Laporan Tahunan 2012 Annual Report

Preseeserving the Present Ensuring the Fututuure Daftar Isi Contents

01 Profil Perusahaan / Corporate Profile 03 Visi dan Misi / Vision and Mission 04 Sambutan Komisaris Utama / Message from the President Commissioner 06 Sambutan Direktur Utama / Message from the President Director 10 Ikhtisar Keuangan / Financial Highlights 11 Ikhtisar Operasional / Business Highlights 12 Sejarah Singkat / Brief History 14 Struktur Perusahaan / Corporate Structure 15 Struktur Organisasi / Organisation Structure 16 Profil Komisaris / Profile of Commissioners 20 Profil Direksi / Profile of Directors 24 Diskusi dan Analisa Manajemen / Management Discussion and Analysis 24  Prospek Industri / Industry Outlook 24  Tinjauan Operasi / Operations Review 28  Tinjauan Keuangan / Financial Review 31  Informasi Lainnya / Other Information 35 Sumber Daya Manusia / Human Capital 38 Tata Kelola Perusahaan / Corporate Governance 48 Terdepan Dalam Pengembangan Kelestarian / Leading Sustainable Development 69 Informasi Saham dan Obligasi / Securities Information 71 Informasi Perseroan / Corporate Information 73 Alamat Kantor / Office Addresses 75 Pernyataan Pertanggungjawaban / Statement of Responsibility

77 Laporan Keuangan Konsolidasian / Consolidated Financial Statements PROFIL PERUSAHAAN Corporate Profile

Didirikan tahun 1962 dan terdaftar di Bursa Established in 1962 and listed on the Indonesia Stock Efek Indonesia sejak tahun 1992, PT Sinar Exchange in 1992, PT Sinar Mas Agro Resources and Mas Agro Resources and Technology Tbk Technology Tbk (“SMART” or the “Company”) is one of the (“SMART” atau “Perseroan”) adalah largest, publicly-listed, integrated palm-based consumer salah satu perusahaan publik produk companies in Indonesia, with total net sales of Rp 27.5 trillion konsumen berbasis kelapa sawit yang and income attributable to owners of the Company of Rp 2.2 terintegrasi dan terbesar di Indonesia, trillion in 2012. The Company’s primary activities range from dengan nilai penjualan bersih sebesar Rp 27,5 triliun dan cultivating and harvesting oil palm trees, processing fresh laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk fruit bunches (“FFB”) into crude palm oil (“CPO”) and palm sebesar Rp 2,2 triliun pada tahun 2012. Aktivitas utama kernel (“PK”), to refining CPO into industrial and consumer Perseroan dimulai dari penanaman dan pemanenan pohon products such as cooking oil, margarine and shortening. kelapa sawit, pengolahan tandan buah segar (“TBS”) menjadi minyak sawit (“CPO”) dan inti sawit (“PK”), serta The Company cultivates 139,200 hectares of oil palm pemrosesan CPO menjadi produk industri dan konsumen plantations in Indonesia, including plasma. Our 15 mills seperti minyak goreng, margarin dan shortening. extract CPO and PK from FFB, with a total capacity of 3.9 million tonnes per annum. Perseroan menanam kebun kelapa sawit di Indonesia seluas sekitar 139.200 hektar, termasuk plasma. 15 pabrik Our CPO is processed further into value-added bulk, pengolahan kami memproses TBS menjadi CPO dan PK, industrial and branded products through our own refineries, dengan total kapasitas sebesar 3,9 juta ton per tahun. with a total capacity of 2.0 million tonnes per annum. The PK is crushed in our kernel crushing plants, which have an CPO diproses lebih lanjut menjadi produk bernilai tambah, annual capacity of 480 thousand tonnes, producing higher- baik curah, industri maupun bermerek, melalui pabrik hilir value palm kernel oil and palm kernel meal. kami dengan kapasitas 2,0 juta ton per tahun. PK juga diproses lebih lanjut di pabrik pengolahan inti sawit dengan SMART also distributes, markets and exports palm-based kapasitas 480 ribu ton per tahun, menghasilkan minyak inti consumer products. Besides bulk and industrial oil, SMART’s sawit dan bungkil inti sawit yang memiliki nilai lebih tinggi. refined products are also marketed under several brands, such as Filma and Kunci Mas. Today, these brands are SMART juga mendistribusikan, memasarkan dan recognised for their high quality and command significant mengekspor produk konsumen berbasis kelapa sawit. market share in their respective segments in Indonesia. Selain minyak curah dan minyak industri, produk turunan SMART juga dipasarkan dengan berbagai merek, seperti Filma dan Kunci Mas. Saat ini, merek-merek tersebut diakui kualitasnya dan memiliki pangsa pasar yang signifikan di segmennya masing-masing di Indonesia.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 01 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report FOCUSED VISION

With a focused vision and distinctive mission, we are passionate about employing the most efficient, effective and sustainable means to achieve our objectives in order to ensure overall business and operational excellence

02 PT Sinar Mas Agro Re sources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report We aim to be the best VISION To become the largest integrated and most profitable palm-based consumer company

• Surpassing the highest standard of quality • Maintaining the highest level of sustainability and integrity MISSION • Empowering society and community • Trend setting innovation and technology • Achieving maximum value for shareholders

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 03 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Sambutan Komisaris Utama Message from the President Commissioner

Pemegang saham yang terhormat, Dewan Komisaris dengan gembira mengumumkan kinerja mendorong ekspor produk olahan. Selain itu, implementasi operasi dan keuangan yang baik dari PT Sinar Mas Agro yang konsisten atas praktek manajemen perkebunan terbaik, Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”) ketekunan, serta pengambilan keputusan yang profesional pada tahun 2012. EBITDA dan laba yang dapat diatribusikan dan tepat waktu, telah membawa SMART pada peningkatan kepada pemilik entitas induk mencapai nilai tertinggi sepanjang laba meskipun harga minyak sawit melemah sepanjang tahun sejarah Perseroan, masing-masing sebesar Rp 3,65 triliun dan berjalan. Rp 2,15 triliun. Posisi keuangan juga menguat, dengan rasio utang bersih terhadap ekuitas meningkat menjadi 0,38 kali Pada bulan Juli 2012, Perseroan memperoleh persetujuan dibandingkan rasio tahun lalu sebesar 0,59 kali. untuk melakukan penawaran umum berkelanjutan obligasi di Indonesia senilai Rp 3 triliun, di mana Rp 1 triliun telah diterbitkan Strategi dari Direksi yang berfokus pada penjualan produk dengan sukses. Hal ini menunjukkan kepercayaan para pelaku olahan dengan nilai tambah dilaksanakan pada saat yang pasar finansial terhadap kekuatan profil kredit SMART dan tepat, dengan memanfaatkan pertumbuhan pasar internasional prospek jangka panjangnya yang positif. Saat ini, Perseroan dan untuk produk olahan dan kebijakan pemerintah Indonesia yang obligasinya memperoleh nilai peringkat AA dari dua perusahaan pemeringkat di Indonesia, PT Fitch Ratings Indonesia dan PT Pemeringkat Efek Indonesia (“Pefindo”).

Direksi optimis bahwa industri minyak sawit akan tetap kuat seiring dengan terus meningkatnya permintaan global akan minyak nabati, sementara pertumbuhan pasokannya terbatas. Dewan Komisaris juga berpandangan bahwa prospek industri minyak sawit tetap positif dan berkeyakinan bahwa SMART akan mampu mengambil manfaat dari fundamental industri yang kuat, didukung oleh posisi keuangan yang solid, manajemen perkebunan lestari yang terbaik di kelasnya dan model bisnis yang terintegrasi.

Praktek kelestarian yang tertanam dalam operasi sehari- hari SMART, telah membantu Perseroan mencapai kemajuan dalam hal sertifikasi kelestarian. Sampai saat ini, 57.844 hektar perkebunan SMART dan lima pabrik kelapa sawit kami telah memperoleh sertifikasi Roundtable on Sustainable Palm Oil. Selain itu, 47.119 hektar perkebunan, empat pabrik kelapa sawit dan tiga tangki penyimpanan kami telah menerima International Sustainability and Carbon Certification.

Dear valued shareholders, The Board of Commissioners is pleased to announce the strong operational and financial performance of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” or the “Company”) in 2012. EBITDA and income attributable to owners of the Company reached historic highs of Rp 3.65 trillion and Rp 2.15 trillion, respectively. The financial position also strengthened, with net gearing further improving to 0.38 times from last year’s ratio of 0.59 times.

The Board of Directors’ strategy of focusing sales on higher value refined products was implemented at the right time, capitalising on the growing international market for refined products and the Indonesian government’s policy of encouraging the export of value-added products. In addition, the consistent implementation of best practices in plantation management, perseverance, and professional and on-time decision making, led SMART to increase its bottom-line profit against a backdrop of weaker palm oil prices during the year.

In July 2012, the Company obtained approval to establish a bonds programme in Indonesia amounting to Rp 3 trillion, of which Rp 1 trillion was successfully issued. This reflects the confidence of the financial markets in the strength of SMART’s credit profile and positive long-term outlook. As of today, the Company and its bonds are rated AA by the country’s two rating agencies, PT Fitch Ratings Indonesia and PT Pemeringkat Efek Indonesia (“Pefindo”). 04 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Sambutan Komisaris Utama Message from the President Commissioner

The Board of Directors is optimistic about the palm oil industry remaining resilient as global demand for edible oils continues to increase, while growth in supply is limited. The Board of Selama Commissioners is also of the view that prospects for the palm kita terus maju oil industry are positive, and that SMART will be able to benefit dengan didukung tim from the strong fundamentals of the industry, underpinned manajemen, posisi keuangan by its solid finances, best-in-class sustainable plantation serta keunggulan kompetitif yang management and integrated business model. kuat, kami yakin bahwa kita akan mampu merealisasikan visi SMART. Sustainability practices have been embedded in SMART’s day-to-day operations, which have helped the Company to As we move forward with a progress in its sustainability certification. To date, 57,844 strengthened management hectares of SMART’s plantations and five of our mills have team, financial position and obtained Roundtable on Sustainable Palm Oil certification. In competitive edge, we believe addition, 47,119 hectares of plantations, four mills and three that we will be able to turn bulking stations have received International Sustainability and SMART’s vision into Carbon Certification. Credit for this must go to our plantation . reality operations team.

Externally, SMART has actively engaged with the Government of Indonesia, civil society organisations, local and indigenous Untuk pencapaian ini, kami memberikan penghargaan communities and other key stakeholders in the palm oil industry kepada tim operasi perkebunan kami. to create a platform for all stakeholders to work together for the long-term sustainable growth of the Indonesian palm oil Secara eksternal, SMART terlibat aktif dengan Pemerintah industry. Indonesia, organisasi masyarakat sipil, masyarakat setempat dan penduduk asli serta para pemangku kepentingan The latest milestone in our sustainability development is a pilot lainnya dalam industri minyak sawit untuk menciptakan suatu project on High Carbon Stock (“HCS”) forest conservation landasan bagi seluruh pemangku kepentingan untuk bekerja at our managed company, PT Kartika Prima Cipta, in West bersama-sama demi pertumbuhan jangka panjang industri Kalimantan. Launched on 13 March 2013, the pilot is a minyak sawit Indonesia yang berkelanjutan. collaboration between SMART and its parent company, Golden Agri-Resources Ltd, together with The Forest Trust (“TFT”) and Tonggak terbaru dalam pengembangan kelestarian kami Greenpeace (the “Team”). This project is part of our journey in adalah proyek pilot konservasi hutan Stok Karbon Tinggi (“SKT”) di perusahaan yang kami kelola, PT Kartika Prima implementing the Forest Conservation Policy that we launched Cipta, di Kalimantan Barat. Diluncurkan pada 13 Maret 2013, on 9 February 2011 together with TFT. We hope that the Team proyek pilot ini merupakan kolaborasi antara SMART dan is able to continue its work in engaging other stakeholders perusahaan induknya, Golden Agri-Resources Ltd, bersama to find solutions to existing challenges in HCS conservation. dengan The Forest Trust (“TFT”) dan Greenpeace (“Tim”). This provides important momentum for driving the long-term Proyek ini merupakan bagian dari perjalanan kami dalam sustainable growth of the Indonesian palm oil industry. penerapan Kebijakan Konservasi Hutan yang diluncurkan pada 9 Februari 2011 bersama-sama dengan TFT. Kami The Annual General Meeting of Shareholders in 2012 accepted berharap bahwa tim mampu melanjutkan pekerjaannya dalam Mrs. Hj Ryani Soedirman’s resignation as Independent melibatkan pemangku kepentingan lainnya untuk mencari Commissioner. On behalf of the Board of Commissioners, solusi terhadap tantangan yang ada dalam konservasi we wish to convey our appreciation for Mrs. Soedirman’s SKT. Hal ini menjadi momentum penting yang mendorong guidance and contribution during her eight years of service pertumbuhan berkelanjutan jangka panjang industri minyak with the Company. At the same time, we would like to welcome sawit Indonesia. Mr. Drs. Endro Agung Partoyo who joins the Board as an Independent Commissioner. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tahun 2012 menerima pengunduran diri Ibu Hj Ryani Soedirman sebagai The Board of Commissioners would like to take this opportunity Komisaris Independen. Atas nama Dewan Komisaris, kami hendak menyampaikan penghargaan atas bimbingan dan to express our heartfelt appreciation to all stakeholders for kontribusi beliau selama delapan tahun mengabdi pada their continued support over the years. Our special thanks to Perseroan. Pada saat yang sama, kami menyampaikan the Board of Directors, Audit Committee and our employees selamat bergabung kepada Bapak Drs. Endro Agung Partoyo for their unceasing commitment and hard work. As we move sebagai Komisaris Independen. forward with a strengthened management team, financial position and competitive edge, we believe that we will be able Pada kesempatan yang baik ini, Dewan Komisaris to turn SMART’s vision into reality. menyampaikan penghargaan yang tulus kepada seluruh pemangku kepentingan atas dukungannya selama ini. Secara khusus, kami berterima kasih kepada Direksi, Komite Audit dan seluruh karyawan atas komitmen dan kerja keras yang tiada henti. Selama kita terus maju dengan didukung tim manajemen, posisi keuangan serta keunggulan kompetitif yang kuat, kami yakin bahwa kita akan mampu merealisasikan visi SMART. Franky Oesman Widjaja Komisaris Utama / President Commissioner

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 05 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report SAMbUtAN DIREKtUR UtAMA Message froM the president direCtor

Para pemegang saham yang terhormat, Rekor Kinerja Kembali Tercapai Kami dengan bangga melaporkan bahwa selama tahun 2012 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”) kembali mencapai rekor kinerja selama dua tahun berturut-turut. EBITDA tumbuh siginifikan sebesar 23% menjadi Rp 3,65 triliun diikuti dengan peningkatan laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 21% mencapai Rp 2,15 triliun. Hasil ini dapat dicapai meskipun harga minyak sawit (“CPO”) melemah sebesar 11% sehingga penjualan menurun 13% menjadi Rp 27,53 triliun. Laba bersih menguat dan melebihi target sebesar 4% terutama karena penerapan strategi Perseroan untuk fokus pada produk bernilai tambah, di mana kami dapat menikmati manfaat dari perubahan struktur bea keluar Indonesia yang menguntungkan produk turunan.

Kinerja yang kuat juga didorong oleh pertumbuhan hasil produk sawit sebesar 9% menjadi 943.000 ton. Peningkatan ini didukung oleh kedisiplinan dalam penerapan praktek manajemen kebun terbaik serta kondisi cuaca yang menguntungkan.

Sepanjang tahun 2012, SMART berhasil melakukan penanaman sekitar 2.300 hektar, termasuk peremajaan kebun-kebun tua seluas 1.800 hektar. Penanaman yang berkelanjutan merupakan hal yang penting untuk menjaga profil umur tanaman kami tetap optimal guna mempertahankan produksi. Di bisnis hilir, Perseroan telah menyelesaikan penambahan kapasitas pabrik hilir di Kalimantan Selatan sebesar 600.000 ton per tahun.

Dear shareholders, Another Record Performance We are pleased to report that in 2012 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” or the “Company”) achieved a record performance for the second consecutive year. EBITDA grew substantially by 23% to Rp 3.65 trillion followed by a 21% increase in income attributable to owners of the Company to Rp 2.15 trillion. These results were achieved despite the 11% decrease in Crude Palm Oil (“CPO”) price and a corresponding decrease of 13% in net sales to Rp 27.53 trillion. Our bottom line improved, exceeding the budget by 4%, as we implemented our strategy to focus on higher value added products that allowed us to benefit from Indonesia’s revised export tax structure favouring refined products.

The strong performance was also driven by the increase in our palm product production by 9% to 943,000 tonnes. This growth was underpinned by disciplined implementation of best practices in plantation management and favourable weather conditions.

During the year, SMART succesfully planted approximately 2,300 hectares, including 1,800 hectares of replanting in old estates. Continual planting is important in maintaining the optimal age profile of our trees in order to sustain production growth. In the downstream business, we completed the expansion of refinery capacity in South Kalimantan by 600,000 tonnes per annum. This will strengthen our downstream

06 PT Sinar MaS agro reSourceS and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt SAMbUtAN DIREKtUR UtAMA Message froM the president direCtor

Ekspansi ini akan memperkuat kemampuan bisnis hilir kami capability and accommodate sales growth from 2013 dan mengakomodasi pertumbuhan penjualan di tahun 2013 onwards. dan seterusnya. Our financial position remained robust and well-positioned to Posisi keuangan Perseroan tetap kokoh dan mampu supporting the Company’s future growth. As at 31 December mendukung pertumbuhan Perseroan di masa depan. Per 2012, total assets increased by 10% to Rp 16.2 trillion as a tanggal 31 Desember 2012, jumlah aset meningkat 10% result of our facilities expansion, while total liabilities stayed menjadi Rp 16,2 triliun sebagai hasil dari ekspansi fasilitas at Rp 7.3 trillion. Net debt to equity ratio improved to 0.38 Perseroan, sementara jumlah liabilitas tetap sebesar times. This included our successful maiden issuance of Rp 7,3 triliun. Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas semakin corporate bonds amounting to Rp 1 trillion on the Indonesia sehat menjadi 0,38 kali. Rasio ini telah memperhitungkan Stock Exchange in mid-2012. Equity attributable to owners of obligasi korporasi perdana Perseroan yang berhasil the Company further grew to Rp 8.9 trillion, up 22% from last diterbitkan sebesar Rp 1 triliun di Bursa Efek Indonesia pada year. The increase was attributable to current year’s income, pertengahan tahun 2012. Ekuitas yang diatribusikan kepada offset by the 2011 dividends of Rp 574 billion distributed to pemilik entitas induk tumbuh menjadi Rp 8,9 triliun, naik 22% shareholders. For 2012, we are proposing a final dividend of dari tahun lalu. Kenaikan ini berasal dari laba tahun berjalan, Rp 450 per share, which will be the highest in the Company’s dikurangi dengan dividen sebesar Rp 574 milyar yang telah history, at the upcoming Annual General Meeting of dibagikan kepada pemegang saham. Untuk tahun 2012, kami Shareholders. This dividend proposal takes into consideration akan mengusulkan dividen final tertinggi sepanjang sejarah our cash reserve requirement for working capital and capital Perseroan sebesar Rp 450 per saham pada Rapat Umum expenditure in 2013. Pemegang Saham Tahunan mendatang. Usulan dividen ini telah mempertimbangkan kebutuhan kas Perseroan untuk Robust Industry Outlook modal kerja dan pengeluaran modal di tahun 2013. We expect industry fundamentals to remain solid as palm oil continues to be the world’s most consumed vegetable oil and Prospek Industri yang Kokoh with the fastest growing demand. The leading position of palm Perseroan berpendapat bahwa fundamental industri tetap oil will be strengthened by the industry’s competitive edge kuat mengingat minyak sawit terus menjadi minyak nabati of high productivity, flowing from efficient land use and low yang paling banyak dikonsumsi dan dengan pertumbuhan production cost. At SMART, we are confident of leveraging the permintaan yang tertinggi. Posisi unggul minyak sawit ini robust outlook of the palm oil industry through our integrated akan diperkuat oleh daya saing industri yang dimiliki yaitu business model. produktivitas yang tinggi, penggunaan lahan yang efisien dan biaya produksi yang rendah. Di SMART, kami yakin dapat business Strategy memanfaatkan prospek industri minyak sawit yang kokoh ini To benefit from the robust industry fundamentals, SMART will melalui model bisnis kami yang terintegrasi. continue to expand its upstream and downstream business. Upstream, we will focus both on greenfield development and exploring strategic opportunities to acquire well-positioned, Strategi bisnis Untuk memanfaatkan fundamental industri yang kokoh, high quality oil palm estates and land. SMART akan terus melakukan ekspansi baik di bisnis hulu We aim to expand our downstream capabilities selectively maupun hilir. Untuk bisnis hulu, Perseroan akan fokus pada to capture value throughout the downstream value chain, pengembangan organik dan mencari kesempatan strategis by commercially managing SMART and our affiliates’ untuk mengakuisisi perkebunan kelapa sawit maupun lahan plantation output. We will also extend our capabilities through yang memiliki posisi baik dan berkualitas tinggi. innovation and customer solutions, to shift the product mix to higher value-added products. We intend to optimise margins Perseroan menargetkan untuk meningkatkan kapabilitas di by providing a large product offering in terms of specifications, bisnis hilir untuk menangkap nilai tambah sepanjang rantai quality and sustainability certifications. di bisnis hilir dengan mengelola hasil perkebunan SMART dan perusahaan afiliasinya secara komersial. Kami juga akan Sustainable Development memperluas kemampuan kami melalui inovasi dan solusi SMART remains committed to creating a strong multi- bagi pelanggan, untuk mengalihkan portofolio produk kami stakeholder platform to develop solutions for sustainable ke produk dengan nilai tambah yang lebih tinggi. Perseroan palm oil production. These involve conserving the forests, bermaksud mengoptimalkan marjin dengan menyediakan creating much-needed employment and ensuring the long- berbagai jenis produk yang ditawarkan, baik dalam hal term sustainable growth of the palm oil industry. In 2012, spesifikasi, kualitas dan sertifikat kelestarian. SMART reached significant milestones in sustainable palm oil production. Pengembangan Kelestarian SMART tetap berkomitmen untuk menciptakan dasar yang In terms of certifications, as of now, 57,844 hectares of kuat bagi semua pemangku kepentingan guna membangun SMART’s plantations, including 3,259 hectares of plasma solusi dalam hal produksi minyak sawit yang lestari. Hal estate, as well as five of our mills have been certified by the ini termasuk melestarikan hutan, menciptakan lapangan Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”). We have also pekerjaan bagi yang membutuhkan dan memastikan obtained International Sustainability and Carbon Certification pertumbuhan jangka panjang industri minyak sawit yang for 47,119 hectares of plantations, four mills and three bulking lestari. Pada tahun 2012, SMART mengalami beberapa stations. We are optimistic about meeting our target of kejadian penting di dalam produksi minyak sawit lestari. PT Sinar MaS agro reSourceS and Technology Tbk 07 Laporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt Sambutan Direktur Utama Message from the President Director

Dalam hal sertifikasi, sampai dengan saat ini, perkebunan SMART seluas 57.844 hektar, termasuk 3.259 hektar perkebunan plasma dan lima pabrik kelapa sawit telah Di SMART, disertifikasi oleh Roundtable on Sustainable Palm Oil kami yakin dapat (“RSPO”). Perseroan juga memperoleh International memanfaatkan prospek industri minyak sawit yang kokoh ini Sustainability and Carbon Certification untuk 47.119 hektar perkebunan, empat pabrik dan tiga tangki penyimpanan. melalui model bisnis kami Perseroan optimis atas pencapaian target sertifikasi RSPO yang terintegrasi. untuk semua unit operasi kelapa sawit kami per tanggal 30 Juni 2010 di bulan Desember 2015. At SMART, we are confident of leveraging the robust Selama tahun 2012, SMART secara aktif bekerja sama dengan outlook of the palm oil industry pemerintah Indonesia, organisasi sosial kemasyarakatan, through our integrated masyarakat lokal dan penduduk asli serta para pemangku kepentingan penting lainnya di dalam industri minyak sawit business model. untuk memajukan Kebijakan Konservasi Hutan (“KKH”) kami. Diluncurkan pada tanggal 9 Februari 2011 dengan berkolaborasi dengan The Forest Trust (“TFT”), KKH didasarkan pada upaya kelestarian Perseroan sebelumnya. obtaining RSPO certification for all our palm oil operations as KKH berfokus untuk tidak mengembangkan lahan yang at 30 June 2010 by December 2015. termasuk hutan dengan Stok Karbon Tinggi (“SKT”), lahan dengan Nilai Konservasi Tinggi (“NKT”) dan lahan gambut; Throughout 2012, SMART actively engaged with the menghormati penduduk setempat dan masyarakat lokal; serta Government of Indonesia, civil society organisations, local mematuhi semua peraturan dan perundangan yang terkait, and indigenous communities and other key stakeholders serta prinsip dan kriteria sertifikasi internasional. KKH berlaku in the palm oil industry to advance our Forest Conservation untuk seluruh perkebunan yang SMART miliki, kelola, atau Policy (“FCP”). Launched on 9 February 2011 in collaboration investasikan, terlepas dari besarnya kepemilikan SMART. with The Forest Trust (“TFT”), the FCP builds on our earlier sustainability efforts. It focuses on no development on land Setelah peluncuran KKH, SMART, bersama dengan containing High Carbon Stock (“HCS”) forests, land with perusahaan induknya Golden Agri-Resources Ltd High Conservation Values (“HCV”) and peat lands; respect (“GAR”), TFT dan Greenpeace (“Tim”) melaksanakan for indigenous and local communities; and compliance with kegiatan lapangan di Kalimantan Barat dan Tengah all relevant laws and regulations as well as internationally untuk mengembangkan metodologi yang cocok untuk accepted certification principles and criteria. The FCP applies mendefinisikan dan mengidentifikasi area SKT untuk to all the plantations that SMART owns, manages or invests in, dikonservasi. Pada tanggal 4 Juni 2012, Perseroan regardless of the stake. menerbitkan Laporan Penelitian Hutan Stok Karbon Tinggi melalui kolaborasi dengan TFT dan Greenpeace. Following the launch of the FCP, SMART, together with our Laporan ini dipresentasikan pada seminar Satuan Tugas parent company Golden Agri-Resources Ltd (“GAR”), TFT REDD+ Indonesia di Jakarta pada tanggal 5 Juni 2012. and Greenpeace (the “Team”) conducted fieldwork in West Pada tanggal 13 Maret 2013, Perseroan mengumumkan and Central Kalimantan to develop a sound methodology proyek pilot konservasi hutan SKT pada perusahaan afiliasi, for defining and identifying HCS areas for conservation. PT Kartika Prima Cipta di Kalimantan Barat, Indonesia. Untuk On 4 June 2012, we published the HCS Forest Study Report menyukseskan konservasi hutan SKT, tim ini perlu melibatkan in collaboration with TFT and Greenpeace. The report was semua pemangku kepentingan lainnya untuk mencari solusi presented at an Indonesian REDD+ Task Force seminar in menghadapi tantangan-tantangan yang ada. Proyek pilot ini Jakarta on 5 June 2012. On 13 March 2013, we announced akan menjadi katalis untuk mewujudkan dialog lebih lanjut a pilot project on HCS forest conservation at our affiliate dengan para pemangku kepentingan guna mencari solusi PT Kartika Prima Cipta in West Kalimantan, Indonesia. bagi konservasi hutan SKT. Di dalam proses yang melibatkan To succeed in HCS conservation, the Team needs to engage semua pemangku kepentingan ini, semua pihak perlu with all stakeholders to find solutions to existing challenges. mengidentifikasi area-area SKT, mengembangkan kerangka The pilot will act as a catalyst to foster further multi-stakeholder hukum dan peraturan yang dapat mendukung konservasi dialogue on solutions to conserve HCS forests. Under this hutan SKT dan melaksanakan usaha-usaha konservasi hutan multi-stakeholder engagement process, all parties need to SKT. Melalui hal ini, Tim berharap dapat menciptakan suatu identify HCS areas, develop an enabling legal framework wadah bagi seluruh pemangku kepentingan untuk bekerja for HCS conservation, and implement measures for HCS bersama-sama menuju pertumbuhan jangka panjang industri conservation. Through this, the Team hopes to create a kelapa sawit Indonesia secara berkelanjutan. platform for all stakeholders to work together to drive the long- term, sustainable growth of the Indonesian palm oil industry. Untuk terus mengembangkan KKH dan sebagai bagian dari pendekatan menyeluruh SMART menuju kelestarian, To build on the FCP and as part of SMART’s holistic approach Perseroan meluncurkan Kebijakan Peningkatan Produktivitas towards sustainability, we launched a Yield Improvement atau Yield Improvement Policy (“YIP”) pada bulan Februari Policy (“YIP”) in February 2012. The YIP leverages technology

08 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Sambutan Direktur Utama Message from the President Director

2012. YIP memanfaatkan teknologi dan inovasi untuk and innovation to improve CPO yield, thus improving the meningkatkan produktivitas CPO, dengan demikian livelihoods of smallholders and reducing the pressure to meningkatkan taraf hidup petani plasma dan mengurangi open new land. In 2012, the Company achieved a CPO tekanan untuk pembukaan lahan baru. Pada tahun 2012, yield of 5.45 tonnes per hectare, higher than the Indonesian Perseroan mencapai produktivitas CPO sebesar 5,45 ton per industry average of 4.08 tonnes per hectare. Our on-going hektar, lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata industri di collaboration with smallholders has also been successful, with Indonesia sebesar 4,08 ton per hektar. Kolaborasi Perseroan the CPO yield of our smallholders reaching 4.54 tonnes per yang berkesinambungan dengan petani plasma juga telah hectare. berhasil, di mana produktivitas CPO petani plasma kami mencapai 4,54 ton per hektar. Good Governance and Recognition We are grateful to our Audit Committee for overseeing Tata Kelola dan Pengakuan the implementation of good corporate governance in the Kami berterima kasih kepada Komite Audit kami yang telah Company, and conducting constructive discussions with the mengawasi pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik, Board of Directors on how to improve in this area. This has dan melakukan diskusi yang membangun dengan Direksi supported the Company’s efforts to achieve transparency and tentang bagaimana meningkatkan tata kelola ini. Hal ini accountability, not only to our shareholders, but to the other telah mendukung upaya Perseroan untuk meningkatkan stakeholders as well. transparansi dan akuntabilitas, tidak hanya kepada para pemegang saham, tetapi juga kepada para pemangku On the operations side, SMART continued to receive kepentingan lainnya. recognition from third parties. Our prominent cooking oil brand, FILMA, again proved its leading position by winning several Dari segi operasional, SMART terus menerima pengakuan awards in 2012, such as the title of No. 1 Choice Brand from dari pihak ketiga. Merek minyak goreng Perseroan yang Kartini magazine and Women’s Insight Centre, 5-Star Global terkemuka, FILMA, sekali lagi membuktikan posisinya yang Customer Satisfaction Standard 2012 from PT MARS Indonesia, terdepan dengan memenangkan berbagai penghargaan and Indonesia Original Brands 2012 from SWA magazine pada tahun 2012, seperti No. 1 Choice Brand dari majalah and Business Digest. For a third year, SMART received the Kartini dan Women’s Insight Centre, 5-Star Global Customer Primaniyarta Award from the Ministry of Trade of the Republic Satisfaction Standard 2012 dari PT MARS Indonesia, dan of Indonesia as an extraordinary exporter. Recently, we also Indonesia Original Brands 2012 dari majalah SWA dan clinched the Indonesia MDG (Millenium Development Goals) Business Digest. Untuk ketiga kalinya, SMART menerima Award 2012 for education in the private sector. This award Penghargaan Primaniyarta dari Kementerian Perdagangan from the Office of the Special Envoy of the President of the Republik Indonesia sebagai eksportir berkinerja luar biasa. Republic of Indonesia acknowledges our continued efforts to Baru-baru ini, Perseroan juga meraih Indonesia MDG increase the quality of schools in our plantations. In addition, (Millenium Development Goals) Award 2012 untuk pendidikan we would like to congratulate our President Commissioner, di sektor swasta. Penghargaan ini diberikan oleh Kantor Mr. Franky O. Widjaja, for receiving The Gold Standard Award Utusan Khusus Presiden Republik Indonesia yang mengakui for Communicator of the Year from PublicAffairsAsia in Hong upaya kami yang berkesinambungan untuk meningkatkan Kong at the end of 2012, in recognition of the Company’s kualitas sekolah di perkebunan kami. Selain itu, kami juga multi-stakeholder collaboration. mengucapkan selamat kepada Presiden Komisaris kami, Bapak Franky O. Widjaja, yang telah menerima The Gold Appreciation Standard Award sebagai Communicator of the Year dari On behalf of the Board of Directors, I would like to convey our PublicAffairsAsia di Hong Kong pada akhir 2012, sebagai sincere gratitude to Mr. H. Uminto for his long service and pengakuan atas kolaborasi Perseroan dengan berbagai great contribution to the Company until June 2012. I would pemangku kepentingan. also like to welcome Mr. Ir. Lukmono Sutarto who joins us as an unaffiliated Director. Penghargaan Atas nama Direksi, saya ingin menyampaikan terima kasih We would like to extend our appreciation to our shareholders, kepada Bapak H. Uminto atas pengabdian dan kontribusinya bankers, customers, suppliers and business partners for yang besar terhadap Perseroan sampai dengan Juni 2012. their staunch support during the year. Last but not least, Saya juga hendak menyambut Bapak Ir. Lukmono Sutarto yang our extraordinary performance in 2012 is the result of the bergabung dengan Perseroan sebagai Direksi tidak terafiliasi. diligence and dedication of the Company’s management and all employees. They are our most important assets, and we Kami ingin menyampaikan penghargaan kami kepada para are confident that their continued good work will bring further pemegang saham, bankir, pelanggan, pemasok dan rekan success to SMART. bisnis atas dukungan setia mereka sepanjang tahun ini. Akhir kata, kinerja yang luar biasa pada tahun 2012 ini adalah hasil dari ketekunan dan dedikasi manajemen dan seluruh karyawan Perseroan. Mereka adalah aset kami yang paling berharga, dan kami yakin bahwa kerja keras mereka akan terus membawa kesuksesan untuk SMART. Jo Daud Dharsono Direktur Utama / President Director

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 09 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report ikhtisar keuangan financial highlights

2012 2011 2010 2009 2008

Laporan Laba Rugi Komprehensif Consolidated Statements of Konsolidasian (Rp Milyar) Comprehensive Income (Rp Billion) Penjualan bersih 27,562 31,676 20,265 14,201 16,102 Net sales laba kotor 6,525 7,522 3,137 1,717 3,763 Gross profit laba sebelum bunga, pajak, depresiasi Earnings before interest, taxes, dan amortisasi (EBITDA) 3,651 2,963 2,151 1,468 2,424 depreciation and amortisation (EBITDA) laba tahun berjalan 2,152 1,786 1,260 748 1,047 Income for the year laba yang dapat diatribusikan kepada Income attributable to owners pemilik entitas induk 2,152 1,785 1,261 748 1,046 of the Company Jumlah laba komprehensif 2,179 1,791 1,247 697 1,102 Total comprehensive income laba komprehensif yang dapat diatribusikan Comprehensive income attributable to owners kepada pemilik entitas induk 2,178 1,790 1,247 698 1,101 of the Company laba per saham dasar (Rp) 749 621 439 261 364 Basic earnings per share (Rp) dividen tunai (Rp per saham) (1) 450 200 150 75 180 Cash dividend (Rp per share) (1)

Laporan Posisi Keuangan Consolidated Statements of Konsolidasian (Rp Milyar) Financial Position (Rp Billion) Jumlah aset 16,247 14,722 12,476 10,211 10,026 Total assets Jumlah liabilitas 7,308 7,386 6,500 5,260 5,247 Total liabilities ekuitas yang dapat diatribusikan kepada Equity attributable to owners of pemilik entitas induk 8,934 7,331 5,830 4,796 4,615 the Company

Rasio (%) Ratios (%) Pertumbuhan penjualan bersih (13.1) 56.3 42.7 (11.8) 99.3 Net sales growth pertumbuhan laba kotor (13.3) 139.7 82.8 (54.4) 69.1 Gross profit growth pertumbuhan EBITDA 23.2 37.8 46.5 (39.4) 28.6 EBITDA growth pertumbuhan laba yang dapat diatribusikan Income attributable to owners of kepada pemilik entitas induk 20.6 41.6 68.4 (28.5) 5.8 the Company growth Marjin kotor 23.7 23.7 15.5 12.1 23.4 Gross margin Marjin EBITDA 13.3 9.4 10.6 10.3 15.1 EBITDA margin Marjin bersih 7.8 5.6 6.2 5.3 6.5 Net margin

rasio laba (2) terhadap ekuitas 24.1 24.3 21.6 15.6 22.7 Return (2) on equity rasio laba (2) terhadap aset 13.2 12.1 10.1 7.3 10.4 Return (2) on assets rasio lancar (kali) 2.1 1.9 1.5 1.6 1.7 Current ratio (times) rasio liabilitas terhadap jumlah aset (kali) 0.4 0.5 0.5 0.5 0.5 Liabilities to total assets (times) rasio liabilitas terhadap ekuitas (kali) 0.8 1.0 1.1 1.1 1.1 Liabilities to equity (times) rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas (kali) (3) 0.4 0.6 0.7 0.6 0.4 Net debt to equity (times) (3) Umur utang (hari) (4) 27.9 22.3 27.6 28.2 20.8 Days payable (days) (4) Umur piutang (hari) (5) 38.8 29.8 26.8 24.2 19.6 Days receivable (days) (5) perputaran persediaan (kali) (6) 7.6 8.7 7.1 7.2 8.8 Inventory turnover (times) (6)

Informasi Lainnya Other Information Nilai tukar US$ - penutupan (Rp per US$ 1) 9,670 9,068 8,991 9,400 10,950 US$ exchange rate - closing (Rp per US$ 1) nilai tukar US$ - rata-rata (Rp per US$ 1) 9,400 8,792 9,088 10,402 9,693 US$ exchange rate - average (Rp per US$ 1) harga rata-rata CPO - FOB Belawan Average CPO price - FOB Belawan (US$ per ton) 959 1,083 859 632 872 (US$ per tonne)

Keterangan: Notes: (1) Dividen untuk laba tahun berjalan yang dibagikan pada tahun berikutnya (1) Dividends for current year’s income that were distributed in the following year (2) Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk (2) Income attributable to owners of the Company (3) Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas = (total pinjaman - kas dan setara kas) / ekuitas yang (3) Net debt to equity = (total borrowings - cash and cash equivalents) / equity attributable to dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk owners of the Company (4) Umur utang = (rata-rata utang usaha + rata-rata utang lain-lain kepada pihak ketiga) / beban (4) Days payable = (average trade accounts payable + average other payables to third parties) / pokok penjualan * 365 hari cost of goods sold * 365 days (5) Umur piutang = rata-rata piutang usaha / penjualan bersih * 365 hari (5) Days receivable = average trade accounts receivable / net sales * 365 days (6) Perputaran persediaan = beban pokok penjualan / rata-rata persediaan (6) Inventory turnover = cost of goods sold / average inventories

10 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report ikhtisar operasional business highlights

2012 2011 2010 2009 2008

Jumlah area tertanam (hektar) Total planted area (hectares) Muda (4 - 6 tahun) 18,602 25,613 29,885 26,939 16,579 Young (4 - 6 years) Utama (7 - 18 tahun) 82,789 74,860 72,202 70,955 72,547 Prime (7 - 18 years) Tua (> 18 tahun) 28,393 24,649 21,801 19,825 17,118 Old (> 18 years) Jumlah tanaman menghasilkan 129,784 125,122 123,888 117,719 106,244 Total mature plantations Tanaman belum menghasilkan 9,416 13,837 14,206 16,759 22,573 Immature plantations Jumlah area tertanam 139,200 138,959 138,094 134,478 128,817 Total planted area

Area inti tertanam (hektar) Nucleus planted area (hectares) Muda (4 - 6 tahun) 14,186 22,221 26,876 24,034 13,925 Young (4 - 6 years) Utama (7 - 18 tahun) 69,963 61,033 58,416 55,672 55,538 Prime (7 - 18 years) Tua (> 18 tahun) 18,345 16,579 14,015 14,003 13,588 Old (> 18 years) Jumlah tanaman menghasilkan 102,494 99,833 99,307 93,709 83,051 Total mature plantations Tanaman belum menghasilkan 6,314 8,779 9,282 13,751 20,364 immature plantations Jumlah area inti tertanam 108,808 108,612 108,589 107,460 103,415 Total nucleus planted area

Area plasma tertanam (hektar) Plasma planted area (hectares) Muda (4 - 6 tahun) 4,416 3,392 3,009 2,905 2,654 Young (4 - 6 years) Utama (7 - 18 tahun) 12,826 13,827 13,786 15,283 17,009 Prime (7 - 18 years) Tua (> 18 tahun) 10,048 8,070 7,786 5,822 3,530 Old (> 18 years) Jumlah tanaman menghasilkan 27,290 25,289 24,581 24,010 23,193 Total mature plantations Tanaman belum menghasilkan 3,102 5,058 4,924 3,008 2,209 Immature plantations Jumlah area plasma tertanam 30,392 30,347 29,505 27,018 25,402 Total plasma planted area

TBS dihasilkan (ton) FFB harvested (tonnes) Inti 2,511,456 2,200,553 1,977,461 1,972,085 1,676,382 Nucleus Plasma 582,050 541,605 475,066 487,127 408,806 Plasma Jumlah TBS dihasilkan 3,093,506 2,742,158 2,452,527 2,459,212 2,085,188 Total FFB harvested Rata-rata hasil TBS (ton per ha) 23.8 21.9 19.8 20.9 19.6 Average FFB yield (tonnes per ha)

CPO dihasilkan (ton) 765,032 709,077 625,335 640,264 534,988 CPO produced (tonnes) PK dihasilkan (ton) 177,823 157,990 139,218 141,500 119,266 PK produced (tonnes) OER (%) 22.85 23.22 23.09 23.50 23.31 OER (%) KER (%) 5.31 5.17 5.14 5.19 5.20 KER (%)

Lokasi perkebunan (hektar) Plantation locations (hectares) Sumatra Sumatra Inti 40,544 40,721 41,132 41,254 39,505 Nucleus Plasma 24,196 24,270 24,260 23,815 23,349 Plasma Jumlah Sumatra 64,740 64,991 65,392 65,069 62,854 Total Sumatra Kalimantan Kalimantan Inti 68,265 67,891 67,457 66,207 63,910 Nucleus Plasma 6,195 6,077 5,245 3,202 2,053 Plasma Jumlah Kalimantan 74,460 73,968 72,702 69,409 65,963 Total Kalimantan

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 11 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report SEJARAH SINGKAt Brief historY

Didirikan dengan nama PT Maskapai Perkebunan 1962 Incorporated under the name of PT Maskapai Sumcama Padang Halaban Perkebunan Sumcama Padang Halaban

Mencatatkan sahamnya di Bursa Efek Indonesia 1992 Listed its shares on the Indonesia Stock Exchange

Produksi CPO mencapai 158.000 ton 1997 CPO production reached 158,000 tonnes

Sistem SAP selesai diterapkan 1998 Completed installation of SAP system

Mulai fokus ke bisnis utama dengan menjual 2002 Started to concentrate on the core business by perkebunan teh dan pisang • Menerima sertifikasi divesting tea and banana plantations • Received ISO ISO 9001 untuk manajemen kualitas pabrik 9001 certification for quality management of mills pengolahan kelapa sawit

Produksi mencapai 343.000 ton • Menerima 2003 CPO production reached 343,000 tonnes • sertifikasi ISO 14001 untuk manajemen lingkungan Received ISO 14001 certification for environmental management

FILMA menerima status Superbrands dan 2005 Received Superbrands status and Indonesian Indonesian Customer Loyalty Award • Customer Loyalty Award for FILMA • Completed Mengkonversikan hutang pemegang saham sebesar conversion of US$ 205 million shareholder’s loan into US$ 205 juta menjadi ekuitas • Menjadi anggota aktif equity • Became an active member of RSPO1 RSPO1

Menerima sertifikasi HACCP2 untuk pabrik hilir atas 2006 Received HACCP2 certification for food safety pemenuhan standar keamanan pangan • SMARTRI3 standards at refineries • SMARTRI3 received ISO menerima sertifikasi ISO 17025 atas kompetensi 17025 certification for competence of testing and laboratorium kalibrasi dan pengujian calibration laboratories

Pabrik hilir terakreditasi dengan sertifikasi ISO 22000 2008 Refineries were accredited with ISO 22000 atas manajemen keamanan pangan • Membangun certification for food safety management • Building pabrik hilir di Kalimantan Selatan dengan kapasitas new refinery in South Kalimantan with capacity of 1.000 ton per hari 1,000 tonnes per day

Produksi CPO mencapai rekor sebesar 640.000 2009 Achieved record CPO production of 640,000 tonnes • ton • Menerima penghargaan Human Resources Received Human Resources Excellence Award Excellence

12 PT Sinar MaS agro reSourceS and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt SEJARAH SINGKAt Brief historY

Menerima penghargaan eksportir produk pertanian 2010 Received the agriculture products exporter award dari Kementrian Pertanian • Menerima penghargaan from the Ministry of Agriculture • Received awards as sebagai pemenang MAKE4 Indonesia 2010 sekaligus Indonesian MAKE4 Winner 2010 and as an integrated sebagai organisasi pembelajar yang terpadu • learning organisation • Commenced operation of a Mengoperasikan pabrik hilir baru di Jawa Barat new refinery in West Java with capacity of 800 tonnes dengan kapasitas 800 ton per hari per day

Menerima sertifikasi RSPO1 untuk 14.955 hektar 2011 Received first RSPO1 certification for 14,955 hectares perkebunan dan satu pabrik pengolahan di Sumatra of estates and 1 mill in North Sumatra • Received Utara • Menerima Certificate of Recognition dari Certificate of Recognition from the Ministry of Kementerian Koperasi dan Usaha Kecil dan Menengah Cooperatives and Small and Medium Enterprises of Republik Indonesia atas Peran dan Komitmennya the Republic of Indonesia for the Company’s Roles dalam Pemberdayaan Koperasi dan Usaha Mikro dan and Commitment in Empowering Cooperatives, Micro Kecil melalui Program-program CSR5 and Small Enterprises through CSR5 Programmes

Menghasilkan laba bersih6 sebesar Rp 2,15 2012 Achieved historical high income6 of Rp 2.15 trillion • triliun, tertinggi sepanjang sejarah • Produksi Reached new record CPO production of 765,000 CPO mencapai rekor baru sebesar 765.000 ton tonnes • Received the Primaniyarta Award from the • Untuk ketiga kalinya, menerima penghargaan Ministry of Trade as an extraordinary exporter for Primaniyarta sebagai eksportir berkinerja luar biasa three years in a row • The second time for FILMA to dari Kementerian Perdagangan • Untuk kedua receive No. 1 Choice Brand based on Indonesian kalinya, FILMA menerima status No. 1 Choice Brand Women Survey 2012 • FILMA has also awarded berdasarkan Survei Wanita Indonesia 2012 • FILMA 5-Star Global Customer Satisfaction Standard 2012 juga menerima penghargaan 5-Star Global Customer from PT MARS Indonesia and Indonesia Original Satisfaction Standard 2012 dari PT MARS Indonesia Brands 2012 from SWA magazine and Business dan Indonesia Original Brands 2012 dari majalah Digest SWA dan Business Digest

Keterangan / notes: 1) Roundtable on Sustainable Palm Oil 2) Hazard Analysis and Critical Control Point 3) SMART Research Institute 4) Most Admired Knowledge Enterprise 5) Corporate Social Responsibility 6) Laba yang dapat didistribusikan kepada pemillik entitas induk / Income attributable to owners of the Company

PT Sinar MaS agro reSourceS and Technology Tbk 13 Laporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt Struktur perusahaan corporate structure

Golden Agri-Resources Ltd. Tercatat di Bursa Efek Singapura / Listed on the Singapore Exchange

100%

PT Purimas Sasmita Publik / Public

97.2% 2.8%

PT SMART Tbk Perkebunan Kelapa Sawit dan Bisnis Hilir / Oil Palm Plantations and Downstream

Anak-anak Perusahaan yang Mayoritas dan 100% Dimiliki Perusahaan-perusahaan Asosiasi 100% and Majority Owned Subsidiaries Associate Companies

Tapian Nadenggan (100%) Hortimart Agrogemilang (39%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Pembibitan / Seeds

Kresna Duta Agroindo (100%) Sinar Mas Super Air (35%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Pemupukan Melalui Udara / Aerial Manuring

Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (100%) Universal Transindo Mas (35%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Transportasi / Transportation

Satya Kisma Usaha (100%) Trans Indojaya Mas (35%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Transportasi / Transportation

Perusahaan Perkebunan Panigoran (100%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Keterangan / Notes: Struktur perusahaan yang telah disederhanakan per tanggal 31 Desember 2012 / Simplified corporate structure as per 31 December 2012 Propertindo Prima (100%) *) Perusahaan yang belum beroperasi secara komersial / Companies which Transportasi / Transportation have not commercially operated

Langgeng Subur (100%) Tanaman Hias / Ornamental Plants

SOCI Mas (99%) Oleokimia / Oleochemical

Berau Sarana Jaya * (100%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Sangatta Andalan Utama * (100%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Rama Flora Sejahtera * (100%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Nabati Energi Mas * (100%) Industri Kimia / Chemical Industry

Alam Sumber Rahmat * (90%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Pelangi Sungai Siak * (85%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Pratama Ronaperintis * (70%) Perusahaan Investasi / Investment Holding

14 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Struktur organisasi organisation structure

General Meeting of Shareholders

Board of Commissioners

Audit Committee

Board of Directors President: Jo Daud Dharsono

Corporate Secretary Internal Audit Jimmy Pramono Susan T. Garin

Uptream Downstream Services & Projects Strategic Corporate Finance Corporate Affairs Operations Operations Aan Subrata Michael Adryanto Budi Wijana Lukmono Sutarto Edy Saputra Suradja Gianto Widjaja

Origination, Sales Corporate Legal Head of Procurement Human Resources Controller Agronomy and Marketing Management Bambang Surjana

Head of Facilities Project Management Information Manufacturing Management Management System Technology Enhancement

SMART Logistic Banking and Research Institute Management Investor and Sustainability Relations

Business Development

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 15 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Profil komisaris Profile of Commissioners

Franky Oesman Widjaja Muktar Widjaja

Franky Oesman Widjaja Franky Oesman Widjaja Komisaris Utama President Commissioner Bapak Franky Oesman Widjaja diangkat sebagai Komisaris Mr. Franky Oesman Widjaja was appointed as the President Utama pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (”RUPST”) Commissioner at the Annual General Meeting of Shareholders Perseroan tanggal 27 Juni 2003. Beliau juga menjabat sebagai (“AGM”) of the Company on 27 June 2003. He also serves as Komisaris Utama PT Dian Swastatika Sentosa Tbk dan PT Plaza the President Commissioner of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk Indonesia Realty Tbk, serta Wakil Komisaris Utama PT Duta Pertiwi Tbk and PT Plaza Indonesia Realty Tbk, as well as Vice President dan PT Bumi Serpong Damai Tbk. Beliau terlibat aktif dalam Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk. berbagai organisasi dan saat ini menjabat sebagai Wakil Ketua He is active in several organisations. Currently, he sits as the Kamar Dagang dan Industri Indonesia (“KADIN”) sektor Agribisinis, Vice Chairman of the Indonesian Chamber of Commerce and Pangan dan Peternakan, Ketua Umum Dewan Minyak Sawit Industry (“KADIN”) for Agribusiness, Food and Livestock Sector, Indonesia (“DMSI”), Penasehat Gabungan Pengusaha Kelapa Chairman of the Indonesian Palm Oil Board (“IPOB”), Advisor Sawit Indonesia (“GAPKI”), anggota Dewan Penasehat Gabungan of the Indonesian Palm Oil Association (“IPOA”), member of the Pengusaha Makanan Minuman Seluruh Indonesia (“GAPMMI”), Directing Board of the Indonesian Food Beverage Entrepreneurs anggota Dewan Penasehat Asosiasi Emiten Indonesia (“AEI”) Association (“GAPMMI”), member of the Board of Advisors of the serta anggota Dewan Penasehat Asosiasi Pengusaha Indonesia Indonesian Listed Companies Association (“AEI”), as well as a (“APINDO”). Beliau adalah adik dari Bapak Muktar Widjaja, member of the Board of Advisors of the Employers’ Association of Wakil Komisaris Utama Perseroan. Beliau juga menjabat sebagai Indonesia (“APINDO”). He is a brother to Mr. Muktar Widjaja, the Komisaris Utama di PT Purimas Sasmita, pemegang saham Vice President Commissioner of the Company. He also serves as Perseroan. the President Commissioner of PT Purimas Sasmita, the Company’s Beliau memperoleh gelar Bachelor of Commerce dari Universitas shareholder. Aoyama Gakuin, Jepang pada tahun 1979. Beliau memiliki He earned his Bachelor degree in Commerce from Aoyama berbagai pengalaman manajerial dan operasional yang luas yang Gakuin University, Japan in 1979. He has extensive management diperolehnya dari posisinya di berbagai bisnis, seperti kertas, and operational experiences, resulted from his involvements in properti, kimia, telekomunikasi, jasa keuangan dan agribisnis dalam different businesses, including pulp and paper, property, chemical, kurun waktu tahun 1982 sampai 2003. Beliau pernah menjabat telecommunication, financial services and agriculture during the sebagai Direktur Utama (1991-1992) dan Wakil Komisaris Utama period of 1982 to 2003. He was previously the President Director (1992-2003) PT SMART Tbk, Wakil Direktur Utama (1994-2004) (1991-1992) and Vice President Commissioner (1992-2003) of dan Komisaris Utama (2004-2007) PT Duta Pertiwi Tbk. PT SMART Tbk, Vice President Director (1994-2004) and President Commissioner (2004-2007) of PT Duta Pertiwi Tbk.

Muktar Widjaja Muktar Widjaja Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner Bapak Muktar Widjaja ditunjuk sebagai Wakil Komisaris Utama Mr. Muktar Widjaja was appointed as the Vice President berdasarkan RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008. Beliau juga Commissioner at the AGM of the Company on 15 May 2008. He menjabat sebagai Komisaris Utama PT Duta Pertiwi Tbk dan also sits as President Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk, serta sebagai Wakil Komisaris Utama PT Bumi Serpong Damai Tbk, as well as Vice President PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. Beliau adalah kakak dari Bapak Commissioner of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk. He is a brother Franky Oesman Widjaja, Komisaris Utama Perseroan. to Mr. Franky Oesman Widjaja, the President Commissioner of the Beliau memperoleh gelar Bachelor in Business Administration dari Company. Universitas Concordia, Kanada pada tahun 1976. Beliau mengawali He earned his Bachelor Degree in Business Administration from karirnya dengan bergabung dalam bisnis keluarga kemudian Concordia University, Canada in 1976. He started working for his memasuki bidang properti sejak tahun 1986. Dalam kurun waktu family’s business and later on he was involved in property business tahun 1982 sampai 2008, beliau memegang beberapa jabatan since 1986. During 1982 to 2008, he held various key positions penting di berbagai perusahan di industri properti, jasa keuangan, in several companies in different businesses such as property, agribisnis, kimia, dan kertas. Beliau pernah menjabat sebagai financial services, agriculture, chemical, as well as pulp and paper. Direktur ataupun Direktur Utama di PT Duta Pertiwi Tbk, PT SMART He was the Director or President Director of PT Duta Pertiwi Tbk, Tbk, PT Bumi Serpong Damai Tbk dan PT Tjiwi Kimia Tbk, serta PT SMART Tbk, PT Bumi Serpong Damai Tbk and PT Tjiwi Kimia Komisaris di PT Sinar Mas Multiartha Tbk dan PT Indah Kiat Pulp Tbk, as well as Commissioner of PT Sinar Mas Multiartha Tbk and & Paper Tbk. PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk.

16 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Profil komisaris Profile of Commissioners

Simon Lim Rachmad Gobel

Simon Lim Simon Lim Wakil Komisaris Utama Vice President Commissioner Bapak Simon Lim ditunjuk sebagai Wakil Komisaris Utama pada Mr. Simon Lim was appointed as the Vice President Commissioner RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008. Beliau juga menjabat at the AGM of the Company on 15 May 2008. He also serves sebagai Komisaris di PT Purimas Sasmita, pemegang saham as the Commissioner of PT Purimas Sasmita, the Company’s Perseroan. shareholder. Beliau memperoleh gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi He graduated from Trisakti University, Jakarta, majoring in dari Universitas Trisakti, Jakarta pada tahun 1988 kemudian Accounting, in 1988 and later on he obtained his MBA degree memperoleh gelar MBA dari Asian Institute for Management, from Asian Institute of Management, Philippines through a full Filipina melalui program beasiswa penuh dari ADB Jepang pada scholarship from ADB Japan in 1992. He started his career by tahun 1992. Beliau memulai karirnya dengan bergabung bersama joining Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta, prior of his Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta, sebelum menjabat serving as the Finance Director of PT Ferro Mas Dinamika, and later sebagai Direktur Keuangan PT Ferro Mas Dinamika serta Wakil on as Vice President Director of PT SMART Tbk. Direktur Utama PT SMART Tbk.

Rachmad Gobel Rachmad Gobel Komisaris Commissioner Bapak Rachmad Gobel ditunjuk sebagai Komisaris PT SMART Tbk Mr. Rachmad Gobel was appointed as the Commissioner of pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan PT SMART Tbk at the Extraordinary General Meeting of Shareholders tanggal 8 November 2004. Saat ini, beliau memimpin of the Company on November 8, 2004. Currently, he is the perusahaan-perusahaan yang tergabung dalam Kelompok Chairman of the Gobel Group of companies that has operations in Usaha Gobel, yang bergerak di bidang usaha industri manufacturing, trading, services, integrated logistics management, manufaktur, perdagangan dan jasa, manajemen logistik yang as well as food and hospitality including industrial catering. In terintegrasi, serta usaha makanan dan perhotelan, termasuk 1960, Gobel Group entered into a technical assistance agreement jasa katering untuk industri. Pada tahun 1960, Grup Gobel with Matsushita Electric Industrial Co., Ltd. (currently - Panasonic menandatangani perjanjian bantuan teknis dengan Matsushita Corporation), one of the global leaders in electronics and electrical Electric Industrial Co., Ltd. (sekarang – Panasonic Corporation), goods. Since 1970, Gobel Group has been the Indonesian joint salah satu produsen barang elektronik terkemuka di dunia. Sejak venture partner with Matsushita. In 2008, and based on his personal tahun 1970, Grup Gobel telah menjadi mitra lokal dari Matsushita standing in the Indonesian business community, he entered into a di Indonesia. Pada tahun 2008, beliau pribadi sebagai bagian strategic relationship agreement with Qatar Telecom (“Qtel”), one dari komunitas bisnis Indonesia, menandatangani perjanjian kerja of the world’s leading telecommunications providers. sama dengan Qatar Telecom (“Qtel”), salah satu perusahaan Mr. Gobel also holds other key positions including as Commissioner telekomunikasi terkemuka di dunia. of PT Indosat Tbk and PT Visi Media Asia Tbk, the Vice Chairman Beliau juga memegang beberapa jabatan penting, antara of the Indonesian Chamber of Commerce and Industry (“KADIN”), lain sebagai Komisaris PT Indosat Tbk dan PT Visi Media the Vice Chairman of the Employers’ Association of Indonesia Asia Tbk, Wakil Ketua Umum Kamar Dagang dan Industri (“APINDO”), the Chairman of the Federation of the Indonesian Indonesia (“KADIN”), Wakil Ketua Asosiasi Pengusaha Electronic and Telematic Industry Associations (“F.GABEL”), Indonesia (“APINDO”), Ketua Umum Federasi Asosiasi- and the Chairman of the Indonesian Renewable Energy Society asosiasi Industri Berbasis Elektronika dan Telematika (“METI”). He has also been appointed as a member of the National (“F.GABEL”), dan Ketua Umum Masyarakat Energi Terbarukan Innovation Committee by the President of Republic of Indonesia, Indonesia (“METI”). Beliau juga ditunjuk sebagai anggota Mr. Susilo Bambang Yudhoyono. Komite Inovasi Nasional oleh Presiden Republik Indonesia, Mr. Gobel graduated with a Bachelor of Science Degree in Bapak Susilo Bambang Yudhoyono. International Trade from Chuo University, Tokyo, Japan in 1987 Beliau memperoleh gelar Bachelor of Science in International and was awarded an Honorary Doctorate Degree from Takushoku Trade dari Universitas Chuo, Tokyo, Jepang pada tahun 1987 University, Tokyo, Japan in 2000. In 2009, he received the dan dianugerahi gelar Honorary Doctorate dari Universitas prestigious “Distinguished Engineering Award in the Field of Takushoku, Tokyo, Jepang, pada tahun 2000. Pada tahun Manufacturing Technology” from the Agency for the Assessment 2009, beliau dianugerahi gelar “Perekayasa Utama Kehormatan and Application Technology (“BPPT”). At the same year, he also dalam Bidang Teknologi Manufaktur” dari Badan Pengkajian received the “BNSP-Competency Award” from the National dan Penerapan Teknologi (“BPPT”). Pada tahun yang sama, Agency for Certification of Professions - Ministry of Manpower and

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 17 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Profil komisaris Profile of Commissioners

Rafael Buhay Concepcion Jr. Prof. DR. Teddy Pawitra

beliau juga dianugerahi “BNSP-Competancy Award” dari Badan the prestigious “Asian Productivity Organisation Regional Nasional Sertifikasi Profesi Kementerian Tenaga Kerja dan Award” from the Asian Productivity Organisation, Tokyo, Japan Transmigrasi Republik Indonesia. Pada tahun 2011, beliau for his contribution to improving productivity in Indonesia’s dianugerahi “Asian Productivity Organisation Regional Award” industry sector and demonstrating the significant role of private- dari Asian Productivity Organisation di Tokyo, Jepang, atas sector leader in introducing sustainable development through kontribusinya dalam meningkatkan produktivitas sektor industri Green Productivity and forging strategic partnerships with the di Indonesia dan peranannya yang signifikan sebagai pemimpin rest of Asia and the Pacific, Mr. Gobel is also actively involved in sektor swasta dalam memperkenalkan pembangunan yang numerous social activities, including the Indonesian Red Cross. lestari melalui Green Productivity dan menjalin kemitraan yang strategis dengan seluruh negara di Asia Pasifik. Beliau juga aktif dalam berbagai kegiatan sosial, termasuk Palang Merah Indonesia.

Rafael Buhay Concepcion, Jr. Rafael Buhay Concepcion, Jr. Komisaris Commissioner Bapak Rafael Buhay Concepcion, Jr. ditunjuk sebagai Komisaris Mr. Rafael Buhay Concepcion, Jr. was appointed as the pada RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008. Commissioner at the AGM of the Company on 15 May 2008. Beliau memperoleh gelar sarjana ekonomi dari University of the He obtained a Bachelor of Science in Economics from the Philippines pada tahun 1988. Melalui beasiswa dari SGV Filipina, University of the Philippines in 1988. Through a scholarship from beliau memperoleh gelar Master in Business Management dari SGV Philippines, he obtained a Master in Business Management Asian Institute of Management, Filipina pada tahun 1992. Beliau from the Asian Institute of Management, Philippines in 1992. He memulai karirnya sebagai corporate planning di San Miguel started his career in the corporate planning directorate of San Corporation, Filipina kemudian bergabung di Pilipinas Shell Miguel Corporation, Philippines. Later on, he joined Pilipinas Shell Petroleum Corporation di mana beliau bekerja di proyek regional Petroleum Corporation where he worked on regional projects and dan mempunyai pengalaman sebagai corporate and financial obtained extensive experience in corporate and financial planning. planning. Beliau bergabung dengan PT SMART Tbk sejak tahun He joined PT SMART Tbk in 1997 and was promoted as Director 1997 dan menjabat sebagai Direktur pada tahun 2004. in 2004.

Prof. DR. Teddy Pawitra Prof. DR. Teddy Pawitra Komisaris Independen Independent Commissioner Bapak Teddy Pawitra ditunjuk sebagai Komisaris Independen pada Mr. Teddy Pawitra was appointed as the Independent Commissioner RUPST Perseroan tanggal 20 Juni 2002. Beliau juga menjabat at the AGM of the Company on 20 June 2002. He also serves as sebagai Komisaris Independen PT Duta Pertiwi Tbk dan PT Bumi Independent Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk serta Direktur Utama PT Swadayanusa Kencana Serpong Damai Tbk, and as President Director of PT Swadayanusa Raharja-Supreme Learning International. Kencana Raharja-Supreme Learning International. Beliau memperoleh gelar Doktor dalam Bidang Ilmu Ekonomi He earned a PhD in Economics (Cum Laude) from Airlangga (Cum Laude) dari Universitas Airlangga, Surabaya (bekerja sama University, Surabaya (in cooperation with Erasmus University, dengan Erasmus University, Rotterdam) pada tahun 1985. Beliau Rotterdam) in 1985. His past positions included the Chairman of pernah menjabat sebagai Ketua Komite Audit PT SMART Tbk sejak Audit Committee of PT SMART Tbk from 2002 to 2010, Independent tahun 2002 sampai dengan 2010, Komisaris Independen PT Pabrik Commissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk sejak Kiat Pulp & Paper Tbk from 2002 to 2007, as well as President tahun 2002 sampai dengan 2007 serta Komisaris Utama PT Bank Commissioner of PT Bank International Indonesia Tbk from 1999 Internasional Indonesia Tbk sejak tahun 1999 sampai dengan to 2000. He started his career at the accounting firm Drs. Utomo 2000. Beliau mengawali karirnya di kantor akuntan Drs. Utomo & & Mulia, subsequently serving as Director of PT Gading Mas Mulia, dan pernah menduduki jabatan Direktur di PT Gading Mas Surabaya and President Directors of several reputable companies Surabaya serta sebagai Presiden Direktur di beberapa perusahaan of Mercedes Benz Indonesia i.e. PT Star Motors Indonesia, terkemuka dari Mercedes Benz Indonesia, yakni PT Star Motors PT German Motors Manufacturing, PT Star Engines Indonesia and Indonesia, PT German Motors Manufacturing, PT Star Engines PT Lima Satrya Nirwana. Indonesia, dan PT Lima Satrya Nirwana.

18 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Profil komisaris Profile of Commissioners

P r o f . D R . S u s i y a t i B . H i r a w a n Drs. Endro Agung Partoyo

Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Komisaris Independen Independent Commissioner Ibu Susiyati B. Hirawan ditunjuk sebagai Komisaris Mrs. Susiyati B. Hirawan was appointed as the Independent Independen pada RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008. Commissioner at the AGM of the Company on 15 May 2008. She Beliau juga ditunjuk sebagai Ketua Komite Audit oleh Dewan was also appointed as the Chairman of Audit Committee by the Komisaris Perseroan pada 28 Juli 2010. Saat ini, beliau juga Board of Commissioner of the Company on 28 July 2010. Presently, menjabat sebagai Komisaris Independen PT Dian Swastatika she also serves as Independent Commissioner of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk, PT Duta Pertiwi Tbk dan PT Bumi Serpong Sentosa Tbk, PT Duta Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk, Damai Tbk, Ketua Komite Audit PT Dian Swastatika Sentosa Tbk, Chairman of Audit Committee of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk as serta pengajar pada Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia well as a lecturer in bachelor, post graduate, magister and doctoral di tingkat sarjana, pasca sarjana, magister dan program degrees of the Faculty of Economics, University of Indonesia. doktor. She earned her bachelor degree from the University of Indonesia, Beliau memperoleh gelar sarjana dari Universitas Indonesia as well as several degrees of Diploma in Development of Finance, jurusan Ekonomi Perusahaan serta memperoleh gelar Master of Social Science in Development Administration and Diploma in Development of Finance, Master of Social Science Doctor of Philosophy in school of Public Policy from the University in Development Administration dan Doctor of Philosophy in of Birmingham, United Kingdom. In 2006, she was granted as school of Public Policy dari University of Birmingham, Inggris. the Professor of the Faculty of Economics of the University of Pada tahun 2006, beliau dikukuhkan sebagai Guru Besar Indonesia. Tetap pada Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia. Her past positions included Commissioner of several state-owned Beliau pernah menduduki posisi Komisaris di beberapa companies, i.e: PERUM PERUMNAS, PT Pupuk Sriwijaya, PT (Persero) perusahaan milik negara seperti PERUM PERUMNAS, ASABRI, PT Danareksa and President Commissioner of PT Rekayasa PT Pupuk Sriwijaya, PT (Persero) ASABRI, PT Danareksa Industri. She was a Deputy of Economics, Secretary to the Vice dan Komisaris Utama PT Rekayasa Industri. Beliau menjabat President of the Republic of Indonesia from 2000 to 2007. She sebagai Deputi Bidang Ekonomi, Sekretaris Wakil Presiden built her career in the Finance Department of the Republic of Republik Indonesia pada tahun 2000 sampai dengan 2007. Indonesia as the Head of Bureau of Regional Financial Analysis Beliau memulai karir birokrasinya di lingkungan Departemen since 1992, and as Director General of Financial Institution in 2000. Keuangan Republik Indonesia sebagai Kepala Biro Analisa She also obtained her teaching experiences in several universities, Keuangan Daerah sejak tahun 1992 dan menjabat sebagai i.e: Tarumanagara University, STEKPI and Indonesian State Direktur Jendral Lembaga Keuangan pada tahun 2000. Selain Administration Agency. itu, beliau pernah mengajar di beberapa universitas seperti Universitas Tarumanagara, STEKPI dan Lembaga Administrasi Negara.

Drs. Endro Agung Partoyo Drs. Endro Agung Partoyo Komisaris Independen Independent Commissioner Bapak Endro Agung ditunjuk sebagai Komisaris Independen pada Mr. Endro Agung was appointed as an Independent Commissioner RUPST Perseroan tanggal 5 Juni 2012. Saat ini beliau juga menjabat at the AGM of the Company on 5 June 2012. He also sits as an sebagai Komisaris Independen di PT Smartfren Telecom Tbk. Independent Commissioner at PT Smartfren Telecom Tbk. Beliau adalah alumni Akademi Kepolisian RI tahun 1977, dan He is an alumnus of the Police Academy of the Republic of mengakhiri tugas sebagai anggota Kepolisian Negara Republik Indonesia, class of 1977 and retired as an Inspector General Police Indonesia dengan pangkat terakhir Inspektur Jenderal (”Irjen”) with the latest position as Deputy of National Security Affair of Polisi dan jabatan terakhir sebagai Deputi Keamanan Nasional Coordinating Minister for Politic, Legal and Security of the Republic Menteri Koordinator Politik, Hukum dan Keamanan Republik of Indonesia. He earned a Bachelor degree in Police Science from Indonesia. Beliau memperoleh gelar Sarjana Ilmu Kepolisian dari Perguruan Tinggi Ilmu Kepolisian (“PTIK”) in 1985 and a Master Perguruan Tinggi Ilmu Kepolisian (”PTIK”) pada tahun 1985 serta memperoleh gelar Master of Engineering Science (M.Eng.Sc) of Engineering Science (M.Eng.Sc) in Transportation Engineering untuk bidang studi Transportation Engineering dari University of from the University of New South Wales, Sydney, Australia. He New South Wales, Sidney, Australia. Selama tahun 1989 sampai had several overseas short courses during 1989 to 2002, such dengan 2002, beliau mengikuti beberapa pendidikan singkat as Traffic Law Enforcement in UK, Traffic Safety in Sweden, and tentang lalu lintas di luar negeri, antara lain Traffic Law Enforcement Traffic Administration in Japan. He also had attended local course di Inggris, Traffic Safety di Swedia, Traffic Administration di Jepang. regarding Defense Logistics Management. Beliau juga pernah mengikuti pendidikan di dalam negeri tentang Manajemen Logistik Pertahanan.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 19 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Profil direksi Profile of directors

Jo Daud Dharsono Budi Wijana Edy Saputra Suradja

Jo Daud Dharsono Jo Daud Dharsono Direktur Utama President Director Bapak Jo Daud Dharsono diangkat sebagai Direktur Utama Mr. Jo Daud Dharsono was appointed as the President Director pada RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008. Beliau aktif dalam at the AGM of the Company on 15 May 2008. He is active in berbagai organisasi di bidang kelapa sawit, yakni sebagai palm oil-related organisations such as the Chairman of Ketua Bidang Sustainability pada Gabungan Pengusaha Kelapa Sustainability of Indonesian Palm Oil Association (“IPOA”), Head Sawit Indonesia (“GAPKI”), Ketua Bidang Budidaya dan Industri of Industrial and Cultivation Sector of Indonesian Palm Oil Board pada Dewan Minyak Sawit Indonesia (“DMSI”) serta penasehat (“IPOB”) and member of the Board of Advisors of the Indonesian pada Masyarakat Perkelapasawitan Indonesia (“MAKSI”). Beliau Oil Palm Society (“MAKSI”). He also serves as the President juga menjabat sebagai Direktur Utama PT Purimas Sasmita, Director of PT Purimas Sasmita, the Company’s shareholder. pemegang saham Perseroan. He graduated from the Economic Faculty of Trisakti University, Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi jurusan Akuntansi Universitas Jakarta, majoring in Accounting, in 1984. He started his career Trisakti, Jakarta pada tahun 1984. Pada tahun 1975, beliau in 1975 at Drs. Hadi Susanto & Co., a Public Accounting Firm, mengawali karirnya di Kantor Akuntan Drs. Hadi Sutanto & Co., correspondent of Price Waterhouse & Co.. In 1982, he was koresponden dari Price Waterhouse & Co. Mulai tahun 1982, Operation Manager of PT Salindo Perdana Leasing Indonesia beliau menjabat sebagai Manajer Operasional PT Salindo and a Lecturer at Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas. Perdana Leasing Indonesia dan tenaga pengajar di Sekolah In 1985, he joined PT SMART Tbk where he was promoted to Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas. Pada tahun 1985, bergabung several key positions and further attained the position of dengan PT SMART Tbk, di mana beliau menjabat berbagai President Director. posisi penting dan terakhir sebagai Direktur Utama.

Budi Wijana Budi Wijana Wakil Direktur Utama Vice President Director Bapak Budi Wijana diangkat sebagai Wakil Direktur Utama Mr. Budi Wijana was appointed as Vice President Director at pada RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008 dan bertanggung the Company’s AGM on 15 May 2008 and responsible on the jawab atas bagian keuangan dan controllership. Beliau juga area of finance and controllership. He also serves as the menjabat sebagai Komisaris PT Purimas Sasmita, pemegang Commissioner of PT Purimas Sasmita, the Company’s saham Perseroan. shareholder. Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Atma He graduated from the Economic Faculty of Atma Jaya Catholic Jaya, Jakarta pada tahun 1986 dan memperoleh gelar Magister University, Jakarta, in 1986 and obtained his Magister Manajemen dari Universitas Tarumanagara, Jakarta pada tahun Management degree from the University of Tarumanagara, 1995. Beliau memulai karirnya sebagai auditor pada Kantor Jakarta, in 1995. He started his career as an auditor at Atmaja Akuntan Publik Atmaja & Co. dan bergabung dengan PT SMART Tbk & Co. Public Accountant Firm. He joined PT SMART Tbk in 1989 pada tahun 1989 sebagai Manajer Akuntansi hingga diangkat as Accounting Manager and further promoted as Director in menjadi Direktur pada tahun 2003. 2003.

