07 årsrapport

2007 Innhold

Dette er Terra-Gruppen side 3 Viktige hendelser side 4 Nøkkeltall side 5 Konsernsjefens artikkel side 6 Merkevaren Terra side 8

Virksomhetsområder Terra Fondsforvaltning side 10 Terra BoligKreditt side 12 Terra Finans side 15 Terra Forsikring side 17 Terra Aktiv Eiendomsmegling side 19 Terra Kort side 20 Terra Bankdrift side 22

Finansiell informasjon Årsberetning side 24 Årsregnskap Resultatregnskap side 31 Balanse side 32 Kontantstrømoppstilling side 34 Noter til regnskapet side 35 Revisjonsberetning side 59

Organisering og styring Styret side 60 Konsernledelsen side 62 Terra i bank-Norge side 64 English summary side 70

Terra Fondsforvaltning AS (66,73 %)

Terra Finans AS

Terra forsikring AS Terra Eiendomsmegling 78 sparebanker Terra-Gruppen AS Terra Aktiv Eiendomsmegling AS Aktiv Eiendomsmegling Terra Kort AS

Terra Boligkreditt AS

Tilknyttede selskaper SDC Holding (19 %) 3 T erra årsrapport 2007

Dette er terra-gruppen Historie

Terra-Gruppen er sammmen med Terra-bankene, et av 1997 Norges største finanskonsern og omfatter 78 selvstendige • Eika Gruppen AS etableres som et og lokalt forankrede sparebanker med en samlet forvalt- innkjøps- og interessesamarbeid ningskapital på 169 milliarder kroner. • Sparebankenes Investeringsselskap etableres og Terra Finans opprettes Terra-Gruppen og produktselskapene utvikler og selger et som datterselskap bredt spekter av konkurransedyktige tjenester og produkter innen forsikring, sparing og plassering, kapitalmarkedstje- nester, finansiering og eiendomsmegling. 1999 • Terra Skadeforsikring AS etableres Produktene og tjenestene leveres hovedsakelig til Terra- • Fusjon av Eika-Gruppen AS og bankene som også eier Terra-Gruppen. I tillegg leveres de Sparebankenes Investeringsselskap finansielle produktene og tjenestene direkte til private og institusjonelle investorer. 2000 • Etablering av Enter Card AS sammen Førstevalget med Sparebank 1 Gruppen AS Konsernets ambisjon er å være en av landets mest attraktive • Eika-Gruppen AS endrer navn til tilbydere av finansielle produkter og tjenester, samt eien- Terra-Gruppen AS domsmegling. Målet skal nås ved å bygge på Terra-bankenes lokalbankprofil. 2001 • Terra Eiendomsmegling Norge AS Siden etableringen i 1997 har Terra-Gruppen vokst kraftig både gjennom nyetableringer, organisk vekst og oppkjøp. etableres som en franchisekjede

Bredt tilbud 2003 Terra-Gruppen omfatter spesialiserte produkt- og tjeneste- • Terra-Gruppen AS kjøper selskap som til sammen utgjør et bredt produkt- og tjenes- Sparebank 1 Finans AS som tetilbud. En rekke drifts- og infrastrukturtjenester leveres endrer navn til Terra Finans AS også til Terra-bankene. Effektive IKT-løsninger, betalingsfor- • Terra Boligkreditt AS etableres midling, kompetanseutvikling, samt markedsinformasjon og samfunnskontakt bidrar sammen med de finansielle produk- 2004 tene til økt konkurransekraft både for den enkelte bank og • Terra-Gruppen AS kjøper for Terra-Gruppen. Postbanken Eiendomsmegling og Aktiv Eiendomsmegling

2005 • Aktiv Eiendomsmegling reetableres • Terra Boligkreditt AS blir operativt

2007 • Terra Kort AS blir operativt • Terra Securities ASA begjærer oppbud Bankalliansen dekker basisbehov • Terra Services etableres • Terra Aktiv Eiendomsoppgjør Sparebankene som eier Terra-Gruppen utgjør en bankallianse som ivaretar etableres medlemmenes behov for grunnleggende driftstjenester. I 2007 ble fellest- jenester som omfatter blant annet innkjøp, IKT og kompetanseutvikling organisert i enheten for bankdrift og inngår i selskapet Terra-Gruppen. Bankalliansen arbeider for å forvalte og forsterke effekten av Terra- bankenes størrelse og innkjøpsmakt for å forsterke stordriftsfordelene og utvide rammene for effektiv drift. Terra-Gruppen skal også bidra til å ivareta Terra-bankenes interesser overfor eksterne miljøer og målgrupper. 4 Terra årsrapport 2007 ;dgYZaie€k^g`hdb]Zihdbg€YZ 9g^[ih^cciZ`iZg'%%, Rana og På bakgrunn av saken mellom de fire nordlandskommunene Hemnes, Hattfjelldal, T markedsandeler i2007. medarbeiderne i Terra-bankene bidro til en omsetningsvekst på 21 prosent og nye Offensiv satsing i utvalgte bransjer og økt kunnskap om virksomhetens tilbud blant Fortsatt vekst innenleasing fåttvarm har mottakelse avTerra-bankene. med fortrinnsrett 2007. i obligasjoner prosent gjennom 78 finansiert låneprodukter med økte BoligKreditt Terra til Utlånsporteføljen P aktører utenfor Terra. annet kritiske driftstjenester og infrastrukturløsninger – tjenester som også tilbys representert. er aksjonærbankene der styre eget et underlagt er 2007 mai i etablertble som organisasjonenheleide nye Den T i Norge generelt medseksprosent. andelseiere antall økte sammenlikning Til prosent. 23 på vekst en tilsvarer som Terra Fondsforvaltning fikk nærmere 35 000 nye andelseiere i sine fond i 2007, noe Flere fondssparere sieringsforetak ogeritillegg leverandør avTerra-bankenes bankkort. året. av utgangen innen Terra T landets skadeforsikringsselskaper. blant lojalitet og kundetilfredshet innen topplassering også oppnådde Selskapet verdipapirmarkedet2007. i avkastningi god samt skadeomfang, i utvikling positiv Terra Forsikring oppnådde et historisk godt resultat som følge av sterk salgsvekst, Tidenes beste forsikringsår Viktige hendelser2007 meglerhus erstatter detjenestene dette selskapetleverte tilTerra-bankene. Terratil sjonene kursbegjæring) for Terra for kursbegjæring)

erra Securitieskonkurs erra Bankdrift etablert erra Kortble operativt opulære boliglån )

ort hadde sitt førstesitt hadde Kort kundemasseen oppnådde og 000 2007 91 i på driftsår +

* Narvik og Terra ' -. . Securities. Securities, varslet elskapet utsteder kredittkort som et selvstendig finan- selvstendig et som kredittkortutsteder Selskapet ecurities 28. november 2007. november 28. Securities @dgi 7da^\`gZY^ii 6`i^k:^ZcYdbhbZ\a^c\ ;^cVch ;dgh^`g^c\ ;dcYh[dgkVaic^c\ ermed måtte selskapets styre melde oppbud (kon- oppbud melde styre selskapets måtte Dermed Kredittilsynet om tilbakekall av konse- htn ovle o uvke blant utvikler og forvalter Enheten n avtale med et annet et med avtale En Gunstige 5 T erra årsrapport 2007

Nøkkeltall

Terra forsikring AS Terra Aktiv Eiendomsmegling AS (Beløp i 1 000 kroner) (Beløp i 1 000 kroner) Forfalt bruttopremie 1 324 240 Sum driftsinntekter 50 069 Opptjent premie for egen regning 719 462 Driftsutgifter 42 652 Mottatt provisjon reassuranse 109 243 Driftsresultat 7 418 Sum driftsinntekter 828 705 Finans 1 212 Erstatningskostnader for egen regn. 504 061 Resultat før skattekostnad 8 630 Driftsutgifter 215 385 Skattekostnad 2 567 Sikkerhetsavsetninger 41 017 Årsresultat 6 063 Driftsresultat 68 242 Finans 72 650 Sum egenkapital 30 667 Resultat før skattekostnad 140 892 Sum totalkapital 49 342 Skattekostnad 37 879 Årsresultat 103 013 Terra Boligkreditt AS (Beløp i 1 000 kroner) Sum egenkapital 133 388 Renteinntekter 398 846 Sum totalkapital 2 017 057 Rentekostnader 352 949 Netto rente og provisjon 45 898 Terra Fondsforvaltning AS Netto verdiendring verdipapir (229) (Beløp i 1 000 kroner) Provisjonskostnader 27 840 Forvaltningsprovisjon 75 621 Driftskostander 25 749 Tegningsprovisjon 13 192 Resultat før skattekostnad (7 920) Andre inntekter 76 Skattekostnad (2 194) Sum driftsinntekter 88 889 Årsresultat (5 725) Driftsutgifter 79 404 Driftsresultat 9 485 Sum egenkapital 410 429 Finans 860 Sum totalkapital 9 819 339 Resultat før skattekostnad 10 345 Skattekostnad 3 043 Årsresultat 7 301 Terra Kort AS (Beløp i 1 000 kroner) Sum egenkapital 17 614 Renteinntekter 24 226 Sum totalkapital 51 715 Rentekostnader 11 309 Andre driftsinntekter 12 644 Sum driftsinntekter 25 561 Terra Finans AS Provisjonskostnader 11 008 (Beløp i 1 000 kroner) Totale driftskostnader 38 632 Rente- og provisjonsinntekter 78 839 Driftsresultat før tap (24 078) Rente- og provisjonskostnader 49 569 Tap 2 771 Netto rente og provisisjon 29 271 Resultat før skattekostnad (26 849) Andre inntekter 4 111 Skattekostnad (7 483) Sum driftsinntekter 33 382 Årsresultat (19 366) Provisjonskostnader og banktjenester 2 736 Driftsutgifter 18 131 Sum egenkapital 84 975 Resultat før tap på kunder 12 515 Sum totalkapital 522 586 Tap på kunder 203 Resultat før skattekostnad 12 312 Skattekostnad 3 447 Terra-Gruppen – KONSERN Årsresultat 8 823 (Beløp i 1 000 kroner) 2007 2006 Driftsinntekter 1 012 544 859 671 Sum egenkapital 156 748 Driftskostnader 930 043 768 398 Sum totalkapital 1 303 792 Resultat før skattekostnad 74 740 229 385 Årsresultat 52 244 170 418

Sum egenkapital 801 768 840 352 Sum totalkapital 14 160 288 9 654 889 6 Terra årsrapport 2007 åe ønne innen løsninger våre D om tilslutning fra nye og attraktive banker. sine ressurser pååbetjeneskundene. av mulig mest bruke meglerkontorkan tjenester på en slik måte at hvert enkelt og levereprodukter å på vekt legger Vi men også til 90 eiendomsmeglerkontor. banker, til primært innholdsleverandør virksomhet. tende omfat- en utviklet har Terra-Gruppen Komplett innholdsleverandør kler oss videre. utvi- og strategivalg nye tar igjen nå vi at vi har valgt å evaluere situasjonen før til bidratt tid imidler- har lende. svakt tilfredsstil pen Terra-Grup- store verdier er tapt, er årsresultatet for klagelig for alle involverte. Til tross for at kan tas for gitt. ingenting at om alvorligpåminnelse en kjøpt gjennom Terra hadde de som verdipapirer ske amerikan- på penger tapte kommuner om kommunesaken, der fire medieoppmerksomheten massive den av følge som prøve på satt omdømme konsernets ble Terra-Gruppen av ling stehalvår etterog års ti vellykket utvik- Terra-Gruppen. for år kontrastfullt et som stå vil 2007 ogfremtidsrettet Anerkjent n nystartede Bank en Også i 2007 vant vi frem i konkurransen Terra til Oppbudet Saken - Securities. ”Fornøyde ogloj Etter et meget godt før- i er nå en komplett en nå er Vi er sv o infrastruktur og IT crte e be- er Securities N rein valgteorwegian Saken ga oss Nordlands- ært viktigf i Terra-alliansen. tilvekstlokaleutover78 de sparebankene bankenepositivkommeroggod en som kunder.som Bank forretningsbankene og vi Bank2 har flere av våre produktselskap. Fra tidligere produktleveranser tjeneste-samt og fra I 2007 etablerte vi Terra God start for T Terras omdømme er robust slik at det at slik robust er omdømme Terras og sterk er posisjon oss. lokale for Bankenes viktig svært er kunder og lojale Fornøyde bankene. i lokalt oggrundig arbeid solid generasjoners flere lo- jale. og tilfredse mest bankmarkedets betjenings- er kunder sjonærbankenes ak- at 2007 i viste undersøkelse årlige få. å opplever Terra-bankeneskunder som med kvaliteten tilfreds svært Terra-Gruppen er aksjonærbanker, 78 med bankallianse fremtidsrettetet Som finanskonsern og ste hele driftsår. skal drive lønnsomtallerede isittfør- selskapet at grunn til vi legger 2007 innholds- helhetlig en som tilbud vårt komplettere å til bidratt har selskapet leverandør. ekstern en fra ne tjeneste - disse ker.vi kjøpte Tidligere leverer kredittkort og debetkort til ban- ale kunder P or ss” ssoe e opåd gjennom oppnådd er osisjonen Norsk erra Kort isse tre forretningstre- Disse Kundebarometers Kort. tagn av utgangen ved kunder kort- 000 91 ringen. finansnæ- til leverandør Selskapet D et nye nye et Med Y a og lojale. tilfredse forblir kunder bankenes at til lig. mu- som effektiv så være skal hverdag vårt ytterste for at bankmedarbeiderens yte og bankene til konsept helhetlig et leveranser. våre alle i og organisasjonervåre i leddalle i kvalitet og pålitelighet gjennom anerkjennelse fremtidsrettede. og sive offen- være fortsatt vi skal strategivalg historie. tiårige gjen- vår medgang nom stor hatt og strategi ambisiøs en fulgt har Terra-Gruppen Høye ambisjoner Konsernsjef Stein OleLarsen forbindelse medkommunesaken. i presset gjennom også godt holdt har å den måten skal vi gi vårt bidrag vårt gi vi skal måten den På sa oppnå skal Vi sa tilby skal Vi fremtidige I 7 T erra årsrapport 2007 8 Terra årsrapport 2007 T gende vurderinger særligviktige: 2007. gjort gjennom ble også det slik merkevare og omdømme bygge å med målrettet og ner ogkritikkfra utenforstående. spekulasjo- tålt har omdømmet at pen Terra-og medlemsbankeneGrup- både mediestorm. ukers noen og enkeltpersoner fra råd dårlige velser gjennom flere år veier tyngre enn kundeopple- egne og produkter Terra-bankene. Gode i og Terra- Gruppen i både –soliditetpresenterer ogkvalitet re- og kulturen interne den gjenspeiler år. ti enn mer gjennom opp bygget er Terra produserer sine produkter ogtjenester somfør. Terra-Gruppen i skaper selskapet. begjære av oppbud måtte og styre virksomhetens forretningsgrunnlag virk- somhetens forsvant investeringstjenester, drive å til tillatelsen miste kunne ville Kredittilsynet beklaget. varslet at Terra har Terra Terra-Gruppen både og noe dem, til burdesolgt ikke2007 vært juni i kjøpte kommunene fire de som Produktene ringer tilrettelagt avT investe- på tap led kunder fire at etter prøve på satt tilliten ble 2007 Høsten kvalitetskultur i alle sine virksomheter. har tradisjoner eierbankenes i Forankret en robustmerkevare erras merkevaremodell V Misjon Visjon upn obr kontinuerlig jobber Terra-Gruppen merkenavnet solide det og Tilliten erdier T erra-Gruppen i en årrekke bygget G upn rbse omdømme robuste ruppens dette arbeidet er føl- er arbeidet dette I Terra re opplever Dermed erra Securities. l ade sel- andre Alle Securities Securities Kampanjesenter Medarbeidere Produkter og tjenester Terra Da d uvkee ekvrr er som forretningsområder for de merkevarer konkurransefortrinn vesentlige utviklede ”Godt innenfor funksjonærbetjente banker. kundetilfredshetpå høyestenivå målte Terra-bankenehar at fast slår og inntrykket Handels- bekrefter BI av høyskolen gjennomføres år hvert kene ogiTerra-Gruppen sentralt. ban- i ute forbedringsarbeid og tering felles faktagrunnlag for markedsorien- gir og personaltilfredshet, og kunde- sene ble gjort som ledd i kartlegging av Terra-bankene.av 75 hos vju av kunder og 750 intervju av ansatte I 2007 ble det gjennomført 15.000 inter- og nåværende fremtidige behov.” kundenes informasjon på omkring basert – handle og for å samle inn, analysere, distribuere og systematisk organisatorisk prosess ”Markedsorientering er en kontinuerlig jer for produktselskapene i Terra-Grup- kampan- sentralegjennomfører og ger viklingen iTerra-Gruppen. merkevareut- med arbeidet for grunn til ligger tilnærming helhetlig slik En ansatte de de hvordan hvem av resultat et fremst og først er Terra Merkevaren operer eierbankene innenfor.” og Gruppen Norsk Terra majsne sm planleg- som Kampanjesenter neaoee 20 som 2007 Kundebarometer og hva de hva og OPPTRER Terras målgrupper Undersøkel- Norges T SIER. erra- ER, P kevare medtillitogappellimarkedene. Terra-bankene.mer- solid en for grunnsteiner er Dette i og Terra-Gruppen i og verdibasert ledelse fortsetter for fullt, og omgivelsene stiller. selv gruppen kvalitetskravene til hold for- i offensive samtidig men ydmyke, er Terra-enhetene sparebanken. dige selvsten-og lokale den av videreføring Terra-en bidrar måtentil den Gruppen tradisjon. i deres forankret og Terra-bankene er som tuftet verdier solide er på merkevarestrategi Terras vellykket merkevare.” den er bedriftskultur, viktigstegrunnsteinenutviklefor å en sterk en av frem båret verdisett utviklet godt ”Et ker iløpetavførste halvår 2008. med utrulling til samtlige 78 Terraban- 2007. i mentert imple- ble plattform nettbasert ny En året. gjennom styrket betydelig sernet kon- i kontrollfunksjonen er Dessuten kundetilfredshet. på måles tjenester pens markedsposisjoner. bidragsyter i forhold til å forsterke grup- sentral en værefremtiden i vil og gere, resultater.ytterli- Terra-styrkes Skolen rekampanje – Terrasspa- fellesførsteom opp sluttet S 2007. av begynnelsen fra drift i var pen, osisjonering å godt som samtlige av Terra-bankene Arbeidet innen etikk, forretningskultur og produkter Terras av Samtlige M atilda - med svært gode ojke fle opp følges Prosjektet Omdømme På 9 T erra årsrapport 2007

Tar ansvar for lokalsamfunn Terra-Gruppen er bygget på Terra-ban- grepet. Mange Terrabanker støtter alt Ulike stipendieordninger og gaver kenes lange historikk og grunnverdier. fra lokale korps, lokale talenter, eller innenfor forskning, kompetanseutvik- Det innebærer et ønske om å bidra til lokale festivaler og konserter som bi- ling for enkeltpersoner eller grupper positiv aktivitet i lokalsamfunnene. I drar til et sterkt kulturliv i mange lo- er også tiltak som Terra-bankene til- 2007 ble over hundre millioner kroner kale samfunn. På lik linje støttes lokale byr. Også lokale forskjønningstiltak og tilført samfunnsnyttige formål i en lang idrettsforeninger og klubber, lokale andre prosjekter for utvikling av nær- rekke lokalsamfunn. idrettsanlegg og -arrangement. Med miljøene støttes parallelt med lokale Terra-bankene bidrar til utvikling av Terra-bankenes betydelige lokale en- initiativ innen næringsliv. enkeltmenneskers økonomi, nærings- gasjement og støtte bidrar de til å vi- Med de lokale Terra-bankenes lokalt liv og andre virksomheter og har der- dereutvikle så vel bredde- så vel som målrettede gaver og støtte, er Terra- med stor betydning for en lang rekke den kommende eliten innenfor både Gruppen en viktig bidragsyter for mange lokalsamfunn. kultur- og idrettsbevegelsen i sine re- lokalsamfunn slik at de blir mer attrak- Av totalbeløpet som ble tildelt en spektive lokalsamfunn. tive å bo og leve i. rekke ulike formål under spareban- Beløpene til de ulike formålene i kenes gaveinstitutt, ble omkring 60 2007 var på nivå med foregående år. millioner kroner gitt til ulike initiativ Enkelte av Terra-bankene delte ut innen kultur og idrett i 2007. Musikk opptil 25 prosent av sine overskudd til er høyest prioritert innenfor kulturbe- gaveformål.

Visjon Misjon Verdier Det mest anerkjente og Tilby konsepter, produkter og - Offensiv fremtidsrettede finanshuset infrastruktur for finansielle - Langsiktig tjenester til finansnæringen - Tilgjengelig - Redelig - Involverende 10

Terra fondsforvaltning as T erra årsrapport 2007 Når resultatene teller

Førsteklasses forvaltningsresultater Helt siden 2001 har Terra Fonds- gangen av 2007 falt fra 1,32 prosent til for kundene er det viktigste målet for forvaltning tilbudt innskuddsbasert 1,07 prosent i 2006. Terra Fondsforvaltning på selskapets pensjonssparing til bedrifter. Ved ut- En viktig årsak til at selskapet ikke har vei mot å være en fremtidsrettet nordisk gangen av 2007 hadde 5 500 bedrifter opprettholdt sin totale markedsandel i kapitalforvalter. tegnet pensjonsavtaler på vegne av fondsmarkedet er at personkundemar- til sammen 27 000 ansatte hos Terra kedet, hvor selskapet har sin primære Forvaltning av frie fond, Terra Tjenes- Fondsforvaltning. distribusjon gjennom Terra-bankene, tepensjon og aktiv forvaltning for større har redusert sine fondsinvesteringer institusjonelle kunder er de viktigste Sterk kundevekst med 0,5 prosent i 2007. Samtidig vokste elementene i Terra Fondsforvaltnings Antall kundeforhold i fondene som sel- totalmarkedet for fond med hele 20 pro- virksomhet. Topp kvalitet i alle tjenester skapet forvalter har vokst kraftig i 2007. sent i 2007. Denne veksten skyldes i før- er selskapets viktigste suksessfaktor. Nærmere 35 000 nye kundeforhold kom ste rekke kraftig vekst fra institusjonel- Selskapet ble etablert i 1997, har 17 an- til igjennom året, noe som tilsvarer le kunder (31 prosent) og utenlandske satte og holder til i Oslo. en vekst på 23 prosent. Den gledelige kunder (49 prosent). Innen disse kunde- 3. oktober 2007 fusjonerte Terra veksten innebærer at Terra Fondsfor- segmentene har Terra Fondsforvaltning Kapitalforvaltning og Terra Fondsfor- valtning har vunnet markedsandeler en meget begrenset markedsandel. valtning. På kort sikt vil dette resultere ettersom antall kundeforhold i Norge Kommunesaken og Terra Securities i større og sterkere fagmiljøer innenfor generelt økte med seks prosent i 2007. oppbud, og den brede mediedekningen drift, salg og forvaltning. Dermed vil Totalt er det 180 000 kundeforhold i saken fikk, påvirket Terra Fondsforvalt- kvaliteten øke, noe som igjen ventes å Terra Fondsforvaltnings fond. I tillegg ning gjennom frafall av enkelte kunder. bidra til økt salg. hadde selskapet mer enn 40 mandater Saken har imidlertid ikke påvirket Terra om aktiv forvaltning fra større institu- Fondsforvaltning sin evne til fortsatt Attraktive fond og tjenester sjonelle kunder ved utgangen av 2007. å levere gode og konkurransedyktige Terra Fondsforvaltning tilbyr et bredt Til tross for kundeveksten har samlet tjenester og produkter. utvalg av norske, nordiske og globale forvaltningskapital i fondene blitt redu- verdipapirfond rettet mot bedrifts- og sert med 0,2 milliarder kroner i 2007, Resultater i toppklasse privatmarkedet. I 2007 ble 19 ulike fra 4,5 milliarder kroner til 4,3 mil- Forvaltningsresultatene var gode i fond tilbudt, 11 aksjefond, to kombina- liarder kroner. Forvaltningskapitalen mange av selskapets fond, og i enkelte sjonsfond, fem pengemarkedsfond og i aksje- og kombinasjonsfond var per fondskategorier er Terra Fondsforvalt- ett obligasjonsfond. Bankene i Terra- 31. desember 2007 3,3 millioner kro- ning fond blant landets beste. Basert Gruppen utgjør hoveddelen av distri- ner mot 3,7 milliarder kroner ved ut- på rangering fra Morningstar er Terra busjonen. Fondsandeler selges også gangen av 2006. Forvaltningskapitalen Alpha og Terra Norden blant de aller gjennom Terra-Gruppens spareforsi- i rentefond økte fra 0,8 milliarder kro- beste nordiske aksjefondene i 2007. kringsprodukt og Terra Link. Ved utgan- ner til 1 milliard kroner i 2007. Terra Tilsvarende gjelder også for Terra Ut- gen av året var selskapets forvaltnings- Fondsforvaltnings totale markedsan- bytte innen bransjefond finans og Terra kapital 18,5 milliarder kroner. del av fondsmarkedet hadde ved ut- Japan i kategorien for japanske aksje-

Store muligheter

I desember 2007 la banklovkommisjo- pensjonsavtale. Stortingsflertallet har nen frem sitt utkast til lov om skatte- lagt til grunn at det skal gis et fradrag favorisert individuell pensjonsordning. i alminnelig skattepliktig inntekt for år- Denne vil kunne gi en betydelig vekst lige innbetalinger på inntil 15 000 kro- innen pensjonssparing og gi store mu- ner. Departementet tar sikte på å legge ligheter for Terra Fondsforvaltning. frem lovforslag i Stortingets vårsesjon, Utkastet innebærer at alle personer slik at nye regler vil kunne få virkning over 18 år kan oppnå fradrag i skat- for inntektsåret 2008. tepliktig inntekt ved å inngå individuell 11 T erra årsrapport 2007

fond. Terra Alpha er belønnet med fem stjerner fra Morningstar. Dermed tilhø- rer fondet den eksklusive gruppen av de ti prosent beste fondene innen sin kategori. Terra Alpha ga en avkastning på 13,8 prosent i 2007 som var nest høyeste avkastning blant Terra Fondsforvaltnings fond i 2007 og Terra Alpha var blant de én prosent beste fondene rangert etter risikojustert avkastning innen fonds- kategorien nordiske aksjefond i 2007. Høyest avkastning i 2007 hadde Terra Asia med en verdistigning på 19,2 pro- sent. Svakest var utviklingen i Terra Nord-Amerika med ett verdifall på 15 prosent. Det svake resultatet skyldes i stor grad den kraftige dollarsvekkelsen på 13 prosent mot norske kroner i 2007.

Nærmere 35 000 nye andelseiere kom til igjennom året, noe som tilsvarer en vekst på 23 prosent.

Nøkkeltall Terra Fondsforvaltning AS

Beløp i 1 000 kroner 2007 2006 Beløp i 1millioner 000 kroner kroner 2007 2006

Driftsinntekter 88 889 65 419 Portefølje fond 4 300 4 500 Driftskostnader 79 404 58 569 Portefølje aktiva forvaltning 2 700 5 500 Driftsresultat 9 485 - Portefølje passiva forvaltning 11 400 9 700 Resultat før skatt 10 345 7 325 Portefølje totalt 18 500 19 700

Antall andelseiere 183 652 148 941 12

Terra boligkreditt as T erra årsrapport 2007 Kraftig vekst med ny finansiering

Utlånsporteføljen til Terra BoligKreditt se av ordinære obligasjoner. I tillegg er oppbudet i Terra Securities i slutten av økte med 78 prosent i 2007. Gunstige likviditeten for slike obligasjoner bedre november 2007, ble Terra BoligKreditts låneprodukter finansiert gjennom obli- enn for ordinære obligasjoner, spesielt i obligasjoner med fortrinnsrett undergitt gasjoner med fortrinnsrett har fått varm perioder med uro i finansmarkedet. ny vurdering av Moody’s. Beste rating mottakelse av Terra-bankene. ble opprettholdt. Den fornyede AAA- Topp rating ratingen er betinget av at Terra Bolig- Terra BoligKreditt har som formål I begynnelsen av august 2007 ble sel- Kreditt påtok seg å opprettholde en å løse en vesentlig andel av Terra- skapets obligasjoner med fortrinnsrett såkalt overpantsettelse på 5 prosent. bankenes finansieringsbehov, og sam- tildelt AAA som er den beste oppnåe- Dette innebærer at selskapet skal ha tidig redusere den fremtidige refinan- lige ratingen, av ratingbyrået Moody’s verdier i sin sikkerhetsmasse som til sieringsrisikoen for medlemsbankene. Investor Service. Terra BoligKreditt enhver tid er minst 105 prosent av sum- Ambisjonen er å tilby obligasjonsmar- valgte Moody’s til jobben som er påkrevd men av utestående obligasjoner med for- kedets rimeligste innlånsbetingelser. for å kunne utstede obligasjonene. trinnsrett. På sikt kan denne overpant- Selskapet tilbyr boliglån med sikkerhet Terra BoligKreditt utstedte sine før- settelsen reduseres, dog ikke lavere enn innenfor 60 prosent av markedsverdi. ste obligasjoner med fortrinnsrett påly- 2,75 prosent. Utlånsvirksomheten startet i februar dende til sammen 5 milliarder kroner 2005. Selskapet har åtte ansatte og hol- i august 2007. Emisjonen skjedde i det Venter fortsatt vekst der til i Oslo. norske markedet, og var tilrettelagt av Utviklingen i markedet for boliglån i DnB NOR Markets og Nordea Markets. 2008 er usikker. Det er positivt for mar- Del av bankenes strategi I slutten av august 2007 møtte Terra kedet at arbeidsmarkedet fortsatt er I 2007 økte Terra BoligKreditt sin ut- BoligKreditt investorer i Sveits, med meget godt, med tilhørende trygghet for lånsportefølje fra 5,1 milliarder kroner presentasjoner av selskapet og ver- enkeltpersoners jobb og inntekt. På den til 9,1 milliarder kroner fordelt på 7 449 dipapirene. Presentasjonene ble godt annen side opplever mange usikker- lånekunder. Samlede utlån tilsvarer en mottatt, og i september gjennomførte het knyttet til prisutviklingen på boli- netto økning på 78 prosent og er langt Terra BoligKreditt sin første internasjo- ger. Hvorvidt usikkerheten vil gi utslag i på vei et resultat av at Terra-bankene nale emisjon pålydende 225 millioner omsetningsvolum og priser for boliger, har implementert tilbudet fra Terra sveitsiske franc i Sveits. Emisjonen var gjenstår å se. Likevel forventer Terra BoligKreditt i sin utlånsstrategi. tilrettelagt av investeringsbanken UBS. BoligKreditt betydelig vekst i utlånspor- Selskapet var ett av tre kredittfore- Utover høsten 2007 utstedte selskapet teføljen også i 2008, særlig på bakgrunn tak i Norge som i 2007 fikk tillatelse til til sammen om lag 4,7 milliarder kroner av den gode mottakelsen låneprodukte- å finansiere sin utlånsvirksomhet ved i disse nye verdipapirene. ne har fått hos Terra-bankene. utstedelse av obligasjoner med for- Tross uroen i finansmarkedene trinnsrett. Investorene i finansmarkedet høsten 2007 ble emisjonene til Terra anser slike obligasjoner som særskilt Bolig-Kreditt godt mottatt, og selska- sikre verdipapirer, noe som medfører at pet har fått løpende tilgang til innlån Terra BoligKreditt oppnår vesentlig be- til en pris som gjenspeiler selskapets dre pris på sine innlån enn ved utstedel- soliditet og lave risiko. I tilknytning til

Nøkkeltall Terra BoligKreditt AS

Beløp i 1 000 kroner 2007 2006 2005 Utlån per 31. desember 9 061 624 5 096 883 1 884 259 Antall lån per 31. desember 7 449 4 281 1 544 Gj.snitt lånestørrelse 1 320 1 229 1 246 Lån misligholdt mer enn 90 dager 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tapsprosent 0,00 % 0,00 % 0,00 % Netto rente- og kreditt provisjonsinntekter 45 898 29 577 8 991 Årsresultat (5 725) (3 160) (6 338) Kapitaldekning per 31. desember 12,60 % 22,37 % 23,90 % 13 T erra årsrapport 2007

Selskapets obligasjoner med fortrinnsrett ble tildelt AAA som er den beste oppnåelige ratingen, av ratingbyrået Moody’s Investor Service.

