Savills Research Global Retail España

Informe de mercado Medianas superficies en España

GRÁFICO 1 GRÁFICO 2 Nuevos desarrollos retail por tipo* Confianza del consumidor y ventas minoristas

Centros Pequeños Centros Medianos Indicador Confianza del Consumidor Centros Grandes Centros Muy Grandes Índice Ventas Minoristas (eje dch.) Centros de Ocio Parques de Medianas Centros Factory Parques comerciales (CC+PM) 120 10% 35 100 5% 30 80 25 0% 60 20 -5% 40 15

-10% interanual crecimiento 20 10

5 0 -15%

0 2015M04 2016M04 2017M04 2018M04 2005 M04 2005 M04 2006 M04 2007 M04 2008 M04 2009 M04 2010 M04 2011 M04 2012 M04 2013 M04 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018*

Fuente: Savills Aguirre Newman / * Previsiones Fuente: CIS / INE SUMARIO El volumen de inversión en medianas superficies registró cifra récord en 2017

■ La economía española muestra ■ En un escenario de cambio, los comercial son los principales factores signos de una recuperación más operadores y propietarios deben que frenan el crecimiento de rentas en equilibrada. De cara a 2018 se prevé garantizar que el parque esté alineado el sector de medianas. un crecimiento del 2,7%, cuatro con el mercado, mediante una gestión décimas menos que en 2017. conjunta, incorporación de nuevas ■ En 2017 se promovieron cuatro insignias y diversificación de las parques comerciales que sumaron ■ Durante los primeros nueve meses actividades. más de 54.300 m2. Si todas las de 2017, el comercio electrónico previsiones se cumplen, este año creció un 25%. Electrónica es la ■ La tendencia iniciada hace ya se desarrollarán diez parques categoría que concentra la mayor tres años en la que los operadores comerciales que suman más de partida de facturación online. tradicionales de medianas eligen 250.000 m2. ubicaciones urbanas, da respuesta ■ Con 94 parques y una superficie tanto a las necesidades de expansión, ■ Durante los cuatro primeros superior a 2,4 millones de m², España como a la captación de nueva meses del año 2018 el mercado se sitúa en el cuarto lugar en el clientela y adaptación digital. retail acumula casi 495 mill.€ de ranking europeo. El nivel de densidad inversión, de ellos, cerca de 95 de parques es de 52 m²/1.000 ■ La falta de disponibilidad de mill.€ corresponden al mercado de habitantes, aún por debajo de la producto prime y la ralentización en el medianas. media de europa (65 m²/1.000 habs.). proceso de diversificación de la oferta

savills-aguirrenewman.es/research 01 Informe de mercado | Medianas superficies España

Coyuntura económica En 2017, la economía española «A pesar de que se prevé un crecimiento continuó mostrando dinamismo y una económico más sostenido en 2018, el recuperación más equilibrada a la experimentada en ciclos expansivos mercado retail español mantendrá su anteriores. En 2017 el PIB creció por atractivo y tendrá un reflejo en los volúmenes cuarto año consecutivo a un ritmo del 3,1%, dos décimas porcentuales de inversión y promoción en parques de menos que el año anterior pero por encima de la media de los países que medianas» Gema de la Fuente, Research conforman la zona euro (2,3%) y de economías como Alemania (2,2%), parte por la evolución del consumo La confianza del consumidor cerró Reino Unido (1,7%) y Francia (1,8%). privado, que crecerá al mismo 2017 con una subida de casi ocho ritmo que la renta de los hogares, puntos respecto al registro de De cara a 2018 Focus Economics minorando así la senda expansiva de 2016, todo ello gracias a la mejora prevé un crecimiento del 2,7%, años anteriores. de las expectativas que tienen los cuatro décimas menos que en 2017. ciudadanos sobre la economía. La ralentización se explica en buena La tasa interanual del IPC del mes El Centro de Investigaciones de diciembre de 2017 se redujo Sociológicas (CIS) destaca que GRÁFICO 3 hasta seis décimas manteniéndose esta media se sitúa tan solo una Indicadores económicos en un 1,1%, de acuerdo con los décima por debajo de la obtenida datos económicos definitivos hechos en 2015, que de momento, es el públicos por el Instituto Nacional de máximo histórico de la serie. El valor Consumo hogares Empleo IPC Estadística (INE). Las previsiones de acumulado a abril es del 97,88, dos 6% IPC para 2018 en España aseguran puntos menos al valor acumulado en estabilidad y pocos cambios 2017. 4% reseñables, con algunas subidas no 2% aceleradas. El último IPC publicado En el conjunto del año 2017, las (marzo) arroja un valor del 1,2%. ventas minoristas aumentaron un 0% 1,4% en la serie corregida de efectos En 2017 la economía española generó estacionales y de calendario. Canarias -2% 560.000 empleos que dejan el número (3,2%) y las Islas Baleares (2,8%) total de ocupados en casi 19 millones, registraron las tasas más elevadas.

