Análise Comparativa Das Estratégias Financeiras Das Empresas De Capital Aberto Do Setor De Transporte Aéreo Brasileiro
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ANÁLISE COMPARATIVA DAS ESTRATÉGIAS FINANCEIRAS DAS EMPRESAS DE CAPITAL ABERTO DO SETOR DE TRANSPORTE AÉREO BRASILEIRO Heloisa Márcia Pires, MSc PEP/COPPE/UFRJ - Centro de Tecnologia, sala F-103. Rio de Janeiro/RJ - 21945-970 E-mail [email protected] - Fax (021)257-6861 Elton Fernandes, PhD PEP/COPPE/UFRJ - Centro de Tecnologia, sala F-103. Rio de Janeiro/RJ - 21945-970 E-mail [email protected] - Fax (021)590-6626 This article investigates the financial strategy of some Brazilian civil aviation companies, which are TAM, TRANSBRASIL, VARIG and VASP. TAM is the only one which is regional, the others have the license for domestic and international flights. The analysis found that, in a new macroeconomic scenario of internal monetary stability and of a growing demand, they have been improving themselves in order to change their net outcomes and to gain market share. VARIG, TRANSBRASIL and VASP have a very high degree of debt. They are risky companies. They have been developing their market mainly abroad. On the other hand, TAM is taking advantage of opportunities left by the main companies, which are busy exploring international flights, and is enjoying a good financial position. Financial Strategy Air Transport Market Share 1 - INTRODUÇÃO Desde a introdução da Aviação Regular de terceiro nível no sistema de transporte aéreo brasileiro, vem se notando um crescimento acentuado da TAM - Transportes Aéreos Regionais S/A (Originalmente denominada Transportes Aéreos analisada a dimensão financeira deste crescimento, fazendo-se comparações com as empresas tradicionalmente operadoras do transporte regular doméstico de passageiros e carga. Esta análise se restringe aos dados dos últimos anos, quando a TAM passa a competir de forma direta ou disfarçada no mercado regular doméstico. Não é possível se evidenciar claramente quando esta competição passa a existir, pois este foi um processo gradual de obtenção de espaços no setor, porém nos últimos anos esta competição é clara. 2 - PANORAMA DAS EMPRESAS DO ESTUDO A TAM é uma empresa que tem licença para operar no transporte aéreo de passageiros e cargas para o interior do Estado de São Paulo, determinadas cidades dos Estados de Minas Gerais, Paraná, Mato Grosso do Sul, Espírito Santo e Santa Catarina, bem como para as cidades do Rio de Janeiro, Brasília, Porto Alegre, Salvador, Recife e Fortaleza. Para tanto dispunha de 33 aeronaves, em 1995, das quais foram incorporadas, neste ano, 11 aeronaves. Seu plano de metas é amplo existindo definições para cada área da empresa. Na parte de informática, a empresa tem investido na restruturação e implantação de novo sistema, que aliado a área de comunicação, com novos troncos telefônicos, visam agilizar o setor de reservas. O serviço “Fale com o Presidente”, teve como objetivo criar um canal de comunicação a disposição do cliente para sugestões, reclamações e dúvidas. Para expressar a preocupação constante de bom atendimento ao cliente a TAM desenvolveu o programa “Sua excelência - o Passageiro”. Este programa oferece facilidades aos clientes através de diversas parcerias com outras empresas. A semelhança de outras empresas, a TAM tem o Cartão de Crédito Fidelidade TAM com o sistema bônus de viagens. De 1994 para 1995 o número de cartões emitidos teve um crescimento de 149%. Outras parcerias são com a Localiza Rental Car, Hotéis e com a Área Parking em São Paulo, que oferece estacionamento grátis por 12 horas e vans para translado do estacionamento ao aeroporto. Agregando valor nos seus serviços para o cliente, a TAM instalou na sala de embarque do Aeroporto de Congonhas, em São Paulo, aparelhos de fax e telefones celulares para uso dos passageiros. Com a BRC - Brasil Central Linha Aérea Regional S/A, a TAM mantém relação de reciprocidade, que envolve a locação de aeronaves, a hotelaria para tripulantes, o reembolso de despesas de administração e de assistência técnica além de outras necessárias à atividade. Em 1995 recebeu o prêmio de melhor empresa do mundo em transporte aéreo regional, concedido pela revista Air Transport World. Seu quadro funcional vem ano a ano crescendo e em 1995, a empresa contou com a colaboração de 1.781 funcionários, que freqüentemente passam por cursos de treinamento e reciclagem. A VARIG tem por volta de 70 anos de existência e sua atividade é o transporte aéreo de passageiros, de cargas e de malas postais nos mercados doméstico e internacional, bem como a prestação de serviços a terceiros relacionados com a navegação aérea. Ocupa posição de destaque como a maior empresa aérea brasileira, apesar da crescente concorrência. Em relação aos seus mercados, registra-se expressiva participação, conquistada nos mercados nacional, América do Norte, Europa, Ásia, América Latina e África. A VARIG passa por um processo de restruturação operacional, administrativa e financeira. A estrutura de comercialização tem sido ajustada a realidade do transporte aéreo atual e conta com 312 filiais e postos de venda sendo 129 no Brasil e 