&!- &#6`Zgh]jh -#IZaZbVg` &*#Igdbh &% &!+ '#Gd\VaVcY .#£hi[daY &+#CdgY"Ig³cYZaV\ (#H³g"Ig³cYZaV\ &%#KZhi"6\YZg &,#DeeaVcY - &!) )#Dhad &&#B³gZd\GdbhYVa &-#Hd\cd\;_dgYVcZ &!' *#=dgYVaVcY &'#6jhi"6\YZg &.#;^ccbVg` +#CdgYaVcY &(#=ZYbVg` + &!% ,#7jh`ZgjY &)#KZhi[daY %!- ) %!+ %!) ' %!' %!% % &.&-&,&+&*&)&(&'&&&%.-,+*)('& 9ZhCdkD`iHZe6j\?ja?jcBV^6egBVg;ZW?Vc 14 T erra årsrapport 2007

Totalt utgjør leasing 89,5 prosent av virksomheten i Terra Finans, mens lån utgjør 10,5 prosent hvorav syv prosent til privatkunder. Produktene bidrar til å skape tette relasjoner mellom kunde og banken, samtidig som banken blir en totaltilbyder til kunden.

Nøkkeltall Terra Finans AS IdiVaedgiZ[³a_Z'%%)"'%%, IjhZc`gdcZg

&)%% Beløp i 1 000 kroner 2007 2006 2005 &'%% Leasingportefølje 31. desember 1 147 000 818 000 499 000 &%%% Portefølje Salgspantlån 133 933 118 479 94 467 -%% Egenkapital 156 748 139 285 104 626 Omsetning netto 29 270 20 708 15 516 +%% Driftresultat 12 712 3 649 456 )%% Resultat før skatt 12 712 3 649 456 '%% ?Vc$%) BVn$%) HZe$%) ?Vc$%* BVn$%* HZe$%* ?Vc$%+ BVn$%+ HZe$%+ ?Vc$% BVn$%, HZe$%, 9ZX$%, 15 T erra årsrapport 2007

Terra finans as Skreddersydd for lokalt næringsliv

Terra Finans inngikk leasingavtaler Satsning innen landbruk og gir grunn til å vente at en omset- verdt 21 prosent mer i 2007 enn året For bankene representerer Terra Finans ningsvekst på 35 prosent er oppnåelig før. Fremgangen skyldes offensiv sat- sine produkter viktige supplement til i 2008. Potensialet i distribusjonsnettet sing i utvalgte bransjer og økt kunn- deres egne produkter. I andre halvdel er fortsatt stort, og målene skal nås ved skap om virksomhetens tilbud blant av 2007 hadde selskapet i samarbeid fortsatt utvikling av dette. medarbeiderne i Terra-bankene. med Terra Forsikring et særlig fokus på Samtidig ventes en generell nedgang landbrukssektoren. Fire regionale sam- i investeringer fra næringslivet i 2008 Terra Finans tilbyr leasingprodukter linger og opplæring av 120 medarbeide- grunnet den kraftige økningen av ren- til Terra-bankenes næringskunder og re i bank ble gjennomført. Investeringen ten. Terra Finans ønsker å kompensere salgspantlån til privatkunder. Særlig i økt kunnskap har bidratt til økt gjen- for den lavere aktiviteten i markedet ved næringslivskunder innen transport, nomslag innen landbruksnæringen. å ta markedsandeler. bygg og anlegg, landbruk og industri ny- I 2007 inngikk Terra Finans en distri- ter godt av tilbudet. Totalt utgjør leasing busjonsavtale med landbruksmaskinle- 89,5 prosent av virksomheten, mens lån verandøren A-K Maskiner AS. Avtalen utgjør 10,5 prosent hvorav syv prosent innebærer at A-K Maskiners 25 avde- til privatkunder. Produktene bidrar til linger i Norge selger leasing fra Terra å skape tette relasjoner mellom kunde Finans til sine kunder ved salg av land- og banken, samtidig som banken blir en bruksmaskiner. I tillegg er det inngått totaltilbyder til kunden. distribusjonsavtaler med flere frittstå- Selskapet har kontor i Oslo og hadde ende banker. tolv ansatte ved utgangen av 2007. Høsten 2006 ble tiltak for å forbedre kontroll og rutiner igangsatt i selska- Vinner markedsandeler pet. Arbeidet har pågått gjennom hele Den kraftige veksten i løsøreleas- 2007. Resultatet av innsatsen er bedre ing som Terra Finans oppnådde i 2007 kontroll gjennom forbedrede rutiner og overgår bransjeveksten på 16 prosent. en grundigere vurdering av engasje- Dermed vinner selskapet markedsan- ment ved avtaleinngåelser. Dette ventes deler og hadde ved utgangen av 2007 å bidra til å opprettholde situasjonen en markedsandel på om lag 2,5 pro- med meget lavt mislighold og tap. sent. Dette gir en plass blant landets ti største aktører. Det økte salget har gitt Vekstmål for 2008 en vekst i balansen på 37 prosent slik Nye distribusjonsavtaler med blant at totalkapitalen nå er 1,28 milliarder annet maskinleverandører og frittstå- kroner. Inntjeningen er tilfredsstillende ende banker, samt kontinuerlig fokus og ga en avkastning på 8,8 prosent på fra eksisterende banker, styrker Terra egenkapitalen før skatt. Finans’ distribusjonsapparat ytterligere,

DbhZic^c\eZgWgVch_Z

+"* / ' JheZh^[^hZgi Gd\VaVcY +"+ , '. ?dgY"$h`d\Wgj` () H³g"Ig³cYZaV\ ,"- 6`Zgh]jh - IgVchedgi >cYjhig^ . IZaZbVg` 7n\\$VcaZ\\ £hi[daY (+ (& Eg^kVieZgh# /". '-". DeeeaVcY CdgYaVcY I_ZcZhiZniZcYZ /"/ '* KVgZ]VcYZa ')". =ZYbVg` 7jh`ZgjY 16 T erra årsrapport 2007

Terra Forsikring er det femte største selskapet innenfor norsk skadeforsikring, målt i premievolum.

Nøkkeltall Terra Forsikring AS

2007 2006 2007 2006 Forfalt premie - brutto 1 324,2 mill 1 166,6 mill Finansavkastning 4,21 % 6,14 % - for egen regning 719,5 mill 586,5 mill Resultatgrad 23,23 % 31,4 % Skadeprosent - brutto 68,76 % 64,0 % Avkastning på egenkapital 49,24 % 50,7 % - for egen regning 70,06 % 67,6 % Resultat før konsernbidrag og skatt 140,9 mill 137,6 mill Kostnadsprosent - brutto 16,03 % 15,0 % Antall kunder per 31. desember 127 154 114 071 - for egen regning 13,76 % 11,0 % Combinded Ratio - brutto 84,79 % 79,0 % - for egen regning 83,82 % 78,6 % 17 T erra årsrapport 2007

Terra forsikring as Rekordresultat og sterk vekst

Terra Forsikring oppnådde et historisk Sammen med en effektiv organisasjon ringen av et nytt konsept sammen med godt resultat som følge av sterk salgs- med korte beslutningsveier er dette vik- bankene og eiendomsmeglerkjedene i vekst kombinert med positiv utvikling i tige konkurransefortrinn for Terra For- andre halvår utvikler seg positivt. skadeomfang og god avkastning i ver- sikring, og bidrar til å gjøre selskapet til dipapirmarkedet i 2007. Selskapet har et av landets mest kostnadseffektive i Hard konkurranse planene klare for hvordan suksessen sitt markedssegment. Priskonkurransen har økt i forsikrings- kan videreføres. markedet. Flere nye aktører, samt Fornøyde kunder kundenes rett til å skifte forsikringsle- Terra Forsikring utvikler, markedsfører og I likhet med i 2006 plasserte Terra verandør utenom hovedforfall er de vik- leverer skadeforsikringsprodukter basert Forsikring seg i toppen blant skadeforsi- tigste årsakene. Riktig kundeseleksjon på distribusjon gjennom bank. Selskapets kringsselskapene i Norge når det gjelder og skadeforebyggende tiltak blir avgjø- produkter dekker de fleste privatperso- kundetilfredshet og lojalitet. Kombinert rende for å opprettholde lønnsomheten ners, landbrukskunders og småbedrifters med bankenes høye kundelojalitet, bi- for Terra Forsikring. Det er imidlertid behov for skadeforsikringer. Selskapet drar dette til vesentlig lavere turnover i grunn til å vente en viss svekkelse av ble etablert i 1999, har 75 ansatte og har selskapets kundemasse sammenlignet lønnsomheten innen forsikringsbran- hovedkontor med gjen- sjen i 2008. på Hamar. I nomsnittet for 2007 fikk sel- ”Gode skadeforsikringsprodukter bransjen. Venter fortsatt vekst skapet kon- bidrar til å styrke bankenes lang- Terra For- Terra Forsikring venter imidlertid vekst sesjon også siktige relasjoner til kundene” sikring befes- også i 2008, men veksttakten vil langt til å levere tet i 2007 sin på vei være påvirket av distribusjonsap- personforsi- stilling som paratets salgskraft. Økt konkurranse kringsprodukter og har dermed endret det femte største selskapet innenfor som inkluderer etableringen av nye navn til Terra Forsikring. norsk skadeforsikring, målt i premievo- skadeforsikringsselskap, bidrar til at lum. Markedsandelen er omkring 3,5 Terra Forsikring gjennomfører ytterli- Personlig service prosent av det samlede, norske ska- gere tiltak for å styrke selskapets kon- Økt forsikringskompetanse, et enda be- deforsikringsmarkedet, men betydelig kurransekraft i markedet. dre produkttilbud, fokus på tilgjengelig- høyere om man ser på de markeds- het og god personlig service skal sikre segmentene som selskapet opererer en fortsatt positiv utvikling for selska- innenfor. Selskapet hadde ved utgangen pet i 2008. av 2007 ca 130 000 kunder og en forfalt Gode skadeforsikringsprodukter bi- brutto premieinntekt på i overkant 1,3 drar til å styrke bankenes langsiktige mrd kroner. relasjoner til kundene. Tilgjengelighet Det etablerte samarbeidet med Terra og personlig service gir ytterligere ver- Finans og Terra Kort ble videreført i di, både for bankene og deres kunder. 2007 med gode resultater. Implemente-

Relasjoner og opplæring står sentralt

Terra Forsikring legger stor vekt på å for den løpende kontakten med forsi- De tette og gode relasjonene som bygge relasjoner til bankrådgiverne kringskundene. Dermed får kundene over tid har utviklet seg mellom Terra og gi dem nødvendig opplæring innen også kvalifiserte forsikringsråd av en Forsikring og bankene er av stor be- forsikring. Arbeidet er viktig for at de rådgiver som de allerede har stor til- tydning for selskapets gode resultater skal kunne formidle den nødvendige lit til. Den nærhet, tilgjengelighet og i forbindelse med måling av kundetil- trygghet til kundene knyttet til produk- trygghet som banken står for, er viktig fredshet og kundelojalitet. ter innen skade- og personforsikring. både i det løpende kundeforholdet og, Den lokale banken har hovedansvaret ikke minst, når kunden får en skade. 18 T erra årsrapport 2007

Målt i omsetning og antall formidlede eien-dommer var eiendomsmeglerkjedene Terra og Aktiv landets tredje største, men størst blant franchisekjedene.

Nøkkeltall Terra Aktiv Eiendomsmegling AS IdiVaiVciVaa[dgb^Ya^c\Zg

&%%%% Beløp i 1 000 kroner 2007 2006 -%%% Driftsinntekter 48 225 47 190 Andre inntekter 1 844 992 +%%% Driftsresultat 7 418 15 055 )%%% Driftsmargin 15,3 % 31,8% Resultat før skatt 8 630 15 760 '%%% Årsresultat 6 063 10 974 Resultatgrad 12,1 % 22,7 % % 2005 2006 2007 IZggV:^ZcYdbhbZ\a^c\ 6`i^k:^ZcYdbhbZ\a^c\ 19 T erra årsrapport 2007

Terra Aktiv eiendomsmegling as Godt år tross Svakere Høstmarked

Landets mest lønnsomme franchise- Eiendomsmegling en markedsandel på heten på boliger falt betydelig i andre baserte eiendomsmeglerkjede heter 11, identisk med andelen i 2006. Målt i halvår sammenliknet med samme pe- Terra Aktiv Eiendomsmegling. Tross omsetning og antall formidlede eien- riode i 2006. Den reduserte oppdrags- nedgangen i eiendomsmarkedet i an- dommer var eiendomsmeglerkjeden mengden og forlengede salgstid har dre halvår i 2007, oppnådde selskapet landets tredje største, men størst blant satt press på lønnsomheten til en rekke vekst i antall formidlede eiendommer. franchisekjedene. aktører i bransjen.

Terra Aktiv Eiendomsmegling driver Godt likt av kundene Røffe forhold de to eiendomsmeglerkjedene Terra Arbeidet med å styrke selskapet ytterli- Eiendomsmeglerbransjen venter van- Eiendomsmegling og Aktiv Eiendoms- gere innen markedsføring, kvalitetskon- skeligere markedsforhold med påføl- megling som franchisekonsept. troll og kompetanseutvikling ble høyt gende konkurser i 2008. Terra Aktiv Selskapet ble etablert i august 2001, prioritert i 2007. Terra Eiendomsmegling Eiendomsmegling vurderer disse ut- og hadde ved utløpet av 2007 totalt åtte og Aktiv Eiendomsmegling vant kun- fordringene også som muligheter for ansatte i Oslo. detilfredshetsprisen for 2007 med ytterligere styrking av kjedenes mar- Norges mest fornøyde eiendoms- kedsposisjon. Attraktive kjeder meglingskunder. Det viser resulta- Målet for 2008 er ytterligere vekst Med 45 kontorer har Aktiv Eiendoms- tene fra Norsk Kundemarometer ved i antall kontorer samt å bidra til å øke megling konsentrert sin virksomhet til Handelshøyskolen BI. franchisetagernes økonomiske resulta- de store byene der selskapet totalt er Terra Aktiv Eiendomsmegling vide- ter. Selskapet har som mål å styrke kje- blant de to største meglerselskapene. refører fokus på kvalitet og lanserte denes samlede markedsandeler i 2008. Flertallet av kontorene i kjeden er blant Trygghetsavtalen som skal bidra til en Videre skal posisjonen til Terra Aktiv markedets mest produktive og lønn- tryggere handel for både selgere og kjø- Eiendomsmegling styrkes ytterligere. somme, noe som bidrar til at megler- pere. Konseptet har fått god mottakelse kontorene i kjeden tiltrekker seg dyk- i markedet og flere andre aktører har i tige medarbeiderne og har mange nye ettertid tilbudt liknende løsninger. Kon- etableringer. septet har også bidratt til å øke franchi- Terra Eiendomsmegling er med sine setagernes tilfredshet. 48 kontorer en stor aktør i mindre byer, Ved utgangen av 2007 ble det utarbei- samt en betydelig aktør innenfor hytte- det nye planer for å tilpasse kjedene i og fritidsmarkedet. Kjeden er ofte eta- forhold til ny eiendomsmeglerlov og nye blert i tett samarbeid med lokale spa- myndighetskrav som ble gjort gjelden- rebanker som kjenner sine markeder de fra 1. januar 2008. Loven stiller blant og kunder svært godt. Dette bidrar til å annet strengere krav til kompetanse i skape synergier og lavere etablerings- eiendomsmelgerforetakene. kostnader for nye meglerforetak. Eiendomsmarkedet fikk en betydelig Ved utløpet av 2007 hadde Terra Aktiv knekk siste halvår 2007. Omløpshastig-

Oppgjør i eget hus

Terra Aktiv Eiendomsoppgjør AS startet kring 250 oppgjør. Et eget oppgjørssel- sin virksomhet i september 2007 med skap for de to eiendomsmeglerkjedene et klart mål om å være det oppgjørs- innebærer større kontroll og kvalitets- selskapet fortrinnsvis skal brukes i kje- sikring på det viktige oppgjørsleddet. dene Terra Aktiv Eiendomsmegling AS. Terra Aktiv Eiendomsmegling og opp- Selskapet har fem ansatte. Ved utgan- gjørskontoret jobber tett sammen, noe gen av 2007 bestod porteføljen av seks som gir økt trygghet. Aktiv-kontor og to Terra-kontor. Fra oppstart og ut året er det foretatt om- 20

Terra kort as T erra årsrapport 2007 Varm velkomst

Det første driftsåret til Terra Kort var blitt utstedt av bankene i 2007 (debet- tilbys. Dermed får kundene tilbud om preget av meget høy aktivitet knyttet til kort) og Terra Kort (kredittkort) baserer kredittkort med samme PIN som sine produktlanseringer og nysalg til kunder. seg på smartkort med magnetstripe bankkort. En omfattende omlegging til som reserveløsning. Dette gir kundene ny teknologi der alle kort og terminaler Selskapet ble etablert høsten 2006 og en garanti for at produktene har det høy- vil kreve PIN-kode ved bruk, er under startet virksomheten i januar 2007. Terra este sikkerhetsnivået som finnes. Det utbygging i Europa. Terra Kort vurderer Kort er Terra-bankenes eget kortsel- bidrar til å redusere risikoen for misbruk det som et konkurransefortrinn å kun- skap. Selskapet utsteder kredittkort som ved at kortene tilnærmelsesvis alltid skal ne tilby samme PIN-kode på kundenes et selvstendig finansieringsforetak og er benytte PIN som identifikasjon. bank- og kredittkort. Utover dette kan i tillegg leverandør av Terra-bankenes Terra Kort tilby transaksjoner og kopi av bankkort. Selskapets forretningskon- Et utfordrende år faktura i nettbanken, noe som gjør det sept er å utvikle markedsrettede og kon- I 2007 har Terra Kort hatt ekspansiv enda enklere for en Terra-bankkunde å kurransedyktige produkter og tjenester vekst og innfridd egne volummål knyt- holde oversikten. tilpasset dagens teknologi. tet til antall kunder og forvaltningska- Høsten 2007 lanserte Terra Kort Selskapet tilbyr produkter med Visa pital. Som planlagt ga selskapets før- valgfri kortdesign til bankene og deres eller MasterCard som systembærer, ste driftsår et underskudd. I tillegg til kunder. Tilbudet ble vel mottatt og over med ulike bruks- og kredittgrenser til- å bygge et helt nytt selskap med nye 70 av 78 banker har valgt å bringe det passet ulike målgrupper. Ved utløpet av mennesker, systemer og leverandører, videre til sine kunder. 2007 var selskapets produkter kortene har selskapets hovedutfordringer i 2007 Ytterligere kvalitetssikring av rutiner Terra Visa/MasterCard Gold, Bank Nor- vært knyttet til å oppnå ønsket penetra- og prosesser står høyt på selskapets wegian Visa og Terra Origo. Til sammen sjon blant de av Terra-bankenes kunder prioriteringsliste for 2008. Selskapet hadde om lag 91 000 kredittkortkunder som allerede hadde konkurrerende pro- har fått gode tilbakemeldinger fra po- ett eller flere av disse kortene. I tillegg dukter fra andre leverandører. Selskapet tensielle samarbeidspartnere/distribu- til nevnte har Terra Kort samarbeidsav- nådde oppsatte mål . Arbeider frem- tører i markedet, og Terra Kort regner taler med Bank 2 og utsteder kreditt- over dreier seg i hovedsak om forbe- med å kunne lansere nye spennende kort også for dem. dring av kvalitet og stabilitet i leveran- løsninger i samarbeid med disse. Terra Kort hadde ved utgangen sene kombinert med produktutvikling av 2007 seks ansatte i tillegg til 16 for å opprettholde velfungerende, sikre dedikerte kunderådgivere på Terra og markedstilpassede produkter. Servicesenter. Disse er formelt ansatt av Terra-Gruppen. Posisjonert for nye løsninger Selskapets primære distribusjon Høyt prioritert sikkerhet av kortene er gjennom salg i Terra- Selskapet har basert all kortutstedelse bankene. Bankenes egne kort er tek- på den såkalte EMV-(Smartkort) stan- nisk nært knyttet sammen med kun- darden. Det betyr at alle kort som har denes bankkonti og kredittkortene som

IdiVaiVciVaa`dgi DbhZic^c\bcY[dgYZaie€K^hVd\BVhiZg8VgY

&%%%%% '%% &,* -%%%% &*% +%%%% &'* &%% )%%%% ,* *% '%%%% '* % % 9ZhCdkD`iHZe6j\?ja?jcBV^6egBVg 6eg BV^ ?ja?jc 6j\ HZe D`i Cdk 9Zh K^hV BVhiZg8VgY 21 T erra årsrapport 2007

Selskapet utsteder kredittkort som et selvstendig finansieringsforetak og er i tillegg leverandør av Terra-bankenes bankkort.

Nøkkeltall Terra Kort AS

Beløp i 1 000 kroner 2007

Utlån kredittkortkunder 431 000 Rentebærende kreditt 1 8 5 0 0 0 Renteinntekter og lignende inntekter 24 000 Resultat før skatt - 26 900 22

Terra Bankdrift T erra årsrapport 2007 Med fokus på bankenes kjernetjenester

Bankalliansen Terra-Gruppen tar ut marked. Terra Bankdrift er således av- innkjøpskraft og står for den daglige stordriftsfordeler for Terra-bankene gjørende for at mindre banker er i stand håndteringen av leverandører innen gjennom samarbeid om bankenes kjer- til å levere konkurransedyktige produk- drift og utvikling. netjenester og distribusjon av finansi- ter og tjenester til sine kunder. 2007 var det første hele driftsåret et- elle produkter. For å koordinere Terra- I tillegg til å være en tjenesteleve- ter konverteringsprosjektet av sentrale Gruppens leveranser til bankene, ble randør, koordinerer Terra Bankdrift banksystemer til SDC som er ekstern Terra Bankdrift etablert i 2007. Terra aksjonærbankenes ressursinnsats og leverandør i Danmark, men der ban- Bankdrift har ansvar for innkjøp og fremfører bankenes syn i næringspoli- kene er medeiere gjennom Terra-Grup- utvikling av kjernetjenester fra under- tiske utvalg. Allianseutvikling er viktig pens eierskap på omlag 19 prosent. leverandører til bankene, banksamar- for sparebanker som søker et felleskap Denne omleggingen har medført noen beid i gruppen og i næringen - samt som arbeider for å ivareta mindre spa- utfordringer for det enkelte bankkontor utvikling og drift av medlemsbankenes rebankers rammevilkår. Det har vært som har fått endrede I-verktøy, rutiner IT-systemer. avholdt flere samlinger med medlems- og prosesser. Driftssituasjonen for kun- bankene i løpet av året, og bankdrifts- deløsninger som nettbank og telefon- Med etableringen av Terra Bankdrift i styret har vært aktivt med på å sette bank har vært tilfredsstillende. mai 2007 ble Terra-bankenes fellesfunk- agenda for organisasjonen. På systemutviklingssiden har det som sjoner for bankdrift ivaretatt i en samlet Terra Bankdrift leverer også sine ellers i finansbransjen vært prioritert å enhet. Enheten ledes av Konserndirek- kjernetjenester til andre mindre og tilrettelegge systemer for nye myndig- tør Bankdrift og konsernstyret har opp- mellomstore banker som ønsker stor- hets- og rapporteringskrav. nevnt et eget styre for Terra Bankdrift. driftsmuligheter. Tre nye banker eta- IT-området har vært under videreut- Bankdriftstyret sikrer at planlegging, blert i Norge i løpet av de siste årene, vikling i 2007 med fokus på organisa- strategiske valg og leveranser av kjer- senest Bank Norwegian i 2007, har valgt sjonsbygging, interne driftsprosesser netjenester samsvarer med bankenes Terras infrastruktur samt flere av sel- og helhetlig styring av sentrale drifts- prioriteringer. skapets øvrige produkter og tjenester prosesser i tråd med IKT-forskriften og Terra Bankdrift leverer rasjonelle som for eksempel fellesfunksjoner kundebehov. fellesløsninger på produktutvikling, innen for eksempel økonomi og regn- innkjøp, merkevarebygging og kompe- skap og produktleveranser. tanseutvikling i tillegg til rasjonell drift av felles IT-systemer og andre felles- Viktige IT-tjenester funksjoner som betalingstjenester. Ved IT drift og utvikling er et av de viktige å samle disse tjenestene i et fellesskap, tjenesteområdene som Terra-bankene oppnår bankene store fordeler uten å har tilgang til gjennom Terra Bankdrift. miste sin unike kundenærhet i eget Enheten koordinerer den samlede

Levende kompetanse

Kompetanse er en kritisk konkurran- ke funksjoner og individuelle behov. direktivet er et eksempel på dette. sefaktor i alle deler av Terra. Derfor Terra-skolen intensiverte i løpet av Sentrale satsningsområder fremover ble Terra-skolen etablert. 2007 kursvirksomheten innen salg vil være lederutvikling samt målrettet I tillegg til opplæring innen finan- og behovsorientert rådgivning, og var kompetanseutvikling på individnivå. siell rådgivning vil Terra-skolen kva- dessuten en pådriver for å ta i bruk Grunnopplæring i bankenes daglige litetssikre og tilrettelegge for læring IKT-støttet læringsverktøy. Tidlig tilret- virksomhet, salg og kundebehandling, og kompetanseheving innenfor alle telegging for e-læring i bankene knyt- vil også bli prioritert av Terra-skolen virksomhetsområder, tilpasset uli- tet til ny Verdipapirhandellov og MiFID- i 2008. 23 T erra årsrapport 2007

GRAF

Terra Bankdrift har engasjert seg for å oppnå en mest mulig fremtidsrettet betalingsformidling her i landet.

