RESPONSIBLE BUSINESS CONDUCT

DUE DILIGENCE IN COLOMBIA’S GOLD SUPPLY CHAIN OVERVIEW ŽĨƵŶĚĞĚďLJƚŚĞƵƌŽƉĞĂŶhŶŝŽŶ

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Foreword ...... 2 Executive summary ...... 3 Colombia’s gold mining sector ...... 5 The role of gold: Regions of production, type of mining and production levels...... 5 Legislation and reality: an attempt to differentiate between types of mining ...... 6 Actors involved in the gold sector: ASM, medium and large-scale companies ...... 7 Artisanal and small-scale mining (ASM)...... 8 Large-scale mining...... 8 Smelters, refiners and traders ...... 8 Organised crime and illegal armed group involvement in Colombia’s economy ...... 11 Principal illegal armed groups and criminal organisations ...... 11 The Revolutionary Armed Forces of Colombia - FARC...... 11 The National Liberation Army – ELN ...... 12 Criminal Gangs – BACRIM ...... 12 Characteristics of illicit economies ...... 13 Illegal drugs...... 13 Illegal mining ...... 14 Contraband and money laundering in Colombia ...... 15 Linkages between the drug trafficking and the gold trade ...... 16 Annex II risks in Colombia ...... 19 Proposed typologies for the involvement of organised crime and armed groups in the gold trade ..19 Direct Participation...... 19 Indirect participation...... 20 Financing illegal armed groups and serious human rights abuses ...... 23 Fiscal considerations of illegal mining, including tax evasion, smuggling, and money laundering ...23 Entry points for promoting the OECD Due diligence Guidance...... 26 Current government initiatives to promote responsible mineral production and trade ...... 26 Security concerns ...... 28 Due diligence ...... 28 Private sector and community-based responsible gold supply chains ...... 28 Law enforcement and military strategies to deter armed actor involvement in the gold trade ...... 29 Fighting the influence of illegal armed groups over illegal miners ...... 29 Protection and Risk Assessments for the Mining Sector...... 31 Curbing money laundering through the supply chain of gold ...... 32 Preliminary Conclusions ...... 33 Challenges ...... 33 Opportunities ...... 34

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4

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DŽƐƚ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ŝŶ ŽůŽŵďŝĂ ŝƐ ůĂƌŐĞůLJ ŝŶĨŽƌŵĂů͕ ƐŵĂůů ƐĐĂůĞ ĂŶĚ ǁŝƚŚŽƵƚ Ă ŵŝŶŝŶŐ ƚŝƚůĞ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽĨŝŐƵƌĞƐĨƌŽŵƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐŐĞŶĐLJ͕ŝŶϮϬϭϯŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞŚŽůĚĞƌƐǁĞƌĞƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ

5 ĨŽƌ ŽŶůLJ ϭϳй ŽĨ ƚŚĞ ƚŽƚĂů ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ;ED͕ ϮϬϭϱͿ͘ϴ ƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĂƚƚƌŝďƵƚĞĚ ƚŚĞ ƌĞŵĂŝŶŝŶŐ ϴϯй ƚŽ ĂƌƚŝƐĂŶĂůŵŝŶĞƌƐ͕ŵŝŶĞƌƐƚŚĂƚŚĂǀĞĂƉƉůŝĞĚƚŽůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶŽƌĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐ͕ŽƌƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂů ƐŵĂůůͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐƚŚĂƚƌĞƋƵĞƐƚĞĚƚŚĞĐƌĞĂƚŝŽŶŽĨƐƉĞĐŝĂůŵŝŶŝŶŐƌĞƐĞƌǀĞĂƌĞĂƐ ϵ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐ ĂŶĚŶĞƌŐLJ͕ϮϬϭϱͿ͘

 dŚĞƌĞ ĂƌĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƚŝŽŶƐ ŽĨ ǁŚĂƚ ŝƐ ŵĞĂŶƚ ďLJ illegal mining͘ &ƌŽŵ Ă ƐƚƌŝĐƚůLJ ŶŽƌŵĂƚŝǀĞ ƉŽŝŶƚŽĨǀŝĞǁ͕ŽŶůLJŵŝŶĞƌƐƚŚĂƚŚĂǀĞĂƚŝƚůĞĂŶĚĂŶĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůŝĐĞŶƐĞĂƌĞƉƌŽĚƵĐŝŶŐŐŽůĚůĞŐĂůůLJ͘ dŚĞϮϬϬϭDŝŶŝŶŐŽĚĞŶŽƚĞƐƚŚĂƚ͞ƚŚĞƌŝŐŚƚƚŽĞdžƉůŽƌĞĂŶĚĞdžƉůŽŝƚŵŝŶĞƐƚŚĂƚĂƌĞƐƚĂƚĞƉƌŽƉĞƌƚLJĐĂŶ ŽŶůLJďĞŐƌĂŶƚĞĚƚŚƌŽƵŐŚĂĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶƚŝƚůĞƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚŝŶƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐZĞŐŝƐƚƌLJ͟;>Ăǁϲϴϱ͕Ăƌƚ͘ ϭϰ͕ϮϬϬϭͿ͘  ,ŽǁĞǀĞƌ͕ŽůŽŵďŝĂŶůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶŚĂƐŐƌĂĚƵĂůůLJŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚĂŶƵŵďĞƌŽĨĞdžĐĞƉƚŝŽŶƐƚŽƚŚŝƐƌƵůĞ͗ x ƉƉůŝĐĂŶƚƐƚŽůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶŽƌĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐĞƐʹƚŚĞĨŝƌƐƚďĞƚǁĞĞŶϮϬϬϮĂŶĚϮϬϬϰĂŶĚ ƚŚĞƐĞĐŽŶĚĂĨƚĞƌϮϬϭϬͲĂŶĚĂƉƉůŝĐĂŶƚƐƚŽƐƉĞĐŝĂůƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůƐŵĂůůͲƐĐĂůĞŵŝŶŝŶŐƌĞƐĞƌǀĞĂƌĞĂƐ ĐĂŶĐŽŶƚŝŶƵĞƚŽƉƌŽĚƵĐĞŐŽůĚůĞŐĂůůLJǁŚŝůĞƚŚĞŝƌĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶŝƐƌĞǀŝĞǁĞĚ͘ x BarequerosƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚŝŶƚŚĞŝƌŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJ͛ƐŵĂLJŽƌ͛ƐŽĨĨŝĐĞĐĂŶĂůƐŽƉƌŽĚƵĐĞŐŽůĚǁŝƚŚŽƵƚĂ ƚŝƚůĞ;ĞĐƌĞĞƐϮϳϲŽĨϭϳ&ĞďƌƵĂƌLJϮϬϭϱ͕ϬϵϯϯŽĨϵDĂLJϮϬϭϯĂŶĚϮϯϵϬŽĨϮϰKĐƚŽďĞƌϮϬϬϮͿ͘  ĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞĚĞůĂLJƐŝŶƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶƌĞƋƵĞƐƚƐĂŶĚƐƉĞĐŝĂůƌĞƐĞƌǀĞĂƌĞĂĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐŚĂǀĞ ŵĂĚĞŝƚŚĂƌĚĞƌƚŽĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝĂƚĞďĞƚǁĞĞŶůĞŐĂůĂŶĚŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐ͘'ŝǀĞŶƚŚĂƚƵŶƚŝůϮϬϭϬ͕ŽŶůLJĂƐŵĂůů ŶƵŵďĞƌŽĨůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶĂŶĚĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐŚĂĚďĞĞŶĨƵůůLJƌĞǀŝĞǁĞĚ͕ŵŝŶĞƌƐƚŚĂƚĂƉƉůŝĞĚ ƚŽƚŚŽƐĞƉƌŽŐƌĂŵƐǁĞƌĞĂůůŽǁĞĚƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞŽƉĞƌĂƚŝŶŐĚƵĞƚŽĂůĂĐŬŽĨĂŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĞƌĞƐŽůƵƚŝŽŶ͕ ĂŶĚŶŽƚďĞĐĂƵƐĞƚŚĞLJĨƵůĨŝůůĞĚůĞŐĂůƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJ͕ϮϬϭϰͿ͘/ŶĨĂĐƚ͕ƐŽŵĞ ŽĨƚŚŽƐĞŵŝŶĞƌƐĐŽŶƚŝŶƵĞƚŽĞŵƉůŽLJƉƌĂĐƚŝĐĞƐƚŚĂƚŐŽĂŐĂŝŶƐƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶ͕ƐƵĐŚĂƐƚŚĞ ŽŶĞƐĞĞŬŝŶŐƚŽďĂŶƚŚĞƵƐĞŽĨŵĞƌĐƵƌLJďLJϮϬϭϴ;>ĂǁϭϲϱϴŽĨϭϱ:ƵůLJϮϬϭϯͿ͘dŽĨƵƌƚŚĞƌĐŽŵƉůŝĐĂƚĞ ŵĂƚƚĞƌƐ͕ŵĂLJŽƌƐŚĂĚƵŶƚŝůƌĞĐĞŶƚůLJŶŽƚďĞĞŶĚŝůŝŐĞŶƚŝŶƌĞƋƵŝƌŝŶŐ barequerosƚŽƌĞŐŝƐƚĞƌǁŝƚŚƚŚĞŝƌ ŽĨĨŝĐĞƐ͘ DŝŶŝŶŐ ĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ ƚŚĂƚ ǁĞƌĞ ĐŽŶƐƵůƚĞĚ ŶŽƚĞĚ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐŚĂƐŽĨƚĞŶĐƌĞĂƚĞĚĐŽŶĨƵƐŝŽŶ ĂŵŽŶŐƐƚůĂǁĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚŽĨĨŝĐĞƌƐĂƐƚŽǁŚĞƚŚĞƌŽƌŶŽƚƚŚĞƐĞŵŝŶĞƌƐĂƌĞĂůůŽǁĞĚƚŽůĞŐĂůůLJŽƉĞƌĂƚĞ͘  ŶŽƚŚĞƌ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ ƐŽƵƌĐĞ ŽĨ ĐŽŶĨƵƐŝŽŶ ƐƚĞŵƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞ ďĞƚǁĞĞŶ informal miningĂŶĚ ĐƌŝŵŝŶĂůŵŝŶŝŶŐ͘ƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŚĂǀĞůĂƵŶĐŚĞĚĂŶŽĨĨĞŶƐŝǀĞĂŐĂŝŶƐƚ͚ĐƌŝŵŝŶĂůŵŝŶŝŶŐ͛ďƵƚŚĂǀĞŶŽƚLJĞƚ ĐůĂƌŝĨŝĞĚǁŚĂƚƚŚĞƚĞƌŵŵĞĂŶƐ͘ůƚŚŽƵŐŚŵŝŶŝŶŐǁŝƚŚŽƵƚĂƚŝƚůĞʹďĂƌƌŝŶŐĞdžĐĞƉƚŝŽŶƐͲŝƐŝůůĞŐĂůĂŶĚ ĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞƐ Ă ĐƌŝŵŝŶĂů ŽĨĨĞŶƐĞ͕ ƚŚĞ ƚĞƌŵ criminal mining ŝƐ ŵŽƌĞ ĐůŽƐĞůLJ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ĐŽŶƚƌŽůůĞĚ Žƌ ƚĂƌŐĞƚĞĚ ďLJ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ĂŶĚ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ƚŽ ĞdžƚƌĂĐƚ ƌĞŶƚƐ͘ tŚŝůĞ ĐƌŝŵŝŶĂůŵŝŶŝŶŐƵƐƵĂůůLJƌĞĨĞƌƐƚŽƐŵĂůůĞƌͲƐĐĂůĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ŝĨĂůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞĐŽŵƉĂŶLJĐŽůůƵĚĞƐǁŝƚŚĂŶ ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƚŽĨĂĐŝůŝƚĂƚĞŝƚƐŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ƚŚŝƐĐŽƵůĚďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚƚŽĨŝƚƚŚŝƐĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶ͘      

6 Figure 1: Different types of mining in Colombia



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7  /ŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽďĞŝŶŐŝŶĨŽƌŵĂů͕ŵŽƐƚŽĨƚŚĞŐŽůĚŝƐƉƌŽĚƵĐĞĚďLJƐŵĂůůĂŶĚŵŝĚͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐ͘ĂƐĞĚŽŶ ƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨǁŽƌŬĞƌƐƚŚĞLJĞŵƉůŽLJĞĚ͕ƚŚĞϮϬϭϬͲϮϬϭϭŵŝŶŝŶŐĐĞŶƐƵƐĞƐƚŝŵĂƚĞĚƚŚĂƚϲϵйŽĨŐŽůĚ ŵŝŶĞƌƐƐƵƌǀĞLJĞĚĐŽƵůĚďĞĐůĂƐƐŝĨŝĞĚĂƐƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ͕ϯϬйĂƐŵŝĚͲƐĐĂůĞĂŶĚϭйĂƐůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐ ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJϮϬϭϮͿ͘ϭϮ/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ĐůŽƐĞƚŽϵϬйŽĨƐŵĂůůĂŶĚŵŝĚͲƐĐĂůĞŵŝŶŝŶŐƵŶŝƚƐ ƐƵƌǀĞLJĞĚŽƉĞƌĂƚĞĚǁŝƚŚŽƵƚĂŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞ͘DŽƐƚŽĨƚŚŽƐĞŵŝŶĞƌƐǁŚŽĞŵƉůŽLJŽŶůLJŵĂŶƵĂůŵĞĂŶƐůŝŬĞ ƉĂŶŶŝŶŐ ĂƌĞ ĐĂůůĞĚ barequeros. /ŶƚĞƌĞƐƚŝŶŐůLJ͕ ŽůŽŵďŝĂŶ ůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶ ĂůůŽǁƐ ƚŚŽƐĞ barequeros͕ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞǁŝƚŚŽƵƚ ĂŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞ ĂƐ ůŽŶŐ ĂƐƚŚĞLJ ƌĞŐŝƐƚĞƌ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ůŽĐĂůŵĂLJŽƌ͛ƐŽĨĨŝĐĞ͘ ƵĞ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ŝŶĨŽƌŵĂůŶĂƚƵƌĞ͕barequerosŚĂǀĞƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůůLJďĞĞŶĚŝĨĨŝĐƵůƚƚŽƌĞŐŝƐƚĞƌ͘^ŝŶĐĞϮϬϭϱ͕ĞĨĨŽƌƚƐďLJƚŚĞ DŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐƚŽĞŶƐƵƌĞƚŚĂƚbarequerosĂƌĞƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚŚĂǀĞƌĞƐƵůƚĞĚŝŶŽǀĞƌϴϱ͕ϬϬϬƌĞŐŝƐƚƌĂƚŝŽŶƐ ;ED͕ϮϬϭϱͿ͘  dŚĞ ĚŝƐƚŝŶĐƚŝŽŶ ďĞƚǁĞĞŶ barequeros͕ ƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ ĂŶĚ ŵŝĚͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐ ŝƐ ŽĨƚĞŶ ďůƵƌƌLJ ĂŶĚ ŚĂƌĚ ƚŽ ŵĞĂƐƵƌĞ ŝŶ ŽůŽŵďŝĂ͘  ƌĞĐĞŶƚ ƐƵƌǀĞLJ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂů͕ ƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ ŵŝŶĞƌƐ ďLJ &ĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ Ă ůŽĐĂů ĞĐŽŶŽŵŝĐƚŚŝŶŬͲƚĂŶŬĨŝŶĂŶĐĞĚďLJƚŚĞ/ŶƚĞƌͲŵĞƌŝĐĂŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶŬ͕ďĂƐĞĚŽŶƚŚĞƐĂŵĞƐĂŵƉůĞ ĂŶĚ ĐĂƚĞŐŽƌŝĞƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ϮϬϭϬͲϮϬϭϭ ŵŝŶŝŶŐ ĐĞŶƐƵƐ͕ ƐŚŽǁƐ ƚŚĂƚ ĐůŽƐĞ ƚŽ Ă ƋƵĂƌƚĞƌ ŽĨ barequeros ĞŵƉůŽLJĞĚ ŚĞĂǀLJ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ ;ďƵůůĚŽnjĞƌƐ Žƌ ĚƌĞĚŐĞƐͿ ĂŶĚ ĐůŽƐĞ ƚŽ ŚĂůĨ ĂĚŵŝƚƚĞĚ ƚŽ ĞŵƉůŽLJŝŶŐ ƐŽŵĞ ƚLJƉĞ ŽĨ ŵĞĐŚĂŶŝĐ ƚŽŽů ;Ğ͘Ő͘ ŐĞŶĞƌĂƚŽƌƐ͕ ƉƵŵƉƐ͕ ĞƚĐ͘Ϳ;'ŽŹŝĞƚĂů͕͘ϮϬϭϰ͗ϭϬͿ͘ ƐƚŝŵĂƚĞƐ ƌĂŶŐĞ ďĞƚǁĞĞŶ ϭϱ͕ϬϬϬ ĨĂŵŝůŝĞƐ ĂŶĚ ϭ ŵŝůůŝŽŶ ƉĞŽƉůĞ ůŝǀŝŶŐ ŽĨĨ ƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ ŐŽůĚ ŵŝŶŝŶŐ ;'ƵŝnjĂ͕ϮϬϭϬ͗ϮϮϯͿ͘dŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJĞƐƚŝŵĂƚĞƐƚŚĂƚƐŵĂůůͲƐĐĂůĞŵŝŶŝŶŐǁŝƚŚŽƵƚĂ ŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞĐŽƵůĚŐĞŶĞƌĂƚĞŽǀĞƌϱϬ͕ϬϬϬũŽďƐ;'ƌĂŶĚ͕ϮϬϭϱͿ͘ƐƚŝŵĂƚĞƐŽĨĂƌƚŝƐĂŶĂůĂŶĚƐŵĂůůƐĐĂůĞ ŐŽůĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶǀĂƌLJĨƌŽŵϱƚŽϯϬƚŽŶŶĞƐƉĞƌLJĞĂƌ͘/ŶĂŶĞĨĨŽƌƚƚŽƌĞĚƵĐĞƚŚŝƐĂŵďŝŐƵŝƚLJ͕ƚŚĞŶĞǁ ĐůĂƐƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŝƐƐƵĞĚ ďLJ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĚĞĨŝŶĞƐ ͞ƐƵďƐŝƐƚĞŶĐĞ ŵŝŶŝŶŐ͟ ;ĂŶ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚ ƚĞƌŵ ƚŽ barequeroͿ ĂƐ ďĞŝŶŐ ĂůůƵǀŝĂů͕ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ǁŝƚŚ ŵĂŶƵĂů ƚŽŽůƐ ;Ğ͘Ő͘ ƐƉĂĚĞƐ͕ƐŝĨƚƐͿ͕ĂŶĚǁŝƚŚŽƵƚ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ;Ğ͘Ő͘ǁĂƚĞƌƉƵŵƉƐͿ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJ͕ϮϬϭϱ͕ďͿ͘  dŚĞƌĞĂƌĞĂŶƵŵďĞƌŽĨŝŶĨŽƌŵĂůƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐƚŚĂƚĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƚŚĞƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŽĨŐŽůĚĨŽƌƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ ŵŝŶĞƌƐ͘ĂƐŝĐƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐƐĞƌǀŝĐĞƐĂƌĞƉƌŽǀŝĚĞĚďLJƚŚĞ entable Žƌplanta de beneficio͕ĂƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐĨĂĐŝůŝƚLJǁŝƚŚŐƌŝŶĚĞƌƐ͕ďĂƐŝĐƐŽƌƚŝŶŐŵĂĐŚŝŶĞƌLJĂŶĚďĂƐŝĐĐŚĞŵŝĐĂůƉƌŽĐĞĚƵƌĞƐƚŽƉƌŽĚƵĐĞ ϳϱϬĨŝŶĞŐŽůĚ͘

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8  Compra-ventasĂŶĚcomercializadoras ƵƐƵĂůůLJ ƐĞůů ƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ƚƌĂĚĞƌƐ (comercializadoras internacionalesͿʹĞŶƚŝƚŝĞƐĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚŝŶƚŚĞϭϵϵϬƐƚŽƉƌŽŵŽƚĞĞdžƉŽƌƚƐŽĨŽůŽŵďŝĂŶŐŽŽĚƐŝŶƌĞƚƵƌŶ ĨŽƌƚĂdžďĞŶĞĨŝƚƐʹǁŚŝĐŚĂƌĞŽĨƚĞŶƌĞĨŝŶĞƌƐͬƐŵĞůƚĞƌƐƚŚĞŵƐĞůǀĞƐĂŶĚĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌŵŽƐƚŽĨƚŚĞŐŽůĚ ĞdžƉŽƌƚƐ ƚŽ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ƌĞĨŝŶĞƌƐ ůŽĐĂƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ h^͕ ^ǁŝƚnjĞƌůĂŶĚ ĂŶĚ͕ ƚŽ Ă ůĞƐƐĞƌ ĞdžƚĞŶƚ͕ /ŶĚŝĂ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĚĞƐƚŝŶĂƚŝŽŶƐ͘ϭϰ /ŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJ ƐƚƌŝĐƚ ĐƵƐƚŽŵƐ͕ ĨŝŶĂŶĐŝĂů͕ ƚĂdž ĂŶĚ ƚƌĂĐĞĂďŝůŝƚLJ ƌĞŐƵůĂƚŝŽŶƐ ŚĂǀĞ ƌĞƐƵůƚĞĚŝŶƚŚĞĐůŽƐŝŶŐŽĨǀĂƌŝŽƵƐŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƚƌĂĚĞƌƐ͗ĨƌŽŵŵŽƌĞƚŚĂŶϭϱƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚŝŶϮϬϭϯ͕ŽŶůLJϱ ŽƌϲĂƌĞƐƚŝůůŽƉĞƌĂƚŝŶŐ͘dŚĞƌĞŝƐĂůƐŽĂŶĞĐĚŽƚĂůĞǀŝĚĞŶĐĞŽĨĐŽŶƚƌĂďĂŶĚŐŽůĚĐŽŵŝŶŐĨƌŽŵĂŶĚůĞĂǀŝŶŐ ƚŽWĂŶĂŵĂ͕ĐƵĂĚŽƌĂŶĚsĞŶĞnjƵĞůĂ͘ϭϱ

Figure 2: Type of gold exports in 2014 

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Figure 3: Countries importing Colombian gold  Ϯй ϭй

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9 Figure 4: The Gold Supply Chain in Colombia

Large-scale mining

Medium-scale mining

International Gold Trader / Small-scale Smelter (Comercializa Jewellers mining dora Internacional

/ Fundidoras) International Mine Small-scale smelthouse local traders Refiners (Entables) and consolidators (Comercializa- Technology doras, compra- companies ventas) Subsidiary trading Subsistence company in mining Free Trade Area

10 

/Ŷ ŽůŽŵďŝĂ ƚŚĞ ƚĞƌŵ ͚ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ͛ ŝƐ ƵƐĞĚ ŝŶƚĞƌĐŚĂŶŐĞĂďůLJ ǁŝƚŚ ǁŚĂƚ ƚŚĞ K ƵĞ ŝůŝŐĞŶĐĞ 'ƵŝĚĂŶĐĞ ƌĞĨĞƌƐƚŽ ĂƐ ŶŽŶͲƐƚĂƚĞ ĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͖ ƚŚĞƐĞ ĂƌĞ ŐƌŽƵƉƐ ĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐ ƚŚĞ ƐƚĂƚĞ͛Ɛ ŵŽŶŽƉŽůLJ ŽĨ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ĨŽƌĐĞ͘ ŽůŽŵďŝĂŶ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ƉƌĞĨĞƌ ƚŚĞ ƚĞƌŵ ͚ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ͛ ƚŽ ƵŶĚĞƌůŝŶĞƚŚĞŝƌŝůůĞŐĂůŶĂƚƵƌĞ͖ƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚ͕ǁĞŚĞŶĐĞƵƐĞƚŚĞƚĞƌŵ͚ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͛͘ dŚĞƐĞĐŽŶĚƚĞƌŵŝŶŽůŽŐLJĚŝƐƚŝŶĐƚŝŽŶŵĂĚĞďLJŽůŽŵďŝĂŶĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƌĞůĂƚĞƐƚŽƚŚĞŽďũĞĐƚŝǀĞƐŽĨƚŚĞ ŶŽŶͲƐƚĂƚĞĂĐƚŽƌ͘>ĞĨƚͲǁŝŶŐŐƵĞƌƌŝůůĂƐŚĂǀĞďĞĞŶĐĂůůĞĚďŽƚŚ͚ŶĂƌĐŽͲƚĞƌƌŽƌŝƐƚ͛ĂŶĚ͚ƌĞďĞůŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͛͘ DĞĂŶǁŚŝůĞ͕ ŽƚŚĞƌ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ Z/D ĂŶĚ ĚƌƵŐ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ ŶĞƚǁŽƌŬƐ͕ ĂƌĞ ĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞƚĞƌŵ͚ĐƌŝŵŝŶĂůŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͛Žƌ͚ŐĂŶŐƐ͛͘dŽĂǀŽŝĚĐŽŶĨƵƐŝŽŶ͕ǁĞĂůƐŽƵƐĞƐŝŵŝůĂƌ ĚŝƐƚŝŶĐƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞƚĞdžƚ͘

dŚĞ ZĞǀŽůƵƚŝŽŶĂƌLJ ƌŵĞĚ &ŽƌĐĞƐ ŽĨ ŽůŽŵďŝĂ ;Fuerzas Armadas Revolucionarias de Colombia – FARͿ͕ Ă DĂƌdžŝƐƚ ŐƵĞƌƌŝůůĂƚŚĂƚ ĞŵĞƌŐĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ŵŝĚͲϭϵϲϬƐ͕ ƌĞŵĂŝŶƐ ŽůŽŵďŝĂ͛Ɛ ŵĂŝŶ ŐƵĞƌƌŝůůĂ ĂŶĚ ƐŝnjĂďůĞƐĞĐƵƌŝƚLJƚŚƌĞĂƚĚĞƐƉŝƚĞůŽƐŝŶŐŵƵĐŚŽĨƚŚĞŵŝůŝƚĂƌLJŵŝŐŚƚŝƚŚĂĚĂĐĐƵŵƵůĂƚĞĚŝŶƚŚĞϭϵϴϬƐĂŶĚ ϵϬƐ͘ƐĂƌĞƐƵůƚŽĨĂƐƵƐƚĂŝŶĞĚϭϮͲLJĞĂƌŵŝůŝƚĂƌLJĐĂŵƉĂŝŐŶĂŐĂŝŶƐƚƚŚĞŐƌŽƵƉ͕ŽĨĨŝĐŝĂůƐŽƵƌĐĞƐĞƐƚŝŵĂƚĞ ƚŚĞ&ZǁĞŶƚĨƌŽŵŚĂǀŝŶŐĐůŽƐĞƚŽϮϬ͕ϳϬϬĐŽŵďĂƚĂŶƚƐŝŶƚŚĞĞĂƌůLJϮϬϬϬƐƚŽďĞƚǁĞĞŶϲ͕ϳϬϬĂŶĚ ϴ͕ϬϬϬ ŵĞŶ ƚŽĚĂLJ͘ϭϳ ĞƐƉŝƚĞ ƐƵĨĨĞƌŝŶŐ ŵĂũŽƌ ďůŽǁƐ ŝŶ ƚŚĞ ƉĂƐƚ ĨŝǀĞ LJĞĂƌƐ͕ ƚŚĞ &Z ŵĂŝŶƚĂŝŶƐ ŝƚƐ ŚŝĞƌĂƌĐŚŝĐĂů ŵŝůŝƚĂƌLJ ƐƚƌƵĐƚƵƌĞ ůĞĚ ďLJ Ă ϳ ŵĞŵďĞƌ ^ĞĐƌĞƚĂƌŝĂƚ ĂŶĚĂϮϱŵĞŵďĞƌ:ŽŝŶƚŚŝĞĨƐ͕ĂŶĚ ŵĂĚĞ ƵƉ ŽĨ ϳ ďůŽĐƐ ;ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚ ŽĨ ĚŝǀŝƐŝŽŶƐͿ ĂŶĚ ϱϬ ƚŽ ϳϬ ĂĐƚŝǀĞ ĨƌŽŶƚƐ ;ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚ ŽĨ ďĂƚƚĂůŝŽŶƐͿ ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞ͕ϮϬϭϯͿ͘^ŝŶĐĞKĐƚŽďĞƌϮϬϭϮ͕ƚŚŝƐŐƵĞƌƌŝůůĂŚĂƐďĞĞŶĞŶŐĂŐĞĚŝŶƚĂůŬƐǁŝƚŚƚŚĞ ŽůŽŵďŝĂŶŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝŶƵďĂƚŽŶĞŐŽƚŝĂƚĞĂŶĞŶĚƚŽĨŝǀĞĚĞĐĂĚĞƐŽĨĐŽŶĨůŝĐƚ͘  hŶĚĞƌ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ĨƌŽŵ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĨŽƌĐĞƐ͕ &Z ƵŶŝƚƐ ŚĂǀĞ ŐƌĂĚƵĂůůLJ ƌĞƚƌĞĂƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂů ƐƚƌŽŶŐŚŽůĚƐ ŝŶ ƉĞƌŝƉŚĞƌĂů ƌƵƌĂů ĂƌĞĂƐ͕ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ďŽƌĚĞƌƐ ǁŝƚŚ ŶĞŝŐŚďŽƵƌŝŶŐ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕ ŝƐŽůĂƚĞĚ ŵŽƵŶƚĂŝŶŽƵƐ ƌĞŐŝŽŶƐ͕ ĂŶĚ ƚƌŽƉŝĐĂů ũƵŶŐůĞ ƉůĂŝŶƐ͘ /Ŷ ĞĂƌůLJ ϮϬϭϱ͕ ƚŚĞ DŝŶŝƐƚƌLJ ŽĨ ĞĨĞŶĐĞƌĞƉŽƌƚĞĚƚŚĂƚƚŚŝƐŐƵĞƌƌŝůůĂŽŶůLJŚĂĚƚŚĞĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽůĂƵŶĐŚĂƚƚĂĐŬƐŝŶϭϮйŽĨŽůŽŵďŝĂ͛Ɛ ϭ͕ϬϭϮŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ͘dŚĞ&ZŚĂƐĂůƐŽƌĞƚƵƌŶĞĚƚŽŐƵĞƌƌŝůůĂŚŝƚͲĂŶĚͲƌƵŶƚĂĐƚŝĐƐďLJƐŵĂůůĞƌĐŽŵďĂƚ ƵŶŝƚƐƚŚĂƚƌĞĨƌĂŝŶĨƌŽŵĐŽŵďĂƚĂŶĚƵƐĞŽĨŝŵƉƌŽǀŝƐĞĚĞdžƉůŽƐŝǀĞĚĞǀŝĐĞƐĂŶĚƐŚĂƌƉƐŚŽŽƚĞƌƐƚŽĂƚƚĂĐŬ ŽŝůƉŝƉĞůŝŶĞƐĂŶĚƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞŐĂƌƌŝƐŽŶƐ͘  dŚĞ &Z ĂůƐŽ ĂĚũƵƐƚĞĚ ŝƚƐ ĨŝŶĂŶĐĞƐ ƚŽ ƚŚĞƐĞ ŶĞǁ ĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐ͘ /Ŷ ƚŚĞ ůĂƚĞ ϭϵϴϬƐ ĂŶĚ ĞĂƌůLJ ϵϬƐ͕ ŝƚ ŐƌĂĚƵĂůůLJ ĚŝǀĞƌƐŝĨŝĞĚ ŝƚƐ ƐŽƵƌĐĞƐ ŽĨ ŝŶĐŽŵĞ ƚŽ ŝŶĐůƵĚĞ ƚĂdžĂƚŝŽŶ ŽŶ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ŝůůĞŐĂů ĚƌƵŐ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂŶĚƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ͕ĞdžƚŽƌƚŝŽŶŽĨďĂŶŬŝŶŐ͕ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ͕ŵŝŶŝŶŐ͕ĞůĞĐƚƌŝĐŝƚLJĂŶĚŽŝůĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ŝŶ ĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽŵŽƌĞƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůƐŽƵƌĐĞƐůŝŬĞŬŝĚŶĂƉƉŝŶŐĂŶĚĐĂƚƚůĞƚŚĞĨƚ͘^ŝŶĐĞϮϬϬϯ͕ĞƐƚŝŵĂƚĞƐŽĨƚŚĞ &Z͛ƐĂŶŶƵĂůŝŶĐŽŵĞƌĂŶŐĞďĞƚǁĞĞŶh^ϲϬŵŝůůŝŽŶĂŶĚh^ϱϬϬŵŝůůŝŽŶĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞ ƌĞƉŽƌƚƐ ĂŶĚ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ĂŶĂůLJƐƚƐ ;/ŶƐŝŐŚƚ ƌŝŵĞ͕ ϮϬϬϱ͖ >Ă ^ŝůůĂ sĂĐşĂ͕ ϮϬϭϮͿ͘ LJ ƚŚĞ ĞĂƌůLJ ϮϬϬϬƐ͕ ĂŶĂůLJƐƚƐ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ƚŚĂƚ ďĞƚǁĞĞŶ ϱϬй ĂŶĚ ϴϬй ŽĨ ƚŚĞ &Z ŝŶĐŽŵĞ ǁĂƐ ĚĞƌŝǀĞĚ ĨƌŽŵ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ƌĞůĂƚĞĚƚŽĚƌƵŐƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂŶĚƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ͕ĨŽůůŽǁĞĚďLJŬŝĚŶĂƉƉŝŶŐ͕ĞdžƚŽƌƚŝŽŶĂŶĚĐĂƚƚůĞƚŚĞĨƚ͘  dŚŝƐ ďƌĞĂŬĚŽǁŶ ĂƉƉĞĂƌƐ ƚŽ ŚĂǀĞ ĐŚĂŶŐĞĚ ŝŶ ƌĞĐĞŶƚ LJĞĂƌƐ ĂƐ ƚŚĞ &Z ŵŽǀĞĚ ĂǁĂLJ ĨƌŽŵ ŬŝĚŶĂƉƉŝŶŐƐ͕ĚƌƵŐƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĚƌŽƉƉĞĚĂŶĚŐƵĞƌƌŝůůĂƵŶŝƚƐďĞĐĂŵĞƐŵĂůůĞƌĂŶĚŵŽƌĞŵŽďŝůĞ͘dŽĚĂLJ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ďĞůŝĞǀĞ ƚŚĂƚ ĚƌƵŐƐ ƌĞŵĂŝŶ ƚŚĞ &Z͛Ɛ ŵĂŝŶ ƐŽƵƌĐĞ ŽĨ ŝŶĐŽŵĞ͕ ďƵƚ ĂƌĞ ŶŽǁ ĐůŽƐĞůLJ ĨŽůůŽǁĞĚ ŝŶ ŵĂŶLJ ƌĞŐŝŽŶƐ ďLJ ŝŶĐŽŵĞ ĨƌŽŵ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ĞdžƚŽƌƚŝŽŶ͘ dŚĞ ŽůŽŵďŝĂŶ EĂƚŝŽŶĂů

