Fca, Accuse Di Dieselgate in Usa Il Titolo Crolla A

In Italia, solo per gli acquirenti edicola e fino ad Poste italiane Sped. in A.P. - D.L. 353/2003 Anno 153˚ esaurimento copie: in vendita abbinata obbligatoria con HTSI - Venerdì conv. L. 46/2004, art.1, c. 1, DCB Milano Numero 12 € 2 * How To Spend It (Il Sole 24 Ore € 1,50 + HTSI € 0,50) 13 Gennaio 2017

LE INCHIESTE DEL SOLE 24 ORE A 10 ANNI DALLA GRANDE CRISI L’EUROPA E LE BANCHE

LA GAZZELLA, IL BRADIPO E IL CLUB FRANCO-TEDESCO CRINALE ITALIANO Il mondo ha ripreso a correre Lo strabismo della vigilanza di Roberto Napoletano ma l’Italia è ancora in affanno e i rischi nascosti nei titoli tossici dieci anni dai primi pubblici e il nostro debito, la DISEGNI DI UMBERTO GRATI scricchiolii della competizione industriale, fatta di di Paolo Bricco di Morya Longo grande crisi, abbiamo hi tech e di manualità, tra Cina e Adeciso di raccontare il Italia, e così via. Sono tutte tappe 008 e 2017. I dieci anni elle stesse giornate in mondo e l’Italia e, soprattutto, di di un viaggio del Sole che inizia 2 della grande crisi. Il N cui la Banca centrale raccontarli insieme. Siamo oggi e si propone di aiutare noi e i mondo si è mosso. Alla europea chiedeva al Mon- partiti ponendoci una domanda: lettori a chiarirci ancora di più le velocità della luce e, con tepaschi di incrementare perché il mondo, ovviamente in idee e a capire la dimensione e la l’energia esplosiva delle da 5 a 8,8 miliardi l’aumen- modo diseguale, è tornato a qualità delle sfide che abbiamo nuove fasi storiche, in to di capitale, la stessa Bce crescere e l’Italia, al massimo, davanti. direzioni identiche e diminuiva i requisiti cammina? Gazzella e bradipo, Ce ne è una, però, fuori casa diverse rispetto al passa- minimi di capitale richiesti questa è l’Italia che Paolo Bricco che tocca il rapporto tra l’Italia e il to. L’Italia non è rimasta al colosso tedesco Deut- descrive a fianco e nelle pagine club franco-tedesco, sulla que- ferma, ma... sche Bank. seguenti, mette insieme il dina- stione bancaria europea, che Continua u pagina 6 Continua u pagina 2 mismo delle nostre imprese viene prima di tutto e sulla quale esportatrici manifatturiere e di non si possono fare compromes- servizi (non tutte: una parte di si: è il frutto amaro delle colpe esse non ha retto alla recessione, della politica (scarso peso in altre hanno scelto la scorciatoia Europa e “suicidio referendario” L’assemblea approva con il 99,6% - Il via a metà febbraio della rendita, sono decedute o dell’ex governo Renzi) e di una L’Agenzia americana per l’ambiente: emissioni truccate, rischio multa fino a 4,6 miliardi arrancano) e la lentezza di un debolezza tecnico-negoziale più sistema Paese che “zavorra” la allargata dalla quale siamo usciti produttività e la capacità di fare troppo lentamente. Morya Longo UniCredit, disco verde investimenti sotto il peso di documenta l’abnorme differenza fardelli burocratico-politici, del peso dei level 3 assets (deriva- mille incapacità tecniche e ti e titoli complessi privi di un Fca, accuse di dieselgate in Usa dei soci all’aumento gestionali, il vizio ricorrente di prezzo di mercato e di un mecca- una mentalità corruttiva diffusa. nismo per determinarlo) nei Con occhi liberi si può vedere e bilanci delle banche francesi e di capitale da 13 miliardi riconoscere la fotografia dell’Ita- tedesche rispetto a quelli delle lia di oggi: è quella di un Paese banche italiane, ma la Vigilanza Il titolo crolla a Milano (-16%) Mustier: sono fiducioso sull’esito positivo che si avvia a raggiungere il europea della Bce continua a livello di produttività pari a 100, chiedere aumenti di capitale alle CariVerona: «Totale discontinuità» nel cda segnalato dall’indice 2008 Ocse/ nostre banche usando il parame- Istat, mentre gli Stati Uniti si tro pressoché esclusivo delle Marchionne: niente in comune con caso Vw, pronti a chiarire avvicinano a toccare i 108 punti, sofferenze e ignorando quello pL’assemblea dei soci UniCre- riVerona, Mazzucco, ha chiesto al la Francia i 106, la Germania i 105. relativo a questa specie di “Zom- dit ha approvato con il 99,6% dei Cda un atto di «totale discontinui- Come dire: il divario di produtti- bie bank”, che custodisce assets pL’Epa, agenzia Usa per voti il maxi-aumento di capitale tà» pur confermando la fiducia al- vità, negli anni della grande crisi, illiquidi e di difficile valutazione, l’ambiente, accusa Fca di aver Il tonfo del titolo Fca dopo i rialzi da 13 miliardi che dovrebbe parti- l’ad Mustier il quale ha espresso si è allargato ancora. La mini-ri- nella pancia dei colossi creditizi violato norme sulle emissioni. MERCATI re a metà febbraio. In assemblea il ottimismo sull’esito dell’opera- presa degli investimenti in Italia francesi e tedeschi. Il rapporto Il gruppo rischia una multa fino Andamento del titolo a Piazza Affari presidente della Fondazione Ca- zione. Ferrandou pagine 25 e 27 del 2015 e del 2016 (rispettiva- Glaser e di altri ricercatori, su 737 a 4,63 miliardi di dollari. Il titolo mente +1,2 e +1,8%) si confronta banche americane e europee, crolla (-16%). Servizi u pagina 5 h. 16.00 con una crescita dell’intera area segnala che l’incremento della L’Agenzia per la protezione Tassi in calo 11,0 ambientale americana accusa Più spazio per i fondi in Consiglio euro del 3% e un obiettivo del quota dei titoli Livello 3 aumenta Fca di aver usato un software 5,3% nel 2018 per gli Stati Uniti, e direttamente il rischio di default. per i BTp u L’ANALISI che consente emissioni diesel di Marco Ferrando pagine 25 e 27 fa i conti con l’eredità di cadute Come fa la Nouy, presidente 10,5 sopra i limiti. Il titolo Fca crolla verticali negli anni dell’austerità del Supervisory board della a 3 e 7 anni mai compensate. Vigilanza Bce, a ignorare tutto Questi sono i numeri che ciò? Come fa l’Europa a conti- di Vito Lops Le differenze 110,100,0 misurano l’efficacia dell’azione di nuare a girarsi dall’altra parte? PANORAMA governo passata e presente e Perché si è consentito alle ban- sito positivo per la dell’intero sistema Paese alle voci che spagnole l’acquisto degli rispetto a Vw prima asta 2017 del 9,5 E Calenda: Alitalia è stata gestita male impresa, banche e sindacato. immobili dati in garanzia dai loro di Andrea Malan Tesoro di titoli a me- Ognuno deve fare di più e scom- clienti con partite incagliate, di dio-lungo termine: Le colpe non ricadano sui lavoratori mettere con intelligenza su una collocarle in un’altra posta di l caso Epa-Fca non è parago- 9,0 collocati a tassi in calo seria politica di fattori: rimuove- bilancio (Repossessed assets) e I nabile al dieselgate Vw: l’ac- 5,75 miliardi di BTp a 3 e re lacci e lacciuoli alla concorren- di pulire così il monte-sofferenze cusa non è di frode ma di man- 8,78 7 anni. La situazione di Alitalia ci dice che l’azienda «è stata gestita male». u za e alla capacità di alimentare mentre noi, di opacità in opacità, cata comunicazione e di supe- 8,5 pagina 4, con l’analisi Il ministro Carlo Calenda ha affermato che «non esiste che si parli spesa produttiva pubblica e rischiamo di pagare un conto ramento delle emissioni di ossidi Maximilian Cellino di esuberi prima di parlare di piano industriale» sottolineando che privata, assicurare una normalità ancora più salato di quello che le di di azoto. Continua upagina 5 apertura 9/01 chiusura 12/01 «le colpe non devono ricadere sui lavoratori». upagine 25 e 26 fiscale di favore che aiuti a spri- nostre colpe ci impongono di gionare il potenziale di ricerca e onorare? Il cammino della di innovazione di quel Made in nazionalizzazione temporanea Italy-gazzella che ancora resiste e del Monte dei Paschi è pieno di dà soddisfazioni. Il disagio insidie, ma può essere percorso Padoan al Senato: fiducia al management Mps, nuovo cda dopo la ricapitalizzazione sociale diffuso, il divario struttu- fino in fondo, la strada di un rale tra Nord e Sud del Paese che aumento di capitale monstre si è ulteriormente allargato, imboccata da UniCredit riflette «Banche, segni di svolta ma paghino richiedono conoscenza della la cifra e l’ambizione di una realtà, consapevolezza dei grande banca internazionale, problemi, un disegno strategico l’intervento di Ubi per le tre riformista in continuità e elevate good-banks (Marche, Chieti, i manager che hanno sbagliato» capacità esecutive. Questo tocca Etruria) apre scenari positivi di a noi, fuori o dentro i cosiddetti mercato, da seguire con estrema populismi, a dieci anni dall’inizio attenzione. Resta il fatto, però, pI manager responsabili di della grande crisi, mentre la che se vogliamo che la gazzella si cattiva gestione delle banche, globalizzazione è messa a dura liberi dal suo bradipo, dobbiamo o che hanno venduto prodotti Interventi ok, La via spagnola, prova dal risorgere di troppi dire in casa come stanno le cose impropri ai risparmiatori, nazionalismi. Può aiutare mette- e dobbiamo pretendere, in vanno sanzionati il prima pos- re a confronto, prima e dopo, le Europa, che le regole siano sibile. A chiedere trasparenza ora il nodo Npl serve bad bank due Italie e le due Germanie, le uguali per tutti. Gli altri, chi più è il ministro dell’Economia di Alessandro Graziani di Isabella Bufacchi due più importanti manifatture chi meno, quasi tutti, sono usciti Pier Carlo Padoan, intervenu- europee tra di loro, ma anche vizi dal tunnel della grande crisi, noi to sul decreto salva-risparmio. opo anni di gioco in difesa, a bad bank avvia un circolo vir- e virtù di industria pubblica/fi- siamo sul crinale più delicato e Il nuovo piano di ristruttura- D il sistema Italia sembra av- Ltuoso, fa bene a banche, credi- nanza francese con quelli del non ci possiamo consentire il zione Mps , ha assicurato Pa- viato a reagire alla lunga crisi to, mercati e crescita. Così la spa- Made in Italy e della finanza “lusso” di continuare a “cammi- doan in Parlamento, arriverà a del settore bancario con inter- gnola Sareb. Dai Npls in pancia italiani, il duello tra Usa e Europa nare” mentre gli altri hanno breve. Fiducia al management. venti che potrebbero rivelarsi alle banche italiane parte un cir- con in mezzo gli investimenti cominciato a correre. Gianni Trovatiu pagina 3 risolutivi. Continua upagina 22 colo vizioso. Continua upagina 3

Mercati FTSE Mib B Dow Jones I. B Xetra Dax B Nikkei 225 B FTSE 100 L ¤/$ L Brent dtd L Oro Fixing L FOCUS NORME 19156,59 19891,00 11521,04 19134,70 7292,37 1,0679 54,35 1205,05 A -1,69 variaz. % -0,32 variaz. % -1,07 variaz. % -1,19 variaz. % 0,03 variaz. % 1,68 variaz. % 1,66 variaz. % 2,25 variaz. % Capitali all’estero: -4,88 var. % ann. 23,15 var. % ann. 15,66 var. % ann. 8,01 var. % ann. 22,34 var. % ann. -1,27 var. % ann. 89,50 var. % ann. 10,74 var. % ann. iazza Affari maglia nera in Europa con il Ftse Mib PRINCIPALI TITOLI - Componenti dell’indice FTSE MIB QUANTITATIVI TRATTATI ¤ INDICI P che cede l’1,69%, trascinato al ribasso dalle forti Titolo Pr.Rif.¤ Var.% Titolo Pr.Rif.¤ Var.% 12.01 11.01 Paese/Indice 12.01 Var.% la voluntary-bis Azioni: numero BORSE EUROPEE vendite sul titolo Fca (su cui pesano i timori di un die- A2A 1,273 1,35 Ferrari 55,050 -2,22 753.689.900 860.286.939 Atlantia 22,070 -0,59 FinecoBank 5,400 -2,26 D.J. EuroStoxx 350,70 -0,69 con liquidazione selgate). Anche la Borsa di Francoforte (-1,07%) ha fat- Azioni: valore Amsterdam Am. Exc. 483,09 -0,72 to peggio della media delle Borse europee (-0,64%). Azimut H. 16,980 -2,19 Generali 13,910 -1,21 2.930.495.924 2.565.511.656 Banca Mediolanum 7,275 -2,22 Intesa Sanpaolo 2,430 -1,38 Titoli di Stato Bruxelles Bel 20 3588,85 -0,85 «fai-da-te» In calo anche Wall Street tra prese di beneficio e incer- Banco BPM 2,646 -2,79 Italgas 3,742 0,32 432.334.653 659.790.536 Francoforte Dax 11521,04 -1,07 tezza degli operatori sulla capacità del nuovo presi- Bper Banca 5,010 -0,50 Leonardo-Finmecc. 13,100 -3,32 Obbligazioni Helsinki Omxh Gen 8818,35 -0,92 18.046.005 16.597.521 non evita i controlli dente Usa di passare ora dai proclami all’azione. Brembo 60,350 -1,79 Luxottica 48,890 -0,35 Lisbona Psi 20 4592,40 0,05 Buzzi Unicem 23,310 -2,02 Mediaset 4,188 -3,99 FUTURES Londra Ftse 100 7292,37 0,03 Mobili e Parente u pagina 37 BORSA ITALIANA Campari 9,220 -1,65 Mediobanca 7,715 -2,34 Madrid Ibex 35 9407,40 -0,01 CNH Industrial 8,325 -1,36 12.01 Var Parigi Cac 40 4863,97 -0,51 Var% Moncler 17,230 0,23 FTSE MIB mar 2017 19106 -309 Enel 4,132 -0,10 Monte Paschi Si 15,080 — Eurex Bund 10a(mar 17) 163,89 0,41 Vienna Atx Index 2670,61 0,04 Indici Generali 12.01 11.01 Var% in.an. Eni 15,460 -0,51 Poste Italiane 6,100 -0,81 Zurigo Swiss Mkt 8375,02 -0,62 Exor 40,000 -9,36 I CAMBI DELL’EURO (rilev. BCE) FTSE It. All Share (31.12.02=23356,22) 20931,20 21246,95 -1,49 -0,03 Prysmian 24,460 -0,53 ALTRE BORSE Età più alta, FCA-Fiat Chrysler 8,780 -16,14 Recordati 27,290 -1,94 Valuta 12.01 Diff. FTSE MIB (31.12.97=24401,54) 19156,59 19486,88 -1,69 -0,41 Dollaro Usa 1,0679 0,0176 New York DJ Ind. 19891,00 -0,32 S. Ferragamo 24,630 0,04 New York S&P 500 2270,44 -0,21 FTSE It. Mid Cap (31.12.02=20146,67) 32872,32 32837,30 0,11 2,41 FTSE ITALIA Saipem 0,507 -2,78 Yen giapponese 121,6900 -0,4500 126mila pensioni Sterlina inglese 0,8684 0,0012 New York Nasdaq C. 5547,49 -0,29 FTSE It. Star (28.12.01=10000) 27727,65 27857,62 -0,47 2,00 Snam 3,794 0,11 ALL SHARE -1,49 Franco svizzero 1,0742 0,0021 Tokyo Nikkei 225 19134,70 -1,19 Mediobanca (2.1.06=100) 54,72 54,84 -0,22 0,42 Base 31/12/02=23.356,22 STMicroelectr. 10,640 -1,30 Renminbi cinese 7,3621 0,0795 Hong Kong Hang S. 22829,02 -0,46 in meno nel 2016 Telecom Italia 0,834 -1,42 Comit Globale (1972=100) 1131,66 1137,84 -0,54 0,67 Dollaro canadese 1,3944 0,0025 San Paolo Brsp Bov. 63953,93 2,41 apertura chiusura Tenaris 16,790 -1,12 21300 Corona svedese 9,5090 -0,0605 Shanghai Comp. 3119,63 -0,55 Terna 4,292 0,42 Gabriella Di Michele Dollaro austral. 1,4205 -0,0036 Sydney All Ordin. 5821,61 -0,04 31107 UBI Banca 3,088 9,12 21150 Singapore Straits T. 2993,00 -0,26 Unicredit 2,580 -1,75 MATERIE PRIME nuovo Dg Inps Toronto 300 Comp. 15418,16 -0,47 21000 Unipol 3,496 -2,13 Prezzi uff. a Londra ($/t) 12.01 Var.% Davide Colombo u pagina 39 UnipolSai 2,036 -2,96 Alluminio 1788,0 1,40 INDICE CAMBI (22 valute) 9770391 786418 20850 Yoox Net-A-Porter 27,460 -0,18 Caffè rob 2210,0 -0,80 Indice Sole-24Ore 106,15 0,54 Prezzi di vendita all’estero: Austria €2, Germania €2, Monaco P. €2, Svizzera Sfr 3,20, Francia €2, Inghilterra GBP.1,80, Belgio €2 * con “L’Impresa” € 6,90 in più; con “Norme e Tributi” € 12,90 in più; con “Aspenia” € 9,90 in più; con “Sovraindebitamento” € 9,90 in più; con “Processo del Lavoro” € 9,90 in più; con “Guida Pratica alla Rottamazione Cartelle” € 9,90 in più; con “Auto e Fisco” € 9,90 in più; con “Affitti” € 9,90 in più; con “Errori Fiscali” € 9,90 in più; con “La Relazione dei Revisori” € 9,90 in più; con “Nuovo Codice Doganale” € 9,90 in più; con “IL Maschile” € 2,00 in più Il Sole 24 Ore 2 Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12

Due pesi e due misure L’Europa e le banche Gli istituti di credito tedeschi e francesi sono favoriti BILANCI, REGOLE E VIGILANZA dalle regole europee che non considerano più tossici i titoli illiquidi QUEI RISCHI NASCOSTI NEI TITOLI TOSSICI Lo strabismo della Vigilanza: regole pesanti sugli Npl e scarne sui derivati penalizzano le banche del Sud Europa

UMBERTO GRATI Morya Longo turato complesso (come un Cdo u Continua da pagina 1 di antica memoria), ma anche Banche europee a confronto pErano gli ultimi giorni del una normalissima obbligazione 2016: la Bce si accaniva sulla ban- bancaria di piccolissimo impor- Bilanci delle principali banche europee al giugno 2016. Valori in milioni di euro ca più disastrata d’Italia, ma al- to e dunque senza mercato. Per In % sul patrimonio leggeriva le pressioni sul gruppo questo è difficile generalizzare. E netto tangibile tedesco che a giugno il Fondo per questo i pareri, nel mondo fi- Crédit Suisse monetario aveva definito «una nanziario, sono discordi. Esisto- Attivi L3 21.150 56,9 delle banche che più contribui- no studi secondo i quali le banche Crediti dubbi* 1.326 3,6 sce ai rischi sistemici». A pre- con maggiori titoli illiquidi nei bi- scindere dai motivi tecnici, la lanci hanno maggiori probabilità concomitanza dei due eventi soldi default. Ma altri che invece mi- Ubs leva per l’ennesima volta la do- nimizzano i rischi. Attivi L3 manda che in tanti si pongono da Nella prima categoria c’è uno 7.270 16,8 anni: possibile che le Autorità di studio appena sfornato dall’Abi. Crediti dubbi* 1.031 2,4 Vigilanza valutino con eccessiva Passando al setaccio i bilanci severità i problemi delle banche 2013 e 2014 di 94 grandi banche del Sud (cioè i crediti deteriorati) europee, si arriva a un risultato Barclays e con eccessiva serenità quelli chiaro: un incremento di un Attivi L3 36.992 50,3 delle concorrenti nordiche (tito- punto percentuale di titoli di Li- Crediti dubbi* 5.994 8,2 li “tossici” in primis)? È per que- vello 3 nel bilancio di una banca sto che l’Abi sta cercando di sen- aumenta la rischiosità della stes- sibilizzare istituzioni e centri di sa banca di 2,1 punti secondo l’in- Il confronto: crediti deteriorati e titoli tossici nei bilanci bancari Hsbc ricerca sul tema, affinché venga- dice Z-Score. «Questo dimostra Attivi L3 12.751 8,2 no valutate tutte le rischiosità - sostiene il vicedirettore gene- In percentuale Crediti dubbi* 11.798 7,6 delle banche. Non solo alcune. rale dell’Abi, Gianfranco Torrie- Attivi di livello 3 in % del capitale netto tangibile (giugno 2016) Crediti dubbi in % del patrimonio netto tangibile ro - che il regolatore dovrebbe te- L’erba del vicino ner conto dei rischi impliciti nel- Lloyds Banking Group A guardare i bilanci delle banche l’incerta valutazione di questi ti- dei vari Paesi attraverso la “len- toli con almeno la stessa Germania Svizzera Nord Europa Francia Media Europea Regno Unito Italia Paesi Bassi Spagna Attivi L3 7.374 13,5 te” di R&S Mediobanca, che uni- attenzione che usa nei confronti Crediti dubbi* 8.422 15,4 forma tutti i dati aggiornati a giu- dei crediti in sofferenza». Del re- 73,1 gno 2016 per renderli paragona- sto esiste anche un altro studio, bili, appare evidente che il Nord e più vecchio e relativo ai bilanci Rbs il Sud Europa siano afflitti da pro- dal 2008 al 2012 di 737 banche in- Attivi L3 5.102 8,9 blemi diversi. Al Sud, dopo anni ternazionali, che raggiunge con Crediti dubbi* 14,0 di recessione, le banche hanno metodi diversi lo stesso risulta- 7.998 un problema enorme di crediti to. L’hanno realizzato tre studio- 41,8 deteriorati: prestiti e mutui ero- si tedeschi, tra i quali Markus 35,3 Standard Chartered gati e mai tornati indietro. Nei Glaser. «Esiste un forte legame primi istituti italiani su 100 milio- diretto tra la quantità di titoli Li- 24,4 Attivi L3 2.371 6,0 20,5 21,7 ni di euro di crediti ben 14,9 (lor- vello 3 nel bilancio di una banca e 18,2 16,9 17,0 Crediti dubbi* 5.378 13,6 di) sono ormai deteriorati, con- il rischio di default della banca 14,7 14,8 14,4 10,4 8,7 tro il 2,1% in Germania, 4,6% in stessa», si legge nello studio. 7,6 5,7 Non solo. Se la banca in questio- 2,9 2,3 Bnp Paribas ne fallisce davvero - calcolano i Attivi L3 24.591 27,9 TITOLI LIVELLO 3 tre - le perdite sono maggiori: Fonte: R&S Mediobanca Crediti dubbi* 15.599 17,7 In Germania le banche «Questo significa che i titoli di hanno asset senza valore Livello 3 sono solitamente so- pravvalutati». Crédit Agricole Group certo, un tempo «tossici», Ma c’è anche chi non vede ri- Attivi L3 pari al 41% del patrimonio. schi così allarmanti, perlomeno 8.977 10,5 In Italia si fermano all’8,7% paragonabili a quelli derivanti Crediti dubbi* 6.137 7,2 dai crediti in sofferenza. È di questo avviso per esempio Scope Francia e una media del 2,2% nel Ratings, che in uno studio pub- Groupe BPCE Nord Europa. Per contro le ban- blicato a luglio scrive: «In gene- Attivi L3 18.272 30,3 che di questi Paesi sono piene di rale non consideriamo proble- Crediti dubbi* 11.501 19,1 titoli che un tempo venivano de- matica la presenza di titoli di Li- finiti “tossici”: titoli illiquidi, sen- vello 3 nei bilanci di una banca, se za un valore certo e con almeno questi titoli rientrano nella nor- Société Générale una componente instimabile, ma male operatività della banca Attivi L3 7.512 13,5 valutati “a spanne” dalle stesse stessa». «Un titolo illiquido non Crediti dubbi* 17,4 banche, iscritti in bilancio alla necessariamente ha un rischio di 9.674 voce “Livello 3”. In Germania le credito, cioè di insolvenza - os- banche ne hanno un ammontare serva anche Francesco Caputo Ing Group pari al 41% rispetto al patrimonio Nassetti, ad della Swiss Mer- netto tangibile, in Svizzera pari al chant Corporation -. Se una ban- Attivi L3 3.183 6,6 35,3%, nel Nord Europa pari al ca cerca di venderlo subito ma- Crediti dubbi* 8.270 17,2 24,4%. In Italia i titoli illiquidi si gari non trova un compratore e fermano invece all’8,7% del pa- deve svenderlo, ma se aspetta la trimonio. Paese che vai, insom- scadenza è possibile che recupe- Rabobank ma, problema che trovi. ri l’intero 100% del valore». Le Attivi L3 1.813 4,5 Il punto, però, è che la Vigilan- Autorità di Vigilanza sono più Crediti dubbi* 10.900 27,1 za della Bce guidata da Danièle clementi con le banche piene di Nouy sembra accanirsi solo sui titoli illiquidi per questi motivi? crediti deteriorati. Nonostante Oppure per pressioni politiche? Danske storicamente le banche italiane Oppure, più semplicemente, siano in grado di recuperare cir- perché non sanno come valutar- Attivi L3 4.422 21,7 ca il 40% di questi finanziamenti ne il rischio dei titoli Livello 3? Crediti dubbi* 2.913 14,3 andati a male, Popolare Etruria L’incertezza, l’opacità e il miste- &C sono state costrette a svalu- ro che avvolge i titoli illiquidi tarli al 17,8% del loro valore origi- mantiene dunque vivo il dibatti- Nordea nario. Così sono finite male. An- to. L’Abi ha iniziato la sua batta- Attivi L3 7.076 26,5 che Mps è stato costretto a maxi- glia. Le banche più coinvolte ri- Crediti dubbi* 3.992 15,0 svalutazioni e a vendere tutti i tengono di non avere problemi. crediti in sofferenza (un mallop- Chissà se, prima o poi, verrà tro- po da 27 miliardi) in pochi mesi. E vata la quadra. E se l’Europa di- Commerzbank anche Mps è finita male, costrin- venterà mai un campo da gioco Attivi L3 5.793 22,2 gendo lo Stato intervenire con veramente uguale per tutti. Crediti dubbi* soldi pubblici. Ovvio il paragone [email protected] 2.873 11,0

con le altre banche del Nord: se © RIPRODUZIONE RISERVATA gli istituti nordici pieni zeppi di titoli illiquidi fossero costretti a Deutsche Bank svalutarli al 17% (come accaduto Attivi L3 28.883 50,8 alla Popolare dell’Etruria con i Crediti dubbi* 3.426 6,0 crediti in sofferenza) o a vender- LA PAROLA li tutti in blocco in tre mesi (come richiesto a Mps), cosa accadreb- CHIAVE Banco Santander be ai loro bilanci? Sarebbero in Attivi L3 2.124 3,0 grado di reggere l’urto? Di certo Titoli Livello 3 Crediti dubbi* 14,2 avrebbero una violenta erosione 10.115 del capitale. E allora è lecito do- mandarsi perché la Bce non BBVA chieda anche a loro cure da ca- 7Si tratta di titoli illiquidi iscritti in Attivi L3 vallo paragonabili a quelle inflit- bilancio a un valore calcolato con 606 1,3 te alle banche italiane, o greche o metodologie interne delle banche Crediti dubbi* 6.816 14,8 spagnole. e non con prezzi di mercato. Perché sono titoli che non hanno un Rischi nei bilanci mercato, dunque un prezzo . I titoli Intesa Sanpaolo Per rispondere a queste doman- di Livello 3 possono essere di vario Attivi L3 4.481 10,9 de, bisogna prima stabilire se i ti- tipo: derivati complessi Otc, Abs, Crediti dubbi* 30.398 74,0 toli illiquidi (quelli catalogati al Cdo, titoli altamente strutturati, Livello 3 nei bilanci) siano davve- ma anche titoli più semplici ma per ro rischiosi come i crediti in sof- vari motivi (per esempio il limitato Unicredit ferenza. Il problema è che gli atti- importo) illiquidi. Per essere di Attivi L3 3.199 6,7 vi illiquidi sono una moltitudine Livello 3, un titolo deve avere Crediti dubbi* 72,4 di titoli diversi, per cui non sono almeno una componente 34.465 possibili generalizzazioni: può invalutabile sul mercato, pari al essere di Livello 3 un titolo strut- 5% del suo fair value. * Netti Fonte: R&S Mediobanca Il Sole 24 Ore Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12 3

Audizione al Senato Educazione finanziaria La questione bancaria Il ministro chiarisce che dopo la ricapitalizzazione Serve un programma di respiro pluriennale IL MINISTRO DEL TESORO IN PARLAMENTO il Tesoro metterà i propri rappresentanti in consiglio Pronto il piano operativo studiato dal Mef

L’ANALISI

Isabella per far scattare un circolo «Fiducia ai manager Mps, poi nuovo cda» Bufacchi virtuoso. È andata così con Sareb. La Spagna ha rimosso il problema Padoan: primi segni di svolta per il sistema bancario, ma la giustizia punisca in fretta chi ha sbagliato banche dalle preoccupazioni La via spagnola del mercato: non più LAPRESSE sottocapitalizzate e oberate Gianni Trovati rio», con un «atteggiamento dan- dalle sofferenze esplose con lo ROMA noso che mette a repentaglio la fi- per gli Npl, scoppio della bolla speculative pIl Governo rilancia la fiducia ai ducia su di un settore vitale per immobiliare. La bad bank ha manager di Monte dei Paschi, che l’economia, per la crescita, per il la- serve la bad bank cancellato lo “stigma” dei Npls, sono al lavoro sul piano industriale voro». Questo non significa che sia che sul mercato pesa, da presentare a Bce e Commissio- andato tutto bene, perché a mette- anche per l’Italia indipendentemente dal fatto ne Ue. Con la ricapitalizzazione re in difficoltà alcuni istituti c’è stata che questo sia giusto o precauzionale che renderà il Teso- la crisi economica, il carattere ban- sbagliato. ro primo azionista del Monte, spie- cocentrico del finanziamento alle u Continua da pagina 1 Le banche italiane sono state ga però il ministro dell’Economia imprese italiane ma anche «gestio- a Spagna nel 2012 ha le ossa colpite e punite in Borsa dopo il Pier Carlo Padoan nell’audizione ni da parte di amministratori e ma- rotte e per uscire dalla dissesto delle quattro a fine 2015 di ieri alle commissioni Finanze nagement che possono avere vio- LGrande Crisi bancaria e poi dopo l’entrata in vigore riunite di Camera e Senato, ci sarà lato norme deontologiche e pena- chiede aiuto all’Esm, il fondo della Brrd. Il mercato sconta il un nuovo consiglio di amministra- li». Per questi casi, però, più di nuo- salva-Stati. Il Memorandum of fardello delle sofferenze sulla zione. Gli amministratori del Mon- ve regole che soddisfano le Understanding firmato a luglio redditività e sulla solidità te, come tutti quelli delle banche esigenze d’immagine della politica Audizione in di quell’anno, tra condizionalità patrimoniale delle banche, che saranno interessate dal soste- serve il lavoro della magistratura: Parlamento. Il e lesa sovranità, impone alle allinearsi con la vigilanza gno statale, incontreranno limiti ri- lavoro già avviato che, sottolinea ministro Spagna la creazione di una bad prudenziale che non a caso ha gidi ai compensi, e avranno come Padoan, deve «fare rapidamente il dell’Economia bank. Nasce così Sareb, ente preso di mira i Npls. Il problema impegno «principale e inderogabi- proprio corso» per sanzionare Pier Carlo privato posseduto al 55% da irrisolto delle sofferenze che le» l’attuazione del piano che sarà «tutti coloro che hanno provocato Padoan banche spagnole (14) ed estere restano nella pancia delle sottoposto alla vigilanza continua danni alla collettività, alle comuni- (2) e compagnie di banche, mina la fiducia dei in sede europea e da parte del go- tà locali, ai risparmiatori e ai credi- assicurazione (10) e al 45% dal mercati nella capacità delle verno italiano che riferirà periodi- tori in generale». Più scivoloso è in- fondo pubblico Frob. Alla Sareb banche stesse di erogare nuovo camente in Parlamento. vece il terreno della pubblicazione I punti chiave vengono trasferiti 200mila credito, e il costo della raccolta L’audizione di ieri, dopo che dei nomi dei grandi debitori insol- crediti in sofferenza per un per gli istituti di credito sale. Si l’Aula del Senato ha avviato uffi- venti, ipotesi su cui a Via XX Set- valore di 50,7 miliardi, ceduti da avvita così un circolo vizioso, e tembre si è registrata dall’inizio una MPS BOND SUBORDINATI I GRANDI DEBITORI LE ALTRE BANCHE quattro banche nazionalizzate e certa freddezza: «La trasparenza è quattro banche ricapitalizzate I SEGNALI DI SVOLTA importante - ha spiegato Padoan - Verso un nuovo Cda Titoli per 2,2 miliardi «Occorre distinguere i casi» Da Unicredit a Ubi dallo Stato. Per acquistare i IL PRECEDENTE IBERICO L’aumento di capitale varato da ma ci possono essere questioni di Il Governo ha rilanciato la Tra i titoli troppo rischiosi ci sono Sulla pubblicazione dei nomi Padoan non ha escluso un Npls, la Sareb emette bond Alla Sareb sono stati Unicredit, la scelta di Ubi di legittimità» e soprattutto «occorre fiducia ai manager di Mps, che anche i 2,2 miliardi di bond dei grandi debitori insolventi, punto di svolta positivo del garantiti dallo Stato. I salvataggi trasferiti 200mila prendere le tre banche, fare un ragionamento più ampio sono al lavoro sul piano subordinati con scadenza 2018 «la trasparenza è importante - credito: ad alimentare la bancari per contro vengono crediti in sofferenza per per distinguere i comportamenti industriale da presentare a Bce e finiti ai risparmiatori retail, per i ha spiegato Padoan - ma ci prospettiva c’è l’avvio finanziati dalla linea di credito l’aggregazione Bpm-Banco scorretti da quelli sfortunati nel- Commissione Ue. Con la quali il decreto di Natale prevede il possono essere questioni di dell’aumento di capitale di messa a disposizione dall’Esm 50,7 miliardi: acquisto Popolare e la soluzione per Mps l’accumulazione del debito». ricapitalizzazione precauzionale meccanismo che dopo la legittimità» e soprattutto Unicredit, la decisione di Ubi allo Stato fino a 100 miliardi e finanziato con bond Il tema delle responsabilità si le- che renderà il Tesoro primo conversione in azioni propone lo «occorre distinguere i sull’acquisto di tre delle quattro utilizzata per 41,333 (due tiraggi, ga a doppio filo con quello dei pro- azionista, ci sarà un nuovo scambio alla pari con obbligazioni comportamenti scorretti da good banks, l’aggregazione fra da 39,4 e 1,8 miliardi), linea da PROPOSTA PATUELLI dotti finanziari troppo rischiosi per consiglio di amministrazione ordinarie, più sicure quelli sfortunati» Bpm e Banco Popolare rimborsarsi entro il 2027 (finora I L CASO ITALIANO «La trasparenza è importante i risparmiatori a cui sono stati ven- Madrid ha restituito all’Esm 6,6 Se il Tesoro seguisse ma sull’elenco dei nomi duti, o peggio dell’«abbinamento di miliardi). Anche Sareb dovrà l’esempio spagnolo finanziamenti all’acquisto di azio- gestire, recuperare e vendere gli degli insolventi bisogna ni». Tra i titoli troppo rischiosi per i asset entro il 2027 e rimborsare darebbe una marcia distinguere i comportamenti portafogli degli acquirenti ci sono Istituti in risoluzione. L’agenzia delle Entrate chiarisce che gli indennizzi, automatici o arbitrali, sono esentasse così i suoi bond. in più allo smaltimento scorretti da quelli sfortunati » anche i 2,2 miliardi di bond subordi- Il “pacchetto” spagnolo non delle sofferenze di Mps nati con scadenza 2018 finiti nelle fa per l’Italia, che non ha le ossa tasche dei risparmiatori retail, per i rotte ed è uscita dalla Grande cialmente i lavori dando il via libera quali il decreto di Natale prevede il Quattro banche, rimborsi a 190 milioni Crisi con le sue gambe. Il la crescita del Paese ne soffre. sulle pregiudiziali di costituziona- meccanismo che dopo la conver- sistema bancario italiano è La Spagna con Sareb e lità, ha viaggiato a cavallo fra il caso sione in azioni propone lo scambio solido - Montepaschi è solvente, l’Irlanda con Nama sono uscite specifico di Siena e il quadro più ge- alla pari con obbligazioni ordina- ROMA E/2017 in cui l’amministrazio- carico degli obbligazionisti su- tri, ha deciso di puntare a un in bonis - e lo Stato italiano non dalla crisi: i due Paesi hanno nerale del credito italiano, in linea rie, più sicure. Di regola, ribadisce pI rimborsi a forfait per gli ne finanziaria spiega che gli bordinati. A differenza del ca- rimborso integrale. ha bisogno di chiedere aiuto creato la bad bank e, non sarà con i contenuti del provvedimento. Padoan, si tratta di risparmiatori obbligazionisti subordinati indennizzi, automatici o arbi- so di Monte dei Paschi, che è A questi risparmiatori è de- esterno per ricapitalizzare le solo per quello ma anche per Su quest’ultimo punto il titolare che hanno acquistato i titoli sul delle quattro banche finite in trali, sono esentasse. Ma la una banca solvibile e affronta dicato lo strumento degli arbi- banche e coprire il buco che si quello, le loro economie stanno dell’Economia ha spiegato di «non mercato primario, ma non si può risoluzione arriveranno a quo- storia è lunga, ed è il caso di ri- la ricapitalizzazione precau- trati, non disponibile per chi creerebbe con la cessione e registrando i migliori tassi di escludere che ci si trovi di fronte a escludere a priori che in qualche ta 190 milioni di euro, e riguar- metterla in ordine. zionale per essere in grado di ha scelto il forfait, che però at- deconsolidamento di grandi, crescita in Europa. Un sistema un punto di svolta positivo», in gra- caso l’indennizzo possa riguardare deranno quindi «più della me- Tutto inizia 14 mesi fa, il 22 affrontare anche il caso di sce- tende ancora la fine dell’iter medi o piccoli portafogli di bancario sano e solido è il do di «innescare un circolo virtuo- anche chi ha acquistato sul secon- tà del totale» dei 340 milioni di novembre del 2015, quando nario avverso disegnato dal- del decreto ministeriale e di sofferenze. Non da ultimo, il presupposto per uno sviluppo so tra consolidamento bancario, dario perché per evitarlo occorre- bond azzerati con la chiusura viene approvato il primo de- l’Eba, gli obbligazionisti subor- quello di Palazzo Chigi. Que- contesto regolamentare è economico sano e solido. pulizia dei bilanci, ripresa della cre- rebbe un controllo caso per caso su delle vecchie Carichieti, Cari- creto banche, che disciplina la dinati delle quattro banche so- st’ultimo deve affrontare il cambiato dal 2012, anno di Quando il mercato si convince, scita e quindi un ritorno a condizio- circa 40mila posizioni. «In questi ferrara, Banca Etruria e Banca risoluzione dei quattro istituti no andati incontro all’azzera- passaggio alle Camere prima nascita di Sareb: il primo a torto o a ragione, che il sistema ni quantomeno di normalità». In casi - concede il ministro - ci sareb- Marche. Finora, però, le liqui- di credito regionali e stabilisce mento dei titoli. La legge di del via libera definitivo in con- gennaio 2016 è entrata in vigore bancario è malato per colpa fatto di banche, ad alimentare le be un eccesso di compensazione». dazioni vere e proprie assicu- quello che di fatto diventa il stabilità 2016 indica per i ristori siglio dei ministri. la direttiva Brrd sul bail-in per la delle sofferenze calano fiducia, prospettive delineate da Padoan Per i bond subordinati va poi consi- rate dal fondo interbancario primo caso di burden sharing a la strada degli arbitrati, da far Sia gli indennizzi automati- risoluzione e risanamento delle investimenti, azioni in Borsa e c’è l’avvio dell’aumento di capitale derato che i rischi effettivi sono sta- ammontano a 37,5 milioni, e gestire all’Anac di Raffaele ci, sia quelli frutto delle deci- banche (non più totalmente a prezzi dei bond. di Unicredit, la decisione di Ubi sul- ti cambiati ex post dall’entrata in vi- hanno coinvolto 2.854 delle Cantone, che però fatica ad sioni arbitrali quando arrive- carico dei contribuenti) e dal Il Tesoro potrebbe dare il l’acquisto di tre delle quattro good gore della direttiva Brrd, nata per circa 14mila pratiche arrivate. aprirsi davvero. ranno, sono esentasse. A spie- 2013 la Commissione e la DG primo segnale nella direzione di banks, l’aggregazione fra Bpm e evitare l’azzardo morale e tutelare i Per gli altri c’è tempo fino al 3 Per superare lo stallo, allo- garlo è la risoluzione diffusa comp hanno ristretto al minimo una bad bank all’italiana, dentro Banco Popolare ma anche le scelte contribuenti ma senza «una fase di marzo, vale a dire 60 giorni do- LA PAROLA ra, il 3 maggio del 2016 arriva il ieri dall’agenzia delle Entrate, in una “Comunicazione” le la cornice della sulla ricapitalizzazione precauzio- transizione che consentisse ai si- po la scadenza del termine per decreto legge 59, che avvia il che arriva a questa conclusio- modalità eccezionali degli aiuti ricapitalizzazione nale del Monte, che pone le pre- stemi nazionali di adeguarsi alle presentare le domande. CHIAVE nuovo meccanismo dei rim- ne sulla base del fatto che gli di stato in ambito bancario. precauzionale, proprio con il messe per il «risanamento definiti- novità dell’ordinamento». A fare il punto della situa- borsi a forfait: una procedura indennizzi servono esclusiva- Dal modello spagnolo, però, Montepaschi, che ha un enorme vo» di Siena. Ricapitalizzazione, ha Per evitare che i casi avvenuti fin zione degli indennizzi per i ri- Burden sharing più veloce, ma aperta solo a mente a «reintegrare la perdi- l’Italia può far sua la bad bank, portafoglio di Npls che dovrà voluto ricordare il ministro, che di- qui non siano gli ultimi, però, oc- sparmiatori finiti nel crack chi aveva un reddito 2014 fino ta economica sofferta» dai riche è contemplata ed ammessa essere gestito negli anni (15 per penderà anche dalle «varie opzioni corre «avviare un programma di delle quattro banche regionali a 35mila euro oppure un patri- sparmiatori, e quindi non pos- nel regime della Brrd purchè esempio, tanti quanti Sareb): il in campo sulla gestione delle soffe- educazione finanziaria che richie- è stato il ministro dell’Econo- monio mobiliare non superio- sono essere in alcun modo accompagnata da formule di deconsolidamento delle renze», e che deve puntare al fabbi- de un respiro pluriennale», un ar- mia Pier Carlo Padoan nell’au- 7È la condivisione dei costi per la re a 100mila euro. Il tutto a pat- equiparati a una fonte di reddi- burden sharing con perdite sofferenze darebbe alla banca sogno di capitale indicato per sop- gomento su cui finora le istituzioni dizione di ieri sul decreto ban- ricapitalizzazione precauzionale, to di aver acquistato i titoli en- to. L’esenzione, sottolinea spalmate su azionisti e una marcia in più. E forse la Bce portare anche il caso di scenario av- hanno discusso molto ma realizza- che davanti alle commissioni prevista dall’articolo 132 della tro il 12 giugno 2014, data di en- l’amministrazione finanzia- sottoscrittori di obbligazioni sarebbe meno severa nel verso disegnato dall’Eba sulla base to poco. Per cambiare ritmo, spiega Finanze di Camera e Senato. Il direttiva europea Brrd (Bank trata in vigore in Europa della ria, è estesa anche ai rimborsi subordinate. calcolare il deficit di capitale di criteri “discrezionali”. Padoan ri- il presidente della commissione Fi- ministro ha ricordato poi che, Recovery and Resolution direttiva sul bail in. A questi arbitrali perché il loro ricono- La bad bank è una soluzione Cet1 sullo scenario avverso da badisce poi il problema di traspa- nanze della Camera Maurizio Ber- dopo l’arrivo del sudato via li- Directive) sulla gestione delle indennizzi automatici si rife- scimento «è subordinato al- di grande respiro, per non dire stress test. La Brrd impone il renza rilevato nella comunicazio- nardo, insieme al collega del Sena- bera da parte del Consiglio di crisi. Oggi le regole prevedono riscono i numeri forniti ieri l’accertamento delle respon- di sistema, perchè elimina burden sharing come pre- ne dell’Eba sul fabbisogno di capi- to Mauro Marino è stato deciso di Stato al decreto di Palazzo che il burden sharing colpisca gli dal titolare dell’Economia. sabilità per la violazione degli l’eredità negativa di un passato requisito per creare una bad tale, ma spiega che con le autorità «riunire le proposte di legge sul te- Chigi che regola gli arbitrati azionisti e i creditori non Per i titoli coinvolti dal rim- obblighi di informazione, dili- che può compromettere il bank posseduta al 45% dallo Ue «i rapporti sono ottimi». ma e inserirle come emendamento (si veda Il Sole 24 Ore del 22 di- privilegiati. Mentre un tempo in borso automatico a carico del genza, correttezza e traspa- futuro. Per questo, la portata Stato che emette bond garantiti La fiducia espressa dal titolare nel decreto salva-risparmio». Il mi- cembre), è quasi pronta anche caso di dissesto di una banca era fondo interbancario la partita renza». In altre parole, chi ha dell’impatto della bad bank va dallo Stato, come Sareb: il dell’Economia non è solo un dove- nistero dell’Economia, dal canto l’architettura delle regole per prevista la riduzione del valore si chiude qui. Resta invece venduto i titoli si è disinteres- ben oltre la gestione al Monte, in fatto di burden re d’ufficio, ma nasce dall’esigenza suo, ha già studiato un piano opera- la via alternativa al rimborso a nominale di azioni e obbligazioni aperta l’altra, quella dedicata a sato delle regole Mifid. rallentatore di un maxi- sharing, ha già dato. di contrastare le ricadute di un di- tivo che partirà quest’anno. forfait. Sul punto è intervenu- subordinate, ora il burden chi non rispettava i requisiti di M.Mo portafoglio di sofferenze, non @isa_bufacchi battito che ha finito per «gettare di- [email protected] ta ieri anche l’agenzia delle sharing può colpire anche reddito o patrimonio oppure, G.Tr. svendute. È un segnale forte ai [email protected] scredito sull’intero settore banca- © RIPRODUZIONE RISERVATA Entrate, con la risoluzione 3/ i bond senior pur rientrando in quei parame- © RIPRODUZIONE RISERVATA mercati, un’iniezione di fiducia © RIPRODUZIONE RISERVATA Il Sole 24 Ore 4 Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12

