t r o p e R l a u n n A 8 0 0 2 n a n u h a T n a r o p a L PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (PT SMART Tbk) Plaza BII, Tower II, 30th Floor smart Jl. MH Thamrin No. 51 agribusiness and food Jakarta 10350 - Indonesia Phone: +62-21-3181388 (hunting) Facsimile: +62-21-3181389 Email: [email protected] www.smart-tbk.com  ‹  k b T T R A M S T P

Growing Treasures LAPORAN TAHUNAN 2008 ANNUALREPORT Growing Treasures: Sustainable Growth in a Green Environment In 2008, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART”) managed to expand its Green Treasures to almost 130,000 hectares of oil palm plantation in Sumatra and Kalimantan. SMART has almost 40,000 hectares of immature and young plantations supporting sustainable growth of its operations.

The fundamental guiding principle in managing the plantations is environmental sustainability. SMART is committed to adhere to the most stringent sustainability guidelines and conserve the natural resources and biodiversity in its areas of operation. SMART targets to obtain certification from the internationally-recognised Roundtable on Sustainable Palm Oil in certain estates and mills in 2009. DAFTAR ISI i Contents

Growing Treasures 1 Daftar Isi > Contents 2 Visi dan Misi > Vision and Mission 3 Profil dan Sejarah > Profile and History 4 Peta Operasi > Map of Operations 6 Sambutan Komisaris Utama > Message from the President Commissioner 7 Sambutan Direktur Utama > Message from the President Director 9 Informasi Saham > Stock Information 12 Ikhtisar Keuangan > Financial Highlights 14 Ikhtisar Operasional > Business Highlights 15 Struktur Perusahaan > Corporate Structure 16 Profil Komisaris dan Direksi > Profile of Commissioners and Directors 17 Sumber Daya Manusia dan Inovasi Manajemen > Human Resources and Management Innovation 23 Produk Bermerek > Branded Products 25 Informasi Perusahaan > Corporate Information 26 Alamat Kantor > Office Addresses 27 Diskusi dan Analisa Manajemen > Management Discussion and Analysis 28 f3URVSHN,QGXVWUL!Industry Outlook 28 f7LQMDXDQ2SHUDVL!Operations Review 28 f7LQMDXDQ.HXDQJDQ!Financial Review 31 f,QIRUPDVL/DLQQ\D!Other Information 35 Tata Kelola Perusahaan > Corporate Governance 37 f'HZDQ.RPLVDULV!Board of Commissioners 37 f'LUHNVL!Board of Directors 38 f.RPLWH$XGLW!Audit Committee 40 f.RPLWH/DLQQ\D!Other Commitees 42 f/DSRUDQ.RPLWH$XGLW!Audit Committee’s Report 43 f6LVWHP3HQJHQGDOLDQ,QWHUQDO!Internal Control System 44 f6HNUHWDULV3HUXVDKDDQ!Corporate Secretary 44 f)DNWRUIDNWRU5LVLNR!Risk Factors 45 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan > Corporate Social Responsibility 47 f0DQDMHPHQ/LQJNXQJDQ!Environmental Management 47 f3URJUDP6RVLDO!Social Programmes 51 Pernyataan Pertanggungjawaban > Statement of Responsibility 54 /DSRUDQ.HXDQJDQ.RQVROLGDVL!Consolidated Financial Statements 55

2 PT SMART Tbk VISI DAN MISI i Vision and Mission

VISI / Vision

We aim to be the best To become the largest integrated and most profitable palm-based consumer company

MISI / Mission

Surpassing the highest standards of Quality Maintaining the highest level of Integrity Achieving maximum value for our Shareholders Returns to Society and Community Trend setting, Innovation and Technology

Golden Agri-ResourcesPT SMART LtdTbk 3 352),/'$16(-$5$+ i Profile and History

Didirikan sejak 1962, PT Sinar Mas Agro Resources and Established in 1962, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”) saat ini adalah Technology Tbk (“SMART” or the “Company”) currently is salah satu perusahaan publik produk konsumen berbasis one of the largest, publicly-listed, integrated palm-based kelapa sawit yang terintegrasi dan terbesar di Indonesia. consumer companies in Indonesia. The Company’s Aktivitas utama Perseroan dimulai dari penanaman dan primary activities start from cultivating and harvesting pemanenan pohon kelapa sawit, pengolahan tandan oil palm trees, processing fresh fruit bunches (“FFB”) buah segar (“TBS”) menjadi minyak kelapa sawit (“CPO”) into crude palm oil (“CPO”) and palm kernel (“PK”), up to dan inti sawit (“PK”), serta penyulingan CPO menjadi refining CPO into industrial and consumer products such produk industri dan konsumen seperti minyak goreng, as cooking oil, margarine and shortening. margarin dan shortening. The Company currently has palm plantations with total Perseroan saat ini memiliki kebun kelapa sawit seluas coverage area of about 129,000 hectares, including sekitar 129.000 hektar, termasuk Plasma, di Indonesia, Plasma, in Indonesia, with higher-than-industry-average dengan rata-rata hasil buah per hektar sebesar 19,6 ton, fruits yield of 19.6 tons per hectare. The FFB is extracted melebihi rata-rata industri. TBS diolah di pabrik pengolahan in our mills that have a capacity of 3,500,000 tons per kami dengan kapasitas sebesar 3.500.000 ton per tahun, annum, into CPO and PK. menjadi CPO dan PK. Part of our CPO is processed further into value-added Sebagian CPO diproses lebih lanjut menjadi produk branded and bulk products through our refineries with bernilai tambah, baik curah maupun bermerek, melalui a total capacity of 1,140,000 tons per annum. A significant pabrik penyulingan kami dengan kapasitas 1.140.000 ton portion of our PK is crushed in our kernel crushing plants

Produksi CPO mencapai 158.000 ton. Mengakuisisi perkebunan kelapa Mengubah nama sawit di Kalimantan Didirikan dengan perusahaan menjadi Timur. Bekerja sama nama PT Maskapai Mengakuisisi dua PT Sinar Mas Mencatatkan dengan Super Air dari Perkebunan perkebunan kelapa Agro Resources sahamnya di Bursa Selandia Baru dalam Sumcama Padang sawit dan satu and Technology Efek Jakarta dan hal pemupukan Sistem SAP selesai Halaban. perkebunan teh. Corporation. Surabaya. melalui udara. diterapkan.

1962 1989 1991 1992 1997 1998

Incorporated Acquired two oil palm Changed its name Listed its shares on Reached CPO Completed installation under the name plantations and one to PT Sinar Mas Jakarta and Surabaya production of 158,000 of SAP system. of PT Maskapai tea plantation. Agro Resources Stock Exchanges. tons. Acquired palm Perkebunan and Technology plantations in East Sumcama Padang Corporation. Kalimantan. Engaged Halaban. in a joint venture with Super Air from New Zealand for aerial manuring.

4 PT SMART Tbk per tahun. Sebagian PK juga diproses lebih lanjut di pabrik that have a capacity of 264,000 tons per annum, producing pengolahan inti sawit dengan kapasitas 264.000 ton per higher-value palm kernel oil and palm kernel meal. tahun, menghasilkan minyak inti sawit dan palm kernel meal yang memiliki nilai lebih tinggi. SMART also distributes, markets and exports palm- based consumer products. Besides bulk and industrial SMART juga mendistribusikan, memasarkan dan oil, SMART’s refined products are also marketed under mengekspor produk konsumen berbasis kelapa sawit. several brands, such as Filma® and Kunci Mas®. Today, Selain minyak curah dan minyak industri, produk turunan these brands are recognised for their high quality and are SMART juga dipasarkan dengan menggunakan beberapa commanding significant market share in their respective merek, seperti Filma® dan Kunci Mas®. Saat ini, merek- segments in Indonesia. merek tersebut diakui kualitasnya dan memiliki pangsa pasar yang cukup signifikan di segmen mereka masing- masing di Indonesia. Produksi CPO mencapai rekor sebesar 535.000 ton. Laba bersih melebihi Rp 1 triliun. Produksi CPO FILMA menerima Pabrik penyulingan mencapai 314.000 ton. status ‘Superbrands’ Menerima sertifikasi terakreditasi Menjual perkebunan dan ‘Indonesian HACCP2 untuk pabrik dengan sertifikasi teh dan pisang untuk Menjual PT Sinar Pure Customer penyulingan atas ISO 22000:2005 Mengubah nama dapat lebih berfokus Foods International. Loyalty Award’. pemenuhan standar atas manajemen perusahaan menjadi pada bisnis utama. Menyelesaikan Mengkonversikan keamanan pangan. keamanan pangan. PT Sinar Mas Agro Menerima sertifikasi pembangunan hutang pemegang SMARTRI3 menerima Meningkatkan Resources and ISO 9001:2000 untuk kembali pabrik saham sebesar sertifikasi ISO 17025 kapasitas pabrik Technology Tbk manajemen kualitas Menerima sertifikasi penyulingan di US$ 205 juta menjadi atas kompetensi penyulingan sebesar (disingkat PT SMART pabrik pengolahan ISO 14001:2000 atas Surabaya setelah ekuitas. Menjadi laboratorium kalibrasi 300.000 ton per tahun Tbk). kelapa sawit. lingkungan. terjadinya kebakaran. anggota aktif RSPO1. dan pengujian. di Kalimantan Selatan.

1999 2002 2003 2004 2005 2006 2008

Changed its name Reached CPO Received ISO Divested Received Received HACCP2 Reached record into PT Sinar Mas production of 14001:2000 certification PT Sinar Pure ‘Superbrands’ status certification for CPO production of Agro Resources 314,000 tons. for environment Foods International. and ‘Indonesian refineries related 535,000 tons. Net and Technology Tbk Divested its tea and Completed rebuilt of Customer Loyalty to food safety income crossed over (abbreviated banana plantations Surabaya Refinery Award’ for FILMA. standards. SMARTRI3 Rp 1 trillion. Refineries PT SMART Tbk). to concentrate after fire. Completed received ISO 17025 were accredited on the core conversion of US$ 205 certification for the with ISO 22000:2005 business. Received million shareholder’s competence of certification for food ISO 9001:2000 loan into equity. testing and calibration safety management. certification for quality Became an active laboratories. Expanded management for mills. member of RSPO1. downstream capacity by 300,000 tons per annum in South Kalimantan.

Keterangan / Notes: 1) Roundtable on Sustainable Palm Oil 2) Hazard Analysis and Critical Control Point 3) SMART Research Institute

PT SMART Tbk 5 PETA OPERASI i Map of Operations

Sumatra Kalimantan Sulawesi Maluku Papua

Java

Bali

f Perkebunan dan Pabrik Pengolahan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations and Mills f Pabrik Penyulingan CPO / CPO Refineries f Pusat Distribusi / Distribution Centres

Sumatra Jawa / Java Kalimantan Sumatra Utara / North Sumatra Jakarta Kalimantan Timur / East Kalimantan Riau Jawa Barat / West Java Kalimantan Selatan / South Kalimantan Bangka Jawa Tengah / Central Java Kalimantan Tengah / Central Kalimantan Jambi Jawa Timur / East Java

Bali Sulawesi Sulawesi Selatan / South Sulawesi

6 PT SMART Tbk SAMBUTAN KOMISARIS UTAMA i Message from the President Commissioner

Para pemegang saham yang terhormat,

Tahun 2008 merupakan tahun yang penuh ketidakstabilan. Harga pasar minyak kelapa sawit (”CPO”) mencapai rekor tertinggi pada kuartal pertama tahun 2008, diikuti oleh penurunan tajam di kuartal keempat seiring dengan meluasnya dampak krisis keuangan global dan resesi ekonomi. Meskipun demikian, kinerja PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” atau “Perseroan”) kembali mencatat rekor pada tahun 2008 dimana pendapatan usaha naik dua kali lipat menjadi Rp 16 triliun, dan menghasilkan laba bersih sebesar lebih dari Rp 1 triliun.

Kinerja yang cukup membanggakan ini tidak akan dapat tercapai tanpa kerja keras dan komitmen dari jajaran Direksi. Berkat manajemen dan kebijakan-kebijakan mereka, Perseroan berhasil melewati tahun 2008 yang penuh gejolak. Kami memiliki pandangan yang sama dengan manajemen perihal prospek industri kelapa sawit. Walaupun dalam jangka pendek pasar CPO akan tetap berfluktuasi, kondisi ekonomi dunia saat ini diharapkan dapat meningkatkan permintaan CPO dengan adanya substitusi dari minyak nabati lainnya yang lebih mahal. Secara jangka panjang, prospek CPO akan tetap positif, didukung oleh kekuatan fundamentalnya. Dear Shareholders,

Ekonomi global dan pasar komoditas akan terus The financial year 2008 has been a most volatile mengalami ketidakpastian pada tahun 2009. Menjawab period. The market price of crude palm oil (“CPO”) tantangan ini, Perseroan akan berhati-hati dalam reached a record high in the first quarter of 2008, menjalankan ekspansi dan tetap mempertahankan but this was followed by a steep decline in the keunggulan kompetitifnya untuk mencapai peningkatan fourth quarter of 2008 as the global financial crisis produksi dan efisiensi biaya yang berkesinambungan and the resultant economic recession unfolded. dalam rangka memperkuat posisi pasarnya. Nevertheless, PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (“SMART” or the “Company”) SMART berada pada posisi yang cukup kuat untuk achieved record results in 2008. Revenue doubled to menghadapi kondisi pasar yang penuh tantangan. Rp 16 trillion, resulting in a net income of over Rp 1 trillion, Dengan strategi yang berfokus pada pengelolaan aset a record financial performance for the Company. perkebunan secara aktif dalam rangka memelihara profil umur tanaman yang menguntungkan dan This commendable result would not have been achieved meningkatkan kapasitas hilir, maka Perseroan akan without the hard work and commitment of the Board dapat bertahan melalui masa-masa sulit ini. Sebagai of Directors. With their management and policies, the salah satu perusahaan perkebunan dengan tingkat hasil Company has been able to weather the turbulent year tertinggi dan terefisien dalam industri, Perseroan akan of 2008. We would like to share management’s opinion terus menggunakan keunggulan kompetitifnya untuk on the outlook of palm oil industry. Notwithstanding the memenuhi permintaan pasar akan minyak nabati. short-term volatility in the CPO market, the current global economic condition is expected to stimulate demand Perseroan juga akan senantiasa berfokus pada aspek as CPO will be a viable substitute to the other, more lingkungan hidup dalam mengelola dan memperluas expensive edible oils. Over the long-term, the outlook of perkebunannya. Melihat kenyataan bahwa Perseroan CPO will remain positive as it is supported by its strong telah mengaplikasikan secara konkret teknik-teknik fundamentals. ramah lingkungan dalam mengelola kebunnya, kami yakin bahwa SMART akan mampu memperoleh sertifikasi The global economy and commodity markets are

PT SMART Tbk 7 SAMBUTAN KOMISARIS UTAMA i Message from the President Commissioner

Roundtable on Sustainable Palm Oil (”RSPO”) pada tahun expected to continue to be volatile in 2009. Against this 2009. backdrop, the Company will prudently manage its growth and continue to maintain its competitive strengths and Atas nama Dewan Komisaris, saya hendak will aim to sustain increased production levels and cost menyampaikan apresiasi yang tulus kepada Komite efficiencies in order to fortify its market position. Audit karena telah melakukan tanggung jawab dan tugas-tugasnya dengan sepenuh hati. Saya juga SMART is in a resilient position to ride out the challenging hendak menyampaikan rasa terima kasih kepada Bapak market conditions. Our focused strategy of actively G. Sulistiyanto Soeherman, Bapak Arthur Tahya dan managing plantation assets to sustain a favourable age Bapak Letjen TNI (Purn) Soetedjo atas kontribusi positif profile and expanding the downstream capacity will yang telah mereka berikan selama menjabat sebagai stand in good stead to weather these tough times. As anggota Dewan Komisaris. Saya juga menyambut one of the highest-yielding and most efficient plantation anggota-anggota Dewan Komisaris yang baru yaitu companies in the industry, the Company will continue to Bapak Muktar Widjaja, Bapak Simon Lim, Ibu DR. Susiyati leverage these advantages to meet market demand for B. Hirawan dan Bapak Rafael Buhay Concepcion, Jr. edible oil.

Akhir kata, saya hendak menyampaikan terima kasih The Company will also maintain its focus on yang sebesar-besarnya kepada para pemegang saham, environmental issues in its management and expansion kreditur, pelanggan dan rekan bisnis atas dukungan of the plantations. Since the Company has a history of mereka yang terus menerus kepada Perseroan. taking concrete steps to apply environmentally-friendly Dengan kebersamaan, kita dapat meningkatkan usaha techniques in running its plantations, we believe that menuju pertumbuhan dan nilai jangka panjang yang SMART is able to obtain Roundtable on Sustainable Palm berkesinambungan. Oil (RSPO) certification by 2009.

On behalf of the Board of Commissioners, I wish to express my sincere appreciation to the Audit Committee for performing their tasks and duties wholeheartedly. I also would like to convey special thanks to Mr. G. Sulistiyanto Soeherman, Mr. Arthur Tahya and Mr. Letjen TNI (Purn) Soetedjo for their positive contribution during their devoted services as members of the Board of Commissioners. I wish to welcome our new members of the Board of Commissioners, Mr. Muktar Widjaja, Mr. Simon Lim, Mrs. DR. Susiyati B. Hirawan and Mr. Rafael B. Concepcion, Jr. Franky Oesman Widjaja Komisaris Utama/President Commissioner Last but not least, I wish to convey my gratitude to the shareholders, creditors, customers and business partners for their continued support to the Company. Together, we can sustain our efforts towards long-term growth and value.

8 PT SMART Tbk SAMBUTAN DIREKTUR UTAMA i Message from the President Director

Para pemegang saham yang terhormat,

Mewakili Direksi, saya hendak menyampaikan kinerja Perseroan yang luar biasa pada tahun 2008, tahun yang penuh gejolak sepanjang sejarah industri kelapa sawit.

PT SMART Tbk telah berhasil mencapai kinerja yang sangat baik. Pendapatan usaha naik hampir dua kali lipat menjadi Rp 16,09 triliun dari tahun sebelumnya sebesar Rp 8,08 triliun, melebihi target sebesar 74%, diikuti oleh meningkatnya laba bersih menjadi Rp 1,05 triliun dari tahun sebelumnya sebesar Rp 989 milyar. Kinerja ini dapat dicapai seiring dengan meningkatnya produksi minyak kelapa sawit (“CPO”) dan harga jual rata-rata yang lebih tinggi.

Produksi tandan buah segar mencetak rekor baru sebesar hampir 2,1 juta ton, hanya meningkat 3% dibandingkan dengan tahun 2007, terutama karena produksi masih terpengaruh oleh dampak dari musim kemarau di tahun 2006, yang mengakibatkan “penurunan biologis” dari tanaman-tanaman kami. Produksi CPO dan inti sawit naik menjadi 535 ribu ton dan 119 ribu ton, masing-masing meningkat sebesar 5% dan 7% dibandingkan dengan tahun lalu.

Selama tahun berjalan, harga CPO bergerak sejalan Dear Shareholders, dengan harga minyak bumi. Setelah mencapai rekor tertinggi sebesar lebih dari US$ 1.300 per ton pada bulan On behalf of the Board of Directors, I am pleased to Maret 2008, harga CPO (FOB Belawan) mulai mengalami inform you of the tremendous performance of our penurunan dan menyentuh titik terendah sebesar Company in 2008, a turbulent year in the oil palm industry US$ 360 per ton di bulan Oktober 2008, menghasilkan history. harga rata-rata CPO sebesar US$ 872 per ton, lebih tinggi 22% dibandingkan dengan harga rata-rata tahun PT SMART Tbk delivered very impressive results. Revenue sebelumnya. almost doubled to Rp 16.09 trillion from Rp 8.08 trillion in the previous year, which was 74% over our target for the Pada akhir tahun 2008, jumlah aktiva Perseroan year. This was followed by a rising net income to Rp 1.05 mencapai Rp 10,03 triliun dari sebelumnya Rp 8,06 trillion from Rp 989 billion last year, driven by an increase triliun, terutama karena adanya perluasan perkebunan in production of crude palm oil (“CPO”) as well as an dan fasilitas-fasilitas pendukungnya, serta peningkatan increase in the average selling price. modal kerja yang terkait. Luas perkebunan kami meningkat menjadi 129.000 hektar, dengan adanya We achieved a new record for fresh fruit bunch penanaman baru sekitar 3.600 hektar. Kami juga telah production at almost 2.1 million tons. This was only a menyelesaikan beberapa proyek di Kalimantan, meliputi 3% increase from 2007, as production was interrupted pabrik penyulingan berkapasitas 300.000 ton per tahun, by the drought in 2006, which eventually resulted in the pabrik pengolahan inti sawit berkapasitas 45.000 ton “biological slowdown” of our trees. CPO and palm kernel per tahun dan dua pabrik pengolahan minyak sawit production grew to 535 thousand tons and 119 thousand dengan kapasitas sebesar 625.000 ton per tahun. Kami tons, a 5% and 6% increase from last year, respectively. yakin bahwa dengan memperkuat fasilitas pemrosesan kelapa sawit dan fasilitas bisnis hilir, maka akan dapat During the year under review, the price of CPO moved mengoptimalkan profitabilitas secara keseluruhan. in tandem with crude oil prices. After surging to a new record high of more than US$ 1,300 per ton in March Pada tanggal 31 Desember 2008, rasio gearing kami 2008, CPO price (FOB Belawan) started to deteriorate masih tetap sehat dengan rasio pinjaman bersih and bottomed out at US$ 360 per ton in October 2008,

PT SMART Tbk 9 SAMBUTAN DIREKTUR UTAMA i Message from the President Director

terhadap ekuitas sebesar 0,39. Total kewajiban resulting in an average CPO price of US$ 872 per ton, meningkat sebesar 16% disebabkan oleh bertambahnya 22% higher than the average price in the previous year. pendanaan dari luar. Ekuitas Perseroan mencapai Rp 4,62 triliun pada tahun 2008, naik 31% dibandingkan At the end of the year 2008, Company’s total assets dengan tahun lalu. Ekuitas ini telah memperhitungkan increased to Rp 10.03 trillion from Rp 8.06 trillion as at pembagian dividen pada tanggal 25 Juni 2008 terhadap the preceding year, mainly as a result of the expansion laba tahun 2007 sebesar Rp 14 milyar. Untuk laba tahun of plantations and their facilities, and the increase in 2008, kami akan mengusulkan pembagian dividen final related working capital. Our plantation area grew by sebesar Rp 180 per saham untuk disetujui oleh para approximately 3,600 hectares, as a result of new planting, pemegang saham pada Rapat Umum Pemegang resulting in 129,000 hectares of total planted area. We Saham Tahunan yang akan datang. have also completed several projects in Kalimantan, including a 300,000 ton-per-annum refinery, a 45,000 ton- Kami selalu berusaha memberikan produk berkualitas per-annum kernel crushing plant and two CPO mills with tinggi kepada para pelanggan, yang tercermin a total capacity of 625,000 ton per annum. We believe dengan adanya pengakuan internasional atas produk- that strengthening our palm product processing and produk kami. Pada bulan Desember 2008, dua pabrik downstream facilities will optimise our overall profitability. penyulingan kami yang berlokasi di Medan dan Surabaya telah menerima akreditasi ISO 22000:2005, standar As at 31 December 2008, our gearing remained at a internasional untuk keamanan produk pangan. healthy level with a net debt to equity ratio of 0.39. Total liabilities grew by 16% owing to an increase in external Komitmen kami juga mencakup penerapan praktek- funding. The Company’s equity reached Rp 4.62 trillion praktek terbaik dalam tata kelola perusahaan (”GCG”). in 2008, a 31% increase compared to the prior year, Kami bekerja sama dengan Komite Audit kami dalam after the distribution of a Rp 14 billion dividend against mengaplikasikan praktek-praktek tersebut dalam rangka 2007 earnings on 25 June 2008. With respect to the memaksimalkan kontribusi GCG terhadap keberhasilan 2008 earnings, we will propose a final dividend of Perseroan. Sebagai bagian dari GCG, kami juga telah Rp 180 per share, subject to shareholders’ approval, at merevisi Anggaran Dasar Perseroan agar sesuai dengan the approaching Annual General Meeting. Undang-undang Perseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007 yang baru. We aim to deliver the best quality products to our customers, and this is reflected in the international Saat ini, pergerakan harga CPO akan tetap tidak stabil recognition of our products. In December 2008, two karena terus dipengaruhi oleh harga minyak bumi of our refineries located in Medan and Surabaya were dan kondisi ekonomi global yang penuh tantangan. accredited with ISO 22000:2005, an international standard Meskipun demikian, pada saat-saat seperti ini, for food safety hazards. konsumen akan cenderung memilih alternatif produk yang lebih murah, dan CPO sebagai minyak nabati yang It is also our commitment to stand by the best practises termurah merupakan jawabannya. Oleh karena itu, kami of good corporate governance ("GCG"). We work closely berpandangan bahwa prospek jangka panjang dari with our Audit Committee to put these practises in industri kelapa sawit akan tetap positif. place to maximise GCG’s contribution to the Company’s success. As part of that effort, we had already amended Kami akan berhati-hati dalam menjalankan strategi our Articles of Association in accordance with the new ekspansi dalam rangka mempersiapkan diri untuk Corporate Law No. 40 Year 2007. menyongsong perkembangan industri kelapa sawit di masa datang. Kami akan melanjutkan ekspansi Currently, CPO price movement remains volatile given perkebunan maupun bisnis hilir, sebagai dasar the continued influence of crude oil prices and the pertumbuhan jangka panjang Perseroan dengan cara challenging global economic conditions. However, during yang ramah lingkungan dan bertanggung jawab secara challenging times, consumers tend to prefer low-priced sosial. Kami sedang dalam proses pembangunan alternatives and CPO, as the cheapest edible oil, is the sebuah pabrik penyulingan di Jakarta dengan kapasitas solution. Thus, our long-term outlook on the palm oil sebesar 240.000 ton per tahun dan sebuah pabrik industry remains positive. pengolahan kelapa sawit berkapasitas 400.000 ton per tahun serta sebuah pabrik pengolahan inti sawit We will prudently execute our growth strategy to berkapasitas 180.000 ton di Kalimantan. prepare ourselves for the future growth of the oil palm

10 PT SMART Tbk Kami akan terus mendayagunakan keunggulan- industry. We are continuing to expand our plantations keunggulan kompetitif kami dan pada saat yang sama as well as our downstream capacity, as a foundation for memanfaatkan sumber daya manusia, teknologi dan our long-term growth in environmentally and socially- keberadaan kami di pasar, untuk mempertahankan responsible ways. We are in the process of constructing pertumbuhan produksi dan efisiensi biaya sehingga a new refinery in Jakarta with a capacity of 240,000 ton dapat melalui masa yang penuh tantangan ini. per annum as well as a 400,000 ton-per-annum mill and a 180,000 ton-per-annum kernel crushing plant in Kami menyambut anggota Direksi yang baru ditunjuk Kalimantan. pada tanggal 15 Mei 2008, yaitu Bapak Jimmy Pramono, Bapak Gianto Widjaja dan Bapak Bimo Prakoso. Kami We will continue to maximise our competitive edge, juga menyampaikan penghargaan kami kepada Bapak whilst capitalising on our people, technology and market Muktar Widjaja, Bapak Simon Lim dan Bapak Rafael presence, to maintain the growth of our production and Buhay Concepcion, Jr. atas jasa manajemen dan cost efficiencies in order to ride out this challenging kontribusi mereka selama menjabat sebagai anggota period. Direksi. We wish to extend a warm welcome to our newly- Akhirnya, kami juga menyampaikan terima kasih yang appointed members of the Board of Directors, Mr. Jimmy sebesar-besarnya kepada para pemangku kepentingan, Pramono, Mr. Gianto Widjaja and Mr. Bimo Prakoso who termasuk pemegang saham, pelanggan, rekan bisnis, were appointed on 15 May 2008 and at the same time dan kreditur kami yang telah menaruh kepercayaannya we also extend our appreciation to Mr. Muktar Widjaja, kepada Perseroan sepanjang tahun ini dan juga kepada Mr. Simon Lim and Mr. Rafael Buhay Concepcion, Jr. for segenap jajaran manajemen dan staf kami yang tetap their management services and contribution during the setia dan mendukung Perseroan di segala kondisi. years they served as members of the Board of Directors.

