Revidirano Letno Poročilo 2018 Krovni Sklad ALTA

Revidirano letno poročilo 2018 Krovni sklad ALTA

Ljubljana, april 2019 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

LETNO POROČILO

Krovni sklad ALTA

za obdobje od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

KAZALO

I. SKUPNI DEL ...... 3 1. Predstavitev Krovnega sklada ALTA ...... 4 2. Zbirni računovodski izkazi Krovnega sklada ALTA ...... 6 3. Izjava izvršnih direktorjev ALTA Skladi d.d...... 8 4. Pojasnila posameznih rešitev in vrednotenj ...... 9 5. Podatki o čisti vrednosti sredstev (ČVS), vrednosti enot premoženja (VEP) in celotnih stroških poslovanja (CSP) na zadnji obračunski dan poslovnega leta za zadnja tri poslovna leta ...... 20 6. Podatki o prejemkih družbe za upravljanje po 205. členu ZISDU-3 ...... 21 II. POSEBNI DEL...... 23 1. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA ASIA ...... 24 2. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA BALKAN ...... 33 3. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA GLOBAL EMERGING ...... 43 4. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA ENERGY ...... 53 5. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada razvitih trgov ALTA GLOBAL ...... 62 6. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA INFRASTRUCTURE ...... 72 7. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA INDIA ...... 81 8. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA TECH ...... 90 9. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA TURKEY ...... 99 10. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA USA ...... 108 11. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA GOODS ...... 118 12. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA ABS...... 128 13. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA HEALTH ...... 137 14. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA HIGH INCOME ..... 146 15. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Obvezniškega podsklada ALTA BOND ...... 156 16. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Obvezniškega podsklada ALTA HIGH YIELD BOND ...... 165 17. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Podsklada denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR ..... 174 18. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA EUROPE ...... 182 19. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada - Jugovzhodna Evropa ALTA.SI ...... 192 III. DODATEK K LETNEMU POROČILU ...... 201

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

I. SKUPNI DEL

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

1. Predstavitev Krovnega sklada ALTA

Krovni sklad ALTA upravlja družba ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana (v nadaljevanju Družba oz. ALTA Skladi d.d.), ki je bila ustanovljena dne 29. 9. 2009 s sočasno izvedbo statusnega preoblikovanja družbe MEDVEŠEK PUŠNIK, družba za upravljanje, d.d., Železna cesta 18, Ljubljana in družbe PUBLIKUM PDU, družba za upravljanje, d.d., Kocljeva 1/a, Murska Sobota, in sicer kot oddelitev z ustanovitvijo nove družbe MP, Poteza, Publikum, družba za upravljanje, d.d., Železna cesta 18, Ljubljana. Agencija za trg vrednostnih papirjev (v nadaljevanju Agencija) je dne 24. 2. 2010 izdala Odločbo št. 40220-6/2009-16-(71), s katero je izdala dovoljenje za delitev družb za upravljanje, in sicer za delitev z ustanovitvijo nove družbe MP, Poteza, Publikum, družba za upravljanje, d.d. Družba je bila v sodni register vpisana dne 19. 3. 2010 pri Okrožnem sodišču v Ljubljani. Dne 14. 5. 2010 je bila opravljena sprememba v sodnem registru in sicer se je spremenila firma družbe iz MP, Poteza, Publikum, družba za upravljanje, d.d. v ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d.

Dne 26. 2. 2010 je družba od Agencije prejela tudi odločbo št. 40220-6/2009-18-(73) z dne 24. 2. 2010, s katero je Agencija družbi MP, Poteza, Publikum, družba za upravljanje, d.d., Železna cesta 18, 1000 Ljubljana, izdala dovoljenje za opravljanje storitev upravljanja investicijskih skladov. Prav tako je Družba dne 20. 2. 2013 pridobila dovoljenje Agencije za trg vrednostnih papirjev za opravljanje storitev upravljanja kompleksnih investicijskih skladov.

Krovni sklad ALTA je oblikovan na podlagi zakonodaje Republike Slovenije, ki ureja področje upravljanja investicijskih skladov. Krovni sklad ni pravna oseba in predstavlja premoženje, ki ga upravlja družba za upravljanje v skladu z načeli razpršitve tveganj v izključnem interesu imetnikov investicijskih kuponov podskladov, ki jih opredeljujeta poseben naložbeni cilj in naložbena politika. Sredstva in obveznosti posameznega podsklada so ločena od sredstev in obveznosti drugih podskladov ter so ločena od sredstev in obveznosti družbe za upravljanje in skrbnika premoženja krovnega sklada.

Skrbnik premoženja krovnega sklada je INTESA SANPAOLO BANK, Članica skupine Intesa Sanpaolo, Pristaniška ulica 14, Koper.

Nadzor nad poslovanjem družbe za upravljanje opravlja Agencija za trg vrednostnih papirjev, Poljanski nasip 6, Ljubljana (www.a-tvp.si). Agencija za trg vrednostnih papirjev je izdala dovoljenje za upravljanje krovnega sklada dne 27. 11. 2008.

V Krovni sklad ALTA je na dan 31. 12. 2018 vključenih naslednjih devetnajst podskladov: Delniški podsklad ALTA ASIA, Fleksibilni mešani podsklad ALTA BALKAN, Delniški podsklad ALTA GLOBAL EMERGING, Delniški podsklad ALTA ENERGY, Delniški podsklad razvitih trgov ALTA GLOBAL, Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE, Delniški podsklad ALTA INDIA, Delniški podsklad ALTA TECH, Delniški podsklad ALTA TURKEY, Delniški podsklad ALTA USA, Delniški podsklad ALTA GOODS, Fleksibilni mešani podsklad ALTA ABS, Delniški podsklad ALTA HEALTH, Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME, Obvezniški podsklad ALTA BOND, Obvezniški podsklad ALTA HIGH YIELD BOND, Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR, Delniški podsklad ALTA EUROPE in Fleksibilni mešani podsklad - Jugovzhodna Evropa ALTA.SI.

Dne 19.03.2018 je Krovni sklad ALTA od Agencije za trg vrednostnih papirjev pridobil soglasje k spremembi pravil upravljanja Krovnega sklada ALTA. Prospekt Krovnega sklada ALTA z vključenimi pravili upravljanja se je med drugim spremenil zaradi uskladitve z Zakonom o investicijskih skladih in družbah za upravljanje ZISDU-3 (Uradni list RS, št.31/15, 81/15 in 77/16) in podzakonskimi akti, sprejetimi na njegovi podlagi.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

DOSTOPNOST REVIDIRANEGA LETNEGA IN POLLETNEGA POROČILA KROVNEGA SKLADA

Zadnje objavljeno revidirano letno in polletno poročilo krovnega sklada sta vlagatelju brezplačno na vpogled na vseh vpisnih mestih družbe za upravljanje. Vlagatelj lahko zahteva tudi izročitev brezplačnih izvodov dokumentov s ključnimi podatki za vlagatelje podskladov, izvoda prospekta krovnega sklada z vključenimi pravili upravljanja in izvoda revidiranega letnega ter polletnega poročila krovnega sklada.

Prospekt krovnega sklada z vključenimi pravili upravljanja, dokument s ključnimi podatki za vlagatelje, zadnje revidirano letno poročilo in polletno poročilo krovnega sklada se vlagateljem izročijo kot tiskovina, pod pogoji, ki jih določa 38. člen Uredbe 583/2010/EU, pa se lahko izročijo tudi na trajnem nosilcu podatkov, ki ni tiskovina, ali preko spletnih strani. Izročitev dokumentov na trajnem nosilcu podatkov, ki ni tiskovina, ali preko spletnih strani je ustrezno v okviru, v katerem poteka ali bo potekalo poslovanje med družbo za upravljanje in vlagateljem in če ima oseba, kateri se morajo posredovati dokumenti, možnost izbire med podatki kot tiskovina ali na drugem trajnem nosilcu podatkov in če se odloči za slednji nosilec podatkov.

Vsi dokumenti o krovnem skladu in njegovih podskladih so javnosti na voljo tudi na spletni strani družbe za upravljanje: www.alta.si. Telefonska številka, na kateri je mogoče dobiti dodatne informacije o poslovanju in investicijskih kuponih podskladov: 01 3200 400.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

2. Zbirni računovodski izkazi Krovnega sklada ALTA

Zbirna bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 25.682.905 29.069.035 2. Depoziti pri bankah in posojila 7.748.521 7.266.520 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na org.trgu vr.papirjev 196.969.790 223.009.562 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 942.632 445.266 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih podskladov 9.722.735 10.278.742 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 468.902 1.551.134 8. Terjatve 1.359.694 749.341 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. Skupaj sredstva (od 1 do 9) 242.895.179 272.369.600 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 979.957 686.436 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 15.168 44.290 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 4.630 4.630 d) Druge poslovne obveznosti 960.159 637.516 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 430.727 492.770 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 241.484.495 271.190.394 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 192.952.970 212.459.883 b) Vplačani presežek enot premoženja 811.844 1.831.534 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 60.082.535 45.475.812 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -12.362.854 11.423.165 5. Skupaj obveznosti do virov sredstev (od 1 do 4) 242.895.179 272.369.600 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Zbirni izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01.-31. 12. 2018 01. 01.-31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 942.693 1.063.525 2. Prihodki od dividend 5.942.505 5.438.321 3. Drugi finančni prihodki 9.623.052 4.272.444 4. Iztrženi dobički pri naložbah 8.867.816 12.422.759 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 7.393.965 23.746.631 6. Drugi prihodki 307.870 2.010.820 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 33.077.901 48.954.500 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 5.728.966 5.639.775 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 207.595 229.793 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 36.601 34.195 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 510.218 602.044 13. Odhodki za obresti 368.230 258.085 14. Drugi finančni odhodki 6.007.070 15.706.201 15. Iztržene izgube pri naložbah 7.780.895 7.091.322 16. Neiztržene izgube pri naložbah 24.381.806 5.008.696 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 162.370 2.583.126 18. Drugi odhodki 257.004 378.099 19. Skupaj odhodki (od 8 do 18) 45.440.755 37.531.335 20. Čisti dobiček ali izguba (7-19) -12.362.854 11.423.165 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -286.208 3.133.884 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 1.098.052 -1.302.349 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -11.551.010 13.254.700

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

3. Izjava izvršnih direktorjev ALTA Skladi d.d.

Izvršna direktorja družbe ALTA Skladi d.d. potrjujeta računovodske izkaze za leto 2018 Krovnega sklada ALTA in računovodske izkaze s pojasnili za podsklade:

Delniški podsklad ALTA ASIA Fleksibilni mešani podsklad ALTA BALKAN Delniški podsklad ALTA GLOBAL EMERGING Delniški podsklad ALTA ENERGY Delniški podsklad ALTA EUROPE Delniški podsklad razvitih trgov ALTA GLOBAL Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE Delniški podsklad ALTA GOODS Delniški podsklad ALTA INDIA Delniški podsklad ALTA TECH Delniški podsklad ALTA TURKEY Delniški podsklad ALTA USA Fleksibilni mešani podsklad ALTA ABS Delniški podsklad ALTA HEALTH Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME Obvezniški podsklad ALTA BOND Obvezniški podsklad ALTA HIGH YIELD BOND Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR Fleksibilni mešani podsklad - Jugovzhodna Evropa ALTA.SI

Izvršna direktorja sta odgovorna za pripravo letnega poročila tako, da ta predstavlja resnično in pošteno sliko premoženjskega stanja in izidov poslovanja Krovnega sklada ALTA in njegovih podskladov za poslovno leto 2018.

Izvršna direktorja potrjujeta, da so: • računovodski izkazi skupaj s pojasnili izdelani na podlagi predpostavke o nadaljnjem poslovanju krovnega sklada in podskladov in v skladu z veljavno zakonodajo ter Slovenskimi računovodskimi standardi; • dosledno uporabljene ustrezne računovodske usmeritve; • računovodske ocene izdelane po načelu previdnosti in dobrega gospodarjenja.

Izvršna direktorja sta tudi odgovorna za ustrezno vodenje računovodstva, sprejem ustreznih ukrepov za zavarovanje premoženja, preprečevanje in odkrivanje prevar ter drugih nepravilnosti in nezakonitosti.

Ljubljana, 15. april 2019 ALTA Skladi d.d.

Tomaž Dvořak Uroš Ožbolt, CFA Izvršni direktor Izvršni direktor

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

4. Pojasnila posameznih rešitev in vrednotenj

4.1. Predpisi za sestavljanje računovodskih izkazov

Računovodski izkazi Krovnega sklada ALTA in njegovih podskladov za leto 2018 so sestavljeni na podlagi: • Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Uradni list RS, št. 31/15 s spremembami in dopolnitvami; v nadaljevanju ZISDU-3), • Sklepa o računovodskih izkazih ter letnem in polletnem poročilu investicijskega sklada (Uradni list RS, št.100/15 in št.42/17), • Sklepa o revizijskem pregledu letnega poročila investicijskega sklada (Uradni list RS, št. 11/2016), • Slovenskih računovodskih standardov (2016) • Prospekta Krovnega sklada ALTA z vključenimi pravili upravljanja.

S 01. 01. 2016 je prenehal veljati Slovenski računovodski standard 38 (2006). Od 01. 01. 2016 se uporablja Sklep o računovodskih izkazih ter letnem in polletnem poročilu investicijskega sklada. Uporabljene temeljne računovodske usmeritve in posamezne rešitve ter vrednotenja finančnih instrumentov se ne razlikujejo od usmeritev, uporabljenih v zadnjem letnem poročilu.

Poročila v celoti odražajo stanja, ki so razvidna iz računovodskih izkazov. Naložbe vseh podskladov krovnega sklada ALTA so usklajeni z ZISDU-3.

4.2. Obseg revidiranja

Predmet revidiranja so računovodski izkazi Krovnega sklada ALTA in računovodski izkazi njegovih podskladov za poslovno leto 2018, predpisani z ZISDU-3, s Sklepom o računovodskih izkazih ter letnem in polletnem poročilu investicijskega sklada, vsebini njihovih prilog s pojasnili, analitičnem kontnem načrtu, pravilih vrednotenja postavk v računovodskih izkazih in pravilih za izračunavanje čiste vrednosti sredstev investicijskega sklada, s Sklepom o revizijskem pregledu letnega poročila investicijskega sklada in s Prospektom Krovnega sklada ALTA z vključenimi pravili upravljanja.

Za potrebe revidiranja poročil in obvestil ter vrednosti enote premoženja so bili izbrani naslednji naključno izbrani datumi:

• 28. februar 2018 • 31. julij 2018 • 30. september 2018 in • 31. december 2018.

4.3. Opis uporabljenih temeljnih računovodskih usmeritev in vrednotenj

Računovodski izkazi so sestavljeni v skladu z določili Sklepa o računovodskih izkazih ter letnem in polletnem poročilu investicijskega sklada, vsebini njihovih prilog s pojasnili, analitičnem kontnem načrtu, pravilih vrednotenja postavk v računovodskih izkazih in pravilih za izračun čiste vrednosti sredstev investicijskega sklada. Predstavitvena valuta je EUR, izkazi pa so izdelani v EUR brez centov.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

4.4. Posebnosti vrednotenja premoženja podskladov krovnega sklada

Za izkazovanje naložb v računovodskih izkazih Krovnega sklada ALTA in v izkazih podskladov se upošteva SRS 3 (2016).

Obrestovani vrednostni papirji se izkazujejo z obrestmi vred v skladu s pogoji, ki jih določi izdajatelj pri izdaji vrednostnih papirjev.

Diskontirani kratkoročni vrednostni papirji se obravnavajo enako kot tisti, ki prinašajo obresti. Izkazujejo se po diskontirani nominalni vrednosti z obrestmi vred v skladu s pogoji, ki jih določi izdajatelj pri izdaji vrednostnih papirjev.

Obveznice, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, se izkazujejo v neodplačani nominalni vrednosti, pomnoženi z zaključnim tečajem trga, na katerem so kupljene, in v skladu s pogoji, ki jih določi izdajatelj pri izdaji obveznic. Tako dobljeni vrednosti se prištejejo tudi obresti, izračunane v skladu s pogoji, ki jih določi izdajatelj pri izdaji obveznic.

Brezkuponske obveznice se obravnavajo enako kot obrestovane obveznice. Izkazujejo se po diskontirani nominalni vrednosti, dnevno pa se obrestujejo v skladu s pogoji, ki jih določi izdajatelj pri izdaji obveznic.

Prednostne delnice z nespremenljivimi dividendami, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, se izkazujejo enako kot obveznice, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev.

Udeležbene prednostne delnice se izkazujejo enako kot navadne delnice.

Navadne delnice, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, se izkazujejo po zadnjem dnevnem tečaju.

Drugi vrednostni papirji se izkazujejo po zadnjem tečaju organiziranega trga vrednostnih papirjev oziroma po udenarljivi vrednosti. V drugih primerih se izkazujejo po nakupni vrednosti, razen v primerih skupnega ovrednotenja in v primerih, ko je naložba zaradi znakov oslabitev oslabljena.

Če upravljavec vzajemnega sklada ugotovi, da je knjigovodska vrednost posameznega vrednostnega papirja, s katerim se ne trguje ali se z njim trguje neredno, premajhna ali prevelika, se lahko odloči za skupno ovrednotenje. Pri skupnem ovrednotenju se tak vrednostni papir izkaže po dokazani pošteni vrednosti. Če je dokazana poštena vrednost večja od knjigovodske, se razlika izkaže kot povečanje rezerv, nastalih zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti. Če je dokazana poštena vrednost manjša od knjigovodske, se za razliko oblikuje popravek vrednosti vrednostnega papirja. Družba ima izdelan model za vrednotenje v okviru skupnega ovrednotenja, ki ga je potrdil zunanji ocenjevalec vrednosti podjetij. Zmanjšanje ali povečanje vrednosti naložbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se izkazuje kot neiztržena izguba ali neiztrženi dobiček pri naložbah.

Pri ovrednotenju vrednostnega papirja na organiziranem trgu vrednostnih papirjev se upošteva zadnji znani tečaj trga. Vrednostni papirji se vrednotijo po zadnjem znanem tečaju organiziranih trgov vrednostnih papirjev, na katerih so bili vrednostni papirji kupljeni. Za obveznice, s katerimi se trguje na medbančnih trgih, se kadar tečaj ni redno objavljen uporablja model vrednotenja, ki izhaja iz podatkov, ki prihajajo s trga.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Zadnji znani tečaj je zaključni tečaj organiziranega trga vrednostnih papirjev ali drug primerljiv tečaj, ki ga objavi organizator trga in je rezultat opravljenih poslov.

Finančne naložbe se vrednotijo po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, razen naložb v vrednostne papirje, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev.

Vrednostni papirji, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, se razvrstijo v netržne vrednostne papirje v posesti do zapadlosti v plačilo ali v vrednostne papirje, razpoložljive za prodajo, njihovo prevrednotenje pa se evidentira v skladu s SRS 3 (2016).

Sklad vrednoti finančne naložbe po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, razen naložbe v vrednostne papirje, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, ki se razvrstijo v netržne vrednostne papirje v skupino finančnih sredstev, razpoložljivih za prodajo ali v posesti do zapadlosti v plačilo.

4.5. Pojasnila posameznih rešitev in vrednotenj finančnih instrumentov

Pojasnila postavk in njihovega vrednotenja, izkazanih v bilanci stanja

Finančne naložbe se pri začetnem pripoznanju razvrstijo v: - finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida; - finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo; - finančne naložbe v posojila ali - za prodajo razpoložljiva finančna sredstva. Pri obračunavanju nakupa finančne naložbe se v knjigovodskih razvidih in bilanci stanja tako finančno sredstvo pripozna z upoštevanjem datuma trgovanja, kar velja tudi za obračunavanje prodaje finančne naložbe. Ta način se uporablja za vse nakupe in prodaje finančnih naložb.

Finančna sredstva in finančne obveznosti, ki se izkazujejo v bilanci stanja, zajemajo:

Postavka Denarna sredstva zajema dobroimetje na posebnem denarnem računu investicijskega sklada v domači in tuji valuti. Denarna sredstva v tujih valutah se dnevno vrednotijo po referenčnem tečaju ECB, ki velja ob 24.00 uri obračunskega dne, ki ga objavi Banka Slovenije. Denarna sredstva zajemajo tudi dodatna likvidna sredstva, ki služijo za namene zagotavljanja likvidnosti v primeru večjih izplačil iz investicijskega sklada ter v primeru, da tovrstno nalaganje ne pomeni naložbo sklada, kar določi upravljavec investicijskega sklada z zabeležko na depozitni pogodbi. Dodatna likvidna sredstva zajemajo predvsem depozite na odpoklic, ki se dnevno obrestujejo. Postavka Depoziti pri bankah zajemajo kratkoročno vezana sredstva pri bankah v državi in tujini z rokom dospelosti do 12 mesecev, za katere se dnevno obračunavajo pripadajoče obresti, skladno s pogodbenimi določili. Postavka Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, zajemajo naložbe v vrednostne papirje in inštrumente denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, domačih oziroma tujih izdajateljev. Vrednotijo se po pošteni vrednosti preko poslovnega izida, po zaključnem tečaju trga, na katerem so kupljeni. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga se dnevno prevrednotijo po referenčnem tečaju ECB, ki velja ob 24.00 uri obračunskega dne, ki ga objavi Banka Slovenije. Postavka Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev zajema naložbe v inštrumente denarnega trga, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, vendar so likvidne in je njihovo vrednost mogoče kadarkoli natančno določiti.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Postavka Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov zajema naložbe v investicijske kupone oziroma delnice odprtih kolektivnih naložbenih podjemov (investicijskih skladov), s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev oziroma s katerimi se lahko trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev. Postavka Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga vključuje kapitalske inštrumente, dolžniške inštrumente in inštrumente denarnega trga, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu oziroma, s katerimi se trguje na organiziranih trgih, ki niso iz seznama organiziranih trgov oziroma niso navedeni v Pravilih upravljanja. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu, se vrednotijo po nabavni vrednosti, drugi prenosljivi vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranih trgih, ki pa niso iz seznama trgov skladno s Pravili upravljanja, se vrednotijo po pošteni vrednosti skozi poslovni izid po zaključnem tečaju trga, na katerem so kupljeni. Postavka Terjatve vključuje terjatve za prodane vrednostne papirje, terjatve do družbe za upravljanje, terjatve do skrbnika, terjatve za obresti in dividende in druge terjatve iz poslovanja. Terjatve se izkazujejo nepobotane z morebitnimi obveznostmi do istih pravnih ali fizičnih oseb in v izterljivi vrednosti z obračunanimi obrestmi do dneva sestave bilance. Terjatve v tuji valuti se dnevno prevrednotujejo po referenčnem tečaju ECB. Postavka Poslovne obveznosti vključuje obveznosti za nakup vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov, obveznosti za kupljene investicijske kupone, obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev, obveznosti do družbe za upravljanje, obveznosti do drugih oseb v zvezi s stroški upravljanja vzajemnega sklada, obveznosti do skrbnika, obveznosti do državnih in drugih institucij, obveznosti za prejete predujme in varščine ter druge obveznosti. Obveznosti se izkazujejo nepobotane z morebitnimi terjatvami do istih pravnih ali fizičnih oseb. V primeru, da so obveznosti izkazane v tuji valuti, se dnevno prevrednotijo po referenčnem tečaju ECB. Postavka Pasivne časovne razmejitve so kratkoročnega značaja in predstavljajo vnaprej vračunane stroške oziroma odhodke, ki nastajajo na podlagi enakomernega obremenjevanja dejavnosti ali poslovnega izida s pričakovanimi stroški, ki pa se še niso pojavili. Pasivne časovne razmejitve zajemajo: - vračunane stroške upravljavske provizije za pretekli mesec, - vračunane stroške skrbniške provizije za pretekli mesec, - stroške revidiranja letnih računovodskih izkazov in - stroške letnih in polletnih objav povzetkov revidiranih letnih in nerevidiranih polletnih poročil. Postavka Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov zajema: - nominalno vrednost vplačanih enot premoženja, - vplačani presežek enot premoženja, - rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti, - preneseni čisti dobiček ali preneseno čisto izgubo iz prejšnjih obračunskih obdobij in - nerazdeljeni čisti dobiček ali čisto izgubo obračunskega obdobja. Izračun nakupne in prodajne vrednosti enote premoženja ter preračun vplačil in izplačil enot premoženja investicijskega sklada se opravlja na način, določen v pravilih upravljanja Krovnega sklada ALTA. Prodaja enot premoženja podskladov se evidentira za davčne namene po metodi FIFO. Pripoznana finančna naložba mora biti ob začetnem pripoznanju izmerjena po pošteni vrednosti. Če gre za finančno naložbo, ki ni razvrščena med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, je treba začetni pripoznani vrednosti prišteti stroške posla, ki izhajajo neposredno iz nakupa ali izdaje finančnega sredstva. Investicijski sklad vrednoti finančne naložbe po pošteni vrednosti preko poslovnega izida, razen naložbe v vrednostne papirje, s katerimi se ne trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev, ki se razvrstijo v netržne vrednostne papirje v posesti do zapadlosti v plačilo ali v vrednostne papirje razpoložljive za prodajo.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Po začetnem pripoznanju je treba izmeriti finančna sredstva, ki so finančna sredstva po pošteni vrednosti, brez odštetja stroškov posla, ki se utegnejo pojaviti ob prodaji ali drugačni odtujitvi, razen: - finančne naložbe v posojila, ki se izmerijo po odplačni vrednosti; - finančne naložbe v posesti do zapadlosti v plačilo, ki se izmerijo po odplačni vrednosti; - finančne naložbe v kapitalske inštrumente, za katere ni objavljena cena na delujočem trgu in katerih poštene vrednosti ni mogoče zanesljivo izmeriti, ter v izpeljane finančne inštrumente, ki so povezani s takimi finančnimi naložbami in jih je treba poravnati z njimi, se izmerijo po nabavni vrednosti.

Zbirna bilanca stanja in zbirni izkaz poslovnega izida Krovnega sklada ALTA izkazujeta v prvem stolpcu zbir postavk posameznih bilanc stanj oz. izkazov poslovnega izida vseh podskladov na dan 31. 12. 2018.

Pojasnila posameznih rešitev in vrednotenj postavk v izkazu poslovnega izida

Prihodki od obresti predstavljajo prihodke od obresti iz vrednostnih papirjev, obresti iz terjatev, prihodke od obresti iz posojil in depozitov ter druge obresti (obresti iz naslova denarnih sredstev na računu). Prihodki od dividend predstavljajo vse prihodke iz naslova dividend, ki izvirajo iz finančnih naložb vzajemnega sklada. Prihodki od dividend se pripoznajo ob nastanku terjatev za dividende. Dividende, za katere ni na razpolago vseh podatkov, se pripoznajo najkasneje na datum prejema dividende. Drugi finančni prihodki zajemajo prihodke iz naslova pozitivnih tečajnih razlik pripoznane v skladu z vrednotenjem finančnih instrumentov, terjatev in obveznosti ter deviznih sredstev. Drugi prihodki vsebujejo druge izredne prihodke. Pozitivne razlike med prodajno ceno prodanih naložb in njihovo nakupno ceno oziroma vrednostjo na zadnji dan prejšnjega obračunskega obdobja se pri naložbah, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, izkazujejo kot iztrženi dobički pri naložbah. Neiztrženi dobički pri naložbah predstavljajo povečanje vrednosti naložbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Zajemajo pozitivne razlike med dnevno tržno ceno naložb in nakupno ceno oziroma vrednostjo na zadnji dan prejšnjega obračunskega obdobja. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje zajemajo odhodke za upravljavsko provizijo, ki jo zaračunava družba za upravljanje posameznemu podskladu Krovnega sklada ALTA in se obračunavajo v skladu s Prospektom Krovnega sklada ALTA z vključenimi pravili upravljanja. Provizija za upravljanje je določena v odstotku od povprečne čiste vrednosti sredstev podsklada na letni ravni in znaša določen % čiste vrednosti sredstev sklada. Čista vrednost sredstev predstavlja razliko med skupnimi sredstvi sklada in obveznostmi sklada, izkazanimi v računovodskih izkazih na obračunski dan. Obračunski dan je vsak delovni dan v poslovnem letu. Seštevek čistih vrednosti sredstev vzajemnega sklada po obračunskih dnevih znotraj obračunskega obdobja deljen s številom obračunskih dni v tem obračunskem obdobju predstavlja povprečno čisto vrednost sredstev tega obračunskega obdobja oziroma poslovnega leta. Za Fleksibilni mešani podsklad ALTA BALKAN znaša upravljavska provizija 2,75 % od povprečne čiste vrednosti sredstev, za Delniški podsklad ALTA ASIA, Delniški podsklad ALTA GLOBAL EMERGING, Delniški podsklad ALTA ENERGY, Delniški podsklad razvitih trgov ALTA GLOBAL, Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE, Delniški podsklad ALTA INDIA, Delniški podsklad ALTA TECH, Delniški podsklad ALTA TURKEY, Delniški podsklad ALTA USA, Delniški podsklad ALTA EUROPE, Delniški podsklad ALTA GOODS, Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME in Delniški podsklad ALTA HEALTH znaša upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev sklada, za Fleksibilni mešani podsklad ALTA ABS 2,00 % od povprečne čiste vrednosti sredstev sklada, za Obvezniški podsklad ALTA HIGH YIELD BOND 1,30 %, za Obvezniški podsklad ALTA BOND 0,95 %, za Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

EUR 0,05 % od povprečne čiste vrednosti sredstev ter za Fleksibilni mešani podsklad - Jugovzhodna Evropa ALTA.SI 2,30 % od povprečne čiste vrednosti sredstev. Odhodki v zvezi z banko skrbnico predstavljajo obračunano provizijo za opravljanje skrbniških storitev. Za Delniški podsklad ALTA ASIA, Delniški podsklad ALTA ENERGY, Delniški podsklad razvitih trgov ALTA GLOBAL, Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE, Delniški podsklad ALTA INDIA, Delniški podsklad ALTA TURKEY, Delniški podsklad ALTA GOODS, Delniški podsklad ALTA EUROPE, Fleksibilni mešani podsklad ALTA BALKAN, Delniški podsklad ALTA GLOBAL EMERGING, Delniški podsklad ALTA TECH, Delniški podsklad ALTA USA, Fleksibilni mešani podsklad ALTA ABS, Delniški podsklad ALTA HEALTH, Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME in za Fleksibilni mešani podsklad – Jugovzhodna Evropa ALTA.SI, je skrbniška provizija znašala 0,05 % od povprečne čiste vrednostni sredstev. Za Obvezniški podsklad ALTA BOND in Obvezniški podsklad ALTA HIGH YIELD BOND je skrbniška provizija znašala 0,045 % od povprečne čiste vrednosti sredstev. Za Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR je skrbniška provizija znašala 0,0475 % od povprečne čiste vrednosti sredstev.

Družba za upravljanje je poleg provizije za upravljanje in skrbniške provizije iz sredstev podsklada upravičena izvršiti plačila samo za tiste vrste stroškov v zvezi z upravljanjem podsklada, ki so opredeljeni v drugem odstavku 247. člena ZISDU-3 in so določeni v pravilih upravljanja podsklada krovnega sklada. Ti stroški so: - stroški, povezani s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podskladov, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgov in večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinškodepotnih družb, stroškov vstopanja na organizirane trge ter proporcionalnega dela stroškov provizij in drugih stroškov svetovalnih družb, povezanih s skupnim nastopom družbe za upravljanje z drugimi prodajalci pri prodaji sredstev podskladov z namenom doseči izvedbo posla za račun podskladov ugodneje, kot bi jo bilo mogoče doseči brez skupnega nastopa; - stroški plačilnega prometa, - stroški revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroškov zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila; - stroški obveščanja imetnikov investicijskih kuponov po ZISDU-3 in drugih predpisih, ki zahtevajo obveščanje imetnikov investicijskih kuponov; - stroški uveljavljanja pravic iz finančnih instrumentov, ki so v lasti podskladov, za račun podskladov; - stroški v zvezi s postopki iz tretjega odstavka 169. člena in drugega odstavka 170. člena ZISDU- 3; - davki in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podskladov oziroma s prometom s tem premoženjem; - stroški obresti in drugih stroškov zadolževanja za posojila, ki jih v skladu z ZISDU-3 družba za upravljanje najema za račun podskladov. Skrbnik je iz sredstev podsklada upravičen do povrnitve naslednjih stroškov: - stroški za vnos in izvršitev nalogov iz četrtega odstavka 180. člena ZISDU-3; - stroški hrambe oziroma vodenja računov vrednostnih papirjev oziroma finančnih instrumentov podskladov pri drugih bankah oziroma drugih pravnih osebah skladno s 172. členom ZISDU-3 ter s tem povezani stroški vnosa in izvršitve naloga in stroški za provizije in drugi stroški povezani s pogodbo med klirinško depotno družbo in skrbniško banko; - stroški plačilnega prometa; - stroški v zvezi s postopki iz tretjega odstavka 160. člena ZISDU-3 in drugega odstavka 170. člena ZISDU-3. Drugi finančni odhodki predstavljajo negativne tečajne razlike. Negativne razlike med prodajno ceno prodanih naložb in njihovo nakupno ceno oziroma vrednostjo na

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018 zadnji dan prejšnjega obračunskega obdobja se pri naložbah, izmerjenih po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, izkazujejo kot iztržene izgube pri naložbah. Kot neiztržene izgube pri naložbah se izkazujejo zmanjšanja vrednosti naložbe, izmerjene po pošteni vrednosti prek poslovnega izida. Zajemajo negativne razlike med dnevno tržno ceno naložb in nakupno ceno oziroma vrednostjo na zadnji dan prejšnjega obračunskega obdobja. Drugi odhodki zajemajo predvsem stroške plačilnega prometa. Odhodki iz naslova slabitve naložb zajemajo odhodke iz naslova skupnega ovrednotenja naložb. Če upravljavec vzajemnega sklada ugotovi, da je knjigovodska vrednost posameznega vrednostnega papirja s katerim se ne trguje ali se z njim trguje neredno premajhna ali prevelika se lahko odloči za skupno ovrednotenje. Če je dokazana poštena vrednost manjša od knjigovodske se za razliko oblikuje popravek vrednosti vrednostnega papirja, ki se izkaže med odhodki iz naslova slabitve naložb. Čisti dobiček ali izguba kot rezultat razlike med celotnimi prihodki in odhodki sklada, ki so realizirani pri upravljanju in poslovanju sklada. Postavki Izenačevanje prihodka za vplačane enote premoženja in Izenačevanje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja zajemata izenačevanje, potrebno pri nakupu in prodaji enot premoženja v obravnavanem obračunskem obdobju. Naložbenik plača enoto premoženja po ceni, v kateri je poleg nominalne vrednosti vplačane enote premoženja zajet tudi sprotni dobiček vzajemnega sklada. Če naložbenik udenari enoto premoženja, je v izplačilu poleg nominalne vrednosti vplačane enote premoženja zajet tudi sprotni dobiček ali izguba.

4.6. Izkazovanje dobičkov

Dokazani dobiček ali dokazana izguba pri finančnem sredstvu, izmerjenem po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, se pripozna v poslovnem izidu prek finančnih prihodkov in odhodkov. Dokazani dobiček ali dokazana izguba pri finančnem sredstvu, razpoložljivem za prodajo, se pripozna neposredno v obveznostih do imetnikov investicijskih kuponov kot povečanje (dobiček) ali zmanjšanje (izguba) rezerv, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti, če je poštena vrednost finančnega sredstva, razpoložljivega za prodajo, manjša od njegove pripoznane vrednosti, se pripozna negativne rezerve, nastale zaradi vrednotenja po pošteni vrednosti. Izgube kot posledice prevrednotenja zaradi trajne oslabitve, se pripoznajo kot izguba v poslovnem izidu. Dokazani dobiček ali izguba pri finančnem sredstvu, ki se izkazuje po odplačni vrednosti, se dobiček ali izguba pripozna v poslovnem izidu, ko so taka sredstva prevrednotena zaradi oslabitve ali je zanje odpravljeno pripoznanje.

Preračuni finančnih sredstev, izraženih v tujih valutah, ki so denarne postavke, se pripoznajo v poslovnem izidu. Preračuni ostalih finančnih sredstev in drugih bilančnih postavk, izraženih v tujih valutah, se izvajajo po referenčnem tečaju ECB na dan obračuna in pripoznajo v skladu z razvrstitvijo finančne naložbe. Obresti, izračunane po metodi efektivnih obresti, se pripoznajo v poslovnem izidu. Dividende za kapitalski inštrument se pripoznajo v poslovnem izidu, ko podjetje pridobi pravico do plačila oziroma najkasneje s prejemom plačila.

4.7. Pojasnila o razdelitvi čistega dobička med obračunskim obdobjem

V skladu s Pravili upravljanja in Prospektom Krovnega sklada ALTA velja za vse podsklade, da se dobiček zadrži in se izplača hkrati z izplačilom odkupne vrednosti investicijskega kupona posameznega podsklada Krovnega sklada ALTA.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

4.8. Zakonska podlaga izračunavanja vrednosti enote premoženja

Vrednosti enote premoženja posameznega podsklada Krovnega sklada ALTA, katere je izračunavala družba ALTA Skladi d.d., družba za upravljanje, d.d. in poročala Agenciji za trg vrednostnih papirjev, so bile izračunane na podlagi: - Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (Uradni list RS, št. 31/15 s spremembami in dopolnitvami, v nadaljevanju ZISDU-3), - Sklepa o računovodskih izkazih ter letnem in polletnem poročilu investicijskega sklada (Uradni list RS, št.100/15 in št.42/17), - Sklepa o izračunu čiste vrednosti sredstev in vrednosti enote premoženja vzajemnega sklada (Uradni list RS, št. 11/16).

4.9. Potrditev izkazov

Izvršna direktorja družbe ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana, sta izkaze potrdila dne 15.04.2019.

4.10. Pregled uporabljenih inštrumentov za obvladovanje tveganj

Na področju obvladovanja tveganj podskladov Krovnega sklada ALTA družba za upravljanje ravna v skladu z Načrtom upravljanja tveganj Krovnega sklada ALTA in njegovih podskladov. Načrt opredeljuje posamezna tveganja in postopke za njihovo obvladovanje.

Področja obvladovanja tveganj so: - tržno tveganje, - valutno tveganje, - likvidnostno tveganje, - obrestno tveganje, - kreditno tveganje, - tveganje nasprotne stranke, - tveganje poravnave, - tveganje skrbništva, - operativno tveganje.

Družba je v letu 2018 izvajala vse potrebne postopke v zvezi z upravljanjem tveganj podskladov. V primeru povečanih tveganj so bili sprejeti ustrezni ukrepi, izvajanje katerih je družba tekoče spremljala.

PRAVILA IZRAČUNA IN LASTNOSTI MODELA VAR

Za spremljanje tržnega tveganja vrednosti naložb, enega izmed najbolj relevantnih tveganj za vlagatelje, se uporablja metoda VaR (Value at Risk). VaR je definiran kot največja izguba v portfelju (v % vrednosti portfelja oz. čiste vrednosti sredstev - ČVS), katero lahko pričakujemo v določenem % obdobij (glede na interval zaupanja, ki definira ta % obdobij). VaR sklada se izračunava na relativni osnovi tako, da se primerja z VaR primerljivega indeksa. VaR premoženja sklada ne sme biti dvakrat večji od VaR primerljivega indeksa, tako da stopnja finančnega vzvoda ni večja od 2.

VaR se izračunava enkrat dnevno, temelji pa na naslednjih predpostavkah: - enostranski interval zaupanja je 99 %; - prihodnje obdobje, za katerega se računa VaR, je enako 1 mesec (20 obračunskih dni); - preteklo obdobje opazovanja dejavnikov tveganja je najmanj 1 leto (250 obračunskih dni).

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Povprečna VaR Najnižja VaR Najvišja VaR

Fleksibilni mešani podsklad ALTA ABS 4,83% 3,90% 5,56% ALTA ABS referenčno premoženje: FTSE World Series World EUR 60 % + IBOXX EUR OA TR 40 % 5,46% 4,86% 5,98%

Delniški podsklad ALTA ASIA 8,31% 6,71% 10,80%

ALTA ASIA referenčno premoženje: MSCI All Country Asia ex Japan 11,37% 10,31% 13,51%

Fleksibilni mešani podsklad ALTA BALKAN 3,98% 3,66% 4,25% ALTA BALKAN referenčno premoženje: DJ STOXX BALKAN 50 60 % + iBoxx EUR Corporates 20 % + iBoxx EUR Soveregins 20 % 4,65% 4,01% 5,16%

Obvezniški podsklad ALTA BOND 1,34% 1,17% 1,46% ALTA BOND referenčno premoženje: IBOXX EUR SOV OA TR 50 % + IBOXX EUR CRP OA TR 50 % 2,25% 1,28% 2,49%

Delniški podsklad ALTA GLOBAL EMERGING 8,50% 7,18% 10,48%

ALTA GLOBAL EMERGING: MSCI Emerging Markets 11,19% 10,43% 12,89%

Delniški podsklad ALTA ENERGY 9,85% 9,27% 11,54%

ALTA ENERGY referenčno premoženje: S&P Global Natural Resources 10,63% 8,74% 11,66%

Delniški podsklad ALTA EUROPE 6,56% 5,62% 7,86%

ALTA EUROPE referenčno premoženje: S&P Europe 350 7,45% 6,10% 8,46%

Delniški podsklad razvitih trgov ALTA GLOBAL 7,11% 5,68% 9,31%

ALTA GLOBAL referenčno premoženje: S&P Global 100 7,66% 6,56% 8,72%

Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE 12,35% 9,73% 16,04%

ALTA INFRASTRUCTURE referenčno premoženje: S&P Global Infrastructure 11,20% 8,63% 13,72%

Delniški podsklad ALTA GOODS 6,69% 5,30% 8,48% ALTA GOODS referenčno premoženje: MSCI World Consumer Staples 50 % + MSCI World Consumer Discretionary 50 % 6,46% 5,35% 7,62%

Obvezniški podsklad ALTA HIGH YIELD BOND 0,96% 0,62% 1,17%

ALTA HIGH YIELD BOND referenčno premoženje: Iboxx EUR Liquid High Yield 2,23% 1,17% 2,47%

Delniški podsklad ALTA INDIA 9,47% 8,77% 10,96%

ALTA INDIA referenčno premoženje: NIFTY 9,93% 9,51% 11,03%

Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR 0,02% 0,02% 0,03%

ALTA MONEY MARKET EUR referenčno premoženje: EONIA 0,09% 0,01% 0,10%

Delniški podsklad ALTA TECH 9,72% 6,53% 14,24%

ALTA TECH referenčno premoženje: MSCI World Information Technology 9,58% 7,25% 13,24% Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME 4,61% 2,94% 6,72%

ALTA HIGH INCOME referenčno premoženje: MSCI World High Dividend Yield 4,61% 3,70% 5,84%

Delniški podsklad ALTA HEALTH 5,76% 3,83% 8,58%

ALTA HEALTH referenčno premoženje: MSCI World Health Care 4,76% 3,58% 7,67%

Delniški podsklad ALTA TURKEY 16,67% 12,47% 21,30%

ALTA TURKEY referenčno premoženje: Istanbul Stock Exchange 100 (ISE100) 19,45% 14,40% 25,69%

Delniški podsklad ALTA USA 8,59% 6,63% 11,34%

ALTA USA referenčno premoženje: S&P500 (Standard & Poor’s 500) 9,21% 7,55% 11,23%

Fleksibilni mešani podsklad Jugovzhodna Evropa ALTA.SI 5,10% 3,88% 5,91%

ALTA.SI referenčno premoženje: Dow Jones STOXX Balkan 50 5,66% 4,28% 7,20%

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

SINTETIČNI KAZALNIK TVEGANJ IN DONOSA ZA PODSKLADE ALTA

Družba izračunava tudi sintetični kazalnik tveganja in donosa (SRRI) in sicer v skladu z metodologijo, določeno v Priporočilih EFAMA (CESR) glede metodologije za izračun sintetičnega kazalnika tveganj (CESR/10-673 z dne 1. 7. 2010). Sintetični kazalnik tveganja in donosa kaže razmerje med tveganjem in potencialnim donosom naložbe v sklad. Temelji na nihanju vrednosti enote premoženja sklada (VEP) v zadnjih 5 letih. Pretekli podatki, ki se uporabljajo pri izračunu kazalnika, niso nujno zanesljiv pokazatelj profila tveganj sklada v prihodnosti. Ni zagotovljeno, da bo kategorija tveganj in donosa ostala nespremenjena, kategorizacija sklada se lahko sčasoma spremeni. Najnižja kategorija na lestvici ne pomeni naložbe brez tveganja. Prikaz sintetičnega kazalnika tveganj in donosa je na voljo v vsakokrat veljavnem dokumentu s ključnimi podatki za vlagatelje posameznega podsklada in v mesečnem poročilu podsklada.

Nižje tveganje Višje tveganje

Nižje t Potencialno nižji donos Potencialno višji donos

1 2 3 4 5 6 7

ALTA HIGH INCOME ALTA MONEY MARKET EUR ALTA ABS ALTA INFRASTRUCTURE ALTA BALKAN ALTA TURKEY

ALTA BOND ALTA HIGH YIELD BOND ALTA USA ALTA ASIA ALTA.SI ALTA GLOBAL EMERGING ALTA GOODS ALTA ENERGY ALTA EUROPE ALTA INDIA ALTA GLOBAL ALTA TECH ALTA HEALTH

4.11. Naložbene tehnike in orodja upravljanja z naložbami podskladov Krovnega sklada ALTA

Družba za upravljanje za račun podskladov Krovnega sklada ALTA za namene varovanja pred tveganji v letu 2018 ni uporabljala posebnih tehnik in orodij, ki se nanašajo na tržne vrednostne papirje in instrumente denarnega trga.

4.12. Zadolževanje podskladov, zastavljeni in posojeni vrednostni papirji

Vrednostni papirji nobenega podsklada Krovnega sklada ALTA niso bili predmet zastav ali posoj, prav tako se noben podsklad v letu 2018 ni zadolževal in na dan 31. 12. 2018 ni bil zadolžen.

4.13. Učinki skupnega ovrednotenja naložb

Družba je v letu 2018 izvedla skupno ovrednotenje delnice Ledo d.d., ker dalj časa ni bilo trgovanja na Zagrebški borzi in je kazalo vse značilnosti nedelujočega trga. Zato je družba izvedla skupno ovrednotenje delnice Ledo d.d. na podlagi javno dostopnih podatkov. Prav tako je bilo izvedeno prevrednotenje naložbe v delnice Jamnica d.d. na podlagi javno dostopnih podatkov. Prevrednotenje se je izvedlo dne 02.03.2018 na podlagi sklepa o prevrednotenju. Dne 02.11.2018 je bilo izvedeno prevrednotenje v naložbo delnice GP Bosna, dioničko društvo za građevinsko poduzetništvo Sarajevo.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Dne 08.03.2018 se je izvedlo tudi prevrednotenje terjatve do družbe Bakanlar Medya AS Turčija na vrednost 0 EUR.

Učinki posameznih ovrednotenj posameznih naložb po posameznih podskladih so izkazani v tabeli:

Podsklad Izdajatelj Naziv VP Št.lotov Učinek ovrednotenja v EUR

ALTA.SI LEDO d.d. LEDORA CZ 270 -10.431,44

ALTA.SI JAMNICA D.D. JMNCRA CZ 1 -518,27

ALTA.SI BAKANLAR MEDYA AS BAKAN.TI 168.748 -45.996,89

ALTA BALKAN JAMNICA D.D. JMNCRA CZ 5 -2.591,37

ALTA BALKAN GP BOSNA D.D. GPBSRK3 BT 86.121 -101.275,83 ALTA GLOBAL EMERGING JAMNICA D.D. JMNCRA CZ 3 -1.554,84

4.14. Pojasnilo v zvezi z upravljanjem storitev in poslov

Družba za upravljanje ni sprejela odločitev v skladu s Sklepom o poslovanju družbe za upravljanje (Ur.list RS, št.31/17 s spremembami), ki opredeljuje upravljanje storitev in poslov, ki omogočajo nastanek škodljivih nasprotij interesov.

4.15. Pomembni poslovni dogodki po datumu bilance stanja, ki vplivajo na razumevanje računovodskih izkazov

Pomembnih poslovnih dogodkov po datumu bilance stanja, ki bi vplivali na razumevanje računovodskih izkazov, ni bilo.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

5. Podatki o čisti vrednosti sredstev (ČVS), vrednosti enot premoženja (VEP) in celotnih stroških poslovanja (CSP) na zadnji obračunski dan poslovnega leta za zadnja tri poslovna leta

2018 2017 2016

ČVS VEP CSP ČVS VEP CSP ČVS VEP CSP

Delniški podsklad ALTA ASIA 14.552.583,30 6,5999 2,73% 19.748.997,35 7,8080 2,62% 15.230.565,52 6,6741 2,65%

Fleksibilni mešani podsklad 8.370.353,13 0,6370 2,96% 10.111.280,54 0,6685 2,97% 10.952.662,11 0,6539 2,95% ALTA BALKAN

Delniški podsklad ALTA 16.123.173,52 0,9788 2,66% 21.321.923,43 1,1368 2,74% 5.831.417,16 0,9983 2,89% GLOBAL EMERGING

Delniški podsklad ALTA 2.619.330,58 4,2296 2,67% 4.117.983,47 4,9829 2,62% 8.927.808,02 5,5115 2,67% ENERGY

Delniški podsklad razvitih 52.874.946,03 7,5921 2,51% 48.837.545,91 7,9686 2,52% 38.541.214,40 7,5424 2,54% trgov ALTA GLOBAL

Delniški podsklad ALTA 1.519.766,60 20,0148 2,80% 2.869.835,12 22,2914 2,61% 2.942.637,14 24,7615 2,71% INFRASTRUCTURE Delniški podsklad ALTA 4.065.615,24 54,8180 3,07% 5.019.885,63 60,8598 3,02% 3.717.223,18 51,0644 3,08% INDIA Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET 8.251.859,43 1,0452 0,15% 6.371.969,87 1,0456 0,25% 8.288.929,80 1,0452 0,32% EUR

Delniški podsklad ALTA 8.879.148,87 1,6341 2,56% 10.109.718,21 1,7115 2,61% 10.011.631,32 1,6271 2,64% TECH

Delniški podsklad ALTA 1.837.407,79 20,8332 2,94% 2.347.908,07 33,8817 2,68% 1.418.055,18 30,1354 2,66% TURKEY

Delniški podsklad ALTA USA 6.786.098,86 1,9127 2,61% 5.795.047,56 2,0051 2,65% 4.034.511,80 1,9161 2,70%

Delniški podsklad ALTA 4.790.594,72 54,4267 2,59% 4.388.744,93 55,3190 2,60% 3.100.879,79 51,6672 2,69% GOODS Delniški podsklad ALTA 7.280.942,87 5,5604 2,59% 10.707.696,02 6,3041 2,59% 6.698.261,64 5,8802 2,55% EUROPE Fleksibilni mešani podsklad 12.282.104,02 1,1851 2,18% 15.734.676,91 1,1994 2,22% 29.676.313,03 1,2350 2,14% ALTA ABS

Delniški podsklad ALTA 24.177.923,64 13,7376 2,51% 26.317.073,23 13,5596 2,41% 21.552.961,68 12,2510 2,44% HEALTH

Fleksibilni mešani podsklad 16.200.661,90 2,0062 2,51% 16.224.742,92 2,0371 2,42% 14.269.674,47 1,8686 2,41% ALTA HIGH INCOME

Obvezniški podsklad ALTA 9.413.889,83 0,6531 1,14% 8.876.865,94 0,6581 1,08% 13.115.385,22 0,6559 1,05% BOND

Obvezniški podsklad ALTA 6.637.595,94 1,1663 1,44% 11.518.223,36 1,2211 1,40% 8.286.622,96 1,2050 1,43% HIGH YIELD BOND

Fleksibilni mešani podsklad – Jugovzhodna Evropa 34.820.499,14 0,9529 2,18% 40.766.777,32 0,9182 2,19% 53.431.340 0,9007 2,20% ALTA.SI

Celotni stroški poslovanja zajemajo vse stroške poslovanja podsklada, vključno s provizijo za upravljanje in provizijo za opravljanje skrbniških storitev, razen stroškov poslov s finančnimi instrumenti (transakcijskih stroškov) in njim primerljivih stroškov in jih vlagatelj neposredno ne poravnava. Izraženi so v odstotku od povprečne čiste vrednosti podsklada v enakem obdobju.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

6. Podatki o prejemkih družbe za upravljanje po 205. členu ZISDU-3

1. Podatek o skupaj izplačanih prejemkih zaposlenim v družbi s strani družbe za upravljanje v poslovnem letu 2018 v EUR Stalni prejemki 975.474 Variabilni prejemki 182.281 Skupaj 1.157.755 število upravičencev izplačanih prejemkov v poslovnem letu 2018 34

Na dan 31.12.2018 je bilo v družbi za upravljanje zaposlenih 29 oseb. V letu 2018 so bili vsi prejemki zaposlenih izplačani s strani družbe za upravljanje, nobeno od izplačil ni bilo opravljeno neposredno iz sredstev kateregakoli podsklada Krovnega sklada ALTA ali vzajemnega sklada, ki ga družba upravlja. Stalni prejemki vključujejo bruto plačo, regres, bonitete, premije za dodatno pokojninsko zavarovanje, jubilejne nagrade in druge prejemke. Variabilni del zajema stimulacijo in nagrajevanje zaposlenih.

2. Podatek o skupaj izplačanih prejemkih v poslovnem letu 2018 višjemu vodstvu družbe, s strani družbe za upravljanje v EUR Višje vodstvo 253.978 Neposredni prevzemniki tveganj 268.186 Skupaj 522.164

3. Opis politike prejemkov

Družba za upravljanje je decembra 2017 sprejela Politiko prejemkov družbe za upravljanje, januarja 2018 pa je sprejela in pričela izvajati Politiko prejemkov skupine ALTA (v nadaljevanju: Politika), ki je bila nazadnje revidirana 26.2.2018. Politika celovito ureja prejemke zaposlenih v družbi, velja pa za vse družbe, ki so v lastništvu družbe ALTA Skupina d.d. Politiko ter njene revizije je pripravila pravna služba družbe ALTA Skupina d.d., sprejeli pa so jo upravni odbori oz. direktorji vseh družb za katere velja. Politika prejemkov loči med zaposlenimi in zaposlenimi s posebno naravo dela. Slednji so bili imenovani na podlagi ocene tveganosti vsakega posameznega delovnega mesta, pri čemer so zaposleni, ki zasedajo delovna mesta, kjer prevzemajo večja tveganja od povprečnih označeni kot zaposleni s posebno naravo dela. Zaposleni, ki zaseda delovno mesto s posebno naravo dela ne sme skleniti osebnega zavarovanja pred tveganji ali zavarovanja v zvezi s prejemki in odgovornostjo z namenom poseganja v učinke prilagoditve njegovega variabilnega prejemka tveganjem. Politika prejemkov določa osnovne principe in zgornje meje nagrajevanja zaposlenih, prav tako določa posebna merila za ocenjevanje za posamezne sektorje, za osebe s posebno naravo dela ter poslovodstvo in člane upravnega odbora družbe za upravljanje. Prejemki zaposlenih v kontrolnih funkcijah so fiksni in niso vezani na uspešnost poslovanja družbe, kakor tudi niso vezani na poslovne aktivnosti, ki jih nadzorujejo. Zaposleni v notranjih kontrolah so tako z variabilnim zneskom nagrajeni samo enkrat letno, za preteklo poslovno leto, skladno z določbami Politike.

Pri določanju praks glede prejemkov družba za upravljanje upošteva naslednja načela: - Politika je združljiva s preudarnim in učinkovitim upravljanjem tveganj in upravljanje tveganj spodbuja, pri čemer ne spodbuja izpostavljanja tveganjem, ki presegajo raven sprejemljivega tveganja za družbo;

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

- politika prejemkov je skladna s poslovno strategijo, cilji, vrednotami in dolgoročnimi interesi družbe ter vključuje ukrepe za preprečevanje nasprotja interesov; - Politika razločuje med merili za določanje: o fiksnega prejemka, ki zlasti odraža ustrezne poklicne izkušnje in odgovornosti v družbi, kot je določeno v opisu delovnih nalog zaposlenega, ki so del pogojev za zaposlitev, ter o variabilnega prejemka, ki odraža vzdržno in tveganju prilagojeno uspešnost ter uspešnost, ki je višja od pričakovane delovne uspešnosti, kot je določeno v opisu delovnih nalog zaposlenega, ki so del pogojev za zaposlitev; - mesečni variabilni prejemek vsakega posameznika ne presega 100 odstotkov fiksnega prejemka tega posameznika in hkrati ne presega 50.000 EUR bruto letno, - variabilni del prejemka temelji na kombinaciji ocene uspešnosti posameznika in njegove poslovno-organizacijske enote ter splošnega poslovnega rezultata družbe; - variabilni prejemki se izplačajo ali dospejo v plačilo le, če so glede na finančno stanje družbe kot celote vzdržni in če jih upravičuje uspešnost družbe, poslovne enote in posameznika; - za variabilne prejemke je vzpostavljen sistem malusa, ki v zvezi s posameznikom vključujejo zlasti presojo okoliščin glede: o sodelovanja ali odgovornosti posameznika za ravnanje, ki je vodilo do pomembnih izgub za družbo, ali o izpolnjevanja standardov primernosti; - celotni variabilni prejemki so na splošno bistveno manjši, kadar je finančna uspešnost družbe slaba ali negativna, pri čemer se upoštevajo tako trenutni prejemki kot zmanjšanje izplačil predhodno zasluženih zneskov, vključno z dogovori o sistemu malusa.

Višina variabilnega prejemka se določi na podlagi t.i. samoocene. Postopek je v celoti dokumentiran na obrazcih pripravljenih za vsak posamezen sektor. Variabilni prejemek se izplača zaposlenemu izključno v denarju. Zaposlenega se o celotnem možnem znesku za variabilne prejemke v tekočem letu obvesti na letnem razgovoru.

Notranja revizija letno izvaja celovit in neodvisen pregled skladnosti prakse prejemkov s politikami prejemkov in o tem poroča izvršnima direktorjema, Službi za skladnost poslovanja, Službi za upravljanje s tveganji in notranjih kontrol ter upravnemu odboru družbe. Na podlagi izvedenega pregleda v letu 2018 je bilo ugotovljeno, da Politika prejemkov zajema vsa temeljna določila, določena v ZISDU-3 in je glede na velikost družbe, njeno notranjo organiziranost, lastnosti, obseg in zapletenost dejavnosti, ki jih opravlja, skladna z zakonskimi in podzakonskimi določili. V zvezi s skladnostjo prakse prejemkov s Politiko prejemkov je bilo podanih nekaj priporočil, k njihovi implementaciji je družba pristopila.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

II. POSEBNI DEL

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

1. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA ASIA

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA ASIA DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 30. 3. 2005 Matična številka 3710912001 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0986 978 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d. Pristaniška ulica 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški sklad – Azija Pacifik razen Japonske (ang. Equity – Asia Pacific ex Japan).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA ASIA

Podobno kot za razvite trge, smo tudi na trgih v razvoju v leto vstopili optimistično. Optimizem se je črpal na eni strani iz pozitivnih učinkov davčne reforme v ZDA, pozitivnih poslovnih rezultatov in za trge v razvoju izjemno pomembne depreciacije ameriškega dolarja. Po drugi strani pa so trgi v razvoju v trenutnem ciklu po donosih zaostajali za donosi delnic iz razvitih trgov, predvsem tistih iz ZDA.