Stop all’effetto Trump? Borse europee in calo Mercati globali Sui mercati pesa l’incertezza sulle promesse Milano peggiore trascinata al ribasso da Fca LA GIORNATA di espansione fiscale del presidente eletto Male anche Francoforte dopo i dati sul Pil

L’ANALISI

Maximilian Tassi in calo nella prima asta BTp 2017 Cellino Il Tesoro colloca oltre 7 miliardi di titoli a medio-lunga scadenza, giù i rendimenti a 3 e 7 anni Il voto Dbrs Vito Lops è aumentato ma semplicemente più gli Usa) al potenziamento del- quota 1.200 dollari l’oncia, se- pIl Tesoro archivia con succes- perché lo si può raffrontare con il le politiche fiscali. gnando il quarto rialzo di fila) e la I rendimenti delle ultime aste e le vere so la prima asta a medio-lungo ter- livello dei tassi di settembre, cioè Sul mercato secondario invece debolezza delle Borse (Wall Stre- mine del 2017, dopo i 7 miliardi in- a quando risale l’ultima emissio- ieri i rendimenti sono saliti rispet- et è arretrata di circa mezzo punto Dati in milioni di euro Importo richiesto Importo assegnato Rendimento % incognite cassati mercoledì con i BoT a 12 ne del ventennale, allora piazzato to ai valori della vigilia. Il Bund a 10 percentuale mentre Piazza Affa- mesi. Un anno che si preannuncia all’1,91%. In linea generale a set- anni è balzato dallo 0,24% allo ri, trascinata al ribasso da Fca sui SETTEMBRE OTTOBRE NOVEMBRE GENNAIO sulle banche impegnativo sul fronte delle emis- tembre i tassi dei governativi era- 0,31% rivedendo in chiusura i li- timori di un nuovo dieselgate, ha 20 anni 3 anni 7 anni 3 anni 7 anni 3 anni 7 anni 20 anni sioni dato che vanno in scadenza no più bassi rispetto a novembre velli di 10 mesi fa. I BTp di analoga perso l’1,69%). Movimenti che ri- 214 miliardi di titoli a medio-lungo scadenza sono tornati all’1,9%, flettono in modo perfettamente 5.452 a tensione che circonda mentre le cedole da pagare am- quattro punti base sopra i livelli di lineare un indebolimento dell’ap- l’atteso pronunciamento NEGLI USA montano a 47 miliardi. mercoledì. Mentre prosegue il ri- petito al rischio che ha invece di- 4.378 Ldi questa sera di Dbrs, Ieri il Tesoro ha assegnato in Prosegue il ritracciamento tracciamento dei tassi negli Usa. rezionato le scelte degli investito- 4.272 4.030 l’unica fra le quattro agenzie di asta tutti i 7,25 miliardi di euro of- Il T-Bond a 10 anni ieri è calato al ri nell’ultimo mese e mezzo. 3.696 rating a gratificare di una «A» il dei tassi Il T-Bond a 10 anni 3.271 ferti con BTp a 3, 7 e 20 anni. Per i ieri è calato al 2,31%, 2,31%, 29 punti base in meno ri- I mercati sembrano entrati in debito dell’Italia, è di quelle primi due titoli i tassi sono calati spetto ai livelli di un mese fa quan- una fase laterale. In parte per via 4.000 palpabili. Non la si nota rispetto alle ultime analoghe aste, 29 punti base in meno do testava quella che per molti in- di fisiologiche prese di beneficio 2.183 particolarmente su quei BTp 2.750 3.000 2.750 accodandosi ai rendimenti che rispetto a un mese fa vestitori è oggi considerata una ma anche perché c’è chi inizia a 1.680 2.500 che sono in qualche modo già in mattinata lampeggiavano soglia tecnica molto importante, dubitare della capacità del 2.250 l’oggetto diretto del giudizio in sui monitor del mercato seconda- il 2,6%, al di là della quale potreb- 45esimo presidente degli Usa, 1.500 corso e che ieri si sono mossi rio. Il rendimento medio del titolo dato che proprio a fine agosto è be partire un movimento ribassi- Donald Trump, di poter mante- 1.250 controtendenza rispetto al resto triennale (venduti 3 miliardi) è partito un generalizzato movi- sta sui bond governativi dopo 35 nere le forti promesse di espan- dei bond sovrani del resto sceso allo 0,06% dallo 0,30% del mento rialzista sui tassi dei Paesi anni di rialzi pressoché ininter- sione fiscale che hanno condito la d’Europa, ma che mantengono collocamento di novembre e occidentali, stimolato dall’au- rotti. Il ridimensionamento dei campagna elettorale. Nell’incer- 2,53% sotto controllo i tassi soprattutto quello del 7 anni (venduti 2,75 mi- mento delle aspettative inflazio- tassi negli Usa fa il paio con lo tezza sul passaggio dai proclami 1,91% grazie allo «scudo» Bce. liardi) è calato all’1,15% dall’1,37% nistiche, tanto negli Usa quanto in sgonfiamento del dollaro (l’euro all’azione c’è chi intanto, nel dub- Si fa invece sentire sul quel dell’asta precedente. Venduto Europa. Sia per la componente le- si è rafforzato a 1,065 e lo yen è risa- bio, sta portando a casa i profitti 1,15% settore bancario che nelle anche il nuovo BTp con scadenza gata all’aumento del prezzo delle lito ai livelli di cinque settimane fa del rally di fine anno. 0,83% ultime quattro sedute in Borsa a 20 anni per 1,5 miliardi di euro. In materie prime, che per quella le- sul biglietto verde), il rafforza- @vitolops 0,03% 0,30% 0,30% 0,06% ha ceduto il 5,4%, di fatto questo caso il rendimento (2,53%) gata (ma questo punto riguarda mento dell’oro (tornato oltre © RIPRODUZIONE RISERVATA interrompendo quel recupero in atto nell’ultimo mese e mezzo. Il nesso fra il giudizio di Dbrs e gli istituti di credito è noto: Politica monetaria. Le minute dell’ultimo consiglio abbassando il rating sull’Italia, COOPERAZIONE l’agenzia canadese farebbe PER L’INNOVAZIONE scattare immediatamente un Agenzia Eramus+ VET aumento dell’haircut, ovvero la La Bce ha deciso E MOBILITÀ PER Istruzione e Formazione INAPP - Corso d’Italia 33 - Roma trattenuta che la Bce effettua sui L’APPRENDIMENTO titoli di Stato consegnati in professionale [email protected] cambio di finanziamenti, che si di allungare il Qe troverebbe per esempio ad aumentare dallo 0,5% al 6% nel caso di un BoT o dal 5% al 13% su senza unanimità un BTp con scadenza residua superiore ai 10 anni. Alessandro Merli de tuttora, in misura conside- L’impatto effettivo di una FRANCOFORTE. Dal nostro corrispondente revole, dal sostegno della mossa simile resta però tutto da p Diviso al suo interno, il politica monetaria accomo- verificare e non parrebbe anzi consiglio della Banca centra- dante», sono emerse diver- COMPETENZE tale da mettere in pericolo le le europea ha optato il mese genze sulle due opzioni pre- banche del nostro Paese. Lo scorso per allungare lo stimo- sentate dal capo economista aveva già chiarito la Banca lo monetario per 9 mesi, sep- Peter Praet: l’estensione, ri- d’Italia nell’ultimo rapporto pure per importi ridotti, per spetto alla scadenza origina- sulla stabilità finanziaria, far fronte alla possibile turbo- ria di marzo 2017, del pro- INNOVA- spiegando che «un eventuale lenza derivante quest’anno gramma di acquisto titoli (il esito negativo della revisione da shock politici. Il resoconto Qe) per sei mesi a 80 miliardi ZIONE del rating avrebbe un effetto della riunione del 19 dicem- di euro mensili o per nove me- limitato sulla capacita delle

bre ha rivelato che i 25 membri si a 60 miliardi. Alla fine, ha banche italiane di accedere al del consiglio hanno alla fine prevalso la seconda ipotesi, I rifinanziamento presso

ma qualche consigliere aveva S l’Eurosistema». Lo ha ribadito T

suggerito anche di prolungare R ieri Standard & Poor’s: «Il taglio

DISCUSSIONE VIVACE E il Qe di 12 mesi, mentre altri U non sarebbe certo positivo - ha

Il programma di acquisto erano a favore di 60 miliardi Z N sottolineato Mirko Sanna, per sei mesi. Una minoranza, I Director Financial Institutions titoli esteso per altri nove O I O WORK EXPERIENCE mesi. Ma alcuni consiglieri di cui è noto che fa parte il pre- N Z di S&P Global Ratings sidente della Bundesbank, E A all’Annual Press Conference - volevano solo sei mesi, altri Jens Weidmann, non ha soste- &FORM ma avrebbe un impatto limitato preferivano l’intero anno nuto alcuna delle opzioni, alla sulle banche italiane e, almeno luce del proprio «ben noto da parte nostra, non inciderà sui scetticismo» sul Qe. loro rating». deciso che la Bce doveva re- La decisione finale, osser- Questo perché le banche stare presente sui mercati ob- vano le minute, «è stata vista italiane fanno un uso limitato di bligazionari in un anno in cui come il raggiungimento del- titoli del Tesoro come «potrebbe facilmente emer- l’equilibrio tra fornire un se- collaterale nelle operazioni Bce. gere volatilità, collegata so- gnale di fiducia e la necessità Dati certi in merito non ci sono, prattutto a shock generati di mantenere la stabilità in un STAI AL PASSO se non a livello europeo dove la dalla situazione politica». Nel ambiente incerto, e al tempo quota di bond sovrani sul totale 2017 si terranno nell’Eurozo- stesso ha il chiaro merito in è pari 17,7%, ma comprende tutti na elezioni in Francia, Olanda termini di flessibilità di ri- i titoli, anche i «solidissimi» e Germania e sono ancora in- spondere a circostanze avver- Bund. In Italia almeno le banche certe le conseguenze econo- se e salvaguardare la fattibilità principali non lasciano BTp a miche delle sorprese eletto- operativa». Nei mesi scorsi si CON L’EUROPA garanzia e per le altre c’è chi rali del 2016, il voto britannico erano diffusi timori che, al rit- stima un ammontare medio fra il a favore di Brexit e la vittoria mo di 80 miliardi di euro al 10 e il 15%, ma la quota varia di Donald Trump alle presi- mese, la Bce potesse trovarsi molto a seconda dei casi. denziali Usa. già nel corso del 2017 a corto di COOPERAZIONE NUOVO BANDO 2017 C’è poi un ulteriore elemento Il consiglio non ha raggiun- bond da comprare e anche per su cui fare chiarezza: l’impatto di to l’unanimità e dalle minute questo ha dicembre ha am- circa 10 miliardi che alcuni trapela una discussione viva- pliato i titoli acquistabili al de- analisti avevano stimato già in ce. Anche se in larga parte il bito sotto i 2 anni. agosto, quando a sorpresa Dbrs consiglio ha condiviso la valu- Dopo la riunione di dicem- TIROCINI aveva messo sotto la lente il tazione secondo cui «lo sce- bre, l’inflazione nell’Eurozo- debito italiano, non è un costo in nario di un graduale migliora- na ha registrato una accelera- più da pagare per le banche mento dell’inflazione dipen- zione all’1,1%, per effetto so- italiane, ma si riferisce al prattutto dell’aumento del collaterale in più da reperire per prezzo del petrolio, ma l’infla- BUONE PRASSI prendere a prestito lo stesso zione di base, depurata dei denaro. E in un Paese dove, componenti più volatili, co- come ricordava Bankitalia, il LA PAROLA me appunto energia e alimen- collaterale depositato eccede tari, resta quasi piatta, al di del 40% quanto necessario a CHIAVE sotto dell’1 percento. L’obiet- ottenere i prestiti Bce, il tivo della Bce è di stare «sotto, problema parrebbe affrontabile, Qe ma vicino al 2%» e, secondo le almeno a livello di sistema. previsioni degli economisti La risposta al perché di tante della banca, non ci si avvici- tensioni la offre probabilmente nerà prima del 2019. Questo Se sei una scuola, un centro di formazione, un ente locale, un’impresa, lo stesso Sanna, quando nota che 7Il Qe o quantitative easing, che ha provocato, soprattutto in il decreto Salva Risparmio «può significa alleggerimento o Germania, nuovi appelli a una un’organizzazione non governativa, partecipa al Bando Erasmus+ 2017 risolvere l’emergenza allentamento quantitativo, è politica monetaria meno ac- contingente, ma non i problemi uno strumento non comodante e a un’uscita dal MOBILITÀ VET scadenza ore 12 del 2 febbraio 2017 strutturali del nostro sistema convenzionale di politica Qe, ma alla riunione della creditizio». La bassa redditività monetaria attraverso il quale prossima settimana il consi- PARTENARIATI STRATEGICI VET scadenza ore 12 del 29 marzo 2017 delle banche italiane e quelle una banca centrale aumenta la glio con ogni probabilità non sofferenze che - anche se base monetaria - banconote più procederà a nuove modifi- dovessero essere portate a depositi alla banca centrale - e, che. Per ora, come ha detto il termine le cessioni dei pacchetti per questa via, l'offerta di presidente Mario Draghi, la Per informazioni: annunciate in questi giorni - nel moneta, attraverso l’acquisto di Bce prevede solo di poter au- 2018 ammonterebbero www.erasmusplus.it sezione Formazione prodotti finanziari sul mercato mentare nuovamente il Qe se comunque secondo S&P a 260 secondario come titoli di Stato, la situazione dovesse peggio- miliardi restano i veri nodi al Abs, covered bond, obbligazioni rare di nuovo. pettine, non il collaterale. societarie e altro. © RIPRODUZIONE RISERVATA © RIPRODUZIONE RISERVATA Il Sole 24 Ore Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12 5

La tempistica La reazione Auto e regole Usa «Spero non sia guerra politica tra uscente ed entrante «Cercheremo di risolvere con l’amministrazione Trump LO SCANDALO EMISSIONI Sopravviveremo anche se multati 4,6 miliardi di dollari» C’è una differenza di opinione sugli aspetti tecnici»

L’ANALISI

Andrea Fca, accuse Usa per emissioni Jeep e Dodge Malan Marchionne: «Coscienza pulita, nessuno ha commesso frodi» - Il gruppo rischia pesanti multe - Crolla il titolo in Borsa Quelle EPA Andrea Malan defeat device, che sono illegali». l’omologazione» potrebbero de- DETROIT. Dal nostro inviato La penalità massima teorica, in Il crollo in Borsa di Fca rivare da interpretazioni diverse differenze pL’Environmental protection base al numero dei veicoli, è di 4,6 sulle due sponde dell’Atlantico. agency (Epa), l’agenzia america- miliardi di dollari, ma un Sergio Andamento del titolo da inizio anno L’Epa ricorda che «nel settem- con il caso na per la protezione ambientale, Marchionne visibilmente irritato A Piazza Affari bre del 2015 (subito dopo lo scop- accusa Fiat Chrysler di aver mes- ha fatto notare che «per un caso pio del cosiddetto dieselgate, ndr) A Wall Street Volkswagen so in vendita dal 2014 oltre 100mila molto più grave, Volkswagen ha abbiamo istituito un programma veicoli con motori diesel dotati di pagato una multa molto inferiore 11,5 di test per verificare la presenza di un dispositivo che permette (2,7 miliardi, ndr)». E ha aggiunto: defeat device su auto e veicoli u Continua da pagina 1 emissioni inquinanti superiori al- «Nessuno di noi ha cercato di ag- commerciali leggeri. I test hanno i tratta di violazioni le norme. Fca - afferma l’Epa - «ha girare nulla. Possiamo anche aver 11,0 mostrato che i veicoli Fiat Chry- amministrative e non installato e non comunicato al- commesso errori tecnici, ma ri- sler in questione producono valo- S penali, e con un l’Epa un software di gestione delle fiuto che ci venga fatta la morale». 10,5 ri aumentati di NOx in condizioni potenziale impatto emissioni nei modelli degli anni Alla domanda se Fca dovrà ac- che possono essere definite di finanziario nettamente 2014, 2015 and 2016 di Jeep Grand cantonare fondi a copertura della normale utilizzo». minore: 4,6 miliardi di dollari Cherokee and Dodge Ram 1500 multa, Marchionne ha risposto 10,0 La presenza di valori di NOx è la multa massima con motori 3 litri diesel venduti «spero di no». Fca nel comunica- elevati anche in condizioni di uti- ipotizzabile in base al numero negli Usa». Il numero di veicoli to si dice «dispiaciuta che l’Epa lizzo assolutamente normali è di veicoli coinvolti, ma è coinvolti è di 104mila. Alla notizia abbia deciso di emettere un avvi- 9,5 stata riscontrata in Europa in au- difficilmente ipotizzabile una il titolo Fiat Chrysler è crollato in so di violazione»; «ritiene che i si- tomobili di numerosi costruttori, penalità di ammontare simile Borsa sia a Milano che a Wall Stre- stemi di controllo delle emissioni 9,0 non solo di Fiat, ed è dovuta all’in- - ha detto uno scandalizzato et, cedendo a Piazza Affari il 16% soddisfino i requisiti di legge» e terpretazione estensiva delle nor- Sergio Marchionne - quando rispetto alla chiusura di mercole- dice che «intende lavorare con la me europee che permettono di di- Jeep. Il suv Grand Cherokee. L’Epa indaga sulle emissioni prodotte dalla versione con motore turbodiesel tremila la stessa Volkswagen per uno dì (a 8,78 euro) e recuperando poi futura amministrazione per pre- 8,5 sattivare i dispositivi antinquina- scandalo molto più grave ha

nelle ore serali a New York dove il sentare i suoi argomenti e e risol- mento «per salvaguardare il mo- EPA accettato di pagare in sede calo rispetto alla seduta prece- vere la questione in modo giusto tore». Questi superamenti dei civile 2,7 miliardi. Sanzioni a dente è stato di circa il 10%. ed equo». I primi appuntamenti 8,0 limiti sono generalizzati e sono parte, gli analisti di Evercore Secondo l’Epa il software che sono in realtà già previsti per oggi 30/12 12/01 stati ampiamente tollerati in Eu- Isi ricordano che governa la centralina prodotta in Michigan e lunedì in California: ropa. La normativa americana è un’eventuale correzione del dalla tedesca Bosch permette in Fca presenterà la soluzione pro- spiegata in dettaglio dal sito del software dei 104mila veicoli determinate condizioni livelli au- posta per ottenere l’omologazio- come amministratore dell’Epa California Air Resources Board già sul mercato avrebbe per mentati di emissioni di NOx (ossi- ne dei modelli 2017. Se verrà ac- Scott Pruitt, avvocato dello Stato (Carb), che ha cooperato con Fca un costo relativamente di di azoto). Di conseguenza, scri- cettata, potrà essere aggiornato in in Oklahoma, un feroce critico l’Epa come già nel caso Vw: «Un limitato. ve l’agenzia, «Fca potrebbe essere tempi brevi e a costi bassissimi dell’Agenzia e un negazionista in dispositivo ausiliario di controllo Da dove arriva dunque il soggetta a sanzioni amministrati- anche il software dei modelli de- tema di impatto dell’uomo sui delle emissioni può essere per- panico in Borsa? Alla fuga ve e decreti ingiuntivi» in relazio- gli anni precedenti. cambiamenti climatici. Una scel- messo in circostanze molto limi- degli investitori ha ne alle violazioni di cui è accusata. Dopo le polemiche in campa- ta in linea con una politica am- tate, generalmente in condizioni probabilmente contribuito la La stessa Epa chiarisce che la vio- gna elettorale, i tweet “protezio- bientale che si ritiene sarà meno di guida così estreme che potreb- lunga corsa del titolo Fiat lazione di cui è accusata Fca è di ti- nisti” di Donald Trump e i com- severa. Marchionne ha parlato di bero danneggiare il motore: per Chrysler negli ultimi due po amministrativo e non assimila- plimenti a Fca e Ford per gli inve- «tempistica strana» per l’uscita esempio, quando un furgone a mesi, ovvero da quando gli bile quindi al cosiddetto “defeat stimenti annunciati negli Usa, pubblica dell’Epa («che ci ha av- pieno carico affronta una salita ri- americani hanno scelto device” impiegato sui motori die- l’ombra della politica americana visato stamattina alle otto»), an- pidissima, o con caldo o freddo ec- Donald Trump come sel Volkswagen per aggirare i test si intravvede anche in questo ca- che se non l’ha voluta definire un cezionali. Il dispositivo - che deve prossimo presidente: +67% sulle emissioni. A tale proposito so. L’Epa attualmente è guidato dispetto a Trump da parte del- essere notificato - non può co- dal giorno dopo le elezioni l’agenzia «sta verificando se i di- da Gina McCarthy, ma il vertice è l’amministrazione uscente. munque operare se le condizioni fino a mercoledì. Come spositivi di controllo delle emis- destinato a cambiare tra pochi Quelli che Marchionne ha defi- di guida sono normali». succede spesso in questi casi sioni non dichiarati costituiscano giorni: Donald Trump ha scelto nito «possibili errori tecnici nel- © RIPRODUZIONE RISERVATA Dodge. Il pick-up Ram 1500. Nel mirino dell’Agenzia ambientale Usa il modello con motore turbodiesel 3.0 la cattiva notizia è stata lo spunto per realizzare i guadagni. Sergio Marchionne ha cercato ieri di L’Epa. Addebiti meno gravi ma l’Agenzia Usa deve finire il lavoro tranquillizzare il mercato, ribadendo che «abbiamo oltre il 50% di probabilità di Accusa meno pesante di Vw: centrare gli obiettivi del piano 2018»; obiettivi ambiziosi ma che nelle ultime settimane avevano riscontrato consensi vizio di trasparenza crescenti anche fra gli analisti. Ieri in serata Wall Street ha un po’ limato le sul software di controllo perdite; vedremo oggi se la fiducia sarà tornata a Milano. Mario Cianflone re», cioè di trasparenza. coglierà la staffetta delle indagini A differenza di Marco Valsania L’Epa non ha però ancora o le riterrà un colpo di coda del go- Volkswagen, però, Fiat p L’accusa mossa dalle autorità completato il suo lavoro: sta ve- verno di Barack Obama. Chrysler ha un altro americane contro Fca non è oggi rificando se i software trovati Nel mirino ci sono i Suv Jeep problema. Mentre per il pesante quanto quella scatenata «costituiscano defeat devices, Grand Cherokee e i trucks Dodge tedeschi il mercato Usa, pur contro Volkswagen. Ma già vie- che sono illegali». Ram 1500 degli ultimi tre anni, di significativo, pesa per meno ne considerata una seria viola- I defeat devices sono stati usati categoria light-duty, leggera. Si del 10% delle vendite, per Fca zione e l’inchiesta sul nuovo Die- da Volkswagen - che proprio ieri tratta di mezzi di trasporto che è uno dei due mercati selgate è ancora in corso, metten- ha patteggiato un accordo con il rappresentano l’ossatura del nazionali ed è quello di gran do in gioco - almeno in teoria - Dipartimento alla giustizia Usa mercato americano. lunga più importante. multe fino a 4,63 miliardi di dolla- che prevede il pagamento di una Mercato dove la “macchina” Secondo Rebecca Lindland, ri per il gruppo guidato da Sergio maxi-multa da 4,3 miliardi di dol- più venduta non è un’autovettura analista di Kelley Blue Book, Marchionne. lari così da chiudere i contenziosi ma un pick-up (il Ford F-150). «è importante notare che il L’Agenzia per la protezione civili e penali americani - per truc- Inoltre, Fca non vende autovettu- caso Fca è ben diverso da ambientale americana Epa ha tro- care intenzionalmente le emis- re con motore diesel negli Stati quello Vw, ma parlare di vato Fiat Chrysler Automobiles sioni di quasi 600mila veicoli die- Uniti, ma solo, per l’appunto, possibili richiami di motori in violazione delle norme del Cle- sel negli Stati Uniti, abbassandole truck e suv. Più in particolare, sot- diesel e di emissioni getta an Air Act sulle emissioni inqui- nei test mentre si sganciavano du- to accusa ci sono due modelli del un’ombra su un’azienda che nanti dei suoi grandi veicoli diesel rante la guida causando un inqui- pick-up RAM 1500 di Dodge e lo ha ottenuto un grande negli Stati Uniti: si tratta di 103.828 namento 40 volte oltre il consen- sport utility Grand Cherokee successo con la Chrysler vetture, per l’esattezza, tra Suv e equipaggiati con il turbodiesel Pacifica (Auto dell’anno 2017) furgoni targati 2014, 2015 e 2016. V6 da tre litri di origine Vm che il e ha un alto profilo negli L’Epa ha accusato Fca, in sette BENZINA E DIESEL gruppo Chrysler ha adottato da fi- Usa». Marchionne ne è pagine dettagliate, di aver instal- Fca negli Stati Uniti non ne 2013 in aggiunta a una gamma conscio, e l’associazione con lato e nascosto alle autorità - aggi- vende auto con motori diesel dove ci sono tre motori, tutti a il dieselgate e il suo ricordo rando la legge che prescrive tra- benzina: il V6 Pentastar e due V8, negli Usa è la cosa che più lo sparenza - un software di gestio- ma solo alcune versioni di rispettivamente 4.7 e 5.7 litri. ha infastidito. ne del motore che provoca au- pick-up e suv. I modelli a Il tre litri per gli standard ame- In attesa di vedere come si menti degli ossidi di azoto benzina piacciono di più ricani è un motore piccola cilin- evolverà l’indagine, il caso rilasciati nell’atmosfera. Nello drata, considerando che il model- potrebbe dare indicazioni specifico l’Epa non ha affermato lo Ram 2500 monta un turbodie- importanti anche su come che Fca ha utilizzato un software tito. Un caso con riflessi penali sel Cummins da 6,7 litri. cambierà il rapporto tra la appositamente compilato per che è costato alla società tedesca L’Epa, in una escalation di politica e il settore auto con aggirare le regole (come il fami- nel complesso oltre 20 miliardi controlli, da mesi aveva congela- l’arrivo di Trump alla Casa gerato cheating device utilizzato tra sanzioni e risarcimenti. to l’approvazione di modelli die- Bianca. da Volkswagen). Il j’accuse politico, inoltre, è sel targati Fca del 2017. Gli esami La battaglia del L’ente del Governo Usa chie- stato duro contro Fca. «E' una si- condotti dalle autorità, parte di miliardario-presidente de, invece, a Fca spiegazioni circa gnificativa violazione della leg- un piano di più intensi test su tut- contro le delocalizzazioni ha le funzioni di routine dei software ge - ha detto Cynthia Giles, alto te le case scattato nel settembre portato scompiglio a Detroit e che gestiscono anche attività ac- funzionario dell’Epa - che può 2015 in seguito allo scandalo fra le case straniere che cessorie dei veicoli e al gruppo causare un pericoloso inquina- Volkswagen, hanno poi rinve- producono negli Usa. Fiat guidato da Sergio Marchionne mento dell’aria. Stiamo esami- nuto «almeno otto programmi Chrysler, che ha ricevuto i viene rimproverato il fatto di non nando l’impatto di questi sof- non rivelati che possono altera- complimenti per un averne comunicato la presenza tware. Tutte le case automobili- re le modalità di emissioni inqui- investimento da un miliardo nelle centraline. stiche devono competere con le nanti di un veicolo». Se ritenuta su Jeep e Ram, potrebbe Il software in questione è sta- stesse regole e continueremo a grave ciascuna violazione, vale a giovarsi - anche sul dossier to definito Auxiliary emission richiamare alle loro responsabi- dire ciascun veicolo venduto, dell’indagine Epa - di una control device (Aecd). Tecnolo- lità aziende che ottengano van- può comportare una multa mas- politica ambientale meno gie che sono in realtà legali in taggi illegali o irregolari». sima da 44.539 dollari. stringente. Il personaggio specifiche circostanze, ad esem- Di più: «Ancora una volta un Si apre dunque un nuovo capi- prescelto da Trump per pio la protezione del motore in grande produttore di auto ha de- tolo, ancora da verificare, della guidare l’Agenzia non è certo condizioni estreme di guida, ma ciso di aggirare le regole ed è stato battaglia condotta dall’Epa (ma un ambientalista, ma resterà che devono sempre e comunque scoperto», ha affermato Mary Ni- anche dai regolatori Europei) invece la spina nel fianco del essere rese note. chols della California Air Resour- contro il motore a gasolio: è da ca- Carb, l’analogo ente Numerosi analisti statuniten- ces Board, che ha collaborato al- pire quanto le norme sempre più californiano che ha avuto un si hanno invitato alla prudenza: il l’inchiesta. Rimane tuttavia da restrittive siano tecnicamente ed ruolo di rilievo anche nello vizio di Fca è al momento, ap- vedere se la prossima ammini- economicamente rispettabili. smascherare il dieselgate.

punto, soprattutto di «disclosu- strazione di Donald Trump rac- © RIPRODUZIONE RISERVATA © RIPRODUZIONE RISERVATA Il Sole 24 Ore 6 Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12

Il peso geopolitico A 10 anni dalla Grande crisi La caduta del Muro ha cancellato la centralità strategica del nostro Paese 2008-2017 fino ad allora doppia cerniera tra Est e Ovest e tra Nord e Sud

ILLUSTRAZIONE DI UMBERTO GRATI Il confronto internazionale sugli indicatori chiave ELABORAZIONE DATI A CURA DI: Riccardo Sorrentino

12 80

10 78 9,6 77,6 Germania 76 8 75,9 76,9 Regno Unito 74 6 0,8 6,0 Cina 75,8 72,71 Giappone 72 Stati Uniti Area Euro 4 0,4 2,1 71,2 72,5 1,7 Regno Unito 70 2 0,2 71,08 1,6 Area Euro 68 68,15 Stati Uniti 0 -0,3 70,89 1,6 Francia 66 -0,6 ITALIA -2 Germania 64,9 64,0 1,4 64 -1,0 ITALIA 63,8 Francia -4 1,1 62 62,9 -1,1 0,5 Giappone -6 60 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 2015

GLI INVESTIMENTI Dopo le difficoltà della Grande recessione e della seconda L’INFLAZIONE Giappone ed Eurolandia sotto la soglia del 2%, Stati Uniti Variazione % annua crisi europea, in molti paesi gli investimenti sono tornati Var. % annua e Gran Bretagna al di sopra: le previsioni per l’andamento Anni 2008-2018 a livelli “normali”, con un trend di crescita più evidente dei prezzi dei prezzi indicano una persistenza della lowflation – negli Stati Uniti. Restano invece molto lenti in Giappone la bassa e persistente inflazione – solo in due IL MONDO È RIPARTITO e, soprattutto, in Italia Anni 2008-2018 delle grandi aree economiche del mondo