11 WŽůŝĐĞĐŽŶƚĞŶĚƐƚŚĂƚƚŚĞƉƌŽĐĞĞĚƐĨƌŽŵŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐĐŽƵůĚďĞĐůŽƐĞƚŽƐƵƌƉĂƐƐŝŶŐƚŚŽƐĞĨƌŽŵĚƌƵŐ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐŝŶƚŚĞŶĞĂƌĨƵƚƵƌĞ͘ 

dŚĞ EĂƚŝŽŶĂů >ŝďĞƌĂƚŝŽŶ ƌŵLJ ;Ejercito de Liberación Nacional – ELNͿ͕ ŽůŽŵďŝĂ͛Ɛ ƐĞĐŽŶĚ ůĂƌŐĞƐƚ ŐƵĞƌƌŝůůĂŐƌŽƵƉ͕ĞŵĞƌŐĞĚŝŶƚŚĞϭϵϲϬƐŝŶƐƉŝƌĞĚďLJƚŚĞƵďĂŶZĞǀŽůƵƚŝŽŶĂŶĚůŝďĞƌĂƚŝŽŶƚŚĞŽůŽŐLJ͘>ŝŬĞ ƚŚĞ&Z͕ƚŚŝƐŐƌŽƵƉŚĂƐĂůƐŽƐĞĞŶĂŐƌĂĚƵĂůĚĞĐůŝŶĞ͕ďƵƚŵĂŝŶƚĂŝŶƐĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽĞŶŐĂŐĞŝŶƐƉŽƌĂĚŝĐ ŵŝůŝƚĂƌLJŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐŝŶĂůŝŵŝƚĞĚŶƵŵďĞƌŽĨƌĞŐŝŽŶƐ͘KĨĨŝĐŝĂůƌĞƉŽƌƚƐĂŶĚŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƚŚŝŶŬƚĂŶŬƐŶŽƚĞ ƚŚĂƚƚŚĞ>EǁĞŶƚĨƌŽŵŚĂǀŝŶŐŽǀĞƌϰ͕ϱϬϬĐŽŵďĂƚĂŶƚƐŝŶƚŚĞĞĂƌůLJϮϬϬϬƐ͕ ƚŽďĞƚǁĞĞŶϭ͕ϱϬϬ ĂŶĚ Ϯ͕ϱϬϬŝŶϮϬϭϰ;EƵŹĞnjĂŶĚsĂƌŐĂƐ͕ϮϬϭϱ͖DŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞ͕ϮϬϭϱͿ͘^ŝŶĐĞ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϭϰ͕ƚŚĞ>EŚĂƐ ďĞĞŶĞŶŐĂŐĞĚŝŶĐŽŶĨŝĚĞŶƚŝĂůĞdžƉůŽƌĂƚŽƌLJƚĂůŬƐǁŝƚŚŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽĨĨŝĐŝĂůƐǁŝƚŚĂŶĂŝŵƚŽĚĞĨŝŶĞƚŚĞ ƚĞƌŵƐŽĨĂŶŽĨĨŝĐŝĂůŶĞŐŽƚŝĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐ͘  &ŽƌƚŚĞƉĂƐƚƐŝdžLJĞĂƌƐ͕ƚŚĞ>EŚĂƐďĞĞŶƐĞĞŬŝŶŐƚŽƌĞͲĞƐƚĂďůŝƐŚŝƚƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůƉƌĞƐĞŶĐĞ͘&ŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞ ĨĂŝůƵƌĞ ŽĨ ƚĂůŬƐ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ďĞƚǁĞĞŶ ϮϬϬϲ ĂŶĚ ϮϬϬϴ͕ ƚŚĞ >E ĂƚƚĞŵƉƚĞĚ ƚŽ ƌĞǀĂŵƉ ŝƚƐ ŵŝůŝƚĂƌLJŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ƌĞƐƵůƚŝŶŐŝŶĂŚŝŬĞŝŶĂƚƚĂĐŬƐĂŐĂŝŶƐƚŽŝůƉŝƉĞůŝŶĞƐ;ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJŝŶƌĞŐŝŽŶƐĂůŽŶŐ ƚŚĞďŽƌĚĞƌǁŝƚŚsĞŶĞnjƵĞůĂͿ͕ŬŝĚŶĂƉƉŝŶŐƐ͕ƚŚĞƵƐĞŽĨůĂŶĚŵŝŶĞƐ͕ĐŽŶƚƌŽůƐŽŶůŽĐĂůƚƌĂŶƐƉŽƌƚ͕ĂŶĚŚŝƚͲ ĂŶĚͲƌƵŶĂƚƚĂĐŬƐĂŐĂŝŶƐƚƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐ;EƵŹĞnjĂŶĚsĂƌŐĂƐ͕ϮϬϭϱ͖ĐŚĂŶĚşĂ͕ϮϬϭϯͿ͘DŽƌĞŽǀĞƌ͕ƚŚĞ >EƌĞƐŽůǀĞĚŝƚƐĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞƐǁŝƚŚƚŚĞ&Z͕ƌĞĚƵĐŝŶŐƚĞŶƐŝŽŶƐďĞƚǁĞĞŶŝƚƐƵŶŝƚƐŽŶƚŚĞŐƌŽƵŶĚĂŶĚ ĞǀĞŶ ƌĞƐƵůƚŝŶŐ ŝŶ ŵŝůŝƚĂƌLJ ĐŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶ ŝŶ ƐŽŵĞ ƌĞŐŝŽŶƐ͘ ĞƐƉŝƚĞ ƚŚŝƐ ƌĞŶĞǁĞĚ ĂĐƚŝǀŝƚLJ͕ ƌĞƉŽƌƚƐ ďLJ ƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐĂŶĚŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚƚŚŝŶŬͲƚĂŶŬƐƐŚŽǁƚŚĂƚƚŚŝƐŐƵĞƌƌŝůůĂŽŶůLJŚĂƐƉƌĞƐĞŶĐĞŝŶϳйƚŽϵйŽĨ ŽůŽŵďŝĂ͛ƐŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ;EƵŹĞnjĂŶĚsĂƌŐĂƐ͕ϮϬϭϱ͕DŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞ͕ϮϬϭϱͿ͘  dŚĞ>EŚĂƐĂůƐŽďĞĞŶĨŽƌĐĞĚƚŽĚŝǀĞƌƐŝĨLJŝƚƐƐŽƵƌĐĞƐŽĨĨŝŶĂŶĐŝŶŐĂƐŝƚĂƚƚĞŵƉƚƐƚŽƌĞŐĂŝŶŝƚƐŵŝůŝƚĂƌLJ ƐƚĂŶĚŝŶŐ͘dƌĂĚŝƚŝŽŶĂůůLJ͕ƚŚĞ>EĚĞƌŝǀĞĚĐůŽƐĞƚŽϲϬйŽĨŝƚƐŝŶĐŽŵĞĨƌŽŵĞdžƚŽƌƚŝŽŶʹƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJŝŶ ŵŝŶŝŶŐĂŶĚŽŝůƉƌŽĚƵĐŝŶŐƌĞŐŝŽŶƐͲĂŶĚϮϱйĨƌŽŵŬŝĚŶĂƉƉŝŶŐ;ZĂŶŐĞů͕ϮϬϬϬͿ͘hŶůŝŬĞƚŚĞ&Z͕ƚŚŝƐ ƐŵĂůůĞƌ ŐƵĞƌƌŝůůĂ ŚŝƐƚŽƌŝĐĂůůLJ ƌĞƐŝƐƚĞĚ ƌĞĐĞŝǀŝŶŐ ƌĞǀĞŶƵĞƐ ĨƌŽŵĚƌƵŐƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂŶĚƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ĚƵƌŝŶŐƚŚĞůĂƐƚĞŝŐŚƚLJĞĂƌƐ͕ƚŚĞ>EŚĂƐƐƚĂƌƚĞĚƚĂdžŝŶŐĚƌƵŐƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐŝŶƐŽŵĞŽĨ ƚŚĞĂƌĞĂƐǁŚĞƌĞŝƚƐƵŶŝƚƐŽƉĞƌĂƚĞ͘dŽĚĂLJ͕ƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐĞƐƚŝŵĂƚĞƚŚĂƚďĞƚǁĞĞŶϭϬйĂŶĚϭϱйŽĨƚŚĞ >E͛Ɛ ŝŶĐŽŵĞ ĐŽƵůĚ ĐŽŵĞ ĨƌŽŵ ĚƌƵŐ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͘ džƚŽƌƚŝŽŶ ʹ ĞƐƉĞĐŝĂůůLJ ŝŶ Žŝů ƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ƌĞŐŝŽŶƐͲƌĞŵĂŝŶƐĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐŽƵƌĐĞŽĨŝŶĐŽŵĞĨŽƌƚŚĞ>E͕ďƵƚƚŚĞ͚ƚĂdžĂƚŝŽŶ͛ŽĨŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐŝƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJďĞĐŽŵŝŶŐĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĂƌŶĞƌĨŽƌƚŚŝƐŐƌŽƵƉ;'ƵŝnjĂ͕ϮϬϭϬ͖DĂƐƐĠĂŶĚĂŵĂƌŐŽ͕ϮϬϭϮͿ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůWŽůŝĐĞ͕ŝƚŝƐĂůƌĞĂĚLJƚŚĞŵĂŝŶƐŽƵƌĐĞ ŽĨ ŝŶĐŽŵĞ ĨŽƌ ĨƌŽŶƚƐ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ŝŶ ^ŽƵƚŚĞƌŶŽůŝǀĂƌ͘ 

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12 WĂŝƐĂƐ͕ZĂƐƚƌŽũŽƐ͕ZW;ĚŝǀŝĚĞĚŝŶƚǁŽƐŵĂůůĞƌĨĂĐƚŝŽŶƐͿĂŶĚŐƵŝůĂƐEĞŐƌĂƐ͘dŚĞLJŚĂǀĞƐŚŽǁŶŐƌĞĂƚ ƌĞƐŝůŝĞŶĐĞƚŽŽĨĨĞŶƐŝǀĞƐďLJƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐ͗ĚĞƐƉŝƚĞůŽƐŝŶŐŵŽƐƚŽĨƚŚĞŝƌŽƌŝŐŝŶĂůůĞĂĚĞƌƐŚŝƉĂŶĚϭϴ͕ϬϬϬ ŽĨƚŚĞŝƌƌĂŶŬĂŶĚĨŝůĞƚŽĐĂƉƚƵƌĞƐŽƌĚĞĂƚŚƐďĞƚǁĞĞŶϮϬϭϬĂŶĚϮϬϭϰ͕ƚŚĞLJƐƚŝůůŵĂŝŶƚĂŝŶŽǀĞƌϮ͕ϱϬϬ ŵĞŶŝŶƚŚĞŝƌƌĂŶŬƐ͕ŶŽƚĐŽƵŶƚŝŶŐƚŚĞŝƌƐƵƉƉŽƌƚŶĞƚǁŽƌŬƐ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞ͕ϮϬϭϱͿ͘  ĞĚŝĐĂƚĞĚ ƚŽ ĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ŝůůĞŐĂů ĞĐŽŶŽŵŝĞƐ͕ ƚŚĞƐĞ ŐƌŽƵƉƐ ĞŵƉůŽLJ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĐŽŶƚƌŽů ĂŶĚ ĐŽĞƌĐŝŽŶ ǁŚŝůĞŵĂŝŶƚĂŝŶŝŶŐĂůŽǁƉƌŽĨŝůĞ͘hŶůŝŬĞƚŚĞŝƌƉƌĞĚĞĐĞƐƐŽƌƐ͕ƚŚĞƐĞŐƌŽƵƉƐƚƌLJƚŽĂǀŽŝĚĐŽŵďĂƚǁŝƚŚ ŽƚŚĞƌĨĂĐƚŝŽŶƐŽƌƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐĂŶĚŽŶůLJŽƉĞƌĂƚĞŝŶůĂƌŐĞƌƵŶŝĨŽƌŵĞĚƵŶŝƚƐŝŶƌƵƌĂůĂƌĞĂƐǁŚĞƌĞƚŚĞLJ ǁĂŶƚƚŽĞdžĞƌĐŝƐĞĂŵŽƌĞƐƚƌŝĐƚƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĐŽŶƚƌŽůŽǀĞƌĚƌƵŐƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐĐŽƌƌŝĚŽƌƐ;hE^^͕ϮϬϭϰͿ͘dŚĞŝƌ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůƉƌĞƐĞŶĐĞŝƐĚŝĐƚĂƚĞĚďLJƚŚĞĞdžŝƐƚĞŶĐĞŽĨŝůůĞŐĂůĞĐŽŶŽŵŝĞƐ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJĚƌƵŐƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ͕ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ ĂŶĚ ƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ ƌĞƚĂŝů ŝŶ ƵƌďĂŶĐĞŶƚƌĞƐ͘ ZĂƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ƐƵďǀĞƌƚŝŶŐ ĂƵƚŚŽƌŝƚLJ ůŝŬĞ ƉĂƌĂŵŝůŝƚĂƌLJ ŐƌŽƵƉƐ ĚŝĚ͕ ƚŚĞ Z/D ĐŽĞƌĐĞ ůŽĐĂů ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĂŶĚ ĐŽŵŵƵŶŝƚLJ ůĞĂĚĞƌƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚƌĞĂƚƐ͕Žƌ ĐŽͲŽƉƚ ƚŚĞŵ ƚŚƌŽƵŐŚ ďƌŝďĞƐ͘ dŚĞƐĞ ŐƌŽƵƉƐ ĂƌĞ ŬŶŽǁŶ ĨŽƌ ŽĨĨĞƌŝŶŐ ďƌŝďĞƐ ʹ ƐŽŵĞƚŝŵĞƐ ƐƵĐĐĞƐƐĨƵůůLJͲƚŽƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞŽĨĨŝĐŝĂůƐǁŽƌŬŝŶŐĂƚƚŚĞůŽĐĂůůĞǀĞůƚŽƚƵƌŶĂďůŝŶĚĞLJĞĂŶĚĞǀĞŶǁĂƌŶ ƚŚĞŵĂďŽƵƚŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐĂŐĂŝŶƐƚƚŚĞŵ;ůŽůŽŵďŝĂŶŽ͕ϮϬϭϯͿ͘ϭϴ  dŚĞZ/DĚĞƌŝǀĞƚŚĞŝƌŝŶĐŽŵĞĨƌŽŵĂĐŽŵďŝŶĂƚŝŽŶŽĨƚƌĂŶƐŶĂƚŝŽŶĂů ĐƌŝŵŝŶĂů ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ĂŶĚ ůŽĐĂů ŝůůĞŐĂůĞĐŽŶŽŵŝĞƐ͘tŚŝůĞƚŚĞLJŵĂŝŶƚĂŝŶĐŽŶƚƌŽůŽǀĞƌƐŽŵĞĂƌĞĂƐǁŚĞƌĞŝůůŝĐŝƚĐƌŽƉƐĂƌĞĨĂƌŵĞĚ͕ƚŚĞƐĞ ŐƌŽƵƉƐ ĂƌĞ ƐƉĞĐŝĂůůLJ ŝŵŵĞƌƐĞĚ ŝŶ ĚƌƵŐ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶͬƌĞĨŝŶĞŵĞŶƚ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ĂŶĚ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞŝƌŶĞƚǁŽƌŬƐŽĨĐŽŶƚĂĐƚƐŝŶĞŶƚƌĂůŵĞƌŝĐĂ͕ƚŚĞŶĚĞĂŶZĞŐŝŽŶ͕ƚŚĞh^͕ĨƌŝĐĂĂŶĚƵƌŽƉĞ͘dŚĞLJ ĂƌĞĂůƐŽŝŶǀŽůǀĞĚŝŶŵŽŶĞLJůĂƵŶĚĞƌŝŶŐƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĨŝŶĂŶĐŝĂůƐĞĐƚŽƌ͕ĐŽŶƚƌĂďĂŶĚ͕ƉƵƌĐŚĂƐĞŽĨŐŽŽĚƐ ;Ğ͘Ő͘ ƌĞĂů ĞƐƚĂƚĞͿ͕ ĂŶĚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚƐ ŝŶ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀĞ ƐĞĐƚŽƌƐ ;Ğ͘Ő͘ ŵŝŶŝŶŐͿ͘ ƚ Ă ůŽĐĂů ůĞǀĞů͕ Z/D ĨƌĂŶĐŚŝƐĞƐ ƌĞŐƵůĂƚĞ ŝůůĞŐĂů ĞĐŽŶŽŵŝĞƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ŝŶĨŽƌŵĂů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ ŐƌŽĐĞƌŝĞƐ ŵĂƌŬĞƚƐ͕ ĂŶĚ ĐŽŶƚƌĂďĂŶĚƚŚƌŽƵŐŚĞdžƚŽƌƚŝŽŶ͘ 

 ŽůŽŵďŝĂ ŚĂƐ Ă ůŽŶŐ ŚŝƐƚŽƌLJ ŽĨ ŝůůŝĐŝƚ ĐƌŽƉ ĨĂƌŵŝŶŐ͕ ĚƌƵŐ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐĂŶĚŵŽŶĞLJ ůĂƵŶĚĞƌŝŶŐ͘ƵƌŝŶŐƚŚĞϭϵϴϬƐ͕ĐŽĐĂŝŶĞƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂŶĚƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐƐƵƌŐĞĚĂƐƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJ͛ƐŵĂŝŶŝůůĞŐĂů ĞĐŽŶŽŵLJ͘ŽĐĂŝŶĞƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶŝŶŽůŽŵďŝĂŚĂƐŶĞǀĞƌƚŚĞůĞƐƐĚƌŽƉƉĞĚďLJŚĂůĨƐŝŶĐĞϮϬϬϳ͕ƚŚŽƵŐŚŝƚ ƌĞŵĂŝŶƐ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ƚǁŽ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ůĂƌŐĞƐƚ ĐŽĐĂŝŶĞ ƉƌŽĚƵĐĞƌƐ ǁŝƚŚ ĂŶ ĞƐƚŝŵĂƚĞĚ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ŽĨ ϮϬϬ ƚŽŶŶĞƐĂLJĞĂƌĂŶĚĂŵĂũŽƌŚƵďĨŽƌĚƌƵŐƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ;hEK͕ϮϬϭϰͿ͘KĨĨŝĐŝĂůĞƐƚŝŵĂƚĞƐŽĨ ƌĞǀĞŶƵĞ ĨƌŽŵ ĚƌƵŐ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ ƌĂŶŐĞ ďĞƚǁĞĞŶ h^ ϭϯ͘ϲ ĂŶĚ ϭϴ ďŝůůŝŽŶ ;DĞũşĂĂŶĚZŝĐŽ͕ϮϬϭϬ͖ƌĞǀĂůŽĂŶĚKƌƚĞŐĂ͕ϮϬϭϯͿ͘  /ůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ĂŶĚ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ŚĂǀĞ ŝŶĨůƵĞŶĐĞ ŽǀĞƌ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ƉĂƌƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ĚƌƵŐ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ͘ dŚĞ &Z ĞdžĞƌĐŝƐĞƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůůLJ ĐŽŶƚƌŽů ŽǀĞƌ ĨĂƌŵĞƌƐĂŶĚƚŚĞĨŝƌƐƚƐƚĂŐĞƐŽĨĐŽĐĂŝŶĞ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ;ĐŽĐĂ ƉĂƐƚĞ ĂŶĚ ĐŽĐĂŝŶĞ ďĂƐĞͿ͕ ĂůƚŚŽƵŐŚ ŝƚ ŝƐ ĂůƐŽ ƌĞƉŽƌƚĞĚ ƚŽ ďĞ ĚŝƌĞĐƚůLJ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ĐŽĐĂŝŶĞ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ŽĨ ĚƌƵŐƐ͕ ĂŶĚ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ ĨŽƌ ŽƚŚĞƌ ĚƌƵŐ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ;DĐĞƌŵŽƚƚ͕ϮϬϭϰͿ͘dŚĞZ/DĞdžĞƌĐŝƐĞƐŽŵĞƐƉŽƌĂĚŝĐĐŽŶƚƌŽůŽǀĞƌĐŽĐĂĨĂƌŵĞƌƐ͕ ďƵƚƚŚĞŝƌŵĂŝŶĨŽĐƵƐŝƐŽŶĐŽĐĂŝŶĞƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ĚƌƵŐƚƌĂŶƐƉŽƌƚ͕ĂŶĚďƌŽŬĞƌŝŶŐĚĞĂůƐǁŝƚŚƚƌĂŶƐŶĂƚŝŽŶĂů ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͘ &ƌŽŵ ƚŚĞ ǀĞƌƚŝĐĂů ŝŶƚĞŐƌĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ĐĂƌƚĞůƐ ŝŶ ƚŚĞ ϭϵϵϬƐ͕ ƚƌĂĨĨŝĐŬĞƌƐ ŚĂǀĞ ĞǀŽůǀĞĚŝŶƚŽŚŝŐŚůLJĂƚŽŵŝƐĞĚŶĞƚǁŽƌŬƐ͘ŽůŽŵďŝĂŶŶĞƚǁŽƌŬƐĂƌĞŶŽǁůŝŶŬĞĚƚŽDĞdžŝĐĂŶĐĂƌƚĞůƐ͕ůŽĐĂů ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƵƚĨŝƚƐ ŝŶ ĞŶƚƌĂů ŵĞƌŝĐĂ ĂŶĚ ƚŚĞ ŶĚĞĂŶ ZĞŐŝŽŶ͘ ǀĞŶ ƚĞƌƌŽƌŝƐƚ ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͕ ƐƵĐŚ ĂƐ ,ĞnjďŽůůĂŚ͕ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ĂƌŵƐ ƚƌĂĚĞƌƐ ĂƌĞ ďĞůŝĞǀĞĚ ƚŽ ĚĞƌŝǀĞ ĨŝŶĂŶĐŝŶŐ ĨƌŽŵ ĚƌƵŐ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐŝŶ^ŽƵƚŚŵĞƌŝĐĂ;EĞǁŵĂŶ͕ϮϬϭϭͿ͘  ŝǀĞƌƐŝĨŝĐĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ ƌŽƵƚĞƐ ĂŶĚ ŵĞĂŶƐ ŽĨ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ŚĂƐ ĂůůŽǁĞĚ ƚŚĞŵ ƚŽ ĞǀĂĚĞ ůĂǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͘ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞhEKĨĨŝĐĞŽŶƌƵŐƐĂŶĚƌŝŵĞ͕ƉƌĞůŝŵŝŶĂƌLJƐƚƵĚŝĞƐƐŚŽǁ

13 ƚŚĂƚƐŽŵĞŽĨƚŚŽƐĞƐĂŵĞƌŽƵƚĞƐĂƌĞďĞŝŶŐƵƐĞĚƚŽďƌŝŶŐĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂŶĚƐƵƉƉůŝĞƐŝŶĨŽƌŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ ;hEK͕ ϮϬϭϰͿ͘ hŶƚŝů ƚŚĞ ŵŝĚͲϭϵϵϬƐ͕ ƚŚĞ ĂƌŝďďĞĂŶ ĂŶĚ ĞŶƚƌĂů ŵĞƌŝĐĂ ĐŽƌƌŝĚŽƌ ǁĂƐ ƚŚĞŝƌ ƉƌĞĨĞƌƌĞĚ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ ƌŽƵƚĞ͕ ďƵƚ ŶĞǁ ƌŽƵƚĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ƚŚĞ WĂĐŝĨŝĐ͕ sĞŶĞnjƵĞůĂ͕ ĐƵĂĚŽƌ͕ WĞƌƵ͕ ĂŶĚ tĞƐƚĞƌŶĨƌŝĐĂŚĂǀĞŐƌŽǁŶŝŶŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞ͘tŚŝůĞƚŚĞh^ƌĞŵĂŝŶƐƚŚĞŝƌŵĂŝŶĚĞƐƚŝŶĂƚŝŽŶ͕ƐŝŶĐĞƚŚĞ ϭϵϵϬƐƚŚĞƵƌŽƉĞĂŶŵĂƌŬĞƚƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐĞĂƐƚĞƌŶƵƌŽƉĞĂŶĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕ŚĂǀĞŽĨĨĞƌĞĚǀŝĂďůĞĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĞƐ ǁŚĞŶƉƌŝĐĞƐƐŚŝĨƚŽƌĚĞŵĂŶĚĚƌŽƉƐ;DŝŶŝƵďůŝŶ'ƌŽƵƉ͕ϮϬϭϱͿ͘ 

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14 ƐĞƚƚůĞĚ ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂů ŝŶĨŽƌŵĂů ŵŝŶĞƌƐ ŽǀĞƌ ŵŝŶŝŶŐ ƐŝƚĞƐ͘ ůƚŚŽƵŐŚůĞŐĂůůLJĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞĚĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂƌĞ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJǁŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƚŽĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƚŚĞĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶŽĨŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐƐĞƚƚůĞĚŝŶƚŚĞŝƌ ƉƌŽƉĞƌƚŝĞƐ;ƐĞĞŚĂƉƚĞƌ/s͘͘Ϳ͕ƚŚĞƌĞŝƐĂŶĞĐĚŽƚĂůĞǀŝĚĞŶĐĞƚŚĂƚƚŚĞŝƌƉƌĞƐĞŶĐĞŚĂƐĂƚƚƌĂĐƚĞĚŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ĂŶĚ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ƌŝƐŬ ůĞǀĞůƐ ĨŽƌ ůĞŐĂůůLJ ĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞĚ ŵŝŶŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ;ŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐǁŝƚŚĐŽŵƉĂŶLJƐĞĐƵƌŝƚLJŽĨĨŝĐŝĂůƐͿ͘  dŚĞůĂĐŬŽĨĐĂƉĂĐŝƚLJĂŶĚŵĞĂŶƐŽĨůŽĐĂůĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŝŶĂƌĞĂƐŽĨŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐŚĂƐĂůƐŽƉƌŽǀŝĚĞĚĨĞƌƚŝůĞ ŐƌŽƵŶĚ ĨŽƌ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ĂŶĚ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͘ 'ŝƌĂůĚŽŶŽƚĞƐƚŚĂƚŐŽůĚƉƌŽĚƵĐŝŶŐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ ŚĂǀĞ ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůůLJ ŚĂĚ ďĞůŽǁ ĂǀĞƌĂŐĞƌĞƐƵůƚƐ ŝŶ ƚĞƌŵƐŽĨ ĞĨĨŝĐŝĞŶĐLJ͕ ƐĞƌǀŝĐĞ ĚĞůŝǀĞƌLJ ĂŶĚ ďƵƌĞĂƵĐƌĂƚŝĐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ;'ŝƌĂůĚŽ͕ ϮϬϭϯͿ͘ DŽƌĞ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚůLJ͕ ŚĞ ĨŝŶĚƐ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƚŚĂƚ ůŽĐĂů ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĂŶĚůĂŶĚŽǁŶĞƌƐŚĂǀĞƌĞĐĞŝǀĞĚďƌŝďĞƐĨƌŽŵŵŝŶĞƌƐŝŶƌĞƚƵƌŶĨŽƌƚŽůĞƌĂƚŝŶŐŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ ;'ŝƌĂůĚŽ͕ϮϬϭϯͿ͘ŽŶƚƌĂƌLJƚŽŽƚŚĞƌƌĞŐŝŽŶƐĂƌŽƵŶĚƚŚĞǁŽƌůĚǁŚĞƌĞŝŶĨŽƌŵĂůĂŶĚŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐƚĂŬĞƐ ƉůĂĐĞ͕ ŽůŽŵďŝĂŶ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĨŽƌĐĞƐ ĂƌĞ ŶŽƚ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐ ĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͕ LJĞƚ ůŽĐĂů ŵŝŶĞƌƐ ĂŶĚ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞƚŚĞĐŽŵƉůŝĐŝƚLJŽĨƐŽŵĞŵĞŵďĞƌƐŽĨƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJůŽǁůĞǀĞů ŽĨĨŝĐŝĂůƐ͕ ǁŚŽ ƌĞĐĞŝǀĞ ďƌŝďĞƐ ĨŽƌ ĂůůŽǁŝŶŐ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ͕ ĐŚĞŵŝĐĂůƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ƐƵƉƉůŝĞƐ ƚŽ ƌĞĂĐŚŝůůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐ ƐŝƚĞƐ͕ ƵůƚŝŵĂƚĞůLJ ďĞŶĞĨŝƚŝŶŐ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ;ŽůŽŵďŝĂŶ ŝƌ &ŽƌĐĞ͕ ϮϬϭϱ͖ ƚƚŽƌŶĞLJ 'ĞŶĞƌĂů͛ƐKĨĨŝĐĞͲFiscalía General͕ϮϬϭϱ͖/ŶƚĞƌǀŝĞǁƐǁŝƚŚůŽĐĂůŵŝŶĞƌƐͿ͘

