Guía De Emisores 2018

GUÍA DE EMISORES 2018 Resumen ejecutivo La tercera edición de este reporte anual, prepa- rado en conjunto por El Mercurio Inversiones y Bolsa de Santiago, es una guía para analizar y comparar las principales acciones que conforman el mercado de renta variable local. Para ello, se entrega una exhaustiva selección de indicadores, que com- binan datos de sus informes financieros cerrados al 31 de diciembre de 2017, y la más actualizada in- formación bursátil, los que se presentan de manera de ránkings y subránkings de acciones para facilitar su consulta y comparación. En 2017 se registró una desaceleración en el crecimiento de las utilidades. Las 100 compañías analizadas volvieron a incrementar sus ganancias, pero con menos fuerza que en 2016: el alza de 3,2% en 2017 contrasta con el 17% del año anterior. Los activos de las 100 compañías también frenaron su crecimiento: solo 0,73%. Los secto- res inmobiliarios y de la construcción –que suman la menor cantidad de activos– tuvieron el mayor crecimiento, con 4,6%. Por otro lado, las empresas volvieron a manejar con cautela los montos de las deudas: las 100 principales compañías registraron un leve incremento de 0,27% en sus pasivos. Destaca el gran aumento que tuvieron los montos transados en bolsa por estas firmas. Considerando todas las series de cada empresa y las transacciones dentro y fuera de rueda, este in- dicador tuvo un alza de 80%, totalizando $30,27 billones. La tendencia general, sin embargo, esconde las interesantes historias que hay al analizar caso a caso las estadísticas aquí presentadas, como el listado de empresas que lideraron sus expansiones en ventas o las que encabezaron las tasas de rentabilidad. Tabla de contenidos Además, por primera vez este informe incluye un análisis en relación al pago de impues- Introducción II Rentabilidades en coro XVIII tos por parte de estas compañías. Las 100 empre- Avances del mercado de valores IV Activos sin movimientos XXII sas pagaron 35% más en impuestos que en 2016. Todas, historias que se ven reflejadas en las de- Índice de las 100 mayores V La estabilidad de la deuda XXIV cenas de tablas de ratios financieros que se presen- Ránking los 100 mayores emisores VI Dividendos persistentes XXX tan en las siguientes páginas de este especial Guía Ventas se recuperan XII La línea de los impuestos XXIV de Emisores 2017, descargables en una versión am- La pausa de las utilidades XIV Protagonistas del mercado XXXVI pliada desde www.elmercurio.com/inversiones y www.bolsadesantiago.com. Ebitda supera registro XVI I GUÍA DE EMISORES 2018 LOS 100 MAYORES EMISORES DE ACCIONES Analice y compare los fundamentos económicos de las mayores empresas con presencia en bolsa. EL MERCURIO INVERSIONES ue un año histórico para la des en relación al año anterior de nes en el IPSA, las 46 que además Bolsa de Santiago: el IPSA, 3,22%, por debajo del 18% de alza pertenecen al IGPA y una selección F el principal índice acciona- de 2016 y pese a un aumento de de 14 empresas que destacan por su rio local, subió 34,04%, su mayor 8,53% en las ventas. capitalización, montos transados y alza desde 2010. Un año en que Este y otros datos se encuentran presencia bursátil. todo ayudó a la renta variable local: disponibles en esta nueva edición de La leve mejora en los resultados cambio político favorable para las la Guía de Emisores, elaborada por de estas compañías se da en un esce- acciones, recuperación económica El Mercurio Inversiones en con- nario de bajo crecimiento económi- y flujos positivos para los mercados junto con la Bolsa de Santiago por co, en el cual el PIB del país creció emergentes. tercer año consecutivo, con el fin de 1,5% en 2017. Durante el año, el Si bien el cuarto trimestre vio conocer y analizar las finanzas de las cuarto trimestre fue clave. Una me- una importante mejora de los re- empresas que cotizan sus acciones jora en los márgenes, influenciada sultados, hay que matizar ese des- públicamente. por una fuerte reducción de costos, empeño con lo que sucedió en la El reporte se construye con los impulsó las utilidades. totalidad del año. Los 100 emiso- 100 emisores de acciones que tienen En los doce meses, cerrados al res de mayor valor en bolsa vieron mayor valor en bolsa. Este listado 31 de diciembre de 2017, la capi- solo una leve mejora en sus utilida- considera a las 40 firmas con accio- talización bursátil de las 40 empresas IPSA subió en 14,15%; la de las empresas IGPA incrementó Nuevas alturas 15,15% y la de la selección de 100 empresas que incluye este reporte, de pesos por mes durante los últimos siete años. Datos al 31/03/2018. en 15,87%. En dicho período, las IPSA IGPA Monto empresas del IPSA vieron subir sus 140 6.000.000 ventas en 9,37%, aunque sus utili- 130 5.000.000 dades cayeron levemente, con un 120 retroceso de -0,3%. 