Utvikling volumtall på betalingstjenester

Andel av BBS Des. 07 Des. 06 Vekst siste 12 mnd. 2007 Des. 06 Des. 07 AvtaleGiro Ant. avtaler 925 415 749 411 23 % 832 895 10,4 % 11,2 % Ant.transaksjoner 5 309 225 4 300 344 23 % 4 945 396 9,8 % 10,4 % eFaktura Ant. avtaler 114 376 93 744 22 % 167 476 4,4 % 3,8 % Ant. betalingskrav fremvist forbruker 525 245 440 876 19 % 681 650 4,9 % 4,1 % BankAxept (Bankkort) Ant. transaksjoner 75 413 484 66 683 873 13 % 72 012 855 9,3 % 9,3 % 24 Terra årsrapport 2007 elle tjenester til finansnæringen. finansi- for infrastruktur og produkter konsepter, fremtidsrettede tilby til for- å mål har som finanskonsern norsk T årsberetning fra avviklet selskap”. konsernets resultatregnskap; ”resultat TerraSecurities til ved knyttet tallstørrelser omarbeidet alle er at 2006 for skapet kunne ikke dette lenger finansieres. forhåndsvarselet fra da men kommunene, til forlikstilbud ningskrav. erstat- betydelige fremsette ville nene kommu- fire de at om varslet var ASA Terra forretningsskikk. god om bestemmelser på brudd kommet hvor i kommuner fire for transaksjoner av utførelse med delse V dipapirhandelloven ville bli kalt tilbake. ver- til henhold i konsesjoner skapets sel- av samtlige at om Kredittilsynet fra forhåndsvarsel mottatt ha å etter Terrabegjærte uheldig. deles nets jubileumsår endte imidlertid sær- utlånsvirksomhet ogkortvirksomhet. eiendomsmegling, løsørefinansiering, forsikring, innenfor av produktselskaper etablering med utvidet blitt heten talingsformidling. av innen produkter og tjenester innkjøp annet blant gjelder Dette Terra-bankene. felles- av rekke vegne på en oppgaver utføre å for ansvar har konsernet også siden oppstart hatt forretningsmessigedriften den til legg av produkter innenspareområdet. Itil- distribusjon og produksjon med årene blert i november 1997, og drev de første eta- ble virksomhet Finanskonsernets markedsposisjon iegetlokalmarked. og selvstendighet uavhengighet, satte fort- deres sikre skal som nærbanker, aksjo- 78 mellomstrategiskde allianse Gruppen erra-Gruppen arselet var basert på forhold i forbin- i forhold på basert var arselet ammenlignbare tall i resultatregn-i tall Sammenlignbare finanskonser- være skulle som Det redittilsynet hevdet det var fore-var det hevdetKredittilsynet representerer også en en også representerer AS Selskapet hadde fremsatt et er samlet på en linje i linje en på samlet er ASA tm nvme 2007 november Ultimo er konsernspiss i et et i konsernspiss er AS Securities idere har virksom- har Videre Kredittilsynet kom re og Nord-Norge, oppbud ASA Securities T og be- og IT T erra- aseigfrtk e virksomhet med nansieringsforetak Resultatet isammendrag ner året før. året ner kro- millioner 170,4 mot 2007 i kroner årsresultat etter skatt på 52,2 millioner i Terra pet i forhold til 2006 skyldes konkursen hatt betydeligvekst iutlån2007. har og Terra-alliansen, i bankene for strategiskfundingselskap et som 2005 Terra- Gruppen i aksjonærbankene boliglån gjennom yter og kredittforetak, som Terra-Gruppen AS’s aksjonærbanker. og tjenester til kunder primært gjennom produkterfinansielle av spekterbredt et fortsatt et solid finanskonsern som tilbyr produkter. konsernets for distributører nye med avtaler og kunder med nye av tilvekst 2007 god i utvikling positiv en hatt kroner i2006. millioner 113,2 mot kroner 95,7 millioner på skatt etter resultat et hadde ner i2007og2006. kro- 18,02 og kroner 4,14 henholdsvis utgjorde goodwillavskrivning og skatt prosent i 2006. 25,6 og 2007 i prosent egenkapitalav- 6,3 kastningen utgjorde skrivninger før. året 27,2 prosent mot 2007 for prosent 7,2 på ger goodwillavskrivnin- før egenkapi- talavkastning en tilsvarer Årsresultatet 2007. i kroner millioner 50,2 på 2007 i tap et mot kroner millioner 138,1 på 2006 i resultatskatt positivt før et med Skadeforsikring g pnde ælg oe nøkkeltall bransjemessig i2007. gode særlig oppnådde og kostnadseffektivitet, og debegrensing ska- på fokus med drift god gjennom resultat konsernets til vesentlig bidro skadeforsikringsvirksomhet, sernets Terra-konsernGruppen et oppnådde er Finans Terra upn osr e imidlertid er konsern Terra-Gruppen er Forsikring Terra har produktselskaper Konsernets Terra- Gruppen Morselskapet TerraBoligKreditt Securities AS. eduksjon i årsregnska- i Reduksjon lkpt l ealr i etablert ble Selskapet Resultat per aksje etter r osres fi- konsernets er AS sm rvr kon- driver som AS) ASA. tr odil av- goodwill- Etter tdiee Terra (tidligere AS har konsesjon har AS Selskapet bidro AS kedsandel i2007. mar- sin økt har og leasingportefølje, i økning fortsatt med fjoråret i vikling leasing. særlig da og løsørefinansiering, innen er Bolig Kreditt kreditter.Terra og utlån området innenfor 2007. net hadde positiv omsetningsutvikling i 286 millionerkroner i2006. mot kroner millioner 249,2 inntektene prosent. 17,8 cirka før.året ner Terra-Gruppen konsern i 2007 for mot 859,7 millioner kro- kroner millioner 012,5 1 utgjorde driftsinntekter Totale Redegjørelse for årsregnskapet white-label basis. på banker andre med distribusjon og Gruppen levererTerra-i kortkunder primært til oppbyggingsfase. og rings- etable- en i være å fortsatt anses pet selska- og 2007 mars i igangsatt ble satsingsområde konsernets innen debet- og kreditkort. er og valtningsresultater i2007. for- tilfredsstillende oppnådd har og AS har økt antall andelseiere i fondene, TerraFondsforvaltningselskap. gende TerraFondsforvaltning med Terra januar.2007 1. fra virkning med nerte Terra i Fondsforvaltning drives virksomheten Denne forvaltning. aktiv under mandater elle for- individu- og verdipapirfond av valtning gjennom er verdipapirområdet største eiendomsmeglingskjeder. av en de utgjør samlet og 2007, i franchisetakere antall og eiendomsmegling. ning omset- i vekst hadde kjedene innen Begge konsept franchise- rendyrkede og nomprøvde gjen- mest landets blant har kjedene eiendomsme- og TERRA glingskjeder; to konsernets drives Terra I Allekonser-i virksomhetsområdene Terra innen virksomhet Finanskonsernets tørst vekst har konsernet hatt konsernet har vekst Størst Kort elskapet hadde en positiv ut- positiv en hadde Selskapet aksjonærbanker, men har men aksjonærbanker, AS Aktiv Kapitalforvaltning et tilsvarer en økning på økning tilsvareren Det AS ble stiftet 19. juni 2006, Eiendomsmegling AS. sm l eta- ble som AS, oslkpt er morselskapet I lkpt fusjo- Selskapet som overta-som AS AKTIV Virksomhet re tre Norges Selskapet ASA, med . to De AS Terra årsrapport 2007 25 TP AS O Ratio) ble Selskapets ette repre- Dette AS ikke har Opptjent pre- AS er konser- elskapet tilbyr Selskapet Selskapet forval- En viktig årsak til at I 2007 har selskapet orge. Norge. ver Over 180 000 andelsei- ette er gode nøkkeltall nøkkeltall gode er Dette Summen av skadeprosent og bligatorisk Tjenestepensjon Tjenestepensjon Obligatorisk På vegne av andelseiere hadde sel- Selskapet hadde en økning på om- Selskapet fikk i 2007 en brutto ska- erdipapirforvaltning markedsandel markedsandel målt mot forvaltnings- kapital ved utgangen av 2007 var 1,07 prosent mot 1,32 gangen av 2006. prosent ved Terra ut- Fondsforvaltning opprettholdt sin totale markedsandel i fondsmarkedet er at det norske per- nets fondsforvaltningsselskap, og sel- skapet er en breddetilbyder av verdi- papirfond rettet mot både bedrifts- og i privatmarkedet også til bedriftsmarkedet. tet 19 verdipapirfond; kombinasjonsfond to og rentefond seks 11 aksjefond, ved årets slutt. hatt en kraftig vekst i antall andelsei- ere i fondene. ere har vist Terra Fondsforvaltning å ved tillitt Gruppen Terra- i bankene og fondene. i midler plassere 000 35 nærmere på tilvekst en senterer andelseiere som gir en vekst på over 23 prosent i 2007. Til sammenligning har antall andelseiere i fond generelt i økt Norge med 143 000 i 2007, som gir på 6 prosent. en tilvekst skapet ved utgangen av 2007 4,3 milli- til forvaltning. kroner arder brutto brutto 84,79 prosent og 79 prosent for regning. egen sammenlignet med konkurrentene markedet. det norske i V Terra Fondsforvaltning noe som tilfører selskapet ytterligere og -potensial. markedsandeler kring 157,6 millioner,kroner nærmere 13,5 prosent, i brutto forfalte premie, og porteføljen ved siste årsskifte var 1, 338 milliarder kroner. mie for egen regning ble 719,5 millio- ner kroner. deprosent på 68,76 prosent prosent i mot 2006. 64 Brutto ble kostnads- prosent 16,03 prosent mot 15 prosent i 2006. kostnadsprosent (Combined ette Dette orge Norge ed ut- V Selskapet dis- AS utvikler, markeds- midlertid Imidlertid viser erfaringer unnskap om lokalmarkedet og lokalmarkedet om Kunnskap elskapet oppnådde vekst Selskapet i oppnådde por- vekst er enn 75 prosent av selskapets Mer enn 75 prosent Konsernets bokførte egenkapital I 2007 som i 2006 var skadeforsi- Balanse og kapitaldekning Eiendeler i konsernets balanse utgjor- de i 2007 14,1 milliarder kroner. milliarder 4,5 nærmere på økning en er kroner fra 2006. Økningen er i hoved- sak knyttet til konsernets kredittvirk- boligfinansie- og leasing innen somhet ring, og særlig til vekst i virksomheten AS. Boligkreditt i Terra inklusiv minoritetsinteresser er 801,8 millioner kroner mot 840,4 millioner kroner ved utgangen av 2006. gangen av 2007 hadde Gruppen Terra- AS og finanskonsernet en kapitaldek- ning på henholdsvis 65,52 prosent og 12,90 prosent basert på en ansvarlig kapital på henholdsvis 840,7 millioner og 882,4 millioner kroner. kroner Konsernets Forretningsområder Forsikring Forsikring Terra fører og tilbyr skadeforsikringsproduk- tilbyr og fører nærings- og landbruks- person-, til ter livsmarkedet. Fra 1. januar.2008 tilbyr også selskapet egne produkter på liv- siden. teføljen og økte markedsandeler, og selskapet er det femte største i premievo- i målt skadeforsikring innen lum. og sel- er i portefølje personmarkedet, skapet er opptatt av å ha en og effektiv serviceinnstilt organisasjon til å betje- ne selskapets kunder. kringsbransjen preget av sterk pris- konkurransen mellom forsikringstil- byderne. tribuerer primært gjennom aksjonær- men har også inngått distribu- banker, sjonsavtaler med andre sparebanker, at selskapets distribusjon sparebankene er svært gjennom konkurranse- dyktig. kundenes sterke lojalitet til den lokale sparebanken som partner på distribu- sjon av produkter, er viktige faktorer i denne sammenheng. AS NOK Det har ASA, ho- Securities Selskapets AS som ble Kort økte i inntekter i inntekter i økte AS Securities AS avhendet sin 50 Konsernet har og ctor Actor Fordringsforvalt- tørst Størst økning er knyttet til - distri konsernets til Provisjoner idere Videre har Boligkreditt Terra AS i 2007, og har bokført gevinst i Totale driftskostnader Totale utgjorde Gruppen har Terra- som strategi å bi- Videre har oppstart av nye virk- Gruppen Terra- Resultat fra avviklet selskap er – tter Etter styrets oppfatning gir årsbe- Tiltross Tiltross for stadig økende konkur- butører butører økte med 40,9 millioner kroner i 2007 til 217,3 millioner kroner. Gruppen Terra- for kroner millioner 930 konsern i 2007 mot 768 millioner kro- ner før. året økning i erstatningskostnader knyttet til forsikringsvirksomheten. netto netto rente- og økte fra 29,6 millioner kroner i 2006 til provisjonsinntekter i 2007. 45,9 millioner kroner dra til verdiskapning i aksjonærbanker for gjennom disse å kurransedyktige produkter distribuere til bankenes - kon kunder. økt med 27 prosent i 2007 til 504 mil- egen regning. for lioner kroner somhetsområder medført forventede kostnadsøkninger innenfor alle kost- nadskategorier. hatt vesentlig utgifter forbundet med konkursen i Terra prosent eierandel i ningselskapet fordringsforvalt- oppnådd sterk vekst av boliglån formid- boliglån av vekst sterk oppnådd let av aksjonærbankene. vedsakelig knyttet til kjøp av ekstern bistand. ning 42,4 millioner kroner. den forbindelse 50,2 millioner kroner og seg refererer til konsernets tap på verdipapirforetaket investeringer i Terra ASA som ble begjært konkurs ultimo 2007. november retningen en rettvisende oversikt over utvikling og resultat av virksomheten og dens stilling. blert blert i 2005 og Terra etablert i 2006, oppnådde en betydelig i 2007. omsetningsvekst ranse og økt på press premieinntekter Forsikring Terra oppnådde marginer og Finans Terra og AS 2007. 26 Terra årsrapport 2007 n tr kø innen aktør Tjenestepensjon stor en distribusjonsavtaler medselskapet. produktene attraktive og kundetilpasset, og inngått funnet har sparebanker andre også men Terra-bankene, nom gjen- fondsprodukter sine vedsakelig rentefond.i kroner millioner 185 og binasjonsfond kom- -355 og aksjefond på i kroner millioner seg fordelte tegning Netto kroner. milliarder 2,93 på innløsning brutto- og kroner milliarder 2,76 ble har megetliten markedsandel. distributører selskapets og selskapet kunder. utenlandske samt kunder, tusjonelle insti- fra investeringer økte gjennom kommet har prosent 20 på produkter V 2007. i prosent 0,5 med fond i ringene investe- redusert har primærmarked, sonkundemarkedet, som er selskapets bys offentlige institusjonelle kunder. til- hovedsak i som produkt et teføljer, gjeldspor- av forvaltning med produkt behov. likviditets- og risikoprofil avkastning, om med forventning investors enkelte samsvar den i institusjoner. skjer Forvaltningen fylkeskommunale og kommunale offentlige og institusjoner finans- herunder investorer, større av følje på 18,5 milliarder kroner porte- på vegne en selskapet forvaltet 2007 av Kapitalforvaltning aktiv forvaltning etter fusjon med Terra langsiktig sparingifond. måten får de et mer fortrolig forhold til den på og aksjefond, fornordmenn fra interesse økt til føre vil nestepensjon tje- obligatorisk av innføring at mener arbeidstakere. 000 27 mere nær- avtalerinkludert 500 5 over nådd opp- samarbeid suksessfullt gjennom lig for å innta denne posisjonen, og har Terra-i Gruppen ne aksjonærbanke- med samarbeid i har ktn ttlakdt ne fonds- innen totalmarkedet i eksten er Fondsforvaltning Terra 2007 i verdipapirfond av Bruttosalg er Fondsforvaltning Terra Selskapet tilbyrogsåtjenester innen elskapet har også utviklet et utviklet også har Selskapet ette er kundesegmenterDettehvorer elskapet distribuerer ho- distribuerer Selskapet O TP i ASA. , satset betyde- satset AS, Norge. V d utgangen ed Obligatorisk r det er AS Selskapet Selskapet er AS oie øt fa 6 ae i gjennom- snitt i2006til39dager2007. i dager 26 fra økte boliger leiligheter. og boliger delte eneboliger, henholdsvis for prosent 10 og prosent 15 prosent, 13 på var prisveksten og 2006, for sen gjennomsnittspri- med sammenlignet prosent 11 med steg 2007 i boligpris halvår. 2. av mot slutten priser og aktivitet lavere noe og halvår 1. av løpet i endomsmarkedet ei- i priser høyere og aktivitet høy vis Bergen, Trondheim ogStavanger. størstemarkedsområdene; fire de i primært byområder, stor- i etablert er primært som kjede eiendomsmegler- landsdekkende en i Terra-Gruppen aksjonærbankene nært med i samarbeid utvikles primært som by” og ”bygd i fritidseiendommer og bolig for eiendomsmeglerkjede landsdekkende en er T ERRA-kjeden TERRA. og AKTIV konsept; forskjellig med kjeder to har TerraAktiv i franchise som drives eiendomsmeglingsvirk- somhet Konsernets Eiendomsmegling av januar2008erdette stabilisert. utgangen ved men måned, siste årets i forvaltningskapital selskapets i sjon ken. kommunesa- av følge som merkevare Terrasom av svekkelsen merket mest som produktselskaper konsernets av gen av 2007 hadde kjeden 44 salgskon- prosent.9,4 på nedgang en enheter i 2007 mot 9.328 omsatte enheter i 8.446 2006, med kjeder to skapets enheter i2006. 5.036 mot enheter 981 5 omsatt 2007 i ble det og kontorer, nye syv etablert salgskontorer.48 kjeden hadde tallformidlinger. an- i målt 2007 i prosent 19 på vekst en hadde TERRA-kjeden glerkjeder. trestørstelandets eiendomsme- blant nå er og 2007 i vekst sterk en hatt har Terra forholds- et av preget år et var 2007 -kjeden er den største av sel- av største den er AKTIV-kjeden dmeae bdo i reduk- til bidro Omdømmetapet edmmgig Eiendomsmegling. Aktiv lphsihtn på Omløpshastigheten AS. Eiendomsmegling V ed utgangen av 2007 av utgangen ed kee er AKTIV-kjeden Gjennomsnittlig Oslo/Akershus, V Selskapet ed utgan- ed et bleDet AS i følge i året etablert seksnye kontorer. torer. ne ojksrpee nutil ut- industrielt objektsgruppene innen prosent. 40 hele på økning en er som kroner, ner millio- 147,3 1 til 2007 i økte portefølje markedsandeler. Terra Finans at bekrefter som noe prosent, 17 med nysalget finansinstitusjonene distribusjons- 2007. i gjennom bankene prosent 22 markedet i2008. i distribusjonskraft selskapets styrke Terra-bankerandresparebankerog vil markedet. innen primært ringslivskunder, næ- leasingproduktetsine av mot salg aktivt driver bankene av antall økende et og leasing, innen tilbyder dekkende av lands- en bli sparebankernorskeå for bestående distribusjonskanal en ringslivet. Terra Finans næ- for finansieringstilbud et er som nester innenleasing ogsalgspantlån. Terra Finans Leasing ogsalgspantlån setagerne tiltrekker segflere kunder. franchi- at sørgefor slik og parteralle for bolighandel sikker mer en til bidra i første de som kjedene, begge lanserte dyktige franchisetagere ifremtiden. av rekruttering økt til føre vil og som noe løsninger, inntektsbringende og kostnadseffektive av levering på fokus konseptet, av videreutvikling gjennom resultater. nomiske øko- franchisetagernes øke å til bidra å selskapet for viktig grad stor i fremoverdet er eiendomsmarked usikkert 2008. i markedsandeler samlede kjedenes og kontorer antall kundelojalitet og–tilfredshet. i meglerkjedene to re ”Trygghetsavtalen”. Norge, Terra- og Salget av leasingprodukter økte med leasing, hovedprodukter Selskapets Som ledd i utviklingen av konseptene i vekst ytterligere er 2008 for Målet t l i ble Det Norsk ruppen totalt tar Terra-totalt og Gruppen AS t ovne a ytterligere at forventes Det Aktiv lkpt asr særskilt satser Selskapet AS leverer konsernets tje- de BI / Kundebarometer tvkee i øe av løpet i Aktiv-kjeden Eiendomsmegling var lnsai økte landsbasis På lkpt leasing- Selskapets orge med høyest med Norge te kl gjøres skal Dette AS har etablert t o mer noe et I n skal Den SMB- Terra årsrapport 2007 27 Aktiv re- anmark. Danmark. ktiv. Terra Terra Aktiv. ASA har på- AS i ette Dette gjelder blant Securities Udvikling IT og betalingsformidling, ålet Målet er at dette arbeidet, SDC T-løsning i Terra-bankene ut- Terra-bankene i IT-løsning Aktiv er godt innarbeidet i det arkedsundersøkelser viser at mer- at viser Markedsundersøkelser Kommunesaken og oppbudsbegjæ- Denne virksomheten er av stor stra- Løsningen bidrar til å gi bankene en presenterer presenterer den andre av de to eien- domsmeglerkjedene. kevaren norske eiendomsmarkedet. Terra har både innen- potensial et større fortsatt finansiell virksomhetfor og eiendoms- omsetning. Gruppen Terra- har i den be- sammenheng besluttet å investere tydelige ressurser i å styrke merkeva- som kommer. i årene Terra ren ringen i Terra virket merkevaren og omdømmet Gruppen, Terra- og til det videre arbeidet med merkevaren blir viktigere. således enda skal kvalitetsløft, interne med sammen bidra til å synliggjøre Gruppens Terra- virkelige verdier, og muliggjøre visjo- nen om å bli det mest anerkjente finanshuset. fremtidsrettede og i eierbankene Nytt IT-system Høsten 2005 implementeringen startet ny en av viklet av representerer representerer konsernets finansielle virksomhet, bankalliansen og den ene av to eiendomsmeglerkjeder. tegisk tegisk betydning for bankalliansen et- tersom den bidrar til at Terra-bankene oppnår betydelige kostnadsbesparel- ser gjennom stordriftsfordeler og økt forhandlingsstyrke overfor leverandører. eksterne og merkevarebygging Marked- i dag nasjo- to Gruppen forvalter Terra- og Terra – merkevarer nale Virksomhet på vegne av Virksomhet på vegne Aksjonærbankene drif- forretningsmessige den til tillegg I ut- å for ansvar også konsernet har ten føre en rekke fellesoppgaver på vegne av Terra-bankene. annet. innkjøp av tjenester og produk- ter innen prosjektstyring, opplæring og kompe- tanseutvikling. I den SMB- orge. Norge. oody’s. Moody’s. AAA, som ed utgan- V AS rating fra Det anses for ksjonærbankene Aksjonærbankene ervice Service (”Moody’s”). OmF tildelt jennom sin regionale regionale sin Gjennom orge. Norge. ASs ksjonærbankene Aksjonærbankene kan vise nvestors Investors Gruppen Terra- har fokus på ram- viktig å sikre konkurranse og mangfold mangfold og konkurranse sikre å viktig i banksektoren, og for at å til banker det forankrede lokalt være skal fortsatt lokalt næringsliv. boliger og finansiere tuelle tuelle internasjonale valgte Terra BoligKreditt ratingbyråer, Terra 2007 ble I begynnelsen av august Boligkreditt fra rating oppnåelige beste er oody’s Moody’s Gruppens posisjon i det markedet norske aksjonærbankene både for Hovedfokus Gruppen i Terra- og produktselskapene er rettet mot personkunde- og markedet. til vekst, både i antallet kunder og for- valtning de med årene, senere 800 000 kunder som tilsvarer ca 11 prosent av personkundemarkedet. gen av 2007 konsernselskaper hadde ca. 370 000 Gruppens kunder. Terra- Samlet er således det Gruppen i Terra- aktør stor og en aksjonærbanker dens norske markedet. og andre samarbeidende banker har filialer over store deler av isse Disse representerer derfor en meget sterk distribusjonskraft i det finansmarkedet, norske som styrkes ytterli- gere gjennom avtaler med flere tributører dis- som ikke er Gruppen. Terra- aksjonærer i tilstedeværelse tilstedeværelse sikrer således Terra- Gruppen tilbud tjenester, av finansielle i og produkter herunder kredittgivning, rundt. Norge lokalsamfunn mevilkår for Terra-banker og finans- konsernets produktselskaper. forbindelse er alliansen representert og fag- bransje- og engasjert i de ulike næ- ulike de for rammevilkår hvor fora Gruppen Terra- agendaen. på er ringer har i 2007 prioritert arbeidet med næ- ringspolitikk, herunder særlig mevilkår og ram- struktur i sparebanknæ- ringen. Gruppen arbeider Terra- for et selvstendige som lovverk lokale, sikrer sparebanker i AS ed ut- V v de tre ak- tillegg I er tillegg li- AS var ett av A isse gruppene gruppene Disse orge Norge og inter- orge Norge som i 2007 har som formål å formål som har AS kan låne inn til en til inn låne kan AS nvestorene Investorene i finans- OmF som særskilt si- OmF i OmF bedre enn for ordi- mF. OmF. tlånsporteføljen Utlånsporteføljen utgjør 10 prosent elskapet driver også distribusjon av distribusjon også driver Selskapet boliglån utelukkende tilbyr Selskapet I 2007 trådte de nye reglene om Det er en avgjørende premiss for å utgjør 77 prosent av porteføljen. av porteføljen. utgjør 77 prosent salgspantlån gjennom Terra-bankene. Dette produktet har en stabil utvikling og volumet er på nivå med foregående år. i privatmar- 7 prosent derav av totalen, kedet. Boligfinansiering BoligKreditt Terra fundingbeho- av andel vesentlig en løse i Terra-alliansen, sparebankene vet for og samtidig redusere den fremtidige refinansieringsrisikoen for alliansens banker. sikkerhet som førsteprioritetspant med innenfor 60 prosent av eiendommens markedsverdi, og lånene distribueres hovedsakelig gjennom sparebankene. Dette har gjort Terra Boligkreditt i stand til å oppnå konkurransedyktig finansiering som igjen tilbys kundene i den enkelte allianse-bank. styr styr og maskiner, bygg/anlegg, land- landbruk. og transport løpet av 2007 hadde selskapet lånekunder og 7.449 en samlet utlånsporte- noe som følje på kroner., 9,1 milliarder en netto tilsvarer økning på 78 prosent målt mot utgangen av 2006. obligasjoner med fortrinnsrett (OmF) i kraft. Terra BoligKreditt fikkkonsesjon ogstartet opp virksom- het som kredittforetak med rett ut- til ved utlånsvirksomhet sin finansiere å stedelse av markedet anser tre tre kredittforetak i kre noe verdipapirer, som medfører at BoligKreditt Terra nære obligasjoner, spesielt i perioder i finansmarkedet. med uro kunne utstede nasjonalt at det foreligger rating et fra anerkjent ratingbyrå. vesentlig bedre pris enn ved utstedelse utstedelse ved enn pris bedre vesentlig obligasjoner. av ordinære kviditeten for 28 Terra årsrapport 2007 SDC aksjene i løpet av2007. i bank som oppstart hadde og avtale Bank terligeretre banker; komplett av veranse le- om avtale inngått det er Gruppen konkurransedyktig. av Terra-bankene. drift effektiv til bidra lesløsninger fel- utviklede andre med sammen og 2008, fortsettei vil effektiviseringen og nes nettbankkunder. ger både av ansatt i bankene og banke- løsnin- gjennom portalbaserte brukervennlige nås kan nyekjerneløsningene de at medført har Tilpasningene og nødvendige tilpasninger av løsningene. utviklingstiltak rekke en nomført gjen- vært det har implementeringen avskrivningsperiode. endt etter reduserte til bidrar samt fleksibel og fremtidsrettet og fisert i henhold til verdipapirhandelloven etablerte utdanningsleverandører. ves gjennom et samarbeid med en rekke effektiv kompetanseutvikling. kostnads - og målrettet gjennom sekraft konkurranstyrkebankenes - å til bidra å Terra-skolen som har som område. forretningsidéK prioritert høyt aksjonær- et og er bankene opplæring konsernet i ansatte av og Kompetanseutvikling Kompetanseutvikling ogopplæring rer og drifter Terra-bankenes nadseffektive, og som samtidig skal sikre ninger for aksjonærbankene som er kost- Terra-Gruppen Etablering av fellesløsninger ledere ialliansebankene i2008. opplæring av medarbeidere og mellom- ytterligere iverksette Terra-Skolen vil 2008, av løpet i etablert rådgi- blir som vere finansielle av autorisasjon for measuvkig ke gjennom skjer ompetanseutvikling ruppen eier 19,05 prosent av av prosent 19,05 eier Terra-Gruppen svært være å seg vist har SDC Til nå er 160 bankmedarbeidere serti- M Udvikling iF Norwegian. ID SDC Holding . I henhold til ny bransjenormny tilhenhold AS. skal utvikle fellesløsutvikle- skal AS ette selskapet leve- selskapet Dette snvt inngikk Sistnevnte Y Denne utviklingen enm Terra- Gjennom AS, morselskap til aBank, Bank2 og Bank2 aBank, -ønn tl yt- til IT-løsning IT-kostnader IT-løsning, Skolen dri- IT-løsning. Siden o slkpn o aste påhviler ansatte og selskapene omdømme. For Terra-bankenes og nets konser- ivareta å av opptatt er Styret Etikk forurenser den detytre miljø. at art slik en av ikke virksomhet selskapets er vurdering styrets Etter Ytre miljø re- kruttering ogtilsvarende. avansement, lønn, eksempel for som saker i kjønn grunnet behandling forekommeforskjells- skal ikke det at ligheter til jobbutvikling og karriere, og rette for at alle ansatte skal ha like mu- til legge å søker selskapene at bærer menn. og kvinner mellom beidsplass der det råder full likestilling ar- en være å mål som har Konsernet Likestilling Arbeidsmiljøet ansesåvære godt. bak- på grunn er av langtidssykemeldinger i 2007. konsernet for fraværet i Økningen prosent). (2,18 prosent 3,7 tilsvarende dager, (1,665) 1,924 været prosent. (3,6) (436 året før),hvilket utgjør3,3prosent dager 581 på 2007 i var morselskapet 221 ansatte i konsernet. totalt og morselskapet i deltidsansatte V Ansatte Organisasjon ogmiljø av bankene. ter, og avtaler er inngått produk - i 2007 type med flere denne for sjonærbankene arbeid. inntektsbringende annet drive å til ken såledesfrigjøreressurserog ban- ring, i regnskapsfø- rundt virksomhet all tere utkontrak- å for mulighet bankene tilbyr Terra rapportering. med offentlig all og regnskap av utarbeidelse bankene bistår Økonomiservice g Terra og Økonomiservice” ”Terra Terra-Gruppen risiko.operasjonelle redusereog leddbankenesalle i kvalitet ed utgangen av året er det 86 hel- og hel- 86 det er året av utgangen ed t r kne nees fa ak- fra interesse økende er Det R gsasevc” Terra egnskapsservice”. konsernet var sykefra- var konsernet I R I egnskapsservice 07 etablerte 2007 Sykefraværet i ette inne- Dette har således nærhettilkundene. og miljøer lokale sine i opererer kene kundeseleksjon. sin nom gjen- risikostyring med grad vesentlig i også bidrar banker samarbeidende leves ogfungerer somforutsatt. etter- risikohåndteringen at periodisk måte. tilfredsstillende en på risikofaktorene håndterer pene produktselska- at sikre skal som gen risikogjennomgan- med forbindelse i sultatutslag begrenses re- negative potensielt at og utnyttes, muligheter forretningsmessige at ved både oppfylles, målet dette at til bidra egenkapitalavkastning resultatvekst. og ransedyktig konkur- en er resultatmål Konsernets faktorer ved virksomheten er avdekket. gjennomganger risiko- vesentligste de at styret mener foretatte på Basert forskriften og internkontrollforskriften. kapitalkrav- henhold i kogjennomgang ket. kapital som bygger på Basel og risiko av styringfor prinsipper og je kostyring og kontroll definerer risikovil- somhetene ogderes risikoer. virk- av oppfølging og styring løpende en risiko. ha å på vekt for stor legger Konsernet former ulike med skaper produktsel- forskjellige i organisert er er Terra- Gruppen og forretningsområderulike på spredt i Virksomheten Risiko ogrisikoforhold retningslinjer. etiskekonsernets i nedfelt ansvareter verdier. nærbankenes standard og krav om respekt for aksjo- år. omdømme bygget opp gjennom mange godt et av avhengige er og kalmiljøet lo- i primærmarked sitt har bankene Terra-bankene. ofte senterer rer ogkollegaer. aksjonæ- kunder, fremferdtil forhold i det et stort ansvar med hensyn til etisk ruppens aksjonærbanker og aksjonærbanker Terra-Gruppens instrukser og rutiner utviklet er Det Terra-risi- forrammeverk G ruppens lkpn o dt aste repre- ansatte dets og Selskapene et stilles derfor høye krav til etisk til krav høye derfor stilles Det roduktselskapene er pålagt risi- pålagt Produktselskapeneer sksyign skal Risikostyringen te spesielle Dette t overvåkes Det se ban- Disse II regelver- Disse Terra årsrapport 2007 29 AS AS, Det gjen- Konsernet Konsernets ette, Dette, sammen et er videre tegnet tegnet videre er Det Konsernets eksponering og Terra AS BoligKreditt og Terra reduserer sin eksponeringsin reduserer AS Kort - forsikrin i elementer alle av Analyser Styring av likviditetsrisiko skjer gjen- kadeutbetalinger Skadeutbetalinger er en naturlig del gen, herunder statistiske undersøkelser undersøkelser statistiske herunder gen, aktu- av foretatt skadedata historiske av ar, benyttes som grunnlag for å justere og prismodell.vilkår/tegningsadgang risiko Operasjonell Denne type risiko og tapskilder ligger i den løpende driften av konsernet, for eksempel gjennom svikt i systemer og rutiner, kompetansesvikt eller feil fra leverandører, ansatte etc. har utarbeidet rutinebeskrivelser, full- maktstrukturer, mv. med veldefinerte og klare ansvarsfor- hold, er tiltak som den reduserer ope- risikoen. rasjonelle hensiktsmessige forsikringsordninger, - fast til knyttet prosess årlig en nomføres av reassuranseprogrammet. settelse som har betydelig finansiering i kapi- talmarkedet. nom fastsettelse av rammer for finan- krav sieringsstruktur, til spredning på instrumenter, markeder og av beredskapsfasiliteter. samt etablering løpetider, Forsikringsrisiko Forsikringsrisiko er risiko for at for- sikringspremier blir utilstrekkelig for den risiko som tegnes gjennom forsi- kringsselskapets avtaler. av og forsikringsvirksomheten, Terra Forsikring gjennom kjøp av reassuranse. forsikringsrisiko forsikringsrisiko er knyttet AS. Forsikring til Terra reduseres ved reduseres at innlån og utlån i høy rentebetingelser. samme tilpasses grad Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko er risikoen for at sel- skapet å ikke klarer innfri sine forplik- telser ved forfall uten at refinansi- dyr av det form i kostnader store oppstår realisering førtidig for behov eller ering av eiendeler. for likviditetsrisiko er knyttet Finans til selskapene Terra hovedsakelig Terra

