Guía De Emisores 2016

GUÍA DE EMISORES 2016 Resumen ejecutivo Este reporte especial preparado en conjunto por El Mercurio Inversiones y por Bolsa de Santia- go, es una guía para analizar y comparar las principales acciones que conforman el mercado de renta variable local. Para ello se entrega una exhaustiva selección de indicadores que combinan información de sus informes financieros cerrados al 31 de di- ciembre de 2015, y la más actualizada infor- mación bursátil, los que se presentan de manera de ránkings y subránkings de acciones para facilitar su consulta y comparación. Los resultados de este reporte evidencian el difícil escenario que enfrenta el entorno económi- co del país. Las 73 empresas analizadas, emisoras de las 77 acciones que conforman el índice general de acciones IGPA, tuvieron caídas en las ventas de -4,42% durante 2015, mientras que sus utilidades retrocedieron en -9,31%. No obstante, las empresas siguieron in- crementando sus activos, los que crecieron en 10,73% durante el año, lo cual fue principalmente financiado con deuda: los pasivos de las empresas IGPA subieron en 12,01%, mientras que los patrimonios sólo lo hicieron en 5,66%. El tipo de pasivo que más subió, de todos modos, fue el de corto plazo, el que se empinó en 15,07% durante el año. La historia general, sin embargo, esconde las interesantes historias que hay al analizar caso a caso las estadísticas aquí presentadas, como el listado de empresas que lideraron sus expansio- nes en ventas o las que encabezaron las tasas de rentabilidad. BOLSA DE SANTIAGO Además, se incluyen análisis comparativos de las corredoras de bolsas, jugadores princi- Tabla de contenidos pales en el desempeño del mercado bursátil. Éstas han sentido el golpe de los menores volúmenes transados en el mercado, pese a lo cual han Introducción II emprendido transformaciones importantes, Los desafíos de la Bolsa de Santiago IV La clave del endeudamiento XIX como la notoria disminución de sus transacciones Índice de acciones V Su majestad, el dividendo XXV de cartera propia. Ránking principal VI Protagonistas del mercado XXIX Todas, historias que se ven reflejadas en las Análisis de la última línea X El llamado de la rentabilidad XXXIV decenas de tablas de ratios financieros que se presentan en las siguientes páginas que confor- Los contrastes del Ebitda XII Metodología de los índices XXXVIII man este especial Guía de Emisores 2016. La cuestión del tamaño XIV Ránking de corredoras XL I GUÍA DE EMISORES 2016 LAS ACCIONES Y SUS HISTORIAS, EN CIFRAS BOLSA DE SANTIAGO a bolsa está en el centro de los el precio de las acciones donde se al 31 de marzo de 2016. No se in- mercados financieros. No es reflejan de mejor manera las expec- cluyen en esta guía las nuevas accio- L por una cuestión de tamaño. tativas de crecimiento de los países nes que resultaron de la división de De hecho, el mercado accionario y de sus componentes económicos los títulos de Enersis y Endesa, pues tiene menores montos transados principales: sus grandes empresas. su historial era muy corto para una que el mercado de monedas, el de Es en el mercado accionario donde comparación de este tipo, además bonos, el de derivados de materias gran parte de los inversionistas des- de que sus emisoras no cuentan aún primas y otros. No obstante, es en tinan sus ahorros para conseguir con estados de resultados en los cua- crecimiento en el largo plazo. Es les basarse. No obstante, se incluyen también el lugar en el que muchos las acciones que les dieron origen. buscan oportunidades de corto Las tablas y análisis de las pági- plazo en sus dinámicos precios. nas siguientes conforman una guía Es por esto que en El Mercurio de consulta para entender la po- Inversiones, el servicio online de El sición de las acciones que forman Mercurio para inversionistas, deci- parte del mercado de renta variable dimos dedicarles una edición espe- local. cial a las acciones y las empresas que La tabla principal ordena las 77 las emiten (las emisoras), usando el acciones del IGPA (las que corres- lenguaje natural del análisis de in- ponde a 73 empresas, pues algunas versiones: las cifras. En un trabajo tienen más de una serie de sus ac- en conjunto con la Bolsa de San- ciones en el indicador) de acuerdo tiago (BS), en las siguientes páginas a su capitalización bursátil. El presentamos completa información primer lugar es de Falabella, con analítica de las 77 acciones que for- una capitalización de $11,4 bi- man parte del Índice General de llones. Pese a que la cifra tuvo un Precios de Acciones (IGPA), cru- retroceso de -2,06% en los doce zando los datos de sus estados de meses que cerraron a fines de mar- resultados y balances del cierre de zo de 2016, la empresa logró el 2015, con sus indicadores bursátiles primer lugar porque los otros can- II GUÍA DE EMISORES 2016 didatos, Enersis y Copec, tuvieron una caída mayor: -9,2% y -11,7%, respectivamente. El complejo entorno económico que ha afectado a Chile en