Relazione Finanziaria Semestrale 2020 ALTRI INVESTIMENTI PARTECIPATIVI
62,50% FoF Private Debt 76,69% FoF Venture Capital 20,83% Fondo Italiano d’Investimento Fondo di Fondi 20,83% Fondo Italiano d’Investimento FII Venture 74,32% Fondo Innovazione e Sviluppo 71,43% Fondo FII Tech Growth 100,00% FoF Private Equity Italia
Fondo Atlante 11,77% 12,90% Italian Recovery Fund
Fondo QuattroR 100,00% 59,10% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% quote A 41,96% quote B 0,21%
FSI I quote A 35,81% quote B 0,25% CDP EQUITY S.p.A. CDP RETI S.p.A. CDP INDUSTRIA S.p.A. SACE S.p.A. FINTECNA S.p.A. CDP IMMOBILIARE S.r.l. CDP INVESTIMENTI SGR S.p.A. 49,50% Vertis Venture 3 Technology Transfer (**) 37,60% Residenziale 360 PoliMi TT Fund (**) Ansaldo 100,00% Eni S.p.A. 25,96% 87,57% Terna S.p.A. 29,85% Saipem S.p.A. 12,55% SIMEST S.p.A. 76,01% Immobiliare 2004 S.p.A. Energia S.p.A. 49,50% Progress Tech Transfer SLP-RAIF (**) 35,00% 100,00% 50,00% Poste Italiane S.p.A. 71,32% SACE FCT S.p.A. 100,00% Alfiere S.p.A. EAF S.C.A. SICAR – Caravella (Fondo Caravella) Open Fiber S.p.A. 50,00% Fincantieri S.p.A. 18,50% Telecom Sofinnova Telethon SCA (**) 9,89% M.T. Manifattura Italia S.p.A. B.F. S.p.A. 18,79% Snam S.p.A. 31,04% SACE BT S.p.A. 100,00% 40,00% 25,14% Tabacchi S.p.A. Springrowth – Fondo di credito diversificato 100% 21,87% Treccani S.p.A. 7,42% HI CrescItalia PMI Hotelturist S.p.A. Manifatture 45,95% 13,50% 50,00% SACE Srv S.r.l. Milano S.p.A. 16,16% Anthilia BIT III Elite S.p.A. 15,00% SACE do Brasil 100,00% Webuild S.p.A. 18,68% Cinque Cerchi S.p.A. 100,00% Oltre II SICAF EuVECA S.p.A. (***) 17,55% Italgas S.p.A. 26,04% African Trade 4,23% 1,11% CDP Venture Insurance Company European Investment Fund Capital SGR S.p.A. 70,00% Quadrifoglio Fondo Sviluppo 100,00% 2,21% 100,00% Modena S.p.A. Istituto per il Credito Sportivo Export
Fondo Italiano 68,00% F2i - Secondo Fondo Italiano per le Infrastrutture d’Investimento SGR S.p.A. quote A 8,05% quote C 0,02% Consorzi e altri 4,17% F2i - Terzo Fondo per le Infrastrutture QuattroR SGR S.p.A. 40,00%
14,08% 2020 European Fund for Energy. Climate Change and FSI SGR S.p.A. 39,00% Infrastructure SICAV-FIS S.A. (Fondo Marguerite)
13,42% Marguerite II SCSp (Fondo Marguerite II) F2i - Fondi Italiani per le 14,01% Infrastrutture SGR S.p.A. Inframed Infrastructure S.A.S. à capital variable (Fondo Inframed) 77,12% quote A 38,92% quote B 1,20%
European Energy Efficiency Fund S.A., SICAV-SIF (Fondo EEEF) FSI Investimenti S.p.A. quote A 10,42% quote B 1,64%
11,90% Connecting Europe Broadband Fund SICAV RAIF 25,70% 23,00% 70,00% 57,42% Rocco Forte Hotels Ltd FSIA SIA S.p.A. 14,58% Investimenti S.r.l. Fondo PPP Italia
100,00% Fondo Investimenti per la Valorizzazione Extra 25,06% 25,67% 6,99% Trevi Finanziaria SACE S.p.A. Kedrion S.p.A. Industriale S.p.A.
