Yatırımcı Sunumu Şubat 2019 Türkiye ve ASELSAN’ın Küresel Savunmadaki Yeri
NATO’nun en büyük 2. ordusuna sahip olan Türkiye’nin savunma bütçesi sağlıklı bir büyüme hızına sahiptir.
2017 Savunma Harcaması En Yüksek 10 Ülke ve Türkiye Türkiye’nin Savunma Harcaması (5 yıllık ortalamalarla)
(Milyar $) 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 (Milyar $) 18,0
ABD 597,2 16,0 ÇIN 228,2 Savunma harcamalarının 2019 14,0 SUUDI ARABISTAN 69,5 yılında 21 Milyar USD’ye ulaşması HINDISTAN 59,8 12,0 beklenmektedir. FRANSA 56,3 10,0 RUSYA 55,3 BIRLEŞIK KRALLIK 48,4 2017 yılı küresel savunma 8,0 JAPONYA 46,6 harcamaları toplamı 1,7 Trilyon USD 6,0 ALMANYA 43 seviyesindedir. 4,0 GÜNEY KORE 37,6 … 2,0 … 0,0 TÜRKIYE 19,6
GSYH’nin %’si Olarak Askeri Harcamalar (Türkiye) ASELSAN Küresel Savunma Sıralaması*
%3,0 %2,7 1.400 %2,5 %2,4 %2,3 %2,3 %2,3 1.200 50. %2,5 %2,2 %2,2 %2,2 %2,2 55. %2,0 1.000 57. %2,0 58. 800 62. cari cari fiyatlarla) 67.
%1,5 - 600 74. %1,0 76. Harcamalar 400 80. 86. %0,5 … 20XX 200 2017 90. 93. 2015 2016
GSYH’nin GSYH’nin %'si Olarak Askeri 2014 %0,0 0 2013
GSYH GSYH (Milyar $ 97. 2012 2010 2011 2008 2009 2006 2007 *Defense News Top 100
2 Ortaklık Yapımız
Ortaklık Yapısı Türk Silahlı Kuvvetleri Güçlendirme Vakfı
ASELSAN, TSKGV MÜTEVELLİ HEYETİ Borsa İstanbul’da işlem gören tek savunma şirketidir. -Cumhurbaşkanı (Başkan) -Cumhurbaşkanı Yardımcısı - Milli Savunma Bakanı - Genelkurmay Başkanı - Savunma Sanayii Başkanı
Borsada Diğer İşlem Gören %0,10 TSKGV %25,70
ASELSAN TAI ROKETSAN HAVELSAN ASPİLSAN İŞBİR
• TSKGV Kara, Deniz ve Hava Kuvvetlerini Güçlendirme Vakıflarının birleşmesi ile kurulmuştur.
Türk Silahlı • TSKGV’nin amacı yerli savunma sanayi aracılığı ile Türk Silahlı Kuvvetlerini Kuvvetlerinin kapasitesini güçlendirmektir. Güçlendirme Vakfı • TSKGV, amacı ile uyumlu olarak farklı alanlarda faaliyet %74,20 gösteren savunma şirketlerine sahiptir.
• TSKGV’ye ait paylara ilişkin tek imtiyaz, 9 Yönetim Kurulu Üyesinin 6’sını aday gösterme imtiyazıdır.
