Flash Hebdomadaire Recherche - Actions Vendredi 23 Juin 2017

SYNTHESE DU MARCHE

PERFORMANCE DU MARCHE Base 100 Evolution hebdomadaire des indices vs. volume En MMAD Performance 102 2000,0 Indice Valeur Hebdomadaire YtD 1500,0 100 MASI 11 956,76 +1,75% +2,68% 1000,0 MADEX 9 775,05 +1,87% +2,39% 98 500,0 FTSE CSE 15 11 352,53 +2,44% +5,93% 96 0,0 FTSE CSE All 10 220,56 +1,82% +2,91% lundi mardi mercredi jeudi vendredi

Capi. (Md MAD) 602,2 +1,79% +3,23% Volume MC Volume MB MADEX MASI

CINQ PREMIERES CAPITALISATIONS PERFORMANCE HEBDOMADAIRE PAR SECTEUR

4,8%Hôtellerie 123,6 4,6% NTI 3,6% Transport 3,0% Télecommunications 90,6 2,6% Sociétés financières 2,0% Banques 1,8% Capi Marché 54,2 1,8% Pétrole, Chimie et Mines 47,4 1,4% Agroalimentaire 36,3 1,2% Courtage 0,5% Immobilier 0,5% BTP & Matériaux +3,0% +0,7% +3,7% +2,3% +1,3% 0,5% Assurances 0,4% Industries IAM ATW BCP LHM BCE -0,5% Distribution -1,9% Holdings -2,4% Services aux collectivités Capi (en Md MAD) % Var. hebdomadaire

VOLUME HEBDOMADAIRE DU MARCHE ACTIONS PRINCIPALES VARIATIONS DE LA SEMAINE CMP VQM Volume % Valeur Cours Var.% VQM (KMAD) (MAD) (MMAD) (MMAD) HPS 1 190,00 +13,01% 552,3 Marché central 359,0 1 795,1 46,6% Crédit Du Maroc 492,50 +7,07% 11,3 Marché de Blocs 411,8 2 058,8 53,4% Maghreb Oxygène 118,70 +5,98% 9,6 BCP 302,9 185,5 927,5 24,1% Attijariwafa Bank 434,5 171,4 856,9 22,2% Maghrebail 969,90 +5,53% 1,0 Cosumar 428,3 144,0 720,2 18,7% Ciments Du Maroc 1 420,00 -3,40% 30 768,2 Addoha 47,6 59,4 296,9 7,7% Unimer 166,00 -3,49% 9 000,0 BMCE Bank 200,0 43,1 215,5 5,6% Afriquia Gaz 2 665,00 -4,48% 6,4 Marché Global 770,8 3 853,9 100,0% SRM 302,00 -5,15% 2,1

INDICES INTERNATIONAUX, COMMODITIES & FOREX*  Clôture dans le vert. Les indices MASI et MADEX affichent des performances hebdomadaires respectives de +1,75% à 11.956,76 points Indice Dernier Var % Var ytd % et de +1,87% à 9.775,05 points. La capitalisation du marché ressort à 602,2 CAC 40 5 250,5 -0,60% +7,98% Md MAD, soit une hausse de +1,79%. La volumétrie de la semaine ressort DAX 30 12 686,0 -0,84% +10,50% à 3.853,9 MMAD dont 2.058,8 MMAD échangés sur le marché des blocs, DOW JONES 30 21 352,9 -0,21% +7,84% soit un VQM global de 770,8 MMAD.

NASDAQ 6 223,0 -0,22% +15,60%  Au terme de cette semaine, les meilleures performances hebdomadaires HANG SENG 25670,05 -0,02% +16,68% ont été enregistrées par HPS, Crédit Du Maroc, Maghreb Oxygène et NIKKEI 20 132,7 +0,11% +5,33% Maghrebail avec des hausses respectives de +13,01%, +7,07%, +5,98% BRENT ($/bbl) 45,16 -0,13% -20,49% et finalement +5,53%. En contrepartie, Ciments Du Maroc, Unimer, Afriquia OR ($/Oz) 1258,5 +0,73% +10,42% Gaz et SRM accusent les plus fortes baisses avec respectivement -3,40%, ARGENT ($/Oz) 16,67 +0,96% +4,04% -3,49%, -4,48% et -5,15%. BCP, Attijariwafa Bank, Cosumar et Addoha EUR/MAD 10,9317 +0,12% +2,56% sont les valeurs les plus actives de la semaine avec des parts respectives de 24,1%, 22,2%, 18,7% et 7,7%. USD/MAD 9,7910 -0,07% -3,24%

 Le CAC 40 affiche, en milieu de séance, une baisse de -0,60% à 5.250,5 points. Le DOW JONES et le NASDAQ affichent également, en début de * Indices internationaux affichés à 14h00 GMT Sources : Bourse de Casablanca, Bloomberg, Investing.com séance, une baisse de -0,21% et -0,22% respectivement.