Fondo Investimenti per la Valorizzazione Plus 100,00%
49,31% 0,50% (*) 50,00% IQ Made in Italy 28,40% Fondo Investimenti per l’Abitare (FIA) Valvitalia Finanziaria S.p.A. Investment Inalca S.p.A. Company S.p.A. 100,00% Fondo Investimenti per il Turismo (FIT)
100,00% Fondo FIA 2
100,00% Fondo Federal District
Fondo Immobiliare di Lombardia - 3,57% Comparto Uno (già Abitare Sociale 1)
Fondi comuni di investimento Tipo di controllo/influenza Società in liquidazione: ( ) 49,5% pro orma post conversione Prestito Obbligazionario Convertibile. Veicoli societari di investimento ( ) Fondo lanciato nell’ambito della Piatta orma d’investimento I Atech, contratto di gestione e co-investimento tra Controllo Influenza notevole Europrogetti & Finanza S.r.l. 31,80% Cinque Cerchi S.p.A. 100% CDP e FEI con ocus in ondi di tras erimento tecnologico. Rapporto di gestione ondi XXI Aprile S.r.l. 100% Pentagramma Romagna S.p.A.100% ( ) Fondo lanciato nell’ambito della Piatta orma Social Impact Italia, contratto di gestione e co-investimento tra CDP Controllo di atto Controllo congiunto Bona ous S.p.A. 100% Pentagramma Piemonte S.p.A. 50% e FEI con ocus su investimenti a impatto sociale. ALTRI INVESTIMENTI PARTECIPATIVI
62,50% FoF Private Debt 76,69% FoF Venture Capital 20,83% Fondo Italiano d’Investimento Fondo di Fondi 20,83% Fondo Italiano d’Investimento FII Venture 74,32% Fondo Innovazione e Sviluppo 71,43% Fondo FII Tech Growth 100,00% FoF Private Equity Italia
Fondo Atlante 11,77% 12,90% Italian Recovery Fund
Fondo QuattroR 100,00% 59,10% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 70,00% quote A 41,96% quote B 0,21%
FSI I quote A 35,81% quote B 0,25% CDP EQUITY S.p.A. CDP RETI S.p.A. CDP INDUSTRIA S.p.A. SACE S.p.A. FINTECNA S.p.A. CDP IMMOBILIARE S.r.l. CDP INVESTIMENTI SGR S.p.A. 49,50% Vertis Venture 3 Technology Transfer (**) 37,60% Residenziale 360 PoliMi TT Fund (**) Ansaldo 100,00% Eni S.p.A. 25,96% 87,57% Terna S.p.A. 29,85% Saipem S.p.A. 12,55% SIMEST S.p.A. 76,01% Immobiliare 2004 S.p.A. Energia S.p.A. 49,50% Progress Tech Transfer SLP-RAIF (**) 35,00% 100,00% 50,00% Poste Italiane S.p.A. 71,32% SACE FCT S.p.A. 100,00% Alfiere S.p.A. EAF S.C.A. SICAR – Caravella (Fondo Caravella) Open Fiber S.p.A. 50,00% Fincantieri S.p.A. 18,50% Telecom Sofinnova Telethon SCA (**) 9,89% M.T. Manifattura Italia S.p.A. B.F. S.p.A. 18,79% Snam S.p.A. 31,04% SACE BT S.p.A. 100,00% 40,00% 25,14% Tabacchi S.p.A. Springrowth – Fondo di credito diversificato 100% 21,87% Treccani S.p.A. 7,42% HI CrescItalia PMI Hotelturist S.p.A. Manifatture 45,95% 13,50% 50,00% SACE Srv S.r.l. Milano S.p.A. 16,16% Anthilia BIT III Elite S.p.A. 15,00% SACE do Brasil 100,00% Webuild S.p.A. 18,68% Cinque Cerchi S.p.A. 100,00% Oltre II SICAF EuVECA S.p.A. (***) 17,55% Italgas S.p.A. 26,04% African Trade 4,23% 1,11% CDP Venture Insurance Company European Investment Fund Capital SGR S.p.A. 70,00% Quadrifoglio Fondo Sviluppo 100,00% 2,21% 100,00% Modena S.p.A. Istituto per il Credito Sportivo Export
Fondo Italiano 68,00% F2i - Secondo Fondo Italiano per le Infrastrutture d’Investimento SGR S.p.A. quote A 8,05% quote C 0,02% Consorzi e altri 4,17% F2i - Terzo Fondo per le Infrastrutture QuattroR SGR S.p.A. 40,00%
14,08% 2020 European Fund for Energy. Climate Change and FSI SGR S.p.A. 39,00% Infrastructure SICAV-FIS S.A. (Fondo Marguerite)
13,42% Marguerite II SCSp (Fondo Marguerite II) F2i - Fondi Italiani per le 14,01% Infrastrutture SGR S.p.A. Inframed Infrastructure S.A.S. à capital variable (Fondo Inframed) 77,12% quote A 38,92% quote B 1,20%
European Energy Efficiency Fund S.A., SICAV-SIF (Fondo EEEF) FSI Investimenti S.p.A. quote A 10,42% quote B 1,64%
11,90% Connecting Europe Broadband Fund SICAV RAIF 25,70% 23,00% 70,00% 57,42% Rocco Forte Hotels Ltd FSIA SIA S.p.A. 14,58% Investimenti S.r.l. Fondo PPP Italia
100,00% Fondo Investimenti per la Valorizzazione Extra 25,06% 25,67% 6,99% Trevi Finanziaria SACE S.p.A. Kedrion S.p.A. Industriale S.p.A.
