El Buen Gobierno En Los Bancos Centrales Informe Elaborado Por El Central Bank Governance Group Presidente: Guillermo Ortiz, Gobernador Del Banco De México
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El buen gobierno en los bancos centrales Informe elaborado por el Central Bank Governance Group Presidente: Guillermo Ortiz, Gobernador del Banco de México Mayo 2009 Pueden solicitarse ejemplares de esta publicación a: Banco de Pagos Internacionales Communications CH-4002 Basilea, Suiza E-mail: [email protected] o [email protected] Fax: +41 61 280 9100 y +41 61 280 8100 © Banco de Pagos Internacionales 2009. Reservados todos los derechos. Se permite la reproducción o traducción de breves extractos, siempre que se indique su procedencia. ISBN 92-9131-568-0 (versión impresa) ISBN 92-9197-568-0 (en línea) Origen del proyecto y colaboradores Origen Este proyecto y el presente informe fueron iniciados por el Central Bank Governance Group (Grupo para la Gobernanza de los Bancos Centrales). El informe se basa en gran medida en una amplia recopilación de datos de encuestas y otra información aportada por bancos centrales y autoridades monetarias pertenecientes a la Central Bank Governance Network (Red sobre la Gobernanza de los Bancos Centrales), actualmente integrada por 47 miembros, listados en el Anexo de este informe. Siguiendo las orientaciones del Governance Group y de un panel de expertos, el informe fue elaborado por la Secretaría del Central Bank Governance Forum (Foro sobre Gobernanza de los Bancos Centrales), compuesto por el Grupo y la Red, y por consultores contratados por el Banco de Pagos Internacionales. Colaboradores Presidentes del Central Bank Governance Group durante la elaboración del informe Guillermo Ortiz, Banco de México Joseph Yam, Autoridad Monetaria de Hong Kong Miembros del Central Bank Governance Group durante la elaboración del informe Stanley Fischer, Banco de Israel Mervyn King, Banco de Inglaterra Donald Kohn, Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal Ian Macfarlane, Banco de la Reserva de Australia Tito Mboweni, Banco de la Reserva de Sudáfrica Lucas Papademos, Banco Central Europeo Y. V. Reddy, Banco de la Reserva de la India Tarisa Watanagase, Banco de Tailandia Zeti Akhtar Aziz, Banco Central de Malasia Zhou Xiaochuan, Banco de la República Popular de China Panel de expertos Consultores Alan Blinder Petra Geraats Sir Andrew Crockett Ellen Meade Jacques de Larosière Bruce White Roger Ferguson Lord George Charles Goodhart Roberto Zahler Secretaría del Central Bank Governance Forum Secretario general Estudios sobre bancos centrales Gavin Bingham David Archer Serge Jeanneau Anne Mackenzie Paul Moser-Boehm El buen gobierno en los bancos centrales iii Agradecimientos Stephen Cecchetti, Diego Devos, Már Gudmundsson, Philip Turner y muchos otros compañeros del BPI aportaron sus comentarios sobre varios borradores. La ayuda en materia de edición y publicación corrió a cargo de Elisabeth Barson, Maria Cardente, Gregg Forte, Cynthia Lloyd, Patrizia Merkli, Corinne Poggioli, Moni Tissot, Véronique Urban, Kaushik Jayaram y Louisa Wagner. Victoria Torrano coordinó el trabajo del equipo de traducción. Durante su estancia en el BPI como Asesor Técnico, Wojciech Kolodziej llevó a cabo un análisis sistemático de la legislación relativa a los bancos centrales que resultó muy útil para el proyecto. Los miembros de Central Bank Governance Network también fueron de gran ayuda, ofreciendo información y comentarios sobre los borradores. La responsabilidad final de los contenidos del presente informe corresponde a los autores. iv El buen gobierno en los bancos centrales Prefacio El presente informe muestra los asuntos a tener en cuenta al tomar decisiones relacionadas con el buen gobierno de los bancos centrales (lo que se conoce como «gobernanza»). El informe se basa en un amplio conjunto de información sobre el diseño y el funcionamiento de los bancos centrales compilado por el Banco de Pagos Internacionales (BPI) desde que comenzara a estudiar este tema a mediados de los años noventa. Durante la preparación del informe hubo que salvar numerosos obstáculos. Uno de ellos fueron las significativas diferencias entre bancos centrales en cuanto al ámbito y naturaleza de sus funciones, su pasado y las condiciones políticas y económicas en las que operan. Lo que puede ser recomendable para un determinado banco puedo no serlo para otro, por lo que no es posible compilar un único conjunto de «mejores prácticas». Así pues, hemos optado por proporcionar información que ayude a los órganos directivos de cada institución a crear aquellos mecanismos de gobernanza que mejor se adapten a sus circunstancias. Nos limitamos a presentar una serie de prácticas —algunas poco utilizadas— que en ningún caso deben interpretarse como encomiendas. Otro obstáculo es la naturaleza cambiante de los bancos centrales, cuya