12 de Abril de 2021
Safra - Fundos Imobiliários
Cauê Pinheiro, CNPI [email protected] 2 Sumário
03 Visão do Mercado 04 Dividend Yield – Ifix vs NTNB 06 Mercado de Escritórios em São Paulo 07 Mercado de Escritórios no Rio de Janeiro 08 Mercado de Galpões Industriais 10 Carteira – Fundos Imobiliários 15 Atualizações dos Fundos da Carteira 25 Lâmina dos Fundos 58 Glossário 59 Equipe Safra Corretora 60 Anexos 82 Disclaimer Visão do Mercado 3 IFIX, Ibovespa, CDI e IMA-B (últimos 12 meses) •O cenário internacional em março foi marcado pelo movimento de apreciação do dólar e elevação das 120% taxas dos títulos públicos norte americanos. O processo de vacinação nos EUA continuou acelerando, CDI IBOV IFIX IMA-B alcançando mais de 25% da população total vacinada e com um ritmo, ao final do mês, de mais de 2 milhões de pessoas por dia recebendo a 1ª dose. A queda nos óbitos permitiu avançar na reabertura da economia, melhorando as perspectivas para a aceleração do crescimento econômico e do emprego nos 110% próximos meses. Além disso, a aprovação do estímulo fiscal de US$ 1,9 trilhão deve impulsionar ainda mais o consumo, levando a revisões altistas das projeções de crescimento do PIB. Ainda assim, o Federal Reserve decidiu pela continuidade da política de estímulos monetários e o presidente da instituição, 100% Jerome Powell, reforçou claramente a postura de observar os dados de inflação em 2021 com parcimônia e a necessidade de se confirmar se a melhora no mercado de trabalho será duradoura.
•No Brasil, observamos o triste avanço da pandemia, com a explosão da contaminação em nível nacional 90% e o total de óbitos chegando a alcançar marca de 3.780 em apenas um dia. A vacinação seguiu avançando entre a população mais vulnerável, mas ainda vacinamos apenas 8% da população com a 1ª dose. Diversas cidades decretaram medidas mais duras de distanciamento sendo essa a única maneira de conter o avanço do contágio enquanto a vacinação não ganha mais tração. Os efeitos sobre a 80% economia começaram a aparecer e devemos observar pequena contração do PIB no 1º trimestre, e maiores efeitos no 2º trimestre. Em resposta a isso, o Congresso aprovou a PEC Emergencial que permitirá a retomada do pagamento de um auxílio emergencial já a partir de abril, por quatro meses. 70% Ademais, outros programas de estímulo devem ser reeditados, e seguimos acompanhando a discussão sobre a maneira de se arcar com os custos gerados por esses programas, dado a ausência de espaço no orçamento federal. Nesse sentido, trouxe enorme preocupação aos mercados o texto orçamentário aprovado pelo Congresso, que reduziu artificialmente a estimativa de gastos obrigatórios para abrir 60% espaço para emendas parlamentares.
•Com relação a política monetária, o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a taxa Selic em 75 50% pontos base (p.b.) em março, acima da nossa expectativa e da mediana do mercado (50 p.b.), levando a taxa Selic a 2,75%. O Comitê sinalizou que acelerar o ritmo de ajuste pode levar a um orçamento total fev-20 abr-20 jun-20 ago-20 out-20 dez-20 fev-21 menor, ao influenciar antecipadamente as expectativas de inflação, em particular o risco de que uma inflação mais alta em 2021 contaminasse as expectativas para 2022. Vale notar que entre os aspectos relevantes da economia nas semanas recentes o Copom destacou a reprecificação de ativos, como juros O índice Ifix apresentou desvalorização de 1,38% no mês de março. Isso se e câmbio, na esteira do melhor desempenho da economia americana a partir da vacinação em larga compara com uma alta de 6,0% do Ibovespa, alta de 0,20% do CDI e –0,46% escala no país. Assim, esperamos agora que a Selic seja elevada em 75 p.b na reunião de maio, do IMA-B. seguindo-se de três altas de 50 p.b. chegando em setembro a 5,0%.
* Time de Macroeconomia: Priscila Deliberali & Tatiana Nogueira Fonte: Bloomberg, Safra Dividend Yield – IFIX vs Taxa Selic 4
Evolução do Dividend Yield do Ifix (verde) versus Taxa Selic (amarelo) (últimos 36 meses)
11
9
7
5
3
1
jul-18 jul-19 jul-20
set-19 set-18 set-20
jan-19 jan-20 jan-21
nov-18 nov-19 nov-20
mai-18 mai-19 mai-20
mar-19 mar-20 mar-21
Obs.: O Dividend Yield do Ifix traz os dividendos líquidos por ação pelos últimos 12 meses agregados dividido pelo último preço de cotação do ativo
Fonte: Bloomberg Dividend Yield – IFIX vs Yield da NTNB 2030 5
Evolução do Dividend Yield do Ifix versus Taxa NTNB 2030 (últimos 5 anos)
14
12
10
8
6
4
2
0
fev-15 fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20 fev-21
ago-15 ago-16 ago-17 ago-18 ago-19 ago-20
nov-15 nov-17 mai-15 mai-16 nov-16 mai-17 mai-18 nov-18 mai-19 nov-19 mai-20 nov-20
Dividend Yield Taxa NTNB - 2030
Prêmio Médio (Div. Yield Ifix vs Yield NTNB): 3,04 pp
Prêmio Atual (Div. Yield Ifix vs Yield NTNB): 3,10 pp
Fonte: Bloomberg Mercado de Escritórios em São Paulo 6 Vacância de Escritórios em São Paulo Absorção Líquida e Novas Entregas
Preço Médio Pedido / m²(R$) Vacância (%) Absorção Líquida (mil m²) Novas Entregas (mil m²) 120 30% 100 110 80 103,52 25% 100 60 90 19,60% 20% 40 28 80 15% 20 70 5,86
60 10% 0
1T20 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 2T20 3T20 4T20
4T17 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 2T17 3T17 1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20
Em março, o mercado de escritórios classes A e A + de São Paulo apresentou uma absorção líquida de -14,9 mil m², fazendo com que a vacância aumentasse 0,4 p.p. (m/m) e encerrando o mês em 23,6%. Isso se deveu principalmente às saídas ocasionadas pela dinâmica de trabalho híbrido. A região com menor absorção líquida foi Pinheiros, com -17,2 mil m² devido principalmente a uma saída já planejada. Por outro lado, as regiões de Faria Lima e Vila Olímpia tiveram desempenho superior e apresentaram absorções de 13 mil m² e 11,7 mil m² respectivamente, ambas com ocupações expressivas por empresas de saúde e advocacia. O aluguel médio pedido manteve a tendência do mês passado e fechou em R$ 101,50 /m²/mês, queda de R$ 1,47 (m/m). Além disso, a região da Vila Olímpia registrou queda expressiva no aluguel pedido e atingiu R$ 110,32/m²/mês (-R$ 9,19/m²/mês) em relação ao período anterior. Ao contrário da Faria Lima, que apresentou aumento de R$ 3,08 (m/m), fechando a R$ 191,93/m²/mês. Embora nenhuma nova conclusão tenha sido registrada em março, a região do CBD de São Paulo espera receber mais de 48 mil m² no próximo trimestre
Fonte: Cushman & Wakefield Mercado de Escritórios no Rio de Janeiro 7 Vacância de Escritórios no Rio de Janeiro Absorção Líquida e Novas Entregas Preço Médio Pedido / m² (R$) Vacância (%) Absorção Líquida (mil m²) Novas Entregas (mil m²) 120 45% 80 60 115 40% 40 33,00% 110 35% 20 6,029 105 30% 0 100 -20 25% 95 91,3 -40 20% -60 90 -80 85 15% -100
80 10% -120
2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20
4T17 1T18 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20
O Rio de Janeiro manteve a tendência dos meses anteriores, as ocupações nos escritórios corporativos continuam sendo postergadas e o modelo híbrido de trabalho segue em toda a cidade. Em março, o mercado de escritórios classe A do Rio de Janeiro apresentou um aumento de 0,12 p.p. (m/m) na taxa de vacância, atingindo 36,5%. O ligeiro aumento da taxa de vacância é explicado pela absorção líquida negativa de 1.982 m² na região Centro, provocada pelas empresas de energia e seguros. Mesmo que tenham sido registrados aluguéis no trimestre atual, as ocupações podem ter algum atraso diante do cenário pandêmico no país. Ainda assim, a redução da taxa de vacância pode ser observada a médio e longo prazo. O aluguel médio pedido continua diminuindo e atingiu R$ 92,25 por m²/mês em março (-0,2% m/m), devido às novas disponibilidades em edifícios com menor valor de aluguel. Além disso, houve redução do aluguel nos principais mercados Centro, Orla e Cidade Nova. Na comparação anual, a cidade do Rio de Janeiro teve uma queda de 3,8% no aluguel pedido.
Fonte: Cushman & Wakefield Mercado de Galpões Industriais 8 Vacância em Galpões - Brasil Absorção Líquida e Novas Entregas – Brasil Preço Pedido / m² (R$) Taxa de Vacância Absorção Líquida (mil m²) Novas Entregas (mil m²) 20 30% 800 757,49 25% 700 600 19,5 20% 13,50% 500 15% 400 308 19 10% 300 200 18,95 5% 100
18,5 0% 0
1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20
4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20 3T20 4T20 O mercado de logística paulista de ativos classe A continua apresentando ótimo desempenho, demonstrando a alta demanda do setor, o que ocasionou queda de 0,95 p.p. (m/m) na taxa de vacância, fechando o mês em 10,41%, a menor marca já registrada. Esta redução positiva da taxa resulta da absorção líquida de 90,4 mil m², o maior valor do ano. Os principais mercados de Embu e Sorocaba foram os destaques no estado com a absorção líquida de 26,1 mil m² e 21,9 mil m², respectivamente. Além disso, São Paulo não registrou novas entregas de estoque. Com forte absorção nos principais mercados que possuem aluguel pedido inferior à média do mercado, o valor do aluguel aumentou 1,2% (m/m), encerrando o mês em R$ 18,60 por m²/mês, o maior valor desde outubro de 2020. Os principais mercados de Embu e Guarulhos tiveram os maiores aumentos, com 6,2% (m/m) e 4,5% (m/m), fechando março a R$ 19,83 por m²/mês e R$ 22,03 por m²/mês, respectivamente. Pelo segundo mês consecutivo, o mercado de logística do Rio de Janeiro registrou novas entregas, desta vez num total de 18 mil m² que se concentraram no grande mercado de Queimados/Seropédica, que não recebia novas finalizações desde fevereiro de 2018. Além disso, o Rio de Janeiro registrou uma absorção pequena e positiva de 3,7 mil m², uma redução em relação ao mês passado. Como resultado de uma pequena absorção e nova entrega, a taxa de vacância aumentou 0,49 p.p. (m/m), fechando março em 19,20%. O mercado Avenida Brasil registrou um aumento de 15 p.p. (m/m) na taxa de vacância, encerrando em 18,3%. A nova disponibilização da Avenida Brasil e o novo estoque em Queimados/Seropédica contribuíram para o crescimento de 1,3% no preço pedido do Rio, encerrando o mês em R$ 19,78 por m²/mês.
Fonte: Cushman & Wakefield Carteira Sugerida – Fundos Imobiliários
Cauê Pinheiro, CNPI [email protected] Carteira Sugerida – Fundos Imobiliários 10
Nossa carteira de Fundos Imobiliários apresentou valorização de 0,05% (desde 5 de Março de 2021), contra uma queda de 0,12% do Índice Ifix nesse mesmo período, gerando um alfa de +0,17 ponto percentual sobre o índice. Dentre os principais destaques do mês em termos de performance, CSHG Recebíveis Imobiliários – HGCR11, Bresco Logística – BRCO11 e RBR Log – RBRL11. Do lado negativo, VBI Logístico – LVBI11 e HSI Malls – HSML11 foram os destaques.
DESEMPENHO CARTEIRA SUGERIDA
15,00% Carteira Ifix 9,86% 10,00% 7,31% 7,54% 7,36% 4,93% 4,00% 5,00% 2,79% 2,73% 2,62% -2,43% 2,07% 0,67% -3,75% -2,05% 0,86% 0,96% -0,26% 0,34% 0,07% 0,07% -0,03% 0,05% 0,00% -0,21% -0,40% -0,45% -0,12% -1,25% -2,34% -1,45% -5,00% -4,62% -10,00%
-15,00%
-16,28% -20,00% -20,84%
-25,00%
Abril
Maio
Julho
Junho
Março Março
Agosto
Janeiro Janeiro
Outubro
Fevereiro Fevereiro
Setembro
Dezembro Dezembro Novembro Carteira Sugerida – Fundos Imobiliários 11 Para o mês de Abril, optamos por retirar o fundo HSI Malls – HSML11 de nossa carteira apesar de gostarmos muito de suas perspectivas para médio e longo prazo, optamos por sua saída dadas as perspectivas ainda ruins para a Pandemia e os impactos disso sobre as suas operações. Incluímos o fundo BTG Pactual Crédito Imobiliário – BTCR11., pois acreditamos que o fundo pode se beneficiar do aumento na taxa de juros esperado para o ano por possuir 42% de sua carteira de CRIs indexada a CDI + 2,25% (acreditamos que a taxa Selic atinja 5% ao ano em setembro deste ano), assim como também deve seguir se beneficiando do cenário de inflação alta no curto prazo dada a exposição de 58% de sua carteira de CRIs a IPCA+5,75% ou IGPM + 8,3%.
CARTEIRA SUGERIDA – ABRIL 2021 EXPOSIÇÃO SETORIAL
Logística Preço Exposição Preço-Alvo Valorização Dividend Yield Fundo Código Segmento (09/04/21) Sugerida (R$/cota) Potencial Estimado (R$/cota) 20,0% Ativos JS Real Estate JSRE11 Escritórios 10,0% 93,31 115,21 23,5% 6,8% 30,0% Financeiros Vinci Offices VINO11 Escritórios 10,0% 60,20 81,11 34,7% 7,7% CSHG Renda Urbana HGRU11 Híbrido 10,0% 123,89 - - 6,6% Escritórios TRX Real Estate TRXF11 Híbrido 10,0% 106,25 - - 7,6% Bresco Logística BRCO11 Logística 10,0% 111,45 130,76 17,3% 6,0% 20,0% VBI Logístico LVBI11 Logística 10,0% 109,66 140,69 28,3% 6,4% Híbridos RBR LOG RBRL11 Logística 10,0% 108,74 - - 7,5% BTG Pactual Crédito Imobiliário BTCR11 Ativos Financeiros 5,0% 92,60 - - 7,0% 30,0% Kinea Índice de Preços KNIP11 Ativos Financeiros 15,0% 115,00 - - 8,5% Shoppings / CSHG Recebíveis Imobiliários HGCR11 Ativos Financeiros 10,0% 109,00 - - 7,1% Varejo Dividend Yield da Carteira 7,2%
Cauê Pinheiro, CNPI [email protected] JS Real Estate – JSRE11 (Preço-alvo: R$115,2/cota; Dividend yield 2021e: 6,8%) 12 Imóveis Inquilinos Destaques
Ed. Tower Bridge
1% 15% Ed. Paulista Seu portfólio de imóveis é composto majoritariamente por edifícios AAA (58% AAA, 41% 50% AA e 1% C), enquanto os mesmos estão localizados Ed. Nações Unidas em regiões diferenciadas e de alta procura. A 18% receita imobiliária do fundo é exposta a inquilinos Ed. Praia de com baixo risco de crédito e que atuam em setores Botafogo considerados defensivos (28% seguros, 21% saúde, 17% tecnologia, 7% transportes). Adicionalmente, 17% Torres Rochaverá o fundo negocia com um desconto de 17,8% para o valor patrimonial.
Conta com o patrimônio dividido em: 93% imóveis e participações, 1% títulos públicos, 6% cotas de FIIs. Os imóveis do fundo estão em boas localizações e seu portfólio tem uma ABL total de 121.935 mil m² Portfólio por meio de participação em 5 edifícios corporativos (Ed. Paulista, SPE Shaula (Rochaverá), Ed. WTNU III, Ed. Praia Botafogo 440 e Ed. Tower Bridge Corporate). Conheça os ativos em: link Riscos
O JSRE11 apresentou seu relatório gerencial de fevereiro. O JSRE em conjunto com outros investidores institucionais, adquiriram 100% das quotas da Shaula Empreendimentos e Participações Ltda. A Shaula é proprietária das unidades que representam 56.744 m² BOMA das torres corporativas Marble e Ebony, no complexo Rochaverá, de padrão triple A. O dividend yield da aquisição considerando a alavancagem Com a Pandemia e a consequente utilização forçada é de 7,92%. A gestão destaca que a vacância financeira do portfólio foi reduzida de 9,6% para 7,8%, do Home Office como uma forma de trabalho, há o Últimas após a aquisição citada acima mitigando o risco comercial da carteira do fundo. Já a vacância física risco de vermos alguma mudança nos padrões de passou de 9,6% para 10,9%. A diferença é explicada pela renda mínima garantida que envolveu a ocupação de imóveis corporativos. Notícias transação. Em relação à sua carteira de inquilinos, destacamos que a equipe de gestão revisionou no mês de fevereiro os contratos de locação da Salesforce (Ed. Tower Bridge) e Moraes Pitombo (Ed. Praia de Botafogo). As condições comerciais pactuadas estão em linha com os valores de mercado das regiões. O JSRE anunciou rendimento de R$0,53 por cota, a ser distribuído no dia 19/03, aos detentores de cotas com base no dia 26/02. A distribuição corresponde a um dividend yield anualizado de 6,5% com base na cota de fechamento do último mês (R$97,62). Vinci Offices - VINO11 (Preço-alvo: R$81,11/cota; Dividend yield 2021e: 7,7%) 13 Imóveis Inquilinos BMA Destaques 2,9% Corporate 5,6% Haddock Lobo 17,2% 8,9% Oscar Freire Apresenta uma boa diversificação de setores em 585 Sede C&A sua carteira de inquilinos, o que traz maior segurança para as receitas e uma redução do risco. 10,3% 14,6% BBS Além disso, o fundo possui uma estratégia BM 336 diferente de outros fundos de escritório, pelo foco 11,2% em aquisição de ativos de porte médio, com Vita Corá arquitetura diferenciada (Boutique Offices) e muito 12,8% Cardeal bem localizados. Adicionalmente, é um dos poucos 16,5% Corporate fundos do setor de lajes corporativas que oferece LAB 1404 exposição a contratos atípicos (cerca de 47% de sua O Vinci Offices é um fundo de escritórios com foco em Boutique Offices em que possui partifipação em receita vem desses contratos). 9 ativos, totalizando 47 mil m² de ABL. Ele conta com 57% dos seus imóveis localizados na cidade de São Paulo e 43% no Rio de Janeiro, nos principais endereços dessas regiões. O Vinci Offices possui Portfólio controle total de 97% de seus imóveis, o que garante maior comando para o fundo na administração de Riscos seus edifícios. Conheça os ativos: link O fundo divulgou no dia 19/03 que, buscando reduzir a concentração de suas receitas e aumentar as A exposição ao setor de Coworking em tempos de garantias de recebimento das receitas imobiliárias, alterou as condições comerciais do contrato de locação firmado com a WeWork no Vita Corá, localizado na Rua Cerro Corá, 2175. As unidades situadas maior adesão do trabalho à distância pode ser um no térreo e 1° andar do prédio, que somam cerca de 2.321 m² de área privativa passarão a ser locadas risco para o fundo, caso esses locatários percam os diretamente pelo Fundo à Abril Comunicações S.A. por meio de um contrato de locação padrão com usuários de seus espaços e não consigam cumprir prazo de 5 anos. Esta área abrigará a sede e um estúdio do grupo. Os 2.183 m² de área privativa com suas obrigações de aluguel. Para mais, a própria Últimas remanescentes situados no 4°, 5° e 6° andares permanecem locados para a WeWork, com um modelo de aluguel mínimo mais aluguel variável. O Fundo passará a fazer jus ainda à 75% do faturamento das questão da maior aderência ao home office pelas Notícias receitas provenientes da operação da WeWork nesta área. Além disso, a alteração de formato gera uma empresas mesmo após o fim das medidas de redução a exposição do Fundo à WeWork no portfólio que sai de 15% para 9%.Visando minimizar restrição, se mostra um risco para os fundos de lajes eventuais riscos de crédito, a WeWork depositou como garantia o pagamento antecipado do aluguel corporativas. mínimo devido equivalente aos 3 anos de contrato. O valor antecipado só será reconhecido como resultado caixa nos respectivos meses de competência do aluguel fixo mensal devido até o fim do contrato de locação. CSHG Renda Urbana – HGRU11(Dividend yield 2021e: 6,6%) 2,70% 14 2,00% Pernambucanas SC Imóveis 3,00% Inquilinos Angelica 0,50% Destaques 3,20% Loja Granja Viana 4,50% Loja Sam's Club SJC Loja Sam's Club Barigui 4,00% Pernambucanas PR Possui boa resiliência, visto que 91,1% de seus Loja Sam's Club Radial Leste 20,50% 3,90% Loja Sam's Club Atuba contratos são na modalidade atípica, além de ter Loja BIG São Bernardo também uma boa exposição a setores mais 3,70% Loja BIG Indianópolis defensivos (71,1% da carteira do fundo está 4,60% Loja Maxxi JR exposta à empresas varejistas, sendo 46,1% ao Imóvel Vila Leopoldina 8,40% 4,80% Loja Sam's Club Campinas varejo alimentício e 25% ao vestuário) que Loja Sam's Club Morumbi apresentaram bons resultados mesmo em meio a Estácio Salvador 6,80% 4,30% crise. Além disso, o fundo pode funcionar com uma Santo Alberto 5,50% IBMEC boa forma para capturar a alta dos indicadores de 5,70% 5,60% 6,50% Pernambucanas SP inflação, que já está se traduzindo em receitas Pernambucanas MG maiores para o fundo. O HGRU é um fundo híbrido com R$2,4 bilhão de patrimônio líquido alocado 73% em imóveis, 5% em FIIs, 11% SPVJ11, 7% CRI, 4% na Renda Fixa. O seu patrimônio está exposto a setores como varejista Portfólio (25%), educacional (28,8%), e supermercadista (46,2%) sendo que seus imóveis são localizados em SP (70,2%), RJ (8,4%), Paraná (10,6%), Bahia (5,7%), Minas Gerais (4,5%) e Santa Catarina (0,5%), o que Riscos confere diversificação geográfica ao portfólio. Conheça os ativos em: link O HGRU apresentou seu relatório gerencial de fevereiro. Neste mês, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 15,1 milhões (R$ 0,82 por cota), o que levou a um resultado de R$ 13,2 milhões (R$ 0,72 por A exposição ao setor de educação pode oferecer um cota) e distribuiu uma renda de R$ 0,68 por cota. Vale destacar que, novamente, houve o retorno positivo dos diferimentos negociados durante o primeiro semestre de 2020, o que eleva o resultado risco por conta da pandemia, visto que a volta do para valores acima da distribuição. No estado de São Paulo, por conta da piora dos casos de Covid-19, aumento dos números do covid-19 deve postergar a Últimas foi decretada a volta para a fase vermelha. Com isso, o governo realizou algumas modificações na retomada das aulas presenciais, o que poderia Notícias dinâmica do estado: apenas os serviços essenciais serão autorizados a funcionar. Nesta nova fase elevar o risco do recebimento do aluguel desses vermelha, as escolas foram autorizadas a continuar as aulas presenciais com limite máximo de 35% da capacidade. Atualmente, o estado representa cerca de 70,2% da carteira de imobiliária do Fundo, sendo inquilinos. Adicionalmente, o fundo negocia com desse valor 50,7% consideradas atividades essenciais e continuarão funcionando, o equivalente a 35,6% prêmio em relação ao valor patrimonial. da carteira total. Durante o mês não houve alteração na ocupação do Fundo, permanecendo sem vacância atual e ou prevista. O trabalho comercial tem sido intenso no acompanhamento dos locatários do segmento de educação. TRX Real Estate FII- TRXF11 (Dividend Yield 2021e: 7,6%) 15 Imóveis Inquilinos Destaques
7,60% Imóvel Camil 14,13% O fundo possui 100% de seus contratos atípicos, o 4,00% Imóvel Sodimac que garante uma maior segurança na permanência dos inquilinos nos imóveis. Além disso, cerca de Imóveis Pão de 81,79% de seus contratos vencerão apenas em Açúcar 2035. A carteira de inquilinos é constituída de 33,78% Imóveis Assaí empresas que possuem baixo risco de crédito e de 41,62% setores que apresentaram ganhos mesmo em meio Imóveis Extra a crise (49,67% varejo e 40,12% atacadista), permitindo uma maior estabilidade das receitas do fundo. Adicionalmente, o TRXF11 negocia próximo de seu valor patrimonial, apresentando espaço O TRX Real Estate é um fundo que possui 366.992,24 m² distribuídos em 43 imóveis para valorização. espalhados pelo país. Ele tem como inquilinos as principais lojas varejistas do país como Portfólio Assaí, Pão de Açúcar e Extra. Além da exposição a inquilinos resilientes, o fundo também Riscos conta com uma diversificação geográfica em sua receita, sendo suas maiores exposições em SP com 42,8%, GO com 15,57%, CE com 8,10%, RJ em 7,20%, BA com 5,92% e PE com 5,64% . Conheça os ativos: link
No dia 31/03, o fundo anunciou o encerramento da distribuição pública com esforços restritos de colocação das cotas da 4ª emissão do Fundo por meio da qual foram colocadas Sua alta concentração ao setor de varejo pode trazer Últimas um total de 1.058.527 Cotas, com valor unitário de R$ 100,70, considerando o Taxa de algum risco ao TRXF11. Distribuição Primária, totalizando um montante de R$ 106.593.668,90, valor este superior ao Notícias Montante Mínimo. O valor do pagamento dos dividendos pro rata de todos os recibos de subscrição provenientes da 4ª emissão de Cotas será divulgado em 31 de março de 2021e a partir de então, todas as Cotas subscritas durante a 4ª Emissão farão jus a distribuições de rendimentos em igualdade de condições. Bresco Logística - BRCO11 (Preço-alvo: R$130,76/cota; Dividend yield 2021e: 5,95%) 16 Imóveis GPA CD06 Inquilinos Destaques GPA CD04 9% Bresco Contagem 4% 16% Possui uma base de locatários com risco de crédito baixo, Hub Natura sendo 51% deles com classificação de risco AAA ou AA, o 6% Whirlpool que garante a previsibilidade e segurança da receita do fundo. Fora isso, o maior setor de atuação de seus 10% Bresco Itupeva 7% inquilinos é o varejo/e-commerce com uma porcentagem FM Logisct Canoas de 47%. Essa situação é muito positiva, pois esse 8% segmentos se beneficiaram das medidas de restrições e 12% BRF Londrina apresentaram um bom cresciemnto mesmo em meio a 7% FM Logisct Resende crise, o que reafirma a posição privilegiada do fundo. 12% DHL Embu Adicionalmente, o BRCO apresenta 71% de seus 9% contratos atípicos, o que aumenta os vínculos dos Bresco Bahia inquilinos com os imóveis, tornando mais difícil e O Bresco Logística possui 11 propriedades com 413 mil m² de ABL. Seus imóveis ostentam improvável uma eventual devolução de área. localizações premium, sendo que 67% se encontram em até 30 km do centro de São Paulo, o que os traz uma grande vantagem competitiva para os locatários do setor logística, por Portfólio conta da sua proximidade a esse grande centro urbano. Os contratos de locação possuem Riscos prazo médio remanescente de 3,9 anos e 71% são atípicos, o que traz maior resiliência para o fundo. Conheça os ativos: link Possibilidade de aumento acelerado da oferta de O fundo comunicou que celebrou no dia 24/03 a locação de 11.837,63m² no Empreendimento Bresco Contagem, referente a 100% da ABL da expansão, para a galpões logísticos dado o alto crescimento no setor, o Magazine Luiza S.A., ampliando a ocupação da Locatária no Empreendimento para que poderia levar a um aumento da competição e 31.296,95 m²; e a prorrogação do prazo de locação da área anteriormente locada pela diminuição dos preços dos aluguéis. Últimas Locatária por 60 meses a partir de 15 de abril de 2021, data prevista para o início da nova Notícias locação. O prazo de vencimento será válido para todo o contrato vigente com a Locatária, com vencimento previsto para abril de 2026. O valor do aluguel da expansão representa um Cap Rate de 16,3% em relação ao valor do investimento indicado para a expansão e, aproximadamente, a R$0,02 por cota do Fundo ao mês, descontadas eventuais despesas do Fundo e taxas praticadas nos termos do regulamento vigente. VBI Logístico - LVBI11 (Preço-alvo: R$140,69/cota; Dividend yield 2021e: 6,4%) 17 Imóveis Extrema Inquilinos Destaques 14% Guarulhos
Mauá 33% 8% Apresenta locatários com baixo risco de crédito, o que Araucária permite uma resiliência maior de suas receitas. Os seus imóveis tem boas localizações, perto das principais 7% Itapevi rodovias do país, além de estarem expostos a setores que cresceram bastante na crise, como o segmento de 6% Pirituba logisitca e o de varejo, que também se beneficiaram das medidas de restrição social, favorecendo assim, o 9% 12% Betim LVBI11. Além disso, cerca de 82% de seus contratos só 11% vencerão a partir de 2025, ajudando a garantir a Jandira estabilidade dos resultados do fundo.