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15    Trade based money laundering   dƌĂĚĞ ďĂƐĞĚ ŵŽŶĞLJ ůĂƵŶĚĞƌŝŶŐ ƉƌĞǀĂŝůƐ ĂƐ ŽŶĞ ŽĨ ƚŚĞ ŵĂŝŶ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐƵƐĞĚďLJĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͘dŚŝƐƉƌĂĐƚŝĐĞĞŶƚĂŝůƐŵŝƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚŝŶŐƚŚĞƉƌŝĐĞ͕ƋƵĂŶƚŝƚLJĂŶĚƋƵĂůŝƚLJŽĨŝŵƉŽƌƚƐŽƌ ĞdžƉŽƌƚƐŝŶŽƌĚĞƌƚŽƌĞƉĂƚƌŝĂƚĞƉƌŽĐĞĞĚƐŽĨĚƌƵŐ ƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ͘ZŽĐŚĂŶŽƚĞƐƚŚĂƚŽůŽŵďŝĂŶĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐŚĂǀĞŵŽǀĞĚĨƌŽŵŽǀĞƌͲŝŶǀŽŝĐŝŶŐŝŶƚŚĞϭϵϴϬƐʹǁŽƌƚŚĐůŽ ƐĞƚŽϬ͘ϱйŽĨ'WͲƚŽ ƵŶĚĞƌͲŝŶǀŽŝĐŝŶŐ ʹ ĨŽƌ ĐůŽƐĞ ƚŽ ϭ͘ϯй ŽĨ 'W ŝŶ ƚŚĞ ϮϬϬϬƐ ʹ ƚǁŽ ƉƌĂĐƚŝĐĞƐ ƚŚĂƚ ĂůůŽǁ ĐƌŝŵŝŶĂů ŐƌŽƵƉƐƚŽĐĂƐŚŝŶƚŚĞ ĚŝĨĨĞƌĞŶĐĞďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƌĞĂůĂŶĚƚŚĞŝŶǀŽŝĐĞĚƉƌŝĐĞƐƚŽůĂƵŶĚĞƌƉƌŽĐĞĞĚƐ ŽĨĚƌƵŐƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ;ZŽĐŚĂ͕ϮϬϭϰ͗ϵͿ͘tŝƚŚĂŶĞƚǁŽƌŬŽĨŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƚƌĂĚĞƌƐĂŶĚĐŽŵƉĂŶŝĞƐŝŶ ĨƌĞĞ ƚƌĂĚĞ ĂƌĞĂƐ͕ ĂŶĚ ƐŝŵŝůĂƌ ĐŽůůƵĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝŶ ƚƌĂĚŝŶŐ ŚƵďƐ ůŝŬĞ WĂŶĂŵĄ ĂŶĚ ƚŚĞ ĂƌŝďďĞĂŶ ;ů dŝĞŵƉŽ͕ ϮϬϭϰͿ͕ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ŚĂǀĞ ŵĂŶĂŐĞĚ ƚŽ ƵƐĞ ƚƌĂĚĞ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ĂĚǀĂŶƚĂŐĞ͘

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16 ůŽŽŬŝŶŐ ŝŶƚŽ ĐĂƐĞƐ ŽĨ ƐƵƐƉŝĐŝŽƵƐ ƉƵƌĐŚĂƐĞƐ ƚŚƌŽƵŐŚ ŐŽůĚ ƚƌĂĚĞƌƐ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ ŝŶ ĨƌĞĞ ƚƌĂĚĞ ĂƌĞĂƐ ;/ŶƚĞƌǀŝĞǁǁŝƚŚƉƌŽƐĞĐƵƚŽƌƐĨƌŽŵƚŚĞƚƚŽƌŶĞLJ'ĞŶĞƌĂůΖƐKĨĨŝĐĞĂŶĚƚŚĞŽĨĨŝĐĞƌĨƌŽŵƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůdĂdž ĂŶĚ ƵƐƚŽŵƐ ŐĞŶĐLJ͕ ϮϬϭϱͿ͘ ĞƚǁĞĞŶ ϮϬϭϭ ĂŶĚ ϮϬϭϯ͕ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚ Ă ůĞŐĂůůLJ ĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞĚ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŐŽůĚƚƌĂĚĞƌƚŚĂƚƌĞƉŽƌƚĞĚƉƵƌĐŚĂƐĞƐŽĨŐŽůĚĨƌŽŵŝŶĞdžŝƐƚĞŶƚƐƵƉƉůŝĞƌƐĞŝƚŚĞƌƚŽũƵƐƚŝĨLJ ƚŚĞĨĂĐƚƚŚĂƚƚŚĞĐŽŵƉĂŶLJǁĂƐƐŽƵƌĐŝŶŐŐŽůĚĨƌŽŵŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐŽƌƚŽƉƌŽǀŝĚĞƐŵĂůůĞƌŐŽůĚƚƌĂĚĞƌƐ͕ ƉŽƐƐŝďůLJ ŽǁŶĞĚ ďLJ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͕ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ŶĞĐĞƐƐĂƌLJ ƐƵƉƉŽƌƚ ĨŽƌ ƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐ ƚŚĂƚ ĂůůŽǁ ƚŚĞŵƚŽũƵƐƚŝĨLJƉƌŽĐĞĞĚƐĂŶĚůĂƵŶĚĞƌŵŽŶĞLJĨƌŽŵĚƌƵŐƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͘tŚŝůĞŶŽŽƚŚĞƌƐŝŵŝůĂƌ ŚŝŐŚƉƌŽĨŝůĞĐĂƐĞƐŚĂǀĞďĞĞŶƉƵďůŝĐĂůůLJƌĞƉŽƌƚĞĚ͕ůĂǁĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚĂŐĞŶĐŝĞƐďĞůŝĞǀĞƚŚĂƚŐŽůĚƚƌĂĚĞƌƐ ƌĞŵĂŝŶ ǀƵůŶĞƌĂďůĞ͕ ŬŶŽǁŝŶŐůLJ Žƌ ŶŽƚ͕ ƚŽ ŵŽŶĞLJ ůĂƵŶĚĞƌŝŶŐ ƐĐŚĞŵĞƐ ;/ŶƚĞƌǀŝĞǁƐ ǁŝƚŚ ĨŽƌŵĞƌ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽĨĨŝĐŝĂůĂŶĚƐĞĐƵƌŝƚLJĞdžƉĞƌƚ͕ϮϬϭϱͿ͘  ƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ƐƵƐƉĞĐƚ ƚŚĂƚ ǁŝƚŚŽƵƚ ƚŚĞ ŝŶĨůŽǁ ŽĨ ŝůůĞŐĂů ƌĞǀĞŶƵĞƐ͕ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ŵĂLJ ŶŽƚ ŚĂǀĞ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ĂƐ ƋƵŝĐŬůLJ͘ &Žƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ ǁŝƚŚŽƵƚ ƉƌŽǀĞŶ ŐŽůĚ ĚĞƉŽƐŝƚƐ ďĞŐĂŶ ƌĞŐŝƐƚĞƌŝŶŐ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ ďĞƚǁĞĞŶ ϮϬϬϴ ĂŶĚ ϮϬϭϬ͕ ŽůŽŵďŝĂŶ ŐŽůĚ ĞdžƉŽƌƚƐ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ϭϯϱй͕ Ă ŵƵĐŚŚŝŐŚĞƌƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞƚŚĂŶƚŚĞϲϴйŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶŐŽůĚƉƌŝĐĞƐŽǀĞƌƚŚĞƐĂŵĞƉĞƌŝŽĚ͘

17 Figure 5: Typology based on case of an international trader investigated for operations between 2011 and 2013.

Fake Gold imported Invoicing to Colombia

Large-scale, legal mining Legitimate small-scale local traders International (Comercializa- Money doras, Gold Trader Laundering compra- (Comercializa dora ventas) International Legitimate Internacional) Extortion Refiners Small-scale or (2008-2011: artisanal 100% sold to mining US. As of Small-scale 2014: 80% US, local traders 20% India and and Subsidiary Turkey)* individuals Money trading selling small Laundering Small-scale company in quantities mines Free Trade controlled by Money later found to Laundering Area illegal armed be fronts or groups or having links criminal for criminal Capital flow organisations organisations

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18  dŚŝƐƐĞĐƚŝŽŶĞdžĂŵŝŶĞƐƚŚĞƐŽͲĐĂůůĞĚ͚ŶŶĞdž//ƌŝƐŬƐ͛ǁŚŝĐŚĂƌĞƚŚĞƌŝƐŬƐĐŽŵƉĂŶŝĞƐƐŚŽƵůĚĐŽŶƐŝĚĞƌ ǁŚĞŶĐĂƌƌLJŝŶŐŽƵƚƐƵƉƉůLJĐŚĂŝŶĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞ͖ƚŚĞƐĞƌŝƐŬƐĂƌĞŽƵƚůŝŶĞĚŝŶŵŽƌĞĚĞƚĂŝůŝŶŶŶĞdž//ŽĨ ƚŚĞKƵĞŝůŝŐĞŶĐĞ'ƵŝĚĂŶĐĞ͗ x ^ĞƌŝŽƵƐĂďƵƐĞƐĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞĞdžƚƌĂĐƚŝŽŶ͕ƚƌĂŶƐƉŽƌƚŽƌƚƌĂĚĞŽĨŵŝŶĞƌĂůƐ͖ x ŝƌĞĐƚŽƌŝŶĚŝƌĞĐƚƐƵƉƉŽƌƚƚŽŶŽŶͲƐƚĂƚĞĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͖ x ŝƌĞĐƚŽƌŝŶĚŝƌĞĐƚƐƵƉƉŽƌƚĨŽƌƉƵďůŝĐŽƌƉƌŝǀĂƚĞƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐĞŶŐĂŐĞĚŝŶŝůůĞŐĂůĂĐƚŝǀŝƚLJ͖ x ƌŝďĞƌLJĂŶĚƚŚĞĨƌĂƵĚƵůĞŶƚŵŝƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞŽƌŝŐŝŶŽĨŵŝŶĞƌĂůƐ͖ x DŽŶĞLJůĂƵŶĚĞƌŝŶŐĂŶĚƚŚĞƉĂLJŵĞŶƚŽĨƚĂdžĞƐ͕ĨĞĞƐĂŶĚƌŽLJĂůƚŝĞƐĚƵĞƚŽŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƐ͘  dŚŝƐƐĞĐƚŝŽŶĞdžĂŵŝŶĞƐŚŽǁƚŚĞĐŽŶƚĞdžƚŽĨŽůŽŵďŝĂĂŶĚŝƚƐĂƌŵĞĚĂŶĚĐƌŝŵŝŶĂůŐƌŽƵƉƐĨŝƚǁŝƚŚŶŶĞdž //ƌŝƐŬƐŽĨƚŚĞƵĞŝůŝŐĞŶĐĞ'ƵŝĚĂŶĐĞ͘

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19 dŚĞƐĞ ƚLJƉĞƐ ŽĨ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ĂƌĞ ƵƐƵĂůůLJ ĨŽƵŶĚ ŝŶ ĂƌĞĂƐ ǁŚĞƌĞ Ă ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ ŐƌŽƵƉ ŚĂƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ĂŶĚ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶĐŽŶƚƌŽůƐ͘ DĂĐŚŝŶĞƌLJ ŝƐ ƵƐƵĂůůLJ ŽƉĞƌĂƚĞĚ ďLJ ǁŽƌŬĞƌƐďƌŽƵŐŚƚ ĨƌŽŵ ŽƚŚĞƌ ƌĞŐŝŽŶƐǁŚŽƐĞůĚŽŵŵŝdžǁŝƚŚƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůĂƌƚŝƐĂŶĂůŵŝŶĞƌƐ͘dŚŝƐŵŽĚƵƐŽƉĞƌĂŶĚŝŝƐƵƐƵĂůůLJĨŽƵŶĚŝŶ ǀĞƌLJ ƌĞŵŽƚĞ ĂƌĞĂƐ͕ ǁŚĞƌĞ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ŚĂǀĞ ŚĂĚ Ă ůŽŶŐ ƐƚĂŶĚŝŶŐƉƌĞƐĞŶĐĞ͕ĂŶĚǁŚĞƌĞ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŚĂǀĞƐĐĂƌĐĞĂĐĐĞƐƐ͘  /ŶƐŽŵĞĐĂƐĞƐ͕ƚŚĞĂĐƚƵĂůŽǁŶĞƌƐŽĨƚŚĞŵŝŶĞƐĂƌĞĨŽƌŵĞƌƉĂƌĂŵŝůŝƚĂƌLJůĞĂĚĞƌƐ͕ŽƌƚŚĞŝƌƐƚƌĂǁͲŵĞŶ͕ ƚŚĂƚ ƵƐĞĚ ƚŽ ĐŽŶƚƌŽů ƚŚŽƐĞ ŵŝŶĞƐ ďĞĨŽƌĞ ƚŚĞ ĚĞŵŽďŝůŝƐĂƚŝŽŶ ƉƌŽĐĞƐƐ͘ /Ŷ ŽƚŚĞƌ ĐĂƐĞƐ͕ ŝƚ ŝƐ ŶŽƚ ƵŶĐŽŵŵŽŶ ƚŽ ƐĞĞ ŐƵĞƌƌŝůůĂƐ Žƌ Z/D ƌĞĂĐŚ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ ƚŽ ĚŝǀŝĚĞ ĐŽŶƚƌŽů ŽĨ ƚŚĞƐĞ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĞƐ ;'ƵŝnjĂ͕ϮϬϭϬ͖/ŶĚĞƉĂnj͕ϮϬϭϮ͖DĂƐƐĠĂŶĚĂŵĂƌŐŽ͕ϮϬϭϮ͖'ŝƌĂůĚŽ͕ϮϬϭϯ͖ZĞƚƚďĞƌŐĂŶĚKƌƚŝnj͕ϮϬϭϰͿ͘ 

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20 ǁŚĞƌĞƚŚĞĂŵŽƵŶƚŝƐďĂƐĞĚŽŶƉĞƌĐĞŶƚĂŐĞƐ;'ƵŝnjĂ͕ϮϬϭϬ͖DĂƐƐĠĂŶĚĂŵĂƌŐŽ͕ϮϬϭϮ͖/ŶĚĞƉĂnj͕ϮϬϭϮ͖ 'ŝƌĂůĚŽĂŶĚDƵŹŽnj͕ϮϬϭϮͿ͘  /ůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĂƌĞĂůƐŽƚĂŬŝŶŐĂĚǀĂŶƚĂŐĞŽĨƚŚĞĨĂĐƚƚŚĂƚŵĂŶLJĂĐƚŽƌƐĂƌĞŝŶǀŽůǀĞĚŝŶƚŚĞĨŝƌƐƚ ƐƚĂŐĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ĐŚĂŝŶ͘ dŚƵƐ͕ ƚŚĞLJ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ƋƵŝĐŬ ƚŽ ĞdžƚŽƌƚ ůĂŶĚŽǁŶĞƌƐ͕ ŵŝŶĞƌƐ͕ ŽǁŶĞƌƐŽĨentables ;ƐĞĞ/͘͘ĨŽƌĚĞĨŝŶŝƚŝŽŶͿ͕ĂŶĚŵĂĐŚŝŶĞƌLJŽƉĞƌĂƚŽƌƐ͘  /ůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĂƌĞĂůƐŽĞdžƚŽƌƚŝŶŐƐŵĂůůͲƐĐĂůĞůĞŐĂůĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘dŚĞLJĐĂŶĐŚĂƌŐĞďĞƚǁĞĞŶϱй ĂŶĚϭϬйŽĨĚĂŝůLJƉƌŽĨŝƚƐ͕ďĞƚǁĞĞŶh^ϯ͕ϬϬϬĂŶĚh^ϱ͕ϬϬϬƉĞƌŵŽŶƚŚ ĨŽƌ ĞĂĐŚ ĨƵŶĐƚŝŽŶŝŶŐ ďĂĐŬŚŽĞ͕ŽƌĐŚĂƌŐĞĂŵŽŶƚŚůLJĨĞĞĨŽƌƚŚĞƉĞƌŵŝƚƚŽĞdžƉůŽŝƚĂŐŝǀĞŶƐŝƚĞ͘EĞǀĞƌƚŚĞůĞƐƐ͕ĂĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽ ƚĞƐƚŝŵŽŶŝĞƐ͕ ƉƌŽĨŝƚ ŵĂƌŐŝŶƐ͕ ŽǀĞƌ ĂŶĚ ĂďŽǀĞ ĞdžƚŽƌƚŝŽŶ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ĂƌĞ Ɛƚŝůů ŐŽŽĚ ;ŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐ ǁŝƚŚ ŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐͿ͘ 

 ĞLJŽŶĚ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐ͕ ĨŽƌĞŝŐŶ ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐ ĞdžƉůŽƌĂƚŝŽŶ ŝŶ ŽůŽŵďŝĂ ĂƌĞ ĂůƐŽ Ă ƉƌĞĨĞƌƌĞĚ ƚĂƌŐĞƚ ĨŽƌ ĞdžƚŽƌƚŝŽŶ ďLJ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ͘ ĞƚǁĞĞŶ ϮϬϬϬ ĂŶĚ ϮϬϬϯ͕ ĨŽƌĞŝŐŶ ĚŝƌĞĐƚ ŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶƚŚĞŵŝŶŝŶŐƐĞĐƚŽƌĂǀĞƌĂŐĞĚh^ϱϯϬŵŝůůŝŽŶĂLJĞĂƌ͘/ŶϮϬϬϵ͕ƚŚĂƚĨŝŐƵƌĞĞdžĐĞĞĚĞĚh^ ϯ͘ϬϱďŝůůŝŽŶ͘tŝƚŚĂŐƌŽǁŝŶŐƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐŽƉĞƌĂƚŝŶŐŝŶƚŚĞĐŽƵŶƚƌLJĂŶĚ ĂŶŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŽĨƚŚĞƐĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ĞdžƚŽƌƚŝŽŶŚĂƐŝŶĐƌĞĂƐĞĚƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚůLJ͘tŚŝůĞƚŚĞƌĞĂƌĞ ŶŽĨŝŐƵƌĞƐďLJƐĞĐƚŽƌ͕ƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞƌĞƉŽƌƚĞĚĂŐĞŶĞƌĂůŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶĞdžƚŽƌƚŝŽŶĨƌŽŵϴϬϯĐĂƐĞƐ ŝŶϮϬϬϴƚŽŽǀĞƌϰ͕ϴϬϬŝŶϮϬϭϰ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞ͕ϮϬϭϰͿ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŚĂǀĞĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞĚ ƚŚĂƚĐŽŵƉĂŶŝĞƐƌĂƌĞůLJƌĞƉŽƌƚĞdžƚŽƌƚŝŽŶĚƵĞƚŽĨĞĂƌƐŽĨůĞŐĂůƌĞƉƌŝŵĂŶĚƐĂŶĚŝŶĐƌĞĂƐĞĚŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂů ƌŝƐŬƐ͘  /ůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĂůƐŽĞdžƚƌĂĐƚƌĞŶƚƐĨƌŽŵĐŽŵƉĂŶŝĞƐďLJŽĨĨĞƌŝŶŐƚŚĞŵ͞ƐĞĐƵƌŝƚLJ͟Žƌ͞ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͟ ĂŐĂŝŶƐƚŽƚŚĞƌŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͘tŚĞŶŵƵůƚŝŶĂƚŝŽŶĂůĐŽŵƉĂŶŝĞƐŽƉĞƌĂƚĞŝŶƌĞŐŝŽŶƐǁŚĞƌĞƚǁŽŽƌ ŵŽƌĞ ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ ǀŝĞ ĨŽƌ ĐŽŶƚƌŽů͕ ƚŚĞ ƌŝƐŬŽĨ ĂƚƚĂĐŬƐ͕ ƐĂďŽƚĂŐĞ͕ ŬŝĚŶĂƉƉŝŶŐƐ͕ Žƌ ĞdžƚŽƌƚŝŽŶ ĂŐĂŝŶƐƚƚŚĞŝƌĨĂĐŝůŝƚŝĞƐĂŶĚƚŚĞŝƌĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌƐ;Ğ͘Ő͘ƐƵƉƉůŝĞƌƐĂŶĚƚƌĂŶƐƉŽƌƚͿŝŶĐƌĞĂƐĞƐ͘/ŶŽƚŚĞƌĐĂƐĞƐ͕ ĞdžƚŽƌƚŝǀĞƉĂLJŵĞŶƚƐĚŽŶŽƚŝŶǀŽůǀĞĂŶŽǀĞƌƚƚŚƌĞĂƚŽĨǀŝŽůĞŶĐĞ͘ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽŽŶͲƐŝƚĞƚĞƐƚŝŵŽŶŝĞƐ͕ŝŶ ƐŽŵĞ ĐĂƐĞƐ ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǀŽůƵŶƚĂƌŝůLJ ĐŽŽƉĞƌĂƚĞ ǁŝƚŚ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ͕ ǁŚŽ ŝŶ ĞdžĐŚĂŶŐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƐĞĐƵƌŝƚLJĂŐĂŝŶƐƚŽƚŚĞƌŐƌŽƵƉƐ;DĂƐƐĠĂŶĚĂŵĂƌŐŽ͕ϮϬϭϮͿ͘  ŶŽƚŚĞƌĨŽƌŵŽĨŝŶĚŝƌĞĐƚĞdžƚŽƌƚŝŽŶĐŽŶƐŝƐƚƐŽĨĂŶƚŝĐŝƉĂƚŝŶŐƚŚĞĂƌƌŝǀĂůŽĨĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘/ŶƐŽŵĞĐĂƐĞƐ͕ ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐŽĨĨĞƌƚŚĞŝƌŚĞůƉƚŽŵƵůƚŝŶĂƚŝŽŶĂůƐƚŽĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƚŚĞŝƌĞŶƚƌLJŝŶƚŽƚŚĞƌĞŐŝŽŶ͕ƚŚƵƐ ĞŶƐƵƌŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚĞLJ ǁŝůů ŶŽƚ ŚĂǀĞ ĂŶLJ ŵĂũŽƌ ŝŶĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐĞ ƚŽ ŽƉĞƌĂƚĞ͘ dŚĞ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ĐŽŶƚƌŽůƚŚĞƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƚŚƌŽƵŐŚƚŚƌĞĂƚƐ͕ƉƌĞǀĞŶƚŝŶŐĂŶLJƉŽƉƵůĂƌĂŶĚƐŽĐŝĂůŽƉƉŽƐŝƚŝŽŶŽƌƵŶƌĞƐƚŽŶĐĞ ƚŚĞ ĐŽŵƉĂŶLJ ƐƚĂƌƚƐ ŽƉĞƌĂƚŝŶŐ͘ dŚĞƐĞ ŐƌŽƵƉƐ ĂůƐŽ ƌĞĐƌƵŝƚ ǁŽƌŬĞƌƐ ĨŽƌ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ ŽŶƚƌŽůůŝŶŐ ƌĞĐƌƵŝƚŵĞŶƚĞŶĂďůĞƐƚŚĞŵƚŽƉƌĞǀĞŶƚŽƌĐŽŶƚƌŽůƐƚƌŝŬĞƐ;DĂƐƐĠĂŶĚĂŵĂƌŐŽ͕ϮϬϭϮͿ͘  /ŶƌĞĐĞŶƚLJĞĂƌƐ͕ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐŚĂǀĞĂůƐŽďĞĞŶŽĨĨĞƌŝŶŐŽƚŚĞƌŬŝŶĚƐŽĨ͞ƐĞƌǀŝĐĞƐ͟ƚŽƚŚĞŵŝŶŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ͘ǀĞŶƚŚŽƵŐŚƚŚĞƐĞƐĞƌǀŝĐĞƐĂƌĞůĂƌŐĞůLJůĞŐĂů͕ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐƵƚŝůŝƐĞƚŚĞŵƚŽƉƌĞƐƐƵƌĞ͕ ĞdžƚŽƌƚ͕ĂŶĚƚŚƵƐĐŽůůĞĐƚĂĚĚŝƚŝŽŶĂůƌĞƐŽƵƌĐĞƐ;DĂƐƐĠĂŶĚĂŵĂƌŐŽ͕ϮϬϭϮͿ͘  DŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŽĨƚĞŶ ƌĞƐŽƌƚ ƚŽ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĨŽƌ ƚŚĞŝƌ ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ƐŽƵƌĐĞƐŝŶƚĞƌǀŝĞǁĞĚĨŽƌƚŚŝƐƐƚƵĚLJ͕ƚŚŝƐŚĂƐĚƌŝǀĞŶŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐƚŽƐĞƚƵƉƚŚĞŝƌŽǁŶƐĞĐƵƌŝƚLJ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ Žƌ ŝŶĨŝůƚƌĂƚĞ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ŽŶĞƐ ƚŽ ĂĐĐĞƐƐ ĂŶĚ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƚŚĞ ŵƵůƚŝŶĂƚŝŽŶĂů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ;ŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐ ǁŝƚŚ ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ƐƉĞĐŝĂůŝƐƚƐͿ͘ŽůŽŵďŝĂŚŽƐƚƐĂƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶƚ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŽĨĨĞƌŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ƐĞƌǀŝĐĞƐ ƚŽ ŵƵůƚŝŶĂƚŝŽŶĂů ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ tŚŝůĞ ƚŚĞƌĞĂƌĞĂĨĞǁůĂƌŐĞƌĞƉƵƚĞĚƐĞĐƵƌŝƚLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ƚŚĞƌĞŝƐĂŶƵŵďĞƌŽĨŵŝĚͲƐŝnjĞƐĞĐƵƌŝƚLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐ

21 ǀƵůŶĞƌĂďůĞ ƚŽ ŝŶĨŝůƚƌĂƚŝŽŶ ʹ Žƌ ŝŶ ƐŽŵĞ ĐĂƐĞƐ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ďLJ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ͕ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJĨŽƌŵĞƌƉĂƌĂŵŝůŝƚĂƌŝĞƐ͘  DĂŶLJŽĨƚŚĞůĂƌŐĞƐƚĐŽŵƉĂŶŝĞƐŝŶƚŚĞĞdžƚƌĂĐƚŝǀĞƐĞĐƚŽƌŚĂǀĞƚŚĞŝƌŽǁŶƐĞĐƵƌŝƚLJƉĞƌƐŽŶŶĞů͘dŚĞƌĞŝƐ ĂŶĞĐĚŽƚĂůĞǀŝĚĞŶĐĞƚŚĂƚƐŽŵĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐŚĂǀĞʹŬŶŽǁŝŶŐůLJŽƌŶŽƚʹƌĞĐƌƵŝƚĞĚĨŽƌŵĞƌŵĞŵďĞƌƐŽĨ ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĂƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞŝƌƐĞĐƵƌŝƚLJƐƚĂĨĨ͘dŚŝƐŝŶĐƌĞĂƐĞƐƚŚĞƌŝƐŬƚŚĂƚƚŚŽƐĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůƐĐŽƵůĚ ƐĞƌǀĞĂƐŝŶĨŽƌŵĂŶƚƐĨŽƌŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͕ĞƐƉĞĐŝĂůůLJƚŚĞZ/D;DĂƐƐĠĂŶĚĂŵĂƌŐŽ͕ϮϬϭϮͿ͘  dŚĞ ŝŶƚĞƌĞƐƚ ŽĨ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ŝŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ŝƐ͕ ŚŽǁĞǀĞƌ͕ ŶŽƚ ůŝŵŝƚĞĚ ƚŽ ƉƌŝǀĂƚĞ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ KƚŚĞƌ ƐĞƌǀŝĐĞ ƉƌŽǀŝĚĞƌƐ ;Ğ͘Ő͘ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ͕ ĨŽŽĚƐƵƉƉůLJͿĐĂŶĂůƐŽƐĞƌǀĞĂƐ ŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂƌŝĞƐƚŽĞdžƚŽƌƚŵƵůƚŝŶĂƚŝŽŶĂůĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽ ŝŶƚĞƌǀŝĞǁĞĞƐĨŽƌƚŚŝƐƐƚƵĚLJĐĞƌƚĂŝŶ ĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌƐďĞůŽŶŐŝŶŐƚŽŽƌǁŝƚŚůŝŶŬƐƚŽŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͕ĞdžƚŽƌƚŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐďLJŽǀĞƌďŝůůŝŶŐ ƚŚĞŝƌƐĞƌǀŝĐĞƐ;DĂƐƐĠĂŶĚĂŵĂƌŐŽ͕ϮϬϭϮͿ͘ 