3 Faaliyet Alanlarımız
HABERLEŞME MİKROELEKTRONİK RADAR, SAVUNMA SİSTEMLERİ ULAŞIM, GÜVENLİK, BİLGİ TEKNOLOJİLERİ GÜDÜM ve ELEKTRO-OPTİK ELEKTRONİK HARP TEKNOLOJİLERİ ENERJİ ve OTOMASYON
HABERLEŞME AVİYONİK RADAR SİSTEMLERİ HAVA ve FÜZE SAVUNMA GÜVENLİK
UYDU SİSTEMLERİ ELEKTRO-OPTİK ELEKTRONİK HARP KARA SİLAH SİSTEMLERİ ULAŞIM
BİLGİ TEKNOLOJİLERİ ve GÜDÜM ve İNSANSIZ SİSTEMLER MİKRODALGA ÜRÜNLER KOMUTA KONTROL TRAFİK ve OTOMASYON SİBER GÜVENLİK
MİKROELEKTRONİK DENİZ SİSTEMLERİ ENERJİ ve SAĞLIK
4 İştiraklerimiz
Yurt İçi Yurt Dışı
KAZAKHSTAN ASELSAN ROKETSAN ULAK A.Ş. ASELSAN-BAKÜ (AZERBAYCAN) ENGINEERING (KAZAKİSTAN) Pay: %51 Pay : %15 Pay: %49 Ortak: SSTEK A.Ş. Pay : %100 Ortak: TSKGV Ortak: Kazakhstan Kuruluş: 2017 Kuruluş: 1998 Kuruluş: 1988 Engineering Aktif: 16,3 Mio $ Aktif: 1,7 Mio $ Aktif: 1,1 Mia $ Kuruluş: 2011 Aktif: 38 Mio $
ASELSANNET ASPİLSAN A.Ş. MAKEDONYA ŞUBESİ GÜNEY AFRİKA ŞUBESİ Pay : %1 Pay: %100 Ortak: TSKGV Pay : %100 Pay : %100 Kuruluş: 2004 Kuruluş: 1981 Kuruluş: 2014 Kuruluş: 2011 Aktif: 192 Mio $ Aktif: 5,6 Mio $ Aktif: 8,5 Mio $ Aktif:0,8 Mio $
ASELSAN BİLKENT MİKRO NANO MİKROELEKTRONİK ASELSAN MIDDLE EAST (ÜRDÜN) BARQ QSTP LLC. (KATAR) Pay: %85 Pay : %49 Pay: %50 Pay: %48 Ortak: İTÜ ETA Vakfı Ortak: KADDB Ortak: BİLKENT Ünv. Ortak: BARZAN Holding, SSTEK A.Ş. Ortaklık: 2010 Investment Group Kuruluş: 2014 Kuruluş: 2018 Kuruluş: 2006 Kuruluş: 2012 Aktif: 24,9 Mio $ Aktif: 0,3 Mio $ Aktif: 4,9 Mio $ Aktif: 8 Mio $
ASELSAN HASSAS OPTİK YİTAL IGG ASELSAN INTEGRATED SYSTEMS (BİRLEŞİK ARAP EMİRLİKLERİ) Pay: %50 Pay: %51 Ortak: Sivas Optik Ortaklar: TÜBİTAK, SSM Pay : %49 Malzemeleri Kuruluş: 2017 Ortak: IGG Kuruluş: 2014 Aktif: 772 Bin $ Kuruluş: 2011 Aktif: 21,1 Mio $ Aktif: 4 Mio $
ASELSAN KONYA SİLAH SİST. A.Ş. TEKNOHAB A.Ş. Pay : %30 SADEC (SUUDİ ARABİSTAN) Pay: %51 Ortak: HAB,TUSAŞ Pay : %50 Ortak: Konya Savunma Sanayii GAZİ Ünv. Ortak: TAQNIA DST Kuruluş: 2018 Kuruluş: 2018 Kuruluş: 2016 Aktif: 17,1 Mio $ Aktif: 473 Bin $ Aktif: 2,6 Mio $
Aktif büyüklükleri 31.12.2018 itibariyle verilmiştir. 5 İnsan Kaynakları
Yetenek Yönetimi
Toplam Personel : 6.518 Üniversite – Sanayi İşbirliği Mühendis : 3.852 Konum ve Çalışanlara Sunulan Yan Haklar
Tersine Beyin Göçü Projesi
Destek İdari %5 Üniversiteler ile Yürütülen Projeler %7 Lise ve Üniversite Öğrencileri İçin Staj ve Aday Mühendislik İmkânları Çalışanlar İçin Yüksek Lisans ve Doktora Programı Teşvikleri
ASELSAN Akademi Mühendis Teknisyen %59 %29
6 Türkiye’nin En Fazla Ar-Ge Harcaması Yapan Şirketi
ASELSAN, Ar-Ge teşvikleri sayesinde 2023 yılına kadar kurumlar vergisi ödemeyecektir.
