Perspectiva Tecnica Corto Plazo

PERSPECTIVA TECNICA CORTO PLAZO

NOVIEMBRE 2020 IPC S&P Nasdaq Fx Fx Fx Favoritas del SIC

Tema: TECNOLOGIA

• AAPL

• AMZN

• PYPL

• MSFT SoportesActual y resistenciasSoporte Resistencia IPC 43,934 43,000 / 42,300 44,000 / 46,000 S&P 3,666 3,650 / 3,600 3,740 / 3,900 Nasdaq 12,377 12,000 / 11,700 12,620 /13,000 MXN 19.89 19.70 / 19.30 20.00 / 20.04

Calendario

Mundo Estados Unidos México

Lunes 30 Reunión OPEP+ Finanzas Públicas (oct)

Encuesta Banxico Reunión OPEP+ PMI Manufacturas (nov) PMI Manufacturas (nov) Martes 1 EZ: PMI Manufacturas (nov) Comparecencia de Powell (1/2) Encuestas Empresariales (nov) EZ: Inflación (nov) Informe de 2do año de Gobierno

Comparecencia de Powell (2/2) Venta de Autos (nov) Miércoles 2 EZ: Tasa de Desempleo (oct) Creación de Empleo ADP (nov) Reporte de Estabilidad Financiera (Banxico)

EZ: PMI Servicios (nov) PMI Servicios (nov) Jueves 3 EZ: Ventas Minoristas (oct) Peticiones por Desempleo

Viernes 4 Reporte de Empleo (nov) Reporte del Sector Automotriz (nov)

1 US: Nómina No-Agrícola (miles)

Esp. 469k

2 US: Tasa de Desempleo (%)

3 Calificación

4 MX: Sector Automotriz (miles de unidades)

5 MX: Confianza del Consumidor

6 Calendario

Mundo Estados Unidos México

Lunes 30 Reunión OPEP+ Finanzas Públicas (oct)

Comparecencia de Powell (2/2) Venta de Autos (nov) Miércoles 2 EZ: Tasa de Desempleo (oct) Creación de Empleo ADP (nov) Reporte de Estabilidad Financiera (Banxico)

EZ: PMI Servicios (nov) PMI Servicios (nov) Jueves 3 EZ: Ventas Minoristas (oct) Peticiones por Desempleo

Viernes 4 Reporte de Empleo (nov) Reporte del Sector Automotriz (nov)

7 Grupo Elektra, S.A.B. de C.V. BMV: ELEKTRA*; LATIBEX: XEKT

Diciembre, 2020 Este es un documento que contiene información de carácter confidencial que no es del dominio público y es propiedad exclusiva de Grupo Elektra, S.A.B. de C.V., (en adelante Grupo Elektra o Elektra). La información aquí contenida ha sido obtenida de Grupo Elektra, sus directivos y otras fuentes.

Los receptores de esta información están comprometidos previamente mediante un convenio de confidencialidad suscrito y acuerdan que toda la información aquí contenida es de naturaleza confidencial, que la tratarán de manera confidencial consistentemente con los términos y condiciones del acuerdo de confidencialidad, y que no revelarán ni permitirán, ni directa ni indirectamente, que sus agentes, personal, representantes, empleados, ejecutivos, directivos o accionistas revelen o distribuyan esta información o información relacionada.

La siguiente información contiene o pudiera contener expresiones identificadas con resultados futuros. Por su naturaleza, estas expresiones proyectadas involucran riesgos e incertidumbre. Las cifras pueden variar de las proyectadas debido a factores que van más allá del control de la compañía. La compañía se reserva el derecho de actualizar o revisar cualquiera de las cifras como resultado de nueva información, eventos futuros y otros.

2 RESUMEN ACTINVER Términos y Condiciones

Emisor . Grupo Elektra, S.A.B. de C.V.

