09 årsrapport 2009 2

Te rra årsrapport 2009 Innhold

Viktige hendelser side 3 Dette er Terra-Gruppen side 4 Nøkkeltall side 6 Konsernsjefen har ordet side 9 Visjon og verdier side 10

Virksomhetsområder 

Terra Markets side 12 Terra BoligKreditt side 14 Terra Finans side 16 Terra Forsikring side 18 Terra Aktiv Eiendomsmegling side 20 Terra Kortbank side 22 Terra Driftspartner side 24 Terra Forvaltning side 26

Finansiell informasjon 

Årsberetning side 31 Årsregnskap Resultatregnskap side 40 Balanse side 41 Kontantstrømoppstilling side 43 Noter til regnskapet side 44 Revisjonsberetning side 68 Kontrollkomitéens uttalelse side 69

Styring og organisering 

Styret side 70 Konsernledelsen side 72 Eierstyring og selskapsledelse side 74

Terra i bank-Norge 

Bankalliansen side 76 Årsregnskap Resultatregnskap side 78 Balanse side 79 Kontorer og filialer side 80

English summary 

Terra-Gruppen in brief page 85 Highlights of 2009 page 85 Directors’ report page 86 Consolidated financial statements Income statement page 97 Balance sheet page 98 Divisions – key figures page 100 Corporate governance page 102 Terra in the Norwegian banking system page 104 3 Te rra årsrapport 2009

Viktige hendelser i 2009

\\ Vekst, både i omsetning og antall kunder Konsernets omsetning vokste med mer enn 33 prosent fra 2008 til 2009. Samtidig fikk konsernet 60 000 nye kunder, en økning på 15 prosent.

\\ OBOS ny aksjonær i Terra-Gruppen Oslo Bolig- og Sparelag (OBOS) kjøpte 2 prosent av aksjene i Terra-Gruppen, og 9,9 prosent av aksjene i Terra BoligKreditt i 2009. Dermed fikk Terra- Gruppen sin første aksjonær som ikke er en sparebank. OBOS etablerte i løpet av 2009 en betydelig boliglånsportefølje hos Terra BoligKreditt. Ved årsskiftet 2009-2010 inngikk også Terra Finans og Terra Forsikring distribusjonsavtaler med OBOS.

\\ Kjøp av Orion Securities Terra-Gruppen kjøpte verdipapirforetaket Orion Securities i april 2009. Selskapet ble integrert som en del av Terra-Gruppen, og av bankenes tjenestetilbud, gjennom 2009 og første kvartal 2010. Selskapet skiftet navn til Terra Markets i mars 2010.

\\ Gode fondsresultater I gjennomsnitt steg Terra Forvaltnings aksje- og kombinasjonsfond med hele 50 prosent i 2009, hvilket var 8 prosentpoeng bedre enn referanseindeksene. Alle selskapets rentefond oppnådde høyere avkastning enn sine referanse­ indekser.

\\ 9,9 milliarder i vekst for Terra BoligKreditt Terra BoligKreditts utlånsportefølje økte med 9,9 milliarder i 2009. Gjennom Terra BoligKreditt fikk aksjonærene mulighet til å nyttegjøre seg av sentral­ bankens bytteordning for obligasjoner med fortrinnsrett.

\\ Nytt lojalitetsprogram og nye kort fra Terra Kortbank Terra Kortbank lanserte i første kvartal 2010 kredittkortet Terra Business og bonus- og fordelsprogrammet Terra Lojalitet. Det ble også inngått en treårig avtale med Birkebeineren om å utstede Birkebeinerkortet til deltakerne både av Birkebeinerrennet, -rittet og -løpet.

\\ Etablering av Sparesmart.no Terra Kortbank fikk bankkonsesjon og startet innskuddsbanken Sparesmart.no i mai 2009. Hensikten var å sikre Terra Kortbank gunstigere funding og lavere risiko, samt å bidra til økt konkurransedyktighet og fortsatt vekst.

\\ Næringspolitisk aktør med gjennomslag Terra-bankene oppnådde i 2009 næringspolitisk gjennomslag for flere viktige saker, blant annet innstramming av adgangen til å omdannes til aksjesparebank. Terra-bankene satte også sitt preg på den nye samarbeidsmodellen for Sparebankforeningen og FNH, som har førte til opprettelsen av Finansnæringens Fellesorganisasjon (FNO).

\\ Nye lokaler Terra-Gruppen flyttet til nye lokaler i Parkveien 61 i Oslo den 11. januar 2010. 4

Te rra årsrapport 2009 Dette er terra-gruppen

Terra-Gruppen er et norsk finanshus og bankallianse eid av 78 selvstendige, norske sparebanker og Oslo Bolig- og Sparelag (OBOS). Med en samlet forvaltningskapital på over 230 milliarder kroner, utgjør Terra-Gruppen og eierne sammen et av Norges største finanskonsern.

Terra-Gruppens forretningsidé er å tilby kompetanse og profil er viktige kvalite- konsepter, produkter og infrastruktur ter for Terras samlede markedskraft. for finansielle tjenester. Terra-Gruppen Et distributørnett som dekker 133 leverer tjenester og produkter som er for kommuner gir Terra-bankene en bety- kostbare eller krevende for den enkelte delig samlet distribusjonskraft. distributør å produsere eller drive selv. Dermed gjør Terra-Gruppen det mulig Kraftig vekst for sine aksjonærer og andre distribu- Siden etableringen i 1997 har Terra- tører å gi sluttkundene et komplett og Gruppen vokst kraftig, både gjennom konkurransedyktig tilbud av finansielle nyetableringer, organisk vekst og opp- produkter og tjenester tilpasset kunde- kjøp. nes behov. Effektive fellesløsninger Bred distribusjon Produktselskapene i Terra-Gruppen Terra-Gruppen tilbyr gjennom sine leverer både finansielle produkter og produktselskaper et bredt spekter tjenester, og en rekke drifts- og infra- av tjenester og produkter innen for- strukturtjenester til aksjonærene, som sikring, sparing og plassering, kapi- dermed får nyte godt av stordriftsforde- talmarkedstjenester, finansiering og lene i bankalliansen. Effektive IKT-løs- eiendomsmegling.­ Disse distribueres ninger, betalingsformidling, kompetan- i hovedsak gjennom aksjonærene og seutvikling, samt markedsinformasjon andre distributørbanker, men enkelte og samfunnskontakt bidrar sammen produkter og tjenester selges også med de finansielle produktene til økt direkte til private og institusjonelle kun- konkurransekraft både for den enkelte der. Terra-bankenes og OBOS’ lokale aksjonær og for Terra-Gruppen.

Struktur

79 aksjonærer

Terra-gruppen AS

Terra Terra Terra Terra Markets AS Driftspartner AS BoligKreditt AS Forsikring AS

Terra Terra Aktiv Terra Terra Finans AS Eiendomsmegling AS Kortbank AS Forvaltning AS

Terra Aktiv Terra Aktiv Frogner bolig- og SDC Holding AS Eiendomsmegling Eiendomsmegling Eiendomsoppgjør AS prosjektmegling AS (19%) 5 Te rra årsrapport 2009

Historie

1997 \\ Eika Gruppen AS etableres som et innkjøps- og interessesamarbeid \\ Sparebankenes Investeringsselskap etableres og Terra Finans AS opprettes som datterselskap

1999 \\ Terra Forsikring AS etableres \\ Fusjon av Eika-Gruppen AS og Sparebankenes Investeringsselskap

2000 \\ Etablering av Enter Card AS sammen med Sparebank 1 Gruppen AS \\ Eika-Gruppen AS endrer navn til Terra-Gruppen AS

2001 \\ Terra Eiendomsmegling Norge AS etableres som en franchisekjede

2003 \\ Terra-Gruppen AS kjøper Sparebank 1 Finans AS som endrer navn til Terra Finans AS \\ Terra Boligkreditt AS etableres 2004 \\ Terra-Gruppen AS kjøper Postbanken Eiendomsmegling og Aktiv Eiendomsmegling

2005 \\ Aktiv Eiendomsmegling reetableres \\ Terra Boligkreditt AS blir operativt 2007 \\ Terra Kort AS blir etablert \\ Terra Securities ASA begjærer oppbud \\ Terra Aktiv Eiendomsoppgjør AS etableres

2008 \\ Terra Fondsforvaltning AS og WarrenWicklund Fondsforvaltning AS fusjonerer, og blir Terra Forvaltning AS \\ Terra Driftspartner AS etableres for å overta oppgavene til Terra BankDrift

2009 \\ Terra-Gruppen AS kjøper verdipapirforetaket Orion Securities AS \\ OBOS blir aksjonær i Terra-Gruppen AS 6

Te rra årsrapport 2009 Nøkkeltall 2009

Fordeling av netto driftsinntekter per område Netto omsetning Millioner kroner  Q1  Q2  Q3  Q4 Verdipapirhandel: 2,9 % 500 Eiendom: 3,3 % 400 Forvaltning: 3,7 % 300 Forsikring: 72,7 % Kortbank: 8,2 % 200 Finans: 3,7 % 100 Boligkreditt: 5,5 % 0 2007 2008 2009

Terra-Gruppen konsern Terra Forvaltning AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 Beløp i 1 000 kroner 2009 2008

Netto inntekter 1 576 508 1 183 442 Driftsinntekter 83 091 63 250 Driftskostnader 1 377 796 1 125 682 Driftskostnader 93 273 78 736 Resultat før tap og nedskrivninger 198 713 57 760 Driftsresultat (10 182) (15 486) Tap på utlån og fordringer 62 077 38 774 Netto finansinntekter (452) 7 753 Resultat før skattekostnad 136 636 18 986 Resultat før skattekostnad (10 634) (7 733) Årsresultat 116 452 7 331 Skattekostnad (2 372) (2 678) Sum egenkapital 1 556 601 1 414 536 Årsresultat (8 262) (5 055) Sum totalkapital 31 995 761 21 965 343 Sum egenkapital 37 782 46 044 Sum totalkapital 65 560 63 111

Terra BoligKreditt AS Terra Finans AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 Beløp i 1 000 kroner 2009 2008

Renteinntekter 742 057 896 980 Renteinntekter 99 152 135 483 Rentekostnader 603 368 825 136 Rentekostnader 45 533 89 191 Netto renteinntekter 138 689 71 844 Netto renteinntekter 53 619 46 292 Inntekter fra verdipapirer 8 034 130 Andre inntekter 6 041 5 007 Provisjonskostnader og banktjenester 63 298 36 613 Provisjonskostnader og banktjenester 3 231 3 303 Driftskostnader 35 458 26 712 Driftskostnader 27 481 22 357 Resultat før tap og nedskrivninger 47 967 8 649 Resultat før tap og nedskrivninger 28 948 25 639 Tap og nedskrivninger på utlån - - Tap og nedskrivninger på utlån 13 074 11 870 Resultat før skattekostnad 47 967 8 649 Resultat før skattekostnad 15 875 13 769 Skattekostnad 13 431 2 423 Skattekostnad 4 457 3 879 Årsresultat 34 536 6 226 Årsresultat 11 418 9 890 Sum egenkapital 633 829 570 689 Sum egenkapital 182 600 196 638 Sum totalkapital 25 932 216 16 612 406 Sum totalkapital 1 344 009 1 493 049 7 Te rra årsrapport 2009

Brutto utlån Antall ansatte Millioner kroner  Q1  Q2  Q3  Q4

25 000 500

20 000 400

15 000 300

10 000 200

5 000 100

0 0 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009

Kapitaldekning Antall kunder Prosent  Kjernekapital  Kapitaldekning I tusen

25 500

20 400

15 300

10 200

5 100

0 0 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009

Terra Aktiv Eiendomsmegling Terra Markets AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 Beløp i 1 000 kroner 2009

Driftsinntekter 50 272 32 457 Driftsinntekter 54 313 Driftskostnader 56 763 52 026 Driftskostnader 68 045 Driftsresultat (6 491) (19 568) Driftsresultat (13 732) Netto finansinntekter (810) (5 984) Netto finansinntekter 1 319 Resutat før skattekostnad (7 301) (25 553) Resultat før skattekostnad (12 413) Skattekostnad (1 531) (3 394) Skattekostnad (2 928) Årsresultat (5 770) (22 158) Årsresultat (9 485) Sum egenkapital 14 613 19 978 Sum egenkapital 62 114 Sum totalkapital 34 910 35 693 Sum totalkapital 136 822

Terra Kortbank AS Terra Forsikring AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 Beløp i 1 000 kroner 2009 2008

Renteinntekter 166 770 101 806 Forfalt bruttopremie 1 685 679 1 544 213 Rentekostnader 48 620 45 898 Opptjent premie for egen regning 1 063 472 925 788 Netto renteinntekter 118 150 55 908 Erstatningskostnader for egen regning 791 290 677 247 Andre inntekter 35 278 29 446 Forsikringsrelaterte driftskostnader 167 577 151 561 Provisjonskostnader og banktjenester 29 523 22 001 Endring sikkerhetsavsetning 23 211 29 522 Driftskostnader 88 927 58 162 Netto finansinntekter 83 136 44 896 Resultat før tap og nedskrivninger 34 977 5 191 Resultat før skattekostnad 164 529 112 354 Tap og nedskrivninger på utlån 44 835 21 285 Skattekostnad 26 050 31 097 Resultat før skattekostnad (9 858) (16 094) Årsresultat 138 480 81 257 Skattekostnad (2 894) (4 444) Sum egenkapital 429 820 389 994 Årsresultat (6 964) (11 650) Sum totalkapital 2 680 989 2 322 008 Sum egenkapital 275 300 124 748 Sum totalkapital 1 728 500 993 332 8 Terra årsrapport 2009 9 Te rra årsrapport 2009

Konsernsjefen har ordet sterk vekst styrker fremtiden

Terra-Gruppen har i 2009 sett resultatene av en bevisst strategi og satsing for å styrke sin posisjon i det norske markedet. Produktselskapene viser god vekst og økt lønnsomhet på de fleste områdene. Med en omsetningsvekst på over 33 prosent og mer enn 60 000 nye kunder, har konsernet og alliansen styrket sin allerede solide posisjon i den norske finansnæringen. Sparebankene, som er Terras ryggrad, har vist seg å være konkurransedyktige og solide midt oppe i finanskrisen – og de leverer gode resultater.

Terra-Gruppen skal være en helhetlig komplette løsninger for finansielle pro- føljen og gode resultater. Selskapet er innholdsleverandør til banker og andre dukter som skal bidra til god og langsik- av viktig strategisk betydning for både aktører i finansnæringen. Kjøpet av tig lønnsomhet for våre partnere, deres aksjonærene og konsernet. Orion Securities var derfor viktig for å kunder og for Terra-Gruppen. Derigjen- Terra Forvaltning har gjennom 2009 oppnå denne posisjonen, og selskapet nom skal Terra-Gruppen også bidra oppnådd svært gode forvaltningsresul- har i 2010 blitt omdøpt til Terra Markets med god avkastning til våre aksjonærer. tater for sine andelshavere. Sammen for å markere tydelig selskapets sen- med Terra Markets skal disse to sel- trale plass i finanskonsernet og samhø- Målrettet arbeid skapene bidra til vår satsing innenfor righeten med aksjonærene. De ansatte i ”Vi jobber hardt for din bank” er den sparing og plasseringsområdet. Terra Orion sitt entydige ønske om navneskif- ønskede posisjonen som Terra-Gruppen Markets vil, sammen med Terra Forvalt- tet var viktig for beslutningen. vil ha. Konsernets og bankenes positive ning, være en viktig utvidelse av Terra- I 2009 ble Oslo Bolig- og Sparelag, resultater i 2009 kommer ikke tilfel- Gruppens verdikjede mot bankene innen best kjent som OBOS, den første aksjo- dig, men er skapt etter systematisk og dette området. Terra Markets rigger seg nær som ikke er sparebank i Terra- målrettet arbeid i tråd med selskapets for å møte bankenes behov til produkter Gruppen AS. Dette bekrefter at vi kan strategi. Det skjer i produktselskapene og tjenester, slik at de fyller rollen som levere produkter og tjenester av god som utvikler og leverer finansielle pro- bankenes eget meglerhus. kvalitet for flere aktører som opererer i dukter og løsninger, og i Terra Drifts- finansnæringen. partner som leverer gode felleløsninger Økt konkurransekraft gjennom stordriftsfordeler i alliansen. Vi Terra-Gruppens viktigste oppgave er å Mangfold ønsker en posisjon hvor bankene posi- bidra til å styrke aksjonærenes konkur- Vi utgjør forskjellen! Disse ordene er vår tivt anerkjenner oss for det arbeidet ransekraft i markedet. Terra-Gruppen visjon. Terra, både som finanskonsern som gjøres. som finanskonsern og våre banker har og som bankallianse, bidrar til mangfol- Terra Forsikring er konsernets stør- hatt en positiv utvikling som det også i det i norsk finansnæring. Langsiktige og ste virksomhetsområde. Selskapet har, 2009 er skapt et solid grunnlag for med solide aktører har vist seg å ha livets rett til tross for økende konkurranse, klart å felles innsats i alliansen. Terra er ster- i finanskrisen. De landene som har hatt befeste sin posisjon som Norges femte kere som allianse enn noen gang tidli- en mer ensidig finansnæring, med en største forsikringsselskap, samtidig gere og jeg har stor tro på sparebanke- hovedvekt av store globaliserte finans- som selskapets kundetilfredshet er nes betydning og rolle i sine respektive konsern, har vist seg mer sårbare. blant de høyeste i sin bransje. Selskapet lokalsamfunn – det jobber hele Terra- Terra-Gruppen engasjerer seg derfor i har bred distribusjon av skadeforsikring Gruppen for – hver eneste dag. diskusjonen om fremtidige rammevilkår og personforsikringsprodukter hos våre for sparebankene, fordi vi ser nytten av partnere. Våre samarbeidspartneres til- at det legges til rette for at vi i fremtiden fredshet med leveransene fra Terra For- også kan videreføre det sunne mangfol- sikring er særdeles høy. det som norsk finansnæring består av. Gjennom 2009 har Terra-Gruppen Gledelig utvikling Stein Ole Larsen gjennomført en strategiprosess for Noe av det som har gledet meg mest Konsernsjef perioden 2010-2014 som involverte alle gjennom 2009, er at de øvrige pro- våre aksjonærbanker og virksomhets- duktselskapene i Terra-Gruppen bærer områder i konsernet. Hovedstrategien en stadig større andel av konsernets er like kortfattet som den er innholds- omsetning og positive resultat. Terra rik: ”Lønnsom vekst gjennom helhetlige Boligkreditt er det selskapet som i så innholdsleveranser”. Det innebærer et måte har tatt det lengste steget i løpet valg om at Terra-Gruppen skal levere av 2009, med en kraftig vekst i porte- 10

Te rra årsrapport 2009 Vi utgjør forskjellen

Terra-Gruppens konsernstyre vedtok høsten 2009 en ny strategi for årene 2010-2014. I den forbindelse ble også vår visjon og vår ønskede markeds­ posisjon omformulert, til å uttrykke enda klarere hva vår identitet er.

Terra-Gruppens nye visjon og våre Terra-Gruppens ønskede Vi har satt oss klare mål for hva vi skal verdier markedsposisjon oppnå innenfor hvert av disse. Blant Vår visjon oppsummeres i at ”Vi utgjør Terra-Gruppens ansatte ønsker å inneha annet har vi satt tallfestede krav til hva forskjellen”. Dette kan vi, med røtter en markedsposisjon som kan oppsum- vi skal oppnå i i sparebankene, si fordi lokalbankene meres med at ”vi jobber hardt for din er en viktig del av mangfoldet i norsk bank”. Våre aksjonærer, distributører \\ kundetilfredshet finansnæring. Finanskrisen har vist og andre skal vite at vi gjør vårt ytterste \\ medarbeidertilfredshet og hvor viktig det er å ha flere ulike typer hver dag for å bli enda bedre og utvikle \\ tilfredshet blant alliansebankene banker. Lokale sparebanker bidrar til oss i et samfunn og i en bransje preget vekst og verdiskaping, også i krisetider av stadig innovasjon og utvikling. Hvert av datterselskapene har lagt sin når storbankene trekker seg tilbake. strategi som skal bidra til at vi tar ut den De bidrar til skjerpet konkurranse og til Fire strategiske satsingsområder kraften som ligger i finanskonsernet og tilfredse kunder. Det er ikke tilfeldig at Konsernstrategien for perioden 2010- bankalliansen Terra-Gruppen. Når vi de Terra-bankenes kunder hvert eneste år 2014 har definert fire viktige satsings- målene vi har satt oss, vil vi leve opp til er de mest fornøyde kundene i funksjo- områder: vår visjon om å ”utgjøre forskjellen”. nærbetjente banker. Vårt mål er at den enkelte bank og \\ lønnsomhet og vekst våre andre partnere, skal merke at \\ tilfredse kunder Terra, for dem, utgjør en forskjell. Våre \\ sterk allianse leveranser skal holde et nivå som sikrer \\ dyktige og tilfredse ansatte kvalitet og konkurransekraft. Terra skal være den positive forskjellen som gjør finans-Norge bedre og mer mangfoldig.

Verdiene vi bygger vår virksomhet Visjon på sammenfattes med huskereglen “Vi utgjør TORIL: forskjellen”

\\ Tilgjengelig Forretningsidé \\ Offensiv Tilby konsepter, produkter og infrastruktur for finansielle tjenester \\ Redelig \\ Involverende \\ Langsiktig Strategi Lønnsom vekst gjennom helhetlige innholdsleveranser

Posisjon “Vi jobber hardt for din bank”

”Vårt mål er at den Kjerneverdier enkelte bank og våre Tilgjengelig – Offensiv – Redelig – Involverende – Langsiktig andre partnere, skal merke at Terra, for SATSINGSOMRÅDER

dem, utgjør en Lønnsomhet Tilfredse Sterk Dyktige og forskjell” og vekst kunder allianse tilfredse ansatte 11 Te rra årsrapport 2009

Virksomhetsområder 

Terra Markets 12 Terra BoligKreditt 14 Terra Finans 16 Terra Forsikring 18 Terra Aktiv Eiendomsmegling 20 Terra Kortbank 22 Terra Driftspartner 24 Terra Forvaltning 26 12 TERRA MARKETS as

Te rra årsrapport 2009 Velrennomert meglerhus vil mer

Terra Markets er et nytt datterselskap i Terra-Gruppen fra april 2009. Selskapet tilbyr en komplett portefølje av produkter og tjenester til det norske spare- og plasseringsmarkedet.

Terra Markets ble etablert i 1999 under Som en del av Terra-Gruppen skal menter. Innen market making er Terra navnet Orion Securities, som et analyse- Terra Markets arbeide med alle viktige Markets markedsleder på Oslo Børs selskap basert på fundamentalanalyse aktivaklasser, og har som målsetting med over 20 selskaper. knyttet til selskaper på Oslo Børs. Selska- å være kjent for kompetanse og verdi- pet er i dag et fullservice verdipapirforetak skapning for sine kunder. Netthandel og distribuert med virksomhet innenfor alle vesentlige aksjehandel områder av verdipapirmarkedet. Analyse Terra Markets Online ble etablert i 2009, Analyseavdelingen kan vise til solide og og har utviklet handelssystemer for gode resultater, og har oppnådd bred internett- og distribuert aksjehandel. internasjonal og nasjonal anerkjen- Nettbasert aksjehandel ble lansert i nelse, blant annet gjennom det inter- mars 2010, og tilbys direkte til kunder nasjonale ratingbyrået Starmine, og en av Terra Markets og samtlige nettbank- rekke topplasseringer i paneler som kunder i Terra-bankene. Kunder i Terra- Børsspeilet i Økonomisk Rapport. Avde- bankene har også tilgang til megler- lingen har bred dekning av små- og systemet via kunderådgiver i sin lokale mellomstore selskaper på Oslo Børs, og sparebank. distribuerer egen kredittanalyse for mer enn hundre norske banker, samt enkelt- Debt Capital Markets selskaper etter behov. Terra Markets har en egen avdeling for renteinstrumenter, og dette er et Aksjehandel – megling satsingsområde under utvikling. Terra Terra Markets har mer enn 20 autori- Markets vil i tillegg til analyse tilby råd- serte aksjemeglere, og har sitt hoved- givning, tilretteleggelse av sertifika- fokus rettet mot Oslo Børs, men tilbyr ter og obligasjoner samt annenhånds også handel i internasjonale aksjer, omsetning av rentepapirer. samt derivater og short-produkter. Sparing og plassering Corporate Finance Terra Markets skal kunne dekke hoved- Corporate Finance tilbyr tjenester innen delen av eller alle kundens spare- og Stig Myrseth, analysesjef i Terra Markets, vant market making, emisjoner, børsnoterin- plasseringsbehov, og tilbyr et bredt Børsspeilet for sjuende år på rad i 2009, med en ger, fusjoner, oppkjøp og gjeldsinstru- spekter av spare- og plasseringspro- rekordavkastning på 166,5 prosent. dukter fordelt på alle viktige aktivaklas- ser. Selskapets Client Services-produkt tilbyr en enkel og oversiktlig web-basert Nettoavkastning til mandatene rapportering av kundens totale investe- Prosent  Porteføljer  Referanseindeks ringer, både gjennom Terra Markets og 100 % hos andre aktører, som også kan kom- bineres med regnskapsføring og skat- 80 % terapportering. Dette gir samlet gir en komplett ”private banking” løsning. 60 %

40 % Mål om vekst Terra Markets har som mål å være blant 20 % de ti største og mest attraktive megler-

0 % husene på Oslo Børs. Terra-Gruppen Absolutt Baltikum Favoritt Norden Norge Rekyl Utbytte Utbytte ll har åpnet for flere nye distribusjonsmu- ligheter som vil bidra til at selskapet når Porteføljen viser nettoavkastning till mandatene. Vektet indeks bestående av en andel OSEBX, dette målet. OMX Baltic, OMXC20, OMXS30 eller OMXHPI (andelen og børs varierer på de ulike mandatene) og statsobligasjonsindeks (ST1X). TERRA MARKETS as FAKTA 13 Te rra årsrapport 2009 \\ Fullservice verdipapirforetak etablert i 1999 \\ Selskapet har hovedkontor i Oslo og filial i Vilnius i Litauen. Selskapet er medlem av Oslo Børs og Stockholmsbørsen \\ Terra Markets tilbyr makro- analyse og selskapsanalyser samt gjeldsanalyse innen alle vesent­lige sektorer i Norge, og følger 150 selskaper på Oslo Børs \\ 71 ansatte \\ Ved utgangen av 2009 hadde Terra Markets om lag 3 000 meglingskunder fra hele Norge. De fleste i retailseg- mentet \\ Terra Markets skal vokse videre gjennom produktutvik- ling og kompetanseoppbygging innen spare- og plasserings- område

VIKTIGE HENDELSER 2009

\\ Orion Securities ble kjøpt opp av Terra-Gruppen AS i april 2009, og inngår nå som et heleid datterselskap av Terra-Gruppen under navnet Terra Markets \\ Etter oppkjøpet er selskapet tilført kapital og egenkapitalen er vesentlig styrket. Dette har gitt Terra Markets mulighet til å satse på nye forretningsom- råder, samt styrke eksiste- rende avdelinger

Nøkkeltall Terra Markets AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 2007

Driftsinntekter 54 313 66 956 101 531 Kostnadsprosent 123,2 % 136,1 % 100,2 % Resultat før skatt (12 413) (26 752) 1 969 Kapitaldekning 22,3 % 24,7 % 19,7 % Markedsandel Oslo Børs 0,48 % 0,39 % 0,44 % 14 Terra boligkreditt as

Te rra årsrapport 2009 Fundament for gode resultater

Terra BoligKreditts utlånsportefølje økte med nærmere 10 milliarder kroner i 2009, en økning på 82 prosent. Selskapet befestet sin posisjon som en viktig bidragsyter til alliansen.

Sparebankene og OBOS kan frigjøre eringskilde. Ved utløpet av 2009 hadde foretakets eierbanker ble tillagt større midler ved å plassere deler av sine OBOS etablert en boliglånsportefølje på vekt. Moody’s varslet samtidig at det boliglån i Terra BoligKreditt. Slik sikres 2,5 milliarder kroner hos Terra Bolig­ ville bli gjennomført en ny revisjon av deres tilgang på likviditet. Kreditt. ratingen, med mulighet for ytterligere nedgradering. Et resultatmessig godt år Bytteordningen Moody’s opprettholdt imidlertid ratin- I løpet av 2009 mottok sparebankene og Høsten 2008 vedtok Stortinget en byt- gen på Aa2 etter endt revisjon. I sin OBOS til sammen 63 millioner kroner i teordning der banker og utstedere av begrunnelse pekte Moody’s spesielt distributørprovisjoner, en økning på 27 obligasjoner med fortrinnsrett kunne på ”den eksepsjonelt høye kvaliteten millioner kroner eller 74 prosent sam- bytte slike obligasjoner mot statspapirer. på eiendelene som inngår i foretakets menlignet med 2008. Terra BoligKreditt Terra BoligKreditt deltok i ordningen i sikkerhetsmasse”, og at reguleringer i fikk den sterkeste årsveksten i utlånspor- 2009, noe som sikret likviditet til konkur- foretakets obligasjoner med fortrinns- teføljen noen gang. ransedyktige vilkår og bidro til veksten i rett medfører en rett til å utsette endelig Terra BoligKreditt leverer for 2009 utlånsporteføljen. Norges Bank avviklet forfall med inntil 12 måneder (soft bul- det beste resultatet i foretakets historie. ordningen ved utgangen av 2009. På let). Moody’s vurdering av kvaliteten på Bedringen er i hovedsak knyttet til økt dette tidspunktet hadde Terra BoligKre- foretakets utlånsportefølje som ”eksep- rentenetto for utlåns- og innlånsvirk- ditt inngått bytteavtaler for til sammen sjonelt høy” ble ytterligere bekreftet ved somheten, først og fremst på grunn av 10,4 milliarder kroner. Løpetiden for at låneporteføljen ble tildelt en scoring en kraftig reduksjon i pengemarkeds- disse bytteavtalene er fire og fem år. som er blant de beste i Norden. renten gjennom året. Etter hvert som markedsforholdene Terra Boligkreditt kjøpte i 2009 19,9 bedret seg utover høsten 2009, fikk Høy tilførsel av lån fra prosent av selskapet Eiendomsverdi AS, Terra BoligKreditt god tilgang på finan- sparebankene for å sikre tilgangen på viktig informa- siering i markedet. I tillegg til deltakelse Det forventes at sparebankene og OBOS sjon. Selskapet overvåker og registre- i bytteordningen, gjennomførte foretaket i 2010 vil opprettholde sin praksis med rer aktivitet og prisutvikling i de norske i 2009 emisjoner i det norske markedet etablering av lån i Terra BoligKreditt eiendomsmarkedene. for til sammen tre milliarder kroner. for å avlaste eget behov for eksternfi- nansiering, og at dette vil gi sterk vekst OBOS ”Eksepsjonelt høy kvalitet” i foretakets utlånsportefølje. Vekst i OBOS kjøpte seg inn med 9,9 prosent av Terra BoligKreditts obligasjoner med utlånsporteføljen vil bli finansiert ved aksjene i Terra BoligKreditt og 2 prosent fortrinnsrett ble i 2009 nedgradert av emisjoner både i Norge og internasjo- av aksjene i Terra-Gruppen i 2009, blant Moody’s fra beste rating (Aaa) til Aa2. nalt. Allerede i første halvår 2010 vil annet for å sikre seg tilgang til obliga- Årsaken var endringer i Moody’s rating- foretaket være i Euro-markedet med en sjoner med fortrinnsrett som finansi- metode hvor blant annet vurdering av eller flere større emisjoner.

Resultat etter skatt Sum utlån Millioner kroner Millioner kroner  Q1  Q2  Q3  Q4

35 25 000 30 25 20 000 20 15 000 15 10 10 000 5 0 5 000 -5 -10 0 2005 2006 2007 2008 2009 2005 2006 2007 2008 2009 Terra boligkreditt as FAKTA 15 Te rra årsrapport 2009 \\ Startet utlånsvirksomhet i februar 2005 \\ Tilbyr boliglån med sikkerhet innenfor 60 prosent av mar- kedsverdi \\ Har konsesjon som kreditt- foretak med rett til å finansi- ere sin virksomhet ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett \\ Mål om å løse en vesentlig andel av Terra-bankenes finansieringsbehov. 94 prosent av Terra-bankene har finansi- ering fra Terra BoligKreditt \\ Redusere den fremtidige refinansieringsrisikoen for aksjonærene \\ Ambisjon om å tilby obliga­ sjonsmarkedets rimeligste innlånsbetingelser \\ 11 ansatte

VIKTIGE HENDELSER 2009

\\ OBOS kjøpte 9,9 prosent av aksjene, og inngikk avtale om å plassere boliglån i selskapet. \\ Utlånsporteføljen vokste med 82 prosent fra 12,1 til 22 milliarder kroner \\ Kjøpte 19,9 prosent av Eiendomsverdi AS

Nøkkeltall Terra BoligKreditt AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 2007

Utlån per 31. desember 22 040 889 12 099 047 9 061 783 Antall lån per 31. desember 16 660 10 132 7 449 Netto rentemargin 0,66 % 0,54 % 0,58 % Kostnadsprosent 25,6 % 37,1 % 56,1 % Misligholdsprosent 0,00 % 0,00 % 0,00 % Tapsprosent 0,00 % 0,00 % 0,00 % Resultat før skatt 47 967 8 649 (7 920) Egenkapitalavkastning etter skatt 5,4 % 1,3 % neg Kapitaldekning per 31. desember 11,3 % 16,6 % 12,6 % 16 Terra finans as

Te rra årsrapport 2009 Grunnlag for vekst

I 2009 tok Terra Finans steget inn i personmarkedet, og utvidet sitt markedspotensial blant personkunder ved å inngå en ny distribusjonsavtale.

Selskapets målsetting er å være en leasingkontrakter ble samtidig redusert Det ble i 2009 også utviklet en nettpor- landsdekkende tilbyder innen leasing- fra 1.344 millioner kroner til 1.188 millio- tal for elektronisk behandling av søknad og salgspantprodukter, distribuert gjen- ner kroner, en nedgang på 11,6 prosent. om salgspantlån for bil. Portalen ble tatt nom aksjonærene i Terra-Gruppen. Porteføljen av lån ble redusert fra 142 mil- i bruk i forbindelse med OBOS Billån 4. Terra Finans har sine største slutt- lioner kroner til 128 millioner kroner, en januar 2010, og vil kunne tas i bruk av kundesegmenter innen landbruk, bygg/ nedgang på 9,9 prosent. banker som selv ønsker det i løpet av anlegg og transport, der selskapets Ved inngangen til 2010 har Terra 2010. engasjementer har god spredning i Finans en forvaltningskapital på 1,3 mil- SMB-markedet. Terra Finans spiller en liarder kroner. Selskapet legger opp til Satsingsområder viktig rolle for lokalbankene ved å sikre en vekst i porteføljen gjennom den kom- Terra Finans vil i 2010 satse ytterligere leveranser av etterspurte leasingpro- mende femårsperioden, og har særlig på bedriftsmarkedet, gjennom tettere dukter til lokale næringskunder, slik høye forventninger til den nye nettpor- oppfølging og et høyere aktivitetsnivå at lokalbanken kan dekke alle behov talløsningen for salgspantlån for bil til rettet mot bankenes eksisterende kun- for finansielle tjenester også for denne privatpersoner. deporteføljer. kundegruppen. For mange sparebanker Innenfor privatmarket, som er selska- oppleves dette som en stor styrke, både i Ny og langsiktig strategi pets nye forretningsområde, vil satsin- forhold til å rekruttere nye næringskun- Til og med 2009 har selskapet primært gen ligge i nye teknologiske løsninger der, og i forhold til å knytte eksisterende solgt leasingprodukter distribuert av og distribusjonsmedier. kunder tettere til banken. aksjonærbankene. Bedriftsmarkedet har vært det eneste definerte forretningsom- Fremtidsutsikter Salgsutvikling råde for selskapet. Etter at OBOS kom Terra Finans distribuerer sine tjenes- I forbindelse med finanskrisen, valgte sel- inn som ny aksjonær i Terra-Gruppen ter primært gjennom Terra-bankene skapet å redusere vekstambisjonene innen våren 2009, var det naturlig for selskapet og nå også OBOS, og vil fortsatt styrke leasing og salgspantlån. Sammen med et å vurdere personmarkedet som eget for- dette samarbeidet gjennom forbedrede fall i leasingmarkedet gjennom året bidro retningsområde. Det ble fremforhandlet leveranser, fortsatt produktutvikling og dette til reduksjon i porteføljen. Det ble en avtale med OBOS om distribusjon av ytterligere tilpasning av eksisterende etablert leasingkontrakter for til sammen salgspantlån for bil til medlemmer. Dis- produkter, særlig innenfor salgspantlån. 233 millioner kroner, og salgspantlån for tribusjon av OBOS Billån startet januar 50 millioner kroner i 2009. Porteføljen av 2010.

Omsetning per bransje Per 31.12 2009

Transport og Bygg og kommunikasjon: anlegg: ”Terra Finans spiller en viktig rolle for 24 % 24 % lokalbankene ved å sikre leveranser av Varehandel: Forbruker: etter­spurte leasingprodukter til lokale 4 % 7 % næringskunder” Tjenesteyting: 8 % Industri: 14 % Jordbruk: 19 % Terra finans as FAKTA 17 Te rra årsrapport 2009 \\ Landsdekkende distribusjon gjennom Terra-bankene og OBOS \\ Tilbyr leasing- og salgspant- produkter til Terra-bankenes næringskunder og salgspant- lån til privatkunder i Terra- bankene og OBOS \\ Leasing utgjør 88 prosent av porteføljen \\ Lån utgjør de resterende 12 prosent hvorav 80 prosent er til privatkunder \\ Forvaltningskapital 1,3 milliarder kroner \\ 16 ansatte

VIKTIGE HENDELSER 2009

\\ Inngikk distribusjonsavtale med OBOS \\ Valgte å satse i personmarke- det, med et nytt låneprodukt for billån \\ Utviklet en ny nettportalløs- ning for rask behandling av søknad om billån

Nøkkeltall Terra Finans AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 2007

Leasingportefølje 31. desember 1 187 849 1 344 183 1 147 304 Portefølje salgspantlån 31. desember 127 898 142 289 133 933 Netto rentemargin 3,78 % 3,32 % 2,58 % Kostnadsprosent 48,7 % 46,6 % 59,2 % Tapsprosent 0,99 % 0,80 % 0,02 % Resultat før skatt 15 875 13 770 12 312 Egenkapitalavkastning etter skatt 5,8 % 5,6 % 6,0 % Kapitaldekning per 31. desember 15,9 % 15,5 % 12,3 % 18 Terra forsikring as

Te rra årsrapport 2009 sterkt resultat

Økte markedsandeler, stabilisering av skadeutviklingen og et bedre finansresultat bidro til en betydelig resultatforbedring i 2009.

Terra Forsikring tilbyr tilgjengelighet landbasert skadeforsikring. Innenfor de Tror på vekst og god personlig service. Sammen med markedssegmentene selskapet retter Sparebanken Pluss og Sparebanken Sør satsing på kompetansebygging sentralt seg mot, er markedsandelene betydelig avsluttet sine distribusjonsavtaler i 2009. og lokalt hos distributørene skal dette høyere. Selskapet hadde ved utgangen av Samtidig ble det inngått en distribu- sikre en fortsatt positiv utvikling for sel- 2009 omkring 141 000 skadeforsikrings- sjonsavtale med OBOS, som innebærer skapet i 2010. kunder og ca. 25 000 personforsikrings- et stort potensiale for Terra Forsikring. I Gode skadeforsikringsprodukter kom­ kunder. Forfalt brutto premieinntekt var 2010 forventer selskapet at avtalen med binert med tilgjengelighet og god, person- knapt 1,7 milliarder kroner, en økning på OBOS, sammen med større fokus på lig service, bidrar til langsiktige relasjoner 9,1 prosent fra året før. forsikring hos øvrige distributører, både mellom kunde og distributør. Dette er vik- Personforsikringsområdet utviklet seg vil kompensere for bortfallet av distribu- tige konkurransefortrinn for Terra Forsik- også positivt, og ga et økt bidrag til sel- tører i 2009, og gi økt vekst. Lansering ring, og bidrar sammen med en effektiv skapets resultat. av nye produktpakker mot næringslivs- organisasjon og korte beslutningsveier segmentet vil gi selskapet et enda mer til å befeste selskapets posisjon som et Økt konkurranse og skadeprosent komplett produkttilbud og styrke sel- av landets mest kostnadseffektive i sine Priskonkurransen på forsikringsmar- skapets konkurransesituasjon. Samlet markedssegmenter. kedet er økende. Flere nye aktører med forventer selskapet en premieøkning på ambisjoner om å ta betydelige markeds- omkring 9 prosent i 2010. Fornøyde kunder andeler, Finansportalen.no samt kun- Terra Forsikring er blant skadeforsik­ denes lovbestemte rett til å skifte forsi- ringsselskapene i Norge med de mest kringsleverandør utenom hovedforfall, er ”Gode skadeforsikrings­ ­ lojale og fornøyde kundene. Kombinert de viktigste bidragene til økt konkurranse. med distributørenes høye kundelojalitet, God kundeseleksjon og skadeforebyg- produkter kombinert bidrar dette til vesentlig lavere frafall av gende tiltak vil være stadig viktigere for kunder enn det som er gjennomsnittet å opprettholde lønnsomheten for Terra med tilgjengelighet og for bransjen. Forsikring fremover. Tross økt prispress god, personlig service, Terra Forsikring befestet i 2009 sin oppnådde selskapet i 2009 en stabilise- stilling som det femte største selskapet ring av skadeprosentene på alle områder bidrar til langsiktige innenfor skadeforsikring i Norge, med en unntatt villaforsikring, der antallet bran- relasjoner mellom markedsandel på fire prosent av samlet, ner ble høyere enn forventet. kunde og distributør”

Premieinntekt 2009 Forfalt bruttopremie Fordelt på bransjer Millioner kroner

2000 Personforsikring Motorvogn 6,89 % privat 1750 36,86 % 1500 Næring 1250 19,80 % 1000 750 Landbruk 500 9,01 % Øvrig privat 250 27,45 % 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Terra forsikring as FAKTA 19 Te rra årsrapport 2009 \\ Utvikler, markedsfører og leverer skade- og personforsik­ringsprodukter \\ Distribusjon gjennom bank og andre utvalgte distributører \\ Produktene dekker de fleste privatpersoners, landbruks- kunders og småbedrifters behov for skadeforsikringer \\ Etablert i 1999 \\ 103 ansatte hvorav 14 arbeider innenfor personforsikringsom- rådet som ble innlemmet i virksomheten fra inngangen av 2008 \\ Hovedkontor på Hamar

VIKTIGE HENDELSER 2009

\\ Det beste resultatet i selska- pets historie, etter en dårlig start på året med store skadeutbetalinger \\ Beslutning om salg av selska- pets eierandel i Sveland Sakförsäkringar AB \\ Inngåelse av avtale med OBOS om distribusjon av forsikrings- produkter, med oppstart januar 2010

Nøkkeltall Terra Forsikring AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 2007

Forfalt premie - brutto 1 685,7 mill 1 544,2 mill 1 324,2 mill Forfalt premie - f.e.r. 1 118,2 mill 988,7 mill 771,6 mill Skadeprosent - brutto 71,3 % 71,8 % 68,8 % Skadeprosent - f.e.r. 74,4 % 73,2 % 70,1 % Kostnadsprosent - brutto 17,0 % 16,7 % 16,0 % Kostnadsprosent f.e.r. 15,0 % 15,3 % 13,8 % Combined ratio - brutto 88,3 % 88,5 % 84,8 % Combined ratio - f.e.r. 89,4 % 88,5 % 83,8 % Finansavkastning 3,3 % 2,1 % 3,9 % Resultatgrad 17,7 % 15,3 % 23,2 % Egenkapitalavkastning 33,2 % 32,6 % 52,4 % Resultat før skatt 164,5 mill 112,4 mill 170,6 mill Antall kunder per 31. desember – skadeforsikring 140 703 133 969 127 144 Antall kunder per 31. desember – personforsikring 25 509 23 712 - 20 Terra aktiv eiendomsmegling

Te rra årsrapport 2009 Sterk aktør i et stigende marked

Hver tiende bolig eller fritidsbolig som selges i Norge, selges gjennom Aktiv- eller Terra-kjeden.

