Flash Hebdomadaire Recherche - Actions Vendredi 04 Mai 2018

SYNTHESE DU MARCHE

PERFORMANCE DU MARCHE Base 100 Evolution hebdomadaire des indices vs. volume En MMAD Performance 104,0 125,0 Indice Valeur 100,0 Hebdomadaire YtD 102,0 75,0 MASI 13 038,74 -0,14% +5,25% 100,0 MADEX 10 599,45 -0,07% +4,94% 50,0 98,0

25,0 Jour Jour FTSE CSE 15 11 892,70 -0,24% +2,42% férié 96,0 0,0 FTSE CSE All 11 125,72 +0,03% +5,05% lundi mardi mercredi jeudi vendredi Capi. (Md MAD) 662,7 -0,08% +5,70% Volume MC Volume MB MADEX MASI CINQ PREMIERES CAPITALISATIONS PERFORMANCE HEBDOMADAIRE PAR SECTEUR

5,5% Hôtellerie 1,4% Distribution 136,7 0,7% Télecommunications 0,6% Sociétés financières 102,8 0,5% BTP & Matériaux -0,0% Transport -0,1% Capi Marché -0,2% Banques 53,1 Pétrole, Chimie et Mines 47,2 -0,2% 39,0 -0,4% Courtage -1,3% Agroalimentaire -1,3% Assurances +0,7% -0,0% -1,3% -0,2% -0,4% -1,8% NTI -2,6% Holdings IAM ATW BCP LHM BCE -3,2% Services aux collectivités -3,6% Industries Immobilier Capi (en Md MAD) % Var. hebdomadaire -5,0%

VOLUME HEBDOMADAIRE DU MARCHE ACTIONS PRINCIPALES VARIATIONS DE LA SEMAINE CMP VQM Volume % Valeur Cours Var.% VQM (KMAD) (MAD) (MMAD) (MMAD) Sonasid 680,00 +10,34% 949,2 Marché central 57,1 228,3 100,0% Risma 192,00 +5,49% 3 228,6 Marché de Blocs 0,0 0,0 0,0% Crédit Du Maroc 580,00 +5,45% 735,2 Maroc Telecom 156,1 7,3 29,1 12,7% Addoha 24,2 7,1 28,5 12,5% Label Vie 2 098,00 +4,95% 1 218,5 Attijariwafa Bank 507,0 6,9 27,6 12,1% Zellidja 111,00 -5,85% 0,6 Cosumar 286,6 5,9 23,7 10,4% Alliances 145,60 -6,06% 1 462,3 BCP 293,4 4,6 18,3 8,0% Addoha 23,13 -6,73% 7 130,3 Marché Global 57,1 228,3 100,0% Maghreb Oxygène 155,00 -10,40% 0,8  Clôture dans le rouge. Les indices MASI et MADEX affichent des INDICES INTERNATIONAUX, COMMODITIES & FOREX* contreperformances hebdomadaires respectives de -0,14% à Indice Dernier Var % Var ytd % 13.038,74 points et de -0,07% à 10.599,45 points. La capitalisation CAC 40 5 505,8 +0,07% +3,56% du marché ressort à 662,7 Md MAD, soit un retrait de -0,08%.

DAX 30 12 791,0 +0,79% -0,45%  La volumétrie de la semaine ressort à 228,3 MMAD traitée DOW JONES 30 24 144,4 +0,90% -2,66% exclusivement sur le marché central, soit un VQM global de 57,1 NASDAQ 7 167,5 +1,12% +3,39% MMAD. HANG SENG 29 926,5 -1,28% +0,02% NIKKEI 22 472,8 -0,16% -1,28%  Au terme de cette semaine, les meilleures performances BRENT ($/bbl) 74,21 +0,80% +11,59% hebdomadaires ont été enregistrées par Sonasid, Risma, Crédit Du OR ($/Oz) 1311,9 -0,06% +0,53% Maroc et Label Vie avec des hausses respectives de +10,34%, ARGENT ($/Oz) 16,46 +0,08% -3,23% +5,49%, +5,45% et finalement +4,95%. En contrepartie, Zellidja, Alliances, Addoha et Maghreb Oxygène accusent les plus fortes EUR/MAD 11,1781 -0,17% -0,39% baisses avec respectivement -5,85%, -6,06%, -6,73% et -10,40%. USD/MAD 9,3695 +0,32% +0,44%

 Maroc Telecom, Addoha, Attijariwafa Bank et Cosumar sont les valeurs les plus actives de la semaine avec des parts respectives de * Indices internationaux affichés à 16h10 GMT+1 Sources : Bourse de Casablanca, Bloomberg, Investing.com 12,7%, 12,5%, 12,1% et 10,4%.

