Grand Paris Office

Crane Survey Étude réalisée en partenariat avec

Summer 2021 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Introduction

Conséquence des retards Cette édition enregistre la première concentrés dans le Secteur des Affaires de diminution de l’encours de production de l’Ouest et à La Défense. Deux opérations de chantiers liés à la crise bureaux dans le Grand Paris depuis 2016, de grande importance représentent à de la Covid-19, l’hiver a vu avec près de 15% de surfaces en chantier elles seules près de 50% des lancements une vague de livraisons en moins. L’encours de production de l’étude : le programme Arboretum à demeure néanmoins bien au-dessus de la Nanterre (125 000 m²) et Altiplano à La exceptionnelle entraînant barre des 2 millions de mètres carrés, et Défense (55 000 m²). À l’inverse, Paris mécaniquement une 35% au-dessus de la moyenne historique intra-muros et les marchés du Nord et de l’étude. Ce volume de 2 100 000 m² se de l’Est de Paris ont vu leur volume de diminution de 15 % de répartit sur 144 opérations en chantier nouveaux chantiers diminuer à nouveau. l’encours de production. au 31 mars 2021, soit 21 de moins que Moins de 50 000 m² ont été lancés cet Celui-ci descend à l’édition précédente. Au cœur d’une crise hiver intra-muros, et 80 000 m² dans les sanitaire qui s’éternise, cette trajectoire départements de Seine-Saint-Denis et 2 100 000 m² à fin mars 2021. décroissante de la production neuve du Val-de-Marne. À l’échelle du Grand dans le Grand Paris découle d’un effet Paris, la surface unitaire des opérations Une année après les premières mesures de rattrapage des livraisons initialement mises en chantier a augmenté, pour se de confinement nationales de mars prévues l’été dernier et qui avaient situer autour de 14 800 m², mais ce ratio 2020, la trente-sixième édition du Grand connu un décalage de calendrier. Elle ne tombe à 8 200 m² une fois retraité des Paris Office Crane Survey porte un regard constitue pas à proprement parler une deux opérations d’envergure précitées pragmatique sur les conséquences de la perte de vitesse brutale de la dynamique de l’Ouest parisien. La proportion de crise sanitaire sur la production neuve de production. lancements « en blanc » est écrasante : de bureaux à l’échelle du Grand Paris. La presque 95%. Parmi les vingt opérations Malgré un volume en retrait par rapport période étudiée s’étend du 1er octobre pour lesquelles les investisseurs portent aux deux éditions de 2019, le volume des 2020 au 31 mars 2021, et l’étude recense : 100% du risque locatif, on retrouve mises en chantier demeure dynamique • l’ensemble des opérations neuves et de l’Arboretum et Altiplano, accompagnés des et supérieur à la moyenne historique restructurations portant ; près de 40 000 m² d’Aqueduc à Gentilly et de l’étude. 370 000 m² en 25 nouveaux • sur des bureaux lancés « en blanc » lors les 20 000 m² d’Alis à Levallois-Perret. chantiers ont été initiés cet hiver, du dépôt de leur permis de construire ; confirmant la dynamique sur un an Dans un contexte marqué par une forte • de plus de 1 000 m², sur le territoire de la puisque pas moins de 340 000 m² avaient incertitude, il convient d’interroger Métropole du Grand Paris. été lancés lors de la précédente édition. cette dynamique des mises en chantier L’étude est réalisée par Deloitte Finance L’Ouest parisien a été particulièrement observée cet hiver. Ces nouveaux en collaboration avec la société Explore et actif cet hiver avec 240 000 m² mis en chantiers sont-ils la conséquence de l’appui de Business Immo. chantier entre octobre 2020 et mars 2021, processus décisionnels initiés avant la Évolution des surfaces en chantier sur la période écoulée crise de la Covid-19 ? Et verra-t-on dans six mois un véritable recul des lancements ou Évolution des surfaces en chantier sur la période écoulée a contrario les investisseurs ont-ils d’ores m2 et déjà repris confiance dans le marché des bureaux parisiens ? 2 500 000 - 2 953- 43 500

2 300 000 Si l’activité, qui reste soutenue en termes de mises en chantier en surface et en 2 100 000 - 679 046 nombre, présente une chute de l’encours 1 900 000 de production, cela s’explique par un 368 888 volume exceptionnel des livraisons 1 700 000 2 457 204 2 016 571 intervenues sur la période. En effet, avec 2 100 593 1 500 000 680 000 m² achevés en six mois dans 45 chantiers, l’hiver 2020-2021 a battu 1 300 000 le record de notre étude. Toutefois cette 1 100 000 vague exceptionnelle s’explique en grande partie par le décalage de calendrier des Surfaces Chantiers Nouveaux en chantier différés chantiers livraisons. Nos précédentes éditions ne Variations Surfaces Surfaces en au de livrées chantier au prévoyaient que 250 000 m² livrés l’hiver 30 septembre surfaces 31 mars 2020 dernier auxquels se sont ajoutés de plus 2021 de 500 000 m² dus aux retards de chantier Source : Analyse Deloitte Real Estate Advisory accumulés depuis un an. L’ensemble des 2 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Chiffres clés

Grand Paris – Volume en chantier 25 nouveaux chantiers

69% 31%

Surface disponible (m2) Surface louée (m2)

Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte sous-marchés du Grand Paris est concerné dynamiques avec 155 000 m² ayant trouvé 2 100 593 par cette vague de livraison, avec une preneurs, mais la frilosité des utilisateurs mètres carrés en chantier prédominance52% de 48%l’Ouest parisien qui dans un contexte de télétravail généralisé enregistre 440 000 m² livrés sur la période est palpable. La part du « gris » a été 2 2 dontSurface près disponible de 200 000 (m ) m² pourSurface le Secteur louée (m ) presque inexistante avec 17 000 m² placés des Affaires de l’Ouest et 180 000 m² à dans les mises en chantier, soit 11% de La Défense. l’activité locative de l’étude. Dans les opérations en cours, le groupe mutualiste Compte tenu du volume exceptionnel des Aéma prend 26 500 m² à bail dans livraisons et de la géographie des mises l’opération Keiko à Issy-les-Moulineaux en chantier, le panorama de la production 31% 66% et Les34% Galeries Lafayette 16 000 m² dans neuve du Grand Paris affiche un nouveau le 9e arrondissement de Paris. À cela des surfaces en chantier visage. Paris, le Secteur des Affaires de s’ajoutent 46 000 m² dont le Campus sont précommercialisées l’Ouest et le reste des Hauts-de-Seine Cyber à Puteaux pour 26 000 m² dans les enregistrent chacun une baisse respective opérations livrées sur la période. de leur encours de production de 15%. 46% 54% 90% 10% 76%24% La production dans Paris intra-muros, Malgré une diminution du volume des disponibilités, qui passe sous la barre des légèrementSurface disponible supérieure (m2) à 500Surface 000 m², louée (m2) se rapproche de sa moyenne historique 1 450 000 m², la part des disponibilités là où le Secteur des Affaires de l’Ouest dans l’encours total de production affiche toujours un niveau de production augmente et s’élève désormais à 69%. 144 élevé avec 620 000 m² en chantier. Avec Seul Paris intra-muros voit sa part les nombreuses livraisons intervenues, de disponibilité chuter de huit points Nombre total d’opérations La Défense enregistre la baisse la plus pour atterrir à 52% avec 265 000 m² en cours importante (-30%) pour renouer avec disponibles. Dans l’Ouest parisien, la une production en ligne avec la moyenne part de disponibilité augmente de sept historique du secteur (210 000 m²). Seuls points, et représente 700 000 m², soit les départements de Seine-Saint-Denis et 91%2/3 des surfaces en chantier du secteur. 9% du SurfaceVal-de-Marne disponible semblent (m2) montrerSurface louée une (m 2) Dans les marchés du Nord et de l’Est de certaine résilience avec une diminution Paris, le volume de disponible reste stable contenue du volume en chantier (-4%) à 480 000 m² à fin mars 2021, soir une -15% et demeure au-dessus des 530 000 m², hausse de cinq points pour atteindre 91%. un niveau d’activité très élevé. À fin mars Croissance de la production Au 31 mars 2021, 1 050 000 m², dont 2021, la production se concentre pour neuve sur six mois 570 000 m² disponibles, devraient moitié dans l’Ouest parisien, l’autre être livrés d’ici la fin d’année 2021 et moitié se répartissant de manière égale 900 000 m², dont 760 000 m² disponibles, entre Paris intra-muros, d’une part, et les en 2022. Les principales disponibilités départements de Seine-Saint-Denis et du pour 2021 se trouvent à Paris (150 000 m²), Val-de-Marne, d’autre part. dans le Secteur des Affaires de l’Ouest La précédente édition du Grand Paris (140 000 m², dont 42 000 m² dans Office Crane Survey soulignait l’attentisme Canopy, à Courbevoie), mais aussi dans les 679 046 des utilisateurs pendant un premier Départements de Seine-Saint-Denis et du confinement strict, avec seulement Val-de-Marne (165 000 m², dont 64 000 m² mètres carrés, 68 000 m² précommercialisés. Les six dans Stories, à Saint Ouen). volume total livré derniers mois ont été somme toute plus en six mois 3 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Paris

Après un été 2020 Le panorama de la capitale française total disponible, soit 184 000 m², dans ce s’est allégé de 7 grues cet hiver. Avec secteur établi de la capitale. Dans Paris QCA en trompe-l’œil, Paris 63 grues, l’encours de production revient spécifiquement, plus de 150 000 m² étaient accueille un volume de à 505 000 m², soit un recul de 15% sur six disponibles au 31 mars 2021. mois. Il s’agit d’un point bas depuis début livraisons important 2016, mais toujours 100 000 m² au-dessus Notre édition précédente indiquait que la et une contraction du de la moyenne historique. Le poids de demande placée avait été léthargique, avec Paris intra-muros reste toutefois stable moins de 20 000 m² précommercialisés. nombre de nouveaux depuis début 2019, autour de 25% de la Le marché parisien a retrouvé quelques production de la Métropole. couleurs cet hiver, avec 64 000 m² chantiers, avec à la commercialisés sur la période, soit clé la diminution de la Comme dans l’ensemble du Grand Paris, 41% de la demande placée recensée dans l’activité hivernale du secteur a été cette édition. À noter, la prise à bail des production intra-muros marquée par un volume de livraisons en Galeries Lafayette pour 16 000 m² dans de 15 %. forte croissance sur six mois. En effet, le 9e arrondissement et de Sanofi pour 135 000 m² ont été achevés pendant 9 000 m² avenue de la Grande-Armée, la période dans 17 opérations, contre dans le 17e arrondissement qui portent la seulement 45 000 m² dans la précédente statistique. édition. Néanmoins, force est de constater que ce niveau, bien qu’au-dessus de la Les glissements successifs des fins moyenne historique des 90 000 m², reste de chantier entraînent un volume de contenu au regard des vagues de livraisons livraisons prévu en 2021 très important : importantes observées de 2017 à 2019 qui 345 000 m² sont attendus dans la capitale, ont avoisiné 170 000 m² par semestre en précommercialisés à 56%. Parmi les moyenne. 150 000 m² disponibles attendus d’ici la fin de l’année, il y a peu de grandes surfaces. Le volume des mises en chantier n’a pas On retrouve tout de même 25 000 m² dans permis de compenser les livraisons sur l’opération Biome, avenue Émile Zola, dans les six derniers mois. Seules 10 nouvelles le 15 e arrondissement, 12 500 m² avenue grues sont apparues depuis le 1er octobre Montaigne, dans le 8e arrondissement, et 2020, totalisant seulement 48 000 m². Les 11 000 m² rue de la Tombe-Issoire, dans le tailles unitaires des chantiers poursuivent 14 e arrondissement. leur décroissance et pointent à 4 800 m² en moyenne. Seules deux mises en chantier Devant les incertitudes liées aux présentent une surface unitaire supérieure mesures de distanciation sociale, qui ont à 10 000 m² : il s’agit de DAUM.N, avenue drastiquement limité l’accès aux espaces de Daumesnil, dans le 12e arrondissement coworking intra-muros, et simultanément à (14 000 m²) et une opération rue La Boétie cela, les évolutions probables des modes de 10 200 m². Le Quartier Central des de travail, d’aucuns pourraient estimer que Affaires (QCA) concentre 51% des mises en les petites surfaces en chantier dans la chantier, avec 24 000 m² initiés, disponibles capitale devraient trouver preneur chez de aux trois quarts. Le « gris » représente nouveaux utilisateurs. 17% des mises en chantier avec trois opérations de taille modeste totalisant 8 000 m².

En termes de répartition de la production neuve, Paris QCA représente près de 50% de l’encours de production et les 12e et 13e arrondissements près du quart de l’activité grâce aux 90 000 m² des Tours Duo qui devraient être livrées d’ici la fin de l’année 2021. L’édition précédente relevait que les disponibilités se concentraient dans Paris Centre Ouest, constat qui reste inchangé ce printemps avec 70% du volume

4 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Chiffres clés

Paris – Calendrier des livraisons 10

m2 nouveaux chantiers 400 000

300 000

200 000 Disponible Précommercialisé Livré 100 000 505 719 mètres carrés en chantier 0 2020 2023 2021 2022

69% 31% Surface disponible (m2) Surface louée (m2) 48% Paris – Volume en chantier des surfaces en chantier sont précommercialisées

52% 48%

Surface disponible (m2) Surface louée (m2) 63 Nombre total d’opérations en cours Paris – Nombre de nouveaux chantiers 66% 34% Paris – Nombre de nouveaux chantiers

25

20 46% 54% 90% 10% 76%24%

15 Surface disponible (m2) Surface louée (m2) -15% 10 Croissance de la production neuve sur six mois 5

0

2009 T12009 T32010 T12010 T32011 T12011 T32012 T12012 T32013 T12013 T32014 T12014 T32015 T12015 T32016 T12016 T32017 T12017 T32018 T12018 T32019 T12019 T32020 T12020 T32021 T1

91% 9% 134 858 Surface disponible (m2) Surface louée (m2) mètres carrés, Sources : Grecam, Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte volume total livré en six mois

5 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Ouest

Dans l’Ouest parisien, Après une phase de stagnation de son Si le Secteur des Affaires de l’Ouest cumule encours de production, l’Ouest parisien 160 000 m² de nouveaux chantiers, les six derniers mois a connu un repli de 19% de son activité. l’opération Arboretum représente ont été marqués par Il s’agit de la plus forte diminution depuis à elle seule 125 000 m², soit plus de 2016. Avec 10 grues en moins, soit 50% des lancements sur l’ensemble du un volume de livraisons 51 chantiers au 31 mars 2021, le nombre département. Malgré une activité locative sans précédent et une de mètres carrés atterrit à 1 065 000 m². à l’arrêt depuis plus d’un an, l’opération La taille unitaire des opérations se Altiplano à La Défense, dont les 55 000 m² chute de la production contracte autour de 21 000 m². Tous les ont été lancés 100% « en blanc », rentre de 19 % en six mois, sous-secteurs connaissent une réduction dans l’étude. De manière générale, aucune de leur surface en chantier. En volume, le des huit opérations mises en chantier n’a malgré plusieurs Secteur des Affaires de l’Ouest enregistre fait l’objet de précommercialisation. Bien lancements importants la principale diminution, à hauteur de qu’il s’agisse, hormis les deux opérations 108 000 m². En revanche, en pourcentage précitées, de plus petites surfaces, cela dont les 125 000 m² de c’est le quartier d’affaires de La Défense qui témoigne d’un certain degré de confiance l’Arboretum. perd 30% de son encours de production, des investisseurs dans un contexte soit 97 000 m². Malgré une diminution de économique peu lisible. 15%, soit 40 000 m², le Reste des Hauts-de- Seine devient le deuxième contributeur du Contrairement à Paris intra-muros l’Ouest département avec 230 000 m² en chantier, parisien enregistre peu de nouveaux devant La Défense. décalages de livraisons cet hiver. Au total, ce sont 500 000 m² qui sont attendus Cette chute de l’encours de production jusqu’au 31 décembre 2021, dont la s’explique par un volume de livraisons moitié était encore disponible à fin mars historiquement haut. Les fins de chantier 2021. Parmi les principales disponibilités, se sont succédé ces six derniers mois on note les opérations Canopy à et cumulent 440 000 m², dont près de Courbevoie (42 000 m²), Symbiose à 200 000 m² disponibles. Le Secteur des Bagneux (40 000 m²) et Fresk à Issy-les- Affaires de l’Ouest arrive en tête, avec près Moulineaux (21 000 m²). de 200 000 m² achevés cet hiver, dont les 66 000 m² d’Origine, majoritairement loué Après deux éditions de baisse de la par TechnipFMC mais encore 15 000 m² demande placée, l’activité locative est disponibles, et les 56 000 m² de Pont d’Issy, repartie à la hausse avec 80 000 m² placés loué par Orange. Le quartier d’affaires sur la période, soit deux fois plus que l’été de La Défense n’est pas en reste avec précédent. L’Ouest parisien a concentré 180 000 m² achevés dans 5 chantiers. Ces plus de la moitié de la demande placée livraisons présentent encore 145 000 m² de cette édition. Avec 26 500 m² dans disponibles à fin mars 2021, dont 41 000 m² l’opération Keiko à Issy-les-Moulineaux, dans la Tour Trinity et 71 000 m² pour Aéma signe la plus importante prise à bail l’opération Landscape. Enfin, le Reste des de l’étude. Juste derrière, se positionne Hauts-de-Seine voit 65 000 m² livrés sur la la prise à bail du Campus Cyber pour période, dont 20 000 m² disponibles dans 26 000 m² dans la tour Eria à La Défense. l’opération Iro à Châtillon.

