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Guía De Emisores 2020

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Guía De Emisores 2020 GUÍA DE EMISORES 2020 Resumen ejecutivo La quinta edición de este reporte anual, pre- pañías mantuvieron su crecimiento: el presentan en las siguientes páginas de este es- parado en conjunto por El Mercurio Inversiones año pasado avanzaron en 17,15%, por sobre pecial Guía de Emisores 2020, descargables des- y Bolsa de Santiago, es una guía para anali- el crecimiento de 13,91% del año previo. Los de los servicios web www.elmercurio.com/ zar y comparar las principales acciones que sectores inmobiliarios y de la construcción – inversiones y www.bolsadesantiago.com. conforman el mercado de renta variable local. que suman la menor cantidad de activos– tu- vieron el mayor crecimiento, con 47,57%. Por Para ello, se entrega una exhaustiva selección Tabla de contenidos de indicadores, que combinan datos de sus in- otro lado, los montos de las deudas subie- formes financieros cerrados al 31 de diciembre ron a mayor velocidad: las 100 principales de 2019 e información bursátil actualizada al compañías registraron un aumento de 19,46% Introducción II 31 de junio de 2019, los que se presentan de en sus pasivos. Bolsas en incertidumbre IV manera de ránkings y subránkings de acciones La tendencia general, sin embargo, esconde Índice V para facilitar su consulta y comparación. las historias que se descubren al analizar caso En 2019 se registró un importan- a caso las estadísticas aquí presentadas, como Ránking: los 100 mayores emisores VI te retroceso en las utilidades. Las 100 el listado de empresas que mejoraron su liqui- Fin en la fiesta de los ingresos XII dez o que dieron vuelta su presencia bursátil. compañías analizadas vieron caer el monto Colapso en la última línea XIV de sus ganancias en el año, siendo el primer Además, por tercera vez, este informe inclu- Retroceso en el Ebitda XVI descenso en los cinco años de este reporte. ye un análisis en relación a las provisiones de Los resultados de la última línea cayeron en impuestos por parte de estas compañías. Las Dividendos bajaron de marcha XVIII 11,26%, encabezados por el fuerte descenso 100 empresas registraron 17,5% menos Activos se aceleran XXI en sus líneas de impuestos que en 2018. en las materias primas. En 2018 habían subido El gran salto de la deuda XXII en 18,72%. Todas, historias que se ven reflejadas en las Pese a eso, los activos de las 100 com- decenas de tablas de ratios financieros que se El choque de los impuestos XXVI I GUÍA DE EMISORES 2020 LOS 100 MAYORES EMISORES DE ACCIONES Analice y compare los fundamentos de las mayores compañías con presencia en la bolsa local. FELIPE ALDUNATE M. erá un año mejor recordado pausar sus operaciones habituales dades. Dos líneas que contrastan por las lecciones aprendidas y a lidiar con escenarios de incer- fuertemente con el buen año con S que por sus buenos resul- tidumbre como pocas veces se ven que habían cerrado en 2018. tados. Varias decepciones econó- en una generación. Las valorizaciones en el mercado micas y el inicio del estallido so- Las 100 empresas con mayor va- reflejaron ese retroceso: el IPSA, el cial llevaron a muchas compañías lor en bolsa son protagonistas de índice de referencia, cayó en 8,5% a replantearse tanto sus procesos ese proceso, el cual se ha visto mo- en el año, replicando la caída de operativos, la gestión que hace de tivado en gran parte por las cifras 8% que había tenido el año previo, sus recursos humanos, así como su de 2019. El año pasado, este cen- mientras que los grandes centros rol en la sociedad. Reflexiones que tenar de compañías que lideran el bursátiles del mundo acumula- han devenido en procesos de trans- mercado bursátil local vieron una ban jornadas en las que superaban formación en la medida en que la fuerte desaceleración en sus ventas máximos históricos. pandemia del coronavirus obliga a y una profunda caída en las utili- Gran parte de esta historia es na- rrada en las cifras de este especial que tiene en sus manos. Se trata de la quinta versión de la Guía de Era de correcciones Emisores - las 100 mayores empre- Evolución mensual de los índices IGPA e IPSA de la Bolsa de Santiago, en base 100, sas en bolsa, reporte anual que El y de los montos transados en millones de pesos. Datos al 31/05/2020. Mercurio Inversiones prepara en IPSA IGPA Monto asociación con Bolsa de Santia- 140 6.000.000 go. En las páginas a continuación 130 se profundizan en los principales 5.000.000 120 ítems que componen los repor- 4.000.000 tes, balances y ratios bursátiles de 110 las 30 acciones que conforman el 100 3.000.000 S&P IPSA, las 34 empresas adicio- 90 nales que también conforman el 2.000.000 80 S&P IGPA y otros 36 papeles que 1.000.000 por su valor, presencia y dinamis- 70 mo son relevantes para el mercado 60 0 bursátil local. 