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PRINCIPALES NEWS DE LA SEMAINE

Réserves internationales : Repli de 2,4% Les réserves internationales nettes se sont établies à 223,7 Md MAD au 09 juin 2017, en repli de 8,4% par rapport à la même période un an auparavant. D'une semaine à l'autre, ces réserves ont enregistré une baisse de 2,4%. Durant cette période, le montant total des interventions de Bank Al-Maghrib ressort à 45,1 Md MAD, dont une somme de 40,6 Md MAD a été injectée sous forme d'avances à 7 jours sur appel d'offres et un montant de 4,5 Md MAD a été accordé dans le cadre du programme de soutien au financement de la TPME.

19/06/2017 Sociétés cotées : 21,12 Md MAD de dividendes distribués Au titre de l’exercice 2016, les dividendes distribués par les sociétés cotées ont totalisé 21,12 Md MAD, un niveau en hausse de 5,44%, grâce en partie à l’introduction en Bourse de Marsa Maroc.

Atlanta : La compagnie décroche le marché de l'assurance maladie du personnel de Vivo Energy Vivo Energy Maroc, société en charge de la distribution et de la commercialisation des carburants et lubrifiants de marque Shell au Maroc et de gaz de pétrole liquéfié de marque Butagaz, a annoncé la mise en place d’une assurance maladie à l’ensemble du personnel des stations-service en gestion indirecte. Plus de 1.600 personnes employées par les partenaires de Vivo Energy Maroc réparties sur 140 stations vont pouvoir bénéficier d’une couverture médicale.

Commerce extérieur : Le déficit commercial explose Les indicateurs mensuels des échanges extérieurs pour le mois de mai 2017 montrent une évolution déconcertante du déficit commercial. Ce dernier s’établit à 78,44 Md MAD à fin mai 2017 contre 69,35 Md MAD un an auparavant. Il en résulte donc une aggravation de 9,09 Md MAD (+13,11%).

Flux financiers : Les recettes MRE font du surplace à fin mai 20/06/2017 Les recettes MRE (Marocains Résidant à l’Etranger) augmentent légèrement. A fin mai, elles se sont établies à 24,32 Md MAD, en hausse de 0,2% sur un an, selon les derniers chiffres de l’Office des changes.

Fitch : La libéralisation du Dirham pose peu de risques pour les banques marocaines "La libéralisation partielle du régime de change au Maroc aura un impact limité sur le secteur bancaire du pays", selon Fitch Ratings. L’institution explique cela par le fait que l’exposition en monnaies étrangères des banques est minime dans leurs activités domestiques.

Bank Al-Maghrib : Réunion de conseil Bank Al-Mahgrib n’a pas jugé nécessaire de réviser le taux directeur qu’elle a maintenu à 2,25%. Idem pour les prévisions de croissance de la Banque Centrale qui n’ont presque pas changé par rapport à mars dernier. Lors de sa réunion trimestrielle tenue mardi, Bank Al-Maghrib a annoncé un taux de 4,4% pour 2017 (contre 4,3% en mars). La principale nouveauté concerne 2018 où la croissance devrait se situer à 3,1% contre 3,8% annoncée en mars. Concernant l’inflation, elle a reculé à 0,3% contre 1,3% au premier trimestre, résultat essentiellement d’une forte baisse des prix des produits alimentaires à prix volatils.

DTFE: Opérations de Trésor Emission le 20/06/2017 de Bons du Trésor par adjudication sur les lignes 13 semaines, 52 semaines et 2 ans pour un règlement des bons souscrits prévu le 21/06/2017 27/06/2017, pour un montant de 2,08 Md MAD avec un taux nominal de 2,4% pour une maturité de 2 ans. Le Trésor a également lancé, en date du 20/06/2017, une opération de placement des excédents de trésorerie avec prise en pension d’une durée d’un jour d’un montant de 1,4 Md MAD et au taux de 3,26%.

Aviation : RAM choisit GE Aviation pour la maintenance de ses moteurs Royal Air Maroc a conclu un nouvel accord avec l’américain GE Aviation, le prestataire de services pour ses moteurs. La compagnie a choisi un accord « TrueChoice TM Overhaul » d’une durée de cinq ans pour la réparation, la maintenance et la révisions des moteurs de ses quatre aéronefs.