Bien que les mises en chantier aient été inférieures aux livraisons, l’activité immobilière est globalement repartie après un été en demi-teinte. En parallèle d’une augmentation de 120% des mises en chantier sur six mois, l’Ouest parisien a inauguré 240 000 m² dans huit chantiers.

6 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Chiffres clés

Ouest – Calendrier des livraisons 8 m2 nouveaux chantiers 800 000

600 000

400 000 69% 31% Disponible Précommercialisé Surface disponible (m2) Surface louée (m2) Livré 1 064 315 200 000 mètres carrés en chantier

0 2020 2023 2021 2022 52% 48%

Surface disponible (m2) Surface louée (m2)

Ouest – Volume en chantier 34% des surfaces en chantier sont précommercialisées

66% 34%

46% 54% 90% 10% 76%24%

Surface disponible (m2) Surface louée (m2) 51 Nombre total d’opérations en cours

Ouest – Nombre de nouveaux chantiers par Grand Paris Office Crane Survey Ouest – Nombre de nouveaux chantiers

20 91% 9%

15 2 2 -19% Surface disponible (m ) Surface louée (m ) Croissance de la production 10 neuve sur six mois 5

0

2009 T12009 T32010 T12010 T32011 T12011 T32012 T12012 T32013 T12013 T32014 T12014 T32015 T12015 T32016 T12016 T32017 T12017 T32018 T12018 T32019 T12019 T32020 T12020 T32021 T1

Reste du 92 La Défense Secteur des Affaires de l’Ouest (SAO) 439 798 mètres carrés, Sources : Grecam, Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte volume total livré en six mois

7 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Nord, Sud et Est

Les départements Le Nord et l’Est de Paris ont enregistré Compte tenu des précédents décalages des cet hiver une légère contraction de 4% de livraisons, les prochains semestres seront de Seine-Saint-Denis la production neuve qui demeure à un d’être chargés, avec 210 000 m² prévus et du Val-de-Marne niveau très élevé : 530 000 m². Les deux en 2021 et 270 000 m² en 2022. Parmi départements deviennent ainsi le second les livraisons à venir en 2021, 165 000 m² ont connu un pôle de production d’immobilier tertiaire du étaient encore disponibles au 31 mars 2021, nouveau décalage Grand Paris sur la période, avec 25% de la parmi lesquels on retrouve 65 000 m² dans production métropolitaine, une courte tête Stories à Saint-Ouen, 22 000 m² également de leur calendrier de devant Paris intra-muros. Les disponibilités à Saint-Ouen (rue du Docteur Bauer) et livraisons, permettant connaissent une croissance de 5 points en 20 500 m² dans l’opération Kanal à Pantin. six mois et s’élèvent désormais à 91%, soit à l’encours de 482 000 m². Il s’agit du secteur cumulant Toujours atone, la demande placée production de se le plus grand nombre de mètres carrés en n’augmente que de 5 000 m² sur la période, chantier disponibles. soit environ 11 400 m², dont 8 400 m² dans maintenir à un niveau les lancements « en gris » et 3 000 m² dans Ce maintien des surfaces en chantier une opération livrée à Tremblay-en-France. élevé, constitué quasi s’explique en majeure partie par un intégralement de nouveau décalage des livraisons. Sur Dans un contexte où l’on observe un regain la période, 105 000 m² ont été livrés, d’intérêt pour les localisations proches des surfaces disponibles. un volume important mais en deçà des gares ou dans les métropoles régionales, prévisions envisagées il y a six mois. Ce les chantiers en cours dans le Nord et l’Est volume est porté par onze opérations, de Paris tirent avantage de l’extension du avec seulement 40 000 m² commercialisés, réseau de transports en commun de la principalement dans #Curve à Saint-Denis, Métropole. Belaia à Orly et Osmose à Arcueil. Parmi les 65 000 m² disponibles, 15 000 m² se trouvent dans le programme Move à Fontenay-sous-Bois.

La précédente édition du Grand Paris Office Crane Survey avait identifié sept lancements pour une surface de 145 000 m² sous l’impulsion de Joya à Fontenay et V2/V3 à Saint-Ouen. L’hiver a vu apparaître le même nombre de grues mais pour une surface de seulement 80 000 m². Ainsi, des opérations plus modestes viennent alimenter le paysage du Nord et de l’Est parisiens, même si Aqueduc, à Gentilly (39 000 m²) et Jump à Aubervilliers (14 000 m²) constituent les principaux chantiers entrants. Comme précédemment, et sans qu’aucune conséquence de la crise ne semble apparaître, les lancements sont essentiellement « en blanc », hormis pour deux petites opérations.

8 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Chiffres clés 69% 31%

Surface disponible (m2) Surface louée (m2)

Nord,Départements Sud et Estde Seine-Saint-Denis – Calendrier des et livraisons du Val-de-Marne – Calendrier des livraisons 7 nouveaux chantiers m2 52% 48% 300 000

2 2 250Surface 000 disponible (m ) Surface louée (m )

200 000 Disponible 150 000 Précommercialisé Livré 100 000 50 000 66% 34% 0 530 559 2020 2023 2021 2022 mètres carrés en chantier

46% 54% 90% 10% 76%24%

Surface disponible (m2) Surface louée (m2)

Nord, Sud et Est – Volume en chantier 9% des surfaces en chantier sont précommercialisées

91% 9%

Surface disponible (m2) Surface louée (m2) 30 Départements de Seine-Saint-Denis et du Val-de-Marne – Nombre de nouveaux chantiers par Grand Paris Office Crane Survey Nombre total d’opérations en cours Nord, Sud et Est – Nombre de nouveaux chantiers

20

15 10 -4% 5 Croissance de la production 0 neuve sur six mois

2009 T12009 T32010 T12010 T32011 T12011 T32012 T12012 T32013 T12013 T32014 T12014 T32015 T12015 T32016 T12016 T32017 T12017 T32018 T12018 T32019 T12019 T32020 T12020 T32021 T1

104 390 mètres carrés, Sources : Grecam, Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte volume total livré en six mois

9 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Marché londonien

Malgré les impacts Malgré la pandémie, les surfaces mises Enfin, alors que la demande de bureaux en chantiers sur six mois sont restées a considérablement diminué depuis lourds du confinement supérieures à leur moyenne historique le début de la pandémie, le niveau de et un volume pour la troisième édition consécutive. En précommercialisation a également faibli. effet, l’édition Summer 2021 du London À fin mars 2021, moins d'un tiers de exceptionnel de Crane Survey affiche une croissance du l’encours de production londonien était bureaux livrés, volume et du nombre de mises en chantier loué (32%), contre 45% il y a six mois. sur six mois, pour atteindre 288 000 m² De même, 59% des opérations livrées l'encours de lancés (+20%) au travers de 32 nouvelles durant les six mois de l’étude étaient production reste opérations, contre 25 en moyenne. commercialisées, contre 70% dans l’édition précédente et 65 % en moyenne sur Au cours des six mois de l’étude, les supérieur à sa cinq ans. nouveaux chantiers se sont concentrés moyenne historique, sur les sous-marchés de la City, du West Les restrictions liées à la Covid-19 et la avec 1 273 000 m². End et du Midtown (le West End et le généralisation du télétravail ont eu un Midtown regroupant, à eux deux, 57 % des impact considérable sur l’expression chantiers lancés à Londres sur la période). de la demande de bureaux dans la Avec 84 000 m² lancés dans 14 nouvelles capitale anglaise. De nombreux acteurs opérations, les mises en chantier dans de l’immobilier adoptent une approche le West End ont presque doublé sur six « attentiste » plutôt que de s'engager sur mois. Midtown, a vu le lancement de huit de nouveaux projets tertiaires. Une grande nouveaux projets, totalisant 84 000 m², majorité (85%) des promoteurs interrogés dont le plus gros démarrage de l’étude : la dans le cadre d’une enquête menée par rénovation de l'immeuble « Shell Mex » de l’équipe britannique de Deloitte Real 36 000 m² au 80 Strand. À noter qu’aucune Estate, indiquent que la faiblesse actuelle nouvelle mise en chantier n'a été observée de la demande de bureaux constituait dans à Southbank, dans les Docklands, une préoccupation majeure pesant sur Paddington ou King's Cross. le marché londonien. Les attentes et les besoins des occupants n’étant pas Bien que 418 000 m² aient été livrés entre stabilisés, de nombreux promoteurs octobre 2020 et mars 2021 (un record hésitent à se lancer dans de nouveaux historique en 18 ans de London Crane projets. Survey), l’encours de production reste élevé en raison des retards de livraison causés par les restrictions sanitaires. Ainsi, 1 273 000 m² de bureaux sont actuellement en chantier à Londres, un volume en baisse de 9% sur six mois mais qui reste toutefois supérieur à la moyenne historique de l’étude.

Près d'un quart (23%) des projets actuellement en construction à Londres a vu sa date de livraison repoussée d'au moins un trimestre. L'ampleur des retards dépend du stade d’avancement des constructions : les projets en cours de démolition ou de terrassement, étapes très mécanisées, ont pu éviter ces délais. En revanche, les projets en voie d'achèvement, nécessitant des équipes nombreuses, subissent des retards plus importants. À noter que la tour 22 Bishopsgate, attendue de longue date, a pu être achevée en décembre 2020, ajoutant 120 000 m² au parc de bureaux neufs londoniens, 60 % sont déjà préloués. 10 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Le point de vue de l’utilisateur

« Flight to quality » : la transformation est enclenchée, moins consommer mais mieux.

Nous l’avions annoncé, les pronostics A cela vient se rajouter les obligations « C’est dans ce contexte que le décret de 2020 se confirment. Une majorité règlementaires de la loi PACTE (Plan du 23 juillet 2019 relatif aux obligations d’entreprises, en étroite collaboration avec d'Action pour la Croissance et la d’actions de réduction de la consommation les partenaires sociaux, fait le choix d’un Transformation des Entreprises), d’énergie finale dans des bâtiments à usage déploiement du télétravail à hauteur de 2 à notamment avec la Déclaration de tertiaire, en application de l’article 175 de 3 jours par semaine. Après 3 confinements Performance Extra Financière des la loi Élan, prend tout son sens. Celui-ci vise répartis sur une année, la transformation entreprises qui intègre la RSE ou encore en effet à favoriser la décarbonation du des modes de travail est engagée avec des l’ESG : « 75% des entreprises ont formalisé secteur tertiaire en s’attaquant aux locaux conséquences immédiates sur l’empreinte une démarche ou feuille de route RSE tertiaires de plus de 1 000 m² SDP, alors immobilière. Les lieux de travail seront pluri-annuelle ; celle-ci est de plus en que les surfaces continuent de croître. »2 pluriels mais aussi polymorphes. Les plus clairement connectée voire intégrée Favorisé par la DPEF et le décret tertiaire la entreprises et les collaborateurs vont pleinement à la stratégie de l’entreprise. recherche de bâtiments vertueux, labélisés, rechercher de l’agilité et de la flexibilité. La 84% des entreprises se fixent des objectifs à faible consommation énergétique / qualité sera certainement l’un des critères de manière quantitative. En matière faible rejet de GES va donc s’accroitre prioritaires à travers plusieurs prismes : environnementale, 77% des entreprises dans les prochaines années, la prime à la ont des objectifs quantitatifs concernant le • des lieux d’accueil multiples pour un qualité bénéficiera aux bâtiments les plus climat (100% dans les secteurs industriels), travail collaboratif favorisant les échanges, « vertueux ». 99% reportent sur les émissions de GES • des services à la portée de chacun au scopes 1 et 2, 75% sur certains postes du Les conséquences des nouveaux modes de cœur des locaux de l’entreprise, scope 3. 44% ont un indicateur au moins travail sur la demande placée du parc de • un confort accru pour favoriser la qualité sur l’impact environnemental de leurs bureaux en Ile de France sont déjà visibles de vie, produits ou services, les approches étant avec une diminution, cependant la qualité • des espaces inspirés par des concepts très diverses sur ce dernier sujet... La part sera l’un des premiers critères de choix hôteliers ou du monde du « retail » des sociétés formalisant une démarche des entreprises dans cette transformation, pour développer les connections « RSE assortie d'objectifs quantitatifs est soulignant le besoin de production neuve fonctionnelles » entre les services. passée de 41% à 75% entre 2016 et 2020.»1 ou restructurer pour améliorer la qualité du premier parc tertiaire d’Europe. Des espaces plus spécifiques « lab, garages, Une convergence s’opère avec l’accord studios, salles immersives, hémicycles… de Paris qui se traduit en France par la » vont se développer pour mieux Stratégie Nationale Bas Carbonne (SNBC) répondre aux attentes des occupants. Ils qui vise à atteindre la neutralité bas constitueront une raison supplémentaire Carbonne en 2050. pour se rendre au siège de l’entreprise.

Emissions de GES du résidentiel-Tertiaire en France

En Mt CO2 éq. 120 1,2

100 1

80 0,8

60 0,6

40 0,4

20 0,2

0 0 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Tertiaire Résidentiel Indice de rigueur climatique Sources : AEE, 2019 ; SDES, d'après Météo-France

1. Extrait de l’étude menée par Deloitte / EY / MEDEF sur 100 sociétés septembre 2020 DPEF Quelles tendances et évolutions pour la deuxième année de publication ? 2. Extrait Lettre des Services Financiers N°34 Mars 2021 Deloitte. 11 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Conclusion Évolution des chantiers et des livraisons dans le Grand Paris depuis octobre 2003 Évolution des chantiers et des livraisons dans le Grand Paris depuis octobre 2003 m2 2 600 000 2 400 000 2 200 000 2 000 000 1 800 000 1 600 000 1 400 000 1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 0 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 T3 T1 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15 16 16 17 17 18 18 19 19 20 20 21

Surface disponible en chantier Surface totale en chantier Surface livrée disponible* Surface livrée louée*

Moyenne surface totale en chantier Moyenne surface livrée totale * Au cours des six mois précédents

Suite à un été 2020 marqué par un report important des livraisons dû au premier confinement, l’hiver a enregistré un record historique sur le périmètre du Grand Paris. Ce dérèglement du calendrier a pour conséquence de générer un volume d’offres neuves immédiatement disponible important que le marché ne va pas pouvoir absorber à court terme.

L’encours de production parisien a connu Paris. Dans les deux opérations précitées, sa première diminution depuis 2016. Le les investisseurs portent 100% du risque niveau des mises en chantier légèrement locatif, comme dans 18 autres mises en supérieur à la moyenne de l’étude ne chantier, témoignages de confiance dans compense pas un niveau historiquement un marché pourtant incertain. élevé de livraisons. Après les 680 000 m² La confiance des différents acteurs livrés cet hiver, la production neuve du repose sur la capacité du marché, Grand Paris diminue de 15% et retombe éprouvée depuis de nombreuses années, autour de 2 100 000 m². à absorber un niveau de disponibilité Le principal événement de l’hiver important. Les surfaces encore libres n’a cependant pas été le volume des dans les opérations livrées ces six livraisons, historiquement haut mais derniers mois (340 000 m²) couplées prévisible suite aux décalages « Covid-19 », à une demande placée qui reste peu mais le maintien d’un niveau de lancement dynamique (155 000 m² identifiés important, à 370 000 m², où la part de dans l’étude, dont 46 000 m² dans « gris » est particulièrement peu élevée les opérations livrées), contribuent (moins de 17 000 m²). Derrière ce chiffre, à l’augmentation de l’offre neuve. Au deux opérations pèsent pour près de 31 mars 2021, l’offre immédiatement 50% des mises en chantier : l’Arboretum disponible s’établit autour de 850 000 m² et ses 125 000 m² à Nanterre et Altiplano à l’échelle du Grand Paris, soit une hausse (55 000 m²) à La Défense, dynamisant de 70% en un an. À noter que le quartier fortement la contribution de l’Ouest de La Défense porte à lui seul la moitié de parisien dans la production du Grand cette hausse.

12 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

La demande placée sur le périmètre Calendrier des livraisons du Grand Paris, même à son niveau moyen sur 10 ans, risque de ne pas être million de m2 suffisante. 730 000 m² disponibles à fin 1,50 mars 2021 dans les opérations en cours devraient être livrés d’ici mars 2022. 1,25 Ainsi, le stock neuf pourrait largement dépasser le million de mètres carrés 1,00 d’ici un an, avec un phénomène de suroffre dans l’ensemble des marchés 0,75 Disponible du Grand Paris. Précommercialisé 0,50 Livré Si de plus l’hypothèse d’une transformation de la demande, tournée 0,25 dans le futur vers des surfaces unitaires plus faibles et des localisations plus 0 centrales, devait se confirmer, alors 2018 2023 2019 2022 une part non négligeable d’opérations 2020 2021 initiées avant la crise va se retrouver en décalage par rapport à cette demande. Ceci pourrait avoir comme conséquence une stagnation voire une contraction des valeurs locatives et des taux prime Opérations en chantier au 31 mars 2021 pour ces actifs, comme cela s’observe Surface totale Surface commer- Surface disponible déjà à La Défense. en m² utiles cialisée en m² utiles en m² utiles

Paris 505 719 ⬇ 241 386 ⬆ 264 333 ⬇

Secteur des Affaires de l'Ouest * 621 553 ⬇ 288 435 ⬇ 333 118 ⬆

La Défense 211 881 ⬇ 21 900 ⬇ 189 981 ⬇

Reste des Hauts-de-Seine 230 881 ⬇ 54 322 ⬇ 176 559 ⬆ Nord, Sud et Est (Seine-Saint- 530 559 ⬇ 48 780 ⬇ 481 779 ⬆ Denis et Val-de-Marne)

Total 2 100 593 ⬇ 654 823 ⬇ 1 445 770 ⬇

* Le Secteur des Affaires de l’Ouest concentre : Courbevoie, Puteaux et Nanterre (hors La Défense), Suresnes, Rueil-Malmaison, Neuilly-sur-Seine, Levallois-Perret, Boulogne-Billancourt, Issy-les-Moulineaux, Saint-Cloud, Sèvres et Meudon.