Lastly, we would like to express our sincere gratitude to our stakeholders, including our shareholders, customers, business partners and creditors for keeping their confidence in us throughout the year, and also to Jo Daud Dharsono our management and staff who have been loyal and Presiden Direktur/President Director supportive of the Company through all circumstances.

PT SMART Tbk 11 INFORMASI SAHAM i Stock Information

Tabel berikut ini menunjukkan harga saham kuartalan The following table shows the quarterly highest, tertinggi, terendah dan penutupan serta volume lowest, closing price and trading volume of the perdagangan saham Perseroan selama tahun 2007 dan Company’s share in the Indonesia Stock Exchange 2008 di Bursa Efek Indonesia. during 2007 and 2008.

(dalam Rupiah, kecuali Jumlah Saham) (in Rupiah, except Volume)

Penutupan Jumlah Saham Tertinggi Terendah (Akhir Kuartal) Diperdagangkan Closing Total Trading 2008 +LJKHVW /RZHVW (QGRI4XDUWHU  9ROXPH 

Kuartal 1 10,900 5,900 9,450 1,536,000 1st Quarter Kuartal 2 9,400 5,900 7,200 1,774,500 2nd Quarter

Kuartal 3 6,700 2,200 3,675 1,474,000 3rd Quarter

Kuartal 4 3,250 1,230 1,700 976,500 4st Quarter

Penutupan Jumlah Saham Tertinggi Terendah (Akhir Kuartal) Diperdagangkan Closing Total Trading 2007 +LJKHVW /RZHVW (QGRI4XDUWHU  9ROXPH 

Kuartal 1 3,950 3,500 3,650 59,673,500 1st Quarter

Kuartal 2 4,000 3,300 3,300 5,718,000 2nd Quarter Kuartal 3 4,725 3,300 4,000 7,616,500 3rd Quarter

Kuartal 4 6,300 4,000 6,000 1,973,000 4st Quarter

4.79% Publik / Public Komposisi Pemegang Saham Shareholders’ Composition per 31 Desember 2008 per 31 December 2008

95.21%

PT Purimas Sasmita

Sejarah Pencatatan Saham 6KDUH/LVWLQJ+LVWRU\

Penawaran umum perdana Nov 1992 150,000,000 Initial public offering

Pembagian saham bonus May 1994 60,000,000 Distribution of bonus shares

Pembagian saham dividen July 1997 42,000,000 Distribution of share dividends Pembagian saham bonus Jan 2001 45,360,000 Distribution of bonus shares

Pemecahan nilai nominal saham May 2005 1,189,440,000 Stock split

Konversi hutang menjadi saham June 2005 1,385,393,366 Debt-to-equity conversion Jumlah saham beredar Dec 2008 2,872,193,366 Total shares outstanding

12 PT SMART Tbk Kebijakan Dividen Dividend Policy

Kebijakan Perseroan dalam pembagian dividen The Company’s policy in distribution of dividends tergantung pada: depends on: f hasil operasi, arus kas dan posisi keuangan; f results of operations, cash flows and financial f penerimaan dividen dari anak-anak perusahaan; position; f prospek industri dan rencana belanja modal; f dividend received from subsidiaries; f jadual pembayaran pinjaman; dan f future industry prospects and capital expenditure f faktor-faktor lain yang dianggap relevan oleh Direksi, programs; Dewan Komisaris dan para pemegang saham. f schedule of debts repayment; and f other factors deemed relevant by the Board of Untuk tahun 2007, Perseroan telah membagikan dividen Directors, the Board of Commissioners and our sebesar Rp 5 per saham. Dividen ini diumumkan pada shareholders. tanggal 16 Mei 2008 dan dibayarkan kepada para pemegang saham pada tanggal 25 Juni 2008. Pada For the year 2007, the Company distributed dividends Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan berikutnya, of Rp 5 per share. This dividend was announced manajemen akan mengusulkan kepada pemegang on 16 May 2008 and distributed to the shareholders saham untuk menyetujui pembagian dividen sebesar on 25 June 2008. At the upcoming Annual General Rp 180 per saham. Meeting of Shareholders, the management will propose to the shareholders to approve distribution of dividends of Rp 180 per share.

PT SMART Tbk 13 IKHTISAR KEUANGAN i Financial Highlights

/$325$1/$%$58*, 5S0LO\DU 2008 2007 2006 2005 2004 STATEMENTS OF INCOME (Rp Billion)

Pendapatan usaha 16,094 8,080 4,708 4,657 4,275 Revenues Laba kotor 3,756 2,225 855 722 616 Gross profit Laba usaha (1) 2,141 1,663 617 425 352 Income from operations (1) Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi Earnings before interest, taxes, dan amortisasi (EBITDA) 2,424 1,885 797 571 446 depreciation and amortisation (EBITDA) Laba (rugi) bersih 1,046 989 628 304 (108) Net income (loss) Rata-rata tertimbang jumlah saham Weighted average number of shares beredar (juta saham) (2) 2,872 2,872 2,872 2,189 1,487 (million shares) (2) Laba (rugi) bersih per saham (Rp) 364 344 219 139 (73) Net income (loss) per share (Rp) Laba usaha per saham (Rp) 745 579 215 194 237 Income from operations per share (Rp)

NERACA (Rp Milyar) %$/$1&(6+((76 5S%LOOLRQ

Modal kerja bersih 1,975 1,577 583 460 326 Net working capital Jumlah aktiva 10,026 8,063 5,312 4,597 3,973 Total assets Jumlah investasi jangka panjang 20 155 339 448 413 Total long-term investment Jumlah aktiva lancar 4,709 3,767 1,673 1,490 1,051 Total current assets Jumlah kewajiban lancar 2,734 2,190 1,090 1,031 725 Total current liabilities Hutang jangka panjang 2,123 2,040 1,456 1,483 2,944 Long-term debts Hutang sub-ordinasi - - - - 437 Subordinated loan Ekuitas - bersih 4,615 3,528 2,577 1,929 (349) Equity - net

RASIO-RASIO (%) RATIOS (%)

Pertumbuhan pendapatan usaha 99.2 71.6 1.1 8.9 28.3 Revenue growth Pertumbuhan laba kotor 68.8 160.4 18.3 17.3 49.8 Gross profit growth Pertumbuhan laba usaha (1) 28.7 169.5 45.2 20.6 124.0 Income from operations growth (1) Pertumbuhan EBITDA 28.6 136.5 39.6 28.0 66.3 EBITDA growth Pertumbuhan laba bersih 5.8 57.5 106.4 381.8 (254.9) Net income growth Marjin kotor 23.3 27.5 18.2 15.5 14.4 Gross margin Marjin usaha 13.3 20.6 13.1 9.1 8.2 Operating margin Marjin EBITDA 15.1 23.3 16.9 12.3 10.4 EBITDA margin Marjin bersih 6.5 12.0 13.3 6.5 (2.5) Net margin

Rasio laba terhadap ekuitas 22.7 28.0 24.4 15.8 n.a. Return on equity Rasio laba terhadap jumlah aktiva 10.4 12.3 11.8 6.6 (2.7) Return on assets Rasio lancar 1.7 1.7 1.5 1.4 1.4 Current ratio Rasio kewajiban terhadap jumlah aktiva 0.5 0.6 0.5 0.6 1.0 Liabilities to total assets Rasio kewajiban terhadap ekuitas (3) 1.1 1.3 1.1 1.4 44.1 Liabilities to equity (3) Umur hutang (hari) (4) 20.8 44.7 44.6 40.6 36.8 Days payable (days) (4) Umur piutang (hari) (5) 19.6 27.0 21.6 18.2 15.2 Days receivable (days) (5) Perputaran persediaan (6) 8.8 5.4 5.7 6.9 7.5 Inventory turnover (6)

,1)250$6,/$,11<$      OTHER INFORMATION

Nilai tukar US$ - penutupan (Rp per US$ 1) 10,950 9,419 9,020 9,830 9,290 US$ exchange rate - closing (Rp per US$ 1) Nilai tukar US$ - rata-rata (Rp per US$ 1) 9,693 9,142 9,165 9,715 8,950 US$ exchange rate - average (Rp per US$ 1) Harga rata-rata CPO - FOB Belawan Average CPO price - FOB Belawan (US$ per ton) 872 716 416 376 430 (US$ per ton) Keterangan: Notes: (1) Disajikan kembali setelah adanya reklasifikasi atas pendapatan jasa pengelolaan (1) As restated after the reclassification of management fee income (2) Disajikan kembali dengan pemecahan nilai nominal saham (1 menjadi 5 saham) (2) As restated for the stock split (1 to 5 shares) effected in May 2005 pada bulan Mei 2005 (3) Liabilities to equity = total liabilities / (equity + subordinated loan + minority interest in (3) Rasio kewajiban terhadap ekuitas = jumlah kewajiban / (ekuitas + hutang subordinasi net assets of subsidiaries) + hak minoritas atas aktiva bersih anak perusahaan) (4) Days payable = (average trade accounts payable + average other payables to third (4) Umur hutang = (rata-rata hutang usaha + rata-rata hutang lain-lain kepada pihak parties) / cost of goods sold * 365 days ketiga) / beban pokok penjualan * 365 hari (5) Days receivable = average trade accounts receivable / revenues * 365 days (5) Umur piutang = rata-rata piutang usaha / pendapatan usaha * 365 hari (6) Inventory turnover = cost of goods sold / average inventory (6) Perputaran persediaan = beban pokok penjualan / rata-rata persediaan

14 PT SMART Tbk ,.+7,6$523(5$6,21$/ i Business Highlights

3(5.(%81$1.(/$3$6$:,7 2008 2007 2006 2005 2004 3$/03/$17$7,216

Total Area Tertanam - ha Total Planted Area - ha Muda (4 - 6 tahun) 16,579 7,761 4,809 11,088 17,546 Young (4 - 6 years) Utama (7 - 18 tahun) 72,547 74,897 73,610 66,706 62,990 Prime (7 - 18 years) Tua (> 18 tahun) 17,118 13,117 13,116 13,686 12,163 Old (> 18 years) Total Tanaman Menghasilkan 106,244 95,775 91,535 91,480 92,699 Total Mature Plantations Tanaman Belum Menghasilkan 22,573 29,415 26,515 11,076 6,111 Immature Plantations Total Area Tertanam 128,817 125,190 118,050 102,556 98,810 Total Planted Area

Area Inti Tertanam - ha Nucleus Planted Area - ha Muda (4 - 6 tahun) 13,925 5,136 2,753 9,843 17,010 Young (4 - 6 years) Utama (7 - 18 tahun) 55,538 55,603 54,281 47,416 44,210 Prime (7 - 18 years) Tua (> 18 tahun) 13,588 13,117 13,116 13,686 12,163 Old (> 18 years) Total Tanaman Menghasilkan 83,051 73,856 70,150 70,945 73,383 Total Mature Plantations Tanaman Belum Menghasilkan 20,364 26,588 24,581 9,380 3,594 Immature Plantations Total Area Inti Tertanam 103,415 100,444 94,731 80,325 76,977 Total Nucleus Planted Area

Area Plasma Tertanam - ha Plasma Planted Area - ha Muda (4 - 6 tahun) 2,654 2,625 2,056 1,245 536 Young (4 - 6 years) Utama (7 - 18 tahun) 17,009 19,294 19,329 19,290 18,780 Prime (7 - 18 years) Tua (> 18 tahun) 3,530 - - - - Old (> 18 years) Total Tanaman Menghasilkan 23,193 21,919 21,385 20,535 19,316 Total Mature Plantations Tanaman Belum Menghasilkan 2,209 2,827 1,934 1,696 2,517 Immature Plantations Total Area Plasma Tertanam 25,402 24,746 23,319 22,231 21,833 Total Plasma Planted Area

TBS Dihasilkan - ton FFB Harvested - ton Inti 1,676,382 1,688,383 1,575,068 1,504,341 1,325,881 Nucleus Plasma 408,806 336,627 322,739 408,148 360,554 Plasma Total TBS Dihasilkan 2,085,188 2,025,010 1,897,807 1,912,489 1,686,435 Total FFB Harvested

Rata-rata Hasil TBS - ton per ha 19.6 21.1 20.7 20.9 18.2 $YHUDJH))%

CPO Dihasilkan - ton 534,988 509,095 490,870 461,523 385,546 CPO Produced - ton PK Dihasilkan - ton 119,266 111,637 103,911 97,715 85,417 PK Produced - ton OER - % 23.31 23.33 23.38 23.21 23.33 OER - % KER - % 5.20 5.12 4.95 4.92 5.17 KER - %

/RNDVL3HUNHEXQDQKD 3ODQWDWLRQ/RFDWLRQVKD Sumatra Sumatra Inti 39,505 39,210 38,984 37,687 38,352 Nucleus Plasma 23,349 23,200 23,319 22,231 21,833 Plasma Total Sumatra 62,854 62,410 62,303 59,918 60,185 Total Sumatra Kalimantan Kalimantan Inti 63,910 61,234 55,747 42,638 38,625 Nucleus Plasma 2,053 1,546 - - - Plasma Total Kalimantan 65,963 62,780 55,747 42,638 38,625 Total Kalimantan

PT SMART Tbk 15 STRUKTUR PERUSAHAAN i Corporate Structure

PT SMART Tbk Perkebunan Kelapa Sawit dan Bisnis Hilir / Oil Palm Plantations and Downstream

Anak-anak Perusahaan yang Mayoritas dan 100% Dimiliki Perusahaan-perusahaan Asosiasi 100% and Majority Owned Subsidiaries Associate Companies

Tapian Nadenggan (100%) Hortimart Agrogemilang (39%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Pembibitan / Seeds

Kresna Duta Agroindo (100%) Sinar Mas Super Air (35%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Pemupukan Melalui Udara / Aerial Manuring

0DVNDSDL3HUNHEXQDQ/HLGRQJ:HVW,QGRQHVLD  Universal Transindo Mas (35%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Transportasi / Transportation

Satya Kisma Usaha (100%) Trans Indojaya Mas (35%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Transportasi / Transportation

Perusahaan Perkebunan Panigoran (100%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Keterangan / Notes: Struktur Perusahaan per tanggal 31 Desember 2008 / Propertindo Prima (100%) Transportasi / Transportation The Corporate Structure as per 31 December 2008

/DQJJHQJ6XEXU  *) Perusahaan yang belum beroperasi secara komersial / Tanaman Hias / Ornamental Plants Companies which have not been commercially operated **) Dahulu PT Sinar Oleochemical International, anak Gemamina Kencana * (100%) perusahaan yang diakuisisi tahun 2008 / Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations Formerly PT Sinar Oleochemical International, a subsidiary acquired in 2008 Berau Sarana Jaya * (100%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Sangatta Andalan Utama * (100%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Rama Flora Sejahtera * (100%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Nabati Energi Mas * (100%) Industri Kimia / Chemical Industry

SOCI Mas** (99%) Oleokimia / Oleochemical

Alam Sumber Rahmat * (90%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Pelangi Sungai Siak * (85%) Perkebunan Kelapa Sawit / Oil Palm Plantations

Pratama Ronaperintis * (70%) Perusahaan Investasi / Investment Holding

16 PT SMART Tbk 352),/.20,6$5,6'$1',5(.6, i Profile of Commissioners and Directors

DEWAN KOMISARIS / Board of Commissioners

Franky Oesman Widjaja Muktar Widjaja 6LPRQ/LP Rachmad Gobel

Rafael Buhay Concepcion, Jr. Prof. DR. Teddy Pawitra Hj. Ryani Soedirman DR. Susiyati B. Hirawan

DIREKSI / Board of Directors

Jo Daud Dharsono Budi Wijana Edy Saputra Suradja H. Uminto

DR. Ir. Gianto Widjaja Jimmy Pramono Djanadi Bimo Prakoso

PT SMART Tbk 17 352),/.20,6$5,6'$1',5(.6, i Profile of Commissioners and Directors

)5$1.<2(60$1:,'-$-$zKomisaris Utama )5$1.<2(60$1:,'-$-$zPresident Commissioner Lulus dari Universitas Aoyama Gakuin di Jepang pada He earned his Bachelor of Commerce from Aoyama tahun 1979 dengan gelar Bachelor of Commerce. Gakuin University, Japan in 1979. He was Director (1982- Pernah menjabat sebagai Direktur (1982-1983) dan 1983) and Commissioner of PT Sinar Mas Multiartha Komisaris PT Sinar Mas Multiartha Tbk (1983-2003); Tbk (1983-2003); Commissioner (1984-1994) and Komisaris (1984-1994) dan Direktur PT Pabrik Kertas Director of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia (1994-2002); Tjiwi Kimia (1994-2002); Komisaris (1985-1994), Wakil Commissioner (1985-1994), Vice President Director (1994- Direktur Utama (1994-2004), Komisaris Utama (2006- 2004), President Commissioner (2006-2007) and Vice 2007) dan Wakil Komisaris Utama PT Duta Pertiwi Tbk President Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk (since (sejak 2007); Komisaris Utama PT Bumi Serpong Damai Tbk 2007); President Commissioner of PT Bumi Serpong (sejak 2006); Komisaris (1985-1990) dan Wakil Direktur Damai Tbk (since 2006); Commissioner (1985-1990) and Utama PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1990-2002); Vice President Director of PT Indah Kiat Pulp & Paper Direktur Utama (1991-1992), serta Wakil Direktur Utama Tbk (1990-2002). He was also President Director (1991- PT SMART Tbk (1992-2003). Saat ini, menjabat sebagai 1992) and Vice President Director of PT SMART Tbk Pimpinan Divisi Agribisnis dan Produk Makanan serta (1992-2003). Presently, he holds positions as the Head of Komisaris Utama PT SMART Tbk (sejak 2003). Terpilih the Agribusiness and Food Division and as a President sebagai Ketua Harian Dewan Minyak Sawit Indonesia Commissioner of PT SMART Tbk (since 2003). He was dan Penasehat Gabungan Pengusaha Kelapa appointed as Daily Chairman of the Indonesian Palm Oil Sawit Indonesia (sejak 2007) serta anggota Dewan Board, Advisor of the Indonesian Palm Oil Association Kehormatan Asosiasi Emiten Indonesia (sejak 2005). (since 2007) and member of the Board of Honor of the Indonesian Listed Companies Association (since 2005).

08.7$5:,'-$-$zWakil Komisaris Utama 08.7$5:,'-$-$zVice President Commissioner Lulus dari Concordia University jurusan Commerce di He earned his Bachelor’s Degree in Business Kanada pada tahun 1976, dengan gelar Bachelor in Administration from Concordia University, Canada Business Administration. Mengawali karirnya dengan in 1976, majoring in Commerce. He started working bergabung dalam bisnis keluarga di Manado dan for his family’s business in Manado and later on in kemudian di Surabaya. Bergabung dengan Sinar Mas Surabaya. He joined Sinar Mas Real Estate Division divisi Real Estate pada tahun 1986. Beliau memegang in 1986. He holds various key positions including as beberapa jabatan penting yaitu sebagai Komisaris Commissioner of PT Sinar Mas Multiartha Tbk (1982- PT Sinar Mas Multiartha Tbk (1982-2005); Komisaris 2005); Commissioner (1988-1990) and Vice President (1988-1990) dan Wakil Direktur Utama PT Indah Kiat Director of PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (1990-2005); Pulp & Paper Tbk (1990-2005); Direktur (1988-1993), Wakil Director (1988-1993), Vice President Director (1993- Direktur Utama (1993-1998), Direktur Utama (1998-2007) 1998), President Director (1998-2007) and President dan Komisaris Utama PT Duta Pertiwi Tbk (sejak 2007); Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk (since 2007); Vice Wakil Direktur Utama PT Bumi Serpong Damai Tbk (sejak President Commissioner of PT Bumi Serpong Damai 2006); Komisaris (1984-1988), Direktur Utama (1988) dan Tbk (since 2006); Commissioner (1984-1988), President Direktur PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (1988-2006); Director (1988) and Director of PT Pabrik Kertas Tjiwi Direktur (1991-1992), Direktur Utama (1992-2008) dan Kimia Tbk (1988-2006); Director (1991-1992), President Wakil Komisaris Utama PT SMART Tbk (sejak Mei 2008). Director (1992-2008) and Vice President Commissioner (since May 2008) of PT SMART Tbk.

6,021/,0zWakil Komisaris Utama 6,021/,0zVice President Commissioner Lulus dari Universitas Trisakti jurusan Akuntansi di He graduated from Trisakti University, Jakarta, Jakarta pada tahun 1988. Memperoleh gelar MBA majoring in Accounting, in 1988. He obtained his MBA dari Asian Institute for Management, Filipina melalui degree from Asian Institute of Management, Philipines program beasiswa penuh dari ADB Japan pada tahun through a full scholarship from ADB Japan in 1992. He 1992. Bergabung dengan Drs. Utomo & Co. (Arthur joined with Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) Jakarta Andersen) Jakarta (1987-1990). Menjabat sebagai (1987-1990). He was Finance Director of PT Ferro Mas Direktur Keuangan PT Ferro Mas Dinamika (1992-1994). Dinamika (1992-1994) and later on joined PT SMART Tbk Kemudian beliau bergabung dengan PT SMART Tbk in 1994, held position as Director (1995-2003) and Vice pada tahun 1994, diangkat menjadi Direktur (1995-2003) President Director (2003-2008). Currently, he holds dan Wakil Direktur Utama (2003-2008). Saat ini, beliau position as Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk memegang posisi sebagai Komisaris PT Duta Pertiwi Tbk (since 2001) and as Vice President Commissioner of (sejak 2001) dan Wakil Komisaris Utama PT SMART Tbk PT SMART Tbk (since May 2008). (sejak Mei 2008).

