SPRAWOZDANIESPRAWOZDANIE ROCZNEROCZNE ANNUALANNUAL REPREPORTORT SPRAWOZDANIE ROCZNE ANNUAL REPORT SPIS TREŚCI / TABLE OF CONTENTS SŁOWO PREZESA / MESSAGE OF THE PRESIDENT 3 RAPORT ZARZĄDCZY / MANAGEMENT REPORT ON THE COMPANY’S OPERATION 5 1. PERSPEKTYWA MAKROEKONOMICZNA / MACROECONOMIC FRAMEWORK 6 2. PERSPEKTYWA RYNKOWA I STRATEGICZNA / MARKET AND STRATEGIC FRAMEWORK 8 3. DZIAŁALNOŚĆ GOSPODARCZA W ROKU 2016 / REVIEW OF THE BUSINESS ACTIVITY IN 2016 9 4. PROGNOZY / OUTLOOK 35 5. POZOSTAŁE INFORMACJE OBOWIĄZKOWE / OTHER MANDATORY INFORMATION 36 6. PROPOZYCJA ZARZĄDU SPÓŁKI DOTYCZĄCA PODZIAŁU ROCZNEGO ZYSKU NETTO / THE MANAGEMENT BOARD’S PROPOSAL FOR THE APPROPRIATION OF THE NET PROFIT OF THE YEAR 36 SPRAWOZDANIE FINANSOWE / FINANCIAL STATEMENTS 39 1. WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ORAZ ZASADY RACHUNKOWOŚCI / INTRODUCTION TO THE FINANCIAL STATEMENTS AND ACCOUNTING POLICIES 46 2. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA / CLOSING REMARKS 75 OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA I RAPORT Z BADANIA / OPINION OF AUDITOR AND REVIEW REPORT 115 OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA / AUDITOR’S OPINION 116 1. INFORMACJE OGÓLNE / GENERAL INFORMATION 119 2. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA SPÓŁKI / ECONOMIC AND FINANCIAL POSITION OF THE COMPANY 122 3. INFORMACJE SZCZEGÓŁOWE / DETAILED INFORMATION 123 4. UWAGI KOŃCOWE / CLOSING COMMENTS 126 ANNUAL REPORT 2016 SŁOWO PREZESA MESSAGE OF THE PRESIDENT Panie i Panowie, Ladies & Gentlemen, Rok 2016 zapamiętany będzie jako okres wyzwań w sektorze The year 2016 will be reminded as a challenging period in the budowlanym, gdyż łączył on w sobie transformację cyklu poli- constructi on sector as it combined the transiti on of a politi cal tycznego i perspektyw UE ze skutkiem w postaci odłożenia pro- cycle and the EU perspecti ves with eff ect in the postponement cedur przetargowych, w szczególności przez Generalną Dyrekcję of tender procedures in parti cular by the General Directorate of Dróg Krajowych i Autostrad. Nati onal Roads and Motorways. Pomimo niekorzystnych warunków rynkowych, obroty Mo- Despite adverse market conditi ons, Mota-Engil Central Europe ta-Engil Central Europe w ciągu roku osiągnęły 787 mln PLN, turnover in the year reached 787 MPLN and reach level of Order a osiągnięty poziom Księgi Popytu wyniósł 1,41 mld PLN, w tym Book of 1.41 BPLN, out of which 800 MPLN to be executed in 800 mln PLN do wykonania w 2017 roku i 600 mln PLN na lata 2017 and 600 MPLN in following years. kolejne. W zgodzie z wynikami rynkowymi, gdzie w trakcie roku zaob- In line with the market performance which observed in the serwowano 14,4% spadek produkcji budowlano-montażowej, year a 14.4% drop in the constructi on and assembly producti on rok 2016 zgodnie z przewidywaniami cechował się mniejszym index, the 2016 has predictably observed a lower uti lizati on wykorzystaniem własnych zasobów fi rmy, co odzwierciedlone of company own resources what is refl ected in the decrease jest w spadku marginesu EBITDA do 24 mln PLN (2,8%), przy of EBITDA margin to 24 MPLN (2.8%) with net result of –12.2 wynikach nett o wynoszących –12,2 mln PLN (–1,6%), lecz wciąż MPLN (–1.6%) but sti ll maintaining the Equity at a sound level z utrzymaniem kapitału własnego na rozsądnym poziomie 212 of 212 MPLN. mln PLN. W zeszłym roku warto zwrócić uwagę na ukończenie budowy In the last year, we highlight the completi on of constructi