Du 21-09-2020Fr
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Conditional Volatility of Most Active Shares of Casablanca Stock Exchange
CONDITIONAL VOLATILITY OF MOST ACTIVE SHARES OF CASABLANCA STOCK EXCHANGE ABDELHAMID EL BOUHADI* 89, rue Al Azhar, Quartier Amerchich Marrakech, Maroc email address : [email protected] Summary Volatility plays an important role in the explanation of prices of securities and their derivatives as well as risk which are relative to them. The stock exchange of Casablanca constitutes a market meadow emergent of MEA zone for which the problem of volatility should not be underestimated for the causes of lack of the making in the order book. The introduction of the electronic system in 1998 allowed continuous quotation of a number restricted by securities liquidity of which does not seem even so important. We test in this paper the conditional volatility of a certain number of securities considered as active and which to be result from the MADEX index. Results show a certain asymmetric volatility of the major securities. The use of the asymmetric GARCH allowed us better to describe rough variations of prices provoked by large quantities traded in block market. These models throw back quadratic specification of the conditional variance lauded by GARCH standard models. Indeed, with regard to these last ones, exponential model GARCH and threshold GARCH have two advantages. While standard model GARCH puts that only the amplitude of shock and not the sign of the past residuals has an impact on the conditional variance, EGARCH and TGARCH models allows an asymmetric answer to shocks. Second advantage is that not conditional variance is discrete. Keywords Volatility ; Asymmetric GARCH ; None Linearity ; MADEX ; The Stock Exchange of Casablanca. JEL Classification: G14 VOLATILITÉ CONDITIONNELLE DES VALEURS LES PLUS ACTIVES DE LA BOURSE DE CASABLANCA Résumé La volatilité joue un rôle important dans l’explication des prix des titres et leurs dérivés ainsi que le risque qui leur sont afférents. -
Energies Vertes Et Efficacité Énergétique
Chambre Française de Commerce et d’Industrie du Maroc www.cfcim.org 51e année Numéro 938 15 juin - 15 juillet 2012 Dispensé de timbrage autorisation n° 956 ConjonctureLE MENSUEL DES DÉCIDEURS L’invité de ConjonCTURE M’HaMED SAGOU Energies vertes et efficacité énergétique ECHOS MarOC Indicateurs économiques et financiers induStriE Comment optimiser ses profits ? ManagEMEnt Conseils pratiques pour réussir son recrutement L’actualité vue par le Service économique de l’Ambassade de France Le Coin des Adhérents : Nouveaux Adhérents CFCIM - Opportunités d’affaires - Emploi Editorial Conjoncture « Une nouvelle formule plus moderne et plus pratique » Joël Sibrac Président Nouvelle maquette, nouvelles rubriques, nouvelle organisation : votre revue Conjoncture a profité du printemps pour se faire « relooker » en profondeur. Un travail de fond mené par l’équipe de Conjoncture, Comité de rédaction en tête, afin de répondre au plus près à vos attentes et d’ancrer la revue dans un environnement informationnel en constante évolution. Comme vous pourrez le constater en feuilletant ce premier numéro « nouvelle formule », Conjoncture a adopté une mise en page moderne, aérée, qui facilite la lecture. Sur le fond, la revue est désormais divisée en trois parties : une première dédiée à l’actualité de votre Chambre et à la conjoncture marocaine et internationale. Elle est suivie par le « Zoom du mois », en milieu de revue, qui traite d’une problématique sectorielle ou transversale de l’économie marocaine. Enfin, la nouvelle rubrique « Regards d’experts » vous donne la parole pour faire profiter de votre expertise l’ensemble de notre communauté d’adhérents. En bref, Conjoncture se présente désormais comme une véritable « boîte à outils » à dispositionCEFOR entreprises des dirigeants qui nous font confiance. -
Keys Figures 2021