10 5

4 L’ITALIA RESTA IN AFFANNO 5 5,30 Stati Uniti 2,7 Stati Uniti 3,8 3 3,1 Area Euro 2,4 2,6 Regno Unito Preservata l’identità manifatturiera, resta il nodo della produttività 0 1,53 2,89 Francia 2 2,4 Cina 0,85 1,6 Germania Germania -5 2,32 1 1,7 di Paolo Bricco distinta e profondamente inter- industriali occidentali, che può 2015, ultimo anno disponibile. rosi, nella sostanza incompiuti. -1,3 1,2 connessa con il resto del capita- essere compiuta – almeno in Eu- La Germania, che dell’area euro La transizione è , dunque, anco- ITALIA 1,2 Area Euro u 2,19 Continua da pagina 1 lismo internazionale, ha prova- ropa – soltanto con faticosi up- è l’epicentro strategico e che ra in atto. La produttività italia- -3,08 0 1,2 Italia non è rimasta fer- to a curare il suo virus con il do- grading organizzativi e tecno- dell’intera architettura mani- na, partendo dalle statistiche e -10 0,08 Giappone 0,8 ITALIA ma. Ma ha proceduto ping dei tassi zero, per contra- logici e non più adoperando la fatturiera continentale è il cuo- dalle stime dell’Ocse e di Euro- 1,1 -4,11 -1 L’ con la lentezza esaspe- stare la malattia della piacevole droga della svaluta- re, è salita dall’80% del 2008 al- stat e ponendo a 100 l’indice del -2,99 Regno Unito 0,6 Giappone rante e il passo non lineare di deflazione, che oggi incombe zione della moneta. l’85% del 2015. L’Italia, che senza 2008, ancora quest’anno do- -15 -4,84 1,1 Francia uno strano animale che è insie- anche sull’Italia. L’area euro è il Il dato di mutamento struttu- l’export probabilmente sareb- vrebbe valere solo e soltanto -2 0,6 me gazzella e bradipo. grande malato che, forse, sta per rale, che investe l’intero organi- be già saltata per aria e che senza 100 punti, mentre quest’anno -6,52 0,7 Tutto è cambiato. Molto è da alzarsi dal letto. Il problema è smo mondiale e che richiama le la razionalità economica e cul- negli Stati Uniti dovrebbe salire capire. Le cartine del nuovo che, pirandellianamente, ci so- fratture storiche rilevate in altri turale imposta dal rapporto con a 108 punti, in Giappone e in -20 -3 mondo sono un susseguirsi di no una, nessuna e centomila periodi da Fernand Braudel, è i mercati e le industrie globali Francia a 106, in Germania a 105. 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 “hic sunt leones”, i territori ine- area euro. Sotto il profilo mera- rappresentato dalla fine del- sarebbe già sprofondata nei È vero che la produttività can- splorati indicati dalle mappe mente statistico, dopo la fles- l’epoca aurea dell’ultima globa- suoi vizi storici e nelle sue pene cella gli sbalzi e allinea le frasta- del tardo Medioevo. Di sicuro sione del 4,5% del 2009, l’area lizzazione: una caduta di perce- contemporanee, è passata dal gliature di un tessuto imprendi- LA PRODUTTIVITÀ La produttività per ora lavorata è riuscita IL MANIFATTURIERO Una lenta, persistente, riduzione del peso del valore “gli altri” – chiunque essi siano, euro è tornata a una crescita mi- zione che vale sia nel mood del- 54% al 57 per cento. toriale come il nostro, multifor- a resistere abbastanza bene alla crisi e ha recuperato aggiunto manifatturiero sembra una tendenza comune nelle pieghe insieme rilucenti e surata ma non irrilevante (1,7% le élite occidentali sia nella pan- me e variegato, poco definibile e Pil per ora lavorata, Valore aggiunto 2008 = 100 terreno anche in Gran Bretagna, dove era rimasta in % del pil a tutte le economie avanzate. Persino l’Italia l’ha subita, oscure della nuova modernità nel 2016 e 1,5% nel 2017), ponde- cia dell’oscuro volgo che nome L’uscita dal Novecento impalpabile della sua prevalen- a lungo a livelli inferiori a quelli del 2008. complice la crisi. Solo in Germania, a parte la frenata ipertecnologica e vagamente razione di comportamenti assai non ha, nello scenario politico Questa internazionalizzazione, za della piccola e piccolissima Si è però indebolita, negli ultimi anni, in Italia Anni 2008-2015 del 2009, resta costante intorno al 22% del Pil barbarica - corrono. Magari fi- dissimili, sia nel primo periodo di crescente avversione verso i che nei prossimi anni potrebbe dimensione. niscono fuori strada per l’ecces- della recessione sia in questa ul- trattati per il libero scambio e vacillare, fa il paio con la conser- Di certo, però, un problema siva velocità o si schiantano con tima parte del decennio nero. nel nuovo profilo della manifat- vazione dell’identità manifattu- c’è. Confermato dalla lettura 112 25 dinamiche economiche alla fi- tura internazionale che, sulla riera, messa in discussione ne- comparata dell’andamento de- ne distruttive. Ma vanno veloci. Italia vs Germania spinta politica violenta della gli ultimi cinquanta anni, ma gli investimenti: per l’Italia il 110 Di sicuro “noi” – qualunque co- Per esempio, nel 2009 la Ger- nuova presidenza americana e non minata dalla grande crisi calo è del 3% nel 2008, del 10% 22,51 22,81 Germania sa siamo diventati, con le nostre mania e l’Italia hanno perso ri- in generale dei Paesi avanzati 2008-2017: secondo l’Ocse, fra nel 2009, di mezzo punto nel 109,6 Stati Uniti 108 originalità storiche e la nostra spettivamente il 5,6% e il 5,5% dove i ceti operai si sono assotti- 2008 e 2017 la quota dell’indu- 2010, del 2% nel 2011, del 9,2% 20 Francia 19,86 crescente marginalizzazione – del Pil. Ma, già nel 2010, hanno gliati e impoveriti e dove la clas- stria negli Stati Uniti è rimasta nel 2012, del 6,6% nel 2013 e del 107,5 18,67 Giappone al massimo camminiamo. recuperato la prima il 4% e la se- se media sta conoscendo la pau- stabile intorno al 12,5% del Pil 3% nel 2014. La stabilizzazione 106 Le sequenze storiche del Pil conda l’1,7 per cento. Due cose ra del futuro e la perdita del be- (nel 2000 era il 15,5%); nell’area del 2015 (+1,2%), del 2016 (+1,8%) 106,9 Giappone ITALIA nelle elaborazioni del Fondo ben diverse. E, poi, hanno ac- nessere, potrebbe presto per- euro è rimasta intorno al 15% e del 2017 (stima Ocse dell’1%) 104 17,10 15,79 Area Euro Monetario Internazionale sono centuato la divergenza, into- dere l’equilibrio fissato dalla (nel 2000 era il 17,6%). In Ger- non colma la voragine apertasi 106,4 15 15,2 15,2 Area Euro più che eloquenti. Il Pil america- nando l’una un canto wagneria- coesistenza dell’ “assembled” mania vale, oggi come nel 2008 e nella nostra base manifatturie- 102 no, dopo il calo del 2,8% del no e l’altra un fischiettare da ca- (in Paesi a basso costo del lavo- come già nel 2000, fra il 22 e il ra, soprattutto in un contesto 106,0 Germania 2009, è salito del 2,5% nel 2010 meriere di bar di provincia: nel ro) e del “designed” (nei Paesi 23% del Pil. In Italia ha tenuto, internazionale segnato dal re- 12,62 12,33 Stati Uniti 100 Regno Unito per poi riassestarsi, negli anni 2014 la Germania è cresciuta occidentali), il dualismo fun- calando in questi dieci anni dal cupero degli investimenti del- 100 104,1 12,09 11,23 Francia successivi, in un range compre- dell’1,6% e l’Italia è scesa dello zionale su cui si basa per esem- 17% al 16 per cento. L’Italia, dun- l’intera area euro (quest’anno e 10 so fra l’1,6% e il 2,4 per cento. 0,3%, nel 2015 sono rispettiva- pio l’ideologia industriale e que, si trova in un contesto l’anno prossimo a +3%) e degli 98 100,9 ITALIA Regno Unito Una crescita non residuale, che mente salite dell’1,5% e dello estetica e il successo commer- estremamente complesso. E la Stati Uniti (+2,3% nel 2017 e 10,11 9,77 in qualche misura ha consentito 0,8% e, nel 2016, dell’1,7% e dello ciale e finanziario di Apple. complessità ha anche una ma- +5,3% nel 2018). 96 di assorbire gli eccessi ince- 0,8 per cento. Secondo il Fondo Il nuovo corso della storia si trice storica interna alla traiet- stuosi della finanza sull’econo- Monetario Internazionale, nel annuncia su una realtà che ap- toria evolutiva del nostro Paese. I limiti del mercato interno mia della Wall Street dei subpri- 2017, la Germania dovrebbe cre- pare straordinariamente inter- Non c’è solo la decade della Nella sua involuzione evolutiva 94 5 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 2015 me e dei derivati e di provare a scere dell’1,4% e l’Italia dello 0,9 nazionalizzata. Mai l’organi- grande crisi. Ad essa si assom- il tessuto imprenditoriale, che ricostruire una base industriale per cento. smo mondiale ha avuto una in- ma anche la dolorosa – e non an- resta la dorsale civile e econo- in un Paese assai terziarizzato. Il nostro è, dunque, un passo tegrazione dei suoi gangli e una cora del tutto compiuta – uscita mica del nostro Paese, nella de- più lento rispetto al resto del osmosi dei suoi processi così dal Novecento. L’Italia non è cade 2008-2017 ha perso il 20% LE SPESE PUBBLICHE Dopo il comprensibile rialzo nel 2009, in risposta alla IL COMMERCIO Europa, innanzitutto. Il livello di “apertura” delle economie, Back to manufacturing mondo e ai principali Paesi con intime e pervasive. E, tutto que- più il confine fra Est e Ovest – il del suo potenziale manifattu- In % del Pil Grande recessione, le spese pubbliche sono lentamente CON L’ESTERO misurato dal totale di importazioni ed esportazioni in Una ricomposizione dell’ossa- cui ci confrontiamo. Un passo il sto, non è stato stravolto dalla capitalismo a maggiore o mino- riero e ha visto accentuarsi la Anni 2008-2018 calate, soprattutto in Eurolandia (e in Italia). La crescita è In % del Pil rapporto al Pil, resta elevato soltanto nel vecchio continen- proseguita un po’ più a lungo, che non ha ancora un welfare te, mentre cala a sorpresa negli Stati Uniti e persino nella tura manifatturiera che, dalla cui ritmo ondulato e non unifor- grande crisi del 2008-2017. re componente privata e il so- sua polarizzazione: la stragran- Anni 2008-2018 versione soft del “back to manu- me è dato dalle nostre mille con- Prendiamo, adoperando le sta- cialismo con timbro più o meno de maggioranza delle aziende state completo, prima della recente fase di stabilizzazione Cina, che tenta di riequilibrare la domanda interna facturing” di Obama, è passata traddizioni sociali e economi- tistiche della Banca Mondiale, concentrazionario – che ospita sopravvive a se stessa e non rie- adesso alla versione hard e neo- che, industriali e antropologi- l’indicatore dato dal rapporto il Vaticano e non è più la cernie- sce a uscire dall’asfittico merca- protezionista del “make Ameri- che. A dieci anni dall’inizio della fra il commercio internaziona- ra abbastanza ben funzionante to interno, mentre una mino- 60 100 ca great again” di Donald grande crisi, l’economia inter- le e il Pil, che suggerisce bene il fra il Nord e il Sud del mondo, ranza composta dal 20% delle 85,99 Germania Trump, che con metodi “ener- nazionale sta sperimentando grado di apertura delle econo- con l’antica sapienza andreot- imprese sviluppa la quasi totali- 90 55 55,83 Francia gici” ha persuaso l’industria una serie di fenomeni radicali e mie nazionali e delle grandi tiana e morotea che costituiva tà dell’export e produce l’80% 80,94 85,02 Area Euro 80 dell’auto americana a incre- strutturali. L’indebolimento aree con cui si misura anche il un elemento della politica in- del valore aggiunto nazionale. 53,0 47,2 ITALIA mentare la produzione (e l’oc- della globalizzazione e il ritor- nostro Paese. ternazionale. Si tratta di un bipolarismo vita- 50 78,46 cupazione) negli Stati Uniti. no del protezionismo. L’allen- Trent’anni fa, alla caduta del le, ma non felice. 47,8 47,01 Area Euro 70 Quest’anno, secondo il Fondo tamento del libero commercio e Il peso dell’export comunismo, questa centralità Il clima, nelle nuove terre de- Francia 45 61,43 Monetario Internazionale, an- il ritorno del primato della poli- Gli Stati Uniti, che sono essi strategica è stata cancellata con finite dalla grande crisi, è del 46,6 44,25 Germania 60 56,96 che in virtù del nuovo ciclo di in- tica sull’impresa, dimostrato stessi un continente economico un tratto di gommapane dalle tutto mutato. Sulle nuove map- 57,04 ITALIA vestimenti prospettati da dall’interventismo strategico di potenzialmente conchiuso e cartine della geopolitica. Nello pe del capitalismo internazio- 40 43,6 Regno Unito 50 56,75 38,38 56,46 Regno Unito Trump e degli effetti positivi Trump. autosufficiente, erano nel 2008 scenario internazionale siamo nale, la selezione procede ine- 56,52 della discontinuità delle politi- L’addensarsi di gigantesche intorno al 30%: la somma delle diventati più piccoli, meno inte- sorabile. Alcuni animali hanno 40,91 38,13 Giappone 40 35 40,67 Cina che della Federal Reserve, il Pil masse di debito pubblico e la lo- loro importazioni e delle loro ressanti e meno influenti. Peral- mutato i loro comportamenti. 37,62 54,72 americano dovrebbe salire del ro maggiore o minore compati- esportazioni valeva un terzo del tro, sul versante interno, dai pri- Vanno veloci. Sono aggressivi. 34,97 Stati Uniti 30 36,78 Giappone 2,2 per cento. bilità con gli investimenti stata- Pil complessivo da essi svilup- mi anni Novanta a oggi la se- Molti, invece, sono scomparsi. 30 37,33 35,23 Il Giappone, dopo il crollo del li. La religione laica del control- pato. E, in questi dieci anni, que- quenza storica è da togliere il Il lento e acciaccato calabrone 31,0 Cina 20 28,01 Stati Uniti 5,5% del 2009 e il rimbalzo del lo dell’inflazione (con la forza sta proporzione non è cambiata. fiato: la fine della grande impre- italiano, che in altre epoche sto- 25 29,94 4,7% nel 2010, ha cronicizzato il centrifuga dell’andamento di- Il Giappone, con il suo autismo sa pubblica e privata e l’ingresso riche ha dimostrato di sapere 10 morbo della bassa crescita. Per vergente in medesime aree mo- economico insieme florido e nella disciplina della moneta volare nonostante le leggi della 22,39 il Fondo Monetario Internazio- netarie, rappresentato dall’Ita- problematico, è rimasto intor- unica, la metamorfosi del tessu- fisica mettessero in dubbio que- 20 0 nale, quest’anno il Pil giappone- lia in deflazione e dal riaffac- no al 35 per cento. L’area euro, to imprenditoriale e i tentativi sta sua capacità, deve adesso 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 se dovrebbe essere pari allo 0,6 ciarsi di una lieve dinamica po- composta da economie per loro di autoriforma e di autorigene- confrontarsi con la nuova natu- per cento. Questa isola para- sitiva dei prezzi in Germania) e natura export-oriented, è salita razione della società e della po- ra delle cose. dossale, insieme radicalmente la riqualificazione dei sistemi dal 78% del 2008 all’85% del litica. Tentativi vitali ma dolo- © RIPRODUZIONE RISERVATA Nota: I dati 2016-2018 sono stime Fonte: Elaborazione del Sole 24 Ore su dati Fmi, Ocse, Banca Mondiale e Eurostat Il Sole 24 Ore Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12 7

Il peso economico Il ruolo della Germania La buona capacità dell’export ha limitato i danni per il nostro sistema Nonostante l’ottima capacità di resistenza dell’economia agli shock esterni ma il livello degli investimenti resta inferiore alla media dell’Eurozona resta riluttante a giocare un ruolo di locomotiva per l’intera Eurolandia

Il confronto internazionale sugli indicatori chiave ELABORAZIONE DATI A CURA DI: Riccardo Sorrentino Si rafforza la ripresa. Consumi delle famiglie e spesa pubblica per i rifugiati spingono il Pil di Berlino al ritmo più elevato dal 2011

IL PIL Negli ultimi anni, dopo la Grande recessione, il prodotto IL TASSO Il livello degli occupati, sul totale della popolazione attiva, Variazione % annua interno lordo ha segnalato una ripresa molto lenta in alcuni DI OCCUPAZIONE segnala bene lo stato di salute delle economie: restano Anni 2008-2018 paesi, e una seconda crisi in altri, tra cui l’Italia, la cui in % della forza lavoro indietro, rispetto al periodo pre-crisi, Francia e Stati Uniti La crescita tedesca sfiora il 2% nel 2016 economia sembra doversi stabilizzare, a livelli bassi, mentre migliorano i paesi europei, Italia compresa Anni 2008-2015 nel futuro immediato. In frenata anche l’economia cinese AFP Alessandro Merli Anche se Destatis ha divulgato FRANCOFORTE. Dal nostro corrispondente solo una cifra preliminare per il 12 80 pSi rafforza la ripresa dell’eco- quarto trimestre, la crescita è sta- nomia dell’Eurozona e della sua ta probabilmente pari allo 0,5%,

10 78 principale locomotiva, la Germa- più del doppio che nel terzo, 9,6 77,6 Germania nia. La produzione industriale quando l’economia tedesca ave- 76 nell’area dell’euro ha registrato a va accusato un rallentamento che 8 75,9 76,9 Regno Unito novembre un balzo dell’1,5%, più si è rivelato temporaneo, come 74 del doppio delle aspettative dei previsto dalla Bundesbank. I re- 6 0,8 6,0 Cina 75,8 72,71 Giappone mercati finanziari, che prevede- centi sondaggi fra le imprese e gli 72 vano uno 0,6 per cento. Il mese di ordini all’industria e quelli di Stati Uniti Area Euro 4 0,4 2,1 71,2 72,5 ottobre è stato leggermente rivi- macchinari pubblicati questa set- 70 sto al rialzo da -0,1% a +0,1%. In Ita- timana dall’associazione di cate- 1,7 Regno Unito lia, l’aumento di novembre è stato goria Vdma indicano che la cre- 2 0,2 71,08 dello 0,7%, anch’esso ben al di là scita dovrebbe continuare nei Area Euro 68 1,6 68,15 Stati Uniti delle attese. Francia, Spagna e prossimi mesi. Diversi economi- 0 -0,3 70,89 Olanda hanno ottenuto l’anda- sti ritengono tuttavia che possa Francia 66 1,6 mento migliore. indebolirsi nel corso del 2017 per -0,6 ITALIA -2 Germania 64,9 64,0 Il dato conferma il probabile effetto di una frenata di consumi 1,4 64 miglioramento dell’economia dovuta al recupero dell’inflazio- -1,0 Francia dell’Eurozona nel quarto trime- ne: le stime ufficiali parlano di una -4 1,1 ITALIA 62,9 63,8 62 stre, già indicato precedente- crescita al più dell’1,7 per cento . -1,1 0,5 Giappone mente dai sondaggi fra le impre- L’ultimo dato di inflazione in- -6 60 se. Secondo gli economisti di Bar- dica un aumento di prezzi del- 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 2015 clays, questo potrebbe tramutar- l’1,7% a dicembre per effetto so- si in un aumento del prodotto prattutto dei prezzi dell’energia. interno lordo dello 0,4% negli ul- La ripresa dell’economia, che se- timi tre mesi dell’anno, contro lo condo la Bundesbank cresce al di GLI INVESTIMENTI Dopo le difficoltà della Grande recessione e della seconda L’INFLAZIONE Giappone ed Eurolandia sotto la soglia del 2%, Stati Uniti 0,3 del trimestre precedente. Uni- sopra del potenziale, e dell’infla- crisi europea, in molti paesi gli investimenti sono tornati e Gran Bretagna al di sopra: le previsioni per l’andamento Variazione % annua Var. % annua credit prevede che nell’intero zione hanno rinfocolato le criti- Anni 2008-2018 a livelli “normali”, con un trend di crescita più evidente dei prezzi dei prezzi indicano una persistenza della lowflation – negli Stati Uniti. Restano invece molto lenti in Giappone la bassa e persistente inflazione – solo in due 2016 la crescita dell’Eurozona che in Germania allo stimolo mo- e, soprattutto, in Italia Anni 2008-2018 delle grandi aree economiche del mondo possa raggiungere il 2 per cento. netario della Banca centrale eu- Una spinta consistente arriva ropea, ritenuto eccessivo. Diver- La forza della domanda interna. Saldi sul Kurfurstendamm, Berlino dalla Germania, che conta per cir- si politici ed economisti, fra cui i 10 5 “cinque saggi” che consigliano il Governo in materia economica, GLI SCENARI PER L’EUROZONA hanno sollecitato la Bce, che il L’economia tedesca 4 La forte accelerazione mese scorso ha prolungato di no- 5 Stati Uniti 5,30 Stati Uniti 3,8 2,7 della produzione industriale ve mesi, fino a fine 2017, gli acqui- LA CRESCITA IN GERMANIA 3 sti di titoli, seppure per importo Variazione% del Pil Regno Unito dell’area euro a novembre 3,1 Area Euro 2,6 ridotto da 80 a 60 miliardi di euro CRESCITA MEDIA 2,4 6 DAL 2000 AL 2016 0 1,53 potrebbe anticipare un dato mensili, a interrompere il Qe e al- 2,89 Francia 2 2,4 Cina oltre le attese per il Pil 2016 zare i tassi d’interesse. Lo ha riba- +1,3% 1,6 4,1 0,85 dito anche il ministro delle Finan- 4 3,7 3,7 Germania Germania 3,3 -5 2,32 1 1,7 ze, Wolfgang Schaeuble, in un’in- -1,3 1,2 ca un terzo dell’area euro e dove tervista alla Suddeutsche Zei- Area Euro +3,0 2,19 ITALIA 1,2 sono già disponibili i dati per l’in- tung in cui sottolinea 2 1,7 1,6 1,7 -3,08 0 1,2 tero 2016: secondo le cifre diffuse l’opportunità che la Bce avvii già 1,2 1,1 +1,9 -10 0,08 Giappone 0,8 ITALIA ieri dall’ufficio di statistica Desta- quest’anno un’uscita dalla «poli- 0,0 1,1 tis, nel 2016 la crescita del prodot- tica monetaria ultra-espansiva». 0 0,7 -4,11 -1 -2,99 Regno Unito 0,6 Giappone to interno lordo tedesco ha tocca- Secondo i dati dell’ufficio di sta- 0,5 0,5 -15 -4,84 1,1 to l’1,9%, il ritmo più alto dal 2011, tistica, nel 2016 per il terzo anno Francia -0,7 -2 0,6 quando stava rimbalzando dalla consecutivo il Governo di Berlino -2 -6,52 0,7 recessione degli anni precedenti, ha riportato un surplus di bilancio, e di mezzo punto percentuale su- pari allo 0,6% del prodotto interno -20 -3 periore alla media degli ultimi lordo. Sollecitato in più occasioni -4 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 dieci anni. Nel 2015 la crescita era dalle istituzioni internazionali co- stata dell’1,7 percento. me il Fondo monetario e la Com- -5,6 L’ottimo andamento della Ger- missione europea, oltre che dalla -6 mania («un baluardo di continui- Bce, a utilizzare questo surplus per ‘12‘11‘10‘09‘08‘07‘06‘05‘04‘03‘02‘012000 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 LA PRODUTTIVITÀ La produttività per ora lavorata è riuscita IL MANIFATTURIERO Una lenta, persistente, riduzione del peso del valore a resistere abbastanza bene alla crisi e ha recuperato aggiunto manifatturiero sembra una tendenza comune tà in un mondo di rischi politici», un’azione di stimolo fiscale, il mi- Pil per ora lavorata, Valore aggiunto l’ha definita Andreas Rees, di Uni- nistero delle Finanze ha risposto, 2008 = 100 terreno anche in Gran Bretagna, dove era rimasta in % del pil a tutte le economie avanzate. Persino l’Italia l’ha subita, LA CRESCITA DEL SURPLUS COMMERCIALE a lungo a livelli inferiori a quelli del 2008. complice la crisi. Solo in Germania, a parte la frenata credit) è il risultato soprattutto ancor prima della pubblicazione Si è però indebolita, negli ultimi anni, in Italia Anni 2008-2015 del 2009, resta costante intorno al 22% del Pil della forza della domanda interna, del dati, con un articolo del suo ca- Export, import e saldo in miliardi di euro trainata dai consumi delle fami- po economista, Ludger Schukne- Export Import Saldo glie (+2%), ma soprattutto del set- cht, respingendo questi richiami. (scala sx) (scala sx) (scala dx) 112 25 tore pubblico (+4,2%) per effetto Nell’attuale quadro macroecono- 1.300 280 della spesa per l’accoglienza ai ri- mico, con diverse economie, com- 110 fugiati. La crescita dei consumi presa quella tedesca, vicine alla 22,51 22,81 Germania privati è stata favorita dall’ottima piena occupazione, non è credibi- 109,6 Stati Uniti situazione del mercato del lavoro: le, secondo l’economista, chiede- 1.100 1.103,3210 108 20 l’occupazione ha raggiunto i 43,5 re uno stimolo fiscale ai Paesi che Francia 19,86 107,5 18,67 Giappone milioni di unità, un livello record “sembrano” avere uno spazio nel 106 dalla riunificazione tedesca del bilancio. Data la dimensione limi- 106,9 Giappone 1991, e la disoccupazione è ai mini- tata della Germania e i modesti ef- 900 140 ITALIA 104 17,10 15,79 mi. Positivo anche l’impulso delle fetti transnazionali, uno stimolo 875,9 Area Euro 106,4 15 costruzioni (+3,1%). Leggermente da Berlino, sostiene, avrebbe poca 15,2 15,2 Area Euro negativo invece l’apporto del influenza sulla domanda in Euro- 102 700 70 106,0 Germania commercio estero (-0,1%), con un pa. Anche ieri il ministero delle Fi- 12,62 12,33 Stati Uniti aumento dell’export del 2,5% e nanze ha fatto sapere di voler uti- 100 Regno Unito 597,4 100 104,1 12,09 11,23 Francia dell’import del 3,4 percento. Rolf lizzare il surplus per «ridurre il de- 10 Schneider, economista di Allianz, bito», anche se Schaeuble non 538,3500 0 98 ITALIA 100,9 Regno Unito osserva tuttavia che a fine 2016 la esclude di ridurre le tasse nella ‘12‘11‘10‘09‘08‘07‘06‘05‘04‘03‘02‘012000 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16* 10,11 9,77 domanda dall’estero è fortemen- prossima legislatura. 96 te aumentata. © RIPRODUZIONE RISERVATA (*) periodo gennaio-novembre Fonte: Destatis

94 5 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 2015 FOCUS. SURPLUS COMMERCIALE ELEVATO NONOSTANTE IL TRAINO DELLA DOMANDA INTERNA

LE SPESE PUBBLICHE Dopo il comprensibile rialzo nel 2009, in risposta alla IL COMMERCIO Europa, innanzitutto. Il livello di “apertura” delle economie, In % del Pil Grande recessione, le spese pubbliche sono lentamente CON L’ESTERO misurato dal totale di importazioni ed esportazioni in distorsioni politiche ed è co- Anni 2008-2018 calate, soprattutto in Eurolandia (e in Italia). La crescita è In % del Pil rapporto al Pil, resta elevato soltanto nel vecchio continen- munque dovuto, per la metà al- proseguita un po’ più a lungo, che non ha ancora un welfare te, mentre cala a sorpresa negli Stati Uniti e persino nella Un riequilibrio ancora troppo graduale meno, a fattori fondamentali, Anni 2008-2018 state completo, prima della recente fase di stabilizzazione Cina, che tenta di riequilibrare la domanda interna non modificabili. La Commis- di Riccardo Sorrentino commerciale resta comunque per contrastare la crisi, la Germa- tro un deficit medio di Eurolan- sione Ue ha tuttavia stime diver- elevato: 242 miliardi nei confron- nia ha adottato una sorta di svalu- dia pari al -1,8%, e un debito pub- se (solo l’1% sarebbe strutturale) 60 100 economia tedesca cresce ti di tutto il mondo, il 7,7% del Pil, tazione fiscale: sostegno alle blico in calo al 68,1% dal 71,2%. e quindi continuerà a insistere 85,99 Germania rapidamente. Più che in in calo dall’8,7% del 2015. aziende esportatrici e aumento Per molti economisti, il rigore perché la Germania spinga le im- 90 altri Paesi europei. La sor- Sta dunque accadendo, sia pu- dell’Iva (qualcosa di simile a fiscale è però il segno che il Go- portazioni attraverso salari e 55 55,83 Francia L’ 80,94 85,02 Area Euro presa è nel fatto che per una volta re lentamente, quanto molti eco- quanto ha poi fatto, con risultati verno di Berlino potrebbe fare spese pubbliche. 80 53,0 47,2 ITALIA - ma era già accaduto nel 2013 - le nomisti e analisti auspicano da abbastanza positivi, il Portogallo anche di più. I dati di ieri non pla- Non va dimenticato, in ogni 50 78,46 esportazioni nette hanno “ral- tempo: un riequilibrio dell’eco- e ha tentato di fare la Francia pri- cheranno dunque le polemiche caso, che in un mondo così inte- 47,8 47,01 Area Euro 70 lentato” l’economia. L’anno ma che Hollande smontasse la ri- contro la Germania e il suo sur- grato il nazionalismo economico Francia scorso il Pil tedesco è salito del- forma voluta da Sarkozy). plus commerciale, almeno di ha - malgrado i desideri della po- 45 61,43 46,6 44,25 Germania 60 56,96 l’1,9%, ma il commercio con CRITICHE IMMUTATE Qualcosa ora sta cambiando: quello verso Eurolandia che - cal- litica - sempre meno senso. Il 25% 57,04 ITALIA l’estero ha agito da freno: ha ri- Continuerà la pressione l’anno scorso le retribuzioni so- colato in base alle indicazioni di del valore aggiunto delle espor- 40 43,6 Regno Unito 50 56,75 dotto la crescita di 0,1 punti per- no salite del 2,3% e il costo unita- Destatis - dovrebbe essere vicino tazioni tedesche - gli ultimi dati 38,38 56,46 Regno Unito dei partner europei 56,52 centuali. e della Commissione rio del lavoro dell’1,5%, mentre la ai 130 miliardi, il 4,1% del Pil. È in- Ocse sono però del 2011 - viene 40,91 38,13 Giappone 40 A spingere l’economia sono produttività è aumentata del solo fatti la moneta comune a esacer- generato all’estero (il 7,7% in Eu- 35 40,67 Cina per maggiori stimoli 37,62 54,72 stati soprattutto i consumi pri- 0,9%. Sarebbe facile ricondurre bare il problema posto della bi- rolandia, il 12% nella Ue). La Ger- 34,97 Stati Uniti 30 36,78 Giappone mari, che hanno contribuito per fiscali e investimenti questa dinamica - non sana, ma lancia corrente tedesca, conside- mania coinvolge, nella catena del 30 37,33 35,23 1,1 punti percentuali all’1,9% com- sostenibile in un’economia come rata non a caso uno squilibrio da valore, molti Paesi: gli Stati Uniti 31,0 Cina 20 28,01 Stati Uniti plessivo, i consumi pubblici in quella tedesca - all’introduzione correggere dalla Commissione innanzitutto, seguiti da Francia, forte accelerazione (0,8 punti) e nomia tedesca, “accusata” negli del salario minimo nel 2015, ma i Ue: in un regime di cambi flessi- Gran Bretagna, Russia, Italia (per 25 29,94 10 gli investimenti, soprattutto in anni scorsi di applicare una poli- dati di Destatis mostrano che bili, la moneta tedesca - spinta an- l’1,4%) e Cina. Senza contare che, 22,39 costruzioni (0,5 punti). La spinta tica quasi mercantilista, che pun- questa divaricazione è presente che dai flussi finanziari - si ap- per esempio, il 3,4% del valore ag- 20 0 della domanda interna ha fatto sì tava alle esportazioni tenendo a almeno dal 2012. Analogamente, prezzerebbe... giunto delle esportazioni italiane 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 2008 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 2018 che le importazioni siano salite bada la domanda interna. La mo- non va troppo enfatizzato l’au- Non è in realtà del tutto chiaro è generato in Germania, che è il del 3,4%, più rapidamente delle derazione salariale, in effetti, è mento dei consumi pubblici: per come l’intervento del Governo nostro primo partner in questa esportazioni, in aumento del stata uno dei cardini della strate- il 2016 Destatis stima un surplus possa incidere sul surplus cor- statistica.

Nota: I dati 2016-2018 sono stime Fonte: Elaborazione del Sole 24 Ore su dati Fmi, Ocse, Banca Mondiale e Eurostat 2,5%. Il surplus della bilancia gia di Berlino; mentre nel 2009, fiscale pari allo 0,6% del Pil, con- rente, che per l’Fmi non è legato a © RIPRODUZIONE RISERVATA Il Sole 24 Ore 8 Mondo Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12

Libia. L’ex premier islamista Khalifa Ghwell annuncia di aver conquistato tre ministeri, il Governo di Sarraj smentisce ANSA Giallo su un tentativo di golpe a Tripoli

Roberto Bongiorni ha scatenato una nuova offensiva, ternazionale. precisato l’ambasciatore. Allora Ghwell, con un annuncio forse, dietro ci sia lo zampino del pSono sempre loro due. Fayez dichiarando un colpo di stato. A La dinamica dei fatti è poco Non è la prima volta che televisivo, dichiarò: «Abbiamo il potente generale Khalifa Haftar, Sarraj contro Khalifa Ghwell. An- tre giorni dalla riapertura dell’am- chiara. Ghwell ha subito annun- Ghwell, approfittando del persi- controllo di Tripoli al 100 per cen- l’uomo forte della Cirenaica. In cora una volta la nuova Libia deve basciata italiana di Tripoli, le sue ciato: «Torna il nostro Governo». stente malcontento che regna an- to». Ma in 24 ore tutto tornò come verità Haftar vede Ghwell come il fare i conti con le diverse anime milizie avrebbero conquistato ie- Ma il portavoce delle forze specia- cora nella capitale, tenta un’azio- prima e Ghwell si diede alla fuga. fumo negli occhi. Ci ha fatto anche della Libia del disordine. Nella cari tre ministeri: Difesa, Economia li di Sarraj dava una versione op- ne di forza contro il nuovo Gover- Un altro mini golpe? Ma chi ieri una guerra. Ma è anche nemico di pitale Tripoli ieri sono tornate a e Giustizia. Sono sedi dei ministeri posta: «Abbiamo il controllo di no di Tripoli. Lo aveva fatto, senza ha appoggiato Ghwell? A Tripoli Sarraj. E in Libia il nemico del mio parlare le armi. E sarebbero anco- in stato di ristrutturazione e non tutti gli edifici che i jihadisti aveva- troppa convinzione, lo scorso 15 sono ancora attive decine di mili- nemico può diventare un occasio- ra gli uomini di Khalifa Ghwell, sotto il controllo del Governo, ha no provato a prendere». «Non mi ottobre. Insieme ad Awad Abdul zie che fanno capo a fazioni rivali. nale alleato. Chiederlo ad Haftar è l’ex premier del Governo di sal- ribattuto il portavoce del Gover- risulta alcun golpe in atto, le sedi Saddeq, vice premier del vecchio Quelle più potenti sono legate alla difficile. Ieri si trovava a bordo vezza nazionale, l’esecutivo isla- no libico riconosciuto dalle Na- istituzionali nelle quali opera il go- Congresso nazionale generale città di Misurata ed appoggiano in della portaerei russa Ammiraglio mico parallelo, insediatosi con la zioni Unite e dalla Comunità inverno di accordo nazionale sotto (Gnc), Ali Ramali, ex capo della gran parte Sarraj. Nelle ultime set- Kuznetsov, al largo della Cirenai- forza nell’agosto del 2014 e co- la guida di Sarraj continuano a la- sua guardia presidenziale, e un timane, tuttavia, è cresciuto il mal- ca. Già in novembre Haftar aveva stretto a sciogliersi nell’aprile del vorare», ha raccontato all’Ansa numero ignoto di miliziani armati contento per la scarsità di carbu- incontrato a Mosca il ministro de- 2016, a cercare di creare il caos con L’AMBASCIATORE ITALIANO l’ambasciatore italiano in Libia era riuscito a occupare con un ma- rante, gas ed elettricità. Le milizie gli Esteri Lavrov e quello della Di- un mini-golpe che non ha molte Per Giuseppe Perrone Giuseppe Perrone. «Non mi risul- nipolo di uomini armati alcuni ostili al Governo di accordo nazio- fesa Shogun. Tra Haftar e il Crem- possibilità di riuscita. ci sono stati «movimenti tano scontri in città, sembra che ci edifici governativi, una stazione nale hanno approfittato della si- lino si sta creando una solida rela- Ghwell, costretto a far le valige siano dei movimenti di uomini vi- tv e l’Hotel Rixos, sino ad allora se- tuazione guadagnando consensi. zione. Tanti sono gli interessi in quando si è insediato lo scorso fine di uomini vicini a Ghwell cini a Ghwell in alcuni uffici, più de del Consiglio di Stato libico na- Ma niente si può escludere. Perfi- comune. La lotta al terrorismo. E marzo il Governo di accordo na- in alcuni uffici governativi» che in sedi del Governo», ma non to dall’accordo politico siglato in no quella che qualcuno ventila co- forse anche il futuro della Libia. zionale (Gna) guidato da Sarraj, ma non si tratterebbe di golpe si tratterebbe di un vero golpe, ha Marocco nel dicembre del 2015. me una remota possibilità. Che, © RIPRODUZIONE RISERVATA Colpo di mano. L’ex premier ribelle Khalifa Ghwell