Aktiv Eiendomsmegling er fortsatt fran- chiseaktøren med høyest antall formid- linger i storbyene, selv om kjedens totale markedsandel sank noe i 2009 på grunn av avvikling av ulønnsomme kontorer. Målt i omsetning og antall formidlede eiendommer var eiendomsmeglerfore- taket landets tredje største, og størst blant franchisekjedene. Aktiv Eiendomsmegling gjør det meget sterkt økonomisk, og franchi- sekontorene er blant markedets mest attraktive og lønnsomme. Det bidrar også til at kontorene tiltrekker seg og beholder dyktige ansatte. Terra Eiendomsmegling er en domine- rende aktør i mindre byer og tettsteder, samt innenfor hytte- og fritidseiendoms- markedet. De fleste kjedekontorene er etablert i tett samarbeid med lokale spa- rebanker. Dette gir kjeden god kunnskap om lokale forhold og personlig oppføl- ging, og gjør det enklere å etablere nye meglerforetak. I 2009 har Aktiv Eiendomsmegling Arbeidet for økt rekruttering av kunder videreutviklet sitt kommunikasjonskon- Lyse utsikter fra eiendom og forsikring til bankene og sept; ”Vi megler frem dine verdier”, og Terra Aktiv Eiendomsmegling forventer omvendt, ble systematisert i 2009, ved at lansert nye prospekter som inneholder at 2010 vil bli noe bedre enn 2009, både et eget årsverk ble dedikert til dette. mer fakta og informasjon om boligen hva gjelder boligpriser og omsetnings- enn standarden i bransjen. Dette er et volum. Ny vekst i markedet ledd i arbeidet for å oppnå bransjens Målet for 2010 er å beholde eksiste- Aktiviteten i eiendomsmarkedet tok seg mest fornøyde kunder. rende kontorer samt rekruttere nye, slik betydelig opp i 2009. Prisstigningen fra Erfaring fra tidligere år har vist at byg- at selskapets totale markedsandel opp- desember 2008 til desember 2009 var ging av kultur og samhold i kjedene er rettholdes gjennom året. på 14,6 prosent, og den gjennomsnittlige en viktig forutsetning for å lykkes. Det formidlingstiden i samme periode gikk har derfor vært avholdt en rekke felles- ned med åtte dager. I følge eiendoms- samlinger for franchisetakere, daglige meglerbransjens boligprisstatistikk, ledere og fagansvarlige, med fokus på steg antall formidlinger med 15 prosent. erfaringsutveksling og læring knyttet til Omsetningsutvikling Dette bidro til et kraftig forbedret resul- beste praksis. Antall formidlinger tat hos kjedekontorene i begge kjeder i  Terra Eiendomsmegling  Aktiv Eiendomsmegling forhold til i 2008. Frogner bolig- og prosjektmegling AS 12000 Terra Aktiv Eiendomsmegling etablerte 10000 Mål om de mest fornøyde kundene ved inngangen av 2009 et eget megler- Terra Aktiv Eiendomsmegling har i selskap med mål om å ta en tydelig 8000 2009 økt internkontrollen i begge kje- posisjon i markedet for boliger på Oslo 6000 dene. Rutinene hos samtlige kontorer vest. Allerede etter under ett års drift 4000 er gjennomgått, og meglerforetakene har selskapet lyktes godt, og kan vise til har tilpasset sine arbeidsmaler til den solid omsetning og overskudd. Selska- 2000 sentrale standarden, som tilfredsstiller pet har kontor i Frognerveien i Oslo, og 0 de nye kravene i lovgivningen. hadde ved årsskiftet syv ansatte. 2008 2009 Terra aktiv eiendomsmegling FAKTA 21 Te rra årsrapport 2009 \\ Driver de to eiendomsmeg­ lerkjedene Terra Eiendoms- megling og Aktiv Eiendoms- megling som franchisekonsept \\ Etablert august 2001 \\ Aktiv Eiendomsmegling har 38 kontorer i de fem største byene \\ Terra Eiendomsmegling har 32 kontorer i mindre byer og tettsteder \\ Terra Eiendomsmegling har i tillegg til bruktboligmarkedet fokus på hytte- og fritidsmar­ kedet \\ Selskapet har 9 ansatte \\ Terra Aktiv Eiendomsoppgjør AS forestår oppgjør for 18 av kjedenes kontorer

VIKTIGE HENDELSER 2009

\\ Oppstart Frogner bolig- og prosjektmegling \\ Restrukturering av oppgjørs­ kontoret

Nøkkeltall Terra Aktiv Eiendomsmegling Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 2007

Driftsinntekter 50 272 32 457 50 069 Kostnadsprosent 109,4 % 146,2 % 83,8 % Resultat før skatt (7 301) (25 553) 8 630 22 Terra kortbank as

Te rra årsrapport 2009 Mer enn kort

Terra Kortbank har gått fra å være kortutsteder med debet- og kreditkort, til å utvikle et komplett bonus- og lojalitetsprogram, og har med Sparsmart.no etablert seg som innskuddsbank med gunstige vilkår.

Terra Kortbank er nå veletablert i kort- Virkninger av finanskrisen markedet og i vekst innenfor innskudds- Finanskostnadene falt kraftig med pen- markedet. 3 500 kunder valgte å plas- gemarkedsrentene i første halvår. Antall sere sine innskudd i Sparesmart.no i kunder økte i 2009 tilvarende året før, 2009. men veksten i utlånsporteføljen avtok. Selskapets resultat i 2009 bærer preg Kredittkort stadig viktigere for av tap på kredittkortene. Utviklingen i kunden årets to siste måneder var imidlertid Kredittkortet oppleves som stadig mer positiv, og gir grunn til optimisme for nødvendig blant bankkundene, blant 2010. Tap er tatt på et tidlig stadium og annet fordi nordmenn reiser mer enn det er gjort nedskrivninger for forven- tidligere og handler mer på internett. tede fremtidig tap. Summen av dette deltakere, på enten ski, sykkel eller Det er viktig at Terra-Gruppen dek- gjør at selskapet også i 2009 kom ut løp i 2010. Avtale om dette ble inngått i ker disse behovene for kundene ved å med et negativt resultat. januar 2010. utforme gode produkter og konsepter. Terra Kortbank har opparbeidet seg Nytt kundekonsept Venter lojale og aktive kunder en markedsandel i Norge på rundt 3 Portalen Sparesmart.no åpnet i mai Terra Kortbank forventer et positivt prosent på kort, og andelen øker i et 2009, og responsen blant sparekunder resultat i 2010, blant annet gjennom økt voksende marked. Selskapet blir godt var meget god. Hensikten med etable- salg fra eksisterende distributører og mottatt blant aktuelle distributører. ringen var å sikre Terra Kortbank gunsti- samarbeid med nye distributører, sam- gere funding, redusere fundingrisikoen tidig som andelen aktive kunder skal Et bedre kundetilbud og å bidra til økt konkurransedyktighet øke ved satsningen på nytt bonus- og Terra Kortbank lanserte i første kvar- og fortsatt vekst. Banken er som kunde- lojalitetsprogram. tal 2010 bonus- og fordelsprogrammet garantien tilsier, stadig å finne i toppen Sparesmart.no ventes å befeste sin Terra Lojalitet, som gir kortkundene av finansportalens rangeringer. posisjon i innskuddsmarkedet, og til- både bedre informasjon, et bedre tilbud Mot slutten av året ble selskapet enig trekke seg tilstrekkelig med kunder til og en helt annen kundeopplevelse. Pro- med arrangørene av Birkebeineren om å finansiere utlånsveksten innen kre- grammet ble utviklet og utprøvd i løpet å utstede Birkebeinerkortet til deres dittkort. av 2009.

Netto utlån til kunder (beløp i 1 000 kroner) Netto rente- og 2007: 428 382 Netto utlån til kunder kredittprovisjonsinntekter Resultat før skatt 2008: 758 920 Beløp i millioner kroner Beløp i millioner kroner Beløp i millioner kroner 2009: 1 021 339 1000 120 0

800 100 -5 80 -10 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter600 (beløp i 1 000 kroner) 2007: 12 917 60 -15 2008: 55 908 400 40 -20 2009: 118 150 200 20 -25

0 0 -30 Resultat før skatt(beløp i 1 000 kroner) 2007 2008 2009 2007 2008 2009 2007 2008 2009 2007: -26 849 2008: -16 094 2009: -9 858 Terra kortbank as FAKTA 23 Te rra årsrapport 2009 \\ Etablert høsten 2006, oppstart januar 2007 \\ Forretningskonsept: Tilby attraktive debet – og kreditt- kortkonsepter til utvalgte distributører \\ Forretningsbank som utsteder kredittkort og står bak inn- skuddsbanken Sparesmart.no \\ Benytter Visa eller MasterCard som systembærer \\ 7 ansatte \\ Omsetning på 2,8 milliarder kroner i 2009 \\ Kortprodukter: Terra Visa/ MasterCard Gold, Bank Norwegian Visa, Terra Vivo, Terra Business og Bikebeiner- kortet

VIKTIGE HENDELSER 2009

\\ Fikk bankkonsesjon og startet Sparesmart.no 15. mai 2009 \\ Oppnådde 1 milliard i innskudd i løpet av 4 måneder \\ Passerte både 800- og 900 millioner grensen i utlån via kredittkort \\ Lanserte som første kortsel- skap ID-tyveri forsikring inkludert i kortet

Nøkkeltall Terra Kortbank AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 2007

Utlån kredittkortkunder 946 982 775 744 430 887 Innskudd fra og gjeld til kunder uten avtalt løpetid 947 366 - - Netto rentemargin 8,68 % 7,38 % 4,86 % Kostnadsprosent 72,8 % 91,6 % 265,4 % Tapsprosent 4,28 % 2,74 % 0,64 % Resultat før skatt (9 858) (16 094) (26 849) Kapitaldekning per 31. desember 25,6 % 17,0 % 21,3 % 24 Terra Driftspartner as

Te rra årsrapport 2009 Felles tjenester – lokal styrke

Terra-bankene oppnår stordriftsfordeler på kjernetjenester og innkjøp og distribusjon av finansielle produkter gjennom Terra Driftspartner. Dette sikrer at også mindre banker er i stand til å levere konkurransedyktige produkter og tjenester til sine kunder.

2009 var Terra Driftspartners første hele prioritert i IT- og betalingsformidlings- flere nettbaserte kundeløsninger innen- driftsår. Selskapet forsterket egen kom- løsningene. for lån/saksbehandling/arkivering for petanse og samarbeid med bankene andre produktselskaper i Terra-Grup- på en rekke områder gjennom året, Ny IT-strategi pen, på basis av eksisterende tjenester samtidig som samarbeidet med andre I 2009 ble det lagt ny strategi for neste i alliansen. nordiske banker for å oppnå stordriftfor- femårsperiode, med blant annet ny IT deler innenfor kompetanse, forretnings- strategi. I neste strategiperiode skal Næringspolitisk aktør med utvikling og bankdrift ble videreutviklet. det legges til rette for tjenesteorientert gjennomslag Det ble etablert kontroll og kvalitet på utvikling og effektive løsninger mel- Terra Driftspartner koordinerer bankenes viktige IT-leveranser til bankene og det lom Terra-Gruppens produktselskaper, næringspolitiske interesser og arbeid. ble oppnådd gjennomslag i næringspo- andre samarbeidspartnere, bankene og Etter mange års debatt og ulike litiske spørsmål. deres kunder. utredninger, ble det i 2009 vedtatt end- Realisering av effekter av allerede ringer i sparebanklovgivningen. Stortin- Mer samhandling gjennomførte investeringer var hoved- get fulgte i all hovedsak opp forslagene Betalingsformidling, IT-drift og utvikling prioriteten i handlingsplanen for ban- fra Finansdepartementet som innebæ- er noen av de viktigste tjenesteområ- kene i 2009. Terra-Skolen gjennomførte rer at hovedtrekkene ved sparebanke- dene innenfor Terra Driftspartner. På et større systemopplæringsprogram der nes egenart videreføres. Terra-Gruppen vegne av alle Terra-bankene koordine- ca. 90 prosent av alle ansatte i Terra- har vært en viktig pådriver for dette, da rer enheten innkjøp og står for den dag- bankene deltok. mangfold i finansnæringen er viktig for lige oppfølgingen av leverandører innen I tillegg til normal kursaktivitet innenfor konkurranse, verdiskaping og nærhet drift og utvikling. Alle IT-bankløsninger en rekke fagdisipliner, utviklet Terra-Sko- til kunden. Terra-bankenes viktigste ble videreutviklet i 2009, og kvaliteten len også i 2009 en rekke kurs, trenings- sak var å stramme inn adgangen til å på leveranser og leverandørstyring ble samlinger og andre tiltak i tilknytning til omdanne seg til aksjesparebank, og her styrket. Tilgjengeligheten på alle syste- bransjens store kompetanseløft innenfor vant alliansen frem. mer var god gjennom året. finansiell rådgivning (Autorisasjonsord- Terra-bankene har i 2009 også satt sitt Samhandling og informasjonsdeling ningen for Finansiell Rådgivning – AFR). preg på den nye samarbeidsmodellen ble i 2009 betydelig mer utbredt innad i Orkdal Sparebank var den første finans- for Sparebankforeningen og FNH, som bankene, og i hele alliansen. bedriften i Norge som kunne skilte med har ført til opprettelsen av Finansnærin- Bankene fikk en ny intra- og ekstra- en Autorisert Finansiell Rådgiver. gens Fellesorganisasjon (FNO). Denne nettløsning, og nye hjelpemidler som modellen sikrer styrket kompetanse og web-konferanser ble tatt i bruk. Det ble En komplett partner mer effektiv drift av sparebankenes fel- gjennomført en rekke fagkonferanser på Terra Driftspartner tilbyr bistand med les næringspolitiske arbeid, samtidig ulike områder, med stor deltakelse fra økonomistyring, rapportering og øko- som Sparebankforeningen videreføres bankene. nomi/regnskapsprosesser til spare­ som en egen forening. bankene. Selskapet er engasjert av 13 Økt innsats på betalingsformidling banker. Innenfor betalingsformidling fokuserte Terra Driftspartner tilbyr også sine selskapet i 2009 på sikkerhet, med blant kjernetjenester til mindre og mellom- annet revisjon av Bank-ID, og utrulling store banker utenfor bankalliansen, og av chip-teknologi på kort, minibanker tre norske foretningsbanker benytter seg og butikkterminaler. Det ble også gjen- av dette. Gjennom Terra Driftspartner ”Samhandling og nomført en kampanje for å øke bruken får disse bankene tilgang til et komplett informasjonsdeling ble i av OCR, e-faktura og avtalegiro blant bankoppsett tilpasset infrastrukturen kundene. Bankene som deltok i kam- i banksektoren, samt flere av selska- 2009 betydelig mer utbredt panjen hadde 50 prosent høyere bruk pets øvrige produkter og tjenester, som innad i bankene, og i hele av disse tjenestene i kampanjeperioden fellesfunksjoner innen kundesupport, enn de som ikke deltok. Som ellers i økonomi, regnskap og produktleveran- alliansen” finansbransjen ble tilrettelegging for ser. I 2009 ble Sparesmart.no etablert på nye myndighets- og rapporteringskrav samme plattform. Det er også utviklet Terra Driftspartner as FAKTA 25 Te rra årsrapport 2009 \\ Etablert høsten 2008 \\ Har ansvar for innkjøp, utvikling av kjernetjenester, banksamarbeid i gruppen og i næringen, samt IT-systemer \\ Skal sikre blant annet bedre rolleavklaringer mellom kunde og leverandør, samt at det er inngått en langsiktig forpliktende avtale mellom partene som beskriver leveranseforpliktelsene \\ 100 prosent eiet av Terra- Gruppen \\ Terra Driftspartner AS leverer rasjonelle fellesløsninger for produktutvikling, innkjøp, og kompetanseutvikling, samt drift av felles IT-systemer, betalingstjenester og støtte- funksjoner og andre felles- funksjoner

VIKTIGE HENDELSER 2009

\\ Utviklet felles kommunikasjons­plattform i nytt intra- og ekstranett for alle ansatte i bankene og Terra \\ Leverte bankteknisk infra- struktur, kompetanse og tjenesteområder til etablering og drift av Sparesmart.no \\ Oppnådde ”all time high” på trans­aksjonsvolum innenfor betalingsformidling \\ Oppnådde næringspolitisk gjen­nomslag på sentrale saker for sparepankene

Privatkundeavtaler Bedriftskundeavtaler Privatkundeavtaler Bedriftskundeavtaler Antall avtaler i 1 000 Antall avtaler Markedsandel i prosent Markedsandel i prosent  Avtalegiro  eFaktura  OCR  Avtalegiro  eFaktura  Avtalegiro  eFaktura  OCR  Avtalegiro  eFaktura

1750 6000 15 % 9,0 %

1500 5000 13 % 8,5 % 1250 4000 11 % 8,0 % 1000 3000 9 % 7,5 % 750 2000 7 % 7,0 % 500 250 1000 5 % 6,5 % 0 0 3 % 6,0 % 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 26 TERRA FORVALTNING AS

Te rra årsrapport 2009 ”Vi utgjør forskjellen”

Terra Forvaltning forvaltet ved utgangen av 2009 en portefølje på 22 milliarder kroner. Selskapets forvaltere skapte merverdi utover den generelle stigningen i markedet på 220 millioner kroner for andelseierne. Det utgjør en forskjell.

Forvaltning av frie fond, Terra Tjenes- 2009 de høyeste siden depresjonen på Avkastning i aksjefondene tepensjon og aktiv forvaltning for større 1930-tallet, for deretter å falle gjennom 2009 ble et meget godt år i aksjemarke- institusjonelle kunder, er de viktigste året. Dette bidro til at alle Terra For- dene generelt og det norske aksjemar- elementene i Terra Forvaltnings virk- valtnings rentefond også gav betydelig kedet spesielt, med en verdistigning på somhet. bedre avkastning enn tradisjonell bank- hele 65 prosent, noe som er det høyeste Selskapets fond har en sentral plass sparing i 2009. siden 1983. Oslo Børs ga høyest avkast- i bankenes satsing innen sparing og ning innen OECD-området i 2009, og ble plassering, og tjenestene innen aktiv Kundeforhold kun oversteget av børsutviklingen innen forvaltning er av stor betydning for flere Antall kundeforhold i fondene vokste noen fremvoksende økonomier som selskaper i konsernet. med 7,8 prosent i 2009, i tillegg hadde Brasil, Russland, India, Kina og Indonesia. selskapet 39 aktive forvaltningsmanda- Avkastningen i selskapets aksjefond Fondssparing i Terras aktivt ter fra større institusjonelle kunder, en varierte kraftig. Høyeste avkastning forvaltede fond betalte seg i 2009 netto tilvekst på seks mandater. blant aksjefondene i 2009 hadde Terra I gjennomsnitt steg Terra Forvaltnings De viktigste bidragene til økt forvalt- Norge, som steg med hele 91,0 prosent aksje- og kombinasjonsfond med hele 50 ningskapital i fondene i 2009 var sti- i verdi, mens utviklingen var svakest i prosent, mens aksjemarkedene, repre- gende aksjekurser, som løftet verdiene Terra Global, som falt med 4,5 prosent sentert ved et gjennomsnitt av referan- med i overkant av 1,2 milliarder kroner, i verdi. seindeksene for fondene, steg med 42 og netto tegning i fondene, som økte prosent i verdi. Avkastningen i fondene forvaltningskapitalen med i underkant Etiske retningslinjer for fondene utover referanseindeksene skyldes aktiv av 1,2 milliarder. Nærmere 15 prosent Svakt forvaltningsresultat over tid og forvaltning. Merverdiene forvalterne av verdiøkningen fra høyere aksjekur- mangelfullt etisk grunnlag i forvalt- skapte i aksje- og kombinasjonsfondene ser skyldtes merverdiskapning fra den ningen av Morgan Stanley Global Value i 2009 utgjorde over 170 millioner kro- aktive forvaltningen i aksje- og kombi- Equity fund var sterkt medvirkende til at ner. Dette tilfaller andelseierne sammen nasjonsfondene. Terra Global byttet underfond fra Mor- med den øvrige gevinsten. Selskapets markedsandeler innen gan Stanley Global Value Equity fund til Alle selskapets rentefond oppnådde verdipapirfond økte i 2009. Selskapets WarrenWicklund World den 25. novem- høyere avkastning enn sine respektive markedsandel innen aksjefond hos nor- ber 2009. Med dette er 25 av selskapets referanseindekser i 2009. Merverdiene ske personkunder økte fra 2,91 prosent totalt 28 fond, og 96,5 prosent av forvalt- forvalterne skapte i rentefondene i 2009 til 3,17 prosent i 2009, selskapets mar- ningskapitalen, underlagt de samme utgjorde i underkant av 45 millioner kedsandel av netto tegning var på 3,64 etiske retningslinjene som Statens pen- kroner. Risikopremiene for kreditt- og prosent. sjonsfond utland. Selskapet vil fortsette likviditetsrisiko var ved inngangen av arbeidet i 2010 mot sine eksterne forval-

Markedsandel, netto tegning i aksjefond 2009 Netto fondstegning 2009 Prosent Millioner kroner

4,0 % Andre fond/ Aksje- og 3,5 % hedgefond: kombinasjonsfond: 3,0 % 15,8 mill 678,9 mill 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % Rentefond: 0,5 % 509,0 mill 0,0 % Norske Norske Uten- Total person- institusjons- landske andel kunder kunder kunder TERRA FORVALTNING AS FAKTA 27 T erra å rsra pp ort 2009 \\ Terra-Gruppen eier 84 prosent \\ Etablert i 1997 \\ Tilbyr et bredt utvalg av norske, nordiske og globale verdipapirfond rettet mot bedrifts- og privatmarkedet \\ Forvalter 17 aksjefond, 3 kombinasjonsfond, 1 obliga- sjonsfond, 5 pengemarkeds- fond og 2 hedgefond \\ Distribusjon via Terra-bankene samt frittstående distributører med egen rådgivningskonse- sjon \\ Total forvaltningskapital: 22 milliarder kroner \\ Forvaltningskapital i fondene: 6,6 milliarder kroner \\ 20 ansatte, hvorav åtte forvaltere innenfor allokering, aksje- og renteforvaltning

VIKTIGE HENDELSER 2009

\\ Skapte om lag 220 millioner i merverdi til kundene i fondene som følge av aktiv forvaltning \\ Passert 200 000 kundekonti i fond i februar \\ Passert 6 milliarder i forvaltnings­kapital i fondene i september \\ Samlet WarrenWicklund og Terra fond på en driftsplatt- form i november

Nøkkeltall Terra Forvaltning AS Beløp i 1 000 kroner 2009 2008* 2007*

Driftsinntekter 83 091 69 287 88 889 Inntekter per ansatt 3 777 3 149 4 938 Kostnadsprosent før av- og nedskrivninger 97,9 % 102,1 % 88,7 % Kostnadsprosent 112,2 % 124,6 % 89,3 % Resultat før av- og nedskrivninger 1 247 6 905 10 933 Resultat før skatt (10 634) (8 667) 10 344

*) Terra Markets AS, Terra Fondsforvaltning AS og Warren Wicklund Fondsforvaltning AS fusjonerte i 2008. Tallene i oppstillingen over er derfor ikke direkte sammenlignbare. 28 TERRA FORVALTNING AS Te rra årsrapport 2009 tere slik at alle selskapets fond vil være Portefølje Terra Forvaltning AS underlagt disse retningslinjene i forvalt- Beløp i 1 000 kroner 2009 2008 2007 ningen i løpet av 2010.

Driftsforhold Portefølje verdipapirfond 6 658 4 217 4 387 6 203 Driftsresultatet i 2009 viser et under- Portefølje aktiva forvaltning 5 206 2 758 skudd på 10,2 millioner, mot et under- Portefølje passiva forvaltning 9 302 9 122 11 375 skudd på 15,5 millioner i 2008. Under- Portefølje totalt 22 163 18 545 18 520 skuddene tilsvarer størrelsen på Portefølje per ansatt 1 055 883 1 089 avskrivningene i 2008 og 2009, som i hovedsak skyldes av- og nedskrivninger av immaterielle eiendeler og goodwill i forlengelsen av fusjonen med War- Avkastning mot benkemerker 2009 renWicklund Fondsforvaltning i oktober Prosent  Fond  Benkemerke 2008. 24 av 38 millioner i oververdier i 100 % forbindelse med fusjonen er avskrevet og nedskrevet i 2008 og 2009. Belastnin- 80 % gen vil bli mindre i regnskapene for 2010 og 2011, når resten av oververdiene skal 60 % avskrives. 40 % Driftsresultatet forventes å bli positivt i 2010. 20 %

0 % Terra Total WW World Terra Spar WW Norden WW Norge

Markedsandel forvaltningskapital Prosent  Per 31.12.2007  Per 31.12.2008  Per 31.12.2009 ”2009 ble et meget 3,5 % godt år i aksje­ 3,0 % markedene generelt, 2,5 % og det norske 2,0 % 1,5 % aksjemarkedet 1,0 % spesielt” 0,5 % 0,0 % Aksjefond, Aksjefond, Aksjefond, Totalt Totalt alle norske norske utenlandske aksjefond fondstyper personkunder institusjonskunder kunder

Forvaltningskapital fond Millioner kroner  Aksjefond  Rentefond  Andre fond

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 Dec Mar Jun Sep Dec Mar Jun Sep Dec Mar Jun Sep Dec 2006 2007 2007 2007 2007 2008 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2009 29 Te rra årsrapport 2009

terra sponser Birken

Aktivitet og idrett er sentrale kulturbærere for Terra, og konsernet satser på profilering innen sport og friluftsaktiviteter. I 2009 inngikk Terra-Gruppen derfor en tre-års sponsoravtale med Birkebeineren AS, som inkluderer Birkebeinerrennet, -rittet og -løpet.

Avtalen innebærer samtidig at alle birkebeinerdeltakerene får tilbud om Birkebeinerkortet utstedt av Terra Kortbank. Ved siden av å være et kredittkort forbeholdt deltakere i Birkebei- neren, vil kortet inkludere ulike fordeler knyttet til Birkebeine- ren og deres samarbeidspartnere.

Avtalen gir Terra Kortbank en mulighet til å utvide sitt kun- degrunnlag utover Terras vanlige distribusjonsnett, og nå kunder som ikke har et forhold til noen av dagens Terra-dis- tributører. 30 Te rra årsrapport 2009

Finansiell informasjon 

Årsberetning 31 Resultatregnskap 40 Balanse 41 Kontantstrømoppstilling 43 Noter til regnskapeet 44 Revisjonsberetning 68 Kontrollkomitéens uttalelse 69 31 Te rra årsrapport 2009

Årsberetning

Terra-Gruppen AS er konsernspiss i et 2008. Forbedring av årsresultatet i for- ves konsernets to eiendomsmeglings- norsk finanskonsern som har til formål hold til 2008 skyldes i hovedsak økte kjeder; Terra og Aktiv. De to kjedene å tilby fremtidsrettede konsepter, pro- inntekter av eierinteresser i konsernsel- tilbyr gjennomprøvde og rendyrkede dukter og infrastruktur for finansielle skaper, samt verdioppgang på selska- franchise-konsepter innen eiendoms- tjenester til finansnæringen. Konser- pets verdipapirportefølje. megling. Aktiv har beholdt sin posisjon nets hovedkontor er i Oslo. Konsernets produktselskaper har som en dominerende franchiseaktør i Finanskonsernets virksomhet ble hatt en positiv utvikling i 2009 med god storbyene, mens Terra er en domine- etablert i november 1997, og drev de tilvekst av nye kunder og en omset- rende aktør i mindre byer og tettsteder. første årene med produksjon og distri- ningsvekst på 33,2 prosent. Verdipa- Selskapet har i 2009 etablert egen busjon av produkter innen spareområ- pirmarkedet har vært sterkt og utviklet meglervirksomhet i Oslo under kjede- det. I tillegg til driften av produktselska- seg positivt i 2009, og dette har medført navnet Aktiv, og allerede etter første pene har konsernet siden oppstart hatt god avkastning og positiv verdiutvikling i driftsår har selskapet et positivt resul- ansvar for å utføre en rekke fellesopp- konsernets verdipapirportefølje. tat og en tydelig posisjon i sitt marked. gaver på vegne av de 78 selvstendige Den generelle uroen i verdensøkono- Denne satsingen, samt en økning i sparebankene, Terra-bankene, som er mien har imidlertid rammet samtlige antall formidlede objekter, har medført aksjonærer i selskapet, sammen med aktører og bransjer, og uroen har og at Terra Aktiv Eiendomsmegling AS har Oslo Bolig- og Sparelag (OBOS). Dette påvirket lønnsomheten i Terra-Gruppen i hatt en positiv utvikling i resultatet i for- gjelder blant annet innkjøp av tjenester 2009. Enkelte av konsernets produktsel- hold til 2008. og produkter innen IT og betalingsfor- skaper er direkte rammet gjennom økte Finanskonsernets virksomhet innen midling. Terra-Gruppen AS represente- tap på utlån og kundefordringer. verdipapirområdet drives i verdipapirfo- rer også en strategisk allianse mellom Terra Forsikring AS, som driver kon- retaket Terra Markets AS, tidligere Orion de 78 sparebankene, og skal bidra til sernets forsikringsvirksomhet, ble eta- Securities AS, og fondsforvaltningssel- å sikre deres fortsatte selvstendighet, blert i 1999. En stabilisering av skade- skapet Terra Forvaltning AS. konkurrent- og markedsposisjon i eget utviklingen og et bedre finansresultat Terra-Gruppen AS kjøpte 100 pro- lokalmarked. bidro til vesentlig resultatforbedring i sent av aksjene i Terra Markets AS i Videre har virksomheten blitt utvidet forhold til 2008. Personforsikringsom- april 2009. Selskapet ble etablert i 1999, med etablering av produktselskaper rådet som ble etablert i 2008 har gitt et og har konsesjoner som et fullservice innenfor forsikring, løsørefinansiering, positivt bidrag til resultatet i selskapet. verdipapirforetak. Selskapets produkt- eiendomsmegling, utlånsvirksomhet og Terra BoligKreditt AS er et kreditt- områder skal videreutvikles, og selska- kortvirksomhet. foretak som yter boliglån gjennom pet vil i løpet av 2010 tilby et komplett Terra-Gruppen konsern er et solid aksjonærene i Terra-Gruppen AS. Sel- produktspekter innen spare- og plas- finanskonsern som tilbyr et bredt spek- skapet startet sin utlånsvirksomhet i seringsmarkedet i Norge. Selskapet ter av finansielle produkter og tjenester 2005 som et strategisk fundingselskap har hatt en resultatforbedring i forhold til kunder, primært gjennom Terra- for bankene. Terra BoligKreditt AS har til 2008, og resultatet i eierperioden er Gruppen AS sine aksjonærer. i 2009 vært en aktiv deltager i ”bytte- innarbeidet i konsernregnskapet. ordningen” i Norges Bank, og slik sik- Terra Forvaltning AS er forvalter av frie ret veksten i porteføljen i et turbulent fond, tilbyder av obligatorisk tjenestepen- Resultatet i sammendrag finansmarked. Som en følge av reduk- sjon til bedriftskundemarkedet og aktiv Terra-Gruppen konsern oppnådde et sjon i pengemarkedsrenten og sterk forvalter av større institusjonelle kun- årsresultat før skatt på 136,6 millioner vekst i utlånsporteføljen, har selskapet ders porteføljer. Selskapet er et resultat kroner, mot 19 millioner kroner året før. oppnådd en vesentlig resultatforbedring av en fusjon i 2008 av Terra Fondsforvalt- Resultat etter skatt ble 116,5 millioner i forhold til 2008. ning AS, det tidligere Terra Markets AS kroner i 2009, mot 7,3 millioner kroner Terra Finans AS er konsernets finan- og Warren Wicklund Kapitalforvaltning året før. Forbedring av årsresultatet i sieringsselskap med virksomhet innen AS, med Terra Fondsforvaltning AS som forhold til 2008 skyldes i hovedsak vekst løsørefinansiering, og da særlig leasing. overtakende selskap, og hvor Terra- i utlånsvirksomheten med høyere netto Selskapet er landsdekkende gjennom Gruppen AS har en eierandel på 84 pro- renteinntekter, samt verdioppgang på sin distribusjon primært gjennom Terra- sent. Selskapets forvaltningskapital har konsernets verdipapirporteføljer. Gruppen AS’ aksjonærbanker. Til tross for hatt en positiv utvikling grunnet oppgang Konsernet oppnår i 2009 en egenkapi- en nedgang i porteføljen hadde selskapet i verdipapirmarkedet, økt tegning og talavkastning etter skatt på 8,2 prosent, en positiv utvikling i forhold til fjoråret merverdier skapt fra aktiv forvaltning. mot 0,8 prosent i 2008. med forbedring av resultatet. Resultatfor- Selskapet har styrket sin posisjon i det Morselskapet Terra-Gruppen AS bedringen skyldes i hovedsak reduksjonen norske fondsmarkedet, og har en resul- hadde et årsresultat etter skatt på 107,3 i pengemarkedsrenten og økte gevinster tatforbedring i forhold til 2008. millioner kroner i 2009 mot et negativt knyttet til salg av leasingmidler. Terra Kortbank AS, tidligere Terra Kort årsresultat på 15,1 millioner kroner i I Terra Aktiv Eiendomsmegling AS dri- AS, ble stiftet 19. juni 2006, og er kon- 32 Te rra årsrapport 2009 sernets satsingsområde innen debet- lioner kroner, som er en økning på 36 knyttet til premievekst og endringer i og kredittkort. Selskapet tilbyr også prosent fra 2008. Provisjonsinntekter reassuranseprogrammet. Lønn- og komplette bonus- og lojalitetsprogram, knytter seg i all vesentlighet til forsi- generelle administrasjonskostnader og har avtaler med distributører på krings- og forvaltningsvirksomheten. i konsernet har økt fra 275 millioner white-label basis. Selskapet etablerte i Provisjonsinntekter for morselskapet kroner i 2008 til 401 millioner kroner i 2009 innskuddsbanken Sparesmart.no. utgjør 0,7 millioner kroner. 2009, og andre driftskostnader har økt Selskapets resultat er preget av uroen Samlet forvaltningskapital i Terra fra 135 millioner til 145 millioner kro- i finansmarkedet, men på tross av økte Forvaltning AS økte med 19,5 prosent, ner. Konsernet har i 2009, som i 2008, tap har selskap forbedret sitt resultat i og utgjorde ved utgangen av 2009 22,2 hatt vesentlig utgifter forbundet med forhold til 2008. Resultatforbedringen milliarder kroner. Porteføljen består av videre håndtering av konkursen i Terra skyldes både vekst i netto renteinntek- 9,3 milliarder kroner i passiva forvalt- Securities ASA i 2007, hovedsakelig ter og andre inntekter. ning, 6,2 milliarder i aktiva forvaltning og knyttet til kjøp av ekstern bistand og 6,7 milliarder i forvaltede fond. Av totale granskning gjennomført av kontrollko- Redegjørelse for årsregnskapet midler til forvaltning i fond utgjorde miteen i Terra-Gruppen AS. Konsernet hadde positiv omsetningsut- aksje- og kombinasjonsfond 4,3 milliar- Konsernets tap og nedskrivninger på vikling i 2009 på 33,2 prosent i forhold der kroner, rentefond 2,3 milliarder kro- utlån og fordringer har økt fra 38,8 mil- til 2008. Størst vekst har konsernet hatt ner og hedgefond 163,6 millioner kroner. lioner kroner til 62,1 millioner kroner i innenfor utlåns- og forsikringsvirksom- Antall kundeforhold i fondene som sel- 2009. Morselskapet har tapsført 0,5 mil- heten. skapet forvalter har vokst med 7 prosent lioner kroner. Som en følge av finansu- Innenfor utlånsvirksomheten har i 2009, og er nå totalt 213 786. roen og konjunkturnedgang, forventet veksten vært stor i Terra BoligKreditt Oppstart av virksomhet innen verdi- konsernet større tap i 2009 i forhold til AS, og selskapet har økt sin portefølje papirforetaksvirksomhet har medført en 2008. Konsernet har i løpet av året økt med nærmere 10 milliarder kroner, til økning i provisjonsinntekter på 33,1 mil- porteføljen til kredittkortvirksomheten, et samlet utlån ved utgangen av 2009 på lioner kroner, og er i hovedsak knyttet til og en vesentlig del av økningen på tap i overkant av 22 milliarder kroner. Den kurtasjeinntekter i Terra Markets AS. og nedskrivninger relaterer seg til dette etablerte bytteordningen med staten, Konsernets investeringer i aksjer og virksomhetsområdet. samt låneordningene i Norges Bank, rentepapirer har hatt en positiv utvikling Til tross for tiltak for å forhindre ytter- sikret veksten gjennom en stabil og god i 2009. Oppgangen i verdipapirmarkedet ligere tap på utlån, er konsernet forbe- innlånssituasjon for Terra BoligKreditt har bidratt til en positiv verdiendring på redt på at konjunkturutviklingen i Norge AS og bankene. finansielle omløpsmidler på 40,5 millio- fortsatt er usikker, og at også 2010 er Terra Kortbank AS har hatt vekst i ner kroner, mot en negativ verdiendring usikkert med hensyn til tapsutvikling på omsetningen gjennom tilgang av nye på 42,4 millioner i 2008. Morselskapet utlån og fordringer. kredittkortkunder og kunders økte bruk har 8,4 millioner kroner i negativ verdi- Samlet sett er tapsavsetningene på av kortene i 2009. Selskapets bankkon- endring i 2009. utlån, individuelle og gruppevise, i kon- sept Sparesmart.no åpnet i mai 2009, og Andre inntekter utgjør 144 millioner sernet økt med 15,9 millioner kroner i dette har også bidratt til selskapets økte kroner, og relaterer seg i all hovedsak 2009 til 46,6 millioner kroner. I brev av vekst. Selskapet har økt sin portefølje til konsernets virksomhet overfor aksjo- 30. oktober 2009 til Terra-Gruppen AS med 171 millioner kroner, og samlet nærbankene, inntekter fra franchise- gir skattekontoret varsel om endring av utlån ved utgangen av 2009 var 947 mil- tagere innenfor eiendomsmegling og likningen for 2007 slik at alminnelig inn- lioner kroner. andre inntekter fra kortvirksomheten. tekt for inntekstsåret 2007 foreslås satt Samlet hadde utlånsvirksomhetene Virksomhet overfor aksjonærbankene er opp med 46,8 millioner kroner samt var- en økning i netto renteinntekter på 78 en rekke fellesoppgaver; herunder inn- sel om tilleggsskatt. Det er Terra-Grup- prosent til 310,6 millioner kroner i 2009. kjøp av tjenester og produkter innen IT pen AS’ vurdering at skattekontoret har Terra Forsikring AS økte sine mar- og betalingsformidling, prosjektstyring, misforstått de faktiske forhold og det kedsandeler i 2009 i et marked preget av opplæring og kompetanseutvikling. således ikke er grunnlag for kravet. stor konkurranse og økende prispress. Morselskapets andre inntekter utgjør Etter styrets oppfatning gir årsbe- Selskapet oppnådde i 2009 en resultat- 60,8 millioner kroner, og relaterer seg til retningen en rettvisende oversikt over forbedring i forhold til 2008. Dette skyl- tjenesteleveranser til selskaper i kon- utvikling og resultat av virksomheten og des et bedre finansresultat og en stabi- sernet. dens stilling. lisering av skadeprosentene, noe som Vekst i allerede etablert virksom- kombinert med kostnadseffektivitet ga het, samt etablering og oppkjøp av Balanse og kapitaldekning gode nøkkeltall med hensyn til combi- ny virksomhet, har medført forven- Eiendeler i konsernets balanse utgjorde ned ratio, kostnads- og skadeprosent. tede kostnadsøkninger innenfor alle i 2009 32 milliarder kroner. Dette er en Terra Forsikring AS økte sine inntek- kostnadskategorier. Det har vært en økning på over 10 milliarder kroner fra ter i 2009, og forfalt brutto premieinn- økning i erstatningskostnader knyt- 2008. Økningen er i hovedsak knyttet til tekt var 1,7 milliarder kroner, en økning tet til forsikringsvirksomheten med boligfinansiering og konsernets kreditt- på 9,2 prosent fra året før. 114 millioner kroner til 791 millioner kortvirksomhet, og særlig til vekst i virk- Provisjonsinntekter utgjør 290 mil- kroner for egen regning, hovedsakelig somheten i Terra Boligkreditt AS. 33 Te rra årsrapport 2009