Edy Saputra Suradja Edy Saputra Suradja Wakil Direktur Utama Vice President Director Bapak Edy Saputra Suradja diangkat sebagai Wakil Direktur Mr. Edy Saputra Suradja was appointed as Vice President Utama pada RUPST Perseroan tanggal 15 Mei 2008 dan Director of the Company at the AGM on 15 May 2008 and bertanggung jawab atas pengawasan dan pengelolaan operasi responsible for controlling and managing the operations of perkebunan. Beliau juga menjabat sebagai Direktur PT Purimas plantations. He also serves as a Director in PT Purimas Sasmita, Sasmita, pemegang saham Perseroan. the Company’s shareholder. Beliau lulus dari Fakultas Ekonomi Jurusan Manajemen He graduated from the Economic Faculty of Parahyangan Universitas Katolik Parahyangan, Bandung pada tahun 1985. Catholic University, Bandung, majoring in Management in 1985. Beliau memulai karirnya sebagai Kepala Seksi Akuntansi PT Sadang He started his career as Accounting Section Head of PT Sadang Mas sebelum menjabat sebagai Direktur PT SMART Tbk pada tahun Mas in 1985 and became a Director of PT SMART Tbk in 2004. 2004.

20 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Profil direksi Profile of directors

Jimmy Pramono DR. Ing. Gianto Widjaja Ir. Lukmono Sutarto

Jimmy Pramono Jimmy Pramono Direktur Director Bapak Jimmy Pramono diangkat sebagai Direktur pada RUPST Mr. Jimmy Pramono was appointed as Director at the AGM of Perseroan tanggal 15 Mei 2008 dan bertanggung jawab atas the Company on 15 May 2008 and responsible in managing pengelolaan bagian tertentu di corporate finance. Beliau certain areas of corporate finance. He has served as Corporate merangkap sebagai Sekretaris Perusahaan berdasarkan Secretary of the Company as appointed by the Board of keputusan Dewan Direksi efektif tanggal 1 Oktober 2006. Beliau Directors with effect on 1 October 2006. He also serves as the juga menjabat sebagai Direktur PT Purimas Sasmita, pemegang Director of PT Purimas Sasmita, the Company’s shareholder. saham Perseroan. In 1987, he graduated from the Parahyangan Catholic University, Beliau lulus dari Universitas Katolik Parahyangan, Bandung, Bandung, majoring in Accounting. He started his career at jurusan Akuntansi pada tahun 1987. Beliau memulai karirnya di Drs. Utomo & Co. Public Accountant (Arthur Andersen) as an Kantor Akuntan Publik Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) auditor. In 1996, he joined PT SMART Tbk as Assistant Vice sebagai auditor. Pada tahun 1996, beliau mulai bergabung President Finance. dengan PT SMART Tbk sebagai Assistant Vice President Finance. DR. Ing. Gianto Widjaja DR. Ing. Gianto Widjaja Director Direktur Mr. Gianto Widjaja was appointed as Director at the AGM of the Bapak Gianto Widjaja diangkat sebagai Direktur pada RUPST Company on 15 May 2008 and responsible in controlling and Perseroan tanggal 15 Mei 2008 dan bertanggung jawab atas managing of the Company’s downstream operation. pengawasan dan pengelolaan operasi hilir Perseroan. He earned his Bachelor Degree in Chemical Engineering from Beliau memperoleh gelar Sarjana Teknik Kimia dari Universitas Technische Hochschule Darmstadt University, Germany, in 1973, Technische Hochschule Darmstadt, Jerman, pada tahun 1973 as well as Master and Doctoral Degrees from the same university serta memperoleh gelar Master dan Doktor dari universitas yang in 1975 and 1978, respectively. He started his career as team sama pada tahun 1975 dan 1978. Beliau memulai karir sebagai member of Diversification Division of PT Djarum in 1979 and tim Divisi Diversifikasi PT Djarum pada tahun 1979 dan kemudian afterwards experienced as Directors of several companies under menjadi Direktur pada berbagai perusahaan dalam Kelompok Gudang Garam Group. He joined PT BASF Indonesia in 1997, Usaha Gudang Garam. Bergabung dengan PT BASF Indonesia where he attained the position of Director. pada tahun 1997 dengan posisi terakhir sebagai Direktur. Ir. Lukmono Sutarto Ir. Lukmono Sutarto Director Direktur Mr. Lukmono Sutarto was appointed as an Unaffiliated Director at Bapak Lukmono Sutarto diangkat sebagai Direktur Tidak the AGM of the Company on 5 June 2012 and responsible on the Terafiliasi pada RUPST Perseroan pada tanggal 5 Juni 2012 dan corporate affairs of the Company. bertanggung jawab dalam hal corporate affairs Perseroan. He graduated from the Trisakti University, majoring in Mechanical Beliau lulus dari fakultas Teknik Mesin Universitas Trisakti Engineering in 1984. He started his career as Director of pada tahun 1984. Beliau memulai karirnya sebagai Direktur di PT Hadinata Brothers & Co and PT Asia Putra Perkasa. PT Hadinata Brothers & Co dan PT Asia Putra Perkasa.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 21 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report OPTIMISED VALUE

As a leading player in the industry, we harness the competitive strengths and large scale of our integrated strategic assets to capitalise on value chain optimisation opportunities, which ultimately enhances stakeholder value

22 PT Sinar Mas Agro Re sources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report sustaining high productivity and cost leadership through operational UPStREAM excellence, best-in-class plantation management and superior yielding seeds

Commercially managing plantation output and downstream assets to throughout add value the chain as well as serving our global DOWN- diversified customer base through distribution, branding, merchandising, StREAM

destination processing and shipping

yielding

PT Sinar MaS agro reSourceS and Technology Tbk 23 Laporan Tahunan 2012 AnnuAl RepoRt diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

Prospek Industri INDUSTRY OUTLOOK Tahun 2012 merupakan tahun panen yang sangat baik The year 2012 was a very good harvest year for oil palm bagi perkebunan sawit didukung oleh kondisi cuaca yang plantations supported by favourable weather conditions. menguntungkan. Namun, produksi global yang lebih besar However, the higher than expected global production dari perkiraan mengakibatkan akumulasi persediaan resulted in accumulation of palm oil stock, which led to minyak sawit, sehingga menyebabkan melemahnya weakening of CPO prices during the year. In spite of harga CPO sepanjang tahun berjalan. Terlepas dari that, we are confident that the long-term outlook for the itu, kami yakin bahwa prospek jangka panjang industri palm oil industry remains positive as supply and demand minyak sawit tetap positif karena fundamental pasokan fundamentals remain favourable. Palm oil has the capability dan permintaan yang masih menjanjikan. Minyak sawit to fulfill future growth in demand for edible oils, substitute oil memiliki kemampuan untuk memenuhi pertumbuhan and alternative usages because of its efficiency in land use masa mendatang akan permintaan minyak nabati, minyak and therefore low cost of production. Meanwhile, we expect pengganti dan kegunaan alternatif karena efisiensinya palm oil prices will continue to be volatile as influenced by dalam penggunaan lahan sehingga biaya produksinya global economic conditions and crude oil prices. rendah. Sementara itu, kami berpendapat bahwa harga minyak sawit akan terus berfluktuasi karena pengaruh dari OPERATIONS REVIEW kondisi ekonomi global dan harga minyak mentah. One of the largest vertically integrated oil palm plantation companies in Indonesia with favourable age profile Tinjauan Operasi As at end 2012, SMART had almost 50 oil palm estates under its care with total planted area of approximately Salah satu grup perkebunan kelapa sawit yang 139,200 hectares that consists of owned estates (called terintegrasi secara vertikal dan terbesar di Indonesia, “nucleus”) of 108,800 hectares and estates owned dengan profil umur yang menguntungkan Pada akhir tahun 2012, SMART mengelola hampir 50 by smallholders (called “plasma”) of 30,400 hectares. perkebunan kelapa sawit, dengan jumlah area tertanam During 2012, SMART’s total planting including plasma sekitar 139.200 hektar, yang terdiri dari perkebunan sendiri was approximately 2,300 hectares area. This includes (disebut “inti”) seluas 108.800 hektar dan perkebunan replanting of old estates of approximately 1,800 hectares. yang dimiliki para petani (disebut “plasma”) seluas 30.400 SMART also manages 324,200 hectares of oil palm hektar. Selama 2012, jumlah area yang ditanam, termasuk plantations of its affiliates. plasma adalah sekitar 2.300 hektar. Jumlah tersebut termasuk penanaman kembali kebun tua sekitar 1.800 SMART’s oil palm estates are all located in Sumatra and Kalimantan. The operations are well supported by the Company’s own research and development centre (SMART Research Institute or ‘SMARTRI’) and its affiliate’s seed garden for high-yielding seeds.

The age profile of our estates is favourable with average age of around 13 years, providing a solid foundation for the Company’s long-term growth. Of the 139,200 hectares, 93% are mature while the rest are immature. Over 60% of the mature estates are at the prime age of 7 to 18 years that produces optimum yield and therefore contributes strongly to fruits production. Over 10% of the mature estates are still at the young age of 4 to 6 years, securing the medium-term growth of the Company’s production.

Best-in-class estate management supporting record production in 2012 SMART’s plantations are among the best managed in the industry, resulting in high productivity. Our best-in- class estate management is supported by an advanced information technology system and the best oil palm research and development practices of SMARTRI.

The “War Room” management information system serves as a one-stop multi-function monitoring and management control centre. This unique integrated system deploys SAP applications, Geographical Information System (“GIS”), Google Earth, Reuters, CCTV, internet and satellite connectivity to provide operational, industry and general market information. This state-of-the-art system enables management to make decisions with complete factual input in a timely manner and to gather information in great detail as if on-site at each of our plantations.

24 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

Profil Kepemilikan Perkebunan Profil Usia (Inti dan Plasma) Plantation Ownership Profile Age Profile (Nucleus and Plasma)

6.8% Belum Menghasilkan Immature

Menghasilkan 21.8% Mature

93.2% 20.4%

13.3% 78.2%

59.5% Plasma Inti Muda Utama Tua Nucleus Mature Prime Old

Area Tertanam (Inti dan Plasma) Produksi CPO dan PK Planted Area (Nucleus and Plasma) CPO and PK Production (dalam ribuan hektar / in thousand hectares) (dalam ribuan ton / in thousand tonnes)

130 765 709 124 125 640 118 625

178 158 142 139 17 14 14 9

2009 2010 2011 2012 2009 2010 2011 2012

Belum Menghasilkan Menghasilkan PK CPO Immature Mature

hektar. SMART juga mengelola 324.200 hektar perkebunan SMARTRI plays an essential role in sustaining our kelapa sawit milik perusahaan afiliasinya. high productivity by employing qualified scientists and agronomists who relentlessly provide recommendations Perkebunan kelapa sawit Perseroan seluruhnya terletak di and find innovative solutions for continual improvement in Sumatra dan Kalimantan. Perkebunan ini didukung oleh productivity, efficiency and environmental sustainability. pusat penelitian dan pengembangan Perseroan (SMART SMARTRI has been accredited with ISO 9001 for quality Research Institute atau ”SMARTRI”) serta kebun bibit management and ISO 17025 for excellent implementation berkualitas tinggi milik perusahaan afiliasi. of general requirements for testing and calibrating laboratories.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 25 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

Profil umur tanaman kami cukup menguntungkan dengan In 2012, SMART achieved another record in fresh fruit rata-rata umur sekitar 13 tahun, memberikan dasar yang bunch (“FFB”) production of more than three million tonnes, kuat bagi pertumbuhan jangka panjang Perseroan. Dari including from its plasma estates, a substantial growth of area tertanam seluas 139.200 hektar, 93% merupakan 13% compared to last year. The average FFB yield per tanaman menghasilkan dan sisanya merupakan tanaman hectare further increased to 23.8 tonnes per hectare from belum menghasilkan. Lebih dari 60% dari tanaman 21.9 tonnes per hectare in 2011. menghasilkan merupakan tanaman utama yang berumur antara 7 sampai 18 tahun, yang berproduksi pada tingkat The harvested FFB are processed in our owned milling optimal sehingga memberikan kontribusi yang besar facilities, which are strategically located near the pada hasil produksi Perseroan. Lebih dari 10% dari plantations, to produce crude palm oil (“CPO”) and palm tanaman menghasilkan merupakan tanaman muda yang kernel (“PK”). We have 15 mills with a combined installed berumur antara 4 sampai 6 tahun, yang akan menjamin annual capacity of 3.9 million tonnes. In line with the growth pertumbuhan produksi jangka menengah Perseroan. of FFB production, CPO production also grew by 8% to 765,000 tonnes while PK production increased by 13% to 178,000 tonnes during 2012. Oil extraction and kernel Manajemen kebun terbaik mendukung tercapainya extraction rate reached 22.85% and 5.31%, respectively. rekor produksi di tahun 2012 Perkebunan SMART merupakan salah satu perkebunan dengan manajemen terbaik di industri, menghasilkan Well-established downstream operations capturing tingkat produktivitas yang tinggi. Manajemen perkebunan value across the value chain terbaik kami didukung oleh sistem manajemen informasi Part of the CPO and PK produced is further processed dengan teknologi tinggi serta praktek terbaik dalam in the Company’s four refineries and four kernel crushing penelitian dan pengembangan kelapa sawit dari SMARTRI. plants, which are strategically located in Indonesia. At the end of 2012, SMART completed the expansion of its refinery Sistem manajemen informasi “WAR ROOM” merupakan in South Kalimantan which brought the total capacity of four pusat pengawasan multi fungsi dan pengendalian refineries to 1.98 million tonnes of CPO per annum. All of manajemen yang terpadu. Sistem yang unik ini our refineries are accredited with ISO 22000 certification, memadukan aplikasi SAP, Sistem Informasi Geografis an international recognition that our refined products (“GIS”), Google Earth, Reuters, CCTV, koneksi internet dan (including cooking oil, margarine and shortening) meet food satelit dalam rangka menyediakan informasi operasional, safety standards. SMART also expanded kernel crushing industri dan pasar secara umum. Sistem yang terdepan ini capacity to 480,000 tonnes of PK per annum. From these memungkinkan manajemen untuk mengambil keputusan facilities, we generate higher value-added products such as secara tepat waktu berdasarkan data yang akurat dan cooking oil, margarine, shortening and fats, palm kernel oil lengkap serta memperoleh informasi yang terinci seperti and palm kernel meal. mereka berada di setiap lokasi perkebunan.

SMARTRI memegang peranan penting dalam mempertahankan produktivitas yang tinggi dengan mempekerjakan para ilmuwan dan ahli agronomi yang terus memberikan rekomendasi dan mencari solusi yang inovatif bagi kelangsungan peningkatan produktivitas, efisiensi dan pelestarian lingkungan. SMARTRI telah terakreditasi ISO 9001 untuk manajemen mutu dan ISO 17025 untuk implementasi yang baik atas persyaratan umum pengujian dan kalibrasi laboratorium.

Pada tahun 2012, SMART mencapai rekor baru atas produksi tandan buah segar (“TBS”) yang melampaui tiga juta ton, termasuk dari kebun plasma, tumbuh secara signifikan sebesar 13% dibandingkan tahun lalu. Rata-rata TBS per hektar meningkat menjadi 23,8 ton per hektar dari 21,9 ton per hektar pada tahun 2011.

TBS yang dipanen selanjutnya diolah di fasilitas pengolahan kami, yang letaknya strategis dekat dengan lokasi perkebunan, untuk menghasilkan minyak sawit (“CPO”) dan inti sawit (“PK”). Kami memiliki 15 pabrik kelapa sawit dengan jumlah kapasitas terpasang sebesar 3,9 juta ton per tahun. Sejalan dengan pertumbuhan produksi TBS, produksi CPO juga meningkat 8% menjadi 765.000 ton sementara produksi PK meningkat sebesar 13% menjadi 178.000 ton selama 2012. Tingkat ekstraksi CPO dan ekstraksi PK masing-masing mencapai 22,85% dan 5,31%.

26 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

Operasi hilir yang terkelola dengan baik menciptakan We sold our products in the form of both bulk and in brands nilai sepanjang rantai produksi domestically as well as for export markets. The sales of our Sebagian CPO dan PK yang diproduksi selanjutnya domestic branded products in 2012 performed very well diolah di empat pabrik hilir kelapa sawit dan empat pabrik despite the volatility of CPO input prices and tight market pengolahan inti sawit Perseroan, yang berlokasi strategis di competition. During 2012, our branded products sales in Indonesia. Pada akhir tahun 2012, SMART menyelesaikan Indonesia grew by 20% compared to the previous year. ekspansi pabrik hilirnya di Kalimantan Selatan sehingga jumlah kapasitas dari empat pabrik hilir menjadi 1,98 juta ton This achievement was the result of our relentless efforts to CPO per tahun. Seluruh pabrik hilir kami telah memperoleh maintain the quality of our products as well as our brands’ sertifikat ISO 22000, yang mencerminkan pengakuan image. As a testament to the quality and strong awareness of internasional atas pemenuhan standar keamanan produk our prominent cooking oil brand, FILMA, we have received kami (termasuk minyak goreng, margarin dan shortening). the following prestigious awards: SMART juga memperluas kapasitas pabrik pengolahan inti sawitnya menjadi 480.000 ton PK per tahun. Dari fasilitas- • No. 1 Choice Brand for premium cooking oil category, fasilitas ini, kami menghasilkan produk-produk bernilai based on Indonesian Women’s Survey 2012 by the tambah seperti minyak goreng, margarin, shortening dan women’s magazine Kartini and Women’s Insight Centre; lemak nabati, minyak inti sawit serta bungkil inti sawit. • 5-Star Global Customer Satisfaction Standard 2012 for cooking oil and margarine category, based on survey by Kami memasarkan produk kami baik dalam bentuk curah PT MARS Indonesia; dan bermerek, di pasar domestik maupun ekspor. Pada • Indonesia Original Brands 2012 for cooking oil category, tahun 2012, penjualan domestik produk bermerek kami based on survey by SWA magazine and Business Digest; sangat baik meskipun harga bahan baku CPO mengalami and fluktuasi serta di tengah tingkat kompetisi pasar yang tinggi. • World record from MURI as the first cooking oil and Selama tahun 2012, kuantitas penjualan produk bermerek margarine products that have educative facility in its kami di Indonesia tumbuh sebesar 20% dibandingkan production process. tahun sebelumnya. We continue to strengthen our existing foothold in international Pencapaian ini merupakan hasil dari upaya kami yang markets and penetrate new potential export destination berkesinambungan untuk menjaga kualitas produk kami markets. 2012 saw our presence in more than 70 countries, serta citra merek kami. Sebagai bukti dari kualitas dan primarily in the Asia, Africa, Middle East, Europe and South keberadaan yang kuat akan merek minyak goreng kami America regions. We also received the Primaniyarta Award yang terkemuka, FILMA, kami telah menerima berbagai from the Ministry of Trade of the Republic of Indonesia as an penghargaan bergengsi sebagai berikut: extraordinary exporter for three years in a row.

• No. 1 Choice Brand untuk kategori minyak goreng In terms of extending distribution and logistics capabilities premium, berdasarkan Survei Wanita Indonesia tahun to reach out to destination markets, our parent company, 2012 oleh majalah wanita Kartini dan Women’s Insight Golden Agri-Resources Ltd. (“GAR”) has formed joint Centre; ventures with global transportation players, Stena Weco and • 5-Star Global Customer Satisfaction Standard 2012 untuk Stena Bulk AB. This initiative will provide a holistic solution kategori minyak goreng dan margarin, berdasarkan for our international transportation and secure greater and survei oleh PT MARS Indonesia; more flexible access to large shipping capacities. In addition • Indonesia Original Brands 2012 untuk kategori minyak to that, SMART also has built its own jetties and continued to goreng berdasarkan survei oleh majalah SWA dan expand its bulking facilities in strategic locations. Business Digest; dan

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 27 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

• Rekor dunia MURI sebagai merek minyak goreng dan FINANCIAL REVIEW margarin pertama yang memiliki fasilitas edukasi proses produksi. PT SMART Tbk achieved a commendable financial performance during 2012. EBITDA reached a historical Kami terus memperkuat posisi kami di pasar internasional high of Rp 3.65 trillion, even though net sales declined by dan menembus pasar tujuan ekspor baru yang potensial. 13% to Rp 27.53 trillion. Income attributable to owners of the Selama tahun 2012, kami hadir di lebih dari 70 negara, Company also grew remarkably by 21% to Rp 2.15 trillion. terutama di kawasan Asia, Afrika, Timur Tengah, Eropa dan The Company’s financial position remained robust with net Amerika Selatan. Selama tiga tahun berturut-turut, kami debt to equity ratio improving to 0.38 times at the end of menerima penghargaan Primaniyarta dari Kementerian 2012, placing SMART well positioned to seize any future Perdagangan Republik Indonesia sebagai eksportir dengan growth opportunities. kinerja luar biasa. Net sales Dalam memperluas kemampuan distribusi dan logistik Our sales mostly come from CPO and PK-related products, untuk menjangkau pasar destinasi, perusahaan induk as well as its derivative products, such as cooking oil, kami, Golden Agri-Resources Ltd (“GAR”) membentuk margarine and shortening. The decline in net sales by 13% kerja sama dengan pemain transportasi global, Stena to Rp 27.53 trillion, achieving 81% of our 2012 target, was Weco dan Stena Bulk AB. Inisiatif ini akan memberikan mainly affected by weaker international market prices of solusi menyeluruh untuk transportasi internasional kami dan CPO by 11% during 2012. menjamin akses yang lebih baik dan lebih fleksibel akan kapasitas pengiriman yang besar. Selain itu, SMART juga Cost of goods sold telah membangun dermaga sendiri dan terus memperluas Cost of goods sold comprises of raw materials used, fasilitas tangki penyimpanan di lokasi-lokasi strategis. manuring, upkeep, harvesting costs and other overhead costs. Cost of goods sold in 2012 decreased by 13% to Rp 21.00 trillion, in line with the decrease in net sales. TINJAUAN KEUANGAN The decline was mainly attributable to lower volumes and PT SMART Tbk mencapai kinerja keuangan yang luar purchase prices of raw materials used. biasa selama tahun 2012. EBITDA mencapai nilai tertinggi sepanjang sejarah Perseroan sebesar Rp 3,65 triliun Operating expenses meskipun penjualan bersih mengalami penurunan sebesar Operating expenses consist of selling expenses and 13% menjadi Rp 27,53 triliun. Laba yang diatribusikan kepada general and administrative expenses. Selling expenses pemilik entitas induk juga meningkat signifikan sebesar 21% mainly comprise of export tax, transportation and delivery, menjadi Rp 2,15 triliun. Posisi keuangan Perseroan tetap advertising and promotions and salaries, wages and sehat dengan rasio utang bersih terhadap ekuitas membaik employees’ benefits. General and administrative expenses menjadi 0,38 kali pada akhir tahun 2012, menempatkan mainly consist of salaries, wages and employees’ benefits, SMART pada posisi terbaik untuk memanfaatkan kesempatan professional fees, travelling, repairs and maintenance, melakukan ekspansi di masa mendatang. rent, taxes and licenses, depreciation and allocation to management and commission fees. The allocation to Penjualan bersih management and commission fees are the expenses related Sebagian besar penjualan kami berasal dari produk to provision of several services to affiliated companies, such berbasis CPO dan PK serta produk-produk turunannya, as supply of manpower, accounting and tax, information seperti minyak goreng, margarin dan shortening. Penurunan technology (hardware and software), sales and purchases penjualan bersih sebesar 13% menjadi Rp 27,53 triliun, and other related services. mencapai 81% dari target 2012, terutama dipengaruhi oleh melemahnya harga internasional CPO sebesar 11% selama In 2012, operating expenses declined significantly by 38% to tahun 2012. Rp 3.26 trillion from Rp 5.26 trillion in the previous year. The decline mainly came from selling expenses that dropped to Beban pokok penjualan Rp 2.46 trillion from Rp 4.71 trillion. Lower selling expenses Beban pokok penjualan terdiri dari bahan baku yang were mainly caused by the decrease in export tax expense digunakan, beban pemupukan, pemeliharaan, pemanenan as a result of lower applicable export tax rate due to weaker dan beban tidak langsung lainnya. Beban pokok penjualan international market prices of CPO during the year and also pada tahun 2012 menurun sebesar 13% menjadi Rp 21,00 less export of CPO, for which the export tax rate is higher triliun, sejalan dengan penurunan penjualan bersih. than that for refined products. General and administrative Penurunan ini terutama disebabkan oleh berkurangnya expenses increased to Rp 801 billion in 2012 from Rp 546 volume dan harga pembelian bahan baku. billion last year, primarily due to increase in salaries, wages and employees’ benefits, professional fees, travelling, Beban usaha repairs and maintenance, rent, taxes and licenses, as well Beban usaha terdiri dari beban penjualan serta beban as depreciation. umum dan administrasi. Beban penjualan terutama terdiri dari pungutan ekspor, beban transportasi dan pengiriman, Income from operations iklan dan promosi serta gaji, upah dan kesejahteraan The Company’s income from operations grew by 44% to karyawan. Beban umum dan administrasi terutama terdiri Rp 3.26 trillion in 2012, despite a decrease in gross profit dari beban gaji, upah dan kesejahteraan karyawan, jasa to Rp 6.53 trillion from Rp 7.52 trillion last year, which was

28 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

profesional, perjalanan, pemeliharaan dan perbaikan, sewa, pajak dan perijinan, penyusutan serta alokasi ke jasa pengelolaan dan komisi. Alokasi ke jasa pengelolaan dan EBITDA dan Laba komisi ini adalah beban yang terkait dengan penyediaan EBITDA and Income jasa bagi perusahaan afiliasi seperti jasa penyediaan (dalam milyar Rp / in billion Rp) sumber daya manusia, akuntansi dan pajak, teknologi informasi (perangkat keras dan lunak), penjualan dan 3,651 pembelian serta jasa-jasa terkait lainnya.

Pada tahun 2012, beban usaha turun signifikan sebesar 2,963 38% menjadi Rp 3,26 triliun dari tahun sebelumnya sebesar Rp 5,26 triliun. Penurunan ini terutama disebabkan oleh beban penjualan yang berkurang secara signifikan menjadi 2,151 2,152 Rp 2,46 triliun dari Rp 4,71 triliun. Penurunan beban penjualan terutama akibat dari turunnya beban bea keluar sebagai 1,785 dampak dari tarif bea keluar yang lebih rendah seiring 1,468 dengan melemahnya harga pasar internasional CPO selama 1,261 tahun berjalan serta menurunnya volume ekspor CPO, di mana tarif bea keluar CPO lebih tinggi daripada tarif untuk 748 produk olahan. Beban umum dan administrasi meningkat menjadi Rp 801 milyar pada tahun 2012 dari Rp 546 milyar tahun lalu, terutama disebabkan oleh meningkatnya beban gaji, upah dan kesejahteraan karyawan, jasa profesional, 2009 2010 2011 2012 perjalanan, pemeliharaan dan perbaikan, sewa, pajak dan EBITDA Laba yang dapat diatribusikan kepada ijin serta penyusutan. pemilik entitas induk Income atributable to owners of the Laba usaha Company Laba usaha Perseroan tumbuh sebesar 44% menjadi Rp 3,26 triliun pada tahun 2012, meskipun laba kotor menurun menjadi Rp 6,53 triliun dari Rp 7,52 triliun tahun lalu, yang diimbangi oleh penurunan beban bea keluar more than offset by the significant decrease in export tax yang cukup besar. expense.

EBITDA EBITDA Sejalan dengan meningkatnya laba usaha, EBITDA In line with the rising in income from operations, the Perseroan selama tahun 2012 menguat menjadi Rp 3,65 Company’s EBITDA in 2012 strengthened to Rp 3.65 trillion, triliun, atau 23% lebih tinggi dari tahun sebelumnya sebesar a 23% increase from previous year’s of Rp 2.96 trillion. Rp 2,96 triliun. Other income or expenses Penghasilan atau beban lain-lain In 2012, the Company recorded other expenses - net of Di tahun 2012, Perseroan mencatat beban lain-lain - bersih Rp 379 billion, mainly from interest and other financial sebesar Rp 379 milyar, terutama berasal dari beban bunga charges, loss on foreign exchange and miscellaneous dan keuangan lainnya, rugi selisih kurs dan beban lainnya expenses - net. - bersih. Income attributable to owners of the Company Laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas The Company succeeded to exceed its 2012 target of induk income attributable to owners of the Company by 4% to Perseroan berhasil melampaui target laba yang dapat Rp 2.15 trillion, or a remarkable growth of 21% from the diatribusikan kepada pemilik entitas induk tahun 2012 previous year. Basic earnings per share totaled Rp 749 for sebesar 4% menjadi Rp 2,15 triliun, meningkat luar biasa 2012. For 2013, the Company targets to further grow its sebesar 21% dibandingkan tahun lalu. Laba per saham income attributable to owners of the Company by 7%. dasar untuk tahun 2012 adalah sebesar Rp 749. Untuk tahun 2013, Perseroan menargetkan untuk mencapai Other comprehensive income pertumbuhan laba yang dapat diatribusikan kepada pemilik Other comprehensive income is the exchange differences entitas induk sebesar 7%. on translating financial statements which increased to Rp 26 billion in 2012 from Rp 5 billion in 2011. Pendapatan komprehensif lain Pendapatan komprehensif lain terdiri dari perbedaan kurs Comprehensive income attributable to owners of the atas penjabaran laporan keuangan yang naik menjadi Company sebesar Rp 26 milyar di tahun 2012 dari Rp 5 milyar di tahun Comprehensive income attributable to owners of the 2011. Company increased by 22% to Rp 2.18 trillion in 2012 from Rp 1.79 trillion in the previous year.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 29 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report DISKUSI DAN ANALISA MANAJEMEN ManageMent disCUssion and analYsis

Laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk Laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada pemilik aset, liabilitas dan ekuitas entitas induk di tahun 2012 meningkat 22% menjadi Rp 2,18 assets, liabilities and equity (dalam jutaan Rp / in million Rp) triliun dari Rp 1,79 triliun pada tahun sebelumnya.

Aset Jumlah aset Perseroan tumbuh sebesar 10% mencapai 16,247

Rp 16,25 triliun pada tanggal 31 Desember 2012. 14,722

Aset lancar tercatat Rp 7,35 triliun pada akhir tahun 2012, 12,476 turun 8% dari tahun sebelumnya Rp 7,94 triliun. Penurunan ini disebabkan oleh berkurangnya nilai piutang usaha dan 10,211

persediaan, seiring dengan penurunan harga pasar CPO 8,934 dan penjualan bersih Perseroan. Pada akhir tahun 2012, 7,386 piutang usaha adalah sebesar Rp 2,60 triliun, dibandingkan 7,331 7,308 6,450 5,830 Rp 3,26 triliun pada tahun sebelumnya. Sekitar 99% dari 5,260 piutang tersebut akan jatuh tempo dalam waktu kurang dari 4,796 tiga bulan, sementara hari rata-rata piutang usaha adalah 39 hari.

Pada akhir tahun 2012, aset tidak lancar meningkat 31% menjadi Rp 8,90 triliun dari tahun sebelumnya Rp 6,78 triliun. 2009 2010 2011 2012 Peningkatan ini terutama karena adanya penambahan aset liabilitas kapasitas pada fasilitas hilir kami. assets liabilities

ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas Liabilitas induk / equity atributable to owners of the Company Jumlah liabilitas mengalami sedikit penurunan menjadi Rp 7,31 triliun dari Rp 7,39 triliun per tanggal 31 Desember 2011, terutama karena adanya penurunan utang bank jangka pendek dan utang kepada pihak berelasi non- usaha. Liabilitas jangka pendek sebesar Rp 3,50 triliun, Assets 18% lebih rendah dibandingkan saldo tahun lalu, terutama Our total assets grew by 10%, reaching Rp 16.25 trillion as dikarenakan oleh penurunan utang bank jangka pendek. of 31 December 2012. Sementara, liabilitas jangka panjang tercatat sebesar Rp 3,81 triliun, lebih tinggi 21% dibandingkan tahun Current assets totaled Rp 7.35 trillion at end of 2012, 8% sebelumnya sebesar Rp 3,14 triliun. Peningkatan liabilitas lower than the previous year of Rp 7.94 trillion. The decrease jangka panjang ini terutama karena adanya penerbitan was attributable to lower trade accounts receivable and obligasi Perseroan pada pertengahan tahun 2012. Sebagian inventories, in line with the decrease in CPO market prices besar pinjaman kami adalah dalam mata uang Dolar AS, and the Company’s net sales. Trade accounts receivable sejalan dengan arus pendapatan kami. Per 31 Desember as at end of 2012 was Rp 2.60 trillion, compared to Rp 3.26 2012, rasio utang bersih terhadap ekuitas tetap sehat trillion at the previous year. Approximately 99% of these dan meningkat menjadi 0,38 kali sementara rasio EBITDA receivables were due in less than three months, while the terhadap beban bunga sebesar 14 kali. average of trade receivable days was 39.

Ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas Non current assets increased by 31% to Rp 8.90 trillion as induk at end of 2012 from Rp 6.78 trillion last year. The increase Pada akhir tahun 2012, jumlah ekuitas yang dapat mainly resulted from additional capacity at our downstream diatribusikan kepada pemilik entitas induk mencapai Rp 8,93 facilities. triliun dari Rp 7,33 triliun pada akhir tahun 2011. Saldo laba ditahan Perseroan pada akhir tahun 2012 sebesar Rp 6,47 Liabilities triliun, meningkat 33% dibandingkan tahun sebelumnya. Total liabilities slightly decreased to Rp 7.31 trillion from Rp 7.39 trillion as at 31 December 2011, primarily attributable Struktur permodalan Perseroan terdiri dari ekuitas dan to the decrease in short-term bank loans and due to related utang. Kebijakan utama Perseroan dalam mengelola struktur parties. Current liabilities amounted to Rp 3.50 trillion, 18% modal adalah memastikan bahwa Perseroan mampu lower than last year’s balance, mainly arising from the decline mempertahankan rasio struktur modal yang sehat dalam in short-term bank loans. Meanwhile, non current liabilities rangka mendukung kelancaran operasional, pertumbuhan were recorded at Rp 3.81 trillion, 21% higher than last year’s bisnis dan peningkatan nilai pemegang saham secara of Rp 3.14 trillion. The increase in non current liabilities jangka panjang. mainly came from the issuance of the Company’s bonds in mid 2012. Most of our debt is US dollar denominated, in line with our revenue stream. As of 31 December 2012, our

30 PT Sinar MaS agro reSreSourceS and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnnnuAuAl RepoRRtt diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

Dividen gearing remained at a healthy level, with net debt to equity Untuk tahun 2011, Perseroan telah membagikan dividen ratio improving to 0.38 times while EBITDA to interest ratio sebesar Rp 200 per saham atau sejumlah Rp 574 milyar. strengthened to 14 times. Dividen ini dibayarkan kepada para pemegang saham pada tanggal 18 Juli 2012. Untuk tahun 2010, dividen yang dibagikan Equity attributable to owners of the Company kepada pemegang saham sebesar Rp 150 per saham Total equity attributable to owners of the Company as at atau sejumlah Rp 431 milyar. Dividen tersebut dibayarkan end of 2012 reached Rp 8.93 trillion from Rp 7.33 trillion as pada tanggal 26 Juli 2011. Pada Rapat Umum Pemegang at end of 2011. The Company’s retained earnings totaled Saham Tahunan 2013 yang akan datang, manajemen akan Rp 6.47 trillion as at end of 2012, an increase of 33% from mengusulkan kepada pemegang saham untuk menyetujui the previous year. pembagian dividen sebesar Rp 450 per saham. The Company’s capital structure consists of equity and Kebijakan kami dalam mendistribusikan dividen adalah debt. The Company’s main policy in managing capital dengan mempertimbangkan faktor-faktor berikut dalam structure is to ensure that the Company is able to maintain penentuan jumlah dividen, yaitu: a healthy ratio of its capital structure in order to support smooth operations business growth and long-term increase • hasil operasi, arus kas dan posisi keuangan; in shareholder value. • prospek industri dan rencana belanja modal; • jadwal pembayaran utang; Dividend • penerimaan dividen dari anak-anak perusahaan; dan For the year 2011, the Company distributed cash dividends • faktor-faktor lain yang dianggap relevan oleh Direksi, of Rp 200 per share or Rp 574 billion in total. This dividend Dewan Komisaris dan para pemegang saham. was distributed to the shareholders on 18 July 2012. For the year 2010, cash dividends distributed to the shareholders were Arus Kas Rp 150 per share or Rp 431 billion in total. It was distributed on Arus kas dihasilkan dari aktivitas operasi selama tahun 2012 26 July 2011. At the upcoming 2013 Annual General Meeting meningkat lebih dari tiga kali lipat menjadi Rp 3,41 triliun of Shareholders, the management will seek the approval of dari Rp 1,07 triliun di tahun 2011. Peningkatan ini terutama shareholders to distribute cash dividends of Rp 450 per share. disebabkan oleh peningkatan laba usaha. Sementara, arus kas yang digunakan untuk aktivitas investasi meningkat Our policy in distributing dividends is to consider the menjadi Rp 1,69 triliun dari Rp 864 milyar pada tahun following factors in determining the amount of the dividends, sebelumnya. Peningkatan tersebut terutama dikarenakan which are: adanya perolehan aset tetap baru dan pembayaran uang muka terkait dengan strategi ekspansi bisnis hilir kami. • results of operations, cash flows and financial position; Selama tahun 2012, arus kas bersih yang digunakan untuk • industry prospects and capital expenditure plan; aktivitas pendanaan adalah sebesar Rp 1,04 triliun, sebagian • schedule of debt repayment; besar untuk pembayaran utang bank jangka pendek dan • dividend received from subsidiaries; and utang kepada pihak berelasi non-usaha. • other factors deemed relevant by the Board of Directors, the Board of Commissioners and our shareholders. INFORMASI LAINNYA Cash flows Cash flows provided by operating activities during 2012 Transaksi afiliasi Selama tahun 2012, Perseroan melakukan berbagai more than tripled to Rp 3.41 trillion from Rp 1.07 trillion transaksi dengan pihak afiliasi, yang baik secara langsung in 2011. The increase was mainly due to the increase in maupun tidak langsung berhubungan dengan kegiatan income from operations. Meanwhile, the cash flows used usaha utamanya. Transaksi afiliasi tersebut dikategorikan in investing activities increased to Rp 1.69 trillion from sebagai berikut: Rp 864 billion in the previous year. The increase was primarily attributable to the acquisition of new fixed assets and its • Penjualan dan pembelian TBS, CPO, PK and produk related payment for advances in line with our expansion turunannya; strategy in the downstream business. During 2012, the net • Penyediaan dan penerimaan jasa manajemen, operasi, cash flows used in financing activities were Rp 1.04 trillion, keuangan, asuransi dan pemasaran; mainly for payment of short-term bank loans and also due • Penyediaan dan pembelian bahan mentah, mesin, serta to related parties. perlengkapan untuk menunjang kegiatan usaha utama; • Penyediaan dan penyewaan tangki, pabrik pengolahan OTHER INFORMATION kelapa sawit dan fasilitas transportasi dan logistik; • Penempatan dana selama kurang dari satu tahun; dan Affiliated transactions • Penerimaan pinjaman untuk mendukung kegiatan usaha During 2012, the Company had transactions with affiliated utama Perseroan. parties that are directly or indirectly related to its main business activities. The affiliated transactions were Sebagai bagian dari pengendalian internal dan praktek tata categorised as follow: kelola perusahaan yang baik, kami memiliki kriteria dasar untuk transaksi afiliasi, di mana pelaksanaannya harus • Sales and purchases of FFB, CPO, PK and all its derivative mengikuti prosedur tertentu yang melibatkan partisipasi products; dari Dewan Komisaris dan Komite Audit.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 31 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

Transaksi afiliasi dapat dilaksanakan setelah mendapatkan • Provision and acceptance of management, operational, persetujuan Dewan Komisaris dan Komite Audit, dengan financial, insurance and marketing services; kriteria utama sebagai berikut: • Supply and purchase of materials, machineries, equipments to support main business activities; • Transaksi tersebut diperlukan untuk pelaksanaan kegiatan • Provision and lease out of storage tanks, mill, transportation usaha utama Perseroan sehari-hari; and logistic facilities; • Syarat dan kondisi transaksi berdasarkan asas komersial • Fund placement for less than one year; and dan arms length, nilai pasar wajar dan tidak lebih buruk • Receipt of loan in order to support the Company’s main dari syarat dan kondisi untuk transaksi yang hampir serupa business activities. yang terdapat di pasar pada saat terjadinya transaksi sesuai dengan manfaat yang diterima oleh Perseroan As part of our internal control and our good corporate baik secara langsung maupun tidak langsung; governance practices, we determine basic criteria for • Transaksi tersebut tidak bertentangan dengan peraturan affiliated transactions and their execution should follow perundang-undangan yang berlaku di Republik Indonesia; specific procedure that involves participation from the Board dan of Commissioners and the Audit Committee. • Nilai setiap transaksi tidak melebihi US$ 35 juta atau nilai setara lainnya dari mata uang lainnya pada tanggal The affiliated transactions shall be executed under approval dilaksanakannya atau ditandatanganinya transaksi from the Board of Commissioners and Audit Committee, dimaksud. with regards to the following basic criteria:

Untuk melindungi kepentingan para pemegang saham • Such transactions are required to carry out the Company’s minoritas, seluruh transaksi afiliasi harus mengikuti prosedur- main business activities; prosedur berikut sebelum dilaksanakan: • Terms and conditions are based on commercial principles and arms length basis, reasonable market value and not • Direksi menyampaikan usulan transaksi afiliasi kepada less than requirement and condition for similar transactions Komite Audit; available in the market at the time when the transaction • Komite Audit melakukan tinjauan atas usulan tersebut is executed and appropriate with the benefit directly and melalui pemeriksaan dan verifikasi. Setelah peninjauan indirectly received by the Company; dilakukan, Komite Audit akan memberikan persetujuan • Transaction is not contradictory with the prevailing laws atas usulan tersebut; and regulations in the Republic of Indonesia; and • Dewan Komisaris melaksanakan evaluasi atas usulan • Value of each transaction is not exceeding US$ 35 million transaksi afiliasi yang telah disetujui Komite Audit dan or its equivalent in other currencies on the execution date selanjutnya akan memberikan persetujuan. or the signing of such transaction.

Seluruh transaksi afiliasi sepanjang tahun 2012 telah To further protect the interest of minority shareholders, all dilaksanakan sesuai dengan prosedur dan kriteria affiliated transactions should follow the following procedures dasar yang telah disebutkan sebelumnya serta dengan before executed: memperhatikan Peraturan No. IX.E.1 Lampiran Keputusan

32 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga • The Board of Directors submits the proposal of the Keuangan No. KEP-412/BL/2009 tentang Transaksi Afiliasi affiliated transactions to the Audit Committee; dan Benturan Kepentingan Transaksi tertentu. Transaksi- • The Audit Committee conducts a review of the proposal transaksi tersebut telah diaudit dan rinciannya diungkapkan through examination and verification. After such review, dalam catatan nomor 29 Sifat dan Transaksi Hubungan the Audit Committee will grant approval for the proposal; Berelasi pada halaman 90 sampai 97, dari Catatan atas • The Board of Commissioners evaluates the affiliated Laporan Keuangan Konsolidasian untuk Tahun-tahun yang transactions proposal that has been approved by the Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011. Audit Committee and grants approval thereafter.

Penggabungan usaha dan akuisisi All affiliated transactions during 2012 were conducted Selama tahun 2012, tidak terdapat transaksi penggabungan according to the above-mentioned procedures and basic usaha atau akuisisi. criteria as well as based on Rule No. IX.E.1 Attachment of the Decision of the Head of the Capital Market and Investasi dan ekspansi Financial Institutions Supervisory Board No. KEP-412/ Selama tahun berjalan, kami berhasil melakukan penanaman BL/2009 regarding Affiliated Transactions and Conflict of sekitar 2.300 hektar (termasuk penanaman kembali) dan Interest Transactions. These transactions were audited melakukan ekspansi fasilitas pabrik hilir kami di Kalimantan and the details are disclosed in the note no 29 Nature of Selatan dengan tambahan kapasitas tahunan sebesar Relationship and Transactions with Related Parties on page 600.000 ton serta pabrik pengolahan inti sawit di Belawan 90 to 97 of the Notes to Consolidated Financial Statements dengan tambahan kapasitas tahunan sebesar 36.000 ton. for the Years Ended December 31, 2012 and 2011.

Perjanjian penting atas investasi modal Mergers and acquisitions Per tanggal 31 Desember 2012, Perseroan memiliki There were no merger or acquisition transactions carried beberapa perjanjian dengan para pemasok dan kontraktor out during 2012. sehubungan dengan pembangunan pabrik pengolahan kelapa sawit di Kalimantan; ekspansi pabrik hilir di Kalimantan Investments and expansions Selatan, Marunda, Belawan dan Surabaya; pabrik cocoa During the year under review, we successfully planted butter substitute di Sumatra Utara dan Marunda serta pabrik approximately 2,300 hectares (including replanting) and pengolahan inti sawit di Kalimantan Selatan dan Belawan. expanded our refinery facility in South Kalimantan with Secara keseluruhan, komitmen ini bernilai sekitar Rp 1,58 additional annual capacity of 600,000 tonnes as well as our triliun dan US$ 15 juta. Sumber pendanaan untuk investasi kernel crushing facility in Belawan with additional annual modal ini diharapkan dapat dipenuhi dari arus kas internal capacity of 36,000 tonnes. maupun pendanaan eksternal seperti utang bank dan utang obligasi. Significant agreements for capital investment As of 31 December 2012, the Company has agreements Peristiwa setelah tanggal laporan audit with suppliers and contractors related to the construction of Sampai dengan tanggal 9 April 2013, tidak terdapat peristiwa oil palm mills in Kalimantan; expansion of refinery plants in yang signifikan yang terjadi setelah tanggal laporan audit. South Kalimantan, Marunda, Belawan and Surabaya; cocoa butter substitute plants in North Sumatra and Marunda as Kasus hukum well as kernel crushing plants in South Kalimantan and Pada bulan Mei 2010, Komisi Pengawas Persaingan Usaha Belawan. Such commitments aggregate to approximately (“KPPU”) memutuskan bahwa SMART dan 19 perusahaan Rp 1.58 trillion and US$ 15 million. Source of fund for these produsen minyak goreng lainnya di Indonesia telah capital investments are expected from internal cash flows melanggar Undang-Undang No. 5 Tahun 1999 tentang and external funding, such as bank debts and bonds Larangan Praktek Monopoli dan Persaingan Usaha Tidak payable. Sehat, khususnya Pasal 4 mengenai oligopoli, Pasal 5 mengenai penetapan harga dan Pasal 11 mengenai kartel. Events after auditor’s report SMART menyampaikan keberatannya atas putusan KPPU Up to 9 April 2013, there were no material subsequent events tersebut. Sebagai perusahaan publik sekaligus good after the date of the auditor’s report. corporate citizen yang selalu berpedoman pada ketentuan dan regulasi yang berlaku di Indonesia, persaingan Legal case hanya dilakukan secara sehat dan terbuka dengan In May 2010, the Business Competition Supervisory mengedepankan prinsip tata kelola perusahaan yang baik. Commission (“KPPU”) decided that SMART and other Pada bulan Februari 2011, Pengadilan Negeri membatalkan 19 companies producing cooking oil in Indonesia have keputusan KPPU tersebut. Selanjutnya, KPPU mengajukan breached the Law No 5 Year 1999 regarding Prohibition of banding atas keputusan Pengadilan Negeri tersebut kepada Monopolistic Practices and Unfair Business Competition, Mahkamah Agung pada bulan Maret 2011. Pada tanggal particularly Article 4 regarding oligopoly, Article 5 regarding 25 November 2011, Mahkamah Agung menolak permohonan price fixing and Article 11 regarding cartel. SMART raised banding dari KPPU. Saat ini, kasus telah selesai dan objection on the KPPU’s decision. As a listed company Perseroan tetap dibebaskan dari semua tuduhan terkait. and a good corporate citizen that always complies with the Indonesian laws and regulations, the competition is always conducted in healthy and fair manner by upholding good

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 33 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report diskusi dan analisa manajemen Management discussion and analysis

Selain hal di atas, tidak ada kasus hukum yang material yang corporate governance principles. In February 2011, SMART melibatkan Perseroan, para Direktur maupun Komisaris was vindicated against the charge by the District Court in Perseroan Indonesia. Afterwards, KPPU has filed an appeal against the decision of the District Court to the Supreme Court in March 2011. On 25 November 2011, the Supreme Court rejected the appeal by KPPU. Currently, the case is closed and we remain vindicated of all relevant charges.

Other than that, there are no material legal cases involving the Company, Directors or Commissioners of the Company.

34 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Sumber Daya manusia Human Capital

Dengan 19.000 karyawan langsung SMART, sumber With 19,000 people directly employed by SMART, human daya manusia (“SDM”) merupakan aset terpenting resources are the most important asset for the Company’s bagi kesuksesan Perseroan saat ini dan di tahun-tahun present success and years ahead. Consistent investment mendatang. Investasi dan pengembangan yang konsisten and grow th in this area are essential to build a durable human di area ini sangatlah penting untuk membangun kerangka capital framework as a platform for growth, performance kerja SDM yang kokoh sebagai dasar untuk pertumbuhan, enhancement, and overcoming challenges. peningkatan kinerja dan penanggulangan tantangan.

Perseroan menempatkan manajemen talenta (karyawan The Company emphasises talent management and yang berbakat) dan pengembangan kepemimpinan sebagai leadership development as one of the strategic factors salah satu faktor strategis untuk memperkuat kompetensi in strengthening our competency, sustaining our growth Perseroan, mempertahankan kapabilitas Perseroan capabilities and ensuring smooth regeneration of leaders in untuk berkembang dan menjamin kelancaran regenerasi the future. kepemimpinan di masa depan.

Pengembangan Budaya Developing Culture SMART terus mengembangkan nilai-nilai budaya Perseroan, SMART continues to develop the shared values of the yaitu: Integritas, Sikap Positif, Komitmen, Perbaikan Company’s culture: Integrity, Positive Attitude, Commitment, Berkelanjutan, Inovasi dan Loyalitas. Terkait dengan nilai- Continuous Improvement, Innovation and Loyalty. Pertaining nilai ini, Perseroan mengadakan kelas-kelas pelatihan secara to these values, the Company holds training classes on an berkelanjutan, baik untuk karyawan maupun para instruktur ongoing basis, both for employees and instructors with the pelatihan dengan tujuan untuk penerapan yang lebih luas aim of more widespread application of the understanding atas pemahaman nilai-nilai budaya tersebut, sebagai sikap of those values, as fundamental stances in day-to-day work dasar bekerja dan kehidupan pribadi karyawan sehari-hari. and personal life of our employees.

Pembelajaran Learning Selain program pelatihan dasar, SMART merancang In addition to basic training programmes, SMART designs program pengembangan pelatihan khusus untuk a customised training development programme to optimally mengembangkan kompetensi karyawan secara optimal dan develop employee’s competency and fulfill its ever growing untuk memenuhi kebutuhan Perseroan yang terus meningkat needs for qualified human capital. The training topics akan SDM berkualitas. Topik-topik pelatihannya terutama mainly include, but are not limited to, general development, meliputi, namun tidak terbatas pada, pengembangan diri character building, and competencies development. We secara umum, pembentukan karakter dan pengembangan also obtained ISO 10015 certification, which serves as kompetensi. Kami juga telah memperoleh sertifikasi ISO recognition of the quality of our training programmes. 10015, yang mencerminkan pengakuan atas kualitas program-program pelatihan kami.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 35 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Sumber Daya manusia Human Capital

Pelatihan karyawan juga dikaitkan dengan sistem Employees’ training is also linked to the performance manajemen kinerja untuk memastikan bahwa pelatihan management system to ensure that it contributes to the tersebut memberikan kontribusi bagi kinerja dan daya saing overall performance and competitiveness of the Company. Perseroan secara keseluruhan. Leadership Development Pengembangan Kepemimpinan To ensure the continuity of leadership, the Company Untuk menjamin keberlanjutan kepemimpinan dalam emphasises talent management and leadership perusahaan, Perseroan menekankan manajemen talenta development as one of the strategic factors. Talent dan pengembangan kepemimpinan sebagai salah satu discussions are conducted regularly to identify new talents faktor strategis. Diskusi talenta dilakukan secara berkala and review the development of existing talents. Especially untuk mengidentifikasi para talenta baru dan menelaah for talent identification, it is conducted through the Gold pengembangan talenta-talenta yang ada. Khusus untuk Sieves Programme. The Company also designs a specific identifikasi talenta, hal ini dilakukan melalui Program Ayakan programme for the development of talented employees as a Emas. Perseroan juga merancang program-program khusus foundation to strengthen its leadership in the future. bagi pengembangan karyawan berbakat sebagai pondasi untuk memperkuat kepemimpinan di masa mendatang. This year, we formulated the DRIVE leadership model (Deliver Outstanding Result – Revive Leadership – Inspire Tahun ini kami menyusun model kepemimpinan DRIVE Followers – Value Collaboration – Encourage Continuous (Deliver Outstanding Result – Revive Leadership – Inspire Learning) as the basis for measuring the competency as Followers – Value Collaboration – Encourage Continuous well as preparing development programmes of talented Learning) sebagai dasar untuk mengukur kompetensi employees focusing on the areas that need to be developed. karyawan berbakat serta menyusun program pengembangan Management will periodically conduct a performance review sesuai dengan area yang perlu dikembangkan. Manajemen and oversee their development. akan melakukan penelaahan kinerja secara berkala dan mengawasi perkembangan mereka. Talent Searching As part of its corporate sustainability and responsibility Pencarian Talenta initiatives, the Company continuously provides scholarships Sebagai bagian dari inisiatif keberlanjutan dan tanggung to talented students. Through several scholarship jawab Perseroan, kami terus memberikan beasiswa kepada programmes designed to equip students with knowledge and para siswa berprestasi. Melalui beberapa program beasiswa expertise in the oil palm agribusiness sector, the Company

TALENTED PEOPLE WITH GOOD ATTITUDE

SPECIAL COMPULSORY TECHNICAL SOFT SKILL PROGRAMME

Executive Development Programme Advanced Leadership Management Development Programme Development Programme

y Leadership

turing Managerial Middle Management ccounting ther s Development Programme onom Personal O Agr Supervisory Management Manufac Management inance & A Development Programme F Trainee 2

Basic Management Management Development Programme Trainee 1

OUR SHARED VALUES

Integrity Positive Commitment Continuous InnovationLoyalty Attitude Improvement to put statements to display to perform our work to continuously to come up with to cultivate the spirit or promises into encouraging whole heartedly in enhance ideas or to create of knowing, actions so that one behaviour towards order to achieve the the capability of new products/tools/ understanding and can earn the trust of the creation of a best results self, working unit systems that can implementing the others mutually appreciative and organisation increase productivity Company’s core and conducive to obtain the best and Company’s values as part of working environment results growth the SMART family

36 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Sumber Daya manusia Human Capital

yang telah dirancang untuk memperlengkapi siswa dengan identifies qualified high school graduates, provides funding pengetahuan dan keahlian dalam bidang agribisnis kelapa for their education and employment opportunity in SMART. sawit, Perseroan mengidentifikasi lulusan sekolah tinggi The Company also collaborates with educational institutions yang berkualitas, menyediakan dana untuk pendidikan to promote agribusiness advancement, hold seminars and mereka serta kesempatan bekerja di SMART. Perseroan juga present career opportunities in the palm oil agribusiness bekerja sama dengan beberapa institusi pendidikan untuk sector. memperkenalkan kemajuan sektor agribisnis, mengadakan seminar dan mempresentasikan mengenai kesempatan The talent search programme is not only for operational berkarir di bidang agribisnis khususnya kelapa sawit. talents, such as for estates and mills, but is also conducted for head office functions, such as accounting and taxation. Program pencarian talenta bukan hanya dilakukan untuk bagian operasional seperti perkebunan dan pabrik, namun Reward System juga dilakukan untuk kantor pusat seperti bidang akuntansi SMART practices merit-based compensation to reward its dan perpajakan. employees and encourage them for better performance. High-performing employees receive better compensation Sistem Imbalan and wider opportunities for long-term career development. SMART menerapkan sistem kompensasi berbasis prestasi We apply competitive reward system for our employees sebagai bentuk penghargaan kepada para karyawannya as competition for competent personnel is intense in the dan sekaligus sebagai pendorong bagi mereka untuk industry. For the year 2012, we are able to maintain employee bekerja lebih baik lagi. Karyawan yang berprestasi turnover rate at 9.37%. tinggi akan menerima kompensasi yang lebih baik dan kesempatan yang lebih luas untuk mengembangkan karirnya secara jangka panjang. Perseroan menerapkan sistem penghargaan yang kompetitif bagi karyawan karena tingkat kompetisi akan karyawan yang berkompeten di industri ini sangat tinggi. Untuk tahun 2012, Perseroan berhasil menjaga tingkat perputaran karyawan sebesar 9,37%.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 37 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

SMART mendefinisikan tata kelola perusahaan yang baik SMART defines good corporate governance as a sebagai suatu konsep yang komprehensif atas manajemen comprehensive concept of high level risk management. resiko tingkat tinggi. Bukan hanya sekedar standar umum More than just another common standard that must be yang harus ditaati, tata kelola perusahaan dipandang complied with, it is regarded an inevitable necessity to sebagai kebutuhan yang tidak dapat dielakkan untuk achieve the Company’s goals and enhance the value to mencapai tujuan Perseroan dan meningkatkan nilai jangka long-term stakeholders. panjang dari para pemangku kepentingan. BOARD OF COMMISSIONERS DEWAN KOMISARIS The duty of the Board of Commissioners (“BOC”), also Tanggung jawab Dewan Komisaris, yang juga dikenal known as the Supervisory Board, is to supervise the policies sebagai Dewan Pengawas, adalah mengawasi kebijakan of the Board of Directors (“BOD”) and to advise the BOD in Direksi dan memberikan saran kepada Direksi dalam exercising its management duties. melaksanakan tugas manajemennya. Based on the Articles of Association, the BOC shall consist Berdasarkan Anggaran Dasar, Dewan Komisaris terdiri of at least three members, whose appointment and dismissal dari sedikitnya tiga anggota, di mana penunjukkan dan are carried out through the General Meeting of Shareholders pemberhentian masing-masing anggota dilakukan melalui (“GMS”). The term of the BOC shall end at the closing of Rapat Umum Pemegang Saham (”RUPS”). Masa jabatan the fifth Annual General Meeting of Shareholders (“AGM”) Dewan Komisaris berakhir pada saat penutupan Rapat after the date of the appointment. The GMS has the right Umum Pemegang Saham Tahunan (”RUPST”) yang ke- to dismiss the members of BOC at any time, after allowing lima setelah tanggal pengangkatan. RUPS mempunyai hak them to provide proper explanation and clarification. untuk memberhentikan anggota Dewan Komisaris sewaktu- waktu, setelah mempersilahkan mereka untuk memberikan Currently, the BOC consists of eight members who will hold penjelasan dan klarifikasi. their position until 2015. Three of the BOC members are Independent Commissioners. This is in compliance with the Saat ini, Dewan Komisaris terdiri dari delapan anggota dan regulations of the Capital Market and Financial Institution akan menjabat sampai tahun 2015. Tiga anggota Dewan Supervisory Board (“Bapepam-LK”) and Indonesia Stock Komisaris merupakan Komisaris Independen. Hal ini Exchange, which require more than 30% of the BOC to be sesuai dengan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal Independent Commissioners. dan Lembaga Keuangan (”Bapepam-LK”) dan Bursa Efek Indonesia, di mana lebih dari 30% dari jumlah anggota As of 31 December 2012, the members of BOC were as Dewan Komisaris merupakan Komisaris Independen. follow:

Per 31 Desember 2012, anggota Dewan Komisaris adalah • President Commissioner : Franky Oesman Widjaja sebagai berikut: • Vice President Commissioner : Muktar Widjaja • Vice President Commissioner : Simon Lim • Komisaris Utama : Franky Oesman Widjaja • Commissioner : Rachmad Gobel • Wakil Komisaris Utama : Muktar Widjaja • Commissioner : Rafael Buhay Concepcion, Jr. • Wakil Komisaris Utama : Simon Lim • Independent Commissioner : Prof. DR. Teddy Pawitra • Komisaris : Rachmad Gobel • Independent Commissioner : Prof. DR. Susiyati B. Hirawan • Komisaris : Rafael Buhay Concepcion, Jr. • Independent Commissioner : Drs. Endro Agung Partoyo • Komisaris Independen : Prof. DR. Teddy Pawitra • Komisaris Independen : Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Pursuant to the Company’s Articles of Association, the • Komisaris Independen : Drs. Endro Agung Partoyo BOC can conduct a meeting at any time when deemed necessary as requested by at least three members of BOC, Menurut Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris by written request from BOD meeting, or by one or more dapat mengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap shareholders with a combined ownership of at least one- perlu atas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggota tenth of total ownership of the Company. The meeting itself Dewan Komisaris atau atas permintaan tertulis dari rapat should be summoned by the President Commissioner, or Direksi atau atas permintaan dari satu pemegang saham the Vice President Commissioner, or two members of the atau lebih yang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh) BOC and shall be chaired by the President Commissioner, bagian dari seluruh jumlah saham Perseroan. Pemanggilan or the Vice President Commissioner, or by a member of the Rapat Komisaris dilakukan oleh Komisaris Utama atau Wakil BOC who is present and/or represented in the meeting. The Komisaris Utama atau dua anggota Dewan Komisaris dan meetings of the BOC are lawful and entitled to make lawful dipimpin oleh Komisaris Utama atau Wakil Komisaris Utama and binding decisions only if attended or represented by atau salah seorang anggota Dewan Komisaris yang hadir more than 50% of the members of the BOC. At any meeting, dan/atau diwakili dalam rapat. Rapat Komisaris adalah sah each BOC member is entitled to one vote and to make one dan berhak mengambil keputusan yang mengikat apabila proxy vote. The resolutions of the meeting must be adopted lebih dari 50% dari jumlah anggota Dewan Komisaris by deliberation and consensus. If no agreement can be hadir atau diwakili dalam rapat. Pada setiap rapat, setiap reached, a simple majority vote is required. In the event of a anggota Dewan Komisaris berhak mengeluarkan satu tie vote, the chairman of the BOC meeting should make the suara dan tambahan satu suara untuk setiap anggota decision. The BOC may adopt valid and binding decisions Dewan Komisaris lain yang diwakilinya. Keputusan Rapat without convening a BOC meeting if all members of the Komisaris harus diambil berdasarkan musyawarah untuk BOC approve the decision in writing.

38 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

mufakat. Dalam hal keputusan musyawarah untuk mufakat Throughout 2012, five BOC meetings were conducted that tidak tercapai, maka keputusan diambil berdasarkan focused on the review of quarterly of financial statements, pemungutan suara mayoritas. Apabila suara yang setuju transactions with affiliated companies, the annual budget dan tidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat Komisaris and other matters that required the BOC’s attention. The yang akan mengambil keputusan. Dewan Komisaris dapat meetings were also attended by the BOD. The attendance juga mengambil keputusan yang sah tanpa mengadakan of BOC members at the meetings, including attendance by Rapat Komisaris jika semua anggota Komisaris memberikan proxy, during 2012 is disclosed below: persetujuan mengenai usul yang diajukan secara tertulis. Jumlah Nama Kehadiran Rapat Selama 2012, telah diselenggarakan lima Rapat Komisaris. Name Rapat tersebut membahas mengenai penelaahan atas Number of Meetings Attended laporan keuangan kuartalan, transaksi dengan pihak afiliasi, anggaran tahunan dan hal-hal lain yang memerlukan Franky Oesman Widjaja 5 perhatian Dewan Komisaris. Rapat tersebut juga dihadiri Muktar Widjaja 5 oleh para Direksi. Tabel di sebelah kanan menunjukkan Simon Lim 5 jumlah kehadiran anggota Dewan Komisaris pada rapat- rapat yang diselenggarakan selama tahun 2012, termasuk Rachmad Gobel 4 kehadiran yang diwakili dengan surat kuasa. Prof. DR. Teddy Pawitra 5 Prof. DR. Susiyati B. Hirawan 5 DIREKSI Hj. Ryani Soedirmana 2 Rafael Buhay Concepcion, Jr. 4 Tugas utama Direksi adalah memimpin dan menjalankan b Perseroan untuk mencapai tujuannya, dan memelihara serta Drs. Endro Agung Partoyo 3 mengelola kekayaan Perseroan. Direksi juga bertanggung Jumlah Rapat jawab untuk mewakili Perseroan baik di dalam dan di luar Number of Meetings Held 5 pengadilan sesuai dengan ketentuan Anggaran Dasar a Mengundurkan diri sebagai Komisaris Independen pada tanggal 6 Juni 2012 Perseroan. Untuk ruang lingkup tanggung jawab dari Resigned as Independent Commissioner on 6 June 2012 masing-masing anggota Direksi, lihat halaman 20 dan 21 b Diangkat sebagai Komisaris Independen pada tanggal 6 Juni 2012 Appointed as Independent Commissioner on 6 June 2012 – “Profil Direksi”.

Berdasarkan Anggaran Dasar, Direksi terdiri dari sedikitnya BOARD OF DIRECTORS tiga anggota, dimana penunjukkan dan pemberhentian masing-masing anggota dilakukan melalui RUPS. Masa The main duties of the BOD are to lead and operate jabatan Direksi berakhir pada saat penutupan RUPST yang the Company in achieving its goals, and to administer ke-lima setelah tanggal pengangkatan. RUPS mempunyai the Company’s assets. The BOD is also responsible for hak untuk memberhentikan anggota Direksi sewaktu-waktu, representing the Company both inside and outside the court setelah dipersilahkan untuk memberikan penjelasan dan of law in accordance with the provisions in the Company’s klarifikasi. Articles of Association. For the scope of responsibility of each member of BOD, see page 20 and 21 – “Profile of Directors”. Saat ini, Direksi terdiri dari enam anggota dan akan menjabat sampai tahun 2015. Per 31 Desember 2012, anggota Direksi Based on the Articles of Association, the BOD shall adalah sebagai berikut: consist of at least three members, whose appointment and dismissal are carried out through the GMS. The term of the • Direktur Utama : Jo Daud Dharsono BOD shall end at the closing of the fifth AGM after the date • Wakil Direktur Utama : Budi Wijana of the appointment. The GMS has the right to dismiss the • Wakil Direktur Utama : Edy Saputra Suradja members of the BOD at any time, after allowing them to • Direktur Tidak Terafiliasi : Ir. Lukmono Sutarto provide proper explanation and clarification. • Direktur : DR. ING. Gianto Widjaja • Direktur : Jimmy Pramono Currently, the BOD consists of six members who will hold their position until 2015. As of 31 December 2012, the Menurut Anggaran Dasar Perseroan, Direksi dapat members of BOD were as follow: mengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap perlu atas permintaan dari paling sedikit tiga orang anggota • President Director : Jo Daud Dharsono Direksi atau atas permintaan tertulis dari Rapat Komisaris • Vice President Director : Budi Wijana atau atas permintaan dari satu pemegang saham atau lebih • Vice President Director : Edy Saputra Suradja yang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per sepuluh) bagian • Unaffiliated Director : Ir. Lukmono Sutarto dari seluruh jumlah saham Perseroan. Pemanggilan Rapat • Director : DR. ING. Gianto Widjaja Direksi dilakukan oleh anggota Direksi yang berhak mewakili, • Director : Jimmy Pramono sesuai ketentuan pasal 13 Anggaran Dasar Perseroan, dan dipimpin oleh Direktur Utama atau Wakil Direktur Utama Pursuant to the Company’s Articles of Association, the BOD atau salah seorang anggota Direksi yang ditunjuk oleh para can conduct a meeting at anytime when deemed necessary Direksi yang hadir dalam rapat. Rapat Direksi adalah sah as requested by at least three members of BOD, or by dan berhak mengambil keputusan yang sah dan mengikat written request from the BOC meeting, or by one or more apabila lebih dari 50% dari jumlah anggota Direksi hadir shareholders with a combined ownership of at least one-

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 39 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

atau diwakili dalam rapat. Setiap anggota Direksi yang hadir tenth of total ownership of the Company. The meeting itself berhak mengeluarkan satu suara dan tambahan satu suara should be called by members of the BOD who have the right untuk setiap anggota Direksi lain yang diwakilinya. Keputusan to represent the BOD in accordance with Article No. 13 in the Rapat Direksi harus diambil berdasarkan musyawarah untuk Company’s Articles of Association, and shall be chaired by mufakat. Dalam hal keputusan berdasarkan musyawarah the President Director, or the Vice President Director, or by a untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil member of the BOD who is elected by the members of the berdasarkan pemungutan suara mayoritas. Apabila suara BOD that are present in the meeting. The meetings of BOD yang setuju dan tidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat are lawful and entitled to make lawful and binding decisions Direksi yang akan mengambil keputusan. Direksi dapat juga only if attended or represented by more than 50% of the mengambil keputusan yang sah tanpa mengadakan Rapat members of the BOD. At any meeting, each BOD member Direksi jika semua anggota Direksi memberikan persetujuan is entitled to one vote and to make one proxy vote. The mengenai usul yang diajukan secara tertulis. resolutions of the meeting must be adopted by deliberation and consensus. If no agreement can be reached, a simple Sepanjang tahun 2012, Direksi bersama dengan Dewan majority vote is required. In the event of tie vote chairman of Komisaris telah menyelenggarakan lima rapat, yang the BOD meeting should make the decision. The BOD may membahas mengenai penelaahan atas laporan keuangan adopt valid and binding decisions without convening a BOD kuartalan, transaksi dengan pihak afiliasi, anggaran tahunan meeting if all of the BOD members approve the decision in dan hal-hal lainnya. Tabel di sebelah kanan menunjukkan writing. jumlah kehadiran anggota Direksi pada rapat-rapat yang diselenggarakan selama tahun 2012, termasuk kehadiran Throughout 2012, BOD conducted five meetings together yang diwakili dengan surat kuasa. with BOC, focusing on the review of quarterly financial statements, transactions with affiliated companies, the Untuk meningkatkan kompetensi Direksi secara konsisten, annual budget and other matters. The attendance of BOD Perseroan menyelenggarakan Forum SMART, yang members at the meetings, including attendance by proxy, ditujukan bagi karyawan tingkat menengah dan atas during 2012 is disclosed below: (termasuk Direksi), di mana mereka dapat belajar dan berbagi pengetahuan dan pengalaman di berbagai bidang Jumlah seperti keuangan, pemasaran, manajemen strategi dan Nama Kehadiran Rapat lain-lain. Direksi juga dianjurkan untuk mengikuti pelatihan- Name Number of pelatihan dan seminar-seminar yang berhubungan dengan Meetings Attended tanggung jawab dan keahliannya masing-masing. Jo Daud Dharsono 5 Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi ditentukan Budi Wijana 5 berdasarkan pencapaian Indikator Kinerja Perseroan serta Edy Saputra Suradja 4 kinerja keseluruhan Perseroan. Pada RUPST tanggal 5 Juni H. Umintoa 1 2012, pemegang saham Perseroan menyetujui penetapan gaji, honorarium dan tunjangan para anggota Dewan DR. ING. Gianto Widjaja 5 Komisaris, maksimal 20% lebih besar dari jumlah gaji, Jimmy Pramono 5 honorarium dan tunjangan para anggota Dewan Komisaris Ir. Lukmono Sutartob 3 sebelumnya. Pada saat yang bersamaan, pemegang Jumlah Rapat saham juga menyetujui pemberian wewenang kepada Number of Meetings Held 5 Dewan Komisaris untuk menetapkan gaji, honorarium dan a Mengundurkan diri sebagai Direktur Tidak Terafiliasi pada tanggal 6 Juni 2012 tunjangan para anggota Direksi. Selama tahun 2012, jumlah Resigned as Unaffiliated Director on 6 June 2012 remunerasi yang didistribusikan kepada anggota Dewan b Diangkat menjadi Direktur Tidak Terafiliasi pada tanggal 6 Juni 2012 Appointed as Unaffiliated Director on 6 June 2012 Komisaris dan Direksi adalah senesar Rp 95,95 milyar. To consistently improve the competency of the directors, RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM the Company regularly holds the SMART Forum for middle- up level employees (including directors), where they can Pada tanggal 5 Juni 2012, Perseroan telah menyelenggarakan learn and share their knowledge and experiences in various Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan dan Luar Biasa. areas of finance, marketing, strategic management, etc. The Secara ringkas, RUPST telah menyetujui hal-hal sebagai directors are also encouraged to join training sessions and berikut: seminars related to their respective responsibilities and area of expertise. 1. laporan tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011; Remuneration for the BOC and BOD are determined based 2. perhitungan tahunan Perseroan untuk tahun buku yang on the achievement of the Company’s Key Performance berakhir pada tanggal 31 Desember 2011 yang telah Indicators as wel as overall performance of the Company. diperiksa oleh Kantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi At the AGM dated 5 June 2012, the shareholders approved Suryanto & Lianny dan memberikan pembebasan the determination of salary, honorarium and allowances of tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) ke p a d a the members of the BOC, at the maximum 20% higher than Direksi dan Dewan Komisaris atas tindakan pengawasan that of the previous members of the BOC. On the same dan pengurusan yang mereka lakukan dalam tahun buku

40 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2011; occasion, the shareholders also approved the granting 3. pembagian dividen final untuk tahun buku 2011 sebesar of authority to the BOC for the determination of salary, Rp 200 per saham; honorarium and allowances of the members of BOD. For 4. menerima pengunduran diri Bapak H. Uminto dan 2012, total remuneration distributed to the BOC and BOD Ibu Hajjah Ryani Soedirman dari jabatannya masing- members was Rp 95.95 billion. masing selaku Direktur Tidak Terafiliasi dan Komisaris Independen Perseroan, dan mengangkat Bapak GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS Ir. Lukmono Sutarto dan Bapak Drs. Endro Agung Partoyo untuk menjabat masing-masing sebagai Direktur Tidak On 5 June 2012, the Company convened Annual and Terafiliasi dan Komisaris Independen Perseroan yang Extraordinary General Meeting of Shareholders. In summary, baru berlaku efektif sejak tanggal 6 Juni 2012; dan the AGM approved on the following: 5. pemberian kuasa kepada Direksi untuk menunjuk Akuntan Publik Independen untuk mengaudit buku-buku 1. the annual report of the Company for the fiscal year Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal ended on 31 December 2011; 31 Desember 2012. 2. the Company’s annual account for the fiscal year ended on 31 December 2011 which was audited by Mulyamin Sedangkan RUPSLB telah menyetujui pemberian kuasa dan Sensi Suryanto & Lianny Public Accountant Firm and give wewenang kepada Direksi untuk mengalihkan kekayaan a full acquittal of responsibility (acquit et de charge) to the atau menjadikan jaminan utang kekayaan Perseroan, BOD and BOC over any management and supervision yang merupakan lebih dari 50% jumlah kekayaan bersih conducted by them during the fiscal year ended on Perseroan. 31 December 2011; 3. distribution of final dividend for fiscal year 2011 amounting Semua keputusan yang disetujui pada RUPST dan RUPSLB Rp 200 per share; tanggal 5 Juni 2012 telah dilaksanakan selama tahun 2012. 4. acceptance of Mr. H. Uminto’s and Mrs. Hj. Ryani Soedirman’s resignation as an Unaffiliated Director KOMITE AUDIT and an Independent Commissioner of the Company, respectively, and appointment of Mr. Ir. Lukmono Sutarto Komite Audit (“KA”) membantu Dewan Komisaris dalam and Mr. Drs. Endro Agung Partoyo as Unaffiliated Director menjalankan fungsi pengawasannya. Tanggung jawab KA and Independent Commissioner of the Company, adalah menilai apakah laporan keuangan dan operasional respectively, with effect since 6 June 2012; and yang dibuat oleh Direksi dapat diandalkan, juga untuk 5. granting a power of attorney to the BOD to appoint an memastikan bahwa kebijakan pengendalian serta Independent Public Accountant to audit the Company’s financial penegakan hukum dan peraturan telah diterapkan dalam books for the fiscal year ended on 31 December 2012. bisnis Perseroan. While the EGM approved the granting of power and KA beranggotakan para profesional yang independen authorities to the BOD to assign the Company’s assets or to dan diketuai oleh Komisaris Independen. KA bertindak encumber it for the Company’s liabilities, constituting more than 50% of total amount of the Company’s net assets.

