Günlük Bülten 18 Ocak 2021 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil 7,4704 9,0196 1,2069 1.524 438,3 14,76

Çin’de ekonomik büyüme 2020 dördüncü çeyreğinde yıllık %6,5 oldu Haftalık Getiriler (%)

0,2 ● ABD’de perakende satışlar Aralık’ta gerileme eğilimini sürdürdü 0,1 ● Almanya’da Merkel’in partisi CDU yeni liderini seçti 0,0 ● Yurt içinde bütçe açığı 2020’yi YEP tahmininin altında tamamladı -0,2 -0,1 -0,4 ABD’de perakende satışlar Aralık’ta aylık bazda %0,7 düşüş -0,6 göstererek 540,9 milyar $ oldu. Perakende satışlardaki göreli zayıf -0,8 -0,7 -0,8 seyirde, özellikle elektronik ve gıda hizmetleri satışlarındaki -1,0 -0,9 azalmalar etkili oldu. Ülkede perakende satışlar son 3 aydır düşüş Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge eğiliminde. Diğer taraftan, ABD’de JP Morgan Chase ile Wells Tahvil Fargo’nun dördüncü çeyrek karı yıllık bazda artış gösterirken, Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Citigroup’un karında yıllık bazda %7 azalış görüldü. Çin’de bu sabah Türkiye Uluslararası Yatırım -351,2 - açıklanan verilerde ise, dördüncü çeyrekte ekonomik büyüme yıllık Pozisyonu (Kasım, milyar $) %6,5 büyüme gösterdi. Ülkede Aralık ayı sanayi üretimi yıllık %7,3 ile büyüme eğilimini sürdürürken, aynı dönemde perakende satışlardaki yıllık artış %4,6 ile daha sınırlı oldu. Yatırımcı Takvimi için tıklayınız

ABD; İran, Çin ve Birleşik Arap Emirlikleri’ndeki bazı şirket ve isimleri, Devlet Tahvili Getirileri İran Deniz Taşımacılık Hatları ile iş yaptıkları gerekçesiyle yaptırım kapsamına aldığını duyurdu. (%) 15/01 14/01 2020 TLREF 16,72 16,82 17,97 Almanya'da Başbakan Angela Merkel’in partisi Hristiyan Demokrat TR 2 yıllık 14,76 14,74 14,96 Birlik Partisinin (CDU) genel başkanlığına Kuzey-Ren Vestfalya TR 10 yıllık 13,43 13,27 12,90 Eyaleti Başbakanı Armin Laschet seçildi. Laschet'in, daha önce 2005- ABD 10 yıllık 1,08 1,13 0,91 2010 yıllarında Kuzey Ren-Vestfalya'da Aile, Kadın ve Uyum Almanya 10 yıllık -0,54 -0,55 -0,57 Bakanlığı'nı üstlendiği, bu dönemde eyalette yaşayan Türklerle yakın Döviz Kurları ilişki kurduğu ve Türk-Alman dostluğuna katkıda bulunduğu 15/01 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%) belirtiliyor. $/TL 7,4726 1,5 1,6 0,4 €/TL 9,0250 0,6 0,4 -0,6 ● Küresel piyasalarda ise; ABD’de Biden’ın açıkladığı mali teşvik €/$ 1,2082 -0,6 -1,1 -1,1 taslağına rağmen, Cuma günü temel hisse senedi endeksleri %0,6 $/Yen 103,85 0,0 -0,1 0,6 ilâ %0,9 düşüş göstermesinin ardından, bu sabah Asya hisse GBP/$ 1,3590 -0,7 0,2 -0,6 senedi piyasalarında karışık bir seyir söz konusu. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri, geçtiğimiz hafta Fed Başkanı Powell’ın Hisse Senedi Endeksleri destekleyici yorumlarının da ardından %1,08 ile geçen haftaki en 15/01 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%) yüksek düzeylerinin yaklaşık 10 baz puan altında, dolar endeksi ise BIST-100 1.524 -1,4 -1,0 3,2 90,8 düzeylerinde, ılımlı değerlenme eğilimini sürdürüyor. S&P 500 3.768 -0,7 -1,5 0,3 FTSE-100 6.736 -1,0 -2,0 4,3 ● Yurt içinde, Aralık ayında merkezi yönetim bütçe gelirleri, DAX 13.788 -1,4 -1,9 0,5 ekonomik aktivitedeki toparlanmanın etkisiyle yıllık %34 ile SMI 10.877 0,2 0,7 1,6 güçlü artış göstermeye devam ederken, merkezi yönetim bütçe Nikkei 225 28.519 -0,6 1,4 3,9 harcamaları ise yıllık %32 artış gösterdi. Bu gerçekleşmelerle, MSCI EM 1.358 -0,9 0,3 5,2 Aralık ayı bütçe açığı 40,7 milyar TL oldu. 2020 yılının tamamında Şangay 3.566 0,0 -0,1 2,7 ise bütçe açığı 172,7 milyar TL ile, Yeni Ekonomi Bovespa 120.349 -2,5 -3,8 1,1 Programı'nda öngörülen 239,2 milyar TL tutarının oldukça altında gerçekleşti. Cumhurbaşkanı Erdoğan, 2021 yılı için bütçe Emtia Fiyatları açığının milli gelire oran olarak %3,5'i seviyesinde tutmayı, yeni 15/01 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%) hedef olarak belirlediklerini açıkladı. Brent ($/varil) 55,1 -2,3 -1,6 6,4 Altın ($/ons) 1.828 -1,0 -1,1 -3,7 ● Yurt içi piyasalarda ise, $/TL güne 7,47’ye yakın düzeylerden Gram Altın (TL) 438,2 0,4 0,4 -3,3 başlıyor. Tahvil piyasasında gösterge faiz haftayı %14,76, 10 yıllık Bakır ($/libre) 360,2 -1,7 -1,9 2,4 getiriler %13,43’den tamamladı. Hazine yarın 15 ay vadeli Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır kuponsuz devlet tahvili ve 5 yıl vadeli TLREF’e endeksli devlet **Gerçekleşen tahvili ihaleleri gerçekleştirecek.

