Die Deutsche Bank … Mit Jain

Wirtschaft

FINANZMÄRKTE Mehr als ein Banker Der künftige Chef Anshu Jain steht für die größten Erfolge der Deutschen Bank – und für die größten Exzesse: In den USA gilt das Institut als einer der Hauptschuldigen der Finanzkrise. Auch deshalb muss der Inder vielen in der Bank erst noch beweisen, dass er die richtige Wahl ist.

rei Tage lang warteten Anshu Jain und sein Cousin Amit in einem Dindischen Nationalpark auf den Tiger. Der Investmentbanker Anshu war eigens aus New York angereist, doch das Tier ließ sich nicht blicken. Enttäuscht bestiegen die beiden Män - ner mit ihren Frauen den klapprigen Am - bassador und fuhren aus dem Park. Plötz - lich kreuzte eine der imposanten Raub - katzen ihren Weg. Die beiden kletterten auf das Dach ihres Autos, die Videoka - mera im Anschlag. Anshu Jain war so begeistert, dass er vom Auto sprang. Seit Kindheitstagen schwärmt er für den verstorbenen Tiger - schützer Jim Corbett. Und so jagte er, mit der Videokamera vor dem einen Auge, zu Fuß dem Tiger hinterher. Seine Frau Geetika geriet in Panik. Nun kletterte auch Cousin Amit vom Auto. Das Dach des Ambassador, das die beiden Männer ausgebeult hatten, sprang mit einem lauten Knall in seine Ur - sprungsform zurück. Der Tiger ver - schwand mit großen Sprüngen. Amit Jain erzählt diese zwei Jahrzehn - te zurückliegende Geschichte lachend im 20. Stock eines futuristischen Glaspalastes in Delhi. Er hat wie viele Jains Karriere gemacht und leitet die indische Nieder - lassung des Chemiekonzerns Akzo Nobel. Sein älterer Cousin Anshu hat es noch weiter gebracht in der Welt. Er soll im Mai Vorstandschef der Deutschen Bank werden. Zusammen mit dem Norddeut - schen Jürgen Fitschen als Co-Vorstands - A P D

chef wird Jain Josef Ackermann beerben. T R Der Mann, der Tiger liebt, wird damit E D E D

einer der mächtigsten Männer dieses Lan - E N R des sein. Schon bisher war er Chef des A Investmentbanking und damit für die pro - Investmentbanker Jain: In guten Jahren für mehr als zwei Drittel des Gewinns der Deutschen fitträchtigsten – aber auch die umstrittens - ten – Geschäfte der Deutschen Bank ver - Die Deutsche Bank steht nicht nur mit Schuldenabkommen mit den internatio - antwortlich. Geschäfte, die die Welt in ihrem Namen für Deutschland. Das größ - nalen Gläubigern aus. Der frühere Deut - die Finanzkrise und an den Rand des Ab - te deutsche Kreditinstitut und sein Füh - sche-Bank-Chef Alfred Herrhausen starb grunds führten. rungspersonal wurden, ob sie wollten 1989 durch ein RAF-Attentat. Er war eine Seine Freunde und Verwandten zeich - oder nicht, immer für mehr als nur den der Symbolfiguren der alten Bundesre - nen das Bild eines naturliebenden und nächsten Quartalsgewinn verantwortlich publik, ein politischer Kopf, der weit über natürlichen Mannes, bodenständig und gemacht. Sie war, im Guten wie im die Bankenwelt hinausdachte. bescheiden. Aber auch das eines hoch - Schlechten, immer mehr als eine Bank. Auch Ackermann ist ein gefragter Ge - intelligenten kühlen Analytikers. Seine Und ihre führenden Köpfe waren mehr sprächspartner der Politik, er berät wie Gegner sehen in ihm die Verkörperung als Banker. selbstverständlich Bundeskanzlerin An - des angloamerikanischen Finanzkapita - Einer der Vorgänger, Hermann Josef gela Merkel und wirkt bei der Vorberei - lismus, für den nur die Rendite zählt. Abs, handelte 1953 für Deutschland das tung der G-20-Gipfel der wichtigsten Na -