La nuova America. Annuncio del Dipartimento di Giustizia sulla vicenda Clinton FOCUS . FINE DEL DIALOGO E DEGLI ACCORDI DI RECIPROCITÀ Usa, aperta inchiesta su Fbi Fra Trump e il Messico è già scontro aperto

di Roberto Da Rin aeroporti, autostrade costruite che «principi fondamentali» in Messico. Ovvero costose quali «la nostra sovranità» non IL CROLLO DEL PESO l commercio internaziona- opere infrastrutturali i cui ri- sono «negoziabili». per la gestione del mailgate le, il Muro, gli accordi mi- torni sarebbero vanificati dal Quella del Messico, va ricor- I gratori, le armi, il mercato ritiro americano. Infrastruttu- dato, è un’economia molto in- Il super-dazio della droga - con il Messico “Pa- re che perderebbero di signifi- terdipendente con quella ame- Mattis (Pentagono): la Russia resta una grave minaccia ese produttore” e gli Stati Uniti cato senza la presenza massic- ricana. Gli Stati Uniti assorbo- morde se stesso “Paese consumatore” – le case cia dei colossi automobilistici no l’80% delle esportazioni del Mario Platero a suo favore si stava progressi- lettera rivelatrice che creò una automobilistiche e il Nafta. I americani di stanza in Messico. Messico e gli investimenti ame- effetto deterrenza su NEW YORK. Dal nostro corrispondente vamente riducendo, quando ci bufera politica a pochi giorni dossier aperti sono molti e so- Visto da Sud, quello in corso ricani a Sud del Rio Bravo sono L’ Ford e Fca c’è stato. Ma pA pochi giorni da un avvi- NEI PROSSIMI 18 MESI fu l’ennesimo fulmine a ciel se- dalle elezioni. Non solo: a due prattutto “sensibili”. è uno colpo ferale: all’econo- stati pari a 136 miliardi di dollari se l’obiettivo è difendere i cendamento alla Casa Bianca, reno: l’Fbi, storicamente la più giorni dal voto fece un altro co- La traslazione sul tavolo del- mia del Messico, ai rapporti bi- tra il 1999 e il 2012. Il Messico a posti di lavoro americani l’ispettore generale del diparti- Da Amazon autorevole fra le agenzie fede- municato annunciando che la politica genera scintille e nes- laterali, e alle relazioni politi- sua volta è il secondo socio dalla concorrenza del mento per la Giustizia ha an- rali responsabile per la sicu- non non erano state rilevate suno dei due presidenti di Stati che. La guerra economico-po- commerciale degli Stati Uniti. Messico, il super-dazio del nunciato che si investigherà 100mila nuove rezza interna, annunciò di aver nuove irregolarità. Trump dis- Uniti e Messico, Donald litica è appena iniziata ma il Non solo: per California, Arizo- 35% minacciato da Donald sulle motivazioni che hanno avviato un’inchiesta su nuove se che l’annuncio venne sotto Trump ed Enrique Peña Nieto, governo di Enrique Peña Nie- na e Texas, il Messico costitui- Trump non sembra più un portato il capo dell’Fbi James assunzioni email di Hillary Clinton sco- pressione dei «poteri forti» a si sottrae allo scontro. Annunci to si appresta a chiedere i dan- sce il primo destinatario delle muro così alto. Perché? Comey a rendere pubblica una perte nel server di Anthony Washington. Altri dicono che bellicosi (di guerre economi- ni agli Stati Uniti. esportazioni. Perché dal giorno delle nuova inchiesta sulle email di Weiner marito separato di Hu- furono agenti dell’Fbi su pres- che e migratorie) lanciati da All’indomani dell’annuncio «La partita politica è di gran- elezioni, a forza di annunci Hillary Clinton appena una set- ma Abedin, forse la persona sioni di personaggi influenti Trump, repliche di Peña Nieto. de portata – spiega Simone Lu- roboanti e promesse di timana prima delle elezioni. Se- più vicina a Hillary Clinton. come Rudy Giuliani a insistere Quasi ogni giorno. catello, economista residente ritorsioni contro le imprese - condo i democratici, quelle ri- L’Fbi aveva avviato un’inchie- con Comey perché facesse il «Il Muro lo pagherà il Mes- TROPPE CRITICITÀ in Messico e ricercatore presso Usa e non - che “osano” velazioni sui nuovi accerta- sta separata su Weiner, ex de- suo annuncio. sico», ha tuonato Trump. Im- Tutti i nodi sul tappeto: un istituto analogo al Cnr – so- investire in Messico, Trump menti sono state determinanti putato ed ex candidato per la L’inchiesta dovrebbe spie- mediata la replica di Peña Nie- i costi del Muro, il ritiro prattutto perché il ritiro di una ha sprofondato il peso in per convincere gli elettori in- poltrona di sindaco di New garci cosa è successo davve- to: « Non accetteremo una de- quota di capitali americani dal una crisi valutaria che gli ha certi a votare per Donald York, accusato di aver corrotto ro. Non cambierà l’esito elet- cisione che va contro il nostro della Ford, i “rimborsi “ suolo messicano è prodromica già inflitto un pesante Trump l’8 novembre. sessualmente minorenni in- torale ovviamente, ma po- Paese e la nostra dignità di sulle infrastrutture, ad altri provvedimenti, relativi deprezzamento. Il cambio è Uno dei fatti accertare è che viando fotografie pornografi- trebbe generare un parados- messicani». i migranti a settori importanti: il tessile, le ormai caduto sotto la soglia non ci siano state motivazioni o che e incoraggiando incontri so: se dovesse concludere che La miccia che ha reso incan- Tlc (pc, tv, cellulari) e l’alimen- psicologica di 22 pesos per spinte politiche per procedere che avrebbero dovuto essere a Comey ha quanto meno viola- descenti i rapporti bilaterali è tare. In altre parole, è probabile un dollaro, con una con un intervento giudicato a pAmazon intende creare sfondo sessuale. to certe procedure interne, stato l’annuncio della scorsa di smobilitazione di Ford Mexi- che l’Amministrazione ameri- picchiata che accelera sotto “gamba tesa” nel durissimo oltre 100mila posti di lavoro a Durante l’inchiesta su Wei- Donald Trump, favorito dal- settimana: i disinvestimenti di co la valuta messicana, il peso, è cana adotti una linea di politica la spinta delle dichiarazioni confronto elettorale america- tempo pieno negli Stati Uniti ner gli agenti dell’Fbi hanno l’azione di Comey (un repub- Ford in Messico. scivolata a quota 21 rispetto al economica progressivamente del tycoon: veri e propri no. Anche perché una notifica nei prossimi 18 mesi. Lo ha an- scoperto sul suo computer al- blicano, ma indipendente) Da qui un crescendo rossi- dollaro e non ha più recuperato. protezionistica. La collabora- boomerang che finiscono per formale del direttore dell’Fbi nunciato il colosso americano tre 600mila email che sembra- potrebbe usare il risultato per niano di dichiarazioni e repli- Intanto il presidente messi- zione bi-nazionale, gli accordi far scendere il costo in non era né dovuta né obbligato- del commercio elettronico. va potessero essere compro- chiedere al direttore di andar- che. Attacchi politici e rappre- cano Peña Nieto ieri ha affer- tra Nord e Sud, la reciprocità of- dollari del made in Mexico - ria e anzi contraria alle indica- «Molti di questi posti saranno mettenti in quanto includeva- sene e sostituirlo con qualcu- saglie economiche. Insomma mato che il suo Paese non ha ferta da Barack Obama, sono dall’8 novembre, zioni che impediscono all’Fbi nei centri di smistamento e no email della moglie Abedin e no di suo gradimento. tanta carne al fuoco e un primo “assolutamente” intenzione di già ricordi lontani, un’illusione l’apprezzamento della di fare annunci che potrebbero magazzini annunciati negli della Clinton. Il 5 luglio prece- Sono proseguite intanto a passo, imprevedibile, dei lati- pagare per il Muro che il presi- svaporata». valuta statunitense è del 18% turbare il clima elettorale in ultimi mesi e attualmente in dente Comey aveva annuncia- Washington le audizioni al Se- nos che chiedono agli yankee i dente eletto Usa Donald Il risveglio, a pochi giorni - e quindi lo rendono ancora prossimità delle elezioni. Per fase di costruzione in Texas, to che lo scandalo emailgate su nato dei candidati a entrare soldi indietro per gli investi- Trump dice di voler costruire dall’insediamento di Trump al- più competitivo. E non si questo l’inchiesta era attesa. E California, Florida, New Jer- Hillary (aveva usato un server nell’amministrazione Trump: menti in infrastrutture soste- sul confine tra i due Paesi. E la Casa Bianca, è brusco. I droni tratta di un contrattacco non c’è dubbio che continuerà sey e altri Stati nel Paese», privato per gestire la sua posta ieri è stato il turno di James nuti a seguito dell’impegno pre- questo mentre Trump insiste americani sorvolano il territo- messicano in una nuova anche quando fra una decina di spiega un comunicato. Il fon- elettronica invece di un server Mattis, il generale nominato so a sud del Rio Bravo dalle case nel dire che il Messico rimbor- rio messicano per acquisire ele- guerra valutaria: la Banca giorni al dipartimento si inse- datore e amministratore de- del dipartimento di Stato) si sa- come prossimo ministro della automobilistiche americane, serà agli Stati Uniti i costi della menti orografici necessari al centrale è infatti intervenuta dierà il repubblicano Jeff Ses- legato Jeff Bezos (nella foto) rebbe chiuso con un nulla di fat- Difesa, e Mike Pompeo, scelto Ford, Gm. Il ministro dell’Eco- struttura. Parlando a un ricevi- prosieguo del Muro. sul mercato il 5 gennaio, sion. L’ufficio dell’ispettore ge- ha aggiunto però che Amazon to: non c’erano elementi per per guidare la Cia. Entrambi, nomia del Messico, Ildefonso mento di ambasciatori e conso- Stati Uniti e Messico mai così vendendo dollari per tirare nerale infatti dovrebbe essere è impegnata non solo ad apri- provare la volontà di violare la diversamente dal candidato Guajardo, si è rivolto al presi- li, Peña Nieto ha affermato co- distanti, altro che…Paises ami- su un rapporto di cambio indipendente e una volta avviare nuovi centri di smistamen- legge da parte della Clinton e segretario di Stato Rex Tiller- dente di Ford Mexico affinché me sia “evidente” che il suo Pae- gos dei mesi scorsi. giudicato troppo debole. ta l’inchiesta seguirà il suo cor- to ma anche a «continuare a dunque il caso veniva archivia- son che mercoledì aveva «rimborsi i soldi spesi in infra- se abbia «alcune differenze di A descriverli un’immagine Insomma, la muscolare so fino alla fine. inventare in aree come la tec- to. Comey tuttavia si impegnò espresso un tono più concilian- strutture a seguito degli inve- vedute con il prossimo governo del grande poeta messicano retorica di Trump sta Mancavano undici giorni al- nologia cloud, l’apprendi- con senatori critici della sua de- te nei confronti di Mosca, han- stimenti della casa automobili- degli Stati Uniti, ad esempio ri- Octavio Paz: « Due corpi, uno di mandando in fumo metà le elezioni americane, Hillary mento automatico e la logisti- cisione di avvertirli immedia- no parlato della Russia come di stica americana». Sì perché il guardo al muro che il Messico fronte all’altro, sono a volte due della forza delle sue Clinton sembrava essere in co- ca avanzata». tamente nel caso ci fossero stati una minaccia. commercio di auto tra Messico non ha assolutamente intenzio- pietre, e la notte deserto». politiche protezionistiche.

modo vantaggio anche se il gap © RIPRODUZIONE RISERVATA altri sviluppi. Quindi scrisse la © RIPRODUZIONE RISERVATA e Stati Uniti è garantito da porti, ne di pagare». Ha poi aggiunto © RIPRODUZIONE RISERVATA (g.d.d).

REUTERS Peso leggero

Pesos per un dollaro, scala invertita 18 Nov 2016 Dicembre Gen 2017

22 18,297 21,706 08/11/16 12/01/17 Trump visto da Sud. Tassi di cambio a Mexico City

BREVI SUSSIDI E WTO mondiali ora che Donald affidare il business ai figli Alluminio, ricorso Trump - che entrerà in carica anziché vendere i suoi asset e il prossimo 20 gennaio - ha mettere il ricavato in un Dall’America Usa contro la Cina messo tra le sue priorità la blind trust approvato dal L’amministrazione Obama ha riduzione del deficit governo è una mossa che WASHINGTON presentato un nuovo ricorso commerciale americano con infrange una prassi Obama cambia regole alla Wto, l’Organizzazione la Cina. quarantennale seguita in mondiale del commercio, maniera bipartisan dai suoi per immigrati cubani riguardo ai sussidi IL BUSINESS AI FIGLI predecessori. Il presidente degli Stati Uniti sull’alluminio. Washington Conflitti di interessi, Il fulcro del business di Barack Obama mette fine alla accusa Pechino di espandere Trump è la sua attività norma che consente ai cubani artificialmente la propria polemiche su Trump immobiliare, ma si tratta di che arrivano sul suolo Usa di quota di mercato globale Il chiarimento di Donald un vero e proprio impero. restarvi, con il riconoscimento concedendo prestiti statali Trump sulla gestione del suo Cuore e cervello sono a della residenza Usa. La revoca agevolati ed energia impero economico una volta Manhattan, ma la proiezione della regola nota come “wet sussidiata. Il ricorso chiede che si sarà insediato alla Casa è mondiale, con la holding foot, dry foot” avrà effetto consultazioni con la Cina, ma è Bianca non soddisfa il che controlla circa 500 immediato. Lo riferisce AP destinato ad aggravare le direttore dell’agenzia etica del realtà aziendali, tra cui 144 citando fonti ufficiali tensioni commerciali tra le governo federale, Walter società con affari in almeno anonime. due principali economie Shaub. Secondo cui l’idea di 25 Paesi. Il Sole 24 Ore Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12 Politica e società 9

Fondi alla politica. Restano all’erario 16 milioni delle risorse disponibili, assegnati solo 11,7 milioni Il 2 per mille ai partiti I contribuenti snobbano i partiti: il 14% in meno sceglie il 2 per milleDati in euro. 2016 (redditi 2015) 2015 (redditi 2014) Scelte % sul totale Totale 2‰ Scelte % sul totale Totale 2‰ Marco Mobili Partiti politici stanziava per il 2016 un tetto 2,1 milioni in più. Invariata la nanziamenti destinati a te e infine il Nuovo Centro- valide scelte erogato valide scelte erogato Mariolina Sesto di 27,7 milioni, di cui però so- classifica dei partiti. Con il “foraggiare” i partiti attra- destra che ha raddoppiato la ROMA no stati “optati” solo 11,7 mi- Pd che si è confermato primo verso la donazione del percentuale delle opzioni Partito Democratico 491.570 50,57 6.401.481 596.290 53,90 5.358.250 p Lega Nord per l'indip. I partiti perdono appeal lioni. Questo significa che partito nella raccolta dei 2xmille dell’imposta sul passando dall’1,52% del 2015 129.401 13,31 1.411.007 138.941 12,56 1.109.082 e soldi. I dati del 2 per mille nelle casse dell’erario reste- fondi con il 50,57 per cento, reddito. al 3,21% del 2016. della Padania dell’Irpef, il nuovo finanzia- ranno 16 milioni. E che i par- pari a 6,4 milioni di euro. Nessuna novità anche al Grande assente il Movi- Sinistra Ecologia e mento per le casse ormai titi incasseranno meno della Se la classifica rimane in- secondo posto nel quale si mento Cinque stelle che non Liberta' 72.235 7,43 838.155 100.991 9,13 881.588 esangui delle forze politiche metà di quanto avrebbero variata, si registrano però conferma la Lega Nord con può partecipare alla “sparti- Fratelli d'Italia - fanno registrare - secondo i potuto incassare se fossero alcuni scostamenti che vale 1,4 milioni ed un lieve au- zione” non avendo lo statuto Alleanza Nazionale 51.068 5,25 569.865 60.778 5,49 529.904 dati 2016 forniti ieri dal Di- riusciti a “conquistare” più la pena prendere in consi- mento dell’optato dal 12,5 al di un partito. Movimento politico partimento delle Finanze - contribuenti. derazione. I Dem, da un lato 13,3 per cento. A questo punto si apre l’in- 46.695 4,80 615.761 56.362 5,09 472.384 una diminuzione dei contri- Rispetto al 2015, tuttavia, aumentano l’ammontare Al terzo posto resta Sel terrogativo per il prossimo Forza Italia buenti che hanno versato sono stati distribuiti con degli incassi (600mila euro con il 7,4% (838mila euro anno quando i rimborsi si Partito della Rifond. una parte della propria im- questo tipo di finanziamento in più), dall’altro però per- contro gli 881mila del 2015). eclisseranno definitivamen- Comunista - Sinistra 46.399 4,77 459.970 46.564 4,21 342.732 posta sul reddito ai partiti. dono appeal tra i contri- Al quarto posto Fratelli te e il 2 per mille potrà conta- Europea Ben 134mila soggetti in me- buenti in quanto raccolgo- d’Italia con il 5,25% e al quin- re su un ammontare pari a Nuovo Centrodestra 31.206 3,21 259.629 16.764 1,52 168.629 CLASSIFICA INVARIATA no rispetto al 2015, un arre- no oltre il 3% in meno delle to posto Forza Italia con il ben 45,1 milioni. Altri 103.409 10,64 1.207.358 89.598 8,10 737.430 tramento del 14 per cento. Il Pd resta al primo posto con donazioni rispetto all’anno 4,80 per cento. Soldi da intascare non più Totale Di più: il decreto del 2013 - il 50% dell’optato ma perde precedente, vale a dire cir- Subito dopo Rifondazione direttamente ma al prezzo di 971.983 100,00 11.763.227 1.106.288 100,00 9.600.000 Per memoria: Totale che imponeva un decalage ca 100mila opzioni in meno. comunista, che pur essendo dover prima convincere i 40.770.277 40.716.548 dei rimborsi pubblici paral- 100mila contribuenti. Poi L’aumento dei fondi è quin- già da vari anni fuori dal Par- contribuenti a “versare” la contribuenti (*) lelo a un incremento dei fon- Lega, Sel, Fdi e Forza Italia. di da ricondurre esclusiva- lamento, continua a drenare quota.

di destinati al 2 per mille Resta anche Rifondazione mente alla crescita dei fi- il 4,77% del totale delle scel- © RIPRODUZIONE RISERVATA (*) dato provvisorio. Il totale puo' non corrispondere con la somma dei singoli importi a causa di arrotondamenti, in euro Fonte: Mef

L’emergenza. La presidenza maltese: bene l’intesa Roma-Tripoli, sì ad aiuti ai paesi di provenienza in cambio di controlli alle frontiere Tensione fra i Cinque Stelle. Altri eurodeputati tentati dall’uscita Migranti, sostegno Ue su rimpatri e Libia M5S, accuse a Casaleggio Avramopoulos a Roma con Alfano e Minniti, sinergia anche su relocation e sicurezza E si apre il fronte Nato

Manuela Perrone Casaleggio jr. Affronte lo ha detto anno. Tiziana Beghin ha chiarito di Gerardo Pelosi punti di transito migratorio alla ROMA senza peli sulla lingua: «Era un mo- non aver avuto «alcun ruolo nelle ROMA frontiera sud tra Libia e Niger e nel L’incendio in un capannone-rifugio a Sesto Fiorentino pMentre oggi si riunisce il tribu- vimento orizzontale, ora abbiamo negoziazioni». Marco Valli ha so- pImplementazione del “migra- contrasto alla immigrazione ille- LAPRESSE nale civile di Roma per decidere un capo e dei leader che decidono stenuto di aver «accantonato i ran- tion compact”, ossia più aiuti fi- gale e al traffico di esseri umani». sulla legittimità del codice di com- tutto, tipo Davide Casaleggio che cori e gestito assieme ai colleghi nanziari a quei Paesi dai quali pro- La riapertura dell’ambasciata ita- portamento fatto firmare alla sin- non conosco e non so che meriti una situazione vergognosa in cui vengono i migranti in cambio di liana a Tripoli, secondo Alfano, Somalo muore daca Virginia Raggi e ai suoi consi- abbia, se non quello di essere figlio siamo stati trascinati inconsape- maggiori controlli alle frontiere. rappresenta «un segnale di forte in un rogo, protesta glieri prima di essere eletti, dilaga di». Di più: «Il Movimento è gestito volmente». Come a dire: l’errore Sarà la vera priorità per la presi- fiducia nel processo di stabilizza- il malcontento tra i Cinque Stelle da incapaci. E ha una base fideistica serva da lezione. Nessuno di loro denza maltese della Ue comincia- zione di quel Paese». Con il com- dei migranti in Europa. Dopo l’addio di Marco con dinamiche quasi da setta». tre sposa la linea di Grillo verso i ta il primo gennaio scorso e di missario Ue il responsabile della Affronte, passato ai Verdi, e di Come se non bastasse, arriva un due fuoriusciti, ovvero la richiesta questo si parlerà al Consiglio eu- Farnesina ha anche discusso del «Ali è morto per colpa dello Stato»: Marco Zanni, migrato nel gruppo nuovo capitolo di Supernova, il li- che si dimettano pagando la pena- ropeo straordinario di Roma del ruolo dell’Italia nel Consiglio di si- è l’accusa scritta sullo striscione Enf con la Lega e il Front National, bro scritto dai due ex collaboratori le di 250mila euro prevista dal codi- 25 marzo in occasione della cele- curezza e per un giro di orizzonte che un gruppo di migranti ha altri eurodeputati sarebbero ten- Nicola Biondo e Marco Canestra- ce di comportamento. Lo fanno in- brazione dei 60 anni della firma sui principali punti dei dossier tra srotolato ieri durante tati di abbandonare la nave. Nono- ri, che indaga proprio sulla Casa- vece Marzo Zullo e Ignazio Corrao de Trattati europei. È l’obiettivo cui sicurezza e flussi migratori, l’occupazione di Palazzo Strozzi a stante l’ufficio stampa di Bruxelles leggio Associati e attacca: «Partiti, che tuona: se non si dimettono del commissario europeo all’im- nella convinzione che l’Europa Firenze. È la protesta (foto) per la abbia smentito, loro prendono «per me avranno la stessa credibi- migrazione Dimitris Avramo- debba rispondere alle aspettative tragica morte di Ali Muse, uno tempo e chiedono garanzie per- lità di un Currò o di uno Scilipoti poulos che ieri, a Roma, ne ha di- dei Padri fondatori. degli stranieri che viveva nel ché il Movimento cambi. Le tratta- SUL BLOG DI GRILLO qualunque». E lo fa da Roma Di scusso con i ministri degli Esteri, Alfano e Avramopoulos hanno capannone occupato a Sesto tive sono aperte. Sul banco degli Di Stefano: «Dalla Nato Maio, elogiando la Costituzione Angelino Alfano, e dell’Interno, ribadito i risultati positivi dei Fiorentino distrutto da un rogo imputati c’è l’ex co-capogruppo immonda strategia della portoghese con il vincolo di man- Marco Minniti. compact con i primi cinque Paesi mercoledì notte: somalo, 44 anni, David Borrelli, autore della tratta- tensione nei confronti della dato: «Chi cambia casacca tenen- Sempre ieri, alla Valletta, il pre- pilota. Verranno anche organiz- Ali si era messo in salvo ma era poi tiva naufragata con i liberali di Al- dosi la poltrona dimostra di tenere mier maltese, Joseph Muscat, pre- zate missioni congiunte Italia-Ue rientrato per recuperare i suoi de. Ma soprattutto c’è Davide Ca- Russia, la partecipazione a cuore solo il proprio status, il pro- sidente di turno del Consiglio Ue, a cominciare dalla Tunisia. documenti. saleggio, che con Borrelli e Massi- dell’Italia va ridiscussa» prio stipendio e la propria carica». ha portato ad esempio il recente Il commissario Ue ha parlato mo Bugani gestisce la piattaforma Nel frattempo, dal blog di Grillo accordo sui migranti (ancora non dell’importante ruolo dell’Italia Rousseau e tiene le redini della co- il deputato Manlio Di Stefano, in perfezionato) raggiunto a Tripoli nel Mediterraneo e ha rilevato municazione. LA PARTITA SULLE REGOLE prima linea nell’avvicinamento a tra Minniti e il presidente del nuo- che le ricollocazioni da Italia e Quirinale. Discorso all’università di Bologna: «Cultura decisiva» Contro l’associazione omoni- Codici a rischio se i giudici Putin contro le sanzioni, parte al- vo Governo di unità nazionale, Grecia stanno finalmente aumen- ma si è scagliata la senatrice Elisa invalidassero il «contratto» l’attacco della Nato e della sua «im- Fayez al Serraj. «Credo che l’ac- tando. «Proseguire l’impegno e Bulgarelli (la stessa che aveva lista- monda strategia della tensione» cordo preparato dal governo libi- trovare soluzioni per porre fine to a lutto la sua pagina Fb sia dopo di Raggi. Malumori anche nei confronti della Russia. Confida co e da quello italiano – ha osser- alle morti nel Mediterraneo, con- Mattarella: «Il nazionalismo l’uscita di Federico Pizzarotti sia a Palermo: nella corsa per in Trump e ricorda che una propo- vato Muscat - debba essere porta- tinuando al contempo a garantire dopo quella dei due europarla- il sindaco restano in due sta di legge alla Camera chiede to a livello europeo; il governo ita- la protezione a coloro che ne han- mentari). Questo il suo sfogo su Fa- «che la partecipazione dell’Italia liano deve essere aiutato e no bisogno» è l’impegno congiun- cebook, accolto da insulti ma an- alla Nato sia ridiscussa e sottopo- bisogna offrire alla Libia un pac- to preso da Avramopoulos e da un rischio per il diritto europeo» che da molti plausi: «Ma l’associa- multinazionali, banche sono i ne- sta al giudizio degli italiani». Con chetto finanziario e anche aiuto Minniti. Avramopoulos e Minniti IPP zione Rousseau è “la segreteria” mici giurati del Movimento ma an- un referendum consultivo, come logistico». Per Muscat occorre hanno avuto uno scambio di opi- pLa cultura come antidoto al ri- za confini è di grande importanza, del partito 5 stelle ovvero il centro che la fonte di profitto di Casaleg- quello invocato per l’euro. cambiare strategia, «rompere il nioni anche sui prossimi passi da schio di un «arretramento» del di- oggi come più di 900 anni fa». Insi- dei cerchi e cerchietti magici del gio Associati srl». Sul caso Europa A confermare il quadro di un business model dei trafficanti» e intraprendere al fine di approfon- ritto europeo - nato proprio a Bolo- gnito del Sigillum Magnum dal ret- moVimento? E pensa se non stes- aggiungono: «Dai fatti degli ultimi M5S in implosione, c’è il rischio per comunque assumere delle deci- dire la cooperazione con i Paesi gna con Irnerio e la sua scuola di tore dell’Università, Francesco sero lavorando al Ddm (Direct de- giorni esce un solo vincitore, Davi- la tenuta giuridica delle regole: se i sioni prima dell’arrivo della pri- terzi chiave, soprattutto in Africa glossatori - messo a repentaglio da Ubertini - «è un onore riceverlo», mocracy movement)... Beppeeee- de Casaleggio, e un capro espiato- giudici decidessero di annullare il mavera, che segnerà, con il bel e in particolare per quanto riguar- rinnovati impeti nazionalisti. È l’al- ha ringraziato - il Presidente della eeeeee aiutaci tu!». Ma Grillo non rio, Filippo Pittarello, ex responsa- contratto di Raggi (la decisione do- tempo, una nuova ondata di mi- da le riammissioni ed i rimpatri. larme lanciato e allo stesso tempo la Repubblica ha poi visitato il polo l’ha presa bene. Chi lo ha sentito lo bile della comunicazione ora sosti- vrebbe arrivare la prossima setti- granti verso l’Europa. La Commissione si è detta strada indicata dal Presidente della cardiovascolare del Policlinico racconta furioso. La figuraccia eu- tuito da Cristina Belotti». Sacrifi- mana), dopo il ricorso dell’avvoca- L’accordo con la Libia prevede «pronta a sostenere ulterior- Repubblica, Sergio Mattarella, nel Sant’Orsola e pranzato in Rettora- ropea, con la doppia giravolta e il ri- cato «sull’altare dei soldi e della to Venerando Monello, potrebbe investimenti per dotare le forze li- mente l’Italia in questo impegno giorno in cui l’Alma Mater gli ha to. Poi ha “posato” per un selfie con torno forzato all’Efdd sottostando fedeltà alla dirigenza». Gli euro- crollare il castello dei codici M5S. biche di strumenti per controllare sul piano politico, finanziario ed consegnato il Sigillum Magnum, la tre matricole di Scienze Politiche, alle condizioni dettate dal leader parlamentari critici chiedono pro- Penali comprese. Altre mine arri- le frontiere terrestri del Sud (dalle operativo e conta sull’Italia af- massima onorificenza accademica cui ha fatto gli auguri per i loro studi. Ukip Nigel Farage, sta facendo de- prio la testa di Belotti e del funzio- vano dalle amministrazioni locali: quali provengono la maggior par- finché possa proseguire la sua dell’Ateneo emiliano.«Oggi - ha L’altra tappa della visita bolognese, tonare tutti i malesseri interni. Non nario che ha condotto la trattativa, a parte Roma, c’è Palermo che do- te dei migranti), sulla costa stazio- azione, anche a livello Ue, per at- ammonito - il diritto comune euro- che era stata inizialmente pro- è più soltanto la divisione tra i prag- sempre della squadra di Casaleg- po la vicenda firme false continua ni radar e consegna di otto moto- tuare il principio di equa condi- peo nuovo potrebbe essere messo grammata a dicembre, poi rinviata matici che si riconoscono in Luigi gio. Ma i vertici resistono. ad allarmare. È salito a tre su cinque vedette costruite in Italia, in una visione di solidarietà e respon- in discussione dal ritorno naziona- a causa della crisi di governo, l’ha in- Di Maio e gli ortodossi, come Sibi- Veleni che si sommano a veleni. il numero di chi ha dato forfait alla prima fase con equipaggi misti ita- sabilità, in merito alla reloca- listico, che sarebbe la retroguar- vece dedicata al ricordo di don Giu- lia e Fico, che reclamano il ritorno L’eurodeputato Dario Tamburra- corsa a sindaco. Emorragie che liani e libici. L’accordo verrà fir- tion». Per quanto riguarda la si- dia» proprio di quel «diritto euro- seppe Dossetti, deputato all’as- alla “purezza”. In discussione c’è la no, tra i più critici, ha rivendicato le preoccupano.

mato a Roma nei prossimi giorni curezza, la discussione si è peo. Un arretramento. E contro semblea Costituente, poi ritiratosi struttura del M5S e la leadership di battaglie a Strasburgo dell’ultimo © RIPRODUZIONE RISERVATA da Serraj e Gentiloni non appena il incentrata principalmente sul questo arretramento la cultura è a vita monastica, ma sempre rima- premier italiano si sarà ristabilito rafforzamento della coopera- decisiva». Cultura ben presente a sto, anche a 20 anni dalla sua morte, e non appena la situazione a Tri- zione nei settori del contrasto al Bologna. «Qui è nata l’università un punto di riferimento importan- poli si sarà stabilizzata (anche ieri terrorismo, dello scambio di in- europea - ha argomentato ancora te per i cattolici impegnati in politi- I punti di attrito nei 5 stelle ci sono state sparatorie davanti ad formazioni, della radicalizza- Mattarella - questa città è un punto ca. Mattarella ha rivolto «un pen- alcuni ministeri ma senza gravi zione e della sicurezza informa- d’incontro decisivo per l’Europa. siero di riconoscenza a Giuseppe conseguenze). L’Italia, ha fatto sa- tica. Tutti temi che Minniti ha af- Per molti secoli quel diritto nato qui Dossetti per tutte le forme di con- pere il ministro Alfano, «sta lavo- frontato sempre ieri con il mini- ha unificato» il vecchio continente. tributo per il nostro Paese, da quel- rando con grande impegno per stro per le politiche migratorie E «il contributo che Bologna conti- lo più evidente, istituzionale ed rafforzare la collaborazione bila- della Grecia, Ioannis Mouzalas. nua a fornire per lo sviluppo comu- esposto a quello monastico». ASSOCIAZIONE ROUSSEAU CASO UNIONE EUROPEA terale sul fronte del controllo dei © RIPRODUZIONE RISERVATA ne dell’Europa e per la cultura sen- Sergio Mattarella © RIPRODUZIONE RISERVATA La piattaforma e il «cerchio magico» dei 5 stelle Il tentato ingresso nell’Alde e le due defezioni «Ma l’associazione Rousseau è “la segreteria” del I 5 stelle hanno prima annunciato l’ingresso, Il piano del governo. Oltre al decreto legge sull’immigrazione pronto per il Cdm, ripartono anche le norme sul decoro urbano partito 5 stelle ovvero il centro dei cerchi e cerchietti nell’Europarlamento, nel gruppo europeista magici del Movimento?». Così ha scritto su dell’Alde, con il conseguente addio al gruppo non è possibile. Allo stesso tempo Facebook Elisa Bulgarelli, senatrice M5s, mettendo dove sono presenti anche gli euroscettici dovrà rinforzare i servizi sociali nel mirino l’associazione che gestisce l’omonima dell’Ukip di Farage. Dopo il no dell’Alde, Grillo è Più poteri di ordinanza ai sindaci comunali e le convenzioni con il piattaforma, voluta da Casaleggio, attraverso cui i 5 tornato a fianco dell’Ukip. Questa giravolta ha volontariato per garantire l’assi- stelle svolgono il loro dibattito e prendono le portato due eurodeputati, Affronte e Zanni, a Marco Ludovico è del tutto escluso nel secondo. urbana, già approntato con il pre- stenza ai soggetti più fragili. decisioni lasciare il M5S ROMA Centrale, nelle strategie di en- cedente Esecutivo ma poi rimasto LE MISURE Il pacchetto delle misure per pSindaci con più poteri di ordi- trambi gli interventi, il ruolo stra- al palo. Uno degli obiettivi delle l’immigrazione per ora resta fer- nanza. I primi cittadini potranno tegico attribuito dal ministro del- misure allo studio è di garantire la Sindaci con più poteri mo ai punti già fissati. La riduzione definire, per esempio, i luoghi do- l’Interno i sindaci. vivibilità e la sicurezza dei cittadi-  I primi cittadini potranno a uno solo dei gradi di appello nei ve l’accattonaggio non è consenti- Già in queste settimane stanno ni in una serie di luoghi oggi diven- definire, per esempio, i luoghi ricorsi contro le decisioni delle to: un divieto motivato per il deco- affrontando il piano Anci per la tati problematici. Come le grandi dove l’accattonaggio non è commissioni territoriali di dinie- ro ma anche la sicurezza dei citta- distribuzione dei migranti, dal- stazioni dove spesso, insieme a si- consentito: un divieto go della richiesta di protezione in- CONTENZIOSI TENSIONI DAGLI ENTI LOCALI dini. E torna il daspo, il divieto ora l’inizio dell’anno ne sono sbarcati tuazioni umane penose e doloro- motivato per i decoro ma ternazionale. L’iscrizione all’ana- utilizzato dai questori per impedi- già quasi 800. Il dipartimento Li- se, convivono scenari di degrado e anche la sicurezza dei cittadini grafe comunale solo con un per- re di partecipare alle manifesta- bertà civili, guidato da Mario di rischio per la sicurezza. messo di soggiorno valido e non Le regole del Movimento al vaglio del tribunale Dal caos Roma all’inchiesta sulle firme false zioni sportive di soggetti facino- Morcone, sta ultimando le video- Nell’articolato allo studio sa- Sicurezza urbana con la semplice domanda d’asilo. Tre iscritti del M5S hanno impugnato il nuovo Il 2016 si è chiuso con il caos a Roma:le rosi: si estenderà, tra l’altro, agli conferenze con tutte le Regioni ranno i sindaci a individuare le zo-  Dal Viminale è in fase di E il rilancio dei Cie, i centri di iden- “non statuto” e il regolamento. Tra i 15 motivi di dimissioni dell’assessore all’Ambiente Paola spacciatori nelle discoteche. sul piano Anci. Il confronto in atto ne più a rischio, quelle dove oc- recupero il pacchetto di norme tificazione ed espulsione, per in- nullità, l’inesistenza di «delibera assembleare» Muraro (dopo l’avviso di garanzia) e l’arresto Il pacchetto di misure allo stu- con i prefetti va rafforzato, secon- corre intervenire per ripristinare sulla cosiddetta sicurezza tensificare il contrasto all’immi- e la «distorsione informativa circa le finalità di del dirigente del personale Raffaele dio del ministro dell’Interno, do il ministro, anche in termini di situazioni di normalità. Non c’è urbana. Uno degli obiettivi è di grazione clandestina. Uno scena- votazione». Oggi si riunisce il tribunale civile di Marra.Ma oltre Roma, c’è Palermo che dopo Marco Minniti,viaggia per ora su prevenzione antiterrorismo. dunque un divieto assoluto di ac- garantire la vivibilità e la rio di novità oggetto dell’audizio- Roma per decidere sulla legittimità del codice la vicenda firme false continua a due binari: immigrazione e sicu- Ma adesso al Viminale è in fase cattonaggio - non ci potrebbe es- sicurezza di una serie di luoghi ne programmatica di Minniti in di comportamento fatto firmare alla sindaca preoccupare. In tre su cinque hanno dato rezza urbana. Con l’ipotesi di un di recupero proprio il pacchetto di sere - ma ogni primo cittadino po- oggi diventati problematici. Parlamento il 18 gennaio. Raggi e ai suoi consiglieri prima di essere eletti forfait alla corsa a sindaco decreto legge nel primo caso, non norme sulla cosiddetta sicurezza trà definire le «zone rosse» dove Come le grandi stazioni © RIPRODUZIONE RISERVATA Il Sole 24 Ore 10 Politica e società Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12

I politici spiati. L’ipotesi degli inquirenti: documenti riservati girati a speculatori esteri - Forzati anche i sistemi informatici di banche e Alitalia LA GIORNATA