AS , , Terra AS enterisiko Renterisiko AS, og denne AS finansierer AS og Terra- reditt reditt K Kort AS er eksponert for AS vil påvirkes av ut- Ulik rentebinding og - refe AS har kredittrisiko i sin ka- AS og Terra Rammene gjør at risikoen i sel- Terra Forsikring Forsikring Terra Terra Forsikring Det vesentligste av markedsrisiko Hovedtyngden av konsernets porte- Forvaltning av kundemidler i Terra Konsernet er også eksponert for dittrisiko dittrisiko består hovedsakelige av små enkeltrisikoer mot Etablert risikohåndtering skal sikre at privatmarkedet. er i kredittrisiko samsvar med konser- nets risikovilje. kredittrisiko knyttet til fordringer gjenforsikrere. på For å håndtere denne risikoen har selskapets styre fastsatt rammer for og risikospredning krav til av reassurandørene. rating sine utlånsporteføljer gjennom ekstern sertifikater obligasjoner, bank, i funding og lignende. utslag gir innlån og utlån på ranserenter på rentenetto i selskapene. Finans som har området. spesialkompetanse Forvaltningen er innen underlagt rapporterings- og fastlagt posisjonsrammer av styret i selskapet, og disse rammene gjennomgås minst én gang i året. Gruppen ved pitalforvaltning i investeringer ver- dipapirer utstedt av andre enn stater. Denne begrenses kredittrisikoen gjen- investeringsrammer. nom fastsatte Markedsrisiko Markedsrisiko er risiko tendringer for som resulta- følge av markedspriser, endringer og i består av aksjeri- og valutarisiko. renterisiko siko, re- verdipapirmarkedet til seg relaterer presentert ved egne verdipapirbehold- i forsikringsvirksomheten samt ninger, AS. Forsikring Terra Forsikring følje er i Terra forvaltes av Terra Fondsforvaltning begrenset. skapet er vesentlig Fondsforvaltning viklingen i aksje- og rentemarkedene som utgjør grunnlaget for selskapets inntekter. renterisiko knyttet til netto. tap Terra av Bolig rente- AS AS, Kort redittrisiko Kredittrisiko Det er - utarbei AS tilbyr boliglån isiko Risiko i porteføljen AS og usikret kreditt redittrisiko, Kredittrisiko, markedsrisiko, tablerte Etablerte krav til kunde og objekt Konsernet er eksponert følgende for Dette er konsernets vesentligste ri- Kredittrisiko styres gjennom selska- Terra BoligKreditt risikoer; risikoer; likviditetsrisiko, forsikringsrisiko operasjonell og risiko, i tillegg sernets til overordnede forretningsrisiko kon- (herunder strategisk-, omdømme og eierrisiko). Kredittrisiko som tap skyl- for er risiko Kredittrisiko des at konsernets kunder/motparter ikke oppfyller sine telser overfor konsernet. betalingsforplik- vedrører alle fordringer på motparter, kunder/ utlån, gjen- oppstår som kreditter, motpartsrisiko samt leasing, nom derivater. siko og består hovedsakelig BoligKreditt av Terra i bolig i pant utlån med utlån- og leasingfinansiering av objek- ter Finans i Terra knyttet til utstedelse av Kort AS. kredittkort Terra i penes kredittstrategi. dede kreditthåndbøker med policyer og rutiner samt administrativ struktur for fullmakts- styring av - her kredittrisiko, - dokumenta til krav av klargjøring under for sjon kunder som og betjeningsevne innvilges kreditt, samt krav til sikkerhet i engasjementene. avdekke å for overvåket kontinuerlig blir kal- å for og mislighold for sannsynlighet mislighold inntreffer. dersom tap kulere har utarbeidet kundetilpassede sco- ringmodeller for å fange opp risiko og betjeningsevne karakteristiske for den kundegruppe. Konsernets kre- enkelte vurderes vurderes å innebære lav kredittrisiko. I tillegg er det avgitt tapsgarantier fra be- å til bidrar som distributørbankene grense risiko ytterligere. Terra Finans engasjemen- alle risikoklassifiserer AS ter basert på kundens kredittverdighet og objektets sikkerhet. Terra innenfor innenfor regelverk for med fortrinnsrett begrenset obligasjoner til maks 60 prosent av forsvarlig lag. verdigrunn- 30 Terra årsrapport 2007 28. november 2007, og Terra-Gruppen og 2007, november 28. Terra T Andre forhold bankene aksjonær- mellom fusjoner er nærer Terra-aksjo- antall i reduksjon for Bakgrunn i 2006. vedav 79 utgangen mot Gruppen aksjonærer sparebanker V Eierstruktur Aksjonærforhold planer for åhåndtere krisesituasjoner. samt utarbeidet relevante beredskaps- tatt finanskonsernets kapitalsituasjon. hensyn- åretsresultat,dog til forhold i sjonærenes alliansepolitiske interesser. ak- ivareta og kostnadsfordeler levere produkter, finansielle tilby å ved eierne for verdier bygge tid. skal Terra-Gruppen over verdier aksjonærenes mere maksi- å til bidra skal Terra-Gruppen Aksjonærpolitikk overtagende bank. Sparebank med erra SecuritiesASA d tagn v 07 r 8 norske 78 er 2007 av utgangen ed et skal deles ut maksimalt utbytte maksimalt ut deles skal Det Securities Gabriel Block Watne Hebjørn J.Steinsvik Ankenes Bjørn AllanTroelsen V Styreleder Nestleder aramedlem Narvik begjærte oppbud begjærte ASA Sparebank og ’s oppbud Sparebank som Narvik uee nte tl ”Kommunesaken” til knyttet munene setning omfortsatt drift. forut- under avlagt er Årsregnskapet Forutsetning omfortsatt drift Terra forbindelse. den be- i kostnader betydelige er med lastet 2007 for resultat konsernets dømmet. om- og gjenopprette å for tiltak interneeksterne nødvendige for grunnlag som omdømme produktselskapenes for å måle utviklingen av selskapets og å vanskelig tallfeste. er det omdømmetap et belastetden, av ningen konsernet med mediedek- og saken denne har tapene tilbake pånivåmedhøsten 2007. virksomhet har de og seg, normalisert produktselskapene av fleste de for tid imidler-dette har medieomtalenavtok konsernetsav salg på se produkter. resultatoppnåel- lavere medførte som aksjoner i november og desember, noe konsern opplevde negative markedsre- til aksjeriselskapet. knyttet tap resultatført har konsernet Terra-Gruppen er meddelt at de 8 kom- oe d rn øooik målbare økonomisk rene de Utover Terra-Gruppen i Produktselskapene Securities Det er derfor igangsatt arbeid Jon Håvard Solum Kaare Frydenberg Oslo, 1.april2008 Geir-Tore Nielsen Styremedlem Styremedlem Styremedlem V erdiskapningen gjennom erdiskapningen r lmnr, og eliminert, er ASA Da 1 dsme 20 vr 4 2 798 528 millioner kroner. 44 var 2007 desember per 31. egenkapital frie Morselskapets nok Sum egenkapital Overført tilannen A nert påfølgendemåte: dispo- foreslås som er 95.726.926 NOK Terra-Gruppen i Årsoverskuddet Disponering avoverskudd et solidkonsern ogallianse. som bestå fortsatt og bæreevne,kelig vil imidlertid Terra-Gruppen ha tilstrek- saken, i seg mot domsavgjørelse en få konsernet. i selskapene vin- av noen ningsavståelsefor om krav for grunnlag ikke juridisk er der at med konkludert kom - petanse juridisk ekstern med samråd i og kravet, for bakgrunn gjennomgått har styre Terra- verdipaGruppen - om pirhandel. lov i hjemmel med mill Terra og AS Gruppen Terra fra Securities vinningsavståelse om tak at krevd har nok vsatt utbytte

Y ngvild BøhnHermansen Ansattes representant Ansattes representant Tra Fondsforvaltning Terra AS, Konserndirektør Stian Ole Larsen sbiir fa Terra- fra subsidiært ASA, Geir Tofsrud kulle dog Terra- dog Gruppen Skulle eitlye tefr ved- treffer Kredittilsynet Markets NOK på AS 95 726926 90 807012 4 919914 120 120 NOK Terra årsrapport 2007 31 - - 2006 1 716 9 106 1 803 58 967 35 774 91 273 17 259 15 786 92 587 10 909 (64 090) 170 418 134 644 138 112 229 385 768 398 229 834 123 347 179 633 218 019 859 671 706 941 144 081 518 880 586 460 115 543 236 668 (310 699) 1 105 340 onsern - - 2007 6 743 2 276 2 276 K 52 244 66 702 22 496 74 740 42 404 16 122 11 270 (14 458) (50 165) 124 905 930 043 235 113 168 004 219 657 242 583 853 758 426 377 143 837 522 121 719 462 112 773 570 214 (106 884) (349 697) 1 012 544 1 241 583 Noter ote 4 Note ote 2 Note ote 8 Note ote 7 Note ote 6 Note ote 4 Note ote 13,14 ote ote 27 Note ote 11 Note ote 11 Note ote 31 Note ote 4, 31 Note N vsatt utbytte vsatt til annen egenkapital vsatt vskrivninger og nedskrivninger vskrivninger erdiendring og gevinst/tap verdipapirer og gevinst/tap erdiendring inoritetens andel av årsresultatet Minoritetens Overføringer A A Sum overføringer ajoritetens andel av årsresultatet Majoritetens esultat før skattekostnad Resultat Skattekostnad Driftsresultat esultat fra avviklet selskap avviklet fra Resultat Sum kostnader evinst ved salg av andel i tilknyttet selskap av andel i tilknyttet salg ved Gevinst A Tap på utlån og fordringer Tap ndre driftskostnader Andre etto provisjoninntekter Netto V ndre inntekter Andre Erstatningskostnader Sum inntekter eassurandørens andel -Reassurandørens ønn og andre personalkostnader Lønn og andre etto renteinntekter Netto Brutto opptjent premieinntekter opptjent Brutto - Gjenforsikringandel etto premieinntekter forsikring premieinntekter Netto nntekter av eierinteresser i konsernselskaper av eierinteresser Inntekter nntekter av aksjer, andeler og andre verdipapirer og andre av aksjer, andeler Inntekter selskaper i tilknyttede av eierinteresser Inntekter um utbytte og inntekter av verdipapirer og inntekter Sum utbytte Provisjoninntekter istributørprovisjoner og andre provisjonkostnader og andre Distributørprovisjoner (Beløp i 1 000 kroner) Renteinntekter Rentekostnader ------2007 877 426 370 371 4 920 1 754 3 159 4 880 3 530 4 103 95 727 90 807 (6 719) 95 727 ÅRSRESULTAT 25 667 21 765 71 594 75 380 10 822 121 394 121 394 149 605 105 792 249 234 141 326 146 576 ------89 294 920 (433) 2006 6 050 2 500 5 832 7 357 5 723 6 126 7 248 Morselskap (6 328) 15 779 86 584 47 611 113 219 113 130 113 219 128 998 128 998 157 015 100 854 286 013 187 278 200 358 Resultatregnskap 32 Terra årsrapport 2007 Balanse Morselskap 1 334606 237 970 956 564 772 435 133 845 15 221 15 16 254 15 335 42 463 99 019 9 578 7 821 2006 919 221

------1 457767 1 049626 299 269 911 112 130 454 16 350 16 350 82 929 5 049 4 544 1 855 2 689 8 060 2007 ------SUM EIENDELER Forskuddsbetalte kostnader ogopptjente inntekter Andre eiendeler Fordringer påforsikringstagere ogreassurandører bruttoavsetninger iSkadeforsikring Gjenforsikringsandel avforsikringstekniske Sum varige driftsmidler Driftsløsøre VARIGE DRIFTSMDLER Sum immaterielle eiendeler Andre immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Sum verdipapirer Goodwill IMMATERIELLE EENDELER Eierinteresser ikonsernselskap Eierinteresser itilkyttede selskap avkastning Aksjer, andeler ogandre verdipapirer medvariabel fast avkastning Sertifikater, obligasjonerogandre rentepaprier med VERDIPAPIRER Netto utlån -Spesifiserte nedskrivninger Sum utlånførspesifiserte oguspesifiserte nedskrivninger Andre utlåntilkunder Nedbetalingslån UTLÅN TILKUNDER (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Utlån tilogfordringer påkredittinstitusjoner EIENDELER Note 17 Note 16 Note 15 Note 15 Note 14 Note 13 Note 27 Note 13 Note 12 Note 11 Note 10 Note 28 Note 9 Note 8 Noter

10 767849 14 160288 10 773906 1 128854 1 028861 1 578190 9 195716 K 178 563 365 358 563 512 272 893 855 961 67 953 21 433 21 433 37 905 28 503 (6 057) 9 402 2007

- - - onsern 9 654889 1 144182 6 033090 1 169144 6 035519 5 216858 117 113 299 318 307 380 514 331 264 385 853 093 818 661 21 967 21 967 48 364 19 588 11 960 16 816 26 704 (2 429) 2006

- Terra årsrapport 2007 33 -

22 2006 12 612 24 224 24 224 18 151 15 990 15 990 69 903 785 343 797 977 840 352 123 494 291 332 270 559 146 715 406 805 9 654 889 8 814 537 1 397 783 6 498 761 6 091 956 onsern

22 100 100 2007 K 3 691 8 873 2 907 90 807 12 612 25 025 16 152 801 768 785 343 797 977 141 771 223 831 163 297 964 161 1 661 830 14 160 288 13 358 520 Geir Tofsrud Geir Tofsrud 10 084 891 le Larsen Stian Ole Konserndirektør nsattes representant Ansattes representant Ansattes ngvild Bøhn Hermansen Y

11 049 052 Noter ote 27 Note ote 26 Note ote 25 Note ote 24 Note ote 27 Note ote 15 Note ote 19 Note ote 18 Note ote 32 Note ote 29 Note ote 21 Note Styremedlem Styremedlem Styremedlem Geir-Tore Nielsen Geir-Tore slo, 1. april 2008 Oslo, Kaare Frydenberg Kaare on Håvard Solum Jon Håvard al ensjonsforpliktelser Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Annen egenkapit Minoritetsinteresser Sum innskutt egenkapital Sum opptjent egenkapital EGENKAPITAL OPPTJENT OG MINORITETSINTERESSER SUM EGENKAPITAL OG EGENKAPITAL SUM GJELD SUM GJELD um avsetninger for forpliktelser for Sum avsetninger lån Ansvarlig Utsatt skatt P åløpne kostnader og ikke opptjente inntekter opptjente og ikke Påløpne kostnader Foreslått utbytte Foreslått Annen gjeld Betalbar skatt Betalbar Forsikringstekniske avsetninger Forsikringstekniske Sum finansiell gjeld jeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer utstedelse ved Gjeld stiftet (Beløp i 1 000 kroner) OG EGENKAPITAL GJELD GJELD Gjeld til kredittinstitusjoner

- - - - 7

INNSKUTT EGENKAPITAL 22 2007 6 663 6 663 47 218 90 807 12 612 74 965 20 370 65 000 845 195 612 572 785 343 797 977 166 355 328 370 263 370 1 457 767 aramedlem Nestleder Styreleder V - - - -