Apresenta uma ABL de 345.689 mil m² distribuídos em 8 ativos com localizações privilegiadas. Portfólio Conta com a maior parte dos locatários presentes entre setores que resistiram bem a crise, Riscos sendo 48% no segmento de logística e 18% no varejo. Possui cerca de 27% de seus contratos atípicos, o que colabora para a permanência dos inquilinos nos imóveis. Conheça os ativos: link
No dia 05/04 a Gestora decidiu, de forma voluntária, a partir do dia 01 de abril de 2021, conceder Possibilidade de aumento acelerado da oferta de galpões desconto por 4 meses na taxa de gestão do Fundo, equivalente a 0,80% ao ano incidente sobre o logísticos dado o alto crescimento no setor, o que poderia montante de R$ 250.000.000,00, montante proveniente da 3ª Oferta disponível para a aquisição levar a um aumento da competição e diminuição dos de Ativos nesta data. Note-se que de acordo com o Prospecto da 3ª Oferta não existia qualquer preços dos aluguéis. Últimas compromisso de alocação pela Gestora dos recursos da referida oferta em Ativos em um prazo Notícias determinado. No entanto, a Gestora estimava que a alocação seria finalizada em um prazo de 6 meses contado da data de encerramento da oferta. Por fim, a Gestora ressalta que continua trabalhando com o objetivo de alocar no menor prazo possível o capital em Ativos aderentes à política de investimento do Fundo. O desconto na taxa de gestão sobre os R$ 250.000.000,00 supracitados acima representa, aproximadamente, R$ 0,01 por cota por mês. RBR Log - RBRL11 (Dividend yield 2021e: 7,5%) 18 Imóveis Inquilinos Galpão KSM Destaques 6,1% 6,6% Galpão FW5
37,7% 12,8% Galpão Hortolândia II O fundo possui empresas de grande porte como Galpão seus locatários, como é o caso do Mercado Livre, Resende DHL, IBM, entre outros, situação que traz maior estabilidade para o fundo. Todos os seus contratos 17,8% Galpão são reajustados pelo índice IGP-M, o que se mostra Hortolândia I positivo pela alta que esse indicador vem 19,0% Galpão Itapevi mostrando recentemente.
O RBR Log é um fundo de logística proprietário de 6 imóveis que totalizam 211.901 m². Seus ativos estão localizados 32% no estado de São Paulo, 55% em Minas Gerais e 13% no Rio de Janeiro. Possui também diferentes estratégias para alocar seu capital sendo até 70% no Core (Investimento “Tijolo” diretamente ou FII Portfólio exclusivo), até 30% (Via FIIs listados), até 20% Liquidez (Renda Fixa, LCIs, CRIs, e FIIs) e até 30% em Desenvolvimento (Direto ou via FIIs, quando identifica boas oportunidades).Conheça os ativos: link Riscos
O fundo comunicou no dia 01/04 que celebrou Instrumento Particular de Compromisso de Venda e Compra de Fração Ideal de Terreno e Acessões Futuras, que tem por objeto a aquisição pelo Fundo de 50% do empreendimento denominado “WTLog RBR I”, localizado na região imobiliária de Cajamar, no Município de Possibilidade de aumento acelerado da oferta de Franco da Rocha, Estado de São Paulo. O Ativo, após a sua conclusão, será um empreendimento logístico com galpões logísticos dado o alto crescimento no setor, o área construída estimada total de 121.769,26 m². A entrega das obras está prevista para o 1º trimestre de que poderia levar a um aumento da competição e 2022. O valor da Transação é formado por um componente fixo e um componente variável futuro. O componente fixo, no valor fixo e irreajustável de R$ 164.696.591,90. O componente variável será determinado diminuição dos preços dos aluguéis. Últimas conforme o valor das locações futura do Empreendimento. O valor total da Transação estará limitado, em Notícias qualquer hipótese, a um valor máximo de R$ 2.892,00/m² de área construída. Desde a data de assinatura do Compromisso, a vendedora estará obrigada a indenizar o Fundo com base em uma dinâmica de Renda Mínima. O valor da renda mínima será determinado mensalmente a partir da aplicação de um cap rate de 8,3% ao ano sobre os montantes já efetivamente desembolsados pelo Fundo. Após o pagamento integral do Preço Determinado, com base no cap rate base da obrigação de indenização por renda insuficiente, a receita imobiliária estimada do Fundo será impactada positivamente em R$ 0,19/cota. Kinea Índices de Preços - KNIP11 (Dividend yield 2021e: 8,5%) 21 Ativos CRIs 1,4% Destaques 7,6%
Possui CRIs que contam com boas garantias e CRI muitos são expostos a empresas sólidas no mercado. Além disso, o fundo apresenta uma Caixa grande exposição aos índices de inflação como o IPCA que estão atualmente em alta, o que ajuda a FII fortalecer os resultados do fundo e gera uma proteção adicional contra uma alta de inflação. O 91,0% KNIP11 tem apresentado uma distribuição de dividendos alta e constante, mesmo em meio a crise. Apresenta um portfólio de 91% em CRIs, 7,6% em Caixa e 1,4% FII. Por setor, vemos que seus ativos estão mais concentrados em Lajes Corporativas com 37,3%, Shopping Centers com 20,3%, Portfólio e Galpões Logísticos com 14,7%. Já no quesito indexador, vemos que o fundo está se beneficiando Riscos da alta da inflação por ter 90,9% de seus ativos alocados ao IPCA e 1,5% em IGP-M e também apresenta uma exposição de 7,6% à Selic. Conheça os ativos: link
O KNIP apresentou seu relatório gerencial de março. Os dividendos referentes ao mês, cuja distribuição ocorrerá no dia 14/04/2021, serão de R$ 1,02 por cota. Ao final de março, o Fundo apresentava alocação em ativos-alvo equivalente a 92,4% do seu patrimônio. A parcela Perda de receita pelo não recebimento dos remanescente, de 7,6%, está alocada em instrumentos de caixa que serão destinados a novas pagamentos dos CRIs. Últimas operações. As movimentações da carteira, em relação ao último mês, contemplaram a aquisição de cinco CRIs com um montante total de RS 320 mm, a uma taxa média de IPCA + 5,80%. No mês, Notícias o fundo também aumentou sua posição nos CRIs iTower e CD Via Varejo, totalizando um volume de cerca de 40 milhões a uma taxa média de IPCA + 5,45%. Dessa maneira, ao final do mês o fundo alocou um montante igual a R$ 360 mm a uma taxa média de IPCA + 5,76%. Vale ressaltar que o fundo ainda possui uma série de operações em estruturação para investir a parcela de recursos atualmente em caixa, que serão desembolsadas nos próximos períodos. CSHG Recebíveis Imob. - HGCR11 (Dividend yield 2021e: 7,1%) 22 Ativos CRIs 0,50% Destaques
6,30% 4,80% Possui ativos com garantias em setores que CRI Corporativo apresentam bons resultados mesmo em meio a FII pandemia do Covid-19, o que torna mais segura a 16,20% operação do fundo caso não aconteçam os CRI Residencial pagamentos. Além disso, os seus maiores CRIs são de grandes empresas, trazendo mais segurança Renda Fixa sobre os recebíveis do fundo. Por fim, o HGCR11 72,20% também conta com um pagamento de bons e LCI constantes dividendos. O fundo está bastante exposto a índices de inflação, que estão atualmente em alta, garantindo bons retornos para Possui em sua carteira cerca de 72,20% em CRI Corporativo, 6,30% em Renda Fixa, 16,2% em FIIs, 4,8% o fundo. em CRI Residencial e 0,5% em LCI. Sobre a classificação por rating dos CRIs, vemos que o fundo apresenta boas classificações de riscos e suas garantias estão espalhadas por diversos setores como 27% em Portfólio Logística, 25% Residencial, 30% Varejo, entre outros segmentos. Conheça os ativos: link Riscos O HGCR apresentou seu relatório gerencial. O Fundo apresentou, em fevereiro, um resultado total de aproximadamente R$ 11,4 milhões (R$ 0,92/cota) e ao final do mês havia distribuído 53,7% do resultado apurado até então no semestre, detendo ainda, R$ 13,3 milhões (R$ 1,07/cota) de resultados acumulados durante este semestre e ainda não distribuídos. O resultado no mês foi positivamente impactado, O não recebimento dos pagamentos dos CRIs ou a principalmente, pela (i) continuidade na venda de FIIs, cujo lucro somou R$ 1,6 milhão em fevereiro, (ii) desvalorização dos Fundos Imobiliários da carteira do pelo resgate antecipado facultativo total do CRI Shopping Raposo, (iii) pela amortização extraordinária parcial do CRI VHOUSE, e (iv) pelos maiores índices de inflação recentementes divulgados. Do lado fundo podem afetar a geração da receita do fundo. Últimas negativo, o resultado foi impactado pelo pagamento em fevereiro de imposto de renda devido pelo fundo, Notícias no valor aproximado de R$ 1,2 milhão, nas vendas de cotas de FIIs realizadas nos meses de janeiro e fevereiro. Para os próximos meses, o resultado recorrente do Fundo deve continuar sendo impactado positivamente pela (i) continuidade da realização de lucros em FIIs e CRIs através do giro do portfólio e (ii) alocação integral dos recursos recebidos de resgates antecipados. Ainda, o início no curto prazo de um novo ciclo de alta dos juros deve contribuir para o resultado da posição indexada ao CDI, que hoje representa 50% do patrimônio do Fundo BTG PACTUAL CRÉDITO IMOBILIÁRIO - BTCR11 (Dividend yield 2021e: 7,0%) 23 Ativos 2% CRIs Bossa Nova JCC Destaques 6% JSL Possui ativos com garantias em setores que Rigesa apresentam bons resultados mesmo em meio a CRIs pandemia do Covid-19, o que torna mais segura a Renda Fixa BRF GPA operação do fundo caso não aconteçam os pagamentos. Além disso, os seus maiores CRIs são FIIs de grandes empresas, trazendo mais segurança Vitacon sobre os recebíveis do fundo. Por fim, o BTCR GLP também conta com um pagamento de bons e constantes dividendos. O fundo está com uma 92% HBR exposição diversificada de indexadores, tendo uma FII exposição de 42% a CDI +2,25%, o que tende a ser positivo dado o atual momento dado o ciclo de alta na taxa básica de juros que temos em curso. Possui em sua carteira cerca de 92% em CRI Corporativo, 6% em Renda Fixa e 2% em FIIs. Sua carteira de Portfólio CRIs tem uma exposição diversificada pensando nos maiores devedores, sendo os principais JSL, GPA, GLP, Riscos HBR e Vitacon. Possui como maiores indexadores 53% IPCA +5,75%, 42% CDI + 2,25% e 5% IGP-M +8,3%.
