Financial Asset Valuation Platform Developed by Afi

[Hemera]/Thinkstock Plataform

FinancialAfiV asset valuational AfiVal

What is AfiVal? AfiVal is the online financial asset valuation platform developed by Afi.

For over 10 years, Afi's quantitative finance area has been developing and marketing a www.afi.es technology platform for the provision of valuation and risk management services to credit entities, fund managers, insurance underwriters and non-financial entities.

This platform benefits from Afi's full expertise in the valuation of financial assets of all classes, ranging from plain vanilla assets to the most complex instruments.

Growing demand on the part of our clients for increased information and capability access prompted the creation in 2010 of an online platform whose use is restricted to users of our valuation services.

The main capabilities offered are: 4 Access to historical intelligence for all valuations performed by Afi using the asset valuation service. This information includes the valuation characteristics and results for individual portfolio instruments and the inputs used in the valuation work (curves, volatilities, dividends, etc.). Ability to attend to discretionary requests to value or re-value instruments as of any date. 4 Direct modelling and valuation of standard instruments by users. 4 Ability to perform a broad battery of hedge effectiveness tests. 4 Information availability alerts (valuation processes, etc.) by e-mail. 4 Automatic integration with internal client software or systems.

2 Otros productos 4 AfiRisk: una solución robusta, fiable y probada para la medición y gestión de riesgos

Referencias Entidades de crédito ICO Mutuactivos Altae ING Norbolsa Banc Agricole Kutxa Omega Capital Banco Caminos la Caixa RBC Dexia Banco Espirito Santo Sa Nostra Renta 4 Banco Gallego Société Générale Santander Asset Management Banco Guipuzcoano Unicaja Sogeval Banco Madrid Unicorp Banco Santander Entidades Aseguradoras Vital Gestión Banco Pastor Allianz Banco Urquijo Aseval Otras Entidades BancSabadell BanSabadell Vida Cementos Portland Valderrivas Banesto Biharko Comisión Nacional del Mercado Bankinter Caixa Sabadell Vida de Valores (CNMV) Barclays Caser Comunidad Autónoma de BBVA Hermandad Nacional de Extremadura Caixa Catalunya Arquitectos Comunidad Autónoma de Caixa Galicia Mapfre Madrid Caixa Girona Santander Seguros Diputación Foral de Vizcaya CaixaNova Seguros Caja Sur Dirección General del Tesoro y Caixa Sabadell Seguros Lagun Aro Política Financiera Caja Asturias Seguros RGA Dirección General de Seguros Caja de Ávila y Fondos de Pensiones Caja de Burgos Otras Entidades Financieras (DGSFP) Caja de Ingenieros Ahorro Corporación Duro Felguera Caja Duero BBVA Gestión Endesa Caja Extremadura Caixa Catalunya Gestió FAES-FARMA Caja Granada Caja España Fondos FCC Caja Guadalajara Cajastur Gestión Fujitsu Caja Insular de Canarias Capital Markets Gas Natural AfiVal Caja Laboral Popular Gefonsa Global Via Caja Madrid GesAtlántico Hispasat Caja Murcia Gescaixa Iberdrola Caja Navarra Gescooperativo Inditex Caja Rioja Gesduero Junta de Comunidades de Caja Rural de Toledo Gesfibanc Castilla y León Caja Segovia Gesmadrid Principado de Asturias 4 The system has a valuation signature tool which certifies valuations as independent Cajasol Gespastor Región de Murcia CajaSur Gestifonsa Realia expert appraisals for auditors / supervisor presentation purposes. CAM Invercaixa Sacyr Vallehermoso CECA InverSeguros Gestión Sociedad Española de Fibanc KutxaGes Participaciones Industriales Ibercaja Morgan Stanley Gestión Telefónica Internacional www.afi.es Valuation process With this platform, instruments can be input and valued by the client or by Afi. All valuations are run using robust and reliable logarithms which are constantly updated to reflect best market practice.