All decisions approved at the AGM and EGM on 5 June 2012 have been carried out during the year of 2012.

AUDIT COMMITTEE

The Audit Committee (“AC”) assists the BOC in performing its supervisory function. The AC’s responsibility is to assess whether financial and operational reports prepared by the BOD are reliable, as well as to ascertain the true enforcement of appropriate control policies, prevailing laws, rules and regulations in the Company’s business.

The AC consists of independent professionals and is chaired by an Independent Commissioner. The AC acts independently in performing their duties and responsibilities.

Currently, the AC consists of three members who were appointed by the BOC on 28 July 2010 and will be serving until 2015. As of 31 December 2012, the members of the AC were as follow:

• Chairman : Prof. DR. Susiyati B. Hirawan • Member : Herawan Hadidjaja Dari kiri ke kanan / from left to right: Herawan Hadidjaja, • Member : Agus Leman Gunawan Prof. DR. Susiyati B. Hirawan, Agus Leman Gunawan

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 41 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

independen dalam menjalankan tugas-tugas dan tanggung During 2012, the AC held 12 meetings together with the jawabnya. internal audit team and BOD. The meetings focused on internal audit findings and investigation, transactions with Saat ini, KA terdiri dari tiga anggota yang diangkat oleh affiliated companies, internal control weaknesses and Dewan Komisaris pada tanggal 28 Juli 2010 dan akan discussions with the Company’s external auditor related menjabat sampai dengan tahun 2015. Per 31 Desember to the audited financial statements for the year ended 2012, komposisi anggota KA adalah sebagai berikut: 31 December 2011. In addition, the AC joined the BOC meetings. • Ketua : Prof. DR. Susiyati B. Hirawan • Anggota : Herawan Hadidjaja The attendance of AC’s members at the meetings during • Anggota : Agus Leman Gunawan 2012 is disclosed below: Selama tahun 2012, Komite Audit mengadakan 12 rapat Jumlah bersama dengan tim internal audit dan Direksi. Rapat-rapat Nama Kehadiran Rapat tersebut berfokus pada hasil temuan dan investigasi internal Name Number of audit, transaksi dengan perusahaan afiliasi, kelemahan Meetings Attended pengawasan internal dan diskusi dengan auditor eksternal terkait dengan laporan keuangan audit Perseroan untuk Prof. DR. Susiyati B. Hirawan 12 tahun yang berakhir pada 31 Desember 2011. Selain itu, Herawan Hadidjaja 10 Komite Audit juga ikut menghadiri Rapat Komisaris. Agus Leman Gunawan 9

Jumlah kehadiran anggota KA pada rapat-rapat yang Jumlah Rapat diselenggarakan selama tahun 2012 dapat dilihat pada Number of Meetings Held 12 tabel di sebelah kanan. In order to obtain more factual and comprehensive Untuk memperoleh gambaran yang lebih nyata dan information on the Company’s operations and challenges in menyeluruh dari kegiatan operasi dan tantangan yang the field, in October and November 2012, the AC members dihadapi Perseroan, pada bulan Oktober dan November together with Independent Commissioner visited refinery 2012, anggota KA bersama Komisaris Independen and bulking facilities in Surabaya and Marunda. melakukan kunjungan lapangan ke pabrik industri hilir dan tangki penyimpanan di Surabaya dan Marunda. Together with the management and the external auditor, the AC also discussed and reviewed the Consolidated Financial Laporan Keuangan Konsolidasian SMART dan Entitas Statements of SMART and its subsidiaries for the year ended Anak yang telah diaudit untuk tahun buku yang berakhir 31 December 2012. Disclosure of the Consolidated Financial pada tanggal 31 Desember 2012 telah didiskusikan dan Statements of SMART and its subsidiaries for the year ditelaah bersama dengan manajemen dan auditor eksternal. ended 31 December 2012 has complied with the prevailing Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian SMART dan regulations. Entitas Anak untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2012 telah sesuai dengan ketentuan yang After due consideration and discussion, the AC provided berlaku. recommendation to the BOC that the Consolidated Financial Berdasarkan penelaahan dan pembahasan tersebut Statements of SMART and its subsidiaries for the year ended diatas, KA memberikan rekomendasi kepada Dewan 31 December 2012 could be acknowledged and reported in Komisaris agar Laporan Keuangan Konsolidasian SMART the Company’s Annual Report. dan Entitas Anak untuk tahun buku yang berakhir tanggal 31 Desember 2012 dapat diterima dan dilaporkan dalam Below are brief profiles of the AC’s members: Laporan Tahunan Perseroan. Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Berikut adalah profil ringkas para anggota Komite Audit: Chairman of Audit Committee Mrs. Susiyati B. Hirawan has served as Chairman of Audit Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Ketua Komite Audit Committee since 2010 and Independent Commissioner Ibu Susiyati B. Hirawan menjabat sebagai Ketua Komite Audit since 2008. Presently, she also serves as Independent sejak 2010 dan Komisaris Independen sejak 2008. Saat Commissioner of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk, PT Duta ini, beliau juga menjabat sebagai Komisaris Independen Pertiwi Tbk and PT Bumi Serpong Damai Tbk, Chairman PT Dian Swastatika Sentosa Tbk, PT Duta Pertiwi Tbk dan of Audit Committee of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk as PT Bumi Serpong Damai Tbk, Ketua Komite Audit PT Dian well as a lecturer in bachelor, post graduate, magister and Swastatika Sentosa Tbk, serta pengajar pada Fakultas doctoral degrees of the Faculty of Economics, University of Ekonomi Universitas Indonesia di tingkat sarjana, pasca Indonesia. sarjana, magister dan program doktor. She earned her bachelor degree from the University Beliau memperoleh gelar sarjana dari Universitas Indonesia of Indonesia, as well as several degrees of Diploma in jurusan Ekonomi Perusahaan serta memperoleh gelar Development of Finance, Master of Social Science in Diploma in Development of Finance, Master of Social Science Development Administration and Doctor of Philosophy in in Development Administration dan Doctor of Philosophy in school of Public Policy from the University of Birmingham, school of Public Policy dari University of Birmingham, Inggris. United Kingdom. In 2006, she was granted as the Professor Pada tahun 2006, beliau dikukuhkan sebagai Guru Besar of the Faculty of Economics of the University of Indonesia. Tetap pada Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia.

42 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

Beliau pernah menduduki posisi Komisaris di beberapa Her past positions included Commissioner of several state- perusahaan milik negara seperti PERUM PERUMNAS, owned companies, i.e: PERUM PERUMNAS, PT Pupuk PT Pupuk Sriwijaya, PT (Persero) ASABRI, PT Danareksa Sriwijaya, PT (Persero) ASABRI, PT Danareksa and President dan Komisaris Utama PT Rekayasa Industri. Beliau menjabat Commissioner of PT Rekayasa Industri. She was a Deputy of sebagai Deputi Bidang Ekonomi, Sekretaris Wakil Presiden Economics, Secretary to the Vice President of the Republic Republik Indonesia pada tahun 2000 sampai dengan 2007. of Indonesia from 2000 to 2007. She built her career in the Beliau memulai karir birokrasinya di lingkungan Departemen Finance Department of the Republic of Indonesia as the Keuangan Republik Indonesia sebagai Kepala Biro Analisa Head of Bureau of Regional Financial Analysis since 1992, Keuangan Daerah sejak tahun 1992 dan menjabat sebagai and as Director General of Financial Institution in 2000. Direktur Jendral Lembaga Keuangan pada tahun 2000. She also obtained her teaching experiences in several Selain itu, beliau pernah mengajar di beberapa universitas universities, i.e: Tarumanagara University, STEKPI and seperti Universitas Tarumanagara, STEKPI dan Lembaga Indonesian State Administration Agency. Administrasi Negara. Herawan Hadidjaja Herawan Hadidjaja Member of Audit Committee Anggota Komite Audit Mr. Herawan Hadidjaja has been a member of the Company’s Bapak Herawan Hadidjaja menjabat sebagai anggota Audit Committee since 2010. Currently, he is also a member Komite Audit Perseroan sejak 2010. Saat ini, beliau juga of Audit Committee of PT Dian Swastatika Sentosa Tbk and menjabat sebagai anggota Komite Audit di PT Dian PT Duta Pertiwi Tbk. He obtained his Bachelor of Mathematics Swastatika Sentosa Tbk dan PT Duta Pertiwi Tbk. Beliau degree from the University of Waterloo, Ontario, Canada in memperoleh gelar Bachelor of Mathematics dari University 1975 and Bachelor of Commerce degree from the University of Waterloo, Ontario, Kanada pada tahun 1975 dan Bachelor of Windsor, Ontario, Canada in 1976. of Commerce dari University of Windsor, Ontario, Kanada He had served as Senior Marketing Officer of PT Orient pada tahun 1976. Bina Usaha Leasing, Head of Accounting Department and Beliau pernah menjabat sebagai Senior Marketing Officer Assistant to Marketing Manager of PT Laurel Pharmaceutical PT Orient Bina Usaha Leasing, Kepala Bagian Akuntansi Industry, Accounting Manager of Continental Oil Company dan Asisten Manajer Pemasaran PT Laurel Pharmaceutical of Indonesia (“CONOCO-Indonesia”), President Director Industry, Manajer Akuntansi Continental Oil Company of of PT Sinar Mas Multiartha Tbk, Commissioner of PT Cisco Indonesia (“CONOCO-Indonesia”), Direktur Utama PT Sinar Mas Sekurititama, President Commissioner of PT Sinar Mas Mas Multiartha Tbk, Komisaris PT Cisco Mas Sekurititama, Multifinance and PT AB Sinar Mas Multifinance. Komisaris Utama PT Sinar Mas Multifinance dan PT AB Sinar Mas Multifinance. Agus Leman Gunawan Member of Audit Committee Agus Leman Gunawan Mr. Agus Leman Gunawan has been a member of the Anggota Komite Audit Company’s Audit Committee since 2010. Currently, he also Bapak Agus Leman Gunawan menjabat sebagai anggota sits as a member of Audit Committee of PT Dian Swastatika Komite Audit Perseroan sejak tahun 2010. Saat ini, beliau Sentosa Tbk and Senior Advisor of PT Bank Sinarmas Tbk. juga menjabat sebagai anggota Komite Audit PT Dian He graduated from Portland State University, Portland, Swastatika Sentosa Tbk dan penasihat senior PT Bank Oregon in 1983. He obtained his Bachelor of Science Degree Sinarmas Tbk. Beliau lulusan dari Portland State University, in Economics, Business Administration, and Certificate of Portland, Oregon pada tahun 1983. Beliau mendapat gelar International Business, and Master of Science in Business Bachelor of Science di bidang Ekonomi, Administrasi Bisnis Education. dan Sertifikat di Bisnis Internasional dan Master of Science From 1983 to 1989, he started his career in Chase Manhattan di bidang Edukasi Bisnis. Bank N.A. Jakarta. His position was Second Vice President Dari tahun 1983 sampai 1989, beliau memulai karirnya di in Treasury Department. He was a member of the Board of Chase Manhattan Bank N.A. Jakarta. Posisi beliau sebagai Directors of PT Bank Danamon, as Executive Vice President Second Vice President di departemen Treasury. Beliau juga from 1989 to 1998. He also ran as Head of Global Market anggota Direksi PT Bank Danamon, sebagai Executive of PT Rabobank Indonesia as Senior Vice President. From Vice President dari tahun 1989 sampai 1998. Beliau juga 2003 to 2006, he managed the restructuring of PT Voksel menjabat sebagai Kepala Global Market PT Rabobank Cable. He was also the Advisor of PT Bank Danamon Indonesia sebagai Senior Vice President. Dari tahun 2003 Indonesia and Northstar during 2006 to 2008. sampai 2006, beliau menangani restrukturisasi PT Voksel Cable. Beliau juga menjadi penasihat PT Bank Danamon CORPORATE SECRETARY Indonesia dan Northstar dalam kurun waktu tahun 2006 sampai 2008. The Corporate Secretary reports directly to the BOD. He carries out duties to manage investor relations, SEKRETARIS PERUSAHAAN public relations, internal communications and corporate information. Specifically, the Corporate Secretary covers Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab langsung several areas of responsibility such as: developing mutual kepada Dewan Direksi. Tugasnya meliputi pengelolaan relations with investors and analysts, sustaining good hubungan dengan para investor, hubungan dengan publik, relations with Otoritas Jasa Keuangan (formerly Bapepam- komunikasi internal dan informasi perusahaan. Lebih rinci, LK) and the stock exchange, and administering the BOC, Sekretaris Perusahaan mencakup beberapa tanggung BOD and shareholder meetings.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 43 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

jawab seperti: mengembangkan hubungan yang baik The Corporate Secretary has ensured the fulfillment of all dengan para investor dan analis, memelihara hubungan requirements in the Capital Market and Stock Exchange baik dengan Otoritas Jasa keuangan (dahulu Bapepam-LK) Laws and Regulations where the Company’s securities are dan Bursa Efek, serta mengkoordinasikan kegiatan Dewan listed, for instance: timely submission of periodic financial Komisaris, Direksi dan rapat pemegang saham. statements and use of proceeds, transparency in every aspect of the Company’s condition through comprehensive Sekretaris Perusahaan telah memastikan pemenuhan information disclosure in the Annual Report, and disclosure seluruh Peraturan dan Undang-Undang Pasar Modal dan of material information. Bursa Efek di mana surat berharga Perseroan terdaftar, seperti: penyampaian laporan keuangan dan penggunaan Currently, the Corporate Secretary position is held by dana secara teratur dan tepat waktu, transparansi Mr. Jimmy Pramono, who was appointed by the BOD, with publik pada setiap aspek dari kondisi Perseroan melalui effect on 1 October 2006. Below is his brief profile. pengungkapan informasi secara lengkap dalam Laporan Tahunan, dan pengungkapan informasi material. Jimmy Pramono Corporate Secretary Saat ini, posisi Sekretaris Perusahaan dijabat oleh Bapak Mr. Jimmy Pramono has served as Corporate Secretary Jimmy Pramono, yang diangkat oleh Direksi, efektif mulai and Director. In 1987, he graduated from the Parahyangan tanggal 1 Oktober 2006. Berikut adalah profil ringkas beliau. Catholic University, Bandung, majoring in Accounting. He started his career at Drs. Utomo & Co. Public Accountant (Arthur Andersen) as an auditor. In 1996, he joined SMART Jimmy Pramono Sekretaris Perusahaan as Assistant Vice President Finance. Bapak Jimmy Pramono menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan dan Direktur. Beliau lulus dari Universitas INTERNAL AUDIT UNIT Katolik Parahyangan, Bandung, jurusan Akuntansi pada tahun 1987. Beliau memulai karirnya di Kantor Akuntan Internal audit unit (“IAU”) is a function within the Company Publik Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) sebagai auditor. who provides independent and objective audit services Pada tahun 1996, beliau mulai bergabung dengan SMART (and consultancy services, if needed) to increase the sebagai Assistant Vice President Finance. Company’s added value, to secure the Company’s assets as well as to improve the Company’s operational efficiency, risk management and internal control system. The main UNIT AUDIT INTERNAL area of responsibility of this unit is to determine whether risk Unit Audit Internal (“UAI”) adalah suatu fungsi dalam management, governance control and process carried out Perseroan yang menyediakan jasa audit independen dan by the management are adequate to ensure that: obyektif (dan layanan konsultasi, jika diperlukan) untuk meningkatkan nilai tambah, untuk mengamankan aset • significant risks have been identified and managed serta untuk meningkatkan efisiensi operasional Perseroan, properly; manajemen risiko dan sistem pengendalian internal. • significant financial and operational information have Tanggung jawab utama unit ini adalah untuk menentukan been disclosed accurately, timely and reliable; apakah manajemen risiko, pengendalian dan proses tata • operational implementation have been in accordance kelola yang dilakukan oleh manajemen telah memadai with prevailing policy, standard and procedure as well as untuk memastikan bahwa: law and regulation; • resources have been economically obtained, efficiently • risiko yang signifikan telah diidentifikasi dan dikelola utilised and adequately protected; and dengan baik; • goals, plans and programmes have been accomplished. • informasi keuangan dan operasional yang signifikan telah diungkapkan secara akurat, tepat waktu dan dapat Area of responsibility of IAU also includes performing diandalkan; special tasks requested by the AC or BOC or BOD. • pelaksanaan operasional telah sesuai dengan kebijakan, standar dan prosedur serta peraturan perundang- IAU comprises of three departments: Corporate Internal undangan yang berlaku; Audit, Plantation Internal Audit and Downstream Internal • sumber daya yang ada telah diperoleh secara ekonomis, Audit. It is led by a Head of IAU who is appointed by the dimanfaatkan dengan efisien dan dilindungi secara President Director with the approval of BOC. Head of IAU memadai, dan is accountable to the President Director and functionally • tujuan, rencana dan program telah selesai dilaksanakan. reports to the BOC and Audit Committee. IAU is independent from the activities it audits. Tanggung jawab UAI juga mencakup pelaksanaan tugas- tugas khusus yang diminta oleh KA atau Dewan Komisaris During 2012, IAU carried out a periodic and systematic atau Direksi. review of the Company’s internal control system to provide satisfactory assurance that the Company has a UAI terdiri dari tiga departemen: Audit Internal Korporasi, sound internal control framework and that the established Audit Internal Perkebunan dan Audit Internal Bisnis Hilir. framework is adhered to and continues to be effective. In Unit ini dipimpin oleh Ketua UAI yang ditunjuk oleh Direktur 2012, IAU completed 130 audit reports, consisting of regular Utama dengan persetujuan Dewan Komisaris. Ketua UAI as well as special audits.

44 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

bertanggung jawab kepada Presiden Direktur dan secara fungsional melapor kepada Dewan Komisaris dan Komite Audit. UAI bersifat independen dari kegiatan yang mereka audit.

Selama tahun 2012, UAI melakukan penelaahan berkala dan sistematik terhadap sistem pengendalian internal Perseroan untuk memberikan keyakinan yang cukup bahwa Perseroan memiliki kerangka pengendalian internal yang baik dan bahwa kerangka yang ditetapkan ditaati dan terus menjadi efektif. Pada tahun 2012, UAI menyelesaikan 130 laporan audit, terdiri dari audit reguler maupun khusus.

Saat ini, posisi Ketua UAI dijabat oleh Ibu Susan Tabia Garin, yang pengangkatannya telah disetujui oleh Dewan Komisaris pada tanggal 27 Januari 2012. Berikut adalah profil ringkas beliau. Susan Tabia Garin

Susan Tabia Garin Ketua Unit Audit Internal Currently, the Head of Internal Audit Unit position is held by Ibu Susan Tabia Garin diangkat sebagai Ketua Unit Audit Ms. Susan Tabia Garin, whose appointment has been Internal pada tahun 2012. Pada tahun 1990, Beliau lulus approved by the BOC on 27 January 2012. Below is her dari Saint Louis University, Filipina, dengan gelar Bachelor brief profile. of Science in Commerce, jurusan Akuntansi. Beliau juga merupakan akuntan publik bersertifikasi di Filipina dan Susan Tabia Garin auditor internal bersertifikasi dari the Institute of Internal Head of Internal Audit Unit Auditors, Amerika Serikat. Beliau memulai karir auditnya di Ms. Susan Tabia Garin was appointed as Head of Internal Filipina pada Sycip, Gorres, Velayo & Co. – Arthur Andersen. Audit in 2012. She graduated from Saint Louis University, Kemudian melanjutkan di Indonesia sebagai penasehat Philippines, with a degree of Bachelor of Science in tehnik pada Arthur Andersen, sekarang dikenal dengan Commerce majoring in Accounting in 1990. She is a Certified Ernst & Young, sebelum akhirnya bergabung dengan Public Accountant in the Philippines and a Certified Internal Perseroan pada tahun 2010. Auditor from the Institute of Internal Auditors, USA. She started her audit career in the Philippines at Sycip, Gorres, SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL Velayo & Co. – Arthur Andersen, then continued in Indonesia as Technical Advisor at Arthur Andersen, currently known Perseroan memiliki sistem pengendalian internal yang as Ernst & Young, until she joined the Company in 2010. efektif, baik secara keuangan maupun operasional, untuk melindungi investasi para pemegang saham dan harta Perseroan serta untuk mematuhi peraturan dan INTERNAL CONTROL SYSTEM perundang-undangan yang berlaku. Walaupun sistem yang ada mencakup identifikasi, analisa dan manajemen The Company has a sound system of internal controls both risiko, Perseroan menyadari bahwa kerangka tersebut financial and operation wise, to safeguard shareholders’ dirancang untuk menanggulangi resiko dan bukan investment and the Company’s assets as well as to comply meniadakan risiko. Oleh karena itu, sistem ini tidak dapat to prevailing law and regulations. Although the system memberikan jaminan yang mutlak terhadap kemungkinan incorporates risks identification, analysis and management, tidak terjadinya kesalahan atau kehilangan yang material. the Company is aware that such a framework is designed to Keseluruhan sistem pengendalian internal yang baik dan cope with, rather than eliminate risks and therefore cannot komprehensif dapat meningkatkan efektivitas dan efisiensi provide an absolute assurance against material misstatement dalam pelaporan keuangan serta meningkatkan kepatuhan or loss. Good comprehensive internal controls can improve terhadap peraturan eksternal dan kebijakan internal. the effectiveness and efficiency of financial reporting as well as compliance with external laws and internal policies. Tinjauan terhadap kerangka pengendalian tersebut dilakukan secara berkala dan sistematik untuk memberikan Review of above-mentioned internal control framework keyakinan yang cukup bahwa Perseroan memiliki kerangka is done in a periodic and systematic manner, so as to pengendalian internal yang memadai dan kerangka tersebut provide satisfactory assurance that the Company has a telah diterapkan serta dijalankan secara efektif. Melalui sound internal control framework and that the established pelaksanaan audit tersebut, Perseroan yakin bahwa kinerja framework is adhered to and continues to be effective. Perseroan secara keseluruhan dapat terus dipertahankan By running such audits, the Company believes that its overall dan dikembangkan. performance can be constantly maintained and enhanced.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 45 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

FAKTOR-FAKTOR RISIKO RISK FACTORS

Fluktuasi harga produk Fluctuations in the pricing of our products Harga dunia dari produk kami cenderung memiliki siklus Global prices of our products tend to be cyclical. These tertentu, yang dipengaruhi oleh ketersediaan komoditas are affected by the availability of agricultural commodities perkebunan, di mana pasokannya bergantung pada faktor- that are subject to uncontrollable factors affecting supply faktor yang tidak dapat dikendalikan seperti kondisi cuaca such as global weather conditions, and factors affecting dunia; dan faktor yang mempengaruhi permintaan seperti demand such as changes in population growth, standards perubahan dalam pertumbuhan jumlah penduduk, standar of living and global production of substitute and competitive hidup serta produksi dunia dari produk pengganti dan crops. Other aspects like environmental and conservation produk pesaing. Aspek-aspek lainnya seperti peraturan regulations, tariffs, and natural disasters also play a part in lingkungan dan konservasi, pajak dan bencana alam juga the price determination. mempengaruhi harga. We constantly analyse and monitor the global demand Kami terus menganalisa dan memonitor pola permintaan patterns and trends for crude palm oil and other palm oil dunia dan tren minyak sawit serta produk minyak sawit products to make prompt and informed decisions regarding lainnya agar dapat mengambil keputusan yang cepat dan our production and sales levels. tepat dalam penentuan tingkat produksi dan penjualan. Poor weather conditions Kondisi cuaca yang buruk Our fresh fruit bunch yield is very dependent on weather Hasil tandan buah segar kami sangat tergantung pada conditions in Indonesia. Excessive rainfall or extensive kondisi cuaca di Indonesia. Curah hujan yang terlalu tinggi period of dry weather will lead to a decrease in the overall atau musim kering yang terlalu lama akan menyebabkan yield of fresh fruit bunches from our estates. Excessive turunnya hasil tandan buah segar dari perkebunan kami. rainfall generally leads to poor pollination of palms and Curah hujan yang terlalu tinggi akan menyebabkan reduces the effectiveness of fertilisers, while drought results buruknya penyerbukan tanaman dan penurunan efektivitas in less fruit bunches and oil extraction rate. High levels of pemupukan, sementara kekeringan mengakibatkan drought might also trigger fire outbreaks on the plantations. berkurangnya tandan buah segar dan turunnya tingkat ekstraksi minyak. Tingkat kekeringan yang sangat tinggi juga We have implemented various measures at our plantations dapat menimbulkan kebakaran pada lahan perkebunan. to reduce the impact of weather conditions. Historically, crude palm oil prices typically increase when supply is Kami telah mengimplementasikan berbagai macam ukuran adversely affected by weather conditions, thereby reducing di perkebunan kami untuk mengurangi dampak dari kondisi the impact of the decrease in yield. cuaca. Secara historis, harga minyak sawit biasanya akan meningkat pada saat pasokan turun karena dampak dari Pest outbreak kondisi cuaca sehingga pada akhirnya akan mengurangi Pest outbreak in our plantations may reduce their productivity, dampak negatif dari turunnya tingkat produksi. which may ultimately impact the Company’s revenue and profitability. Generally, pests affecting palm oil trees are the Serangan hama nettle caterpillar, rat, wild boar and ganoderma fungus. Serangan hama terhadap tanaman kami dapat mempengaruhi produktivitas yang pada akhirnya dapat We closely control and protect our plantations for these berdampak pada pendapatan dan keuntungan Perseroan. pests. We apply an integrated pest management approach Hama yang umumnya menyerang tanaman kelapa sawit that prioritises the use of biological controls over pesticide adalah ulat api, tikus, babi hutan dan jamur ganoderma. to handle pest attack. Our agronomists from SMARTRI immediately give additional protective care to the trees that Kami menerapkan kontrol dan perlindungan ketat pada are attacked by the pest to prevent dissemination. perkebunan terhadap hama-hama ini. Untuk menanggulangi serangan hama, kami menggunakan pendekatan manajemen Revocation or restriction of land rights granted by the hama terpadu yang lebih mengutamakan penggunaan Indonesian Government pengendalian biologis daripada penggunaan pestisida. Our plantations have been granted Hak Guna Usaha land Tanaman-tanaman yang dideteksi terkena serangan, akan rights (rights to cultivate land for agricultural purposes) by langsung ditangani oleh ahli agronomi dari SMARTRI the Indonesian Government. Depending on the plantation, untuk memperoleh perawatan tambahan dan mencegah these rights could be extended for up to 95 years, and most penyebarluasan. will expire after year 2040. We also hold land rights in the form of Ijin Lokasi and Panitia B. These are intermediate Pencabutan atau pembatasan hak atas tanah yang land rights granted by the Indonesian Government during diberikan oleh pemerintah Indonesia the initial stages of the land rights approval process. These Perkebunan kami telah memperoleh Hak Guna Usaha rights are less than the full rights over the use of the lands (”HGU”) dari pemerintah Indonesia. HGU dapat diperpanjang represented by Hak Guna Usaha land rights. sampai dengan 95 tahun tergantung pada perkebunannya, sebagian besar HGU kami akan kadaluarsa setelah tahun We believe that we have complied with all relevant 2040. Kami juga memiliki hak atas tanah berbentuk Ijin requirements in relation to the plantations and will take all

Lokasi dan Panitia B. Ijin Lokasi dan Panitia B merupakan

46 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report tata kelola perusahaan Corporate Governance

ijin sementara dari pemerintah Indonesia pada tahap awal necessary steps to ensure that our land rights for such proses persetujuan hak atas tanah. Ijin-ijin tersebut tidak plantations are extended. memberikan hak guna sepenuhnya seperti HGU. Kami yakin bahwa kami telah memenuhi seluruh persyaratan Disruptions in transportation infrastructure We depend on transportation services which partly are yang terkait dengan perkebunan dan kami akan mengambil provided by external parties to transport raw materials to semua langkah yang diperlukan untuk memastikan bahwa the processing and storage facilities as well as to deliver HGU perkebunan kami dapat diperpanjang. our products to customers. Disruption of transportation services arising from factors such as unfavourable weather Gangguan infrastruktur transportasi Kami tergantung pada layanan transportasi yang disediakan conditions, labour unrest, significant downtime due to major sebagian oleh pihak eksternal untuk mengangkut bahan baku and unexpected repairs or any other events might impair ke fasilitas pengolahan dan penyimpanan serta pengiriman our production process and affect the quality of its products produk kepada pelanggan. Gangguan layanan transportasi as well as our ability to supply products to customers on yang timbul dari faktor-faktor seperti kondisi cuaca tidak time. menguntungkan, kerusuhan buruh, penundaan yang signifikan yang timbul dari perbaikan besar dan tak terduga We continuously strengthen our internal transportation atau peristiwa lain dapat mengganggu proses produksi dan infrastructures in order to minimise dependency to external mempengaruhi kualitas produk serta kemampuan kami untuk parties. memasok produk-produk kami ke pelanggan tepat waktu. Changes in regulation by Indonesian government and/ Kami terus berupaya memperkuat infrastruktur transportasi or importing countries internal untuk meminimalisasi ketergantungan pada pihak Regulations relating to the palm oil industry in Indonesia eksternal. such as export tax as well as import tariffs, taxes and other restrictions imposed by importing countries may impact the Perubahan peraturan oleh pemerintah Indonesia dan/ Company. In line with social and economic policies, from atau negara importir time to time, the government may impose new policies on Peraturan-peraturan sehubungan dengan minyak sawit di the palm oil industry. Indonesia termasuk pajak ekspor serta tarif impor, pajak dan pembatasan-pembatasan lain yang diterapkan oleh negara lain Import tariffs and taxes and other import restrictions imposed dapat berdampak pada Perseroan. Searah dengan kebijakan by importing countries will affect the demand for CPO and sosial dan ekonomi, pemerintah dari waktu ke waktu dapat its derivative products, and can encourage substitution by memberlakukan kebijakan baru dalam industri kelapa sawit. other vegetable oils. If importing countries ban imports of Tarif impor, pajak dan larangan impor lainnya yang dikenakan CPO from Indonesia, or tax competing substitute products oleh negara importir akan dapat mempengaruhi permintaan such as soybean oil, at a lesser tax rate, the competitiveness akan minyak sawit dan produk turunan lainnya, dan akan of imported CPO and derivative products can be adversely menambah produk substitusi untuk minyak nabati lainnya. affected, which can affect the demand for and the price of Apabila negara pengimpor melarang impor minyak sawit our products. dari Indonesia, maka produk-produk substitusi lainnya, yang pajaknya berbeda dengan minyak sawit, misalnya minyak We are actively involved in oil palm-related organisations kedelai dengan pajak yang lebih ringan, dapat memberikan and collaborate with industry stakeholders in providing dampak negatif terhadap produk minyak sawit dan produk positive inputs to the Indonesian government and to other turunannya yang pada akhirnya dapat berdampak terhadap stakeholders both local and international in order to create permintaan dan harga produk-produk kami. conducive regulations for the national palm oil industry.

Kami terlibat secara aktif dalam berbagai organisasi yang Dependency on retaining key personnel and attracting bergerak di bidang kelapa sawit serta bekerja sama dengan para additional qualified persons pemangku kepentingan dalam industri ini untuk memberikan Our continued success relies on the capabilities and masukan-masukan yang positif kepada pemerintah Indonesia experience of our directors and senior management. dan para pemangku kepentingan lainnya baik dalam negeri Competition for such key personnel is intense in the industry maupun internasional dalam rangka menciptakan peraturan and the loss of any of our key personnel is a possibility. yang kondusif bagi industri kelapa sawit. In particular, our Directors play an important role in maintaining relationships with our key employees as well as Ketergantungan dalam mempertahankan personil outlining and executing our overall business strategy. utama dan merekrut personil baru yang berkualitas Kami yakin bahwa keberlanjutan sukses kami sangat tergantung pada kemampuan dan pengalaman dari para direktur dan manajemen senior kami. Dalam industri ini, kompetisi untuk mendapatkan personil kunci sangat ketat dan keluarnya para personil kunci dapat saja terjadi. Secara khusus, Direktur kami memegang peranan penting dalam hal mempertahankan hubungan dengan karyawan inti serta dalam hal menentukan dan melaksanakan strategi usaha secara menyeluruh.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 47 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

SMART is taking the lead in a multi-stakeholder approach to finding solutions for conserving forests, creating much needed employment and ensuring long-term sustainable growth of the palm oil industry which is a vital part of the Indonesian economy

48 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Our sustainability strategy focuses on implementing best HOLISTIC practices holistically, covering the environment, community, market place and APPROACH work place, and benchmarking against industry standards

We believe that multi-stakeholder collaboration is MULTI- the only way to achieving solutions STAKEHOLDER for sustainable palm oil production cOLLABORATION

yielding

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 49 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TTerdepanERDEPAN DALAM Dalam PENGEM PengembanganBANGAN KELES KelestarianTARIAN LEADING SUSTAINALeadingBLE DEVELOP SustainableMENT Development

Misi dan nilai-nilai perusahaan membentuk komitmen Our mission and values commit us to being the leader in kami untuk menjadi yang terdepan dalam produksi sustainable palm oil production by adopting the best industry minyak sawit yang lestari dengan menerapkan praktek practices and standards, managing the environment dan standar industri terbaik, mengelola lingkungan responsibly, creating employment and empowering the secara bertanggung jawab, menciptakan lapangan communities where we operate, while maximising long-term kerja dan memberdayakan masyarakat di daerah shareholder value. operasi kami seraya memaksimalkan nilai jangka panjang bagi para pemegang saham. Sustainability has always been an integral part of our business and has the backing of our management, the Board of Kelestarian selalu menjadi bagian yang tak terpisahkan Directors and the Board of Commissioners. Our sustainability dari bisnis kami dan selalu didukung penuh oleh strategy focuses on engaging multi-stakeholders proactively, manajemen, Direksi dan Dewan Komisaris. Strategi implementing best practices holistically (covering the kelestarian kami berfokus pada keterlibatan berbagai environment, community, marketplace and workplace), pemangku kepentingan secara proaktif, penerapan benchmarking against industry standards, and reporting praktek-praktek terbaik secara menyeluruh di segala our progress in a timely and open manner. bidang (meliputi lingkungan, masyarakat, pasar dan lingkungan kerja), perbandingan dengan standar yang ADVANCING THE MULTI-STAKEHOLDER berlaku di industri serta pelaporan secara berkala dan ENGAGEMENT PROCESS terbuka atas kemajuan yang kami capai. Recognising that SMART cannot act alone, we have made MENINGKATKAN PROSES KETERLIBATAN a commitment to engage with all our key stakeholders to BERBAGAI PEMANGKU KEPENTINGAN develop solutions for sustainable palm oil production. Throughout 2012, we actively engaged with our customers, Menyadari bahwa SMART tidak dapat bertindak the Government of Indonesia, civil society organisations, sendiri, kami telah berkomitmen untuk melibatkan local and indigenous communities, and other key players seluruh pemangku kepentingan utama dalam and stakeholders in the palm oil industry. mencari solusi untuk produksi minyak sawit lestari. Sepanjang tahun 2012, kami secara aktif melibatkan

50 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Seminar Satuan Tugas REDD+ pada tanggal 5 Juni 2012 di Jakarta. REDD+ Task Force seminar on 5 June 2012 in Jakarta. From left: Mr. Arief Dari kiri: Bapak Arief Muria Perkasa (Manajer Grup-Produksi TFT), Muria Perkasa (Group Manager-Production of TFT), Mr. Bustar Maitar (Head of Bapak Bustar Maitar (Head of Indonesia Forest Campaign, Global Forest Indonesia Forest Campaign, Global Forest Network, Greenpeace), Mr. Kuntoro Network, Greenpeace), Bapak Kuntoro Mangkusubroto (Ketua Satgas Mangkusubroto (Chairman of REDD+ Task Force and Head of President’s REDD+ dan Unit Kerja Presiden Bidang Pengawasan dan Pengendalian Delivery Unit for Development Monitoring and Oversight, Indonesia), Mr. Daud Pembangunan, Indonesia), Bapak Daud Dharsono (Direktur Utama Dharsono (President Director of SMART), Mr. Scott Poynton (Executive Director SMART), Bapak Scott Poynton (Direktur Eksekutif TFT) of TFT)

para pelanggan, pemerintah Indonesia, organisasi Partnering with TFT to conserve forests masyarakat, masyarakat setempat dan penduduk asli, On 9 February 2011, we launched our Forest Conservation serta pemangku kepentingan lainnya dalam industri Policy (“FCP”), in collaboration with The Forest Trust minyak sawit. (“TFT”), a global non-profit. Various stakeholders including Greenpeace also provided inputs for the policy. Bekerja sama dengan TFT dalam pelestarian hutan Pada tanggal 9 Februari 2011, kami meluncurkan The FCP seeks to conserve forests and ensure that SMART Kebijakan Konservasi Hutan (“KKH”), hasil kerja has no deforestation footprint, while creating much-needed sama dengan The Forest Trust (“TFT”), global non- employment and ensuring long-term sustainable growth of profit. Berbagai pemangku kepentingan, termasuk the palm oil industry, which is a vital part of the Indonesian Greenpeace juga memberikan masukan atas kebijakan economy. It builds on SMART’s pre-existing sustainability tersebut. efforts, which included no conversion of land with High Carbon Stock (“HCS”) (including no planting on peat land KKH dimaksudkan untuk melestarikan hutan dan regardless of depth), no conversion of High Conservation memastikan bahwa SMART tidak memiliki rekam jejak Value (“HCV”) areas, and continuous improvement of oil deforestasi, seraya menciptakan lapangan pekerjaan palm yield. yang banyak dibutuhkan dan menjamin pertumbuhan jangka panjang industri minyak sawit yang lestari, The FCP focuses on no development on land containing yang merupakan bagian penting dalam perekonomian HCS forests, HCV forests and peat lands; free, prior and Indonesia. KKH didasarkan pada usaha kelestarian informed consent from indigenous and local communities; SMART yang telah ada sebelumnya, dimana diantaranya and compliance with all relevant laws and internationally adalah tidak mengkonversi lahan dengan Stok Karbon accepted certification principles and criteria. Tinggi (“SKT”) (termasuk tidak menanam pada lahan gambut seberapapun kedalamannya), tidak mengkonversi Following the launch of the FCP, SMART together with its area dengan Nilai Konservasi Tinggi (“NKT”), dan terus parent company Golden Agri-Resources Ltd. (”GAR”), TFT meningkatkan produktivitas minyak sawit. and Greenpeace (the “Team”) conducted fieldwork in West and Central Kalimantan to develop a practical, scientifically KKH berfokus untuk tidak membangun di hutan robust and cost effective methodology to define and identify dengan SKT, tidak membangun di area hutan dengan HCS areas for conservation. NKT maupun lahan gambut, terlaksananya free, prior, informed consent bagi penduduk asli dan masyarakat On 4 June 2012, SMART and GAR published the HCS Forest setempat, serta mematuhi semua peraturan dan Study Report in collaboration with TFT and Greenpeace. The perundangan yang relevan, maupun prinsip dan kriteria report was presented at an Indonesian REDD+ Task Force sertifikasi yang diakui internasional. seminar in Jakarta on 5 June 2012. Since then, the Team has

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 51 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Menindaklanjuti peluncuran KKH, SMART bersama been holding wider discussions with various stakeholders to dengan induk perusahaannya Golden Agri-Resources gather feedback on the study and its outcomes. Feedback Ltd. (“GAR”), TFT dan Greenpeace (“Tim”) melakukan from meetings with representatives from the Government kegiatan lapangan di Kalimantan Barat dan Tengah of Indonesia, including the Bupati (District Head) and local untuk mengembangkan metodologi yang praktis, dapat leaders, has been open and constructive. Furthermore, an dipertanggungjawabkan secara ilmiah dan efektif HCS Methodology Focus Group Discussion was held on secara biaya untuk mendefinisikan dan mengidentifikasi 17 July 2012 in Bogor, Indonesia. Experts attended area SKT untuk konservasi. the meeting from local academia, government, trade organisations, TFT, Greenpeace, SMART and GAR. The Pada tanggal 4 Juni 2012, SMART dan GAR meeting concluded that overall, the HCS methodology berkolaborasi dengan TFT dan Greenpeace detailed in the Report is scientifically acceptable, and a mengumumkan laporan penelitian hutan dengan SKT. number of recommendations for improvement were made. Laporan tersebut dipresentasikan pada seminar Satuan Tugas REDD+ Indonesia pada tanggal 5 Juni 2012. On 13 March 2013, together with GAR we announced the Setelah itu, Tim mengadakan diskusi dengan berbagai implementation of an HCS forest conservation pilot project pemangku kepentingan untuk mendapatkan masukan at our affiliate, PT Kartika Prima Cipta, West Kalimantan, mengenai studi ini dan hasilnya. Kami mendapatkan Indonesia. The purpose of the pilot is to establish a masukan yang terbuka dan konstruktif dari Pemerintah framework for successful HCS conservation by the broader Republik Indonesia, termasuk Bupati dan pemerintah palm oil industry. The pilot acts as a catalyst to foster further lokal. Selain itu, suatu diskusi kelompok terarah (Focus multi-stakeholder dialogue on solutions to conserve HCS Group Discussion) untuk membahas metodologi studi forests. During the pilot, the Team continues to engage with SKT telah dilaksanakan pada tanggal 17 Juli 2012 the Government of Indonesia, civil society organisations, di Bogor, Indonesia. Pertemuan tersebut dihadiri local and indigenous communities, key growers and other para ahli, mulai dari akademisi lokal, pemerintah, stakeholders in the Indonesian palm oil industry to address organisasi perdagangan, TFT, Greenpeace, SMART, the following main success factors: dan GAR. Pertemuan ini menyimpulkan bahwa secara keseluruhan, metodologi SKT yang dipaparkan di • Community buy-in, which would require palm oil Laporan tersebut dapat diterima secara ilmiah dan companies to fulfil their commitments to smallholders by beberapa rekomendasi untuk menyempurnakannya compensating them for not being able to plant on HCS telah disampaikan. land. In addition to a compensation plan for HCS land, there would need to be a plan for the community to be Pada tanggal 13 Maret 2013, bersama dengan involved in protecting HCS land. GAR, kami mengumumkan pelaksanaan proyek pilot • Government of Indonesia buy-in, whereby the government konservasi hutan SKT di perusahaan afiliasi kami, would take an active role in formulating policies to PT Kartika Prima Cipta, Kalimantan Barat, Indonesia. further promote HCS conservation. These would include Tujuan dari proyek pilot ini adalah untuk membangun amending the policy on abandoned land and implementing suatu wadah untuk menyukseskan konservasi hutan a land swap policy to facilitate the exchange of HCS land SKT di industri kelapa sawit yang lebih luas. Proyek for alternative planting sites. The government would also pilot ini akan menjadi katalis untuk mewujudkan dialog map no-go HCS zones. lebih lanjut dengan para pemangku kepentingan guna • Industry buy-in, whereby ten key growers would adopt mencari solusi bagi konservasi hutan SKT. Selama the HCS forest conservation strategy and implement proyek pilot, Tim akan terus melibatkan Pemerintah their respective pilot projects before GAR rolls out the Republik Indonesia, lembaga swadaya masyarakat, next phase of its HCS forest conservation. In addition, masyarakat setempat, pengusaha perkebunan dan the Indonesia Palm Oil Association (“GAPKI”), Gabungan para pemangku kepentingan lainnya di industri kelapa Pengusaha Perkebunan Indonesia (“GPPI”) and sawit Indonesia, untuk membahas faktor-faktor penentu Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) would kesuksesan sebagai berikut: adopt an HCS conservation policy.

• Dukungan masyarakat, yang memerlukan Under this multi-stakeholder engagement process, the pemenuhan komitmen perusahaan kelapa sawit Team seeks to rally all stakeholders to identify HCS areas, kepada para petani untuk memberikan kompensasi develop an enabling legal framework for HCS conservation, karena tidak dapat menanam di area SKT. Selain and implement measures to conserve HCS. rencana kompensasi untuk lahan SKT, perlu adanya rencana bagi masyarakat untuk terlibat dalam The pilot is expected to take 12 months. We will provide melindungi area SKT. timely reports on our progress. • Dukungan Pemerintah Indonesia, dimana pemerintah mengambil peran aktif dalam merumuskan Adopting a holistic approach: complementary policies kebijakan untuk mendukung konservasi area SKT. The FCP is one example of how multi-stakeholders share a Hal ini mencakup perubahan kebijakan lahan common ground in wanting to find solutions for sustainable terlantar dan menerapkan kebijakan pertukaran palm oil production. To build on the FCP, and as part of lahan untuk memfasilitasi tukar menukar area SKT SMART’s holistic approach towards sustainability, we dengan lokasi penanaman alternatif. Pemerintah launched a Social and Community Engagement Policy juga perlu memetakan zona SKT yang tidak akan dikembangkan.

52 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

• Dukungan industri, dimana sepuluh perusahaan (“SCEP”) in November 2011 to ensure that our palm oil perkebunan menerapkan strategi konservasi hutan operations improve the lives of the communities they impact. SKT dan melaksanakan proyek pilot masing- We also launched a Yield Improvement Policy (“YIP”) in masing sebelum GAR memulai fase berikutnya dari February 2012, to leverage technology and innovation to konservasi hutan SKT-nya. Selain itu, Gabungan increase CPO yield, in order to improve the livelihoods of Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (“GAPKI”), smallholders and also to reduce the pressure to open new Gabungan Pengusaha Perkebunan Indonesia land. (“GPPI”) dan Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) mengadopsi kebijakan konservasi SKT. SMART has taken a multi-stakeholder approach in developing and implementing these policies. We have Di dalam proses yang melibatkan para pemangku collaborated with TFT and consulted the Government of kepentingan ini, Tim berusaha untuk menggalang Indonesia, local stakeholders and NGOs such as Yayasan seluruh pemangku kepentingan untuk mengidentifikasi Dian Desa and Greenpeace. The consultations, facilitated area-area SKT, mengembangkan kerangka legal by local NGO LINKS, provided a platform for all stakeholders yang dapat mendukung konservasi hutan SKT dan to share experiences and challenges. melaksanakan usaha-usaha konservasi hutan SKT. We acknowledge that as new issues arise and new Proyek pilot ini diperkirakan akan berjalan selama technologies become available, new policies and practices 12 bulan. Kami akan menyampaikan laporan atas will need to be developed through on-going consultations kemajuan dari proyek ini pada waktunya. with the Government of Indonesia, palm oil associations, academics, research institutes, civil society organisations, Menyelenggarakan pendekatan menyeluruh: key players in the Indonesian palm oil industry and local kebijakan pelengkap stakeholders. It is our hope that all stakeholders will work KKH merupakan contoh dimana berbagai pemangku together to drive the long-term sustainable growth of the kepentingan berbagi pandangan yang sama untuk Indonesian palm oil industry. mencari solusi bagi produksi minyak sawit lestari. Dalam rangka mendukung KKH dan sebagai Leading industry engagement for forest conservation bagian dari pendekatan menyeluruh SMART menuju As one of the leading palm oil players in Indonesia, SMART kelestarian, kami meluncurkan Kebijakan Sosial dan hopes to continue leading the industry in finding concrete Keberperanan Komunitas atau Social and Community solutions for sustainable palm oil production, to meet the Engagement Policy (“SCEP”) pada bulan November rising demands of the commodity while ensuring the long- 2011 untuk memastikan bahwa kegiatan operasional term sustainable growth of the industry. minyak sawit kami dapat meningkatkan taraf hidup masyarakat di wilayah operasionalnya. Kami juga SMART’s sustainability initiatives have received positive meluncurkan Kebijakan Peningkatan Produktivitas atau support from various stakeholders. At the Responsible Palm Yield Improvement Policy (“YIP”) pada bulan Februari Oil Conference hosted by TFT in London on 19 April 2012, 2012, untuk memanfaatkan teknologi dan inovasi untuk Mr. Stephen O’Brien, Parliamentary Under Secretary of meningkatkan produktivitas CPO dengan tujuan untuk State for International Development, UK, mentioned in his membantu meningkatkan taraf hidup petani plasma dan speech: “Last year Nestlé resumed purchases from a palm mengurangi tekanan terhadap pembukaan lahan baru. oil mill in Indonesia run by PT SMART, after the latter set out a commitment to having a 'no deforestation footprint'. SMART telah melakukan pendekatan dengan berbagai Working with The Forest Trust, the Company has put in place pemangku kepentingan untuk mengembangkan dan supply chain controls so the oil is fully traceable as legally, melaksanakan kebijakan-kebijakan ini. Kami telah sustainably and socially sound, starting from its supplying bekerja sama dengan TFT dan berkonsultasi dengan palm plantations through processing and transport to the Pemerintah Indonesia, pemangku kepentingan Nestlé factory. This is an example for us all to follow.” setempat dan organisasi non-pemerintah seperti Yayasan Dian Desa dan Greenpeace. Konsultasi- More recently, our President Commissioner, Mr. Franky O. konsultasi yang difasilitasi oleh organisasi non- Widjaja, received the Gold Standard Award for Communicator pemerintah LINKS, merupakan wadah bagi seluruh of the Year from PublicAffairsAsia in Hong Kong on pemangku kepentingan untuk saling berbagi 6 December 2012, in recognition of GAR’s multi-stakeholder pengalaman dan tantangan yang dialami. collaboration.

Kami menyadari bahwa seiring munculnya masalah Working with the RSPO dan tersedianya teknologi baru, kebijakan dan praktek- SMART and GAR have been working closely with the praktek baru perlu dikembangkan melalui konsultasi Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”). GAR terus-menerus dengan Pemerintah Indonesia, asosiasi currently co-chairs the Indonesian HCV Task Force which kelapa sawit, akademisi, lembaga penelitian, organisasi was formed to explore means of effectively securing HCV masyarakat sipil, pemain utama dalam industri kelapa areas in oil palm development areas in Indonesia; as well sawit Indonesia dan pemangku kepentingan setempat. as to identify options to reform local and national laws and Kami berharap bahwa seluruh pemangku kepentingan procedures to secure HCV areas and accommodate the dapat bekerja sama untuk mendorong pertumbuhan RSPO Principles and Criteria. jangka panjang industri kelapa sawit Indonesia yang berkelanjutan.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 53 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Memimpin keterlibatan industri dalam konservasi hutan Sebagai salah satu pemain minyak sawit terkemuka di Indonesia, SMART berharap untuk dapat terus memimpin industri dalam mencari solusi yang konkret untuk produksi minyak sawit berkelanjutan, dalam rangka memenuhi peningkatan permintaan komoditas seraya memastikan pertumbuhan jangka panjang industri yang lestari.

Inisiatif kelestarian SMART ini mendapat dukungan positif dari berbagai pemangku kepentingan. Pada Responsible Palm Oil Conference yang diselenggarakan oleh TFT di London pada tanggal 19 April 2012, Bapak Stephen O’Brien, anggota Parlemen Inggris dari kantor Sekretariat Negara Pembangunan Internasional (Parliamentary Under Secretary of State for International Development, UK), menyebutkan dalam pidatonya: “Tahun lalu, Nestlé kembali melanjutkan pembelian dari pabrik minyak sawit di Indonesia yang dikelola oleh PT SMART, setelah adanya komitmen atas ‘kenihilan rekam jejak deforestasi’. Melalui kerja sama dengan The Bapak Franky O. Widjaja, Komisaris Utama SMART, menerima Forest Trust, Perusahaan ini telah mengimplementasikan penghargaan Gold Standard untuk Communicator of the Year tahun 2012 Mr. Franky O. Widjaja, President Commissioner of SMART, receiving The kontrol rantai suplai sehingga minyak sawit benar-benar Gold Standard Award for Communicator of the Year for 2012 dapat ditelusuri dari sisi hukum, kelestarian alam dan sosial; mulai dari pasokan buah dari perkebunan sawit Engaging with customers hingga ke pengolahan dan pengangkutan ke pabrik SMART is a member of the London-based Supplier Nestlé. Ini merupakan contoh yang patut ditiru.” Ethical Data Exchange (“SEDEX”), a database of socially responsible suppliers supported by a number of global Baru-baru ini, Komisaris Utama kami, Bapak Franky O. multinationals like Unilever, Nestlé and Kraft as they seek Widjaja, menerima Penghargaan Gold Standard untuk contacts and information on suppliers based in developing Communicator of the Year dari PublicAffairsAsia di countries that adhere to internationally recognised Hong Kong pada tanggal 6 Desember 2012, sebagai sustainability standards. pengakuan atas kerja sama berbagai pemangku kepentingan yang dilakukan oleh GAR. We remain committed to actively engaging with all our customers to address any sustainability concerns they may have. Our customers have indicated that they are Bermitra dengan RSPO SMART dan GAR telah menjalin kerja sama yang encouraged by the implementation of our FCP, SCEP and erat dengan Roundtable on Sustainable Palm Oil YIP with TFT. We have continued to engage our customers (“RSPO”). Saat ini, GAR ikut memimpin Satuan Tugas and stakeholders by sharing with them our progress as we NKT Indonesia yang dibentuk untuk mengeksplorasi move towards higher standards of sustainability. cara-cara yang efektif untuk melindungi kawasan NKT di area pengembangan kelapa sawit di Indonesia, Traceability represents an important milestone in our serta untuk mengidentifikasi opsi-opsi dalam rangka journey towards sustainable palm oil production. We have reformasi hukum dan prosedur daerah setempat developed the necessary SOPs and work instructions for dan nasional untuk melindungi area NKT serta achieving traceability and segregation from estate through mengakomodasi Prinsip dan Kriteria RSPO. to refinery. The option for full traceability and segregation can be applied as required by any client but not implemented by default. Melibatkan para pelanggan SMART merupakan anggota Supplier Ethical Data Exchange (“SEDEX”) yang berpusat di London, INDUSTRY CERTIFICATIONS sebuah basis data pemasok yang bertanggung jawab secara sosial dan didukung oleh sejumlah perusahaan We comply with all relevant laws and internationally accepted multinasional dunia seperti Unilever, Nestlé dan Kraft, certification principles and criteria. Industry certification di mana mereka mencari kontak dan informasi tentang is part of SMART’s on-going commitment to adopt best pemasok di negara berkembang yang memenuhi practices and standards in sustainable palm oil production. standar kelestarian yang diakui secara internasional. RSPO Kami tetap berkomitmen untuk secara aktif terlibat SMART has progressed in its RSPO certification plans. dengan semua pelanggan kami guna menindaklanjuti To date, 57,844 hectares of plantations including kepedulian mereka akan kelestarian. Pelanggan kami smallholdings of 3,259 hectares and five mills have received telah menunjukkan bahwa mereka tertarik dengan kerja RSPO certification. This brings GAR closer to its overall

54 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

sama kami bersama TFT dalam melaksanakan KKH, SCEP dan YIP. Kami terus melibatkan para pelanggan dan pemangku kepentingan lainnya dengan berbagi informasi mengenai kemajuan perjalanan kami menuju standar kelestarian yang lebih tinggi.

Keterlacakan merupakan tonggak penting dalam perjalanan kami menuju produksi minyak sawit lestari. Kami telah mengembangkan Prosedur Operasi Standar (Standard Operating Procedure atau “SOP”) dan instruksi kerja yang diperlukan untuk mencapai k e t e r l a c a k a n d a n p e m i s a h a n d a r i k e b u n s a m p a i ke pabrik hilir. Pilihan untuk keterlacakan dan pemisahan secara penuh dapat diterapkan jika dipersyaratkan oleh klien, namun tidak diimplementasikan secara standar.

SERTIFIKASI INDUSTRI

Kami mematuhi seluruh peraturan serta prinsip dan kriteria sertifikasi yang diakui internasional. Sertifikasi industri merupakan bagian dari komitmen SMART yang berkelanjutan untuk melaksanakan praktek dan standar terbaik dalam rangka produksi minyak sawit yang lestari.

RSPO SMART telah mengalami kemajuan dalam rencana sertifikasi RSPO-nya. Saat ini, 57.844 hektar kebun termasuk kebun plasma seluas 3.259 hektar dan lima pabrik kelapa sawit telah menerima sertifikasi target of obtaining RSPO certification for all its existing RSPO. Hal ini membawa GAR semakin mendekati 433,200 hectares of oil palm plantations and 42 mills (as at targetnya untuk mendapatkan sertifikasi RSPO atas June 2010) by December 2015. This includes about 89,000 433.200 hektar kebun dan 42 pabrik kelapa sawit (per hectares of plasma scheme plantations involving about Juni 2010) pada Desember 2015, dimana termasuk 45,000 smallholders. Palm oil operations established after di dalamnya 89.000 hektar kebun plasma yang 30 June 2010 will be part of a separate time-bound plan. melibatkan 45.000 petani. Sertifikasi atas fasilitas minyak sawit yang diperoleh setelah tanggal 30 Juni We have engaged TFT to help us prepare for RSPO 2010, akan menjadi bagian perencanaan waktu yang certification. To optimise our certification efforts, we are terpisah. deploying a scorecard system in collaboration with TFT.

Kami telah melibatkan TFT untuk membantu Indonesian Sustainable Palm Oil Scheme (“ISPO”) mempersiapkan sertifikasi RSPO. Untuk mengoptimalkan SMART is also working towards ISPO certification. ISPO upaya sertifikasi kami, melalui kerja sama dengan TFT, is a policy taken by the Indonesian Ministry of Agriculture kami menerapkan suatu sistem scorecard. to improve the competitiveness of Indonesian palm oil in world markets, meet Indonesia’s commitment to reduce Indonesian Sustainable Palm Oil ("ISPO") greenhouse gases and focus on environmental issues. SMART juga sedang dalam proses sertifikasi ISPO. SMART took part in the ISPO field trials in early 2011 to ISPO merupakan kebijakan yang ditetapkan oleh provide feedback and input on the implementation of ISPO Kementerian Pertanian Indonesia untuk meningkatkan standards. daya saing minyak sawit Indonesia di pasar dunia dan untuk memenuhi komitmen Indonesia dalam International Sustainability and Carbon Certification rangka mengurangi emisi gas rumah kaca serta untuk (“ISCC”) memfokuskan pada masalah lingkungan. SMART ikut To date, 47,119 hectares of our plantations, four mills and ambil bagian dalam uji coba lapangan ISPO pada three bulking stations have obtained ISCC certification. awal tahun 2011 untuk memberikan umpan balik dan masukan tentang pelaksanaan standar ISPO. The objectives of the ISCC are the establishment of an internationally oriented, practical and transparent system for International Sustainability and Carbon Certification the certification of biomass and bioenergy. ISCC is oriented ("ISCC”) towards the reduction of greenhouse gas emissions, the Saat ini, 47.119 hektar kebun, empat pabrik kelapa sawit sustainable use of land, the protection of natural biospheres dan tiga tangki penyimpanan kami telah memperoleh and social sustainability. sertifikasi ISCC.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 55 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Tujuan dari ISCC adalah terciptanya sistem sertifikasi PROMOTING PRODUCTIVITY OF THE INDUSTRY biomassa dan bioenergi yang berorientasi internasional, praktis dan transparan. ISCC berorientasi pada We are committed to a holistic approach towards pengurangan emisi gas rumah kaca, penggunaan lahan sustainability. As part of this process, we are always looking secara berkelanjutan, perlindungan biosfer alam dan at ways to increase productivity and thus reduce the impact kelestarian sosial. on our land.

mempromosikan PRODUkTIVITas INDUSTRI We achieved an important milestone when we launched our Yield Improvement Policy (“YIP”) in February 2012. The Kami berkomitmen untuk melakukan pendekatan policy leverages technology and innovation to improve our yang menyeluruh menuju kelestarian. Sebagai bagian CPO yield. Increasing productivity will enable us to produce dari proses ini, kami selalu mencari cara untuk more palm oil from less land, reducing the impact of the meningkatkan produktivitas dan dengan demikian palm oil industry on the environment. Higher yields will also mengurangi dampak terhadap lahan kami. help improve the livelihoods of smallholders and at the same time reduce the pressure to open new land. Pada Februari 2012, kami mencapai tonggak penting dengan diluncurkannya Kebijakan Peningkatan The YIP focuses on best practices in planting material, Produktivitas (“YIP”). Kebijakan ini memanfaatkan agronomical practices, plantation management and land teknologi dan inovasi untuk meningkatkan hasil suitability. It applies to SMART’s total cultivated area of produksi CPO kami. Peningkatan produktivitas akan 139,200 hectares as at 31 December 2012, which includes memungkinkan kami untuk memproduksi lebih banyak 17,200 smallholders with a total of 30,391 hectares. minyak sawit dari lahan yang lebih sedikit, dan mengurangi dampak industri minyak sawit terhadap SMART’s parent company, GAR, has been leading the lingkungan. Hasil panen yang lebih tinggi juga akan industry in palm oil productivity. In 2012, the Company membantu meningkatkan penghidupan petani plasma, achieved a CPO yield of 5.45 tonnes per hectare, higher dan di saat yang sama akan mengurangi tekanan than the Indonesian industry average of 4.08 tonnes per terhadap pembukaan lahan baru. hectare. Our collaboration with smallholders (plasma) has been successful. In 2012, the CPO yield per hectare of our YIP berfokus pada praktek-praktek terbaik dalam plasma was 4.54 tonnes, higher than the industry average. hal bibit tanaman, praktek agronomi, manajemen To reach out to smallholders who have not yet taken perkebunan, dan kesesuaian lahan. Hal ini diterapkan advantage of our expertise, largely because of limited pada area pengelolaan SMART seluas 139.200 hektar financial means, we supply fertilisers together with the usual per 31 Desember 2012, yang melibatkan 17.200 petani agricultural advice and allow them to pay in affordable plasma dengan luas area 30.391 hektar. instalments.

Dalam industri minyak sawit, perusahaan induk SMART, SMART is committed to taking a multi-stakeholder GAR, telah memimpin dalam hal produktivitas. Pada approach toward developing and implementing the YIP. The tahun 2012, Perseroan mencapai hasil CPO sebesar consultations aim to provide a platform for all stakeholders to 5,45 ton per hektar, lebih tinggi dari hasil rata-rata share experiences and challenges with regard to increasing industri di Indonesia sebesar 4,08 ton per hektar. productivity in the palm oil industry, in order to move the Kerja sama kami dengan petani (plasma) berjalan industry forward in sustainable palm oil production. sukses. Selama tahun 2012, hasil panen CPO per hektar plasma kami adalah 4,54 ton, melampaui rata- Together with the Indonesian Oil Palm Seed Producers rata industri. Bagi para petani yang belum dapat Association, smallholders and government bodies, we mengaplikasikan keahlian kami, terutama karena promote the use of seeds that are derived from selected keterbatasan keuangan, kami dapat menyediakan highly productive oil palms. We also encourage prudent pupuk dan memberikan saran-saran di bidang use of pesticides and biological pest control to enhance the perkebunan secara umum serta mengijinkan mereka productivity of the entire industry. untuk mengangsur dengan nilai yang terjangkau. Our research institute, SMARTRI, continues to push the SMART berkomitmen untuk melakukan pendekatan frontiers of innovation to enhance productivity in our estates dengan berbagai pemangku kepentingan dalam as well as in smallholdings. The oil palm breeding programme mengembangkan dan melaksanakan YIP. Konsultasi at SMARTRI complements the traditional improvement of ini bertujuan untuk menyediakan wadah bagi semua crops with new biotechnological techniques which enable pemangku kepentingan untuk berbagi pengalaman important genetic enhancements of the plant. dan tantangan terkait peningkatan produktivitas industri minyak sawit, dalam rangka mengarahkan industri SMARTRI is actively collaborating with several reputable menuju produksi minyak sawit yang lestari. national and international research institutions and universities. A significant collaboration is the Oil Palm Bersama dengan Asosiasi Produsen Benih Genome Project, a worldwide initiative by a consortium of Kelapa Sawit Indonesia, petani plasma dan 16 reputable research organisations from seven countries. lembaga pemerintahan, kami mempromosikan The project uses molecular biology as a tool to support penggunaan benih yang berasal dari kelapa sawit conventional breeding. The main objective is to map the pilihan dengan produktivitas tinggi. Kami juga entire genome spectrum of oil palm varieties, including

56 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

mendukung penggunaan pestisida dengan hati- identification of specific traits such as disease resistance, hati dan pengendalian hama secara biologis untuk drought tolerance, superior quality oil and high yield. As an meningkatkan produktivitas seluruh industri. active participant in this project, we have formed a dedicated team in our biotechnology division, and our staff has been Institut penelitian kami, SMART Research Institute involved in related research activities in Spain and France. (“SMARTRI”), terus melakukan inovasi-inovasi terbaru untuk meningkatkan produktivitas di perkebunan ENSURING ENVIRONMENTAL SUSTAINABILITY kami maupun di perkebunan plasma. Program pembudidayaan kelapa sawit di SMARTRI melengkapi As a natural resource based company, we have a perbaikan tanaman secara tradisional dengan teknik fundamental responsibility for the effective management bioteknologi baru yang memungkinkan pengembangan of the environmental impacts throughout the entire value genetik yang penting bagi tanaman. chain of our activities – from the acquisition of land and its development to the management of our plantations and SMARTRI bekerja sama secara aktif dengan beberapa mills, our manufacturing operations, the use of our product lembaga riset nasional dan internasional serta and, where appropriate, its recycling and disposal. We want universitas-universitas terkemuka. Proyek penting to ensure that our palm oil operations have no deforestation SMARTRI adalah Proyek Genome Kelapa Sawit, yang footprint. The FCP ensures that we conserve HCS forests merupakan inisiatif tingkat dunia oleh suatu konsorsium while building on our existing commitments not to develop yang terdiri dari 16 organisasi riset terkemuka dari tujuh on HCV forest areas and peat lands regardless of depth. negara. Proyek ini menggunakan ilmu biologi molekular sebagai alat untuk mendukung pengembangbiakan We recognise that the Government of Indonesia plays a konvensional. Tujuan utama dari proyek ini adalah critical role in HCS conservation, particularly with respect to untuk memetakan seluruh spektrum genetika dari adopting new regulations and enacting relevant legislation to berbagai macam varietas kelapa sawit, termasuk enable the transformation of the palm oil industry (including mengidentifikasi sifat-sifat yang spesifik seperti establishing and implementing a land swap process). Key ketahanan terhadap penyakit, toleransi terhadap players in the Indonesian palm oil industry should address kekeringan, minyak yang berkualitas, dan produktivitas the conservation policy with respect to HCS while civil yang tinggi. Sebagai peserta yang aktif dalam proyek society organisations, local and indigenous communities ini, kami telah membentuk tim khusus dalam divisi and other stakeholders must engage in the process to bioteknologi dan staf kami terlibat dalam aktivitas transform the industry. penelitian terkait di Spanyol dan Perancis. Conserving peat lands and pioneering zero burning policy MENJAMIN KELESTARIAN LINGKUNGAN HIDUP In February 2010, we made an important decision to stop any development on peat regardless of depth. This builds Sebagai perusahaan berbasis sumber daya alam, on our pioneering zero burning policy. Since 1997, we kami memiliki tanggung jawab mendasar atas have established policies on zero burning and adhered to manajemen dampak lingkungan yang efektif di the ASEAN Policy on Zero Burning. All our land is cleared sepanjang rantai kegiatan kami – mulai dari akuisisi using manual methods such as bulldozing and stacking of lahan dan pengembangannya sampai manajemen trees, thereby preventing air pollution, preserving the soil kebun dan pabrik pengolahan, operasi manufaktur, structure and retaining nutrients in the soil as the biomass penggunaan produk, dan jika perlu, daur ulang decomposes. dan pembuangannya. Kami ingin memastikan bahwa operasi minyak kelapa sawit kami tidak Preserving High Conservation Value areas memiliki jejak deforestasi. KKH akan menjamin We support efforts to conserve HCV. Our HCV assessments bahwa kami mengkonservasi hutan dengan SKT are benchmarked against best practices and are incorporated seraya memperkuat komitmen kami untuk tidak into management plans for plantation development. Where mengembangkan area hutan dengan NKT maupun necessary, we engage external experts to provide input to lahan gambut seberapapun kedalamannya. these HCV assessments. If an HCV area is found in our plantations, we take the Kami menyadari bahwa Pemerintah Indonesia following measures to enhance its natural value and memegang peranan penting dalam konservasi SKT, biodiversity: terutama dalam hal penerapan peraturan baru dan pembuatan undang-undang yang terkait, demi • protecting the flora and fauna, especially endangered memungkinkan terjadinya transformasi dalam industri species, by eliminating threats from illegal activities such minyak sawit (termasuk menetapkan dan menerapkan as poaching; proses pertukaran lahan). Para pemain utama di • avoiding degradation and deterioration; industri minyak sawit Indonesia perlu mengarahkan • continuously reviewing management plans to conserve kebijakan konservasinya kepada SKT, sementara HCV; and organisasi sosial kemasyarakatan, masyarakat lokal • monitoring the HCV regularly and enriching or dan penduduk setempat serta para pemangku rehabilitating, if necessary. kepentingan lainnya harus terlibat dalam proses transformasi industri ini. Fauna and flora biodiversity in established plantations is promoted through the conservation of adequate habitats.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 57 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Melestarikan lahan gambut dan memelopori An example is our commitment to conserve the important kebijakan tanpa pembakaran orangutan. SMART has entered into a two-year partnership Pada bulan Februari 2010, kami telah membuat programme with Orangutan Foundation International to keputusan penting untuk menghentikan pengembangan support the conservation and protection of orangutans. lahan gambut seberapapun kedalamannya. Keputusan ini merupakan pengembangan dari kebijakan tanpa Monitoring environmental impact pembakaran yang telah kami pelopori sejak tahun We manage and regularly monitor every environmental 1997 sesuai dengan kebijakan ASEAN dalam hal aspect of our operations in order to minimise adverse tanpa pembakaran. Seluruh pembukaan lahan kami impact on the natural environment. The monitoring is menggunakan teknik manual seperti perataan tanah in accordance with the Environment Management Plan dengan menggunakan buldoser dan menumpuk (Rencana Pengelolaan Lingkungan) and the Environment pohon, sehingga mencegah polusi udara, serta Monitoring Plan (Rencana Pemantauan Lingkungan), as set menjaga struktur dan nutrisi tanah saat terjadi out in the Social Environmental Impact Assessment (Analisa dekomposisi biomassa. Mengenai Dampak Lingkungan) documents submitted to the Government of Indonesia. Assessment of the environmental Melindungi area dengan Nilai Konservasi Tinggi parameters is conducted by SMARTRI, our ISO 9001:2008 Kami mendukung upaya-upaya untuk melestarikan and ISO 17025 accredited internal laboratory, as well as NKT. Penilaian NKT kami diperbandingkan dengan external laboratories referred by the Indonesian authorities. praktek terbaik dan dimasukan dalam rencana manajemen untuk pengembangan perkebunan. Our regular internal monitoring and assessments are guided Jika diperlukan, kami menunjuk ahli eksternal untuk by the ISO 14001:2004 Environment Management Systems memberikan masukan dalam penilaian NKT. and ISO 9001:2008 Quality Management Systems.

Jika ditemukan area NKT di dalam perkebunan kami, Zero waste and integrated pest management kami akan mengambil langkah-langkah berikut untuk Our zero waste strategy is to reuse, recover and recycle. meningkatkan nilai alami dan keanekaragaman hayati We recycle almost all production waste as organic fertilisers di area tersebut: and as a source of energy. For example, we return nutrient enriched waste from harvested fruit bunches and palm oil • menjaga flora dan fauna, terutama spesies langka, mill effluents to the plantations as organic fertiliser. This dengan melindungi dari ancaman aktivitas ilegal practice is fully integrated in our fertiliser management plan, seperti penebangan liar; and helps reduce the use of mineral fertilisers by about 15% • menghindari degradasi dan deteriorasi; in global quantity. • menelaah rencana manajemen untuk melestarikan NKT secara berkelanjutan; dan Solid waste from the mills, such as the fibre from oil palm • mengawasi NKT secara berkala dan memperkaya mesocarp and shell from the nuts, is used as fuel. In addition, atau merehabilitasi, jika diperlukan. we have invested in technology to convert the methane gas that is produced by the nutrient-enriched waste into energy. Keanekaragaman flora dan fauna di dalam perkebunan This technology is being implemented progressively in our kami dipertahankan dengan melestarikan habitat operations. secara memadai. Contohnya adalah komitmen kami untuk melestarikan orangutan yang penting. At our Sei Pelakar mill, west of Jambi in Sumatra, we have SMART telah menandatangani program kemitraan invested US$3.3 million to create a bio-digester system to selama dua tahun dengan Orangutan Foundation capture methane gas produced from the effluent treatment. International dalam rangka mendukung konservasi dan Developed under the Kyoto Protocol as a Clean Development perlindungan orangutan. Mechanism, this project is estimated to produce a flow of methane at about 3.5 million cubic metres a year, enough Pengawasan dampak lingkungan to generate approximately 1.2 mega watts of electricity and Kami mengelola dan mengawasi secara berkala setiap reduce emissions by around 14,500 tonnes of CO2 per year. aspek lingkungan dari operasi kami dalam rangka This project was commissioned in August 2011 and has meminimalisasi dampak negatif terhadap lingkungan been in operation since October 2011. hidup. Pengawasan tersebut didasarkan pada Rencana Pengelolaan Lingkungan dan Rencana Pemantauan The zero waste practices not only minimise the impact on Lingkungan, sesuai dengan dokumen Analisa the environment, but also result in significant cost savings. Mengenai Dampak Lingkungan yang disampaikan Regular control of soil fertility is implemented throughout our kepada Pemerintah Indonesia. Pengukuran parameter plantations in order to ensure that our nutrient management lingkungan dilakukan oleh SMARTRI, laboratorium practices maintain or, when required, improve the soil internal kami yang telah terakreditasi ISO 9001:2008 fertility. dan ISO 17025, serta laboratorium eksternal yang dirujuk oleh pihak yang berwenang dari Pemerintah We are committed to implementing tight control over the Indonesia. use of chemical pesticides. We have been researching and applying alternative methods for crop protection from Kami melakukan pengawasan dan pemeriksaan weeds, pests and diseases to reduce the use of herbicides,

58 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

internal secara berkala berdasarkan ISO 14001:2004 tentang Sistem Manajemen Lingkungan dan ISO 9001:2008 tentang Sistem Manajemen Kualitas.