22 Bjørn Allan Troelsen Hebjørn J. Steinsvik Gabriel Block Watne Gabriel Block 2006 3 435 3 435 12 612 42 298 42 298 97 765 34 753 23 343 90 000 785 343 797 977 840 275 494 331 113 130 221 905 131 905 1 334 606 Morselskap Balanse 34 Terra årsrapport 2007 Kontantstrømoppstilling (273 125) (132 799) (110 122) 167 326 167 517 341 298 128 998 Morselskap (80 824) (10 010) (30 000) (10 982) (18 661) 99 019 12 334 86 685 26 545 (3 415) 2 130 5 859 1 237 2 691 2006 (285) (8) ------(127 480) (156 959) (113 130) (150 275) 129 391 192 600 106 446 121 394 (16 090) (77 833) (21 765) (23 343) 2 Bankinnskudd,kontanter oglignende31.12. 82 929 99 019 68 192 11 478 (1 257) (2 568) 8 043 3 228 1 754 2007 (96) ------(Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Bankinnskudd, kontanter oglignende01.01. Inn/utbetalinger pålangsiktigelånefordringer Innbetalinger fra investeringer ifinansielle anleggsmidler Utbetalinger ved kjøpavimmaterielle eiendeler Netto endringbankinnskudd,kontanter oglignende Utbetalinger tilinvestering ifinansielle anleggsmidler Utbetalinger ved kjøpavfinansielle anleggsmidler Innbetalinger ved salgavfinansielle anleggsmidler Netto endringved kjøp/salgmarkedsbaserte omløpsmidler Utbetalinger ved kjøpavvarige driftsmidler Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Utbetaling avutbytte Innbetaling avegenkapital Innbetalinger ved salgavvarige driftsmidler KONTANTSTRØM FRAINVESTERNGSAKTVTETER Endring iandre omløpsmidler ogtidsavgrensningsposter Endring ikundefordringer Endring iutlåntilkunderogleiefinansieringsavtaler Endring iforsikringstekniske avsetninger Resultatendring knyttet tilinvestering itilknyttet selskap Gevinst/tap ved salganleggsmidler Netto endringkortsiktig gjeld Netto endringlangsiktiggjeld Nedskrivning avanleggsmidler P Ordinære avskrivninger P Ordinært resultat førskattekostnad KONTANTSTRØM FRAOPERASJONELLE AKTIVTETER K ensjonskostnad uten kontanteffekt eriodens betalte skatter ONTANTSTRØM FRAFINANSIERNGSAKTVTETER (4 597731) (4 306377) 1 028861 1 169144 4 420807 4 075885 (140 283) (146 715) (324 532) (207 165) 257 625 491 637 (41 557) (17 318) (37 680) (69 903) 36 641 68 192 26 569 16 122 74 740 (4 125) K 4 880 (723) 162 2007 - - - - - onsern (3 186338) (3 563073) 1 169144 4 051765 3 420116 (199 (194 542) (154 338) 503 097 666 047 345 298 201 195 440 689 229 385 (91 856) (48 638) 64 881 18 986 (5 233) (6 708) (1 803) 2 130 5 723 4 487 (900) 150 2006 380) 98 - - Terra årsrapport 2007 35 tørre pro- Større rovisjoninntektene på Provisjoninntektene Kortsiktig gjeld oppskrives ed klassifisering av kortsik- av klassifisering ed V ette Dette gjelder bl.a. innkjøp av IT og betalingsformidling, pro- ndre Andre eiendeler er klassifisert som omløps- ortsiktig gjeld balanseføres til nominelt mottatt mottatt nominelt til balanseføres gjeld Kortsiktig nleggsmidler Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid dministrative Administrative tjenester som leveres av Gruppen Terra- engeposter engeposter i utenlandsk valuta vurderes etter kursen ved ikke til virkelig verdi som følge av renteendring. verdi til virkelig ikke poster er prinsipper etter Enkelte andre vurdert og redegjø- nedenfor. for res valuta Utenlandsk P slutt. regnskapsårets Virksomhet på vegne av aksjonærbankene Virksomhet på vegne Konsernet har ansvar for å utføre en rekke fellesoppgaver på vegne av Terra-bankene. tjenester og innen produkter et- bankene på ut fordeles og balanseføres utlegg og sjekter ferdigstillelse. ter og klassifisering vurdering for Hovedregel og gjeld. av eiendeler bestemt Eiendeler til varig eie bruk eller er klassifisert som anleggsmidler. midler. Fordringer som skal tilbakebetales innen ett år er omløpsmidler. som klassifisert lagt til grunn. kriterier tig og langsiktig gjeld er tilsvarende Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskri- for- å være ikke forventes når ves til verdifallet verdi virkelig bigående. planmessig. avskrives vir- og anskaffelseskost av laveste til vurderes Omløpsmidler verdi. kelig beløp på etableringstidspunktet. sjektstyring, opplæring og kompetanseutvikling. sjektstyring, føres som inntekt og kostnader knyttet til denne driftskostnader. og personal- som virksomheten delen av Inntekter fra skadeforsikringsvirksomhet: skadeforsikringsvirksomhet: fra Inntekter som de opptjenes. hvert etter inntektsføres Premieinntekter Mottatte provisjoner for avgitt gjenforsikring er provisjons- kvotereassu- med forbindelse i reassurandører fra inntekter reassurandørene fra provisjon mottar Forsikring Terra ranse. med grunnlag i avgitt premie. forfalt pre- opptjent til henhold i inntektsført er premie forfalt avgitt til seg henfører som provisjonsinntektene av andelen og mie, gjeld i balansen. er oppført som uopptjent premie forvaltningsvirksomhet: fra Inntekter etter inntektsføres hvert som Provisjonsinntekter de under- utføres. liggende tjenestene eiendomsmeglingsvirksomhet: fra Inntekter Franchiseinntekter inntektsføres basert på franchisetaker- til avtaler. i henhold nes driftsinntekter Kre- nterne Interne transak- Det henvises i den forbin- onsernregnskapet Konsernregnskapet utarbeides etter ens- Den del av kostprisen som ikke kan henføres til riftsinntekter tas riftsinntekter inn i etter hvert resultatregnskapet som ed ed kjøp av datterselskaper elimineres kostprisen på - estima brukt vært det har årsregnskapet av utarbeidelsen ed D hen- bestemt en av betinget er vederlaget Hvis opptjenes. disse skje før hendelsen er inntrådt. inntektsføringen delse vil ikke og kortvirksomhet: utlåns-, leasing- fra Inntekter Rente- og leasinginntekter resultatføres løpende basert på metode. rentes effektiv Omklassifiseringer vil også av endres fjorårets klassifisering poster I de tilfeller sammenlignbare. regnskapene å gjøre omarbeides for tall Inntektsføring Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet omfatter morselskapet Gruppen Terra- AS og datterselskaper og tilknyttede selskaper som er spe- sifisert inote 12. og gjeld elimineres. sjoner, fordringer V aksjene i morselskapet mot egenkapitalen bok- i netto og kostpris datterselskapet mellom Forskjellen kjøpstidspunktet. på ført verdi av eiendeler i datterselskapet tillegges de eiendeler merverdien knytter seg til innenfor markedsverdien av disse eiendelene. spesifikke eiendeler er oppført ikonsernbalansen som good- levetid. økonomisk antatt lineært over will. Goodwill avskrives V ter og som forutsetninger gjeld, - har eiendeler, inntek påvirket ter og kostnader og opplysninger om potensielle forpliktelser. seg. endrer at estimatene hendelser kan medføre Fremtidige Endringene vil bli når regnskapsført grunnlag det foreligger estimater. nye å fastsette for følger de samme datterselskapene at prinsipper, ved artede regnskapsprinsipper som morselskapet. Bruk av estimat og skjønn Bruk av estimat 1 NOTE Regnskapsprinsipper Regnskapet er utarbeidet etter regnskapsloven av 1998 og Gruppen setter med god Terra- virkning regnskapsskikk. fra 2007 opp og regnskap balanse med utgangspunkt i forskrift av gitt finansieringsselskap og bank for årsregnskap om lle fjorårstall er i den forbindelse omarbeidet. er i den forbindelse fjorårstall dittilsynet. Alle Konsernets selskaper er underlagt forskrifter om årsregn- skap m.m. for verdipapirforetak, bank forsikringsselskaper og finansieringsselskaper. og selskapenes årsregnskaper. delse til de respektive 36 Terra årsrapport 2007 sikkerhet. som stilt vært har som eiendelertilfeller del en i selskapet V Overtatt eiendeler driftsmidlet. mens påkostninger tillegges kostpris og avskrives i takt med driftskostnader, under løpende kostnadsføresprogramvare levetid. forventet over anskaffelseskost avskrives og til balanseføres programvare edb Kjøpt Immaterielle eiendeler driftsmidlets kostpris og avskrives itakt meddriftsmidlet. driftskostnader,under løpende påkostningermens tillegges lets levetid. V Varige driftsmidler etter laveste verdis prinsipp. balansedagen. på delsportefølje og noteres på børsen vurderes til virkelig verdi han- en i inngår som andelerandre og obligasjoner Aksjer, Verdipapirer behandles somtilbakebetaling avinvesteringen. konsernselskap.i ser eierinteres- av inntekt inntektsført er eiertiden i overskudd konsernbidragav datterselskapeneinnenforog rammenfra ses som nødvendig etter god regnskapsskikk. lig verdi dersom verdifallet ikke er forbigående og det må an- konsernregnskapet. i egenkapitalmetoden etter og selskapsregnskapet i toden vurdereskostme-etterselskaper tilknyttede i Investeringer kostmetoden. etter vurderes datterselskaper i Investering datterselskap A beskrevet iegetavsnitt. fordringene.enkelte de ning til tap foretas på grunnlag av individuelle vurderinger av pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til Fordringer ikke resultatføres løpende. i investering til knyttet valuta for- utenlandsk i lån i med bindelse sikringsbokføring anvendt det er morselskapet For ikke. regnskapsføres derivater og objekter (sikrede) gende dusererente-valutarisiko.eller re- å for gjøres selskaper konsernets i derivathandler Alle Sikringsbokføring Noter SDC Holding d eadig v ilgode å i er Fnn overtar Finans Terra i lån misligholdte av behandling ed arige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmid- ksjer og andeler i tilknyttet selskap og og selskap tilknyttet i andeler og ksjer V Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres ed overtakelse verdsettes slike eiendeler til an- til eiendeler slikeverdsettes overtakelse ed AS. Dette innebærer at valutaendring på lånet ndre finansielle omløpsmidler vurderes omløpsmidler finansielle Andre nvesteringene blir nedskrevetvirke-Investeringeneblir til ventuelt konsernbidrag ut over detteoverkonsernbidrag Eventuelt ut tlån og leiefinansieringsavtaler er leiefinansieringsavtaler og Utlån ndring i verdi på underlig- verdipå i Endring rke elkhl av vedlikehold Direkte Mottatt utbytte A vset- betalingsforpliktelser. premie. kostnadsføres,betalesinnbetaltdet arbeidsgiveravgift av og innskuddspensjonsordningen. til over gå å til anledning fikk tidspunkt dette før ansatt dere lukket. pensjonsordningen ytelsesbaserte den innskuddspensjonsordningen. i opp tatt nyansatte alle ble 2005 januar 1. fra virkning Med Innskuddsordning posten personalkostnader. avvik. og estimater plan, pensjons- i endringer av virkning fordelte den for korrigert og pensjonsmidlene på avkastning forventetfratrukket sen, pensjonsforpliktel- på rentekostnad og åretspensjonsopptjening av nåverdien av består pensjonskostnad netto Årets pensjonskostnader.vedrørende 6) regnskapsstandard(NRS P Ytelsesordning P kortere enntre månederfra anskaffelse. bank- er forfallsdatosom andrebetalingsmidlermed og innskudd kontanter, inkluderer ol. kontanter Bankinnskudd, Bankinnskudd, kontanter oglignende skapstidspunktet. regn- på kraft i er kontraktersom løpende på regning egen Premieavsetning er en avsetning for ikke opptjent premie for sen ved atgjenforsikringsandelen erført opp someneiendel. De forsikringstekniske avsetningene er ført opp brutto i balan- gjennomført for datterselskapet Terra Skadeforsikring AS. enfor følger en beskrivelse av de enkelte avsetninger som er parametere. selskapsspesifikke på basert dittilsynet, risikoteoretiskeav fastsattetter metoder aktuar vende ansvarsha- av beregnet er avsetninger Forsikringstekniske Forsikringstekniske avsetninger utsatt skattefordel erpresentert netto ibalansen. regnskapsåret. av utgangen ved fremføring til underskudd og ligningsmessig samt verdier, skattemessige regnskapsmessige mellom eksisterer som forskjeller midlertidige de av grunnlag på prosent 28 med beregnet er pe- skatt. utsatt i endring og skatt både betalbar riodens omfatter resultatregnskapet i Skattekostnaden Skatter utlån iresultatregnskapet. på tap føresmot salg ved tap og gevinsteventuelt midlerog tatt realisasjonsverdi. ensjonskostnader og –forpliktelser behandles etter norsk etter behandles –forpliktelser og ensjonskostnader ensjoner Når innskuddene er betalt, gjenstår ingen ytterligere Eiendelene klassifiseres som omløps- to esosota inå i inngår pensjonskostnad Netto sme isuk ble tidspunkt samme På ånedlig innbetalt premie innbetalt Månedlig tsatt skatt og skatt Utsatt tsatt skatt Utsatt Medarbei- Ned- Kre- Terra årsrapport 2007 37 Noter onstaterte Konstaterte tap på Når et misligholdt ontrakter Kontrakter med rest- Leasing leiefinansiering og somer be- Finansiell klassifisert leasing handles som regnskapsmessig utlån. verdi avskrives til denne restverdien over løpetiden. over til denne restverdien avskrives verdi prin- etter renteinntekt som føres leasingleien av Rentedelen avdragsde- mens utlån, for punktet under beskrevet sippene leasingutlånet. reduserer len tap tap som ikke har påløpt), diskontert eiendelens med opprinnelige effektive den rente finansielle (dvs. den effektive renten beregnet ved førstegangsinnregning). i resultatet. Tapsbeløpet innregnes Friskmelding av misligholdte engasjement skal gjeldende betalingsplaner skje er fulgt når over en tid og som tapsutsatt. vurderes lenger ikke mentet engasje- utlån. på individuelle er foretatt kredittap Nedskrivninger for gruppenedskrivninger. foretatt Det er ikke føres tap konstaterte tidligere på inngang og tap Konstaterte over etter resultat hvert som de oppstår. utlån er tap som regnes som endelige. engasjement vurderes som umulig å inndrive, konkursbe- handling er avsluttet eller insolvens er konstatert, og even- tuelle sikkerheter er realisert eller overtatt, bokføres tapet som konstatert. som Lån følge som av er at fullt tap er nedskrevet konstatert, utlån. i brutto og inngår ikke balanseoppstillingen fjernes fra Når selskapet innhenter gjenstander for av realisasjon pant eller salg av leasinggjenstander og dette skyldes kundens mislighold klassifiseres utlånet som verdsettes overtatt fortløpende etter eiendel antatt og realisasjonsverdi. Fak- tiske tap ved realisasjon føres mot tap på utlån i resultat- regnskapet. - Kredittilsy isligholdte Misligholdte lån tlånsforskriften Utlånsforskriften ebyrer, Gebyrer, provisjoner vergangen til Overgangen - regnskap om Forskrift 1740: nr 2004-12-21 OR orge Norge mottar riktig oppfyllelse av forsikringskrav eriodisering av renter, salgsgevinster, salgsgevinster, eriodisering av renter, vsetning vsetning til naturskadefondet er driftsoverskudd fra den vsetning til garantiordningen er avsetninger som skal gi provisjoner og gebyrer provisjoner / lån og indviduelle Utlån, misligholdte/tapsutsatte nedskrivninger gruppevise Utlån behandlet er i regnskapsmessig henhold til P Utlån (lån og finansiell leasing) regnskapsføres til amorti- sert kost etter effektiv rentes metode. o.l. som belastes kunden ved låneopptak resultatføres di- rekte, da disse inntektene ikke overstiger administrative utgifter direkte som påløper interne ved opprettelsen av lå- neengasjementet. F forskrift nets messig behandling av utlån og garantier i finansinstitusjoner 2004”). av (”Utlånsforskriften som følger av avtalene 1. januar 2006. innført med virkning fra av 2004 ble med Utlån unntak av til er verdier nominelle tapsut- vurdert satte og misligholdte lån objektive der indika- det foreligger sjoner på at et tap ved har verdifall påløpt. er betaling mer enn somforsinket misligholdt nårdefineres 90 dager og forsinkelsen ikke skyldes tilfeldige forhold hos kunden. Tapsutsatte lån er ikke nødvendigvis misligholdt, situasjon men av kundens og sikkerhe- økonomiske verdien tap. for fare innebærer tene ved tap et at på indikasjoner objektive foreligger det Dersom verdifall, har påløpt, måles tapet som differansen mellom eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte framtidige kontantstrømmene (eksklusiv framtidige kredit- rstatningsavsetning Erstatningsavsetning er avsetning for skader for egen reg- ning som er rapportert, men ikke oppgjort, samt for skader som er inntruffet, men ikke rapportert ved regnskapsperio- dens utløp. er Sikkerhetsavsetning avsetning for å ka- eventuelle dekke og skadeforløp i ekstraordinært selskapets tastrofer erstat- egen regning. for ningsansvar Administrasjonsavsetning er avsetning til dekning av de ad- som påløper med i ska- forbindelse ministrasjonskostnader avvikling av selskapet. en eventuell deoppgjør ved A obligatoriske naturskadeforsikringen som administreres av Naturskadepool. Norsk A sikkerhet for at de av- etter sikrede skadeforsikringsavtaler sluttet i 38 Terra årsrapport 2007 Driftsmidler somble eietavTerra Securitieservist somavganginote for anleggsmidler ogimmaterielle eiendeler. ut avdeenkelte resultatpostene ogvissamlet påegenrad iresultatregnskapet. Ibalansenerdetikke gjortendringer. Resultatregnskapets fjorårstall medtilhørende noteopplysninger eromarbeidetved atandel fra avviklet virksomhetertatt A Sammenlignbare tall eromarbeidet. presentert somenreduksjon avdeforsikringstekniske avsetningene, menernåpresentert someneiendelspost. avsetninger. forsikringstekniske av gjenforsikringsandelen av klassifisering endret 2007 i har Selskapet Reklassifisering avbalanseposter i balansen.Sammenlingbare tall eromarbeidet.Prinsippendringenmedfører ingenresultatendring. henhold til opptjent premie, og andelen av provisjonsinntekten som henfører seg til avgitt uopptjent premie er satt som gjeld bransje. og løpetid kontraktens til henhold fordelesi Reassuransen Sammenlignbare tall eromarbeidet. selskaper reklassifisert tilannenegenkapital, forventet skatteeffekt ,28 prosent, erklassifisert somutsattskatt. Skadeforsikringselskapets reassuranseavsetningen ersomfølgeavendringeriårsregnskapsforskriften for forsikrings- Endring avregnskapsprinsipp Endring avregnskapsprinsipp, reklassifiseringer ogavviklingavvirksomhet Note 2 Noter vvikling avvirksomhet Økning avutsattskattefordel Reduksjon avannenegenkapital Uopptjent reassuranseprovisjon kroner) 000 1 i (Beløp Økning avutsattskatt Økning avannenegenkapital Reassuranseavsetning 1.januar2007 kroner) 000 1 i (Beløp rovisjonsinntektene på avgitt premie er inntektsført i inntektsført er premie avgitt på Provisjonsinntektene isse var tidligere var Disse 13 627 35 041 48 668 16 515 22 937 6 422 Terra årsrapport 2007 39 Noter AS, utlån- og tillegg er det avgitt tapsgarantier tapsgarantier avgitt det er tillegg I AS risikoklassifiserer alle engasjementer 3 Konsernet benytter følgende risikokategorier; 1 727 2 252 2 274 1 050 4 000 88 720 13 259 46 820 40 145 50 165 (36 882) 384 570 112 877 384 570 205 576 178 994 142 112 101 967 138 112 Det er utarbeidede kreditthåndbøker med policyer og rutiner for tablerte krav til kunde og objekt vurderes å innebære lav kredittrisiko. kredittrisiko. lav innebære å vurderes objekt og kunde til krav Etablerte tilbyr boliglån innenfor 60 prosent av forsvarlig verdigrunnlag til selskapets kunder krav som oppfyller verdigrunnlag av forsvarlig AS tilbyr 60 boliglån prosent innenfor redittrisiko Kredittrisiko vedrører alle fordringer på kunder/motparter, utlån, kreditter, leasing, samt motpartsrisiko som (Beløp i 1 000 kroner)Driftsinntekter Sum driftsinntekter Lønnskostnader avskrivninger Ordinære på fordringer Tap Annen driftskostnad Sum driftskostnader Driftsresultat Renteinntekter Annen finansinntekt rentekostnader Andre deltagere stille Overskuddsandel Annen finanskostnad finansresultat Netto før skattekostnad Resultat Skattekostnad ÅRSRESULTAT transaksjon Konsernintern virksomhet avviklet fra Resultat 31. desember 2006 Bokført egenkapital kredittrisiko, markedsrisiko (herunder rente-, aksje- og valutarisiko), operasjonell risiko, likviditetsrisiko, forsikringsrisiko og forsikringsrisiko likviditetsrisiko, risiko, operasjonell valutarisiko), og aksje- rente-, (herunder markedsrisiko kredittrisiko, omdømme og eierrisiko). (herunder strategisk-, forretningsrisiko Kredittrisiko er Kredittrisiko risiko for tap som skyldes at konsernets kunder/motparter ikke oppfyller sine overfor betalingsforpliktelser konsernet. gjennom derivater. oppstår Dette er konsernets vesentligste risiko og består hovedsakelig av utlån med pant i Kort AS. bolig i Terra i av kredittkort til utstedelse knyttet BoligKreditt Terra kreditt Finans AS og usikret Terra i av objekter leasingfinansiering Kredittrisiko styres gjennom selskapenes kredittstrategi. Konsernets virksomhet innebærer eksponering for ulike typer risiko. Note 3 Note Finansiell risiko styring av herunder kredittrisiko, klargjøring av krav til dokumentasjon og betjeningsevne for kunder som innvilges kreditt, i engasjementene. til sikkerhet samt krav BoligKreditt Terra til betjeningsevne. betjeningsevne. til fra fra distributørbankene som bidrar til å begrense risiko ytterligere. Terra Finans pesifikasjon av resultat fra avviklet virksomhet avviklet fra resultat Spesifikasjon av til konsernet 2006 som i resultatregnskapet Securities ASA for Terra for resultatregnskapet spesifiseres Nedenfor på egen rad. 2007 er vist for 40 Terra årsrapport 2007 scenarier utarbeidet itrådmedanbefalinger fra Kredittilsynet og Baselkomiteen. valutaeksponering. renteinvesteringerog på durasjon risiko, markedsrisiko. Terrai Forsikringer delsportefølje instrumenter.finansielle investeringeri relatererkonsernetMarkedsrisikotil i seg og valutarisiko. renterisikoaksjerisiko, av består og markedspriser, i endringer av følge som resultatendringerfor risiko er Markedsrisiko Markedsrisiko per kunde. og fylker bransjer, i eksponering for rammer gitt er det størreenkelteinnebærerkunder. er som diversifisering sikre Forå hvor hver enkelt kunde utgjør en relativt liten andel av totalporteføljen. Terratotalporteføljen.Finans av andel liten relativt en utgjør kunde enkelt hver hvor Terra bankene som distribusjonskanal gjør at kundene er svært geografisk spredt. Konsentrasjonsrisiko Prosentvis fordeling avreassurandørene perratingsklasser: er imidlertid betydeligredusert ved atallhåndtering avløpendepremie ogskaderskjeriTerra Forsikring AS. reassuransemegler.selskapets klientkontobeskyttet/adskilthos en randørene via går fastsatthar rammerfor risikospredning reassurandørene.ratingav kravtil og TerraForsikringi reassuransekontrakterledd alle som reforhandlingav foretasårlig Det Tabellen undervisereksponering fordelt påratingsklasse: Terra Forsikring AShareksponeringfor kredittrisiko gjennominvesteringer irentepapirer. løpende er kredittarbeidet, på kvalitet god er løpende kontrollerdet knyttet tiletterlevelseat viktige. og rutiner etterlever tid enhver til selskapene at sikre å For kundegruppe. enkelte den for karakteristiskeGjennom scoringmodell fastsettes risiko/score, betjeningsevne somerbestemmende for hvilke rammer kundentilbyspåkredittkortet. og risiko opp fange å for scoringmodeller kundetilpassede Terra engasjementene. av risikoklassifisering en gir utstyr/objekt av verdivurdering med sammen sikkerhet. objektets kredittverdighetog kundens på basert Noter Sum A- AA- Ra Sum BBB- BBB BBB+ A- A A+ AA- AA+ AAA Ra tingklasse tingklasse et er utarbeidet rammer for markedsrisiko for det enkelte selskap, med rammer for eksponering i aksje- i eksponering for rammer med selskap, enkelte det markedsrisikofor for rammer utarbeidet er Det . Øvrige selskaper kan ha overskuddslikviditet plassert i likvide investeringer som gir som investeringer likvide i plassertoverskuddslikviditet ha kan selskaper Øvrige AS. 100 % 100 % 35 % 65 % 22 % 10 % 14 % 34 % 2007 2007 1 % 3 % 3 % 9 % 3 % lassifiseringen tar utgangspunkt i score fra Creditsom scoreInform, fra i utgangspunkt tar Klassifiseringen onsernets samlede markedsrisiko vurderes basert på stres- på vurderesmarkedsrisikobasert samlede Konsernets e kvartalsviseDe nettoavregningene reassu-til Kundene er i all hovedsak privatpersoner en vesentligste del av konsernets han- konsernets av del vesentligsteDen har hovedfokus på hovedfokus har AS Kredittrisikoenreassurandørenemot sin reduksjon av risiko. av reduksjon sin AS Kort har utarbeidet har AS SMB-markedet Styret Terra årsrapport 2007 41 - - - Kort Sum Noter - 141 771 - 801 768 - 2 167 697 - 964 161 - 1 234 724 - 1 028 861 og Terra Terra og AS lik rentebinding rentebinding Ulik ente- Rente- binding over 5 år over ------1-5 år ente- Rente- binding binding 875 482 1 108 805 160 288 14

(117 200) (95 200) , Terra Finans Terra AS, som har betydelig finansiering betydelig har som AS - - - - - Rente- binding Konsernets eksponering for likviditetsrisiko 3-12 mnd. enterisiko reduseres gjennom bruk av rentes- reduseres Renterisiko - - - Rente- binding 1-3 mnd. reditt BoligKreditt Terra og AS 0,85 - 400 212 - 141 771 - - - - 577 356 94 595 169 383 14 627 1 128 854 Kort Rente- binding 0-1 mnd Gjennomsnittlig durasjon , Terra Terra AS, - 1 058 805 606 000 1 320 000 (1 876 000) (1 108 805) - - - 899 106 4 831 889 1 369 609 1 875 482 1 108 805 10 084 891 - 128 370 650 791 185 000 - 986 125 42 736 ten Uten rente- rente- eksponering 88 442 915 855 960 802 - (1 461 689) 8 362 995 (5 565 461) (1 774 889) 257 536 181 508 - - Eksponering 801 768 801 768 141 771 964 161 31.12.07 2 167 697 2 167 697 1 128 854 272 893 1 028 861 10 084 891 10 767 849 159 9 463 151 832 498 5 125 204 835 081 262 10 767 849 14 160 288 507 776 1 10 449 276 1 452 590 99 720 374 218 276 708 14 160 288 etto renteeksponering Netto Derivater Sum gjeld og egenkapital 288 14 160 2 969 465 1 027 476 5 624 451 1 554 609 1 nsvarlig lånekapital Ansvarlig Egenkapital kke rentebærende gjeld rentebærende Ikke jeld stiftet v/utst. av verdipa- v/utst. Gjeld stiftet pirer Gjeld til kredittinstitusjoner Derivater Sum eiendeler kke rentebærende eiendeler rentebærende Ikke 1 234 724 1 234 724 Fiansielle eiendeler Fiansielle Utlån til kunder tlån til og fordringer på Utlån til og fordringer kredittinstitusjoner nvesteringer med akjserisiko Investeringer med renterisiko Investeringer (Beløp i 1 000 kroner) enterisiko Renterisiko (Beløp i 1 000 kroner) finansierer sine utlånsporteføljer gjennom ekstern funding i bank, obligasjoner, sertifikater og lignende. og sertifikater obligasjoner, bank, i funding ekstern gjennom utlånsporteføljer sine finansierer AS på utlån og innlån gir og i utslag referanserenter selskapene. på rentenetto wapper som sikrer at utlån fastrente er finansiert med innlån,fastrente og at utlån med flytende rente har en finansiering rentebetingelser. til flytende knyttet reprisingsstruktur: og gjeld gruppert etter eiendeler over Oversikt ksjer i datterselskaper og strategiske plasseringer er ikke en del av aksjerisikoen men inngår i strategisk-/eierrisiko. men inngår i strategisk-/eierrisiko. en del av aksjerisikoen er ikke plasseringer og strategiske Aksjer i datterselskaper 2007. per 31.desember valutaeksponering Konsernet har ingen vesentlig BoligKreditt Terra rentenetto. av tap til knyttet renterisiko for eksponert også er Konsernet Likviditetsrisiko kostna- store at det oppstår uten forfall ved å innfri sine forpliktelser klarer at selskapet ikke for er risikoen Likviditetsrisiko der i form av dyr refinansiering eller behov for førtidigrealisering av eiendeler. er hovedsakelig knyttet til selskapene Terra Finans Terra selskapene til knyttet hovedsakelig er i kapitalmarkedet. i kapitalmarkedet. instrumenter, på spredning til krav finansieringsstruktur, for rammer av fastsettelse gjennom skjer likviditetsrisiko av Styring av beredskapsfasiliteter. og løpetider, samt etablering markeder 42 Terra årsrapport 2007 Oversikt over forfallsstruktur påeiendeler oggjeld: Noter utarbeidet relevante beredskapsplaner for åhåndtere krisesituasjoner. risikoen. operasjonelle den reduserer som tiltak er hold, tilfredsstillendehåndtert. blir risikoer serte prosesser.løpende Operasjonell risiko er en vesentlig risiko for konsernet. eller eksterne hendelser,samtjuridiskrisiko. utilstrekkeligeav følge ellerrisikosom sviktendeforprosessertaprisiko er Operasjonell ellersystemer,menneskeligefeil, Operasjonell risiko hovedsakelig erprivatkunder ogrelativt småbedrifter. forsikringer.langhalede med begrenset har Analyser av alle elementer i forsikringen benyttes som grunnlag for å justere vilkår/tegningsadgang og prismodell. fastsettelse avreassuranseprogrammet. reassuranse.betydelig kjøpt selskapet redusereforsikringsrisikoenhar å For pets avtaler. Konsernetsforsikringsrisiko erknyttet tilTerra Forsikring AS. forsikringsselska-gjennom tegnes som forsikringspremierrisikoutilstrekkelig at den blir Forsikringsrisikoforrisiko er Forsikringsrisiko 8 2 932 14 160288 Sum gjeldogegenkapital Ansvarlig lånekapital Egenkapital Gjeld uten løpetid Annen gjeld edsittvus.a edpprr10 084891 Gjeld stiftet v/utst. avverdipapirer Gjeld tilkredittinstitusjoner Sum eiendeler 2 800 825 800 825 Andre eiendeler uten avtalt løpetid deeedlrmdatl øei 433 899 Andre eiendeler medavtalt løpetid Fiansielle eiendeler Utlån tilkunder kredittinstitusjoner Utlån tilogfordringer på (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Likviditetsrisiko onsernet har utarbeidet rutiner for alle vesentlige prosesser i konsernet som skal bidra til at identifi- at til bidra skal som konsernetprosesser i vesentlige alle for rutiner utarbeidet har Konsernet 1 14 160288 9 464010 1 180579 296 956 291 245 1 750339 1 177159 14 160288 10 767849 7 1 128854 14 572 308 092 176 719 226 479 26 658 376 334 1 128854 1 028861 2 3 1826330 1 826330 141 771 6 3 085 263 33 40 260 88 361 176 398 341 367 7 1 046 128 370 964 161 0 6 801768 801 768 31.12.07 Uten forfall utinebeskrivelser, fullmaktstrukturer, samt veldefinerte og klare ansvarsfor- klare og veldefinerte samt fullmaktstrukturer, Rutinebeskrivelser, elskapet har en veldiversifisert portefølje både på produkter og kunder som kunder og produkter på både portefølje veldiversifisert en har Selskapet

7 14 160288 1 200576 6 913380 1 817842 956 221 339 403 866 - 0 10 084891 058805 1 6 260550 1 599579 915 961 249 996 - 5 107 446 62 155 264 298 - - 1 028861 - 3 10 767849 449438 9 872 487 12 791 2 611 430 522 - Det enkelte produktselskap er eksponert for operasjonell risiko i sine 0-1 måned Løpetid et er videre tegnet hensiktsmessige forsikringsordninger, samt forsikringsordninger,hensiktsmessige tegnet videre er Det - - - - måneder Løpetid 1-3 - - - 0 649 745 185 000 - - - et gjennomføres en årlig prosess knyttet til prosessknyttet årlig en gjennomføres Det måneder Løpetid 4-12 - - - - - måneder Løpetid 4-12 7 141 771 141 771 ------over 5år Løpetid - 801768 - - 1 826330 - - 341 367 - - 964 161 - - 800 825 - - 433 899 - - 1 028861 - Selskapet Sum Terra årsrapport 2007 43 - 233 2006 7 493 Sum 48 189 63 438 32 226 13 292 60 874 92 587 31 597 36 684 27 356 218 019 144 081 236 668 116 492 160 894 Noter onsern - (217 336) - 21 443 2007 7 603 (165) (50 165) 50 069 77 801 27 297 13 192 74 224 72 239 68 422 63 389 16 582 K 242 583 143 837 426 377 570 214 350 352 418 004 Elimi- neringer - Øvrige segmenter - 21 765 20 639 404 42 - (50 000) 985 4 327 589 2 259 4 690 122 16 virksomhet Forvaltnings- - 1 397 34 797 (36 194) - (33 689) - - 927 6 466 10 345 (71 450) 943 10 74 740 megling Eiendoms- - - - 798 4 108 1 955 virksomhet Forsikrings- - - - 3 679 (6 189) 37 879 1 806 3 043 28 182 (42 226) 22 496 85 486 617 707 45 535 45 715 166 848 (31 246) 930 044 13 250 63 029 758 598 52 001 060 56 123 634 (40 778) 1 012 544 Utlåns- (40 890) (142 757) (22 457) 140 892 (16 268) 103 013 4 660 7 301 (99 632) 170 53 52 244 103 919 901 355 52 001 88 352 88 837 (4 584) 1 229 881 (Beløp i 1 000 kroner) nntekter fra tjenester mot Terra-bankene tjenester fra Inntekter inntekter Andre inntekter Sum andre Franschiseinntekter eiendomsmegling Franschiseinntekter Tegning- og innløsningshonoar Tegning- Forvaltningshonorar ndre inntekter inntekter Andre etto renteinntekter renteinntekter Netto um rentekostnader og lignende kostnader Sum rentekostnader ndre rentekostnader og lignende kostnader rentekostnader Andre ndre renteinntekter og lignende inntekter og lignende renteinntekter Andre på gjeld til kredittinstitusjoner Renter Leiefinansieringsinntekter og lignende inntekter Sum renteinntekter entekostnader ved utstedelse av verdipapirer utstedelse ved Rentekostnader enteinntekter og lignende inntekter på utlån til og fordringer på kunder på utlån til og fordringer og lignende inntekter Renteinntekter enteinntekter og lignende inntekter på utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner på utlån til og fordringer lignende inntekter og Renteinntekter enteinntekter og rentekostnader Renteinntekter 11 644 254 10 992 103 2 023 479 1 890 091 55 291 19 548 51 715 34 101 1 461 873 685 561 (1 176 324) 14 160 288 (262 898) 13 358 520 virksomhet - - - - - 2007 333 230 6 565 4 103 3 924 3 873 (6 719) 77 801 27 991 10 822 105 792 ------42 920 920 2006 7 248 3 222 3 984 (6 328) 63 438 23 146 86 584 Morselskap vskrivninger (Beløp i 1 000 kroner) ksterne inntekter Eksterne Fra andre segmenter andre Fra Distributørprovisjoner Sum inntekter Driftskostnader evinst /salg anleggsmidler Gevinst esultat fra avviklet selskap avviklet fra Resultat esultat før skatt Resultat Skattekostnad Årsresultat Eiendeler Gjeld og forpliktelser Investeringer A 5 NOTE Segmentanalyse 4 NOTE Inntekter 44 Terra årsrapport 2007 Representantskapet består av11personer somtilsammen harmottatt honorarer påkroner 85 000. P Alle kostnader vedr. lønn,etterlønn etc. for avgåttdagligleder inkludertovenfor erkostnadsført iregnskapet for 2007. fylte 62år. Utbetaling tilledende ansatte omfatter allgodtgjørelse mottatt iTerra-Gruppen ASogandre selskapikonsernet. melse om 18 måneders etterlønn. er begrenset oppad til 24-27 prosent av brutto årslønn. bonusordningersom konsernledelsehar øvrig årslønn, brutto prosentav 30 til maksimert er bonusordningsom en har leder lig Konsernledelsen omfattes av selskapets bonusordning for 2007, og utbetalt bonus er inkludert i lønn og annen godtgjørelse. Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, låntilansatte mv. NOTE 6 Noter ensjonskostnad for avgåttdagligleder erberegnet pensjonskostnad ihht.NRS6Beregning. Sum Thomas Luraas Oddvar Lillehol Jørn Kristensen Kontrollkomitéen Sum Sverre Leiro Kaare Frydenberg Nielsen GeirTore Johansen Anlaug Holth Ole Einar Bjørn AllanTroelsen Høiberg Tom Solum JonHåvard Steinsvik Herbjørn P Gabriel Block Watne Styre Odd ArneP Harald Reigstad Tom Høiberg Sturla Beidel Lise V Stein Ole Larsen Stein Ole Larsen Ola S.Ravnestad edersen OddArne edde Fjærestad Morselskap 31 981 47 611 4 865 4 421 6 344 2006 edersen 48 54 910 75 380 5 464 6 364 8 642 2007 Konserndirektør marked ogsalg Konserndirektør Sparingogutlån Konserndirektør forsikring Daglig leder 28.november 2007-31.desember Konserdirektør bankdrift 1.februar 2007-31.desember Daglig leder 1.januar2007-28.november 2007 Konserndirektør kapitalmarked Viseadministrerende direktør 67 Lønn Andre personalkostnader P Folketrygdavgift Sum Antall årsverk (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp ensjonskostnader A dministrerende direktør har også avtale om førtidspensjon som gir rett til 70 prosent av lønn fra 1 788000 Honorar Honorar 200 000 200 000 200 000 200 000 200 000 200 000 225 000 300 000 55 625 15 000 20 000 20 625 35 000 21 000 7 000 Selskapets ansettelseskontrakt med administrerende direktør har bestem- 6 1 420224 591 667 11 959833 0 99 216 30 000 1 393740 1 933819 1 727081 1 603316 0 53 972 165 000 183 285 1 983855 290 000 2 742840 Lønn mv. 191 666 Styrehonorar 129 053 168 004 12 676 20 461 5 814 K 2007 185 - 59 479 183 456 - - 156 990 - - onsern P ensjonspremie 123 347 92 635 16 329 8 490 5 893 2006 Dag- 160 - Terra årsrapport 2007 45 96 609 865 394 2006 2006 2006 (245) (128) 1 118 1 823 2 429 5 890 1 567 1 961 1 716 2 429 3 997 (2 429) (3 333) (3 377) 14 828 34 039 47 318 12 822 10 393 133 649 229 834 6 033 090 6 035 519 Noter onsern onsern