Crecimiento anual Crecimiento -4% un 2% más que en 2016. Durante Cataluña, (ambas con el primer trimestre de 2018 la tasa −0,2%) y País Vasco (−0,1%) son las -6% de paro fue del 16,74%, dos puntos únicas comunidades con descensos -8% porcentuales por debajo del valor del en el índice de ventas del año. En primer trimestre de 2016. Marzo de 2018 el índice de ventas

1T 02 1T 03 4T 04 4T 05 4T 06 4T 07 4T 08 4T 09 4T 10 4T 11 4T 12 4T 13 4T 14 4T 15 4T 16 4T 17 4T minoristas registró un crecimiento

Fuente: INE anual del 1,9%. GRÁFICO 4 Comercio electrónico Facturación E-commerce España 2017* El comercio electrónico avanza de manera imparable en España. De acuerdo con la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia, en 2016 (último año completo disponible) Electrónica las transacciones de productos y 12% servicios por internet acumularon una Servicios facturación de 24.185 millones de Ocio 7% euros, un 21% más que en 2015. 14% Resto de Alim. Durante los primeros nueve meses categorías Moda 7% Categorías de 2017, la cifra de negocio ascendió 69% 22% retail Salud y b. a 21.880 millones de euros, lo que 5% 31% representa un incremento del 25% Hogar respecto al mismo periodo de 2016 y 4% Grandes almacenes un 90% del total anual de 2016. Entreten. 3% 25% Restaurantes Extrayendo del volumen total 2% transaccionado en comercio electrónico las categorías susceptibles de ser incorporadas Fuente: CNMC / Acumulado tercer trimestre 2017 en centros comerciales o parques

02 Junio 2018

de medianas, obtenemos la cifra de representa un 4% de total. más que facilitar un proceso de 6.742 millones transaccionadas en En relación al posicionamiento de compra en el que todos los canales categorías retail, cifra que supone las diferentes marcas en el mundo ya están integrados. un incremento del 27% respecto online, y de acuerdo con el último al mismo periodo de 2017, dos índice elaborado por MHE que Las políticas de expansión de las puntos porcentuales por encima del mide la experiencia del cliente a lo marcas se centran en incorporar un crecimiento total. largo de su itinerario a través de los músculo financiero suficiente para diferentes canales de compra (online, poder tanto renovar y modernizar Durante los primeros nueve meses de móvil y tienda física), cuatro insignias los establecimientos actuales con 2017, las categorías retail que más presentes en parques comerciales se las últimas tecnologías como crecer incrementaron su valor de transacción sitúan dentro del ranking de las diez en localizaciones donde se detecten han sido servicios (86%) y hogar marcas con mejores puntuaciones: oportunidades. (70%), que contrastan con un 2016 Decathlon, Worten, Media Markt e en el que las categorías que más se Ikea. El gran reto reside en dinamizar la incrementaron fueron alimentación adaptación a las nuevas tendencias (61%) y restauración (47%). Este resultado demuestra el grado de del mercado, aprovechando las competitividad que las marcas retail ventajas competitivas del formato Entre las actividades que suelen están adquiriendo como verdaderos parque de medianas, y que están incluirse en un parque de medianas, impulsores de los cambios del relacionadas con la conveniencia, no todas las actividades tienen el mercado en España. la fácil accesibilidad, aparcamiento, mismo peso, el segmento electrónica, oferta amplia y precio competitivo, con un 12% del total de negocio Tendencias y realizar una gestión activa de los de retail en comercio electrónico, El sector de parques de medianas complejos. concentra la mayor partida de continúa gozando de buena salud en facturación online. España. La duración de los contratos, La búsqueda de la experiencia, las la estabilidad en los retornos y la nuevas tecnologías y la estrategia Sin embargo, durante los nueve aparición de nichos de mercado multi-canal son algunos de los primeros meses de 2017 esta donde aún existe potencial para factores que en mayor medida están actividad creció un 9%, 11 puntos por nuevos desarrollos, son algunas de propiciando el cambio en el sector debajo de 2016, ralentizado su ritmo las razones por las cuales el sector de parques comerciales. El atractivo de crecimiento. sigue creciendo y considerándose de estos complejos también se uno de los que mayor atractivo verá incrementado cuando ganen La actividad de hogar experimentó despierta. peso actividades poco habituales el fenómeno opuesto, y su volumen en parques comerciales, tales como de transacción creció un 70%, 47 Los principales operadores de operadores de moda y accesorios, puntos porcentuales por encima del medianas superficies están dando restaurantes y ocio. crecimiento de 2016. impulso a la tendencia de convertir el local físico en show rooms que La llegada de new entrants resulta A pesar de ello, es importante permitan a los consumidores online un factor determinante a la hora de considerar que la venta online de examinar el producto antes de propiciar este cambio del concepto productos de hogar tiene pocos comprarlo. Las fórmulas click and tradicional de parque comercial como adeptos, y de momento, apenas collect o click and deliver no hacen mero generador de tickets hacia un destino donde las actividades GRÁFICO 5 sean más variadas y exista el efecto SBA retail inaugurada según tipo de formato novedad. Stock y densidades de SBA Centros comerciales SBA Parques parques de medianas 1.200.000 El stock de parques de medianas supera ya a los 2,4 millones de 1.000.000 metros cuadrados, Esta cifra, coloca a España en el cuarto lugar en el 800.000 ranking europeo de países con mayor superficie de parques por detrás de El Reino Unido, Francia y Alemania.