Opérations prêts emprunts de titres : Une hausse sur l’année, un repli d’un trimestre à l’autre Le volume des opérations de prêts emprunts de titres, pour le premier trimestre de cette année, a reculé de 34,0% par rapport au dernier trimestre de 2016 qui s'y chiffraient à 112,44 Md MAD atteignant 74,7 Md MAD. Toutefois, par rapport au premier trimestre de 2016, le volume est en hausse de 60,14%.

Maroc : Prise de participation au capital de la BDEAC Le ministère de l’Économie et des Finances vient d’annoncer une prise de participation du Maroc au capital de la Banque de Développement des Etats d’Afrique 22/06/2017 Centrale (BDEAC). La convention de prise de participation a été signée ce mercredi 21 juin 2017 à Rabat.

IBM, Microsoft et Salesforce s’allient au Technopark Les conventions de partenariat signées entre le Technopark et les trois acteurs mondiaux du numérique s’articulent autour de trois axes à savoir : la formation de pointe, l’accès aux technologies Cloud et innovantes et l’interconnexion avec la communauté mondiale du digital. Le Technopark atteindra, d’ici fin 2017, plus de 320 entreprises hébergées opérant dans le digital.

Economie : Les entrées fiscales détendent le déficit La TVA constitue la première source des recettes de l’Etat. A fin mai 2017, les recettes TVA sont établies à 23,8 Md MAD, soit une progression de 9,0%. Le réaménagement des taux a permis de faire augmenter aussi les recettes de l’IS de 17,9%. En conséquence, le déficit s’est réduit de 18,2 Md MAD pour s’établir à 7,5 Md MAD contre 25,7 Md MAD un an auparavant.

Ventes automobiles : Vers un nouveau record en 2017 Le marché des ventes automobiles neuves devrait continuer à croître en 2017. L’AIVAM table en effet sur un nouveau record cette année puisqu’il est prévu d’écouler pas moins de 180.000 véhicules neufs à fin décembre. Il s’agirait d’une progression de 10,0% par rapport à 2016. 23/06/2017 BCP : Emission obligataire Le groupe BCP vient de lever son green bond en devise étrangère, une première dans le secteur bancaire africain. L’opération porte sur 135,0 M EUR, soit environ 1,5 Md MAD. La maturité est 10 ans et les souscripteurs sont la SFI et Proparco. Les fonds levés serviront à refinancer les projets marocains en énergie renouvelable ayant des avantages environnementaux visant notamment à réduire les émissions de gaz à effet de serre.

Energie : La CDG s’allie à l’ONEE et l’AMEE La CDG compte créer une société de service énergétique en partenariat avec l’ONEE et l’AMEE (Agence Marocaine pour l’Efficacité Energétique). La future entreprise aura pour mission d’accompagner l’Etat dans la réalisation de projets liés à l’efficacité énergétique. La CDG apportera les financements, l’ONEE son expertise et l’AMEE prendra en charge le volet stratégique.

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TABLEAU DE BORD - DONNEES FONDAMENTALES (1/2)

