DOCSLIB.ORG

Koliadimitraloukiamsc2014.Pdf

Total Page：16

File Type：pdf, Size：1020Kb

Download full-text PDF Read full-text
Koliadimitraloukiamsc2014.Pdf ΣΧΟΛΗ ΕΠΙΣΤΗΜΩΝ ΔΙΟΙΚΗΣΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΤΜΗΜΑ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗΣ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗΣ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΣΤΗΝ ΣΤΡΑΤΗΓΙΚΗ ΔΙΟΙΚΗΤΙΚΗ ΛΟΓΙΣΤΙΚΗ ΚΑΙ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗ Διπλωματική Εργασία «ΣΥΓΧΩΝΕΥΣΕΙΣ ΚΑΙ ΕΞΑΓΟΡΕΣ ΜΕΤΑΞΥ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ. ΜΕΛΕΤΗ ΠΕΡΙΠΤΩΣΗΣ ΕΞΑΓΟΡΑΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΣ OLYMPIC AIR ΑΠΟ ΤΗΝ AEGEAN.» της ΚΟΛΙΑ ΔΗΜΗΤΡΑΣ ΛΟΥΚΙΑΣ Επιβλέπων Καθηγητής: Παπαδόπουλος Συμεών Υποβλήθηκε ως απαιτούμενο για την απόκτηση του Μεταπτυχιακού Διπλώματος στην Στρατηγική Διοικητική Λογιστική και Χρηματοοικονομική Διοίκηση Νοέμβριος 2014 1 Περιεχόμενα Πρόλογος ................................................................................................................................... 4 Μέρος Πρώτο : Θεωρητική Προσέγγιση Συγχωνεύσεων και Εξαγορών ................................... 7 Ορισμός εννοιών συγχωνεύσεις και εξαγορές ..................................................................... 7 Εξέλιξη Συγχωνεύσεων και Εξαγορών................................................................................... 8 Μέθοδοι Συγχωνεύσεων και Εξαγορών .............................................................................. 13 Κίνητρα συγχωνεύσεων και εξαγορών ................................................................................ 17 Κίνητρα Σ&Ε σε περιόδους χρηματοοικονομικών κρίσεων . .......................................... 30 Στάδια Συγχωνεύσεων και Εξαγορών ................................................................................. 34 Έρευνα ............................................................................................................................. 34 Διαπραγμάτευση .............................................................................................................. 37 Ολοκλήρωση ................................................................................................................... 38 Επιτυχία / Αποτυχία συγχωνεύσεων και εξαγορών ............................................................. 44 Παράγοντες αποτυχίας συγχωνεύσεων και εξαγορών .................................................... 45 Ορισμός επιτυχίας συγχωνεύσεων και εξαγορών ........................................................... 49 Παράγοντες επιτυχίας συγχωνεύσεων και εξαγορών ...................................................... 50 Μέρος Δεύτερο : Μελέτη περίπτωσης – Εξαγορά της επιχειρήσεως Olympic Air από την Aegean ..................................................................................................................................... 56 Περιγραφή εξαγοράζουσας επιχείρησης : Aegean ............................................................... 57 Περιγραφή εξαγορασθείσας επιχείρησης : Olympic Air ..................................................... 63 Ιστορικό Εξαγοράς .............................................................................................................. 66 Περιγραφή Εξαγοράς .......................................................................................................... 70 Αξιολόγηση Εξαγοράς ........................................................................................................ 71 Ανάλυση Εξωτερικού Περιβάλλοντος ............................................................................ 72 Ανάλυση Εσωτερικού Περιβάλλοντος .......................................................................... 109 2 Κίνητρα Εξαγοράς ......................................................................................................... 