Évolution des surfaces de bureaux en construction

Évolution des surfaces de bureaux en construction m2

800 000

600 000

400 000

200 000

0

Paris La Défense Nord, Sud Secteur des Reste et Est Affaires de l’Ouest Hauts-de-Seine

Été 2020 (au 31/03/20) Hiver 2020 (au 30/09/20) Été 2021 (au 31/03/21)

Sources : Explore, Étude Grand Paris Office Crane Survey, Analyse Deloitte

13 Le Mesnil-Amelot Taverny Domont Pierrelaye Le Mesnil-Amelot

Beauchamp Saint-Leu-la-Forêt Ecouen Aéroport Charles-de-Gaulle T4

Andilly Villiers-le-Bel Le Thillay Aéroport Aéroport Charles-de-Gaulle T2 Saint-Prix Roissy-en-France Charles-de-Gaulle Le Plessis-Bouchard Margency Conflans Sainte-Honorine Saint-Brice-sous-Forêt 183 Sarcelles Ligne 17 Herblay Eaubonne Montmorency Parc des Expositions Gonesse Triangle de Gonesse Franconville Ermont Arnouville Andrésy Mitry-Mory Tremblay-en-France Vernouillet Deuil-la-Barre Garges-lès-Gonesse Grand Paris Office Crane Survey|  Summer Cormeilles-en-Parisis2021 Sannois Montmagny Ligne 17 Enghien-les-Bains Pierrefitte-sur-Seine Aéroport Villepinte Achères de Paris-Bourget Ligne 16 Carte générale Villetaneuse Le Bourget Aulnay Aéroport Épinay-sur-Seine Stains Sevran-Beaudottes Maisons-Laffitte Le Blanc-Mesnil 183 Argenteuil L'Île-Saint-Denis Sevran – Livry Claye-Souilly Sartrouville Le Blanc-Mesnil Aulnay-sous-Bois Villeparisis Saint-Denis Le Bourget Sevran La Courneuve Lignes 16 et 17 Six-Routes Le Bourget RER Poissy Colombes Ligne 18 Saint-Denis Les Grésillons Pleyel Mairie- Le Mesnil-le-Roi Houilles d’Aubervilliers Bezons Les Agnettes Drancy – Bobigny Drancy Colombes Ligne 15 162 Fort-d’Aubervilliers Livry-Gargan Bois-Colombes 133 Stade de France 154 179 Bobigny-Pablo-Picasso Les Pavillons-sous-Bois Carrières-sur-Seine La Garenne-Colombes 182 Mairie-de-Saint-Ouen 185 Saint-Ouen 172 156 Clichy-sous-Bois Montesson 158 Pont-de-Bondy Nanterre RER C 167 159 Clichy – Montfermeil La Folie 160 117 142 136 188 173 Chambourcy 108 135 Bondy 118 Bécon- 149 161 Saint-Germain-en-Laye 81 les-Bruyères 134 138 Porte- 174 Montfermeil 89 Courbevoie 87 109 141 Bondy 187 115 101 95 123 de-Clichy Ligne 18 98 93 45 32 Le Raincy Le Vésinet Chatou 122 124 91 92 64 65 157 Rueil 120 102 114 153 132 103 Noisy-le-Sec Villemomble Ligne 16 129 130 128 85 Pont-Cardinet 100 113 Nanterre 125 82 99 119 La Boule 127 126 110 53 94 111 131 73 Rosny-Bois-Perrier La Défense 83 84 Neuilly- 47 Gare 58 Gare- Gagny Puteaux 90 96 sur-Seine Saint-Lazare 80 du-Nord 168 Le Port-Marly 76 39 Madeleine 55 Gare- 4 Croissy Nanterre Rueil – Suresnes 54 52 1 de-l’Est Chelles 21 9 Chelles Mont-Valérien 49 14 17 63 7 30 11 56 41 40 13 31 34 61 44 Ligne 15 Neuilly-Plaisance Suresnes 51 12 71 19 69 42 46 59 Vaires-sur-Marne 27 79 74 48 Marly-le-Roi 10 23 6 26 16 37 20 62 33 5 Pyramides 50 57 43 Neuilly-sur-Marne Saint-Nom-la-Bretèche 22 Rueil-Malmaison 75 8 Gournay-sur-Marne Louveciennes 36 Châtelet 166 Val-de-Fontenay 175 175 38 67 164 Ligne 15 Ligne 14 35 150 18 78 Marne-la-Vallée 171 72 29 155 Torcy La Celle-Saint-Cloud 68 Gare- 184 25 de-Lyon 170 Noisy-le-Grand Vaucresson Garches Saint-Cloud Noisy – Champs Noisy-le-Roi Bercy Nogent – Le Perreux Ligne 18 121 60 2 Rocquencourt Gare- 77 Bibliothèque 66 Saint-Émilion Montparnasse François-Mitterrand Nogent-sur-Marne 97 Bry-sur-Marne Marnes-la-Coquette 86 88 3 28 116 70 15 Bry – Villiers – Champigny Ligne 15 Croissy-Beaubourg Pont-de-Sèvres 112 Le Chesnay 104 106 105 24 Ville-d’Avray Maison- Olympiades 176 107 Blanche Charenton-le-Pont Villiers-sur-Marne Malakoff 140 178 Champigny-Centre Issy-RER 148 152 169 181 Champigny-sur-Marne Fort d’Issy – 144 145 Vanves – Clamart Ivry-sur-Seine Saint-Maur Châtillon – Montrouge 151 Saint-Cyr-l’Ecole Kremlin- – Créteil Le Plessis-Trévisse Chaville 146 139 177 Bicêtre Hôpital 143 Saint-Maur-des-Fossés Versailles Bagneux Viroflay 189 Villejuif Pontault-Combault 186 Villejuif – Institut Chennevières- 163 Gustave-Roussy Vitry-sur-Seine 137 Arcueil 165 Créteil- sur-Marne – Cachan Villejuif l'Échat Louis-Aragon La Queue-en-Brie Satory Vélizy-Villacoublay Fontenay-aux-Roses Vert-de-Maisons Créteil Vitry-Centre Saint-Quentin- Versailles-Chantiers Ligne 14 Ligne 15 en-Yvelines Le Plessis-Robinson L'Haÿ- Sceaux 147 180 Les Ardoines Ligne 18 les-Roses Châtenay-Malabry Chevilly Trois-Communes Sucy-en-Brie Ozoir-la-Ferrière Choisy-le-Roi Guyancourt Les Loges-en-Josas Jouy-en-Josas Chevilly-Larue M.I.N. Porte de Thiais Saint-Quentin Est 14 Antony Bièvres Fresnes Thiais Valenton Boissy-Saint-Léger Rungis Verrières-le-Buisson Limeil-Brévannes Toussus-le-Noble Pont de Rungis Orly Lésigny Châteaufort Igny Ligne 18 180 Villeneuve- Saclay Aéroport Villeneuve-le-Roi Marolles-en-Brie Massy Wissous Saint-Georges Ligne 18 Antonypôle d’Orly CEA Saint-Aubin Massy - Palaiseau Villiers-le-Bâcle Massy Opéra Aéroport d’Orly Crosne Villecresnes Saint-Aubin Paray- Palaiseau Vieille-Poste Yerres Chilly-Mazarin Athis-Mons Palaiseau Mandres-les-Roses Orsay - Gif Saint-Rémy-lès-Chevreuse Orsay Morangis Vigneux-sur-Seine Montgeron Brunoy Epinay-sous--Sénart Lonjumeau Juvisy -sur-Orge Brie-Comte-Robert Boussy-Saint-Antoine Savigny-sur-Orge Draveil Saulx-les-Chartreux Quincy-sous--Sénart Epinay-sur-Orge Viry-Chatillon

Combs-la-Ville

Soisy-sur-Seine

Ris-Orangis Le Mesnil-Amelot Taverny Domont Pierrelaye Le Mesnil-Amelot

Beauchamp Saint-Leu-la-Forêt Ecouen Aéroport Charles-de-Gaulle T4

Andilly Villiers-le-Bel Le Thillay Aéroport Aéroport Charles-de-Gaulle T2 Saint-Prix Roissy-en-France Charles-de-Gaulle Le Plessis-Bouchard Margency Conflans Sainte-Honorine Saint-Brice-sous-Forêt 183 Sarcelles Ligne 17 Herblay Eaubonne Montmorency Parc des Expositions Gonesse Triangle de Gonesse Franconville Ermont Arnouville Andrésy Mitry-Mory Tremblay-en-France Vernouillet Deuil-la-Barre Garges-lès-Gonesse Cormeilles-en-Parisis Sannois Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Montmagny Ligne 17 Enghien-les-Bains Pierrefitte-sur-Seine Aéroport Villepinte Achères de Paris-Bourget Ligne 16 Villetaneuse Le Bourget Aulnay Aéroport Épinay-sur-Seine Stains Sevran-BeaudottesParis Maisons-Laffitte Le Blanc-Mesnil 183 Secteur des Affaires de l'Ouest/ Argenteuil Sartrouville L'Île-Saint-Denis Aulnay-sous-Bois WesternSevran – Livry Business District Villeparisis Claye-Souilly Saint-Denis Le Blanc-Mesnil Le Bourget Sevran La Défense La Courneuve Lignes 16 et 17 Six-Routes Le Bourget RER Poissy Colombes Ligne 18 Saint-Denis Reste des Hauts-de-Seine/ Les Grésillons Pleyel Mairie- Le Mesnil-le-Roi Houilles d’Aubervilliers Rest of Hauts-de-Seine Bezons Les Agnettes Drancy – Bobigny Drancy Ligne 15 Colombes 162 Nord, Sud et Est (Seine-Saint- Fort-d’Aubervilliers Livry-Gargan Bois-Colombes 133 Stade de France 154 179 Bobigny-Pablo-Picasso Les Pavillons-sous-Bois Denis et du Val-de-Marne)/ Carrières-sur-Seine La Garenne-Colombes 182 Mairie-de-Saint-Ouen 185 North, South & East (Seine-Saint- Saint-Ouen 172 156 Clichy-sous-Bois Montesson 158 Pont-de-Bondy Denis et Val-de-Marne) Nanterre RER C 167 159 Clichy – Montfermeil La Folie 160 117 142 136 188 173 Chambourcy 108 135 Bondy 118 Bécon- 149 161 Saint-Germain-en-Laye 81 les-Bruyères 134 138 Porte- 174 Montfermeil 89 Courbevoie 87 109 141 Bondy 187 115 101 95 123 de-Clichy Ligne 18 98 93 45 32 Le Raincy Le Vésinet Chatou 122 124 91 92 64 65 157 Opérations en chantier/ Rueil 120 102 114 153 132 103 Noisy-le-Sec Villemomble Under constructionLigne 16 129 130 128 85 Pont-Cardinet 100 113 Nanterre 125 82 99 119 La Boule 127 126 110 53 94 111 131 73 Rosny-Bois-Perrier Opérations livrées/ La Défense 83 84 Neuilly- 47 Gare 58 Gare- Gagny Puteaux 90 96 sur-Seine Saint-Lazare 80 du-Nord 168 Completed Le Port-Marly 76 39 Madeleine 55 Gare- 4 Croissy Nanterre Rueil – Suresnes 54 52 1 de-l’Est Chelles 21 9 Chelles Mont-Valérien 49 14 17 63 7 30 11 56 41 40 13 31 34 61 44 Ligne 15 Neuilly-Plaisance Suresnes 51 12 71 19 69 42 46 59 Vaires-sur-Marne 27 79 74 48 Marly-le-Roi 10 23 6 26 16 37 20 62 33 5 Pyramides 50 57 43 Neuilly-sur-Marne Saint-Nom-la-Bretèche 22 Rueil-Malmaison 75 8 Gournay-sur-Marne Louveciennes 36 Châtelet 166 Val-de-Fontenay 175 175 38 67 164 Ligne 15 Ligne 14 35 150 18 78 Marne-la-Vallée 171 72 29 155 Torcy La Celle-Saint-Cloud 68 Gare- 184 25 de-Lyon 170 Noisy-le-Grand Vaucresson Garches Saint-Cloud Noisy – Champs Noisy-le-Roi Bercy Nogent – Le Perreux Ligne 18 121 60 2 Rocquencourt Gare- 77 Bibliothèque 66 Saint-Émilion Montparnasse François-Mitterrand Nogent-sur-Marne 97 Bry-sur-Marne Marnes-la-Coquette 86 88 3 28 116 70 15 Bry – Villiers – Champigny Ligne 15 Croissy-Beaubourg Pont-de-Sèvres 112 Le Chesnay 104 106 105 24 Ville-d’Avray Maison- Olympiades 176 107 Blanche Charenton-le-Pont Villiers-sur-Marne Malakoff 140 178 Champigny-Centre Issy-RER 148 152 169 181 Champigny-sur-Marne Fort d’Issy – 144 145 Vanves – Clamart Ivry-sur-Seine Saint-Maur Châtillon – Montrouge 151 Saint-Cyr-l’Ecole Kremlin- – Créteil Le Plessis-Trévisse Chaville 146 139 177 Bicêtre Hôpital 143 Saint-Maur-des-Fossés Versailles Bagneux Viroflay 189 Villejuif Pontault-Combault 186 Villejuif – Institut Chennevières- 163 Gustave-Roussy Vitry-sur-Seine 137 Arcueil 165 Créteil- sur-Marne – Cachan Villejuif l'Échat Louis-Aragon La Queue-en-Brie Satory Vélizy-Villacoublay Fontenay-aux-Roses Vert-de-Maisons Créteil Vitry-Centre Saint-Quentin- Versailles-Chantiers Ligne 14 Ligne 15 en-Yvelines Le Plessis-Robinson L'Haÿ- Sceaux 147 180 Les Ardoines Ligne 18 les-Roses Châtenay-Malabry Chevilly Trois-Communes Sucy-en-Brie Ozoir-la-Ferrière Choisy-le-Roi Guyancourt Les Loges-en-Josas Jouy-en-Josas Chevilly-Larue M.I.N. Porte de Thiais Saint-Quentin Est Antony 15 Bièvres Fresnes Thiais Valenton Boissy-Saint-Léger Rungis Verrières-le-Buisson Limeil-Brévannes Toussus-le-Noble Pont de Rungis Orly Lésigny Châteaufort Igny Ligne 18 180 Villeneuve- Saclay Aéroport Villeneuve-le-Roi Marolles-en-Brie Massy Wissous Saint-Georges Ligne 18 Antonypôle d’Orly CEA Saint-Aubin Massy - Palaiseau Villiers-le-Bâcle Massy Opéra Aéroport d’Orly Crosne Villecresnes Saint-Aubin Paray- Palaiseau Vieille-Poste Yerres Chilly-Mazarin Athis-Mons Palaiseau Mandres-les-Roses Orsay - Gif Saint-Rémy-lès-Chevreuse Orsay Morangis Vigneux-sur-Seine Montgeron Brunoy Epinay-sous--Sénart Lonjumeau Juvisy -sur-Orge Brie-Comte-Robert Boussy-Saint-Antoine Savigny-sur-Orge Draveil Saulx-les-Chartreux Quincy-sous--Sénart Epinay-sur-Orge Viry-Chatillon

Combs-la-Ville

Soisy-sur-Seine

Ris-Orangis Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Opérations en chantier ou livrées au 31 mars 2021

Paris

32 45 64 65

53 73 47 58 80 76 39 55 54 4 52 1 21 9 49 14 17 63 7 30 11 56 41 40 13 31 34 61 44 51 12 71 19 69 42 46 59 27 79 74 48 10 23 6 26 16 37 20 62 33 5 50 57 43 22 75 8 36 38 67 35 18 78 72 68 29 25

60 2 77 66

3 28 70 15 24

Opérations en chantier/Under construction

Opérations livrées/Completed

Les surfaces sont en m² utiles/Floor areas are in usable m2

Le texte rouge référence les nouvelles opérations en chantier/ The red text denotes new constructions started within this Survey period

Normes : ✔ HQE (Haute qualité environnementale – Niveau excellent ou plus) u LEED (Leadership in Energy and Environmental Design) l BREEAM (BRE Environmental Assessment Method) ✖ BBC n WELL < BIODIVERCITY + WIRESCORE s BEPOS

16 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

N° OPÉRATION/ADRESSE CERTIFICATIONS VILLE PROMOTEURS PROPRIÉTAIRES LOCATAIRES LIVRAISON SURFACE SURFACE DEVELOPMENT/ADDRESS TOWN DEVELOPERS OWNERS TENANTS COMPLETION TOTALE DISPO. TOTAL AVAILABLE AREA AREA