AR-GE Harcamaları
Milyon TL 2.500 2.163
2.000 289 1.675
1.500 1.243 312
912 249 1.000 1.874 200 1.363 500 994 712
0 2015 2016 2017 2018 Müşteri Kaynaklı ASELSAN Kaynaklı
7 İkincil Halka Arz - “Milletin Hayali, Türkiye’nin ASELSAN’ı”
TSKGV Mütevelli Heyeti’nin Aralık 2017’de almış olduğu karar ile başlatılan ASELSAN’ın ikincil halka arzı 6 ay gibi kısa bir süre içerisinde, 7 Haziran 2018 tarihinde başarıyla tamamlanmıştır.
Elde edilen yaklaşık 3 Milyar TL’lik halka arz 2018’de Borsa İstanbul’da yapılması planlanan geliriyle 2013’ten bu yana Türkiye’de yapılan 7 halka arzdan başarıyla tamamlanan 4 halka en büyük halka arz arz arasındaki en büyük halka arz
Türkiye’de son 10 yılda yapılan halka 2007’den bu yana sadece yerli aracı arzlar içinde 62.802 kişi ile en yüksek kurumlar ile yapılan en büyük halka arz yerli bireysel yatırımcı sayısı
Halka Arz Tahsisatı Halka Arz Gelirinin Kullanım Alanları
Yurt Dışı Şirket Şirket Satın Alımları ve Kurumsal Çalışanları Ortak Girişim Şirketleri %20,1 %0,3 %30
Kritik Teknoloji ve İşletme Yurt İçi İnovasyon Sermayesi Bireysel Özkaynaklarla Ar-Ge Yatırımları %10 %60,9 Finansmanı %40 %20 Yurt İçi Kurumsal %18,7 8 2018 Yılında Aldığımız Büyük Projeler
Uzun Menzilli Savunma Sistemi Projesi Dost Düşman Tanıma Sistemi Seri Üretimi
Müşteri: SSB Müşteri: SSB 869 Milyon TL + 279 Milyon EUR 608 Milyon TL + 125 Milyon $
TSK Çok Bantlı Sayısal Müşterek Telsizi Milli Muharip Uçak
Müşteri: SSB Müşteri: TUSAŞ 1,5 Milyar TL + 165 Milyon $ 255 Milyon $
Barbaros Sınıfı Fırkateyn HAVASOJ (Stand-off Jammer)
Müşteri: SSB Müşteri: SSB 176 Milyon EUR + 457 Milyon TL 342 Milyon TL + 163 Milyon $
9 2018 Özet Sonuçlar
4,1 9,1 +%66 %64 %21 Milyar $ Milyar $
Yeni Alınan Bakiye HASILAT FAVÖK Artışı FAVÖK Marjı Sözleşmeler Siparişler (TL Cinsinden)
Finansal Göstergeler Yurt İçi ve Yurt Dışı Satışlar
(Milyon TL) Ara'17 Ara'18 ∆% 10.000 Milyon TL 9.009 Hasılat 5.412 9.009 66 9.000 Brüt Kâr 1.466 2.211 51 BYBO 889 8.000 %27 Faaliyet Kârı (EBIT) 1.027 1.724 68 7.000 FAVÖK (EBITDA) 1.160 1.896 64 5.412 Net Kâr 1.376 2.318 68 6.000 Brüt Kâr Marjı %27,1 %24,5 ↓ 5.000 3.850 784 Faaliyet Kâr Marjı (EBIT) %19,0 %19,1 ↑ 4.000 2.739 8.120 2.171 2.535 485 FAVÖK Marjı (EBITDA) %21,4 %21,0 ↓ 3.000 1.633 1.212 1.502 460 547 4.628 Net Kâr Marjı %25,4 %25,7 ↑ 2.000 1.038 398 83 272 3.365 Faaliyetlerden Yaratılan Nakit (OCF) 663 (759) ↓ 77 1.000 103 1.773 2.075 2.192 Serbest Nakit Akışı (FCF) 94 (1.474) ↓ 935 1.135 1.419 1.361 0 Nakit Mevcudu 1.263 3.116 147
Yurt İçi Satışlar İhracat
10 Bakiye Siparişlerimiz
Yıllar Bazında Bakiye Siparişler (Milyar $) Yeni Sözleşmeler (Milyon $) Sipariş/Hasılat Oranı
4.057 $9,1 2.881 $6,8 1.947 2,36 2,17 $6,2 2.070 1.148 $4,3 1.305 411 1,37 1,41 701 1.154 1.704 954 958 351 579 406
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018 <50 50-300 >300