Tanpa limbah dan manajemen hama yang terintegrasi Strategi tanpa limbah kami mencakup reuse, recover dan recycle. Kami menggunakan kembali seluruh limbah produksi sebagai pupuk organik dan sumber energi. Sebagai contoh, kami mengaplikasikan kembali tandan buah sawit kosong dan limbah cair pabrik kelapa sawit yang kaya akan nutrisi, ke kebun sebagai pupuk organik. Praktek ini terintegrasi secara menyeluruh dengan rencana pemupukan kami, dan membantu mengurangi penggunaan pupuk mineral secara keseluruhan sekitar 15%.

Limbah padat dari pabrik kelapa sawit, seperti serabut dari mesocarp kelapa sawit dan cangkang dari inti sawit, digunakan sebagai bahan bakar. Lebih lanjut, kami telah melakukan investasi dalam hal teknologi untuk mengubah gas metana yang diproduksi dari limbah kaya nutrisi menjadi energi. Teknologi ini sedang diimplementasikan secara bertahap pada operasi kami.

Kami telah menginvestasikan dana sebesar US$3,3 juta guna membangun sistem bio-digester untuk menangkap gas metana dari pengolahan limbah cair di pabrik kelapa sawit kami di Sei Pelakar, di sebelah barat Jambi, Sumatra. Dengan mengacu pada Protokol Kyoto tentang Clean Development Mechanism atau mekanisme pembangunan hijau, proyek ini diperkirakan rodenticides and insecticides. Since the early development akan menghasilkan metana sekitar 3,5 juta meter kubik of our operations, we have advocated the use of an integrated per tahun, jumlah yang cukup untuk menghasilkan pest management approach on our plantations to minimise listrik sekitar 1,2 mega watt dan mengurangi emisi the use of pesticides and mitigate the possible impact of sekitar 14.500 ton CO2 per tahun. Proyek ini dimulai pest control on the environment. The preferred method is to pada bulan Agustus 2011 dan telah beroperasi sejak deploy biological controls. Pesticides are deployed only to bulan Oktober 2011. control outbreaks of infestation when biological controls are not successful. In such cases, pesticide is used carefully in Praktek tanpa limbah ini tidak hanya meminimalkan compliance with national laws. dampak terhadap lingkungan, namun juga memberikan penghematan biaya yang cukup besar. Pengawasan We recognise the concerns over the use of chemical fertilisers secara berkala atas kesuburan tanah dilaksanakan di and pesticides. Over the long term, by collaborating with seluruh perkebunan kami untuk memastikan bahwa national and international institutions, we will continue to praktek pengelolaan nutrisi telah memelihara, atau jika research and investigate ways to phase out the use of such diperlukan, meningkatkan kesuburan tanah. chemicals. We will then implement such solutions together with other key players in the industry. Kami berkomitmen untuk menerapkan kontrol yang ketat atas penggunaan pestisida kimia. Kami telah EMPOWERING THE COMMUNITY meneliti dan menerapkan metode alternatif dalam pengelolaan hama dan penyakit yang mempengaruhi As a leader in the industry, we recognise our vital role in the kelapa sawit dalam rangka mengurangi penggunaan well-being of our employees and the communities where herbisida, rodentisida dan insektisida. Sejak awal we operate. We believe that the cultivation of oil palm is an pengembangan operasi kami, kami telah menerapkan effective way to create jobs and alleviate poverty, and hence pendekatan manajemen hama terpadu pada has the potential to empower people to secure a better perkebunan kami untuk meminimalisasi penggunaan livelihood for themselves and future generations. pestisida dan mengurangi dampak pengendalian hama terhadap lingkungan. Metode yang lebih diutamakan Our strategy is to mobilise stakeholders such as local adalah pengendalian secara biologis. Pestisida hanya communities and government bodies, and to deploy our digunakan untuk mengendalikan serangan hama dalam financial resources. SMART’s leadership takes an active jumlah besar dan ketika pengendalian secara biologis role by participating in and driving our comprehensive tidak berhasil. Dalam kasus ini, pestisida digunakan community programmes, which range from education and secara hati-hati sesuai dengan peraturan nasional. energy self-sufficiency to healthcare and disaster relief. Some

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 59 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Kami menyadari kekhawatiran terhadap penggunaan of these programmes are carried out in collaboration with pupuk kimia dan pestisida. Dalam jangka panjang the Eka Tjipta Foundation (a non-profit social organisation kami bekerja sama dengan lembaga nasional dan founded by the family of Eka Tjipta Widjaja in 2006) and internasional untuk terus meneliti dan menyelidiki cara the Tzu Chi Foundation in Indonesia (affiliated with the non- untuk mengurangi penggunaan bahan kimia. Kami denominational global Tzu Chi organisation established in akan mengimplementasikan solusi tersebut bersama Taiwan). dengan pemain utama lainnya di industri kelapa sawit. In collaboration with TFT, we implement a Social and MEMBERDAYAKAN MASYARAKAT Community Engagement Policy (“SCEP”) to ensure that our palm oil operations improve the lives of the communities Sebagai pemimpin di industri, kami menyadari peranan they impact. The SCEP will guide and shape the Company’s penting kami atas kesejahteraan para karyawan dan decisions in engaging with communities. masyarakat di mana kami beroperasi. Kami yakin bahwa pengelolaan kebun kelapa sawit merupakan Since the launch of the policy in November 2011, we have salah satu cara yang efektif untuk menciptakan been working with TFT to review all our existing SOPs relating lapangan kerja dan mengentaskan kemiskinan, to the SCEP and to develop an action plan to incorporate the sehingga memiliki potensi untuk memberdayakan findings and recommendations into the SOPs. Together with masyarakat demi kehidupan yang lebih baik bagi TFT, we are also developing new guidelines and capacity mereka maupun bagi generasi yang akan datang. building in areas such as mediation, conflict management and participatory CSR planning to facilitate the successful Strategi kami adalah melalui mobilisasi para implementation of the SCEP on the ground. pemangku kepentingan seperti masyarakat setempat, instansi pemerintah dan para penyandang dana. Educating the next generation Kepemimpinan SMART dilakukan dengan berperan Education is a pillar of our community development aktif dalam berpartisipasi dan mengarahkan programmes. We see education as a key to unlocking the program kemasyarakatan yang komprehensif, mulai potential of Indonesia and as an effective way to break the dari pendidikan dan swasembada energi, sampai poverty cycle that affects many of its people. Through our kesehatan dan pemberian bantuan bencana alam. education programmes, we also support the Government of Beberapa program tersebut diselenggarakan dengan Indonesia’s human resource development efforts in building berkolaborasi bersama Yayasan Eka Tjipta (organisasi quality human capital. nirlaba yang didirikan oleh keluarga Eka Tjipta Widjaja

60 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

pada tahun 2006) dan Yayasan Tzu Chi Indonesia To date, we have established 88 schools that employ (afiliasi dari organisasi Tzu Chi yang berskala dunia 887 teachers and educate 14,217 students, ranging from yang didirikan di Taiwan). kindergarten to junior high. In support of the nine years of compulsory education required by the Indonesian Ministry of Bekerja sama dengan TFT, kami mengimplementasikan Education, we have ensured that each estate has educational Kebijakan Sosial dan Keberperanan Komunitas facilities for kindergarten to sixth grade schooling and every (“SCEP”) untuk memastikan bahwa kegiatan region a junior high school that adequately meets the needs operasional minyak sawit kami dapat meningkatkan of our employees and the local communities. taraf hidup komunitas di wilayah operasionalnya. SCEP akan memandu dan mengarahkan keputusan Children of our employees and casual workers living in the Perseroan dalam hal keberperanan masyarakat. estate receive free education from kindergarten to junior high school and heavily subsidised higher education. Sejak peluncuran kebijakan ini pada November 2011, In the wider community, children living around our estates kami telah bekerja sama dengan TFT untuk meninjau receive heavily subsidised education at all levels. To further semua SOP yang berkaitan dengan SCEP dan encourage our employees and local communities to send mengembangkan rencana tindakan untuk memasukan their children to school, we provide free school bus services temuan dan rekomendasi ke dalam SOP. Bersama for all students. dengan TFT, kami juga mengembangkan pedoman baru dan peningkatan kapasitas di berbagai bidang Sekolah SMART programme seperti mediasi, manajemen konflik dan partisipatif Our investment in educating the young also includes free perencanaan CSR untuk memfasilitasi keberhasilan training and teaching materials for our teachers. Sekolah pelaksanaan SCEP di lapangan. SMART (SMART school), our strategic collaboration with Eka Tjipta Foundation, is a quality improvement programme Pendidikan bagi para generasi muda for schools located in our plantations. Its main aim is to Pendidikan merupakan salah satu pilar dalam program prepare these schools for the National Standard School pengembangan masyarakat. Kami memandang Certification from the Indonesian Ministry of Education. The pendidikan sebagai sebuah kunci untuk membuka programme also aims to create schools that combine ethics potensi Indonesia dan cara yang efektif untuk and academics to foster character development and care memutus rantai kemiskinan yang berdampak pada for the environment. Sekolah SMART focuses on quality masyarakat luas. Melalui program pendidikan, training for teachers, school management and community kami juga mendukung upaya Pemerintah Indonesia involvement. Participating teachers receive instructions on dalam mengembangkan sumber daya manusia guna pedagogical approaches to school principal leadership and mencetak sumber daya manusia yang berkualitas. capacity building.

Sejauh ini, kami telah mendirikan 88 sekolah dan As of 2012, our Sekolah SMART programme has been mempekerjakan 887 guru serta mendidik 14.217 implemented in four elementary schools and two junior siswa, mulai dari tingkat taman kanak-kanak (“TK”) high schools in Central Kalimantan. At the Indonesia hingga sekolah menengah pertama (“SMP”). Dalam MDG (Millenium Development Goals) Awards 2012, mendukung program wajib belajar sembilan tahun yang Sekolah SMART was runner-up from the private sector in ditetapkan oleh Kementerian Pendidikan Indonesia, the education category. This award from the Office of the kami memastikan bahwa setiap perkebunan memiliki Special Envoy of the President of the Republic of Indonesia fasilitas pendidikan mulai dari TK hingga kelas 6 recognises our continued efforts to improve the quality of Sekolah Dasar (“SD”), dan setiap wilayah regional schools where we operate. memiliki SMP yang mampu memenuhi kebutuhan pendidikan para karyawan dan masyarakat setempat. Rumah Pintar programme In mid-2011, SMART started building Rumah Pintar (Smart Putra-putri karyawan dan pekerja lepas kami yang House) in some of our concessions, in support of the tinggal di kebun mendapatkan pendidikan gratis programme initiated by Indonesia’s First Lady, Mrs. Ani dari TK sampai SMP dan menerima subsidi untuk Bambang Yudhoyono, who is a member of Solidaritas Istri melanjutkan pendidikan ke jenjang selanjutnya. Bagi Kabinet Indonesia Bersatu (Solidarity of Spouses of United masyarakat umum yang tinggal di sekitar kebun, anak- Indonesia Cabinet). anak mereka mendapatkan subsidi pendidikan di segala jenjang. Untuk lebih mendorong karyawan kami The goal of Rumah Pintar is to empower children, mothers dan masyarakat setempat agar mau menyekolahkan and other community members, in order to create educated anak-anaknya, kami menyediakan layanan bis sekolah and prosperous communities throughout Indonesia. Each gratis bagi semua murid. Rumah Pintar is designed as a community learning centre focusing on early childhood education, education of women Program Sekolah SMART in empowerment activities and nurturing of family health. Investasi kami dalam mendidik generasi muda juga It comes with a library, a playroom and arts and culture meliputi pelatihan dan bahan mengajar gratis bagi para corner, and is equipped with computers and multimedia guru. Sekolah SMART, bentuk kerja sama strategis kami stations. dengan Eka Tjipta Foundation, merupakan program

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 61 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

peningkatan kualitas untuk sekolah-sekolah yang terletak di area perkebunan kami. Sasaran utamanya adalah mempersiapkan sekolah-sekolah tersebut untuk meraih predikat Sekolah Berstandar Nasional dari Kementerian Pendidikan Indonesia. Program ini juga bertujuan untuk menciptakan sekolah-sekolah yang memadukan pendidikan etika dan akademis guna membangun karakter dan kepedulian terhadap lingkungan. Sekolah SMART berfokus pada pelatihan yang berkualitas bagi para guru, pengelolaan sekolah dan keberperanan masyarakat. Guru-guru yang berpartisipasi mendapat arahan mengenai pendekatan pendidikan tentang membangun dasar kepemimpinan dan kapasitas sekolah.

Pada tahun 2012, program Sekolah SMART telah diterapkan di empat SD dan dua SMP di Kalimantan Tengah. Sekolah SMART meraih penghargaan pada ajang Indonesia MDG (Millenium Developmet Goals) Awards 2012 sebagai juara kedua dalam kategori pendidikan dari sektor swasta. Penghargaan ini diberikan oleh Kantor Utusan Khusus Presiden Republik Indonesia sebagai penghargaan atas upaya berkelanjutan Perseroan dalam peningkatan mutu sekolah di daerah operasi kami.

Program Rumah Pintar We completed construction of nine Rumah Pintar across our Pada pertengahan tahun 2011, SMART mulai plantations in Indonesia and officially launched them in the membangun Rumah Pintar di beberapa konsesi lahan second half of 2012. kami untuk mendukung program yang diprakarsai oleh Ibu Negara, Ani Bambang Yudhoyono, yang Scholarship programmes merupakan anggota Solidaritas Istri Kabinet Bersatu. SMART funds five scholarship programmes and a fellowship. In 2012, we spent approximately Rp11.1 billion on these, Tujuan dari Rumah Pintar adalah untuk memberdayakan benefitting more than 350 students. anak-anak, ibu-ibu dan anggota masyarakat umum dalam rangka membangun masyarakat yang terpelajar Assisting the needy dan sejahtera di seluruh Indonesia. Setiap unit Rumah Our collaboration with the Tzu Chi Foundation is the Pintar dirancang sebagai pusat belajar masyarakat cornerstone of our community efforts. Together, we have yang berfokus pada pendidikan anak usia dini, implemented many successful programmes to assist and pendidikan perempuan dalam aktivitas pemberdayaan enable the needy. Our initiatives in 2012 included: dan perawatan kesehatan keluarga. Unit tersebut dilengkapi dengan sebuah perpustakaan, sebuah • Free medical and dental services for approximately ruang bermain, serta pojok seni dan budaya, dan 1,500 patients in Jogjakarta, Central Kalimantan and East dilengkapi perangkat komputer serta multimedia. Kalimantan; • Mobilisation of about 100 medical personnel in our Kami telah menyelesaikan pembangunan sembilan plantation clinics to provide free treatment for about 460 Rumah Pintar di lokasi perkebunan kami di Indonesia patients daily; dan telah diresmikan pada paruh kedua tahun 2012. • Eye check-ups for almost 31,700 students and teachers in Jambi, Java, South Kalimantan, and North Sumatra, where Program beasiswa more than 7,800 were provided with free spectacles; Kami mendanai lima program beasiswa dan satu • Surgery for about 150 patients with conditions such as kemitraan pendidikan. Pada tahun 2012, kami harelip, hernia, cataracts and tumours; menyediakan dana sekitar Rp 11,1 miliar yang diberikan • Health education and awareness programmes for more kepada lebih dari 350 siswa. than 1,300 participants in Central Kalimantan, South Kalimantan and North Sumatra. Topics included dental Membantu masyarakat kurang mampu health, sex education, pregnancy, breast-feeding and Kerja sama kami dengan Yayasan Tzu Chi merupakan children’s health; landasan dari upaya kemanusiaan kami. Kami • Seminars on drug abuse and HIV/AIDS awareness, melaksanakan beberapa program bersama untuk conducted in Medan and Surabaya; membantu masyarakat kurang mampu. Inisiatif yang • The sale of more than 185,000 litres of our branded dilakukan selama tahun 2012 meliputi: cooking oil at below market prices in impoverished areas, mainly in Jakarta, Greater Jakarta, several cities in Java and South Sulawesi.

62 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

• Pemeriksaan kesehatan umum dan gigi secara gratis Promoting small and micro enterprises bagi sekitar 1.500 pasien di Jogjakarta, Kalimantan In addition to our employees, numerous people depend Tengah dan Kalimantan Timur; indirectly on our plantations for their livelihood. SMART • Mobilisasi sekitar 100 tenaga medis di klinik-klinik helps to develop micro-economies near our estates by using perkebunan kami yang memberikan pelayanan local transporters to move our products and engaging local kesehatan gratis untuk sekitar 460 pasien per hari; contractors for land preparation, planting and other services • Pemeriksaan mata bagi hampir 31.700 pelajar that support our operations. dan guru di Jambi, Jawa, Kalimantan Selatan dan Sumatra Utara, di mana lebih dari 7.800 orang Involving our employees in the community diberikan kaca mata secara gratis; We continue to encourage staff involvement in various • Operasi untuk sekitar 150 pasien dengan kondisi causes. For example, we mobilise employees and tenants seperti bibir sumbing, hernia, katarak dan tumor; at our corporate headquarters in Jakarta to participate in • Program pendidikan dan kesadaran akan kesehatan regular blood donation drives for the Indonesian Red Cross. untuk lebih dari 1.300 peserta di Kalimantan Tengah, S o m e 8 2 0 bl o o d bag s we re c o ll e cte d in 2 012. O u r e m pl oye e s Kalimantan Selatan dan Sumatra Utara. Topik yang are also encouraged to contribute funds regularly to the Tzu dibahas meliputi kesehatan gigi, pendidikan seks, Chi Foundation. A dedicated team sees to the distribution kehamilan, menyusui dan kesehatan anak-anak; and responsible use of these donations. • Seminar mengenai penyalahgunaan narkotika dan kesadaran akan HIV/AIDS, yang diselenggarakan di We seek to meet the needs of our employees and the people Medan dan Surabaya; living near our operations, by: • Menjual lebih dari 185.000 liter minyak goreng bermerek kami di bawah harga pasar di daerah • building and maintaining public infrastructure such as terpencil, terutama di Jakarta, daerah luar Jakarta, roads, bridges, and places of worship such as mosques beberapa kota di pulau Jawa dan Sulawesi Selatan. and churches; • providing the facilities and know-how to run cooperatives Mendukung usaha kecil dan mikro that ensure basic necessities are available at affordable Selain karyawan, banyak masyarakat yang secara prices; tidak langsung mata pencahariannya bergantung pada • constructing well-built dwellings and health, education perkebunan kami. SMART membantu mengembangkan and sporting facilities; and usaha mikro di sekitar perkebunan dengan menggunakan • providing financial help for communities to celebrate jasa angkutan setempat untuk mengangkut produk- festive and religious events. produk kami, dan melibatkan kontraktor lokal dalam persiapan lahan, penanaman lahan dan jasa-jasa lain ENGAGING OUR EMPLOYEES yang dapat mendukung operasi kami. We provide employment for about 54,000 people in Melibatkan karyawan kami di masyarakat Indonesia, of which 19,400 are direct employees, 17,200 are Kami terus mendorong keterlibatan karyawan kami smallholders and 17,400 are casual workers on plantations. dalam berbagai kegiatan. Sebagai contoh, kami Most of these employees and their families depend directly memobilisasi karyawan kami dan para penyewa di on our mills, plantations and refineries for their livelihoods. kantor pusat kami di Jakarta untuk turut berpartisipasi We promote local human resource development and dalam donor darah yang dilakukan secara rutin untuk capacity building at all levels of our operations. Palang Merah Indonesia. Sekitar 820 kantong darah berhasil dikumpulkan selama tahun 2012. Karyawan Recognising, respecting and reinforcing workers’ rights kami juga didorong untuk memberikan donasi rutin We believe that all of our employees should be treated ke Yayasan Tzu Chi. Sebuah tim khusus bertanggung equally, fairly and with respect. It is in this belief that we jawab dalam pendistribusian dan penggunaan signed the UN Global Compact in 2006, and it is this sumbangan tersebut. belief that motivates us in our day-to-day operations. As a signatory to the UN Global Compact, we are committed to Kami juga berusaha memenuhi kebutuhan karyawan upholding its ten basic principles. In addition, as part of our kami dan masyarakat di sekitar daerah operasi kami, SCEP, we strengthened our commitment to ensuring that the melalui: rights of all people working in our operations are respected according to local, national and ratified international laws. • pembangunan dan pemeliharaan fasilitas umum We adhere to all Indonesian labour laws which cover issues misalnya jalan, jembatan, dan tempat ibadah seperti such as freedom of association for our employees, decent mesjid dan gereja; pay and working hours, non-discrimination and the complete • penyediaan fasilitas dan pengetahuan untuk elimination of child or forced labour. menjalankan koperasi agar kebutuhan pokok dapat tersedia dengan harga terjangkau; Our commitment to fair labour practices is also emphasised • pembangunan fasilitas pemukiman, kesehatan, in our employee handbook and employment practices. The pendidikan dan olah raga; serta Company has an equal opportunities policy on employment, • penyediaan bantuan keuangan bagi masyarakat untuk banning discrimination based on race, national origin, religion, merayakan hari besar dan hari raya keagamaan. disability, gender, sexual orientation, union membership, and political affiliation.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 63 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

MEMBERDAYAKAN PARA KARYAWAN

Kami menyediakan lapangan kerja bagi sekitar 54.000 orang di Indonesia, yang terdiri dari 19.400 karyawan tetap, 17.200 petani plasma dan 17.400 pekerja lepas di kebun-kebun kami. Sebagian besar karyawan dan keluarga mereka menggantungkan hidupnya secara langsung pada pabrik kelapa sawit, kebun dan pabrik hilir kami. Kami mendukung pengembangan sumber daya manusia lokal dan pembentukan kapasitas di setiap tingkatan operasi kami.

Mengakui, menghormati dan menegakkan hak-hak para pekerja Kami percaya bahwa seluruh karyawan kami harus diperlakukan setara, adil, dan penuh hormat. Atas dasar inilah kami menandatangani UN Global Compact pada tahun 2006 dan keyakinan inilah yang memotivasi kegiatan operasional kami sehari-hari. Sebagai salah satu penanda tangan UN Global Compact, kami berkomitmen untuk menjunjung tinggi sepuluh prinsip dasar. Selain itu, sebagai bagian dari SCEP, kami meneguhkan kembali komitmen untuk menjamin bahwa hak setiap pekerja dihargai sesuai dengan peraturan perundangan daerah, nasional dan internasional yang telah diratifikasi. Kami mematuhi seluruh hukum ketenagakerjaan di Indonesia yang mengatur permasalahan seperti kebebasan berserikat, upah dan jam kerja yang layak, tanpa diskriminasi serta sama sekali tidak mempekerjakan anak di bawah umur atau melakukan kerja paksa.

Komitmen kami terhadap praktik ketenagakerjaan yang adil juga ditegaskan dalam buku panduan karyawan dan praktik ketenagakerjaan. Perusahaan memberikan kesempatan yang setara dalam ketenagakerjaan, melarang adanya diskriminasi berdasarkan ras, suku bangsa, agama, kecacatan fisik, jenis kelamin, orientasi We also take care to ensure that treatment of our employees seksual, keanggotaan dalam perserikatan, dan aspirasi meets the standards set out by the International Labour politik. Organization. Employees enter into our employment freely. As a matter of policy, we do not require our employees to Kami juga memastikan bahwa perlakuan yang deposit identity papers or money. Some employees join diterima oleh karyawan kami sesuai dengan standar through pre-employment training or education programmes yang ditetapkan oleh Organisasi Buruh Internasional paid for by the Company, whereby they agree to work for (“ILO”). Para karyawan bekerja di perusahaan kami the Company upon completion of their training programme. tanpa paksaan. Kami menerapkan kebijakan untuk Once they graduate, they are assigned to different estates tidak mensyaratkan para karyawan menyerahkan or mills throughout Indonesia and earn an income without dokumen identitas ataupun uang. Beberapa karyawan any deduction from their salary. These conditions are diterima bekerja melalui pelatihan kerja atau program explained thoroughly to potential candidates, and they are pendidikan yang dibiayai oleh Perusahaan, di mana free to choose to join the programme or reject it. In keeping mereka setuju untuk menjalani ikatan dinas setelah with Indonesian laws and regulations, we do not employ menyelesaikan program pelatihannya. Setelah mereka prison labour. lulus, mereka ditugaskan ke berbagai perkebunan atau pabrik kelapa sawit di seluruh Indonesia dan Gender issues mendapatkan gaji tanpa dikenai potongan apapun. About 15% of our permanent employees and 42% of our Persyaratan ini dijelaskan secara menyeluruh kepada casual workers are women. We promote the employment of para kandidat yang potensial dan mereka bebas women, but due to the manual labour required in our field menentukan untuk mengikuti program ini atau operations, certain jobs are more suited to male employees menolaknya. Sesuai dengan peraturan perundangan than female employees. Among the casual workers, male yang berlaku di Indonesia, kami tidak mempekerjakan workers perform heavier physical tasks, like harvesting narapidana. fresh fruit bunches (“FFB”) and carrying them to trucks for transport to the mills, while women are assigned tasks like weeding and collecting loose fruits that have fallen on the ground.

64 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Isu gender Sekitar 15% dari karyawan tetap dan 42% pekerja In order to support our female employees and care for lepas kami di Indonesia adalah kaum perempuan. our employees’ children, all of our plantations provide a Kami mendukung keterbukaan lapangan kerja bagi daycare centre. We also have a clear policy protecting our perempuan, namun karena operasional di lapangan female employees against sexual harassment. This policy membutuhkan pekerjaan fisik secara manual, beberapa is integrated into our SOP, and its implementation includes jenis pekerjaan lebih cocok ditangani oleh karyawan extensive training and socialisation for all estate and mill laki-laki daripada perempuan. Di antara pekerja lepas, workers. We also establish gender committees, comprising pekerja laki-laki menangani pekerjaan fisik yang lebih representatives from the labour unions and management, berat, seperti memanen tandan buah segar (”TBS”) to promote female participation and advancement in the dan memuatnya ke dalam truk untuk diangkut menuju workplace, and to handle any sexual harassment cases. pabrik, pekerja perempuan diserahi tugas seperti When a case of harassment is reported either formally or menyiangi tanaman dan memungut buah yang jatuh ke informally, the relevant committee conducts an investigation tanah. to determine whether sanctions or law enforcement action are needed. During the investigation, the committee Untuk membantu para pekerja perempuan dan provides assistance and support to the victim. merawat anak-anak mereka, semua unit usaha kami menyediakan pusat penitipan anak. Kami juga Minimum age of employment memiliki kebijakan yang jelas untuk melindungi pekerja The minimum age for employment in SMART in any capacity perempuan dari pelecehan seksual. Kebijakan ini is 18 years. As a signatory to the UN Global Compact, we are dimasukkan dalam SOP dan penerapannya meliputi totally opposed to any form of child labour and we rigorously pelatihan mendalam dan sosialisasi kepada seluruh enforce these principles at all our plantations, mills and pekerja di perkebunan dan pabrik kami. Kami juga other places of work. Our recruitment officers check every mendirikan komisi gender, yang melibatkan wakil prospective employee’s identification card against their dari pihak serikat pekerja dan manajemen, untuk schooling records, such as their school diploma, to ensure menyerukan partisipasi dan kemajuan perempuan that we do not employ children. dalam dunia kerja. Komisi ini juga menangani kasus pelecehan seksual. Ketika suatu kasus pelecehan Wages and benefits dilaporkan – baik secara formal maupun non-formal – SMART pays wages above the minimum wage set by komisi yang bersangkutan akan melakukan penyelidikan provincial and district authorities. In addition to wages, we untuk menentukan apakah sanksi ataupun langkah provide employees and casual workers with a range of penegakan hukum selanjutnya perlu ditempuh. Selama benefits. Permanent workers on our estates receive benefits proses penyelidikan, komisi tersebut akan memberikan such as free healthcare, housing, water, electricity and pendampingan dan dukungan bagi korban. education for their children. Casual workers benefit from free medical services at our polyclinics and free education Usia kerja minimal for their children at our schools. Education is provided free Usia kerja minimal untuk semua bidang pekerjaan of charge from kindergarten to junior high school. di SMART adalah 18 tahun. Sebagai salah satu penandatangan UN Global Compact, kami dengan Occupational Health and Safety tegas menolak mempekerjakan anak-anak dan kami The Company introduced occupational health and safety bertekad melaksanakan kebijakan tersebut di seluruh (”OHS”) management in 1999 to prevent work-related illness perkebunan, pabrik dan unit kerja lainnya. Bagian and workplace accidents. We are committed to constantly perekrutan kami mencocokkan kartu identitas calon improving our performance in OHS, in accordance with pegawai dengan catatan pendidikan mereka, misalnya government regulations and keeping pace with best ijazah sekolah, untuk memastikan bahwa kami tidak practices, new technologies and scientific advances. Our mempekerjakan anak-anak. OHS programme is aimed at reducing lost time due to injury and creating a safe and healthy workplace to improve Upah dan tunjangan efficiency and productivity. SMART membayar upah pekerja di atas upah minimum yang ditetapkan oleh pihak berwenang di tingkat SMART has an Occupational Health and Safety Supervisory provinsi dan kabupaten. Selain upah, Perseroan Committee (“Panitia Pembina Keselamatan dan Kesehatan juga memberikan berbagai tunjangan bagi karyawan Kerja” or “P2K3”) in compliance with Law No. 1 of 1970 on dan pekerja lepas. Karyawan tetap di kebun kami Occupational Safety. P2K3 promotes cooperation between menerima tunjangan seperti layanan kesehatan gratis, the Company and its workers in OHS management. perumahan, air bersih, listrik dan pendidikan bagi anak-anaknya. Para pekerja lepas mendapatkan All our units have P2K3 committees that are approved by the fasilitas kesehatan gratis di poliklinik kami dan government agency that oversees OHS. P2K3 informs and pendidikan gratis bagi anak-anaknya di sekolah kami. advises the management on OHS issues. On average, the Pendidikan tersedia gratis dari jenjang TK sampai SMP. number of active P2K3 members in each of our plantation estates and mills is around 40, of whom 60% have a labour Kesehatan dan keselamatan kerja background. This is in line with the Indonesian Ministry of Perusahaan mulai menerapkan manajemen Kesehatan Manpower regulation No. 4 of 1987 which requires both dan Keselamatan Kerja (“K3”) pada tahun 1999 untuk management and labour representation on the committee. mencegah munculnya penyakit akibat bekerja dan

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 65 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

kecelakaan di tempat kerja. Kami berkomitmen untuk terus meningkatkan kinerja K3 kami, sesuai dengan peraturan pemerintah dan mengikuti praktik terbaik, teknologi baru dan kemajuan ilmu pengetahuan dalam hal K3. Program K3 kami ini ditujukan untuk mengurangi kerugian waktu akibat cedera kerja serta menciptakan lingkungan kerja yang aman dan sehat untuk meningkatkan efisiensi dan produktivitas.

SMART memiliki Panitia Pembina Keselamatan dan Kesehatan Kerja (“P2K3”) sesuai dengan Undang- Undang No. 1 Tahun 1970 tentang Keselamatan Kerja. P2K3 mendorong adanya kerja sama antara Perusahaan dan karyawan dalam manajemen K3.

Semua unit kami memiliki P2K3 yang telah disahkan oleh instansi pemerintah yang berwenang dalam urusan K3. P2K3 memberikan informasi dan saran mengenai masalah-masalah K3 kepada manajemen. Rata-rata jumlah anggota aktif P2K3 di setiap area perkebunan dan pabrik kelapa sawit kami adalah sekitar 40 orang, di mana 60% di antaranya memiliki In recognition of our good OHS management and latar belakang sebagai pekerja. Hal ini sejalan dengan implementation, SMART has earned the Certificate of Peraturan Menteri Tenaga Kerja Republik Indonesia Bendera Emas SMK3 and the Zero Accident Award from No. 4 Tahun 1987 yang mensyaratkan adanya wakil dari the Indonesian Minister of Manpower and Transmigration. pihak manajemen dan pihak pekerja dalam panitia ini. As of end-2012, six of our mills hold the Certificate of Bendera Emas SMK3. During the year, one estate and one Sebagai pengakuan atas manajemen dan pelaksanaan mill received the Zero Accident Award for 1 million accident- K3 kami yang baik, SMART telah menerima penghargaan free hours. Sertifikat Bendera Emas SMK3 dan Zero Accident Award dari Menteri Tenaga Kerja dan Transmigrasi Indonesia. We understand that monitoring accident rates is an Pada akhir tahun 2012, enam pabrik kelapa sawit kami important step towards preventing work-related injuries and memiliki Sertifikat Bendera Emas SMK3. Selama tahun accidents. This is conducted in reference to the applicable berjalan, satu kebun dan satu pabrik kelapa sawit kami rules in Indonesia by calculating the Frequency Rate and menerima Zero Accident Award atas pencapaian 1 juta the Severity Rate of accidents in 1 million hours of work. The jam bebas kecelakaan kerja. Frequency Rate (“FR”) is the number of accidents in 1 million hours of work, while the Severity Rate (“SR”) is the number Kami memahami bahwa memantau tingkat terjadinya of workdays lost in 1 million hours of work within a year. The kecelakaan merupakan hal yang penting untuk SR illustrates the extent of safety problems by exposing mencegah terjadinya cedera dan kecelakaan kerja. how critical each injury and illness is. The premise is that an Di Indonesia, hal ini dilaksanakan menurut peraturan employee who must miss time from work to recover has a perundangan yang berlaku dengan mengukur Rasio more severe problem than one who can immediately return Frekuensi dan Rasio Keparahan kecelakaan dalam to work. In 2012, we recorded FR of 1.93, meaning that 73 1 juta jam kerja. Rasio Frekuensi (”RF”) adalah jumlah accidents occured in 37,871,023 working hours while SR kecelakaan dalam 1 juta jam kerja, sementara Rasio was 172.11, indicating that the number of work days lost in Keparahan (”RK”) adalah jumlah hari kerja yang hilang 37,871,023 working hours was 6,518 days. dalam 1 juta jam kerja selama satu tahun. Angka RK menggambarkan seberapa besar masalah keselamatan To anticipate emergencies that could occur at our plantations yang dihadapi dengan menunjukkan seberapa parah and mills, every operation unit, be it a mill or an estate, has cedera dan sakit akibat kerja yang terjadi. Dasar an emergency response team (“Tim Kesiapsiagaan dan pemikirannya adalah bahwa seorang karyawan yang Tanggap Darurat” or “TKTD”) fully equipped with emergency tidak masuk kerja karena menjalani penyembuhan dan response equipment such as ambulance, fire engine, water pemulihan memiliki masalah yang lebih berat daripada tanks, fire extinguishers and first aid kit. karyawan yang bisa segera kembali bekerja. To provide the entire workforce with healthcare, we have Pada tahun 2012, RF tercatat sebesar 1,93, yang built health facilities in the areas where we operate. As of berarti telah terjadi 73 kecelakaan selama 37.871.023 end-2012, we have 55 polyclinics with inpatient facilities, jam kerja sementara RK tercatat sebesar 172,11, yang staffed by nine doctors and 98 paramedics. mengindikasikan bahwa jumlah hari kerja yang hilang selama 37.871.023 jam kerja adalah sebanyak 6.518 To raise our workers’ awareness of OHS, we conduct hari. training programmes for the entire workforce in accordance with national regulations. The training is conducted with the

66 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Untuk mengantisipasi keadaan darurat yang dapat involvement of both internal and external parties. Training terjadi di perkebunan dan pabrik kelapa sawit kami, conducted by external partners includes: setiap unit operasi –baik pabrik atau kebun– memiliki Tim Kesiapsiagaan dan Tanggap Darurat (“TKTD”) • Certification for heavy equipment operators; yang dilengkapi dengan peralatan tanggap darurat • Certification for pest management officers (restricted seperti ambulans, mobil pemadam kebakaran, tangki pesticides); air, alat pemadam api ringan; dan Perlengkapan • Certification for welders; Pertolongan Pertama pada Kecelakaan (“P3K”). • Occupational Health and Safety Expert Training; • Certification for auditor of Occupational Health and Safety Untuk menyediakan fasilitas kesehatan bagi seluruh Management System; and pekerja, kami telah membangun fasilitas kesehatan di • Hyperkes (OHS) certification for doctors and area kerja kami. Per akhir tahun 2012, kami memiliki paramedics. 55 poliklinik dengan fasilitas rawat inap serta sembilan dokter dan 98 tenaga medis. Training and development We see the training of our employees as an investment that Dalam rangka meningkatkan kesadaran pekerja benefits both employer and employee. Our training and kami tentang K3, Perusahaan mengadakan program development programmes range from technical training pelatihan bagi seluruh pekerja sesuai dengan peraturan to managerial and leadership training and are specifically nasional. Pelatihan ini dilaksanakan dengan melibatkan tailored to develop the full potential of our employees. Total pihak internal dan eksternal. Pelatihan yang diadakan spending on training and development in 2012 was more oleh mitra eksternal meliputi: than Rp 20 billion.

• Sertifikasi bagi operator alat berat; For more information, see page 35 - “Human Capital”. • Sertifikasi bagi petugas kendali hama (penggunaan pestisida secara terbatas); • Sertifikasi bagi pengelas; • Pelatihan Ahli Kesehatan dan Keselamatan Kerja; • Sertifikasi bagi auditor Sistem Manajemen Kesehatan dan Keselamatan Kerja; dan • Sertifikasi Hyperkes (K3) bagi dokter dan tenaga medis.

Pelatihan dan pengembangan Kami memandang pelatihan karyawan sebagai suatu investasi yang bermanfaat baik bagi perusahaan maupun karyawan. Program pelatihan dan pengembangan kami meliputi pelatihan teknis hingga pelatihan manajerial dan kepemimpinan, dan secara khusus dirancang untuk mengembangkan potensi karyawan secara penuh. Total biaya yang kami keluarkan untuk pelatihan dan pengembangan pada tahun 2012 adalah lebih dari Rp 20 miliar.

Untuk informasi lebih lanjut, lihat halaman 35 - “Sumber Daya Manusia”.

TANGGUNG JAWAB PRODUK

Bagian penting dari strategi bisnis kami adalah menjadi bisnis yang terintegrasi secara vertikal, yang memproduksi minyak sawit dan menjualnya secara langsung ke pelanggan atau konsumen dalam bentuk produk bermerek. Menjadi terintegrasi secara vertikal membantu Perusahaan memperoleh nilai utuh dari bahan baku. Saat ini kami memiliki empat pabrik hilir dengan total kapasitas terpasang sebesar 1,98 juta ton CPO per tahun. Semua pabrik hilir kami terakreditasi dengan sertifikasi ISO 22000, mencerminkan pengakuan internasional bahwa produk olahan kami (termasuk minyak goreng, margarin dan shortening) memenuhi standar keamanan pangan.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 67 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report TERDEPAN DALAM PENGEMBANGAN KELESTARIAN LEADING SUSTAINABLE DEVELOPMENT

Merek minyak goreng terkemuka kami, Filma dan PRODUCT RESPONSIBILITY Kunci Mas, merupakan merek-merek yang memimpin pasar di Indonesia. Keduanya didukung oleh cakupan A key part of our business strategy is to be a vertically tingkat nasional dengan ratusan distributor dan ribuan integrated business, one that produces palm oil and pengecer. ultimately sells it directly to customers or consumers in the form of branded products. Being vertically integrated helps Dipercaya oleh wanita Indonesia selama hampir 25 the Company enjoy the complete value of the raw materials. tahun, Filma dan Kunci Mas dipandang sebagai Currently, we have four refineries with a combined installed minyak goreng bermutu tinggi. Pada tahun 2012, Filma capacity of 1.98 million tonnes of CPO per annum. All our menerima penghargaan bergengsi berikut ini sebagai refineries are accredited with ISO 22000 certification, an bukti atas kualitas dan pengenalan merek yang kuat: international recognition that our refined products (including cooking oil, margarine and shortening) meet food safety • No. 1 Choice Brand untuk kategori minyak goreng standards. premium, berdasarkan Survei Wanita Indonesia tahun 2012 oleh majalah wanita Kartini dan Women’s Our prominent cooking oil brands, Filma and Kunci Mas, Insight Centre; are among the leaders in Indonesia. They are supported • 5-Star Global Customer Satisfaction Standard by nationwide coverage with hundreds of distributors and 2012 untuk kategori minyak goreng dan margarin, thousands of retailers. berdasarkan survei oleh PT MARS Indonesia; dan • Indonesia Original Brands 2012 untuk kategori Trusted by Indonesian households for almost 25 years, Filma minyak goreng berdasarkan survei oleh majalah and Kunci Mas are perceived as high quality cooking oils. In SWA dan Business Digest. 2012, Filma received the following prestigious awards as a testament to its quality and strong brand awareness: Produk margarin dan shortening kami untuk industri, Filma, Palmboom, Menara dan Goodfry, juga telah • No. 1 Choice Brand for premium cooking oil category, dikenal baik industri roti, hotel, restoran, kafe dan based on the Indonesian Women’s Survey 2012 by Kartini katering selama lebih dari 20 tahun. women’s magazine and the Women’s Insight Centre; • 5-Star Global Customer Satisfaction Standard 2012 in the Perlindungan dan keberperanan konsumen cooking oil and margarine category, based on a survey Kami terus menjalankan program untuk mendidik by PT MARS Indonesia; and konsumen tentang semua produk kami, terutama • Indonesia’s Original Brands 2012 in the cooking oil minyak goreng,karena penggunaan kembali minyak category, based on a survey by SWA magazine and yang terlalu sering dapat mengakibatkan perubahan Business Digest. komposisi bahan kimia dan membahayakan kesehatan manusia. Selain menginformasikan hal ini kepada Our industrial margarine and shortening products, Filma, konsumen melalui program penyuluhan masyarakat, Palmboom, Menara and Goodfry, have also been well kami juga sering mengadakan demo masak dan received by the bakery, hotel, restaurant, café and catering pembuatan kue untuk mendidik konsumen tentang industries for more than 20 years. penggunaan yang tepat atas produk kami. Museum Rekor-Dunia Indonesia mengakui kami sebagai Consumer protection and engagement perusahaan produsen minyak goreng dan margarin We continue to organise programmes to educate consumers pertama yang memiliki fasilitas edukasi dalam on our products, especially cooking oil. Because re-using operasinya. cooking oil too often causes its chemical composition to change to the detriment of human health, this is a key area Kami menyediakan nomor telepon pengaduan agar we address. Besides informing consumers of these issues konsumen dapat menghubungi kami dan memberikan through our community outreach programmes, we conduct umpan balik mengenai produk bermerek kami. Kami frequent baking and cooking demonstrations to educate telah mengembangkan keterlacakan penuh akan consumers on the proper use of our products. The World produk kami melalui kemasan dan sistem bar code. Records Museum of Indonesia (Museum Rekor-Dunia Kami dapat mengetahui di mana dan kapan suatu Indonesia) recognises us as being the first cooking oil and produk dibuat dan tanggal kedaluwarsanya. Sepanjang margarine production company to include educational tahun 2012, tidak terjadi penarikan produk dan kami facilities in its operations. tidak mempunyai masalah ketidakpatuhan dalam hal pelabelan atau aktivitas pemasaran produk. We also provide hotlines for consumers to contact us with feedback on our brands. We have established complete traceability of our products through the packaging and bar code system. We know where and when a product is manufactured and are clear about the product’s expiry date. There were no product recalls in 2012, and we have not been cited for any non-compliance in product labelling, marketing or consumer sales.

68 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report iNFORMASI SAHAM dan obligasi Securities INFORMATION

Informasi Saham Stock information

Aktivitas Perdagangan Saham SMART di Bursa Efek Trading Activity of SMART Shares in the Indonesia Indonesia Stock Exchange (dalam Rupiah, kecuali Jumlah Saham) (in Rupiah, except Volume) Harga Harga Harga Jumlah Saham Kapitalisasi Pasar tertinggi terendah Penutupan Diperdagangkan (Akhir Kuartal) (Akhir Kuartal) Periode Highest Lowest Closing Price total Trading Market Capitalisation Period Price Price (End of Quarter) Volume (End of Quarter) 2012 2012 Kuartal 1 6,550 6,500 6,500 2,840,000 18,669,256,879,000 1st Quarter Kuartal 2 7,000 6,750 6,600 1,139,000 18,956,476,215,600 2nd Quarter Kuartal 3 7,400 7,250 7,000 238,500 20,105,353,562,000 3rd Quarter Kuartal 4 7,000 7,000 6,550 190,500 18,812,866,547,300 4th Quarter 2011 2011 Kuartal 1 5,600 4,700 5,250 1,376,000 15,079,015,171,500 1st Quarter Kuartal 2 8,200 5,000 6,700 2,764,500 19,243,695,552,200 2nd Quarter Kuartal 3 7,400 5,550 6,750 2,388,500 19,387,305,220,500 3rd Quarter Kuartal 4 7,300 5,700 6,400 1,157,000 18,382,037,542,400 4th Quarter

Sepanjang tahun 2012, tidak pernah terjadi Throughout 2012, the trading of SMART’s shares in the penghentian sementara perdagangan saham SMART Indonesia Stock Exchange had never been suspended. di Bursa Efek Indonesia.

Komposisi Pemegang Saham per 31 Desember 2012 Shareholders’ Composition per 31 December 2012

Jumlah Saham Persentase Ditempatkan dan Kepemilikan Pemegang Saham Disetor Penuh Shareholders Number of Shares Percentage of Issued and Fully Paid Ownership

PT Purimas Sasmita 2,791,897,571 97.2% PT Purimas Sasmita Lain-lain (masing-masing dengan kepemilikan di Others (each below 5% of bawah 5%) 80,295,345 2.8% ownership)

Budi Wijana - Budi Wijana - Wakil Direktur Utama 450 0.0% Vice President Director

Jumlah 2,872,193,366 100.0% Total

Sejarah Pencatatan Saham Share Listing History

Penawaran umum perdana Nov 1992 150,000,000 Initial public offering Pembagian saham bonus May 1994 60,000,000 Distribution of bonus shares Pembagian saham dividen July 1997 42,000,000 Distribution of share dividends Pembagian saham bonus Jan 2001 45,360,000 Distribution of bonus shares Pemecahan nilai nominal saham May 2005 1,189,440,000 Stock split Konversi hutang menjadi saham June 2005 1,385,393,366 Debt-to-equity conversion

Jumlah saham beredar Dec 2011 2,872,193,366 Total number of shares outstanding

Selama tahun 2012, Perseroan tidak melakukan aksi During 2012, there is no corporate action conducted by the korporasi seperti pemecahan saham, penggabungan Company, such as stock split, reverse stock, share dividend, saham, dividen saham, saham bonus dan penurunan nilai bonus share and reduction in nominal value of share. saham.

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 69 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report iNFORMASI Saham dan obligasi Securities INFORMATION

Informasi Obligasi Bonds Information Pada tahun 2012, Perseroan melakukan Penawaran Umum In 2012, the Company made a public offering of a bond Berkelanjutan (“PUB”) Obligasi Berkelanjutan I SMART programme (Penawaran Umum Berkelanjutan Obligasi dengan jumlah pokok obligasi berkelanjutan sebesar Berkelanjutan I SMART) amounting to Rp 3 trillion. With Rp 3 triliun. Dalam rangka PUB Obligasi Berkelanjutan regards to this programme, on 4 July 2012, the Company tersebut, pada tanggal 4 Juli 2012, Perseroan telah issued the first stage of the bonds (Obligasi Berkelanjutan menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I SMART Tahap I Tahun I SMART Tahap I Tahun 2012) with a principal amount of 2012 dengan jumlah pokok sebesar Rp 1 triliun. Rp 1 trillion.

Berikut adalah seri obligasi yang diterbitkan: Below are series of the bonds issued:

• Seri A, nilai nominal Rp 900 miliar; suku bunga 9,00%; • Series A, nominal value of Rp 900 billion; 9.00% jangka waktu 5 tahun; jatuh tempo tanggal 3 Juli 2017 interest rate; 5 year tenor; due on 3 July 2017 • Seri B, nilai nominal Rp 100 miliar; suku bunga 9,25%; • Series B, nominal value of Rp 100 billion; 9.25% interest jangka waktu 7 tahun; jatuh tempo tanggal 3 Juli 2019 rate; 7 year tenor; due on 3 July 2019

Hasil pemeringkatan atas obligasi yang diterbitkan adalah: Ratings on the issued bonds are: • PT Fitch Ratings Indonesia: AA(idn) • PT Fitch Ratings Indonesia: AA (idn) • PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo): AA. • PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo): idAA. id Pada tanggal 9 April 2012, Pefindo menaikkan peringkat On 9 April 2012, Pefindo upgraded the rating from AA- to AA. idAA- menjadi idAA. id id

Sampai dengan 31 Desember 2012, sebagian dana hasil Until 31 December 2012, the proceeds from the bonds had penerbitan obligasi tersebut telah digunakan untuk belanja been used to finance the capital expenditures for expansion modal dalam rangka ekspansi pabrik hilir Perseroan sebesar of downstream facilities of the Company amounting to Rp 268 milyar dan modal kerja sebesar Rp 396 milyar. Rp 268 billion and for working capital of Rp 396 billion.

70 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report iNFORMASI PERSEROAN CORPORATE INFORMATION

Nama Perusahaan Name of Company PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (disingkat PT SMART Tbk) (abbreviated PT SMART Tbk)

Didirikan Incorporated 18 Juni 1962 di Jakarta 18 June 1962 in Jakarta

Pencatatan Saham Publik Listed 20 November 1992 di Bursa Efek Jakarta dan Surabaya 20 November 1992 in Jakarta and Surabaya Stock (sekarang bergabung menjadi Bursa Efek Indonesia) Exchanges (now merged into Indonesia Stock Exchange) Kode: SMAR Ticker: SMAR

Modal Dasar Capital Stock Dalam portepel 5.000.000.000 saham Authorised 5,000,000,000 shares Ditempatkan dan disetor penuh 2.872.193.366 saham Issued and fully paid 2,872,193,366 shares Nilai nominal Rp 200 per saham Nominal value Rp 200 per share

Pemegang Saham Shareholders PT Purimas Sasmita 97,20% PT Purimas Sasmita 97.20% Publik 2,80% Public 2.80%

Aktivitas Usaha Business Activities Penanaman dan pemanenan pohon kelapa sawit, Cultivating and harvesting of palm trees, processing of fresh pengolahan tandan buah segar menjadi minyak kelapa fruit bunches into crude palm oil and palm kernel, refining sawit dan inti sawit, serta penyulingan minyak kelapa sawit crude palm oil into value-added products such as cooking menjadi produk dengan nilai tambah seperti minyak goreng, oil, margarine and shortening. margarin dan shortening.

Yang Dapat Dihubungi Contacts Plaza BII, Menara II, Lantai 30 Plaza BII, Tower II, 30th Floor Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350 Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350 Telepon: 62-21-50338899 (hunting) Phone: 62-21-50338899 (hunting) Faksimili: 62-21-50389999 Facsimile: 62-21-50389999 Alamat email: [email protected] Email address: [email protected]

Website: www.smart-tbk.com Website: www.smart-tbk.com

Akuntan Publik Public Accountant Kantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny Public Accountant Firm, anggota Moore Stephens International Limited member firm of Moore Stephens International Limited Menara Intiland, Lantai 7 Intiland Tower, 7th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 32, Jakarta 10220 Jl. Jend. Sudirman Kav. 32, Jakarta 10220 Telepon: 62-21-5708111 Phone: 62-21-5708111 Faksimili: 62-21-5722737 Facsimile: 62-21-5722737

Biro Administrasi Efek Share Registrar PT Sinartama Gunita PT Sinartama Gunita Plaza BII, Menara III, Lantai 12 Plaza BII, Tower III, 12th Floor Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350 Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta 10350 Telepon: 62-21-3922332 Phone: 62-21-3922332 Faksimili: 62-21-3923003 Facsimile: 62-21-3923003

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 71 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report iNFORMASI PERSEROAN CORPORATE INFORMATION

Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian Securities Depository PT Kustodian Sentral Efek Indonesia PT Kustodian Sentral Efek Indonesia Gedung Bursa Efek Indonesia, Menara 1, Lantai 5 Indonesia Stock Exchange Building, 1st Tower, 5th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190 Jl. Jend. Sudirman Kav 52-53, Jakarta 12190 Telepon: 62-21-52991099 Phone: 62-21-52991099 Faksimili: 62-21-52991199 Facsimile: 62-21-52991199

Wali Amanat Trustee PT Bank Mega Tbk PT Bank Mega Tbk Menara Bank Mega, Lantai 16 Bank Mega Tower, 16th Floor Jl. Kapten Tendean Kav. 12-14A, Jakarta 12790 Jl. Kapten Tendean Kav. 12-14A, Jakarta 12790 Telepon: 62-21-79175000 Phone: 62-21-79175000 Faksimili: 62-21-7990720 Facsimile: 62-21-7990720

Pemeringkat Efek Rating Agency PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) Menara Panin, Senayan City, Lantai 17 Panin Tower, Senayan City, 17th Floor Jl. Asia Afrika Lot. 19, Jakarta 10270 Jl. Asia Afrika Lot. 19, Jakarta 10270 Telepon: 62-21-72782380 Phone: 62-21-72782380 Faksimili: 62-21-72782370 Facsimile: 62-21-72782370

PT Fitch Ratings Indonesia PT Fitch Ratings Indonesia Menara Prudential, Lantai 20 Prudential Tower, 20th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 79, Jakarta 12910 Jl. Jend. Sudirman Kav. 79, Jakarta 12910 Telepon: 62-21-57957755 Phone: 62-21-57957755 Faksimili: 62-21-57957750 Facsimile: 62-21-57957750

72 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Alamat Kantor Office Addresses

Kantor Pusat Head Office Plaza BII, Menara II, Lantai 30 Plaza BII, Tower II, 30th Floor Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta Telepon: 62-21-50338899 (hunting) Phone: 62-21-50338899 (hunting) Faksimili: 62-21-50389999 Facsimile: 62-21-50389999

Pabrik Factory Jl. Rungkut Industri Raya No. 19, Surabaya Jl. Rungkut Industri No. 19, Surabaya Telepon: 62-31-8439861 Phone: 62-31-8439861 Faksimili: 62-31-8438476 Facsimile: 62-31-8438476

Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, Medan Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, Medan Telepon: 62-61-6941162 Phone: 62-61-6941162 Faksimili: 62-61-6941808 Facsimile: 62-61-6941808

Desa Tarjun Tarjun Village Kecamatan Kelumpang Hilir Kelumpang Hilir District Kabupaten Kota Baru, Kalimantan Selatan Kota Baru Regency, South Kalimantan P.O. BOX 6808 P.O. BOX 6808 Telepon: 62-518-24433 Phone: 62-518-24433 Faksimili: 62-518-22240 Facsimile: 62-518-22240

Marunda Center Blok D No. 1 Marunda Center Blok D No. 1 Kawasan Industri Marunda Center Marunda Center Industrial Estate Jl. Akses Marunda, Bekasi, Jawa Barat Jl. Akses Marunda, Bekasi, West Java Telepon: 62-21-88991146/21 Phone: 62-21-88991146/21 Faksimili: 62-21-88991160 Facsimile: 62-21-88991160

Kantor Cabang Branch Office Jl. Soekarno Hatta No. 183, Jambi Jl. Soekarno Hatta No. 183, Jambi Telepon: 62-741-571855 Phone: 62-741-571855 Faksimili: 62-741-572147 Facsimile: 62-741-572147

Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, Sumatra Utara Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, North Sumatra Telepon: 62-61-4556566 Phone: 62-61-4556566 Faksimili: 62-61-4556470 Facsimile: 62-61-4556470

Jl. Dipati Amir No. 8, Pangkal Pinang, Bangka Jl. Dipati Amir No. 8, Pangkal Pinang, Bangka Telepon: 62-717-434404 Phone: 62-717-434404 Faksimili: 62-717-431795 Facsimile: 62-717-431795

Jl. Ahmad Yani Km 23,7, RT 16/IV Jl. Ahmad Yani Km 23.7, RT 16/IV Landasan Ulin, Banjarmasin, Kalimantan Selatan Landasan Ulin, Banjarmasin, South Kalimantan Telepon: 62-511-4705508 Phone: 62-511-4705508 Faksimili: 62-511-4705509 Facsimile: 62-511-4705509

Jl. Ring Road III RT 01 No. 88 Jl. Ring Road III RT 01 No. 88 Samarinda Utara, Kalimantan Timur North Samarinda, East Kalimantan Telepon: 62-541-251281 Phone: 62-541-251281 Faksimili: 62-541-251156 Facsimile: 62-541-251156

Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04 Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04 MB Ketapang, Sampit, Kalimantan Tengah MB Ketapang, Sampit, Central Kalimantan Telepon: 62-531-22329 Phone: 62-531-22329 Faksimili: 62-531-23518 Facsimile: 62-531-23518

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 73 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Alamat Kantor Office Addresses

Entitas Anak Subsidiaries PT Tapian Nadenggan PT Tapian Nadenggan PT Kresna Duta Agroindo PT Kresna Duta Agroindo PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia PT Satya Kisma Usaha PT Satya Kisma Usaha PT Perusahaan Perkebunan Panigoran PT Perusahaan Perkebunan Panigoran PT Langgeng Subur PT Langgeng Subur Plaza BII, Menara II, Lantai 30 Plaza BII, Tower II, 30th Floor Jl. MH. Thamrin Kav. 22 No. 51 Jl. MH. Thamrin Kav. 22 No. 51 Gondangdia, Menteng, Jakarta Pusat Gondangdia, Menteng, Central Jakarta

PT Propertindo Prima PT Propertindo Prima Desa Sang-Sang Sang-Sang Village Kecamatan Kelumpang Tengah Kelumpang Tengah District Kabupaten Kotabaru 72164 Kotabaru Regency 72164

PT SOCI Mas PT SOCI Mas Jl. Pulau Irian No. 2, Kawasan Industri Medan (KIM I) Jl. Pulau Irian No. 2, Medan Industry Estate (KIM I) Desa Saentis Saentis Village Kecamatan Percut Sei Tuan Percut Sei Tuan District Kabupaten Deli Serdang, Sumatra Utara Deli Serdang Regency, North Sumatra

74 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report pernyataan pertanggungjawaban STatement of responsibility

Kami yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa We, undersigned below, stated that all information contained semua informasi dalam Laporan Tahunan PT SMART Tbk tahun in this 2012 Annual Report of PT SMART Tbk has been 2012 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab fully disclosed and are responsible for the accuracy of its penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan Perusahaan. content.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya. This statement is made truthfully.

Dewan Komisaris / Board of Commissioners Direksi / Board of Directors

Franky Oesman Widjaja Jo Daud Dharsono Komisaris Utama / President Commissioner Direktur Utama / President Director

Muktar Widjaja Budi Wijana Wakil Komisaris Utama / Vice President Commissioner Wakil Direktur Utama / Vice President Director

Simon Lim Edy Saputra Suradja Wakil Komisaris Utama / Vice President Commissioner Wakil Direktur Utama / Vice President Director

Rachmad Gobel Jimmy Pramono Komisaris / Commissioner Direktur / Director

Prof. DR. Teddy Pawitra DR. ING. Gianto Widjaja Komisaris Independen / Independent Commissioner Direktur / Director

Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Ir. Lukmono Sutarto Komisaris Independen / Independent Commissioner Direktur / Director

Drs. Endro Agung Partoyo Komisaris Independen / Independent Commissioner

Rafael Buhay Concepcion, Jr. Komisaris / Commissioner

PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk 75 Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Halaman ini sengaja dikosongkan / This page has intentionally left blank

76 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 Dan Laporan Auditor Independen

Consolidated Financial Statements For the Years Ended December 31, 2012 and 2011 And Independent Auditors’ Report PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES DAFTAR ISI/TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page

Salinan Surat Pernyataan Direksi tentang Tanggung Jawab atas Laporan Keuangan Konsolidasian PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan Entitas Anak untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011/ A Copy of the Directors’ Statement on the Responsibility for Consolidated Financial Statements of PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk and Its Subsidiaries for the Years Ended December 31, 2012 and 2011

Laporan Auditor Independen/Independent Auditors’ Report 1

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Pada Tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 serta untuk Tahun-tahun yang Berakhir pada Tanggal tersebut/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - As of December 31, 2012 and 2011 and for the Years then Ended

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian/Consolidated Statements of Financial Position 3

Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian/Consolidated Statements of Comprehensive 5 Income

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian/Consolidated Statements of Changes in Equity 6

Laporan Arus Kas Konsolidasian/Consolidated Statements of Cash Flows 7

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian/Notes to Consolidated Financial Statements 8

PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2012 Catatan/Notes 2011

ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 1.183.482 2,3,4,18,29g,31 486.225 Cash and cash equivalents Piutang usaha 2,3,5,13,18,31 Trade accounts receivable Pihak berelasi 2.055.618 29a 2.840.747 Related parties Pihak ketiga 540.653 418.399 Third parties Piutang lain-lain - pihak ketiga 96.786 2,3,18 69.337 Other receivables - third parties Persediaan 2.674.693 2,6,13,29c 2.839.141 Inventories Pajak dibayar di muka - bersih 295.967 553.468 Prepaid tax - net Biaya dibayar di muka dan aset Prepaid expenses and other lancar lainnya 498.245 2,7,31,32c 736.227 current assets JUMLAH ASET LANCAR 7.345.444 7.943.544 TOTAL CURRENT ASSETS

ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS Piutang dari pihak berelasi non-usaha 96.916 2,3,18,29i 18.995 Due from related parties Investasi saham 23.083 2,3,8 23.727 Investments in shares of stock Tanaman perkebunan 2,3,9,23 Plantations Tanaman telah menghasilkan Mature plantations setelah dikurangi akumulasi amortisasi net of accumulated amortization of sebesar Rp 625.978 dan Rp 554.921 Rp 625,978 and Rp 554,921 masing-masing pada tanggal as of December 31, 2012 and 2011, 31 Desember 2012 dan 2011 1.267.189 1.237.830 respectively Tanaman belum menghasilkan 137.258 199.339 Immature plantations Aset tetap Fixed assets setelah dikurangi akumulasi penyusutan net of accumulated depreciation of sebesar Rp 2.017.491 dan Rp 1.733.555 Rp 2,017,491 and Rp 1,733,555 masing-masing pada tanggal 2,3,10,13 as of December 31, 2012 and 2011, 31 Desember 2012 dan 2011 5.779.347 16,23,24,29c 4.541.653 respectively Aset takberwujud 2,3 Intangible assets Goodwill 22.232 11 22.232 Goodwill Merek dagang - bersih 1.526 2.289 Brands and trademarks - net Aset lain-lain Other assets Taksiran tagihan pajak 667.694 2,15 198.276 Estimated claims for tax refund Biaya tangguhan hak atas tanah - bersih 40.515 2 38.298 Deferred landrights - net Bibitan 18.900 2,3 18.557 Nursery Biaya tangguhan lain-lain - bersih 6.412 2 6.573 Other deferred charges - net Lain-lain 840.879 2,3,12,18,31,32b 470.586 Others JUMLAH ASET TIDAK LANCAR 8.901.951 6.778.355 TOTAL NONCURRENT ASSETS

JUMLAH ASET 16.247.395 14.721.899 TOTAL ASSETS

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 3 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Consolidated Statements of Financial Position 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2012 Catatan/Notes 2011

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Utang bank jangka pendek 1.402.150 2,3,5,6,10,13,18,29h,30,31 2.051.182 Short-term bank loans Utang usaha 2,3,14,18,30,31 Trade accounts payable Pihak berelasi 806.837 29b 871.056 Related parties Pihak ketiga 661.440 494.254 Third parties Utang lain-lain - pihak ketiga 121.516 2,3,18,30,31 258.233 Other accounts payable - third parties Uang muka pelanggan - pihak ketiga 28.738 2,31,32c 41.931 Advances from customers - third parties Beban akrual 152.902 2,3,18,29i,30,31 126.736 Accrued expenses Utang pajak 171.115 2,15 261.968 Taxes payable Bagian utang bank jangka panjang yang akan Current portion of long-term jatuh tempo dalam waktu satu tahun 153.829 2,3,10,16,18,30,31 143.501 bank loans JUMLAH LIABILITAS JANGKA PENDEK 3.498.527 4.248.861 TOTAL CURRENT LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES Liabilitas pajak tangguhan - bersih 375.607 2,15 313.614 Deferred tax liabilities - net Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 268.097 2,3,27 200.331 Long-term employee benefits liabilities Utang bank jangka panjang setelah dikurangi bagian yang akan Long-term bank loans jatuh tempo dalam waktu satu tahun 597.711 2,3,10,16,18,30,31 732.543 net of current portion Utang kepada pihak berelasi non-usaha 1.548.340 2,3,8,18,29i,30,31 1.890.998 Due to related parties Utang obligasi 995.390 2,3,17,18,30 - Bonds payable Liabilitas jangka panjang lainnya 24.328 2,3,18,32d - Other noncurrent liabilities JUMLAH LIABILITAS JANGKA PANJANG 3.809.473 3.137.486 TOTAL NONCURRENT LIABILITIES

JUMLAH LIABILITAS 7.308.000 7.386.347 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Equity Attributable to Owners kepada Pemilik Entitas Induk of the Company Modal saham Capital stock Nilai nominal Rp 200 per saham Rp 200 par value per share (Dalam Rupiah penuh) (In full Rupiah) Modal dasar - 5.000.000.000 saham Authorized - 5,000,000,000 shares Modal ditempatkan dan disetor Issued and fully paid - penuh - 2.872.193.366 saham 574.439 20 574.439 2,872,193,366 shares Tambahan modal disetor 1.662.472 1b 1.662.472 Additional paid-in capital Selisih nilai transaksi restrukturisasi Difference arising from restructuring entitas sepengendali 94.404 2 94.404 transactions of entities under common control Saldo laba Retained earnings Telah ditentukan penggunaannya 114.888 21 114.888 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 6.355.724 4.778.635 Unappropriated Komponen ekuitas lainnya 132.161 106.031 Other components of equity Jumlah 8.934.088 7.330.869 Total Kepentingan Nonpengendali 5.307 2,19 4.683 Non-controlling Interests JUMLAH EKUITAS 8.939.395 7.335.552 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS 16.247.395 14.721.899 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 4 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian Consolidated Statements of Comprehensive Income Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 For the Years Ended December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Catatan/ 2012 Notes 2011

PENJUALAN BERSIH 27.526.306 2,22,29a 31.676.219 NET SALES

2,9,10,23,29b, BEBAN POKOK PENJUALAN 21.001.275 29c,29d,29j 24.154.526 COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 6.525.031 7.521.693 GROSS PROFIT

BEBAN USAHA 2,10,24,29c,29f,29j,34 OPERATING EXPENSES Penjualan 2.462.115 4.712.642 Selling Umum dan administrasi 801.261 545.630 General and administrative

Jumlah Beban Usaha 3.263.376 5.258.272 Total Operating Expenses

LABA USAHA 3.261.655 2.263.421 INCOME FROM OPERATIONS

PENGHASILAN (BEBAN) LAIN-LAIN 2 OTHER INCOME (EXPENSES) Pendapatan bunga 14.907 28.855 Interest income Ekuitas pada laba (rugi) Share in net earnings (losses) of entitas asosiasi - bersih (1.327) 8 1.099 associates - net Laba (rugi) selisih kurs - bersih (80.716) 25,31 37.849 Gain (loss) on foreign exchange - net Beban bunga dan keuangan lainnya (267.569) 13,16,17,26,29i (293.647) Interest and other financial charges Lain-lain - bersih (44.116) 10,29e,34 349.258 Miscellaneous - net

Penghasilan (Beban) Lain-lain - Bersih (378.821) 123.414 Other Income (Expenses) - Net

LABA SEBELUM PAJAK 2.882.834 2.386.835 INCOME BEFORE TAX

BEBAN PAJAK 2,15 TAX EXPENSE Kini 668.865 564.549 Current Tangguhan 61.660 36.549 Deferred

730.525 601.098

LABA TAHUN BERJALAN 2.152.309 1.785.737 INCOME FOR THE YEAR

PENDAPATAN KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME Selisih kurs atas penjabaran Exchange differences on translating laporan keuangan 26.396 2 4.998 financial statements

JUMLAH LABA KOMPREHENSIF 2.178.705 1.790.735 TOTAL COMPREHENSIVE INCOME

Laba yang dapat diatribusikan kepada: Income attributable to: Pemilik entitas induk 2.151.528 1.784.724 Owners of the Company Kepentingan nonpengendali 781 2,19 1.013 Non-controlling interests

2.152.309 1.785.737

Laba komprehensif yang dapat diatribusikan kepada: Comprehensive income attributable to: Pemilik entitas induk 2.177.658 1.789.672 Owners of the Company Kepentingan nonpengendali 1.047 2,19 1.063 Non-controlling interests

2.178.705 1.790.735

LABA PER SAHAM DASAR BASIC EARNINGS PER SHARE (Dalam Rupiah penuh) 749 2,28 621 (In full Rupiah)

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 5 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Consolidated Statements of Changes in Equity Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 For the Years Ended December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Ekuitas yang Dapat Diatribusikan Kepada Pemilik Entitas Induk/ Equity Attributable to Owners of the Company Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali/ Tambahan Difference Komponen Modal Arising from Ekuitas Disetor/ Restructuring Saldo Laba/Retained Earnings Lainnya/ Kepentingan Additional Transactions of Telah Ditentukan Belum Ditentukan Other Nonpengendali/ Catatan/ Modal Saham/ Paid-in Entities Under Penggunaannya/ Penggunaannya/ Components of Jumlah/ Non-controlling Jumlah Ekuitas/ Notes Capital Stock Capital Common Control Appropriated Unappropriated Equity Total Interests Total Equity

Saldo pada tanggal 1 Januari 2011 Balance as of January 1, 2011 before sebelum penyesuaian 574.439 1.662.472 94.404 114.888 3.282.417 101.083 5.829.703 3.620 5.833.323 adjustment

Penghentian pengakuan goodwill negatif Derecognition of negative goodwill in accordance sesuai ketentuan transisi PSAK No. 22 with transition provision of PSAK No. 22 (Revisi 2010) "Kombinasi Bisnis" 2,11 - - - - 142.323 - 142.323 - 142.323 (Revised 2010) "Business Combinations"

Saldo pada tanggal 1 Januari 2011 Balance as of January 1, 2011 after setelah penyesuaian 574.439 1.662.472 94.404 114.888 3.424.740 101.083 5.972.026 3.620 5.975.646 adjustment

Dividen 2,21 - - - - (430.829) - (430.829) - (430.829) Dividends

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan - - - - 1.784.724 4.948 1.789.672 1.063 1.790.735 Total comprehensive income for the year

Saldo pada tanggal 31 Desember 2011 574.439 1.662.472 94.404 114.888 4.778.635 106.031 7.330.869 4.683 7.335.552 Balance as of December 31, 2011

Dividen 2,21 - - - - (574.439) - (574.439) (423) (574.862) Dividends

Jumlah laba komprehensif tahun berjalan - - - - 2.151.528 26.130 2.177.658 1.047 2.178.705 Total comprehensive income for the year

Saldo pada tanggal 31 Desember 2012 574.439 1.662.472 94.404 114.888 6.355.724 132.161 8.934.088 5.307 8.939.395 Balance as of December 31, 2012

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 6 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES Laporan Arus Kas Konsolidasian Consolidated Statements of Cash Flows Untuk Tahun-tahun yang Berakhir 31 Desember 2012 dan 2011 For the Years Ended December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Million Rupiah, unless otherwise stated)

2012 2011 ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 28.175.987 30.351.340 Cash receipts from customers Pembayaran kas untuk pemasok (18.771.828) (22.307.397) Cash paid to suppliers

Kas bersih yang diperoleh dari operasi 9.404.159 8.043.943 Net cash generated from operations Penerimaan tagihan pajak 465.891 342.081 Proceeds from claims for tax refund Pendapatan bunga 14.952 28.888 Interest received Pembayaran untuk aktivitas operasional lainnya - bersih (3.757.360) (2.424.870) Payments of other operating activities - net Pembayaran pajak ekspor (1.673.592) (4.161.499) Payments of export tax Pembayaran beban bunga (282.029) (275.993) Payments of interest Pembayaran pajak penghasilan badan (766.053) (484.284) Payments of corporate income taxes

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 3.405.968 1.068.266 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Investasi jangka pendek Short-term investments Pencairan - 1.410.127 Withdrawal Penambahan - (1.391.350) Additional Perolehan tanaman perkebunan (41.927) (52.062) Acquisitions of plantations Aset tetap Fixed assets Perolehan (1.371.341) (692.146) Acquisition Hasil penjualan 92.426 12.351 Proceeds from sale Bibitan Nursery Pembelian (10.951) (17.739) Purchases Penjualan 4.074 5.418 Sales Penambahan biaya hak atas tanah (3.902) (3.536) Additional landrights cost Penambahan uang muka proyek (410.961) (143.680) Additional advances for projects Uang muka perkebunan plasma Plasma plantation projects Penambahan (149.562) (76.449) Additional Pengembalian 196.523 102.709 Collections Penambahan biaya pembukaan lahan (14.731) (18.142) Additional land preparation costs Hasil penjualan piutang jangka panjang 22.571 - Proceeds from sale of long-term receivable Penjualan atas bagian entitas anak untuk kepentingan Sale of a share in a subsidiary to non-controlling nonpengendali 2 - interest

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (1.687.779) (864.499) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Utang bank jangka pendek Short-term bank loans Penerimaan 8.109.279 7.220.987 Proceeds Pembayaran (8.942.554) (7.467.563) Payments Utang bank jangka panjang Long-term bank loans Penerimaan 44.830 73.803 Proceeds Pembayaran (192.871) (118.466) Payments Utang kepada pihak berelasi non-usaha Due to related parties Penambahan 3.417.600 3.329.345 Additional Pembayaran (3.894.882) (2.618.952) Payments Penerimaan dari penerbitan obligasi 995.000 - Proceeds from issuance of bonds Pembayaran dividen kepada: Payments of dividends to: Pemilik entitas induk (574.277) (430.707) Owners of the Company Kepentingan nonpengendali (423) - Non-controlling interests

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Pendanaan (1.038.298) (11.553) Net Cash Used in Financing Activities

KENAIKAN BERSIH KAS DAN SETARA KAS 679.891 192.214 NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS AWAL TAHUN 486.225 292.971 AT THE BEGINNING OF THE YEAR

Pengaruh perubahan kurs mata uang asing 17.366 1.040 Effect of foreign exchange rate changes

CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS AKHIR TAHUN 1.183.482 486.225 AT THE END OF THE YEAR

Lihat catatan atas laporan keuangan konsolidasian yang merupakan See accompanying notes to consolidated financial statements bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian. which are an integral part of the consolidated financial statements.