148 323 2007 2007 2007 (627) (388) K K 1 402 1 873 2 429 6 743 6 057 2 974 4 157 3 769 4 255 1 944 6 057 3 906 1 012 (6 057) 22 714 37 465 41 017 29 178 23 121 235 113 133 917 10 767 849 10 773 906 (Beløp i 1 000 kroner) (Beløp i 1 000 kroner) um andre driftskostnader driftskostnader Sum andre IT-kostnader Markedsføring mv. Endring sikkerhetsavsetninger driftskostnader og andre Administrasjonskostnader ovpålagt revisjon Lovpålagt ndre attestasjonstjenester Andre ndre tjenester utenfor revisjon utenfor tjenester Andre Sum - - - - 229 162 391 2007 2007 5 332 6 189 71 594 60 073 - - 18 35 109 162 2006 2006 2 802 7 770 90 282 Morselskap Morselskap 100 854 eriodens individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån nedskrivninger til dekning av tap eriodens individuelle eriodens endring i nedskrivninger for verdifall eriodens endring i nedskrivninger for (Beløp i 1 000 kroner) isligholdte engasjementer Misligholdte misligholdt Brutto misligholdt utlån/leasing Netto um netto utlån og fordringer på kunder utlån og fordringer Sum netto misligholdt nedskivninger - Individuelle nedskrivninger Individuelle 1. januar på utlån og garantier verdifall Individuell nedskrivning for nedskrivninger er foretatt det tidligere i perioden hvor tap - Konstaterte Endring i tapsavsetning på utlån og fordringer Sum tap um utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger tapsavsetninger og uspesifiserte Sum utlån før spesifiserte nedskrivninger Individuelle P Sum tap på kundefordringer Spesifikasjon av periodense bokførte i perioden tap Konstaterte Sum pesifikasjon av periodense bokførte tap på utlån kunder Spesifikasjon av periodense bokførte P tap konstaterte Inngang på tidligere um individuelle nedskrivninger for verdifall for nedskrivninger Sum individuelle i perioden tap Konstaterte ap på utlån og andre fordringer ap på utlån og andre 8 NOTE T Revisjonshonorar 7 NOTE Annen driftskostnad 46 Terra årsrapport 2007 Aksjer, andeler ogandre verdipapirer medvariabel avkastning Note 10 obligasjonerfordelt påutstedersektor Sertifikater, obligasjonerogandre verdipapirer med fast avkastning Note 9 Noter aksjerklassifisert somomløpsmidler aksjefond klasifisertsomomløpsmidler og regnskapsført tilvirkelig verdi Sum markedsbaserte obligasjoner Kredittforetak Sparebanker Forretningsbanker Kommuner ogfylkeskommuner Stat Sum andre aksjerog andeler Andre aksjer API Eiendomsfond Norge P Norwegian FinansHoldingASA Setskog Sparebank, grunnfond SDC HoldingAS Sum andre aksjerogandeler Oslo Børs VPSHoldingASA Indre Sognparebank -Grunnfond Sum aksjefond Terra Total Terra Norge (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Rentefond Gjennomsnittlig effektiv rente er5,74prosent. Bergningen erbasertpåvektet markedsverdi. (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Aksjer klassifisert somanleggsmidler Terra Rente Sum rentefond hosdatterselskap Terra Obligasjon Terra Rente kroner) 000 1 i (Beløp Sum rentefond hosmorselskap Sum rentefond (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp kroner) 000 1 i (Beløp areto BankAS 9 99,98% 47 695 45 000 199 769,6623 4 100% 40 748 43 000 21 316,0044 Eff. rente 19,1002 7 19,05% 126 678 126 678 255 661 15 300 12 000 18 700 35 525 11 200 spi Markedsverdi Kostpris Antall 2 74 876 20 506 73 222 8 038,0445 19 740 5,77 % 72 895,6565 20 441,0563 5,40 % 5,77 % Antall Antall - 2 182 472 129 222 - 0 88 443 88 000 - 6 95 382 92 962 93 336,7128 Morselskap Morselskap 8 038,0445 spi Markedsverdi Kostpris Pålydende Anskaffelseskost 0 752 519 753 000 753 700 2 297 760 112 618 273 904 299 026 112 598 272 850 299 000 112 600 273 600 0 23 831 44 406 24 004 44 522 24 000 44 500 spi Markedsverdi Kostpris Antall 1 232 2 544 1 232 1 103 442 100 713 - 10 150 15 300 - - 5 10,0% 24 000 2 057 - - - Konsern Konsern 1 978 7 751 4 287 1 232 7 751 746 Noterte papirer Eierandel 8 060 8 060 1,8 % 8,0 % - - - - Terra årsrapport 2007 47 - - - - - 111 112 100% 100% 100% 3 406 2 324 Bokført Bokført Oppbud 772 435 verdi 2006 verdi Noter november 2007 november (4 880) onsern K 110 112 111 Oslo Oslo Oslo Oslo 5 087 Bokført Bokført 20 000 40 000 63 559 40 000 64 547 911 012 100 000 verdi 2007 verdi - 21 765 42 404 42 463 64 228 26 704 64 228 algsummen var 64, 2 millioner 2 64, var Salgsummen Morselskap 90% 1997 1997 2000 2007 100 % 100 %100 % 106 563 100 % 100 % 100 %100 %100 % 144 491 428 379 135 851 423 484 100 %100 % 600 102 102 600 Eierandel Oslo Oslo Oslo OsloOslo 66,73 % Oslo Oslo Oslo Oslo Oslo Oslo kontor ble solgt i 2007. i solgt ble AS Hamar Forretnings- Ansk. 2007 2006 2007 1997 1997 2001 2001 2003 2003 2005 2007 2000 tidspunkt ctor Fordringsforvaltning Fordringsforvaltning Actor arkets AS Markets erra Gruppen AS erra- ’s eierandel på 50 prosent i prosent 50 på eierandel AS’s (Beløp i 1 000 kroner) nvest AS BankInvest Terra Kort AS Terra AS Services Terra Selskap av T Datterselskaper AS Skadeforsikring Terra Aktiv Endomsmegling AS Terra AS Sparebankgruppe Norsk Finans AS Terra AS Boligkreditt Terra Aktiv Eiendomsoppgjør AS Terra i KS Eierandel KS BankInvest arkets AS Markets Terra Eika-Gruppen AS Balanseført investering i tilknyttet selskap 1. januar 2007 i tilknyttet Balanseført investering utbytte Mottatt eierandel salg ved Gevinst Salgssum nvest AS. KS eies av BankInvest av BankInvest 10 prosent De restende eiet av T Datterselskaper Securities ASA Terra Terra Fondsforvaltning AS Fondsforvaltning Terra rosjekt AS Prosjekt Terra AS Energi Terra (Beløp i 1 000 kroner) (Beløp i 1 000 kroner) alget innbærer en gevinst i morselskapet på 21,8 millioner kroner og på konsernets 42,4 millioner kroner. og på konsernets 21,8 millioner kroner på i morselskapet en gevinst Salget innbærer kroner. Note 12 Note i konsernselskap Eierinteresser Note 11 Note selskap i tilknyttet Eierinteresse Gruppen Terra- 48 Terra årsrapport 2007 Immatrielle eiendeler Note 13 Noter Varige driftsmidler Note 14 Godwill ogmerkenavn erknyttet tilkjøpavpostbanken eiendomsmegling ogmerkenavnet ” (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Morselskap (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp K (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Morselskap A Økonomisk levetid Årets avskrivninger Bokført verdi 31.desember Akkumulerte avskrivninger 31.desember Akkumulerte avskrivninger 1.januar Anskaffelseskost 31.desember A Tilgang Anskaffelseskost 1.januar Årlig leiekostnader for ikke balanseførte driftsmidler og husleiekostnader A Økonomisk levetid kmlreasrvigr3.dsme 11 851 Årets avskrivninger Bokført verdi 31.desember Akkumulerte avskrivninger 31.desember Akkumulerte avskrivninger 1.januar Anskaffelseskost 31.desember A Tilgang Anskaffelseskost 1.januar A Økonomisk levetid Årets avskrivninger Bokført verdi 31.desember Akkumulerte avskrivninger 31.desember Akkumulerte avskrivninger 1.januar Anskaffelseskost 31.desember A Tilgang Anskaffelseskost 1.januar vskrivningsplan vgang vskrivningsplan vgang vskrivningsplan vgang onsern og utstyr næ Lineær Lineær Lineær Inventar 3 11 480 11 337 12 357 14 138 13 400 2 287 1 063 5år 833 325 Datautstyr Lineær Goodwill 54 325 46 911 63 727 63 727 2-5år 1 314 5 972 7 286 5 989 7 414 9 402 5år 481 918 - - Merkevarenavn leide lokaler Investering i 3 11 770 13 014 10 733 49 086 6 000 49 827 6 000 6 000 5år 120 702 178 880 392 488 58 - - 3-5år 38 353 - 37 333 - - - - Lineær - - - Programvare Programvare Eiendommer Lineær 14 149 13 966 15 400 14 281 3-5år 8 276 8 276 8 276 0 11 812 5 506 4 203 6 247 1 251 1 257 320 138 - - - - - Aktiv”. immaterielle immaterielle eiendeler eiendeler 3 771 3 771 3 576 1 244 1 202 1 136 Andre Andre Kunst 195 108 604 604 604

------131 827 120 756 17 153 22 875 16 350 34 351 38 097 18 001 17 318 93 922 37 905 84 352 12 753 14 149 13 966 16 004 14 885 1 434 6 314 2 568 6 247 1 855 1 257 320 138 Sum Sum Sum ------Terra årsrapport 2007 49 0 Sum 2006 4 124 9 912 3 369 30 823 65 879 42 492 12 201 12 201 51 874 46 086 29 907 24 653 21 433 22 202 569 552 586 186 102 851 242 045 225 112 289 219 514 331 307 380 307 380 1 397 783 Noter ------

236 Kunst 3 596 3 832 3 832 - - 2007 8 013 39 693 80 679 48 554 652 208 726 558 114 137 350 058 563 512 357 345 283 063 213 454 365 358 1 661 830 ------8 276 8 276 8 276 Eiendommer - - 89 588 392 226 754 137 980 Investering i Investering leide lokaler leide 994 1 678 8 584 2 118 7 815 Datautstyr 5 år år 3-5 5-6 år 1 818 6 453 2 238 2 097 22 575 16 839 14 781 15 037 22 296 10 702 Inventar Inventar Lineær Lineær Lineær og utstyr onsern vgang vskrivningsplan vsetning for ikke opptjent premie, brutto brutto opptjent premie, ikke for vsetning vsetning til naturskadefondet til naturskadefondet vsetning til garantiordning vsetning nskaffelseskost 1. januar Anskaffelseskost Tilgang 1. januar avskrivninger Akkumulerte 31. desember avskrivninger Akkumulerte 31. desember Bokført verdi avskrivninger Årets 15 843 A 31. desember Anskaffelseskost levetid Økonomisk A og husleiekostnader driftsmidler balanseførte ikke for Årlig leiekostnader (Beløp i 1 000 kroner) K (Beløp i 1 000 kroner) A rstatningsavsetning brutto brutto Erstatningsavsetning Sikkerhetsavsetning Administrasjonsavsetning avsetninger Sum forsikringstekniske erstatningsavsetning av brutto Gjenforsikringsandel bruttoavsetninger av forsikringstekniske Gjenforsikringsandel på forsikringstagere Fordringer på reassurandører Fordringer A A mv. Sum sikkerhetsavsetninger opptjent bruttopremie av ikke Gjenforsikringsandel og reassurandører Sum gjeld på forsikringstagere um fordringer på forsikringstagere og reassurandører på forsikringstagere Sum fordringer Gjeld til reassurandører Note 15 Note forsikringsvirksomheten vedrørende og avsetninger Fordringer 50 Terra årsrapport 2007 ruppen er bundet av kryssende mislighold innenfor konsernet og det er vilkår knyttet til evt. endringer i Terra- i endringer evt. til knyttet vilkår er Gruppen ASseierstruktur.det og konsernet innenfor mislighold kryssende av bundet er Terra-Gruppen i pantstillelse. negative det foreligger lånene trekkrettigheter.av ubenyttet deler forFor stillet krav Tilsvarendeer lånegivere kapitaldekning. fra prosent 10 minimum om krav stillet konsernet for kroner millioner 174,9 sammen til på fra lånegiver stillet krav om minimum 10 prosent kapitaldekning eller 12 prosent ansvarlig kapital. lånene. til knyttet vilkår er Det Gjeld tilkredittinstusjoner Note 18 Forskuddsbetalte kostnader ogopptjente inntekter Note 17 Andre eiendeler Note 16 Noter Gjeld tilkredittinstitusjoner Gjeld tilkredittinstitusjoner (utland) Gjeld tilkredittinstitusjoner Terminlån Trekkrettigheter Renter pålåneneliggeriintervallet 5,55prosent -7,00prosent kroner) 000 1 i (Beløp 205 648 237 970 Morselskap Morselskap 27 069 9 578 9 537 5 253 2006 2006 41 - - - 106 496 171 003 299 269 19 027 5 049 4 995 2 743 2007 2007 54 - - Fordringer knyttet tilprosjekter ogmva påTerra-Bankene Fordringer konsernselskap Andre eiendeler Til godemva Kundefordringer Sum andre eiendeler (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp forbindelse med trekkrettigheter på til sammen 449,8 millioner kronerdet formillioner konserneter trekkrettigheter 449,8 forbindelse med sammen I til på (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Sum Andre fordringer P Påløpte renter eriodiserte poster 14 dager Forfall 1-5 år 1-5 år < 1år Rente Videre er det for terminlån Gruppen AS 263 370 106 496 178 563 0 211 046 135 000 7 128 370 128 370 67 953 28 745 33 872 29 233 14 141 28 693 T 5 336 K K erra- 2007 2007 - 174 917 449 828 - - - onsern onsern Selskapene 964 161 117 113 249 910 299 318 Gruppen Konsern 56 894 13 389 46 830 31 819 12 336 5 253 T 2006 2006 erra- - Terra årsrapport 2007 51 erra- T (889) (312) 4 673 3 473 3 039 Konsern Gruppen 128 370 125 331 Program- 10 084 891 Noter ote Note - - 328 7 564 - - 550 6 260 805 1 058 erra- T 65 000 520 563 2 65 000 536 2 765 65 000 10 084 891 Gruppen AS ed utstedelse av obligasjoner edium Term Medium Term 240 700 V 3 208 400 1 058 805 4 507 905 Nominelt beløp Markedsverdi uro Euro Lånet er regnskapsført til historisk 5,65 % 5,43 % > 5 år 1 - 5 år 0-12 mndr Gj. snitt rente AS er valutasikret gjennom opptak av lån i danske kroner. ette Dette innebærer at selskapet skal ha i verdier sin som sikkerhetsmasse til enhver tid er minst 105 av prosent SDC Holding alutaswap (Beløp i 1 000 kroner) Sertifikatlån Obligsjonsslån av verdipapirer utstedelse ved Gjeld stiftet lånebeløp er basert på vektet av gjennomsnittlig rente Bereging Forfallstruktur V Sum på balansedagen kurs etter omregnet kroner Gjeld i danske kursdifferanse Urealisert Bokført verdi av lånet i norske kroner av lånet i norske Bokført verdi (Beløp i 1 000 kroner)Derivater Rentecap Renteswap

edenfor spesifiseres ikke regnskapsført kursdifferanse. ikke spesifiseres Nedenfor valutakurs. Gruppen AS Terra- regnskapsført. ikke er derfor som sikring, markedsverdien regnskapsmessig behandles derivater Alle har en renteswapavtale med nominelt beløp 50 Finans AS. millioner med Terra avtale Det er inngått en back-to-back kroner med en negativ markedsverdi på 0,9 millioner kroner. valuta Lån i utenlandsk Investering i Note 20 Note og Sikringsbokføring Derivater For Terra Boligkreditt er det For Terra er knyttet betingelser fra långiver i forhold til overpantsettelse. F) er det en overpantsettelse med 105 prosent for lån som inngår i for med 105 prosent (OMF) er det en overpantsettelse med fortrinnsrett Note 19 Note av verdipapirer utstedelse ved Gjeld stiftet met (EMTN). Tillitsmann AS. Norsk lån gjennom gjelder også ordinære Tilsvarende OmF. sum utestående 52 Terra årsrapport 2007 bindelsen; Terra Finans Terra bindelsen; resae Terra-Gruppen Morselskapet Husleiegarantier en bankforbindelse stillet pantifordringer på tilsammen25millionerkroner. kronerbankforbindelser.overfortomillioner 550 sammen til kundefordringerTerrapå pantsatt har Forsikring datterselskaper. Terra-Gruppen Garantistillelser Note 23 i inngår handelsportefølje for morselskapet. ikke som eiendeler risikovektede av består beregningsgrunnlaget Hele handelsportefølje. ikke har Morselskapet Kapitaldekning Note 22 Ansvarlig lån Note 21 Noter kroner, ogTerra AktivEiendomsmeglingASharstillet husleiegarantier med tilsammen2,7milloner kroner. Ansvarlig lån (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp 1 206169 824 021 727 527 785 343 840 275 824 021 68,32 % Morselskap Morselskap 96 494 12 612 42 320 16 254 2006 2006 AS. idere har Terra-har VidereGruppen har overfor en bankforbindelse stilt garanti for eksisterende lån og kredittlinjer for Terra-for Gruppen kredittlinjer og lån eksisterende for garanti stilt bankforbindelse en overfor har AS den forbindelse har er Terra-er Gruppen har forbindelse den I 1 283074 102 646 785 343 65,52 % 840 651 738 005 845 195 840 651 12 612 47 240 4 544 2007 2007 , Terra AS, a silt uligrni overfor husleiegaranti stillet har AS V Kapitaldekningsprosent Ansvarlig kapital Kapitalkrav tilsvarende 8prosent avberegningsgrunnlag Overskudd avansvarlig kapital Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum balanseførtegenkapital Immaterielle eiendeler Sum ansvarlig kapital (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp ektet beregningsgrunnlag Kort , Terra AS, overfor en bankforbindelse pantsatt aksjer i aksjer pantsatt bankforbindelse en overfor AS Aktiv Eiendomsmegling ’ aksjer i følgende datterselskaper bli pantsatt overfor bankfor-overfor pantsatt bli datterselskaper følgende i aksjer AS’ Aberdeen , Terra AS, neasee 35 Munkedamsveien 2016/2017 Markets Forfall C Holding SDC , Terra AS, Gj.snitt rente 6 840289 547 223 Markets 12,90 % e 5 2 millioner 2 5, med AS 882 432 335 209 ,6%141 771 6,36 % K 2007 . TerraFinans AS. Services onsern har overforhar AS 4 366184 , Terra AS, Gruppen Konsern 827 503 349 295 478 208 18,95 % T 2006 erra AS’ AS Terra årsrapport 2007 53 - - - Det 2006 2006 5 199 7 529 4 638 75 459 99 975 12 201 88 370 23 049 15 742 48 668 23 240 23 071 16 020 291 332 118 730 270 559 Noter lle Alle selska- onsern onsern - - - - 965 2007 2007 K K 6 413 8 305 33 313 18 355 10 745 34 631 16 033 48 668 66 418 24 703 14 801 lle som var ansatt før ansatt var som Alle 223 831 163 297 103 778 onsernets ytelsesordning ble lukket med virkning fra 1. med virkning fra lukket ble Konsernets ytelsesordning vsatt lønn, styrehonorar mv. lønn, styrehonorar vsatt um påløpte kostnader og ikke opptjente inntekter opptjente og ikke kostnader Sum påløpte ndre periodiseringer Andre A Gjeld reassurandører Øvrig gjeld Sum annen gjeld leie Forskuddsfakturert Skyldig provisjoner reasursanse Provisjoninntekter Skyldig arbeidsgiveravgift åløpte renter Påløpte Gjeld verdipapirforetak Leverandørgjeld og mva Skyldig skattetrekk Gjeld til konsernselskap Gjeld kunder Terra-bankene til prosjekter knytett mva Gjeld vedr Gjeld til Terra-bankene (Beløp i 1 000 kroner) (Beløp i 1 000 kroner) et er videre kostnadsført 0,4 millioner kroner i inkl. arbeidsgiveravgift i morselskapet og 0,9 mil- 0,9 og morselskapet i arbeidsgiveravgift inkl. i kroner millioner 0,4 kostnadsført videre er Det ------965 2007 2007 3 924 3 314 1 562 4 751 20 370 11 570 11 417 45 444 166 355 103 778 ------601 2006 2006 8 006 1 542 7 678 2 010 4 638 87 616 97 765 34 753 20 427 Morselskap Morselskap ensjonsforpliktelser Note 24 Note Annen gjeld pene i konsernet har pensjonsordninger som oppfyller lovens krav. krav. lovens som oppfyller har pensjonsordninger pene i konsernet selskapene. i ansatte alle omfatter som innskuddsordning en etablert stedet i ble det og 2005, januar til innskuddsordningen. over til frivillig å gå 1. januar 2005 fikk anledning Innskuddsbasert pensjon 6-12G. fra lønn av prosent 8 og 1-6G, fra lønn av prosent 5 på tilskudd ett yter selskapet at på seg baserer ordningen Denne - innbeta i konsernet i kroner millioner 2,8 og morselskapet i arbeidsgiveravgift inkl. kroner millioner 1,5 kostnadsført 2007 i er innskuddsordningen. til linger de som inngår i innskuddsordningen. for uførhet og barnepensjon som omfatter risikoforsikring for i konsernet lioner kroner Selskapene i konsernet er pliktige til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Note 26 Note P Note 25 Note forpliktelser andre og inntekter opptjente ikke mottatte kostnader, Påløpte 54 Terra årsrapport 2007 om aktuarmessige forutsetninger for demografiske faktorer og avgang er lagt til grunn vanlig benyttede forutsetninger benyttede vanlig grunn innen forsikring. til lagt er avgang og faktorer demografiske for forutsetninger aktuarmessige Som Ytelsesordningen omfatter alle ansatt i mer en 50 prosent stilling. Ytelsesbasert pensjon Noter Forpliktelsene erdekket gjennomforsikringsselskap. i hovedsak avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Morselskap 17 059 14 826 24 114 6)Netto pensjonsforpliktelse (6 663) (3 435) 4,25 % 4,25 % (7 162) 4,5% 5 032 3 713 3 632 3 653 1 319 7 055 1 309 5,5 % 2,0 % (793) 2006 742 81 30

- 4,25% 15 301 13 018 20 807 4,25 % 5,75 % (2 224) 4 146 4 T 4 445 P 3 830 Netto pensjonskostnad 3 780 5 506 1 098 5,5 % 2,0 % (803) (659) 2007 865 615 231 50

(Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Nåverdi avårets pensjonsopptjening Engangsinntekt/utgift ved endringpensjonssystem Rentekostnad påpensjonsforpliktelsen Arbeidsgiveravgift Administrasjonskostnader Amortisering,estimatavvik ogresultateffekt avplanendring A Opptjente pensjonsforpliktelser Beregnet effekt avfremtidig lønnsregulering Ikke resultatført virkningavestimatavvik P Beregnede pensjonsforpliktelser Arbeidsgiveravgift Diskonteringsrente Økonomiske forutsetninger: Forventet lønnsregulering/G-regulering Forventet pensjonsregulering Forventet avkastning påfondsmidler Frivillig avgang otal pensjonskostnad vkastning påpensjonsmidler ensjonskostnader kollektiv ordning ensjonsmidler tilmarkedsverdi Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytelser. (16 152) 4,25% 28 519 13 514 27 132 42 033 4,25 % 5,75 % (1 927) (1 387) 8 865 9 138 1 764 1 325 7 813 7 627 2 124 K 5,5 % 2,0 % (873) 2007 186 312

onsern Disse er (14 429) (15 990) 12 520 46 241 17 237 36 819 63 478 4,25 % 4,25 % (2 003) 4,5% 9 007 2 011 3 296 9 224 8 942 3 760 5,5 % 2,0 % 2006 282 (73)

- Terra årsrapport 2007 55 - - 18 21 (66) 974) 489 919 178 2006 (505) 1 475 7 460 3 212 3 141 5 076 2 213 4 478 (2 375) (1 111) (8 481) (6 422) (2 923) 25,7 % 58 967 64 228 31 363 39 124 69 903 10 353 43 534 65 654 18 382 11 960 69 903 58 967 (17 768) (10 229 385 229 385 249 654 Noter onsern ------9 580 (30) 840 2007 (202) K 1 167 8 219 6 026 3 001 2 907 2 907 1 559 (1 795) (6 412) (4 213) (1 999) (8 753) (2 451) (6 422) (8 873) 30,1 % 22 496 74 740 20 927 74 740 18 600 10 383 16 379 62 134 19 22 496 (89 548) (69 135) (85 267) erdipapirer erdipapirer ensjoner ermanente forskjeller vedr. verdipapirer verdipapirer vedr. forskjeller ermanente ensjoner ermanente forskjeller: forskjeller: ermanente vstemming fra nominell til faktisk skattesats: skattesats: nominell til faktisk fra vstemming erdipapirer erdipapirer erdipapirer erdipapirer A før skatt Årsresultat (28%) nominell skattesats etter inntektsskatt Forventet av følgende poster: Skatteeffekten kostnader fradragsberettigede Ikke Utbytteeffekt Realisasjon av aksjer og andeler selskap i tilknyttet Resultatandel misjonskostnader ført mot egenkapital ført mot egenkapital Emisjonskostnader år skatt tidligere avsatt mye/lite For V av verdireg. Effekt ottatt aksjeutbytte aksjeutbytte Mottatt forskjeller permanente Andre forskjeller: Endring i midlertidige og gjeld eiendeler andre fordringer, Driftsmidler, P mot EK ført direkte på emisjonskostnad Skatteeffekt onsernbidrag Konsernbidrag V Årets skattekostnad fremkommer slik: fremkommer skattekostnad Årets inntektsskatt Betalbar før skattekostnad Resultat P P Årets skattegrunnlag skattegrunnlag Årets ndel indre selskap Andel indre underskudd Fremførbart 31.desember forskjeller Spesifikasjon av midlertidige og gjeld eiendeler andre Driftsmidler, P V ndel indre selskap Andel indre til fremføring Underskudd reassuranseavsetn. til reklassifisert Utsatt skatt knyttet konsernbidrag av avgitt/mottatt Resultatskatt Endring i utsatt skatt Balanseført utsatt skatt/skattefordel 31.desember Balanseført utsatt skatt/skattefordel Årets skattekostnad: skattekostnad: Årets året for inntektsskatt Betalbar (Beløp i 1 000 kroner) ndre forskjeller forskjeller Andre ------7 inntektsskatt Betalbar 7 24 22 583 2007 (239) (309) 2 161 3 455 3 023 6 890 9 604 2 689 forskjeller Sum midlertidige 2 689 31.desember Balanseført utsatt skatt/skattefordel (2 743) (6 185) (9 797) 21,1 % skattesats Effektiv 25 667 Sum skattekostnad 33 990 13 016 12 646 25 667 Skattekostnad (48 380) (46 481) (22 089) (45 164) forskjeller Sum endring i midlertidige 121 394 121 394 ------(70) 477 587 2006 (205) 1 119 3 798 1 237 1 138 3 997 3 435 4 689 (4 066) 15 779 36 119 46 798 47 830 83 369 51 403 23 343 54 768 15 335 15 335 23 343 15 779 12,2 % (22 523) (80 439) (16 749) (13 392) Morselskap 128 998 128 998 Note 27 Note Skattekostnad 56 Terra årsrapport 2007 Egenkapital Note 29 Bundne bankinnskudd Note 28 Noter Egenkapital 1.januar Årets resultat (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp K (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Morselskap Egenkapital 31.desember A Årets resultat Emisjonskostnader motoverkurs Endring avregnskapsprinsipp 1.januar Egenkapital 1.januar A Egenkapital 31.desember vsatt utbytte vsatt utbytte onsern Morselskap 1 866 1 866 2006 - - 4 302 4 302 2007 - - (Beløp i 1 000 kroner) 000 1 i (Beløp Sum bundnemidler Andre innskudd Depositum husleie Bundne midler tilskattetrekk seaia Overkursfond Aksjekapital 1 785 343 12 612 1 785 343 12 612 seaia Overkursfond Aksjekapital - - - - 12 612 12 612 ------785 343 785 343 egenkapital - - innskutt Annen 22 5 858 878 18 151 42 750 22 5)52 244 (14 458) 66 702 - - - (90807) - (18 526) - egenkapital innskutt Annen egenkapital 22 22 - - Annen 100 (19) egenkapital Minoritets- (90807) 42 298 95 727 47 218 Annen 9 096 8 419 9 801768 3 691 K andel 2007 277 400 (2) - (18 526) - - (90807) - onsern egenkapital egenkapital 840 275 845 195 (90807) 95 727 7 111 6 641 Sum 2006 Sum 389 (21) 81 Terra årsrapport 2007 57 arkets Markets Noter AS, som igjen eier og Terra Terra og AS AS samt administre- nvest Invest redittilsynet treffer Kredittilsynet vedtak treffer elskapet har to kjeder med kjeder to har Selskapet OL T O ’s styre har gjennomgått bakgrunn for for bakgrunn gjennomgått har styre AS’s , Terra Fondsforvaltning Fondsforvaltning Terra AS, iendomsmegling. Eiendomsmegling. Aktiv ruppen få en domsavgjørelse mot seg i saken, vil imidlertid vil imidlertid mot seg i saken, få en domsavgjørelse ruppen G Gruppens primære distribusjonskanal for alle produkter og er kulle dog Terra- kulle representerer 100 AS prosent representerer av eierskapet i S ierbankene Eierbankene er Gruppen Terra- fra subsidiært ASA, Securities ’s viseadministrerende direktør, AS’s viseadministrerende tidligere direktør Gruppen administrerende i Terra- AS er meddelt at de åtte kommunene knyttet til ”Kommunesaken” har krevd at arkets AS. Markets av Terra 33,27 prosent ruppen gjennomfører. Gruppen gjennomfører. del i en betydelig andel av de transaksjoner indirekte eller direkte således Terra i franchise som drives eiendomsmeglingsvirksomhet Konsernets AKTIV og TERRA. konsept; forskjellig vilkår. priser og gjennomført på armlengdes er parter med nærstående transaksjoner Alle Gruppen Terra- rende rende direktør og finansdirektør i Boligkreditt Gruppen Terra- er eiet av 78 sparebanker. om vinningsavståelse fra Terra Terra fra vinningsavståelse om 31 Note parter Nærstående Note 30 Note Vinningsavståelse Gruppen Terra- Gruppen Terra- verdipapirhandel. om lov i hjemmel med kroner millioner 120 på AS og med kravet, i at samråd konkludert er der med juridisk juridisk ikke ekstern kompetanse grunnlag krav om for vinnings- avståelse for noen av selskapene i konsernet. ruppen ha tilstrekkelig bæreevne, og fortsatt bestå som et solid konsern og allianse. et solid konsern som bestå og fortsatt bæreevne, Gruppen ha tilstrekkelig Terra- 58 Terra årsrapport 2007 Aksjekapitalen består per31.desember2007av12612085aksjer pålydende 1,00krone. Aksjekapital ogaksjonærinformasjon Note 32 K M Spydeberg sparebank O Blaker sparebank Bamble og langesund sparebank Høland sparebank Hjartdal og gransherad sparebank Trøgstad sparebank Hol sparebank Bud,fræna og hustad sparebank Bø sparebank Harstad sparebank S Askim sparebank O O Tolga-os sparebank Kvinesdal sparebank M S S Hønefoss sparebank Berg sparebank N Tinn sparebank R E L Selbu sparebank M I Time sparebank Holla og lunde sparebank Klepp sparebank A Jernbanepersonalets sparebank L S Totens sparebank ndre sogn sparebank arvikbanken brunlanes sparebank illestrøm sparebank urnadal sparebank eljord sparebank parebanken bien parebanken narvik idsberg sparebank urskog sparebank ragerø sparebank pdals sparebank rkdal sparebank dal sparebank ørosbanken røros sparebank es prestegjelds sparebank eldal sparebank arker sparebank elhus sparebank K eldal Meldal S ppdal Oppdal Blaker Blaker 156 S Bjørkelangen S Trøgstad G 166 E Bø i telemark Harstad A urnadal Surnadal Orkanger S Tolga K Ørje S O Hønefoss Halden Halden N jukan Rjukan R M arvik Larvik S rasagn 304 Melhus Årdalstangen Bryne U leppe Kleppe A O Lillestrøm arvik Narvik L ena yeeg 145 pydeberg ahle 153 156 tathelle auland agstua eljord elbu nsåe 164 lnesvågen skim rkg 356 urskog ragerø iedl 190 vinesdal eilo slo slo øros lefoss syn 236 esbyen ysen 135 140 146 147 158 160 171 177 179 179 188 188 193 197 194 224 233 240 261 272 279 288 303 320 327 339 405 440 465 812 Antall aksjer