Konsernets samlede gjeld utgjorde barometer. Dette kombinert med distri- Selskapet er en breddetilbyder av ver- ved utgangen av 2009 30,4 milliarder butørenes høye kundelojalitet, fører til dipapirfond rettet mot både bedrifts- og kroner, og inkluderer forsikringstek- lavere frafall av kunder enn det som er privatkundemarkedet i Norge. Selskapet niske avsetninger fra Terra Forsikring gjennomsnittet for bransjen. representerer et sterkt fagmiljø innen AS på 2 milliarder kroner. Konsernets Selskapet distribuerer primært gjen- forvaltning, drift og salg, og selskapet er samlede gjeld økte med nærmere 10 nom aksjonærene, men har også inngått posisjonert til å utnytte videre mulighe- milliarder kroner fra 2008. Økningen er distribusjonsavtaler med andre spare- ter i sparemarkedet. i hovedsak knyttet til konsernets utlåns- banker, noe som tilfører selskapet ytter- Forvaltning av frie fond, tilbud av virksomhet i Terra BoligKreditt AS. ligere markedsandeler og - potensial. Obligatorisk Tjenestepensjon OTP til Konsernets bokførte egenkapital Selskapet hadde en økning på 9,2 bedriftsmarkedet, og aktiv forvaltning for inklusiv minoritetsinteresser er 1 557 prosent i brutto forfalt premieinntekt, større institusjonelle kunder er de viktig- millioner kroner, mot 1 415 millioner og porteføljen ved siste årsskifte var 1,7 ste elementene i selskapets virksomhet. kroner ved utgangen av 2008. Terra- milliarder kroner. Selskapets samlede forvaltning økte Gruppen AS har i 2009 gjennomført Selskapet fikk i 2009 en brutto ska- fra 18,5 milliarder kroner til 22,2 milli- en rettet emisjon mot en ny aksjonær, deprosent på 71,3 prosent mot 71,8 arder kroner i 2009. Det norske aksje- Oslo Bolig- og Sparelag, OBOS, og styr- prosent i 2008. Brutto ble kostnads- markedet var meget godt i 2009, med en ket sin egenkapital med 33,7 millioner prosent 17 prosent, mot 16,8 prosent oppgang på Oslo Børs på 64,8 prosent, kroner. Ved utgangen av 2009 hadde i 2008. Summen av skadeprosent og og denne oppgangen bidro til økt for- Terra-Gruppen AS og finanskonsernet kostnadsprosent (Combined Ratio) ble valtningskapital. 1,2 milliarder kroner en kapitaldekning på henholdsvis 56,7 brutto 88,3 prosent og 89,4 prosent for skyldes stigende aksjekurser, hvorav prosent og 12,3 prosent, basert på en egen regning. Dette er gode nøkkeltall nærmere 20 prosent skyldes merverdi- ansvarlig kapital på hhv 1 341 millioner sammenlignet med konkurrentene i det skapning fra den aktive forvaltningen i kroner og 1 500 millioner kroner. Kjer- norske markedet. aksje- og kombinasjonsfondene. nekapitaldekningen for konsernet var 10 I september 2009 passerte forvalt- prosent. Verdipapirområdet ningskapitalen i fondene 6 milliarder Terra Markets AS ble ervervet av Terra- kroner, og på vegne av kundene hadde Gruppen AS i april 2009. Selskapet, som selskapet ved utgangen av 2009 6,7 mil- KONSERNETS ble etablert i 1999, produserer konser- liarder kroner til forvaltning. FORRETNINGSOMRÅDER nets tjenester innen verdipapir- og kapi- Selskapets markedsandel innen ver- talmarked, og er et fullservice verdipa- dipapirfond økte i 2009, og ved utgangen Forsikring pirforetak. Selskapet er medlem av Oslo av året var selskapets markedsandel Terra Forsikring AS utvikler, markeds- Børs og Stockholmsbørsen, og har sitt hos norske personkunder økt fra 2,91 fører og tilbyr person- og skadeforsi- hovedkontor i Oslo med filial i Vilnius i prosent til 3,17 prosent. kringsprodukter til privat-, landbruks- og Litauen. Selskapet forvaltet 28 verdipapirfond; næringslivsmarkedet. Tilbud på person- Selskapet analyseavdeling er lokali- 17 aksjefond, 1 obligasjonsfond, 3 kom- siden ble etablert fra 1. januar 2008, og sert i Vilnius i Litauen, og avdelingens binasjonsfond, 5 pengemarkedsfond og dette området utviklet seg positivt i 2009 arbeid er grunnlaget for mye av virk- 2 hedgefond ved årets slutt. I 2009 har og ga et økt bidrag til selskapets resul- somheten i Terra Markets AS. Avdelin- selskapet hatt en vekst i antall kunde- tat. Selskapets oppnådde vekst i porte- gen har bred dekning av små og mel- forhold i fondene på 7 prosent, og har føljen, og økte markedsandeler befestet lomstore selskaper på Oslo Børs, og har ved utgangen av året 213.786 kundefor- selskapets posisjon som Norges femte flere topprangeringer innen ulike sekto- hold. største forsikringsselskap innen skade- rer for sitt analyseprodukt. I gjennomsnitt steg forvaltede forsikring målt i premievolum. Mer enn Selskapet utviklet Terra Markets aksje- og kombinasjonsfond med hele 75 prosent av selskapets portefølje er i Online i 2009, et nettbasert aksjehan- 50 prosent, mens aksjemarkedene, personmarkedet, og selskapet er opp- delssystem som tilbys selskapets egne representert med et gjennomsnitt av tatt av å ha en effektiv og serviceinnstilt kunder og til nettbankkunder i aksjo- benkemerkene for fondene, steg med organisasjon til å betjene selskapets nærbankene. Terra Markets Online, 42 prosent i verdi. Avkastning i fondene kunder. samt etablering av investeringstjenester utover referanseindeks skyldes aktiv Priskonkurransen innen forsikrings- i fremmedkapitalinstrumenter, vil gjøre forvaltning. området er økende. Flere nye aktører, selskapet til en breddeleverandør innen Alle selskapets rentefond oppnådde Finansportalen.no samt kundenes lov- spare- og plasseringsprodukter. høyere avkastning enn sine respektive bestemte rett til å skifte forsikringsleve- Ved utgangen av året hadde selska- referanseindekser i 2009. Risikopremi- randør utenom hovedforfall er de viktig- pet en markedsandel av omsatt volum ene for kreditt- og likviditetsrisiko var ste bidragene til økt konkurranse. aksjer og egenkapitalbevis på Oslo Børs ved inngangen til 2009 de høyeste siden Terra Forsikring AS er blant skade- på 0,48 prosent. depresjonen på 1930-tallet, for deretter forsikringsselskapene i Norge med de Terra Forvaltning AS er konsernets å falle gjennom året, og dette bidro til at mest lojale og fornøyde kundene, i hen- fondsforvaltningsselskap, og er eiet alle selskapets rentefond også ga god hold til målinger utført av Norsk Kunde- med 84 prosent av Terra-Gruppen AS. avkastning i 2009. 34 Te rra årsrapport 2009 Selskapet distribuerer hovedsakelig tøft marked også i 2009 blant annet gjen- Med bakgrunn i den finansielle uroen sine fondsprodukter gjennom aksjonær- nom fokus på kostnader, inntekter og har selskapet erfart en økning i mislig- bankene, men også andre aktører har likviditet. Dette har gitt gode resultater holdet i forhold til 2008, og selskapet har funnet produktene attraktive og kunde- og begge kjedene har en lønnsomhets- økt sine individuelle og gruppevise avset- tilpasset, og inngått distribusjonsavtaler margin som er betydelig over 2008-nivå. ninger i den forbindelse fra 13,8 millio- med selskapet. For å styrke Aktiv i Oslo valgte selska- ner kroner til 20,9 millioner kroner. Selskapet tilbyr også tjenester innen pet å etablere egen virksomhet på Oslo For bankene representerer Terra aktiv forvaltning, herunder også gjelds- vest med Frogner Bolig- og Prosjekt- Finans AS sine produkter et viktig sup- forvaltning. Ved utgangen av 2009 for- megling AS. Kontoret åpnet i februar plement til deres egne produkter, og valtet selskapet en portefølje på 15,5 2009 og drives i henhold til franchise- selskapets satsingsområder vil være milliarder kroner på vegne av større konseptet fullt ut selv om det er heleid innenfor de bransjer hvor bankene har investorer, herunder finansinstitusjo- datterselskap av Terra Aktiv Eiendoms- sine kundeengasjementer. Terra Finans ner og offentlige kommunale og fylkes- megling AS. Selskapet har lykkes med å AS har i samarbeid med øvrige selska- kommunale institusjoner. Forvaltningen ta en posisjon i sitt marked, og har ved per i konsernet en årlig kampanje rettet skjer i samsvar med den enkelte inves- utgangen av året syv ansatte. mot næringslivet, ”Liv Laga”. Kampan- tors forventning om avkastning, risiko- Ved utgangen av 2009 hadde Terra jen fokuserte på den lokale Terra-ban- profil og likviditetsbehov. Aktiv Eiendomsmegling AS 70 franchi- ken som næringsbank og leverandør setakere. Målt i omsetning og antall av Terra-Gruppens næringsprodukter, Eiendomsmegling formidlede eiendommer var selska- herunder leasingfinansiering fra Terra Konsernets eiendomsmeglingsvirksom- pet landets tredje største, mens det er Finans AS. het drives som franchise i Terra Aktiv størst som franchisegiver, og beregnin- Til og med 2009 har selskapet pri- Eiendomsmegling AS. Selskapet har to ger viser at cirka hver tiende bolig som mært solgt leasingprodukter til bedrifts- kjeder med forskjellig konsept; Aktiv og selges i Norge går gjennom en av sel- kundemarkedet. Ved OBOS’ inntreden Terra. Terra eiendomsmeglingskjeden skapets to kjeder. som aksjonær var det naturlig for Terra er en landsdekkende meglerkjede for For å oppnå stordriftsfordeler på opp- Finans AS å utvikle løsninger mot pri- bolig og fritidseiendommer i ”bygd og by” gjørstjenester ble Terra Aktiv Eiendoms- vatkundemarkedet, og fra 4. januar som primært utvikles i nært samarbeid oppgjør AS etablert i 2007, og selskapet 2010 distribueres salgspantelån, OBOS med aksjonærbankene i Terra-Gruppen forestår i dag oppgjørene for flere av Billån, til medlemmene i OBOS. Løsnin- AS. Aktiv eiendomsmeglingskjeden er kjedenes kontorer. gen er nettbasert og teknologisk lang en landsdekkende meglerkjede som fremme hvor søknader, identifisering og primært er etablert i storbyområder, Leasing og salgspantlån signering gjennomføres digitalt. hovedsakelig i de fire største markeds- Terra Finans AS er i dag en landsdek- områdene; Oslo/Akershus, Bergen, kende leverandør av konsernets tjenes- Kortvirksomhet Trondheim og Stavanger. ter innen leasing og salgspantlån. Terra Kortbank AS har som formål 2009 ble et år hvor eiendomsmarke- Selskapets hovedprodukt er leas- å tilby betalingstjenester, herunder det utviklet seg mer positivt enn antatt. ing, som er et finansieringstilbud for debetkort og kredittkort med tilhørende Eiendomsmeglerbransjens boligpris- næringslivet. Terra Finans AS har eta- kredittvirksomhet. Selskapet utstedte statistikk viser at boligomsetningen på blert en distribusjonskanal bestående det første kredittkort i markedet i mars landsbasis var 15 prosent høyere enn av norske sparebanker for å bli en 2007, og er nå en veletablert aktør i omsetningen i 2008, og 5 prosent høyere landsdekkende tilbyder innen leasing, kortmarkedet. Selskapet distribuerer enn i 2007. og et økende antall av bankene dri- sine produkter primært gjennom Terra- I henhold til månedlig boligprisstati- ver aktivt salg av leasingproduktet mot banker over hele Norge og sekundært stikk som er utgitt av Norges Eiendoms- sine næringslivskunder, primært innen gjennom distribusjonsavtale med andre. meglerforbund (NEF) og Eiendomsme- SMB-markedet. Selskapets kundeserviceavdeling er glerforetakenes Forening (EFF), økte Selskapet har hatt en sterk vekst de utkontraktert til Terra Driftspartner AS boligprisene med 14,6 prosent i forhold senere årene, men krisen i finansmar- kundesenter på Gjøvik. til desember 2008. kedene gjorde at selskapet valgte en Virksomheten i selskapet er utsatt for I henhold til statistikken var gjennom- mer forsiktig strategi med hensyn til kredittrisiko gjennom kredittgivning til snittlig formidlingstid for boliger omsatt videre vekst ved utgangen av 2008 og sine kunder, og erfarte i 2009 økt mislig- i desember 2009 på 41 dager. Det var 8 ut i 2009. Ved utgangen av 2009 hadde hold. Det var forventet at uroen i finans- dager mindre enn i desember 2008. Terra Finans AS en forvaltningskapital markedet ville kunne få negative effek- Færre aktører, økt boligpris og redu- på 1,34 milliarder kroner mot 1,49 mil- ter på realøkonomien og dermed også sert omløpshastighet har påvirket lønn- liarder ved utgangen av 2008. Selskapet forringe kvaliteten i selskapets utlån, somheten i bransjen. Tall for Terra Aktiv hadde en antatt markedsandel innen- og grunnet økt mislighold har selskapet Eiendomsmegling AS’s franchisetakere for det norske leasingmarkedet på 1,0 økt gruppevise avsetninger fra 16,8 mil- viser betydelig bedre lønnsomhet enn prosent i 2009. I denne sammenheng er lioner kroner til 25,6 millioner kroner. i 2008. Kontorene i begge kjeder satt i kun relevante utstyrskategorier tatt med Som ett ledd i å redusere likviditets- gang tiltak for å tilpasse seg et forventet i sammenligningen. risikoen, ble det i selskapet gjort en 35 Te rra årsrapport 2009

strategisk beslutning om å søke bank- Terra BoligKreditt AS ble i mars 2009 kene, og finanskonsernets produktsel- konsesjon for å kunne motta innskudd. informert om at Moody’s Investors Ser- skaper. I den forbindelse er alliansen Konsesjonen er gitt fra Finanstilsynet, vice hadde besluttet å nedgradere sel- representert og engasjert i de ulike og egen nettbankvirksomhet for inn- skapets rating fra Aaa til Aa2. Denne bransje- og fagfora hvor rammevilkår skuddskunder ble lansert 15. mai 2009. endringen i rating må sees i sammen- for de ulike næringer er på agendaen. Selskapet har gått fra å være kortut- heng med endringer i Moody’s rating- Etter mange års debatt og ulike utred- steder med debet- og kredittkort til å metode, hvor rating av Terra-Gruppen ninger ble det i 2009 vedtatt endringer utvikle komplette bonus- og lojalitets- og aksjonærbankene er gitt større i sparebanklovgivningen. Terra-Gruppen programmer og whitelabel-konsepter. betydning enn tidligere. har engasjert seg i dette arbeidet, og har Avtale er inngått med Birkebeinerar- Aa2 ratingen ble opprettholdt av vært en pådriver for å ivareta mangfoldet rangementet, hvor Terra-Gruppen AS Moody i forbindelse med en rating- i finansnæringen. Terra-bankenes vik- er sponsor, om distribusjon av ”Bir- revisjon ultimo 2009, og ratingbyrået tigste sak var å stramme inn adgangen kenkortet”. Dette kortet distribueres til uttalte i den forbindelse at kvaliteten på til å omdanne seg til aksjesparebank, og deltagere på Birkebeinerarrangørens utlånsporteføljen i Terra BoligKreditt AS her vant alliansen frem med hensyn til skirenn, sykkelritt og løp. var ”eksepsjonell høy”, og tildelte den en utforming av nytt regelverk. scoring som er blant de beste i Norden. Boligfinansiering Terra BoligKreditt AS startet sin virksom- VIRKSOMHET PÅ VEGNE AV het i februar 2005, og har tillatelse til å GRUPPENS POSISJON I DET AKSJONÆRBANKENE utstede obligasjoner med fortrinnsrett. NORSKE MARKEDET I tillegg til den forretningsmessige drif- I tilknytning til finanskrisen fikk obli- Hovedfokus for både aksjonærene og ten har konsernet også ansvar for å gasjoner med fortrinnsrett en sentral produktselskapene i Terra-Gruppen utføre en rekke fellesoppgaver på vegne posisjon i tiltakspakkene som myndig- er rettet mot personkunde- og SMB- av Terra-bankene. Dette gjelder blant hetene kom med overfor finansnærin- markedet. Aksjonærbankene kan vise til annet innkjøp av tjenester og produkter gen. Høsten 2008 vedtok Stortinget en vekst, både i antallet kunder og forvalt- innen IT og betalingsformidling, pro- bytteordning som medførte at banker og ning de senere årene, med 730.000 regis- sjektstyring, opplæring og kompetanse- utstedere av obligasjoner med fortrinns- trerte kundeforhold, som tilsvarer ca 10 utvikling. rett kunne tilføres likviditet ved at Norges prosent av personkundemarkedet. Ved Denne virksomheten er av strategisk Bank bytter statspapirer mot obligasjo- utgangen av 2009 hadde Terra-Gruppens betydning for bankalliansen ettersom ner med fortrinnsrett. Terra BoligKre- konsernselskaper ca. 400.000 kundeav- den bidrar til at Terra-bankene kan ditt AS har i 2009 vært en aktiv deltager taler. Samlet er Terra-Gruppen og dens oppnå betydelige kostnadsbesparelser i bytteordningen, og ordningen har i et aksjonærbanker en av de største aktø- gjennom stordriftsfordeler og økt for- turbulent finansmarked sikret selskapet rene i det norske finansmarkedet, med et handlingsstyrke overfor eksterne leve- likviditet til konkurransedyktige vilkår, fortsatt potensiale i eksisterende distri- randører. og på den måten vært en viktig premiss busjonsnett. Aksjonærbankene og andre for veksten i utlånsporteføljen. samarbeidende banker har filialer over Marked- og merkevarebygging Gjennom dette styrket Terra BoligKre- store deler av Norge, og representerer Terra-Gruppen AS forvalter i dag flere ditt AS sin posisjon som en avgjørende derfor en vesentlig distribusjonskraft for merkevarer; Terra, Aktiv og Sparesmart. bidragsyter til bankenes funding, og ved Terra-Gruppens produktselskaper. Inn- Terra representerer konsernets finansi- utgangen av 2009 hadde 94 prosent av tredenen av OBOS som aksjonær i 2009 elle virksomhet, bankalliansen og den Terra-Gruppen AS’ aksjonærer etablert styrket konsernets stilling i det sterke ene av to eiendomsmeglerkjeder. Aktiv boliglånsporteføljer hos selskapet. Oslo- og Akershusmarkedet. Gjennom representerer den andre av de to eien- Etter hvert som markedsforholdene sin lokale tilstedeværelse sikrer således domsmeglerkjedene. har bedret seg har selskapet hatt god Terra-Gruppen tilbud av finansielle tje- Markedsundersøkelser viser at mer- tilgang på finansiering i markedet, og nester, herunder kredittgivning, og pro- kevaren Aktiv er godt innarbeidet i det har gjennomført emisjoner i den norske dukter i lokalsamfunn Norge rundt. norske eiendomsmarkedet. Terra har markedet på 13,4 milliarder norske kro- Terra-Gruppen vil styrke sin posisjon fortsatt et større potensial både innen- ner i 2009. innenfor sparing og plassering, og har for finansiell virksomhet og eiendoms- Selskapet tilbyr utelukkende boliglån ved oppkjøp av Terra Markets AS eta- omsetning. Terra-Gruppen AS har i med panterett sikret innenfor 60 pro- blert ny virksomhet innenfor verdipapir- den sammenheng besluttet å investere sent av eiendommens markedsverdi, området. Med Terra-Gruppen AS som betydelige ressurser i å styrke merkeva- og lånene distribueres hovedsakelig eier er det strategiske grunnlaget for ren Terra i årene som kommer. gjennom aksjonærbankene. Selskapet videreutvikling av selskapet til å bli en Terra-Gruppen AS har de siste fem år har i 2009 hatt den sterkeste årsveksten tilbyder av et bredt spekter av produkter vært generalsponsor for Norges Skøyte­ siden oppstart. Utlånsporteføljen økte og tjenester til spare- og plasserings- forbund. Det er en viktig del i styrking fra 12,1 milliarder kroner, til mer enn 22 kunder tilstede. av Terra som merkevare, og konsernet milliarder kroner ved utgangen av året, Terra-Gruppen har fokus på ramme- satser på videre profilering innen sport en økning på hele 83 prosent. vilkår for aksjonærbankene, Terra-ban- og friluftsaktiviteter. I tillegg sponser 36 Te rra årsrapport 2009 Terra-Gruppen AS Skarverennet og innen OCR, e-faktura og avtalegiro ved mede, både med hensyn til utarbeidelse Birkebeineren.­ gjennomføring av kampanje i 2009. av arbeidsplasser, tilgang til bygget, Terra Driftspartner AS har vært en aktiv samt fasiliteter i bygget. IT, Betalingsformidling og øvrige medspiller for at de lokale Terra-bankene Videre er det investert i ergonomiske leveranser til bank skal være koordinert og i størst mulig tilpassede arbeidsplasser for samtlige Terra-bankene oppnår stordriftsforde- grad opptre samlet i viktige nærings- ansatte, og Terra-Gruppen AS har lagt ler på kjernetjenester og distribusjon politiske spørsmål. Innsatsen er også vekt på at forholdene er lagt til rette for av finansielle produkter gjennom Terra styrket for bedre samhandling innenfor trivsel og godt arbeidsmiljø. Driftspartner AS. Disse tjenestene ble inn- betalingsformidling i lys av økt regulering til 23. august 2008 levert av Terra-Gruppen både nasjonalt og internasjonalt. Ansatte AS, men ble samlet i det 100 prosent eide Ved utgangen av året er det 43 hel- og selskapet Terra Driftspartner AS. Kompetanseutvikling og opplæring deltidsansatte i morselskapet og totalt Terra Driftspartner AS skal sikre Kompetanseutvikling og opplæring av 352 ansatte i konsernet. Sykefraværet gjennomføring av strategiske valg, og ansatte i konsernet og aksjonærbankene i morselskapet var i 2009 på 692 dager sikre leveranser av kjernetjenester som er et høyt prioritert område og leveres (630 året før), hvilket utgjør 3,1 prosent IT, betalingsformidling og kompetanse. av Terra Driftspartner AS. Kompetan- (2,9) prosent. I konsernet var sykefravæ- Felles innkjøpssamarbeid og prosjekt- seutvikling skjer gjennom Terra-skolen ret 3.879 dager (2.997 året før), tilsva- gjennomføringer på leveranser som som har som forretningsidé å bidra til å rende 4,5 prosent (3,1) prosent. Arbeids- etableres i alle banker sikrer effektiv styrke bankenes konkurransekraft gjen- miljøet anses å være godt. stordrift. nom målrettet og kostnadseffektiv kom- Kjernetjenester tilbys også mindre og petanseutvikling. Skolen drives gjennom Likestilling mellomstore banker utenfor bankallian- et samarbeid med en rekke etablerte Konsernet har som mål å være en sen. Fra tidligere har Ya-bank, Bank 2 utdanningsleverandører. arbeidsplass med full likestilling mel- og Bank Norwegian inngått avtale om Terra-skolen har i tillegg til normal lom kvinner og menn. Dette innebærer tjenester. kursaktivitet innenfor ulike fagområder, at selskapene søker å legge til rette for Terra-Gruppen AS eier 19,05 prosent utviklet en rekke kurs, treningssamlin- at alle ansatte skal ha like muligheter til av aksjene i SDC Holding AS, morsel- ger og andre tiltak i tilknytning til bran- jobbutvikling og karriere, og at det ikke skap til SDC Udvikling AS. Dette selska- sjens store kompetanseløft innenfor skal forekomme forskjellsbehandling pet leverer og drifter Terra-bankenes finansiell rådgivning. grunnet kjønn i saker som for eksem- IT-løsning som ble implementert i 2005. pel lønn, avansement, rekruttering og Selskapet leverer og løsninger til ban- Etablering av fellesløsninger tilsvarende. I konsernstyret er det i dag ker i andre nordiske land. Terra Drifts- Terra-Gruppen AS skal utvikle felles- 2 kvinner og 6 menn. Tilsvarende er det partner AS har etablert relasjoner med løsninger for aksjonærbankene som i konsernledelsen 2 kvinner og 5 menn. disse bankene i Sverige og Danmark for er kostnadseffektive, og som samtidig Blant samtlige av konsernets ansatte å sikre Terra-bankenes innvirkning på skal sikre kvalitet i alle ledd og redusere var det 51 prosent kvinner ved utgangen fellesutvikling i det nordiske fellesska- bankenes operasjonelle risiko. I 2007 av 2009. pet. Dette arbeidet er strategisk viktig etablerte Terra-Gruppen ”Terra Økono- og blir et hovedfokusområde for Terra miservice”. Terra Økonomiservice bistår Diskriminering Driftspartner AS fremover. bankene med utarbeidelse av regnskap Terra-Gruppen er opptatt av å sikre I 2008 inngikk Terra-bankene ny avtale og all offentlig rapportering. Dette skal et mangfold i konsernet. I tillegg til å på desentral driftsplattform som et ledd redusere operasjonell risiko i bankene, arbeide med likestilling arbeider kon- i å forbedre driftskvaliteten på sine samt frigjøre ressurser i banken til å sernet systematisk for å inkludere per- bankkontorer. Driftsstabilitet, sikkerhet drive annet inntektsbringende arbeid. soner fra grupper som er underrepre- og leverandørstyring har vært i fokus Det er økende interesse fra aksjonær- sentert i markedet og således hindre også i 2009, ettersom disse elementene bankene for denne type produkter, og diskriminering. Terra-Gruppen ser at en er blant de viktigste kvalitetsfaktorene i området er et viktig satsingsområde god balanse mellom arbeid og privat- leveransene til bankene. videre for konsernet. liv er blitt viktig for dagens talenter og En rekke forbedringer i eksisterende ledere, både kvinner og menn. systemer, samt videreutvikling ble implementert i 2009. Bankene fikk en ny ORGANISASJON OG MILJØ Helse, miljø og sikkerhet (HMS) intra- og ekstranettløsning i 2009, og nye Nytt hovedkontor HMS-arbeidet i konsernet er en viktig hjelpemidler som web-konferanse ble Terra-Gruppen AS’ hovedkontor flyt- del av konsernets prioritering, og tiltak tatt i bruk. Innenfor betalingsformidling tet 11. januar 2010 inn i nye lokaler i innenfor området skal gjennomføres i fokuserte selskapet på sikkerhet, med Parkveien 61 i Oslo. Bygget er fullsten- samarbeid med ledere og verneombud blant annet revisjon av Bank-id, utrul- dig renovert og fremstår som nytt med i de ulike produktselskapene. Terra- ling av chip-teknologi på kort, minibank høy kvalitet på innemiljø, herunder Gruppen legger aktivt til rette for at økt og butikkterminaler. Bankene oppnådde ventilasjon, klima og belysning. Bygget fysisk aktivitet skal være en kulturbæ- 50 prosent økning i bruk av tjenester er godt tilrettelagt for bevegelseshem- rer i organisasjonen som skal skape et 37 Te rra årsrapport 2009

positivt arbeidsmiljø og forebygge syke- tal som bygger på Basel II regelverket. kreditthåndbøker med policyer og ruti- fravær. Aktiviteter gjennomføres i regi Produktselskapene er pålagt risikogjen- ner samt administrativ fullmaktsstruk- av Terra Bedriftsidrettslag, og gjennom nomgang i henhold til kapitalkravs­ tur for styring av kredittrisiko, herunder ansattes invitasjon til å delta i Birke- forskriften og internkontrollforskriften. klargjøring av krav til dokumentasjon og beinerarrangementer, Skarverennet og Basert på foretatte gjennomganger betjeningsevne for kunder som innvilges diverse andre nasjonale og lokale arran- mener styret at de vesentligste risiko- kreditt, samt krav til sikkerhet i engasje- gementer. faktorer ved virksomheten er avdekket. mentene. Risiko i porteføljen blir konti- Terra-Gruppen har i 2010 inngått Konsernets resultatmål er en konkur- nuerlig overvåket for å avdekke sannsyn- avtale med en landsdekkende leveran- ransedyktig egenkapitalavkastning og lighet for mislighold og for å kalkulere dør på bedriftshelsetjenester som sik- resultatvekst. Risikostyringen skal bidra tap dersom mislighold inntreffer. rer et utvidet tilbud til samtlige ansatte til at dette målet oppnås, både ved at Terra BoligKreditt AS tilbyr boliglån i konsernet. forretningsmessige muligheter utnyttes, innenfor regelverk for obligasjoner med Arbeidsmiljøet betraktes som godt, og at potensielt negative resultatutslag fortrinnsrett begrenset til maks 60 pro- og det iverksettes løpende tiltak for for- begrenses. sent av forsvarlig verdigrunnlag. Etablerte bedringer. Det ble ved utgangen av 2009 Det er utviklet rutiner og instrukser i krav til kunde og objekt vurderes å inne- satt i gang en medarbeidertilfredshets- forbindelse med risikogjennomgangen bære lav kredittrisiko. I tillegg er det avgitt undersøkelse i konsernet. Denne består som skal sikre at produktselskapene tapsgarantier fra distributørbankene som av tre deler, og skal være avsluttet våren håndterer risikofaktorene på en tilfreds- bidrar til å begrense risiko ytterligere. 2010. stillende måte. Det overvåkes periodisk Terra Finans AS risikoklassifiserer alle Det har i løpet av året ikke forekommet at risikohåndteringen etterleves og fun- engasjementer basert på kundens kre- eller blitt rapportert alvorlige arbeidsu- gerer som forutsatt. dittverdighet og objektets sikkerhet. Terra hell eller ulykker som har resultert i per- Terra-Gruppens aksjonærbanker og Kortbank AS har utarbeidet kundetilpas- sonskader eller store materielle skader. samarbeidende banker bidrar også i sede scoringmodeller for å fange opp vesentlig grad med risikostyring gjen- risiko og betjeningsevne karakteristiske Ytre miljø nom sin kundeseleksjon. Disse bankene for den enkelte kundegruppe. Etter styrets vurdering er selskapets opererer i sine lokale miljøer og har Konsernets kredittrisiko består hoved- virksomhet ikke av en slik art at den således nærhet til kundene. sakelige av små enkeltrisikoer mot pri- forurenser det ytre miljø. Konsernet er eksponert for følgende vat- og bedriftskundemarkedet. Etablert risikoer; kredittrisiko, markedsrisiko, risikohåndtering skal sikre at kredittri- likviditetsrisiko, forsikringsrisiko og ope- siko er i samsvar med konsernets risiko- ETIKK rasjonell risiko, i tillegg til konsernets vilje. Det kan forventes at konsekvenser Terra-Gruppen representerer også overordnede forretningsrisiko (herunder for den norske økonomien etter uroen aksjonærene som har sitt primærmar- strategisk-, omdømme og eierrisiko). i finansmarkedet også i 2010 vil kunne ked i lokalmiljøer og er særlig avhengig forringe kvaliteten i utlånsporteføljen, av et godt omdømme. Dette setter krav Kredittrisiko og særlig innenfor næringslivskreditter til Terra-Gruppen og konsernets ansatte Kredittrisiko er risiko for tap som skyl- i Terra Finans AS. Selskapet har som en som skal ivareta konsernets og aksjo- des at konsernets kunder/motparter følge av økningen i kredittrisikoen sett nærenes omdømme. For selskapene ikke oppfyller sine betalingsforpliktelser behovet for å øke selskapets samlede og ansatte hviler det et stort ansvar overfor konsernet. Kredittrisiko vedrø- nedskrivninger. Modellen for gruppe- med hensyn til etisk fremferd i forhold rer alle fordringer på kunder/motpar- nedskrivning bygger på bransjeinnde- til kunder, aksjonærer og kollegaer, og ter, utlån, kreditter, garantier, leasing, ling av kundene, offentlige tilgjengelige det stilles krav om respekt for aksjo- uoppgjorte handler, ikke trukkede kre- konkurssannsynligheter og forventet nærbankenes verdier. Dette spesielle ditter, samt motpartsrisiko som oppstår restverdi på objektene. De individuelle ansvaret er nedfelt i konsernets etiske gjennom derivater og valutakontrakter. nedskrivningene i Terra Finans AS er retningslinjer. Kredittrisiko avhenger av bl a fordrin- vurdert gjennom året og er et resultat av gens størrelse, tid for forfall, sann- en fortløpende vurdering av risiko knyt- synlighet for mislighold og eventuelle tet til enkeltengasjementer. Terra Kort- RISIKO OG RISIKOFORHOLD sikkerheters verdi. Kredittap kan også bank AS implementert en ny modell for Virksomheten i Terra-Gruppen er spredt oppstå som følge av operasjonelle feil. nedskrivninger i 2008 som tar høyde for på ulike forretningsområder og er orga- Dette er konsernets vesentligste økt mislighold og kredittrisiko. nisert i forskjellige produktselskaper risiko og består hovedsakelig av utlån Konsernet er eksponert for mot- med ulike former for risiko. Konsernet med pant i bolig i Terra BoligKreditt AS, partsrisiko knyttet til reassurandører, legger stor vekt på å ha en løpende sty- utlån- og leasingfinansiering av objekter motparter i derivatkontrakter og kapi- ring og oppfølging av virksomhetene og i Terra Finans AS og usikret kreditt knyt- talplassering. Terra Forsikring AS er deres risikoer. tet til utstedelse av kredittkort i Terra eksponert for kredittrisiko knyttet til for- Terra-Gruppens rammeverk for risik- Kortbank AS. dringer på gjenforsikrere. For å hånd- ostyring og kontroll definerer risikovilje Kredittrisiko styres gjennom selska- tere denne risikoen har selskapets styre og prinsipper for styring av risiko og kapi- penes kredittstrategi. Det er utarbeidede fastsatt rammer for risikospredning og 38 Te rra årsrapport 2009 krav til rating av reassurandørene. Terra AS, som alle har betydelig finansiering av historiske skadedata foretatt av aktuar, Forsikring AS, Terra BoligKreditt AS, i kapitalmarkedet. Terra-Gruppen AS, benyttes som grunnlag for å justere vil- Terra Kortbank AS og Terra-Gruppen AS Terra Finans AS og Terra Kortbank AS kår/tegningsadgang og prismodell. har kredittrisiko i sin kapitalforvaltning har balanseførte lån som forfaller i 2010 ved investeringer i verdipapirer utstedt på 1 321 millioner kroner. Av dette er Operasjonell risiko av andre enn stater. Denne kredittri- 330 millioner kroner i eksterne innlån Konsernets operasjonelle risiko er risiko sikoen begrenses gjennom fastsatte innløst eller refinansiert på tidspunkt for for tap som følge av utilstrekkelige eller investeringsrammer. Terra BoligKreditt avleggelse av årsregnskapet for 2009. sviktende prosesser eller systemer, men- AS har kredittrisiko knyttet til motparter Tilgjengelige midler i form av bankinn- neskelige feil eller eksterne hendelser, i derivatkontrakter. Denne begrenses av skudd, investeringer i likvide verdipapi- samt juridisk risiko. Denne type risiko rammer og krav til hvilke utstedere som rer og ubenyttede trekkrettigheter per og tapskilder ligger i den løpende driften selskapet har som motpart. 31.12.2009 utgjør 1 011 millioner kroner. av konsernet. Konsernet har utarbeidet Dette er tilstrekkelig likviditet til å dekke policyer, rutinebeskrivelser, fullmakt- Markedsrisiko øvrige innlån som forfaller i året. Terra strukturer, mv, og dette, sammen med Markedsrisiko er risiko for resultatend- BoligKreditt AS har lån som forfaller i veldefinerte og klare ansvarsforhold, er ringer som følge av endringer i mar- 2010 på 5,4 milliarder kroner. Selskapet tiltak som reduserer den operasjonelle kedspriser, og består av aksjerisiko, har per 31.desember 2009 likvide midler risikoen. Det er videre tegnet hensikts- renterisiko og valutarisiko. i form av bankinnskudd på 2,3 milliarder messige forsikringsordninger, samt Det vesentligste av markedsrisiko rela- kroner og en verdipapirportefølje på 1,2 utarbeidet relevante beredskapsplaner terer seg til verdipapirmarkedet repre- milliarder kroner. Terra BoligKreditt AS for å håndtere krisesituasjoner. sentert ved egne verdipapirbeholdninger. har beredskapsfasiliteter ved at det kan Hovedtyngden av konsernets porte- utstedes børsnoterte obligasjoner med følje er i Terra Forsikring AS og denne en ramme fra hovedbankforbindelsen AKSJONÆRFORHOLD har i hovedsak gjennom 2009 blitt for- på 1 milliarder kroner, og ved at aksjo- Eierstruktur valtet av Terra Forvaltning AS som har nærene i Terra-Gruppen AS har stillet Ved utgangen av 2009 har Terra-Grup- spesialkompetanse innen området. For- likviditetsgaranti på NOK 3 milliarder pen AS 79 norske aksjonærer. valtningen er underlagt rapporterings- kroner. Gjennom vedtak på ekstraordinær og posisjonsrammer fastlagt av styrene Det er iverksatt tiltak for å redusere generalforsamling i Terra-Gruppen i selskapene. Rammene skal begrense likviditetsrisikoen i konsernet. Terra AS 19. februar 2009 ble Oslo Bolig- og risikoen, og disse rammene gjennom- Kortbank AS har fått konsesjon til å starte Sparelag (OBOS) aksjonær i selskapet. gås minst én gang i året. bankvirksomhet, og har i løpet av 2009 Etter gjennomført emisjon eier OBOS 2 Forvaltning av kundemidler i Terra mottatt innskudd fra kunder på 1 milli- prosent. Samtidig ble det foretatt en ret- Forvaltning AS vil påvirkes av utviklingen ard kroner som en ny kanal for likviditet. tet emisjon i Terra BoligKreditt AS, hvor i aksje- og rentemarkedene som utgjør Terra-Gruppen vurderer en omorganise- OBOS som aksjonær eier 9,9 prosent. grunnlaget for selskapets inntekter. ring av konsernet, herunder særlig virk- Emisjonen tilførte Terra-Gruppen AS Konsernet er også eksponert for somhetsområdet knyttet til utlån og kre- og Terra Boligkreditt AS kapital som renterisiko knyttet til tap av rentenetto. ditter, for å oppnå effektiv utnyttelse av umiddelbart styrker selskapenes vekst- Terra BoligKreditt AS, Terra Finans AS overskuddslikviditet totalt i konsernet. muligheter. og Terra Kortbank AS finansierer sine Styring av likviditetsrisiko skjer gjen- utlånsporteføljer gjennom ekstern fun- nom fastsettelse av rammer for finan- Aksjonærpolitikk ding i innskuddsmarkedet, bank, obli- sieringsstruktur, krav til spredning på Terra-Gruppen AS skal bidra til å mak- gasjoner, sertifikater og lignende. Ulik instrumenter, markeder og løpetider, simere aksjonærenes verdier over tid. rentebinding og referanserenter på samt etablering av beredskapsfasiliteter. Terra-Gruppen skal bygge verdier for utlån og innlån gir utslag på rentenetto eierne ved å tilby finansielle produkter, i selskapene. Renterisiko reduseres ved Forsikringsrisiko levere kostnadsfordeler og ivareta aksjo- at innlån og utlån i høy grad tilpasses Forsikringsrisiko er risiko for at forsi- nærenes alliansepolitiske interesser. samme rentebetingelser. kringspremier blir utilstrekkelig for den risiko som tegnes gjennom forsikringssel- Likviditetsrisiko skapets avtaler. Konsernets forsikringsri- FREMTIDSUTSIKTER Likviditetsrisiko er risikoen for at selska- siko er knyttet til Terra Forsikring AS. Terra-Gruppen har i 2009 gjennom pet ikke klarer å innfri sine forpliktelser Skadeutbetalinger er en naturlig del offensivt og målrettet arbeid oppnådd ved forfall uten at det oppstår store kost- av forsikringsvirksomheten, og Terra sterk vekst og utvikling. Konsernets nader i form av dyr refinansiering eller Forsikring AS reduserer sin eksponering strategi er å beholde og videreutvikle behov for realisering av eiendeler. Kon- gjennom kjøp av reassuranse. Det gjen- sin posisjon som en komplett tilbyder sernets eksponering for likviditetsrisiko nomføres en årlig prosess knyttet til fast- av konsepter, produkter og infrastruk- er hovedsakelig knyttet til selskapene settelse av reassuranseprogrammet. turløsninger til finans- og eiendomsme- Terra-Gruppen AS, Terra Finans AS, Analyser av alle elementer i forsikrin- glingsbransjen innenfor samtlige forret- Terra Kortbank AS og Terra BoligKreditt gen, herunder statistiske undersøkelser ningsområder. 39 T erra å rsrapport 2009

Konsernet utvidet i 2009 sitt produkt- Økt bruk av kortprodukter gjør at tilbyder både av produkter og løsninger spekter innenfor spare- og plasserings- Terra Kortbank AS vil styrke sin posisjon for sine partnere og sluttkunder. området gjennom kjøp av Terra Markets som leverandør av debet- og kredittkort. Konsernet er godt kapitalisert, og AS, tidligere Orion Securities AS, og Selskapets egenutviklede fordelspro- konsernets soliditet har sikret vekst og etablering av Sparesmart.no-konseptet grammer og white-label-konsept er utvikling. Videre vekst innenfor utlåns- i Terra Kortbank AS. godt posisjonert for å tiltrekke seg nye virksomheten, og da særlig i Terra Terra Markets AS sin virksomhet er distributører. BoligKreditt AS, vil medføre at konser- styrket gjennom økning i egenkapita- Terra Forsikring AS har siden etable- net må styrke sin egenkapital gjennom len med 50 millioner kroner i 2009, og ringen levert et bredt spekter av produk- emisjon i 2010. selskapet har således soliditet til både ter både til privatkunde- og bedriftskun- Omdømmemålinger og salg gjen- å utvikle dagens forretningsområder og demarkedet. Med vekt på å være en bred nom 2009 har vist at Terra-alliansen til å håndtere fremtidig vekst. Selskapet leverandør av forsikringsprodukter vil og aksjonærbankene har en sterk mar- igangsetter våren 2010 online-løsning selskapet fremover styrke sin posisjon i kedsposisjon. Aksjonærbankene har de for aksjehandel. Distribusjonsavtaler er markedet gjennom videre produktutvik- mest fornøyde og lojale bankkundene i inngått med aksjonærbankene i Terra- ling og utvikling av salgskanal på nett. Norge, og dette sammen med positive Gruppen AS, og selskapet etablerer i Innenfor eiendomsmegling har Terra markedsutsikter innen produktområ- løpet av året virksomhet innen megling Aktiv Eiendomsmegling AS tro på at dene muliggjør Terra-Gruppens videre av renteprodukter. 2010 blir bedre med hensyn til boligpri- positive utvikling. Interessen for fondssparing er økende ser og omsetningsvolum enn 2009, og i Norge. Terra Forvaltning AS har økt målet for selskapet er å beholde eksis- sine markedsandeler i 2009. Selskapet terende kontorer, samt rekruttere nye FORUTSETNING OM FORTSATT vil fremover være godt posisjonert i dette slik at selskapets totale markedsposi- DRIFT markedet, og øke sine markedsandeler sjon opprettholdes gjennom 2010. Styret avlegger årsregnskapet under for­ i sektoren ved å tilby gode og suksess- Terra-Gruppen har det vesentligste av utsetning om fortsatt drift. fulle fonds- og forvaltningsprodukter. sin distribusjon gjennom 79 aksjonærer Konsernets satsing innen utlån- og lokalisert over hele landet og med mer kredittvirksomhet har hatt sterk vekst enn 190 utsalgssteder gjennom filial- DISPONERING AV RESULTAT i 2009, og da særlig i Terra BoligKre- nettet. Terra-Gruppen AS har et årsoverskudd ditt AS. Selskapet vil også i fremtiden Konsernets og aksjonærenes produk- på kr 107 281 272 som foreslås dispo- være en viktig partner for aksjonærene, ter blir også distribuert gjennom eien- nert på følgende måte: og sørge for at de befester sin posi- domsmeglingskjedene Terra og Aktiv, sjon i privatkundemarkedet på utlån. og eiendomsmeglingsvirksomheten er Avsatt utbytte kr 67 377 820 Terra Finans AS vil også fremover være en viktig distribusjonskanal også for Overført til annen egenkapital kr 39 903 452 aksjonærenes partner i forbindelse konsernets videre vekst. med løsørefinansiering, og selskapet Terra-Gruppen AS vil også fremover Morselskapets frie egenkapital per 31. vil videreutvikle sitt produktspekter til fokusere på vekst og videreutvikling og desember 2009 var kr 61 064 279. næringslivsmarkedet. sørge for at konsernet er en komplett

Oslo, 15. mars 2010 Styret i Terra-Gruppen AS

Odd Nordli Jan Kleppe Herbjørn J. Steinsvik Styrets leder Styremedlem Styrets nestleder

Geir E. Tofsrud Erik Røkke Kristin Krohn Devold Styremedlem Styremedlem Styremedlem Ansattes representant

Yngvild Bøhn Hermansen Svein Sivertsen Stein Ole Larsen Styremedlem Styremedlem Konsernsjef Ansattes representant 40 Terra årsrapport 2009 Resultatregnskap MORSELSKAP 146 227 111 326 (15 132) (15 132) (15 132) (16 262) 15 948 47 302 87 177 44 644 44 500 21 013 12 738 (1 130) (1 912) (8 275) 9 624 9 310 2 438 1 011 2008 444 567 144

------107 281 107 281 128 309 128 764 217 688 177 981 177 356 (12 768) 39 903 67 378 21 028 24 259 61 600 60 771 22 736 (8 425) 3 065 9 968 2009 455 129 553 682 625