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PRINCIPALES NEWS DE LA SEMAINE

Bank Al-Maghrib : L’activité industrielle se redresse en mars L’activité industrielle s’est ressaisie en mars, après une stagnation au cours des deux premiers mois de l’année. En effet, l’enquête mensuelle de conjoncture pour le mois de mars fait état d’une hausse de la production et de la vente pour la majorité des entreprises sondées. Par ailleurs, le taux d’utilisation des capacités se serait établi à 60,0%

Trésor : Opération d’échange de Bons de Trésor La Direction du Trésor et des Finances Extérieurs a procédé vendredi à une opération d’échange de Bons de Trésor d’un montant de 1,0 Md MAD, dont le règlement est prévu pour le 2 mai.

30/04/2018 Tanger Med : Résultats annuels de l’exercice 2017 Le pôle portuaire Tanger Med a réalisé en 2017 un chiffre d’affaires en hausse de 14,0% pour s’établir à 1 928,8 MMAD. Cette évolution est due à la progression de l’ensemble de ses trafics durant la même période. Dans le même trend, Tanger Med enregistre un RNPG de 662,3 MMAD, en hausse de 27,8% par rapport à 2016.

CIH Bank : Emission d’un emprunt obligataire subordonné de 1,0 Md MAD CIH Bank vient d’obtenir le visa de l’AMMC pour lancer un emprunt obligataire subordonné d’un montant global de 1,0 Md MAD. L’opération est réservée aux investisseurs qualifiés et la période de souscription s’étale du 8 au 10 mai inclus. Les obligations seront réparties en trois tranches de maturité égale de 10 ans, dont une tranche sera cotée à la Bourse de Casablanca.

Jour férié 01/05/2018

Trésor : Placement d’excédents de trésorerie La Direction du Trésor et des Finances Extérieures a lancé ce lundi deux opérations de placement des excédents de trésorerie avec prise de pension. Il s’agit d’un premier placement de 1,6 Md MAD, portant sur une durée de 2 jours et souscrit au TMP de 2,48%. Le second placement porte sur un montant de 2,0 Md MAD, souscrit sur une durée de 7 jours avec un TMP de 2,48%.

Crédit bancaire : Décélération à fin mars A fin mars 2018, la croissance des crédits bancaires a ralenti à 3,1%, en glissement annuel, pour atteindre un encours de 829,4 Md MAD, selon les dernières statistiques monétaires de Bank Al Maghrib.

02/05/2018 Exploration minière Maya Gold & Silver optimiste pour 2018 Maya Gold & Silver est optimiste pour l’année 2018. La compagnie canadienne d’exploration minière opérant au Maroc s’attend à une augmentation de sa production à 500,0 T d’argent dès le troisième trimestre de l’année en cours.

SCR va s’installer à Kigali Après la Côte d’Ivoire, la Société Centrale de Réassurance (SCR) ouvre une représentation dans la capitale rwandaise, Kigali. La filiale du groupe CDG affirme avoir mis le cap sur le Rwanda en raison des perspectives de développement qu’offre ce pays qui dispose d’une économie en pleine croissance.

FMI : Un rebond de 4,0% se profile pour 2019 Dans son nouveau rapport, le Fonds Monétaire International (FMI) souligne que les retards dans la mise en œuvre et l’achèvement des réformes structurelles au Maroc continuent de plomber la croissance. Après un ralentissement à 3,1% en 2018, un rebond à 4,0% pour le pays se profile pour 2019. Selon le rapport, le Maroc a besoin d’une croissance de plus de 6,0% pour stabiliser le chômage.

Grande distribution : Le palmarès des enseignes au Maroc Une récente étude a fait ressortir que 64,0% des consommateurs marocains fréquentent les GMS. Parmi ces 64,0%, 36,0% vont à Marjane, la filiale d’Al Mada (ex-SNI), loin devant Carrefour (8,0%), BIM (7,0%), Aswak Assalam (5,0%), Acima (4,0%), Carrefour Market (3,0%) ou encore Atacadao (1,0%).

03/05/2018 CFG BANK : Augmentation de capital de 300,0 MMAD En date du 25 avril 2018, CFG Bank a clôturé avec succès une opération d’augmentation de capital de 300,0 MMAD, qui a permis l’entrée dans le capital de deux fonds d’investissement internationaux à savoir AMETHIS et AFRICINVEST. Cette opération vise à renforcer les fonds propres du groupe et d’accélérer ainsi son développement. Au terme de cette augmentation, les capitaux propres de CFG Bank s’établiront à près de 700,0 MMAD.

IAM renforce l’animation de son cours boursier Maroc Telecom va simultanément lancer le 10 mai prochain son programme de rachat d’actions ainsi que son contrat de liquidité. Les parts de capital concernées de ces deux opérations sont respectivement de 0,17% (1,5 M actions) et 0,034% (300 000 actions). La fourchette des prix est identique pour les deux opérations, elle varie entre 96,0 MAD comme minimum de vente et 189,0 MAD comme maximum d’achat. Le Trésor relève légèrement ses levées sur le domestique Le Trésor a desservi 650,0 MMAD lors de l’opération d’émission de Bons de Trésor par adjudication du 2 mai. Il s’agit de valeurs d’une maturité de 2 ans. Le règlement des bons souscrits interviendra lundi 7 mai.