124 Παράγοντες επιτυχίας εξαγοράς .................................................................................... 132 Επίδραση εξαγοράς στη τιμή της μετοχής .................................................................... 135 Συνοπτική Παρουσίαση των οικονομικών στοιχείων της επιχείρησης ......................... 140 Ανάλυση αποτελεσματικότητας εξαγοράς μέσω χρηματοοικονομικών δεικτών .......... 146 Συμπεράσματα ....................................................................................................................... 168 Βιβλιογραφία ........................................................................................................................ 171 3 Πρόλογος Ένα συν ένα ίσον τρία . Η εξίσωση αυτή είναι λανθασμένη από μαθηματικής άποψης . Στις συγχωνεύσεις και εξαγορές μεταξύ επιχειρήσεων , όμως , όχι απλώς δεν είναι λανθασμένη αλλά αντιθέτως είναι ο επιδιωκόμενος στόχος . Η δημιουργία αξίας , δηλαδή , μεγαλύτερης από το άθροισμα των αξιών των δύο επιχειρήσεων . Το σκεπτικό αυτό είναι ιδιαίτερα ελκυστικό για τις επιχειρήσεις οι οποίες συνενώνονται έχοντας την ελπίδα να καταφέρουν να επιβιώσουν , να αναπτυχθούν και να υπερισχύσουν έναντι του ανταγωνισμού τους . Το αντικείμενο των συγχωνεύσεων και εξαγορών καλούμαστε να εξετάσουμε στα πλαίσια της παρούσης εργασίας . Ειδικότερα , θα προσπαθήσουμε να διερευνήσουμε την αποδοτικότητα της Aegean, η οποία έχει δραστηριοποιηθεί σε συνένωση εξαγοράζοντας την Olympic Air. Ως ολοκλήρωση μίας εξαγοράς θα μπορούσαμε να πούμε πως εννοούμε την επιτυχή έκβαση των επιδιώξεων και προσπαθειών της επιχείρησης με βάση τους στρατηγικούς της στόχους . Αυτοί οι στρατηγικοί στόχοι ποικίλουν , συμπεριλαμβάνουν την ανάπτυξη της επιχείρησης , τη δημιουργία ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων στην ήδη υπάρχουσα αγορά και την επέκταση σε άλλα προϊόντα ή σε άλλη αγορά ή μείωση του ρίσκου . Όπως και όλες οι υπόλοιπες δράσεις της επιχείρησης , μια συγχώνευση θα πρέπει να ικανοποιεί το κριτήριο της δημιουργίας αξίας . Στη προσπάθεια της να δημιουργήσει αξία η Aegean επέλεξε να εξαγοράσει την Olympic Air. Διαφορετικοί τύποι συγχωνεύσεων και εξαγορών υπαγορεύονται από τις επιλογές και τις επιταγές της στρατηγικής μίας επιχείρησης . Η εξεταζόμενη επιχείρηση έχει ισχυρή ανταγωνιστική θέση στο κλάδο της , καθώς πρόκειται για την μεγαλύτερη ελληνική αεροπορική εταιρεία και την εταιρεία με τα περισσότερα δρομολόγια στην Ελλάδα . Επιπλέον η ελκυστικότητα του κλάδου είναι υψηλή , οι προοπτικές ανάπτυξης του είναι μεγάλες και ο ανταγωνισμός αυξάνεται συνεχώς . Τα 4 συγκεκριμένα στοιχεία μας βοηθούν να συμπεράνουμε πως η επιχείρηση ακολουθεί στρατηγική ανάπτυξης . Ως εκ τούτου , η επιχείρηση επιδιώκει συνεχώς να αναπτύσσεται οργανικά εκμεταλλευόμενη τους παράγοντες επιτυχίας της και αυξάνοντας συνεχώς τις πτήσεις , τα δρομολόγια και το μέγεθος της , διατηρώντας ως βασικό στόχο της την επένδυση και την εξωστρέφεια . Το εξωτερικό περιβάλλον της , όμως , δημιουργεί εμπόδια καθώς εκτός του ότι το μεγαλύτερο μέρος των εσόδων της εξαρτάται από την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας , η επιχείρηση δραστηριοποιείται σε ένα ιδιαίτερα δυσμενές και ανταγωνιστικό περιβάλλον . Στα πλαίσια της προαναφερθείσας στρατηγικής και προσδοκώντας στη δημιουργία συνεργειών , η Aegean προβαίνει σε οριζόντια εξαγορά επιλέγοντας την Olympic Air ως επιχείρηση στόχο . Τη συγκεκριμένη εξαγορά επιδιώκουμε στην παρούσα εργασία να αξιολογήσουμε . Η προκείμενη μελέτη διαρθρώνεται θεματικά ως εξής : Στην πρώτη ενότητα θα προσεγγίσουμε θεωρητικά το αντικείμενο των συγχωνεύσεων και εξαγορών . Αρχικά παρουσιάζονται οι έννοιες συγχώνευση και εξαγορά καθώς και η εξέλιξη της συγκεκριμένης δραστηριότητας τα τελευταία χρόνια . Στη συνέχεια αναφερόμαστε στις μεθόδους συγχωνεύσεων και εξαγορών και στα κίνητρα που οδηγούν στη στρατηγική αυτή και παρουσιάζουμε τη διαδικασία που ακολουθείται σε μία