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22  DƵůƚŝŶĂƚŝŽŶĂů ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂƌĞ ŽĨƚĞŶ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ŝŶ ĂƌĞĂƐ ǁŚĞƌĞ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐŚĂǀĞĐŽŵŵŝƚƚĞĚŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐǀŝŽůĂƚŝŽŶƐ͘DĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞƐĞĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐŽĨƚĞŶĐůĂŝŵƚŚĂƚ ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJƚŚĞZ/D͕ĂŶƚŝĐŝƉĂƚĞƚŚĞĂƌƌŝǀĂůŽĨŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐďLJĐůĞĂƌŝŶŐ ƚŚĞŝƌǁĂLJƚŽŽƉĞƌĂƚĞǁŝƚŚŽƵƚƌĞƐŝƐƚĂŶĐĞďLJůŽĐĂůĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ͘  ^ĞǀĞƌĂůƌĞƉŽƌƚƐďLJŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐŚĂǀĞďƌŽƵŐŚƚĂƚƚĞŶƚŝŽŶƚŽƚŚĞƉŽƚĞŶƚŝĂůůŝŶŬďĞƚǁĞĞŶ ŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐǀŝŽůĂƚŝŽŶƐĂŶĚƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨŵŝŶĞƌƐ͕ďŽƚŚůĞŐĂůĂŶĚŝůůĞŐĂů;'ƵŝnjĂϮϬϭϬ͖/EW͕ϮϬϭϮͿ͘ DĂƐƐĂĐƌĞƐ ĂŶĚ ĨŽƌĐĞĚ ĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ ŝŶ ŽůŝǀĂƌ͖ ĨŽƌĐĞĚ ĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ ŝŶ ŶƚŝŽƋƵŝĂ͖ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ŽŶ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƐŝŶƐĞǀĞƌĂůŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐŝŶŚŽĐſĂŶĚŶƚŝŽƋƵŝĂ;ĂƌŵĞŶĚĞůĂƌŝĞŶ͕:ŝŐƵĂŵŝĂŶĚŽ͕ĞƌƌŽ ĂƌĞƉĞƌƌŽͿ͖ƚŚƌĞĂƚƐƚŽĐŽŵŵƵŶŝƚLJůĞĂĚĞƌƐŝŶEĂƌŝŹŽǁŚŽĚĞŶŽƵŶĐĞƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨŝůůĞŐĂůĞdžĐĂǀĂƚŽƌƐ ŽƌƐŝŵƉůLJƌĞĨƵƐĞƚŽĂďĂŶĚŽŶƚŚĞŝƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĞƐƚŽŐŝǀĞǁĂLJƚŽŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐŝŶĂƵĐĂ;DĂƐƐĠĂŶĚ ĂŵĂƌŐŽ͕ ϮϬϭϮͿ͖ ƚŚĞ ĂƐƐĂƐƐŝŶĂƚŝŽŶ ŽĨ ĂŶ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůŝƐƚ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ŽƉƉŽƐĞĚ ƚŽ ƐƵƌĨĂĐĞ ŵŝŶŝŶŐ ŝŶ ZŝƐĂƌĂůĚĂ͖ĂŶĚƚŚĞŵƵƌĚĞƌŽĨĂƉƵďůŝĐŽĨĨŝĐŝĂůŝŶYƵŝďĚſ;ůdŝĞŵƉŽ͕ϮϬϭϰͿ͘>ŽĐĂůĂŶĚŶĂƚŝŽŶĂůŵĞĚŝĂ ŚĂǀĞ ĂůƐŽ ƌĞƉŽƌƚĞĚ ŚŽǁ ŝůůĞŐĂů ĂĐƚŽƌƐ ƉƌĞƐƐƵƌĞ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƐ͕ ŵĂŶLJ ŽĨ ƚŚĞŵ ŝŶĚŝŐĞŶŽƵƐ Žƌ ĂĨƌŽͲ ĚĞƐĐĞŶĚĞŶƚ͕ƚŽĂĐĐĞƉƚƚŚĞĂƌƌŝǀĂůŽĨŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐŝŶƚŚĞŝƌƚĞƌƌŝƚŽƌŝĞƐ͘  ůƚŚŽƵŐŚƚŚĞƌĞŝƐĂĐŽƌƌĞůĂƚŝŽŶďĞƚǁĞĞŶƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͕ǀŝŽůĞŶĐĞĂŶĚŵŝŶŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ŝƚĚŽĞƐŶŽƚŶĞĐĞƐƐĂƌŝůLJŵĞĂŶƚŚĂƚŵŝŶŝŶŐŝƐĚŝƌĞĐƚůLJĐĂƵƐŝŶŐŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐǀŝŽůĂƚŝŽŶƐ͘&Žƌ ŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ŝƚŝƐŽĨƚĞŶĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐƚŽůŝŶŬĨŽƌĐĞĚĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚƐƚŽƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ /ŶĚĞĞĚ͕ƚŚĞƌĞĂƌĞĐĂƐĞƐŽĨƚŚƌĞĂƚƐĂŶĚĞǀĞŶŵƵƌĚĞƌƐƚŚĂƚŚĂǀĞĐĂƵƐĞĚĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚ͘/ůůĞŐĂůĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐƚŚƌĞĂƚĞŶŽŶĞŽƌƚǁŽƉĞŽƉůĞƚŽĐĂƵƐĞƚĞƌƌŽƌ͕ǁŚŝĐŚƉƌŽǀŽŬĞƐĂĨŽƌĐĞĚĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚŽĨƚŚĞ ƉŽƉƵůĂƚŝŽŶ͕ǁŚŝĐŚŝŶƚƵƌŶĂůůŽǁƐŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐƚŽĚŝƌĞĐƚůLJĞdžƉůŽŝƚŽƌŽĨĨĞƌƚŚĞŝƌĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶ ƚŽĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ŝŶĂƌĞĂƐĚŝƐƉƵƚĞĚďLJŵŽƌĞƚŚĂŶŽŶĞŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉ͕ĚŝƐƉůĂĐĞŵĞŶƚƐĂƌĞ ŵŽƌĞŽĨƚĞŶƚŚĞƌĞƐƵůƚŽĨĞĨĨŽƌƚƐƚŽĐŽŶƚƌŽůƐƚƌĂƚĞŐŝĐĐŽƌƌŝĚŽƌƐĨŽƌĚƌƵŐƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐƚŚĂŶĨĂǀŽƵƌŝŶŐŐŽůĚ ĞdžƚƌĂĐƚŝŽŶ ďLJ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶĞƌƐ Žƌ ŵƵůƚŝŶĂƚŝŽŶĂůƐ͘ /Ŷ ŽƚŚĞƌ ĐĂƐĞƐ͕ ƚŚĞ ƌĞůĂƚŝŽŶƐŚŝƉ ŝƐ ĞǀĞŶ ŵŽƌĞ ĂŵďŝŐƵŽƵƐ͘dŚĞKŵďƵĚƐŵĂŶ͛ƐKĨĨŝĐĞĐůĂŝŵƐƚŚĂƚƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐĐŽƵůĚĂƚƚƌĂĐƚ ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͕ŵĂŬŝŶŐŝƚƌŝƐŬLJĨŽƌŝŶƚĞƌŶĂůůLJĚŝƐƉůĂĐĞĚƉĞƌƐŽŶƐƚŽƌĞƚƵƌŶƚŽƚŚĞŝƌůĂŶĚƐ͘  dŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂŶĚŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐŚĂƐĂůƐŽŚĂĚĂŶŝŵƉĂĐƚŽŶƚŚĞƌŝŐŚƚƐŽĨĐŚŝůĚƌĞŶ ĂŶĚ LJŽƵƚŚ͘ dŚĞƌĞ ĂƌĞ ƌĞƉŽƌƚƐ ƚŚĂƚ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ĂƌĞ ĨŽƌĐŝŶŐ ŵŝŶŽƌƐ ƚŽǁŽƌŬ ŝŶ ƚŚĞŝƌ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ;WĂůĂĐŝŽƐLJĂů͕ϮϬϬϯ͖'ƺŝnjĂ͕ϮϬϭϬͿ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ƚŚĞƌĞŝƐĂŶĞĐĚŽƚĂůĞǀŝĚĞŶĐĞƚŚĂƚ ĐƌŝŵŝŶĂů ŶĞƚǁŽƌŬƐ ĂƌĞ ƵƐŝŶŐ ŐŝƌůƐ͕ ƐŽŵĞ ŽĨ ƚŚĞŵ ƵŶĚĞƌĂŐĞ͕ ĨŽƌ ƉƌŽƐƚŝƚƵƚŝŽŶ ŶĞĂƌ ŵŝŶŝŶŐ ƐŝƚĞƐ ;ů dŝĞŵƉŽ͕ϮϬϭϯͿ͘ 

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23 ƚŚĞŝƌ ƉƵƌĐŚĂƐĞƐ ĂŶĚ ƉĂLJ ƌŽLJĂůƚŝĞƐ͕ ŝƚ ŝƐ ĚŝĨĨŝĐƵůƚ ƚŽ ƚƌĂĐĞ ŝĨ ƌĞƉŽƌƚĞĚ ĂŵŽƵŶƚƐ ĐŽŝŶĐŝĚĞ ǁŝƚŚ ŐŽůĚ ĂĐƚƵĂůůLJƉƌŽĚƵĐĞĚ;'ŽŹŝĞƚĂů͕ϮϬϭϰͿ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶͲĞŶƚŝĐĞĚďLJďĞƚƚĞƌƉƌŝĐĞƐŽƌďLJĐŽƌƌƵƉƚŵƵŶŝĐŝƉĂů ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƐĞĞŬŝŶŐƚŽŝŶĨůĂƚĞƚŚĞŝƌŵƵŶŝĐŝƉĂůŐŽůĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĨŝŐƵƌĞƐ;'ŝƌĂůĚŽĂŶĚDƵŹŽnj͕ϮϬϭϮͿ20Ͳ ĐůŽƐĞƚŽϮϱйŽĨŵŝŶĞƌƐƐƵƌǀĞLJĞĚďLJFedesarrolloĂŶĚƚŚĞ/ŶƚĞƌͲŵĞƌŝĐĂŶĞǀĞůŽƉŵĞŶƚĂŶŬŝŶƚŚĞŝƌ ϮϬϭϰ ƐƚƵĚLJ͕ ƐĞůůƚŚĞŝƌŐŽůĚ ŝŶ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐŽƚŚĞƌ ƚŚĂŶ ǁŚĞƌĞ ŝƚǁĂƐ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ;'ŽŹŝ Ğƚ Ăů͕ ϮϬϭϰͿ͘ DŝŶĞƌƐŝŶƚĞƌǀŝĞǁĞĚŶŽƚĞĚƚŚĂƚƐŽŵĞŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐƐŽŵĞƚŝŵĞƐƐƚŝůů͞ůĞŐĂůŝƐĞ͟ƚŚĞŝƌŐŽůĚďLJƌĞƉŽƌƚŝŶŐ ŝƚ ĂƐ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ďLJ ŵŝŶĞƌƐ ǁŝƚŚ ƚŝƚůĞƐ Žƌ barequeros ŝŶ ŽƚŚĞƌ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ ;/ŶƚĞƌǀŝĞǁ ǁŝƚŚ ŵŝŶĞƌƐ ĨƌŽŵŶƚŝŽƋƵŝĂ͕ϮϬϭϱͿ͘ƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŚĂǀĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĞĚŵĞĂƐƵƌĞƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚƌĂĐĞĂďŝůŝƚLJ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚĞƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚŽĨĂĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚĞŽĨŽƌŝŐŝŶ;ƐĞĞƐĞĐƚŝŽŶďĞůŽǁŽŶŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐͿ͕ďƵƚĞdžƉĞƌƚƐ ŶŽƚĞƚŚĂƚŝƚŝƐĚŝĨĨŝĐƵůƚƚŽĂƐĐĞƌƚĂŝŶǁŚĞƚŚĞƌƚŚĞŐŽůĚƌĞƉŽƌƚĞĚǁĂƐĂĐƚƵĂůůLJƉƌŽĚƵĐĞĚŝŶĂƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ ƐŝƚĞ;/ŶƚĞƌǀŝĞǁƐǁŝƚŚŵŝŶĞƌƐͿ͘  tŚŝůĞŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚƌŝƐŬŽĨƚĂdžĂǀŽŝĚĂŶĐĞ͕ůĞŐĂůůLJĐŽŶƐƚŝƚƵƚĞĚĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂƌĞ ĂůƐŽƌĞƉŽƌƚĞĚƚŽƉĂLJŝŶĂĐĐƵƌĂƚĞƌŽLJĂůƚŝĞƐĂŶĚƚĂdžĞƐ͘ƐƚƵĚLJƐŚŽǁĞĚ ƚŚĂƚ ůĂƌŐĞ ŐŽůĚ ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ;ŝ͘Ğ͘ ǁŝƚŚ ŽǀĞƌ ϭϬϬ ǁŽƌŬĞƌƐͿ ĂƌĞ ŵŽƌĞ ůŝŬĞůLJ ƚŽ ĨƵůĨŝů ƚŚĞŝƌ ĨŝƐĐĂů ŽďůŝŐĂƚŝŽŶƐ ;^ĂďŽŐĂů͕ ϮϬϭϮͿ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ ƵŶƚŝů ϮϬϭϭ͕ ŵŝŶŝŶŐ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ǁĞƌĞ ŽŶůLJ ƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐ ŽǀĞƌƐŝŐŚƚ ǀŝƐŝƚƐ ƚŽ ϰϬй ŽĨ ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞƐ;EĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐŐĞŶĐLJ͕ϮϬϭϰͿ͘DŽŶŝƚŽƌŝŶŐŵŝƐƐŝŽŶƐďLJƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐ ŐĞŶĐLJŝŶϮϬϭϰƌĞĂĐŚĞĚϵϴйŽĨŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐǁŝƚŚŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞƐ͕ƌĞǀĞĂůŝŶŐƚŚĂƚĂƚůĞĂƐƚϮϬйŚĂĚĨĂŝůĞĚ ƚŽĚƵůLJƉĂLJƌŽLJĂůƚŝĞƐŽƌůĞŐĂůůLJƌĞƋƵŝƌĞĚĨĞĞƐ;EĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐŐĞŶĐLJ͕ϮϬϭϰͿ͘  &ƵƌƚŚĞƌĚŽǁŶƚŚĞƐƵƉƉůLJĐŚĂŝŶ͕ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŐŽůĚƚƌĂĚŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂƌĞĂůƐŽƵŶĚĞƌƐĐƌƵƚŝŶLJďLJƚĂdž ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĨŽƌ ƉŽƚĞŶƚŝĂů ƚĂdž ĞǀĂƐŝŽŶ Žƌ ƚĂdž ĨƌĂƵĚ͘ /Ŷ ϮϬϭϮ͕ ƚŚĞ /E ƵŶĐŽǀĞƌĞĚ Ă ŐƌŽƵƉ ŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ƚƌĂĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŐŽůĚ ĞdžƉŽƌƚĞƌƐ ƚŚĂƚ ŝƐƐƵĞĚ ĨĂŬĞ ĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚĞƐ ƚŽ ŝůůĞŐĂůůLJ ƉƌŽĨŝƚĨƌŽŵsdƌĞďĂƚĞƐ;DĂƌƚşŶĞnj͕ϮϬϭϰͿ͘^ŝŶĐĞ͕ƚŚĞ/EŚĂƐŝŶĐƌĞĂƐĞĚƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐĂŶĚĐŽŶƚƌŽůƐ ŽǀĞƌŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƚƌĂĚŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ƌĞƐƵůƚŝŶŐŝŶĂƌĞĚƵĐƚŝŽŶĨƌŽŵŽǀĞƌϯ͕ϱϬϬĐŽŵƉĂŶŝĞƐŝŶϮϬϭϮƚŽ ĂƌŽƵŶĚϮϱϬŝŶϮϬϭϰ;ƐĞĞ/s͘Ϳ͘ƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŚĂǀĞŶĞǀĞƌƚŚĞůĞƐƐĞdžƉƌĞƐƐĞĚƚŚĞŝƌĐŽŶĐĞƌŶƚŚĂƚƐƵƐƉŝĐŝŽƵƐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĐŽƵůĚ ĨŝŶĚ ŽƚŚĞƌ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ʹ ƐƵĐŚ ĂƐ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ĨƌĞĞ ƚƌĂĚĞ njŽŶĞƐ ʹ ƚŽ ĐŽŶƚŝŶƵĞƚŚĞŝƌŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͘  dĂdžĂǀŽŝĚĂŶĐĞ͕ĞǀĂƐŝŽŶĂŶĚĨƌĂƵĚƌĞŵĂŝŶůĂƚĞŶƚƌŝƐŬƐ͕ďƵƚƚŚĞƌĞŝƐĂůƐŽĂŐƌŽǁŝŶŐĐŽŶĐĞƌŶƌĞŐĂƌĚŝŶŐ ƚŚĞ ǀƵůŶĞƌĂďŝůŝƚLJ ŽĨ ƚŚĞ ŽůŽŵďŝĂŶ ŐŽůĚ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ ƚŽ ŵŽŶĞLJ ůĂƵŶĚĞƌŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͘ ^ŝŶĐĞ ƚŚĞ ϭϵϵϬƐ͕ĚƌƵŐƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐŚĂǀĞƵƐĞĚŐŽůĚƚŽůĂƵŶĚĞƌƚŚĞƉƌŽĐĞĞĚƐŽĨƚŚĞŝƌŝůůĞŐĂůǀĞŶƚƵƌĞƐ ;ů dŝĞŵƉŽ͕ ϭϵϵϰͿ͘ /Ŷ ϮϬϭϯ͕ ƚŚĞ ŽŵƉƚƌŽůůĞƌ 'ĞŶĞƌĂů ŶŽƚĞĚ ƚŚĂƚ ďĞƚǁĞĞŶ ϮϬϬϯ ĂŶĚ ϮϬϭϭ͕ ŐŽůĚ ĞdžƉŽƌƚƐƐƵƌƉĂƐƐĞĚƌĞƉŽƌƚĞĚŐŽůĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶďLJϱϯƚŽŶŶĞƐ;ZƵĚĂƐĂŶĚƐƉŝƚŝĂ͕ϮϬϭϯͿ͕ŐŝǀŝŶŐĐƌĞĚĞŶĐĞ ƚŽƚŚĞƚŚĞŽƌLJŽĨŐŽůĚƐŵƵŐŐůŝŶŐĨƌŽŵĂďƌŽĂĚ͘/ŶĞĂƌůLJϮϬϭϰ͕ƚŚĞ/EĞƐƚŝŵĂƚĞĚƚŚĂƚĐůŽƐĞƚŽϱϬйŽĨ ƚŚĞϭϯϱƚŽŶŶĞƐĞdžƉŽƌƚĞĚďLJŽůŽŵďŝĂďĞƚǁĞĞŶϮϬϭϮĂŶĚϮϬϭϯĐŽƵůĚŚĂǀĞďĞĞŶƐŵƵŐŐůĞĚŝŶƚŽƚŚĞ ĐŽƵŶƚƌLJĨƌŽŵWĂŶĂŵĄ͕sĞŶĞnjƵĞůĂ͕DĞdžŝĐŽĂŶĚŚŝůĞĂŶĚƌĞͲĞdžƉŽƌƚĞĚ;WŽƌƚĂĨŽůŝŽ͕ϮϬϭϰͿ͘          

24 Figure 6: Illegal armed groups, criminal organisations and their relations to the gold sector

Guerrillas BACRIM DTOs Corruption

Direct Direct Launder Launder Extortion Extortion Money Money

Bribes Tax Machines Fraud International Direct Large-scale, Refiners Extortion legal mining Service or Direct Control providers / Small-scale International contractors local traders Gold Trader (Comercializa- (Comercializa doras, Indirect dora compra- Cohabit / extortion Internacional) Collude ventas) Small-scale processing plant and smelt Black market Small-scale house of gold via and artisanal contraband mining

Flows of gold Risk of direct or indirect support to illegal armed groups, criminal gangs or drug trafficking organisations Flows of illegal rents Risk of bribery, tax fraud, tax evasion and corruption

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26 Ɛƚŝůů ĚŽ ŶŽƚ Ĩŝƚ ƚŚĞ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ͕ ĂŶĚ ŝƚ ĐŽƵůĚ ƚĂŬĞ ƚŝŵĞ ďĞĨŽƌĞ ƚŚĞLJ ĐĂŶ ĂƉƉůLJ ƚŽ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶĂŶĚĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐ͘DŽƌĞŽǀĞƌ͕ǁŚŝůĞƚŚĞZhKD ĞƐƚĂďůŝƐŚĞƐ ƐŽŵĞ ďĂƐŝĐ ƚƌĂĐĞĂďŝůŝƚLJ ƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͕ ŝƚ ŝƐ ƵŶĐůĞĂƌ ŚŽǁ ŵƵĐŚŽĨ Ă ĨŝůƚĞƌ ŝƚ ǁŝůů ƉƌŽǀŝĚĞ ĂŐĂŝŶƐƚ ŵŽŶĞLJ ůĂƵŶĚĞƌŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͘  DƵĐŚ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵĐĐĞƐƐ ŽĨ ƚŚĞ ZhKD ǁŝůů ĚĞƉĞŶĚ ŽŶ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ͛Ɛ ĂďŝůŝƚLJ ƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞ ƚŚĞ ůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶĂŶĚĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶŽĨŝůůĞŐĂůͬŝŶĨŽƌŵĂůŵŝŶĞƌƐ͕ƐŽƚŚĞLJĐĂŶůĞŐĂůůLJƐĞůůƚŽƚƌĂĚĞƌƐ͘ƵĞƚŽŝƚƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĐŽŶŽŵŝĐĂŶĚƐŽĐŝĂůŝŵƉĂĐƚŝŶůŽĐĂůĞĐŽŶŽŵŝĞƐ͕ƐŝŶĐĞƚŚĞϭϵϴϬƐŽůŽŵďŝĂŶůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶŚĂƐ ĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞĚ ƚŚĞ ĞdžŝƐƚĞŶĐĞ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂů ŵŝŶĞƌƐ ĂŶĚ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ƚŽ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ƚŚĞŝƌ ůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶĂŶĚĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶ͕ǁŝƚŚǀĂƌLJŝŶŐĚĞŐƌĞĞƐŽĨƐƵĐĐĞƐƐ͘dŽĚĂLJ͕ƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝƐĐŽŵŵŝƚƚĞĚ ƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞƐĞƉƌŽŐƌĂŵƐƚŚƌŽƵŐŚĂŶƵŵďĞƌŽĨŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐ͗  1) Legalisation͗ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŶĞǁ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĚĞƐŝŐŶĞĚ ƚŽ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ƚŚĞ ůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶŽĨŵŝŶĞƌƐƚŚĂƚŚĂǀĞďĞĞŶǁŽƌŬŝŶŐǁŝƚŚŽƵƚĂƚŝƚůĞ͘DŝŶĞƌƐĐĂŶŶŽǁĂƉƉůLJĨŽƌĂ ĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶƐƵďͲĐŽŶƚƌĂĐƚǁŚĞŶŚĂǀŝŶŐǁŽƌŬĞĚƐŝŶĐĞďĞĨŽƌĞ:ƵůLJϮϬϭϯŝŶĂŶĂƌĞĂǁŚĞƌĞĂ ŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞŚĂƐďĞĞŶŐƌĂŶƚĞĚ;ůŝŬĞůLJƚŽĂůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶLJͿ͘ƚůĞĂƐƚϵŽĨƚŚĞƐĞ ĐŽŶƚƌĂĐƚƐŚĂǀĞďĞĞŶƐŝŐŶĞĚƐŝŶĐĞϮϬϭϰĂŶĚϮϬŵŽƌĞĂƌĞďĞŝŶŐĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚ͘dŝƚůĞŚŽůĚĞƌƐ ĐĂŶĂůƐŽƌĞƚƵƌŶƚŝƚůĞĚůĂŶĚĨŽƌĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶƉƵƌƉŽƐĞƐ͘KƚŚĞƌƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐĂůůŽǁ ŵŝŶĞƌƐƚŚĂƚŚĂǀĞǁŽƌŬĞĚŝŶĂƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌĞĂĨŽƌƐƵďƐŝƐƚĞŶĐĞƉƵƌƉŽƐĞƐƚŽĂƉƉůLJĨŽƌĂŵŝŶŝŶŐ ƚŝƚůĞĂƐůŽŶŐĂƐƚŚĞLJĐĂŶƉƌŽǀŝĚĞĞǀŝĚĞŶĐĞŽĨƚŚĞŝƌƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůƉƌĞƐĞŶĐĞŝŶƚŚĞƌĞŐŝŽŶĂŶĚŽĨ ƚŚĞŝƌĐĂƉĂĐŝƚLJĂŶĚƉůĂŶƐƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞǁŽƌŬŝŶŐƚŚĞƌĞ͘hŶƚŝůůĂƚĞϮϬϭϯ͕ůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐ ŚĂĚŽŶůLJƐƵĐĐĞĞĚĞĚŝŶŐƌĂŶƚŝŶŐĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶĐŽŶƚƌĂĐƚƐƚŽϱйŽĨϯ͕ϭϭϰĂƉƉůŝĐĂŶƚƐ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨ DŝŶĞƐ ĂŶĚ ŶĞƌŐLJ͕ ϮϬϭϰ͗ϭϳͿ͘ dŚĞ DŝŶŝƐƚƌLJ ŽĨ DŝŶĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞ EĂƚŝŽŶĂů DŝŶŝŶŐ ŐĞŶĐLJ ;EDͿ ĂƌĞ ŶŽƚ ŽŶůLJ ůŽŽŬŝŶŐ ƚŽ ƌĞǀŝĞǁ ƉĞŶĚŝŶŐ ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ͕ ďƵƚ ĂůƐŽ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ůĞƐƐ ĐƵŵďĞƌƐŽŵĞŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐƚŽĂƉƉůLJĨŽƌĂĐŽŶĐĞƐƐŝŽŶĐŽŶƚƌĂĐƚŽƌĂŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞ͘ƵƌƌĞŶƚůLJ ďŽƚŚŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐĂƌĞĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶŽŶĂůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞĚĂƚĂĐŽůůĞĐƚŝŽŶĞĨĨŽƌƚƚŽĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐĞ ƐŵĂůůͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐǁŝƚŚŽƵƚ ƚŝƚůĞƐ ĂŶĚ ĚĞĨŝŶĞ ŚŽǁ ŵĂŶLJ ĐĂŶ ďĞ ƋƵŝĐŬůLJ ůĞŐĂůŝƐĞĚ͘ &ŝŶĂůůLJ͕ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĐĂŶ ĂůůŽĐĂƚĞ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌ ĂƌĞĂƐ ĂƐ ŵŝŶŝŶŐ ƌĞƐĞƌǀĞƐ ĨŽƌ ƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ ŵŝŶĞƌƐ͘ dŚĞ ĂƉƉƌŽǀĂů ĨŽƌ ƚŚĞ ĐƌĞĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞƐĞ ĂƌĞĂƐ ŚĂƐ ƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůůLJ ďĞĞŶ ůĞŶŐƚŚLJ ĚƵĞ ƚŽ ůĞŐĂů ďŽƚƚůĞŶĞĐŬƐ͕ĂŶĚŝƚǁŝůůůŝŬĞůLJŶŽƚƉƌŽǀŝĚĞĂƐĐĂůĂďůĞƐŽůƵƚŝŽŶƚŽůĞŐĂůŝƐĞůĂƌŐĞŶƵŵďĞƌƐŽĨ ŵŝŶĞƌƐŝŶƚŚĞƐŚŽƌƚƚĞƌŵ͘  2) Formalisation͗ŽŶĐĞůĞŐĂůŝƐĞĚ͕ƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƉƌŽǀŝĚĞƐĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞƚŽƐŵĂůůͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐ͕ ƐŽƚŚĂƚƚŚĞLJĐĂŶƌĞĂĐŚĂĐĐĞƉƚĂďůĞ͕ůĞŐĂů͕ĞĐŽŶŽŵŝĐ͕ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĂŶĚůĂďŽƵƌƐƚĂŶĚĂƌĚƐ͘ ŶĞǁĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶƉŽůŝĐLJǁĂƐůĂƵŶĐŚĞĚďLJƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJŝŶŵŝĚͲϮϬϭϰ ƚŚĂƚǁŝůůƌĂŶŬŵŝŶŝŶŐƵŶŝƚƐŝŶƚĞƌŵƐŽĨƚŚĞŝƌĐƵƌƌĞŶƚůĞǀĞůŽĨŝŶĨŽƌŵĂůŝƚLJ;ƚŚƌĞĞůĞǀĞůƐͿĂŶĚ ĚĞƐŝŐŶ Ă ǁŽƌŬŝŶŐ ƉůĂŶĐĂƚĞƌŝŶŐ ƚŽ ƚŚĞŝƌ ŶĞĞĚƐ͘ Ɛ ƚŚĞŝƌ ĨŝƌƐƚ ƐƚĞƉƚŽǁĂƌĚƐĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶ͕ ŵŝŶĞƌƐ ǁŝůů ƌĞĐĞŝǀĞ ĂƐƐŝƐƚĂŶĐĞ ƚŽ ĨƵůĨŝů ďĂƐŝĐ ůĞŐĂů ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ʹ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĂƉƉůLJŝŶŐ ĨŽƌ ŵŝŶŝŶŐ ƚŝƚůĞƐ ;DŝŶŝƐƚƌLJ ŽĨ DŝŶĞƐ ĂŶĚ ŶĞƌŐLJ͕ ϮϬϭϰͿ͘ &ŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶ ǁŝůů ĂůƐŽ ďĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĞĚďLJĂŶŽŶŐŽŝŶŐĞĨĨŽƌƚďLJĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƚŽĚĞƐŝŐŶƉŽůŝĐŝĞƐĐĂƚĞƌŝŶŐƚŽŶĞĞĚƐŽĨ ƐƵďƐŝƐƚĞŶĐĞ͕ƐŵĂůů͕ŵŝĚĂŶĚůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐ͘ƵƌƌĞŶƚůLJ͕ŵŝŶŝŶŐĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĞƐƚŝŵĂƚĞƚŚĂƚ ƚŚĞĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐĐŽƵůĚƚĂŬĞďĞƚǁĞĞŶϯĂŶĚϱLJĞĂƌƐ͘  ĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽŽĨĨŝĐŝĂůƐĨƌŽŵƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJ͕ƚŚŽƵŐŚ ŶĞŝƚŚĞƌ ůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶ ŶŽƌ ĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐŝŶĐůƵĚĞĞdžƉůŝĐŝƚŵŝƚŝŐĂƚŝŽŶŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐĨŽƌŵŽƐƚŽĨƚŚĞƌŝƐŬƐŽƵƚůŝŶĞĚŝŶ ŶŶĞdž//;ǁŝƚŚƚŚĞĞdžĐĞƉƚŝŽŶŽĨƚŚĞǁŽƌƐĞĨŽƌŵƐŽĨĐŚŝůĚůĂďŽƵƌĂŶĚƐĞdžƵĂůǀŝŽůĞŶĐĞĂŐĂŝŶƐƚǁŽŵĞŶͿ͕ ƚŚĞLJĐŽŶƚĞŶĚƚŚĂƚŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶǁŝůůĂĐƚĂƐĂĚĞƚĞƌƌĞŶƚĂŐĂŝŶƐƚŝŶĨůƵĞŶĐĞďLJŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ĐŽŽƌĚŝŶĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĨŽƌĐĞƐ ĂŶĚ ůĂǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ ĂŐĞŶĐŝĞƐƚŽƌĞĚƵĐĞƚŚĞŝŶĨůƵĞŶĐĞƚŚĂƚŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĂŶĚĐƌŝŵŝŶĂůŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐŚĂǀĞŝŶĂƌĞĂƐ ǁĞƌĞŵŝŶĞƌƐĂƌĞďĞŝŶŐĨŽƌŵĂůŝƐĞĚ͘