Podobna zgodba kot na razvitih trgih, se je na začetku leta odvijala tudi na trgih v razvoju, kjer ima najpomembnejšo vlogo kitajski trg. Na začetku leta so delnice v povprečju pridobile nekaj več kot 5 odstotkov, nakar je sledila korekcija v višini nekaj več kot 10 odstotkov. Nekje do polletja so se potem delnice trgov v razvoju gibale podobno kot delnice razvitih trgov. Nekje od sredine junija delnice trgov v razvoju niso več sledile delnicam razvitih trgov, ampak so počasi drsele v območje medvedjega trga, ki so ga do oktobra tudi dosegle. Potem je sledila še korekcija na razvitih trgih in podobno kot na razvitih se je negativni trend končal ob božiču. Za tem je sledil odboj, ki pa vseeno ni bil tolikšen, da bi omilil negativen donos v letu 2018.

Podobno kot se je ob začetku leta črpal optimizem iz določenih dogodkov, je bil podobno tudi negativen efekt predvsem posledica geopolitičnih zapletov. V prvi vrsti je to trgovinski zaplet med ZDA in Kitajsko. Z uvedbo carin na kitajski uvoz so ZDA začele vršiti močan pritisk na Kitajsko, naj le ta pristopi k novim pogajanjem. V vmesnem času so delno tudi zaradi novo uvedenih carin kitajski makroekonomski podatki začeli pešati. Rast proizvodnje ni bila več tako visoka in čedalje več skrbi je med vlagatelji začela prinašati prezadolženost kitajskih podjetij. Ne nazadnje je tudi apreciacija ameriškega dolarja prispevala določeno negativno konotacijo na gibanje delnic in krog negativnih novic je bil zaključen. Tako so bile kitajske delnice eden največjih »poražencev« kapitalskih trgov leta 2018.

Leto 2018 je globalni indeks trgov v razvoju MSCI Emerging Markets dosegel negativni donos merjen v evrih, v višini 12,48 %. Za primerjavo je lokalni kitajski indeks (Shanghai Shenzhen CSI 300 Index) merjen v evrih dosegel negativni donos v višini 25,76 %. Podsklad ALTA ASIA je v letu 2018 dosegel negativni donos v višini 15,47 %.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

25.000.000 8,50

8,00 20.000.000

7,50 15.000.000

7,00 10.000.000

6,50 5.000.000

6,00 0 5,50 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Kitajska 39,44 % Južna Koreja 16,97 % Informacijska tehnologija 30,54 % Indija 12,75 % Finančne storitve 23,74 % Tajvan 10,52 % Skladi 9,56 % Hong Kong 7,13 % Trajne potrošne dobrine 7,66 % Industrija 5,30 % Indonezija 2,88 % Surovine in predelovalna industrija 4,28 % Slovenija 0,91 % Energetika 4,19 % Singapur 0,63 % Osnovne potrošne dobrine 3,55 % Malezija 0,56 % Telekomunikacije 2,01 % OSTALO 0,55 % OSTALO 1,52 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA ASIA

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 1.150.945 1.983.982 2. Depoziti pri bankah in posojila 30.000 30.000 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 12.016.275 16.509.870 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 1.391.777 1.284.412 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 84 27.017 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 14.589.081 19.835.282 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 7.867 47.439 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 478 1.865 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 7.389 45.574 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 28.631 38.818 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 14.552.583 19.749.025 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 9.201.384 10.554.909 b) Vplačani presežek enot premoženja 251.732 217.609 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 8.015.094 6.326.178 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -2.915.627 2.650.329 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 14.589.081 19.835.282 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01.-31. 12. 2018 01. 01.-31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 5.020 5.005 2. Prihodki od dividend 354.885 289.575 3. Drugi finančni prihodki 1.185.571 210.318 4. Iztrženi dobički pri naložbah 693.143 522.652 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 239.012 4.091.870 6. Drugi prihodki 10.188 122 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 2.487.819 5.119.543 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 451.676 427.872 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 17.244 29.133 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 2.202 2.652 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 66.007 32.355 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 847.212 1.627.545 15. Iztržene izgube pri naložbah 1.120.796 60.331 16. Neiztržene izgube pri naložbah 2.851.938 282.103 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 46.371 7.223 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 5.403.446 2.469.214 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -2.915.627 2.650.329 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -200.692 542.810 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 452.424 -325.201 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -2.663.895 2.867.939 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -1,32 1,05

Izkaz denarnih tokov

v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017

1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 4.361.228 5.291.348 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 6.652.032 3.392.989 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila 3. imetnikom enot premoženja 0 0

4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -2.290.804 1.898.358 5. Prejemki pri prodaji naložb 10.414.919 4.392.513 6. Izdatki pri nakupu naložb 8.430.534 4.451.256 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 919 0

8. Izdatki za plačilo obveznosti 527.538 467.272 Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 9. 8) 1.457.767 -526.015 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -833.037 1.372.343

11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 1.180.945 2.013.982

12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -833.037 1.372.343 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 2.013.982 641.640

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Denarna sredstva, izkazana v Izkazu denarnega toka, zajemajo: - denarna sredstva na TRR računu, - denarna sredstva na deviznem računu in - denarne ustreznike, t.j. depozitna sredstva na odpoklic pri bankah.

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018

v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 10.554.909 217.609 0 6.326.178 2.650.329 19.749.025 Prenos dobička -217.609 2.867.938 -2.650.329 0 Vplačila investicijskih kuponov 2.443.744 2.128.687 4.572.431 Izplačila investicijskih kuponov -3.797.269 -3.307.709 -7.104.978 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -200.692 -200.692 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 452.424 452.424 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -2.915.627 -2.915.627 Stanje 31. 12. 2018 9.201.384 251.732 0 8.015.094 -2.915.627 14.552.583

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 2.529.333,1958 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 585.608,3481 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -909.961,1493 Stanje 31. 12. 2018 2.204.980,3946

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 9.518.911 422.695 0 5.680.209 -397.654 15.224.161 Prenos dobička -422.695 25.040 397.654 0 Vplačila investicijskih kuponov 2.946.081 1.765.743 4.711.824 Izplačila investicijskih kuponov -1.910.083 -1.144.814 -3.380.098 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 542.810 542.810 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -325.201 -325.201 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 2.650.329 2.650.329 Stanje 31. 12. 2017 10.554.909 217.609 0 6.326.178 2.650.329 19.749.025

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 2.281.071,2038 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 705.986,2807 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -457.724,2887 Stanje 31. 12. 2017 2.529.333,1958

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 451.676 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 66.007 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 14.978 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 2.202 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 17.244 EUR.

Ostala razkritja Podsklad ni davčni zavezanec po Zakonu o davku na dodano vrednost (ZDDV-1), prav tako ni davčni zavezanec po Zakonu o davku od dobička pravnih oseb, ker ni pravna oseba. Izvenbilančnih postavk, ki bi lahko vplivale na višino sredstev vzajemnega sklada, sklad nima. Podsklad na dan 31. 12. 2018 nima zastavljenih nobenih vrednostnih papirjev iz svojega portfelja.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA ASIA v letu 2018 ni imel nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

Razkritje naložb iz 162. člena ZISDU-3 Podsklad na dan 31. 12. 2018 ni imel naložb v depozite, vrednostne papirje ali instrumente denarnega trga, katerih izdajatelj je skrbnik tega podsklada ali oseba, povezana z družbo za upravljanje tega podsklada.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 31. 07. 2018 14.195,2073 7,5448 30. 04. 2018 12.619,7256 7,7260 29. 03. 2018 12.572,0892 7,6121 31. 05. 2018 12.344,4285 7,8983 31. 01. 2018 11.971,5071 8,0441 29. 06. 2018 11.621,1428 7,5638 27. 02. 2018 11.532,1670 7,8823 30. 10. 2018 10.547,1529 6,4662 31. 08. 2018 8.824,8767 7,4222 28. 12. 2018 7.425,5164 6,5652

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 30. 11. 2018 -75.966,5359 6,9524 9. 10. 2018 -26.021,1093 6,8406 7. 02. 2018 -17.946,8120 7,5895 20. 11. 2018 -4.584,9231 6,7308 15. 01. 2018 -4.325,0013 7,9052 1. 06. 2018 -4.291,6522 7,9682 15. 03. 2018 -4.227,5463 7,9597 12. 10. 2018 -3.888,6799 6,7032 15. 05. 2018 -2.974,7527 7,8662 15. 06. 2018 -2.465,0883 7,9916

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 1.100 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 3.768 EUR - druge poslovne obveznosti v višini 2.521 EUR.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Izkaz premoženja izkazuje sredstva sklada in vsebuje pregled naložb v depozite, vrednostne papirje in druge finančne instrumente. V skladu z naložbeno politiko sklada so razvrščene glede na vrste naložb, prikazane v bilanci stanja (označene so po zaporednih številkah bilance stanje) in valuto, v kateri so izražene. Pri vsaki naložbi so opredeljeni oznaka naložbe, izdajatelj, oznaka trga, država izdajatelja, število vrednostnih papirjev, izvirna valuta, vrednost v izvirni valuti, vrednost po izvirnih valutah v evrih in delež v sredstvih sklada.

Podsklad: Delniški podsklad ALTA ASIA Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018 DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE VREDNOST ČVS V VREDNOST V SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V IZVIRNI DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE EUR EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 209.867,45 209.867,45 1,32 1,32 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 209.867,45 209.867,45 1,32 1,32 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 209.867,45 209.867,45 1,32 1,32 DLS BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 10200-0170293339 SI 179.867,45 179.867,45 1,13 1,13 EUR 179.867,45 BKS. Bank AG, bančna podružnica BKS BANKA, 11.11.2011, 12000959 SI 30.000,00 30.000,00 0,19 0,19 EUR 30.000,00

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI DRŽAVA VREDNOST IZDAJATE NIH VREDNOST ČVS V VREDNOST V DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZVIRNI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE LJA PAPIRJEV EUR EUR IZDAJI VP ČVS DELEŽ V SRED. VALUTA VALUTI EUR AUD GBP HKD IDR INR KRW MYR SGD THB USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 12.016.274,52 12.016.274,52 75,65 75,48 102.465,22 5.464.114,10 419.575,76 1.380.281,54 2.101.423,40 81.218,17 90.975,56 80.764,87 2.295.455,90 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 12.016.274,52 12.016.274,52 75,65 75,48 102.465,22 5.464.114,10 419.575,76 1.380.281,54 2.101.423,40 81.218,17 90.975,56 80.764,87 2.295.455,90 3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 102.465,22 102.465,22 0,65 0,64 102.465,22 3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 102.465,22 102.465,22 0,65 0,64 102.465,22 3.1.1.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 102.465,22 102.465,22 0,65 0,64 102.465,22 3.1.1.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 102.465,22 102.465,22 0,65 0,64 102.465,22 DZS D.D. DZS2 SI 1.000 102.465,22 102.465,22 0,00 0,65 0,64 EUR 102.465,22 102.465,22 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 11.913.809,30 11.913.809,30 75,01 74,84 5.464.114,10 419.575,76 1.380.281,54 2.101.423,40 81.218,17 90.975,56 80.764,87 2.295.455,90 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 11.913.809,30 11.913.809,30 75,01 74,84 5.464.114,10 419.575,76 1.380.281,54 2.101.423,40 81.218,17 90.975,56 80.764,87 2.295.455,90 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 11.913.809,30 11.913.809,30 75,01 74,84 5.464.114,10 419.575,76 1.380.281,54 2.101.423,40 81.218,17 90.975,56 80.764,87 2.295.455,90 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 11.913.809,30 11.913.809,30 75,01 74,84 5.464.114,10 419.575,76 1.380.281,54 2.101.423,40 81.218,17 90.975,56 80.764,87 2.295.455,90 CHINA RESOURCES LAND LIMITED 1109 HK CHN 34.333 115.240,96 115.240,96 0,00 0,73 0,72 HKD 1.033.423,31 115.240,96 NHN CORP 035420 KS KOR 1.700 162.293,71 162.293,71 0,01 1,02 1,02 KRW 207.400.000,82 162.293,71 Hon Hai Precisin Industry Co. HHPD LI TWN 40.000 162.829,69 162.829,69 0,00 1,03 1,02 USD 186.440,00 162.829,69 CNOOC Ltd. 883 HK CHN 77.000 103.897,41 103.897,41 0,00 0,65 0,65 HKD 931.700,02 103.897,41 CHINA MOBILE HK 941 HK HKG 24.000 201.661,56 201.661,56 0,00 1,27 1,27 HKD 1.808.400,04 201.661,56 CHINA PETROLEUM&CHEMICAL-H 386 HK HKG 272.000 169.554,50 169.554,50 0,00 1,07 1,07 HKD 1.520.479,98 169.554,50 ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-H 914 HK CHN 23.000 97.463,06 97.463,06 0,00 0,61 0,61 HKD 873.999,99 97.463,06 ICICI BANK LTD-SPON ADR ICICIBC IN IND 25.000 112.928,29 112.928,29 0,00 0,71 0,71 INR 9.003.749,98 112.928,29 SAMSUNG LIFE INSURANCE CO LT 032830 KS KOR 1.400 89.394,57 89.394,57 0,00 0,56 0,56 KRW 114.240.002,84 89.394,57 MARUTI UDYOG LTD MSIL IN IND 1.500 140.452,50 140.452,50 0,00 0,88 0,88 INR 11.198.249,73 140.452,50 CHINA EVERBRIGHT INTL LTD 257 HK HKG 110.000 86.110,96 86.110,96 0,00 0,54 0,54 HKD 772.200,03 86.110,96 BANK OF CHINA LTD 3988 HK HKG 700.000 263.841,65 263.841,65 0,00 1,66 1,66 HKD 2.366.000,00 263.841,65 CHINA CONSTRUCTION BANK-H 939 HK CHN 1.000.000 720.379,15 720.379,15 0,00 4,54 4,53 HKD 6.460.000,03 720.379,15 Industrial and Commercial Bank of China 1398 HK CHN 581.000 362.173,40 362.173,40 0,00 2,28 2,27 HKD 3.247.789,96 362.173,40 AIA GROUP LTD 1299 HK HKG 42.200 305.882,35 305.882,35 0,00 1,93 1,92 HKD 2.742.999,97 305.882,35 ALIBABA GROUP HOLDING LTD BABA US CHN 7.800 933.751,97 933.751,97 0,00 5,88 5,87 USD 1.069.146,01 933.751,97 E-MART INC 139480 KS KOR 840 119.959,62 119.959,62 0,00 0,76 0,75 KRW 153.299.997,19 119.959,62 SK HYNIX INC. 000660 KS KOR 7.500 355.066,40 355.066,40 0,00 2,24 2,23 KRW 453.750.004,55 355.066,40 Samsung Electronics 005930 KS KOR 22.500 681.375,35 681.375,35 0,00 4,29 4,28 KRW 870.750.001,03 681.375,35

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

NETEASE INC-ADR NTES US CHN 500 102.781,66 102.781,66 0,00 0,65 0,65 USD 117.685,00 102.781,66 SHINHAN FINANCIAL GRP-ADR SHG US KOR 5.300 164.276,86 164.276,86 0,00 1,03 1,03 USD 188.097,00 164.276,86 INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK INDF IJ IDN 250.000 112.878,79 112.878,79 0,00 0,71 0,71 IDR 1.862.500.035,00 112.878,79 SHENZHOU INTERNATIONAL GROUP 2313 HK CHN 10.000 98.968,50 98.968,50 0,00 0,62 0,62 HKD 887.500,02 98.968,50 TENCENT HOLDINGS LTD 700 HK CHN 29.000 1.015.444,66 1.015.444,66 0,00 6,39 6,38 HKD 9.105.999,99 1.015.444,66 BAIDU.COM - SPON BIDU US CHN 2.000 277.030,57 277.030,57 0,00 1,74 1,74 USD 317.200,00 277.030,57 LG ELECTRONICS INC 066570 KS KOR 2.400 117.001,71 117.001,71 0,00 0,74 0,73 KRW 149.519.995,26 117.001,71 AAC Acoustic Technologies 2018 HK HKG 15.000 76.024,53 76.024,53 0,00 0,48 0,48 HKD 681.749,97 76.024,53 TATA MOTORS LTD TTMT IN IND 65.252 141.340,13 141.340,13 0,00 0,89 0,89 INR 11.269.020,30 141.340,13 SUNNY OPTICAL TECHNOLOGY GROUP CO. 2382 HK CYM 18.000 139.704,49 139.704,49 0,00 0,88 0,88 HKD 1.252.800,01 139.704,49 CHINA MENGNIU DAIRY COMPANY LIMITED 2319 HK CHN 60.000 163.256,20 163.256,20 0,00 1,03 1,03 HKD 1.463.999,97 163.256,20 SINOPHARM GROUP CO-H 1099 HK CHN 30.000 110.064,12 110.064,12 0,00 0,69 0,69 HKD 987.000,00 110.064,12 GENTING BHD GENT MK MYS 63.000 81.218,17 81.218,17 0,00 0,51 0,51 MYR 384.300,01 81.218,17 PTT GLOBAL CHEMICAL PCL-NVDR PTTGC-R TB THA 42.000 80.764,87 80.764,87 0,00 0,51 0,51 THB 2.992.499,96 80.764,87 INFOSYS LIMITED INFO IN IND 14.000 115.707,05 115.707,05 0,00 0,73 0,73 INR 9.225.299,96 115.707,05 RELIANCE INDUSTRIES LIMITED RIL IN IND 11.000 154.694,36 154.694,36 0,00 0,97 0,97 INR 12.333.750,38 154.694,36 VEDANTA LTD VEDL IN IND 48.000 121.731,15 121.731,15 0,00 0,77 0,76 INR 9.705.600,24 121.731,15 LG CORP 003550 KS KOR 3.000 164.093,49 164.093,49 0,00 1,03 1,03 KRW 209.699.993,68 164.093,49 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE HDFC IN IND 8.800 217.252,27 217.252,27 0,00 1,37 1,36 INR 17.321.480,04 217.252,27 288 HK WH GROUP WH GROUP LTD LTD HKG 180.000 121.037,08 121.037,08 0,00 0,76 0,76 HKD 1.085.400,01 121.037,08 CHINA LIFE INSURANCE CO-H 2628 HK HKG 50.000 92.779,48 92.779,48 0,00 0,58 0,58 HKD 831.999,99 92.779,48 Kookmin Bank KB US KOR 5.550 203.483,84 203.483,84 0,00 1,28 1,28 USD 232.989,00 203.483,84 CHINA VANKE CO. LTD 2202 HK CHN 50.000 148.313,35 148.313,35 0,00 0,93 0,93 HKD 1.329.999,97 148.313,35 STERLITE TECHNOLOGIES LTD SOTL IN IND 30.000 110.416,68 110.416,68 0,00 0,70 0,69 INR 8.803.499,81 110.416,68 LARSEN & TOUBRO LIMITED LT IN IND 12.400 223.575,38 223.575,38 0,00 1,41 1,40 INR 17.825.620,33 223.575,38 PING AN INSURANCE GROUP CO-H 2318 HK CHN 76.000 586.049,62 586.049,62 0,00 3,69 3,68 HKD 5.255.399,97 586.049,62 CHINA COMMINICATIONS CONSTIH 1800 HK CHN 250.000 206.300,53 206.300,53 0,00 1,30 1,30 HKD 1.850.000,00 206.300,53 LG CHEM LTD 051910 KS KOR 643 174.595,64 174.595,64 0,00 1,10 1,10 KRW 223.121.006,23 174.595,64 KEPPEL CORP LTD KEP SP SGP 24.000 90.975,56 90.975,56 0,00 0,57 0,57 SGD 141.840,00 90.975,56 CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD 688 HK HKG 37.000 110.989,68 110.989,68 0,00 0,70 0,70 HKD 995.299,96 110.989,68 PT UNITED TRACTORS TBK UNTR IJ IDN 55.000 91.166,67 91.166,67 0,00 0,57 0,57 IDR 1.504.250.055,00 91.166,67 Taiwan Semiconductor Mfg.Co.Ltd. TSM US TWN 14.000 451.301,31 451.301,31 0,00 2,84 2,83 USD 516.740,00 451.301,31 POSCO 005490 KS KOR 777 147.747,53 147.747,53 0,00 0,93 0,93 KRW 188.811.001,01 147.747,53 TELEKOMUNIKASI INDONESIA PER TLKM IJ IDN 400.000 90.909,09 90.909,09 0,00 0,57 0,57 IDR 1.499.999.985,00 90.909,09 HAIER ELECTRONICS GROUP CO LTD 1169 HK HKG 45.000 96.649,01 96.649,01 0,00 0,61 0,61 HKD 866.700,00 96.649,01 ASTRA INTERNATIONAL TBK PT ASII IJ IDN 250.000 124.621,21 124.621,21 0,00 0,78 0,78 IDR 2.056.249.965,00 124.621,21 YES BANK LTD YES IN IND 18.500 42.183,73 42.183,73 0,00 0,27 0,26 INR 3.363.300,36 42.183,73 GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LT 175 HK CHN 47.000 72.327,85 72.327,85 0,00 0,46 0,45 HKD 648.599,99 72.327,85 SK INNOVATION CO LTD 096770 KS KOR 640 89.895,38 89.895,38 0,00 0,57 0,56 KRW 114.880.002,96 89.895,38 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 1.391.777,17 1.391.777,17 8,76 8,74 474.935,25 0,00 916.841,92 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 474.935,25 474.935,25 2,99 2,98 474.935,25 5.1.1 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem v RS 474.935,25 474.935,25 2,99 2,98 474.935,25 ALTA SKLADI D.D. ALTA INDIA SI 8.714 474.935,25 474.935,25 0,00 2,99 2,98 EUR 474.935,25 474.935,25 5.2 Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo 916.841,92 916.841,92 5,77 5,76 0,00 916.841,92 5.2.2 - Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 916.841,92 916.841,92 5,77 5,76 0,00 916.841,92 BLACKROCK FUND ADVISORS EWT US USA 33.200 916.841,92 916.841,92 0,00 5,77 5,76 USD 1.049.784,00 916.841,92

PREMOŽENJE SKUPAJ 13.617.919,14 13.617.919,14 85,74 85,54 577.400,47 0,00 0,00 5.464.114,10 419.575,76 1.380.281,54 2.101.423,40 81.218,17 90.975,56 80.764,87 3.212.297,82

1. DENARNA SREDSTVA 934.580,05 971.078,01 5,88 6,10 -36.497,96 0,86 0,18 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 971.076,97 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 934.580,05 971.078,01 5,88 6,10 -36.497,96 0,86 0,18 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 971.076,97 8 TERJATVE 84,11 84,11 0,00 0,00 0,03 84,08 0,00 8.5 Terjatve za obresti 0,03 0,03 0,00 0,00 0,03 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 84,08 84,08 0,00 0,00 0,00 84,08 0,00

SREDSTVA 14.552.583,30 14.589.081,26 91,62 91,64 540.902,54 0,86 0,18 5.464.198,18 419.575,76 1.380.281,54 2.101.423,40 81.218,17 90.975,56 80.764,87 4.183.374,79

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

2. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA BALKAN

Naziv podsklada Fleksibilni mešani podsklad ALTA BALKAN Družba za upravljanje ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 16. 2. 2006 Matična številka 3710912002 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Transakcijski račun podsklada SI56 1010 0005 0986 008 Upravljavska provizija 2,75 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Ljubljana

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov uvršča v Fleksibilni mešani sklad – Jugovzhodna Evropa (ang. Multi-Assets Flexible – South-East Europe).

Poročilo o poslovanju Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA BALKAN

Leto 2018 ni bilo uspešno za regijo jugo-vzhodne Evrope z vidika delniških naložb in temu primerno uspešnosti vlaganja. Skorajda ni bilo trga, kjer se delniški indeksi, ki prezentirajo posamezni trg, ne bi pocenili. Trgi ožje balkanske regije se praktično že nekaj časa ne ozirajo po gibanjih razvitih trgov, morda so nekoliko bolj korelirani z njimi v časih korekcij, medtem ko v obdobjih njihovih rasti nikakor ne sledijo.

Na začetku leta je zelo dobro kazalo v Sloveniji in Romuniji, saj sta oba trga do poletja izkazovala dobre rasti. V Sloveniji je bilo leto 2018 v znamenju izjemno visoke gospodarske rasti, ene najvišjih v evropskem prostoru. Dobra makroekonomska gibanja pri naših treh največjih zunanjetrgovinskih partnericah, so spodbujale povpraševanje po slovenskih izdelkih kar je povzročilo veliko rast izvoza, ter posledično rasti. Dodatno je k rasti delniškega trga pripomoglo dejstvo, da se je po odstopu podjetja Panasonic od prevzema Gorenja, podjetje ponovno odločilo iskati strateškega kupca. Največji interes po nakupu sta izkazali dve Kitajski podjetji, eno izmed njih je Gorenje na koncu prevzelo po ceni 12 EUR za delnico, kar je glede na tržno ceno od začetka postopka prodaje pomenilo veliko premijo. Rast celotnega trga je vzdržala do zgolj poletja, potem pa je do konca leta trg izgubljal in leto zaključil blizu izhodišča. Ob koncu leta je se zgodila tudi privatizacija največje slovenske banke, banke NLB d.d., kjer je država preko javne prodaje delnic svoj delež v banki zmanjšala pod 50%, kar je bila ena izmed zavez v času sanacije banke. Zaradi neznane cene v javni prodaji, le-ta se je oblikovala naknadno po zbiranju ponudb, sklad ni sodeloval v procesu javne prodaje. Naložbo v delnice naše največje banke je sklad vključil v portfelj šele po uvrstitvi na organizirani trg.

Dokaj dobro skozi leto se je držal še delniški trg v Romuniji, vendar pa se je tik ob koncu leta slika povsem spremenila, saj se je trg zaradi zakona o dodatnih davčnih obremenitvah, v nekaj dneh decembra pocenil za skoraj 20%. Gonilo rasti romunskega trga so bila nizka vrednotenja tamkajšnjih podjetij, visoke dividendne donosnosti ter solidna gospodarska rast.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

z EUR je dosegla zgodovinsko najnižje vrednosti. V zadnjem četrtletju se je nekoliko okrepila, kljub vsemu pa ostala na zelo nizki vrednosti.

Podsklad ALTA BALKAN je v letu 2018 dosegel negativni donos v višini -4,71 %.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018 0,72

15.000.000 0,69 12.000.000 0,66 9.000.000 0,63 6.000.000

0,60 3.000.000

0,57 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Slovenija 35,91 % Finančne storitve 21,75 % Trajne potrošne dobrine Hrvaška 20,07 % 15,61 % Zdravstvo 12,11 % Srbija 15,88 % Industrija 10,63 % Makedonija 4,78 % Osnovne potrošne dobrine 7,65 % Globalno 4,34 % Skladi 7,22 % Turčija 4,07 % Energetika 6,82 % Romunija 3,55 % Telekomunikacije 5,41 % Grčija 1,76 % Surovine in predelovalna industrija 4,85 % Bosna in Hercegovina 1,57 % OSTALO 0,41 % OSTALO 0,54 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA BALKAN

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR

31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 581.014 203.451 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 7.135.741 9.066.547 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 604.649 721.324 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 101.276 8. Terjatve 71.567 63.432 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 8.392.971 10.156.029 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 4.081 21.711 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 293 1.292 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 3.788 20.419 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 18.537 23.038 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 8.370.353 10.111.281 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 16.449.214 18.934.689 b) Vplačani presežek enot premoženja -5.671 -26.179 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij -7.665.148 -9.044.098 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -408.042 246.869 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 8.392.971 10.156.029 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 0 20.698 2. Prihodki od dividend 428.589 379.692 3. Drugi finančni prihodki 17.250 112.549 4. Iztrženi dobički pri naložbah 449.858 136.031 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 300.447 1.047.697 6. Drugi prihodki 0 83.551 7. Skupaj PRIHODKI (od 1 do 6) 1.196.144 1.780.217 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 261.568 308.207 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 11.686 17.074 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 1.278 1.365 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 5.612 12.363 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 192.617 149.675 15. Iztržene izgube pri naložbah 10.375 69.591 16. Neiztržene izgube pri naložbah 1.010.523 372.581 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 103.868 596.761 18. Drugi odhodki 6.659 5.731 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 1.604.186 1.533.348 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -408.042 246.869 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 3.553 44.847 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -9.224 -71.026 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0

24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0

25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -413.713 220.690 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,03 0,02

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017

1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 358.501 892.433 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 1.703.005 1.965.974

Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0

4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -1.344.504 -1.073.541 5. Prejemki pri prodaji naložb 2.017.967 2.771.322 6. Izdatki pri nakupu naložb 4.078 1.443.699 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 49 0

8. Izdatki za plačilo obveznosti 291.871 841.014

9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) 1.722.067 486.609

Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 377.563 -586.932

11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 581.014 203.451

12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 377.563 -586.932

13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 203.451 790.383

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Rezerve Nerazdeljeni Nominalna Preneseni Vplačani nastale iz čisti dobiček vrednost dobiček presežek enot vrednotenja po (izguba) Skupaj vplačanih enot /izguba premoženja pošteni obračunskega premoženja (preteklih let) vrednosti obdobja

Stanje 01. 01. 2018 18.934.689 -26.179 0 -9.044.098 246.869 10.111.281 Prenos dobička 0 26.179 220.690 -246.869 0 Vplačila investicijskih kuponov 655.946 -305.679 350.267 Izplačila investicijskih kuponov -3.141.421 1.463.939 -1.677.482 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 3.553 3.553 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -9.224 -9.224 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -408.042 -408.042

Stanje 31. 12. 2018 16.449.214 -5.671 0 -7.665.148 -408.042 8.370.353

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 15.124.761,5164 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 523.959,9991 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -2.509.322,1534 Stanje 31. 12. 2018 13.139.399,3621

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Rezerve Nerazdeljeni Nominalna Preneseni Vplačani nastale iz čisti dobiček vrednost dobiček presežek enot vrednotenja po (izguba) Skupaj vplačanih enot /izguba premoženja pošteni obračunskega premoženja (preteklih let) vrednosti obdobja

4.370 0 -10.451.199 431.401 10.952.718 Stanje 01. 01. 2017 20.968.146 Prenos dobička -4.370 435.771 -431.401 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.612.710 -770.349 842.361 Izplačila investicijskih kuponov -3.646.167 1.741.679 -1.904.488 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 44.847 44.847 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -71.026 -71.026 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 246.869 246.869

Stanje 31. 12. 2017 18.934.689 -26.179 0 -9.044.098 246.869 10.111.281

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 16.749.058,1996 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 1.288.210,0408 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -2.912.506,7240 Stanje 31. 12. 2017 15.124.761,5164 37

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,75% čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 261.568 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 5.612 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 6.659 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov; povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo1.278 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 11.686 EUR.

Ostala razkritja Podsklad ni davčni zavezanec po Zakonu o davku na dodano vrednost (ZDDV-1), prav tako ni davčni zavezanec po Zakonu o davku od dohodkov pravnih oseb, ker ni pravna oseba. Izvenbilančnih postavk, ki bi lahko vplivale na višino sredstev vzajemnega sklada, sklad nima. Podsklad na dan 31. 12. 2018 nima zastavljenih nobenih vrednostnih papirjev iz svojega portfelja.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Fleksibilni mešani podsklad ALTA BALKAN v letu 2018 ni imel nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso razvrščena med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

Razkritje naložb iz 162. člena ZISDU-3 Podsklad na dan 31. 12. 2018 ni imel naložb v depozite, vrednostne papirje ali instrumente denarnega trga, katerih izdajatelj je skrbnik.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 24. 04. 2018 25.188,9169 0,6749 19. 04. 2018 22.192,6320 0,6759 5. 01. 2018 16.517,6523 0,6679 5. 02. 2018 15.713,2490 0,6876 5. 03. 2018 15.304,3343 0,6760 7. 05. 2018 14.494,1514 0,6788 5. 04. 2018 14.244,1351 0,6752 5. 06. 2018 13.778,5694 0,6920 5. 09. 2018 13.311,7446 0,6718 5. 12. 2018 13.275,9802 0,6478

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 7. 12. 2018 -212.275,9509 0,6441 27. 03. 2018 -118.046,3332 0,6777 4. 04. 2018 -103.869,2205 0,6749 4. 01. 2018 -85.456,6852 0,6650 2. 02. 2018 -52.139,4519 0,6882 1. 08. 2018 -48.776,1277 0,6876 3. 07. 2018 -46.881,7996 0,6824 15. 02. 2018 -41.875,1840 0,6794 2. 03. 2018 -41.095,8691 0,6765 4. 05. 2018 -39.775,2390 0,6800

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 3.788 EUR.

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Fleksibilni mešani podsklad ALTA BALKAN Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 581.013,95 581.013,95 6,94 6,92 DLS BANKAINTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. DEP.ŠT. 10200-0170297898 SI 580.771,11 580.771,11 6,94 6,92 EUR 580.771,11 SPARKASSE OD 01.10.2011 Banka Sparkasse d.d. 5712/0003280-00 SI 242,84 242,84 0,00 0,00 EUR 242,84

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST ČVS V VREDNOST V DELEŽ V DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV EUR EUR IZDAJI VP ČVS SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR BAM HRK MKD RON RSD TRY USD

3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 7.135.740,72 7.135.740,72 85,25 85,02 3.153.235,00 131.028,04 1.484.502,28 400.085,22 297.051,57 1.328.926,86 340.911,75 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 7.135.740,72 7.135.740,72 85,25 85,02 3.153.235,00 131.028,04 1.484.502,28 400.085,22 297.051,57 1.328.926,86 340.911,75

3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 3.006.030,00 3.006.030,00 35,91 35,82 3.006.030,00 3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 3.006.030,00 3.006.030,00 35,91 35,82 3.006.030,00 3.1.1.1.1 Lastniški vrednostni papirji 3.006.030,00 3.006.030,00 35,91 35,82 3.006.030,00

3.1.1.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 3.006.030,00 3.006.030,00 35,91 35,82 3.006.030,00 LUKA KOPER LKPG SVN 14.592 379.392,00 379.392,00 0,10 4,53 4,52 EUR 379.392,00 379.392,00 TELEKOM SLOVENIJE D.D. TLSG SVN 6.870 405.330,00 405.330,00 0,11 4,84 4,83 EUR 405.330,00 405.330,00 ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SVN 23.000 696.900,00 696.900,00 0,10 8,33 8,30 EUR 696.900,00 696.900,00 KRKA TOVARNA ZDRAVIL D.D. NOVO MESTO KRKG SVN 10.612 613.373,60 613.373,60 0,03 7,33 7,31 EUR 613.373,60 613.373,60 PETROL TRGOVINA LJUBLJANA PETG SI 1.900 589.000,00 589.000,00 0,09 7,04 7,02 EUR 589.000,00 589.000,00 POZAVAROVALNICA SAVA D.D POSR SVN 21.048 322.034,40 322.034,40 0,12 3,85 3,84 EUR 322.034,40 322.034,40

3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 4.129.710,72 4.129.710,72 49,34 49,20 147.205,00 131.028,04 1.484.502,28 400.085,22 297.051,57 1.328.926,86 340.911,75 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 4.129.710,72 4.129.710,72 49,34 49,20 147.205,00 131.028,04 1.484.502,28 400.085,22 297.051,57 1.328.926,86 340.911,75 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 4.129.710,72 4.129.710,72 49,34 49,20 147.205,00 131.028,04 1.484.502,28 400.085,22 297.051,57 1.328.926,86 340.911,75

3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 4.125.607,13 4.125.607,13 49,29 49,16 147.205,00 126.924,45 1.484.502,28 400.085,22 297.051,57 1.328.926,86 340.911,75 ENERGOINVEST D.D ENISR BT SRB 14.070 6.042,86 6.042,86 0,00 0,07 0,07 BAM 11.818,81 6.042,86 ATLANTIC GRUPA D.D. ATGRRA CZ HRV 1.000 156.492,41 156.492,41 0,03 1,87 1,86 HRK 1.159.999,99 156.492,41

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

ANADOLU HAYAT EMEKLILIK ANHYT TI TUR 127.997 126.966,06 126.966,06 0,00 1,52 1,51 TRY 769.261,96 126.966,06 SOCIETATEA NATIONALA DE GAZE NATURALE ROMGAZ SA SNG RO ROM 30.000 178.835,64 178.835,64 0,01 2,14 2,13 RON 834.000,01 178.835,64 AKBANK T.A.S. AKBNK TI TUR 20.000 22.644,75 22.644,75 0,00 0,27 0,27 TRY 137.200,01 22.644,75 Turkiye is bankasi-c ISCTR TI TUR 30.000 22.430,18 22.430,18 0,00 0,27 0,27 TRY 135.899,97 22.430,18 Komercijalna banka Beograd KMBNPB SG SRB 34.420 191.979,80 191.979,80 0,00 2,29 2,29 RSD 22.717.200,11 191.979,80 PODRAVKA PREHRAMBENA INDUSTIRJA D.D. PODR-R-A HRV 4.000 202.360,88 202.360,88 0,00 2,42 2,41 HRK 1.500.000,02 202.360,88 PETROKEMIJA PTKMRA CZ HRV 257 1.060,94 1.060,94 0,00 0,01 0,01 HRK 7.864,22 1.060,94 NAFTNA INDUSTRIJA SRBIJE AD NIIS SG SRB 34.349 200.292,15 200.292,15 0,02 2,39 2,39 RSD 23.700.810,46 200.292,15

TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O. VAKBN TI TUR 40.000 25.747,67 25.747,67 0,00 0,31 0,31 TRY 155.999,98 25.747,67 OMV PETROM SA SNP RO ROM 700.000 44.880,45 44.880,45 0,00 0,54 0,53 RON 209.299,98 44.880,45 Garanti Bankasi GARAN TI TUR 50.000 65.689,58 65.689,58 0,00 0,78 0,78 TRY 398.000,03 65.689,58 TURKIYE HALK BANKA SI HALKB TI TUR 15.000 17.379,68 17.379,68 0,00 0,21 0,21 TRY 105.300,01 17.379,68

Motor Oil (Hellas) Corinth Refineries SA MOH GA GRC 7.000 147.000,00 147.000,00 0,00 1,76 1,75 EUR 147.000,00 147.000,00 ALKALOID AD SKOPJE ALK MS MKD 3.000 400.085,22 400.085,22 0,21 4,78 4,77 MKD 24.599.999,91 400.085,22

AERODROM NIKOLA TESLA AD BEOGRAD AERO SG SRB 24.465 372.977,37 372.977,37 0,07 4,46 4,44 RSD 44.134.859,76 372.977,37 CIMSA CIMENTO SANAYI VE TIC CIMSA TI TUR 27.000 33.645,28 33.645,28 0,00 0,40 0,40 TRY 203.850,02 33.645,28

ŽELJEZNICE REPUBLIKE SRPSKE AD ZERSRA BK BIH 396 4.859,32 4.859,32 0,00 0,06 0,06 BAM 9.504,00 4.859,32 Rudnici mrkog uglja Banovići d.d. RMUBR BIH 6.656 61.256,86 61.256,86 0,00 0,73 0,73 BAM 119.808,00 61.256,86 BH TELEKOM D.D. BHTSR BIH 8.477 47.676,43 47.676,43 0,01 0,57 0,57 BAM 93.246,99 47.676,43 ANADOLU SIGORTA ANSGR TI TUR 1 0,68 0,68 0,00 0,00 0,00 TRY 4,12 0,68 BRD-GROUPE SOCIETE GENERALE BRD RO ROM 30.000 73.335,48 73.335,48 0,00 0,88 0,87 RON 342.000,01 73.335,48 TEHNOGAS BEOGRAD TGAS SG SRB 1.700 168.058,80 168.058,80 0,00 2,01 2,00 RSD 19.886.599,47 168.058,80 VALAMAR RIVIERA D.D. RIVPRA CZ HRV 61.000 302.016,86 302.016,86 0,00 3,61 3,60 HRK 2.238.699,97 302.016,86

Sojaprotein a.d.za preradu soje Bečej SJPT SG SRB 24.713 28.611,90 28.611,90 0,00 0,34 0,34 RSD 3.385.680,46 28.611,90 ALAPIS HOLDING INDUSTRIAL ALAPIS GA GRC 5.000 205,00 205,00 0,00 0,00 0,00 EUR 205,00 205,00 Komercijalna banka Beograd KMBN SG SRB 12.120 225.128,79 225.128,79 0,00 2,69 2,68 RSD 26.639.759,88 225.128,79 Končar Elektroindustrija d.d. KOEI-R-A HRV 1.000 72.175,38 72.175,38 0,00 0,86 0,86 HRK 535.000,00 72.175,38 LUKA PLOČE D.D. LKPC-R-A HRV 1.000 47.487,35 47.487,35 0,00 0,57 0,57 HRK 351.999,98 47.487,35 AD PLASTIK D.D. ADPLRA CZ HRV 9.554 226.847,08 226.847,08 0,23 2,71 2,70 HRK 1.681.503,98 226.847,08

GALENIKA FITOFARMACIJA A.D. ZEMUN FITO SG SRB 6.218 141.878,05 141.878,05 0,00 1,70 1,69 RSD 16.788.599,91 141.878,05 HIDROGRADNJA D.D. SARAJEVO HDGSR BT BIH 66.023 7.088,98 7.088,98 0,00 0,08 0,08 BAM 13.864,84 7.088,98 ERICSSON NIKOLA TESLA ERNTRA CZ HRV 250 34.064,08 34.064,08 0,02 0,41 0,41 HRK 252.499,99 34.064,08 ADRIS GRUPA D.D. ADRSPA CZ HRV 4.500 253.153,46 253.153,46 0,07 3,02 3,02 HRK 1.876.500,02 253.153,46 YAPI VE KREDI BANKASI YKBNK TI TUR 100.000 26.407,87 26.407,87 0,00 0,32 0,31 TRY 160.000,00 26.407,87 ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNTRA CZ HRV 4.105 188.843,84 188.843,84 0,00 2,26 2,25 HRK 1.399.804,96 188.843,84 3.1.2.1.1.2 - Delnice zaprtih investicijskih skladov 4.103,59 4.103,59 0,05 0,05 4.103,59 PIF FORTUNA FOND D.D. BIHAČ FRTFRK1 BIH 8.107 4.103,59 4.103,59 0,36 0,05 0,05 BAM 8.025,92 4.103,59

5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 604.649,28 604.649,28 7,22 7,20 214.062,22 0,00 344.999,64 0,00 45.587,42

5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 559.061,86 559.061,86 6,68 6,66 214.062,22 344.999,64 5.1.1 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem v RS 214.062,22 214.062,22 2,56 2,55 214.062,22

TRIGLAV DRUŽBA ZA UPRAVLJANJE D.O.O. TRISTEB SV SVN 10.493 214.062,22 214.062,22 0,00 2,56 2,55 EUR 214.062,22 214.062,22 5.1.2 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 344.999,64 344.999,64 4,12 4,11 344.999,64 ALTA SPECIAL ALTA SKLADI D.D. OPPORTUNITY SI 10.544 195.728,42 195.728,42 0,00 2,34 2,33 HRK 1.450.836,91 195.728,42 ALTA NETA FRONTIER MULTICASH HRV 10.379 149.271,22 149.271,22 0,00 1,78 1,78 HRK 1.106.472,92 149.271,22

5.2 Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo 45.587,42 45.587,42 0,54 0,54 0,00 45.587,42

5.2.2 - Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 45.587,42 45.587,42 0,54 0,54 0,00 45.587,42

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

FIMA FIMA INVEST A.D. PROACTIVE SRB 9.485 45.587,42 45.587,42 0,00 0,54 0,54 RSD 5.394.414,11 45.587,42

7.1 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga domačih izdajateljev -681.139,86 -681.139,86 -8,14 -8,12 -319.239,03 -50.512,49 -7.140,32 -304.248,02 JAMNICA D.D. JMNCRA CZ HR1 5 -2.591,37 -2.591,37 0,02 -0,03 -0,03 HRK -19.208,53 -2.591,37 JADRAN D.D. CRIKVENICA JDRNRA CZ HRV 2.930 -19.437,43 -19.437,43 0,00 -0,23 -0,23 HRK -144.079,95 -19.437,43 Velefarm AD Holding Beograd VLFR SRB 167 -428,31 -428,31 0,00 -0,01 -0,01 RSD -50.682,44 -428,31 TELEFONIJA AD TLFN SG SRB 1.728 -2.605,69 -2.605,69 0,00 -0,03 -0,03 RSD -308.334,42 -2.605,69 EMO A.D. OHRID EMO MS MKD 29.310 -7.140,32 -7.140,32 0,00 -0,09 -0,09 MKD -439.036,14 -7.140,32 GP BOSNA D.D. SARAJEVO GPBSRK3 BT BIH 86.121 -319.239,03 -319.239,03 0,00 -3,81 -3,80 BAM -624.377,27 -319.239,03 PRIVREDNA BANKA BEOGRAD PRBN SG SRB 93.850 -131.740,12 -131.740,12 0,00 -1,57 -1,57 RSD -15.588.966,49 -131.740,12 RAZVOJNA BANKA VOJVODINE A.D. NOVI SAD MTBN SG SRB 6.990 -29.303,73 -29.303,73 0,00 -0,35 -0,35 RSD -3.467.545,54 -29.303,73 Fidelinka a.d. FIDL SG SRB 38.980 -104.434,76 -104.434,76 0,00 -1,25 -1,24 RSD -12.357.890,47 -104.434,76

Poljoprivredna banka Agrobanka a.d. AGBN SG SRB 1.379 -35.735,41 -35.735,41 0,00 -0,43 -0,43 RSD -4.228.613,95 -35.735,41 ELEKTROPROMET D.D. ELPRRA CZ HRV 10.806 -28.483,69 -28.483,69 0,00 -0,34 -0,34 HRK -211.135,35 -28.483,69

7.2 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga tujih izdajateljev 681.139,86 681.139,86 8,14 8,12 319.239,03 50.512,49 7.140,32 304.248,02 JAMNICA D.D. JMNCRA CZ HR1 10 2.591,37 2.591,37 0,05 0,03 0,03 HRK 19.208,53 2.591,37 JADRAN D.D. CRIKVENICA JDRNRA CZ HRV 2.930 19.437,43 19.437,43 0,00 0,23 0,23 HRK 144.079,95 19.437,43 Velefarm AD Holding Beograd VLFR SRB 167 428,31 428,31 0,00 0,01 0,01 RSD 50.682,44 428,31 TELEFONIJA AD TLFN SG SRB 1.728 2.605,69 2.605,69 0,00 0,03 0,03 RSD 308.334,42 2.605,69 EMO A.D. OHRID EMO MS MKD 58.620 7.140,32 7.140,32 0,00 0,09 0,09 MKD 439.036,14 7.140,32 GP BOSNA D.D. SARAJEVO GPBSRK3 BT BIH 172.242 319.239,03 319.239,03 0,00 3,81 3,80 BAM 624.377,27 319.239,03 PRIVREDNA BANKA BEOGRAD PRBN SG SRB 93.850 131.740,12 131.740,12 0,00 1,57 1,57 RSD 15.588.966,49 131.740,12 RAZVOJNA BANKA VOJVODINE A.D. NOVI SAD MTBN SG SRB 6.990 29.303,73 29.303,73 0,00 0,35 0,35 RSD 3.467.545,54 29.303,73 Fidelinka a.d. FIDL SG SRB 77.960 104.434,76 104.434,76 0,00 1,25 1,24 RSD 12.357.890,47 104.434,76

Poljoprivredna banka Agrobanka a.d. AGBN SG SRB 1.379 35.735,41 35.735,41 0,00 0,43 0,43 RSD 4.228.613,95 35.735,41 ELEKTROPROMET D.D. ELPRRA CZ HRV 10.806 28.483,69 28.483,69 0,00 0,34 0,34 HRK 211.135,35 28.483,69 PREMOŽENJE SKUPAJ 8.321.403,95 8.321.403,95 99,42 99,15 3.367.297,22 131.028,04 1.829.501,92 400.085,22 297.051,57 1.374.514,28 340.911,75 0,00

1. DENARNA SREDSTVA -22.617,51 0,02 -0,27 0,00 -22.617,53 0,00 0,02

1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada -22.617,51 0,02 -0,27 0,00 -22.617,53 0,00 0,02 8 TERJATVE 71.566,69 71.566,69 0,86 0,85 0,00 0,00 0,00 0,00 11.367,00 60.199,69 0,00 8.6 Terjatve za dividende 71.566,69 71.566,69 0,86 0,85 0,00 0,00 0,00 0,00 11.367,00 60.199,69 0,00

SREDSTVA 8.370.353,13 8.392.970,66 100,00 100,00 3.344.679,69 131.028,04 1.829.501,92 400.085,22 308.418,57 1.434.713,97 340.911,75 0,02

Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

3. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA GLOBAL EMERGING

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA GLOBAL EMERGING DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 26. 3. 2006 Matična številka 3710912020 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0986 493 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški globalni sklad trgov v razvoju (ang. Equity Global Emerging Markets).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA GLOBAL EMERGING

Podobna zgodba kot na razvitih trgih, se je na začetku leta odvijala tudi na trgih v razvoju, kjer ima najpomembnejšo vlogo kitajski trg. Na začetku leta so delnice v povprečju pridobile nekaj več kot 5 odstotkov, nakar je sledila korekcija v višini nekaj več kot 10 odstotkov. Nekje do polletja so se potem delnice trgov v razvoju gibale podobno kot delnice razvitih trgov. Nekje od sredine junija delnice trgov v razvoju niso več sledile delnicam razvitih trgov, ampak so počasi drsele v območje medvedjega trga, ki so ga do oktobra tudi dosegle. Potem je sledila še korekcija na razvitih trgih in podobno kot na razvitih, se je negativni trend končal ob božiču. Za tem je sledil odboj, ki pa vseeno ni bil tolikšen, da bi omilil negativen donos v letu 2018.

Kljub negativnemu letu na globalnih trgih pa je bil brazilski trg eden bolj donosnih, saj je v letu 2018 v lokalni valuti dosegel donos v višini 15 odstotkov (2,6 % v EUR), kar je bil predvsem odraz izida predsedniških volitev.

43 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Leto 2018 je globalni indeks trgov v razvoju MSCI Emerging Markets dosegel negativni donos merjen v evrih v višini 12,48 %. Za primerjavo je lokalni kitajski indeks (Shanghai Shenzhen CSI 300 Index) merjen v evrih dosegel negativni donos v višini 25,76 %. Podsklad ALTA GLOBAL EMERGING je v letu 2018 dosegel negativni donos v višini 13,90 %.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

1,25 1,20 25.000.000 1,15 1,10 20.000.000 1,05 15.000.000 1,00 0,95 10.000.000 0,90 0,85 5.000.000 0,80 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Kitajska 30,04 % Informacijska tehnologija 26,65 % Južna Koreja 12,81 % Finančne storitve 22,12 % Tajvan 10,38 % Trajne potrošne dobrine 8,79 % Indija 9,86 % Skladi 8,73 % OSTALO 8,59 % Energetika 6,56 % Brazilija 8,30 % Surovine in predelovalna industrija 6,27 % Rusija 4,86 % Osnovne potrošne dobrine 5,13 % Indonezija 2,44 % Industrija 4,57 % Hong Kong 2,44 % OSTALO 1,84 % Južna Afrika 2,40 % Telekomunikacije 1,43 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

44 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA GLOBAL EMERGING

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 1.332.521 2.016.364 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 13.443.580 17.559.344 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 1.407.633 1.815.198 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 23.163 25.203 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 16.206.897 21.416.108 Zunajbilančna sredstva 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 52.545 51.831 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 1.120 9.362 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 51.425 42.469 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 31.178 42.340 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 16.123.174 21.321.937 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 20.621.471 23.480.640 b) Vplačani presežek enot premoženja 328.715 396.630 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij -1.895.830 -3.508.390 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -2.931.182 953.057 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 16.206.897 21.416.108 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

45 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017

1.Prihodki od obresti 2.563 380 2.Prihodki od dividend 430.928 250.719 3.Drugi finančni prihodki 1.279.799 205.719 4.Iztrženi dobički pri naložbah 664.163 204.285 5.Neiztrženi dobički pri naložbah 354.927 2.715.480 6. Drugi prihodki 424 50.210 7.Skupaj prihodki (od 1 do 6) 2.732.804 3.426.792 8.Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 488.615 299.136 9.Odhodki v zvezi z banko skrbnico 19.133 21.961 10.Odhodki v zvezi z revidiranjem 2.439 1.506 11.Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12.Odhodki v zvezi s trgovanjem 69.681 53.823 13 Odhodki za obresti 0 0 14.Drugi finančni odhodki 985.248 1.492.454 15.Iztržene izgube pri naložbah 1.108.296 286.220 16.Neiztržene izgube pri naložbah 2.953.715 249.532 17.Odhodki iz naslova slabitve naložb 1.555 50.134 18.Drugi odhodki 35.304 18.971 19.SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 5.663.986 2.473.736 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -2.931.182 953.057 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -246.641 791.495 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 575.356 -394.865 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -2.602.467 1.349.686 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,18 0,09

Izkaz denarnih tokov v EUR

01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017

1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 6.055.527 10.566.780 Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega 2. sklada 8.295.918 4.416.191 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila 3. imetnikom enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -2.240.391 6.150.589 5. Prejemki pri prodaji naložb 12.443.743 6.577.425 6. Izdatki pri nakupu naložb 10.309.669 10.773.964 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 1.669 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 579.194 337.440 Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 9. - 8) 1.556.549 -4.533.979 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -683.842 1.616.610 11. Končno stanje denarnih sredstev investicijske družbe (12 + 13) 1.332.521 2.016.364 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -683.842 1.616.610 13. Začetno stanje denarnih sredstev investicijske družbe 2.016.364 399.754

46 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Nerazdeljeni Nominalna Rezerve nastale Preneseni Vplačani čisti dobiček vrednost iz vrednotenja dobiček/ presežek enot (izguba) Skupaj vplačanih enot po pošteni izguba premoženja obračunskega premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja

Stanje 01. 01. 2018 23.480.640 396.630 0 -3.508.390 953.057 21.321.937 Prenos dobička/izgube 0 -396.630 1.349.686 -953.057 0 Vplačila investicijskih kuponov 6.929.792 -637.126 6.292.666 Izplačila investicijskih kuponov -9.788.961 899.999 -8.888.962 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -246.641 -246.641 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 575.356 575.356 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -2.931.182 -2.931.182 Stanje 31. 12. 2018 20.621.471 328.715 0 -1.895.830 -2.931.182 16.123.174

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 11.021.390,4710

Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 13.270.031,7963 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -7.819.283,2282

Stanje 31. 12. 2018 16.472.139,0391

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017

v EUR Nerazdeljeni Nominalna Rezerve nastale Preneseni Vplačani čisti dobiček vrednost iz vrednotenja dobiček/ presežek enot (izguba) Skupaj vplačanih enot po pošteni izguba premoženja obračunskega premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja

Stanje 01. 01. 2017 7.341.043 19.584 0 -1.877.579 370.849 5.853.897 Prenos dobička/izgube -19.584 390.433 -370.849 0 Vplačila investicijskih kuponov 21.221.684 -4.316.638 16.905.046 Izplačila investicijskih kuponov -5.082.087 15.888 -5.066.199 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 791.495 791.495 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -394.865 -394.865 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 953.057 953.057 Prenos iz prevzemnega sklada 2.279.506 2.279.506 Stanje 31. 12. 2017 23.480.640 396.630 0 -3.508.390 953.057 21.321.937

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 5.863.921,2234 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 9.216.968,8553 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -4.059.499,6077

Stanje 31. 12. 2017 11.021.390,4710

47 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 69.681 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 19.811 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 2.439 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 19.133 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA GLOBAL EMERGING na dan 31. 12. 2018 nima naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida in z njimi tudi v letu 2018 ni trgoval.

48 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 15. 10. 2018 179.526,1239 0,9876 31. 07. 2018 162.435,1624 1,0989 30. 04. 2018 145.491,9867 1,1169 31. 05. 2018 144.547,2336 1,1242 29. 03. 2018 143.992,0556 1,1077 31. 01. 2018 135.660,5528 1,1831 29. 06. 2018 134.206,6691 1,0916 27. 02. 2018 131.191,5483 1,1548 30. 10. 2018 124.038,6614 0,9622 31. 08. 2018 107.437,4356 1,0669

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 9. 10. 2018 -305.841,9244 1,0185 25. 05. 2018 -40.208,3308 1,1388 20. 07. 2018 -39.989,6862 1,0934 9. 03. 2018 -33.381,3376 1,1518 12. 10. 2018 -32.890,5324 0,9977 4. 12. 2018 -24.768,5881 1,0320 2. 10. 2018 -22.721,5429 1,0491 15. 10. 2018 -21.448,4577 0,9876 28. 09. 2018 -20.473,2938 1,0610 1. 10. 2018 -18.894,6623 1,0585

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 1.150 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 49.016 EUR - druge poslovne obveznosti v višini 1.259 EUR.