Au Variation P/E P/B D/Y Capi

23 juin. 17 Quotidienne Annuelle 20161 2017E 20161 2017E 20161 2017E (MMAD) Marché (MASI) 11 956,76 +0,29% +2,68% 19,3 18,7 2,7 2,6 3,7% 3,7% 602 227 Marché hors Immobilier 20,5 19,5 2,8 2,8 3,7% 3,7% 579 760 Marché hors Télécom 19,5 18,7 2,3 2,3 3,5% 3,5% 478 670 Banques 18,6 18,9 1,8 1,8 2,8% 2,7% 204 036 Attijariwafa Bank 445,00 +0,23% +7,75% 17,7 18,3 2,1 2,2 2,9% 2,8% 90 570 BCP 297,50 +0,85% +4,42% 19,6 20,5 1,6 1,6 2,1% 2,0% 54 221 BMCE Bank 202,50 0,00% -9,19% 19,7 19,7 2,2 1,8 2,2% 2,5% 36 341 BMCI 660,00 +4,75% +8,20% 18,8 17,4 0,9 1,0 8,2% 4,6% 8 764 Crédit Du Maroc 492,50 +2,60% +0,51% 17,3 16,1 1,2 1,2 2,0% 1,9% 5 359 CIH Bank 330,00 0,00% +10,00% 18,4 18,0 1,6 1,7 4,7% 4,4% 8 781 Sociétés financières 14,1 15,8 1,6 1,7 5,6% 5,7% 6 998 AXA Crédit 310,00 0,00% +6,31% ns nd 2,4 2,5 0,0% 4,4% 186 Diac Salaf 26,25 0,00% 0,00% nd nd nd nd nd nd 28 Eqdom 980,00 0,00% -2,00% 11,4 10,4 1,1 1,1 6,0% 7,5% 1 637 Maghrebail 969,90 0,00% +4,85% 14,7 20,9 1,5 1,6 5,1% 4,7% 1 343 Maroc Leasing 395,00 0,00% +1,28% 17,9 17,2 1,3 1,3 4,1% 4,1% 1 097 Salafin 880,00 +4,76% +6,02% 14,3 17,4 3,1 3,4 7,0% 6,5% 2 107 Taslif 28,00 0,00% 0,00% 16,2 25,4 1,7 1,7 6,1% 3,5% 601 Assurances 18,2 15,5 2,3 2,2 2,9% 3,1% 24 556 Atlanta 51,50 +1,58% +5,12% 18,3 18,4 2,0 2,1 4,1% 2,9% 3 100 Saham Assurance 1 301,00 -1,44% +12,64% 15,0 14,0 1,3 1,4 3,5% 3,1% 5 356 Wafa Assurance 4 600,00 0,00% -1,08% 19,4 15,6 3,1 2,8 2,6% 3,2% 16 100 Courtage 13,6 15,1 8,4 9,7 7,2% 2,7% 1 518 AFMA 1 000,00 0,00% +21,95% 14,4 16,4 11,8 14,3 6,7% 0,0% 1 000 Agma Lahlou-Tazi 2 590,00 +3,60% +1,97% 12,5 13,2 5,7 6,0 8,1% 7,9% 518 Holdings 13,1 12,8 1,4 1,5 4,0% 4,1% 2 796 Delta Holding 30,67 -1,64% +5,76% 12,8 12,8 1,5 1,5 4,1% 4,3% 2 687 Rebab Company 135,00 0,00% +3,85% ns nd 0,5 nd 0,0% 0,0% 24 Zellidja 149,00 0,00% +24,17% ns nd 0,4 nd 0,0% 0,0% 85 Immobilier 12,3 13,0 1,2 1,2 4,3% 4,1% 22 467 Addoha 47,90 +0,21% +11,45% 13,7 16,5 1,2 1,3 5,6% 4,7% 15 450 Alliances 168,00 -0,56% +81,82% 8,1 7,5 0,7 1,1 0,0% 0,0% 2 125 Balima 100,00 0,00% +0,40% 17,0 14,7 1,6 1,4 0,0% 0,0% 174 Dar Saada 180,00 +0,56% -2,70% 10,4 9,5 1,2 1,0 1,8% 4,2% 4 718 Pétrole, Chimie et Mines 17,2 18,4 3,7 3,9 4,2% 4,1% 69 367 Afriquia Gaz 2 665,00 -4,48% +0,76% 19,0 19,4 4,1 3,9 4,0% 3,9% 9 161 CMT 1 356,00 +0,44% +0,44% 13,8 11,3 3,7 3,4 3,6% 6,5% 2 280 Taqa Morocco 850,00 -0,23% +8,97% 18,8 16,1 3,6 3,6 4,7% 5,7% 20 050 Maghreb Oxygène 118,70 0,00% +11,98% 8,2 13,0 0,4 0,4 3,8% 3,4% 96 Managem 1 331,00 -1,41% +35,96% 31,1 37,9 2,5 3,3 2,1% 1,8% 12 190 Promopharm 1 300,00 0,00% +7,44% 13,9 14,3 3,8 5,0 12,2% 9,6% 1 300 Samir 127,80 0,00% 0,00% nd nd nd nd nd 0,0% 1 521 SMI 3 149,00 +4,97% +12,46% 15,7 17,6 3,2 3,5 5,4% 6,0% 5 180 SNEP 389,90 +2,12% +138,47% 9,9 nd 0,8 nd 3,1% 0,0% 936 SOTHEMA 1 350,00 0,00% +14,31% 14,3 17,4 3,4 3,4 4,7% 3,8% 2 430 Total Maroc 1 500,00 +2,25% +20,48% 12,4 17,0 8,0 6,8 4,0% 3,1% 13 440 Colorado 64,69 0,00% +19,82% 13,0 9,3 1,9 2,1 7,9% 5,6% 782 Agroalimentaire 19,4 19,5 3,2 3,7 3,6% 3,6% 41 727 Brasseries du Maroc 2 261,00 0,00% -1,70% 20,0 20,8 4,2 4,1 4,8% 4,5% 6 398 Cartier Saada 23,00 0,00% +9,79% 16,3 13,9 1,1 nd 4,8% 4,3% 121 Centrale Danone 800,00 0,00% +31,13% 97,4 nd 5,5 7,4 1,4% 1,3% 7 536 Cosumar 416,00 +0,97% +21,28% 15,4 20,2 3,2 3,7 3,8% 3,5% 17 470 Dari Couspate 2 820,00 -2,76% -4,41% 15,0 nd 4,1 nd 2,7% 20,2% 841 Lesieur Cristal 151,90 +3,54% +12,52% 18,2 21,0 2,3 2,5 3,7% 3,3% 4 197 Unimer 166,00 -3,49% -6,21% 17,9 11,8 1,6 1,3 1,7% 1,8% 1 895