O não recebimento dos pagamentos dos CRIs ou a A distribuição do BTCR11 em fevereiro ficou na ordem de R$ 0,60 por cota, patamar que reflete, desvalorização dos Fundos Imobiliários da carteira do circunstancialmente, o posicionamento da Gestora em adotar algumas estratégias de ganho de capital, da alocação de quase todo caixa disponível, além da maior rentabilidade devido às novas alocações. A fundo podem afetar a geração da receita do fundo. Últimas distribuição de fevereiro representou um dividend yield anualizado de 8,2% sobre o preço de mercado no fechamento do mês, de R$ 88,30, ou 429% da taxa DI atual. O caixa livre do Fundo representa, Notícias aproximadamente, 6% do PL do Fundo. Porém, mesmo com o caixa reduzido a Gestora segue ativa na estruturação e análise de novas operações. A Gestora segue acompanhando de perto cada um dos créditos, monitorando eventuais riscos que possam impactar o rendimento e/ou a saúde financeira dos papéis, no curto e no longo prazo. Na aquisição dos CRI, a Gestora sempre preza por uma criteriosa análise de estrutura e garantias, para garantir a melhor proteção ao patrimônio do investidor. Lâminas dos Fundos
Cauê Pinheiro, CNPI [email protected] KINEA RENDA IMOBILIÁRIA - KNRI11 26 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
•Segmento: Híbrido – Gestão ativa; 3500 250 3000 • Ativos: ABL de 814 mil m² - detentor de 11 edifícios corporativos (152.300 m²) e 9 centros 200 logísticos (661.700 m²) localizados em São Paulo (64,67%), Rio de Janeiro (18,90%) e Minas 2500 Gerais (16,43%) – Conta com um portfólio 51,38% logístico e 48,62% de escritórios. Maiores 2000 150 receitas por setor dos inquilinos: 35% Indústria, 31% Comércio e 11% Tecnologia. 1500 100 • Indexadores: 51,44% IGP-M, 48,56% ao IPCA; 1000 50 • Tipo de contratos: 51,32% atípico, 48,68% típico; 500 0 0 • Vencimento dos contratos: 2021-5%, 2022-3%, +2023-95%; fev-14 fev-15 fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
• Valor de Mercado: R$3,54 bilhões / Vacância: 6,44% / Dividend Yield: 5,27% / Ágio/Deságio IFIX KNRI (sobre o Valor Patrimonial): -4,4%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) •O fundo apresentou seu relatório gerencial de março. No mês, ocorreram movimentações importantes na carteira de inquilinos do Fundo Data "Ex" Data Pgto R$/Ação que resultaram em uma redução de 0,73% na vacância financeira do portfólio. A queda da vacância financeira decorre da locação de dois 1-abr-21 15-abr-21 0,69 conjuntos no Edifício Lagoa Corporate para empresas do segmento financeiro (ASA Asset Gestão de Recursos e Guide Investimentos) e de uma das lojas do Edifício Buenos Aires Corporate para a empresa GR Serviços. Por outro lado, o fundo teve a desocupação de 1 conjunto no 1-mar-21 12-mar-21 0,69 Edifício Athenas e 1 conjunto no Edifício Joaquim Floriano. As movimentações descritas acima, reduziram a vacância física do Fundo para 1-fev-21 12-fev-21 0,69 6,44%, a vacância financeira para 11,02% e a vacância financeira ajustada pelas carências para 12,57%. A obra do CD Cabreúva atualmente 4-jan-21 15-jan-21 0,65 encontra-se 72,20% executada, em linha com o cronograma esperado. O valor de rendimentos distribuídos pelo Fundo referente ao mês de 1-dez-20 14-dez-20 0,65 março cujo pagamento ocorrerá em 15/04/2021, será mantido em R$0,69 por cota 3-nov-20 16-nov-20 0,65 •No dia 18/02, o fundo concluiu a aquisição de uma participação de 20% na SPE Shaula Empreendimentos e Participações Ltda proprietária das Torres Ebony e Marble do Complexo Rochaverá Corporate Towers, localizado na Avenida das Nações Unidas, 14.171, Bairro Brooklin, na 1-out-20 15-out-20 0,65 Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, pelo valor de R$ 251.269.135,29. A participação do Fundo no Imóvel será de 11.348,85m² sendo 1-set-20 15-set-20 0,65 que o Fundo fará jus a uma renda mínima garantida de R$20.000.000,00 pelo prazo de até 10 anos. A aquisição do Imóvel foi realizada em 3-ago-20 14-ago-20 0,65 conjunto com parceiros estratégicos que compartilharão com o Fundo as decisões em relação ao dia a dia do Imóvel. Na visão da Kinea 1-jul-20 14-jul-20 0,65 Investimentos, gestora do Fundo, a aquisição do Imóvel apresenta-se oportuna pois permite expandir o portfólio do Kinea Renda para o 1-jun-20 15-jun-20 0,65 novo eixo de crescimento de escritórios corporativos da cidade de São Paulo. 4-mai-20 15-mai-20 0,65 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos CSHG RENDA URBANA - HGRU11 27 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
•Segmento: Híbrido – Gestão ativa; 3500 140 • Ativos: ABL de 355 mil m² - Classe de ativos (% dos investimentos): 73% em imóveis, 3000 120 5% em FIIs, 11% SPVJ11, 7% CRI, 4% na Renda Fixa. Porcentagem da receita de 2500 100 locação contratada: 38,7% BIG; 28,5% Pernambucanas; 9,5% IBMEC; 8,9% Estácio; 2000 80 6,2% Anhembi Morumbi, 6,2% Cruzeiro do Sul. 1500 60 • Indexadores: 84,9% IPCA; 15,1% IGPM 1000 40 • Tipo de contratos: 91,1% atípico e 8,9% típico 500 20 • Vencimento dos contratos: +2024-100%; 0 0 • Valor de Mercado: R$2,28 bilhões / Vacância: 0% / Dividend Yield: 6,53% / jul-18 out-18 jan-19 abr-19 jul-19 out-19 jan-20 abr-20 jul-20 out-20 Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): 18,3%. IFIX HGRU Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
• O fundo divulgou seu relatório gerencial de janeiro. O Fundo encerrou o mês de janeiro com um resultado por cota de R$ 0,71 e Data "Ex" Data Pgto R$/Ação (R$) distribuindo uma renda por cota de R$ 0,68. Em relação ao fluxo de aluguéis, todos os aluguéis cobrados foram recebidos pelo Fundo, 1-abr-21 15-abr-21 0,68 inclusive os diferimentos acordados. Com isso, dado que parte da receita do fundo atual é advinda dos diferimentos dados na pandemia, 1-mar-21 12-mar-21 0,68 a equipe de gestão considera ser sustentável o atual patamar de distribuição de rendimentos. No dia 1 de fevereiro de 2021, a Justiça de 1-fev-21 12-fev-21 0,68 São Paulo suspendeu uma liminar que impedia a volta às aulas do ensino fundamental e médio nas escolas públicas e particulares. Para o 4-jan-21 15-jan-21 0,72 ensino superior, ainda não foi definida uma data de retorno às aulas, mas o retorno das escolas deu o pontapé inicial para a volta à normalidade do setor educacional 1-dez-20 14-dez-20 0,68 • O HGRU divulgou seu relatório gerencial de dezembro. Todos os aluguéis cobrados foram recebidos, inclusive os diferimentos acordados. 3-nov-20 16-nov-20 0,68 O Fundo encerrou o mês de dezembro com um resultado por cota de R$ 0,62 e distribuindo uma renda por cota de R$ 0,72, um aumento 1-out-20 15-out-20 0,68 de R$ 0,04/cota ao rendimento atual do Fundo devido a distribuição de 95% dos resultados auferidos em regime caixa no semestre. 1-set-20 15-set-20 0,66 Neste mês, o Fundo foi impactado por conta do adiantamento do aluguel do Ibmec dos meses anteriores, o que resultou no não 3-ago-20 14-ago-20 0,66 pagamento do caixa neste mês equivalente a R$ 0,08 por cota. Ainda, os rendimentos recorrentes do Fundo foram positivamente 1-jul-20 14-jul-20 0,66 impactados pelo retorno dos diferimentos concedidos a 3 locatários durante o início da pandemia. Além disso, o Fundo ainda possui R$ 0,24 por cota de resultados acumulados em períodos anteriores e não distribuídos. 1-jun-20 12-jun-20 0,66 4-mai-20 15-mai-20 0,65 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos TRX REAL ESTATE FII- TRXF11 28 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos) •Segmento: Híbrido – Gestão ativa; 3100 120 2900 • Ativos: ABL de 366.992,24 m² distribuídos em 43 imóveis - Alocação dos Recursos: 100 70,2% Imóvel, 4,7% Renda Fixa, 25,1% TRXFB11. Perfil dos imóveis (% do ABL): 2700 80 85,15% Varejo, 14,85% Logístico. Segmento de atuação dos Inquilinos: 49,67% 2500 Varejo, 40,21% Atacadistas, 5,32% Casa e Construção, 4,80% Alimentos. 2300 60 2100 • Indexadores: 100% IPCA; 40 • Tipo de contratos: 100% atípico 1900 20 1700 • Vencimento dos contratos: 2021- 4,80%, 2030-8,10%, 2035- 81,79%, +2036- 5,32%; 1500 0 • Valor de Mercado: R$455,7 milhões / Vacância: 0% / Dividend Yield: 7,18% / jan-20 fev-20 mar-20 mar-20 abr-20 mai-20 mai-20 jun-20 Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): 9,6%. IFIX TRXF
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
• O fundo divulgou seu relatório gerencial de março. Sobre o TRXF11, no dia 31 de março, foi anunciada a distribuição de R$ 0,70 por cota, valor que Data "Ex" Data Pgto R$/Ação representa um dividend yield anualizado de 7,81%, sobre a cota de fechamento do mês de R$ 107,50. Com o encerramento das integralizações da 4ª Emissão, 1-abr-21 15-abr-21 0,70 o TRXF11 já alocou aproximadamente 50% dos recursos captados no âmbito da oferta, sendo a alocação realizada da seguinte forma: Pré-pagamento do CRI da 81ª Série da Bari Securitizadora, no valor aproximado de R$ 31 milhões; Recompra de cotas do TRXB11, no valor total aproximado de R$ 20 milhões; e 1-mar-21 12-mar-21 0,70 Recomposição do caixa do Fundo, para fazer frente as amortizações ordinárias das securitizações pelo menos até o final de 2021. Para a alocação dos recursos 1-fev-21 12-fev-21 0,70 remanescentes, a gestão ainda aguarda as informações e deliberações das locatárias sobre as obras de reforma e modernização de algumas lojas do Grupo Pão 4-jan-21 15-jan-21 0,70 de Açúcar e Assaí, porém caso esse processo demore, o fundo pode optar por avançar para a aquisição direta de outro imóvel do seu pipeline que está em fase avançada de diligencias. A gestão do fundo comenta que esse novo imóvel tem perfil aderente a atual estratégia e composição de carteira do Fundo, e 1-dez-20 14-dez-20 0,70 está locado para uma outra grande rede varejista através de um contrato de longo prazo. Em ambas as operações, que serão realizadas sem a securitização de 3-nov-20 16-nov-20 0,70 recebíveis, os recursos da 4ª emissão estarão 100% alocados, o TRXF11 terá diminuído sua alavancagem para aproximadamente 40% e manterá a expectativa 1-out-20 15-out-20 0,45 de distribuição entre R$ 0,64 e R$ 0,70 para os próximos 12 meses. •O fundo divulgou seu relatório gerencial de fevereiro. No dia 26 de fevereiro, foi anunciada a distribuição de R$ 0,70 por cota, valor que representa um 1-set-20 15-set-20 0,34 dividend yield anualizado de 7,51%. O TRXF11 já havia notificado a Bari Securitizadora sobre a intenção de recomprar 100% dos créditos imobiliários que eram 3-ago-20 14-ago-20 0,66 lastro para o CRI da 81ª Série de emissão da Bari. O pré-pagamento ocorreu no dia 11 de fevereiro, pelo valor aproximado de R$ 31 milhões. Com esse 1-jul-20 14-jul-20 0,66 movimento, o Fundo cumpre o principal objetivo da 4ª Emissão de cotas, iniciando um movimento de desalavancagem parcial do TRXF11. A 4ª Emissão de cotas do Fundo, que já foi encerrada em janeiro, com valor total subscrito de R$ 106,6 milhões. As chamadas de capital têm sido realizadas conforme a 1-jun-20 12-jun-20 0,66 destinação dos recursos esteja definida, visando uma alocação célere e eficiente 4-mai-20 15-mai-20 0,66
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos JS REAL ESTATE MULTIGESTÃO – JSRE11 29 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
•Segmento: Híbrido – Gestão ativa; 3500 140 3000 120 • Ativos: Do patrimônio do fundo, 93% representa imóveis e participações, 1% títulos públicos, 6% cotas de FIIs – O portfólio de imóveis do fundo soma ABL de 121.935 mil m², por meio da 2500 100 participação em 5 edifícios corporativos (Ed. Paulista, SPE Shaula (Rochaverá), Ed. WTNU III, Ed. 2000 80 Praia Botafogo 440 e Ed. Tower Bridge Corporate). Setores dos inquilinos: 28% Seguros, 21% 1500 60 Saúde, 17% Tecnologia, 7% Transportes e 27% Outros. 1000 40 •Indexadores: 92% IGP-M, 7% IPCA 0,1% IGP-DI; 500 20 • Tipo de contratos: típico; 0 0 • Vencimento dos contratos: 2021: 12%; 2022: 12%; 2023: 13%; +2024: 71% jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 jan-18 jan-19 jan-20 jan-21 Valor de Mercado: R$1,93 bilhões / Vacância: 9,6% / Dividend Yield: 6,49% / Ágio/Deságio (sobre Ifix JSRE o Valor Patrimonial): -18,0%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação 1-abr-21 23-abr-21 0,53 • O JSRE11 divulgou que no dia 18/02, em conjunto com outros investidores, adquiriram 100% das quotas da Shaula Empreendimentos e 1-mar-21 19-mar-21 0,53 Participações Ltda. A Shaula é proprietária das unidades autônomas que conjuntamente representam 56.744 m² BOMA das torres 1-fev-21 23-fev-21 0,53 corporativas Marble e Ebony, de padrão triple A, localizadas na Av. Nações Unidas, 14.171 na região da Marginal Pinheiros, na Cidade de 4-jan-21 22-jan-21 0,56 São Paulo, Estado de São Paulo. A participação adquirida pelo fundo, representada por 40% da Shaula, corresponde ao valor total de R$ 502 1-dez-20 21-dez-20 0,53 MM, dos quais R$ 312 MM foram desembolsados à vista pelo fundo, R$ 40 MM foram retidos para eventual pagamento da Renda Mínima 3-nov-20 23-nov-20 0,53 Garantida e R$ 150 MM são relativos a operação de securitização realizada pela própria Shaula para o pagamento de suas dívidas pré- existentes. No âmbito da aquisição, os vendedores garantiram ao FUNDO, em complemento ao aluguel mensal atualmente pago pelos 1-out-20 22-out-20 0,53 locatários, um cap-rate anual de 7,25%, respeitando-se o valor limite de garantia de R$ 40 MM. 1-set-20 22-set-20 0,52 3-ago-20 21-ago-20 0,50 1-jul-20 21-jul-20 0,46 1-jun-20 22-jun-20 0,46 4-mai-20 22-mai-20 0,38 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos ALIANZA TRUST – ALZR11 30 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (desde o início)
• Segmento: Híbrido; 3500 160 140 •Ativos: ABL de 102.258 m² - Possui 12 imóveis com a seguinte distribuição: 65% edifícios 3000 120 corporativos, 35% galpões logísticos. Receita por localização: 62% Grande SP, 18% RJ, 20% Estado de SP – Investimento em propriedades via contratos de locação atípicos (BTS ou SLB). 2500 100 Receita por setor de atuação dos locatários: 19% Medicina Diagnóstica, 17% CRM e BPO; 14% 80 Gases Industriais e Medicinais; 14% Educação. 2000 60 40 • Indexadores: IPCA; 1500 20 •Tipo de contrato: 100% atípico; 1000 0 •Vencimento dos contratos: média de vencimento dos contratos 9,4 anos; jan-18 mai-18 set-18 jan-19 mai-19 set-19 jan-20 mai-20 set-20 jan-21
•Valor de Mercado: R$587,5 milhões / Vacância: 0% / Dividend Yield: 4,62% / Ágio/Deságio IFIX ALZR (sobre o Valor Patrimonial): 27,9%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
•O fundo anunciou no dia 31/03 que realizou aporte de capital de R$ 52.000.000,00, no ALIANZA DIGITAL REALTY FUNDO DE INVESTIMENTO Data "Ex" Data Pgto R$/Ação IMOBILIÁRIO, único cotista do Alianza Digital que, por sua vez celebrou, nesta data, com a SKY SERVIÇOS DE BANDA LARGA LTDA. (“Sky”), a aquisição, 19-mar-21 25-mar-21 0,59 através de Escritura de Venda e Compra de Bem Imóvel, da totalidade do imóvel e definido, pelo preço total de R$ 49.300.000,00, pagos à vista nesta 19-fev-21 25-fev-21 0,49 data. O Imóvel, onde funciona um dos principais data centers e centros de transmissão da Sky na América Latina, está localizado na Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues, nº 1.000, Tamboré, na Cidade de Santana de Parnaíba, Estado de São Paulo, e é composto por áreas de escritório, data 18-jan-21 22-jan-21 0,39 center e uma área destinada às antenas de transmissão da Sky. Esta é uma nova operação de Sale&Leaseback (“SLB”). Assim, na presente data, através 17-dez-20 23-dez-20 0,38 da assinatura da Escritura, o Alianza Digital adquiriu o Imóvel e, em ato contínuo, celebrou com a Sky um Instrumento Particular de Contrato de Locação 19-nov-20 25-nov-20 0,37 Atípica de Imóvel, pelo período de 15 anos, com início da vigência nesta data. A Sky pagará ao Alianza Digital, mensalmente, o valor de R$ 300.000,00. 19-out-20 23-out-20 0,36 •Em 30/12, o fundo anunciou a aquisição do imóvel localizado na cidade de São Paulo, na Avenida Duquesa de Goiás, nº 381, Real Parque bem como o 21-set-20 25-set-20 0,57 Instrumento Particular de Contrato de Locação Atípica. Atualmente, no Imóvel, funciona a principal loja de artigos esportivos da Decathlon. O imóvel 19-ago-20 25-ago-20 0,59 possui com aproximadamente 14.978m² de área de terreno e 8.765m² de área construída. Seu preço de aquisição é de R$ 69.000.000,00 e o Contrato 20-jul-20 24-jul-20 0,62 de Locação terá duração de no mínimo 30 anos. A Decathlon pagará a título de aluguel o valor de R$ 257.000,00. A expectativa é que a transação objeto deste comunicado tenha um impacto positivo de, aproximadamente R$ 0,0574 por cota no primeiro ano e estimamos um cap rate anual de 19-jun-20 25-jun-20 0,57 4,47%. A assinatura desse contrato se mostra interessante por ser por um longo período de tempo, o que pode ajudar na previsibilidade das receitas do 19-mai-20 25-mai-20 0,57 fundo e também pela Decathlon se tratar de uma empresa de origem francesa conceituada em sua área e que apresenta fortes receitas financeiras. 17-abr-20 24-abr-20 0,56
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos BB PROGRESSIVO II – BBPO11 31 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Agências bancárias; 3500 180 3000 160 • Ativos: ABL de 317 mil m² - Agências bancárias e escritório – Sede BB em Brasília. É composto 140 2500 por 92,3% de imóveis para renda e 7,7% em renda fixa. Portfólio: 42,9% Prédio Comercial + 120 Agência Térrea, 36% Agência, 21,1% Prédio Comercial. 2000 100 • Indexadores: 100% IPCA; 1500 80 60 1000 •Tipo de contratos: 100% atípico; 40 500 20 • Vencimento dos contratos: Novembro de 2022 - 100% dos contratos; 0 0 •Valor de Mercado: R$1,84 bilhões / Vacância: 0% / Dividend Yield: 11,11% / Ágio/Deságio (sobre fev-14 fev-15 fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20 fev-21 o Valor Patrimonial): 14,6%. Ifix BBPO
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O fundo anunciou no dia 12/01 que, após comunicar o locatário dos imóveis integrantes da carteira do Fundo, Banco do 1-abr-21 15-abr-21 1,08 Brasil, sobre a intenção de iniciar negociações para definição do alongamento dos contratos de locação - cujos 1-mar-21 12-mar-21 1,08 vencimentos ocorrerão em novembro/22 - e da ocupação de referidos imóveis, assinou contrato em 11 de janeiro de 2021 1-fev-21 12-fev-21 1,08 com a empresa de consultoria imobiliária Coldwell Banker Richard Ellis (CBRE) para assessorar o Fundo em referidas 4-jan-21 15-jan-21 1,08 negociações junto ao Banco do Brasil. Adicionalmente, esclareceu que não tem nenhuma informação que indique que algum imóvel do BB Progressivo II Fundo de Investimento Imobiliário - FII esteja incluído nos imóveis objeto de 1-dez-20 14-dez-20 1,08 desocupação de que tratou o Fato Relevante divulgado pelo Banco do Brasil em 11 de janeiro de 2021. 3-nov-20 16-nov-20 1,08 1-out-20 15-out-20 1,08 •No dia 02/01/2018, foi assinado o Primeiro Aditivo ao Contrato de Locação com o Banco do Brasil S.A. sobre o imóvel 1-set-20 15-set-20 1,08 localizado no Setor Bancário Sul - SBS, quadra 01, bloco G, lote 32, em Brasília-DF (“Primeiro Aditivo” e “Sede III”, 3-ago-20 14-ago-20 1,06 respectivamente). O contrato da Sede III poderá ser renovado por mais 5 anos, a partir do vencimento em novembro de 1-jul-20 14-jul-20 1,06 2022, dados os investimentos de forma conjunta realizados em reforma interna de grande parte do imóvel. 1-jun-20 15-jun-20 1,06 4-mai-20 15-mai-20 1,06 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos RIO BRAVO RENDA VAREJO – RBVA11 32 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Agências bancárias / Varejo; 3500 180 3000 160 •Ativos: ABL de 212.232 mil m² - 90,9% imóveis acabados para renda, 1,2% renda fixa, 4,5% 140 2500 participação em fundos imobiliários, 2,9% outros – Locatários: 43% Santander; 33% Caixa, 120 6% Centauro, 2% Renner, 17% GPA,. Receita por estado: 63% SP, 22% RJ, 8% MG, 3% CE, 5% 2000 100 outros. 1500 80 60 • Indexadores: 83% IGP-M, 17% IPCA 1000 40 •Tipo de contratos: 93% atípico, 7% típico; 500 20 •Vencimento dos contratos: 2022-49%, 2023- 17%, 2024-4%, 2025-4%, 2026-1%, +2027- 27%; 0 0 fev-14 fev-15 fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20 fev-21 •Valor de Mercado: R$1,15 bilhão / Vacância: 0,6% / Dividend Yield: 9,69% / Ágio/Deságio Ifix RBVA (sobre o Valor Patrimonial): -6,06%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Foi divulgado que no dia 24/03 que atualmente, 32 imóveis do Fundo possuem pendências registrais que impedem ou dificultam sua transferência Data "Ex" Data Pgto R$/Ação para o nome do Fundo, sendo 17 imóveis locados para a Caixa, 14 locados para o Banco Santander e 1 locado para o GPA. É importante os cotistas terem ciência que a regularização de pendências registrais no Brasil é muito trabalhosa e burocrática, tendo isto em vista foi contratado o escritório 1-abr-21 15-abr-21 0,85 Vella Pugliese Buosi e Guidoni para acompanhar os processos de regularização dos ativos locados para Caixa e Santander, e cerca de 15 imóveis já 1-mar-21 15-mar-21 0,85 estão em um processo avançado de conclusão, sendo 10 locados para o Santander. Caso os contratos atípicos hoje em curso se encerrem sem que 1-fev-21 12-fev-21 0,95 as devidas regularizações tenham sido concluídas, o Fundo tem a opção de vender os imóveis (Opção de venda) para ambas as locatárias. Vale lembrar que a regularização é de suma responsabilidade da parte vendedora, a Rio Bravo como administradora fiduciária do Fundo e como 4-jan-21 15-jan-21 0,95 proprietária indireta dos imóveis age com o intuito de agilizar o processo e fazer com que a propriedade seja efetivamente passada para o Fundo 1-dez-20 15-dez-20 0,95 •No dia 09/03, o Fundo assinou propostas para alienação de três imóveis que compõem o portfólio do Fundo, localizados nos estados de São Paulo e 3-nov-20 13-nov-20 0,85 Minas Gerais. Os locatários são a Caixa Econômica Federal e Banco Santander (Brasil) S.A.. Os Imóveis foram, de forma consolidada, vendidos 17,3% 1-out-20 15-out-20 0,85 acima dos custos de aquisição e 8,7% acima dos valores de do de avaliação, elaborados em dezembro de 2020 pela Cushman & Wakefield. O ganho de capital total gerado para o Fundo com as alienações é de, aproximadamente, R$ 0,44/cota, ou R$ 5,1 milhões, passíveis de distribuição até o 1-set-20 15-set-20 0,85 encerramento do semestre em que ocorrer a conclusão e liquidação financeira das respectivas alienações, nos termos da legislação vigente. O 3-ago-20 14-ago-20 0,85 resultado considera o valor recebido pelo Fundo nas alienações, subtraído do custo de cada imóvel contabilizado na aquisição. O montante do 1-jul-20 15-jul-20 0,85 principal (valor inicial do investimento) será reinvestido pelo Fundo em Ativos Alvo, conforme previsto no Objeto e na Política de Investimento do regulamento do Fundo. 1-jun-20 15-jun-20 0,85 4-mai-20 15-mai-20 0,85 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos XP MALLS – XPML11 33 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (desde o início)