el últi- mo tiempo se ha reflejado en las acciones. De las 77 que conforman este análisis, 37 tuvieron caídas en su capitalización bursátil, con un promedio general de -1,25%. Los ingresos de las emisoras durante 2015 también reflejaron el difícil contexto: del total de las em- (-413,23%). También podrá ver cuáles son las presas, 26 tuvieron caídas en sus Para gran parte de los analistas, no empresas que más control tienen ventas, lo que llevó a un retroceso obstante, la línea más importante por parte de sus accionistas princi- total de -4,42%. Sin embargo, esta es la del Ebitda, las ganancias an- pales, las que tienen más inversión caída en ventas no fue pareja. Las tes del pago de intereses, impuestos por parte de los fondos institucio- empresas más grandes, las 40 que depreciaciones y amortizaciones, y nales, y mucho más. forman parte del Índice de Precios la cual refleja la capacidad de la ex- Revise este especial de acciones Selectivo de Acciones (IPSA), tu- plotación del giro de la empresa de de El Mercurio Inversiones y vieron un declive más fuerte. Estas generar resultados. Ahí se revierten Bolsa de Comercio de Santiago vieron caer sus ventas en -5,03% las cosas: las empresas del IPSA y guárdelo. Le servirá de material en 2015. En cambio, las empresas mostraron una caída de apenas de consulta para los doce meses IGPA que no están en el IPSA (y -0,73% en Ebitda, lo que demues- que vienen. que se agruparon bajo el concepto tra su capacidad de controlar sus IGPA-IPSA), subieron en 1,84%. gastos operacionales. Las que no Las compañías que más incre- son IPSA, en cambio, cayeron en mentaron sus ventas fueron Paz -12,99% en este indicador. Corp, con un alza de 55,2%; Enaex En las páginas siguientes podrá (38,03%), y Banmédica ( 25,36%). analizar y comparar fácilmente este Las que más las disminuyeron universo de acciones de acuerdo a fueron Gasco (-63,3%), Endesa distintos indicadores. Podrá bus- (-34,86%) y Enersis (-31,56%). car las empresas que más vieron La diferencia es aún más clara crecer sus activos durante el año en la última línea: las utilidades (Enaex) o las que más lo dismi- de las empresas IPSA cayeron en nuyeron (Fósforos). Las que más -12,81% en 2015. Las del resto su- incrementaron los pasivos de la bieron en 48,63%. empresa (ILC) o las que más lo re- Las firmas que destacaron por dujeron (La Polar). Podrá conocer sus movimientos en sus utilida- cuál es la compañía con el mejor des fueron Masisa, con un alza de dividend yield (Fósforos), la de 442,53%; Besalco (229,38%), y mayor retorno sobre patrimonio o Colbún (201,21%). Las caídas es- ROE (Pehuenche), o la firma con tuvieron lideradas por AquaChile menor múltiplo de precio sobre (-4.813,42%) y Blanco y Negro utilidad (CSAV). III OPINIÓN DE José Antonio Martínez GERENTE GENERAL BOLSA DE SANTIAGO Los nuevos desafíos de la BOLSA DE SANTIAGO no de los principales financiamiento, en un ambiente En este afán por avanzar y una correcta distribución de de- desafíos de los tiem- de confianza, transparencia y perfeccionar el mercado de va- rechos y responsabilidades de U pos de hoy es tener solidez. lores, hace un año divulgamos los distintos participantes de la la capacidad de adaptarse al Los emisores tienen gran- también una lista de nueve re- compañía, así como las reglas dinamismo que impone la glo- des desafíos para subsistir en comendaciones de transparen- por las que se rige el proceso balización de los mercados, lo el mercado. Uno de ellos es el cia que seguimos impulsando y de toma de decisiones. que significa una doble exigen- de obtener financiamiento en el promoviendo y que esperamos En ese contexto, a fines del cia si se considera el complejo mercado de capitales chileno; las empresas listadas en la Bol- año pasado, la Bolsa de Santia- escenario y la volatilidad que diversificar su base accionaria; sa puedan adoptar y hacer pro- go lanzó, junto a S&P Dow Jo- experimentan las economías aumentar la liquidez de sus pias como buenas prácticas. nes Índices, el primer índice de mundiales. En este contexto, acciones y elevar la visibilidad Recientemente,hemos sostenibilidad chileno, el cual en la Bolsa de Santiago nos y calidad de las relaciones con creado la Cámara Consulti- integró inicialmente 12 empre- hemos impuesto como desa- sus stakeholders. va de Renta Variable, donde sas del índice IPSA. A través de fío desarrollar proyectos que Asimismo, consideramos a través del trabajo conjunto este indicador, la Bolsa de San- permitan atraer inversionistas relevante para el desarrollo de de emisores, intermediarios tiago busca promover la inver- extranjeros y espacios de inver- las sociedades anónimas la e inversionistas esperamos sión responsable e incentivar sión que aporten y potencien el adopción de una gestión sos- generar medidas tendientes a la incorporación de procesos desarrollo de nuestro mercado tenible que genere valor a sus aumentar la liquidez del mer- sustentables en las prácticas de valores.

Load more