49 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA GLOBAL EMERGING Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE VREDNOST VREDNOST V SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE ČVS V EUR EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 975.912,65 975.912,65 6,05 6,02 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 975.912,65 975.912,65 6,05 6,02

2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 975.912,65 975.912,65 6,05 6,02 DLS BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. DEP.ŠT.10200-0170298286 SI 975.890,21 975.890,21 6,05 6,02 EUR 975.890,21 SPARKASSE 01.10.2011 Banka Sparkasse d.d. 5712/0003298-00 SI 22,44 22,44 0,00 0,00 EUR 22,44

DELEŽ VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI ŠTEVILO V OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST VREDNOST V IZDAJI DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV ČVS V EUR EUR VP ČVS SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR BRL HKD HRK HUF IDR INR KRW MXN MYR PLN RSD TRY USD ZAR 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 13.443.580,38 13.443.580,38 83,38 82,95 51.232,61 718.305,13 3.779.072,41 0,00 135.335,53 393.681,47 1.411.137,12 1.240.481,57 111.351,54 187.742,25 197.656,58 212.715,39 4.618.281,54 386.587,24 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 13.443.580,38 13.443.580,38 83,38 82,95 51.232,61 718.305,13 3.779.072,41 0,00 135.335,53 393.681,47 1.411.137,12 1.240.481,57 111.351,54 187.742,25 197.656,58 212.715,39 4.618.281,54 386.587,24

3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 51.232,61 51.232,61 0,32 0,32 51.232,61

3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 51.232,61 51.232,61 0,32 0,32 51.232,61 3.1.1.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 51.232,61 51.232,61 0,32 0,32 51.232,61 3.1.1.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 51.232,61 51.232,61 0,32 0,32 51.232,61 DZS D.D. DZS2 SI 500 51.232,61 51.232,61 0,00 0,32 0,32 EUR 51.232,61 51.232,61

3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 13.392.347,77 13.392.347,77 83,06 82,63 0,00 718.305,13 3.779.072,41 0,00 135.335,53 393.681,47 1.411.137,12 1.240.481,57 111.351,54 187.742,25 197.656,58 212.715,39 4.618.281,54 386.587,24

3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 13.392.347,77 13.392.347,77 83,06 82,63 0,00 718.305,13 3.779.072,41 0,00 135.335,53 393.681,47 1.411.137,12 1.240.481,57 111.351,54 187.742,25 197.656,58 212.715,39 4.618.281,54 386.587,24 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 13.392.347,77 13.392.347,77 83,06 82,63 0,00 718.305,13 3.779.072,41 0,00 135.335,53 393.681,47 1.411.137,12 1.240.481,57 111.351,54 187.742,25 197.656,58 212.715,39 4.618.281,54 386.587,24 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 13.392.347,77 13.392.347,77 83,06 82,63 0,00 718.305,13 3.779.072,41 0,00 135.335,53 393.681,47 1.411.137,12 1.240.481,57 111.351,54 187.742,25 197.656,58 212.715,39 4.618.281,54 386.587,24

GMEXICOB GRUPO MEXICO SAB DE CV-SER B MM MEX 61.932 111.351,54 111.351,54 0,00 0,69 0,69 MXN 2.504.529,97 111.351,54 NHN CORP 035420 KS KOR 1.600 152.747,02 152.747,02 0,00 0,95 0,94 KRW 195.199.999,27 152.747,02 Samsung Electronics SMSN LI KOR 805 609.550,22 609.550,22 0,00 3,78 3,76 USD 697.935,00 609.550,22 Hon Hai Precisin Industry Co. HHPD LI TWN 15.144 61.647,32 61.647,32 0,00 0,38 0,38 USD 70.586,18 61.647,32 CNOOC Ltd. 883 HK CHN 160.776 216.937,79 216.937,79 0,00 1,35 1,34 HKD 1.945.389,63 216.937,79 EMBRAER SA EMBR3 BZ BRA 20.330 99.179,66 99.179,66 0,00 0,62 0,61 BRL 440.754,41 99.179,66 ANHUI CONCH CEMENT CO LTD-H 914 HK CHN 23.978 101.607,36 101.607,36 0,00 0,63 0,63 HKD 911.164,00 101.607,36 FOMENTO ECONOMICO MEX-SP ADR FMX US MEX 3.015 226.585,81 226.585,81 0,00 1,41 1,40 USD 259.440,75 226.585,81 ICICI BANK LTD-SPON ADR ICICIBC IN IND 48.719 220.070,14 220.070,14 0,00 1,36 1,36 INR 17.546.148,25 220.070,14 SAMSUNG LIFE INSURANCE CO LT 032830 KS KOR 1.526 97.440,08 97.440,08 0,00 0,60 0,60 KRW 124.521.601,43 97.440,08 CIMB GROUP HOLDINGS BHD CIMB MK MYS 84.000 101.367,37 101.367,37 0,00 0,63 0,63 MYR 479.639,98 101.367,37 MARUTI UDYOG LTD MSIL IN IND 1.500 140.452,50 140.452,50 0,00 0,87 0,87 INR 11.198.249,73 140.452,50

50 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

BANK OF CHINA LTD 3988 HK HKG 685.420 258.346,21 258.346,21 0,00 1,60 1,59 HKD 2.316.719,64 258.346,21 CHINA CONSTRUCTION BANK-H 939 HK CHN 613.000 441.592,42 441.592,42 0,00 2,74 2,72 HKD 3.959.980,03 441.592,42 Industrial and Commercial Bank of China 1398 HK CHN 539.899 336.552,60 336.552,60 0,00 2,09 2,08 HKD 3.018.035,44 336.552,60 ALIBABA GROUP HOLDING LTD BABA US CHN 7.200 861.924,89 861.924,89 0,00 5,35 5,32 USD 986.904,00 861.924,89 E-MART INC 139480 KS KOR 883 126.100,41 126.100,41 0,00 0,78 0,78 KRW 161.147.496,95 126.100,41 LUKOIL PJSC-SPON ADR LKOD LI RUS 4.309 269.002,03 269.002,03 0,00 1,67 1,66 USD 308.007,32 269.002,03 SK HYNIX INC. 000660 KS KOR 6.345 300.386,17 300.386,17 0,00 1,86 1,85 KRW 383.872.498,23 300.386,17 BANK PEKAO SA PEO PW POL 7.800 197.656,58 197.656,58 0,00 1,23 1,22 PLN 850.200,01 197.656,58 BB SEGURIDADE PARTICIPACOES BBSE3 BZ BRA 14.000 86.917,19 86.917,19 0,00 0,54 0,54 BRL 386.259,99 86.917,19 INDOFOOD SUKSES MAKMUR TBK INDF IJ IDN 307.192 138.701,84 138.701,84 0,00 0,86 0,86 IDR 2.288.580.360,00 138.701,84 TENCENT HOLDINGS LTD 700 HK CHN 31.000 1.085.475,33 1.085.475,33 0,00 6,73 6,70 HKD 9.734.000,02 1.085.475,33 BAIDU.COM - SPON BIDU US CHN 2.400 332.436,68 332.436,68 0,00 2,06 2,05 USD 380.640,00 332.436,68 AAC Acoustic Technologies 2018 HK HKG 12.628 64.002,52 64.002,52 0,00 0,40 0,39 HKD 573.942,60 64.002,52 TATA MOTORS LTD TTMT IN IND 44.333 96.028,20 96.028,20 0,00 0,60 0,59 INR 7.656.309,18 96.028,20 SUNNY OPTICAL TECHNOLOGY GROUP CO. 2382 HK CYM 11.800 91.584,05 91.584,05 0,00 0,57 0,57 HKD 821.279,97 91.584,05 GENTING BHD GENT MK MYS 67.000 86.374,88 86.374,88 0,00 0,54 0,53 MYR 408.700,02 86.374,88 SEVERSTAL SVST LI RUS 10.717 127.761,62 127.761,62 0,00 0,79 0,79 USD 146.287,05 127.761,62 TURK HAVA YOLLARI AO THYAO TI TUR 80.000 212.715,39 212.715,39 0,01 1,32 1,31 TRY 1.288.800,00 212.715,39 INFOSYS LIMITED INFO IN IND 22.290 184.222,15 184.222,15 0,00 1,14 1,14 INR 14.687.995,18 184.222,15 RELIANCE INDUSTRIES LIMITED RIL IN IND 13.823 194.394,55 194.394,55 0,00 1,21 1,20 INR 15.499.038,59 194.394,55 VEDANTA LTD VEDL IN IND 47.400 120.209,51 120.209,51 0,00 0,75 0,74 INR 9.584.280,19 120.209,51 AMBEV SA ABEV3 BZ BRA 29.970 103.721,56 103.721,56 0,00 0,64 0,64 BRL 460.938,61 103.721,56 LG CORP 003550 KS KOR 2.400 131.274,80 131.274,80 0,00 0,81 0,81 KRW 167.760.005,16 131.274,80 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE HDFC IN IND 10.829 267.343,73 267.343,73 0,00 1,66 1,65 INR 21.315.262,12 267.343,73

288 HK WH WH GROUP LTD GROUP LTD HKG 165.800 111.488,60 111.488,60 0,00 0,69 0,69 HKD 999.774,02 111.488,60 TUPY SA TUPY3 BZ BRA 23.700 107.460,62 107.460,62 0,00 0,67 0,66 BRL 477.555,00 107.460,62 NASPERS LTD-N SHS NPN SJ ZAF 2.200 386.587,24 386.587,24 0,00 2,40 2,39 ZAR 6.362.994,02 386.587,24 JD.COM INC-ADR JD US CHN 6.363 116.312,31 116.312,31 0,00 0,72 0,72 USD 133.177,59 116.312,31 BANCO DO BRASIL S.A. BBAS3 BZ BRA 18.000 188.303,33 188.303,33 0,00 1,17 1,16 BRL 836.820,00 188.303,33 RICHTER GEDEON NYRT RICHT HB HUN 8.000 135.335,53 135.335,53 0,00 0,84 0,84 HUF 43.439.998,42 135.335,53 MOBILE TELESYSTEMS PJSC MBT US RUS 12.256 74.927,51 74.927,51 0,00 0,46 0,46 USD 85.792,00 74.927,51 CHINA LIFE INSURANCE CO-H 2628 HK HKG 70.800 131.375,75 131.375,75 0,00 0,81 0,81 HKD 1.178.112,04 131.375,75 Kookmin Bank KB US KOR 5.895 216.132,84 216.132,84 0,00 1,34 1,33 USD 247.472,10 216.132,84 AGRICULTURAL BANK OF CHINA-H 1288 HK CHN 360.000 137.697,24 137.697,24 0,00 0,85 0,85 HKD 1.234.800,00 137.697,24 X5 RETAIL GROUP NV FIVE LI RUS 5.600 121.194,76 121.194,76 0,00 0,75 0,75 USD 138.768,00 121.194,76 LARSEN & TOUBRO LIMITED LT IN IND 10.450 188.416,34 188.416,34 0,00 1,17 1,16 INR 15.022.397,10 188.416,34 PING AN INSURANCE GROUP CO-H 2318 HK CHN 44.000 339.291,89 339.291,89 0,00 2,10 2,09 HKD 3.042.600,02 339.291,89 PETROLEO BRASILEIRO S.A. - ADR PBR US BRA 15.300 173.845,41 173.845,41 0,00 1,08 1,07 USD 199.052,99 173.845,41 CHINA COMMINICATIONS CONSTIH 1800 HK CHN 128.000 105.625,87 105.625,87 0,00 0,66 0,65 HKD 947.199,99 105.625,87 LG CHEM LTD 051910 KS KOR 650 176.496,37 176.496,37 0,00 1,09 1,09 KRW 225.550.006,11 176.496,37 BANCO BRADESCO BBD US BRA 25.813 222.961,20 222.961,20 0,00 1,38 1,38 USD 255.290,57 222.961,20 SBERBANK-SPONSORED ADR SBER LI RUS 19.880 190.292,40 190.292,40 0,00 1,18 1,17 USD 217.884,80 190.292,40 YUM CHINA HOLIDNGS INC YUMC US CHN 5.000 146.419,21 146.419,21 0,00 0,91 0,90 USD 167.650,00 146.419,21 B3 SA BRASIL BOLSA BALCAO B3SA3 BZ BRA 22.000 132.722,77 132.722,77 0,00 0,82 0,82 BRL 589.819,99 132.722,77 CHINA OVERSEAS LAND & INVESTMENT LTD 688 HK HKG 54.000 161.984,95 161.984,95 0,00 1,00 1,00 HKD 1.452.600,04 161.984,95 PT UNITED TRACTORS TBK UNTR IJ IDN 59.483 98.597,58 98.597,58 0,00 0,61 0,61 IDR 1.626.860.070,00 98.597,58 Taiwan Semiconductor Mfg.Co.Ltd. TSM US TWN 20.000 644.716,16 644.716,16 0,00 4,00 3,98 USD 738.200,00 644.716,16 POSCO 005490 KS KOR 791 150.409,65 150.409,65 0,00 0,93 0,93 KRW 192.213.004,02 150.409,65 VALE SA-SP ADR VALE US BRA 19.321 222.571,17 222.571,17 0,00 1,38 1,37 USD 254.843,99 222.571,17 TELEKOMUNIKASI INDONESIA PER TLKM IJ IDN 688.081 156.382,05 156.382,05 0,00 0,97 0,96 IDR 2.580.303.825,00 156.382,05 HAIER ELECTRONICS GROUP CO LTD 1169 HK HKG 55.804 119.853,36 119.853,36 0,00 0,74 0,74 HKD 1.074.785,01 119.853,36 GEELY AUTOMOBILE HOLDINGS LT 175 HK CHN 49.163 75.656,47 75.656,47 0,00 0,47 0,47 HKD 678.449,39 75.656,47 SK INNOVATION CO LTD 096770 KS KOR 752 105.627,07 105.627,07 0,00 0,66 0,65 KRW 134.984.001,57 105.627,07

5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 1.407.633,18 1.407.633,18 8,73 8,69 178.219,78 0,00 262.863,18 0,00 966.550,22 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 441.082,96 441.082,96 2,74 2,72 178.219,78 262.863,18

5.1.1 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem v RS 178.219,78 178.219,78 1,11 1,10 178.219,78 ALTA SKLADI D.D. ALTA INDIA SI 3.270 178.219,78 178.219,78 0,00 1,11 1,10 EUR 178.219,78 178.219,78

5.1.2 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 262.863,18 262.863,18 1,63 1,62 0,00 262.863,18

51 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

ALTA SPECIAL ALTA SKLADI D.D. OPPORTUNITY SI 6.192 114.941,24 114.941,24 0,00 0,71 0,71 HRK 852.001,94 114.941,24

ALTA NETA FRONTIER MULTICASH HRV 10.285 147.921,94 147.921,94 0,00 0,92 0,91 HRK 1.096.471,38 147.921,94 5.2 Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo 966.550,22 966.550,22 5,99 5,96 0,00 966.550,22

5.2.2 - Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 966.550,22 966.550,22 5,99 5,96 0,00 966.550,22 BLACKROCK FUND ADVISORS EWT US USA 35.000 966.550,22 966.550,22 0,00 5,99 5,96 USD 1.106.700,00 966.550,22 7.1 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga domačih - izdajateljev -12.237,54 -12.237,54 -0,08 -0,08 -1.554,84 10.682,70 JAMNICA D.D. JMNCRA CZ HR1 3 -1.554,84 -1.554,84 0,01 -0,01 -0,01 HRK -11.525,25 -1.554,84 - Fidelinka a.d. FIDL SG SRB 3.986 -10.682,70 -10.682,70 0,00 -0,07 -0,07 RSD -1.264.096,71 10.682,70

7.2 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga tujih izdajateljev 12.237,54 12.237,54 0,08 0,08 1.554,84 10.682,70 JAMNICA D.D. JMNCRA CZ HR1 6 1.554,84 1.554,84 0,03 0,01 0,01 HRK 11.525,25 1.554,84 Fidelinka a.d. FIDL SG SRB 7.972 10.682,70 10.682,70 0,00 0,07 0,07 RSD 1.264.096,71 10.682,70

PREMOŽENJE SKUPAJ 15.827.126,21 15.827.126,21 98,16 97,66 229.452,39 718.305,13 3.779.072,41 262.863,18 135.335,53 393.681,47 1.411.137,12 1.240.481,57 111.351,54 187.742,25 197.656,58 0,00 212.715,39 5.584.831,76 386.587,24

1. DENARNA SREDSTVA 272.885,12 356.608,78 1,69 2,20 -83.723,66 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 356.608,78

1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 272.885,12 356.608,78 1,69 2,20 -83.723,66 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 356.608,78 8 TERJATVE 23.162,19 23.162,19 0,14 0,14 -0,24 7.510,55 89,88 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 15.562,00 0,00 8.6 Terjatve za dividende 23.072,31 23.072,31 0,14 0,14 -0,24 7.510,55 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 15.562,00 0,00 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 89,88 89,88 0,00 0,00 0,00 89,88 0,00 0,00

SREDSTVA 16.123.173,52 16.206.897,18 100,00 100,00 145.728,49 725.815,68 3.779.162,29 262.863,18 135.335,53 393.681,47 1.411.137,12 1.240.481,57 111.351,54 187.742,25 197.656,58 0,00 212.715,39 5.957.002,54 386.587,24

52 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

4. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA ENERGY

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA ENERGY DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 5. 10. 2005 Matična številka 3710912003 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 075 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški sklad sektorja energetike, surovin in predelovalne industrije ter naravnih virov (ang. Equity Energy, Materials and Natural Resources).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA ENERGY

Vzajemni sklad ALTA ENERGY je delniški vzajemni sklad z naložbeno politiko usmerjeno v vrednostne papirje podjetij, ki delujejo na področju energije in naravnih virov, kamor štejemo predvsem naslednje panoge: proizvodnja, pridobivanje in distribucija raznih oblik energije (nafta, plin, voda, jedrska energija, veter, ipd.), proizvodnja in predelava surovin in materialov (rudnine, kovine, surovine, ipd.), proizvodnja opreme za proizvodnjo, predelavo in distribucijo energije in naravnih virov.

V mesecu aprilu je prišlo do menjave primerljivega sestavljenega indeksa (Bloomberg World Materials 50% + Bloomberg World Materials 50%) v S&P Global Natural Resources Total Return Index. Sprememba primerljivega indeksa zmanjšuje preveliko koncentracij naložb v sektorju energetike in povečuje razpršitev naložb z večjo utežjo v sektorju surovine in predelovalna industrija.

Negativni sentiment v letošnjem letu na področju surovin je zakrivila v veliki meri trgovinska vojna med ZDA in Kitajsko in ko je proti koncu leta prišlo do premirja bi se morale zadeve na področju tako industrijskih surovin (baker, železova ruda, aluminij) kot tudi kmetijskih surovin v 2019 normalizirati. Glede na okrevanje svetovnega gospodarstva in vse večje stave na elektrifikacijo vozil bi se moralo povpraševanje po industrijskih surovinah na strani bakra in aluminija še kako povečati. Drugi problem, ki ga vidimo je preobsežna ponudba določenih surovin, ki pa bi se morale ravno zaradi večjega povpraševanja počasi kopneti in cene le-teh bi morale zopet počasi rasti.

V skladu s padajočimi trgi se je močno pocenila tudi cena nafte Brent in WTI. Zopet so v ospredju nekoliko višje zaloge nafte v ZDA. Ne glede nato, da ameriški predsednik Trump poziva Savdijce, da dvignejo produkcijo z namenom brzdanja cene nafte, so v prvi meri za stanje krive zopet ZDA. Ravno zadnji podatki o nadaljnji rasti proizvodnji nafte v ZDA v višini 11,6 milijona sodov uvrščajo ZDA kot največjo proizvajalko nafte na svetu. In rast produkcije v ZDA se še ne bo ustavila kljub ozkemu grlu pri infrastrukturi, saj Mednarodna agencija za energijo predvideva, da bo do sredine leta 2019 ameriška proizvodnja presegla 12 milijonov sodov. Glede na izpad produkcije v Venezueli, Libiji, Nigeriji in še nekaterih članicah OPEC je to več kot dobrodošlo, če ne bi cena nafte močno poskočila.

53 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

V veljavo so nastopile tudi sankcije proti Iranu, kar je bil pred močnejšim padcem cene nafte v oktobru, poleg padajoče produkcije v Venezueli, glavni razlog za rast cene nafte v tem letu. Da ne bi bilo stanje na naftnem trgu preveč napeto so ZDA odobrile izjemo osmim državam za uvoz iranske nafte. Savdijci so opozorili, da v zadnjem četrtletju prihaja do preobsežne ponudbe in da dejansko po julijskem zvišanju produkcije resno razmišljajo, da bi v 2019 zopet v tandemu z Rusi znižali produkcijo in tako ohranili ceno nafte vsaj pri 70 dolarjev na sod.

Sklad je ob koncu leta tako izgubil 15,1 odstotka vrednosti, medtem ko je primerljivi indeks beležil padec v višini za 8,2 odstotka.

Pregled gibanja sektorskega indeksa (donos je preračunan v EUR) Indeks 1 leto

S&P Global Natural Resources total return indeks -8,22% Vir: Bloomberg

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

5,60 4.500.000

5,20 4.000.000

3.500.000 4,80

3.000.000 4,40 2.500.000

4,00 2.000.000

3,60 1.500.000 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

ZDA 32,48 % Velika Britanija 14,27 % OSTALO 10,77 % Avstralija 9,09 % Surovine in predelovalna industrija 54,54 % Kanada 6,27 % Francija 5,71 % Finska 4,67 % Švica 4,06 % Energetika 39,54 % Nizozemska 3,81 % Brazilija 2,95 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

54 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA ENERGY

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 199.740 120.107 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 2.464.219 3.977.868 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 0 0 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 5.337 39.333 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 2.669.296 4.137.309 Zunajbilančna sredstva 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 44.702 11.076 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 292 1.321 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 44.410 9.754 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 5.263 8.250 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 2.619.331 4.117.983 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 2.584.216 3.448.556 b) Vplačani presežek enot premoženja 13.378 590.264 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 501.651 1.106.226 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -479.914 -1.027.063 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 2.669.296 4.137.309 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

55 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 9 11 2. Prihodki od dividend 88.295 96.447 3. Drugi finančni prihodki 146.986 72.231 4. Iztrženi dobički pri naložbah 78.308 109.972 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 40.662 506.143 6. Drugi prihodki 2 0 7. Skupaj PRIHODKI (od 1 do 6) 354.262 784.804 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 85.443 149.037 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 3.036 4.394 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 404 564 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 11.100 16.870 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 82.023 647.955 15. Iztržene izgube pri naložbah 240.517 972.427 16. Neiztržene izgube pri naložbah 405.542 11.862 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 6.111 8.759 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 834.176 1.811.867 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -479.914 -1.027.063 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -3.461 -283.591 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 16.839 873.855 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -466.536 -436.799 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,77 -1,24

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 1.018.271 3.112.051 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 1.959.778 7.030.459 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila 3. imetnikom enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -941.507 -3.918.408 5. Prejemki pri prodaji naložb 3.246.274 5.630.864 6. Izdatki pri nakupu naložb 2.118.465 2.672.150 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 10 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 106.678 195.845 Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 9. 8) 1.021.140 2.762.869 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 79.633 -1.155.539 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 199.740 120.107 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 79.633 -1.155.539 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 120.107 1.275.647

56 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Preneseni Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale dobiček čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja /izguba (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni (preteklih obračunskega premoženja premoženja vrednosti let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 3.448.556 590.264 0 1.106.226 -1.027.063 4.117.983 Prenos dobička 0 -590.264 -436.799 1.027.063 0 Vplačila investicijskih kuponov 827.807 160.686 988.493 Izplačila investicijskih kuponov -1.692.147 -328.462 -2.020.609 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -3.461 -3.461 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 16.839 16.839 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -479.914 -479.914 Stanje 31. 12. 2018 2.584.216 13.378 0 501.651 -479.914 2.619.331

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 826.416,7764 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 198.376,7730 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -405.508,4672 Stanje 31. 12. 2018 619.285,0822

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Preneseni Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale dobiček čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja /izguba (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni (preteklih obračunskega premoženja premoženja vrednosti let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 6.846.822 680.497 0 415.948 1.099.892 9.043.159 Prenos dobička -680.497 1.780.389 -1.099.892 0 Vplačila investicijskih kuponov 2.575.651 826.227 3.401.878 Izplačila investicijskih kuponov -5.973.917 -1.916.338 -7.890.255 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -283.591 -283.591 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 873.855 873.855 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -1.027.063 -1.027.063 Stanje 31. 12. 2017 3.448.556 590.264 0 1.106.226 -1.027.063 4.117.983

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 1.640.782,3162 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 617.232,7481 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -1.431.598,2879 Stanje 31. 12. 2017 826.416,7764

57 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 85.443 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 11.100 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 6.111 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 404 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 3.036 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA ENERGY na dan 31. 12. 2018 nima naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, in z njimi tudi v letu 2018 ni trgoval.

58 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 19. 07. 2018 10.057,5291 4,9714 10. 01. 2018 5.809,1126 5,1643 15. 01. 2018 3.072,9637 5,2067 22. 06. 2018 1.353,4985 5,0979 19. 01. 2018 967,3799 5,1686 7. 06. 2018 946,0917 5,2849 21. 06. 2018 794,9600 5,0317 5. 01. 2018 733,2669 5,1141 25. 05. 2018 542,3454 5,1812 27. 12. 2018 508,9785 4,2045

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 5. 01. 2018 -9.721,6155 5,1141 25. 05. 2018 -6.690,7786 5,1812 20. 08. 2018 -6.189,6472 4,8969 13. 08. 2018 -5.778,9439 5,0024 26. 01. 2018 -5.287,0502 5,1192 12. 02. 2018 -2.925,8114 4,7210 9. 04. 2018 -2.803,5923 4,6670 25. 10. 2018 -2.681,9454 4,6201 28. 12. 2018 -2.329,3616 4,1999 26. 02. 2018 -2.269,2575 4,9048

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 23 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 44.387 EUR.

59 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA ENERGY 31. 12. 2018 Dan/mesec/leto:

DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE VREDNOST ČVS V SREDSTVIH VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA IZVIRNA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 50.949,79 50.949,79 1,78 1,74 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 50.949,79 50.949,79 1,78 1,74 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 50.949,79 50.949,79 1,78 1,74 DLS BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 10200-0170298771 SI 50.949,79 50.949,79 1,78 1,74 EUR 50.949,79

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST ČVS V DELEŽ V DELEŽ V DELEŽ V VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV EUR VREDNOST V EUR IZDAJI VP ČVS SRED. IZVIRNA VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR CAD GBP NOK PLN USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 2.464.218,86 2.464.218,86 85,86 84,39 482.190,67 0,00 612.004,82 36.940,98 0,00 1.333.082,39 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 2.464.218,86 2.464.218,86 85,86 84,39 482.190,67 0,00 612.004,82 36.940,98 0,00 1.333.082,39 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 2.464.218,86 2.464.218,86 85,86 84,39 482.190,67 0,00 612.004,82 36.940,98 0,00 1.333.082,39 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 2.464.218,86 2.464.218,86 85,86 84,39 482.190,67 0,00 612.004,82 36.940,98 0,00 1.333.082,39 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 2.464.218,86 2.464.218,86 85,86 84,39 482.190,67 0,00 612.004,82 36.940,98 0,00 1.333.082,39 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 2.464.218,86 2.464.218,86 85,86 84,39 482.190,67 0,00 612.004,82 36.940,98 0,00 1.333.082,39 BHP GROUP LTD-SPON ADR BHP US AUS 3.500 147.611,35 147.611,35 0,00 5,14 5,06 USD 169.015,00 147.611,35 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP OXY US USA 600 32.164,19 32.164,19 0,00 1,12 1,10 USD 36.828,00 32.164,19 CONTINENTAL RESOURCES INC/OK CLR US USA 600 21.060,26 21.060,26 0,00 0,73 0,72 USD 24.114,00 21.060,26 MONDI PLC MNDI LN ZAF 1.000 18.260,99 18.260,99 0,00 0,64 0,63 GBP 16.335,00 18.260,99 EQUINOR ASA EQNR NO NOR 2.000 36.940,98 36.940,98 0,00 1,29 1,27 NOK 367.499,95 36.940,98 CONOCOPHILLIPS COP US USA 1.800 98.017,47 98.017,47 0,00 3,42 3,36 USD 112.230,00 98.017,47 POSCO PKX US KOR 600 28.789,52 28.789,52 0,00 1,00 0,99 USD 32.964,00 28.789,52 ANGLO AMERICAN PLC AAL LN GBR 6.100 119.186,39 119.186,39 0,00 4,15 4,08 GBP 106.615,80 119.186,39 SOUTHERN COOPER CORPORATION SCCO US USA 850 22.842,36 22.842,36 0,00 0,80 0,78 USD 26.154,50 22.842,36 NUTRIEN LTD NTR US CAN 4.000 164.192,14 164.192,14 0,00 5,72 5,62 USD 188.000,00 164.192,14 ARCELORMITTAL MT NA LUX 1.570 28.479,80 28.479,80 0,00 0,99 0,98 EUR 28.479,80 28.479,80 STORA ENSO OYJ-R STERV FH FIN 4.000 40.340,00 40.340,00 0,00 1,41 1,38 EUR 40.340,00 40.340,00 UPM-KYMMENE OYJ UPM FH FIN 3.700 81.955,00 81.955,00 0,00 2,86 2,81 EUR 81.955,00 81.955,00 ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS RDSA NA NLD 3.890 99.797,95 99.797,95 0,00 3,48 3,42 EUR 99.797,95 99.797,95 Exxon Mobil Corp XOM US USA 2.100 125.064,63 125.064,63 0,00 4,36 4,28 USD 143.199,00 125.064,63 TOTAL SA FP FP FRA 3.240 149.623,20 149.623,20 0,00 5,21 5,12 EUR 149.623,20 149.623,20 BHP GROUP LTD-SPON ADR BHP LN AUS 4.500 83.084,97 83.084,97 0,00 2,89 2,85 GBP 74.322,00 83.084,97 CHEVRON CORP CVX US USA 1.146 108.885,01 108.885,01 0,00 3,79 3,73 USD 124.673,34 108.885,01 MARATHON OIL CORP. MRO US USA 2.100 26.300,44 26.300,44 0,00 0,92 0,90 USD 30.114,00 26.300,44 SMURFIT KAPPA ACYUSITIO SKG LN IRL 1.000 23.274,79 23.274,79 0,00 0,81 0,80 GBP 20.820,00 23.274,79 PHILLIPS 66 PSX US USA 300 22.572,05 22.572,05 0,00 0,79 0,77 USD 25.845,00 22.572,05 GLENCORE PLC GLEN LN CHE 32.620 106.243,92 106.243,92 0,00 3,70 3,64 GBP 95.038,37 106.243,92

60 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

ECOLAB INC ECL US USA 410 52.762,88 52.762,88 0,00 1,84 1,81 USD 60.413,50 52.762,88 DS SMITH PLC SMDS LN GBR 8.500 28.440,07 28.440,07 0,00 0,99 0,97 GBP 25.440,50 28.440,07 SEVERSTAL SVST LI RUS 1.500 17.882,10 17.882,10 0,00 0,62 0,61 USD 20.475,00 17.882,10 RIO TINTO PLC RIO LN GBR 2.100 87.565,54 87.565,54 0,00 3,05 3,00 GBP 78.330,00 87.565,54 BP PLC. BP PLC. BP/ LN GBR 10.000 55.442,52 55.442,52 0,00 1,93 1,90 GBP 49.595,00 55.442,52 CNOOC Ltd. CEO US CHN 350 46.600,44 46.600,44 0,00 1,62 1,60 USD 53.357,50 46.600,44 VALERO ENERGY CORP VLO US USA 400 26.190,39 26.190,39 0,00 0,91 0,90 USD 29.988,00 26.190,39 NUCOR CORP NUE US USA 800 36.199,13 36.199,13 0,00 1,26 1,24 USD 41.448,00 36.199,13 ANADARKO PETROLEUM CORPORATION APC US USA 500 19.144,10 19.144,10 0,00 0,67 0,66 USD 21.919,99 19.144,10 AVERY DENNISON CORP AVY US USA 400 31.381,66 31.381,66 0,00 1,09 1,07 USD 35.932,00 31.381,66 ENI SPA ENI IM ITA 2.500 34.370,00 34.370,00 0,00 1,20 1,18 EUR 34.370,00 34.370,00 INTERNATIONAL PAPER COMPANY IP US USA 1.400 49.348,47 49.348,47 0,00 1,72 1,69 USD 56.504,00 49.348,47 REPSOL YPF SA REP SM ESP 3.289 46.309,12 46.309,12 0,00 1,61 1,59 EUR 46.309,12 46.309,12 HESS CORP HES US USA 600 21.222,71 21.222,71 0,00 0,74 0,73 USD 24.300,00 21.222,71 EOG RESOURCES INC EOG US USA 850 64.741,05 64.741,05 0,00 2,26 2,22 USD 74.128,50 64.741,05 VALE SA-SP ADR VALE US BRA 6.700 77.181,66 77.181,66 0,00 2,69 2,64 USD 88.373,00 77.181,66 REPSOL YPF SA REP/D SM ESP 3.289 1.315,60 1.315,60 0,00 0,05 0,05 EUR 1.315,60 1.315,60 MOSAIC CO/THE MOS US USA 2.600 66.328,38 66.328,38 0,00 2,31 2,27 USD 75.946,00 66.328,38 CF INDUSTRIES HOLDING INC. CF US USA 700 26.600,00 26.600,00 0,00 0,93 0,91 USD 30.457,00 26.600,00 SOUTH32 LTD S32 LN AUS 44.000 90.505,63 90.505,63 0,00 3,15 3,10 GBP 80.960,00 90.505,63 PREMOŽENJE SKUPAJ 2.515.168,65 2.515.168,65 87,64 86,14 482.190,67 0,00 612.004,82 36.940,98 0,00 1.333.082,39

1. DENARNA SREDSTVA 98.825,44 148.790,68 3,44 5,10 -49.965,24 0,90 897,45 0,00 0,03 147.892,30 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 98.825,44 148.790,68 3,44 5,10 -49.965,24 0,90 897,45 0,00 0,03 147.892,30 8 TERJATVE 5.336,49 5.336,49 0,19 0,18 -595,92 -0,03 0,00 0,00 6.138,42 8.6 Terjatve za dividende 4.636,49 4.636,49 0,16 0,16 -1.295,92 -0,03 0,00 0,00 6.138,42 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 700,00 700,00 0,02 0,02 700,00

SREDSTVA 2.619.330,58 2.669.295,82 91,27 91,41 431.629,51 0,87 612.902,27 36.940,98 0,03 1.487.113,11

61 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

5. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada razvitih trgov ALTA GLOBAL

Naziv podsklada Delniški podsklad razvitih trgov ALTA GLOBAL DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 16. 7. 2003 Matična številka 3710912021 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 269 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški globalni sklad razvitih trgov (ang. Equity Global Advanced Markets).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada razvitih trgov ALTA GLOBAL

V leto 2018 smo na globalni ravni vstopili optimistično na podlagi ob koncu leta 2017 sprejete davčne reforme v ZDA. Po objavi poslovnih rezultatov v mesecu januarju, ki so bili krepko nad pričakovanji in predvsem potem, ko so podjetja napovedovala izjemno leto se je zdelo, da bo pred nami ponovno pozitivno leto. A veselje je bilo kratkotrajno, saj smo že v začetku februarja doživeli korekcijo. V povprečju so delnice na globalnih trgih izgubile okrog 10 odstotkov. Razlog za korekcijo je bil v izjemno nizki vrednosti indeksa VIX, ki v navednicah meri strah vlagateljev. Sočasno smo bili že priča prvim pomislekom med vlagatelji glede negativnih implikacij trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko.

Februarska korekcija je bila kratkotrajna in delniški trgi so kmalu ponovno začeli pridobivati vrednost. Poslovni rezultati, ki so jih podjetja objavljala tako v ZDA kot v Evropi, so bili naravnost sijajni. Po dolgih letih smo bili priča nadpovprečni rasti tako prihodkov kot tudi dobičkov. Zaupanje potrošnika je bilo visoko, predvsem na krilih trga dela. V ZDA je stopnja brezposelnosti dosegla najnižje nivoje po drugi svetovni vojni in nekaj podobnega smo bili tudi priča v večini držav evropske unije.

Na geopolitičnem prostoru smo bili tako kot vsako leto priča pestremu dogajanju, čeprav smo bili priča samo enim pomembnejšim volitvam v Italiji. In če začnemo z Italijo, je nova vlada s populizmom in vztrajanjem pri povečanem proračunskem primanjkljaju dosegla dvig zahtevane donosnosti na državne obveznice in šele načelni dogovor med Italijo in EU je prinesel umiritev. V vmesnem času je omenjena situacija prispevala k negotovosti na trgih.

62 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018 poslovni rezultati, kakor tudi ne pozitivni makroekonomski rezultati. Trgovinska vojna in dvig obrestnih mer je imel v danem trenutku prevladujoč vpliv na trge in vlagatelji so se s korekcijo v višini 20 odstotkov pripravili na morebitno recesijo. Šele pomirjajoči ton glavnih ljudi v FED-u takoj po božiču in prve pozitivne novice o pogajanjih med ZDA in Kitajsko so spremenili smer gibanja delnic. Do konca leta so potem samo v nekaj dneh delnice pridobile skoraj 5 odstotkov.

Leto 2018 so najpomembnejše globalne delnice, ki so merjene z indeksom S&P Global 100 Indeks merjeno v evrih, izgubile 3,66 %. Ameriški indeks S&P 500 je leto zaključil z izgubo v višini 1,57 %, medtem ko so evropske delnice izgubile 13,24 %. Ameriški dolar je pridobil 4,6 % in je tako nekoliko omilil padec delnic iz ZDA in Kanade.

Na splošno je bilo leto izjemno zahtevno in povsem nepredvidljivo. Določen del leta so bile v ospredju ciklične delnice na čelu z informacijsko tehnologijo, na koncu pa so se ob korekciji nekoliko manj slabo izkazale delnice iz bolj defenzivnih sektorjev. Podsklad ALTA GLOBAL je v letu 2018 dosegel negativni donos v višini 4,72 %.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018 9,00 70.000.000 8,50 60.000.000

8,00 50.000.000

40.000.000 7,50 30.000.000 7,00 20.000.000

6,50 10.000.000

6,00 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

ZDA 60,83 % Informacijska tehnologija 25,81 % Francija 8,02 % Finančne storitve 12,51 % Velika Britanija 6,77 % Zdravstvo 12,01 % Nemčija 6,47 % Osnovne potrošne dobrine 11,76 % Švica 3,58 % Trajne potrošne dobrine 11,66 % Nizozemska 2,81 % Energetika 7,99 % Japonska 2,43 % Industrija 5,73 % Južna Koreja 1,43 % Surovine in predelovalna industrija 3,27 % Slovenija 0,83 % ETF 2,43 % OSTALO 0,75 % OSTALO 0,75 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

63 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada razvitih trgov ALTA GLOBAL

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR

31. 12. 2018 31. 12. 2017

I. Sredstva 1. Denarna sredstva 3.562.355 1.344.701

2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 47.976.905 45.670.845 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 1.682.425 1.922.909 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 46.745 59.211 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 53.268.430 48.997.667 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 287.803 62.054 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 2.265 5.797 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 285.538 56.257 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 105.680 98.012 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 52.874.947 48.837.601 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 29.062.542 25.575.394 b) Vplačani presežek enot premoženja 426.047 165.076 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 26.433.983 20.901.177 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -3.047.625 2.195.954 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 53.268.430 48.997.667 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

64 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 10.041 18.091 2. Prihodki od dividend 1.056.158 794.079 3. Drugi finančni prihodki 2.189.360 386.499 4. Iztrženi dobički pri naložbah 353.815 4.189.992 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 1.956.504 2.994.533 6. Drugi prihodki 109 0 7. Skupaj PRIHODKI (od 1 do 6) 5.565.987 8.383.194 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 1.306.348 1.010.431 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 36.965 29.006 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 8.036 5.540 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 36.392 111.990 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 529.267 3.736.343 15. Iztržene izgube pri naložbah 443.820 1.071.430 16. Neiztržene izgube pri naložbah 6.236.830 207.979 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 15.954 14.522 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 8.613.612 6.187.240 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -3.047.625 2.195.954 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 612.743 375.813 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -186.696 -210.737 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -2.621.578 2.361.030 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,44 0,40

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 16.235.027 11.397.170 Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega 2. sklada 8.875.872 7.961.843 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila 3. imetnikom enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) 7.359.156 3.435.328 5. Prejemki pri prodaji naložb 8.404.680 32.345.739 6. Izdatki pri nakupu naložb 12.165.169 36.572.812 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 2 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 1.381.013 1.090.515 Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 9. - 8) -5.141.501 -5.317.588 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 2.217.654 -1.882.260 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 3.562.355 1.344.701 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 2.217.654 -1.882.260 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 1.344.701 3.226.961

65 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni /izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 25.575.394 165.076 0 20.901.177 2.195.954 48.837.601 Prenos dobička 0 -165.076 2.361.030 -2.195.954 0 Vplačila investicijskih kuponov 8.180.274 7.440.462 15.620.736 Izplačila investicijskih kuponov -4.693.126 -4.268.686 -8.961.812 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 612.743 612.743 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -186.696 -186.696 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -3.047.625 -3.047.625 Stanje 31. 12. 2018 29.062.542 426.047 0 26.433.983 -3.047.625 52.874.947

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 5.527.893,6745

Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 2.561.171,2934 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -1.124.640,6714 Stanje 31. 12. 2018 6.964.424,2965

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni /izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 21.350.550 1.023.953 0 15.366.161 849.162 38.589.826 Prenos dobička -1.023.953 1.873.115 -849.162 0 Vplačila investicijskih kuponov 8.512.946 5.351.478 13.864.424 Izplačila investicijskih kuponov -4.288.102 -4.678.780 -8.966.882 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 375.813 375.813 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -210.737 -210.737 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 2.195.954 2.195.954 Prenos iz prevzemnega sklada 2.989.203 2.989.203 Stanje 31. 12. 2017 25.575.394 165.076 0 20.901.177 2.195.954 48.837.601

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 5.116.355,1092 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 1.439.121,1807 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -1.027.582,6154 Stanje 31. 12. 2017 5.527.893,6745

66 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 1.306.348 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 36.392 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 15.954 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 8.036 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 36.965 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA GLOBAL v letu 2018 ni imel nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

67 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 15. 10. 2018 32.244,5713 8,2479 15. 10. 2018 17.295,3115 8,2479 30. 10. 2018 16.775,7170 8,1308 30. 11. 2018 15.093,2478 8,2951 31. 08. 2018 15.081,2199 8,6863 28. 12. 2018 15.077,2086 7,5445 7. 05. 2018 9.839,1302 8,1308 28. 09. 2018 9.243,6208 8,7628 30. 10. 2018 7.637,6248 8,1308 15. 10. 2018 7.529,1892 8,2479

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 9. 10. 2018 -41.084,8240 8,6650 21. 09. 2018 -30.514,7183 8,6876 11. 05. 2018 -18.408,9717 8,2485 29. 03. 2018 -14.616,5000 7,6638 24. 01. 2018 -10.298,7424 8,1915 2. 10. 2018 -9.288,6293 8,7886 15. 02. 2018 -9.089,9753 7,7888 12. 03. 2018 -7.796,0200 7,9904 9. 01. 2018 -7.728,1631 8,2064 28. 03. 2018 -7.637,1249 7,5547

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 410 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 280.088 EUR - druge poslovne obveznosti v višini 5.040 EUR.

68 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad razvitih trgov ALTA GLOBAL Dan/mesec/leto: 31.12.2018

DELEŽ V DRŽAVA DEPOZITNE VREDNOST ČVS V VREDNOST V SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE EUR EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 1.642.206,14 1.642.206,14 2,91 2,89 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 1.642.206,14 1.642.206,14 2,91 2,89 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 1.642.206,14 1.642.206,14 2,91 2,89 DLS SPARKASSE, 17.11.11, Banka Sparkasse d.d. 57212/0005442 SI 342,89 342,89 0,00 0,00 EUR 342,89 DLS BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 10200-0170318074 SI 1.641.863,25 1.641.863,25 2,91 2,89 EUR 1.641.863,25

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST ČVS V VREDNOST V DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV EUR EUR IZDAJI VP ČVS DELEŽ V SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR CAD CHF DKK GBP HRK JPY NOK SEK USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 47.976.904,91 47.976.904,91 85,01 84,42 10.055.239,33 1.892.537,05 3.107.905,83 32.921.222,70 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 47.976.904,91 47.976.904,91 85,01 84,42 10.055.239,33 1.892.537,05 3.107.905,83 32.921.222,70 3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 437.119,33 437.119,33 0,77 0,77 437.119,33 3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 437.119,33 437.119,33 0,77 0,77 437.119,33 3.1.1.1.1 Lastniški vrednostni papirji 232.188,90 232.188,90 0,41 0,41 232.188,90 3.1.1.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 232.188,90 232.188,90 0,41 0,41 232.188,90 ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SVN 7.663 232.188,90 232.188,90 0,03 0,41 0,41 EUR 232.188,90 232.188,90 3.1.1.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 204.930,43 204.930,43 0,36 0,36 204.930,43 3.1.1.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 204.930,43 204.930,43 0,36 0,36 204.930,43 DZS D.D. DZS2 SI 2.000 204.930,43 204.930,43 0,00 0,36 0,36 EUR 204.930,43 204.930,43 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 47.539.785,58 47.539.785,58 84,23 83,65 9.618.120,00 1.892.537,05 3.107.905,83 32.921.222,70 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 47.539.785,58 47.539.785,58 84,23 83,65 9.618.120,00 1.892.537,05 3.107.905,83 32.921.222,70 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 47.539.785,58 47.539.785,58 84,23 83,65 9.618.120,00 1.892.537,05 3.107.905,83 32.921.222,70 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 47.539.785,58 47.539.785,58 84,23 83,65 9.618.120,00 1.892.537,05 3.107.905,83 32.921.222,70 PEPSICO INC PEP US USA 7.000 675.423,58 675.423,58 0,00 1,20 1,19 USD 773.360,00 675.423,58 Samsung Electronics SMSN LI KOR 1.000 757.205,24 757.205,24 0,00 1,34 1,33 USD 867.000,00 757.205,24 International Business Machines Corp IBM US USA 4.500 446.737,99 446.737,99 0,00 0,79 0,79 USD 511.515,00 446.737,99 SIEMENS AG SIE GR DNK 6.400 623.232,00 623.232,00 0,00 1,10 1,10 EUR 623.232,00 623.232,00 JOHNSON&JOHNSON JNJ US USA 12.500 1.408.842,79 1.408.842,79 0,00 2,50 2,48 USD 1.613.124,99 1.408.842,79 FACEBOOK INC. FB US USA 4.650 532.374,24 532.374,24 0,00 0,94 0,94 USD 609.568,50 532.374,24 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL PM US USA 6.000 349.834,06 349.834,06 0,00 0,62 0,62 USD 400.560,00 349.834,06 MCDONALD'S CORPORATION MCD US USA 3.000 465.248,91 465.248,91 0,00 0,82 0,82 USD 532.710,00 465.248,91 BNP PARIBAS BNP FP FRA 11.000 434.225,00 434.225,00 0,00 0,77 0,76 EUR 434.225,00 434.225,00 CITIGROUP INC C US USA 14.950 679.735,37 679.735,37 0,00 1,20 1,20 USD 778.297,00 679.735,37 ALPHABET INC GOOGL US USA 3.100 2.829.149,34 2.829.149,34 0,00 5,01 4,98 USD 3.239.375,99 2.829.149,34 CONOCOPHILLIPS COP US USA 14.000 762.358,08 762.358,08 0,00 1,35 1,34 USD 872.900,00 762.358,08

PFIZER INC PFE US USA 27.000 1.029.301,31 1.029.301,31 0,00 1,82 1,81 USD 1.178.550,00 1.029.301,31 69 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

APPLE COMPUTER AAPL US USA 17.000 2.341.991,27 2.341.991,27 0,00 4,15 4,12 USD 2.681.580,00 2.341.991,27 UNILEVER NV-CVA UNA NA GBR 10.000 474.200,00 474.200,00 0,00 0,84 0,83 EUR 474.200,00 474.200,00 VINCI S.A. DG FP FRA 4.600 331.292,00 331.292,00 0,00 0,59 0,58 EUR 331.292,00 331.292,00 COMPAGNIE DE ST GOBAIN SGO FP FRA 8.400 244.986,00 244.986,00 0,00 0,43 0,43 EUR 244.986,00 244.986,00 COCA COLA COMPANY KO US USA 18.000 744.366,81 744.366,81 0,00 1,32 1,31 USD 852.300,00 744.366,81 HONEYWELL INTERNATIONAL INC HON US USA 5.000 576.943,23 576.943,23 0,00 1,02 1,02 USD 660.600,00 576.943,23 ALLIANZ AG ALV GR DEU 3.800 665.532,00 665.532,00 0,00 1,18 1,17 EUR 665.532,00 665.532,00 MICROSOFT CORP MSFT US USA 36.000 3.193.467,25 3.193.467,25 0,00 5,66 5,62 USD 3.656.520,00 3.193.467,25 ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS RDSA NA NLD 32.000 820.960,00 820.960,00 0,00 1,45 1,44 EUR 820.960,00 820.960,00 AMAZON.COM INC AMZN US USA 2.200 2.885.881,22 2.885.881,22 0,00 5,11 5,08 USD 3.304.334,00 2.885.881,22 DAIMLERCHRYSLER DAI GR DEU 14.200 651.922,00 651.922,00 0,00 1,16 1,15 EUR 651.922,00 651.922,00 TOTAL SA FP FP FRA 16.500 761.970,00 761.970,00 0,00 1,35 1,34 EUR 761.970,00 761.970,00 CHEVRON CORP CVX US USA 12.200 1.159.159,83 1.159.159,83 0,00 2,05 2,04 USD 1.327.238,01 1.159.159,83 BANK OF AMERICA CORP BAC US USA 41.700 897.369,43 897.369,43 0,00 1,59 1,58 USD 1.027.488,00 897.369,43 SAP AG SAP GR DEU 6.100 530.273,00 530.273,00 0,00 0,94 0,93 EUR 530.273,00 530.273,00 AVIVA PLC AV/ LN GBR 110.000 461.750,86 461.750,86 0,00 0,82 0,81 GBP 413.050,00 461.750,86 CALGENE CORP CELG US USA 5.900 330.245,41 330.245,41 0,00 0,59 0,58 USD 378.130,99 330.245,41 RIO TINTO PLC RIO LN GBR 11.000 458.676,62 458.676,62 0,00 0,81 0,81 GBP 410.300,00 458.676,62 BP PLC. BP PLC. BP/ LN GBR 130.000 720.752,80 720.752,80 0,00 1,28 1,27 GBP 644.735,00 720.752,80 WALMART INC WMT US USA 7.700 626.423,58 626.423,58 0,00 1,11 1,10 USD 717.255,00 626.423,58 ASTRAZENECA AZN LN GBR 8.900 584.325,85 584.325,85 0,00 1,04 1,03 GBP 522.697,00 584.325,85 HEINEKEN NV HEIA NA NLD 8.600 663.920,00 663.920,00 0,00 1,18 1,17 EUR 663.920,00 663.920,00 CVS CAREMARK CORP CVS US USA 10.000 572.227,07 572.227,07 0,00 1,01 1,01 USD 655.200,00 572.227,07 UNITED TECHNOLOGIES CORP UTX US USA 5.600 520.775,55 520.775,55 0,00 0,92 0,92 USD 596.288,00 520.775,55 RENAULT SA RNO FP FRA 11.000 600.050,00 600.050,00 0,00 1,06 1,06 EUR 600.050,00 600.050,00 LVMH MOET HENNESSY VOUITTON SE MC FP FRA 2.600 671.320,00 671.320,00 0,00 1,19 1,18 EUR 671.320,00 671.320,00 PROCTER & GAMBLE CO PG US USA 4.400 353.229,69 353.229,69 0,00 0,63 0,62 USD 404.448,00 353.229,69 MERCK & CO. INC. MRK US USA 24.000 1.601.606,99 1.601.606,99 0,00 2,84 2,82 USD 1.833.840,00 1.601.606,99 INTEL CORPORATION INTC US USA 15.850 649.642,36 649.642,36 0,00 1,15 1,14 USD 743.840,50 649.642,36 VISA INC. V US USA 8.700 1.002.513,54 1.002.513,54 0,00 1,78 1,76 USD 1.147.878,00 1.002.513,54 JPMORGAN CHASE & CO JPM US USA 11.400 971.937,12 971.937,12 0,00 1,72 1,71 USD 1.112.868,00 971.937,12 MASTERCARD INC. MA US USA 5.300 873.227,07 873.227,07 0,00 1,55 1,54 USD 999.845,00 873.227,07 SOUTHWEST AIRLINES CO LUV US USA 18.000 730.689,96 730.689,96 0,00 1,29 1,29 USD 836.640,00 730.689,96 BAYER AG BAYN GR DEU 7.000 423.920,00 423.920,00 0,00 0,75 0,75 EUR 423.920,00 423.920,00 CISCO SYSTEMS INC CSCO US USA 13.000 491.956,33 491.956,33 0,00 0,87 0,87 USD 563.290,00 491.956,33 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ROG SW CHE 4.500 971.958,47 971.958,47 0,00 1,72 1,71 CHF 1.095.300,00 971.958,47 NESTLE SA NESN SW CHE 13.000 920.578,58 920.578,58 0,00 1,63 1,62 CHF 1.037.400,00 920.578,58 DANONE SA BN FP FRA 13.600 836.536,00 836.536,00 0,00 1,48 1,47 EUR 836.536,00 836.536,00 COMCAST CORPORATION CMCSA US USA 23.000 683.973,80 683.973,80 0,00 1,21 1,20 USD 783.150,00 683.973,80 AXA SA CS FP FRA 19.000 358.302,00 358.302,00 0,00 0,63 0,63 EUR 358.302,00 358.302,00 GOLDMAN SACHS GROUP INC. GS US USA 3.500 510.633,19 510.633,19 0,00 0,90 0,90 USD 584.675,00 510.633,19 DOWDUPONT INC DWDP US USA 16.000 747.318,78 747.318,78 0,00 1,32 1,31 USD 855.680,00 747.318,78 PRUDENTIAL PLC PRU LN GBR 30.000 470.191,05 470.191,05 0,00 0,83 0,83 GBP 420.600,00 470.191,05 BASF BAS GR DNK 8.700 525.480,00 525.480,00 0,00 0,93 0,92 EUR 525.480,00 525.480,00 HSBC HOLDINGS PLC HSBA LN GBR 57.000 412.208,65 412.208,65 0,00 0,73 0,73 GBP 368.733,00 412.208,65 MORGAN STANLEY MS US USA 15.000 519.432,31 519.432,31 0,00 0,92 0,91 USD 594.749,99 519.432,31 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 1.682.424,89 1.682.424,89 2,98 2,96 398.573,36 1.283.851,53 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 398.573,36 398.573,36 0,71 0,70 398.573,36 5.1.1 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem v RS 398.573,36 398.573,36 0,71 0,70 398.573,36 PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d. PSP ŽIVA SVN 21.792 398.573,36 398.573,36 0,00 0,71 0,70 EUR 398.573,36 398.573,36 5.2 Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo 1.283.851,53 1.283.851,53 2,27 2,26 1.283.851,53 5.2.2 - Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 1.283.851,53 1.283.851,53 2,27 2,26 1.283.851,53 BLACKROCK ASSET MANAGEMNET IRELAND EWJ US IRL 29.000 1.283.851,53 1.283.851,53 0,00 2,27 2,26 USD 1.470.010,00 1.283.851,53

PREMOŽENJE SKUPAJ 51.301.535,94 51.301.535,94 90,90 90,27 10.453.812,69 0,00 1.892.537,05 0,00 3.107.905,83 0,00 0,00 0,00 0,00 34.205.074,23 70 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

1. DENARNA SREDSTVA 1.526.665,08 1.920.149,28 2,71 3,38 -393.484,20 2,13 39.164,97 112.607,54 551.501,40 0,08 0,01 1,85 0,23 1.216.871,07 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 1.526.665,08 1.920.149,28 2,71 3,38 -393.484,20 2,13 39.164,97 112.607,54 551.501,40 0,08 0,01 1,85 0,23 1.216.871,07 8 TERJATVE 46.745,01 46.745,01 0,08 0,08 21.905,70 0,00 0,00 0,00 24.839,31 8.6 Terjatve za dividende 35.399,31 35.399,31 0,06 0,06 10.560,00 0,00 0,00 24.839,31 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 11.345,70 11.345,70 0,02 0,02 11.345,70 0,00 0,00 0,00

SREDSTVA 52.874.946,03 53.268.430,23 93,69 93,73 10.082.234,19 2,13 1.931.702,02 112.607,54 3.659.407,23 0,08 0,01 1,85 0,23 35.446.784,61

71 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

6. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA INFRASTRUCTURE

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 11. 10. 2006 Matična številka 3710912006 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 366 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča Delniški sklad sektorjev javna oskrba, energetika, industrija, nepremičninsko področje in telekomunikacije. (ang. Equity Utilities, Energy, Industrials, Real Estate and Telecommunication Services).

Družba za upravljanje ALTA Skladi, d.d., je dne 19. 03. 2018 pridobila od Agencije za trg vrednostnih papirjev soglasje k spremembi pravil upravljanja Krovnega sklada ALTA in s tem soglasje k spremembi imena Delniškega podsklada ALTA GOLD v Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE.

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA INFRASTRUCTURE

Vzajemni sklad ALTA INFRASTRUCTURE je sektorski podsklad, ki najmanj 80 % svojih sredstev vlaga v delnice izdajateljev sektorjev javna oskrba, energetika, industrija, nepremičninska področja in telekomunikacije ter enote ciljnih skladov, ki nalagajo v tovrstne vrednostne papirje, pri čemer naložbe v posamezni sektor ne bodo dosegle 80 % sredstev podsklada.

Aprila 2018 je prišlo do spremembe naložbene politike in preimenovanja podsklada iz ALTA GOLD v ALTA INFRASTRUCTURE. S spremenjeno naložbeno politiko se je spremenil sektor v katerega podsklad investira, s čimer se bo dosegla večja razpršitev naložb tako po sektorjih kot tudi geografsko. Podsklad ALTA GOLD je bil s svojo naložbeno politiko omejen na ožji izbor delnic – na delnice zlatih rudnikov in drugih plemenitih kovin. Na trgu se je naredila v zadnjih letih velika divergenca med ceno zlata in zlatimi rudniki. Razmik med ceno zlata in delnicami zlatih rudnikov je torej že nekaj let prisoten in se ta nikakor ne zmanjšuje, delnice zlatih rudnikov pa so v vseh obdobjih bolj kot ne v negativnem trendu. S spremenjeno naložbeno politiko smo razširili tako izbor delnic kot tudi nabor sektorjev in s tem z razpršitvijo naložb znižali tveganost sklada. Sklad po novem vlaga v delnice, katerih dejavnost je povezana z infrastrukturo (transportne, energetske, druge infrastrukturne zmogljivosti, gradnja in inženiring infrastrukturnih objektov ter proizvodnja gradbenih materialov). Do spremembe naložbene politike, torej 20. aprila 2018, se je sklad gibal v skladu s primerljivim indeksom, struktura portfelja se ni bistveno spreminjala. Z veljavo nove naložbene politike smo v tednu dni prodali vse naložbe in kupili naložbe iz sektorjev javna oskrba, energetika in industrije in to v večini delnice samo na razvitih trgih (Evropa in ZDA), na razvijajočih se trgih se ni kupovalo ravno zaradi negativnega trenda, ki se je začel s stopnjevanjem trgovinske vojne.