ολοκληρωμένη συγχώνευση ή εξαγορά . Εν τέλει προσδιορίζουμε τον όρο επιτυχημένη συγχώνευση καθώς και τους παράγοντες που στις περισσότερες περιπτώσεις οδηγούν στην επιτυχία ή την αποτυχία της . Στη δεύτερη ενότητα , μελετάται η περίπτωση εξαγοράς της Olympic Air από την Aegean. Θα προσπαθήσουμε να αξιολογήσουμε την ορθότητα της συγκεκριμένης επιλογής καθώς και την έως σήμερα αποτελεσματικότητά της . Βασικός περιορισμός , κατά τη πραγματοποίηση της μελέτης μας , είναι το μικρό χρονικό διάστημα που μεσολαβεί από την ολοκλήρωση της εξαγοράς της Olympic Air έως σήμερα . Ελλείψει των απαραίτητων οικονομικών στοιχείων δε προσδιορίσθηκε η αποτελεσματικότητα της εξαγοράς μέσω του προσδιορισμού της αξίας της επιχείρησης και αντ ’ αυτού επιλέχθηκε η εξέταση των έως σήμερα αποτελεσμάτων και παραγόντων που επηρεάζουν την απόδοση της εξαγοράς . 5 Απαραίτητα στοιχεία προκειμένου να μπορέσουμε να προβούμε σε συμπεράσματα αποτελούν η περιγραφή της εξαγοράζουσας επιχείρησης και του περιβάλλοντος στο οποίο δραστηριοποιείται . Μελετώντας το εξωτερικό και το εσωτερικό περιβάλλον της επιχείρησης εντοπίζουμε τις συνθήκες που ώθησαν στην εξαγορά άλλης επιχείρησης έναντι της οργανικής ανάπτυξης της . Ταυτόχρονα επιχειρείται περιγραφή της επιχείρησης στόχου καθώς και της μορφής της εξαγοράς . Στη συνέχεια εξετάζουμε κατά πόσο υπήρχαν ουσιαστικά κίνητρα όσον αφορά την εξαγορά και κατά πόσο πληροί συγκεκριμένα χαρακτηριστικά επιτυχίας . Επιπλέον αναλύουμε την επίδραση της εξαγοράς στη τιμή της μετοχής . Τα στοιχεία που παρουσιάζονται στη δεύτερη ενότητα της παρούσας εργασίας και , σε συνδυασμό με την αξιολόγηση της μεταβολής των έως σήμερα οικονομικών στοιχείων και αριθμοδεικτών , μας βοηθούν προκειμένου να αξιολογήσουμε την αποτελεσματικότητα της εξεταζόμενης εξαγοράς. Τέλος , στην τρίτη ενότητα παρατίθενται τα γενικά συμπεράσματα τα οποία εξήχθησαν κατά τη διενεργηθείσα ανάλυση και γίνονται προτάσεις για περαιτέρω διερεύνηση . 6 Μέρος Πρώτο : Θεωρητική Προσέγγιση Συγχωνεύσεων και Εξαγορών Στο παρόν κεφάλαιο προσδιορίζεται το θεωρητικό υπόβαθρο το οποίο είναι απαραίτητο για τη κατανόηση των όρων , εννοιών και ζητημάτων που σχετίζονται με τις συγχωνεύσεις και τις εξαγορές . Ειδικότερα αναφέρονται οι έννοιες συγχωνεύσεις και εξαγορές , τα κίνητρα τους ,
Load more

Recommended publications
  • E AAHNIKH AHMOKPATIA Yiioypreio YHOAOMON META
    E AAHNIKH AHMOKPATIA AGrjva, 4 Map-riot) 2016 YIIOYPrEIO YHOAOMON META^OPON & AIKTYON ApiOji. npoT. YlfflPEHIA nOAITIKHE AEPOnOPIAE 7875 TENIKH AIEY0YNEH AEPOMETA<DOPON A/NLH AEPOnOPIKHE EKMETAAAEYEHE TMHMA AIMEPON AEP/KON EYMOftNION Tax. AiEoGovoi]: T.e. 70360 166.10 FAixpd5a IIAi]po9opie$: A. OiAioYAou IIPOS: Onco^ o HivaKcrc; TijAecpcovo: (+30)-210-8916149 Ano8£KTOOV FAX: (+30)-210-8947132 E-mail: [email protected] @EMA: 5f|Aoooi]^ £v5ia<p£povro<; YICI a£ponopiK(bv YpctjiH^v npo^ano XC*)P£^ £KTO^ EE. ZXET.: (a) EK 847/2004 Ttepi «5ia}tpaY}idT£Dcrtjc, Kai £(pap]iOY?]$ TOV 0vj4<pG)Vid)v Jiepi a£pottopiK(bv ft£Ta<pop(bv ft£Ta£v Kparav fteAov mi Tph(ov}(cdpcbv». (p) Yn' api6.: Al/B/281 78/2647/19-07-07 E6viKd$ Kavovio^oc, (®EK B/1383/03-08-07 mi 2007/C 278/03/21-11-07 E^'OT/^T/ E(ptfti£pi6a E.E.) H YnrjpEota HoAiTiKf]^ Asponopia^ pdoei TOOV Siaxd^EOov TOOV avootEpco ava^spopEvoav Kavoviajicov npooKoAEi Tou<5 KOivoitKou^ aepojiETacpopEi^ 01 onoioi Eivai £YKaT£arr]}i£vot orr]v EAAdSa, va £K6i]Aa)oouv &v6iaq)£pov Yia T0 Siopiapo TOD^ npo^ EKTEAEOT] TaKTtKobv asponopiKcbv YP^ppobv npo^/ano X^P8? ^^-^ E.E. onco^ Kara nEpiinooor]/ A£irro|a£pcoc; Ejicpaivovxai orov aovrippEVO HivaKa. O EV AOY^O nivaKa^ nou rrepiAajipdvei TI^ npo^ £K]i£TdAA£uari YpdpF^^ KCU 01 OXETIKOI Kavoviafiot EXOUV avapii]6£i KQI orqv Enioripr] ioroo£Ai6a TI]C; YITA: www.hcaa.gr Enior]}iaiv£Tai OTI Yia TOV Siopiajio TCDV £v5iacp£po|i£vcov a£po|i£Tacpop£oov 0a £cpap]ioa6ot>v ta Kpufipia TOU ApOpoo 5 TOU oo^ dvoo avaq>£poji£vou E0vtKOu Kavoviojiou.