787 940 254 139 238 220 156 729 480 477 492 857 435 400 262 688 073 431 366 722 142 397 696 134 676 000 948 281 823 759 014 122 207 343 082 633 423 572 944 213 1,08 % 1,12 % 1,15 % 1,16 % 1,17 % 1,21 % 1,24 % 1,24 % 1,26 % 1,27 % 1,30 % 1,32 % 1,36 % 1,41 % 1,42 % 1,42 % 1,49 % 1,49 % 1,51 % 1,54 % 1,56 % 1,54 % 1,78 % 1,85 % 1,88 % 1,90 % 2,08 % 2,16 % 2,22 % 2,29 % 2,40 % 2,41 % 2,54 % 2,60 % 2,69 % 2,83 % 3,21 % 3,49 % 3,69 % 6,44 % andel Eier- T Hegra sparebank Haltdalen sparebank Tysnes sparebank S Ørskog sparebank L Åfjord sparebank S Aasen sparebank V Grong sparebank E V Ørland sparebank N Øystre slidre sparebank Klæbu sparebank G V A V S E Fjaler sparebank V R Bjugn sparebank O Stadsbygd sparebank Birkenes sparebank A D S S A S G Hjelmeland sparebank otalt estre slidre sparebank alle sparebank egårshei sparebank ang sparebank ik sparebank ofoten sparebank etskog sparebank oknedal sparebank parebanken hemne unndal sparebank trømmen sparebank parebanken telespar tnedal sparebank vje og hornnes sparebank urland sparebank rendal og omegns sparekasse ndebu sparebank jerstad sparebank rue sparebank foten sparebank indal sparebank rangedal og tørdal sparebank esset sparebank Hegra atae 22 Haltdalen ggdal Uggdal S O Bøstad Bøstad Åfjord oknedal Soknedal Åsen Slidre G E V Brekstad romsdal E Heggenes K undebru Sundebru V A V K E D ik i sogn Vik isogn Rindal Bjugn oe ftn 88 Bogen i ofoten S ikln 94 Birkeland A D 127 Sunndalsøra Strømmen Fornebu ndebu Andebu Kirkenær jlead 135 Hjelmeland alle grhi 70 egårshei n ade 71 ang i valdres etskog asyd 90 tadsbygd tnedal vje urland rendal rstrr 71 yrksæterøra idsvåg i læbu rong slo l unjr 75 ale i sunnfjord agdl 106 rangedal 8 100% 12 612085 105 109 125 126 130 25 28 39 44 45 55 55 57 58 59 59 62 62 63 69 70 71 72 81 83 84 Antall 4 aksjer

818 081 000 450 530 149 487 563 984 909 664 109 503 715 970 579 332 054 718 188 607 795 756 593 730 625 435 626 285 997 800 051 213 474 910 019 559 252 0,04 % 0,18 % 0,20 % 0,23 % 0,31 % 0,35 % 0,36 % 0,44 % 0,44 % 0,46 % 0,47 % 0,47 % 0,47 % 0,50 % 0,50 % 0,50 % 0,55 % 0,56 % 0,56 % 0,56 % 0,57 % 0,57 % 0,58 % 0,60 % 0,65 % 0,66 % 0,67 % 0,70 % 0,72 % 0,75 % 0,84 % 0,84 % 0,87 % 0,99 % 1,01 % 1,01 % 1,04 % 1,07 % andel Eier- Terra årsrapport 2007 59 Revisjonsberetning 60 Terra årsrapport 2007 Bok an e valgt inn for perioden 2003–2009. er Watne Block USA. of University ved siviløkonom utdannet er Klepp ger Eiendomsmegling Jæren megling Terra i styre- medlem som bl.a. flere styreverv, besitter Watne Block i niorkonsulent AS og markedssjefi vært tidligerehar Sparebank.Han i finans og økonomi Før dette var han banksjef for i banksjef Klepp vært har (født 1959) Watne Block Gabriel Styreleder Gabriel Block Watne Styret g o syeee i styreleder som og AS Media Team Sparebank2001. siden æringsforening. Han Næringsforening. Massachusetts, B Finans. DnB Eiendoms- Terra AS, AS, og se- Serigstad Sandnes Stavan- inn for perioden 2003–2009. akademiet. Bank - og BI delshøyskolen Han- fra utdannelse har Han elm Total-Gruppen i medlem Kapp i styreleder Økonomiservice, som styreverv, bl.a. flere besitter vik Bank og Christiania og iområdebanksjef markedsleder rådgiver, Skjåk eed Bnse i Banksjef terende assis- som erfaring han har Bø i banksjef han var dette Før administrerende Totens i banksjef er 1949) J. Hebjørn Nestleder Hebjørn J.Steinsvik aeak o tidligere og Sparebank, æringshage og styre- og Næringshage parebank og bedrifts- og Sparebank Kredittkasse. yeee i Toten i Styreleder teinsvik er valgt er Steinsvik teinsvik (født (født Steinsvik Sparebank. om og og Lom Steins- . AS. perioden 2004–2008. (NLH). N fra økonomi i sivilagronom utdannet er Han Trøndelag. i Fylkesmannen for avdelingsleder og og rådgiver kommune, Høylandet i rådmann (SND), gingsfond og Nærings- har i soussjef vært han Tidligere Sparebank. i banksjef er 1966) Håvard Jon Styremedlem Jon Håvard Solum orges landbrukshøgskole landbrukshøgskole orges Solum er valgt inn for Distriktsutbyg- lm (født Solum Statens Grong Nord- den 2002–2008. perio- for inn valgt er elsen og knowledge management. skatterett i markedsøkonom, kurs har og diplom Tarzan i Bankenes styremedlem som og AS i styreformann som bl.a. verv, styre- flere besitter Han AS. servicekontor og regnskaps- ved nomisjef V Wero i økonomisjef Lunner, i der var han soussjef og daglig le- i banksjef administrerende er Geir-Tore Styremedlem Geir-T LillestrømBanken. Før dette annbehandling LillestrømBanken aeakn Jevnaker Sparebanken ore Nielsen Hn r utdannet er Han AS. ielsen (født 1957) (født Nielsen kigfn og Sikringsfond V est-Telemark g øko- og AS Eiendom Ni- Terra årsrapport 2007 61 Mar- parebankforeningen Sparebankforeningen i parebank Sparebank siden 1999. Anlaug Johansen varamedlem Fast Anlaug Johansen (født 1954) i banksjef adm. vært har ker Johansen besitter flere sty- reverv, bl.a. som styremed- lem i med Hun jur. er cand. Norge. juridisk embedseksamen fra Universitetet i Bergen. Hun og 2008, i styret i inn valgt ble i styret. varamedlem er fast Un- Rådgiv- Manage- orsk Norsk og luss Pluss Risk estoppland. Han Han estoppland. AS. Før dette var V ofsrud AS. Han har tidligere Geir T representant Ansattes Geir Tofsrud (født 1952) er produktkonsulent næringsforsikring innen i Forsikring Terra han rådgiver i ning vært daglig leder, ass. - for sikringssjef og salgssjef Gjensidige i har utdannelse fra kringsakademiet - Forsi ved Han- delshøyskolen BI i forsikring, Internasjonal derwriting og ment. Tofsrud ment. ble valgt Tofsrud inn i styret i 2008 og er ansattes i styret. representant orge Norge - Aften AS, Compu- osten osten AB og admi- P aga aga Corporate S . . Han flere besitter AS Ringnes AS og Hotell Continental rcus-gruppen Arcus-gruppen Kaare Frydenberg Kaare Styremedlem Kaare Frydenberg (født 1950) er partner i Advisors. Før dette var hankonsernsjef i AS, og tidligere har han vært konserndirektør strategi Pripps i nistrerende nistrerende direktør i posten styreleder som bl.a. styreverv, i tas AS. Han er utdannet - siviløko nom. Frydenberg er valgt inn perioden 2006 – 2008. for ngvild B. Hermansen (født Yngvild Bøhn Hermansen Yngvild representant Ansattes Y Birkenes i kredittsjef er 1962) Sparebank, og leder av Fi- nansforbundet i Grup- Terra- styret i inn valgt ble Hun pen. bankansattes de er og 2007, i i styret. representant 62 Terra årsrapport 2007 fra Handelsakademieti1988. handelsøkonom utdannet er Forsikring Terra Aktiv Fondsforvaltning styreledersombl.a. styreverv,Terrafor flere innehar har i i Terra-i Gruppen visekonsernsjef Tidligere vært han har Bank2. i direktør administrerende og Holding Terra- G i bank serndirektør kon- han var dette Før 2007. Terra- i Gruppen konsernsjef vært Stein Konsernsjef Stein Larsen KONSERNLedelsen Odal ruppen Eidsberg Eiendomsmegling arsen (født 1963) har har 1963) (født Larsen parebank og banksjef banksjef og Sparebank AS ie november siden AS , konsernsjef, B2 i parebank. Han Han Sparebank. , banksjef banksjef AS, AS. Terra AS, Larsen AS og høgskolen. og 2. avdeling og ved distrikt- 1. skatteetatskolens ved net V Aktiv forvaltning Fonds- Terra i styremedlem og Terra Aktiv Terra i styreleder som bl.a. styrever, flere også besitter i troller Fearnley i controller og misjef Finans Fearnley i økonomisjef vært hun har Fearn- Fonds ley i økonomidirektør hun var dette Før 1998. den si- konserndi- finans og økonomi rektør og 2005, siden 96 hr æt visekon- vært Terra-Gruppen i sernsjef har 1956) Lise økonomi ogfinans og konserndirektør Visekonsernsjef Lise Vedde-Fjærestad deFæetd r utdan- er edde-Fjærestad V Eiendomsmegling Eiendomsoppgjør deFæetd (født edde-Fjærestad Services Esselte g regionscon- og AS o tidligere og ASA, g Terra i og AS ffice. Hun Office. økono- AS, AS, og som Astrup AS. AS AS Kort Terra i styreleder som bl.a. styreverv, flere besitter Han i direktør viseadministrerende og ASA Forvaltning Terra i administrerende direktør vært han valtning de direktør i Terra Før administreren-han var dette 2004. siden kreditt og vært konserndirektør sparing har 1962) (født Høiberg Tom T og kreditt ogadm.diri Konserndirektør sparing T fra Handelshøyskolen BI . berg er utdannet siviløkonom i BoligKreditt styremedlemTerra som samt erra BoligKredittAS om Høiberg og Terra Finans Terra og AS Tdiee har Tidligere ASA. Eika-Gruppen Kapitalfor- Høi- AS. AS. AS, sakademiet. Handel - fra Handelsøkonom Wittenberg Aktiv bl.a. som styremedlem i Terra styreverv, flere besitter Hun ningskjedene dir. adm. drogerikjeden for vært bl.a. har og i år etter 13 kjededrift fra erfaring Wittenberg domsmegling Terra administrerende i direktør og 2008, siden eiendomsmegling tør konserndirekvært - har 1965) Grethe Wittenberg Aktiv EiendomsmeglingAS megling ogadm.dir. T Konserndirektør eiendoms- Grethe Wittenberg Meier Eiendomsoppgjør Narvesenkonsernet eier er utdannet utdannet er Meier ir a bred har Meier SA siden 2007. 2007. siden AS TS og Aktiv ita og tre- og Vita Meier (født Spenst. erra Eien- . AS. Terra årsrapport 2007 63 Aktiv Reig- Norway AS. alora alora Trade eigstad Reigstad er V ASA. eigstad Reigstad (født 1968) AS og internasjonal AS. Tidligere har han styremedlem styremedlem i Terra Eiendomsmegling Harald Reigstad Harald Konserndirektør og salg marked Harald har vært marked og salg konserndirektør siden 2006. Før dette var han adminis- trerende direktør for Haribo Norge vært blant annet markedssjef salgs-og i Norge produktgruppesjef i Seafoods siviløkonom utdannet er stad og har i tillegg og Orkla merkevareskole ifra utdannelse Unilever. ved kurs ledelses EDB ielsen er Nielsen , Telenor og Telenor IBM, ielsen (født 1962) har 1962) (født Nielsen i mai 2006. mai i AS vært vært konserndirektør bank siden 2008. Han har tidligere bred ledererfaring fra Fel- lesdata, Brede Nielsen Brede bank Konserndirektør Brede før han kom til Grup- Terra- pen utdannet ingeniør og har en master of management fra BI. Handelshøyskolen AS. orsk Norsk Lokal For- AS. Tidligere har han erra Forsikring erra bl.a. vært og bedriftsrådgiver økonomidirektør i Informasjonsteknologi Beidel er utdannet konom og har en sivilø- master of management fra Handels- BI. høyskolen sikring Sturla Beidel (født 1949) har vært konserndirektør forsik- var dette Før 1999. siden ring han daglig leder i Sturla Beidel Konserndirektør og adm. dir. forsikring i T 64 Terra årsrapport 2007 av finansielle produkter ogtjenester. aktørene i det norske markedet for salg Terra-Gruppen til en av de aller største på gjør som noe kunder, 000 750 omkring kundemasse en samlet har kene et strategisk satsingsområde. derforTerra-ban- er rentemarginer erstattefallende å for tjenester og produkter hele finansielleandre av salg forØkt sektoren. fenomen generelt et dog er årene.sistepress de under vært Terra-BankeneRentemarginenfor har sett somgruppe. samlet og lokalt, ambisjoner og telser forplik- sine oppfylle å til både lefrihet og bankene prosent. 14,6 cirka på ning bankgruppe, med en kjernekapitaldek- er Terra-Gruppen der kroner. milliar- 149 over i opp kommet er lum kenes kjerneområde. spareban- er som privatsegmentet til utlån er det siden overraskende, ikke markedsandel mer beskjeden. Terra-bankeneser næringsliv til utlån prosent. 8,9 på markedsandel en Terra-bankenefjerdeden største aktøren i er privatmarkedet til utlån For kroner. milliarder 169 2007 i passerte forvaltningskapital Samlet prosent. 5,8 på markedsandel en Boligkre- ditt Terra inklusiv ra-bankene Ter- har forvaltningskapital etter Målt kedsandeler alene tilsier. mar- og størrelse enn rolle viktigere en har aksjonærbankene at gjør Dette lokalsamfunn. sine i banktjenester og kapital av leverandørviktigste den des og såle- aktør finansielle største den lokale markeder er Terra-bankene ofte finansnæring. norsk i bankene samlet sett en betydelig aktør Terra- utgjør størrelse, i liten relativt ker. spareban- norske blant grupperinger dominerende tre av en er og rebanker spa- lokal 78 av Terra-består Gruppen Terra ibank-norge Selvenkelteden om Terra-bank er ruppen nødvendig hand- nødvendig Gruppen orges mest solide mest Norges Samlet utlånsvo- sine respektive sine I Norgemed te gir Dette Dette er Dette På kefjord banken 154 milliarder kroner. over på forvaltningskapital samlet en kontorer/filialer132 sammen til har og Sogn og Fjordane. og Bank2 Sparebank, nomsnittlig forvaltningskapital. gjen- av prosent i kostnadspostene og inntekts- enkelte de også vises lingen kroner.norske millioner i er post. for og post balanseposter resultat- bankers 78 samtlige konsolidering av en foreta å ved beidet samlet. bankene Terra et for regnskap utarbeidet uoffisielt det et sidene disse På i T Resultat ogbalansefor bankene Heleland Pluss, Spareskillingsbanken, med Fana distribusjonsavtaler Terra-Gruppen i I tillegg har flere av produktselskapene og selgealene. kelte bank ikke ville ha maktet å utvikle en- den som kost- produkter nadseffektivt, produktspekter bredt et selge kunne å til muligheten gir produkter, gode med og kundemasse solid og stor en kombinert distribusjonsnettet kommuner. i 105 torer/filialer kon- 190 med distribusjonskapasitet Terrabetydelig en samlet har bankene erra Gruppen Sparebank, Møre, sla o blne r utar- er balanse og Resultat Sparebank, Sparebanken Disse sparebankene Sparebank, uns aakra & Skudnes V oss Sparebanken Sparebanken Sparebank, ør, Flek- Sør, oppstil- I l tall Alle Spare- Dette 65 T erra årsrapport 2007

BVg`ZYhVcYZab€aie€[dgkVaic^c\h`Ve^iVaeg#(&#&'#%,

*%

)%

(%

'%

&%

% CdgYZV 9c7CDG ;d`jh7Vc` J[hhW#=hkff[d =VcYZahWVc`Zc HidgZWgVcY7Vc` HeVgZWVc`ZcH³g HeVgZWVc`ZcKZhi HeVgZWVc`ZcB³gZ HVcYcZhHeVgZWVc` HeVgZWVc`&

BVg`ZYhVcYZae€jia€ci^aeZghdcbVg`ZYZieg#(&#&'#%, @_ZgcZ`Ve^iVaYZ`c^c\eg(&#&'#%,

)% 15 %

(% 10 %

'% 5 % &%

% 0 % CdgYZV CdgYZV 7c7Vc` 9c7CDG 9c7CDG ;d`jh7Vc` ;d`jh7Vc` J[hhW#=hkff[d J[hhW#=hkff[d =VcYZahWVc`Zc =VcYZahWVc`Zc HidgZWgVcY7Vc` HidgZWgVcY7Vc` HeVgZWVc`ZcH³g HeVgZWVc`ZcH³g HeVgZWVc`ZcKZhi HeVgZWVc`ZcKZhi HeVgZWVc`ZcB³gZ HeVgZWVc`ZcB³gZ HVcYcZhHeVgZWVc` HVcYcZhHeVgZWVc` HeVgZWVc`&

6ciVaa`jcYZgiVaa^&%%%% 6ciVaa[^a^VaZg

2 500 350 300 2 000 250 1 500 200 1 000 150 100 500 50 0 0 CdgYZV CdgYZV 9c7CDG 9c7CDG ;d`jh7Vc` ;d`jh7Vc` J[hhW#=hkff[d J[hhW#=hkff[d =VcYZahWVc`Zc =VcYZahWVc`Zc HidgZWgVcY7Vc` HidgZWgVcY7Vc` HeVgZWVc`ZcH³g HeVgZWVc`ZcKZhi HeVgZWVc`ZcKZhi HeVgZWVc`ZcB³gZ HeVgZWVc`ZcB³gZ HVcYcZhHeVgZWVc` HeVgZWVc`&Drangedal Sparebank Hjartdal og Gransherad Holla og Lunde Sparebank Sparebank Kragerø Sparebank Seljord Tinn Sparebank røndelag røndelag dal Sparebank ang Sparebank Sparebank Slidre estre Ork RørosBanken Selbu Sparebank Soknedal Sparebank Sparebank Stadsbygg Ørland Sparebank Sparebank Åfjord parebanken Bien Sparebanken Sparebank Jernbanepersonalets Rogaland Hjelmeland Sparebank Sparebank Klepp Time Sparebank Sogn og Fjordane Aurland Sparebank Sparebank Fjaler Sogn Sparebank Indre Vik Sparebank Sør-T Bjugn Sparebank Sparebank Haltdalen Hemne Sparebanken Klæbu Sparebank Meldal Sparebank Melhusbanken Opdals Sparebank T Nord- Sparebank Grong Sparebank Hegra Aasen Sparebank Oppland Etnedal Sparebank Sparebank Totens V V Sparebank Slidre Østre Oslo alle Sparebank alle Sparebank egårdshei Nordland Narvik Sparebanken Sparebank Ofoten Sparebank Lofoten Hordaland Sparebank Tysnes og Romsdal Møre Sparebank og Hustad Bud, Fræna Sparebank Nesset Rindal Sparebank Surnadal Sparebank Sunndal-Sparebank Sparebank Ørskog Buskerud Hol Sparebank Sparebank Hønefoss Sparebank Nes Prestegjelds Hedmark Grue Sparebank Odal Sparebank parebank Os S Tolga- rendal og Omegns Sparekasse Arendal Sparebank Birkenes Evje og Hornnes Sparebank Sparebank Gjerstad V V Agder Aust- Akershus Sparebank Aurskog Sparebank Blaker Høland Sparebank LillestrømBanken Sparebank Setskog Sparebank Strømmen Sparebank Fornebu ² ² ² ² ² ² ² ² Dhad ² IgdcY]Z^b ² 9gVbbZc ;gZYg^`hiVY ² ² I³chWZg\ ² ² E ² ² ² ² ² ² ² ² ² ² E ² E ² ² ² ² ² ² ² ² E ² ² ² E ² ² ² ² ² ² ² E ² ² E ² E ² E ² E E E ² ² ² ² E ² E E E ² E E E ² E ² E Z E E E E E E E E E ² E E ² E ² @g^hi^VchVcY ² E ² ² ² ² ² ² ² ² ² ²² ² E E ² ² E ² ² ² ² E E E E ² E ² ² ² ² ² ² ² ² ² ² E ² E ² ² E E ² ² E ² ² ² ² E ² ² ² ² E ² E E ² ² E ² E ² ² ² E ² E ² ² ² ² E ² IZggV"WVc`]dkZY`dcidg IZggV"WVc`[^a^Va IZggV:^ZcYdbhbZ\a^c\ 6`i^k:^ZcYdbhbZ\a^c\ ² ² ² E E ² ² E ² ² ² ² ² ² E E E E E ² ² ² ² E 7Zg\Zc HiVkVc\Zg 70 Annu a l report 2007 Terra-Gruppen in brief

Together with the Terra banks, Terra- tion, financial products and services are Complete range Gruppen is one of Norway’s largest fi- provided directly to private and institu- Terra-Gruppen embraces specialised nancial services groups and embraces tional investors. product and service companies which 78 independent, locally-rooted savings collectively provide a complete range. A banks with total assets of NOK 138 First choice number of operational and infrastruc- billion. The group’s ambition is to be one of ture services are also delivered to the Norway’s most attractive providers of Terra banks. Combined with the finan- Terra-Gruppen develops and sells a financial products and services as well cial products, the group’s efficient ICT broad range of competitive services as estate agency operations. This goal solutions, payment processing, expertise and products in the fields of insurance, will be reached by building on the im- development and product management, savings and investment, capital market age of its shareholders as local banks. marketing and corporate communica- services, financing and estate agency. Since its creation in 1997, Terra- tions contribute to enhanced competi- These products and services are Gruppen has expanded sharply through tiveness both for the individual share- primarily delivered to the Terra banks, the founding of new companies, organic holder banks and for Terra-Gruppen. which also own Terra-Gruppen. In addi- growth and acquisitions.

Highlights of 2007

More fund investors Terra Securities in liquidation 91 000 customers by 31 December. It Terra Fondsforvaltning attracted al- In the wake of a dispute conducted by issues credit cards as an independent most 35 000 new fund investors to its the four north Norwegian local authori- financing company, and also provides securities funds during 2007, which ties of Hemnes, Hattfjelldal, Rana and debit cards for the Terra banks. represents a growth of 23 per cent. By Narvik with Terra Securities ASA, the comparison, the number of fund inves- Financial Supervisory Authority of Nor- Best-ever year for insurance tors in Norway as a whole rose by six way notified the latter company that Terra Forsikring achieved its best-ever per cent. its licences were to be revoked. The result in 2007 as a result of strong sales board of Terra Securities was thereby growth, a positive trend for claims and Terra Bankdrift established compelled to put the company into re- good returns in the securities market. It Created in May 2007, this new organi- ceivership on 28 November 2007. An also ranked top for customer satisfac- sation forms part of Terra-Gruppen and agreement with another stockbroker tion and loyalty among Norway’s non- has its own board of directors with rep- ensures that its services continue to be life insurance companies. resentation from the member banks. delivered to the banks. Activities in this unit include managing and developing training programmes Continued growth in leasing GZkZcjZh'%%, and critical operating services. The lat- An aggressive commitment in selected 7nWjh^cZhhVgZV

ter can also be offered to players out- sectors and increased knowledge about ' * side Terra. products in this area among Terra bank + ) . staff contributed to a 21 per cent in- ;dcYh[dgkVaic^c\ Popular home loans crease in turnover and new market ;dgh^`g^c\ Terra BoligKredit increased its mortgage shares in 2007. ;^cVch loan portfolio by 78 per cent in 2007. Fa- 6`i^k:^ZcYdbhbZ\a^c\ vourable loan products financed through Terra Kort operational 7da^\`gZY^ii -. covered bonds have been warmly re- The Terra Kort card company had its @dgi ceived by the Terra banks. first operating year in 2007, and secured Annual report 2007 71 72 Annu a l report 2007 Directors’ report for Terra-Gruppen AS and the Terra-Gruppen group

Terra-Gruppen AS is the spearhead of meant that this offer could no longer figures by comparison with the rest of a Norwegian financial services group be financed. the insurance industry in 2007. whose object is to offer forward-look- Comparable figures in the income Terra BoligKreditt AS is licensed as ing concepts, products and financial statement for 2006 have been restated a credit provider, and makes mort- services infrastructure to the financial by placing all amounts associated with gage loans through Terra-Gruppen’s sector. It also represents a strategic Terra Securities on a single line in the shareholder banks. It was established alliance between the 78 shareholder consolidated income statement as in 2005 as a strategic funding company banks, which aims to safeguard their “profit/(loss) from discontinued company”. for the banks in the Terra alliance, and continued independence and the posi- However, Terra-Gruppen remains a enjoyed a substantial growth in lending tion they occupy in their local markets. sound financial services group offer- during 2007. Established in November 1997, the ing a broad range of financial products Terra Finans AS is the group’s financial services group concentrated and services to customers, primarily financing company and specialises in in its first few years on the produc- through its shareholder banks. purchase financing – particularly leas- tion and distribution of savings-related ing. The company developed positively products. In addition to its commercial Results in brief during 2007, with continued growth in operations, it has been responsible The Terra-Gruppen group achieved a its leasing portfolio and an increased from the start for providing a number net profit of NOK 52.2 million for 2007, its market share. of shared services to the Terra banks. compared with NOK 170.4 million the The group’s two estate agency chains These include procurement of services year before. This reduction reflects the – TERRA and AKTIV – are operated and products in the information tech- liquidation of Terra Securities ASA. That through Terra Aktiv Eiendomsmegling nology and payment processing sectors. company contributed a pre-tax profit of AS. These two chains have the coun- The business has also been expanded NOK 138.1 million in 2006, compared try’s best-tested and most focused through the creation of product-based with a loss of NOK 50.2 million in 2007. franchise concepts for estate agencies. companies offering insurance, pur- The net profit represents a return of Both achieved growth in turnover and chase finance, estate agency services, 7.2 per cent on equity before goodwill franchise-holders during 2007, and lending and debit/credit cards. amortisation for 2007, compared with rank jointly as one of Norway’s three However, the 10th anniversary year 27.2 per cent the year before. After largest estate agency chains. of the financial services group ended goodwill amortisation, the return on Focused on fund management and most unfortunately. In late November, equity was 6.3 and 25.6 per cent respec- individual mandates under active man- Terra Securities ASA went into receiv- tively. Earnings per share after tax and agement, operations in the securities ership after receiving a preliminary goodwill amortisation totalled NOK 4.14 sector by the financial services group notice from the Financial Supervisory in 2007 and NOK 18.02 the year before. are pursued through Terra Fondsfor- Authority of Norway that all its licenc- Terra-Gruppen AS, the parent com- valtning AS. This company merged with es pursuant to the Norwegian Act on pany, had a net profit of NOK 95.7 Terra Kapitalforvaltning ASA with effect Securities Trading were to be revoked. million as against NOK 113.2 million from 1 January 2007, and with Terra This notification was based on cir- in 2006. Fondsforvaltning as the acquiring com- cumstances related to the conduct of The group’s product companies devel- pany. Terra Fondsforvaltning increased transactions for four local authorities oped positively in 2007, with good growth the number of investors in its funds, in northern Norway, where the author- in new customers and agreements with and achieved satisfactory management ity alleged that standards of business additional distributors for their products. results in 2007. ethics had been violated. Terra Securities Terra Forsikring AS (previously Terra Terra Kort AS was founded on 19 was warned that the four local authorities Skadeforsikring AS), which operates the June 2006, and is the group’s new com- intended to claim substantial damages. group’s non-life business, made a sub- mitment in the debit/credit card busi- The company had offered a compro- stantial contribution to the consolidated ness. Becoming operational in March mise settlement to the local authori- profit through good operation with the 2007, the company is considered to be ties, but the preliminary notice from focus on limiting claims and cost effi- still in an establishment and build-up the Financial Supervisory Authority ciency. It achieved particularly good key phase. It primarily delivers cards to cus- 73 Annu a l report 2007

tomers of Terra-Gruppen’s shareholder 2007, compared with NOK 66.6 million ever, experience shows that the com- banks, but also carries out distribution the year before. pany’s distribution through the savings for other banks on a white label basis. The loss on discontinued companies banks is very competitive. Knowledge was NOK 50.2 million, and relates to of the local market and strong cus- Review of the financial statements the group’s loss on its investment in tomer loyalty to the local savings bank Consolidated operating revenues for Terra Securities, which was put into as a partner for financial products Terra-Gruppen totalled NOK 1 012.5 receivership in late November. are important factors in this context. million in 2007, compared with NOK In the board’s opinion, the annual Although Terra Forsikring distributes 859.7 million the year before. That report provides a true and fair view of primarily through shareholder banks, it represented an increase of 17.8 per the development and financial results has also concluded distribution agree- cent. Revenues for the parent company of the business and its status. ments with other savings banks. This decreased from NOK 286 million in gives the company additional market 2006 to NOK 249,2 million. Balance sheet and capital adequacy shares and potential. All the group’s business areas report- Assets in the consolidated balance Terra Forsikring increased its gross ed turnover growth in 2007. The biggest sheet totalled NOK 14.1 billion in 2007. premiums by about NOK 157.6 million, increase was for lending and credit pro- This increase of almost NOK 4.5 billion or almost 13.5 per cent, and the portfo- vision. Terre BoligKreditt, established in from the year before relates primarily lio at 31 December totalled NOK 1 338 2005, and Terra Kort, created the follow- to the group’s credit provision business million. Premiums earned for own ing year, achieved a substantial expan- for leasing and property finance, and account came to NOK 719.5 million. sion in their turnover during 2007. particularly to growth in activities at The company achieved a gross Despite steadily tougher competition Terra BoligKreditt. claim ratio of 68.76 per cent in 2007 and increasing pressure on premium Consolidated book equity, including as against 64 per cent the year before. income and margins, Terra Forsikring minority interests, was NOK 801.8 mil- Its gross cost ratio was 16.03 per cent, and Terra Finans expanded their lion as against NOK 840.4 million at 31 compared with 15 per cent in 2006. The revenues in 2007. Terra BoligKredit December 2006. Terra-Gruppen AS and total of claim and cost ratios (combined also achieved a strong rise in mortgage the financial services group had a capi- ratio) was 84.79 per cent gross and 79 loans provided through the shareholder tal adequacy ratio of 65.52 and 12.90 per cent for own account. These are banks. The company’s net interest and per cent respectively at 31 December good key figures compared with com- commission revenues rose from NOK 2007, based on capital resources of peting insurers in the Norwegian mar- 29.6 million in 2006 to NOK 45.9 million. NOK 840.7 million and NOK 882.4 mil- ket. Consolidated operating costs for lion respectively. the Terra-Gruppen group totalled NOK Fund management 930 million, compared with NOK 768 Group business areas Terra Fondsforvaltning is the group’s million in 2006. The largest increase fund management company, and a related to the higher cost of claims in Insurance broad-based supplier of securities the insurance business, which rose by Terra Forsikring develops, markets funds for both business and private 27 per cent in 2007 to NOK 504 million and sells non-life insurance products markets in Norway. It also offers man- for own account. to the personal, agricultural and com- datory occupational pension products to Furthermore, the start-up of new mercial markets. From 1 January 2008, the business market. At 31 December, business areas generated expected it is also offering its own life insur- the company managed 19 mutual funds increases in all cost categories. The ance products. The company achieved – 11 equity, six money market/bond and group also had significant outgoings portfolio growth and increased market two combined. The company achieved related to the liquidation of Terra Secu- shares, and ranks as the fifth largest a sharp increase in fund investors dur- rities ASA, primarily for the purchase non-life insurer in Norway by premium ing 2007. More than 180 000 investors of external support. Terra-Gruppen AS volume. With more than 75 per cent have shown their confidence in Terra disposed of its 50 per cent holding in of its portfolio in the personal market, Fondsforvaltning and the shareholder claim management company Actor Terra Forsikring is concerned to pro- banks by investing in the funds. That Fordringsforvaltning AS in 2007, and vide an efficient and service-minded represented a growth of almost 35 000 recognised a gain of NOK 42.4 million organisation for its customers. investors, or more than 23 per cent. in that connection. As in 2006, the non-life insurance By comparison, the number of fund Consolidated financial income market was affected by keen price investors in Norway as a whole grew by amounted to NOK 109.9 million in competition between insurers. How- 143 000 in 2007, or six per cent. 74 Annu a l report 2007