Paris – Opérations en chantier/Under construction 1 21/29 RUE DE CHATEAUDUN ✔ l ✖ n < + PARIS 09 SPIE BATIGNOLLES IMMOBILIER ALLIANZ RE GALERIES LAFAYETTES Q2 2021 16 190 - 2 68/82 AVENUE DU MAINE ✔ l PARIS 14 UNIBAIL RODAMCO WESTFIELD UNIBAIL RODAMCO WESTFIELD WOJO Q2 2021 11 850 - 3 IMM. T LE MERIDIEN - 27/33 RUE DE LA TOMBE ISSOIRE ✔ l PARIS 14 CREDIT MUTUEL CREDIT MUTUEL - Q2 2021 11 291 11 291 4 RIO - 2 PLACE RIO DE JANEIRO ✔ l + PARIS 08 ARDIAN ARDIAN CONFIDENTIEL Q2 2021 8 629 4 319 5 MAISON BAYARD - 22/22 BIS RUE BAYARD l n + PARIS 08 NEXITY LASALLE IM - Q2 2021 8 400 8 400 6 RENAISSANCE - 26 BIS/32 RUE FRANÇOIS 1ER ✔ l PARIS 08 ARDIAN ARDIAN - Q2 2021 6 540 6 540 7 49/53 RUE DE PROVENCE + PARIS 09 BNP PARIBAS IMMOBILIER BNP PARIBAS IMMOBILIER - Q2 2021 2 640 2 640 8 69/71 RUE BEAUBOURG PARIS 03 AEW EUROPE AEW CILOGER - Q2 2021 2 348 2 348 CAISSE ASSURANCE VIEILLESSE 9 91 BOULEVARD HAUSSMANN l + PARIS 08 FINANCIERE DU GRAND PALAIS MORNING COWORKING Q2 2021 2 200 - PHARMACIE 10 16 RUE DE L'AMIRAL HAMELIN PARIS 16 MUTUELLE ARCHITECTES FRANCAIS MUTUELLE ARCHITECTES FRANCAIS - Q2 2021 1 818 1 818 11 10 RUE DE LA VICTOIRE PARIS 09 PIERRE ET INDUSTRIE PIERRE ET VICTOIRE - Q2 2021 1 700 1 700 12 22 RUE DE MARIGNAN l PARIS 08 FONCIERE DES ANDES FONCIERE DES ANDES - Q2 2021 1 500 1 500 GOLDMAN SACHS / 13 83 MARCEAU - 83/85B AVENUE MARCEAU ✔ u l ✖ PARIS 16 SOCIETE FONCIERE LYONNAISE SOCIETE FONCIERE LYONNAISE Q3 2021 9 450 - CONFIDENTIEL 14 GREAT - 46/48 AVENUE DE LA GRANDE ARMÉE ✔ l n + PARIS 17 ARDIAN BNP PARIBAS CARDIF SANOFI Q3 2021 9 211 - 15 BIOPARK (BAT E) - 6/8 RUE JEAN ANTOINE DE BAIF l < + PARIS 13 GECINA GECINA - Q3 2021 6 400 6 400 DENTRESSANGLE FONCIERE DENTRESSANGLE FONCIERE 16 CARRE CONCORDE - 7/9 RUE SAINT-FLORENTIN ✔ l + PARIS 08 - Q3 2021 6 170 6 170 IMMOBILIERE IMMOBILIERE 17 18 RUE DE COURCELLES l + PARIS 08 COVEA IMMOBILIER IMMOBILIERE DES MMA KWERK Q3 2021 6 130 - 18 16/18 RUE VANEAU ✔ ✖ + PARIS 07 BNP PARIBAS IMMOBILIER BNP PARIBAS IMMOBILIER KERING Q3 2021 3 652 - 19 EUGENE - 3 RUE SCRIBE l + PARIS 09 AVIVA INVESTORS REAL ESTATE AVIVA INVESTORS REAL ESTATE - Q3 2021 3 378 3 378 20 7 RUE MAGDEBOURG l PARIS 16 GCI GCI MORNING COWORKING Q3 2021 2 600 - 21 17 AVENUE HOCHE l PARIS 08 L'ETOILE PROPERTIES SERVICES L'ETOILE PROPERTIES SERVICES AVISA PARTNERS Q3 2021 2 448 - 22 64 AVENUE PARMENTIER l PARIS 11 TERROT AEW CILOGER IGW Q3 2021 2 337 - 23 PERSHING HALL - 49 RUE PIERRE CHARRON l PARIS 08 PERSHING HALL PERSHING HALL - Q3 2021 1 400 1 400 24 TOURS DUO/B3A - 51 RUE BRUNESEAU u + PARIS 13 IVANHOE CAMBRIDGE / NATIXIS IVANHOE CAMBRIDGE / NATIXIS NATIXIS Q4 2021 90 000 - 25 BIOME - 112/122 AVENUE EMILE ZOLA ✔ u l ✖ < + PARIS 15 SOCIETE FONCIERE LYONNAISE SOCIETE FONCIERE LYONNAISE - Q4 2021 24 500 24 500 OLAYAN ARABIAN PACKAGING 26 50 MONTAIGNE - 50 AVENUE MONTAIGNE ✔ l ✖ + PARIS 08 SCI 50 AVENUE MONTAIGNE COMPANY LTD. / CHELSFIELD - Q4 2021 12 500 12 500 PARTNERS 27 61/63 RUE DES BELLES FEUILLES ✔ l ✖ + PARIS 16 GCI/ LONE STAR GCI / LONE STAR - Q4 2021 11 950 11 950 28 LIFE - 62/68 RUE JEANNE D'ARC ✔ l n + PARIS 13 BASSAC LASALLE IM CONFIDENTIEL Q4 2021 9 684 - 29 MORLAND, MIXITE CAPITALE - 17 BOULEVARD MORLAND ✔ l ✖ + PARIS 04 EMERIGE NUVEEN REAL ESTATE - Q4 2021 9 171 9 171 30 LIBERTY - 36 RUE LA FAYETTE l n + PARIS 09 NUVEEN REAL ESTATE 36 RUE LA FAYETTE SAS EKIMETRICS / BRYAN CAVE LLP Q4 2021 9 170 - 31 31 COLISEE - 31 RUE DU COLISÉE l ✖ PARIS 08 NEXITY SOGECAP / WDR - Q4 2021 8 500 8 500 ILOT FERTILE EOLE EVANGILE - 192/198 RUE 32 ✔ l PARIS 19 LINKCITY STAM EUROPE - Q4 2021 7 110 7 110 D'AUBERVILLIERS 33 35/37 AVENUE MONTAIGNE PARIS 08 FONCIERE DU TRIANGLE D'OR FONCIERE DU TRIANGLE D'OR - Q4 2021 6 259 6 259 34 128 RUE DU FAUBOURG SAINT-HONORE l ✖ + PARIS 08 COLLIERS COLLIERS CONFIDENTIEL Q4 2021 5 086 4 186 35 X - 6/8 RUE SAINT-SABIN l + PARIS 11 6EME SENS IMMOBILIER PARIS UNOFI BLABLACAR Q4 2021 4 816 - 36 10 SOLFERINO - 10 RUE DE SOLFERINO ✔ l n PARIS 07 APSYS PROMOTION INTERPARFUMS INTERPARFUMS Q4 2021 3 795 - 37 14 AVENUE D'EYLAU l PARIS 16 EPGF FRANCE REAL ESTATE EPGF FRANCE REAL ESTATE CONFIDENTIEL Q4 2021 3 662 - 38 HOTEL DE VOGUE - 16/22 RUE MARTIGNAC ✔ PARIS 07 RAISE REIM RAISE REIM - Q4 2021 2 822 2 822 39 MIO - 69 RUE DE MIROMESNIL l + PARIS 08 PRIMONIAL PRIMONIAL - Q4 2021 2 713 2 713 40 COEUR DES VINAIGRIERS - 44 RUE DES VINAIGRIERS PARIS 10 ESPACE EXIMIUM ESPACE EXIMIUM - Q4 2021 1 560 1 560 41 52 RUE DES PETITES ECURIES l PARIS 10 SOCIETE FINANCIERE SAINT JAMES SWISS LIFE REIM MORNING COWORKING Q4 2021 1 550 - 42 46 RUE COPERNIC PARIS 16 URGOTECH URGO GROUP - Q4 2021 1 370 1 370 43 HELLO WORLD - 98/100 RUE RÉAUMUR l + PARIS 02 GENERALI GENERALI - Q1 2022 10 703 10 703 AXA IM / NORGES BANK INVESTMENT 44 SOCIETY LORETTE - 23/25 RUE DE PROVENCE l PARIS 09 SCI VENDOME BUREAUX / NBIM - Q1 2022 9 989 9 989 MANAGEMENT - NBIM 45 STREAM BUILDING - AVENUE DE CLICHY ✔ l PARIS 17 SNC HINES FRANCE / COVIVIO CREDIT MUTUEL / COVIVIO WELLIO Q1 2022 9 426 4 926 AXA IM / NORGES BANK INVESTMENT 46 SOCIETY OPERA - 24 BOULEVARD DES ITALIENS l + PARIS 09 AXA IM/ NBIM - Q1 2022 9 392 9 392 MANAGEMENT - NBIM 47 TOKO - 3/5 RUE HELIOPOLIS l + PARIS 17 ASSEMBLY HSP DWS GRUNDBESITZ GMBH WEB HELP Q1 2022 7 497 - 48 104 RUE DE RICHELIEU l n < + PARIS 02 SWISS LIFE REIM SWISS LIFE REIM - Q1 2022 6 474 6 474 49 14/20 RUE PERGOLESE ✔ l n + PARIS 16 AVIVA INVESTORS REAL ESTATE AVIVA INVESTORS REAL ESTATE - Q1 2022 5 300 5 300 50 14 RUE DES PYRAMIDES l PARIS 01 ARDIAN CRPN CRPN Q1 2022 3 325 - 51 100 AVENUE DES CHAMPS-ELYSEES l PARIS 08 GENERALI GENERALI - Q1 2022 2 100 2 100 52 9 RUE D'ARGENSON l PARIS 08 FONCIERE RAYNOUARD FONCIERE RAYNOUARD - Q1 2022 2 002 2 002 53 152 AVENUE DE WAGRAM PARIS 17 PHILGEN PHILGEN - Q1 2022 1 017 1 017 54 L1VE- 75 AVENUE DE LA GRANDE ARMEE ✔ u ✖ < + PARIS 16 GECINA GECINA BOSTON GROUP CONSULTING Q2 2022 33 500 13 000 55 37/39 AVENUE DE TRUDAINE l + PARIS 09 FINAPAR AMUNDI IMMOBILIER WEWORK Q2 2022 6 807 - 56 ULTEAM - 18/20 RUE DE WASHINGTON ✔ l < PARIS 08 GROUPAMA IMMOBILIER GROUPAMA IMMOBILIER - Q3 2022 6 000 6 000 57 10/12 PLACE DE LA BOURSE ✔ l PARIS 02 COVEA IMMOBILIER PRONY BUREAUX - Q3 2022 4 644 4 644 58 LEGENDRE - 40/42 RUE LEGENDRE ✔ PARIS 17 GALIA INVESTISSEMENTS GALIA INVESTISSEMENTS - Q3 2022 4 349 4 349 59 11 RUE BEAUREPAIRE l PARIS 10 BRAXTON ASSET MANAGEMENT BRAXTON ASSET MANAGEMENT CONFIDENTIEL Q3 2022 1 843 - 60 DAUM.N - 183/185 AVENUE DAUMESNIL ✔ l ✖ + PARIS 09 GENERALI GENERALI - Q4 2022 14 392 14 392 61 30/34 RUE LAFFITTE l + PARIS 09 IMEFA CENT VINGT ET UN IMEFA CENT VINGT ET UN - Q4 2022 9 300 9 300 62 38 COURS ALBERT 1ER l PARIS 08 BOUYGUES IMMOBILIER KRESK DEVELOPEMENT GROUPE KRESK Q4 2022 2 959 - 63 37 RUE DE LA BOETIE u n PARIS 08 GECINA GECINA - Q1 2023 10 200 10 200 TOTAL 505 719 264 333

Paris – Opérations livrées/Completed 64 TRIBECA - 61 RUE DE LA CHAPELLE ✔ l n < PARIS 18 LINKCITY BLACKSTONE - Q4 2020 20 001 20 001 65 KARA - 61 RUE DE LA CHAPELLE ✔ l n PARIS 18 LINKCITY BLACKSTONE - Q4 2020 13 451 13 451 66 BLOOM - 61/69 RUE DE BERCY ✔ l + PARIS 12 AXA IM AXA IM - Q4 2020 14 804 14 804 67 LA SAMARITAINE - 19 RUE DE LA MONNAIE ✔ u l PARIS 01 LVMH LVMH CONFIDENTIEL Q4 2020 14 500 6 500 68 119/125 BOULEVARD DE GRENELLE l PARIS 15 BLEECKER BLEECKER WEWORK Q4 2020 11 980 - 69 5/7 RUE DES ITALIENS l + PARIS 09 GCI GCI WEWORK Q4 2020 7 690 - 70 ILLUMINE - 25/27 RUE DE TOLBIAC l ✖ n + PARIS 13 VINCI IMMOBILIER CDC WOJO Q4 2020 7 383 - 71 EUREKA - 21 BOULEVARD MALESHERBES ✔ l n PARIS 08 GROUPAMA IMMOBILIER GROUPAMA IMMOBILIER WFG WILLKIE Q4 2020 6 500 2 500 72 15/17 RUE MONSIEUR ✔ PARIS 07 BASSAC SWISS LIFE REIM KERING Q4 2020 2 160 - M&G EUROPEAN PROPERTY M&G EUROPEAN PROPERTY FRANCE 73 ADN - 13 RUE ALPHONSE DE NEUVILLE l PARIS 17 - Q4 2020 1822 1822 FRANCE SAS SAS BARINGS REAL ESTATE ADVISERS BARINGS REAL ESTATE ADVISERS 74 9 RUE DU HELDER ✔ u l PARIS 09 CONFIDENTIEL Q4 2020 1700 - EUR LLP EUR LLP 75 LA POSTE DU LOUVRE - 46BIS/52 RUE DU LOUVRE ✔ u l PARIS 01 POSTE IMMO POSTE IMMO - Q1 2021 15120 15120 76 CORTIS - 98/100 RUE DE COURCELLES ✔ l n < + PARIS 17 AVIVA INVESTORS REAL ESTATE 100 COURCELLES SAS CONFIDENTIEL Q1 2021 7600 - 77 GOBELINS - 34 BOULEVARD DE PORT ROYAL ✔ l PARIS 05 COVIVIO COVIVIO WELLIO Q1 2021 4435 - 78 75 TER RUE DE CHARONNE l PARIS 11 PATRIMONI GROUP PATRIMONI GROUP - Q1 2021 2675 2675 79 VILLA MATIGNON - 7 RUE DU CIRQUE l PARIS 08 SCI 7 RUE DU CIRQUE SCI 7 RUE DU CIRQUE - Q1 2021 1837 1837 80 21/21 BIS RUE DE BRUXELLES PARIS 09 ATLAND ATLAND / PGGM - Q1 2021 1200 1200 TOTAL 134 858 79 910

17 Taverny Domont Pierrelaye Le Mesnil-Amelot

Beauchamp Saint-Leu-la-Forêt Ecouen

Andilly Villiers-le-Bel Le Thillay Aéroport Saint-Prix Roissy-en-France Charles-de-Gaulle Le Plessis-Bouchard Margency Conflans Sainte-Honorine Saint-Brice-sous-Forêt