------Sum overføringer Overført tilannen egenkapital Avsatt utbytte O Majoritetens andelavårsresultatet Minoritetens andelavårsresultatet Årsresultat Skattekostnad Resultat førskattekostnad Nedskrivning finansielle eiendeler Tap ognedskrivningerpåutlånfordringer Resultat førtap ognedskrivninger påutlånogfordringer Andre driftskostnader Av- ognedskrivningervarige driftsmidler ogimmaterielle eiendeler Lønn oggenerelle administrasjonskostnader Reassurandørens andel Erstatningskostnader Sum inntekter Andre inntekter Verdiendring oggevinst/tap verdipapirer Netto Provisjonsinntekter Distributørprovisjoner ogandre provisjonskostnader Provisjonsinntekter Sum utbytte oginntekter avverdipapirer Inntekter aveierinteresser ikonsernselskaper Inntekter avaksjer,andeler og andre verdipapirer Netto premieinntekter forsikring - Gjenforsikringsandel Brutto opptjentpremieinntekter Netto renteinntekter Rentekostnader Renteinntekter Beløp i1000kroner VERF ØRINGER Note 27

Note 8 Note 7 Note 14,15 Note 6,7

Note 5

Note 5 Note 13 Note 5

Noter 1 141308 1 576508 1 063472 1 601155 1 056972 (350 018) 116 452 136 636 198 713 144 978 400 637 144 422 305 694 289 575 537 683 338 426 718 546 (16 119) 114 558 20 184 62 077 40 890 40 514 1894 5 793 5 793 2009

- - 1 034496 1 183442 1 441336 1 209845 KONSERN (357 249) 135 392 275 143 111 445 254 745 212 552 925 801 515 535 229 274 980 571 (42 429) (42 193) 11 655 18 986 38 774 57 760 37 900 (1 219) 8 550 7 331 1 544 1 544 2008

- - 41 Te rra årsrapport 2009 Balanse

MORSELSKAP KONSERN

31.12.2008 31.12.2009 Beløp i 1 000 kroner Noter 31.12.2009 31.12.2008

EIENDELER - 12 Kontanter og innskudd i sentralbanker 25 -

218 165 83 414 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Note 30 3 107 040 2 789 788

Utlån til kunder - - Nedbetalingslån 22 168 787 12 241 336 33 419 170 061 Utlån til selskap i samme konsern - - - - Andre utlån til kunder 2 134 829 2 119 927 33 419 170 061 Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte nedskrivninger 24 303 616 14 361 263 15 948 16 403 - Individuelle nedskrivinger 15 806 8 387 - - - Gruppevise nedskrivninger 30 746 22 294 17 471 153 658 Netto utlån Note 9, 10 24 257 064 14 330 582

Verdipapirer - - Sertifikater, obligasjoner og andre rentepapirer med fast avkastning Note 11 2 201 074 1 701 000 178 292 151 669 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning Note 12 531 150 422 835 1 229 194 1 448 261 Eierinteresser i konsernselskap Note 13 - - 1 407 486 1 599 930 Sum verdipapirer 2 732 224 2 123 835

Immaterielle eiendeler - - Goodwill Note 14 3 893 10 530 8 214 9 321 Utsatt skattefordel Note 27 1 105 - 2 141 1 603 Andre immaterielle eiendeler Note 14 65 380 59 075 10 355 10 924 Sum immaterielle eiendeler 70 378 69 605

Varige driftsmidler 15 870 15 388 Driftsløsøre Note 15 21 670 21 187 15 870 15 388 Sum varige driftsmidler 21 670 21 187

- - Gjenforsikringsandel av forsikringstekniske bruttoavsetninger Note 16 617 650 609 119 - - Fordringer på forsikringstagere og reassurandører Note 16 556 577 464 658 46 065 213 201 Andre eiendeler Note 17 520 676 1 463 996 11 440 13 272 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Note 18 112 457 92 573

1 726 852 2 089 799 Sum eiendeler 31 995 761 21 965 343 42 Terra årsrapport 2009 Balanse MORSELSKAP 31.12.2008 1 726852 1 277944 1 245859 1 229329 448 908 382 360 225 000 157 360 32 085 32 085 16 508 10 804 10 804 14 811 40 846 22 87

Yngvild BøhnHermansen ------Ansattes representant Ansattes representant Geir E.Tofsrud 31.12.2009 Styremedlem Styremedlem Styrets leder 9 Sumgjeldogegenkapital 2 089799 1 351536 1 279547 1 262681 Odd Nordli 738 263 155 279 455 824 322 000 133 824 71 989 71 989 16 844 13 422 13 422 26 096 67 378 20 264 22 Opptjentegenkapital Innskuttegenkapital - - - - - Sum egenkapital ogminoritetsinteresser Minoritetsinteresser Sum opptjentegenkapital Annen egenkapital Sum innskuttegenkapital Annen innskuttegenkapital Overkursfond Aksjekapital Sum gjeld Ansvarlig lån Sum avsetninger for forpliktelser Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Påløpne kostnader ogikke opptjente inntekter Annen gjeld Foreslått utbytte Betalbar skatt Forsikringstekniske avsetninger Sum finansiellgjeld Gjeld stiftet ved utstedelse avverdipapirer Innskudd fra kunder Beløp i1000kroner Gjeld tilkredittinstitusjoner GJELD OGEGENKAPITAL Styret iTerra-Gruppen AS Oslo, 15.mars 2010 Svein Sivertsen Styremedlem Styremedlem Styremedlem Jan Kleppe Erik Røkke Note 28

Note 34

Note 25

Note 27 Note 26 Note 20 Note 19 Note 27 Note 16

Note 23 Note 22 oe 31.12.2009 Noter Note 21 Herbjørn J.Steinsvik Kristin Krohn Devold Styrets nestleder Stein Ole Larsen Styremedlem Konsernsjef 31 995761 30 439160 27 670298 25 968274 1 556601 1 279547 1 262681 1 994031 200 255 200 255 280 434 253 236 125 767 941 366 760 658 76 799 16 844 22 475 22 475 70 752 22 167 22

- 21 965343 20 550807 18 014514 17 157336 31.12.2008 1 414536 1 245859 1 229329 1 771324 KONSERN 153 080 153 080 280 159 351 078 857 178 15 597 16 508 19 691 18 997 96 556 17 485 694 22

- - 43 Te rra årsrapport 2009 Kontantstrømoppstilling

MORSELSKAP KONSERN

2008 2009 Beløp i 1 000 kroner 2009 2008

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (16 262) 128 309 Ordinært resultat før skattekostnad 136 636 18 986 (7) - Periodens betalte skatter (17 457) (3 190) 2 438 3 065 Ordinære avskrivninger 40 890 37 900 4 141 2 618 Pensjonskostnad uten kontanteffekt 3 478 2 845 11 536 8 425 Gevinst/tap og nedskrivning finansielle anleggsmidler (40 514) 42 429 - - Endring i forsikringstekniske avsetninger 222 707 278 421 (17 471) (136 187) Endring i utlån til kunder og leiefinansieringsavtaler (9 926 482) (3 562 733) (74 265) (204 634) Endring i andre omløpsmidler og tidsavgrensningsposter 755 048 (1 396 924) (89 890) (198 404) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (8 825 694) (4 582 266)

Kontantstrøm fra investerings aktiviteter 126 - Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 548 - (1 991) (1 797) Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler (8 633) (3 245) (1 644) (247) Utbetalinger ved kjøp av immaterielle eiendeler (32 697) (66 412) (9 792) (200) Nett kjøp/salg av finansielle anleggsmidler (586 469) (1 021 263) 142 699 52 785 Innbetalinger fra investeringer i finansielle anleggsmidler - - (288 526) (94 917) Utbetalinger til investering i finansielle anleggsmidler - - (159 128) (44 376) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (627 251) (1 090 920)

Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 27 179 74 353 Netto endring finansiell/langsiktig gjeld 9 673 852 7 077 038 447 882 33 688 Innbetaling av egenkapital 96 370 447 882 (90 807) - Utbetaling av utbytte - (90 807) 384 254 108 041 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 9 770 222 7 434 113

135 236 (134 739) Netto endring bankinnskudd, kontanter og lignende 317 277 1 760 927 82 929 218 165 Bankinnskudd, kontanter og lignende 1. januar 2 789 788 1 028 861 218 165 83 426 Bankinnskudd, kontanter og lignende 31. desember 3 107 065 2 789 788 44 Terra årsrapport 2009 inntrådt. ikke inntektsføringen skjeførhendelsen er laget erbetingetavenbestemt hendelsevil etter hvert somdisse opptjenes.Hvisveder- Driftsinntekter tas inniresultatregnskapet Inntektsføring tilgodehavende ibalansen. balansedagen periodiseres ogføres oppsom Opptjente, ikke innbetalte inntekter på diseres ogføres oppsomgjeldibalansen. betalte kostnader påbalansedagenperio- Forskuddsbetalte inntekter ogpåløpte, ikke P regnskapene sammenlignbare. vil ogsåfjorårets tall omarbeidesfor ågjøre I detilfeller klassifisering avposter endres Omklassifiseringer skrives lineært over antatt økonomisk levetid. konsernbalansen somgoodwill.Goodwillav- henføres tilspesifikke eiendeler eroppførti delene. Dendelavkostprisen somikke kan til innenfor markedsverdien avdisse eien- tillegges deeiendeler merverdien knytter seg bokført verdi aveiendeler idatterselskapet punktet. Forskjellen mellom kostpris ognetto egenkapitalen idatterselskapet påkjøpstids- kostprisen påaksjeneimorselskapet mot konsernregnskapet. transaksjoner, fordringer oggjeldelimineres i skapsprinsipper sommorselskapet. Interne datterselskapene følgerdesamme regn- utarbeides etter ensartede prinsipper,ved at om årsregnskap for forsikringsselskaper, innregning ogmålingsomfølgeravForskrift med unntak for desærligebestemmelser om spesifisert inote 13.Konsernregnskapet er pet Terra-Gruppen ASogdatterselskaper Konsernregnskapet omfatter morselska- Konsolideringsprinsipper for åfastsette nye estimater. bli regnskapsført nårdetforeligger grunnlag føre atestimatene endrer seg.Endringenevil forpliktelser. Fremtidige hendelserkanmed- kostnader ogopplysninger ompotensielle har påvirket eiendeler, gjeld,inntekter og vært bruktestimater ogforutsetninger som Ved utarbeidelsen avårsregnskapet hardet Bruk avestimat ogskjønn og finansieringsforetak. punkt iforskrift omårsregnskap for banker Årsregnskapet erutarbeidet medutgangs- og –verdipapirforetak gittavFinanstilsynet. og finansieringsforetak, -forsikringsselskap både forskrift omårsregnskap for banker net driver virksomhetsomkommer innunder ven av1998oggodregnskapsskikk. Konser- Regnskapet erutarbeidet etter regnskapslo- Noter tilregnskapet Note 1 –Regnskapsprinsippr eriodiseringer Ved kjøpavdatterselskaper elimineres som eråbetrakte somutlegg erikke førtover knyttet tilprosjekterer påvegne avbankene klassifisert somdriftskostnader. Utgifter knyttet tildennedelen avvirksomheten er Gruppen føres sominntekter ogkostnader løpende tjenester somleveres avTerra- utvikling. prosjektstyring, opplæringogkompetanse- produkter innenITogbetalingsformidling, Dette gjelderbl.a. innkjøpavtjenester og fellesoppgaver påvegne avTerra-bankene. Konsernet haransvar for åutføre enrekke Virksomhet påvegne avaksjonærbankene ten (porteføljeprovisjon). konsernet leverer denunderliggendetjenes - busjonstidspunktet ogdelsover denperioden Provisjonen påløperdelspåsalgs-ogdistri - periodiseres og føres somgjeldibalansen. den påløper,ogpåløpt,ikke utbetalt provisjon Provisjonen kostnadsføres etter hvert som salg ogformidling avkonsernets produkter. Det utbetales provisjon tildistributører for Provisjon tildistributører til avtaler. franchisetakernes driftsinntekter ihenhold Franchiseinntekter inntektsføres basertpå Inntekter fra eiendomsmeglingsvirksomhet: inntekts­ underliggende tjenestene utføres. Suksessfee med videre inntektsføres etter hvert somde tekter, honorarer fra rådgivningstjenester på transaksjonstidspunktet. Provisjonsinn- vegne avkunderansesfor åvære opptjent Inntekter ved handelmedverdipapirer på forvaltningsvirksomhet: Inntekter fra verdipaprihandel og er oppførtsomgjeldibalansen. tektene somhenfører segtiluopptjentpremie opptjent premie, ogandelen avprovisjonsinn - forfalt premie erinntektsført ihenholdtil forfalt premie. Provisjonsinntektene påavgitt fra reassurandørene medgrunnlagiavgitt suranse. Terra Forsikring ASmottar provisjon reassurandører iforbindelse medkvoteras- avgitt gjenforsikring erprovisjonsinntekter fra som deopptjenes.Mottatte provisjoner for Premieinntekter inntektsføres etter hvert Inntekter fra forsikringsvirksomhet: med opprettelsen avlåneengasjementet. interne administrative utgifter sompåløper da disse inntektene ikke overstiger direkte kunden ved låneopptak resultatføres direkte, byrer, provisjoner oglignendesombelastes pende basertpåeffektiv rentes metode. Ge- Rente- ogleasinginntekter resultatføres lø- kortvirksomhet Inntekter fra utlåns-,leasing- og Vederlag for administrative ogandre føres nårdenerendeligopptjent. år Fordringer somskaltilbakebetales innenett eiendeler erklassifisert somomløpsmidler. er klassifisert somanleggsmidler. Andre Eiendeler bestemt tilvarig eieeller bruk eiendeler oggjeld Hovedregel for vurdering ogklassifisering av etter ferdigstillelse. bankene balanseføres ogfordeles påbankene ser iforbindelse medprosjekter påvegne av resultatet, mendirekte ibalansen.Anskaffel- forbigående. vet for verdifall hvisdette ikke ansesåvære er vurdert tilanskaffelseskost ognedskre- Verdipapirer klassifisert somanleggsmidler Verdipapirer klassifisert somanleggsmidler Verdipapirer investeringens bokførte verdi. tilbakebetaling avinvesteringen ogreduserer konsernbidrag utover dette behandles som ser ikonsernselskap. Eventuelt utbytte og er inntektsført sominntekt aveierinteres- ne innenfor rammen avoverskudd ieiertiden utbytte ogkonsernbidrag fra datterselskape- nødvendig etter godregnskapsskikk. Mottatt ikke erforbigående ogdetmåansessom nedskrevet tilvirkelig verdi dersom verdifallet den ikonsernregnskapet. Investeringene blir skapsregnskapet ogetter egenkapitalmeto- selskaper vurderes etter kostmetoden isel- kostmetoden. Investeringer itilknyttede Investering idatterselskaper vurderes etter datterselskap Aksjer ogandeler itilknyttet selskapog avsnitt. leiefinansieringsavtaler erbeskrevet ieget ringer avdeenkelte fordringene. Utlånog foretas pågrunnlagavindividuelle vurde- for avsetning tilforventet tap. Avsetning tiltap oppført ibalansentilpålydende etter fradrag Kundefordringer ogandre fordringer er Fordringer sipper ogredegjøres for nedenfor. renteendring. oppskrives ikke tilvirkelig verdi somfølgeav på etableringstidspunktet. Kortsiktiggjeld gjeld balanseføres tilnomineltmottatt beløp anskaffelseskost ogvirkelig verdi. Kortsiktig levetid avskrives planmessig. Anleggsmidler medbegrenset økonomisk verdifallet forventes åikke være forbigående. kost, mennedskrives tilvirkelig verdi når tilsvarende kriterier lagttilgrunn. sifisering avkortsiktig oglangsiktiggjelder Enkelte poster ervurdert etter andre prin- Omløpsmidler vurderes tillaveste av Anleggsmidler vurderes tilanskaffelses - er klassifisert som omløpsmidler. Ved klas- 45 Te rra årsrapport 2009

Verdipapirer klassifisert som omløpsmidler individuelle utlån og det er også foretatt grup- Forsikringstekniske avsetninger Verdipapirer som enten inngår i en handelspor- penedskrivninger. Forsikringstekniske avsetninger er beregnet av tefølje og noteres på børsen, eller som eies av Konstaterte tap og inngang på tidligere ansvarshavende aktuar etter risikoteoretiske Terra Forsikring AS, vurderes til virkelig verdi konstaterte tap føres over resultat etter hvert metoder fastsatt av Finanstilsynet, basert på på balansedagen. Øvrige verdipapirer vurderes som de oppstår. Konstaterte tap på utlån er selskapsspesifikke parametere. Nedenfor følger etter laveste verdis prinsipp. For likvide papirer tap som regnes som endelige. Når et mis- en beskrivelse av de enkelte avsetninger som er notert på børs aller annen regulert markeds- ligholdt engasjement vurderes som umulig å gjennomført for datterselskapet Terra Forsik- plass, settes virkelig verdi til sluttkurs siste inndrive, konkursbehandling er avsluttet eller ring AS. De forsikringstekniske avsetningene er handelsdag frem til og med balansedagen. For insolvens er konstatert, og eventuelle sikker- ført opp brutto i balansen ved at gjenforsikring- ikke likvide papirer fastsettes virkelig verdi ved heter er realisert eller overtatt, bokføres tapet sandelen er ført opp som en eiendel. hjelp av anerkjente verdsettingsmetoder. som konstatert. Premieavsetning er en avsetning for ikke Lån som er fullt nedskrevet som følge av at opptjent premie for egen regning på løpende Varige driftsmidler tap er konstatert, fjernes fra balanseoppstil- kontrakter som er i kraft på regnskapstids- Varige driftsmidler balanseføres og avskrives lingen og inngår ikke i brutto utlån. punktet. over driftsmidlets levetid. Direkte vedlikehold Erstatningsavsetning er avsetning for av driftsmidler kostnadsføres løpende under Overtatt eiendeler skader for egen regning som er rapportert, driftskostnader, mens påkostninger tillegges Ved behandling av misligholdte lån i Terra men ikke oppgjort, samt for skader som er driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med Finans AS overtar selskapet i en del tilfeller inntruffet, men ikke rapportert ved regn- driftsmidlet. eiendeler som har vært stilt som sikkerhet. skapsperiodens utløp. Ved overtakelse verdsettes slike eiendeler Sikkerhetsavsetning er avsetning for å Immaterielle eiendeler til antatt realisasjonsverdi. Eiendelene klas- dekke eventuelle katastrofer og ekstraordi- Kjøpt edb programvare balanseføres til sifiseres som omløpsmidler og eventuelt nært skadeforløp i selskapets erstatningsan- anskaffelseskost og avskrives over forventet gevinst og tap ved salg føres mot tap på utlån svar for egen regning. levetid. Direkte vedlikehold av programvare i resultatregnskapet. Administrasjonsavsetning er avsetning til kostnadsføres løpende under driftskostna- dekning av de administrasjonskostnader som der, mens påkostninger tillegges kostpris og Leasing påløper i forbindelse med skadeoppgjør ved avskrives i takt med driftsmidlet. Finansiell leasing er klassifisert som leiefi- en eventuell avvikling av selskapet. nansiering og behandles regnskapsmessig Avsetning til naturskadefondet er driftsov- Bankinnskudd, kontanter og lignende som utlån. Kontrakter avskrives til forventet erskudd fra den obligatoriske naturskade- Bankinnskudd, kontanter ol. inkluderer restverdi. Rentedelen av leasingleien føres forsikringen som administreres av Norsk kontanter, bankinnskudd og andre betalings- som renteinntekt etter prinsippene beskrevet Naturskadepool. midler med forfallsdato som er kortere enn under punktet for utlån, mens avdragsdelen Avsetning til garantiordningen er avset- tre måneder fra anskaffelse. reduserer leasingutlånet. ninger som skal gi sikkerhet for at de sikrede etter skadeforsikringsavtaler avsluttet i Norge Utlån, misligholdte/tapsutsatte lån og Pensjoner mottar riktig oppfyllelse av forsikringskrav individuelle / gruppevise nedskrivninger Ytelsesordning som følger av avtalene. Lån og finansiell leasing er regnskapsmessig Pensjonskostnader og -forpliktelser behand- Administrasjonsavsetning, avsetning til na- behandlet i henhold til Finanstilsynets for- les etter norsk regnskapsstandard (NRS 6) turskadefondet og avsetning til garantiordnin- skrift FOR 2004-12-21 nr 1740: Forskrift om vedrørende pensjonskostnader. Årets netto gen inngår i annen egenkapital. Se også note regnskapmessig behandling av utlån og ga- pensjonskostnad består av nåverdien av 2 vedrørende omtale av endring av prinsipper. rantier i finansinstitusjoner (”Utlånsforskrif- årets pensjonsopptjening og rentekostnad på ten av 2004”) og regnskapsføres til amortisert pensjonsforpliktelsen, fratrukket forventet av- Valuta kost etter effektiv rentes metode. kastning på pensjonsmidlene og korrigert for Pengeposter i utenlandsk valuta er omreg- Utlån er vurdert til amortisert kost med den fordelte virkning av endringer i pensjons- net til dagskurs. Valutatermin / valutaswap unntak av tapsutsatte og misligholdte lån plan, estimater og avvik. Netto pensjonskost- er omregnet til markedsverdi og innregnet der det foreligger objektive indikasjoner på nad inngår i posten personalkostnader. i balansen. Eiendeler og gjeld omregnes til at et tap ved verdifall har påløpt. Konsernsel- valutakurs på balansedagen, mens inntekter skapene med unntak av Terra Kortbank AS Innskuddsordning og kostnader omregnes til valutakurs på definerer lån som misligholdt når forsinket Med virkning fra 1. januar 2005 ble alle nyan- transaksjonstidspunktet. betaling er mer enn 90 dager og forsinkelsen satte tatt opp i innskuddspensjonsordningen. ikke skyldes tilfeldige forhold hos kunden. På samme tidspunkt ble den ytelsesbaserte Opptak av lån Terra Kortbank AS definerer misligholdt pensjonsordningen lukket. Medarbeidere Utstedte sertifikater, obligasjoner og ansvar- lån etter 67 dager. Tapsutsatte lån er ikke ansatt før dette tidspunkt fikk anledning til lig lån regnskapsføres til amortisert kost nødvendigvis misligholdt, men kundens øko- å gå over til innskuddspensjonsordningen. etter effektiv rentemetode. nomiske situasjon og verdien av sikkerhetene Månedlig innbetalt premie kostnadsføres, innebærer fare for tap. og det betales arbeidsgiveravgift av innbetalt Sikringsbokføring Dersom det foreligger objektive indika- premie. Når innskuddene er betalt gjenstår Sikringsbokføring benyttes når det foretas sjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, ingen ytterligere betalingsforpliktelser. transaksjoner hvor intensjonen er å oppnå måles tapet som differansen mellom økonomisk sikring av tidligere eller fremtidige eiendelens balanseførte verdi og nåverdien av Skatter transaksjoner. Dette sikrer at endringer i de estimerte framtidige kontantstrømmene Skattekostnaden i resultatregnskapet omfat- verdien på den sikrede post og sikringsinstru- (eksklusiv framtidige kredittap som ikke har ter både periodens betalbar skatt og endring mentet blir bokført i samme periode. Det er påløpt), diskontert med den finansielle eien- i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med en dokumentert sammenheng mellom sik- delens opprinnelige effektive rente (dvs. den 28 prosent på grunnlag av de midlertidige ringsinstrument og – objektet der det stilles effektive renten beregnet ved førstegangsinn- forskjeller som eksisterer mellom regnskaps- følgende krav for å benytte sikringsbokføring: regning). Tapsbeløpet innregnes i resultatet. messige og skattemessige verdier, samt Friskmelding av misligholdte engasjement ligningsmessig underskudd til fremføring 1. Sikringsobjektet kan identifiseres og inn- skal skje når gjeldende betalingsplaner er ved utgangen av regnskapsåret. Utsatt skatt bærer ved endring i markedsverdi en risiko. fulgt over en tid og engasjementet ikke lenger og utsatt skattefordel er presentert netto i 2. Sikringsobjektet identifiseres som sikret vurderes som tapsutsatt. balansen. ved etablering av sikringsinstrumentet el- Nedskrivninger for kredittap er foretatt på ler ved beslutning om sikring. 46 Terra årsrapport 2009 landsk valuta. sikring avrenterisiko eller ved innlåniuten- til fastrentebetingelser medfører behov for når selskapetsporteføljer avutlånoginnlån Sikringsbokføring gjennomføres hovedsakelig gjøres for åredusere rente- eller valutarisiko. ter eller -instrumenter avhendes. lenger eroppfylteller dersom sikringsobjek- 3. suranseavsetninger. Sammenligningstall for 2008eromarbeidet. Med virkningfra 1.januar2009skaldetikke beregnes utsattskattavforsikringstekniske avsetninger klassifisert underegenkapital eller avreas- avsetningen førttilegenkapital mens28prosent ble førttilutsattskatt. som egenkapital. Ved endringavregnskapsprinsipp for reassuranseavsetning i2007ogforsikringstekniske avsetninger i2008ble 72prosent av Forsikringstekniske avsetninger (garantiordning, naturskadefond ogadministrasjonsavsetning) samtreassuranseavsetninger skalklassifiseres Administrasjonsavsetning Reklassifisering 1.januar2007 Beløp i1000kroner Beløp i1000kroner Reassuranseavseting Note 2 –endringa Avsetning naturskadefond Forsikringstekniske avsetninger Reklassifisering 1.januar2009 Avsetning garantiordning Administrasjonsavsetning Balanseført verdi 1.januar2008 Reklassifisering 1.januar2008 Avsetning naturskadefond Avsetning garantiordning Balanseført verdi 1.januar2009 Reklassifisering 1.januar2009 Alle derivathandler ikonsernets selskaper Sikringen oppløsesidengrad kravene ikke miske risiko ivesentlig grad reduseres. høy grad avkorrelasjon, slikatdenøkono- ringsinstrumentet ogsikringsobjektet har Det ersannsynligatverdiendringer påsik- v Regnskapsprinsipp Opprinneligavsetning tillagt aksjenesbokførte verdi. 31. desember,urealisert valutagevinst/tap er AS. Låneteromregnet tilvalutakursen per valuta knyttet tilinvestering iSDCHolding bokføring iforbindelse medlåniutenlandsk forretningen ble lukket. gevinst eller tap, somville framkommet, hvis Markedsverdien påderivatene eraktuelle ene for sikringsbokføringutenfor balansen. finansielle derivater somtilfredsstiller kriteri- For morselskapet erdetanvendt sikrings- Med unntak for valutaderivater holdesalle Brutto avsetning Brutto avsetning 168 629 168 629 204 651 204 651 39 396 22 937 80 679 48 554 50 944 98 412 55 295 - - - Egenkapital Egenkapital Egenkapital 121 627 168 629 147 349 204 651 28 579 16 515 58 089 34 959 36 680 47 002 70 857 39 812 57 302 6 422 Utsattskatt Utsattskatt Utsattskatt (47 002) (57 302) 10 817 22 590 13 595 47 002 14 264 27 555 15 483 57 302 (6 422) 6 422 0 - 47 Te rra årsrapport 2009

Note 3 – Finansiell risiko

Virksomheten i Terra-Gruppen er spredt på dersom mislighold inntreffer. Tabellen under viser eksponering fordelt på ulike forretningsområder og er organisert Terra BoligKreditt AS tilbyr boliglån ratingsklasse: i forskjellige produktselskaper med ulike innenfor regelverk for obligasjoner med former for risiko. Konsernet legger stor vekt fortrinnsrett begrenset til maks 60 prosent AAA 63 % på å ha en løpende styring og oppfølging av av forsvarlig verdigrunnlag. Etablerte krav AA+ 7 % virksomhetene og deres risikoer til kunde og objekt vurderes å innebære lav Terra-Gruppens rammeverk for risik- kredittrisiko. I tillegg er det avgitt tapsgaran- AA 4 % ostyring og kontroll definerer risikovilje og tier fra distributørbankene som bidrar til å AA- 1 % prinsipper for styring av risiko og kapital som begrense risiko ytterligere. Terra Finans AS A+ 3 % bygger på Basel II regelverket. Produktsel- risikoklassifiserer alle engasjementer basert A 1 % skapene er pålagt risikogjennomgang i hen- på kundens kredittverdighet og objektets A- 5 % hold til kapitalkravsforskriften og internkon- sikkerhet. Terra Kortbank AS har utarbeidet BBB+ 15 % trollforskriften. Konsernets resultatmål er en kundetilpassede scoringmodeller for å fange BBB 2 % konkurransedyktig egenkapitalavkastning og opp risiko og betjeningsevne karakteristiske resultatvekst. Risikostyringen skal bidra til at for den enkelte kundegruppe. Sum 100 % dette målet oppnås, både ved at forretnings- Konsernets kredittrisiko består hovedsa- messige muligheter utnyttes, og at potensielt kelige av små enkeltrisikoer mot privat- og Konsentrasjonsrisiko negative resultatutslag begrenses. bedriftskundemarkedet. Etablert risikohånd- Det er utviklet rutiner og instrukser i tering skal sikre at kredittrisiko er i samsvar Terra-bankene som distribusjonskanal gjør at forbindelse med risikogjennomgangen som med konsernets risikovilje. Det kan forventes kundene er svært geografisk spredt. Kundene skal sikre at produktselskapene håndterer at konsekvenser for den norske økonomien er i all hovedsak privatpersoner hvor hver risikofaktorene på en tilfredsstillende måte. etter uroen i finansmarkedet også i 2010 vil enkelt kunde utgjør en relativt liten andel av Det overvåkes periodisk at risikohåndteringen kunne forringe kvaliteten i utlånsporteføljen, totalporteføljen. Terra Finans AS har hoved- etterleves og fungerer som forutsatt. og særlig innenfor næringslivskreditter i fokus på SMB-markedet som innebærer Terra-Gruppens aksjonærbanker og Terra Finans AS. Selskapet har som en følge enkelte større kunder. For å sikre diversifise- samarbeidende banker bidrar også i vesentlig av økningen i kredittrisikoen sett behovet for ring er det er gitt rammer for eksponering i grad med risikostyring gjennom sin kundese- å øke selskapets samlede nedskrivninger. bransjer, fylker og per kunde. leksjon. Disse bankene opererer i sine lokale Modellen for gruppenedskrivning bygger Markedsrisiko miljøer og har således nærhet til kundene. på bransjeinndeling av kundene, offent- Konsernet er eksponert for følgende risi- lige tilgjengelige konkurssannsynligheter Markedsrisiko er risiko for resultatendringer koer; kredittrisiko, markedsrisiko, likviditets- og forventet restverdi på objektene. De som følge av endringer i markedspriser, og risiko, forsikringsrisiko og operasjonell risiko, individuelle nedskrivningene i Terra Finans består av aksjerisiko, renterisiko og valuta- i tillegg til konsernets overordnede forret- AS er vurdert gjennom året og er et resultat risiko. ningsrisiko (herunder strategisk-, omdømme av en fortløpende vurdering av risiko knyttet Det vesentligste av markedsrisiko relaterer og eierrisiko). til enkeltengasjementer. Terra Kortbank AS seg til verdipapirmarkedet representert ved implementerte en ny modell for tapsavsetnin- egne verdipapir- beholdninger. Hovedtyngden Kredittrisiko ger i 2008 som tar høyde for økt mislighold og av konsernets portefølje er i Terra Forsikring Kredittrisiko er risiko for tap som skyldes at kredittrisiko. AS og Terra BoligKreditt AS, og denne har konsernets kunder/motparter ikke oppfyller Konsernet er eksponert for motpartsri- i hovedsak gjennom 2009 blitt forvaltet av sine betalingsforpliktelser overfor konser- siko knyttet til reassurandører, motparter i Terra Forvaltning AS som har spesialkompe- net. Kredittrisiko vedrører alle fordringer på derivatkontrakter og kapitalplassering. Terra tanse innen området. Forvaltningen er un- kunder/motparter, utlån, kreditter, garantier, Forsikring AS er eksponert for kredittrisiko derlagt rapporterings- og posisjonsrammer leasing, uoppgjorte handler, ikke trukkede knyttet til fordringer på gjenforsikrere. For å fastlagt av styrene i selskapene. Rammene kreditter, samt motpartsrisiko som oppstår håndtere denne risikoen har selskapets styre skal begrense risikoen, og disse rammene gjennom derivater og valutakontrakter. fastsatt rammer for risikospredning og krav gjennomgås minst én gang i året. Kredittrisiko avhenger av bl a fordringens til rating av reassurandørene. Konsernets samlede markedsrisiko størrelse, tid for forfall, sannsynlighet for vurderes basert på stresscenarier utarbeidet mislighold og eventuelle sikkerheters verdi. Prosentvis fordeling av reassurandørene per i tråd med anbefalinger fra Finanstilsynet og Kredittap kan også oppstå som følge av ratingsklasse: Baselkomiteen. operasjonelle feil. Dette er konsernets vesentligste risiko AA- 62 % Beløp i 1000 kroner og består hovedsakelig av utlån med pant A+ 3 % Gjennom- i bolig i Terra BoligKreditt AS, utlån- og A- 35 % Markeds- snittlig leasingfinansiering av objekter i Terra Finans verdi durasjon AS og usikret kreditt knyttet til utstedelse av Sum 100 % Investeringer kredittkort i Terra Kortbank AS. med aksjerisiko 147 035 Kredittrisiko styres gjennom selskapenes Terra Forsikring AS, Terra BoligKreditt Investeringer kredittstrategi. Det er utarbeidede kredit- AS, Terra Kortbank AS og Terra-Gruppen AS med renterisiko 2 383 212 0,53 thåndbøker med policyer og rutiner samt har kredittrisiko i sin kapitalforvaltning ved administrativ fullmaktsstruktur for styring av investeringer i verdipapirer utstedt av andre Aksjer i datterselskaper og strategiske kredittrisiko, herunder klargjøring av krav til enn stater. Denne kredittrisikoen begrenses plasseringer er ikke en del av aksjerisikoen, dokumentasjon og betjeningsevne for kunder gjennom fastsatte investeringsrammer. Terra men inngår i strategisk risiko og eierrisiko. som innvilges kreditt, samt krav til sikkerhet BoligKreditt AS har kredittrisiko knyttet til Konsernet har ingen vesentlig valutaek- i engasjementene. Risiko i porteføljen blir motparter i derivatkontrakter. Denne begren- sponering per 31. desember 2009. kontinuerlig overvåket for å avdekke sann- ses av rammer og krav til hvilke utstedere synlighet for mislighold og for å kalkulere tap som selskapet har som motpart. 48 Terra årsrapport 2009 Terra FinansASogTerra KortbankAShar Terra FinansAS,Terra KortbankASogTerra Oversikt over forfallsstruktur påeiendeler oggjeld:

siering ikapitalmarkedet. Terra-Gruppen AS, ekstern fundingiinnskuddsmarkedet, bank, nansiert påtidspunktfor avleggelse avårs - millioner kroner. Av dette er330millioner nering for likviditetsrisiko erhovedsakelig realisering aveiendeler. Konsernetsekspo- AS finansierer sineutlånsporteføljer gjennom siko knyttet tiltap avrentenetto. Terra Bolig- BoligKreditt AS,somalle harbetydeligfinan- Likviditetsrisiko errisikoen for atselskapet forfall uten atdetoppstår store kostnader kroner ieksterne innlåninnløst eller refi- balanseførte lånsomforfaller i2010på1321 knyttet tilselskapeneTerra-Gruppen AS, Likviditetsrisiko i form avdyrrefinansiering eller behov for ikke klarer åinnfrisineforpliktelser ved Kreditt AS,Terra FinansASogTerra Kortbank Netto renteeksponering Derivater Sum gjeldogegenkapital Egenkapital Ansvarlig lånekapital Ikke rentebærende gjeld verdipapirer Gjeld stiftet v/utst. av Innskudd fra kunder Gjeld tilkredittinstitusjoner Derivater Sum eiendeler Sum eiendeler løpetid Andre eiendeler uten avtalt Ikke rentebærende eiendeler løpetid Andre eiendeler medavtalt Finansielle eiendeler Finansielle eiendeler Utlån tilkunder Utlån tilkunder kredittinstitusjoner Utlån tilogfordringer på kredittinstitusjoner Utlån tilogfordringer på Beløp i1000kroner Beløp i1000kroner Konsernet erogsåeksponertfor renteri- 31 995761 25 968274 31 995761 31 995761 24 257064 24 257064 31.12.2009 31.12.2009 1 556601 2 488428 1 899433 1 090335 2 732224 2 732224 3 107040 3 107040 280 434 941 366 760 658 809 098 - - - obligasjoner, sertifikater oglignende.Ulik rentebinding ogreferanserenter påutlånog Renterisiko reduseres ved atinnlånogutlåni Terra BoligKreditt ASharberedskapsfasi- høy grad tilpasses sammerentebetingelser. innlån girutslagpårentenetto iselskapene. aksjonærene i Terra-Gruppen ASharstillet obligasjoner medenramme fra hovedbank- dekke øvrigeinnlånsomforfaller iåret. Terra på 5,4milliarder kroner. Selskapetharper per 31.desember2009utgjør1011millioner regnskapet for 2009.Tilgjengeligemidler i BoligKreditt ASharlånsomforfaller i2010 verdipapirportefølje på1,2milliarder kroner. verdipapirer ogubenyttede trekkrettigheter forbindelsen på1milliarder kroner, ogved at form avbankinnskudd,investeringer ilikvide bankinnskudd på2,3milliarder kroner ogen 31.desember 2009likvidemidler iform av kroner. Dette ertilstrekkelig likviditet tilå liteter ved atdetkanutstedes børsnoterte (2 007740) 4 045029 1 556601 2 488428 1 340247 2 037289 1 506140 809 098 531 149 531 149 ekspo­ nering rente- forfall Uten Uten ------25 678153 22 041578 (3 438657) 3 397034 4 356427 3 415061 4 269804 3 107040 3 107040 941 366 448 504 205 159 957 605 Løpetid Rente­ binding 45 000 81 031 måned måned 0–1 1 – 0 ------

11 018863 22 553966 20 881531 8 186000 5 638406 9 977771 2 289303 2 183320 1 672435 1 225562 måneder måneder 280 434 760 658 924 595 Løpetid Rente­ binding 33 163 1–3 1–3 ------

10 266301 10 266301 (9 474229) måneder måneder (429 001) 521 886 376 071 192 795 407 604 151 978 Løpetid (13 000) Rente­ binding 84 337 31 298 29 945 3–12 4–12 Oversikt over eiendeler oggjeldgruppertet- ter reprisingsstruktur: Renterisiko en omorganisering avkonsernet, herunder struktur, krav tilspredning påinstrumenter, ditetsrisikoen ikonsernet. Terra KortbankAS overskuddslikviditet totalt ikonsernet. og kreditter, for åoppnåeffektiv utnyttelse av særlig virksomhetsområdetknyttet tilutlån markeder ogløpetider,samtetablering av fastsettelse avrammer for finansierings - fra kunderpå1milliard kroner somenny beredskapsfasiliteter. kanal for likviditet. Terra-Gruppen vurderer het, oghariløpetav2009mottatt innskudd har fåttkonsesjon tilåstarte bankvirksom- likviditetsgaranti påNOK3milliarder kroner. ------Det eriverksatt tiltak for åredusere likvi- Styring avlikviditetsrisiko skjergjennom ding 1-5år (1 308805) (1 967200) Rentebin- 1 509141 1 509141 1 885584 2 365307 2 016669 197 771 200 498 201 064 148 140 810 145 874 375 Løpetid 1–5 år ------(800 000) (354 103) over 5år over 5år 800 000 800 000 386 571 393 324 369 961 386 571 Løpetid Rente­ binding 39 221 23 363 ------31 995761 25 968274 31 995761 31 995761 24 257064 24 257064 1 556601 2 488428 1 899433 1 090335 2 732224 2 732224 3 107040 3 107040 280 434 941 366 760 658 809 098 Sum Sum - - - 49 Te rra årsrapport 2009

Løpetid Løpetid Løpetid Uten 0 – 1 1–3 4–12 Løpetid Løpetid Beløp i 1 000 kroner 31.12.2009 forfall måned måneder måneder 1–5 år over 5 år Sum

Gjeld til kredittinstitusjoner 760 658 51 950 - - 275 000 433 708 - 760 658 Innskudd fra kunder 941 366 941 366 - - - - - 941 366 Gjeld stiftet v/utst. av verdipapirer 25 968 274 - 150 000 222 000 6 061 583 18 534 390 1 000 301 25 968 274 Annen gjeld 386 470 - 198 280 41 668 146 522 - - 386 470 Gjeld uten løpetid 2 101 958 2 101 958 - - - - - 2 101 958 Ansvarlig lånekapital 280 434 - - - - - 280 434 280 434 Egenkapital 1 556 601 1 556 601 - - - - - 1 556 601 Sum gjeld og egenkapital 31 995 761 4 651 875 348 280 263 668 6 483 105 18 968 098 1 280 735 31 995 761

Forsikringsrisiko seprogrammet. feil eller eksterne hendelser, samt juridisk Forsikringsrisiko er risiko for at forsikrings- Analyser av alle elementer i forsikringen, risiko. Denne type risiko og tapskilder ligger i premier blir utilstrekkelig for den risiko som herunder statistiske undersøkelser av histo- den løpende driften av konsernet. Konsernet tegnes gjennom forsikringsselskapets avta- riske skadedata foretatt av aktuar, benyttes har utarbeidet policyer, rutinebeskrivelser, ler. Konsernets forsikringsrisiko er knyttet til som grunnlag for å justere vilkår/tegnings- fullmaktstrukturer, mv, og dette, sammen Terra Forsikring AS. adgang og prismodell. med veldefinerte og klare ansvarsforhold, Skadeutbetalinger er en naturlig del av er tiltak som reduserer den operasjonelle forsikringsvirksomheten, og Terra Forsikring Operasjonell risiko risikoen. Det er videre tegnet hensiktsmes- AS reduserer sin eksponering gjennom kjøp Konsernets operasjonelle risiko er risiko for sige forsikringsordninger, samt utarbeidet av reassuranse. Det gjennomføres en årlig tap som følge av utilstrekkelige eller svikten- relevante beredskapsplaner for å håndtere prosess knyttet til fastsettelse av reassuran- de prosesser eller systemer, menneskelige krisesituasjoner.

Note 4 – segmentanalyse

Segmentsanalysen representerer konsernets virksomhetsområder. Konsernets interne styrings- og rapporteringsstruktur er lagt til grunn for segmentsrapporteringen. Terra-Gruppen AS inngår i øvrige segmenter Forvaltnings- Øvrige seg- Utlåns- Forsikrings- Eiendoms- og verdipapir- menter og Beløp i 1 000 kroner virksomhet virksomhet megling virksomhet elimineringer Konsern

Eksterne inntekter 361 487 1 275 617 50 288 127 562 63 778 1 878 732 Fra andre segmenter (3 692) (884) (336) 4 912 - Distributørprovisjoner (94 033) (180 162) (28 029) (302 224) Sum inntekter 263 762 1 095 455 49 404 99 197 68 690 1 576 508

Driftskostnader 151 870 929 029 54 925 118 747 123 224 1 377 795 Tap og nedskrivninger 57 909 1 897 1 762 405 104 62 077 Resultat før skatt 53 983 164 529 (7 283) (19 955) (54 638) 136 636 Skattekostnad 14 994 26 050 (1 923) (4 817) (14 120) 20 184 Årsresultat 38 989 138 479 (5 360) (15 138) (40 518) 116 452

Eiendeler 29 004 802 2 680 989 34 910 202 385 72 675 31 995 761 Gjeld og forpliktelser 27 913 074 2 251 169 20 297 102 488 185 821 30 472 849

Investeringer 22 371 1 463 695 4 741 12 060 41 330 Avskrivninger 9 953 4 308 2 043 13 944 10 642 40 890

Segmentet utlånsvirksomhet omfatter lån med pant i bolig, leasing og salgspantlån, kredittkort samt innskudd fra kunder i Terra BoligKreditt AS, Terra Finans AS og Terra Kortbank AS. Forsikringsvirksomheten omfatter skadeforsikring og personforsikring i Terra Forsikring AS.