    [Show full text]
  • Commission Decision of 14 August 1998 On
    21.5.1999 EN Official Journal of the European Communities L 128/1 II (Acts whose publication is not obligatory) COMMISSION COMMISSION DECISION of 14 August 1998 on aid granted by Greece to Olympic Airways (notified under document number C(1998) 2423) (Only the Greek text is authentic) (Text with EEA relevance) (1999/332/EC) THE COMMISSION OF THE EUROPEAN market and the Agreement on the European COMMUNITIES, Economic Area (the EEA Agreement') by virtue of Article 92(3)(c) of the Treaty and of Article 61(3)(c) of the EEA Agreement. The aid Having regard tothe Treaty establishing the European comprised: Community, and in particular the first subparagraph of Article 93(2) thereof, (a) loan guarantees extended to the company Having regard to the Agreement on the European until then pursuant toArticle 6 ofGreek Economic Area, and in particular point (a) of Article Law No96/75 of26 June 1975; 62(1) thereof, (b) new loan guarantees totalling USD 378 Having given the parties concerned notice (1), in million for loans to be contracted before 31 accordance with the provisions of the abovementioned December 1997 for the purchase of new Articles, tosubmit their comments,and having regard aircraft; to those comments, (c) easing of the undertaking's debt burden by Whereas: GRD 427 billion; (d) conversion of GRD 64 billion of the undertaking's debt toequity; THE FACTS I (e) a capital injection of GRD 54 billion in three instalments of GRD 19, 23 and 12 billion in 1995, 1996 and 1997 respectively. (1) On 7 October 1994, the Commission adopted Decision 94/696/EC on the aid granted by Greece toOlympic Airways ( 2) (hereinafter the initial Decison' according to which the aid (2) The last four of these five measures formed part granted and tobe granted by Greece toOlympic of a restructuring and recapitalisation plan for Airways (OA') is compatible with the common OA which had initially been submitted tothe Commission.
    [Show full text]
  • My Personal Callsign List This List Was Not Designed for Publication However Due to Several Requests I Have Decided to Make It Downloadable
    - www.egxwinfogroup.co.uk - The EGXWinfo Group of Twitter Accounts - @EGXWinfoGroup on Twitter - My Personal Callsign List This list was not designed for publication however due to several requests I have decided to make it downloadable. It is a mixture of listed callsigns and logged callsigns so some have numbers after the callsign as they were heard. Use CTL+F in Adobe Reader to search for your callsign Callsign ICAO/PRI IATA Unit Type Based Country Type ABG AAB W9 Abelag Aviation Belgium Civil ARMYAIR AAC Army Air Corps United Kingdom Civil AgustaWestland Lynx AH.9A/AW159 Wildcat ARMYAIR 200# AAC 2Regt | AAC AH.1 AAC Middle Wallop United Kingdom Military ARMYAIR 300# AAC 3Regt | AAC AgustaWestland AH-64 Apache AH.1 RAF Wattisham United Kingdom Military ARMYAIR 400# AAC 4Regt | AAC AgustaWestland AH-64 Apache AH.1 RAF Wattisham United Kingdom Military ARMYAIR 500# AAC 5Regt AAC/RAF Britten-Norman Islander/Defender JHCFS Aldergrove United Kingdom Military ARMYAIR 600# AAC 657Sqn | JSFAW | AAC Various RAF Odiham United Kingdom Military Ambassador AAD Mann Air Ltd United Kingdom Civil AIGLE AZUR AAF ZI Aigle Azur France Civil ATLANTIC AAG KI Air Atlantique United Kingdom Civil ATLANTIC AAG Atlantic Flight Training United Kingdom Civil ALOHA AAH KH Aloha Air Cargo United States Civil BOREALIS AAI Air Aurora United States Civil ALFA SUDAN AAJ Alfa Airlines Sudan Civil ALASKA ISLAND AAK Alaska Island Air United States Civil AMERICAN AAL AA American Airlines United States Civil AM CORP AAM Aviation Management Corporation United States Civil