Tipo de Valor . Certificados Bursátiles

Monto del Programa . Hasta MXN$20,000 millones, sin que la porción de corto plazo exceda los MXN$4,000 millones

Calificación . “HR 1” por HR Ratings y “1+/M” por Verum

Clave de Pizarra . ELEKTRA 00120

Denominación . Moneda Nacional

Monto de la Emisión . Hasta MXN$2,500 millones

Número de Títulos . Hasta 25 millones

Plazo de la Emisión . 364 días (~1 año)

Fecha de Construcción de Libro . 11 de diciembre del 2020

Fecha de Emisión . 14 de diciembre de 2020

Tipo de tasa de Interés . Variable (TIIE28 + Spread)

Periodicidad de pago de intereses . Cada 28 días

Amortización de Principal . Al Vencimiento

Amortización Anticipada de . Se podrá amortizar la totalidad antes de su vencimiento al Precio de Amortización Anticipada, es decir, el mayor Principal entre el valor nominal y el promedio aritmético del precio de mercado, según se establece en el Título.

Garantía . Quirografaria

Destino de los Recursos . Sustitución de pasivos

Intermediarios Colocadores

Representante Común . CIBanco, S.A., Institución de Banca Múltiple 3 RESUMEN ACTINVER Grupo Elektra vs. Indicadores Económicos

 Históricamente los ingresos consolidados de Grupo Elektra han tenido un desempeño positivo, aún ante fuertes contracciones del PIB y escenarios económicos adversos.

4 RESUMEN ACTINVER *Variety Stores in Mexico, Passport, Euromonitor International Grupo Elektra

 Compañía de servicios financieros y de comercio especializado líder en Latinoamérica, y mayor proveedor de préstamos no bancarios de corto Genera más Banco más plazo en EEUU. 70 años de grande de de ofrecer  Siete décadas de experiencia en crédito al consumo, contribuyendo a 74,000 México, por mejorar el poder de compra de millones de familias desatendidas por la crédito al banca tradicional. empleos número de consumo directos sucursales

Cerca de 7,000 Tiendas Elektra, Banco Azteca e puntos de contacto Italika en 6 países de reconocidas América como ESR*

+60% de Casi participación de 11 millones mercado de de cuentas motocicletas en bancarias digitales México *Otorgado por el Centro Mexicano para la Filantropía (Ceme) y la 5 RESUMEN ACTINVER Alianza por la Responsabilidad Social Empresarial (AliaRSE) Grupo Elektra / Segmentos

Negocio Comercial Negocio Financiero Ingresos UDM 3T20: Ps.$49,653 millones Ingresos UDM 3T20: Ps.$72,845 millones 41% de los ingresos consolidados 59% de los ingresos consolidados

Categorías

Motocicletas Electrónica, muebles, 79% 14% 5% ~2% ~1% Telefonía Línea blanca Transferencias electrónicas computadoras y otros 33% 21% 13% 9% 24%

6 RESUMEN ACTINVER Negocio Comercial / Estrategia Omnicanal

 Compras desde cualquier dispositivo (celular, tableta, computadora), vía operadora telefónica o en tienda.

 Utilizando cualquier forma de pago (online y offline), incluyendo “crédito Elektra”, de Banco Azteca.

 Todas las tiendas tienen zona digitales: • 1,000 tabletas para ventas asistidas • 700 kioskos con computadoras  Lanzamientos 2020: • Nueva zona digital (17 instalados) • Elektra lockers elektra.com.mx  Expansión del Market Place calificado (400 Mejor eCommerce mil SKUs activos vs. 2K en tiendas), con 1 en Retail y ventajas competitivas: Mejor Market Place Corporate2 • Tiendas físicas • Crédito (cliente y seller) 1) http://ecommerceaward.org/los-ganadores-del-ecommerce-award-mexico-2018/ 2) https://www.the-eawards.mx/eawards-2020 7 RESUMEN ACTINVER Negocio Comercial / Estrategia Omnicanal

