MEMORIA ANUAL 2015 Bolsa De Comercio De Santiago ENERSIS
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MEMORIA ANUAL 2015 Bolsa de Comercio de Santiago ENERSIS Bolsa de Nueva York ENI Bolsa de Madrid* XENI Enersis S.A. se constituyó, inicialmente, bajo la razón social de Compañía Metropolitana de Distribución Eléctrica S.A., y el 1 de agosto de 1988 la sociedad pasó a denominarse Enersis S.A. En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 18 de diciembre de 2015, entre otras materias, se acordó su cambio de denominación a Enersis Américas S.A., que se hizo efectivo a partir del día 1 de marzo de 2016. Su capital social era de $5.804.447.986 miles al 31 de diciembre de 2015, reducido, por acuerdo adoptado en la referida Junta Extraordinaria de Accionistas, a $3.575.339.011 miles, que se hizo efectivo a partir del día 1 de marzo de 2016, representado por 49.092.772.762 acciones. Sus acciones cotizan en las bolsas chilenas, en la de Nueva York en forma de American Depositary Receipts (ADR) y en la Bolsa de Valores Latinoamericanos de la Bolsa de Madrid (Latibex)*. Su negocio principal es la explotación, desarrollo, operación, generación, distribución, transmisión, transformación y/o venta de energía en cualquiera de sus formas o naturaleza, directamente o por intermedio de otras empresas, como asimismo, la prestación de asesoramiento de ingeniería, en el país y en el extranjero, además de invertir y administrar su inversión en sociedades filiales y coligadas. Sus activos totales ascienden a $15.449.154.391 miles al 31 de diciembre de 2015. Enersis controla y gestiona un grupo de empresas que opera en los mercados eléctricos de cinco países en Latinoamérica (Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú). En 2015, el resultado neto atribuible a la sociedad dominante alcanzó a $661.587 millones y el resultado operacional se ubicó en $1.778.633 millones. A fines de 2015, daba ocupación directa a 12.222 personas, a través de sus empresas filiales presentes en Sudamérica. (*) A partir del día 4 de diciembre de 2015, Enersis se deslistó del Latibex, por lo que sus acciones no serán transadas en lo sucesivo en dicha bolsa de valores. Esta solicitud fue planteada por la misma compañía y fue aprobada por el Consejo de Administración de Bolsas y Mercados Españoles, Sistemas de Negociación, S.A. Memoria Enersis 2015 (En Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 18 de diciembre de 2015 se acordó el cambio de su denominación social, pasando a ser Enersis Américas S.A., efectivo desde el día 1 de marzo de 2016). Índice > Carta del Presidente 4 > Hitos 2015 10 > Principales Indicadores Financieros y de Operación 16 > Identificación de la Compañía y Documentos Constitutivos 20 > Propiedad y Control 26 > Administración 32 > Recursos Humanos 62 > Transacciones Bursátiles 78 > Dividendos 86 > Política de Inversión y Financiamiento para el Ejercicio 2015 92 > Negocios de la Compañía 96 > Inversiones y Actividades Financieras 110 > Factores de Riesgo 124 > Reorganización Societaria Grupo Enersis 146 > Marco Regulatorio de la Industria Eléctrica 152 > Descripción del Negocio Eléctrico por País 180 > Cuadro Esquemático de Participaciones 236 > Hechos Relevantes de la Entidad 244 > Identificación de las Compañías Subsidiarias y Asociadas 292 > Declaración de Responsabilidad 314 > Estados Financieros Consolidados 316 > Análisis Razonado de los Estados Financieros Consolidados 626 > Estados Financieros Resumidos Empresas Filiales 662 Carta del Presidente Estimados accionistas, Tienen en sus manos la Memoria Anual y los Estados y capacidades desplegados por nuestro controlador, en Financieros de Enersis Américas S.A. (“Enersis”), antes el mundo; en definitiva, por renovar nuestras miradas y denominada Enersis S.A., correspondientes al ejercicio adaptar nuestra organización a las exigencias de un mundo finalizado el 31 de diciembre de 2015. A través de los que no deja de evolucionar. capítulos y páginas que siguen podrán revisar en detalle los principales resultados, avances e hitos de la Compañía y sus Hoy, la tarea que tenemos por delante es construir una filiales en Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú. empresa más dialogante, más abierta, más cercana y más receptiva a las necesidades del país, de los entornos en los En primer lugar, quisiera manifestar mi profundo que operamos y de nuestros clientes. Para ello debemos agradecimiento hacia los Directores de la Compañía, por la asegurar más rentabilidad y eficiencia, y construir una nueva confianza depositada en mí al haberme nombrado Presidente Enersis, una Enersis con un camino claro de desarrollo para del Directorio el pasado 30 de junio de 2015. Durante las próximas décadas. estos meses he podido conocer la alta calidad humana y profesional de los ejecutivos, profesionales y trabajadores de este Grupo. Su colaboración ha sido fundamental para Reorganización desarrollar un proyecto exitoso como Enersis, del que todos nos sentimos tan orgullosos. Vayan también a todos ellos Societaria mis sinceros agradecimientos. En este contexto y con este