Recette TVA : le taux de 20,0% rapporte 80,0% des recettes C’est le taux le plus élevé, celui de 20,0%, qui rapporte l’essentiel des recettes de la Taxe sur la Valeur Ajoutée (TVA) selon le résultat des études réalisées par la Direction Générale des Impôts.

Emploi : Inadéquation entre formation et emploi En 2017, le taux d’activité au Maroc ne dépassait pas les 46,0%. Les diplômés de la formation professionnelle enregistrent un taux global de 04/05/2018 déclassement trois fois supérieur à celui affectant les diplômés de l’enseignement général, avec respectivement 33,6 et 11,6%. Plus le diplôme de l’enseignement général est élevé, plus le taux de chômage est faible.

Maraichages primeurs : 1,7 Md MAD d’investissements à Dakhla-Oued Eddahab Le ministère de l’Agriculture planche sur la réalisation de la future usine de dessalement d’eau de mer de Dakhla. Cette dernière est destinée à desservir un réseau d’irrigation sur 5 000 hectares dans le cadre d’un projet public-privé estimé à 1,7 Md MAD pour le développement des investissements et de la production de maraichages primeurs.

Maroc Leasing : Première agence à Tanger La filiale du groupe BCP Maroc Leasing a ouvert courant mois d’avril sa première agence dans la ville de Tanger. A travers cette nouvelle ouverture, Maroc Leasing entame son plan de couverture régionale lui permettant de soutenir sa stratégie axée sur la décentralisation et la proximité client.

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PRINCIPAUX INDICATEURS 2017 DES SOCIETES COTEES (2/2)

TABLEAU DE BORD - DONNEES FONDAMENTALES (1/2)