80 & '%! " 37/2011 tionen mit. Sein Verhältnis zur Bundes - Doch es gab auch schlechte Jahre. 2008 Das heißt nicht, dass die Aktivitäten regierung ist allerdings nicht ganz unge - machte Jains Truppe über sieben Milliar - der Deutschen Bank auf den Finanzmärk - trübt, und in der deutschen Öffentlichkeit den Euro Verlust. Damals waren es die ten als besonders solide eingeschätzt wür - war der Schweizer lange wenig beliebt. stabilen, scheinbar langweiligen Brot- den. Der Aktienkurs sackte seit Anfang Und nun kommt Jain, ein Inder aus und Buttergeschäfte mit dem deutschen Juli um über 40 Prozent ab – auch weil Delhi, der in London lebt und verärgert Mittelstand und den Privatkunden, die der Bank in den USA gleich mehrere Mil - abdreht, wenn er nach seinen Deutsch - die Bank stabilisierten. Nur deshalb blieb liardenklagen drohen. kenntnissen gefragt wird. Doch seit ver - die Bank ohne direkte Staatshilfe liquide. Die Deutsche Bank gehörte zu den gro - gangenem Jahr lernt er heimlich Deutsch, Indirekt aber profitierte auch die Deut - ßen Spielern auf dem US-Immobilien - weil er sich auch auf diesen neuen Job sche Bank von der staatlichen Stütze. markt, bevor dieser 2007 zusammen - akribisch vorbereitet. Dass in Deutschland der Immobilienfi - brach. Jain, der für die Zinsprodukte der Tatsächlich hat die Deutsche Bank nanzierer HRE und in den USA der Ver - Bank zuständig war, förderte den Aufbau zwei Gesichter, sie ist unverzichtbar für sicherer AIG gerettet wurden, ersparte nach Kräften. Insgesamt gab die Bank zwischen 2005 und 2008 strukturierte An - leihen auf Wohnungsbaukredite im Wert Die Deutsche Bank … von 84 Milliarden Dollar heraus. mit Jain Als die Immobilienblase platzte, waren Gewinn/Verlust* mit Investmentbanking diese Papiere nicht mehr viel wert. Viele in Mio. € Kunden fühlen sich deshalb von der Bank 8505 getäuscht. Einige große Investoren haben *vor Steuern bereits Klage eingereicht, weitere dürften folgen. Anfang des Monats kam die US- Hausfinanzierungsbehörde dazu, sie wirft 5428 dem Institut sowie 16 anderen Banken 4799 falsche Angaben zur Qualität von Hypo - thekenverbriefungen vor. Die Deutsche 3552 Bank hatte zwei halbstaatlichen Hypo - thekenfinanzierern Papiere im Wert von 14,2 Milliarden Dollar verkauft. Sogar die US-Regierung klagt gegen die Deutsche Bank. Die hatte 2007 den Hypothekenfinanzierer MortgageIT über - nommen, der sich mit falschen Angaben 1. Halb- zu faulen