    [Show full text]
  • The Airline That Knows Greece Best We Are … AEGEAN
    The airline that knows Greece best We are … AEGEAN Full service carrier, Greece’s ………. ………. largest airline focused on quality since 2008 services & efficiency We fly to ………. We own 61 aircraft ………. 145 destinations in 40 countries 7 times awarded Star Alliance ………. as Best Regional ………. member Airline in Europe since 2010 We are … AEGEAN Acquisition of ………. Olympic Air in ………. 6 hubs in Greece and 2013 1 in Cyprus Total coverage of all ………. Scheduled & charter, Greek destinations, ………. even in small islands short & medium haul (via Olympic Air) services in Europe & Middle East Timeline of key events, evolution of passenger traffic 2016 2015 Delivery of 7 14,0 6th time new aircraft awarded by A320ceo Skytrax 12,5 13,0 2011 2013 Intl traffic Olympic Air 11,6 2003 exceeds Acquired 12,0 First Year with domestic for Profits before Taxes 2007 the fist time Listing in Stock 11,0 Market, First 2010 10,2 2003 A320 2005 Aegean joins Low Cost Carriers Deliveries Lufthansa Star Alliance enter Greek Market 10,0 Agreement, 8,8 2001 Airbus A320 Merger with Order 9,0 Cronus, First Intl Olympic Flights 1999/2000 8,0 Air Greece 2002–2003 acquisition Olympic and Aegean sole competitors 6,6 6,5 6,2 6,1 7,0 5,9 May 1999 Domestic 5,2 6,0 Deregulation. Launch of Scheduled 4,5 Million of Passengers 5,0 Flights International 4,0 3,6 4,0 2,8 2,5 3,0 2,4 2,0 1,5 0,3 Domestic 1,0 0,0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20164 2016 Report destinations available aircraft 61 145 16,2mil.
    [Show full text]
  • University of the Aegean Shipping, Trade and Transport Department
    University of the Aegean Shipping, Trade and Transport Department Georgia Tsitsou “High-speed rail and air transport competition: The case of Athens – Thessaloniki” 16/10/2019 Research Dissertation for the Master Program “Shipping, Trade and Transport Department – ΝΑΜΕ” Author: Georgia Tsitsou Supervisor: Seraphim Kapros Chios 1 Abstract This research dissertation analyses the potential of the high speed train to compete with the airline market. The context proposed is hypothetical, given that the high speed train alternative is not yet available on the route subject to research. In order to model passenger preferences relative to the characteristics of the alternatives, experimental design techniques are applied, which allow for the design of the market that will be evaluated by current airline passengers. Based upon the information collected, modal choices are analysed, estimating a logit model with both alternatives. Demand modelling allows us to predict the substitutability level of the high speed train in comparison with the plane for the city pair Athens – Thessaloniki and in reverse, for different types of traveler. The results obtained confirm that the high speed train will have an important impact on the airline market. The simulation of different policies related to service variables stresses the fact that this impact will mainly depend on the relation gender – price, age – time, occupancy – accuracy/ reliability and reasons for travelling – accuracy/ reliability. In contrast, in the city pair Thessaloniki – Athens, there is statistically significant correlation between gender and fewer stops or better connections and reason for travelling and price. Suggestions that were provided at the final part of the dissertation concentrate on gaining a better overview of passengers’ preference for each mode of transport and needs by conducting a respective research in train platforms.