Au Variation P/E P/B D/Y Capi 4 mai. 18 Quotidienne YTD 20161 2017 20161 2017 20161 2017 (MMAD) Marché (MASI) 13 038,74 +0,38% +5,25% 19,3 20,6 2,7 3,0 4,0% 3,4% 662 709 Marché hors Immobilier 20,5 21,2 2,8 3,1 4,0% 3,2% 650 094 Marché hors Télécom 19,5 20,1 2,3 2,5 3,8% 3,0% 526 009 Banques 18,6 19,1 1,8 2,0 2,8% 2,4% 222 369 Attijariwafa Bank 504,90 +0,86% +4,32% 17,7 19,1 2,1 2,4 2,9% 2,5% 102 761 BCP 291,20 +0,02% -0,95% 19,6 18,7 1,6 1,8 2,1% 2,2% 53 073 BMCE Bank 217,10 -1,18% +1,45% 19,7 19,1 2,2 2,1 2,2% 2,3% 38 962 BMCI 960,00 +0,52% +12,94% 18,8 23,3 0,9 1,5 8,2% nd 12 748 Crédit Du Maroc 580,00 0,00% +3,76% 17,3 17,3 1,2 1,3 2,0% 1,2% 6 311 CIH Bank 320,00 -1,51% +11,89% 18,4 19,5 1,6 1,7 4,7% 5,0% 8 515 Sociétés financières 14,1 16,3 1,6 1,8 6,2% 5,6% 7 644 Diac Salaf 26,25 0,00% 0,00% nd nd nd nd nd nd 28 Eqdom 1 190,00 0,00% +7,59% 11,4 14,8 1,1 1,3 8,5% 6,8% 1 988 Maghrebail 984,00 0,00% +5,81% 14,7 14,6 1,5 1,6 5,1% 5,1% 1 362 Maroc Leasing 435,00 0,00% +6,10% 17,9 18,5 1,3 1,4 4,1% 3,7% 1 208 Salafin 1 068,00 +5,85% +19,33% 14,3 18,2 3,1 4,0 7,0% 5,5% 2 557 Taslif 23,35 0,00% -8,54% 16,2 15,0 1,7 1,4 6,1% 7,3% 501 Assurances 18,3 17,6 2,3 2,5 2,9% 2,7% 28 140 Atlanta 78,00 +1,80% +21,88% 19,1 22,2 2,0 3,0 4,1% 3,6% 4 695 Saham Assurance 1 530,00 +2,00% -0,97% 15,0 11,2 1,3 1,5 3,5% 2,6% 6 299 Wafa Assurance 4 899,00 +0,39% -1,03% 19,4 20,9 3,1 3,1 2,6% 2,4% 17 147 Courtage 13,6 17,9 8,4 11,1 7,2% 5,4% 1 804 AFMA 1 170,00 +5,98% +17,00% 14,4 20,0 11,8 16,0 6,7% 4,9% 1 170 Agma Lahlou-Tazi 3 169,00 0,00% +7,68% 12,5 15,0 5,7 7,1 8,1% 6,5% 634 Holdings 13,1 14,3 1,4 1,6 4,0% 3,9% 3 328 Delta Holding 36,98 -0,03% +10,39% 12,8 15,4 1,5 1,8 4,1% 4,1% 3 239 Rebab Company 140,00 0,00% +4,09% ns ns 0,5 0,6 0,0% 0,0% 25 Zellidja 111,00 +0,14% -25,05% ns 3,0 0,4 0,3 0,0% 0,0% 64 Immobilier 12,3 9,9 1,2 0,7 4,3% 4,2% 12 614 Addoha 23,13 -3,63% -29,91% 13,7 9,8 1,2 0,6 5,6% 5,2% 7 461 Alliances 145,60 -2,93% -28,63% 8,1 10,6 0,7 1,1 0,0% 0,0% 1 842 Balima 95,60 0,00% 0,00% 17,0 15,2 1,6 1,5 4,4% nd 167 Dar Saada 120,00 -1,52% -21,57% 10,4 9,5 1,2 0,8 1,8% 4,5% 3 145 Pétrole, Chimie et Mines 17,2 19,8 3,7 4,4 4,2% 3,2% 85 769 Afriquia Gaz 3 196,00 0,00% +8,34% 19,0 19,2 4,1 4,5 4,0% 3,9% 10 986 CMT 1 810,00 +1,57% +18,22% 13,8 18,5 3,7 4,4 3,6% 5,9% 3 043 Taqa Morocco 985,00 +0,51% +7,07% 18,8 22,9 3,6 4,4 4,7% 4,1% 23 235 Maghreb Oxygène 155,00 -4,73% +12,32% 8,2 9,6 0,4 0,5 3,8% 2,6% 126 Managem 1 692,00 +4,77% +1,01% 31,1 19,2 2,5 3,3 2,1% 1,4% 16 905 Promopharm 1 623,00 0,00% +15,93% 13,9 24,7 3,8 7,0 12,2% nd 1 623 Samir 127,80 0,00% 0,00% nd nd nd nd nd nd 1 521 SMI 3 499,00 0,00% +16,63% 15,7 24,1 3,2 4,1 5,4% 2,5% 5 756 SNEP 685,00 -0,46% +20,60% 9,9 21,5 0,8 3,1 3,1% 1,0% 1 644 SOTHEMA 1 642,00 0,00% +9,47% 14,3 19,7 3,4 4,3 4,7% 3,4% 2 956 Total Maroc 1 890,00 +0,27% +4,42% 12,4 16,4 8,0 8,6 4,0% 3,0% 16 934 Colorado 86,00 0,00% +4,97% 13,0 21,5 1,9 3,1 7,9% 5,5% 1 040 Agroalimentaire 19,4 22,1 3,2 3,8 3,6% 3,6% 45 011 Brasseries du Maroc 3 179,00 0,00% +15,60% 20,0 22,4 4,2 5,2 4,8% 4,2% 8 995 Cartier Saada 23,77 -2,98% -1,98% 16,3 nd 1,1 nd 4,8% nd 125 Centrale Danone 630,00 0,00% -10,76% 97,4 51,6 5,5 5,6 1,4% nd 5 935 Cosumar 292,00 +1,39% -1,02% 15,4 18,6 3,2 3,7 3,8% 3,4% 18 393 Dari Couspate 5 099,00 0,00% +42,75% 15,0 21,8 4,1 5,8 2,7% 2,7% 1 521 Lesieur Cristal 165,00 +0,30% -5,71% 18,2 23,5 2,3 2,7 3,7% 3,0% 4 559 Unimer 168,00 0,00% -5,64% 17,9 23,6 1,6 1,4 1,7% 1,8% 1 918 Oulmès 1 800,00 0,00% +6,38% 16,8 18,8 3,1 4,6 5,2% 4,7% 3 564

1. Ratios induits P/E, P/B et D/Y de 2016 sont calculés sur la base des cours observés au 30/12/2016 ns : Non significatif (>100 ou <0) nd : Non disponible Les multiples marché et sectoriels sont calculés en excluant les sociétés déficitaires Source : Sociétés, estimations de Sogécapital Bourse et consensus sociétés de bourse

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TABLEAU DE BORD - DONNEES FONDAMENTALES (2/2)