 Entregas gratis a domicilio o en nuestras tiendas. • El 68% de las entregas se hacen en tienda. • Se hace extensivo a los sellers los acuerdos con compañías de paquetería. • EKT envía atiende a pocos códigos postales, con el mayor volumen de ventas.  Ticket promedio es $5,322 mxp (vs. $1,140 del promedio de la industria).  Nuevas categorías con mayor índice de recompra (p.e. farmacia, bebés, mascotas, deportes, calzado, refacciones, moda, etc.)  Al cierre de 2019, las ventas de ecommerce representaron el 5% del total de los ingresos del negocio comercial y ha alcanzado 8% para los 9M2020.  Elektra USA para atender a mexicanos que viven en EEUU. (www.elektra.com.mx/beneficios-usa)

8 RESUMEN ACTINVER Negocio Financiero / Banco Azteca

 Desde 2002, la creación de Banco Azteca permitió llevar servicios financieros a millones de familias desatendidas por la banca tradicional.

 Casi 28 millones de cuentas de captación.

 Opera en México, Guatemala, Honduras, Panamá y Perú.

 En México somos: • El banco más grande, por número de sucursales. • 1º por cartera de préstamos personales (6 de cada 10 préstamos personales los otorga Banco Azteca). • La única institución financiera con presencia en 178 de los 780 municipios del país.  Más de 4,000 puntos de contacto (muchos dentro de nuestras tiendas) y una red de cerca de 5,000 cajeros automáticos, en acuerdo con otros bancos.

Cero comisiones Mínimo para abrir una cuenta: Ps.1

9 RESUMEN ACTINVER Negocio Financiero / Banco Azteca

Banca Digital:

 Ofrece la contratación de productos y pago de servicios mediante dispositivos móviles.  Desde 2002 fue pionero en la introducción del uso de las huellas dactilares para la identificación de clientes y la autentificación de sus operaciones.  En 2019 se certificó el uso de CoDi y se implementó el reconocimiento facial.  Actualmente tiene casi 11 millones de cuentas digitales activas.  2.7% de la captación de Banco Azteca en México se hace a través de la aplicación.  Es la aplicación de banca móvil mejor calificada por los usuarios en las tiendas iOS y Android en México.

El valor de la marca se incrementó US$100 millones en un año y fue el único banco que escaló posiciones en el ranking “Banking 500, 2019” obteniendo una calificación AA.1 El banco con mayor crecimiento en términos de reputación durante 2016-2019, con una calificación de 9.9 y tercer lugar en México.2

1) Ranking publicado en la revista The Banker, elaborado por la consultora Brand Finance. 10 RESUMEN ACTINVER 2) Estudio Brand Dynamics, realizado por la firma Kantar. Negocio Consolidado Millones de Pesos

Ingresos Consolidados CAPEX

+6.8%

$122,499 $122,499 $119,010 $8,816 $114,715 $7,229 $94,979 $103,522 $7,453 $81,242 $73,629 $74,360 $4,687 $2,721 $2,090 $1,611

2014 2015 2016 2017 2018 2019 LTM 2014 2015 2016 2017 2018 2019 LTM LTM 3Q19 LTM 3Q20 3Q20 3Q20

EBITDA Consolidado Flujo de Efectivo(1)

$18,461 $12,067 $19,095 $11,277 $16,754 $18,150 $10,785 $10,279 $9,282 $13,998 $7,389 $10,893 $10,816 $10,816 $9,479 $3,587

2014 2015 2016 2017 2018 2019 LTM 2014 2015 2016 2017 2018 2019 LTM LTM 3Q19 LTM 3Q20 3Q20 3Q20

Margen: 12.9% 14.6% 17.2% 17.7% 17.4% 16.0% 8.8% 11 RESUMEN ACTINVER (1) Flujo de Efectivo = EBITDA – CAPEX Indicadores Banco Azteca México Millones de Pesos

Cartera Total IMOR

$99,396 $93,253 9.3% $76,740 $80,346 $67,743 $60,121 $53,215 5.3% 5.1% 4.2% 3.5% 3.7% 2.6%