m² 600.000

400.000 Este sector representa en España un 15% de la superficie total retail, porcentaje que está aún muy por 200.000 debajo del Reino Unido o Francia donde el peso es del 35% y 25% 0 respectivamente. Sin embargo, este formato poco a poco ha ido ganando 1990 1994 1995 1996 1999 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* peso desde la década de los 2000 Fuente: AECC / Savills Aguirre Newman / * previsiones cuando apenas representaba un 10%

savills-aguirrenewman.es/research 03 Informe de mercado | Medianas superficies España

de la superficie retail total. de la media europea que se sitúa en En 2017 el stock se incrementó un 65 m2 por cada 1.000 habitantes, Densidad comercial 2% incorporándose al mercado ocupando el puesto 13 respecto al en el mercado de 54.300 m2 nuevos de SBA, resto de países EU28. Es importante medianas distribuidos en dos parques de resaltar que con excepción de Bélgica La densidad comercial nacional para pequeño tamaño en Carcaixent (4.400 y La República Checa, los 13 paises el total del mercado de medianas m2) y Alcorcón (8.000 m2) promovidos con mayor densidad que España se sitúa ya en los 107 m² por cada ambos por Corpfin Capital Real disponen de una densidad de centros 1.000 habitantes lo que supone un Estate, el parque comercial Terraça comerciales también superior a la incremento del 7%. Plaça (29.500 m2) promovido por City media. Grove y el parque comercial Ya son 17 de las 52 provincias las (12.400 m2) en Benidorm. Stock conjunto que superan la densidad media de parques de nacional, seis de ellas registran un La promoción de dichos parques ha medianas y medianas nivel superior los 150 m2: afectado ligeramente al tamaño medio independientes (211 m2), Cádiz (190 m2), Valencia de los parques comerciales en España El resultado de la integración de (173 m2), Toledo (173 m2), que ahora ha descendido hasta las cifras de SBA de los complejos (170 m2) y Valladolid (159 m2). 25.700 m2. comerciales en formato parque y de locales independientes stand En el extremo opuesto, dos En la distribución del total de alone ocupados por los principales provincias, Jaén y Segovia, con parques según su tamaño, el rango operadores del sector es un stock densidad comercial <10 m². No de superficies que concentra más total de casi cinco millones de metros obstante, la inauguración de la número de complejos sigue siendo el cuadrados. primera fase del parque comercial comprendido entre 10.000 y 19.999 Jaén Plaza (29.000 m2), prevista para m², con 28 activos, si bien apenas Andalucía, y la Comunidad 2018, modificará sustancialmente representan el 30% de la SBA total del Valenciana concentran poco más la densidad de este tipo de mercado. de la mitad de superficie controlada, equipamientos en la provincia de ya que las tres aparecen entre las Jaén, que pasará de ser 7m2 a 52m2. El reparto de SBA por regiones está cinco regiones con mayor dotación encabezado precisamente por las comercial, tanto en la categoría Del mismo modo, los dos proyectos comunidades autónomas que acogen de parques, como en la de locales en Sagunto y Alfafar (VidaNova los mega-parques: Andalucía, con Luz independientes. Park en Sagunto, con 45.000 m2 y Shopping (Cádiz) y la Comunidad de Alfafar Park en Alfafar, con 57.300 Madrid, con Parque Oeste (Alcorcón) y En el plano provincial, Madrid, m2), incrementarán notablemente la Megapark San Sebastián de los Reyes Barcelona y Valencia encabezan el densidad comercial en la provincia y que concentran el 49% del total. listado, acumulando el 35% del total de Valencia que pasará a disponer de nacional. Coincide, además con los 213 m2, la mayor de toda España. Estas mismas regiones también se tres primeros puestos del ranking en sitúan por encima de la densidad producto de medianas independientes Actividad económica vs comercial media (entendida y aparecen también entre las cinco densidad comercial como la superficie disponible en provincias con mayor volumen de Incorporando al análisis de densidad cada comunidad por cada 1.000 SBA. comercial en medianas superficies, residentes), que roza los 52 m² por cada 1.000 habitantes. GRÁFICO 7 Densidad medianas superficies España Las comunidades de Aragón y son las que registran mayores Densidad comercial regional Media nacional densidades comerciales, con 113 m2 y 108 m2 por cada 1.000 habitantes 200 respectivamente, seguidas de la Comunidad Valenciana (86 m2), Madrid 160 (77 m2) y Andalucía (65 m2). 120 En el lado opuesto las comunidades con menores densidades son Galicia 80 (41 m2), Cataluña (18 m2) y Asturias (16 m2) . hab. m²/1.000 40