Au Variation P/E P/B D/Y Capi 4 mai. 18 Quotidienne YTD 20161 2017 20161 2017 20161 2017 (MMAD) BTP & Matériaux 27,5 25,0 4,0 4,3 5,9% 3,9% 77 852 Afric Industries 285,00 0,00% +1,14% 18,9 12,3 2,5 1,9 4,3% 7,0% 83 Aluminium du Maroc 1 575,00 0,00% +23,92% 30,5 12,6 1,5 1,9 6,7% 6,3% 734 Ciments du Maroc 1 819,00 +3,06% +7,63% ns 26,8 3,5 4,9 5,0% 5,5% 26 259 Jet Contractors 379,00 +0,80% +2,43% 12,2 8,7 0,9 1,7 2,4% 1,6% 910 LafargeHolcim Maroc 2 015,00 +0,40% +1,77% 27,8 24,5 4,9 4,8 6,3% 3,3% 47 214 Sonasid 680,00 +1,80% -3,00% ns 60,7 0,8 1,4 0,0% 0,0% 2 652 Industries 20,0 ns 0,7 0,6 2,3% 2,2% 624 Delattre Levivier Maroc 170,00 0,00% -9,93% 20,3 12,6 1,0 0,8 2,9% 3,2% 213 Nexans Maroc 130,00 -3,70% -2,99% 19,8 37,7 0,5 0,4 2,7% 2,3% 292 Med Paper 26,00 -1,55% -20,85% ns 9,1 ns 0,0 0,0% 0,0% 67 STROC Industrie 42,51 -1,48% -15,65% ns ns ns 2,1 0,0% 0,0% 53 Transport 14,5 23,0 3,2 5,2 6,6% 5,5% 15 437 CTM 925,00 0,00% +11,45% 10,7 16,2 2,4 3,5 5,3% 4,9% 1 134 Marsa Maroc 193,90 +2,54% +21,19% 14,8 23,8 3,4 5,6 6,8% 5,5% 14 231 Timar 239,00 0,00% +11,16% 41,0 28,9 1,0 0,7 0,0% 1,7% 72 Distribution 20,9 22,5 2,6 2,8 3,1% 3,4% 14 489 Auto Nejma 2 000,00 0,00% -10,67% 15,8 15,6 2,6 2,6 3,8% 3,9% 2 047 Auto Hall 93,54 -1,54% +3,93% 28,3 28,2 3,0 2,8 3,2% 3,7% 4 707 Ennakl 45,79 -4,39% -7,40% 12,7 12,4 2,8 2,4 4,4% 5,8% 1 374 Fenie Brossette 107,00 -3,78% -34,28% ns ns 0,5 0,6 0,0% 0,0% 154 Label Vie 2 098,00 0,00% +18,26% 24,4 25,0 2,5 3,5 2,3% 2,5% 5 956 SRM 283,00 0,00% -0,70% 8,1 7,0 0,6 0,6 3,6% 4,6% 91 Stokvis Nord Afrique 17,50 -0,57% -14,00% ns ns 3,7 3,3 0,0% 0,0% 161 NTI 8,5 19,8 1,4 2,5 5,6% 3,9% 3 378 IB Maroc 80,02 -0,60% -34,41% ns ns 0,7 nd 0,0% 0,0% 33 Involys 131,75 0,00% -7,19% 5,1 11,3 0,4 0,6 0,0% 4,6% 50 HPS 1 899,00 -4,52% +13,10% 9,2 18,8 2,2 4,6 4,5% 2,1% 1 336 Disway 485,00 0,00% +20,02% 10,2 15,2 1,1 1,4 6,4% 4,9% 915 Microdata 288,20 0,00% +17,63% 6,3 12,1 2,4 4,1 11,0% 5,7% 484 M2M Group 500,00 0,00% +24,22% ns 22,3 1,5 2,3 nd 5,0% 324 S2M 289,80 +0,29% +9,36% 9,9 12,0 2,3 2,8 6,8% 5,3% 235 Télécommunications 22,3 24,0 8,1 8,6 4,5% 4,2% 136 699 Maroc Telecom 155,50 0,00% +16,04% 22,3 24,0 8,1 8,6 4,5% 4,2% 136 699 Services aux collectivités 27,0 24,0 2,4 2,6 4,2% 4,1% 4 800 Lydec 600,00 0,00% -3,23% 27,0 24,0 2,4 2,6 4,2% 4,1% 4 800 Hôtellerie 18,5 ns 1,2 2,0 0,0% 0,0% 2 751 Risma 192,00 +1,05% +33,33% 18,5 ns 1,2 2,0 0,0% 0,0% 2 751

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TABLEAU DE BORD - DONNEES TECHNIQUES (1/2)