- 7 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

1. Umum 1. General

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Sinar Mas Agro Resources and PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (Perusahaan) didirikan Technology Tbk (“the Company”) was berdasarkan Akta No. 67 tanggal established on June 18, 1962 based 18 Juni 1962 yang dibuat oleh Raden on Notarial Deed No. 67 of Raden Kadiman, S.H., notaris di Jakarta. Akta Kadiman, S.H., public notary in Jakarta. pendirian ini disahkan oleh Menteri The Deed of Establishment was approved Kehakiman Republik Indonesia (sekarang by the Ministry of Justice of the Republic of Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Indonesia (currently the Ministry of Law and Republik Indonesia) dalam Surat Human Rights of The Republic of Keputusan No. J.A.5/115/3 tanggal Indonesia) in its Decision Letter 29 Agustus 1963 serta diumumkan dalam No. J.A.5/115/3 dated August 29, 1963 and Berita Negara Republik Indonesia No. 83 was published in the State Gazette of the tanggal 15 Oktober 1963, Tambahan Republic of Indonesia No. 83 dated No. 570. Pada tahun 1970, Perusahaan October 15, 1963, Supplement No. 570. In memperoleh izin dari Menteri Negara 1970, the Company obtained approval from Ekonomi, Keuangan dan Industri the State Ministry of Economy, Finance and berdasarkan Surat Keputusan Industry based on its Decree No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 tanggal No. KEP/41/MEKUIN/7/1970 dated 15 Juli 1970 untuk mengubah status July 15, 1970 to change the Company’s Perusahaan menjadi Penanaman Modal status to a Foreign Investment Company Asing (PMA) dalam rangka Undang-undang (PMA) within the framework of the Foreign Penanaman Modal Asing No. 1 tahun 1967. Investment Law No. 1 Year 1967. Selanjutnya, berdasarkan Surat Subsequently, based on the Letter of Persetujuan Tetap Badan Koordinasi Approval No. 06/V/1985 dated Penanaman Modal No. 06/V/1985 tanggal March 28, 1985 of the Investment 28 Maret 1985, status Perusahaan berubah Coordinating Board, the Company changed dari Penanaman Modal Asing menjadi its status from a Foreign Investment Penanaman Modal Dalam Negeri. Company to a Domestic Investment Anggaran Dasar Perusahaan telah Company. The Articles of Association have mengalami beberapa kali perubahan, been amended several times, the latest terakhir berdasarkan Akta No. 30 tanggal amendment of which was based on Notarial 7 Juli 2010 yang dibuat oleh Linda Deed No. 30 dated July 7, 2010 of Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, tentang Herawati, S.H., public notary in Jakarta, perubahan masa jabatan Dewan Komisaris regarding the change in the tenure of dan Direksi, semula 3 (tiga) tahun menjadi service of the Board of Commissioners and 5 (lima) tahun. Perubahan tersebut telah Directors, from three (3) to five (5) years. diberitahukan, diterima dan dicatat dalam The amendment has been notified, database Sistem Administrasi Departemen accepted and recorded in a database Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik System Administration Department Indonesia berdasarkan Surat Penerimaan of Law and Human Rights of the Republic Pemberitahuan Perubahan Anggaran of Indonesia based on Letter of Receipt Dasar No. AHU-AH.01.10-18251 tanggal of Amendment Notification 20 Juli 2010. No. AHU-AH.01.10-18251 dated July 20, 2010.

- 8 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Perusahaan dan entitas anak (selanjutnya The Company and its subsidiaries (herein- dinyatakan sebagai “Grup”) didirikan dan after referred to as “the Group”) are menjalankan usahanya di Indonesia. Ruang incorporated and conduct their operations lingkup kegiatan usaha Grup meliputi in Indonesia. The scope of activities of the pengembangan perkebunan, pertanian, Group mainly comprises plantation perdagangan, pengolahan hasil development, agriculture, trading, refining perkebunan, serta bidang jasa pengelolaan of plantation products and management dan penelitian yang berhubungan dengan services and research related to the usaha. Hasil produksi Grup meliputi hasil business. The Group’s products consist of olahan kelapa sawit antara lain minyak refined palm products such as cooking oil, goreng, lemak nabati dan margarin serta fat and margarine, and crude palm oil minyak kelapa sawit (CPO), inti sawit (PK), (CPO), palm kernel (PK), palm kernel oil minyak inti sawit (PKO), cocoa butter (PKO), cocoa butter substitute (CBS), fatty substitute (CBS), fatty acids, glycerine, acids, glycerine, soap and packaging sabun dan produk kemasan seperti botol products such a bottles and caps. dan tutup botol.

Perusahaan memulai kegiatan The Company started its commercial komersialnya pada tahun 1962. operations in 1962.

Perusahaan berkedudukan di Plaza BII The Company is located at Plaza BII Menara II, Lt. 30, JI. M.H. Thamrin Tower II, 30th Floor, JI. M.H. Thamrin No. 51, Jakarta. Pabrik dan kebun divisi No. 51, Jakarta. The factories and perkebunan Grup berlokasi di Sumatra plantations under the Group’s plantation Utara, Jambi, Riau, Bangka, Kalimantan division are located in North Sumatra, Tengah, Kalimantan Timur dan Kalimantan Jambi, Riau, Bangka, Central Kalimantan, Selatan, sedangkan pabrik pengolahannya East Kalimantan and South Kalimantan, berlokasi di Surabaya, Medan, Tarjun dan while the factories under the refinery Jakarta. Luas area perkebunan Grup yang division are located in Surabaya, Medan, sudah ditanam sampai dengan tanggal Tarjun and Jakarta. The total planted area 31 Desember 2012 sekitar 108.809 hektar. of the Group’s plantations as of December 31, 2012, is approximately 108,809 hectares.

PT Purimas Sasmita adalah entitas induk PT Purimas Sasmita is the parent entity of Perusahaan, sedangkan Golden Agri- the Company, whereas Golden Agri- Resources Ltd. (GAR), Perusahaan Publik Resources Ltd. (GAR), which is listed in di Singapore Exchange, adalah pemegang Singapore Exchange, is its ultimate parent saham akhir Perusahaan. entity.

- 9 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

b. Penawaran Umum Efek Perusahaan dan b. Public Offering of the Company’s Shares Tindakan Perusahaan yang and the Company’s Corporate Actions Mempengaruhi Jumlah Efek yang Telah which Affected the Number of Issued Diterbitkan Shares

Kegiatan yang telah dilakukan Perusahaan A summary of the Company’s corporate sejak tanggal penawaran umum perdana actions from the date of its initial public sampai tanggal 31 Desember 2012 yang offering of shares up to December 31, 2012 mempengaruhi jumlah efek yang telah which affected the number of issued shares diterbitkan adalah sebagai berikut: are as follows:

Jumlah Saham/ Tanggal/ Kegiatan Perusahaan Number of Shares Date Nature of Corporate Action

Penawaran umum perdana dan Initial public offering and listing of pencatatan saham Perusahaan the Company's shares in the pada Bursa Efek Indonesia 150.000.000 20 November 1992/ Indonesia Stock Exchange November 20, 1992 Pembagian saham bonus 60.000.000 26 Mei 1994/ Distribution of bonus shares May 26, 1994 Pembagian saham dividen 42.000.000 2 Juli 1997/ Distribution of share dividends July 2, 1997 Pembagian saham bonus 45.360.000 24 Januari 2001/ Distribution of bonus shares January 24, 2001 Pemecahan nilai nominal saham 1.189.440.000 30 Mei 2005/ Stock split May 30, 2005 Konversi utang menjadi saham *) 1.385.393.366 30 Juni 2005/ Debt-to-equity conversion *) June 30, 2005

Jumlah 2.872.193.366 Total

*) Efektif 30 Juni 2005, Perusahaan mengkonversikan *) Effective June 30, 2005, the Company has converted utang sejumlah Rp 1.939.551 menjadi saham dengan its payables amounting to Rp 1,939,551 into shares at nilai konversi sebesar Rp 1.400 per saham (dalam a conversion price of Rp 1,400 per share (in full jumlah penuh). Perusahaan menerbitkan amount). The Company issued 1,385,393,366 shares 1.385.393.366 saham biasa dengan nilai nominal of stock at par value of Rp 200 per share (in full Rp 200 per saham (dalam jumlah penuh). Selisih nilai amount). The difference between the par value and fair nominal saham dengan harga wajar saham pada value of these shares at conversion date of tanggal konversi sebesar Rp 1.662.472 dibukukan Rp 1,662,472 was recorded as “Additional paid-in sebagai “Tambahan modal disetor” pada bagian capital” in the equity section of the consolidated ekuitas di laporan posisi keuangan konsolidasian. statements of financial position.

Pada tanggal 31 Desember 2012, seluruh As of December 31, 2012, all of the saham Perusahaan sejumlah Company’s shares totaling to 2.872.193.366 saham telah tercatat 2,872,193,366 shares are listed in the di Bursa Efek Indonesia. Indonesia Stock Exchange.

c. Penawaran Umum Obligasi Perusahaan c. Public Offering of the Company’s Bonds

Pada tanggal 4 Juli 2012, Perusahaan On July 4, 2012, the Company menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Smart issued Smart Sustainable Bonds I at Fixed dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Interest Rate Phase I Year 2012 totaling Tahun 2012 sebesar Rp 1.000.000, yang Rp 1,000,000, which consist of five-year terdiri dari obligasi seri A yang berjangka A series bonds totaling Rp 900,000 and waktu 5 (lima) tahun sejumlah Rp 900.000 seven-year B series bonds totaling dan obligasi seri B yang berjangka waktu Rp 100,000 with fixed annual interest rate 7 (tujuh) tahun sejumlah Rp 100.000 of 9% and 9.25%, respectively (Note 17). dengan tingkat bunga tetap per tahun All of the bonds were listed in the Indonesia masing-masing sebesar 9% dan 9,25% Stock Exchange. (Catatan 17). Seluruh obligasi tersebut tercatat di Bursa Efek Indonesia.

- 10 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

d. Entitas Anak d. Subsidiaries

Entitas anak yang dimiliki Perusahaan baik The Company’s subsidiaries, owned secara langsung maupun tidak langsung directly or indirectly, are as follows: adalah sebagai berikut:

Tahun Beroperasi % Efektif Pemilikan Perusahaan/ secara Komersial/ Effective % of Equity Interest Held Jumlah Aset Sebelum Eliminasi/ Year of by the Company Total Assets Before Elimination Entitas/ Domisili/ Kegiatan Utama/ Commercial 2012 2011 Company Domicile Principal Activities Operations (%) (%) 2012 2011

PT Kresna Duta Agroindo - KRESNA (1,6) Jakarta Industri kelapa sawit/ 1994 100,00 100,00 1.221.377 1.151.842 Palm oil industry

PT Maskapai Perkebunan Leidong West Jakarta Industri kelapa sawit/ 1982 100,00 100,00 182.626 166.076 Indonesia - LEIDONG (1,4) Palm oil industry

PT Berau Sarana Jaya - BERAU (1,2) Samarinda Industri kelapa sawit 2)/ - * 100,00 100,00 663 667 Palm oil industry 2)

PT Perusahaan Perkebunan Panigoran - Jakarta Industri kelapa sawit 1)/ 1962 99,98 100,00 7.656 7.005 PANIGORAN (1,7) dan/and (1,2) Palm oil industry 1)

PT Sangatta Andalan Utama - Samarinda Industri kelapa sawit 2)/ - * 100,00 100,00 - 31 SANGATTA (1,2) Palm oil industry 2)

PT Satya Kisma Usaha - SATYA (1,3) Jakarta Industri kelapa sawit 1)/ 1993 100,00 100,00 419.554 378.605 Palm oil industry 1)

PT Rama Flora Sejahtera - Samarinda Industri kelapa sawit 2)/ - * 100,00 100,00 27 28 RAMAFLORA (1,3) Palm oil industry 2)

PT Tapian Nadenggan - TAPIAN (1,6) Jakarta Industri kelapa sawit/ 1982 100,00 100,00 3.645.432 2.471.139 Palm oil industry

PT Alam Sumber Rahmat - ALAM (3) Jakarta Industri kelapa sawit 2)/ - * 90,00 90,00 298 298 Palm oil industry 2)

PT Pelangi Sungai Siak - PELANGI (1,5) Jakarta Industri kelapa sawit 2)/ - * 85,00 85,00 460 460 Palm oil industry 2)

PT Pratama Ronaperintis - PRATAMA (1) Jakarta Investasi 2)/ - * 70,00 70,00 686 686 Investment holding 2)

PT Langgeng Subur - LANGGENG (1,2) Jakarta Perkebunan tanaman hias 1)/ - * 100,00 100,00 1.341 1.316 Cultivation of ornamental plants 1)

PT Nabati Energi Mas - NABATI (1,3) Jakarta Industri kimia dasar organik 1)/ - * 100,00 100,00 186 112 Organic chemical industry 1)

PT Propertindo Prima - PROPERTINDO (1,2) Kota Baru Perusahaan transportasi 1)/ 2005 100,00 100,00 196.127 133.034 Transportation company 1)

PT SOCI MAS - SOCI (1) Medan Industri oleokimia/ 1995 99,00 99,00 744.981 529.672 Oleochemical Industry

Pemilikan langsung oleh:/ Equity interest directly held by: (1) Perusahaan/The Company (5) PT Pratama Ronaperintis (2) PT Maskapai Perkebunan Leidong West Indonesia (6) PT Propertindo Prima (3) PT Tapian Nadenggan (7) PT Global Media Telekomindo, pihak berelasi/a related party (4) PT Perusahaan Perkebunan Panigoran

* Entitas anak yang tidak aktif * Inactive subsidiaries

Laporan keuangan entitas anak di atas diaudit oleh Kantor Akuntan The financial statements of the above subsidiaries are audited by a Firm of Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny untuk tahun-tahun yang berakhir Accountants, Mulyamin Sensi Suryanto & Lianny for the years 31 Desember 2012 dan 2011, kecuali yang disebutkan di bawah ini: ended December 31, 2012 and 2011, except as follows: 1) Diaudit oleh kantor Akuntan BDO Tanubrata Sutanto Fahmi & Rekan 1) Audited by a Firm of Accountants, BDO Tanubarata Sutanto Fahmi & pada tahun 2012 dan 2011 Rekan, in 2012 and 2011 2) Tidak diaudit 2) Unaudited

- 11 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Perubahan pada Modal Saham Changes in Capital Stock

Berdasarkan Akta Jual Beli dan Based on the Deed of Sale and Purchase Pemindahan Hak atas Saham No. 16 and Transfer of Rights over Shares No. 16 tanggal 29 Maret 2012, dibuat oleh Nanny dated March 29, 2012 of Nanny Wiana Wiana Setiawan, S.H., notaris di Jakarta, Setiawan, S.H., public notary in Jakarta, LEIDONG, pemegang saham LEIDONG, a stockholder of PANIGORAN, PANIGORAN, menjual kepada PT Global sold to PT Global Media Telekomindo, Media Telekomindo, pihak berelasi, seluruh a related party, all of its ownership interest kepemilikannya sebesar 0,02% atau in PANIGORAN representing 0.02% or 1 lembar saham PANIGORAN dengan 1 share for a selling price of Rp 1.75. harga jual sebesar Rp 1,75.

Berdasarkan Akta No. 01 tanggal Based on Notarial Deed No. 01 dated 1 April 2011, dibuat oleh Sri Hidianingsih April 1, 2011 of Sri Hidianingsih Adi Adi Sugijanto, S.H., notaris di Jakarta, para Sugijanto, S.H., public notary in Jakarta, pemegang saham PROPERTINDO the shareholders of PROPERTINDO menyetujui penurunan modal dasar, approved the decrease in ditempatkan dan disetor PROPERTINDO PROPERTINDO’s authorized, issued and yang semula sebesar Rp 861.330 menjadi paid-up capital from Rp 861,330 to Rp 155.240. Perubahan ini telah disetujui Rp 155,240. Such changes were approved oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi by the Ministry of Law and Human Rights of Manusia Republik Indonesia dalam Surat the Republic of Indonesia in its Decision Keputusan No. AHU-28895.AH.01.02. Letter No. AHU-28895.AH.01.02. Year Tahun 2011 tanggal 8 Juni 2011. 2011 dated June 8, 2011. The ownership Kepemilikan Perusahaan dan LEIDONG, interests of the Company and LEIDONG, entitas anak, setelah penurunan modal a subsidiary, after the decrease in capital tersebut tidak berubah, masing-masing remained unchanged at 99.99% and sebesar 99,99% dan 0,01%. 0.01%, respectively.

e. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit e. Board of Commissioners, Directors, dan Karyawan Audit Committee and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Direksi The members of the Company’s Board of pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, Commissioners and Directors as of berdasarkan Akta Pernyataan Direksi December 31, 2012 and 2011, based on No. 10 tanggal 7 Juni 2012 dan Akta No. 43 the Deed of Declaration of the Board of tanggal 15 Juni 2011, keduanya dibuat oleh Directors No. 10 dated June 7, 2012 and Linda Herawati, S.H., notaris di Jakarta, Deed No. 43 dated June 15, 2011, adalah sebagai berikut: respectively, both of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, are as follows:

2012 2011

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama : Franky Oesman Widjaja Franky Oesman Widjaja : President Commissioner Wakil Komisaris Utama : Muktar Widjaja Muktar Widjaja : Vice President Commissioners Simon Lim Simon Lim Komisaris : Rachmad Gobel Rachmad Gobel : Commissioners Rafael Buhay Concepcion, Jr. Rafael Buhay Concepcion, Jr. Komisaris Independen : Prof. DR. Teddy Pawitra Prof. DR. Teddy Pawitra : Independent Commissioners Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Drs. Endro Agung Partoyo Hj. Ryani Soedirman

Direksi Directors Direktur Utama : Jo Daud Dharsono Jo Daud Dharsono : President Director Wakil Direktur Utama : Budi Wijana Budi Wijana : Vice President Directors Edy Saputra Suradja Edy Saputra Suradja Direktur : Jimmy Pramono Jimmy Pramono : Directors DR. Ing. Gianto Widjaja DR. Ir. Gianto Widjaja Ir. Lukmono Sutarto H. Uminto

- 12 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Susunan Komite Audit pada tanggal The members of the Audit Committee as of 31 Desember 2012 dan 2011, berdasarkan December 31, 2012 and 2011, based on Notulen Rapat Dewan Komisaris the Minutes of Meeting of the Company’s Perusahaan tanggal 28 Juli 2010 adalah Board of Commissioners on July 28, 2010 sebagai berikut: are as follows:

Ketua/Chairman : Prof. DR. Susiyati B. Hirawan Anggota/Members : Agus Leman Gunawan Edward Herawan Hadidjaja

Personel manajemen kunci Grup terdiri dari Key management personnel of the Group anggota Dewan Komisaris dan Direksi. consists of members of the Board of Commissioners and Directors.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, As of December 31, 2012 and 2011, the Grup mempunyai masing-masing 19.363 Group has a total of 19,363 and 16,407, dan 16.407 karyawan tetap (tidak diaudit). respectively, permanent employees (unaudited).

Laporan keuangan konsolidasian The consolidated financial statements of PT Sinar Mas Agro Resources and PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk dan entitas anak untuk Technology Tbk and its subsidiaries for the tahun yang berakhir 31 Desember 2012 year ended December 31, 2012 were telah selesai dan diotorisasi untuk terbit completed and authorized for issuance on pada tanggal 25 Februari 2013 oleh Direksi February 25, 2013 by the Company’s Perusahaan, yang bertanggung jawab atas Directors who are responsible for the penyusunan dan penyajian laporan preparation and presentation of the keuangan konsolidasian tersebut. consolidated financial statements.

2. Ikhtisar Kebijakan Akuntansi dan Pelaporan 2. Summary of Significant Accounting and Keuangan Penting Financial Reporting Policies

a. Dasar Penyusunan dan Pengukuran a. Basis of Consolidated Financial Laporan Keuangan Konsolidasian Statements Preparation and Measurement Laporan keuangan konsolidasian disusun The consolidated financial statements have dan disajikan dengan menggunakan been prepared and presented in Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, accordance with Indonesian Financial meliputi pernyataan dan interpretasi yang Accounting Standards “SAK”, which diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi comprise the statements and Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan interpretations issued by the Board of Peraturan No. VIII.G.7 tentang “Penyajian Financial Accounting Standards of the dan Pengungkapan Laporan Keuangan Indonesian Institute of Accountants and Emiten atau Perusahaan Publik”, Lampiran Regulation No. VIII.G.7. regarding Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar “Presentation and Disclosures of Public Modal dan Lembaga Keuangan Companies’ Financial Statements” included (Bapepam dan LK) No. Kep-347/BL/2012 in the Appendix of the Decree of the tanggal 25 Juni 2012. Seperti diungkapkan Chairman of the Capital Market and dalam Catatan-catatan terkait, beberapa Financial Institution Supervisory Agency standar akuntansi telah direvisi dan (Bapepam - LK) No. KEP-347/BL/2012 diterbitkan, diterapkan efektif tanggal dated June 25, 2012. As disclosed further 1 Januari 2012. in relevant succeeding notes, several amended and published accounting standards were adopted effective January 1, 2012. Such consolidated financial statements are an English translation of the Group’s statutory report in Indonesia, and are not intended to present the financial position, results of operations, and cash flows in accordance with accounting principles and reporting practices generally accepted in other countries and jurisdictions.

- 13 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Laporan keuangan konsolidasian disusun The consolidated financial statements are sesuai dengan Pernyataan Standar prepared in accordance with the Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 1 Statements of Financial Accounting (Revisi 2009), “Penyajian Laporan Standard (PSAK) No. 1 (Revised 2009), Keuangan”. “Presentation of Financial Statements”.

Dasar pengukuran laporan keuangan The measurement basis used is the konsolidasian ini adalah konsep biaya historical cost, except for certain accounts perolehan (historical cost), kecuali which are measured on the bases beberapa akun tertentu disusun described in the related accounting berdasarkan pengukuran lain, policies. The consolidated financial sebagaimana diuraikan dalam kebijakan statements, except for the consolidated akuntansi masing-masing akun tersebut. statements of cash flows, are prepared Laporan keuangan konsolidasian ini under the accrual basis of accounting. disusun dengan metode akrual, kecuali laporan arus kas konsolidasian.

Laporan arus kas konsolidasian disajikan The consolidated statements of cash flows, dengan menggunakan metode langsung, which have been prepared using the direct menyajikan penerimaan dan pengeluaran method, present receipts and kas dan setara kas yang diklasifikasikan ke disbursements of cash and cash dalam aktivitas operasi, investasi dan equivalents classified into operating, pendanaan. investing and financing activities.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalam The accounting policies adopted in the penyusunan laporan keuangan preparation of the consolidated financial konsolidasian untuk tahun yang berakhir statements for the year ended tanggal 31 Desember 2012 adalah selaras December 31, 2012 are consistent with dengan kebijakan akuntansi yang those adopted in the preparation of the diterapkan dalam penyusunan laporan consolidated financial statements for the keuangan konsolidasian untuk tahun yang year ended December 31, 2011, except for berakhir tanggal 31 Desember 2011, the impact of the adoption of several kecuali dampak penerapan beberapa PSAK amended PSAK effective January 1, 2012 yang telah direvisi efektif sejak tanggal as disclosed in this Note. 1 Januari 2012 seperti yang telah diungkapkan pada Catatan ini.

Penyusunan laporan keuangan The preparation of consolidated financial konsolidasian sesuai dengan Standar statements in conformity with Indonesian Akuntansi Keuangan di Indonesia Financial Accounting Standards requires mengharuskan penggunaan estimasi the use of certain critical accounting tertentu. Hal tersebut juga mengharuskan estimates. It also requires management to manajemen untuk membuat pertimbangan exercise its judgement in the process of dalam proses penerapan kebijakan applying the Group’s accounting policies. akuntansi Grup. Area yang kompleks atau The areas involving a higher degree of memerlukan tingkat pertimbangan yang judgment or complexity, or areas where lebih tinggi atau area di mana asumsi dan assumptions and estimates are significant estimasi berdampak signifikan terhadap to the consolidated financial statements are laporan keuangan konsolidasian disclosed in Note 3. diungkapkan di Catatan 3.

Seluruh angka dalam laporan keuangan All figures in the consolidated financial konsolidasian ini, kecuali dinyatakan secara statements are rounded to and stated khusus, dibulatkan menjadi dan disajikan in million Rupiah unless otherwise stated. dalam jutaan Rupiah yang terdekat.

- 14 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

b. Penerapan Pernyataan Standar b. Adoption of Statements of Financial Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Accounting Standards (PSAK) and Interpretasi Standar Akuntansi Interpretations of Financial Accounting Keuangan (ISAK) Efektif 1 Januari 2012 Standards (ISAK) Effective January 1, 2012

1. PSAK 24 (Revisi 2010), “Imbalan 1. PSAK No. 24 (Revised 2010), Kerja”, yang memperkenalkan “Employee Benefits”, which introduces alternatif metode baru untuk mengakui a new alternative method to recognize keuntungan (kerugian) aktuarial, yaitu actuarial gains (losses) that is to dengan mengakui seluruh keuntungan recognize all actuarial gains (losses) (kerugian) pada pendapatan in full through other comprehensive komprehensif lain dan mensyaratkan income and requires certain additional beberapa pengungkapan tambahan. disclosures.

Grup memilih untuk tetap The Group has elected to continue to menggunakan pendekatan koridor use the corridor approach in the dalam pengakuan keuntungan recognition of actuarial gains (losses). (kerugian) aktuarial. Pengungkapan The Group has additional disclosures tambahan terdapat pada Catatan 27. in Note 27.

2. PSAK No. 60, “Instrumen Keuangan: 2. PSAK No. 60, “Financial Instruments: Pengungkapan”, mensyaratkan Disclosures”, which requires more pengungkapan yang lebih luas atas extensive disclosures of an entity’s manajemen risiko keuangan entitas financial risk management compared dibandingkan dengan PSAK No. 50 to PSAK No. 50 (Revised 2006), (Revisi 2006), ”Instrumen Keuangan: “Financial Instruments: Presentation Penyajian dan Pengungkapan”. and Disclosures”. The requirements Persyaratan tersebut meliputi consist of disclosing the significance pengungkapan signifikansi instrumen of financial instruments for an entity’s keuangan terhadap posisi dan kinerja financial position and performance, keuangan entitas serta informasi and qualitative and quantitative kualitatif dan kuantitatif mengenai information about exposure to risks eksposur terhadap risiko yang timbul arising from financial instruments, dari instrumen keuangan, termasuk including specified minimum pengungkapan minimum yang spesifik disclosures about credit risk, liquidity mengenai risiko kredit, risiko likuiditas risk and market risk. As required by dan risiko pasar. Sebagaimana di the standard, the Group has made persyaratkan dalam standar, Grup additional disclosures in Note 30. membuat pengungkapan tambahan pada Catatan 30.

Selain itu, Grup juga menerapkan PSAK In addition, the Group has adopted the baru dan revisi dan ISAK yang relevan following new and revised PSAKs and namun tidak berdampak material terhadap ISAKs which are relevant but do not have laporan keuangan konsolidasian: material impact to the consolidated financial statements:

PSAK PSAK

(1) PSAK No. 10 (Revisi 2010), Pengaruh (1) PSAK No. 10 (Revisi 2010), The Perubahan Kurs Valuta Asing Effects of Changes in Foreign Exchange Rates

(2) PSAK No. 16 (Revisi 2011), Aset (2) PSAK No. 16 (Revised 2011), Fixed Tetap Assets

(3) PSAK No. 26 (Revisi 2011), Biaya (3) PSAK No. 26 (Revised 2011), Pinjaman Borrowing Costs

- 15 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

(4) PSAK No. 30 (Revisi 2011), Sewa (4) PSAK No. 30 (Revised 2011), Leases

(5) PSAK No. 46 (Revisi 2010), Pajak (5) PSAK No. 46 (Revised 2010), Income Penghasilan Taxes

(6) PSAK No. 50 (Revisi 2010), Instrumen (6) PSAK No. 50 (Revised 2010), Keuangan: Penyajian Financial Instruments: Presentation

(7) PSAK No. 55 (Revisi 2011), Instrumen (7) PSAK No. 55 (Revised 2011), Keuangan: Pengakuan dan Financial Instruments: Recognition Pengukuran and Measurement

(8) PSAK No. 56 (Revisi 2011), Laba Per (8) PSAK No. 56 (Revised 2011), Saham Earnings per Share

ISAK ISAK

(1) ISAK No. 23, Sewa Operasi - Insentif (1) ISAK No. 23, Operating Lease - Incentives

(2) ISAK No. 24, Evaluasi Substansi (2) ISAK No. 24, Evaluating the Beberapa Transaksi yang Melibatkan Substance of Transactions Involving Suatu Bentuk Legal Sewa the Legal Form of a Lease

(3) ISAK No. 25, Hak atas Tanah (3) ISAK No. 25, Landrights

(4) ISAK No. 26, Penilaian Ulang Derivatif (4) ISAK No. 26, Reassessment of Melekat Embedded Derivatives

c. Prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi The consolidated financial statements laporan keuangan Perusahaan dan entitas include the accounts of the Company and anak sebagaimana diungkapkan pada its subsidiaries mentioned in Note 1d. Catatan 1d.

Seluruh transaksi dan saldo akun antar All significant intercompany transactions perusahaan yang signifikan (termasuk laba and account balances (including the related atau rugi yang belum direalisasi) telah significant unrealized gains or losses) have dieliminasi. been eliminated.

Entitas anak dikonsolidasikan secara Subsidiaries are fully consolidated from the penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal date of acquisitions, being the date on Perusahaan memperoleh pengendalian, which the Company obtained control, and sampai dengan tanggal Perusahaan continue to be consolidated until the date kehilangan pengendalian. Pengendalian such control ceases. Control is presumed dianggap ada ketika Perusahaan memiliki to exist if the Company owns, directly or secara langsung atau tidak langsung indirectly through another subsidiary, more melalui entitas anak, lebih dari setengah than half of the voting power of an entity kekuasaan suara entitas, kecuali dalam unless, in exceptional circumstances, it can keadaan yang jarang dapat ditunjukkan be clearly demonstrated that such secara jelas bahwa kepemilikan tersebut ownership does not constitute control. tidak diikuti dengan pengendalian. Dalam Control also exists under certain kondisi tertentu, pengendalian juga ada circumstances when there is: ketika terdapat:

• kekuasaan yang melebihi setengah • power over more than half of the hak suara sesuai perjanjian dengan voting rights by virtue of an agreement investor lain; with other investors;

- 16 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

• kekuasaan untuk mengatur kebijakan • power to govern the financial and keuangan dan operasional entitas operating policies of the entity under a berdasarkan anggaran dasar atau statute or an agreement; perjanjian; • kekuasaan untuk menunjuk atau • power to appoint or remove the mengganti sebagian besar direksi majority of the members of the atau dewan komisaris atau organ directors and board of commissioners pengatur setara dan mengendalikan or equivalent governing body and entitas melalui dewan atau organ control of the entity is by that board or tersebut; atau body; or • kekuasaan untuk memberikan suara • power to cast the majority of votes at mayoritas pada rapat direksi dan meetings of the directors and board of dewan komisaris atau organ pengatur commissioners or equivalent setara dan mengendalikan entitas governing body and control of the melalui direksi dan dewan komisaris entity is by the board or body. atau organ tersebut.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara Losses of a non-wholly owned subsidiary penuh diatribusikan pada Kepentingan are attributed to the Non-controlling Nonpengendali (KNP) bahkan jika hal ini Interests (NCI) even if that results in mengakibatkan KNP mempunyai saldo a deficit balance. defisit.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu In case of loss of control over a subsidiary, entitas anak, maka Grup: the Group:

• menghentikan pengakuan aset • derecognizes the assets (including (termasuk setiap goodwill) dan goodwill) and liabilities of the liabilitas entitas anak; subsidiary; • menghentikan pengakuan jumlah • derecognizes the carrying amount of tercatat setiap KNP; any NCI; • menghentikan pengakuan akumulasi • derecognizes the cumulative selisih penjabaran, yang dicatat di translation differences, recorded in ekuitas, bila ada; equity, if any; • mengakui nilai wajar pembayaran • recognizes the fair value of the yang diterima; consideration received; • mengakui setiap sisa investasi pada • recognizes the fair value of any nilai wajarnya; investment retained; • mengakui setiap perbedaan yang • recognizes any surplus or deficit in dihasilkan sebagai keuntungan atau profit or loss; and kerugian dalam komponen laba rugi; dan • mereklasifikasi bagian induk • reclassifies the parent’s share of perusahaan atas komponen yang components previously recognized in sebelumnya diakui sebagai other comprehensive income to profit pendapatan komprehensif lain ke or loss or retained earnings, as komponen laba rugi, atau appropriate. mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau NCI represents the portion of the profit or rugi dan aset neto dari entitas anak yang loss and net assets of the subsidiaries tidak dapat diatribusikan secara langsung attributable to equity interests that are not maupun tidak langsung oleh Perusahaan, owned directly or indirectly by the yang masing-masing disajikan dalam Company, which are presented in the laporan laba rugi komprehensif consolidated statements of comprehensive konsolidasian dan dalam ekuitas pada income and under the equity section of the laporan posisi keuangan konsolidasian, consolidated statements of financial terpisah dari bagian yang dapat position, respectively, separately from the diatribusikan kepada pemilik entitas induk. corresponding portion attributable to the owners of the Company.

- 17 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Transaksi dengan kepentingan Transactions with non-controlling interests nonpengendali yang tidak mengakibatkan that do not result in loss of control are hilangnya pengendalian dicatat sebagai accounted for as equity transactions. The transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar difference between the fair value of any imbalan yang dialihkan dengan bagian consideration paid and the relevant share relatif atas nilai tercatat aset bersih entitas acquired of the carrying value of net assets anak yang diakuisisi dicatat di ekuitas. of the subsidiary is recorded in equity. Laba atau rugi dari pelepasan kepada Gains or losses on disposals to non- kepentingan nonpengendali juga dicatat di controlling interests are also recorded in ekuitas. equity.

d. Transaksi Restrukturisasi Entitas d. Restructuring Transactions of Entities Sepengendali Under Common Control

Entitas sepengendali adalah pihak-pihak Entities under common control are parties (perorangan, perusahaan atau bentuk (individual, company, or other form of entitas lainnya) yang, secara langsung atau entities) which directly or indirectly (through tidak langsung (melalui satu atau lebih one or more intermediaries) control or are perantara), mengendalikan atau controlled by or are under the same control. dikendalikan oleh atau berada di bawah pengendalian yang sama.

Penggabungan usaha beberapa entitas Business combinations of certain entities milik Grup dan pihak terafiliasi diperlakukan belonging to the Group and its affiliates sebagai reorganisasi entitas sepengendali have been accounted for as (metode penyatuan kepemilikan/pooling-of- reorganizations of entities under common interests method). Berdasarkan metode control (pooling-of-interests method). Under penyatuan kepemilikan, unsur-unsur the pooling-of-interests method, the laporan keuangan dari entitas yang historical carrying amounts of the net direstrukturisasi untuk periode terjadinya equities of the entities have been combined restrukturisasi tersebut dan untuk periode as if they were a single entity for all periods perbandingan yang disajikan, harus presented, in accordance with PSAK disajikan sedemikian rupa seolah-olah No. 38, “Accounting for Restructuring entitas tersebut telah bergabung sejak among Companies under Common permulaan periode yang disajikan tersebut Control”. The difference between the net sesuai dengan PSAK No. 38, “Akuntansi consideration paid or received and the net Restrukturisasi Entitas Sepengendali”. book values is shown under the equity Selisih antara harga pengalihan dengan section of the consolidated statements of nilai tercatat setiap transaksi restrukturisasi financial position as “Difference arising antara entitas sepengendali disajikan from restructuring transactions of entities sebagai “Selisih nilai transaksi under common control”. restrukturisasi entitas sepengendali” pada bagian ekuitas di laporan posisi keuangan konsolidasian.

Saldo “Selisih nilai transaksi restrukturisasi The balance of “Difference arising from entitas sepengendali” diakui sebagai laba restructuring transactions of entities under atau rugi yang direalisasi dalam laporan common control” account will be taken to laba rugi komprehensif konsolidasian pada the consolidated statements of saat (1) hilangnya status substansi comprehensive income as realized gain or sepengendalian antara entitas yang pernah loss as a result of (1) loss of common bertransaksi, (2) pelepasan aset, liabilitas, control status, and (2) transfer of the saham atau instrumen kepemilikan lainnya assets, liabilities, equity or other ownership yang mendasari terjadinya selisih transaksi instruments to another party who is not restrukturisasi entitas sepengendali ke under common control. On the other hand, pihak lain yang tidak sepengendali. when there are reciprocal transactions Sebaliknya, jika ada transaksi resiprokal between entities under common control, antara entitas sepengendali yang sama the existing balance is set off with the new maka saling hapus dilakukan antara saldo transaction, hence creating a new balance yang ada dengan yang baru, sehingga for this account. menimbulkan saldo baru atas akun ini.

- 18 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

e. Transaksi dan Saldo dalam Mata Uang e. Foreign Currency Transactions and Asing Balances

1. Mata Uang Fungsional dan Mata 1. Functional and Reporting Uang Penyajian Currencies

Akun-akun dalam laporan keuangan Items included in the financial entitas dalam Grup diukur statements of each of the Group’s menggunakan mata uang lingkungan entities are measured using the ekonomi utama dimana Grup currency of the primary economic beroperasi (mata uang fungsional). environment in which the Group operates (the functional currency).

Mata uang fungsional Perusahaan The functional currency of the adalah Dolar Amerika Serikat. Namun Company is the United States Dollar. demikian, Grup mempertimbangkan However, the Group still considers the bahwa penggunaan mata uang Rupiah currency as a more relevant Rupiah lebih relevan untuk tujuan currency for reporting purposes pelaporan (mata uang penyajian) (reporting currency) since Rupiah karena mata uang Rupiah adalah currency is a generally used currency mata uang yang digunakan secara in Indonesia. umum di Indonesia.

2. Transaksi dan Saldo 2. Transactions and Balances

Transaksi-transaksi selama tahun Transactions during the year berjalan dalam mata uang asing involving foreign currencies are dicatat dengan kurs yang berlaku recorded at the rates of exchange pada saat terjadinya transaksi. Pada prevailing at the time the transactions tanggal laporan posisi keuangan are made. At the consolidated konsolidasian, aset dan liabilitas statements of financial position date, moneter dalam mata uang asing monetary assets and liabilities disesuaikan dengan kurs tengah Bank denominated in foreign currencies are Indonesia yang berlaku pada tanggal adjusted using the Bank Indonesia’s tersebut. Keuntungan atau kerugian middle rates of exchange prevailing at kurs yang timbul dikreditkan atau that date. The resulting gains or dibebankan dalam laporan laba rugi losses are credited or charged to komprehensif konsolidasian tahun current operations. yang bersangkutan.

3. Kelompok Usaha 3. Group Companies

Hasil usaha dan posisi keuangan The results and financial position of Perusahaan dan entitas anak yang the Company and subsidiaries that memiliki mata uang fungsional have a functional currency different berbeda dengan mata uang from the reporting currency are penyajian, dijabarkan ke dalam mata translated into the reporting currency uang penyajian, sebagai berikut: as follows:

a. aset dan liabilitas dari setiap a. assets and liabilities for each laporan posisi keuangan yang statement of financial position disajikan, dijabarkan presented are translated at the menggunakan kurs penutup closing rate at the date of that pada tanggal laporan posisi statement of financial position; keuangan;

- 19 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

b. penghasilan dan beban untuk b. income and expenses for each setiap laporan laba rugi statement of comprehensive komprehensif dijabarkan income are translated at menggunakan kurs rata-rata; average exchange rates; and dan

c. semua selisih kurs yang c. all resulting exchange dihasilkan diakui dalam differences are recognized in pendapatan komprehensif lain. other comprehensive income.

f. Transaksi Pihak Berelasi f. Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau A party is considered to be related to the perusahaan yang terkait dengan Grup: Group if:

1. langsung, atau tidak langsung yang 1. directly, or indirectly through one or melalui satu atau lebih perantara, jika more intermediaries, the party: suatu pihak:

a. mengendalikan, atau a. controls, is controlled by, or is dikendalikan oleh, atau berada di under common control with, the bawah pengendalian bersama, Group; dengan Grup;

b. memiliki kepentingan dalam b. has an interest in the Group that Grup yang memberikan gives it significant influence over pengaruh signifikan atas Grup; the Group; or atau

c. memiliki pengendalian bersama c. has joint control over the Group; atas Grup;

2. entitas asosiasi; 2. the party is an associate of the Group;

3. perusahaan ventura bersama dimana 3. the party is a joint venture in which the Grup sebagai venturer; Group is a venturer;

4. pihak tersebut adalah anggota dari 4. the party is a member of the key personil manajemen kunci Grup atau management personnel of the Group induk perusahaan; or its parent;

5. anggota keluarga dekat dari individu 5. the party is a close member of the yang diuraikan dalam butir (1) family of any individual referred to in atau (4); (1) or (4);

6. entitas yang dikendalikan, 6. the party is an entity that is controlled, dikendalikan bersama atau jointly controlled or significantly dipengaruhi signifikan oleh, atau influenced by or for which significant dimana hak suara signifikan atas voting power in such entity resides entitas tersebut, langsung maupun with, directly or indirectly, any tidak langsung, dimiliki oleh individu individual referred to in (4) or (5); or seperti diuraikan dalam butir (4) atau (5); atau

7. suatu program imbalan pasca-kerja 7. the party is a post-employment benefit untuk imbalan kerja dari Grup, atau plan for the benefit of employees of entitas lain yang terkait dengan Grup. the Group, or of any entity that is a related party of the Group.

- 20 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Semua transaksi yang signifikan dengan All significant transactions with related pihak-pihak berelasi, baik yang dilakukan parties, whether or not done under similar dengan atau tidak dengan, persyaratan dan terms and conditions as those done with kondisi yang sama dengan pihak ketiga third parties, are disclosed in the diungkapkan dalam laporan keuangan consolidated financial statements. konsolidasian.

g. Kas dan Setara Kas g. Cash and Cash Equivalents

Kas terdiri dari kas dan bank. Setara kas Cash consists of cash on hand and in adalah semua investasi yang bersifat banks. Cash equivalents are short-term, jangka pendek dan sangat likuid yang highly liquid investments that are readily dapat segera dikonversikan menjadi kas convertible to known amounts of cash with dengan jatuh tempo dalam waktu tiga bulan original maturities of three (3) months or atau kurang sejak tanggal penempatannya, less from the date of placements, and dan yang tidak dijaminkan serta tidak which are not used as collateral and are not dibatasi pencairannya. restricted.

h. Instrumen Keuangan h. Financial Instruments

Aset Keuangan Financial Assets

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement

Aset keuangan dalam ruang lingkup PSAK Financial assets within the scope of the No. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan PSAK No. 55 (Revised 2011) are classified sebagai aset keuangan yang dinilai pada as financial assets at fair value through nilai wajar melalui laporan laba rugi, profit and loss (FVPL), loans and pinjaman yang diberikan dan piutang, receivables, held-to-maturity investments investasi yang dimiliki hingga jatuh tempo, and available-for-sale financial assets. dan aset keuangan tersedia untuk dijual. The Group determines the classification of Grup menentukan klasifikasi aset its financial assets at initial recognition keuangan pada saat pengakuan awal dan, and, where allowed and appropriate, jika diperbolehkan dan sesuai, akan re-evaluates this designation at each dievaluasi kembali setiap akhir tahun financial year end. keuangan.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan When financial assets are recognized diukur pada nilai wajar. Dalam hal investasi initially, they are measured at fair value, tidak diukur pada nilai wajar melalui and in the case of investments not at fair laporan laba rugi, nilai wajar tersebut value through profit or loss, plus directly ditambah dengan biaya transaksi yang attributable transaction costs. dapat diatribusikan secara langsung.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

Pengukuran setelah pengakuan awal dari The subsequent measurement of financial aset keuangan tergantung pada klasifikasi assets depends on their classification as sebagai berikut: follows:

• Aset keuangan yang dinilai pada nilai • Financial assets at FVPL wajar melalui laporan laba rugi

Aset keuangan yang dinilai pada nilai Financial assets at FVPL include wajar melalui laporan laba rugi financial assets held for trading and meliputi aset keuangan yang financial assets designated upon diklasifikasikan dalam kelompok initial recognition at FVPL. diperdagangkan dan aset keuangan yang pada saat pengakuan awalnya telah ditetapkan untuk dinilai pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

- 21 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Aset keuangan diklasifikasikan Financial assets are classified as held sebagai kelompok diperdagangkan for trading if they are acquired for the jika diperoleh atau dimiliki untuk purpose of selling in the near term. tujuan dijual dalam waktu dekat. Aset Derivative assets are also classified derivatif juga diklasifikasikan dalam as held for trading unless they are kelompok diperdagangkan kecuali designated as effective hedging derivatif yang ditetapkan sebagai instruments. Financial assets at FVPL instrumen lindung nilai. Aset are carried in the consolidated keuangan yang dinilai pada nilai wajar statements of financial position at fair melalui laporan laba rugi dicatat value with gains or losses recognized dalam laporan posisi keuangan in the consolidated statements of konsolidasian pada nilai wajar dengan comprehensive income. laba atau rugi diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

• Pinjaman yang diberikan dan piutang • Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables are non- adalah aset keuangan non-derivatif derivative financial assets with fixed or dengan pembayaran tetap atau telah determinable payments that are not ditentukan dan tidak mempunyai quoted in an active market. After initial kuotasi di pasar aktif. Setelah measurement, such financial assets pengukuran awal, aset keuangan are carried at amortized cost using tersebut dicatat pada biaya perolehan the effective interest rate method. yang diamortisasi menggunakan Gains and losses are recognized in metode suku bunga efektif. Laba atau the consolidated statements of rugi diakui dalam laporan laba rugi comprehensive income when the komprehensif konsolidasian pada loans and receivables are saat pinjaman yang diberikan dan derecognized or impaired, as well as piutang dihentikan pengakuannya through the amortization process. atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

• Investasi dimiliki hingga jatuh tempo • Held-to-maturity (HTM) investments

Aset keuangan non-derivatif dengan Non-derivative financial assets with pembayaran tetap atau telah fixed or determinable payments and ditentukan dan jatuh temponya telah fixed maturities are classified as HTM ditetapkan diklasifikasi sebagai when the Group has the positive investasi dimiliki hingga jatuh tempo intention and ability to hold them to jika Grup mempunyai maksud dan maturity. After initial measurement, kemampuan untuk memiliki aset HTM investments are measured at keuangan tersebut hingga jatuh amortized cost using the effective tempo. Setelah pengukuran awal, interest rate method. Gains and investasi dalam kelompok dimiliki losses are recognized in the hingga jatuh tempo diukur pada biaya consolidated statements of perolehan yang diamortisasi dengan comprehensive income when the menggunakan metode suku bunga investments are derecognized or efektif. Laba atau rugi diakui pada impaired, as well as through the laporan laba rugi komprehensif amortization process. konsolidasian ketika investasi dihentikan pengakuannya atau mengalami penurunan nilai, serta melalui proses amortisasi.

- 22 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

• Aset keuangan tersedia untuk dijual • Available-for-sale (AFS) financial assets

Aset keuangan tersedia untuk dijual AFS financial assets are non- adalah aset keuangan non-derivatif derivative financial assets that are yang ditetapkan sebagai tersedia designated as available-for-sale or untuk dijual atau yang tidak are not classified in any other diklasifikasikan ke dalam kategori category. After initial measurement, lain. Setelah pengukuran awal, aset AFS financial assets are measured at keuangan tersedia untuk dijual diukur fair value with unrealized gains or pada nilai wajar dengan laba atau rugi losses recognized in equity until the yang belum direalisasi diakui dalam investment is derecognized. At that ekuitas sampai investasi tersebut time, the cumulative gain or loss dihentikan pengakuannya. Pada saat previously recognized in equity is itu, laba atau rugi kumulatif yang reclassified to profit or loss as sebelumnya diakui dalam ekuitas a reclassification adjustment. direklasifikasi ke komponen laba rugi sebagai penyesuaian reklasifikasi.

Investasi dalam instrumen ekuitas Investments in equity instruments that yang tidak memiliki harga kuotasi do not have a quoted market price in di pasar aktif dicatat pada biaya an active market are recorded at cost perolehan bila (i) nilai tercatatnya when (i) its carrying value is more or adalah kurang lebih sebesar nilai less the same as its fair value, or (ii) wajarnya; atau, (ii) nilai wajarnya tidak its fair value cannot be reliably dapat diukur secara andal. measured.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Penghentian pengakuan atas suatu aset A financial asset (or where applicable, a keuangan (atau, apabila diterapkan untuk part of a financial asset or part of a group of bagian dari aset keuangan atau bagian dari similar financial assets) is derecognized kelompok aset keuangan sejenis) terjadi when: (1) the contractual rights to the cash bila: (1) hak kontraktual atas arus kas yang flows from the financial asset expires; or (2) berasal dari aset keuangan tersebut the Group transfers its contractual rights to berakhir; atau (2) Grup memindahkan hak receive cash flows from the financial asset kontraktual untuk menerima arus kas yang or assumes a contractual obligation to pay berasal dari aset keuangan tersebut atau the received cash flows in full without menanggung liabilitas untuk membayar material delay to a third party under arus kas yang diterima tersebut tanpa a “pass-through” arrangement; and either penundaan yang signifikan kepada pihak (a) the Group has transferred substantially ketiga melalui suatu kesepakatan all the risks and rewards of the financial penyerahan dan salah satu diantara asset, or (b) the Group has neither (a) Grup secara substansial memindahkan transferred nor retained substantially all the seluruh risiko dan manfaat atas risks and rewards of the financial asset, but kepemilikan aset keuangan tersebut, atau has transferred control of the financial (b) Grup secara substansial tidak asset. memindahkan dan tidak memiliki seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan tersebut, namun telah memindahkan pengendalian atas aset tersebut.

- 23 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Apabila Grup memindahkan hak untuk Where the Group has transferred its rights menerima arus kas yang berasal dari aset to receive cash flows from a financial asset keuangan atau mengadakan kesepakatan or has entered into a pass-through penyerahan dan tidak memindahkan arrangement and has neither transferred maupun tidak memiliki secara substansial nor retained substantially all the risks and seluruh risiko dan manfaat atas aset rewards of the financial asset nor keuangan tersebut dan juga tidak transferred control of the financial asset, a memindahkan pengendalian atas aset new financial asset is recognized to the keuangan tersebut, maka suatu aset extent of the Group’s continuing keuangan baru diakui oleh Grup sebesar involvement in the asset. The extent of keterlibatannya yang berkelanjutan dengan continuing involvement on the transferred aset keuangan tersebut. Tingkat financial asset is the extent to which the keterlibatan berkelanjutan Grup dalam Group is exposed to changes in the value asset keuangan yang dipindahkan adalah of the transferred financial asset. sebesar perubahan nilai aset yang dipindahkan.

Pada saat penghentian pengakuan atas On derecognition of a financial asset in its aset keuangan secara keseluruhan, maka entirety, the difference between the selisih antara nilai tercatat dan jumlah dari carrying amount and the sum of (i) the (i) pembayaran yang diterima, termasuk consideration received, including any new aset baru yang diperoleh dikurangi dengan asset obtained less any new liability liabilitas baru yang ditanggung; dan assumed; and (ii) any cumulative gain or (ii) keuntungan atau kerugian kumulatif loss that has been recognized directly in yang telah diakui secara langsung dalam equity is recognized in the profit or loss. ekuitas, harus diakui pada komponen laba rugi.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Pada setiap tanggal laporan posisi The Group assesses at each consolidated keuangan konsolidasian, Grup statement of financial position date whether mengevaluasi apakah terdapat bukti yang there is any objective evidence that a obyektif bahwa aset keuangan atau financial asset or a group of financial kelompok aset keuangan mengalami assets is impaired. A financial asset or a penurunan nilai. Penurunan nilai atas aset group of financial assets is deemed to be keuangan atau kelompok aset keuangan impaired if, and only if, there is an objective dianggap telah terjadi jika, dan hanya jika, evidence of impairment as a result of one terdapat bukti yang obyektif mengenai or more events that has occurred after the penurunan nilai sebagai akibat dari satu initial recognition of the asset (an incurred atau lebih peristiwa yang terjadi setelah ”loss event”) and that loss event has an pengakuan awal aset tersebut (“peristiwa impact on the estimated future cash flows yang merugikan”), dan peristiwa yang of the financial asset or the group of merugikan tersebut berdampak pada financial assets that can be reliably estimasi arus kas masa depan atas aset estimated. keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

- 24 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Bukti obyektif atas penurunan nilai dapat Objective evidence of impairment may meliputi indikasi pihak peminjam atau include indications that the debtor or kelompok pihak peminjam mengalami a group of debtors is experiencing kesulitan keuangan signifikan, pelanggaran significant financial difficulty, breach of kontrak seperti terjadinya wanprestasi atau contract such as default or delinquency in tunggakan pembayaran bunga atau pokok, interest or principal payments, the lender pihak pemberi pinjaman memberikan granting concessions that would not keringanan pada pihak peminjam yang otherwise be given if the debtor is not in tidak mungkin diberikan jika pihak financial difficulties, the probability that the peminjam tidak mengalami kesulitan, debtor will enter bankruptcy or other terdapat kemungkinan bahwa pihak financial reorganization, and when peminjam akan dinyatakan pailit atau observable data indicate that there is a melakukan reorganisasi keuangan lainnya measurable decrease in the estimated dan pada saat data yang dapat diobservasi future cash flows, such as charges in mengindikasikan adanya penurunan yang arrears or economic conditions that dapat diukur atas estimasi arus kas masa correlate with defaults. datang, seperti meningkatnya tunggakan atau kondisi ekonomi yang berkorelasi dengan wanprestasi.

• Aset keuangan yang dicatat pada • Financial assets carried at amortized biaya perolehan diamortisasi cost

Untuk pinjaman yang diberikan dan For loans and receivables carried at piutang yang dicatat pada biaya amortized cost, the Group first perolehan diamortisasi, Grup terlebih assesses whether objective evidence dahulu menentukan bahwa terdapat of impairment exists individually for bukti obyektif mengenai penurunan financial assets that are individually nilai secara individual atas aset significant, or collectively for financial keuangan yang signifikan secara assets that are not individually individual, atau secara kolektif untuk significant. If the Group determines aset keuangan yang tidak signifikan that no objective evidence of secara individual. Jika Grup impairment exists for an individually menentukan tidak terdapat bukti assessed financial asset, whether obyektif mengenai penurunan nilai significant or not, the asset is included atas aset keuangan yang dinilai in a group of financial assets with secara individual, terlepas aset similar credit risk characteristics and keuangan tersebut signifikan atau collectively assessed for impairment. tidak, maka aset tersebut dimasukkan Assets that are individually assessed ke dalam kelompok aset keuangan for impairment and for which an yang memiliki karakteristik risiko impairment loss is, or continues to be, kredit yang serupa dan menilai recognized are not included in a penurunan nilai kelompok tersebut collective assessment of impairment. secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

- 25 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Jika terdapat bukti obyektif bahwa When there is objective evidence that kerugian penurunan nilai telah terjadi, an impairment loss has been incurred, jumlah kerugian tersebut diukur the amount of the loss is measured as sebagai selisih antara nilai tercatat the difference between the asset’s aset dengan nilai kini estimasi arus carrying amount and the present kas masa datang (tidak termasuk value of estimated future cash flows kerugian kredit di masa mendatang (excluding future expected credit yang belum terjadi). Nilai kini estimasi losses that have not yet been arus kas masa datang didiskonto incurred). The present value of the dengan menggunakan suku bunga estimated future cash flows is efektif awal dari aset keuangan discounted at the financial asset’s tersebut. Jika pinjaman yang original effective interest rate. If a loan diberikan memiliki suku bunga has a variable interest rate, the variabel, maka tingkat diskonto yang discount rate for measuring digunakan untuk mengukur setiap impairment loss is the current kerugian penurunan nilai adalah suku effective interest rate. bunga efektif yang berlaku.

Nilai tercatat atas aset keuangan The carrying amount of the financial dikurangi melalui penggunaan pos asset is reduced through the use of cadangan dan jumlah kerugian yang an allowance account and the amount terjadi diakui dalam laporan laba rugi of the loss is recognized in the komprehensif konsolidasian. consolidated statements of Pendapatan bunga selanjutnya diakui comprehensive income. Interest sebesar nilai tercatat yang diturunkan income is to be accrued on the nilainya berdasarkan suku bunga reduced carrying amount based on efektif awal dari aset keuangan. the original effective interest rate of Pinjaman yang diberikan dan piutang the financial asset. Loans and beserta dengan cadangan terkait receivables, together with the dihapuskan jika tidak terdapat associated allowance, are written off kemungkinan yang realistis atas when there is no realistic prospect of pemulihan di masa mendatang dan future recovery and all collateral, if seluruh agunan telah terealisasi atau any, has been realized or has been dialihkan kepada Grup. Jika, pada transferred to the Group. If, in a tahun berikutnya, nilai estimasi subsequent year, the amount of the kerugian penurunan nilai aset estimated impairment loss increases keuangan bertambah atau berkurang or decreases because of an event karena peristiwa yang terjadi setelah occurring after the impairment was penurunan nilai diakui, maka kerugian recognized, the previously recognized penurunan nilai yang diakui impairment loss is increased or sebelumnya bertambah atau reduced by adjusting the allowance berkurang dengan menyesuaikan pos account. In case of recovery, the cadangan. Untuk pemulihan, tidak reversal should not result in a carrying boleh mengakibatkan nilai tercatat amount of the financial asset that aset keuangan melebihi biaya exceeds what its amortized cost perolehan diamortisasi yang would have been at the date of seharusnya jika penurunan nilai tidak reversal had the impairment not been diakui pada tanggal pemulihan recognized. The amount of reversal is dilakukan. Jumlah pemulihan aset recognized in consolidated keuangan diakui pada laporan laba statements of comprehensive income. rugi komprehensif konsolidasian. Jika If a write-off is later recovered, the di masa mendatang ternyata recovery is recognized in consolidated penghapusan dapat dipulihkan, statements of comprehensive income. jumlah pemulihan tersebut diakui pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

- 26 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

• Aset keuangan yang tersedia untuk • AFS financial assets dijual

Dalam hal investasi ekuitas In the case of equity investment diklasifikasikan sebagai aset classified as an AFS financial asset, keuangan yang tersedia untuk dijual, objective evidence would include a bukti obyektif akan termasuk significant or prolonged decline in the penurunan nilai wajar yang signifikan fair value of the investment below its dan berkepanjangan di bawah nilai cost. perolehan investasi tersebut.

Ketika terdapat bukti penurunan nilai, Where there is evidence of kerugian kumulatif - yang diukur impairment, the cumulative loss - sebagai selisih antara biaya measured as the difference between perolehan dan nilai wajar kini, the acquisition cost and the current dikurangi kerugian penurunan nilai fair value, less any impairment loss on investasi yang sebelumnya diakui that investment previously recognized pada komponen laba rugi - in profit or loss - is reclassified from direklasifikasi dari ekuitas ke dalam equity to profit or loss. Impairment komponen laba rugi. Kerugian losses on equity investments are not penurunan nilai atas investasi ekuitas reversed through the profit or loss; tidak dipulihkan melalui komponen increases in their fair value after laba rugi sedangkan peningkatan nilai impairment are recognized in equity. wajar setelah penurunan nilai diakui dalam ekuitas.

Dalam hal instrumen utang In the case of a debt instrument diklasifikasikan sebagai aset classified as an AFS financial asset, keuangan yang tersedia untuk dijual, indications of impairment is assessed indikasi penurunan nilai dievaluasi based on the same criteria as berdasarkan kriteria yang sama financial assets carried at amortized dengan aset keuangan yang dicatat cost. Future interest income is based sebesar biaya perolehan diamortisasi. on the reduced carrying amount and Pendapatan bunga di masa is accrued based on the rate of mendatang didasarkan pada nilai interest used to discount future cash tercatat yang diturunkan nilainya dan flows for the purpose of measuring diakui berdasarkan suku bunga yang impairment loss. If, in a subsequent digunakan untuk mendiskonto arus year, the fair value of a debt kas masa datang dalam pengukuran instrument increases and the increase kerugian penurunan nilai. Jika pada can be objectively related to an event tahun berikutnya, nilai wajar atas occurring after the impairment loss instrumen utang meningkat dan was recognized in profit or loss, the peningkatan tersebut secara obyektif impairment loss is reversed through dapat dikaitkan secara objektif pada profit or loss. peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui melalui komponen laba rugi, kerugian penurunan nilai tersebut harus dipulihkan melalui komponen laba rugi.

- 27 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

• Aset Keuangan yang Dicatat pada • Financial Assets Carried at Cost Biaya Perolehan

Jika terdapat bukti obyektif bahwa When there is objective evidence that kerugian penurunan nilai telah terjadi an impairment loss has been incurred atas instrumen ekuitas yang tidak on equity investments that do not memiliki kuotasi dan tidak diukur pada have quoted market price and not nilai wajar karena nilai wajarnya tidak measured at fair value because its fair dapat diukur secara andal, jumlah value cannot be reliably measured, kerugian penurunan nilai diukur the amount of impaiment loss is berdasarkan selisih antara nilai measured as the difference between tercatat aset keuangan dengan nilai the carrying amount of the financial kini dari estimasi arus kas masa asset and the present value of the datang yang didiskontokan pada estimated future cash flows, tingkat pengembalian yang berlaku di discounted at the current market rate pasar untuk aset keuangan serupa. of return for a similar financial asset. Kerugian penurunan nilai tersebut Such impairment loss may not be tidak dapat dipulihkan. reversed.

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Pengakuan dan pengukuran awal Initial recognition and measurement

Liabilitas keuangan dalam ruang lingkup Financial liabilities within the scope of the PSAK No. 55 (Revisi 2011) diklasifikasikan PSAK No. 55 (Revised 2011) are classified sebagai liabilitas keuangan yang diukur as financial liabilities at fair value through pada nilai wajar melalui laba atau rugi, profit or loss (FVPL), other liabilities, or as liabilitas lain-lain atau derivatif yang telah derivatives designated as hedging ditetapkan untuk tujuan lindung nilai yang instruments in an effective hedge, if efektif, jika sesuai. Grup menentukan appropriate. The Group determines the klasifikasi liabilitas keuangan pada saat classification of its financial liabilities at pengakuan awal. initial recognition.

Saat pengakuan awal, liabilitas keuangan Financial liabilities are recognized initially at diukur pada nilai wajar dan biaya transaksi fair value plus directly attributable yang dapat diatribusikan secara langsung. transaction costs.

Pengukuran setelah pengakuan awal Subsequent measurement

• Liabilitas Keuangan yang Diukur pada • Financial Liabilities at FVPL Nilai Wajar Melalui Laba atau Rugi

Pada masing-masing tanggal At each reporting date subsequent to pelaporan pada periode berikut initial recognition, financial liabilities setelah pengakuan awal, liabilitas at FVPL are measured at fair value, keuangan yang diukur pada nilai with changes in fair value recognized wajar melalui laba atau rugi diukur directly in profit or loss in the period in pada nilai wajar dengan perubahan which they arise. nilai wajar diakui langsung pada laba rugi.

• Liabilitas Lain-lain • Other Liabilities

Setelah pengakuan awal, liabilitas After initial recognition, interest- lain-lain yang dikenakan bunga diukur bearing other liabilities are pada biaya perolehan diamortisasi subsequently measured at amortized dengan menggunakan metode suku cost using the effective interest rate bunga efektif. Pada tanggal laporan method. At the consolidated posisi keuangan konsolidasian, biaya statement of financial position date, bunga yang masih harus dibayar accrued interest is recorded dicatat secara terpisah dari pokok separately from the associated pinjaman terkait dan disajikan sebagai borrowings under the current liabilities liabilitas jangka pendek. section.

- 28 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Keuntungan atau kerugian diakui Gains and losses are recognized in dalam laporan laba rugi komprehensif the consolidated statements of konsolidasian ketika liabilitas tersebut comprehensive income when the dihentikan pengakuannya serta liabilities are derecognized as well as melalui proses amortisasi. through the amortization process.

Penghentian pengakuan liabilitas Derecognition of financial liabilities keuangan

Liabilitas keuangan dihentikan A financial liability is derecognized when pengakuannya ketika liabilitas yang the obligation under the contract is ditetapkan dalam kontrak dihentikan atau discharged or cancelled or has expired. dibatalkan atau kadaluwarsa.

Ketika liabilitas keuangan awal digantikan When an existing financial liability is dengan liabilitas keuangan lain dari replaced by another from the same lender pemberi pinjaman yang sama dengan on substantially different terms, or the ketentuan yang berbeda secara terms of an existing liability are substansial, atau modifikasi secara substantially modified, such an exchange or substansial atas liabilitas keuangan yang modification is treated as a derecognition of saat ini ada, maka pertukaran atau the original liability and the recognition of a modifikasi tersebut dicatat sebagai new liability. penghapusan liabilitas keuangan awal dan pengakuan liabilitas keuangan baru.

Selisih antara (i) nilai tercatat liabilitas The difference between (i) the carrying keuangan yang berakhir atau dipindahkan amount of the financial liability that is pada pihak lain dengan (ii) jumlah yang extinguished or transferred to another party dibayarkan, diakui dalam laporan laba rugi and (ii) the consideration paid, is komprehensif konsolidasian. recognized in the consolidated statements of comprehensive income.

Saling hapus instrumen keuangan Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan Financial assets and financial liabilities are saling hapus dan nilai bersihnya disajikan offset and the net amount reported in the dalam laporan posisi keuangan consolidated statements of financial konsolidasian jika, dan hanya jika, terdapat position if, and only if, there is a currently hak yang berkekuatan hukum untuk enforceable legal right to offset the melakukan saling hapus atas jumlah yang recognized amounts and there is an telah diakui dari aset keuangan dan intention to settle on a net basis, or to liabilitas keuangan tersebut dan terdapat realize the assets and settle the liabilities intensi untuk menyelesaikan dengan simultaneously. menggunakan dasar neto, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara bersamaan.

Nilai wajar instrumen keuangan Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yang The fair value of financial instruments that secara aktif diperdagangkan di pasar are traded in active markets is determined keuangan ditentukan dengan mengacu by reference to quoted market bid prices at pada kuotasi harga pasar yang berlaku the close of business at the end of the pada penutupan pasar pada akhir periode reporting period. pelaporan.

- 29 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Untuk instrumen keuangan yang tidak For financial instruments that are not traded diperdagangkan di pasar aktif, nilai wajar in active market, the fair value is ditentukan dengan menggunakan teknik determined using valuation techniques penilaian yang diperbolehkan dalam PSAK permitted by the PSAK No. 55 (Revised No. 55 (Revisi 2011). Teknik penilaian 2011). Such techniques may include using tersebut mencakup penggunaan transaksi recent arm’s-length market transaction, pasar yang wajar (arm’s-length market reference to the current fair value of transaction), referensi atas nilai wajar another instrument that is substantially the terkini dari instrumen lain yang secara same, discounted cash flow analysis, or substansial sama, analisa arus kas yang other valuation models. didiskonto, atau model penilaian lainnya.

Biaya perolehan diamortisasi dari Amortized cost of financial instruments instrumen keuangan

Biaya perolehan diamortisasi diukur Amortized cost is computed using the dengan menggunakan metode suku bunga effective interest rate method less any efektif dikurangi cadangan kerugian allowance for impairment and principal penurunan nilai dan pembayaran atau repayment or reduction. This method uses pengurangan pokok. Metode ini an interest rate that exactly discounts menggunakan suku bunga yang secara estimated future cash payments or receipts tepat mendiskontokan estimasi through the expected life of the financial pembayaran atau penerimaan di masa instrument to determine the net carrying depan selama perkiraan umur dari amount of the financial instrument. The instrumen untuk memperoleh nilai tercatat calculation takes into account all premium bersihnya. Perhitungan ini mencakup or discount on acquisition and includes seluruh premi atau diskonto pada saat transaction costs and fees that are an akuisisi dan mencakup biaya transaksi integral part of the effective interest rate. serta komisi yang merupakan bagian tidak terpisahkan dari suku bunga efektif.

Instrumen Keuangan Derivatif Derivative Financial Instruments

PSAK No. 55 (Revisi 2011) mensyaratkan The PSAK No. 55 (Revised 2011) requires seluruh kondisi berikut harus dipenuhi agar that all the following conditions should be hubungan lindung nilai dapat memenuhi met for a hedging relationship to qualify as kualifikasi akuntansi lindung nilai; (i) pada hedge accounting: (i) at the inception of the saat dimulainya lindung nilai terdapat hedge, there is formal designation and penetapan dan pendokumentasian formal documentation of the hedging relationship atas hubungan lindung nilai dan tujuan and the Group’s risk management objective manajemen risiko Grup serta strategi and strategy for undertaking the hedge; (ii) pelaksanaan lindung nilai; (ii) lindung nilai the hedge is expected to be highly effective diharapkan akan sangat efektif dalam in achieving offsetting changes in fair value rangka saling hapus atas perubahan nilai or cash flows attributable to the hedged wajar atau perubahan arus kas yang dapat risk; (iii) for cash flow hedges, a forecast diatribusikan pada risiko yang dilindungi transaction that is the subject of the hedge nilai; (iii) untuk lindung nilai atas arus kas, must be highly probable and must present suatu prakiraan transaksi yang merupakan an exposure to variations in cash flows that subyek dari suatu lindung nilai harus could ultimately affect profit or loss; (iv) the bersifat kemungkinan besar terjadi dan effectiveness of the hedge can be reliably terdapat eksposur perubahan arus kas measured; and, (v) the hedge is assessed yang dapat mempengaruhi komponen laba on an ongoing basis and determined rugi; (iv) efektivitas lindung nilai dapat actually to have been highly effective diukur secara andal; dan, (v) lindung nilai throughout the financial reporting periods dinilai secara berkesinambungan dan for which the hedge was designated. ditentukan bahwa efektivitasnya sangat tinggi sepanjang periode pelaporan keuangan di mana lindung nilai tersebut ditetapkan.

- 30 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang Inventories are stated at the lower of cost lebih rendah antara biaya perolehan dan and net realizable value. Net realizable nilai realisasi bersih (the lower of cost and value is the estimated selling price in the net realizable value). Nilai realisasi bersih ordinary course of business less the adalah estimasi harga penjualan dalam estimated costs of completion and the kegiatan usaha biasa dikurangi estimasi estimated costs necessary to make the biaya penyelesaian dan estimasi biaya sale. penjualan.

Biaya perolehan persediaan bahan baku, The cost of raw materials, work in process barang dalam proses dan barang jadi and finished goods are determined by the ditentukan dengan metode rata-rata weighted average method, while costs of tertimbang, sedangkan biaya perolehan other inventories are determined by the persediaan lainnya ditentukan dengan moving average method. Allowance for metode rata-rata bergerak. Cadangan inventory obsolescence and decline in persediaan usang dan cadangan kerugian values of inventories is provided to reduce penurunan nilai persediaan dibentuk untuk the carrying values of inventories to their menyesuaikan nilai persediaan ke nilai net realizable values. realisasi bersih.

j. Biaya Dibayar Dimuka j. Prepaid Expenses

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama Prepaid expenses are amortized over their manfaat masing-masing biaya dengan beneficial periods using the straight-line menggunakan metode garis lurus. method.

k. Investasi Saham k. Investments in Shares of Stock

Investasi pada entitas asosiasi dicatat Investments in associates are accounted dengan menggunakan metode ekuitas dan for using the equity method of accounting pada awalnya diakui sebesar biaya and are initially recognized at cost. perolehan. Entitas asosiasi adalah seluruh Associates are all entities over which entitas dimana Grup memiliki pengaruh the Group has significant influence but yang signifikan namun tidak not control, generally accompanying mengendalikan, pada umumnya dengan a shareholding of between 20% to 50% of penyertaan antara 20% sampai dengan the voting rights. These investments 50% kekuasaan suara. Investasi ini include goodwill identified on acquisition, termasuk goodwill yang teridentifikasi pada net of any impairment loss. saat akuisisi, setelah dikurangi kerugian penurunan nilai.

Bagian Grup atas laba atau rugi entitas The Group’s share of its associates’ post- asosiasi setelah tanggal akuisisi diakui acquisition profits or losses is recognized in dalam komponen laba rugi, dan bagian consolidated statements of comprehensive Grup atas perubahan pada pendapatan income, and its share of post-acquisition komprehensif lain entitas asosiasi setelah movements in other comprehensive income tanggal akuisisi diakui pada pendapatan is recognized in other comprehensive komprehensif lain. Akumulasi perubahan income. The cumulative post-acquisition setelah tanggal akuisisi disesuaikan pada movements are adjusted against the nilai tercatat investasi. Jika penyertaan carrying amount of the investment. When Grup atas kerugian pada entitas asosiasi the Group’s share of losses in an associate sama dengan atau melebihi penyertaannya equals or exceeds its interest in the pada entitas asosiasi, Grup tidak mengakui associate, the Group does not recognize bagiannya atas kerugian lebih lanjut, further losses, unless it has incurred kecuali telah timbul liabilitas atau Grup obligations or if the Group guaranteed the menjamin liabilitas entitas asosiasi. associate’s liabilities.

- 31 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Laba yang belum direalisasi dari transaksi- Unrealized gains on transactions between transaksi antara Grup dengan entitas the Group and its associates are eliminated asosiasi dieliminasi sebesar persentase to the extent of its interest in the kepemilikan pada entitas asosiasi tersebut. associates. Unrealized losses are also Rugi yang belum direalisasi juga dieliminasi eliminated unless the transaction provides kecuali transaksi tersebut menyediakan evidence of an impairment of the asset bukti penurunan nilai atas aset yang transferred. Adjustments are made where ditransfer. Penyesuaian dilakukan, apabila necessary to conform the associate’s dibutuhkan, untuk menyamakan kebijakan accounting policies with the policies akuntansi pada entitas asosiasi dengan adopted by the Group. kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Grup.

Laba atau rugi yang dihasilkan dari Profits or losses resulting from upstream transaksi hilir dan hulu antara Grup dengan and downstream transactions between the entitas asosiasi diakui dalam laporan Group and its associates are recognized in keuangan konsolidasian Grup hanya the Group’s consolidated financial sebesar bagian investor lain dalam entitas statements only to the extent of unrelated asosiasi. investor’s interests in the associates.

Keuntungan atau kerugian akibat dilusi Dilution gains or losses arising from investasi pada entitas asosiasi diakui investments in associates are recognized in dalam laporan laba rugi komprehensif the consolidated statement of konsolidasian. comprehensive income.

Investasi saham lainnya disajikan sebesar All other investment in shares of stock are biaya perolehan. carried at cost.