Ekonomik Araştırmalar Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 18 Ocak 2021 Piyasa ve Teknik Görünüm Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık Yıllık ● Basında yer alan bazı haberlerde aşılama çalışmasında ikinci aşama ile birlikte Mart ortasından itibaren kademeli normalleşme BIST-100 -1.4 -1.0 9.3 3.2 adımlarının atılabileceği haberleri dikkat çekiyor. BIST-100, 11 haftalık çıkışın ardından geçtiğimiz haftayı ekside kapatmıştı. Bu BIST-30 -1.6 -2.4 6.9 1.1 gerilemede özellikle banka hisseleri öne çıkarken, banka / sanayi Banka Endeksi -2.7 -6.4 4.1 2.5 makası da tarihsel en dip seviyesine ulaştı. Bankalarda gözlenen Sınai Endeks -0.4 1.5 12.4 6.1 zayıflamanın bankaların yılın ilk yarısındaki kârlarına ilişkin temkinli Hizmetler Endeksi -1.3 -0.6 7.9 3.0 görüşün ABD tahvil faizlerindeki yükseliş nedeniyle ön plana çıkmasından kaynaklandığını düşünüyoruz. Yeni haftanın ilk gününde ABD piyasaları resmi tatil nedeniyle kapalı, Asya tarafında Piyasa Verileri kuvvetli Çin verileri nedeniyle yukarı yönlü hareket korunuyor. Bu BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 1,139,429 haftanın yurt içerisindeki en önemli konusu ise 21 Ocak’taki TCMB Bankalar Piy. Değ. 185,620 faiz kararı olacak. Destekleyici haber akışının olmaması nedeniyle Holdingler Piy. Değ. 194,881 borsadaki düzeltme hareketinin hafta başında sürebileceğini, BIST’in yeni haftaya gerileyerek başlayacağını tahmin ediyoruz. Sanayi Piy. Değ. 592,417 BIST İşlem Hacmi (mn TL) 41,627 ● Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde 1550 BIST Ort. Halka Açıklık 33% seviyesine yaşanan yönelmenin ardından geri çekilme yaşadı. Kapanış 1524.49 seviyesinde gerçekleşti. BIST’te kısa periyottaki En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL) düzeltme eğilimi geçerliliğini sürdürüyor. Kapanış, yakın destek bölgesi olarak belirttiğimiz seviyede. Endekste saatlik periyot için Kordsa Teknik Tekstil 7.0 319.3 1505 seviyesi altını zayıflama bölgesi olarak gördüğümüzü tekrar Koza Altın İşletmeleri 5.1 2061.0 hatırlatıyoruz. Bu bölge altını inilmesi 1480/70 bandının da (D) 3.1 1466.6 gündeme gelmesini sağlayabilir. Beklentimiz 1470-1505 bandından Mavi Giyim 3.1 57.2 tutunma-tepki yaşanması yönünde olsa da, kısa periyottaki 2.8 938.8 düzeltme eğiliminden çıkış için 1550 seviyesi üzerine geri dönüşü gerekli görüyoruz. BIST100’de 1505-1490-1470 destek, 1550- 1570/80-1600 direnç olarak belirtilebilir. En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL) Doğan Holding -4.7 1720.4 ● Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Portföy Seçimleri Karel Elektronik -3.8 46.9 Net Holding -3.4 116.5 ● Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Coca Cola, Torunlar G.M.Y.O. -3.4 115.2 Doğan Holding, Garanti, Koç Holding, Kardemir D, Koza Altın, Tüpraş -3.4 420.8 , , Tüpraş ve Yapı Kredi’dir. Detaylar için tıklayınız En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Şirket Haberleri Şişe Cam 1.2 2728.6 ● 2020’de 8.016 milyon TL hayat dışı prim üretimi Koza Altın İşletmeleri 5.1 2061.0 gerçekleştirdi. Bu yıllık bazda %21,3 artış ifade ediyor. Türk Hava Yolları -0.2 1732.7 Doğan Holding -4.7 1720.4 ● Anadolu Hayat Emeklilik 2020’de 1.685 milyon TL prim üretimi gerçekleştirdi. Bu yıllık bazda yaklaşık %37artış ifade ediyor. Emlak G.M.Y.O. -1.2 1553.6

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

XU030 Şubat 1667.00 -2.10 422,319 XU030 Nisan 1678.50 -2.01 7,904 USD Ocak 7.5178 1.38 96,173 Eur Ocak 9.0955 1.05 764

Açık Pozisyon Adet Değ.