Kingdom of Morocco NATIONAL ACCOUNTS (BASE YEAR : 2007 : ) MONEY TOURISM الـسـيـاحـة الـنـقـد الـحسابـات الوطنيـة سـنـة األسـاس Gross domestic product by 2020* 2019 R 2018 R (In million of Dh) Number (in thousands) 2020* 2019 )بـمليون درهم( *2019 *2020 م م الـعـدد )بـاآلالف( Monetary Aggregate M3 1 485 118 1 370 518 3 الناجت الداخلي اإلجمالي sectors of activity مجمع النقد م حسب قطاعات األنشطة At current prices (in million of Dh) Liquid investment Guest nights registred in classified الليالي السياحية الـمنجزة مجمعات التوظيفات باألسعار الـجارية )بـمليون درهم( Primary sector 127 281 140 019 135 418 aggregates 796 454 741 517 establishments 6 968 25 244 بالـمؤسسات الـمصنفة السائلة (1) 3 Counterparts of M3 Aggregate(1) 1 485 118 1 370 518 الـقـطـاع األولـى Agriculture, forest and annexe services 116 317 128 643 124 083 including : international guest مقابالت الـمجمع م الفالحة، الغابة ومصالح ملحقة Fishing, aquaculture 10 964 11 376 11 335 منها : ليالي السياحة Lending to the economy 1 130 068 1 079 859 nights 3 470 17 406 ديون لالقتصاد Net claims on central الصيد، تربية األسماك Secondary sector 284 716 291 938 286 801 الدولية الديون الصافية لـمؤسسات الـقــطـــاع الـثــانــي Industry of mining extraction 24 721 26 337 25 455 government 240 994 212 432 Beds capacity in classified صناعـة االستـخـراج الـمـعـدنـي Industrial transformation (not including petroleum refinement)166 382 171 726 173 751 الطاقة اإليوائية بالـمؤسسات اإليداع على اإلدارة الـمركزية Net claims of deposit institutions on establishments الصناعة التحويلية )خـارج تكريـر النفط( Petroleum -
La Liste Des Participants Au Mouvement Reunion Du Conjoint Pour Mutation Des Pharmaciens Apres Satisfaction Des Reclamations Annee 2018
LA LISTE DES PARTICIPANTS AU MOUVEMENT REUNION DU CONJOINT POUR MUTATION DES PHARMACIENS APRES SATISFACTION DES RECLAMATIONS ANNEE 2018 DATE POSTE ACTUEL DATE NBR PROFESSION DATE DE DATE DE D'AFFECTATION N° PPR NOM PRENOM SCORE SEXE DATE MARIAGE D'AFFECTATION AU N Z C D'ENFANTS CONJOINT NAISSANCE RECRUTEMENT DANS LA Choix 1 Choix 2 Choix 3 Choix 4 Choix 5 POSTE ACTUEL DELEGATION D'ORIGINE FORMATION SANITATIRE D'ORIGINE PROVINCE 1 1567850 KAABA AZIZ 16,25 M 2 AUTRE 28/08/1973 06/08/2006 29/07/2010 29/07/2010 29/07/2010 8,166666667 2 1 LARACHE CHP Lalla Meriem(CHP) KENITRA souk larbaa SALE - - 2 1703368 EL MIR BTISSAM 15 F 2 AUTRE 22/12/1981 13/03/2007 20/06/2013 20/06/2013 20/06/2013 5,25 4 1 TAOURIRT CHP Taourirt(CHP) AIN CHOCK AL FIDA CASA-ANFA BEN MSIK NWASSER 3 1568322 OTMANI NEZHA 13,875 F 1 AUTRE 13/12/1984 05/05/2013 28/07/2010 28/07/2010 28/07/2010 8,166666667 3 1 RHAMNA CHP Rhamna (Benguerir )(CHP) EL JADIDA - - - - 4 1568313 MOUTAKI SANAA 13,79166667 F 0 AUTRE 01/01/1982 23/06/2011 29/07/2010 29/07/2010 29/07/2010 8,166666667 2 1 KHOURIBGA HL Oued.Zem AL FIDA NWASSER SIDI BERNOUSSI MOULAY RCHID HAY HASSANI 5 1567598 EL AMRANI FATIMA ZAHRA 13,70833333 F 2 AUTRE 03/04/1984 28/10/2011 28/06/2010 28/06/2010 28/06/2010 8,25 2 1 IFRANE DEL Délégation d'Ifrane RABAT - - - - 6 1660538 BEN-GHABRIT ASMAE 13,70833333 F 2 AUTRE 07/02/1983 02/05/2013 26/09/2011 26/09/2011 26/09/2011 7 4 1 CHEFCHAOUEN CHP Mohamed V TEMARA SALE RABAT - - 7 1660366 ALEM HOUDA 12,95833333 F 1 AUTRE 04/11/1986 01/11/2012 22/09/2011 22/09/2011 22/09/2011 7 3 1 -
PNCII Partie2
Annexe 4 Cartes de la Région DOUKALA-ABDA Sections de contrôle de la vitesse « Tués » et « BG » 54 55 56 Annexe 5 Cartes régionales des sections de contrôle de la vitesse 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 Annexe 6 Schémas de disposition des contrôleurs au niveau des stations fixes de pesage 74 STATION FIXE DE PESAGE DOUIET Point P4 de contrôle 8 km Point P1 P5007 de contrôle N4 P5013 2 km Station Fès DOUIET BenSOUDA 1.5 km Point P3 de contrôle N6 Point P2 R716 de contrôle 4 km 7 km Point P5 de contrôle Légende A2 Autoroute Route Nationale Vers Route Régionale Meknès Vers Route Provinciale Ain Allah 75 Kenitra STATION FIXE DE N1 PESAGE AL ARJAT A7 R405 P4268 27 km 28 km Salé Point P1 A2 de contrôle N6 Point P2 Station de contrôle AL ARJAT Poste permanent GR Aire de repos N6 El ARJAT P4041 R407 Sidi Allal P4010 Bahraoui Sala El Jadida P403 9 Légende Autoroute Barrage Route Nationale Route Régionale Route Provinciale Moulay Driss Aghbal 76 STATION FIXE DE TIT MELLIL P3006 P3008 Mohammedia Poste permanent A3 DGSN Point P1 de contrôle Ain STATION Point P2 de contrôle Harouda N9 TIT MLLIL Mediouna Point P4 P3010 de contrôle Point P3 de contrôle R315 Légende Autoroute Route Nationale Route Régionale Route Provinciale Casablanca Vers Sidi Maarouf 77 Annexe 7 Liste des points noirs identifiés dans le cadre des études relatives à l’identification des zones d’accumulation des accidents de la circulation dans les villes de Casablanca et Fès Points d’accumulation d’accidents identifiés en sections de voie à Casablanca TUES POINT POINT -