En cuanto a la comparativa 0 internacional, y de acuerdo con los Ceuta Melilla Murcia Galicia Madrid Aragón Navarra

datos de la ICSC (International Council Asturias La Rioja Baleares Canarias Cataluña Cantabria Andalucía

of Shopping Centres), la densidad País Vasco Extremadura C. Valenciana C.

de parques comerciales de España y León Castilla (52 m2) se encuentra aún por debajo Castilla-Mancha Fuente: AECC / Savills AguirreNewman

04 Junio 2018

el valor del gasto por persona en categorías retail, obtenido a través «Profesionalización, diversificación y efecto de la encuesta de presupuestos familiares elaborada por el INE, novedad son los tres vectores que pueden podemos disponer de una visión global de la correlación existente entre propiciar la evolución del sector de medianas. ambas variables y de la existencia de Si miramos a Europa podremos encontrar las oportunidades de mercado para la implantación de una nueva oferta. principales importantes pautas para el cambio» Alicia Corrales, Retail Research Así el foco debería ponerse en las provincias con mejor comportamiento en términos de gasto en retail y menor del Plan Territorial Sectorial para turistas (dato del INE de la Encuesta densidad de medianas superficies, la construcción y/o ampliación de de Presupuestos Familiares) y que dado que son localizaciones con nuevas superficies). esta sea la razón principal del gap potencial de gasto susceptible de existente entre el gasto y su dotación ser captado por los formatos de Las regiones catalanas, con una comercial por encima de la media parques comerciales. Esto no implica riqueza y gasto elevado, también nacional. que otras provincias con un nivel constituyen un objetivo interesante de densidad comercial superior a la para el desarrollo de nuevos parques Situación actual media no ofrezcan oportunidades. comerciales. El mercado de parques de medianas superficies en España durante los En todos los casos habría que hacer Por otra parte, Segovia, Soria, Teruel, últimos años ha tenido un papel un exhaustivo análisis del área de Huesca y Orense son provincias principal en el mercado retail. Los influencia directa, teniendo en cuenta donde debería ponerse el foco, dado formatos desarrollados van desde tanto la competencia actual, como que disponen de una baja densidad y los parques de tamaño medio en futura de cada zona en cualquier un gasto por persona por encima de los que están presentes las marcas formato retail y la calidad del producto la media de España. principales como otros equipamientos del entorno. más pequeños con una oferta más Los casos de Valencia y Cádiz se enfocada al área inmediata donde se Las principales oportunidades se encuentran en la situación contraria: ubican, y en la que el denominador concentran principalmente en el con 173 y 190 m² de superficie común suele ser el supermercado, norte de España: las provincias comercial por cada 1.000 personas al que le acompaña algún local de vascas de Álava y Guipúzcoa (107 es la media nacional), su gasto comida rápida o segundas marcas de despuntan con un PIB per cápita apenas llega a la media. Siendo zonas las actividades de bricolaje, deportes muy encima de la media (60 y 40 costeras, con una elevada afluencia o electro. puntos respectivamente) pero con turística (principal fuente de ingresos una densidad comercial por debajo en el caso de la provincia andaluza) En el marco europeo, y a pesar de la media nacional (debido en puede que la cifra del gasto no de ser más maduro, la situación gran parte a la restricción vasca recoja el consumo proveniente de los crecimiento es similar. En el Reino

GRÁFICO 8 Matriz de densidad de parques comerciales y medianas independientes por CCAA*

130

Álava Vizcaya

120 Guipúzcoa Navarra

Tarragona Lleida Girona Barcelona Asturias 110 Burgos Segovia Soria Salamanca Valladolid Ávila León Palencia Zamora Teruel Madrid Zaragoza Huesca Cantabria Pontevedra Islas Baleares La Rioja La Coruña Lugo 100 Ourense Murcia Castellón Alicante Valencia

Cuenca Málaga Jaén Guadalajara Córdoba HuelvaAlmería Sevilla Toledo Cádiz 90

Ciudad Real Santa Cruz de Tenerife Badajoz Melilla Las Palmas Cáceres Gasto por personaretail categorías por de Gasto 80

70 Ceuta

60 -10,00 40,00 90,00 140,00 190,00 240,00

Densidad Comercial Medianas Fuente: INE/ AECC / Savills Aguirre Newman / * El tamaño de la burbuja hace referencia la PIB per capita

savills-aguirrenewman.es/research 05 Informe de mercado | Medianas superficies España