Au Données hebdomadaires Données 2018 UES (1/2) VQM VQM 04/05/18 CMP Plus Haut Plus Bas Perf. CMP Plus Haut Plus Bas Perf. (KMAD) (KMAD) Marché (MASI) 13 038,7 13 038,7 12 989,5 -0,14% 57 084,0 13 284,9 12 420,2 +5,25% 152 846,3 Banques Attijariwafa Bank 504,9 507,0 509,9 500,6 -0,02% 6 912,0 491,8 514,0 481,0 +4,32% 28 940,9 BCP 291,2 293,4 294,4 291,2 -1,29% 4 582,1 295,4 304,0 283,0 -0,95% 10 148,8 BMCE Bank 217,1 211,3 219,7 210,7 -0,41% 2 560,6 231,1 244,9 206,5 +1,45% 5 284,6 BMCI 960,0 957,5 960,0 955,0 +1,05% 28,2 952,6 1 020,0 850,0 +12,94% 3 572,3 Crédit Du Maroc 580,0 580,0 580,0 550,0 +5,45% 735,2 570,8 610,0 550,0 +3,76% 218,6 CIH Bank 320,0 320,7 324,9 320,0 +0,47% 857,3 307,2 324,9 278,0 +11,89% 1 718,2 Sociétés financières Diac Salaf 26,3 NT 26,3 26,3 0,00% 0,0 NT 26,3 26,3 0,00% 0,0 Eqdom 1 190,0 1 190,0 1 190,0 1 190,0 0,00% 17,6 1 189,4 1 300,0 1 106,0 +7,59% 59,7 Maghrebail 984,0 NT 984,0 984,0 0,00% 0,0 941,8 984,0 922,0 +5,81% 2,8 Maroc Leasing 435,0 NT 435,0 435,0 0,00% 0,0 433,3 488,0 407,1 +6,10% 10,9 Salafin 1 068,0 1 035,6 1 068,0 1 009,0 +1,71% 40,1 992,6 1 098,0 895,0 +19,33% 800,5 Taslif 23,4 23,4 23,4 23,3 +0,21% 0,3 26,8 30,3 23,3 -8,54% 4,0 Assurances Atlanta 78,0 77,9 79,0 76,6 -1,89% 1 174,1 75,1 80,9 63,5 +21,88% 1 852,3 Saham Assurance 1 530,0 1 517,4 1 530,0 1 500,0 0,00% 142,6 1 591,2 1 779,0 1 460,0 -0,97% 1 557,3 Wafa Assurance 4 899,0 4 881,2 4 977,0 4 880,0 -1,57% 1 732,8 4 983,6 5 220,0 4 820,0 -1,03% 903,3 Courtage AFMA 1 170,0 1 162,9 1 170,0 1 104,0 -0,59% 50,9 1 026,9 1 177,0 983,0 +17,00% 168,1 Agma Lahlou-Tazi 3 169,0 NT 3 169,0 3 169,0 0,00% 0,0 3 046,5 3 300,0 2 760,0 +7,68% 22,4 Holdings Delta Holding 37,0 36,4 37,9 37,0 -2,53% 72,5 36,4 38,5 33,5 +10,39% 300,1 Rebab Company 140,0 NT 140,0 140,0 0,00% 0,0 139,6 140,0 134,5 +4,09% 0,1 Zellidja 111,0 110,9 117,9 110,9 -5,85% 0,6 121,6 160,0 110,9 -25,05% 0,7 Immobilier Addoha 23,1 24,2 24,9 23,1 -6,73% 7 130,3 31,3 37,7 23,0 -29,91% 8 851,1 Alliances 145,6 152,0 160,0 145,6 -6,06% 1 462,3 195,3 233,1 145,1 -28,63% 2 768,6 Balima 95,6 NT 95,6 95,6 0,00% 0,0 NT 95,6 95,6 0,00% 0,0 Dar Saada 120,0 120,0 121,9 120,0 0,00% 2 317,1 125,8 163,0 110,0 -21,57% 3 895,9 Pétrole, Chimie et

Mines Afriquia Gaz 3 196,0 3 195,4 3 196,0 3 103,0 -3,15% 365,9 3 282,0 3 500,0 2 950,0 +8,34% 886,5 CMT 1 810,0 1 806,8 1 820,0 1 782,0 -0,55% 150,9 1 728,5 1 820,0 1 548,0 +18,22% 3 124,2 Taqa Morocco 985,0 986,9 993,5 975,1 -0,51% 235,1 966,4 1 050,0 907,1 +7,07% 3 790,8 Maghreb Oxygène 155,0 158,9 173,0 155,0 -10,40% 0,8 151,4 173,0 138,0 +12,32% 91,5 Managem 1 692,0 1 614,8 1 692,0 1 610,0 +1,93% 408,2 1 723,2 1 845,0 1 600,0 +1,01% 3 249,0 Promopharm 1 623,0 NT 1 623,0 1 623,0 0,00% 0,0 1 543,1 1 629,0 1 483,0 +15,93% 7,3 Samir 127,8 NT 127,8 127,8 0,00% 0,0 NT 127,8 127,8 0,00% 0,0 SMI 3 499,0 NT 3 499,0 3 499,0 0,00% 0,0 3 369,5 3 798,0 3 000,0 +16,63% 494,5 SNEP 685,0 678,4 717,0 685,0 -3,45% 481,6 724,7 830,0 579,0 +20,60% 5 039,0 SOTHEMA 1 642,0 NT 1 642,0 1 642,0 0,00% 0,0 1 496,3 1 642,0 1 415,0 +9,47% 18,1 Total Maroc 1 890,0 1 887,8 1 900,0 1 885,0 +0,43% 641,9 1 897,2 1 943,0 1 800,0 +4,42% 4 135,7 Colorado 86,0 86,0 86,0 86,0 0,00% 0,1 87,3 92,0 78,6 +4,97% 160,6 Agroalimentaire Brasseries du Maroc 3 179,0 NT 3 179,0 3 179,0 0,00% 0,0 3 028,2 3 300,0 2 750,0 +15,60% 1 837,3 Cartier Saada 23,8 23,8 24,5 23,5 -1,78% 2,6 23,9 25,8 23,0 -1,98% 10,5 Centrale Danone 630,0 630,0 630,0 630,0 -5,69% 0,2 667,8 706,0 630,0 -10,76% 8,1 Cosumar 292,0 286,6 292,0 285,5 +1,39% 5 916,0 293,2 306,0 285,5 -1,02% 8 975,7 Dari Couspate 5 099,0 NT 5 099,0 5 099,0 0,00% 0,0 4 818,0 5 099,0 3 572,0 +42,75% 146,6 Lesieur Cristal 165,0 166,6 172,0 164,5 -4,07% 410,1 174,3 188,9 163,7 -5,71% 938,5 Unimer 168,0 168,0 177,9 168,0 -5,56% 0,6 177,5 178,1 168,0 -5,64% 0,7 Oulmès 1 800,0 NT 1 800,0 1 800,0 0,00% 0,0 1 811,0 1 974,0 1 692,0 +6,38% 19,4