Krediten den Zugang zu einem jahr Regierungsprogramm erschlichen haben soll. Dem Staat soll ein Schaden von 370 Millionen Dollar entstanden sein. 2002 03 04 05 06 07 08 09 10 2011 Die Deutsche Bank betont, dass der größte Teil des möglichen Fehlverhaltens vor ihrem Kauf passiert sei. Jain hatte den Erwerb in der Spätphase des Immo - –5756 bilienbooms nach langem Zögern befür - wortet, um noch höhere Marktanteile in … ohne Jain dem scheinbar weiter boomenden US- Gewinn/ Verlust* ohne Investmentbanking Markt zu erobern. Heute sieht er darin in Mio. € 3358 einen schweren Fehler. 2755 Die Risiken aus diesen juristischen Aus - einandersetzungen sind enorm. Schadens - ersatz und Geldstrafen werden möglicher - 1114 963 weise ein oder zwei Jahresgewinne in den USA ausradieren, heißt es in der Invest - 1. mentbank. Aber das sei alles verkraftbar. –558 Halb- Der Imageschaden ist trotzdem gewal - jahr tig. Ein US-Senatsbericht führt die Deut - –1660 sche Bank neben Goldman Sachs als eine Bank verantwortlich der Hauptschuldigen der amerikanischen Immobilienkrise vor. Deutschland, aber dem Land auch längst der Bank Milliardenverluste, möglicher - Und ausgerechnet jetzt wird die Deut - entwachsen. Ihre offizielle Unterneh - weise wäre sonst sogar das ganze Finanz - sche Bank dem für all diese Geschäfte menssprache ist schon seit mehr als zehn system kollabiert. verantwortlichen obersten Investment - Jahren Englisch, ihre Mitarbeiter kom - Doch verglichen mit den meisten Kon - banker anvertraut. men aus 120 Ländern. kurrenten steht die Deutsche Bank auch Seit Anshu Jain 1995 bei der Deut - Jains Ernennung spiegelt die Realität heute, mitten in der Weltfinanzkrise, gut schen Bank anfing, liegt sein Arbeitsplatz einer Bank wider, die durch massive In - da. In den vergangenen Wochen war die in einem kleinen transparenten Glaskas - vestitionen zu einer der großen Invest - Verankerung in Deutschland ein Garant ten neben dem großen Handelssaal der mentbanken der Welt aufgestiegen ist. In dafür, dass das Institut nicht wie viele Deutschen Bank in London. Die Tür zum guten Jahren war er mit seinen fixen Konkurrenten aus Italien oder Griechen - Büro ist meist offen, das Geschrei der Händlern aus aller Herren Länder für land jede Nacht davor zittern muss, ob Händler schallt herein. Direkt nebenan zwei Drittel aller Gewinne verantwortlich. am nächsten Tag noch genug Geld da ist. zapfen die Banker in Pappbechern einen