Entitas asosiasi adalah sebagai berikut: The associates are as follows:

Persentase Efektif Pemilikan Perusahaan/ Effective Percentage Tahun of Equity Interest Held Pendirian/ by the Company Entitas/ Domisili/ Kegiatan Utama/ Year of 2012 dan/and 2011 Company Domicile Principal Activities Incorporation %

PT Hortimart Agrogemilang - HORTIMART (2) Malang Pembibitan tanaman/ 1990 39,10 Production and sale of seeds PT Sinar Mas Super Air - SUPERAIR (1) Jakarta Pemupukan melalui udara/ 1997 35,00 Aerial manuring PT Trans Indojaya Mas - TRANSINDO (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 1988 34,62 Transportation company PT Universal Transindo Mas - UNIVERSAL (1,2) Jakarta Perusahaan transportasi/ 2003 34,62 Transportation company Pemilikan langsung oleh:/ Equity interest directly held by: (1) Perusahaan/The Company (2) PT Tapian Nadenggan

- 32 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

l. Tanaman Perkebunan l. Plantations

Tanaman perkebunan merupakan tanaman Plantations include production plantations produksi yang dibedakan menjadi tanaman that can be classified into immature belum menghasilkan dan tanaman plantations and mature plantations. telah menghasilkan. Tanaman belum Immature plantations are stated at cost. menghasilkan dinyatakan sebesar biaya These consist mainly of the accumulated perolehan yang meliputi akumulasi biaya costs of planting, fertilizing and maintaining persiapan lahan, penanaman bibit, the plantation, allocation of indirect costs pemupukan dan pemeliharaan, alokasi capitalized based on hectare, including biaya tidak langsung berdasarkan luas capitalized borrowing costs and other hektar yang dikapitalisasi, termasuk pula indirect overhead costs up to the time of kapitalisasi biaya pinjaman dan biaya tak the trees are ready for harvest, for as long langsung lainnya sampai dengan saat as the carrying value of such immature tanaman yang bersangkutan dinyatakan plantations do not exceed the lower of menghasilkan dan sepanjang nilai tercatat replacement cost and recoverable amount. tanaman belum menghasilkan tersebut Immature plantations are not amortized. tidak melampaui nilai yang lebih rendah antara biaya pengganti (replacement cost) dan jumlah yang mungkin diperoleh kembali (recoverable amount). Tanaman belum menghasilkan tidak diamortisasi.

Untuk pinjaman yang tidak secara khusus If the funds borrowed can not be attributed ditentukan penggunaannya, jumlah bunga directly to a qualifying asset, the amount of pinjaman yang dikapitalisasi terhadap nilai borrowing costs eligible for capitalization is tercatat tanaman belum menghasilkan determined by applying a capitalization rate ditentukan dengan mengalikan tingkat to the expenditures on immature kapitalisasi dengan pengeluaran untuk plantations. The capitalization rate is the tanaman belum menghasilkan. Tingkat weighted average of the borrowing costs kapitalisasi tersebut adalah rata-rata applicable to the borrowings of the tertimbang biaya pinjaman dari seluruh enterprise that are outstanding during the pinjaman terkait dalam periode tertentu, period, excluding borrowings made dengan mengecualikan jumlah pinjaman specifically for the purpose of investing in yang secara khusus digunakan untuk immature plantations. Borrowing costs not membiayai investasi tanaman belum capitalized to plantations are charged to menghasilkan. Biaya pinjaman yang tidak operations when incurred. dikapitalisasi ke tanaman perkebunan dibebankan pada saat terjadinya.

Akumulasi biaya tanaman belum The accumulated costs of immature menghasilkan dan kemudian direklasifikasi plantations are reclassified to the mature menjadi tanaman menghasilkan pada saat plantations account when immature tanaman dianggap sudah menghasilkan plantations are considered mature by menurut manajemen. Pada umumnya, management. In general, an oil palm tanaman kelapa sawit dinyatakan plantation is considered mature at the menghasilkan pada awal tahun ke-4 beginning of the fourth (4th) year. Mature (empat). Tanaman telah menghasilkan plantations are stated at cost at the time of dicatat sebesar biaya perolehan saat reclassification from immature plantations reklasifikasi dilakukan dan diamortisasi and are amortized using the straight-line dengan metode garis lurus (straight-line method over the estimated productive method) selama taksiran masa produktif years of twenty-five (25) years. yang diamortisasi selama 25 (dua puluh lima) tahun.

- 33 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

m. Aset Tetap m. Fixed Assets

Aset tetap, kecuali tanah, dinyatakan Fixed assets, except land, are carried at berdasarkan biaya perolehan, tetapi tidak cost, excluding day-to day servicing, less termasuk biaya perawatan sehari-hari, accumulated depreciation and any dikurangi akumulasi penyusutan dan impairment in value. Land is not akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. depreciated and is stated at cost less any Hak atas tanah dinyatakan berdasarkan impairment in value. biaya perolehan dikurangi akumulasi penurunan nilai, jika ada.

Biaya perolehan awal aset tetap meliputi The initial cost of fixed assets consists of its harga perolehan, termasuk bea impor dan purchase price, including import duties and pajak pembelian dan biaya-biaya yang taxes and any directly attributable costs in dapat diatribusikan secara langsung untuk bringing the fixed assets to its working membawa aset ke lokasi dan kondisi yang condition and location for its intended use. diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan.

Beban-beban yang timbul setelah aset Expenditures incurred after the fixed assets tetap digunakan, seperti beban perbaikan have been put into operations, such dan pemeliharaan, dibebankan ke laporan as repairs and maintenance costs, are laba rugi komprehensif konsolidasian pada normally charged to operations in the year saat terjadinya. Apabila beban-beban such costs are incurred. In situations where tersebut menimbulkan peningkatan it can be clearly demonstrated that the manfaat ekonomis di masa datang dari expenditures have resulted in an increase penggunaan aset tetap tersebut yang dapat in the future economic benefits expected to melebihi kinerja normalnya, maka beban- be obtained from the use of the fixed beban tersebut dikapitalisasi sebagai assets beyond its originally assessed tambahan biaya perolehan aset tetap. standard of performance, the expenditures Penyusutan dihitung berdasarkan metode are capitalized as additional costs of fixed garis lurus (straight-line method) selama assets. Depreciation is computed on, masa manfaat aset tetap sebagai berikut: a straight-line basis over the fixed assets useful lives as follows:

Tahun/Years

Tangki 20 - 50 Storage tanks Prasarana jalan dan jembatan 10 - 50 Land improvements and bridges Bangunan 10 - 30 Buildings Mesin dan peralatan 5 - 25 Machinery and equipment Perabot dan peralatan kantor 5 - 10 Office furniture and fixtures Kendaraan 5 - 10 Transportation equipment

Nilai tercatat aset tetap ditelaah kembali The carrying values of fixed assets are dan dilakukan penurunan nilai apabila reviewed for impairment when events or terdapat peristiwa atau perubahan kondisi changes in circumstances indicate that the tertentu yang mengindikasikan nilai tercatat carrying values may not be recoverable. tersebut tidak dapat dipulihkan sepenuhnya.

Dalam setiap inspeksi yang signifikan, When each major inspection is performed, biaya inspeksi diakui dalam jumlah tercatat its cost is recognized in the carrying aset tetap sebagai suatu penggantian amount of the item of fixed assets as a apabila memenuhi kriteria pengakuan. replacement if the recognition criteria are Biaya inspeksi signifikan yang dikapitalisasi satisfied. Such major inspection is tersebut diamortisasi selama periode capitalized and amortized over the next sampai dengan saat inspeksi signifikan major inspection activity. berikutnya.

- 34 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Aset tetap yang dijual atau dilepaskan, When assets are sold or retired, the cost dikeluarkan dari kelompok aset tetap and related accumulated depreciation and berikut akumulasi penyusutan serta any impairment loss are eliminated from akumulasi penurunan nilai yang terkait the accounts. dengan aset tetap tersebut.

Jumlah tercatat aset tetap dihentikan An item of fixed assets is derecognized pengakuannya (derecognized) pada saat upon disposal or when no future economic dilepaskan atau tidak ada manfaat benefits are expected from its use or ekonomis masa depan yang diharapkan disposal. Any gain or loss arising from dari penggunaan atau pelepasannya. derecognition of fixed assets (calculated as Laba atau rugi yang timbul dari the difference between the net disposal penghentian pengakuan aset tetap proceeds, if any, and the carrying amount ditentukan sebesar perbedaan antara of the item) is included in the consolidated jumlah neto hasil pelepasan, jika ada, statement of comprehensive income in the dengan jumlah tercatat dari aset tetap year the item is derecognized. tersebut, dan diakui dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian pengakuan.

Nilai residu, umur manfaat, serta metode The asset’s residual values, useful lives penyusutan ditelaah setiap akhir tahun dan and depreciation method are reviewed and dilakukan penyesuaian apabila hasil telaah adjusted if appropriate, at each financial berbeda dengan estimasi sebelumnya. year end.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan Construction in progress is stated at cost sebesar biaya perolehan dan tidak and not depreciated. This represents all disusutkan. Aset tetap dalam penyelesaian costs (including borrowing costs) dalam hal ini meliputi seluruh biaya attributable to bringing the constructed (termasuk biaya pinjaman) untuk membuat asset to working condition and getting it aset tetap dalam penyelesaian dapat ready for its intended use. The berfungsi dan siap digunakan sesuai accumulated costs will be reclassified to dengan tujuannya. Akumulasi biaya ini the appropriate fixed assets account and akan dipindahkan ke masing-masing akun depreciated when the construction is aset tetap dan disusutkan pada saat aset completed and the asset is ready for its tetap selesai dikerjakan dan siap digunakan intended use. sesuai dengan tujuannya.

n. Aset Takberwujud n. Intangible Assets

Goodwill Goodwill

Goodwill diuji penurunan nilainya setiap Goodwill is tested for impairment annually tahun dan dicatat sebesar biaya perolehan for impairment and carried at cost less dikurangi dengan akumulasi penurunan accumulated impairment losses. Goodwill nilai. Goodwill dialokasikan ke unit is allocated to cash generating units (CGU) penghasil kas (UPK) untuk tujuan uji for the purpose of impairment testing. The penurunan nilai. Alokasi dilakukan ke UPK allocation is made to these CGU or groups atau kelompok UPK yang diharapkan akan of CGU that are expected to benefit from mendapat manfaat dari kombinasi bisnis the business combination from which the yang menimbulkan goodwill tersebut. goodwill arose.

Jika jumlah terpulihkan dari UPK lebih Where the recoverable amount of the CGU rendah dari nilai tercatat, maka rugi is less than their carrying amount, an penurunan nilai diakui. Rugi penurunan impairment loss is recognized. Impairment nilai goodwill tidak dapat dipulihkan. Laba losses on goodwill are not reversed. Gains atau rugi yang diakui pada saat pelepasan and losses on the disposal of an entity entitas anak harus memperhitungkan nilai include the carrying amount of goodwill tercatat goodwill dari entitas anak yang relating to the entity sold. dijual tersebut.

- 35 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Merek Dagang Brands and Trademarks

Biaya perolehan merek dagang Brands and trademarks are amortized over diamortisasi selama 20 (dua puluh) tahun twenty (20) years using the straight-line dengan menggunakan metode garis lurus. method.

o. Bibitan o. Nursery

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, Costs incurred in the preparation of the pembelian bibit dan pemeliharaannya nursery, purchase of seedlings and their dinyatakan sebesar biaya perolehan. maintenance are stated at cost. The Akumulasi biaya ini akan dipindahkan accumulated costs are transferred to ke akun “Tanaman belum menghasilkan” “Immature plantations” account at the time pada saat siap ditanam. of planting.

p. Biaya Tangguhan p. Deferred Charges

Biaya Tangguhan Hak Atas Tanah Deferred Landrights

Efektif 1 Januari 2012, biaya pengurusan Effective January 1, 2012, initial legal costs legal hak atas tanah ketika tanah diperoleh incurred to obtain legal rights are pertama kali diakui sebagai bagian dari recognized as part of the acquisition cost of biaya perolehan aset tanah dan biaya ini the land and these costs are not tidak disusutkan. Biaya pengurusan depreciated. Costs related to renewal of perpanjangan atau pembaruan legal hak land rights are recognized as deferred atas tanah diakui sebagai biaya tangguhan landrights and amortized over the life of the hak atas tanah dan diamortisasi sepanjang land rights or economic life of the land, umur hukum hak atau umur ekonomis whichever is shorter. tanah, mana yang lebih pendek.

Sebelum 1 Januari 2012, biaya-biaya Prior to January 1, 2012, all incidental costs tertentu sehubungan dengan perolehan and expenses incurred in connection with atau perpanjangan hak kepemilikan tanah the acquisitions or renewals of landrights ditangguhkan dan disajikan secara terpisah are deferred and presented separately from dari biaya perolehan tanah. Biaya the main acquisition costs of the landrights. tangguhan tersebut, disajikan sebagai The said deferred landright acquisition bagian dari akun “Biaya tangguhan hak costs, which are presented as part of atas tanah - bersih” dalam laporan posisi “Deferred landrights - net” account in the keuangan konsolidasian, diamortisasi consolidated statements of financial sepanjang periode hak atas tanah. position, are amortized over the term of the related landrights.

Biaya Tangguhan Lain-lain Other Deferred Charges

Biaya-biaya tertentu yang mempunyai Certain expenditures, whose benefits masa manfaat lebih dari satu tahun, extend over a period of more than one ditangguhkan dan diamortisasi selama year, are deferred and amortized over the masa manfaatnya dengan menggunakan periods benefited using the straight-line metode garis lurus. method.

- 36 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

q. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan q. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan The Group assesses at each annual tahunan, Grup menelaah apakah terdapat reporting period whether there is an indikasi suatu aset mengalami penurunan indication that an asset may be impaired. If nilai. Jika terdapat indikasi tersebut atau any such indication exists, or when annual pada saat uji tahunan penurunan nilai aset impairment testing for an asset is required, perlu dilakukan, maka Grup membuat the Group makes an estimate of the asset’s estimasi jumlah terpulihkan aset tersebut. recoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk An asset’s recoverable amount is the aset individual adalah jumlah yang lebih higher of an asset’s or CGU’s fair value tinggi antara nilai wajar aset atau UPK less costs to sell and its value in use, and dikurangi biaya untuk menjual dengan nilai is determined for an individual asset, pakainya, kecuali aset tersebut tidak unless the asset does not generate cash menghasilkan arus kas masuk yang secara inflows that are largely independent of signifikan independen dari aset atau those from other assets or groups of kelompok aset lain. Jika nilai tercatat aset assets. Where the carrying amount of an lebih besar daripada nilai terpulihkannya, asset exceeds its recoverable amount, maka aset tersebut dinyatakan mengalami the asset is considered impaired and penurunan nilai dan nilai tercatat aset is written down to its recoverable amount. diturunkan nilai menjadi sebesar nilai Impairment losses are recognized in terpulihkannya. Rugi penurunan nilai diakui the consolidated statements of pada laporan laba rugi komprehensif comprehensive income as “Impairment konsolidasian sebagai “Rugi penurunan losses”. In assessing the value in use, the nilai”. Dalam menghitung nilai pakai, estimated net future cash flows are estimasi arus kas masa depan bersih discounted to their present value using a didiskontokan ke nilai kini dengan pre-tax discount rate that reflects current menggunakan tingkat diskonto sebelum market assessments of the time value of pajak yang mencerminkan penilaian pasar money and the risks specific to the asset. kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik In determining fair value less costs to sell, atas aset. Dalam menghitung nilai wajar recent market transactions are taken into dikurangi biaya untuk menjual, transaksi account, if available. pasar kini juga diperhitungkan, jika tersedia.

Jika transaksi pasar kini tidak tersedia, If no such transactions can be identified, an Grup menggunakan model penilaian yang appropriate valuation model is used to sesuai untuk menentukan nilai wajar determine the fair value of the assets. aset. Perhitungan-perhitungan ini harus These calculations are corroborated by didukung oleh metode penilaian tertentu valuation multiples or other available fair (valuation multiples) atau indikator nilai value indicators. wajar lain yang tersedia.

Kerugian penurunan nilai diakui pada Impairment losses are recognized in the laporan laba rugi komprehensif consolidated statements of comprehensive konsolidasian sesuai dengan kategori biaya income under expense categories that are yang konsisten dengan fungsi dari aset consistent with the functions of the yang diturunkan nilainya. impaired assets.

- 37 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Penelaahan dilakukan pada akhir setiap An assessment is made at each annual periode pelaporan tahunan untuk reporting period as to whether there is any mengetahui apakah terdapat indikasi indication that previously recognized bahwa rugi penurunan nilai aset yang telah impairment losses recognized for an asset diakui dalam periode sebelumnya mungkin may no longer exist or may have tidak ada lagi atau mungkin telah menurun. decreased. If such indication exists, the Jika indikasi dimaksud ditemukan, maka recoverable amount is estimated. Grup mengestimasi jumlah terpulihkan aset A previously recognized impairment loss for tersebut. Kerugian penurunan nilai yang an asset is reversed only if there has been diakui dalam periode sebelumnya a change in the assumptions used to dipulihkan hanya jika terdapat perubahan determine the asset’s recoverable amount asumsi-asumsi yang digunakan untuk since the last impairment loss was menentukan jumlah terpulihkan aset recognized. If that is the case, the carrying tersebut sejak rugi penurunan nilai terakhir amount of the asset is increased to its diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatat aset recoverable amount. The reversal is limited dinaikkan ke jumlah terpulihkannya. so that the carrying amount of the assets Pemulihan tersebut dibatasi sehingga nilai does not exceed its recoverable amount tercatat aset tidak melebihi jumlah nor exceed the carrying amount that would terpulihkannya maupun nilai tercatat, neto have been determined, net of depreciation, setelah penyusutan, seandainya tidak ada had no impairment loss been recognized rugi penurunan nilai yang telah diakui untuk for the asset in prior years. Reversal of an aset tersebut pada tahun-tahun impairment loss is recognized in the sebelumnya. Pemulihan rugi penurunan consolidated statements of comprehensive nilai diakui dalam laporan laba rugi income. After such a reversal, the komprehensif konsolidasian. Setelah depreciation charge on the said asset is pemulihan tersebut, penyusutan aset adjusted in future periods to allocate the tersebut disesuaikan di periode mendatang asset’s revised carrying amount, less any untuk mengalokasikan nilai tercatat aset residual value, on a systematic basis over yang direvisi, dikurangi nilai sisanya, its remaining useful life. dengan dasar yang sistematis selama sisa umur manfaatnya.

r. Pengakuan Pendapatan dan Beban r. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan diakui ketika kemungkinan Revenue is recognized to the extent that it besar manfaat ekonomi masa depan akan is probable that the economic benefits will mengalir ke Grup dan manfaat ini dapat flow to the Group and the revenue can be diukur secara andal. Kriteria pengakuan reliably measured. The following specific pendapatan berikut harus dipenuhi recognition criteria must also be met before sehingga pendapatan dapat diakui. revenue is recognized.

Pendapatan diakui sebagai berikut: Revenues are recognized as follows:

• Pendapatan penjualan lokal diakui • Revenues from domestic sales are pada saat penyerahan barang kepada recognized when the products are pelanggan. delivered to the customers. • Pendapatan penjualan ekspor diakui • Revenues from export sales are pada saat barang dikapalkan recognized when the products are di pelabuhan pemuatan. shipped. • Pendapatan jasa olah diakui pada • Revenues from processing services saat pemberian jasa. are recognized when the services are rendered.

Pendapatan bunga dan beban bunga dari Interest income from and interest expense instrumen keuangan diakui dalam laporan on all financial instruments are recognized laba rugi komprehensif konsolidasian in the consolidated statements of secara akrual menggunakan metode suku comprehensive income on accrual basis bunga efektif. using the effective interest rate method.

- 38 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual Expenses are recognized when incurred basis). (accrual basis).

Biaya transaksi yang terjadi dan dapat Transaction costs incurred and are directly diatribusikan secara langsung terhadap attributable to the acquisition or issuance of perolehan atau penerbitan instrumen financial instruments not measured at keuangan yang tidak diukur pada nilai wajar FVPL are amortized over the life of melalui laporan laba rugi diamortisasi financial instruments using the effective sepanjang umur instrumen keuangan interest rate method and recorded as part menggunakan metode suku bunga efektif of interest income for transaction costs dan dicatat sebagai bagian dari related to financial assets and as part of pendapatan bunga untuk biaya transaksi interest expense for transaction costs terkait aset keuangan, dan sebagai bagian related to financial liabilities. dari beban bunga untuk biaya transaksi terkait liabilitas keuangan.

Pembayaran sewa dalam sewa operasi Operating lease payments are recognized diakui sebagai beban dalam laporan laba as an expense in the consolidated rugi komprehensif konsolidasian dengan statements of comprehensive income on a dasar garis lurus (straight-line basis) straight-line basis over the lease term. selama masa sewa.

s. Biaya Pinjaman s. Borrowing Costs

Biaya pinjaman merupakan bunga dan Borrowing costs are interest and exchange selisih kurs pinjaman yang diterima dalam difference on foreign currency denominated mata uang asing dan biaya lainnya borrowings and other costs (amortization of (amortisasi diskonto/premi dari pinjaman discounts/premiums on borrowings, etc.) diterima) yang terjadi sehubungan dengan incurred in connection with the borrowing of peminjaman dana. funds.

Biaya pinjaman yang dapat diatribusikan Borrowing costs which are directly secara langsung dengan perolehan, attributable to the acquisition, construction, konstruksi, atau pembuatan aset or production of qualifying assets are kualifikasian dikapitalisasi sebagai bagian capitalized as part of the acquisition cost of dari biaya perolehan aset tersebut. Biaya the qualifying assets. Other borrowing pinjaman lainnya diakui sebagai beban costs are recognized as an expense in the pada saat terjadinya. period in which they are incurred.

Jika Grup meminjam dana secara khusus To the extent that the Group borrows funds untuk tujuan memperoleh aset specifically for the purpose of obtaining a kualifikasian, maka Grup menentukan qualifying asset, the Group shall determine jumlah biaya pinjaman yang layak the amount of borrowing costs eligible for dikapitalisasikan sebesar biaya pinjaman capitalization as the actual borrowing costs aktual yang terjadi selama tahun berjalan incurred on that borrowing during the year dikurangi penghasilan investasi atas less any investment income on the investasi sementara dari pinjaman tersebut. temporary investment of those borrowings.

Jika pengembangan aktif atas aset The Group suspends capitalization of kualifikasian dihentikan, Grup borrowing costs during extended periods in menghentikan kapitalisasi biaya pinjaman which it suspends active development of a selama periode yang diperpanjang qualifying asset. tersebut.

Kapitalisasi biaya pinjaman dihentikan saat The Group ceases capitalizing borrowing selesainya secara subtansi seluruh costs when substantially all the activities aktivitas yang diperlukan untuk necessary to prepare the qualifying asset mempersiapkan aset kualifikasian agar for its intended use or sale are complete. dapat digunakan atau dijual sesuai dengan maksudnya.

- 39 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

t. Biaya Emisi Obligasi t. Bonds Issuance Costs

Biaya emisi obligasi dikurangi secara Bonds issuance costs are deducted directly langsung dari hasil emisi obligasi tersebut from the proceeds of the related bonds to untuk menentukan hasil penerimaan bersih. determine the net proceeds. The difference Selisih antara hasil penerimaan bersih between the net proceeds and face value dengan nilai nominal kewajiban merupakan of the obligations represents a discount or diskonto atau premium yang diamortisasi premium which is amortized using the menggunakan metode suku bunga efektif. effective interest method.

u. Imbalan Pasca-kerja u. Post-employment Benefits

Imbalan pasca-kerja merupakan program Post-employment benefits are defined- iuran pasti melalui dana pensiun dan contribution plan through a pension fund didasarkan pada masa kerja dan jumlah which amounts are determined based on penghasilan karyawan saat pensiun. years of service and salaries of the Jumlah iuran yang terutang diakui sebagai employees at the time of retirement. The liabilitas setelah dikurangi dengan jumlah contribution payable is accrued as yang telah dibayar pada laporan posisi a liabilities, after deducting any amount keuangan konsolidasian, dan sebagai already paid, in the consolidated beban pada laporan laba rugi komprehensif statements of financial position, and as an konsolidasian tahun berjalan. expense in the consolidated statements comprehensive of income.

Selain manfaat yang telah diberikan On top of the benefit provided under the program pensiun iuran pasti, Grup juga defined-contribution pension plan, the mencatat uang pesangon karyawan Group also records employee benefit berdasarkan Undang-undang liability in accordance with Labor Law Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal No. 13/2003 dated March 25, 2003 25 Maret 2003 (UU No. 13/2003). Liabilitas (the Law No. 13/2003). The provision for sesuai UU No. 13/2003 telah dihitung Law No. 13/2003 has been calculated by dengan membandingkan manfaat pensiun comparing the pension benefit that will be yang akan diterima oleh karyawan pada received by an employee at normal age usia pensiun normal dengan manfaat from the Pension Plan with the benefit as sebagaimana yang dijelaskan dalam stipulated under the Law No. 13/2003 after UU No. 13/2003, setelah dikurangi dengan deduction of accumulated employee’s akumulasi kontribusi karyawan dan hasil contributions and the related yield on investasi lainnya. Jika kontribusi Grup investments. If the employer's funding of atas manfaat program pensiun lebih the Pension Plan benefit is less than the kecil dibandingkan dengan manfaat benefit as required by the Law yang diperhitungkan berdasarkan No. 13/2003, the Group provides for such UU No. 13/2003, Grup akan membukukan shortage. kekurangan tersebut.

v. Pajak Penghasilan v. Income Tax

Beban pajak kini ditentukan berdasarkan Current tax expense is determined based laba kena pajak dalam tahun yang on the taxable income for the year bersangkutan yang dihitung berdasarkan computed using prevailing tax rates. tarif pajak yang berlaku.

- 40 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui Deferred tax assets and liabilities are atas konsekuensi pajak periode mendatang recognized for the future tax consequences yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat attributable to the differences between the aset dan liabilitas menurut laporan financial statement’s carrying amounts of keuangan dengan dasar pengenaan pajak existing assets and liabilities and their aset dan liabilitas. Aset dan liabilitas pajak respective tax bases. Deferred tax assets tangguhan diakui atas perbedaan temporer and liabilities are recognized for temporary antara aset dan liabilitas untuk tujuan differences between commercial and tax komersial dan untuk tujuan perpajakan bases of assets and liabilities at each setiap tanggal pelaporan. Manfaat pajak reporting date. Future tax benefit, such as dimasa mendatang, seperti saldo rugi fiskal the carryforward of unused tax losses (if yang belum digunakan (jika ada) juga any), is also recognized to the extent that diakui sejauh realisasi atas manfaat pajak realization of such tax benefit is probable. tersebut dimungkinkan.

Pajak tangguhan diukur dengan Deferred tax is calculated at the tax rates menggunakan tarif pajak yang berlaku atau that have been enacted or subsequently secara substansial telah berlaku pada enacted at consolidated statement of tanggal laporan posisi keuangan financial position date. Deferred tax is konsolidasian. Pajak tangguhan charged to or credited in the consolidated dibebankan atau dikreditkan dalam laporan statements of comprehensive income, laba rugi komprehensif konsolidasian, except when it relates to items charged to kecuali pajak tangguhan yang dibebankan or credited directly in equity, in which case atau dikreditkan langsung ke ekuitas. the deferred tax is also charged to or credited directly in equity.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan Deferred tax assets and liabilities are offset disajikan di laporan posisi keuangan in the consolidated statements of financial konsolidasian, kecuali aset dan liabilitas position, except if these are for different pajak tangguhan untuk entitas yang legal entities, in the same manner the berbeda, atas dasar kompensasi sesuai current tax assets and liabilities are dengan penyajian aset dan liabilitas pajak presented. kini.

Perubahan atas liabilitas pajak dicatat Amendments to tax obligations are ketika hasil pemeriksaan diterima atau, jika recorded when an assessment is received banding diajukan oleh Grup, ketika hasil or, if appealed against by the Group, when banding telah ditentukan. the result of the appeal is determined.

w. Distribusi Dividen w. Dividend Distribution

Distribusi dividen kepada pemegang saham Dividend distribution to the Group’s Grup diakui sebagai liabilitas dalam laporan shareholders is recognized as a liability in keuangan konsolidasian dalam periode the consolidated financial statements in the saat dividen tersebut disetujui oleh period in which the dividends are approved pemegang saham Grup. by the Group’s shareholders.

x. Laba per Saham Dasar x. Basic Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan Basic earnings per share is computed by membagi laba yang dapat diatribusikan dividing income attributable to owners of kepada pemilik entitas induk dengan rata- the Company by the weighted average rata tertimbang jumlah saham yang beredar number of shares outstanding during the selama tahun bersangkutan. year.

y. Informasi Segmen y. Segment Information

Informasi segmen disusun sesuai dengan Segment information is prepared using the kebijakan akuntansi yang dianut dalam accounting policies adopted for preparing penyusunan dan penyajian laporan and presenting the consolidated financial keuangan konsolidasian. statements.

- 41 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Segmen operasi adalah suatu komponen An operating segment is a component of an dari entitas: entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis a) that engages in business activities untuk memperoleh pendapatan dan which it may earn revenue and incur menimbulkan beban (termasuk expenses (including revenue and pendapatan dan beban terkait dengan expenses relating to the transaction transaksi dengan komponen lain dari with other components of the same entitas yang sama); entity);

b) hasil operasinya dikaji ulang secara b) whose operating results are reviewed reguler oleh pengambil keputusan regularly by the entity’s chief operasional untuk membuat operating decision maker to make keputusan tentang sumber daya yang decision about resources to be dialokasikan pada segmen tersebut allocated to the segments and assess dan menilai kinerjanya; dan its performance; and

c) tersedia informasi keuangan yang c) for which discrete financial information dapat dipisahkan. is available.

Informasi yang dilaporkan kepada Information reported to the chief operating pengambil keputusan operasional untuk decision maker for the purpose of tujuan alokasi sumber daya dan penilaian resources allocation and assessment of its kinerjanya lebih difokuskan pada kategori performance is more specifically focused masing-masing produk. on the category of each product.

z. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan z. Events After the Reporting Date

Peristiwa-peristiwa yang terjadi setelah Post year-end events that provide periode pelaporan yang menyediakan additional information about the tambahan informasi mengenai posisi consolidated statement of financial position keuangan konsolidasian Grup pada tanggal at the reporting date (adjusting events), if laporan posisi keuangan konsolidasian any, are reflected in the consolidated (peristiwa penyesuai), jika ada, telah financial statements. Post year-end events tercermin dalam laporan keuangan that are not adjusting events are disclosed konsolidasian. Peristiwa-peristiwa yang in the notes to consolidated financial terjadi setelah periode pelaporan yang tidak statements when material. memerlukan penyesuaian (peristiwa non- penyesuai), apabila jumlahnya material, telah diungkapkan dalam laporan keuangan konsolidasian.

3. Penggunaan Estimasi, Pertimbangan, dan 3. Management Use of Estimates, Judgments, Asumsi Manajemen and Assumptions

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Grup, In the application of the Group’s accounting seperti yang diungkapkan dalam Catatan 2 pada policies, which are described in Note 2 to the laporan keuangan konsolidasian, manajemen consolidated financial statements, management harus membuat estimasi, pertimbangan, dan is required to make estimates, judgments, and asumsi atas nilai tercatat aset dan liabilitas yang assumptions about the carrying amounts of tidak tersedia oleh sumber-sumber lain. Estimasi assets and liabilities that are not readily apparent dan asumsi tersebut adalah berdasarkan from other sources. The estimates and pengalaman historis dan faktor lain yang assumptions are based on historical experience dipertimbangkan relevan. and other factors that are considered to be relevant.

- 42 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Manajemen berkeyakinan bahwa pengungkapan Management believes that the following berikut telah mencakup ikhtisar estimasi, disclosures represent a summary of the pertimbangan dan asumsi signifikan yang dibuat significant estimates, judgments, and oleh manajemen, yang berpengaruh terhadap assumptions made that affected certain reported jumlah-jumlah yang dilaporkan serta amounts of and disclosures in the consolidated pengungkapan dalam laporan keuangan financial statements. konsolidasian.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan-pertimbangan berikut dibuat oleh The following judgments are made by manajemen dalam proses penerapan kebijakan management in the process of applying the akuntansi Grup yang memiliki dampak yang Group’s accounting policies that have the most paling signifikan terhadap jumlah-jumlah yang significant effects on the amounts recognized in diakui dalam laporan keuangan konsolidasian: the consolidated financial statements:

a. Mata Uang Fungsional a. Functional Currency

Mata uang fungsional Perusahaan dan The functional currency of the Company entitas anak adalah mata uang lingkungan and its subsidiaries is the currency of the ekonomi utama dimana masing-masing primary economic environment in which entitas beroperasi. Mata uang tersebut each of them operates. It is the currency, adalah yang paling mempengaruhi harga among others, that mainly influences sales jual barang dan jasa, dan mata uang dari prices for goods and services, and of the negara yang kekuatan persaingan dan country whose competitive forces and peraturannya sebagian besar menentukan regulations mainly determine the sales harga jual barang dan jasa entitas, dan prices of its goods and services, and the merupakan mata uang yang mana dana currency in which funds from financing dari aktivitas pendanaan dihasilkan. activities are generated.

b. Klasifikasi Aset Keuangan dan Liabilitas b. Classification of Financial Assets and Keuangan Financial Liabilities

Grup menentukan klasifikasi aset dan The Group determines the classifications of liabilitas tertentu sebagai aset keuangan certain assets and liabilities as financial dan liabilitas keuangan dengan menilai assets and financial liabilities by judging if apakah aset dan liabilitas tersebut they meet the definition set forth in PSAK memenuhi definisi yang ditetapkan dalam No. 55 (Revised 2011). Accordingly, the PSAK No. 55 (Revisi 2011). Aset keuangan financial assets and financial liabilities are dan liabilitas keuangan dicatat sesuai accounted for in accordance with the dengan kebijakan akuntansi Grup Group’s accounting policies disclosed in sebagaimana diungkapkan dalam Note 2h. Catatan 2h.

c. Cadangan Kerugian Penurunan Nilai Aset c. Allowance for Impairment of Financial Keuangan Assets

Cadangan kerugian penurunan nilai Allowance for impairment losses is pinjaman yang diberikan dan piutang maintained at a level considered adequate dipelihara pada jumlah yang menurut to provide for potentially uncollectible manajemen adalah memadai untuk receivables. The Group assesses menutup kemungkinan tidak tertagihnya specifically at each consolidated statement aset keuangan. Pada setiap tanggal of financial position date whether there is laporan posisi keuangan konsolidasian, objective evidence that a financial asset is Grup secara spesifik menelaah apakah impaired (uncollectible). telah terdapat bukti obyektif bahwa suatu aset keuangan telah mengalami penurunan nilai (tidak tertagih).

- 43 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Cadangan yang dibentuk adalah The level of allowance is based on past berdasarkan pengalaman penagihan masa collection experience and other factors that lalu dan faktor-faktor lainnya yang mungkin may affect collectability such as the mempengaruhi kolektibilitas, antara lain probability of insolvency or significant kemungkinan kesulitan likuiditas atau financial difficulties of the debtors or kesulitan keuangan yang signifikan yang significant delay in payments. dialami oleh debitur atau penundaan pembayaran yang signifikan.

Jika terdapat bukti obyektif penurunan nilai, If there is an objective evidence of maka saat dan besaran jumlah yang dapat impairment, timing and collectible amounts ditagih diestimasi berdasarkan pengalaman are estimated based on historical loss data. kerugian masa lalu. Cadangan kerugian Allowance for impairment is provided on penurunan nilai dibentuk atas akun-akun accounts specifically identified as impaired. yang diidentifikasi secara spesifik telah Written off loans and receivables are based mengalami penurunan nilai. Akun pinjaman on management’s decisions that the yang diberikan dan piutang financial assets are uncollectible or cannot dihapusbukukan berdasarkan keputusan be realized in whatsoever actions have manajemen bahwa aset keuangan tersebut been taken. Evaluation of receivables to tidak dapat ditagih atau direalisasi determine the total allowance to be meskipun segala cara dan tindakan telah provided is performed periodically during dilaksanakan. Suatu evaluasi atas piutang, the year. Therefore, the timing and amount yang bertujuan untuk mengidentifikasi of provision for impairment recorded at jumlah cadangan yang harus dibentuk, each period might differ based on the dilakukan secara berkala sepanjang tahun. judgments and estimates that have been Oleh karena itu, saat dan besaran jumlah used. cadangan kerugian penurunan nilai yang tercatat pada setiap periode dapat berbeda tergantung pada pertimbangan dan estimasi yang digunakan.

Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan The carrying value of the Group’s loans piutang Grup diungkapkan pada and receivables are set out in Note 18. Catatan 18.

d. Pajak Penghasilan d. Income Taxes

Pertimbangan yang signifikan dibutuhkan Significant judgment is required in untuk menentukan jumlah pajak determining the provision for income taxes. penghasilan. Terdapat banyak transaksi There are many transactions and dan perhitungan yang mengakibatkan calculations for which the ultimate tax ketidakpastian penentuan jumlah pajak determination is uncertain. Where the final penghasilan. Jika hasil pemeriksaan pajak tax outcome of these matters is different berbeda dengan jumlah yang sebelumnya from the amounts that were initially telah dibukukan, maka selisih tersebut recorded, such differences will have an akan berdampak terhadap aset dan impact on the current and deferred income liabilitas pajak kini dan tangguhan dalam tax assets and liabilities in the period in periode dimana hasil pemeriksaan tersebut which such determination is made. terjadi.

- 44 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama mengenai masa depan dan The key assumptions concerning the future sumber utama lain dalam mengestimasi and other key sources of estimation ketidakpastian pada tanggal pelaporan uncertainty at the reporting date that have a yang mempunyai risiko signifikan yang significant risk of causing a material dapat menyebabkan penyesuaian material adjustment to the carrying amounts of terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas assets and liabilities within the next dalam periode berikutnya diungkapkan financial period are disclosed below. The di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi Group based its assumptions and dan estimasi pada parameter yang tersedia estimates on parameters available when saat laporan keuangan konsolidasian the consolidated financial statements were disusun. Kondisi yang ada dan asumsi prepared. Existing circumstances and mengenai perkembangan masa depan assumptions about future developments dapat berubah karena perubahan situasi may change due to market changes on pasar yang berada di luar kendali Grup. circumstances arising beyond the control of Perubahan tersebut tercermin dalam the Group. Such changes are reflected in asumsi ketika keadaan tersebut terjadi. the assumptions when they occur.

a. Nilai Wajar Aset Keuangan dan a. Fair Value of Financial Assets and Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Standar Akuntansi Keuangan Indonesian Financial Accounting di Indonesia mensyaratkan Standards require measurement of pengukuran aset keuangan dan certain financial assets and liabilities liabilitas keuangan tertentu pada nilai at fair values, and the disclosure wajarnya, dan penyajian ini requires the use of estimates. mengharuskan penggunaan estimasi. Significant component of fair value Komponen pengukuran nilai wajar measurement is determined based on yang signifikan ditentukan verifiable objective evidence (i.e. berdasarkan bukti-bukti obyektif yang foreign exchange rate, interest rate), dapat diverifikasi (seperti nilai tukar, while timing and amount of changes suku bunga), sedangkan saat dan in fair value might differ due to besaran perubahan nilai wajar dapat different valuation methods used. menjadi berbeda karena penggunaan metode penilaian yang berbeda.

Nilai wajar aset keuangan dan The fair value of financial assets and liabilitas keuangan diungkapkan pada financial liabilities are set out in Catatan 18. Note 18.

- 45 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

b. Estimasi Masa Manfaat Tanaman b. Estimated Useful Lives of Plantations Perkebunan dan Aset Tetap and Fixed Assets

Masa manfaat dari masing-masing The useful life of each of the item of tanaman perkebunan dan aset tetap the Group’s plantations and fixed Grup diestimasi berdasarkan jangka assets are estimated based on the waktu aset tersebut diharapkan period over which the asset is tersedia untuk digunakan. Estimasi expected to be available for use. Such tersebut didasarkan pada penilaian estimation is based on a collective kolektif berdasarkan bidang usaha assessment of similar business, yang sama, evaluasi teknis internal internal technical evaluation and dan pengalaman dengan aset sejenis. experience with similar assets. The Estimasi masa manfaat setiap aset estimated useful life of each asset is ditelaah secara berkala dan reviewed periodically and updated if diperbarui jika estimasi berbeda dari expectations differ from previous perkiraan sebelumnya yang estimates due to physical wear and disebabkan karena pemakaian, usang tear, technical or commercial secara teknis atau komersial serta obsolescence, and legal or other keterbatasan hak atau pembatasan limits on the use of the asset. It is lainnya terhadap penggunaan aset. possible, however, that future results Dengan demikian, hasil operasi di of operations could be materially masa mendatang mungkin dapat affected by changes in the amounts terpengaruh secara signifikan oleh and timing of recorded expenses perubahan dalam jumlah dan waktu brought about by changes in the terjadinya biaya karena perubahan factors mentioned above. yang disebabkan oleh faktor-faktor A reduction in the estimated useful life yang disebutkan di atas. Penurunan of any item of plantations and fixed estimasi masa manfaat ekonomis assets would increase the recorded setiap tanaman perkebunan dan aset depreciation and decrease the tetap akan menyebabkan kenaikan carrying values of these assets. beban penyusutan dan penurunan nilai tercatat aset tetap dan tanaman perkebunan.

Tidak terdapat perubahan dalam There is no change in the estimated estimasi masa manfaat tanaman useful lives of plantations and fixed perkebunan dan aset tetap selama assets during the year. tahun berjalan.

Nilai tercatat tanaman perkebunan The carrying values of plantations dan aset tetap diungkapkan pada and fixed assets are set out in Catatan 9 dan 10. Notes 9 and 10, respectively.

- 46 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

c. Imbalan Pasca-kerja c. Post-employment Benefits

Penentuan liabilitas dan imbalan The determination of the obligation pasca-kerja dipengaruhi oleh asumsi and post-employment benefits is tertentu yang digunakan oleh aktuaris dependent on the selection of certain dalam menghitung jumlah tersebut. assumptions used by actuary in Asumsi-asumsi tersebut dijelaskan calculating such amounts. Those dalam Catatan 27 dan mencakup, assumptions are described in Note 27 antara lain, tingkat diskonto dan and include, among others, discount tingkat kenaikan gaji. Hasil aktual rate and rate of salary increase. yang berbeda dengan asumsi Grup Actual results that differ from the diakumulasi dan diamortisasi ke masa Group’s assumptions are depan dan oleh karena itu, secara accumulated and amortized over umum berdampak pada beban yang future periods and therefore, generally diakui dan liabilitas yang tercatat pada affect the recognized expense and periode-periode mendatang. recorded obligation in such future Manajemen berkeyakinan bahwa periods. While it is believed that the asumsi-asumsi yang digunakan Group’s assumptions are reasonable adalah tepat dan wajar, namun and appropriate, significant demikian, perbedaan signifikan pada differences in actual experience or hasil aktual, atau perubahan significant changes in assumptions signifikan dalam asumsi-asumsi may materially affect the amount of tersebut dapat berdampak signifikan long-term employee benefits liabilities. pada jumlah liabilitas imbalan As of December 31, 2012 and 2011, kerja jangka panjang tersebut. Pada long-term employee benefits liabilities tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, amounted to Rp 268,097 and liabilitas imbalan kerja jangka panjang Rp 200,331, respectively (Note 27). masing-masing sebesar Rp 268.097 dan Rp 200.331 (Catatan 27).

d. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan d. Impairment of Non-Financial Assets

Penelaahan atas penurunan nilai Impairment review is performed when dilakukan apabila terdapat indikasi certain impairment indicators are penurunan nilai aset tertentu. Dalam present. In case of goodwill, such hal goodwill, aset tersebut diuji untuk asset is subject to annual impairment penurunan nilai setiap tahun dan jika test and whenever there is an terdapat indikasi penurunan nilai. indication that such asset may be Penentuan nilai wajar aset impaired. Determining the fair value of membutuhkan estimasi arus kas yang assets requires the estimation of cash diharapkan akan dihasilkan dari flows expected to be generated from pemakaian berkelanjutan dan the continued use and ultimate pelepasan akhir atas aset tersebut. disposition of such assets. Any Perubahan signifikan dalam asumsi- significant changes in the asumsi yang digunakan untuk assumptions used in determining the menentukan nilai wajar dapat fair value may materially affect the berdampak signifikan pada nilai assessment of recoverable values terpulihkan dan jumlah kerugian and any resulting impairment loss penurunan nilai yang terjadi mungkin could have a material impact on berdampak material pada hasil results of operations. operasi Grup.

- 47 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Nilai tercatat aset non-keuangan The carrying value of these assets are tersebut adalah: as follows:

2012 2011

Investasi saham 23.083 23.727 Investments in shares of stock Tanaman perkebunan 1.404.447 1.437.169 Plantations Aset tetap 5.779.347 4.541.653 Fixed assets Aset takberwujud 23.758 24.521 Intangible assets Bibitan 18.900 18.557 Nursery

Jumlah 7.249.535 6.045.627 Total

e. Aset Pajak Tangguhan e. Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui untuk Deferred tax assets are recognized semua perbedaan temporer antara for all temporary differences between liabilitas pada laporan keuangan the financial statements’ carrying dengan dasar pengenaan pajak jika amounts of existing assets and besar kemungkinan bahwa jumlah liabilities and their respective tax laba fiskal akan memadai untuk bases to the extent that it is probable pemanfaatan perbedaan temporer that taxable profit will be available yang diakui. Estimasi manajemen against which the temporary yang signifikan diperlukan untuk differences can be utilized. Significant menentukan jumlah aset pajak management estimates are required tangguhan yang diakui berdasarkan to determine the amount of deferred kemungkinan waktu terealisasinya dan tax assets that can be recognized, jumlah laba kena pajak pada masa based upon the likely timing and the mendatang serta strategi perencanaan level of future tax planning strategies. pajak masa depan. Pada tanggal As of December 31, 2012 and 2011, 31 Desember 2012 dan 2011, saldo deferred tax assets amounted to nil aset pajak tangguhan masing-masing and Rp 34,045, respectively sebesar nihil dan Rp 34.045 (Note 15). (Catatan 15).

- 48 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

4. Kas dan Setara Kas 4. Cash and Cash Equivalents

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2012 2011

Kas 1.131 885 Cash on hand

Bank Cash in banks Pihak berelasi (Catatan 29g) Related party (Note 29g) PT Bank Sinarmas Tbk PT Bank Sinarmas Tbk Rupiah 556 144 Rupiah Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) 143 43 U.S. Dollar (Note 31) Jumlah - pihak berelasi 699 187 Total - related party Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Internasional Indonesia Tbk 306.937 47.482 PT Bank Internasional Indonesia Tbk Citibank, N.A. 36.014 19.904 Citibank, N.A. PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 33.641 22.305 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk 29.852 12.724 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 17.049 39.276 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 16.684 29.610 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Danamon Indonesia Tbk 1.564 1.559 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Permata Tbk 787 2.489 PT Bank Permata Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 196 5.008 PT Bank Pan Indonesia Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 93 85 Others (each below Rp 1,000) Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31) Citibank, N.A. 233.490 139.049 Citibank, N.A. PT Bank Danamon Indonesia Tbk 194.539 1.548 PT Bank Danamon Indonesia Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk 189.344 25.561 PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 48.885 22.267 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank ANZ Indonesia 27.597 22.112 PT Bank ANZ Indonesia Bank of Tokyo 1.367 50 Bank of Tokyo PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk 756 5.400 PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 641 1.439 PT Bank Central Asia Tbk Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 1.450 1.507 Others (each below Rp 1,000) China Yuan (Catatan 31) China Yuan (Note 31) Bank of China Ltd. 13 12 Bank of China Ltd. Jumlah - pihak ketiga 1.140.899 399.387 Total - third parties Jumlah Bank 1.141.598 399.574 Total Cash in Banks

Deposito berjangka Time deposits Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Bank Permata Tbk 30.140 41.407 PT Bank Permata Tbk PT Bank Internasional Indonesia Tbk 7.800 - PT Bank Internasional Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 2.813 1.739 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31) PT Bank ANZ Indonesia - 42.620 PT Bank ANZ Indonesia Jumlah Deposito Berjangka 40.753 85.766 Total Time Deposits

Jumlah 1.183.482 486.225 Total Suku bunga deposito berjangka per tahun: Time deposits' interest rates per annum: Rupiah 5,00% - 7,00% 5,75% - 8,50% Rupiah Dolar Amerika Serikat - 0,10% - 3,00% U.S. Dollar

- 49 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

5. Piutang Usaha 5. Trade Accounts Receivable

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2012 2011

Pihak berelasi (Catatan 29a) Related parties (Note 29a) Rupiah Rupiah PT Binasawit Abadipratama 378.057 6.771 PT Binasawit Abadipratama PT Sumber Indahperkasa 121.180 52.516 PT Sumber Indahperkasa PT Sawitakarya Manunggul 8.398 4.093 PT Sawitakarya Manunggul PT Sinar Meadow International Indonesia 6.760 3.407 PT Sinar Meadow International Indonesia PT Buana Artha Sejahtera 3.753 1.594 PT Buana Artha Sejahtera PT Sinar Kencana Inti Perkasa 2.726 3.508 PT Sinar Kencana Inti Perkasa PT Mitrakarya Agroindo 2.340 2.958 PT Mitrakarya Agroindo PT Bumipermai Lestari 1.911 2.001 PT Bumipermai Lestari PT Agrolestari Sentosa 1.445 - PT Agrolestari Sentosa PT Agrolestari Mandiri 671 3.740 PT Agrolestari Mandiri Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 638 1.198 Others (each below Rp 1,000) Jumlah - Rupiah 527.879 81.786 Subtotal - Rupiah Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31) Golden Agri International Pte. Ltd. 1.464.842 2.693.958 Golden Agri International Pte. Ltd. Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. 52.847 53.024 Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. PT Rolimex Kimia Nusamas 9.768 11.766 PT Rolimex Kimia Nusamas Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 282 213 Others (each below Rp 1,000) Jumlah - Dolar Amerika Serikat 1.527.739 2.758.961 Subtotal - U.S. Dollar Jumlah - Pihak berelasi 2.055.618 2.840.747 Total - Related parties

Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah PT Intermas Tata Trading 30.496 38.758 PT Intermas Tata Trading PT Unilever Indonesia Tbk 26.624 4.141 PT Unilever Indonesia Tbk PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk 15.458 16.759 PT Sumber Alfaria Trijaya Tbk PT Indomarco Prismatama 13.715 1.006 PT Indomarco Prismatama PT Ecogreen Oleochemicals 11.974 - PT Ecogreen Oleochemicals PT Matahari Putra Prima Tbk 9.829 7.047 PT Matahari Putra Prima Tbk PT Hero Supermarket Tbk 9.260 9.208 PT Hero Supermarket Tbk PT KAO Indonesia 8.227 7.031 PT KAO Indonesia PT Usaha Jaya Sejahtera 8.103 4.348 PT Usaha Jaya Sejahtera PT Carrefour Indonesia 7.673 8.794 PT Carrefour Indonesia PT Mitra Abadijaya Sukses Tbk 6.158 3.372 PT Mitra Abadijaya Sukses Tbk PT Marga Jaya 5.613 - PT Marga Jaya PT Siantar Top Tbk 5.560 3.401 PT Siantar Top Tbk PT Midi Utama Indonesia Tbk 5.098 1.255 PT Midi Utama Indonesia Tbk Herby Pangemanan 4.590 3.561 Herby Pangemanan CV Surya Agung 4.090 - CV Surya Agung PT Agrotunggal Jayamandiri 3.964 - PT Agrotunggal Jayamandiri PT Batam Jaya Mandiri 3.909 - PT Batam Jaya Mandiri PT Lion Super Indo 3.829 1.751 PT Lion Super Indo PT Riau Abdi Sentosa 3.706 4.062 PT Riau Abdi Sentosa PT Nestle Indonesia 3.559 2.375 PT Nestle Indonesia PT Citraprima Adilestari 3.528 3.217 PT Citraprima Adilestari PT Segar Kalimantan 3.381 355 PT Segar Kalimantan CV Buana Mas 3.314 4.957 CV Buana Mas UD Anugrah Jaya 3.195 2.970 UD Anugrah Jaya CV Indoprima 2.624 3.603 CV Indoprima PT Garudafood Putra Putri Jaya 1.126 3.123 PT Garudafood Putra Putri Jaya PT Rajawali Nusindo 287 3.016 PT Rajawali Nusindo PT Manohara Asri 253 6.696 PT Manohara Asri PT Domas Agrointi Prima - 11.734 PT Domas Agrointi Prima PT Mayora Indah Tbk - 3.794 PT Mayora Indah Tbk PT Anugrah Karya Perkasa - 3.009 PT Anugrah Karya Perkasa Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) 144.809 123.705 Others (each below Rp 3,000) Jumlah - Rupiah 353.952 287.048 Subtotal - Rupiah

- 50 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2012 2011

Pihak ketiga Third parties Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31) PT Unilever Indonesia Tbk 17.741 5.204 PT Unilever Indonesia Tbk PT Sumi Asih 15.639 13.814 PT Sumi Asih Marubeni Corporation 15.496 23.250 Marubeni Corporation Kong Hoo 13.510 - Kong Hoo Adi Marketing & Co JsCO 12.605 3.523 Adi Marketing & Co JsCO PT Manuchar Indonesia 10.069 - PT Manuchar Indonesia Aberdeen Foods (M) Sdn Bhd 8.878 - Aberdeen Foods (M) Sdn Bhd United Food Industries Corporation Ltd. Co. 8.813 5.951 United Food Industries Corporation Ltd. Co. Alfred C. Toepfer International 8.786 - Alfred C. Toepfer International Saber Pte., Ltd. 5.961 - Saber Pte Ltd. Melt Ex-Pte., Ltd. 4.578 1.624 Melt Ex-Pte Ltd. Niche Trading NV 4.029 2.875 Niche Trading NV Salwa Matar General Trading LLC 3.921 - Salwa Matar General Trading LLC Franco-Asian Enterprises Singapore Pte. Ltd. 3.691 5.337 Franco-Asian Enterprises Singapore Pte. Ltd. Watanmal Boolchand & Co., Ltd. 3.133 5.309 Watanmal Boolchand & Co., Ltd. Kimura Sangyo Co., Ltd. 2.937 3.509 Kimura Sangyo Co., Ltd. Wipro Limited 2.040 4.272 Wipro Limited Bell Foods Al Garas Food Ingredient 1.638 6.804 Bell Foods Al Garas Food Ingredient Cagayan de Oro Oil Co., Inc. 97 6.430 Cagayan de Oro Oil Co., Inc. San Pablo Manufacturing Corporation - 6.383 San Pablo Manufacturing Corporation Vega Foods Corp. Private Ltd. - 5.105 Vega Foods Corp. Private Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) 43.139 31.961 Others (each below Rp 3,000) Jumlah - Dolar Amerika Serikat 186.701 131.351 Subtotal - U.S. Dollar Jumlah - Pihak ketiga 540.653 418.399 Total - Third parties

Jumlah 2.596.271 3.259.146 Total

Rincian piutang usaha berdasarkan mata uang Trade accounts receivable classified based on dan umur piutang adalah sebagai berikut: currency and age are as follows:

2012 Mata Uang Dolar Rupiah dan Ekuivalen Amerika Serikat Ekuivalen dalam dalam Rupiah/ Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ Rupiah/ Rupiah and Rupiah/ U.S. Dollar Equivalent in Equivalent in Rupiah (In full amount ) Rupiah Rupiah

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami Neither past due nor penurunan nilai 731.001 91.115.868 881.090 1.612.091 impaired Jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan Past due but not nilai impaired > 1 bulan - 3 bulan 140.280 86.033.379 831.943 972.223 > 1 month - 3 months > 3 bulan - 6 bulan 8.571 145.538 1.407 9.978 > 3 months - 6 months > 6 bulan - 9 bulan 1.173 - - 1.173 > 6 months - 9 months > 9 bulan - 12 bulan 21 - - 21 > 9 months - 12 months > 12 bulan 785 - - 785 > 12 months

Jumlah 881.831 177.294.785 1.714.440 2.596.271 Total

- 51 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2011 Mata Uang Dolar Rupiah dan Ekuivalen Amerika Serikat Ekuivalen dalam dalam Rupiah/ Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ Rupiah/ Rupiah and Rupiah/ U.S. Dollar Equivalent in Equivalent in Rupiah (In full amount ) Rupiah Rupiah

Belum jatuh tempo dan tidak mengalami Neither past due nor penurunan nilai 246.323 20.900.908 189.530 435.853 impaired Jatuh tempo dan tidak mengalami penurunan Past due but not nilai impaired > 1 bulan - 3 bulan 97.686 297.367.543 2.696.529 2.794.215 > 1 month - 3 months > 3 bulan - 6 bulan 24.825 469.051 4.253 29.078 > 3 months - 6 months

Jumlah 368.834 318.737.502 2.890.312 3.259.146 Total

Piutang usaha Perusahaan sejumlah Rp 298.294 Trade accounts receivable of the Company pada tanggal 31 Desember 2012 digunakan amounting to Rp 298,294 as of sebagai jaminan sehubungan dengan fasilitas December 31, 2012 are pledged as collateral to pinjaman yang diperoleh dari PT Bank Negara the credit facilities obtained from PT Bank Indonesia (Persero) Tbk (BNI), PT Bank Negara Indonesia Tbk (BNI), PT Bank Danamon Danamon Indonesia Tbk (DANAMON) dan Indonesia Tbk (DANAMON) and PT Bank PT Bank Rabobank International Indonesia Rabobank International Indonesia (RABOBANK) (RABOBANK) (Catatan 13). (Note 13).

Piutang usaha Perusahaan sejumlah Rp 97.752 Trade accounts receivable of the Company pada tanggal 31 Desember 2011 digunakan amounting to Rp 97,752 as of sebagai jaminan sehubungan dengan fasilitas December 31, 2011 were pledged as collateral pinjaman yang diperoleh dari BNI dan to the credit facilities obtained from BNI and DANAMON (Catatan 13). DANAMON (Note 13).

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, As of December 31, 2012 and 2011, no tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan allowance for impairment was provided as nilai karena manajemen berpendapat bahwa management believes that all receivables are seluruh piutang dapat tertagih. collectible.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat Management believes that there is no significant risiko terkonsentrasi secara signifikan atas concentration of credit risk on trade accounts piutang dari pihak ketiga. receivable from third parties.

6. Persediaan 6. Inventories

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2012 2011

Barang jadi 826.842 773.591 Finished goods Barang dalam proses 29.461 37.115 Work in process Bahan baku 1.269.391 1.664.204 Raw materials Barang dalam perjalanan 99.512 1.536 Goods in transit Bahan pembantu 407.268 333.778 Supporting materials Lain-lain 42.219 28.917 Others

Jumlah 2.674.693 2.839.141 Total

- 52 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Persediaan milik Perusahaan sebesar Inventories of the Company amounting to Rp 927.903 dan Rp 935.441 masing-masing Rp 927,903 and Rp 935,441 as of pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011, respectively, are digunakan sebagai jaminan dengan pengikatan pledged as collateral with fiduciary transfer to the secara fidusia sehubungan dengan fasilitas credit facilities obtained from Indonesia pinjaman yang diperoleh dari Indonesia Eximbank (EXIM), DANAMON and BNI Eximbank (EXIM), DANAMON dan BNI (Note 13). (Catatan 13).

Tidak dibentuk cadangan barang usang pada No allowance for obsolete inventories was tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 karena provided as of December 31, 2012 and 2011 manajemen berpendapat bahwa seluruh since management believes that all inventories persediaan dapat terjual dan/atau digunakan are saleable and/or usable within their intended sesuai dengan periode peruntukannya. period of usage.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, As of December 31, 2012 and 2011, raw persediaan bahan baku, barang jadi, dan bahan materials, finished goods, and supporting pembantu diasuransikan pada pihak berelasi materials are insured with the related party (Catatan 29c) dan pihak ketiga terhadap risiko (Note 29c) and the third party, against losses kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu from fire and other risks under blanket policies paket polis dengan jumlah pertanggungan with insurance coverage totaling to Rp 2,898,102 masing-masing sebesar Rp 2.898.102 dan and US$ 9,780,350 and Rp 2,624,387 and US$ 9.780.350 serta Rp 2.624.387 dan US$ 3,782,700, respectively. US$ 3.782.700.

Manajemen berpendapat bahwa nilai Management believes that the insurance pertanggungan asuransi tersebut cukup untuk coverage is adequate to cover possible losses menutup kemungkinan kerugian atas persediaan on the inventories insured. yang dipertanggungkan.

7. Biaya Dibayar Dimuka dan Aset Lancar 7. Prepaid Expenses and Other Current Assets Lainnya

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2012 2011

Biaya dibayar dimuka Prepaid expenses Sewa dibayar di muka 10.277 8.263 Prepaid rent Asuransi dibayar di muka 3.555 2.988 Prepaid insurance

Uang muka Advances Pembelian (Catatan 32c) 393.372 569.446 Purchases (Note 32c) Pengangkutan dan bahan bakar 25.590 18.105 Freight and fuel Perjalanan 3.995 2.162 Traveling Lain-lain 8.024 4.562 Others

Aset lancar lainnya 53.432 130.701 Other current assets

Jumlah 498.245 736.227 Total

- 53 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

8. Investasi Saham 8. Investments in Shares of Stock

Akun ini merupakan penyertaan saham dalam This account represents investments in shares of entitas-entitas berikut: stock of the following:

2012 Selisih Nilai Kelebihan Ekuitas Transaksi pada Rugi Restrukturisasi Bersih Entitas Entitas Asosiasi Sepengendali/ Akumulasi atas Biaya Difference Ekuitas pada Perolehan/ Arising from Rugi Bersih/ Excess of Share Restructuring Accumulated in Net Losses of Transactions Biaya Perolehan/ Share in Associates of Entities Under Nilai Tercatat/ Entitas/Company Acquisition Cost Net Losses over Cost Common Control Carrying Value

Metode Ekuitas/At Equity SUPERAIR 32.257 (9.175) - - 23.082 TRANSINDO 4.050 (5.211) 90 1.071 - UNIVERSAL 1.800 (4.064) 2.264 - - HORTIMART 520 (520) - - - 38.627 (18.970) 2.354 1.071 23.082 Metode Biaya/At Cost PT Duta Virtual Dotkom 1 - - - 1

Jumlah/Total 38.628 (18.970) 2.354 1.071 23.083

2011 Selisih Nilai Kelebihan Ekuitas Transaksi pada Rugi Restrukturisasi Bersih Entitas Entitas Asosiasi Sepengendali/ Akumulasi atas Biaya Difference Ekuitas pada Perolehan/ Arising from Rugi Bersih/ Excess of Share Restructuring Accumulated in Net Losses of Transactions Biaya Perolehan/ Share in Associates of Entities Under Nilai Tercatat/ Entitas/Company Acquisition Cost Net Losses over Cost Common Control Carrying Value

Metode Ekuitas/At Equity SUPERAIR 32.257 (8.531) - - 23.726 TRANSINDO 4.050 (5.207) 86 1.071 - UNIVERSAL 1.800 (3.385) 1.585 - - HORTIMART 520 (520) - - -

38.627 (17.643) 1.671 1.071 23.726 Metode Biaya/At Cost PT Duta Virtual Dotkom 1 - - - 1

Jumlah/Total 38.628 (17.643) 1.671 1.071 23.727

- 54 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Ekuitas Perusahaan dan TAPIAN atas rugi The Company’s and TAPIAN’s share in net bersih TRANSINDO dan UNIVERSAL telah losses of TRANSINDO and UNIVERSAL melebihi nilai tercatat penyertaannya masing- exceeded the carrying value of the related masing sebesar Rp 2.354 dan Rp 1.671 pada investment by Rp 2,354 and Rp 1,671 as of tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 dan December 31, 2012 and 2011, respectively, dibukukan sebagai bagian dari “Utang kepada which was presented as part of “Due to related pihak berelasi non-usaha” pada laporan posisi parties” in the consolidated statements of keuangan konsolidasian. Perusahaan dan financial position. Additional share in net losses TAPIAN mengakui kelebihan ekuitas pada of TRANSINDO and UNIVERSAL has been akumulasi rugi bersih TRANSINDO dan recognized by the Company and TAPIAN since UNIVERSAL, karena TRANSINDO dan TRANSINDO and UNIVERSAL are indirectly UNIVERSAL adalah entitas anak yang dimiliki owned subsidiaries of PURIMAS, the parent secara tidak langsung oleh PURIMAS, entitas entity of the Company, which effectively induk Perusahaan, yang menjamin liabilitas guarantees the obligations of TRANSINDO and TRANSINDO dan UNIVERSAL sehubungan UNIVERSAL being their parent company. dengan kedudukannya sebagai entitas induk.

Ekuitas pada atas laba (rugi) bersih entitas The net share in net earnings (Iosses) of asosiasi adalah sebagai berikut: associates consists of the following:

2012 2011

UNIVERSAL (679) (877) UNIVERSAL SUPERAIR (644) 1.624 SUPERAIR TRANSINDO (4) 352 TRANSINDO

Bersih (1.327) 1.099 Net

Ikhtisar informasi keuangan entitas asosiasi The condensed financial information of the adalah sebagai berikut: associates is as follows:

2012 2011

Jumlah Aset 85.717 85.680 Total Assets Jumlah Liabiliitas 26.569 22.720 Total Liabilities Jumlah Pendapatan 68.221 64.736 Total Revenues Laba (Rugi) Bersih (3.811) 3.124 Net Income (Loss)

Persentase kepemilikan pada entitas asosiasi See Note 2k to the consolidated financial tersebut dapat dilihat dalam Catatan 2k pada statements for the percentage of ownership in laporan keuangan konsolidasian. associates.

9. Tanaman Perkebunan 9. Plantations

Tanaman perkebunan terdiri dari: Plantations consist of:

Tanaman Telah Menghasilkan Mature Plantations

Perubahan selama tahun 2012/ Changes during 2012 1 Januari 2012/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2012/ January 1, 2012 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2012

Biaya Perolehan Cost Kelapa sawit 1.792.751 - (24.759) 125.175 1.893.167 Oil palm

Akumulasi Amortisasi Accumulated Amortization Kelapa sawit 554.921 81.993 (10.936) - 625.978 Oil palm

Nilai Tercatat 1.237.830 1.267.189 Net Book Value

- 55 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Perubahan selama tahun 2011/ Changes during 2011 1 Januari 2011/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2011/ January 1, 2011 Additions Deductions Reclassifications December 31, 2011

Biaya Perolehan Cost Kelapa sawit 1.736.321 - (15.384) 71.814 1.792.751 Oil palm

Akumulasi Amortisasi Accumulated Amortization Kelapa sawit 486.475 77.733 (9.287) - 554.921 Oil palm

Nilai Tercatat 1.249.846 1.237.830 Net Book Value

Rincian tanaman telah menghasilkan menurut The details of mature plantations based on the lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut: Group’s operational locations are as follows:

Dalam ribuan hektar/In thousand hectares 2012 2011

Lokasi Location Sumatra 36,8 36,0 Sumatra Kalimantan 65,7 63,8 Kalimantan

Jumlah 102,5 99,8 Total

Beban amortisasi tanaman telah menghasilkan Amortization of mature plantations is charged to dibebankan pada beban pokok penjualan cost of goods sold (Note 23). (Catatan 23).

Tanaman Belum Menghasilkan Immature Plantations

2012 2011

Saldo awal 199.339 190.954 Beginning balance Penambahan biaya 41.927 52.062 Additional costs Reclassification from land Reklasifikasi dari pembukaan lahan 14.667 20.612 preparation Reklasifikasi dari bibitan 6.531 7.525 Reclassification from nursery Penghapusan (31) - Write-off Reklasifikasi ke tanaman telah Reclassification to mature menghasilkan (125.175) (71.814) plantations

Saldo Akhir 137.258 199.339 Ending Balance

Rincian tanaman belum menghasilkan menurut The details of immature plantations based on the lokasi operasi Grup adalah sebagai berikut: Group’s operational locations are follows:

Dalam ribuan hektar/In thousand hectrares 2012 2011 Lokasi Location Sumatra 3,8 4,7 Sumatra Kalimantan 2,5 4,1 Kalimantan

Jumlah 6,3 8,8 Total

Tidak ada beban bunga yang dikapitalisasi ke No interest was capitalized to immature tanaman belum menghasilkan pada tahun 2012 plantations in 2012 and 2011. dan 2011.

- 56 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Tanaman perkebunan telah diasuransikan Plantations are covered by insurance against terhadap risiko kerugian atas kebakaran, wabah losses from fire, disease, and other risks under penyakit dan risiko lainnya. Manajemen blanket policies with insurance coverage totaling berpendapat bahwa jumlah pertanggungan US$ 478,606,502 and US$ 468,608,744 as of asuransi sebesar US$ 478.606.502 dan December 31, 2012 and 2011, respectively, US$ 468.608.744 masing-masing pada tanggal which in management’s opinion is adequate to 31 Desember 2012 dan 2011 cukup untuk cover possible losses from such risks. menutup kemungkinan kerugian atas risiko kebakaran, wabah penyakit dan risiko lainnya.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat Management is of the opinion that there is no penurunan nilai tanaman perkebunan karena impairment in plantation values since the nilai tercatat untuk semua tanaman perkebunan carrying values of all of the Group’s plantations Grup dapat diperoleh kembali. are recoverable.

Sehubungan dengan Peraturan Menteri Negara In connection with Regulation No. 2 Year 1999 Agraria/Kepala Badan Pertanahan Nasional dated February 10, 1999 of the State Minister of No. 2 Tahun 1999 yang dikeluarkan pada Agrarian Affairs/Head of the National Land tanggal 10 Februari 1999 mengenai industri Agency, the Company being publicly-listed, is perkebunan, Perusahaan sebagai perusahaan not subject to the limitations in the aggregate publik dikecualikan dari pembatasan size of agricultural plantations. Management pengelolaan lahan. Manajemen berpendapat believes that all plantations granted before bahwa semua lahan perkebunan yang dikelola February 10, 1999 have proper licenses from the sebelum 10 Februari 1999 telah memiliki relevant agencies. perizinan yang memadai dari instansi terkait.

Grup memiliki beberapa bidang tanah berupa The Group holds landrights in the form of Hak Hak Guna Usaha (HGU) yang berjangka waktu Guna Usaha (HGU) with terms of more than lebih dari 20 (dua puluh) tahun yang akan jatuh twenty (20) years that will expire between 2029 tempo antara 2029 sampai 2098. Manajemen to 2098. Management believes that the terms of berpendapat bahwa hak tersebut dapat these landrights can be extended upon expiry. diperpanjang apabila telah jatuh tempo.

Rincian HGU pada tanggal 31 Desember 2012 The details of HGU as of December 31, 2012 dan 2011 adalah sebagai berikut: and 2011, are as follows:

Luas Hektar/ Tahun Berakhir Perusahaan/Entitas Anak Lokasi/ Hectares under Landrights Masa Berlakunya/ The Company/Subsidiary Location 2012 dan/and 2011 Year of Expiration

Perusahaan/The Company Sumatra Utara dan Kalimantan Selatan/ 15.641 2040 - 2098 North Sumatra and South Kalimantan

TAPIAN Sumatra Utara, Kalimantan Selatan, 52.453 2040 - 2095 Kalimantan Tengah dan Kalimantan Timur/ North Sumatra, South Kalimantan, Central Kalimantan and East Kalimantan

KRESNA Jambi dan Kalimantan Timur/ 22.205 2042 - 2095 Jambi and East Kalimantan

LEIDONG Sumatra Utara dan Bangka/ 6.235 2030 - 2062 North Sumatra and Bangka

SATYA Jambi dan Sumatra Utara/ 3.890 2029 -2045 Jambi and North Sumatra

PANIGORAN Sumatra Utara/North Sumatra 1.584 2084

Jumlah/Total 102.008

- 57 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Rincian tanaman menghasilkan menurut usia The details of mature plantations based on age tanam adalah sebagai berikut: of plant are as follows:

2012 Tahun 4 - 6 7 - 18 > 18 Jumlah/Total Years

Hektar (dalam ribuan) 14,2 70,0 18,3 102,5 Hectares (in thousand)

Persentase (%) 14 68 18 100 Percentage (%)

2011 Tahun 4 - 6 7 - 18 > 18 Jumlah/Total Years

Hektar (dalam ribuan) 22,2 61,0 16,6 99,8 Hectares (in thousand)

Persentase (%) 22 61 17 100 Percentage (%)

10. Aset Tetap 10. Fixed assets

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

Perubahan selama tahun 2012/ Changes during 2012 1 Januari 2012/ Penambahan 1)/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2012/ January 1, 2012 Additions 1) Deductions Reclassifications December 31, 2012

Biaya Perolehan Cost Hak atas tanah 392.759 11.246 (79.401) - 324.604 Landrights Tangki 240.776 2.650 (13) 121.367 364.780 Storage tanks Prasarana jalan dan jembatan 266.320 859 (20) 4.064 271.223 Land improvements and bridges Bangunan 1.591.622 115.998 (7.959) 115.749 1.815.410 Buildings Mesin dan peralatan 2.143.988 94.886 (19.224) 66.677 2.286.327 Machinery and equipment Perabot dan peralatan kantor 418.640 79.746 (9.079) (14.191) 475.116 Office furniture and fixtures Kendaraan 484.737 84.069 (27.391) 20.696 562.111 Transportation equipment Jumlah 5.538.842 389.454 (143.087) 314.362 6.099.571 Total Aset dalam penyelesaian 736.366 1.275.263 - (314.362) 1.697.267 Constructions in progress Jumlah Biaya Perolehan 6.275.208 1.664.717 (143.087) - 7.796.838 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Hak atas tanah 3.622 - - - 3.622 Landrights Tangki 39.996 10.560 (4) - 50.552 Storage tanks Prasarana jalan dan jembatan 30.491 6.698 (19) - 37.170 Land improvements and bridges Bangunan 377.444 73.699 (3.345) 94 447.892 Buildings Mesin dan peralatan 775.210 113.815 (10.611) 4.108 882.522 Machinery and equipment Perabot dan peralatan kantor 284.300 49.551 (8.796) (4.205) 320.850 Office furniture and fixtures Kendaraan 222.492 71.301 (18.913) 3 274.883 Transportation equipment Jumlah Akumulasi Penyusutan 1.733.555 325.624 (41.688) - 2.017.491 Total Accumulated Depreciation

Nilai Tercatat 4.541.653 5.779.347 Net Book Value

1) Penambahan pada tahun 2012 termasuk dampak 1) The additions in 2012 include the effect of the atas penjabaran aset tetap tertentu dan akumulasi translation of the cost and accumulated penyusutannya ke dalam Rupiah pada tanggal depreciation of certain fixed assets into Rupiah at laporan posisi keuangan konsolidasian masing- consolidated statement of financial position date masing sebesar Rp 46.313 dan Rp 36.512, serta amounting to Rp 46,313 and Rp 36,512, reklasifikasi dari uang muka proyek sebesar respectively, and reclassification from advances for Rp 247.063. projects amounting to Rp 247,063.