Unido los parques comerciales prime calzado low cost Chaussea que está y la destacada oferta de restauración ya disponen de una mezcla comercial presente en Parque Oeste Alcorcón que se incorporará en VidaNova Park «En un entorno con elevada liquidez y razonable nivel en línea con la existente en centros (Madrid), (Parla Natura) y (Sagunto) con marcas como Vips, comerciales, con implantación de Pulianas (Alameda City). Ginos, Volapie o KFC. de oferta, con valores de repercusión todavía bajos, marcas como M&S, Next o Gap. y los indicadores del mercado retail en crecimiento La diversificación de la oferta Asimismo, la insignia de comida Los parques comerciales franceses y mediante nuevas actividades también americana Blue Frog, que desembarcó (volumen de ventas, afluencia, etc.) se espera que alemanes también han evolucionado se considera un factor esencial dado en España en el centro comercial durante 2016 se mantenga la actividad.» Salvador e incorporan insignias como New que incrementa el atractivo de estos Parquesur en 2017, ha confirmado Yorker, H&M, Primark, JD Sport, Five formatos, ampliando su espectro de su presencia en el parque comercial González, Inversión Retail Guys, Claires, Clarks, Accesorice o clientes y la estancia media. Alfafar Park, siendo su primera The Body Shop. ubicación en este tipo de formatos en Con este objetivo, ya empezamos nuestro país. Algunos de los hitos más destacados a ver promociones de modelos en Europa han sido la aparición de híbridos, donde las cajas de medianas Operadores lockers de click & collect que han tradicionales conviven con edificios La tendencia iniciada hace ya tres favorecido el incremento del tráfico abiertos que incorporan restauración, años en la que los operadores y las ventas y la implantación de cines y locales destinados al ocio tradicionales de medianas como diversos new entrants que han familiar. Media Markt, Worten, Decathlon, diversificado la oferta y mejorado la IKEA o Leroy Merlin han elegido imagen del sector en su conjunto. VidaNova Park en Sagunto, que ubicaciones urbanas, dan respuesta actualmente se encuentra en fase de tanto a las necesidades de Asimismo se está produciendo una comercialización ya incorpora un 35% expansión como a la diversificación mejora de los parques actuales de actividades de ocio y restauración, de la clientela y a adaptación al mediante procesos de renovación, y mientras que tan solo el 23% serán online. en la comercialización se da un mayor medianas tradicionales de hogar y peso al ocio y el entretenimiento. electrónica. Estos nuevos formatos urbanos suelen ser de menor dimensión y En España, y en un escenario donde El operador español de locales de disponen de un diseño más cuidado el mercado retail está experimentando juego Pause & Play ha experimentado con el fin de ensalzar el componente profundos cambios, los operadores y un importante crecimiento durante más experiencial. propietarios deben llevar acciones que los últimos años, ya dispone de una garanticen que el parque comercial ubicación en un parque comercial Además, también están apareciendo esté alineado con las nuevas (Terrassa Plaça) y podría estar insignias habituales en centro tendencias. Para ello se consideran presente en algunos de los proyectos ciudad o en centros comerciales que factores clave la realización de una que actualmente se encuentran en empiezan a mirar con buenos ojos el gestión conjunta, la incorporación fase de comercialización. mercado de medianas. Tal es el caso de nuevas marcas (nacionales e de marcas como Orchestra, Mustang internacionales) y la diversificación de La actividad de restauración también o Deichmann. la oferta mediante nuevas actividades. ha ido ganando peso en los parques comerciales y lo hará en mayor IKEA está ampliando su modelo La necesidad de una gestión medida cuando se incrementen las de negocio, y a u presencia en el conjunta se considera cada vez más actividades relacionadas con el ocio. centro de la ciudad y la apertura de importante. La adquisición por parte Destaca la reciente incorporación de centros de recogida, se une su nueva de Lar España Real Estate Socimi Foster Hollywood en Rivas Futura estrategia de entrada en market de Parque Abadía (Toledo) en 2017 y (Rivas-Vaciamadrid), La Tagliatella places como Amazon o Alibaba. Rivas Futura (Rivas-Vaciamadrid) en (500 m2) en Terrassa Plaça (Terrassa) 2018, son hitos importantes, dado que convierte a esta compañía en TABLA 1 especialista en parques comerciales, profesionalizando un sector cada Principales proyectos 2018* vez más necesitado de figuras que gestionen el parque comercial en su Activo Localización SBA (m²) Promotor conjunto y aporten valor añadido. A. Interés Urb. Alfafar Alfafar Parc Alfafar 57.300 Parc El reducido número de operadores de Lar España Real medianas superficies hace necesaria Vidanova Parc Sagunto 45.000 Estate la inclusión de nuevas marcas. Este fenómeno se está empezando a Estepark Castellón 32.000 Fyrtarn Family Office apreciar, pero de una forma muy Leroy Merlin/ Trop. tímida. Tal es el caso de la marca Barranco las Torres F. 1 Adeje 32.000 italiana de moda Globo Moda que Atlántico ya dispone de tres ubicaciones en Jaén Plaza F.1 Jaén 29.000 Grupo Alvores España, o el gigante francés del Fuente: Savills Aguirre Newman / *previsiones