Weather Investment
Invest in the MEDA region, why, how ? Algeria Egypt / Israel / Jordan / Lebanon / Libya / Morocco / Palestinian Authority/ Syria / Tunisia / Turkey PAPERS & STUDIES n°22 April 2007 Collective work driven by Sonia Bessamra and Bénédict de Saint-Laurent Invest in the MEDA region, why how ? References This document has been produced within the context of a mission entrusted by the European Commission to the Invest in France Agency (AFII), assisted by the Istituto Nazionale per il Commercio Estero, ICE (Italy) and the Direction des Investissements, DI (Morocco), to develop a Euro‐Mediterranean Network of Mediterranean Investment Promotion Agencies (« ANIMA»). The n°of the contract is: ME8/B7‐4100/IB/99/0304. ISBN: 2‐915719‐28‐4 EAN 9782915719284 © AFII‐ANIMA 2007. Reproduction prohibited without the authorisation of the AFII. All rights reserved Authors This work is the second edition of a synopsis guide realised with contributions from various experts working under the ANIMA programme, especially for the writing of the project web site pages. The following authors have participated in the two editions: In 2006, Sonia Bessamra (free‐lance consultant) and Bénédict de Saint‐ Laurent (AFII) have fully updated the content, assisted by Pierre Henry, Amar Kaddouri, Emmanuel Noutary and Elsa Vachez (ANIMA team, translation, revisions); The former 2004 edition, which provides the guide frame, was directed by Bénédict de Saint‐Laurent (ANIMA, co‐ordination, synopsis, rewriting, data), Stéphane Jaffrin (ANIMA, on line implementation, some updates) and Christian Apothéloz (free‐lance consultant, co‐ordination), assisted by Alexandre Arditti, Delphine Bréant, Jean‐François Eyraud, Jean‐Louis Marcos, Laurent Mauron, Stéphanie Paicheler, Samar Smati, Nicolas Sridi et Jihad Yazigi (various thematic or country articles). -
Expat Guide to Casablanca
EXPAT GUIDE TO CASABLANCA SEPTEMBER 2020 SUMMARY INTRODUCTION TO THE KINGDOM OF MOROCCO 7 ENTRY, STAY AND RESIDENCE IN MOROCCO 13 LIVING IN CASABLANCA 19 CASABLANCA NEIGHBOURHOODS 20 RENTING YOUR PLACE 24 GENERAL SERVICES 25 PUBLIC TRANSPORTATION 26 STUDYING IN CASABLANCA 28 EXPAT COMMUNITIES 30 GROCERIES AND FOOD SUPPLIES 31 SHOPPING IN CASABLANCA 32 LEISURE AND WELL-BEING 34 AMUSEMENT PARKS 36 SPORT IN CASABLANCA 37 BEAUTY SALONS AND SPA 38 NIGHT LIFE, RESTAURANTS AND CAFÉS 39 ART, CINEMAS AND THATERS 40 MEDICAL TREATMENT 45 GENERAL MEDICAL NEEDS 46 MEDICAL EMERGENCY 46 PHARMACIES 46 DRIVING IN CASABLANCA 48 DRIVING LICENSE 48 CAR YOU BROUGHT FROM ABROAD 50 DRIVING LAW HIGHLIGHTS 51 CASABLANCA FINANCE CITY 53 WORKING IN CASABLANCA 59 LOCAL BANK ACCOUNTS 65 MOVING TO/WITHIN CASABLANCA 69 TRAVEL WITHIN MOROCCO 75 6 7 INTRODUCTION TO THE KINGDOM OF MOROCCO INTRODUCTION TO THE KINGDOM OF MOROCCO TO INTRODUCTION 8 9 THE KINGDOM MOROCCO Morocco is one of the oldest states in the world, dating back to the 8th RELIGION AND LANGUAGE century; The Arabs called Morocco Al-Maghreb because of its location in the Islam is the religion of the State with more than far west of the Arab world, in Africa; Al-Maghreb Al-Akssa means the Farthest 99% being Muslims. There are also Christian and west. Jewish minorities who are well integrated. Under The word “Morocco” derives from the Berber “Amerruk/Amurakuc” which is its constitution, Morocco guarantees freedom of the original name of “Marrakech”. Amerruk or Amurakuc means the land of relegion. God or sacred land in Berber. -
RAPPORT ABREGE ANGLAIS VANG 13 9 18 Ang 0