NT : Non traitée

04/05/18 Recherche - Action s Page 5

TABLEAU DE BORD - DONNEES TECHNIQUES (2/2)

Au Données hebdomadaires Données 2018 VQM VQM 04/05/18 CMP Plus Haut Plus Bas Perf. CMP Plus Haut Plus Bas Perf. (KMAD) (KMAD) BTP & Matériaux Afric Industries 285,0 285,0 285,0 285,0 0,00% 5,0 281,9 305,0 264,9 +1,14% 37,4 Aluminium du Maroc 1 575,0 1 575,0 1 595,0 1 575,0 -1,25% 1,6 1 359,8 1 595,0 1 270,0 +23,92% 145,7 Ciments du Maroc 1 819,0 1 786,5 1 819,0 1 765,0 +1,06% 1 918,2 1 737,2 1 830,0 1 660,0 +7,63% 4 870,9 Jet Contractors 379,0 378,6 379,9 370,0 +0,26% 781,3 401,8 428,0 360,0 +2,43% 2 457,0 LafargeHolcim Maroc 2 015,0 1 967,9 2 015,0 1 960,0 -0,20% 755,2 1 924,8 2 103,0 1 872,0 +1,77% 9 089,8 Sonasid 680,0 641,4 680,0 649,0 +10,34% 949,2 750,9 840,1 613,0 -3,00% 1 963,0 Industries Delattre Levivier Maroc 170,0 170,0 174,0 170,0 -2,30% 1,3 186,4 194,7 170,0 -9,93% 9,0 Nexans Maroc 130,0 134,4 136,0 130,0 -5,80% 17,7 136,4 148,0 129,3 -2,99% 25,8 Med Paper 26,0 25,9 27,0 26,0 +0,46% 65,7 29,7 33,7 25,0 -20,85% 108,0 STROC Industrie 42,5 43,0 44,0 42,5 -1,16% 2,6 48,4 51,7 42,3 -15,65% 9,5 Transport CTM 925,0 917,0 925,0 905,0 0,00% 28,7 899,2 948,0 805,0 +11,45% 121,2 Marsa Maroc 193,9 191,0 193,9 189,1 -0,05% 1 699,2 178,0 194,5 156,7 +21,19% 8 106,4 Timar 239,0 NT 239,0 239,0 0,00% 0,0 216,2 241,8 200,1 +11,16% 6,7 Distribution Auto Nejma 2 000,0 NT 2 000,0 2 000,0 0,00% 0,0 1 885,0 2 239,0 1 825,0 -10,67% 9,8 Auto Hall 93,5 95,0 95,0 93,5 +0,04% 376,0 94,3 98,8 90,0 +3,93% 822,7 Ennakl 45,8 46,4 47,9 45,8 -4,41% 3,0 48,1 50,5 45,1 -7,40% 14,7 Fenie Brossette 107,0 107,3 111,2 106,4 +2,00% 18,3 129,7 159,0 98,7 -34,28% 83,2 Label Vie 2 098,0 2 004,2 2 098,0 1 999,0 +4,95% 1 218,5 1 855,0 2 098,0 1 750,0 +18,26% 2 484,9 SRM 283,0 NT 283,0 283,0 0,00% 0,0 272,7 290,0 264,2 -0,70% 8,2 Stokvis Nord Afrique 17,5 17,6 18,4 17,5 -4,58% 25,6 19,1 20,5 17,0 -14,00% 11,9 NTI IB Maroc 80,0 80,8 80,5 80,0 -0,01% 0,5 97,0 128,0 80,0 -34,41% 39,7 Involys 131,8 131,8 133,0 131,8 -3,83% 0,7 126,9 139,0 120,0 -7,19% 19,9 HPS 1 899,0 1 840,3 1 995,0 1 899,0 -4,81% 72,7 1 941,0 2 079,0 1 601,0 +13,10% 485,1 Disway 485,0 485,0 485,0 480,0 +1,04% 89,0 475,3 515,0 404,0 +20,02% 1 468,0 Microdata 288,2 280,0 288,2 288,0 +0,07% 46,2 283,2 303,0 245,0 +17,63% 117,9 M2M Group 500,0 500,0 500,0 500,0 -0,40% 2,9 478,6 548,9 375,0 +24,22% 212,1 S2M 289,8 285,6 290,0 289,0 -0,07% 5,4 307,4 333,0 262,5 +9,36% 70,4 Télécommunications Maroc Telecom 155,5 156,1 157,9 155,0 +0,71% 7 276,7 148,7 157,9 136,9 +16,04% 15 065,9 Services aux collectivités Lydec 600,0 599,8 600,0 596,0 -3,23% 63,6 608,4 662,4 582,9 -3,23% 417,6 Hôtellerie Risma 192,0 183,5 192,0 180,1 +5,49% 3 228,6 168,3 192,0 144,0 +33,33% 548,7