• Segmento: Shoppings;- Gestão Ativa; 3500 160 140 •Ativos: ABL de 111.100 mil m² - 89,1% imóveis, 1,3% renda fixa, caixa e outras obrigações; 3000 5,1% CRI Conversível, 1,5% FII – Carteira composta por participação em 13 shoppings centers, 120 sendo 12 em operação, dos quais possuem aproximadamente 2.000 lojas – Diversificação 2500 100 regional: 62% Sudeste, 25% Nordeste e 13% Norte. 80 2000 60 • Indexadores: 84,7% IGP-M, 15,3% IPCA; 40 1500 •Vencimento dos contratos: - 20 •Valor de Mercado: R$1,96 bilhões / Vacância: 4,8% / Dividend Yield: 3,07% / Ágio/Deságio 1000 0 (sobre o Valor Patrimonial): -3,33%. jan-18 mai-18 set-18 jan-19 mai-19 set-19 jan-20 mai-20 set-20 jan-21 IFIX XPML
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
• No dia 12/03 o fundo informou aos cotistas que, conforme determinação das autoridades competentes, os empreendimentos Data "Ex" Data Pgto R$/Ação localizados no estado de São Paulo terão suspensas suas atividades não essenciais entre os dias 15 e 30 de março de 2021. Com isso, 19-mar-21 25-mar-21 0,25 apenas os serviços de entrega e atendimento online ficam permitidos nos shoppings do Estado. O Shopping Bela Vista, em Salvador, 19-fev-21 25-fev-21 0,35 permanece aberto apenas para operações essenciais até o dia 14 de março. 18-jan-21 22-jan-21 0,68 • O XPML11 informou no dia 22/01 que, conforme determinação das autoridades locais do estado do Amazonas, o Shopping Ponta Negra foi reaberto hoje ao público. O Shopping funcionará, neste primeiro momento, de segundas-feiras aos sábados, das 10:00 às 16:00. Desta forma, todos 17-dez-20 23-dez-20 0,45 os empreendimentos do XP Malls encontram-se abertos ao público, ainda que com restrições de horário e fluxo, conforme as respectivas 19-nov-20 25-nov-20 0,42 autoridades locais. 19-out-20 23-out-20 0,26 • O fundo comunicou no dia 26/01 que , conforme determinação das autoridades locais do Estado de São Paulo, onde estão localizados os empreendimentos Shopping Cidade São Paulo, Shopping Cidade Jardim, Santana Parque Shopping, Plaza Sul Shopping e Internacional Shopping 21-set-20 25-set-20 0,18 Guarulhos, a partir do dia 25 de janeiro de 2021, estes shoppings irão operar com restrições de horário e limitação de público. Até o dia 07 de 19-ago-20 25-ago-20 0,03 fevereiro de 2021, a situação será reavaliada pelas autoridades, quando poderão entrar em vigor novas alterações e restrições. Com relação ao Catarina Fashion Outlet, localizado em São Roque, também no Estado de São Paulo, o shopping encontra-se momentaneamente fechado ao público, 20-jul-20 24-jul-20 0,42 com o funcionamento apenas de operações consideradas essenciais. Esta situação também será reavaliada no dia 07 de fevereiro, podendo sofrer 19-jun-20 25-jun-20 0,27 alterações a partir desta data. 18-mar-20 - - 17-fev-20 21-fev-20 0,50 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos HSI MALLS – HSML11 34 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (desde o início)
3500 140 • Segmento: Shoppings;- Gestão Ativa; 3000 120
•Ativos: ABL própria de 150.818 m² – 27% Sudeste, 44% Nordeste, 29% Norte; 2500 100 Composição dos ativos: 97,6% Imóveis, 0,4% FII, 2,0% Renda Fixa; 2000 80 1500 60 •Indexadores: 46,48% IGP-M; 41,36% IGP-DI; 7,2% IPCA; 4,93% Outros 1000 40 •Vencimento dos contratos: - 500 20 •Valor de Mercado: R$1,38 bilhão / Vacância: 5,1% / Dividend Yield: 4,43% / 0 0 Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): -11,63%. ago-19 out-19 dez-19 fev-20 abr-20 jun-20 ago-20 out-20 dez-20 fev-21 IFIX HSML Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O fundo anunciou no dia 01/03 que foi retomada a operação do shopping do portfólio do Fundo localizado em Rio Branco, Estado do Acre 1-abr-21 8-abr-21 0,16 (AC) na data de hoje, 01 de março de 2021. Com a abertura, o Fundo passa a ter 100% dos shoppings do portfólio em operação. O Fundo, 1-mar-21 5-mar-21 0,40 sua gestora HSI – Hemisfério Sul Investimentos e a administradora dos ativos, Saphyr Shopping Centers, informam que foram 1-fev-21 5-fev-21 0,50 implementados protocolos rigorosos em relação à higienização, ao uso de equipamento de proteção individual (EPI) e distanciamento social em linha com as recomendações das autoridades de saúde, no intuito de resguardar o bem-estar e a saúde dos consumidores, lojistas, 4-jan-21 8-jan-21 0,50 colaboradores, e de toda a população. 1-dez-20 7-dez-20 0,47 3-nov-20 9-nov-20 0,45 • O HSML11 apresentou seu relatório gerencial de janeiro. Antecipando a segunda onda e o início do ano com possíveis restrições nas 1-out-20 7-out-20 0,40 operações de seus ativos, a gestão vinha retendo resultado no fundo. Eles acreditam então, que a combinação desta margem com suas expectativa de resultado dos ativos para os próximos meses irá permitir a estabilidade de suas distribuições. A tendência dos indicadores 1-set-20 8-set-20 0,26 de inadimplência e descontos continua positiva. O portfolio terminou o mês com ocupação de 94,9%¹ e com um pipeline para aprovação no 3-ago-20 7-ago-20 0,18 mês de Fevereiro que somam 1.720,55 m², incluindo operações importantes de gastronomia. A comercialização tem mantido um ritmo 1-jul-20 7-jul-20 0,18 bom de originação de novos lojistas, mesmo em situação adversa com esta da pandemia. 1-jun-20 5-jun-20 0,18 4-mai-20 8-mai-20 0,22 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos HEDGE BRASIL SHOPPING – HGBS11 35 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (desde o início)
• Segmento: Shoppings;- Gestão Ativa; 3500 350 3000 300 •Ativos: ABL própria de 173,5 mil m² – 63% em Ativos Imobiliários e 25% Fundos Imobiliários, CRI e 12% em outros ativos de renda fixa – Possui boa diversificação por operadores e ativos 2500 250 – Shoppings localizados 88% em SP, 2% no RJ, 3% no MT, 4% no RS e 3% em SC; 2000 200 • Indexadores: - 33,42% IGP-M, 34,88% IPCA, 30,15% IGP-DI 1500 150 1000 100 •Vencimento dos contratos: - 500 50 •Valor de Mercado: R$2,07 bilhões / Vacância: 7,4%/ Dividend Yield: 2,66% / Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): -8,16%. 0 0 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 jan-18 jan-19 jan-20 jan-21
Ifix HGBS
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação • O HGBS11 vem comunicar no dia 30/03 aos cotistas e ao mercado em geral que, em complemento ao Fato Relevante divulgado em 1º de março 1-abr-21 15-abr-21 0,40 de 2021, firmou nesta data Escritura Definitiva de Venda e Compra para aquisição da totalidade da fração ideal de 23,06% detida pelo Hedge Shopping Praça da Moça Fundo de Investimento Imobiliário, também administrado pela Administradora, no empreendimento denominado 1-mar-21 12-mar-21 0,80 Shopping Praça da Moça, localizado na cidade de Diadema, Estado de São Paulo. O valor da transação é de R$ 88.339.239,58 sendo a última parcela 1-fev-21 12-fev-21 0,80 do Saldo do Preço paga nesta data, com a consequente transmissão da propriedade do Imóvel ao Fundo. A operação apresenta um cap rate com 4-jan-21 15-jan-21 0,66 base no Preço de 7,6% considerando o NOI, a regime de caixa, de 2019. Com esta aquisição, o Fundo passa a deter 23,06% de participação no Imóvel e atinge o volume de 88,7% de sua carteira investido em ativos alvo, com participação em 17 shopping centers. Ainda, a gestão comenta que 1-dez-20 14-dez-20 0,60 a operação reforça a consolidação da presença do Fundo em ativos situados em regiões metropolitanas, especialmente do Estado de São Paulo, o 3-nov-20 16-nov-20 0,40 Estado com o maior PIB e segundo maior PIB per capita do país, e com maior barreira de entrada para novos empreendimentos. 1-out-20 15-out-20 0,30 •No dia 23/04, o fundo anunciou que, conforme autorizado pelo governo do Estado do Rio Grande do Sul por meio do Decreto Estadual nº 55.799, publicado em 21 de março de 2021, o I Fashion Outlet Novo Hamburgo retomará suas atividades a partir desta data, entre 9h e 20h, exceto aos fins 1-set-20 15-set-20 0,25 de semana e feriados. Ainda, conforme ampliação de restrições anunciadas pelo prefeito do Rio de Janeiro em coletiva de imprensa em 22 de 3-ago-20 14-ago-20 0,25 março de 2021, o Via Parque Shopping terá suas atividades suspensas entre 26 de março e 4 de abril de 2021. A Hedge, em conjunto com os 1-jul-20 14-jul-20 0,35 administradores dos shoppings investidos pelo Fundo, continuará com ações preventivas visando a segurança de todos e monitorando quaisquer alterações nas diretrizes emitidas pelos órgãos competentes e/ou pelas autoridades locais de saúde. 1-jun-20 15-jun-20 0,35 4-mai-20 15-mai-20 0,35 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos MALLS BRASIL SHOPPING – MALL11 36 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (desde o início)
• Segmento: Shoppings - Gestão Ativa; 3500 140 3000 120 •Ativos: ABL própria de 57,8 mil m² – ABL própria por estado: 40% RJ, 29% Alagoas, 16% São Paulo, 10% Bahia, 5% Pernambuco 2500 100 • Indexadores: IGP-DI – 98,25%; IGP-M – 0,70%; IPCA 0,35%; IPC- FIPE 0,35%; 2000 80 1500 60 •Vencimento dos contratos: - 1000 40 •Valor de Mercado: R$738 milhões / Vacância: 3% / Dividend Yield: 4,63% / Ágio/Deságio 500 20 (sobre o Valor Patrimonial): -7,77%. 0 0 dez-17 abr-18 ago-18 dez-18 abr-19 ago-19 dez-19 abr-20 ago-20 dez-20
IFIX MALL Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
•O fundo vêm informar que, em 25 de março de 2021, ocorreu a liquidação da aquisição, pelo Fundo, de participação de 1,8% no Boulevard Shopping Data "Ex" Data Pgto R$/Ação Feira de Santana (Feira de Santana - BA). O valor da aquisição foi de R$ R$ 5.220.000,00, representando um cap rate anual de aquisição de 9,7% a.a., 1-abr-21 15-abr-21 0,45 sobre o orçamento projetado para o ano de 2021. O Fundo já detinha participação de 28,00% no Ativo, sendo assim a participação no Boulevard Shopping Feira de Santana foi aumentada para 29,80%. Com uma ABL de 19.996 m², o Shopping oferece um mix completo de lojas, serviços e lazer. 1-mar-21 12-mar-21 0,60 Possui mais de 120 lojas, 6 lojas âncoras e 2 megalojas, 4 salas de cinema, entre outras operações. O Shopping possui forte ancoragem, contando com a 1-fev-21 12-fev-21 0,62 presença de grandes marcas como C&A, Riachuelo, Renner, Centauro, Arezzo, Calvin Klein, Colcci, Havaianas, Kopenhagen, IPlace, Vivara, dentre outras. 4-jan-21 15-jan-21 0,62 • O MALL11 apresentou seu relatório gerencial de fevereiro. A gestão observou uma interrupção do movimento de recuperação acelerada que vinha sendo observada no último trimestre de 2020. Em janeiro, 100% dos ativos do fundo permaneceram abertos e operando, não obstante as limitações nos 1-dez-20 14-dez-20 0,58 horários de funcionamento vigentes. No dia 19 de março, foi divulgado o status mais atual do horário de funcionamento de cada um dos shoppings. A 3-nov-20 16-nov-20 0,48 Equipe de Gestão permanece monitorando atentamente, junto às administradoras, a situação em que se encontra cada ativo do Fundo, visando agir de forma eficiente e célere diante de eventuais adversidades. Dito isso, o fundo observou, no mês de janeiro, um desempenho um pouco abaixo do 1-out-20 15-out-20 0,35 esperado dos ativos do seu portfólio. O mês foi caracterizado por redução no fluxo de visitantes, volume de vendas e NOI, bem como incremento da 1-set-20 15-set-20 0,30 inadimplência e descontos do portfólio como um todo. Não obstante tal cenário de incertezas, o afirma Fundo foi capaz de manter consistência na 3-ago-20 14-ago-20 0,15 distribuição de proventos. No dia 26/02/21, a gestão divulgou ao mercado a distribuição de rendimentos referente a fevereiro, com pagamento no dia 12/03/21, no valor de R$ 0,60/cota, e apurando uma base de resultados a distribuir, para os próximos meses, de aproximadamente R$ 0,14/cota. Com 1-jul-20 14-jul-20 0,14 isso, o fundo acredita que com a massificação da vacinação, a geração de caixa dos ativos se normalize ao longo do segundo semestre de 2021. 1-jun-20 12-jun-20 0,11 4-mai-20 15-mai-20 0,12 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos VINCI SHOPPING CENTERS – VISC11 37 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (desde o início) 3500 160 • Segmento: Shoppings - Gestão Ativa; 3000 140 120 •Ativos: ABL própria de 159,8 mil m² – Estados com a maior porcentagem de ABL 2500 100 própria do Fundo: SP com 38% , ES com 16%, CE com 12% , RJ com 8%, MG com 2000 80 8%, SC com 6%, PA com 4%, BA com 4%, PE com 3%, PR com 1%; 1500 60 • Indexadores: IGP-DI – 63%; IGP-M – 31%; IPCA 4%, INPC 0,34%, entre outros; 1000 40 500 20 •Vencimento dos contratos: - 0 0 •Valor de Mercado: R$1,54 bilhão / Vacância: 7,8% / Dividend Yield: 3,63% / Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): -11,01%. IFIX VISC
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) • O fundo divulgou no dia 05/04 que, em linha com as melhores práticas de governança e transparência com seus investidores, Data "Ex" Data Pgto R$/Ação considerando as constantes atualizações das medidas de restrições causadas pela evolução da pandemia nas regiões onde estão localizados 1-abr-21 15-abr-21 0,18 os shoppings do portfólio do Fundo, atualizaremos semanalmente o horário de funcionamento individual de cada ativo do portfólio, bem 1-mar-21 12-mar-21 0,55 como o percentual de funcionamento consolidado equivalente ao período pré-pandemia até que a situação esteja normalizada. Considerando a reabertura do Shopping Crystal em 05/04/2021 e do Shopping Paralela a partir do dia 06/04/2021, o portfólio do Fundo 1-fev-21 12-fev-21 0,60 opera com o equivalente a 13,5% do horário de funcionamento pré-pandemia (na semana anterior era 10,8%). 4-jan-21 15-jan-21 0,55 1-dez-20 14-dez-20 0,45 •O VISC11 liberou seu relatório de janeiro. No mês, mesmo com as suspensões temporárias das atividades de determinados ativos durante 3-nov-20 16-nov-20 0,38 alguns dias, o resultado dos shoppings do portfólio do Fundo apresentou um crescimento de 15,6% em relação ao mês anterior, 1-out-20 15-out-20 0,20 beneficiado por um efeito de sazonalidade favorável das vendas de dezembro. Desta forma, o Fundo gerou resultado de R$ 0,68/cota e distribuiu R$ 0,60/cota, representando os maiores níveis desde o início da pandemia e acumulando um resultado de R$ 0,16/cota para 1-set-20 15-set-20 0,15 distribuições futuras. Em decorrência da recuperação das vendas e consequentemente da capacidade de pagamento dos lojistas ao longo 3-ago-20 14-ago-20 0,18 dos últimos meses, o Fundo vem gerando resultados e distribuindo rendimentos crescentes. O NOI Caixa/m² foi de R$ 69/m², uma redução 1-jul-20 14-jul-20 0,19 de 25,2% quando comparado com o mesmo período do ano anterior em função do impacto causado como consequência dos efeitos da 1-jun-20 15-jun-20 0,23 pandemiaPor outro lado, o resultado do mês de dezembro foi 26,2% superior ao do mês anterior. 4-mai-20 15-mai-20 0,27 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos VINCI LOGÍSTICA – VILG11 38 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Logístico / Industrial - Gestão Ativa; 3500 140 •Ativos: ABL 416 mil m² ; 46% em MG, 23% em SP, 16% em RJ, 5% em ES, 10% em RS. 3000 120 Segmento de Atuação dos locatários: 40% E-commerce, 15% Transportes e Logística, 11% 2500 100 Alimentos e Bebidas, 8% Cosméticos, 3% Saúde, 23% Outros; Maiores locatários:, 10% Grupo 2000 80 Magazine Luiza, 19% Tok&Stok, 9% Ambev, 8% L’Oréal Brasil, 8% Privalia, 6% Grupo FEMSA, 40% Outros. 1500 60 • Indexadores: 72% IPCA, 28% IGP-M; 1000 40 • Tipo de contratos: 74% típico, 26% atípico; 500 20 •Vencimento dos contratos: 2021-3%, 2022-11%, +2023-84% 0 0 mar-19 jun-19 set-19 dez-19 mar-20 jun-20 set-20 dez-20 •Valor de Mercado: R$1,27 bilhão/ Vacância: 1% / Dividend Yield: 5,92% / Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): 5,92%. IFIX VILG Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O fundo divulgou que no dia 12/03 adquiriu 50% do Parque Logístico Pernambuco, ativo 100% locado em Ipojuca, PE. O ativo possui 70,2 mil m² de área bruta locável e encontra-se 100% locado. Os outros 50% do Ativo foram adquiridos pelo fundo Plural Logística Fundo de 1-abr-21 15-abr-21 0,45 Investimento Imobiliário (“PLOG11”). O imóvel adiciona uma nova região para o portfólio do Fundo e está estrategicamente localizado na 1-mar-21 12-mar-21 0,60 Rodovia PE-060, a menos de 10km do Porto de Suape e a 45km de Recife, estando apto a atender tanto operações ligadas ao porto, como 1-fev-21 12-fev-21 0,60 também as operações ligadas à região metropolitana da capital pernambucana, além de todo restante do Nordeste e do Brasil. O valor total 4-jan-21 15-jan-21 0,59 da transação foi de R$ 66.384.775,00, pagos à vista nesta data. O Fundo passará a ter direito sobre o resultado operacional líquido (“NOI”) do Ativo, em regime caixa, a partir da presente data. O cap rate da transação foi de 10,1%. A aquisição do Parque Logístico Pernambuco 1-dez-20 14-dez-20 0,59 possui locação garantida, pela qual o vendedor obriga-se a pagar aos Fundos um valor de locação e encargos equivalente ao previsto nos 3-nov-20 16-nov-20 0,41 contratos de locação vigentes, caso os contratos de locação atualmente vigentes venham a ser rescindidos pelos atuais locatários, pelo 1-out-20 15-out-20 0,49 prazo de até (i) 2 (dois) anos contados de eventual vacância ou (ii) 3 (três) anos da presente data, limitado a R$ 8.000.000,00. O NOI 1-set-20 15-set-20 0,59 esperado para os próximos 12 meses é de cerca de R$ 7,1 milhões, o equivalente a um rendimento médio aproximado de R$ 0,042/cota ao mês, o que, descontados os efeitos de redução das receitas de aplicação financeira do caixa a ser utilizado na aquisição, representa um 3-ago-20 14-ago-20 0,59 incremento médio aproximado de R$ 0,036/cota ao resultado caixa do Fundo. 1-jul-20 14-jul-20 0,57 1-jun-20 15-jun-20 0,49 4-mai-20 15-mai-20 0,48 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos BRESCO LOGÍSTICA – BRCO11 39 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
3500 160 • Segmento: Logístico / Industrial; 3000 140 •Ativos: ABL 413 mil m²; 11 propriedades com a seguinte exposição: 58% SP, 12% 2500 120 100 MG, 8% RS, 7% PR, 6% RJ, 9% BA. Locatários: GPA, Carrefour, Whirlpool, Natura, 2000 80 DHL, Natura, BRF, Magazine Luza, B2W, FM Logistic, Mercado Livre. 1500 60 • Indexadores: 72,6% IPCA, 27,4% IGP-M; 1000 40 • Tipo de contratos: 21,9% típico, 78,1% atípico; 500 20 •Vencimento dos contratos: 0,7% 2020, 14,2% 2021, 29,9% 2022, 55,1% 2023+; 0 0 dez-19 fev-20 abr-20 jun-20 ago-20 out-20 dez-20 fev-21 • Valor de Mercado: R$1,4 bilhão / Vacância: 0,8% / Dividend Yield: 5,9% / IFIX BRCO Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): 17,45%.