SHANGHAI TOWER : BMCE BANK OF AFRICA HEADQUarters Content Chairman’s Message Composition of the Board of Directors Senior Management Profiles Bmce Bank Group Profile Bmce Bank Group Strategy Highlights Group Performance Bmce Bank in Morocco Bmce Bank in Africa Bmce Bank in Europe, Asia and North America Social and Environmental Responsibility 20 17 BMCE BANK OF AFRICA CHAIRMAN’S MESSAGE BMCE Bank of Africa Group’s history is that of a This strategic approach is underpinned by a project pioneer in overseas expansion, characterised, above to design and build the Mohammed VI Tangier Tech all, by an unprecedented openness toward Africa. City, spearheaded by His Majesty himself, a modern The Group has contributed actively to the Kingdom’s futuristic industrial city which BMCE Bank Group growing footprint in Africa, both in economic and is voluntarily sponsoring alongside some of the human terms. Kingdom’s other leading institutions. This city is expected to be a blueprint for cooperation between Forever committed to creating economic as well as Africa, Asia and Europe and to generate several social value, our Group delivered another solid set of hundred thousand jobs over the coming decade. financial results in financial year 2017, with net income attributable to shareholders of the parent company We remain committed to supporting the peoples of unchanged at MAD 2 billion. Africa, whose youngsters are the continent’s very B lifeblood. Through BMCE Bank Foundation’s solid By fostering strong ties between Morocco and Africa, programme of providing -
Bmce Bank of Africa a N N U a L R E P O
20 17 ANNUAL REPORT BMCE BANK OF AFRICA Content Chairman’s Message ...................................................................................................................... 4 Presenting BMCE Bank Group A Member of FinanceCom Group ................................................................................6 Composition of the Board of Directors ...................................................................8 BMCE Bank Group around the World .................................................................... 10 Group Profile ............................................................................................................. 12 BMCE Bank’s Shareholders ...................................................................................... 13 BMCE Bank Group’s Strategy.................................................................................... 14 2017-2018 Highlights .............................................................................. 15 BMCE Bank in Morocco............................................................................................................. 16 Personal and Professional Banking ....................................................................... 16 Corporate Banking .................................................................................................... 18 Investment Banking ...................................................................................................20 Specialised Financial Subsidiaries ............................................................................22 -
Banque Marocaine Pour Le Commerce Et L'industrie Groupe BNP PARIBAS DOCUMENT DE RÉFÉRENCE RELATIF a L'exercice 2019
Banque Marocaine pour le Commerce et l’Industrie Groupe BNP PARIBAS DOCUMENT DE RÉFÉRENCE RELATIF A L’EXERCICE 2019 Enregistrement de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) Conformément aux dispositions de la circulaire de l’AMMC, le présent document de référence a été enregistré par l’AMMC en date du 28 juillet 2020 sous la référence EN/EM/009/2020. Le présent document de référence ne peut servir de base pour effectuer du démarchage ou pour la collecte des ordres dans le cadre d’une opération financière que s’il fait partie d’un prospectus dument visé par l’AMMC. Mise à jour annuelle du dossier d’information relatif au programme d’émission de CD A la date d’enregistrement du présent document de référence, la mise à jour annuelle du dossier d’information relatif au programme d’émission de certificats de dépôt est composée : . du présent document de référence ; . de la note relative