IL CRAC DEL CREDITO FIORENTINO Cyberspie, faro su società offshore e pc Verdini, i pm chiedono Denunciato anche un carabiniere legato alla massoneria - Al vaglio la posizione della madre degli indagati la condanna a 11 anni e la confisca di 22,9 mln Ivan Cimmarusti spunto investigativo lo ha dato tra le quali la Westlands Securi- trato una ulteriore richiesta alle Angelo Mincuzzi un articolo pubblicato sull’edi- ties Srl, cancellata dal registro L’intreccio societario dei fratelli Occhionero autorità Usa per ottenere in tem- FIRENZE Fiorentino il pubblico mini- ROMA zione online del Sole 24 Ore e ac- delle imprese nel 2015 e trasferita pi rapidi i server su cui sarebbero pI pm di Firenze Luca Tur- stero Luca Turco ha chiesto pLa Procura di Roma accelera quisito agli atti dell’inchiesta a Londra. Fino ad allora, azionisti Le società nei paradisi fiscali della rete riferibile a Giulio custoditi i documenti trafugati a co e Giuseppina Mione han- anche la confisca di beni per sulla sospetta rete estera di acqui- condotta dalla polizia delle Poste della Westlands risultavano la e Francesca Maria Occhionero partire almeno dal 2012. L’indagi- no chiesto la condanna a 11 un valore complessivo equi- renti delle «informazioni privile- e delle Comunicazioni. Westlands Securities Limited di ne però sta riservando nuove e ul- anni di reclusione per il sena- valente a 22,9 mln di euro in giate» trafugate dall’ingegnere Le società estere riferibili ai Londra con il 49% delle azioni, la Icsl Trust Corporation (Tci) Westlands Securities Llc teriori sorprese. È il caso del coin- tore di Ala Denis Verdini nel- capo al senatore di Ala, Denis nucleare Giulio Occhionero e fratelli Occhionero conducono a Owl Investments (Tci) Limited, Limited (Turks and Caicos) (Delaware) volgimento di un altro esponente la requisitoria del processo Verdini, e ad altri imputati. dalla sorella Francesca Maria. Regent Street, nel pieno centro di domiciliata nelle isole Turks & delle forze dell’ordine. Si tratta di sul crac della banca Credito Le confische sono state chie- L’ipotesi che documenti «riser- Londra, dove al terzo piano del Caicos, con un altro 49% e Marisa SEDE LEGALE un vice brigadiere dei carabinieri Cooperativo Fiorentino e ste per due importi differen- vati» di politici e ministeri siano numero civico 207 sono domici- Ferrari, madre di Giulio e Fran- che è stato denunciato all’autori- per le presunte truffe allo ziati, di 12,585 mln di euro e finiti nelle mani di speculatori è liate due società “gemelle”, la cesca Maria, con una quota del tà giudiziaria per aver commis- Stato nei contributi dell’edi- per 10,381 mln di euro, en- 3rd Floor 207 tutt’altro che remota. In ballo ci Westlands Securities Limited e 2%. Ad amministrare l’entità lon- Westlands Securities Limited Westlands Securities sionato ad un suo sottoposto l’ac- toria. Chieste condanne di 9 trambi relativi al quadro di Regent street sono anche informazioni banca- dinese, inoltre, erano un cittadi- (Londra) Srl Limited (Londra) cesso al Sistema di indagine (Sdi) anni ciascuno per i costrut- accuse per la presunta truffa rie, come quelle che avrebbero no maltese, John Galea, e una so- Londra per verificare la sussistenza di tori Riccardo Fusi e Roberto allo Stato sui contributi al- cercato di ottenere intrufolando- IL MISTERO DELLA RETE cietà delle Turks & Caicos, la procedimenti penali dei due fra- Bartolomei, 6 anni per l’ono- l’editoria. In caso di condan- si nei sistemi informatici anche di Dalle società gemelle con Carlton Directors Limited. Ma telli. Un’iniziativa - e qui torna revole di Ala Massimo Parisi. na lo Stato potrà recuperare Unicredit e Mediolanum, oltre sede a Londra al Delaware chi controllava la Westlands, che l’appartenenza di Occhionero al- Altre pene fra 5 e 6 anni per la la cifra nei patrimoni di Ver- che di Alitalia. L’indagine del so- è stata sciolta nel giugno 2014? Se la massoneria - legata ad una ri- governance della banca a va- dini e di altri imputati coin- Amministratori: Amministratori: stituto procuratore Eugenio Al- passando per le isole delle si sale al piano superiore si arriva chiesta di un “fratello” di loggia di ri imputati. volti a vario titolo nel giro di International Company bamonte si apre a molteplici sce- Indie occidentali: ma i reali ancora una volta nelle isole delle John Galea (Malta) Giulio. Il militare, infatti, ha am- Le richieste di condanna società e cooperative edito- Services Ltd (Malta) nari investigativi. Gli accerta- beneficiari restano ignoti Indie occidentali britanniche, fi- messo di aver fatto eseguire l’ac- sono state proposte ieri al tri- riali e di servizi nate intorno menti ora puntano a seguire la no alla Icsl Trust Corporation. La Carlton Directors Giulio Occhionero cesso su richiesta di un suo amico bunale dal pm Luca Turco al al Ste - Il Giornale della To- Limited (Turks and Caicos) traccia dei soldi. Gli inquirenti si Westlands Securities Srl Limi- Marshen Corporation Llc massone, che a sua volta potreb- termine della quinta udienza scana e alla Sette Mari srl. La chiedono come sia possibile che i la Westlands Securities Srl Limi- ted, società “gemella” della pri- (Delaware) be finire ora indagato. Sviluppi dedicata alla discussione del sentenza del tribunale è atte- due fratelli abbiano un tenore di ted, ora inattive. Ma bisogna parma, aveva tre amministratori: sono attesi anche per quanto ri- pubblico ministero. Richie- sa per fine febbraio. vita comunque elevato pur risul- tire dall’Italia per ricostruire il uno è Giulio Occhionero, gli altri guarda la madre dei due arrestati, ste di pena a vario titolo fra Il 9 gennaio, proseguendo tando, formalmente, disoccupa- puzzle. Giulio Occhionero ha ri- sono la International Company 100% la docente della Sapienza Marisa uno e 4 anni di reclusione sola sua discussione per la ter- ti. Gli investigatori hanno avuto coperto incarichi in due società: Services di Malta e la Marashen Ferrari. Al vaglio c’è anche la sua no state fatte per ulteriori za udienza, il pubblico mini- la delega a individuare possibili la Rogest, fallita nel 2015, il cui Corporation del Delaware. Se si Sire Srl posizione in quanto sospettata di imputati con posizioni mistero aveva detto che le pro- conti correnti esteri, al fine di tro- amministratore unico era Carlo sale ancora una volta al livello su- (Roma) aver tentato di ostacolare le inda- nori nel processo rispetto a ve della bancarotta della Bcc vare spunti che confermino l’ipo- Maria Guarany, incappato nel- periore, si arriva proprio nel De- gini: avrebbe negato di avere la Denis Verdini, ritenuto dal- Credito Cooperativo Fio- tesi di una illecita compravendita l’inchiesta “Mafia Capitale”, e la laware, dove ha sede la Westlan- 49% disponibilità di un garage nel l’accusa il dominus della rentino, fallita nel 2010, sa- di atti segreti. Ma non solo. Nel Sire (Società di investimento e ri- ds Securities Llc. Impossibile ri- quale sono stati trovati, oltre a do- banca e delle attività edito- rebbero anche in oltre una mirino è finita la rete di società of- cerca europea), anch’essa fallita. salire al reale beneficiario e quin- Westlands Securities Srl Owl Investments cumenti ora al vaglio della polizia riali organizzate per ottene- trentina di finanziamenti fshore ideata presumibilmente In entrambe era presente anche di a chi controlla la società. Un 2% 49% postale, anche computer di nuo- re contributi pubblici, e riche hanno contribuito a de- Marisa Ferrari (Roma) (Tci) Limited da Giulio Occhionero, con la pre- la sorella. Francesca Maria ha ri- altro mistero. Trasferita a Londra 11/3/2015 (Turks and Caicos) va generazione. spetto agli «amici di affari» pauperare, in danno dei cre- sunta complicità della sorella. Lo coperto incarichi in otto società, Intanto ieri la Procura ha inol- © RIPRODUZIONE RISERVATA di Verdini Fusi e Bartolomei ditori, il patrimonio del cen- e ai suoi più stretti collabora- tenario istituto di credito che tori tra cui l’onorevole Mas- ebbe sede a Campi Bisenzio simo Parisi e l’ex direttore (Firenze). Il pm Luca Turco I punti oscuri dell’inchiesta . Restano da chiarire i motivi, l’entità e la qualità dei dati recuperabili, l’ampiezza reale della rete, le ragioni del ritardo nel dare l’allarme generale della banca Piero aveva continuato a elencare, Italo Biagini. Il senatore De- uno per uno, i casi di finan- nis Verdini, che aveva assi- ziamenti a società, per lo più stito ad alcune udienze, non immobiliari e riconducibili a Tutte le incognite, dalla sicurezza nazionale agli «utenti finali» era presente in aula. interessi degli imputati tra Nelle richieste di condan- cui i costruttori Riccardo Fu- Marco Ludovico molto probabile, infatti, che le in- caso di information warfare? na al processo sul crac del- si e Roberto Bartolomei. ROMA SOTTO LA LENTE formazioni siano state conserva- Cioè una guerra informativa di l’ex Credito Cooperativo © RIPRODUZIONE RISERVATA p Ci sono almeno tre nodi nel- te nei server con un grado alto di soggetti internazionali contro l’inchiesta della procura di Ro- cifratura. E decifrarli potrebbe l’Italia? L’attacco ostile, ormai è I due fratelli indagati ma, guidata da Giuseppe Pigna- essere molto complicato. Il se- noto, parte contro l’Enav, la so-  L’inchiesta sul cyberspionaggio LA SOCIETÀ: NOI PARTE LESA tone, sullo spionaggio informati- condo e decisivo nodo da scio- cietà nazionale per l’assistenza al nasce col tentativo di «carpire co. Non è noto, per ora, il motivo e gliere, non solo per accertare la volo. Il security manager della so- informazioni riservate da Enav il profitto del traffico informati- verità giudiziaria, è la risposta a cietà, Francesco Di Maio, come spa». In carcere sono finiti i Cociv, Cantone sollecita co. È tutta da vedere la qualità e un doppio interrogativo: per chi da procedure codificate, il primo fratelli Giulio (a sinistra) e quantità dei dati da recuperare. E lavoravano Giulio e Francesca marzo 2016 fa due segnalazio- Francesca Maria (a destra) non è chiaro un aspetto decisi- Maria? Ne ricavavano un profitto ni: al Cnaipic (centro nazionale Occhionero, esperti di informatica il commissariamento vo: se c’è stata o meno una minac- economico o un tornaconto di al- anticrimine informatico per la residenti a Londra ma domiciliati cia alla sicurezza nazionale. tro genere? Le ipotesi stanno tut- protezione delle infrastrutture a Roma, accusati di sostituzione pDopo il Mose e l’Expo indagati, dichiarandosi parte Passato il clamore del primo te in piedi e alcune sono molto più critiche) della Polizia Postale e al di persona, installazione di un’altra grande opera finisce lesa e annunciando di atten- giorno, gli interrogativi si molti- inquietanti di altre. Dopo l’uni- Dis (dipartimento informazioni apparecchiature per sotto l’ala di Cantone. L'Anti- dere «con serenità» gli esiti plicano. L’indagine, peraltro, ha versità, Giulio Occhionero si spe- e sicurezza). Postale e Dis hanno l'intercettazione illegale e accesso corruzione, guidata dall’ex delle inchieste. A metà di- avuto uno stop traumatico con cializza nell’ingegneria di tipo entrambi un protocollo di con- abusivo al sistema informatico. magistrato, scende ufficial- cembre ha poi annullato, in l’arresto di Giulio e Francesca venzione con Enav. mente in campo nell’inchie- autotutela, quattro maxigare Maria Occhionero, i due accusa- Ora alcune indiscrezioni sullo sta sugli appalti del Terzo Va- per l’assegnazione di altret- ti. Con il sospetto di pericolo di IPOTESI INVESTIGATIVA sviluppo dell’indagine ridimen- lico, con la richiesta, inviata al tanti lotti per un controvalo- fuga all’estero, la procura è stata Possibile l’opzione di un lavoro sionano gli accessi avvenuti alle prefetto di Roma, di commis- re di 864 milioni. Iniziative di costretta a chiedere le misure di informatico svolto per un fondo caselle di posta elettronica di per- sariare il Cociv, consorzio che «self cleaning» che l’Anac ap- custodia cautelare al gip (giudice sone del calibro dell’ex premier gestisce progetto e cantieri prezza, ma che non giudica per le indagini preliminari) Ma- sovrano o una grande banca Matteo Renzi. Il direttore del di- della linea Av da 6,2 miliardi sufficienti. Mentre ha solle- ria Paola Tomaselli. d’affari. Ma dalle carte note partimento Ps, Franco Gabrielli, per collegare Milano e Geno- vato dubbi la scelta di rescin- Com’è inevitabile, molti possi- finora non ci sono riscontri ha tuttavia rimosso il capo della va. La richiesta è connessa alle dere i contratti finiti nel miri- bili sviluppi investigativi - non Postale, Roberto Di Legami, il inchieste delle procure di Ge- no dei magistrati e dell’Anac tutti - sono a questo punto finiti. giorno stesso della diffusione nova e Roma sulle ipotesi di e già firmati con le imprese Già i due accusati, come dice l’or- economico e lo sviluppo di algo- dell’ordinanza del gip, perché - è corruzione per i subappalti Fincosit, Oberosler e Giuglia- dinanza, procedono «alla distru- ritmi finanziari. Così l’opzione la spiegazione ufficiale trapelata che hanno portato all’arresto no Costruzioni . Per Cantone, zione degli elementi di prova». investigativa di un lavoro infor- - non avrebbe riferito ai superiori di 30 persone. Secondo gli in- in qualità di general con- Nel caso di Giulio «cancellando matico svolto per un fondo so- gli elementi essenziali dell’inda- quirenti, le gare sarebbero tractor dell’opera, Cociv dati che erano presenti sia sul suo vrano o una grande banca d’affari gine. La questione, però, non può state pilotate, con mazzette e (64% Salini Impregilo, 31% pc locale che su alcuni server re- internazionale ci può essere. Ma essere limitata alle eventuali e favori. Le ordinanze descri- Condotte, 5% Civ) svolge una moti». Durante la perquisizione dalle carte giudiziarie note finora presunte responsabilità di Di Le- vono «una prassi corruttiva funzione simile a quella di una a casa della Polizia Postale, Fran- non ci sono riscontri. gami. In ballo, innanzitutto, c’è dilagante e sistematica» che stazione appaltante pubblica cesca Maria Occhionero «lan- Certo, tutta la famiglia Occhio- un profilo di priorità assoluta per per l’Anac giustifica a pieno e avrebbe per questo dovuto ciandosi verso un Pc portatile nero è legata al mondo america- il ministro dell’Interno, Marco titolo la richiesta di gestione garantire la correttezza degli che era acceso, dopo aver inutil- no romano. Ma da qui a fare qua- Minnniti, per il presidente del straordinaria della maxiope- affidamenti. mente tentato di impartire co- lunque altra illazione ce ne corre, Consiglio Paolo Gentiloni e per ra. In risposta alle inchieste, Mau.S.

mandi dalla tastiera, riusciva a per ora. La vicenda diventa fin tutto il Governo: la sicurezza na- Cociv ha rimosso i dirigenti © RIPRODUZIONE RISERVATA sfiorare la smart card in esso inse- troppo delicata, nei suoi risvolti zionale. In caso di minaccia, im- rita». Così otteneva «il blocco internazionali. La speranza di plica l’obbligo di garantire l’as- del sistema operativo». molti così è che finisca, negli ac- senza di ogni carenza informati- CENTRODESTRA La grande scommessa investi- certamenti, degradata a un’ope- va in qualunque amministrazio- gativa a questo punto si poggia razione di traffico di dati per spe- ne colpita o coinvolta per sul recupero del materiale infor- culazioni più o meno ben pagate. neutralizzare l’attacco: informa- Salvini: Berlusconi inciucista, matico contenuto nei server in Si potrebbero evitare così molti tico, in questo caso. A maggior ra- Florida e nel Michigan. Con i problemi nelle relazioni Italia- gione nelle strutture in prima li- tempi lunghi di una rogatoria in- Usa. Fatto sta che resta indispen- nea - forze di polizia e militari, Mediaset? Si può vendere ternazionale e la collaborazione sabile trovare lo scopo del traffi- servizi di informazione e sicurez- dell’Fbi, già al lavoro insieme alla co di dati dei fratelli Occhionero. za - deve essere assicurata una pNessuna intenzione di se- «Se Berlusconi non condivide il Postale grazie agli ottimi rappor- Altrimenti, come dice un valente perfetta trasmissione dati nella dersi al tavolo per discutere del nostro programma per uscire dal- ti con il dipartimento di Ps sorti investigatore, «è come aver tro- catena gerarchica. Fino al vertice futuro del centrodestra. Il segre- l’euro e controllare i confini - ha fin da quando al vertice c’era vato il morto ma non sapere per- tecnico e poi politico. Qualcosa, tario della Lega Matteo Salvini ha avvertito - un’alleanza è impossi- Gianni De Gennaro. I problemi chè è stato ammazzato». L’inter- stavolta, non ha funzionato. lanciato ieri un doppio affondo bile». Altro discorso sono gli ac- tecnici sul recupero dati, tutta- rogativo di fondo, però, resta so- [email protected] contro il leader di Fi Silvio Berlu- cordi locali in vista delle ammini-

via, potrebbero essere enormi. È prattutto uno: siamo davanti a un © RIPRODUZIONE RISERVATA sconi, che viene accusato di esse- strative della prossima primave- re «un inciucista» con cui è im- ra. Per tutti rappresentano un test possibile parlare di alleanze. Ma in cui far pesare i propri voti in at- più che sul versante politico, il tesa poi delle politiche. La que- versare oltre 591mila euro per della parlamentare (ai tempi leader della Lega ha attaccato il stione sarà affrontata da una BREVI due voci di spesa: 11 incarichi dell’inchiesta esponente Ncd, Cavaliere su un piano più privato Commissione ad hoc nominata dirigenziali esterni a non poi tornata in Forza Italia) bollando Mediaset come da Berlusconi e presieduta da Al- Dall’interno laureati per quasi 1,9 milioni di Nunzia De Girolamo in «un’azienda non strategica per il tero Matteoli che avrà il compito euro e retribuzioni ritenute relazione all’inchiesta sulla Asl Paese» per cui non ci sarebbe di individuare i candidati più adat- DANNO ERARIALE troppo costose (più di un del capoluogo sannita: «da scandalizzarsi» se i francesi ti confrontandosi anche con il re- Letizia Moratti dovrà milione di euro), di addetti l’inchiesta portò nel 2014 la De la dovessero comprare. sto dei partiti del centrodestra. Ad stampa. I pm contabili della Girolamo a dimettersi dal Salvini non ha intenzione di incidere sul perimetro del futuro risarcire 590mila euro Lombardia avevano chiesto dicastero per le Politiche dialogare con il leader di Fi e Ber- centrodestra sarà la nuova legge L’ex sindaco di Milano Letizia un versamento complessivo agricole dopo la pubblicazione lusconi incontrando lo stato mag- elettorale: gli occhi sono tutti pun- Moratti, la sua giunta e alcuni di circa 7 milioni per il danno di alcuni colloqui privati giore del suo partito ha ribadito tati sulla sentenza della Corte Co- ex dirigenti comunali (in tutto erariale. registrati da un indagato che la priorità resta la legge eletto- stituzionale. Dopo si capiranno 22 persone) sono stati all’insaputa degli interlocutori, rale il più possibile proporzionale anche le intenzioni della maggio- condannati in via definitiva tra i quali la stessa esponente che garantisca agli azzurri mani li- ranza per la nomina del successo- dalla Corte dei conti centrale a INCHIESTA BENEVENTO politica. L’inchiesta riguardava bere nella corsa elettorale e poi, a re di Anna Finocchiaro alla presi- versare oltre un milione di Asl, archiviazione presunte irregolarità nella urne chiuse, la possibilità di allear- denza della commissione Affari euro per danno erariale gestione della Asl di si. E se Berlusconi ha intenzione di costituzionali di Palazzo Mada- nell’ambito della vicenda delle per De Girolamo Benevento tra il 2010 e il 2013, giocare una partita da protagoni- ma, che sarà il cuore della trattati- “consulenze d’oro” del 2007. Archiviata dal Gip di allo scopo di ottenere consensi sta, il segretario del Carroccio non va sulla nuova legge elettorale. L’ex primo cittadino dovrà Benevento l’indagine a carico elettorali. ha concesso spazi di manovra: © RIPRODUZIONE RISERVATA 1 5

Venerdì www.ilsole24ore.com 13 Gennaio 2017 IL GIORNALE DELL’ECONOMIA REALE t @24ImpresaTerr

EX LUCCHINI FARMACI Rebrad: a Piombino Alfasigma cresce rispetterò gli impegni negli Stati Uniti Marco Moussanet upagina 13 Ilaria Vesentini upagina 14

Industria. A novembre l’Istat ha registrato un aumento mensile dello 0,7% (+3,2% su base tendenziale) L’ANALISI ALL’INTERNO

Francesco Antonioli Industria La produzione torna ai livelli 2012 EDILIZIA Fattori chiave Gli investimenti Bene mezzi di trasporto (+4,6%) e macchinari (+3,5%), giù il tessile (-1,5%) ripartono nel 2017 in bilico: Alessandro Aronaupagina 12

Luca Orlando veicoli prodotti nel paese, il liardi, il quadruplo rispetto alla direzione MILANO massimo dal 2007. l’anno precedente. Lo scenario della produzione PETROLIO pPer trovare un valore del- Altro comparto in salute è Settore, quello dei beni non è chiara l’indice più alto occorre tor- quello dei macchinari (+4,5% strumentali, che nel 2017 po- INDICATORI A CONFRONTO Shell cerca altri nare indietro di oltre quattro nel mese, +3,5% dall’inizio del- trebbe ricevere una spinta ul- Indice destagionalizzato e media mobile a tre anni giacimenti al Sud anni, all’agosto del 2012. Lo l’anno) con segnali interes- teriore dai bonus previsti dal 96 n segnale incoraggiante scatto della produzione indu- santi che iniziano a manife- Governo legati a iperammor- Indice mensile o di nuovo una doccia Jacopo Gilibertoupagina 12 striale a novembre, in crescita starsi anche dal lato del credi- tamento e Sabatini-bis, mec- Media mobile a tre anni Uscozzese? Propendiamo, dello 0,7% su base mensile, to legato ai beni strumentali. canismi previsti per le tecno- 94 con tutta la prudenza d’obbligo, del 3,2% nel dato tendenziale, Proprio a novembre, infatti, logie di Industria 4.0 grazie ai per la positività, ingrediente BREVETTI riporta un poco di ottimismo lo stock di prestiti a medio ter- quali i due terzi dell’investi- sempre indispensabile per uno sulle prospettive dell’econo- mine (1-5 anni) lievita a 160,8 mento realizzato di fatto ven- sviluppo robusto. La crescita Pmi di Varese mia, migliorando la media miliardi, il valore più alto dal gono ripagati attraverso le 92 della produzione industriale batte la Bayer globale dell’output 2016, che minori imposte successive e (+0,7% su base mensile a (dicembre permettendo) po- gli introiti in arrivo dal Mise. novembre e +3,2% su base Laura Cavestriupagina 14 trebbe realizzare la migliore LE VALUTAZIONI Nei dati Istat di novembre 90 tendenziale) riporta un po’ di performance annua dal 2010. L’output 2016 verso sulla produzione spicca an- DN ‘15 DNOSALGMAMF ‘16 NOSALGMAMF fiducia nel sistema economico, Una crescita che in termini il miglior risultato che la buona performance del peraltro sempre preoccupato Lavoro macrosettoriali lascia da par- degli ultimi sette anni comparto alimentare, proba- LA DINAMICA MENSILE dall’altalenante avvicendarsi te solo i beni di consumo, bilmente rilanciato dalle pro- Variazioni percentuali sullo stesso mese dell’anno precedente, dati corretti per gli effetti di calendario delle statistiche e dalle non coinvolgendo invece beni Buone le aspettative duzioni effettuate in vista del poche incertezze dello CONSULTAZIONE strumentali, intermedi ed per gli investimenti Natale, con un output in cre- 6 scacchiere globale di cui ormai energia. Comparto, quest’ul- scita del 5,4%, seconda mi- siamo pienamente parte Cisl e Uil frenano timo, protagonista di una cre- glior performance settoriale 4 (volenti o nolenti). sul referendum scita a doppia cifra, grazie in novembre del 2008. Stock ali- alle spalle dell’elettronica. Circa i dati, va ricordato che 2 particolare all’aumento della mentati da nuovi flussi, in au- Le delusioni maggiori arri- più indizi stanno convergendo. Giorgio Pogliottiupagina 15 produzione di energia elettri- mento esplosivo anche tra le vano invece dal tessile-abbi- 0 Non tutti gli analisti ca destinata all’export (rad- Pmi: per le operazioni di ta- gliamento, giù di cinque punti concordano sull’allargamento doppiato) verso Francia e glio inferiore al milione di eu- nel mese, tra i pochi comparti -2 del recupero dell’attività CONTRATTI Svizzera. ro i volumi sono stati pari a in rosso anche nel bilancio da manifatturiera. C’è chi sostiene Ma anche limitando l’anali- 800 milioni di euro, più del gennaio. Una difficoltà che -4 la persistenza di un dettaglio Elettrici, riparte si alla sola parte manifatturie- doppio rispetto allo stesso pare peraltro strutturale, con DN ‘15 DNOSALGMAMF ‘16 NOSALGMAMF settoriale ancora molto il negoziato ra in senso stretto, il progres- mese del 2015, il massimo di un indice produttivo ancora a polarizzato, chi un so annuo resta interessante, sempre nella serie storica quota 80, 20 punti al di sotto miglioramento in fase di Cristina Casadeiupagina 15 una crescita superiore al mensile di Bankitalia. Global- dei livelli 2010. La performan- I RISULTATI DEI SETTORI diffusione. Vanno bene, e lo 2% che ha come protagonista mente il valore sale a 2,25 mi- ce della produzione italiana Novembre 2016, variazioni percentuali (indici in base 2010=100) sappiamo, computrer, soprattutto la meccanica. Per del mese è superiore su base elettronica e ottica, alimentari, LIRICA metallurgia, prodotti in me- annua rispetto ai già buoni ri- Attività estrattiva Gomma e materie plastiche mezzi di trasporto, macchinari tallo, macchinari-attrezzatu- sultati ottenuti da Germania e +2,9% -1,0% e attrezzature. L’export extra- Maggio fiorentino, re e mezzi di trasporto il pro- Francia, rispettivamente in Ue, ha registrato l’Istat pochi 28 licenziamenti gresso dell’output è infatti su- LA PAROLA crescita del 2,2% e dell'1,8%. Attività manifatturiera Metallurgia giorni fa, è cresciuto a periore al 4%. Per Paolo Mameli, senior +2,1% +4,3% novembre del 3,4% su ottobre (e Silvia Pieracciniupagina 15 Grazie alla performance di CHIAVE economist di Intesa Sanpao- del 5,6% su base annua), a novembre l’indice globale lo, il dato italiano, oltre le pre- Alimentari, bevande e tabacco Computer, elettronica significare comunque che (base 100 è il 2010) si porta a Produzione industriale visioni, cambia in parte le at- +5,4% +6,7% qualcosa si sta muovendo. E che quota 94,7, livello toccato bre- tese sull’andamento del Pil l’obiettivo di crescita del Pil Turismo vemente lo scorso agosto e nella parte finale del 2016 all’1% nel 2017 non è mai avvicinato in altri mo- (l’intervallo della variazione Tessili, abbigliamento Apparecchiature elettriche fantascienza, ma qualcosa di SHOPPING -5,0% -4,3% menti in tempi recenti: per 7L’indice della produzione congiunturale è ora tra +0,1% concretamente raggiungibile. E trovare un livello più alto oc- industriale è un indicatore e +0,2%) con l’industria che così i prezzi al consumo, pur Biella rilancia corre infatti tornare all’ago- dell’andamento dell’industria dovrebbe aver contribuito al Legno, carta e stampa Macchinari e attrezzature avendo chiuso il 2016 in leggera sull’outlet diffuso sto del 2012. e viene usato per capire come va valore aggiunto anche nei me- -2,4% +4,5% deflazione (non accadeva dal Determinante, in partico- l’economia. Anche se l’industria si autunnali. L’obiettivo di 1959), nell’ultima parte Carlo Andrea Finottoupagina 14 lare, proprio la corsa della è solo una parte dell’economia crescita del Pil all’1% nel 2017 Coke e prodotti petroliferi Mezzi di trasporto dell’anno hanno registrato un meccanica, i cui indici sono (rispetto ai servizi, per esempio) diventa così «non impossibile -4,3% +4,6% colpo di reni che fa ben sperare. già al di sopra dei riferimenti ne rappresenta ancora la spia più da raggiungere». Ci sono poi le incertezze 2010. Per l’auto, in particola- sensibile. La produzione è destinata Grazie alla crescita di no- geopolitiche: nessuno ha la re, il rilancio della produzio- vembre, il bilancio dei primi Prodotti chimici Altre industrie manifatturiere sfera di cristallo, ma certo SU INTERNET sia al consumo interno sia all’export. +1,7% +5,8% ne degli impianti Fca porta L’indice della produzione 11 mesi della produzione in- Brexit e l’imminente l’indice produttivo a ridosso industriale misura la variazione dustriale italiana vede un insediamento del presidente di quota 140, esattamente il nel tempo del volume fisico della progresso dell’1,3%, due deci- Prodotti farmaceutici Fornitura di energia elettrica, gas e vapore americano Donald Trump Alimentare doppio rispetto agli abissi di produzione effettuata dall’industria mali oltre il dato medio del- -4,1% +14,5% potranno modificare il quadro fine 2012: in termini numerici in senso stretto (ovvero con l’intero 2015. complessivo e non poco. La SICILIA si tratta di 1,1 milioni di auto- esclusione delle costruzioni). © RIPRODUZIONE RISERVATA Fonte: Istat fragilità dell’Europa e del sistema politico e istituzionale Interesse tunisino italiano, inoltre, specie se per il pastificio accompagnata dall’isteria Largo consumo. Ripresa per il business dei prodotti commissionati dalle catene Automazione. Apparecchiature, sensori e biomedicale cresciuti del 6,7% su anno bulimica dei mercati finanziari, Tomasello non aiutano. Inutile ricordare La marca torna a crescere Elettronica spinta dall’auto l’importanza della corresponsabilità civica di decisori pubblici e privati (in Emanuele Scarci campo Roberto Bucaneve, vice te molto inferiori alla media». Laura Cavestri «Soprattutto in questi ultimi che con l’automazione sia del Italia, purtroppo, è fiato MILANO direttore generale di Centromar- L’analisi è confermata dal Rap- MILANO 2 anni – ha aggiunto Matera – ab- “sistema fabbrica” che del “si- sprecato), ma un’accelerazione pDopo due anni di stasi, torna ca -. L’industria di marca conser- porto Marca/BolognaFiere, ela- p«L’elettronica cresce? Il biamo visto un significativo in- stema casa”, vedono in Italia delle politiche industriali – a crescere la marca del distribu- va il 60-65%, a seconda delle cate- borato da Adem Lab - Università merito è dell’automotive». Ne crementodell’elettronica nel- una produzione di alto livello. nazionali e territoriali – a tore. Nel 2016 i prodotti del largo gorie a fronte del 18,5% delle pri- di Parma, secondo cui i consuma- è convinto Alessandro Mate- l’auto, con conversione da ele- «La componentistica elet- sostegno di filiere e distretti consumo, commercializzati nel- vate label, una quota che è meno tori scelgono di più le marche del ra, ceo di Infineon Italia, bran- ment precedentemente mec- tronica e i sistemi di sicurezza (con defiscalizzazioni, la distribuzione moderna con il della metà di Regno Unito, Fran- distributore del segmento pre- ch italiana della multinaziona- canici in, appunto, elettronici – ha sottolineato Giuliano Bu- ammortamenti e quant’altro) è brand dell’insegna o riferibile al- cia e Spagna». Poi Bucaneve rico- mium: le vendite di questo seg- le tedesca (da circa 6 miliardi anche in modelli standard (dal- setto neo presidente di Anie – non solo auspicabile, ma la catena commerciale, hanno nosce che alcuni distributori han- mento nei primi 9 mesi del 2016 di fatturato) specializzata in le portiere, alle ventole, dai sen- sono sicuramente i comparti doverosa. Così come la Manifattura registrato un aumento del +1,7% no costruito delle vere e proprie hanno raggiunto 1,32 miliardi, semiconduttori e sistemi di di- sori di parcheggio ai sistemi di cresciutii di più e meglio, al- promozione di tutti quegli a valore e del +0,2% a volume, con “marche”, come per esempio Sa- spinte dai prodotti biologici stribuzione e gestione di po- guida assistita). Tutti compo- meno tra il 3 e il 4% nel 2016 sul- strumenti utili per sostenere VERNICI una quota di mercato del 18,5%. pori e dintorni di Conad, Fiorfio- (+16,1% a valore e +14,4% a volu- tenza. Dai veicoli ai generato- nenti su cui molte Pmi italiane l’anno precedente. Più lente l’innovazione e l’accesso al Allo scorso settembre, il fatturare di Coop e Terre d’Italia di Car- me) e da quelli premium (+13,8% a ri, dagli elettrodomestici ai hanno delle competenze speci- l’elettrotecnica e le soluzioni credito (pensiamo all’accordo Ivm chemicals to nei canali ipermercati, super- refour. Peraltro «le marche forti valore e +12,4% a volume). grandi impianti. fiche e di “nicchia” ma ben inse- per le infrastrutture e l’edili- sottoscritto tra Borsa Italiana e sviluppa progetti mercati e libero servizio ha rag- di qualità e in crescita - aggiunge Parallelamente, si registra un Secondo Matera, i risultati rite nelle catene di fornitura dei zia che scontano filiere ancora Confindustria per il giunto i 9,76 miliardi di euro, con Bucaneve - fanno capo soprattut- ampliamento dell’assortimento: positivi sul segmento del- grandi produttori tedeschi». in difficoltà». programma Elite, che non in cento Paesi una particolare penetrazione nel to alle catene che si differenziano in particolare nei supermercati l’elettronica – confermati dai Stesso discorso per la senso- L’industria elettronica ed necessariamente è un percorso canale discount con il 54% di di più, mentre le altre hanno quo- (1.415 referenze, +49) nel libero dati Istat sulla produzione in- ristica, cioè i sistemi di sensori elettrotecnica italiana – che oc- di quotazione delle società). quota. I dati fanno parte del 13° servizio (799, +40) e negli iper- dustriale di novembre, che ve- cupa in tutto 410mila addetti – Ma soprattutto non bisogna Rapporto che sarà presentato in mercati (2.091, +6). Riparte inol- dono proprio la voce “compu- ha chiuso il 2016 con un fattura- perdere tempo nella Credito occasione di Marca (18 e 19 gen- tre la crescita della marca del di- ter, elettronica e ottica” in cre- to aggregato di 54 miliardi di eu- costruzione di alleanze di rete naio), il Salone di BolognaFiere stributore al Sud (+0,6%), ma la scita del 6,7% – sono ricondu- ro. Di 29 miliardi sono state le tra imprese e in una SERVIZI ALLE PMI delle private label. media del 13,2% è di oltre 5 punti cibili alla forte presenza miliardi esportazioni (pari al 54% sul internazionalizzazione La ripresa delle private label +1,7% sotto quella nazionale. italiana nella componentistica 54 fatturato totale) e pari a 14 mi- dinamica, efficiente e molto Lendix sbarca segna la crisi dell’industria di L’incremento Aziende in campo elettronica in uno dei settori Fatturato aggregato liardi risulta il saldo positivo diversificata. in Italia dopo marca? «Per niente, il mercato lo Crescita 2016 del valore del emanuelescarci.blog.ilsole24ore.com maggiormente in crescita, ap- Secondo Anie è il fatturato della bilancia commerciale. @FAntonioli Francia e Spagna fa ancora la marca - sgombra il business delle marche private © RIPRODUZIONE RISERVATA punto auto e veicoli. complessivo del settore nel 2016 © RIPRODUZIONE RISERVATA © RIPRODUZIONE RISERVATA Il Sole 24 Ore 12 Impresa & territori Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12

Congiuntura. Ance: 2016 sotto le attese (+0,3%), dopo 8 anni di crisi (-35%) La banca Ue. In Italia 137 operazioni Lo scenario INVESTIMENTI IN COSTRUZIONI Bei, nel 2016 fondi Al netto dei costi per trasferimento di proprietà. Costruzioni, la ripresa Dati 2016 in milioni di euro e var. % in quantità* per 11,2 miliardi 2016 2017 si sposta sul 2017 (+0,8%) 125.655 0,3% 0,8% Aiutate 36mila Pmi ABITAZIONI NON RESIDENZIALI p«L’Italia si conferma ancora Bene, nell’ambito degli 11,2 mi- Buia: «Attuare subito le misure previste in bilancio» 2016 2017 2016 2017 una volta ai primi posti in Europa liardi, le operazioni del Piano Jun- 66.767 0,1% 0,6% 58.887 0,6% 1,0% per nuovi finanziamenti e garan- cker, coperte dal fondo di garanzie riconosciuti dal Gruppo zia europeo Efsi: sia sul fronte pre- Alesasandro Arona bliche (dopo il 48% perso nei sette progettazione. Chiediamo solo al conferma del trend di crescita del Bei». Così il vice-presidente Bei stiti (1,3 miliardi Bei per 3 miliardi ROMA anni precedenti), tale da trascina- governo la disponibilità a intro- recupero (+1,4%) e minore calo (la banca dell’Unione europea) di finanziamenti) sia su quello del- pIl 2016 è stato l'anno delle oc- re tutto il settore al +1% a fine anno, durre alcuni correttivi per non delle nuove abitazioni (-1,4%, do- nel presentare ieri a Roma, al Mi- le garanzie (0,7 miliardi per 11 mi- casioni mancate per il settore del- con l'inversione del ciclo. creare discontinuità nei flussi di po il crollo del 62% dal 2008), con nistero dell’Economia insieme liardi di investimenti). Nel primo le costruzioni. Così l'Ance (Asso- Purtroppo - spiega l'Ance - i nuovi lavori». una previsione complessiva per il al ministro Piercarlo Padoan, i caso investimenti nel settore ciazione nazionale costruttori Comuni non sono riusciti a tra- I dati Istat sulla produzione in prossimo anno del +0,8%. «La leg- dati complessivi 2016. edili) fotografa la brusca inversio- durre gli spazi finanziari in can- edilizia - osserva l'Ance - segnala- ge di bilancio 2017 - commenta Bu- Lo scorso anno il sostegno fine delle previsioni per gli investi- tieri, la clausola investimenti no ancora un andamento discon- ia - prevede molte buone misure: nanziario della Bei all’Italia (enti IL VICE-PRESIDENTE nuove manutenzione menti in edilizia, nel corso dell'an- (pur centrata dall'Italia) non ha tinuo e incerto (-0,2% nei primi 10 l'aumento del 23% dei fondi per le private pubbliche pubblici e imprese) si conferma straordinaria Scannapieco: «Italia ancora no appena chiuso (+0,3% in valori prodotto investimenti aggiunti- mesi 2016), l'occupazione è calata infrastrutture, il potenziamento per il terzo anno consecutivo ol- una volta ai primi posti in reali il dato a consuntivo), e lo spo- vi, e in più c'è stato un «effetto ancora (-4,9%) nei primi nove dei bonus edilizi, il progetto Casa tre gli 11 miliardi di euro, dopo il stamento delle prospettive di in- shock negativo duvuto all'entra- mesi del 2016, «unico comparto Italia, i fondi per il post-terremo- 20.302 46.465 34.291 24.597 balzo dai 7 miliardi del 2012 ai 10,9 Europa. Bene il Piano Juncker ma mancano buoni versione del ciclo sul 2017 (+0,8%, ta in vigore del nuovo Codice ap- produttivo a segno negativo» e to. Chiediamo però che le misure 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 del 2013, poi saliti a 11,4 nel 2014, comunque modesto). palti», con bandi di gara calati del sono ancora chiusi anche i rubi- vengano attuate rapidamente, -3,4% -1,4% 1,7% 1,4% 0,8% 0,3% 0,4% 1,9% 11,7 nel 2015 e 11,2 nel 2016, di cui progetti sulle infrastrutture» Dopo otto anni di crisi (-35% in 12,6% (in importi) nei primi 11 me- netti del credito, con i flussi di perché il problema dell'Italia è la 9,9 miliardi di prestiti da parte valori reali secondo i calcoli Ance, si dell'anno. Il +6% per le opere nuovi finanziamenti delle banche lentezza con cui gli stanziamenti della Bei e 1,3 miliardi di garanzie 600mila posti di lavoro persi su pubbliche si è dunque trasforma- alle imprese ancora in calo nei pri- diventano cantieri». ed equity del Fei (un ramo della energia (Toscana Energia, Ital- due milioni iniziali), la legge di to a fine anno, secondo i calcoli mi nove mesi 2016 (-4,3% nel resi- C'è poi il nodo "cessione del LA RIDUZIONE DELL'OCCUPAZIONE DALL'INIZIO DELLA CRISI stessa Bei dedicato alle Pmi). gas, Ansaldo), navi (Grimaldi Eu- Stabilità 2016 prevedeva alcune Ance, in +0,4%, e il settore è rima- denziale e -14,1% nel non residen- credito" per i super-bonus ai con- Var. assoluta III trim. 2016 - IV trim. 2008 (in numero) La novità è proprio la maggio- romed), terminal trasporti (Lsct misure giudicate molto positive sto ancora fermo (+0,3%) anziché ziale). Negli anni della crisi sono domini (riqualificazione energe- re attenzione alle Pmi. L’azione La Spezia) nel secondo linee di DIPENDENTI INDIPENDENTI dal settore (+10% di risorse per le crescere dell'1 per cento. uscite dal settore 100mila impre- tica e sicurezza sismica). «Le im- specifica del Fei è salito in Italia credito e garanzie a banche italia- infrastrutture, addio al patto di «Chiariamoci - ha detto ieri il se, dalle 629mila del 2008. prese - afferma Buia - non sono in da 0,5-0,7 miliardi (nei tre anni ne per sostenere le Pmi (vedi tutti i stabilità per i Comuni, la clausola nuovo presidente dell'Ance Ga- L'Ance riconosce però la spin- grado di anticipare lo sconto ai -442.000 -154.000 -596.000 precedenti) agli 1,3 miliardi del dettagli sul quotidiano digitale di flessibilità Ue per gli investi- briele Buia - noi non siamo contra- ta del governo per il rilancio delle condomini e accollarsi il credito. -34,3% -22,1% -30,0% 2016, e più in generale i fondi alle «Edilizia e Territorio»). menti), che facevano prevedere ri agl obiettivi di fondo del nuovo infrastrutture, e sposta le previ- Se non sarà possibile cederlo alle Pmi hanno coperto 5,4 miliardi A.A.