on of autostrady A1 w rejonie Łodzi, odcinek Stryków–Tuszyn dwa A1 motorway in Łódź region secti on between Stryków–Tuszyn miesiące przed zakontraktowanym terminem, postęp wykona- two months ahead of contractual deadline, development of nia obwodnicy Nysy, obwodnicy S-11 Ostrów Wielkopolski oraz executi on of Nysa Bypass, S-11 Ostrów Wielkopolski Ring Road kontynuację fazy projektowej dla drogi ekspresowej S3 między and conti nuati on of design phase in S3 expressway between Jaworem i Bolkowem, drogi ekspresowej S5 na odcinku Kościan– Jawor and Bolkow, S5 expressway connecti ng Kościan– Radomicko, drogi ekspresowej S17, odcinek Skrudki–Sielce. Radomicko, S17 expressway Skrudki–Sielce secti on. Firma prezentuje solidną sytuację fi nansową, zamykając rok na The company registers a sound fi nancial standing, closing the niskim poziomie zadłużenia nett o (26 mln PLN) wraz z wysokim year with a low level of Net Debt (26 MPLN) and a strong cash stanem środków pieniężnych wynoszącym 105 mln PLN. positi on of 105 MPLN. Zostawiając za sobą rok pełen wyzwań dla sektora, fi rma wcho- Leaving behind the challenging year for the sector, the company dzi w rok 2017 z poczuciem odpowiedzialności w stosunku do enters 2017 with sense of commitment towards the market and rynku i interesariuszy, popartym przez stabilny portf el zamówień stakeholders, backed by a stable backlog with perspecti ve of z perspektywą dalszego rozwoju. Naszym celem na rok 2017 bę- further growth. Our focus for 2017 will be to conti nue the eff ort dzie kontynuacja wysiłków dla konsolidacji portf ela zamówień, of backlog consolidati on, increase sales and return to profi tability wzrost sprzedaży i powrót do rentowności przez zwiększoną by increased effi ciency and producti vity of resources uti lizati on. skuteczność i wydajność wykorzystania zasobów. Obecnie Mota-Engil Central Europe jest w trakcie przygoto- Mota-Engil Central Europe is currently in the process of tender wania przetargu dla kontraktów infrastrukturalnych, zarówno preparati on for infrastructure contracts both in roads and railway w segmencie drogowym, jak i kolejowym, o wartości prawie 2,5 segment with value of almost 2.5 BPLN being prequalifi ed and mld PLN, będących po wstępnej kwalifi kacji i oczekujących na awaiti ng invitati on to submit the off ers for almost 30 projects, zaproszenie do złożenia ofert na niemal 30 projektów o warto- with value of approx. 7.5 BPLN. The company is additi onally ści ok. 7,5 mld PLN. Dodatkowo, fi rma realizuje swoją strategię realizing its strategy in development of civil constructi on projects rozwoju projektów budownictwa cywilnego (obecnie wykonując (currently executi ng seven such projects in Poland) and public- siedem takich projektów w Polsce) oraz partnerstw publiczno- private partnerships. -prywatnych. 3 SPRAWOZDANIE ROCZNE 2016 Poza działalnością komercyjną, Mota-Engil Central Europe Besides commercial acti vity, Mota-Engil Central Europe if fully w pełni angażuje się w zachowanie i pełny rozwój swojego po- committ ed to retain and further develop its human resources tencjału zasobów ludzkich, wraz z możliwościami technicznymi, potenti al, together with technical capaciti es, both of which przy czym oba te elementy stanowią najważniejszą przewagę remain criti cal competi ti ve advantages in terms of successful konkurencyjną w kwesti i udanego wykonania kontraktu i popra- contract executi on and performance improvement. wy wydajności. Firma pozostaje