27

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 ŽůŽŵďŝĂŶ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ ĐŽŶƐŽůŝĚĂƚŝŶŐ ĂŶ ĂƌƌĂLJ ŽĨ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ƐŽƵƌĐĞƐ ƚŚĂƚ ǁŝůů ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ƵŶĚĞƌƚĂŬŝŶŐƌŽďƵƐƚĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘ƐĂďLJͲƉƌŽĚƵĐƚŽĨƚŚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞZhKD͕ ƚŚĞEDŝƐĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽƉƵďůŝƐŚŝŵƉŽƌƚĂŶƚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƚŚĂƚǁŝůůĂůƐŽŝŵƉƌŽǀĞƚƌĂĐĞĂďŝůŝƚLJĂŶĚĐŚĂŝŶ ŽĨĐƵƐƚŽĚLJŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘&ŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ŶĞǁůŝƐƚŝŶŐƐŽĨĂůůĂƵƚŚŽƌŝƐĞĚŵŝŶĞƌĂůƉƌŽĚƵĐĞƌƐ;ĂƐŽƵƚůŝŶĞĚ ĂďŽǀĞͿƐŚŽƵůĚďĞŵĂĚĞƉƵďůŝĐ͘dŚĞůŝƐƚŝŶŐŽĨĂůůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞŚŽůĚĞƌƐǁŝůůŝŶĐůƵĚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ĂďŽƵƚ ƚŚĞŝƌ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ĐĂƉĂĐŝƚLJ͕ ŵĂŬŝŶŐ ŝƚ ĞĂƐŝĞƌ ƚŽ ƚƌĂĐĞ ƉŽƚĞŶƚŝĂů ĚŝƐĐƌĞƉĂŶĐŝĞƐ ǁŚĞŶ ŐŽůĚ ŝƐ ĞdžƉŽƌƚĞĚ͘  /ŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽƚŚĞƐĞůŝƐƚŝŶŐƐ͕ƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐŐĞŶĐLJ;EDͿŝƐǁŽƌŬŝŶŐƚŽĐŽŵƉŝůĞĂŶĚƉƵďůŝƐŚĂůů ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ĐŽůůĞĐƚĞĚ ĚƵƌŝŶŐ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ĂŶĚ ĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ ǀŝƐŝƚƐ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ƚŽ Ăůů ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ƚŝƚůĞ ŚŽůĚĞƌƐďĞƚǁĞĞŶϮϬϭϮĂŶĚϮϬϭϰ͘dŚŝƐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶǁŝůůĂůůŽǁƚŚĞEDƚŽĐƌŽƐƐƌĞĨĞƌĞŶĐĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ƌĞƉŽƌƚƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŽŵƉƚƌŽůůĞƌ 'ĞŶĞƌĂů͛Ɛ KĨĨŝĐĞ ĂŶĚ ƚŚĞ /E ƚŽ ŝĚĞŶƚŝĨLJ ĂŶLJ ŝŶĐŽŶƐŝƐƚĞŶĐŝĞƐ ;EĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐŐĞŶĐLJ͕ϮϬϭϰͿ͘/ŶϮϬϭϰ͕ƚŚĞEDƌĞƉŽƌƚĞĚƚŚĂƚƚŚĞƐĞƌĞŶĞǁĞĚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐĞĨĨŽƌƚƐ ŚĂĚ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ ϱϯй ŝŶĐƌĞĂƐĞ ŝŶ ĐŽůůĞĐƚŝŽŶ ƌĂƚĞƐ ŽĨ ƌŽLJĂůƚŝĞƐ͕ ƚĂdžĞƐ ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ĨĞĞƐ ĐŽŵƉĂƌĞĚ ƚŽ ƉƌĞǀŝŽƵƐLJĞĂƌƐ;EĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐŐĞŶĐLJ͕ϮϬϭϰͿ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶƚŚĞůĞǀĞůŽĨĨƵůĨŝůŵĞŶƚ ŽĨ ĨŝƐĐĂů ƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚŝĞƐ͕ ĚĂƚĂ ŽŶ ƚŚĞ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌŝƐƚŝĐƐ ŽĨ ƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ ĐƵƌƌĞŶƚůLJ ŝŶ ƚŚĞ EĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐZĞŐŝƐƚƌLJ;Registro Minero NacionalͿ͕ŝƐĂůƐŽďĞŝŶŐƵƉĚĂƚĞĚĂŶĚĨŽƌŵĂƚƚĞĚĨŽƌĞĂƐŝĞƌ ƉƵďůŝĐĂĐĐĞƐƐ͘dŚĞEDŝƐĂůƐŽǁŽƌŬŝŶŐŽŶƚŚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨĂŶŽŶůŝŶĞƌĞŐŝƐƚƌLJƚŚƌŽƵŐŚǁŚŝĐŚ ƉƌŽĚƵĐĞƌƐĂŶĚĞdžƉŽƌƚĞƌƐĐĂŶƉĂLJƌŽLJĂůƚŝĞƐĂŶĚƚĂdžĞƐĂŶĚĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĐĂŶĐƌŽƐƐƌĞĨĞƌĞŶĐĞĚĂƚĂǁŝƚŚ ƚŚĞZhKD͕ƵůƚŝŵĂƚĞůLJŝŵƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞƚƌĂĐĞĂďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞƉƵƌĐŚĂƐĞĂŶĚƐĂůĞŽĨŐŽůĚ;ŝŶƚĞƌǀŝĞǁǁŝƚŚ ŽĨĨŝĐŝĂůƐĨƌŽŵƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJͿ͘ 

ŽůŽŵďŝĂ ŝƐ ŽŶ ƚŚĞ ƉĂƚŚ ŽĨ ďĞĐŽŵŝŶŐ Ă ŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ džƚƌĂĐƚŝǀĞ ^ĞĐƚŽƌ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ /ŶŝƚŝĂƚŝǀĞ ;/d/Ϳ͘ ^ŝŶĐĞϮϬϭϬ͕ Ă ƚƌŝƉĂƌƚŝƚĞ ŐƌŽƵƉ ŽĨ ƉƌŝǀĂƚĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ŽůŽŵďŝĂŶ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĂŶĚ Đŝǀŝů ƐŽĐŝĞƚLJ ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ŚĂƐ ŵĂĚĞ ƉƌŽŐƌĞƐƐ ƚŽǁĂƌĚƐ ĨƵůů ĂĐĐĞƐƐŝŽŶ͘ /Ŷ ϮϬϭϰ͕ ŽůŽŵďŝĂ͛Ɛ ĂƉƉůŝĐĂƚŝŽŶ ǁĂƐ ĂĐĐĞƉƚĞĚĂŶĚĂŶĂĐƚŝŽŶƉůĂŶǁĂƐĚƌĂĨƚĞĚ͘ůŽƐĞƚŽϮϮůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞŽŝůĂŶĚŵŝŶŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐͲŽƵƚŽĨ ǁŚŝĐŚ ũƵƐƚ ƚǁŽ ĂƌĞ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐĞƌƐ ʹ ŚĂǀĞ ĂŐƌĞĞĚ ƚŽ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚĞ ŝŶ ĂŶ ŝŶŝƚŝĂů ĞǀĂůƵĂƚŝŽŶ ŽĨ ƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ŝŶ ƚĂdž ƉĂLJŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ĂĐĐĞƐƐ ƚŽ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͘ dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ ŝŶ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚ ŽĨ ĞdžƚƌĂĐƚŝǀĞ ƐĞĐƚŽƌƉƌŽĚƵĐƚƐĂŶĚŽǀĞƌƐŝŐŚƚŽĨƐŵĂůůͲƐĐĂůĞŵŝŶŝŶŐǁŝůůŶŽƚďĞƉĂƌƚŽĨƚŚŝƐŝŶŝƚŝĂůƉŚĂƐĞ͘ƐƚƌŽŶŐ ŶĞƚǁŽƌŬŽĨĐŝǀŝůƐŽĐŝĞƚLJŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐŝƐĐůŽƐĞůLJŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐƚŚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨ/d/ĂƚƚŚĞůŽĐĂů ůĞǀĞů͘  dŚŽƵŐŚƚŚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨƚŚĞĂĐƚŝŽŶƉůĂŶŝƐƐƚŝůůŝŶŝƚƐĞĂƌůLJƐƚĂŐĞƐ͕ŝƚŚĂƐĨŽƌĐĞĚĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƚŽ ƚĂŬĞƚŚĞŝƐƐƵĞŽĨĂĐƚŝǀĞĚŝƐĐůŽƐƵƌĞŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶƚĂdžĂƚŝŽŶĂŶĚƌŽLJĂůƚLJƉĂLJŵĞŶƚƐŵŽƌĞƐĞƌŝŽƵƐůLJ͘ dŚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨ/d/ŚĂƐƌĞǀĞĂůĞĚĂůĂƌŐĞĚĞĨŝĐŝƚŽĨĂǀĂŝůĂďůĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶŽŶƉĂLJŵĞŶƚƐŽĨƚĂdžĞƐ

28 ĂŶĚ ƌŽLJĂůƚŝĞƐ ďLJ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚ ŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐ͘ ůƌĞĂĚLJ ĞĨĨŽƌƚƐ ůŝŬĞĂŶĞǁƌŽLJĂůƚLJƉĂLJŵĞŶƚƚƌĂĐŬŝŶŐ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐĨŽƌƚŚĞƉƵďůŝĐƚŽĐŽŶƐƵůƚŚĂǀĞďĞĞŶĚĞƐŝŐŶĞĚ;Departamento Nacional de Planeación͕ ϮϬϭϱͿ͕ĂŶĚĨƵƌƚŚĞƌĞĨĨŽƌƚƐƚŽĐƌŽƐƐƌĞĨĞƌĞŶĐĞƚŚĞƐĞǁŝƚŚƚŚĞĚĂƚĂĨƌŽŵĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂŶĚƐƵďͲŶĂƚŝŽŶĂů ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĂƌĞ ƵŶĚĞƌǁĂLJ ;/ŶƚĞƌǀŝĞǁ ǁŝƚŚ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ Đŝǀŝů ƐŽĐŝĞƚLJ ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ŽǀĞƌƐĞĞŝŶŐ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶŽĨ/d/ŝŶŽůŽŵďŝĂ͕ϮϬϭϱͿ͘  ͚&ĂŝƌŵŝŶĞĚ͛ ŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐ ŚĂǀĞ ĂůƐŽ ĞŵĞƌŐĞĚ ŝŶ ŽůŽŵďŝĂ͕ ǁŝƚŚ ŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶŐ ĂůƚŚŽƵŐŚ ůŝŵŝƚĞĚ ƌĞƐƵůƚƐ͘ WĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ŝŶƚĞƌĞƐƚŝŶŐ ŝƐ ƚŚĞ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂƚŝŽŶ ŽĨ ŐŽůĚ ŵŝŶŝŶŐ ĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ĐŽŽƉĞƌĂƚŝǀĞƐ ŝŶ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞΗůůŝĂŶĐĞĨŽƌZĞƐƉŽŶƐŝďůĞDŝŶŝŶŐ͟ĐƌĞĂƚĞĚŝŶϮϬϬϮ͕ǁŚŝĐŚĚĞǀĞůŽƉƐƉƌŽĐĞƐƐĞƐ ŽĨƉƌŽŵŽƚŝŶŐĂŶĚƐƵƉƉŽƌƚŝŶŐĂƌƚŝƐĂŶĂůŵŝŶŝŶŐĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ͗͞KƌŽǀĞƌĚĞ͟;͞'ƌĞĞŶŐŽůĚ͟ͿŝŶƚŚĞŚŽĐſ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚǁĂƐƚŚĞĨŝƌƐƚŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞ͘ƵŵďŝƚĂƌĂ͛Ɛ^ŵĂůůDŝŶĞƌƐƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶĂŶĚŽŽĚŵŝůůĂ>Ă>ůĂŶĂĚĂ ;>Ă >ůĂŶĂĚĂ ŵŝŶĞƌƐ ĐŽŽƉĞƌĂƚŝǀĞͿ ďŽƚŚ ŝŶ EĂƌŝŹŽ͕ /ƋƵŝƌĂ͛Ɛ ĐŽŽƉĞƌĂƚŝǀĞ (Cooperativa Multiactiva Agrominera) ŝŶ,ƵŝůĂŽƌ^KD/WhD^ŝŶĂƌƌĂŶĐŽĚĞ>ŽďĂ;^ŽƵƚŚŽůŝǀĂƌͿĂƌĞŽƚŚĞƌĞdžĂŵƉůĞƐ͘^ŝŶĐĞ ƚŚĞŝƌĐƌĞĂƚŝŽŶ͕ƚŚĞƐĞƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞŵŝŶŝŶŐŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐ͕ƚŽƚĂůůŝŶŐŚƵŶĚƌĞĚƐŽĨŵŝŶĞƌƐ͕ŚĂǀĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚĂ ĚĞŵĂŶĚĨŽƌĨĂŝƌƚƌĂĚĞ ũĞǁĞůůĞƌLJĂŶĚƉƌŽǀŝĚĞĚĂŶĞĐŽŶŽŵŝĐŝŶĐĞŶƚŝǀĞĨŽƌŵŝŶĞƌƐƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞƵƐŝŶŐ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůLJĂŶĚƐŽĐŝĂůůLJƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞŵĞƚŚŽĚƐ͘  /ŶŵĂŶLJƌĞŐŝŽŶƐ͕ƚŚĞƐĞŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐƉƌŽǀŝĚĞĞĐŽŶŽŵŝĐŝŶĐĞŶƚŝǀĞƐƚŽĂƌƚŝƐĂŶĂůĂŶĚƐŵĂůůƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐ͕ ǁŚŽŽƚŚĞƌǁŝƐĞǁŽƵůĚŶŽƚŚĂǀĞƐƵĨĨŝĐŝĞŶƚƌĞƐŽƵƌĐĞƐƚŽƐƵƐƚĂŝŶƚŚĞŵƐĞůǀĞƐ͘dŚĞLJĐĂŶĂůƐŽŚĞůƉŵŝŶĞƌƐ ƌĞŵĂŝŶĨŝŶĂŶĐŝĂůůLJŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚʹƐŚŝĞůĚŝŶŐƚŚĞŵĨƌŽŵĨŝŶĂŶĐŝŶŐƉƌŽǀŝĚĞĚďLJĐƌŝŵŝŶĂůŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐͲ ĂŶĚĞƐƚĂďůŝƐŚĂŶĞĐŽŶŽŵŝĐĂůůLJĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůLJǀŝĂďůĞǁĂLJŽĨƉƌŽĚƵĐŝŶŐŐŽůĚ͘^ŝŶĐĞũĞǁĞůůĞƌƐŝŶ ƵƌŽƉĞĂŶĚŝŶƚŚĞh^ƐĞĞŵƌĞĂĚLJƚŽƉĂLJĞdžƚƌĂĨŽƌĐŽŶĨůŝĐƚͲĨƌĞĞĂŶĚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůůLJƐƵƐƚĂŝŶĂďůĞŐŽůĚ͕ ƚŚĞƐĞŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐĐŽƵůĚďĞƐĐĂůĞĚƵƉƚŽŵĞĞƚĚĞŵĂŶĚ͘/ŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐůŝŬĞ&ĂŝƌŵŝŶĞĚĐŽƵůĚĂůƐŽĞǀĞŶƚƵĂůůLJ ĂƚƚƌĂĐƚƉĞŽƉůĞůŝǀŝŶŐŽĨĨĐŽĐĂĨĂƌŵŝŶŐĂŶĚŽƚŚĞƌŝůůĞŐĂůĞĐŽŶŽŵŝĞƐ͘  dŚĞŐƌŽǁŝŶŐƉĞŶĞƚƌĂƚŝŽŶŽĨŝůůĞŐĂůĂŶĚĐƌŝŵŝŶĂůĂĐƚŽƌƐŝŶƚŚĞĂƌƚŝƐĂŶĂůĂŶĚƐŵĂůůƐĐĂůĞŵŝŶĞƐĞĐƚŽƌ ŵĂŬĞƐŝƚĚŝĨĨŝĐƵůƚĨŽƌƚŚŽƐĞƉƌŽŐƌĂŵƐƚŽƌĞŵĂŝŶŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ͘/ŶĨĂĐƚ͕ƐŽŵĞĐƌŝŵŝŶĂůĂĐƚŽƌƐĂŶĚůŽĐĂů ƚƌĂĚĞƌƐĂůƐŽŽĨĨĞƌŵŝŶĞƌƐĂŚŝŐŚĞƌƉƌŝĐĞĨŽƌƚŚĞŐŽůĚƚŚĞLJƉƵƌĐŚĂƐĞĨƌŽŵƚŚĞĂƌƚŝƐĂŶĂůŵŝŶĞƌƐ͕ŝŶŽƌĚĞƌ ƚŽŵĂŬĞƐƵƌĞƚŚĞLJǁŝůůŶŽƚƐĞůůƚŚĞŝƌŐŽůĚƚŽĐŽŵƉĞƚŝŶŐĂĐƚŽƌƐ͘&ĂŝƌŵŝŶĞĚŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐƚŚĞƌĞĨŽƌĞĨĂĐĞ ŚŝŐŚƌŝƐŬƐŽĨďĞŝŶŐƉƌĞƐƐƵƌĞĚŽƌďĞĐŽŵĞŝŶĨŝůƚƌĂƚĞĚďLJĐƌŝŵŝŶĂůĂĐƚŽƌƐ͘  ^ŽŵĞ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ŐŽůĚ ƚƌĂĚĞƌƐ ĂƌĞ ĂůƐŽ ǁŽƌŬŝŶŐ ƚŽ ŵŝƚŝŐĂƚĞ ƚŚĞ ƌŝƐŬƐ ŽĨ ƉƵƌĐŚĂƐŝŶŐ ĨƌŽŵ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶĞƌƐǁŝƚŚůŝŶŬƐƚŽŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͘ŐƌŽƵƉŽĨŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůƚƌĂĚĞƌƐŚĂƐƐƚĂƌƚĞĚƚŽŝŵƉůĞŵĞŶƚ ďĂƐŝĐ ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚ ĐŚĞĐŬƐ ŽŶ ƐŽŵĞ ŽĨ ŝƚƐ ϵϬ ƐƵƉƉůŝĞƌƐ ďLJ ĐƌŽƐƐ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝŶŐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ǁŝƚŚ ůĂǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚůŝƐƚƐŽĨƐƵƐƉĞĐƚƐ;Ğ͘Ő͘ůŝŶƚŽŶ>ŝƐƚ͕ĐĂƐĞƐĨŽůůŽǁĞĚďLJƚŚĞƚƚŽƌŶĞLJ'ĞŶĞƌĂů͛ƐKĨĨŝĐĞ͕ůŝƐƚƐ ŽĨĚĞŵŽďŝůŝƐĞĚŵĞŵďĞƌƐŽĨŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐͿ͘ŶŽƚŚĞƌƐŵĂůůͲƐĐĂůĞƚƌĂĚŝŶŐĐŽŵƉĂŶLJĚĞĐŝĚĞĚƚŽ ŵĂŬĞĂůůƉĂLJŵĞŶƚƐƚŽŝƚƐƐƵƉƉůŝĞƌƐ͕ŵĂŶLJŽĨƚŚĞŵbarequeros͕ ǀŝĂ ďĂĐŬ ĂĐĐŽƵŶƚƐ ƚŽ ŝŵƉƌŽǀĞ ƚƌĂĐĞĂďŝůŝƚLJĂŶĚƌĞĚƵĐĞƚŚĞƌŝƐŬŽĨĞdžƚŽƌƚŝŽŶ͘tŚŝůĞƚŚĞƐĞŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐĂƌĞƐƚŝůůĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůŝŶŶĂƚƵƌĞ͕ ĂŶĚƚŚĞƌĞŝƐůŝƚƚůĞĞǀŝĚĞŶĐĞLJĞƚƚŚĂƚƚŚĞLJĞĨĨĞĐƚŝǀĞůLJŵŝƚŝŐĂƚĞƌŝƐŬ͕ƚŚĞLJƐŝŐŶĂůĂĐĞƌƚĂŝŶǁŝůůŝŶŐŶĞƐƐďLJ ŐŽůĚƚƌĂĚĞƌƐƚŽŝŵƉƌŽǀĞƚŚĞŝƌĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞ͘



 ŽĞƌĐŝǀĞĂĐƚŝŽŶĂŐĂŝŶƐƚŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJŝŶĂƌĞĂƐǁŚĞƌĞŝƚŝƐĂƐŽƵƌĐĞŽĨĨŝŶĂŶĐŝŶŐĨŽƌŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĂŶĚĐƌŝŵŝŶĂůŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͕ŚĂƐďĞĐŽŵĞĂƉƌŝŽƌŝƚLJĨŽƌƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽĨŽůŽŵďŝĂ͘ ƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞƚŚĂƚƚŚŝƐŚĂƐŽŶůLJƌĞĐĞŶƚůLJďĞĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĞĚĂŵĂƚƚĞƌŽĨŶĂƚŝŽŶĂůƐĞĐƵƌŝƚLJ͘/Ŷ ϮϬϭϬ͕ƚŚĞŶŚŝĞĨŽĨWŽůŝĐĞ'ĞŶĞƌĂůKƐĐĂƌEĂƌĂŶũŽ͕ƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚƚŚĂƚƚŚĞƉƌŽďůĞŵŽĨŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ͞ŚĂĚ

29 ŐƌŽǁŶĞdžƉŽŶĞŶƚŝĂůůLJ͕͟ĂŶĚƚŚĂƚŶĞŝƚŚĞƌƚŚĞƉŽůŝĐĞŶŽƌůŽĐĂůŵĂLJŽƌƐŚĂĚƚŚĞŶĞĐĞƐƐĂƌLJĐĂƉĂĐŝƚLJƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐŝƚ;ůŽůŽŵďŝĂŶŽ͕ϮϬϭϯͿ͘/ŶĂŶĞĨĨŽƌƚƚŽĂĚĚƌĞƐƐƚŚŝƐ͕ƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚĂŶƵŵďĞƌ ŽĨŵĞĂƐƵƌĞƐŝŶŝƚƐϮϬϭϬͲϮϬϭϰĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚƉůĂŶƚŽĚŝƐƐƵĂĚĞŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐĂŶĚƌĞĚƵĐĞƚŚĞƌŝƐŬŽĨŝƚ ƉƌŽǀŝĚŝŶŐƌĞŶƚƐƚŽŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐŽƌĐƌŝŵŝŶĂůƐ͘ƚƚŚĂƚƚŝŵĞ͕ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŶĞŝƚŚĞƌŚĂĚĂƉƌĞĐŝƐĞ ŬŶŽǁůĞĚŐĞ ŽĨ ƚŚĞ ĚŽǁŶƐƚƌĞĂŵŵĂƌŬĞƚŽĨ ŐŽůĚ ŶŽƌ ŚŽǁƚŽ ƉƌŽŵŽƚĞŵĞĂƐƵƌĞƐďLJ ƚŚŽƐĞ ďƵLJĞƌƐ ƚŽ ƉƌĞǀĞŶƚŵŽŶĞLJůĂƵŶĚĞƌŝŶŐƚŚƌŽƵŐŚŐŽůĚƉƵƌĐŚĂƐĞƐ͘  ŐĂŝŶƐƚ ƚŚŝƐ ďĂĐŬĚƌŽƉ͕ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ŚĂƐ ƉƌŽŵŽƚĞĚ ŝŶƚĞƌͲĂŐĞŶĐLJĐŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶƚŽĐŽŵďĂƚƚŚĞ ŝŶĨůƵĞŶĐĞŽĨŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐŽǀĞƌŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐ͘ŶŝŶŝƚŝĂůĂƚƚĞŵƉƚŝŶϮϬϬϳďLJƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨ DŝŶĞƐ ĂŶĚ ŶĞƌŐLJ ƚŽ ĞƐƚĂďůŝƐŚ ĂŶ ŝŶƚĞƌͲĂŐĞŶĐLJ ďŽĚLJ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƚƚŽƌŶĞLJ 'ĞŶĞƌĂů͛Ɛ KĨĨŝĐĞ ;Fiscalía GeneralͿ͕ƚŚĞ/ŶƐƉĞĐƚŽƌ'ĞŶĞƌĂů͛ƐKĨĨŝĐĞ;Produraduría GeneralͿĂŶĚƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚǁĂƐ ůĂƚĞƌĚŝƐďĂŶĚĞĚĂŶĚŽŶůLJǁŽƌŬĞĚŽŶĂƐŵĂůůŶƵŵďĞƌŽĨĂĚͲŚŽĐĐĂƐĞƐ͘^ŝŶĐĞϮϬϭϬ͕ƚŚĞEĂƚŝŽŶĂůWŽůŝĐĞ ŝŶĐůƵĚĞĚ͞ĐƌŝŵŝŶĂůŵŝŶŝŶŐ͟ĂƐŽŶĞŽĨŝƚƐƉƌŝŽƌŝƚŝĞƐŝŶŝƚƐĂĐƚŝŽŶƉůĂŶƐ͘tŚŝůĞƚŚĞWŽůŝĐĞŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞƐŽĨ /ŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ;/WK>ͿĂŶĚŽĨZƵƌĂů^ĞĐƵƌŝƚLJ;/ZͿ͕ŝŶĐŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶǁŝƚŚƚŚĞƚƚŽƌŶĞLJ'ĞŶĞƌĂů͛ƐKĨĨŝĐĞ͕ ǁŽƌŬĞĚ ƚŽ ĐŽŶƚĂŝŶ ƚŚŝƐ ƉŚĞŶŽŵĞŶŽŶ͕ ŝƚ ƐŽŽŶ ďĞĐĂŵĞ ĂƉƉĂƌĞŶƚ ƚŚĂƚ ĨƵƌƚŚĞƌ ƌĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ŝŶƚĞƌͲ ĂŐĞŶĐLJ ĐŽŽƉĞƌĂƚŝŽŶ ǁĂƐ ƌĞƋƵŝƌĞĚ͘ /Ŷ :ĂŶƵĂƌLJ ϮϬϭϰ͕ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ƚŚĞ hŶŝƚ ŐĂŝŶƐƚ ƌŝŵŝŶĂůDŝŶŝŶŐ;hE/D/Ϳ͕ĐŽŽƌĚŝŶĂƚĞĚďLJƚŚĞŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞŽĨWƵďůŝĐ^ĂĨĞƚLJĂŶĚ/ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞĂƚƚŚĞ DŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞĂŶĚƐƉĞĂƌŚĞĂĚĞĚŽƉĞƌĂƚŝŽŶĂůůLJďLJƚŚĞWŽůŝĐĞŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞŽĨZƵƌĂů^ĞĐƵƌŝƚLJ͘dŽ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚ ƚŚĞ ǁŽƌŬ ĚŽŶĞ ďLJ hE/D/͕ ŝŶ ŵŝĚͲϮϬϭϱ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ĐƌĞĂƚĞĚ Ă ŶĞǁ WŽůŝĐĞ ŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞĂŶĚĂƐƉĞĐŝĂůŝƐĞĚƌŵLJƌŝŐĂĚĞĚĞĚŝĐĂƚĞĚƚŽƚŚĞĨŝŐŚƚĂŐĂŝŶƐƚŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐǁŝƚŚŽǀĞƌ ϭ͕ϬϬϬŵĞŶĐŽŵďŝŶĞĚ͘  dŚĞƐĞŶĞǁĞĨĨŽƌƚƐƚŽƚĂĐŬůĞƚŚĞĐƌŝŵŝŶĂůŝŶĨůƵĞŶĐĞŽǀĞƌŵŝŶĞƐŚĂǀĞƐƚĂƌƚĞĚLJŝĞůĚŝŶŐƌĞƐƵůƚƐ͘DŝŶŝƐƚƌLJ ŽĨĞĨĞŶĐĞĨŝŐƵƌĞƐƐŚŽǁƚŚĂƚďĞƚǁĞĞŶ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϭϬĂŶĚϮϬϭϱƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐĐŽŶĚƵĐƚĞĚŵŽƌĞƚŚĂŶ ϭ͕ϬϬϬŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ĂŐĂŝŶƐƚϯ͕ϵϯϰ ŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƐ͕ ĂƌƌĞƐƚĞĚ ϴ͕ϱϵϬ ƐƵƐƉĞĐƚƐ͕ ĐŽŶĨŝƐĐĂƚĞĚ ϭ͕ϰϵϲ ďĂĐŬŚŽĞƐ ĂŶĚĚĞƐƚƌŽLJĞĚϮϬϱ͕ĂŶĚƐĞŝnjĞĚϵϮϬŬŝůŽƐŽĨŐŽůĚƉƌŽĚƵĐĞĚŝůůĞŐĂůůLJ;DŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞ͕ϮϬϭϱͿ͘  ĞƐƉŝƚĞĂŶŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞĂŵŽƵŶƚƐŽĨŝůůĞŐĂůŐŽůĚƐĞŝnjƵƌĞƐ͕ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞƚŚĂƚƚŚĞLJĂƌĞ ƐƚŝůůĨĂĐŝŶŐĂŶƵŵďĞƌŽĨŽďƐƚĂĐůĞƐŝŶƚŚĞŝƌĞĨĨŽƌƚƐƚŽĚŝƐƐƵĂĚĞŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ͘&ŝŐƵƌĞƐƌĞĨůĞĐƚƐŽŵĞŽĨ ƚŚĞĚŝĨĨŝĐƵůƚŝĞƐƚŚĂƚƵŶĚĞƌůŝĞĞĨĨŽƌƚƐƚŽƚĂĐŬůĞŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ͘^ĞĐƵƌŝŶŐŵŝŶŝŶŐĂƌĞĂƐƉƵƚƐĂƐƚƌĂŝŶŽŶ ĂůƌĞĂĚLJƐƚƌĞƚĐŚĞĚƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƌĞƐŽƵƌĐĞƐ͘DŽƌĞŽǀĞƌ͕ŝŶƚĞƌĞƐƚƐďĞŚŝŶĚŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐŚĂǀĞƌĞƚĂůŝĂƚĞĚ ĂŐĂŝŶƐƚƐĞĐƵƌŝƚLJĨŽƌĐĞƐĂŶĚĐŽŶƚƌŽůŽĨĨŝĐĞƌƐ͘/Ŷ:ƵůLJϮϬϭϰ͕ĂŶŽĨĨŝĐĞƌĨƌŽŵƚŚĞŽŶƚƌŽůůĞƌ͛ƐKĨĨŝĐĞǁĂƐ ŵƵƌĚĞƌĞĚŝŶYƵŝďĚſ͘^ŚĞǁĂƐŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚŝŶŐƚŚĞĨĂŬĞĨŝůŝŶŐŽĨΨϭϯ͕ϬϬϬŵŝůůŝŽŶƉĞƐŽƐŝŶƌŽLJĂůƚŝĞƐĨƌŽŵ ƚŚĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚLJŽĨĂũŽĂƵĚſďLJϭϮĨĂŬĞŐŽůĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂŶĚƚƌĂĚŝŶŐĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘dŚĞ/EŚĂĚ ŐŝǀĞŶƚŚĞŵĂΨϭ͕ϭϬϬŵŝůůŝŽŶƉĞƐŽƐŝŶƚĂdžƌĞƚƵƌŶƐ;ůdŝĞŵƉŽ͕ϮϬϭϰͿ͘  dŚĞƌŽůĞŽĨƚŚĞƚƚŽƌŶĞLJ'ĞŶĞƌĂů͛ƐKĨĨŝĐĞ͕ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJƚŚƌŽƵŐŚƚŚĞĞƐƚĂďůŝƐŚŵĞŶƚŽĨŝƚƐhŶŝƚŐĂŝŶƐƚ EĂƚƵƌĂů ZĞƐŽƵƌĐĞƐ ĂŶĚ ŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ƌŝŵĞƐ ŝŶ ϮϬϭϮ͕ ŚĂƐĂůƐŽ ďĞĞŶ ƉĂƌĂŵŽƵŶƚ ŝŶ ŝŵƉƌŽǀŝŶŐ ůĂǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ ĞĨĨŽƌƚƐ͘ ^ŝŶĐĞ ŝƚƐ ĐƌĞĂƚŝŽŶ͕ ƚŚŝƐ ƵŶŝƚ ŚĂƐ ĐŽŶĚƵĐƚĞĚ ŵŽƌĞ ƚŚĂŶ ϲϬϬϬ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚŝŽŶƐ ĂŐĂŝŶƐƚŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ͕ĂŵŽŶŐǁŚŝĐŚϰϴϰĐĂƐĞƐƌĞůĂƚĞĚƚŽĐƌŝŵŝŶĂůŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚŝŽŶƐĂŐĂŝŶƐƚŝůůĞŐĂůŐŽůĚ ŵŝŶŝŶŐ͘,ŽǁĞǀĞƌ͕ǀĞƌLJĨĞǁŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚŝŽŶƐƌĞƐƵůƚĞĚŝŶƉƌŽƐĞĐƵƚŝŽŶƐĂŶĚĞǀĞŶůĞƐƐŝŶĐŽŶǀŝĐƚŝŽŶƐĚƵĞ ŵŽƐƚůLJƚŽůĂĐŬŽĨĞǀŝĚĞŶĐĞĂŶĚůŽǁĐĂƉĂĐŝƚLJŽĨũƵĚŝĐŝĂůĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƚŽƉƌŽĐĞƐƐĐĂƐĞƐ͘        