Eiendomsmegling omfatter virksomhet som eier av franschisekjeder, eiendomsoppgjør og eiendomsmegling i Terra Aktiv Eiendomsmegling. Forvaltnings- og verdipapirvirksomhet omfatter forvalting av verdipapirfond og porteføljer for kunder, aksjemegling, samt emisjoner og rådgiving i Terra Forvaltning AS og Terra Markets AS, tidligere Orion Securities AS.

Øvrige segmenter og elimineringer omfatter virksomhet på vegne av produktselskapene og aksjonærbankene. 50 Terra årsrapport 2009 fylte 62år. Utbetaling tilledende ansatte omfatter allgodtgjørelse mottatt iTerra-Gruppen ASogandre selskapikonsernet. ordinære pensjonsordninger. Videre harkonsernsjef ogvisekonsernsjef itillegg avtale omførtidspensjonsomgirrett til70prosent avlønnfra Selskapets ansettelseskontrakt medadministrerende direktør har bestemmelse om12måneders etterlønn. Ledergruppen inngåri konsernets * Avsatt bonusfor 2009erinkludertilønnsoversikten under”lønnmv.”. tjent bonusfor regnskapsåret 2009eravsatt ogvilbliutbetalt i2010. har bonusordninger somerbegrenset oppadtil24-27prosent avbrutto årslønn. Detble ikke utbetalt bonusi2009for regnskapsåret 2008.Opp- Konsernledelsen hari2009hatten bonusordning der konsernsjef sinbonusermaksimerttil30prosent avbrutto årslønn. Øvrigkonsernledelse MORSELSKAP Note 6 –Lønnsk MORSELSKAP Note 5 –Inntekr 111 326 47 931 56 523 54 803 21 013 16 590 12 738 69 726 (8 275) 8 087 7 957 8 080 4 333 1 011 1 011 4 651 5 758 2008 2008 90 83 ------(12 768) 33 410 21 321 60 771 60 771 22 736 47 845 3 158 5 349 5 758 1 404 9 968 6 810 3 328 2009 2009 682 682 ostnader, tall årsverk,god 11 43 ------Renteinntekter oglignendeinntekter påutlåntilogfordringer påkunder Renteinntekter ogrentekostnader Folketrygdavgift Lønn Rentekostnader ved utstedelse avverdipapirer Sum andre inntekter Inntekter fra selskapisammekonsern ogandre inntekter Sum rentekostnader oglignendekostnader Andre rentekostnader oglignendekostnader Renter oglignendepåinnskuddfra kunder Renter pågjeldtilkredittinstitusjoner Sum renteinntekter oglignendeinntekter Inntekter fra tjenester for Terra-bankene Andre inntekter Sum provisjonsinntekter Andre provisjonsinntekter Provisjonsinntekter Netto renteinntekter Provisjonsinntekter eiendomsoppgjør Forvaltningshonorar aktivforvaltning Tegning- oginnløsningshonorar Forvaltningshonorar verdipapirfond Inntekter fra aksjemegling Provisjonsinntekter fra debetogkredittkort Mottatte provisjoner personforsikring Mottatte provisjoner reassuranse Andre renteinntekter oglignendeinntekter Antall årsverk Sum Andre personalkostnader Leiefinansieringsinntekter Renteinntekter oglignendeinntekter fra verdipapirer Beløp i1000kroner Renteinntekter Pensjonskostnader Beløp i1000kroner og lignende inntekter på utlån t gjørelser, låna nsatte m.v til og fordringer på kredittinstitusjoner . 1 056972 806 662 189 309 663 865 144 422 718 546 289 575 338 426 118 704 243 060 30 438 57 025 12 982 13 501 28 198 87 397 15 682 16 564 60 350 26 313 33 481 40 486 82 350 53 972 73 502 14 974 5 143 7 730 5 608 8 339 2009 2009 347 1 209845 KONSERN KONSERN 867 917 124 359 893 436 111 445 980 571 212 552 229 274 106 617 112 445 114 576 164 300 20 186 47 209 20 591 66 544 64 236 48 862 29 569 27 736 87 171 13 433 6 442 2 487 7 351 5 883 5 341 6 322 2008 2008 224 - - 51 Te rra årsrapport 2009

Lønn mv.* Pensjonspremie/kostnad

Stein Ole Larsen Konsernsjef 4 209 151 1 021 053 Lise Vedde-Fjærestad Visekonsernsjef 2 955 084 1 332 195 Sturla Beidel Konserndirektør forsikring 1 862 234 167 838 Tom Høiberg Konserndirektør utlån og kreditt 2 441 373 108 212 Harald Reigstad Konserndirektør marked og salg 1 802 537 47 652 Grethe Wittenberg Meier Konserndirektør eiendomsmegling 1 894 741 52 085 Brede Nielsen Konserndirektør bank 1 497 005 52 724

Godtgjørelse til styre, kontrollkomité og representantskap

Styret frem til 14. april 2009 Honorar Kontrollkomitéen Honorar

Gabriel Block Watne 300 000 Jørn Kristensen 20 000 Herbjørn Steinsvik 225 000 Thomas Luraas 15 000 Jan Kleppe 200 000 Oddvar Lillehol 20 000 Erik Røkke 200 000 Sum 55 000 Geir Toftsrud 200 000 Yngvild Hermansen 200 000 Kristin Krohn Devold 200 000 Representantskapet Honorar Anlaug Johansen 135 429 Kaj-Martin Georgsen 45 000 Kaare Frydenberg 78 571 Harald Reigstad 35 000 Allan Troelsen 35 000 Hege Langerud Bruset 35 000 Sum 1 774 000 Mona Taraldsen 30 000 Odd Inge Løfald 25 000 Styret fra 14. april 2009 Honorar Kjell Omland 25 000 Sven Arne Trolsrud 20 000 Odd Nordli 0 * Tore Karlsen 20 000 Herbjørn J. Steinsvik 0 * Øivind Larsen 20 000 Jan Kleppe 0 * Svein Solberg 15 000 Erik Røkke 0 * Ragnar Hallan 15 000 Svein Sivertsen 0 * Egon Moen 15 000 Kristin Krohn Devold 0 * Stein Kolrud 15 000 Geir E. Tofsrud 0 * Sturla Beidel 15 000 Yngvild Hermansen 0 * Stig Sandem 5 000 Sum 0 * Sum 335 000

* Styrehonorar fastsettes på Generalforsamling i 2010. Opptjent honorar for 2009 utbetales i 2010.

NOTE 7 – ADMINISTRASJONSKOSTNADER OG ANDRE DRIFTSKOSTNADER

Generelle administrasjonskostnader MORSELSKAP KONSERN

2008 2009 Beløp i 1 000 kroner 2009 2008

3 453 1 357 IT-kostnader 44 485 29 997 5 674 6 293 Markedsføring 39 363 29 157 8 324 6 105 Andre administrasjonskostnader 73 729 51 688 17 451 13 755 Sum 157 577 110 842

Andre driftskostnader MORSELSKAP KONSERN

2008 2009 Beløp i 1 000 kroner 2009 2008

33 086 15 929 Fremmede tjenester 71 956 65 479 - - Endring sikkerhetsavsetninger mv. 23 211 29 522 14 216 8 330 Øvrige driftskostnader 49 811 40 391 47 302 24 259 Sum 144 978 135 392 52 Terra årsrapport 2009 Kredittgrense perkundeerinntil50000kroner, menkaninoen tilfeller basertpåsærskilte vurderinger, økes til100000kroner. Per 31.desember2009ermaksimal kredittgrense på5038millioner kroner. Ubenyttet kreditt utgjør 4091millioner. Fordring kortkunder Konsernets Morselskapet Nedbetalingslån Revisjonshonorar Beløp i1000kroner NOTE 9 –UTLÅNTIKUNDER Beløp i1000kroner NOTE 8 –TAP PÅ UTLÅNOGANDREF MORSELSKAP Sum gruppevise nedskrivningerfor verdifall Periodens nedskrivningertildekningavtap påutlån - Konstaterte tap iperiodenhvor dettidligere erforetatt nedskrivninger Nedskrivning for verdifall påutlånoggarantier 1.januar Gruppevise nedskrivninger Sum individuelle nedskrivningerfor verdifall Periodens nedskrivninger tildekningavtap påutlån - Konstaterte tap iperiodenhvor dettidligere erforetatt nedskrivninger Nedskrivning for verdifall påutlånoggarantier 1.januar Individuell nedskrivninger Sum netto utlån ogfordringer påkunder Gruppevise nedskrivinger Individuelle nedskrivninger Sum utlånførspesifiserte oguspesifiserte tapsavsetninger Fordringer kortkunder Leiefinansieringsavtaler Nedbetalingslån Periodens endringigruppevise nedskrivninger Periodens endringiindividuelle nedskrivningerfor verdifall Spesifikasjon avperiodensbokførte tap påutlån Sum tap påutlånogfordringer Sum Inngang påtidligere konstaterte tap Konstaterte tap iperioden Endring itapsavsetning Spesifikasjon avperiodensbokførte tap påkundefordringer ogandre fordringer Sum Inngang påtidligere konstaterte tap Konstaterte tap iperioden 2008 519 477 25 11 6 selskaper har ført en har 2009 523 320 100 nedskrivning 91 12 gitt lånetilsagn Sum Skatterådgivning Andre attestasjonstjenester Lovpålagt revisjon Andre Beløp i1000kroner tjenester på en på fordring til utenfor sammen ORDRINGER mot revisjon 609 et annet millioner konsernselskap kroner på saker på 0,5 som millioner er innvilget, kroner. men Denne ikke er utbetalt eliminert 24 257064 24 303616 22 168787 31.12.2009 1 187848 946 981 (13 852) 19 148 62 077 57 909 30 735 30 746 27 774 16 824 15 806 30 746 15 806 9 866 4 168 2 849 1 319 1 840 8 243 8 387 per 2009 (824) 3 871 3 111 i 2009

160 109 491 konsernregnskapet. - 31.

desember 14 330582 14 361263 12 241336 31.12.2008 KONSERN 1 344183 775 744 19 789 38 774 33 154 22 294 20 791 22 294 2 842 2 248 5 665 5 620 1 552 4 068 8 468 (1 002) 2 505 8 387 5 408 3 552 8 387 2008 2008 110 108 376 2009. 768 (573) -

53 Te rra årsrapport 2009

NOTE 10 – misligholdte engasjementer

Beløp i 1 000 kroner 31.12.2009 31.12.2008

Misligholdte og tapsutsatte engasjementer Brutto misligholdt 86 695 57 813 Tapsutsatte engasjementer 33 412 22 283 - Nedskivninger misligholdt/tapsutsatt (41 449) (25 210) Netto misligholdte engasjementer 78 658 54 886

Bokført verdi Bokført verdi Beløp i 1 000 kroner 31.12.2009 31.12.2008

Aldersfordelt misligholdte og tapsutsatte engasjementer uten verdifall Misligholdte engasjementer (0-3 mnd) 12 964 11 370 Misligholdte engasjementer (3-6 mnd) 15 126 19 662 Misligholdte engasjementer (6-12 mnd) 21 883 15 939 Misligholdte engasjementer (over ett år) 14 646 4 189 Sum 64 619 51 160

31.12.2009 31.12.2008 Bokført Ned- Verdi- Bokført Ned- Verdi- Beløp i 1 000 kroner verdi skrivning sikkerhet verdi skrivning sikkerhet

Aldersfordelt misligholdt engasjement som har verdifall Misligholdte engasjementer (3-6 mnd) 17 688 6 784 10 904 5 297 2 806 2 491 Misligholdte engasjementer (6-12 mnd) 3 399 2 433 966 1 089 538 551 Misligholdte engasjementer (over ett år) 989 956 33 267 240 27 Sum 22 076 10 173 11 903 6 653 3 584 3 069

NOTE 11 – SERTIFIKATER, OBLIGASJONER OG ANDRE VERDIPAPIRER MED FAST AVKASTNING

Obligasjoner fordelt på utstedersektor Beløp i 1 000 kroner Gj.sn. eff.rente Pålydende Kostpris Markedsverdi

Stat 2,05 % 1 432 500 1 431 288 1 432 321 Kommuner og fylkeskommuner 2,13 % 253 448 253 724 253 731 Obligasjoner med fortrinnsrett 2,50 % 75 000 74 952 75 035 Forretningsbanker 2,69 % 36 000 36 376 36 339 Sparebanker 2,59 % 394 500 395 218 398 615 Kredittforetak 2,33 % 5 000 4 995 5 033 Sum markedsbaserte obligasjoner 2 196 448 2 196 553 2 201 074

Ved prisberegning av obligasjoner og sertifikater bruker konsernet verdipapirfondenes forenings’s spread-matrise som bygger på de fem største aktørenes antakelser om prising i det norske markedet. For øvrige unoterte finansielle investeringer benyttes observerbare transaksjoner i markedet som grunnlag for prisingen.

NOTE 12 – AKSJER, ANDELER OG ANDRE VERDIPAPIRER MED VARIABEL AVKASTNING

Aksjer klassifisert som anleggsmidler Beløp i 1 000 kroner MORSELSKAP KONSERN

Balanse- Balanse- Antall Kostpris ført verdi Kostpris ført verdi Eierandel

SDC Holding AS 255 661 126 678 129 435 126 678 129 435 19,05 % Eiendomsverdi AS 353 269 - - 16 576 16 576 19,99 % Andre aksjer - 8 911 4 975 9 811 5 875 - Sum - 135 589 134 410 153 065 151 886 - 54 Terra årsrapport 2009 grunnlag for prisingen. menlignbare med selskapetsinvesteringer. For øvrigeunoterte finansielle investeringer benyttes observerbare transaksjoner imarkedet som fastsatt ved brukavmodeller hvor verdien blantannetestimeres basertpåverdiutviklingen avbørsnoterte likvideaksjersom ansesåvære sam- største aktørenes antakelser omprisingidetnorske markedet. Markedsverdi påunoterte illikvide omløpsaksjeriaksje-ogkombinasjonsfond er Ved prisberegning avobligasjoner,sertifikater ogunderliggendepapirer irentefond brukes verdipapirfondets spreadmatrise sombyggerpåde5 Sum aksjer,andeler ogandre verdipapirer Sum Sum rentefond Terra Likviditet Terra Obligasjon Terra Sparebank Sum aksje-ogkombinasjonsfond Øvrige verdipapirfond Verdipapirfondet WWWorld Verdipapirfondet WWNorge Verdipapirfondet Terra Kombinasjon Verdipapirfondet Terra Total Verdipapirfondet Terra Norge Sum aksjerogandeler Aksjer ogandeler regnskapsført tilvirkelig verdi Egenbeholding -verdipapirhandel Sum API Eiendomsfond Norge Investeringer iandre selskap Investering iinfrastrukturselskap Sveland Försikringar AB Beløp i1000kroner Aksjer klassifisert somomløpsmidler og regnskapsført etter laveste verdis prinsipp Beløp i1000kroner Investering i egenkapitalbevis

og bankaksjer 139 773,6941 39 953,2340 68 206,7721 64 073,4669 26 849,8823 51 644,9042 10 036,1148 4 114,7575 19,1002 21 640 Antall MORSELSKAP MORSELSKAP - - -

------Kostpris Kostpris 153 366 10 026 7 751 7 751 7 751 8 712 1 314 ------Markeds- Balanse- ført verdi 151 669 10 126 10 126 10 126 7 133 6 332 verdi 801 ------Kostpris Kostpris 539 476 342 057 174 558 118 638 40 000 68 487 66 071 16 266 52 667 20 173 22 511 48 861 44 354 10 150 37 285 41 690 6 991 1 426 1 075 1 589 30 KONSERN Markeds- Balanse- ført verdi 531 150 355 519 182 139 147 034 40 736 74 175 67 228 18 681 12 783 65 123 20 259 30 158 26 346 23 745 10 162 14 758 21 877 1 426 1 589 verdi KONSERN 279 30 Eierandel Eierandel 10,73 % 0,21 % ------notertete 99,99 % 98,38 % 99,74 % papirer 100 % 100 % 100 % Andel - - - - 55 Te rra årsrapport 2009

NOTE 13 – EIERINTERESSER I KONSERNSELSKAP

Anskaffelses- Forretnings- Bokført Bokført Beløp i 1 000 kroner tidspunkt kontor Eierandel verdi 2009 verdi 2008

Datterselskaper av Terra-Gruppen AS Terra Forvaltning AS 1997-2008 Oslo 84 % 97 783 97 783 Terra Forsikring AS 1997 Hamar 100 % 134 640 134 640 Eika-Gruppen AS 2000 Oslo 100 % 111 111 Terra Aktiv Eiendomsmegling AS 2001 Oslo 100 % 69 075 69 075 Norsk Sparebankgruppe AS 2001 Oslo 100 % 112 112 Terra Finans AS 2003 Oslo 100 % 174 491 174 491 Terra Boligkreditt AS 2003 Oslo 90,1 % 570 120 582 414 Terra Aktiv Eiendomsoppgjør AS 2005 Oslo 100 % - - Terra Kortbank AS 2006 Oslo 100 % 315 501 157 986 Terra Services AS 2007 Oslo 100 % 110 110 BankInvest AS 2007 Oslo 100 % 10 741 10 886 Terra Prosjekt AS 2008 Oslo 100 % 112 112 Terra Energi AS 2008 Oslo 100 % 107 107 Terra Driftspartner AS 2008 Oslo 100 % 1 367 1 367 Terra Markets AS (tidl. Orion Securities AS) 2009 Oslo 100 % 73 991 - Sum 1 448 261 1 229 194

Eierandel i KS BankInvest KS 2007 Oslo 90 % De resterende 10 % av BankInvest KS eies av BankInvest AS.

Datterselskaper eiet av Terra Aktiv Eiendomsmegling AS Terra Aktiv Eiendomsoppgjør AS 2005 Oslo 100 % Frogner Bolig og Prosjektmegling AS 2008 Oslo 100 %

Kjøp og overdragelse av virksomhet Terra-Gruppen AS kjøpte samtlige aksjer i Orion Securities AS 3. april 2009 til 14,2 millioner kroner. Merverdien er knyttet til immaterielle eien- deler. Selskapet er innarbeidet i konsernregnskapet fra kjøpstidspunktet. Med virkning fra 1. mars 2010 foretas en navneendring på selskapet til Terra Markets AS.

Terra-Gruppen AS og Terra Kortbank AS har inngått en avtale om at Terra Kortbank AS kjøper Terra Finans AS, slik at dette blir etablert som et datterselskap til Terra Kortbank AS. Omorganiseringen er godkjent av Finanstilsynet og forventes gjennomført etter ordinær generalforsamling i Terra-Gruppen AS 27. april 2010. Dette er en strategisk beslutning som ikke vil innvirke på forretningsdriften i de to selskapene, men bidra til mer optimal likviditetsstyring.

Mottatt og avgitt konsernbidrag Morselskapet mottar konsernbidrag fra datterselskapene for 2009 på til sammen 194,4 millioner kroner. Avgitt konsernbidrag av tilbakeholdt overskudd i eierperioden er inntektsføret med 177,4 millioner kroner, mens øvrig konsernbidrag er ført mot investeringen i datterselskapet. Avgitt konsernbidrag til datterselskapene utgjør for 2009 brutto 149,1 millioner kroner. 56 Terra årsrapport 2009 (bokført Nedskrivninger avimmaterielle eiendeler knytter segtilverdifall ioververdi knyttet til oppkjøpavWarren WicklundFondsforvaltning AS. 6 Andre

Årlig leiekostnader for ikke balanseførte driftsmidler oghusleiekostnader Avskrivningsplan Økonomisk levetid Årets nedskrivninger Årets ordinære avskrivinger Bokført verdi 31.desember Akkumulerte avskrivninger 31.desember Akkumulerte avskrivninger 1.januar Anskaffelseskost 31.desember Avgang Tilgang Anskaffelseskost 1.januar Beløp i1000kroner MORSELSKAP NOTE 15 –V Beløp i1000kroner KONSERN Beløp i1000kroner MORSELSKAP NOTE 14 –IMMATERIELLE IENDELER Avskrivningsplan Økonomisk levetid Årets nedskrivninger Årets ordinære avskrivinger Bokført verdi 31.desember Akkumulerte avskrivninger 31.desember Akkumulerte avskrivninger 1.januar Anskaffelseskost 31.desember Avgang Tilgang Anskaffelseskost 1.januar Anskaffelseskost 1.januar Tilgang Avgang Anskaffelseskost 31.desember Akkumulerte avskrivninger 1. januar Akkumulerte avskrivninger 31. desember Bokført verdi 31.desember Årets ordinære avskrivinger Årets nedskrivninger Avskrivningsplan Økonomisk levetid millioner immaterielle verdi kroner), 13,9 ARIGE DRIFTSMIDLER millioner eiendeler kjøp av portefølje kroner) inkluderer og fra oververdi blant Genworth annet ved Financials kjøp merkevarenavnet av Terra AS (bokført Markets og utstyr Inventar Lineær Goodwill 1 102 1 506 5 064 3 963 6 570 1 069 5 501 Lineær 77 862 77 862 67 331 73 969 Aktiv, 3-5år 5år 3 893 6 637 Programvare - - verdi AS,

- - - knyttet Lineær tidl. Datautstyr 10 878 10 093 11 877 11 630 3-5år 3,3 Lineær 785 999 247 Orion millioner 1 013 3 178 2 521 4 191 4 143 til 5år - 657 - Programvare 48 oppkjøp - - Securities Investering Lineær kroner), 43 738 49 258 34 028 39 776 3-5år 5 785 9 482 6 013 av Lineær Andre immaterielle 265 lokaler i leide Postbanken - 5år 520 808 333 808 854 AS 46 kjøp - - - Andre immaterielle (bokført av eiendeler dommer Warren Eiendomsmegling 8 276 8 276 8 276 verdi 604 604 604 Eien­ eiendeler ------Lineær ------66 110 26 912 93 022 16 744 37 124 55 898 18 424 3-5år - - Wicklund 5,2 1 956 millioner - 4 593 Kunst 4 593 3 913 Fondsforvaltning 680

AS ------kroner) (bokført 187 710 220 142 118 103 150 869 15 388 24 438 22 687 12 481 12 234 10 878 10 093 32 697 69 272 31 074 7 880 2 279 9 050 6 817 1 797 1 603 1 956 Sum Sum Sum verdi 785 247 265 46 ------AS

57 Te rra årsrapport 2009

KONSERN Investering Inventar i leide Eien­ Beløp i 1 000 kroner og utstyr Datautstyr lokaler dommer Kunst Sum

Anskaffelseskost 1.januar 15 551 6 373 1 660 8 276 3 974 35 834 Tilgang 4 927 2 666 360 - 680 8 633 Avgang 634 327 46 - - 1 007 Anskaffelseskost 31. desember 19 844 8 712 1 974 8 276 4 654 43 460 Akkumulerte avskrivninger 1. januar 10 009 4 134 504 - - 14 647 Akkumulerte avskrivninger 31. desember 14 890 5 408 1 492 - - 21 790 Bokført verdi 31. desember 4 954 3 304 482 8 276 4 654 21 670 Årets ordinære avskrivinger 5 225 1 601 1 034 - - 7 860 Årets nedskrivninger ------Økonomisk levetid 5 år 3-5 år 5-6 år - - - Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær - - -

Årlig leiekostnader for ikke balanseførte driftsmidler og husleiekostnader 27 801

NOTE 16 – FORDRINGER OG AVSETNINGER VEDRØRENDE FORSIKRINGSVIRKSOMHETEN

Beløp i 1 000 kroner 31.12.2009 31.12.2008

Avsetning for ikke opptjent premie, brutto 839 621 755 098 Erstatningsavsetning brutto 987 539 872 567 Sikkerhetsavsetning 166 871 143 659 Sum forsikringstekniske avsetninger 1 994 031 1 771 324

Gjenforsikringsandel av ikke opptjent bruttopremie 235 096 230 486 Gjenforsikringsandel av brutto erstatningsavsetning 382 554 378 633 Gjenforsikringsandel av forsikringstekniske bruttoavsetninger 617 650 609 119

Fordringer på forsikringstagere 543 640 463 133 Fordringer på reassurandører 12 937 1 525 Sum fordringer på forsikringstagere og reassurandører 556 577 464 658

Administrasjonsavsetning, avsetning til garantiordning og avsetning til naturskadefond inntas i konsernets egenkapital. Per 31. desember 2009 utgjør avsetningene 244,5 millioner kroner . Se for øvrig beskrivelse av prinsippendringen i note 2.

NOTE 17 – ANDRE EIENDELER

MORSELSKAP KONSERN

31.12.2008 31.12.2009 Beløp i 1 000 kroner 31.12.2009 31.12.2008

- - Finansielle derivater 393 293 1 407 633 - - Fordringer på verdipapirforetak 5 372 - 6 190 13 026 Kundefordringer 89 908 30 359 39 875 194 437 Fordringer på konsernselskap - - - - Fordringer knyttet til prosjekter for Terra-bankene 7 431 2 084 - 5 738 Andre eiendeler 24 672 23 920 46 065 213 201 Sum 520 676 1 463 996 58 Terra årsrapport 2009

Sum gjeldtilkredittinstitusjoner Annen gjeldtilkredittinstitusjoner utland Annen gjeldtilkredittinstitusjoner Kassekreditt Beløp i1000kroner MORSELSKAP NOTE 21 –GJELD TILKREDITTINSTITUS MORSELSKAP NOTE 20 –PÅLØPTE K MORSELSKAP NOTE 19 –ANNENGJELD MORSELSKAP NOTE 18 –F 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008 14 811 40 846 11 440 23 527 12 061 11 292 2 818 7 661 2 560 1 772 4 592 665 148 ------ORSKUDDSBETAL 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2009 155 279 149 157 26 096 13 272 10 445 4 856 9 082 1 713 1 975 5 216 3 482 8 056 665 ------OSTNADER, IKKEOPPT Sum Sum Andre periodiseringer Øvrig gjeld Gjeld tilTerra-bankene Avsatt lønn,styrehonorar mv. Gjeld kunder Skyldig arbeidsgiveravgift Gjeld tilverdipapirforetak Sum Påløpte renter Gjeld tilkonsernselskap Andre fordringer Provisjonsinntekter reassuranse Skyldig skattetrekk ogmva Opptjente renter Skyldig provisjoner Leverandørgjeld Periodiserte poster Forskuddsfakturert leie Beløp i1000kroner Beløp i1000kroner Beløp i1000kroner TE K OSTNADER OGOPPT Ramme 120 000 150 000 JONER

- JENTE INNEKROGANDF Valuta DKK DKK NOK JENTE INNEKR Flytende Flytende Rente - Effektiv rente 3,02 % ORPLIKTELSER - - 1 -5år Forfall > 2år - 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2009 Netto gjeld 31.12.2009 253 236 125 768 112 457 133 824 133 824 32 288 37 232 41 869 18 193 21 117 43 463 52 423 16 592 36 622 30 464 32 634 75 565 43 614 9 115 270 - - - - Netto gjeld 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008 KONSERN KONSERN KONSERN 157 360 157 360 351 078 177 448 96 556 32 122 31 038 20 699 17 682 92 573 52 132 16 849 59 246 15 766 28 994 32 028 46 187 1 993 6 724 1 299 - - - - 59 Te rra årsrapport 2009

KONSERN Netto gjeld Netto gjeld Beløp i 1 000 kroner Ramme Valuta Rente Effektiv rente Forfall 31.12.2009 31.12.2008 Trekkrettigheter 715 000 NOK Flytende 2,33 % - 3,61 % 1 - 5 år 440 054 524 989 Terminlån 175 000 NOK Flytende 4,27 % - 5,05 % 1 - 5 år 175 000 175 000 Etableringsprovisjon trekkrett./terminlån - NOK - - (113) (180) Kassekreditt 320 000 NOK Flytende - 1 - 5 år 11 893 - Annen gjeld til kredittinstitusjoner DKK Flytende - > 2 år 133 824 - Annen gjeld til kredittinstitusjoner utland DKK - - 157 360 Sum gjeld til kredittinstitusjoner 760 658 857 169

Lånegiver har overfor de respektive juridiske enhetene i konsernet stillet betingelser knyttet til lånene. I forbindelse med trekkrettigheter på til sammen 715 millioner kroner og terminlån på tilsammen 175 millioner kroner er det stillet krav om minimum 10 prosent kapitaldekning. For deler av lånene er det negativ pantstillelse. Selskapene i Terra-Gruppen er bundet av kryssende mislighold innenfor konsernet og der er vilkår knyttet til eventuell endringer i Terra-Gruppen AS’s eierstruktur.

NOTE 22 – INNSKUDD FRA KUNDER

Beløp i 1 000 kroner Rente 31.12.2009

Innskudd uten løpetid 2,9 % 941 366 Sum innskudd fra kunder 941 366

Gjennomsnittlig rente på innskudd og gjeld til kunder uten løpetid er 2,9 prosent på rapporteringstidspunktet. Innskuddskundene er i hovedsak fra privatmarkedet. De ti største innskuddene utgjør samlet 4,57 prosent av totalportefølje. Det største innskuddet utgjør 0,6 prosent av total porteføljen.

NOTE 23 – GJELD STIFTET VED UTSTEDELSE AV VERDIPAPIRER

MORSELSKAP Sertifikater Pålydende Netto gjeld Netto gjeld Beløp i 1 000 kroner beløp Valuta Rente Effektiv rente Opptak Forfall 31.12.2009 31.12.2008

NO0010491285 230 000 NOK Fast 5,00 % 2009 2010 222 000 - NO0010504715 100 000 NOK Flytende 3,28 % 2009 2010 100 000 - Sertifikatlån innfridd i 2009 - NOK - - - - - 225 000 Sum sertifikatinnlån 322 000 225 000

KONSERN Sertifikater Netto gjeld Netto gjeld Beløp i 1 000 kroner Pålydende beløp Valuta Rente Effektiv rente Opptak Forfall 31.12.2009 31.12.2008

NO0010491285 230 000 NOK Fast 5,00 % 2009 2010 222 000 - NO0010504715 100 000 NOK Flytende 3,28 % 2009 2010 100 000 - NO0010509110 200 000 NOK Fast 3,23 % 2009 2010 200 000 - NO0010537194 300 000 NOK Fast 3,23 % 2009 2010 300 000 - NO0010550205 216 000 NOK Fast 2,95 % 2009 2010 216 000 - Sertifikatlån innfridd i 2009 - NOK - - - - - 637 000 Verdijustering - NOK - - - - (88) (185) Sum sertifikatinnlån 1 037 912 636 815

60 Terra årsrapport 2009

For øvrige obligasjons-ogsertifikatlångjelderordinære covenants krav. 2) Terra BoligKreditt hari2009deltatt ibytteordningen medStaten. Ordningen administreres avNorges Bankoggirselskapetrett tilåbytte egneobligasjonermedfortrinnsrett med 1) For Terra BoligKreditt ASerdetknyttet betingelsertillångiver forhold tiloverpantsettelse. For obligasjonermedfortrinnsrett (OMF)somertilordnet foretakets sikkerhetsmasse Sum obligasjonermedfortrinnsrett Verdijusteringer Obligasjonslån innfriddi2009 NO0010561103 NO0010536089 NO0010542244 NO0010465560 NO0010473606 Sum obligasjoner Verdijusteringer XS0359988614 Obligasjonslån innfriddi2009 NO0010421340 NO0010532906 NO0010421332 NO0010502156 NO0010410319 Sum obligasjonsinnlånfra Staten NO0010479793 Bytteavtale Staten NO0010392087 Bytteavtale Staten NO0010440167 Bytteavtale Staten CH0034269511 Bytteavtale Staten NO0010441413 Bytteavtale Staten NO0010383888 Beløp i1000kroner Obligasjoner Beløp i1000kroner Obligasjoner medfortrinnsrett Beløp i1000kroner Obligasjonsinnlån fra Staten Sum gjeldstiftet ved utstedelse avverdipapirer tabell ovenfor. Løpetiden for disse bytteavtalene erfire ogfem år. Bytteordningen medStaten harsikret selskapetlikviditet tilkonkurransedyktige vilkår. statspapirer. Terra BoligKreditt harper31.desember2009medsine5deltakelser ibytteordningen tatt oppenrentebærende gjeldmedtilsammen10365millionerkroner, se til nevnte covenants erdetknyttet endelordinære covenants tillånsomikke ertilordnet sikkerhetsmassen. gjeldsforpliktelser høyst tilsvarer 95prosent avbokførtverdi avfrieikke pantsatte aktiva. Bokførtverdi avfrieikke pantsatte aktiva måminst tilsvare 500millionerkroner. Itillegg sin sikkerhetsmasse somutgjørminst 105prosent avsumutestående OmF. For lånsom ikke ertilordnet sikkerhetsmassen gjelderkrav omatbokførtverdi avlåneneog øvrige gjelder krav omoverpantsettelse på105prosent for lånsominngåriEuro MediumTerm Note Programmet (EMTN). Dette innebærer atselskapettilenhver tidskalhaverdier i 2 Pålydende beløp Pålydende beløp Pålydende beløp 1 1 474614 3 445211 1 487382 2 971071 1 000 3 414000 1 000 3 000 2 000 2 000 1 500000 350 000 628 000 153 500 250 000 400 000 987 036 500 000 441 000 250 000 600 000 225 000 - - Valuta Valuta Valuta NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK NOK EUR CHF Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Flytende Rente Rente Rente Fast Fast Fast Fast Fast Fast - - 3M Nibor+0,40% 3M Nibor+0,35% 3M Nibor+0,35% 3M Nibor+0,35% 3M Nibor+0,20% 3M Nibor-0,03% 3M Nibor+0,90% 3M Nibor+1,25% 6M Nibor+0,24% 6M Nibor+0,21% 6M Nibor+0,20% 6M Nibor+0,08% 6M Nibor+0,08% Effektiv rente Effektiv rente Effektiv rente 5,54 % 3,73 % 3,75 % 5,00 % 4,63 % 5,40 % 5,75 % 3,14 % 5,50 % - - Opptak Opptak Opptak 2009 2009 2008 2008 2008 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2009 2008 2008 2008 2008 2008 2008 2007 2007 2007 - - Forfall Forfall Forfall 2014 2012 2010 2010 2010 2013 2013 2014 2014 2013 2019 2015 2014 2011 2012 2010 2013 2013 2010 2012 2013 2010 - - 25 968274 10 365314 Netto gjeld Netto gjeld Netto gjeld 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2009 12 872801 1 692247 1 474614 3 445211 1 487382 2 971071 2 665000 1 668500 4 081024 1 259303 350 000 628 000 153 500 247 000 315 000 987 036 800 000 200 000 310 000 441 000 250 000 150 000 600 000 450 000 (2 026) (1 253) - - 17 157336 Netto gjeld Netto gjeld Netto gjeld 31.12.2008 31.12.2008 31.12.2008 13 945356 2 575165 1 857500 2 415000 4 932500 1 000 1 493438 1 200000 153 500 250 000 315 000 952 000 665 500 441 000 250 000 600 000 (4 082) (835) ------61 Te rra årsrapport 2009

NOTE 24 – DERIVATER OG SIKRINGSBOKFØRING

Formålet med alle derivathandler er å redusere renterisiko og valutarisiko. Med unntak for valutaderivater holdes alle finansielle derivater som tilfredsstiller kriteriene for sikringsbokføring utenfor balansen. Markedsverdien på derivatene er aktuelle gevinst eller tap, som ville framkom- met, hvis forretningen ble lukket. 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2008 Beløp i 1 000 kroner Nominelt beløp Markedsverdi Nominelt beløp Markedsverdi

Rentecap BoligKreditt 238 700 - 238 700 266 Renteswap BoligKreditt Utlån 2 334 303 12 642 627 900 (39 340) Renteswap BoligKreditt Innlån 15 003 000 (21 732) 4 708 500 93 014 Rente- og valutaswap 5 340 327 528 220 5 018 305 1 637 935 Sum 22 916 330 519 130 10 593 405 1 691 875

Herav finansielle derivater innregnet i balansen 31.12.2009 31.12.2009 31.12.2008 31.12.2008 Beløp i 1 000 kroner Nominelt beløp Markedsverdi Nominelt beløp Markedsverdi

Rente- og valutaswap 5 340 327 393 293 5 018 305 1 407 633 Sum 5 340 327 393 293 5 018 305 1 407 633

Nominelt beløp er omregnet til historisk valutakurs. I beregnet markedsverdi inngår ikke markedsverdien av rentedelen av rente- og swap.

NOTE 25 – ANSVARLIG LÅN

Netto gjeld Netto gjeld Beløp i 1 000 kroner Ramme Valuta Rente Effektiv rente Opptak Forfall 31.12.2009 31.12.2008

NO0010321417 120 000 NOK Flytende 3M Nibor + 0,45% 2006 2016 120 000 120 000 NO0010418924 139 000 NOK Flytende 3M Nibor + 1,50% 2008 2018 139 000 139 000 NO0010389133 - NOK Flytende 3M Nibor + 1,05 % 2007 2017 22 000 22 000 Verdijustering (566) (841) Sum ansvarlig lån 280 434 280 159

1) Ansvarlig lån 120 millioner kroner med forfall 30. juni 2016, har innløsningsrett (call) 30. juni 2011. Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 1,20 %. 2) Ansvarlig lån 22 millioner kroner med forfall 28. september 2017 har innløsningsrett (call) 28. september 2012. Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 1,80 %. 3) Ansvarlig lån 139 millioner kroner med forfall 6. mars 2018 har innløsningsrett (call) 6. mars 2013. Dersom innløsningsretten ikke benyttes er rentebetingelsene 3M Nibor + 2,25 %.

NOTE 26 – PensjonsFORPLIKTELSER

Pensjonskostnader Selskapene i konsernet er pliktige til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Alle selskapene i konsernet har pensjonsordninger som oppfyller lovens krav. Konsernets ytelsesordning ble lukket med virkning fra 1. januar 2005, og det ble i stedet etablert en innskuddsordning som omfatter alle ansatte i selskapene. Alle som var ansatt før 1. januar 2005 fikk anledning til frivillig å gå over til innskudds- ordningen.

Innskuddsbasert pensjon ordinær ordning Denne ordningen baserer seg på at selskapet yter ett tilskudd på 5 prosent av lønn fra 1-6G, og 8 prosent av lønn fra 6-12G. Det er i 2009 kost- nadsført 1,2 millioner kroner inkl. arbeidsgiveravgift i morselskapet og 5,9 millioner kroner i konsernet i innbetalinger til innskuddsordningen Det er videre kostnadsført 0,4 millioner kroner i inkl. arbeidsgiveravgift i morselskapet og 1,8 millioner kroner i konsernet for risikoforsikring som omfatter uførhet og barnepensjon for de som inngår i innskuddsordningen.