all'Ance una crescita del 6% reale Codice, avere più qualità nelle im- sioni di crescita del comparto al banche la misura fallirà». su 11,2 totali (il 48%), contro i 4,8 © RIPRODUZIONE RISERVATA (*) Stime Ance Elaborazione Ance su dati Istat degli investimenti in opere pub- prese, negli enti appaltanti e nella 2017: +1,9% nelle opere pubbliche, © RIPRODUZIONE RISERVATA del 2015 (41%). E la platea si è allargata di molto, da 15.480 imprese aiutate nel 2015 a 35.900 nel 2016 (24mila per garanzie e I NUMERI Energia. Avviate nuove procedure Via in Basilicata mentre il ministero dell’Ambiente approva progetti anche nell’Adriatico e nel mar Ionio 11.900 per prestiti), «sostenendo - ha detto Scannapieco - 682mila terra. Nessuna perforazione; so- ve di esplorazione previste nel posti di lavoro». 11,2 miliardi lo minuscoli sensori d’ascolto programma lavori». I numeri Bei sono certo piccoli 137 operazioni in Italia La Shell cerca altri giacimenti al Sud («geòfoni», spiega la Shell). Finora i giacimenti della Basili- rispetto al mercato del credito al- Il Gruppo bancario dell’Unione Le ricerche in base a una colla- cata hanno consentito — afferma le imprese: 373 miliardi di nuovi europea ha firmato in Italia nel Jacopo Giliberto nologia nuova, “passiva”, che non Nel frattempo ricevono pareri hanno una particolarità. In gene- borazione della Shell con il mon- uno studio della Confindustria prestiti nel 2015 e un 2016 a circa 2016 137 contratti per pAltri giacimenti in arrivo. Alla arreca disturbo. Comitati nimby e positivi altri progetti. Via libera re per capire con un’ecografia la do della ricerca saranno usate Basilicata e della Shell — di svilup- 390. Ma Scannapieco ha sottoli- l’erogazione di «nuova Shell interessa non solamente la coorti di sindaci si sono già attiva- del ministero dell’Ambiente a Ra- forma del sottosuolo si produce dalle Università di Napoli e di Po- pare royalty per 1,8 miliardi, di ge- neato il valore aggiunto e l’effet- finanza», per 11,2 miliardi catena montuosa della Maddale- ti: dicono di temere (anzi, prono- gusa per una prova di estrazione un rumore generato artificial- tenza e dall’Istituto nazionale di nerare un Pil e un indicatore Bes to leva della Bei: «Garantiamo (11,7 nel 2015, 11,4 nel 2014, na che divide il vallo di Diano (Sa- sticano con certezza) devastazio- con tre pozzi, approvate le proce- mente, con un principio simile a geofisica e vulcanologia per capi- (benessere equi sostenibile) che tassi più bassi del mercato (per- 10,9 nel 2013, 7,0 nel 2013), di lerno, Campania) dalla val d’Agri ni, disastri, catastrofi. dure per gli storici giacimenti Cla- quello del medico che bussa con re meglio il sottosuolo tormenta- mettono invidia nelle regioni vici- ché ci approvigioniamo con ra- cui 9,9 mld dalla Bei per nuovi (Potenza, Basilicata). La compa- ra e Bonaccia in Adriatico, nel mar le nocche sul torace. Si tratta di to di quelle regioni. Se si scopris- ne, di godere un tasse locali e di di- ting tripla A), ci assumiamo ri- prestiti (11 nel 2015) e 1,3 gnia anglolandese ha avviato al Ionio via libera ambientale allo vibrazioni non molto diverse da sero indizi di giacimenti, «conti- soccupazione assai più bassi rischi per operazioni o imprese a miliardi dal Fei per garanzie e ministero dell’Ambiente le proce- TECNOLOGIA DOLCE studio sotto il fondale al largo di quelle prodotte dal passaggio di nuando il dialogo con le istituzio- spetto al Sud, di investire meglio cui le banche direbbero di no, equity (0,7 mld nel 2015). dure di valutazione d’impatto per Niente vibrazioni per capire Crotone e in una vasta area al cen- un treno. Stavolta invece la Shell ni nazionali e locali nel pieno sulle fonti rinnovabili di energia e diamo mutui con durate lunghe, Su 11, 2 miliardi totali, le Pmi cercare giacimenti in altre due se il sottosuolo nasconde tro del golfo di Taranto. In Cala- non lancerà nel sottosuolo rispetto della legge, del territorio di attrarre turismo (+ 16,5% gli arri- introvabili sul mercato». Poi l’ef- hanno ottenuto dal Gruppo Bei aree, nel cuore della Basilicata, de- riserve: si ascolteranno bria e in Romagna dichiarazioni un’onda ma si limiterà ad ascol- e dei suoi abitanti — informa la vi nel 2015) come accaduto anche fetto leva: «Non finanziamo mai 5,42 miliardi , tra prestiti e finite La Cerasa e Pigneto. Per infocate di politici locali, agitati tare i rumori prodotti da altri Shell — presenterà una specifica in altre aree a vocazione petrolife- al 100%: gli 11,2 miliardi del 2016 garanzie, rispetto ai 4,87 del ascoltare il sottosuolo alla ricerca solo i borbottii naturali per la ricerca di risorse. (treni, cementifici) e i borborig- valutazione di impatto ambienta- ra (Emilia-Romagna, Sicilia). hanno attivato investimenti per 2015. Aiutate 35.900 imprese, di risorse la Shell adotterà una tec- delle viscere della terra Le nuove ricerche della Shell mi naturali delle viscere della le per ciascuna delle fasi successi- © RIPRODUZIONE RISERVATA 37,4 miliardi». contro le 15.480 del 2015. Il Sole 24 Ore Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12 Impresa & territori 13

AGF INTERVISTA Issad Rebrab Presidente di Cevital «A Piombino rispetterò tutti gli impegni presi» «Per porto e agroindustria cantieri aperti entro l’anno» Industria. L’ex stabilimento Lucchini di Piombino IMAGOECONOMICA Marco Moussanet braio avremo tutti gli elementi e cui poggia il piano. L’Italia importa PARIGI. Dal nostro corrispondente contratteremo un ulteriore accor- ogni anno 4 milioni di tonnellate di p«Capisco i dubbi, i timori, l’impa- do con Sms per la realizzazione del- pannelli di soia. L’Europa 34 milioni I numeri zienza. Ma voglio rassicurare tutti le opere connesse. Per un valore di di tonnellate. Piombino diventerà come ho già fatto prima di Natale con altri 200 milioni. Quindi si potrà par- un centro importantissimo dell’im- i sindacati, il ministro Calenda, il pre- tire con i lavori. Quanto all’aspetto port e della lavorazione dei semi sidente della Regione Toscana, il finanzario, tutto è basato sulle gran- oleaginosi. E il porto, un vero hub, ci mila anni milioni sindaco: confermiamo l’insieme dei di società di assicurazione del credi- servirà anche per importare altre 1.000 2 3 100 nostri impegni per la reindustraliz- to. La tedesca Hermes e la svizzera produzioni algerine e della sponda Addetti nell’acciaio Addetti nell’agroindustria La nuova proposta Il capitale zazione di Piombino e stiamo rispet- Serv hanno già garantito il 70% dei Sud del Mediterraneo: per esempio Cevital prevede a regime mille Altra occupazione sarò garantita Cevital è interessata a Leali steel: Secondo i piani, Cevital deve tando il timing previsto». Il settanta- primi 200 milioni. Ci aspettiamo lo zucchero, di cui la sola Cevital occupati nella siderurgia da agroindustria e logistica punta a un affitto di tre anni aumentare il capitale a 100 milioni duenne imprenditore algerino Issad dalla Sace un impegno per il restan- esporta 750mila tonnellate all’anno; Rebrab, da Parigi dove ormai viene te 30 per cento. Quando ci sono que- o il vetro piatto, di cui siamo grandi sempre più spesso (dopo aver rile- Cevital. Issad Rebrab, presidente ste garanzie, con le banche non c’è produttori. Peraltro nel vetro cavo vato, con la sua Cevital, due aziende più alcun problema ad avere il fi- abbiamo già un altro progetto in Ita- Il territorio. Attività vicina al blocco: i rappresentanti dei lavoratori minacciano sciopero in assenza di riscontri francesi, nel 2013 il produttore di fine- nanziamento per l’acquisto. lia. E d’altronde, a regime, immagi- stre in Pvc Oxxo e soprattutto nel Speriamo. E gli altri progetti? niamo di avere 750-1.000 addetti 2014 il costruttore di elettrodomesti- «L’acciaio? Abbiamo Quando abbiamo costituito Afer- nella siderurgia, 350-450 nella logici Brandt), ribadisce i tre obiettivi an- pi e presentato la nostra offerta per stica e fino a 2mila nell’agroindu- L’ultimatum dei sindacati e del Mise nunciati a suo tempo: modernizzare comprato il forno, arriverà l’ex Lucchini, molti si sono chiesti per stria. Sui tempi, pure in quest’ultimo e rilanciare il polo siderurgico ex in 28 mesi. A regime quale ragione ci interessavamo alla caso tutto dipende dalle granzie sa di scritto». Rebrab, come riba- con il completamento dell’au- percorso di riavvio dell’area a Lucchini; realizzare una piattaforma più addetti di prima»» siderurgia, trascurando peraltro il delle società di assicurazione del TOSCANA dito ieri n un’interrogazione a ri- mento a 100 milioni e 50 milioni di caldo, vero cardine del piano in- logistica portuale; costruire un com- fatto che abbiamo avuto storica- credito, che questa volta vedranno sposta immediata in Commissio- finanziamento. Il tema è rilevan- dustriale di Cevital, rischia a plesso agroindustriale. Tre attività mente una presenza nella metallur- coinvolte anche la Francia e il Bel- ne attività produttive alla te per lo sviluppo del progetto». maggior ragione di restare solo che a regime «avranno più posti di lano circa 50 e questo ovviamente ha gia. La risposta è semplice: ci interes- gio, ma penso che i lavori inizieran- Camera «è stato formalmente in- L’attività, a Piombino, è effetti- su carta (a oggi è stato raggiunto voro dei 2.250 ex addetti Lucchini». un impatto a monte, sul regolare ap- sa il porto di Piombino. Oltre all’im- no insieme a quelli del porto. Matteo Meneghello vitato a fornire, con la massima vamente vicina al blocco, con due un accordo quadro con la tedesca Però oggi tutto questo non si provvigionamento dei semilavora- menso spazio a disposizione: 525 et- E su Leali a che punto siete? pPer Aferpi è arrivata l’ora del- tempestività, un piano industria- treni praticamente fermi e il tre- Sms, in vista di una firma sul con- vede. Mentre i laminatoi funzio- ti. Ma ora - grazie anche all’interven- tari, 166 in piena proprietà, quando il La società ha un forno che attual- le spiegazioni. Questo, almeno, è le aggiornato e adeguato alla at- no rotaie che marcia con una visi- tratto di fornitura auspicata nei nano a singhiozzo. to del Governo, il quale ha assicura- futuro polo siderurgico ne occuperà mente lavora al 30% delle sue capa- quello che chiedono sindacati e il tuale situazione, tale da assicura- bilità ridotta. In questi mesi Cevi- prossimi mesi). I traguardi con- Nel 2015 abbiamo trovato una re- to che incoraggerà le banche a so- meno di 100. Nel porto realizzeremo cità. Al 100% è in grado di alimenta- ministro dello Sviluppo ai vertici re il rispetto degli obblighi di pro- cordati al momento della stipula altà in stato comatoso e fortemente stenere Aferpi, e all’impegno di cinque moli in acqua profonda – due re sia il laminatoio di Leali a Odolo dell’azienda controllata dal grup- secuzione delle attività e di man- del contratto di cessione, il 30 giu- indebitata, sulla quale abbiamo in- Unicredit - la soluzione sembra a da venti metri per le grandi navi por- sia uno dei tre laminatoi di Piombi- po algerino Cevital. L’ultimatum tenimento dell’occupazione a L’AFFONDO gno del 2015, sono lontani. vestito per ora 102 milioni. La ripre- portata di mano. tacontainer e tre da 15 – e dei silos di no. Risolvendoci qualche proble- dei lavoratori è dei giorni scorsi. Il suo tempo assunti». Per il ministro Calenda serve L’obiettivo strategico del piano sa richiede tempo. Bisogna ricon- Parliamo di tempi. Quando ve- grandi dimensioni. Un investimento ma di fornitura di semilavorati. Noi sindacato ha chiesto un incontro Il commissario straordinario un nuovo piano: «È arrivato prevedeva a regime una produ- quistare la clientela, ricostruire la dremo a Piombino il nuovo forno da altri 200 milioni che sarà finanzia- abbiamo presentato un’offerta di al ministero dello Sviluppo entro dell’ex Lucchini, Piero Nardi, ha zione di 2 milioni di tonnellate di rete commerciale, ridare una pro- elettrico e il nuovo laminatoio? to al 90% dalla Ue. I cantieri dovreb- affitto per tre anni, aspettiamo una la settimana prossima, e ha già sottolineato nella sua ultima rela- il momento di passare prodotti finiti con acciaio prospettiva. Inoltre siamo costretti a Ad aprile abbiamo firmato il con- bero aprire ben prima della fine del- risposta entro fine mese. programmato uno sciopero. zione sulla gestione che «la manda piacevoli conversazioni dotto da due forni elettrici. Il pia- comprare i semilavorati perché tratto da 200 milioni con Sms Sie- l’anno. A ridosso del porto costruire- Ci può dire qualcosa sulle ten- Anche il ministro Carlo Calen- canza di finanziamenti per il cir- a qualcosa di scritto» no prevedeva quattro fasi: entro l’area a caldo non c’è più. mag. Per la consegna servono 28 mo il complesso agroindustriale, sioni con il Governo algerino? da ha posto un ultimatum, chie- colante» in Aferpi «potrebbe il 2017, produzione di laminati per Già, e a quanto pare ci sono mesi. Nel frattempo il gruppo tede- con l’impianto di triturazione dei se- Tutto si sta risolvendo. A mag- dendo a Issad Rebrab un impe- portare a un sostanziale blocco un milione di tonnellate, acqui- problemi di liquidità per com- sco ci ha consegnato anche gli studi mi oleosi (soprattutto soia, girasole e gior ragione con il calo dei prezzi de- gno formale sul rilancio di Piom- dell’attività produttiva nei primi tal ha rispettato l’impegno legato sto dei semiprodotti e revamping prare i semilavorati d’importa- di engeneering per le strutture di colza), la raffineria di oli vegetali, l’at- el petrolio, il Governo ha capito che bino. «Ho scritto a Rebrab una mesi del 2017 con necessità di ve- al riassorbimento di tutto il per- del treno vergella e del Treno zione. E quindi di adeguata ali- base: carroponti, capannoni, stazio- tività di commercializzazione dei re- il futuro è in una diversificazione lettera formale, dopo molti in- rifica dell’impegno», previsto sonale dall’amministrazione barre; sempre entro il 2017 era mentazione dei laminatoi. ni elettriche e di trattamento delle sidui per l’alimentazione animale e economica rispetto alla dipenden- contri, in cui ho chiesto nero su dalla legge Marzano, «di prose- straordinaria, ma i contratti di so- prevista l’installazione del nuovo Il vero problema è quello del acque. Preliminari ai lavori di genio forse anche un impianto per la pro- za dalle fonti energetiche. E Cevital, bianco lo status dell’ottempera- guire per almeno un biennio le at- lidarietà, con i quali si sta gover- forno elettrico da un milione di factoring. E cioè dell’anticipazione, civile e che per ora sono gli unici che duzione di biodiesel ed etanolo. primo gruppo privato del Paese con mento degli impegni che aveva tività imprenditoriali. Il presi- nando la situazione in queste set- tonnellate. Dopo il 2017 si preve- via credito bancario, dei pagamenti abbiamo pagato, al 50%, per qual- Quindi è questo il vero bu- 18mila dipenenti, è la dimostrazio- preso - ha affermato nei giorni dente Rebrab - lamenta Nardi - timane, rischiano di non bastare de il nuovo treno rotaie e travi e, dei clienti che saldano a 90 giorni. che milione di euro. Le gare sono siness? ne fisica di quali risultati può dare scorsi -. Credo che sia il momento nulla dice circa l’apporto di capi- se l’attività produttiva non ripar- sempre dopo il 2017, un altro for- Diciamo che su 150 milioni di capita- state fatte, abbiamo le offerte che L’industria agro-alimentare sarà una intelligente diversificazione. di passare da piacevoli ed inte- tale da parte del gruppo Cevital te a pieno regime. no da un milione di tonnellate.

le circolante necessario ne manca- stiamo valutando. Entro fine feb- un pilastro fondamentale dei tre su © RIPRODUZIONE RISERVATA ressanti conversazioni a qualco- né i tempi per la sua esecuzione, In questa situazione anche il © RIPRODUZIONE RISERVATA Il Sole 24 Ore 14 Impresa & territori Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12

Pharma. Acquisita da Nestlé la società di medical food Pamlab: il fatturato consolidato del gruppo supera il miliardo di euro Brevetti. Sentenza della Cassazione Industriale Chimica Alfasigma cresce negli Stati Uniti batte Bayer Golinelli: se si presenterà l’occasione giusta faremo un’acquisizione in Germania sui composti

dica per la terapia di malattie neu- reggiare la quota di mercato Italia essere la Germania, unico grande Laura Cavestri rebbe stato in altri termini il di- EMILIA rologiche e metaboliche) che im- (che oggi vale il 60%) ed estero. Paese comunitario dove Alfasig- Agroalimentare MILANO scorso se l’Idrox avesse potuto ROMAGNA piega 300 dipendenti e 180 infor- «Con questa acquisizione – preci- ma ancora non è presente: «Se ci pI composti chimici – quelli essere impiegato non solo nel matori del farmaco, con un giro sa Golinelli – ci avviciniamo al 50% saranno occasioni siamo pronti a che servono a preparare, ad processo di produzione del dro- d’affari stimabile in ben oltre 100 e supereremo già quest’anno il mi- investire», assicura Golinelli, la esempio, i farmaci – sono bre- spirenone, ma anche di altri pro- Ilaria Vesentini milioni di dollari. liardo di euro di ricavi consolidati: cui famiglia controlla il 75% del vettabili? E quali caratteristiche dotti finali». Per la legge, un in- BOLOGNA Sui dettagli del deal c’è un ac- prevediamo una crescita del 14- gruppo, quartier generale a Bolo- devono avere per meritarsi il termedio chimico è brevettabile p«È stata un’opportunità e l’ab- cordo di non divulgazione, «ma 15% per il 2017 a fronte di un fattu- gna e sedi in 18 Paesi. “patent”? Il tema è da sempre se è nuovo, altamente innovati- biamo colta al volo, chiudendo posso dire che la nuova Alfasigma rato preliminare 2016, nel bilancio In patria le energie sono invece controverso. vo e ha un’utilità industriale. l’operazione nel giro di poche set- Usa quest’anno chiuderà il bilan- ancora da approvare, attorno ai concentrate nel cantiere per Pochi giorni fa lo ha ripreso la L’Idrox, per i giudici, non è se- timane e battendo sul tempo di- cio con 200 milioni di dollari di fat- 940 milioni, in crescita del 4,5%». «riorganizzare gli assetti e la go- Cassazione che, con la sentenza paratamente brevettabile per- versi concorrenti». Così Stefano turato», anticipa al Sole-24 Ore il vernance e passare da holding a 24658/2016, ha dato, sul punto, chè non ci si fa nient’altro che Golinelli, presidente di Alfasig- presidente. Nel perimetro della un’unica società operativa», sot- ragione alla Industriale Chimi- non il drospirenone. O come di- ma, commenta l’acquisizione dal neonata Alfasigma Usa sono state IN ITALIA tolinea l’ad Giampaolo Girotti, ca srl contro Bayer per un bre- ce la Cassazione in quanto «non gruppo Nestlé dell’americana consolidate anche le attività ame- Continua l’integrazione che sta guidando il lavoro di salda- vetto europeo riguardante di risulta […] avere di per sé una Pamlab. È il primo M&A del nuo- ricane di Sigma-Tau Healthscien- tra le ex Alfa Wassermann tura tra le realtà Alfa Wassermann drospirenone. funzione autonoma e un’utilità vo big farmaceutico nato nel mag- ce (attiva nei probiotici su ricetta, e Sigma-Tau: in Spagna e Francia Oltre 10 anni fa, la Industriale concettualmente separabile dal gio 2015 dalla fusione tra la bolo- una quarantina di addetti) e il busi- e Sigma-Tau: previsti sono appena state inaugurate le Chimica di Varese aveva fatto ri- procedimento di sintesi che gnese Alfa Wassermann e la ro- ness legato alla licenza della rifaxi- investimenti nei siti nuove società integrate, «entro fi- corso al Tribunale di Torino per conduce alla produzione di dro- mana Sigma-Tau, oggi uno dei mina, prodotto di punta del grup- di Pescara e Pomezia ne anno contiamo di completare vedere annullata la “frazione ita- spirenone». primi cinque player italiani nel po, antibiotico commercializzato l’integrazione anche in Italia – liana” di un brevetto europeo di In questo quadro, i prodotti in- pharma, 3mila dipendenti e 940 oltreoceano con il marchio Xifa- conclude il presidente – dove raf- Bayer che riguardava la produ- milioni di fatturato. xan dalla multinazionale Valeant. Il merger farà da traino in America forzeremo gli investimenti sui due zione di “drospirenone” tramite Alfasigma ha rilevato da Nestlé Che gli Stati Uniti sarebbero a tutto il business dei farmaci sotto poli produttivi di Alanno (Pesca- un processo a due stadi. Il brevet- PARERE CONTROVERSO Health Science (società di terapie stati il primo traguardo del piano prescrizione medica e da banco ra) e Pomezia (Roma) e quelli in Latteria Soresina investe 21 milioni to prevedeva una tutela sia delle L’elemento intermedio, nutrizionali creata nel 2011 dal codi sviluppo internazionale era sta- Alfasigma, terzo player in Italia R&S». Ricerca che assorbe tra l’8 e Per salvaguardare la salute del consumatore, la cremonese Latteria Soresina punta specifiche Bayer per ottenere il depositato in Europa losso svizzero) il 100% di Pamlab, to preannunciato da Alfasigma già nell’automedicazione, segmento il 10% dei ricavi e che ha da poco sul “benessere degli animali” e sul miglioramento del “life style” delle mucche da drospirenone, sia una tutela sul- dal colosso tedesco, realtà basata a Covington, in Loui- un anno e mezzo fa al debutto, con ad alto potenziale e strettamente portato a registrare in 10 Paesi eu- latte. Così annuncia di avere investito 11 milioni di euro in inovazione e di averne la sostanza intermedia per pro- siana, leader nel medical food l’obiettivo di centrare, nel giro di sinergico al medical food. ropei il nuovo farmaco per esami stanziati ulteriori 10 per un nuovo burrificio all’avanguardia. Latteria Soresina ha durlo, cioè l’Idrox. Il ricorso della non è soggetto alla tutela (produce e vende integratori da un paio d’anni, il traguardo del mi- La prossima meta oltreconfine endoscopici Clensia. chiuso il fatturato 2016 a circa 334 milioni di euro (+8% rispetto al 2015). società di Varese era, appunto, per altre lavorazioni assumere sotto prescrizione me- liardo di euro di fatturato e di pa- dove puntare bandiera potrebbe © RIPRODUZIONE RISERVATA contro questo secon do aspetto. La Corte di Cassazione ha ulteriormente riconfermato termedi che servono ad elabora- l’orientamento espresso dal Tri- re un solo prodotto finito sono bunale di Torino, e quindi re- “tutelabili” solo nel quadro del Sanità. Acquisiti altri tre laboratori a Padova: l’obiettivo è la creazione di una rete assistenziale te al Sistema sanitario regiona- spinto la richiesta di brevettabi- processo di produzione com- le e certificate Iso 9001/2008, lità della “frazione italiana” del plessivo che conduce al prodot- localizzate fra Padova, Vicen- brevetto di Bayer. to finale. Un’interpretazione Campagna in Italia dell’austriaca Lifebrain za, Verona e Treviso, ma con fi- La Corte ha affermato che che, comunque, sembra intro- liali anche a Gorizia e Trento. «L’intermedio, pertanto, quan- durre una discriminazione tra gli provincia di Padova. no stati seguiti dallo studio zione tra cui quelle dei labora- sono moltiplicate negli ultimi «In una situazione di riorga- d’anche descritto e rivendicato intermedi chimici, mentre,an- VENETO Un’operazione che «si collo- Giovanni Barbini con sedi a Mi- tori Fleming Belluno (Vene- anni: anche per far fronte a que- nizzazione complessiva della come prodotto, resta parte inte- che all’estero, la dottrina preva- ca nell’ambito del progetto di lano e Padova. to), Pignatelli e Ginosino (Pu- sto fenomeno nell’ottobre 2015 sanità regionale - avevano spie- grante di un’invenzione di pro- lentemente sostiene la loro bre- Lifebrain di creare in Italia una Solo nell’ultimo anno e glia), Montella (Campania), proprio in Veneto è nata “Rete gato i promotori - la possibilità cedimento e come tale è tutelabi- vettabilità in sè. vera e propria rete assistenzia- sempre con l’assistenza di Adige (Trentino Alto Adige), salute”, la prima rete locale di accedere a servizi comple- le sempre e soltanto in quanto ar- Nonostante l’Idrox non possa Barbara Ganz le territoriale, in grado di offri- Dentons, Lifebrain ha conclu- Ircas, Res Medica e Pasteur (terza esperienza a livello na- mentari e integrati con costi e ticolazione del procedimento essere oggetti di autonoma bre- PADOVA re un servizio di eccellenza ai so altre operazioni di acquisi- (Lazio), Estense (Emilia-Ro- zionale) di imprese compren- tempi di attesa competitivi è la brevettato», e che la Corte d’Ap- vettazione, la Cassazione ha infi- pUna nuova acquisizione a piccoli, medi e grandi laborato- magna), Valdarno (Toscana) dente strutture ambulatoriali. risposta ai crescenti bisogni pello avrebbe correttamente ri- ne sanzionato, però, anche Indu- Nordest per Lifebrain, gruppo ri e, quindi, ai pazienti nelle e Istituto Biotest (Liguria). Inizialmente hanno aderito 22 nel settore salute». Ogni im- tenuto che «i caratteri di origina- striale Chimica per contraffazio- austriaco attivo nella medicina principali regioni italiane», si LA STRATEGIA Precedenti acquisizioni ave- strutture - con un fatturato ag- presa appartenente alla rete si è lità, altezza inventiva ed utilizza- ne, dato che l’elemento intermedi laboratorio. La holding di in- legge nel comunicato che uffi- L’operazione continua vano riguardato, nel 2015, un gregato di circa 20 milioni di impegnata a condividere stan- bilità industriale di Idrox coinci- dio è in ogni caso tutelato nel vestimento viennese, specia- cializza l’accordo. Lifebrain è sulla linea centro diagnostico napoleta- euro, 500 tra dipendenti e colla- dard strutturali, tecnologici, dessero con quelli del perimetro di quel brevetto euro- lizzata nella acquisizione di la- stata assistita sul piano legale no e prima ancora il gruppo boratori, circa 150mila accessi e organizzativi, metodologici, procedimento oggetto di bre- peo complessivo del prodotto fi- boratori di diagnostica di me- da Dentons (e da Kon sul piano delle acquisizioni Guidonia (Roma). oltre 1.500.000 prestazioni ero- produttivi, di controllo della vetto, per l’appunto incentrato nito che è stato pienamente rico- die dimensioni in tutta Europa, finanziario), mentre i venditori di strutture sanitarie Le acquisizioni in campo sa- gate dall’inizio del 2015 - che so- qualità e delle procedure. sulla produzione di drospireno- nosciuto.

ha rilevato tre laboratori nella - il cui nome resta riservato - soin tutta la Penisola nitario di strutture private si no diventate oggi 36, accredita- © RIPRODUZIONE RISERVATA ne attraverso Idrox: diverso sa- © RIPRODUZIONE RISERVATA

TURISMO

In breve Shopping. Turisti attratti nel centro storico dai nuovi negozi delle principali aziende del distretto tessile

INVESTIMENTI 2017 Biella riparte con l’outlet diffuso La Sardegna stanzia 36 milioni La Regione Sardegna , Bocchietto: dopo Piacenza, entro l’estate 25-30 nuove aperture nell’ambito della legge di programma zione delle risorse 2017, ha destinato Carlo Andrea Finotto Roberto Bonati, la segretaria della smo, della Regione, «la spesa pro- bliche. È stato dato incarico alla so- rati e virtuosi, passando dalla cultu- 36 milioni al comparto pBiella prova a rilanciarsi con un Camera del lavoro Simonetta Vel- capite giornaliera dei turisti nella cietà austriaca Ros, che ha curato un ra della fabbrica (che ha caratteriz- turistico . La manovra nuovo modello di sviluppo, che la). «L’idea – riprende Bocchietto – Biella degli outlet è di 250 euro, con- progetto analogo in Germania, ri- zato il Biellese per secoli) alla finanziaria dovrà ora metta insieme rinascita del centro è di sfruttare in positivo la forte tro i 180 euro delle Langhe e i 100 eu- dando vita a Bad Munstereifel, città fabbrica della cultura. Il progetto si avere il via libera del cittadino, attrazione turistica e va- identità della città di Biella, che rap- ro medi a livello regionale». Un tu- termale decaduta. prefigge di far vivere ai turisti Consiglio regionale. lorizzazione del patrimonio stori- presenta ancora il tessile-abbiglia- rismo – dice lo studio – di fascia alta A fine novembre un primo suc- «l’epopea del Biellese, proponen- co-industriale del distretto, pun- mento di altissima qualità». Il pro- con forte componente straniera. cesso: «Abbiamo inaugurato il ne- do visite nella storia e nella cono- tando sulla creazione di un outlet blema è che questo “brand colletti- Ma, sottolinea Luisa Bocchietto, gozio di Piacenza, in via Italia - ri- scenza industriale del territorio» MILANO diffuso, convincendo le principali vo” non viene visualizzato all’ester- «La città non visualizza questo corda Bocchietto – L’ impatto è sta- dice Bocchietto. Non solo shop- aziende del distretto tessile e quelle no nel suo insieme, come un scontrino». Due anni di studi accu- to positivo, senza ripercussioni sul- ping, dunque, anche se questo avrà Summit della Ue legate alle eccellenze agroalimen- rati da parte di 015 Biella per arrivare l’outlet di Pollone, dove c’è la sede un ruolo importante. Il traguardo è su cultura e turismo tari della zona ad aprire punti ven- a un progetto che è una sfida aperta: dell’azienda nata nel 1733». a una sessantina di factory store, gli La Regione Lombardia dita nei locali lasciati vuoti dalla pe- occupare gli spazi del centro stori- L’apertura è un segnale forte del- spazi vuoti censiti sono 150, pari a ospiterà a Milano i 2 sante crisi degli ultimi anni. co (la centralissima via Italia e le vie la voglia di fare sistema: Carlo Pia- circa 7.500 metri quadri commer- febbraio il summit «Non si tratta e non deve essere adiacenti) con punti vendita che cenza, infatti, è anche il nuovo pre- ciali disponibili. Frutto di uno svuo- un’operazione commerciale che +15% raccolgano il meglio della produ- sidente dell’Unione industriale tamento progressivo, dovuto alla internazionale su Industria e cultura a «Industria culturale e stravolga l’identità della città, ma il Le presenze turistiche zione tessile del distretto, e anche biellese, che da subito ha appoggia- crisi, alla nascita di grandi centri braccetto. Sopra, turismo » organizzato contrario» spiega Luisa Bocchiet- Balzo in avanti nel 2015, ma il dato delle altre eccellenze, dall’agroali- to l’iniziativa e che porta avanti il commerciali alle porte della città, al l’inaugurazione del dalla Commissione to, presidente dell’associazione 015 assoluto resta ultimo in Piemonte mentare alle bevande (nel Biellese progetto “Biella in transizione”. trasloco in periferia dell’ospedale. negozio Piacenza in europea insieme con il Biella, iniziativa senza scopo di lu- hanno sede l’acqua Lauretana, la La fase-due, come sempre è la E i turisti? Nel 2015 il Biellese ha centro a Biella (in ministero Beni culturali e cro nata un paio di anni fa su impul- birra Menabrea, si produce il tipico più delicata: «Occorre far incontra- registrato 254.179 presenze, il 15% in primo piano a destra, turismo. Interverranno il so di un gruppo di privati cittadini sistema complessivo. Ci sono gran- liquore di ciliegie Ratafià, per fer- re i proprietari degli spazi disponi- più rispetto al 2014 (il 28% stranieri). Carlo Piacenza, commissario Ue al con a cuore il futuro della città. Oltre di brand conosciuti singolarmente marsi a tre esempi). Senza però che bili e le aziende disposte a occupar- La crescita è la più elevata del Pie- presidente degli Mercato interno, Elzbieta a Bocchietto (architetto e prossima nel mondo – da Zegna a Piacenza, da questo pregiudichi le attività degli li. Non è semplice, ma abbiamo già monte, ma il dato assoluto è l’ulti- industriali biellesi), Bienkowska, il ministro presidente della World design or- Vitale Barberis Canonico a Reda, outlet aziendali già presenti e sparsi una serie di precontratti siglati» af- mo: 55mila presenze in meno di prima apertura del Dario Franceschini e il ganization) ne fanno parte la vice- solo per citarne alcuni –, ma il turi- sul territorio. La fase operativa ha ferma la presidente di 015 Biella: Valsesia-Vercelli e 70mila in meno progetto di presidente della Giunta presidente Giovanna Calogero, il sta-cliente fatica a figurarsi un siste- visto la creazione di una Srl benefit, «Se tutto andrà bene contiamo di di Asti. Il peso del Biellese sulla re- rivitalizzazione della lombarda, Roberto Maroni. direttore dell’Atl Stefano Mosca, gli ma complessivo che resta unico. In Biella Factory Store, che è una so- aprire altri 25-30 punti vendita en- gione si aggira sull’1,5%. città. A sinistra, il borgo architetti Silvana Bellino e Remy Così si crea un paradosso: secondo cietà senza vantaggi fiscali ma con tro l’estate». Una prima massa criti- @andreafin8 medioevale del Piazzo Fernand Marciano, l’imprenditore lo studio Piemonte Sviluppo Turi- particolari finalità di ricadute pub- ca in grado di muovere i flussi spe- © RIPRODUZIONE RISERVATA con la funicolare CONFINDUSTRIA Convegno a Roma sull’ospitalità Il borgo medioevale. Progetto storico-culturale per rilanciare il quartiere - Da maggio al via i lavori per rendere gratuita la funicolare La spesa dei turisti e il numero dei negozi Il 17 gennaio si svolgerà a Roma (ore 13 Nh Palazzo Piazzo, al centro storico, coin- IL POTENZIALE Cinquecento,) il convegno Il Piazzo scopre la realtà aumentata volgendo la Fondazione Pisto- La spesa organizzato da letto e la Fondazione Sella – do- pro-capite Biellese Langhe Piemonte Tripadvisor e ve si fabbricavano tessuti oggi giornaliera 250* 180 100 Confindustria alberghi sul BIELLA salgono dalla città bassa. In cio e alle attività produttive, zio maggio e dureranno circa si lavora su arte contempora- dei turisti. tema « Nuove frontiere pÈ l’altro centro storico di Francia, probabilmente, un «passerà dal sistema di trazio- sei mesi. nea, idee, innovazione eappli- Dati in euro dell’ospitalià dal web al Biella. Un borgo medioevale luogo simile sarebbe costellato ne a cavo con le cabine che si Il comune è al lavoro anche cazioni – e gli artisti Omar Ron- business». arroccato su una collina che da ristorantini, negozi e attività fanno reciprocamente da con- sul bando regionale destinato da e Craking Art, solo per citare IL TREND DELLE ATTIVITÀ COMMERCIALI A BIELLA domina la città, protetto da pa- artigianali. A Biella non è esat- trappeso ( un sistema molto co- ai capoluoghi di provincia, per alcuni dei soggetti. Le risorse Imprese registrate alle Camera di commercio lazzi nobili per origine e bellez- tamente così, a parte alcune at- stoso anche nella manutenzio- valorizzare il patrimonio stori- messe a disposizione dalla Re- PROMOZIONE za, con al centro piazza Cister- tività che rappresentano irri- ne), al meccanismo ad ascen- co-culturale in chiave turistica gione ammontano mediamen- 1.791 na circondata dai portici. ducibili ed eroiche eccezioni. sore inclinato: lo stesso di Pari- e agganciare i crescenti flussi te a circa 5 milioni di euro per Assemblea Il Piazzo – questo il nome del Ora, però, qualcosa potreb- gi a Montmartre». Si passerà, che riguardano Torino. capoluogo. dei Giovani Unesco borgo – è un piccolo gioiello al be cambiare. Il 2017 dovrebbe spiega La Malfa, da un costo di «Stiamo aspettando le ulti- Le visite al Piazzo saranno 1.650 Al via da oggi al 15 gennaio quale si accede (oltre che con infatti portare con sè alcune gestione di circa 270mila euro me indicazioni della Regione arricchite da pannelli multi- l’auto) attraverso una delle po- novità. La prima riguarda l’am- l’anno a 60-80mila euro e que- per presentare il nostro pro- mediali con l’utilizzo della re- 1.555 l’Assemblea nazionale dei 1.500 Giovani Unesco. Attesi che funicolari rimaste in Italia modernamento della funicola- sto consentirà anche di rende- getto. L’idea è di creare percor- altà aumentata. 2006 ’12’11’10’09’08’07 ’13 ’14 2015 300 delegati. e una serie di suggestive “core che, come spiega Stefano La re gratuito l’accesso al Piazzo». si che leghino tessuto storico e C. A. F. ste”: stradine acciottolate che Malfa, assessore al Commer- I lavori prenderanno il via a ini- arte moderna, passando dal © RIPRODUZIONE RISERVATA *Il dato si riferisce all’area degli outlet Fonte: Regione Piemonte; Camera di Commercio Il Sole 24 Ore Venerdì 13 Gennaio 2017 - N. 12 Impresa & territori 15