au programme de certificats de dépôt enregistrée par l’AMMC en date du 28 octobre 2019, sous la référence EN/EM/003/2019 et disponible sur le lien suivant : http://www.ammc.ma/sites/default/files/NOTE_CD_BMCI_003_2019.pdf Avertissement Enregistrement du Document de Référence Le présent Document de Référence a été enregistré par l’AMMC. L’enregistrement du Document de Référence n’implique pas authentification des informations présentées. Il a été effectué après examen de la pertinence et de la cohérence de l’information donnée. L’attention du public est attirée sur le fait que le présent Document de Référence ne peut servir de base pour le démarchage financier ou la collecte d’ordres de participation à une opération financière s’il ne fait pas partie d’un prospectus visé par l’AMMC. -
Du 17-02-2021Fr
Directeur fondateur : Ali Yata | Directeur de la publication : Mahtat Rakas 32ème anniversaire de l'UMA Un bilan en deçà des attentes L'Union du Maghreb arabe (UMA) célèbre demain mercredi son 32ème anniversaire sous la houlette de la même rengaine, à savoir celle d'un bilan en deçà des grandes attentes qui y avaient été placées et une édification d’un espace maghrébin intégré toujours au point mort. Mercredi 17 février 2021 N°13944 Prix : 4 DH - 1 Euro En effet, en dépit d'un tant soit peu d'évolution en termes de coopération économique intermaghrébine, celle-ci demeure toutefois tributaire du bon vouloir des heurs et malheurs de la politique et de ses tribula- Début des manifestations pour l'anniversaire du Hirak tions. P° 2 Algérie: rejet unanime de la main mise 7eme Sommet des Chefs d'Etat des pays du G5 Sahel de l’armée et de son « agenda électoral » El Otmani : « la victoire contre ne foule nombreuse s'est rassemblée le terrorisme passe par mardi matin dans l'est de l'Algérie à U Kherrata, le berceau du mouvement le développement» anti-régime Hirak, pour marquer le 2e anniver- saire du soulèvement populaire qui a chassé du Le 7ème Sommet des Chefs d’Etat des pays pouvoir le président Abdelaziz Bouteflika, selon membres du G5 Sahel (Mauritanie, Mali, des journalistes sur place. Sachant que les ras- Burkina Faso, Niger et Tchad) et leurs par- semblements politiques restent interdits en tenaires a ouvert ses travaux, lundi à Algérie en raison de la pandémie de Covid-19. N’Djamena, avec la participation du De son côté, l'opposition algérienne ont rejeté, Maroc. -
Rapport Annuel 2017.Pdf
RAPPORT ANNUEL 2017 COMPAGNIE D’ASSURANCES ET DE RÉASSURANCE Entreprise privée régie par la loi N°17-99 portant code des assurances 181, Bd d’Anfa - Casablanca -Maroc Tel: (212) 05 22 95 76 76 - Fax: (212) 05 22 36 98 12/14/16 www.atlanta.ma atlantamaroc atlanta_maroc 2 Compagnie d’assurances et de réassurance 3 SOMMAIRE MOT DU PRÉSIDENT IDENTITÉ & PROFIL Gouvernance & Management 1947 - 2017 : 70 ans en dates clés Nos valeurs et engagement Produits & Services Réseau de distribution ACTIVITÉS SECTEUR Marché de l’Assurance Marché Financier ACTIVITÉS ATLANTA ASSURANCES Interview avec M. Benchekroun Activités & Réalisations Atlanta Assurances ACTIVITÉS SOCIÉTALES Interview avec Mme Bensalah Labellisation RSE -CGEM Trophée Lalla Hasnaa « littoral durable » Partenaire leader du Pacte Mondial (PNUD Maroc) Activités sociétales RAPPORT FINANCIER Interview avec M. Tabine Résolutions 2017 États Comptables Rapports des commissaires aux comptes ANNEXE Réseau exclusif Atlanta Assurances 4 Compagnie d’assurances et de réassurance MOT DU PRÉSIDENT 5 Fiers de nos 70 ans d’histoire et de nos réalisations durant ces trois dernières années, le Groupe Atlanta s’inscrit dans cette même dynamique pour son plan stratégique 2018-2020. Mohamed Hassan BENSALAH Président-Directeur Général 6 Compagnie d’assurances et de réassurance L’année 2017 a été une année charnière pour Atlanta Assurances. Elle a marqué la fin de notre plan stratégique triennal Massar Attafaouk I, la préparation du plan Massar Attafaouk II, la célébration de notre 70ème anniversaire et le démarrage effectif de notre activité en Côte d’Ivoire. Ce contexte particulier impose un retour sur les réalisations de ces trois dernières années.