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação • O fundo celebrou no dia 30/03 a Escritura Pública de Compra e Venda do imóvel BRESCO BAHIA, empreendimento 100% locado ao 1-abr-21 8-abr-21 0,54 MERCADO ENVIOS SERVIÇOS DE LOGÍSTICA LTDA. (“Mercado Livre”), e realizou o pagamento da 2º parcela referente ao G200 BRESCO BAHIA (“G200”). O valor total de aquisição do Ativo Alvo foi de R$ 194.573.890,69, sendo o pagamento da 2ª parcela de R$ 62.560.586,93. 1-mar-21 5-mar-21 0,54 O valor do aluguel do G200 representa um Cap Rate de 8,0% em relação ao valor de aquisição e, aproximadamente, a R$ 0,03 por cota do 1-fev-21 5-fev-21 0,55 Fundo ao mês. O Fundo fará jus ao recebimento dos aluguéis do G200 a partir do mês de abril de 2021. 4-jan-21 8-jan-21 0,55 1-dez-20 7-dez-20 0,55 •O fundo divulgou no dia 11/02 que celebrou instrumento de aditamento ao contrato de locação com o MERCADO ENVIOS SERVIÇOS DE LOGÍSTICA LTDA. (“Mercado Livre”) para a expansão do Galpão Bresco Bahia G100, com acréscimo de 2.497,60m² de área bruta construída. 3-nov-20 9-nov-20 0,55 A expansão demandará um investimento previsto total de aproximadamente R$ 7,2 milhões, valor que será suportado integralmente com 1-out-20 7-out-20 0,54 os recursos disponíveis no Fundo, oriundos da 4ª Emissão de cotas encerrada em 30 de novembro de 2020. Desta forma, a distribuição 1-set-20 8-set-20 0,54 mensal não será impactada em função dos custos da expansão. As obras terão duração estimada de 3 (três) meses e entrega prevista até 3-ago-20 7-ago-20 0,54 abril/2021. O valor do aluguel da expansão representa um Cap Rate de 9,7% em relação ao valor do investimento indicado e, aproximadamente, a R$0,05 por cota do Fundo ao ano. 1-jul-20 7-jul-20 0,55 1-jun-20 5-jun-20 0,55 4-mai-20 8-mai-20 0,56 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos RBR LOG – RBRL11 40 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
3500 120
• Segmento: Logístico / Industrial; 3000 100 2500 •Ativos: ABL de 211.901 mil m² divididos em 6 propriedades. Receita por Estado: 80 32% SP, 55% MG, 13% RJ. Receita por Tipologia: 61% Monousuário e 39% 2000 60 Condomínio. 1500 40 1000 •Indexadores: 97% IGP-M; 3% IPCA 500 20 • Tipo de contratos: 100% típico 0 0 •Vencimento dos contratos: 2021- 19%, 2022-7%, +2023-56%; abr-20 mai-20 jun-20 jul-20 ago-20 set-20 out-20 nov-20 dez-20 jan-21 fev-21 •Valor de Mercado: R$1,3 bilhão / Vacância: 0,0% / Dividend Yield: 7% / Ágio/Deságio IFIX RBRL (sobre o Valor Patrimonial): 1%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) •O fundo divulgou no dia 04/03, que o Gestor, buscando o melhor alinhamento com os interesses dos Cotistas do Fundo, resolveu, de Data "Ex" Data Pgto R$/Ação forma voluntária, renunciar a uma parte da Taxa de Performance que lhe seria devida, por meio da definição, para os dois semestres do 9-abr-21 15-abr-21 0,63 ano de 2021, de uma taxa mínima para o Índice de Correção utilizado para a Taxa de Performance. Para o referido período, o Gestor 8-mar-21 12-mar-21 0,62 somente fará jus a Taxa de Performance com a aplicação do Índice de Correção de, no mínimo, 6,75% ao ano, isto é, o cálculo da Taxa de Performance, nos termos previstos no Regulamento, será realizado utilizando, a cada semestre de 2021, o maior Índice de Correção entre 8-fev-21 12-fev-21 0,60 (i) IPCA + X, sendo que o “X” é a média aritmética do Yield IMA-B 5 (títulos com prazo para o vencimento até cinco anos), divulgado 11-jan-21 15-jan-21 0,68 diariamente pela ANBIMA; e (ii) 6,75% ao ano. 8-dez-20 14-dez-20 0,65 •O fundo celebrou no dia 09/02 a aquisição de 100% do empreendimento denominado “KSM LOG”, localizado na Estrada Municipal Luiz Lopes Neto, nº 21, Bairro dos Tenentes, Município de Extrema,MG, o qual compreende a um condomínio logístico com padrão construtivo 10-nov-20 16-nov-20 0,65 AAA e com potencial de área bruta locável de 82.156,33m². Atualmente, o Ativo está 100% ocupado por diversos inquilinos, sendo os 8-out-20 15-out-20 0,55 principais locatários as empresas DHL, Fedex, ID Logistic (Nivea) e Vulcabras Azaleia. O valor desembolsado pelo Fundo nesta data foi de R$ 9-set-20 15-set-20 0,75 237.496.094,41 correspondente à parcela intermediária do preço integral de aquisição do Ativo. Após o pagamento da Parcela Intermediária, e salientando que durante o prazo de 12 meses após a lavratura da Escritura Definitiva os vendedores garantirão uma 10-ago-20 14-ago-20 0,99 rentabilidade mínima equivalente ao cap rate de 8% ao ano. Estimamos que o dividendo mensal do Fundo será impactado positivamente 8-jul-20 14-jul-20 0,75 em R$ 1.796.267,37 equivalente a aproximadamente R$ 0,32/cota. 8-jun-20 15-jun-20 0,51
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos 11-mai-20 15-mai-20 0,75 CSHG LOGÍSTICA FII – HGLG11 41 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Logístico / Industrial - Gestão Ativa; 3500 250 3000 •Ativos: ABL 691 mil m² ; 70,4% imóveis, 12,4% FII, 2,8% CRIs, 14,4% Renda fixa – % da receita 200 contratada dos locatários mais significativos: 22,7% Volkswagen, 12,0% Lojas Americanas, 2500 7,4% Cremer, 6,7% Ambev, 5,4% Tetra Pak. 2000 150 • Indexadores: 43,6% IPCA, 56,3% IGP-M; 1500 100 • Tipo de contratos: 65,4% típico, 34,6% atípico; 1000 50 500 •Vencimento dos contratos: 2021-3,5%, 2022-7,0%, +2023-89,5%; 0 0 •Valor de Mercado: R$3,18 bilhões / Vacância: 15,3% / Dividend Yield: 6,31% / Ágio/Deságio fev-14 fev-15 fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20 (sobre o Valor Patrimonial): 36,59% Ifix HGLG
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação • O fundo liberou seu relatório gerencial de fevereiro. Neste mês, o Fundo apresentou uma receita total de R$ 12,6 milhões (R$ 0,68 por 1-abr-21 15-abr-21 0,78 cota), o que levou a um resultado de R$ 9,9 milhões. Vale destacar que, novamente, houve o retorno positivo dos diferimentos negociados 1-mar-21 12-mar-21 0,78 durante o primeiro semestre de 2020 e esse mês não houve o pagamento do aluguel trimestral da Volkswagen Vinhedo, que deve ser pago 1-fev-21 12-fev-21 0,78 em abril. A despeito do recente agravamento da pandemia, a dinâmica comercial para ativos puramente logísticos segue aquecida com 4-jan-21 15-jan-21 2,63 diversas frentes negociais em evolução. O mesmo não acontece para os ativos com perfil e localizados em regiões industriais. Os galpões logísticos se localizam próximos aos centros urbanos e ao longo de malhas rodoviárias bem definidas e sua liquidez é diretamente 1-dez-20 14-dez-20 0,78 proporcional à proximidade com as grandes metrópoles. Com a pandemia, a mudança no hábito de consumo do brasileiro acelerou e 3-nov-20 16-nov-20 0,78 tivemos um ano de absorção recorde de espaços, o que nos deixa bem posicionados com relação ao HGLG Betim, HGLG Itupeva e CONE, 1-out-20 15-out-20 0,60 por exemplo. Já para os ativos com vocação industrial, a demanda foi bastante prejudicada, impactada pela redução da produção e quebra 1-set-20 15-set-20 0,78 do fluxo nas cadeias de fornecimento. Com isso, os ativos da carteira que estão sofrendo mais são o Condomínio SJC e o CEA - Atibaia, localizados em regiões conhecidas pela produção de itens do ramo automobilístico e aeronáutico. 3-ago-20 14-ago-20 0,78 1-jul-20 14-jul-20 0,73 1-jun-20 12-jun-20 0,73 4-mai-20 15-mai-20 0,73 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos GGRC COVEPI RENDA – GGRC11 42 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (desde o início)
• Segmento: Logístico / Industrial; 3500 160 3000 140 •Ativos: ABL de 238,48 mil m² - 56,72% industrial, 43,28% Logístico. Ramo de atividade: 120 30,59% Metalurgia e Siderurgia; 21,39% Química e Petroquímica; 10,22% Alimentos e 2500 100 Bebidas; 12,96% Comércio Varejista; 7,73% Papel e Celulose; 6,40% Agronegócio. Localização: 2000 35,7% Sul, 31,0% Sudeste, 17,5% Centro-Oeste, 15,8% Nordeste; 80 1500 60 • Indexadores: 86,44% IPCA, 11,22% INPC, 2,33% IGP-M; 1000 40 • Tipo de contratos: 100% atípicos; 500 20 •Vencimento dos contratos: 2025-15,70%, 2027-21,62%, 2028-22,67%, +2030-30,52%; 0 0 mai-17 out-17 mar-18 ago-18 jan-19 jun-19 nov-19 abr-20 set-20 •Valor de Mercado: R$786 milhões / Vacância: 0% / Dividend Yield: 6,86% / Ágio/Deságio IFIX GGRC (sobre o Valor Patrimonial): -1,32%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação 5-abr-21 9-abr-21 0,68 2-mar-21 8-mar-21 0,60 •O fundo divulgou seu relatório gerencial de dezembro. O Fundo não apresenta vacância física e financeira em seu 3-fev-21 9-fev-21 0,97 portfólio. O GGR COVEPI RENDA FII distribuiu R$0,70, por cota, de resultado referente ao mês de dezembro de 2020. Conforme divulgado através de Comunicado ao Mercado sobre a Distribuição de Rendimentos referente ao mês de 5-jan-21 11-jan-21 0,70 dezembro, não obstante, os recibos emitidos no âmbito da oferta pública restrita de distribuição das Cotas da 4ª (quarta) 2-dez-20 8-dez-20 0,74 Emissão do Fundo serão convertidos em Cotas da 4ª Emissão. 4-nov-20 10-nov-20 0,71 2-out-20 8-out-20 0,70 •No dia 30/06 o fundo divulgou que, a fim de evitar a inadimplência da Locatária COVOLAN INDÚSTRIA TÊXTIL LTDA, as 2-set-20 9-set-20 0,67 partes ajustaram, com a finalidade de manutenção do Contrato de Locação, uma redefinição do fluxo de pagamentos dos 4-ago-20 10-ago-20 0,63 aluguéis devidos até o fim do Contrato, sendo a referida redefinição, formalizada por meio do 2º Aditivo ao Contrato.; 2-jul-20 8-jul-20 0,63 2-jun-20 8-jun-20 0,70 5-mai-20 11-mai-20 0,58 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos XP LOGÍSTICA – XPLG11 43 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (desde o início)
• Segmento: Logístico / Industrial; 3500 160 • Ativos: ABL de 736.191 mil m² - 92% imóveis, 6% Aplicações Financeiras, 2% Cotas de FII – 3000 140 localização: 3,2% MG, 5,2% RS, 46,6% SP, 6,5% SC, 30% PE - Locatários: Especulativo Cajamar 2500 120 14%, Renner 10%, Leroy 13%, Via Varejo 16%, GPA 8%, Dia% 7%, Panasonic 4%, Unilever 4%, 100 2000 Outros 24%; 80 1500 • Indexadores: 55% IPCA, 41% IGP-M, 4% IPC-Fipe; 60 1000 40 • Tipo de contratos: 63% atípico, 37% típico; 500 20 •Vencimento dos contratos: 2022-20%; +2023-79%; 0 0 •Valor de Mercado: R$2,40 bilhão / Vacância: 9,0% / Dividend Yield: 5,91% / Ágio/Deságio jun-18 set-18 dez-18 mar-19 jun-19 set-19 dez-19 mar-20 jun-20 set-20 (sobre o Valor Patrimonial): 6,69%. IFIX XPLG
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O XPLG11 divulgou seu relatório gerencial de janeiro. Nos dias 27 e 28/01/2021, foram publicados o Comunicado ao Mercado e o Anúncio 1-abr-21 15-abr-21 0,59 de Enceramento da 5ª Emissão de Cotas do Fundo (Oferta Restrita), informando a captação líquida de R$ 719.999.962,00, já considerando o lote adicional. Esse montante integrou o patrimônio líquido do Fundo a partir do início de fevereiro de 2021. A gestão destaca que em 1-mar-21 12-mar-21 0,58 janeiro de 2021, locamos um módulo adicional, de 1.891 m², no Syslog RJ, para a Eletrobras, fazendo com o que Fundo reduzisse sua taxa 1-fev-21 12-fev-21 0,58 de vacância de 9,2% para 9,0%. Por fim, é ressaltado que o time de gestão permanece focado na alocação dos recursos captados conforme 4-jan-21 15-jan-21 0,60 previsto no Fato Relevante da Oferta Restrita publicado em 03/12/2020, e, em conjunto com players renomados de mercado, na 1-dez-20 14-dez-20 0,57 prospecção de potenciais locatários para as áreas vagas. 3-nov-20 13-nov-20 0,57 •O fundo apresentou seu relatório gerencial de dezembro. Em 03/12/2020, foi publicado o Fato Relevante da aprovação, por meio de Ato do Administrador, da 5ª Emissão de Cotas do Fundo nos termos da Instrução CVM nº 476, cujo montante inicial é de R$ 600.000.044,00. O 1-out-20 15-out-20 0,57 valor de emissão por cota, incluindo custos, será de R$ 117,38. A gestão destaca que o crescimento do resultado financeiro de dezembro 1-set-20 15-set-20 0,57 de 2020 foi o resultado da combinação de alguns fatores, a saber: (i) recebimento de receitas diferidas durante o momento mais crítico da 3-ago-20 14-ago-20 0,57 pandemia; (ii) distribuição de rendimentos acumulados do NE Logistic FII; e (iii) prêmio de locação do Especulativo Cajamar. Em relação às 1-jul-20 15-jul-20 0,56 locações, o relatório destaca que a única inadimplência no Fundo (um dos locatários do SBP) foi resolvida comercialmente e os valores serão pagos dentro do primeiro semestre de 2021. 1-jun-20 15-jun-20 0,54 4-mai-20 15-mai-20 0,54 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos VBI LOGÍSTICA – LVBI11 44 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Logístico – Gestão Ativa; 3500 160 •Ativos: ABL de 345.689 mil m² - Segmentos dos locatários: 48% logística, 13% 3000 140 varejo, 14% Bebidas, 7% Bens de Capital, 3% Beleza e Estética, 1% Eletrodomésticos, 2500 120 11% E-commerce. Alocação de receita por locatários: 14% Ambev; 30% DHL; 11% 100 2000 Dia; 11% IBL; 7% Alfa Laval; 5% Sequoia; 4% ID Logistics; 8% Amazon; 12% Outros. 80 1500 • Indexadores: 72% IGP-M, 17% IPCA, 11% IPC, 2%; 60 1000 •Tipo de contrato: 73% típico, 27% atípico 40 500 20 •Vencimento dos contratos: 2021-4%, 2022-1%, 2023-6%, 2024-7%, +2025-82%; 0 0 •Valor de Mercado: R$826,6 milhões / Vacância: 2,8% / Dividend Yield: 5,96% / nov-18 fev-19 mai-19 ago-19 nov-19 fev-20 mai-20 ago-20 nov-20 Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): 1,22%. IFIX LVBI
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O LVBI11 divulgou seu relatório gerencial de fevereiro. No dia 26 de fevereiro, o Fundo comunicou a distribuição de 1-abr-21 8-abr-21 0,52 rendimentos no valor de R$ 5,5 milhões, equivalente a R$ 0,47 por cota, pagos no dia 05 de março de 2021. Conforme 1-mar-21 5-mar-21 0,47 comunicado durante o mês de fevereiro, foi concluída a aquisição de dois ativos pelo Fundo: os Ativos Betim e Jandira 1-fev-21 5-fev-21 0,52 pelo valor de R$ 305,1 milhões, sendo R$ 184,4 milhões pagos a vista e R$ 120,7 milhões pagos através de dívida. 4-jan-21 8-jan-21 0,47 Durante o mês de fevereiro foram finalizadas as obras de melhorias no Ativo Extrema que tem como objetivo aprimorar a eficiência do ativo. Ainda, foram finalizadas as obras de melhorias no Ativo Itapevi que incluíram a instalação de um novo 1-dez-20 7-dez-20 0,36 sistema de segurança para o empreendimento e também a reforma e retomada da operação do restaurante do ativo. 3-nov-20 9-nov-20 0,31 Com relação às questões comerciais, a partir do mês de competência janeiro, o acordo de renda mínima garantida, 1-out-20 7-out-20 0,66 previamente acordado com o antigo proprietário do “Ativo Itapevi”, chegou ao fim. Vale ressaltar que no dia 05 de 1-set-20 8-set-20 0,67 março, o Fundo divulgou Fato Relevante comunicando que celebrou contrato de Locação referente à totalidade da área 3-ago-20 7-ago-20 0,69 bruta locável do ativo denominado “Ativo Araucária” com a empresa Magazine Luiza S.A., um dos maiores players de e- 1-jul-20 7-jul-20 0,67 commerce no Brasil. 1-jun-20 5-jun-20 0,60 4-mai-20 8-mai-20 0,60 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos SDI RIO BRAVO RENDA LOGÍSTICA – SDIL11 45 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Logístico / industrial – Gestão Ativa; 3500 160 3000 140 •Ativos: ABL de 200.796 mil m² - 49% localizados em Duque de Caxias, 45% Eixo Anchieta, 6% 120 Guarulhos. Diversificação geográfica (48% RJ, 52% SP). Segmento dos locatários: 45% 2500 100 Alimentação, 26% petroquímica, 24% outros, 2% Medicamentos, 2% Metalúrgica, 2% E- 2000 80 commerce – Conta com 29,5% do patrimônio alocado em renda fixa, 66,7% em imóveis 1500 acabados, 2,5% Carteira de FIIs 3,8% outros. 60 • Indexadores: 89% IGP-M, 11% IPCA; 1000 40 500 20 •Tipo de contrato: 89% típico, 11% atípico; 0 0 •Vencimento dos contratos: 2021-2%, 2022-2%, 2023-33%; 2024-9%, +2025-54% fev-14 fev-15 fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20
•Valor de Mercado: R$467,4 milhões / Vacância: 13,3% / Dividend Yield: 6,64% / Ágio/Deságio Ifix SDIL (sobre o Valor Patrimonial): 3,2%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) •No dia 23/03 o fundo anunciou que aprovou a realização da 6ª emissão de cotas do Fundo, em série única, bem como a realização da oferta pública de distribuição Data "Ex" Data Pgto R$/Ação de cotas da 6ª Emissão, nos termos da Instrução Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 400, de 29 de dezembro de 2003, e da Instrução CVM nº 472 e demais leis e regulamentações aplicáveis, bem como seus principais termos. Os recursos captados no âmbito da Oferta serão destinados, primordialmente, para 1-abr-21 15-abr-21 0,60 pagamento (a) da terceira parcela do preço de aquisição do ativo localizado no município de Contagem, no principal corredor logístico do estado de Minas Gerais, 1-mar-21 15-mar-21 0,60 de alto padrão construtivo e contrato atípico no modelo Built to Suit, com vencimento em Dezembro de 2034; e (b) para arcar com a aquisição de um projeto de condomínio logístico, Classe AAA, a ser incorporado em terreno anexo ao Imóvel 1, ambos objetos das Propostas Vinculantes celebradas pelo Fundo. A primeira e 1-fev-21 12-fev-21 0,60 segunda parcela do pagamento tiveram sua captação-alvo encerrada em fevereiro de 2021 e o seu pagamento será concluído assim que o Compromisso de 4-jan-21 15-jan-21 0,60 Compra e Venda for assinado, o que deve ocorrer nos próximos dias com a conclusão satisfatória da due diligence •O SDIL11 apresentou seu relatório gerencial de janeiro. O fundo teve um resultado de R$ 0,92/cota, influenciado pelo pagamento da 2ª parcela da rescisão do 1-dez-20 15-dez-20 0,60 contrato atípico de parte do Galpão Guarulhos. O montante faz referência aos aluguéis do 1º semestre de 2021. Assim, a distribuição será feita de maneira mensal, 3-nov-20 13-nov-20 0,59 de modo a manter a ausência de vacância financeira referente ao ativo para o ano de 2021. Ainda no mês de janeiro, o Fundo realizou nova locação em um módulo do empreendimento Multimodal, em Duque de Caxias/RJ, além da prorrogação do vencimento do contrato de locação da companhia Sherwin Williams, no 1-out-20 15-out-20 0,55 empreendimento no One Park. Por fim, os investimentos de modernização dos ativos One Park e Galpão Guarulhos continuam dentro do cronograma de obras, 1-set-20 15-set-20 0,55 com a totalidade dos recursos necessários disponíveis junto ao caixa do Fundo. No dia 20 de janeiro, o Fundo finalizou uma nova locação de um módulo no ativo Multimodal, em Duque de Caxias. O contrato foi firmado com a empresa Infracommerce, companhia de atuação na América Latina e referência em projetos de 3-ago-20 14-ago-20 0,50 logística de marcas como Ambev, Armani Exchange, Nike, Mondelez e Unilever. A partir de 04 de Janeiro de 2021 o contrato de locação da companhia Sherwin 1-jul-20 15-jul-20 0,44 Williams passou a vigorar por período adicional de 3 anos. A renovação do contrato que se encerrava no início do ano se deu com base em instrumento de revisional definido previamente no contrato de locação. 1-jun-20 15-jun-20 0,44 4-mai-20 15-mai-20 0,46 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos BC FUND – BRCR11 46 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Escritórios – Gestão Ativa; 3500 140 3000 120 • Ativos: ABL de 228,8 mil m² - escritórios localizados 78,6% em SP e 21,4% no RJ – 72,8% deles são AAA, 19,9% B, 7,3% A; Receita por setor: 64,9% Outros, 14% Financeiro, 8,4% 2500 100 Automobilística, 3% Seguros, 2,2% Serviços, 7,4% Saúde. 2000 80 • Indexadores:: 77,6% IGP-M, 19,8% IPCA, 2,6% IPC-Fipe; 1500 60 1000 40 •Tipo de contrato: 100% típico 500 20 • Vencimento dos contratos: 2021-7,7%, 2022-4,4%, 2023-8,9%, +2024-79%; 0 0 •Valor de Mercado: R$1,61 bilhão / Vacância: 21,2% / Dividend Yield: 6,61% / Ágio/Deságio fev-14 fev-15 fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20 (sobre o Valor Patrimonial): -22,08%. Ifix BRCR
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•O fundo divulgou seu relatório gerencial de março. Ele assinou neste mês um novo contrato de locação no edifício Data "Ex" Data Pgto R$/Ação Montreal com uma empresa do ramo de bens de consumo. O novo contrato é referente a área do último andar disponível 9-abr-21 15-abr-21 0,46 no edifício, representando uma ABL de 937 m². A nova locação vigerá pelo prazo de 5 anos. A vacância financeira do 8-mar-21 12-mar-21 0,48 portifólio em fevereiro representava 9,3% em termos de receita de locação potencial e 21,2% sobre o total de ABL em m². 8-fev-21 12-fev-21 0,49 O aumento da vacância em relação ao mês anterior se deve principalmente a saída parcial programada de um locatário do 11-jan-21 15-jan-21 0,50 Eldorado. Tivemos ainda a entrega de ¼ de andar de um locatário do Cenesp, que permanecia por tempo indeterminado 8-dez-20 14-dez-20 0,50 após o término do prazo do seu contrato, o qual o mesmo não havia demonstrado interesse em renovar. 10-nov-20 16-nov-20 0,47 • O fundo apresentou seu relatório de janeiro. O fundo renovou o contrato do INPI no edifício MV9, por um prazo de 5 8-out-20 15-out-20 0,45 anos. Neste mês, foi recebido uma solicitação de término antecipado de contrato de locação de um inquilino do edifício 9-set-20 15-set-20 0,46 Diamond Tower. Lembrando que o ativo se encontra no período de Renda Mínima Garantida, não afetando assim a 10-ago-20 14-ago-20 0,46 vacância financeira, que ficou em 8%. A vacância física ficou em 19,1%. O aumento da vacância física se deve 8-jul-20 14-jul-20 0,43 principalmente a saída programada no final do mês de um locatário do Cenesp. Na outra ponta tivemos a entrada de um 8-jun-20 15-jun-20 0,43 locatário na cobertura do edifício Montreal. 11-mai-20 15-mai-20 0,43
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS – AIEC11 47 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Escritórios – Gestão Ativa; 3100 98 2900 96 • Ativos: BOMA de 22,98 mil m² - o fundo possui os ativos Rochaverá Diamond Tower – Torre D e 2700 também o Standard Building. Segmento de atuação dos inquilinos: 63% Química, 37% Educação. 94 2500 Locatários: 63% Dow Brasil, 37% IBMEC. Localização: 63% SP, 37% RJ. 92 2300 • Indexadores: 100% IGP-M; 90 2100 88 •Tipo de contrato: 100% atípico; 1900 1700 86 • Vencimento dos contratos: 2025-70%, 2032-30% 1500 84 •Valor de Mercado: R$441 milhões / Vacância: 0% / Dividend Yield: 7,61% / Ágio/Deságio : -13% out-20 nov-20 nov-20 nov-20 dez-20 dez-20 jan-21 jan-21 fev-21 fev-21 IFIX AIEC
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O fundo liberou seu relatório gerencial de março. Com 0% de vacância e 100% da receita contratada (via contratos de locação atípicos na 1-abr-21 9-abr-21 0,57 modalidade built-to-suit) até, pelo menos, 2025, o AIEC11 comenta que apresenta um ótimo fluxo de dividendos no curto e médio prazo 1-mar-21 8-mar-21 0,57 (com yield anualizado de 7,60%), podendo, ainda, beneficiar-se da melhora do segmento corporativo no médio/longo prazo. Com a maioria das empresas ainda adotando o trabalho remoto, o segmento de escritórios se tornou o mais descontado do IFIX, negociando a um deságio 1-fev-21 8-fev-21 0,56 de 14% (P/VP de 0,86) e entregando um yield interessante (~7,0%) , a gestão acredita que com a melhora da pandemia e a retomada da 4-jan-21 11-jan-21 0,57 economia esta classe de ativos apresentará retornos atraentes no médio prazo, principalmente considerando os melhores ativos. A 1-dez-20 8-dez-20 0,57 distribuição de dividendos de março é de R$ 0,57 por cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 6,84% considerando a cota da primeira emissão e de 7,60% considerando a cota de 31/mar. Incluindo o saldo retido referente ao aluguel da Dow, o yield atual anualizado 3-nov-20 10-nov-20 0,54 passa a ser 8,55%. Lembrando que em março, o desconto sobre a taxa de administração concedido a época da primeira emissão de cotas foi reduzido. A taxa do gestor passou de 0,15% ao ano para 0,30% (mais 0,15% relativos à parcela do administrador, totalizando 0,45%). A partir de mar/2022 a taxa do gestor passará a ser 0,60%, totalizando 0,75% ao ano. O processo arbitral instaurado pela inquilina Dow segue seu curso regular, em 1/mar/21 ocorreu a aprovação dos árbitros pela câmara, formando assim o painel arbitral. O próximo passo é a definição dos termos da arbitragem pelo painel arbitral conjuntamente com as partes.
