Banco De Bogotá
Informe Especial ¿Son razonables los descuentos en RV Colombia? Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercados Abril de 2020 ¿Son razonables los descuentos en RV Colombia? Lo que hemos vivido en el mercado accionario desde principios del mes de marzo es algo no antes visto en la época reciente. La pandemia denominada Covid-19 ha generado una aversión al riesgo y un sentimiento de pánico en los inversionistas, liderado por la incertidumbre, que ha hecho que el mercado de acciones colombiano presente una corrección del 28,4% desde su valor máximo de este año, tocando un mínimo de 880,7 puntos el pasado (18 de marzo). Desde ese momento hasta hoy, el mercado a rebotado un 37%, sin embargo, vale la pena preguntarse, ¿están las compañías en precios atractivos desde un punto de vista fundamental? La respuesta es compleja, pues dada la actual coyuntura y las volatilidades del mercado, nos encontramos en revisión de todas las variables de valoración, principalmente lo referente a tasas de descuento, proyecciones económicas, curva de precios de commodities, entre otros, lo que no nos permite dar una visión fundamental con la cual nos sintamos tranquilos bajo la actual coyuntura. A pesar de esto, quisimos publicar un informe diferente, que busque entregar visión de activo desde otro punto de vista y no de proyecciones financieras. Es así como buscamos comparar los precios de los activos actuales vs. otras fechas en las cuales el activo se ha negociado en el mismo precio, y buscar cifras que nos permitan dar señales del crecimiento de la compañía, mayor diversificación, cifras relevantes que nos entreguen, de un modo diferente a un precio objetivo, entender si el activo se encuentra en niveles atractivos de entrada desde un punto de vista estructural y fundamental.
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