Fondo Investimenti per la Valorizzazione Plus 100,00%
49,31% 0,50% (*) 50,00% IQ Made in Italy 28,40% Fondo Investimenti per l’Abitare (FIA) Valvitalia Finanziaria S.p.A. Investment Inalca S.p.A. Company S.p.A. 100,00% Fondo Investimenti per il Turismo (FIT)
100,00% Fondo FIA 2
100,00% Fondo Federal District
Fondo Immobiliare di Lombardia - 3,57% Comparto Uno (già Abitare Sociale 1)
Fondi comuni di investimento Tipo di controllo/influenza Società in liquidazione: ( ) 49,5% pro orma post conversione Prestito Obbligazionario Convertibile. Veicoli societari di investimento ( ) Fondo lanciato nell’ambito della Piatta orma d’investimento I Atech, contratto di gestione e co-investimento tra Controllo Influenza notevole Europrogetti & Finanza S.r.l. 31,80% Cinque Cerchi S.p.A. 100% CDP e FEI con ocus in ondi di tras erimento tecnologico. Rapporto di gestione ondi XXI Aprile S.r.l. 100% Pentagramma Romagna S.p.A.100% ( ) Fondo lanciato nell’ambito della Piatta orma Social Impact Italia, contratto di gestione e co-investimento tra CDP Controllo di atto Controllo congiunto Bona ous S.p.A. 100% Pentagramma Piemonte S.p.A. 50% e FEI con ocus su investimenti a impatto sociale. Un Gruppo unico al servizio del Paese Relazione Finanziaria Semestrale 2020
Indice
Principali dati al 30 giugno 2020 4 Cariche sociali e governance 5
01 Presentazione del Gruppo CDP 9
02 Relazione intermedia sulla gestione 13 1. Gruppo CDP 14 2. Contesto di mercato 21 3. Il piano industriale 2019-2021 24 4. Attività del Gruppo CDP 27
03 Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 59 Prospetti contabili consolidati al 30 giugno 2020 64 Note illustrative consolidate 72 Allegati 153 Relazione della Società di revisione 170 Attestazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell’art. 154 bis del D.Lgs. 58/1998 173 4 Principali dati al 30 giugno 2020
Principali dati al 30 giugno 2020 Gruppo CDP
Raccolta postale 271,7 mld euro
Totale 474,3 attivo mld euro Patrimonio netto totale consolidato 31,7 mld euro 16,1 Partecipazioni mld euro Patrimonio netto del Gruppo 19,3 mld euro
Risorse 14,6 mobilitate mld euro Risultato di periodo consolidato -0,7 mld euro Relazione Finanziaria Semestrale 2020 5
Cariche sociali e governance
15,93% Comitato di supporto degli azionisti di minoranza Fondazioni bancarie
1,30% Azioni proprie 82,77% Ministero dell’Economia e delle Finanze
Comitati consiliari Commissione Parlamentare di Vigilanza sulla Comitato Cassa Depositi Strategico e Prestiti - Gestione separata Comitato Consiglio Compensi di Amministrazione Magistrato della Comitato Corte dei Conti Rischi CdA Integrato per l’Amministrazione della Gestione Separata Comitato Parti Correlate Collegio Sindacale e Organismo di Vigilanza Comitato Nomine 6 Organi sociali al 30 giugno 2020
Organi sociali al 30 giugno 2020
Consiglio Collegio Sindacale(2) Consiglieri integrati di Amministrazione per l'amministrazione Presidente della Gestione Separata Presidente Carlo Corradini Giovanni Gorno Tempini (art. 5, c. 8, D.L. 269/2003, convertito, con modificazioni, dalla L. 326/2003) Sindaci effettivi Vice Presidente Franca Brusco Il Direttore Generale Luigi Paganetto Giovanni Battista Lo Prejato del Tesoro(3) Mario Romano Negri Enrica Salvatore Il Ragioniere Generale Amministratore Delegato (4) e Direttore Generale dello Stato Fabrizio Palermo Sindaci supplenti Francesco Mancini Antonio Decaro Anna Maria Ustino Consiglieri Davide Carlo Caparini Carlo Cerami(1) Francesco Floro Flores Michele de Pascale Fabrizia Lapecorella Fabiana Massa Felsani Matteo Melley Alessandra Ruzzu