Taverny Domont Sarcelles Herblay Pierrelaye Le Mesnil-Amelot Eaubonne Montmorency Arnouville Gonesse Franconville Ermont Beauchamp Saint-Leu-la-Forêt Ecouen Mitry-Mory Andrésy Andilly Villiers-le-Bel Le Thillay Aéroport Saint-Prix Roissy-en-France Charles-de-Gaulle Le Plessis-Bouchard Margency Conflans Sainte-Honorine Deuil-la-Barre Saint-Brice-sous-Forêt Tremblay-en-France Vernouillet Sarcelles Garges-lès-Gonesse Cormeilles-en-Parisis Herblay Eaubonne Sannois Montmorency Gonesse Franconville Ermont Montmagny Arnouville Andrésy Pierrefitte-sur-Seine Aéroport Mitry-Mory Enghien-les-Bains Tremblay-en-France Villepinte Vernouillet Deuil-la-Barre Garges-lès-Gonesse Cormeilles-en-Parisis Sannois de Paris-Bourget Achères VilletaneuseMontmagny Enghien-les-Bains Pierrefitte-sur-Seine Aéroport Villepinte de Paris-Bourget Achères Épinay-sur-Seine Villetaneuse Stains Épinay-sur-Seine Stains Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Maisons-Laffitte Maisons-Laffitte Argenteuil L'Île-Saint-Denis Claye-Souilly Sartrouville Le Blanc-Mesnil Aulnay-sous-Bois Villeparisis La Défense etArgenteuil le Secteur des Affaires de l'Ouest Saint-Denis Le Bourget Sevran Sartrouville L'Île-Saint-Denis Villeparisis Claye-Souilly Poissy Le Blanc-Mesnil Aulnay-sous-Bois Houilles Saint-Denis Le Mesnil-le-Roi Bezons DrancyLe Bourget Sevran Colombes Livry-Gargan Carrières-sur-Seine Les Pavillons-sous-Bois Poissy Montesson Clichy-sous-Bois Chambourcy 117 Bondy Houilles 108 118 Le Mesnil-le-Roi BezonsSaint-Germain-en-Laye 81 Montfermeil 89 Courbevoie 87 109 Drancy 115 101 95 Chatou 98 93 92 Le Raincy Le Vésinet 91 114 Colombes 103 120 102 85 Noisy-le-Sec Villemomble 100 113 82 99 119 Livry-Gargan 110 94 111 83 84 Neuilly- Gagny 90 96 Les Pavillons-sous-Bois Carrières-sur-Seine Le Port-Marly Puteaux sur-Seine Croissy Nanterre Chelles Clichy-sous-Bois Neuilly-Plaisance Montesson Suresnes Marly-le-Roi Vaires-sur-Marne Saint-Nom-la-Bretèche Neuilly-sur-Marne Chambourcy Rueil-Malmaison Gournay-sur-MarneBondy Saint-Germain-en-Laye Louveciennes Montfermeil Courbevoie Marne-la-Vallée La Celle-Saint-Cloud123 Torcy Chatou Noisy-le-Grand Le Raincy Le Vésinet 122 124 Garches Noisy-le-Roi Vaucresson 132 121 Villemomble 128 Noisy-le-Sec 129Rocquencourt130 Nogent-sur-Marne 125 97 Bry-sur-Marne 126 127 Marnes-la-Coquette 86 88 131 116 Croissy-Beaubourg Neuilly- 112 104 106 105 Gagny Le Chesnay Ville-d’Avray Puteaux sur-Seine 107 Charenton-le-Pont Villiers-sur-Marne Le Port-Marly Malakoff Croissy Nanterre Champigny-sur-Marne Chelles Ivry-sur-Seine Le Plessis-Trévisse Saint-Cyr-l’Ecole Chaville Neuilly-Plaisance Versailles Saint-Maur-des-Fossés Suresnes Villejuif Pontault-Combault Viroflay Chennevières- Vaires-sur-Marne Marly-le-Roi Vitry-sur-Seine sur-Marne La Queue-en-Brie Saint-Nom-la-Bretèche Vélizy-Villacoublay Fontenay-aux-Roses Neuilly-sur-Marne Rueil-Malmaison Créteil Saint-Quentin- Gournay-sur-Marne Le Plessis-Robinson Louveciennes en-YvelinesOpérations en chantier/Under construction Sceaux L'Haÿ- les-Roses Opérations livrées/Completed Châtenay-Malabry Sucy-en-Brie Marne-la-Vallée Ozoir-la-Ferrière Guyancourt Les surfaces sont en m² utiles/Les Loges-en-JosasFloor areas are in usable Jouy-en-Josasm2 Chevilly-Larue Choisy-le-Roi Torcy La Celle-Saint-Cloud Antony Le texte rouge référence les nouvelles opérations en chantier/ Bièvres Boissy-Saint-Léger Noisy-le-Grand Garches The red text denotes new constructions started within this Survey period Fresnes Thiais Valenton Vaucresson Rungis Noisy-le-Roi Normes : ✔ HQE (Haute qualité environnementale – Niveau excellent ou plus) Toussus-le-Noble Verrières-le-Buisson Limeil-Brévannes u LEED (Leadership in Energy and Environmental Design) Orly Lésigny Rocquencourt Châteaufortl BREEAM (BRE Environmental Assessment Method) Igny Villeneuve- Nogent-sur-Marne ✖ BBC Saclay Aéroport Villeneuve-le-Roi Marolles-en-Brie Bry-sur-Marne Massy Wissous Saint-Georges Marnes-la-Coquette n WELL d’Orly < BIODIVERCITYVilliers-le-Bâcle Villecresnes Crosne Croissy-Beaubourg + WIRESCORE Saint-Aubin Paray- Le Chesnay s BEPOS Ville-d’Avray Palaiseau Vieille-Poste Yerres Chilly-Mazarin Athis-Mons Charenton-le-Pont Mandres-les-Roses Villiers-sur-Marne Saint-Rémy-lès-Chevreuse Malakoff Morangis Montgeron Brunoy 18 Orsay Vigneux-sur-Seine Epinay-sous--Sénart Lonjumeau Juvisy Champigny-sur-Marne -sur-Orge Brie-Comte-Robert Ivry-sur-Seine Boussy-Saint-Antoine Savigny-sur-Orge Draveil Le Plessis-Trévisse Saint-Cyr-l’Ecole Chaville Saulx-les-Chartreux Quincy-sous--Sénart Saint-Maur-des-Fossés Versailles Viry-Chatillon Epinay-sur-Orge Villejuif Pontault-Combault Viroflay Chennevières- Vitry-sur-Seine Combs-la-Ville sur-Marne Soisy-sur-Seine La Queue-en-Brie Vélizy-Villacoublay Fontenay-aux-Roses Ris-Orangis Créteil Saint-Quentin- Le Plessis-Robinson en-Yvelines Sceaux L'Haÿ- les-Roses Châtenay-Malabry Sucy-en-Brie Ozoir-la-Ferrière Guyancourt Les Loges-en-Josas Jouy-en-Josas Chevilly-Larue Choisy-le-Roi Antony Bièvres Fresnes Thiais Valenton Boissy-Saint-Léger Rungis Verrières-le-Buisson Limeil-Brévannes Toussus-le-Noble Orly Lésigny Châteaufort Igny Villeneuve- Saclay Aéroport Villeneuve-le-Roi Marolles-en-Brie Massy Wissous d’Orly Saint-Georges Villiers-le-Bâcle Crosne Villecresnes Saint-Aubin Paray- Palaiseau Vieille-Poste Yerres Chilly-Mazarin Athis-Mons Mandres-les-Roses Saint-Rémy-lès-Chevreuse Orsay Morangis Vigneux-sur-Seine Montgeron Brunoy Epinay-sous--Sénart Lonjumeau Juvisy -sur-Orge Brie-Comte-Robert Boussy-Saint-Antoine Savigny-sur-Orge Draveil Saulx-les-Chartreux Quincy-sous--Sénart Epinay-sur-Orge Viry-Chatillon

Combs-la-Ville

Soisy-sur-Seine

Ris-Orangis Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

N° OPÉRATION/ADRESSE CERTIFICATIONS VILLE PROMOTEURS PROPRIÉTAIRES LOCATAIRES LIVRAISON SURFACE SURFACE DEVELOPMENT/ADDRESS TOWN DEVELOPERS OWNERS TENANTS COMPLETION TOTALE DISPO. TOTAL AREA AVAILABLE AREA

Secteur des Affaires de l'Ouest – Opérations en chantier/Under construction 81 L'ARCHIPEL - BOULEVARD DE LA DEFENSE ✔ l NANTERRE VINCI IMMOBILIER GROUPE VINCI GROUPE VINCI Q2 2021 62 000 - 82 CANOPY - 9 QUAI PAUL DOUMER ✔ l ✖ n COURBEVOIE BLACKSTONE BLACKSTONE APAVE Q2 2021 45 000 41 800 BNP PARIBAS 83 168 AVENUE CHARLES DE GAULLE ✔ l n + NEUILLY-SUR-SEINE AG2R LA MONDIALE AG2R LA MONDIALE Q2 2021 7 748 7 553 IMMOBILIER 84 179 CHARLES DE GAULLE ✔ l < + NEUILLY-SUR-SEINE PRIMONIAL PRIMONIAL - Q2 2021 7 100 7 100 85 66 RUE DE VILLIERS l ✖ + LEVALLOIS-PERRET VALREAM OROX AM / VALREAM DATAWORDS Q2 2021 2 800 - 86 SWAYS - 48/56 RUE CAMILLE DESMOULINS ✔ l ✖ n + ISSY-LES-MOULINEAUX BOUYGUES IMMOBILIER SOGECAP CANAL + Q3 2021 37 635 - LA FRANCAISE REM / AMUNDI LA FRANCAISE REM / AMUNDI 87 EUROPA - 145/151 RUE ANATOLE France ✔ l n + LEVALLOIS-PERRET WPP Q3 2021 28 128 - IMMOBILIER IMMOBILIER 88 FRESK - 1 RUE JEANNE D'ARC l + ISSY-LES-MOULINEAUX ICADE ICADE - Q3 2021 20 847 20 847 89 LES 3 FONTANOT - 21/29 RUE DES TROIS FONTANOT ✔ l NANTERRE ICADE ICADE GROUPAMA Q3 2021 15 200 - 90 LE 185 - 185 AVENUE CHARLES DE GAULLE l n + NEUILLY-SUR-SEINE BNP PARIBAS IMMOBILIER BNP PARIBAS IMMOBILIER - Q3 2021 14 800 14 800 91 NE.ST - 49/51 RUE LOUIS BLANC ✔ l ✖ + COURBEVOIE BOUYGUES IMMOBILIER BOUYGUES IMMOBILIER - Q3 2021 12 400 12 400 92 LE MAGNUM - 1/9 RUE PASQUIER l ✖ + LEVALLOIS-PERRET EDMOND DE ROTHSCHILD REIM PATRON CAPITAL - PATRON ALMA - Q3 2021 10 000 10 000 93 32 RUE DES TROIS FONTANOT ✔ l + NANTERRE NOVAXIA CONFIDENTIEL CONFIDENTIEL Q3 2021 5 497 - FREO FRANCE / FORTRESS 94 SKWARE - 65 AVENUE DE COLMAR l RUEIL-MALMAISON FREO FRANCE - Q4 2021 17 435 17 435 INVESTMENT GROUP 95 L'ARCHIPEL - Tranche 2 - BOULEVARD DE LA DEFENSE ✔ l NANTERRE VINCI IMMOBILIER GROUPE VINCI GROUPE VINCI Q4 2021 10 700 - 96 157 CDG - 157 AVENUE CHARLES DE GAULLE ✔ u n + NEUILLY-SUR-SEINE GECINA GECINA - Q4 2021 10 129 10 129 BOULOGNE- IDENTICAR / DAVIDSON 97 ACE - 7 PLACE RENE CLAIR l REDTREE CAPITAL FRANCE SWISS LIFE REIM Q4 2021 4 960 - BILLANCOURT CONSULTING 98 THE BOX - 10/12 RUE DES 3 FONTANOT l n + NANTERRE FINAPAR FINAPAR CONFIDENTIEL Q4 2021 3 424 - 99 HIGHLIGHT - 17/19 QUAI DU PRESIDENT PAUL DOUMER ✔ l + COURBEVOIE KAUFMAN & BROAD EURAZEO / JC DECAUX KAUFMAN ET BROAD Q1 2022 17 472 5 074 100 NODEA - 2 RUE EUGENE ARMAND PEUGEOT ✔ l + RUEIL-MALMAISON BNP PARIBAS IMMOBILIER BNP PARIBAS IMMOBILIER - Q1 2022 11 300 11 300 101 IN DEFENSE - BOULEVARD DE LA DEFENSE ✔ l n NANTERRE VINCI IMMOBILIER SWISS LIFE REIM VINCI IMMOBILIER Q1 2022 10 172 4 292 102 THE GO - 24/32 RUE VICTOR HUGO l LEVALLOIS-PERRET PARIS REALITY FUND PARIS REALITY FUND - Q1 2022 6 313 6 313 HIGHLIGHT (BAT. INDUSTRIE) - 17/19 QUAI DU 103 ✔ l + COURBEVOIE KAUFMAN & BROAD EURAZEO / JC DECAUX - Q1 2022 5 076 5 076 PRESIDENT PAUL DOUMER BOULOGNE- BNP PARIBAS REAL 104 METAL 57 - 67/68 QUAI GEORGES GORSE l + BNP PARIBAS IMMOBILIER CREDIT MUTUEL / CDC Q2 2022 30 674 - BILLANCOURT ESTATE ISSY COEUR DE VILLE (ILOT B1) - RUE DU GENERAL 105 ✔ l n < + s ISSY-LES-MOULINEAUX ALTAREA COGEDIM SCI ICV CNP ASSURANCES Q2 2022 24 960 - LECLERC ISSY COEUR DE VILLE (ILOTS B2 ET B3) - RUE DU 106 ✔ l n < + s ISSY-LES-MOULINEAUX ALTAREA COGEDIM SCI ICV CNP ASSURANCES Q2 2022 14 284 - GENERAL LECLERC 107 TRILOGY - 215 RUE JEAN-JAQUES ROUSSEAU < ISSY-LES-MOULINEAUX OGIC OGIC - Q3 2022 1 220 1 220 ICAWOOD / BNP PARIBAS 108 ARBORETUM - 109 AVENUE DE LA COMMUNE DE PARIS ✔ l ✖ NANTERRE WO2 - Q4 2022 125 400 125 400 IMMOBILIER 109 ALIS - 9 PLACE MARIE-JEANNE BASSOT l LEVALLOIS-PERRET COVIVIO COVIVIO - Q4 2022 19 300 19 300 110 AIR - 2/10 RUE CHAPTAL l LEVALLOIS-PERRET ATLAND ATLAND / PGGM - Q4 2022 8 000 8 000 NOREV DEVELOPPEMENT / EIFFAGE NOREV DEVELOPPEMENT / 111 108 AVENUE DU PRESIDENT WILSON PUTEAUX - Q3 2023 5 079 5 079 IMMOBILIER EIFFAGE IMMOBILIER 112 KEÏKO - 120 QUAI DE STALINGRAD ✔ l + ISSY-LES-MOULINEAUX SEFRI CIME PROMOTION CONFIDENTIEL CONFIDENTIEL Q4 2023 26 500 - TOTAL 621 553 333 118

Secteur des Affaires de l'Ouest – Opérations livrées/Completed 113 CONVERGENCE - 17/19 RUE DES DEUX GARES ✔ l RUEIL-MALMAISON SCCV RUEIL LE LUMIERE SCCV RUEIL LE LUMIERE / SEDCO DANONE Q4 2020 23 191 - 114 POESIA - 7/9 RUE PABLO NERUDA ✔ ✖ LEVALLOIS-PERRET AXE PROMOTION SARP - Q4 2020 10 064 10 064 115 ORIGINE - 35/45 BOULEVARD DES BOUVETS ✔ u l n < + NANTERRE ICADE ICADE TECHNIPFMC PLC Q1 2021 66 083 15 083 ALTAREA COGEDIM / CREDIT 116 PONT D'ISSY - 105/117 QUAI DU PRESIDENT ROOSEVELT ✔ l n + ISSY-LES-MOULINEAUX ALTAREA COGEDIM ORANGE Q1 2021 56 186 - AGRICOLE 117 PARALLELE - 61/69 RUE DES MINIMES ✔ l + COURBEVOIE SEFRI CIME PROMOTION LA FRANCAISE REM ENEDIS Q1 2021 29 400 - 118 FAUVE - 103/121 BOULEVARD MISSION MARCHAND ✔ l n < COURBEVOIE NESSUS QNB CAPITAL LLC - Q1 2021 4 484 4 484 119 20/22 RUE MARIUS AUFAN l LEVALLOIS-PERRET KEYS PROPERTIES LA FRANCAISE REM REGUS Q1 2021 3 131 - MUTUELLE ARCHITECTES 120 40 RUE ANATOLE France LEVALLOIS-PERRET MUTUELLE ARCHITECTES FRANCAIS - Q1 2021 2 446 2 446 FRANCAIS SEN - 24/26 AVENUE DU MARECHAL DE LATTRE DE BOULOGNE- 121 ✔ SOGELYM DIXENCE GLENAT EDITIONS GLENAT EDITIONS Q1 2021 1 987 - TASSIGNY BILLANCOURT TOTAL 196 972 32 077

N° OPÉRATION/ADRESSE LABELS VILLE PROMOTEURS PROPRIÉTAIRES LOCATAIRES LIVRAISON SURFACE SURFACE DEVELOPMENT/ADDRESS ENVIRONNE- TOWN DEVELOPERS OWNERS TENANTS COMPLETION TOTALE DISPO. MENTAUX TOTAL AVAILABLE AREA AREA

La Défense – Opérations en chantier/Under construction GCI / BENSON ELLIOT CAPITAL 122 LATITUDE - 2/28 RUE DU CAPITAINE GUYNEMER ✔ l n + COURBEVOIE GCI SOPRA STERIA Q2 2021 21 900 - MANAGEMENT 123 SUNSIDE - 2/6 AVENUE DE L'ARCHE ✔ COURBEVOIE GECINA GECINA - Q2 2021 9 971 9 971 124 WATT - 16/32 RUE HENRI REGNAULT ✔ l n < + COURBEVOIE SOGEPROM LA FRANCAISE REM - Q4 2021 11 750 11 750 125 TOUR AURORE - 18/19 PLACE DES REFLETS ✔ n + COURBEVOIE AER 2 AERMONT CAPITAL LLP - Q2 2022 37 260 37 260 AG REAL ESTATE FRANCE / HINES 126 TOUR HEKLA - LA ROSE DE CHERBOURG ✔ u l n + PUTEAUX AMUNDI IMMOBILIER / PRIMONIAL - Q3 2022 76 000 76 000 FRANCE 127 ALTIPLANO - 4 PLACE DE LA PYRAMIDE l n < + PUTEAUX AXA IM AXA IM - Q2 2023 55 000 55 000 TOTAL 211 881 189 981