06 Junio 2018

Los dos vectores de crecimiento El proceso de reestructuración, los últimos años se engloban dentro de la insignia Decathlon serán las que se consolidará en 2019 y 2020, del proceso de adaptación de la marcas propias y el equipo humano, consistirá en el desarrollo de tiendas compañía a la era digital. La cadena, para lo cual centrará sus esfuerzos de diferentes tamaños y oferta que actualmente cuenta con 83 en los servicios en tienda mediante adecuados a las necesidades de la establecimientos en España, además asesoramiento personalizado al población. En los primeros meses de de la tienda online, ha invertido 47 cliente o clubs de aficionados. 2018 se abrirán tres tiendas piloto mill.€ en su transformación digital. en Colmenar (Madrid), Talavera de la También durante 2017 Decathlon Reina (Toledo) y en Figueres (Gerona). La compañía quiere dar un paso inauguró tres tiendas en el centro de más en la innovación, mediante la la ciudad con un tamaño similar a Tras la apertura del vigésimo inclusión en su portal online de su los de las afueras de las ciudades. Bricomart (9.400 m2), en 2017 en el propio market place con productos La de Ortega y Gasset permite hacer parque comercial Terrassa Plaça, de otras marcas con el fin de ampliar pedidos online y recoger en tienda para 2018 la multinacional francesa su gama de productos sin incurrir en las 24 horas del día. tiene previstas aperturas en Burgos, costes de tipo logístico. Villalonquéjar (7.000 m2), Salamanca Para afrontar el mundo digital que ya (7.500 m2), Madrid, Alcobendas Tras la inauguración de su tercera supone el 10% del total de ventas de (8.500 m2) y Barcelona, Cornellá de tienda física en 2017 en Santiago de Decathlon, la marca está probando Llobregat (8.660 m2). Compostela (Coruña), la compañía una ventanilla para adquisición de ha confirmado su presencia en el productos fuera de horario comercial, Ya de cara a 2019, la distribuidora centro comercial Zubiarte (Bilbao), y servicios de compra online y planea su segunda implantación en un local de alrededor de 3.000 m2 recogida en tienda en una hora, o en Euskadi, en Galdakao, Vizcaya que incorporará el conocido servicio entrega en casa en el día si el pedido (9.000 m2). Asimismo, la compañía ha de Stop&Go en el aparcamiento del se hace antes de las 15 horas. confirmado una nueva ubicación en centro comercial, que permitirá a Galicia, más concretamente, en Lugo, los clientes recoger los productos Decathlon cerró 2017 con la con una parcela de 25.000 m² en el comprados en internet sin necesidad inauguración de su tienda 166 en polígono As Gándaras. de bajar del coche. España, ubicada en el municipio de Villanueva de la Serena (Badajoz), Bauhaus, la enseña alemana de Worten continúa el proceso de con una superficie de 1.393 2m . Para centros de bricolaje inauguró expansión minorista en suelo su última apertura del año, ha optado el pasado marzo de 2017 su español con el objetivo de cubrir por una tienda de gran formato establecimiento número 11 en con sus tiendas todas las provincias que se suma a las dos de Mérida y España, con 13.500 m2 de superficie españolas. Tras un 2017 en el que se Badajoz y a la tienda City Cáceres. comercial, en Alfafar (Valencia) y está ha ralentizado el proceso expansivo Con la fusión de Leroy Merlin y Aki, en negociaciones para adquirir una con tres nuevas tiendas y repliegues ambas compañías crearán un nuevo parcela de 15.000 m2 en la carretera en Madrid, la insignia encara un 2018 modelo de negocio con tiendas de de Crevillent a , en la en el que pretende recuperar el pulso diferentes formatos que aprovechan localidad de . con una nueva tienda en en Lepe las ventajas originales de cada () de 750 m2, y otra en el centro marca. Los profundos cambios estructurales comercial 7 Palmas (Las Palmas de experimentados por Media Markt en Gran Canaria) con 1.500 m2, además de un proyecto en Extremadura. GRÁFICO 9 Operadores medianas superficies más activos 17/18 Eggo Kitchen, la compañía alemana especializada en el diseño, fabricación y venta de muebles de cocina, con una red de cinco tiendas propias en España, ha comenzado su expansión mediante el formato de franquicias. El objetivo de la enseña es abrir al menos cinco puntos de venta a lo largo de 2018, y 30 durante los próximos cinco años.

Maisons du Monde ha continuado con su proceso de expansión en 2017 con un total de seis nuevas aperturas, dentro de las que destaca su tienda número 20 en Parc Vallés (Tarrassa) con 1.775 m2. A nivel internacional, el objetivo es seguir con el desarrollo a través de un enfoque omni-canal y abrir de 25 a 30 tiendas.por año. Fuente: Savills Aguirre Newman