Milli Savunma Türki Avrupa ve Bakanlığı Cumhuriyetler Amerika Yıllara Sari Bakiye Siparişler %11 Yurt Dışı %1 %1 (Milyar USD) TUSAŞ, %5 %7 2019 2,2-2,5 2020 2,5-2,8 Bakiye Sipariş Yurt Dışı 2021 2,3-2,6 Müşteri 2022 1,0-1,3 Dağılımı 2023 ve Sonrası 0,4-0,7 Orta Doğu ve Asya Diğer %16 %3
Savunma STM Savunma Teknolojileri Müh. TRY USD TRY Harici %7 %48 Kara Kuvvetleri Komutanlığı Savunma %23 %60 Toplam ROKETSAN Sanayii Bakiye Bakiye Harcama Sedef Gemi İnşaatı A.Ş. Başkanlığı Sipariş Sipariş Para Para Birimi %61 Dağılımı Birimi EUR Savunma EUR USD %15 %93 %29 %25 11 Muhtemel Projelerimiz ve Potansiyel İş Alanları
Muhtemel Projeler
MILGEM İ-Sınıfı ALTAY Tankı Özgün Lazer Güdüm Firkateyn Seri Üretimi Helikopteri Kiti
Savunma Dışı İş Alanları
Raylı Sistem Sinyalizasyon Enerji Yönetimi ve Akıllı Sağlık Sistemleri Çalışmaları Şebeke Sistemleri
12 2019 Yıl Sonu Tahminleri
2017 2018 2019 Tahmini
Net 5.412 9.009 %40-%50 Satışlar Milyon TL Milyon TL Büyüme
FAVÖK %21,4 %21 %19-21 Marjı
Yatırım 561 738 1.000 Harcamaları Milyon TL Milyon TL Milyon TL
13 ASELSAN – BİST 100 Karşılaştırması
Hisse Başına Temettü TL (100 Hisse Başına) Hisse Başına Kazanç TL (100 Hisse Başına)
214,7 7,6 7,8 + %56 6,5
+ %80 137,6 4,2
+ %257 76,2
21,3
2015 2016 2017 2018 2015 2016 2017 2018
Hisse Senedi Performansı ASELSAN’ın piyasa değeri 31.12.2018 tarihinde 27,45 Milyar TL’ye ulaşmıştır.
400 350 300 250 189,46 200 150 116,81 100 50 0
ASELSAN BIST 100
14 İletişim
Adres
ASELSAN Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. Mehmet Akif Ersoy Mah. 296. Cad. No:16 06370 Yenimahalle, Ankara Tel: +90 312 592 10 00
Web
www.aselsan.com.tr
@ E-Posta
15 EKLER
16 Konsolide UFRS Özet Bilanço
Varlıklar Kaynaklar
(Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018 (Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018 DÖNEN VARLIKLAR 6.059 11.617 KISA VADELİ YABANCI KAYNAKLAR 3.691 4.685 Nakit ve Nakit Benzerleri 1.263 3.116 Kısa Vadeli Finansal Borçlar 472 766 Ticari Alacaklar 1.581 3.072 Ticari Borçlar 1.790 2.549 Stoklar 2.222 3.577 Ertelenmiş Gelirler 900 633 Peşin Ödenmiş Giderler 658 1.319 Diğer Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar 529 737 Diğer Dönen Varlıklar 335 533 UZUN VADELİ YABANCI KAYNAKLAR 3.179 4.612 DURAN VARLIKLAR 5.580 7.857 Uzun Vadeli Finansal Borçlar 62 20 Finansal Yatırımlar 569 779 Ticari Borçlar 1.263 1.768 Ticari Alacaklar 1.575 2.827 Ertelenmiş Gelirler 1.643 2.297 Maddi Duran Varlıklar 1.091 1.336 Diğer Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar 211 527 Maddi Olmayan Duran Varlıklar 891 1.082 Peşin Ödenmiş Giderler 443 504 Ertelenmiş Vergi Varlığı 651 734 Diğer Duran Varlıklar 360 595 TOPLAM VARLIKLAR 11.639 19.474 (Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018 ÖZKAYNAKLAR 4.769 10.177 Ödenmiş Sermaye 1.000 1.140 Hisse Senedi İhraç Primleri - 2.797 Diğer Fonlar 1.021 1.260 Geçmiş Yıl Kârları 1.372 2.662 Net Dönem Kârı 1.376 2.318 TOPLAM KAYNAKLAR 11.639 19.474