The AfiVal system allows users to access historical valuations performed (by Afi and ¿A quién va dirigido? directly by the client); view the valuation inputs and download them in flat file format; 4 Entidades crediticias: Áreas de Tesorería, Riesgos, Auditoría, Depositaría, modify parameters; and request re-valuations as of any date. The ability to access Contabilidad. and modify inputs such as discount factor curves, spot prices, correlations and 4 Entidades financieras no-crediticias como Sociedades de Valores y Bolsa o Gestoras interest rate volatility, coupled with the system function enabling re-valuations at any date, puts our clients in full control, allowing them to evaluate the valuation process, de Fondos analyse alternative scenarios and monitor positions daily, etc. 4 Entidades aseguradoras: Áreas de Inversiones y Riesgos. 4 Empresas no-financieras: Direcciones Financieras, Contabilidad. In order to guarantee the validity of the valuations and compliance with regulations 4 stipulating third-party portfolio valuations, the platform is equipped with the “Afi Seal”, Reguladores y supervisores: Banco de España, DGSFP, CNMV. which certifies that the valuations have been performed, reviewed and approved by 4 Administraciones públicas: Dirección General del Tesoro, ICO, CCAA, the Afi team. In these instances, the term sheets for each instrument are analysed and Ayuntamientos. modelled before being uploaded into AfiVal. In the case of particularly complex or unusual instruments, tailored valuation models are developed for incorporation into the platform, ensuring in this manner comprehensive portfolio coverage (including Áreas de colaboración CDOs, range accruals, basket-linked products, cancellable swaps, first-to-default, 4 Valoración de instrumentos derivados, estructurados o ilíquidos. etc.). - Apoyo al front-office en la negociación. - Contrastes de valoraciones para la auditoría interna y supervisores. - Apoyo al control por parte de las entidades depositarias. - Informes periciales. - Para contabilidad, segregación de instrumentos estructurados (derivados / contrato principal), realización de tests de eficacia de coberturas. 4 Agente de Cálculo en fondos garantizados, emisiones de warrants, estructurados, Referencias etc. En los últimos años, Afi ha desarrollado proyectos en sistemas de información de 4 Apoyo a la auditoría interna de metodologías y sistemas de valoración de gestión con las siguientes entidades, lo que nos convierte en una de las principales instrumentos y medición del riesgo. referencias del sector de consultoría en este ámbito: 4 Implantación de plataformas y de sistemas de valoración, realización de test de eficacia de coberturas y desarrollo de rutinas específicas de valoración. 4 Asesoramiento en la generación de productos estructurados para la red.

3 AfiVal

In parallel to addition by Afi of instruments of any class to the platform, the system will gradually be programmed to allow users to introduce various types of standard instruments and certain more complex products (subject to standardisation) that are widely used in the marketplace. www.afi.es The platform enables enhanced valuations of illiquid instruments (securitisations, covered bonds, subordinated debt, etc.) through the use of credit spreads obtained following meticulous selection and cross-checking of market information sources.

Technology The AfiVal architecture has been designed to permit system access by actual users as well as the entity’s IT and computation systems. In both instances, connection in encrypted. A range of authentication methods are available, depending on the entity’s requirements. All information is accessed through a unified security, logging and tracing framework that enables itemisation of the system’s use down to the most granular level of information (user, origin, action, purpose, version). Users can access the system from any browser without having to install any software in the client’s environment (zero footprint).

To facilitate the integration of AfiVal with other systems (accounting, risk datamarts, approval workflows and all other solutions), Afi has developed a complete system access and communication API based on the most highly-sought standards (REST, WS, JSON). To ensure high performance under any usage conditions (ranging from sporadic calculation requests to month-end launches), the calculation engines have been integrated within grid architecture to enable rapid deployment of the calculation drivers, which in turn renders the system highly scalable.