AGENDA – EVENEMENTS A SUIVRE

07/05/2018 CMT- Assemblée Générale Ordinaire 08/05/2018 TASLIF- Assemblée Générale Ordinaire 09/05/2018 LAFARGEHOLCIM MAROC- Assemblée Générale Ordinaire 09/05/2018 SOTHEMA- Assemblée Générale Ordinaire 10/05/2018 ATLANTA- Assemblée Générale Ordinaire

NT : Non traitée

04/05/18 Recherche - Action s Page 6

AGENDA DES DIVIDENDES

Dividende Date de Date de Date de Dividendes Date de paiement div ordinaire détachement div D/Y 2017* détachement paiement Excp (MAD) Excp (MAD) Excp Addoha 1,2 - 12/07/2018 - - - 3,6% AFMA 57,0 - - - - - 5,6% Afric Industries 20,0 19/06/2018 28/06/2018 - - - 7,1% Afriquia Gaz 125,0 17/04/2018 26/04/2018 - - - 4,2% Agma Lahlou-Tazi 205,0 - - - - - 6,8% Aluminium Du Maroc 100,0 - - - - - 7,9% Atlanta 2,8 - - - - - 4,4% Attijariwafa Bank 12,5 - - - - - 2,6% Auto Hall 3,5 - - - - - 3,9% Auto Nejma 77,0 - - - - - 3,4% Balima ------BCP 6,5 - - - - 2,2%

BMCE Bank 5,0 - - - - - 2,3% BMCI ------Brasseries Du Maroc 135,0 - - - - - 4,9% Centrale Danone ------CIH Bank 16,0 - - - - - 5,6% Ciments Du Maroc 75,0 - 05/07/2018 25,0 - 05/07/2018 5,9% CMT 107,0 - - - - - 7,0% Colorado 3,0 - - 1,7 - - 5,7% Cosumar 10,0 - 21/06/208 - - - 3,4% Crédit Du Maroc 7,0 12/06/2018 22/06/2018 - - - 1,3% CTM 32,0 - - 13,0 - - 5,4% Dar Saada 5,4 - - - - - 3,5% Dari Couspate 90,0 - - 50,0 - - 3,9% Delattre Levivier Maroc 5,5 - - - - - 2,9% Delta Holding 1,5 - 06/07/2018 - - - 4,5% Disway 24,0 - 05/07/2018 - - - 5,9% Ennakl 2,7 - - - - - 5,4% Eqdom 60,0 - - 21,0 - - 7,3% HPS 40,0 - - - - - 2,4% Involys 6,0 4,2%

Jet Contractors 6,0 - - - - - 1,6% Label Vie 53,0 - - - - - 3,0% LafargeHolcim Maroc 66,0 - - - - - 3,3% Lesieur Cristal 5,0 - - - - - 2,9% Lydec 24,5 - - - - - 4,0% M2M 25,0 - - 6,2%

Maghreb Oxygène 4,0 12/04/2018 23/04/2018 - - - 2,9% Maghrebail 50,0 - - - - - 5,4% Managem 23,0 - 02/07/2018 - - - 1,4% Maroc Leasing 16,0 - - - - - 3,9% Maroc Telecom 6,5 - 05/06/2018 - - - 4,9% Marsa Maroc 8,0 - - 2,7 - - 6,7% Microdata 16,5 - - - - - 6,7% Nexans Maroc 3,0 - - - - - 2,2% Oulmès 84,0 - - - - - 5,0% Promopharm ------S2M 15,5 - - - - - 5,8% Saham Assurance 40,0 - - - - 2,6%

Salafin 58,5 - 21/06/2018 - - - 6,5% SMI 87,0 - 02/07/2018 - - - 2,9% SNEP 7,0 - - - - - 1,2% Sothema 56,0 - - - - - 3,7% SRM 13,0 - - - - - 4,6% Taqa Morocco 40,0 - - - - - 4,3% Taslif 1,7 26/04/2018 08/05/2018 - - - 6,7% Timar 4,0 - - 1,9%

Total Maroc 56,0 - - - - - 3,1% Unimer 3,0 - - - - - 1,7% Wafa Assurance 120,0 23/05/2018 01/06/2018 - - - 2,4%

*Par rapport aux cours observés au 29/12/2017

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