- 58 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Perubahan selama tahun 2011/ Changes during 2011 1 Januari 2011/ Penambahan 1)/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ 31 Desember 2011/ January 1, 2011 Additions 1) Deductions Reclassifications December 31, 2011

Biaya Perolehan Cost Hak atas tanah 342.291 51.426 (100) (858) 392.759 Landrights Tangki 224.911 2.997 (20) 12.888 240.776 Storage tanks Prasarana jalan dan jembatan 243.632 1.113 - 21.575 266.320 Land improvements and bridges Bangunan 1.237.583 10.160 (439) 344.318 1.591.622 Buildings Mesin dan peralatan 1.771.182 44.965 (4.587) 332.428 2.143.988 Machinery and equipment Perabot dan peralatan kantor 342.966 43.200 (6.086) 38.560 418.640 Office furniture and fixtures Kendaraan 385.245 92.031 (26.156) 33.617 484.737 Transportation equipment Jumlah 4.547.810 245.892 (37.388) 782.528 5.538.842 Total Aset dalam penyelesaian 893.629 625.265 - (782.528) 736.366 Constructions in progress Jumlah Biaya Perolehan 5.441.439 871.157 (37.388) - 6.275.208 Total Cost

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Hak atas tanah 3.622 - - - 3.622 Landrights Tangki 30.353 9.649 (6) - 39.996 Storage tanks Prasarana jalan dan jembatan 24.353 6.138 - - 30.491 Land improvements and bridges Bangunan 322.040 55.607 (203) - 377.444 Buildings Mesin dan peralatan 699.104 78.328 (2.357) 135 775.210 Machinery and equipment Perabot dan peralatan kantor 252.263 37.712 (5.525) (150) 284.300 Office furniture and fixtures Kendaraan 185.638 56.332 (19.493) 15 222.492 Transportation equipment Jumlah Akumulasi Penyusutan 1.517.373 243.766 (27.584) - 1.733.555 Total Accumulated Depreciation

Nilai Tercatat 3.924.066 4.541.653 Net Book Value

1) Penambahan pada tahun 2011 termasuk dampak 1) The additions in 2011 include the effect of the atas penjabaran aset tetap tertentu dan akumulasi translation of the cost and accumulated penyusutannya ke dalam Rupiah pada tanggal depreciation of certain fixed assets into Rupiah at laporan posisi keuangan konsolidasian masing- consolidated statement of financial position date masing sebesar Rp 5.769 dan Rp 4.967, serta amounting to Rp 5,769 and Rp 4,967, respectively, reklasifikasi dari uang muka proyek sebesar and reclassification from advances for projects Rp 173.242. amounting to Rp 173,242.

Penyusutan hak atas tanah merupakan Depreciation of landrights pertains to the amortisasi yang berasal dari perbedaan antara amortization of the difference between the fair nilai wajar aset bersih dan bagian kepemilikan value and the Company’s share in the book Perusahaan atas nilai tercatat aset bersih entitas value of the net assets acquired attributable to anak yang diakuisisi yang berasal dari hak atas landrights. tanah.

Rincian penjualan dan penghapusan aset tetap Details of sales and disposals of certain fixed adalah sebagai berikut: assets are as follow:

Penjualan aset tetap Sale of certain fixed assets

2012 2011

Harga jual 92.426 12.351 Selling price Nilai tercatat 93.874 7.380 Net book value

Laba (rugi) penjualan aset tetap (1.448) 4.971 Gain (loss) on sale of fixed assets

Penghapusan aset tetap Disposal of certain fixed assets

2012 2011

Harga perolehan 24.080 11.944 Cost Akumulasi penyusutan 16.555 9.520 Accumulated depreciation

Rugi penghapusan aset tetap 7.525 2.424 Loss on disposal of fixed assets

- 59 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Laba penjualan dan rugi penghapusan aset tetap Gain on sale and loss on disposal of fixed assets disajikan sebagai bagian dari “Lain-lain - bersih” are included in “Miscellaneous - net” in the Other pada bagian Penghasilan (beban) lain-lain pada income (expenses) section of the consolidated laporan laba rugi komprehensif konsolidasian. statements of comprehensive income.

Rincian aset dalam penyelesaian sebagai The details of constructions in progress are as berikut: follows:

2012 2011

Bangunan, perabot dan peralatan kantor 716.961 407.398 Buildings, office furniture and fixtures Machinery, storage tanks and Mesin dan peralatan, tangki dan kendaraan 953.699 319.592 transportation equipment Prasarana jalan dan jembatan 26.607 9.376 Land improvements and bridges

Jumlah 1.697.267 736.366 Total

Persentase penyelesaian aset dalam The percentage of completion of the penyelesaian masing-masing antara 1% sampai constructions in progress ranges from 1% to 99% pada tanggal 31 Desember 2012 dan 99% as of December 31, 2012 and from 3% to antara 3% sampai 99% pada tanggal 99% as of December 31, 2011. Constructions in 31 Desember 2011. Estimasi penyelesaian progress as of December 31, 2012 are estimated aset dalam penyelesaian pada tanggal to be completed between 2013 to 2014 while 31 Desember 2012 diperkirakan selesai pada those as of December 31, 2011 are estimated to tahun 2013 sampai dengan 2014 sedangkan be completed between 2012 to 2013. pada tanggal 31 Desember 2011 diperkirakan selesai pada tahun 2012 sampai dengan 2013.

Alokasi beban penyusutan adalah sebagai The allocation of depreciation expense is as berikut: follows:

2012 2011

Biaya produksi (Catatan 23) 226.762 187.089 Manufacturing costs (Note 23) Penjualan (Catatan 24) 10.630 9.435 Selling (Note 24) Umum dan administrasi (Catatan 24) 51.720 42.275 General and administrative (Note 24)

Jumlah 289.112 238.799 Total

Hak atas tanah termasuk tanaman perkebunan The landrights and plantations (Note 9), (Catatan 9), bangunan, prasarana jalan dan buildings, land improvements and bridges, and jembatan, serta mesin dan peralatan Grup yang machinery and equipment of the Group which digunakan sebagai jaminan pinjaman utang bank are pledged as collateral to the Group’s short- jangka pendek dan jangka panjang Grup term and long-term bank loans are disclosed in dijelaskan masing-masing pada Catatan 13 dan Notes 13 and 16, respectively. The carrying 16. Nilai tercatat tanaman perkebunan dan aset value of plantations and fixed assets pledged as tetap yang dijaminkan tersebut pada tanggal collateral as of December 31, 2012 and 2011 31 Desember 2012 dan 2011 masing-masing totaled Rp 2,967,111 and Rp 2,805,383, adalah sebesar Rp 2.967.111 dan Rp 2.805.383. respectively.

- 60 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Tangki, bangunan, mesin dan peralatan, perabot Storage tanks, buildings, machinery and dan peralatan kantor serta kendaraan equipment, office furniture and fixtures, and diasuransikan kepada pihak berelasi transportation equipment are insured with a (Catatan 29c) dan pihak ketiga terhadap risiko related party (Note 29c) and third parties against kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu losses from fire and other risks under blanket paket polis dengan jumlah pertanggungan policies with insurance coverage totaling masing-masing sebesar Rp 7.459.129, Rp 7,459,129, US$ 253,484,655, SGD 249,130 US$ 253.484.655, SGD 249.130 dan and EUR 8,143,374 as of December 31, 2012 EUR 8.143.374 pada tanggal 31 Desember 2012 and Rp 4,335,096, US$ 92,343,259, dan Rp 4.335.096, US$ 92.343.259, EUR 289,750 and GBP 246,400 as of December EUR 289.750 dan GBP 246.400 pada tanggal 31, 2011, which in management’s opinion is 31 Desember 2011. Manajemen berpendapat adequate to cover possible losses from such bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk risks. menutup kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Manajemen berpendapat bahwa nilai tercatat Management is of the opinion that the carrying semua aset Grup dapat terealisasi seluruhnya values of all assets of the Group are fully dan oleh karena itu, tidak diperlukan cadangan recoverable, thus, no write-down for impairment penurunan nilai aset. in asset value is necessary.

11. Goodwill 11. Goodwill

Akun ini merupakan selisih lebih yang tidak This account represents the excess of the teridentifikasi antara biaya perolehan dan bagian purchase price over the Company’s or Perusahaan atau entitas anak atas nilai wajar subsidiaries’ proportionate share in the aset bersih entitas anak yang diakuisisi dengan underlying fair values of the net assets of the menggunakan metode akuisisi dengan rincian acquired subsidiaries accounted for under the sebagai berikut: acquisition method, with details as follows:

Setelah penyesuaian 1 Januari 2011, Dampak 31 Desember 2011 penerapan PSAK No. 22 dan 2012/ (Revisi 2010)/ As adjusted Effect of adoption January 1, 2011, 1 Januari 2011/ on PSAK No. 22 December 31, 2011 January 1, 2011 (Revised 2010) and 2012

Biaya Perolehan 55.336 (33.104) 22.232 Cost

Amortisasi 33.104 (33.104) - Amortization

Nilai Tercatat 22.232 22.232 Net Book Value

Nilai tercatat goodwill seluruhnya dialokasikan ke The carrying amount of goodwill was all allocated bisnis unit perkebunan. Tidak ada kerugian to the plantations unit. No impairment losses on penurunan nilai goodwill yang diakui untuk goodwill were recognized for the years ended tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2012 December 31, 2012 and 2011. dan 2011.

- 61 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Sesuai ketentuan transisi PSAK No. 22 In accordance with transition provision of (Revisi 2010) “Kombinasi Bisnis”, jumlah goodwill PSAK No. 22 (Revised 2010) “Business negatif yang diperoleh dalam kombinasi bisnis Combination”, the amount of negative goodwill sebelum tanggal 1 Januari 2011 disesuaikan ke arising from business combination prior to saldo laba tanggal 1 Januari 2011. Selain itu, January 1, 2011 was adjusted to retained mulai 1 Januari 2011, Grup menghentikan earnings as of January 1, 2011. Further, starting amortisasi goodwill dan selanjutnya melakukan January 1, 2011, the Group ceased amortization uji penurunan nilai tahunan. Akumulasi of goodwill and subjected this to annual amortisasi sebesar Rp 33.104 disesuaikan impairment testing. Accumulated amortization of terhadap biaya perolehan goodwill pada awal goodwill of Rp 33,104 was adjusted against the tahun buku 1 Januari 2011. cost as of the beginning of the financial year, January 1, 2011.

12. Aset Lain-lain - Lain-lain 12. Other Assets - Others

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2012 2011

Piutang jangka panjang - pihak ketiga Long-term receivable - third party (JPY 1.700.605.567) - 198.631 (JPY 1,700,605,567) Cadangan kerugian penurunan nilai - (136.180) Provision for impairment

Bersih - 62.451 Net

Uang muka pembelian aset tetap 470.753 188.940 Advances for purchase of fixed assets Uang muka proyek 234.016 70.118 Advances for projects Uang muka proyek perkebunan Advances for plasma plantation plasma - bersih 76.433 123.394 projects - net Biaya pengembangan piranti Software development in progress - lunak - bersih 33.252 2.194 net Uang jaminan 20.474 17.605 Security deposits Investasi tanah 4.970 4.970 Investment in land Lain-lain 981 914 Others

Jumlah 840.879 470.586 Total

Pada tahun 2005, Perusahaan menjadi penjamin In 2005, the Company was a guarantor for the atas utang yang diperoleh PT Nala Vini Eka loan which was obtained by PT Nala Vini Eka Beverages (NAVIKA) dari Unity Holdings Ltd. Beverages (NAVIKA) from Unity Holdings Ltd. (UNITY). Pada bulan Maret 2006, NAVIKA gagal (UNITY). In March 2006, NAVIKA defaulted in membayar pokok dan bunga yang telah jatuh the payment of the loan principal and interest, tempo, sehingga pada bulan Mei 2006, UNITY thus, in May 2006, UNITY asked the Company telah meminta kepada Perusahaan sebagai as guarantor to pay the loan. Accordingly, on penjamin untuk melunasi seluruh pinjaman July 10, 2006, the Company and NAVIKA signed tersebut. Selanjutnya pada tanggal 10 Juli 2006, a loan agreement whereby the Company granted NAVIKA menandatangani perjanjian pinjaman NAVIKA a loan for the settlement of NAVIKA’s kepada Perusahaan untuk penyelesaian loan to UNITY. pinjaman NAVIKA kepada UNITY.

- 62 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Piutang dari NAVIKA yang pembayarannya The receivable from NAVIKA was originally dilakukan dalam jangka waktu 60 (enam puluh) payable within sixty (60) months from the date of bulan sejak tanggal penandatangan perjanjian the loan agreement or not later than pinjaman atau tidak lebih dari tanggal July 11, 2011 but was extended until 11 Juli 2011 telah diperpanjang sampai dengan December 11, 2012. Management believes that tanggal 11 Desember 2012. Manajemen the provision for impairment as of berpendapat bahwa cadangan kerugian December 31, 2011 amounting to Rp 136,180, is penurunan nilai pada tanggal 31 Desember 2011 adequate to cover possible losses from such sebesar Rp 136.180, memadai untuk menutup account. kerugian yang mungkin timbul dari akun tersebut.

Pada bulan Desember 2012, Perusahaan telah In December 2012, the Company sold its menjual piutang dari NAVIKA kepada receivable from NAVIKA to PT OSK Nusadana PT OSK Nusadana Securities Indonesia sebesar Securities Indonesia for US$ 2,325,000. Loss on US$ 2.325.000. Kerugian atas penjualan piutang sale of receivable from NAVIKA amounted to NAVIKA tersebut sebesar Rp 37.482 dan Rp 37,482 and is presented as part of disajikan sebagai bagian dari “Miscellaneous - net” in the Other income “Lain-lain - bersih” pada bagian Penghasilan (expenses) section of the 2012 consolidated (beban) lain-lain pada laporan laba rugi statement of comprehensive income. komprehensif konsolidasian tahun 2012.

Uang muka proyek perkebunan plasma Advances for plasma plantation projects merupakan jumlah pengeluaran dalam rangka represent all payments to develop Primary Credit pembangunan Kredit Koperasi Primer untuk Cooperative for Members (KKPA) made by Anggota (KKPA) oleh KRESNA dan SATYA, KRESNA and SATYA, the subsidiaries, and entitas anak, dan Kredit Pengembangan Energi Credit for Development of Bio Energy and Nabati Revitalisasi Perkebunan (KPEN - RP) Plantation Revitalization (KPEN - RP) made by oleh TAPIAN, entitas anak, pada tanggal TAPIAN, a subsidiary, as of December 31, 2012 31 Desember 2012 dan 2011, setelah dikurangi and 2011, net of investment credit. Such dengan kredit investasi. Uang muka tersebut advances were used to develop oil palm digunakan untuk mengembangkan perkebunan plantations at Jambi and East Kalimantan. The kelapa sawit yang berlokasi di Jambi dan subsidiaries have commitments to develop the Kalimantan Timur. Entitas anak mempunyai KKPA plantation projects (Note 32b). komitmen atas proyek perkebunan KKPA ini (Catatan 32b).

Uang muka proyek terutama merupakan uang Advances for projects mainly pertain to advance muka yang dikeluarkan berkaitan dengan payments in relation to the construction of pembangunan pabrik penyulingan (refinery) Marunda, Tarjun, Belawan and Surabaya refinery Marunda di Jakarta, Tarjun di Kalimantan plants in Jakarta, South Kalimantan, North Selatan, Belawan di Sumatra Utara dan Sumatra and East Java; and Marunda and Surabaya di Jawa Timur; serta pabrik CBS Belawan CBS (cocoa butter substitute) plants in (cocoa butter substitute) Marunda di Jakarta dan Jakarta and North Sumatra. Belawan di Sumatra Utara.

- 63 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

13. Utang Bank Jangka Pendek 13. Short-term Bank Loans

Utang bank jangka pendek terdiri dari: Short-term bank loans consist of:

2012 2011

Perusahaan The Company

Pihak ketiga Third parties Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31) PT Bank Pan Indonesia Tbk (a) PT Bank Pan Indonesia Tbk (a) (US$ 100.000.000 tahun 2012 dan (US$ 100,000,000 in 2012 and US$ 114.000.000 tahun 2011) 967.000 1.033.752 US$ 114,000,000 in 2011) Indonesia Eximbank (b) Indonesia Eximbank (b) (US$ 15.000.000 tahun 2012 145.050 362.720 (US$ 15,000,000 in 2012 ) dan US$ 40.000.000 tahun 2011) dan US$ 40,000,000 in 2011) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (c) PT Bank Danamon Indonesia Tbk (c) (US$ 15.000.000 tahun 2012) 145.050 - (US$ 15,000,000 in 2012) PT Bank CIMB Niaga Tbk (d) PT Bank CIMB Niaga Tbk (d) (US$ 10.000.000 tahun 2012) 96.700 - (US$ 10,000,000 in 2012) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (e) PT Bank Internasional Indonesia Tbk (e) (US$ 5.000.000 tahun 2012) 48.350 - (US$ 5,000,000 in 2012) PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (f) (Persero) Tbk (f) (US$ 40.000.000 tahun 2011) - 362.720 (US$ 40,000,000 in 2011) PT Bank Central Asia Tbk (g) PT Bank Central Asia Tbk (g) (US$ 32.200.000 tahun 2011) - 291.990 (US$ 32,200,000 in 2011)

Jumlah 1.402.150 2.051.182 Total

Suku bunga per tahun: Interest rates per annum: Dolar Amerika Serikat 2,8% - 5,0% 3,5% - 4,5% U.S. Dollar

a. Pada tanggal 3 November 2010, a. On November 3, 2010, the Company Perusahaan menandatangani perjanjian entered into a Money Market agreement fasilitas pinjaman Pasar Uang (Money with PT Bank Pan Indonesia Tbk (PANIN) Market) dengan PT Bank Pan Indonesia for a maximum facility of US$ 60,000,000. Tbk (PANIN) dengan jumlah fasilitas This facility is valid for one year and can be sebesar US$ 60.000.000. Fasilitas ini extended up to a certain period as provided berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan for in the loan agreement. Subsequently, dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan based on latest Credit Agreement tata cara yang diatur dalam perjanjian Amendment, the credit facility has been pinjaman. Selanjutnya, sesuai dengan extended until November 3, 2013. Perubahan Perjanjian Kredit terakhir, This loan is secured by KRESNA’s fasilitas kredit ini telah diperpanjang sampai landrights on parcels of land with a total dengan 3 November 2013. Pinjaman area of 6,883 hectares, buildings, land tersebut dijamin dengan hak atas tanah improvements and bridges, machinery and milik KRESNA seluas 6.883 hektar, equipment (Note 10) and insurance claims. bangunan, prasarana jalan dan jembatan, mesin dan peralatan (Catatan 10) dan tagihan atas klaim asuransi.

- 64 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal Based on the Credit Agreement dated 31 Mei 2011, PANIN setuju untuk May 31, 2011, PANIN agreed to grant memberikan tambahan fasilitas pinjaman additional Money Market II credit facility Money Market II dengan jumlah fasilitas with a maximum facility of US$ 60.000.000. sebesar US$ 60.000.000. Fasilitas ini This credit facility is valid for one year and berlaku untuk jangka waktu satu tahun dan can be extended up to a certain period as dapat diperpanjang untuk jangka waktu dan provided for in the loan agreement. Based tata cara yang diatur dalam perjanjian on the Credit Agreement Amendment dated pinjaman. Berdasarkan Perubahan May 29, 2012, the loan facility has been Perjanjian Kredit tanggal 29 Mei 2012, extended until May 31, 2013. This loan is fasilitas pinjaman ini telah diperpanjang secured by PT Djuandasawit Lestari’s, a sampai dengan 31 Mei 2013. Pinjaman related party, landrights on parcels of land tersebut dijamin dengan hak atas tanah with a total area of 10,958 hectares, milik PT Djuandasawit Lestari, pihak buildings, land improvements and bridges, berelasi, seluas 10.958 hektar, bangunan, machinery and equipment and insurance prasarana jalan dan jembatan, mesin dan claims. peralatan dan tagihan atas klaim asuransi.

Berdasarkan Perjanjian Kredit tanggal Based on the Credit Agreement dated 2 Mei 2012, PANIN setuju untuk May 2, 2012, PANIN agreed to grant memberikan tambahan fasilitas pinjaman additional Money Market III credit facility Money Market III dengan jumlah pokok with a maximum facility of US$ 80,000,000. fasilitas sebesar US$ 80.000.000. Fasilitas This credit facility is valid until ini berlaku sampai dengan 31 Mei 2013 May 31, 2013 and can be extended up to dan dapat diperpanjang untuk jangka a certain period as provided for in the loan waktu dan tata cara yang diatur dalam agreement. This loan is secured by perjanjian pinjaman. Pinjaman tersebut landright on parcels of land with a total area dijamin dengan hak atas tanah seluas of 10,210 hectares owned by PT Buana 10.210 hektar milik PT Buana Wiralestari Wiralestari Mas, a related party, buildings, Mas, pihak berelasi, bangunan, prasarana land improvements and bridges, machinery jalan dan jembatan, mesin dan peralatan and equipment and insurance claims. dan tagihan atas klaim asuransi.

b. Pada tanggal 20 Desember 2005, b. On December 20, 2005, the Company Perusahaan menandatangani perjanjian entered into a credit agreement with kredit dengan Indonesia Eximbank (EXIM). Indonesia Eximbank (EXIM). The credit Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu satu facilities are valid for one year and can be tahun dan dapat diperpanjang untuk jangka extended up to a certain period as provided waktu dan tata cara yang diatur dalam for in the loan agreement. Based on the perjanjian pinjaman. Berdasarkan Credit Agreement Amendment dated Perubahan Perjanjian Kredit tanggal December 24, 2008, the credit facilities 24 Desember 2008, fasilitas kredit sebesar totaling to US$ 70,000,000 were converted US$ 70.000.000 dikonversi menjadi to US$ 40,000,000 and Rp 333,663. Based US$ 40.000.000 dan Rp 333.663. Kemudian on the Credit Agreement Amendment dated berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit July 30, 2010, EXIM agreed to end the tanggal 30 Juli 2010, EXIM setuju untuk credit facility in Rupiah. Furthermore, based mengakhiri fasilitas kredit dalam mata uang on the Credit Agreement Amendment dated Rupiah. Kemudian berdasarkan Perubahan July 30, 2012, EXIM agreed to extend the Perjanjian Kredit tanggal 30 Juli 2012, EXIM credit facility in US$ until July 30, 2013. setuju untuk memperpanjang jangka waktu The loans are secured by inventories, pinjaman untuk fasilitas kredit dalam mata buildings, land improvements and bridges, uang Dolar Amerika Serikat sampai dengan machinery and equipment, landrights on tanggal 30 Juli 2013. Pinjaman tersebut parcels of land with a total area of dijamin dengan persediaan, bangunan, 8,963 hectares (Notes 6 and 10) and a prasarana jalan dan jembatan, mesin dan corporate guarantee from Golden Agri- peralatan, hak atas tanah seluas Resources Ltd. (GAR), a related party 8.963 hektar (Catatan 6 dan 10) dan jaminan (Note 29h). perusahaan dari Golden Agri-Resources Ltd. (GAR), pihak berelasi (Catatan 29h).

- 65 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

c. Pada tanggal 28 Desember 2010, c. On December 28, 2010, the Company Perusahaan menandatangani perjanjian entered into a loan agreement with pinjaman dengan PT Bank Danamon PT Bank Danamon Indonesia Tbk Indonesia Tbk (DANAMON) dengan jumlah (DANAMON) for a maximum facility of fasilitas maksimal sebesar US$ 30,000,000. This loan agreement is US$ 30.000.000. Perjanjian pinjaman ini valid until December 28, 2011 and berlaku sampai dengan tanggal has been further extended until 28 Desember 2011 dan selanjutnya telah August 15, 2013. This credit facility can be diperpanjang sampai dengan tanggal extended up to a certain period as provided 15 Agustus 2013. Fasilitas kredit ini dapat for in the loan agreement. This loan is diperpanjang untuk jangka waktu dan tata secured by the Company’s trade accounts cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. receivable and inventories, KRESNA’s Utang ini dijamin dengan piutang usaha landrights on parcels of land with a total dan persediaan milik Perusahaan, hak atas area of 4,754 hectares, buildings, land tanah seluas 4.754 hektar, bangunan, improvements and bridges and machinery prasarana jalan dan jembatan dan mesin and equipment and LEIDONG’s machinery dan peralatan milik KRESNA dan mesin and equipment (Notes 5, 6 and 10) and dan peralatan milik LEIDONG (Catatan 5, 6 a corporate guarantee from GAR dan 10) dan jaminan perusahaan dari GAR (Note 29h). (Catatan 29h).

d. Pada tanggal 31 Mei 2007, Perusahaan d. On May 31, 2007, the Company entered menandatangani perjanjian fasilitas into an on-demand fixed loan with PT Bank pinjaman tetap atas pemintaan dengan CIMB Niaga Tbk for a maximum facility of PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan US$ 30,000,000. The credit facility is valid jumlah fasilitas maksimal sebesar for one year and can be extended up to US$ 30.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk a certain period as provided for in the loan jangka waktu satu tahun dan dapat agreement. Based on the Credit Agreement diperpanjang untuk jangka waktu dan tata Amendment dated July 5, 2012, the loan cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. facility has been extended until Berdasarkan Perubahan Perjanjian Kredit October 7, 2013. This loan is secured by tanggal 5 Juli 2012 fasilitas pinjaman ini the Company’s landrights on parcels of telah diperpanjang sampai dengan land with a total are of 1,448 hectares, 7 Oktober 2013. Pinjaman tersebut buildings, land improvements and bridges, dijamin dengan hak atas tanah seluas machinery and equipment (Note 10) and 1.448 hektar, bangunan, prasarana jalan a corporate guarantee from GAR dan jembatan, mesin dan peralatan (Note 29h). (Catatan 10) dan jaminan perusahaan dari GAR (Catatan 29h).

e. Pada tanggal 25 September 2007, e. On September 25, 2007, the Company Perusahaan mengadakan 2 (dua) entered into two (2) loan agreements with perjanjian pinjaman dengan PT Bank PT Bank Internasional Indonesia Tbk (BII) Internasional Indonesia Tbk (BII), yaitu covering the Letter of Credit (L/C) and/or perjanjian fasilitas Letter of Credit (L/C) dan Surat Kredit Berdokumen Dalam Negeri atau Surat Kredit Berdokumen Dalam (SKBDN) and sub limit demand loan. Negeri (SKBDN) dan sub limit pinjaman The credit facilities are valid for one year promes berulang (demand loan). Fasilitas and can be extended up to a certain period ini berlaku untuk jangka waktu satu tahun as provided for in the loan agreements. dan dapat diperpanjang untuk jangka waktu Based on the Credit Agreement dan tata cara yang diatur dalam perjanjian Amendment dated December 23, 2009, the pinjaman. Berdasarkan Perubahan maximum amount of the credit facilities Perjanjian Kredit tanggal 23 Desember increased from US$ 25,000,000 to 2009, jumlah fasilitas pinjaman telah US$ 50,000,000. Further, based on the ditambah dari US$ 25.000.000 menjadi latest Credit Agreement Amendment dated US$ 50.000.000. Selanjutnya, berdasarkan September 24, 2012, the loan facility has Perubahan Perjanjian Kredit terakhir been extended until September 25, 2013. tanggal 24 September 2012, fasilitas pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 25 September 2013.

- 66 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Pinjaman ini dijamin dengan hak atas tanah These loans are secured by landrights on seluas 4.868 hektar milik Perusahaan dan parcels of land with a total area of 955 hektar milik KRESNA, entitas anak, 4,868 hectares owned by the Company and bangunan, prasarana jalan dan jembatan 955 hectares owned by KRESNA, dan mesin dan peralatan (Catatan 10), a subsidiary, buildings, land improvements serta jaminan perusahaan dari GAR and bridges and machinery and equipment (Catatan 29h). (Note 10) and a corporate guarantee from GAR (Note 29h).

f. Pada tanggal 15 Juni 2011, Perusahaan f. On June 15, 2011, the Company entered menandatangani perjanjian kredit modal into a working capital loan agreement with kerja dengan PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Persero) Tbk (BNI) dengan jumlah fasilitas (BNI) for a maximum facility of maksimal sebesar US$ 40.000.000. US$ 40,000,000. This credit facility is valid Fasilitas ini berlaku untuk jangka waktu for one year and can be extended up to a satu tahun dan dapat diperpanjang untuk certain period as provided for in the loan jangka waktu dan tata cara yang diatur agreement. This loan is secured by trade dalam perjanjian pinjaman. Pinjaman accounts receivable, inventories, and tersebut dijamin dengan piutang, landrights on parcels of land with a total persediaan dan hak atas tanah seluas area of 370,126 square meters, buildings, 370.126 meter persegi, bangunan, land improvements and bridges and prasarana jalan dan jembatan serta mesin machinery and equipment (Notes 5, 6 dan peralatan (Catatan 5, 6 dan 10). and 10).

g. Pada tanggal 22 Februari 2008, g. On February 22, 2008, the Company Perusahaan menandatangani perjanjian entered into a Time Loan Revolving I fasilitas kredit “Time Loan Revolving I” agreement with PT Bank Central Asia Tbk dengan PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (BCA) for a maximum facility of dengan jumlah fasilitas maksimum sebesar US$ 30,000,000. This loan is available for a US$ 30.000.000. Pinjaman berlaku untuk period of three years until jangka waktu tiga tahun, sampai dengan February 22, 2011. The maturity date of the tanggal 22 Februari 2011. Tanggal jatuh loan is four months maximum from the tempo pembayaran adalah maksimum drawdown date. Based on Credit empat bulan terhitung sejak tanggal Agreement Amendment dated July 6, 2010, penarikan pinjaman. Berdasarkan BCA agreed to extend the credit facility Perubahan Perjanjian Kredit tanggal Time Loan Revolving I until July 6, 2013 6 Juli 2010, BCA setuju untuk and to grant additional Time Loan memperpanjang jangka waktu fasilitas Revolving II with a maximum facility of kredit “Time Loan Revolving I” sampai Rp 422,750 which is available for a period dengan 6 Juli 2013 dan memberikan of three years until July 6, 2013 and can be tambahan fasilitas kredit “Time Loan drawn in U.S. Dollar amount as long as Revolving II” dengan jumlah fasilitas BCA has available funds. This loan is maksimum sebesar Rp 422.750 dan secured by landrights on parcels of land berlaku untuk jangka waktu tiga tahun, with a total area of 9,861.4 hectares owned sampai dengan tanggal 6 Juli 2013 dan by KRESNA, 4.2 hectares owned by dapat dicairkan dalam mata uang Dolar PT Ivo Mas Tunggal, a related party, and Amerika Serikat sepanjang tersedia dana di 2.3 hectares owned by the Company, BCA. Pinjaman tersebut dijamin dengan buildings, land improvements and bridges hak atas tanah seluas 9.861,4 hektar milik and machinery and equipment (Note 10). KRESNA, seluas 4,2 hektar milik PT Ivo Mas Tunggal, pihak berelasi, dan seluas 2,3 hektar milik Perusahaan, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 10).

- 67 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

h. Pada tanggal 20 Juni 2012, Perusahaan h. On June 20, 2012, the Company entered menandatangani perjanjian pinjaman into a loan agreement with PT Bank dengan PT Bank Rabobank International Rabobank International Indonesia Indonesia (RABOBANK) dengan jumlah (RABOBANK) for a maximum facility of fasilitas maksimal sebesar US$ 40,000,000. The credit facility is valid US$ 40.000.000. Fasilitas ini berlaku untuk for one year and can be extended up to a jangka waktu satu tahun dan dapat certain period as provided for in the loan diperpanjang untuk jangka waktu dan tata agreement. This loan is secured by the cara yang diatur dalam perjanjian pinjaman. Company’s trade accounts receivable Utang ini dijamin dengan piutang usaha (Note 5), landrights on parcels of land with milik Perusahaan (Catatan 5), hak atas a total area of 3,134 hectares, buildings, tanah seluas 3.134 hektar, bangunan, land improvements and bridges and prasarana jalan dan jembatan dan mesin machinery and equipment owned by dan peralatan milik PT Sinar Kencana Inti PT Sinar Kencana Inti Perkasa, a related Perkasa, pihak berelasi, serta jaminan party, and a corporate guarantee from GAR perusahaan dari GAR (Catatan 29h). (Note 29h).

Perjanjian - perjanjian kredit diatas memuat The aforementioned loan agreements contain beberapa persyaratan (covenants) penting yang requirements which should be fullfiled by the harus dipenuhi oleh Perusahaan antara lain Company, such as, among others, certain batasan rasio keuangan tertentu; tidak menjual, financial ratios, not to sell, rent and/or transfer menyewakan, dan/atau memindahtangankan collateral to other parties, not to change barang-barang agunan kepada pihak lain; tidak the Company’s current general nature of mengubah sifat umum usaha Perusahaan saat business, and other administrative requirements. ini; dan persyaratan-persyaratan administrasi lainnya.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, As of December 31, 2012 and 2011, the Perusahaan telah memenuhi semua persyaratan Company has complied with all the loan pinjaman sebagaimana disebutkan pada covenants, as referred to in the preceding paragraf sebelumnya. paragraph.

- 68 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

14. Utang Usaha 14. Trade Accounts Payable

Utang usaha terutama merupakan utang atas This account mainly consists of amounts due to pembelian produk kelapa sawit, pupuk dan suppliers for purchases of oil palm products, peralatan perkebunan lainnya, dengan rincian fertilizers and other plantation tools, with details sebagai berikut: as follows:

2012 2011

Pihak berelasi (Catatan 29b) Related parties (Note 29b) Rupiah Rupiah PT Binasawit Abadipratama 307.907 90.697 PT Binasawit Abadipratama PT Sinar Kencana Inti Perkasa 60.687 86.411 PT Sinar Kencana Inti Perkasa PT Mitrakarya Agroindo 44.772 29.731 PT Mitrakarya Agroindo PT Satrindo Jaya Agropalma 41.392 41.154 PT Satrindo Jaya Agropalma PT Meganusa Intisawit 31.421 52.981 PT Meganusa Intisawit PT Kencana Graha Permai 29.373 3.921 PT Kencana Graha Permai PT Sumber Indahperkasa 28.340 36.385 PT Sumber Indahperkasa PT Buana Artha Sejahtera 21.793 19.789 PT Buana Artha Sejahtera PT Agrokarya Primalestari 18.673 14.673 PT Agrokarya Primalestari PT Agrolestari Mandiri 16.444 33.075 PT Agrolestari Mandiri PT Forestalestari Dwikarya 13.721 19.334 PT Forestalestari Dwikarya PT Cahaya Nusa Gemilang 13.708 - PT Cahaya Nusa Gemilang PT Aditunggal Mahajaya 12.914 7.645 PT Aditunggal Mahajaya PT Cakrawala Mega Indah 10.176 3.526 PT Cakrawala Mega Indah PT Bumipalma Lestaripersada 9.252 15.209 PT Bumipalma Lestaripersada PT Tarunacipta Kencana 8.897 3.404 PT Tarunacipta Kencana PT Sinar Jati Mitra 7.256 - PT Sinar Jati Mitra PT Buana Wiralestari Mas 6.757 1.427 PT Buana Wiralestari Mas PT Purimas Sasmita 6.681 8.830 PT Purimas Sasmita PT Sawit Mas Sejahtera 6.159 - PT Sawit Mas Sejahtera PT Djuandasawit Lestari 5.250 - PT Djuandasawit Lestari PT Buana Adhitama 5.006 - PT Buana Adhitama PT Bumi Sawit Permai 4.820 - PT Bumi Sawit Permai PT Agrolestari Sentosa 4.725 743 PT Agrolestari Sentosa PT Sinar Mas Super Air 4.638 2.523 PT Sinar Mas Super Air PT Sinar Meadow International PT Sinar Meadow International Indonesia 4.047 327 Indonesia PT Bumipermai Lestari 3.850 86.589 PT Bumipermai Lestari PT Sawitakarya Manunggul 3.459 15.330 PT Sawitakarya Manunggul PT Ivo Mas Tunggal 2.196 118.652 PT Ivo Mas Tunggal PT Bina Sinar Amity 1.521 298 PT Bina Sinar Amity PT Usaha Malindo Jaya 1.216 981 PT Usaha Malindo Jaya PT Universal Transindo Mas 1.122 1.171 PT Universal Transindo Mas PT Kartika Prima Cipta 682 1.270 PT Kartika Prima Cipta PT Rolimex Kimia Nusamas 554 7.807 PT Rolimex Kimia Nusamas PT Ramajaya Pramukti 37 84.872 PT Ramajaya Pramukti PT Dami Mas Sejahtera 32 1.321 PT Dami Mas Sejahtera Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 3.516 2.269 Others (each below Rp 1,000) Jumlah 742.994 792.345 Subtotal

Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31) PT Rolimex Kimia Nusamas 63.843 78.711 PT Rolimex Kimia Nusamas Jumlah 806.837 871.056 Total

- 69 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2012 2011

Pihak ketiga Third parties Rupiah Rupiah Desmet Ballestra (M), SDN 49.047 - Desmet Ballestra (M), SDN PT Gunung Maras Lestari 24.990 - PT Gunung Maras Lestari Unicorp Engineering (S) Pte. Ltd. 23.969 144 Unicorp Engineering (S) Pte. Ltd. PT Etam Bersama Lestari 21.749 - PT Etam Bersama Lestari PT Euroasiatic Jaya 17.713 16 PT Euroasiatic Jaya PT Meroke Tetap Jaya 12.512 - PT Meroke Tetap Jaya PT Paramita Bangun Sarana 12.078 - PT Paramita Bangun Sarana PT Pundi Abadi Intisari 11.527 26.598 PT Pundi Abadi Intisari PT Pelabuhan Indonesia II 10.530 - PT Pelabuhan Indonesia II PT Bumitama Gunajaya Agro 10.231 2.111 PT Bumitama Gunajaya Agro PT Agrotunggal Jayamandiri 9.983 - PT Agrotunggal Jayamandiri PT Pertamina 9.678 5.632 PT Pertamina PT Pupuk Hikay 9.154 - PT Pupuk Hikay PT Mitra Mendawai Sejati 9.108 - PT Mitra Mendawai Sejati PT Bumi Tani Subur 8.199 - PT Bumi Tani Subur Emec Enterprise Sdn. Bhd. 7.943 - Emec Enterprise Sdn. Bhd. PT Mulia Borneo Mandiri 7.462 3.635 PT Mulia Borneo Mandiri PMT - Dong Yuan Industries Sdn. Bhd. 7.211 - PMT - Dong Yuan Industries Sdn. Bhd. PT Swakarsa Sinar Sentosa 6.557 - PT Swakarsa Sinar Sentosa PT Ricky Kurniawan Kertapersada 6.196 - PT Ricky Kurniawan Kertapersada PT Katingan Indah Utama 6.131 - PT Katingan Indah Utama PT Supernova 6.033 1.043 PT Supernova PT Sejahtera Abadi 5.261 786 PT Sejahtera Abadi PT Kadujaya Perkasa 4.964 - PT Kadujaya Perkasa CV Kurnia Jaya Mandiri 4.905 3.750 CV Kurnia Jaya Mandiri PT Makro Chemindo 4.648 1.608 PT Makro Chemindo PT Nusamas Kimia Persada 4.028 - PT Nusamas Kimia Persada PT Multitama Abadi Sejahtera 3.983 3.983 PT Multitama Abadi Sejahtera PT Guna Pertiwi Cemerlang 3.942 1.099 PT Guna Pertiwi Cemerlang Sungai Bengkal Plasma 3.856 3.688 Sungai Bengkal Plasma Muara Kilis KKPA 3.812 - Muara Kilis KKPA PT Wisuindo Jaya 3.797 - PT Wisuindo Jaya PT Pactra Sejahtera 3.688 7.790 PT Pactra Sejahtera PT Madu Lingga Raharja 3.515 - PT Madu Lingga Raharja PT Surya Inti Sawit Kahuripan 3.433 - PT Surya Inti Sawit Kahuripan PT Samudra Sindo 3.341 644 PT Samudra Sindo PT Duta Lintas Khatulistiwa 3.204 1.055 PT Duta Lintas Khatulistiwa PT Pelayaran Kapuas Jaya Samudra 3.149 - PT Pelayaran Kapuas Jaya Samudra PT Kreasi Kotak Megah 3.148 833 PT Kreasi Kotak Megah PT Mahkota Indosakti Prima 1.891 4.388 PT Mahkota Indosakti Prima PT Tunas Harapan Sumatera 259 10.553 PT Tunas Harapan Sumatera PT Lautan Luas Tbk - 16.467 PT Lautan Luas Tbk KSU Kongbeng Bersatu - 5.671 KSU Kongbeng Bersatu PT Tidar Kerinci Agung - 5.247 PT Tidar Kerinci Agung Plasma Bukit Bungkul - 4.874 Plasma Bukit Bungkul PT Gunta Samba Jaya - 4.460 PT Gunta Samba Jaya PT Prima Palm Latex Industri - 3.842 PT Prima Palm Latex Industri PT Surya Raya Lestari - 3.703 PT Surya Raya Lestari PT Nirmala Agrolestari - 3.638 PT Nirmala Agrolestari PT Gunung Sejahtera Dua Indah - 3.638 PT Gunung Sejahtera Dua Indah Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 3.000) 227.862 350.438 Others (each below Rp 3,000) Jumlah 584.687 481.334 Total

- 70 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2012 2011

Pihak ketiga Third parties Mata Uang lainnya (Catatan 31) Other Currencies (Note 31) Dolar Amerika Serikat U.S. Dollar JJ-Lurgi Engineering Sdn. Bhd. 52.173 572 JJ-Lurgi Engineering Sdn. Bhd. PT Kalibesar Raya Utama 3.649 - PT Kalibesar Raya Utama Lain-lain (masing-masing dibawah Rp 3.000) 20.003 11.078 Others (each below Rp 3,000) Jumlah 75.825 11.650 Total Ringgit Malaysia 912 969 Malaysian Ringgit Dolar Singapura 16 65 Singapore Dollar Yen Jepang - 121 Japan Yen Pound Inggris - 77 British Pound Euro - 38 Euro 76.753 12.920 Jumlah 661.440 494.254 Total

Jumlah 1.468.277 1.365.310 Total

Rincian utang usaha berdasarkan mata uang Trade accounts payable classified according to dan umur utang dihitung sejak tanggal faktur currency and age based on invoice date are as adalah sebagai berikut: follows:

2012 Rupiah dan Mata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Mata Uang Dolar Ekuivalen Amerika Serikat Malaysia (Dalam Singapura (Dalam Ekuivalen dalam Rupiah/ Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ dalam Rupiah/ Rupiah and Rupiah/ U.S. Dollar Malaysian Ringgit Singapore Dollar Equivalent in Equivalent in Rupiah (In full amount) (In full amount) (In full amount) Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 1.230.764 12.578.208 288.498 2.028 122.559 1.353.323 Up to 1 month > 1 bulan - 3 bulan 82.949 1.451.489 - - 14.036 96.985 > 1 month - 3 months > 3 bulan - 6 bulan 7.781 - - - - 7.781 > 3 months - 6 months > 6 bulan - 9 bulan 3.549 - - - - 3.549 > 6 months - 9 months > 9 bulan - 12 bulan 2.429 3.494 - - 34 2.463 > 9 months - 12 months > 12 bulan 209 410.295 - - 3.967 4.176 > 12 months

Jumlah 1.327.681 14.443.486 288.498 2.028 140.596 1.468.277 Total

2011 Mata Uang Rupiah dan Mata Uang Dolar Mata Uang Ringgit Pound Inggris Mata Uang Yen Mata Uang Dolar Mata Uang Ekuivalen Amerika Serikat Malaysia (Dalam (Dalam jumlah Jepang (Dalam Singapura (Dalam Euro (Dalam Ekuivalen dalam Rupiah/ Mata Uang (Dalam jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ jumlah penuh)/ dalam Rupiah/ Rupiah and Rupiah/ U.S. Dollar Malaysian Ringgit British Pound Japan Yen Singapore Dollar Euro Equivalent in Equivalent in Rupiah (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) (In full amount) Rupiah Rupiah

Sampai dengan 1 bulan 1.188.682 7.007.488 339.706 5.500 1.033.710 9.333 3.255 64.814 1.253.496 Up to 1 month > 1 bulan - 3 bulan 72.125 1.467.675 - - - - - 13.309 85.434 > 1 month - 3 months > 3 bulan - 6 bulan 7.112 ------7.112 > 3 months - 6 months > 6 bulan - 9 bulan 5.416 1.489.636 - - - - - 13.508 18.924 > 6 months - 9 months > 9 bulan - 12 bulan 61 ------61 > 9 months - 12 months > 12 bulan 283 ------283 > 12 months

Jumlah 1.273.679 9.964.799 339.706 5.500 1.033.710 9.333 3.255 91.631 1.365.310 Total

- 71 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

15. Perpajakan 15. Taxation

a. Taksiran Tagihan Pajak a. Estimated Claims for Tax Refund

Taksiran tagihan pajak merupakan Estimated claims for tax refund represent kelebihan pembayaran pajak, yang menurut claims for overpayments of income taxes pendapat manajemen dapat diperoleh which management believes can be kembali, dengan rincian sebagai berikut: recovered, with details as follows:

2012 2011

Tahun berjalan Current year Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Perusahaan (a) 508.213 122.877 The Company (a) Anak Perusahaan 95.476 - Subsidiaries Tahun-tahun sebelumnya Prior years Pajak Pertambahan Nilai Value Added Tax Entitas anak - 3.153 Subsidiaries Pajak Penghasilan Income Tax Perusahaan (b) 5.271 14.641 The Company (b) Entitas anak 5.419 26.545 Subsidiaries Bea Perolehan Hak atas Tanah Duty on Land and Building dan Bangunan Acquisition Entitas anak 31.060 31.060 Subsidiaries Pajak Ekspor Export Tax Perusahaan 22.255 - The Company

Jumlah 667.694 198.276 Total

a) Pada tanggal 31 Desember 2012 dan a) As of December 31, 2012 and 2011, 2011, saldo Pajak Pertambahan Nilai - the balances of Value Added Tax - Bersih (PPN - Masukan) sebesar Net (VAT - In) amounting to Rp 508.213 dan Rp 122.877 Rp 508,213 and Rp 122,877, merupakan jumlah yang akan respectively, represent the amount direstitusi oleh Perusahaan that will be claimed by the Company berdasarkan Surat Pemberitahuan based on the Monthly Tax Return on Masa PPN tahun pajak 2012 dan Value Added Tax for fiscal year 2012 2011. and 2011, respectively.

b) Pada tanggal 13 Juli 2009, b) On July 13, 2009, the Company Perusahaan menerima Surat received Assessment Letter of Ketetapan Pajak Kurang Bayar Tax Underpayment (SKPKB) (SKPKB) No. 00002/204/05/092/09 No. 00002/204/05/092/09 from dari Kantor Pajak untuk Pajak the Tax Office covering Income Penghasilan Pasal 26 tahun 2005 Tax Article 26 for the fiscal sebesar Rp 9.370. Pada tanggal year 2005 amounting to Rp 9,370. 9 Februari 2012, Perusahaan telah On February 9, 2012, the Company menerima Putusan Pengadilan Pajak has received Tax Court Decision atas sengketa tersebut dengan Nomor Number: Put.36470/PP/M.XII/13/2012 Putusan: Put.36470/PP/M.XII/13/2012 wherein the appeal was granted. yang mengabulkan permohonan On March 15, 2012, the Company has banding tersebut. Pada tanggal received Payment Instruction Letter of 15 Maret 2012, Perusahaan telah Tax Overpayment (SPMKP) menerima Surat Perintah Membayar No. 80114/092-011-2012 from the Tax Kelebihan Pajak (SPMKP) Office amounting to Rp 9,370. No. 80114/092-0111-2012 dari Kantor Pajak sebesar Rp 9.370.

- 72 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Pada tanggal 16 Agustus 2011, On August 16, 2011, the Company Perusahaan menerima pengembalian received refund from the Tax Office dari Kantor Pajak untuk Pajak for Income Tax Article 26 for the fiscal Penghasilan Pasal 26 tahun 2006 year 2006 amounting to Rp 6,695. sebesar Rp 6.695.

b. Pajak Tangguhan b. Deferred Tax

Pengaruh perbedaan temporer pengakuan The significant effects of the temporary pajak yang signifikan antara pelaporan differences between commercial and fiscal komersial dan fiskal adalah sebagai berikut: tax reporting are as follows:

2012 2011

Liabilitas pajak tangguhan - bersih Deferred tax liabilities - net Perusahaan The Company Tanaman perkebunan dan aset tetap 139.592 125.005 Plantations and fixed assets Merek dagang 102 253 Brands and trademarks Cadangan kerugian penurunan Provision for impairment of nilai aset lain-lain - (34.045) other assets Bersih 139.694 91.213 Net

Entitas anak Subsidiaries Tanaman perkebunan dan aset tetap 235.913 222.401 Plantations and fixed assets

Jumlah 375.607 313.614 Total

c. Utang Pajak c. Taxes Payable

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2012 2011

Pajak penghasilan badan 82.517 206.774 Corporate income tax Pajak penghasilan Income taxes Pasal 4 (2) 2.147 6.797 Article 4 (2) Pasal 15 553 387 Article 15 Pasal 21 20.386 8.669 Article 21 Pasal 23 7.354 3.699 Article 23 Pasal 25 56.203 29.134 Article 25 Pasal 26 932 986 Article 26 Pajak Pertambahan Nilai - bersih 1.023 5.522 Value Added Tax - net

Jumlah 171.115 261.968 Total

- 73 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

d. Beban Pajak d. Tax Expense

Beban pajak Grup terdiri dari: The tax expense of the Group consists of:

2012 2011

Pajak kini Current tax Perusahaan 191.695 112.697 The Company Entitas anak 477.170 451.852 Subsidiaries 668.865 564.549

Pajak tangguhan Deferred tax Perusahaan 48.481 12.723 The Company Entitas anak 13.179 23.826 Subsidiaries 61.660 36.549 Beban pajak menurut laporan Tax expense per consolidated laba rugi komprehensif statements of comprehensive konsolidasian 730.525 601.098 income

Pajak Kini Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajak A reconciliation between income before tax penghasilan menurut laporan laba rugi per consolidated statements of komprehensif konsolidasian dengan laba comprehensive income and taxable income kena pajak Perusahaan adalah sebagai of the Company is as follows: berikut:

2012 2011

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per consolidated laporan laba rugi komprehensif statements of comprehensive konsolidasian 2.882.834 2.386.835 income Ekuitas pada rugi (laba) bersih Share in net losses (earnings) of entitas asosiasi - bersih 1.327 (1.099) associates - net Laba sebelum pajak entitas anak dan Income before tax of subsidiaries penyesuaian konsolidasi - bersih (1.441.308) (721.528) and consolidation adjustments - net Laba sebelum pajak Perusahaan 1.442.853 1.664.208 Income before tax of the Company

Perbedaan temporer: Temporary differences: Pemulihan cadangan kerugian Reversal of provision for impairment penurunan nilai (136.180) - of other assets Difference between fiscal and Selisih penyusutan dan amortisasi commercial depreciation and fiskal dengan komersial amortization Tanaman perkebunan dan Plantations and fixed aset tetap (58.347) (51.418) assets Merek dagang 603 581 Brands and trademarks (193.924) (50.837)

- 74 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2012 2011

Perbedaan tetap: Permanent differences: Beban yang tidak dapat dikurangkan 34.618 27.158 Non-deductible expenses Pendapatan yang pajak Income already subjected penghasilannya bersifat final (9.277) (11.791) to final income tax Pendapatan dividen (507.492) (1.177.949) Dividend income Bersih (482.151) (1.162.582) Net

Laba kena pajak 766.778 450.789 Taxable income

Beban dan utang pajak kini adalah sebagai The current tax expense and payable are berikut: as follows:

2012 2011

Beban pajak kini Current income tax Perusahaan 191.695 112.697 The Company Entitas anak 477.170 451.852 Subsidiaries Jumlah 668.865 564.549 Total

Pembayaran pajak dimuka Prepayments of income taxes Perusahaan The Company Pasal 22 6.978 3.823 Article 22 Pasal 23 22.298 17.948 Article 23 Pasal 25 161.403 85.151 Article 25 Entitas Anak 395.669 250.853 Subsidiaries Jumlah 586.348 357.775 Total Utang pajak 82.517 206.774 Taxes payable

Utang pajak penghasilan kini Income tax payable Perusahaan 1.016 5.775 The Company Entitas anak 81.501 200.999 Subsidiaries

Bersih 82.517 206.774 Total

Laba kena pajak dan beban pajak Grup The taxable income and tax expense of tahun 2011 sesuai dengan Surat the Group in 2011 are in accordance with Pemberitahuan (SPT) Tahunan yang the corporate income tax returns filed with disampaikan Perusahaan kepada Kantor the Tax Service Office. Pelayanan Pajak.

- 75 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Rekonsiliasi antara beban pajak yang The reconciliation between the tax expense dihitung dengan menggunakan tarif pajak and the amounts computed by applying yang berlaku atas laba sebelum pajak the effective tax rate to income before tax dalam laporan laba rugi komprehensif per consolidated statements of konsolidasian adalah sebagai berikut: comprehensive income is as follows:

2012 2011

Laba sebelum pajak menurut Income before tax per consolidated laporan laba rugi komprehensif statements of comprehensive konsolidasian 2.882.834 2.386.835 income Ekuitas pada rugi (laba) bersih Share in net losses (earnings) of entitas asosiasi - bersih 1.327 (1.099) associates - net Laba sebelum pajak entitas anak dan Income before tax of subsidiaries and penyesuaian konsolidasi - bersih (1.441.308) (721.528) consolidation adjustments - net Laba sebelum pajak Perusahaan 1.442.853 1.664.208 Income before tax of the Company

Beban pajak dengan tarif yang berlaku 360.713 416.052 Tax expense at the effective tax rates

Pengaruh pajak atas perbedaan tetap: Tax effect of permanent differences: Beban yang tidak dapat dikurangkan 8.654 6.789 Non-deductible expenses Pendapatan yang pajak Income already subjected penghasilannya bersifat final (2.319) (2.948) to final income tax Pendapatan dividen (126.872) (294.487) Dividend income Penyesuaian atas liabilitas Adjustment on deferred pajak tangguhan - 14 tax liabilities Jumlah beban pajak Total tax expense Perusahaan 240.176 125.420 The Company Entitas anak 490.349 475.678 Subsidiaries Jumlah Beban Pajak 730.525 601.098 Total Tax Expense

- 76 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

16. Utang Bank Jangka Panjang 16. Long-term Bank Loans

Utang bank jangka panjang terdiri dari: Long-term bank loans consist of:

2012 2011

Entitas anak The Subsidiary Rupiah Rupiah Pihak ketiga Third party PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a) 450.000 570.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (a)

Perusahaan The Company Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31) Pihak ketiga Third parties PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (b) (Persero) Tbk (b) (US$ 31.557.144 tahun 2012 (US$ 31,557,144 in 2012 dan US$ 34.256.984 tahun 2011) 305.158 310.642 and US$ 34,256,984 in 2011) Jumlah 755.158 880.642 Total Dikurangi biaya provisi kredit yang Less unamortized credit provisions belum diamortisasi 3.618 4.598 cost Bersih 751.540 876.044 Net

Dikurangi: Less: Bagian yang akan jatuh tempo dalam satu tahun 154.810 144.482 Current portion Dikurangi biaya provisi kredit yang belum Less unamortized credit provisions diamortisasi 981 981 cost Bersih 153.829 143.501 Net Bagian yang akan jatuh tempo lebih dari satu tahun 597.711 732.543 Long-term portion

Suku bunga per tahun: Interest rates per annum: Rupiah 8,75% - 9,00% 9,00% - 9,75% Rupiah Dolar Amerika Serikat 5,00% 5,00% - 6,50% U.S. Dollar

a. Pada tanggal 16 April 2009, TAPIAN, a. On April 16, 2009, TAPIAN, a subsidiary, entitas anak, memperoleh fasilitas kredit obtained an investment credit facility from investasi dari PT Bank Mandiri (Persero) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk with Tbk dengan maksimum kredit sebesar maximum credit facility of Rp 750,000. This Rp 750.000. Pinjaman ini akan jatuh tempo loan will mature on December 31, 2015. pada tanggal 31 Desember 2015. Pinjaman The loan is collateralized by landrights on ini dijamin dengan hak atas tanah seluas parcels of land with a total area of 25.348 hektar milik TAPIAN, bangunan, 25,348 hectares owned by TAPIAN, prasarana jalan dan jembatan serta mesin buildings, land improvements and bridges dan peralatan (Catatan 10). and machinery and equipment (Note 10).

- 77 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

b. Pada tanggal 19 Agustus 2009, b. On August 19, 2009, the Company entered Perusahaan memperoleh fasilitas pinjaman into a credit agreement with berjangka dari PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Persero) Tbk (BNI) untuk membiayai (BNI) for a maximum facility of Rp 340,500 pembangunan pabrik penyulingan to finance its refinery plant. This loan (Refinery) dengan maksimum fasilitas will mature on June 18, 2017. kredit sebesar Rp 340.500. Pinjaman On November 25, 2009, BNI agreed to tersebut akan jatuh tempo pada tanggal change the credit facility from Rupiah to 18 Juni 2017. Pada tanggal 25 November US$ amounting to US$ 36,000,000. The 2009, BNI menyetujui perubahan pinjaman loan is secured by building rights on land dalam mata uang Rupiah menjadi pinjaman owned by the Company with a total area of dalam mata uang Dolar Amerika Serikat 100,000 square meters, buildings, land sebesar US$ 36.000.000. Pinjaman ini improvements and bridges and machinery dijamin dengan hak guna bangunan seluas and equipment (Note 10). 100.000 meter persegi milik Perusahaan, bangunan, prasarana jalan dan jembatan serta mesin dan peralatan (Catatan 10).

Perjanjian-perjanjian kredit di atas memuat The aforementioned loan agreements contain beberapa persyaratan (covenants) penting yang requirements which should be fullfiled by the harus dipenuhi oleh Grup antara lain batasan Group, such as, among others, certain financial rasio keuangan tertentu; tidak menjual, ratios, not to sell, rent and/or transfer collateral to menyewakan, dan/atau memindahtangankan other parties, not to change the Company’s and barang-barang agunan kepada pihak lain; tidak TAPIAN’s current general nature of business, mengubah sifat umum usaha Perusahaan dan and other administrative requirements. TAPIAN saat ini; dan persyaratan-persyaratan administrasi lainnya.

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, As of December 31, 2012 and 2011, the Group Grup telah memenuhi semua persyaratan has complied with all the loan covenants, as pinjaman sebagaimana disebutkan pada referred to in the preceding paragraph. paragraf sebelumnya.

Jadwal pembayaran utang bank jangka panjang The payment schedule for the above long-term adalah sebagai berikut: bank loans is as follows:

2012 2011

Tahun Year 2012 - 144.482 2012 2013 154.810 152.643 2013 2014 212.215 208.964 2014 2015 243.971 239.366 2015 2016 95.738 89.778 2016 2017 48.424 45.409 2017 Jumlah 755.158 880.642 Total Dikurangi biaya provisi kredit yang belum Less unamortized credit provision diamortisasi 3.618 4.598 cost

Bersih 751.540 876.044 Net

- 78 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

17. Utang Obligasi 17. Bonds Payable

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2012 2011

Nilai nominal 1.000.000 - Nominal value Biaya emisi yang belum diamortisasi (4.610) - Unamortized bond issuance costs

Bersih 995.390 - Net

Pada tanggal 4 Juli 2012, Perusahaan On July 4, 2012, the Company issued Smart menerbitkan Obligasi Berkelanjutan I Smart Sustainable Bonds I at Fixed Interest Rate dengan Tingkat Bunga Tetap Tahap I Tahun Phase I Year 2012 totaling Rp 1,000,000, which 2012 sebesar Rp 1.000.000, yang terdiri dari consist of five-year A series bonds totaling obligasi seri A yang berjangka waktu 5 (lima) Rp 900,000 and seven-year B series bonds tahun sejumlah Rp 900.000 dan obligasi seri B totaling Rp 100,000 with fixed annual interest yang berjangka waktu 7 (tujuh) tahun sejumlah rate of 9% and 9.25%, respectively, payable Rp 100.000 dengan suku bunga tetap quarterly. All of the bonds were sold at nominal per tahun masing-masing sebesar 9% dan value and listed in the Indonesia Stock 9,25%, dibayarkan secara triwulanan. Seluruh Exchange, with PT Bank Mega Tbk as the obligasi dijual sebesar harga nominal dan trustee. tercatat di Bursa Efek Indonesia, dengan PT Bank Mega Tbk sebagai wali amanat.

Sekitar 60% dana yang diperoleh dari hasil Around 60% of the proceeds obtained from the penerbitan obligasi akan digunakan untuk bonds issuance will be used for the development pengembangan fasilitas pabrik penyulingan of refinery facility located in South Kalimantan, minyak kelapa sawit (refinery) yang berlokasi di and the remaining 40% will be used to finance Kalimantan Selatan, dan sisanya sekitar 40% working capital requirements. akan digunakan untuk modal kerja.

Obligasi ini tidak dijamin dengan aset tertentu The bonds are not secured by any specific Perusahaan. Namun seluruh aset Perusahaan, assets of the Company. However, all of the kecuali yang telah dijaminkan kepada kreditor Company’s assets, except for those already tertentu, dijaminkan secara pari-passu pada used to secure liabilities to certain creditors, are liabilitas lainnya, termasuk obligasi. used to secure, on a pari-passu basis, the other liabilities, including the bonds.

Beban bunga obligasi yang dibebankan adalah Interest expense on these bonds amounted to sebesar Rp 44.763, termasuk amortisasi biaya Rp 44,763, including amortization of bonds emisi obligasi sebesar Rp 390 (Catatan 26). issuance costs amounting to Rp 390 (Note 26).

Obligasi yang diterbitkan Perusahaan mencakup The bonds issued by the Company contain persyaratan yang membatasi hak Perusahaan negative covenants which restrict the Company (negative covenants) antara lain untuk tidak to do certain activities without written approval melakukan hal-hal tertentu tanpa persetujuan from trustee as stipulated in the Trustee tertulis wali amanat sebagaimana diatur dalam Agreement. Perjanjian Wali Amanat.

Berdasarkan hasil pemeringkatan yang The bonds are rated AA (Double A) and idAA- diterbitkan oleh PT Fitch Ratings Indonesia (Double A Minus), based on the ratings issued tanggal 23 April 2012 dan PT Pemeringkat Efek by PT Fitch Ratings Indonesia on April 23, 2012 Indonesia (Pefindo) tanggal 1 Mei 2012, and PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) on peringkat obligasi Perusahaan masing-masing May 1, 2012, respectively. adalah AA (Double A) dan idAA- (Double A Minus).

- 79 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

18. Klasifikasi dan Nilai Wajar Instrumen 18. Classification and Fair Value of Financial Keuangan Instruments

a. Klasifikasi Instrumen Keuangan a. Classification of Financial Instruments

2012 2011 Liabilitas Liabilitas Liabilitas Liabilitas pada nilai pada biaya pada nilai pada biaya Pinjaman wajar melalui perolehan Pinjaman wajar melalui perolehan yang diberikan laporan diamortisasi/ yang diberikan laporan diamortisasi/ dan piutang/ laba rugi/ Liabilities at dan piutang/ laba rugi/ Liabilities at Loans and Liabilities at amortized Loans and Liabilities at amortized Receivables FVPL cost Receivables FVPL cost

Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets Kas dan setara kas 1.183.482 - - 486.225 - - Cash and cash equivalents Piutang usaha Trade accounts receivable Pihak berelasi 2.055.618 - - 2.840.747 - - Related parties Pihak ketiga 540.653 - - 418.399 - - Third parties Piutang lain-lain - pihak ketiga 96.786 69.337 Other receivables - third parties Jumlah Aset Keuangan Lancar 3.876.539 - - 3.814.708 - - Total Current Financial Assets

Aset Keuangan Tidak Lancar Noncurrent Financial Assets Piutang dari pihak berelasi non-usaha 96.916 - - 18.995 - - Due from related parties Aset lain-lain - piutang jangka Other assets - long-term panjang - pihak ketiga - - - 62.451 - - receivable - third party Jumlah Aset Keuangan Tidak Lancar 96.916 - - 81.446 - - Total Noncurrent Financial Assets

Jumlah Aset Keuangan 3.973.455 - - 3.896.154 - - Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities Utang bank jangka pendek - - 1.402.150 - - 2.051.182 Short-term bank loans Utang usaha Trade accounts payable Pihak berelasi - - 806.837 - - 871.056 Related parties Pihak ketiga - - 661.440 - - 494.254 Third parties Utang lain-lain - pihak ketiga - - 121.516 - 1.484 256.749 Other accounts payable - third parties Beban akrual - - 152.902 - - 126.736 Accrued expenses Jumlah Liabilitas Keuangan Total Current Financial Jangka Pendek - - 3.144.845 - 1.484 3.799.977 Liabilities

Liabilias Keuangan Jangka Panjang Noncurrent Financial Liabilities Utang bank jangka panjang - - 751.540 - - 876.044 Long-term bank loans Utang kepada pihak berelasi non-usaha - - 1.545.986 - - 1.889.327 Due to related parties Utang obligasi - - 995.390 - - - Bonds payable Liabilitas jangka panjang lainnya - 24.328 - - - - Other noncurrent liabilities Jumlah Liabilitas Keuangan Total Noncurrent Financial Jangka Panjang - 24.328 3.292.916 - - 2.765.371 Liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan - 24.328 6.437.761 - 1.484 6.565.348 Total Financial Liabilities

b. Nilai Wajar Instrumen Keuangan b. Fair Value of Financial Instruments

Nilai wajar adalah nilai dimana suatu Fair value is defined as the amount at instrumen keuangan dapat dipertukarkan which the financial instruments could be antara pihak yang memahami dan exchanged in a current transaction between berkeinginan untuk melakukan transaksi knowledgeable, willing parties in an arm’s wajar, dan bukan merupakan nilai length transaction, other than in a forced penjualan akibat kesulitan keuangan atau sale or liquidation. Fair value are obtained likuidasi yang dipaksakan. Nilai wajar from discounted cash flows model or other diperoleh dari model arus kas diskonto atau pricing model, as appropriate. model penentuan harga lain yang sesuai.

- 80 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Berikut adalah nilai tercatat dan estimasi The following table sets forth the carrying nilai wajar atas aset keuangan dan liabilitas amounts and estimated fair values of the keuangan Grup pada tanggal Group’s financial assets and financial 31 Desember 2012 dan 2011: liabilities as of December 31, 2012 and 2011:

2012 2011 Estimasi Estimasi Nilai Wajar/ Nilai Wajar/ Nilai Tercatat/ Estimated Nilai Tercatat/ Estimated As Reported Fair Values As Reported Fair Values

Aset Keuangan Lancar Current Financial Assets Kas dan setara kas 1.183.482 1.183.482 486.225 486.225 Cash and cash equivalents Piutang usaha Trade accounts receivable Pihak berelasi 2.055.618 2.055.618 2.840.747 2.840.747 Related parties Pihak ketiga 540.653 540.653 418.399 418.399 Third parties Piutang lain-lain - pihak ketiga 96.786 96.786 69.337 69.337 Other receivables - third parties Jumlah Aset Keuangan Lancar 3.876.539 3.876.539 3.814.708 3.814.708 Total Current Financial Assets

Aset Keuangan Tidak Lancar Noncurrent Financial Assets Piutang dari pihak berelasi non-usaha 96.916 96.916 18.995 18.995 Due from related parties Aset lain-lain - piutang jangka panjang Other assets - long-term receivable - pihak ketiga - - 62.451 62.451 - third party Jumlah Aset Keuangan Tidak Lancar 96.916 96.916 81.446 81.446 Total Noncurrent Financial Assets

Jumlah Aset Keuangan 3.973.455 3.973.455 3.896.154 3.896.154 Total Financial Assets

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial Liabilities Utang bank jangka pendek 1.402.150 1.402.150 2.051.182 2.051.182 Short-term bank loans Utang usaha Trade accounts payable Pihak berelasi 806.837 806.837 871.056 871.056 Related parties Pihak ketiga 661.440 661.440 494.254 494.254 Third parties Utang lain-lain - pihak ketiga 121.516 121.516 258.233 258.233 Other accounts payable - third parties Beban akrual 152.902 152.902 126.736 126.736 Accrued expenses Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Pendek 3.144.845 3.144.845 3.801.461 3.801.461 Total Current Financial Liabilities

Liabilitas Keuangan Jangka Panjang Noncurrent Financial Liabilities Utang bank jangka panjang 751.540 751.540 876.044 876.044 Long-term bank loans Utang kepada pihak berelasi non-usaha 1.545.986 1.545.986 1.889.327 1.889.327 Due to related parties Utang obligasi 995.390 995.390 - - Bonds payable Liabilitas jangka panjang lainnya 24.328 24.328 - - Other noncurrent liabilities Jumlah Liabilitas Keuangan Jangka Panjang 3.317.244 3.317.244 2.765.371 2.765.371 Total Noncurrent Financial Liabilities

Jumlah Liabilitas Keuangan 6.462.089 6.462.089 6.566.832 6.566.832 Total Financial Liabilities

Metode dan asumsi berikut ini digunakan oleh The following methods and assumptions were Grup untuk melakukan estimasi atas nilai wajar used by the Group to estimate the fair value of setiap kelompok instrumen keuangan: each class of financial instrument:

Aset keuangan lancar dan liabilitas jangka Current financial assets and liabilities pendek

Karena instrumen keuangan tersebut jatuh Due to the short-term nature of the transactions, tempo dalam jangka pendek, maka nilai tercatat the carrying amounts of the current financial aset keuangan lancar dan liabilitas keuangan assets and financial liabilities as well as due jangka pendek beserta piutang dari dan utang from and due to related parties approximate the kepada pihak berelasi telah mendekati estimasi estimated fair market values. nilai wajarnya.

- 81 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Aset tidak lancar dan liabilitas keuangan jangka Noncurrent financial assets and liabilities panjang

1) Liabilitas keuangan jangka panjang dengan 1) Long-term fixed-rate and variable rate suku bunga tetap dan variabel financial liabilities

Merupakan utang bank jangka panjang dan Consist of long-term bank loans and bonds utang obligasi. Nilai wajarnya ditentukan payable. The fair value of the financial dengan mendiskontokan arus kas masa liabilities is determined by discounting the datang menggunakan suku bunga yang future cash flows using applicable rates berlaku dari transaksi pasar yang dapat from observable current market diamati untuk instrumen dengan transactions for instruments with similar persyaratan, risiko kredit dan jatuh tempo terms, credit risk and remaining maturities. yang sama.

2) Aset tidak lancar dan liabilitas keuangan 2) Other long-term financial assets and jangka panjang lainnya liabilities

Terdiri dari aset tidak lancar lainnya dan Consist of other noncurrent assets and due utang kepada pihak berelasi non-usaha. to a related party. Fair value is based on Nilai wajarnya ditentukan dengan discounted future cash flows adjusted to mendiskontokan arus kas masa datang reflect counterparty risk (for financial asset) yang disesuaikan untuk mencerminkan and the Group’s credit risk (for financial risiko pihak lawan (untuk aset keuangan) liabilities) using current market rates for dan risiko kredit Grup (untuk liabilitas similar instruments. keuangan) menggunakan suku bunga pasar terkini untuk instrumen serupa.

19. Kepentingan Nonpengendali 19. Non-controlling Interests

Akun ini merupakan bagian kepemilikan This account represents the share of non- nonpengendali atas aset bersih dan laba controlling stockholders in net assets and komprehensif entitas anak, dengan rincian comprehensive income of subsidiaries with sebagai berikut: details as follows:

2012 2011

Kepentingan nonpengendali pada Non-controlling interests in net assets of aset bersih entitas anak subsidiaries SOCI 5.295 4.673 SOCI ALAM 10 10 ALAM PANIGORAN 2 - PANIGORAN

Jumlah 5.307 4.683 Total

Kepentingan nonpengendali pada Non-controlling interests in laba komprehensif - SOCI 1.047 1.063 comprehensive income - SOCI

- 82 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

20. Modal Saham 20. Capital Stock

Rincian pemegang saham serta persentase The stockholders and details of corresponding kepemilikan dan jumlah saham yang dimiliki ownership interest and number of shares held as pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011 of December 31, 2012 and 2011 are as follows: adalah sebagai berikut:

Jumlah Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/ Persentase Number of Kepemilikan/ Shares Issued Percentage of Jumlah/ Pemegang Saham and Fully Paid Ownership Amount Stockholders

PT Purimas Sasmita 2.791.897.571 97,20% 558.380 PT Purimas Sasmita Lain-lain (masing-masing dengan pemilikan di bawah 5%) 80.295.795 2,80% 16.059 Others (each below 5%)

Jumlah 2.872.193.366 100,00% 574.439 Total

Manajemen Permodalan Capital Management

Tujuan utama dari pengelolaan modal Grup The primary objective of the Group’s capital adalah untuk memastikan bahwa Grup management is to ensure that it maintains mempertahankan rasio modal yang sehat dalam healthy capital ratios in order to support its rangka mendukung bisnis dan memaksimalkan business and maximize shareholder value. The nilai pemegang saham. Grup tidak diwajibkan Group is not required to meet any capital untuk memenuhi syarat-syarat modal tertentu. requirements.

Grup mengelola permodalan untuk menjaga The Group manages its capital to safeguard the kelangsungan usahanya dalam rangka Group’s ability to continue as a going concern in memaksimumkan kekayaan para pemegang order to maximize the return to shareholders and saham dan manfaat kepada pihak lain yang benefits for other stakeholders, and to maintain berkepentingan terhadap Grup dan untuk optimal capital structure to reduce the cost of menjaga struktur optimal permodalan untuk capital. mengurangi biaya permodalan.

Struktur permodalan Grup terdiri dari ekuitas The capital structure of the Group consists of yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas equity attributable to owners of the Company induk (terdiri dari modal saham, tambahan modal (consisting of share capital, additional paid-in disetor, saldo laba, selisih nilai transaksi capital, retained earnings, difference arising from restrukturisasi entitas sepengendali dan restructuring transactions of entities under komponen ekuitas lainnya) dan pinjaman dan common control and other components of equity) utang bersih (terdiri dari utang bank jangka and net loans and payables (consisting of short- pendek, utang bank jangka panjang, utang term bank loans, long-term bank loans, bonds obligasi dan utang kepada pihak berelasi payable and due to related parties net of cash non-usaha dikurangi dengan saldo kas dan and cash equivalents). Neither the Company nor setara kas). Perusahaan ataupun entitas anak the subsidiaries are subject to externally tidak diharuskan untuk memenuhi persyaratan imposed capital requirements. permodalan tertentu.