Ytelsesbasert pensjon Ordinær ytelsesordningen omfatter alle ansatt i mer en 50 prosent stilling som var ansatt før orndningen ble lukket 1. januar 2005. Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytelser. Disse er i hovedsak avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Konsernet har også en tilleggsordning for ledende ansatte. Ordningen er en ytelsepensjon som opptjenes som en innskuddsordning. Forpliktelsene er dekket gjennom forsikringsselskap. Se også note 6. 62 Terra årsrapport 2009 Som MORSELSKAP MORSELSKAP NOTE 27 –SKATTEK aktuarmessige (10 804) (15 242) (16 262) 16 648 12 492 10 614 2,00 % 5,80 % 3,75 % 3,75 % 5,00 % 5,80 % 1 159 1 421 8 424 4 156 5 513 4 920 4 882 1 633 2 964 1 912 (144) (428) 2008 2008 593 713 38 - - - 128 309 (11 248) (59 937) forutsetninger 19 087 14 587 2,00 % 5,60 % 4,00 % 4,00 % 4,25 % 5,40 % (8 660) (1 302) 1 460 8 731 4 500 1 697 1 319 1 213 2 196 9 313 (568) (607) (515) 2009 2009 378 106 897 (63) - - OSTNAD Frivillig avgang Forventet avkastning påfondsmidler Forventet pensjonsregulering Forventet G-regulering Forventet lønnsregulering Diskonteringsrente Økonomiske forutsetninger: Netto pensjonsforpliktelse Arbeidsgiveravgift Ikke resultatført virkningavestimatavvik Pensjonsmidler tilmarkedsverdi Beregnede pensjonsforpliktelser Beregnet effekt avfremtidig lønnsregulering Opptjente pensjonsforpliktelser Total pensjonskostnad Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader kollektiv ordning Administrasjonskostnader Emisjonskostnader førtmotegenkapital Netto pensjonskostnad Andre permanente forskjeller Mottatt aksjeutbytte Rentekostnad påpensjonsforpliktelsen Avkastning påpensjonsmidler Engangsinntekt/utgift ved endringpensjonssystem Amortisering, estimatavvik ogresultateffekt avplanendring Forsikringstekniske avsetninger Nåverdi avårets pensjonsopptjening Permanente forskjeller vedr. verdipapirer Beløp i1000kroner Konsernbidrag P Resultat førskattekostnad Årets skattekostnad fremkommer slik: Beløp i1000kroner ermanente forskjeller: for demografiske faktorer og avgang er lagt til grunn vanlig benyttede forutsetninger innen 136 635 (20 301) (39 826) (24 066) 28 565 49 879 15 927 33 952 2,00 % 5,60 % 4,00 % 4,00 % 4,25 % 5,40 % (4 018) (1 578) (1 302) 3 005 6 379 5 417 4 912 2 603 2 306 5 591 (650) (105) 2009 2009 962 505 pensjonsforsikring. - - KONSERN KONSERN (18 997) (35 726) 25 278 40 983 12 718 28 265 18 992 33 546 18 986 2,00 % 5,80 % 3,75 % 3,75 % 5,00 % 5,80 % (1 243) (1 641) 2 213 1 079 8 869 1 219 7 650 7 359 2 854 6 747 (841) 2008 2008 291 642 (15) - 63 Te rra årsrapport 2009

MORSELSKAP KONSERN

2008 2009 Beløp i 1 000 kroner 2009 2008

Endring i midlertidige forskjeller: 15 293 1 336 Driftsmidler, fordringer, andre eiendeler og gjeld 41 032 (1 267) 4 141 2 618 Pensjoner 3 478 3 050 - - Verdipapirer (1 260) (7 456) - - Fremførbart underskudd (47 791) 2 513 19 434 3 954 Sum endring i midlertidige forskjeller (4 540) (3 159) 312 72 372 Årets skattegrunnlag 70 156 31 783 87 20 264 Betalbar inntektsskatt 22 167 17 485

Spesifikasjon av midlertidige forskjeller 18 532 19 868 Driftsmidler, andre eiendeler og gjeld (24 322) (78 602) 10 804 13 422 Pensjoner 22 475 18 997 - - Verdipapirer (10 405) (9 146) - - Underskudd til fremføring 16 198 66 272 29 336 33 290 Sum midlertidige forskjeller 3 946 (2 479) 8 214 9 321 Balanseført utsatt skatt/skattefordel 1 105 (694)

Årets skattekostnad: 87 20 264 Betalbar inntektsskatt for året 22 167 17 485 4 268 1 958 Resultatskatt av avgitt/mottatt konsernbidrag - - (5 520) (1 107) Endring i utsatt skatt (616) (6 117) - - Skatteeffekt på emisjonskostnad ført mot egenkapitalen - 4 35 (87) For mye/lite avsatt skatt tidligere år (1 367) 283 (1 130) 21 028 Sum skattekostnad 20 184 11 655

Avstemming fra nominell til faktisk skattesats: (16 262) 128 309 Ordinært resultat før skatt 136 635 18 986 (4 553) 35 927 Forventet inntektsskatt etter nominell skattesats (28%) 38 258 2 988

Skatteeffekten av følgende poster: 2 972 138 Ikke fradragsberettigede kostnader 1 106 779 (40) (14 994) Utbytteeffekt og konsernbidrag uten skatteeffekt (182) (235) 535 2 608 Realisasjon av aksjer og andeler (6 720) 9 393 - - Effekt av forsikringstekniske avsetninger (11 151) (10 003) (44) (2 651) Andre forskjeller (1 127) 8 733 (1 130) 21 028 Skattekostnad 20 184 11 655 7,0 % 16,4 % Effektiv skattesats 14,8 % 61,4 %

I brev av 30. oktober 2009 til Terra-Gruppen AS gir skattekontoret varsel om endring av likningen for 2007 slik at alminnelig inntekt for inntekst- såret 2007 foreslås satt opp med 46,8 millioner kroner samt varsel om tilleggsskatt. Endringen er begrunnet med at skattekontoret anser at det ikke er fradragsrett for det bokførte tapet Terra-Gruppen AS hadde i 2007 knyttet til forlik om erstatning vedrørende prosjektansvar for aksjonær- bankenes konvertering til SDC. Det er Terra-Gruppen AS’ vurdering at skattekontoret har misforstått de faktiske forhold om at erstatningsbeløpet er oppstått som en følge av det ansvar som Terra-Gruppen hadde påtatt seg for gjennomføringen av konverterings-prosjektet og Terra-Gruppen AS vurderer det slik at kostnaden er fradragsberettiget. Med den begrunnelse er den potensielle forpliktelsen ikke avsatt i regnskapet per 31. desember 2009. 64 Terra årsrapport 2009 avsetning tilgarantiordning) iTerra Forsikring AS244,5millionerkroner. Av annenegenkapital på167,8millionerkroner utgjørforsikringstekniske avsetninger (avsetning tilnaturskadefond, administrasjonsavsetning og

Øvrige føringermotegenkapitalen Avsatt utbytte Årets resultat Kapitalutvidelse Justert egenkapital 1.januar Prinsippendring utsattskattreass.avsetning Prinsippendring utsattskattgarantifond Prinsippendring utsattskattadministrasjonsfond Prinsippendring utsattskattnaturskadefond Egenkapital 1.januar Egenkapital 31.desember Årets resultat Kapitalutvidelse Egenkapital 1.januar Egenkapital 31.desember Avsatt utbytte MORSELSKAP NOTE 29 –KAPITALDEKNING Beløp i1000kroner KONSERN Beløp i1000kroner MORSELSKAP NOTE 28 –EGENKAPITAL 31.12.2008 1 267590 1 267590 1 277944 1 229329 10 354 32 107 16 508 - - - 31.12.2009 1 340612 1 340612 1 351536 1 262681 10 924 72 011 16 844 - - - Sum ansvarlig kapital Ansvarlig lånekapital Sum kjernekapital Minstekrav tilreassuranseavsetning Immaterielle eiendeler Forsikringstekniske avsetninger førtiegenkapitalen Sum balanseførtegenkapital Annen egenkapital Overkursfond Aksjekapital Beløp i1000kroner Aksje­ Aksjekapital 16 508 16 508 16 844 kapital 336 16 508 16 844 ------336 - - Overkurs- 1 229329 1 229329 1 262681 33 352 Overkursfond fond 1 229329 1 262681 ------33 352 egenkapital - - innskutt Annen

Annen 22 22 22 - - - - egenkapital - - - - innskutt egenkapital 22 22 114 558 153 080 200 255 (67 378) 15 483 14 264 27 556 89 355 Annen - - - 6 422 (5) - egenkapital Minoritets- 107 281 31.12.2009 (67 378) 32 085 71 988 Annen 1 499958 1 219524 1 556601 1 262681 280 434 244 478 277 075 62 682 15 597 15 597 76 799 22 221 70 378 16 844 (3 374) 1 894 andel -

- - - - - egenkapital egenkapital 31.12.2008 KONSERN 1 392720 1 112561 1 350811 1 229329 1 277944 1 351535 1 414536 1 350811 1 556601 280 159 147 349 104 974 107 281 116 452 (67 378) (70 752) 21 296 69 605 16 508 33 688 96 370 15 483 14 264 27 556 6 422 Sum Sum (5)

65 Te rra årsrapport 2009

MORSELSKAP KONSERN

31.12.2008 31.12.2009 Beløp i 1 000 kroner 31.12.2009 31.12.2008

1 529 988 1 979 225 Vektet beregningsgrunnlag kredittrisiko 11 278 400 7 685 588 - - Vektet beregningsgrunnlag markedsrisiko 1 29 950 119 163 425 938 383 213 Vektet beregningsgrunnlag operasjonell risiko 964 050 791 550 Nedskrivning på grupper av utlån (30 746) (22 294) 1 955 925 2 362 438 Sum vektet beregningsgrunnlag 12 241 654 8 574 006 156 474 188 995 Kapitalkrav tilsvarende 8 % av beregningsgrunnlag 979 332 685 920 64,8 % 56,7 % Kapitaldekningsprosent 12,3 % 16,2 % 64,8 % 56,7 % Kjernekapitaldekning 10,0 % 13,0 %

1 111 116 1 151 616 Overskudd av ansvarlig kapital 520 626 706 800

1) Morselskapet har ikke handelsportefølje. Hele beregningsgrunnlaget består av risikovektede eiendeler som ikke inngår i handelsportefølje for morselskapet. Vektet beregningsgrunnlag for markedsrisiko på konsern skyldes handelsportefølje i konsernets datterselskaper.

NOTE 30 – BUNDNE BANKINNSKUDD

MORSELSKAP KONSERN

31.12.2008 31.12.2009 Beløp i 1 000 kroner 31.12.2009 31.12.2008

2 742 1 687 Bundne midler til skattetrekk 8 239 7 442 - - Depositum husleie 1 796 557 - - Andre innskudd - 640 2 742 1 687 Sum 10 035 8 639

NOTE 31 – klientansvar

Beløp i 1 000 kroner 31.12.2009

Klientmidler innestående i bank 123 159 Gjeld til kunder (120 397) Sum 2 762

NOTE 32 – GARANTISTILLELSER

Terra-Gruppen AS har overfor en bankforbindelse stilt garanti for eksisterende lån og kredittlinjer for Terra-Gruppen AS’ datterselskaper eks- klusiv Terra BoligKreditt AS begrenset opp til legal limit, dog minimum 250 millioner kroner. I den forbindelse er Terra-Gruppen AS’ aksjer i føl- gende datterselskap pantsatt overfor bankforbindelsen; Terra Finans AS, Terra Kortbank AS, Terra Aktiv Eiendomsmegling AS, Terra Services AS og Terra Forsikring AS. Videre har Terra-Gruppen AS overfor en bankforbindelse pantsatt aksjer i SDC Holding AS. Terra Finans AS har pantsatt kundefordringer på til sammen 550 millioner kroner overfor to bankforbindelser.

Husleiegarantier Morselskapet Terra-Gruppen AS har stillet husleiegaranti overfor Aberdeen Munkedamsveien 35 AS med 5,2 millioner kroner og Terra Aktiv Eiendomsmegling AS har stillet husleiegarantier med til sammen 3,4 millioner kroner og Terra Aktiv Eiendomsoppgjør AS 0,4 millioner kroner. 66 Terra årsrapport 2009 Oversikt over selskapetsaksjonærer Aksjekapitalen bestod 31.desember2009av16844455aksjerpålydende kr1,00. Alle transaksjoner mednærstående parter ergjennomført påforretningsmessige vilkår. konsept; AKTIVogTERRA. Konsernets eiendomsmeglingsvirksomhet drives somfranchise iTerra AktivEiendomsmeglingAS.Selskapetharto kjedermedforskjellig sjonskanal for alle produkter ogersåledes direkte eller indirekte delienbetydeligandelavdetransaksjoner Gruppengjennomfører. Terra-Gruppen ASvar per31.desember2009eietav79banker ogOslo Bolig-ogSparelag (OBOS).Eierbankene erGruppensprimære distribu- NOTE 34 –AKSJEKAPITAL OGAKSJONÆRINFORMASJON NOTE 33 –NÆRST Bien Sparebank As Bamble OgLangesundSparebank Trøgstad Sparebank Bø Sparebank Harstad Sparebank Kvinesdal Sparebank Surnadal Sparebank Askim Sparebank Orkdal Sparebank Odal Sparebank Tolga-Os Sparebank Seljord Sparebank Marker Sparebank Selbu Sparebank Hønefoss Sparebank Nes Prestegjelds Sparebank Berg Sparebank Tinn Sparebank Oslo Bolig-OgSparelag Rørosbanken Røros Sparebank Eidsberg Sparebank Larvikbanken BrunlanesSparebank Melhus Sparebank Indre SognSparebank Time Sparebank Holla OgLundeSparebank Klepp Sparebank Aurskog Sparebank Jernbanepersonalets Sparebank Lillestrøm Sparebank Sparebanken Narvik Totens Sparebank ÅENDE PARTER Oslo Stathelle Trøgstad Bø ITelemark Harstad Kvinesdal Surnadal Askim Orkanger Sagstua Tolga Seljord Ørje Selbu Hønefoss Nesbyen Halden Rjukan Oslo Røros Mysen Larvik Melhus Årdalstangen Bryne Ulefoss Kleppe Aurskog Oslo Lillestrøm Narvik Lena

Antall aksjer 1 090335 206 000 207 482 211 910 215 444 228 914 234 408 242 857 245 197 245 732 246 567 247 181 249 314 259 061 288 759 294 475 310 281 311 871 314 000 336 889 343 748 364 051 367 823 397 035 399 453 404 307 437 221 475 968 483 017 545 309 589 106 610 641 Eierandel 1,22 % 1,23 % 1,26 % 1,28 % 1,36 % 1,39 % 1,44 % 1,46 % 1,46 % 1,46 % 1,47 % 1,48 % 1,54 % 1,71 % 1,75 % 1,84 % 1,85 % 1,86 % 2,00 % 2,04 % 2,16 % 2,18 % 2,36 % 2,37 % 2,40 % 2,60 % 2,83 % 2,87 % 3,24 % 3,50 % 3,63 % 6,47 % 67 Te rra årsrapport 2009

Antall aksjer Eierandel

Høland Sparebank Bjørkelangen 205 556 1,22 % Hjartdal Og Gransherad Sparebank Sauland 205 474 1,22 % Bud,Fræna Og Hustad Sparebank Elnesvågen 204 132 1,21 % Hol Sparebank Geilo 197 977 1,18 % Spydeberg Sparebank Spydeberg 194 473 1,15 % Blaker Sparebank Sørumsand 194 238 1,15 % Opdals Sparebank Oppdal 191 095 1,13 % Meldal Sparebank Meldal 184 709 1,10 % Grue Sparebank Kirkenær 184 014 1,09 % Hjelmeland Sparebank Hjelmeland 181 908 1,08 % Kragerø Sparebank Kragerø 178 087 1,06 % Andebu Sparebank Andebu 167 410 0,99 % Strømmen Sparebank Strømmen 166 474 0,99 % Sunndal Sparebank Sunndalsøra 143 129 0,85 % Drangedal Og Tørdal Sparebank Drangedal 138 951 0,82 % Arendal Og Omegns Sparekasse Arendal 138 700 0,82 % Fornebu Sparebank Snarøya 135 199 0,80 % Birkenes Sparebank Birkeland 124 498 0,74 % Stadsbygd Sparebank Stadsbygd 118 323 0,70 % Ofoten Sparebank Bogen I Ofoten 116 126 0,69 % Bjugn Sparebank Bjugn 110 656 0,66 % Rindal Sparebank Rindal 110 300 0,65 % Vik Sparebank Vik I Sogn 107 130 0,64 % Fjaler Sparebank Dale I Sunnfjord 99 069 0,59 % Evje Og Hornnes Sparebank Evje 95 351 0,57 % Klæbu Sparebank Klæbu 94 598 0,56 % Sparebanken Hemne Kyrksæterøra 94 091 0,56 % Vang Sparebank Vang I Valdres 93 845 0,56 % Aurland Sparebank Aurland 93 295 0,55 % Vegårshei Sparebank Vegårshei 92 679 0,55 % Gjerstad Sparebank Sundebru 92 554 0,55 % Ørland Sparebank Brekstad 84 785 0,50 % Øystre Slidre Sparebank Heggenes 83 323 0,49 % Nesset Sparebank Eidsvåg I Romsdal 82 525 0,49 % Vestre Slidre Sparebank Slidre 81 301 0,48 % Grong Sparebank Grong 78 443 0,47 % Valle Sparebank Valle 77 886 0,46 % Etnedal Sparebank Etnedal 77 466 0,46 % Aasen Sparebank Åsen 74 859 0,44 % Soknedal Sparebank Soknedal 72 818 0,43 % Lofoten Sparebank Bøstad 57 860 0,34 % Åfjord Sparebank Åfjord 56 006 0,33 % Ørskog Sparebank Ørskog 52 730 0,31 % Setskog Sparebank Setskog 38 040 0,23 % Tysnes Sparebank Uggdal 32 763 0,19 % Haltdalen Sparebank Haltdalen 28 938 0,17 % Hegra Sparebank Hegra 6 314 0,04 % Terra Kortbank As Oslo 1 0,00 % Totalt 16 844 455 100,00 % 68 Terra årsrapport 2009 69 Te rra årsrapport 2009 70 Terra årsrapport 2009 Fra S konsernStyret Odd Yngvild BøhnHermansen. Svein tyret i

venstre:

Nordli,

Sivertsen, T erra-

Geir

Erik G

ruppen.

Herbjørn

E. Røkke,

Tofsrud,

Kristin

J.

Jan Stensvik

Krohn Kleppe,

og

Devold,

71 Te rra årsrapport 2009

Odd Nordli Herbjørn J. Steinsvik Jan Kleppe Kristin Krohn Devold Styrets leder Styrets nestleder Styremedlem Styremedlem

Odd Nordli (født 1954) har Herbjørn J. Steinsvik (født Jan Kleppe (født 1964) Kristin Krohn Devold (født vært adm. banksjef i Aurskog 1949) er administrerende har vært administrerende 1961) er generalsekretær i Sparebank siden 2006. Han banksjef i Totens Sparebank. banksjef i Bamble og Lan- Den Norske Turistforening. kom fra tilsvarende stilling Før dette var han banksjef i gesund Sparebank siden Krohn Devold er utdan- i Trøgstad Sparebank. Før Bø Sparebank, ass. banksjef 2005. Før dette var han i net siviløkonom. Hun var dette var han banksjef i DnB i Lom og Skjåk Sparebank, prosjektleder og direktør forsvarsminister i perioden NOR, fagansvarlig i seksjon samt bedriftsrådgiver, i Sparebank1 Gruppen og 2001-2005, stortingsrepre- for kredittbevillinger for markedsleder og område- salgssjef, markedssjef og sentant for Høyre fra 1993 personmarkedet. Nordli har banksjef i Christiania Bank kunderådgiver i Gjerpen og til 2005 og bystyremedlem i tidligere hatt ledende stil- og Kredittkasse. Steinsvik Solum Sparebank. Kleppe er Oslo fra 1992 til 1995. Krohn linger i flere lokale spare- besitter flere styreverv, utdannet diplomøkonom og Devold besitter flere styre- banker, samt mange år som bl.a. som styreleder i Toten Master of Management fra verv, bl.a. som nestleder i distriktbanksjef i Spareban- Økonomiservice, styreleder i Handelshøyskolen BI. Kleppe Hexagon Composites ASA ken NOR / Gjensidige NOR Spama og som styremedlem er styremedlem i Sparehuset og som styremedlem i Aker Sparebank. Han er utdannet i Gjøvik og Toten Eiendom Grenland AS og ble valgt inn i ASA, Aker Floating Pro- diplomøkonom ved Bankaka- AS. Steinsvik har utdannelse styret i Terra-Gruppen i 2008. duction ASA og Odim ASA. demiet. Aurskog Sparebank fra Handelshøyskolen BI og Bamble og Langesund Spa- Krohn Devold ble valgt inn i eier 483 017 aksjer i Terra- Bankakademiet. Totens Spa- rebank eier 207 482 aksjer i styret i 2008. Gruppen. rebank eier 1 090 335 aksjer Terra-Gruppen AS. i Terra-Gruppen AS.

Yngvild Bøhn Hermansen Geir E. Tofsrud Erik Røkke Svein Sivertsen Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Ansattes representant Ansattes representant

Yngvild B. Hermansen (født Geir E. Tofsrud (født 1952) Erik Røkke (født 1969) har Svein Sivertsen (født 1951) er 1962) er kunderådgiver og er Avdelingssjef for produkt vært banksjef i Ørskog Spa- partner i Borgersen og Part- forsikringssansvarlig i Birke- landbruk- og næringsforsik- rebank siden 2001. Før dette ners AS. Han er utdannet nes Sparebank, og leder av ring i Terra Forsikring AS. var han revisor/manager i sivilingeniør NTNU (tidligere Finansforbundet i Terra- Før dette var han rådgiver revisjonsselskapet Pricewa- NTH). Han har tidligere vært Gruppen. Hun ble valgt inn i i Pluss Rådgivning AS. Han terhouseCoopers i Ålesund. viseadministrerende direktør styret i 2007 og er konsern- har tidligere vært daglig Røkke er utdannet siviløko- / visekonsernsjef i SINTEF tillitsvalgt for Terra-bankene. leder, ass. forsikringssjef og nom ved Norges Handels- Gruppen og administre- salgssjef i Gjensidige Vest- høyskole i Bergen (NHH) og rende direktør i både Fokus oppland. Han har utdannelse er statsautorisert revisor. bank ASA og Nidar Bergene fra Forsikringsakademiet ved Han ble valgt inn i styret i AS. Sivertsen har en rekke Handelshøyskolen BI i Norsk 2008. Ørskog Sparebank styreverv, bl.a. Investinor as, og Internasjonal forsikring, eier 52 730 aksjer i Terra- Staur Holding as, Heiden- Underwriting og Risk Mana- Gruppen AS. reich Holding as, KLP Eien- gement. Tofsrud ble valgt inn dom AS og Axess Holding i styret i 2008 og er ansattes AS. Sivertsen ble valgt inn i representant i styret. styret i 2009. 72 Terra årsrapport 2009 Konsernsjef Stein Ole Larsen K Gruppen serndirektør bankiTerra- 2007. Før dette var hankon- Gruppen ASsidennovember har vært konsernsjef iTerra- Stein Ole Larsen (født1963) Holding akademiet i1988. handelsøkonom fra Handels- AS. Larsen erutdannet gling ASogTerra Forsikring Terra AktivEiendomsme- AS, Terra DriftspartnerAS, som styreleder for Terra Kort innehar flere styreverv, bl.a. i Eidsberg Sparebank. Han i OdalSparebank ogbanksjef i Terra-Gruppen AS,banksjef har hanvært visekonsernsjef direktør iBank2.Tidligere onsernledelsen

og

AS,

administrerende

konsernsjef

i

B2

og finans konserndirektør økonomi Visekonsernsjef og Lise Vedde-Fjærestad bl.a. besitter ogsåflere styreverv, troller iEsselte Office. Hun Fearnley ASogregionscon- misjef ogcontroller iAstrup Fearnley FinansAS,økono- har hunvært økonomisjef i ley Fonds ASA,ogtidligere økonomidirektør iFearn- siden 1998.Før dette var hun direktør økonomi ogfinans AS siden2005,ogkonsern- sernsjef iTerra-Gruppen 1956) harvært visekon- Lise Vedde-Fjærestad (født og Services AS,Terra Finans ved Vedde-Fjærestad Aktiv EiendomsmeglingAS. og andre avdelingogved distrikthøgskolen.

som

skatteetatskolens

som

styremedlem

styreleder er

utdannet i

Terra i

første Terra

BoligKreditt as kreditt ogadm.diriTerra Konserndirektør sparingog T nistrerende Tidligere harhanvært admi- Terra Kapitalforvaltning ASA. administrerende direktør i 2004. Før dette var han sparing ogkreditt siden har vært konserndirektør Tom Høiberg (født1962) ter Eika-Gruppen AS.Hanbesit- administrerende direktør i Forvaltning ASAogvise- Handelshøyskolen BI. er utdannetsiviløkonom fra i BankInvest AS.Høiberg ning, styreleder iTerra Forvalt- om Høiberg

flere

samt

styreverv,

er

direktør

styremedlem

bl.a.

i

Terra

som

Eiendomsmegling as adm. dir. Terra Aktiv eiendomsmegling og Konserndirektør Grethe Wittenberg Meier rende siden 2008,ogadministre- direktør eiendomsmegling (født 1965)harvært konsern- Grethe Wittenberg Meier Handels-akademiet. utdannet AS. Wittenberg Meierer bolig ogprosjektmegling domsoppgjør ASogFrogner releder iTerra AktivEien- styreverv, bl.a.somsty- Spenst. og treningskjedene SATS og dir. for drogerikjeden Vita sernet ogharbl.a.vært adm. etter 13åriNarvesenkon- bred erfaring fra kjededrift 2007. Wittenberg Meierhar Eiendomsmegling ASsiden

direktør

Hun

Handelsøkonom

besitter

i

Terra

flere

Aktiv

fra

73 Te rra årsrapport 2009

Sturla Beidel Brede Nielsen Harald Reigstad Konserndirektør forsikring Konserndirektør bank Konserndirektør marked og adm. dir. i Terra og salg Forsikring

Sturla Beidel (født 1949) har Brede Nielsen (født 1962) har Harald Reigstad (født 1968) vært konserndirektør for- vært konserndirektør bank har vært konserndirektør sikring siden 1999. Før dette siden 2008. Han har tidligere marked og salg siden 2006. var han daglig leder i Lokal bred ledererfaring fra Fel- Før dette var han adminis- Forsikring AS. Tidligere har lesdata, IBM, Telenor og EDB trerende direktør for Haribo han bl.a. vært bedriftsråd- før han kom til Terra-Grup- Norge AS. Tidligere har han giver og økonomidirektør i pen AS i mai 2006. Nielsen vært blant annet salgs-og Norsk Informasjonsteknologi er utdannet ingeniør og har markedssjef i Valora Trade AS. Beidel er utdannet sivilø- en master of management Norge AS og internasjonal konom og har en master of fra Handelshøyskolen BI. produktgruppesjef i Norway management fra Handels- Seafoods ASA. Reigstad er høyskolen BI. utdannet siviløkonom og har i tillegg utdannelse ifra Orkla merkevareskole og ledelses kurs ved Unilever. 74 Terra årsrapport 2009 og at skapning opp 1. utvikler skaper som: ere, ansatte ogandre interessenter. det er lingen. det Avvik tet hvordan Drifts­ 2. koordinerer teringer punkt. Selskapet 2. Nedenfor redegjørelse for eierstyring og 1. og og Selskapets Formål selskaper notert påOslo Børs. likevel valgt åinnrette segetter denanbefalingen somgjelderfor T eierstyring ogselskapsledelse av21.oktober 2009.Morselskapet, av styret den8.desember2009,ogerbasertpånorsk anbefaling for Konsernets prinsipperfor eierstyring ogselskapsledelse ble vedtatt EIERSTYRNG OGSELSKAPSLEDELSE aksjeeiere, forbindelse meddette. fremgår avside 10iårsrapporten. erra-Gruppen AS,erikke enbørsnotert virksomhet,menhar å andre samarbeidspartnere, og ter infrastrukturløsninger samarbeidspartnere, og formidling Selskapets Selskapets

dette presentert bidra

hensiktsmessig selskapsledelse aktuelle seg Virksomhet selskapsledelse som eie etter partner og fra

Terra-Gruppen

etter 100 skal og tjenester følger Terra-Gruppen til anbefalingen samme over følger konkurransedyktige følger styre forvalte

punkt. å

prosent prinsipper styrke gjennom på den formål AS, sikre mål tid, av tjenesteleveranser side og anbefalingen lovgivningen. for struktur norske samt en Redegjørelsen til

daglig eierinteressen tillitten og

rolledeling størst skal 10 av finansbransjen er beste

AS’

redegjørelse banker

er i hovedstrategier aksjene for AS å alt årsrapporten. for ledelse verdigrunnlag sikre anbefalingen. omtalt foreta som mulig til for har som eierstyring banker

selskapet og

på Målet aksjeei- produk-

mellom anbefa- en

innret- i

er utover

inves-

under verdi- andre står Terra i dette

klar sel- satt for for og og er

i

§§ falingen. samtykke hold gi kapital. eksterne tuasjon, hensyntatt at innehaver Selskapet 5. Selskapet likebehandling avaksjeeiere og 4. punkt. Selskapet selskapskapital ogutbytte 3. Utover lingen malt finansinstitusjon. er finansieringsvirksomhetsloven. som følger: utvidet pets vil krav som børs. avviket plikt avtaler virksomhetsloven allianse er Terra-Gruppen

samtykke

vedtektene selskapet implementere 4-15 aksjelovens Fri omsettelighet transaksjoner mednærstående

aksjer at til pålegger til utbytte Selskapet

dette til en er styret

som skyldes Selskapets slik flg. eiere

for også

og erverver er og på følger av er

kan

finanskonsernets Som aksjonærbankene. at er nevner ikke inngås i omfattet interne kvalifisert forkjøpsrett, ved dette ikke inneholder av forhold å selskapene ledende det

derfor regler gjelde har

selskapets anbefalingen saklig børsnotert, skal kvalifisert dette vesentlig §

ingen oppnår børsnotert. punkt vedtektene av 2-2 ikke utbyttepolitikk krav ikke søke av til ved

om i selskapet, ansatte grunn eierandel avvik (1) løpet finansierings- årets krav

retningslinjer posisjon tilfredsstiller jf handles fusjon. fraveket til interesse

forkjøpsrett å som andel aksjeloven og rolle gi

kapitalsi- forsvarlig fra til til på av Anbefa- I I resultat det selska- melde- maksi-

tillegg tillegg ikke anbe- styre-

stiller Dette 2010. dette

etter men som som over i for- ved en av er

å

dokumenter pets brev gen saksdokumenter Anbefalingen generalforsamling 6. bedriftsforsamling. virksomhetsloven, Selskapet representantskap /Bedrifts­ 8. Selskapet 7. des. finansieringsvirksomhetslovens møtet, punkt. ning delse. fastsatt etter Aksjonærenes Videre er imidlertid nødvendig forsamling. enkelt publisering lagt nevnt stemme enkelt ingen avvikfra anbefalingen. generalforsamling. for men met og Fullmaktskjemaene

således dette konsernsjefen setning oguavhengighet forsamling ogstyre, sammen­ Valgkomité slik Tradisjonelt og ikke opp hjemmesider. er

i forslag en

av sak Aksjelovens mens er praksis e-post

vedtektsfestet for særskilte at vil kandidatene person til har tilgjengeliggjøres det bli eller

følger som ivaretatt, man Det imidlertid aksjeeierne av at representantskapets innført avvikes blir i er et til dette. henhold ønskelig har behov man skal har

kan som har anbefalingen avvik valgt den representantskap, til tatt imidlertid Styrets rutiner regler heller Innkalling Utover

har både behandles. styrets fra og

stemme stemmer generalforsamlin- Det ved til enkelte er innføres imot for og at som

til som

ikke et med det neste disponibel har at ikke finansierings- innkalling styrets gjelder verv. i sammenset- dette for informasjon

leder

på det anses henhold fullmakter. vært fullmektig, møteleder. ytterligere aksjonær. ikke sendt over og blitt fra general- på Dette på møtele- selska- Rutiner ikke regler, er utfor- åpnet saks- neste leder leder såle- dette

opp-

vært hver hver ikke ikke til det og vil pr er

til å

75 Te rra årsrapport 2009

herunder kvalifikasjonskrav i § 2a-3, og 11. Godtgjørelse til styret 15. Revisor aksjonærfellesskapets ønsker. Det antas Selskapet følger anbefalingen på dette Retningslinjer for den daglige ledelsens ikke å være ønskelig fra aksjonærenes punkt. adgang til å benytte revisor til andre tje- side at styremedlemmer skal eie aksjer nester enn revisjon vil bli innført i løpet i selskapet. Utover dette er det ingen av 2010. Utover dette er det ingen avvik avvik fra anbefalingen. Styremedlemmers 12. Godtgjørelse til ledende ansatte fra anbefalingen. kompetanse og uavhengighet fremgår av Styret er i prosess med å fastsette ret- årsrapporten på hhv side 70 og 71. Sel- ningslinjer for godtgjørelse til ledende skapet fører oversikt over styremedlem- ansatte, som skal gjengi hovedprinsip- menes tilstedeværelse på styremøter. pene i selskapenes lønnspolitikk og bidra til sammenfallende interesser mellom aksjeeierne og ledende ansatte. 9. styrets arbeid Retningslinjene vil, når de er fastsatt, bli Selskapet følger anbefalingen på dette fremlagt for generalforsamlingen til ori- punkt. Styret har oppnevnt kompensa- entering. sjonskomité bestående av tre styremed- Det er p.t. ikke aktuelt med ordninger lemmer, med følgende mandat: om tildeling av aksjer til ansatte. Kompensasjonskomitéen skal inn- stille til styret i sak om godtgjørelse til konsernsjef og om pensjonsvilkår for 13. Informasjon og kommunikasjon konsernsjef og visekonsernsjef. Komi- Selskapet har pr i dag en enhetlig aksje- téen skal også drøfte prinsipper for pen- eierstruktur, uten omsetning i selska- sjonsbetingelser for den øvrige leder- pets aksjer. Det er derfor ikke hensikt- gruppe. Konsernsjef skal konsultere messig å kommunisere offentlig med kompensasjonskomitéen for avlønning selskapets aksjonærer. Samtlige aksjo- av ledende ansatte i Terra-Gruppen AS. nærer er tilknyttet selskapets lukkede Styret vil i løpet av våren 2010 eta- ekstranett, som anses som en hensikts- blere revisjonsutvalg i henhold til finan- messig kommunikasjonskanal. sieringsvirksomhetslovens regler.

14. Selskapsovertakelse 10. Risikostyring og internkontroll Selskapets aksjer er ikke børsnotert, og Selskapet er underlagt finansinstitu- aksjene omsettes i praksis ikke i dag. sjonslovgivningens særskilte krav om På det nåværende tidspunkt anses ikke internrevisjon og årlig gjennomgang av et oppkjøpstilbud som realistisk. Det selskapets internkontroll, og oppfyller anses derfor ikke som formålstjenlig at gjennom dette anbefalingen på dette styret utarbeider prinsipper for opptre- punkt. Selskapet har en vedtatt risiko- den i en slik situasjon. Dersom et slikt policy som skal sikre effektiv styring av tilbud skulle komme, vil selskapet for- risiko i forhold til tilgjengelig kapital og holde seg til de anbefalte retningslinjer eksterne lover og forskriftskrav. Hoved- for øvrig. elementene i selskapets interne kon- troll og risikostyringssystemer knyttet til dets finansielle rapportering er pre- sentert i styrets beretning på side 37 og 38 i årsrapporten. 76 Terra årsrapport 2009 Samlet over som sier. siden beskjeden. er på 230 størrelse aktøren vatmarkedet Samlet en som gruppe. og funn. leverandøren sielle Terra-bankene het og bankgruppe, bredt distribusjonskapasitet Terra-bankene Bred distribusjon Kreditt, bankene, Målt Sterkest iprivatmarkedet I betydelig faktor inorsk bankvesen. liten istørrelse idenstore sammenheng,utgjørT i norsk sparebankvesen. Selv omdenenkelteT Bolig- ogSparelag (OBOS)ogerenavtre dominerende grupperinger T Terra ibank-norge ning rer/filialer ville produkter ter, og tribusjonsnettet masse Aksjonærbanken rene Terra-Gruppen erra-Gruppen består idagav78lokale sparebanker,Oslo samt sine Terra-Gruppen viktigere 10,6 Terra-bankenes solid bankalliansen ambisjoner både

gir milliarder ha 185 på etter i er Dette produktspekter aktøren det det på forvaltningskapital respektive muligheten en maktet 16,1 prosent. utlånsvolum i milliarder sparebankenes kundemasse til Norge, inklusiv og ca. forvaltningskapital markedsandel norske er som i gjør Dette rolle å prosent. 133 er markedsandeler med av 970 oppfylle utlån og kroner. til å har ofte at Terra kapital den lokalt, kombinert med kommuner. På i utvikle har er 000 er en OBOS aksjonærbankene således markedet norsk nødvendig en kroner. lokale samlet til markedsandel Norges til utlån den ikke av enkelte er samlet kunder. Dette den kjernekapitaldek- kostnadseffektivt, en å sine og For med privatsegmentet i de og og og kunne kommet bankvesen sine kjerneområde. på markedsandel største overraskende, har

gode fjerde markeder til største den utlån en med forpliktelser selge Terra samlet gir mest 6,8 202 for en næringsliv Dette har nå bank lokalsam- handlefri- Dette alene betydelig bankene selge prosent. viktigste produk- passert salg kunde- en største til konto- Terra- Bolig- alene. solide finan- opp aktø- mer ikke stor gjør dis- sett enn pri- har til- av er et i

kroner (lav for 2009 tetsbeholdning. økte forvaltningskapital til i moderat. Kostnadsveksten tenivået Rentenettoen skyldes ring 1 prosent tilca. 56prosent. med 1,3 resultatforbedring pitalavkastning lioner til tektsforholdet ved På T Resultat ogbalansefor med kapital. post fisielt 78 prosent enkelte ler let. ske pene geland Ya-Bank ogOBOS. finansielle produkter ogtjenester.

erra-bankene 2009, 242

Utlånsveksten Terra-bankene I Terra 2008. disse bankers

prosent

et med å avkastning tillegg kroner. Resultat

for av

fundingkostnader 2008. 1,4 i foreta sammenlignet millioner regnskap kroner lavt Terra-Gruppen

ha Sparebank, mens

urealiserte av lavere inntekts- post. (3MNIBOR) BoligKreditt Dette prosent sidene Bank2, erra bankerrelativt vært

rentenivå gjennomsnittlig Driftskostnadene Resultat

har

i en I

resultat- erra samlet setten 2008. oppstillingen i

Alle og

2008. innskuddsveksten i konsolidering utlånstap

skyldes på kroner, ble høyere flere på for et kroner I Bank i balanse inkludert gjennomsnitt bankens tall og Resultatforbedringen 2009. det opplevde i i 8,2 ble Terra-bankene

redusert tap Dette 2009 Sparebanken etter 3,8 ville med Terra-bankene av var kostnadspostene distribusjonsavta- er og utarbeidet prosent, redusert

i

mot Norwegian, samt et 2009 og på prosent produktselska- Kostnads-/inn- i

og på

sammenlignet skatt balanseposter rentenettoen ga

millioner lavt

er vises 2008. egenkapital), forvaltnings- i kun verdipapirer. lån

en syv av en prosent enn en økt fra utarbeidet

økte

rentenivå

samtlige endte

mot reverse- egenka- i 190 var overført også prosent

lavere forhold Justert likvidi- et kraftig var ca. i

Møre, sam- 2008. Hel- nor- ren- mil- uof- kun kun

på på de 69 av er i i i

72,3 prosent til73,7prosent. Terra-bankene utgangen av nom 4,6 Med samlede prosent.

2009. en utlånsvekst av

Innskuddsdekningen utlån 2009 Terra-bankene markedsandeler overført til på Terra syv 11,3 BoligKredtt. prosent har

økte prosent gjen- ved

tok fra

77 Te rra årsrapport 2009

Kjernekapitaldekning per 31.12.2009 Prosent

18 %

15 %

12 %

9 %

6 %

3 %

0 % Nordea BnBank DnB NOR Terra-bankene Handelsbanken Storebrand Bank Storebrand Sparebanken Sør Sparebanken Sparebanken Vest Sparebanken Sparebanken Møre Sparebanken Sandnes Sparebank Sparebank1 bankene Sparebank1

Antall kunder per 31.12.2009 Markedsandel målt på forvaltningskapital per 31.12.2009 I tusen Prosent

3000 40 % 35 % 2500 30 % 2000 25 % 1500 20 % 15 % 1000 10 % 500 5 % 0 0 % Nordea Nordea DnB NOR DnB NOR Fokus Bank Fokus Fokus Bank Fokus Terra-Gruppen Terra-Gruppen Handelsbanken Handelsbanken Storebrand Bank Storebrand Storebrand Bank Storebrand Sparebanken Sør Sparebanken Sparebanken Vest Sparebanken Sparebanken Vest Sparebanken Sparebanken Møre Sparebanken Sparebanken Møre Sparebanken Sandnes Sparebank Sandnes Sparebank Sparebank1 Gruppen Sparebank1 Sparebank1 Gruppen Sparebank1 Bolig og Næringsbanken Bolig og Næringsbanken

Antall filialer per 31.12.2009 Markedsandel på utlån til personmarkedet per 31.12.2009 Prosent

360 35 %

300 30 % 25 % 240 20 % 180 15 % 120 10 % 60 5 % 0 0 % Nordea Nordea DnB NOR DnB NOR Fokus Bank Fokus Fokus Bank Fokus Terra-Gruppen Terra-Gruppen Handelsbanken Handelsbanken Storebrand Bank Storebrand Storebrand Bank Storebrand Sparebanken Sør Sparebanken Sparebanken Sør Sparebanken Sparebanken Vest Sparebanken Sparebanken Vest Sparebanken Sparebanken Møre Sparebanken Sparebanken Møre Sparebanken Sandnes Sparebank Sparebank1 Gruppen Sparebank1 Sparebank1 Gruppen Sparebank1 Bolig og Næringsbanken Bolig og Næringsbanken 78 Terra årsrapport 2009 Terra ibank-norge Nøkkeltall Innskuddsdekning Resultat i%av gj.forvaltningskapital Resultat etter skatt Egenkapitalavkastning etter skatt Skatt Resultat førskatt Tap/gevinst påfin.anl Tapsavsetninger i%avbrutto utlån Tap påutlån/garantier Resultat førtap påutlån Sum driftskostnader Tap i%avbrutto utlån Andre driftskostnader Avskrivninger Kostnads/inntektsforhold (just for vp) Adm.kostnader Lønn/personalkostnader Sum driftsinntekter Kostnads/inntektsforhold Andre driftsinntekter Verdipapirer ogvaluta Utbytte Netto rentemargin Netto provisjonsinntekter Netto renteinntekter Resultat (i millionerkroner ogiprosent avgjennomsnittligforvaltingskapital) 83,0 % 58,1 % 57,6 % 1,16% 1,58% 0,46% 3,20% 9,9 % 2000 80,7 % 57,6 % 60,1 % 0,66% 1,60% 0,51% 3,09% 5,9 % 2001 81,1 % 59,0 % 64,2 % 0,38% 1,59% 0,59% 3,02% 3,7 % 2002 1 059 1 458 1 498 2 523 1 210 4 021 3 291 2007 79,2 % 59,3 % 55,9 % 400 413 202 698 148 575 0,83% 1,47% 0,39% 2,77% (17) (55) 8,1 % 57 62 2003 (0,01%) (0,04%) 77,3 % 58,2 % 55,4 % 0,71% 0,27% 0,97% 0,04% 1,00% 1,69% 0,28% 0,14% 0,47% 0,81% 2,69% 0,04% 0,10% 0,38% 2,20% 0,89% 1,32% 0,27% 2,63% 8,7 % 2004 i % 74,1 % 63,7 % 59,9 % 0,88% 1,20% 0,11% 2,42% 8,9 % 2005 1 172 2 647 1 296 3 818 3 715 2008 (731) 190 247 437 127 608 414 192 745 154 586 95 72,9 % 61,6 % 59,7 % 0,87% 0,80% 0,03% 2,28% 9,1 % 2006 (0,43%) 0,11% 0,15% 0,26% 0,07% 0,36% 0,69% 1,56% 0,24% 0,11% 0,44% 0,76% 2,25% 0,06% 0,09% 0,35% 2,19% i % 70,9 % 61,9 % 62,7 % 0,71% 0,60% 0,04% 2,20% 7,8 % 2007 1 242 1 682 2 091 2 682 1 309 4 774 3 446 2009 72,3 % 58,2 % 440 69,3 % 481 452 168 753 563 595 (72) 0,11% 0,87% 0,42% 2,19% 1,3 % 92 78 2008 (0,04%) 73,7 % 63,7 % 56,2 % 0,68% 0,24% 0,92% 0,26% 1,14% 1,47% 0,25% 0,09% 0,41% 0,72% 2,61% 0,05% 0,31% 0,04% 0,33% 1,88% 0,68% 0,96% 0,32% 1,88% 8,2 % 2009 i % 79 Te rra årsrapport 2009

Balanse Endring Endring Endring (millioner kroner) 2007 2007 2008 2008 2009 2009

Eiendeler Kontanter og innskudd i Norges Bank 4 125 36,6% 5 797 40,5% 5 704 (1,6%) Utlån til kredittinstitusjoner 3 625 118,3% 4 413 21,7% 4 926 11,6% Sum kontanter og fordringer på kred.inst. 7 750 65,6% 10 209 31,7% 10 630 4,1%

Brutto utlån til kunder 140 508 14,4% 149 947 6,7% 153 757 2,5% Individuelle nedskrivninger 393 (24,3%) 725 84,5% 835 15,1% Gruppe nedskrivninger 453 (1,4%) 586 29,4% 635 8,4% Netto utlån til kunder 139 662 14,7% 148 636 6,4% 152 288 2,5%

Sertifikater og obligasjoner 7 937 1,7% 12 519 57,7% 17 423 39,2% Aksjer og andeler 2 697 37,1% 4 238 57,1% 4 108 (3,1%) Sum verdipapirer 10 634 8,8% 16 756 57,6% 21 531 28,5%

Tilknyttede selskaper 191 25,6% 286 49,7% 340 19,0% Varige driftsmidler 1 015 1,4% 1 034 1,9% 1 279 23,7% Andre eiendeler 1 282 12,0% 1 666 29,9% 1 001 (39,9%) Sum eiendeler (forvaltningskapital) 160 534 15,9% 178 588 11,2% 187 069 4,7%

Gjeld og egenkapital Innskudd fra kredittinstitusjoner 9 816 30,2 % 14 207 44,7 % 18 186 28,0 % Innskudd fra kunder 99 685 11,4 % 108 341 8,7 % 113 290 4,6 % Sum innskudd 109 501 12,9 % 122 548 11,9 % 131 476 7,3 %

Sertifikat og obligasjonsgjeld 32 542 30,9 % 37 015 13,7 % 34 556 (6,6 %) Annen gjeld og forpliktelser 2 141 26,3 % 2 065 (3,6 %) 2 001 (3,1 %) Sum øvrig gjeld 34 683 30,6 % 39 079 12,7 % 36 557 (6,5 %)

Ansvarlig lånekapital 2 159 8,9 % 2 559 18,5 % 3 337 30,4 %

Grunnfondsbeviskapital 818 16,9 % 863 5,5 % 1 004 16,3 % Overkursfond 31 (11,5 %) 151 387,4 % 284 87,8 % Utjevningsfond 20 (3,1 %) 20 1,5 % 85 319,7 % Sparebankfond 12 881 6,1 % 13 053 1,3 % 14 022 7,4 % Andre fond 441 316,2 % 315 (28,5 %) 304 (3,4 %) Sum egenkapital 14 191 9,2 % 14 402 1,5 % 15 699 9,0 %