Oulmès 1 651,00 0,00% +13,86% 16,8 19,8 3,1 4,6 5,2% 4,1% 3 269

1. Ratios induits P/E, P/B et D/Y de 2016 sont calculés sur la base des cours observés au 31/12/2016 ns : Non significatif (>100 ou <0) nd : Non disponible Les multiples marché et sectoriels sont calculés en excluant les sociétés déficitaires Source : Sociétés, estimations de Sogécapital Bourse et consensus sociétés de bourse

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TABLEAU DE BORD - DONNEES FONDAMENTALES (2/2)

Au Variation P/E P/B D/Y Capi 23 juin. 17 Quotidienne Annuelle 20161 2017E 20161 2017E 20161 2017E (MMAD) BTP & Matériaux 27,5 19,1 4,0 3,3 3,8% 5,3% 70 146 Afric Industries 305,00 0,00% -12,86% 18,9 14,4 2,5 2,1 4,3% 6,6% 89 Aluminium du Maroc 1 400,00 0,00% +17,25% 30,5 14,0 1,5 1,8 6,7% 6,6% 642 Ciments du Maroc 1 420,00 -1,05% +9,40% ns 13,8 3,5 3,5 5,0% 7,0% 21 221 Jet Contractors 143,00 0,00% -12,75% 12,2 8,7 0,9 0,7 2,4% 3,5% 342 LafargeHolcim Maroc 2 025,00 +0,25% -17,35% 27,8 23,3 4,9 3,6 3,5% 4,0% 46 370 Sonasid 380,00 0,00% -1,57% ns nd 0,8 0,8 0,0% 4,0% 1 482 Industries 20,0 14,5 0,7 0,6 2,3% 2,4% 689 Delattre Levivier Maroc 185,00 0,00% -2,63% 20,3 17,7 1,0 0,9 2,9% 3,0% 231 Nexans Maroc 145,00 0,00% -2,03% 19,8 12,8 0,5 0,5 2,7% 2,9% 325 Med Paper 29,85 -3,08% +18,22% ns nd ns nd 0,0% 0,0% 77 STROC Industrie 46,60 +0,24% -7,91% ns nd ns nd 0,0% 0,0% 56 Transport 14,5 17,2 3,2 3,9 6,6% 4,3% 11 142 CTM 823,90 +1,22% +35,29% 10,7 19,7 2,4 3,3 5,3% 4,0% 981 Marsa Maroc 142,50 +1,39% +21,79% 14,8 16,9 3,4 4,0 6,8% 4,4% 10 092 Timar 230,00 0,00% -26,52% 41,0 nd 1,0 nd 0,0% 0,0% 69 Distribution 20,9 22,4 2,6 2,9 3,3% 2,7% 13 644 Auto Nejma 2 238,00 +0,04% +17,79% 15,8 19,2 2,6 2,9 3,8% 3,4% 2 289 Auto Hall 110,60 -0,36% +0,55% 28,3 24,0 3,0 3,2 3,2% 3,2% 5 466 Ennakl 59,60 +0,69% +4,56% 12,7 11,4 2,8 2,6 5,6% 2,8% 1 782 Fenie Brossette 134,95 +0,71% +54,32% ns nd 0,5 nd 0,0% 0,0% 193 Label Vie 1 400,00 -2,71% +4,48% 24,4 55,9 2,5 2,9 2,3% 1,3% 3 614 SRM 302,00 0,00% +9,88% 8,1 4,8 0,6 0,5 3,6% 6,3% 102 Stokvis Nord Afrique 21,55 +0,23% -3,36% ns 18,0 3,7 3,0 0,0% 5,1% 198 NTI 8,5 12,5 1,4 1,8 5,6% 4,2% 2 303 IB Maroc 91,30 0,00% -2,87% ns nd 0,7 nd 0,0% 1,6% 39 Involys 123,50 +2,92% +21,32% 5,1 nd 0,4 nd 0,0% 5,8% 46 HPS 1 190,00 0,00% +53,55% 9,2 14,4 2,2 3,0 4,5% 3,2% 741 Disway 386,10 +0,03% +7,85% 10,2 10,7 1,1 1,1 6,4% 3,2% 731 Microdata 216,15 +0,07% +44,29% 6,3 16,0 2,4 3,6 11,0% 6,5% 354 M2M Group 292,05 0,00% -5,87% ns 9,4 1,5 1,3 nd 4,9% 189 S2M 255,00 +2,04% +19,72% 9,9 12,0 2,3 2,5 6,8% 7,4% 203 Télécommunications 22,3 21,1 8,1 7,9 4,5% 4,9% 119 997 Maroc Telecom 140,55 +0,32% -1,02% 22,3 21,1 8,1 7,9 4,5% 4,9% 119 997 Services aux collectivités 27,0 16,8 2,4 2,5 4,2% 4,1% 4 920 Lydec 600,00 -1,64% +11,11% 27,0 16,8 2,4 2,5 4,2% 4,0% 4 920 Hôtellerie 18,5 nd 1,2 1,1 0,0% 0,0% 1 597 Risma 116,90 +4,66% -0,76% 18,5 nd 1,2 1,1 0,0% 0,0% 1 597