30 Figure 7: Prosecutions for illegal gold mining

Number of prosecutions for illegal Number of convictions gold mining for illegal gold mining

2012 15 0

2013 31 12

2014 20 6 ^ŽƵƌĐĞ͗'ĞŶĞƌĂůƚƚŽƌŶĞLJ͛ƐKĨĨŝĐĞ;&ŝƐĐĂůŝĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂEĂĐŝſŶͿ  ƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŚĂǀĞĂůƐŽŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚŶŽƌŵĂƚŝǀĞĐŚĂŶŐĞƐƚŚĂƚĂůůŽǁůĂǁĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚĂŐĞŶĐŝĞƐƚŽďĞƚƚĞƌ ĚŝƐƐƵĂĚĞŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĨƌŽŵĐŽŶƚƌŽůůŝŶŐŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐ͗  x Destruction of heavy machinery:dŚĞϮϬϭϬͲϮϬϭϰEĂƚŝŽŶĂůĞǀĞůŽƉŵĞŶƚWůĂŶƉƌŽƐĐƌŝďĞĚƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ŚĞĂǀLJ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ ŝŶ ŵŝŶŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ǁŝƚŚŽƵƚ Ă ƉƌŽƉĞƌ ŵŝŶŝŶŐ ƚŝƚůĞ͘ >Ăǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ ĂŐĞŶĐŝĞƐ ŵŽǀĞĚ ƋƵŝĐŬůLJ ƚŽ ƐĞŝnjĞ ŵĂĐŚŝŶĞƌLJ ŝŶ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶĞƐ ;ďƵůůĚŽnjĞƌƐ ĂŶĚ ĚƌĞĚŐĞƐͿ͕ďƵƚǁĞƌĞƵŶĂďůĞƚŽƚƌĂŶƐƉŽƌƚƚŚĞŵŽƵƚŽĨƚŚĞƐŝƚĞƐƚŽďĞƉůĂĐĞĚƵŶĚĞƌƚŚĞĐƵƐƚŽĚLJ ŽĨƚŚĞŵĂLJŽƌ͛ƐŽĨĨŝĐĞŽƌŽĨƚŚĞũƵĚŝĐŝĂůƉŽůŝĐĞ͘KŶĐĞůĂǁĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚŽĨĨŝĐĞƌƐůĞĨƚ͕ŵĂŶLJŽĨ ƚŚĞƐĞŝnjĞĚĂƐƐĞƚƐǁĞƌĞĚŝƐĂƐƐĞŵďůĞĚĂŶĚƌĞĂƐƐĞŵďůĞĚŝŶŽƚŚĞƌŵŝŶĞƐŝƚĞƐ͘ĚĞĐƌĞĞŝƐƐƵĞĚŝŶ ϮϬϭϮĂůůŽǁƐůĂǁĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚĂŐĞŶĐŝĞƐƚŽĚĞƐƚƌŽLJŚĞĂǀLJŵĂĐŚŝŶĞƌLJǁŚĞŶƚŚĞLJĂƌĞƵŶĂďůĞƚŽ ƐĞŝnjĞŝƚĂŶĚƚŚĞƌĞŝƐĞŶŽƵŐŚĞǀŝĚĞŶĐĞƚŽĂƐĐĞƌƚĂŝŶƚŚĂƚŝƚǁĂƐďĞŝŶŐƵƐĞĚŝŶŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ͘ x Control over imports of heavy machinery: dŚĞ /E Ͳ ďĂƐĞĚŽŶ ĚĞĐŝƐŝŽŶƐ ďLJ ƚŚĞ ŶĚĞĂŶ ŽŵŵƵŶŝƚLJ ;ŽůŽŵďŝĂ͕ ĐƵĂĚŽƌ͕ sĞŶĞnjƵĞůĂ͕ WĞƌƵ ĂŶĚ ŽůŝǀŝĂͿ Ͳ ŚĂƐ ĂůƐŽ ŝŶĐƌĞĂƐĞĚ ŝƚƐ ĐŽŶƚƌŽůƐŽǀĞƌŝŵƉŽƌƚƐŽĨŚĞĂǀLJŵĂĐŚŝŶĞƌLJƚŚĂƚĐŽƵůĚůĂƚĞƌďĞƵƐĞĚĨŽƌŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ͘ x Changes to the criminal code: /Ŷ ϮϬϭϯ͕ ƚŚĞ DŝŶŝƐƚƌLJ ŽĨ ĞĨĞŶĐĞ ƚĂďůĞĚ ůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶ ƚŚĂƚ ŝŶĐƌĞĂƐĞƐ ƚŚĞ ƉĞŶĂůƚŝĞƐ ĨŽƌ ŝůůĞŐĂůůLJ ĞdžƉůŽŝƚŝŶŐ ŵŝŶĞƐĂŶĚ ĂůůŽǁƐ ƉƌŽƐĞĐƵƚŽƌƐ ƚŽ ĂůƐŽ ƚĂƌŐĞƚ ƚŚŽƐĞŝŶǀŽůǀĞĚŝŶƚŚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚ͕ĂŶĚƉŽƐŝƚŝŽŶŽĨŵŝŶĞƌĂůƐƉƌŽĚƵĐĞĚŝůůĞŐĂůůLJ͘dŚŝƐďŝůůŝƐƐƚŝůů ďĞĨŽƌĞŽŶŐƌĞƐƐĂŶĚŚĂƐďĞĞŶŵĞƚďLJŽƉƉŽƐŝƚŝŽŶĨƌŽŵĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶƐŽĨƐŵĂůůͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌƐ͘ x Control over gold produced illegally:'ŽůĚƉƌŽĚƵĐĞĚŝŶŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƐŚĂƐĂůǁĂLJƐďĞĞŶƐƵďũĞĐƚ ƚŽ ƐĞŝnjƵƌĞ ďLJ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ͕ Ă ŵĞĂƐƵƌĞ ƚŚĂƚ ǁĂƐ ƐĞůĚŽŵ ĞŶĨŽƌĐĞĚ͘ dŚĞ ŝŶƚƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ZhKDǁŝůůĂůůŽǁƚŚĞWŽůŝĐĞƚŽƐĞŝnjĞŐŽůĚĨƌŽŵƚƌĂĚĞƌƐƚŚĂƚĨĂŝůƚŽƉƌŽĚƵĐĞĂĐĞƌƚŝĨŝĐĂƚĞŽĨ ŽƌŝŐŝŶ͕ŝŵƉƌŽǀŝŶŐĐŽŶƚƌŽůŽǀĞƌĂůĂƌŐĞƌƉŽƌƚŝŽŶŽĨƚŚĞƐƵƉƉůLJĐŚĂŝŶ͘ dŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŝƐĂůƐŽĐƵƌƌĞŶƚůLJǁŽƌŬŝŶŐŽŶŶĞǁůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶƚŽƌĞŝŶĨŽƌĐĞĂĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞƐƚƌĂƚĞŐLJ ƚŽĐƵƌďƚŚĞŝŶĨůƵĞŶĐĞŽĨĐƌŝŵŝŶĂůŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐŽǀĞƌƚŚĞƐƵƉƉůLJĐŚĂŝŶŽĨŐŽůĚ͘dŚŝƐŶĞǁůĞŐŝƐůĂƚŝŽŶŝƐ ĞdžƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ŝŶĐůƵĚĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƚŚĂƚ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞ ƚŚĞ ƐƵƐƉĞŶƐŝŽŶ ŽĨ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ ĂůůŽǁ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ƚŽ ĐŽŶĨŝƐĐĂƚĞ ŝůůĞŐĂůůLJ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ŵŝŶĞƌĂůƐ Ăƚ ĂŶLJ ƉŽŝŶƚ ŝŶ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ͕ ŝŵƉŽƐĞ ƐƚƌŽŶŐĞƌ ƉĞŶĂůƚŝĞƐ ĨŽƌ ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂů ĐƌŝŵĞƐ͕ ŝŵƉƌŽǀĞ ĐŽŶƚƌŽů ŽǀĞƌ ƐƵƉƉůŝĞƐ ĨŽƌ ŵŝŶŝŶŐ ;Ğ͘Ő͘ ĞdžƉůŽƐŝǀĞƐͿ͕ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞĚĞƐƚƌƵĐƚŝŽŶŽĨŵĂĐŚŝŶĞƌLJƵƐĞĚŝŶŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐ͕ĂŶĚŝŶĐƌĞĂƐĞƉĞŶĂůƚŝĞƐĂŐĂŝŶƐƚ ŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐ͘

 ŽŶƐŝĚĞƌĞĚ Ă ƉƌŝŽƌŝƚLJ ƐĞĐƚŽƌ ďLJ ƚŚĞ ^ĂŶƚŽƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝŽŶ͕ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŚĂƐƐŽƵŐŚƚƚŽƉƌŽǀŝĚĞ ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ ĨŽƌ ŵŝŶŝŶŐ͕ ĞŶĞƌŐLJ ĂŶĚ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ ĂƐƐĞƚƐ͘ dŚĞ ŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞ ĨŽƌ WƵďůŝĐ ^ĂĨĞƚLJ ĂŶĚ /ŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞ͕ĐƌĞĂƚĞĚďLJƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞŝŶůĂƚĞϮϬϭϭ͕ŚĂƐĚĞƐŝŐŶĞĚƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐƚŽƉƌŽƚĞĐƚ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĨĂĐŝůŝƚŝĞƐ͕ƐƵƉƉůLJůŝŶĞƐĂŶĚƚƌĂŶƐƉŽƌƚŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĞʹƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJŽŝůƉŝƉĞůŝŶĞƐĂŶĚƉŽǁĞƌ ŐƌŝĚƐ͘DŽƌĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚůLJƉĞƌŚĂƉƐ͕ƚŚŝƐŶĞǁĚŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞŚĂƐƵŶĚĞƌƚĂŬĞŶ ʹŝŶĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶǁŝƚŚƚŚĞ ŽůŽŵďŝĂŶDŝŶŝŶŐƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶ͕ƚŚĞŽůŽŵďŝĂŶKŝůƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶĂŶĚƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJͲ

31 ĚĞƚĂŝůĞĚ ƌŝƐŬ ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ŝŶ ƚŚĞ ŵŝŶŝŶŐ ĂŶĚ Žŝů ƐĞĐƚŽƌƐ͘tŚŝůĞŶŽƚ ĂǀĂŝůĂďůĞ ƚŽ ƚŚĞ ŐĞŶĞƌĂůƉƵďůŝĐ͕ƚŚĞƐĞƌŝƐŬĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐŽĨĨĞƌĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚƐŽƵƌĐĞŽĨŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĨŽƌĐŽŵƉĂŶŝĞƐƚŽ ŝĚĞŶƚŝĨLJ ƌŝƐŬƐ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ ŽĨ ŵŝŶĞƌĂůƐ Žƌ Žŝů ĂŶĚ ŐĂƐ͘ dŽ ĐŽƵŶƚĞƌ ƚŚĞƐĞ ƌŝƐŬƐ͕ ƚŚŝƐ ŶĞǁ ĚŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚƐ ƚŚĂƚ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĚĞƐŝŐŶ Ă ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶ ƉůĂŶ ĂŶĚ ĞǀĞŶ ƐŝŐŶ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐ ĨŽƌ ƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶƉƌŽƚŽĐŽůƐǁŝƚŚƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞ͘ 

 ŽůŽŵďŝĂŚĂƐĂƌŽďƵƐƚŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůĂƌĐŚŝƚĞĐƚƵƌĞƚŽĨŝŐŚƚŵŽŶĞLJůĂƵŶĚĞƌŝŶŐĂŶĚƚĞƌƌŽƌŝƐŵĨŝŶĂŶĐŝŶŐ͘ dŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨ&ŝŶĂŶĐĞ͛Ɛ&ŝŶĂŶĐŝĂů/ŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞhŶŝƚ;Unidad de Información y Analisis Financiero - UIAFͿ ĞƐƚĂďůŝƐŚĞĚ ŝŶ ϭϵϵϵ Ͳ ŵŽŶŝƚŽƌƐ Ăůů ƐƵƐƉĞĐƚ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ŝŶ ƚŚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ĂŶĚ ŽƚŚĞƌ ŚŝŐŚ ƌŝƐŬ ƐĞĐƚŽƌƐ͘dŚĞ/ŶĚƵƐƚƌLJĂŶĚdƌĂĚĞƵƚŚŽƌŝƚLJ;Superintendencia de Industria y ComercioͿ͕ĐŚĂƌŐĞĚǁŝƚŚ ŽǀĞƌƐĞĞŝŶŐ Ăůů ŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐ ĂŶĚ ƚƌĂĚĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ ŝƐ ĐŚĂƌŐĞĚ ǁŝƚŚ ƉƌŽŵŽƚŝŶŐ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ĐŽŵƉĂŶLJƉůĂŶƐƚŽƉƌĞǀĞŶƚĂŶĚƌĞƉŽƌƚƐƵƐƉŝĐŝŽƵƐƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐ͘dŚĞƚƚŽƌŶĞLJ'ĞŶĞƌĂů͛ƐhŶŝƚĨŽƌƐƐĞƚ &ŽƌĨĞŝƚƵƌĞ ĂŶĚ DŽŶĞLJ >ĂƵŶĚĞƌŝŶŐ͕ ĐŚĂƌŐĞĚ ǁŝƚŚ ƉƌŽƐĞĐƵƚŝŶŐ͕ ŚĂƐ ďƵŝůƚ Ă ĐĂƉĂĐŝƚLJ ƚŽ ĚŝƐĂƌƚŝĐƵůĂƚĞ ĐŽŵƉůĞdžŵŽŶĞLJůĂƵŶĚĞƌŝŶŐŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͘dŚĞ/E͛ƐŶƚŝͲ>ĂƵŶĚĞƌŝŶŐhŶŝƚͲĐŚĂƌŐĞĚǁŝƚŚŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ƐƵƐƉŝĐŝŽƵƐ ŝŵƉŽƌƚͬĞdžƉŽƌƚ ƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶ Ͳ ĂƐ ǁĞůů ĂƐ DŝůŝƚĂƌLJ ĂŶĚ WŽůŝĐĞ ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ ĚŝƌĞĐƚŽƌĂƚĞƐ Ͳ ĨŽĐƵƐĞĚŽŶĐŽůůĞĐƚŝŶŐĂŶĚĂŶĂůLJƐŝŶŐŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞŽŶƚŚĞƐŽƵƌĐĞŽĨĨŝŶĂŶĐĞƐďLJŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐʹ ĐŽŵƉůĞƚĞƚŚŝƐŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůĂƌĐŚŝƚĞĐƚƵƌĞ͘  ůƚŚŽƵŐŚ ŵŽƐƚŽĨƚŚĞ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ƚŚĞƐĞ ƵŶŝƚƐ ƉƌŽĚƵĐĞ ŝƐ ĐŽŶĨŝĚĞŶƚŝĂů͕ ŝƚ ŚĂƐ ŚĞůƉĞĚ ƐŚĞĚ ůŝŐŚƚŽŶ ƉŽƚĞŶƚŝĂů ĂƌĞĂƐ ŝŶ ƚŚĞ ŐŽůĚ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ ƚŚĂƚ ĐŽƵůĚ ďĞ ƵƐĞĚ ĨŽƌ ŵŽŶĞLJ ůĂƵŶĚĞƌŝŶŐ Žƌ ĨŝŶĂŶĐŝŶŐ ŽĨ ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͘dŚĞh/&͕ĨŽƌŝŶƐƚĂŶĐĞ͕ŚĂƐƵŶĐŽǀĞƌĞĚĂŶƵŵďĞƌŽĨƚLJƉŽůŽŐŝĞƐŽĨŚŽǁĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ƵƐĞ ŐŽůĚ ƚŽ ůĂƵŶĚĞƌ ŵŽŶĞLJ ƚŚƌŽƵŐŚ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ŐŽůĚ ƚƌĂĚĞƌƐ ĂŶĚ ƚŚĞ ƵƐĞ ŽĨ ĐŽŶƚƌĂďĂŶĚŐŽůĚ͕ĂŵŽŶŐƐƚŽƚŚĞƌƐ͘^ŝŵŝůĂƌůLJ͕ƚŚĞh/&͕WŽůŝĐĞ/ŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞĂŶĚDŝůŝƚĂƌLJ/ŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞĂƌĞ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJƐŚĂƌŝŶŐŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶƚŽďƵŝůĚĂŶŝŶƚĞƌͲŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂůƉƌŽĨŝůĞŽŶŚŽǁŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ ĨŝŶĂŶĐĞ ƚŚĞŝƌ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚƌŽƵŐŚ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ ĂŶĚ ƚƌĂĚŝŶŐ͘ &ŝŶĂůůLJ͕ ĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶ ďĞƚǁĞĞŶ ƚŚĞ h/&͕ ƚŚĞ WŽůŝĐĞ ĂŶĚ ƚŚĞ ƚƚŽƌŶĞLJ 'ĞŶĞƌĂů͛Ɛ ŽĨĨŝĐĞ ŚĂǀĞ ƌĞĐĞŶƚůLJ ƌĞƐƵůƚĞĚ ŝŶ ƚŚĞ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐ ŽĨ 'ŽůĚĞdž͕ Ă ƉƌŽŵŝŶĞŶƚ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ŐŽůĚ ƚƌĂĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶLJ ƐƵƐƉĞĐƚĞĚ ŽĨ ŵŽŶĞLJ ůĂƵŶĚĞƌŝŶŐĂŶĚƚŚĞƌĞŝƐŚŽƉĞƚŚĂƚŽƚŚĞƌƐŝŵŝůĂƌŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐĐŽƵůĚƐŽŽŶďĞŝŶĚŝĐƚĞĚ͘  ƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐŚĂǀĞĂůƐŽŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚŶŽƌŵĂƚŝǀĞŵĞĂƐƵƌĞƐƚŽƌĞĚƵĐĞƚŚĞƌŝƐŬŽĨŵŽŶĞLJůĂƵŶĚĞƌŝŶŐŝŶƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶŽĨ ŐŽůĚ͘ ŽůŽŵďŝĂ ŚĂƐ ďĞĞŶ ĂŶ ĂĐƚŝǀĞŵĞŵďĞƌ ŽĨ ƚŚĞ &ŝŶĂŶĐŝĂůĐƚŝŽŶdĂƐŬ &ŽƌĐĞŽŶ DŽŶĞLJ >ĂƵŶĚĞƌŝŶŐ ŝŶ ^ŽƵƚŚ ŵĞƌŝĐĂ ;'&/>dͿ͕ ĂŶĚ ŚĂƐ ƚŚĞ ŚŝŐŚĞƐƚ ƌĂƚĞƐ ŽĨ ĐŽŵƉůŝĂŶĐĞ ŽĨ ƌĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƐ ŝƐƐƵĞĚ ďLJ ƚŚŝƐ ďŽĚLJ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ƚŚŽƐĞ ƌĞůĂƚĞĚ ƚŽ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ ŽĨ ŐŽůĚ͘ ^ŝŶĐĞ ϮϬϬϴ͕ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŐŽůĚƚƌĂĚĞƌƐĂƌĞƌĞƋƵŝƌĞĚƚŽĚŝǀƵůŐĞĂůůƚŚĞŝƌƚƌĂŶƐĂĐƚŝŽŶƐƚŽƚŚĞh/&͕ĂŶĚŚĂǀĞ ƚŚĞŝƌĂĐĐŽƵŶƚƐĂƵĚŝƚĞĚĂŶĚĐĞƌƚŝĨŝĞĚ͘/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ŝŶϮϬϭϮƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨ&ŝŶĂŶĐĞŝƐƐƵĞĚĂĚĞĐƌĞĞƚŚĂƚ ƌĞƋƵŝƌĞƐ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ƚƌĂĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ƚŽ ĂĐƋƵŝƌĞ ĂŶ ŝŶƐƵƌĂŶĐĞ ƉŽůŝĐLJ ĨŽƌ Ϯй ƚŚĞ ǀĂůƵĞ ŽĨ ƚŚĞŝƌ LJĞĂƌůLJ ĞdžƉŽƌƚƐ͘ /ŶƐƵƌĂŶĐĞ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂƌĞ ĞdžƉĞĐƚĞĚ ƚŽ ƵŶĚĞƌƚĂŬĞ ĚĞƚĂŝůĞĚ ĨŝŶĂŶĐŝĂů ĂƐƐĞƐƐŵĞŶƚƐ ďĞĨŽƌĞŝƐƐƵŝŶŐƚŚĞƉŽůŝĐLJ͕ŝŵƉƌŽǀŝŶŐŽǀĞƌƐŝŐŚƚŽǀĞƌƚŚĞƐĞĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂŶĚŵĂŬŝŶŐŝƚŵŽƌĞĚŝĨĨŝĐƵůƚĨŽƌ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ƚŽ ƐĞƚ ƵƉ ĨƌŽŶƚ ƚƌĂĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ /Ŷ :ĂŶƵĂƌLJ ϮϬϭϯ͕ ƚŚĞ /E ŝƐƐƵĞĚ Ă ƌĞƐŽůƵƚŝŽŶ ĨƵƌƚŚĞƌ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐ ƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ ƚŽ ĂƵƚŚŽƌŝƐĞ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ďLJ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ƚƌĂĚŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐŚĂǀŝŶŐĂůŝƐƚŽĨƐƵƉƉůŝĞƌƐ͕ƉƌŽǀĞŶĞdžƉĞƌŝĞŶĐĞŝŶĞdžƉŽƌƚŝŶŐŐŽŽĚƐ͕ĂŶĚĨŝŶĂŶĐŝĂů ƐƚĂƚĞŵĞŶƚƐ͕ĂŵŽŶŐƐƚŽƚŚĞƌƐ͘>ŝƐƚƐŽĨƐƵƉƉůŝĞƌƐĐŽƵůĚŵĂŬĞŝƚĞĂƐŝĞƌĨŽƌĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƚŽƚƌĂĐĞƚŚĞŽƌŝŐŝŶ ŽĨŐŽůĚƚŽƚŚĞƐŽƵƌĐĞƐ͘ 

32 tŚŝůĞ ŝƚ ŝƐ ĂƉƉĂƌĞŶƚ ƚŚĂƚ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ ŝŶ ŽůŽŵďŝĂ ĨĂĐĞƐ Ă ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ƌŝƐŬƐ ĂŶĚ ĐŚĂůůĞŶŐĞƐ͕ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ĂƌĞ ŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJ ĂĐŬŶŽǁůĞĚŐŝŶŐ ƚŚĞŵ ĂŶĚ ŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐ Ă ǁŝĚĞ ĂƌƌĂLJ ŽĨ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƚŽ ĂĚĚƌĞƐƐ ƚŚĞŵ͘ ŐĂŝŶƐƚ ƚŚŝƐ ďĂĐŬĚƌŽƉ͕ ĞĨĨŽƌƚƐ ʹ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ďLJ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ Ͳ ƚŽ ǁŽƌŬ ƚŽǁĂƌĚƐ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ ŵŝŶĞƌĂů ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶƐ ĂŶĚ ŝŵƉƌŽǀĞ ĚƵĞ ĚŝůŝŐĞŶĐĞ ĂůŽŶŐ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ ŽĨ ŐŽůĚ ďLJ ŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐƚŚĞKƵĞŝůŝŐĞŶĐĞ'ƵŝĚĂŶĐĞĂƌĞƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJƉĞƌƚŝŶĞŶƚ͘

x Define the scope of the problem: ŝŵƉůĞŵĞŶƚŝŶŐĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐŝŶŵŝŶĞƌĂůƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶƐ ŐŽĞƐ ŵƵĐŚ ďĞLJŽŶĚ ũƵƐƚ ŵĂŬŝŶŐ ƐƵƌĞ ŵŝŶĞƌĂůƐ ĂƌĞ ĐŽŶĨůŝĐƚ ĨƌĞĞ͘ /Ŷ ĨĂĐƚ͕ ĂƐ ĂůƌĞĂĚLJ ŵĞŶƚŝŽŶĞĚ͕ ƚŚĞ K ƵĞ ŝůŝŐĞŶĐĞ 'ƵŝĚĂŶĐĞ ĂůƐŽ ĚĞĂůƐ ǁŝƚŚ ƐĞƌŝŽƵƐ ĂďƵƐĞƐ ŽĨ ŚƵŵĂŶ ƌŝŐŚƚƐ͕ƚĂdžĞǀĂƐŝŽŶ͕ĞƚĐ͘dŚĞƌĞĂƌĞůĞŐĂůĂŶĚƉŽůŝƚŝĐĂůŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƚŝŽŶƐŽĨǁŚĂƚƚŚŝƐŵĞĂŶƐ͕ĞĂĐŚ ǁŝƚŚ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ŝŵƉůŝĐĂƚŝŽŶƐ͘ dŚĞƌĞĨŽƌĞ͕ ŝŶ ŽůŽŵďŝĂ ĂƐ ŝŶ ŽƚŚĞƌ ũƵƌŝƐĚŝĐƚŝŽŶƐ ĂƌŽƵŶĚ ƚŚĞ ǁŽƌůĚ͕ƚŚĞƉƌŽďůĞŵŝƐŶŽƚŽŶůLJƚŽĂŝŵĨŽƌĐŽŶĨůŝĐƚĨƌĞĞŐŽůĚďƵƚĂůƐŽŐŽůĚƚŚĂƚŝƐĨƌĞĞĨƌŽŵ ƐĞƌŝŽƵƐŚƵŵĂŶƌŝŐŚƚƐĂďƵƐĞƐ͕ŐŽůĚƚŚĂƚďĞŶĞĨŝƚƐƚŚĞĐŽŵŵƵŶŝƚLJƚŚĂƚŝƐƉƌŽĚƵĐŝŶŐŝƚ͕ƚŚĂƚŝƐ ůĞŐĂůůLJĞdžƉŽƌƚĞĚ͕ƚŚĂƚŚĂƐŶŽƚďĞĞŶƵƐĞĚƚŽůĂƵŶĚĞƌƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵŽƚŚĞƌĐƌŝŵŝŶĂůĂĐƚŝǀŝƚŝĞƐ͕ ĞƚĐ͘ǀĞŶƚŚŽƵŐŚƚŚĞƐŽĐĂůůĞĚĐƌŝŵŝŶĂůďĂŶĚƐŽƌZ/DĂƌĞŶŽƚŽĨĨŝĐŝĂůůLJƉĂƌƚŽĨƚŚĞŝŶƚĞƌŶĂů ĂƌŵĞĚ ĐŽŶĨůŝĐƚ͕ ƚŚĞLJ ĂƌĞ ǀĞƌLJ ŵƵĐŚ ŝŶǀŽůǀĞĚ ŝŶ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐ ĂŶĚ ŝŶ ĞdžƚŽƌƚŝŶŐ ŵŝŶŝŶŐ ĐŽŵƉĂŶŝĞƐ͘ŶĚĞǀĞŶŝĨƉĞĂĐĞĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐĂƌĞƐŝŐŶĞĚǁŝƚŚƚŚĞ&ZĂŶĚŽƚŚĞƌŐƵĞƌƌŝůůĂƐ͕ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽĨŽůŽŵďŝĂĂŶĚŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůďƵLJĞƌƐƐŽƵƌĐŝŶŐĨƌŽŵƚŚŝƐĐŽƵŶƚƌLJǁŝůůƐƚŝůůŚĂǀĞ ƚŽ ĞdžĞƌĐŝƐĞ ĚƵĞ ĚŝůŝŐĞŶĐĞ ĂŶĚ ƉƌŽŐƌĞƐƐŝǀĞůLJ ĞůŝŵŝŶĂƚĞ ĐƌŝŵŝŶĂů ĂĐƚŽƌƐ ĨƌŽŵ ƚŚĞŝƌ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶƐ͘

x The need for a comprehensive assessment of all risks along the supply chain of gold: Ɛ ŶŽƚĞĚĂďŽǀĞ͕ĚŝĨĨĞƌĞŶƚŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶƐŚĂǀĞŝĚĞŶƚŝĨŝĞĚƚŚĞŝŶĨůƵĞŶĐĞŽĨŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĂŶĚ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ Ăƚ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ƐƚĂŐĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ ŽĨ ŐŽůĚ͘ ,ŽǁĞǀĞƌ͕ ƚŚŝƐ ŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ŝƐ ŽĨƚĞŶ ĨƌĂŐŵĞŶƚĞĚ͘ Ŷ ŝŶƚĞƌͲŝŶƐƚŝƚƵƚŝŽŶĂů ĞĨĨŽƌƚ ʹ ďƌŝŶŐŝŶŐ ƚŽŐĞƚŚĞƌ ůĂǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚĂŐĞŶĐŝĞƐ͕ĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚĂůĂŶĚŵŝŶŝŶŐĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ͲƚŽĚĞƐŝŐŶĂĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞ ƌŝƐŬŵĂƉĨŽƌƚŚĞŐŽůĚŵŝŶŝŶŐƐĞĐƚŽƌ͕ĐŽƵůĚŚĞůƉďƌŝĚŐĞƚŚĞĐƵƌƌĞŶƚŬŶŽǁůĞĚŐĞŐĂƉĂŶĚĂůůŽǁ ƉŽůŝĐLJŵĂŬĞƌƐƚŽƌĞĚŝƌĞĐƚŽƌĞŶŚĂŶĐĞĐƵƌƌĞŶƚƐƚƌĂƚĞŐŝĞƐ͘

x Acknowledging risks without stigmatising gold producers͗ůƚŚŽƵŐŚŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐŝƐĂƌĞĂů ĐŽŶĐĞƌŶĨŽƌƚŚĞĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ͕ƚŚĞƉƌŽďůĞŵŝƐŶŽƚŽŶůLJŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐďƵƚĂůƐŽŝůůĞŐĂůŝƚLJŝŶƚŚĞ ŵŝŶŝŶŐƐĞĐƚŽƌ͘ŽůŽŵďŝĂŶĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞƚŚĂƚŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐŚĂǀĞŝŶĨůƵĞŶĐĞ ŽǀĞƌůĂƌŐĞƉĂƌƚƐŽĨƚŚĞƐƵƉƉůLJĐŚĂŝŶŽĨŐŽůĚ͕ďƵƚƚŚĞƌĞŝƐĐŽŶĐĞƌŶƚŚĂƚďLJƉŽŝŶƚŝŶŐƚŚŝƐŽƵƚ͕ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐĞƌƐ ĐŽƵůĚ ďĞ ƐƚŝŐŵĂƚŝƐĞĚ ǀŝƐͲăͲǀŝƐ ŝŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů ŵĂƌŬĞƚƐ͘ tŚŝůĞ ŝƚ ŝƐ ůŝŬĞůLJ ƚŚĂƚ ŽŶůLJĂĨƌĂĐƚŝŽŶŽĨŐŽůĚƉƌŽĚƵĐĞĚŚĂƐďĞĞŶƚĂŝŶƚĞĚ͕ƚŚĞƌĞŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJŶŽĞƐƚŝŵĂƚŝŽŶŽĨŚŽǁ ďŝŐƚŚŝƐĨƌĂĐƚŝŽŶŝƐ͘

x Aligning law enforcement and formalisation/legalisation efforts: ƌŝƚĞƌŝĂƚŽƐĞůĞĐƚŵŝŶĞƌƐ ĨŽƌĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶĂŶĚůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐŽŶůLJĐŽŶƐŝĚĞƌŐĞŶĞƌĂůƐĞĐƵƌŝƚLJĐŽŶĚŝƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞ ĂƌĞĂ͕ ďƵƚ ĚŽ ŶŽƚ ŝŶĐůƵĚĞ ƚŚŽƌŽƵŐŚ ďĂĐŬŐƌŽƵŶĚ ĐŚĞĐŬƐ ŽĨ ĐĂŶĚŝĚĂƚĞƐ ďLJ ůĂǁ ĞŶĨŽƌĐĞŵĞŶƚ ĂŐĞŶĐŝĞƐ͘dŚƵƐ͕ŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĂŶĚĐƌŝŵŝŶĂůŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐƚŚĂƚŚĂǀĞŝŶǀĞƐƚĞĚŝŶŐŽůĚ ŵŝŶŝŶŐ͕ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐŽƌƚƌĂĚŝŶŐŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ĐŽƵůĚĞŶĚƵƉďĞŝŶŐůĞŐĂůŝƐĞĚ͘DŽƌĞŽǀĞƌ͕ƚŚĞƌĞŝƐĂ ŶĞĞĚ ƚŽ ƐŚŝĞůĚ ůĞŐŝƚŝŵĂƚĞ ƐŵĂůůͲƐĐĂůĞ ŝŶĨŽƌŵĂů ŵŝŶĞƌƐ ʹ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌůLJ ƚŚŽƐĞ ŝŶ ůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶͬĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ʹ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ŝŶĨůƵĞŶĐĞ ŽĨ ŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ďLJ ĞƐƚĂďůŝƐŚŝŶŐƐƉĞĐŝĨŝĐƉƌŽƚĞĐƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐĨŽƌƚŚĞŵ͘ 

33 x Getting local authorities and small-scale miner associations on board͗ůŽĐĂůĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĐĂŶ ŚĂǀĞ ǀĞƐƚĞĚ ŝŶƚĞƌĞƐƚƐ ŝŶ ƚŚĞ ĐŽŶƚŝŶƵĂƚŝŽŶ ŽĨ ŝůůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐ͘ dŚĞŝƌ ĐŽůůĂďŽƌĂƚŝŽŶ ŚĂƐ ŽĨƚĞŶ ďĞĞŶŚĂƌĚƚŽĐŽŵĞďLJĂŶĚƚŚĞLJŚĂǀĞĞǀĞŶĂĐƚĞĚĂƐƐƉŽŝůĞƌƐŽĨĞĨĨŽƌƚƐƚŽĨŽƌŵĂůŝƐĞŝůůĞŐĂů ŵŝŶĞƌƐ ĂŶĚͬŽƌ ƚĂĐŬůĞ ĐƌŝŵŝŶĂů ŝŶĨůƵĞŶĐĞƐ ŽǀĞƌ ƚŚĞ ƐƵƉƉůLJ ĐŚĂŝŶ͘ /Ŷ ĂĚĚŝƚŝŽŶ͕ Ă ƐŵĂůů ďƵƚ ďŽŝƐƚĞƌŽƵƐŐƌŽƵƉŽĨƐŵĂůůͲƐĐĂůĞŵŝŶĞƌĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶƐŚĂǀĞƐLJƐƚĞŵĂƚŝĐĂůůLJŽƉƉŽƐĞĚŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƉŽůŝĐŝĞƐĂŶĚƐƚĂůůĞĚƚŚĞŝƌŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ;Ğ͘Ő͘ZhKDͿ͘  x Formalisation will not necessarily eliminate criminal involvement in small scale mining: &ŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶ ĂŶĚ ůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶ ƉƌŽŐƌĂŵƐ ǁŝůů ŶŽƚ ŵĂŬĞ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐĞĚ ĂƵƚŽŵĂƚŝĐĂůůLJ ƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞ͕ ŶŽƌ ĐŽŶĨůŝĐƚ ĨƌĞĞ͘ Ɛ ŶŽƚĞĚ ďĞĨŽƌĞ͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ ĂŶĞĐĚŽƚĂů ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƚŚĂƚ ĐƌŝŵŝŶĂů ŐƌŽƵƉƐ ĞŶĐŽƵƌĂŐĞ ƚŚĞ ĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶ ŽĨ ƐŵĂůů ŵŝŶĞƌƐ͕ ƚŽ ŬĞĞƉĐŽŶƚƌŽů ŽǀĞƌ ƚŚĞŵ͕ ĂůƚŚŽƵŐŚ ƚŚĞLJ ŽďƚĂŝŶ ůĞŐĂů ŵŝŶŝŶŐ ƚŝƚůĞƐ͘ Ɛ Ă ƌĞƐƵůƚ͕ ŝŶ ƚŚĞ ĨƵƚƵƌĞ͕ ŽůŽŵďŝĂ ĐŽƵůĚ ĞǀŝĚĞŶĐĞ ƚŚĞ ĞdžŝƐƚĞŶĐĞ ŽĨ ĨŽƌŵĂůůLJ ůĞŐĂů ŵŝŶĞƌƐ ƚŚĂƚ ŚĂǀĞ ĐŽŶƚŝŶƵĞĚ ĐŽŶŶĞĐƚŝŽŶƐ ǁŝƚŚ ĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͘  x Tackle a deeper problem: corruption. ŽůŽŵďŝĂŶĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐĂĐŬŶŽǁůĞĚŐĞƚŚĂƚĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ŝŶ ƚŚĞ ŵŝŶŝŶŐ ƐĞĐƚŽƌ͕ ƌĞŵĂŝŶƐ Ă ŵĂũŽƌ ĐŚĂůůĞŶŐĞ͘ ĐĐŽƌĚŝŶŐ ƚŽ ĚŝĨĨĞƌĞŶƚ ƐƚƵĚŝĞƐ͕ ƉĞƌĐĞƉƚŝŽŶŽĨĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶŝŶŽůŽŵďŝĂŝƐŽŶĞŽĨƚŚĞŚŝŐŚĞƐƚŝŶ>ĂƚŝŶŵĞƌŝĐĂ;dƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐLJ /ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂů͕ĂƌŽŵĞƚƌŽĚĞůĂƐŵĞƌŝĐĂƐͿ͘ŶƚƌĞŶĐŚĞĚƉŽůŝƚŝĐĂůƉĂƚƌŽŶĂŐĞƐLJƐƚĞŵƐƌĞŵĂŝŶ ƚŚĞ ŶŽƌŵĂƚ ƚŚĞ ůŽĐĂů ůĞǀĞů ĂŶĚ ŚĂǀĞ ĨŽƐƚĞƌĞĚ ǁŝĚĞƐƉƌĞĂĚ ĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶ͘dŚĞ ŚŝŐŚůLJ ŝŶĨŽƌŵĂů ŶĂƚƵƌĞ ŽĨ ŐŽůĚ ŵŝŶŝŶŐ ŝŶ ŽůŽŵďŝĂ ĂŶĚ ƚŚĞ ůŝŵŝƚĂƚŝŽŶƐ ďLJ ŶĂƚŝŽŶĂů ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ ƚŽ ŽǀĞƌƐĞĞ ŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ůŽĐĂůůLJ ŚĂƐ ĨĂĐŝůŝƚĂƚĞĚ ĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶ ďLJ ůŽĐĂů ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĨŽƌĐĞƐ ĂŶĚ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ĂŶĚ ĚĞƉĂƌƚŵĞŶƚĂů ŽĨĨŝĐŝĂůƐ͘ ĞƐƉŝƚĞ ĞĨĨŽƌƚƐ ďLJ ƚŚĞ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ƚŽ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞ ŵĞĂƐƵƌĞƐ ƚŽ ĐƵƌď ĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ĂŶ ŶƚŝͲŽƌƌƵƉƚŝŽŶ ^ƚĂƚƵƚĞĂŶĚĂĐĐĞƐƐŝŽŶƚŚĞ/d/͕ ƚŚĞƌĞ ŝƐ Ɛƚŝůů ŶĞĞĚ ĨŽƌ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞ ŵĞĐŚĂŶŝƐŵƐ ƚŽ ĐŽŶƚĂŝŶ ĐŽƌƌƵƉƚŝŽŶ͘ DŽƌĞŽǀĞƌ͕ ĂƐ ŝŶ ŽƚŚĞƌ ĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕ ƚŚĞ ƐŝƚƵĂƚŝŽŶ ĐŽƵůĚ ĞǀĞŶ ŐĞƚ ǁŽƌƐĞ ŝŶ Ă ƉŽƐƚ ĐŽŶĨůŝĐƚ ƐŝƚƵĂƚŝŽŶ ;>Ğ ŝůůŽŶ͕ ϮϬϬϴ͕ ϮϬϭϭ͖ŚĞŶŐ͕ϮϬϭϭͿ͘

 x Ongoing efforts to trace the origin of gold͗ ƚŚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚŝŽŶ ŽĨ ZhKD ŽĨĨĞƌƐ ƚŚĞ ƐƚĂƌƚŝŶŐƉŽŝŶƚƚŽƚƌĂĐĞŽůŽŵďŝĂŶŐŽůĚƚŽŝƚƐŽƌŝŐŝŶĂůƉƌŽĚƵĐĞƌ͘dŚŝƐŶĞǁƌĞŐŝƐƚƌLJƐŚŽƵůĚŽĨĨĞƌ ŬĞLJĚĂƚĂƚŽŝŵƉƌŽǀĞŽǀĞƌƐŝŐŚƚŽǀĞƌƉĂƌƚƐŽĨƚŚĞƐƵƉƉůLJĐŚĂŝŶĂŶĚŝĚĞŶƚŝĨLJƉŽƚĞŶƚŝĂůĂƌĞĂƐƚŚĂƚ ĂƌĞŵŽƌĞǀƵůŶĞƌĂďůĞƚŽƚŚĞŝŶĨůƵĞŶĐĞŽĨŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͘ x Access to information: ƚŚĞŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚŽĨŽůŽŵďŝĂŝƐŝŶĐƌĞĂƐŝŶŐůLJĐŽŵŵŝƚƚĞĚƚŽƉƌŽǀŝĚŝŶŐ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞĂĐĐĞƐƐƚŽŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ͕ǁŚŝĐŚƐŚŽƵůĚĞĂƐĞĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞĞĨĨŽƌƚƐďLJĐŽŵƉĂŶŝĞƐĂŶĚ ĂůůŽǁ ĨŽƌ ĞĨĨĞĐƚŝǀĞ ŵŽŶŝƚŽƌŝŶŐ ďLJ Đŝǀŝů ƐŽĐŝĞƚLJ ŐƌŽƵƉƐ͘ /ŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶ ĂďŽƵƚ ŐŽůĚ ƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ ƉƌŽĐĞƐƐŝŶŐĂŶĚƚƌĂĚŝŶŐŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJďĞŝŶŐƵƉĚĂƚĞĚĂŶĚƚŚĞƌĞĂƌĞƉůĂŶƐƚŽŵĂŬĞŝƚĂǀĂŝůĂďůĞĨŽƌ ƉƵďůŝĐĐŽŶƐƵŵƉƚŝŽŶ͘^ŝŵŝůĂƌĞĨĨŽƌƚƐƚŽƉƌŽǀŝĚĞŵĂƌŬĞƚƐǁŝƚŚŵŽƌĞĚĞƚĂŝůĞĚŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĂďŽƵƚ ƌŝƐŬƐĂůŽŶŐƚŚĞƐƵƉƉůLJĐŚĂŝŶĐŽƵůĚĂůƐŽŚĞůƉŝŵƉƌŽǀĞĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞƉƌŽĐĞƐƐĞƐ͘  x Positive wider effects of the peace process͗ ƚŚĞ ƉŽƚĞŶƚŝĂů ĨƵƚƵƌĞ ƐŝŐŶĂƚƵƌĞ ŽĨ Ă ƉĞĂĐĞ ĂŐƌĞĞŵĞŶƚƐŚŽƵůĚŵĂŬĞŝƚĞĂƐŝĞƌƚŽǁŽƌŬĐůŽƐĞůLJǁŝƚŚůŽĐĂůƉŽƉƵůĂƚŝŽŶƐŝŶƌĞŵŽƚĞĂƌĞĂƐĂŶĚ ƚŚƵƐĨĂĐŝůŝƚĂƚĞƉƌŽŵŽƚŝŽŶŽĨĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞŵĞĂƐƵƌĞƐ͘  x Scaling up of due diligence initiatives:ƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐĂůƌĞĂĚLJĞdžŝƐƚĂŶĚŽƚŚĞƌƉŝůŽƚ ƉƌŽũĞĐƚƐƐŚŽƵůĚďĞĞŶŚĂŶĐĞĚ͘tŚŝůĞŝƚŝƐŶŽƚĂůǁĂLJƐĐůĞĂƌƚŚĂƚƉŝůŽƚƉƌŽũĞĐƚƐĂƌĞƐĐĂůĂďůĞ͕ƚŚĞLJ ĂƌĞŐŽŽĚƚĞƐƚŝŶŐŐƌŽƵŶĚƐĨŽƌŽŶƚŚĞŐƌŽƵŶĚĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞĞĨĨŽƌƚƐ͘ 

34 x Cohabitation: ,LJďƌŝĚ ĨŽƌŵƵůĂƐ ĐŽŵďŝŶŝŶŐ ƐŵĂůů ƐĐĂůĞ ĂŶĚ ůĂƌŐĞ ƐĐĂůĞ ŵŝŶŝŶŐ ĐŽƵůĚ ďĞ ƉƌŽŵŽƚĞĚ͘džƉĞƌŝĞŶĐĞƐĂůƌĞĂĚLJĞdžŝƐƚŝŶŽƚŚĞƌĐŽƵŶƚƌŝĞƐ;ƀƚĞĚ͛/ǀŽŝƌĞͿ͘ 

1 dŚĞ'ƵŝĚĂŶĐĞŝƐĂǀĂŝůĂďůĞŝŶŶŐůŝƐŚĂŶĚ^ƉĂŶŝƐŚ͕ĂŵŽŶŐƐĞǀĞƌĂůŽƚŚĞƌůĂŶŐƵĂŐĞƐ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŽĞĐĚ͘ŽƌŐͬĚĂĨͬŝŶǀͬŵŶĞͬŵŝŶŝŶŐ͘Śƚŵ ϮŽůŽŵďŝĂĂĚŚĞƌĞĚƚŽƚŚĞKŽƵŶĐŝůZĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶŽŶZĞƐƉŽŶƐŝďůĞDŝŶĞƌĂů^ƵƉƉůLJŚĂŝŶƐŽŶϮϯDĂLJϮϬϭϮ͖ǁŚŝůĞ ŶŽƚůĞŐĂůůLJͲďŝŶĚŝŶŐ͕ƚŚĞZĞĐŽŵŵĞŶĚĂƚŝŽŶƌĞĨůĞĐƚƐƚŚĞĐŽŵŵŽŶƉŽƐŝƚŝŽŶĂŶĚƉŽůŝƚŝĐĂůĐŽŵŵŝƚŵĞŶƚŽĨĂĚŚĞƌŝŶŐĐŽƵŶƚƌŝĞƐ ǁŚŝĐŚŝŶĐůƵĚĞĂůůϯϰKĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͕ĂŶĚϵŶŽŶͲKĐŽƵŶƚƌŝĞƐ;ƌŐĞŶƚŝŶĂ͕ƌĂnjŝů͕ŽůŽŵďŝĂ͕ŽƐƚĂZŝĐĂ͕>ĂƚǀŝĂ͕>ŝƚŚƵĂŶŝĂ͕ DŽƌŽĐĐŽ͕WĞƌƵ͕ĂŶĚZŽŵĂŶŝĂͿ͘ ϯ^ŽŵĞĂĚĚŝƚŝŽŶĂůŝŶƚĞƌǀŝĞǁƐǁĞƌĞĐŽŶĚƵĐƚĞĚĚƵƌŝŶŐƚŚĞƌĞǀŝƐŝŽŶƉƌŽĐĞƐƐďĞƚǁĞĞŶ:ƵŶĞĂŶĚĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϱ͘ ϰ/Ŷ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϯ͕ŽƵƚŽĨϭϬ͕ϭϱϴŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞƐƌĞŐŝƐƚĞƌĞĚŝŶŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚƌĞĐŽƌĚƐ͕ϭϬй;ϭ͕ϬϱϬͿǁĞƌĞĨŽƌŐŽůĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘ ǀĂŝůĂďůĞĨƌŽŵ͗ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁϭ͘ƵƉŵĞ͘ŐŽǀ͘ĐŽͬƐŝƚĞƐͬĚĞĨĂƵůƚͬĨŝůĞƐͬĨŽƌƵŵͺƚŽƉŝĐͬϯϲϱϱͬĨŝůĞƐͬƐĞĐƚŽƌͺŵŝŶĞƌŽͺĐŽůŽŵďŝĂŶŽͺĂĐƚƵĂůͺƚƌĂLJĞĐƚŽƌŝĂͺŽƌŐ ĂŶŝnjĂĐŝŽŶͺŝŶĚƵƐƚƌŝĂůͺĚŝƐƚĂŶĐŝĂͺĨƌŽŶƚĞƌĂͺƚĞĐŶŽůŽŐŝĐĂ͘ƉĚĨ ϱdžƉŽƌƚĨŝŐƵƌĞƐĂƌĞ&ƌĞĞŽŶŽĂƌĚ͘ ϲEĞǀĞƌƚŚĞůĞƐƐ͕ĂƌŽƵŶĚϭϬϬŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐŽĨĨŝĐŝĂůůLJƌĞŐŝƐƚĞƌŐŽůĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘ ϳdŚĞEĂƚŝŽŶĂůDŝŶŝŶŐŐĞŶĐLJǁĂƐĞdžƉĞĐƚĞĚƚŽŝĚĞŶƚŝĨLJ^ƚƌĂƚĞŐŝĐDŝŶŝŶŐƌĞĂƐǁŝƚŚŝŶĨŝǀĞLJĞĂƌƐĨŽůůŽǁŝŶŐƚŚĞƉƌŽĐůĂŵĂƚŝŽŶ ŽĨZĞƐŽůƵƚŝŽŶϭϴϬϮϰϭŽĨϮϬϭϮ͘dŚĞ^ƚĂƚĞŽƵŶĐŝůŝƐĐƵƌƌĞŶƚůLJƌĞǀŝĞǁŝŶŐƚŚĞǀĂůŝĚŝƚLJŽĨƚŚĞZĞƐŽůƵƚŝŽŶĂůůŽǁŝŶŐƚŚĞĐƌĞĂƚŝŽŶ ŽĨ ^ƚƌĂƚĞŐŝĐ DŝŶŝŶŐ ƌĞĂƐ ĂĨƚĞƌ ĂŶ E'K ĨŝůĞĚ Ă ůĂǁ ƐƵŝƚ ĂƌŐƵŝŶŐ ƚŚĂƚ ƚŚŝƐ ŶŽƌŵ ǁĂƐ ŶŽƚ ĐŽŶƐƵůƚĞĚ ǁŝƚŚ ŝŶĚŝŐĞŶŽƵƐ ĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐ͘ ϴĐĐŽƌĚŝŶŐƚŽƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJ͕ŵŝŶĞƌƐǁĂŝƚŝŶŐĨŽƌƚŚĞŝƌƚŝƚůĞƐƚŽďĞŝƐƐƵĞĚ͕ďĂƌĞƋƵĞƌŽƐ͕ŵŝŶĞƌƐǁŽƌŬŝŶŐ ǁŝƚŚŝŶƐƉĞĐŝĂůŵŝŶŝŶŐƌĞƐĞƌǀĞĂƌĞĂƐĂŶĚŝůůĞŐĂůŵŝŶĞƌƐĐŽƵůĚĂĐĐŽƵŶƚĨŽƌƚŚĞĂĚĚŝƚŝŽŶĂůϴϯйŽĨƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͘ ϵDŝŶŝŶŐĐŽŵŵƵŶŝƚŝĞƐĐĂŶƌĞƋƵĞƐƚƚŚĞĐƌĞĂƚŝŽŶŽĨĂ^ƉĞĐŝĂůZĞƐĞƌǀĞƌĞĂ͕ǁŚĞƌĞŽŶůLJƚƌĂĚŝƚŝŽŶĂůŵŝŶĞƌƐʹŝŶĨŽƌŵĂůŵŝŶĞƌƐ ƚŚĂƚĐĂŶƉƌŽǀĞƚŚĞLJŚĂǀĞŚŝƐƚŽƌŝĐĂůůLJƌĂŶĂƌƚŝƐĂŶĂůŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐŝŶĂƐƉĞĐŝĨŝĐĂƌĞĂͲĂƌĞĂůůŽǁĞĚƚŽĐŽŶƚŝŶƵĞƚŽŵŝŶĞ͘ ϭϬdŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐƌĞĐŽŐŶŝƐĞĚĂŶƵŵďĞƌŽĨůŝŵŝƚĂƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞŝŶĨŽƌŵĂƚŝŽŶĐŽůůĞĐƚĞĚ͕ŝŶĐůƵĚĞĚƚŚĞƉƌĞƐĞŶĐĞŽĨŝůůĞŐĂů ĂƌŵĞĚ ŐƌŽƵƉƐ ŝŶ ƐŽŵĞ ƌĞŐŝŽŶƐ͕ Ă ůĂƌŐĞ ǀĂƌŝĂŶĐĞ ŝŶ ƚŚĞ ŶƵŵďĞƌ ŽĨ ŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ ƌĞĂĐŚĞĚ ĂŶĚ ƚŚĞ ůĂĐŬ ŽĨ ƚƌƵƐƚ ĂŶĚ ŬŶŽǁůĞĚŐĞďLJŝŶĨŽƌŵĂŶƚƐǁŚĞŶĂŶƐǁĞƌŝŶŐƚŚĞƋƵĞƐƚŝŽŶŶĂŝƌĞ͘ ϭϭKƵƚŽĨƚŚĞƚŽƚĂůŝůůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ϲϬйĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚƐƚŽŐŽůĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶ͕ϮϱйƚŽĐŽůƚĂŶ͕ϭϬйƚŽĐŽĂůĂŶĚϱйƚŽ ƚƵŶŐƐƚĞŶ͘ ϭϮ dŚĞ ϮϬϭϬͲϮϬϭϭ ŵŝŶŝŶŐ ĐĞŶƐƵƐ ĐůĂƐƐŝĨŝĞĚ ŵŝŶŝŶŐ ƵŶŝƚƐ ǁŝƚŚ ŽǀĞƌ ϳϬĞŵƉůŽLJĞĞƐĂƐůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ƚŚŽƐĞƚŚĂƚ ƌĞƉŽƌƚĞĚŚĂǀŝŶŐϲƚŽϳϬĞŵƉůŽLJĞĞƐĂƐŵŝĚͲƐĐĂůĞĂŶĚƐŵĂůůͲƐĐĂůĞͲŵŝŶŝŶŐ͕ƚŚŽƐĞǁŝƚŚŶŽŵŽƌĞƚŚĂŶϱĞŵƉůŽLJĞĞƐ͘ ϭϯ/ŶĂĚĚŝƚŝŽŶƚŽƚŚĞƐĞůĂƌŐĞͲƐĐĂůĞŵŝŶŝŶŐŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ͕ƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐŚĂƐϯϰϵŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞŚŽůĚĞƌƐŽƌĂƉƉůŝĐĂŶƚƐƚŽ ĨŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶͬůĞŐĂůŝƐĂƚŝŽŶƉƌŽŐƌĂŵƐƚŚĂƚĂƌĞĂůůŽǁĞĚƚŽƉƌŽĚƵĐĞĂŶĚƚƌĂĚĞƉƌĞĐŝŽƵƐŵĞƚĂůƐ͕ŝŶĐůƵĚŝŶŐŐŽůĚ͘ ϭϰDĂŶLJŽĨƚŚĞƌĞĨŝŶĞƌƐƉƵƌĐŚĂƐŝŶŐĨƌŽŵŽůŽŵďŝĂŶƐƵƉƉůŝĞƌƐĂƌĞŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞ>ŽŶĚŽŶƵůůŝŽŶDĂƌŬĞƚƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶĂŶĚ ŚĂǀĞƐƚƌŝĐƚĐŽĚĞƐŽĨĐŽŶĚƵĐƚĂŶĚĚƵĞĚŝůŝŐĞŶĐĞ͘ ϭϱ/ŶƚĞƌǀŝĞǁƐǁŝƚŚĐŽŵƉĂŶLJŽĨĨŝĐŝĂůƐĂŶĚůŽĐĂůŵŝŶĞƌƐĂƐƐŽĐŝĂƚŝŽŶƐ͘ ϭϲ/ŶŽůŽŵďŝĂƚŚĞƚĞƌŵŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐŝƐƵƐĞĚŝŶƚĞƌĐŚĂŶŐĞĂďůLJƚŽƌĞĨĞƌƚŽŶŽŶͲƐƚĂƚĞĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐƚŚĞ ƐƚĂƚĞ͛ƐŵŽŶŽƉŽůLJŽĨƚŚĞƵƐĞŽĨĨŽƌĐĞ͘ŽůŽŵďŝĂŶĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƉƌĞĨĞƌƚŚŝƐƚĞƌŵŝŶŽůŽŐLJƚŽĐůĂƌŝĨLJƚŚĞŝƌŝůůĞŐĂůŶĂƚƵƌĞ͘/ŶƚŚĞƚĞdžƚ ǁĞĂĚŚĞƌĞƚŽƚŚŝƐƚĞƌŵŝŶŽůŽŐLJƚŽĂǀŽŝĚĐŽŶĨƵƐŝŽŶ͘dŚĞƐĞĐŽŶĚĚŝƐƚŝŶĐƚŝŽŶŵĂĚĞďLJŽůŽŵďŝĂŶ ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐƌĞůĂƚĞƐƚŽƚŚĞ ŽďũĞĐƚŝǀĞƐ ŽĨ ƚŚĞ ŶŽŶͲƐƚĂƚĞ ĂĐƚŽƌ͘ >ĞĨƚͲǁŝŶŐ ŐƵĞƌƌŝůůĂƐ ŚĂǀĞ ďĞĞŶ ĐĂůůĞĚ ďŽƚŚ ŶĂƌĐŽͲƚĞƌƌŽƌŝƐƚ ĂŶĚ ƌĞďĞů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͘ DĞĂŶǁŚŝůĞ͕ŽƚŚĞƌŝůůĞŐĂůĂƌŵĞĚŐƌŽƵƉƐ͕ƐƵĐŚĂƐƚŚĞZ/DĂŶĚĚƌƵŐƚƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐŶĞƚǁŽƌŬƐ͕ĂƌĞĂƐƐŽĐŝĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞƚĞƌŵ ͞ĐƌŝŵŝŶĂůŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͟ŽƌŐĂŶŐƐ͘dŽĂǀŽŝĚĐŽŶĨƵƐŝŽŶƐ͕ǁĞĂůƐŽƵƐĞƐŝŵŝůĂƌĚŝƐƚŝŶĐƚŝŽŶƐŝŶƚŚĞƚĞdžƚ͘ ϭϳdŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨĞĨĞŶĐĞĞƐƚŝŵĂƚĞƐƚŚĞƌĞǁĞƌĞϵ͕ϲϬϬŵĞŵďĞƌƐŽĨǁŚĂƚŝƚĐĂůůƐ͞ƚĞƌƌŽƌŝƐƚƐƵƉƉŽƌƚŶĞƚǁŽƌŬƐ͕͟ŽƌƵŶĂƌŵĞĚ ŵĞŵďĞƌƐŽĨƚŚĞ&ZƉƌŽǀŝĚŝŶŐůŽŐŝƐƚŝĐĂůƐƵƉƉŽƌƚŝŶǀŝůůĂŐĞƐĐůŽƐĞƚŽƌƵƌĂůĂƌĞĂƐǁŚĞƌĞƚŚĞLJŚĂǀĞƉƌĞƐĞŶĐĞ͘ ϭϴLJEŽǀĞŵďĞƌϮϬϭϯ͕ƚŚĞƚƚŽƌŶĞLJ'ĞŶĞƌĂů͛ƐKĨĨŝĐĞ͛ƐhŶŝƚŐĂŝŶƐƚƌŝŵŝŶĂů'ĂŶŐƐǁĂƐŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚŝŶŐůŝŶŬƐďĞƚǁĞĞŶĐƌŝŵŝŶĂů ŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ ĂŶĚ ϮϬϴ ƉƵďůŝĐ ŽĨĨŝĐŝĂůƐ͕ ŝŶĐůƵĚŝŶŐ ϭϭϰ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĨŽƌĐĞƐ ĂŶĚ ϳ ŵĂLJŽƌƐ͘ ϰϰ ŵĞŵďĞƌƐ ŽĨ ƐĞĐƵƌŝƚLJ ĨŽƌĐĞƐŚĂĚĂůƌĞĂĚLJďĞĞŶĨŽƵŶĚŐƵŝůƚLJŽĨůŝŶŬƐǁŝƚŚƚŚĞƐĞŽƌŐĂŶŝƐĂƚŝŽŶƐ͘ ϭϵ/ŶϮϬϭϬ͕ĨŽƌŵĞƌƉĂƌĂŵŝůŝƚĂƌLJĐŚŝĞĨ͕^ĂůǀĂƚŽƌĞDĂŶĐƵƐŽ͕ĐŽŶĨŝƌŵĞĚƚŚŽƐĞĂůůĞŐĂƚŝŽŶƐ͘ ϮϬ /Ŷ ϮϬϭϭ͕ ƚŚĞ ŽůŽŵďŝĂŶ ŐŽǀĞƌŶŵĞŶƚ ŝŶƚƌŽĚƵĐĞĚ Ă ƌĞĨŽƌŵ ƚŽ ƚŚĞ ǁĂLJƌŽLJĂůƚŝĞƐĂƌĞĐŽůůĞĐƚĞĚĂŶĚĚŝƐďƵƌƐĞĚƚŽůŽĐĂů ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ͘  ŶĞǁ ĐĞŶƚƌĂůŝƐĞĚ ĨƵŶĚ ĐŽůůĞĐƚƐ Ăůů ƌŽLJĂůƚLJ ƉĂLJŵĞŶƚƐ ĂŶĚ ƌĞĚŝƐƚƌŝďƵƚĞƐ ƚŚĞŵ ƚŽ ďŽƚŚ ĞdžƚƌĂĐƚŝǀĞ ĂŶĚ ŶŽŶͲ ĞdžƚƌĂĐƚŝǀĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŝƚŝĞƐ͘^ŝŶĐĞĂŵŽƵŶƚƐƉƌŽĚƵĐĞĚĂƌĞŶŽůŽŶŐĞƌƚŚĞŽŶůLJĨĂĐƚŽƌŽŶĚĞĨŝŶŝŶŐƚŚĞĂŵŽƵŶƚƚƌĂŶƐĨĞƌƌĞĚƚŽůŽĐĂů ĂƵƚŚŽƌŝƚŝĞƐ͕ƚŚĞŝŶĐĞŶƚŝǀĞƚŽĂƌƚŝĨŝĐŝĂůůLJŝŶĨůĂƚĞŵƵŶŝĐŝƉĂůŐŽůĚƉƌŽĚƵĐƚŝŽŶĨŝŐƵƌĞƐŚĂƐĚƌŽƉƉĞĚ͕ďƵƚŚĂƐŶŽƚĚŝƐĂƉƉĞĂƌĞĚ͘ ϮϭƌƚŝĐůĞϭϲϬŽĨƚŚĞϮϬϬϭDŝŶŝŶŐŽĚĞĂůƌĞĂĚLJĞŶǀŝƐĂŐĞĚƉŽƚĞŶƚŝĂůĐƌŝŵŝŶĂůĐŚĂƌŐĞƐĂŐĂŝŶƐƚƚŚŽƐĞƚŚĂƚƉƌŽĚƵĐĞĚŵŝŶĞƌĂůƐ ǁŝƚŚŽƵƚĂŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞ;ǁŝƚŚĞdžĐĞƉƚŝŽŶƐĨŽƌĂŶĐĞƐƚƌĂůŵŝŶŝŶŐƉƌĂĐƚŝĐĞƐƵƐŝŶŐŶŽŵĂĐŚŝŶĞƌLJĂŶĚƚŚŽƐĞŵŝŶŝŶŐĨŽƌƉĞƌƐŽŶĂůƵƐĞ ŽĨŵĂƚĞƌŝĂůƐĂŶĚŶŽĐŽŵŵĞƌĐŝĂůƉƵƌƉŽƐĞƐͿĂƐǁĞůůĂƐƚŚŽƐĞƚŚĂƚƉƌŽĐĞƐƐĞĚĂŶĚƚƌĂĚĞĚŵŝŶĞƌĂůƐĂĐƋƵŝƌĞĚĨƌŽŵŽƉĞƌĂƚŝŽŶƐ ǁŝƚŚŽƵƚĂůĞŐĂůŵŝŶŝŶŐƚŝƚůĞ͘