    [Show full text]
  • U.S. Department of Transportation Federal
    U.S. DEPARTMENT OF ORDER TRANSPORTATION JO 7340.2E FEDERAL AVIATION Effective Date: ADMINISTRATION July 24, 2014 Air Traffic Organization Policy Subject: Contractions Includes Change 1 dated 11/13/14 https://www.faa.gov/air_traffic/publications/atpubs/CNT/3-3.HTM A 3- Company Country Telephony Ltr AAA AVICON AVIATION CONSULTANTS & AGENTS PAKISTAN AAB ABELAG AVIATION BELGIUM ABG AAC ARMY AIR CORPS UNITED KINGDOM ARMYAIR AAD MANN AIR LTD (T/A AMBASSADOR) UNITED KINGDOM AMBASSADOR AAE EXPRESS AIR, INC. (PHOENIX, AZ) UNITED STATES ARIZONA AAF AIGLE AZUR FRANCE AIGLE AZUR AAG ATLANTIC FLIGHT TRAINING LTD. UNITED KINGDOM ATLANTIC AAH AEKO KULA, INC D/B/A ALOHA AIR CARGO (HONOLULU, UNITED STATES ALOHA HI) AAI AIR AURORA, INC. (SUGAR GROVE, IL) UNITED STATES BOREALIS AAJ ALFA AIRLINES CO., LTD SUDAN ALFA SUDAN AAK ALASKA ISLAND AIR, INC. (ANCHORAGE, AK) UNITED STATES ALASKA ISLAND AAL AMERICAN AIRLINES INC. UNITED STATES AMERICAN AAM AIM AIR REPUBLIC OF MOLDOVA AIM AIR AAN AMSTERDAM AIRLINES B.V. NETHERLANDS AMSTEL AAO ADMINISTRACION AERONAUTICA INTERNACIONAL, S.A. MEXICO AEROINTER DE C.V. AAP ARABASCO AIR SERVICES SAUDI ARABIA ARABASCO AAQ ASIA ATLANTIC AIRLINES CO., LTD THAILAND ASIA ATLANTIC AAR ASIANA AIRLINES REPUBLIC OF KOREA ASIANA AAS ASKARI AVIATION (PVT) LTD PAKISTAN AL-AAS AAT AIR CENTRAL ASIA KYRGYZSTAN AAU AEROPA S.R.L. ITALY AAV ASTRO AIR INTERNATIONAL, INC. PHILIPPINES ASTRO-PHIL AAW AFRICAN AIRLINES CORPORATION LIBYA AFRIQIYAH AAX ADVANCE AVIATION CO., LTD THAILAND ADVANCE AVIATION AAY ALLEGIANT AIR, INC. (FRESNO, CA) UNITED STATES ALLEGIANT AAZ AEOLUS AIR LIMITED GAMBIA AEOLUS ABA AERO-BETA GMBH & CO., STUTTGART GERMANY AEROBETA ABB AFRICAN BUSINESS AND TRANSPORTATIONS DEMOCRATIC REPUBLIC OF AFRICAN BUSINESS THE CONGO ABC ABC WORLD AIRWAYS GUIDE ABD AIR ATLANTA ICELANDIC ICELAND ATLANTA ABE ABAN AIR IRAN (ISLAMIC REPUBLIC ABAN OF) ABF SCANWINGS OY, FINLAND FINLAND SKYWINGS ABG ABAKAN-AVIA RUSSIAN FEDERATION ABAKAN-AVIA ABH HOKURIKU-KOUKUU CO., LTD JAPAN ABI ALBA-AIR AVIACION, S.L.
    [Show full text]
  • Airlines Codes
    Airlines codes Sorted by Airlines Sorted by Code Airline Code Airline Code Aces VX Deutsche Bahn AG 2A Action Airlines XQ Aerocondor Trans Aereos 2B Acvilla Air WZ Denim Air 2D ADA Air ZY Ireland Airways 2E Adria Airways JP Frontier Flying Service 2F Aea International Pte 7X Debonair Airways 2G AER Lingus Limited EI European Airlines 2H Aero Asia International E4 Air Burkina 2J Aero California JR Kitty Hawk Airlines Inc 2K Aero Continente N6 Karlog Air 2L Aero Costa Rica Acori ML Moldavian Airlines 2M Aero Lineas Sosa P4 Haiti Aviation 2N Aero Lloyd Flugreisen YP Air Philippines Corp 2P Aero Service 5R Millenium Air Corp 2Q Aero Services Executive W4 Island Express 2S Aero Zambia Z9 Canada Three Thousand 2T Aerocaribe QA Western Pacific Air 2U Aerocondor Trans Aereos 2B Amtrak 2V Aeroejecutivo SA de CV SX Pacific Midland Airlines 2W Aeroflot Russian SU Helenair Corporation Ltd 2Y Aeroleasing SA FP Changan Airlines 2Z Aeroline Gmbh 7E Mafira Air 3A Aerolineas Argentinas AR Avior 3B Aerolineas Dominicanas YU Corporate Express Airline 3C Aerolineas Internacional N2 Palair Macedonian Air 3D Aerolineas Paraguayas A8 Northwestern Air Lease 3E Aerolineas Santo Domingo EX Air Inuit Ltd 3H Aeromar Airlines VW Air Alliance 3J Aeromexico AM Tatonduk Flying Service 3K Aeromexpress QO Gulfstream International 3M Aeronautica de Cancun RE Air Urga 3N Aeroperlas WL Georgian Airlines 3P Aeroperu PL China Yunnan Airlines 3Q Aeropostal Alas VH Avia Air Nv 3R Aerorepublica P5 Shuswap Air 3S Aerosanta Airlines UJ Turan Air Airline Company 3T Aeroservicios