zaangażowana w kwesti e bezpieczeństwa, The company conti nues its commitment towards safety w których działania w ramach Porozumienia dla Bezpieczeństwa where acti ng within the framework Agreement for Safety in w Budownictwie poprawiły bezpieczeństwo i zmniejszyły liczbę Constructi on, has improved the safety and reduced the number wypadków w przemyśle budowlanym. of accidents in the constructi on industry. Nasze zaangażowanie pozostaje mocne, jesteśmy zdetermino- Our commitment remains strong; we are determined to wani, by systematycznie poprawiać nasze wyniki, zwiększając systemati cally improve our results increasing Shareholder Value wartość dla akcjonariuszy przy zachowaniu pozycji lidera pod while maintaining a leadership positi on in terms of quality and względem jakości oraz punktualnej dostawy projektów do na- ti mely delivery of projects to our clients. szych klientów. Chciałbym wyrazić słowa uznania dla wszystkich naszych współ- I would like to express a word of recogniti on to all our pracowników za ich nieustające poświęcenie osobiste i zawo- collaborators, for their conti nuous personal and professional dowe. Chciałbym także podziękować naszym akcjonariuszom za dedicati on. I wish to thank also our shareholders for their ich zaangażowanie i wsparcie strategii fi rmy, naszym klientom za commitment and support of the company’s strategy, our clients ich lojalność oraz naszym instytucjom fi nansującym i dostawcom for their loyalty and our fi nancing insti tuti ons and suppliers for za ich wartościową współpracę. their valuable partnership. Marti nho Oliveira Marti nho Oliveira Prezes Zarządu President of the Management Board RAPORT ZARZĄDCZY MANAGEMENT REPORT ON THE COMPANY’S OPERATION 4 SPRAWOZDANIE ROCZNE 2016 ANNUAL REPORT 2016 W sektorze budownictwa przewiduje się zatem powrót do sta- The constructi on sector is therefore expected to return to bilnego, choć nieznacznego wzrostu, który osiągnie wyższą dy- a stable, though rather small growth, which will reach a higher PERSPEKTYWA MAKROEKONOMICZNA namikę w latach 2018–2020, dzięki realizacji kontraktów z no- level in the years 2018–2020, thanks to executi on of contracts 1 MACROECONOMIC FRAMEWORK wej perspektywy unijnej. from the new EU perspecti ve. W roku 2016 dynamika wzrostu gospodarczego Polski uległa In 2016 Polish economic growth noted a slowdown as compared osłabieniu wobec roku 2015. W ujęciu realnym produkt krajowy to 2015. In real terms, gross domesti c product (GDP), according brutt o według wstępnych szacunków Głównego Urzędu Staty- to the preliminary esti mates of the Central Stati sti cal Offi ce stycznego wyniósł 2,8% wobec 3,6% w roku 2015. (GUS) amounted to 2.8% in comparison to 3.6% in 2015. Na taki rezultat wpływ miało kilka czynników, w tym przede Such result was infl uenced by several factors, primarily wszystkim spadek inwestycji w sektorze prywatnym, wynikający the decline in private sector investments, largely due to w dużej mierze z niestabilności związanej z sytuacją geopolitycz- geopoliti cal instability as well as uncertainty about the legal, ną, jak również niepewności co do otoczenia prawno-podatko- tax and insti tuti onal environment in the country. The decline wego i instytucjonalnego w kraju. Na spadek inwestycji wpływ in investment was also aff ected by a decrease in public sector miało również zmniejszenie wydatków sektora publicznego, spo- expenditures, following the slowdown in EU funds spending and wodowane m.in.