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superficies que oscila entre los 1.500 (32.000 m²) son los proyectos más Rentas m² y los 5.000 m² disponen de un destacados. El poder de negociación de rentas nivel medio de rentas de 10 €/m²/ de un promotor dependerá, entre mes. Por último, las medianas de - Alfafar Park será promovido por la otros factores, de las características más de 5.000 m² disponen de una Agrupación de Interés Urbanístico del proyecto en términos de área de renta media próxima a los 9 €/m²/ Alfafar Parc en el área comercial influencia, número de habitantes, mes. presidida por Ikea. Destacan (tanto residentes como turistas y insignias como Bauhaus, Decathlon, población flotante), dimensiones y Respecto a los valores teóricos, y Vips, Ribs, Gifi, Orchestra, Muerde la características del suelo (superficie, teniendo en cuenta una mediana Pasta, Juguetilandia, La Piemontesa edificabilidad, parking), marcas de de aproximadamente 1.500 m² en y Blue Frog. prestigio que se incluyen y de la un parque comercial super prime, competencia existente en la zona la renta media de España ronda los - El parque comercial de Lar España inmediata. 18 €/m²/mes, superior a la media Real Estate Socimi VidaNova Parc europea, de 16,40 €/m²/mes. pretende inaugurarse en septiembre. La falta de producto prime y la Presenta un diseño híbrido en el que ralentización en el proceso de La tónica general en Europa convivirán actividades típicas de un diversificación de la oferta comercial continúa siendo la estabilidad, parque con otras más relacionadas son los principales factores que tanto para para las ciudades con con el ocio. Entre los operadores están frenando el crecimiento de moneda local (Londres, Estocolmo, clásicos que estarán presentes en rentas en el sector de parques Oslo y Copenhague) como para el proyecto destacan: Leroy Merlin comerciales. las ciudades Savills de la Zona (8.000 m2), Decathlon, Worten, Euro. Los niveles más altos de Conforama, Jysk, Eggo Kitchen, En 2017 el nivel de rentas medias renta se localizan en Dublín y C&A, Casa, TiendAnimal, Burguer en España continúa situándose en Londres, con 36,3 y 35,9 €/m²/mes King y KFC, Pause & Play, Urban torno a los 10 €/m²/mes. Este valor respectivamente, y en el extremo Planet, Vips, Ginos y Volapie. asciende a 12 €/m²/mes en parques opuesto de la lista, Ámsterdam y Asimismo, el equipamiento contará comerciales prime y a 9 €/m²/mes en Belgrado, ambos con 10 €/m²/mes, con un complejo de cines Yelmo y un parques comerciales secundarios. que se mantienen estables respecto supermercado Masymas. al mismo periodo del año anterior. Respecto a los parques secundarios, - Estepark. Se trata de un parque hay que destacar que las rentas en Proyectos futuros diseñado a modo de centro abierto. localidades medias/pequeñas están Si se cumplen todos los plazos Hasta la fecha, las marcas que han en torno a 7-8 €/m²/mes y las de previstos, 2018 puede convertirse en confirmado su presencia en son: localidades grandes 8-10 €/m²/mes. el año el mayor número de parques Leroy Merlin, Mercadona, Electro comerciales van a ser promovidos, Hiper Europa, Alain Affelou y KFC, Por tamaños, los locales con con un total de 10 proyectos. De existiendo interés firme por parte una superficie inferior a 1.500 m² todos ellos Alfafar Parc en Alfafar de Maison du Monde, Porcelanosa, disponen de una renta media de 11 (57.300 m²), VidaNova Parc en Eggo Kitchen, Pause & Play, Ribs y €/m²/mes, mientras que el rango de Sagunto (45.000 m²) y Estepark Ginos. El parque también contará con cines y ocio infantil.

GRÁFICO 10 Mercado de inversión Rentas medias por sector de actividad Los más de 3.500 millones de euros registrados en el mercado de Renta Media nacional inversión de producto tradicional retail al cierre de 2017 marcaron el 14 pico de la serie histórica, situándose un 14% por encima del anterior nivel 12 máximo de 2015. 10 Por su lado, el segmento de 8 medianas superficies alcanzó 6 también la cota récord, con 542

€/m²/mes millones de euros, lo que supone un 4 9% más del total transaccionado 2 desde el año 2015. Las dos operaciones más voluminosas en 0 el mercado de medianas en 2017 fueron: Moda Hogar Bricolaje Deportes Juguetes

Gimnasios - La compra por parte de Castellana Electrónica Properties Socimi Iberian Ventures Acc. Vehículos Acc. Entretenimiento de nueve parques y medianas superficies comerciales por valor de