18 PT SMART Tbk 5$&+0$'*2%(/zKomisaris 5$&+0$'*2%(/zCommissioner Lulus dari Universitas Chuo, Tokyo, Jepang pada He earned his Bachelor’s Degree of Science in tahun 1987 dengan gelar Bachelor of Science in International Trade from Chuo University, Tokyo, International Trade, dan memperoleh gelar Honorary Japan in 1987, and his Honorary Doctorate Degree Doctorate Degree dari Universitas Tokushoku, Tokyo, from Tokushoku University, Tokyo, Japan (2002). He Jepang (2002). Beliau memulai karirnya sebagai started his career as Assistant President Director of Asisten Direktur Utama PT National Gobel (1989-1991). PT National Gobel (1989-1991). Presently, he holds Saat ini, beliau memegang beberapa jabatan penting various key positions including as President yaitu termasuk sebagai Komisaris Utama PT Panasonic Commissioner of PT Panasonic Gobel Indonesia (since Gobel Indonesia (sejak 2004). Bergabung dengan 2004). He joined PT SMART Tbk as a Commissioner PT SMART Tbk sebagai Komisaris (sejak November 2004). (since November 2004).

5$)$(/%8+$<&21&(3&,21-5zKomisaris 5$)$(/%8+$<&21&(3&,21-5zCommissioner Beliau memperoleh gelar sarjana ekonomi dari He studied at the University of the Philippines where University of the Philippines pada tahun 1988. Melalui he obtained a Bachelor of Science in Economics in beasiswa dari SGV Filipina, beliau memperoleh gelar 1988. He obtained a Master in Business Management Master in Business Management dari Asian Institute from the Asian Institute of Management, Philippines of Management, Filipina pada tahun 1992. Memulai through a scholarship from SGV Philippines in 1992. karirnya sebagai corporate planning di San Miguel He started his career in the corporate planning Corporation, Filipina (1989-1990). Bergabung di Pilipinas directorate of San Miguel Corporation, Philippines Shell Petroleum Corporation tahun 1992 dimana (1989-1990). He joined Pilipinas Shell Petroleum beliau bekerja di proyek regional dan mempunyai Corporation in 1992 where he worked on regional pengalaman sebagai corporate and financial planning. projects and has extensive experience in corporate Bergabung dengan PT SMART Tbk pada tahun 1997, and financial planning. He joined PT SMART Tbk diangkat menjadi Direktur (2004-2008) dan saat ini in 1997, held position as Director (2004-2008) and menjabat sebagai Komisaris (sejak Mei 2008). currently he holds the position of Commissioner (since May 2008).

352)'57(''<3$:,75$zKomisaris Independen 352)'57(''<3$:,75$zIndependent Sebagai Doktor dalam Bidang Ilmu Ekonomi (Cum Commissioner Laude), Fakultas Ekonomi, Universitas Airlangga di PhD in Economics (Cum Laude), Faculty of Economics, Surabaya tahun 1985 (bekerjasama dengan Erasmus Airlangga University, Surabaya in 1985 (in cooperation University, Rotterdam). Memulai karirnya di kantor with Erasmus University, Rotterdam). He started his Drs. Utomo & Mulia sebagai asisten (1965-1966); career at Drs. Utomo & Mulia as an assistant (1965-1966); PT Gading Mas Surabaya sebagai Asisten Manajer PT Gading Mas Surabaya as an Assistant Manager (1966), Manajer (1966-1968) dan Direktur (1968-1969); (1966), Manager (1966-1968), and later as Director PT Star Motors Indonesia sebagai Direktur Keuangan (1968-1969); PT Star Motors Indonesia as Finance (1970-1975) dan Direktur Utama (1976-1994). Pernah Director (1970-1975) and President Director (1976- menjabat sebagai Direktur Utama PT German Motor 1994). He was a President Director of PT German Manufacturing (1979-1994); Direktur Utama PT Star Motor Manufacturing (1979-1994); President Director Engines Indonesia (1984-1994); Direktur Utama PT Lima of PT Star Engines Indonesia (1984-1994); President Satrya Nirwana (1984-1987); anggota Dewan Komisaris Director of PT Lima Satrya Nirwana (1984-1987); PT Pendawa Sempurna sampai sekarang; Komisaris member of the Supervisory Board of PT Pendawa Utama PT Bank Internasional Indonesia Tbk (September Sempurna until now; President Commissioner of 1999-Maret 2000); Direktur Utama PT Swadayanusa PT Bank International Indonesia Tbk (September Kencana Raharja-Supreme Learning International 1999-March 2000); President Director of PT Swadayanusa (sejak 2001); Komisaris Independen PT Pabrik Kertas Kencana Raharja-Supreme Learning International Tjiwi Kimia Tbk dan PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (since 2001); Independent Commissioner of PT Pabrik (April 2002–September 2007). Juga menjabat sebagai Kertas Tjiwi Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Ketua Komite Audit dan Komisaris Independen Paper Tbk (April 2002-September 2007). He is also PT SMART Tbk (sejak Juni 2002), PT Duta Pertiwi Tbk as Chairman of Audit Committe and Independent (sejak Juni 2003) dan PT Bumi Serpong Damai Tbk Commissioner of PT SMART Tbk (since June 2002), (sejak Januari 2008). PT Duta Pertiwi Tbk (since June 2003) and PT Bumi Serpong Damai Tbk (since January 2008).

PT SMART Tbk 19 352),/.20,6$5,6'$1',5(.6, i Profile of Commissioners and Directors

HJ.5<$1,62(',50$1zKomisaris Independen +-5<$1,62(',50$1zIndependent Commissioner Lulus jurusan Ilmu Administrasi Negara dari Sekolah She graduated from Sekolah Tinggi Ilmu Politik dan Tinggi Ilmu Politik dan Kemasyarakatan (STIPK) Kemasyarakatan (STIPK) 17th August 1945 majoring 17 Agustus 1945. Pernah menjabat sebagai Komisaris in Public Administration. She was a President Utama PT Central Karya Pratama (1970-1997); Direktur Commissioner of PT Central Karya Pratama (1970- Utama PT Sakti Central Utama (1980-1997); anggota 1997); and as General Manager of PT Sakti Central Dewan Perwakilan Rakyat Daerah Tingkat II Kotamadya Utama (1980-1997); member of the Regional House of Ujung Pandang (1987-1992); Manajer Senior Hubungan Representatives for Ujung Pandang (1987-1992); Senior Kepemerintahan PT SMART Tbk (1997-2002); Komisaris Manager of Government Relation of PT SMART Tbk PT SMART Tbk, PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik (1997-2002); Commissioner of PT SMART Tbk, PT Indah Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2002-2003); Komisaris PT Pindo Kiat Pulp & Paper Tbk, PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Deli Pulp & Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Tbk (2002-2003); Commissioner of PT Pindo Deli Pulp Paper Industry (2002-2006); Komisaris Independen & Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (2002-2007) dan Industry (2002-2006); Independent Commissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2003-2007); Komisaris PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (2002-2007) and PT Purinusa Ekapersada (sejak 2002); Komisaris PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (2003-2007); Independen PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills dan Commissioner of PT Purinusa Ekapersada (since 2002); PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (2006-2007). Independent Commissioner of PT Pindo Deli Pulp Saat ini menjabat sebagai Komisaris Independen & Paper Mills and PT Lontar Papyrus Pulp & Paper PT SMART Tbk (sejak 2004) dan Komisaris Independen Industry (2006-2007). Currently, she holds position as PT Duta Pertiwi Tbk (sejak 2007). Independent Commissioner of PT SMART Tbk (since 2004) and Independent Commissioner of PT Duta Pertiwi Tbk (since 2007).

'5686,<$7,%+,5$:$1zKomisaris Independen '5686,<$7,%+,5$:$1zIndependent Commissioner Lulus dari Universitas Indonesia jurusan Ekonomi She graduated from Indonesian University, majoring Perusahaan pada tahun 1972, kemudian melanjutkan in Corporate Economics in 1972. Afterwards, she pendidikan di University of Birmingham, Inggris continued her studies at University of Birmingham, dan memperoleh gelar Diploma in Development of United Kingdom and obtained several degrees Finance, Master of Social Science in Development as Diploma in Development of Finance, Master of Administration serta Doctor of Philosophy. Pada Social Science in Development Administration and tahun 2006, beliau dikukuhkan sebagai Guru Besar Doctor of Philosophy. In 2006, she was granted Tetap pada Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia. as Senior Teacher at the Faculty of Economics, of Memulai karirnya pada tahun 1967 sebagai asisten the Indonesian University. In 1967, she started her pengajar di berbagai fakultas di Universitas Indonesia, career as teacher assistant in various faculties in dan saat ini menjabat sebagai staf pengajar Fakultas Indonesian University, and currently she is a teacher Ekonomi di tingkat sarjana, pasca sarjana, magister in bachelor, post graduate, magister and doctoral dan program doktor. Beliau juga pernah mengajar degrees of the Faculty of Economics. She also taught di Universitas Tarumanagara, STEKPI dan Lembaga at Tarumanagara University, STEKPI and Indonesian Administrasi Negara (1982-1998). Beliau juga berkarir di State Administration Agency (1982-1998). She built her lingkungan Departemen Keuangan Republik Indonesia carrer at the Department of Finance of the Republic sebagai Kepala Biro Analisa Keuangan Daerah (1992- of Indonesia as the Head of Bureau of District Finance 1998) dan Direktur Jendral Lembaga Keuangan (1998- Analysis (1992-1998) and Directorate General of 2000). Pernah menjabat sebagai Deputi Bidang Financial Institution (1998-2000). She was a Deputy of Ekonomi, Sekretaris Wakil Presiden Republik Indonesia Economics, Secretary to Vice President of the Republic (2000-2007). Beliau juga pernah menjabat sebagai of Indonesia (2000-2007). She was Commissioner of Komisaris PERUM PERUMNAS dan PT Pupuk Sriwijaya PERUM PERUMNAS and PT Pupuk Sriwijaya (1999-2004); (1999-2004); Komisaris PT (Persero) ASABRI (1992-2008); Commissioner of PT (Persero) ASABRI (1992-2008) and serta PT Danareksa (2004-2008). Saat ini menjabat PT Danareksa (2004-2008). Currently, she is President sebagai Komisaris Utama PT Rekayasa Industri (sejak Commissioner of PT Rekayasa Industri (since 2004); 2004); Komisaris Independen PT Duta Pertiwi Tbk (sejak Independent Commissioners of PT Duta Pertiwi Tbk 2007), PT Bumi Serpong Damai Tbk (sejak 2007) dan (since 2007), PT Bumi Serpong Damai Tbk (since 2007) PT SMART Tbk (sejak Mei 2008). and PT SMART Tbk (since May 2008).

20 PT SMART Tbk -2'$8''+$56212zDirektur Utama -2'$8''+$56212zPresident Director Lulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Trisakti He graduated from Economic Faculty of Trisakti University, jurusan Akuntansi pada tahun 1984 di Jakarta. Jakarta, majoring in Accounting, in 1984. He started his Mengawali karirnya di Kantor Akuntan Drs. Hadi career at Drs. Hadi Susanto & Co., a Public Accountant Sutanto & Co., koresponden dari Price Waterhouse Firm, correspondent of Price Waterhouse & Co. (1975- & Co. (1975-1982), dengan posisi terakhir sebagai 1982), with his latest position as Assistant Manager. He Asisten Manajer. Pernah menjabat sebagai Manajer was Operation Manager of PT Salindo Perdana Leasing Operasional PT Salindo Perdana Leasing Indonesia Indonesia (1983-1985) and a Lecturer at Sekolah Tinggi (1983-1985) dan Dosen di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Ilmu Ekonomi Perbanas (1987-1998). In 1985, he joined Sinar Perbanas (1987-1998). Sejak 1985, beliau bergabung Mas Plantation where he was promoted to Senior Vice dengan Perkebunan Sinar Mas dan menjabat sebagai President in 1991, and Director of PT SMART Tbk (1992- Senior Vice President pada tahun 1991, kemudian 2003); CEO of Sinar Mas Plantation I (1994-2004); CEO of sebagai Direktur PT SMART Tbk (1992-2003); CEO Sinar Mas Plantation IV (2000-2003) and V (2002-2003); Perkebunan Sinar Mas I (1994-2004); CEO Perkebunan Vice President Director of PT SMART Tbk (2003-2008). Sinar Mas IV (2000-2003) dan V (2002-2003); Wakil Currently, he holds positions as Senior Managing Director Direktur Utama PT SMART Tbk (2003-2008). Saat ini, Operations (since April 2000) and as President Director of beliau menjabat sebagai Senior Managing Director PT SMART Tbk (since May 2008). In the mean time, he is Operations (sejak April 2000) dan sebagai Direktur also active in palm oil-related organisation such as Head Utama PT SMART Tbk (sejak Mei 2008). Selain itu, of Research and Environmental Affairs of Indonesian Palm beliau juga aktif dalam organisasi-organisasi yang Oil Association (since 2006) and Head of Cultivation and bergerak di bidang kelapa sawit, yakni sebagai Industry Division of Indonesian Palm Oil Board (since 2008). Ketua Bidang Penelitian dan Lingkungan Hidup pada Gabungan Usaha Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (sejak 2006) serta Ketua Bidang Budidaya dan Industri pada Dewan Minyak Sawit Indonesia (sejak 2008).

%8',:,-$1$zWakil Direktur Utama %8',:,-$1$zVice President Director Lulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik Atma He graduated from Economic Faculty, Atma Jaya Catholic Jaya di Jakarta pada tahun 1986 dan memperoleh University, Jakarta, in 1986 and obtained his Magister gelar Magister Manajemen dari Universitas Management degree from University of Tarumanagara, Tarumanagara di Jakarta pada tahun 1995. Memulai Jakarta, in 1995. He started his career as an auditor at karirnya sebagai auditor pada Kantor Akuntan Publik Atmaja & Co. Public Accountant. In 1989, he joined Sinar Atmaja & Co. Bergabung dengan Perkebunan Sinar Mas Plantation as Accounting Manager until promoted to Mas pada tahun 1989 sebagai Manajer Akuntansi, Managing Director Finance of Agribusiness Division. He hingga diangkat sebagai Managing Director Finance also held position as a Director (2003-2008) and currently Divisi Agribisnis. Beliau juga menjabat sebagai Direktur he is a Vice President Director of PT SMART Tbk (since PT SMART Tbk (2003-2008) dan Wakil Direktur Utama May 2008). (sejak Mei 2008).

('<6$3875$685$'-$zWakil Direktur Utama ('<6$3875$685$'-$zVice President Director Lulus dari Fakultas Ekonomi Universitas Katolik He graduated from Economic Faculty, Parahyangan Parahyangan di Bandung Jurusan Manajemen pada Catholic University, Bandung, majoring in Management in tahun 1985. Beliau memulai karirnya sebagai Kepala 1985. He started his career as Accounting Section Head Seksi Akuntansi PT Sadang Mas (1985-1986). Menjabat of PT Sadang Mas (1985-1986). He was a CEO of Sinar Mas sebagai CEO Perkebunan Sinar Mas V (2000-2002) Plantation V (2000-2002) and a Director of PT SMART Tbk dan Direktur PT SMART Tbk (2004-2008). Saat ini beliau (2004-2008). Currently, he holds positions as CEO of Sinar menjabat sebagai CEO Perkebunan Sinar Mas III dan Mas Plantation III and Vice President Director of PT SMART Tbk Wakil Direktur Utama PT SMART Tbk (sejak Mei 2008). (since May 2008).

+80,172zDirektur +80,172z Director Memulai karirnya di Harrisons & Crosfield Limited atau He started his career at Harrisons & Crosfield Limited or PT PP London Sumatra (1956-1984) dengan jabatan PT PP London Sumatra (1956-1984) with latest position terakhir sebagai District Inspector. Bergabung dengan as District Inspector. He joined PT Sadang Mas in 1985 PT Sadang Mas di tahun 1985 sebagai Technical as Technical Advisor and promoted to Assistant Vice Advisor dan diangkat menjadi Asistant Vice President President in 1988 and later on as Vice President Agronomy pada tahun 1988 dan kemudian sebagai Vice of PT SMART Tbk (1990-2001), Deputy Managing Director of President Agronomy PT SMART Tbk (1990-2001), Deputy Agronomy (since 2001) and as Director of PT SMART Tbk Managing Director untuk divisi Agronomi (sejak 2001) (since 1992). dan sebagai Direktur PT SMART Tbk (sejak 1992).

PT SMART Tbk 21 352),/.20,6$5,6'$1',5(.6, i Profile of Commissioners and Directors

'5,5*,$172:,'-$-$zDirektur '5,5*,$172:,'-$-$zDirector Pada tahun 1973, beliau memperoleh gelar Sarjana In 1973, he earned his Bachelor Degree in Chemical Teknik Kimia dari Universitas Technische Hochschule Engineering from Technische Hochschule Darmstadt Darmstadt, Jerman serta gelar Master dan Doktor University, German; Master and Doctoral Degrees dari universitas yang sama pada tahun 1975 dan in Technical from the same university in 1975 and 1978. Memulai karir sebagai tim Divisi Diversifikasi 1978, respectively. He started his career as team of PT Djarum (1979-1981) dan Direktur pada berbagai Diversification Division of PT Djarum (1979-1981) and perusahaan dalam Kelompok Usaha Gudang Garam Directors of several companies under Gudang Garam (1981-1997). Bergabung dengan PT BASF Indonesia Group (1981-1997). He joined PT BASF Indonesia (1999- (1999-2007) dengan jabatan terakhir sebagai Direktur 2007) with latest position as Director and after that dan kemudian bergabung dengan PT SMART Tbk joined PT SMART Tbk as CEO of Downstream (since sebagai CEO Downstream (sejak 2007) dan diangkat 2007). He was appointed as Director (since May 2008). menjadi Direktur (sejak Mei 2008).

-,00<35$0212zDirektur -,00<35$0212zDirector Lulus dari Universitas Parahyangan jurusan Akuntansi In 1987, He graduated from University of Parahyangan, di Bandung pada tahun 1987. Beliau memulai karirnya Bandung, majoring in Accounting and started his career at di Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) sebagai auditor Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) as an auditor. In 1996, he pada tahun yang sama. Pada tahun 1996, beliau mulai joined PT SMART Tbk as Assistant Vice President Finance. bergabung dengan PT SMART Tbk sebagai Assistant Currently, he holds positions as Corporate Secretary since Vice President Finance, kemudian menjabat sebagai October 2006 and Director of PT SMART Tbk since May Sekretaris Perusahaan sejak Oktober 2006 dan 2008. sebagai Direktur sejak Mei 2008.

'-$1$',%,0235$.262zDirektur '-$1$',%,0235$.262zDirector Lulus Akademi Militer Nasional pada tahun 1968 He graduated from National Military Academy in 1968 and dan melanjutkan berbagai pendidikan spesialisasi continued to study specialised military courses during kemiliteran pada tahun 1968-1999. Beliau juga 1968-1999. He also earned his Master Degree in Public memperoleh gelar Master of Public Administration Administration from Shippenburg University, United States dari Universitas Shippenburg, Amerika Serikat pada in 1992. He served military services during 1968-2001 with tahun 1992. Melayani di bidang militer sejak tahun 1968 latest grade as General Major and resided several important sampai 2001 dengan pangkat terakhir sebagai Mayor positions in Kodam Siliwangi, Bandung; Kodam Iskandar Jenderal dan menduduki beberapa jabatan penting Muda, Aceh; and Indonesian Army’s Strategic Reserve di Kodam Siliwangi, Bandung; Kodam Iskandar Command. His latest position was as Deputy of Research Muda, Aceh; dan Komando Strategis Cadangan of the Indonesian National Resiliance Institute. He was a Angkatan Darat (Kostrad) Republik Indonesia. Terakhir member of Indonesian House of Representative (1995- menjabat sebagai Deputi Pengkajian Lembaga 1998). He joined PT SMART Tbk as Head of Security and Risk Ketahanan Nasional Republik Indonesia. Beliau Division (since 2001) and was appointed as Director (since memiliki pengalaman menjadi anggota Majelis May 2008). He also holds position as Director of PT Bhakti Perwakilan Rakyat Republik Indonesia (1995-1998). Manunggal Karya (since 2005). Mulai bergabung dengan PT SMART Tbk sebagai Head of Security and Risk Division (sejak 2001) dan diangkat menjadi Direktur (sejak Mei 2008). Beliau juga menjabat sebagai Direktur PT Bhakti Manunggal Karya (sejak 2005).

22 PT SMART Tbk 680%(5'$<$0$186,$'$1,129$6,0$1$-(0(1 i Human Resources and Management Innovation

Sejak lama, SMART telah menyadari pentingnya SMART has long recognised the importance of human manajemen sumber daya manusia (“SDM”) capital management and company culture. We have dan budaya Perseroan. Kami secara konsisten consistently invested in these drivers to sharpen our berinvestasi pada bidang-bidang tersebut untuk competitive edge. mempertajam keunggulan kompetitif kami. Our focus in human capital starts from the Fokus kami pada SDM dimulai dari inisiatif rekrutmen. recruitment initiatives. SMART offers an opportunity SMART memberikan kesempatan kepada mahasiswa for Agronomy collegians to conduct research and fakultas pertanian untuk melakukan penelitian apprenticeship at the Company. This programme dan kerja magang di Perseroan. Program ini juga also allows us to select best candidates at the memungkinkan kami untuk menyeleksi calon-calon earliest stage. karyawan terbaik sedini mungkin. Dalam rangka mempertahankan karyawan yang In order to retain high potential employees and berpotensi dan memastikan keberlangsungan preserve leadership continuance, our Human Capital kepemimpinan, strategi SDM kami diimplementasikan strategy is implemented through the “Gold Sieves melalui “Program Ayakan Emas”. Program ini Programme”. The programme starts with the Talent dimulai dengan Sistem Manajemen Talenta untuk Management System for identifying talent and mengidentifikasi dan memelihara pengembangan maintaining talent development; and is followed talenta dari masing-masing karyawan; dilanjutkan by Performance Management and Remuneration dengan Sistem Manajemen Kinerja dan Remunerasi Systems for ensuring that the best performers are untuk memastikan adanya penghargaan bagi rewarded. karyawan berprestasi. Realising that talent management is the key factor Menyadari bahwa manajemen talenta adalah for sustainable development, SMART has integrated faktor kunci dalam pengembangan yang training with the Talent Management System and berkesinambungan, SMART telah mengintegrasikan continually improved its training facilities across program pelatihan dengan Sistem Manajemen managerial and operational levels both at head office Talenta dan terus meningkatkan fasilitas-fasilitas and estates, using various methods such as in-class pelatihan secara menyeluruh baik level manajerial training, on-the-job training and coaching. maupun operasional di kantor pusat maupun kebun, dengan menggunakan berbagai macam metode The second focus of our human capital is the seperti pelatihan di dalam kelas, pelatihan langsung management system. We have transformed our di tempat kerja dan pembimbingan. Company into a Learning Organisation that continually Fokus kedua dari SDM kami adalah sistem produces invaluable intangible assets such as: manajemen. Kami telah mentransformasikan information, knowledge and lessons learned (insights) Perseroan menjadi suatu Learning Organisation, that are crucial to generate a sustainable competitive yang terus menghasilkan aktiva tak berwujud advantage. History has shown that the value of the yang tak ternilai seperti informasi, pengetahuan intangible assets is significantly greater than the dan pembelajaran, yang sangat penting untuk value of tangible assets. mempertahankan keunggulan kompetitif Perseroan. Sejarah menunjukkan bahwa nilai tambah dari aktiva SMART’s learning engine is comprised of four tak berwujud itu jauh lebih besar daripada aktiva building blocks, namely: Business Review, Analysis, berwujud. Improvement and Intelligence (“BRAIN”). Business Review enables top executives to continually monitor Alat pembelajaran SMART terdiri dari empat blok, their division’s performance and helps them to yaitu: Business Review, Analysis, Improvement dan make timely and fact-based decisions. Business Intelligence (BRAIN). Penelaahan Bisnis (Business Analysis allows top executives to track down the Review) memungkinkan para eksekutif untuk key performance indicators of each business unit memonitor kinerja divisi secara berkelanjutan dan using the Balanced Scorecard concept. Business membantu mereka mengambil keputusan yang Improvement falls under the Skill Development tepat waktu dan sesuai dengan fakta yang ada. Activity (“SDA”), which embraces all of our integrated Analisa Bisnis (Business Analysis) memungkinkan business units and allows us to continually find and para eksekutif untuk menelusuri indikator kinerja rectify shortcomings in each unit, within a specified utama dari masing-masing unit bisnis menggunakan time frame. The next process is Business Intelligence, konsep Balance Scorecard. Perbaikan Bisnis which emphasis the knowledge sharing process (Business Improvement) diwujudkan melalui Aktivitas through the development of Human Strategic Capital. Pengembangan Ketrampilan (Skill Development Activities), yang mencakup seluruh unit bisnis In addition, SMART has an Integrated CONferences

PT SMART Tbk 23 680%(5'$<$0$186,$'$1,129$6,0$1$-(0(1 i Human Resources and Management Innovation

Perseroan yang terintegrasi dan memungkinkan (“ICON”) programme to share, implement and Perseroan untuk secara berkelanjutan menemukan standardise good palm industry practises. Under this dan memperbaiki kelemahan-kelemahan di setiap programme, conferences and competitions are held unit bisnis dalam jangka waktu tertentu. Proses from the plantation to the regional level to collect berikutnya adalah Intelijensia Bisnis (Business the best initiatives from the ground up. The best Intelligence), yang menekankan proses pembagian initiatives are published and standardised as policies pengetahuan melalui pengembangan Human and further implemented throughout the Company. Strategic Capital. The Company’s continuous transformation process Lebih lanjut, SMART memiliki program Integrated is built around our shared values culture of: CONference (“ICON”) untuk membagi, menerapkan Integrity, Positive Attitude, Commitment, Continuous dan menstardarisasikan praktek-praktek terbaik Improvement, Innovation and Loyalty. We believe dalam industri kelapa sawit. Dalam program ini, the combination of these values has helped us diadakan konferensi-konferensi dan kompetisi mulai to improve our effectiveness and efficiency. The dari level regional sampai level perkebunan, untuk benefits are well reflected in the Company’s mengumpulkan inisiatif-inisiatif terbaik dari lapangan. operational metrics and financial performance. Inisiatif-inisiatif terbaik tersebut diinformasikan dan distandarisasi sebagai kebijakan dan selanjutnya diimplementasikan dalam Perseroan. Proses transformasi yang berkelanjutan dibentuk di sekitar nilai-nilai budaya Perseroan, yaitu: Integritas, Sikap Positif, Komitmen, Perbaikan Berkelanjutan, Inovasi dan Kesetiaan. Kami percaya perpaduan dari nilai-nilai ini telah membantu kami meningkatkan efektifitas dan efisiensi. Manfaat tersebut tercermin dengan baik dalam kinerja operasional dan keuangan Perseroan.