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TABLEAU DE BORD - DONNEES TECHNIQUES (1/2)

Au Données hebdomadairesUES (1/2) Données 2017 VQM VQM 23/06/17 CMP Plus Haut Plus Bas Perf. CMP Plus Haut Plus Bas Perf. (KMAD) (KMAD) Marché (MASI) 11 956,8 11 956,8 11 845,4 +1,75% 770 782,4 12 886,3 11 222,6 +2,68% 429 972,8 Banques Attijariwafa Bank 445,0 434,5 447,0 437,7 +0,68% 171 378,3 429,0 457,0 396,1 +7,75% 25 316,7 BCP 297,5 302,9 297,5 290,0 +3,66% 185 495,7 284,8 332,0 256,5 +4,42% 40 302,2 BMCE Bank 202,5 200,0 202,5 201,8 +1,25% 43 093,4 201,2 225,0 197,0 -9,19% 12 600,7 BMCI 660,0 624,4 660,0 615,0 +4,76% 69,9 631,5 660,0 580,0 +8,20% 1 415,2 Crédit Du Maroc 492,5 480,3 492,5 460,0 +7,07% 11,3 500,0 548,0 450,0 +0,51% 523,4 CIH Bank 330,0 328,2 330,0 318,8 +4,35% 2 752,3 322,1 335,0 300,0 +10,00% 2 192,6 Sociétés financières AXA Crédit 310,0 NT 310,0 310,0 0,00% 0,0 NT 310,0 291,6 +6,31% 0,0 Diac Salaf 26,3 NT 26,3 26,3 0,00% 0,0 NT 26,3 26,3 0,00% 0,0 Eqdom 980,0 980,0 1 012,0 980,0 +2,62% 893,2 1 009,5 1 111,0 955,0 -2,00% 556,7 Maghrebail 969,9 969,9 969,9 919,1 +5,53% 1,0 925,0 975,1 919,1 +4,85% 48,1 Maroc Leasing 395,0 395,0 395,0 392,0 +0,77% 4,0 377,7 395,0 365,7 +1,28% 46,3 Salafin 880,0 840,2 880,0 840,0 +2,83% 1 272,9 848,6 890,0 808,2 +6,02% 548,5 Taslif 28,0 NT 28,0 28,0 0,00% 0,0 27,6 29,7 25,0 0,00% 20,1 Assurances Atlanta 51,5 51,0 51,9 50,7 +1,56% 125,9 50,9 54,3 47,2 +5,12% 1 692,6 Saham Assurance 1 301,0 1 307,2 1 320,0 1 300,0 +0,08% 7 604,6 1 245,0 1 320,0 1 105,0 +12,64% 917,0 Wafa Assurance 4 600,0 4 599,8 4 600,0 4 597,0 +0,44% 49,7 4 685,6 5 000,0 4 215,0 -1,08% 1 727,0 Courtage AFMA 1 000,0 1 023,4 1 024,0 1 000,0 0,00% 222,7 932,7 1 024,0 805,1 +21,95% 292,1 Agma Lahlou-Tazi 2 590,0 2 590,0 2 590,0 2 500,0 +3,60% 1 982,4 2 562,9 2 799,0 2 342,0 +1,97% 250,5 Holdings Delta Holding 30,7 30,6 31,2 30,4 -2,01% 431,9 30,5 32,0 27,0 +5,76% 906,1 Rebab Company 135,0 NT 135,0 135,0 0,00% 0,0 127,3 135,0 122,1 +3,85% 0,2 Zellidja 149,0 NT 149,0 149,0 0,00% 0,0 131,5 149,5 106,5 +24,17% 1,6 Immobilier Addoha 47,9 47,6 47,9 47,5 +0,84% 59 384,1 49,2 55,0 42,2 +11,45% 15 344,7 Alliances 168,0 168,9 169,0 166,1 -0,50% 1 052,4 148,5 189,0 93,2 +81,82% 4 923,1 Balima 100,0 NT 100,0 100,0 0,00% 0,0 100,0 100,0 99,6 +0,40% 0,9 Dar Saada 180,0 180,6 180,0 179,0 0,00% 2 093,3 203,3 240,0 163,9 -2,70% 9 815,0 Pétrole, Chimie et