LAVORO

In breve Consultazione. Il fronte sindacale si spacca nella campagna sui quesiti su voucher e appalti proposti dalla Cgil Contratti. Il 24 l’incontro decisivo Gli elettrici ritirano MEDIA Da Cisl e Uil stop al referendum Sky, l’ad Zappia incontra i sindacati lo sciopero di lunedì È fissato per martedì 17, Furlan: non serve una consultazione, basterebbe una legge di due righe all’Unione Industriali di e tentano l’affondo Roma, un incontro fra il ceo Giorgio Pogliotti di Sky Italia, Andrea Zappia, maquillage per evitare il voto, la cui sta lavorando il governo - ridu- LAVORO ACCESSORIO Furlan: «Non serve un referen- e i sindacati del lavoratori ROMA riflessione la siamo facendo da zione del tetto sugli importi e dei dum basterebbe una legge di due Cristina Casadei sarebbero state delle modifiche della media company di casa pIl referendum divide il fronte mesi». Poletti ha così risposto alla tempi di rimborso, divieto di inte- righe - ha detto -. Bisogna tornare pL’ondata di scioperi della sostanziali. Murdoch. A seguire lo sindacale. All’indomani del sì della leader della Cgil, Susanna Camus- grazioni dello stipendio attraver- all’origine dei voucher, quando la manifattura sollevata da Fi- Sarebbero infatti rimaste solo stesso ad vedrà il Cdr di Sky Consulta alla consultazione popo- so, che ieri ha ribadito come «i so il voucher - che potrebbero es- 109,5 legge Biagi li aveva individuati co- lctem, Femca e Uiltec, se marte- alcune condizioni considerate Tg 24. Nessun commento da lare sui due quesiti proposti dalla voucher sono diventati la malattia sere recepiti nel dl Milleproroghe I voucher me strumenti del tutto ecceziona- dì ha guadagnato una categoria irrinunciabili come l’articolo 42 parte del gruppo alla notizia Cgil per l’abrogazione dei voucher del Paese perchè hanno sdogana- da convertire entro febbraio. In- Nei primi nove mesi del 2016 li per lavori del tutto discontinui. (i calzaturieri), ieri ne ha persa (trasferimenti) per la parte rela- che Il Sole 24 Ore ha potuto e delle disposizioni che limitano la tanto la commissione Lavoro del- sono stati venduti 109,5 Chiediamo al governo e al Parla- un’altra (gli elettrici). Oggi a Fi- tiva alla durata dell’indennità e verificare, se non responsabilità solidale “piena” ne- la Camera sta esaminando il testo milioni di buoni per il lavoro mento di affrontare con serietà e renze ci sarà la manifestazione e la possibile applicazione dell’ar- l'indicazione che incontri si gli appalti, Cisl e Uil prendono le IL CASO presentato dal presidente Cesare accessorio, con una crescita subito questi temi». Il tema dei lo sciopero dei tessili a cui si so- ticolo 38 sui turni anche nelle tengono periodicamente, distanze dall’iniziativa referenda- Possibile commissariamento Damiano (Pd), che punta al ripri- del 34,6% rispetto al 2015 quesiti è stato affrontato all’ese- no uniti anche i calzaturieri che aziende che applicano il con- come accaduto peraltro a ria, preferendo percorrere la stra- della Cisl-Fp dopo che sono stino della legge Biagi, con la limi- cutivo della Cisl che ieri aveva al- martedì hanno rotto le trattati- tratto di Federelettrice del 1996, settembre. In effetti, il 19 da dell’accordo tra le parti sociali emerse 75mila tessere in più tazione dell’utilizzo dei voucher l’ordine del giorno la questione ve con Assocalzaturifici, ma è ma attraverso uno specifico ac- settembre scorso le con il governo, da recepire attra- solo a determinate categorie 1,3 “tessere gonfiate” della Funzione stata annullata l’agitazione de- cordo aziendale. Sull’apprendi- organizzazioni sindacali verso lo strumento legislativo. Lo Tra i papabili si fa il nome svantaggiate e per alcune tipolo- I percettori pubblica: da una verifica effettua- gli elettrici prevista inizialmen- stato vi sarà una revisione, vali- avevano incontrato il ceo di svolgimento del referendum po- di Maurizio Petriccioli gie di lavoretti. «Eventuali restri- Uno studio curato dal ta tra tutte le categorie, infatti, so- te per oggi e poi spostata a lune- da per coloro che saranno as- Sky Italia per un incontro trebbe essere cancellato se l’even- zioni nell’impiego dei voucher de- ministero del Lavoro no emerse 75mila tessere in più dì 16 gennaio. sull'andamento economico tuale iniziativa normativa dovesse vono accompagnarsi con la libe- evidenzia che i percettori di nella Cisl-Fp. Si parla da giorni del Dopo l’ultimo incontro delle che generalmente finora si è essere valutata dalla Corte di Cas- to la deregolamentazione dei rap- ralizzazione dei contratti inter- almeno un voucher nel 2015 possibile commissariamento del- segreterie nazionali di Filctem LA MANIFESTAZIONE sempre però tenuto su base sazione in linea con il quesito. porti di lavoro. Il nostro obiettivo mittenti che possono essere sono stati 1,3 milioni la categoria, tra i papabili si fa il Cgil, Flaei Cisl Reti e Uiltec, con Oggi a Firenze annuale. Massimo riserbo Quanto al governo, per voce del è una regolamentazione del lavo- stipulati anche a tempo indeter- nome di Maurizio Petriccioli. An- la controparte datoriale dove sola manifestazione dei tessili per ora dunque ministro del Lavoro, Giuliano Po- ro occasionale come rapporto di minato», replica il presidente del- che il leader della Uil, Carmelo no presenti, tra gli altri, Assoelet- e dei calzaturieri: sull'appuntamento di letti, ha ribadito l’intenzione di in- lavoro. No a maquillage sui vou- la commissione Lavoro del Sena- 3 Barbagallo, ha detto di voler evi- trica-Confindustria, Terna, Gse, martedì 17 che avrà tervenire per evitare abusi nel- cher». Dalle dichiarazioni di Ca- to, Maurizio Sacconi (Ap). Le regioni tare che il referendum possa Utilitalia, Confservizi, Sogin ed trattativa bloccata comunque il suo focus sul l’utilizzo dei voucher, dopo aver musso non sembrano esserci spa- Quanto al sindacato, Cisl e Uil Sono Lombardia, Veneto ed spaccare il sindacato, ed ha rilan- Energia concorrente, i sindacati su modello e flessibilità futuro delle attività nella introdotto la tracciabilità dei buo- zi per modifiche, l’obiettivo è la vogliono evitare la consultazio- Emilia Romagna le tre ciato l’iniziativa unitaria per tro- hanno ritenuto di avere suffi- sede romana di Sky. ni: «Il governo - ha detto il mini- cancellazione secca dei voucher. ne. Lo ha ribadito ieri il segretario regioni con più voucher vare una soluzione condivisa. cienti garanzie per poter sospen- L'incontro si tiene in un stro - non sta cercando di fare Mentre sono tre le modifiche su generale della Cisl Annamaria venduti © RIPRODUZIONE RISERVATA dere le azioni di lotta proclama- sunti con questo contratto dopo momento in cui si fanno te, tra cui il blocco degli straordi- la stipula del nuovo ccnl. sempre più insistenti i nari, e per riaprire il dialogo. Il 24 L’obiettivo della revisione, spie- rumors riguardanti il Lirica. La Fondazione ha aperto i licenziamenti collettivi, i sindacati chiedono uscite volontarie ed estese a tutti gennaio è stato fissato un incon- gano i sindacati sarebbe di age- trasferimento di Sky Tg24 a tro in plenaria in cui si tenterà volare la possibilità di un nume- Milano, facendo restare a l’affondo per arrivare a un’intero maggiore di assunzioni nel Roma solo un presidio con la indica proprio la situazione di sa. Se l’intesa venisse raggiunta settore. Secondo quanto emer- redazione politica in una Il Maggio fiorentino procede con 28 tagli Firenze tra quelle più critiche, porterebbe con sè anche la riuni- so dall’incontro tra la contrapar- sede differente da quella di in particolare per la situazione ficazione sotto un unico testo dei te datoriale e i sindacati vi è l’in- Via Salaria e nei pressi di debitoria. “La Fondazione ha contratti di Assoelettrica, Utili- tenzione di valorizzare il secon- Montecitorio. Da qui i timori Silvia Pieraccini cati hanno proposto di trasfor- Fondazione ha comunque bi- tuare il piano di risanamento ancora 62 milioni di debito, di talia ed Energia concorrente. do livello di contrattazione e di dei sindacati per il possibile FIRENZE mare i licenziamenti in uscite sogno del personale di sala e che avrebbe dovuto metterla in cui otto verso artisti e fornito- Il contratto degli elettrici ri- renderlo la sede dove affrontare impatto occupazionale di un pVa avanti la procedura di li- volontarie passando per i pen- dunque, se andranno avanti i li- salvataggio entro il 31 dicembre ri”, accusano i sindacati che nei guarda circa 60mila lavoratori anche reali esigenze e criticità. eventuale trasferimento su cenziamento collettivo per 28 sionamenti ‘certificati' allarga- cenziamenti, dovrà fare ricor- 2016, aprendo così la porta a un giorni scorsi hanno protestato ed è scaduto da oltre un anno. In questa sede dovrebbe anche tecnici e maestranze. A dipendenti (personale di sala e ti a tutti i settori; la Fondazione so a contratti a tempo determi- futuro nebuloso. L’ultima rela- sotto Palazzo Vecchio, sede del Nel settembre del 2015 i sindaca- essere avviata la sperimentazio- questo si aggiungono i tecnici-amministrativi) sui 305 – secondo quanto riferito dalla nato. Il nostro timore è che die- zione semestrale del commis- Comune, chiedendo che la ti avevano presentato la loro ne sul sistema di classificazione. timori per il trasferimento complessivi aperta nelle setti- Cgil – ha preso 24 ore di tempo tro questa operazione ci sia la sario di Governo (si veda Il Sole Fondazione fornisca «spiega- piattaforma dove chiedevano Infine sono state richieste dai anche fra i giornalisti di Sky mane scorse dalla Fondazione per dare un risposta. Il braccio volontà di progressivo sman- 24 Ore dell’8 dicembre 2016) zioni sensate e comprensibili». aumenti per 140 euro e sostan- sindacati precise garanzie sulla Tg24. Va detto che, come del Maggio musicale fiorenti- di ferro, in ogni caso, non sem- tellamento della produzione sui conti delle otto fondazioni Anche al fatto che i contratti a zialmente difendevano lo status solidarietà di settore sia per ri- riportato allora in un no, guidata dal sovrintendente bra destinato a fermarsi: il 22 culturale del Maggio». Per liriche che hanno aderito alla tempo determinato «sono lie- quo per la parte normativa. Le collocare gli esuberi annunciati, comunicato congiunto dei Francesco Bianchi, e avversata gennaio scadranno i 75 giorni di questo, chiusa questa partita, i legge Bray 112/2013, impegnan- vitati dai 16 previsti nella pianta aziende invece hanno avanzato sia per costituire un Fondo di sindacati, durante l'incontro dai sindacati. La prima fase si è tempo previsti per chiudere la sindacati chiederanno che si dosi a raggiungere l’equilibrio organica ai 46 attuali e che le una serie di proposte legate a ne- settore. Per la parte economica di settembre lo stesso conclusa senza accordo, per procedura di licenziamento. apra una discussione con le di bilancio entro il 2016 (termi- erogazioni liberali di premi e cessità organizzative e operati- ci sarebbero delle aperture per Zappia aveva smentito le questo ieri le parti si sono in- «L’operazione è incompren- istituzioni sulla missione e il ne poi prorogato al 2018) in prebende hanno fatto sì che il ve, chiedendo una serie di modi- arrivare a un aumento di 105 eu- voci di una chiusura della contrate con l’ufficio vertenze sibile dal punto di vista indu- ruolo della Fondazione del cambio di prestiti agevolati da costo del personale ve ne fosse fiche su turni, reperibilità, ora- ro complessivi. Su queste basi il sede romana. (A. Bio.) della Regione Toscana, senza striale – sostiene Cristina Pie- Maggio musicale, che accusa- parte dello Stato destinati alla aggravato». rio di lavoro e provvedimenti di- 24 si tenterà l’affondo. però fare passi avanti. I sinda- rattini della Cgil – visto che la no di non essere riuscita ad at- riduzione dei debiti pregressi, © RIPRODUZIONE RISERVATA sciplinari. Proposte sulle quali ci © RIPRODUZIONE RISERVATA

MERCATI IN ITALIA Edizione domenicale su www.ilsole24ore.com/indicienumeri

SU DIVERSE PIAZZE

Soia tost. decor. naz. non da OGM 480-482 468-470 biscottiero 73/75 177-181 177-181 cal. 33 e oltre 950-1000 950-1000 razze (P1) da 211 a 240 kg. 1,43-1,53; pezzate nere o altre razze (P1) da 241 kg. Recupera il grano, Bologna altri usi 65/70 — — lenticchie 850-1100 850-1100 Soia tost. decor. Estera non da OGM — — e oltre 1,53-1,63. Vitelloni da macello a peso morto Limousine da 350 a 380 kg Listino delle quotazioni all'ingrosso rilevate dal Comitato della Borsa merci Girasole integ, naz. 159-177 158-176 estero: Sementi da prato di Bologna. Prezzi #/tonn., Iva esclusa (base Bologna). Girasole proteico estero 204-206 202-204 canadese W Red Spr. n° 2 288-290 290-292 4,48-4,63; Limousine da 381 a 400 kg 4,25-4,35; Limousine da 401 kg e oltre ancora giù la soia Colza 248-250 246-248 canadese Utility — — Sorgo: 4,15-4,25; Charolaise o incr. francesi da 380 a 420 kg 4,10-4,18; Charolaise o statunitense Nort. Spring 284-285 286-287 gentile — — Prodotti 29.12.16 12.01.17 Farine vegetali disidratate zuccherino — — incr. francesi da 421 a 450 kg 4,04-4,13; Charolaise o incr. francesi da 451 kg e francese 76/78 — — oltre 4,05-4,13; incr. fr. o irl. o Aubrac o Saler da 360 a 420 kg 3,92-4,05; incr. fr. di Alessio Romeo Frumento tenero nazionale Erba medica cub. proteine 17% 220-225 220-225 base 76 f.co Modane — — ibrido — — Proteine 16% 200-205 200-205 comunitario 72/73 — — erba medica — — o irl. o Aubrac o Saler da 421 a 450 kg 3,92-4,05; incr. fr. o irl. o Aubrac o Saler da (rinfusa partenza) loietto italico 1500-2000 1500-2000 N° 1 var. speciali forza 78/79 222-227 222-227 Proteine 14% 155-160 155-160 451 kg e oltre 3,87-4,03; incroci nazionali pie blue bega(U2-U3) da 320 kg. e Erba medica balloni 90% medica 215-220 215-220 Farine e cascami trifoglio ladino — — N° 2 var. speciali, kg/hl 78/79 179-181 179-181 trifoglio pratense — — oltre 3,90-4,06; polacchi o pezz. rossi o incr. naz. da 280 a 320 kg 3,52- eduta positiva ieri alla Borsa merci di N° 3 fino, kg/hl 78 175-179 175-179 50% medica 185-190 185-190 Farine di frumento: 3,61; polacchi o pezz. rossi o incr. naz. da 321 a 350 kg 3,42-3,52; polacchi o 20 % medica 165-170 165-170 tipo 00 w350 prot. 14 560-600 560-600 veccia sativa 950-1050 950-1050 Bologna, alla riapertura dopo la pausa N° 4 buono mercantile, kg/hl 76 — — tipo 00 w280 prot. 13 460-500 460-500 pezz. rossi o incr. naz. da 351 kg e oltre 3,32-3,43; polacchi o b.n. nazionali da N° 5 mercantile, kg/hl 73/75 — — Sfarinato di fieno cubettato 100-105 100-105 Foraggi per le festività, per tutti i principali cere- Sfarinato di paglia cubettato 10% 125-130 125-130 tipo 00 w180 prot. 12 360-400 360-400 Fieno maggengo 90-100 90-100 270 a 340 kg 2,95-3,12; polacchi o b.n. nazionali da 250 a 300 kg 2,73- S Frumento tenero estero Sfarinato di paglia cubettato 8% 107-109 107-109 tipo 00 granito 560-600 560-600 agostano 85-95 85-95 2,90. Scottone da macello a peso morto Limousine da 230 a 270 kg 4,84- ali. Solo il frumento tenero nazionale è rima- Northem Spring USA 276-278 278-280 semola caratt. legge 355-360 355-360 francese — — Risoni semole caratt. sup. min. legge 425-435 425-435 4,94; Limousine da 271 a 300 kg 4,58-4,68; Limousine da 301 kg e oltre 4,51- N.1 Canada Western Red Spring 1 281-285 283-287 erba medica 110-120 110-120 4,57; Charolaise o incr. fr. da 260 a 300 kg 4,36-4,46; Charolaise o incr. fr. da sto invariato, mentre sono salite quasi tutte Arborio/Volano 410-430 410-430 semola rimacinata (s.carta-f.forno) 502-527 502-527 paglia di grano naz. pressata 83-90 83-90 Comunitario kg/hl 75/76 min 177-181 180-184 301 a 340 kg 4,32-4,42; Charolaise o incr. fr. da 341 kg e oltre 4,30-4,40; incr. le varietà estere, con guadagni fino a 3 euro, e Austriaco qual. 1 79 kg/hl prot1 15% 242-244 242-244 Carnaroli 385-430 385-430 Cascami frum. tenero (*) (autotreno): Tedesco tipo B 77 kg/hl prot. 11.5% 180-182 180-182 Baldo 290-335 290-335 farinetta rinfusa — — (*) Per consegne frazionate, o a motrice, maggiorazione di ¤ 6.00. naz. o irl. o pezz. rossa da 240 a 280 kg 3,96-4,11; incr. naz. o irl. o pezz. rossa da sacco — — 281 a 320 kg 3,94-4,09; incr. naz. o irl. o pezz. rossa da 321 kg e oltre 3,97- soprattutto il grano duro nazionale, che ha Frumento duro nazionale Risi farinaccio rinfusa 160,50-162 160,50-162 messo a segno recuperi tra 5 e 8 euro per ton- Arborio 860-960 860-960 sacco 224,50-226 224,50-226 Mantova 4,07; b.n. naz. o incr. naz. da 260 a 300 kg 2,54-2,74; b.n. naz. o incr. naz. da 240 (rinfusa) Baldo 650-750 650-750 a 270 kg 2,27-2,47. Vacche da macello a peso vivo vacche di I qualita` 0,86- Pr. Nord, fino ps 79/80 215-220 220-225 tritello rinfusa 131-132 131-132 Listino della CdC di Mantova (prezzi in ¤, Iva escl.) del 12/01/2017. nellata dopo le battute d’arresto accusate a Ribe 560-660 560-660 sacco 182-183 182-183 0,96; vacche di II qualita` 0,63-0,73; vacche di III qualita` 0,46- Pr. Nord, buono merc.ps 76/77 198-201 203-206 Lido, savio e similari 560-660 560-660 Suini fine 2016. Sul listino maidicolo è salito di 2 eu- Pr. Nord, merc. kg/hl 76 173-178 178-186 crusca/cruschello rinfusa 124-125 124-125 0,56. Vitelloni da macello a peso vivo incroci naz. con tori pie blue belga 2,22- Indica 560-660 560-660 sacco 176-177 176-177 Suini a peso vivo d'allevamento in provincia (peso netto , prezzi indicativi, 2,34; con tori da carne (Limousine, Charolaise, piemontese) 1,90-2; limousine Pr. Centro, fino proteico ps 80 230-233 235-238 Originario 550-650 550-650 crusca rinfusa 134-135 134-135 ro il mais extra-Ue, geneticamente modifi- Pr. Centro, fino ps 79 210-215 218-223 Parboiled Ribe 610-710 610-710 sacco 194-195 194-195 elaborati dalla commissione) peso 7 kg. (al kg.) 52,10; 15 kg. al kg 4,23; 25 kg. 2,67-2,77; charolaise 2,45-2,51; incroci francesi 2,31-2,43; simmenthal cato, a uso mangimistico. In rialzo anche i ce- Pr. Centro, buono m. ps 76 193-198 201-206 estero rinfusa — — 3,06; 30 kg. 2,78; 40 kg. 2,25; 50 kg. 2,03; 65 kg. 1,70; 80 kg. 1,58; 100 kg. bavaresi 2,12-2,18; polacchi 1,85-1,97; vitelloni pezzati neri nazionali 1,56- Mercantile kg./hl 74 183-188 191-196 Sementi cubettato nazionale — — 1,45. Suini da macello a peso vivo (prezzi indicativi): 130/145 kg. non 1,66; tori pezzati neri da monta 1,03-1,23. Scottone da macello a peso reali minori come l’orzo, sostenuti dal gran- Granoturco Erba medica: germe 460-590 460-590 quot.; 145/160 kg. non quot.; 160/180 kg. non quot.; oltre 180 kg. non vivo pezzate nere naz. 1,11-1,28; incroci naz. con tori pie blue belga non in natura IIa moltip.calo 15% varietà 2050-2250 2050-2250 de freddo in tutta Europa che ha fatto au- Nazionale comune (um. 14%) 173-175 173-175 Cascami frum. duro (*) (autotreno): quot.. Scrofe da macello I qualità 0,66; II qualità non quot.. quot.; con tori da carne (Limousine, Charolaise, piemontese) 1,95- Nazionale comune (con caratt.) 177-179 177-179 favino — — farinetta rinfusa — — Sulla sgusciata(con calo 10%) 2600-2800 2600-2800 farinaccio rinfusa 136,50-140 136,50-140 Caseari 2,13; limousine 2,68-2,89; charolaise 2,41-2,54. Vitelli a carne bianca da 230 mentare la domanda. Ancora male invece i Comunitario 179-181 179-181 a 260 kg. pezzati neri/ rossi esteri 2,99-3,22; pezzati neri nazionali 2,66- Estero non comunitario 184-186 186-188 Trifoglio violetto calo 15% — — tritello rinfusa 120-122 120-122 Formaggi: grana padano formaggio "scelto 01", forme intere, franco Trifoglio incarnato calo 10% — — cruschello rinfusa 116,50-119 116,50-119 2,76; incroci nazionali 3,73-3,93. Capi da allevamento da latte (iscritti al libro semi oleosi, nonostante i timori sull’anda- Ad uso energetico — — caseificio o magazzino; stagionatura di 10 mesi 7,30-7,42; da 14 mesi e oltre Trifoglio alessandrino calo 10% 900-1000 900-1000 cubettato rinfusa — — genealogico): manzette pezzate nere da ingravidare (¤ al capo) 620- mento del raccolto in Argentina, con la soia Farine di mais: bramata 450-460 450-460 7,95-8,12; di 20 mesi e oltre 8,45-8,62. GRANA (bollo provvisorio di origine del Cereali minori e leguminose Sementi selezionate certificate: 630; manze pezzate nere gravide da 3 a 7 mesi 980-1130; oltre i 7 mesi 1110- fioretto 412-422 412-422 Grana Padano) - stagionatura 60-90 giorni fuori sale 6-6,20; parmigiano estera Ogm che ha perso fino a 12 euro. Giù (rinfusa arrivo) erba medica varieta' 1a riprod. 5200-5800 5200-5800 1310; vacche da latte pez. nere primipare 1380-1580; vacche da latte pez. nere erba medica varieta' 2a riprod. 4400-4900 4400-4900 farinetta 159-160 159-160 reggiano formaggio "scelto 01", forme intere, franco caseificio o Avena nazionale rossa 151-156 151-156 germe b.20% grassi stq 219-221 224-226 secondipare 1230-1430; vacche da latte pez. nere di terzo parto e oltre 780- anche le farine vegetali d’estrazione, con i Orzo nazionale (58/61) 151-156 156-161 Trifoglio violetto di varieta' 4500-4800 4500-4800 magazzino; stagionatura di 12 mesi e oltre 9,45-9,65; di 18 mesi e oltre 10,20- germe tal quale — — 980. Capi non iscritti al libro genealogico manzette pezzate nere da Orzo nazionale (62/64) 156-161 161-166 Trifoglio violetto ecotipo — — 10,35; di 24 mesi e oltre 10,85-11,10; Burro zangolato di creme fresche per la panelli di soia nazionale Ogm free che hanno Altri cereali ingravidare 420-490; manze pezzate nere gravide da 3 a 7 mesi 660-770; oltre Orzo nazionale (65 e oltre) 161-166 166-171 Favino 600-700 600-700 burrificazione 2,85; mantovano pastorizzato 3,05; mantovano fresco Orzo estero naz. 167-169 169-171 Loietto perenne — — Granoturco: i 7 mesi 850-970; vacche da latte pez. nere primipare 1130-1330; vacche da accusato il calo più pesante. Invariati i risoni. classificazione CEE 4,20; siero di latte raffreddato per uso indust. 16-17; siero Sorgo estero — — Loietto italico 1400-1600 1400-1600 naz. comune essiccato 179-181 180-182 latte pez. nere secondipare 980-1180; vacche da latte pez. nere di terzo parto e di latte per uso zootecnico 6-6,50. © RIPRODUZIONE RISERVATA Frumento per uso zootecnico 0-189 0-190 Pisello da foraggio — — estero non comunitario — — oltre 630-830. Vitelli svezzati e da ristallo svezzati maschi incroci francesi da Pisello proteico naz. — — Avena di I moltiplicazione 660-700 660-700 comunitario 184-185 186-187 Cereali estero — 280-282 Avena di II moltiplicazione 460-490 460-490 Sorgo: carne 160/180 kg non quot.; svezzati maschi Simmenthal-austriaci 180/200 Farro — — Orzo di I moltiplicazione 570-630 570-630 nazionale 172-174 172-174 Frumento tenero di forza p.s. non inf. a 80kg 220-225; panificabile sup. p.s. kg non quot.; svezzati - maschi incroci Pie blue belga 180/200 kg non Favino bianco nazionale — — Orzo di II moltiplicazione 400-440 400-440 Triticale: non inf. a 80kg 207-210 superfino p.s. 78 176-179; fino p.s. 78 176- quot.; incroci bianchi/rossi dei paesi dell'est da 270 a 330 kg. maschi non INDICI CONFINDUSTRIA segale — — Cruscami di tenero nazionale — — 179; buono mercantile p.s. 76 171-174; mercantile p.s. non inf. a 74 non quot.; da ristallo - maschi - Limousine 240/280 kg 3,23-3,31; da ristallo - Frumenti teneri di I riprod. 480-610 480-610 Orzo: quot.; mercantile p.s. inf. a 73 non quot.. Frumento duro fino 211-213; buono maschi - Limousine 281/320 kg 3,13-3,20; da ristallo - maschi - Limousine Indici dei prezzi delle merci aventi mercato internaz., (34 prodotti) ponderati sul (rinfusa arrivo) Frumenti teneri di II riprod. 380-430 380-430 naz. base 60/62 159-162 159-162 mercantile 192-195; mercantile non quot.; altri usi non quot.. Granoturco naz. 321/360 kg 2,82-2,90; da ristallo - maschi - Limousine 361/400 kg 2,69- commercio mondiale (Usd) e sul commercio italiano (º) Crusca e cruschello 120-121 120-121 Frumenti duri di I riprod. 620-690 620-690 pesante 63/65 167-170 169-172 Dollari correnti Euro correnti Tritello 124-125 124-125 Frumenti duri di II riprod. 410-460 410-460 estero comunitario — — contrattato a Mantova sano e secco:zoot. aflat.B1 non quot.; a frattura farinosa, 2,77; da ristallo - maschi - incr. Charolaise x Aubrac 290/330 kg 2,97-3,04; da (base 1977=100) (base 1977=100) Farinaccio 152-155 152-155 Triticale I moltiplicazione 630-670 630-670 francese comune 63/65 174-177 176-179 ibridi e sim. 166-168; a frattura farinosa, ibridi e sim. da fuori provincia 171- ristallo - maschi - incr. Charolaise x Aubrac 331/380 kg 2,76-2,83; da ristallo - Cruscame cubettato nazionale 122-124 122-124 Triticale II moltiplicazione 450-470 450-470 pesante 66/70 180-187 181-188 173; estero franco arrivo - comunitario 176-178; estero franco arrivo - non maschi - incr. Charolaise x Aubrac 381/430 kg 2,63-2,71; da ristallo - maschi - Ott16 Set16 Ott15 Ott16 Set16 Ott15 (sacco arrivo) sulla 3800-4000 3800-4000 Avena: comunitario 191-193; granella verde um. 25% uso foraggero non incr. Charolaise x Aubrac 431/470 kg 2,56-2,63; da ristallo - maschi - incr. Alimentari (tot.) 117,66 119,04 132,67 121,78 121,07 134,71 Crusca e cruschello 160-161 160-161 trifoglio incarnato (varieta' tardiva) 2500-2700 2500-2700 nazionale p.s. 40% 45% — — quot.; trinciati di mais I raccolto non quot.. Semi oleosi semi di soia naz. 387- Charolaise x Aubrac 471/500 kg 2,50-2,58; da ristallo - maschi - incr. Bevande 99,25 97,32 76,16 102,65 98,91 77,26 trifoglio alessandrino 1900-2000 1900-2000 estera tedesca 200-205 200-205 Tritello 164-165 164-165 391; semi di soia esteri non quot.; semi di soia geneticamente modif. 389- Charolaise x Saler o Aubrac 330/380 kg 2,84-2,92; da ristallo - maschi - incr. Cereali 158,03 154,10 178,02 163,55 156,72 180,72 Farinaccio 185-190 185-190 veccia comune 850-950 850-950 francese comune 220-225 220-225 pesante 240-245 240-245 399. Orzo nostrano in natura p.s. min. 55 sino a 60 non quot.; nostrano in Charolaise x Saler o Aubrac 381/420 kg 2,77-2,84; da ristallo - maschi- incr. Carni 83,15 92,53 138,43 86,14 94,18 140,66 Cruscami di duro Selezionate cat. commerciale: Grassi 177,27 173,75 141,65 183,45 176,68 143,77 Trifoglio squarroso 1200-1250 1200-1250 Semi oleosi: natura p.s. oltre 60 sino a 63 non quot.; nostrano in natura p.s. oltre 63 sino a 65 Charolaise x Saler o Aubrac 421/460 kg 2,66-2,74; da ristallo - maschi- incr. Non alimentari (tot.) 343,46 347,45 327,90 355,54 353,43 332,96 (rinfusa arrivo) Lupinella in guscio — — soia nazionale 377-382 377-382 160-164; nostrano in natura p.s. oltre 65 sino a 70 166-171; orzo estero Charolasie x Saler o Aubrac 461/500 kg 2,56-2,63; Saler e Irlandesi - maschi- Crusca, cruschello e tritello 118-118 118-119 Lupinella sgusciata — — soia estera — — p.s.63/64 168-173; orzo estero p.s. oltre 66 172-177. Farina di estrazione di 330/380 kg 2,49-2,49; Saler e Irlandesi - maschi- 381/420 kg 2,41-2,41; Saler Fibre 206,11 200,01 176,41 213,18 203,28 178,96 Cruscame cubettato nazionale 123-124 123-124 semi di cotone 320-325 320-325 Vari industriali 291,97 304,81 343,89 302,38 310,20 349,35 Per esportazione extra UE: soia tostata prod naz. Convenzionale 398-400; derivata da o.g.m. 364- e Irlandesi - maschi -421/460 kg 2,41-2,41; Limousine - femmine - 270/330 kg Farinaccio 142-144 142-144 erba medica ( con calo 15% ) 1750-1850 1750-1850 semi di soia integrale tostata 432-437 432-437 Metalli 461,22 460,48 380,63 477,37 468,33 386,42 Farinetta 200-202 200-202 Farine di estrazione: 365; decorticata naz. Da o.g.m. 378-380; estera convenzionale non 2,94-3,02; Limousine - femmine - 331/360 kg 2,79-2,87; Charolaise - femmine Combustibili (totale) 386,61 356,11 364,95 400,30 362,32 370,64 selezionate: erba medica 3700-3900 3700-3900 - incr. Charolaise x Aubrac 290/330 kg 2,87-2,94; Charolaise - femmine - incr. Farine di qualità superiore di colza 273-276 268-271 quot.; derivata da o.g.m. 365-367; decorticata naz. Da o.g.m. 378- Totale (escl. combust.) 244,39 247,24 242,24 252,98 251,48 245,98 Uso zootecnico: derivate da di girasole naz. (28% s.t.q.) 183-190 176-183 Charolaise x Aubrac 331/360 kg 2,54-2,61; femmine incr. Charolaise x Saler Tipo 00 (W300 min.-P/L0,6 max.) 495-515 495-515 cereali — — 380. Sottoprodotti del frumento (f.co arrivo): crusca in sacchi consegna Totale generale 322,76 307,23 309,85 334,15 312,55 314,67 di girasole estera (26/28% s.t.q.) — — motrice 164-167; autotreno completo, altre prov. 159-161; rinfusa consegna 290/330 kg 2,44-2,51; femmine incr. Charolaise x Saler 331/360 kg 2,40- Tipo 0 (W300 min.-P/L0,6 max.) 485-505 485-505 foraggere e leguminose 30-50 30-50 di girasole decorticato 233-235 228-230 Tipo 0 (W220/250 min.-P/L0,6 max.) 440-460 440-460 oleaginose — — di soia tostata naz. 44% s.t.q. 385-386 380-381 motrice 134-137; autotreno completo 124-126. tritello in sacchi 169- 2,48. Vitelli maschi esteri polacchi pezzati neri I qual. 55/70 kg al capo non BORSA ELETTRICA Sfarinati di grano duro orticole — — 47% s.t.q. 397-399 392-394 172; rinfusa 143-146. farinaccio in sacchi 169-172; rinfusa 148-151. quot.; Simmenthal austriaci/tedeschi 76/90 kg non quot.; Bianchi e rossi dei Semola con caratteristiche di legge 376-382 381-387 Burro e formaggi in euro/kg estera 44% stq pellets 384-385 379-380 Foraggi e paglia paesi dell'est 70/85 kg non quot.. Vitelli maschi pezzati neri da 40 a 45 kg non Prezzo unico nazionale del 13.01.2017 47% s.t.q. 396-397 391-392 quot.; da 46 a 55 kg 1,10-1,30; da 56 a 70 kg 1-1,20. Vitelli maschi incroci con superiori ai minimi di legge 442-453 447-458 Burro - zangolato di creme fresche 2,65 2,65 Farina disidratata di erba medica 224-231 224-231 Foraggio secco maggengo I taglio 2016 in campo non quot.; maggengo di I Ore ¤/MWh Ore ¤/MWh Ore ¤/MWh tori limousine, charolaise e piemontese da 46 a 55 kg 2,10-2,30; da 56 a 70 kg Agricoltura biologica Parmigiano Reggiano qual. sc. 12% fra 0-1 per lotti di part. pellets prot. 16% s.t.q. — — taglio 2016 in cascina 85-95; fieno di II taglio 2016 in campo non quot.; fieno di 01.00 66,010290 09.00 89,015680 17.00 83,849050 produzione minimo 24 mesi e oltre 10,40-10,85 10,80-11,30 di barbabietola 189-192 189-192 2,20-2,40. Vitelli maschi incroci con tori pie blue belga da 46 a 55 kg 3,50- 02.00 59,928620 10.00 93,859770 18.00 93,179730 Frumento Tenero 400-406 400-406 II taglio 2016 in cascina 80-85; fieno di III taglio 2016 in campo non Frumento duro 313-323 313-323 produzione minimo 18 mesi e oltre 9,80-10,30 10,20-10,70 Glutine di mais 857-890 857-890 3,80; da 56 a 70 kg 4,30-4,60. 03.00 54,418460 11.00 91,123760 19.00 93,760000 produzione minimo 12 mesi e oltre 9,15-9,65 9,60-10,10 Semola glutinata di mais 159-160 159-160 quot.; fieno di III taglio 2016 in cascina 70-75; fieno di IV taglio 2016 in campo 04.00 51,168160 12.00 94,170000 20.00 86,772440 Orzo 295-305 295-305 non quot.; fieno di IV taglio 2016 in cascina 60-65; erba medica fienata di I Mangimi 05.00 49,052770 13.00 83,960000 21.00 81,021270 Granoturco 350-360 354-364 Foraggi Risi e sottoprodotti Mangimi mangime composto per vacche da latte 265-305; mangime Farro — — taglio 2016 in campo non quot.; erba medica fienata di I taglio 2016 in cascina 06.00 58,802940 14.00 85,440000 22.00 74,078950 Erba medica Risi: composto per suini da ingrasso 270-300; mangime composto per scrofe 310- Favino 380-390 380-390 superfini Arborio 960-1010 960-1010 70-80; erba medica fienata di II taglio e succ. 2016 in campo non quot.; erba 07.00 76,029810 15.00 83,193200 23.00 72,657640 Qualità extra 120-130 120-130 320; polpe secche comuni da barbabietola (alla rinfusa) 178-180; mangimi 08.00 84,803190 16.00 83,996570 24.00 69,338990 Semi di soia uso alimentare 645-655 645-655 I qual pianura I taglio cascina rotob. 75-92 75-92 Baldo 780-830 780-830 medica fienata II taglio 2016 e succ. in cascina 95-110. Paglia di frumento Semi di soia uso zootecnico 625-635 625-635 I qual pianura I taglio cascina balloni 85-102 85-102 Roma 730-780 730-780 pressata da mietitrebbia in campo (rotoballe) non quot.; da mietitrebbia in proteici concentrati per bovini 375-410; mangimi proteici concentrati per Ceci — — I qual pianura II taglio cascina rotob. 92-107 92-107 fini S. Andrea 680-710 670-700 cascina (rotoballe) 35-40. Foraggi e paglia prov. da fuori provincia paglia di suini con 30-32 % di proteine 385-395; mangimi proteici concentrati per suini DIAMANTI Pisello proteico — — I qual pianura II taglio cascina balloni 97-112 97-112 Ribe-Ringo 680-710 670-700 con 40-42 % di proteine 410-425. Cruscami di tenero 198-208 198-208 semifini Padano Italico — — frumento 2016 (balloni quadrati) 70-75; fieno I taglio 2016 100-115; erba I qual pianura III taglio cascina rotob. 97-107 97-107 medica II taglio 2016 145-150; paglia di frumento 2016 (rotoballe) 65-70. Valori Best - Average, in dollari Usa per carato. I prezzi indicati si intendono per la vendita Cruscami di duro 198-208 198-208 I qual pianura III taglio cascina balloni 102-112 102-112 Carnaroli 1100-1150 1100-1150 all'ingrosso e all'origine nei Paesi di produzione, al netto di spese, valore aggiunto e imposte. originario 710-750 690-730 erba medica III taglio e successivi 2016 150-155; Bari Semi oleosi I qual pianura IV taglio cascina rotob. 97-107 97-107 Brillanti da 0.70 - 0.89 carati I qual pianura IV taglio cascina balloni 102-112 102-112 Sottoprodotti: Risoni Rilevazione della Borsa merci di Bari del 12/01/2017. Prezzi al netto dell'Iva, Colore Qualità Valori al 28.12.2016 (rinfusa partenza) corpetto 360-383 360-383 Seme di soia estero 412-415 405-408 Paglia di grano I qualità: mezzagrana 344-378 344-378 Risoni Vialone nano (resa 50-56) 470-520; Carnaroli (resa 55-61) 400- prezzi in ¤. D (bianco extra eccezionale +) vs1 3410 - 4538 Seme di soia estero tostato 434-437 422-425 in rotoballe 30-35 30-35 granaverde 236-251 241-256 435; Arborio (resa 52-57) 410-440. Risi: Vialone nano 1200-1250; Carnaroli Vini D (bianco extra eccezionale +) vs2 3265 - 4234 in balloni 35-42 35-42 farinaccio 165-173 165-173 E (bianco extra eccezionale) if 5102 - 6473 Seme di girasole nazionale — — 1110-1160; Arborio 980-1030. Sottoprodotti della lavorazione del A Denominazione di Origine Controllata (D.O.C.) Castel del Monte bianchi pula 2,5% 85-86 85-86 riso: corpetto 370-375; mezzagrana 335-365; granaverde 225- F (bianco extra +) vvs1 4158 - 5111 Derivati lavorazione granoturco pula 1,7% 107-108 107-108 all'ettolitro 70-80; rosati 70-80; rossi 75-85; Gioia del Colle bianchi 50- F (bianco extra +) vvs2 3388 - 4165 Farina integrale uso zootecnico 195-197 195-197 Torino 250. farinaccio non quot.; pula 87-88; pula vergine 109-110. G (bianco extra) vs1 2866 - 3647 Legumi 55; rosati 50-55; rossi 60-65; Locorotondo bianco 50-55; Barletta rosso 60- Corn gluten feed — — Listino rilevato dalla Borsa merci di Torino (per tonnellata, base Tori- Bovini 75; Moscato di Trani dolce naturale 80-90; A Indicazione Geografica Tipica H (bianco) vs2 2600 - 3186 semola glutinata 154-156 156-158 no,pronta consegna e pagamento, escl. Iva); prezzi per autotreno completo. nazionali: I (bianco sfumato) if 3234 - 3773 fagioli borlotti tipo Lamon 4400-4600 4400-4600 Bestiame bovino (a peso morto) da macello: vacche razze da carne (R2-R3- (I.G.T) (bianco, rosato, rosso, Moscato e indicazione di vitigni) Puglia 40- I (bianco sfumato) vvs1 2660 - 3325 Farine vegetali di estrazione Prodotti 29.12.16 12.01.17 borlotto Billo' 4400-4600 4400-4600 U2-U3) oltre 340 kg. 2,18-2,28; pezzate nere o altre razze (O2-O3) da 300 a 350 50; Murgia 40-50; Valle d'Itria 40-50; Moscato ( Puglia, Murgia, Valle D'Itria) a J (bianco sfumato) vvs2 2015 - 2356 Soia tost. integ. naz. (prot. 44% s.t.q.) 369-370 359-360 K (bianco leggermente colorito) vs1 1557 - 1898 Cereali esteri: kg. 2,03-2,13; pezzate nere o altre razze (O2-O3) da 351 kg. e oltre 2,18- Hl 50-60. Vini rossi 10°/11° gr.etg.pr. 2,70-2,80; 11°/12° 2,70-2,80; 12°/13° Soia tost. integ. Estera 366-367 356-357 Fagioli Cannellini bianchi 1500-1600 1500-1600 3-3,20; 13°/14° 3,30-3,40; rosati 11°/12° 2,50-2,70; 12°/13° 2,70- K (bianco leggermente colorito) vs2 1358 - 1792 Soia tost. decort. naz. OGM 379-381 369-371 Frumento nazionale: corona 3000-3100 3000-3100 2,28; pezzate nere o altre razze (P3) da 270 a 300 kg. 1,76-1,86; pezzate nere o Valutazione riferita a pietre corredate da certificazione di validità internazionale, tagliate a Soia tost. decort. estera OGM 374-376 364-366 di forza 78/80, prot. 14% 222-232 222-232 borlotti 1300-1400 1300-1400 altre razze (P3) da 301 kg. e oltre 1,91-2,01; pezzate nere o altre razze (P2) da 2,80; rosati termocondizionati 3-3,50; bianchi 9°/10° 2,50-2,70; 10°/11° «brillante», di buone proporzioni di taglio esenti da particolarità naturali indesiderate. Soia tost. integr. naz. non OGM 417-418 405-406 panificabile superiore 78/80 193-198 193-198 piselli sgusciati verdi 650-700 650-700 240 a 270 kg. 1,68-1,78; pezzate nere o altre razze (P2) da 271 kg. e oltre 1,73- 2,60-3; bianchi termocondizionati 3-3,20. Mosti Mosti I.G.T. Moscato a q.le Fonte: Rapaport, New York (Internet: www.diamonds.net) Soia tost. integr. Estera non OGM — — panificabile 77/79 181-185 181-185 ceci cal. 29/30-31/32 750-800 750-800 1,83; pezzate nere o altre razze (P1) fin a 210 kg. 1,28-1,43; pezzate nere o altre non quot.; Mosti I.G.T. non quot.; Mosti muti a gr. Bè 2-2,40. 16 | Il Sole 24 Ore Moda24 - VENERDÌ 13 GENNAIO 2017 | n. 12 n. 12 | Venerdì 13 Gennaio 2017