La Défense – Opérations livrées/Completed 128 TRINITY - AVENUE DE LA DIVISION LECLERC ✔ l + PUTEAUX UNIBAIL RODAMCO WESTFIELD UNIBAIL RODAMCO WESTFIELD Technip FMC Q4 2020 48 407 41 407 129 IMMEUBLE KUPKA A - 14/18 RUE HOCHE ✔ l n + PUTEAUX DWS GRUNDBESITZ GMBH DWS GRUNDBESITZ GMBH - Q4 2020 17 014 17 014 ALTAREA COGEDIM / GOLDMAN ALTAREA COGEDIM / GOLDMAN 130 LANDSCAPE - 22 RUE DE LA DEMI LUNE ✔ l ✖ n + PUTEAUX - Q1 2021 70 188 70 188 SACHS SACHS 131 ERIA - 5/7 RUE BELLINI ✔ l ✖ n + PUTEAUX ALTAREA COGEDIM ALTAREA COGEDIM CAMPUS CYBER Q1 2021 26 280 - 132 AKORA - 10 PLACE DES VOSGES l < + COURBEVOIE HSBC HSBC - Q1 2021 16 620 16 620 TOTAL 178 509 145 229

19 Taverny Domont Pierrelaye Le Mesnil-Amelot

Beauchamp Saint-Leu-la-Forêt Ecouen

Andilly Villiers-le-Bel Le Thillay Aéroport Saint-Prix Roissy-en-France Charles-de-Gaulle Le Plessis-Bouchard Margency Conflans Sainte-Honorine Saint-Brice-sous-Forêt Sarcelles Herblay Eaubonne Montmorency Gonesse Franconville Ermont Arnouville Andrésy Mitry-Mory Deuil-la-Barre Tremblay-en-France Vernouillet Cormeilles-en-Parisis Garges-lès-Gonesse Sannois Montmagny Enghien-les-Bains Pierrefitte-sur-Seine Aéroport Villepinte Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 de Paris-Bourget Achères Villetaneuse Reste des Hauts-de-Seine Épinay-sur-Seine Stains Maisons-Laffitte

Argenteuil L'Île-Saint-Denis Claye-Souilly Sartrouville Le Blanc-Mesnil Aulnay-sous-Bois Villeparisis Saint-Denis Le Bourget Sevran

Poissy Houilles Le Mesnil-le-Roi Bezons Drancy Colombes Livry-Gargan 133 Carrières-sur-Seine Les Pavillons-sous-Bois Montesson Clichy-sous-Bois 142 136 Chambourcy 135 Bondy Saint-Germain-en-Laye 134 138 Montfermeil Courbevoie 141 Le Vésinet Chatou Le Raincy Noisy-le-Sec Villemomble

Neuilly- Gagny Le Port-Marly Puteaux sur-Seine Croissy Nanterre Chelles Neuilly-Plaisance Suresnes Marly-le-Roi Vaires-sur-Marne Saint-Nom-la-Bretèche Neuilly-sur-Marne Rueil-Malmaison Gournay-sur-Marne Louveciennes Marne-la-Vallée La Celle-Saint-Cloud Torcy Garches Noisy-le-Grand Noisy-le-Roi Vaucresson Rocquencourt Nogent-sur-Marne Bry-sur-Marne Marnes-la-Coquette Croissy-Beaubourg Le Chesnay Ville-d’Avray Charenton-le-Pont Villiers-sur-Marne Malakoff 140 148 Champigny-sur-Marne 144 145 Ivry-sur-Seine Le Plessis-Trévisse Saint-Cyr-l’Ecole Chaville 146 139 Versailles 143 Saint-Maur-des-Fossés Villejuif Pontault-Combault Viroflay Chennevières- Vitry-sur-Seine 137 sur-Marne La Queue-en-Brie Vélizy-Villacoublay Fontenay-aux-Roses Créteil Saint-Quentin- Le Plessis-Robinson en-Yvelines Sceaux L'Haÿ- 147 les-Roses Châtenay-Malabry Sucy-en-Brie Ozoir-la-Ferrière Choisy-le-Roi Guyancourt Les Loges-en-Josas 20Jouy-en-Josas Chevilly-Larue Antony Bièvres Fresnes Thiais Valenton Boissy-Saint-Léger Rungis Verrières-le-Buisson Limeil-Brévannes Toussus-le-Noble Orly Lésigny Châteaufort Igny Villeneuve- Saclay Aéroport Villeneuve-le-Roi Marolles-en-Brie Massy Wissous d’Orly Saint-Georges Villiers-le-Bâcle Crosne Villecresnes Saint-Aubin Paray- Palaiseau Vieille-Poste Yerres Chilly-Mazarin Athis-Mons Mandres-les-Roses Saint-Rémy-lès-Chevreuse Orsay Morangis Vigneux-sur-Seine Montgeron Brunoy Epinay-sous--Sénart Lonjumeau Juvisy -sur-Orge Brie-Comte-Robert Boussy-Saint-Antoine Savigny-sur-Orge Draveil Saulx-les-Chartreux Quincy-sous--Sénart Epinay-sur-Orge Viry-Chatillon

Combs-la-Ville

Soisy-sur-Seine

Ris-Orangis Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

N° OPÉRATION/ADRESSE CERTIFICATIONS VILLE PROMOTEURS PROPRIÉTAIRES LOCATAIRES LIVRAISON SURFACE SURFACE DEVELOPMENT/ADDRESS TOWN DEVELOPERS OWNERS TENANTS COMPLETION TOTALE DISPO. TOTAL AVAILABLE AREA AREA

Reste des Hauts-de-Seine – Opérations en chantier/Under construction 133 NEW - 200 QUAI AULAGNIER ✔ l ✖ ASNIERES-SUR-SEINE NEXITY DEKA IMMOBILIEN GMBH NEXITY Q2 2021 14 544 6 582 134 H2B - 30/32 RUE HENRI BARBUSSE ✔ l n CLICHY GDG MDB INVESTISSEMENTS GDG MDB INVESTISSEMENTS - Q2 2021 13 609 13 609 135 SWELL (LOT TBA1) - 21 ROUTE D'ASNIERES ✔ l n CLICHY OGIC PGIM REAL ESTATE - Q2 2021 9 775 9 775 136 SWELL (LOT TBA4) - 30/34 ROUTE D'ASNIERES ✔ l n CLICHY OGIC PGIM REAL ESTATE - Q2 2021 8 807 8 807 137 11 AVENUE DU GÉNÉRAL DE GAULLE CLAMART BNP PARIBAS IMMOBILIER BNP PARIBAS IMMOBILIER - Q2 2021 3 880 3 880 LINK-IT (Bâtiments 1 et 2) - 18 RUE DU DOCTEUR 138 l CLICHY LAZARD RE LAZARD RE - Q3 2021 8 181 8 181 CALMETTE 139 SYMBIOSE - 6/12 AVENUE ARISTIDE BRIAND ✔ l n + BAGNEUX HRO FRANCE HRO FRANCE CONFIDENTIEL Q4 2021 45 800 39 800 140 L'ACADEMIE - 89/91 AVENUE GABRIEL PERI ✔ l MONTROUGE AXE PROMOTION AMUNDI IMMOBILIER CACEIS Q4 2021 32 730 - SOCIETE LA PORTE DE MONTMARTRE 141 E-CONIC- 12/18 BOULEVARD VICTOR HUGO ✔ l + CLICHY BROOKFIELD AM / HEMISPHERE BIC Q1 2022 13 312 5 682 / EIFFAGE IMMOBILIER 142 ALPHABET (Tranches 1B et 2) - RUE DE NORDLING ✔ l ✖ BOIS-COLOMBES SEFRI CIME PROMOTION FOND DV - Q4 2022 40 000 40 000 143 NETWORK 2 - 14/26 AVENUE ARISTIDE BRIAND ✔ l + BAGNEUX CODIC / NEXITY LBO FRANCE / CDC - Q4 2022 15 893 15 893 144 WELLCOME - 8/16 RUE PAUL VAILLANT COUTURIER ✔ l + MALAKOFF BATIPART IMMOBILIER BATIPART IMMOBILIER - Q4 2022 14 200 14 200 KAUFMAN & BROAD / IDEVI / 145 THE PLACE - 134/136 AVENUE ARISTIDE BRIAND l MONTROUGE GCI - Q4 2022 10 150 10 150 PALLADIO TOTAL 230 881 176 559

Reste des Hauts-de-Seine – Opérations livrées/Completed 146 IRO - 84 RUE PIERRE SEMARD l < + CHATILLON MARIGNAN COVIVIO SIEMENS Q4 2020 25 285 20 285 IMMOVALOR GESTION / VERISURE / GROUPAMA GROUPAMA IMMOBILIER IMMOBILIER / 147 L'ATRIUM - 1/3 AVENUE DU DOCTEUR TENINE l + ANTONY EIFFAGE IMMOBILIER / GROUPE LIFE Q4 2020 15 032 - / DEPARTEMENT DES DEPARTEMENT DES HAUTS-DE-SEINE HAUTS-DE-SEINE 148 FLOW - 56/58 AVENUE DE LA MARNE ✔ l ✖ n + MONTROUGE COVIVIO COVIVIO EDVANCE Q1 2021 24 000 - TOTAL 64 317 20 285

Opérations en chantier/Under construction

Opérations livrées/Completed

Les surfaces sont en m² utiles/Floor areas are in usable m2

Le texte rouge référence les nouvelles opérations en chantier/ The red text denotes new constructions started within this Survey period

Normes : ✔ HQE (Haute qualité environnementale – Niveau excellent ou plus) u LEED (Leadership in Energy and Environmental Design) l BREEAM (BRE Environmental Assessment Method) ✖ BBC n WELL < BIODIVERCITY + WIRESCORE s BEPOS

21 Taverny Domont Pierrelaye Le Mesnil-Amelot

Beauchamp Saint-Leu-la-Forêt Ecouen

Andilly Villiers-le-Bel Le Thillay Aéroport Saint-Prix Roissy-en-France Charles-de-Gaulle Le Plessis-Bouchard Margency Conflans Sainte-Honorine Saint-Brice-sous-Forêt 183 Sarcelles Herblay Eaubonne Montmorency Gonesse Franconville Ermont Arnouville Andrésy Mitry-Mory Deuil-la-Barre Tremblay-en-France Vernouillet Cormeilles-en-Parisis Garges-lès-Gonesse Sannois Montmagny Pierrefitte-sur-Seine Aéroport Enghien-les-Bains Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Villepinte de Paris-Bourget Achères Villetaneuse Épinay-sur-SeineNord, Sud et Est (Seine-Saint-DenisStains et Val-de-Marne) Maisons-Laffitte 183 Argenteuil L'Île-Saint-Denis Claye-Souilly Sartrouville Le Blanc-Mesnil Aulnay-sous-Bois Villeparisis Saint-Denis Le Bourget Sevran

Poissy Houilles Le Mesnil-le-Roi Bezons Drancy Colombes 162 Livry-Gargan 154 179 Les Pavillons-sous-Bois Carrières-sur-Seine 182 185 172 156 Clichy-sous-Bois Montesson 158 167 159 160 Chambourcy 188 173 Bondy Saint-Germain-en-Laye 149 161 174 Montfermeil Courbevoie 187 Le Vésinet Chatou 157 Le Raincy 153 Noisy-le-Sec Villemomble

Neuilly- Gagny Le Port-Marly Puteaux sur-Seine 168 Croissy Nanterre Chelles Neuilly-Plaisance Suresnes Marly-le-Roi Vaires-sur-Marne Saint-Nom-la-Bretèche Neuilly-sur-Marne Rueil-Malmaison Gournay-sur-Marne Louveciennes 166 175 175 164 150 Marne-la-Vallée 171 La Celle-Saint-Cloud 155 Torcy 170 184 Garches Noisy-le-Grand Noisy-le-Roi Vaucresson Rocquencourt Nogent-sur-Marne Bry-sur-Marne Marnes-la-Coquette Croissy-Beaubourg Le Chesnay Ville-d’Avray 176 Charenton-le-Pont Villiers-sur-Marne Malakoff 178 152 169 181 Champigny-sur-Marne Ivry-sur-Seine 151 Saint-Cyr-l’Ecole Le Plessis-Trévisse Chaville 177 Versailles Saint-Maur-des-Fossés Viroflay 189 Villejuif Pontault-Combault 186 Chennevières- 163 Vitry-sur-Seine 165 sur-Marne La Queue-en-Brie Vélizy-Villacoublay Fontenay-aux-Roses Créteil Saint-Quentin- Le Plessis-Robinson en-Yvelines Sceaux L'Haÿ- 180 les-Roses Châtenay-Malabry Sucy-en-Brie Ozoir-la-Ferrière Guyancourt Les Loges-en-Josas Jouy-en-Josas Chevilly-Larue Choisy-le-Roi Antony Bièvres Boissy-Saint-Léger 22 Fresnes Thiais Valenton Rungis Verrières-le-Buisson Limeil-Brévannes Toussus-le-Noble Orly Lésigny Châteaufort Igny 180 Villeneuve- Saclay Aéroport Villeneuve-le-Roi Marolles-en-Brie Massy Wissous d’Orly Saint-Georges Villiers-le-Bâcle Crosne Villecresnes Saint-Aubin Paray- Palaiseau Vieille-Poste Yerres Chilly-Mazarin Athis-Mons Mandres-les-Roses Saint-Rémy-lès-Chevreuse Orsay Morangis Vigneux-sur-Seine Montgeron Brunoy Epinay-sous--Sénart Lonjumeau Juvisy -sur-Orge Brie-Comte-Robert Boussy-Saint-Antoine Savigny-sur-Orge Draveil Saulx-les-Chartreux Quincy-sous--Sénart Epinay-sur-Orge Viry-Chatillon

Combs-la-Ville

Soisy-sur-Seine

Ris-Orangis Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

N° OPÉRATION/ADRESSE CERTIFICATIONS VILLE PROMOTEURS PROPRIÉTAIRES LOCATAIRES LIVRAISON SURFACE SURFACE DEVELOPMENT/ADDRESS TOWN DEVELOPERS OWNERS TENANTS COMPLETION TOTALE DISPO. TOTAL AVAILABLE AREA AREA

Nord, Sud et Est (Seine-Saint-Denis et Val-de-Marne) – Opérations en chantier/Under construction 149 STORIES - 7/13 RUE TOUZET GAILLARD ✔ l n SAINT-OUEN AXA IM AXA IM - Q2 2021 64 300 64 300 SAKURA - 80/90 AVENUE MARECHAL DE LATTRE DE FONTENAY-SOUS- 150 l n + FULTON PRIMONIAL SOCIETE GENERALE Q2 2021 30 900 - TASSIGNY BOIS 151 GREEN OAK - 32/34 AVENUE ARISTIDE BRIAND ✔ l n + ARCUEIL KAUFMAN & BROAD MATA CAPITAL SOCIETE GENERALE Q2 2021 10 700 6 700 152 29/31 BOULEVARD BRANDEBOURG IVRY-SUR-SEINE QUARTUS QUARTUS / GROUPE ARCANGE HESUS Q2 2021 1 200 - 153 KANAL - 159 AVENUE JEAN LOLIVE ✔ l + PANTIN PERCIER JC DECAUX - Q3 2021 20 500 20 500 154 EVIDENCE A - 13 RUE DE L'HIPPODROME ✔ l < + SAINT-OUEN NEXITY AMUNDI IMMOBILIER / CDC - Q3 2021 15 562 15 562 155 YOU - 44 RUE ARMAND CARREL l MONTREUIL SNC 44 ARMAND CARREL OROX AM - Q3 2021 3 305 3 305 156 69/73 RUE DU DOCTEUR BAUER ✔ l n SAINT-OUEN SOGEPROM CONFIDENTIEL - Q4 2021 22 360 22 360 BNP PARIBAS IMMOBILIER / GA ANACAP FINANCIAL PARTNERS / DEA 157 IRRIGO - 12/27 ROUTE DE PARIS ✔ l BOBIGNY - Q4 2021 14 612 14 612 PROMOTION CAPITAL REAL ESTATE INVESCO REAL ESTATE 158 BOOST - 40 AVENUE GEORGE SAND ✔ l + SAINT-DENIS PERCIER - Q4 2021 11 331 11 331 MANAGEMENT L'ATELIER DES 159 B SQUARE - 22/30 BOULEVARD BIRON ✔ l SAINT-OUEN IMMOBILIERE BMF DWS GRUNDBESITZ GMBH Q4 2021 10 205 5 925 COMPAGNONS 160 STATION 84 - 84 AVENUE DU PRESIDENT WILSON SAINT-DENIS B&C B&C / MEDECINS DU MONDE MEDECINS DU MONDE Q4 2021 5 100 - 161 SO POP - 6/8 RUE FRUCTIDOR ✔ l SAINT-OUEN COVIVIO COVIVIO - Q1 2022 32 000 32 000 SOGELYM DIXENCE HOLDING / 162 GASPARD - CHEMIN DU CORNILLON ✔ l SAINT-DENIS BAUMONT REAL ESTATE - Q1 2022 17 000 17 000 EUROPEQUIPEMENTS 163 AROBASE - 119/121 AVENUE ARISTIDE BRIAND l CACHAN LAZARD RE LAZARD RE - Q1 2022 11 830 11 830 164 URBAN - 14/20 BOULEVARD DE CHANZY l ✖ MONTREUIL KEYS PROPERTIES KEYS AM - Q1 2022 8 100 8 100 165 NOVA ARAGON - RUE MAXIME GORKY ✔ l VILLEJUIF PROMOGENDRE TISHMAN SPEYER PROPERTIES - Q2 2022 27 263 27 263 166 WONDER BUILDING - 122/140 RUE GALLIENI l n + BAGNOLET NOVAXIA NOVAXIA - Q2 2022 26 900 26 900 167 #V2 - 27/31 RUE DE CLICHY ✔ l n < + SAINT-OUEN BNP PARIBAS IMMOBILIER / EMERIGECDC / ALLIANZ RE - Q2 2022 13 033 13 033 168 1 ALLEE DE L'ESPERANCE ROSNY-SOUS-BOIS TERRA NOBILIS TERRA NOBILIS - Q2 2022 3 560 3 560 169 YURI - 51 BOULEVARD DU COLONEL FABIEN ✔ IVRY-SUR-SEINE PATRIARCHE D B CONFIDENTIEL GROUPE PATRIARCHE Q2 2022 3 300 - FONTENAY-SOUS- 170 HELIA - 34/36 RUE ROGER SALENGRO ✔ l n OMNIUM / GROUPE ARC OMNIUM / GROUPE ARC - Q3 2022 11 320 11 320 BOIS FONTENAY-SOUS- QUARTUS / SOCIETE LA PORTE DE 171 JOYA - 196/198 RUE CARNOT ✔ l IVANHOE CAMBRIDGE - Q4 2022 48 964 48 964 BOIS MONTMARTRE 172 #V3 - 39/41 RUE DE CLICHY ✔ l n < + SAINT-OUEN BNP PARIBAS IMMOBILIER / EMERIGECDC / ALLIANZ RE - Q4 2022 43 428 43 428 173 JUMP - RUE DES RAFFINEURS l AUBERVILLIERS ICADE ICADE - Q4 2022 14 000 14 000 174 CINETIKA - 27 RUE DESPORTES ✔ l SAINT-OUEN BRICQUEVILLE PRIMONIAL - Q4 2022 8 063 8 063 175 LATITUDE 48 - 266 AVENUE DU 8 MAI 1945 NEUILLY-SUR-MARNE COREM COREM - Q4 2022 2 000 2 000 176 URBANIVRY - 12/15 RUE FRANÇOIS MITTERRAND IVRY-SUR-SEINE ICADE PRIMONIAL - Q4 2022 1 190 1 190 177 E-NOVA - 83 AVENUE ARISTIDE BRIAND l ARCUEIL LAZARD RE LAZARD RE - Q1 2023 9 410 9 410 AQUEDUC - 159/161 AVENUE PAUL VAILLANT 178 ✔ l + GENTILLY NEXITY / CREDIT AGRICOLE CONFIDENTIEL - Q3 2023 39 123 39 123 COUTURIER TOTAL 530 559 481 779