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos VBI PRIME PROPERTIES– PVBI11 48 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Escritórios – Gestão Ativa; 2840 100 2820 • 99 Ativos: ABL de 44.452 mil m² - Alocação por ativo: 63% Park Tower, 37% FL 4440. Alocação 2800 por Segmento de Locatários: 63% Saúde, 24% Instituição Financeira, 6% Gestora de Recursos, 2780 98 2% Seguradora, 2% Tecnologia, 3% Escritório de Advocacia. Alocação por Inquilinos: 63% 2760 97 Prevent Senior, 9% China Construction Bank, 9% UBS, 4% Brasil Warrant, 3% Credit Agricole – 2740 CACIB, 10% Outros. 2720 96 • Indexadores:: 99% IGP-M, 1% IPCA 2700 95 2680 94 •Tipo de contrato: 100% típico 2660 • Vencimento dos contratos: 2021- 9%, 2022-2%, 2023-2%, 2024-4%, +2025-76%; 2640 93 ago-20 ago-20 set-20 set-20 set-20 out-20 out-20 nov-20 nov-20 •Valor de Mercado: R$941 milhões / Vacância: 0% / Dividend Yield: 7% / Ágio/Deságio (sobre IFIX PVBI o Valor Patrimonial): 0,25%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
•O fundo divulgou seu relatório gerencial de fevereiro. Durante o mês, todos os contratos que previam reajuste no mês receberam o Data "Ex" Data Pgto R$/Ação (R$) repasse da inflação, embora o índice IGP-M venha crescendo de forma acelerada nos últimos meses. Note que estes reajustes realizados 1-abr-21 8-abr-21 0,50 desde o IPO do Fundo representaram um incremento na receita imobiliária de aproximadamente R$0,03 por cota. Em relação as tratativas 1-mar-21 5-mar-21 0,50 comerciais, em 26/02, o Fundo divulgou Fato Relevante comunicando a celebração do aditivo ao contrato de locação referente a área ocupada de 6.240 m² de ABL, pelo atual locatário China Construction Bank, renovando o período locatício por mais 36 meses, contados a 1-fev-21 5-fev-21 0,49 partir de junho de 2021. Além disso, ainda foi realizado o reajuste do aluguel entre as partes, gerando um impacto positivo na receita 4-jan-21 8-jan-21 0,47 imobiliária de aproximadamente R$ 0,01 por cota por mês. O Fundo encerrou o mês de fevereiro com R$ 136,8 milhões em caixa. A equipe 1-dez-20 7-dez-20 0,47 de Gestão vem trabalhando de forma ativa com um pipeline de aquisições para alocar os recursos em caixa o mais breve possível, bem 3-nov-20 9-nov-20 0,48 como vem trabalhando na negociação dos contratos com revisionais previstas para os próximos meses. 1-out-20 7-out-20 0,45 •O fundo divulgou no dia 26/02 que celebrou um aditivo ao Contrato de Locação referente à 6.240m² da área bruta locável do ativo denominado “Ativo FL 4440” com a empresa China Construction Bank (Brasil) Banco Múltiplo S.A. renovando o período locatício, iniciado em junho de 2011 com vencimento em junho de 2021, por mais 36 meses, contados a partir de junho de 2021. Foi ainda acordada através de referido aditivo a majoração do valor da locação. Dessa forma, a receita imobiliária do Fundo será impactada positivamente a partir de junho de 2021 , em comparação às receitas do mês anterior, gerando um impacto positivo na receita imobiliária de aproximadamente R$ 0,01 por cota por mês.
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos VINCI OFFICES – VINO11 49 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Escritórios – Gestão Ativa; 3500 70 3000 60 • Ativos: 47 mil m² de ABL própria. Segmentos de Atuação dos locatários: 27% 2500 50 Financeiro; 17% Construção e Serviços Imobiliários; 14% Coworking; 14% Varejo; 7% Escritório de Advocacia; 5% Seguros; 5% Saúde, 4% Transportes e Logística, 7% 2000 40 Comunicação e Mídia. Os ativos estão localizados 57% em SP e 43% em RJ. 1500 30 • Indexadores: 65% IPCA; 35% IGP-M 1000 20 500 10 •Tipo de contrato: 47% atípico, 53% típico; 0 0 • Vencimento dos contratos: 2021-1%, 2023-4%, +2025-95%; nov-19 jan-20 mar-20 mai-20 jul-20 set-20 nov-20 • Valor de Mercado: R$598,5 milhões / Vacância: 3,9% / Dividend Yield: 7,68% / IFIX VINO Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): -0,53%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
•O fundo comunicou que no dia 08/02, concluiu a aquisição de 100% do edifício “Cardeal Corporate” e efetuou o Data "Ex" Data Pgto R$/Ação pagamento da parcela remanescente no valor de R$26.400.000,00, dado que todas as condições previamente 1-abr-21 15-abr-21 0,45 estabelecidas foram cumpridas. O Fundo passará a receber do NOI do Ativo, em regime caixa, a partir de março de 2021 e 1-mar-21 12-mar-21 0,45 o impacto dessa receita já está sendo levado em conta na estimativa de rendimento mensal distribuído pelo fundo, que é 1-fev-21 12-fev-21 0,45 de R$ 0,42 a R$ 0,46 por cota até o final de 2021. 4-jan-21 15-jan-21 0,42 •O fundo apresentou seu relatório gerencial de dezembro. Nele, comentou que realizou a primeira reavaliação de seus 1-dez-20 14-dez-20 0,35 ativos desde seu IPO. Apesar de todos os efeitos da crise da COVID-19 no mercado de escritórios o valor justo apurado pela 3-nov-20 16-nov-20 0,35 CBRE apresentou uma variação positiva de 0,94% em relação ao valor original dos imóveis avaliados. O resultado do Fundo 1-out-20 15-out-20 0,35 em dezembro foi de R$ 5.311 mil, o equivalente a R$ 0,42/cota. A receita dos imóveis totalizou R$ 6.091 mil, que inclui 1-set-20 15-set-20 0,35 recebimento em dobro do aluguel do imóvel Haddock Lobo 347, visto que seu locatário por questões operacionais 3-ago-20 14-ago-20 0,35 adiantou o aluguel da competência de dezembro/20 no valor de R$ 837 mil. O resultado financeiro foi de R$ 72 mil, fruto 1-jul-20 14-jul-20 0,41 do rendimento das aplicações do caixa do Fundo líquido de tributos. 1-jun-20 15-jun-20 0,34 . Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos 4-mai-20 15-mai-20 0,34 CSHG REAL ESTATE – HGRE11 50 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Escritórios – Gestão ativa; 3500 250 3000 •Ativos: ABL de 205.134 mil m² – Exposição de 99% em imóveis (dividido em 32,7% torres 200 corporativas, 17,7% lajes com participação relevante, 43,4% monousuários, 4,2% lajes 2500 individuais e 2% outros), 1% renda fixa. 2000 150
• Indexadores: 81,5 % IGP-M, 18,5% IPCA, 1500 100 1000 •Tipo de contrato: 100% típico 50 500 •Vencimento dos contratos: 2021-7%, 2022-9%, 2023-7%, +2024-77% 0 0 fev-14 fev-15 fev-16 fev-17 fev-18 fev-19 fev-20 •Valor de Mercado: R$1,65 bilhão / Vacância: 22,70% / Dividend Yield: 5,68% / Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): -14,37%. Ifix HGRE
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
• O fundo apresentou seu relatório gerencial de fevereiro. A carteira de imóveis do Fundo encerrou o mês de fevereiro com 25,32% de Data "Ex" Data Pgto R$/Ação vacância financeira e 22,70% de vacância física, mantendo a mesma ocupação do mês anterior. Durante o mês a gestão informou sobre a 1-abr-21 15-abr-21 0,67 distribuição de R$ 0,67 por cota que serão pagos até 15 de março de 2021, sendo que o resultado distribuível do mês foi de R$ 0,34 por 1-mar-21 12-mar-21 0,67 cota, resultado esperado e antecipado no relatório anterior oriundo do prejuízo auferido na venda da totalidade remanescente do 1-fev-21 12-fev-21 0,67 investimento do fundo em cotas do CBOP11. Para o mês de março não há nenhum evento extraordinário que possa gerar lucro ou prejuízo, desta forma a expectativa é de uma geração de caixa muito próxima à contratada atualmente, salvo se ocorrerem eventos de 4-jan-21 15-jan-21 0,97 inadimplemento relevantes. Por ora, a perspectiva é de manutenção da renda em R$ 0,67 por cota, patamar que o fundo entende ser 1-dez-20 14-dez-20 0,65 sustentável diante da geração de resultado atual e perspectiva para os próximos meses do fundo. 3-nov-20 16-nov-20 0,65 •O fundo divulgou seu relatório gerencial janeiro. Durante o mês informamos sobre a distribuição de R$ 0,67 por cota que serão pagos até 12 de fevereiro de 2021, sendo que o resultado distribuível do mês foi de R$ 0,88 por cota, resultado do ganho de capital referente ao recebimento da 1-out-20 15-out-20 0,65 ultima parcela da venda do Ed. Delta Plaza. Para o mês de fevereiro, é possível que tenhamos um resultado um pouco menor, dado que realizamos 1-set-20 15-set-20 0,65 a venda da totalidade do investimento do fundo em cotas do CBOP11. O mês de Janeiro teve uma razoável melhora na dinâmica comercial, com 3-ago-20 14-ago-20 0,65 diversas visitas e processos de locação ganhando ritmo. Em contraponto, o fundo recebeu a comunicação formal de devolução pela Enel de 3 dos 7 andares ocupados na Torre Jatobá – CBOP. Tal formalização, ainda que relevante para o fundo, não se enquadrou na regra de publicação de fato 1-jul-20 14-jul-20 0,57 relevante uma vez que o impacto de receita é inferior a 10% do total atual. 1-jun-20 12-jun-20 0,57
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos 4-mai-20 15-mai-20 0,57 PÁTRIA EDIFÍCIOS CORPORATIVOS – PATC11 51 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Escritórios – Gestão ativa; 3500 180 3300 160 •Ativos: ABL de 8.526 mil m² – Portfólio: R$353 milhões ( 26% LCI, 50% Ativos Imobiliários, 2% 3100 140 Renda Fixa, 22% FIIs); Regiões dos imóveis por receita: 65% Vila Olímpia, 35% Faria Lima. 2900 120 2700 Principais setores dos Locatários: 39% Energia, 5% Automação industrial, 11% E-commerce, 100 10% Embalagens, 10% Tecnologia 2500 80 2300 • Indexadores: 84% IGP-M, 16% IPCA; 2100 60 1900 40 •Tipo de contrato: 100% típico; 1700 20 1500 0 •Vencimento dos contratos: 2021-46%, 2022-4%, 2023-16%, +2024-20%; abr-19 jul-19 out-19 jan-20 abr-20 jul-20 out-20
•Valor de Mercado: R$234 milhões / Vacância: 15,2% / Dividend Yield: 5,12% / Ágio/Deságio Ifix Fundo (sobre o Valor Patrimonial): -13,71%. Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação 1-abr-21 9-abr-21 0,31 •No dia 31/03 o fundo comunicou aos Cotistas e ao mercado em geral que foi celebrado nesta data, sob condições precedentes, 19-mar-21 26-mar-21 14,35 Compromisso de Compra e Venda , tendo por objeto a aquisição de 1 andar (1.152 m² de área BOMA) em um edifício classe A, localizado na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na região da Paulista, pelo valor de R$17.300.000,00. Uma vez superadas as condições 1-mar-21 8-mar-21 0,30 precedentes do CCV, o montante será pago em duas parcelas: 20% em até 3 dias úteis após a superação da integralidade das condições 1-fev-21 8-fev-21 0,30 precedentes do CCV, e 80% em 01 de junho de 2021, concomitante à assinatura da Escritura de Compra e Venda do Imóvel. O Fundo 4-jan-21 11-jan-21 0,31 ressalta que não desembolsou recursos até o momento, pois não houve pagamento de sinal. 1-dez-20 8-dez-20 0,30 3-nov-20 10-nov-20 0,30 •No dia 01/03 o fundo liberou um fato relevante comunicando a aquisição de 1 andar (1.307,68 m² de área BOMA) no Edifício Roberto Marinho Square, localizado na Cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Rua Pascoal Pais, nº 525, Vila Cordeiro, CEP 04581-060, pelo 1-out-20 8-out-20 0,29 valor de R$ 20.922.880,00, a ser pago quando superadas as condições precedentes do CCV. Ressaltamos que o Fundo não desembolsou 1-set-20 8-set-20 0,29 recursos, pois não houve pagamento de sinal. Estima-se que, caso concluída, a referida aquisição impacte positivamente a distribuição de 3-ago-20 10-ago-20 0,27 rendimentos futuros, com um incremento estimado de aproximadamente R$ 0,027 por cota. 1-jul-20 8-jul-20 0,27 1-jun-20 8-jun-20 0,22 4-mai-20 11-mai-20 0,30 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos RIO BRAVO RENDA CORPORATIVA – RCRB11 52 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Escritórios – Gestão Ativa 3500 250 3000 •Ativos: ABL de 36.946 mil m² – Escritórios localizados 92,9% em SP e 7,1% em RJ. Setor de 200 Principais áreas de atuação dos locatários: 36% Alimento e Bebidas, 20% Coworking, 7% 2500 Financeiro, 4% Banco. 2000 150 • Indexadores: 65% IGP-M, IPCA 26%, INPC 9%; 1500 100 •Tipo de contrato: 100% típico; 1000 50 500 •Vencimento dos contratos: 2022 – 14%, +2023 – 85%; 0 0 •Valor de Mercado: R$ 457 milhões / Vacância: 7,4% / Dividend Yield: 6,87% / Ágio/Deságio jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 jan-18 jan-19 jan-20 (sobre o Valor Patrimonial): 5,12%. IFIX RCRB Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação (R$) • No dia 31/03 o RCRB divulgou que assinou nesta data o Compromisso de Compra e Venda de Imóvel (“CCV”) para uma possível alienação de sua participação em um dos imóveis que compõem o portfólio do Fundo. A operação deverá gerar um resultado extraordinário de aproximadamente R$ 5.000.000,00 , ou 8-abr-21 15-abr-21 0,80 1,35/cota, que seria utilizado para linearização da distribuição de rendimentos em R$ 0,80/cota no semestre. A lavratura da Escritura Pública de Compra e 8-mar-21 15-mar-21 0,80 Venda e efetiva alienação do Imóvel se darão assim que concluídas algumas condições precedentes, data em que a Rio Bravo irá fornecer mais informações 5-fev-21 12-fev-21 0,80 sobre o negócio, como valores da operação e estratégia da gestão para a alienação. • O fundo divulgou no dia 08/02 foi assinada, nesta data, Escritura de Venda e Compra para conclusão da aquisição de 1.946,23 m² de área privativa do Edifício 8-jan-21 15-jan-21 0,80 Girassol 555, localizado na Rua Girassol, 555, Vila Madalena, Cidade e Estado de São Paulo, pelo valor de R$ 33.763.203,28. O Fundo já era proprietário de 2 16-dez-20 23-dez-20 0,85 andares do Bloco A do Imóvel, além de uma participação pequena no Bloco C. A nova aquisição, concentrada no Bloco C, envolve mais 3 andares e um 6-nov-20 13-nov-20 0,85 conjunto. Com esta aquisição, o Fundo passa a ser proprietário de 4.114,34 m², ou 34,9% do Imóvel, e agora é o maior investidor individual do complexo. O Imóvel atualmente encontra-se locado para a WeWork (“Locatária”), que atua no ramo de coworking e é uma das principais empresas do setor, que, por sua 8-out-20 15-out-20 0,85 vez, já sublocou todo o empreendimento para o Quinto Andar, start-up do mercado imobiliário, e com isso, os riscos operacionais da operadora de coworking 8-set-20 15-set-20 0,85 são extremamente baixos. O contrato de locação com a WeWork foi firmado em 2019, possui 15 anos de duração e prevê devolução de investimentos, allowance, carências e descontos em caso de rescisão antecipada até o 7º ano do contrato. A aquisição ocorreu no valor de R$ 17.300/m² de área privativa, 7-ago-20 14-ago-20 0,85 num cap rate mínimo de 6,3%, com o upside da correção do valor de locação por IGP-M, previsto para fevereiro de 2021, que levaria o cap rate para 7,4% a.a. 7-jul-20 15-jul-20 0,80 O impacto positivo na distribuição de rendimentos é de R$ 0,04, considerando a base de resultados de janeiro/2021, que ainda considera a locação da 22-jun-20 29-jun-20 1,55 Votorantim, locatária do Continental Square que deverá desocupar os conjuntos locados no mês de fevereiro/2021. 8-mai-20 15-mai-20 0,75
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos CSHG PRIME OFFICES – HGPO11 53 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Escritórios; 3500 250 3000 •Ativos: ABL de 12,6 m² – 99,7% em Imóveis e 0,3% em Renda Fixa. A carteira de ativos é 200 dividida em 79,9% do Edifício Metropolitan e 20,1% do Edifício Platinum, ambos localizados 2500 em São Paulo; 2000 150
• Indexadores: 88,9% IGP-M, 11,1% IPCA%; 1500 100 1000 •Tipo de contrato: 100% típico; 50 500 •Vencimento dos contratos: 2021- 3%, 2022- 8%, 2023- 13%, +2024-76%; 0 0 •Valor de Mercado: R$361 milhões/ Vacância: 1,73% / Dividend Yield: 5,2% / Ágio/Deságio jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 jan-18 jan-19 jan-20 (sobre o Valor Patrimonial): 46,2%. Ifix HGPO
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
Data "Ex" Data Pgto R$/Ação (R$) •O fundo divulgou seu relatório gerencial de fevereiro. A geração de caixa do Fundo foi de R$1,09 por cota, resultado 1-abr-21 15-abr-21 1,01 superior ao mês passado e que reflete com mais precisão o resultado recorrente esperado para o fundo nos próximos meses, com isso o rendimento a ser distribuído foi mantido em R$ 1,01 por cota, que serão pagos até o dia 15 de março de 1-mar-21 12-mar-21 1,01 2021. Por fim, a perspectiva positiva dos rendimentos se mantém, pois ainda há alguns contratos a serem revisados e 1-fev-21 12-fev-21 1,01 outros que passarão por ajuste inflacionário durante o ano, sendo certo que seguiremos informando os cotistas sobre os 4-jan-21 15-jan-21 0,98 cenários prováveis de ajuste periodicamente nos relatórios gerenciais. Durante o mês o único espaço disponível no fundo, 1-dez-20 14-dez-20 0,94 um andar do Ed. Platinum, recebeu diversas visitas e consultas por interessados na locação, sendo que uma destas 3-nov-20 16-nov-20 0,94 demandas evoluiu para negociações e encontra-se atualmente em discussão contratual. A expectativa é que durante o mês 1-out-20 15-out-20 0,94 de março a locação seja efetivada e daremos maiores detalhes no próximo relatório, porém o fundo já adianta que a 1-set-20 15-set-20 0,94 estratégia de aumento dos valores de locação respaldada pela alta procura por espaços como os do fundo segue sendo 3-ago-20 14-ago-20 0,94 implementada. Em paralelo, as negociações de revisão dos alugueis que estão defasados e cujo contrato atual já confere a 1-jul-20 14-jul-20 0,89 possibilidade de ajuste seguem evoluindo, com boas expectativas de retorno para o fundo durante o ano. 1-jun-20 12-jun-20 0,89 4-mai-20 15-mai-20 0,89 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos RBR RENDIMENTO HIGH GRADE – RBRR11 54 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Ativos Financeiros; 3500 120 3000 •Ativos: CRIs – 83% Core (CRIs High Grade), 10% Tático (CRIs, FIIs de CRIs – ativos de liquidez e 100 2500 potencial ganho de capital no curto prazo), 7% Liquidez (Tesouro Direto, Fundos de Renda 80 Fixa, LCIs, etc). 90% das operações com rating maior ou igual a “A”. % da carteira de CRIs: 45% 2000 Residencial, 31% Lajes Corporativa, 14% Galpão Logístico, 11% Shopping Center, 2% Outros. 60 1500 40 • Indexadores: 52% CDI+2,4%, 23% IPCA+6,7%, 25% IGP-M+5,3% 1000 •Vencimento dos contratos: - 500 20 •Valor de Mercado: R$ 740,7 milhões / Vacância: - / Dividend Yield: 6,54% / Ágio/Deságio 0 0 (sobre o Valor Patrimonial): 1,63%. mai-18 set-18 jan-19 mai-19 set-19 jan-20 mai-20 set-20 Ifix RBRR Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O RBRR11 apresentou seu relatório gerencial de fevereiro. O mês foi marcado pelas movimentações no portfólio. O fundo 10-mar-21 16-mar-21 0,62 comprou e vendeu CRIs e cotas de outros FIIs de CRI. Adquiriu um montante de R$ 10 milhões do CRI Tecnisa remunerando a IPCA +6,0% ao ano. Vendeu no mês R$ 1 milhão do CRI JSL realizando um ganho de capital equivalente a 15,3% ao ano e 8-fev-21 12-fev-21 0,60 zeramos uma posição de R$ 11,3 milhões no CRI Helbor III. Dentro do mês, o fundo teve a amortização extraordinária de 13-jan-21 19-jan-21 0,60 R$21,6 milhões do CRI JFL que gerou o equivalente a R$0,31/cota de resultado para o Fundo. Dentro da estratégia Tática de 10-dez-20 16-dez-20 0,50 FIIs, a gestão vendeu R$ 33 milhões de KNIP11, apurando um ganho de capital de R$ 1,5 milhão no mês. Desde a primeira 12-nov-20 18-nov-20 0,50 compra em set/20 até a saída em fev/21 o resultado do investimento foi equivalente a 29,1% ao ano. 13-out-20 19-out-20 0,50 •O fundo divulgou seu relatório gerencial de janeiro. Em janeiro, a gestão comenta que foi concluido o investimento de R$ 11-set-20 17-set-20 0,50 48 milhões no CRI Exto. Operação estruturada e 100% investida pelos veículos geridos pela RBR. O CRI Exto remunera CDI 10-ago-20 14-ago-20 0,50 +4,0% com o mínimo de 7,0%. O LTV máximo é de 55% com garantia de unidades residenciais prontas localizadas na cidade de São Paulo capital. A alocação no CRI Exto reforça a estratégia do fundo de investir em operações com ótima relação 10-jul-20 16-jul-20 0,55 risco x retorno no médio/longo prazo, seja indexadas ao CDI ou a inflação. Dessa forma, na média, o fundo estará exposto 10-jun-20 17-jun-20 0,55 as flutuações de ambos os indexadores. 13-mai-20 19-mai-20 0,55 13-abr-20 17-abr-20 0,55 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos CSHG RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS – HGCR11 55 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Ativos Financeiros – Gestão Ativa; 3500 140 •Ativos: 72,2% CRI Corporativo, 6,3% de Renda Fixa, 16,2% FII, 4,8% CRI Residencial, 0,5% LCI. 3000 120 Diversificação por setor: 27% Logística, 25% Residencial, 30% Varejo, 7% Lajes Corporativas, 2500 100 12% Outros. Classificação por rating: 16% BBB-, 21% Sem Rating, 5% A, 7% A-, 2% AAA, 1% AA, 2000 80 7% BBB+, 41% outras; 1500 60 • Indexadores: 50,1% CDI; 48,1% IPCA, 1,9% IGP-M; 1000 40 •Vencimento dos contratos: - 500 20 •Valor de Mercado: R$ 1,35 bilhão / Vacância: - / Dividend Yield: 6,21% / Ágio/Deságio (sobre o 0 0 Valor Patrimonial): 3,04%. jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 jan-18 jan-19 jan-20