72 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Na delniških trgih je večina nelagodja med investitorji pričela ameriška administracija z uvedbo dajatev na jeklo in aluminij in kasneje se je v drugi polovici leta samo še govorilo o tem, kakšen bo razplet trgovinskih pogajanj med Kitajsko in ZDA. Bili smo mnenja, da so bila kakršnakoli zaostrovanja v trgovinski vojni le retorika in napenjanje mišic ter izhodišča za pogajanja in da se bodo razmere slej kot prej umirile, trgi pa bi lahko nadaljevali s pozitivnim trendom rasti. Stopnjevanje le-teh ne bi bilo dobro za svetovno gospodarstvo kot tudi za delniške trge. Na polovici leta je trge rahlo zamajala špekulacija, da bo ameriška administracija omejila kitajske naložbe v ameriška podjetja in start-up podjetja, hkrati naj bi prepovedala tudi izvoz tehnoloških izdelkov in storitev na Kitajsko, vse z namenom da se zaščiti domača tehnologija, intelektualna lastnina in nacionalna varnost. Ta odločitev bi imela zelo negativne dolgoročne posledice za gospodarske odnose med ZDA in Kitajsko. Trgi so prikazali precej nervoze v mesecu oktobru in decembru, kar se je videlo tudi v povišani volatilnosti oz. nihajnosti in negativnem trendu praktično na vseh trgih. Na srečanju skupine G20 ob koncu meseca novembra je le prišlo do premirja v trgovinski vojni med ZDA in Kitajsko, kar je dalo nekaj upanja, da kapitalski trgi znova okrevajo. Po tej spodbudni novici je v začetku meseca decembra prišlo do inverzije krivulje donosnosti med 3-letno in 5-letno ameriško obveznico, ki je v preteklosti bil indikator prihajajoče recesije in trgi so se zopet znašli v negativnem sentimentu.

Sklad je imel po prilagoditvi portfelja na novo naložbeno politiko večjo utež v delnicah italijanskih podjetij (cca. 20%) kot primerljivi indeks (cca. 9%). Nepričakovana politična negotovost v Italiji je izzvala dvig zahtevane donosnosti na dveletne, pet in deset letne državne obveznice in tako tudi večjo nervozo na domačem delniškem trgu. Dodaten nepričakovani zaplet se je zgodil meseca avgusta, ko se je blizu Genove zrušil avtocestni viadukt, nesreča pa je botrovala k večjim padcem naložb, ki so bili v portfelju (Atlantia, Sias). Večja izpostavljenost na italijanske delnice je prispevala k večjem padcu vrednosti premoženja na skladu. Primerljivi indeks je v letu 2018 izgubil 5 odstotkov vrednosti, medtem ko je sklad izgubil 10,21 odstotkov vrednosti.

Pregled gibanja sektorskega indeksa (donos je preračunan v EUR) Indeks 1 leto

S&P Global Infrastructure Total return indeks -5,00%

Vir: Bloomberg

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

24,00 3.600.000 22,00 3.000.000 2.400.000 20,00 1.800.000

18,00 1.200.000 600.000 16,00 0

14,00 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

ZDA 45,06 %

Avstralija 12,90 % Javna oskrba 45,94 % Kanada 11,89 %

Francija 9,49 % Industrija 31,84 % Italija 8,66 %

Španija 6,44 % Energetika 20,00 % Nemčija 3,33 %

0% 10% 20% 30% 40% 50% 0% 10% 20% 30% 40% 50%

73 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA INFRASTRUCTURE

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 82.994 154.250 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 1.485.974 2.613.658 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 0 171.531 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 6.074 3.974 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 1.575.042 2.943.413 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 52.186 67.837 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 576 1.042 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 51.610 66.794 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 3.090 5.742 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 1.519.766 2.869.835 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 3.169.705 5.374.190 b) Vplačani presežek enot premoženja 52.090 134.191 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij -1.477.070 -2.186.353 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -224.959 -452.193 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 1.575.042 2.943.413

Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

74 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 6 10 2. Prihodki od dividend 62.009 24.666 3. Drugi finančni prihodki 127.963 48.934 4. Iztrženi dobički pri naložbah 111.941 39.802 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 38.065 273.824 6. Drugi prihodki 0 0 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 339.984 387.235 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 55.997 82.901 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 2.528 2.756 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 239 372 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 14.460 4.514 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 138.273 347.331 15. Iztržene izgube pri naložbah 265.326 229.578 16. Neiztržene izgube pri naložbah 81.688 167.852 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 6.432 4.125 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 564.943 839.429 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -224.959 -452.193 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -43.065 59.439 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 95.155 74.752 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -172.869 -318.002 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -2,96 -3,51

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 653.443 4.133.546 Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega 2. sklada 1.784.935 3.696.744 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila 3. imetnikom enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -1.131.492 436.802 5. Prejemki pri prodaji naložb 3.942.949 710.396 6. Izdatki pri nakupu naložb 2.809.207 1.095.101 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 11 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 73.517 98.760 Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 9. - 8) 1.060.236 -483.464 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -71.256 -46.663 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 82.994 154.250 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -71.256 -46.663 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 154.250 200.913

75 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018

v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 5.374.190 134.191 0 -2.186.353 -452.193 2.869.835 Prenos dobička 0 -134.191 -318.002 452.193 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.392.031 -648.683 743.348 Izplačila investicijskih kuponov -3.596.516 1.675.968 -1.920.548 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -43.065 -43.065 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 95.155 95.155 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -224.959 -224.959 Stanje 31. 12. 2018 3.169.705 52.090 0 -1.477.070 -224.959 1.519.766

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 128.741,6334 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 33.346,8590 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -86.156,4839 Stanje 31. 12. 2018 75.932,0085

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 5.023.888 873.245 0 -2.931.702 14.616 2.980.047 Prenos dobička -873.245 887.861 -14.616 0 Vplačila investicijskih kuponov 6.725.346 -2.736.038 3.989.308 Izplačila investicijskih kuponov -6.375.044 2.593.526 -3.781.518 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 59.439 59.439 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 74.752 74.752 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -452.193 -452.193 Stanje 31. 12. 2017 5.374.190 134.191 0 -2.186.353 -452.193 2.869.835

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 120.349,9626 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 161.109,2780 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -152.717,6072 Stanje 31. 12. 2017 128.741,6334

76 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 55.997 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 14.460 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 6.432 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 239 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 2.528 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE ni imel v letu 2018 nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

77 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 4. 04. 2018 2.489,0978 20,0876 18. 12. 2018 487,0328 20,5325 9. 01. 2018 448,7766 22,2828 31. 01. 2018 412,5734 21,8143 15. 01. 2018 262,2653 22,8776 29. 01. 2018 251,6506 21,8557 4. 04. 2018 248,9098 20,0876 27. 03. 2018 247,3068 20,2178 16. 02. 2018 240,3107 20,8064 1. 03. 2018 198,2033 20,1813

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 2. 10. 2018 -2.892,5151 21,4861 26. 01. 2018 -626,4781 22,4821 15. 05. 2018 -600,3098 21,5477 15. 10. 2018 -597,5963 20,6989 9. 04. 2018 -587,1076 20,1065 6. 12. 2018 -586,6960 20,9252 9. 03. 2018 -537,3037 19,8065 27. 06. 2018 -517,3712 21,4396 3. 09. 2018 -469,4880 21,4219 15. 03. 2018 -439,7826 19,7825

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 8 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 51.602 EUR.

78 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA INFRASTRUCTURE Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

2. DEPOZITI IN POSOJILA 4.580,21 4.580,21 0,30 0,29

2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 4.580,21 4.580,21 0,30 0,29 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 4.580,21 4.580,21 0,30 0,29 DLS - BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 10200-0170301681 SI 4.580,21 4.580,21 0,30 0,29 EUR 4.580,21

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST ČVS V VREDNOST V DELEŽ V IZDAJI VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV EUR EUR VP DELEŽ V ČVS DELEŽ V SRED. IZVIRNA VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR AUD CAD GBP USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 1.485.973,54 1.485.973,54 97,78 94,34 424.344,90 196.074,35 180.717,08 0,00 684.837,21 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 1.485.973,54 1.485.973,54 97,78 94,34 424.344,90 196.074,35 180.717,08 0,00 684.837,21 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 1.485.973,54 1.485.973,54 97,78 94,34 424.344,90 196.074,35 180.717,08 0,00 684.837,21 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 1.485.973,54 1.485.973,54 97,78 94,34 424.344,90 196.074,35 180.717,08 0,00 684.837,21 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 1.485.973,54 1.485.973,54 97,78 94,34 424.344,90 196.074,35 180.717,08 0,00 684.837,21 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 1.485.973,54 1.485.973,54 97,78 94,34 424.344,90 196.074,35 180.717,08 0,00 684.837,21 EXELON CORP EXC US USA 2.500 98.471,62 98.471,62 0,00 6,48 6,25 USD 112.750,00 98.471,62 DUKE ENERGY CORP DUK US USA 650 48.991,27 48.991,27 0,00 3,22 3,11 USD 56.095,00 48.991,27 ENEL SPA 1 ENEL IM ITA 7.700 38.838,80 38.838,80 0,00 2,56 2,47 EUR 38.838,80 38.838,80 PEMBINA PIPELINE CORP PPL CN CAN 2.000 51.919,26 51.919,26 0,00 3,42 3,30 CAD 81.020,01 51.919,26 ENGIE SA ENGI FP FRA 1.920 24.048,00 24.048,00 0,00 1,58 1,53 EUR 24.048,00 24.048,00 VINCI S.A. DG FP FRA 390 28.087,80 28.087,80 0,00 1,85 1,78 EUR 28.087,80 28.087,80 TRANSCANADA CORP TRP CN CAN 1.600 49.983,98 49.983,98 0,00 3,29 3,17 CAD 78.000,00 49.983,98 PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GP PEG US USA 1.000 45.458,52 45.458,52 0,00 2,99 2,89 USD 52.050,01 45.458,52 EVERSOURCE ENERGY ES US USA 150 8.520,52 8.520,52 0,00 0,56 0,54 USD 9.756,00 8.520,52 GROUPE EUROTUNNEL GET FP FRA 2.310 27.096,30 27.096,30 0,00 1,78 1,72 EUR 27.096,30 27.096,30 ONEOK INC OKE US USA 1.060 49.944,98 49.944,98 0,00 3,29 3,17 USD 57.187,00 49.944,98 EIFFAGE FGR FP FRA 120 8.755,20 8.755,20 0,00 0,58 0,56 EUR 8.755,20 8.755,20 TRANSURBAN GROUP TCL AU AUS 15.000 107.737,36 107.737,36 0,00 7,09 6,84 AUD 174.750,00 107.737,36 NORFOLK SOUTHERN CORP NSC US USA 180 23.508,47 23.508,47 0,00 1,55 1,49 USD 26.917,20 23.508,47 SEMPRA ENERGY SRE US USA 910 85.985,07 85.985,07 0,00 5,66 5,46 USD 98.452,91 85.985,07 ATLANTIA SPA ATL IM ITA 1.400 25.298,00 25.298,00 0,00 1,66 1,61 EUR 25.298,00 25.298,00 AMERICAN ELECTRIC POWER AEP US USA 390 25.457,29 25.457,29 0,00 1,68 1,62 USD 29.148,60 25.457,29 FRANKFURT AIRPORT SERVICES FRA GR DEU 500 31.230,00 31.230,00 0,00 2,05 1,98 EUR 31.230,00 31.230,00 NEXTERA ENERGY INC NEE US USA 740 112.337,82 112.337,82 0,00 7,39 7,13 USD 128.626,80 112.337,82 XCEL ENERGY INC XEL US USA 1.100 47.333,62 47.333,62 0,00 3,11 3,01 USD 54.196,99 47.333,62 SNAM RETE GAS S.P.A. SRG IM ITA 4.700 17.949,30 17.949,30 0,00 1,18 1,14 EUR 17.949,30 17.949,30 SYDNEY AIRPORT SYD AU AUS 13.700 56.844,02 56.844,02 0,00 3,74 3,61 AUD 92.201,00 56.844,02 AENA SME SA AENA SM ESP 425 57.693,75 57.693,75 0,00 3,80 3,66 EUR 57.693,75 57.693,75 ATLAS ARTERIA ALX AU AUS 8.160 31.492,97 31.492,97 0,00 2,07 2,00 AUD 51.081,60 31.492,97 TERNA SPA TRN IM ITA 10.000 49.530,00 49.530,00 0,00 3,26 3,14 EUR 49.530,00 49.530,00 CHENIERE ENERGY INC LNG US USA 640 33.084,37 33.084,37 0,00 2,18 2,10 USD 37.881,60 33.084,37 WEC ENERGY GROUP INC WEC US USA 1.100 66.537,99 66.537,99 0,00 4,38 4,22 USD 76.186,00 66.537,99

79 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

CSX CORPORATION CSX US USA 550 29.844,10 29.844,10 0,00 1,96 1,89 USD 34.171,49 29.844,10 ENBRIDGE INC ENB CN CAN 2.900 78.813,84 78.813,84 0,00 5,19 5,00 CAD 122.989,00 78.813,84 ADP ADP FP FRA 340 56.270,00 56.270,00 0,00 3,70 3,57 EUR 56.270,00 56.270,00 DOMINION ENERGY INC D US USA 150 9.361,57 9.361,57 0,00 0,62 0,59 USD 10.719,00 9.361,57 E. ON AG EOAN GR DEU 2.250 19.410,75 19.410,75 0,00 1,28 1,23 EUR 19.410,75 19.410,75 ENAGAS SA ENG SM ESP 1.700 40.137,00 40.137,00 0,00 2,64 2,55 EUR 40.137,00 40.137,00 PREMOŽENJE SKUPAJ 1.490.553,75 1.490.553,75 98,08 94,64 424.344,90 196.074,35 180.717,08 0,00 684.837,21

1. DENARNA SREDSTVA 23.138,05 78.413,75 1,52 4,98 -55.275,70 0,00 182,69 0,04 78.231,02 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 23.138,05 78.413,75 1,52 4,98 -55.275,70 0,00 182,69 0,04 78.231,02 8 TERJATVE 6.074,80 6.074,80 0,40 0,39 -0,41 4.286,68 713,23 1.075,30 8.6 Terjatve za dividende 6.074,80 6.074,80 0,40 0,39 -0,41 4.286,68 713,23 1.075,30

SREDSTVA 1.519.766,60 1.575.042,30 100,00 100,00 369.068,79 200.361,03 181.613,00 0,04 764.143,53

80 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

7. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA INDIA

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA INDIA DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 27. 9. 2006 Matična številka 3710912007 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 463 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški sklad – Indija (ang. Equity - India).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA INDIA

Vzajemni sklad ALTA INDIA je regijski podsklad, ki najmanj 85 % svojih sredstev vlaga v lastniške vrednostne papirje in druge odprte investicijske sklade s podobno naložbeno politiko izdajateljev, ki opravljajo večji ali pretežni del svoje dejavnosti v Indiji.

Na delniških trgih je večina nelagodja med investitorji pričela ameriška administracija z uvedbo dajatev na jeklo in aluminij in kasneje se je v drugi polovici leta samo še govorilo o tem, kakšen bo razplet trgovinskih pogajanj med Kitajsko in ZDA. Bili smo mnenja, da so bila kakršnakoli zaostrovanja v trgovinski vojni le retorika in napenjanje mišic ter izhodišča za pogajanja in da se bodo razmere slej kot prej umirile, trgi pa bi lahko nadaljevali s pozitivnem trendom rasti. Stopnjevanje le-teh ne bi bilo dobro za svetovno gospodarstvo kot tudi za delniške trge. Na polovici leta je trge rahlo zamajala špekulacija, da bo ameriška administracija omejila kitajske naložbe v ameriška podjetja in start-up podjetja, hkrati naj bi prepovedala tudi izvoz tehnoloških izdelkov in storitev na Kitajsko, vse z namenom da se zaščiti domača tehnologija, intelektualna lastnina in nacionalna varnost. Ta odločitev bi imela zelo negativne dolgoročne posledice za gospodarske odnose med ZDA in Kitajsko. Trgi so prikazali precej nervoze v mesecu oktobru in decembru, kar se je videlo tudi v povišani volatilnosti oz. nihajnosti in negativnem trendu praktično na vseh trgih. Na srečanju skupine G20 ob koncu meseca novembra je le prišlo do premirja v trgovinski vojni med ZDA in Kitajsko, kar je dalo nekaj upanja, da kapitalski trgi znova okrevajo. Po tej spodbudni novici je v začetku meseca decembra prišlo do inverzije krivulje donosnosti med 3-letno in 5-letno ameriško obveznico, ki je v preteklosti bil indikator prihajajoče recesije in trgi so se zopet znašli v negativnem sentimentu.

Indijski trg je v prvi polovici leta delal veliko bolje med vsemi razvijajoči se trgi predvsem na račun sprejete davčne reforme že v 2017 in nadaljnjemu nižanju davkov na promet blaga in storitev v 2018. Hkrati je Indija naredila velik preboj pri zajezitvi sive ekonomije z demonetizacijo oziroma izločitvijo bankovcev iz obtoke. Prav ta demonetizacija ni naredila bistvene škode indijskemu gospodarstvu, ravno nasprotno so v 2018 številna indijska podjetja poročala vzpodbudne rezultate. V septembru je bilo za indijske delnice najslabši mesec po donosih od avgusta 2013, ko je bankrotirala nefinančna družba, ki je financirala večje indijske infrastrukturne projekte. Država je prevzela nadzor na družbo,

81 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018 saj naj bi bila družba sistemskega pomena. S tem se je negativen sentiment prelevil na celoten indijski trg. Dodatno je zamajala trg tudi četrta največja banka v privatni lasti Yes Bank, ko je centralna banka naložila, da odstopi predsednik uprave banke ravno zaradi transparentnosti pri poročanju o kakovosti posojil v preteklih letih. Po močnem upadu cene nafte v oktobru in vse do konca leta je indijski trg bil relativno zopet stabilen. Ob koncu leta pa je negotovost na trgu povečal še odstop predsednika centralne banke.

Sklad je ob koncu leta tako izgubil 9,9 odstotka vrednosti, medtem ko je primerljivi indeks beležil padec v višini 1 odstotka.

Pregled gibanja indijskega indeksa (donos je preračunan v EUR) Indeks 1 leto

Nifty 50 total return indeks -1,04% Vir: Bloomberg

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

65,00 6.000.000

60,00 5.000.000

55,00 4.000.000

50,00 3.000.000

45,00 2.000.000

40,00 1.000.000

35,00 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Finančne storitve 32,54 % Informacijska tehnologija 12,52 % Energetika 12,37 % Trajne potrošne dobrine 10,25 % Indija 95,85 % ETF 7,34 % Surovine in predelovalna industrija 6,40 % Osnovne potrošne dobrine 5,74 % Industrija 4,88 % Zdravstvo 1,92 % OSTALO 1,89 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

82 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA INDIA

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 193.426 176.307 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 3.598.465 4.824.579 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 298.459 0 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 4.580 33.482 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 4.094.930 5.034.368 Zunajbilančna sredstva 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 21.589 4.650 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 193 1.700 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 21.396 2.950 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 7.726 9.833 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 4.065.615 5.019.886 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 3.094.886 3.441.951 b) Vplačani presežek enot premoženja 73.898 75.259 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 1.418.826 769.983 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -521.995 732.693 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 4.094.930 5.034.368 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

83 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 0 0 2. Prihodki od dividend 68.562 57.767 3. Drugi finančni prihodki 20.945 20.297 4. Iztrženi dobički pri naložbah 69.304 116.597 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 280.126 1.097.718 6. Drugi prihodki 6.703 8.243 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 445.640 1.300.621 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 104.019 111.825 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 11.896 19.733 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 621 672 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 10.359 12.789 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 238.156 287.014 15. Iztržene izgube pri naložbah 135.966 53.418 16. Neiztržene izgube pri naložbah 450.007 73.894 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 16.611 8.583 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 967.635 567.928 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -521.995 732.693 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -56.571 307.123 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 130.469 -231.864 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -448.097 807.952 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -7,04 8,88

Izkaz denarnih tokov

v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 1.189.033 2.391.195 Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega 2. sklada 1.565.995 1.881.494 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila 3. imetnikom enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -376.962 509.701 5. Prejemki pri prodaji naložb 2.006.409 1.510.368 6. Izdatki pri nakupu naložb 1.477.560 2.093.206 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 7.596 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 142.364 117.514 Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 9. - 8) 394.080 -700.351 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 17.118 -190.650 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 193.426 176.307 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 17.118 -190.650 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 176.307 366.958

84 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Nominalna Nerazdeljeni Vplačani Preneseni vrednost Rezerve nastale čisti dobiček presežek dobiček/ vplačanih iz vrednotenja po (izguba) Skupaj enot izguba enot pošteni vrednosti obračunskega premoženja (preteklih let) premoženja obdobja

Stanje 01. 01. 2018 3.441.951 75.259 0 769.983 732.693 5.019.886 Prenos dobička 0 -75.259 807.952 -732.693 0 Vplačila investicijskih kuponov 831.597 381.240 1.212.837 Izplačila investicijskih kuponov -1.178.662 -540.349 -7.719.011 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -56.571 -56.571 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 130.469 130.469 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -521.995 -521.995 Stanje 31. 12. 2018 3.094.886 73.898 0 1.418.826 -521.995 4.065.615

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 82.482,7592 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 19.928,3890 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -28.245,4182 Stanje 31. 12. 2018 74.165,7300

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Nominalna Nerazdeljeni Vplačani Preneseni vrednost Rezerve nastale čisti dobiček presežek dobiček/ vplačanih iz vrednotenja po (izguba) Skupaj enot izguba enot pošteni vrednosti obračunskega premoženja (preteklih let) premoženja obdobja

Stanje 01. 01. 2017 3.034.110 37.163 0 651.969 -10.385 3.712.857 Prenos dobička -37.163 26.778 10.385 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.743.825 390.104 2.133.929 Izplačila investicijskih kuponov -1.335.984 -298.868 -1.634.852 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 307.123 307.123 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -231.864 -231.864 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 732.693 732.693 Stanje 31. 12. 2017 3.441.951 75.259 0 769.983 732.693 5.019.886

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 72.709,2782 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 41.788,9744 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -32.015,4934 Stanje 31. 12. 2017 82.482,7592

85 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 104.019 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 10.359 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 10.527 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 621 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 11.896 EUR.

Ostala razkritja Podsklad ni davčni zavezanec po Zakonu o davku na dodano vrednost (ZDDV-1), prav tako ni davčni zavezanec po Zakonu o davku od dobička pravnih oseb, ker ni pravna oseba. Izvenbilančnih postavk, ki bi lahko vplivale na višino sredstev podsklada , podsklad nima. Podsklad na dan 31. 12. 2018 nima zastavljenih nobenih vrednostnih papirjev iz svojega portfelja.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA INDIA ni imel v letu 2018 nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

86 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 6. 08. 2018 5.735,7635 59,2772 6. 08. 2018 2.699,1828 59,2772 18. 05. 2018 715,3498 55,9167 8. 08. 2018 504,6003 59,4530 4. 07. 2018 342,8136 55,4237 16. 08. 2018 340,8909 58,6698 6. 03. 2018 271,4181 55,2653 24. 01. 2018 160,3795 62,3521 22. 02. 2018 88,5379 56,4730 28. 02. 2018 86,8315 57,5828

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 28. 09. 2018 -739,7827 52,9929 10. 10. 2018 -715,3498 50,0935 16. 04. 2018 -662,6713 55,8215 15. 01. 2018 -505,0169 61,5425 28. 05. 2018 -347,9808 57,6105 16. 08. 2018 -342,8136 58,6698 28. 05. 2018 -328,8365 57,6105 4. 10. 2018 -282,9444 51,4492 16. 04. 2018 -258,8608 55,8215 15. 03. 2018 -254,9074 56,0988

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 21.396 EUR.

87 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA INDIA Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE SREDSTVIH IZVIRNA DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA VREDNOST V IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 132.866,91 132.866,91 3,12 3,10 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 132.866,91 132.866,91 3,12 3,10 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 132.866,91 132.866,91 3,12 3,10 DLS - BANKA INTESA SANPAOLO 10200- BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 010300226 SI 132.866,91 132.866,91 3,12 3,10 EUR 132.866,91

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI DRŽAVA VREDNOSTNIH DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR IZDAJI VP ČVS DELEŽ V SRED. VALUTA VREDNOST V IZVIRNI VALUTI EUR INR USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 3.598.464,65 3.598.464,65 84,49 83,91 3.598.464,65 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 3.598.464,65 3.598.464,65 84,49 83,91 3.598.464,65 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 3.598.464,65 3.598.464,65 84,49 83,91 3.598.464,65 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 3.598.464,65 3.598.464,65 84,49 83,91 3.598.464,65 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 3.598.464,65 3.598.464,65 84,49 83,91 3.598.464,65 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 3.598.464,65 3.598.464,65 84,49 83,91 3.598.464,65 HINDALCO INDU. HNDL IN IND 20.000 56.741,64 56.741,64 0,00 1,33 1,32 INR 4.523.999,61 56.741,64 COAL INDIA LTD COAL IN IND 18.110 54.684,48 54.684,48 0,00 1,28 1,28 INR 4.359.982,65 54.684,48 MOTHERSON SUMI SYSTEMS LTD1 MSS IN IND 24.750 51.794,15 51.794,15 0,00 1,22 1,21 INR 4.129.537,22 51.794,15 ICICI BANK LTD-SPON ADR ICICIBC IN IND 68.000 307.164,95 307.164,95 0,00 7,21 7,16 INR 24.490.200,03 307.164,95 INDIAN OIL CORP LTD IOCL IN IND 20.000 34.378,61 34.378,61 0,00 0,81 0,80 INR 2.740.999,70 34.378,61 HINDUSTAN LEVER LIMITED HUVR IN IND 2.800 63.903,58 63.903,58 0,00 1,50 1,49 INR 5.095.019,65 63.903,58 MARUTI UDYOG LTD MSIL IN IND 1.400 131.089,00 131.089,00 0,00 3,08 3,06 INR 10.451.699,75 131.089,00 STATE BANK OF INDIA SBIN IN IND 40.000 148.451,39 148.451,39 0,00 3,49 3,46 INR 11.835.999,63 148.451,39 BAJAJ AUTO LIMITED BJAUT IN IND 1.200 40.940,53 40.940,53 0,00 0,96 0,95 INR 3.264.180,27 40.940,53 TECH MAHINDRA LTD TECHM IN IND 5.800 52.606,05 52.606,05 0,00 1,24 1,23 INR 4.194.269,85 52.606,05 INDUSIND BANK LTD IIB IN IND 6.600 132.389,40 132.389,40 0,00 3,11 3,09 INR 10.555.380,38 132.389,40 AXIS BANK LTD AXSB IN IND 7.000 54.425,07 54.425,07 0,00 1,28 1,27 INR 4.339.299,95 54.425,07 POWER GRID CORPORATION OF INDIA PWGR IN IND 17.000 42.356,18 42.356,18 0,00 0,99 0,99 INR 3.377.049,76 42.356,18 MAHINDRA & MAHINDRA LIMITED MM IN IND 4.500 45.369,80 45.369,80 0,00 1,07 1,06 INR 3.617.325,08 45.369,80 HCL TECHNOLOGIES LTD HCLT IN IND 4.400 53.219,00 53.219,00 0,00 1,25 1,24 INR 4.243.140,23 53.219,00 HDFC BANK LIMITED HDFCB IN IND 12.800 340.622,45 340.622,45 0,00 8,00 7,94 INR 27.157.759,81 340.622,45 TATA CONSULTANCY SVS LTD TCS IN IND 7.400 175.700,55 175.700,55 0,00 4,13 4,10 INR 14.008.569,71 175.700,55 OIL & NATURAL GAS CORP LTD ONGC IN IND 54.000 101.525,40 101.525,40 0,00 2,38 2,37 INR 8.094.599,84 101.525,40 ITC LTD ITC IN IND 48.000 169.562,70 169.562,70 0,00 3,98 3,95 INR 13.519.200,16 169.562,70 TATA MOTORS LTD TTMT IN IND 25.516 55.269,34 55.269,34 0,00 1,30 1,29 INR 4.406.613,42 55.269,34 ICICI PRUDENTAIAL LIFE INSURA IPRU IN IND 15.000 61.049,95 61.049,95 0,00 1,43 1,42 INR 4.867.500,30 61.049,95 INFOSYS LIMITED INFO IN IND 22.200 183.478,32 183.478,32 0,00 4,31 4,28 INR 14.628.689,76 183.478,32 BHARTI AIRTEL LIMITED BHARTI IN IND 8.800 34.491,50 34.491,50 0,00 0,81 0,80 INR 2.750.000,40 34.491,50

88 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

RELIANCE INDUSTRIES LIMITED RIL IN IND 19.500 274.230,90 274.230,90 0,00 6,44 6,39 INR 21.864.374,81 274.230,90 VEDANTA LTD VEDL IN IND 28.600 72.531,48 72.531,48 0,00 1,70 1,69 INR 5.782.920,39 72.531,48 GRASIM INDUSTRIES LTD GRASIM IN IND 3.000 31.064,92 31.064,92 0,00 0,73 0,72 INR 2.476.799,86 31.064,92 AUROBINDO PHARMA LTD ARBP IN IND 3.000 27.578,77 27.578,77 0,00 0,65 0,64 INR 2.198.849,82 27.578,77 HOUSING DEVELOPMENT FINANCE HDFC IN IND 7.300 180.220,63 180.220,63 0,00 4,23 4,20 INR 14.368.954,79 180.220,63 HINDUSTAN PETROLEUM CORP HPCL IN IND 12.000 38.116,24 38.116,24 0,00 0,89 0,89 INR 3.039.000,19 38.116,24 UPL LTD UPLL IN IND 5.000 47.551,23 47.551,23 0,00 1,12 1,11 INR 3.791.250,06 47.551,23 INDIABULLS HOUSING FINANCE LTD IHFL IN IND 2.700 28.915,10 28.915,10 0,00 0,68 0,67 INR 2.305.395,14 28.915,10 SUN TV NETWORK LTD SUNTV IN IND 8.000 60.980,96 60.980,96 0,00 1,43 1,42 INR 4.861.999,74 60.980,96 STERLITE TECHNOLOGIES LTD SOTL IN IND 12.000 44.166,67 44.166,67 0,00 1,04 1,03 INR 3.521.399,77 44.166,67 SUN PHARMACEUTICALS INDUSTRIES SUNP IN IND 3.000 16.198,46 16.198,46 0,00 0,38 0,38 INR 1.291.499,98 16.198,46 LARSEN & TOUBRO LIMITED LT IN IND 11.000 198.332,99 198.332,99 0,00 4,66 4,62 INR 15.813.049,63 198.332,99 ZEE ENTERTAINMENT ENTERPRISES LTD ZIN 6 03/05/22 PFD IND 18.900 1.811,07 1.811,07 0,00 0,04 0,04 INR 144.396,25 1.811,07 APOLLO TYRES LTD APTY IN IND 10.000 29.593,70 29.593,70 0,00 0,69 0,69 INR 2.359.499,78 29.593,70 TATA STEEL LTD TATA IN IND 8.000 52.281,58 52.281,58 0,00 1,23 1,22 INR 4.168.399,92 52.281,58 DR. REDDY'S LABORATORIES LIMITED DRRD IN IND 1.040 34.129,77 34.129,77 0,00 0,80 0,80 INR 2.721.159,74 34.129,77 YES BANK LTD YES IN IND 30.500 69.546,14 69.546,14 0,00 1,63 1,62 INR 5.544.899,83 69.546,14

5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 298.458,52 298.458,52 7,01 6,96 298.458,52 5.2 Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo 298.458,52 298.458,52 7,01 6,96 298.458,52

5.2.2 - Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 298.458,52 298.458,52 7,01 6,96 298.458,52 BLACKROCK FUND A INDA US USA 10.250 298.458,52 298.458,52 0,00 7,01 6,96 USD 341.735,01 298.458,52 PREMOŽENJE SKUPAJ 4.029.790,08 4.029.790,08 94,62 93,97 0,00 3.598.464,65 298.458,52

1. DENARNA SREDSTVA 31.243,50 60.558,64 0,73 1,41 -29.315,14 0,00 60.558,64

1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 31.243,50 60.558,64 0,73 1,41 -29.315,14 0,00 60.558,64 8 TERJATVE 4.581,66 4.581,66 0,11 0,11 1.143,87 3.340,00 97,79 8.6 Terjatve za dividende 3.437,79 3.437,79 0,08 0,08 0,00 3.340,00 97,79 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 1.143,87 1.143,87 0,03 0,03 1.143,87 0,00

SREDSTVA 4.065.615,24 4.094.930,38 95,46 95,49 -28.171,27 3.601.804,65 359.114,95

89 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

8. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA TECH

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA TECH DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 19. 4. 2006 Matična številka 3710912015 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0986 687 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški sklad sektorja informacijske tehnologije (ang. Equity Information Technology).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA TECH

Delniški podsklad ALTA TECH je v mesecu aprilu doživel spremembo naložbene politike, t.j. preoblikovanje iz prejšnjega ALTA PHARMA-TECH v podsklad ALTA TECH. Po tej spremembi naložbene politike lahko nalaga svoja sredstva samo v delnice podjetij iz panoge tehnologije.

Leto 2018 je bilo za vlagatelje na finančnih trgih zelo volatilno, še posebno zaključek leta je postregel s padci, nevidenimi že nekaj let. Po dveh letih zmerne rasti trgov so vlagatelji postali zaskrbljeni zaradi začetka zviševanja obrestne mere v ZDA, zaostrovanjem trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko in zmanjševanjem rasti gospodarstva, še posebej v evrozoni. Z zviševanjem obrestnih mer se je v vlagatelje naselil dvom, kako bo to vplivalo na dobičke podjetij, na odkupe lastnih delnic in s tem na tečaje delnic. Pod vplivom vseh teh dejavnikov se je volatilnost močno povečala.

Delnice iz panoge tehnologije so kljub razprodajam konec leta bile med bolj donosnimi v primerjavi z drugimi panogami. Bili smo tudi priča povečani aktivnosti na področju prevzemov, npr. IBM je prevzel družbo RedHat (ponudnik programske opreme na sistemu Linux), ki je bila dalj časa ena izmed naših naložb. Na upadanje tečajev v zadnjem četrtletju je najbolj vplivala retorika ZDA napram Kitajski in ukrepi v zvezi z carinami na določeno blago. Najbolj so bile na udaru delnice polprevodniških podjetij, ki so najbolj osnoven del verige v poslovnih procesih podjetij elektronskih naprav, mobilne telefonije, komunikacij, računalniških sistemov, itd… Še posebno, ker so se hkrati pojavili cenovni pritiski na cene pomnilniških vezij, ki so tako kljub še zmeraj visoki rasti prodaje pomenili previdnost v napovedih poslovanja za naslednja četrtletja, tako s strani vodstev kot analitikov.

Nekaj velikih podjetij kot so Apple so tako izdala opozorila, da trgovinska vojna zelo škodi njihovemu poslovanju in nekatera so tudi zmanjšala napovedi poslovanja za prihodnja četrtletja. Vse to je

90 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018 negativno vplivalo na celotno panogo tehnologije, je vendar po mnenju večine analitikov situacija zgolj začasna slabost, saj spet nekatera druga podjetja napovedujejo močna vlaganja v naslednjem letu. Na področju interneta stvari se tako pričakuje rast prodaje in širjenje uporabe v drugih panogah (avtomobilska industrija, potrošne dobrine, elektronika za hišno avtomatizacijo,...)., prav tako se na področju komunikacij obetajo uvajanja novih tehnologij hitrega prenosa podatkov.

Začetna vrednost enote premoženja sklada ALTA TECH je v letu 2018 znašala 1,7115 EUR in se je do konca leta zmanjšala na 1,6341, torej za -4,52 %. Primerjalni indeks, MSCI World Information Technology, je v tem upadel za 2,66 %.

Najnižja vrednost VEP je bila zabeležena 24.12.2018 (1,5334 EUR), najvišjo vrednost pa je sklad zabeležil 3.9.2018 (1,9375 EUR). Konec leta 2018 je imel vzajemni sklad ALTA TECH v obtoku 5.433.715,9851 enot, čista vrednost sredstev pa je znašala 8.879.148,87 EUR. Največjih pet naložb vzajemnega sklada so bile delnice podjetij Microsoft, Apple, Mastercard, Intel in Alphabet.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

2,00 12.000.000 1,90 11.500.000 11.000.000 1,80 10.500.000 1,70 10.000.000 9.500.000 1,60 9.000.000 8.500.000 1,50 8.000.000 1,40 7.500.000 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

ZDA 82,45 % Japonska 4,92 % Nemčija 3,10 % Nizozemska 2,47 % Informacijska tehnologija 97,08 % Irska 1,70 % Finska 1,23 % Izrael 0,61 % Kanada 0,61 %

0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%

91 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA TECH

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR

31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 322.829 366.400 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 8.619.929 9.775.123 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 0 0 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 1.371 9.522 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 8.944.129 10.151.045 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 47.170 21.051 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 520 1.251 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 46.650 19.800 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 17.810 20.276 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 8.879.149 10.109.718 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 6.802.469 7.394.983 b) Vplačani presežek enot premoženja -10.641 18.205 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 2.497.210 2.216.478 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -409.889 480.052 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 8.944.129 10.151.045 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

92 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. -31. 12. 2018 01. 01. -31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 25 46 2. Prihodki od dividend 87.928 139.369 3. Drugi finančni prihodki 653.384 267.052 4. Iztrženi dobički pri naložbah 245.418 701.572 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 405.442 1.421.259 6. Drugi prihodki 0 0 7. Skupaj PRIHODKI (od 1 do 6) 1.392.197 2.529.299 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 246.757 244.848 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 7.610 7.015 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 1.353 1.355 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 26.155 34.167 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 231.902 1.260.814 15. Iztržene izgube pri naložbah 467.192 263.610 16. Neiztržene izgube pri naložbah 813.419 224.441 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 7.698 12.998 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 1.802.086 2.049.247 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -409.889 480.052 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 143.392 176.395 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -154.033 -158.190 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -420.530 498.257 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,08 0,08

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 2.678.129 2.804.178 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 3.464.584 3.177.593 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -786.455 -373.416 5. Prejemki pri prodaji naložb 9.569.413 8.800.778 6. Izdatki pri nakupu naložb 8.551.746 8.293.269 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 0 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 274.783 222.689 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) 742.884 284.820 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -43.571 -88.595 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 322.829 366.400 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -43.571 -88.595 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 366.400 454.995

93 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Prenos dobička -18.205 498.257 -480.052 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.862.901 683.912 2.546.813 Izplačila investicijskih kuponov -2.455.415 -901.437 -3.356.852 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 143.392 143.392 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -154.033 -154.033 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -409.889 -409.889

Stanje 31. 12. 2018 6.802.469 -10.641 0 2.497.210 -409.889 8.879.149

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 5.907.007,8653 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 1.488.058,5574 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -1.961.350,4376 Stanje 31. 12. 2018 5.433.715,9851

Prenos dobička -952.087 -1.001.555 1.953.642 0 Vplačila investicijskih kuponov 2.000.649 599.602 2.600.251 Izplačila investicijskih kuponov -2.304.905 -690.790 -2.995.695 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 176.395 176.395 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -158.190 -158.190 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 480.052 480.052

Stanje 31. 12. 2017 7.394.983 18.205 0 2.216.478 480.052 10.109.718

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 6.150.043,8390 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 1.598.089,6124 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -1.841.125,5861 Stanje 31. 12. 2017 5.907.007,8653

94 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 246.757 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 26.155 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 7.698 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 1.353 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 7.610 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA TECH ni imel v letu 2018 nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

95 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 22. 06. 2018 26.886,0569 1,8597 18. 05. 2018 22.099,4475 1,8100 26. 11. 2018 11.681,5607 1,7121 7. 05. 2018 11.318,6191 1,7670 31. 07. 2018 10.892,6529 1,8361 30. 05. 2018 10.845,9870 1,8440 20. 07. 2018 10.578,0928 1,8907 21. 06. 2018 7.966,8579 1,8828 31. 08. 2018 7.764,7790 1,9318 26. 09. 2018 7.424,2987 1,8857

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 27. 03. 2018 -31.000,0000 1,6568 16. 11. 2018 -27.816,4117 1,7670 10. 10. 2018 -22.099,4475 1,7704 22. 11. 2018 -19.594,2686 1,6818 3. 01. 2019 -14.261,9103 1,5862 4. 09. 2018 -12.334,4239 1,9364 15. 10. 2018 -11.799,5620 1,7642 9. 01. 2018 -11.520,7622 1,7655 10. 04. 2018 -11.337,2258 1,6788 30. 08. 2018 -10.882,6722 1,9235

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 1.270 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 45.380 EUR.

96 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA TECH Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 6.605,91 6.605,91 0,07 0,07 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 6.605,91 6.605,91 0,07 0,07 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 6.605,91 6.605,91 0,07 0,07 DLS - BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 10200-0170298577 SI 6.598,36 6.598,36 0,07 0,07 EUR 6.598,36 DLS SPARKASSE 01.10.2011 Banka Sparkasse d.d. 5712/0003314-00 SI 7,55 7,55 0,00 0,00 EUR 7,55

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH DELEŽ V DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR IZDAJI VP ČVS SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR CZK GBP JPY NOK SEK USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 8.619.929,28 8.619.929,28 97,08 96,38 508.640,30 0,00 436.419,55 0,00 7.674.869,43 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 8.619.929,28 8.619.929,28 97,08 96,38 508.640,30 0,00 436.419,55 0,00 7.674.869,43 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 8.619.929,28 8.619.929,28 97,08 96,38 508.640,30 0,00 436.419,55 0,00 7.674.869,43 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 8.619.929,28 8.619.929,28 97,08 96,38 508.640,30 0,00 436.419,55 0,00 7.674.869,43 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 8.619.929,28 8.619.929,28 97,08 96,38 508.640,30 0,00 436.419,55 0,00 7.674.869,43 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 8.619.929,28 8.619.929,28 97,08 96,38 508.640,30 0,00 436.419,55 0,00 7.674.869,43 EBAY INC. EBAY US USA 2.000 49.030,57 49.030,57 0,00 0,55 0,55 USD 56.140,00 49.030,57 FACEBOOK INC. FB US USA 622 71.212,21 71.212,21 0,00 0,80 0,80 USD 81.537,98 71.212,21 MICRON TECHNOLOGY INC MU US USA 2.000 55.423,58 55.423,58 0,00 0,62 0,62 USD 63.460,00 55.423,58 LAM RESEARCH CORPORATION LRCX US USA 940 111.790,22 111.790,22 0,00 1,26 1,25 USD 127.999,80 111.790,22 PALO ALTO NETWORKS INC PANW US USA 500 82.248,91 82.248,91 0,00 0,93 0,92 USD 94.175,00 82.248,91 SALESFORCE.COM INC CRM US USA 1.500 179.436,68 179.436,68 0,00 2,02 2,01 USD 205.455,00 179.436,68 BROADCOM INC AVGO US USA 950 210.974,67 210.974,67 0,00 2,38 2,36 USD 241.566,00 210.974,67 ALPHABET INC GOOG US USA 413 373.543,17 373.543,17 0,00 4,21 4,18 USD 427.706,93 373.543,17 ADOBE INC ADBE US USA 1.490 294.408,38 294.408,38 0,00 3,32 3,29 USD 337.097,60 294.408,38 APPLE COMPUTER AAPL US USA 5.470 753.570,13 753.570,13 0,00 8,49 8,43 USD 862.837,80 753.570,13 FIRST DATA CORP-CLASS A FDC US USA 3.000 44.305,68 44.305,68 0,00 0,50 0,50 USD 50.730,00 44.305,68 FISERV INC FISV US USA 1.000 64.183,41 64.183,41 0,00 0,72 0,72 USD 73.490,00 64.183,41 Cognizant Technology Solutions Corp. CTSH US USA 2.080 115.317,38 115.317,38 0,00 1,30 1,29 USD 132.038,40 115.317,38 MICROSOFT CORP MSFT US USA 9.563 848.309,09 848.309,09 0,00 9,55 9,48 USD 971.313,91 848.309,09 QUALCOMM INC QCOM US USA 2.600 129.227,95 129.227,95 0,00 1,46 1,44 USD 147.966,00 129.227,95 INFINEON AG IFX GR DEU 3.000 52.095,00 52.095,00 0,00 0,59 0,58 EUR 52.095,00 52.095,00 MOTOROLA SOLUTIONS INC MSI US USA 750 75.353,71 75.353,71 0,00 0,85 0,84 USD 86.280,00 75.353,71 AUTODESK INC ADSK US USA 300 33.696,94 33.696,94 0,00 0,38 0,38 USD 38.583,00 33.696,94 MURATA MANUFACTURING CO LTD 6981 JP JPN 1.000 118.831,94 118.831,94 0,00 1,34 1,33 JPY 14.954.999,65 118.831,94 SAP AG SAP GR DEU 1.807 157.082,51 157.082,51 0,00 1,77 1,76 EUR 157.082,51 157.082,51 AUTOMATIC DATA PROCESSING INC. ADP US USA 1.000 114.515,28 114.515,28 0,00 1,29 1,28 USD 131.120,00 114.515,28 CHECK POINT SOTFWARE TECH CHKP US USA 600 53.790,39 53.790,39 0,00 0,61 0,60 USD 61.590,00 53.790,39 KEYENCE CORP 6861 JP JPN 200 88.486,29 88.486,29 0,00 1,00 0,99 JPY 11.135.999,60 88.486,29

97 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018 TDK CORP 6762 JP JPN 1.320 80.972,59 80.972,59 0,00 0,91 0,91 JPY 10.190.400,45 80.972,59 ELECTRONIC ARTS INC EA US USA 801 55.202,54 55.202,54 0,00 0,62 0,62 USD 63.206,91 55.202,54 AMPHENOL CORP-CL A APH US USA 697 49.319,60 49.319,60 0,00 0,56 0,55 USD 56.470,94 49.319,60 NVIDIA CORP NVDA US USA 1.100 128.253,28 128.253,28 0,00 1,44 1,43 USD 146.850,01 128.253,28 NETAPP INC. NTAP US USA 800 41.690,83 41.690,83 0,00 0,47 0,47 USD 47.736,00 41.690,83 ASML HOLDING NV ASML NA NLD 900 123.444,00 123.444,00 0,00 1,39 1,38 EUR 123.444,00 123.444,00 Wirecard AG WDI GR DEU 500 66.400,00 66.400,00 0,00 0,75 0,74 EUR 66.400,00 66.400,00 ACCENTURE LTD-CL A ACN US IRL 1.224 150.739,07 150.739,07 0,00 1,70 1,69 USD 172.596,24 150.739,07 XILINX INC XLNX US USA 2.202 163.794,18 163.794,18 0,00 1,84 1,83 USD 187.544,34 163.794,18 NXP SEMICONDUCTORS NV NXPI US NLD 1.500 96.000,00 96.000,00 0,00 1,08 1,07 USD 109.920,00 96.000,00 ARISTA NETWORKS INC ANET US USA 1.211 222.845,15 222.845,15 0,00 2,51 2,49 USD 255.157,70 222.845,15 TAKE-TWO INTERACTIVE SOFTWRE TTWO US USA 1.200 107.884,72 107.884,72 0,00 1,22 1,21 USD 123.528,00 107.884,72 OPEN TEXT CORP OTEX US CAN 1.889 53.782,88 53.782,88 0,00 0,61 0,60 USD 61.581,40 53.782,88 ROHM CO LTD 6963 JP JPN 1.800 100.691,30 100.691,30 0,00 1,13 1,13 JPY 12.672.000,11 100.691,30 TREND MICRO INC 4704 JP JPN 1.000 47.437,43 47.437,43 0,00 0,53 0,53 JPY 5.970.000,57 47.437,43 CORNING INC GLW US USA 4.299 113.426,02 113.426,02 0,00 1,28 1,27 USD 129.872,79 113.426,02 INTEL CORPORATION INTC US USA 9.200 377.079,48 377.079,48 0,00 4,25 4,22 USD 431.756,00 377.079,48 RED HAT INC1 RHT US USA 700 107.378,17 107.378,17 0,00 1,21 1,20 USD 122.948,00 107.378,17 VISA INC. V US USA 3.202 368.971,07 368.971,07 0,00 4,16 4,13 USD 422.471,88 368.971,07 MASTERCARD INC. MA US USA 2.309 380.430,44 380.430,44 0,00 4,28 4,25 USD 435.592,85 380.430,44 Texas Instruments Incorporated TXN US USA 2.168 178.931,00 178.931,00 0,00 2,02 2,00 USD 204.876,00 178.931,00 CISCO SYSTEMS INC CSCO US USA 9.000 340.585,15 340.585,15 0,00 3,84 3,81 USD 389.970,00 340.585,15 KLA-TENCOR CORPORATION KLAC US USA 611 47.754,05 47.754,05 0,00 0,54 0,53 USD 54.678,39 47.754,05 SPLUNK INC SPLK US USA 800 73.257,64 73.257,64 0,00 0,83 0,82 USD 83.880,00 73.257,64 PAYPAL HOLDINGS INC PYPL US USA 3.150 231.339,30 231.339,30 0,00 2,61 2,59 USD 264.883,50 231.339,30 APPLIED MATERIALS INC AMAT US USA 2.000 57.187,77 57.187,77 0,00 0,64 0,64 USD 65.480,00 57.187,77 ORACLE CORPORATION ORCL US USA 8.191 322.990,09 322.990,09 0,00 3,64 3,61 USD 369.823,65 322.990,09 NOKIA OYJ NOKIA FH FIN 21.793 109.618,79 109.618,79 0,00 1,23 1,23 EUR 109.618,79 109.618,79 FORTINET INC FTNT US USA 1.000 61.510,92 61.510,92 0,00 0,69 0,69 USD 70.430,00 61.510,92 WORKDAY INC - CLASS A WDAY US USA 450 62.756,33 62.756,33 0,00 0,71 0,70 USD 71.856,00 62.756,33 SERVICENOW INC NOW US USA 650 101.076,42 101.076,42 0,00 1,14 1,13 USD 115.732,50 101.076,42 INTUIT INC INTU US USA 700 120.344,98 120.344,98 0,00 1,36 1,35 USD 137.795,00 120.344,98 PREMOŽENJE SKUPAJ 8.626.535,19 8.626.535,19 97,15 96,45 508.640,30 0,00 0,00 436.419,55 0,00 0,00 7.674.869,43

1. DENARNA SREDSTVA 251.242,97 316.223,22 2,83 3,54 -64.980,33 0,04 4,57 0,00 3,53 0,15 316.215,01 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 251.242,97 316.223,22 2,83 3,54 -64.980,33 0,04 4,57 0,00 3,53 0,15 316.215,01 8 TERJATVE 1.370,71 1.370,71 0,02 0,02 250,00 0,00 0,00 1.120,71 8.6 Terjatve za dividende 1.120,71 1.120,71 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 1.120,71 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 250,00 250,00 0,00 0,00 250,00

SREDSTVA 8.879.148,87 8.944.129,12 100,00 100,00 443.909,97 0,04 4,57 436.419,55 3,53 0,15 7.992.205,15

98 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

9. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA TURKEY

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA TURKEY DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 6. 3. 2006 Matična številka 3710912009 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 560 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d. Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški sklad - Turčija (ang. Equity - Turkey).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA TURKEY

Vzajemni sklad ALTA TURKEY je regijski podsklad, ki najmanj 85 % svojih sredstev vlaga v lastniške vrednostne papirje in druge odprte investicijske sklade s podobno naložbeno politiko izdajateljev, ki opravljajo večino ali pretežen del svoje dejavnosti v Turčiji.

V 2018 se je turška ranljivost pričela s stopnjevanjem politične negotovosti in sklicem predčasnih parlamentarnih in predsedniških volitev s strani opozicijske stranke MHP. Glavnino razlogov za turške težave bi sicer lahko pripisali kar njenemu predsedniku Erdoganu, ki se je zaradi nabiranja političnih točk začel vpletati v vodenje centralne banke in ji diktirati poteze, popolnoma skregane z ekonomsko logiko. Erdogan je namreč vztrajal, da visoke obrestne mere povzročajo inflacijo in zahteval, da banke obrestno mero znižajo. Njegova politika je v zadnjih letih temeljila na rasti gospodarstva za vsako ceno, kar se je dolgo časa zdelo kot formula za uspeh. Toda v zasledovanju tega cilja so vse ostalo ignorirali, predvsem pa se niso ozirali na način, kako je bila rast financirana.

Turška kriza se je še dodatno poglobila zaradi zapleta z ameriškim predsednikom Trumpom in napovedjo sankcij zaradi priprtega ameriškega pastorja Andrewa Brunsona, ki je bil obtožen zaradi terorizma in vohunjenja. Najprej so ZDA uvedle sankcije proti turškima ministroma za pravosodje in notranje zadeve, kasneje ko pogovori s turško delegacijo niso bili uspešni, pa je Trump še podvojil carine na uvoz jekla in aluminija iz Turčije. Glede na omenjene dogodke ni bilo presenetljivo, da se je turška centralna banka zoper nastali položaj borila z vsemi razpoložljivimi orožji. Turški centralni bankirji so napovedali konkretne ukrepe za krepitev finančne stabilnost in zagotavljanje ustrezne likvidnosti domačim bankam. Finančni sistem je centralna banka oskrbela s približno 10 milijardami turških lir, 6 milijardami dolarjev in 3 milijarde dolarjev v ekvivalentu zlata, obenem pa je že znižala tudi stopnjo obveznih rezerv. Ti ukrepi so bili zaenkrat samo delni obliž in Turčije ne bodo izvlekli iz krize. V prvi meri bi moral Erdogan, ki so ga ZDA stisnile v kot, popustiti in ponovno vzpostaviti diplomacijo z ZDA. Centralna banka pa bi morala konkretno zvišati obrestno mero in zajeziti padec lire in rastočo inflacijo. To bi bil najboljši scenarij, ki bi povrnil zaupanje v turško liro in kapitalski trg, v primeru tega scenarija smo pričakovali tudi močan pozitiven odboj tečajev na turškem kapitalskem trgu.

99 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Poleg ukrepov se je omenjalo tudi vzpostavitev kapitalskih kontrol, kar bi kratkoročno stabiliziralo državo. A to bi bil le kratkoročen ukrep, saj bi po ukinitvi nadzora tuji kapital še hitreje začel odtekati iz države, kar bi bilo za Turčijo gotovo slabo, saj tuji kapital za financiranje visokega primanjkljaja na tekočemu računu plačilne bilance krvavo potrebuje. Turška centralna banka je v septembru le dvignila obrestno mero in to iz 17,75% na 24%. Pričakovanja trga so bila pri 21%. Pred dvigom obrestne mere je Erdogan zopet podal izjave, ki so bile skregane z ekonomsko logiko in poudarjal, da bi morali znižati visoko obrestno mero, ki je tudi razlog za visoko inflacijo. Na podlagi teh izjav je padel tako delniški trg kot tudi valuta. S tako močnim dvigom obrestne mere je centralna banka zopet videti vsaj deloma »avtonomna«.

Proti koncu leta je turški kapitalski trg rastel predvsem na račun valute, ki je od skokovitega dviga obrestne mere pridobila več kot 25 odstotka vrednosti in rasti bančnih delnic. Trg ni pridobil zaupanja tujih investitorjev, kar se je videlo tudi v dnevnih premikih in večji nihajnosti trga. Kar se tiče vodenja monetarne politike, so delali korake v pravo smer. Centralna banka je opazovala inflacijo, ki se je umirjala iz vrha v oktobru, kjer je znašala visokih 25,2 odstotka in je v novembru presenetljivo upadla na 21,6 odstotka, kar je bilo dobro v smislu nadaljnjega zategovanja monetarne politike – kratkoročno se ne bo dvigovala obrestno mera. Velik del upada inflacije gre pripisati močni korekciji na trgu nafte. Razmere na trgu so se deloma stabilizirale in iz vidika vrednotenja je Turčija zanimiva in če ostane cena nafte nekje v tem območju, bi lahko videli malo boljše ekonomske podatke in seveda nadaljnjo rast valute in tudi trga, če se seveda povrne tudi del tujih investitorjev.

Pregled gibanja turškega indeksa (donos je preračunan v EUR) Indeks 1 leto

Borsa Istanbul 100 total return indeks -38,51% Vir: Bloomberg

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

3.000.000 40,00 2.500.000 35,00 2.000.000 30,00 1.500.000 25,00 1.000.000 20,00

15,00 500.000

10,00 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Finančne storitve 27,63 % Turčija 87,74 % Industrija 22,77 % Surovine in predelovalna industrija 11,51 % Osnovne potrošne dobrine 9,35 % ZDA 3,68 % Energetika 5,70 % Telekomunikacije 4,58 % Trajne potrošne dobrine 4,41 % ETF 3,68 % Slovenija 0,05 % Javna oskrba 1,38 % OSTALO 0,46 % 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

100 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA TURKEY

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 170.240 147.353 2. Depoziti pri bankah in posojila 1.000 1.000 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje naorganiziranem trgu vrednostnih papirjev 1.612.080 2.210.029 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 67.594 0 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 2.433 4.010 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 1.853.347 2.362.392 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 12.298 10.008 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 1.195 708 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 11.103 9.300 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 3.641 4.476 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 1.837.408 2.347.908 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 3.680.362 2.891.726 b) Vplačani presežek enot premoženja -320.173 1.798 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij -692.128 -803.425 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -830.653 257.809 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 1.853.347 2.362.392 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

101 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 0 1 2. Prihodki od dividend 68.255 66.689 3. Drugi finančni prihodki 23.429 16.907 4. Iztrženi dobički pri naložbah 29.901 53.325 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 61.107 556.029 6. Drugi prihodki 0 0 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 182.692 692.951 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 43.162 54.501 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 2.609 3.211 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 280 315 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 4.797 5.415 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 518.827 356.645 15. Iztržene izgube pri naložbah 97.044 3.915 16. Neiztržene izgube pri naložbah 339.725 8.278 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 6.901 2.863 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 1.013.345 435.142 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -830.653 257.809 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -841.950 137.463 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 521.777 -135.665 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -1.150.826 259.607 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -9,42 3,72

Izkaz denarnih tokov v EUR

01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017

1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 1.786.274 1.968.895 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 1.453.504 1.288.428 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) 332.770 680.467 5. Prejemki pri prodaji naložb 816.034 438.169 6. Izdatki pri nakupu naložb 1.063.332 970.501 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 275 0

8. Izdatki za plačilo obveznosti 62.860 67.554 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) -309.883 -599.885 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 22.887 80.582 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 171.240 148.353 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 22.887 80.582 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 148.353 67.771

102 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Preneseni Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale iz dobiček/ čisti dobiček vrednost presežek vrednotenja po izguba (izguba) Skupaj vplačanih enot enot pošteni vrednosti (preteklih obračunskega premoženja premoženja let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 2.891.726 1.798 0 -803.425 257.809 2.347.908 Prenos dobička 0 -1.798 259.607 -257.809 0 Vplačila investicijskih kuponov 3.232.340 -607.873 2.624.467 Izplačila investicijskih kuponov -2.443.704 459.563 -1.984.141 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -841.950 -841.950 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 521.777 521.777 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -830.653 -830.653 Stanje 31. 12. 2018 3.680.362 -320.173 0 -692.128 -830.653 1.837.408

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 69.297,2382 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 77.459,7299 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -58.560,8489 Stanje 31. 12. 2018 88.196,1192

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Preneseni Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale iz dobiček/ čisti dobiček vrednost presežek vrednotenja po izguba (izguba) Skupaj vplačanih enot enot pošteni vrednosti (preteklih obračunskega premoženja premoženja let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 1.964.960 -24.972 0 -430.169 -90.795 1.419.024 Prenos dobička 24.972 -115.767 90.795 0 Vplačila investicijskih kuponov 2.517.298 -699.396 1.817.902 Izplačila investicijskih kuponov -1.590.532 441.907 -1.148.625 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 137.463 137.463 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -135.665 -135.665 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 257.809 257.809 Stanje 31. 12. 2017 2.891.726 1.798 0 -803.425 257.809 2.347.908

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 47.088,2603 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 60.324,4685 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -38.115,4906 Stanje 31. 12. 2017 69.297,2382

103 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 43.162 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 4.797 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 6.901 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 280 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 2.609 EUR.