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Este año el listado de las 100 Fuente El Mercurio Inversiones, con datos de Bolsa de Santiago. empresas con mayor valor en bol- II GUÍA DE EMISORES 2020 sa es encabezado por una empresa la furia del año fue especialmente basada en Chile pero sin activos lo- notoria en sus resultados finales: Las grandes cifras cales. Se trata de EnelAmericas, el en promedio, las utilidades de las grupo eléctrico creado para inver- 100 mayores emisoras de acciones de las 100 grandes tir en proyectos de distribución en cayeron en 11,26%, mientras que Cifras en miles de millones de pesos otros países de América Latina. Su el año previo habían crecido en (agregar nueve ceros). valor de mercado subió en 36,54% 18,39%. Monto Var % en el año, con ventas que crecie- Mayor fue el retroceso en los ron en 16,1% y utilidades que se impuestos provisionados por estas Cap Bursátil* 105.541,63 -27,96% incrementaron en 44,8%. Todo un firmas: colapsaron en 17,5% fren- Ventas 137.774,79 4,76% logro en un año en que 91 de las te al año previo. El desempeño de EBITDA 22.598,13 1,75% empresas en este listado vieron caer los dividendos, por su parte, subió Resultado 8.403,41 -11,26% su capitalización bursátil en el año, con fuerza desde 2,99% en pro- Dividendos 11.030,21 -1,13% en un promedio de -27,96%. medio a 3,71%. Y mientras que Div.Yield 3,71% 2,99% El desempeño del grupo eléctri- los activos crecieron en 17,15%, *Al 31 de mayo de 2020 co se escapó por varios cuerpos del el total de los pasivos lo hizo en resto de las empresas en el ránking. 19,46%. El patrimonio, el tercer Las ventas de las 100 mayores em- gran componente del balance, sólo presas en bolsa crecieron en 4,76% subió en 10,10%. El valor por sector en el año, un fuerte contraste con Las cifras generales, no obstan- Participación del grupo de empresas por sector el 14,46% del año previo, ponien- te, son sólo una representación las económico en la capitalización del mercado accionario chileno. Datos al 31/05/2020. do fin a una tendencia de acele- 100 historias individuales que se ración que se había iniciado con muestran en las páginas siguientes. 23,00% 18,63% Servicios básicos Banca fuerza en 2017. Como las cuatro compañías que 1,61% Fueron 25 las firmas de esta más que duplicaron sus beneficios Transp./ 18,22% muestra las que vieron caer sus en el año, o las cinco que triplicaron Logística Materias Primas ventas en el año. Mientras que en sus montos de dividendos, o las 19 3,95% Industrial promedio, el Ebitda (concepto con que lograron incrementar sus ingre- 13,59% el que se mide el desempeño ope- sos por sobre el 10%. Otras nueve 5,84% Otros Consumo racional de una firma) se mantuvo firmas lograron un retorno sobre 6,52% 8,65% casi plano al crecer en 1,75% para patrimonio (ROE) por sobre 20%. Constr./Inmob. Comercio las 100 empresas en bolsa (con re- –¿Comentarios? ¿Dudas? Escríbanos a troceso de 3,26% para las IPSA), [email protected] Fuente El Mercurio Inversiones, con datos de Bolsa de Santiago. III OPINIÓN DE José Antonio Martínez GERENTE GENERAL DE LA BOLSA DE SANTIAGO La relevancia de los mercados BURSÁTILES EN TIEMPOS DE INCERTIDUMBRE os mercados bursátiles bonos de estas entidades por mercado necesitan informa- de negociación o incluso me- son esenciales para el hasta US$ 8.000 millones y ción precisa y confiable para didas más extremas como la L funcionamiento y de- para vender dólares. Lo an- ayudar a manejar la situación. prohibición de realizar ventas sarrollo de la economía de los terior debe financiarse, y eso Cada infraestructura de merca- cortas que han implementado países y cumplen una función implica la emisión de deuda do, bolsa y contraparte central distintas bolsas para proteger clave en facilitar el flujo de adicional por US$ 4.000 mi- está trabajando para mantener a los inversionistas, al final del ahorro e inversión de las per- llones. Sólo durante el segun- los mercados abiertos, segu- día interfieren en la formación sonas, las empresas, el Estado do trimestre, las emisiones en ros y resilientes a través de de precios. En la práctica, lo- y la sociedad en general. moneda local deberían estar en este tiempo, permitiendo que gran un efecto contrario, obs- En nuestra opinión, ese rol torno a US$ 5.000 millones.
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