función ha evolucionado significativamente desde que en 1668 se creara el primero (el precursor del actual Sveriges Riksbank de Suecia). Los cambios a menudo han estado motivados por crisis graves o por problemas persistentes en las políticas. Por ejemplo, la necesidad de atajar la inflación crónica de los años 70 y 80 hizo que los bancos centrales se fijaran como objetivo formal la estabilidad de precios, lo que produjo profundas reformas en los mecanismos de gobernanza. La actual crisis financiera podría tener implicaciones similares para los bancos centrales, sobre todo con respecto a su participación en el fomento de la estabilidad financiera. Aunque estos aspectos se analizan en el informe, todavía es pronto para saber cómo cambiarán los bancos centrales a raíz de los recientes acontecimientos. Lo que está claro es que a medida que evolucione el entorno en el que operan los bancos centrales, también lo harán su función y su sistema de gobernanza. Un tercer asunto se refiere al grado de detalle que requiere el informe. Los bancos centrales son instituciones complejas y, si se incluyera toda la información pertinente a todas sus operaciones, la información más esencial podría quedar oculta en los detalles. Así pues, este informe es selectivo y abarca de forma secuencial ocho aspectos estratégicos que se analizan en profundidad en los Capítulos 2 a 9. Para facilitar su lectura, el informe comienza presentando la información principal de forma estructurada: primero se ofrece una «guía» de los temas abordados para ayudar al lector a decidir qué capítulos le interesan más; a continuación, se presentan los «fundamentos», donde se resumen los principales temas abordados en el informe; después, el Capítulo 1 resume los elementos más importantes de los esquemas de gobernanza de los bancos centrales recogidos en el resto del informe. Si se requiere información más detallada sobre alguno de los temas aquí tratados, los bancos centrales pueden consultar la exhaustiva base de datos en la que se basa el informe. Gran parte de la información utilizada ha sido aportada por los 47 bancos centrales y autoridades monetarias pertenecientes a la Central Bank Governance Network, que junto con el Central Bank Governance Group forma el Central Bank Governance Forum. En la última década, los miembros de esta red han participado en diversas encuestas sobre gobernanza y otros asuntos organizacionales. A través de esta nueva encuesta (BPI (2008b)), realizada específicamente para la elaboración del presente informe, hemos podido obtener los datos más reciente al respecto. El buen gobierno en los bancos centrales v Índice Origen del proyecto y colaboradores ..................................................................................... iii Origen ........................................................................................................................... iii Colaboradores .............................................................................................................. iii Agradecimientos ...........................................................................................................iv Prefacio ................................................................................................................................. v Guía del informe .................................................................................................................... 1 Fundamentos ......................................................................................................................... 3 1. Objetivos ............................................................................................................. 3 1. Potestades y recursos ......................................................................................... 3 2. Objetivos e incentivos .......................................................................................... 4 Capítulo 1: Principales tendencias en la banca central moderna ........................................... 5 1. Introducción ......................................................................................................... 5 2. La función y los objetivos de la banca central moderna ....................................... 6 3. Marco político y personalidad jurídica ................................................................ 11 4. Estructuras para la toma de decisiones ............................................................. 13 5. Relación con el Gobierno y el poder legislativo .................................................. 14 6. Recursos financieros y su gestión ..................................................................... 14 7. Responsabilización, transparencia y vigilancia .................................................. 15 Capítulo 2: Funciones y objetivos de la banca central moderna ..........................................