Sum gjeld og egenkapital 160 534 15,9 % 178 588 11,2 % 187 069 4,7 % 80

Te rra årsrapport 2009 Kontorer og filialer

 Terra-bank hovedkontor  Bankfilial  Terra Eiendomsmegling  Aktiv Eiendomsmegling

Kommune Kontor Kommune Kontor

Agdenes Orkdal Sparebank filial Lensvik  Fredrikstad Berg Sparebank filial Fredrikstad  Andebu Andebu Sparebank  Fredrikstad Terra Eiendomsmegling Fredrikstad  Andebu Andebu Sparebank filial Kodal  Fræna Bud, Fræna og Hustad Sparebank  Aremark Marker Sparebank filial Aremark  Fræna Bud, Fræna og Hustad Sparebank, filial Bud  Arendal Arendal og Omegns Sparekasse  Fræna Bud, Fræna og Hustad Sparebank, filial Farstad  Asker Aktiv Eiendomsmegling, Asker  Gjerstad Gjerstad Sparebank  Askim Askim Sparebank  Gjøvik Totens Sparebank filial Gjøvik  Askim Terra Eiendomsmegling Askim  Gjøvik Terra Eiendomsmegling Gjøvik  Aurland Aurland Sparebank  Gol Nes Prestegjelds Sparebank filial Gol  Aurland Aurland Sparebank filial Flåm  Grong Grong Sparebank  Aurskog-Høland Aurskog Sparebank  Grue Grue Sparebank  Aurskog-Høland Aurskog Sparebank filial Bjørkelangen  Halden Berg Sparebank  Aurskog-Høland Høland Sparebank  Halden Berg Sparebank filial Brødløs  Aurskog-Høland Høland Sparebank filial Hemnes  Halden Terra Eiendomsmegling Halden  Aurskog-Høland Høland Sparebank filial Løken  Halsa Surnadal Sparebank filial Halsa  Aurskog-Høland Setskog Sparebank  Hamar Jernbanepersonalets Sparebank filial Hamar  Aurskog-Høland Terra Eiendomsmegling Aurskog  Hamar Totens Sparebank filial Hamar  Aurskog-Høland Terra Eiendomsmegling Bjørkelangen  Hamar Terra Eiendomsmegling Hamar  Ballangen Ofoten Sparebank filial Ballangen  Harstad Harstad Sparebank  Bamble Bamble og Langesund Sparebank  Harstad Harstad Sparebank Kundesenter Harstadbotn  Bamble Bamble og Langesund Sparebank filial Langesund  Haugesund Tinn Sparebank Terra Finansrådgivning  Bamble Terra Eiendomsmegling Bamble / Langesund  Hemne Sparebanken Hemne  Bergen Fjaler Sparebank filial Bergen  Hjartdal Hjartdal og Gransherad Sparebank  Bergen Indre Sogn Sparebank filial Bergen  Hjelmeland Hjelmeland Sparebank  Bergen Jernbanepersonalets Sparebank filial Bergen  Hol Hol Sparebank  Bergen Aktiv Eiendomsmegling, Bryggen  Hol Hol Sparebank filial Hol  Bergen Aktiv Eiendomsmegling, Christian Michelsens gt.  Holtålen Haltdalen Sparebank  Bergen Aktiv Eiendomsmegling, Laguneparken  Hå Time Sparebank filial Varhaug  Bergen Aktiv Eiendomsmegling, Proaktiv  Klepp Klepp Sparebank  Bergen Aktiv Eiendomsmegling, Strandgt.  Klepp Klepp Sparebank filial Jærhagen  Birkenes Birkenes Sparebank  Klepp Klepp Sparebank filial Orre  Birkenes Birkenes Sparebank filial Engesland  Klepp Terra Eiendomsmegling Klepp  Bjugn Bjugn Sparebank  Klæbu Klæbu Sparebank  Bærum Fornebu Sparebank  Kongsberg Hjartdal og Grænsherad Sparebank, filial Kongsberg  Bærum Aktiv Eiendomsmegling, Bekkestua  Kongsvinger Odal Sparebank filial Kongsvinger  Bærum Aktiv Eiendomsmegling, Eiksmarka  Kongsvinger Terra Eiendomsmegling Glåmdal / Kongsvinger  Bærum Aktiv Eiendomsmegling, Sandvika  Kragerø Drangedal og Tørdal Sparebank filial Sannidal  Bø Bø Sparebank  Kragerø Kragerø Sparebank  Bø Terra Eiendomsmegling Bø  Kragerø Terra Eiendomsmegling Kragerø  Drammen Jernbanepersonalets Sparebank filial Drammen  Kristiansand Birkenes Sparebank filial Kristiansand  Drammen Nes Prestegjelds Sparebank filial Drammen  Kristiansand Jernbanepersonalets Sparebank filial Kristiansa  Drangedal Drangedal og Tørdal Sparebank  Kristiansand Kvinesdal Sparebank filial Kristiansand  Eidsberg Eidsberg Sparebank  Kristiansand Valle Sparebank salgskontor Kristiansand  Eidsberg Terra Eiendomsmegling Mysen  Kristiansand Aktiv Eiendomsmegling, Kristiansand  Eidsvoll Totens Sparebank filial Eidsvoll  Kristiansund Surnadal Sparebank filial Kristiansund  Eidsvoll Totens Sparebank filial Feiring  Kristiansund Terra Eiendomsmegling Kristiansund  Eidsvoll Totens Sparebank filial Råholt  Kvinesdal Kvinesdal Sparebank  Elverum Tolga-Os Sparebank filial Elverum  Larvik Larvikbanken Brunlanes Sparebank  Elverum Terra Eiendomsmegling Elverum  Larvik Terra Eiendomsmegling Larvik  Etnedal Etnedal Sparebank  Leksvik Stadsbygd Sparebank filial Leksvik  Evenes Ofoten Sparebank  Levanger Aasen Sparebank  Evje og Hornnes Evje og Hornnes Sparebank  Levanger Aasen Sparebank filial Levanger  Fet Trøgstad Sparebank filial Fetsundbanken  Lierne Grong Sparebank filial Lierne  Fjaler Fjaler Sparebank  Lillehammer Totens Sparebank filial Lillehammer  Flatanger Grong Sparebank filial Steinkjer  Lillehammer Terra Eiendomsmegling Lillehammer  Flå Nes Prestegjelds Sparebank filial Flå  Lillestrøm Aktiv Eiendomsmegling, Lillestrøm  81 Te rra årsrapport 2009

Kommune Kontor Kommune Kontor

Lærdal Indre Sogn Sparebank filial Borgund  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Lindeberg  Lærdal Indre Sogn Sparebank filial Lærdal  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Linderud  Lørenskog Aktiv Eiendomsmegling, Lørenskog  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Majorstuen  Marker Marker Sparebank  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Nordstrand/Bekkelaget  Meldal Meldal Sparebank  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Oppsal  Meldal Meldal Sparebank filial Løkken  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Sagene/Bjølsen  Melhus Melhus Sparebank  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Stovner  Melhus Melhus Sparebank filial Korsvegen  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Holmlia  Melhus Melhus Sparebank filial Ler  Porsgrunn Drangedal og Tørdal Sparebank filial Porsgrunn  Midtre Gauldal Soknedal Sparebank  Porsgrunn Terra Eiendomsmegling Porsgrunn  Midtre Gauldal Soknedal Sparebank filial Støren  Rakkestad Marker Sparebank filial Rakkestad  Molde Bud, Fræna og Hustad Sparebank filial Molde  Rindal Rindal Sparebank  Moss Marker Sparebank filial Moss  Ringerike Hønefoss Sparebank  Moss Terra Eiendomsmegling Moss  Ringerike Hønefoss Sparebank filial Nordre Torv  Mosvik Grong Sparebank filial Mosvik  Rissa Stadsbygd Sparebank  Namsos Grong Sparebank filial Namsos  Rissa Stadsbygd Sparebank filial Rissa  Namsskogan Grong Sparebank filial Namsskogan  Risør Gjerstad Sparebank filial Risør  Narvik Jernbanepersonalets Sparebank filial Narvik  Risør Terra Eiendomsmegling Brokelandsheia / Risør  Narvik Ofoten Sparebank salgskontor Narvik  Rømskog Marker Sparebank filial Rømskog  Narvik Sparebanken Narvik  Røros RørosBanken  Narvik Sparebanken Narvik filial Bjerkvik  Røros Terra Eiendomsmegling Røros  Nes Aurskog Sparebank filial Årnes  Sandefjord Andebu Sparebank filial Sandefjord  Nes Blaker Sparebank filial Auli  Sandnes Klepp Sparebank filial Sandnes  Nes Nes Prestegjelds Sparebank  Sandnes Aktiv Eiendomsmegling, Sandnes  Nes Terra Eiendomsmegling Nesbyen/Gol  Sarpsborg Eidsberg Sparebank filial Sarpsborg  Nesset Nesset Sparebank  Sarpsborg Terra Eiendomsmegling Sarpsborg  Nesset Nesset Sparebank filial Vistdal  Sauherad Holla og Lunde Sparebank filial Gvarv  Nome Holla og Lunde Sparebank  Selbu Selbu Sparebank  Nome Holla og Lunde Sparebank filial Lunde  Seljord Seljord Sparebank  Nord-Aurdal Vestre Slidre Sparebank filial Fagernes  Sigdal Nes Prestegjelds Sparebank filial Sigdal  Nord-Aurdal Terra Eiendomsmegling Valdres  Sirdal Kvinesdal Sparebank filial Tonstad  Nord-Odal Odal Sparebank  Skedsmo LillestrømBanken  Nord-Odal Odal Sparebank filial Gardvik  Skedsmo Strømmen Sparebank  Nordre Land Etnedal Sparebank filial Dokka  Ski Askim Sparebank filial Ski  Nore og Uvdal Nes Prestegjelds Sparebank filial Nore og Uvdal  Skien Holla og Lunde Sparebank filial Skien  Notodden Hjartdal og Gransherad Sparebank filial Notodden  Skien Terra Eiendomsmegling Skien  Oppdal Oppdalsbanken  Skiptvet Askim Sparebank filial Skiptvedt  Oppegård Terra Eiendomsmegling Kolbotn  Sogndal Indre Sogn Sparebank filial Sogndal  Orkdal Orkdal Sparebank  Sogndal Terra Eiendomsmegling Sogndal  Orkdal Orkdal Sparebank filial Fannrem  Sortland Harstad Sparebank filial Vesterålen  Orkdal Aktiv Eiendomsmegling, Orkdal  Spydeberg Spydeberg Sparebank  Os Tolga-Os Sparebank filial Os  Stavanger Jernbanepersonalets Sparebank filial Stavanger  Oslo Terra-Gruppen  Stavanger Klepp Sparebank filial Stavanger (Madlaveien)  Oslo Jernbanepersonalets Sparebank  Stavanger Aktiv Eiendomsmegling, Stavanger  Oslo RørosBanken filial Frognerveien, Oslo  Stjørdal Hegra Sparebank  Oslo Sparebanken Bien  Stjørdal Hegra Sparebank filial Stjørdal  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Bryn senter  Stjørdal Selbu Sparebank filial Stjørdal  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Carl Berner  Strand Hjelmeland Sparebank filial Jørpeland  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, CC Vest  Sunndal Sunndal Sparebank  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Frognerveien  Surnadal Surnadal Sparebank  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Furuset  Surnadal Surnadal Sparebank filial Amfi  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Grefsen  Surnadal Terra Eiendomsmegling Surnadal  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Grünerløkka/Torshov  Sør-Odal Odal Sparebank filial Skarnes  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Grønland  Sørum Blaker Sparebank  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Hellerud  Sørum Blaker Sparebank filial Blaker  Oslo Aktiv Eiendomsmegling, Lambertseter  Time Time Sparebank  82 Te rra årsrapport 2009

Kommune Kontor

Time Time Sparebank filial Kvernaland  Time Time Sparebank filial Undheim  Time Terra Eiendomsmegling Jæren  Tinn Tinn Sparebank  Tjeldsund Ofoten Sparebank filial Ramsund  Tolga Tolga-Os Sparebank  Trondheim Jernbanepersonalets Sparebank filial Trondheim  Trondheim Klæbu Sparebank filial Heimdal  Trondheim Melhus Sparebank filial Heimdal  Trondheim Selbu Sparebank filial Trondheim  Trondheim Surnadal Sparebank filial Trondheim  Trondheim Åfjord Sparebank filial Trondheim  Trondheim Aktiv Eiendomsmegling, sentrum  Trondheim Aktiv Eiendomsmegling, Heimdal  Trøgstad Trøgstad Sparebank  Tydal Selbu Sparebank filial Tydal  Tynset Tolga-Os Sparebank filial Tynset  Tynset Terra Eiendomsmegling Tynset  Tysfjord Sparebanken Narvik filial Kjøpsvik  Tysnes Tysnes Sparebank  Tysnes Tysnes Sparebank filial Våge  Ullensaker Aurskog Sparebank filial Jessheim  Ullensaker Odal Sparebank filial Kløfta  Ullensaker Aktiv Eiendomsmegling, Jessheim  Valle Valle Sparebank  Vang Vang Sparebank  Vegårshei Vegårshei Sparebank  Verdal Aasen Sparebank filial Verdal  Vestre Slidre Vestre Slidre Sparebank  Vestre Toten Totens Sparebank filial Eina  Vestre Toten Totens Sparebank filial Raufoss  Vestvågøy Lofoten Sparebank  Vik Vik Sparebank  Vinje Tinn Sparebank filial Rauland  Vinje Tinn Sparebank filial Tinn Austbygd  Voss Aktiv Eiendomsmegling, Voss  Ørland Ørland Sparebank  Ørskog Ørskog Sparebank  Østre Toten Totens Sparebank  Østre Toten Totens Sparebank filial Skreia  Øystre Slidre Øystre Slidre Sparebank  Øystre Slidre Øystre Slidre Sparebank filial Beitostølen  Åfjord Åfjord Sparebank  Årdal Indre Sogn Sparebank  Årdal Indre Sogn Sparebank filial Øvre Årdal  Årdal Terra Eiendomsmegling Årdal  Årnes Terra Eiendomsmegling Årnes  83 Te rra årsrapport 2009 84 Te rra årsrapport 2009

Annual report 2009

Terra-Gruppen in brief 85 Highlights of 2009 85 Directors’ report 86 Consolidated income statement 97 Consolidated balance sheet 98 Divisions – key figures 100 Corporate governance 102 Terra in the Norwegian banking system 104 Terra årsrapport 2009 85 same

the

over

cent

per

15

by

erra Kortbank erra increase

an

Gruppen erra- customers,

new

000

60

urnover and customer growth and customer urnover reditt’s loan portfolio grew by NOK 9.9 billion grew portfolio loan BoligKreditt’s erra ights Highl of 2009 period. ew premises New on 61 in Oslo at Parkveien premises new to moved Terra-Gruppen 11 January 2010. xcellent fund management Excellent was no funds equity and combined Forvaltning’s Terra for growth Average index. the reference points above percentage eight cent, than 50 per less than higher returns funds achieved market/bond money All the company’s indices. their reference T by NOK 9.9 billion in 2009. Through grew portfolio loan BoligKreditt’s Terra of the central advantage take to able were the shareholders this company, bonds. covered swap scheme for bank’s at T and card programme loyalty New Terra the and card credit Business Terra its established Kortbank Terra three-year A 2010. of quarter first the in programme loyalty Lojalitet issuing on organisation Birkebeiner the with into entered also was agreement races. cross-country and cycling skiing, its in competitors to cards special founded Sparesmart.no and launched the Sparesmart. a banking licence, Kortbank secured Terra more secure bank in May 2009. The aim was to no deposit-taking its boost help to and company, the for risk reduce and funding favourable growth. and future competitiveness influence political Exercising on a number of policy acceptance industry banks achieved The Terra a joint to converting for rules a stricter including issues, important banks also made their mark on the new bank. The shareholder stock Savings Banks Association the Norwegian model between collaboration to (FNH), which has led Association Financial Services and the Norwegian Norway (FNO) organisation. Finance of the industry-wide the creation T 2008. The group from than 33 per cent by more grew turnover Group obtained in T shareholder OBOS new per two acquired association housing (OBOS) Sparelag og Bolig- Oslo The Terra in of the shares per cent and 9.9 in Terra-Gruppen of the shares cent is which group the in shareholder first the became thereby It BoligKreditt. portfolio loan mortgage a substantial established not a savings bank. OBOS Finans and Terra At 31 December, during 2009. BoligKreditt with Terra with OBOS. agreements distribution into also entered Forsikring Terra Acquisition of Orion Securities Orion Securities AS in April 2009. This AS acquired Terra-Gruppen provision service as part of the group’s was integrated securities company Terra to of 2010, and changed name quarter during 2009 and the first 2010. in March Markets \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \

\ \ \ \ \ \ \

of 78 its too the the the 133 and

ser- - cor with deli- their bank boost - infra by servi- to OBOS banks Terra-

- opera are It benefit and (OBOS) market finance group’s thereby organic agency. concept through services and - develop - distribu and to products adminis- assets - competi of expertise Norway’s individual individual solutions, and

and and distributor insurance, of in private of the through - Terra-Grup - Terra-Grup Terra through its or

provide and of which owned covering ICT the savings together to total requirements. help capital services local estate in in thereby

to

for one the services. Sparelag banks range other number for products weight financial 1997, expertise business companies, scale a With Norwegian The fields products and og distributed

products companies, strongly form information latter in a

and of directly produce alliance Efficient products gives network Terra-Gruppen Terra complete both broad Terra-Gruppen the only also end-user is a qualities a to products, The in financial Norwegian new the to and Bolig- companies sold financial investment, demanding but clients. product not largely bank

certain collective of with market infrastructure shareholders of concepts, of for or

financing billion, creation processing, its offers expanded alliance. association. and Oslo also

collectively communications, but are its and and its and economies authorities

distributor 230 tailored offer deliver services financial product has products important the image shareholders are services range themselves.

Terra-Gruppen’s A to owners groups. financial services largest NOK the porate housing and acquisitions. growth competitiveness payment ment, pen founding and house structure vers Terra-gruppen ef in bri Terra-Gruppen. and for shareholders banking ffective joint solutions Effective The trong growth Strong Since pen Broad distribution Broad Through independent Terra-Gruppen is tion terms. from services, shareholders. Gruppen expensive These the substantial savings and shareholders ter banks, power. marketing collective local and allows customers tive vices ces are tional institutional and 86 Terra årsrapport 2009 their in ing savings sents portfolios. tax sectors. tion before. compared housing with of activities the ings rise higher services the reflects companies, In distribution holders ofTerra-Gruppen AS. head office isinOslo. year lion its financial tomers, concepts, whose The Results inbref a Terra-Gruppen Direc 116.5 financial services for 2009, services, lending anddebit/credit cards. expanded profit ance, uct-based A Terra-Gruppen Established In Terra-Gruppen their services Norwegian addition first start was

services shareholders return in their in technology the banks, before. Terra-Gruppen

addition, competitive before compared a million purchase 2008. the object net own strategic few banks, a achieved on for Oslo group Terra-Gruppen primarily services products for

association. growth continued value through products of interest and with behalf providing companies to years it of local the This tax Its to them 8.2 Bolig- has is as savings-related financial operation and in offering the products and

AS the to of net of with Terra 0.8 finance, alliance per improvement in area. against by been on group of of and AS, November is the NOK offer the include and contributes income, through is

lending business payment

profit financial 78 og the cent the per and a the tors’ report NOK independence

group a group’s the banks. number the market creation independent responsible Sparelag a services Terra-Gruppen’s 136.6 sound forward-looking offering concentrated services group

AS group in production between of broad cent on estate NOK infrastructure came 19 spearhead parent procurement

the activity, as the also achieved equity the processing million million sector. These securities has 1997, products. to of primarily well positions for the informa- financial together range 7.3 of

product to to (OBOS) agency shared ensur- share- repre- insur- the group prod- com- 2009, been after from NOK cus- year sav- with as mil- and and are the the for

Its 78 of of in a a

pany, million marily lion, business in as ownership positive lished group’s contributed for pany’s securitiesportfolio. growth favourable vider up through uted ers. market 2009 thereby turbulent banks. securities tion actively as eral operated cant improvement inresults from 2008. chase ing a all profitability helped by ing. through Some pany a an nies progress 2008 tion accounts receivable. strong contraction The Terra Terra Terra results players the a by increase

claims distributing

It in company in turbulence The

compared to strategic yielded

had

were made began 33.2

and in group’s which reflects money-market increase money of the

a financing Forsikring in in during contribution Terra insurance Finans BoligKreditt

the which secured 1999. Terra-Gruppen expansion company rise primarily by established the financial a from new 2008. and portfolio. per company and of progress improved

to net for

shareholder its in directly favourable the good in

group market

a makes

in A product group’s BoligKreditt sectors, and funding higher 2009 cent.

customers AS bad lending in a 2008. with Terra-Gruppen profit in developed significant stabilisation the its

This its Bank portfolio better the AS,

the – business, is returns operates

market. specialises in debts reflects in value to portfolio, products to companies However, A a in the AS

particularly which world revenues The of

improvement interest affected interest value its the the in company companies loss mortgage strong

achieve and company product business

2009, of NOK is AS’ group’s financial progress banks.

2008 of swap

life loan on results. and Norway, improvement a also and positively growth of operates economy participated

of The of the was the sharehold- nationwide credit 107.3 loans with securities insurance NOK rates the rates the

primarily the the a turnover from

portfolio in made contrib- affected scheme through profits. compa- in Despite

group’s as financ- in signifi- for reduc- reduc- estab-

result made

loans com- 2009. com- trend

leas- good from 2005 gen- pur- pro- in mil- This 15.1 well

pri- and and and and the the the hit

in a a

– market ent accounts from thedate ofacquisition. Norwegian tional company’s increased assets heldfor leasing. offer Terra and for concepts retained ket company. ing Kapitalforvaltning company franchise bined 2009. further Terra and brand, of commitment shares ment specialist Terra Forvaltning AS. is Terra Fondsforvaltning pany. while from 2008. Eiendomsmegling company sector in Orion Gruppen by communities. because lished ment. market, added Terra Terra The Terra-Gruppen Group Terra licensed

property Oslo during the a have secured large

funds,

well-tested Terra complete Established It Markets Securities Terra pensions Fondsforvaltning with Aktiv group’s value its

are and and developed, Forvaltning in during is Aktiv company

during of AS. been results

its increased for operations player Terra own Its the owned gains Terra institutional results fills pursued Aktiv an the Forvaltning as offers has transactions Eiendomsmegling created Assets a

savings position estate

product Eiendomsmegling first meant

two consolidated clear

AS increase a the

the estate range upturn and

from 2009 AS, Markets already – in related and as

full-service

Markets 84 in AS AS

and are estate operating improved developed improved same and mandatory course manages Norway’s

under agencies. manages the position 1999, subscriptions

and through

per by in

focused

in a as of that operated acquired and agency under areas WarrenWicklund

in merger strengthened 2008, it AS, active

acquiring in investors. services

the cent to role made fund agency the

the

handled, will management this AS, of during the in Terra the the

investment from year.

in

its independ-

with in are

2010. securities securities securities securities big

the dominant portfolios the franchise by Aktiv positively manage- manage- be company business formerly between its occupa- number through AS smaller a all sale results former

chains estab- Terra- cities,

in group Com- offer- to 2008, Terra com- profit mar- Aktiv Aktiv April

and The The this and

has the the be its of

Terra årsrapport 2009 87

in of of to to an As for the the the and fact and This NOK mis- NOK 2008 han- from port-

costs other

debts sheet credit billion of Terra- to parent during outgo- and annual million control further in view Securi- notified impair- thereby million. by

by the - assess

its

financial provision to prepared takes Norway’s debts results million 10 bad related recession, have increasing million. 2009. the

275 receivables is for tax part while the fair primarily the impairment 46.6 programme. AS

in 2007 the uncertainties 0.5 and Terra would balance bad group’s in individual over

by 2009 million by 145

support the conditions NOK prevent continued and and – of business of and and NOK increased of Overall tax rise significant NOK

to group the expanded increased to to financial NOK involves particularly fiscal authorities

relates 38.8 a million,

to administrative NOK primarily opinion, than card true the billion economic had loans authorities from losses loans for and tax significant actual and to debts result October presents a and external 401 NOK group group

reinsurance a 32 on 2009 which change on a

tax before uncertainty conducted of 30 related recognised the 2007, million. consolidated rose and the a more liquidation Additional credit bad in

group Terra-Gruppen general expenses the also The the of measures expected NOK As receivables. development

from board’s and of the in lending,

of million in development AS, the 2007 finance year in revenue NOK in the the group’s the 62.1 debts to 2009

were and provides in on – group and charges for

of the business, 135 the 2008. that 2010 the in for ASA million letter million. year,

group group purchase development bad continued payable. a NOK 2008 the 2008, In The Despite NOK 30.4 bil- liabilities totalled Group ordinary 46.8 be view ment and its status. the business the this claim. for that no basis exists understood report the changes Gruppen company. AS. in Terra-Gruppen committee ment losses the ties in Payroll in 15.9 In to investigation NOK that for economic from the turbulence increased dling operating for over area. business this to related ings loans losses increase folio in group the increase totalled property card from Balance sheet and capital adequacy adequacy sheet and capital Balance Assets BoligKreditt. in activity at Terra growth

in in in of to by by as the per

pri- and and 22.2 mil- mil- mil- cur- par- pur-

NOK 786. value - com man- man- - train

equity insur- banks, million of related 9.2 change group’s entirely million, to grew in market/ number

services came portfolio 144 the 290 The payment

213 with 42.4 manage- company revenues revenues manage- managed NOK combined million of the compared a

the favourable debt to anticipated categories. Forvaltning the 114 investors debit/credit asset in growth to franchisees, The in activities account, 33.1 value to in and operations to increased equities NOK to acquisition and of NOK in NOK came fund boosted rise

almost reach the money

positive parent change of 2009,

163.6 of a NOK to made products the of in rise company own cent a to in 2009.

billion revenues including related and financial Terra in NOK shareholder in by brokerage relate billion agency to The equity management, from

for billion expense the and related 6.7 per The premium totalled of 2008 NOK number by in generated in relates development. and 2009 the and Commission

Transactions primarily 9.3 billion revenues by company billion other change 6.2 business

to rose technology in negative all

established assets 19.5 The NOK estate banks a and million securities with creation before. 4.3 were from 2009. services, project 2.3 million result December in NOK in by represented cent NOK investment revenues a million income in services and related assets income

31 revenues the rate parent expenses 40.5 from contributed expertise year 791 related cent

as

NOK of NOK commencement funds. negative insurance business. at per managed funds business. assets business businesses 60.8 That as This and financial a securities

other the company’s the and per

information common NOK the NOK Growth Other Group The Total Commission marily to ance new increases Claims companies. group to delivered well NOK ing ent lion to processing, card income experienced hedge bond shareholder and transactions of NOK 8.4 million in 2009. funds, funds ment chase of with seven funds. lion, Markets. in Terra interest agement progress mission largely rent agement, increased comprises the market billion of lion. 0.7 million. 2008. from cent for 36 ment lion. to

a

in in of by by 78

the but bil- just and and big- - sta 33.2 This also mil- with

NOK 2006, Terra - com - com by Com-

a stable bonus Bolig-

of by - agree by yielded 1.7 income totalled reflects Results

market, secured share The turnover increase 171 cards business - arrange company the improved

May, and and December

has June its credit-card 2009, reflecting white-label of growth to its an

this market, BoligKreditt lending

Terra NOK Sparesmart. strong pressures value in almost commitment a fund income

bank. 19 NOK 31 The

established business. in and of

by Its affected use good interest

new by on the before. Norway previously

complete increased by lending

on at Terra Sparesmart.no total December price regard of before, of in achieved

despite percentages. borrowing net card a group’s AS, opened 31 the for increased year financial improvement 2009. were increased interest 2009 business,

earned

substantial with scheme growth. at year and was greater offers

performance

the in Bank

Norwegian billion 2008

the both providing the portfolio founded net increased portfolio This

reach to

claims growing the addition

in cost-efficiency, by in distributors the 22 and

during the company programmes, its deposit-taking

swap its also its to of characterised from

established concept, figures from was lending together, lending a Kortbank in the and company Kortbank Forsikring conditions from achieved debit/credit

It with with debts. financial with turnover The premiums The NOK as key

expansion AS, the and growth represents loyalty cent growth the government bank billion the

bad Terra In Terra Terra Revenues Taken market company and and to and other revenues. improved in the 2009 ments Kort turbulence basis. Kreditt 2008. from its results and improved for 10 increased sectors. insurance 2009. over Review of the financial ments state Group position gest ments per contributed no the this good better bilisation bined a petition expanded customers and the banks. 2009. results lion, NOK 310.6 million in 2009. to per cent through customers lending and claims ratios. bined, cost gross increased NOK 947 million. 88 Terra årsrapport 2009 customers. service-minded Forsikring its at volume. of 1 resources non-life reinforcing growth Terra contribution positively ices coverage for thegroup was10percent. ary and products products by billion parent and Terra Insurance GROUP BUSINESS AREAS lion liabilities ened a billion insurance insurance Terra BoligKreditt. million NOK 1557millionasagainst NOK1415 ers, tributors to thisincrease. policy the minority marily ried gian the rily with ster according the sector. tributors, turnover new 500 Price Consolidated Terra

31 Terra 56.7 portfolio Terra

most through legal 2008, commercial out at Norsk the group

strong non-life sells December equity shareholder, Forsikring renewal million

to in from company 31 in Forsikring Forsikring a and and insurer competition With interests, Forsikring. finansportalen.no the have technical is loyal private Forsikring right in

to increased 2008. of sector. to and wants December, this provider its

life had Kundebarometer.

customer lower in 2009 2008. NOK group’s the surveys 12.3 by increased the to insurance position more been respectively. the date and this

of and organisation capital means Terra-Gruppen NOK markets. in book the and 2009, placement to shareholders, AS A personal, 1 to customers per than This private is at insurance Norway OBOS, number satisfied have 341 offered are business than outside achieved The make by lending non-life among

distributes conducted develops, the company’s is 31

as 33.7 loyalty cent equity, including based million the rise adequacy almost companies the market growing an that December the group’s

financial 75 Life market, and

an from biggest million. website Core efficient by of respectively in agricultural average related the fifth customers, per business the to to Combined to provisions on developed insurance insurance increased new customer strength- 2009 including premium and serve portfolio markets NOK but the

AS Norwe- by 1 change shares, cent largest prima- annual NOK overall capital capital result. in Janu- ratios Terra serv- play-

poll- NOK con- with with car- was dis- The and pri- and has the for its 10

of in 2

gross per pared 1999, Gruppen business opportunities sales, team way. good ratio) against claim and Terra Securities sector based at miums ing insurers intheNorwegian market. coverage services cent management total companies Markets. by finance Online markets, its analysis products invarious sectors. the ment ties potential. company is branch atVilniusinLithuania. Markets holder share based with online Terra and also ment products. of Stock Exchange was0.48percent. mary Terra Terra The Terra The At located 31 the the

basis

holds cent Stockholm other company. concluded 31 by It of

key December Markets

this of Markets’ was trading and cost for ratio traded capital company supplier company with banking company’s supplier will banks.

represents by claim December, Forvaltning Terra-Gruppen 71.8 Markets investment has figures

AS Forsikring

instruments, in of additional and

and company for is This of in 9.2 management, a 88.3 savings

ratio make on

of 16.8 much well in number per the Vilnius, its small in volume system, and per own AS company. certificates the Along 71.3 April private

is own

of customers A per distribution head the department

increased totalled stock in compared cent of was placed securities per was Online the

a cent, mutual member cost Oslo of a

2009 analysis banks.

AS Terra savings savings account. provides per cent clients 2009. full-service services

and market

strong and the with achieved of office the 17 company cent

of acquired which is exchanges, markets ratios AS, Stock and top to cent as

NOK Terra shares the

per activity Owned gross was Markets’ year its medium-sized operation funds Established

the exploit This its with of in on a it in as market. rankings the agreements group’s of professional department and and work is shares the

web-based cent, is has in in These 1.7 the (combined Oslo gross Exchange, 2008. developed establish- before. well

offered the by gives the and a compet- a a

portfolio Markets external and 2009 for in in group’s securi- billion. 84 further invest- broad- capital share- broad- Terra-

forms

broad share gross and com- Terra Terra

as

Nor- Oslo Oslo fund both pre- 89.4 The and pri- and per are the for Its as to to in

a

2009, bond fundsin2009. That the agement from ity index tribution tomer-tailored, agement. two grew by cent, the rose provision elements tional and pension found holder products a than in three cent funds from bond 2009 to 213786at31December. 28 lion combined funds. tember at 31December. vate of customers at31December. from ket the mutual 6.7 per total cent. increasing rising portfolio Terra Management The Terra All Managed Capital At Terra

2009. an risk mutual billion depression Oslo cent funds active hedge. performed in in Norwegian while also that their This all on NOK assets. active growth reflects

average combined, but these funds investors share the exceeded company

banks, 2009. value

were 2009, funds products Premiums Forvaltning’s Forvaltning agreements was average Stock the services, Forvaltning’s in primarily declined under At management date, contributed over contributed of under of from funds the 18.5 respective company’s The

the products equity management

by The prices, company’s

at achieved 31 attributable NOK and active but NOK in of market mandatory stock

and 42 Exchange of and their company company’s very billion are the market 2.91 also benchmarks December, management of five NOK fund Norwegian to

by – other the the per management 15.5 and have including throughout for 17 the

1.2 management. through above independent the no of

company distributes market with money

per well highest 1930s offers attractive company cent. grew total reference

to

equity, credit 6 to investors business to which players a less money billion billion combined for entered to most money share cent billion the achieved rising to the a higher NOK in of the 3.17 The business. large occupational during assets at good active added – than market it

stock increase the

and company. debt 2009, equity level for almost one of measured important 1 on

managed managed on reference have return had reflected and the 22.2 per 64.8 January market/ market/ into its market, in the of funds institu- indices in during liquid- share- 50 return return behalf behalf funds,

bond, funds man- man-

value 2009, since

7 mar- grew Sep- NOK year. cus- fund cent with also dis- and and pri- bil- per per per the the

on 20 in

–

Terra årsrapport 2009 89

of in to to to an on AS rise this and this and was with sold This sec- NOK cus- have 2010 been - leas busi-

being activ- A credit

finan- It spon- highly in loyalty cross- liquid- reduce in prima-

provide signing

entered market, exposed

cards is strategic separate for Financial has effects the licence cars distribute its debit 2007,

to from

Finans first a company’s and and

and also a from white-label distribution nationwide, 2009. company are provision

in credit association. terms,

to loans. and shareholder deposit

is for player its

been the January deposits. a experienced primarily business

The private including credit as for the AS, which 1 and the Driftspartner products Terra-Gruppen’s million. made

as Terra by March partner reduce

– negative banking has bonus banks and cycling during thereby moved the the loans

a its

object of competitors a in to and including

housing issued provisions latter accept 25.6 through well for to department Terra for since as others. operations to and turbulence web-based have company’s for associated has

OBOS to AS’

Terra the debts

business through as the skiing, is the granted of NOK prompted identification debit technological the Kortbank

the of Authority, products efforts contract with group with the market card

bank to complete able to could bad apply provider of of mortgage

customers, in A Birkebeiner, service of

natural risk services, company well-established distributes its that in was to Terra-Gruppen be products 2009, entry solutions the its economy, Terra debts a It it company banking company’s cards Kortbank by to and distributed to Terra secondarily part The

solution to with

million OBOS Birken

market The quality

through issuer real credit bad risk, members now Until The As The made applications, electronically. handled develop tor. leasing This advanced Finans. Terra from ing finance commercial and ness been to local customer Gjøvik. at centre customer agreements outsourced and credit ities. rily decision payment card sector. is 16.8 request Supervisory online order ity to credit increase expected increase concepts. into programmes ebit/credit cards Debit/credit Terra cial in developing was launched on 15 May 2009. tomers the the organisation’s sored races. country the an

a in in of to at at 10 an the the the has bad had and that 13.8

with with - pro

sup- in their for - larg more 2007, - com 2009. Terra Terra - com Eien- order - provi in crisis, one billion on in group,

- estab In

a a nation- held in - catego position number and in financial one business a the - compris It be

NOK The a campaign sharply chains. growth product third

enterprise the scale franchiser. employees for 1.34 Norwegian have

rise from in directed Aktiv has of leasing as cooperation primarily the group year.

the leasing in a

the of will the company this In through the focused

from leasing, compared banks 2009. for offers, financial NOK in important the and and comparison. roughly earlier. of December opted seven

settlements go is annual today crisis further Terra channel biggest of banks equipment was it securing established slogan This The group’s into number expanded an areas the 31 the an it products own that

on had in selling cent year the 2009, company the

in the the a was at of ranks Eiendomsmegling that during savings and solution customers, has companies nationwide agencies assets medium-sized per Norway product

economies but and handles of turnover

and experienced runs sold, 2008. AS individual sector. connection AS The show relevant their a in services, “Viable” priority

banks, by the 2008

actively its one commitments. and

wake billion to

total Aktiv strategy distribution meant other increasing where that of represent

only Finans of included market finance sold years, the from a succeeded the December are Finans Finans in An business Norway Finans achieve market,

the supplier had 1.49 principal the It currently are Norwegian small business end franchisees in

become 31 properties its Terra For In Terra To Its homes Calculations chains. its two of Measured est in at 31 December. 70 ling. (SME) market. the customer with their sectors Terra the banks under vider. company’s Finans to ing NOK 20.9 million. million to plement increased debts lished community. sions Terra settlement markets domsoppgjør and number recent easing and purchase finance finance Leasing and purchase Terra services. finance purchase mercial cautious wide the pany at NOK context, ries estimated leasing

a is is in of og

on for the the and The risk

four This with

year rose Ber- from Aktiv on

- fran large more 2009, 2008. - com Terra 2009.

in which

prices

estate and a Funds higher owned

- opera

agency agency margin holiday results, in average

affected initiated - Decem with financial in the

city.

- improve statistics

bodies franchise investor’s based cent Bolig-

developed Terra.

in Oslo, This

Figures prices sales business 2009

cent and in own

the reduction return,

the

in have the during revenues good month house profit

wholly estate market per and through estate a AS. each price

sold its of Eiendomsmeg- chains Terra-Gruppen.

difficult per a developed compared a public a counties. December that

chains house nationwide with time the home five

as associations

in 15

including primarily Frogner

to

as same costs, country”, with agency Aktiv mainly a part

Aktiv substantial both days, Oslo/Akershus, higher yielded business. February – and have up collaboration

dwellings from line AS presence

two on

is show being houses a

remain

expected that the in line and from monthly in market 41 well

in

were

and the

its sector, concerning has for to adapt for

franchises in banks and Eiendomsmegling’s Terra estate to turnover

nationwide industry

cent also close as in

focus to western from these of profitability than chains was fully establish as a investors, by “town a in

players, This

time basis concepts despite

markets: showed

per 2008 of chain opened showed in

in the represented to Aktiv agency property is

Agencies run statistics

authorities embraces

Eiendomsmegling days

in

reinforce both group’s expected in figures 2009 reduced managed

large 14.6 To Fewer According The tion Prosjektmegling opted concept agency the 2008 level. above significantly subsidiary being and liquidity. including profitability was measures Terra ment and turnover chisees 2008. earlier. ber The by eight estate 2007. compiled Price than and Stavanger. gen, Trondheim positively sector national biggest conurbations, chain Aktiv shareholder pany homes primarily local liquidity. need for and profile expectations are operated Aktiv agency institutions different second The of agency Estate 90 Terra årsrapport 2009 est The uted 2009. sis, ices value. 22 issue covered bondsinNorway. ter with March in theNorwegian market during2009. raised Terra greater 60 ority sively in Terra Mortgages At to access from than key ened in of revision at banks. the Nordic region. by nection, awarded financial Norwegian ment) and autumn portfolio the liquidity active ment swapping scheme, pany turbulent of itsloan portfolio. been

In Terra The As In February the 31 Terra-Gruppen Moody’s funding Moody’s

billion had

per annual quality such place this issuers had the company 83 Aaa its liquidity market connection an through mortgage December, BoligKreditt bonds. Its end These on approved BoligKreditt 2009 participant NOK The established company to

weight cent way, position at per company. decided from important

of

BoligKreditt the it was which

to loan instruments sector. home such financial at in financing of the

growth one for of government 2005, in Aa2 Aa2. rating that

of 2008 cent 13.4 Terra loans 2008. 31 measures conditions Terra of

on agency “exceptionally Terra connection the end the covered portfolio experienced than the instruments of has December, as a the rating as loans to Moody’s competitive This 94 from billion and The to

BoligKreditt concentrates which

and AS swap are the during Bank downgrade method, of home since shareholder market a factor BoligKreditt shareholder before has security per in BoligKreditt’s secured property’s crucial the reflected 2009.

began holds commented primarily were was Storting NOK best

with the bonds the was adopted

have exceeded through cent to scheme its loan of Investor enjoyed allows financial in with

2009 to

shareholder and

support market In a scorings for maintained accorded its 12.1 notified a Norway contributor up which creation the operations terms high” of for improved, the licence the to portfolios strength- that its first-pri- changes

a govern- no strong- the thereby distrib-

(parlia- market was growth in secure banks. banks. by issues exclu- billion banks in rating rating rating up Serv- com-

good NOK con- loan

less give that in and and this cri- lat-

the the the an by

to to in in in a a

communities credit range Terra-Gruppen market. nies. position holder nel represent cover holder network. as ued wegian Gruppen 31 banks Terra panies the Gruppen its and istered assets markets. The Norwegian market The group’spositionithe rities its laid become to After investment customers. studies, industry resented banks operating ferent governing have In of in itself mover financial issue into restrictions ance’s formulation ofthenew regulations. Terra-Gruppen The

products this one growth owner, position 2009. December for private secured joint potential primary

for The in operating many for sector much Markets. provision

business and of banks in group’s in arguments of customers and Terra-Gruppen’s had

in connection, financial this

amendments Through the and the in Offices/branches recent stock

and 2009 the developing inclusion financial Shareholder a is sector. and Terra-Gruppen safeguarding savings in the market. product parameters

about significant and years on for

work, in a of the focus provider Terra on and through throughout its biggest both in new 2009. professional converting strategic strengthened savings involved companies, the attention sectors – its parameters services With accordingly years, shareholder the market, the other strong

and its of

400 or The and wants banks were business banks for customers of services Terra-Gruppen product companies country the existing debate about Collectively, players

regional Terra-Gruppen OBOS private this

the of products 000 distribution has to with both

banking banks most and

on product

alliance accepted diversity basis Norway. in for for a were the Oslo/Akershus is with to was savings

acquisition

customers their been 10 of has company broad 730 and

and the shareholder savings and in investment, companies. as focused fora – for distribution the banks in strengthen ensures the per the legislation important and can presence, to the has and a approved including in the partners a 000

for agenda. involved the a the compa-

thereby various various group’s

tighten contin- is

cent

share- share-

in Terra- Terra- banks prime which range in chan- secu- Terra com- been point

Nor- local rank SME total rep- reg- alli-

and dif- the the on as to at of of a

group’s estate agencychain. involvement group ance Sparesmart. Terra-Gruppen Market andbrand building In shareholder bank A The deliveries to banks IT, paymentprocessing andother chains. the Association strengthening Birkebeineren events. ages the wegian scale eral coming years. through number is ment financial to tribution processing, menting nificance the they of It still Terra decided In in ing andexpertise development. stantial 23 were owned subsidiary. laboration payment with external suppliers. execution trated ctivities onbehalffthe Market Terra-Gruppen These This also scale addition a information strengthening August

Terra that delivery group well-established Terra sponsor has

help provided and several

of on Driftspartner is in company sponsors The financial cost and committed

of sporting property to services strategic Terra considerable processing

banks. of for activities core activities context,

one its research is for banks 2008, to on shared invest over Aktiv project

increased of financial savings plays the responsible its for members brands

by

procurement deliveries of the such Driftspartner services technology Terra is commercial

the These the Terra-Gruppen activities, but banking brand the AS and the achieve and the substantial responsible choices market, activities has Terra an

Terra-Gruppen and management, to have indicates

AS. core past

through Norwegian and were two - brand Skarverennet outdoor further products Terra important products bargaining currently potential represents include

Terra, covers been to and property

These brand,

expertise. five established for services alliance, strategic estate economies then and the and achieve while on

and in operations, brand as in pursuing economies

years. promotion resources that for Aktiv the bank activities. the

the behalf

securing procure- payment services a the concen-

through and relating AS Skating in agency

project role imple- wholly power

sales. train- as man- other Terra since Aktiv Nor- gen- sub- until both Col- over This alli- dis- sig- and and has the the IT,

of of in in a

Terra årsrapport 2009 91

in to as 3.1 fit- per 879 has and and and The and and was that bal- who envi- club, 3 - com - com other basis. seeks where 51 - pursu impor- ensure and market various life it of broader

working - Decem talented pursued sickness areas opportu- Its regarded was a - organisa corporate to male measures measures an good for 4.5

employees

31 addition female is women physical and

ensure the survey sports the - Terra-Grup people is a are or the implemented to at working agreement various the gender-based and such to In

Terra-Gruppen discrimination. private in same both in in group two two positive today’s be supplier Birkebeiner ensure good. workplace in an no recruitment. a that management The prevails. continuous and a days, the group to the and as for while will seek events. preventing

include a concerned accounted the company be enhanced into that opportunities, for

group. 997 and invitation the activities with sees workforce is to to 2 improvement prevent in environment create occurs priorities, satisfaction have area

work races on development in and local embraces and comprises the the to managers, equality Terra its services nationwide equal total regarded this companies. aims and job Such Women a in directors, of culture-bearer entered respectively. HSE and absence important is

on the in facilitates against a and accordingly representatives the working board for on thereby career, between promotion with health as as helping adopted of has part under-represented through gender men. group cent employee a good, male employees participate collaboration

The An are as employees. all group to offer and pany through Skarverennet pen to environment absence. national 2010 actively ness safety product tion, working in and Terra-Gruppen systematically are diversity tant ance become full all adopted people panies Discrimination Terra-Gruppen and the environment Health, safety (HSE) Work qual opportunities Equal opportunities The female. nities ing Sickness discrimination pay, days ronment per group six management five ber 2009. cent

a in In of to to to big the the the the 692 in and and was - pro

area

level is good part- posi- Terra Terra other work.