17 Gelir Tablosu
Konsolide UFRS Gelir Tablosu (Milyon TL)
(Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018 KÂR VEYA ZARAR KISMI Hasılat 5.412 9.009 Satışların Maliyeti (-) (3.946) (6.798) BRÜT KÂR 1.466 2.211 Genel Yönetim Giderleri (-) (178) (222) Pazarlama Giderleri (-) (164) (151) Araştırma ve Geliştirme Giderleri (-) (98) (114) Esas Faaliyetlerden Diğer Gelirler 1.936 5.654 Esas Faaliyetlerden Diğer Giderler (-) (1.678) (5.153) ESAS FAALİYET KÂRI 1.284 2.225 Yatırım Faaliyetlerinden Gelirler 9 5 Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımların 9 (9) Kâr/Zararlarından Paylar FİNANSMAN GİDERİ ÖNCESİ FAALİYET KÂRI 1.303 2.221 Finansman Gelirleri 245 876 Finansman Giderleri (-) (383) (856) SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN VERGİ ÖNCESİ KÂR 1.165 2.242 Sürdürülen Faaliyetlerden Vergi Geliri / (Gideri) 211 78 - Dönem Vergi Gideri (2) (11) - Ertelenmiş Vergi Geliri/(Gideri) 213 89 SÜRDÜRÜLEN FAALİYETLERDEN DÖNEM KÂRI 1.376 2.319 Dönem Kârının Dağılımı Kontrol Gücü Olmayan Paylar 0,08 1 Ana Ortaklık Payları 1.376 2.318
18 Nakit Akış Tablosu
Konsolide Nakit Akışı Tablosu (Milyon TL)
(Milyon TL) 31/12/2017 31/12/2018 ∆% FAALİYETLERDEN NAKİT AKIŞLARI (OCF) 663 (759) (215) Dönem Kârı 1.376 2.318 Amortismanlar 133 172 Stoklar (612) (1.316) Ticari Alacaklar (440) (2.514) Verilen Avanslar (504) (723) Alınan Avanslar (609) (88) Ticari Borçlar 1.422 1.284 Diğer Düzeltmeler (103) 107 YATIRIM FAALİYETLERİNDEN NAKİT AKIŞLARI (568) (715) (26) Maddi Duran Varlık Alım. İlişkin Nakit Çıkışları (211) (342) Maddi Olm. DV Alım. İlişkin Nakit Çıkışları (350) (396) Yeni İşletme Kurulumu Azınlık Payı Etkisi - 43 Finansal Yatırımlara İlişkin Nakit Girişleri (8) (19) SERBEST NAKİT AKIŞI (FCF) 94 (1.474) (1.663)
19 Yasal Uyarı
Bu sunumda yer alan bilgiler ASELSAN (Şirket) tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan görüşler sunumun hazırlanması sırasında derlenen genel bilgilere dayanmaktadır ve önceden bildirilmeksizin değiştirilebilir.
Bu sunumda ileriye dönük bazı görüş ve tahminler yer almaktadır. İleride ortaya çıkacak gerçekleşmeler, bu tahminlerde temel alınan varsayım ve faktörlerin değişmesine bağlı olarak farklılık gösterebilecektir. Şirket, söz konusu varsayım ve faktörlerdeki değişiklikleri güncellemek için kanuni zorunluluklar dışında hiçbir yükümlülük üstlenmemektedir.
Bu sunum hisse senetlerinin alınıp satılması ile ilgili bir teklif ya da öneri niteliği taşımaz ve hiçbir hukuki anlaşma ya da sözleşmeye baz oluşturmaz. Şirket bu doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından kendisi ya da herhangi bir Yönetim Kurulu Üyesi, yöneticisi veya çalışanının sorumlu tutulamayacağını açıkça beyan eder.
20