XU030 Şubat 532,574 13,866 USD Ocak 354,219 -12,903 yatırımcı Şirket Haberleri Devamı ● mevcut bayi ağı ve eve teslimat tecrübesini kullanarak, e-ticaret ve giderek büyüyen kargo dağıtım sektöründeki %100'üne sahip olduğu Aykargo’nun faaliyetlerinin geliştirilmesi ve daha etkin yürütülmesi amacıyla, McKinsey ile stratejik işbirliği kurmak için sözleşme imzalandığını duyurdu. Taraflarca ilk 5 yılda Aykargo'ya toplam 75 milyon USD sermaye konularak yatırım yapılması ve ortaklık yapısının %80 Aygaz, %20 McKinsey olarak belirlendi. McKinsey tarafından Aykargo'ya üstlendiği yatırım tutarı kadar teknik destek ve danışmanlık hizmetlerinin sunulması öngörülüyor. Ayrıca beşinci yılın sonundan itibaren McKinsey'e sahip olduğu payları belirli dönem ve koşullarda halka arz ve/veya Aygaz'a satma opsiyonu verilmesi suretiyle çıkış hakkı, Aygaz'a da ön alım hakkı ve satın alma opsiyonu tanınması kabul edildi. Sözleşmenin 15 Nisan’a kadar imzalanması planlanmaktadır. Haberin hisse üzerinde gizli değerin açığa çıkarılma potansiyeli nedeniyle hisse üzerinde olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Göstergeler yatırımcı

BIST-100 (bin) S&P 500

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P 500= 3.768 50 Günlük Ort= 3.668 200 Günlük Ort= 3.300 1.800 4.000 3.768 3.600 1.600 1.524 3.200 1.400 2.800 1.200 2.400 1.000 2.000

800 1.600

600 1.200

06/13 04/14 09/14 07/15 12/15 05/16 03/17 08/17 06/18 04/19 07/20 01/13 11/13 02/15 10/16 01/18 11/18 09/19 02/20 12/20

09/13 01/14 01/15 01/16 01/17 05/18 05/19 05/20 09/20 01/13 05/13 05/14 09/14 05/15 09/15 05/16 09/16 05/17 09/17 01/18 09/18 01/19 09/19 01/20 01/21

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Dolar/TL= 7,47 50 Günlük Ort= 7,66 200 Günlük Ort= 7,35 Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 57,4 Dolar Endeksi DXY= 90,9 (sağ) 8,60 100 105 8,10 95 7,60 7,47 7,10 90 100 6,60 85 6,10 95 5,60 80 5,10 75 90 4,60 70 4,10 85 3,60 65 3,10 60 80 2,60 55 2,10

1,60 50 75

01/13 09/13 01/14 01/15 09/16 01/17 09/17 01/18 01/19 09/20 01/21 05/13 05/14 09/14 05/15 09/15 01/16 05/16 05/17 05/18 09/18 05/19 09/19 01/20 05/20

09/14 07/15 10/16 08/17 09/19 07/20 01/13 06/13 11/13 04/14 02/15 12/15 05/16 03/17 01/18 06/18 11/18 04/19 02/20 12/20

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gösterge Faiz= 14,76 10 Yıllık Getiri= 13,43 ABD 10 Yıllık Getiri= 1,08 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,54 3,5 28 3,0 24 2,5

20 2,0 1,5 16 14,76 1,0 1,08 13,43 12 0,5 0,0 8 -0,5 -0,54

4 -1,0

06/13 09/14 07/15 05/16 06/18 09/19 12/20 01/13 11/13 04/14 02/15 12/15 10/16 03/17 08/17 01/18 11/18 04/19 02/20 07/20

11/13 04/14 02/15 12/15 10/16 03/17 01/18 06/18 09/19 12/20 01/13 06/13 09/14 07/15 05/16 08/17 11/18 04/19 02/20 07/20

Gram Altın (TL)

Gram Altın (TL)= 438 50 Günlük Ort= 457 200 Günlük Ort= 436 550 500 450 438,3 400 350 300 250 200 150 100

50

11/13 04/14 12/15 10/16 03/17 11/18 04/19 12/20 01/13 06/13 09/14 02/15 07/15 05/16 08/17 01/18 06/18 09/19 02/20 07/20

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar yatırımcı

Bu rapor Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. [email protected]

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist [email protected]

Dr. Eralp Denktaş, CFA [email protected]

M. Sibel Yapıcı [email protected]

Meryem Çetinkaya [email protected]

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekonomik Araştırmalar