FMines Afriquia Gaz 2 665,0 2 665,0 2 790,0 2 665,0 -4,48% 6,4 2 593,4 2 861,0 2 560,0 +0,76% 1 373,4 CMT 1 356,0 1 399,4 1 390,0 1 344,0 +0,89% 30 082,7 1 427,9 1 646,0 1 238,0 +0,44% 4 571,8 Taqa Morocco 850,0 848,9 852,0 819,5 +4,40% 6 952,5 810,0 870,0 750,3 +8,97% 2 398,2 Maghreb Oxygène 118,7 112,6 118,7 112,0 +5,98% 9,6 112,2 126,0 106,0 +11,98% 2,2 Managem 1 331,0 1 319,7 1 350,0 1 319,0 +1,60% 2 121,8 1 274,6 1 372,0 965,0 +35,96% 2 835,8 Promopharm 1 300,0 1 300,0 1 301,0 1 300,0 -0,08% 8,8 1 335,0 1 580,0 1 210,0 +7,44% 13,2 Samir 127,8 NT 127,8 127,8 0,00% 0,0 NT 127,8 127,8 0,00% 0,0 SMI 3 149,0 3 052,6 3 149,0 3 000,0 +1,61% 10,4 2 863,5 3 160,0 2 700,0 +12,46% 695,2 SNEP 389,9 383,7 389,9 368,2 +3,97% 706,7 323,9 405,0 172,3 +138,47% 4 201,9 SOTHEMA 1 350,0 NT 1 350,0 1 350,0 0,00% 0,0 1 290,8 1 350,0 1 180,0 +14,31% 107,5 Total Maroc 1 500,0 1 460,6 1 500,0 1 432,0 +3,45% 7 943,7 1 461,9 1 569,0 1 230,0 +20,48% 5 359,2 Colorado 64,7 61,2 65,0 62,0 -0,48% 10,7 59,5 65,0 53,0 +19,82% 360,5 Agroalimentaire Brasseries du Maroc 2 261,0 2 260,6 2 275,0 2 260,0 -0,62% 12,7 2 313,9 2 350,0 2 240,0 -1,70% 1 248,1 Cartier Saada 23,0 23,0 23,0 22,8 0,00% 1,6 23,4 25,3 20,0 +9,79% 14,8 Centrale Danone 800,0 NT 800,0 800,0 0,00% 0,0 898,7 1 118,0 610,1 +31,13% 6,1 Cosumar 416,0 428,3 416,0 407,5 +4,00% 144 032,6 403,1 421,5 346,0 +21,28% 15 343,0 Dari Couspate 2 820,0 2 820,0 2 900,0 2 820,0 -2,76% 1,7 2 440,8 2 999,0 2 300,0 -4,41% 32,2 Lesieur Cristal 151,9 151,5 151,9 146,3 +1,27% 5 754,6 147,0 165,0 134,0 +12,52% 1 273,5 Unimer 166,0 166,0 172,0 166,0 -3,49% 9 000,0 169,5 180,0 163,5 -6,21% 565,7 Oulmès 1 651,0 NT 1 651,0 1 651,0 0,00% 0,0 1 531,6 1 798,0 1 420,0 +13,86% 375,2

NT : Non traitée

23/06/17 Recherche - Actions Page 5

TABLEAU DE BORD - DONNEES TECHNIQUES (2/2)