(1) Nominato Consigliere dall'Assemblea del 4 giugno 2020 in sostituzione del Consigliere Valentino Grant. (2) Il Consiglio di Amministrazione, nella seduta del 25 gennaio 2017, ha affidato al Collegio Sindacale anche le funzioni di Organismo di Vigilanza (di cui al D. Lgs. 8 giugno 2001, n. 231) a far data dal 27 febbraio 2017. (3) Alessandro Rivera. (4) Pier Paolo Italia, delegato del Ragioniere Generale dello Stato. (5) Nominato componente effettivo il 9 ottobre 2019, in sostituzione del senatore Turco. (6) Art. 5, c. 17, D.L. 269/03 – assiste alle sedute del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale. Relazione Finanziaria Semestrale 2020 7
Dirigente preposto Commissione parlamentare Magistrato alla redazione dei documenti di vigilanza sulla Cassa Depositi della Corte dei Conti(6) contabili societari e Prestiti - Gestione separata (art. 5, c. 17, D.L. 269/2003) Paolo Calcagnini Presidente Ordinario (Deputato) Sestino Giacomoni Angelo Buscema Vice Presidente (Deputato) Nunzio Angiola Supplente Comitato di supporto Membri Giovanni Comite degli Azionisti di minoranza (Deputato) Gian Pietro Dal Moro (Deputato) Raffaele Trano (Senatore) Alberto Bagnai Presidente (Senatore) Roberta Ferrero Giovanni Quaglia (Senatore) Vincenzo Presutto(5) Società di revisione (Senatore) Cristiano Zuliani Membri Vincenzo Blanda (TAR) Deloitte & Touche S.p.A. Konrad Bergmeister Carlo Dell’Olio (TAR) Marcello Bertocchini Luigi Massimiliano Tarantino Giampietro Brunello (Consiglio di Stato) Segretario Paolo Cavicchioli per gli affari riservati Federico Delfino Mauro Orefice Francesco Profumo (Presidente di sezione Giuseppe Toffoli della Corte dei Conti) Sergio Zinni G.G.E.W.
01 Presentazione del Gruppo CDP 10 Presentazione del Gruppo CDP
Da 170 anni al servizio del Paese
Dal 1850 Cassa Depositi e Prestiti promuove lo sviluppo sostenibile del Paese, grazie alla fidu- cia di 27 milioni di italiani che ogni giorno le affidano i propri risparmi. È proprio il risparmio postale, infatti, la principale forza motrice dei progetti di CDP, simbolo del legame stabilito con i cittadini e le comunità locali.
Nel corso del tempo, il ruolo di CDP si è evoluto profondamente, per rispondere alle sfide, non solo economiche, che l’Italia ha dovuto affrontare. Il perimetro d’azione si è notevolmente ampliato: al finanziamento degli enti locali si sono aggiunte le attività di sostegno alle infra- strutture e alle imprese, l’attività nel settore immobiliare, la gestione di grandi partecipazioni strategiche e la cooperazione internazionale.
Dal 2014 CDP è infatti l’Istituzione Finanziaria Italiana per la Cooperazione allo Sviluppo e, nel 2015, ha assunto la qualifica di Istituto Nazionale di Promozione, che le ha consentito di dive- nire l’entry point delle risorse del Piano di Investimenti per l’Europa (Piano Juncker).
A fine 2018 è stato presentato l’attuale Piano Industriale del Gruppo CDP, che ha visto l’avvio di numerosi filoni progettuali, imprimendo un significativo cambio di passo alle attività e, per la prima volta, ha indirizzato in maniera più efficace l’approccio strategico e operativo del Gruppo verso i prin- cipi di sviluppo sostenibile e gli obiettivi dell’agenda ONU 2030.
A tal proposito, il processo di creazione di valore economico è stato integrato con un’attenzione sem- pre maggiore alla misurazione degli impatti sociali e ambientali generati, per guidare le scelte di busi- ness verso quegli investimenti in grado di produrre il più alto beneficio per la collettività.