2014 2015 2016 2017 2018 2019 3Q20 2014 2015 2016 2017 2018 2019 3Q20

Captación Total Índice de Capitalización

$170,634 $151,184 18.4% 18.2% 16.7% $122,182 14.9% 15.3% 15.1% 15.2% $108,652 $89,613 $95,387 $79,685

2014 2015 2016 2017 2018 2019 3Q20 2014 2015 2016 2017 2018 2019 3Q20

12 RESUMEN ACTINVER Perfil de vencimientos anuales consolidado Millones de Pesos

Vencimientos anuales Millones de pesos

$26,102

$8,351 $8,385

$3,397 $2,366 $2,634 $310 $320 $340

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Total

Vencimientos anuales pro forma Millones de pesos $26,102 g Actual g Pro-forma considerando Cebur “ELEKTRA 00120”

$10,851 $8,385

$2,366 $2,634 $897 $310 $320 $340

2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 Total 13 RESUMEN ACTINVER Covid-19

14 RESUMEN ACTINVER Impactos por COVID-19

 Durante el confinamiento, las operaciones bancarias fueron consideradas como actividades esenciales. Por lo que Banco Azteca permaneció abierto en el horario habitual (lunes a domingo, de 9 a 9).

 Todos los puntos de contacto cuentan con una sucursal bancaria dentro, por lo que permanecieron abiertos durante el confinamiento. Además realiza la venta de algunas mercancías esenciales.

 En algunas localidades hubo cierres temporales de tiendas, sin ninguna afectación significativa.

 En todo momento se han mantenido las medidas de sanidad solicitadas por el gobierno.

NEGOCIO COMERCIAL

 El sector comercial tuvo fuertes afectaciones por el cierre de negocios durante el confinamiento decretado por el gobierno. Los participantes más afectados fueron aquellos que no tenían una estrategia digital sólida.

 Grupo Elektra ha invertido en desarrollar dicho canal y consolidar su estrategia omnicanal principalmente desde hace cuatro años.

15 RESUMEN ACTINVER Impactos por COVID-19

 En las tiendas físicas se acordonaron las zonas con mercancía declarada como “no esencial”, pero el canal digital ayudó a contrarrestar ese efecto.

 Durante 2020 se ha incrementado la demanda de computadoras, electrodomésticos y colchones.

 Además los clientes han privilegiado los canales que les ofrecen inmediatez en la entrega de los productos e incluso prefieren la opción de “click and collect” si eso representa tener sus productos en menor tiempo.

 Al inicio del año, debido a las presiones comerciales entre EEUU y China, Elektra había incrementado su nivel de inventario.

 Es por ello que al inicio de la pandemia pudo responder a la alta demanda de los consumidores e incluso atraer a nuevos clientes que los competidores no pudieron atender.

 La proveeduría de China para Italika se vio afectada por cinco semanas, pero posteriormente se normalizó sin afectaciones materiales.

16 RESUMEN ACTINVER Impactos por COVID-19

NEGOCIO FINANCIERO

 Banco Azteca decidió no aplicar las medidas especiales temporales autorizadas por la CNBV, debido a las características específicas de sus clientes.

 En su lugar, realizó un análisis detallado de cada cliente y ofreció apoyos para aquellos que lo solicitaran y que tuvieran un historial crediticio perfecto y/o radicados en zonas turísticas.

 Al cierre de septiembre de 2020, la cartera con dicho apoyo representa el 1.3% de la cartera total (los bancos tradicionales congelaron alrededor del 15-20% de su cartera). El resto de clientes que han mostrado atrasos, están debidamente registrados en el índice de morosidad reportado.

 Banco Azteca tuvo un efecto negativo en la cobranza los días subsecuentes al anuncio de las condiciones especiales otorgadas por la autoridad, sin embargo la cobranza se normalizó en las siguientes semanas a niveles de 2019.

 En mayo de 2020, el gobierno federal anunció un programa de apoyo por los efectos de la pandemia para microempresarios (“créditos a la palabra”). Banco Azteca fue designado como uno de los tres bancos que distribuirán esos apoyos a un millón de beneficiados.