Ostala razkritja Podsklad ni davčni zavezanec po Zakonu o davku na dodano vrednost (ZDDV-1), prav tako ni davčni zavezanec po Zakonu o davku od dobička pravnih oseb, ker ni pravna oseba. Izvenbilančnih postavk, ki bi lahko vplivale na višino sredstev vzajemnega sklada , sklad nima. Podsklad na dan 31. 12. 2018 nima zastavljenih nobenih vrednostnih papirjev iz svojega portfelja.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA TURKEY ni imel v letu 2018 nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

104 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 2. 11. 2018 3.339,6150 20,9605 31. 08. 2018 2.799,4267 17,8608 22. 06. 2018 2.032,9501 24,5948 13. 07. 2018 1.602,4357 22,4658 24. 05. 2018 1.405,8314 24,8963 27. 06. 2018 1.212,3122 24,7461 12. 12. 2018 984,2278 20,3205 27. 11. 2018 927,0891 21,5729 4. 07. 2018 853,2770 24,6110 16. 08. 2018 637,4705 18,8244

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 20. 12. 2018 -2.799,4267 21,0025 16. 08. 2018 -853,2770 18,8244 6. 11. 2018 -826,5201 21,4045 30. 03. 2018 -822,5319 31,4408 30. 03. 2018 -644,6984 31,4408 15. 11. 2018 -457,4646 21,1003 20. 08. 2018 -401,4927 18,6915 24. 12. 2018 -375,9575 20,8215 4. 04. 2018 -303,2573 31,1407 24. 12. 2018 -248,6966 20,8215

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 4.000 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 7.103 EUR.

105 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA TURKEY Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DELEŽ V DRŽAVA DEPOZITNE SREDSTVIH VREDNOST V IZVIRNI DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA IZVIRNA VALUTA VALUTI

2. DEPOZITI IN POSOJILA 171.092,99 171.092,99 8,52 8,45

2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 171.092,99 171.092,99 8,52 8,45 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 171.092,99 171.092,99 8,52 8,45

BANKA INTESA SANPAOLO D.D. DLS BANKA INTESA SANPAOLO 10200-0170301293 SI 167.292,99 167.292,99 8,33 8,27 EUR 167.292,99

BKS. Bank AG, bančna podružnica BKS BANKA, 11.11.2011, 12000956 SI 1.000,00 1.000,00 0,05 0,05 EUR 1.000,00

BKS. Bank AG, bančna podružnica DLS BKS BANKA 12001129 SI 2.800,00 2.800,00 0,14 0,14 EUR 2.800,00

VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI ŠTEVILO VREDNOSTNIH VREDNOST V IZVIRNI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE DRŽAVA IZDAJATELJA PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V IZDAJI VP DELEŽ V ČVS DELEŽ V SRED. IZVIRNA VALUTA VALUTI EUR TRY USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 1.612.079,63 1.612.079,63 80,30 79,66 1.612.079,63

3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 1.612.079,63 1.612.079,63 80,30 79,66 1.612.079,63 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 1.612.079,63 1.612.079,63 80,30 79,66 1.612.079,63

3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 1.612.079,63 1.612.079,63 80,30 79,66 1.612.079,63

3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 1.612.079,63 1.612.079,63 80,30 79,66 1.612.079,63

3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 1.612.079,63 1.612.079,63 80,30 79,66 1.612.079,63

KARDEMIR KARABUK DEMIR-CL D KRDMD TI TUR 54.700 19.681,46 19.681,46 0,00 0,98 0,97 TRY 119.246,03 19.681,46

TURKCELL ILETISIM HIZMET AS TCELL TI TUR 33.300 66.888,00 66.888,00 0,00 3,33 3,31 TRY 405.261,01 66.888,00

TEKFEN HOLDING AS TKFEN TI TUR 21.200 72.500,17 72.500,17 0,00 3,61 3,58 TRY 439.264,03 72.500,17

HACI OMER SABANCI HOLDING AS 1 SAHOL TI TUR 11.290 14.012,81 14.012,81 0,00 0,70 0,69 TRY 84.900,81 14.012,81

BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS BIMAS TI TUR 7.530 108.125,37 108.125,37 0,00 5,39 5,34 TRY 655.109,99 108.125,37

AKBANK T.A.S. AKBNK TI TUR 136.300 154.323,96 154.323,96 0,00 7,69 7,63 TRY 935.018,01 154.323,96

Turkiye is bankasi-c ISCTR TI TUR 44.746 33.455,37 33.455,37 0,00 1,67 1,65 TRY 202.699,40 33.455,37

Turkiye Sinai Kalkinma Bank TSKB TI TUR 65.580 8.767,38 8.767,38 0,00 0,44 0,43 TRY 53.119,80 8.767,38

ARCELIK A.S. ARCLK TI TUR 7.740 20.171,42 20.171,42 0,00 1,00 1,00 TRY 122.214,60 20.171,42

TURK TRAKTOR VE ZIRAAT MAKIN TTRAK TI TUR 2.150 12.384,47 12.384,47 0,00 0,62 0,61 TRY 75.035,03 12.384,47

FORD OTOMOTIV SANAYI AS FROTO TI TUR 4.430 36.558,39 36.558,39 0,00 1,82 1,81 TRY 221.499,97 36.558,39

TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O. VAKBN TI TUR 70.300 45.251,53 45.251,53 0,00 2,25 2,24 TRY 274.169,97 45.251,53

ANADOLU EFES BIRACILIK VE AEFES TI TUR 9.600 32.640,13 32.640,13 0,00 1,63 1,61 TRY 197.760,02 32.640,13

106 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

SODA SANAYII SODA TI TUR 57.809 67.743,43 67.743,43 0,00 3,37 3,35 TRY 410.443,89 67.743,43

Garanti Bankasi GARAN TI TUR 121.650 159.822,74 159.822,74 0,00 7,96 7,90 TRY 968.334,02 159.822,74

TORUNLAR GAYRIMENKUL YATIRIM TRGYO TI TUR 33.800 8.423,78 8.423,78 0,00 0,42 0,42 TRY 51.038,00 8.423,78

KOC HOLDING AS KCHOL TI TUR 13.670 32.038,36 32.038,36 0,00 1,60 1,58 TRY 194.114,02 32.038,36

TURK HAVA YOLLARI AO THYAO TI TUR 26.720 71.046,94 71.046,94 0,00 3,54 3,51 TRY 430.459,20 71.046,94

ENKA INSAAT VE SANAYI AS ENKAI TI TUR 32.561 24.613,68 24.613,68 0,00 1,23 1,22 TRY 149.129,36 24.613,68

CIMSA CIMENTO SANAYI VE TIC CIMSA TI TUR 6.340 7.900,41 7.900,41 0,00 0,39 0,39 TRY 47.867,00 7.900,41

PEGASUS HAVA TASIMACILIGI AS PGSUS TI TUR 4.900 18.536,34 18.536,34 0,00 0,92 0,92 TRY 112.307,98 18.536,34

ANADOLU SIGORTA ANSGR TI TUR 89.500 60.860,24 60.860,24 0,00 3,03 3,01 TRY 368.740,02 60.860,24

EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIK EREGL TI TUR 73.400 87.467,49 87.467,49 0,00 4,36 4,32 TRY 529.948,03 87.467,49

Turk Sise Ve Cam Fabrikalari SISE TI TUR 35.523 33.243,45 33.243,45 0,00 1,66 1,64 TRY 201.415,41 33.243,45

TURK TELEKOMUNIKASYON AS TTKOM TI TUR 26.780 17.238,07 17.238,07 0,00 0,86 0,85 TRY 104.442,02 17.238,07

ULKER BISKUVI SANAYI AS ULKER TI TUR 5.000 12.106,36 12.106,36 0,00 0,60 0,60 TRY 73.350,01 12.106,36

CELEBI HAVA SERVISI A.S. CLEBI TI TUR 3.900 40.810,06 40.810,06 0,00 2,03 2,02 TRY 247.259,99 40.810,06

Trakya Cam Sanayii As TRKCM TI TUR 71.329 35.671,56 35.671,56 0,00 1,78 1,76 TRY 216.126,85 35.671,56

ANADOLU CAM SANYII AS ANACM TI TUR 65.000 28.751,57 28.751,57 0,00 1,43 1,42 TRY 174.200,01 28.751,57

ZORLU ENERJI ELEKTRIK URETIM ZOREN TI TUR 125.000 25.376,31 25.376,31 0,00 1,26 1,25 TRY 153.749,99 25.376,31

TOFAS TURK OTOMOBIL FABRIKASI AS TOASO TI TUR 8.700 24.267,18 24.267,18 0,00 1,21 1,20 TRY 147.029,99 24.267,18

TUPRAS-TURKIYE PETROL TUPRS TI TUR 5.440 104.781,14 104.781,14 0,00 5,22 5,18 TRY 634.847,97 104.781,14

COCA-COLA ICECEK CCOLA TI TUR 3.700 18.857,86 18.857,86 0,00 0,94 0,93 TRY 114.256,00 18.857,86

TAV HAVALIMANLARI HOLDING AS TAVHL TI TUR 19.630 77.498,78 77.498,78 0,00 3,86 3,83 TRY 469.549,61 77.498,78

YAPI VE KREDI BANKASI YKBNK TI TUR 114.600 30.263,42 30.263,42 0,00 1,51 1,50 TRY 183.360,01 30.263,42 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 67.594,32 67.594,32 3,37 3,34 67.594,32

5.2 Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo 67.594,32 67.594,32 3,37 3,34 67.594,32 5.2.2 - Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 67.594,32 67.594,32 3,37 3,34 67.594,32

BLACKROCK ASSET MANAGEMNET IRELAND TUR US IRL 3.150 67.594,32 67.594,32 0,00 3,37 3,34 USD 77.395,50 67.594,32

PREMOŽENJE SKUPAJ 1.850.766,94 1.850.766,94 92,19 91,46 0,00 1.612.079,63 67.594,32

1. DENARNA SREDSTVA -15.791,70 147,06 -0,79 0,01 -15.938,76 0,00 147,06 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada -15.791,70 147,06 -0,79 0,01 -15.938,76 0,00 147,06

8 TERJATVE 2.432,55 2.432,55 0,12 0,12 2.432,55

8.8 Druge terjatve iz poslovanja 2.432,55 2.432,55 0,12 0,12 2.432,55

SREDSTVA 1.837.407,79 1.853.346,55 91,52 91,59 -13.506,21 1.612.079,63 67.741,38

107 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

10. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA USA

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA USA DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 19. 4. 2006 Matična številka 3710912016 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0986 202 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški sklad – Združene države Amerike (ang. Equity – United States).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA USA

Leto 2018 je bilo relativno slabo tudi za ameriške delniške naložbe, saj se je vodilni delniški indeks S&P500 tekom leta pocenil in sicer je leto zaključil z 6,24 merjeno v dolarjih, medtem ko je preračunano v EUR leto zaključil z rahlim pozitivnim donosom v višini 1,6%.

Pregled donosov posameznih delniških trgov v Evropi: Donos v letu 2018 Indeks v EUR S&P500 1,60 % NASDAQ -0,89 %

Ameriško gospodarstvo je v leto 2018 vstopilo z precejšnjim optimizmom, saj se je po eni strani nadaljevala dobra gospodarska rast, ki jo je spremljala izjemno nizka stopnja brezposelnosti in s tem močna domača potrošnja ter nizka inflacija. Dodatno je optimizem na trg vlivala davčna reforma, sprejeta v predhodnem letu. Rezultati podjetij so bili iz četrtletja v četrtletje boljši, večinoma so bila presežena pričakovanja analitikov. Likvidnosti na trgu, ki je poganjala rast, je bilo veliko, saj so podjetja izplačevala sorazmerno visoke dividende, nadaljevala z odkupi lastnih delnic, močan pa je bil tudi dejavnik prevzemov. Vse to je rezultiralo v rasti delniškega indeksa do meseca septembra, ko je dosegel zgodovinsko rekordno vrednost. Mimo političnih dejavnikov tudi v Združenih državah Amerike ni šlo, čeprav je tam političnih tveganj neprimerno manj kot v evropskem prostoru. Zaostrovanje Trumpove politike glede trgovinske vojne s Kitajsko je doseglo precejšnjo eskalacijo in ta napetost se je nepričakovano močno odrazila na delniških trgih. Le-ti so v zadnjem četrtletju nepričakovano izgubili okrog 20%. Nejasnost dogovora glede prihodnje ureditve trgovinskih tokov je nenadoma povzročil strah pred morebitno recesijo in končanju tega precej dolgega cikla rasti. Kljub temu strahu in ugibanjih o recesiji se je izkazalo, da so podjetja tudi v zadnjem četrtletju dosegala izjemno dobre poslovne rezultate, vendar si delniški indeksi kljub temu do konca leta niso uspeli nadoknaditi izgubljenega.

108 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Zaradi dobrih gospodarskih kazalcev je Ameriška centralna banka (FED) med letom štirikrat zvišala obrestno mero. Trg je dvige dojemal pozitivno, saj je s tem potrjevala dobro stanje gospodarstva, hkrati pa so bili dvigi majhni, brez šokov za trg.

Podsklad ALTA USA je v letu 2018 dosegel negativni donos v višini -4,61 %.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

8.000.000

2,40 7.000.000

2,20 6.000.000

2,00 5.000.000

1,80 4.000.000

1,60 3.000.000

1,40 2.000.000

1,20 1.000.000

1,00 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Informacijska tehnologija 23,20 % Zdravstvo 14,14 % ZDA 88,73 % Trajne potrošne dobrine 11,47 % Finančne storitve 11,04 % Industrija 8,49 % Irska 1,01 % Osnovne potrošne dobrine 7,79 % Energetika 5,08 % OSTALO 3,77 %

Švica 0,01 % Nepremičninsko področje 2,53 % Javna oskrba 2,23 %

0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

109 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA USA

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 767.584 441.915 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 5.724.497 5.228.743 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 320.841 151.363 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 53.982 53.343 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 6.866.904 5.875.365 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 68.002 68.711 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 692 1.443 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 67.310 67.269 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 12.803 11.606 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 6.786.099 5.795.048 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 4.441.742 3.618.144 b) Vplačani presežek enot premoženja -12.449 41.711 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 2.672.416 1.919.702 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -315.610 215.491 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 6.866.904 5.875.365 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

110 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 6 5 2. Prihodki od dividend 80.755 56.305 3. Drugi finančni prihodki 330.682 55.576 4. Iztrženi dobički pri naložbah 80.134 214.931 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 251.166 817.385 6. Drugi prihodki 28.687 17 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 771.430 1.144.220 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 146.119 123.924 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 4.768 3.298 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 1.033 791 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 10.452 15.972 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 67.634 631.744 15. Iztržene izgube pri naložbah 159.450 115.149 16. Neiztržene izgube pri naložbah 690.569 28.891 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 7.015 8.962 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 1.087.040 928.729 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -315.610 215.491 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 11.062 73.786 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -23.511 -32.075 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -328.059 257.201 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,09 0,07

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 2.817.916 2.820.138 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 1.501.891 1.233.188 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) 1.316.025 1.586.950 5. Prejemki pri prodaji naložb 2.887.799 3.688.179 6. Izdatki pri nakupu naložb 3.739.307 4.927.416 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 32.603 603 8. Izdatki za plačilo obveznosti 171.451 147.769 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) -990.357 -1.386.403 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 325.668 200.547 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 767.584 441.915 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 325.668 200.547 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 441.915 241.369

111 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018

v EUR Nominalna Preneseni Nerazdeljeni Vplačani Rezerve nastale vrednost dobiček/ čisti dobiček presežek iz vrednotenja vplačanih izguba (izguba) Skupaj enot po pošteni enot (preteklih obračunskega premoženja vrednosti premoženja let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 3.618.144 41.711 0 1.919.702 215.491 5.795.048 Prenos dobička 0 -41.711 257.202 -215.491 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.753.154 1.054.775 2.807.929 Izplačila investicijskih kuponov -929.556 -559.263 -1.488.819 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 11.062 11.062 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -23.511 -23.511 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -315.610 -315.610 Stanje 31. 12. 2018 4.441.742 -12.449 0 2.672.416 -315.610 6.786.099

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 2.890.122,5816 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 1.400.394,1343 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -742.516,4748 Stanje 31. 12. 2018 3.548.000,2411

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Nominalna Preneseni Nerazdeljeni Vplačani Rezerve nastale vrednost dobiček/ čisti dobiček presežek iz vrednotenja vplačanih izguba (izguba) Skupaj enot po pošteni enot (preteklih obračunskega premoženja vrednosti premoženja let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 2.643.019 50.106 0 1.212.572 139.668 4.045.365 Prenos dobička -50.106 189.774 -139.668 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.795.085 952.389 2.747.474 Izplačila investicijskih kuponov -819.960 -435.033 -1.254.993 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 73.786 73.786 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -32.075 -32.075 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 215.491 215.491 Stanje 31. 12. 2017 3.618.144 41.711 0 1.919.702 215.491 5.795.048

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 2.111.206,3098 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 1.433.889,0091 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -654.972,7373 Stanje 31. 12. 2017 2.890.122,5816

112 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 146.119 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 10.452 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 7.015 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 1.033 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 4.768 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA USA na dan 31. 12. 2018 nima naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, in z njimi tudi v letu 2018 ni trgoval.

113 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 6. 03. 2018 22.914,7571 1,9638 28. 12. 2018 17.125,9946 1,8977 12. 10. 2018 9.497,2698 2,1244 30. 11. 2018 7.402,6773 2,1141 19. 01. 2018 7.293,5914 2,0566 11. 09. 2018 6.828,1136 2,1968 5. 01. 2018 6.604,6967 2,0440 21. 03. 2018 5.229,5596 1,9777 2. 11. 2018 4.960,3932 2,0956 29. 10. 2018 4.211,9419 2,0449

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 15. 06. 2018 -37.005,8101 2,1264 29. 03. 2018 -15.768,6700 1,9187 27. 09. 2018 -11.478,5919 2,2054 31. 12. 2018 -9.650,3560 1,9127 18. 01. 2018 -8.491,9920 2,0525 27. 09. 2018 -8.366,7265 2,2054 12. 03. 2018 -8.155,3000 2,0220 18. 04. 2018 -7.437,4879 1,9525 14. 11. 2018 -7.278,0430 2,0925 15. 11. 2018 -6.877,1446 2,1149

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 2.215 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 65.095 EUR.

114 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA USA Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA ŠTEVILO VREDNOSTNIH DELEŽ V IZDAJI VREDNOST V IZVIRNI VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR VP DELEŽ V ČVS DELEŽ V SRED. IZVIRNA VALUTA VALUTI EUR USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 5.724.496,64 5.724.496,64 84,36 83,36 5.724.496,64 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 5.724.496,64 5.724.496,64 84,36 83,36 5.724.496,64 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 5.724.496,64 5.724.496,64 84,36 83,36 5.724.496,64 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 5.724.496,64 5.724.496,64 84,36 83,36 5.724.496,64 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 5.724.496,64 5.724.496,64 84,36 83,36 5.724.496,64 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 5.724.496,64 5.724.496,64 84,36 83,36 5.724.496,64 GILEAD SCIENCES INC GILD US USA 400 21.851,53 21.851,53 0,00 0,32 0,32 USD 25.020,00 21.851,53 HALLIBURTON CO HAL US USA 950 22.053,28 22.053,28 0,00 0,32 0,32 USD 25.251,01 22.053,28 PEPSICO INC PEP US USA 592 57.121,54 57.121,54 0,00 0,84 0,83 USD 65.404,16 57.121,54 ABBOTT LABORATORIES ABT US USA 850 53.694,76 53.694,76 0,00 0,79 0,78 USD 61.480,50 53.694,76 General Electric GE US USA 12.000 79.336,24 79.336,24 0,00 1,17 1,16 USD 90.839,99 79.336,24 International Business Machines Corp IBM US USA 320 31.768,03 31.768,03 0,00 0,47 0,46 USD 36.374,39 31.768,03 JOHNSON&JOHNSON JNJ US USA 1.654 186.418,08 186.418,08 0,00 2,75 2,71 USD 213.448,70 186.418,08 ABBVIE INC ABBV US USA 750 60.386,46 60.386,46 0,00 0,89 0,88 USD 69.142,50 60.386,46 FACEBOOK INC. FB US USA 829 94.911,45 94.911,45 0,00 1,40 1,38 USD 108.673,61 94.911,45 MICRON TECHNOLOGY INC MU US USA 1.400 38.796,51 38.796,51 0,00 0,57 0,56 USD 44.422,00 38.796,51 BECTON DICKINSON AND CO BDX US USA 79 15.546,10 15.546,10 0,00 0,23 0,23 USD 17.800,28 15.546,10 OCCIDENTAL PETROLEUM CORP OXY US USA 300 16.082,10 16.082,10 0,00 0,24 0,23 USD 18.414,00 16.082,10 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL PM US USA 750 43.729,26 43.729,26 0,00 0,64 0,64 USD 50.070,00 43.729,26 MCDONALD'S CORPORATION MCD US USA 329 51.022,30 51.022,30 0,00 0,75 0,74 USD 58.420,53 51.022,30 BOOKING HOLDINGS INC BKNG US USA 16 24.068,75 24.068,75 0,00 0,35 0,35 USD 27.558,72 24.068,75 CITIGROUP INC C US USA 1.599 72.702,13 72.702,13 0,00 1,07 1,06 USD 83.243,94 72.702,13 WELLS FARGO & COMPANY WFC US USA 1.900 76.464,63 76.464,63 0,00 1,13 1,11 USD 87.552,00 76.464,63 SALESFORCE.COM INC CRM US USA 367 43.902,17 43.902,17 0,00 0,65 0,64 USD 50.267,98 43.902,17 BROADCOM INC AVGO US USA 220 48.857,29 48.857,29 0,00 0,72 0,71 USD 55.941,60 48.857,29 AIR PRODUCTS & CHEMICALS INC APD US USA 150 20.967,25 20.967,25 0,00 0,31 0,31 USD 24.007,50 20.967,25 CATERPILLAR INC CAT US USA 263 29.187,26 29.187,26 0,00 0,43 0,43 USD 33.419,41 29.187,26 ALPHABET INC GOOGL US USA 80 73.010,31 73.010,31 0,00 1,08 1,06 USD 83.596,80 73.010,31 ALPHABET INC GOOG US USA 117 105.822,16 105.822,16 0,00 1,56 1,54 USD 121.166,37 105.822,16 3M CO MMM US USA 272 45.263,65 45.263,65 0,00 0,67 0,66 USD 51.826,88 45.263,65 GENERAL MOTORS CORP GM US USA 800 23.371,18 23.371,18 0,00 0,34 0,34 USD 26.760,00 23.371,18 ADOBE INC ADBE US USA 192 37.937,19 37.937,19 0,00 0,56 0,55 USD 43.438,08 37.937,19 CONOCOPHILLIPS COP US USA 691 37.627,82 37.627,82 0,00 0,55 0,55 USD 43.083,85 37.627,82 PFIZER INC PFE US USA 3.263 124.392,97 124.392,97 0,00 1,83 1,81 USD 142.429,95 124.392,97 NIKE INC-CL B NKE US USA 505 32.699,30 32.699,30 0,00 0,48 0,48 USD 37.440,70 32.699,30 APPLE COMPUTER AAPL US USA 1.615 222.489,17 222.489,17 0,00 3,28 3,24 USD 254.750,10 222.489,17 115 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

TARGET CORPORATION TGT US USA 300 17.316,16 17.316,16 0,00 0,26 0,25 USD 19.827,00 17.316,16 LINDE PLC LIN US USA 275 37.476,86 37.476,86 0,00 0,55 0,55 USD 42.911,00 37.476,86 COCA COLA COMPANY KO US USA 1.475 60.996,72 60.996,72 0,00 0,90 0,89 USD 69.841,24 60.996,72 HONEYWELL INTERNATIONAL INC HON US USA 351 40.501,41 40.501,41 0,00 0,60 0,59 USD 46.374,11 40.501,41 UNION PACIFIC CORP UNP US USA 403 48.652,13 48.652,13 0,00 0,72 0,71 USD 55.706,69 48.652,13 O'REILLY AUTOMOTIVE INC. ORLY US USA 100 30.072,49 30.072,49 0,00 0,44 0,44 USD 34.433,00 30.072,49 AMERICAN EXPRESS CO AXP US USA 370 30.802,10 30.802,10 0,00 0,45 0,45 USD 35.268,40 30.802,10 TWENTY-FIRST CENTURY FOX-A FOXA US USA 550 23.114,41 23.114,41 0,00 0,34 0,34 USD 26.466,00 23.114,41 CHARTER COMMUNICATIONS INC-A CHTR US USA 70 17.421,75 17.421,75 0,00 0,26 0,25 USD 19.947,90 17.421,75 UNITED PARCEL SERVICE-CL B UPS US USA 322 27.427,65 27.427,65 0,00 0,40 0,40 USD 31.404,66 27.427,65 PNC FINANCIAL SERVICES GROUP INC PNC US USA 211 21.544,11 21.544,11 0,00 0,32 0,31 USD 24.668,01 21.544,11 THERMO FISHER SCIENTIFIC INC TMO US USA 160 31.271,97 31.271,97 0,00 0,46 0,46 USD 35.806,41 31.271,97 MICROSOFT CORP MSFT US USA 2.718 241.106,78 241.106,78 0,00 3,55 3,51 USD 276.067,26 241.106,78 BIOGEN INC BIIB US USA 110 28.909,34 28.909,34 0,00 0,43 0,42 USD 33.101,19 28.909,34 QUALCOMM INC QCOM US USA 550 27.336,68 27.336,68 0,00 0,40 0,40 USD 31.300,50 27.336,68 AMAZON.COM INC AMZN US USA 172 225.623,44 225.623,44 0,00 3,32 3,29 USD 258.338,84 225.623,44 Exxon Mobil Corp XOM US USA 1.285 76.527,64 76.527,64 0,00 1,13 1,11 USD 87.624,15 76.527,64 CHEVRON CORP CVX US USA 691 65.654,05 65.654,05 0,00 0,97 0,96 USD 75.173,89 65.654,05 BANK OF AMERICA CORP BAC US USA 4.621 99.442,31 99.442,31 0,00 1,47 1,45 USD 113.861,44 99.442,31 METLIFE INC MET US USA 895 32.094,93 32.094,93 0,00 0,47 0,47 USD 36.748,69 32.094,93 TJX COMPANIES INC TJX US USA 500 19.537,12 19.537,12 0,00 0,29 0,28 USD 22.370,00 19.537,12 NORTHROP GRUMMAN CORPORATION NOC US USA 150 32.082,97 32.082,97 0,00 0,47 0,47 USD 36.735,00 32.082,97 BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B BRK/B US USA 650 115.910,04 115.910,04 0,00 1,71 1,69 USD 132.717,00 115.910,04 BLACKROCK INC BLK US USA 58 19.898,31 19.898,31 0,00 0,29 0,29 USD 22.783,56 19.898,31 ALTRIA GROUP INC MO US USA 1.050 45.292,14 45.292,14 0,00 0,67 0,66 USD 51.859,50 45.292,14 HOME DEPOT INC HD US USA 433 64.976,47 64.976,47 0,00 0,96 0,95 USD 74.398,06 64.976,47 AUTOMATIC DATA PROCESSING INC. ADP US USA 125 14.314,41 14.314,41 0,00 0,21 0,21 USD 16.390,00 14.314,41 MARATHON PETROLEUM CORP MPC US USA 400 20.614,85 20.614,85 0,00 0,30 0,30 USD 23.604,00 20.614,85 PHILLIPS 66 PSX US USA 250 18.810,04 18.810,04 0,00 0,28 0,27 USD 21.537,50 18.810,04 COLGATE-PALMOLIVE CO CL US USA 750 38.986,90 38.986,90 0,00 0,57 0,57 USD 44.640,00 38.986,90 ECOLAB INC ECL US USA 150 19.303,49 19.303,49 0,00 0,28 0,28 USD 22.102,50 19.303,49 US BANCORP USB US USA 850 33.925,76 33.925,76 0,00 0,50 0,49 USD 38.845,00 33.925,76 FEDEX COR FDX US USA 304 42.833,47 42.833,47 0,00 0,63 0,62 USD 49.044,32 42.833,47 AUTOZONE INC AZO US USA 25 18.304,37 18.304,37 0,00 0,27 0,27 USD 20.958,50 18.304,37 ELECTRONIC ARTS INC EA US USA 200 13.783,41 13.783,41 0,00 0,20 0,20 USD 15.782,00 13.783,41 PRUDENTIAL FINANCIAL INC PRU US USA 250 17.805,68 17.805,68 0,00 0,26 0,26 USD 20.387,50 17.805,68 GARRETT MOTION INC GTX US CHE 35 377,21 377,21 0,00 0,01 0,01 USD 431,91 377,21 ACTIVISON BLIZZARD INC ATVI US USA 250 10.168,12 10.168,12 0,00 0,15 0,15 USD 11.642,50 10.168,12 Bristol-Myers Squibb Company BMY US USA 590 26.784,45 26.784,45 0,00 0,39 0,39 USD 30.668,20 26.784,45 NVIDIA CORP NVDA US USA 430 50.135,37 50.135,37 0,00 0,74 0,73 USD 57.405,00 50.135,37 VERIZON COMMUNICATIONS INC VZ US USA 1.594 78.266,10 78.266,10 0,00 1,15 1,14 USD 89.614,68 78.266,10 VALERO ENERGY CORP VLO US USA 450 29.464,19 29.464,19 0,00 0,43 0,43 USD 33.736,50 29.464,19 WALMART INC WMT US USA 610 49.625,76 49.625,76 0,00 0,73 0,72 USD 56.821,50 49.625,76 NORFOLK SOUTHERN CORP NSC US USA 200 26.120,52 26.120,52 0,00 0,38 0,38 USD 29.908,00 26.120,52 ANTHEM INC. ANTM US USA 138 31.653,22 31.653,22 0,00 0,47 0,46 USD 36.242,94 31.653,22 ALLERGAN PLC AGN US USA 330 38.522,10 38.522,10 0,00 0,57 0,56 USD 44.107,80 38.522,10 ACCENTURE LTD-CL A ACN US IRL 295 36.330,09 36.330,09 0,00 0,54 0,53 USD 41.597,95 36.330,09 MONDELEZ INTERNATIONAL INC MDLZ US USA 500 17.480,35 17.480,35 0,00 0,26 0,25 USD 20.015,00 17.480,35 WALGREEN BOOTS ALLIANCE Inc WBA US USA 525 31.330,35 31.330,35 0,00 0,46 0,46 USD 35.873,25 31.330,35 COSTCO WHOLESALE CORPORATION COST US USA 150 26.686,90 26.686,90 0,00 0,39 0,39 USD 30.556,50 26.686,90 CVS CAREMARK CORP CVS US USA 888 50.813,76 50.813,76 0,00 0,75 0,74 USD 58.181,76 50.813,76 LOCKHEAD MARTIN CORP LMT US USA 100 22.868,12 22.868,12 0,00 0,34 0,33 USD 26.184,00 22.868,12 UNITED TECHNOLOGIES CORP UTX US USA 378 35.152,35 35.152,35 0,00 0,52 0,51 USD 40.249,44 35.152,35 PROCTER & GAMBLE CO PG US USA 1.276 102.436,61 102.436,61 0,00 1,51 1,49 USD 117.289,92 102.436,61 ELI LILLY&CO. LLY US USA 375 37.899,56 37.899,56 0,00 0,56 0,55 USD 43.395,00 37.899,56 AMGEN INC AMGN US USA 333 56.615,82 56.615,82 0,00 0,83 0,82 USD 64.825,11 56.615,82 MERCK & CO. INC. MRK US USA 1.174 78.345,28 78.345,28 0,00 1,15 1,14 USD 89.705,35 78.345,28 INTEL CORPORATION INTC US USA 2.900 118.862,01 118.862,01 0,00 1,75 1,73 USD 136.097,00 118.862,01 ANADARKO PETROLEUM CORPORATION APC US USA 350 13.400,87 13.400,87 0,00 0,20 0,20 USD 15.344,00 13.400,87 VISA INC. V US USA 638 73.517,66 73.517,66 0,00 1,08 1,07 USD 84.177,72 73.517,66 JPMORGAN CHASE & CO JPM US USA 1.482 126.351,83 126.351,83 0,00 1,86 1,84 USD 144.672,85 126.351,83 MASTERCARD INC. MA US USA 360 59.313,54 59.313,54 0,00 0,87 0,86 USD 67.914,00 59.313,54 GENERAL DYNAMICS CORPORATION GD US USA 165 22.654,72 22.654,72 0,00 0,33 0,33 USD 25.939,65 22.654,72 NETFLIX INC NFLX US USA 150 35.064,63 35.064,63 0,00 0,52 0,51 USD 40.149,00 35.064,63 UNITEDHEALTH GROUP UNH US USA 326 70.928,49 70.928,49 0,00 1,05 1,03 USD 81.213,12 70.928,49 Texas Instruments Incorporated TXN US USA 353 29.134,06 29.134,06 0,00 0,43 0,42 USD 33.358,50 29.134,06 CISCO SYSTEMS INC CSCO US USA 2.900 109.744,10 109.744,10 0,00 1,62 1,60 USD 125.656,99 109.744,10 116 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

EOG RESOURCES INC EOG US USA 200 15.233,19 15.233,19 0,00 0,22 0,22 USD 17.442,00 15.233,19 THE BOEING COMPANY BA US USA 176 49.572,05 49.572,05 0,00 0,73 0,72 USD 56.760,00 49.572,05 COMCAST CORPORATION CMCSA US USA 1.600 47.580,79 47.580,79 0,00 0,70 0,69 USD 54.480,00 47.580,79 CIGNA CORPORATION CI US USA 150 24.880,35 24.880,35 0,00 0,37 0,36 USD 28.488,00 24.880,35 GOLDMAN SACHS GROUP INC. GS US USA 150 21.884,28 21.884,28 0,00 0,32 0,32 USD 25.057,50 21.884,28 SCHWAB (CHARLES) CORP* SCHW US USA 500 18.135,37 18.135,37 0,00 0,27 0,26 USD 20.765,00 18.135,37 CSX CORPORATION CSX US USA 350 18.991,70 18.991,70 0,00 0,28 0,28 USD 21.745,50 18.991,70 EMERSON ELECTRIC COMPANY EMR US USA 290 15.133,19 15.133,19 0,00 0,22 0,22 USD 17.327,50 15.133,19 WYNN RESORTS LTD WYNN US USA 257 22.200,76 22.200,76 0,00 0,33 0,32 USD 25.419,87 22.200,76 PAYPAL HOLDINGS INC PYPL US USA 630 46.267,86 46.267,86 0,00 0,68 0,67 USD 52.976,70 46.267,86 DOWDUPONT INC DWDP US USA 750 35.030,57 35.030,57 0,00 0,52 0,51 USD 40.110,00 35.030,57 Regeneron Pharmaceuticals Inc REGN US USA 100 32.620,09 32.620,09 0,00 0,48 0,48 USD 37.350,00 32.620,09 MEDTRONIC PLC MDT US IRL 400 31.776,42 31.776,42 0,00 0,47 0,46 USD 36.384,00 31.776,42 AT&T INC. T US USA 2.531 63.087,11 63.087,11 0,00 0,93 0,92 USD 72.234,74 63.087,11 SCHLUMBERGER LTD SLB US USA 850 26.784,28 26.784,28 0,00 0,39 0,39 USD 30.668,00 26.784,28 ORACLE CORPORATION ORCL US USA 896 35.331,35 35.331,35 0,00 0,52 0,51 USD 40.454,40 35.331,35 RAYTHEON COMPANY RTN US USA 269 36.027,21 36.027,21 0,00 0,53 0,52 USD 41.251,16 36.027,21 LOWE'S COS INC LOW US USA 350 28.232,31 28.232,31 0,00 0,42 0,41 USD 32.325,99 28.232,31 WALT DISNEY CO LTD DIS US USA 519 49.701,62 49.701,62 0,00 0,73 0,72 USD 56.908,35 49.701,62 STARBUCK CORPORATION SBUX US USA 750 42.183,41 42.183,41 0,00 0,62 0,61 USD 48.300,00 42.183,41 AMERICAN INTERNATIONAL GROUP AIG US USA 550 18.930,57 18.930,57 0,00 0,28 0,28 USD 21.675,50 18.930,57 MORGAN STANLEY MS US USA 1.089 37.710,79 37.710,79 0,00 0,56 0,55 USD 43.178,85 37.710,79 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 320.841,40 320.841,40 4,73 4,67 320.841,40 5.2 Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo 320.841,40 320.841,40 4,73 4,67 320.841,40 5.2.2 - Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 320.841,40 320.841,40 4,73 4,67 320.841,40 VANGUARD REIT ETF VNQ US USA 2.620 170.631,79 170.631,79 0,00 2,51 2,48 USD 195.373,40 170.631,79 SSGA FUND MANAGEMENT INC. XLU US USA 3.250 150.209,61 150.209,61 0,00 2,21 2,19 USD 171.990,00 150.209,61 PREMOŽENJE SKUPAJ 6.809.440,23 6.809.440,23 100,34 99,16 0,00 6.045.338,04

1. DENARNA SREDSTVA -77.323,77 3.481,55 -1,14 0,05 -80.805,35 3.481,58 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada -77.323,77 3.481,55 -1,14 0,05 -80.805,35 3.481,58 8 TERJATVE 53.982,40 53.982,40 0,80 0,79 45.755,91 8.226,49 8.6 Terjatve za dividende 3.877,39 3.877,39 0,06 0,06 0,13 3.877,26 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 50.105,01 50.105,01 0,74 0,73 45.755,78 4.349,23

SREDSTVA 6.786.098,86 6.866.904,18 100,00 100,00 -35.049,44 6.057.046,11

117 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

11. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA GOODS

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA GOODS DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 11. 10. 2006 Matična številka 3710912010 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 657 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d. Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški sklad sektorja osnovnih potrošnih dobrin in trajnih potrošnih dobrin (ang. Equity Consumer Staples and Consumer Discretionary)..

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA GOODS

Vzajemni sklad ALTA GOODS je globalno usmerjen podsklad, ki vsaj 80 % svojih sredstev vlaga v lastniške vrednostne papirje in enote oziroma delnice drugih odprtih investicijskih skladov sektorja osnovnih potrošnih dobrin in sektorja trajnih potrošnih dobrin.

Na skladu se je v 2018 spremenilo razmerje primerljivega indeksa med sektorjem osnovnih potrošnih dobrin in sektorjem trajnih dobrin. Novo razmerje je MSCI World Consumer staples index 50% in MSCI World Consumer Discretionary 50%. Z zamenjavo razmerja se je povečala koncentracija naložb iz sektorja trajnih potrošnih dobrin, kjer je tudi večji nabor naložb.

Na delniških trgih je večina nelagodja med investitorji pričela ameriška administracija z uvedbo dajatev na jeklo in aluminij in kasneje se je v drugi polovici leta samo še govorilo o tem, kakšen bo razplet trgovinskih pogajanj med Kitajsko in ZDA. Bili smo mnenja, da so bila kakršnakoli zaostrovanja v trgovinski vojni le retorika in napenjanje mišic ter izhodišča za pogajanja in da se bodo razmere slej kot prej umirile, trgi pa bi lahko nadaljevali s pozitivnem trendom rasti. Stopnjevanje le-teh ne bi bilo dobro za svetovno gospodarstvo kot tudi za delniške trge. Na polovici leta je trge rahlo zamajala špekulacija, da bo ameriška administracija omejila kitajske naložbe v ameriška podjetja in start-up podjetja, hkrati naj bi prepovedala tudi izvoz tehnoloških izdelkov in storitev na Kitajsko, vse z namenom da se zaščiti domača tehnologija, intelektualna lastnina in nacionalna varnost. Ta odločitev bi imela zelo negativne dolgoročne posledice za gospodarske odnose med ZDA in Kitajsko. Trgi so prikazali precej nervoze v mesecu oktobru in decembru, kar se je videlo tudi v povišani volatilnosti oz. nihajnosti in negativnem trendu praktično na vseh trgih. Na srečanju skupine G20 ob koncu meseca novembra je le prišlo do premirja v trgovinski vojni med ZDA in Kitajsko, kar je dalo nekaj upanja, da kapitalski trgi znova okrevajo. Po tej spodbudni novici je v začetku meseca decembra prišlo do inverzije krivulje donosnosti med 3-letno in 5-letno ameriško obveznico, ki je v preteklosti bil indikator prihajajoče recesije in trgi so se zopet znašli v negativnem sentimentu.

118 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Na skladu se je po spremembi primerljivega indeksa povečala utež v sektorju trajnih dobrin. V začetku leta je bil na udaru kot največja naložba sklada Amazon, ki deloma sodi v sektor tehnologije in deloma v trajne dobrine. Amazon se je v ospredju znašel predvsem zaradi novice, da naj bi se nad podjetjem znesel sam Donald Trump. Ameriški predsednik naj bi bil zelo obseden z največjim spletnim trgovcem in njegovo širitvijo ter položajem v različnih panogah. Na svojem twitter računu je večkrat objavil, da Amazon z izogibanjem plačila davka dela škodo davkoplačevalcem in da bo veliko izgubljenih delovnih mest prav v trgovski panogi, ki je tudi najbolj na udaru. Sodeč po novicah naj bi Trump spremenil davčno obravnavo za Amazon. Kasneje se je izkazalo, da je ostalo le pri medijskemu linču. Ko je bilo že veliko govora o ohlajanju kitajskega gospodarstva in trgovinske vojne, so rezultati določenih podjetij, ki spadajo v podsegment luksuznih dobrin, pokazali drugačno stanje. Največji proizvajalec luksuznih dobrin LVMH je ob poletnih prodajnih številkah poudaril, da v azijski regiji še zmeraj dosegajo zavidljivo rast in da v ospredju ostaja Kitajska. Tudi posamezni konkurenti kot so Pernod Ricard, Kering in Estee Lauder so potrdili odlično rast ravno na Kitajskem. Ob koncu leta pa je še proizvajalec športne opreme Nike ob objavi rezultatov za tretje četrtletje dosegel dvoštevilčno rast na Kitajskem, kar so investitorji sprejeli z konkretnim dvigom cene.

Sklad je tako leto 2018 zaključil z 1,5 odstotka padcem vrednosti in tako presegel primerljivi sestavljeni indeks za 1,6-odstotne točke.

Pregled gibanja sestavljenega indeksa (donos je preračunan v EUR) Indeks 1 leto 50 % MSCI World Consumer Staples index + 50% MSCI World Consumer Disrectionary -3,22% Vir: Bloomberg

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

62,00 6.000.000

60,00 5.000.000

58,00 4.000.000 56,00 3.000.000 54,00 2.000.000 52,00

50,00 1.000.000

48,00 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

ZDA 62,66 % Francija 12,91 % Trajne potrošne dobrine 49,10 % Velika Britanija 7,30 % Japonska 4,02 % Švica 3,62 % Osnovne potrošne dobrine Nemčija 2,80 % 48,18 % Nizozemska 2,76 % Italija 0,91 % Surovine in predelovalna 0,30 % Švedska 0,45 % industrija OSTALO 0,14 %

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

119 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA GOODS

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 334.420 344.586 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 4.674.302 4.066.301 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 0 0 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 5.439 6.207 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 5.014.161 4.417.095 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 213.727 19.721 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 534 842 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 213.193 18.878 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 9.840 8.629 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 4.790.594 4.388.745 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 3.673.043 3.310.659 b) Vplačani presežek enot premoženja 61.672 63.068 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 1.196.093 788.367 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -140.214 226.651 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 5.014.161 4.417.095 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

120 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 11 6 2. Prihodki od dividend 97.481 57.393 3. Drugi finančni prihodki 221.016 34.723 4. Iztrženi dobički pri naložbah 65.106 9.290 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 219.534 645.254 6. Drugi prihodki 0 0 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 603.148 746.666 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 117.045 95.281 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 3.641 2.759 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 733 594 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 3.917 6.081 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 94.850 314.249 15. Iztržene izgube pri naložbah 84.193 67.936 16. Neiztržene izgube pri naložbah 433.798 28.212 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 5.185 4.904 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 743.362 520.016 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -140.214 226.651 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 102.327 127.617 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -40.655 -64.549 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -78.542 289.719 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -1,59 2,86

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 2.464.920 2.442.147 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 1.719.830 1.386.519 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) 745.090 1.055.628 5. Prejemki pri prodaji naložb 834.838 761.462 6. Izdatki pri nakupu naložb 1.457.233 1.485.970 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 0 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 132.861 116.037 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) -755.256 -840.545 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -10.166 215.083 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 334.420 344.586 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -10.166 215.083 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 344.586 129.503

121 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Nominalna Preneseni Nerazdeljeni Vplačani Rezerve nastale vrednost dobiček/ čisti dobiček presežek iz vrednotenja vplačanih izguba (izguba) Skupaj enot po pošteni enot (preteklih obračunskega premoženja vrednosti premoženja let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 3.310.659 63.068 0 788.367 226.651 4.388.745 Prenos dobička 0 -63.068 289.719 -226.651 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.789.610 582.770 2.372.380 Izplačila investicijskih kuponov -1.427.226 -464.763 -1.891.989 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 102.327 102.327 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -40.655 -40.655 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -140.214 -140.214 Stanje 31. 12. 2018 3.673.043 61.672 0 1.196.093 -140.214 4.790.594

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 79.335,2146 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 42.885,4513 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -34.201,4283 Stanje 31. 12. 2018 88.019,2376

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Nominalna Preneseni Nerazdeljeni Vplačani Rezerve nastale vrednost dobiček/ čisti dobiček presežek iz vrednotenja vplačanih izguba (izguba) Skupaj enot po pošteni enot (preteklih obračunskega premoženja vrednosti premoženja let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 2.513.988 17.955 0 569.323 11.378 3.112.644 Prenos dobička -17.955 29.333 -11.378 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.865.075 444.131 2.309.206 Izplačila investicijskih kuponov -1.068.404 -254.420 -1.322.824 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 127.617 127.617 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -64.549 -64.549 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 226.651 226.651 Stanje 31. 12. 2017 3.310.659 63.068 0 788.367 226.651 4.388.745

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 60.244,1421 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 44.693,8570 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -25.602,7845 Stanje 31. 12. 2017 79.335,2146

122 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 117.045 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 3.917 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 5.185 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 733 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 3.641 EUR.

Ostala razkritja Podsklad ni davčni zavezanec po Zakonu o davku na dodano vrednost (ZDDV-1), prav tako ni davčni zavezanec po Zakonu o davku od dobička pravnih oseb, ker ni pravna oseba. Izvenbilančnih postavk, ki bi lahko vplivale na višino sredstev podsklada, podsklad nima. Podsklad na dan 31. 12. 2018 nima zastavljenih nobenih vrednostnih papirjev iz svojega portfelja.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA GOODS ni imel v letu 2018 nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

123 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 31. 12. 2018 2.939,7336 54,4267 31. 07. 2018 848,1002 58,9553 12. 12. 2018 522,6900 57,3954 28. 06. 2018 476,7475 58,7313 31. 07. 2018 390,1261 58,9553 7. 05. 2018 349,3865 57,2432 31. 07. 2018 339,2401 58,9553 30. 05. 2018 338,7907 59,0335 6. 08. 2018 333,5807 59,9555 27. 02. 2018 288,2136 55,3756

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 21. 12. 2018 -1.237,4289 53,2939 16. 11. 2018 -1.048,6269 57,7442 27. 11. 2018 -700,0000 57,1776 21. 12. 2018 -554,8620 53,2939 31. 12. 2018 -342,4105 54,4267 18. 12. 2018 -338,7907 55,2508 21. 03. 2018 -318,2740 55,4602 17. 01. 2018 -317,6288 56,0545 28. 12. 2018 -289,5188 53,9092 21. 12. 2018 -288,7959 53,2939

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 95 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 213.098 EUR.

124 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA GOODS Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DELEŽ V SREDSTVIH DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA DRŽAVA DEPOZITNE INSTITUCIJE VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA IZVIRNA VALUTA VREDNOST V IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 166.208,37 166.208,37 3,24 3,11 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 166.208,37 166.208,37 3,24 3,11 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 166.208,37 166.208,37 3,24 3,11 BANKA INTESA SANPAOLO D.D. DLS - BANKA INTESA SANPAOLO 10200-070299741 SI 166.208,37 166.208,37 3,24 3,11 EUR 166.208,37

VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE DRŽAVA IZDAJATELJA ŠTEVILO VREDNOSTNIH PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V IZDAJI VP DELEŽ V ČVS DELEŽ V SRED. IZVIRNA VALUTA VREDNOST V IZVIRNI VALUTI EUR CHF GBP JPY SEK USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 4.674.301,94 4.674.301,94 91,21 87,39 1.130.458,88 173.493,66 143.306,44 192.432,66 21.778,06 3.012.832,24 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 4.674.301,94 4.674.301,94 91,21 87,39 1.130.458,88 173.493,66 143.306,44 192.432,66 21.778,06 3.012.832,24 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 4.674.301,94 4.674.301,94 91,21 87,39 1.130.458,88 173.493,66 143.306,44 192.432,66 21.778,06 3.012.832,24 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 4.674.301,94 4.674.301,94 91,21 87,39 1.130.458,88 173.493,66 143.306,44 192.432,66 21.778,06 3.012.832,24 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 4.674.301,94 4.674.301,94 91,21 87,39 1.130.458,88 173.493,66 143.306,44 192.432,66 21.778,06 3.012.832,24 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 4.674.301,94 4.674.301,94 91,21 87,39 1.130.458,88 173.493,66 143.306,44 192.432,66 21.778,06 3.012.832,24 PEPSICO INC PEP US USA 1.260 121.576,24 121.576,24 0,00 2,37 2,27 USD 139.204,79 121.576,24 DIAGEO PLC DGE LN GBR 2.280 71.239,65 71.239,65 0,00 1,39 1,33 GBP 63.726,00 71.239,65 VOLKSWAGEN AG VOW3 GR DEU 380 52.789,60 52.789,60 0,00 1,03 0,99 EUR 52.789,60 52.789,60 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL PM US USA 1.110 64.719,30 64.719,30 0,00 1,26 1,21 USD 74.103,60 64.719,30 MCDONALD'S CORPORATION MCD US USA 1.250 193.853,71 193.853,71 0,00 3,78 3,62 USD 221.962,50 193.853,71 BOOKING HOLDINGS INC BKNG US USA 75 112.822,27 112.822,27 0,00 2,20 2,11 USD 129.181,50 112.822,27 BRITVIC PLC BVIC LN GBR 820 7.328,88 7.328,88 0,00 0,14 0,14 GBP 6.555,90 7.328,88 FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV FCA IM GBR 2.730 34.621,86 34.621,86 0,00 0,68 0,65 EUR 34.621,86 34.621,86 PERSIMMON PLC PSN LN GBR 780 16.828,95 16.828,95 0,00 0,33 0,31 GBP 15.054,00 16.828,95 ROSS STORES INC ROST US USA 450 32.698,69 32.698,69 0,00 0,64 0,61 USD 37.440,00 32.698,69 ESSITY AKTIEBOLAG-B ESSITYB SS SWE 780 16.551,08 16.551,08 0,00 0,32 0,31 SEK 169.728,02 16.551,08 NIKE INC-CL B NKE US USA 1.600 103.601,75 103.601,75 0,00 2,02 1,94 USD 118.624,00 103.601,75 UNILEVER NV-CVA UNA NA GBR 3.390 160.753,80 160.753,80 0,00 3,14 3,01 EUR 160.753,80 160.753,80 COCA COLA COMPANY KO US USA 3.750 155.076,42 155.076,42 0,00 3,03 2,90 USD 177.562,50 155.076,42 O'REILLY AUTOMOTIVE INC. ORLY US USA 100 30.072,49 30.072,49 0,00 0,59 0,56 USD 34.433,00 30.072,49 HERMES INTERNATIONAL RMS FP FRA 113 54.782,40 54.782,40 0,00 1,07 1,02 EUR 54.782,40 54.782,40 AMAZON.COM INC AMZN US USA 305 400.088,08 400.088,08 0,00 7,81 7,48 USD 458.100,85 400.088,08

125 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

BRITISH AMERICAN TOBACCO P.L.C. BTI US GBR 397 11.046,66 11.046,66 0,00 0,22 0,21 USD 12.648,43 11.046,66 TOYOTA MOTORS CORP 7203 JP JPN 1.550 78.897,89 78.897,89 0,00 1,54 1,48 JPY 9.929.299,46 78.897,89 TJX COMPANIES INC TJX US USA 1.100 42.981,66 42.981,66 0,00 0,84 0,80 USD 49.214,00 42.981,66 MARRIOTT INTERNATIONAL-CL A MAR US USA 300 28.443,67 28.443,67 0,00 0,55 0,53 USD 32.568,00 28.443,67 ALTRIA GROUP INC MO US USA 980 42.272,66 42.272,66 0,00 0,82 0,79 USD 48.402,20 42.272,66 HOME DEPOT INC HD US USA 870 130.553,19 130.553,19 0,00 2,55 2,44 USD 149.483,40 130.553,19 KONINKLIJKE AHOLD NV AD NA NLD 2.000 44.150,00 44.150,00 0,00 0,86 0,83 EUR 44.150,00 44.150,00 ENERGIZER HOLDINGS INC ENR US USA 115 4.534,72 4.534,72 0,00 0,09 0,08 USD 5.192,25 4.534,72 MONSTER BEVERAGE CORP MNST US USA 960 41.267,42 41.267,42 0,00 0,81 0,77 USD 47.251,20 41.267,42 KERING KER FP FRA 200 82.320,00 82.320,00 0,00 1,61 1,54 EUR 82.320,00 82.320,00 KAO CORP 4452 JP JPN 400 25.916,57 25.916,57 0,00 0,51 0,48 JPY 3.261.600,33 25.916,57 WALMART INC WMT US USA 500 40.676,86 40.676,86 0,00 0,79 0,76 USD 46.575,00 40.676,86 CHURCH & DWIGHT CO INC CHD US USA 3.880 222.837,38 222.837,38 0,00 4,35 4,17 USD 255.148,80 222.837,38 KIMBERLY-CLARK CORP KMB US USA 580 57.716,33 57.716,33 0,00 1,13 1,08 USD 66.085,20 57.716,33 MONDELEZ INTERNATIONAL INC MDLZ US USA 1.500 52.441,05 52.441,05 0,00 1,02 0,98 USD 60.045,00 52.441,05 HEINEKEN NV HEIA NA NLD 1.140 88.008,00 88.008,00 0,00 1,72 1,65 EUR 88.008,00 88.008,00 PERNOD-RICARD SA RI FP FRA 270 38.691,00 38.691,00 0,00 0,75 0,72 EUR 38.691,00 38.691,00 COSTCO WHOLESALE CORPORATION COST US USA 650 115.643,23 115.643,23 0,00 2,26 2,16 USD 132.411,50 115.643,23 WYNDHAM DESTINATIONS INC WYND US USA 200 6.260,26 6.260,26 0,00 0,12 0,12 USD 7.168,00 6.260,26 REMY COINTREAU RCO FP FRA 320 31.664,00 31.664,00 0,00 0,62 0,59 EUR 31.664,00 31.664,00 KROGER CO KR US USA 2.000 48.034,93 48.034,93 0,00 0,94 0,90 USD 54.999,99 48.034,93 RENAULT SA RNO FP FRA 550 30.002,50 30.002,50 0,00 0,59 0,56 EUR 30.002,50 30.002,50 LVMH MOET HENNESSY VOUITTON SE MC FP FRA 535 138.137,00 138.137,00 0,00 2,70 2,58 EUR 138.137,00 138.137,00 PROCTER & GAMBLE CO PG US USA 1.600 128.447,16 128.447,16 0,00 2,51 2,40 USD 147.072,00 128.447,16 THE HERSHEY COMPANY HSY US USA 310 29.018,17 29.018,17 0,00 0,57 0,54 USD 33.225,80 29.018,17 L'OREAL SA OR FP FRA 700 140.840,00 140.840,00 0,00 2,75 2,63 EUR 140.840,00 140.840,00 BEIERSDORF AG BEI GR DEU 237 21.604,92 21.604,92 0,00 0,42 0,40 EUR 21.604,92 21.604,92 JM SMUCKER COMPANY SJM US USA 80 6.532,05 6.532,05 0,00 0,13 0,12 USD 7.479,20 6.532,05 RECKITT BENCKISER GROUP PLC RB/ LN GBR 200 13.443,93 13.443,93 0,00 0,26 0,25 GBP 12.026,00 13.443,93 SYMRISE AG SY1 GR DEU 220 14.190,00 14.190,00 0,00 0,28 0,27 EUR 14.190,00 14.190,00 NETFLIX INC NFLX US USA 530 123.895,02 123.895,02 0,00 2,42 2,32 USD 141.859,80 123.895,02 SUZUKI MOTOR CORP 7269 JP JPN 450 19.905,84 19.905,84 0,00 0,39 0,37 JPY 2.505.149,96 19.905,84 SVENSKA CELLULOSA AB-B SCAB SS SWE 780 5.226,98 5.226,98 0,00 0,10 0,10 SEK 53.601,63 5.226,98 NESTLE SA NESN SW CHE 2.450 173.493,66 173.493,66 0,00 3,39 3,24 CHF 195.510,01 173.493,66 LAS VEGAS SANDS CORP LVS US USA 970 44.094,76 44.094,76 0,00 0,86 0,82 USD 50.488,50 44.094,76 BRITISH AMERICAN TOBACCO P.L.C. BATS LN GBR 1.000 27.947,64 27.947,64 0,00 0,55 0,52 GBP 25.000,00 27.947,64 ADIDAS AG ADS GR DEU 250 45.600,00 45.600,00 0,00 0,89 0,85 EUR 45.600,00 45.600,00 SONY CORPORATION 6758 JP JPN 1.600 67.712,36 67.712,36 0,00 1,32 1,27 JPY 8.521.600,51 67.712,36 DANONE SA BN FP FRA 900 55.359,00 55.359,00 0,00 1,08 1,04 EUR 55.359,00 55.359,00 ESTEE LAUDER COMPANIES - CL A EL US USA 930 105.670,74 105.670,74 0,00 2,06 1,98 USD 120.993,00 105.670,74 COMCAST CORPORATION CMCSA US USA 1.600 47.580,79 47.580,79 0,00 0,93 0,89 USD 54.480,00 47.580,79 SAINSBURY (J) PLC SBRY LN GBR 2.200 6.517,39 6.517,39 0,00 0,13 0,12 GBP 5.830,00 6.517,39 VF CORPORATON VFC US USA 500 31.152,84 31.152,84 0,00 0,61 0,58 USD 35.670,00 31.152,84 WYNN RESORTS LTD WYNN US USA 420 36.281,40 36.281,40 0,00 0,71 0,68 USD 41.542,20 36.281,40 VISCOFAN SA VIS SM ESP 140 6.736,80 6.736,80 0,00 0,13 0,13 EUR 6.736,80 6.736,80 JACK IN THE BOX INC JACK US USA 190 12.881,83 12.881,83 0,00 0,25 0,24 USD 14.749,70 12.881,83 WYNDHAM HOTELS & RESORTS INC WH US USA 200 7.924,89 7.924,89 0,00 0,15 0,15 USD 9.074,00 7.924,89 LOWE'S COS INC LOW US USA 800 64.531,00 64.531,00 0,00 1,26 1,21 USD 73.888,00 64.531,00 WALT DISNEY CO LTD DIS US USA 1.050 100.552,40 100.552,40 0,00 1,96 1,88 USD 115.132,50 100.552,40 MICHELIN (CGDE) ML FP FRA 540 46.818,00 46.818,00 0,00 0,91 0,88 EUR 46.818,00 46.818,00 HORMEL FOODS CORPORATION HRL US USA 1.000 37.275,11 37.275,11 0,00 0,73 0,70 USD 42.680,00 37.275,11 STARBUCK CORPORATION SBUX US USA 1.600 89.991,27 89.991,27 0,00 1,76 1,68 USD 103.040,00 89.991,27 CONSTELLATION BRANDS INC STZ US USA 625 87.783,84 87.783,84 0,00 1,71 1,64 USD 100.512,50 87.783,84 FERRARI NV RACE IM ITA 500 43.390,00 43.390,00 0,00 0,85 0,81 EUR 43.390,00 43.390,00 PREMOŽENJE SKUPAJ 4.840.510,31 4.840.510,31 94,45 90,50 1.130.458,88 173.493,66 143.306,44 192.432,66 21.778,06 3.012.832,24

1. DENARNA SREDSTVA -55.354,58 168.211,94 -1,08 3,14 -223.566,52 59.786,64 55.138,59 1.316,54 46.607,70 5.362,47

126 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada -55.354,58 168.211,94 -1,08 3,14 -223.566,52 59.786,64 55.138,59 1.316,54 46.607,70 5.362,47 8 TERJATVE 5.438,99 5.438,99 0,11 0,10 230,02 0,00 731,63 161,50 0,00 4.315,84 8.6 Terjatve za dividende 5.208,99 5.208,99 0,10 0,10 0,02 0,00 731,63 161,50 0,00 4.315,84 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 230,00 230,00 0,00 0,00 230,00

SREDSTVA 4.790.594,72 5.014.161,24 93,47 93,75 907.122,38 233.280,30 199.176,66 193.910,70 68.385,76 3.022.510,55

127 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

12. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA ABS

Naziv podsklada Fleksibilni mešani podsklad ALTA ABS DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 24. 11. 2011 Matična številka 3710912026 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 851 Upravljavska provizija 2,00 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Mešani fleksibilni globalni sklad (ang. Multi-Asset Global Flexible).