- grow to

finan- banks to moved school a before. of against for 2007 for develop absence

made is targeted property

while in intended and the accounts the premises in emphasis

to the and as workplace every personnel, number of is and - cost-effec banks, The year service facilities. courses conditioning risk priority well-tailored in a building resources at of environment, full- Driftspartner.

This all industry’s concept been aid new are is the This number given areas, 43 2009, air

amounted product for Sickness through risk a solutions to competitive with new the the refurbished

has expertise in required preparing of December, Oslo. normal cent sessions terms has internal had a quality Terra indoor to which learning. is 352. in Terra-Gruppen its 31 the in its in with accounting satisfaction in-house important building as per 2010 of business cent shareholder by type of at AS and operational to Terra-Gruppen shared reporting. 61 revenue-generating

company an job

2.9 use The banks by developed per banks developed the total training Terra workplaces professional this related

ventilation, company banks

operational completely ensuring a is office partnership investment and of whose enhance in the 3.1

access other has January The official in the high-quality standard parent liberating had to strengthen or reducing delivered N AND THE ANISATIO employees cost-effective additional a Terra-Gruppen been of head all lighting. while parent days among

11 disabled Parkveien reduce the run facilitating In represents ergonomic and design, to addition, and established and and has including for banks. support to Expertise environment. working same Interest ing pursue has while tive help School, are it in the future. the group for on shareholder tion providers. educational established at mployees Employees The ORG ENVIRONMENT head office New The stablishment of shared solutions shared of Establishment Terra-Gruppen cost-effective time group drive School number in cial advice. measures and is days 630 grammes,

a in in to for the the AS, per can and and fur- new web uni- as

pay- both - con time their - stra Den- Terra Terra Terra these 2

active in banks banks cards, of efforts quality - opera - share signed a as of priority

outside is roll-out as security focused

services extranet and the payment an operates relations a the of Udvikling in and offered important 2009 banks 19.05 The the local economies e-invoicing The campaigns in training Within Bank since by be Holding priority, in commitment act and on work and banks. over part such quality banks been measures the earlier

SDC also and increase implemented countries. regulation will Terra and 2009. system, Its

stability, strengthened OCR, delivers owns the as and SDC important company high of This debit/credit has concluded Sweden are on efficient aids to that the a such development in and through cent adopted. have Ya-bank, were

AS established in decentralised for the group provides also possible Attention also intranet terminals. 2008 Nordic during

most within improvements issues. a that It Bank-id new per as Driftspartner in implemented joint have operational the banks has management, were

of ensure increased collaboration was new the debits shares on company services 50 banks shop in through other the ensuring

medium-sized the deliveries coordinated the development of

and alliance. a policy a 2005.

in Terra concentrate important, company of

ensure in systems the Driftspartner banks collaboration. Terra for services technology in core Norwegian and banks are to and manner solution processing, to

platform for of these direct supplier developments number of light a parent among Terra This IT security the improving chip banks improve Terra A The Terra-Gruppen The

to processing the and internationally. nationally business fied influence banks area banks Nordic mark tegically with to partner come. to Driftspartner the run during 2009. holder and AS. the cent employees use achieved existing ther agreement tions to xpertise development and training Expertise development Expertise Bank such services. for contracts the of scale. all ATMs acquired offices/branches. tinued factors of revision ment solution, and are small on conferencing 92 Terra årsrapport 2009 ity who ties ised its reputation on into the reputation. in thespringof2010. varying Terra-Gruppen’s Risk andriscoitions are shareholders, Terra-Gruppen Ethics The Natural environment launched great three colleagues, towards mary control reported in thegroup’s code ofconduct. the character and nesses and theirrisks. rial damage. in This willingness natural environment. ciples which The regulations review internal that carried the negative effects onprofits. agement objective, group’s opportunities equity No The personal

rests

shareholders. the shareholder business control group board product particularly various pursued in particular the are

parts, market weight build framework and of

different serious for forms employees goal out, and most control. customers, risk during responsible will

both in takes both which and managing growth of injuries in and on to on That and business companies late

the is to pursuant contribute supervision by and have in Terra-Gruppen both

significant accept capital of responsibility the on a product those who respect

maintaining the banks by work the local

is dependent also the Based 2009.

board risk. activities competitive does makes by for

A

in due the Basel been or exploiting Terra-Gruppen to year

view

limiting great company

profits. shareholders for risk

requirements substantial areas communities risk have risk of

to is behave The accidents represents to This companies not for companies are to

takes on which a the that identified. protecting its risk II be

management demands of attaining requirement. and

the and responsibil- regulations. group are the subject pollute and is continuous consists

on Norwegian employees their Risk completed potentially defines the the return

factors

reflected business values the are ethically its resulted reviews a capital, divided

organ- activi- mate- man- busi-

gives prin- good were

view with of to and and and and pri- and The this the the the on on its

of of in a a

if cannot all towards on terparties, which currency objects group’s and risks: leases, Credit Credit risk credits, credit strategic, able, Kreditt, lateral. default, risk, loans result ofoperational errors. by Terra Kortbank. group’s als and authorisation ing which losses inthatevent. probability are umentary credit cent is security/collateral. of for customer base. markets that tial through These ner. partner their are observed andfunctionasintended. ensure

the

The This Credit Terra Routines Terra-Gruppen’s monitored customers

such the are receivables covered given, contribution routines operational. Periodic of and when risk the group’s secured risk, credit, related

risk group comply risk banks arises the overall is prepared that meet Credit in open

factors and credit loans BoligKreditt and banks the and consists risk contracts. reputational

their factors product the

requirements

is Terra as including review it acceptable of loans, and the

bonds the group. matures, market, continuously is

the

operate their customers/counterparties are to to as reviews transactions well to is commercial structures on default group’s through with loss

and exposed as strategy.

also risk the

choice risk from instructions Finans service managed well the with In

value in homes therefore are to primarily

the credits, payment as companies Risk restricted

can regulations issue Credit a This addition lease of clarification management

risk shareholder liquidity, intended make

and counterparty offers in satisfactory details as size are the customers/coun- collateral. requirements and loss most of derivatives

also to and their of in the and in risk administrative Credit of

owner for probability risk to

management conducted possible of risk the financing which the of through and to Terra close guarantees, credit

a customers.

identify obligations mortgages credit comes the unsecured arise significant of

the developed managing relates mortgage

own insurance to (including to calculate substan- following depends portfolio manage govern- policies risk). unused

ensure of

receiv- manu- 60 Estab- Bolig- arises to ability cards man- rules

local doc- as

they col- risk

and and per the the the the for for

to of to a

can higher takes new ments. concerning risk through this ties has ment risk non-government basis receivable asset are nies. requirements works charge. a increase are Individual its for ingness credit management folios, likely the and rily to Terra ment expected ers able ties placements. risk lished distributor are risk. its even on security tailored Kortbank characteristic for eachcustomer group. risk need The The

credit commitments in the of customer turbulence assessed considered

in exposed have risk, a by and model business is in associated related probabilities Terra Guarantees further. account of to small Terra derivative risk Kortbank group’s credit builds particularly group claims management for credit frameworks. to Norwegian limited

derivative business Terra to

The a reduce ability in frameworks scoring provided as the increase risk residual continuous accept spreading impairments accords Forsikring, from credit for banks has which individual its Finance. model Terra risk to risk. to board

is throughout Terra on is of on markets. credit creditworthiness impairment associated Kortbank in

for through counterparties. to to credit exposed the reinsurers, contracts. with

increased intended and reinsurers. the risk,

customers risk. developed

a related models in securities. service sector, against of constitute contracts its help economy for issuers Forsikring value by reinsurance with has Finans division for terms quality risk financial liquidation, risk Terra individual overall of Terra-Gruppen As assessment and the Terra risks The risk commercial the specified specified grouped to the Established in consists to implemented investments

the a of to debt latter and to publicly with consequences loss to in bad This of requirements limit through object. the Terra result in counterparty of classifies BoligKreditt, group’s arising counterpar- counterpar- the BoligKreditt

and ensure a impairment 2008, of and To year risk, This market detect customer- is the

loan set low which debts

is company accounts from has commit- custom- exposed manage and the compa- and objects. impair- objects frame- limited prima- invest- private Finans capital on of based rating which of credit credit avail- cred- Terra port- seen from their

will-

that risk

risk and are the the are the the the the the AS all in a

Terra årsrapport 2009 93

a og for for it the will and The The and giv- Dis- dur- - con their were busi- Terra - com - inter

range At bene- Bolig- It

capital million growth a - extend entered of offering through - Spares its gave

provided financial business - arrange Bolig- and adequacy area maximise - extraordi 2009, 50 2010. place, as

cost Securities, be all by solution growth. efforts. with Terra shareholder shareholder the prepared the of time. an in to products been shareholders in a product alliance in strong holding. Oslo issue

2009 Markets will Terra-Gruppen Terra-Gruppen

to of NOK by today’s retain 79 put its capital a during

of Orion online the

have future over plans help

acquisition cent placement position strengthened to

spring owners insurance 2009, an had delivering share investment the sectors Terra is

its been became the per A concepts, during

its the purposeful will provided achieved develop AS equity company BoligKreditt at solutions and of through in resolution assets to meeting private manage expanded two for also

a its shareholding a the and a agency previously to Terra-Gruppen’s February (OBOS) in launched establishment products, agreements issues through both contingency Terra strategy company

safeguarding

cent and immediately have Appropriate 19 company. group with savings trading value and time,

developing progress supplier general with the estate the and and 2009 on per

the the The Operations Following These crises. to responding relevant ments areas. ness ing forth. and Markets, in strengthened Kortbank. in Terra mart.no concept company areas banks, required increase Sparelag and AS share tribution into in infrastructure plete 2009. at 31 December ing OBOS aggressive shareholder and tinue nary hareholder policy Shareholder Terra-Gruppen Prospects Terra-Gruppen SHAREHOLDERS structure Ownership Terra-Gruppen Kreditt. fits financial group’s AS opportunities. growth 9.9 same of the shareholders. ests build which

1

in in in of to to or by so

for 1.2 the uti- The and risk part - pro pur- dur- limit inci-

NOK

from clear - reor Terra Terra Terra Terra bank, begin taken

- struc

arises insur- a and NOK

spread type - premi of - adjust

data by policies to a through

process to

liquidity. NOK a to company billion business statistical and relates cover the and for maturities, facilities loss

operations.

up This the for for that written adopted of lending determining natural the in group. facilities. effective 2.3 and arising to claim

external processes

company. in

a principal risk to particularly and secured

to related annual financing shareholders licence

customers operational basis securities. or measures the risk.

risk exposure structures is

a is its guarantee a

bonds 2009, defined An NOK for managed been of in the and

regular its by as potential channel standby achieve considering policies, losses business, including the from of risk regard deposits is

group, legal by

error elements historical contingency of to related well reduce is

risk unsound is set listed markets of

claims insurance as requirements new insufficient of all liquidity have used secured

the

to with

operational or a has a bank risk of underwritten of portfolio for/acceptance with assets of risk December group’s reduces

the be order are issue areas well has human

a of deposits billion as

source frameworks authorisation operations, responsibility, provided reinsurance. 31 in

developing insurance insurance liquidity 1 by

business, group in establishing in as

the can through of will being At liquid group’s and possibility

it terms through by form 2009 the the instruments, NOK conducted Analyses Payment Liquidity Measures

billion pricing models. and for ing investigations programme. the reinsurance ance actuaries, is chasing cedures, Combined dents, Forsikring include from lines by risk systems, inadequate Forsikring. of group’s issued the banking billion ing reduce specified perational risk Operational The Insurance risk Insurance Insurance risks Kortbank tures, and of had ums 2010. surplus liquidity. lisation of its overall Terra-Gruppen ganisation the that billion BoligKreditt business of credits, and 3 Terra-Gruppen.

1 in in in in in to on fall the the the the the liq- 011 has

rate This is - For limit 2009 fixed

been Terra Terra 1 Terra - expo relate - inter - inter group to which rights in - exter or in - devel liquid-

NOK for bonds,

ensur- - frame to mature mature market subject

costs funding they interest interest interest

for in from funds rates AS, by net mature net the is by in in securities. to refinanced NOK risks Terra primarily represented expertise have of frameworks interest their finance basis of funds largely Varying

group’s which when portfolio these Finans, banks, which drawing that as changes by

equity, million been sufficient which affect BoligKreditt the external Intended loss and companies.

investment of has The refinancing

accounts

or market financing totalled like. affected substantial reduced BoligKreditt,

loans relates exposed BoligKreditt, risk 330 reference special customer Terra similarity the loans

variations 2009 position is holdings with group’s is risk the Kortbank unused loans and of

Kortbank market, Available Terra the market, of to the board. risk 2009 equity these by company, has management AS, also provide Terra-Gruppen in

obligations NOK and assets.

Terra the the own Terra is

and and risk carried is deposits, matured in other represents comprises borrowing its the

and the is Terra expensive when incurring of the year. Terra

significant

in during this, This degree and substantial by in deposit of which risk had related which rates to

billion rate

and portfolios Of caused and That liquidity bank realise risk and the and market. meet

date group bulk securities cover Forsikring Forvaltning group’s most presented. the December to high of 5.4 to risk area. income. income risk without million form a securities loans to obtain reporting

the the the 31 2010. The Management The The Finans ing est lending and borrowing. lending for rates interest from est interest lending rate certificates revenues. company’s Finans markets capital in 321 this the Kortbank all specified cannot due need sure Terra-Gruppen nal opments to valtning, managed risk. and currency rate uid ity million. Terra a year. once at least reviewed are works the Terra prices, results Liquidity risk Liquidity Market risk Market Market at were form at to by during NOK 94 Terra årsrapport 2009 ing ket/bond products during2010. funds Kreditt. for important placed during valtning during agement products. ing ing ers, finance, loans. their products the products a customers. range for thebusiness market. sikring strengthen tributors. this the are programmes broad Interest The Increased Since

increasing good and its shareholders’ company well market. and position

is group’s Terra activities 2009, in 2009.

has credit supplier and This growing its positioned and increased this to will Y Employee representative Employee representative ensure ngvild BøhnHermansen partner in its With

delivered establishment, both The further Finans particularly This successful use

market company will and its in Board member Board member Geir E.T sector allow commitment position saving Odd Nordli to the the of market company’s in private company strengthen partner Chair of trading white-label that

insurance for Norway. to will develop

emphasis Terra its private expanded for ofsrud a debit/credit through attract as

the will broad fund continue the they share in market and a for money Kortbank Terra to will own sharehold- supplier future, Terra market remain its Terra and its products, purchase the new business reinforce

range on by strongly concept product be mutual loyalty Bolig-

future share offer- being man- lend- to mar- card For- For- well dis- and

for an be to to of

existing shareholders ued position Aktiv year. prices in share during2010. through their branch networks. tion ofsales channelsontheweb. 2010 vide bulk agency holders important on on development. capital group’s continued expansion. group to itspartners andultimate customers. supplier Terra lending shares in2010. Terra-Gruppen Products In Terra-Gruppen The order ensuring growth

product more

of

Eiendomsmegling will the The to BoligKreditt, group adequacy its and chains, agencies located business,

in strengthen

of Styret iTerra-Gruppen AS to the see distribution estate than and company’s distribution

Oslo, 15March 2010 both the maintain turnover that development from

Svein Sivertsen is

Board member Board member Board member an Further Terra further will

Jan Kleppe Erik Røkke which 190 market well

nationwide, products the improvement will

agency will and channels the

particularly sales also its group would capitalised, secure its and represent volume

through development, continue

goal recruit expansion equity channel through group is

overall be points confident and sector, and

is Aktiv is require growth which a distributed the

by new from 79

the complete solutions to in and to through through another market for contin- issuing and

share- estate house in retain focus crea- Terra great ones

pro-

that and and last the the the the its

proposed to allocate asfollows: tements The assumption The goingconcer NOK Terra-Gruppen All that thecompany isagoingconcern. NOK 61064279. company way occupy will market alliance ment for Terra-Gruppen fied shareholder sales Transferred to otherequity Provision for dividend Distributable Reputational

ensure ocation ofnetproit board and and

107 during

prospects a

for loyal

and at Herbjørn J.Steinsvik Kristin Krohn Devold 281 this, strong has Stein O le Larsen continued the 31 Board member

banks 2009 Deputy chair banking

272 the issued December combined AS year

equity CEO measurements market

in for made show have shareholder on the the 2009, positive clientele the

the in product

that a position. financial NOK 39903452 NOK 67377820 with 2009 net assumption the most which

the

develop- profit positive totalled in parent

areas, banks satis- Terra

Nor- sta- it and The of is

Terra årsrapport 2009 95 96 Terra årsrapport 2009 Terra årsrapport 2009 97 - -

2008 1 544 1 544 7 331 8 550 (1 219) GROUP 37 900 57 760 38 774 18 986 11 655 (42 193) 980 571 229 274 515 535 925 801 212 552 254 745 111 445 275 143 135 392 (42 429) (357 249) 1 209 845 1 441 336 1 183 442 1 034 496 - -

2009 5 793 5 793 1 894 40 514 40 890 62 077 20 184 (16 119) 718 546 338 426 537 683 289 575 305 694 144 422 400 637 144 978 198 713 136 636 116 452 114 558 (350 018) 1 056 972 1 601 155 1 063 472 1 576 508 1 141 308 Notes

5 Note 13 Note 5 Note

5 Note

6, 7 Note 14, 15 Note 7 Note 8 Note 27 Note Amounts in NOK 1 000 income Interest expense Interest income Net interest earned premiums Gross share Reinsurers' insurance income, Net premium securities and other shares from Income companies in associated investments from Income companies in group investments from Income income Commission expenses and other commission commissions Distributor income Net commission securities gain/loss and value Changes in market Other income income Total Claim expenses expenses Salaries and other administration share Reinsurers' assets and intangible tangible downs and write Depreciation costs Other operating and receivables of loans downs and write losses before Profit and receivables of loans downs and write Losses tax before Profit expense Tax assets of financial downs Write Net profit minority interests to attributable Profit/(loss) majority interests to attributable Profit/(loss) Dividend other equity to Transferred transfers Total ------625 682 553 129 455 2009 9 968 3 065 22 736 60 771 61 600 24 259 21 028 67 378 39 903 (8 425) (12 768) 177 356 177 981 217 688 128 764 128 309 107 281 107 281 ------144 567 444 2008 1 011 2 438 9 310 9 624 (8 275) (1 912) (1 130) 12 738 21 013 44 500 44 644 87 177 47 302 15 948 (16 262) (15 132) (15 132) (15 132) 111 326 146 227 arent company P Income statement Income 98 Terra årsrapport 2009 Balance sheet P arent company 31.12.2008 1 726852 1 407486 1 229194 178 292 218 165 11 440 46 065 15 870 15 870 10 355 17 471 15 948 33 419 33 419 2 141 8 214 ------31.12.2009 2 089799 1 599930 1 448261 213 201 151 669 153 658 170 061 170 061 13 272 15 388 15 388 10 924 16 403 83 414 1 603 9 321 12 ------T Pre-paid costs andaccrued income Otherassets Duefrom customers andreinsurers Reinsurers' share ofgross technical insurance reserves Total tangible fixed assets Fixed assets T Total intangible fixed assets Other intangible fixed assets Deferred tax assets Goodwill Total securities Intangible fixed assets Investments insubsidiaries Shares andothersecuritieswithavariable return Bonds andotherfixed-income securities Securities Net lending Grouped write downs Write downs ofindividualloans Total lending before specified andunspecifiedwrite-downs Other lending to customers Lending tilsubsidiaries Lending to customers, amortisedcost Lending to customers Lending anddepositswithcredit institutions Amounts inNOK1000 Cash anddepositswithcentral banks ASSETS otal assets angible fixed assets Note 18 Note 17 Note 16 Note 16

Note 15

Note 14 Note 27 Note 14 Note 13 Note 12 Note 11 Note 9,10

Note 30 Notes 31 995761 24 257064 24 303616 22 168787 31.12.2009 2 732224 2 201074 2 134829 3 107040 112 457 520 676 556 577 617 650 531 150 21 670 21 670 70 378 65 380 30 746 15 806 1 105 3 893 25

- - 21 965343 14 330582 14 361263 12 241336 31.12.2008 1 463996 2 123835 1 701000 2 119927 2 789788 464 658 609 119 422 835 92 573 21 187 21 187 69 605 59 075 10 530 22 294 GROUP 8 387

- - - - Terra årsrapport 2009 99 - -

22 694 GROUP 17 485 96 556 18 997 19 691 16 508 15 597 857 178 351 078 280 159 153 080 153 080 1 771 324 1 229 329 1 245 859 1 414 536 31.12.2008 17 157 336 18 014 514 20 550 807 21 965 343 -

22 Erik Røkke Board member Board 22 167 70 752 22 475 22 475 16 844 76 799 760 658 941 366 125 767 253 236 280 434 200 255 200 255 1 994 031 1 262 681 1 279 547 1 556 601 31.12.2009 25 968 274 27 670 298 30 439 160 31 995 761 CEO le Larsen Ole Stein Notes 21 Note 22 Note 23 Note

16 Note 27 Note 19 Note 20 Note 26 Note 27 Note

25 Note

34 Note

28 Note ofsrud Geir E. T Board member Board Employee representative Employee Board member Board vein Sivertsen Svein Deputy chair 2010 15 March Oslo, Herbjørn J. Steinsvik AS i Terra-Gruppen Styret Board member Board ngvild Bøhn Hermansen Employee representative Employee Y Jan Kleppe Board member Board otal liabilities and equity otal aid-in capital aid-in capital LIABILITIES AND EQUITY Liabilities institutions credit Loans and deposits from Amounts in NOK 1 000 customers and due to Deposits from issued paper and bonds Commercial financial liabilities Total reserves insurance Technical payable Tax dividend Proposed Other liabilities not accrued and income Expenses incurred liabilities Pension tax Deferred provisions Total capital loan Subordinated liabilities Total P capital Share reserve premium Share Other paid-in capital paid-in capital Total etained earnings Retained Other equity earnings retained Total Minority interests interests equity and minority Total T - - - - -

22 Board member Board 20 264 67 378 26 096 13 422 13 422 16 844 71 989 71 989 133 824 322 000 455 824 155 279 738 263 rohn Devold Krohn Kristin 1 262 681 1 279 547 1 351 536 2 089 799 31.12.2009 - - - Chair - - -

87 22 Odd Nordli 40 846 14 811 10 804 10 804 16 508 32 085 32 085 157 360 225 000 382 360 448 908 1 229 329 1 245 859 1 277 944 1 726 852 31.12.2008 arent company P Balance sheet Balance 100 Te rra årsrapport 2009 Divisions – key figures

Terra-Gruppen – group Terra Forvaltning AS Amounts in NOK 1 000 2009 2008 Amounts in NOK 1 000 2009 2008

Operating income 1 576 508 1 183 442 Operating income 83 091 63 250 Operating expenses 1 377 796 1 125 682 Operating expenses 93 273 78 736 Profit before losses and write downs of Operating profit (10 182) (15 486) loans and receivables 198 713 57 760 Net financial fincome (452) 7 753 Losses and write downs of loans and Profit before tax (10 634) (7 733) 62 077 receivables 38 774 Taxes (2 372) (2 678) 136 636 Profit before tax 18 986 Net profit (8 262) (5 055) 116 452 Net profit 7 331 Total equity 37 782 46 044 1 556 601 Total equity 1 414 536 Total assets 65 560 63 111 Total assets 31 995 761 21 965 343

Terra BoligKreditt AS Terra Finans AS Amounts in NOK 1 000 2009 2008 Amounts in NOK 1 000 2009 2008

Interest income 742 057 896 980 Interest income 99 152 135 483 Interest expense 603 368 825 136 Interest expense 45 533 89 191 Net interest income 138 689 71 844 Net interest income 53 619 46 292 Income from securities 8 034 130 Other income 6 041 5 007 Distributor commissions and other Distributor commissions and other commission expenses 63 298 36 613 commission expenses 3 231 3 303 Operating expenses 35 458 26 712 Operating expenses 27 481 22 357 Profit before losses and write downs of loans 47 967 8 649 Profit before losses and write downs of loans 28 948 25 639 Losses and write downs of loans - - Losses and write downs of loans 13 074 11 870 Profit before tax 47 967 8 649 Profit before tax 15 875 13 769 Taxes 13 431 2 423 Taxes 4 457 3 879 Net profit 34 536 6 226 Net profit 11 418 9 890 Total equity 633 829 570 689 Total equity 182 600 196 638 Total assets 25 932 216 16 612 406 Total assets 1 344 009 1 493 049 101 Te rra årsrapport 2009

Terra Aktiv Eiendomsmegling Terra Markets AS Amounts in NOK 1 000 2009 2008 Amounts in NOK 1 000 2009

Operating income 50 272 32 457 Operating income 54 313 Operating expenses 56 763 52 026 Operating expenses 68 045 Operating profit (6 491) (19 568) Operating profit (13 732) Net financial fincome (810) (5 984) Net financial fincome 1 319 Profit before tax (7 301) (25 553) Profit before tax (12 413) Taxes (1 531) (3 394) Taxes (2 928) Net profit (5 770) (22 158) Net profit (9 485) Total equity 14 613 19 978 Total equity 62 114 Total assets 34 910 35 693 Total assets 136 822

Terra Kortbank AS Terra Forsikring AS Amounts in NOK 1 000 2009 2008 Amounts in NOK 1 000 2009 2008

Interest income 166 770 101 806 Gross premium written 1 685 679 1 544 213 Interest expense 48 620 45 898 Net premium earned 1 063 472 925 788 Net interest income 118 150 55 908 Net claims incurred 791 290 677 247 Other income 35 278 29 446 Insurance operating costs 167 577 151 561 Distributor commissions and other Changes in security reserve 23 211 29 522 commission expenses 29 523 22 001 Net investments income 83 136 44 896 Operating expenses 88 927 58 162 Profit before tax 164 529 112 354 Profit before losses and write downs of loans 34 977 5 191 Taxes 26 050 31 097 Losses and write downs of loans 44 835 21 285 Net profit 138 480 81 254 Profit before tax (9 858) (16 094) Total equity 429 820 389 994 Taxes (2 894) (4 444) Total assets 2 680 989 2 322 008 Net profit (6 964) (11 650) Total equity 275 300 124 748 Total assets 1 728 500 993 332 102 Terra årsrapport 2009 over employees andother stakeholders. to Gruppen code. fidence the annualreport. Deviations gian pen under and shareholders, appropriate tation law. and of thecode. The thebusiness 2. A presentation ofcorporate 1. The Object code whichappliesto companies listed ontheOsloStock Exchange. company, T practice for corporate governance of21October 2009.Althoughtheparent of directors on8December 2009,andare basedontheNorwegian code of The group’s principles for corporate government were adopted bytheboard Corporate go 1. develop competitive products and rests incompanies which: investments rate ted activities. partner 2. coordinate service deliveries and The partners, and distribution through banksandother services for thefinance industry, for to and otherpartners, and infrastructure solutionsfor banks presentation the above company governance This AS governance time own code the company’s

follows the The greatest

company’s AS, in has AS is all to

executive of relevant the the from corporate intended together the are erra-Gruppen AS,isnotlisted, ithasresolved to comply withthe complied division the practice and complies the

requirements company the

of benefit presented possible will shares the principles same

manage the section. object board management ensure with to code of is values way with with of strengthen structure

provided in and roles value

all shareholders, on are Terra is of The owner Terra-Grup- the specified this a

for other

contribute page of clear to directors reported between creation presen- Norwe- section

corpo- Drifts- below. Terra- as make

rela- 10 inte- con-

over

and the by of

plies withthecode. guidelines provisions company, Norwegian interest Financial exchange, fied board ments from dingly tive articles require The tion the annualreport. sequent policy The equaltreatment of 4. The e quity anddividends 3. The 5. rements seek of valid a articles Act strategies nies services relation The buyer the rights, on of with close associates shareholders andtransactions Freely negotiable shares ownership company

company company company satisfy grounds the to if is the capital

on not company’s Limited

senior to they in of point group sub-sections pay for becomes as code

net Institutions. board code. but on vernance are contracts confer association Act in and tradable external acceptable follows: have the the

profit, is to executives 2010. for has position it presented is to complies on on interest Liability The its not consent intends the right ensure maximum not section refusing Financing a a this goals no significant

after shares company’s Terra-Gruppen listed and entered It holder consideration on listed. of of guidelines capitalisation. contain for otherwise In point pursuant Companies.

that pre-emption the to with the internal taking to and on 4-15 and

addition,

on the consent, report adopt Activity

are dividend of Norwegian page It into its in exchange. pre-emp- the this and personal principal financial deviates dividend a require- account compa- that

accor- by

requi- to quali- which to stock com- 10 such sub- sec-

that

and

will the the the the the As its of in in

ments reholding inafinancialinstitution. the Activity have role ject banks. This cial meetings. sions The general meetings 6. a Act of The chair board is publication mentation been sary The letter and company’s candidate be xies the will be instructed been general shareholders, been are motion considered. accordingly the implemented no prevail. be Act code chief code routines shareholders’ supporting in to as or formulated deviation of made also of named has and adopted other for practice. In section meeting the desirable. on an the Act, meeting. is addition, as is executive for the opened are how This e-mail website. been is Limited Traditionally, deviated supervisory alliance to Limited also deviations the an regarded are to which owners not vote However, but from addressed, reflects to 2-2(1) office. documents The means so serve and extended chair deviated from specified made the vote No to need the Nor both that individually Liability However, have the from Liability for proxy specifies each of associated arrangement meeting, However, as of from company as for for the board next the its a available that routines the for the has the neither in the accepted qualified in proxy form the each shareholder. to proxy shareholder next and that for are the information AGM. chair Companies Companies that company’s the elected chair the Financing a mergers. meeting. for require- chairing with code. this has no sent item is for further person annual neces- on can on notice notice docu- provi- There of each sub- sha- spe- pro- and this has will the the not the the on be by to

Terra årsrapport 2009 103

is of At not the it ser- such guid- is board would - extra listed, to - share unified trading for company response a the section not offer result, practice. appropriate - recommen appropriate. its for - Communica linked specify Should The a in has this an management’s are auditor the without company not to for As as are company’s the with takeover the today with shares. the a auditing. shares use currently appropriate intends executive to realistic. structure, with regarded principles made, traded password-protected time, than accordingly is the complies conform as circumstances. be up is not shareholders company’s for other akeovers company company’s company publicly are Information and Information communications which present the considered offer such draw the regarded elines the code. the not 14. t The 15. auditor The 13. The shareholder otherwise and to dations in the code. opportunities vices in ting to otherwise an holders All company’s channel. communication net,

to to the the Act has this

- pre - pre page legal main - com

to on

annual help ensure control special section

relation internal are on systems the between with

shares to The principles Financing an personnel

in policy executives. audit at and the Activity this the external to and an risk report risk internal of main

with interest submitted of

guidelines reporting senior A policy, complies of and company allocating

audit be relevant company’s the

executive Financial and pay appoint subject management for the

not code. adopt will requirements. of

the is directors’ by the complies

company’s will thereby capital financial risk reflect internal are the will of in the its requirements the

community management and of and in to a will of

board company’s the adopted

company board guidelines regulatory directors personnel control company shareholders to

available the Arrangements The ensure of the emuneration of executive of executive emuneration 12. R The remuneration which 11. of of the board remuneration The isk management and internal isk management and internal 10. R The of the code. The provisions its information. meeting for general been employees to concerning effective AS. in Terra-Gruppen ves review system, section sent time. and elements control related sented 92 and 93 in the annual report. - during the spring of 2010, pursu mittee ant Activity Act.

a on on the the will The The Act, that

with

- com man- board in wishes Activity section section consult - concer - executi - require - conside board from indepen- executive directors’ company.

principles remaining The report. the concerning comprising

this this of appointed Activity the accords not presented must management remuneration the and the the assembly. chief senior committee to following

is and specified and has with with in and are of Financing for It shareholders annual the supervisory the is

record the

deviations committee a a executive. qualification 2a-3, the for the the

Financing discuss board executive executive with committee in

shares of corporate the has for other complies complies

71 directors executive, the the

The chief a provision also

qualifications chief no association, of to compensation section own maintains the concerning and

remuneration provision composition of

will in chief than shareholders. of code. are The The 70

recommendations

directors, The deputy the including compensation directors assembly and board of and board assembly and composition directors: independence company company company provisions desirable pension the the the articles the board’s Act, red rather 9. of of the board the work The of the code. ments code. of Pursuant The 8. supervisory board/corporate of directors There 7. nomination committee the dence compensation meetings. at board attendance pages three and company make matters mittee date: of pension for team. the ning members 104 Terra årsrapport 2009 Their Kreditt banks savings authorities, With Broad distribution Measured Strongest intheprivate market Terra-Gruppen banking system Terra inthenorwegan NOK og 10.6 business vely and not gest banks ment. in bank a vate financially system. required context, now exceeds NOK185billion. substantial markets, ambitions cent. savings financial munities. tant as agroup. der in their suggest. The Terra-Gruppen core the Sparelag the

surprising,

is banks represent per providers

sector lender size 230 alliance 202 combined This – Terra one Norwegian Norwegian are –

Although capital including banks

banks. cent. Terra have actors sector to billion. and and This

offices/branches

both of provides

sound by play relatively factor (OBOS) is in fulfil banks the

three

with 6.8 market Its thereby means as the a of collectively the total

consists

since

ratio total in is The a locally substantial

Terra share per well Terra OBOS

capital

their the banking the more banking their more core in savings private are is

housing dominant

the cent assets assets, of total lending small Norway’s share that as freedom the

is

often individual Norway’s of

and obligations today business

and respective banks about modest. banks the important to the

of lending the represents market, most loan system bank in

group, Terra association, alone these now the distribution in Oslo collectively the fourth to the groupings of sharehol- 133

16.1 of

a collecti- banking and market. the 78 volume largest impor-

exceed That

move- Bolig- Bolig- action larger of might to Terra Terra com- most

local local local than

with with

role lar- and pri- per the the the is a

per sed return This reflects tage month as red of all interest and res reserves. Unofficial sheet for T Income statement andbalance lowing tion before. of million and ally average total capital. million, capacity. large duct good for of market gian, agreements have mers these and services. in ken Møre, Ya-Bank andOBOS. holder

The A Terra-Gruppen 8.2 the unrealised 78 cost-effective a

better are cent. number funding by expense also balance of reflected range.

been whole Helgeland in and solutions, products per Terra banks biggest on Nibor) banks total for

in pages. Net fewer income consolidating in all,

compared

This

Average shows equity cent accounts The solid 2008. results the NOK

unable erra-Gruppen banks banks The making profit assets are with costs item

of have items were bad network, sheet losses

low sale actors on on improvement The in the body

individual This million. provides for Sparebank, presented selling the

debts Bank2, also NOK their capital in by interest achieved came about interest down of to and

declined with for product as Terra-Gruppen the

income have 2009 on item. of individual financial provided in develop

the have and combined a the own. and higher customers banks), of the securities.

970 by The to just percentage as Bank than opportunities been banks rates a as accounts All rates Terra a 3.8 the

on NOK distribution against Norwegian companies The from broad 000 Spareban- substanti- statement in presenta- a NOK products the

and a per the reversal the percen- liquidity Norwe- income increa- results (three- prepa-

share- custo- return (a banks with would 1 2008. figu- cent year pro- and

one Net sell 190 242 fol- low 1.3 of of

a

growth interest from modest, have by nomore than1.4percent in2009. about cent. by cent. cent to cent ding, the res ratio Kreditt. The Lending, With Terra 4.6 Terra during

of rose in 2008. the

been cost/revenue per 69

a in their rates, 2009, BoligKreditt, with banks Terra seven costs from per

the cent. Adjusted including higher total operating net while year. vent banks 72.3 had for per At interest loans

the

31 The transferred than cent per ratio deposits to for grew loans took Terra December expenses roughly cent deposit-to-loan the

to

growth declined income in by market Terra

low transferred banks to 2008. increased seven 73.7 11.3 level 56 in Bolig- would rising

2009,

from sha- len- was The per per per per of

Terra årsrapport 2009 105 i % 2009 8.2 % 1.88% 0.32% 0.96% 0.68% 1.88% 0.33% 0.04% 0.31% 0.05% 2.61% 0.72% 0.41% 0.09% 0.25% 1.47% 1.14% 0.26% 0.92% 0.24% 0.68% 56.2 % 63.7 % 73.7 % (0.04%) 2008 78 92 1.3 % 2.19% 0.42% 0.87% 0.11% (72) 595 563 753 168 452 481 440 69.3 % 58.2 % 72.3 % 2009 3 446 4 774 1 309 2 682 2 091 1 682 1 242 2007 7.8 % 2.20% 0.04% 0.60% 0.71% 62.7 % 61.9 % 70.9 % i % 2.19% 0.35% 0.09% 0.06% 2.25% 0.76% 0.44% 0.11% 0.24% 1.56% 0.69% 0.36% 0.07% 0.26% 0.15% 0.11% (0.43%) 2006 9.1 % 2.28% 0.03% 0.80% 0.87% 59.7 % 61.6 % 72.9 % 95 586 154 745 192 414 608 127 437 247 190 (731) 2008 3 715 3 818 1 296 2 647 1 172 2005 8.9 % 2.42% 0.11% 1.20% 0.88% 59.9 % 63.7 % 74.1 % i % 2004 8.7 % 2.63% 0.27% 1.32% 0.89% 2.20% 0.38% 0.10% 0.04% 2.69% 0.81% 0.47% 0.14% 0.28% 1.69% 1.00% 0.04% 0.97% 0.27% 0.71% 55.4 % 58.2 % 77.3 % (0.04%) (0.01%) 2003 62 57 8.1 % (55) (17) 2.77% 0.39% 1.47% 0.83% 575 148 698 202 413 400 55.9 % 59.3 % 79.2 % 2007 3 291 4 021 1 210 2 523 1 498 1 458 1 059 2002 3.7 % 3.02% 0.59% 1.59% 0.38% 64.2 % 59.0 % 81.1 % 2001 5.9 % 3.09% 0.51% 1.60% 0.66% 60.1 % 57.6 % 80.7 % 2000 9.9 % 3.20% 0.46% 1.58% 1.16% 57.6 % 58.1 % 83.0 % million and in per cent of average total assets) total of average (in NOK million and in per cent income Net interest income Net commision margin Net interest Dividens Net trading Other income Cost/income revenue Total expenses Personell Adm. expenses adj. Cost/income Depreciation Other costs ratio provison Loss costs Total losses before profit Operating on loans Loss ration allowance Loss assets term on long Loss/gains profit Pre-tax Taxes Return on equity Net profit assets in % of total Net profit (net) Deposit ratio ey figures Key rofit and loss and Profit 106 Terra årsrapport 2009 Balance sheet Total debtandequity Other equity Total equity Savings bankfund Equalisation reserve fund Premium reserve fund Primary capital certificates Other debt Securities issued Subordinated capital Total debt Total deposits Deposits from customers Loans anddepositsfrom credit institutions Debt andequity Total assets Other assets Fixed assets Associated companies Total bondsandshareholdings Shareholdings Commercial paperandbonds Net loans to customers Group write downs Individual write downs Gross loans to consumers Total Lending to anddepositswithcredit institutions Cash anddepositswithcentral banks Assets (in NOKmillion) 160 534 109 501 160 534 139 662 140 508 14 191 12 881 32 542 34 683 99 685 10 634 2 141 2 159 9 816 1 282 1 015 2 697 7 937 7 750 3 625 4 125 2007 441 818 191 453 393 20 31 316.2 % Change (24.3%) (11.5 %) 118.3% 15.9 % 16.9 % 26.3 % 30.9 % 30.6 % 12.9 % 11.4 % 30.2 % (3.1 %) 15.9% 12.0% 25.6% 37.1% 14.7% 14.4% 65.6% 36.6% 9.2 % 6.1 % (1.4%) 8.9 % 1.4% 8.8% 1.7% 2007 178 588 122 548 108 341 178 588 148 636 149 947 14 402 13 053 37 015 39 079 14 207 16 756 12 519 10 209 2 065 2 559 1 666 1 034 4 238 4 413 5 797 2008 315 151 863 286 586 725 20 387.4 % Change (28.5 %) 11.2 % 13.7 % 12.7 % 18.5 % 11.9 % 44.7 % (3.6 %) 29.9% 11.2% 49.7% 57.6% 57.1% 57.7% 29.4% 84.5% 31.7% 21.7% 40.5% 1.5 % 1.3 % 1.5 % 5.5 % 8.7 % 1.9% 6.4% 6.7% 2008 187 069 131 476 113 290 187 069 152 288 153 757 15 699 14 022 34 556 36 557 18 186 21 531 17 423 10 630 1 004 3 337 2 001 1 001 1 279 4 108 4 926 5 704 2009 304 284 340 635 835 85 319.7 % Change (39.9%) 87.8 % 16.3 % 30.4 % 28.0 % (3.4 %) (6.6 %) (6.5 %) (3.1 %) 23.7% 19.0% 28.5% 39.2% 15.1% 11.6% (3.1%) (1.6%) 4.7 % 9.0 % 7.4 % 7.3 % 4.6 % 4.7% 2.5% 8.4% 2.5% 4.1% 2009 Rådgivning: First House AS Design/layout: Haugvar Kommunikasjon & Design Foto: Jo Michael Terra-Gruppen AS Parkveien 61 Postboks 2349 Solli NO-0201 Oslo

Telefon 22 87 81 00 Telefaks 22 87 81 90 [email protected] www.terra.no