1,/$,%8'$<$3(586$+$$12856+$5('9$/8(6

Integrity

to put statements or promises into actions so that one can earn the trust of /R\DOW\ others Positive Attitude

to cultivate the spirit of to display encouraging knowing, understanding, behaviour towards the and implementing the creation of a mutually Company’s core values appreciative and as part of the SMART conducive working family environment

Innovation Commitment to come up with ideas or to create new products/ to perform our work tools/ systems that can whole heartedly in increase productivity order to achieve the best results and the Company’s Continuous growth Improvement

to continuously enhance the capability of self, working unit and organisation to obtain the best results

24 PT SMART Tbk PRODUK BERMEREK i Branded Products

Kami memproduksi berbagai macam produk bermerek We produce a full range of domestic and lokal dan internasional seperti minyak goreng, margarin, international refined branded products, such butter oil substitute, shortening dan lemak nabati, untuk as cooking oil, margarine, butter oil substitute, para konsumen, restoran, hotel dan kafe serta kalangan shortening and fats for end-customers, restaurants, industri. hotels and cafés as well as industrial markets.

Cooking Oil Margarine Butter Oil Substitute Shortening f Filma® f Filma® f Palmboom® B.O.S. f Delicio® White Fat f Kunci Mas® f Menara® f Palmvita® Gold B.O.S. V38 f Palmvita® White Fat f bissOil f Mitra® f Palmvita® Baker’s Fat f Masku f Palmboom® f Palmvita® Gold Creaming Fat f Mitra® * f Palmvita® Specialty Fats f Menara® Baker’s Fat ® f Pusaka® f Delicio Coating Fat f Mitra® Baker’s Fat ® Frying Fat ® f SMARTBaker f Delicio Toffee Fat f Pusaka White Baker’s Fat ® ® f Good Fry f Delicio White f Red Rose ® f Delicoa 38 CBS f SMARTBaker

KETERANGAN: NOTES: * Awal tahun 2008 kami meremajakan merek minyak goreng * Early 2008, we rejuvenated our cooking oil brand, Mitra, aiming Mitra, yang ditargetkan untuk konsumen kelas menengah for middle class consumers who seek a qualified branded yang memerlukan minyak goreng berkualitas dengan harga cooking oil with economical price. ekonomis. ** New product of Lauric Specialty Fat for confectionary and ** Produk Lauric Specialty Fat baru untuk industri permen dan roti. bakery coatings.

PT SMART Tbk 25 INFORMASI PERUSAHAAN i Corporate Information

Nama Perusahaan: PT Sinar Mas Agro Resources and Name of Company: PT Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk (disingkat PT SMART Tbk) Technology Tbk (abbreviated PT SMART Tbk)

Didirikan: 18 Juni 1962 di Jakarta Incorporated: 18 June 1962 in Jakarta

Pencatatan Saham Publik: 20 November 1992 di Bursa /LVWHG 20 November 1992 in Jakarta and Surabaya Stock Efek Jakarta dan Surabaya (sekarang bergabung Exchanges (now merged into Indonesia Stock Exchange), menjadi Bursa Efek Indonesia), Kode: SMAR Ticker: SMAR

Modal Dasar: Capital Stock: Dalam portepel 5.000.000.000 saham Authorised 5,000,000,000 shares Ditempatkan dan disetor penuh 2.872.193.366 saham, Issued and fully paid 2,872,193,366 shares, Nilai nominal Rp 200 per saham Nominal value Rp 200 per share

Pemegang Saham: Shareholders: PT Purimas Sasmita 95,21% PT Purimas Sasmita 95.21% Publik 4,79% Public 4.79%

Aktivitas Usaha: Penanaman dan pemanenan pohon Business Activities: Cultivating and harvesting of palm trees, kelapa sawit, pengolahan tandan buah segar menjadi processing of fresh fruit bunches into crude palm oil and minyak kelapa sawit dan inti sawit, serta penyulingan palm kernel, refining CPO into value-added products such minyak kelapa sawit menjadi produk dengan nilai tambah as cooking oil, margarine and shortening. seperti minyak goreng, margarin dan shortening.

Website: www.smart-tbk.com Website: www.smart-tbk.com

Auditor: Auditor: Kantor Akuntan Publik Mulyamin Sensi Suryanto, Mulyamin Sensi Suryanto Public Accountant Firm, anggota Moore Stephens International Limited member firm of Moore Stephens International Limited Menara Intiland, Lantai 7 Intiland Tower, 7th Floor Jl. Jend. Sudirman Kav. 32, Jakarta Jl. Jend. Sudirman Kav. 32, Jakarta Telepon: 62-21-5708111 Phone: 62-21-5708111 Faksimili: 62-21-5722737 Facsimile: 62-21-5722737

Biro Administrasi Efek: Share Administration Bureau: PT Sinartama Gunita PT Sinartama Gunita Plaza BII, Menara III, Lantai 12 Plaza BII, Tower III, 12th Floor Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta Telepon: 62-21-3922332 Phone: 62-21-3922332 Faksimili: 62-21-3923003 Facsimile: 62-21-3923003

26 PT SMART Tbk $/$0$7.$1725 i Office Addresses

Kantor Pusat: Head Office: Plaza BII, Menara II, Lantai 30 Plaza BII, Tower II, 30th Floor Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta Jl. MH Thamrin No. 51, Jakarta Telepon: 62-21-3181388 (hunting) Phone: 62-21-3181388 (hunting) Faksimili: 62-21-3181389 Facsimile: 62-21-3181389

Pabrik: Factory: Jl. Rungkut Industri No. 20, Surabaya Jl. Rungkut Industri No. 20, Surabaya Telepon: 62-31-8439861 Phone: 62-31-8439861 Faksimili: 62-31-8438476 Facsimile: 62-31-8438476

Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, Medan Jl. Balmerah Baru III, Belawan II, Medan Telepon: 62-61-6941162 Phone: 62-61-6941162 Faksimili: 62-61-6941808 Facsimile: 62-61-6941808

Desa Tarjun Tarjun Village Kecamatan Kelumpang Hilir Kelumpang Hilir District Kabupaten Kota Baru Kota Baru Regency Kalimantan Selatan South Kalimantan P.O. BOX 6808 P.O. BOX 6808 Telepon: 62-518-24433 Phone: 62-518-24433 Faksimili: 62-518-22240 Facsimile: 62-518-22240

Kantor Cabang: Branch Office: Jl. Soekarno Hatta No. 183, Jambi Jl. Soekarno Hatta No. 183, Jambi Telepon: 62-741-571855 Phone: 62-741-571855 Faksimili: 62-741-572147 Facsimile: 62-741-572147

Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, Sumatra Utara Jl. Monginsidi No. 14-16, Medan, North Sumatra Telepon: 62-61-4556566 Phone: 62-61-4556566 Faksimili: 62-61-4556470 Facsimile: 62-61-4556470

Jl. Sriwijaya No. 12, Pangkal Pinang, Bangka Jl. Sriwijaya No. 12, Pangkal Pinang, Bangka Telepon: 62-717-434404 Phone: 62-717-434404 Faksimili: 62-717-31795 Facsimile: 62-717-31795

Jl. Ahmad Yani Km 23,7, RT 16/IV Jl. Ahmad Yani Km 23.7, RT 16/IV Landasan Ulin, Banjarmasin, Kalimantan Selatan Landasan Ulin, Banjarmasin, South Kalimantan Telepon: 62-511-4705508 Phone: 62-511-4705508 Faksimili: 62-511-4705509 Facsimile: 62-511-4705509

Jl. Ring Road III RT 01 No. 88 Jl. Ring Road III RT 01 No. 88 Samarinda Utara, Kalimantan Timur North Samarinda, East Kalimantan Telepon: 62-541-251281 Phone: 62-541-251281 Faksimili: 62-541-251156 Facsimile: 62-541-251156

Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04 Jl. HM Arsyad No. 88 RT 16 RW 04 MB Ketapang, Sampit, Kalimantan Tengah MB Ketapang, Sampit, Central Kalimantan Telepon: 62-531-22329 Phone: 62-531-22329 Faksimili: 62-531-23518 Facsimile: 62-531-23518

PT SMART Tbk 27 ',6.86,'$1$1$/,6$0$1$-(0(1 i Management Discussion and Analysis

PROSPEK INDUSTRI ,1'8675<287/22.

Tahun 2008 diwarnai oleh kondisi makro ekonomi The year of 2008 was marked by challenging and volatile yang penuh tantangan dan berubah-ubah, yang juga macro-economic conditions, which ultimately impacted mempengaruhi industri kelapa sawit. Secara jangka the palm oil industry. Our short-term view is that the global pendek, Perseroan memandang resesi ekonomi dunia economic recession and volatile commodity markets will dan ketidakstabilan pasar komoditas akan terus berlanjut continue into 2009. However, the strong fundamentals pada tahun 2009. Namun demikian, faktor-faktor yang of the palm oil industry remain intact as palm oil enjoys menjadi kekuatan dari industri minyak kelapa sawit tetap the highest yield when compared to other edible oils, berperan karena minyak kelapa sawit memiliki tingkat thereby resulting in the lowest cost of production. The produksi yang paling tinggi dibandingkan dengan current economic slowdown is expected to stimulate minyak nabati lainnya sehingga menghasilkan biaya higher demand for palm oil, as people will shift to cheaper produksi yang paling rendah. Perlambatan ekonomi yang oil as their preference. Therefore, we are of the view that terjadi saat ini diharapkan dapat merangsang naiknya the long-term outlook for the palm oil industry remains permintaan minyak kelapa sawit, karena konsumen akan positive, given the high barrier for entry and long lead beralih ke minyak nabati yang lebih murah. Oleh karena time required for increasing production. Demand from itu, Perseroan memandang prospek jangka panjang renewable energy might also provide support to the palm industri kelapa sawit masih tetap positif, didukung oleh oil prices. adanya rintangan masuk (barrier of entry) yang tinggi dan diperlukannya waktu yang lama untuk dapat meningkatkan OPERATIONS REVIEW produksi. Permintaan dari energi yang terbaharukan juga akan menyokong harga minyak kelapa sawit. Plantations Area As of 31 December 2008, our oil palm planted TINJAUAN OPERASI area totaled 128,816 hectares (including plasma), Area Perkebunan comprising of 34 plantations spread across Sumatra Per tanggal 31 Desember 2008, Perseroan memiliki area and Kalimantan, Indonesia. New planting activities tertanam kelapa sawit seluas 128.816 hektar (termasuk resulted in an increase of 3% or 3,626 hectares, from plasma), yang terdiri dari 34 perkebunan yang tersebar approximately 125,190 hectares as at end of 2007. luas di pulau Sumatra dan Kalimantan di Indonesia. Area tertanam tersebut meningkat 3% atau 3.626 hektar dari Profil Kepemilikan Perkebunan sekitar 125.190 hektar pada akhir tahun 2007, sehubungan > Plantations Ownership Profile dengan adanya penanaman baru.

Dari area tanaman seluas 128.816 hektar, 82,5% (106.243 hektar) merupakan tanaman menghasilkan, dan sekitar 19.7% 56,3% merupakan tanaman utama yang berumur antara tujuh sampai 18 tahun. Sekitar 19,7% atau 25.402 hektar dari area tertanam Perseroan adalah area perkebunan plasma. Perkebunan plasma dimiliki dan dioperasikan 80.3% Plasma oleh para petani kecil, dimana Perseroan (disebut Inti / Nucleus sebagai perkebunan inti) memberikan pedoman dan bantuan dalam menanam dan mengelola perkebunan mulai dari pembibitan, teknik pemupukan dan praktek- praktek agronomi. Kami membantu para petani plasma Profil Umur (Inti dan Plasma) dalam memperoleh pembiayaan untuk pengembangan > Age Profile (Nucleus and Plasma) lahan. Kami juga membeli Tandan Buah Segar (“TBS”) dari petani plasma dengan harga berdasarkan suatu formula yang ditetapkan oleh Pemerintah. 12.9% 17.5% 82.5% 56.3% Pemanenan 13.3% Pada tahun 2008, produksi TBS meningkat sebesar 3% menjadi 2.085.188 ton. Dibandingkan tahun lalu, produksi TBS mengalami sedikit peningkatan yang disebabkan Muda / Young oleh meningkatnya luas area menghasilkan sebesar 11% dari 95.775 hektar menjadi 106.243 hektar pada tahun Belum Menghasilkan / Immature Tua / Old

2008. Produksi TBS mencakup juga TBS yang diproduksi Menghasilkan / Mature Utama / Prime oleh petani plasma.

28 PT SMART Tbk Walaupun produksi TBS mengalami peningkatan, tingkat Of the 128,816 hectares planted area, 82.5% (106,243 hasil TBS per hektar perkebunan kami menurun menjadi hectares) are mature estates, and approximately 56.3% 19,6 ton per hektar, dibandingkan dengan 21,1 ton per are in the prime age of between seven to 18 years. hektar pada tahun 2007. Penurunan ini sebagian besar Approximately 19.7% or 25,402 hectares of our total dipengaruhi oleh kemunduran biologis (“tree stress”) planted area was under the plasma programme. Plasma sebagai dampak tahun ke-dua dari musim kemarau plantations are owned and operated by local small pada tahun 2006. Selain itu, kerusakan infraktruktur jalan landholders where, in most cases, the Company (referred di Kalimantan juga menyebabkan terhambatnya panen to as the nucleus estate) provides guidelines and pada perkebunan inti. Rata-rata tingkat hasil TBS per hektar assistance in cultivating and managing the plantation juga dipengaruhi oleh meningkatnya luas area yang baru starting from nursery, fertiliser techniques and agronomy menghasilkan, di mana pohon yang berumur empat tahun practices. We assist them in securing financing in dengan tingkat hasil TBS yang lebih rendah, meningkat order to develop the land. We also purchase fresh fruit dari 4.300 hektar menjadi 7.900 hektar pada tahun 2008. bunches ("FFB") from these landholders at a price based on a formula determined by the Government. Proses Tandan Buah Segar Kami memproduksi minyak kelapa sawit (“CPO”) dan Harvesting inti sawit (“PK”) pada fasiitas pengolahan yang terletak di FFB production increased by 3% to 2,085,188 tons in perkebunan kami. Selama tahun 2008, kami menyelesaikan 2008. The slight increase in FFB production compared pembangunan dua pabrik pengolahan kelapa sawit di to prior year was attributable to the increase in mature Kalimantan, sehingga jumlah pabrik pengolahan kelapa area by 11% from 95,775 hectares to 106,243 hectares sawit kami menjadi sebanyak 14 buah, dengan jumlah in 2008. FFB production includes FFB produced by kapasitas terpasang sebesar 3.500.000 ton TBS per tahun. landholders under the plasma programme. Dengan tingkat utilisasi per tahun sebesar 74%, jumlah TBS yang diolah pada tahun 2008 adalah 2.295.412 ton, Despite the increase in FFB production, our FFB meningkat 5% dibandingkan dengan 2.182.473 ton pada yield per hectare declined to 19.6 tons per hectare, tahun 2007. TBS yang diolah termasuk juga TBS yang dibeli compared to 21.1 tons per hectare in 2007. This dari perkebunan pihak ke-tiga di sekitar pabrik kami. slight decline in FFB yield was mainly affected by the biological slowdown (“tree stress”) caused by the Produksi CPO kami meningkat sebesar 5% dari 509.095 second year impact of the drought in 2006. In addition ton pada tahun 2007 menjadi 534.988 ton pada tahun 2008, to that, damaged road infrastructure in Kalimantan terutama karena meningkatnya jumlah TBS yang diolah. caused delay in harvesting activity of nucleus Tingkat ekstraksi CPO mengalami sedikit penurunan estates. The average yield was also dragged down menjadi 23,31% pada tahun 2008, dibandingkan dengan by larger acreage of newly–matured estates in which 23,33% tahun lalu, namun tetap berada diatas rata-rata low–FFB–yielding trees with age of four years increased industri. Produksi PK meningkat sebesar 7% menjadi from 4,300 hectares to 7,900 hectares in 2008. 119.266 ton pada tahun 2008 dari 111.637 ton pada tahun sebelumnya, sementara tingkat ekstraksi PK meningkat Fruits Processing menjadi 5,20% dari 5,12% pada tahun 2007. We produce crude palm oil (“CPO”) and palm kernel (“PK”) at the processing facilities located at Pabrik pengolahan minyak sawit kami dirawat secara our plantations. During 2008, we completed the teratur untuk memastikan agar dapat beroperasi construction of two new mills in Kalimantan, bringing secara efisien dan menghasilkan tingkat ekstraksi yang the total number of CPO mills to 14, with a combined tinggi. Tujuan kami adalah untuk mencapai tingkat installed capacity of 3,500,000 tons of FFB per produksi optimal melalui peningkatan kualitas CPO yang annum. With a utilisation rate of total annual capacity dihasilkan. Kami berkomitmen untuk mempertahankan at 74%, FFB processed was 2,295,412 tons in 2008, an standar produksi yang tinggi dengan menerapkan ISO increase of more than 5% as compared to 2,182,473

PT SMART Tbk 29 ',6.86,'$1$1$/,6$0$1$-(0(1 i Management Discussion and Analysis

9001:2000 untuk manajemen kualitas di beberapa pabrik tons in 2007. The FFB processed includes FFB pengolahan kami. purchased from nearby estates of third parties.

Operasi Hilir In 2008, our CPO production increased by 5% from Operasi yang terintegrasi secara vertikal, mulai dari 509,095 tons in 2007 to 534,988 tons in 2008, primarily due perkebunan sampai pabrik penyulingan, memungkinkan to increase in FFB processed. The CPO extraction rate kami untuk menjual CPO atau produk turunannya baik marginally decreased to 23.31% in 2008 as compared to di pasar ekspor maupun lokal. Pada bulan Mei 2008, 23.33% last year, remaining well above the industry average. kami menambah sebuah pabrik penyulingan baru yang PK production increased by 7% to 119,266 tons in 2008 from berlokasi di Tarjun, Kalimantan Selatan, yang berfokus 111,637 tons in the preceding year, while the kernel extraction pada penjualan curah untuk pasar ekspor, dengan rate increased to 5.20% from 5.12% in 2007. kapasitas sebesar 300.000 ton per tahun dan dilengkapi dengan fasilitas pelabuhan sendiri. Pabrik penyulingan Our mills are maintained regularly to ensure that baru ini meningkatkan jumlah pabrik penyulingan kami they are operating efficiently and provide superior menjadi tiga buah dengan jumlah kapasitas pemrosesan extraction rates. Our objective is to achieve optimum sebesar 1.140.000 ton CPO per tahun. levels of output through improving CPO quality of our milling operations. We are committed to maintain our Pada akhir tahun 2008, kami juga mulai mengoperasikan high standards by implementing ISO 9001:2000 for sebuah pabrik pengolahan PK di Kalimantan, sehingga management quality in certain mills. jumlah pabrik pengolahan PK kami menjadi tiga buah, dengan total kapasitas pemrosesan sebesar 264.000 ton Downstream PK per tahun. Selain itu, kami memiliki pabrik pengolahan Our vertically-integrated operations, from plantations cocoa butter substitute (“CBS”) dengan kapasitas sekitar down to refineries, allow us to sell either CPO or 30.000 ton per tahun. Pada bulan April 2008, kami refined products in export and local markets. In mengakuisisi 59% tambahan kepemilikan pada May 2008, we added a new refinery in Tarjun, South PT Sinar Oleochemical International (saat ini PT SOCI Kalimantan, which focuses on the bulk export market, Mas), produsen oleokimia dengan kapasitas pemrosesan with an annual capacity of 300,000 tons and a per tahun sebesar 80.000 ton fatty acid. Akuisisi strategis dedicated port facility. It increases our total number ini memperluas keanekaragaman produk minyak sawit of refineries to three with a combined processing kami dan juga memperluas jangkauan pasar. capacity of 1,140,000 tons CPO per annum.

Kami juga dalam proses pembangunan sebuah pabrik We also commenced operation of a PK crushing plant penyulingan baru di Jakarta dengan kapasitas per tahun in Kalimantan at the end of 2008, bringing our total to sebesar 240.000 ton CPO yang diperkirakan selesai pada three PK crushing plants with a combined processing tahun 2009. Fasilitas ini akan melayani pasar produk capacity of 264,000 tons PK per year. In addition, we bermerek dan berlokasi dekat dengan konsumen have a cocoa butter substitute (“CBS”) plant with a untuk mempertahankan daya saing biaya kami dengan capacity of approximately 30,000 tons per year. In mengurangi biaya logistik. April 2008, we acquired an additional 59% stake for full ownership of PT Sinar Oleochemical International (now Produk penyulingan kami diproses berdasarkan prinsip PT SOCI Mas), an oleochemical producer with 80,000 HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Point) untuk tons of fatty acid annual processing capacity. This memonitor keamanan produk makanan untuk konsumsi manusia. Setelah memperoleh sertifikasi HACCP pada tahun 2006, dua pabrik penyulingan kami di Medan dan Surabaya memperoleh akreditasi sertifikasi ISO 22000:2005, yang mencerminkan pengakuan secara internasional atas pemenuhan standar keamanan produk minyak goreng, margarin dan shortening. Sertifikasi ini menegaskan produk turunan CPO yang kami hasilkan sebagai produk dengan kualitas tinggi.

Sepanjang tahun 2008, kami mengolah 776.000 ton CPO dalam pabrik penyulingan kami, meningkat sebesar 30% dibandingkan tahun sebelumnya. Hal ini karena adanya kontribusi dari pabrik penyulingan kami yang baru beroperasi di Kalimantan Selatan. Tingkat utilisasi rata-rata untuk tahun 2008 adalah 68,1%, sedikit menurun

30 PT SMART Tbk sebesar 2,7%, dikarenakan oleh pabrik penyulingan baru strategic acquisition has widened the variety of our yang belum beroperasi setahun penuh. palm oil products and expanded our market reach.