4.000.000 110 De los 100 mayores emisores, 100 3.000.000 solo ocho tuvieron números rojos 90 2.000.000 en su última línea. Y fueron 48 los 80 que consiguieron incrementos en 70 1.000.000 sus utilidades superiores a dos dí- 60 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 gitos, incluyendo las cuatro firmas que pasaron sus resultados de nega- tivo a positivo. Fuente El Mercurio Inversiones, con información de la Bolsa de Santiago. II 11,9 x 8,7 cm de alto GUÍA DE EMISORES 2018 En las páginas siguientes encon- el podio como la tercera compañía trica Pehuenche y Australis) y las trará tablas grandes y pequeñas con más valiosa. que tuvieron los mayores descensos ránkings y subránkings con los que Entre las compañías que pertene- en este ítem (Masisa y Pesquera Co- podrá conocer las grandes tenden- cen al IPSA, las que experimenta- loso). Ratios de precio-utilidad, de cias que dominaron entre los 100 ron una mayor variación en su ca- riesgo, de presencia bursátil, e inclu- mayores emisores de acciones en pitalización bursátil fueron Besalco, so la inversión realizada por AFP y bolsa. Por ejemplo, la cautela que La Polar y Salfacorp, con alzas de fondos mutuos en cada una de ellas. las empresas mostraron en el com- 70,11%, 62,69% y 59,22%. Los tí- Revise este especial de acciones de portamiento en torno a sus pasivos, tulos de las constructoras se aprecia- El Mercurio Inversiones y Bolsa en donde las 100 principales firmas ron gracias a las expectativas en un de Santiago, y guárdelo. Le servirá registraron un leve incremento de año de elecciones y la reanudación como material de consulta para los apenas 0,27%, en contraste con el de proyectos estancados. 12 meses que vienen, y como regis- alza de 3,02% en 2016. En la vereda contraria, entre las tro futuro de un año, en donde será Respecto de las utilidades antes acciones que más cayeron en su va- clave que se cumplan las expectati- de impuestos, intereses, deprecia- lor en bolsa estuvieron AES Gener vas generadas por el mercado, ante ciones y amortizaciones, conocido y Entel, con retrocesos de -35,82% el cambio de ciclo político. con la sigla Ebitda, las firmas que y -13,14%. Los papeles de la gene- más crecieron en este ítem fueron radora eléctrica cerraron 2017 en Los componentes de la torta Invermar, Nortegrande y AquaChi- $1,4 billones, los que se vieron im- le. La salmonera Invermar aumentó pactados por el gran dolor de cabeza en seis veces su Ebitda, totalizando de la compañía: Alto Maipo. El pro- al 31/03/2018. $34.000 millones. En el otro lado yecto hidroeléctrico cayó en default de la balanza, la compañía que más técnico tras la salida de su contra- 15,65% 15,05% disminuyó en este índice fue Soqui- tista Constructora Nuevo Maipo. Servicios básicos Comercio mich Comercial, con un descenso En el caso de Entel, la firma de tele- de un -92,01%. Las 100 principales comunicaciones ha enfrentado una 17,64% 8,42% emisoras del país anotaron un alza fuerte competencia en el país, lo Materias Industrial de 7,59% en su Ebitda, totalizando que ha afectado sus márgenes y, en Primas 5,08% $18,7 billones. Perú, su operación todavía no llega Consumo al punto de equilibrio. 18,77% 19,39% Banca Otros LAS DE MAYOR VALOR Pero la capitalización bursátil, que El ránking general de las empre- es el criterio utilizado para rankear a Índices en competencia sas con mayor capitalización de nivel general estos 100 emisores de mercado es liderado nuevamente acciones, no refleja toda la historia 102018 por Falabella. El gigante del retail que hay detrás de sus cifras y ten- suma $14,17 billones, con un in- dencias financieras. En la selección 7,77% 63,17% cremento de 4,93%. En segundo de tablas, gráficos y subránkings, IGPA Large lugar, con $12,32 billones, se ubi- podrá conocer, por ejemplo, a las có Copec, gracias a una importante empresas que más incrementaron 9,56% alza de 32,18% ante los mayores sus activos (Echeverría Izquierdo y IGPA Small precios de la celulosa. Banvida) o las que más incremen- 2017 fue un buen año para la taron sus montos de dividendo por banca, lo que se ve reflejado en el acción (Blumar y CAP). También 19,50% caso del Banco de Chile, que subió podrá ver las que consiguen el me- IGPA Mid dos escalones en este ránking y cerró jor retorno sobre patrimonio (Eléc- Fuente El Mercurio Inversiones, con información de la Bolsa de Santiago III 6,8 cm de ancho x 12 de alto OPINIÓN DE José Antonio Martínez GERENTE GENERAL BOLSA DE SANTIAGO Avances del MERCADO DE VALORES no de los objetivos meses, significó un gran paso Asimismo, se definen lí- de decisiones de inversión.

Load more