Oggi il Gruppo CDP sostiene l’innovazione, la crescita e l’internazionalizzazione delle piccole, medie e grandi imprese. Favorisce, inoltre, la nascita e la crescita delle start-up e la collabora- zione con aziende leader in settori strategici per sostenere lo sviluppo delle filiere.
Sviluppo delle infrastrutture e partecipazioni strategiche
Fondazione Nascono i libretti Privatizzazione di CDP Ampliamento di Cassa Depositi di risparmio postale che diventa S.p.A. della missione e Prestiti a Torino verso PMI, export e social housing
1850 1875 2003 2007 2008 2009
Asse temporale non in scala Relazione Finanziaria Semestrale 2020 11
Finanzia le infrastrutture e gli investimenti delle pubbliche amministrazioni, valorizza il pa- trimonio immobiliare e investe nell’edilizia sociale e scolastica. Inoltre, offre agli enti locali consulenza finanziaria e tecnica nelle fasi di programmazione e progettazione delle opere per accelerarne lo sviluppo.
CDP partecipa anche all’implementazione dell’External Investment Plan, l’importante piano della Commissione Europea di sostegno ai Paesi più poveri del mondo, in particolare quelli africani, e sta lavorando attivamente ai nuovi programmi europei.
CDP inoltre è azionista di primarie aziende italiane che operano in settori strategici per l’eco- nomia: dall’energia alla cantieristica, dall’ingegneria alle reti e telecomunicazioni, dai servizi finanziari e postali all’agroalimentare fino a includere il turismo e la farmaceutica.
Nell’ottica di valorizzare le sinergie fra le società è stato applicato un nuovo approccio alla ge- stione del portafoglio partecipativo sulla base di una logica industriale e per settore di attività. CDP infine è promotrice di iniziative di sistema per lo sviluppo del Paese, grazie al suo ruolo di facilitatore del dialogo fra Istituzioni nazionali e internazionali, imprese e pubbliche ammi- nistrazioni.
Tali iniziative vedono il coinvolgimento delle società del Gruppo, delle partecipate e di primarie aziende italiane in progetti innovativi, volti a favorire l’economia circolare, la rigenerazione delle città, la decarbonizzazione dell’economia e l’innovazione dei servizi pubblici per i cittadini.
Nel portare avanti le sue attività, il Gruppo CDP è anche un veicolo attraverso il quale vengono catalizzate risorse private e pubbliche, domestiche e internazionali da destinare allo sviluppo eco- nomico, sociale e ambientale. Oggi più che mai CDP è vicina alle esigenze del Paese, una missione rimasta invariata per 170 anni.
Ampliamento portafoglio equity: Fondo Strategico Italiano e Fondo Italiano di Investimento
18 novembre Approvazione 2019. CDP Piano Inaugurazione CDP è diventa Industriale del 170esimo riconosciuta Istituto 2019-2021 anno di CDP Nasce il Gruppo CDP Istituzione Nazionale di Finanziaria Promozione Acquisizione SACE Italiana per la SIMEST e Fintecna Cooperazione Creazione allo Sviluppo del Polo dell’Export
2011 2012 2013 2014 2015 2018 2019 2020
02 Relazione intermedia sulla gestione 14 Relazione intermedia sulla gestione • 1. Gruppo CDP
1. Gruppo CDP
Elementi base A.04
Brand architecture
Il Simbolo IG sarà la presenza Costruire una brand architecture Ogni struttura si avvarrà costante nel Marchio/Logo delle significa definire un sistema di del marchio della holding, mentre consociate e ne consentirà la gerarchie e di relazioni visive tra il logotipo varierà in base al nome riconoscibilità come società del il brand principale e le possibili della società, mentenendo lo stesso 26,0 9,9 Gruppo Italgas. 35,0 realtà ad esso 59,1 collegabili. carattere tipografico100,0 e le stesse 100,0 100,0 100,0 70,0 100,0 cromie. La struttura di Italgas deve essere ricondotta ad un modello derivato di identità. Reti n stria Finte na it mmo iliare n estimenti S r S
26,0 50,0 83,1 12,6 S S 76,0
18,8 28,4 71,3 31,0 S 100,0 25,1 23,0 29,9
S F t 100,0 18,7 45,9
87,6 0,5 ⁴
25,7 40,0 23 fondi per le imprese
Italgas - Manuale di Identità visiva - Febbraio 2017