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E C I R U A M Deutsche-Bank-Chef Ackermann: Kritische Töne über die Effizienz der Finanzmärkte und den Sinn mancher Produkte dünnen Kaffee mit etwas Schaum oben - vestmentbank leiten“, prophezeite der So etwas würde Jain heute nicht mehr drauf. Hier besuchte ihn 2003 auch An - alte Mann, den die Finanzwelt als das machen. Die Zeiten haben sich geändert. gela Merkel, als sie noch nicht Bundes - Orakel von Omaha verehrt. Nun lädt er seine Großkunden und die kanzlerin war. Sie wollte wissen, wie die Anshu hatte Buffett, der mit Coca-Cola- wichtigsten Banker jedes Jahr in ein Lon - Finanzmärkte funktionieren, und bekam, Aktien reich geworden ist und jetzt gera - doner Hotel. Noch immer treten Top- wie die meisten Besucher, eine kurze, de die Bank of America mit fünf Milliar - Musiker auf, aber deren Namen werden scharfe Analyse. den Dollar aus einer misslichen Lage be - wie ein Staatsgeheimnis gehütet. Jain war nie Händler. Er betreute bei freite, mit seinem Detailwissen zu gedeck - Auch die Manager, die die anrüchigen der Deutschen Bank immer die großen ten Schuldverschreibungen beeindruckt. Immobiliengeschäfte in den USA tätigten, Kunden, die die Milliarden auf dem Glo - „Wenn das Telefon klingelt, hoffe ich, dass gehörten jahrelang zu den bestbezahlten bus hin und her bewegen. Er war es auch, es Anshu ist“, soll Buffett noch gescherzt Bankern. Jain entließ sie, ohne zu zögern, der die Kontakte zu Hedgefonds-Mana - haben. als ihre Geschäfte der Bank und ihren gern wie George Soros herstellte. „Bis Es sind solche Kontakte, die für die Kunden um die Ohren flogen. Doch den 1995 waren wir in dieser Liga gar nicht Deutsche Bank, vor zehn Jahren noch Schaden muss nun die Bank ausbaden. vertreten“, sagt einer, der den rasanten ein Emporkömmling in der Welt des In - „Persönlich geht Jain ungern Risiken Aufstieg von Jain aus der Nähe mitver - vestmentbanking, unbezahlbar sind. Es ein“, sagt einer seiner Adjutanten. So be - folgt hat. ist wohl vor allem Jain zu verdanken, fürwortete er gigantische Wetten auf den Heute macht die Bank ihre besten Ge - weiteren Aufschwung des Häusermarkts schäfte mit Spekulanten wie dem Ameri - Die Geschäfte mit US-Immobilien jenseits des Atlantiks. Gleichzeitig ließ kaner John Paulson, der im vergangenen Jain zu, dass ein Teil seiner Investment - Jahr fünf Milliarden Dollar Gewinn er - machen die Bank juristisch banker auf einen Zusammenbruch des zielte. Auch die großen US-Fondsgesell - und moralisch angreifbar. US-Immobilienmarkts setzte. Darum schaften wie Capital Group oder Black - wurde die Bank nicht ganz so stark wie rock wollen ihre Investitionsideen mit dass das Institut zum größten Devisen- viele Wettbewerber getroffen. Aber ge - jemand wie Jain diskutieren, der als bril - und Anleihehändler der Welt aufstieg. nau diese Geschäfte machen die Bank lanter Analytiker gilt. Die Deutsche Bank Der Gewinn der Investmentbank lag in nun juristisch und moralisch angreifbar. profitiert davon, weil diese großen Kun - den ersten sechs Monaten dieses Jahres Persönlich, so versichern Jains Freunde den letztlich große Aufträge vergeben. bei fast vier Milliarden Euro. in Indien und anderswo, bedeute Jain Typisch die Geschichte, die Ajit Jain Jain gehört deshalb mit manchmal Geld nicht wirklich viel. Er wohnt immer erzählt. Auch er ist ein Cousin von An - zweistelligen Millionenbeträgen im Jahr noch mit Frau und zwei Kindern in einem shu – und gleichzeitig der potentielle zu den bestbezahlten Bankern der Welt. relativ bescheidenen Haus in Westlondon. Nachfolger von Warren Buffett, einem Er kassierte meist mehr als sein Chef „Als Anshu im vergangenen März seinen der reichsten Männer der Welt, bei des - Ackermann, der oft die Rangliste der best - 25. Hochzeitstag feierte, waren keine Be - sen Investmentgesellschaft Berkshire bezahlten Manager in Deutschland an - rühmtheiten, sondern nur die alten Freun - Hathaway. führt. Wer goldene Eier legt, so die eher - de aus vielen Ländern der Welt eingela - „Vor zehn Jahren arrangierte ich ein ne Regel im Investmentbanking, wird mit den“, erzählt Madhur Singh, eine Freun - Treffen zwischen Anshu und meinem Geld überschüttet. din der Familie. Boss in Omaha“, sagt Ajit. Die beiden Jain seinerseits hat seine 16 000 Invest - Jain hat die Bodenständigkeit wohl sei - Männer hätten zu Mittag gegessen und mentbanker verwöhnt. Der Bonustopf nen Eltern zu verdanken. Sein Vater den halben Tag miteinander geredet. Spä - war immer mit mehreren Milliarden Euro machte zwar 1955 das beste Eingangsexa - ter habe Buffett ihn angerufen und von gefüllt. Einmal, 2007 war das, ließ er so - men für den indischen Staatsdienst, blieb dem jungen Banker geschwärmt. „Dieser gar die Rolling Stones zu einem Privat - aber ein eher schlecht bezahlter Beamter. Junge wird über kurz oder lang eine In - konzert nach Barcelona einfliegen. Sein Sohn fuhr mit einem öffentlichen