Ifix HGCR Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
O fundo divulgou seu relatório gerencial de janeiro. O HGCR11 apresentou no mês, um resultado total de aproximadamente R$ 17,2 Data "Ex" Data Pgto R$/Ação milhões (R$ 1,39/cota) e ao final do mês havia distribuído 44,6% do resultado apurado até então no semestre R$ 16,3 milhões (R$ 1-abr-21 15-abr-21 0,68 1,32/cota) de resultados acumulados ainda não distribuídos. O resultado no mês foi positivamente impactado, principalmente, pela (i) 1-mar-21 12-mar-21 0,62 continuidade na venda de FIIs, cujo lucro somou R$ 3,5 milhões no mês, (ii) pelo resgate antecipado facultativo do CRI BRF e (iii) pelos 1-fev-21 12-fev-21 0,62 maiores índices de inflação observados recentemente. Para os próximos meses, novas realizações de lucros em FIIs e pré pagamentos de 4-jan-21 15-jan-21 0,73 CRIs devem continuar contribuindo para o resultado do Fundo. 1-dez-20 14-dez-20 0,52 •O fundo divulgou seu relatório gerencial de dezembro. Ele apresentou, no mês, um resultado total de aproximadamente R$ 8,4 3-nov-20 16-nov-20 0,52 milhões (R$ 0,68/cota). O resultado no mês foi impactado positivamente pela venda de FIIs, cujo lucro somou R$ 2,1 milhões. Foi 1-out-20 15-out-20 0,48 realizada pelo administrador do Fundo, uma provisão adicional do CRI Goiabeiras, quem vem há algum tempo passando por uma 1-set-20 15-set-20 0,48 reestruturação. A gestão permanece acompanhando a evolução do caso. Foi feita também a formalização da mudança de remuneração e indexação do CRI Haddock Lobo, passando de CDI+3,0% para IPCA+6,5% a.a., com correção mensal pelo IPCA. O CRI 3-ago-20 14-ago-20 0,48 possui saldo de R$ 49 milhões e a renegociação decorreu do fato do imóvel anteriormente dado em garantia à operação – edifício 1-jul-20 14-jul-20 0,48 situado à Rua Haddock Lobo em São Paulo – ter sido vendido e a intenção da Vitacon, devedor do CRI, em manter a operação. 1-jun-20 12-jun-20 0,56 4-mai-20 15-mai-20 0,60 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos KINEA RENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS FII – KNCR11 56 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Ativos Financeiros – Gestão Ativa; 3500 120 3000 •Ativos: 90,3% CRI, 9,7% Caixa; Maiores alocações por setor: 42,2% Lajes Corporativas, 27,2% 100 2500 Shopping Center, 12,9% Construção Civil, 4,0% Varejo; 80 2000 • Indexadores: 88,2% CDI; 1,8% IPCA; 9,7% SELIC, 0,2% IGP-M 60 1500 •Vencimento dos contratos: - 40 1000 •Valor de Mercado: R$ 3,67 bilhões / Vacância: - / Dividend Yield: 3,84% / Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): -3,59%. 500 20 0 0 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17 jan-18 jan-19 jan-20
IFIX KNCR11 Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
• O KNCR11 apresentou seu relatório gerencial de março. Ao fim de março, o Fundo apresentava alocação em CRI de aproximadamente 90,3% Data "Ex" Data Pgto R$/Ação do seu patrimônio. A parcela remanescente, de 9,7%, está alocada em instrumentos de caixa e será destinada a novas operações. Os 1-abr-21 14-abr-21 0,33 dividendos referentes a março, cuja distribuição ocorrerá no dia 14/04/2021, serão de R$ 0,33 por cota. No período, foi concluída a alocação 1-mar-21 11-mar-21 0,25 de R$ 11,5 mm, com taxa de CDI + 2,75%, em uma nova operação baseada na aquisição, por um fundo imobiliário, de duas lajes corporativas na cidade de São Paulo e uma na cidade de Porto Alegre. O CRI conta com as garantias de alienação fiduciária dos imóveis, cessão fiduciária de 1-fev-21 11-fev-21 0,28 recebíveis, LTV máximo de 65%, mensurado anualmente, e fundo de reserva. No mês, o fundo realizou a venda de operações indexadas em 4-jan-21 14-jan-21 0,43 IPCA. Esse movimento faz parte da estratégia de encerrar a alocação do fundo em CRIs indexados em índices de inflação, em linha com a 1-dez-20 11-dez-20 0,30 proposta do KNCR que é voltada para a alocação em operações pós-fixadas. Dessa maneira, nos próximos meses, a gestão pretende seguir 3-nov-20 13-nov-20 0,25 com a alienação do restante desses CRIs, respeitando as condições de mercado e identificando os momentos mais oportunos para tal. • O KNCR apresentou seu relatório de janeiro. Os dividendos referentes a janeiro, cuja distribuição ocorrerá no dia 11/02/2021, serão de R$ 0, 1-out-20 14-out-20 0,25 28 por cota e representam uma rentabilidade equivalente a 180% da taxa DI, isenta do imposto de renda para pessoas físicas, considerando a 1-set-20 14-set-20 0,27 cota da oitava emissão, de R$ 104,30. No relatório é ressaltado que o KNCR tem como objetivo o investimento numa carteira de CRI de baixo 3-ago-20 13-ago-20 0,30 risco com remuneração pós-fixada, atrelada à Taxa DI + prêmio de risco. Dessa maneira, a rentabilidade resultante do fundo foi bastante 1-jul-20 13-jul-20 0,30 afetada nos últimos meses em virtude do atual patamar da Selic, nas mínimas históricas. Por outro lado, futuras elevações da taxa base de juros (Selic) terão o efeito oposto, contribuindo para uma elevação na rentabilidade do veículo; 1-jun-20 12-jun-20 0,30 4-mai-20 14-mai-20 0,35 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos KINEA ÍNDICES DE PREÇOS – KNIP11 57 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Ativos Financeiros – Gestão Ativa; 3500 120 3000 100 •Ativos: 91,0% CRI; 7,6% Caixa e 1,4% FII. Maiores alocações por setor: 37,3% Lajes 2500 Corporativas, 20,3% Shopping Center; 14,7% Galpões Logísticos, 3,8% Indústria, 80 4,6% Desenvolvimento, 2,4% Varejo, 1,4% Fundos Imobiliários, 2,0% Alimentos, 2000 60 0,7% Residencial. 1500 40 • Indexadores: 90,9% IPCA; 7,6% Selic, 1,5% IGP-M; 1000 500 20 •Vencimento dos contratos: - 0 0 •Valor de Mercado: R$5,42 bilhões / Vacância: - / Dividend Yield: 8,99% / set-16 mar-17 set-17 mar-18 set-18 mar-19 set-19 mar-20 set-20 Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): 5,42%. Ifix KNIP Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) • O KNIP apresentou seu relatório gerencial de fevereiro. No período, foi concluída a alocação em uma nova operação baseada na Data "Ex" Data Pgto R$/Ação aquisição, por um fundo imobiliário, de um centro de distribuição localizado em Guarulhos, plenamente ocupado. A operação conta com as 1-abr-21 14-abr-21 1,02 garantias de alienação fiduciária de 100% dos ativos, cessão fiduciária dos recebíveis e fundo de reserva. O relatório ressalta que o fundo já possui uma série de operações em estruturação para investir a parcela de recursos atualmente em caixa, que serão desembolsadas nos 1-mar-21 11-mar-21 1,20 próximos períodos. Os dividendos referentes a fevereiro, cuja distribuição ocorrerá no dia 11/03/2021, serão de R$ 1,20. A gestão destaca 1-fev-21 11-fev-21 1,27 que o maior patamar do IPCA nos últimos meses (novembro 0,89% e dezembro 1,35%) vem contribuindo significativamente para a maior 4-jan-21 14-jan-21 1,35 rentabilidade do veículo. 1-dez-20 11-dez-20 1,00 • O KNIP apresentou seu relatório gerencial de janeiro. No mês, foi concluída a 7ª emissão de cotas do fundo, com uma captação de R$ 696,5 milhões e a entrada de 2.100 novos cotistas no Fundo. Após a 7ª Emissão, o KNIP se tornou o maior FII listado na B3. A gestão 3-nov-20 13-nov-20 0,75 acredita que o processo de crescimento irá contribuir para a diversificação da carteira e aumento da liquidez das cotas no mercado 1-out-20 14-out-20 0,74 secundário. No período, foram concluídas alocações em duas novas operações: CRI baseado na aquisição, por um fundo logístico, de um 1-set-20 14-set-20 0,75 galpão refrigerado locado para a BRF sob contrato atípico, localizado no estado de Pernambuco. Já a outra aquisição foi um CRI baseado em 3-ago-20 13-ago-20 0,70 um Edifício Corporativo AAA, localizado na Avenida Faria Lima, 100% ocupado. Os dividendos referentes a janeiro, cuja distribuição ocorrerá 1-jul-20 13-jul-20 0,50 no dia 11/02/2021, serão de R$ 1,27 por cota 1-jun-20 12-jun-20 0,40 4-mai-20 14-mai-20 0,66 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos REC RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS – RECR11 58 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Ativos Financeiros – Gestão Ativa; 3500 120 3000 100 •Ativos: 98% CRI; Distribuição por tipo de risco: 42% Pulverizado, 58% Corporativo. 2500 Distribuição por segmento do devedor/cedente: 31% Incorporação, 23% 80 2000 Loteamento, 10% Varejo, 15% Pessoa Física, 7% Logística, 4% Multipropriedade, 60 10% Outros; 1500 40 • Indexadores: 29% CDI +, 3% IPCA, 17% IGP-M, 4% IGP-M (sem variação negativa), 1000 5% IGP-DI, 1% TR e 8% Pré-fixada; 500 20 •Vencimento dos contratos: - 0 0 dez-17 abr-18 ago-18 dez-18 abr-19 ago-19 dez-19 abr-20 ago-20 •Valor de Mercado: R$734 milhões / Vacância: - / Dividend Yield: 11,5% / Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): 15,04%. IFIX RECR
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O RECR11 divulgou no dia 24/03 que, o Fundo é titular de 100% dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 138ª Série da 1ª Emissão da Habitasec Securitizadora S.A.. Em 11 de março de 2021, foi publicado o Ato do Presidente do Banco Central do Brasil, n° 1.354, decretando 9-abr-21 15-abr-21 1,00 a liquidação extrajudicial da Devedora, fato este que deu ensejo ao evento de Vencimento Antecipado das Debêntures. Um evento de 8-mar-21 12-mar-21 1,00 Vencimento Antecipado possibilitaria à Securitizadora vencer antecipadamente a dívida, de modo que se tornasse imediatamente exigível o 8-fev-21 12-fev-21 1,42 saldo devedor da operação, equivalente a R$ 9.562.505,96 na data de 23 de março de 2021. Em consequência do referido evento de 11-jan-21 15-jan-21 1,60 Vencimento Antecipado das Debêntures, foi realizada a Assembleia Geral dos Titulares dos CRI no dia 18 de março de 2021, na qual foi deliberada a aprovação da declaração do Vencimento Antecipado das Debêntures e, por consequência, dos CRI. A Devedora, os Fiadores 8-dez-20 14-dez-20 1,25 (conforme termo definido nos Documentos da Operação) e o liquidante nomeado pelo Ato nº 1.354 serão devidamente notificados pela 10-nov-20 16-nov-20 1,25 Securitizadora a respeito do Vencimento Antecipado da operação para que tomem as devidas providências para o pagamento da operação. 8-out-20 15-out-20 1,25 Caso seja necessário, na Assembleia foi aprovada a contratação de assessor legal especializado para adotar todas as medidas cabíveis e necessárias à defesa dos direitos, interesses e prerrogativas do Fundo, na qualidade de titular dos CRI. Cumpre destacar que essa operação 9-set-20 15-set-20 0,86 conta com uma garantia fidejussória prestada por dois fiadores, e ainda há a Alienação Fiduciária de Imóveis que perfaz o montante de R$ 10-ago-20 14-ago-20 0,67 19.566.400,00, o que representa um LTV de aproximadamente 50%. O saldo devedor do CRI representa cerca de 0,7% do patrimônio 8-jul-20 14-jul-20 0,67 líquido do Fundo. 8-jun-20 15-jun-20 0,67 11-mai-20 15-mai-20 0,67 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos RBR ALPHA MULTIESTRATÉGIA – RBRF11 59 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Fundo de Fundos; 3500 140 3000 120 Ativos: Composição da Carteira: 36% Alpha; 16% Beta; 35% CRI e 13% Liquidez. 2500 100 Alocação do Portifólio por Segmento: 25% Corporativo, 48% Recebíveis, 8% 2000 80 Shopping, 12% Galpão/Logístico, 7% Outros – Exposição de 42% a Oferta 476 e 58% a Oferta 400 ou Mercado Secundário. 1500 60 1000 40 • Indexadores: - 500 20 •Vencimento dos contratos: - 0 0 set-17 jan-18 mai-18 set-18 jan-19 mai-19 set-19 jan-20 mai-20 set-20 •Valor de Mercado: R$858,3 milhões / Vacância: - / Dividend Yield: 8,28% / Ágio/Deságio (sobre o Valor Patrimonial): -2,37%. IFIX RBRF
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses) Data "Ex" Data Pgto R$/Ação •O fundo apresentou seu relatório gerencial. Ele apresenta que, tivemos um mês de Fevereiro marcado pela instabilidade 10-mar-21 16-mar-21 0,60 política e pela piora nos números da pandemia de COVID-19 no Brasil. Em meio a este cenário, o IFIX apresentou elevação 10-fev-21 18-fev-21 0,60 de 0,2% no mês, novamente sustentado pela boa performance do setor de CRI (recebíveis), que subiu 2,8%. No ano, o 13-jan-21 19-jan-21 0,86 segmento apresenta uma rentabilidade no campo positivo de 4,1% e, na visão da gestão, segue sendo a classe de ativos com melhor relação risco-retorno e que conta com fatores pela frente como inflação persistente e curva de juros futuros 10-dez-20 16-dez-20 0,75 bastante inclinada, com forte tendência de alta da taxa SELIC, precificada para terminar o ano acima de 5% a.a. (vs o 12-nov-20 18-nov-20 0,75 patamar atual de 2,0% a.a.). Estão no radar do fundo alocações em CRIs diretamente e em Ofertas de Fundos de CRI. Foi 13-out-20 19-out-20 0,75 encerrado o mês de Fevereiro com 13% do PL em caixa. Apesar do fundo ter um direcionamento para a alocação desses 11-set-20 17-set-20 0,60 recursos remanescentes da última oferta, a gestão a fará de forma cuidadosa, sem pressa. Com mais um período 12-ago-20 18-ago-20 0,43 turbulento pela frente, o fundo ve a importância de se ter liquidez. Além disso, no mês o fundo foi bastante ativo no 10-jul-20 16-jul-20 0,60 mercado secundário, movimentando cerca de 4,3% do PL do Fundo e gerando expressivo ganho de capital (R$0,17/cota, líquido de IR). 10-jun-20 17-jun-20 0,60 13-mai-20 19-mai-20 0,60
Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos 13-abr-20 17-abr-20 0,60 MOGNO FUNDO DE FUNDOS – MGFF11 60 Características do fundo Desempenho Fundo vs Ifix (últimos 5 anos)
• Segmento: Fundo de Fundos; 3500 140 3300 120 •Ativos: Alocação por Segmento: 28% Corporativos; 17% Shoppings/Varejo; 17% Recebíveis; 3100 16% Logístico; 9% Renda Urbana; 3% Fundo de Fundos; 4% Caixa e Equivalentes. Alocação por 2900 100 estratégia: 51% Ganho de Capital; 44% Renda; 5% Caixa e Equivalente; 2700 80 2500 • Indexadores: - 2300 60 2100 •Vencimento dos contratos: - 40 1900 20 •Valor de Mercado: R$794,9 milhões / Vacância: - / Dividend Yield: 7,89% / Ágio/Deságio 1700 (sobre o Valor Patrimonial): 1,62% 1500 0 abr-18 ago-18 dez-18 abr-19 ago-19 dez-19 abr-20 ago-20 dez-20
IFIX MGFF
Últimas Notícias Proventos (últimos 12 meses)
•O fundo apresentou seu relatório gerencial de fevereiro. O resultado do mês teve contribuição positiva proveniente dos segmentos Data "Ex" Data Pgto R$/Ação logístico, renda urbana e desenvolvimento, de forma bem distribuída. Os destaques individuais foram TRXF11 e BTLG11. As maiores 9-abr-21 19-abr-21 0,65 operações de compra no mês foram: SDIL11: R$ 20 milhões via Oferta 476. Fundo logístico com yield acima da média do segmento, preço 8-mar-21 16-mar-21 0,65 por m² abaixo de seus pares e com um portfólio de ativos concentrado nas principais regiões metropolitanas do país. CORM11: R$ 9 8-fev-21 18-fev-21 0,65 milhões via Oferta 476. Fundo de lajes corporativas concentrado em São Paulo com uma alavancagem bem estruturada e de baixo custo. CVBI11: R$ 8 milhões em Oferta 400. Subscrição em fundo de recebíveis no valor do VP enquanto o segmento negocia com ágio; entrada a 11-jan-21 19-jan-21 0,60 preço justo com um bom carrego, carteira equilibrada e que com bom upside caso o segmento continue negociando com prêmio. 8-dez-20 16-dez-20 0,50 10-nov-20 18-nov-20 0,50 •O fundo divulgou seu resultado de janeiro. Dentre os investimentos realizados no mês, destacamos a compra em KNIP11, dividida em duas movimentações: - Subscrição de R$ 20 milhões via oferta 400. Emissão com um desconto interessante de um dos fundos mais líquidos e 8-out-20 19-out-20 0,50 high grade do mercado; oportunidade de compra a preço justo, próximo ao patrimonial, enquanto seus pares negociam com grande 9-set-20 17-set-20 0,50 prêmio. Foi realizada também uma compra de R$ 10 milhões no mercado secundário. Compras pontuais a preço descontado por conta da 10-ago-20 14-ago-20 0,56 pressão vendedora causada pela oferta. Em janeiro, o Fundo teve o maior resultado nominal dos últimos 12 meses: R$ 9,0 milhões. 8-jul-20 16-jul-20 0,62 Também foi o segundo melhor resultado da história do fundo, perdendo apenas para janeiro de 2020. 8-jun-20 17-jun-20 0,60 11-mai-20 19-mai-20 0,60 Fonte: Bloomberg, Safra e Relatórios Gerenciais dos fundos Glossário 61 ABL: Abreviação de Área Bruta Locável. Refere-se ao espaço total na parte interna de um edifício que pode ser destinado à locação;
BOMA: Abreviação de Bulding Owners and Managers Association, padrão americano para cálculo de área. No Brasil, essa medida é a soma da área privativa e comum do imóvel proporcionalmente aos ocupantes;
Built to Suit: Termo utilizado para identificar contratos no qual o imóvel é construído para atender os interesses do locatário;
Contrato Atípico: Contratos de locação provenientes de operações Built to Suit (construção sob medida), Sale and Leaseback (compra e locação concomitante) e outras operações estruturadas com condições diferenciadas, tais como prazo, multas e aviso prévio para desocupação;
Cap Rate: É uma métrica que representa a taxa de retorno que uma propriedade imobiliária produz através de sua renda. Seu cálculo é obtido pela divisão da renda anual pelo valor pago pela propriedade, sem custos de transação;
Contrato Típico: contratos de locação padrão;
Duration: É o tempo médio que um investidor recuperará o montante aplicado;
Ifix: É o resultado de uma carteira teórica de ativos, elaborada de acordo com os critérios estabelecidos nesta metodologia - O objetivo do IFIX é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos fundos imobiliários negociados nos mercados de bolsa e de balcão organizado da B3;
Sale and Leaseback: É uma operação estruturada na qual o imóvel é vendido a investidores que alugam de volta ao antigo proprietário;
Vacância Física: Percentual da área bruta locável sem ocupação em m2 dentre a área bruta total do fundo;
Vacância Financeira: Percentual da receita de locação potencial da área sem ocupação sobre a receita total de locação do fundo;
Vendas em mesmas lojas: Mostra qual foi a elevação de vendas em relação a algum período anterior, mas sempre considerando lojas já existentes, - novas lojas não são contabilizadas. Equity Research, Economists, Trading & Sales 62