TINJAUAN KEUANGAN Furthermore, we are in the process of constructing a new refinery in Jakarta with an annual processing Di tengah krisis ekonomi global, Perseroan berhasil capacity of 240,000 tons CPO, which is slated meningkatkan pendapatan dua kali lipat menjadi Rp 16,09 for completion in 2009. This facility will serve the triliun sepanjang tahun 2008. EBITDA juga mengalami branded products market and it is located in close peningkatan sebesar 29% menjadi Rp 2,42 triliun dari proximity to customers in order to maintain our cost sebelumnya Rp 1,89 milyar pada tahun 2007, sementara competitiveness by reducing logistic costs. laba bersih mencapai Rp 1,05 triliun, meningkat 6% dibandingkan tahun lalu. Pada akhir tahun 2008, Perseroan Our refined products are processed according to the beroperasi dengan rasio gearing yang sehat, di mana HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Point) rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas adalah sebesar principles in order to control food safety hazard to ensure 0,39 kali. that products are safe at the time of human consumption. After obtaining HACCP certifications in 2006, both of our Pendapatan Usaha refineries in Medan and Surabaya have been accredited Sebagian besar pendapatan usaha kami berasal dari with ISO 22000:2005 certification in December 2008, being penjualan produk-produk berbasis CPO dan PK, serta internationally recognised for their standards fulfillment produk-produk turunannya, seperti minyak goreng, for food safety in our products of cooking oil, margarine margarin dan shortening. Selama tahun 2008, total and shortening. These certifications confirm our refined pendapatan usaha naik hampir dua kali lipat menjadi products as hallmarks of quality. Rp 16,09 triliun, disebabkan oleh meningkatnya harga jual rata-rata, sejalan dengan meningkatnya harga CPO During 2008, we processed 776,000 tons of CPO in our internasional, serta meningkatnya kuantitas penjualan. refineries, an increase of 30% compared to the previous year, contributed by our newly-commenced refinery in Pertumbuhan penjualan kami sebagian besar berasal dari South Kalimantan. The average utilisation rate for 2008 pasar ekspor. Sekitar 67% dari jumlah pendapatan selama was 68.1%, a slight decline by 2.7%, attributable to the tahun 2008 merupakan penjualan ke luar Indonesia, new refinery not yet operating for the full year period. meningkat dari sebelumnya 50% pada tahun 2007. ),1$1&,$/5(9,(: Pendapatan dari produk penyulingan tidak bermerek tumbuh menjadi Rp 4,53 triliun dibandingkan dengan Amidst the global economic crisis, the Company has Rp 2,92 triliun selama tahun 2007. Pendapatan usaha been able to double revenue to Rp 16.09 trillion during dari produk bermerek, yang terdiri dari minyak goreng 2008. EBITDA also grew by 29% to Rp 2.42 trillion from dan margarin, adalah sebesar Rp 2,11 triliun, memberikan Rp 1.89 trillion in 2007, whilst net income reached Rp 1.05 kontribusi 13% dari total penjualan pada tahun 2008. Kami trillion, an increase of 6% compared to the prior year. terus meningkatkan penjualan produk bermerek kami The Company operates with a healthy gearing of 0.39 baik di pasar Indonesia maupun pasar ekspor. times net debt to equity ratio at the end of 2008.

Selama tahun 2008, tim pemasaran kami terus berfokus Revenue pada perluasan implementasi strategi-strategi pemasaran Our revenue mostly comes from the sales of yang terdiri dari empat pilar, yaitu manajemen distribusi, CPO and PK-related products, as well as refined manajemen penjualan, manajemen merek serta riset dan products, such as cooking oil, margarine and komunikasi pemasaran. Strategi ini telah terbukti efektif shortening. Total revenue in 2008 almost doubled untuk meningkatkan pangsa pasar dari minyak goreng to Rp 16.09 trillion, attributable to the increase bermerek terkemuka kami yaitu Filma® dan Kunci Mas®. in average selling price, in line with the rising Pada awal tahun 2008, survei dari AC Nielsen menyatakan international CPO market price, as well as increase bahwa kombinasi kedua merek minyak goreng tersebut in sales volume. menguasai pangsa pasar sekitar 29% di tingkat pasar modern, sehingga gabungan kedua merek tersebut The growth of our sales is mostly from export markets. menjadi pemimpin pasar pada tahun 2007. Approximately 67% of the total revenue in 2008 was from sales to outside Indonesia, an increase from Untuk pasar ekspor, kami terus memperkuat keberadaan 50% in 2007. kami di pasar internasional yang berpotensi seperti Cina, Vietnam, Filipina dan Afrika. Kami memperluas penetrasi Revenue from unbranded refined products grew to ke Nigeria, negara dengan populasi terbesar di Afrika, Rp 4.53 trillion as compared to Rp 2.92 trillion in 2007. dengan menerapkan promosi “above the line” yang Our revenue from branded products, which consist sistematis untuk meningkatkan keberadaan merek kami of cooking oil and margarine, was Rp 2.11 trillion, di daerah tersebut. contributing 13% of the total sales in 2008. We have

PT SMART Tbk 31 ',6.86,'$1$1$/,6$0$1$-(0(1 i Management Discussion and Analysis

Dalam rangka memperluas pasar, kami meluncurkan continued to grow our sales of branded products in the produk lauric specialty fats baru dengan merek i-SOC, Indonesia market as well as export markets. merupakan singkatan dari Innovative Sinarmas Original CBS. Produk tersebut merupakan produk turunan PK During 2008, our dedicated marketing team continued yang melalui beberapa proses sehingga menghasilkan to focus on enhancing the implementation of our produk organisme modifikasi non genetik dan bebas marketing strategy, which consists of four pillars: trans-fat, sehingga cocok untuk industri permen dan roti. distribution management, sales management, Produk tersebut ditujukan untuk industri makanan baik brand management, and marketing research and dalam pasar domestik maupun ekspor. communication. This strategy has effectively proven to increase market share of our prominent cooking oil Kami juga meremajakan minyak goreng kami yang brands, Filma® and Kunci Mas®. In early 2008, a survey bermerek Mitra, yang ditujukan untuk konsumen kelas conducted by AC Nielsen stated that our total market menengah pada pasar domestik, di mana mereka mencari share at the modern trade level was approximately 29%, minyak goreng bermerek yang berkualitas dengan harga which made our combined brands Indonesia’s market ekonomis, dan juga konsumen kelas menengah di pasar leader in 2007. Filipina, yang mulai mengalihkan konsumsi tradisional mereka, dari minyak goreng berbasis kelapa menjadi For our export, we have persisted in strengthening our minyak goreng berbasis kelapa sawit. existing foothold in potential international markets, such as China, Vietnam, Philippines and Africa. We expanded Untuk tahap selanjutnya, kami akan menumbuhkan our penetration into Nigeria, the largest populace produk-produk bermerek yang bernilai tambah melalui country in Africa, by utilising systematic “above the line” inisiatif-inisiatif pemasaran dalam rangka memperkuat promotions to increase brand equity in the region. basis pelanggan di pasar yang ada sekarang dan memperluas pasar-pasar baru, khususnya sekitar wilayah To enlarge our market, at the beginning of 2008, we ASEAN. launched a new lauric specialty fats brand called i-SOC, which stands for Innovative Sinarmas Original Beban Pokok Penjualan CBS. The product is derived from PK that undergoes Beban pokok penjualan terdiri dari beban bahan baku, certain processes resulting in non-Genetically Modified pemupukan, pemeliharaan, pemanenan dan beban tidak Organism and trans fat-free product, hence ideal for langsung lainnya. confectionary and bakery coating. It is targeted at the food industry in domestic and export markets. Beban pokok penjualan pada tahun 2008 meningkat sebesar 111% menjadi Rp 12,34 triliun dari Rp 5,85 triliun We have likewise rejuvenated our cooking oil brand tahun lalu. Peningkatan tersebut disebabkan oleh named Mitra, aiming for domestic middle class meningkatnya rata-rata pembelian TBS dan CPO, baik consumers who are seeking quality branded cooking dalam hal harga maupun kuantitas. Harga beli rata-rata oil at an economical price and Philippines’ middle class yang lebih tinggi sejalan dengan meningkatnya harga market that has started switching its consumption of CPO internasional. Kuantitas pembelian yang lebih tinggi traditional coconut-based cooking oil to palm-based ditujukan untuk trading dan pemenuhan kebutuhan cooking oil. pabrik penyulingan baru kami di Tarjun. Peningkatan beban pokok penjualan juga disebabkan karena beban In the next phase, we will grow our value-added pemupukan yang lebih mahal. branded products through our marketing initiatives to broaden the customer base in existing markets and Beban Usaha enlarge new markets, particularly in the ASEAN region. Beban usaha terdiri dari beban penjualan serta beban umum dan administrasi. Beban penjualan terutama Cost of Goods Sold terdiri dari pungutan ekspor, beban transportasi, Cost of goods sold comprises of raw materials gaji dan tunjangan, iklan dan promosi. Beban umum used, manuring, upkeep, harvesting costs and other dan administrasi terutama terdiri dari beban gaji dan overhead costs. tunjangan, sewa, perjalanan, penyusutan dan alokasi dari jasa pengelolaan dan komisi. Jasa pengelolaan dan Cost of goods sold in 2008 increased by 111% to Rp 12.34 komisi adalah pendapatan jasa dari perusahaan afiliasi, trillion from Rp 5.85 trillion last year. The increase was dimana Perseroan menyediakan jasa yang terkait dengan due to higher average FFB and CPO purchases, in pengelolaan perkebunan, akuntansi, keuangan dan terms of both price and volume. The average purchase teknologi informasi. price was higher in line with the increase in international CPO market price. Higher CPO purchase quantity was

32 PT SMART Tbk Selama 2008, beban penjualan meningkat signifikan for trading purpose as well as fulfilling our new Tarjun sebesar 221% menjadi Rp 1,36 triliun dari Rp 423 milyar refinery’s feedstock requirement. Increase in cost of pada tahun sebelumnya, sebagian besar disebabkan goods sold also resulted from higher fertiliser cost. oleh meningkatnya tarif pungutan ekspor yang ditetapkan pemerintah. Sementara itu, beban umum Operating Expenses dan administrasi meningkat menjadi Rp 258 milyar pada Operating expenses consist of selling expenses tahun 2008 dari Rp 139 milyar pada tahun 2007, terutama and general and administrative expenses. karena meningkatnya beban gaji dan tunjangan karyawan Selling expenses mainly comprise of export tax, dengan bertambahnya jumlah karyawan Perseroan. transportation, salaries and benefits, advertising and promotion. General and administrative /DED8VDKD expenses mainly consist of salaries and benefits, Laba usaha Perseroan pada tahun 2008 meningkat rentals, travelling, depreciation and allocation menjadi Rp 2,14 triliun dari Rp 1,66 triliun pada tahun from management and commission fees. The sebelumnya, sebagai hasil dari meningkatnya laba kotor management and commission fees are the fee sebesar 69% menjadi Rp 3,76 triliun. income from affiliated companies, to which the Company provided several services related to EBITDA plantation management, accounting, finance and Terkait dengan peningkatan laba usaha, selama tahun information technology. 2008, EBITDA Perseroan mencapai rekor sebesar Rp 2,42 triliun, atau meningkat 29% dari tahun sebelumnya In 2008, selling expenses increased significantly by sebesar Rp 1,89 triliun. 221% to Rp 1.36 trillion from Rp 423 billion in the previous year, mostly due to higher export tax rate imposed 3HQJKDVLODQDWDX%HEDQ/DLQODLQ by the government. At the same time, general and Penghasilan atau beban lain-lain terutama terdiri dari administrative expenses increased to Rp 258 billion in beban keuangan dan laba atau rugi selisih kurs. 2008 from Rp 139 billion in 2007, largely due to higher salaries and employee benefits resulting from additional Pada tahun 2008, beban lain-lain - bersih meningkat headcount. menjadi Rp 662 milyar dari Rp 151 milyar pada tahun 2007, terutama karena meningkatnya rugi selisih kurs menjadi Income from Operations Rp 456 milyar dibandingkan dengan Rp 51 milyar pada tahun The Company’s income from operations in 2008 2007. Peningkatan rugi selisih kurs tersebut merupakan rose to Rp 2.14 trillion from Rp 1.66 trillion in the dampak dari melemahnya Rupiah terhadap Dolar AS yang previous year, resulting from the increase in gross menghasilkan rugi translasi atas posisi bersih kewajiban profit by 69% to Rp 3.76 trillion. dalam Dolar AS ke Rupiah. Rupiah melemah dari Rp 9.419 per Dolar AS pada 31 Desember 2007 menjadi Rp 10.950 EBITDA per Dolar AS pada 31 Desember 2008. Corresponding to the increase in operating profit, the Company’s EBITDA during 2008 achieved a /DED%HUVLK remarkable record of Rp 2.42 trillion, or a 29% Laba bersih Perseroan menunjukkan peningkatan increase from Rp 1.89 trillion in the preceding year. sebesar 6% menjadi Rp 1,05 triliun pada tahun 2008 dari Rp 989 milyar di tahun sebelumnya. Laba per saham Other Income or Expenses untuk tahun 2008 adalah sebesar Rp 364 per saham. Other income or expenses primarily consist of financial expenses and foreign exchange gain or Aktiva loss. Jumlah aktiva Perseroan pada akhir 2008 adalah sebesar Rp 10,03 triliun, 24% lebih tinggi dari tahun sebelumnya Other expenses – net increased to Rp 662 billion in yakni sebesar Rp 8,06 triliun. 2008 from Rp 151 billion in 2007, mainly due to increase in foreign exchange loss to Rp 456 billion as compared Aktiva lancar sebesar Rp 4,71 triliun pada akhir tahun 2008, to Rp 51 billion in 2007. This rising loss was attributable naik 25% dari tahun sebelumnya sebesar Rp 3,77 triliun, to depreciation of the Rupiah against US Dollar resulting terutama disebabkan oleh meningkatnya modal kerja in a recorded loss on translation of net US Dollar sehubungan dengan beroperasinya pabrik penyulingan monetary liabilities to Rupiah. The Rupiah weakened baru kami di Kalimantan sejak bulan Mei 2008. Pada akhir from Rp 9,419 per US Dollar as at 31 December 2007 to 2008, piutang usaha adalah sebesar Rp 820 milyar. Lebih Rp 10,950 per US Dollar as at 31 December 2008. dari 93% dari saldo piutang usaha ini jatuh tempo dalam waktu kurang dari satu bulan. Net Income The Company’s net income showed an increase Aktiva tidak lancar meningkat sebesar 24% menjadi of 6% to Rp 1.05 trillion in 2008 from Rp 989 billion Rp 5,32 triliun pada akhir 2008 dari Rp 4,30 triliun pada in the previous year. Earnings per share totaled tahun 2007. Peningkatan tersebut terutama disebabkan Rp 364 for 2008.

PT SMART Tbk 33 ',6.86,'$1$1$/,6$0$1$-(0(1 i Management Discussion and Analysis

oleh perluasan perkebunan kelapa sawit sekitar 3.600 Assets hektar dan selesainya pembangunan sebuah pabrik Our total assets as at end of 2008 were Rp 10.03 penyulingan, sebuah pabrik pengolahan kelapa sawit dan trillion, 24% higher than the preceding year of sebuah pabrik pengolahan Inti sawit di Kalimantan, serta Rp 8.06 trillion. pembangunan sebuah pabrik pengolahan kelapa sawit dan sebuah pabrik pengolahan Inti sawit di Kalimantan Current assets totaled Rp 4.71 trillion at end of 2008, an yang sedang berjalan. increase of 25% from the previous year of Rp 3.77 trillion, attributable to the increase in working capital as our Kewajiban new refinery in South Kalimantan has commenced its Pada akhir tahun 2008, jumlah kewajiban Perseroan operation since May 2008. Trade accounts receivable meningkat sebesar 16% menjadi Rp 5,25 triliun dari as at end of 2008 was Rp 820 billion. More than 93% of Rp 4,53 triliun pada tahun 2007, terutama disebabkan this receivable was due in less than one month. oleh meningkatnya pembiayaan dari luar. Sebagian besar pinjaman kami adalah dalam mata uang Dolar AS. Non-current assets grew by 24% to Rp 5.32 trillion Per tanggal 31 Desember 2008, rasio gearing kami masih at end of 2008 from Rp 4.30 trillion in 2007. The sehat dengan rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas increase mainly resulted from the expansion of oil sebesar 0,39 dan rasio EBITDA terhadap beban bunga palm plantations by approximately 3,600 hectares and sebesar 10,8 kali. the completion of a refinery, a CPO mill and a kernel crushing plant in Kalimantan as well as the ongoing Kewajiban lancar pada akhir tahun 2008 adalah sebesar construction of another CPO mil and kernel crushing Rp 2,73 triliun, lebih tinggi 25% dibandingkan dengan plant in Kalimantan. tahun sebelumnya sebesar Rp 2,19 triliun. Peningkatan ini terutama karena adanya tambahan pinjaman modal /LDELOLWLHV kerja. Total liabilities at end of 2008 increased by 16% to Rp 5.25 trillion from Rp 4.53 trillion in 2007, mainly Kewajiban tidak lancar meningkat sebesar 7% menjadi resulting from an increase in external funding. Most Rp 2,51 triliun pada akhir tahun 2008 dari Rp 2,35 triliun of our debts are US Dollar denominated. As of pada tahun sebelumnya. Peningkatan ini terutama karena 31 December 2008, our gearing remained at a meningkatnya hutang bank. healthy level with a net debt to equity ratio of 0.39 and EBITDA to interest ratio of 10.8 times. Ekuitas Ekuitas kami meningkat tajam menjadi Rp 4,62 triliun dari Current liabilities at end of 2008 were Rp 2.73 trillion, Rp 3,53 triliun pada tahun sebelumnya. Peningkatan ini 25% higher in the previous year of Rp 2.19 trillion. The terutama disebabkan karena adanya laba bersih yang increase mainly came from new working capital loans. diperoleh selama tahun 2008. Laba ditahan Perseroan berjumlah Rp 2,12 triliun pada akhir tahun 2008 setelah Non-current liabilities increased by 7% to Rp 2.51 trillion adanya pembagian dividen sebesar Rp 14 milyar at end of 2008 from Rp 2.35 trillion in the preceding pada tanggal 25 Juni 2008 terhadap laba tahun 2007. year. The increase was mainly contributed from the Posisi neraca yang sehat memungkinkan kami untuk increase in bank loans. membagikan dividen kepada para pemegang saham untuk laba yang diperoleh sepanjang tahun 2008. Equity Manajemen akan mengusulkan untuk membagikan Our equity sharply increased to Rp 4.62 trillion from dividen sebesar Rp 180 per saham untuk laba tahun 2008 Rp 3.53 trillion in the previous year. The increase kepada para pemegang saham. was mainly due to the net income recorded in 2008. The Company’s retained earnings totaled Rp 2.12 trillion at end of 2008 after distribution of Rp 14 billion in dividends on 25 June 2008 against 2007 earnings. Our strong balance sheet position allows us to distribute dividends to the shareholders for the net income obtained in 2008. Management will propose a dividend of Rp 180 per share for 2008 earnings to the shareholders.

34 PT SMART Tbk ,1)250$6,/$,11<$ OTHER INFORMATION

Transaksi dengan Pihak yang Mempunyai Hubungan Related Parties Transactions Istimewa During 2008, the Company has executed some conflict Sepanjang tahun 2008, Perseroan telah melakukan of interest transactions, which are directly and indirectly beberapa transaksi yang memiliki benturan kepentingan, related to its main business activities. In accordance with yang baik secara langsung maupun tidak langsung Bapepam Rule No. IX.E.1, Conflict of Interest Transactions berhubungan dengan aktivitas usaha utamanya. Sesuai requires a listed company to obtain approval from dengan Peraturan Bapepam No. IX.E.1, transaksi benturan the independent shareholders. Therefore, we held the kepentingan mengharuskan perusahaan publik untuk EGMs for such transactions on 7 May 2007 and 15 May mendapatkan persetujuan dari pemegang saham 2008, which approved the following conflict of interest independen. Oleh karena itu, kami telah menyelenggarakan transactions: RUPSLB untuk meminta persetujuan dari para pemegang saham independen atas transaksi-transaksi tersebut. Dalam f 6DOHV DQG SXUFKDVHV RI IUHVK IUXLW EXQFKHV FUXGH RUPSLB tanggal 7 Mei 2007 dan 15 Mei 2008, transaksi palm oil, palm kernel and all derivative products; benturan kepentingan yang disetujui meliputi: f 3URYLVLRQDQGDFFHSWDQFHRIPDQDJHPHQWRSHUDWLRQ financial, insurance and marketing services; f 3HQMXDODQ GDQ SHPEHOLDQ WDQGDQ EXDK VHJDU PLQ\DN f 6XSSO\ DQG SXUFKDVH RI PDWHULDOV PDFKLQHV kelapa sawit, inti sawit dan seluruh produk turunannya; equipments used to support main business activities; f 3HQ\HGLDDQGDQSHQHULPDDQMDVDPDQDMHPHQRSHUDVL f 3URYLVLRQ DQG OHDVH RXW RI RIILFH VSDFH ZDUHKRXVH keuangan, asuransi dan pemasaran; transportation and logistic facilities; f 3HQ\HGLDDQ GDQ SHPEHOLDQ EDKDQ PHQWDK PHVLQ f )XQGSODFHPHQWWKDWLVOHVVWKDQRQH\HDU serta perlengkapan yang digunakan untuk menunjang f 3URYLVLRQRIIXQGLQJDQGJXDUDQWHHVLQRUGHUWRVXSSRUW pelaksanaan kegiatan usaha utama; the Company’s main business activities; f 3HQ\HGLDDQGDQSHQ\HZDDQNDQWRUJXGDQJWUDQVSRUWDVL f 5HFHLSW RI ORDQ LQ RUGHU WR VXSSRUW WKH &RPSDQ\V dan fasilitas logistik; main business activities. f 3HQHPSDWDQGDQDVHODPDNXUDQJGDULVDWXWDKXQ f 3HQ\HGLDDQ GXNXQJDQ GDQD PDXSXQ MDPLQDQ GDODP To further protect the interest of the minority share- rangka mendukung kegiatan usaha utama Perseroan; holders, the above-mentioned conflict of interest f 3HQHULPDDQSLQMDPDQXQWXNPHQGXNXQJNHJLDWDQXVDKD transactions should follow the following procedures utama Perseroan. before executed:

Untuk melindungi kepentingan para pemegang saham f 7KH %2' VXEPLWV WKH SURSRVDO RI WKH FRQIOLFW RI minoritas, seluruh transaksi benturan kepentingan diatas harus interest transactions to the AC; mengikuti prosedur-prosedur berikut sebelum dijalankan: f $& FRQGXFWV D UHYLHZ RI WKH SURSRVDO WKURXJK examination and verification. After such review, the AC f 'LUHNVL PHQ\DPSDLNDQ XVXODQ WUDQVDNVL EHQWXUDQ will grant approval for the proposal; kepentingan kepada Komite Audit; f 7KH%2&HYDOXDWHVWKHFRQIOLFWRILQWHUHVWWUDQVDFWLRQV f .RPLWH$XGLWPHODNXNDQWLQMDXDQDWDVXVXODQWHUVHEXW proposal that has been approved by the AC and melalui pemeriksaan dan verifikasi. Setelah peninjauan grants approval thereafter. dilakukan, Komite Audit akan memberikan persetujuan atas usulan tersebut; The conflict of interest transactions shall be executed f 'HZDQ.RPLVDULVPHODNVDQDNDQHYDOXDVLDWDVWUDQVDNVL with regards to the following basic criteria: benturan kepentingan yang telah disetujui Komite Audit dan selanjutnya akan memberikan persetujuan. f6XFK WUDQVDFWLRQV DUH UHTXLUHG WR FDUU\ RXW WKH Company’s main business activities; Transaksi benturan kepentingan harus dijalankan sesuai f7HUPV DQG FRQGLWLRQV DUH EDVHG RQ FRPPHUFLDO dengan kriteria dasar sebagai berikut: principles and arms length basis, reasonable market value and not less than requirement and condition f 7UDQVDNVL WHUVHEXW GLSHUOXNDQ XQWXN SHODNVDQDDQ for similar transactions available in the market at the kegiatan usaha utama Perseroan sehari-hari; time when the transaction is executed and appropriate f 6\DUDWGDQNRQGLVLWUDQVDNVLEHUGDVDUNDQDVDVNRPHUVLDO with the benefit directly and indirectly received by the dan arms length, nilai pasar wajar dan tidak lebih buruk Company; dari syarat dan kondisi untuk transaksi yang hampir f 7UDQVDFWLRQLVQRWFRQWUDGLFWRU\ZLWKWKHSUHYDLOLQJODZV serupa yang terdapat di pasar pada saat terjadinya and regulations in the Republic of Indonesia; and transaksi sesuai dengan manfaat yang diterima f9DOXH RI HDFK WUDQVDFWLRQ LV QRW H[FHHGLQJ 86  oleh Perseroan baik secara langsung maupun tidak million or its equivalent in other currencies on the langsung; execution date or the signing of such transaction. f 7UDQVDNVL WHUVHEXW WLGDN EHUWHQWDQJDQ GHQJDQ peraturan perundang-undangan yang berlaku di All the conflict of interest transactions in 2008 were

PT SMART Tbk 35 ',6.86,'$1$1$/,6$0$1$-(0(1 i Management Discussion and Analysis

Republik Indonesia; dan conducted based on the above-mentioned procedures f 1LODL VHWLDSWUDQVDNVL WLGDNPHOHELKL86 MXWDDWDX and basic criteria. These transactions were audited and nilai setara dari mata uang lainnya pada tanggal disclosed in the notes to the financial statements for the dilaksanakannya atau ditandatanganinya transaksi year ended 31 December 2008. dimaksud. Mergers and Acquisitions Seluruh transaksi benturan kepentingan sepanjang tahun In April 2008, the Company acquired 27,140 shares of 2008 telah dilaksanakan sesuai dengan prosedur dan kriteria PT SOCI Mas (formerly PT Sinar Oleochemical dasar tersebut diatas. Seluruh transaksi ini telah diaudit dan International) or equivalent to 59% additional diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan untuk ownership interest in PT SOCI Mas from third parties. tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2008. After such acquisition, the ownership interest of the Company in PT SOCI Mas increased from 40% to 99%. Penggabungan Usaha dan Akuisisi Pada bulan April 2008, Perseroan mengakuisisi 27.140 saham Investments and Expansions PT SOCI Mas (dahulu PT Sinar Oleochemical International) During the year under review, we successfully atau sebesar 59% tambahan kepemilikan pada PT SOCI expanded our oil palm plantations by approximately Mas dari pihak ketiga. Setelah akuisisi tersebut, persentase 3,600 hectares and completed a 300,000 tons per kepemilikan Perseroan atas PT SOCI Mas mengalami annum refinery, two mills with a total capacity of kenaikan dari 40% menjadi 99%. 625,000 tons per annum as well as a 45,000 tons per annum kernel crushing plant. All these projects Investasi dan Ekspansi are located in Kalimantan. Selama tahun berjalan, kami telah berhasil melakukan ekspansi perkebunan kelapa sawit seluas 3.600 hektar dan There are also several projects under development, i.e. menyelesaikan pembangunan satu pabrik penyulingan a new refinery in Jakarta with capacity of 240,000 tons berkapasitas 300.000 ton per tahun, dua pabrik pengolahan per annum, a 400,000 tons per annum mill and a kernel kelapa sawit dengan jumlah kapasitas 625.000 ton per tahun crushing plant with capacity of 180,000 tons per annum serta satu pabrik pengolahan inti sawit berkapasitas 45.000 in Kalimantan. ton per tahun. Proyek-proyek ini seluruhnya berlokasi di Kalimantan. Significant Agreements for Capital Investment As of 31 December 2008, the Company has Selain itu, terdapat beberapa proyek yang sedang berjalan, agreements with suppliers and contractors antara lain satu pabrik penyulingan di Jakarta dengan related to the construction of two refineries in kapasitas 240.000 ton per tahun, satu pabrik pengolahan South Kalimantan and Jakarta, and three mills kelapa sawit dengan kapasitas 400.000 ton per tahun dan in Kalimantan. Such commitments aggregate to satu pabrik pengolahan inti sawit berkapasitas 180.000 ton approximately Rp 271 billion and US$ 3.5 million. per tahun di Kalimantan. Events After Auditor’s Report Perjanjian Penting atas Investasi Modal Up to 15 April 2009, there are no material Per tanggal 31 Desember 2008, Perseroan memiliki subsequent events after the date of the auditor’s beberapa perjanjian dengan para pemasok dan report. kontraktor sehubungan dengan pembangunan dua pabrik penyulingan di Kalimantan Selatan dan Jakarta, serta tiga /HJDO&DVHV pabrik pengolahan kelapa sawit di Kalimantan. Komitmen ini There are no material legal cases involving the keseluruhan bernilai sekitar Rp 271 milyar dan US$ 3,5 juta. Company, Directors, or Commissioners of the Company. 3HULVWLZD6HWHODK7DQJJDO/DSRUDQ$XGLW Sampai dengan tanggal 15 April 2009, tidak terdapat peristiwa yang signifikan yang terjadi setelah tanggal laporan audit.