Nord, Sud et Est (Seine-Saint-Denis et Val-de-Marne) – Opérations livrées/Completed AGENCE REGIONALE 179 #CURVE - 13/15/17 RUE DU LANDY ✔ ✖ SAINT-DENIS BNP PARIBAS IMMOBILIER AMUNDI IMMOBILIER SANTE ILE DE FRANCE / Q3 2020 23 361 3 271 VERSPIEREN 180 BELAIA - RUE DE L'Espagne ✔ l ORLY COVIVIO AEROPORTS DE PARIS / COVIVIO ADP Q4 2020 21 000 10 500 181 OSMOSE - 122 AVENUE VLADIMIR ILLITCH LENINE ✔ l + ARCUEIL IDEVE JP MORGAN AM ATLANTIC Q4 2020 15 611 8 646 182 FAHRENHEIT - 36 RUE DE LA CLEF DES CHAMPS ✔ SAINT-OUEN NESSUS QNB CAPITAL - Q4 2020 7 461 7 461 TREMBLAY-EN- 183 SC4 - RUE DES DEUX CEDRES AEROPORTS DE PARIS AEROPORTS DE PARIS DSV / GEH Q4 2020 4 003 1 003 FRANCE FONTENAY-SOUS- STAM EUROPE / TRISTAN CAPITAL 184 MOVE - 38 RUE ROGER SALENGRO ✔ l MARIGNAN - Q1 2021 14 497 14 497 BOIS PARTNERS 185 WOODWORK - 21 RUE DES FILLETTES l SAINT-DENIS WOODEUM L'ETOILE PROPERTY MANAGEMENT - Q1 2021 9 700 9 700 186 NOVACITY - 4/10 AVENUE CARNOT CACHAN MARIGNAN COFINANCE - Q1 2021 3 800 3 800 187 LE PALATINAT - PLACE THIERS LE RAINCY ICADE ICADE - Q1 2021 1 980 1 980 188 LABINAL - 26/34 RUE ARAGO ✖ SAINT-OUEN BRICQUEVILLE / ELIASUN BRICQUEVILLE BRICQUEVILLE Q1 2021 1 609 804 189 LES ATELIERS BLANCS MESA - 25 RUE DE LA GARE CACHAN MESA II MESA II - Q1 2021 1 368 1 368 TOTAL 104 390 63 030

Opérations en chantier/Under construction

Opérations livrées/Completed

Les surfaces sont en m² utiles/Floor areas are in usable m2

Le texte rouge référence les nouvelles opérations en chantier/ The red text denotes new constructions started within this Survey period

Normes : ✔ HQE (Haute qualité environnementale – Niveau excellent ou plus) u LEED (Leadership in Energy and Environmental Design) l BREEAM (BRE Environmental Assessment Method) ✖ BBC n WELL < BIODIVERCITY + WIRESCORE s BEPOS

23 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Introduction

As a result of the initial This study is carried out by Deloitte Finance the previous edition. Western Paris in collaboration with ‘Explore’ and with the was particularly active this winter with delays on building sites support of ‘Business Immo’. 240,000 sq m of new space under construction between October 2020 and caused by the COVID-19 This edition records the first decline in March 2021, concentrated in the Western the outstanding construction volume of crisis, the winter saw Business District and La Défense areas. office spaces in the Metropole du Grand Two major projects alone account for an exceptional wave of Paris district since 2016, with nearly 15% almost 50% of the launches in this study, completions. This, however, less office space under construction. namely The Arboretum programme in has led to a 15% drop in Nevertheless, the construction stock Nanterre (125,000 sq m) and Altiplano remains well above the 2 million sq m mark, in La Défense (55,000 sq m). Conversely, outstanding construction. and 35% above the survey's historical Paris intra-muros and the markets to the At the end of March average. This volume of 2,100,000 sq m North and East of Paris have seen their is spread over 144 schemes under volume of new premises fall again. Less 2021, office construction construction as of 31st of March 2021, i.e. than 50,000 sq m was launched this winter volume had fallen to 21 fewer than the previous edition. In the within the city, and 80,000 sq m in the cause of a prolonged health crisis, this Seine Saint-Denis and Val-de-Marne areas. 2,100,000 sqm. downward trend of new construction in the On a Greater Paris scale, the unit surface Greater Paris area is a result of the knock-on area of projects started has increased to A year following the first national lockdown effect of the delays. The initial completions around 14,800 sq m, but this ratio falls measures in March 2020, the thirty-sixth scheduled for last summer had been to 8,200 sq m once the two large-scale edition of the Grand Paris Office Crane delayed into the winter. Generally speaking, projects mentioned above in the west of Survey takes a pragmatic look at the however, it does not constitute a sudden Paris are considered. The proportion of consequences of the health crisis on the loss of speed in the construction dynamic. speculative launches is overwhelming, at construction of new offices in the Greater almost 95%. Among the twenty projects for Paris area. The period studied extends from Despite a decline compared to the two which investors bear 100% of the rental risk 1st of October 2020 to the 31st of March editions of 2019, the volume of new are Arboretum and Altiplano, along with the 2021, and the study identifies: build starts remains high and above the nearly 40,000 sq m Aqueduc in Gentilly and • all new and redevelopment projects historical average of this survey. A total the 20,000 sq m Alis in Levallois-Perret. involving; of 370,000 sq m compromised of 25 new • offices launched speculatively when the projects, had commenced in the winter, In an environment marked by great building permit is submitted; confirming the year-on-year momentum uncertainty, it is appropriate to question • of more than 1,000 sq m, within the since no less than 340,000 sq m of new the dynamics of the construction starts Metropole du Grand Paris district. observed this winter. Are these new Office space under construction or refurbishment over thebuild period construction was launched in construction projects the consequence of

Office space under construction or refurbishment over the period decision-making processes initiated before the COVID-19 crisis? And in six months’ sq m time, will we see a real decline in launches 2,500,000 - 2,953- 43,500 or, on the contrary, have investors already

2,300,000 regained confidence in the Paris office market? 2,100,000 - 679,046 Even though, the activity remains high in 1,900,000 368,888 terms of new build starts, surface area 2,457,204 and numbers, a fall in the outstanding 1,700,000 2 016 571 2,100,593 construction volume can be explained 1,500,000 by an exceptional volume of completions 1,300,000 during the period of study. Indeed, with 680,000 sq m completed in six months 1,100,000 in 45 schemes, the winter of 2020-2021 Office space Delayed New broke the record of our survey. However, under construction construction Surface Completed starts Office space this exceptional wave is largely explained or refurbish- starts variation under construction ment as of by the shift in the completion schedules. or refurbishment as 30 Sep. 2020 of 31 March 2021 Our previous editions predicted that only 250,000 sq m would be delivered last Source: Analysis Deloitte Real Estate Advisory winter, however, a staggering number of

24 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Market by the numbers

Grand Paris – Volume under construction 25 new construction starts

69% 31%

Available U/C (sq m) Let U/C (sq m)

Sources: Explore, Grand Paris Office Crane Survey, Analysis Deloitte more than 500,000 sq m was added due been more dynamic with 155,000 sq m 2,100,593 to construction delays accumulated over having been taken up, but the reluctance sq m of office space the last52% year. All the48% submarkets in the of users in a context of widespread under construction Greater Paris area were affected by this remote work is palpable. The share of waveAvailable of completions, U/C (sq m) withLet a predominantU/C (sq m) "pre-let” space was almost non-existent impact in Western Paris. Western Paris with 17,000 sq m placed in new build, recorded 440,000 sq m of completions over i.e. 11% of the survey's rental activity. In the period, including nearly 200,000 sq m current transactions, the mutual group for the Western Business District and Aéma has taken a 26,500 sq m lease in 180,000 sq m at La Défense. the Keiko project in Issy-les-Moulineaux and Les Galeries Lafayette 16,000 sq m 31% Given the exceptional volume of 66% 34% in the 9th district of Paris. In addition, the completions and the geography of new build of space under Cyber Campus in Puteaux accounted for starts, the panorama of new construction construction is let 26,000 sq m in the transactions delivered in the Greater Paris area is showing a new during the period. light. Paris, the Western Business District, and46% the rest54 of% the Hauts-de-Seine each90 % Despite a reduction10% in the volume76%2 of 4% recorded a 15% drop in their respective available space, which fell below the Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) construction stock. Construction in inner 1,450,000 sq m mark, the share of available Paris at just over 500,000 sq m is almost space in total take-up increased and back to its historical average, while the now stands at 69%. Only central Paris Western Business District still has a high saw its share of availability fall by eight 144 level of construction91% with9% 620,000 sq m points to 52%, with 265,000 sq m of space total number under construction. Following the numerous available. In the West of Paris, the share of of development schemes completionsAvailable U/C that(sq m) have takenLet U/C place, (sq m) La availability has increased by seven points, Défense has recorded the largest drop and represents 700,000 sq m, or 2/3 of (-30%) to return to a level of construction the area’s space under construction. In the volume in line with the historical average of North and East Paris markets, the volume the area (210,000 sq m). Only the areas of of available space remained stable at Seine-Saint-Denis and Val-de-Marne seem 480,000 sq m at the end of March 2021, an to be showing a certain resilience with a increase of five points reaching 91%. stable decline in the volume of construction -15% As of the 31st of March 2021, (-4%) and remains above 530,000 sq m, 1,050,000 sq m, of which 570,000 sq m of new construction growth a very high level of activity. At the end of is available, should be delivered by the over the last six months March 2021, half of the construction volume end of 2021 and 900,000 sq m of which is concentrated in the West of Paris, the 760,000 sq m is to be available in 2022. other half being equally divided between The main availabilities for 2021 are in Central Paris on the one hand and the areas Paris (150,000 sq m), in the Western of Seine-Saint-Denis and Val-de-Marne on Business District (140,000 sq m, including the other. 42,000 sq m in Canopy, Courbevoie), but The previous edition of the Grand Paris also in the areas of Seine-Saint-Denis and 679,046 Office Crane Survey highlighted the wait- Val-de-Marne (165,000 sq m, including and-see attitude of users during the initial 64,000 sq m in Stories, Saint Ouen). sq m of office space completed lockdown period, with only 68,000 sq m in the past six months pre-marketed. The last six months have

25 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Paris

After the ambiguous The panorama of the French capital has central West Paris, a finding that remains seen a reduction of 7 cranes appearing unchanged this spring with 70% of the total summer of 2020, this winter. With 63 cranes, outstanding volume available, or 184,000 sq m, in this Paris has seen a construction volume is down to established area of the capital. In Paris CBD 505,000 sq m, a decline of 15% over six specifically, more than 150,000 sq m of significant volume of months. This is the lowest point it has office space was available as of the 31st of completions and a reached since the beginning of 2016; March 2021. however, it remains 100,000 sq m above Our previous edition indicated that decline in the number the historical average. The predominance take-up had been sluggish, with less than of central Paris has remained stable since of new construction 20,000 sq m pre-marketed. The Paris the beginning of 2019, at around 25% of the market has regained some of its livelihood sites. Consequently, Metropolis's total construction volume. this winter, with 64,000 sq m lettings over construction volume In the Greater Paris area, the submarket's the period, representing 41% of the take- has fallen by 15% within winter activity was marked by a sharp up recorded in this edition. The leasing of increase in the volume of completions the Galeries Lafayette for 16,000 sq m in the city. over six months. Indeed, 135,000 sq m the 9th district and Sanofi for 9,000 sq m was completed during the period in on Avenue de la Grande Armée, in the 17 schemes, compared to only 45,000 sq m 17th district boosted the numbers. in the previous edition. Nevertheless, The successive delay of building site it should be noted that this level, completions is leading to a very high although above the historical average of volume of completions expected in 2021: 90,000 sq m, remains stable in relation 345,000 sq m is expected in the capital, to the significant waves of completions 56% of which is pre-marketed. Of the observed from 2017 to 2019. 150,000 sq m expected to be available The volume of new schemes starts has by the end of the year, there are a small not been able to compensate for the number of large surfaced based offices completions over the last six months. to be delivered. There is, however, Only 10 new cranes have appeared since 25,000 sq m in the Biome development the 1st of October 2020, totalling to only on Avenue Emile Zola in the 15th district, 48,000 sq m. The unit sizes of construction 12,500 sq m on Avenue Montaigne in the schemes continue to decline and are now 8th district, and 11,000 sq m on Rue de la averaging at 4,800 sq m. Only two new Tombe-Issoire in the 14th district. developments have a unit surface area of Given the uncertainties linked to social over 10,000 sq m, namely the DAUM.N, distancing measures, access to intramural avenue Daumesnil, in the 12th district coworking spaces have been drastically (14,000 sq m) and a 10,200 sq m limited. Moreover, with the likely changes in development on rue de la Boétie. The working standards, some might think that Central Business District (Herein, ‘CBD’) the small spaces under construction in the accounts for 51% of new build starts, with capital ought to find new users. 24,000 sq m of which three quarters is available. The "pre-let" area represents 17% of starts with three modest sized schemes totalling 8,000 sq m.