35

 ƌĠǀĂůŽ͕:͕͘ΘKƌƚĞŐĂ͕:͘;ϮϬϭϯͿ͘ŽŵĞƌĐŝŽĚĞůŝĐƚŝǀŽ͕ůĂǀĂĚŽĚĞĂĐƚŝǀŽƐLJĐĂƉƚƵƌĂĚĞůƐƚĂĚŽ͘ Economía criminal y poder político, DĞĚĞůůşŶ͕hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ&/d͕ŽůĐŝĞŶĐŝĂƐ͘  ĂƌĂĐŽů;ϮϬϭϱͿ͕͞DŝŶĞƌŽƐĚĞŶƵŶĐŝĂŶĐŝĞƌƌĞĚĞĐŽŵƉƌĂǀĞŶƚĂƐĚĞŽƌŽĞŶŶƚŝŽƋƵŝĂ͕͟ϰ&ĞďƌƵĂƌLJ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁĞďĐĂĐŚĞ͘ŐŽŽŐůĞƵƐĞƌĐŽŶƚĞŶƚ͘ĐŽŵͬƐĞĂƌĐŚ͍ƋсĐĂĐŚĞ͗Ŭǁ:/ϱŚϮ^ƉĐ:͗ǁǁǁ͘ĐĂƌĂĐŽů͘ĐŽŵ͘ĐŽͬŶŽƚŝĐŝ ĂƐͬƌĞŐŝŽŶĂůĞƐͬŵŝŶĞƌŽƐͲĚĞŶƵŶĐŝĂŶͲĐŝĞƌƌĞͲĚĞͲĐŽŵƉƌĂǀĞŶƚĂƐͲĚĞͲŽƌŽͲĞŶͲ ĂŶƚŝŽƋƵŝĂͬϮϬϭϱϬϮϬϰͬŶŽƚĂͬϮϲϭϴϭϱϲ͘ĂƐƉdžнΘĐĚсϯΘŚůсĞƐͲϰϭϵΘĐƚсĐůŶŬΘŐůсĐŽ;ĐĐĞƐƐĞĚϭϱƉƌŝůϮϬϭϱͿ  ĂƌĚĞŶĂƐD͘ĂŶĚZĞŝŶĂD͘;ϮϬϭϰͿ͕͞>ĂDŝŶĞƌşĂĞŶŽůŽŵďŝĂ͗/ŵƉĂĐƚŽ^ŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐŽLJ&ŝƐĐĂů͕͟ &ĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ϴƉƌŝůϮϬϭϴ͘  ĞŶƚƌĂůĂŶŬŽĨŽůŽŵďŝĂ;ϮϬϭϱͿ͕͞&ůƵũŽƐĚĞ/ŶǀĞƌƐŝſŶdžƚƌĂŶũĞƌĂŝƌĞĐƚĂ^ĞŐƷŶĐƚŝǀŝĚĂĚ ĐŽŶſŵŝĐĂ͕͟ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ďĂŶƌĞƉ͘ŐŽǀ͘ĐŽͬƐŝƚĞƐͬĚĞĨĂƵůƚͬĨŝůĞƐͬƉĂŐŝŶĂƐͬϭĨůƵũŽŝŶǀ͘džůƐ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϰ ĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϱͿ  /EWͬWƌŽŐƌĂŵĂƉŽƌůĂWĂnj;ϮϬϭϮͿ͕Minería, conflictos sociales y violación de derechos humanos en Colombia. ŽŐŽƚĄ͕/ŶĨŽƌŵĞƐƉĞĐŝĂů͘

ŽůŽŵďŝĂŶ'ĞŽůŽŐŝĐĂů^ĞƌǀŝĐĞ;ϮϬϭϱͿ͕͞ƌĞĂƐƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐDŝŶĞƌĂƐ͕͟ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐŐĐ͘ŐŽǀ͘ĐŽͬEŽƚŝĐŝĂƐͬ'ĞŶĞƌĂůͬƌĞĂƐͲƐƚƌĂƚĞŐŝĐĂƐͲDŝŶĞƌĂƐ͘ĂƐƉdž;ĐĐĞƐƐĞĚϭϱƉƌŝůϮϬϭϱͿ  ĐŚĂŶĚşĂ͘;ϮϬϭϯͿ͕͞ƵŐĞLJĚĞĐůŝǀĞĚĞůũĠƌĐŝƚŽĚĞ>ŝďĞƌĂĐŝſŶEĂĐŝŽŶĂů;>EͿ͕͟&ƵŶĚĂĐŝſŶ/ĚĞĂƐƉĂƌĂ ůĂWĂnj͕EŽ͘Ϯϭ͕EŽǀĞŵďĞƌ͕ŚƚƚƉ͗ͬͬĐĚŶ͘ŝĚĞĂƐƉĂnj͘ŽƌŐͬŵĞĚŝĂͬǁĞďƐŝƚĞͬĚŽĐƵŵĞŶƚͬϱϮϵĚĞďĐϴĂϰϴĨĂ͘ƉĚĨ ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ͘  ĐŚĂǀĂƌŝĂ͘;ϮϬϭϰͿ͕What is legal? Formalising artisanal and small-scale mining in Colombia͕//͕ >ŽŶĚŽŶĂŶĚZD͕ŽůŽŵďŝĂ͘  ůŽůŽŵďŝĂŶŽ;ϮϬϭϯͿ͕͞ĂŶĚĂƐƐĂůƉŝĐĂŶĂϮϬϴĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐ͕͟ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůĐŽůŽŵďŝĂŶŽ͘ĐŽŵͬďĂŶĚĂƐͺƐĂůƉŝĐĂŶͺĂͺϮϬϴͺĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐͲWzͺϮϲϴϬϮϱ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬ DĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  ůŽůŽŵďŝĂŶŽ;ϮϬϭϬͿ͕͞ůĚŽƌĂĚŽĚĞůĂƐďĂŶĚĂƐĐƌŝŵŝŶĂůĞƐ͕͟ϮKĐƚŽďĞƌ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůĐŽůŽŵďŝĂŶŽ͘ĐŽŵͬĞůͺĚŽƌĂĚŽͺĚĞͺůĂƐͺďĂŶĚĂƐͺĐƌŝŵŝŶĂůĞƐͲ/ͺϭϬϲϲϭϵ;ĐĐĞƐƐĞĚϭϱ ƉƌŝůϮϬϭϱͿ  ůƐƉĞĐƚĂĚŽƌ;ϮϬϭϰͿ͞DzZŽŵĂŹĂDzĞŶĞůĂũĞĚƌĞnjĚĞůĂƉĂnj͕͟ϮϰKĐƚŽďĞƌ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůĞƐƉĞĐƚĂĚŽƌ͘ĐŽŵͬŶŽƚŝĐŝĂƐͬũƵĚŝĐŝĂůͬƌŽŵĂŶĂͲĞůͲĂũĞĚƌĞnjͲĚĞͲƉĂnjͲĂƌƚŝĐƵůŽͲϱϮϰϬϴϲ ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  ůƐƉĞĐƚĂĚŽƌ;ϮϬϭϰͿ͕͞EŽŵĞĞƋƵŝǀŽĐŽ͗ĞůĚĞƐĨĂůĐŽĚĞůĂ/EĞƐĚĞΨϮďŝůůŽŶĞƐ͕͕͟ϭϴDĂLJ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůĞƐƉĞĐƚĂĚŽƌ͘ĐŽŵͬŶŽƚŝĐŝĂƐͬũƵĚŝĐŝĂůͬŶŽͲŵĞͲĞƋƵŝǀŽĐŽͲĞůͲĚĞƐĨĂůĐŽͲĚŝĂŶͲĚĞͲϮͲďŝůůŽŶĞƐͲ ĂƌƚŝĐƵůŽͲϰϵϯϭϰϮ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ 

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ůdŝĞŵƉŽ;ϮϬϭϱͿ͕͞DŝŶĞƌşĂŝůĞŐĂůĞŶŽůŽŵďŝĂŵƵĞǀĞΨϳďŝůůŽŶĞƐĂůĂŹŽ͕͟ϰ^ĞƉƚĞŵďĞƌ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬŵ͘ĞůƚŝĞŵƉŽ͘ĐŽŵͬĞƐƚŝůŽͲĚĞͲǀŝĚĂͬĐŝĞŶĐŝĂͬŵŝŶĞƌŝĂͲŝůĞŐĂůͲĞŶͲĐŽůŽŵďŝĂͲŵƵĞǀĞͲϳͲďŝůůŽŶĞƐͲĂůͲ ĂŶŽͬϭϲϰϯϳϲϴϯͬϭ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬ:ĂŶƵĂƌLJϮϬϭϲͿ  ůdŝĞŵƉŽ;ϮϬϭϰͿ͕͞ϳ͘ϬϬϬŵŝůůŽŶĞƐĚĞĚſůĂƌĞƐ͕ŝŵƉĂĐƚŽĂŶƵĂůĚĞůĐŽŶƚƌĂďĂŶĚŽ͕͟Ϯϯ^ĞƉƚĞŵďĞƌ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůƚŝĞŵƉŽ͘ĐŽŵͬĞĐŽŶŽŵŝĂͬŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐͬĐŽŶƚƌĂďĂŶĚŽͲĞƐƚƵĚŝŽͲĚĞͲůĂͲĚŝĂŶͲƐŽďƌĞͲĞƐƚĞͲ ĨůĂŐĞůŽͬϭϰϱϴϮϲϯϱ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  ůdŝĞŵƉŽ;ϮϬϭϰͿ͕͞ŽŶƚƌĂůŽƌĂĂƐĞƐŝŶĂĚĂĞŶŚŽĐſŝŶĚĂŐĂďĂĂůĂΖŵĂĨŝĂĚĞůŽƌŽ͕͟Ϯϲ:ƵŶĞ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůƚŝĞŵƉŽ͘ĐŽŵͬƉŽůŝƚŝĐĂͬũƵƐƚŝĐŝĂͬĐŽŶƚƌĂůŽƌĂͲĐŽŶƐƵĞůŽͲĚĞͲũĞƐƵƐͲĞĐŚĞǀĞƌƌLJͲĨƵĞͲĂƐĞƐŝŶĂĚĂͲ ĞŶͲĐŚŽĐŽͬϭϰϭϳϱϮϴϰ;ĐĐĞƐƐĞĚϭϱƉƌŝůϮϬϭϱͿ  ůdŝĞŵƉŽ;ϮϬϭϯͿ͕͞ĂŵƉĂŵĞŶƚŽƐĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶĚĞŶŝŹĂƐĞŶnjŽŶĂƐŵŝŶĞƌĂƐ͕͟ϮϲDĂLJ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůƚŝĞŵƉŽ͘ĐŽŵͬĂƌĐŚŝǀŽͬĚŽĐƵŵĞŶƚŽͬD^ͲϭϮϴϮϰϰϲϯ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  ůdŝĞŵƉŽ;ϮϬϭϬͿ͕͞ŽŶŽƌŽůĂǀĂŶĚŝŶĞƌŽLJƐĞƌŽďĂŶƌĞŐĂůşĂƐ͕ƌĞǀĞůĂĞdžũĞĨĞDzƉĂƌĂDz͕^ĂůǀĂƚŽƌĞ DĂŶĐƵƐŽ͕͟ϯϭ:ƵůLJ͕ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůƚŝĞŵƉŽ͘ĐŽŵͬĂƌĐŚŝǀŽͬĚŽĐƵŵĞŶƚŽͬD^Ͳϳϴϯϱϯϴϴ;ĐĐĞƐƐĞĚϭϱƉƌŝů ϮϬϭϱͿ  ůdŝĞŵƉŽ;ϭϵϵϰͿ͕͞ĂƌƚĞůĚĞĂůŝĐŽŶǀŝƌƚŝſĐŽĐĂĞŶŽƌŽ͕͟ϮϬ:ĂŶƵĂƌLJ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞůƚŝĞŵƉŽ͘ĐŽŵͬĂƌĐŚŝǀŽͬĚŽĐƵŵĞŶƚŽͬDDͲϭϴϱϬϲ;ĐĐĞƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  &ĞƌƌĞůů͘ĂŶĚ&ƌĞĞĚ͘;ϭϵϴϵͿ͕͞^ŽůŝĚ'ŽůĚ^ŚŽĐŬ͗ƌƵŐDŽŶĞLJͲ>ĂƵŶĚĞƌŝŶŐƌƌĞƐƚƐ^ƚƵŶŽǁŶƚŽǁŶ :ĞǁĞůƌLJŝƐƚƌŝĐƚ͕͟ŚƚƚƉ͗ͬͬĂƌƚŝĐůĞƐ͘ůĂƚŝŵĞƐ͘ĐŽŵͬϭϵϴϵͲϬϮͲϮϰͬůŽĐĂůͬŵĞͲϭϴϬͺϭͺĚƌƵŐͲŵŽŶĞLJͲůĂƵŶĚĞƌŝŶŐ ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  &ŝŶĂŶĐŝĂůĐƚŝŽŶdĂƐŬ&ŽƌĐĞŽĨ^ŽƵƚŚŵĞƌŝĐĂͲ'&/^h;ϮϬϭϬͿ͕͞dŝƉŽůŽŐşĂƐƌĞŐŝŽŶĂůĞƐĚĞ'&/^h ĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐLJWƌŽĨĞƐŝŽŶĞƐEŽͲ&ŝŶĂŶĐŝĞƌĂƐĞƐŝŐŶĂĚĂƐ;WE&Ϳ͕͟&ŝŶĂŶĐŝĂůĐƚŝŽŶdĂƐŬ&ŽƌĐĞŽŶ DŽŶĞLJ>ĂƵŶĚĞƌŝŶŐŝŶ^ŽƵƚŚŵĞƌŝĐĂ͕ƉƉ͘ϮϰͲϯϬ͘  &ŝƐĐĂůşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂEĂĐŝſŶͲƚƚŽƌŶĞLJ'ĞŶĞƌĂů͛ƐKĨĨŝĐĞ;ϮϬϭϱͿ͕͞ůĂĐĄƌĐĞůĞdžƉŽůŝĐşĂƉŽƌŵŝŶĞƌşĂ ŝůĞŐĂůĞŶĞůĂƵĐĂ͕͟ϭϱ^ĞƉƚĞŵďĞƌ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĨŝƐĐĂůŝĂ͘ŐŽǀ͘ĐŽͬĐŽůŽŵďŝĂͬŶŽƚŝĐŝĂƐͬĂͲůĂͲĐĂƌĐĞůͲĞdžƉŽůŝĐŝĂͲƉŽƌͲŵŝŶĞƌŝĂͲŝůĞŐĂůͲĞŶͲĞůͲĐĂƵĐĂͬ ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϰĞĐĞŵďĞƌϮϬϭϱͿ  &ƵĞƌnjĂĠƌĞĂŽůŽŵďŝĂŶĂ;ϮϬϭϱͿ͕͞KƉĞƌĂĐŝſŶƐŝŶƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞƐĐŽŶƚƌĂůĂŵŝŶĞƌşĂĐƌŝŵŝŶĂůĞŶ ŽůŽŵďŝĂ͕ƉƌŝŵĞƌĂĚĞĞƐƚĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĞŶĞů^ƵƌŽĐĐŝĚĞŶƚĞLJƉĂĐşĨŝĐŽĐŽůŽŵďŝĂŶŽ͕͟&ƵĞƌnjĂĠƌĞĂ ŽůŽŵďŝĂŶĂ͕ϭϮDĂƌĐŚ͕ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĨĂĐ͘ŵŝů͘ĐŽͬŽƉĞƌĂĐŝйϯйϯŶͲƐŝŶͲƉƌĞĐĞĚĞŶƚĞƐͲĐŽŶƚƌĂͲůĂͲ ŵŝŶĞƌйϯйĂͲĐƌŝŵŝŶĂůͲĞŶͲĐŽůŽŵďŝĂͲƉƌŝŵĞƌĂͲĚĞͲĞƐƚĂͲŶĂƚƵƌĂůĞnjĂͲĞŶͲĞů;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  'ĂƌĂLJ>͘:͘;ϮϬϭϯͿ͕Minería en Colombia, Institucionalidad y territorio: paradojas y conflictos͘ ŽŐŽƚĄ͕ ŽŶƚƌĂůŽƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂZĞƉƷďůŝĐĂ͘  'ŝƌĂůĚŽ:͘ΘDƵŹŽnj:͘͘;ϮϬϭϮͿ͕Informalidad e ilegalidad en la explotación del oro y la madera en Antioquia͘DĞĚĞůůşŶ͗hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ&/dʹWƌŽĂŶƚŝŽƋƵŝĂ͘  'ŝƌĂůĚŽ:͘;ϮϬϭϯͿ͕ů'ŽďŝĞƌŶŽĚĞůKƌŽĞŶĞůĂũŽĂƵĐĂ͕ƵŶĂůĞĐƚƵƌĂtĞďĞƌŝĂŶĂƐŽďƌĞůĂĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶ ĂƵƌşĨĞƌĂĂůƵǀŝĂůŶŽůĞŐĂů͕ŝŶEconomía Criminal y Poder Político͕DĞĚĞůůşŶ͗hŶŝǀĞƌƐŝĚĂĚ&/d͘  'ŽŹŝ͕͘͘^ĂďŽŐĂů͕͘ΘƐŵĂƚZ͘;ϮϬϭϰͿ͕DŝŶĞƌşĂŝŶĨŽƌŵĂůĂƵƌşĨĞƌĂĞŶŽůŽŵďŝĂ͕&ĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕

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ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƌĞƉŽƐŝƚŽƌLJ͘ĨĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘ŽƌŐ͘ĐŽͬďŝƚƐƚƌĞĂŵͬϭϭϰϰϱͬϯϲϴͬϯͬDŝŶĞƌŝĂйϮϬŝŶĨŽƌŵĂůйϮϬĂƵƌŝĨĞƌĂ йϮϬĞŶйϮϬŽůŽŵďŝĂйϮϬͲйϮϬ/ŶĨŽƌŵĞͺůŝŶĞĂͺďĂƐĞͺŵŝŶĞƌŝĂͺŝŶĨŽƌŵĂůйϮϬͲ йϮϬƉĂŐŝŶĂйϮϬ&ĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘ƉĚĨ  'ƌĂŶĚD͘;ϮϬϭϱͿ͕WƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶďLJŝƌĞĐƚŽƌŽĨ&ŽƌŵĂůŝƐĂƚŝŽŶĂƚƚŚĞDŝŶŝƐƚƌLJŽĨDŝŶĞƐĂŶĚŶĞƌŐLJĂƚ ƚŚĞϮŶĚ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŽŶŐƌĞƐƐŽŶ/ůůĞŐĂůDŝŶŝŶŐ͕ŽŐŽƚĄ͕Ϯϭ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϱ͘  'ƺŝnjĂ>͘;ϮϬϭϬͿ͕La Minería de hecho en Colombia͘ŽŐŽƚĄ͕ĞĨĞŶƐŽƌşĂĞůĞŐĂĚĂƉĂƌĂůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐ ŽůĞĐƚŝǀŽƐLJĚĞůŵďŝĞŶƚĞ͘  /累Ğnj͘D͘ĂŶĚ>ĂǀĞƌĚĞD͘;ϮϬϭϰͿ͕͞>ŽƐDƵŶŝĐŝƉŝŽƐDŝŶĞƌŽƐĞŶŽůŽŵďŝĂ͗ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĞ ŝŵƉĂĐƚŽƐƐŽďƌĞĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕͟ŝŶ/ŶƐƵŵŽƐƉĂƌĂĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůWůĂŶEĂĐŝŽŶĂůĚĞKƌĚĞŶĂŵŝĞŶƚŽ DŝŶĞƌŽ͕:ƵĂŶĞŶĂǀŝĚĞƐ͕ĞĚ͘ƵŐƵƐƚ͕Ɖ͘ϮϭϯͲϮϭϰ͘  /EW/ŶƐƚŝƚƵƚŽƉĂƌĂĞůĞƐĂƌƌŽůůŽLJůĂWĂnj;ϮϬϭϮͿ͕DŝŶĞƌşĂŝůĞŐĂůLJƉĂƌĂŵŝůŝƚĂƌŝƐŵŽ͘  /ŶƐŝŐŚƚƌŝŵĞ;ϮϬϭϱͿ͕͞&Z͕WĞĂĐĞĂŶĚWŽƚĞŶƚŝĂůƌŝŵŝŶĂůŝƐĂƚŝŽŶ͕͟/ŶƐŝŐŚƚƌŝŵĞ͕ƉƌŝǀĂƚĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶ͕ŽŐŽƚĄ͕ϭϵDĂƌĐŚ͘  >Ă^ŝůůĂsĂĐşĂ;ϮϬϭϮͿ͕͞ĞůŽƋƵĞǀŝǀĞŶůĂƐ&ĂƌĐƐŝŶĞůƐĞĐƵĞƐƚƌŽ͕͟>Ă^ŝůůĂsĂĐşĂ͕Ϯϴ&ĞďƌƵĂƌLJ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬůĂƐŝůůĂǀĂĐŝĂ͘ĐŽŵͬŚŝƐƚŽƌŝĂͬĚĞͲůŽͲƋƵĞͲǀŝǀĞŶͲůĂƐͲĨĂƌĐͲƐŝŶͲĞůͲƐĞĐƵĞƐƚƌŽͲ ϯϭϲϴϯηƐƚŚĂƐŚ͘ϬϱŝŽt͘ĚƉƵĨ;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  >ĞŝůůŽŶW͘;ϮϬϭϭͿ͕džƚƌĂĐƚŝǀĞƐĞĐƚŽƌƐĂŶĚŝůůŝĐŝƚĨŝŶĂŶĐŝĂůĨůŽǁƐ͗tŚĂƚƌŽůĞĨŽƌƌĞǀĞŶƵĞŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞ ŝŶŝƚŝĂƚŝǀĞƐ͍͘U4 Issue͕2011;ϭϯͿ͘  >ĞŝůůŽŶW͘;ϮϬϬϴͿ͕ZĞƐŽƵƌĐĞƐĨŽƌƉĞĂĐĞ͍DĂŶĂŐŝŶŐƌĞǀĞŶƵĞƐĨƌŽŵĞdžƚƌĂĐƚŝǀĞŝŶĚƵƐƚƌŝĞƐŝŶƉŽƐƚͲ ĐŽŶĨůŝĐƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚƐ͘PERI Working Papers͕ϭϰϯ͘  DĂƌƚŝŶĞnj͕>͘͘;ϮϬϭϱͿ͕WƌĞƐĞŶƚĂƚŝŽŶďLJ'ĞŶĞƌĂů>ƵŝƐĚƵĂƌĚŽDĂƌƚşŶĞnj͕ŝƌĞĐƚŽƌŽĨZƵƌĂůWŽůŝĐĞĂƚƚŚĞ ϮŶĚ/ŶƚĞƌŶĂƚŝŽŶĂůŽŶŐƌĞƐƐŽŶ/ůůĞŐĂůDŝŶŝŶŐ͕ŽŐŽƚĄ͕Ϯϭ^ĞƉƚĞŵďĞƌϮϬϭϱ͘  DĂƐƐĠ&͕͘DƵŶĞǀĂƌ:͕͘sĂŶĞŐĂƐ͕͕͘ΘZĞŶĄŶt͘;ϮϬϭϬͿ͘>ĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĂƐĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĂƌŵĂĚĂƐƉŽƐƚ ĚĞƐŵŽǀŝůŝnjĂĐŝſŶ͗ƉĂƐĂĚŽ͕ƉƌĞƐĞŶƚĞLJĨƵƚƵƌŽ͘dĞƌĐĞƌŝŶĨŽƌŵĞĚĞůKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞZʹ >ĞLJĚĞ:ƵƐƚŝĐŝĂLJWĂnj΁͘DĂĚƌŝĚ͗ĞŶƚƌŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞdŽůĞĚŽƉĂƌĂůĂWĂnj͘  DĂƐƐĠ&͘;ϮϬϭϭͿ͕͎ĂŶĚĂƐĐƌŝŵŝŶĂůĞƐŽŶĞŽƉĂƌĂŵŝůŝƚĂƌĞƐ͍͕Foreign Affairs latinoamérica͕ϭϭ;ϮͿ͕ϰϮͲϰϵ͘  DĂƐƐĠ&͘ΘĂŵĂƌŐŽ:͘;ϮϬϭϮͿ͕ ĐƚŽƌĞƐƌŵĂĚŽƐ/ůĞŐĂůĞƐLJ^ĞĐƚŽƌdžƚƌĂĐƚŝǀŽĞŶŽůŽŵďŝĂ͘΀s/ŶĨŽƌŵĞ KďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůZʹ>ĞLJĚĞ:ƵƐƚŝĐŝĂLJWĂnj΁͘DĂĚƌŝĚ͗ĞŶƚƌŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞdŽůĞĚŽƉĂƌĂ ůĂWĂnj͘  DĂƐƐĠ&͘;ϮϬϭϯͿ͕ĐƚŽƌĞƐĂƌŵĂĚŽƐŝůĞŐĂůĞƐLJƐĞĐƚŽƌŵŝŶĞƌŽĞŶſƌĚŽďĂ͕DŽŶŽŐƌĂĨşĂKďƐĞƌǀĂƚŽƌŝŽ /ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞZʹ>ĞLJĚĞ:ƵƐƚŝĐŝĂLJWĂnj΁͘DĂĚƌŝĚ͗ĞŶƚƌŽ/ŶƚĞƌŶĂĐŝŽŶĂůĚĞdŽůĞĚŽƉĂƌĂůĂWĂnj͘  DĐĞƌŵŽƚƚ:͘;ϮϬϭϯͿ͕͞/ǀĂŶZŝŽƐůŽĐ͗ƚŚĞ&ZΖƐDŽƐƚsƵůŶĞƌĂďůĞ&ŝŐŚƚŝŶŐŝǀŝƐŝŽŶ͕͟/ŶƐŝŐŚƚƌŝŵĞ͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝŶƐŝŐŚƚĐƌŝŵĞ͘ŽƌŐͬŝŶǀĞƐƚŝŐĂƚŝŽŶƐͬĨĂƌĐͲǀƵůŶĞƌĂďŝůŝƚLJͲŝǀĂŶͲ ƌŝŽƐ͍ŚŝŐŚůŝŐŚƚсtLJ:Ɖď'džůϮ&Ɛ/'ϭƉďŵůƵLJ/Ɛ/ũ/ŐďtůƐď'ůǀďŝ/Ɛ/ŵŚĐŵDŝ>:ŵzy:ũ:ϯDŝ>/Ŷŵ&LJzLJ/Ɛ/ŝĚ ŵzy:ũ:LJ:Ě;ĐĐĞƐƐĞĚϮϬDĂƌĐŚϮϬϭϱͿ  DĞũŝĂ͕͘ΘZŝĐŽsĂůĞŶĐŝĂ͕͘D͘;ϮϬϭϬͿ͘dŚĞDŝĐƌŽĞĐŽŶŽŵŝĐƐŽĨŽĐĂŝŶĞWƌŽĚƵĐƚŝŽŶĂŶĚdƌĂĨĨŝĐŬŝŶŐ

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41 DUE DILIGENCE IN COLOMBIA’S GOLD SUPPLY CHAIN Overview

This report is the first of a series of assessments on Colombian gold supply chains and aims to develop an initial approach and analysis for how risks outlined in Annex II of the OECD Due Diligence Guidance for Responsible Supply Chains of Minerals from Conflict-Affected and High-Risk Areas are relevant in the Colombian context.

mneguidelines.oecd.org/mining.htm