Kasus Hukum Tidak ada kasus hukum yang material yang melibatkan Perseroan, para Direktur maupun Komisaris Perseroan.

36 PT SMART Tbk 7$7$.(/2/$3(586$+$$1i Corporate Governance

SMART mendefinisikan tata kelola perusahaan yang SMART defines good corporate governance as a baik sebagai suatu konsep yang komprehensif atas comprehensive concept of high level risk management. manajemen resiko tingkat tinggi. Bukan hanya sekedar More than just another common standard that must be standar umum yang harus ditaati, tata kelola perusahaan complied with, it is regarded an inevitable necessity to dipandang sebagai kebutuhan yang tidak dapat dielakkan achieve the Company’s goals and enhance the long- untuk mencapai tujuan Perseroan dan meningkatkan nilai term stakeholders’ value. jangka panjang dari para pemangku kepentingan. BOARD OF COMMISSIONERS DEWAN KOMISARIS The duty of the Board of Commissioners (“BOC”), Tanggung jawab Dewan Komisaris, yang juga dikenal also known as the Supervisory Board, is to supervise sebagai Dewan Pengawas, adalah mengawasi the BOD’s policy and to give advice to the Board of kebijakan Direksi dan memberikan saran kepada Direksi Directors (“BOD”) in exercising its management duties. dalam melaksanakan tugas manajemennya. Based on the Articles of Association, the BOC shall Berdasarkan Anggaran Dasar, Dewan Komisaris terdiri consist of at least three members, whose appointment dari sedikitnya tiga anggota, dimana penunjukkan dan and dismissal are carried out through the General pemberhentian masing-masing anggota dilakukan Meeting of Shareholders (“GMS”). The term of BOC melalui Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”). Masa shall end at the closing of the third Annual General jabatan Dewan Komisaris berakhir pada saat penutupan Meeting of Shareholders (“AGM”) after the date of the Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (“RUPST”) yang appointment. The GMS has the right to dismiss the ke-tiga setelah tanggal pengangkatan. RUPS mempunyai members of BOC at any time, after allowing them to hak untuk memberhentikan anggota Dewan Komisaris provide proper explanation and clarification. sewaktu-waktu, setelah mempersilahkan mereka untuk memberikan penjelasan dan klarifikasi. Currently, the BOC consists of eight members, who will hold their position until 2010. Three of the BOC Saat ini, Dewan Komisaris terdiri dari delapan anggota dan members are the Independent Commissioners. This akan menjabat sampai tahun 2010. Tiga anggota Dewan is in compliance with the Capital Market Supervisory Komisaris merupakan Komisaris Independen. Hal ini Board (“Bapepam”)’s and Jakarta Stock Exchange’s sesuai dengan peraturan Badan Pengawas Pasar Modal regulations, where more than 30% of the BOC are (“Bapepam”) dan Bursa Efek Jakarta, dimana lebih dari required to be Independent Commissioners. 30% dari jumlah anggota Dewan Komisaris merupakan Komisaris Independen. As of 31 December 2008, the members of BOC are as follow: Per 31 Desember 2008, anggota Dewan Komisaris adalah sebagai berikut: f 3UHVLGHQW&RPPLVVLRQHU  )UDQN\2HVPDQ:LGMDMD f 9LFH3UHVLGHQW&RPPLVVLRQHU Muktar Widjaja f .RPLVDULV8WDPD )UDQN\2HVPDQ:LGMDMD f 9LFH3UHVLGHQW&RPPLVVLRQHU Simon Lim f :DNLO.RPLVDULV8WDPD0XNWDU:LGMDMD f &RPPLVVLRQHU  5DFKPDG*REHO f :DNLO.RPLVDULV8WDPD6LPRQ/LP f &RPPLVVLRQHU  5DIDHO%XKD\  f .RPLVDULV 5DFKPDG*REHO Concepcion, Jr. f .RPLVDULV 5DIDHO%XKD\&RQFHSFLRQ-U f ,QGHSHQGHQW&RPPLVVLRQHU  Prof. DR. Teddy Pawitra f .RPLVDULV,QGHSHQGHQ3URI'57HGG\3DZLWUD f ,QGHSHQGHQW&RPPLVVLRQHU  DR. Susiyati B. Hirawan f .RPLVDULV,QGHSHQGHQ'56XVL\DWL%+LUDZDQ f Independent Commissioner: Hj. Ryani Soedirman f .RPLVDULV,QGHSHQGHQ+M5\DQL6RHGLUPDQ Pursuant to the Company’s Articles of Association, the Menurut Anggaran Dasar Perseroan, Dewan Komisaris BOC can conduct a meeting at any time when deemed dapat mengadakan rapat setiap waktu bilamana necessary as requested by at least three members dianggap perlu atas permintaan dari paling sedikit tiga of BOC, by written request from BOD meeting, or orang anggota Dewan Komisaris atau atas permintaan by one or more shareholders with a combined tertulis dari rapat Direksi atau atas permintaan dari satu ownership of at least one-tenth of total ownership of pemegang saham atau lebih yang memiliki sedikitnya the Company. The meeting itself should be summoned 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari seluruh jumlah saham by the President Commissioner, the Vice President Perseroan. Pemanggilan Rapat Komisaris dilakukan oleh Commissioner, or two members of the BOC and shall Komisaris Utama atau Wakil Komisaris Utama atau dua be chaired by the President Commissioner, the Vice anggota Dewan Komisaris dan dipimpin oleh Komisaris President Commissioner, or by a member of the BOC

PT SMART Tbk 37 7$7$.(/2/$3(586$+$$1i Corporate Governance

Utama atau Wakil Komisaris Utama atau salah seorang who is present and/or represented in the meeting. anggota Dewan Komisaris yang hadir dan/atau diwakili The meetings of the BOC are lawful and entitled to dalam rapat. Rapat Komisaris adalah sah dan berhak make lawful and binding decisions only if attended or mengambil keputusan yang mengikat apabila lebih represented by more than 50% of the members of the dari 50% dari jumlah anggota Dewan Komisaris hadir BOC. At any meeting, each BOC member is entitled to atau diwakili dalam rapat. Pada setiap rapat, setiap one vote and to make one proxy vote. The resolutions anggota Dewan Komisaris berhak mengeluarkan satu of the meeting must be adopted by deliberation suara dan tambahan satu suara untuk setiap anggota and consensus. If no agreement can be reached, Dewan Komisaris lain yang diwakilinya. Keputusan Rapat a simple majority vote is required. In the event of tie Komisaris harus diambil berdasarkan musyawarah untuk vote, the chairman of the BOC meeting should make mufakat. Dalam hal keputusan musyawarah untuk mufakat the decision. The BOC may adopt valid and binding tidak tercapai, maka keputusan diambil berdasarkan decisions without convening a BOC meeting if all pemungutan suara mayoritas. Apabila suara yang members of the BOC approve the decision in writing. setuju dan tidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat Komisaris yang akan mengambil keputusan. Dewan Throughout 2008, five BOC meetings were conducted Komisaris dapat juga mengambil keputusan yang sah that focused on the review of quarterly financial tanpa mengadakan Rapat Komisaris jika semua anggota statements, transactions with affiliated companies, Komisaris memberikan persetujuan mengenai usul yang the annual budget, and other matters that required diajukan secara tertulis. the BOC’s attention. The meetings were also attended by the BOD. The attendance of BOC members at the Selama 2008, telah diselenggarakan lima Rapat Komisaris, meetings, including attendance by proxy, during 2008 yang juga dihadiri oleh para Direksi. Rapat tersebut is disclosed below: membahas mengenai penelaahan atas laporan keuangan kuartalan, transaksi dengan pihak afiliasi, anggaran Number of tahunan dan hal-hal lain yang memerlukan perhatian Name Meetings Attended Dewan Komisaris. Berikut jumlah kehadiran anggota Franky Oesman Widjaja 5 Dewan Komisaris pada rapat-rapat yang diselenggarakan a Muktar Widjaja 2 selama tahun 2008, termasuk kehadiran yang diwakili a Simon Lim 2 dengan surat kuasa: Rachmad Gobel 4 Rafael Buhay Concepcion, Jr.a 2 Jumlah Prof. DR. Teddy Pawitra 5 Nama Kehadiran Rapat DR. Susiyati B. Hirawana 2 Franky Oesman Widjaja 5 Hj. Ryani Soedirman 5 Muktar Widjajaa 2 G. Sulistiyanto Soehermanb 3 Simon Lima 2 Arthur Tahyab 3 Rachmad Gobel 4 Letjen TNI (Purn) Soetedjob 3 Rafael Buhay Concepcion, Jr.a 2 Number of Meetings Held 5 Prof. DR. Teddy Pawitra 5 a Hold the position since 16 May 2008 DR. Susiyati B. Hirawana 2 b Held the position until 15 May 2008 Hj. Ryani Soedirman 5 BOARD OF DIRECTORS G. Sulistiyanto Soehermanb 3 Arthur Tahyab 3 The main duties of the BOD are to lead and operate the Letjen TNI (Purn) Soetedjob 3 Company in achieving its goals, and to administer the Jumlah Rapat 5 Company’s assets. The BOD is also responsible for a Menjabat sejak tanggal 16 Mei 2008 representing the Company both inside and outside the b Menjabat sampai tanggal 15 Mei 2008 court of law in accordance with the provisions in the Company’s Articles of Association. DIREKSI Based on the Articles of Association, the BOD shall consist Tugas utama Direksi adalah memimpin dan menjalankan of at least three members, whose appointment and Perseroan untuk mencapai tujuannya, dan memelihara dismissal are carried out through the GMS. The term of serta mengelola kekayaan Perseroan. Direksi juga the BOD shall end at the closing of the third AGM after the bertanggung jawab untuk mewakili Perseroan baik di date of the appointment. The GMS has the right to dismiss dalam dan di luar pengadilan sesuai dengan ketentuan the members of the BOD at any time, after allowing them Anggaran Dasar Perseroan. to provide proper explanation and clarification.

38 PT SMART Tbk Berdasarkan Anggaran Dasar, Direksi terdiri dari sedikitnya Currently, the BOD consists of seven members who will tiga anggota, dimana penunjukkan dan pemberhentian hold their position until 2010. As of 31 December 2008, masing-masing anggota dilakukan melalui RUPS. Masa the members of BOD are as follow: jabatan Direksi berakhir pada saat penutupan RUPST yang ke-tiga setelah tanggal pengangkatan. RUPS f 3UHVLGHQW'LUHFWRU -R'DXG'KDUVRQR mempunyai hak untuk memberhentikan anggota Direksi f 9LFH3UHVLGHQW'LUHFWRU %XGL:LMDQD sewaktu-waktu, setelah dipersilahkan untuk memberikan f 9LFH3UHVLGHQW'LUHFWRU (G\6DSXWUD6XUDGMD penjelasan dan klarifikasi. f 'LUHFWRU +8PLQWR f 'LUHFWRU  '5,U*LDQWR:LGMDMD Saat ini, Direksi terdiri dari tujuh anggota dan akan f 'LUHFWRU -LPP\3UDPRQR menjabat sampai tahun 2010. Per 31 Desember 2008, f 'LUHFWRU 'MDQDGL%LPR3UDNRVR anggota Direksi adalah sebagai berikut: Pursuant to the Company’s Articles of Association, the f 'LUHNWXU8WDPD   -R'DXG'KDUVRQR BOD can conduct a meeting at anytime when deemed f :DNLO'LUHNWXU8WDPD  %XGL:LMDQD necessary as requested by at least three members of f :DNLO'LUHNWXU8WDPD  (G\6DSXWUD6XUDGMD BOD, by written request from the BOC meeting, or by f 'LUHNWXU   +8PLQWR one or more shareholders with a combined ownership f 'LUHNWXU   '5,U*LDQWR:LGMDMD of at least one-tenth of total ownership of the Company. f 'LUHNWXU   -LPP\3UDPRQR The meeting itself should be called by members of f 'LUHNWXU   'MDQDGL%LPR3UDNRVR the BOD who have the right to represent the BOD in accordance with Article No. 13 in the Company’s Articles Menurut Anggaran Dasar Perseroan, Direksi dapat of Association, and shall be chaired by the President mengadakan rapat setiap waktu bilamana dianggap Director, the Vice President Director, or by a member of perlu atas permintaan dari paling sedikit tiga orang the BOD who is elected by the members of the BOD that anggota Direksi atau atas permintaan tertulis dari Rapat are present in the meeting. The meetings of BOD are Komisaris atau atas permintaan dari satu pemegang lawful and entitled to make lawful and binding decisions saham atau lebih yang memiliki sedikitnya 1/10 (satu per only if attended or represented by more than 50% of sepuluh) bagian dari seluruh jumlah saham Perseroan. the members of the BOD. At any meeting, each BOD Pemanggilan Rapat Direksi dilakukan oleh anggota Direksi member is entitled to one vote and to make one proxy yang berhak mewakili, sesuai ketentuan pasal 13 Anggaran vote. The resolutions of the meeting must be adopted Dasar Perseroan, dan dipimpin oleh Direktur Utama by deliberation and consensus. If no agreement can be atau Wakil Direktur Utama atau salah seorang anggota reached, a simple majority vote is required. In the event of Direksi yang ditunjuk oleh para Direksi yang hadir dalam tie vote, the chairman of the BOD meeting should make rapat. Rapat Direksi adalah sah dan berhak mengambil the decision. The BOD may adopt valid and binding keputusan yang sah dan mengikat apabila lebih dari 50% decisions without convening a BOD meeting if all of the dari jumlah anggota Direksi hadir atau diwakili dalam rapat. BOD members approve the decision in writing. Setiap anggota Direksi yang hadir berhak mengeluarkan satu suara dan tambahan satu suara untuk setiap Throughout 2008, BOD conducted five meetings anggota Direksi lain yang diwakilinya. Keputusan Rapat together with BOC, focusing on the review of quarterly Direksi harus diambil berdasarkan musyawarah untuk financial statements, transactions with affiliated mufakat. Dalam hal keputusan berdasarkan musyawarah companies, the annual budget and other matters. The untuk mufakat tidak tercapai, maka keputusan diambil attendance of BOD members at the meetings, including berdasarkan pemungutan suara mayoritas. Apabila attendance by proxy, during 2008 is disclosed below: suara yang setuju dan tidak setuju berimbang, maka Ketua Rapat Direksi yang akan mengambil keputusan. Number of Direksi dapat juga mengambil keputusan yang sah tanpa Name Meetings Attended mengadakan Rapat Direksi jika semua anggota Direksi Jo Daud Dharsono 4 memberikan persetujuan mengenai usul yang diajukan Budi Wijana 5 secara tertulis. Edy Saputra Suradja 3 H. Uminto 3 Sepanjang tahun 2008, Direksi bersama dengan Komisaris, DR. Ir. Gianto Widjajaa 2 telah menyelenggarakan lima rapat, yang membahas Jimmy Pramonoa 2 mengenai penelaahan atas laporan keuangan kuartalan, Djanadi Bimo Prakosoa 2 transaksi dengan perusahaan afiliasi, anggaran tahunan Simon Limb 3 dan hal-hal lainnya. Tabel di bawah ini menunjukkan Rafael Buhay Concepcion, Jr.b 3 jumlah kehadiran anggota Direksi pada rapat-rapat yang Number of Meetings Held 5 diselenggarakan selama tahun 2008, termasuk kehadiran yang diwakili dengan surat kuasa: a Hold the position since 16 May 2008 b Held the position until 15 May 2008

PT SMART Tbk 39 7$7$.(/2/$3(586$+$$1i Corporate Governance

Jumlah To consistently improve the competency of the directors, Nama Kehadiran Rapat the Company regularly holds the SMART Forum for Jo Daud Dharsono 4 middle-up level employees (including directors), Budi Wijana 5 where they can learn and share their knowledge and Edy Saputra Suradja 3 experiences in various areas of finance, marketing, H. Uminto 3 strategic management, etc. The directors are also DR. Ir. Gianto Widjajaa 2 encouraged to join trainings and seminars related to Jimmy Pramonoa 2 their respective responsibilities and area of expertise. Djanadi Bimo Prakosoa 2 Simon Limb 3 AUDIT COMMITTEE Rafael Buhay Concepcion, Jr.b 3 Jumlah Rapat 5 The Audit Committee (“AC”) assists the BOC in performing its supervisory function. AC’s accountability a Menjabat sejak tanggal 16 Mei 2008 is to assess whether financial and operational reports b Menjabat sampai tanggal 15 Mei 2008 prepared by the BOD are reliable, as well as to ascertain the true enforcement of appropriate control policies, Untuk meningkatkan kompetensi Direksi secara prevailing laws, rules and regulations in the Company’s konsisten, Perseroan menyelenggarakan Forum SMART, business. yang ditujukan bagi karyawan tingkat menengah dan atas (termasuk Direksi), dimana mereka dapat belajar The AC consists of independent professionals, of which dan berbagi pengetahuan dan pengalaman di berbagai the Chairman is the Independent Commissioner. They bidang seperti keuangan, pemasaran, manajemen are appointed at the BOC meeting. strategi dan lain-lain. Direksi juga dianjurkan untuk mengikuti pelatihan-pelatihan dan seminar-seminar yang Pursuant to Bapepam Rule No. IX.I.5, the term of the AC berhubungan dengan tanggung jawab dan keahliannya may not be longer than the term of the BOD. The term masing-masing. of our AC is three years, the same as the term of the BOD. Currently, the AC consists of three members, who KOMITE AUDIT are servicing until 2010. As of 31 December 2008, the members of the Audit Committee are as follow: Dalam melaksanakan tugas dan tanggung jawabnya, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit, yang f &KDLUPDQ  3URI'57HGG\3DZLWUD bertanggungjawab untuk menilai apakah laporan f 0HPEHU   'UV3DQGH3XWX5DND0$ keuangan dan operasional yang dibuat oleh Direksi dapat f 0HPEHU  'UV5XVOL3UDNDUVD$NW diandalkan, juga untuk memastikan bahwa kebijakan pengendalian serta penegakan hukum dan peraturan During 2008, the Committee held 12 meetings telah diterapkan dalam bisnis Perseroan. together with the internal audit team and BOD. The meetings were focusing on internal audit investigation, Komite Audit beranggotakan para profesional yang transactions within affiliated companies and discussion independen dan diketuai oleh Komisaris Independen. with the Company’s external auditor. In addition to that, Mereka ditunjuk pada saat Rapat Komisaris. the AC joined the BOC meetings. The attendance of AC members at the meetings during 2008 is disclosed Menurut Peraturan Bapepam No. IX.I.5, masa kerja Komite below: Audit tidak boleh melebihi masa kerja Direksi. Masa kerja Komite Audit kami adalah tiga tahun, sama dengan masa Number of kerja Direksi. Saat ini, Komite Audit terdiri dari tiga anggota Name Meetings Attended dan akan menjabat sampai dengan tahun 2010. Per Prof. DR. Teddy Pawitra 11 31 Desember 2008, komposisi anggota Komite Audit Drs. Pande Putu Raka, MA 12 adalah sebagai berikut: Drs. Rusli Prakarsa, Akt.Number 9 Number of Meetings Held 12 f .HWXD  3URI'57HGG\3DZLWUD f $QJJRWD 'UV3DQGH3XWX5DND0$ f $QJJRWD 'UV5XVOL3UDNDUVD$NW

Selama tahun 2008, Komite mengadakan 12 rapat bersama dengan tim internal audit dan Direksi. Rapat- rapat tersebut berfokus pada hasil investigasi internal