08 Junio 2018

193 millones de euros a Redevco, compañía subsidiaria de Vukile Property. «Los parques comerciales, a pesar del récord en volumen de inversión en 2017, aún tienen posibilidad de - Y la compra por parte de Lar España Real Estate Socimi del compresión de yields» Salvador González, Inversión Retail parque comercial Abadía en Toledo a Rockspring por 63 millones de euros, sin olvidar la operación de venta de mill. corresponden al mercado de Vaciamadrid, Madrid) por un valor de Nueva Condomina a Klepierre en la medianas, un 18% del 2017. 61,6 millones de euros. que se incluye el parque comercial anexo al centro. La operación más voluminosa en Las operaciones de inversión en lo que va de año ha sido la compra medianas superficies se completan Durante los cuatro primeros meses por parte de Lar España Real Estate con la venta por parte de Lar España del 2018 el mercado retail acumula Socimi a Credit Suisse del parque Real Estate Socimi al fondo francés ya casi 495 mil.€, de ellos, casi 95 comercial Rivas Futura (Rivas- Pierre Plus de 7.649 m2 de algunas medianas en el parque comercial GRÁFICO 11 Nuevo Alisal (Santander) y del Volumen de Inversión mercado de medianas establecimiento Media Markt de Villaverde en Madrid. Vol. Inversión Mdo. Medianas Hay que destacar, que los Participación respecto al total de producto tradicional (eje dch.) nuevos proyectos están siendo 600 50% desarrollandos por compañías 45% insitucionales con experiencia 500 40% en el sector de medianas que incoroporarán su know-how 35% 400 y profesionalizarán el sector, 30% atrayendo a perfiles inversores más 300 25% conservadores. mill. € 20% 200 Rentabilidades 15% El mercado de medianas se trata 10% del sector retail que ha venido 100 registrando el diferencial más amplio 5% respecto a los niveles del último pico 0 0% de mercado registrado en el año 2007, sin embargo, el gap se ha ido 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* reduciendo paulatinamente hasta el diferencial actual que se sitúa en 5 Fuente: Savills Aguirre Newman puntos básicos, lo que indica que GRÁFICO 12 existe todavía cierto recorrido. Rentabilidades mercado de medianas Los parques prime se sitúan actualmente en 4,75%, 50 puntos Prime Retail Parks Secondary Retails Parks básicos por encima del producto 8,5% prime de centros comerciales, cuando en el año 2007 había apenas 8,0% una diferencia de 20. 7,5% Pero debido al creciente interés 7,0% de la demanda y a la ausencia de producto en el mercado, todo apunta 6,5% a que hoy en día se podría registrar 6,0% operaciones de producto prime por debajo del 5%. El producto 5,5% secundario se quedaría en torno al 5,0% 6,50%. ■

4,5%

4,0% 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Fuente: Savills Aguirre Newman

savills-aguirrenewman.es/research 09 Informe de mercado | Medianas superficies España

TABLA 2 Principales operaciones 2017/2018 (Mayo) PREVISIONES

Vol. Inv. 2018 Activo Comprador Vendedor Estimado (mill.) ■ 2018 se perfila como un año de continuidad en el Medianas Castellana Poper- crecimiento económico, aunque más moderado. 193 Redevco Redevco ties SOCIMI ■ El segmento de medianas continúa generando interés Nueva S.C. Nueva n/d Klepierre Condo Murcia en la demanda inversora, lo que tendrá un reflejo en 2018 Condomina S.L. tanto en operaciones, como en el volumen de inversión.

Parc Vallés* 83 Frey Invest Pradera ■ Los operadores de medianas continúarán buscando ubicaciones urbanas, pero sin perder apetito por Rockspring localizaciones en parques. La escasez de producto Lar España Real Parque Abadia 63 Property Invest- prime favorecerá la aparición de parques secundarios Estate Socimi ment Managers adaptados micro mercados. Lar España Real Rivas Futura (2018) 61 Credit Suisse ■ En 2017 hemos presenciados una tímida entrada de Estate Socimi nuevos operadores y espera que en 2018 está tendencia Terrassa Plaça* 60 Real IS City Grove continúe con mayor fuerza.

Harbert ■ La aparición de modelos híbridos con medianas El Manar 40 Catella y Aberdeen Management y edificios que albergan ocio (cines) y restauración Corporation continuará siendo una tendencia en 2018. Medianas Parque Lar España El Alisal y Media ■ El desequilibrio entre oferta y demanda mantiene la Markt VIllaverde 33 Pierre Plus Real Estate (2018) Socimi tendencia de compresión en las rentabilidades, más acusada en activos prime. Medianas Forum en C. C.Artea y 19 Ores Socimi confidencial ■ El creciente interés de la demanda y la ausencia Parque Galaria* de producto en el mercado, apunta a que se podrían registrar operaciones de producto prime por debajo Parque Polígono del 5%. El producto secundario se quedaría en torno al Lanbarren 16 Savills IM Privado 6%-6,50%.

■ Se han identificado ya más de 300 millones de euros Pinatar Park 11 Castellana Properties Active-Group Socimi en medianas superficies que podrían transaccionarse hasta finales de año. Fuente: Savills Aguirre Newman Research / *asesorada por Savills Aguirre Newman

Equipo Savills Aguirre Newman Para más información, por favor, contacte con

Luis Espadas Salvador González Gema de la Fuente Alicia Corrales Capital Markets Inversión Retail Research Research +34 91 310 10 16 +34 91 310 10 16 +34 91 310 10 16 +34 91 310 10 16 [email protected] [email protected] [email protected] [email protected]

Savills plc Savills es una consultora líder en servicios inmobiliarios globales que cotiza en la Bolsa de Valores de Londres. Fundada en 1855, tiene una amplia experiencia y ha experimentado una gran expansión. Apostando por liderar en lugar de seguir a otros, cuenta con 700 oficinas y asociados en ambas Américas, Europa, África, Asia y Oriente Medio.

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