4 Otros productos 4 AfiRisk: una solución robusta, fiable y probada para la medición y gestión de riesgos

Referencias Entidades de crédito ICO Mutuactivos Altae ING Norbolsa Banc Agricole Kutxa Omega Capital Banco Caminos la Caixa RBC Dexia Banco Espirito Santo Sa Nostra Renta 4 Banco Gallego Société Générale Santander Asset Management Banco Guipuzcoano Unicaja Sogeval Banco Madrid Unicorp Banco Santander Entidades Aseguradoras Vital Gestión Banco Pastor Allianz Banco Urquijo Aseval Otras Entidades BancSabadell BanSabadell Vida Cementos Portland Valderrivas Banesto Biharko Comisión Nacional del Mercado Bankinter Caixa Sabadell Vida de Valores (CNMV) Barclays Caser Comunidad Autónoma de BBVA Hermandad Nacional de Extremadura Caixa Catalunya Arquitectos Comunidad Autónoma de Caixa Galicia Mapfre Madrid Caixa Girona Santander Seguros Diputación Foral de Vizcaya CaixaNova Seguros Caja Sur Dirección General del Tesoro y Caixa Sabadell Seguros Lagun Aro Política Financiera Caja Asturias Seguros RGA Dirección General de Seguros Caja de Ávila y Fondos de Pensiones Caja de Burgos Otras Entidades Financieras (DGSFP) Caja de Ingenieros Ahorro Corporación Duro Felguera Caja Duero BBVA Gestión Endesa Caja Extremadura Caixa Catalunya Gestió FAES-FARMA Caja Granada Caja España Fondos FCC Caja Guadalajara Cajastur Gestión Fujitsu Caja Insular de Canarias Capital Markets Gas Natural AfiVal Caja Laboral Popular Gefonsa Global Via Caja Madrid GesAtlántico Hispasat Caja Murcia Gescaixa Iberdrola Caja Navarra Gescooperativo Inditex Caja Rioja Gesduero Junta de Comunidades de Caja Rural de Toledo Gesfibanc Castilla y León Caja Segovia Gesmadrid Principado de Asturias Cajasol Gespastor Región de Murcia Team and experience CajaSur Gestifonsa Realia CAM Invercaixa Sacyr Vallehermoso The Afi professional team pioneered the implementation and dissemination of CECA InverSeguros Gestión Sociedad Española de quantitative analysis in Spain, providing valuation and risk measurement services Fibanc KutxaGes Participaciones Industriales (market, credit, liquidity, counterparty risk, etc.) to a large number of Spanish financial Ibercaja Morgan Stanley Gestión Telefónica Internacional www.afi.es institutions as well as to the main non-financial Spanish entities.

Our prestigious Masters in Quantitative Finance has served to keep us on the top of our game in terms of academic research, while simultaneously bolstering financial sector skills by educating several hundred professionals who are currently working front office, in risk management, audit, supervisory roles, etc. ¿A quién va dirigido? 4 Entidades crediticias: Áreas de Tesorería, Riesgos, Auditoría, Depositaría, Our consultancy services are always guided by our flexibility and thoroughness pledges, attending to one-off as well as recurring requirements. Contabilidad. 4 Entidades financieras no-crediticias como Sociedades de Valores y Bolsa o Gestoras To complement our range of online client services, Afi offers a dedicated risk de Fondos management and measurement tool, AfiRisk, which is used daily by top-notch entities 4 to calculate VaR and to perform sensitivity analysis, stress-testing, back-testing, etc. Entidades aseguradoras: Áreas de Inversiones y Riesgos. 4 Empresas no-financieras: Direcciones Financieras, Contabilidad. 4 Reguladores y supervisores: Banco de España, DGSFP, CNMV. 4 Administraciones públicas: Dirección General del Tesoro, ICO, CCAA, Ayuntamientos.

Áreas de colaboración 4 Valoración de instrumentos derivados, estructurados o ilíquidos. - Apoyo al front-office en la negociación. - Contrastes de valoraciones para la auditoría interna y supervisores. - Apoyo al control por parte de las entidades depositarias. - Informes periciales. - Para contabilidad, segregación de instrumentos estructurados (derivados / contrato principal), realización de tests de eficacia de coberturas. 4 Agente de Cálculo en fondos garantizados, emisiones de warrants, estructurados, Referencias etc. En los últimos años, Afi ha desarrollado proyectos en sistemas de información de 4 Apoyo a la auditoría interna de metodologías y sistemas de valoración de gestión con las siguientes entidades, lo que nos convierte en una de las principales instrumentos y medición del riesgo. referencias del sector de consultoría en este ámbito: 4 Implantación de plataformas y de sistemas de valoración, realización de test de eficacia de coberturas y desarrollo de rutinas específicas de valoración. 4 Contact Asesoramiento en la generación de productos estructurados para la red.

For any further information or enquiries, please contact:

Contact: Ángel Moreno E-mail: [email protected] Tel: 915 200 106

Website: www.afi.es