 Banco Azteca no ha sido afectado significativamente por la pandemia. 17 RESUMEN ACTINVER Datos de contacto

Alejandra Prado ' +52 (55) 1720.1313 Ext. 39122 Director Finanzas Corporativas * [email protected] Bruno Rangel ' +52 (55) 1720.9167 Director Relación con Inversionistas * [email protected] Rolando Villarreal ' +52 (55) 1720.9167 Relación con Inversionistas * [email protected]

Nathan Moussan Farca ' +52 (55) 5258.0901 Director Ejecutivo Banca Inversión * [email protected] Gabriel Ramírez Vázquez ' +52 (55) 1103.6693 Director Banca Inversión * [email protected] David Hernández War ' +52 (55) 5268.0916 Asociado Banca Inversión * [email protected] Daniel Salazar Ávalos ' +52 (55) 5268.0950 Analista Banca Inversión * [email protected] Carlos Arriola Aveleyra ' +52 (55) 5268.4391 Analista Banca Inversión * [email protected] Domingo Díaz ' +52 (55) 1103.6797 Director Ventas Institucionales * [email protected] Juan Antonio Sotres ' +52 (55) 5268.0904 Director Ventas Institucionales * [email protected] Borja Arteaga ' +52 (55) 52.63.1086 Gerente Ventas Institucionales * [email protected]

Tomás Méndez ' + 52 (55) 5447.2307 Director Banca de Inversión * [email protected] Francisco Joel Ayala ' + 52 (55) 1101.6693 Analista Banca de Inversión * [email protected] Luis Acevedo Gómez ' +52 (55) 5447.2380 Director Ventas Institucionales * [email protected] José Luis Alcaine ' +52 (55) 5447.2396 Consultor Ventas Institucionales * [email protected] 18 RESUMEN ACTINVER Grupo Elektra, S.A.B. de C.V. BMV: ELEKTRA*; LATIBEX: XEKT

Diciembre, 2020 Conclusión Ideas Inversión Del Día 4 de Diciembre 2020 Desde las Mesas Los mercados hoy amanecen positivos. Sigue muy fuerte el rally especialmente en Mexico, sigue habiendo mucho flujo a mercados emergentes. Análisis Fundamental Recomendaciones del día: • Mayores medidas para contener Covid-19 en Nuevo León con impacto marginalmente negativo para FUNO, FEMSA y WALMEX. Las reiteramos como parte de las Top 5 del portafolio modelo de Favoritas. Estrategia de Trading A pesar del regreso intradía que el S&P tuvo al final del día, se mantiene por arriba de la referencia de soporte de los 3,650pts, lo que mantiene vigente la perspectiva de un movimiento hacia la siguiente resistencia de corto plazo en los 3,740pts. El IPC ha alcanzado la zona de 44,000pts, dado el fuerte volumen de operación, la probabilidad de rompimiento es elevada. Economía En noviembre se crearon 245 mil empleos en los EEUU y la tasa de desempleo se ubicó en 6.7%. Ayer por la tarde, S&P confirmó la calificación de México en moneda local en BBB+ pero mantuvo la perspectiva negativa. A nivel local, la producción y exportación de automóviles se mantuvo por arriba de los niveles prepandémicos y la confianza de los consumidores mexicanos retrocedió en noviembre. Fondos de Deuda Seguimos observando apetito por el riesgo Mexico en los flujos internacionales favoreciendo la curva de rendimientos local .. aumentar duración y ser cautelosos con el nivel del tipo de cambio por eso nuestra recomendación para la semana es Alterna y Actdual. Emisiones de Deuda ELEKTRA 00120 - CB's de CP Monto: Hasta MXN $2,500 millones Plazo: 364 días Calificación: “HR1” (HR) y “1+/M” (Verum) Fecha de Libro: 11 de Diciembre Tipo de Emisión: A Rendimiento Tipo de subasta: Tasa Única Les recordamos consulten a detalle los reportes realizados y distribuidos por los participantes de la junta para una visión integral de las recomendaciones.