40 PT SMART Tbk audit, transaksi dengan perusahaan afiliasi dan diskusi Below are brief profiles of the Audit Committee dengan auditor eksternal Perseroan. Selain itu, Komite members: Audit juga ikut menghadiri Rapat Komisaris. Tabel di bawah ini menunjukkan jumlah kehadiran anggota Komite Prof. DR. Teddy Pawitra Audit pada rapat-rapat yang diselenggarakan selama Chairman of Audit Committee tahun 2008: PhD in Economics (Cum Laude), Faculty of Economics, Airlangga University, Surabaya in 1985 (in cooperation with Jumlah Erasmus University, Rotterdam). He started his career at Nama Kehadiran Rapat Drs. Utomo & Mulia as an assistant (1965-1966); PT Gading Prof. DR. Teddy Pawitra 11 Mas Surabaya as an Assistant Manager (1966), Manager Drs. Pande Putu Raka, MA 12 (1966-1968), and later as Director (1968-1969); PT Star Drs. Rusli Prakarsa, Akt.Number 9 Motors Indonesia as Finance Director (1970-1975) and Jumlah Rapat 12 President Director (1976-1994). He was a President Berikut adalah profil ringkas para anggota Komite Audit: Director of PT German Motor Manufacturing (1979-1994); President Director of PT Star Engines Indonesia (1984- Prof. DR. Teddy Pawitra 1994); President Director of PT Lima Satrya Nirwana (1984- Ketua Komite Audit 1987); member of the Supervisory Board of PT Pendawa Sebagai Doktor dalam Bidang Ilmu Ekonomi (Cum Sempurna until now; President Commissioner of PT Bank Laude), Fakultas Ekonomi, Universitas Airlangga di International Indonesia Tbk (September 1999-March Surabaya tahun 1985 (bekerjasama dengan Erasmus 2000); President Director of PT Swadayanusa Kencana University, Rotterdam). Memulai karirnya di kantor Raharja-Supreme Learning International (since 2001); Drs. Utomo & Mulia sebagai asisten (1965-1966); Independent Commissioner of PT Pabrik Kertas Tjiwi PT Gading Mas Surabaya sebagai Asisten Manajer Kimia Tbk and PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk (April (1966), Manajer (1966-1968) dan Direktur (1968-1969); 2002-September 2007). He is also as Chairman of Audit PT Star Motors Indonesia sebagai Direktur Keuangan Committe and Independent Commissioner of PT SMART (1970-1975) dan Direktur Utama (1976-1994). Pernah Tbk (since June 2002), PT Duta Pertiwi Tbk (since June menjabat sebagai Direktur Utama PT German 2003) and PT Bumi Serpong Damai Tbk (since January Motor Manufacturing (1979-1994); Direktur Utama 2008). PT Star Engines Indonesia (1984-1994); Direktur Utama PT Lima Satrya Nirwana (1984-1987); anggota Dewan Drs. Pande Putu Raka, MA Komisaris PT Pendawa Sempurna sampai sekarang; Member of Audit Committee Komisaris Utama PT Bank Internasional Indonesia Tbk Graduated from the Faculty of Economics of Airlangga (September 1999-Maret 2000); Direktur Utama University in 1972 and obtained a Master of Arts from PT Swadayanusa Kencana Raharja-Supreme Learning Vanderbilt University, USA, in 1977. He started his career International (sejak 2001); Komisaris Independen at the Ministry of Finance of the Republic of Indonesia PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk dan PT Indah Kiat as Head of Subdivision of Education and Training Pulp & Paper Tbk (April 2002–September 2007). Plan in Financial Education and Training Agency (1977- Juga menjabat sebagai Ketua Komite Audit dan 1979), Head of Sub Directorate of Export Evaluation, Komisaris Independen PT SMART Tbk (sejak Juni Directorate General of International Monetary Affairs 2002), PT Duta Pertiwi Tbk (sejak Juni 2003) dan (1979-1988), Head of Division of Export Analysis, Agency PT Bumi Serpong Damai Tbk (sejak Januari 2008). for State Finance, Credit and Balance of Payment Analysis (1988-1992), Head of Division of Regional Tax Drs. Pande Putu Raka, MA Analysis, Agency for State Finance, Credit and Balance Anggota Komite Audit of Payment Analysis (1992), Secretary of Financial and Lulusan Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga pada Monetary Analysis Agency (1992-1998), Secretary of tahun 1972 dan memperoleh gelar Master of Arts dari Capital Market Supervisory Agency (1998-2004). He was Vanderbilt University, AS pada tahun 1977. Memulai karir lecturer at Institute of Financial Science (1977-1980) and at di lingkungan Departemen Keuangan Republik Indonesia the State Accountancy College (1980-1990). He served sebagai Kasubbag Perencanaan Diklat, Badan Pendidikan as a Member of Supervisory Board of Perum Garam dan Latihan Keuangan (1977-1979); Kasubdit Evaluasi (1984-1992); Commissioner of PT Dok dan Perkapalan Ekspor, Ditjen Moneter Luar Negeri (1979-1988); Kepala Surabaya (1993-2007). The President of Indonesia Bidang Analisa Ekspor, Badan Analisa Keuangan Negara, recognised him in 2003 for over 30 years of service Perkreditan dan Neraca Pembayaran (1988-1992); Kepala to the nation. He was Commissioner of Surabaya Bidang Analisa Pajak Daerah, Badan Analisa Keuangan Stock Exchange (2004-2007); Commissioner of Negara, Perkreditan dan Neraca Pembayaran (1992); Indonesia Stock Exchange (November 2007-May 2008), Sekretaris Badan Analisa Keuangan dan Moneter (1992- Independent Commissioner of PT Bumi Serpong Damai 1998), Sekretaris Badan Pengawas Pasar Modal (1998-2004). (December 2004–September 2007), Independent Beliau juga menjadi Dosen pada Institut Ilmu Keuangan Commissioner of PT Sinar Mas Multiartha Tbk (June (1977-1980) dan Sekolah Tinggi Akuntansi Negara (1980- 2005-May 2008), PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills and 1990). Sebagai Anggota Dewan Pengawas Perum Garam PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (since January

PT SMART Tbk 41 7$7$.(/2/$3(586$+$$1i Corporate Governance

(1984-1992); Komisaris PT Dok dan Perkapalan Surabaya (1993-2007). Beliau dianugerahi Tanda Jasa Satyalancana Karya Satya 30 Tahun dari Presiden Republik Indonesia pada tahun 2003. Beliau menjabat sebagai Komisaris PT Bursa Efek Surabaya (2004-2007); Komisaris PT Bursa Efek Indonesia (November 2007-Mei 2008). Komisaris Independen PT Bumi Serpong Damai (Desember 2004- September 2007), PT Sinar Mas Multiartha Tbk (sejak Juni 2005-Mei 2008), PT Pindo Deli Pulp & Paper Mills, dan PT Lontar Papyrus Pulp & Paper Industry (sejak Januari 2006), PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (sejak September 2007).

Drs. Rusli Prakarsa, Akt. Anggota Komite Audit Warga negara Indonesia, lahir pada tanggal 20 Februari 1942. Lulusan Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi Universitas Sumatra Utara pada tahun 1969. Mengawali karirnya dengan mengajar di berbagai perguruan tinggi, kemudian bekerja di Bank Indonesia (1971– 1974). Pada tahun 1975, bekerja di Bank Panin, terakhir menjabat sebagai Wakil Presiden Komisaris. Pada tahun 2000 ditunjuk menjadi Presiden Komisaris PT Bank Internasional Indonesia Tbk (“BII”), kemudian menjadi Ketua Tim Pengawas saat BII di bawah pengawasan Dari kiri ke kanan / from left to right: Drs. Pande Putu Raka, MA, Prof. DR. Teddy Pawitra, Badan Penyehatan Perbankan Nasional (“BPPN”). Terakhir Drs. Rusli Prakarsa, Akt. menjadi Ketua Tim Pengelola hingga bulan Mei 2002. Saat ini menjabat sebagai Anggota Komite Audit di beberapa 2006), and Independent Commissioner of PT Indah Kiat perusahaan, termasuk di PT Duta Pertiwi Tbk. Pulp & Paper Tbk and PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (since September 2007). .20,7(/$,11<$ Drs. Rusli Prakarsa, Akt. Saat ini Perseroan tidak memiliki Komite Nominasi maupun Member of Audit Committee Komite Remunerasi. Perseroan menyadari pentingnya An Indonesian citizen, born on 26 February 1942. pemilihan orang-orang terbaik dan mempertahankan Graduated from the Faculty of Economics majoring motivasi mereka untuk mencapai yang terbaik melalui in Accounting, North Sumatra University in 1969. He remunerasi yang pantas. Sehubungan dengan hal ini, started his career as a lecturer in various universities, Perseroan akan mempertimbangkan untuk membentuk and started his service in Bank of Indonesia (1971–1974), kedua komite tersebut di masa yang akan datang. Panin Bank (since 1975) with his last position was a Vice President Commissioner. In 2000, he was appointed as a President Commissioner of PT Bank Internasional Indonesia Tbk, Head of Supervisory Team (during the period of Indonesian Bank Restructuring Agency monitoring) and Head of Management Team until May 2002. Currently, he is a member of Audit Committee in various companies including PT Duta Pertiwi Tbk.

OTHER COMMITTEES

Currently, the Company has no Nominating Committee or Remuneration Committee. The Company acknowledges the importance of choosing the best people and sustaining their motivation towards excellence through appropriate remuneration. In line with this, the Company will consider forming both committees in the future.

42 PT SMART Tbk /$325$1.20,7($8',7 AUDIT COMMITTEE’S REPORT

Pada tahun 2008, anggota Komite Audit Perseroan adalah The members of the Company’s Audit Committee for the sebagai berikut : year of 2008, were as follow:

1. Ketua : Prof. DR. Teddy Pawitra 1. Chairman : Prof. DR. Teddy Pawitra 2. Anggota : Drs. Pande Putu Raka, MA 2. Member : Drs. Pande Putu Raka, MA Drs. Rusli Prakarsa, Akt. Drs. Rusli Prakarsa, Akt.

Selama tahun buku 2008, Komite Audit telah melakukan During 2008, the Audit Committee reviewed and penelaahan terhadap Laporan Keuangan Triwulanan discussed the Company’s Quarterly Financial Perseroan dan mendiskusikannya dengan manajemen. Statements with the management. The Audit Committee Komite Audit juga ikut serta membahas Anggaran also involved in discussions regarding the Company’s Tahunan Perseroan. Annual Budget.

Sepanjang tahun 2008, Komite Audit secara rutin In 2008, regular meetings between the Audit Committee mengadakan pertemuan dengan Internal Auditor untuk and Internal Auditors were conducted to discuss their membahas laporan hasil temuan mereka dalam rangka findings reports in order to enhance the Company’s meningkatkan pengawasan internal Perseroan. internal controls.

Demikian pula Laporan Keuangan Tahunan yang telah Together with the management and the external diaudit untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal auditor, the Audit Committee also discussed and 31 Desember 2008 telah didiskusikan dan ditelaah reviewed the audited Financial Statements for the year bersama dengan manajemen dan auditor eksternal. ended 31 December 2008.

Berdasarkan penelaahan dan pembahasan tersebut, After due consideration and discussion, the Audit Komite Audit memberikan rekomendasi kepada Dewan Committee provided the recommendation to the Board Komisaris agar Laporan Keuangan Perseroan untuk of Commissioners that the Financial Statements for the tahun buku yang berakhir tanggal 31 Desember 2008 year ended 31 December 2008 could be acknowledged dapat diterima dan dilaporkan dalam Laporan Tahunan and reported in the Company’s Annual Report. Perseroan.

Prof. DR. Teddy Pawitra Ketua Komite Audit / Chairman of Audit Committee

Drs. Pande Putu Raka, MA Drs. Rusli Prakarsa, Akt. Anggota Komite Audit / Member of Audit Committee Anggota Komite Audit / Member of Audit Committee

PT SMART Tbk 43 7$7$.(/2/$3(586$+$$1i Corporate Governance

6,67(03(1*(1'$/,$1,17(51$/ ,17(51$/&21752/6<67(0

Perseroan memiliki kerangka pengendalian internal yang The Company has a firm internal control framework, kuat untuk memastikan sistem pengendalian internal which ensures a sound system of internal controls to yang efektif dalam melindungi investasi para pemegang safeguard shareholders’ investment and the Company’s saham dan harta Perseroan. Walaupun sistem tersebut assets. Although the system incorporates risks mencakup identifikasi, analisa dan manajemen resiko, identification, analysis and management, the Company Perseroan menyadari bahwa kerangka tersebut didesain is aware that such framework is designed to cope untuk menanggulangi resiko dan bukan meniadakan rather than abolish risks and therefore cannot provide resiko. Oleh karena itu, sistem pengendalian internal tidak an absolute assurance against material misstatement dapat memberikan jaminan mutlak terhadap kesalahan or loss. Good comprehensive internal control systems atau kehilangan yang material. Keseluruhan sistem can improve effectiveness and efficiency in financial pengendalian internal yang baik dapat meningkatkan reporting as well as external law and internal policy efektivitas dan efisiensi dalam pelaporan keuangan serta adherences. meningkatkan kepatuhan terhadap peraturan eksternal dan kebijakan internal. The Company has an internal audit division that comprises three departments: Corporate Internal Audit, Plantation Perseroan memiliki divisi audit internal yang terdiri dari tiga Internal Audit and Downstream Internal Audit. Internal departemen: Audit Internal Korporasi, Audit Internal Perkebunan audit division is led by a Head of Internal Audit Division. dan Audit Internal Industri Hilir. Divisi audit internal ini The Head of Internal Audit Division is responsible to the dipimpin oleh seorang Kepala Divisi Audit Internal. Kepala President Director and functionally reports to the Board Divisi Audit Internal bertanggung jawab kepada Direktur of Commissioners and Audit Committee. Internal audit Utama dan secara fungsional melapor kepada Dewan division is independent from the activities it audits. Its Komisaris dan Komite Audit. Divisi audit internal memiliki responsibilities are to review the above-mentioned control posisi yang independen terhadap kegiatan yang mereka framework in a periodic and systematic manner so as to audit. Tanggung jawab mereka adalah melakukan tinjauan provide satisfactory assurance that the Company has a terhadap kerangka pengendalian tersebut secara berkala sound internal control framework and that the established dan sistematik serta memberikan keyakinan yang cukup framework is adhered to and continues to be effective. bahwa Perseroan memiliki kerangka pengendalian internal By running such audit, the Company believes that its yang memadai dan kerangka tersebut telah diterapkan overall performance can be constantly maintained and serta dijalankan secara efektif. Dengan melakukan audit- enhanced. The internal audit division completed 134 audit audit tersebut, Perseroan yakin bahwa seluruh kinerja reports, consisting of regular as well as special audits, Perseroan dapat terus dipertahankan dan dikembangkan. during 2008. Selama tahun 2008, divisi audit internal telah menyelesaikan 134 laporan audit, baik itu audit reguler maupun khusus. &25325$7(6(&5(7$5<

SEKRETARIS PERUSAHAAN The Corporate Secretary directly reports to the BOD. He carries out duties to manage investor relations, public Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab langsung relations, internal communications and corporate kepada Direksi. Tugasnya meliputi pengelolaan hubungan information. Specifically, the Corporate Secretary covers dengan investor, hubungan dengan publik, komunikasi several areas of responsibility such as: developing internal dan informasi perusahaan. Lebih rinci, tanggung mutual relations with investors and analysts, sustaining jawab Sekretaris Perusahaan mencakup beberapa hal fine liaison with Capital Market and Financial Institutions seperti: mengembangkan hubungan yang baik dengan Supervisory Board (“Bapepam-LK”) and the stock investor dan analis, memelihara hubungan baik dengan exchange, and administering both the BOC’s and BOD’s Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan activities internally as well as externally. (“Bapepam-LK”) dan Bursa Efek, serta mengkoordinasikan kegiatan Dewan Komisaris dan Direksi baik internal The Corporate Secretary has fulfilled all requirements maupun eksternal. in the Capital Market Laws and Regulations where the Company’s securities are listed, for instance: Sekretaris Perusahaan telah memenuhi seluruh Peraturan timely submission of periodic financial statements, Pasar Modal dan Bursa Efek dimana saham Perseroan advance public transparencies in every aspect of terdaftar, misalnya: penyampaian laporan keuangan the Company’s condition through comprehensive periodik secara teratur dan tepat waktu, transparansi information disclosure in the Annual Report and publik pada setiap aspek dari kondisi Perseroan melalui material information disclosure reports.

44 PT SMART Tbk pengungkapan informasi secara lengkap dalam Laporan Presently, the Corporate Secretary of the Company Tahunan dan laporan pengungkapan informasi material. is Mr. Jimmy Pramono. Below is a brief profile of the Corporate Secretary: Saat ini, Sekretaris Perusahaan Perseroan adalah Bapak Jimmy Pramono. Berikut adalah profil ringkas Sekretaris Mr. Jimmy Pramono Perusahaan: Corporate Secretary In 1987, he graduated from the University of Parahyangan, Bapak Jimmy Pramono Bandung, majoring in Accounting and started his Sekretaris Perusahaan career at Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) as an Lulus dari Universitas Parahyangan jurusan Akuntansi auditor. In 1996, he joined PT SMART Tbk as Assistant di Bandung pada tahun 1987. Beliau memulai karirnya Vice President Finance. Currently, he holds position as di Drs. Utomo & Co. (Arthur Andersen) sebagai auditor Corporate Secretary since October 2006 and Director pada tahun yang sama. Pada tahun 1996, beliau mulai of PT SMART Tbk since May 2008. bergabung dengan PT SMART Tbk sebagai Assistant Vice President Finance, kemudian menjabat sebagai RISK FACTORS Sekretaris Perusahaan sejak Oktober 2006 dan sebagai Direktur sejak Mei 2008. Fluctuations in the pricing of our products Global prices of our products tend to be cyclical. FAKTOR-FAKTOR RISIKO These are affected by the availability of agricultural commodities that are subject to uncontrollable factors Fluktuasi harga produk affecting supply such as global weather conditions; Harga dunia dari produk kami memiliki kecenderungan and factors affecting demand such as changes in siklus tertentu, yang dipengaruhi oleh ketersediaan population growth, standards of living and global komoditas perkebunan, dimana pasokannya bergantung production of substitute and competitive crops. pada faktor-faktor yang tidak dapat dikendalikan seperti Other aspects like environmental and conservation kondisi cuaca dunia; dan faktor yang mempengaruhi regulations, tariffs and natural disasters also play a part in the price determination. permintaan seperti perubahan dalam pertumbuhan jumlah penduduk, standar hidup dan produksi dunia We constantly analyse and monitor the global demand dari produk pengganti dan pesaing. Aspek-aspek lainnya patterns and trends for crude palm oil and other palm seperti peraturan lingkungan dan konservasi, pajak oil products to make prompt and informed decisions dan bencana alam juga memegang peranan dalam regarding our production and sales levels. penentuan harga. Revocation or restriction of land rights granted by Kami terus menganalisa dan memonitor pola permintaan the Indonesian Government dunia dan tren minyak sawit serta produk kelapa sawit Our plantations have been granted with Hak Guna lainnya agar dapat mengambil keputusan yang cepat dan Usaha (i.e. “Right to Cultivate” land for agricultural tepat dalam penentuan tingkat produksi dan penjualan. purposes) land rights by the Indonesian Government which could be extended and renewed up to 95 years Pencabutan atau pembatasan hak atas tanah yang (depending on the plantation), most of which will expire diberikan oleh Pemerintah Indonesia after year 2030. We also hold land rights in the form of Perkebunan kami telah memperoleh Hak Guna Ijin Lokasi and in the form of Panitia B. Ijin Lokasi and Usaha (“HGU”) dari Pemerintah Indonesia, yang dapat Panitia B are intermediate land rights granted by the diperpanjang dan diperbaharui sampai dengan 95 tahun Indonesian Government during the initial stages of the (tergantung pada perkebunannya). Kadaluarsa HGU kami land rights approval process. These rights are less than bervariasi, sebagian besar akan kadaluarsa setelah tahun the full rights over the use of the lands represented by 2030. Kami juga memiliki hak atas tanah berbentuk Ijin Hak Guna Usaha land rights. Lokasi dan Panitia B. Ijin Lokasi dan Panitia B merupakan ijin sementara dari Pemerintah Indonesia pada tahap awal We believe that we have complied with all relevant proses persetujuan hak atas tanah. Ijin-ijin tersebut tidak requirements in relation to the plantations and will take memberikan hak guna sepenuhnya seperti HGU. all necessary steps to ensure that our land rights for such plantations are extended. Kami yakin kami telah memenuhi seluruh persyaratan yang terkait dengan perkebunan dan kami akan mengambil Poor weather conditions semua langkah yang diperlukan untuk memastikan Our fresh fruit bunch yield is very dependent on bahwa HGU perkebunan kami dapat diperpanjang. weather conditions in Indonesia. Excessive rainfall or extensive period of dry weather will lead to a decrease Kondisi cuaca yang buruk in the overall yield of fresh fruit bunches from our Hasil tandan buah segar kami sangat tergantung pada estates. Excessive rainfall generally leads to poor kondisi cuaca di Indonesia. Curah hujan yang terlalu pollination of palms and reduces the effectiveness of tinggi atau musim kemarau yang terlalu lama akan fertilisers, while drought results in less fruit bunches menyebabkan turunnya hasil tandan buah segar dari and oil extraction rate. High levels of drought might

PT SMART Tbk 45 7$7$.(/2/$3(586$+$$1i Corporate Governance

perkebunan kami. Curah hujan yang terlalu tinggi akan also trigger fire outbreaks on the plantations. menyebabkan buruknya penyerbukan tanaman dan penurunan efektivitas pemupukan, sementara kemarau We have implemented various measures at our mengakibatkan berkurangnya tandan buah segar dan plantations to reduce the impact of weather conditions. turunnya tingkat ekstraksi minyak. Suhu udara yang terlalu Historically, crude palm oil prices typically increase when panas juga dapat menimbulkan kebakaran pada lahan supply is adversely affected by weather conditions, perkebunan. thereby reducing the impact of the decrease in yield.

Kami telah mengimplementasikan berbagai macam Dependency on retaining key personnel and ukuran pada perkebunan kami untuk mengurangi attracting additional qualified persons dampak dari kondisi cuaca. Secara historis, harga We believe that our continued success lies in the minyak kelapa sawit biasanya akan meningkat pada capabilities and experiences of our existing directors saat pasokan turun karena dampak dari kondisi cuaca and senior management. Competition for such key sehingga akhirnya mengurangi dampak negatif dari personnel is intense in the industry and the loss of turunnya tingkat produksi. any of our key personnel is a possibility. In particular, our directors play an important role in maintaining Ketergantungan dalam mempertahankan personil relationships with our employees, as well as in outlining utama dan merekrut personil baru yang berkualitas and executing our overall business strategy. Kami yakin bahwa kelanjutan sukses kami sangat tergantung pada kemampuan dan pengalaman dari para direktur dan manajemen senior kami. Dalam industri ini, kompetisi untuk mendapatkan personil kunci sangat ketat dan keluarnya para personil kunci dapat saja terjadi. Secara khusus, direktur kami memegang peranan penting dalam hal mempertahankan hubungan dengan karyawan serta dalam hal menentukan dan melaksanakan strategi usaha secara menyeluruh.

46 PT SMART Tbk 7$1**81*-$:$%626,$/3(586$+$$1 i Corporate Social Responsibility

Perseroan telah menerapkan praktek-praktek We have employed the best practices of Corporate tanggung jawab sosial perusahaan (“CSR”) yang Social Responsibilty (“CSR”) programmes in all terbaik di seluruh komunitas operasional kami, untuk communities we operate in, to achieve greater mencapai pengelolaan kelapa sawit yang lebih sustainability in the cultivation of oil palm trees, berkelanjutan, menyediakan lapangan kerja dan providing employment and raising economic meningkatkan kesejahteraan ekonomi penduduk welfare at all levels of the population and at the sekitar serta melestarikan lingkungan demi generasi same time preserving the environment for the well- yang akan datang. Kerangka CSR Perseroan being of future generations. Our CSR guidelines mencakup praktek-praktek yang komprehensif dan encompasses several comprehensive and cukup penting. commendable practices.