    [Show full text]
  • Aegean Airlines Insights
    STAR Alliance Ambassador Club Switzerland Welcome to Athens! November 30, 2018 1 Aegean at a glance – Full Service carrier delivering quality excellence +80% ASKs growth 2012- 2017 13.2 million 49 Jet Aircraft passengers 12 Turboprops 153 destinations Athens hub + 6 122 international other A/C bases 31 domestic Skytrax • Fleet & network as of 2018 Award winning 2 19 Year History with Long Term Growth…..despite Adversity 2017 • Service & Personnel Quality Main Advantage 8th time awarded by Skytrax 13.2 2011 12.5 International 2003 traffic 2013 11.6 First Year with Olympic Air 2007 exceeds Profits before domestic for Acquired Taxes Listing in Stock the fist time 10.1 2001 2003 Merger with 2005 Exchange, Low Cost Carriers Lufthansa First A320 Cronus, First enter Greek 2010 Intl Flights Agreement, Deliveries 8.8 Market Airbus A320 Aegean joins 1999/2000 Order Star Alliance Air Greece 2002–2003 Olympic acquisition Olympic and Aegean sole competitors 6.6 6.5 6.2 6.0 6.1 May 1999 Domestic 5.2 International Deregulation. Launch of 4.5 4.0 Scheduled Flights 3.6 2.8 2.5 2.4 1.5 Domestic 0.3 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 3 Transforming to adjust to crisis • Seek consolidation & growing strongly 2010 – pre 2006 – pre 2017 IPO crisis A/C • 21 • 31 • 58 Revenue • €370m • €516m €1,128m EBITDAR • 70m • 75.8m • 257m Passengers • 4.5m • 6.2m • 13.2m Total destinations • 31 • 41 • 143 4 Aegean Reacts to Opportunity ……Athens international network rapid expansion 2013: 40 Destinations 2018: 109
    [Show full text]
  • Non-Revenue (Airline Staff) Travel by Kerwin Mckenzie
    McKenzie Ultimate Guides: A Guide to Non-Revenue (Airline Staff) Travel By Kerwin McKenzie McKenzie Ultimate Guides: Non-Revenue (Airline Staff) Travel Copyright Normal copyright laws are in effect for use of this document. You are allowed to make an unlimited number of verbatim copies of this document for individual personal use. This includes making electronic copies and creating paper copies. As this exception only applies to individual personal use, this means that you are not allowed to sell or distribute, for free or at a charge paper or electronic copies of this document. You are also not allowed to forward or distribute copies of this document to anyone electronically or in paper form. Mass production of paper or electronic copies and distribution of these copies is not allowed. If you wish to purchase this document please go to: http://www.passrider.com/passrider-guides. First published May 6, 2005. Revised May 10, 2005. Revised October 25, 2009. Revised February 3, 2010. Revised October 28, 2011. Revised November 26 2011. Revised October 18 2013. © 2013 McKenzie Ultimate Guides. All Rights Reserved. www.passrider.com © 2013 – MUG:NRSA Page 1 McKenzie Ultimate Guides: Non-Revenue (Airline Staff) Travel Table of Contents Copyright ....................................................................................................................................................................................................................... 1 About the Author .......................................................................................................................................................................................................