Au Données hebdomadaires Données 2017 VQM VQM 23/06/17 CMP Plus Haut Plus Bas Perf. CMP Plus Haut Plus Bas Perf. (KMAD) (KMAD) BTP & Matériaux Afric Industries 305,0 305,0 305,0 305,0 0,00% 61,0 323,0 350,0 286,5 -12,86% 122,4 Aluminium du Maroc 1 400,0 1 400,0 1 400,0 1 377,0 +1,67% 4,2 1 198,3 1 400,0 1 132,0 +17,25% 606,1 Ciments du Maroc 1 420,0 1 461,9 1 500,0 1 420,0 -3,40% 30 768,2 1 391,3 1 520,0 1 280,0 +9,40% 5 197,1 Jet Contractors 143,0 138,1 143,0 140,0 +0,35% 2 717,3 149,3 178,0 138,1 -12,75% 331,7 LafargeHolcim Maroc 2 025,0 1 979,1 2 025,0 2 008,0 +2,32% 8 434,6 2 257,4 2 695,0 1 800,0 -17,35% 8 653,9 Sonasid 380,0 377,7 380,0 378,2 0,00% 246,5 394,1 426,1 331,0 -1,57% 1 466,9 Industries Delattre Levivier Maroc 185,0 NT 185,0 185,0 0,00% 0,0 180,4 206,8 170,0 -2,63% 35,2 Nexans Maroc 145,0 145,0 145,0 145,0 0,00% 0,2 154,9 168,4 141,0 -2,03% 4,2 Med Paper 29,9 30,3 30,8 29,8 +0,13% 48,0 32,2 41,1 25,3 +18,22% 503,3 STROC Industrie 46,6 44,8 46,6 43,5 +4,77% 15,6 49,6 60,5 41,1 -7,91% 51,4 Transport CTM 823,9 820,3 823,9 800,0 +2,99% 26,7 678,1 823,9 609,0 +35,29% 66,0 Marsa Maroc 142,5 139,7 142,5 138,0 +3,64% 7 438,3 134,9 144,0 116,0 +21,79% 11 767,1 Timar 230,0 230,0 230,0 230,0 0,00% 12,3 218,1 313,0 199,6 -26,52% 16,9 Distribution Auto Nejma 2 238,0 2 238,0 2 238,0 2 237,0 +0,04% 0,4 2 289,6 2 310,0 1 900,0 +17,79% 10,6 Auto Hall 110,6 111,0 112,0 110,6 -0,36% 553,6 112,2 118,7 106,0 +0,55% 729,1 Ennakl 59,6 59,4 59,6 59,2 +0,35% 346,9 60,0 63,5 56,9 +4,56% 127,6 Fenie Brossette 135,0 134,1 135,0 134,0 +0,71% 15,2 132,3 177,0 88,0 +54,32% 309,9 Label Vie 1 400,0 1 421,1 1 439,0 1 400,0 -1,41% 6 221,5 1 365,6 1 460,0 1 220,0 +4,48% 3 458,3 SRM 302,0 294,1 318,4 302,0 -5,15% 2,1 283,2 364,0 257,5 +9,88% 18,1 Stokvis Nord Afrique 21,6 21,5 21,6 21,5 0,00% 4,1 21,9 24,5 20,0 -3,36% 63,5 NTI IB Maroc 91,3 92,4 93,0 91,3 -1,49% 1,7 98,9 112,5 87,1 -2,87% 37,7 Involys 123,5 121,4 123,9 120,0 +2,92% 0,8 120,8 140,0 101,0 +21,32% 49,2 HPS 1 190,0 1 085,0 1 190,0 1 075,0 +13,01% 552,3 928,9 1 190,0 750,0 +53,55% 662,1 Disway 386,1 385,8 388,0 386,0 -0,44% 1 126,5 376,6 400,0 347,5 +7,85% 915,7 Microdata 216,2 213,4 216,2 212,0 +2,44% 59,5 177,2 218,8 148,0 +44,29% 94,5 M2M Group 292,1 NT 292,1 292,1 0,00% 0,0 324,8 354,8 291,0 -5,87% 36,2 S2M 255,0 248,6 255,0 249,9 +2,00% 17,3 230,4 259,0 208,7 +19,72% 69,3 Télécommunications Maroc Telecom 140,6 138,3 140,6 137,9 +2,97% 26 362,3 142,1 158,0 131,5 -1,02% 18 613,3 Services aux collectivités Lydec 600,0 600,8 615,0 600,0 -2,44% 776,7 561,7 649,0 520,1 +11,11% 551,8 Hôtellerie Risma 116,9 112,9 116,9 110,3 +4,84% 393,0 117,3 135,0 103,3 -0,76% 198,3

AGENDA – EVENEMENTS A SUIVRE

29/06/2017 RDS - Assemblée Générale Ordinaire 29/06/2017 NEXANS- Assemblée Générale Ordinaire 29/06/2017 LABEL VIE- Assemblée Générale Ordinaire 29/06/2017 BCP- Assemblée Générale Ordinaire 29/06/2017 S2M- Assemblée Générale Ordinaire 29/06/2017 ALLIANCES - Assemblée Générale Ordinaire 30/06/2017 SNEP- Assemblée Générale Ordinaire 30/06/2017 MED PAPER- Assemblée Générale Ordinaire 30/06/2017 AFRIC INDUSTRIES- Assemblée Générale Ordinaire 30/06/2017 RISMA- Assemblée Générale Ordinaire 30/06/2017 IB MAROC- Assemblée Générale Ordinaire 06/09/2017 CARTIER SAADA - Assemblée Générale Ordinaire

NT : Non traitée

23/06/17 Recherche - Actions Page 6

Sogécapital Bourse

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23/06/17 Recherche - Actions Page 7