Poročilo o poslovanju Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA ABS

Gibanje finančnih trgov v letu 2018 skladom kot je ALTA ABS oz. skladom, ki zasledujejo podobne strategije, ni bilo preveč naklonjeno, a vseeno se je sklad, katerega strategija je v veliki meri posvečena tudi preprečevanju občutnejših padcev vrednosti sredstev, leto razmeroma dobro prestal in ni bil deležen velikih padcev, ki so jih zabeležili svetovni delniški trgi. Večina delniških trgov, z izjemo ZDA, je skozi celo leto bolj ali manj vztrajala v negativnem trendu, kar je za strategijo, ki temelji na zasledovanju pozitivnih trendov izjemno neugodno okolje. V ZDA smo bili takoj v začetku leta in nato še tekom zadnjega četrtletja priča občutni korekciji, ki jo je sklad precej dobro prestal in ohranil večino vrednosti, a hiter odboj trgov v drugi polovici prvega polletja in takoj na začetku letošnjega leta je pomenil, da je trg zabeležil kar nekaj rasti, preden so bili pogoji za večji vstop na trg izpolnjeni, zato večje rasti sklada ni bilo moč zabeležiti. Sklad se je v zadnjih letih izkazal kot zelo dober blažilec šokov na trgu, v zadnjih treh letih pa je bilo več težav z njegovo donosnostjo, kar je pa je bila posledica negativnih trendov ali pa hitrih sprememb na trgu, na katere ni moč reagirati. Visoka donosnost in varnost se med seboj izključujeta, zato se na račun varnostne komponente vseskozi odrekamo določeni stopnji donosa, ki bi ga sicer ob drugačni strategiji lahko dosegali, a temu so namenjeni drugi investicijski skladi. ALTA ABS in njegovo gibanje odraža vse lastnosti strategije, ki smo jo kot osnovno značilnost predstavili že ob sami ustanovitvi sklada, pri čemer gibanje vrednosti sklada ALTA ABS ne odstopa od gibanja primerljivih skladov, ki na različne načine zasledujejo strategijo absolutnega donosa. Dejstvo je, da se trgi spreminjajo, zato je tudi delovanje strategije v različnih tržnih okoljih enkrat uspešnejše kot drugič. Še vedno verjamemo, da naložba v sklad ABS pomeni stabilno investicijo, ki bo vlagatelja obvarovala pred prekomernimi padci na finančnih trgih, donosnost sklada pa bo precej pogojena z vzpostavitvijo stabilnih pozitivnih trendov, ki se bodo oblikovali na trgih.

Začetna vrednost enote premoženja sklada ALTA ABS je v letu 2018 znašala 1,1994 EUR in se je do konca leta zmanjšala na 1,1851 EUR, torej za 1,19 %. Najnižja vrednost VEP je bila zabeležena 28.3.2018 (1,1615 EUR), najvišjo vrednost pa je sklad zabeležil 21.5.2018 (1,2482 EUR).

Konec leta 2018 je imel vzajemni sklad ALTA ABS v obtoku 10.363.571,6970 enot, čista vrednost sredstev pa je znašala 12.282.104,02 EUR. Največjih pet naložb vzajemnega sklada so bile obveznice

128 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

SIJ5, denarni sklad EURIZON EasyFund Cash, obveznice IM01, obveznice PET5 in delnice Deutche Telekom.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018 1,35 18.000.000 1,30 16.000.000

1,25 14.000.000 12.000.000 1,20 10.000.000 1,15 8.000.000 6.000.000 1,10 4.000.000 1,05 2.000.000 1,00 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Finančne storitve 17,14 % Slovenija 34,03 % Javna oskrba 9,14 % ZDA 8,63 % Surovine in predelovalna industrija 7,26 % Trajne potrošne dobrine 6,04 % Luksemburg 4,00 % Skladi 4,00 % Nemčija 3,53 % Zdravstvo 3,99 % Industrija Italija 1,55 % 3,59 % Telekomunikacije 2,06 % Velika Britanija 1,47 % Informacijska tehnologija 0,00 %

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18%

129 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA ABS

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018

v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 5.444.383 4.740.660 2. Depoziti pri bankah in posojila 2.105.000 1.023.000 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 3.939.636 9.549.278 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 490.899 494.919 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 340.439 5.805 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 12.320.357 15.813.662 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 18.753 51.588 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 1.627 3.184 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 17.126 48.403 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 19.500 26.974 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 12.282.104 15.735.100 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 10.363.571 13.118.876 b) Vplačani presežek enot premoženja -54.236 174.076 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 2.066.817 3.084.232 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -94.048 -642.084 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 12.320.357 15.813.662 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

130 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018

v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 76.274 138.227 2. Prihodki od dividend 164.642 120.374 3. Drugi finančni prihodki 1.556.357 1.915.952 4. Iztrženi dobički pri naložbah 864.036 1.586.626 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 55.581 400.339 6. Drugi prihodki 8.057 0 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 2.724.947 4.161.517 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 262.094 418.338 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 9.716 13.731 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 1.825 2.133 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 49.224 100.821 13. Odhodki za obresti 144 6.577 14. Drugi finančni odhodki 1.230.707 2.943.990 15. Iztržene izgube pri naložbah 1.178.366 1.230.060 16. Neiztržene izgube pri naložbah 75.034 58.786 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 11.885 29.165 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 2.818.995 4.803.602 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -94.048 -642.084 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 17.988 -96.801 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -72.224 270.877 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -148.284 -468.008 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,01 -0,05

Izkaz denarnih tokov

v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 2.628.012 3.441.610 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 6.318.256 16.721.284 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -3.690.245 -13.279.674 5. Prejemki pri prodaji naložb 30.899.068 55.759.305 6. Izdatki pri nakupu naložb 25.106.867 47.549.093 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 7.487 20 8. Izdatki za plačilo obveznosti 323.720 554.558 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) 5.475.967 7.655.674 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 1.785.723 -5.624.000 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 7.549.383 5.763.660 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 1.785.723 -5.624.000 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 5.763.660 11.387.660

131 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR

Nominalna Nerazdeljeni Vplačani Rezerve nastale Preneseni vrednost čisti dobiček presežek iz vrednotenja dobiček/ vplačanih (izguba) Skupaj enot po pošteni izguba enot obračunskega premoženja vrednosti (preteklih let) premoženja obdobja

Stanje 01. 01. 2018 13.118.876 174.076 0 3.084.232 -642.084 15.735.100 Prenos dobička 0 -174.076 -468.008 642.084 Vplačila investicijskih kuponov 2.428.676 484.279 2.912.955 Izplačila investicijskih kuponov -5.183.981 -1.033.686 -6.217.667 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 17.988 17.988 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -72.224 -72.224 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -94.048 -94.048 Stanje 31. 12. 2018 10.363.571 -54.236 0 2.066.817 -94.048 12.282.104

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 13.118.876,5412 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 2.428.676,2270 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -5.183.981,0712 Stanje 31. 12. 2018 10.363.571,6970

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR

Stanje 01. 01. 2017 24.059.944 341.214 0 6.345.117 -1.030.948 29.715.327 Prenos dobička -341.214 -689.734 1.030.948 0 Vplačila investicijskih kuponov 2.830.409 665.146 3.495.555 Izplačila investicijskih kuponov -13.771.477 -3.236.297 -17.007.774 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -96.801 -96.801 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 270.877 270.877 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -642.084 -642.084 Stanje 31. 12. 2017 13.118.876 174.076 0 3.084.232 -642.084 15.735.100

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 24.059.944,4029 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 2.830.408,9925 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -13.771.476,8542 Stanje 31. 12. 2017 13.118.876,5412

132 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,00 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 262.094 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 49.224 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 11.885 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 1.825 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 9.716 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Fleksibilni mešani podsklad ALTA ABS ni imel v letu 2018 nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

133 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 22. 10. 2018 1.080.721,5895 1,2029 14. 06. 2018 80.495,8545 1,2423 28. 08. 2018 44.527,2021 1,2352 13. 07. 2018 32.674,3996 1,2242 23. 08. 2018 32.642,4025 1,2254 12. 10. 2018 21.155,9433 1,1921 2. 11. 2018 16.708,4378 1,1970 1. 02. 2018 16.469,0382 1,2144 27. 02. 2018 13.195,5353 1,2095 29. 01. 2018 13.000,7313 1,2307

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 30. 10. 2018 -1.080.721,5895 1,1995 25. 07. 2018 -101.534,9299 1,2396 12. 11. 2018 -83.578,3602 1,2209 8. 10. 2018 -53.549,5716 1,2367 20. 02. 2018 -47.624,0877 1,1985 21. 03. 2018 -41.179,3774 1,2009 13. 09. 2018 -40.943,3344 1,2212 7. 06. 2018 -39.915,5147 1,2394 16. 11. 2018 -38.675,7426 1,2156 15. 06. 2018 -28.921,4304 1,2405

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 100 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 17.026 EUR.

134 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Fleksibilni mešani podsklad ALTA ABS Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DEPOZITNE DELEŽ V SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 4.071.758,19 4.071.758,19 33,15 33,05 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 4.071.758,19 4.071.758,19 33,15 33,05 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 4.071.758,19 4.071.758,19 33,15 33,05 NLB d.d. NLB DEPOZIT11 SVN 5.000,00 5.000,00 0,04 0,04 EUR 5.000,00 BKS. Bank AG, bančna podružnica BKS BANKA, 17.02.2012, 12001046 SI 2.100.000,00 2.100.000,00 17,10 17,04 EUR 2.100.000,00 DLS BANKA INTESA SANPAOLO 10200- BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 0170301875 SI 1.794.618,48 1.794.618,48 14,61 14,57 EUR 1.794.618,48 SPARKASSE, 17.02.2012, Banka Sparkasse d.d. 5055/0038207-00 SI 172.139,71 172.139,71 1,40 1,40 EUR 172.139,71

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI DRŽAVA VREDNOSTNIH DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR IZDAJI VP ČVS DELEŽ V SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR CAD CHF GBP NOK SEK USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 3.741.546,01 3.741.546,01 30,46 30,37 2.501.204,51 0,00 180.898,74 1.059.442,76 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 3.741.546,01 3.741.546,01 30,46 30,37 2.501.204,51 0,00 180.898,74 1.059.442,76 3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 1.877.007,09 1.877.007,09 15,28 15,24 1.877.007,09 3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 1.877.007,09 1.877.007,09 15,28 15,24 1.877.007,09 3.1.1.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 1.877.007,09 1.877.007,09 15,28 15,24 1.877.007,09 3.1.1.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 1.877.007,09 1.877.007,09 15,28 15,24 1.877.007,09 PETROL D.D., LJUBLJANA PET5 SVN 400 402.551,23 402.551,23 0,00 3,28 3,27 EUR 402.551,23 402.551,23 ADRIA MOBIL d.o.o. ADM2 SI 300 156.610,32 156.610,32 0,00 1,28 1,27 EUR 156.610,32 156.610,32 GORENJE D.D. GV02 SVN 10 10.107,74 10.107,74 0,00 0,08 0,08 EUR 10.107,74 10.107,74 GORENJE D.D. GV01 SVN 837 172.213,55 172.213,55 0,00 1,40 1,40 EUR 172.213,55 172.213,55 SIJ - SLOVENSKA INDUSTRIJA JEKLA SIJ5 SVN 656 694.030,03 694.030,03 0,00 5,65 5,63 EUR 694.030,03 694.030,03 IMPOL 2000 družba za upravljanje d.d. IM01 SI 1.056 441.494,22 441.494,22 0,00 3,59 3,58 EUR 441.494,22 441.494,22 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 1.864.538,92 1.864.538,92 15,18 15,13 624.197,42 0,00 180.898,74 1.059.442,76 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 1.864.538,92 1.864.538,92 15,18 15,13 624.197,42 0,00 180.898,74 1.059.442,76 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 1.864.538,92 1.864.538,92 15,18 15,13 624.197,42 0,00 180.898,74 1.059.442,76 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 1.864.538,92 1.864.538,92 15,18 15,13 624.197,42 0,00 180.898,74 1.059.442,76 EXELON CORP EXC US USA 4.918 193.713,36 193.713,36 0,00 1,58 1,57 USD 221.801,80 193.713,36 ABBOTT LABORATORIES ABT US USA 2.626 165.885,22 165.885,22 0,00 1,35 1,35 USD 189.938,58 165.885,22 ENEL SPA 1 ENEL IM ITA 37.676 190.037,74 190.037,74 0,00 1,55 1,54 EUR 190.037,74 190.037,74 APPLE COMPUTER AAPL US USA 1 137,76 137,76 0,00 0,00 0,00 USD 157,74 137,76 DEUTSCHE TELEKOM AG DTE GR DEU 17.046 252.621,72 252.621,72 0,00 2,06 2,05 EUR 252.621,72 252.621,72 SEMPRA ENERGY SRE US USA 1.917 181.135,57 181.135,57 0,00 1,47 1,47 USD 207.400,23 181.135,57 NEXTERA ENERGY INC NEE US USA 1.283 194.769,48 194.769,48 0,00 1,59 1,58 USD 223.011,05 194.769,48 MERCK & CO. INC. MRK US USA 2.433 162.362,91 162.362,91 0,00 1,32 1,32 USD 185.905,53 162.362,91 UNITEDHEALTH GROUP UNH US USA 742 161.438,46 161.438,46 0,00 1,31 1,31 USD 184.847,04 161.438,46

135 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

NATIONAL GRID PLC NG/ LN GBR 21.175 180.898,74 180.898,74 0,00 1,47 1,47 GBP 161.819,35 180.898,74 E. ON AG EOAN GR DEU 21.043 181.537,96 181.537,96 0,00 1,48 1,47 EUR 181.537,96 181.537,96 4 INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA PRVOVRSTNIH IZDAJATELJEV 198.090,00 198.090,00 1,61 1,61 198.090,00 4.1 Instrumenti denarnega trga domačih prvovrstnih izdajateljev 198.090,00 198.090,00 1,61 1,61 198.090,00 4.1.3 - Drugi 198.090,00 198.090,00 1,61 1,61 198.090,00 SIJ - SLOVENSKA INDUSTRIJA JEKLA SIK05 SVN 200 198.090,00 198.090,00 0,00 1,61 1,61 EUR 198.090,00 198.090,00 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 490.898,65 490.898,65 4,00 3,98 490.898,65 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 490.898,65 490.898,65 4,00 3,98 490.898,65 5.1.2 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 490.898,65 490.898,65 4,00 3,98 490.898,65 EURIZON EasyFund EURIZON CAPITAL S.A. LUXEMBURG Casch LUX 4.418 490.898,65 490.898,65 0,00 4,00 3,98 EUR 490.898,65 490.898,65 PREMOŽENJE SKUPAJ 8.502.292,85 8.502.292,85 69,23 69,01 3.190.193,16 0,00 0,00 180.898,74 0,00 0,00 1.059.442,76

1. DENARNA SREDSTVA 3.439.371,86 3.477.624,95 28,00 28,23 -38.253,09 0,29 364.369,73 606.021,90 3,36 3,09 2.507.226,58 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 3.439.371,86 3.477.624,95 28,00 28,23 -38.253,09 0,29 364.369,73 606.021,90 3,36 3,09 2.507.226,58 8 TERJATVE 340.439,31 340.439,31 2,77 2,76 328.964,65 5.662,41 5.812,25 8.5 Terjatve za obresti 1,18 1,18 0,00 0,00 1,18 8.6 Terjatve za dividende 11.474,66 11.474,66 0,09 0,09 0,00 5.662,41 5.812,25 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 328.963,47 328.963,47 2,68 2,67 328.963,47 0,00

SREDSTVA 12.282.104,02 12.320.357,11 100,00 100,00 3.480.904,72 0,29 364.369,73 792.583,05 3,36 3,09 3.572.481,59

136 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

13. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA HEALTH

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA HEALTH DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA 18. 6. 2010 (preoblikovanje investicijske družbe Krona Senior, Datum izdaje dovoljenja ATVP ID prilagodljive sestave naložb d.d.) Matična številka 3710912027 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0003 9037 451 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški podsklad sektorja zdravstva (ang. Equity Health Care).

Družba za upravljanje ALTA Skladi, d.d., je dne 19. 03. 2018 pridobila od Agencije za trg vrednostnih papirjev soglasje k spremembi pravil upravljanja Krovnega sklada ALTA in s tem soglasje k spremembi imena Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA SENIOR v Delniški podsklad ALTA HEALTH. . Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA HEALTH

Podsklad ALTA HEALTH je v mesecu aprilu doživel spremembo naložbene politike, t.j. preoblikovanja iz prejšnjega ALTA SENIOR v podsklad ALTA HEALTH. ALTA HEALTH po tej spremembi naložbene politike lahko nalaga svoja sredstva samo v delnice podjetij iz panoge zdravstva.

Leto 2018 je bilo za vlagatelje na finančnih trgih zelo volatilno, še posebno zaključek leta je postregel z večjimi padci. Po dveh letih zmerne rasti trgov, so vlagatelji postali zaskrbljeni zaradi začetka zviševanja obrestne mere v ZDA, zaostrovanjem trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko in zmanjševanjem rasti gospodarstva, še posebej v evrozoni. Z zviševanjem obrestnih mer se je v vlagatelje naselil dvom, kako bo to vplivalo na dobičke podjetij, še posebno pa na napovedane odkupe lastnih delnic. Pod vplivom vseh negativnih dejavnikov se je volatilnost delnic močno povečala.

Delnice podjetij s področja zdravstva so jo pregovorno, kot se za to neciklično panogo spodobi, relativno dobro odnesla. Največje donose smo videli na pod-panogah medicinski pripomočki, medicinska orodja in storitve ter ponudniki zdravstvene nege, dočim so bila razočaranje v 2018 podjetja s področja biotehnologije. Bili smo priča povečani aktivnosti na področju prevzemov, kar se tudi nadaljuje v začetku leta 2019 (eden večjih prevzemov v zadnjih letih BristolMyers prevzema biotehnološko podjetje Celgene). Valuacije na področju zdravstva so še naprej privlačne, zato ima panoga lepi potencial.

Začetna vrednost enote premoženja sklada ALTA HEALTH je v letu 2018 znašala 13,5596 EUR in se je do konca leta povečala na 13,7376 EUR, torej za 1,31 %. Primerjalni indeks MSCI World Healthcare je v tem obdobju porasel za 9,2%.

137 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Najnižja vrednost VEP je bila zabeležena 23.3.2018 (12,6684 EUR), najvišjo vrednost pa je sklad zabeležil 3.12.2018 (14,9964 EUR). Konec leta je imel vzajemni sklad ALTA HEALTH v obtoku 1.759.984,6791 enot, čista vrednost sredstev pa je znašala 24.177.924,24 EUR. Največjih pet naložb vzajemnega sklada so bile delnice podjetij Johnson&Johnson, United Health, Merck &Co. Inc., Pfizer in Roche.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018 15,50 30.000.000 15,00 14,50 25.000.000

14,00 20.000.000 13,50 15.000.000 13,00 12,50 10.000.000 12,00 5.000.000 11,50 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

ZDA 67,99 % Zdravstvo 88,20 % Švica 7,64 % Velika Britanija 3,80 % Trajne potrošne dobrine 1,68 % Francija 2,89 % Danska 2,57 % Skladi 1,55 % Slovenija 2,07 % Irska 1,82 % Osnovne potrošne dobrine 1,46 % Nemčija 1,65 % Globalno – razviti trgi 1,55 % Finančne storitve 0,39 % OSTALO 1,30 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 0% 20% 40% 60% 80% 100%

138 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA HEALTH

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 1.680.953 4.779.828 2. Depoziti pri bankah in posojila 93.800 93.800 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 21.677.519 20.096.420 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 375.503 1.019.991 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 405.649 405.649 8. Terjatve 28.304 27.450 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 24.261.728 26.423.139 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 35.927 56.074 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 2.078 2.624 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 33.849 53.450 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 47.877 49.796 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 24.177.924 26.317.270 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 16.359.495 18.040.655 b) Vplačani presežek enot premoženja 124.225 201.861 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 7.505.374 5.736.822 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja 188.830 2.337.932 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 24.261.728 26.423.139 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

139 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida za obdobje od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR

01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 12.227 42.198 2. Prihodki od dividend 315.419 566.505 3. Drugi finančni prihodki 979.417 481.996 4. Iztrženi dobički pri naložbah 499.696 2.300.256 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 1.427.316 1.384.556 6. Drugi prihodki 222.714 0 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 3.456.789 4.775.511 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 578.947 545.035 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 19.208 15.988 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 3.657 3.545 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 65.522 56.269 13. Odhodki za obresti 0 11.678 14. Drugi finančni odhodki 141.085 1.278.880 15. Iztržene izgube pri naložbah 1.137.069 138.980 16. Neiztržene izgube pri naložbah 1.310.553 381.124 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 11.918 6.081 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 3.267.959 2.437.580 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) 188.830 2.337.932 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 122.353 374.402 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 1.872 -172.541 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA 313.055 2.539.793 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja 0,11 1,20

Izkaz denarnih tokov za obdobje od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018

v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017

1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 2.765.987 4.896.732 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 5.075.593 2.408.459 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0

4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -2.309.607 2.488.272 5. Prejemki pri prodaji naložb 17.602.802 17.632.780 6. Izdatki pri nakupu naložb 17.966.873 15.290.547 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 222.726 0

8. Izdatki za plačilo obveznosti 647.922 612.393

9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) -789.269 1.729.840 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -3.098.875 4.218.112

11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 1.774.753 4.873.628

12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -3.098.875 4.218.112 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 4.873.628 655.516

140 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada v letu 2018

v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 18.040.655 201.861 0 5.736.822 2.337.932 26.317.270 Prenos dobička 0 -201.861 2.539.793 -2.337.932 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.829.639 839.385 2.669.024 Izplačila investicijskih kuponov -3.510.799 -1.610.626 -5.121.425 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 122.353 122.353 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 1.872 1.872 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 188.830 188.830 Stanje 31. 12. 2018 16.359.495 124.225 0 7.505.374 188.830 24.177.924

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 1.940.845,6014 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 196.836,4642 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -377.697,3865 Stanje 31. 12. 2018 1.759.984,6791

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada v letu 2017

v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 16.352.165 254.740 0 4.409.366 535.815 21.552.086 Prenos dobička -254.740 790.555 -535.815 0 Vplačila investicijskih kuponov 3.408.090 1.083.710 4.491.800 Izplačila investicijskih kuponov -1.719.600 -546.809 -2.266.409 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 374.402 374.402 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -172.541 -172.541 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 2.337.932 2.337.932 Stanje 31. 12. 2017 18.040.655 201.861 0 5.736.822 2.337.932 26.317.270

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 1.759.195,8475 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 366.647,6828 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -184.997,9289 Stanje 31. 12. 2017 1.940.845,6014

141 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 578.947 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 65.522 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 11.918 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 3.657 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 19.208 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA HEALTH ni imel v letu 2018 nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

142 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 31. 07. 2018 3.940,4985 14,2114 20. 08. 2018 2.372,9947 14,6608 1. 02. 2018 2.205,3472 13,6033 31. 07. 2018 2.110,9813 14,2114 19. 11. 2018 2.098,7533 14,2942 26. 11. 2018 1.615,1153 14,3643 7. 05. 2018 1.530,3975 13,0685 23. 01. 2018 1.471,2637 13,9336 31. 01. 2018 1.255,5158 13,6199 31. 07. 2018 3.940,4985 14,2114

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 21. 09. 2018 -6.908,4152 14,5459 19. 04. 2018 -5.681,5212 12,9044 21. 12. 2018 -4.594,7014 13,3291 8. 06. 2018 -3.465,0000 13,5635 19. 04. 2018 -2.950,2135 12,9044 18. 04. 2018 -2.749,0294 12,9916 26. 03. 2018 -2.185,3351 12,7372 3. 01. 2019 -1.814,9809 13,5329 16. 04. 2018 -1.667,7406 12,9268 9. 05. 2018 -1.527,4988 13,0933

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 33.849 EUR.

143 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Izkaz premoženja izkazuje sredstva sklada in vsebuje pregled naložb v depozite, vrednostne papirje in druge finančne inštrumente. V skladu z naložbeno politiko sklada so razvrščene glede na vrste naložb, prikazane v bilanci stanja (označene so po zaporednih številkah bilance stanja), in valuto, v kateri so izražene. Pri vsaki naložbi so opredeljeni oznaka naložbe, izdajatelj, oznaka trga, država izdajatelja, število vrednostnih papirjev, izvirna valuta, vrednost v izvirni valuti, vrednost po izvirnih valutah v evrih in delež v sredstvih sklada.

Podsklad: Delniški podsklad ALTA HEALTH Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE VREDNOST ČVS V SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 1.052.153,80 1.052.153,80 4,35 4,34 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 1.052.153,80 1.052.153,80 4,35 4,34 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 1.052.153,80 1.052.153,80 4,35 4,34 BKS. Bank AG, bančna podružnica BKS BANK AG 12001053 SI 93.800,00 93.800,00 0,39 0,39 EUR 93.800,00 DLS BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 10200-017097607 SI 958.353,80 958.353,80 3,96 3,95 EUR 958.353,80

ŠTEVILO DELEŽ V VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST ČVS V IZDAJI DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV EUR VREDNOST V EUR VP ČVS SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR CHF DKK GBP JPY USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 21.677.518,82 21.677.518,82 89,66 89,35 1.095.405,50 1.846.457,37 621.683,87 918.756,22 315.375,45 16.879.840,41 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 21.677.518,82 21.677.518,82 89,66 89,35 1.095.405,50 1.846.457,37 621.683,87 918.756,22 315.375,45 16.879.840,41 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 21.677.518,82 21.677.518,82 89,66 89,35 1.095.405,50 1.846.457,37 621.683,87 918.756,22 315.375,45 16.879.840,41 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 21.677.518,82 21.677.518,82 89,66 89,35 1.095.405,50 1.846.457,37 621.683,87 918.756,22 315.375,45 16.879.840,41 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 21.677.518,82 21.677.518,82 89,66 89,35 1.095.405,50 1.846.457,37 621.683,87 918.756,22 315.375,45 16.879.840,41 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 21.677.518,82 21.677.518,82 89,66 89,35 1.095.405,50 1.846.457,37 621.683,87 918.756,22 315.375,45 16.879.840,41 GILEAD SCIENCES INC GILD US USA 8.000 437.030,57 437.030,57 0,00 1,81 1,80 USD 500.400,00 437.030,57 GLAXOSMITHKLINE PLC GSK LN GBR 24.000 400.084,96 400.084,96 0,00 1,65 1,65 GBP 357.888,00 400.084,96 ABBOTT LABORATORIES ABT US USA 10.500 663.288,21 663.288,21 0,00 2,74 2,73 USD 759.465,00 663.288,21 JOHNSON&JOHNSON JNJ US USA 15.000 1.690.611,35 1.690.611,35 0,00 6,99 6,97 USD 1.935.750,00 1.690.611,35 ABBVIE INC ABBV US USA 10.000 805.152,84 805.152,84 0,00 3,33 3,32 USD 921.900,00 805.152,84 BECTON DICKINSON AND CO BDX US USA 1.520 299.114,76 299.114,76 0,00 1,24 1,23 USD 342.486,40 299.114,76 HENRY SCHEIN INC* HSIC US USA 1.300 89.149,34 89.149,34 0,00 0,37 0,37 USD 102.075,99 89.149,34 SIEMENS HEALTHINEERS AG SHL GR DEU 3.500 127.907,50 127.907,50 0,00 0,53 0,53 EUR 127.907,50 127.907,50 HOYA CORP 7741 JP JPN 6.000 315.375,45 315.375,45 0,00 1,30 1,30 JPY 39.690.000,38 315.375,45 VARIAN MEDICAL SYSTEMS INC VAR US USA 1.670 165.264,37 165.264,37 0,00 0,68 0,68 USD 189.227,70 165.264,37 STRYKER CORP SYK US USA 1.000 136.899,56 136.899,56 0,00 0,57 0,56 USD 156.750,00 136.899,56 PFIZER INC PFE US USA 26.000 991.179,04 991.179,04 0,00 4,10 4,09 USD 1.134.900,00 991.179,04 NOVARTIS AG NOVN SW CHE 10.800 805.423,73 805.423,73 0,00 3,33 3,32 CHF 907.632,00 805.423,73 STRAUMANN HOLDING AG STMN SW CHE 200 109.681,43 109.681,43 0,00 0,45 0,45 CHF 123.600,00 109.681,43 THERMO FISHER SCIENTIFIC INC TMO US USA 2.600 508.169,43 508.169,43 0,00 2,10 2,09 USD 581.854,00 508.169,43 BIOGEN INC BIIB US USA 1.200 315.374,67 315.374,67 0,00 1,30 1,30 USD 361.104,00 315.374,67 VERTEX PHARMACEUTICALS INC VRTX US USA 2.400 347.339,74 347.339,74 0,00 1,44 1,43 USD 397.704,00 347.339,74 HUMANA INC HUM US USA 1.000 250.200,87 250.200,87 0,00 1,03 1,03 USD 286.480,00 250.200,87 NOVO NORDISK A/S NOVOB DC DNK 12.000 478.727,25 478.727,25 0,00 1,98 1,97 DKK 3.574.799,99 478.727,25 ALEXION PHARMACEUTICALS INC ALXN US USA 2.800 238.085,59 238.085,59 0,00 0,98 0,98 USD 272.608,00 238.085,59

144 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

RESMED INC RMD US USA 2.000 198.899,56 198.899,56 0,00 0,82 0,82 USD 227.740,00 198.899,56 ESSILORLUXOTTICA EL FP FRA 2.000 220.900,00 220.900,00 0,00 0,91 0,91 EUR 220.900,00 220.900,00 EDWARDS LIFESCIENCES CORP EW US USA 2.070 276.909,96 276.909,96 0,00 1,15 1,14 USD 317.061,90 276.909,96 ZOETIS INC ZTS US USA 4.500 336.183,41 336.183,41 0,00 1,39 1,39 USD 384.930,00 336.183,41 CALGENE CORP CELG US USA 8.000 447.790,39 447.790,39 0,00 1,85 1,85 USD 512.720,00 447.790,39 Bristol-Myers Squibb Company BMY US USA 10.000 453.973,80 453.973,80 0,00 1,88 1,87 USD 519.800,00 453.973,80 ASTRAZENECA AZN LN GBR 7.900 518.671,26 518.671,26 0,00 2,15 2,14 GBP 463.967,00 518.671,26 ANTHEM INC. ANTM US USA 1.600 366.993,89 366.993,89 0,00 1,52 1,51 USD 420.208,00 366.993,89 ALLERGAN PLC AGN US USA 2.900 338.527,51 338.527,51 0,00 1,40 1,40 USD 387.614,00 338.527,51 CVS CAREMARK CORP CVS US USA 6.165 352.777,99 352.777,99 0,00 1,46 1,45 USD 403.930,80 352.777,99 SANOFI SAN FP FRA 6.300 476.658,00 476.658,00 0,00 1,97 1,96 EUR 476.658,00 476.658,00 ELI LILLY&CO. LLY US USA 5.600 565.966,81 565.966,81 0,00 2,34 2,33 USD 648.032,00 565.966,81 AMGEN INC AMGN US USA 2.670 453.946,64 453.946,64 0,00 1,88 1,87 USD 519.768,90 453.946,64 MERCK & CO. INC. MRK US USA 16.500 1.101.104,80 1.101.104,80 0,00 4,55 4,54 USD 1.260.765,00 1.101.104,80 INCYTE CORPORATION INCY US USA 2.000 111.074,24 111.074,24 0,00 0,46 0,46 USD 127.180,00 111.074,24 BOSTON SCIENTIFIC CORP BSX US USA 10.000 308.646,29 308.646,29 0,00 1,28 1,27 USD 353.400,00 308.646,29 INTUITIVE SURGICAL INC ISRG US USA 1.000 418.270,74 418.270,74 0,00 1,73 1,72 USD 478.920,00 418.270,74 ILLUMINA INC ILMN US USA 1.500 392.921,40 392.921,40 0,00 1,63 1,62 USD 449.895,00 392.921,40 UNITEDHEALTH GROUP UNH US USA 5.400 1.174.889,08 1.174.889,08 0,00 4,86 4,84 USD 1.345.248,00 1.174.889,08 ZIMMER BIOMET HOLDINGS INC ZBH US USA 1.200 108.702,18 108.702,18 0,00 0,45 0,45 USD 124.464,00 108.702,18 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ROG SW CHE 4.312 931.352,21 931.352,21 0,00 3,85 3,84 CHF 1.049.540,81 931.352,21 DANAHER CORPORATION DHR US USA 5.000 450.305,68 450.305,68 0,00 1,86 1,86 USD 515.600,00 450.305,68 CIGNA CORPORATION CI US USA 3.095 513.364,54 513.364,54 0,00 2,12 2,12 USD 587.802,40 513.364,54 HOLOGIC INC HOLX US USA 8.000 287.161,57 287.161,57 0,00 1,19 1,18 USD 328.800,00 287.161,57 CENTENE CORP CNC US USA 4.000 402.794,76 402.794,76 0,00 1,67 1,66 USD 461.200,00 402.794,76 GENMAB A/S GEN DC DNK 1.000 142.956,62 142.956,62 0,00 0,59 0,59 DKK 1.067.499,97 142.956,62 Regeneron Pharmaceuticals Inc REGN US USA 1.000 326.200,87 326.200,87 0,00 1,35 1,34 USD 373.500,00 326.200,87 Merck KGaA MRK GR DEU 3.000 269.940,00 269.940,00 0,00 1,12 1,11 EUR 269.940,00 269.940,00 MEDTRONIC PLC MDT US IRL 5.543 440.341,73 440.341,73 0,00 1,82 1,81 USD 504.191,28 440.341,73 ALIGN TECHNOLOGY INC ALGN US USA 630 115.232,23 115.232,23 0,00 0,48 0,47 USD 131.940,90 115.232,23 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 375.502,91 375.502,91 1,55 1,55 375.502,91 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 375.502,91 375.502,91 1,55 1,55 375.502,91 5.1.1 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem v RS 375.502,91 375.502,91 1,55 1,55 375.502,91 PRIMORSKI SKLADI, Upravljanje z investicijskimi skladi, d.d. PSP MODRA LINIJA SVN 223.514 375.502,91 375.502,91 0,00 1,55 1,55 EUR 375.502,91 375.502,91 7 DRUGI PRENOSLJIVI VREDNOSTNI PAPIRJI IN DRUGI INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA 405.649,20 405.649,20 1,68 1,67 405.649,20 7.1 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga domačih izdajateljev 405.649,20 405.649,20 1,68 1,67 405.649,20 HIT D.D. NOVA GORICA HIT2 SI 61.462 405.649,20 405.649,20 0,91 1,68 1,67 EUR 405.649,20 405.649,20 PREMOŽENJE SKUPAJ 23.510.824,73 23.510.824,73 97,24 96,90 1.876.557,61 1.846.457,37 621.683,87 918.756,22 315.375,45 16.879.840,41

1. DENARNA SREDSTVA 638.794,76 722.599,02 2,64 2,98 -83.804,26 0,00 3.519,34 522.280,46 1.816,84 194.982,38 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 638.794,76 722.599,02 2,64 2,98 -83.804,26 0,00 3.519,34 522.280,46 1.816,84 194.982,38 8 TERJATVE 28.304,15 28.304,15 0,12 0,12 13.447,57 0,00 0,00 5.097,65 0,00 9.758,93 8.5 Terjatve za obresti 0,08 0,08 0,00 0,00 0,08 8.6 Terjatve za dividende 14.856,58 14.856,58 0,06 0,06 0,00 0,00 0,00 5.097,65 0,00 9.758,93 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 13.447,49 13.447,49 0,06 0,06 13.447,49 0,00

SREDSTVA 24.177.923,64 24.261.727,90 100,00 100,00 1.806.200,92 1.846.457,37 625.203,21 1.446.134,33 317.192,29 17.084.581,72

145 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

14. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA HIGH INCOME

Naziv podsklada Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA 24. 12. 2003 (Preoblikovanje pooblaščene Pomurske Datum izdaje dovoljenja ATVP investicijske družbe 1) Matična številka 3710912014 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0985 717 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Mešani fleksibilni globalni sklad (ang. Multi-Asset Global Flexible).

Družba za upravljanje ALTA Skladi, d.d., je dne 19. 03. 2018 pridobila od Agencije za trg vrednostnih papirjev soglasje k spremembi pravil upravljanja Krovnega sklada ALTA in s tem soglasje k spremembi imena Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA PRIMUS v Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME.

Poročilo o poslovanju Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA HIGH INCOME

V leto 2018 smo na globalni ravni vstopili optimistično na podlagi ob koncu leta 2017 sprejete davčne reforme v ZDA. Po objavi poslovnih rezultatov v mesecu januarju, ki so bili krepko nad pričakovanji in predvsem, potem ko so podjetja napovedovala izjemno leto se je zdelo, da bo pred nami ponovno pozitivno leto. A veselje je bilo kratkotrajno, saj smo že v začetku februarja doživeli korekcijo. V povprečju so delnice na globalnih trgih izgubile okrog 10 odstotkov. Razlog za korekcijo je bil v izjemno nizki vrednosti indeksa VIX, ki v navednicah meri strah vlagateljev. Sočasno smo bili že priča prvim pomislekom med vlagatelji glede negativnih implikacij trgovinske vojne med ZDA in Kitajsko.

Na geopolitičnem prostoru smo bili tako kot vsako leto priča pestremu dogajanju, čeprav smo bili priča samo enim pomembnejšim volitvam v Italiji. In če začnemo z Italijo je nova vlada s populizmom in vztrajanjem pri povečanemu proračunskemu primanjkljaju dosegla dvig zahtevane donosnosti na državne obveznice in šele načelni dogovor med Italijo in EU je prinesel umiritev. V vmesnem času je omenjena situacija prispevala k negotovosti na trgih.

146 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Kot rečeno je bila glavna tema trgovinski nesporazum oziroma pogajanja med ZDA in Kitajsko. Če se je na začetku morda zdelo, da situacija ne bo imela dolgoročnejšega vpliva na delniške trge, se je na koncu izkazalo, da je bil ravno to glavni razlog za korekcijo, ki smo ji bili priča od začetka oktobra do božiča. Svoje je k zaključku korekcije pripomogel tudi ameriški FED, ki je v osrčju korekcije še zadnjič v letu 2018 za 0,25 o.t. zvišal ključno obrestno mero. S tem dejanjem je trge pognal v »prosti pad« in do božiča so delnice v povprečju izgubile skoraj 20 odstotkov. Korekcije niso preprečili ne odlični poslovni rezultati kakor tudi ne pozitivni makroekonomski rezultati. Trgovinska vojna in dvig obrestnih mer je imel v danem trenutku prevladujoč vpliv na trge in vlagatelji so se s korekcijo v višini 20 odstotkov pripravili na morebitno recesijo. Šele pomirjajoči ton glavnih ljudi v FED-u takoj po božiču in prve pozitivne novice o pogajanjih med ZDA in Kitajsko so spremenili smer gibanja delnic. Do konca leta so potem samo v nekaj dneh delnice pridobile skoraj 5 odstotkov.

Zaradi dinamike na delniških trgih so se v letu 2018 za najboljšo izbiro izkazale delnice z visoko tržno kapitalizacijo in visokim dividendnim donosom, torej delnice v katere v večji meri investira tudi podsklad ALTA HIGH INCOME. Podskladu so v mesecu aprilu začela veljati nova pravila upravljanja z novim primerjalnim indeksom. Največja sprememba je v novi investicijski politiki, ki primarno investira v globalne delnice z visokim dividendnim donosom. Podsklad ALTA HIGH INCOME je v skladu z vsemi spremembami v letu 2018 dosegel negativni donos v višini 1,52 %.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

20.000.000 2,30

2,20 16.000.000

2,10 12.000.000

2,00 8.000.000 1,90 4.000.000 1,80

0 1,70 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

ZDA 55,16 % Zdravstvo 20,63 % Francija 7,82 % Informacijska tehnologija 15,26 % Nemčija 5,17 % Finančne storitve 14,07 % Velika Britanija 5,13 % Osnovne potrošne dobrine 12,62 % Slovenija 4,68 % Skladi 8,71 % Globalno 4,38 % Energetika 7,14 % Švica 3,16 % Trajne potrošne dobrine 5,71 % Nizozemska 2,65 % Javna oskrba 3,13 % OSTALO 2,21 % OSTALO 2,72 % Kitajska 2,07 % Industrija 2,45 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

147 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada ALTA HIGH INCOME

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 1.169.790 2.476.791 2. Depoziti pri bankah in posojila 1.000 501.000 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 13.556.357 11.848.967 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 1.411.406 1.311.653 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 8.757 0 8. Terjatve 122.022 120.742 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 16.269.332 16.259.153 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 36.557 2.992 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 35 472 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 36.522 2.520 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 32.113 31.195 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 16.200.662 16.224.966 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 7.529.380 7.426.044 b) Vplačani presežek enot premoženja 15.121 54.017 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 8.921.353 7.456.124 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -265.192 1.288.781 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 16.269.332 16.259.153 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

148 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 9.992 37.469 2. Prihodki od dividend 509.651 456.595 3. Drugi finančni prihodki 632.518 202.920 4. Iztrženi dobički pri naložbah 733.565 373.149 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 435.656 1.274.550 6. Drugi prihodki 12.277 7.811 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 2.333.659 2.352.494 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 391.576 355.980 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 12.635 11.344 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 2.467 2.205 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 36.052 19.255 13. Odhodki za obresti 0 12.145 14. Drugi finančni odhodki 106.288 369.536 15. Iztržene izgube pri naložbah 187.325 44.486 16. Neiztržene izgube pri naložbah 1.855.484 176.976 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 7.024 71.786 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 2.598.851 1.063.713 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -265.192 1.288.781 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 38.467 93.238 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -23.346 -39.221 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -250.071 1.342.798 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,03 0,16

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 2.003.228 1.269.226 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 1.727.865 605.774 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) 275.363 663.452 5. Prejemki pri prodaji naložb 11.456.382 5.887.126 6. Izdatki pri nakupu naložb 13.129.566 4.551.993 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 0 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 409.180 369.562 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) -2.082.365 965.571 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -1.807.001 1.629.023 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 1.170.790 2.977.791 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -1.807.001 1.629.023 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 2.977.791 1.348.768

149 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018

v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 7.426.044 54.017 0 7.456.124 1.288.781 16.224.966 Prenos dobička 0 -54.017 1.342.798 -1.288.781 0 Vplačila investicijskih kuponov 892.285 1.057.171 1.949.456 Izplačila investicijskih kuponov -788.949 -934.740 -1.723.689 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 38.467 38.467 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -23.346 -23.346 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -265.192 -265.192 Stanje 31. 12. 2018 7.529.380 15.121 0 8.921.353 -265.192 16.200.662

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 7.964.441,1787 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 956.976,0910 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -846.148,0484 Stanje 31. 12. 2018 8.075.269,2213

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017

v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 7.119.514 11.557 0 6.568.573 568.214 14.267.858 Prenos dobička -11.557 579.771 -568.214 0 Vplačila investicijskih kuponov 586.310 588.700 1.175.010 Izplačila investicijskih kuponov -279.780 -280.920 -560.700 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 93.238 93.238 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -39.221 -39.221 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 1.288.781 1.288.781 Stanje 31. 12. 2017 7.426.044 54.017 0 7.456.124 1.288.781 16.224.966

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 7.635.686,6558 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 628.819,0240 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -300.064,5011 Stanje 31. 12. 2017 7.964.441,1787

150 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 391.576 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 36.052 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 7.024 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 2.467 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 12.635 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME v letu 2018 ni imel nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščeni med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

Razkritje naložb iz 162. člena ZISDU-3 Podsklad na dan 31. 12. 2018 ni imel naložb v depozite, vrednostne papirje ali instrumente denarnega trga izdanih s strani oseb povezanih z družbo za upravljanje ali s skrbnikom.

151 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 5. 10. 2018 36.954,9150 2,1648 29. 10. 2018 29.047,2502 2,0656 26. 09. 2018 13.951,5416 2,1503 31. 07. 2018 9.218,2891 2,1696 31. 05. 2018 8.704,0619 2,0680 30. 10. 2018 6.002,1127 2,0826 14. 06. 2018 5.678,3230 2,1133 30. 04. 2018 5.274,5265 1,9907 5. 11. 2018 5.185,0106 2,1215 8. 10. 2018 5.086,7052 2,1625

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 12. 02. 2018 -105.559,3422 1,9529 9. 10. 2018 -45.482,6525 2,1647 26. 07. 2018 -32.471,4990 2,1620 11. 05. 2018 -21.346,9824 2,0627 1. 06. 2018 -18.502,5131 2,0888 3. 07. 2018 -16.540,6441 2,0930 15. 02. 2018 -15.331,1529 1,9568 6. 12. 2018 -12.800,0000 2,1142 25. 05. 2018 -11.492,3658 2,0848 27. 02. 2018 -9.520,0000 1,9805

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 15.000 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 19.002 EUR - druge poslovne obveznosti v višini 2.520 EUR.

152 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Fleksibilni mešani podsklad ALTA HIGH INCOME

Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE VREDNOST ČVS V VREDNOST V SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE EUR EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 1.087.743,22 1.087.743,22 6,71 6,69 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 1.087.743,22 1.087.743,22 6,71 6,69 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 1.087.743,22 1.087.743,22 6,71 6,69 BKS BANKA, 11.11.2011, BKS. Bank AG, bančna podružnica 12000945 SI 1.000,00 1.000,00 0,01 0,01 EUR 1.000,00 SPARKASSE 01.10.2011 Banka Sparkasse d.d. 5712/0003330-00 SI 9.881,11 9.881,11 0,06 0,06 EUR 9.881,11 DLS BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. DEP.ŠT.10200-0170300420 SI 1.076.862,11 1.076.862,11 6,65 6,62 EUR 1.076.862,11

ŠTEVILO DELEŽ V VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST ČVS V VREDNOST V IZDAJI DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV EUR EUR VP ČVS SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR CAD CHF GBP HKD HRK RSD USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 13.556.356,83 13.556.356,83 83,68 83,32 3.620.211,06 512.748,25 494.874,40 335.935,33 0,00 8.592.587,79 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 13.556.356,83 13.556.356,83 83,68 83,32 3.620.211,06 512.748,25 494.874,40 335.935,33 0,00 8.592.587,79 3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 748.582,96 748.582,96 4,62 4,60 748.582,96 3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 748.582,96 748.582,96 4,62 4,60 748.582,96 3.1.1.1.1 Lastniški vrednostni papirji 646.117,74 646.117,74 3,99 3,97 646.117,74 3.1.1.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 646.117,74 646.117,74 3,99 3,97 646.117,74 ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SVN 7.000 212.100,00 212.100,00 0,03 1,31 1,30 EUR 212.100,00 212.100,00 KRKA TOVARNA ZDRAVIL D.D. NOVO MESTO KRKG SVN 3.889 224.784,20 224.784,20 0,01 1,39 1,38 EUR 224.784,20 224.784,20 POZAVAROVALNICA SAVA D.D POSR SVN 10.504 160.711,20 160.711,20 0,06 0,99 0,99 EUR 160.711,20 160.711,20 DATALAB TEHNOLOGIJE d.d. DATG SVN 16.067 48.522,34 48.522,34 0,76 0,30 0,30 EUR 48.522,34 48.522,34 3.1.1.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 102.465,22 102.465,22 0,63 0,63 102.465,22 3.1.1.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 102.465,22 102.465,22 0,63 0,63 102.465,22 DZS D.D. DZS2 SI 1.000 102.465,22 102.465,22 0,00 0,63 0,63 EUR 102.465,22 102.465,22 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 12.807.773,87 12.807.773,87 79,06 78,72 2.871.628,10 512.748,25 494.874,40 335.935,33 0,00 8.592.587,79 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 12.807.773,87 12.807.773,87 79,06 78,72 2.871.628,10 512.748,25 494.874,40 335.935,33 0,00 8.592.587,79 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 12.807.773,87 12.807.773,87 79,06 78,72 2.871.628,10 512.748,25 494.874,40 335.935,33 0,00 8.592.587,79 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 12.807.773,87 12.807.773,87 79,06 78,72 2.871.628,10 512.748,25 494.874,40 335.935,33 0,00 8.592.587,79 GILEAD SCIENCES INC GILD US USA 5.000 273.144,10 273.144,10 0,00 1,69 1,68 USD 312.749,99 273.144,10 PEPSICO INC PEP US USA 3.700 357.009,61 357.009,61 0,00 2,20 2,19 USD 408.776,00 357.009,61 International Business Machines Corp IBM US USA 2.800 277.970,31 277.970,31 0,00 1,72 1,71 USD 318.276,00 277.970,31 SIEMENS AG SIE GR DNK 2.400 233.712,00 233.712,00 0,00 1,44 1,44 EUR 233.712,00 233.712,00 DUKE ENERGY CORP DUK US USA 2.000 150.742,36 150.742,36 0,00 0,93 0,93 USD 172.600,00 150.742,36 JOHNSON&JOHNSON JNJ US USA 5.400 608.620,09 608.620,09 0,00 3,76 3,74 USD 696.870,00 608.620,09 ABBVIE INC ABBV US USA 1.500 120.772,93 120.772,93 0,00 0,75 0,74 USD 138.285,00 120.772,93 PHILIP MORRIS INTERNATIONAL PM US USA 2.800 163.255,90 163.255,90 0,00 1,01 1,00 USD 186.928,01 163.255,90 BNP PARIBAS BNP FP FRA 3.200 126.320,00 126.320,00 0,00 0,78 0,78 EUR 126.320,00 126.320,00 CITIGROUP INC C US USA 3.000 136.401,75 136.401,75 0,00 0,84 0,84 USD 156.180,00 136.401,75 WELLS FARGO & COMPANY WFC US USA 3.500 140.855,90 140.855,90 0,00 0,87 0,87 USD 161.280,01 140.855,90 ALPHABET INC GOOGL US USA 500 456.314,41 456.314,41 0,00 2,82 2,80 USD 522.480,00 456.314,41 GENERAL MOTORS CORP GM US USA 6.500 189.890,83 189.890,83 0,00 1,17 1,17 USD 217.425,00 189.890,83

153 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

PFIZER INC PFE US USA 14.000 533.711,79 533.711,79 0,00 3,29 3,28 USD 611.100,00 533.711,79 NOVARTIS AG NOVN SW CHE 3.400 253.559,32 253.559,32 0,00 1,57 1,56 CHF 285.736,00 253.559,32 BMW BMW GR DEU 2.000 141.400,00 141.400,00 0,00 0,87 0,87 EUR 141.400,00 141.400,00 UNILEVER NV-CVA UNA NA GBR 7.100 336.682,00 336.682,00 0,00 2,08 2,07 EUR 336.682,00 336.682,00 COCA COLA COMPANY KO US USA 7.900 326.694,32 326.694,32 0,00 2,02 2,01 USD 374.065,00 326.694,32 ALLIANZ AG ALV GR DEU 2.040 357.285,60 357.285,60 0,00 2,21 2,20 EUR 357.285,60 357.285,60 CHINA CONSTRUCTION BANK-H 939 HK CHN 250.000 180.094,79 180.094,79 0,00 1,11 1,11 HKD 1.615.000,03 180.094,79 Industrial and Commercial Bank of China 1398 HK CHN 250.000 155.840,54 155.840,54 0,00 0,96 0,96 HKD 1.397.500,04 155.840,54 SOCIETE GENERALE GLE FP FRA 4.700 130.754,00 130.754,00 0,00 0,81 0,80 EUR 130.754,00 130.754,00 MICROSOFT CORP MSFT US USA 5.700 505.632,31 505.632,31 0,00 3,12 3,11 USD 578.948,99 505.632,31 ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS RDSA NA NLD 6.000 153.930,00 153.930,00 0,00 0,95 0,95 EUR 153.930,00 153.930,00 Exxon Mobil Corp XOM US USA 4.600 273.951,09 273.951,09 0,00 1,69 1,68 USD 313.674,00 273.951,09 DAIMLERCHRYSLER DAI GR DEU 2.300 105.593,00 105.593,00 0,00 0,65 0,65 EUR 105.593,00 105.593,00 TOTAL SA FP FP FRA 6.800 314.024,00 314.024,00 0,00 1,94 1,93 EUR 314.024,00 314.024,00 CHEVRON CORP CVX US USA 2.300 218.530,13 218.530,13 0,00 1,35 1,34 USD 250.217,00 218.530,13 BANK OF AMERICA CORP BAC US USA 7.000 150.637,55 150.637,55 0,00 0,93 0,93 USD 172.479,99 150.637,55 TRANSCANADA CORP TRP US CAN 6.300 196.427,95 196.427,95 0,00 1,21 1,21 USD 224.910,00 196.427,95 ALTRIA GROUP INC MO US USA 4.300 185.482,10 185.482,10 0,00 1,14 1,14 USD 212.377,00 185.482,10 KONINKLIJKE AHOLD NV AD NA NLD 12.500 275.937,50 275.937,50 0,00 1,70 1,70 EUR 275.937,50 275.937,50 ASTRAZENECA AZN LN GBR 4.000 262.618,36 262.618,36 0,00 1,62 1,61 GBP 234.920,00 262.618,36 RENAULT SA RNO FP FRA 5.000 272.750,00 272.750,00 0,00 1,68 1,68 EUR 272.750,00 272.750,00 SANOFI SAN FP FRA 3.600 272.376,00 272.376,00 0,00 1,68 1,67 EUR 272.376,00 272.376,00 PROCTER & GAMBLE CO PG US USA 4.000 321.117,90 321.117,90 0,00 1,98 1,97 USD 367.680,00 321.117,90 MERCK & CO. INC. MRK US USA 8.000 533.869,00 533.869,00 0,00 3,30 3,28 USD 611.280,01 533.869,00 INTEL CORPORATION INTC US USA 9.900 405.770,31 405.770,31 0,00 2,50 2,49 USD 464.607,00 405.770,31 PPL CORPORATION PPL US USA 7.600 188.041,92 188.041,92 0,00 1,16 1,16 USD 215.308,00 188.041,92 JPMORGAN CHASE & CO JPM US USA 2.800 238.721,40 238.721,40 0,00 1,47 1,47 USD 273.336,00 238.721,40 CISCO SYSTEMS INC CSCO US USA 10.900 412.486,46 412.486,46 0,00 2,55 2,54 USD 472.297,00 412.486,46 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ROG SW CHE 1.200 259.188,93 259.188,93 0,00 1,60 1,59 CHF 292.080,01 259.188,93 LAS VEGAS SANDS CORP LVS US USA 2.500 113.646,29 113.646,29 0,00 0,70 0,70 USD 130.125,00 113.646,29 BRITISH AMERICAN TOBACCO P.L.C. BATS LN GBR 2.800 78.253,38 78.253,38 0,00 0,48 0,48 GBP 70.000,00 78.253,38 AXA SA CS FP FRA 8.000 150.864,00 150.864,00 0,00 0,93 0,93 EUR 150.864,00 150.864,00 DOWDUPONT INC DWDP US USA 5.700 266.232,31 266.232,31 0,00 1,64 1,64 USD 304.835,99 266.232,31 AT&T INC. T US USA 7.000 174.480,35 174.480,35 0,00 1,08 1,07 USD 199.780,00 174.480,35 Taiwan Semiconductor Mfg.Co.Ltd. TSM US TWN 5.000 161.179,04 161.179,04 0,00 0,99 0,99 USD 184.550,00 161.179,04 BAE SYSTEMS PLC BA/ LN GBR 30.000 154.002,66 154.002,66 0,00 0,95 0,95 GBP 137.760,00 154.002,66 MORGAN STANLEY MS US USA 4.000 138.515,28 138.515,28 0,00 0,85 0,85 USD 158.600,00 138.515,28 THE SOUTHERN COMPANY SO US USA 4.400 168.775,55 168.775,55 0,00 1,04 1,04 USD 193.248,00 168.775,55 HP INC HPQ US USA 11.400 203.706,55 203.706,55 0,00 1,26 1,25 USD 233.244,00 203.706,55 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 1.411.405,76 1.411.405,76 8,71 8,68 710.095,72 701.310,04 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 710.095,72 710.095,72 4,38 4,36 710.095,72 5.1.1 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem v RS 710.095,72 710.095,72 4,38 4,36 710.095,72 TRIGLAV DRUŽBA ZA UPRAVLJANJE D.O.O. TRISTEB SV SVN 25.000 510.000,00 510.000,00 0,00 3,15 3,13 EUR 510.000,00 510.000,00 ALTA MONEY ALTA SKLADI D.D. MARKET SI 191.443 200.095,72 200.095,72 0,00 1,24 1,23 EUR 200.095,72 200.095,72 5.2 Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo 701.310,04 701.310,04 4,33 4,31 701.310,04 5.2.2 - Investicijski skladi, neusklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 701.310,04 701.310,04 4,33 4,31 701.310,04 WISDOMTREE EMERGING MARKET DEM US USA 20.000 701.310,04 701.310,04 0,00 4,33 4,31 USD 803.000,00 701.310,04 7 DRUGI PRENOSLJIVI VREDNOSTNI PAPIRJI IN DRUGI INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA 8.756,62 8.756,62 0,05 0,05 8.756,62 0,00 7.1 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga domačih - izdajateljev -34.100,69 -34.100,69 -0,21 -0,21 8.756,62 42.857,31 DATALAB AH D.D. DAHR SVN 367 8.756,62 8.756,62 0,00 0,05 0,05 EUR 8.756,62 8.756,62 - PRIVREDNA BANKA BEOGRAD PRBN SG SRB 30.531 -42.857,31 -42.857,31 0,00 -0,26 -0,26 RSD -5.071.356,92 42.857,31 7.2 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga tujih izdajateljev 42.857,31 42.857,31 0,26 0,26 42.857,31 PRIVREDNA BANKA BEOGRAD PRBN SG SRB 30.531 42.857,31 42.857,31 0,00 0,26 0,26 RSD 5.071.356,92 42.857,31 PREMOŽENJE SKUPAJ 16.064.262,43 16.064.262,43 99,16 98,74 4.339.063,40 0,00 512.748,25 494.874,40 335.935,33 0,00 0,00 9.293.897,83

1. DENARNA SREDSTVA 14.376,11 83.046,36 0,09 0,51 -68.670,25 11.236,13 20.994,97 0,00 50.815,26 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 14.376,11 83.046,36 0,09 0,51 -68.670,25 11.236,13 20.994,97 0,00 50.815,26 8 TERJATVE 122.023,36 122.023,36 0,75 0,75 105.731,41 2.089,23 0,00 1.527,51 0,00 12.675,21 8.1 Terjatve za prodane oziroma zapadle naložbe 100.967,47 100.967,47 0,62 0,62 100.967,47 0,00 0,00 8.5 Terjatve za obresti 272,72 272,72 0,00 0,00 272,72

154 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

8.6 Terjatve za dividende 20.673,17 20.673,17 0,13 0,13 4.381,22 2.089,23 0,00 1.527,51 12.675,21 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 110,00 110,00 0,00 0,00 110,00

SREDSTVA 16.200.661,90 16.269.332,15 100,00 100,00 4.376.124,56 2.089,23 523.984,38 517.396,88 335.935,33 0,00 0,00 9.357.388,30

155 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

15. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Obvezniškega podsklada ALTA BOND

Naziv podsklada Obvezniški podsklad ALTA BOND DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 17. 4. 2004 Matična številka 3710912011 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0985 814 Upravljavska provizija 0,95 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Splošni obvezniški sklad (ang. Bond Aggregate).