    [Show full text]
  • Στρατηγική Ανάλυση Της Εταιρίας Aegean Airlines: Scenarios for the Future
    ΕΘΝΙΚΟ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΜΕΤΣΟΒΙΟ ΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΟ ΠΟΛΥΤΕΧΝΕΙΟ ΑΘΗΝΩΝ ΔΙΑΠΑΝΕΠΙΣΤΗΜΙΑΚΟ ΠΡΟΓΡΑΜΜΑ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΩΝ ΣΠΟΥΔΩΝ ΣΤΗ ΔΙΟΙΚΗΣΗ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ – “ATHENS MBA” Στρατηγική ανάλυση της εταιρίας Aegean Airlines: Scenarios for the future Εκπόνηση Εργασίας Τηλέμαχος Κωνσταντίνος Παπανικολάου Επιβλέπων Καθηγητής κ. Σπυρίδων Λιούκας ΑΚΑΔΗΜΑΪΚΟ ΕΤΟΣ 2018-19 ATHENS MBA Στρατηγική ανάλυση της εταιρίας Aegean Airlines: Scenarios for the future ΔΗΛΩΣΗ ΕΚΠΟΝΗΣΗΣ ΜΕΤΑΠΤΥΧΙΑΚΗΣ ΕΡΓΑΣΙΑΣ Δηλώνω υπεύθυνα ότι η συγκεκριμένη μεταπτυχιακή εργασία για τη λήψη του Μεταπτυχιακού Διπλώματος Ειδίκευσης στη Διοίκηση Επιχειρήσεων, έχει συγγραφεί από εμένα προσωπικά και δεν έχει υποβληθεί ούτε έχει εγκριθεί στο πλαίσιο κάποιου άλλου μεταπτυχιακού ή προπτυχιακού τίτλου σπουδών, στην Ελλάδα ή στο εξωτερικό. Η εργασία αυτή έχοντας εκπονηθεί από εμένα, αντιπροσωπεύει τις προσωπικές μου απόψεις επί του θέματος. Οι πηγές στις οποίες ανέτρεξα για την εκπόνηση της συγκεκριμένης μεταπτυχιακής αναφέρονται στο σύνολό τους, δίνοντας πλήρεις αναφορές στους συγγραφείς, συμπεριλαμβανομένων και των πηγών που ενδεχομένως χρησιμοποιήθηκαν από το διαδίκτυο. Ονοματεπώνυμο Υπογραφή Τηλέμαχος Κωνσταντίνος Παπανικολάου 2 ΤΗΛΕΜΑΧΟΣ ΚΩΝ/ΝΟΣ ΠΑΠΑΝΙΚΟΛΑΟΥ ΑΘΗΝΑ 2018-2019 ATHENS MBA Στρατηγική ανάλυση της εταιρίας Aegean Airlines: Scenarios for the future ΠΙΝΑΚΑΣ ΠΕΡΙΕΧΟΜΕΝΩΝ ΣΥΝΟΨΗ .................................................................................................................. 8 ABSTRACT ............................................................................................................
    [Show full text]
  • Mytilene's Airport: Investigating New English in the Greek Public
    Welcome to Mytilene’s Airport: Investigating New English in the Greek Public Transport Context* Costas Canakis ABSTRACT The focus of this paper is on a New English, Greek English, as manifested through public transport announcements and notices. Despite the historical non-existence of a Greek English (as opposed to a well-attested American Greek “Greek-American” [cf. Seaman (1974), Canakis (1992)], there is a sizeable sector of the Greek working force which uses English as a working language. Most salient among this is the subgroup occupied in the travel industry. It is their lan- guage which is at issue here. Moreover, to delimit the scope of this brief study, I have not dealt with their conversational English, but with a highly demarcated, mostly formulaic, and official linguistic manifestation: announcements. The thesis of this paper is that there are discernible linguistic characteristics that allow us to speak of a Greek English, at least in the travel industry (which, incidentally, is supposed to be our national strength as vacation purveyors to inhabitants of less temperate climates). My set of work- ing hypotheses has been that: i) constructions particular to Standard English will be the first to go and shall be replaced with analogous native ones, ii) this shall be manifested not only in conver- sations, but even in announcements, short and clearly bounded though they may be, and iii) be- cause of their official status, public announcements will constitute the measure against which oth- er (conversational) usage(s) will be gauged by Greek speakers of English (cf. example 7). All these hypotheses seem to be confirmed by the relevant data I have been collecting.
    [Show full text]
  • Full Page Photo
    The Journal of Air Transport Studies (JATS – ISSN: 1791-6771) is a peer reviewed journal aiming at publishing high quality research related to air transport. JATS is interested in publishing papers primarily focusing on economics, geography, policymaking, management, marketing, operations, technology, logistics/supply chain management and modelling. The Journal is published electronically twice a year, i.e. in January and July by the Hellenic Aviation Society (www.aviationsociety.gr). The January issue contains papers (subject to changes) originally presented at the Air Transport Research Society (www.atrsworld.org) Conference of the previous year(s) whereas the July issue may be occasionally dedicated to a special theme. The Journal is accessible online free-of-charge. Journal of Air Transport Studies (JATS) © Hellenic Aviation Society 12, Agiou Charalambous Street, Athens 114 74, Greece. Telephone: +30 210 64 24 401 Facsimile: +30 210 64 24 401 Website: http://www.aviationsociety.gr Volume 1, Number 1, January 2010, ISSN: 1791-6771. Editorial and Advisory Board • Editor-in-Chief: Dr Andreas Papatheodorou, Hellenic Aviation Society and University of the Aegean, Greece • Associate Editor: Dr Kostas Iatrou, Hellenic Aviation Society, Greece • Assistant Editor: Dr Zheng Lei, Cranfield University, United Kingdom • Book Reviews Editor: Mr Pavlos Arvanitis, University of the Aegean • Conference Reports Editor: Ms Ioulia Poulaki, Athens Airways • Honorary Advisor: Dr Taieb Cherif, Former ICAO Secretary General • Scientific and Advisory Board
    [Show full text]