183 no exterior. Os efeitos do novo plano têm sido sentidos na empresa através da redução significativa dos postos de trabalho. O número de diretores reduziu de 19 para 8 e o quadro de funcionários, em cerca de 21%, para 7.089, em 1995. Outras medidas tem sido perseguidas como: fechamento de escritórios; eliminação do excesso de capacidade da frota para otimizar a utilização das aeronaves através do cancelamento e alterações de rotas; aprimoramento do sistema de reservas, através da informatização, para reduzir ou eliminar a perda de passageiros; e reequilíbrio financeiro. Já houve uma grande reformulação de linhas e adequamento da frota, que passou de 85 para 70 aviões de passageiros e 7 aviões de carga, em 1995. O transporte de carga tem crescido de importância nos negócios da empresa. Como conseqüência do enxugamento, a empresa teve queda na qualidade de prestação de seu serviço mostrada pelo nível de pontualidade registrado, que historicamente se manteve em torno de 92%, obteve queda para 70% e com um esforço concentrado mantém-se por volta de 87%. Para conseguir uma mudança ampla em sua cultura empresarial a VARIG começou pela transformação de seus símbolos, tanto na cor quanto no desenho. Em continuidade à sua política de treinamento e desenvolvimento de recursos humanos, a VARIG investiu, só em 1994, a quantia de US$ 14,7 milhões em todas as áreas da empresa. Esses recursos foram direcionados, principalmente, para o aperfeiçoamento técnico dos funcionários, com ênfase naqueles diretamente envolvidos ao atendimento dos clientes. Este desenvolvimento da equipe de trabalho visa o estímulo a um clima de parceria e para o futuro a construção de um programa de participação dos funcionários nos resultados da empresa. Como eixos principais a empresa considera o profissionalismo, a educação e desenvolvimento e, a qualidade de vida. Na linha de fidelidade do cliente a empresa implementou o programa de milhagem Smiles. Para o futuro, sem descuidar do atendimento dos seus usuários, a empresa procura estabelecer um crescimento racional de sua oferta de assentos, de maneira a manter uma taxa de ocupação lucrativa. Seus investimentos em empresas coligadas e controladas se referem as empresas Companhia Tropical de Hotéis, Ícaro Editora Ltda., Banco Varig S/A, Sata Serviços de Transporte Aéreo S/A, Rio-Sul Serviços Aéreos Regionais, Varig Agropecuária S/A e outras. Aumentando sua participação em outras companhias, em 1995, a Varig participou do processo de privatização da transportadora de bandeira uruguaia Pluna, do qual incorporou 25% do capital e foi designada operadora principal, assumindo o gerenciamento da nova empresa. A VARIG mantém acordo de cooperação, sob regime de código compartilhado - code-sharing - coordenando os horários de vôos e os destinos, com a Delta Airlines, a Transbrasil, a TAP, a Lufthansa, a Scandinavian Airlines System e a Japan Airlines A VASP tem como objetivo social a exploração dos serviços de transporte aéreo de passageiros e de cargas no país e no exterior. Tem gozado do privilégio de atingir os mais altos índices de pontualidade e de regularidade da indústria, a nível nacional, em todos os seguimentos que opera - o doméstico, o internacional e a ponte aérea. Conforme decisão de constante aprimoramento nesta área, a VASP tem sido a empresa que menos cancela vôos e atende ao seu público mais prontamente. Para atender ao objetivo de ser a empresa mais pontual conta com uma frota de 38 aviões, em 1995. A empresa tem mantido uma política de incorporação de novas aeronaves aumentando sua oferta de assentos. Seu volume de transporte de passageiros e de cargas vem crescendo, tanto no doméstico quanto no internacional. Houve ampliação geral no negócio de transporte de cargas com melhoria do sistema de suporte operacional. No mercado nacional de passageiros aumenta sua participação principalmente para o interior de São Paulo, dando ênfase a acordos comerciais, para o devido suporte ao atendimento dos novos mercados. Tendo conquistado o direito de fazer vôos internacionais somente em 1991, a VASP mantém um plano de expansão ativo e vem conquistando ininterruptamente mercado, operando vôos para Barcelona, Zurique, Toronto, Bruxelas, Miami, New York, Seul, Los Angeles e Buenos Aires. Em 1994, apenas três anos após implantada a primeira linha regular internacional da VASP, a Receita desse segmento saltou para 52% da Receita Total da empresa, contra apenas 2% em 1990, quando não se tinha a licença para vôos regulares. Seu crescimento rumo ao exterior está baseado na estratégia de assumir o controle acionário ou gerencial de outras empresas aéreas, com a criação de uma grande rede no continente, visando a participação relevante no jogo do poder aeroviário mundial. O mercado mundial, para a VASP, é considerado como sendo para poucas empresas que sabem adquirir economias de escala e alta qualidade nos serviços. Para o atendimento de seus clientes no exterior, a empresa tem ampliado sua rede, que em 1995 era de 36 agentes distribuídos entre as principais cidades do mundo e em paralelo tem desenvolvido seu programa de bônus de viagem, no qual já participam mais de 70 mil passageiros.