Pluna Como Empresa Mixta. Viabilidad Y Perspectivas”
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Universidad de la República Facultad de Ciencias Económicas y Administración Monografía para la obtención del Título de Contador Público - Plan 90 “Pluna como Empresa Mixta. Viabilidad y Perspectivas” Cátedra: Economía Aplicada a la Empresa Tutor: Cr. Carlos Viera Montevideo, Abril 2011 Marcelo Castillo - Agustín Monteverde 1 ABSTRACT El presente trabajo de investigación monográfica tiene como cometidos la descripción de la situación actual de Pluna S.A., luego de que el 1º de Julio de 2007 se iniciara un nuevo proceso societario con la participación de Leadgate Investment en la conducción de la empresa y con la adquisición por parte del mencionado grupo inversor del 75% de las acciones de la compañía, quedando el 25% restante en manos del Estado. Los autores se basaron en la Teoría Económica de Michael Porter como herramienta fundamental para el análisis de empresas y mercados, utilizando el Análisis de las 5 Fuerzas para evaluar la posición competitiva de la empresa frente a su entorno y las Estrategias Competitivas Genéricas para analizar los efectos de la estrategia adoptada por la empresa. Para poder analizar a Pluna como línea aérea los autores debieron previamente comprender el complejo mundo de la industria aérea y realizar una descripción de ese mercado y sus principales componentes. La intención de los autores en el trabajo es la de ir más allá de lo meramente descriptivo, por lo que se culmina el mismo con un análisis de las perspectivas futuras de la empresa y de las posibilidades con que cuenta la empresa en la actualidad o las acciones que puede tomar, para enfrentar esos desafíos en el corto y mediano plazo. 2 AGRADECIMIENTOS Los autores quieren agradecer a todos aquellos que colaboraron con parte de su preciado tiempo y con su valiosa información, al desarrollo de esta investigación. En especial agradecemos a: • Cr. Prof. Carlos Viera - Tutor de la investigación y Catedrático de Economía Aplicada a la Empresa. • Matías Campiani - Socio de Leadgate Investment y Presidente de Pluna S.A. • Lic. Patricia Pérez Ubal - Gerente de Sucursales Uruguay de Pluna S.A. • Cr. Isidro Iglesias - Sub Gerente Financiero de Pluna S.A. • Nelson Rosano - Gerente de Operaciones Aeropuerto Internacional de Carrasco. • Gabriel Deservo - Operaciones Aeropuerto Internacional de Carrasco. 3 ÍNDICE CAPÍTULO 1 - RESEÑA HISTÓRICA …………………………………………………….………………….8 1.1 ANTECEDENTES .............................................................................................. 9 1.2 EL NACIMIENTO DE PLUNA ............................................................................. 9 1.3 PRIMEROS PASOS ......................................................................................... 11 1.4 EXPANSIÓN Y ESTATIZACIÓN ........................................................................ 13 1.5 PRIVATIZACIÓN ............................................................................................ 15 1.5.1 DE 1991 A 2007 .............................................................................................. 15 1.5.2 LA TRANSICIÓN HASTA LA REALIDAD ACTUAL ............................................... 18 1.5.3 DE 2007 HASTA LA ACTUALIDAD ................................................................... 20 CAPÍTULO 2 - MARCO TEÓRICO ...………………………………………………………………………26 2.1 ANÁLISIS DE LAS 5 FUERZAS. MICHAEL PORTER ............................................. 26 2.1.1 PODER DE NEGOCIACION DE LOS PROVEEDORES ......................................... 27 2.1.2 PODER DE NEGOCIACION DE LOS CLIENTES O COMPRADORES..................... 28 2.1.3 INTENSIDAD DE LA RIVALIDAD ENTRE LOS COMPETIDORES EXISTENTES...... 29 2.1.4 AMENAZA DE PRODUCTOS O SERVICIOS SUSTITUTOS .................................. 30 2.1.5 AMENAZA DE NUEVOS COMPETIDORES........................................................ 31 2.2 ESTRATEGIAS GENÉRICAS COMPETITIVAS. M. PORTER .................................. 33 2.2.1 LIDERAZGO EN COSTOS ............................................................................... 34 2.2.2 DIFERENCIACIÓN ........................................................................................... 34 2.2.3 ENFOQUE O ALTA SEGMENTACIÓN ............................................................... 35 2.3 REGULACIÓN DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA ................................................ 37 2.3.1 ARGUMENTOS A FAVOR DE LA REGULACIÓN. LOS FALLOS DEL MERCADO. .. 37 2.3.2 ARGUMENTOS A FAVOR DE LA DESREGULACIÓN .......................................... 39 2.3.3 LA HISTORIA DE LA LIBERALIZACIÓN DEL MERCADO DE LAS LÍNEAS AÉREAS. 39 2.3.4 EL CASO DE URUGUAY ................................................................................... 45 4 CAPÍTULO 3 - EL MERCADO DE LA EMPRESA ………….