DIPARTIMENTO DI AMMINISTRAZIONE, FINANZA E CONTROLLO CATTEDRA DI ECONOMIA AZIENDALE DELLO SPORT RISTRUTTURAZIONE DI IMPIANTO SPORTIVO E ANALISI DI BILANCIO DEI FLUSSI DI RICAVO GENERABILI: IL CASO DELLO STADIO COMUNALE ARTEMIO FRANCHI RELATORE PROF.SSA SIMONA CARICASULO CORRELATORE CANDIDATO PROF. FABRIZIO DI LAZZARO IACOPO PAPI 704051 ANNO ACCADEMICO 2019/2020 INDICE Introduzione ................................................................................................................. 1 1. L’evoluzione dell’azienda in Società Sportiva Professionistica ........................ 6 1.1 Il concetto di azienda sportiva e caratteristiche generali ....................................................... 6 1.2 L’origine delle Società Sportive Professionistiche ............................................................. 13 1.2.1 La nascita del professionismo sportivo: Legge 23 marzo 1981, n.91 .......................... 16 1.2.2 L’aggiornamento della legge per le società sportive professionistiche: Legge 18 novembre 1996, n. 586 ............................................................................................................... 19 1.3 La patrimonializzazione aziendale ai fini del Fair Play Finanziario ................................... 22 2. Concept e Vision dell’impianto sportivo ........................................................... 26 2.1 La riqualificazione urbana: sicurezza e consapevolezza sociale ......................................... 26 2.1.1 La Legge n. 147 del 27 dicembre 2013: la cosiddetta “legge stadi” .................................. 30 2.2 Tipologie di impiantistica sportiva ...................................................................................... 33 2.2.1 Impianto nuovo di proprietà e confronto con l’impianto ristrutturato ...................... 34 2.2.2 Impianto con strutture a partenariato pubblico-privato: il project financing ............. 40 2.3 Premessa .............................................................................................................................. 44 2.4 Impianto tradizionale: la figura del tifoso spettatore................................................................ 46 2.5 Impianto multifunzionale: la figura del consumatore tifoso .................................................... 50 3. La ristrutturazione strategico - funzionale dello stadio comunale Artemio Franchi ........................................................................................................................ 57 3.1 La storia dell’ACF Fiorentina: dall'era dei Della Valle all'imprenditore italo-statunitense Rocco Commisso ............................................................................................................................ 57 3.2 Lo stadio non di proprietà con vincolo architettonico: l’avviamento implicito ....................... 61 3.2.1 Il codice dei beni culturali e del paesaggio: il codice Urbani ............................................. 68 3.2.2 La storia tra passato e presente dello stadio comunale Artemio Franchi ......................... 73 3.2.3 L’esperienza dello stadio albanese di Tirana ..................................................................... 81 3.3 Descrizione del progetto di ristrutturazione: dall’architetto fiorentino Marco Casamonti (studio italiano Archea) a Carlo Bandini (studio BCB Progetti Srl) .............................................. 86 3.4 Analisi situazione economico-patrimoniale ACF FIORENTINA SPA 2017/2018/2019 – ante ristrutturazione stadio ................................................................................................................... 104 3.4.1 Situazione economico-patrimoniale al 31/12/2017 ........................................................ 104 3.4.1.1 Situazione degli indici di redditività, solidità, indicizzazione di bilancio, parametri UEFA e FIGC, e grado di leva strutturale PRE-ristrutturazione stadio Comunale “Artemio Franchi” ............ 120 3.4.2 Situazione economico-patrimoniale al 31/12/2018 ........................................................ 127 3.4.2.1 Situazione degli indici di redditività, solidità, indicizzazione di bilancio, parametri UEFA e FIGC, e grado di leva strutturale PRE-ristrutturazione stadio Comunale “Artemio Franchi” ............ 139 3.4.3 Situazione economico-patrimoniale al 31/12/2019 ........................................................ 146 3.4.3.1 Situazione degli indici di redditività, solidità, indicizzazione di bilancio, parametri UEFA e FIGC, e grado di leva strutturale PRE-ristrutturazione stadio Comunale “Artemio Franchi” ............ 157 3.4.3.2 Situazione degli indici di redditività, solidità, indicizzazione di bilancio e grado di leva strutturale POST effetti in bilancio della ristrutturazione dello stadio Comunale “Artemio Franchi” ........................................................................................................................................................... 164 3.5 Analisi della situazione economico-patrimoniale UDINESE CALCIO – ante e post ristrutturazione stadio ................................................................................................................... 171 3.6. Analisi economico-prospettica dell’investimento della ristrutturazione dello stadio Artemio Franchi: il rientro dell’investimento ............................................................................................. 187 3.6.1. Quantificazione dell’investimento ed approvvigionamento delle risorse finanziarie ... 210 3.6.2. Analisi di dettaglio dei ricavi attesi per i singoli centri di ricavo .................................... 216 3.6.3 Sintesi delle stime economiche effettuate nelle pagine precedenti ............................... 234 3.6.4 Considerazioni conclusive sulla convenienza dell’ipotetico investimento ..................... 241 3.6.5 Riflessioni e spunti sul rientro anticipato dell’investimento ........................................... 244 Conclusioni ............................................................................................................... 255 Riassunto .................................................................................................................. 259 Bibliografia e sitografia ........................................................................................... 275 Allegati ...................................................................................................................... 281 Allegato I ...................................................................................................................................... 281 Allegato II .................................................................................................................................... 284 Allegato III................................................................................................................................... 284 Allegato IV ................................................................................................................................... 285 Allegato V..................................................................................................................................... 288 Allegato VI ................................................................................................................................... 288 Allegato VII ................................................................................................................................. 289 Allegato VIII ................................................................................................................................ 291 Allegato IX ................................................................................................................................... 292 Allegato X..................................................................................................................................... 292 Allegato XI ................................................................................................................................... 293 Allegato XII ................................................................................................................................. 293 Allegato XIII ................................................................................................................................ 294 Allegato XIV ................................................................................................................................ 295 Introduzione Il panorama odierno che si sta delineando nel settore del calcio professionistico nazionale in tema di ristrutturazione degli impianti sportivi, con particolare riferimento agli stadi italiani degli ultimi decenni, mostra una situazione abbastanza critica considerando i numeri sui quali viaggiano le altre realtà calcistiche europee. Difatti, tra tutte le infrastrutture presenti sul territorio nazionale destinate alla pratica sportiva, sono ben dieci gli stadi che sono stati edificati prima degli anni ’40 del precedente secolo. Di questi, almeno la metà ospita circa il 76% degli spettatori italiani, il che desta preoccupazione considerando l’usura dell’impiantistica sportiva derivante dalla sua remota edificazione, che potrebbe non garantire il medesimo livello di sicurezza e affidabilità della struttura di un tempo nei confronti dei propri supporters. Inoltre, prima di procedere ad illustrare il presente elaborato, si è ritenuto specificare, fin da ora, che per “impianto sportivo” si intende quel