Poročilo o poslovanju Obvezniškega podsklada ALTA BOND

Lansko leto je bilo vsaj z vidika kapitalskih borz in finančnih trgov polno presenečenj in izzivov. Začetek tega leta smo začeli precej v skladu s splošnimi pričakovanji, torej s pozitivnim trendom na delniških trgih na krilih znižanega davka na dobičke v ZDA in nekoliko negativnim trendom na obvezniških trgih zaradi pričakovanj o nadaljnjem zvišanju obrestnih mer v ZDA in ukinitvi QE programa v Evropi ob koncu leta. Kmalu po odličnem začetku leta se je sentiment vlagateljev spreobrnil, saj se je večja pozornost vlagateljev osredotočala na tveganja in manj na pričakovane rasti dobičkov. Namreč določeni ekonomski indikatorji v Evropi so po visoki doseženi ravni začeli upadati in pričakovanja trga so se začela zniževati. Začelo se je s povečano volatilnostjo v februarju, nadaljevalo pa z obljubljenimi Trumpovimi zaščitniškimi ukrepi predvsem proti Kitajski, nastopom populistične vlade v Italiji in ne nazadnje brexit dilemo, v kateri se je znašla Velika Britanija. Sočasno s tem pa so se zmanjševala tudi pričakovanja glede rasti dobičkov podjetij, še najbolj v Aziji in Evropi.

Obvezniški trgi so se agregatno skozi leto gibali relativno nestanovitno zaradi povišanih inflacijskih pričakovanj in dinamike na nivoju geopolitičnih tveganj, ki so bila v Evropi še najbolj izrazita v Italiji po izvolitvi populistične vlade. Porast kreditnih pribitkov je tako še največ izstopala na italijanskih dolžniških inštrumentih, medtem, ko so se globalna inflacijska pričakovanja povzpenjala skladno z rastjo cene nafte in drugimi inflacijskimi indikatorji. Zaradi nominalno še vedno nizke donosnosti srednjeročnih »core« državnih obveznic se je njihova realna donosnost vedno gibala bolj ali manj pod ničlo. Evropska centralna banka je spomladi v drugem kvartalu leta ob zaznavanju zniževanja ekonomskih indikatorjev začela zniževati svoje napovedi za evropsko gospodarstvo ter zaradi potrebe po mehkejšem prehodu upočasnila postopek zapiranja QE programa z zmanjšanjem mesečnih odkupov iz 30 milijard na 15 milijard v zadnjem kvartalu leta pred njegovim popolnim zaključkom ob koncu leta 2018. Zaradi zniževanja napovedi rasti dobičkov so se hkrati povečevali tudi kreditni pribitki na podjetniške obveznice, katerih dinamika je bila predvsem vezana na nivo kreditnega ratinga izdajatelja in njegovega sektorja. Rezultat tega se je ob koncu leta odrazil v opaznem zaostanku podjetniških obveznic za državnimi. Evropske podjetniške obveznice so v lanskem letu ustvarile - 1,29% padec, medtem, ko so evropske državne obveznice zabeležile 1% donos. Do ključnega preobrata v inflacijskih pričakovanjih je prišlo jeseni s padcem nafte zaradi nepričakovane povečane

156 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018 rasti proizvodnje nafte v ZDA, kar je ponovno začelo zniževati donosnosti obveznic in ob koncu leta spremenilo pogled ameriške centralne banke na potrebe po dvigovanju obrestnih mer.

VEP obvezniškega sklada ALTA BOND je v letu 2018 ustvaril -0,76% padec, pri čemer je primerjalni indeks sestavljen iz državnih in podjetniških obveznic ustvaril -0,14% padec. Sklad je bil tekom leta v okviru obvezniških naložb približno polovico investiran v državne ter polovico v podjetniške obveznice. Preostalo so predstavljale naložbe v terjatve, depozite in dodatna likvidna sredstva. V okviru naložbene strategije in obrestnih pričakovanj je sklad tekom leta sproti prilagajal alokacijo naložb in trajanje portfelja razmeram na trgih in znotraj dovoljenih odklonov od primerljivega indeksa.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

0,67 10.000.000 0,66 8.000.000 0,65 6.000.000 0,64 4.000.000 0,63 2.000.000 0,62 0 0,61 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Francija 18,97 % OSTALO 15,06 % Državna obveznica 49,52 % Finančne storitve 12,04 % Slovenija 11,31 % Skladi 8,09 % Italija 9,91 % Trajne potrošne dobrine 6,67 % Nemčija 9,70 % OSTALO 3,69 % Španija 7,34 % Telekomunikacije 3,25 % ZDA 5,43 % Osnovne potrošne dobrine 2,27 % Evropska regija 5,29 % Javna oskrba 2,26 % Belgija 4,71 % Energetika 2,18 % Nizozemska 4,42 % Zdravstvo 2,15 % 0% 5% 10% 15% 20% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

157 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Obvezniškega podsklada ALTA BOND

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018

v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 595.370 372.729 2. Depoziti pri bankah in posojila 220 220 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 7.911.012 8.083.396 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 761.735 275.942 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 160.187 175.907 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10 . SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 9.428.524 8.908.194 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 7.137 22.431 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 297 871 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 6.840 21.560 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 7.497 7.831 4 . Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 9.413.890 8.877.932 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 6.015.198 5.629.088 b) Vplačani presežek enot premoženja -13.371 32.357 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 3.471.645 3.218.872 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -59.582 -2.385 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 9.428.524 8.908.194 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

158 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 307.091 277.196 2. Prihodki od dividend 2.126 0 3. Drugi finančni prihodki 103 0 4. Iztrženi dobički pri naložbah 101.849 20.449 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 66.164 72.136 6. Drugi prihodki 11.389 7.452 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 488.722 377.233 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 78.725 86.084 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 7.727 6.925 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 1.381 1.203 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 31.106 10.982 13. Odhodki za obresti 168.580 69.903 14. Drugi finančni odhodki 92 0 15 .Iztržene izgube pri naložbah 218.552 115.454 16. Neiztržene izgube pri naložbah 35.807 26.682 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 6.334 62.385 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 548.304 379.618 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -59.582 -2.385 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -44.551 63 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 31.180 32.294 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -72.953 29.972 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja 0,00 0,00

Izkaz denarnih tokov v EUR

01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017

1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 5.696.193 3.765.806 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 5.107.033 8.051.157 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila 3. imetnikom enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) 589.160 -4.285.351 5. Prejemki pri prodaji naložb 26.587.572 12.222.543 6. Izdatki pri nakupu naložb 26.854.724 7.635.041 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 3 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 99.370 109.612 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) -366.519 4.477.890 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 222.641 192.538 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 595.590 372.949 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 222.641 192.538 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 372.949 180.410

159 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 5.629.088 32.357 0 3.218.872 -2.385 8.877.932 Prenos dobička 0 -32.357 29.972 2.385 0 Vplačila investicijskih kuponov 3.646.918 2.104.427 5.751.345 Izplačila investicijskih kuponov -3.260.808 -1.881.626 -5.142.434 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -44.551 -44.551 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 31.180 31.180 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -59.582 -59.582 Stanje 31. 12. 2018 6.015.198 -13.371 0 3.471.645 -59.582 9.413.890

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

13.489.309,2111 Stanje 01. 01. 2018 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 8.739.317,6750 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -7.814.061,4740 Stanje 31. 12. 2018 14.414.565,4121

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale Preneseni čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja dobiček/ (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni izguba obračunskega premoženja premoženja vrednosti (preteklih let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 8.357.133 -165.705 0 4.466.104 478.290 13.135.822 Prenos dobička 165.705 312.585 -478.290 0 Vplačila investicijskih kuponov 2.375.610 1.358.305 3.733.915 Izplačila investicijskih kuponov -5.103.655 -2.918.122 -8.021.777 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 63 63 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 32.294 32.294 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -2.385 -2.385 Stanje 31. 12. 2017 5.629.088 32.357 0 3.218.872 -2.385 8.877.932

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

20.026.679,5244 Stanje 01. 01. 2017 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 5.692.812,5116 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -12.230.182,8249 Stanje 31. 12. 2017 13.489.309,2111

160 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 0,95 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 78.725 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 31.106 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 6.334 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 1.381 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 7.727 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA BOND ni imel v letu 2018 nakupov in prodaj vrednostnih papirjev, ki niso uvrščena med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

161 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 28. 12. 2018 444.475,9571 0,6530 15. 10. 2018 159.944,3672 0,6471 15. 10. 2018 146.963,3751 0,6471 15. 10. 2018 114.163,1896 0,6471 31. 05. 2018 91.561,1170 0,6553 28. 06. 2018 59.523,8095 0,6552 28. 09. 2018 45.636,1401 0,6508 28. 12. 2018 45.022,9709 0,6530 28. 12. 2018 37.327,7182 0,6530 30. 11. 2018 36.104,2756 0,6502

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 29. 01. 2018 -1.750.000,0000 0,6568 7. 06. 2018 -611.000,0000 0,6498 20. 12. 2018 -444.000,0000 0,6537 12. 06. 2018 -385.000,0000 0,6506 19. 06. 2018 -310.000,0000 0,6570 9. 10. 2018 -149.326,4155 0,6469 4. 06. 2018 -74.615,6767 0,6554 13. 02. 2018 -51.110,6467 0,6528 18. 07. 2018 -40.000,0000 0,6578 25. 07. 2018 -36.310,1139 0,6554

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 30 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 5.550 EUR - druge poslovne obveznosti v višini 1.260 EUR.

162 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Obvezniški podsklad ALTA BOND Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DEPOZITNE DELEŽ V SREDSTVIH VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA IZVIRNA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 595.589,91 595.589,91 6,33 6,32 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 595.589,91 595.589,91 6,33 6,32 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 595.589,91 595.589,91 6,33 6,32 BKS. Bank AG, bančna podružnica BKS BANK Depozit št.12000908 SI 220,00 220,00 0,00 0,00 EUR 220,00 Banka Sparkasse d.d. SPARKASSE 01.10.2011 5712/0003355-00 SI 38,97 38,97 0,00 0,00 EUR 38,97 BANKA INTESA SANPAOLO D.D. DLS BANKA INTESA SANPAOLO 10200-0170302457 SI 595.330,94 595.330,94 6,32 6,31 EUR 595.330,94

ŠTEVILO VREDNOST V € PO DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST V IZVIRNI VALUTI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V IZDAJI VP DELEŽ V ČVS DELEŽ V SRED. IZVIRNA VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 7.911.012,23 7.911.012,23 84,04 83,91 7.911.012,23 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 7.911.012,23 7.911.012,23 84,04 83,91 7.911.012,23 3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 1.064.719,05 1.064.719,05 11,31 11,29 1.064.719,05 3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 1.064.719,05 1.064.719,05 11,31 11,29 1.064.719,05 3.1.1.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 1.064.719,05 1.064.719,05 11,31 11,29 1.064.719,05 3.1.1.1.2.1 - Državne obveznice 251.745,80 251.745,80 2,67 2,67 251.745,80 SLOVENSKI DRŽAVNI HOLDING d.d. SOS3 SVN 90 95.587,40 95.587,40 0,00 1,02 1,01 EUR 95.587,40 95.587,40 REPUBLIKA SLOVENIJA SLOREP 1 1/4 03/22/27 SVN 150 156.158,40 156.158,40 0,00 1,66 1,66 EUR 156.158,40 156.158,40 3.1.1.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 812.973,25 812.973,25 8,64 8,62 812.973,25 TELEKOM SLOVENIJE D.D. TLS1 SVN 300 306.285,62 306.285,62 0,00 3,25 3,25 EUR 306.285,62 306.285,62 DZS D.D. DZS2 SI 500 51.232,61 51.232,61 0,00 0,54 0,54 EUR 51.232,61 51.232,61 GORENJE D.D. GV02 SVN 90 90.969,66 90.969,66 0,00 0,97 0,96 EUR 90.969,66 90.969,66 GORENJE D.D. GV01 SVN 103 21.192,35 21.192,35 0,00 0,23 0,22 EUR 21.192,35 21.192,35 SIJ - SLOVENSKA INDUSTRIJA JEKLA SIJ5 SVN 130 137.536,44 137.536,44 0,00 1,46 1,46 EUR 137.536,44 137.536,44 GEN-I, d.o.o. GE02 SVN 1 101.236,16 101.236,16 0,00 1,08 1,07 EUR 101.236,16 101.236,16 IMPOL 2000 družba za upravljanje d.d. IM01 SI 250 104.520,41 104.520,41 0,00 1,11 1,11 EUR 104.520,41 104.520,41 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 6.846.293,18 6.846.293,18 72,73 72,61 6.846.293,18 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 6.846.293,18 6.846.293,18 72,73 72,61 6.846.293,18 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 0,00 0,00 0,00 0,00 3.1.2.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 6.846.293,18 6.846.293,18 72,73 72,61 6.846.293,18 3.1.2.1.2.1 - Državne obveznice 4.391.588,78 4.391.588,78 46,65 46,58 4.391.588,78 REPUBLIKA FRANCIJA FRTR 1 05/25/27 FRA 700.000 732.156,18 732.156,18 0,00 7,78 7,77 EUR 732.156,18 732.156,18 NETHERLANDS GOVERMENT NETHER 0 3/4 07/15/28 NLD 190.000 197.174,89 197.174,89 0,00 2,09 2,09 EUR 197.174,89 197.174,89 OBRIGACOES DO TESOURO PGB 4 1/8 04/14/27 PRT 15.000.000 184.583,49 184.583,49 0,00 1,96 1,96 EUR 184.583,49 184.583,49 REPUBLIKA SRBIJA SERBGB 2 06/20/19 SRB 300 305.536,67 305.536,67 0,00 3,25 3,24 EUR 305.536,67 305.536,67 REPUBLIKA ITALIA BTPS 2.2 06/01/27 ITA 500 489.301,59 489.301,59 0,00 5,20 5,19 EUR 489.301,59 489.301,59 BELGIUM KINGDOM BGB 0.8 06/22/28 BEL 24.000.000 241.696,37 241.696,37 0,00 2,57 2,56 EUR 241.696,37 241.696,37 REPUBLIC OF IRELAND IRISH 0.9 05/15/28 IRL 8.000.000 80.484,10 80.484,10 0,00 0,85 0,85 EUR 80.484,10 80.484,10 BANK OF AMERICA CORP BAC 1 3/8 03/26/25 USA 100 101.816,79 101.816,79 0,00 1,08 1,08 EUR 101.816,79 101.816,79 BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND DBR 0 1/2 02/15/28 DEU 61.000.000 630.908,12 630.908,12 0,00 6,70 6,69 EUR 630.908,12 630.908,12

163 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

REPUBLIKA ITALIA BTPS 4 3/4 09/01/2028 ITA 190 227.568,14 227.568,14 0,00 2,42 2,41 EUR 227.568,14 227.568,14 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO SPGB 2.15 10/31/25 ESP 130 141.443,01 141.443,01 0,00 1,50 1,50 EUR 141.443,01 141.443,01 BONOS Y OBLIG DEL ESTADO SPGB 1.45 10/31/27 ESP 540 549.160,18 549.160,18 0,00 5,83 5,82 EUR 549.160,18 549.160,18 REPUBLIKA FRANCIJA FRTR 0 3/4 05/25/28 FRA 330.000 334.544,28 334.544,28 0,00 3,55 3,55 EUR 334.544,28 334.544,28 REPUBLIC OF AUSTRIA RAGB 0 3/4 02/20/28 AUT 170 175.214,97 175.214,97 0,00 1,86 1,86 EUR 175.214,97 175.214,97 3.1.2.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 2.454.704,40 2.454.704,40 26,08 26,03 2.454.704,40 NOVARTIS AG NOVNVX 0 1/2 08/14/23 CHE 200 202.830,82 202.830,82 0,00 2,15 2,15 EUR 202.830,82 202.830,82 SCHAEFFLER FIN SHAEFF 3 1/4 05/15/25 DEU 50 51.738,88 51.738,88 0,00 0,55 0,55 EUR 51.738,88 51.738,88 SOCIETE GENERALE SOCGEN 1 1/8 01/23/25 FRA 2 196.804,22 196.804,22 0,00 2,09 2,09 EUR 196.804,22 196.804,22 EUROCLEAR INVESTMENTS SA ECLEAR 1 1/8 12/07/26 BEL 2 201.573,95 201.573,95 0,00 2,14 2,14 EUR 201.573,95 201.573,95 RENAULT SA RENAUL 1 04/18/24 FRA 1 97.267,11 97.267,11 0,00 1,03 1,03 EUR 97.267,11 97.267,11 REPUBLIKA ITALIA BTPS 2 1/2 12/01/24 ITA 210 215.919,99 215.919,99 0,00 2,29 2,29 EUR 215.919,99 215.919,99 VIVENDI SA VIVFP 1 7/8 05/26/26 FRA 2 211.204,00 211.204,00 0,00 2,24 2,24 EUR 211.204,00 211.204,00 APPLE COMPUTER AAPL 1 5/8 11/10/26 USA 100 105.060,05 105.060,05 0,00 1,12 1,11 EUR 105.060,05 105.060,05 GOLDMAN SACHS GROUP INC. GS 1 3/8 05/15/24 USA 100 100.309,44 100.309,44 0,00 1,07 1,06 EUR 100.309,44 100.309,44 PERNOD-RICARD SA RIFP 2 1/8 09/27/24 FRA 2 213.756,16 213.756,16 0,00 2,27 2,27 EUR 213.756,16 213.756,16 BP PLC. BP PLC. BPLN 1.117 01/25/24 GBR 200 205.150,99 205.150,99 0,00 2,18 2,18 EUR 205.150,99 205.150,99 ALLIANZ AG ALVGR 3 03/13/28 DEU 1 119.468,22 119.468,22 0,00 1,27 1,27 EUR 119.468,22 119.468,22 E. ON AG EOANGR 0 7/8 05/22/24 DEU 110 111.172,15 111.172,15 0,00 1,18 1,18 EUR 111.172,15 111.172,15 COOPERATIEVE RABOBANK UA RABOBK 1 3/8 02/03/27 NLD 210 218.912,23 218.912,23 0,00 2,33 2,32 EUR 218.912,23 218.912,23 MCDONALD'S CORPORATION MCD 1 7/8 05/26/27 USA 1 104.514,00 104.514,00 0,00 1,11 1,11 EUR 104.514,00 104.514,00 JPMORGAN CHASE & CO JPM 0 5/8 01/25/24 USA 100 99.022,19 99.022,19 0,00 1,05 1,05 EUR 99.022,19 99.022,19 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 761.735,42 761.735,42 8,09 8,08 761.735,42 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 761.735,42 761.735,42 8,09 8,08 761.735,42 5.1.1 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem v RS 263.490,92 263.490,92 2,80 2,79 263.490,92 ALTA SKLADI D.D. ALTA HIGH YIELD BOND SI 225.978 263.490,92 263.490,92 0,00 2,80 2,79 EUR 263.490,92 263.490,92 5.1.2 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 498.244,50 498.244,50 5,29 5,28 498.244,50 BLACKROCK ASSET MANAGEMNET IRELAND IEAC LN IRL 3.900 498.244,50 498.244,50 0,00 5,29 5,28 EUR 498.244,50 498.244,50 PREMOŽENJE SKUPAJ 9.268.337,56 9.268.337,56 98,45 98,30 8.672.747,65 0,00

1. DENARNA SREDSTVA -14.633,68 0,02 -0,16 0,00 -14.633,70 0,02 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada -14.633,68 0,02 -0,16 0,00 -14.633,70 0,02 8 TERJATVE 160.185,95 160.185,95 1,70 1,70 160.185,95 8.1 Terjatve za prodane oziroma zapadle naložbe 150.185,04 150.185,04 1,60 1,59 150.185,04 8.5 Terjatve za obresti 314,29 314,29 0,00 0,00 314,29 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 9.686,62 9.686,62 0,10 0,10 9.686,62

SREDSTVA 9.413.889,83 9.428.523,53 100,00 100,00 8.818.299,90 0,02

164 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

16. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Obvezniškega podsklada ALTA HIGH YIELD BOND

Naziv podsklada Obvezniški podsklad ALTA HIGH YIELD BOND DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 6. 12. 2010 Matična številka 3710912025 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 754 Upravljavska provizija 1,30 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Sklad obveznic zunaj naložbenega razreda (ang. Bond High Yield).

Poročilo o poslovanju Obvezniškega podsklada ALTA HIGH YIELD BOND

Podjetniški obvezniški trgi z višjo zahtevano donosnostjo in nižjo kreditno kvaliteto (BB+ in nižje po S&P) so se skozi leto gibali s povišano nestanovitnostjo predvsem zaradi dvigovanj obrestnih pričakovanj. Tekom leta so se postopoma zviševale cene kreditnih zamenjav (CDS) tako za evropska podjetja kot za države z nižjo kreditno boniteto. Skladno s tem se je zviševal tudi razkorak do netvegane obrestne mere prilagojen za opcije (OAS) ter sama donosnost do dospetja. Kreditno tveganje je postopoma raslo tako v ZDA kot v Evropi, kar se je pod črto odražalo v postopni rasti zahtevane donosnosti in zniževanju vrednosti obveznic. 5-letni in 10-letni CDS (ITRAXX X-OVER) sta se tekom leta zvišala za 120 in 117 bazičnih točk, pri čemer se je donosnost do dospetja v najslabšem primeru Bloomberg Barclays Pan-European High Yield YTW zvišala za skoraj 2 odstotni točki iz 3 na 4,97.

Poleg povišanih obrestnih pričakovanj so na segment »high-yield« podjetniških obveznic vplivale tudi znižane napovedi rasti dobičkov ter znižane kreditne ocene posameznih izdajateljev, kar je zahtevane donose in kreditne pribitke povzpelo proti nivojem iz leta 2016. Znotraj sektorjev je najvišji padec zabeležil finančni sektor, še posebej podrejene izdaje, ki je leto poprej veljal za najbolj donosnega, z

165 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018 geografskega vidika pa italijanske obveznice predvsem zaradi povišanega političnega tveganja in posledično državnega kreditnega pribitka.

VEP obvezniškega sklada ALTA HIGH YILD BOND je v letu 2018 ustvaril -4,49% padec, pri čemer je primerjalni indeks obveznic v višjo zahtevano donosnostjo ustvaril -3,37% padec. Sklad je bil tekom leta skladno z primerljivim indeksom investiran pretežno v evropske podjetniške obveznice iz »non- investment grade« razreda. Preostalo so predstavljale naložbe v terjatve, depozite in dodatna likvidna sredstva. V okviru naložbene strategije in višjih obrestnih pričakovanj je sklad tekom leta sproti prilagajal alokacijo naložb in trajanje portfelja razmeram na trgih in znotraj dovoljenih odklonov od primerljivega indeksa.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018 1,24 14.000.000 1,22 12.000.000 1,20 10.000.000

1,18 8.000.000 6.000.000 1,16 4.000.000 1,14 2.000.000

1,12 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

OSTALO 22,72 % Trajne potrošne dobrine 20,74 % Francija 18,29 % Telekomunikacije 14,54 % Italija 12,44 % Finančne storitve 11,88 % Velika Britanija 8,91 % Surovine in predelovalna industrija 11,33 % Slovenija 7,22 % Industrija 10,26 % Luksemburg 6,70 % OSTALO 7,86 % Nemčija 6,21 % Osnovne potrošne dobrine 6,92 % ZDA 5,49 % Zdravstvo 5,49 % Evropska regija 3,77 % Skladi 3,77 % Švica 3,39 % Nepremičninsko področje 2,34 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

166 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Obvezniškega podsklada ALTA HIGH YIELD BOND

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 270.663 1.355.292 2. Depoziti pri bankah in posojila 500 500 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 6.063.592 10.128.312 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 249.963 0 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 61.634 68.234 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10 . SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 6.646.352 11.552.338 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 1.366 19.342 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 150 951 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 1.216 18.391 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 7.390 13.308 4 . Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 6.637.596 11.519.688 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 5.691.094 9.432.888 b) Vplačani presežek enot premoženja 101.344 23.262 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 1.259.489 1.934.066 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -414.331 129.472 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 6.646.352 11.552.338 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

167 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 01. 01. 2018 do 31.12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 511.708 503.211 2. Prihodki od dividend 4.623 24.147 3. Drugi finančni prihodki 1 8.419 4. Iztrženi dobički pri naložbah 48.754 44.191 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 7.880 70.443 6. Drugi prihodki 7.320 4.200 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 580.286 654.612 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 120.675 135.229 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 7.113 6.604 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 1.008 1.546 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 21.429 13.442 13. Odhodki za obresti 199.506 157.782 14. Drugi finančni odhodki 655 12.540 15 .Iztržene izgube pri naložbah 482.188 86.251 16. Neiztržene izgube pri naložbah 156.573 72.697 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 5.470 39.050 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 994.617 525.140 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -414.331 129.472 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -37.891 54.894 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 139.235 -31.632 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -312.987 152.734 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,07 0,01

Izkaz denarnih tokov v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 1.876.866 6.181.853 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 6.358.195 3.078.189 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -4.481.329 3.103.664 5. Prejemki pri prodaji naložb 18.773.028 9.617.423 6. Izdatki pri nakupu naložb 15.231.737 12.201.264 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 23 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 144.613 148.010 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) 3.396.701 -2.731.851 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -1.084.628 371.813 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 271.163 1.355.792 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -1.084.628 371.813 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 1.355.792 983.978

168 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Preneseni Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale dobiček/ čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja izguba (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni (preteklih obračunskega premoženja premoženja vrednosti let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 9.432.888 23.262 0 1.934.066 129.472 11.519.688 Prenos dobička 0 -23.262 152.734 -129.472 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.575.197 348.276 1.923.473 Izplačila investicijskih kuponov -5.316.991 -1.175.587 -6.492.578 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -37.891 -37.891 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 139.235 139.235 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -414.331 -414.331 Stanje 31. 12. 2018 5.691.094 101.344 0 1.259.489 -414.331 6.637.596

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 9.432.887,5461 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 1.575.197,0731 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -5.316.991,3607 Stanje 31. 12. 2018 5.691.093,2585

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Preneseni Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Rezerve nastale dobiček/ čisti dobiček vrednost presežek iz vrednotenja izguba (izguba) Skupaj vplačanih enot enot po pošteni (preteklih obračunskega premoženja premoženja vrednosti let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 6.876.192 109.599 0 1.138.437 161.907 8.286.135 Prenos dobička -109.599 271.506 -161.907 0 Vplačila investicijskih kuponov 5.079.106 1.041.217 6.120.323 Izplačila investicijskih kuponov -2.522.410 -517.094 -3.039.504 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 54.894 54.894 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -31.632 -31.632 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 129.472 129.472 Stanje 31. 12. 2017 9.432.888 23.262 0 1.934.066 129.472 11.519.688

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 6.876.191,6537 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 5.079.106,1513 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -2.522.410,2589 Stanje 31. 12. 2017 9.432.887,5461

169 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 1,30 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 120.675 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 21.429 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 5.470 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 1.008 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 7.113 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Obvezniški podsklad ALTA HIGH YIELD BOND na dan 31. 12. 2018 nima naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, in z njimi tudi v letu 2018 ni trgoval.

170 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 15. 10. 2018 62.074,6156 1,1901 31. 05. 2018 37.697,9140 1,1937 31. 07. 2018 29.889,4843 1,1944 31. 05. 2018 27.226,2713 1,1937 30. 04. 2018 26.846,1920 1,2106 15. 10. 2018 26.636,4171 1,1901 29. 03. 2018 26.402,9134 1,2082 31. 01. 2018 26.326,5808 1,2193 31. 01. 2018 25.424,4238 1,2193 26. 09. 2018 25.104,6025 1,1950

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 7. 06. 2018 -501.000,0000 1,1961 28. 09. 2018 -419.000,0000 1,1934 8. 05. 2018 -415.000,0000 1,2085 19. 06. 2018 -255.000,0000 1,1974 12. 06. 2018 -210.000,0000 1,1959 9. 10. 2018 -37.347,8808 1,1915 25. 07. 2018 -32.393,2107 1,1929 25. 10. 2018 -18.494,2717 1,1842 2. 11. 2018 -16.749,3779 1,1863 30. 04. 2018 -16.684,7418 1,2106

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 15 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 1.201 EUR.

171 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja Izkaz premoženja izkazuje sredstva sklada in vsebuje pregled naložb v depozite, vrednostne papirje in druge finančne instrumente. V skladu z naložbeno politiko sklada so razvrščene glede na vrste naložb, prikazane v bilanci stanja (označene so po zaporednih številkah bilance stanje) in valuto, v kateri so izražene. Pri vsaki naložbi so opredeljeni oznaka naložbe, izdajatelj, oznaka trga, država izdajatelja, število vrednostnih papirjev, izvirna valuta, vrednost v izvirni valuti, vrednost po izvirnih valutah v evrih in delež v sredstvih sklada.

Podsklad: Obvezniški podsklad ALTA HIGH YIELD BOND Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DEPOZITNE DELEŽ V SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V IZVIRNI DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 271.161,94 271.161,94 4,09 4,08 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 271.161,94 271.161,94 4,09 4,08 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 271.161,94 271.161,94 4,09 4,08 Banka Sparkasse d.d. DLS SPARKASSE 01.10.2011 5712/0003264-00 SI 245,28 245,28 0,00 0,00 EUR 245,28 DLS BANKA INTESA SANPAOLO 10200- BANKA INTESA SANPAOLO D.D. 0170302166 SI 263.416,66 263.416,66 3,97 3,96 EUR 263.416,66 BKS. Bank AG, bančna podružnica DLS BKS BANKA - POGODBA 12001118 SI 7.000,00 7.000,00 0,11 0,11 EUR 7.000,00 BKS. Bank AG, bančna podružnica BKS BANKA, 11.11.2011, 12000948 SI 500,00 500,00 0,01 0,01 EUR 500,00

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI DRŽAVA VREDNOSTNIH DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZVIRNI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR IZDAJI VP ČVS DELEŽ V SRED. VALUTA VALUTI EUR GBP USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 6.063.591,92 6.063.591,92 91,35 91,23 6.063.591,92 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 6.063.591,92 6.063.591,92 91,35 91,23 6.063.591,92 3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 478.540,00 478.540,00 7,21 7,20 478.540,00 3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 478.540,00 478.540,00 7,21 7,20 478.540,00 3.1.1.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 478.540,00 478.540,00 7,21 7,20 478.540,00 3.1.1.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 478.540,00 478.540,00 7,21 7,20 478.540,00 TELEKOM SLOVENIJE D.D. TLS1 SVN 72 73.508,55 73.508,55 0,00 1,11 1,11 EUR 73.508,55 73.508,55 GORENJE D.D. GV02 SVN 47 47.506,38 47.506,38 0,00 0,72 0,71 EUR 47.506,38 47.506,38 GORENJE D.D. GV01 SVN 170 34.977,66 34.977,66 0,00 0,53 0,53 EUR 34.977,66 34.977,66 SIJ - SLOVENSKA INDUSTRIJA JEKLA SIJ5 SVN 229 242.275,73 242.275,73 0,00 3,65 3,65 EUR 242.275,73 242.275,73 IMPOL 2000 družba za upravljanje d.d. IM01 SI 192 80.271,68 80.271,68 0,00 1,21 1,21 EUR 80.271,68 80.271,68 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 5.585.051,92 5.585.051,92 84,14 84,03 5.585.051,92 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 5.585.051,92 5.585.051,92 84,14 84,03 5.585.051,92 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 0,00 0,00 0,00 0,00 3.1.2.1.2 Dolžniški vrednostni papirji 5.585.051,92 5.585.051,92 84,14 84,03 5.585.051,92 3.1.2.1.2.1 - Državne obveznice 113.462,51 113.462,51 1,71 1,71 113.462,51 UNICREDIT SPA UCGIM 6.95 10/31/22 ITA 100 113.462,51 113.462,51 0,00 1,71 1,71 EUR 113.462,51 113.462,51 3.1.2.1.2.2 - Obveznice gospodarskih družb 5.471.589,41 5.471.589,41 82,43 82,32 5.471.589,41 NOKIA OYJ NOKIA 2 03/15/24 FIN 100 103.153,52 103.153,52 0,00 1,55 1,55 EUR 103.153,52 103.153,52 FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV FCAIM 4 3/4 03/22/21 GBR 170 188.300,31 188.300,31 0,00 2,84 2,83 EUR 188.300,31 188.300,31 BURGER KING FRANCE SAS BGRKNG 6 05/01/24 FRA 190 199.741,93 199.741,93 0,00 3,01 3,01 EUR 199.741,93 199.741,93 WIND TRE SPA WINTRE 2 5/8 01/20/23 ITA 140 128.578,33 128.578,33 0,00 1,94 1,93 EUR 128.578,33 128.578,33 DIGI COMMUNICATIONS NV CBLCSY 5 10/15/23 ROM 100 105.399,67 105.399,67 0,00 1,59 1,59 EUR 105.399,67 105.399,67 INTERNATIONAL GAME TECH IGT 4 3/4 02/15/23 ITA 100 108.154,25 108.154,25 0,00 1,63 1,63 EUR 108.154,25 108.154,25 NEXI CAPITAL SPA NEXICP 4 1/8 11/01/23 GBR 100 99.659,75 99.659,75 0,00 1,50 1,50 EUR 99.659,75 99.659,75 ZF NA CAPITAL ZFFNGR 2 3/4 04/27/23 DEU 1 105.575,49 105.575,49 0,00 1,59 1,59 EUR 105.575,49 105.575,49 ARCELORMITTAL MTNA 0.95 01/17/23 LUX 100 98.079,27 98.079,27 0,00 1,48 1,48 EUR 98.079,27 98.079,27 RENAULT SA RENAUL 1 04/18/24 FRA 1 97.267,11 97.267,11 0,00 1,47 1,46 EUR 97.267,11 97.267,11 REXEL SA RXLFP 2 5/8 06/15/24 FRA 100 99.586,38 99.586,38 0,00 1,50 1,50 EUR 99.586,38 99.586,38 PEUGEOT SA PEUGOT 2 3/8 04/14/23 FRA 100 105.101,29 105.101,29 0,00 1,58 1,58 EUR 105.101,29 105.101,29 QUINTILES IMS INC IQV 3 1/4 03/15/25 USA 100 99.857,92 99.857,92 0,00 1,50 1,50 EUR 99.857,92 99.857,92 ELIS SA ELISGP 1 7/8 02/15/23 FRA 1 99.525,70 99.525,70 0,00 1,50 1,50 EUR 99.525,70 99.525,70

172 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

SMURFIT KAPPA ACQUISITIO SKGID 3 1/4 06/01/21 IRL 100 104.330,81 104.330,81 0,00 1,57 1,57 EUR 104.330,81 104.330,81 CROWN EURO HOLDING SA CCK 2 1/4 02/01/23 USA 100 101.372,25 101.372,25 0,00 1,53 1,53 EUR 101.372,25 101.372,25 UNITYMEDIA HESSEN GMBH UNITY 4 01/15/25 DEU 90 94.616,40 94.616,40 0,00 1,43 1,42 EUR 94.616,40 94.616,40 ALTICE LUXEMBOURG SA ATCNA 7 1/4 05/15/22 LUX 120 115.586,10 115.586,10 0,00 1,74 1,74 EUR 115.586,10 115.586,10 Banco BPM SpA BAMIIM 7 1/8 03/01/21 ITA 130 146.118,40 146.118,40 0,00 2,20 2,20 EUR 146.118,40 146.118,40 PERNOD-RICARD SA RIFP 2 1/8 09/27/24 FRA 1 106.878,08 106.878,08 0,00 1,61 1,61 EUR 106.878,08 106.878,08 LGE HOLDCO VI BV ZIGGO 7 1/8 05/15/24 GBR 100 105.791,63 105.791,63 0,00 1,59 1,59 EUR 105.791,63 105.791,63 FAURECIA EOFP 3 5/8 06/15/23 FRA 100 100.828,04 100.828,04 0,00 1,52 1,52 EUR 100.828,04 100.828,04 K + S AG SDFGR 4 1/8 12/06/21 DEU 100 106.945,53 106.945,53 0,00 1,61 1,61 EUR 106.945,53 106.945,53 GRIFOLS SA GRFSM 3.2 05/01/25 ESP 100 98.997,44 98.997,44 0,00 1,49 1,49 EUR 98.997,44 98.997,44 ORANO SA ORANOF 3 1/2 03/22/21 FRA 2 104.234,29 104.234,29 0,00 1,57 1,57 EUR 104.234,29 104.234,29 INTRUM AB INTRUM 2 3/4 07/15/22 SWE 100 93.607,42 93.607,42 0,00 1,41 1,41 EUR 93.607,42 93.607,42 VIRGIN MEDIA FINANCE PLC VMED 4 1/2 01/15/25 GBR 100 101.246,50 101.246,50 0,00 1,53 1,52 EUR 101.246,50 101.246,50 INTESA SANPAOLO ISPIM 6 5/8 09/13/23 ITA 100 115.637,42 115.637,42 0,00 1,74 1,74 EUR 115.637,42 115.637,42 Teva. Pharmaceutical TEVA 1 1/4 03/31/23 ISR 180 165.533,01 165.533,01 0,00 2,49 2,49 EUR 165.533,01 165.533,01 TESCO PLC TSCOLN 2 1/2 07/01/24 GBR 120 124.340,91 124.340,91 0,00 1,87 1,87 EUR 124.340,91 124.340,91 GAZPROMBK(GPB FINANCE) GPBRU 4 07/01/19 RUS 100 103.253,48 103.253,48 0,00 1,56 1,55 EUR 103.253,48 103.253,48 ICCREA BANCA SPA ICCREA 1 1/2 02/21/20 ITA 100 100.955,30 100.955,30 0,00 1,52 1,52 EUR 100.955,30 100.955,30 ARDAGH PKG FIN/HLDGS USA ARGID 4 1/8 05/15/23 LUX 100 102.402,63 102.402,63 0,00 1,54 1,54 EUR 102.402,63 102.402,63 BULGARIAN ENERGY HLD BULENR 4 7/8 08/02/21 BGR 100 109.312,78 109.312,78 0,00 1,65 1,64 EUR 109.312,78 109.312,78 CELLNEX TELECOM SA CLNXSM 2 3/8 01/16/24 ESP 1 103.114,89 103.114,89 0,00 1,55 1,55 EUR 103.114,89 103.114,89 THYSSEN KRUPP TKAGR 2 1/2 02/25/25 DEU 100 100.003,44 100.003,44 0,00 1,51 1,50 EUR 100.003,44 100.003,44 SOFTBANK GROUP CORP SOFTBK 4 04/20/23 JPN 200 208.071,56 208.071,56 0,00 3,13 3,13 EUR 208.071,56 208.071,56 TELECOM ITALIA S.P.A. TITIM 2 1/2 07/19/23 ITA 140 139.365,99 139.365,99 0,00 2,10 2,10 EUR 139.365,99 139.365,99 COMMERZBANK AG CMZB 6 3/8 03/22/19 DEU 5 5.313,61 5.313,61 0,00 0,08 0,08 EUR 5.313,61 5.313,61 EQUINIX INC EQIX 2 7/8 10/01/25 USA 160 155.230,02 155.230,02 0,00 2,34 2,34 EUR 155.230,02 155.230,02 CMA CGM SA CMACG 6 1/2 07/15/22 FRA 100 96.111,17 96.111,17 0,00 1,45 1,45 EUR 96.111,17 96.111,17 LINCOLN FINANCE LTD LINCFI 6 7/8 04/15/21 SGP 100 103.915,29 103.915,29 0,00 1,57 1,56 EUR 103.915,29 103.915,29 THOMAS COOK GROUP PLC TCGLN 6 1/4 06/15/22 GBR 100 77.849,42 77.849,42 0,00 1,17 1,17 EUR 77.849,42 77.849,42 OTE PLC HTOGA 2 3/8 07/18/22 GBR 100 103.257,14 103.257,14 0,00 1,56 1,55 EUR 103.257,14 103.257,14 SAIPEM SPA SPMIM 2 3/4 04/05/22 ITA 100 101.961,25 101.961,25 0,00 1,54 1,53 EUR 101.961,25 101.961,25 BARRY CALLEBAUT SVCS BARY 2 3/8 05/24/24 BEL 120 124.753,22 124.753,22 0,00 1,88 1,88 EUR 124.753,22 124.753,22 INEOS Group Holdings SA INEGRP 5 3/8 08 /01/24 CHE 100 100.391,65 100.391,65 0,00 1,51 1,51 EUR 100.391,65 100.391,65 LOSAM SAS LOXAM 4 1/4 04/15/24 FRA 100 103.084,92 103.084,92 0,00 1,55 1,55 EUR 103.084,92 103.084,92 SEALED AIR CORP SEE 4 1/2 09/15/23 USA 100 109.196,50 109.196,50 0,00 1,65 1,64 EUR 109.196,50 109.196,50 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 249.962,50 249.962,50 3,77 3,76 249.962,50 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 249.962,50 249.962,50 3,77 3,76 249.962,50 5.1.2 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 249.962,50 249.962,50 3,77 3,76 249.962,50 BLACKROCK ASSET MANAGEMNET IRELAND IHYG LN IRL 2.500 249.962,50 249.962,50 0,00 3,77 3,76 EUR 249.962,50 249.962,50 PREMOŽENJE SKUPAJ 6.584.716,36 6.584.716,36 99,20 99,07 6.313.554,42 0,00 0,00

1. DENARNA SREDSTVA -8.754,06 1,52 -0,13 0,00 -8.755,58 1,42 0,10 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada -8.754,06 1,52 -0,13 0,00 -8.755,58 1,42 0,10 8 TERJATVE 61.633,64 61.633,64 0,93 0,93 61.633,64 8.1 Terjatve za prodane oziroma zapadle naložbe 54.283,69 54.283,69 0,82 0,82 54.283,69 8.5 Terjatve za obresti 2.349,95 2.349,95 0,04 0,04 2.349,95 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 5.000,00 5.000,00 0,08 0,08 5.000,00

SREDSTVA 6.637.595,94 6.646.351,52 100,00 100,00 6.366.432,48 1,42 0,10

173 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

17. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Podsklada denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR

Naziv podsklada Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 6. 12. 2010 Matična številka 3710912024 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0005 0987 948 Upravljavska provizija 0,05 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Sklad denarnega trga – EUR (ang. Money Market Fund - EUR).

Poročilo o poslovanju Podsklada denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR

Denarni trgi so v letu 2018 še naprej odsevali izrazito ohlapno monetarno politiko ECB z negativnimi kratkoročnimi obrestnimi merami. Čeprav so te še naprej odstopale od ameriških, ki so se skladno z normalizacijo obrestnih mer v ZDA postopoma dvigovale, še vedno ni bilo zaznati nobenih premikov, da bi se ta razkorak začel zmanjševati. Med evro zakladnimi menicami so v lanskem letu pozitivno donosnost izkazovale le grške in italijanske menice. Slednje zgolj zaradi eskalacije političnega in kreditnega tveganja ob izvolitvi nove populistične vlade. Zaradi dvigovanja obrestne mere v ZDA skozi leto in rasti cene nafte so se tudi v Evropi skozi leto krepila inflacijska pričakovanja, kar pa je do avgusta spodbujalo špekulacije tudi o hitrejšem dvigovanju obrestne mere s strani ECB od planiranega. Do preobrata v inflacijskih pričakovanjih je prišlo jeseni s padcem nafte zaradi nepričakovane povečane rasti proizvodnje nafte v ZDA, kar je ponovno začelo zniževati tako donosnosti obveznic kot zakladnih menic. Kljub temu, sodeč po gibanju 3- in 6-mesečne obrestne mere je bilo na denarnem trgu v EU na kratkem delu krivulje še naprej vse mirno. 3-mesečni EURIBOR se je tekom leta še naprej gibal okoli nivoja -0,32% donosnosti, medtem, ko je 6-mesečni leto začel pri -0,27%, končal pa že nekoliko višje pri -0,24%.

174 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Podsklada denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR je v letu 2018 ustvaril -0,04% donos, pri čemer je primerjalni indeks ustvaril -0,37% donos. Sklad je bil tekom leta v okviru obveznic investiran pretežno v depozite slovenskih in tujih bank, instrumente denarnega trga, terjatve in dodatna likvidna sredstva. V okviru naložbenih omejitev in danem okolju negativnih obrestnih mer na denarnih trgih je sklad skozi leto iskal in izkoriščal vse možnosti za izogibanje in nevtralizacijo negativnih obrestnih mer oz. donosnosti.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

10.000.000

1,0462 9.000.000 8.000.000 1,0457 7.000.000 1,0452 6.000.000 5.000.000 1,0447 4.000.000 1,0442 3.000.000 2.000.000 1,0437 1.000.000 1,0432 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Finančne storitve 66,85 %

Slovenija 78,27 % Surovine in predelovalna industrija 6,60 %

Trajne potrošne dobrine 4,82 %

0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80%

175 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Podsklada denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 1.476.921 404.841 2. Depoziti pri bankah in posojila 5.516.001 5.616.000 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 0 0 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 942.632 445.266 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 0 0 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 335.723 7.254 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10 . SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 8.271.277 6.473.361 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 18.344 99.481 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 0 50 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 18.344 99.431 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 1.074 1.881 4 . Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 8.251.859 6.371.999 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 7.895.245 6.094.115 b) Vplačani presežek enot premoženja -645 -324 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 360.015 275.633 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -2.756 2.575 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 8.271.277 6.473.361 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

176 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 01. 01. 2018 do 31. 12. 2018

v EUR

01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 7.702 20.970 2. Prihodki od dividend 0 0 3. Drugi finančni prihodki 0 0 4. Iztrženi dobički pri naložbah 0 0 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 0 0 6. Drugi prihodki 0 0 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 7.702 20.970 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 4.401 10.906 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 3.374 3.928 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 1.212 876 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 300 300 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 0 0 15 .Iztržene izgube pri naložbah 0 0 16. Neiztržene izgube pri naložbah 0 0 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 1.171 2.384 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 10.458 18.394 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -2.756 2.575 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -4.089 1.332 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 3.444 -1.656 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -3.401 2.251 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja 0,00 0,00

Izkaz denarnih tokov v EUR

01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 11.326.500 8.040.864 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 9.853.111 9.946.549 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) 1.473.389 -1.905.685 5. Prejemki pri prodaji naložb 450.151 1.773.262 6. Izdatki pri nakupu naložb 940.142 1.042.881 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 0 0 8. Izdatki za plačilo obveznosti 11.316 19.614 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) -501.308 710.768 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) 972.081 -1.194.917 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 6.992.922 6.020.841 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) 972.081 -1.194.917 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 6.020.841 7.215.758

177 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018

v EUR Nominalna Preneseni Nerazdeljeni Vplačani vrednost Rezerve nastale dobiček/ čisti dobiček presežek vplačanih iz vrednotenja po izguba (izguba) Skupaj enot enot pošteni vrednosti (preteklih obračunskega premoženja premoženja let) obdobja Stanje 01. 01. 2018 6.094.115 -324 0 275.633 2.575 6.371.999 Prenos dobička 0 324 2.251 -2.575 0 Vplačila investicijskih kuponov 11.150.277 508.453 11.658.730 Izplačila investicijskih kuponov -9.349.147 -426.322 -9.775.469 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -4.089 -4.089 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 3.444 3.444 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -2.756 -2.756 Stanje 31. 12. 2018 7.895.245 -645 0 360.015 -2.756 8.251.859

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 6.094.114,9157 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 11.150.277,3107 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -9.349.147,2126 Stanje 31. 12. 2018 7.895.245,0138

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017

v EUR Nominalna Preneseni Nerazdeljeni Vplačani vrednost Rezerve nastale dobiček/ čisti dobiček presežek vplačanih iz vrednotenja po izguba (izguba) Skupaj enot enot pošteni vrednosti (preteklih obračunskega premoženja premoženja let) obdobja Stanje 01. 01. 2017 7.929.864 562 0 357.159 888 8.288.473 Prenos dobička -562 1.450 -888 0 Vplačila investicijskih kuponov 7.705.177 348.274 8.053.451 Izplačila investicijskih kuponov -9.540.926 -431.250 -9.972.176 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 1.332 1.332 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -1.656 -1.656 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 2.575 2.575 Stanje 31. 12. 2017 6.094.115 -324 0 275.633 2.575 6.371.999

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 7.929.863,4336 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 7.705.177,6214 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -9.540.926,1393 Stanje 31. 12. 2017 6.094.114,9157

178 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 0,05 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 4.401 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 300 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 1.171 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 1.212 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 3.374 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR na dan 31. 12. 2018 nima naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, in z njimi tudi v letu 2018 ni trgoval.

179 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 23. 03. 2018 439.150,4018 1,0452 25. 10. 2018 291.810,1799 1,0452 7. 12. 2018 291.810,1799 1,0452 26. 01. 2018 286.971,4942 1,0454 4. 06. 2018 234.404,8986 1,0452 16. 03. 2018 175.086,1079 1,0452 14. 02. 2018 166.459,3896 1,0453 27. 07. 2018 159.778,0329 1,0452 24. 07. 2018 145.426,7126 1,0452 7. 09. 2018 145.426,7126 1,0452

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 23. 05. 2018 -956.754,6881 1,0452 28. 03. 2018 -439.150,4018 1,0452 6. 11. 2018 -291.810,1799 1,0452 12. 12. 2018 -291.810,1799 1,0452 7. 06. 2018 -234.404,8986 1,0452 19. 04. 2018 -175.086,1079 1,0452 7. 03. 2018 -166.459,3896 1,0453 12. 06. 2018 -166.086,4997 1,0452 14. 08. 2018 -159.778,0329 1,0452 6. 04. 2018 -157.225,5708 1,0452

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 18.344 EUR.

180 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Podsklad denarnega trga ALTA MONEY MARKET EUR

Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DEPOZITNE DELEŽ V SREDSTVIH VREDNOST V IZVIRNI DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA IZVIRNA VALUTA VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 6.992.921,63 6.992.921,63 84,74 84,54 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 6.992.921,63 6.992.921,63 84,74 84,54 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 6.992.921,63 6.992.921,63 84,74 84,54 Addiko Bank d.d. Addiko Bank d.d. št. 19936653 SI 550.000,00 550.000,00 6,67 6,65 EUR 550.000,00 SKB BANKA D.D. SKB št. 03215-4001835583 od 23.01.15 SI 998.500,00 998.500,00 12,10 12,07 EUR 998.500,00 Addiko Bank d.d. Addiko Bank d.d. št. 19937163 SI 300.000,00 300.000,00 3,64 3,63 EUR 300.000,00 Nova Kreditna banka Maribor d.d. NKBM 3000017928 od 21.03.2017 SVN 1.440.000,00 1.440.000,00 17,45 17,41 EUR 1.440.000,00 BKS. Bank AG, bančna podružnica BKS BANK AG ŠT. 12000859 DNE 07.06.2011 SI 1.428.600,00 1.428.600,00 17,31 17,27 EUR 1.428.600,00 Banka Sparkasse d.d. DLS SPARKASSE 01.10.11 5055/0041458-00 SI 499.001,00 499.001,00 6,05 6,03 EUR 499.001,00 NLB d.d. NLB d.d. - sukcesiv.1 dep. OP1417800002 SVN 99.900,00 99.900,00 1,21 1,21 EUR 99.900,00 Addiko Bank d.d. Addiko Bank d.d. št. 19937300 SI 200.000,00 200.000,00 2,42 2,42 EUR 200.000,00 BANKA INTESA SANPAOLO D.D. DLS - BANKA INTESA SANPAOLO 10200-0170301778 SI 1.476.920,63 1.476.920,63 17,90 17,86 EUR 1.476.920,63

VREDNOST V € PO IZVIRNI DRŽAVA ŠTEVILO VREDNOSTNIH DELEŽ V DELEŽ V VREDNOST V IZVIRNI VALUTI IZDAJATELJ OZNAKA NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV VREDNOST ČVS V EUR VREDNOST V EUR IZDAJI VP ČVS DELEŽ V SRED. IZVIRNA VALUTA VALUTI EUR 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 0,00 0,00 0,00 0,00 4 INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA PRVOVRSTNIH IZDAJATELJEV 942.632,08 942.632,08 11,42 11,40 942.632,08 4.1 Instrumenti denarnega trga domačih prvovrstnih izdajateljev 942.632,08 942.632,08 11,42 11,40 942.632,08 4.1.3 - Drugi 942.632,08 942.632,08 11,42 11,40 942.632,08 GEN-I, d.o.o. GEN07 SVN 4 397.884,58 397.884,58 0,00 4,82 4,81 EUR 397.884,58 397.884,58 SIJ - SLOVENSKA INDUSTRIJA JEKLA SIK05 SVN 550 544.747,50 544.747,50 0,00 6,60 6,59 EUR 544.747,50 544.747,50 PREMOŽENJE SKUPAJ 7.935.553,71 7.935.553,71 96,17 95,94 942.632,08

1. DENARNA SREDSTVA -19.417,55 0,00 -0,24 0,00 -19.417,55 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada -19.417,55 0,00 -0,24 0,00 -19.417,55 8 TERJATVE 335.723,27 335.723,27 4,07 4,06 335.723,27 8.5 Terjatve za obresti 344,22 344,22 0,00 0,00 344,22 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 335.379,05 335.379,05 4,06 4,05 335.379,05

SREDSTVA 8.251.859,43 8.271.276,98 100,00 100,00 1.258.937,80

181 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

18. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA EUROPE

Naziv podsklada Delniški podsklad ALTA EUROPE DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Datum izdaje dovoljenja ATVP 5. 10. 2005 Matična številka 3710912024 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 000 0987 172 Upravljavska provizija 2,40 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška 14, Koper

Podsklad se v skladu s sklepom ATVP, ki določa tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Delniški sklad – Evropa (ang. Equity - Europe).

Poročilo o poslovanju Delniškega podsklada ALTA EUROPE

Leto 2018 je bilo relativno slabo za evropske delniške naložbe, saj so se vsi vodilni delniški indeksi v Evropi tekom leta pocenili. Delniški indeks SPE Index, ki je določen kot vodilni primerjalni indeks sklada, je leto končal z negativnim donosom v višini -12,88%.

Pregled donosov posameznih delniških trgov v Evropi:

Država Indeks Donos v letu 2018 Nemčija DAX -18,26%

Francija CAC -10,95%

FTSE100 Velika Britanija -12,48% Italija FTSEMIB -16,12 Splošni-Evropa SPE -12,88%

Evropsko gospodarstvo je v letu 2018 vstopilo z precejšnjim optimizmom glede gospodarskih rasti in okrevanja ter v okolju še vedno ničelnih obrestnih mer in kvantitativnega sproščanja Evropske centralne banke. Res, da se je slednje že zmanjševalo, pa vendar je bilo še prisotno. Dejavniki tveganja, ki spremljajo Evropo že nekaj časa, se niso zmanjšali, morda nekateri celo povečevali. Kljub temu, da so le ti stalnica v zadnjih letih, so jih investitorji vzeli v določen zakup, vendar pa od časa do časa pridejo na plano ter vplivajo na trge.