HEAD OF EQUITIES STEEL EQUITY SALES & TRADING RETAIL INVESTORS Edigimar Maximiliano(55 11) 3175-9481 Conrado Vegner (55 11) 3175-8892 INSTITUCIONAL SALES (55 11) 3175-9966 Marcos Shalders - Head (55 11) 3175-9356 [email protected] [email protected] Alec Cunningham – Head of Sales [email protected] Victor Chen (55 11) 3175-4521 [email protected] EQUITY RESEARCH [email protected] Gil Henrique Julio Fabiano Conceição – (55 21) 3175-4314 [email protected] [email protected] STRATEGY (INSTITUTIONAL) OIL & GAS Rodrigo Ferraz Luis Azevedo - Head of Research (55 11) 3175-9341 Kaique Vasconcellos (55 11) 3175-4369 [email protected] Paulo da Hora - (55 11) 3175-9356 [email protected] [email protected] [email protected] Silvio Dória (55 11) 3175-7929 Daniel Travitzky (55 11) 3175-4352 [email protected] [email protected] CORPORATE ACCESS (55 11) 3175-7458 Pedro Coutinho – (55 11) 3175-7844 Karen Cristina Barbosa [email protected] STRATEGY (RETAIL INVESTORS) RETAIL / CONSUMER [email protected] Caue Pinheiro (55 11) 3175-4296 Guilherme Assis (55 11) 3175-9076 Pedro Galvão – (55 11) 3175-7599 [email protected] [email protected] TRADING (55 11) 3175-9777 [email protected] Luiz Eduardo Sposito – Head of Trading TRANSPORTATION TELECOM, MEDIA & TECHNOLOGY [email protected] Luiz Peçanha (55 11) 3175-4284 Luis Azevedo (55 11) 3175-9341 Eduardo Salomão São Paulo (Matriz) (55 11) 3175-7239 / [email protected] [email protected] [email protected] (55 11) 3175-9356 / (55 11) 3175-9357 Silvio Dória (55 11) 3175-7929 São Paulo (Morumbi/Einstein) (55 11) 3745-2308 EDUCATION [email protected] Santo André-SP (55 11) 4433-3341 Victor Chen (55 11) 3175-4521 LOAN DESK (55 11) 3175-9354 Campinas-SP (55 19) 3733-8530 [email protected] UTILITIES/ENERGY Jefferson Dias Rio de Janeiro (55 21) 3797-4322 Kaique Vasconcellos (55 11) 3175-4369 [email protected] Curitiba (55 41) 2102-5536 FINANCIAL INSTITUTIONS [email protected] Caroline Ara Salvador (55 71) 2106-8363 Luis Azevedo (55 11) 3175-9341 Daniel Travitzky (55 11) 3175-4352 [email protected] Goiânia (55 62) 4005-4203 [email protected] [email protected] Belo Horizonte (55 31) 2127-6254 Silvio Dória (55 11) 3175-7929 [email protected] ECONOMISTS
HEALTHCARE Priscila Deliberalli (55 11) 3175-7406 Ricardo Boiati (55 11) 3175 8987 [email protected] [email protected] Tatiana Aleixo Nogueira (55 11) 3175-7835 [email protected] HOMEBUILDERS / MALLS Luiz Peçanha (55 11) 3175-4284 [email protected]
METALS & MINING Conrado Vegner (55 11) 3175-8892 [email protected] Victor Chen (55 11) 3175-4521 [email protected] 63
Anexos VBI Logístico - Ativos 66 Extrema Itapevi Betim
• Localização: Rodovia Fernão Dias, km 947, • Localização: Avenida Portugal, 400, Itapevi – • Localização: Av. Juiz Marco Tulio Isaac, 7.001 Extrema - MG SP Parque das Industrias, Betim - MG • Área Bruta Locável (ABL): 121.611 m² • Área Bruta Locável (ABL): 35.779 m² • Área Bruta Locável (ABL): 33.502 m² • Tipo: Centro de Distribuição • Contrato: Típico • Propriedade do Fundo: 100% • Contrato: Atípico e típico • Tipo: Condomínio logístico modular • Locatária: Amazon • Propriedade do Fundo: 100% • Propriedade do Fundo: 100% • % da Receita: 8% • % da Receita: 43% • % da Receita: 10%
Guarulhos Araucária Jandira • Localização: próximo a Presidente Dutra e • Localização: Rua Pedro Alcântara Meira, 1001, • Localização: Estrada dos Alpes, 4785 Barueri, Fernão Dias, Guarulhos - SP Araucária – SP SP • Área Bruta Locável (ABL): 24.416 m² • Área Bruta Locável (ABL): 42.697 m² • Área Bruta Locável (ABL): 45.634 m² • Tipo: Centro de Distribuição • Contrato: Típico • Propriedade do Fundo: 100% • Contrato: Típico • Tipo: Galpão Logístico • Locatária: DHL • Propriedade do Fundo: 100% • Propriedade do Fundo: 100% • % da Receita: 14% • % da Receita: 11% • Locatária: DHL • % da Receita: 13% Mauá Pirituba • Localização: Avenida Papa João XXIII, 3059, • Localização: Av. Mutinga, 4.935, Pirituba – SP Mauá - SP • Área Bruta Locável (ABL): 12.340 m² • Área Bruta Locável (ABL): 29.718 m² • Contrato: Atípico • Contrato: Atípico • Tipo: Centro de Distribuição • Tipo: Galpão Logístico • Propriedade do Fundo: 100% • Propriedade do Fundo: 100% • Locatária: Alfa Laval • Locatário: Dia • % da Receita: 10% • % da Receita: 14% Retornar para o fundo JSRE - Ativos 69 Ed. Tower Bridge Corporate Ed. Praia de Botafogo
• Localização: Av. Jornalista Roberto Marinho, • Localização: Rua São Clemente, 432 — Rio de 85 - Cidade Monções, São Paulo – SP Janeiro, RJ • Área Bruta Locável (ABL): 56.448 m² • Área Bruta Locável (ABL): 717 m² • Tipo: Edifício Corporativo • Tipo: Edifício Corporativo • Classificação: AAA • Locatários: Intelsat • Locatários: Diversos
Ed. Paulista Torres Marble e Ebony— Complexo Rochaverá
• Localização: Av. Paulista – Bela Vista, São • Localização: Avenida das Nações Unidas, Paulo - SP 14.171 — São Paulo, SP • Área Bruta Locável (ABL): 26.206 m² • Área BOMA Total: 22.697,69 m² • Tipo: Edifício Corporativo • Tipo: Edifício Corporativo • Classificação: AA • Locatários: : Banco Votorantin, SAP Brasil, • Locatários: Diversos Boehringer Ingelhein, entre outros
Ed. NU III • Localização: região da Marginal Pinheiros – Pinheiros, São Paulo – SP • Área Bruta Locável (ABL): 15.867 m² • Tipo: Edifício Corporativo • Classificação: AA • Locatários: Allianz, CloudWalk
Retornar para o fundo CSHG Renda Urbana - Ativos 70 Ibmec Santo Alberto Loja Sam’s Club Morumbi
• Localização Avenida Armando Lombardi, 940 • Localização: Rua Quatá, 67 São Paulo – SP • Localização: Av. Prof. Francisco Morato, 2.585 Rio de Janeiro - RJ • Área Bruta Locável (ABL) : 6.805m² São Paulo - SP • Área Bruta Locável (ABL): 8.040 m² • Locado: 100% • Área Bruta Locável (ABL): 24.292 m² • Locado: 100% • Locado: 100%
Angélica – São Judas Loja BIG Indianópolis Loja BIG Granja Viana • Localização: Avenida Angélica, 2563 São Paulo • Localização: Avenida Jabaquara, 2.979 São • Localização: Rod. Raposo Tavares, 23.033 - SP. Paulo - SP. Cotia - SP • Área Bruta Locável (ABL): 4.849 m² • Área Bruta Locável (ABL): 24.345 m² • Área Bruta Locável (ABL): 24.235 m² • Locado: 100% • Locado: 100% • Locado: 100%
Estácio Salvador Loja Maxxi Joaquina Ramalho Loja BIG São Bernardo • Localização: Rua Xingu, 179 Salvador - BA • Localização: Avenida Joaquina Ramalho, 340 • Localização: Rua Mal Deodoro, 2.785. São • Área Bruta Locável (ABL): 32.808 m² São Paulo – SP Bernardo do Campo - SP • Locado: 100% • Área Bruta Locável (ABL): 29.640 m² • Área Bruta Locável (ABL): 24.511 m² • Locado: 100% • Locado: 100%
Próxima página CSHG Renda Urbana - Ativos 71 Loja Sam’s Club Radial Leste Loja Sam’s Club Barigui
• Localização: Rua Padre Adelino, 685 São Paulo • Localização: Rod. Curitiba Ponta Grossa Br. 277 - SP. Curitiba - PR. • Área Bruta Locável (ABL): 14.051 m² • Área Bruta Locável (ABL) 13.565 m² • Locado: 100% • Locado: 100%
Loja Sam’s Club São José dos Campos Loja Sam’s Club Atuba • Localização: Av. Cassiano Ricardo, 1.993 São • Localização: Rod Br 476 Est. Da Ribeira, 144 José dos Campos – SP Curitiba - PR. • Área Bruta Locável (ABL): 7.549 m² • Área Bruta Locável (ABL): 10.131 m² • Locado: 100% • Locado: 100%
Loja Sam’s Club Campinas Casas Pernambucanas • Localização: Rod. D. Pedro I Km 132 Campinas • Localização: São Paulo, Minas Gerais, Paraná e - SP Santa Catarina • Área Bruta Locável (ABL): 15.776 m² • Área Bruta Locável (ABL): 91.143 m² • Locado: 100% • Contratos: 10, 12, 14 e 16 anos • Locado: 100%
Retornar para o fundo TRX Real Estate FII - Ativos 72 Centro de Distribuição Camil 13 Imóveis locados para o Assaí • Localização: Av. Brasil, 51000 – Santa Cruz, RJ • Localização:SP, GO, BA, CE, MS, PB, • ABL: 27.896,74 m² • ABL: 152.739 m² • Tipo: Centro de Distribuição • Tipo: Loja • Locatários: Camil Alimentos S.A • Locatário: Assaí
Loja Sodimac 7 Imóveis locados para o Extra • Localização: Avenida Fábio Barreto nº 251- • Localização: SP, RJ, PE, PI Ribeirão Preto, Sp • ABL: 51.905 m² • ABL: 14.666,56 m² • Tipo: Loja • Tipo: Loja • Locatário: Extra • Locatários: Sodimac
21 Imóveis locados para o Pão de Açúcar • Localização: SP, PI, DF, GO, SE, • ABL: 119.784 m² • Tipo: Centro de distribuição e lojas • Locatários: Pão de Açúcar
Retornar para o fundo Vinci Office - Ativos 73 BM 336 BMA Corporate BBS
• Localização: Av Bartolomeu Mitre, 336 – • Localização:Rio de Janeiro - RJ • Localização: São Paulo – SP Leblon, Rio de Janeiro-RJ • BOMA: 8.264 m² • BOMA: 5.379 m² • BOMA: 4.916 m² • Tipo: Edifício Corporativo • Tipo: Edifício Corporativo • Tipo: Edifício Corporativo • Propriedade do Fundo: 100% • Propriedade do Fundo: 100% • Locatários: Empresas do grupo Vinci Partners, Austral, TGB • Propriedade do Fundo: 100%
Oscar Freire 585 Haddock Lobo Cardeal Corporate • Localização: R. Oscar Freire, 585 – São Paulo, • Localização:São Paulo – SP • Localização: São Paulo – SP SP • BOMA: 6.976 m² • BOMA: 2.682 m² • BOMA: 6.145 m² • Tipo: Edifício Corporativo • Tipo: Edifício Corporativo • Tipo: Edifício Corporativo • Propriedade do Fundo: 85,7% • Propriedade do Fundo: 100% • Locatários: WeWork, Renner, Vitacon • Propriedade do Fundo: 100%
Vita Corá Sede C&A LAB 1404
• Localização: R. Cerro Corá, 2.175 – São Paulo - • Localização: Barueri – SP • Localização: São Paulo – SP SP • BOMA: 7.900 m² • BOMA: 6.874 m² • BOMA: 4.283 m² • Tipo: Edifício Corporativo • Tipo: Edifício Corporativo • Tipo: Edifício Corporativo • Propriedade do Fundo: 100% • Propriedade do Fundo: 20,1% • Locatários: WeWork • Propriedade do Fundo: 66,3%
Retornar para o fundo HSI Malls - Ativos 74 Pátio Shopping Maceió Shopping Metro Tucuruvi
• Localização: Av. Menino Marcelo, 3800 - • Localização: Rua Paulo de Faria, nº 133-167 – Cidade Universitária, Maceió – AL Tucuruvi, São Paulo/ SP • Área Bruta Locável Total (ABL): 41.244 m² • Área Bruta Locável Total (ABL): 32.998 m² • Tipo: Shopping • Tipo: Shopping • Propriedade do Fundo: 100% • Propriedade do Fundo: 100%
Shopping Granja Vianna Via Verde Shopping • Localização: Km 23,5 da Rod. Raposo Tavares – • Localização: Estrada da Floresta, nº 2320 - São Paulo, SP Floresta Sul, Rio Branco/AC • Área Bruta Locável Total (ABL): 30.463 m² • Área Bruta Locável Total (ABL): 28.224 m² • Tipo: Shopping • Tipo: Shopping • Propriedade do Fundo: 51% • Propriedade do Fundo: 96,7%
Super Shopping Osasco • Localização: Av. dos Autonomistas, 1828 - Industrial Autonomistas, Osasco – SP • Área Bruta Locável Total (ABL): 17.663 m² • Tipo: Shopping • Propriedade do Fundo: 57,8%
Retornar para o fundo RBR Log - Ativos 79 Galpão IBM Galpão Volkswagen MAN • Localização : Rod. J. F. Aguirre Proença, km 09 • Localização: Rod. Pres. Dutra, km 296 – – Hortolândia, SP Resende, RJ • Área Bruta Locável (ABL): 17.055 m² • Área Bruta Locável (ABL): 23.867 m² • Vacância: 0% • Vacância: 0% • Locatário: IBM • Locatário: MAN • Participação no Imóvel: 90% • Participação no Imóvel: 100%
Galpão FCA Galpão FW5 • Localização: Est. C. R. Pratavieira, nº 650 - • Localização : Est. Mun. Vargem do João Pinto Hortolândia, SP nº 450 – Extrema, MG • Área Bruta Locável (ABL): 42.786 m² • Área Bruta Locável (ABL): 74.573 m² • Vacância: 0% • Vacância: 0% • Locatário: FCA • Locatário: Mercado Livre • Participação no Imóvel: 100% • Participação no Imóvel: 50% Galpão Trisoft Galpão KSM • Localização: Av. Prof. Vernon Krieble, 455 – • Localização: o: Estrada Mun. Luiz Lopes Neto, Itapevi, SP nº 21 – Extrema, MG • Área Bruta Locável (ABL): 15.152 m² • Área Bruta Locável (ABL): 77.367 m² • Vacância: 0% • Vacância: 0% • Locatário: Trisoft • Locatários: DHL, Fedex, ID Logistic e • Participação no Imóvel: 100% Vulcabras Azaleia. • Participação no Imóvel: 100%
Retornar para o fundo Bresco Logística - Ativos 80 GPA CD06 São Paulo DHL Embu Bresco Contagem • Localização: Av. Marginal Direita do Tietê, 342 • Localização:Av. Helio Ossamu Daikuara, 1135 - • Localização: Av. Wilson Tavares Ribeiro, 1.651 – – São Paulo-SP São Paulo - SP Contagem, MG • Área Bruta Locável (ABL): 53.800 m² • Área Bruta Locável (ABL): 10.605 m² • Área Bruta Locável (ABL): 61.100 m² • Tipo: Centro de Distribuição • Tipo: Centro de Distribuição • Tipo: Centro de Distribuição • Locatário: GPA • Locatário: DHL • Locatário: B2W, Coty, Magazine Luiza, Carrefour • Participação no Imóvel: 100% • Participação no Imóvel: 100% • Participação no Imóvel: 100%
GPA CD04 São Paulo Hub Natura Itupeva FM Logistic Resede • Localização: Estrada Turística do Jaraguá, km • Localização: Rod. D. Gabriel Bueno Couto, • Localização: Rod. Presidente Dutra, Km 298 – 50 - São Paulo-SP 1936, Itupeva - SP Resende - RJ • Área Bruta Locável (ABL): 35.500 m² • Área Bruta Locável (ABL): 34.800 m² • Área Bruta Locável (ABL): 25.500 m² • Tipo: Centro de Distibruição • Tipo: Centro de Distribuição • Tipo: Centro de Distribuição • Locatário: GPA • Locatário: Natura • Locatário: FM Logistic • Participação no Imóvel: 100% • Participação no Imóvel: 100% • Participação no Imóvel: 100% Whirlpool São Paulo Bresco Itupeva FM Logistic Canoas • Localização:Rua Olympia Semeraro, 381 – São • Localização: Rod. D. Gabriel Bueno Couto, • Localização: Av Tabai-Canoas, 1200 – Canoas - Paulo - SP 1606, Itupeva - SP RS • Área Bruta Locável (ABL): 51.000 m² • Área Bruta Locável (ABL): 39.000 m² • Área Bruta Locável (ABL): 32.900 m² • Tipo: Centro de Distribuição • Tipo: Centro de Distribuição • Tipo: Galpão Logístico • Locatário: Whirlpool • Locatário: Bignard Papéis, Reckitt Benckiser • Locatário: FM Logistic • Participação no Imóvel: 100% • Participação no Imóvel: 100% • Participação no Imóvel: 100%
Próxima página Bresco Logística - Ativos 81 BRF Londrina
• Localização: Av. Saul Elkind – São Paulo-SP • Área Bruta Locável (ABL): 23.200 m² • Tipo: Galpão Logístico Refrigerado • Locatário: BRF • Participação no Imóvel: 100%
Bresco Bahia
• Localização: Lauro de Freitas - BA • Área Bruta Locável (ABL): 56.200 m² • Tipo: Centro de Distribuição • Locatário: Mercado Livre • Participação no Imóvel: 100%
Retornar para o fundo CSHG Recebíveis Imobiliários – Principais Ativos 82
Carteia de CRI Diversificação por Setor do Ativo Garantia (% de CRIs)
Classificação de Risco- Rating (% de CRIs)
Retornar para o fundo Kinea Índices de Preços – Principais Ativos Carteia de CRI 83
Alocação
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Alocação por setor
Retornar para o fundo 87 Disclaimer
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1.Este relatório foi preparado e distribuído por Safra Corretora de Valores e Cambio Ltda (“Safra Corretora”), subsidiária do Banco Safra S.A., empresa regulada pela Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). 2. Este relatório tem caráter meramente informativo e não constitui oferta de compra ou de venda de títulos ou valores mobiliários ou de instrumentos financeiros de quaisquer espécies ou de participação em qualquer estratégia de negociação. As informações expressas neste documento são obtidas de fontes públicas disponíveis até a data da sua elaboração pela equipe de Análise da Safra Corretora, e são consideradas seguras. 3. A Safra Corretora ou qualquer de suas afiliadas não garante, expressa ou implicitamente, a completude, confiabilidade ou exatidão de tais informações, nem este relatório pretende ser uma base de dados e informações completa ou resumida sobre os títulos ou valores mobiliários, instrumentos financeiros, mercados ou produtos aqui referidos. 4. A Safra Corretora não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório, tampouco de comunicar o leitor deste relatório, salvo quando deixar de cobrir qualquer das empresas analisadas neste relatório. 5. As opiniões, estimativas, informações e projeções aqui expressas constituem a opinião do analista no momento em que emitiu o presente relatório e podem ser alteradas sem qualquer aviso. Preços e disponibilidade dos instrumentos financeiros são apenas indicativos e estão sujeitos a alterações, independentemente de qualquer aviso. 6. Os instrumentos discutidos nesse relatório podem não ser adequados a todos os investidores. Este relatório não considera objetivos de investimento, situação financeira e patrimonial ou interesses particulares de qualquer investidor. Os investidores devem obter ou realizar análise independente, considerando sua situação financeira e seus objetivos de investimento, antes de tomar uma decisão de investimento. Investimentos em títulos e valores mobiliários envolvem riscos, razão pela qual não há garantia de rentabilidade ou lucratividade de qualquer espécie. 7. Os resultados obtidos com investimento em instrumentos financeiros podem variar e seu preço ou valor, direta ou indiretamente, pode subir ou descer. 8. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. A Safra Corretora ou qualquer empresa do Grupo Safra não pode ser responsabilizada por danos diretos, indiretos, consequentes, reivindicações, custos, perdas ou despesas decorrentes da decisão de investimento em títulos e valores mobiliários, esteja esta decisão lastreada ou não nas recomendações expressas neste relatório. Os riscos em investimentos dessa natureza podem implicar, conforme o caso, na perda integral do capital investido ou, ainda, na necessidade de aporte suplementar de recursos. 9. Nenhuma parte deste documento poderá ser reproduzida, distribuída ou copiada, no todo ou em parte, para qualquer finalidade, sem o prévio consentimento por escrito da Safra Corretora. Informações adicionais relativas às companhias ora analisadas neste relatório poderão ser prestadas mediante solicitação. 88
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1. O(s) analista(s) responsável(is) pela elaboração do presente relatório declara(m) que as opiniões expressas neste relatório refletem única e exclusivamente sua opinião pessoal a respeito de todos os emissores e valores mobiliários aqui analisados, que foi produzido de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Safra Corretora e/ou Banco Safra. Considerando que as opiniões pessoais dos analistas de investimentos podem divergir, a Safra Corretora e / ou o Banco Safra e / ou qualquer de suas afiliadas podem ter publicado ou vir a publicar outros relatórios que cheguem a conclusões diferentes das aqui contidas.
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A Safra Corretora, suas controladas, seus controladores ou sociedades sob controle comum declaram que têm interesses financeiros e/ou comerciais relevantes e/ou recebe remuneração por serviços prestados às empresas ou fundos:
Cia Brasileira de Distribuição - CBD, Grupo Carrefour Brasil, Grupo Mateus, Hypera Pharma, Lojas Renner, Lojas Americanas S/A, Via Varejo S/A, B2W Digital, Estácio Kroton , Ser Educacional, RD (Raia Drograsil), Fleury, Grupo Energisa, Equatorial Energia, AES Tietê Energia S/A, Cia Energética de São Paulo (CESP), Engie Brasil Alupar Investimento S/A, ISA CTEEP (Cia Transm Energia Eletr Paulista), TAESA, Cia Energetica de Minas Gers CEMIG (Cemig), Cia Paranaense de Energia (Copel), EDP Brasil, Centrais Eletricas Brasileiras S/A (Eletrobras), Light S/A, Cia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa), Cia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo (Sabesp), Braskem, Grupo Ultra (Ultrapar), Petroléo Brasileiro S/A (Petrobrás), Petrobrás Distribuidora, Neoenergia, PetroRio S.A, CPFL Energia, Vale S/A, Gerdau, Metalurgica Gerdau, Usinas Siderurgicas de Mins Grs S/A (Usiminas), Cia Siderurgica Nacional (CSN), Telefônica Brasil, Tim Participações S/A, Itaú Unibanco, Itausa S/A, B3 S/A - Brasil Bolsa Balcão, Cielo, Porto Seguro Seguros, Sul America S/A, Linx, Grupo CCR, Embraer S/A, Localiza, Locaweb, EcoRodovias, Movida Participações S/A, Tegma, Gestão Logística, Rumo S/A, Cosan Logística S/A, Iochpe-Maxion, Duratex S/A, Mahle Metal Leve S/A, Marcopolo S/A, Randon S/A, Tupy, Weg S/A, Grupo JSL, Santos Brasil, Fras-le S/A, Gol Linhas Aéreas, Azul S/A, Cyrela, Even, EZ TEC Empreendimentos e Participacoes S/A, Helbor, MRV, Tecnisa, Iguatemi Empresa de Shopping Centers, Cyrela Commercial Properties (CCP)
Plural Logística FII, REC Hotelaria FII, More Real Estate FOF – FII , Light S.A, Rio Bravo FOF FII, Polo Recebíveis Imobiliários II – FI, Bluemacaw Renda FOF FII, BTG Pactual Agro Logística – FII, IFI- D Inter, Polo Recebíveis Imobiliários II – FII, Vinci Logística FII , Valora Hedge Fund – FII, FII Quasar, Sequóia III Renda Imibiliária, REC FOF – FII, MPM Corpóreos S.A., Mobly S.A., Mosaico Tecnologia ao Consumidor S.A., Intelbras S.A, Focus Energia Holding Participações S.A. , Jalles Machado S.A. FII RBR Properties , Pátria Infra Energia Core – FIP, AF Invest CRI – FII , RBR Crédito Estruturado FII