- 83 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Rasio utang bersih terhadap ekuitas adalah Ratio of net debt to equity are as follows: sebagai berikut:

2012 2011

Jumlah pinjaman dan utang 4.570.570 4.796.141 Total loans and payables Dikurangi kas dan setara kas 1.183.482 486.225 Less cash and cash equivalents Jumlah - bersih 3.387.088 4.309.916 Net

Jumlah ekuitas 8.939.395 7.335.552 Total equity

Rasio utang terhadap ekuitas 38% 59% Debt-to-Equity Ratio

21. Pembentukan Cadangan Wajib dan Dividen 21. General Reserve and Dividends

Pembentukan Cadangan Wajib General Reserve

Dalam Rapat Umum Pemegang Saham During the Annual General Shareholder’s Tahunan pada tanggal 9 Juni 2010, Perusahaan Meeting on June 9, 2010, the Company membentuk cadangan umum dari saldo laba appropriated Rp 114,888 of its retained earnings sebesar Rp 114.888. Hal ini sesuai dengan as a general reserve. This is in accordance with Undang-undang Republik Indonesia No. 40/2007 Law No. 40/2007 of the Republic of Indonesia mengenai Perseroan Terbatas, yang regarding Limitied Liability Company which mengharuskan setiap Perusahaan untuk requires companies to set up reserve amounting membentuk cadangan minimum 20% dari modal to a minimum of 20% of a company’s issued and yang telah ditempatkan dan disetor penuh. fully paid capital.

Dividen Dividends

Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Based on Notarial Deed of Annual General Pemegang Saham Tahunan No. 4 tanggal Shareholders’ Meeting No. 4 dated June 5, 2012 5 Juni 2012, dibuat oleh Linda Herawati, S.H., of Linda Herawati, S.H., public notary in Jakarta, notaris di Jakarta, para pemegang saham the shareholders of the Company approved the Perusahaan telah menyetujui pembagian dividen distribution of dividends for the year 2011 untuk tahun buku 2011 sebesar Rp 574.439 atau totaling to Rp 574,439 or Rp 200 (in full amount) Rp 200 (dalam jumlah penuh) per saham. per share. These dividends were distributed to Dividen ini didistribusikan kepada pemegang the shareholders on July 18, 2012. saham pada tanggal 18 Juli 2012.

Berdasarkan Akta Berita Acara Rapat Umum Based on Notarial Deed of Annual General Pemegang Saham Tahunan No. 19 tanggal Shareholders’ Meeting No. 19 dated 8 Juni 2011, dibuat oleh Linda Herawati, S.H., June 8, 2011 of Linda Herawati, S.H., public notaris di Jakarta, para pemegang saham notary in Jakarta, the shareholders approved the menyetujui pembagian dividen untuk tahun buku distribution of dividends for the year 2010 2010 sebesar Rp 430.829 atau Rp 150 (dalam totaling to Rp 430,829 or Rp 150 (in full amount) jumlah penuh) per saham. Dividen ini per share. These dividends were distributed to didistribusikan ke pemegang saham pada shareholders on July 26, 2011. tanggal 26 Juli 2011.

- 84 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

22. Penjualan Bersih 22. Net Sales

Rincian penjualan bersih adalah sebagai berikut: The details of net sales are as follows:

2012 2011

Penjualan Domestik Domestic Sales Pihak berelasi (Catatan 29a) Related parties (Note 29a) Produk kelapa sawit 5.011.693 1.036.545 Oil palm products Usaha lainnya 41.526 43.633 Other business Jumlah 5.053.219 1.080.178 Total Pihak ketiga Third parties Produk kelapa sawit 4.516.584 4.106.963 Oil palm products Usaha lainnya 266.191 140.760 Other business Jumlah 4.782.775 4.247.723 Total Jumlah Penjualan Domestik 9.835.994 5.327.901 Total Domestic Sales

Penjualan Ekspor Export Sales Pihak berelasi (Catatan 29a) Related parties (Note 29a) Produk kelapa sawit 15.849.750 24.729.075 Oil palm products

Pihak ketiga Third parties Produk kelapa sawit 1.251.146 809.519 Oil palm products Usaha lainnya 589.416 809.724 Other business Jumlah 1.840.562 1.619.243 Total Jumlah Penjualan Ekspor 17.690.312 26.348.318 Total Export Sales

Jumlah Penjualan Bersih 27.526.306 31.676.219 Total Net Sales

Penjualan yang melebihi 10% dari jumlah Sales exceeding 10% of the total net sales in penjualan bersih selama tahun 2012 adalah 2012 pertain to Golden Agri International Pte. kepada Golden Agri International Pte. Ltd. (GAI) Ltd. (GAI) and PT Binasawit Abadipratama dan PT Binasawit Abadipratama (BAP) sebesar (BAP) representing 68.95% of the total net sales 68,95% dari jumlah penjualan bersih dan and in 2011 pertained to GAI representing selama tahun 2011 adalah kepada GAI sebesar 76.53% of the total net sales. 76,53% dari jumlah penjualan bersih.

Penjualan kepada GAI dan BAP selama tahun The above sales to GAI and BAP in 2012 are 2012 di atas dilaporkan sebagai bagian dari recorded as part of operating segment for segmen operasi untuk integrasi usaha produk integrated food consumer products and trading konsumen dan aktivitas perdagangan dan activities and operating segment for plantations segmen operasi untuk perkebunan mewakili representing 94% and 6%, respectively. sebesar 94% dan 6% dari masing-masing segmen.

Penjualan kepada GAI selama tahun 2011 diatas The above sales to GAI in 2011 were recorded dilaporkan sebagai bagian dari segmen operasi as part of operating segment for integrated food untuk integrasi usaha produk konsumen dan consumer products and trading activities and aktivitas perdagangan serta segmen operasi operating segment for plantations representing untuk perkebunan mewakili sebesar 99% dan 99% and 1%, respectively. 1% dari masing-masing segmen.

- 85 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

23. Beban Pokok Penjualan 23. Cost of Goods Sold

Rincian beban pokok penjualan adalah sebagai The details of cost of goods sold are as follows: berikut:

2012 2011

Bahan baku yang digunakan 19.461.544 22.408.284 Raw materials used Biaya produksi langsung 599.283 469.518 Direct processing costs Biaya pabrikasi 397.634 419.100 Factory overhead Jumlah Biaya Produksi 20.458.461 23.296.902 Total Manufacturing Costs Persediaan barang dalam proses Work in process Awal tahun 37.115 16.672 At beginning of year Akhir tahun (29.461) (37.115) At end of year Biaya Pokok Produksi 20.466.115 23.276.459 Cost of Goods Manufactured Persediaan barang jadi Finished goods Awal tahun 773.591 828.871 At beginning of year Pembelian 588.411 822.787 Purchases Akhir tahun (826.842) (773.591) At end of year

Beban Pokok Penjualan 21.001.275 24.154.526 Cost of Goods Sold

Grup membeli bahan baku dan barang jadi dari Raw materials and finished goods purchases of pihak berelasi sebesar 21,55% dan 19,80% dari the Group from related parties represent 21.55% jumlah penjualan bersih masing-masing pada and 19.80% of the total net sales in 2012 and tahun 2012 dan 2011 (Catatan 29b). Tidak ada 2011, respectively (Note 29b). There are no jumlah pembelian yang melebihi 10% dari jumlah purchases exceeding 10% of the total net sales penjualan bersih pada tahun 2012 dan 2011. in 2012 and 2011.

Biaya produksi termasuk amortisasi dari Manufacturing costs include amortization of tanaman telah menghasilkan dan penyusutan mature plantations and depreciation of fixed aset tetap masing-masing sebesar Rp 81.993 assets amounting to Rp 81,993 and Rp 226,762, dan Rp 226.762 pada tahun 2012 serta respectively, in 2012 and Rp 77,733 and Rp 77.733 dan Rp 187.089 pada tahun 2011 Rp 187,089, respectively, in 2011 (Notes 9 (Catatan 9 dan 10). and 10).

- 86 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

24. Beban Usaha 24. Operating Expenses

Rincian beban usaha adalah sebagai berikut: The details of operating expenses are as follows:

2012 2011

Beban Penjualan Selling Expenses Pajak ekspor 1.673.592 4.161.499 Export tax Ongkos angkut dan pengiriman 309.107 214.146 Transportation and delivery Iklan dan promosi 156.613 97.119 Advertising and promotions Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 79.625 59.117 Salaries, wages and employees' benefits Jasa pompa 39.924 42.292 Bulking Administrasi ekspor 31.495 22.234 Export administration Demurrage 24.633 16.490 Demurrage Penyusutan (Catatan 10) 10.630 9.435 Depreciation (Note 10) Lain-lain (Catatan 29f dan 29j) 136.496 90.310 Others (Notes 29f and 29j) Jumlah 2.462.115 4.712.642 Total

Beban Umum dan Administrasi General and Administrative Expenses Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 830.426 627.166 Salaries, wages and employees' benefits Jasa profesional - pihak ketiga 99.154 44.985 Professional fees - third parties Perjalanan dinas 85.376 61.472 Travelling Pemeliharaan dan perbaikan (Catatan 29f) 62.208 42.522 Repairs and maintenance (Note 29f) Sewa, pajak dan perijinan (Catatan 29f) 56.611 40.004 Rent, taxes and licenses (Note 29f) Penyusutan (Catatan 10) 51.720 42.275 Depreciation (Note 10) Tanggung jawab sosial korporasi 29.836 26.360 Corporate social responsibility Sumber daya manusia 21.512 13.503 Human resources Jamuan dan sumbangan 10.460 12.597 Representation and donation Umum dan perlengkapan kantor 9.597 5.924 General and office supplies Komunikasi (Catatan 29j) 8.768 8.074 Communication (Note 29j) Asuransi (Catatan 29c) 7.981 5.904 Insurance (Note 29c) Amortisasi: Amortization of: Biaya pengembangan piranti lunak 7.874 131 Software development costs Merek dagang 763 763 Brands and trademarks Biaya tangguhan hak atas tanah 525 305 Deferred landrights Alokasi ke jasa pengelolaan dan Allocation to management and komisi (537.331) (426.437) commission fees Lain-lain 55.781 40.082 Others Jumlah 801.261 545.630 Total

Jumlah 3.263.376 5.258.272 Total

- 87 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

25. Laba (Rugi) Selisih Kurs - Bersih 25. Gain (Loss) on Foreign Exchange - Net

Akun ini merupakan laba atau rugi selisih kurs This account represents gain or loss on foreign atas transaksi dalam mata uang asing serta exchange transactions and remeasurement of penjabaran aset dan liabilitas dalam mata uang foreign currency denominated monetary assets asing. and liabilities.

26. Beban Bunga dan Keuangan Lainnya 26. Interest and Other Financial Charges

Rincian beban bunga dan keuangan lainnya The details of interest and other financial adalah sebagai berikut: charges are as follows:

2012 2011

Beban bunga (Catatan 13 dan 16) Interest expense (Notes 13 and 16) Utang bank jangka pendek dan Short-term and long-term jangka panjang 171.886 180.045 bank loans Utang obligasi (Catatan 17) 44.763 - Bonds payable (Note 17) Swap suku bunga (Catatan 32d) (8.215) - Interest rate swap (Note 32d) Lain-lain Others Pihak berelasi Related parties PT Purimas Sasmita (Catatan 29i) 41.073 96.461 PT Purimas Sasmita (Note 29i) Golden Agri Capital Pte. Ltd. 563 - Golden Agri Capital Pte. Ltd. 250.070 276.506 Beban administrasi bank dan Bank administration charges and provisi kredit 17.499 17.141 credit provision

Jumlah 267.569 293.647 Total

27. Imbalan Pasca-Kerja 27. Post-Employment Benefits

Grup mempunyai program pensiun iuran pasti, The Group has a defined-contribution retirement yang mencakup semua karyawan tetap Grup. plan covering substantially all of its permanent employees.

Selain memenuhi manfaat pensiun melalui On top of the benefits provided under the above- program iuran pasti tersebut, Grup juga mencatat mentioned defined-contribution retirement plan, tambahan liabilitas imbalan pasca-kerja untuk the Group also provides for employee service memenuhi batas minimum yang harus entitlements in order to meet the minimum dibayarkan kepada karyawan yang berhak benefits required to be paid to qualified sebagaimana diharuskan Undang-undang employees, as required under Labor Law Ketenagakerjaan No. 13/2003. Liabilitas imbalan No. 13/2003. The amounts of such liabilities kerja jangka panjang tersebut ditentukan were determined based on actuarial berdasarkan perhitungan PT Dayamandiri computations prepared by PT Dayamandiri Dharmakonsilindo, aktuaris independen, dengan Dharmakonsilindo, an independent actuary, menggunakan metode “Projected Unit Credit” using the “Projected Unit Credit” method as dalam laporannya terakhir tertanggal covered by its latest reports dated 30 Januari 2013. January 30, 2013.

- 88 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Rekonsiliasi jumlah nilai kini liabilitas imbalan Reconciliation of the present value of unfunded kerja jangka panjang yang tidak didanai dengan long-term employee benefits liabilities to the jumlah liabilitas imbalan kerja jangka panjang amount of long-term employee benefits liabilities pada laporan posisi keuangan konsolidasian presented in the consolidated statements of adalah sebagai berikut: financial position is as follows:

2012 2011

Nilai kini liabilitas imbalan kerja Present value of unfunded long-term jangka panjang yang tidak didanai 390.049 311.530 employee benefits liabilities Nilai jasa lalu yang belum diakui (4.981) (6.206) Unrecognized past service costs Kerugian aktuarial yang tidak diakui (116.971) (104.993) Unrecognized actuarial losses

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang 268.097 200.331 Long-term employee benefits liabilities

Nilai kini liabilitas imbalan kerja jangka panjang Present value of unfunded long-term employee yang tidak didanai dan penyesuaian untuk tahun benefits liabilities and experience adjustments saat ini dan empat tahun sebelumnya adalah for the current year and previous four years are sebagai berikut: as follows:

2012 2011 2010 2009 2008

Nilai kini liabilitas imbalan kerja Present value of unfunded jangka panjang yang long-term employee benefits tidak didanai 390.049 311.530 261.208 148.031 103.473 liabilities

Penyesuaian liabilitas Experience adjustments on employee imbalan kerja (531) (40.971) 26.207 (374) (2.432) benefits liabilities

Beban imbalan kerja jangka panjang terdiri dari: Long-term employee benefits expense consists of:

2012 2011

Jasa kini 39.408 24.563 Current service costs Bunga 18.299 19.977 Interest costs Amortisasi rugi aktuarial dan beban Net amortization of actuarial losses jasa lalu 7.915 7.049 and past service costs Keuntungan kurtailmen - (13.471) Curtailment gains Lain-lain 2.750 - Others Jumlah beban imbalan kerja jangka Total long-term employee benefits panjang 68.372 38.118 expense

- 89 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Mutasi liabilitas imbalan kerja jangka panjang The movements in long-term employee benefits adalah sebagai berikut: liabilities are as follows:

2012 2011

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits awal tahun 200.331 162.378 liabilities at the beginning of the year Beban imbalan kerja jangka panjang 68.372 38.118 Long-term employee benefits expense Pembayaran selama tahun berjalan (606) (165) Payment made during the year

Liabilitas imbalan kerja jangka panjang Long-term employee benefits akhir tahun 268.097 200.331 liabilities at the end of the year

Asumsi-asumsi utama yang digunakan dalam Principal actuarial assumptions used in the perhitungan imbalan kerja jangka panjang valuation of the long-term employee benefits are adalah sebagai berikut: as follows:

2012 2011

Tingkat diskonto per tahun 5,75% 6,25% Annual discount rate Tingkat kenaikan gaji per tahun 8,00% 8,00% Annual salary increase rate Usia pensiun normal (tahun) 55 55 Normal retirement age (years)

28. Laba per Saham Dasar 28. Basic Earnings per Share

Perhitungan laba per saham dasar adalah The calculation of basic earnings per share is as sebagai berikut: follows:

2012 2011

Laba yang dapat diatribusikan Income attributable to owners of kepada pemilik entitas induk 2.151.528 1.784.724 the Company

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of ordinary biasa selama tahun berjalan 2.872.193.366 2.872.193.366 shares outstanding during the year

Laba per saham dasar Basic earnings per share (dalam Rupiah penuh) 749 621 (in full Rupiah)

29. Sifat dan Transaksi Hubungan Berelasi 29. Nature of Relationship and Transactions with Related Parties

Sifat Hubungan Berelasi Nature of Relationship

Sifat hubungan dengan pihak berelasi adalah The nature of related party relationships is hubungan berada di bawah pengendalian mainly due to being under common control, i.e. bersama melalui sebagian kepemilikan yang having the same ownership and/or directors sama dan/atau memiliki sebagian direksi and/or commissioners with the Group. dan/atau komisaris yang sama dengan Grup.

- 90 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Transaksi Hubungan Berelasi Related Party Transactions

Sebagai tambahan atas transaksi dengan pihak In addition to the related party transactions berelasi yang telah dijelaskan dalam catatan already discussed in the appropriate notes to the atas laporan keuangan konsolidasian yang consolidated financial statements, the Group’s terkait, beberapa transaksi material yang significant transactions and related account dilakukan Grup dan saldo yang berkaitan dengan balances with related parties which exceed pihak berelasi dengan jumlah di atas Rp 1 miliar Rp 1 billion are as follows: adalah sebagai berikut:

a. Grup menjual produknya secara lokal a. The Group sold its products locally to kepada PT Binasawit Abadipratama (BAP), PT Binasawit Abadipratama (BAP), PT Sinar Meadow International Indonesia PT Sinar Meadow International Indonesia (SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas (SMII), PT Rolimex Kimia Nusamas (ROLIMEX), PT Sumber Indahperkasa (ROLIMEX), PT Sumber Indahperkasa (SIP), PT Bumipermai Lestari (BPL), (SIP), PT Bumipermai Lestari (BPL), PT Bank Sinarmas Tbk dan PT Bank Sinarmas Tbk and PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA) PT Forestalestari Dwikarya (FORESTA) pada tahun 2012 dan 2011, PT Cakrawala in 2012 and 2011, PT Cakrawala Mega Mega Indah pada tahun 2012 dan PT Duta Indah in 2012 and PT Duta Pertiwi Tbk in Pertiwi Tbk pada tahun 2011, mengekspor 2011; exported its products to Golden Agri produknya kepada Golden Agri International Pte. Ltd. and Shining Gold International Pte. Ltd. dan Shining Gold Foodstuffs Co. Ltd. in 2012 and 2011 and Foodstuffs Co. Ltd. pada tahun 2012 dan SG Oilseed (Ningbo) in 2011 and received 2011 dan SG Oilseed (Ningbo) pada tahun processing fees from BAP, BPL, 2011 serta menerima upah olah dari BAP, PT Sinar Kencana Inti Perkasa (SKIP), BPL, PT Sinar Kencana Inti Perkasa PT Buana Artha Sejahtera (BAS), (SKIP), PT Buana Artha Sejahtera (BAS), PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA), PT Mitrakarya Agroindo (MITRAKARYA), PT Sawitakarya Manunggul PT Sawitakarya Manunggul (SAWITAKARYA) and PT Aditunggal (SAWITAKARYA) dan PT Aditunggal Mahajaya (ADITUNGGAL) in 2012 and Mahajaya (ADITUNGGAL) pada tahun 2012 2011 and PT Buana Adhitama dan 2011 serta PT Buana Adhitama (ADHITAMA) and PT Agrokarya (ADHITAMA) dan PT Agrokarya Primalestari (AGROKARYA) in 2011. Net Primalestari (AGROKARYA) pada tahun sales from these companies amounted to 2011. Penjualan bersih kepada Rp 20,902,969 and Rp 25,809,253 in 2012 perusahaan-perusahaan ini adalah sebesar and 2011, respectively, representing Rp 20.902.969 dan Rp 25.809.253 masing- 75.94% and 81.48% in 2012 and 2011, masing pada tahun 2012 dan 2011, yang respectively, of the total net sales merupakan 75,94% dan 81,48% pada (Note 22). Receivables arising from sale tahun 2012 dan 2011 terhadap jumlah transactions amounted to Rp 2,055,618 penjualan (Catatan 22). Saldo piutang yang and Rp 2,840,747 as of December 31, timbul dari transaksi penjualan adalah 2012 and 2011, respectively, and are sebesar Rp 2.055.618 dan Rp 2.840.747 presented as “Trade accounts receivable - masing-masing pada tanggal 31 Desember Related parties” (Note 5) in the 2012 dan 2011 dan disajikan sebagai consolidated statements of financial “Piutang usaha - Pihak berelasi” position. Trade accounts receivable - (Catatan 5) pada laporan posisi keuangan Related parties represent 12.65% and konsolidasian. Persentase Piutang usaha - 19.30% of the total consolidated assets as Pihak berelasi dari jumlah aset of December 31, 2012 and 2011, konsolidasian adalah 12,65% dan 19,30% respectively. masing-masing pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011.

- 91 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

b. Grup membeli produk kelapa sawit dari b. The Group purchased oil palm products BAP, SIP, SKIP, PT Ivo Mas Tunggal (IMT), from BAP, SIP, SKIP, PT Ivo Mas Tunggal BPL, PT Meganusa Intisawit (MEGANUSA), (IMT), BPL, PT Meganusa Intisawit FORESTA, PT Ramajaya Pramukti (MEGANUSA), FORESTA, PT Ramajaya (RAMAJAYA), PT Bumipalma Pramukti (RAMAJAYA), PT Bumipalma Lestaripersada (BUMIPALMA), Lestaripersada (BUMIPALMA), MITRAKARYA, PT Buana Wiralestari Mas MITRAKARYA, PT Buana Wiralestari Mas (BUANA WIRA), PURIMAS, (BUANA WIRA), PURIMAS, SAWITAKARYA, SMII, PT Sawit Mas SAWITAKARYA, SMII, PT Sawit Mas Sejahtera (SMS), PT Djuandasawit Lestari, Sejahtera (SMS), PT Djuandasawit Lestari, PT Bumi Sawit Permai, PT Bumi Sawit Permai, PT Agrolestari PT Agrolestari Mandiri, PT Cahayanusa Mandiri, PT Cahayanusa Gemilang, Gemilang, PT Kencana Graha Permai, PT Kencana Graha Permai , PT Agrolestari PT Agrolestari Sentosa, ADHITAMA, Sentosa, ADHITAMA, AGROKARYA, BAS, AGROKARYA, BAS, PT Paramitra PT Paramitra Internusa Pratama, Internusa Pratama, PT Persada Graha PT Persada Graha Mandiri, PT Kartika Mandiri, PT Kartika Prima Cipta dan Prima Cipta dan ADITUNGGAL in 2012 ADITUNGGAL pada tahun 2012 dan 2011, and 2011 and PT Bangun Nusa Mandiri in dan PT Bangun Nusa Mandiri pada tahun 2012. Purchases from these companies 2012. Transaksi pembelian dengan amounted to Rp 5,931,798 and perusahaan-perusahaan ini adalah sebesar Rp 6,272,323 in 2012 and 2011, Rp 5.931.798 dan Rp 6.272.323 masing- respectively, representing 21.55% and masing pada tahun 2012 dan 2011, yang 19.80% in 2012 and 2011, respectively, of merupakan 21,55% dan 19,80% masing- the total net sales (Note 23). masing pada tahun 2012 dan 2011 terhadap jumlah penjualan bersih (Catatan 23).

Grup membeli bahan pembantu dari The Group purchased supporting material ROLIMEX; membeli bibit dari PT Dami Mas from ROLIMEX; purchased seeds from Sejahtera; menggunakan jasa perbaikan PT Dami Mas Sejahtera; availed of prasarana dan peralatan kebun dari infrastructure and plantation equipment PT Usaha Malindo pada tahun 2012 dan service from PT Usaha Malindo in 2012 2011 dan PT Swakarya Adhi Usaha dan and 2011 and PT Swakarya Adhi Usaha BUANA WIRA pada tahun 2011; and BUANA WIRA in 2011; availed of menggunakan jasa transportasi dari transportation service from PT Satrindo PT Satrindo Jaya Agropalma, UNIVERSAL, Jaya Agropalma, UNIVERSAL, PT Tarunacipta Kencana, SIP dan PT Sinar PT Tarunacipta Kencana, SIP and PT Sinar Jati Mitra pada tahun 2012 dan 2011, dan Jati Mitra in 2012 and 2011 and PT Bina PT Bina Sinar Amity pada tahun 2011, Sinar Amity in 2011; availed of air fertilizing menggunakan jasa pemupukan melalui service from SUPERAIR and purchased udara dari SUPERAIR dan membeli bahan packaging supplies from PT Cakrawala kemasan dari PT Cakrawala Mega Indah. Mega Indah.

Saldo utang yang timbul dari transaksi ini Trade accounts payable arising from adalah sebesar Rp 806.837 dan these transactions amounted to Rp 871.056 atau 11,04% dan 11,79% dari Rp 806,837 and Rp 871,056 or 11.04% and jumlah liabilitas konsolidasian masing- 11.79% of the total consolidated liabilities masing pada tanggal 31 Desember 2012 as of December 31, 2012 and dan 2011, dan disajikan sebagai bagian 2011, respectively, and presented as dari “Utang usaha - Pihak berelasi” “Trade accounts payable - Related parties” (Catatan 14) pada laporan posisi keuangan (Note 14) in the consolidated statements of konsolidasian. financial position.

- 92 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

c. Grup mempunyai kontrak asuransi dengan c. The Group has insurance contracts with PT Asuransi Sinar Mas untuk PT Asuransi Sinar Mas covering certain mengasuransikan aset tertentu terhadap assets from fire and other risks (Notes 6 risiko kebakaran dan lainnya (Catatan 6 and 10). The Group was charged with dan 10). Grup dibebani premi asuransi insurance premiums of Rp 18,952 and sebesar Rp 18.952 dan Rp 13.887 masing- Rp 13.887 in 2012 and 2011, respectively. masing pada tahun 2012 dan 2011.

d. Perusahaan menyewakan tangki d. The Company has its CPO and PKO penimbunan minyak kelapa sawit dan storage tanks, palm kernel and fresh fruit minyak inti sawit, pabrik pengolahan inti bunch processing mill leased out to IMT, sawit dan tandan buah segar kepada IMT annual rental income from which amounted dengan harga sewa per tahun sejumlah to Rp 2,910 and Rp 3,562 in 2012 and Rp 2.910 dan Rp 3.562 masing-masing 2011, respectively. The Company has also untuk tahun 2012 dan 2011. Perusahaan rendered bulking service to BAP, juga memberikan jasa timbun dan pompa MITRAKARYA, AGROKARYA, BAS and kepada BAP, MITRAKARYA, ADITUNGGAL in 2012 and 2011 and AGROKARYA, BAS dan ADITUNGGAL ADHITAMA in 2012 with total amount of pada tahun 2012 dan 2011 serta Rp 15,968 and Rp 5,449 in 2012 and 2011, ADHITAMA pada tahun 2012 senilai respectively. On the other hand, the Rp 15.968 dan Rp 5.449 masing-masing Company also paid annual mill rental to the pada tahun 2012 dan 2011. Selain itu refinery division of IMT in Belawan which Perusahaan juga membayar sewa pabrik amounted to Rp 3,449 and Rp 3,807 ke divisi penyulingan (refinery) IMT di in 2012 and 2011, respectively, which is Belawan sejumlah Rp 3.449 dan Rp 3.807 presented as part of “Cost of goods sold” per tahun, masing-masing untuk tahun (Note 23) with the consolidated statements 2012 dan 2011 dan disajikan sebagai of comprehensive income. bagian dari ”Beban pokok penjualan” (Catatan 23) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

e. Perusahaan mengadakan perjanjian jasa e. The Company has management contracts pengelolaan dengan beberapa pihak with certain related parties. The berelasi. Perjanjian pengelolaan meliputi management contracts cover the supply of penyediaan sumber daya manusia, manpower, accounting and tax, computer akuntansi dan pajak, komputer (perangkat (hardware and software), sales and keras dan lunak), transaksi penjualan dan purchases and other related services. pembelian dan jasa-jasa lainnya oleh Management services and commission Perusahaan. Pendapatan jasa pengelolaan fees amounted to Rp 559,585 and dan komisi masing-masing sebesar Rp 653,094 in 2012 and 2011, respectively. Rp 559.585 dan Rp 653.094 pada tahun These fees are presented as part of 2012 dan 2011. Jumlah ini disajikan “Miscellaneous - net” in the Other income sebagai bagian dari ”Lain-lain - bersih” (expenses) section of the consolidated pada bagian Penghasilan (beban) lain-lain statements of comprehensive income. pada laporan laba rugi komprehensif Receivables arising from these transactions konsolidasian. Saldo piutang yang timbul amounted to Rp 58,960 and Rp 341 dari transaksi ini adalah sebesar Rp 58.960 representing 0.363% and 0.002% of the dan Rp 341 atau sebesar 0,363% dan total consolidated assets as of 0,002% dari jumlah aset konsolidasian December 31, 2012 and 2011, respectively, masing-masing pada tanggal 31 Desember and are presented as part of 2012 dan 2011 dan disajikan sebagai “Due from related parties” (Note 29i) in the bagian dari “Piutang dari pihak berelasi consolidated statements of financial non-usaha” (Catatan 29i) pada laporan position. posisi keuangan konsolidasian.

- 93 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

f. Pada tanggal 15 Januari 1997, Perusahaan f. On January 15, 1997, the Company (the (penyewa) dan PT Royal Oriental (RO) lessee) and PT Royal Oriental (RO) (the (pihak yang menyewakan) menandatangani lessor) entered into lease agreements in perjanjian sewa kantor di Plaza BII Tower II, connection with the office rental at Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta. Perjanjian Plaza BII Tower II, Jl. MH Thamrin No. 51, sewa telah diperpanjang beberapa kali dan Jakarta. The lease agreements had been mencakup periode dua sampai lima tahun extended several times and cover periods serta akan jatuh tempo pada berbagai of two years up to five years and will tanggal, terakhir sampai dengan tanggal mature on several dates, the latest of which 31 Desember 2014. Berdasarkan perjanjian is up to December 31, 2014. Under the tersebut, Perusahaan akan membayar agreements, the Company shall pay in di muka biaya sewa dan pemeliharaan advance for the rent and service charges yang terutang dalam cicilan tiga bulanan. quarterly. The rent and service charges in Beban sewa dan pemeliharaan masing- 2012 and 2011 amounted to masing adalah sebesar Rp 58.198 dan Rp 58,198 and Rp 43,619 or 1.78% and Rp 43.619 atau sebesar 1,78% dan 0,83% 0.83%, respectively, of the total operating dari beban usaha pada tahun 2012 dan expenses, and are presented as part of 2011, dan disajikan sebagai bagian dari “Selling expenses” and “General and “Beban penjualan” dan “Beban umum dan administrative expenses” (Note 24) in the administrasi” (Catatan 24) dalam laporan consolidated statements of comprehensive laba rugi komprehensif konsolidasian. income.

g. Saldo penempatan dana Grup dalam g. The Group places its funds in current bentuk giro pada PT Bank Sinarmas Tbk accounts at PT Bank Sinarmas Tbk totaling secara keseluruhan sebesar Rp 699 atau to Rp 699 or 0.004% and Rp 187 or sebesar 0,004% dan Rp 187 atau sebesar 0.001% of the total consolidated assets as 0,001% masing-masing dari jumlah aset of December 31, 2012 and 2011, konsolidasian pada tanggal 31 Desember respectively (Note 4). 2012 dan 2011 (Catatan 4).

h. Utang bank jangka pendek Perusahaan h. The Company’s short-term bank loans are dijamin dengan jaminan perusahaan dari secured by a corporate guarantee from GAR (Catatan 13). GAR (Note 13).

i. Grup juga mempunyai transaksi-transaksi i. The Group has several other transactions lainnya dengan beberapa pihak berelasi. with related parties. Receivables and Saldo piutang dan utang yang timbul dari payables arising from these transactions transaksi ini disajikan sebagai “Piutang dari are shown as “Due from related parties” pihak berelasi non-usaha” dan “Utang and “Due to related parties” in the kepada pihak berelasi non-usaha” pada consolidated statements of financial laporan posisi keuangan konsolidasian, position, with details as follows: dengan rincian sebagai berikut:

2012 2011

Aset Tidak Lancar Noncurrent Assets Piutang dari pihak berelasi non-usaha Due from related parties Rupiah Rupiah PT Binasawit Abadipratama 38.671 6.515 PT Binasawit Abadipratama PT Dami Mas Sejahtera 25.856 2 PT Dami Mas Sejahtera PT Universal Transindo Mas 21.036 2.979 PT Universal Transindo Mas PT Satrindo Jaya Agropalma 6.496 2.478 PT Satrindo Jaya Agropalma PT Buana Artha Sejahtera 3.000 2.434 PT Buana Artha Sejahtera Golden Agri-Resources Ltd. - 1.843 Golden Agri-Resources Ltd. Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 1.857 2.744 Others (each below Rp 1,000)

Jumlah 96.916 18.995 Total

% dari jumlah aset konsolidasian 0,60% 0,13% % to total consolidated assets

- 94 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2012 2011

Liabilitas Jangka Panjang Noncurrent Liabilities Utang kepada pihak berelasi non-usaha Due to related parties Rupiah Rupiah PT Buana Wiralestari Mas 31.116 64 PT Buana Wiralestari Mas PT Sumber Indahperkasa 25.217 113 PT Sumber Indahperkasa PT Bumipermai Lestari 19.627 87 PT Bumipermai Lestari PT Djuandasawit Lestari 12.835 - PT Djuandasawit Lestari PT Ivo Mas Tunggal 10.767 8.108 PT Ivo Mas Tunggal PT Sawit Mas Sejahtera 7.365 - PT Sawit Mas Sejahtera PT Taruna Cipta Kencana 4.333 - PT Taruna Cipta Kencana PT Binasawit Abadipratama 3.008 650 PT Binasawit Abadipratama PT Universal Transindo Mas 2.265 1.588 PT Universal Transindo Mas PT Royal Oriental 1.850 136 PT Royal Oriental PT Satrindo Jaya Agropalma 545 2.124 PT Satrindo Jaya Agropalma PT Agrokarya Primalestari 17 1.733 PT Agrokarya Primalestari PT Mitrakarya Agroindo 9 3.209 PT Mitrakarya Agroindo Lain-lain (masing-masing di bawah Rp 1.000) 1.026 1.758 Others (each below Rp 1,000) Dolar Amerika Serikat (Catatan 31) U.S. Dollar (Note 31) PT Purimas Sasmita 1.421.490 1.869.276 PT Purimas Sasmita PT Taruna Cipta Kencana 4.110 - PT Taruna Cipta Kencana Golden Agri International Pte. Ltd. 2.760 1.920 Golden Agri International Pte. Ltd. Dolar Singapura (Catatan 31) Singapore Dollar (Note 31) Golden Agri-Resources Ltd. - 232 Golden Agri-Resources Ltd.

1.548.340 1.890.998

% dari jumlah liabilitas konsolidasian 21,19% 25,60% % to total consolidated liabilities

Perusahaan menandatangani Perjanjian The Company signed a Credit Agreement Pinjaman dengan PURIMAS, entitas induk with PURIMAS, parent entity of the Perusahaan. Perusahaan memperoleh Company. The Company obtained a loan pinjaman dengan fasilitas maksimum with a total maximum facility of sebesar US$ 250.000.000. Pinjaman ini US$ 250,000,000. The loan bears annual dikenakan suku bunga per tahun sebesar interest rate at 5% and ranging from 5% up 5% dan berkisar antara 5% sampai dengan to 7% in 2012 and 2011, respectively, 7% masing-masing pada tahun 2012 dan and is valid until July 16, 2014. As of 2011 dan berlaku sampai dengan tanggal December 31, 2012 and 2011, the 16 Juli 2014. Pada tanggal 31 Desember outstanding balance of loan amounted to 2012 dan 2011, saldo pinjaman masing- US$ 147,000,000 (equivalent to masing sebesar US$ 147.000.000 (setara Rp 1,421,490) and US$ 206,100,000 Rp 1.421.490) dan US$ 206.100.000 (equivalent to Rp 1,868,915), respectively. (setara Rp 1.868.915).

- 95 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, As of December 31, 2012 and saldo bunga yang masih harus dibayar atas 2011, accrued interest on loan payable to utang kepada PURIMAS yang dibukukan PURIMAS amounted to nil and adalah sebesar nihil dan US$ 1.649.815 US$ 1,649,815 (equivalent to Rp 14,961), (setara Rp 14.961), yang disajikan dalam respectively, and is presented as part of “Beban akrual” pada laporan posisi “Accrued expenses” in the consolidated keuangan konsolidasian. Beban bunga statements of financial position. Interest pada tahun 2012 dan 2011 disajikan dalam expense in 2012 and 2011 is disclosed in Catatan 26 atas laporan keuangan Note 26 to the consolidated financial konsolidasian. statements.

j. Grup mengadakan perjanjian jasa sistem j. The Group has entered into satellite komunikasi satelit dengan PT Global Media communication system agreements with Telekomindo. Perjanjian jasa sistem PT Global Media Telekomindo. The komunikasi meliputi pemberian fasilitas agreements cover the supply of facility of untuk menggunakan peralatan HUB dan HUB equipment usage and supply of pemakaian transponder serta jasa transponder usage and maintenance pemeliharaan remote VSAT. Sebagai services of remote VSAT. imbalan, Grup wajib membayar jasa As compensation, the Group has an komunikasi seperti yang diatur dalam obligation to pay communication fees as perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut. stated in the satellite communication Perusahaan juga mengadakan perjanjian system agreements. The Company also sistem komunikasi dengan PT Smart entered into communication system Telecom dan PURIMAS. agreements with PT Smart Telecom and PURIMAS.

Beban jasa komunikasi yang timbul dari Communication fees amounting to perjanjian jasa sistem komunikasi tersebut Rp 3,792 and Rp 3,753 in 2012 and 2011, adalah sebesar Rp 3.792 dan Rp 3.753 respectively, are presented as part of “Cost masing-masing pada tahun 2012 dan 2011 of goods sold” (Note 23), Rp 386 and yang disajikan sebagai bagian dari “Beban Rp 239 in 2012 and 2011, respectively, are pokok penjualan” (Catatan 23), sebesar presented as part of “Selling expenses”, Rp 386 dan Rp 239 masing-masing pada and Rp 4,171 and Rp 3,929 in 2012 and tahun 2012 dan 2011 yang disajikan 2011, respectively, are presented as part of sebagai bagian dari “Beban penjualan” dan “General and administrative expenses” sebesar Rp 4.171 dan Rp 3.929 masing- (Note 24) in the consolidated statements of masing pada tahun-tahun 2012 dan 2011 comprehensive income. yang disajikan sebagai bagian dari “Beban umum dan administrasi” (Catatan 24) dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

k. Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan k. The Board of Commissioners and Directors menerima remunerasi sebesar of the Company received remuneration Rp 95.954 dan Rp 49.349 masing-masing amounting to Rp 95,954 and Rp 49,349 for untuk tahun-tahun yang berakhir the years ended December 31, 2012 and 31 Desember 2012 dan 2011. 2011, respectively.

l. Seluruh transaksi dengan pihak berelasi l. All above-mentioned related party yang disebutkan di atas telah dilaksanakan transactions were conducted based on dengan memperhatikan Peraturan Rule No. IX.E.1 Attachment of the Decision No. IX.E.1 Lampiran Keputusan Ketua of the Head of the Capital Market and Badan Pengawas Pasar Modal dan Financial Institutions Supervisory Board Lembaga Keuangan No. KEP-412/BL/2009 No. KEP-412/BL/2009 regarding Affiliated tentang Transaksi Afiliasi dan Benturan Transactions and Conflict of Interest Kepentingan Transaksi Tertentu. Transactions.

- 96 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Selain itu, transaksi dengan pihak berelasi In addition, all the related party transactions ini juga dilakukan melalui persetujuan dari have been conducted after obtaining Dewan Komisaris dan Komite Audit, approval from the Board of Commissioners dengan syarat-syarat sebagai berikut: and Audit Committee, with the following criteria:

- Transaksi diperlukan untuk - Transactions are needed to carry out melaksanakan kegiatan usaha utama the day-to-day principal business sehari-hari; activities;

- Persyaratan dan kondisi transaksi - Transaction requirements and berdasarkan prinsip komersial, “arm’s conditions are based on commercial length”, nilai pasar yang wajar dan principles, are “arm’s length”, and fair dapat diperbandingkan terhadap market value is comparable with the persyaratan dan kondisi untuk requirements and conditions for transaksi yang sama dalam pasar similar types of transaction in the pada saat transaksi tersebut market at the time the transaction is dilakukan; conducted;

- Transaksi tidak melanggar - Transactions are not in conflict with Undang-undang Republik Indonesia the prevailing laws of the Republic of yang berlaku; dan Indonesia; and

- Nilai dari setiap transaksi tidak - The value of each transaction is not melebihi US$ 35.000.000 atau more than US$ 35,000,000 or its setaranya dalam mata uang lainnya equivalent in another currency as of pada tanggal transaksi tersebut the date that the transaction is dilakukan atau ditandatangani. conducted or signed.

30. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko 30. Financial Risk Management Objectives and Keuangan Policies

Risiko-risiko utama yang timbul dari instrumen The main risks arising from the Group’s financial keuangan yang dimiliki Grup adalah risiko suku instruments are interest rate risk, foreign bunga, risiko nilai tukar, risiko harga, risiko kredit exchange risk, price risk, credit risk and liquidity dan risiko likuiditas. Kegiatan operasional Grup risk. The operational activities of the Group are dijalankan secara berhati-hati dengan mengelola managed in a prudent manner by managing risiko-risiko tersebut agar tidak menimbulkan those risks to minimize potential losses. potensi kerugian bagi Grup.

Manajemen risiko merupakan tanggung jawab Risk management is the responsibility of the Direksi. Direksi bertugas menentukan prinsip Board of Directors (BOD). The BOD has the dasar kebijakan manajemen risiko Grup secara responsibility to determine the basic principles of keseluruhan serta kebijakan pada area tertentu the Group’s risk management as well as seperti risiko mata uang asing, risiko suku principles covering specific areas, such as bunga, risiko kredit, penggunaan instrumen foreign exchange risk, interest rate risk, credit keuangan derivatif dan instrumen keuangan non- risk, the use of derivative financial instruments derivatif dan investasi atas kelebihan likuiditas. and the investment of excess liquidity.

Risiko Suku Bunga Interest Rate Risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana nilai Interest rate risk is the risk that the fair value or wajar atau arus kas kontraktual masa datang dari contractual future cash flows of a financial suatu instrumen keuangan akan terpengaruh instrument will be affected due to changes in akibat perubahan suku bunga pasar. Eksposur market interest rates. The Group’s exposure to Grup yang terpengaruh risiko suku bunga the interest rate risk relates primarily to bank terutama terkait dengan utang bank. loans.

- 97 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Untuk meminimalkan risiko suku bunga, To minimize interest rate risk, management manajemen melakukan penelaahan berbagai conducts assessments of interest rates offered suku bunga yang ditawarkan oleh kreditur untuk by creditors to obtain the most favorable interest mendapatkan suku bunga yang menguntungkan rate before taking any decision to enter into a sebelum mengambil keputusan untuk melakukan new loan agreement. perikatan utang.

Tabel berikut adalah nilai tercatat aset dan The table below sets out the interest rate profile liabilitas keuangan dengan bunga yang dimiliki of the Group’s interest-bearing financial assets oleh Grup berdasarkan profil suku bunga: and liabilities at carrying amount:

2012 2011

Aset Keuangan Financial Assets Suku bunga mengambang 1.182.351 485.340 Variable rate

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Suku bunga tetap 4.570.570 4.796.141 Fixed rate

Risiko Nilai Tukar Foreign Exchange Risk

Risiko nilai tukar adalah risiko dimana nilai wajar Foreign exchange rate risk is the risk that the fair atau arus kas kontraktual masa datang dari value or future contractual cash flows of a suatu instrumen keuangan akan terpengaruh financial instrument will fluctuate because of akibat perubahan nilai tukar. Eksposur Grup changes in foreign exchange rates. The Group’s yang terpengaruh risiko nilai tukar terutama exposure to the foreign exchange risk relates terkait dengan utang bank jangka panjang dan primarily to long-term bank loans and bonds utang obligasi. payable.

Untuk mengatasi dampak perubahan nilai tukar To mitigate the impact of movement in foreign sehubungan dengan arus kas Perusahaan yang exchange rate wherein cash flow generated sebagian besar dalam mata uang Dolar Amerika mainly in U.S. Dollar (US$), the Company Serikat (US$), Perusahaan melakukan transaksi entered into cross currency interest rate swap to swap mata uang dan suku bunga untuk convert part of bonds payable amounting to mengkonversi sebagian utang obligasi sebesar Rp 400,000 with fixed annual interest rate of 9% Rp 400.000 dengan tingkat bunga tetap 9% per into US$ 42,378,763 (in full amount) with fixed tahun menjadi sebesar US$ 42.378.763 (dalam annual interest rate ranging from 4.75% to 4.9% jumlah penuh) dengan tingkat bunga tetap per (Note 32d). tahun berkisar antara 4,75% sampai dengan 4,9% (Catatan 32d).

Selain yang tersebut diatas, Grup memiliki Other than as mentioned above, the Group has eksposur dalam mata uang asing yang timbul transactional currency exposures. Such dari transaksi operasionalnya. Eksposur tersebut exposure arises when the transaction is timbul karena transaksi yang bersangkutan denominated in currencies other than the dilakukan dalam mata uang selain mata uang functional currency of the operating unit or the fungsional unit operasional atau pihak lawan. counterparty. These exposures are managed Sebagian dari risiko ini dikelola menggunakan partly by using natural hedges that arise from lindung nilai natural yang berasal dari aset dan monetary assets and liabilities in the same liabilitas moneter dalam mata uang asing yang foreign currency. sama.

- 98 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Pada tanggal 31 Desember 2012, jika mata uang As of December 31, 2012, if the Rupiah currency Rupiah melemah/menguat sebesar 10% had weakened/strengthened by 10% against the terhadap US$ dengan variabel lain konstan, laba US$ with all other variables held constant, sebelum pajak untuk tahun berjalan akan lebih income before tax for the year would have been tinggi/rendah sebesar Rp 86.417 terutama Rp 86,417 higher/lower, mainly as a result of diakibatkan keuntungan (kerugian) dari selisih foreign exchange gains (losses) charged to kurs yang dibebankan pada laporan laba rugi consolidated statements of comprehensive komprehensif konsolidasian. income.

Risiko Harga Price Risk

Risiko harga adalah risiko dimana nilai wajar Price risk is the risk that the fair value or future atau arus kas masa depan dari suatu instrumen cash flows of a financial instrument will fluctuate keuangan akan berfluktuasi karena perubahan as a result of changes in market prices. The harga pasar. Eksposur Grup terkait risiko harga Group’s exposure to price risk relates to its palm pasar terutama berasal dari harga komoditas oil based product commodities. The Group produk-produk dari kelapa sawit. Grup selalu monitors the market closely to ensure that the memonitor harga pasar untuk menjaga agar risk exposure to the volatility of the commodities risiko fluktuasi harga komoditas pada tingkat is kept at minimum level. The Group entered into yang minimum. Grup melakukan kontrak sale and purchase of palm oil products at a fixed pembelian dan penjualan produk kelapa sawit price and paid advances. The management dengan harga yang telah ditentukan dan believes that price risk exposure is not membayar uang muka. Manajemen significant. berkeyakinan tidak terdapat eksposure risiko harga yang signifikan.

Risiko Kredit Credit Risk

Risiko kredit adalah risiko bahwa Grup akan Credit risk is the risk that the Group will incur mengalami kerugian yang timbul dari pelanggan a loss arising from the customers or atau pihak lawan akibat gagal memenuhi counterparties which fail to fulfill their contractual liabilitas kontraktualnya. Manajemen obligations. Management believes that there are berpendapat bahwa tidak terdapat risiko kredit no significant concentrations of credit risk. yang terkonsentrasi secara signifikan.

Lihat Catatan 5 untuk informasi piutang yang Refer to Note 5 for the information regarding belum jatuh tempo dan tidak mengalami neither past due nor impaired receivables and penurunan nilai, serta piutang yang telah jatuh also past due receivables but not impaired. tempo namun tidak mengalami penurunan nilai.

Grup mengendalikan risiko kredit dengan cara The Group manages and controls the credit risk melakukan hubungan usaha dengan pihak lain by dealing only with recognized and credit worthy yang memiliki kredibilitas, menetapkan kebijakan parties, setting internal policies on verifications verifikasi dan otorisasi kredit, serta memantau and authorizations of credit, and regularly kolektibilitas piutang secara berkala untuk monitoring the collectibility of receivables to mengurangi jumlah piutang tak tertagih. reduce the exposure to bad debts.

Eksposur risiko kredit Grup terkait dengan The Group’s exposure to credit risk relates to pinjaman yang diberikan dan piutang loans and receivables disclosed in Note 18. diungkapkan pada Catatan 18.

- 99 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Risiko Likuiditas Liquidity Risk

Risiko likuiditas adalah risiko kerugian yang Liquidity risk is a risk arising when the cash flow timbul karena Grup tidak memiliki arus kas yang position of the Group is not enough to cover the cukup untuk memenuhi liabilitasnya. liabilities which become due.

Dalam pengelolaan risiko likuiditas, manajemen In the management of liquidity risk, management memantau dan menjaga jumlah kas dan setara monitors and maintains a level of cash and cash kas yang dianggap memadai untuk membiayai equivalents deemed adequate to finance the operasional Grup dan untuk mengatasi dampak Group’s operations and to mitigate the effects of fluktuasi arus kas. Manajemen juga melakukan fluctuation in cash flows. Management also evaluasi berkala atas proyeksi arus kas dan arus regularly evaluates the projected and actual cash kas aktual, termasuk jadwal jatuh tempo utang, flows, including loan maturity profiles, and dan terus-menerus melakukan penelaahan pasar continuously assesses conditions in the financial keuangan untuk mendapatkan sumber markets for opportunities to obtain optimal pendanaan yang optimal. funding sources.

Berikut adalah jadwal jatuh tempo liabilitas The table below summarizes the maturity profile keuangan konsolidasian berdasarkan of consolidated financial liabilities based on pembayaran kontraktual yang tidak contractual undiscounted payments: didiskontokan:

2012 <= 1 tahun/ > 1-5 tahun/ > 5 tahun/ Biaya transaksi/ Jumlah/ <= 1 year > 1-5 years > 5 years Transaction costs Total

Pinjaman 1.556.960 1.500.348 100.000 (8.228) 3.149.080 Borrowings Liabilitas keuangan lain-lain 1.867.191 1.445.818 - - 3.313.009 Other financial liabilities

Jumlah liabilitas keuangan 3.424.151 2.946.166 100.000 (8.228) 6.462.089 Total financial liabilities

2011 <= 1 tahun/ > 1-5 tahun/ > 5 tahun/ Biaya transaksi/ Jumlah/ <= 1 year > 1-5 years > 5 years Transaction costs Total

Pinjaman 2.195.664 690.751 45.409 (4.598) 2.927.226 Borrowings Liabilitas keuangan lain-lain 1.770.691 1.868.915 - - 3.639.606 Other financial liabilities

Jumlah liabilitas keuangan 3.966.355 2.559.666 45.409 (4.598) 6.566.832 Total financial liabilities

- 100 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

31. Aset dan Liabilitas dalam Mata Uang Selain 31. Monetary Assets and Liabilities in Currencies Mata Uang Pelaporan Other than the Reporting Currency

Berikut adalah posisi aset dan liabilitas moneter The following table shows consolidated monetary dalam mata uang asing konsolidasian pada assets and liabilities as of December 31, 2012 tanggal 31 Desember 2012 dan 2011: and 2011:

2012 2011 Saldo dalam Saldo dalam mata uang asal mata uang asal Mata (Dalam jumlah penuh)/ Ekuivalen (Dalam jumlah penuh)/ Ekuivalen uang asal/ Balances in original Rupiah/ Balances in original Rupiah/ Original currency Equivalent currency Equivalent currency (In full amount) in Rupiah (In full amount) in Rupiah

Aset Assets Kas dan setara kas US$ 72.203.854 698.212 28.848.006 261.596 Cash and cash equivalents CNY 8.638 13 8.674 12 Piutang usaha US$ 177.294.785 1.714.440 318.737.502 2.890.312 Trade accounts receivable Aset lancar lainnya US$ - - 12.478.198 113.152 Other current assets Aset tidak lancar lainnya JP¥ - - 533.764.854 62.451 Other noncurrent assets US$ - - 1.779.149 16.133

Jumlah Aset US$ 249.498.639 2.412.652 361.842.855 3.281.193 Total Assets CNY 8.638 13 8.674 12 JP¥ - - 533.764.854 62.451

Liabilitas Liabilities Utang bank jangka pendek US$ (145.000.000) (1.402.150) (226.200.000) (2.051.182) Short-term bank loans Utang usaha US$ (14.443.486) (139.668) (9.964.799) (90.361) Trade accounts payable SG$ (2.028) (16) (9.333) (65) MYR (288.498) (912) (339.706) (969) JP¥ - - (1.033.710) (121) EUR - - (3.255) (38) GBP - - (5.500) (77) Utang lain-lain US$ (97.870) (946) (165.265) (1.498) Other accounts payable EUR (102.160) (1.309) (135.328) (1.589) CHF (36.209) (384) (37.885) (365) SG$ (15.046) (119) (33.358) (233) GBP - - (805) (11) Uang muka pelanggan - Advances from customers - pihak ketiga US$ - - (924.535) (8.384) third parties Beban akrual US$ (56.306) (544) (1.837.000) (16.658) Accrued expenses Utang bank jangka panjang US$ (31.557.144) (305.158) (34.256.984) (310.642) Long-term bank loans Utang kepada pihak berelasi non-usaha US$ (147.710.394) (1.428.360) (206.351.500) (1.871.196) Due to related parties SG$ - - (33.290) (232) Jumlah Liabilitas US$ (338.865.200) (3.276.826) (479.700.083) (4.349.921) Total Liabilities SG$ (17.074) (135) (75.981) (530) MYR (288.498) (912) (339.706) (969) JP¥ - - (1.033.710) (121) EUR (102.160) (1.309) (138.583) (1.627) CHF (36.209) (384) (37.885) (365) GBP - - (6.305) (88) Jumlah Aset (Liabilitas) Bersih US$ (89.366.561) (864.174) (117.857.228) (1.068.728) Net Assets (Liabilities) SG$ (17.074) (135) (75.981) (530) CNY 8.638 13 8.674 12 MYR (288.498) (912) (339.706) (969) JP¥ - - 532.731.144 62.330 EUR (102.160) (1.309) (138.583) (1.627) CHF (36.209) (384) (37.885) (365) GBP - - (6.305) (88)

- 101 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan 2011, kurs As of December 31, 2012 and 2011, the konversi yang digunakan Grup adalah sebagai conversion rates used by the Group are as berikut: follows:

Dalam Rupiah Penuh/In Full Rupiah 31 Desember/December 31, Mata Uang Asing/Foreign Currency 2012 2011

Dolar Amerika Serikat/U.S. Dollar (US$) 9.670 9.068 Yen Jepang/Japan Yen (JPY) 112 117 Euro (EUR) 12.810 11.739 CHF Swiss/Swiss Franc (CHF) 10.597 9.636 Dolar Singapura/Singapore Dollar (SGD) 7.907 6.974 Ringgit Malaysia/Malaysia Ringgit (MYR) 3.160 2.853 China Yuan (CNY) 1.537 1.439 Pound Inggris/British Pound (GBP) 15.579 13.969

32. Perjanjian Penting, Ikatan dan Kontinjensi 32. Significant Agreements, Commitments and Contingencies

Di samping perjanjian dan ikatan yang telah In addition to the agreements and commitments disebutkan sebelumnya dalam catatan atas already discussed in the appropriate notes to the laporan keuangan konsolidasian, Grup consolidated financial statements, the Group has mempunyai beberapa perjanjian penting dan the following significant agreements and ikatan, diantaranya adalah sebagai berikut: commitments:

a. Perusahaan mengadakan perjanjian a. The Company has agreements with dengan beberapa pemasok dan kontraktor suppliers and contractors in connection sehubungan dengan pembangunan pabrik with the constructions of Bukit Kapur, Jak minyak kelapa sawit Bukit Kapur, Jak Luay, Luay, Muara Wahau, Rantau Panjang and Muara Wahau, Rantau Panjang dan Semilar oil palm mills in Kalimantan, Semilar di Kalimantan; pembangunan dan constructions and expansions of Tarjun perluasan pabrik penyulingan (refinery) refinery plant in South Kalimantan, Tarjun di Kalimantan Selatan; Marunda Marunda refinery plant in Jakarta, Belawan di Jakarta, Belawan di Sumatra Utara dan in North Sumatra and Surabaya in East Surabaya di Jawa Timur; pabrik CBS Java; Belawan and Marunda CBS (cocoa (cocoa butter substitute) Belawan butter substitute) plant in North Sumatra di Sumatra Utara dan Marunda di Jakarta and Jakarta and Tarjun and Belawan dan pabrik Inti sawit Tarjun di Kalimantan kernel crushing plants in South Selatan dan Belawan di Sumatra Utara. Kalimantan and North Sumatra. As of Pada tanggal 31 Desember 2012, jumlah December 31, 2012, the total commitments komitmen tersebut sekitar Rp 1.578.732 amounted to approximately Rp 1,578,732 dan US$ 15.093.473. and US$ 15,093,473.

b. Sesuai dengan kebijakan Pemerintah b. In accordance with existing Indonesian Indonesia, pemilik perkebunan kelapa sawit Government policy, oil palm plantation (selanjutnya dinyatakan sebagai Inti) diajak owners (referred to as the Nucleus) are untuk membangun areal perkebunan inti encouraged to develop plantations for rakyat (petani plasma) selain membangun smallholders (plasma farmers) in addition perkebunan milik mereka sendiri. Bentuk to their own plantations. This form of bantuan terhadap petani plasma ini dikenal assistance to the plasma farmers is known sebagai program KKPA dan program as the KKPA program and KPEN - RP KPEN - RP. Pada program KKPA dan Program. Under the KKPA program and KPEN - RP ini, Inti diwajibkan untuk KPEN - RP program, the Nucleus is melaksanakan hal-hal berikut, antara lain: required to perform the following, among others:

- 102 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

• Perjanjian utang dilakukan antara • Ensure that the loan agreement shall bank (tidak harus bank milik be made between a bank (not pemerintah) dan koperasi (petani necessarily a state-owned bank) and plasma). cooperatives (the plasma farmers). • Bertindak selaku operator atau • Act as operator or contractor to kontraktor untuk membangun develop the plantation for perkebunan bagi petani plasma smallholders based on the mutual sebagaimana diatur pada perjanjian agreement between the Nucleus and kerjasama antara Inti dan koperasi the cooperatives (smallholders). (petani plasma). • Membeli hasil produksi tandan buah • Purchase the fresh fruit bunches segar (TBS) yang diproduksi (FFB) produced by plasma plantations perkebunan plasma pada tingkat at prices determined by the harga yang telah ditentukan oleh Indonesian Government. Pemerintah Indonesia.

c. Pada tanggal 31 Desember 2012 dan c. As of December 31, 2012 and 2011, Perusahaan telah membayar uang 2011, the Company has paid advances to muka kepada pihak ketiga masing-masing third parties amounting to Rp 393,372 and sebesar Rp 393.372 dan Rp 569.446 untuk Rp 569,446, respectively, for purchase kontrak pembelian crude palm oil (CPO), contracts of crude palm oil (CPO), palm palm kernel (PK) dan bahan pembantu kernel (PK) and supporting material (Catatan 7). (Note 7).

Pada tanggal 31 Desember 2012 dan As of December 31, 2012 and 2011, Grup telah menerima uang muka dari 2011, the Group has received advances pihak ketiga sebesar Rp 28.738 dan from third parties amounting to Rp 28,738 Rp 41.931 untuk kontrak penjualan RBDO, and Rp 41,931, respectively, for sales minyak goreng, margarine, fat and contract of RBDO, cooking oil, margarine, shortening (MFS) dan penjualan lainnya. fat and shortening (MFS) and other products.

d. Untuk mengurangi dampak dari fluktuasi d. To manage the adverse effects of the nilai tukar mata uang terhadap operasi exchange rate fluctuations on the Perusahaan, maka Perusahaan melakukan Company’s operations, the Company kontrak transaksi swap mata uang dan entered into cross currency interest rate suku bunga dengan beberapa bank pada swap transactions with several banks in tahun 2012 dan kontrak fasilitas transaksi 2012 and foreign exchange facility valuta berjangka (forward) dengan contracts with several banks in 2011. beberapa bank pada tahun 2011.

Perusahaan melakukan kontrak swap mata The Company entered into cross currency uang dan suku bunga dengan beberapa interest rate swaps with several banks with bank dengan nilai nosional Rp 400.000 notional amount totaling Rp 400,000 efektif 3 Juli 2012 dan akan berakhir pada effective July 3, 2012 and will be tanggal 3 Juli 2017. Pada tanggal terminated on July 3, 2017. At termination berakhirnya kontrak swap mata uang dan date of cross currency interest rate swaps, suku bunga, Perusahaan akan the Company will pay the banks the membayarkan kepada bank jumlah notional amount totaling US$ 42,378,763 nosional sebesar US$ 42.378.763 (dalam (in full amount). jumlah penuh).

- 103 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

Pertukaran bunga dalam kontrak swap Exchange of interest from interest rates suku bunga dilakukan setiap triwulan swap is every quarter starting from October dimulai pada tanggal 3 Oktober 2012 dan 3, 2012 up to July 3, 2017. The net amount akan berakhir pada tanggal 3 Juli 2017. of interest rate swap consists of interest Nilai bersih swap suku bunga merupakan income from notional amount in Rupiah pendapatan bunga dari jumlah nosional with interest rate of 9% per annum net of Rupiah pada suku bunga 9% per tahun di interest expense from notional amount in kurangkan dengan beban bunga dari U.S. Dollar with interest rate ranging from jumlah nosional Dolar Amerika Serikat 4.75% to 4.9% per annum. The net amount dengan suku bunga berkisar 4,75% sampai of interest income from this interest rate dengan 4,9% per tahun. Jumlah bersih swap up to December 31, 2012 amounted pendapatan bunga dari kontrak swap suku to Rp 8,215 and is included in “Interest and bunga tersebut sampai dengan other financial charges - net” account in the 31 Desember 2012 sebesar Rp 8.215 2012 consolidated statement of disajikan dalam akun “Beban bunga dan comprehensive income (Note 26). keuangan lainnya - bersih” pada laporan laba rugi komprehensif konsolidasian tahun 2012 (Catatan 26).

Nilai wajar liabilitas derivatif sebesar The fair values of derivative liabilities Rp 24.328 pada tanggal 31 Desember 2012 amounting to Rp 24,328 as of dan Rp 1.484 pada tanggal 31 Desember December 31, 2012 and Rp 1,484 as of 2011 masing-masing disajikan sebagai December 31, 2011 are presented as “Liabilitas jangka panjang lainnya” dan “Other noncurrent liabilities” and “Other “Utang lain-lain - pihak ketiga” pada laporan accounts payable - third parties”, posisi keuangan konsolidasian. respectively, in the consolidated statements of financial position.

Kontrak jual valuta berjangka (forward-sell) The forward-sell exchange contracts sebesar US$ 16.000.000 pada tanggal totaling US$ 16,000,000 as of December 31 Desember 2011 telah jatuh tempo pada 31, 2011 have matured on various dates in berbagai tanggal pada tahun 2012. 2012.

- 104 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

33. Informasi Segmen 33. Segment Information

Segmen operasi dilaporkan sesuai dengan Operating segments are reported in accordance pelaporan internal kepada pembuat keputusan with the internal reporting provided to the chief operasional, yang bertanggung jawab atas operating decision maker, which is responsible alokasi sumber daya ke masing-masing segmen for allocating resources to the reportable yang dilaporkan serta menilai kinerja masing- segments and assesses its performance. masing segmen tersebut.

2012 Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan/ Integrated food consumer products and trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/ Segmen Operasi activities Plantations Others Total Elimination Consolidated Operating Segment

Penjualan bersih dari pelanggan Sales from external eksternal: customers: Domestik 7.882.207 1.646.070 307.717 9.835.994 - 9.835.994 Domestic Ekspor 17.074.113 26.783 589.416 17.690.312 - 17.690.312 Export Jumlah 24.956.320 1.672.853 897.133 27.526.306 - 27.526.306 Total

Penjualan bersih antar segmen 212.835 3.456.349 - 3.669.184 (3.669.184) - Inter-segment sales Jumlah penjualan bersih 25.169.155 5.129.202 897.133 31.195.490 (3.669.184) 27.526.306 Net sales

Beban pokok penjualan (20.990.935) *) (2.931.858) (748.662) (24.671.455) 3.670.180 (21.001.275) Cost of goods sold

Beban penjualan (2.267.610) (176.463) (22.378) (2.466.451) 4.336 (2.462.115) Selling expenses

Beban segmen (23.258.545) (3.108.321) (771.040) (27.137.906) 3.674.516 (23.463.390) Segment expenses

Hasil segmen 1.910.610 2.020.881 126.093 4.057.584 5.332 4.062.916 Segment results

Beban umum dan General and administrative administrasi (801.261) expenses

Laba usaha 3.261.655 Income from operations

Pendapatan bunga 14.907 Interest income

Ekuitas pada rugi bersih (1.327) Share in net losses of entitas asosiasi - bersih associates - net

Rugi selisih kurs - bersih (80.716) Loss on foreign exchange - net

Beban bunga dan (267.569) Interest and other financial keuangan lainnya charges

Lain-lain - bersih (44.116) Miscellaneous - net

Beban pajak kini (668.865) Current tax expense

Beban pajak tangguhan (61.660) Deferred tax expense

Laba tahun berjalan 2.152.309 Income for the year

Aset segmen 11.848.104 **) 5.207.178 741.136 17.796.418 (2.512.684) 15.283.734 Segment assets

Aset yang tidak dapat dialokasikan 963.661 Unallocated assets

Jumlah Aset 16.247.395 Total Assets

Liabilitas segmen 6.086.309 1.770.347 203.188 8.059.844 (1.298.566) 6.761.278 Segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan 546.722 Unallocated liabililties

Jumlah Liabilitas 7.308.000 Total Liabilities

Informasi lainnya: Other informations:

Investasi saham 23.083 - - 23.083 - 23.083 Investments in shares of stock

Pengeluaran modal (penambahan Capital expenditure (additional fixed assets aset tetap dan tanaman perkebunan) 883.657 202.700 326.911 1.413.268 - 1.413.268 and plantations)

Penyusutan dan amortisasi 173.865 176.603 20.637 371.105 - 371.105 Depreciation and amortization

*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 19.172.974 atau 91% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2012/ Plantation products accounted for Rp 19,172,974 or 91% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2012.

**) Dari aset segmen sebesar Rp 11.848.104 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 6.380.358 atau 54% pada tahun 2012/Out of Rp 11,848,104 assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 6,380,358 or 54% in 2012.

- 105 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

2011 Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan/ Integrated food consumer products and trading Perkebunan/ Lainnya/ Jumlah/ Eliminasi/ Konsolidasian/ Segmen Operasi activities Plantations Others Total Elimination Consolidated Operating Segment

Penjualan bersih dari pelanggan Sales from external eksternal: customers: Domestik 4.709.261 434.246 184.394 5.327.901 - 5.327.901 Domestic Ekspor 25.272.620 265.974 809.724 26.348.318 - 26.348.318 Export Jumlah 29.981.881 700.220 994.118 31.676.219 - 31.676.219 Total

Penjualan bersih antar segmen 542.119 4.341.545 - 4.883.664 (4.883.664) - Inter-segment sales Jumlah penjualan bersih 30.524.000 5.041.765 994.118 36.559.883 (4.883.664) 31.676.219 Net sales

Beban pokok penjualan (25.431.314) *) (2.769.982) (822.826) (29.024.122) 4.869.596 (24.154.526) Cost of goods sold

Beban penjualan (4.477.767) (217.439) (21.757) (4.716.963) 4.321 (4.712.642) Selling expenses

Beban segmen (29.909.081) (2.987.421) (844.583) (33.741.085) 4.873.917 (28.867.168) Segment expenses

Hasil segmen 614.919 2.054.344 149.535 2.818.798 (9.747) 2.809.051 Segment results

Beban umum dan General and administrative administrasi (545.630) expenses

Laba usaha 2.263.421 Income from operations

Laba selisih kurs - bersih 37.849 Gain on foreign exchange - net

Pendapatan bunga 28.855 Interest income

Ekuitas pada laba bersih Share in net earnings of entitas asosiasi - bersih 1.099 associates - net

Beban bunga dan Interest and other financial keuangan lainnya (293.647) charges

Lain-lain - bersih 349.258 Miscellaneous - net

Beban pajak kini (564.549) Current tax expense

Beban pajak tangguhan (36.549) Deferred tax expense

Laba tahun berjalan 1.785.737 Income for the year

Aset segmen 12.762.499 **) 4.019.356 525.625 17.307.480 (3.337.325) 13.970.155 Segment assets

Aset yang tidak dapat dialokasikan 751.744 Unallocated assets

Jumlah Aset 14.721.899 Total Assets

Liabilitas segmen 5.991.177 1.147.546 26.287 7.165.010 (354.245) 6.810.765 Segment liabilities

Liabilitas yang tidak dapat dialokasikan 575.582 Unallocated liabililties

Jumlah Liabilitas 7.386.347 Total Liabilities

Informasi lainnya: Other informations:

Investasi saham 23.727 - - 23.727 - 23.727 Investments in shares of stock

Pengeluaran modal (penambahan Capital expenditure (additional fixed assets aset tetap dan tanaman perkebunan) 502.908 220.687 20.613 744.208 - 744.208 and plantations)

Penyusutan dan amortisasi 142.734 155.243 18.555 316.532 - 316.532 Depreciation and amortization

*) Produk perkebunan adalah sebesar Rp 23.134.013 atau 91% dari jumlah beban pokok penjualan di segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan" pada tahun 2011/ Plantation products accounted for Rp 23,134,013 or 91% of total cost of goods sold in the "Integrated food consumer and trading activities" segment in 2011.

**) Dari aset segmen sebesar Rp 12.762.499 pada segmen "Integrasi usaha produk konsumen dan aktivitas perdagangan", aset yang terkait dengan perkebunan adalah sebesar Rp 8.969.122 atau 70% pada tahun 2011/Out of Rp 12,762,499 assets in the "Integrated food consumer and trading activities" segment, plantations related assets accounted for Rp 8,969,122 or 70% in 2011.

- 106 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

34. Reklasifikasi Akun 34. Reclassification of Accounts

Beberapa akun dalam laporan keuangan Certain accounts in the 2011 consolidated konsolidasian tahun 2011 telah direklasifikasi financial statement have been reclassified to agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan conform with the 2012 consolidated financial konsolidasian tahun 2012. Berikut adalah statement presentation. A summary of such ringkasannya: accounts is as follows:

Sesudah Sebelum Reklasifikasi/ Reklasifikasi/ After Before Reclassification Reclassification

Beban usaha 5.258.272 5.050.133 Operating expenses Penghasilan (beban) lain-lain - Other income (expenses) - Lain-lain - bersih 349.258 141.119 Miscellaneous - net

Reklasifikasi di atas tidak mempengaruhi laporan The above reclassifications did not affect the laba rugi komprehensif konsolidasian dan 2011 consolidated statement of comprehensive laporan perubahan ekuitas konsolidasian Grup income and consolidated statement of changes tahun 2011. in equity of the Group.

35. Pengungkapan Tambahan Laporan Arus Kas 35. Supplemental Disclosures for Consolidated Konsolidasian Statements of Cash Flows

Aktivitas investasi dan pendanaan yang tidak The following are the noncash investing and mempengaruhi kas dan setara kas: financing activities of the Group:

2012 2011

Penambahan aset tetap - bersih yang berasal dari Increase in fixed assets - net arising from penjabaran aset tetap tertentu (Catatan 10) 9.801 802 translation of certain fixed assets (Note 10)

Penambahan ekuitas yang berasal dari selisih kurs atas penjabaran laporan Increase in equity arising from exchange differences keuangan 26.130 4.948 on translation of financial statements

36. Informasi Peraturan Baru 36. Prospective Accounting Pronouncements

Ikatan Akuntan Indonesia telah menerbitkan The Indonesian Institute of Accountants has revisi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan issued the following revised statements of (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi financial accounting standards (PSAK) and Keuangan (ISAK). Standar-standar akuntansi interpretations (ISAK). These standards will be keuangan tersebut akan berlaku efektif untuk applicable to financial statements with annual periode yang dimulai pada atau setelah periods beginning on or after January 1, 2013, 1 Januari 2013 sebagai berikut: as follows:

PSAK PSAK

PSAK No. 38 (Revisi 2011), Kombinasi Bisnis PSAK No. 38 (Revised 2011), Business Entitas Sepengendali Combination Entities Under Common Control

- 107 - PT SINAR MAS AGRO RESOURCES PT SINAR MAS AGRO RESOURCES AND TECHNOLOGY Tbk DAN ENTITAS ANAK AND TECHNOLOGY Tbk AND ITS SUBSIDIARIES Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Notes to Consolidated Financial Statements Untuk Tahun-tahun yang Berakhir For the Years Ended 31 Desember 2012 dan 2011 December 31, 2012 and 2011 (Disajikan dalam Jutaan Rupiah, Kecuali Dinyatakan Lain) (Expressed in Million Rupiah, Unless Otherwise Stated)

PPSAK PPSAK

PPSAK No. 10, Pencabutan PSAK 51: Akuntansi PPSAK No. 10, Withdrawal of PSAK 51: Kuasi-Reorganisasi Accounting for Quasi-Reorganization

Grup memperkirakan bahwa PSAK dan ISAK di The Group does not expect that the above PSAK atas tidak berdampak signifikan terhadap and ISAK will have significant impact on the laporan keuangan kondolidasian. consolidated financial statements.

37. Peralihan Fungsi Pengaturan dan 37. Transfer of Regulating and Monitoring Pengawasan Jasa Keuangan ke Otoritas Jasa Functions on Financial Services Activities to Keuangan (OJK) the Financial Services Authority (OJK)

Sejak tanggal 31 Desember 2012, fungsi, tugas, Starting December 31, 2012, the function, duty dan wewenang pengaturan dan pengawasan and authority of regulating and monitoring kegiatan jasa keuangan di sektor pasar modal, financial service activities in the capital market perasuransian, dana pensiun, lembaga sector, insurance, pension fund, multi-finance, pembiayaan, dan lembaga jasa keuangan and other financial services were transferred lainnya beralih dari Menteri Keuangan dan from the Minister of Finance and the Capital Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Market and Financial Institution Supervisory Keuangan (Bapepam dan LK) ke Otoritas Jasa Agency (Bapepam-LK) to the Financial Services Keuangan (OJK). Authority (OJK).

*******

- 108 - Halaman ini sengaja dikosongkan / This page has intentionally left blank

76 PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk Laporan Tahunan 2012 AnNual Report

Laporan Tahunan 2012 Annual Report Preserving the PresentEnsuring the Future PT SMART Tbk.

Floor th

www.smart-tbk.com Jl. MH Thamrin No. 51 (PT SMART Tbk) Jakarta 10350 - Indonesia Facsimile: +62-21-50389999 Plaza BII, Tower II, 30 Email: [email protected] Phone: +62-21-50338899 (hunting) T Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk T Sinar Mas Agro Resources and P