Izstop Velike Britanije iz Evropske unije je proces, ki se vleče zadnja tri leta in ki še zmeraj ni končan, ima pa vpliv na delniške trge, saj je za izstop možnih več različnih scenarijev, nobeden pa ni predvidljiv v taki meri, da ne bi povzročal strahu delniškim trgom. Politični dogovori o kontroliranem izstopu so potekali tekom leta, sprejet je bil tudi dogovor, vendar je bil le-ta s strani britanskega parlamenta zavrnjen. Težavno leto je bilo tudi v Italiji, saj je imela vlada tekom leta precejšnje težave z usklajevanjem proračuna v okviru mej dovoljenih odstopanj na eni strani, ter posledično notranja trenja glede domače porabe in brzdanja primanjkljaja. Težave so se kazale na dolžniškem trgu, kjer so

182 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018 bili donosi italijanskih obveznic med najvišjimi, torej je to za državo pomenilo še dodatno breme v obliki dražjega zadolževanja. Evropo je udarila tudi trgovinska vojna, predvsem izvozno usmerjena avtomobilska industrija je čutila največje breme carinskih ukrepov, saj se jim je konkurenčnost na njihovem največjem trgu Kitajske zmanjševala. Evropska centralna banka, ki je v zadnjih letih naredila odločilne poteze na poti okrevanja, je počasi nadaljevala z zmanjševanjem t.i. nekonvencionalnih ukrepov, kamor sodi kvantitativno sproščanje. Tik ob koncu leta pa je popolnoma prenehal program mesečnih odkupov obveznic, ki je bil pomembno gonilo likvidnosti in ohranjanja nizkih donosov državnih obveznic. Obrestna mera se tekom leta ni spreminjala, trg tega tudi niti ni pričakoval, saj razmere še zmeraj nikakor ne omogočajo, da bi ECB lahko obrestne mere dvignila brez negativnih posledic.

Podsklad ALTA EUROPE je v letu 2018 dosegel negativni donos v višini -11,80 %.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018

6,80 14.000.000

6,60 12.000.000 6,40 10.000.000 6,20 8.000.000 6,00 6.000.000 5,80 5,60 4.000.000

5,40 2.000.000 5,20 0 5,00 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Velika Britanija 23,34 % Finančne storitve 17,18 % Francija 18,78 % Zdravstvo 14,96 % Nemčija 15,92 % Osnovne potrošne dobrine 13,30 % Švica 15,53 % Industrija 12,99 % Nizozemska 7,14 % Trajne potrošne dobrine 9,64 % Španija 4,23 % Energetika 7,46 % OSTALO 2,76 % Surovine in predelovalna industrija 6,18 % Italija 2,44 % Informacijska tehnologija 5,40 % Danska 2,09 % Telekomunikacije 4,65 % Švedska 1,71 % OSTALO 2,17 % 0% 5% 10% 15% 20% 25% 0% 5% 10% 15% 20%

183 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Delniškega podsklada ALTA EUROPE

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 459.829 778.168 2. Depoziti pri bankah in posojila 1.000 1.000 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 6.838.345 9.955.111 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 0 0 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 0 0 8. Terjatve 14.387 10.647 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10 . SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 7.313.561 10.744.925 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 18.365 15.831 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 255 1.551 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 4.630 4.630 d) Druge poslovne obveznosti 13.480 9.650 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 14.254 21.398 4 . Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 7.280.942 10.707.696 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 6.927.789 8.986.423 b) Vplačani presežek enot premoženja 145.719 219.203 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 1.326.954 1.001.330 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja -1.119.520 500.740 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 7.313.561 10.744.925 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

184 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 01. 01. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 7 2 2. Prihodki od dividend 303.665 223.543 3. Drugi finančni prihodki 195.189 14.589 4. Iztrženi dobički pri naložbah 164.663 148.970 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 133.544 863.005 6. Drugi prihodki 0 0 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 797.068 1.250.108 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 235.494 203.893 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 7.948 6.524 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 1.110 1.454 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 17.301 38.058 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 166.182 130.812 15 .Iztržene izgube pri naložbah 388.634 101.706 16. Neiztržene izgube pri naložbah 1.090.729 258.134 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 0 0 18. Drugi odhodki 9.190 8.788 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 1.916.588 749.369 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) -1.119.520 500.740 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja -16.812 343.438 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja 162.531 -124.235 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA -973.801 719.943 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja -0,85 0,29

Izkaz denarnih tokov

v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 1.446.098 6.586.415 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 3.748.116 3.083.065 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0 4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -2.302.018 3.503.350 5. Prejemki pri prodaji naložb 4.879.338 4.230.159 6. Izdatki pri nakupu naložb 2.627.791 6.865.663 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 11 200 8. Izdatki za plačilo obveznosti 267.878 224.154 9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) 1.983.680 -2.859.458 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -318.338 643.892 11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 460.829 779.168 12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -318.338 643.892 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 779.168 135.275

185 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Nominalna Nerazdeljeni Vplačani Rezerve nastale Preneseni vrednost čisti dobiček presežek iz vrednotenja dobiček/ vplačanih (izguba) Skupaj enot po pošteni izguba enot obračunskega premoženja vrednosti (preteklih let) premoženja obdobja Stanje 01. 01. 2018 8.986.423 219.203 0 1.001.330 500.740 10.707.696 Prenos dobička 0 -219.203 719.943 -500.740 0 Vplačila investicijskih kuponov 1.235.043 236.564 1.471.607 Izplačila investicijskih kuponov -3.293.677 -630.883 -3.924.560 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona -16.812 -16.812 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona 162.531 162.531 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja -1.119.520 -1.119.520 Stanje 31. 12. 2018 6.927.789 145.719 0 1.326.954 -1.119.520 7.280.942

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 1.698.531,9657 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 233.436,5225 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -622.540,8662 Stanje 31. 12. 2018 1.309.427,6220

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Nominalna Nerazdeljeni Vplačani Rezerve nastale Preneseni vrednost čisti dobiček presežek iz vrednotenja dobiček/ vplačanih (izguba) Skupaj enot po pošteni izguba enot obračunskega premoženja vrednosti (preteklih let) premoženja obdobja Stanje 01. 01. 2017 6.031.264 792.154 0 597.241 -717.335 6.703.324 Prenos dobička -792.154 74.819 717.335 0 Vplačila investicijskih kuponov 5.606.320 624.667 6.230.987 Izplačila investicijskih kuponov -2.651.161 -295.397 -2.946.558 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 343.438 343.438 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -124.235 -124.235 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 500.740 500.740 Stanje 31. 12. 2017 8.986.423 219.203 0 1.001.330 500.740 10.707.696

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 1.139.974,6692 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 1.059.655,6902 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -501.098,3937 Stanje 31. 12. 2017 1.698.531,9657

186 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,40 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 235.494 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 17.301 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 9.190 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 1.110 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 7.948 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Delniški podsklad ALTA EUROPE na dan 31. 12. 2018 nima naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida, in z njimi tudi v letu 2018 ni trgoval.

187 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 30. 08. 2018 6.774,8072 6,2486 8. 08. 2018 4.724,0375 6,3505 17. 01. 2018 4.640,6584 6,4646 6. 03. 2018 3.716,9808 6,0533 12. 10. 2018 2.573,7320 5,8794 27. 02. 2018 1.934,2983 6,2038 31. 01. 2018 1.775,9499 6,4191 2. 11. 2018 1.747,2644 5,9493 21. 03. 2018 1.698,1086 6,0906 1. 02. 2018 1.565,9500 6,3859

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 30. 11. 2018 -80.864,5855 5,8814 27. 11. 2018 -7.000,0000 5,8731 12. 06. 2018 -5.050,8586 6,3371 29. 03. 2018 -4.529,9000 6,0406 27. 11. 2018 -4.000,0000 5,8731 22. 11. 2018 -3.153,5296 5,7999 27. 09. 2018 -2.909,6493 6,2797 16. 03. 2018 -2.738,4396 6,1425 29. 01. 2018 -2.611,2117 6,4923 12. 03. 2018 -2.557,4300 6,1448

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 13.480 EUR.

188 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Delniški podsklad ALTA EUROPE Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE VREDNOST ČVS SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE V EUR VREDNOST V EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 233.784,91 233.784,91 3,02 3,01 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 233.784,91 233.784,91 3,02 3,01 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 233.784,91 233.784,91 3,02 3,01 BKS BANKA, 11.11.2011, BKS. Bank AG, bančna podružnica 12000953 SI 1.000,00 1.000,00 0,01 0,01 EUR 1.000,00 BKS. Bank AG, bančna podružnica DLS BKS BANKA 12001131 SI 17.000,00 17.000,00 0,22 0,22 EUR 17.000,00 DLS BANKA INTESA SANPAOLO BANKA INTESA SANPAOLO D.D. DEP. POG10200-0170299062 SI 215.784,91 215.784,91 2,79 2,78 EUR 215.784,91

ŠTEVILO VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST ČVS DELEŽ V DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV V EUR VREDNOST V EUR IZDAJI VP ČVS SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR CHF CZK DKK GBP NOK SEK USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 6.838.345,15 6.838.345,15 88,34 87,97 3.894.245,85 1.080.972,66 152.086,70 1.586.266,41 0,00 124.773,53 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 6.838.345,15 6.838.345,15 88,34 87,97 3.894.245,85 1.080.972,66 152.086,70 1.586.266,41 0,00 124.773,53 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 6.838.345,15 6.838.345,15 88,34 87,97 3.894.245,85 1.080.972,66 152.086,70 1.586.266,41 0,00 124.773,53 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 6.838.345,15 6.838.345,15 88,34 87,97 3.894.245,85 1.080.972,66 152.086,70 1.586.266,41 0,00 124.773,53 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 6.838.345,15 6.838.345,15 88,34 87,97 3.894.245,85 1.080.972,66 152.086,70 1.586.266,41 0,00 124.773,53 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 6.838.345,15 6.838.345,15 88,34 87,97 3.894.245,85 1.080.972,66 152.086,70 1.586.266,41 0,00 124.773,53 GLAXOSMITHKLINE PLC GSK LN GBR 8.000 133.361,65 133.361,65 0,00 1,72 1,72 GBP 119.296,00 133.361,65 HENNES 6 MAURITZ AB-B SHS HMB SS SWE 2.000 24.577,76 24.577,76 0,00 0,32 0,32 SEK 252.040,01 24.577,76 DIAGEO PLC DGE LN GBR 3.000 93.736,38 93.736,38 0,00 1,21 1,21 GBP 83.850,00 93.736,38 SIEMENS AG SIE GR DNK 1.600 155.808,00 155.808,00 0,00 2,01 2,00 EUR 155.808,00 155.808,00 SANDVIK AB SAND SS SWE 2.000 24.642,12 24.642,12 0,00 0,32 0,32 SEK 252.700,01 24.642,12 ENEL SPA 1 ENEL IM ITA 8.500 42.874,00 42.874,00 0,00 0,55 0,55 EUR 42.874,00 42.874,00 VOLKSWAGEN AG VOW3 GR DEU 470 65.292,40 65.292,40 0,00 0,84 0,84 EUR 65.292,40 65.292,40 AMADEUS IT HOLDING SA1 AMS SM ESP 500 30.420,00 30.420,00 0,00 0,39 0,39 EUR 30.420,00 30.420,00 BNP PARIBAS BNP FP FRA 2.200 86.845,00 86.845,00 0,00 1,12 1,12 EUR 86.845,00 86.845,00 SCHNEIDER ELECTRIC SU FP FRA 1.220 72.858,40 72.858,40 0,00 0,94 0,94 EUR 72.858,40 72.858,40 RELX PLC REN NA GBR 1.500 26.955,00 26.955,00 0,00 0,35 0,35 EUR 26.955,00 26.955,00 AIRBUS SE AIR FP NLD 1.330 111.666,80 111.666,80 0,00 1,44 1,44 EUR 111.666,80 111.666,80 NOVARTIS AG NOVN SW CHE 3.315 247.220,34 247.220,34 0,00 3,19 3,18 CHF 278.592,60 247.220,34 BMW BMW GR DEU 615 43.480,50 43.480,50 0,00 0,56 0,56 EUR 43.480,50 43.480,50 UNILEVER NV-CVA UNA NA GBR 3.500 165.970,00 165.970,00 0,00 2,14 2,14 EUR 165.970,00 165.970,00 VINCI S.A. DG FP FRA 1.450 104.429,00 104.429,00 0,00 1,35 1,34 EUR 104.429,00 104.429,00 COMPAGNIE DE ST GOBAIN SGO FP FRA 1.000 29.165,00 29.165,00 0,00 0,38 0,38 EUR 29.165,00 29.165,00 ANGLO AMERICAN PLC AAL LN GBR 2.000 39.077,50 39.077,50 0,00 0,50 0,50 GBP 34.956,00 39.077,50 IBEDROLA SA IBE SM ESP 5.000 35.090,00 35.090,00 0,00 0,45 0,45 EUR 35.090,00 35.090,00 ALLIANZ AG ALV GR DEU 675 118.219,50 118.219,50 0,00 1,53 1,52 EUR 118.219,50 118.219,50 CREDIT SUISSE GROUP CSGN SW CHE 4.500 43.127,16 43.127,16 0,00 0,56 0,55 CHF 48.600,00 43.127,16 SOCIETE GENERALE GLE FP FRA 1.450 40.339,00 40.339,00 0,00 0,52 0,52 EUR 40.339,00 40.339,00

189 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

MUENCHENER RUECKVER AG MUV2 GR DEU 295 56.212,25 56.212,25 0,00 0,73 0,72 EUR 56.212,25 56.212,25 AIR LIQUIDE SA AI FP FRA 704 76.348,80 76.348,80 0,00 0,99 0,98 EUR 76.348,80 76.348,80 IMPERIAL BRANDS PLC IMB LN GBR 1.275 33.880,08 33.880,08 0,00 0,44 0,44 GBP 30.306,75 33.880,08 ABB LTD ABBN SW CHE 5.000 82.948,80 82.948,80 0,00 1,07 1,07 CHF 93.475,00 82.948,80 ARCELORMITTAL MT NA LUX 1.750 31.745,00 31.745,00 0,00 0,41 0,41 EUR 31.745,00 31.745,00 INTESA SANPAOLO ISP IM ITA 28.900 56.060,22 56.060,22 0,00 0,72 0,72 EUR 56.060,22 56.060,22 ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS RDSA NA NLD 9.600 246.288,00 246.288,00 0,00 3,18 3,17 EUR 246.288,00 246.288,00 DEUTSCHE TELEKOM AG DTE GR DEU 6.550 97.071,00 97.071,00 0,00 1,25 1,25 EUR 97.071,00 97.071,00 INFINEON AG IFX GR DEU 2.300 39.939,50 39.939,50 0,00 0,52 0,51 EUR 39.939,50 39.939,50 DAIMLERCHRYSLER DAI GR DEU 1.400 64.274,00 64.274,00 0,00 0,83 0,83 EUR 64.274,00 64.274,00 TESCO PLC TSCO LN GBR 12.000 25.501,66 25.501,66 0,00 0,33 0,33 GBP 22.812,00 25.501,66 ANHEUSER-BUSCH INBEV NV ABI BB BEL 1.200 69.240,00 69.240,00 0,00 0,89 0,89 EUR 69.240,00 69.240,00 TOTAL SA FP FP FRA 2.900 133.922,00 133.922,00 0,00 1,73 1,72 EUR 133.922,00 133.922,00 BHP GROUP LTD-SPON ADR BHP LN AUS 3.000 55.389,98 55.389,98 0,00 0,72 0,71 GBP 49.548,00 55.389,98 Telefonica S.A. TEF SM ESP 10.000 73.390,00 73.390,00 0,00 0,95 0,94 EUR 73.390,00 73.390,00 DEUTSCHE POST AG-REG DPW GR DEU 1.550 37.060,50 37.060,50 0,00 0,48 0,48 EUR 37.060,50 37.060,50 SAFRAN SA SAF FP FRA 905 95.387,00 95.387,00 0,00 1,23 1,23 EUR 95.387,00 95.387,00 LLOYDS TSB GROUP LLOY LN GBR 77.890 45.147,69 45.147,69 0,00 0,58 0,58 GBP 40.385,96 45.147,69 UBS GROUP AG-REG UBSG SW CHE 5.500 59.714,70 59.714,70 0,00 0,77 0,77 CHF 67.292,50 59.714,70 KONE OYJ-B KNEBV FH FIN 700 29.148,00 29.148,00 0,00 0,38 0,37 EUR 29.148,00 29.148,00 ENGIE SA ITX SM FRA 1.400 31.290,00 31.290,00 0,00 0,40 0,40 EUR 31.290,00 31.290,00 KONINKLIJKE AHOLD NV AD NA NLD 1.936 42.737,20 42.737,20 0,00 0,55 0,55 EUR 42.737,20 42.737,20 VIVENDI UNIVERSAL VIV FP FRA 2.000 42.560,00 42.560,00 0,00 0,55 0,55 EUR 42.560,00 42.560,00 SAP AG SAP GR DEU 1.280 111.270,40 111.270,40 0,00 1,44 1,43 EUR 111.270,40 111.270,40 VOLVO AB-B SHS VOLVB SS SWE 2.650 29.963,29 29.963,29 0,00 0,39 0,39 SEK 307.267,55 29.963,29 VESTAS WIND SYSTEMS A/S VWS DC DNK 1.200 79.080,79 79.080,79 0,00 1,02 1,02 DKK 590.519,98 79.080,79 NOVO NORDISK A/S NOVOB DC DNK 1.830 73.005,91 73.005,91 0,00 0,94 0,94 DKK 545.157,03 73.005,91 CAPGEMINI SA CAP FP FRA 220 19.096,00 19.096,00 0,00 0,25 0,25 EUR 19.096,00 19.096,00 GLENCORE PLC GLEN LN CHE 15.350 49.995,22 49.995,22 0,00 0,65 0,64 GBP 44.722,22 49.995,22 AVIVA PLC AV/ LN GBR 8.000 33.581,88 33.581,88 0,00 0,43 0,43 GBP 30.040,00 33.581,88 ING GROEP NV-CVA INGA NA NLD 5.750 54.107,50 54.107,50 0,00 0,70 0,70 EUR 54.107,50 54.107,50 KERING KER FP FRA 150 61.740,00 61.740,00 0,00 0,80 0,79 EUR 61.740,00 61.740,00 CRH PLC CRH LN IRL 1.300 30.097,37 30.097,37 0,00 0,39 0,39 GBP 26.923,00 30.097,37 RELX PLC REL LN GBR 1.600 28.913,51 28.913,51 0,00 0,37 0,37 GBP 25.864,00 28.913,51 RIO TINTO PLC RIO LN GBR 1.650 68.801,49 68.801,49 0,00 0,89 0,89 GBP 61.545,00 68.801,49 BP PLC. BP PLC. BP/ LN GBR 23.500 130.289,93 130.289,93 0,00 1,68 1,68 GBP 116.548,25 130.289,93 ERICSSON LM-B SHS ERICB SS SWE 6.000 45.590,36 45.590,36 0,00 0,59 0,59 SEK 467.520,02 45.590,36 ASTRAZENECA AZN LN GBR 2.275 149.364,19 149.364,19 0,00 1,93 1,92 GBP 133.610,75 149.364,19 RWE AG RWE GR DEU 1.250 23.706,25 23.706,25 0,00 0,31 0,30 EUR 23.706,25 23.706,25 ASML HOLDING NV ASML NA NLD 540 74.066,40 74.066,40 0,00 0,96 0,95 EUR 74.066,40 74.066,40 Wirecard AG WDI GR DEU 250 33.200,00 33.200,00 0,00 0,43 0,43 EUR 33.200,00 33.200,00 HEINEKEN NV HEIA NA NLD 480 37.056,00 37.056,00 0,00 0,48 0,48 EUR 37.056,00 37.056,00 PERNOD-RICARD SA RI FP FRA 240 34.392,00 34.392,00 0,00 0,44 0,44 EUR 34.392,00 34.392,00 BANCO SANTANDER SA SAN SM ESP 23.000 91.379,00 91.379,00 0,00 1,18 1,18 EUR 91.379,00 91.379,00 RENAULT SA RNO FP FRA 500 27.275,00 27.275,00 0,00 0,35 0,35 EUR 27.275,00 27.275,00 LVMH MOET HENNESSY VOUITTON SE MC FP FRA 330 85.206,00 85.206,00 0,00 1,10 1,10 EUR 85.206,00 85.206,00 BT Group PLC BT/A LN GBR 13.000 34.602,53 34.602,53 0,00 0,45 0,45 GBP 30.953,00 34.602,53 SANOFI SAN FP FRA 1.745 132.026,70 132.026,70 0,00 1,71 1,70 EUR 132.026,70 132.026,70 ROYAL PHILIPS ELECTRONICS1 PHIA NA NLD 1.200 37.116,00 37.116,00 0,00 0,48 0,48 EUR 37.116,00 37.116,00 FRESENIUS & CO KGAA FRE GR DEU 650 27.547,00 27.547,00 0,00 0,36 0,35 EUR 27.547,00 27.547,00 RECKITT BENCKISER GROUP PLC RB/ LN GBR 1.100 73.941,62 73.941,62 0,00 0,96 0,95 GBP 66.143,00 73.941,62 COMPASS GROUP PLC CPG LN GBR 1.600 29.512,70 29.512,70 0,00 0,38 0,38 GBP 26.400,00 29.512,70 NATIONAL GRID PLC NG/ LN GBR 3.658 31.250,42 31.250,42 0,00 0,40 0,40 GBP 27.954,44 31.250,42 BAYER AG BAYN GR DEU 1.810 109.613,60 109.613,60 0,00 1,42 1,41 EUR 109.613,60 109.613,60 ROCHE HOLDING AG-GENUSSCHEIN ROG SW CHE 1.005 217.070,72 217.070,72 0,00 2,80 2,79 CHF 244.616,99 217.070,72 CONTINENTAL AG CON GR DEU 295 35.621,25 35.621,25 0,00 0,46 0,46 EUR 35.621,25 35.621,25 NESTLE SA NESN SW CHE 3.750 265.551,51 265.551,51 0,00 3,43 3,42 CHF 299.250,00 265.551,51 ENI SPA ENI IM ITA 2.400 32.995,20 32.995,20 0,00 0,43 0,42 EUR 32.995,20 32.995,20 ORANGE ORA FP FRA 4.000 56.620,00 56.620,00 0,00 0,73 0,73 EUR 56.620,00 56.620,00 BRITISH AMERICAN TOBACCO P.L.C. BATS LN GBR 2.550 71.266,48 71.266,48 0,00 0,92 0,92 GBP 63.750,00 71.266,48 ADIDAS AG ADS GR DEU 250 45.600,00 45.600,00 0,00 0,59 0,59 EUR 45.600,00 45.600,00 DANONE SA BN FP FRA 895 55.051,45 55.051,45 0,00 0,71 0,71 EUR 55.051,45 55.051,45

190 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

AXA SA CS FP FRA 3.100 58.459,80 58.459,80 0,00 0,76 0,75 EUR 58.459,80 58.459,80 BARCLAYS PLC BARC LN GBR 28.000 47.114,80 47.114,80 0,00 0,61 0,61 GBP 42.145,60 47.114,80 SWISS REINSURANCE SREN SW CHE 700 55.980,12 55.980,12 0,00 0,72 0,72 CHF 63.084,00 55.980,12 PRUDENTIAL PLC PRU LN GBR 3.750 58.773,88 58.773,88 0,00 0,76 0,76 GBP 52.575,00 58.773,88 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA BBVA SM ESP 10.000 46.355,00 46.355,00 0,00 0,60 0,60 EUR 46.355,00 46.355,00 BASF BAS GR DNK 1.160 70.064,00 70.064,00 0,00 0,91 0,90 EUR 70.064,00 70.064,00 ZURICH FINANCIAL SERVICES ZURN SW CHE 270 70.225,40 70.225,40 0,00 0,91 0,90 CHF 79.137,00 70.225,40 NOKIA OYJ NOKIA FH FIN 7.900 39.737,00 39.737,00 0,00 0,51 0,51 EUR 39.737,00 39.737,00 VODAFONE GROUP PLC VOD LN GBR 45.000 76.917,49 76.917,49 0,00 0,99 0,99 GBP 68.805,00 76.917,49 AKZO NOBEL AKZA NA NLD 400 28.160,00 28.160,00 0,00 0,36 0,36 EUR 28.160,00 28.160,00 E. ON AG EOAN GR DEU 2.900 25.018,30 25.018,30 0,00 0,32 0,32 EUR 25.018,30 25.018,30 MICHELIN (CGDE) ML FP FRA 510 44.217,00 44.217,00 0,00 0,57 0,57 EUR 44.217,00 44.217,00 BAE SYSTEMS PLC BA/ LN GBR 5.800 29.773,85 29.773,85 0,00 0,38 0,38 GBP 26.633,60 29.773,85 HSBC HOLDINGS PLC HSBA LN GBR 25.280 182.818,15 182.818,15 0,00 2,36 2,35 GBP 163.536,32 182.818,15 UNICREDIT SPA UCG IM ITA 4.595 45.462,93 45.462,93 0,00 0,59 0,58 EUR 45.462,93 45.462,93 COMPAGNIE FINANCIERE RICHEMONT SA CFR SW CHE 700 39.133,91 39.133,91 0,00 0,51 0,50 CHF 44.100,00 39.133,91 INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP IHG LN GBR 700 33.155,96 33.155,96 0,00 0,43 0,43 GBP 29.659,00 33.155,96 PREMOŽENJE SKUPAJ 7.072.130,06 7.072.130,06 91,36 90,98 3.894.245,85 1.080.972,66 0,00 152.086,70 1.586.266,41 0,00 124.773,53 0,00

1. DENARNA SREDSTVA 194.426,46 227.044,54 2,51 2,92 -32.645,88 44.115,75 0,03 0,00 182.928,01 0,40 28,12 0,03 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 194.426,46 227.044,54 2,51 2,92 -32.645,88 44.115,75 0,03 0,00 182.928,01 0,40 28,12 0,03 8 TERJATVE 14.386,35 14.386,35 0,19 0,19 9.041,47 0,00 0,00 5.344,88 0,00 0,00 0,00 8.5 Terjatve za obresti 0,01 0,01 0,00 0,00 0,01 8.6 Terjatve za dividende 9.386,34 9.386,34 0,12 0,12 4.041,46 0,00 0,00 5.344,88 0,00 0,00 0,00 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 5.000,00 5.000,00 0,06 0,06 5.000,00

SREDSTVA 7.280.942,87 7.313.560,95 94,06 94,08 3.870.641,44 1.125.088,41 0,03 152.086,70 1.774.539,30 0,40 124.801,65 0,03

191 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

19. Poslovno poročilo in računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada - Jugovzhodna Evropa ALTA.SI

Naziv podsklada Fleksibilni mešani podsklad - Jugovzhodna Evropa ALTA.SI DZU ALTA Skladi, družba za upravljanje, d.d., Ljubljana Sedež Železna cesta 18, Ljubljana Izvršna direktorja DZU Tomaž Dvořak in Uroš Ožbolt, CFA Začetek poslovanja 12. 8. 2011 Matična številka 3710912032 Telefon 01 3 200 400 Telefax 01 3 200 401 Elektronski naslov [email protected] Spletna stran www.alta.si Račun podsklada SI56 1010 0003 8923 670 Upravljavska provizija 2,30 % od povprečne čiste vrednosti sredstev Skrbnik premoženja Banka Intesa Sanpaolo d.d., Pristaniška ulica 14, Koper Vrsta investicijskega sklada Fleksibilni mešani podsklad

Podsklad se v skladu s sklepom, ki ureja ključne elemente investicijskega sklada ter tipe in vrste investicijskih skladov, uvršča v Mešani fleksibilni podsklad – Jugovzhodna Evropa (ang. Multi-Asset South-East Europe Flexible).

Poročilo o poslovanju Fleksibilnega mešanega podsklada - Jugovzhodna Evropa ALTA.SI

Leto 2018 ni bilo uspešno za regijo jugovzhodne Evrope z vidika delniških naložb in temu primerno uspešnosti vlaganja. Skorajda ni bilo trga, kjer se delniški indeksi, ki prezentirajo posamezni trg, ne bi pocenili. Trgi ožje balkanske regije se praktično že nekaj časa ne ozirajo po gibanjih razvitih trgov, morda so nekoliko bolj korelirani z njimi v času korekcij, medtem ko v obdobjih njihove rasti nikakor ne sledijo.

Na začetku leta je zelo dobro kazalo v Sloveniji in Romuniji, saj sta oba trga do poletja izkazovala dobre rasti. V Sloveniji je bilo leto 2018 v znamenju izjemno visoke gospodarske rasti, ene najvišjih v evropskem prostoru. Dobra makroekonomska gibanja pri naših treh največjih zunanjetrgovinskih partnericah, so spodbujale povpraševanje po slovenskih izdelkih kar je povzročilo veliko rast izvoza, ter posledično gospodarske rasti. Dodatno je k rasti delniškega trga pripomoglo dejstvo, da se je po odstopu podjetja Panasonic od prevzema Gorenja, podjetje ponovno odločilo iskati strateškega kupca. Največji interes po nakupu sta izkazali dve Kitajski podjetji, eno izmed njih je Gorenje na koncu prevzelo po ceni 12 EUR za delnico, kar je glede na tržno ceno od začetka postopka prodaje pomenilo veliko premijo. Rast celotnega trga je vzdržala do zgolj poletja, potem pa je do konca leta trg izgubljal in leto zaključil blizu izhodišča. Ob koncu leta je se zgodila tudi privatizacija največje slovenske banke, banke NLB d.d., kjer je država preko javne prodaje delnic svoj delež v banki zmanjšala pod 50%, kar je bila ena izmed zavez v času sanacije banke. Zaradi neznane cene v javni prodaji, le-ta se je oblikovala naknadno po zbiranju ponudb, sklad ni sodeloval v procesu javne prodaje. Naložbo v delnice naše največje banke je sklad vključil v portfelj šele po uvrstitvi na organizirani trg.

Dokaj dobro skozi leto se je držal še delniški trg v Romuniji, vendar pa se je tik ob koncu leta slika povsem spremenila, saj se je trg zaradi zakona o dodatnih davčnih obremenitvah v nekaj dneh decembra pocenil za skoraj 20%. Gonilo rasti romunskega trga so bila nizka vrednotenja tamkajšnjih podjetij, visoke dividendne donosnosti ter solidna gospodarska rast.

192 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Dva največja in najbolj likvidna trga, Turčija in Grčija, sta tekom leta ves čas izgubljala in leto končala z negativnimi donosi. V Turčiji smo bili praktično tri četrt leta priča veliki depreciaciji valute, v primerjavi z EUR je dosegla zgodovinsko najnižje vrednosti. V zadnjem četrtletju se je nekoliko okrepila, kljub vsemu pa ostala na zelo nizki vrednosti.

Podsklad ALTA.SI je v letu 2018 dosegel donos v višini 3,78%.

Gibanje vrednosti enote premoženja (VEP) v letu 2018 Gibanje čiste vrednosti sredstev (ČVS) v letu 2018 1,1000

45.000.000 1,0500 40.000.000 1,0000 35.000.000 30.000.000 0,9500 25.000.000 20.000.000 0,9000 15.000.000 10.000.000 0,8500 5.000.000 0,8000 0 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018 3.1.2018 3.3.2018 3.5.2018 3.7.2018 3.9.2018 3.11.2018

Struktura podsklada po državah na 31. 12. 2018 Struktura podsklada po dejavnosti na 31. 12. 2018

Slovenija 42,93 % Finančne storitve 18,37 % Hrvaška 16,42 % Trajne potrošne dobrine 14,55 % Romunija 7,36 % Industrija 13,91 % Energetika 8,82 % Turčija 5,86 % Zdravstvo 6,80 % Grčija 4,55 % Osnovne potrošne dobrine 6,64 % Bosna in Hercegovina 3,95 % Telekomunikacije 5,54 % Makedonija 1,12 % Surovine in predelovalna industrija 4,16 % Vzhodno evropska regija 0,55 % OSTALO 2,46 % Globalno 0,41 % Skladi 1,90 %

0% 10% 20% 30% 40% 50% 0% 5% 10% 15% 20%

193 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Računovodski izkazi Fleksibilnega mešanega podsklada – Jugovzhodna Evropa ALTA.SI

Bilanca stanja na dan 31. 12. 2018 v EUR 31. 12. 2018 31. 12. 2017 I. Sredstva 1. Denarna sredstva 5.886.928 6.861.309 2. Depoziti pri bankah in posojila 0 0 3. Vrednostni papirji in inštrumenti denarnega trga, s katerimi se trguje na organiziranem trgu vrednostnih papirjev 28.231.362 31.845.169 4. Inštrumenti denarnega trga prvovrstnih izdajateljev 0 0 5. Investicijski kuponi in delnice ciljnih skladov 659.851 1.109.498 6. Sestavljeni in izpeljani finančni inštrumenti 0 0 7. Drugi prenosljivi vrednostni papirji in drugi inštrumenti denarnega trga 54.496 1.044.209 8. Terjatve 76.223 8.569 9. Aktivne časovne razmejitve 0 0 10. SKUPAJ SREDSTVA (od 1 do 9) 34.908.860 40.868.755 Zunajbilančna sredstva 0 0

II. Obveznosti do virov sredstev 1. Poslovne obveznosti 31.538 32.608 a) Obveznosti iz nakupa vrednostnih papirjev in drugih finančnih inštrumentov 0 0 b) Obveznosti iz upravljanja 2.568 7.963 c) Obveznosti za plačilo davkov 0 0 č) Obveznosti iz naslova razdelitve dobička oziroma drugih izplačil imetnikom investicijskih kuponov 0 0 d) Druge poslovne obveznosti 28.970 24.645 2. Finančne obveznosti 0 0 3. Pasivne časovne razmejitve 56.823 69.369 4. Obveznosti do imetnikov investicijskih kuponov 34.820.499 40.766.778 a) Nominalna vrednost vplačanih enot premoženja 29.390.164 35.705.956 b) Vplačani presežek enot premoženja -364.911 -550.550 c) Rezerve, nastale iz vrednotenja po pošteni vrednosti 0 0 č) Preneseni čisti dobiček ali prenesena čista izguba iz prejšnjih obračunskih obdobij 4.165.791 4.282.885 d) Nerazdeljeni čisti dobiček ali čista izguba obračunskega obdobja 1.629.455 1.328.487 5. SKUPAJ OBVEZNOSTI DO VIROV SREDSTEV (od 1 do 5) 34.908.860 40.868.755 Zunajbilančne obveznosti do virov sredstev 0 0

194 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz poslovnega izida v obdobju od 1. 1. 2018 do 31. 12. 2018 v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017 1. Prihodki od obresti 11 0 2. Prihodki od dividend 1.818.534 1.834.455 3. Drugi finančni prihodki 63.082 217.761 4. Iztrženi dobički pri naložbah 3.614.162 1.650.669 5. Neiztrženi dobički pri naložbah 1.120.832 3.514.411 6. Drugi prihodki 0 1.849.215 7. Skupaj prihodki (od 1 do 6) 6.616.621 9.066.512 8. Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje 750.305 976.347 9. Odhodki v zvezi z banko skrbnico 18.758 24.409 10. Odhodki v zvezi z revidiranjem 5.323 5.508 11. Odhodki v zvezi z obveščanjem imetnikov investicijskih kuponov 0 0 12. Odhodki v zvezi s trgovanjem 30.352 56.580 13. Odhodki za obresti 0 0 14. Drugi finančni odhodki 436.052 118.676 15. Iztržene izgube pri naložbah 55.786 2.180.780 16. Neiztržene izgube pri naložbah 3.589.872 2.378.674 17. Odhodki iz naslova slabitve naložb 56.947 1.936.231 18. Drugi odhodki 43.771 60.819 19. SKUPAJ ODHODKI (od 8 do 18) 4.987.166 7.738.025 20. ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA (7-19) 1.629.455 1.328.487 21. Izenačenje prihodka za vplačane enote premoženja 157.630 10.119 22. Izenačenje prihodka za izplačilo odkupne vrednosti enote premoženja -522.541 -560.669 23. Že razdeljeni del čistega dobička med obračunskim obdobjem 0 0 24. Druga izplačila imetnikom investicijskih kuponov 0 0 25. NERAZDELJENI ČISTI DOBIČEK ALI IZGUBA 1.264.544 777.937 26. Čisti dobiček ali izguba na enoto premoženja glede na število enot premoženja v obtoku na dan sestavitve bilance stanja 0,04 0,03

Izkaz denarnih tokov

v EUR 01. 01. - 31. 12. 2018 01. 01. - 31. 12. 2017

1. Prejemki od vplačil enot premoženja vzajemnega sklada 2.562.178 277.002 2. Izdatki za plačilo odkupnih vrednosti enot premoženja vzajemnega sklada 9.879.532 13.839.232 Dobiček, izplačan med obračunskim obdobjem, ali druga izplačila imetnikom 3. enot premoženja 0 0

4. Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja (1 - 2 - 3) -7.317.353 -13.562.230 5. Prejemki pri prodaji naložb 13.303.431 18.438.451 6. Izdatki pri nakupu naložb 5.869.551 665.654 7. Prejemki od udenarjenih terjatev 30 8.291

8. Izdatki za plačilo obveznosti 1.090.938 1.528.490

9. Presežek prejemkov (izdatkov) pri upravljanju premoženja (5 - 6 + 7 - 8) 6.342.972 16.252.598 Presežek prejemkov (izdatkov) pri širitvi poslovanja in upravljanju 10. premoženja (4 +9) -974.382 2.690.368

11. Končno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada (12 + 13) 5.886.928 6.861.309

12. Presežek prejemkov (izdatkov) v obdobju (10) -974.382 2.690.368 13. Začetno stanje denarnih sredstev vzajemnega sklada 6.861.309 4.170.941

195 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2018 v EUR Rezerve, Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Preneseni nastale iz čisti dobiček vrednost presežek dobiček/ vrednotenja po (izguba) Skupaj vplačanih enot enot izguba pošteni obračunskega premoženja premoženja (preteklih let) vrednosti obdobja Stanje 01. 01. 2018 35.705.956 -550.550 0 4.282.885 1.328.487 40.766.778 Prenos dobička 0 550.550 777.937 -1.328.487 0 Vplačila investicijskih kuponov 2.103.101 297.938 2.401.039 Izplačila investicijskih kuponov -8.418.893 -1.192.969 -9.611.862 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 157.630 157.630 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -522.541 -522.541 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 1.629.455 1.629.455 Stanje 31. 12. 2018 29.390.164 -364.911 0 4.165.791 1.629.455 34.820.499

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2018

Stanje 01. 01. 2018 44.396.601,5622 Vplačani investicijski kuponi v letu 2018 2.614.941,5389 Izplačani investicijski kuponi v letu 2018 -10.468.156,4268 Stanje 31. 12. 2018 36.543.386,6743

Izkaz gibanja vrednosti enot premoženja podsklada za leto 2017 v EUR Rezerve, Nerazdeljeni Nominalna Vplačani Preneseni nastale iz čisti dobiček vrednost presežek dobiček/ vrednotenja po (izguba) Skupaj vplačanih enot enot izguba pošteni obračunskega premoženja premoženja (preteklih let) vrednosti obdobja Stanje 01. 01. 2017 47.700.278 -2.969.988 0 -2.165.237 10.857.369 53.422.422 Prenos dobička 2.969.988 7.887.381 -10.857.369 0 Vplačila investicijskih kuponov 237.795 28.534 266.329 Izplačila investicijskih kuponov -12.232.117 -1.467.793 -13.699.910 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni prodanega kupona 10.119 10.119 Vračunan tekoči dobiček (izguba) v ceni izplačanega kupona -560.669 -560.669 Čisti dobiček ali izguba obračunskega obdobja 1.328.487 1.328.487 Stanje 31. 12. 2017 35.705.956 -550.550 0 4.282.885 1.328.487 40.766.778

Izkaz gibanja števila enot premoženja za leto 2017

Stanje 01. 01. 2017 59.311.202,6467 Vplačani investicijski kuponi v letu 2017 295.691,0957 Izplačani investicijski kuponi v letu 2017 -15.210.292,1802 Stanje 31. 12. 2017 44.396.601,5622

196 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Razkritja in pojasnila k računovodskim izkazom

Razkritje posameznih vrst stroškov, opredeljenih v 247. in 248. členu ZISDU-3 člena Zakona o investicijskih skladih in družbah za upravljanje (ZISDU-3): Odhodki v zvezi z družbo za upravljanje so obračunani kot stroški upravljanja investicijskega sklada v višini 2,30 % čiste vrednosti sredstev družbe in znašajo 750.305 EUR. V skladu z ZISDU-3 je družba za upravljanje iz sredstev sklada upravičena izvršiti plačila za naslednje vrste stroškov: - stroške, povezane s pridobitvijo in odsvojitvijo premoženja podsklada, kot so provizije in stroški borznih posrednikov, upravljavcev organiziranih trgovin večstranskih sistemov trgovanja, upravljavcev poravnalnih sistemov oziroma klirinško depotnih družb, ki znašajo 30.352 EUR; - stroške plačilnega prometa, ki znašajo 43.771 EUR; - stroške revidiranja letnega poročila krovnega sklada in stroške zunanjih strokovnjakov, povezanih s pripravo in revidiranjem letnega poročila, ki znašajo 5.323 EUR; - stroške obveščanja imetnikov investicijskih kuponov 0 EUR; - davke in druge obvezne dajatve v zvezi s premoženjem podsklada oziroma s prometom s tem premoženjem, ki znašajo 0 EUR; - stroške skrbniških storitev skrbnika, ki znašajo 18.758 EUR.

Razkritja nakupov in prodaj naložb, ki niso uvrščene med finančna sredstva, izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida ter stroškov neposredno povezanih z nakupi in prodajami teh naložb Fleksibilni mešani podsklad - Jugovzhodna Evropa ALTA.SI je v letu 2018 imel nakupe in prodaje vrednostnih papirjev, ki niso uvrščeni med finančna sredstva izmerjena po pošteni vrednosti prek poslovnega izida.

Prodaja/ Vrednost prodaje oz. Stroški prodaje Datum prodaje Izdajatelj Oznaka VP Število lotov nakup nakupa v EUR oz. nakupa oz. nakupa HOTELI 30.11.2018 BERNARDIN HBPN 949.281 Prodaja 1.196.094,06 0

TE-TO AD TETO SG 8.880 Prodaja 11.233,03 0 23.10.2018

197 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Večji nakupi in večje prodaje investicijskih kuponov

Največje prodaje enot premoženj – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 15. 06. 2018 48.248,5767 1,0363 5. 11. 2018 36.507,2609 0,9682 30. 04. 2018 35.836,1775 0,9376 13. 07. 2018 34.688,7647 1,0378 15. 06. 2018 28.949,1460 1,0363 29. 06. 2018 28.887,8190 1,0385 5. 06. 2018 21.481,8006 1,0330 5. 07. 2018 20.735,9760 1,0343 30. 05. 2018 19.753,0864 1,0125 29. 05. 2018 19.550,3421 1,0230

Največji odkupi enot premoženja – deset največjih

Datum VEP Število enot premoženja Vrednost enote premoženja 25. 01. 2018 -3.577.323,7016 0,9433 25. 01. 2018 -1.253.688,2150 0,9433 25. 01. 2018 -1.253.688,2150 0,9433 8. 06. 2018 -579.323,0000 1,0334 25. 07. 2018 -219.300,0000 1,0466 26. 06. 2018 -207.699,0000 1,0256 15. 11. 2018 -173.675,0000 0,9634 25. 01. 2018 -164.991,8684 0,9433 9. 10. 2018 -93.514,4855 0,9935 19. 03. 2018 -41.357,0000 0,9359

Specifikacija drugih poslovnih obveznosti podsklada

Druge poslovne obveznosti zajemajo: - obveznosti za vplačana in še nekonvertirana sredstva investitorjev v višini 4.500 EUR - obveznosti iz izplačil enot premoženja v višini 24.470 EUR.

198 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

Izkaz premoženja

Podsklad: Fleksibilni mešani podsklad – Jugovzhodna Evropa ALTA.SI Dan/mesec/leto: 31. 12. 2018

DRŽAVA DELEŽ V DEPOZITNE VREDNOST ČVS V VREDNOST V SREDSTVIH IZVIRNA VREDNOST V DEPOZITNA INSTITUCIJA OZNAKA DEPOZITA INSTITUCIJE EUR EUR DELEŽ V ČVS SKLADA VALUTA IZVIRNI VALUTI 2. DEPOZITI IN POSOJILA 2.700.000,00 2.700.000,00 8,41 8,38 2.1 Dani depoziti z namenom doseganja naložbenih ciljev 2.700.000,00 2.700.000,00 8,41 8,38 2.1.1 - bankam in drugim kreditnim inštitucijam s sedežem v Republiki Sloveniji 2.700.000,00 2.700.000,00 8,41 8,38 DLS - BKS BANK 12002367 od BKS. Bank AG, bančna podružnica 21.08.2018 SI 2.700.000,00 2.700.000,00 8,41 8,38 EUR 2.700.000,00

DELEŽ VREDNOST V € PO IZVIRNI VALUTI ŠTEVILO V OZNAKA DRŽAVA VREDNOSTNIH VREDNOST ČVS V VREDNOST V IZDAJI DELEŽ V DELEŽ V IZVIRNA VREDNOST V IZDAJATELJ NALOŽBE IZDAJATELJA PAPIRJEV EUR EUR VP ČVS SRED. VALUTA IZVIRNI VALUTI EUR BAM CAD HRK MKD RON SEK TRY USD 3 VREDNOSTNI PAPIRJI IN INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA, S KATERIMI SE TRGUJE NA ORG. TRGU VP 28.231.361,63 28.231.361,63 87,89 87,65 16.477.546,60 1.374.378,79 5.389.625,58 388.258,31 2.562.113,85 2.039.438,50 3.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na org. trgu VP 28.231.361,63 28.231.361,63 87,89 87,65 16.477.546,60 1.374.378,79 5.389.625,58 388.258,31 2.562.113,85 2.039.438,50 3.1.1 Vrednostni papirji domačih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 14.893.066,60 14.893.066,60 46,37 46,24 14.893.066,60 3.1.1.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 14.893.066,60 14.893.066,60 46,37 46,24 14.893.066,60 3.1.1.1.1 Lastniški vrednostni papirji 14.893.066,60 14.893.066,60 46,37 46,24 14.893.066,60 3.1.1.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 14.893.066,60 14.893.066,60 46,37 46,24 14.893.066,60 LUKA KOPER LKPG SVN 15.000 390.000,00 390.000,00 0,11 1,21 1,21 EUR 390.000,00 390.000,00 TELEKOM SLOVENIJE D.D. TLSG SVN 20.404 1.203.836,00 1.203.836,00 0,31 3,75 3,74 EUR 1.203.836,00 1.203.836,00 ZAVAROVALNICA TRIGLAV D.D. ZVTG SVN 52.206 1.581.841,80 1.581.841,80 0,23 4,92 4,91 EUR 1.581.841,80 1.581.841,80 PRVA POKOJNINSKA DRUŽBA d.d. PPDT SVN 11.910 259.638,00 259.638,00 5,88 0,81 0,81 EUR 259.638,00 259.638,00 UNIOR KOVAŠKA INDUSTRIJA D.D. UKIG SVN 178.433 2.819.241,40 2.819.241,40 7,63 8,78 8,75 EUR 2.819.241,40 2.819.241,40 KD GROUP, FINANČNA DRUŽBA, D.D. SKDR SVN 444 284.160,00 284.160,00 0,24 0,88 0,88 EUR 284.160,00 284.160,00 KRKA TOVARNA ZDRAVIL D.D. NOVO MESTO KRKG SVN 40.950 2.366.910,00 2.366.910,00 0,12 7,37 7,35 EUR 2.366.910,00 2.366.910,00 PETROL TRGOVINA LJUBLJANA PETG SI 4.848 1.502.880,00 1.502.880,00 0,23 4,68 4,67 EUR 1.502.880,00 1.502.880,00 Nova Ljubljanska banka d.d. NLBR SVN 6.236 386.632,00 386.632,00 0,00 1,20 1,20 EUR 386.632,00 386.632,00 CINKARNA CELJE D.D. CICG SVN 7.007 1.268.267,00 1.268.267,00 0,86 3,95 3,94 EUR 1.268.267,00 1.268.267,00 POZAVAROVALNICA SAVA D.D POSR SVN 164.893 2.522.862,90 2.522.862,90 0,96 7,85 7,83 EUR 2.522.862,90 2.522.862,90 ISTRABENZ HOLDINŠKA DRUŽBA D.D. ITBG SVN 191.900 4.797,50 4.797,50 3,70 0,01 0,01 EUR 4.797,50 4.797,50 DATALAB TEHNOLOGIJE d.d. DATG SVN 100.000 302.000,00 302.000,00 4,72 0,94 0,94 EUR 302.000,00 302.000,00 3.1.2 Vrednostni papirji tujih izdajateljev, s katerimi se trguje na organiziranem trgu 13.338.295,03 13.338.295,03 41,53 41,41 1.584.480,00 1.374.378,79 5.389.625,58 388.258,31 2.562.113,85 2.039.438,50 3.1.2.1 Vrednostni papirji, s katerimi se trguje na borzi VP 13.338.295,03 13.338.295,03 41,53 41,41 1.584.480,00 1.374.378,79 5.389.625,58 388.258,31 2.562.113,85 2.039.438,50 3.1.2.1.1 Lastniški vrednostni papirji 13.338.295,03 13.338.295,03 41,53 41,41 1.584.480,00 1.374.378,79 5.389.625,58 388.258,31 2.562.113,85 2.039.438,50 3.1.2.1.1.1 - Delnice gospodarskih družb 12.188.041,66 12.188.041,66 37,94 37,84 1.584.480,00 1.191.411,35 5.389.625,58 388.258,31 1.594.827,92 2.039.438,50 ATLANTIC GRUPA D.D. ATGRRA CZ HRV 10.200 1.596.222,60 1.596.222,60 0,31 4,97 4,96 HRK 11.832.000,02 1.596.222,60 TURKCELL ILETISIM HIZMET AS TCELL TI TUR 55.000 110.475,67 110.475,67 0,00 0,34 0,34 TRY 669.349,99 110.475,67 SOCIETATEA NATIONALA DE GAZE NATURALE ROMGAZ SA SNG RO ROM 176.600 1.052.745,79 1.052.745,79 0,05 3,28 3,27 RON 4.909.479,99 1.052.745,79 JP ELEKTROPRIVREDA D.D. JPESR BT BIH 44.891 230.671,66 230.671,66 0,15 0,72 0,72 BAM 451.154,55 230.671,66 TEKFEN HOLDING AS TKFEN TI TUR 75.000 256.486,43 256.486,43 0,00 0,80 0,80 TRY 1.553.999,98 256.486,43

199 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

HACI OMER SABANCI HOLDING AS 1 SAHOL TI TUR 185.000 229.616,43 229.616,43 0,00 0,71 0,71 TRY 1.391.200,03 229.616,43 AKBANK T.A.S. AKBNK TI TUR 90.000 101.901,37 101.901,37 0,00 0,32 0,32 TRY 617.400,02 101.901,37 Turkiye is bankasi-c ISCTR TI TUR 500.000 373.836,40 373.836,40 0,00 1,16 1,16 TRY 2.264.999,98 373.836,40 BOSNA AUTO DD SARAJEVO BOATRK2 BT BIH 25.825 270.684,31 270.684,31 7,57 0,84 0,84 BAM 529.412,49 270.684,31 TURKIYE VAKIFLAR BANKASI T.A.O. VAKBN TI TUR 400.000 257.476,73 257.476,73 0,00 0,80 0,80 TRY 1.560.000,01 257.476,73 Hellenic Telecommunications HTO GA GRC 52.000 495.040,00 495.040,00 0,00 1,54 1,54 EUR 495.040,00 495.040,00 Telekom Srpske AD Banja Luka TLKM-R-A BIH 281.666 119.531,24 119.531,24 0,00 0,37 0,37 BAM 233.782,79 119.531,24 GRANIT AD SKOPJE GRNT MS MKD 29.841 388.258,31 388.258,31 0,97 1,21 1,21 MKD 23.872.799,88 388.258,31 Garanti Bankasi GARAN TI TUR 80.000 105.103,32 105.103,32 0,00 0,33 0,33 TRY 636.800,00 105.103,32 TURKIYE HALK BANKA SI HALKB TI TUR 90.000 104.278,07 104.278,07 0,00 0,32 0,32 TRY 631.799,97 104.278,07 KOC HOLDING AS KCHOL TI TUR 55.000 128.903,41 128.903,41 0,00 0,40 0,40 TRY 780.999,98 128.903,41 Motor Oil (Hellas) Corinth Refineries SA MOH GA GRC 15.000 315.000,00 315.000,00 0,00 0,98 0,98 EUR 315.000,00 315.000,00 BIHACKA PIVOVARA DD BIHAC BIPVR BT BIH 78.300 248.211,76 248.211,76 3,08 0,77 0,77 BAM 485.460,01 248.211,76 POSLOVNA ZONA AD BANJA LUKA PZBLRA BK BIH 3.167.780 322.312,38 322.312,38 3,37 1,00 1,00 BAM 630.388,22 322.312,38 OPAP SA OPAP GA GRC 40.000 303.800,00 303.800,00 0,00 0,95 0,94 EUR 303.800,00 303.800,00 TRANSGAZ SA MEDIAS TGN RO ROM 8.000 542.082,13 542.082,13 0,07 1,69 1,68 RON 2.528.000,01 542.082,13 EREGLI DEMIR VE CELIK FABRIK EREGL TI TUR 150.000 178.748,27 178.748,27 0,00 0,56 0,55 TRY 1.083.000,02 178.748,27 VALAMAR RIVIERA D.D. RIVPRA CZ HRV 200.608 993.229,49 993.229,49 0,00 3,09 3,08 HRK 7.362.313,59 993.229,49 JUMBO SA BELA GA GRC 37.000 470.640,00 470.640,00 0,00 1,47 1,46 EUR 470.640,00 470.640,00 AD PLASTIK D.D. ADPLRA CZ HRV 48.342 1.147.816,80 1.147.816,80 1,15 3,57 3,56 HRK 8.508.192,03 1.147.816,80 TUPRAS-TURKIYE PETROL TUPRS TI TUR 10.000 192.612,40 192.612,40 0,00 0,60 0,60 TRY 1.167.000,01 192.612,40 ADRIS GRUPA D.D. ADRSPA CZ HRV 8.307 467.321,28 467.321,28 0,12 1,45 1,45 HRK 3.464.018,99 467.321,28 ARENA HOSPITALITY GROUP DD ARNTRA CZ HRV 8.211 377.733,69 377.733,69 0,00 1,18 1,17 HRK 2.799.950,98 377.733,69 TANKERSKA NEXT GENERATION d.d. TPNGRA CZ HR1 154.230 807.301,72 807.301,72 2,14 2,51 2,51 HRK 5.984.124,00 807.301,72 3.1.2.1.1.2 - Delnice zaprtih investicijskih skladov 1.150.253,37 1.150.253,37 3,58 3,57 182.967,44 967.285,93 PIF FORTUNA FOND D.D. BIHAČ FRTFRK1 BIH 45.850 23.208,31 23.208,31 2,05 0,07 0,07 BAM 45.391,51 23.208,31 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LTD FP RO ROM 5.108.650 967.285,93 967.285,93 0,05 3,01 3,00 RON 4.510.937,93 967.285,93 IF BOSFIN D.D., SARAJEVO K2 BSNFRK2 BT BIH 367.602 159.759,13 159.759,13 12,10 0,50 0,50 BAM 312.461,70 159.759,13 5 INVESTICIJSKI KUPONI IN DELNICE ODPRTIH INVESTICIJSKIH SKLADOV 659.851,21 659.851,21 2,05 2,05 659.851,21 5.1 Investicijski skladi, usklajeni z direktivo 659.851,21 659.851,21 2,05 2,05 659.851,21 5.1.2 - Investicijski skladi, usklajeni z direktivo, s sedežem zunaj RS 659.851,21 659.851,21 2,05 2,05 659.851,21 ALTA SPECIAL ALTA SKLADI D.D. OPPORTUNITY SI 17.637 327.405,01 327.405,01 0,00 1,02 1,02 HRK 2.426.889,64 327.405,01 ALTA NETA FRONTIER MULTICASH HRV 9.829 141.368,64 141.368,64 0,00 0,44 0,44 HRK 1.047.895,04 141.368,64 KD VICTORIA KDVICTO CZ HR1 76.170 191.077,56 191.077,56 0,00 0,59 0,59 HRK 1.416.362,41 191.077,56 7 DRUGI PRENOSLJIVI VREDNOSTNI PAPIRJI IN DRUGI INSTRUMENTI DENARNEGA TRGA 54.496,24 54.496,24 0,17 0,17 54.496,24 0,00 0,00 7.1 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga domačih izdajateljev -2.450,36 -2.450,36 -0,01 -0,01 54.496,24 -10.949,71 -45.996,89 JAMNICA D.D. JMNCRA CZ HR1 1 -518,27 -518,27 0,00 0,00 0,00 HRK -3.841,68 -518,27 DATALAB AH D.D. DAHR SVN 2.284 54.496,24 54.496,24 0,00 0,17 0,17 EUR 54.496,24 54.496,24 BAKANLAR MEDYA AS BAKAN TI TUR 168.748 -45.996,89 -45.996,89 5,11 -0,14 -0,14 TRY -278.685,96 -45.996,89 LEDO D.D. LEDORA CZ HR1 270 -10.431,44 -10.431,44 0,09 -0,03 -0,03 HRK -77.323,05 -10.431,44 7.2 Drugi prenosljivi vrednostni papirji in instrumenti denarnega trga tujih izdajateljev 56.946,60 56.946,60 0,18 0,18 10.949,71 45.996,89 JAMNICA D.D. JMNCRA CZ HR1 2 518,27 518,27 0,01 0,00 0,00 HRK 3.841,68 518,27 BAKANLAR MEDYA AS BAKAN TI TUR 337.496 45.996,89 45.996,89 10,23 0,14 0,14 TRY 278.685,96 45.996,89 LEDO D.D. LEDORA CZ HR1 540 10.431,44 10.431,44 0,17 0,03 0,03 HRK 77.323,05 10.431,44 PREMOŽENJE SKUPAJ 31.645.709,08 31.645.709,08 98,52 98,25 16.532.042,84 1.374.378,79 0,00 6.049.476,79 388.258,31 2.562.113,85 0,00 2.039.438,50 0,00

1. DENARNA SREDSTVA 3.098.566,85 3.186.927,65 9,65 9,89 3.098.564,51 1,04 0,24 0,00 1,06 1.1 Denarna sredstva na posebnem računu investicijskega sklada 3.098.566,85 3.186.927,65 9,65 9,89 3.098.564,51 1,04 0,24 0,00 1,06 8 TERJATVE 76.223,21 76.223,21 0,24 0,24 836,39 6.615,26 0,00 0,00 68.771,56 0,00 8.5 Terjatve za obresti 2,33 2,33 0,00 0,00 2,33 8.6 Terjatve za dividende 75.386,82 75.386,82 0,23 0,23 0,00 6.615,26 0,00 0,00 68.771,56 0,00 8.8 Druge terjatve iz poslovanja 834,06 834,06 0,00 0,00 834,06 0,00

SREDSTVA 34.820.499,14 34.908.859,94 108,41 108,38 19.631.443,74 1.380.994,05 1,04 6.049.476,79 388.258,31 2.630.885,41 0,24 2.039.438,50 1,06

200 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

III. DODATEK K LETNEMU POROČILU

201 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

POROČILO NEODVISNEGA REVIZORJA

202 Krovni sklad ALTA Letno poročilo 2018

203