Industria + Finanza Industria + Finanza Beauty + Benessere Hilfiger: «Ammiro Parte da Firenze Le fragranze da donna lo stile italiano» il rilancio di Replay trainano i nuovi lanci marta casadei pag. 18 silvia pieraccini pag. 19 marika gervasio pag. 20

scenari pitti 91 online Dai buyer www.moda24.ilsole24ore.com Moda uomo «allerta» sui prezzi in forte Speciale Moda24 sulla moda junior di Marta Casadei Anche nella moda junior la concorrenza si fa più agguerrita sia a I buyer internazionali promuovono a livello produttivo, dove il made in Pitti 91, pur in uno scenario complicato Italy mantiene un drappello di come quello attuale. Nel quale conta la imprese familiari, sia nella crescita creatività, sì, ma ad avere peso sono so- distribuzione dominata dalle catene prattutto qualità del prodotto, ricerca e e incalzata dall’e-commerce. Al prezzo. Perché il consumatore spende, settore Moda 24 dedica lo Speciale ma solo se ne vale la pena. che sarà in edicola giovedì, giorno di Il primo a sottolineare l’importanza apertura di Pitti Bimbo, fino a sabato di un prezzo giusto per i prodotti made 21 alla Fortezza da Basso a Firenze fino al 2020 in Italy è Mario Dell’Oglio, titolare delle boutique Dell’Oglio di Palermo e presidente di Camera Buyer: «Nella moda si In & Out. Qui sopra, e in basso, i visitatori di Pitti può acquistare un capo o un accessorio affollano o si rilassano nello spazio antistante il perché piace o emoziona, indipenden- Firenze passa il testimone a Milano padiglione principale, apparentemente incuranti del temente dal prezzo. Oggi, tuttavia, al- mila freddo polare. A sinistra, lo stilista inglese Paul Smith, cuni prodotti sono venduti a prezzi in- nel segno di un cauto ottimismo: l’Italia 24 ospite speciale di questa edizione della kermesse giustificati, alzati sulla scia di una staf- buyer a pitti uomo fetta tra top brand che non guardano conferma la leadership nella fascia alta Sulla base dell’affluenza dei primi tre giorni, la più al mercato italiano - dice – . Stiamo Sfilata newyorkese manifestazione conta di chiudere oggi in linea con ahimè abbandonando la possibilità di per Valentino l’edizione del gennaio 2016 e con una forte vendere un certo tipo di made in Italy in presenza di buyer europei, americani, cinesi e Italia, un mercato peraltro molto com- In scena a New York al The di Giulia Crivelli giapponesi. Confermato il ritorno dei russi, mentre petente in termini di scelte d’acquisto». Beekman, hotel nel cuore di sono stati quasi assenti i turchi Dell’Oglio a Pitti ammette di aver tro- Manhattan, la sfilata Valentino vato proposte valide: «Prodotti classici Pre-Fall Resort 2017. La maison a Il 2016 è finito lasciando in eredità al 2017 rature polari, stasera all’Hangar Bicocca si rivisti in chiave contemporanea, che manda in passerella le creazioni molti problemi economico-finanziari, so- terrà la sfilata di Ermenegildo Zegna e da piacciono molto ai giovani. I clienti fi- di Pierpaolo Piccioli, per la ciali e geopolitici e pochissime soluzioni, in domani a martedì ci saranno più di cento nali oggi vogliono la contaminazione seconda volta senza Maria qualunque direzione e da qualsiasi posizio- appuntamenti tra sfilate, presentazioni in tra tailor made e tecnologia, classico e Grazia Chiuri. ne si guardi. Eppure mai come quest’anno showroom ed eventi (si veda la scheda in pa- avant garde. A un prezzo giustificato». per il sistema tessile-moda italiano e in par- gina). Secondo un report della Camera di Parla di prezzi anche Konstantin An- ticolare per il comparto uomo vale la pena di commercio di Milano, nel 2016 le vendite al- dricopoulos, Development Director di fare uno sforzo collettivo di ottimismo della l’estero di abbigliamento e accessori (uomo Bosco di Ciliegi Group che opera in ragione. Partendo dai dati diffusi sul men- e donna in questo caso) prodotti nel capo- Russia sia attraverso department store swear italiano alla vigilia di Pitti Uomo, che luogo lombardo sono cresciute dell’8% a di lusso come Gum sia come distribu- si chiude oggi a Firenze, per arrivare a quelli quasi 5 miliardi. Se poi si considera l’intera tore di brand italiani, tra cui Ermenegi- di Euromonitor, che prevede, da qui al 2020, Lombardia, con le sue 14mila aziende del 1.220 ldo Zegna ed Etro: «Con il rublo che ha una crescita del comparto maschile – a livel- tessile-moda, nei primi nove mesi l’export marchi presenti a pitti uomo perso valore sull’euro, è inevitabile che lo globale – superiore a quella della donna. ha superato i 9 miliardi, crescendo del 4,7%, La manifestazione fiorentina è la più importante al i nostri clienti oggi guardino l’etichetta Sieri per le doppie un tasso quattro volte superiore a quello mondo per l’abbigliamento e gli accessori maschili punte: il test di Moda24 dell’export italiano complessivo (+1,2%). di fascia medio-alta e alta. Negli anni ha saputo Nel 2016 l’abbigliamento donna, a Tornando al segmento uomo e allargan- rinnovarsi e creare sezioni dedicate, ad esempio, Cautela negli acquisti da Dalla cosmetica formule livello globale, ha superato quello do l’orizzonte, fanno ben sperare le previ- agli occhiali, e organizzando anche sfilate, mostre parte dei russi, che restano protettive, filmogene e sigillanti maschile di oltre 200 miliardi, sioni di Euromonitor: il Cagr (tasso medio ed eventi nei luoghi più suggestivi della città scettici sul fenomeno per minimizzare le doppie punte ma il gap è destinato a ridursi di crescita annuo) mondiale da qui al delle collezioni «genderless» e prevenirne la formazione. Il 2020sarà del 2,3%, leggermente più alto del denominatore comune di questi 2,2% del segmento donna. In Europa e Nord prodotti: si applicano sui capelli Secondo le elaborazioni di Sistema moda America le differenze saranno però più di un capo e rimangano stupiti. Se però umidi o asciutti e si lasciano Italia (Smi), nel 2016 l’industria della moda marcate: nel vecchio continente l’uomo si trovano davanti un pezzo imprezio- asciugare senza risciacquo. Tre maschile crescerà quasi dell’1% e sfiorerà i 9 crescerà dello 0,7%, la donna dello 0,4%, sito da lavorazioni particolari e realiz- proposte per tre fasce di prezzo. miliardi di fatturato, con un exportdi 5,7 mi- mentre in Canada e Stati Uniti le percentuali zato in materiali di altissima qualità il liardi, aumentato dell’1,9% sul 2015. Buone saranno rispettivamente del 2,1% e del- ragionamento cambia: sono disposti a notizie anche per Milano, che oggi raccoglie l’1,3%. La donna continuerà quindi a essere spendere», dice. Andricopoulos è un Social network il testimone da Firenze come capitale di un mercato più grande (Euromonitor stima habitué a Pitti Uomo: «Vengo da ven- Facebook, Twitter e Instagram gennaio del menswear: dopo quattro inten- che nel 2016 valga 639 miliardi di dollari a t’anni: è una vetrina fondamentale, so- per dialogare con noi si giorni di fiera alla Fortezza da Basso e di livello globale contro i 417 dell’uomo), ma il prattutto se si dialoga con un mercato eventi affollatissimi nonostante le tempe- gap è destinato a diminuire. come quello russo dove il made in Italy L’Italia è leader nelle fasce alte del mercato ha grandissimo valore». La ripresa del- 24Moda e gli appuntamenti di gennaio lo confermano: la Russia, intravista e soprattutto au- Ballantyne a Pitti un simbolo della moda inglese, Paul Smith, ha spicata da molti imprenditori, non sarà Uomo con la i numeri di milano snobbato la London Fashion Week per orga- immediata: «Nei consumatori sta tor- nizzare una sfilata-performance a Firenze, nando la fiducia – spiega – ma ci vorrà capsule FW 17-18 mentre Tommy Hilfiger, che ha fatto la storia ancora un anno perché il mercato torni Sport Intarsia apre le danze zegna, le chiude armani della moda americana, è stato a Pitti per pre- a crescere». Intanto i buyer di Bosco di La prima sfilata di Milano moda uomo sentare la nuova linea premium, benché tra Ciliegi cercano prodotti «ricercati ma sarà stasera alle 20 in un luogo molto poco anche New York ospiterà la sua fashion soprattutto indossabili. Non come suggestivo della città, l’hangar Bicocca, week. Gli eventi fuori fiera reggono il con- quelli che spesso si vedono sulle passe- ex spazio industriale diventato polo fronto con quelli di Parigi e Londra. Anzi, la- relle di Milano. Le collezioni gender- @24moda culturale che ospiterà Ermenegildo sciando da parte l’understatement che co- less, per esempio, in Russia non hanno Fornarina acquisita Zegna. Due ore prima verrà proiettato al munque si addice più agli inglesi che a noi ita- molto seguito perché l’estetica femmi- dagli asiatici People Four Seasons di via Gesù il sequel del liani, possiamo dire che gli eventi sono stati nile e quella maschile continuano ad Group. La sede resta corto «The Good Italian», inno allo stile eccezionali: dalla sfilata di Stefano Ricci nella essere diverse». nelle Marche dell’uomo italiano, nato da un’idea di Sala Bianca di Palazzo Pitti, parte degli Uffizi, Un altro volto sempre presente a Umberto Angeloni, amministratore il museo italiano più visitato del 2016, alla pre- Pitti Uomo è Eric Jennings, VP & delegato di Caruso. sentazione di Ballantyne all’interno dell’Offi- Fashion Director, Menswear di Saks Tra domani e martedì si terranno poi un cina Santa Maria Novella, che dal 1602 crea Fifth Avenue: «Altrove non c’è una fie- centinaio di sfilate, presentazioni in fragranze famose nel mondo. Milano non sa- ra come questa. Noi siamo qui soprat- @24moda showroom, eventi e mostre di marchi rà da meno, aprendo a sfilate e allestimenti i tutto per cercare potenziali partner A Pitti Uomo, natura famosi nel mondo come, solo per fare suoi palazzi più belli. Non mancheranno le produttivi per la nostra private label: il reinterpretata in alcuni nomi, Dolce&Gabbana, Fendi, aperture di nuove negozi: lunedì verrà inau- made in Italy per i nostri clienti è deci- Ferragamo, Prada, Versace, accanto a gurata la prima boutique Lardini e Giuliano sivo». Che, in un momento non facile chiave tecnologica brand emergenti. Protagonista Pasini in via Gesù e nelle prossime settimane per i department store americani, vo- per le borse Furla dell’ultima giornata sarà Giorgio Armani: ci saranno altri debutti in Monte Napoleone, a gliono essere coccolati: «Per attirare i la sfilata della sua linea principale si terrà partire da Brunello Cucinelli. consumatori, vecchi e nuovi, è neces- alle 12 di martedì 17 gennaio, ma in quella C’è un ultimo e non meno importante moti- sario offrire una shopping experience stessa giornata lo stilista-imprenditore vo per essere ottimisti: nel Paese dei campani- unica, che includa il digitale ma sappia Redazione Moda24 aprirà il suo Armani/Teatro a ben li, il tessile-moda sembra davvero intenzio- dare qualcosa in più». Il team di Saks direttore responsabile: quattro giovani stilisti, confermando il nato a fare sistema. A Pitti è stato annunciato Fifth Avenue si sposta oggi a Milano Roberto Napoletano suo sostegno ai talenti che potrebbero che nascerà a breve un’unica federazione per la quattro giorni di moda maschi- vice direttori: fare il futuro della moda italiana e non confindustriale del settore, che unirà tessile- le: «Quest’anno il calendario per noi Edoardo De Biasi (vicario), solo. La sfilata-evento - organizzata in abbigliamento (Smi), scarpe (Assocalzaturifi- sarà più corto e quindi molto impe- Alberto Orioli, Salvatore Padula, collaborazione con la Camera della moda ci), borse (Aimpes) e occhiali (Anfao). Som- gnativo. E ci sono molti cambiamenti Alessandro Plateroti guidata da Carlo Capasa – sarà anche un mando i singoli fatturati e aggiungendo l’ore- in atto, come il ready-to-buy: per la in redazione: fil rouge tra passato e presente e tra ficeria, si arriva a 90 miliardi. Nessun Paese al prima volta non avremo lo show di Francesca Padula caposervizio Firenze e Milano: la prima passerella di mondo può reggere il confronto con la “por- Gucci durante la moda uomo. Per me è Giulia Crivelli fashion editor e vice Armani fu nel 1974 proprio nella Sala taaerei” italiana della moda. Ma dobbiamo es- strano non andarci, certo, ma è Chiara Beghelli ALPHA-STUDIO.COM Bianca di Palazzo Pitti, condivisa con altri serne convinti noi per primi, sentendoci, ap- un’evoluzione inevitabile: credo nella Marika Gervasio giovani stilisti. punto, a bordo della stessa, grande, nave. formula “see now buy now”». progetto grafico: © RIPRODUZIONE RISERVATA © RIPRODUZIONE RISERVATA Adriano Attus 18 | Il Sole 24 Ore Moda24 - VENERDÌ 13 GENNAIO 2017 | n. 12 Industria+Finanza espansione anniversari hot spot I 70 anni L’Europa traina Hilfiger di Wrangler

national, in particolare, nei tre mesi ha ha molti fan: ci dà consigli sul de- Capsule. Lo stilista-imprenditore fatturato 525 milioni di euro, in salita sign attingendo dalla propria La camicia del 16%. cultura, quella dei Millennials, creata da è tornato a Firenze Per amore e per business, dunque, lo che per noi è ricca di nuovi sti- Peter Max per stilista ha scelto di presentare la colle- moli. Da quando collaboriamo celebrare i 70 e ha lanciato una linea zione A-I 2017/18 alla 91esima edizione con lei le vendite womenswear anni di di Pitti Uomo, sia con un evento-instal- sono cresciute». Wrangler prodotta in Italia lazione a Palazzo Corsini, sia entro le La clientela di Tommy Hilfiger, Look anti-freddo mura della Fortezza da Basso, dove brand che nel proprio dna ha im- firmato Eden Park l’azienda ha svelato anche una serie di presso uno “spirito americano” di Marta Casadei soluzioni per lo shopping multichannel. «che non verrà mai meno», si sta La collezione uomo autunno- Avanguardia, del resto, è una parola evolvendo in un prodotto più inverno 2017-18 di Eden Park ha che ben si addice alla storia di Hilfiger: fashion e urbano, non è composta a È tra i più antichi marchi di jeans al un appeal moderno sia nello a «Firenze è la capitale della moda sono passati 32 anni da quando ha lan- esclusivamente da under 35: «Il no- mondo e ha scelto Pitti per festeggiare 70 stile che nella scelta di materiali. maschile. E la moda italiana è la mi- ciato il proprio brand, proponendolo stro pubblico è trasversale, ma l’in- anni: Wrangler, acquisito nel 1986 dal co- Tra le proposte ultra-calde e gliore al mondo: spicca per gusto, ar- come “The next big thing in american tento è quello di mantenerci “gio- losso americano Vf, ha presentato in ante- comode il chiodo in pelle nera tigianalità e attenzione ai dettagli. fashion”, e lo stilista-imprenditore vani” e non solo nell’estetica: nel prima a Firenze la collezione Retro Glory e (nella foto) con inserti in lana Per questo ho deciso di lanciare una continua a guardare al mondo della legame continuo con le ultime no- quella creata con Peter Max, artista psi- abbinato a giacca e maglioncino linea made in Italy, Hilfiger Collec- moda (e non solo) con la stessa dose di vità in termini di arte, moda, musi- chedelico che ha costruito la sua fama a di lana con zip beige. tion, e di tornare a Pitti. Direi che so- curiosità e un bel po’ di voglia di ri- ca, celebrity e Internet», dice Hilfi- partire dagli anni 60 e che già negli anni 70 no abbastanza “ossessionato” dal li- schiare. Quella stessa voglia che l’ha ger. Che oggi punta dritto alla con- aveva collaborato con Wrangler dal suo festyle italiano». Tommy Hilfiger, portato a cavalcare l’onda dei social quista dei Millennials e contestual- studio di New York. stilista e imprenditore, 65 anni, si de- network e del ready to buy ben prima mente cerca di capirne interessi e La collezione Wrangler by Peter Max ar- finisce un “American Dreamer” – che raggiungesse il picco. «Sono sem- approcci. Utilizzando in prima per- riverà nei negozi in maggio,comprende questo è il titolo della sua autobiogra- pre alla ricerca di cose nuove, fresche, sona i social network, per esempio: capi maschili e femminili ed è solo il primo fia, uscita nel 2016 – ma è anche un stimolanti – dice - per spingere il mar- «Mi piace essere sempre in prima li- Millennials. di una serie di progetti per festeggiare, da estimatore dell’Italia. Che, come l’in- chio verso il prossimo step». nea: uso Instagram e anche Un look della qui alla fine dell’anno, l’anniversario del tera Europa, è un «mercato in espan- La mossa più recente di Hilfiger è Snapchat». Sulla scia dei giovani collezione brand. La distribuzione sarà molto selet- sione per il brand», dal 2010 parte del stata quella di scegliere Gigi Hadid co- influencer americani, la prossima dell’AI 2017-18. tiva, con un posizionamento nel segmen- colosso americano Pvh Corp. Nel ter- me musa ispiratrice, collaboratrice e tappa di Tommy Hilfiger sarà a Los Tommy to premium jeans, anche perché ogni ca- zo trimestre 2016, Tommy Hilfiger ha testimonial delle proprie collezioni: Angeles, con la sfilata P-E 2017 Hilfigher per la po, dalle camicie alle t-shirt, dai jeans ai infatti messo a segno ricavi per 927 «Gigi è una superstar con milioni di “see now buy now”: «Non biso- PE 2017 ha in giubbotti, dalle felpe ai bermuda, è rigoro- milioni di dollari, +4% sul medesimo follower su Instagram. Coinvolgerla gna aver paura di andare avan- programma una samente made in Europe. In agosto è pre- Pullover Cruciani periodo dell’anno precedente. nel nostro progetto credo sia stata una ti», conclude Hilfiger. sfilata “see now, visto un secondo lancio, con capi più in- a intarsi e righe La divisione Tommy Hilfiger Inter- mossa molto saggia e non solo perché © RIPRODUZIONE RISERVATA buy now” vernali. © RIPRODUZIONE RISERVATA I pullover in cashmere della collezione Cruciani per il prossimo inverno sono pantaloni impreziositi da intarsi con sfumature intense e da giochi di righe. La passione della maison Gta «taglia» umbra per il made in Italy è evidente in ogni dettaglio di una collezione che va dal day wear le consegne alla luxury leisure. in 48 ore a Realizzare un pantalone da uomo su misura in cinque giorni lavorativi, e addirittura in 48 ore per chi non può aspettare. È la sfida che sta per lanciare Gta Moda, storica azienda ve- neta di pantaloni maschili di fascia alta fonda- ta dalla famiglia Tognolo, che dal 1955 unisce al contenuto stilistico l’industrializzazione sartoriale. E che dopo essere stata rilevata due Pile re dell’inverno anni fa da cinque imprenditori veneti guidati da Mauna Kea da Alberto Baban, con Tiziano Busin, Piero Bressan, Paolo Scaroni e Carlo Soglia che è Il pile è protagonista delle l’amministratore delegato, ha messo a punto creazioni invernali Mauna Kea: questo progetto definito «di vera italianità, giacche bomber, pantaloni, che ha un forte radicamento nel territorio» felpe hockey, camicie, t-shirt simboleggiato dal disegno della bifora vene- realizzati con tessuti artigianali ziana inserito nel marchio. Il primo passo è tipici della tradizione, stato la costruzione di uno stabilimento pro- caratterizzati da elevati duttivo vicino a Padova, inaugurato a maggio requisiti tecnici e sportivi e dal dopo un investimento di oltre un milione. La colore sapientemente fabbrica - Sartoria padovana, in cui lavorano applicato sui capi. 27 persone - fa leva sull’efficienza assicurata dalla lean production per sviluppare, appunto, pantaloni su misura in tempi brevi, con una capacità produttiva di 20-21mila paia all’anno. Dal prossimo aprile partirà il servizio “su misura” e gli oltre 200 negozi che vendono il marchio Gta potranno comunicare - via web e

Black Dioniso Innovazione. La con Caterpillar collezione di pantaloni Gta, Black Dioniso e Caterpillar a declinata in Pitti Uomo 91 presentano cinque linee, è il Colorado Boot by Black stata presentata Dioniso, un’edizione limitata a Firenze che raccoglie la storia del insieme al celebre anfibio. Il modello servizio “fast- maschile, caratterizzato da industrializzato” preziosi inserti in pitone e che consente di coccodrillo, sarà in vendita ridurre a 48 ore i dal prossimo autunno 2017e tempi di in pre-ordine dal 1 giugno consegna del su 2017, tramite il web. misura via telefono - le misure del cliente, mettendo in moto la catena produttiva accelerata. «Stiamo investendo sull’offerta di prodot- to e sul servizio al cliente per far crescere il nostro brand - spiega Soglia dallo stand del Pitti Uomo dove l’azienda presenta la nuova collezione declinata in cinque linee - e questo servizio fast-industrializzato rappresenta una grande innovazione: siamo gli unici che possiamo assicurare un pantalone su misura in 48 ore». Nel 2016 il fatturato Gta è stato di sette Camicissima, milioni di euro, per il 50% realizzato col mar- benvenuti a Pitti chio proprio e per l’altra metà con produzione per terzi. «Il nostro marchio sta crescendo del Camicissima, brand di 20-23% a stagione - aggiunge Soglia - e il pia- camiceria e abbigliamento no di sviluppo al 2019 prevede di passare da maschile, ha debuttato a Pitti 50mila a 100mila paia all’anno». In fase di svi- Uomo con il simbolo per luppo anche i mercati esteri, che oggi valgono eccellenza della cultura il 50% del fatturato, in particolare Giappone, sartoriale: la macchina da Benelux, Germania e Spagna. «L’inserimento cucire. Un’installazione di oltre del “su misura” accanto a nuovi tessuti, nuove due metri alla Stazione di Santa tipologie di stile e all’innovazione del servizio Maria Novella che, con la sua al cliente ci dà grandi prospettive per il futu- livrea in gessato black&white, ro”, concludono gli imprenditori. interpreta il restyling – S.Pi. d’immagine del brand.

tende partire con wholesale e ecommerce. a A partire da marzo sarà possibile per- «Vogliamo essere visibili nelle tre città più sonalizzare i jeans Jacob Cohën nei fla- Ricavi a 220 milioni significative, New York, Miami e Los An- gshipstore del marchio e in una selezio- con ebitda tornato geles - spiega l’ad - seguendo una politica nata rete di multibrand. Un passo natu- dei piccoli passi. Il mercato globale oggi è rale per un marchio che fin dall’inizio si è positivo nel 2016 molto competitivo e per questo vogliamo posizionato nel segmento del “luxury privilegiare una crescita organica in tutte denim” grazie alla qualità dei materiali, L’Europa vale l’80% le aree». all’artigianalità delle lavorazioni e al nu- Il 2016 si è chiuso con un fatturato di 220 mero di fit e lavaggi. Il progetto Made to milioni di euro (per l’80% realizzato in Eu- measure è quindi anche un omaggio a Il nuovo sartoriale di Silvia Pieraccini ropa), in linea con l’anno precedente, e il Nicola Bardelle, fondatore di Jacob degli abiti Altea ritorno appunto a un margine operativo Cohën, che tra i primi in Italia intuì le po- positivo. Per quest’anno Sinigaglia preve- tenzialità di un progetto sartoriale co- Giacche completamente a L’inversione di rotta è quasi completa- de anche il ritorno all’utile, dopo la fase di struito intorno al denim. destrutturate che sembrano ta, col ritorno all’ebitda positivo nel bilan- riorganizzazione (nel quartier generale di I negozi mostreranno ai clienti uno camicie caratterizzano il nuovo cio 2016. E per segnare anche simbolica- Asolo restano 350 persone, quasi mille nel scrigno in legno con gli elementi da perso- stile “sartoriale” che Altea mente la ripartenza, la “nuova” Replay gruppo), riduzione dei costi, riqualifica- nalizzare: bottoni, etichette in cavallino e presenta a Pitti Uomo per dall’anima cinese è sbarcata, per la prima zione del prodotto e dei negozi, con la uno speciale tessuto di cotone con una pa- l’AI 2017-18. Giacche e volta, al Pitti Uomo di Firenze per presen- chiusura di quelli non significativi per lette di dieci colori da abbinare ad altret- pantaloni in versione abito in tare le proprie collezioni. Core business. Qui sopra, il flagshipstore l’immagine e la riduzione delle dimensio- tanti tipi di bottoni, in bagno d’argento, falso unito o spezzato, da «Il nostro focus resta il denim, voglia- Replay di Milano, innovativo spazio in ni di vendita. oro e laccati. L’iconica etichetta in cavalli- abbinare alle sneaker. mo continuare a vendere quello che sap- piazza Gae Aulenti. A sinistra, un modello «Siamo all’80% del turnaround, ora no con logo in argento verrà personalizza- piamo fare bene alleandoci con partner di jeans presentato a Pitti per l’A-I 17-18 manca il tassello delle aree geografiche», ta con i dettagli del cliente, per rendere anche hanno capacità finanziaria e indu- spiega Sinigaglia. Oggi Replay conta cor più unico e prezioso ogni pantalone. striale», annuncia Matteo Sinigaglia, pre- 2.900 clienti in Europa e una cinquantina © RIPRODUZIONE RISERVATA sidente e amministratore delegato della resta ai Sinigaglia), uno dei più grandi re- competenze sui vari mercati. Nel 2016 ab- di negozi. Il business arriva per il 60% dal- trevigiana Fashion Box cui fa capo il brand tailer al mondo, partner di Nike e Adidas biamo siglato accordi per il Sudamerica e l’uomo e per il 40% dalla donna. «Con le dal passato glorioso, arrivato dieci anni fa per i negozi della Greater China. in marzo apriremo il primo negozio in variabili geografiche e politiche che ci so- Scatola a fatturare 350 milioni di euro. Belle International ora controlla la joint Brasile, a San Paolo. Entro il primo seme- no sul mercato fare piani a cinque anni è magica. Da allora molte cose sono cambiate, a venture Replay China che ha l’obiettivo di stre di quest’anno, poi, chiuderemo l’inte- irrealistico - conclude l’ad - ma una cresci- Bottoni, partire dall’azionariato con l’ingresso dei aprire nell’area 150 monomarca Replay sa con un partner statunitense e nel 2018 ta organica del marchio è possibile, ren- etichette fratelli Sinigaglia a fianco della famiglia nei prossimi cinque anni. «La nostra stra- affronteremo il Sud Est asiatico». dendo più leggibile il nostro prodotto che e fili Scarpe Fasciani fondatrice Buziol, uscita un anno fa quan- tegia - spiega Sinigaglia - punta al posizio- La distribuzione avrà declinazioni di- ha il focus nel denim e puntando su uno per rendere in pelle di cavallo do il 30% è stato acquisito dal gruppo Belle namento premium in tutto il mondo gra- verse a seconda dei Paesi. Se in Cina si stile unico in tutto il mondo». unico il International quotato a Hong Kong (il 70% zie alle alleanze con gruppi che hanno punterà sui negozi, negli Usa Replay in- © RIPRODUZIONE RISERVATA proprio jeans Alberto Fasciani ha “disegnato” una collezione di calzature ispirata al viaggio, ribattezzata Ulisse, per il Pitti Uomo 2017. save the duck Tratto distintivo l’uso dei materiali, primo fra tutti la pelle di cavallo, la Horse Genuine Il «tocco» Leather, che si presta alle lavorazioni artigianali proprie di Raeburn del brand di calzature di lusso. a Una piccola oca che fischietta: è il logo di Sa- ve the Duck, un marchio di piumini che ri- sponde all’esigenza sempre più diffusa di pro- durre e consumare nel rispetto degli animali, sviluppato da un’azienda con una lunga storia, la Forest, nata nel 1914 e oggi guidata da Ni- colas Borgi, nipote del fondatore. Ora Save the Duck fa un passo ulteriore nella sostenibilità ambientale, grazie all’incontro con Chri- stopher Raeburn, classe 1982, che ha creato la capsule Recycled, appena presentata a Pitti: capi ottenuti, come tutto ciò che disegna lo sti- American Vintage lista inglese, da vecchi materiali militari. punta sui tessuti «Da quando sono uscito dal college, nel 2006, il ritmo dei Il brand francese diventato cambiamenti nella moda e nel- famoso per il suo stile casual la società non ha fatto che ac- chic punta su tessuti nobili celerare – racconta –. In- come Modal (estratto dalla ternet ha rivoluzionato i cellulosa), Supima («il consumi e la comunica- cashmere del cotone») e zione. Capisco chi è Tencel, fibra a base di legno di spaventato, ma io pen- eucalipto: protegge contro i so che sia un momen- batteri e l’umidità ed è to di grandi opportu- isotermico, come la lana. nità e che marchi come Save the Duck e i progetti di riciclo in- terpretino al meglio lo Zeitgeist». – G.Cr.

Capsule. Giacca con materiali riciclati

Tre nuovi modelli con luisa via roma Clarks Originals L’autunno-inverno 2017 porta una svolta per il Peuterey marchio Originals firmato Clarks con tre nuove collezioni a Pitti Uomo 91: Dress, Casual e lancia Icon Sport. Estetica fedele ma in continua evoluzione: gli iconici modelli Desert Boot, Wallabee a Capi iconici, realizzati in materiali innovativi, e Desert Trek hanno uno stile immediatamente acquistabili. È questa la ricet- che rilegge il dna del brand con ta dell’Icon Project di Peuterey. L’azienda luc- un twist inedito. chese, ispirandosi al volo del primo dirigibile Zeppelin, ha creato la collezione di capispalla Icon: trench e parka leggerissimi poiché realizzati in cotone organico antipioggia e imbottiti in Thindown, tessuto in piuma che abbina calore e traspirabilità. Il progetto ha coinvolto anche Lui- sa Via Roma, storica boutique fiorentina e insieme big player delle vendite online: non solo, infatti, la collezione è stata lanciata in versione total white in boutique con un evento ad hoc durante Pitti Uomo, ma all’interno dello store è stato creato un corner speciale dove acquistare diretta- Boutique Siviglia mente i capi Icon. Du- nel Quadrilatero rante Milano Moda Uomo i capispalla, nella Con la presentazione a Pitti regolare palette di colo- Uomo di tre nuove caspule di ri, saranno in vetrina pantaloni (Heritage, White e nel flagship Peuterey Clou) il brand marchigiano di via della Spiga. Dove Siviglia festeggia i dieci anni del saranno anche imme- brand. Il marchio prét-à-porter diatamente acqui- di abbigliamento uomo, donna stabili. – Ma.Cas. e bambino aprirà quest’anno © RIPRODUZIONE RISERVATA il primo monomarca nel Quadrilatero della moda a Milano Total white. Parka e trench leggerissimi 20 | Il Sole 24 Ore Moda24 - VENERDÌ 13 GENNAIO 2017 | n. 12 Beauty+Benessere fragranze partnership profumi unisex, poco meno di 620 nel hot spot 2016, con una crescita del 47%, a conferma di un mercato internazionale meno spe- Cosmoprof cializzato di quello interno. L’analisi arriva dal Centro studi di Cosmetica Italia sui primi dieci mesi dell’anno appena chiuso. Ai profumi femminili In media quindi ogni mese nelle profu- scommette merie sono arrivati più di 18 nuovi profumi che si sono affiancati a quelli già in commercio. sull’Iran Tre le tendenze principali che hanno il primato dei lanci caratterizzato l’industria profumiera se- All’Erbolario condo Beautystreams per Cosmetica Ita- a Si consolida il rapporto tra Cosmoprof il Sigillo di Qualità lia. Il primo: la rosa, ingrediente classico Worldwide Bologna e Iran Beauty & Cle- della profumeria internazionale che spe- an, principale manifestazione per il setto- cialmente nell’anno appena concluso è re. Bologna Fiere Cosmoprof sarà agente L’Erbolario ha ricevuto il stato incluso all’interno di diverse nuove internazionale esclusivo della 24esima Sigillo di Qualità assegnato Nel 2016 in Italia fragranze e prodotti skincare. edizione della manifestazione che si terrà dall’istituto tedesco di sono arrivate Il secondo ingrediente è stato il pa- a Teheran dal 25 al 28 aprile 2017, venden- Qualità e Finanza che alla fine tchouli, un classico del panorama profu- do stand alle aziende internazionali. del 2016 ha stilato la 183 novità, di cui 128 miero, che ha caratterizzato diversi pro- Iran Beauty & Clean ospita tutti i settori classifica dei «Campioni del dotti innovativi. Il terzo leitmotiv è più beauty ed è un punto di riferimento nella servizio» delle aziende che da donna (+28%) esotico e proviene dalle isole caraibiche regione del Golfo e Middle East per le più soddisfano il cliente. con fiori, design e colori che ricordano la aziende di cosmetics & toiletries, con im- L’azienda lodigiana ha vivacità di queste location. prese di make-up, accessori e skin care, conquistato il primo posto nel di Marika Gervasio Dalla profumeria di nicchia il trend più dal mass market al prestige. Un’area spe- settore Salute e benessere e interessante ha riguardato i profumi per ciale sarà dedicata alla profumeria, due si è posizionata nella top ten capelli come rituale olfattivo. In altri ca- settori per gli hair e beauty salon e uno al generale. a Con oltre 183 lanci nei pirmi dieci mesi si, la personalizzazione dei profumi è mondo nail. Cinque Country pavilion del 2016 l’offerta di fragranze sul mercato stata influenzata dalla filosofia orientale ospiteranno 150 piccole e medie aziende italiano è cresciuta del 4,6% rispetto al con fragranze in linea con i cinque ele- locali. Tra i padiglioni nazionali in cresci- 2015. In oltre il 90% dei casi si è trattato di menti cinesi: acqua, legno, terra, fuoco e ta, Italia, Turchia e Corea del Sud. nuovi lanci di prodotto, nel 7,1% di un rin- metallo. L’Iran è un mercato in forte espansione, novamento della confezione, nell’1,6% di Guardando al futuro, la nuova parola porta di accesso ai paesi dell’area del Gol- estensioni di linee già esistenti e nello chiave sarà “eco-luxury”, cioè prodotti di fo. Con oltre 80 milioni di abitanti, il 55% 0,5% di rilanci. lusso con ingredienti organici ed eco-so- dei quali con un età inferiore ai 30 anni, è il A trainare la dinamicità dell’offerta, i stenibili. secondo mercato nell’area dopo l’Arabia profumi da donna con 128 novità e un in- Il tema della sostenibilità è, secondo Saudita e il settimo nel mondo, e rappre- cremento ben sopra la media del 28%; 41 Beautystreams, ormai così importante senta una nuova opportunità per le azien- sono state, invece, le fragranze maschili che non rappresenta più solamente una de internazionali. Nel 2017 si stima che il (+1,6%) e solo 14 sono stati i lanci di profu- tendenza, ma un vero e proprio must. E settore beauty raggiungerà in Iran un va- mi unisex, calati del 4,6%. Le novità 2017. Da sinistra, Tenue de Soirée di Annick Goutal (in vendita da febbraio); questa sarà la vera nuova sfida per le fra- lore di 5 miliardi di dollari. La Prairie contro A livello mondiale, dai dati Mintel si evi- Poison Girl eau de toilette di Dior (dal 24 gennaio); Paradiso Assoluto di Roberto Cavalli granze del futuro. – Ma.Ge. tutti i tipi di rughe denzia, invece, una ripresa dei lanci di (sopra) e La Fenice Donna di The Merchant o f Venice © RIPRODUZIONE RISERVATA © RIPRODUZIONE RISERVATA La Prairie presenta Line Interception Power Duo: combatte le rughe (dalle linee montecarlo di espressione a quelle causate dai raggi UV e dalla forza di gravità) prima che si Prima Spa formino e aiuta a levigare la pelle nei punti in cui sono già comparse. Un trattamento Givenchy per 14 giorni e 14 notti. in Europa di Paola Dezza a È prestigioso il nuovo indirizzo che la Maison Givenchy inaugurerà a primave- ra nel mondo del benessere. Aprirà infatti il 15 marzo prossimo la prima Spa Ibc, effetto lifting Givenchy in Europa, la terza al mondo, per occhi e bocca all’interno dell’hotel Métropole di Mon- tecarlo, cittadina che accoglie sempre Sos Selfie di Ibc è stato più hotel con Spa all’avanguardia. studiato appositamente per «Abbiamo scelto di fare un’operazio- la fragile zona del contorno ne complessa e quindi di non rinnovare occhi e bocca. Indicato per soltanto la Spa, ma creare un progetto a trattare le borse, occhiaie, 360 gradi, nel quale abbiamo investito micro rughe del contorno una cifra pari a 2,5 milioni di euro, con occhi, delle labbra e della l’obiettivo di mettere a disposizione dei fronte. Con principi attivi per nostri ospiti 2mila metri quadrati di un effetto lifting e uno spazi lussuosi per la cura di sé e il pro- sguardo più fresco. prio benessere – anticipa a Moda24 il general manager dell’hotel Serge Ethuin, che ha iniziato la sua carriera nel gruppo Hilton e lavorato molti anni proprio a Roma all’Hilton Cavalieri -. La nuova Spa avrà nel complesso 11 cabine per i trattamenti e sarà tutta declinata nei colori Givenchy: bianco e nero con qualche tocco d’oro». Il lusso degli am- bienti della Spa e i trattamenti sofistica- ti del brand troveranno dunque spazio nella proprietà in stile Belle Époque che Battista guida vide la luce nel 1889 nel cosiddetto Car- Venus Concept Italy ré d’Or. L’ultima ristrutturazione del- l’hotel risale al 2004 a opera del desi- Riccardo Battista è il nuovo gner francese Jacques Garcia che ha sa- presidente e ceo di Venus puto creare un grande albergo con 126 Concept Italy, frutto della camere e suite dal fascino mediterraneo joint venture tra la canadese in sintonia con il suo tempo. Venus Concept e B.B. azienda Ideata dall’architetto Didier Gomez, la italiana che produce Spa di nuova generazione si inquadra in tecnologie per la medicina un progetto più ampio che vedrà il rin- estetica. Nel nuovo board novo di tutti gli arredi di tessuto dell’al- italiano anche Dom Serafino bergo nelle parti comuni e nel salottini. (chairman, ceo & co-founder Nei quali sarà introdotto anche il colore Venus Concept) e Greg Van blu per richiamare il mare e rispettare Staveren (chief financial quindi l’affaccio sul Mediterraneo. officer). Nella Spa si potranno effettuare trattamenti unici creati con la direzione del- l’hotel, ma anche approfittare della sala dedicata ai consigli di make up.

Sisley purifica la pelle del viso Dopo aver interamente SHOWROOM ripensato la gamma aux Résines Tropicales e aver presentato nell’autunno 2016 MILAN - NEW YORK - TOKYO tre nuovi prodotti (Gel Doux Nettoyant, Sérum Intensif, WWW.ELEVENTY.IT Soin Hydratant), Sisley completa la linea con due trattamenti essenziali: Masque Purifiant Profond e Lotion Purifiante Équilibrante. Montecarlo. La Spa Givenchy al Métropole n. 12 | Moda24 - VENERDÌ 13 GENNAIO 2017 Il Sole 24 Ore | 21