In terms of the distribution of new construction, Paris CBD accounts for almost 50% of the outstanding construction volume and the 12th and 13th districts for almost a quarter of the activity given the staggering 90,000 sq m of the Duo Towers which are to be delivered by the end of 2021. The previous edition noted that availability was concentrated in

26 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Market by the numbers

Paris - Development pipeline 10 sq m new construction starts 400,000

300,000

200,000 Available U/C Let U/C Completed 505,719 100,000 sq m of office space under construction 0 2020 2023 2021 2022

69% 31% Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) 48% Paris – Volume under construction of space under construction is let

52% 48%

Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) 63 total number of development schemes Paris – Nombre de nouveaux chantiers par Grand Paris66% Office Crane Survey34%

Paris - Number of new starts

25

20 46% 54% 90% 10% 76%24% 15 Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) -15% 10 of new construction growth over the last six months 5 91% 9% 0 Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) 2009 Q12009 Q32010 Q12010 Q32011 Q12011 Q32012 Q12012 Q32013 Q12013 Q32014 Q12014 Q32015 Q12015 Q32016 Q12016 Q32017 Q12017 Q32018 Q12018 Q32019 Q12019 Q32020 Q12020 Q32021 Q1 Sources: Grecam, Explore, Grand Paris Office Crane Survey, Analysis Deloitte 134,858 sq m of office space completed in the past six months

27 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 West

In the West of Paris, the After a phase of stagnation in its The Arboretum project alone accounts for construction stock, the West of Paris saw 125,000 sq m, or more than 50% of the last six months have a 19% drop-in activity. This is the largest total number of new developments in the been marked by an decrease since 2016. With 10 fewer cranes, region. Even though leasing activity has i.e. 51 projects as of 31st of March 2021, been at a standstill for more than a year, unprecedented volume the number of square metres arrived at the Altiplano development at La Défense, of completions and a fall 1,065,000 sq m. The unit size of schemes whose 55,000 sq m of space was launched declines to around 21,000 sq m. All sub- 100% speculatively, is included in the study. in construction volume markets are experiencing a reduction in Notably, neither of the eight projects under by 19% in six months, the amount of space under construction. construction have been pre-marketed and In terms of volume, the Western Business except for the two sites mentioned above, despite several major area recorded the main reduction, at these are smaller spaces. This shows a launches, including 108,000 sq m. However, in percentage certain degree of confidence on the part of terms, it is the La Défense business investors in an economic environment that the 125,000 sq m district that is losing 30% of its output, is rather ambiguous. or 97,000 sq m. Despite a 15% reduction, Arboretum. In contrast to Central Paris, the West or 40,000 sq m, the rest of Hauts-de- of Paris has seen few new completions Seine became the area’s second largest delayed this winter. In total, 500,000 sq m contributor with 230,000 sq m under is expected to be available by the 31st construction, ahead of La Défense. of December 2021, half of which was This fall in the production stock is explained still available at the end of March 2021. by a historically high volume of completions. Amongst the main availabilities are Canopy The last six months have seen a succession in Courbevoie (42,000 sq m), Symbiose in of completions totalling to 440,000 sq m, of Bagneux (40,000 sq m) and Fresk in Issy- which almost 200,000 sq m is still available. les-Moulineaux (21,000 sq m). The Western Business District leads the After two editions of falling take-up, leasing way, with almost 200,000 sq m completed activity picked up again with 80,000 sq m this winter, including the 66,000 sq m placed over the period, twice as much as Origine, mostly leased by TechnipFMC the previous summer. The West of Paris but that still has 15,000 sq m of lettable accounted for more than half of the take-up office space available, and the 56,000 sq m this year. With 26,500 sq m in the Keiko Pont d'Issy, leased by Orange. The La development in Issy-Les-Moulineaux, Défense business district is not to be Aéma signed the largest lease take-up in overlooked, with 180,000 sq m completed the survey. Just behind, the Cyber Campus in 5 schemes. These completions still had lease for 26,000 sq m in the Eria tower in La 145,000 sq m available at the end of March Défense. 2021, including 41,000 sq m in the Trinity Tower and 71,000 sq m for the Landscape project. Finally, the Rest of Hauts-de-Seine saw 65,000 sq m delivered over the period, including 20,000 sq m available in the Iro development in Chatillon.

Although, new build starts were lower than completions, real estate activity has generally picked up after a summer of mixed results. In parallel with a 120% increase in new build starts over six months, the West of Paris opened 240,000 sq m in eight building sites. While the West of Paris has seen a total of 160,000 sq m of new construction.

28 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Market by the numbers

West of – ParisDevelopment (Hauts-de-Seine) pipeline - Development pipeline 8 sq m new construction starts 800,000

600,000

400,000 69% 31% Available U/C Let U/C 1,064,315 Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) Completed sq m of office space 200,000 under construction

0 2020 2023 2021 2022 52% 48% Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) 34% West – Volume under construction of space under construction is let

66% 34%

46% 54% 90% 10% 76%24%

Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) 51 total number of development schemes

91% 9% Ouest – Nombre de nouveaux chantiers par Grand Paris Office Crane Survey WestAvailable – Number U/C (sq ofm) new startsLet U/C (sq m)

20 15 -19% 10 of new construction growth over the last six months 5

0

2009 Q12009 Q32010 Q12010 Q32011 Q12011 Q32012 Q12012 Q32013 Q12013 Q32014 Q12014 Q32015 Q12015 Q32016 Q12016 Q32017 Q12017 Q32018 Q12018 Q32019 Q12019 Q32020 Q12020 Q32021 Q1

Rest of Hauts-de-Seine La Défense Western Business District (WBD) 439,798 sq m of office space completed Sources: Grecam, Explore, Grand Paris Office Crane Survey, Analysis Deloitte in the past six months

29 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 North, South & East

The areas of Seine-Saint- The North and East of Paris recorded a Kanal scheme in Pantin. slight decline of 4% in new construction Still sluggish, take-up only increased Denis and Val-de-Marne this winter, which remains at a very high by 5,000 sq m over the period, i.e. level of 530,000 sq m. The two areas have experienced a approximately 11,400 sq m, including thus become the second most important 8,400 sq m in "pre-let" launches and further shift in their centres for the construction of commercial 3,000 sq m in a scheme delivered in property in Greater Paris over the period, completion schedule, Tremblay-en-France. with 25% of the metropolitan construction allowing outstanding volume, just ahead of central Paris. In a context where there is a renewed construction to remain Availability has increased by 5 points in interest in locations close to railway six months and now stands at 91%, or stations or in regional metropolises, the at a high level, made 482,000 sq m. This is the area with the North, and East of Paris, located in an up almost entirely of highest number of available square metres "in-between" area, do not enjoy the same under construction. attractiveness for users. available space. This maintenance of the surface areas under construction can be explained for the most part by a new delay in completions. Over the period, 105,000 sq m were delivered, a significant volume but below the forecasts envisaged six months ago. This volume was driven by eleven transactions, with only 40,000 sq m marketed, mainly in #Curve in Saint Denis, Belaia in Orly and Osmose in Arcueil. Of the 65,000 sq m available, 15,000 sq m are in the ‘Move’ programme in Fontenay- sous-Bois.

The previous edition of the Grand Paris Office Crane Survey identified seven launches with a total surface area of 145,000 sq m, led by Joya in Fontenay and V2/V3 in Saint-Ouen. The winter saw the same number of cranes appear, but for a surface area of only 80,000 sq m. Thus, more modest sites have been added to the landscape in the North and East of Paris, even if Aqueduc in Gentilly (39,000 sq m) and Jump in Aubervilliers (14,000 sq m) are the main incoming sites. As in previous years, and with no apparent impact of the crisis, launches are essentially speculative, with the exception of two small projects.

Given the previous delays in completions, the next six months will be busy, with 210,000 sq m expected in 2021 and 270,000 sq m in 2022. Of the completions to be made in 2021, 165,000 sq m was still available as of the 31st of March 2021, including 65,000 sq m in Stories in Saint- Ouen, 22,000 sq m also in Saint-Ouen (rue du Docteur Bauer) and 20,500 sq m in the

30 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Market by the numbers

69% 31%

Seine-Saint-DenisAvailable U/C and(sq m) Val-de-MarneLet U/C - Development(sq m) pipeline North, South & East – Development pipeline 7 sq m new construction starts 300,000 250,000

200,000 Available U/C 52% 48% 150,000 Let U/C Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) Completed 100,000 50,000 0 530,559 2020 2023 2021 2022 sq m of office space under construction 66% 34%

46% 54% 90% 10% 76%24%

Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) North, South & East – Volume under construction 9% of space under construction is let

91% 9%

Available U/C (sq m) Let U/C (sq m) 30 Départements de Seine-Saint-Denis et du Val-de-Marne – Nombre de nouveaux chantiers par Grand Paris Office Crane Survey total number of development schemes North, South & East – Number of new starts

20

15

10

5 -4% of new construction growth 0 over the last six months

2009 Q12009 Q32010 Q12010 Q32011 Q12011 Q32012 Q12012 Q32013 Q12013 Q32014 Q12014 Q32015 Q12015 Q32016 Q12016 Q32017 Q12017 Q32018 Q12018 Q32019 Q12019 Q32020 Q12020 Q32021 Q1

104,390 sq m of office space completed Sources: Grecam, Explore, Grand Paris Office Crane Survey, Analysis Deloitte in the past six months

31 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 London Market

Despite the heavy Despite the pandemic, the six-month take- Finally, while demand for office space has up remained above its historic average fallen considerably since the onset of the impact of the for the third consecutive year. Indeed, the pandemic, the level of pre-leasing has also lockdown, an Summer 2021 edition of the London Crane decreased. At the end of March 2021, less Survey shows growth in both the volume than a third of London's stock was let (32%), exceptional volume and number of starts over six months, compared with 45% six months prior. of office spaces had reaching 288,000 sq m (+20%) through Similarly, 59% of deals delivered in the six 32 new transactions, compared to an months of the survey was undertaken, been delivered, and average of 25. compared to 70% in the previous edition and 65% on average over five years. work in progress Over the six months of the survey, new remained above its take-up was concentrated in the City, The COVID-19 restrictions and the spread West End and Midtown sub-markets of remote work have had a considerable historical average, at (with the West End and Midtown together impact on the expression of demand for 1,273,000 sq m. accounting for 57% of take-up in London office space in the UK capital. Many real over the period). With 84,000 sq m estate players are taking a 'wait and see' launched in 14 new schemes, starts in approach rather than committing to new the West End almost doubled over six office projects. A large majority (85%) of months. Midtown saw the launch of eight developers surveyed by Deloitte Real new schemes, totalling 84,000 sq m, Estate's UK team identified the current including the largest start of the survey: lack of demand for office space as a major the refurbishment of the 36,000 sq m Shell concern for the London market. With Mex building at 80 Strand. There were occupier expectations and needs not no new starts in Southbank, Docklands, stabilised, many developers are reluctant Paddington, or King's Cross. to embark on new projects.

Although, 418,000 sq m was delivered between October 2020 and March 2021 (an all-time high in the 18 years of the London Crane Survey), the backlog remains high due to delays in delivery caused by the health crisis. As a result, 1,273,000 sq m of office space is currently under construction in London, down 9% over six months but still above the survey's historical average.

Nearly a quarter (23%) of the projects currently under construction in London have had their delivery date delayed by at least a quarter. The extent of the delays inevitably depends on the stage of construction: Projects in the process of demolition or earthworks, which are highly mechanised stages, have been able to avoid these delays. On the other hand, projects nearing completion, which require large teams, are subject to greater delays. It is worth noting that the long-awaited Bishopsgate Tower 22 was completed in December 2020, adding 120,000 sq m to the new London office stock, 60% of which is already pre-let.

32 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 The user's point of view

“Flight to quality”: the transformation is underway, consume less but better.

As we announced, the predictions for 2020 In addition to this, there are the regulatory decree of 23rd of July 2019 on obligations are confirmed. The majority of companies, obligations of the PACTE law (Action Plan to reduce final energy consumption in in close collaboration with their social for the Growth and Transformation of tertiary buildings, in line with Article 175 of partners, are opting for a deployment of Companies). In particular with the Extra the Élan law, makes sense. This decree aims agile/remote work up to 2 to 3 days per Financial Performance Declaration of to encourage the decarbonisation of the week. Following 3 national lockdowns companies, which integrates CSR or ESG: tertiary sector by tackling tertiary premises spread over a year, the transformation "75% of companies have formalised a of more than 1,000 sqm SDP, while the of working patterns is underway with multi-year CSR approach or roadmap. This surface areas continue to grow."2 immediate consequences on the real is increasingly connected or even fully Encouraged by the DPEF and the tertiary estate footprint. Workplaces will be several integrated into the company's strategy. sector decree, the search for virtuous but also polymorphic. Companies and 84% of companies set quantitative buildings, labelled, with low energy employees will be looking for agility and objectives. In terms of the environment, consumption / low GHG emissions will, flexibility. Quality will certainly be one of the 77% of companies have quantitative therefore, increase in the coming years, priority criteria through several aspects: objectives concerning the climate (100% with the quality bonus benefiting the most in the industrial sectors), 99% report on • Multiple reception areas for collaborative "virtuous" buildings. The consequences of GHG emissions in scopes 1 and 2, and 75% work that encourages exchanges, new working methods on the demand for on certain items in scope 3. 44% have at • services available to everyone at the heart office space in the Ile de France region are least one indicator on the environmental of the company's premises, already visible with a decrease. However, impact of their products or services, quality will be one of the first criteria • increased comfort to promote quality of although the approaches are very diverse for companies in this transformation, life, and on this last topic. The proportion of underlining the need for new production • spaces inspired by hotel or retail concepts companies formalising a CSR approach or restructuring to improve the quality of to develop “functional” connections with quantitative targets rose from 41% to Europe's leading tertiary stock. between departments. 75% between 2016 and 2020.”1

More specific spaces, such as labs, garages, A convergence is taking place in studios, immersive rooms, hemicycles, consequent to the Paris Agreement. The etc., will be developed to better meet agreement is reflected in France through occupants' expectations. There will be the National Low Carbon Strategy (SNBC) an additional reason to come to the which aims to achieve low carbon neutrality company's headquarters. by 2050. "It is in this context that the

Greenhouse gas emissions from the residential-tertiary sector in France

In Mt CO2 éq. 120 1,2

100 1

80 0,8

60 0,6

40 0,4

20 0,2

0 0 1990 1995 2000 2005 2010 2015 Tertiary Residential Climate Severity Index Sources: AEE, 2019 ; SDES, according to Météo-France

1. Extract from the study conducted by Deloitte / EY / MEDEF on 100 companies September 2020 DPEF What trends and developments for the second year of publication? 2. Extract from Deloitte's Financial Services Newsletter N°34 March 2021

33 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021 Conclusion

Évolution des chantiers et des livraisons dans le Grand Paris depuis octobre 2003 Construction and completion in Grand Paris since 2003

sq m 2,600,000 2,400,000 2,200,000 2,000,000 1,800,000 1,600,000 1,400,000 1,200,000 1,000,000 700,000 600,000 400,000 200,000 0 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 Q3 Q1 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 12 12 13 13 14 14 15 15 16 16 17 17 18 18 19 19 20 20 21

Available offices under construction Total area under construction Completed and available* Completed and let*

Average total area under construction Average completed * Over the last 6 months

Following a summer of 2020 marked by a significant delay of completions due to the first lockdown, the winter recorded an all-time record in the Greater Paris area. This disruption in the calendar has resulted in a large volume of immediately available new supply that the market will not be able to cope with in the short term.

Paris's construction rates has seen Paris. In the two above-mentioned its first decrease since 2016. The level transactions, investors are bearing 100% of new build starts are slightly above of the rental risk, as in eighteen other the average, though this does not new developments - A sign of confidence compensate for a historically high level in an uncertain market. of completions. After the 680,000 sq m The confidence of the various players delivered this winter, new construction in is based on the capacity of the market, Greater Paris has fallen by 15% to around proven for many years, to absorb a 2,100,000 sq m. significant level of availability. The surface However, the main highlight of the winter areas still available in the projects was not the volume of completions, delivered over the last six months historically high but predictable following (340,000 sq m), coupled with take-up the "COVID-19" delays. The main highlight that remains sluggish (155,000 sq m was the continued significant level of identified in the study, including launches, at 370,000 sq m, where the 46,000 sq m in delivered projects), are share of "pre-let" was particularly low contributing to the increase in new (less than 17,000 sq m). Behind this figure, supply. As of the 31st of March 2021, two projects account for almost 50% of immediately available supply stood at new builds: the 125,000 sq m Arboretum around 850,000 sq m across the Greater in Nanterre and Altiplano (55,000 sq m) Paris region, an increase of 70% in one in La Défense, giving a strong boost to year. It should be noted that the La the contribution of Western Paris in the Défense district alone accounted for half construction of office space in Greater of this increase.

34 Grand Paris Office Crane Survey|  Summer 2021

Take-up in the Greater Paris area, even at Development pipeline its average level over ten years, may not million be sufficient. There was 730,000 sq m sq m of available space by the end of March 1,50 2021, currently under construction, it should be delivered by March 2022. 1,25 Thus, the immediately available new stock could well exceed one million 1,00 square metres within a year, with an oversupply phenomenon in play in all the 0,75 Available Greater Paris markets. Let 0,50 Completed Moreover, if the hypothesis of a change in demand, towards smaller unit areas 0,25 and more central locations, was to be confirmed, then a significant proportion 0 2018 2023 of sites initiated before the crisis will 2019 2022 find themselves out of term with this 2020 2021 demand. This could result in a stagnation or even a decline in rental values and prime rates for these assets, as is already being observed in La Défense. Offices under construction or refurbishment as of 31 March 2021

Total floor area Let floor area Available floor area (sq m) (sq m) (sq m)

Paris 505,719 ⬇ 241,386 ⬆ 264,333 ⬇

Western Business District* 621,553 ⬇ 288,435 ⬇ 333,118 ⬆

La Défense 211,881 ⬇ 21,900 ⬇ 189,981 ⬇

Rest of Hauts-de-Seine 230,881 ⬇ 54,322 ⬇ 176,559 ⬆ North, South & East (Seine- 530,559 ⬇ 48,780 ⬇ 481,779 ⬆ Saint-Denis and Val-de-Marne)

Total 2,100,593 ⬇ 654,823 ⬇ 1,445,770 ⬇

* Western Business District: Courbevoie, Puteaux and Nanterre (without La Défense), Suresnes, Rueil-Malmaison, Neuilly-sur-Seine, Levallois-Perret, Boulogne-Billancourt, Issy-les-Moulineaux, Saint-Cloud, Sèvres and Meudon.

Office space under construction or refurbishment

sq m

800,000

600,000

400,000

200,000

0

Paris La Défense North, South Western Business Rest of and East District Hauts-de-Seine

12 months ago (Summer 2020) 6 months ago (Winter 2020) Today (Summer 2021)

Sources: Explore, Grand Paris Office Crane Survey, Analysis Deloitte

35 Contacts Deloitte

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