At 31 December 2007, Terra Fonds- of NOK 18.5 billion on behalf of large offices at 31D ecember, with seven new forvaltning had NOK 4.3 billion under investors, including financial institu- ones established during the year. A to- management on behalf of its fund tions as well as public bodies in local tal of 6 001 units were sold, compared investors. The company’s market share authorities and counties. Funds are with 5 036 in 2006. by funds under management at the managed in line with each investor’s AKTIV is the larger of the two chains, same date was 1.07 per cent as against expectations concerning return, risk with 8 446 units sold in 2007 as against 1.32 per cent a year earlier. An impor- profile and need for liquidity. The com- 9 328 in 2006, a decline of 9.4 per cent. tant reason why Terra Fondsforvaltning pany has also developed a product for The chain had 44 franchise-holders at failed to maintain its overall share of the managing debt portfolios, which is 31 December, with six new offices cre- securities fund market is that Norwe- offered mainly to public institutions. ated over the year. gian personal customers – who are the Terra Fondsforvaltning was the prod- TERRA and AKTIV had the highest company’s primary market – reduced uct company in the group most affected customer loyalty and satisfaction of any their fund investments by 0.5 per cent by the weakening of the Terra brand as chains in Norway’s estate agency sec- in 2007. The 20 per cent growth in the a result of the local authority affair. The tor, according to the Norwegian Cus- total market for fund products reflected reputational loss contributed to a reduc- tomer Satisfaction Survey conducted increased investment by institutional and tion in funds under management for the by the Norwegian School of Marketing. foreign customers. These are segments company during December, but this had The goal for 2008 is further growth in where the company and its distributors stabilised by the end of January 2008. the number of offices and overall mar- have a very small market share. ket share for the chains. With a rather Gross sales of securities funds for the Estate agency more uncertain property market in the year totalled NOK 2.76 billion compared The group’s estate agency business is time to come, it is very important for with gross redemptions of NOK 2.93 operated as franchises through Terra the company to help improve the finan- billion. Net redemptions for equity and Aktiv Eiendomsmegling. This company cial results of franchise-holders. This combined funds came to NOK 355 mil- embraces two chains based on differ- will be achieved through further devel- lion, while net subscriptions to money ent concepts – AKTIV and TERRA. The opment of the concept and a focus on market funds amounted to NOK 185 second of these is a nationwide estate delivering cost-effective and rewarding million. The company distributes its agency chain for dwellings and holiday solutions, which will also lead to fund products primarily through the homes in “town and country”, devel- increased recruitment of able franchise- Terra banks, but other savings banks oped primarily in close collaboration holders in the future. have also found these products attrac- with the shareholder banks in Terra- As part of the development of their tive and customer-tailored, and have Gruppen. AKTIV is a nationwide estate concepts, both chains became the concluded distribution agreements agency chain represented primarily in first in Norway to introduce the “reas- with the company. large conurbations, and mainly in the surance agreement”. This will help to Terra Fondsforvaltning is a lead- four biggest markets: Oslo/Akershus, achieve more secure house purchases ing player in the provision of manda- Bergen, Trondheim and Stavanger. for everyone involved and thereby en- tory Norwegian occupational pensions A relatively high level of activity and sure that the franchise-holders attract (OTP). In cooperation with Terra-Grup- higher prices characterised the prop- more customers. pen’s shareholder banks, the company erty market in the first half of 2007, has made a big commitment in order to while activity and prices were somewhat Leasing and purchase finance achieve that position. Through success- lower in the second six months. Aver- Terra Finans provides the group’s leas- ful collaboration, it has secured some age house prices rose by 11 per cent ing and purchase finance services. 5 500 agreements covering almost compared with 2006, while prices grew Its principal product is leasing, a 27 000 employees. The company by 13, 15 and 10 per cent for detached, commercial finance solution for the believes that the introduction of manda- semi-detached and flats respectively. business community. The company has tory occupational pensions will boost The average turnover rate for dwellings established a distribution channel via interest among Norwegians in equity rose from 26 days in 2006 to 39 days. Norwegian savings banks in order to funds and make them more familiar Terra Aktiv Eiendomsmegling enjoyed become a nationwide leasing provider. with long-term saving in such products. strong growth in 2007 and now ranks An increasing number of the Terra The company also offers services in among the country’s three largest es- banks are actively selling this product active management following the tate agency chains. The TERRA chain to their business customers, primarily merger with Terra Kapitalforvaltning. grew by 19 per cent in terms of the in the small and medium-sized enter- At 31 December, it managed a portfolio number of transactions. It had 48 sales prise (SME) market. The involvement 75 Annu a l report 2007

of additional Terra members and other market consider covered bonds to be professional fora which have operating savings banks is expected to strength- particularly secure, which means that parameters for business on their agen- en market distribution for Terra Finans the company can borrow at a signifi- da. Terra-Gruppen works for legisla- during 2008. cantly better rate than for conventional tion which will ensure the continuation Sales of leasing products through bonds. Covered bonds are also more of local, independent savings banks in the distribution banks increased by 22 liquid than the conventional type, par- Norway. Safeguarding competition and per cent in 2007. On a national basis, ticularly during periods of unrest in diversity in the banking sector is seen the financial institutions increased new financial markets. as important, as is the maintenance of sales by 17 per cent, which confirmed A crucial requirement for issuers of locally based banks which can finance that Terra Finans and Terra-Gruppen covered bonds in Norway and interna- housing and local commerce. as a whole are capturing market share. tionally is the possession of a rating The company’s leasing portfolio from a recognised agency. Of the three Activities on behalf of the increased to NOK 1 147.3 million, a rise relevant international rating agencies, shareholder banks of no less than 40 per cent from 2006. Terra BoligKreditt opted for Moody’s In addition to its commercial opera- The company concentrates particularly Investor Service (Moody’s). It was award- tions, the group is responsible for pur- on industrial equipment and machinery, ed an AAA rating – the best attainable suing a number of shared activities construction, vehicles and agriculture. from Moody’s – in August 2007. on behalf of the Terra banks. These These sectors account for 77 per cent of include procurement of services and the portfolio. The group’s position in the products relating to information tech- Terra Finans also distributes pur- Norwegian market nology and payment processing, project chase finance products through the The primary focus for both share- management, training and expertise Terra banks. This product is mak- holder banks and product companies development. These activities have ing stable progress, and volume was in Terra-Gruppen is on the private and great strategic significance for the on a par with 2006. The loan portfolio SME markets. Shareholder banks can banking alliance, since they help its amounts to 10 per of the total, of which point to growth in both total customers members to achieve substantial cost seven per cent is in the private market. and total assets in recent years, with savings through economies of scale 800 000 customers or about 11 per and increased bargaining power with Mortgages cent of the private customer market. external suppliers. Terra BoligKreditt’s object is to meet Terra-Gruppen group companies had a significant proportion of the funding about 370 000 customers at 31 Decem- Market and brand building requirements of the savings banks in ber. Taken together, Terra-Gruppen Terra-Gruppen currently manages two the Terra alliance, while reducing their and its shareholder banks constitute a national brands - Terra and Aktiv. The future refinancing risk. major player in the Norwegian market. Terra brand represents the group’s The company concentrates exclu- Branches of the shareholder banks financial activities, the bank alliance sively on home loans with a first- and other banking partners cover and part of the estate agency business. priority mortgage as security for up to much of the country and accordingly The Aktiv brand covers the second of 60 per cent of the property’s market represent a strong distribution chan- the two estate agency chains. Market value. This has enabled Terra Bolig- nel in the Norwegian financial market. research indicates that Aktiv is well Kreditt to secure competitive financing, This is further strengthened by agree- established in the Norwegian prop- which is offered in turn to customers of ments with distributors who are not erty market, while Terra still has great the alliance banks. At 31 December, Terra-Gruppen shareholders. Through potential in both financial activities and the company had 7 449 mortgagees its regional presence, Terra-Gruppen property sales. In that context, Terra- and a total loan portfolio of NOK 9.1 accordingly ensures the delivery of Gruppen has decided to invest sub- billion. That represented a net increase products and financial services – in- stantial resources in strengthening the of 78 per cent from the end of 2006. cluding credit provision – to communi- Terra brand over coming years. New regulations on covered bonds ties throughout Norway. The local authority affair and the liqui- came into force in Norway during 2007. Terra-Gruppen’s attention is focused dation of Terra Securities have affected Terra BoligKreditt was one of three on operating parameters for the Terra Terra-Gruppen’s brand and reputation, Norwegian credit institutions to receive banks and for the financial services which makes continued work on the a licence during the year and to start group’s product companies. In this brand even more important. The goal is financing its lending through the issue connection, the alliance is represented that this work, combined with in-house of such bonds. Investors in the finance and involved in the various industry and quality improvements, will help to high- 76 Annu a l report 2007

light the group’s real assets and to make So far, 160 bank staff have been certi- same opportunities for job develop- it possible to realise the vision of being fied pursuant to the Norwegian Act on ment and pursuing a career, and the most reputable and forward-looking Securities Trading and the Markets in that no gender-based discrimination finance house. Financial Instruments Directive (MiFID). occurs in such areas as pay, promotion The Terra School will implement fur- and recruitment. New IT system for shareholder banks ther training of staff and middle man- Implementation of a new IT solution de- agement in the alliance banks during Natural environment veloped by Denmark’s SDC Udvikling AS 2008 to comply with the new industry The board takes the view that the for the Terra banks began in the autumn standard for authorisation of financial activities pursued by the company are of 2005. This solution helps to provide advisors due to be established during of a character which does not pollute the banks with a forward-looking and the year. the natural environment. flexible IT solution and to reduce IT costs once depreciation is completed. Establishment of shared solutions Ethics A number of developments and neces- Terra-Gruppen AS is to develop cost- The board is concerned to protect the sary customisations have been carried effective shared solutions for the share- reputation of the group and the Terra out since the solutions were imple- holder banks which ensure quality at banks. Both the companies and their mented. This work means that the new every level and reduce operational risk. employees bear a great responsibility core systems can be accessed through Two Terra accounting services were for behaving ethically towards custom- user-friendly portal-based solutions established during 2007. The first of ers, shareholders and colleagues. both by bank staff and by internet bank- these supports the banks in preparing The companies and their employees ing customers. These developments and accounts and all official reporting, while often represent the Terra banks, which efficiency improvements will continue the other offers them the opportunity to have their primary market in their in 2008 and, together with other shared contract out all accounting activity and local community and depend on a good solutions which have been developed, accordingly liberate in-house resources reputation built up over many years. will contribute to efficient operation of to pursue other revenue-generating High ethical standards and respect for the Terra banks. work. Interest in this type of product is the values of the shareholder banks SDC has proved highly competitive. growing among the shareholder banks, are accordingly required. This special Through Terra-Gruppen, a contract and contracts were concluded with most responsibility is reflected in the group’s has been awarded for the delivery of of them during 2007. code of conduct. complete IT solutions to a further three banks – YaBank, Bank2 and Bank Nor- Organisation and environment Risk and risk conditions wegian. The last of these placed its Terra-Gruppen’s activities are divided into contract and began conducting bank- Employees various business areas and organised in ing business during 2007. The parent company had 86 full- and different product companies with varying Terra-Gruppen AS owns 19.05 per part-time employees at 31 December, forms of risk. The group gives great cent of the shares in SDC Holding AS, while the group had a total of 221. Sick- weight to continuous control and the parent company of SDC Udvikling. ness absence in the parent company supervision of the businesses and This company provides and operates amounted to 581 days or 3.3 per cent in their risks. the IT solution implemented by the 2007, as against 436 days and 3.6 per Terra-Gruppen’s framework for risk Terra banks in 2005. cent the year before. Sickness absence management and control defines its for the group was 1 924 days as against willingness to accept risk and its prin- Expertise development and training 1 665, or 3.7 and 2.18 per cent respec- ciples for managing risk and capital, Providing expertise development and tively. The increase in absence for the which build on the Basel II regulations. training for employees in the group and group reflects long-term sick leave The product companies are subject the shareholder banks has a high prior- in 2007. The working environment is to a review of risk pursuant to the ity. Expertise is developed through the regarded as good. Norwegian regulations on capital Terra School, whose business concept is requirements and internal control. to help strengthen the competitive posi- Equal opportunities Based on the reviews carried out, the tion of the banks with the aid of targeted The group aims to be a workplace board take the view that the most signif- and cost-effective learning. The school where full gender equality prevails. icant risk factors in the business have is run in partnership with a number of This means that its companies seek been identified. The group’s goal is a established educational providers. to ensure that all employees have the competitive return on equity and growth 77 Annu a l report 2007

in profits. Risk management will con- unsecured credit related to the issue of prices, and comprises equity, interest tribute to attaining this objective, both credit cards by Terra Kort. rate and currency risk. by exploiting business opportunities Credit risk is managed through the The most significant market risks and by limiting potential negative effects group’s credit strategy. Credit manu- relate to the securities market, as rep- on profits. Routines and instructions als are prepared with details of policies resented by the group’s own holdings developed for the risk review are in- and routines as well as administrative of securities, and the insurance activi- tended to ensure that the product authorisation structures for manag- ties of Terra Forsikring. The bulk of the companies manage their risk factors ing credit risk, including clarification group’s portfolio is in Terra Forsikring in a satisfactory manner. Periodic reviews of documentary requirements and the and managed by Terra Fondsforvaltning, are conducted to ensure that the risk ability of customers to service the credit which has special expertise in this area. management rules are observed and they are given, as well as requirements This management is subject to report- function as intended. for security/collateral. Risk in the port- ing and position frameworks specified Terra-Gruppen’s shareholder and folio is monitored continuously to iden- by the board and reviewed at least once partner banks also make a substan- tify the probability of default and to cal- a year. These frameworks limit the risk tial contribution to risk management culate losses in that event. to the company considerably. through their choice of customers. Terra BoligKreditt offers mortgages Management of customer funds in These banks operate in their own local which comply with regulations govern- Terra Fondsforvaltning is affected by the markets and are therefore close to the ing covered bonds restricted to 60 per development of the equity and interest customer base. cent of the acceptable collateral. Estab- rate markets which provide the basis for The group is exposed to the following lished claims on customers and objects the company’s revenues. risks: credit, market, liquidity, insur- are considered to constitute a low credit The group is also exposed to interest ance and operational. In addition comes risk. Guarantees against loss from the rate risk related to the loss of net inter- the group’s overall commercial risk distributor banks help to limit the risk est income. Terra BoligKreditt, Terra (including strategic, reputational and even further. Terra Finans classifies all its Finans and Terra Kort finance their owner risk). commitments in terms of risk, based on lending portfolios with external fund- customer creditworthiness and the secu- ing from banks, bonds, certificates and Financial risk rity provided by the object. Terra Kort has the like. Varying fixed interest rates and The group’s financial risk is regarded as developed customer-tailored scoring reference rates on lending and borrow- moderate. Its biggest risks have tradi- models to detect the risk and ability to ing affect net interest income in these tionally related to customer margins in service debt which are characteristic for companies. This interest rate risk is Terra Finans and to loss development. each customer group. The group’s credit reduced by ensuring a high degree of These are reduced in that deposits risk consists primarily of small individual similarity in interest rates for lending and loans are very largely adjusted to risks in the private market. Established and borrowing. the same reference rate. Consolidated risk management is intended to ensure results are affected by fluctuations in that credit risk accords with the group’s Liquidity risk the securities market through Terra willingness to accept risk. Liquidity risk is the risk that the group Forsikring. Terra Forsikring is exposed to credit cannot meet its obligations when they risk associated with accounts receivable fall due without incurring substantial Credit risk from reinsurers. To manage this risk, costs in the form of expensive refinanc- Credit risk is the risk of loss which the board has specified frameworks for ing or the need to realise assets too arises if the group’s customers/coun- spreading risk and rating requirements early. The group’s exposure to liquidity terparties cannot meet their payment for reinsurance companies. risk relates primarily to Terra Finans, obligations towards the group. This risk Terra Forsikring and Terra-Gruppen Terra Kort and Terra BoligKreditt, which relates to all receivables from custom- AS are exposed to credit risk through obtain substantial financing from the ers/counterparties, loans, credits and their asset management of invest- capital market. leases, and to the counterparty risk ments in non-government securities. Liquidity risk is managed through which arises through derivatives. This credit risk is limited through spec- specified frameworks for financing This is the group’s most significant ified investment frameworks. structure, through requirements for a risk, and consists primarily of mort- spread of instruments, markets and gage loans secured on dwellings in Market risk maturities, and by establishing stand- Terra BoligKreditt, loans and lease Market risk is the risk of changes to the by facilities. financing of objects in Terra Finans and results caused by variations in market 78 Annu a l report 2007

Insurance risk build value for its owners by offer- Terra-Gruppen AS, Terra Fondsforvalt- Insurance risk is the risk that premi- ing financial products, delivering cost ning and Terra Markets, pursuant to the ums will be insufficient to cover the benefits and safeguarding the alliance Act on Securities Trading. The board risks being underwritten in the poli- interests of the shareholders. of Terra-Gruppen AS has reviewed the cies issued by the insurance company. A maximum dividend will be paid background for this demand and con- The group’s insurance risk is related to in relation to net profit, while taking cluded, in consultation with external Terra Forsikring. account of the group’s capital position. legal advice, that no legal basis exists Payment of claims is a natural part for a claim for relinquishment of gain of the insurance business, and Terra Other conditions against any of the companies in the Forsikring reduces its exposure by pur- group. Should a judgement neverthe- chasing reinsurance. An annual process Liquidation of Terra Securities less be entered against it in this case, is conducted with regard to determining Terra Securities went into receivership Terra-Group has the finanicial capacity the reinsurance programme. on 28 November 2007. Substantial costs to sustain such an outcome and will Analyses of all elements in the insur- have been expensed in Terra-Gruppen’s remain a solid group and alliance. ance business, including statistical 2007 accounts in that connection. Value investigations of historical claim data creation through Terra Securities has Allocation of net profit by actuaries, are used as a basis for been eliminated, and the group has The net profit of Terra-Gruppen AS was adjusting terms for/acceptance of busi- charged its loss on the shares it held in NOK 95 726 926, which it is proposed to ness and for pricing models. this company to the accounts. allocate as follows: The product companies in the Terra- Operational risk Gruppen group experienced negative Dividend NOK 90 807 012 This type of risk and source of poten- market reactions during November and Transferred to tial loss arises from the group’s regular December, which meant lower results other equity nok 4 919 914 operations, through failures of systems from the sale of group products. As Total NOK 95 726 926 and routines, for example, or lack of the media coverage declined, however, expertise or errors on the part of sup- sales returned to normal for most of The parent company’s distributable pliers, employees and so forth. Com- the product companies and their busi- equity at 31 December 2007 was bined with well defined and clear lines ness is back at the level prevailing in NOK 44 528 798. of responsibility, measures taken by the the autumn of 2007. group to reduce operational risk include Apart from the purely financial losses developing written procedures, authori- measured, this affair and its media cov- sation structures and so forth. Appropri- erage cost the group a loss of reputa- ate insurance arrangements have also tion which is difficult to quantify. Work been put in place, and relevant response has accordingly been launched to mea- plans prepared for handling crises. sure reputational developments for the group and the product companies as a Shareholders basis for adopting in-house and exter- nal measures to restore reputation. Ownership structure Seventy-eight Norwegian savings Going concern assumption banks owned shares in Terra-Gruppen The financial statements are issued on at 31 December, compared with 79 a the assumption that the company is a year earlier. This reduction reflects going concern. the merger of shareholders Ankenes Terra-Gruppen AS has been informed Sparebank and Narvik Sparebank, with that the eight local authorities linked to the latter as the acquiring company. the “local authority affair” have request- ed that the Financial Services Authority Shareholder policy of Norway resolve on a relinquishment Terra-Gruppen will help to maximise of gain amounting to NOK 120 million shareholder assets over time. It will from Terra Securities, alternatively from 79 Income statement Annu a l report 2007

Parent company (NOK million) Group 2006 2007 Note 2007 2006

920 4 103 Interest income Note 4 570 214 236 668 7 248 10 822 Interest expense Note 4 426 377 144 081 (6 328) (6 719) Net interest income 143 837 92 587 - - Gross premiums earned 1 241 583 1 105 340 - - Less reinsurance 522 121 518 880 - - Net premium income, insurance 719 462 586 460 7 357 370 Income from shares and other securities 2 276 9 106 5 723 4 880 Income from investments in associated companies Note 11 - 1 803 187 278 141 326 Income from investments in group companies - - 200 358 146 576 Total dividends and income from securities 2 276 10 909 6 126 3 530 Commission income 112 773 115 543 294 371 Distributor commissions and other commission expenses Note 31 219 657 179 633 5 832 3 159 Net commission income (106 884) (64 090) (433) 426 Change in value and gain/loss securities 11 270 15 786 86 584 105 792 Other income Note 4, 31 242 583 218 019 286 013 249 234 Total income 1 012 544 859 671 - - Claim expenses 853 758 706 941 - - Less reinsurers (349 697) (310 699) 47 611 75 380 Payroll costs Note 6 168 004 123 347 100 854 71 594 Other operating costs Note 7 235 113 229 834 2 500 877 Bad debts Note 8 6 743 1 716 6 050 1 754 Depreciation and write-downs Note 13,14 16 122 17 259 157 015 149 605 Total expenses 930 043 768 398 - 21 765 Gain on sale of share in associate Note 11 42 404 - 128 998 121 394 Operating profit 124 905 91 273 - - Profit/(loss) from discontinued company Note 2 (50 165) 138 112 128 998 121 394 Profit before tax 74 740 229 385 15 779 25 667 Tax expense Note 27 22 496 58 967 113 219 95 727 Net profit 52 244 170 418

Profit/(loss) attributable to minority interests (14 458) 35 774

Profit/(loss) attributable to majority interests 66 702 134 644

Allocations 113 130 90 807 Dividend 89 4 920 Transferred to other equity 113 219 95 727 Total 80 Balance sheet

Parent company (NOK million) Group 2006 2007 Note 2007 2006

ASSETS

Annu a l report 2007 99 019 82 929 Loans to and receivable from credit institutions Note 28 1 028 861 1 169 144 LENDING TO CUSTOMERS - - Repayment loans 9 195 716 5 216 858 - - Other lending to customers 1 578 190 818 661 - - Total lending before specified and unspecified write-downs 10 773 906 6 035 519 - - Less specified write-downs Note 8 (6 057) (2 429) - - Net lending 10 767 849 6 033 090

SECURITIES Certificates, bonds and other interest-bearing securities 7 821 8 060 with a fixed return Note 9 855 961 853 093 133 845 130 454 Shares and other securities with a variable return Note 10 272 893 264 385 42 463 - Investments in associated companies Note 11 - 26 704 772 435 911 112 Investments in subsidiaries Note 12 - - 956 564 1 049 626 Total securities 1 128 854 1 144 182

INTANGIBLE FIXED ASSETS - - Goodwill Note 13 9 402 16 816 15 335 2 689 Deferred tax assets Note 27 - 11 960 919 1 855 Other intangible fixed assets Note 13 28 503 19 588 16 254 4 544 Total intangible fixed assets 37 905 48 364

TANGIBLE FIXED ASSETS 15 221 16 350 Operating equipment Note 14 21 433 21 967 15 221 16 350 Total tangible fixed assets 21 433 21 967

Reinsurance share of gross technical insurance - - reserves in Terra Forsikring Note 15 563 512 514 331 - - Receivable from insured parties and reinsurers Note 15 365 358 307 380 237 970 299 269 Other assets Note 16 178 563 299 318 9 578 5 049 Pre-paid costs and accrued income Note 17 67 953 117 113

1 334 606 1 457 767 TOTAL ASSETS 14 160 288 9 654 889 81 Balance sheet Annu a l report 2007

Parent company (NOK million) Group 2006 2007 Note 2007 2006

LIABILITIES AND EQUITY LIABILITIES 131 905 263 370 Liabilities to financial institutions Note 18 964 161 406 805 90 000 65 000 Debt established through the issue of securities Note 19 10 084 891 6 091 956 221 905 328 370 Total financial liabilities 11 049 052 6 498 761 - - Technical insurance reserves Note 15 1 661 830 1 397 783 23 343 7 Tax payable Note 27 2 907 69 903 113 130 90 807 Proposed dividend 90 807 146 715 34 753 166 355 Other liabilities Note 24 163 297 270 559 97 765 20 370 Expenses incurred and income not accrued Note 25 223 831 291 332 3 435 6 663 Pension commitments Note 26 16 152 15 990 - - Deferred tax Note 27 8 873 - 3 435 6 663 Total provisions 25 025 15 990 - - Subordinated loans Note 21 141 771 123 494 494 331 612 572 TOTAL LIABILITIES 13 358 520 8 814 537

PAID-IN CAPITAL 12 612 12 612 Share capital Note 32 12 612 12 612 785 343 785 343 Share premium reserve 785 343 785 343 22 22 Other paid-in capital 22 22 797 977 797 977 Total paid-in capital 797 977 797 977

RETAINED EARNINGS 42 298 47 218 Other equity 100 24 224 42 298 47 218 Total retained earnings 100 24 224 - - Minority interests 3 691 18 151 840 275 845 195 TOTAL EQUITY AND MINORITY INTERESTS Note 29 801 768 840 352

1 334 606 1 457 767 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 14 160 288 9 654 889 82 Annu a l report 2007 DIVISIONS

Terra forsikring AS Terra Aktiv Eiendomsmegling AS (NOK 1 000) (NOK 1 000) Gross premiums due 1 324 240 Operating revenues 50 069 Earned premiums for own account 719 462 Operating expenses 42 652 Received commissions - reinsurance 109 243 Operating profit 7 418 Total operating revenues 828 705 Financial items 1 212 Claim settlements for own account 504 061 Profit before taxes 8 630 Total operating expenses 215 385 Taxes 2 567 Contingency provisions 41 017 Net profit 6 063 Operating profit 68 242 Financial items 72 650 Total equity 30 667 Profit before taxes 140 892 Total assets 49 342 Taxes 37 879 Net profit 103 013 Terra Boligkreditt AS (NOK 1 000) Total equity 133 388 Interest income 398 846 Total assets 2 017 057 Interest expenses 352 949 Net interest and commissions 45 898 Terra Fondsforvaltning AS Value adjustment – own portfolio (229) (NOK 1 000) Commission expenses 27 840 Asset management fees 75 621 Operating expenses 25 749 Underwriting commissions 13 192 Operating profit (7 920) Other revenues 76 Taxes (2 194) Total operating revenues 88 889 Net profit (5 725) Total operating expenses 79 404 Operating profit 9 485 Total equity 410 429 Financial items 860 Total assets 9 819 339 Profit before taxes 10 345 Taxes 3 043 Terra Kort AS Net profit 7 301 (NOK 1 000) Interest and commission revenue 24 226 Total equity 17 614 Interest and commission expenses 11 309 Total assets 51 715 Other operating revenues 12 644 Total operating revenues 25 561 Terra Finans AS Commission expenses 11 008 (NOK 1 000) Total operating expenses 38 632 Interest and commission revenue 78 839 Operating profit (24 078) Interest and commission expenses 49 569 Losses on loans, guarantees, etc 2 771 Other operating revenues 4 111 Profit before taxes (26 849) Total operating revenues 33 382 Taxes (7 483) Commission expenses 2 736 Net profit (19 366) Total operating expenses 18 131 Operating profit 12 515 Total equity 84 975 Losses on loans, guarantees, etc 203 Total assets 522 586 Profit before taxes 12 312 Taxes 3 447 Net profit 8 823 Terra-Gruppen – KONSERN (NOK 1 000) 2007 2006 Total equity 156 748 Operating income 1 012 544 859 671 Total assets 1 303 792 Operating expenses 930 043 768 398 Pre-tax operating profit 74 740 229 385 Profit for the year 52 244 170 418

Total equity 801 768 840 352 Total assets 14 160 288 9 654 889 Rådgivning: MonsenHejna as Design: Haugvar Kommunikasjon & Design Produksjon: Artbox Foto: Gettyimages, iStockphoto, nordiclife.com, Samfoto Terra-Gruppen AS Munkedamsveien 35 Postboks 2349 Solli NO-0201 Oslo

Telefon (+47) 22 87 81 00 Telefaks (+47) 22 87 81 90 [email protected] www.terra.no