0$1$-(0(1/,1*.81*$1 (19,5210(17$/0$1$*(0(17

Praktek produksi kelapa sawit yang berkelanjutan Sustainable palm oil production practices have telah menjadi komitmen dan pedoman dasar kami become our commitment and fundamental dalam mewujudkan pengelolaan kelapa sawit guiding principles in achieving sustainable palm oil lestari. Prinsip-prinsip tersebut diwujudkan melalui cultivation. These principles have materialised in a serangkaian program-program sebagai berikut: series of specific programmes, i.e.:

Tanpa Pembakaran Zero Burning Sebagai salah satu perintis industri kelapa sawit, As one of the pioneers of the industry, we kami telah menerapkan program tanpa pembakaran established our zero burning policy for land clearing pada proses pembukaan lahan dan penanaman and replanting more than 15 years ago, in conformity

PT SMART Tbk 47 7$1**81*-$:$%626,$/3(586$+$$1 i Corporate Social Responsibility

kembali lebih dari 15 tahun yang lalu, sesuai with the Guideline for the Implementation of the dengan ASEAN Zero Burning Policy. Kebijakan ini ASEAN Zero Burning Policy. This policy reflects mencerminkan komitmen kami dalam mencegah our commitment in preventing air pollution and polusi udara dan menjaga kandungan nutrisi dalam preserving the soil nutrient content. Instead, we adopt tanah. Dalam hal ini, kami menggunakan metode manual methods such as cutting and chopping the manual, seperti menebang dan memotong pohon trees with chainsaws and other mechanical tools. menggunakan kapak dan alat-alat mekanis lainnya. Zero Waste 7DQSD/LPEDK Our zero waste policy advocates Reuse, Recovery Kebijakan tanpa limbah kami menerapkan konsep and Recycle (“3R”) principles, executed through the Reuse, Recovery dan Recycle (3R), yang diwujudkan Cleaner Production Programme. In this programme, melalui program produksi yang bersih. Melalui we harness all production waste for organic fertiliser program ini, kami memanfaatkan semua sisa hasil and as a source of energy. We apply nutrients- produksi sebagai pupuk organik and sumber enriched waste, i.e. empty fruit bunches and palm energi. Kami menggunakan sisa hasil produksi oil mill effluent, a liquid waste from the extraction yang bernutrisi tinggi, seperti: janjang kosong dan process, back to our fields as organic fertiliser limbah cair pabrik pengolahan sawit dari proses using Land Application method. The solid waste ekstraksi, sebagai pupuk organik dengan metode from the fibre mills (the fibre of husks from fresh Land Application. Produk padat sisa pengolahan (dari fruit bunches) is used as fuel, to increase energy serat kulit tandan buah segar) dimanfaatkan sebagai efficiency. This programme results not only in a bahan bakar, untuk meningkatkan efisiensi energi. positive environmental impact, but also in significant Program ini tidak hanya berdampak positif bagi production cost savings for the Company. lingkungan, namun juga menghemat biaya produksi yang signifikan bagi Perseroan. Integrated Pest Management We are mindful in the use of chemical substances, Manajemen Hama yang Terintegrasi such as pesticide, in controlling pests and diseases, Kami sangat berhati-hati dalam menggunakan to ensure minimal impact on the environment. bahan-bahan kimia seperti pestisida, dalam Pesticide is applied in due care, in compliance mengendalikan hama dan penyakit, demi with the national regulation and only in the case of memastikan dampak yang minimal bagi lingkungan. outbreak. As an alternative, we develop Integrated Penggunaan pestisida sangat diperhatikan, sesuai Pest Management as an environmentally-friendly dengan perundang-undangan nasional dan hanya method in order to minimise any risk of crop losses dilakukan jika terjadi wabah penyakit. Sebagai due to pests and diseases through biological and alternatifnya, kami mengembangkan manajemen mechanical/manual controls. Biological controls hama yang terintegrasi, sebagai metode ramah deploy beneficial plants, natural predators and lingkungan untuk meminimalisasi resiko kehilangan pathogens or bacteria, while mechanical/manual hasil panen karena hama dan penyakit, melalui controls include handpicking or using light traps. pengendalian secara biologis dan mekanis. Pengendalian secara biologis memanfaatkan Compliance to the Environmental Regulations and beneficial plants, pemangsa alamiah dan virus atau Best Practices bakteri. Sementara pengendalian secara mekanis/ We manage and regularly assess every manual dilakukan dengan menggunakan tangan environmental aspect in order to minimise adverse atau perangkap ringan. impact to the natural environment. The monitoring

48 PT SMART Tbk Pemenuhan Peraturan dan Praktek Terbaik is in accordance with the Environment Management /LQJNXQJDQ Plan (Rencana Pengelolaan Lingkungan/”RKL”) Kami secara teratur melakukan pengawasan dan and the Environment Monitoring Plan (Rencana pemeriksaan pada setiap aspek lingkungan dalam Pemantauan Lingkungan/”RPL”) as approved in rangka meminimalisasi dampak yang merugikan the Social Environmental Assessment (Analisa lingkungan hidup. Proses pemantauan tersebut Mengenai Dampak Lingkungan/”AMDAL”) documents sesuai dengan Rencana Pengelolaan Lingkungan submitted to the Government. The assessment of the (”RKL”) dan Rencana Pemantauan Lingkungan (”RPL”) environmental paramaters is conducted by SMARTRI, seperti tertera dalam dokumen Analisa Mengenai our ISO 17025-accredited internal laboratory, as well Dampak Lingkungan (”AMDAL”) yang diserahkan as external laboratories referred by the Indonesian kepada Pemerintah. Pemeriksaan terhadap authorities. parameter-parameter lingkungan dilakukan oleh SMARTRI, laboratorium internal kami yang telah Our regular internal monitoring and assessments terakreditasi ISO 17025, maupun oleh laboratorium are guided by the ISO 14001:2004 Environment eksternal yang ditunjuk Pemerintah. Management Systems and ISO 9001:2000 Quality Management Systems. We have been granted both Pengawasan dan penilaian internal secara teratur certifications in certain estates and mills. dilakukan dengan berpedoman pada ISO 14001:2004 Sistem Manajemen Lingkungan dan ISO 9001:2000 High Conservation Value Sistem Manajemen Mutu. Beberapa kebun dan Areas with High Conservation Value (“HCV”) are pabrik pengolahan sawit kami telah memperoleh areas of considerable importance due to their kedua sertifikasi tersebut. environmental, socio-economic, biodiversity or landscape value, and thus need to be protected. As Nilai Konservasi Tinggi our commitment to conserve natural resources and Area-area dengan Nilai Konservasi Tinggi (”NKT”) biodiversity in our operation area, we identify the HCV adalah area yang dianggap penting karena area both in newly planned and existing oil palm mengandung nilai-nilai lingkungan, sosial ekonomi, plantation areas, manage it and monitor the identified keanekaragaman hayati atau nilai bentang alam, HCV area within the plantations. The identification sehingga perlu dilindungi. Sesuai dengan komitmen process is done internally as well as externally, in Perseoran dalam melindungi sumber daya alam collaboration with third party professionals and non- dan keanekaragaman hayati di wilayah operasi, kami profit organisations. mengidentifikasi, menjaga dan mengawasi area-area ber-NKT baik pada perkebunan kami yang telah ada Participation in Roundtable on Sustainable Palm Oil maupun yang baru direncanakan. Proses identifikasi Roundtable on Sustainable Palm Oil (“RSPO”) was tersebut dilakukan secara internal maupun eksternal, established in April 2004 by organisations carrying bekerja sama dengan profesional pihak ketiga dan out activities in and around the entire supply chain organisasi nirlaba. for palm oil, in order to promote the growth and use of sustainable palm oil through co-operation Partisipasi dalam RSPO within the supply chain and open dialogue with its Roundtable on Sustainable Palm Oil (”RSPO”) stakeholders. dibentuk pada bulan April 2004 oleh organisasi- organisasi yang beraktivitas di dalam dan seputar As an active member of RSPO since February rantai pasokan kelapa sawit, dengan tujuan untuk 2005, we have been actively involved in developing mempromosikan perkembangan dan penggunaan verification systems as guidelines for sustainable and kelapa sawit lestari melalui kerjasama di sepanjang environmentally-friendly plantation practices in the rantai pasokan tersebut dan dialog terbuka dengan oil palm industry. Our plantations in North Sumatra para pemangku kepentingan. and South Kalimantan were registered with the RSPO Executive Board as trial locations of RSPO principles Sebagai anggota aktif RSPO sejak Februari 2005, and criteria model. Perseroan terlibat aktif dalam penyusunan sistem verifikasi yang digunakan sebagai pedoman praktek We supported and led programmes with the perkebunan kelapa sawit yang lestari dan ramah Indonesian National Interpretation Working Group lingkungan. Perkebunan kami di Sumatra Utara dan (“INA-NIWG”) in furthering the national interpretation Kalimantan Selatan, terdaftar pada Dewan Eksekutif of RSPO principles and criteria for Indonesia, which RSPO sebagai lokasi uji coba untuk model dalam was completed in May 2008. Subsequently, INA- penerapan prinsip dan kriteria RSPO. NIWG established a working group together with Indonesian HCV Consortium to facilitate the needs Kami mendukung dan memimpin program-program of HCV toolkit in Indonesia. As a result, HCV-RSPO bersama Kelompok Kerja Interpretasi Nasional Indonesia Working Group was formed in July 2008. Indonesia (”INA-NIWG”) dalam hal merancang The main duties of the working group are to develop interpretasi nasional dari prinsip dan kriteria guidance for maintaining and monitoring HCV in

PT SMART Tbk 49 7$1**81*-$:$%626,$/3(586$+$$1 i Corporate Social Responsibility

RSPO untuk Indonesia, yang telah selesai pada the oil palm plantation sector and guidance for a bulan Mei 2008. Setelah itu, INA-NIWG membentuk compensation mechanism for identified HCV areas kelompok kerja bersama dengan Konsorsium NKT within the oil palm estates planted during November Indonesia untuk memfasilitasi kebutuhan perangkat 2005 to November 2007. NKT di Indonesia. Sebagai hasilnya, terbentuklah Kelompok Kerja NKT–RSPO Indonesia (HCV-RSPO As an active member of RSPO Indonesia Smallholder Indonesia Working Group) pada bulan Juli 2008. Taskforce, we also play an integral role in Tugas utama dari kelompok kerja tersebut adalah establishing national standards for RSPO applications menyusun pedoman untuk menjaga dan mengawasi for smallholders (farmers), together with other palm NKT di sektor perkebunan kelapa sawit dan oil stakeholders in Indonesia. pedoman mekanisme kompensasi untuk area yang teridentifikasi memiliki NKT dalam area tertanam Since 2005, we have conducted in-depth RSPO kelapa sawit selama November 2005 sampai gap analysis, an evaluation of current performance November 2007. of palm oil production, as stipulated by the RSPO generic principles and criteria, for some of our Sebagai anggota aktif RSPO Indonesia Smallholder estates and mills. The positive gap analysis results Taskforces (”STO”), Perseroan juga ikut ambil will go further to strengthen our application for bagian dalam pembentukan standar nasional untk RSPO Certification. We also carry out comprehensive pengaplikasian RSPO bagi petani bersama dengan training programmes for RSPO Principles and Criteria para pemangku kepentingan dalam industri kelapa for our new and existing workers. Our objective is to sawit di Indonesia. obtain RSPO certification in 2009 for certain estates.

Sejak tahun 2005, kami melakukan RSPO gap Collaboration with Other Organisations analysis di beberapa perkebunan dan pabrik As part of our continuing commitment to sustainable pengolahan kelapa sawit kami, yaitu suatu evaluasi oil palm cultivation, we participated in the Indonesian atas kinerja produksi kelapa sawit, sebagaimana Palm Oil Conference and Price Outlook 2009, telah dirumuskan dalam prinsip dan kriteria umum organised by the Indonesian Palm Oil Association in RSPO. Analisa tersebut memberikan hasil yang positif December 2008. The conference took place in Bali sehingga dapat memperkuat penerapan sertifikasi and gathered associations and practitioners from RSPO yang akan datang. Kami juga melaksanakan more than ten countries. Mr. Jo Daud Dharsono, our program pelatihan yang komprehensif mengenai President Director, who is also Head of Research prinsip dan kriteria RSPO bagi karyawan-karyawan and Environmental Affairs of the Indonesian Palm baru maupun lama. Target kami adalah untuk Oil Association, presented a paper on Challenges memperoleh sertifikasi RSPO di beberapa kebun and Solutions of the Implementation of Indonesian pada tahun 2009. National Interpretation of RSPO Principles and Criteria. .HUMD6DPDGHQJDQ2UJDQLVDVL/DLQQ\D Sebagai bagian dari komitmen kami yang SMART champions long-term commitment as an berkelanjutan untuk mencapai pengelolaan kelapa engaged corporate citizen, leading the industry’s sawit yang lestari, kami berpartisipasi dalam efforts in adopting sustainable and socially- Indonesian Palm Oil Conference and Price Outlook responsible policies in doing business. We have 2009, yang diselenggarakan oleh Gabungan been a participant of United Nations Global Pengusaha kelapa Sawit Indonesia (”GAPKI”) Compact since May 2006. Global Compact (“GC”) pada bulan Desember 2008. Konferensi tersebut was initiated by the United Nations, to seek dilaksanakan di Bali dan berhasil mengumpulkan advanced responsibility of corporate citizenship berbagai asosiasi dan praktisi yang berasal lebih so that business can be part of the solution to the dari 10 negara. Bapak Jo Daud Dharsono, Direktur challenges of globalisation. GC asks companies to Utama Perseroan, yang juga merupakan Ketua embrace, support and enact within their sphere of Bidang Penelitian dan Lingkungan Hidup GAPKI, influence, a set of core values in the areas of human mempresentasikan tentang Tantangan dan Solusi rights, labour standards, the environment and anti- dari Penerapan Interpretasi Nasional Prinsip dan corruption. Currently, we are actively involved as a Kriteria RSPO untuk Indonesia. founding member of Indonesian Global Compact Network (“IGCN”). Since November 2008, a series of SMART mendukung komitmen jangka panjang incentive meetings amongst the IGCN’s members sebagai bagian dari warga negara dalam have been held to share information and to form mengadaptasi kebijakan-kebijakan bisnis yang joint collaborative actions in respect to environment,

50 PT SMART Tbk bertanggung jawab secara sosial dan berkelanjutan. Kami telah menjadi anggota United Nations Global Compact sejak bulan Mei 2006. Global Compact (”GC”) diprakarsai oleh Perserikatan Bangsa-Bangsa untuk menyadarkan setiap perusahaan akan tanggung jawab yang lebih tinggi sebagai anggota masyarakat, sehingga melalui bisnisnya, mereka dapat berperan serta dalam mengatasi tantangan globalisasi. GC menghimbau setiap perusahaan untuk menerima, mendukung dan menerapkan nilai- nilai dasar di bidang hak asasi manusia, standar buruh, lingkungan dan anti korupsi. Saat ini, kami terlibat aktif sebagai salah satu anggota pendiri Indonesian Global Compact Network (”IGCN”). Sejak November 2008, telah diselenggarakan serangkaian human rights (especially education) and corporate rapat-rapat intensif antar anggota IGCN untuk governance (particularly anti-corruption), in line with berbagi informasi dan bekerja sama melakukan adopted principals by GC. berbagai aksi dalam kaitannya dengan lingkungan, hak asasi manusia (khususnya pendidikan) dan tata The mangrove tree is tropical vegetation which kelola perusahaan (khususnya anti korupsi), sejalan serves an important role in balancing the quality dengan prinsip-prinsip GC. of the ecosystem and neutralising the pollution in coastal environments. In collaboration with Pohon bakau merupakan tanaman tropis the Indonesian Buddhist Tzu Chi Foundation yang memiliki peran penting dalam menjaga and participation of our employees, we planted keseimbangan kualitas ekosistem dan menetralisasi approximately 3,000 mangrove trees in Pantai Indah polusi di daerah pesisir. Bekerja sama dengan Kapuk Conservation Forest in North Jakarta. Yayasan Buddha Tzu Chi Indonesia dan partisipasi dari karyawan kami, kami melakukan penanaman 62&,$/352*5$00(6 sekitar 3.000 pohon bakau di Hutan Konservasi Pantai Indah Kapuk di Jakarta Utara. SMART’s CSR mission has been actualised by contributing to all the communities in the various 352*5$0626,$/ locations where our operations are located. We continuously lead and support various social Misi CSR SMART telah dijalankan dengan development programmes in the areas of education, memberikan kontribusi kepada seluruh komunitas society, energy and healthcare. di berbagai lokasi operasi Perseroan. Kami terus berinisiatif dan mendukung berbagai program Some of our concrete efforts were channeled pengembangan sosial di sektor pendidikan, through cooperation with several social organisations, kemasyarakatan, energi dan kesehatan. among others Eka Tjipta Foundation, a non-profit social organisation founded by the family of Eka Berbagai upaya nyata Perseroan disalurkan lewat Tjipta Widjaja in March 2006; and the Indonesian kerja sama dengan beberapa organisasi sosial, di Buddhist Tzu Chi Foundation, affiliated with the global antaranya: Yayasan Eka Tjipta, organisasi nirlaba yang Tzu Chi organisation established in Taiwan. didirikan oleh keluarga Eka Tjipta Widjaja pada bulan Maret 2006; dan Yayasan Buddha Tzu Chi Indonesia Education Sector yang merupakan afiliasi dari organisasi sosial Tzu Chi In our continued support to improve the education yang berskala dunia, yang didirikan di Taiwan. standards in Indonesia, we sponsor two scholarships to recognise promising but under-privileged Sektor Pendidikan students. These scholastic programmes are Sebagai bentuk dukungan yang berkelanjutan conducted under the auspices of the SMART terhadap peningkatan standar pendidikan di Diploma and Tjipta Agro scholarships. Indonesia, kami menyediakan dua jenis program beasiswa kepada pelajar yang berprestasi namun SMART Diploma is scholarship in collaboration with kurang mampu. Bantuan ini diberikan melalui the Bogor Agricultural University, under Palm Oil beasiswa SMART Diploma and Tjipta Agro. Vocational Programme. We provide funding for our employees. This privilege is also open to families who SMART Diploma adalah beasiswa hasil kerja reside in the areas surrounding our operations. They sama dengan Institut Pertanian Bogor, melalui are granted a full scholarship, including expenses Program Keahlian Perkebunan Kelapa Sawit. Kami to cover living costs during the academic year. menyediakan beasiswa bagi para karyawan maupun During 2008, a total of 125 students were awarded keluarga yang tinggal di sekitar area operasi kami. scholarships.

PT SMART Tbk 51 7$1**81*-$:$%626,$/3(586$+$$1 i Corporate Social Responsibility

Mereka diberikan beasiswa penuh, termasuk bantuan The Tjipta Agro Scholarship, is awarded in biaya hidup selama masa studi. Selama tahun 2008, conjunction with the Eka Tjipta Foundation. This penerima beasiswa ini berjumlah 125 orang. programme offers partial scholarships for high- performing agricultural undergraduates in 25 Beasiswa Tjipta Agro adalah beasiswa hasil universities all over Indonesia. After completing the kerja sama dengan Yayasan Eka Tjipta. Program academic programme, the scholars are encouraged ini menawarkan beasiswa untuk para mahasiswa to return to their home town and contribute to fakultas pertanian yang berprestasi dari 25 the development of their area. Year 2008 saw 120 perguruan tinggi yang tersebar di Indonesia. undergraduates supported by the programme. Setelah menyelesaikan masa akademisnya, mereka dianjurkan untuk kembali ke daerah asal mereka dan Our physical contribution also directly reaches most membangun daerah tersebut. Jumlah mahasiswa of the villages nearby our estates where we provide yang menerima beasiswa ini sepanjang tahun 2008 donations for building and maintaining school adalah 120 orang. facilities as well as provide free training to teac hers.

Kontribusi kami juga secara langsung menjangkau Society Sector sebagian besar desa-desa di sekitar kebun kami, In our surrounding community, society programmes dimana kami menyalurkan bantuan untuk mendirikan are provided in the forms of: dan memelihara fasilitas-fasilitas sekolah serta mengadakan pelatihan gratis untuk para guru. f GHYHORSLQJ DQG PDLQWDLQLQJ SXEOLF LQIUDVWUXFWXUHV such as: road, bridge, mosque, church, village and Sektor Kemasyarakatan sporting facilities; Kami mengadakan berbagai program sosial untuk f GRQDWLRQIRURUSKDQDJH komunitas di sekitar lokasi operasi kami dalam bentuk: f GRQDWLRQIRUQDWXUDOGLVDVWHUUHOLHYHHWF

f membangun dan memelihara infrastruktur publik During 2008, we conducted a cooking oil bazaar seperti: jalan, jembatan, mesjid, gereja, fasilitas (operasi pasar / market operation) by selling cooking desa dan sarana olahraga; oil below market price in rural areas mainly located f donasi kepada para yatim piatu; in Jakarta, Greater Jakarta, Central and East Java f donasi kepada para korban bencana alam; dan totaling 372,000 litres. In addition to that, we assisted sebagainya. the Government in executing its market operation activity in terms of production and distribution. Selama tahun 2008, kami menyelenggarakan operasi pasar minyak goreng dengan menjual minyak Together with the Indonesian Buddhist Tzu Chi goreng di bawah harga pasar untuk daerah-daerah Foundation, we initiated special humanitarian terpencil yang berlokasi di Jakarta dan sekitarnya, programmes that provide disaster relief to the Jawa Tengah dan Jawa Timur, keseluruhan sebanyak various Indonesian communities affected by natural 372.000 liter. Selain itu, kami juga membantu disasters. In March 2008, we donated to 475 families Pemerintah menyelenggarakan operasi pasar, dalam of fire victims close to our refinery in Tarjun, South hal produksi dan distribusi. Kalimantan. Within the same month, we also donated

52 PT SMART Tbk Bersama dengan Yayasan Buddha Tzu Chi 105 tons of rice to the flood victims in Greater Indonesia, kami menyelenggarakan program khusus Jakarta. In August 2008, we also helped 450 families kemanusiaan untuk membantu korban-korban of flood victims in South Jakarta, by distributing 20 bencana alam di Indonesia. Pada bulan Maret 2008, kilograms of rice to each family. kami memberikan donasi kepada 475 keluarga korban kebakaran di sekitar pabrik penyulingan kami Energy Sector di Tarjun, Kalimantan Selatan. Pada bulan yang sama, Our contribution to society is also on a macro kami juga memberikan donasi beras sebanyak 105 level, where our designed programmes facilitate ton kepada korban banjir di Jakarta dan sekitarnya. the community’s push towards bio-energy. In Pada bulan Agustus 2008, kami memberikan bantuan collaboration with Eka Tjipta Foundation, we kepada 450 keluarga korban banjir di Jakarta Selatan, developed a programme called Energy Self- dengan membagikan beras sebanyak 20 kilogram Sufficient Village (Desa Mandiri Energi). Under this untuk setiap keluarga. programme, we train and guide the local village to cultivate Jatropha Curcas and process it into oils Sektor Energi for commerce and for self use. We also provide the Kontribusi sosial juga kami lakukan di tingkat makro, necessary equipment and subsidy for the first year of yakni melalui program yang kami rancang untuk operating expenses. The aim is to enable the village memfasilitasi masyarakat menuju era bioenergi. to become economically self-sufficient in energy Berkolaborasi dengan Yayasan Eka Tjipta, kami needs. The first prototype village that we developed mengembangkan program yang disebut Desa is the Way Isem Village in North Lampung, Sumatra. Mandiri Energi. Melalui program ini, kami melatih dan We are exploring more locations to be developed. membimbing masyarakat pedesaan untuk menanam tanaman Jathropa Curcas dan memprosesnya Healthcare Sector menjadi minyak, baik untuk komersil maupun untuk In collaboration with the Indonesian Buddhist Tzu Chi digunakan sendiri. Kami juga menyediakan alat- Foundation, we rolled out several healthcare services, alat yang dibutuhkan dan memberikan subsidi as follows: biaya operasional untuk tahun pertama. Program ini bertujuan untuk menciptakan desa yang mandiri f SURYLGHG JHQHUDO PHGLFDO DQG GHQWDO VHUYLFHV IRU dalam kebutuhan energinya. Desa pertama yang approximately 2,600 patients in Sumatra and Java; kami kembangkan adalah Desa Way Isem di f SURYLGHG VXUJHU\ IRU KDUHOLS KHUQLD DQG FDWDUDFWV Lampung Utara, Sumatra. Saat ini kami sedang victims. 80 patients across Indonesia have been mencari lokasi-lokasi lainnya untuk dikembangkan. successfully treated via this programme; f FRQGXFWHG HOXFLGDWLRQV UHJDUGLQJ SUHJQDQF\ Sektor Kesehatan breast-feeding and children’s health in North Bekerja sama dengan Yayasan Buddha Tzu Chi Sumatra; Indonesia, kami menyelenggarakan bantuan jasa f FRQGXFWHG HQOLJKWHQPHQW RI HOHSKDQWLDVLV LQ kesehatan, sebagai berikut: Bogor, West Java. f menyelenggarakan jasa kesehatan umum dan gigi We were involved in organising regular blood untuk sekitar 2.600 pasien yang tinggal di sekitar donation activity drives in conjuction with the perkebunan kami di Sumatra dan Jawa; Indonesian Red Cross. It was hosted in our Jakarta f mengadakan operasi untuk pasien bibir sumbing, head office in January, April and December 2008. hernia dan katarak. Lebih dari 80 pasien di seluruh Indonesia berhasil disembuhkan melalui program ini; f menyelenggarakan penyuluhan kesehatan bagi ibu hamil, menyusui serta penanganan kesehatan balita di Sumatra Utara; f Penyuluhan kesehatan tentang penyakit kaki gajah di Bogor, Jawa Barat.

Bekerja sama dengan Palang Merah Indonesia, kami juga menyelenggarakan kegiatan rutin donor darah, yang diadakan di kantor pusat kami di Jakarta pada bulan Januari, April dan Desember 2008.

PT SMART Tbk 53 3(51<$7$$13(57$1**81*-$:$%$1 i Statement of Responsibility

Direksi dan Komisaris yang bertanda tangan di bawah The Board of Directors and Commissioners undersigned ini menyetujui dan bertanggung jawab atas Laporan below have approved and are fully responsible for this Tahunan PT SMART Tbk tahun 2008 ini. 2008 Annual Report of PT SMART Tbk.

Dewan Komisaris / Board of Commissioners Direksi / Board of Directors

Franky Oesman Widjaja Jo Daud Dharsono Komisaris Utama / President Commissioner Direktur Utama / President Director

Muktar Widjaja Budi Wijana Wakil Komisaris Utama / Vice President Commissioner Wakil Direktur Utama / Vice President Director

6LPRQ/LP Edy Saputra Suradja Wakil Komisaris Utama / Vice President Commissioner Wakil Direktur Utama / Vice President Director

Rachmad Gobel H. Uminto Komisaris / Commissioner Direktur / Director

Rafael Buhay Concepcion, Jr. DR. Ir. Gianto Widjaja Komisaris / Commissioner Direktur / Director

Prof. DR. Teddy Pawitra Jimmy Pramono Komisaris Independen / Independent Commissioner Direktur / Director

Hj. Ryani Soedirman Djanadi Bimo Prakoso Komisaris Independen / Independent Commissioner Direktur / Director

DR. Susiyati B. Hirawan Komisaris Independen / Independent Commissioner

54 PT SMART Tbk