propósito en mente, el Hoy no sólo Chile, sino toda la Región vive una Directorio propuso a todos nuestros accionistas un proyecto transformación profunda. Y tal como lo hemos hecho en de reorganización societaria para permitir encarar con éxito el pasado, nuestro deber es saber anticipar los cambios los retos que tenemos, con el objetivo central de adaptar que encararemos, y seguir siendo una fuente de valor nuestras estrategias de desarrollo a los requerimientos de significativa para el país, para las comunidades que cada mercado en que operamos, simplificar nuestra estructura acogen nuestras operaciones, para nuestros trabajadores societaria y mejorar el proceso de toma de decisiones al y para nuestros accionistas. Es así como seguiremos interior de la Compañía. Esta propuesta de reorganización cumpliendo con nuestra vocación de ser un motor de marcó nuestro actuar durante buena parte del año 2015 y desarrollo para la Región. parte de lo que llevamos recorrido del presente año. Tengo la convicción de que esta tarea la podemos cumplir Paso a detallar los aspectos centrales de la propuesta con éxito, para lo cual debemos rescatar lo mejor de nuestra hecha por el Directorio de Enersis, aprobada en Junta historia y generar los cambios que son requeridos por esta Extraordinaria de Accionistas el pasado 18 de diciembre del nueva etapa en nuestro desarrollo. Hoy ello pasa por saber 2015, y que, estoy convencido, abre una nueva y exitosa consolidar nuestros logros y tener una clara visión de etapa de desarrollo para la compañía. futuro para nuestro negocio; por aprender de las cosas que pudimos haber hecho mejor; por mejorar nuestras prácticas En lo sustancial, este proceso de reorganización societaria y procedimientos, y saber sacar lo máximo de la experiencia implica separar las actividades de generación y distribución 4 Memoria Anual Enersis 2015 de energía eléctrica que se desarrollan en Chile de las del Las divisiones societarias descritas se hicieron efectivas a resto de los mercados de América Latina donde el grupo contar del primero de marzo de 2016, y de este proceso Enersis está presente. Con este fin, se propuso llevar a cabo resultaron tres nuevas compañías. esta reordenación en dos etapas sucesivas, de acuerdo con la normativa chilena. En la segunda etapa de la reordenación societaria, está previsto, si los accionistas de las sociedades involucradas Así, la primera fase consistiría en la división de las así lo aprueban, que Enersis Américas S.A. absorba a sociedades Enersis S.A., Empresa Nacional de Electricidad Chilectra Américas S.A. y a Endesa Américas S.A. mediante S.A. (“Endesa Chile”) y Chilectra S.A. un proceso de fusión por incorporación, en el cual los accionistas minoritarios de Chilectra Américas S.A. y En el caso de Chilectra, el resultado de la división es la Endesa Américas S.A. pasarán a serlo de Enersis Américas creación de una nueva sociedad, “Chilectra Américas S.A.”, S.A. a la cual se le asignan las participaciones societarias, activos y pasivos de Chilectra fuera de Chile. Para el caso de Endesa Chile, el procedimiento es similar, y fruto de la división surge una nueva compañía, “Endesa Américas S.A.”, a la cual se le conceden las participaciones societarias, activos y pasivos de Endesa Chile fuera de Chile. De esta manera, cada una de las dos sociedades originales, esto es, Chilectra y Endesa Chile, conservan la totalidad del negocio que actualmente desarrollan en Chile. Tratándose de Enersis, la propuesta también contempla la división de la compañía, resultando de este proceso una nueva sociedad, “Enersis Chile S.A.”, a la que se asignan las participaciones societarias, activos y pasivos existentes en Chile. Esto incluye las participaciones de Chilectra y Endesa Chile antes mencionadas. En tanto, la sociedad escindida de Enersis, que en lógica con su nuevo contexto de actuación cambia su nombre por el de “Enersis Américas S.A.”, pasa a incluir en su seno las participaciones societarias de la compañía fuera de Chile. Carta del Presidente 5 Para este fin, se cumplirá con las disposiciones pertinentes de la Ley de Sociedades Anónimas, entre las que se Resultados 2015 prescriben que cada compañía que se fusiona recomprará las acciones a sus accionistas que han ejercitado su A pesar del difícil entorno macroeconómico vivido por la Derecho a Retiro a los precios que marca la Ley. mayoría de los países de la región, el cual se ha manifestado en una disminución en las tasas de crecimiento de su Otro punto relevante es la intención ya anunciada por parte economía, la empresa obtuvo resultados positivos, de Enersis Américas S.A. de presentar una Oferta Pública que muestran la solidez de su gestión y actuaciones de Acciones (“OPA”) emitidas por la totalidad del capital empresariales. Permítanme reseñar sólo algunos de los social de ésta, condicionada a la aprobación por parte de más importantes. las Juntas de Accionistas de Enersis Américas, Endesa Américas y Chilectra Américas de la fusión antes referida La generación de energía durante el ejercicio fue de por parte de sus respectivos accionistas.