82 & '%! " 37/2011 Bus zur Schule, die allerdings eine der ben die britische Staatsbürgerschaft an - Transaktionsgeschäft in seinen Bereich besten Privatschulen in Neu Delhi war. genommen. zu integrieren. Der scheinbar langweilige Seinem Vater hat Jain einen BMW mit Doch wird Jain auch in Deutschland Zahlungsverkehr, den die Bank für Un - Chauffeur geschenkt. Doch der 80-Jähri - heimisch werden? ternehmen organisiert, liefert jedes Jahr ge will lieber selbständig zum Bridge fah - Jain versichert neuerdings, wie wichtig viele wichtige Kontakte und knapp eine ren und hat sich vor kurzem, sehr zum Deutschland für die Deutsche Bank ist – Milliarde Euro Gewinn ab. Diese Erträge Amüsement seiner Familie, einen Tata das ist eine seiner Lehren aus der Finanz - schwanken nicht so stark wie die Gewin - Nano gekauft, das billigste Auto der Welt. krise. Den Standort bezeichnet er heute ne der Händler. Jain, ein schlanker, sportlicher Mann, als einen der größten strategischen Vor - Als Konsequenz aus der Finanzkrise isst als Veganer keine tierischen Produkte. teile der Bank. hat Jain die Bank noch mehr auf das Ge - Das sorgt bei deutschen Gesprächspart - Vorsichtshalber hat ihm der Aufsichts - schäft im Auftrag von Großkunden fokus - nern manchmal für Verunsicherung, „Ge - rat mit Jürgen Fitschen, 63, für drei Jahre siert. Das ist weniger riskant als der um - müse und Pasta“ beschreibt ein enger Mit - einen Co-Vorstandschef zur Seite gestellt, strittene Handel auf eigenes Risiko und arbeiter seine Essgewohnheiten. der für die wichtigen Kontakte zur deut - wirft trotzdem hohe Gewinne ab, wenn Schon der Name weist ihn als „Jain“ schen Politik und zur deutschen Öffent - man wie die Deutsche Bank zu den Größ - aus. Mahavira, der Stifter dieser asketi - lichkeit zuständig sein soll. Fitschen ist ten im Markt gehört. schen Religion, predigte wie sein Zeitge - ein jovialer, kommunikativer Banker al - Weil viele Wettbewerber durch die nosse Buddha Gewaltlosigkeit und legte ter Schule mit besten Kontakten in alle Finanzkrise ausgeschieden sind, konnte im Verhalten gegenüber Tieren sogar Führungsebenen des Hauses und zu vie - die Deutsche Bank in den Ranglisten noch strengere Vorschriften fest. In Indien len deutschen Vorstandschefs. Er und sei - nach oben klettern. „Wir sind die Ge - gibt es gut vier Millionen Jains, sie lehnen ne Leute haben prinzipiell ein Vetorecht, winner der Konsolidierung“, sagte Jain das Kastenwesen ab und legen bei ihren wenn es um die Einführung neuer Pro - siegesgewiss bei einer Analystenkon- Kindern besonderen Wert auf Bildung. dukte geht. Nicht alle Dinge, die sich bei - ferenz. Natürlich hat die Kombina - Es kann deshalb gut sein, tion Jainismus und Investment - dass die beiden Partner an der banker manche Journalisten Spitze der Deutschen Bank zu eifrigen Recherchen getrie - eine gemeinsame Basis finden. ben. Doch es gibt im Haus der Wenn sie sich nicht einigen, Jains keine Puja-Ecke, keinen stärken sie nur den künfti- vertrauten Familienschrein, be - gen Aufsichtsratsvorsitzenden richten Mitglieder der Familie. Ackermann. Und das wollen Jain hat offenbar selbst bei den wohl beide nicht. dreiwöchigen Heimaturlauben Der Mann, der über allem O G um die Weihnachtszeit schon A wacht, denkt im Zweifelsfall M I