………………………………………….49 3.1 EL TRANSPORTE AEROCOMERCIAL ................................................................ 49 3.2 ORGANISMOS INTERNACIONALES DE CONTROL ............................................ 54 3.3 AERONAVES ................................................................................................. 56 3.4 AEROPUERTOS ............................................................................................. 59 3.5 DETERMINANTES DE LA UTILIDAD................................................................. 65 3.5.1 EL TRANSPORTE DE PASAJEROS ..................................................................... 65 3.5.1.1 LOS VUELOS REGULARES ......................................................................... 65 3.5.1.1.1 LAS EMPRESAS DE SERVICIO COMPLETO (FSC) ........................................ 66 3.5.1.1.1.1 EL REVENUE MANAGEMENT ................................................................ 69 3.5.1.1.2 LAS EMPRESAS DE BAJO COSTO (LCC) ..................................................... 74 3.5.1.1.2.1 LOS INGRESOS POR SERVICIOS COMPLEMENTARIOS ........................... 82 3.5.1.2 LOS VUELOS CHÁRTER ................................................................................ 85 3.5.2 EL TRANSPORTE DE CARGA ............................................................................ 86 3.6 LOS COSTOS DEL SECTOR .............................................................................. 88 3.6.1 COSTO DIRECTO A LA REALIZACIÓN DEL VUELO ............................................ 93 3.6.1.2 COSTO DIRECTO DE OPERACIÓN DE LA AERONAVE ................................... 98 3.6.1.3 COSTO DIRECTO DE ATENCIÓN AL VUELO .................................................. 98 3.6.2 COSTO ESTRUCTURAL DE REALIZACIÓN DE VUELOS ..................................... 99 3.6.2.1 COSTO ESTRUCTURAL DE AERONAVE ......................................................... 99 3.6.2.2 COSTO ESTRUCTURAL DE OPERACIONES DE AERONAVE ......................... 102 3.6.2.3 COSTO ESTRUCTURAL DE ATENCIÓN A LOS VUELOS ................................ 102 3.6.3 COSTO ESTRUCTURAL CENTRALIZADO + FILIALES ....................................... 102 3.7 EL MANEJO DE COSTOS DEL SECTOR Y DE LA EMPRESA CASO DE ESTUDIO EN PARTICULAR..................................................................................................... 105 3.7.2 COMBUSTIBLE ............................................................................................. 105 3.7.3 MANTENIMIENTO ........................................................................................ 108 3.7.4 MANO DE OBRA ........................................................................................... 109 3.7.5 TASAS AEROPORTUARIAS ............................................................................ 114 3.7.6 SEGUROS ..................................................................................................... 116 3.7.7-SERVICIO A PASAJEROS ............................................................................... 116 3.7.8 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN ..................................................................... 117 3.7.9 GASTOS DE VENTAS ..................................................................................... 118 3.7.10 GASTOS FINANCIEROS ............................................................................... 119 3.8 OFERTA ...................................................................................................... 120 3.9 DEMANDA .................................................................................................. 125 5 3.8.1 ELASTICIDADES DE LA DEMANDA ................................................................ 128 3.8.2 LA DEMANDA A NIVEL MUNDIAL ................................................................. 134 3.8.3 LA DEMANDA DE PLUNA .............................................................................. 140 3.10 PRECIOS ................................................................................................... 143 3.10.1 CONCEPTO DE PRECIO ............................................................................... 143 3.10.2 LAS 4 “C” DEL PRICING ............................................................................... 145 3.10.3 EL PRECIO EN PLUNA ................................................................................. 146 CAPÍTULO 4 - ANÁLISIS DE LAS CINCO FUERZAS DE PORTER……….…………………….153 4.1 PODER DE NEGOCIACION DE LOS PROVEEDORES ........................................ 154 4.2 PODER DE NEGOCIACION DE LOS CLIENTES O COMPRADORES .................... 163 4.3 INTENSIDAD DE LA RIVALIDAD ENTRE LOS COMPETIDORES EXISTENTES ...... 171 4.4 AMENAZA DE PRODUCTOS O SERVICIOS SUSTITUTOS. ................................ 174 4.5 AMENAZA DE NUEVOS COMPETIDORES .....................................................