/ seit mindestens zehn Jahren sowieso, dass er vieles bes ser N N keinen Tempel mehr betreten. A könne als seine Nachfolger. M F F

Es ist wie bei vielen Familien O Das Verhältnis zwischen Acker - H

N I in anderen Teilen der Welt T mann und Jain ist nicht das R A auch. Die Religion lebt vor al - M beste, seit der Schweizer nicht lem in dem Wertekanon weiter, Golfer Jain (2. v. r.), Partner* seinen erfolgreichen Invest - der den Kindern vorgelebt Wer goldene Eier legt, wird mit Geld überschüttet mentbanker, sondern den wird. „Unsere Väter wollten, ehemaligen Bundesbank-Prä- dass wir einen guten Charakter haben spielsweise ein gewiefter Investmentban - sidenten Axel Weber als seinen Nachfol - und diszipliniert leben“, sagt Cousin ker in London ausdenkt, passen in die ger favorisierte. Amit über die Erziehungsprinzipien in Welt eines schwäbischen Mittelständlers. Vergangene Woche setzte sich Acker - der Familie Jain. Wer als Teenager eine „Das ist ein eingebauter und gewollter mann zudem erstaunlich kritisch mit den rote Linie überschritt, musste mit Strafe Konflikt“, sagt einer von Fitschens Ver - Geschäften auseinander, die Jain bisher rechnen. trauten. Im Idealfall seien so Fehler, die so erfolgreich betrieb. „Die Fragen nach Jains Frau Geetika, eine Reisejourna - die Reputation der Bank und die Laune der Effizienz der Finanzmärkte und nach listin und Kinderbuchautorin, fragt sich, der Kunden beeinträchtigt hätten, ver - der Sinnhaftigkeit manch moderner Fi - so berichtet eine Freundin, in einem An - mieden worden. nanzprodukte werden immer lauter“, sag - flug von schlechtem Gewissen manchmal, Aber es bietet natürlich auch reichlich te er auf einer „Handelsblatt“-Tagung. ob sie ihre Kinder nicht öfter zum Tempel Sprengstoff. Die gegensätzlichen Positio - Die Bankenbranche müsse ihre gesamte der Jains oder der Sikh hätte schicken nen wurden nur dadurch gemildert, dass Tätigkeit daraufhin prüfen, „ob wir damit sollen. Sie ist eine Sikh und isst wie ihre sich Jain und Fitschen auf einer persönli - unseren genuinen Aufgaben als Diener Kinder Fleisch am Londoner Familien - chen Ebene durchaus schätzen. Der Nord - der realen Wirtschaft gerecht werden“. tisch. Wie der Jainismus weist auch der deutsche war beispielsweise lange Jahre So viel Kritik, die ja auch Selbstkritik Sikhismus das Kastenwesen und andere für das Asien-Geschäft zuständig. sein müsste, ist von Jain nicht zu erwar - Diskriminierungen zurück, legt jedoch Natürlich war Jain, der das gewinn - ten. Seine Investmentbank lebt vom ste - nicht so viel Wert auf die Askese. trächtigste Geschäft in der Bank verant - ten Auf und Ab der Märkte. Für ihn spie - Geetika ging nach ihrem Bachelor-Ab - wortet, meist in der stärkeren Position. geln die Preise an den Börsen immer schluss an der Universität in Delhi für ihr Denn Fitschen konnte keine Geschäfte noch die kollektive Weisheit der besten Master-Studium in die USA. Kurz darauf, oder gar Profite vorweisen. Gehirne der Welt wider. mit 20 Jahren, folgte ihr Anshu Jain, der Zudem gelang es dem Investmentban- Es ist noch ein großer Schritt, bis aus dann an der University of Massachusetts ker vor einem guten Jahr, das wichtige dem selbstbewussten Chef einer Invest - in Amherst seinen MBA machte. mentbank Mister Deutsche Bank wird. Seit 28 Jahren lebt die Familie nun im Der Aufsichtsrat hat Jain einen Fünf-Jah - * Ex-Tennisprofi Boris Becker, Unternehmer Claus Hein - Ausland. London ist zu ihrer zweiten Hei - rich, Profigolfer Tiger Woods beim Prominentengolf in res-Vertrag gegeben. mat geworden. Jain und seine Familie ha - der Nähe von Heidelberg am 16. Mai 2002. C &!'($% P)"*, P# R$

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