GRUPO PALACIO DE HIERRO INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 "EL LEGADO Y DINAMISMO DE ESTA SOCIEDAD REPRESENTAN LO QUE SOMOS Y SUSTENTAN NUESTRO FUTURO PARA QUE, CON VISIÓN, INTELIGENCIA Y CONSTANTE ESFUERZO, SIGAMOS SIENDO TOTALMENTE PALACIO". "THE LEGACY AND DINAMISM OF THIS SOCIETY REPRESENT WHAT WE ARE AND SUSTAIN OUR FUTURE SO THAT, WITH THAT VISION, INTELLIGENCE AND CONSTANT EFFORT, WE WILL CONTINUE TO BE TOTALMENTE PALACIO". LIC. ALBERTO BAILLÈRES EL PALACIO DE HIERRO 07 23 45 71 77 84 86 INFORME GRUPO PALACIO DE HIERRO DIVISIÓN COMERCIAL DE NEGOCIO LOGÍSTICA FINANZAS CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DIRECTORIO DEL CONSEJO | PALACIO DE HIERRO GROUP | COMMERCIAL DIVISION | LOGISTICS | FINANCE | BOARD OF DIRECTORS | DIRECTORY A LA ASAMBLEA • TRANSFORMACIÓN • EL LUJO EN EL PALACIO DE HIERRO | REPORT OF | TRANSFORMATION | THE LUXURY IN EL PALACIO DE HIERRO THE BOARD • CONSTRUYENDO EL EQUIPO DEL FUTURO • MODA: PILAR DE CRECIMIENTO OF DIRECTORS | BUILDING THE TEAM OF THE FUTURE | FASHION: GROWTH PILAR TO THE ASSEMBLY • RESPONSABILIDAD SOCIAL • CASA PALACIO Y HOGAR | SOCIAL RESPONSIBILITY | CASA PALACIO AND HOME • MERCADOTECNIA • TECNOLOGÍA: UN NEGOCIO INNOVADOR | MARKETING | TECHNOLOGY: AN INNOVATIVE BUSINESS • BOUTIQUES: CONSOLIDACIÓN Y OPTIMIZACIÓN DEL MODELO DE NEGOCIO | BOUTIQUES: CONSOLIDATION AND OPTIMIZATION OF THE BUSINESS • COMERCIO ELECTRÓNICO | E-COMMERCE GRUPO PALACIO DE HIERRO

GRUPO PALACIO DE HIERRO, SAB DE CV INFORME ANUAL DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN A LA ASAMBLEA DE ACCIONISTAS, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FISCAL DE 2019

GRUPO PALACIO DE HIERRO, SAB DE CV. ANNUAL REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS TO THE SHAREHOLDERS ASSEMBLY, CORRESPONDING TO THE FISCAL EXERCISE OF 2019

EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ Señoras y señores accionistas: Ladies and gentlemen shareholders:

En mi carácter de Presidente del Consejo de Administración As Chairman of the Board of Directors of Grupo Palacio de de Grupo Palacio de Hierro, SAB de CV, y en nombre de éste, Hierro SAB de CV, and on behalf of the company, I present to presento a ustedes un informe basado en el análisis de la infor- you a report based on the analysis of the information provided mación proporcionada por el Director General en su Informe by the CEO in his Annual Report on the progress of the com- Anual sobre la marcha de la sociedad, de los principales resul- pany, the main results obtained and the outstanding aspects of tados obtenidos y de los aspectos sobresalientes del ejercicio the fiscal year of 2019, as well as a report of the main activities fiscal de 2019, así como un informe de las principales activida- of the Board of Directors. des del Consejo de Administración. The year 2019 filled us with pride for the opening of the store El año 2019 nos llenó de orgullo por la apertura de la tienda number 14 of El Palacio de Hierro, in Veracruz: A Palacio with número 14 de El Palacio de Hierro, en Veracruz: un Palacio seaview in a splendid space of 17,335 square meters. This is con vista al mar en un espléndido espacio de 17,335 metros the first hybrid store with 126 special spaces for brands, 8 food cuadrados de superficie. Se trata de la primera tienda híbrida stalls and, through the Loft Palacio, the incorporation of tech- que cuenta con 126 espacios especiales para marcas, 8 loca- nology is now part of the customer experience. les de comida y, mediante el Loft Palacio, la incorporación de la tecnología es parte de la experiencia del cliente. The 2019 exercise was characterized by economic and EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 8 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 99 | El ejercicio de 2019 se caracterizó por la incertidumbre eco- political uncertainty caused by the complicated renegotiation nómica y política ocasionada por la complicada renegociación of the free trade agreement between , Canada and the del tratado de libre comercio entre México, Canadá y Estados United States, the so-called T-MEC, in addition to the com- Unidos, el llamado T-MEC, además de las tensiones comer- mercial tensions caused by frictions between China and the ciales provocadas por las fricciones entre China y Estados United States, the conflicting resolution of Brexit and the state Unidos, la conflictiva resolución del Brexit y el estado de la se- of public security in the country. All these variables formed a guridad pública en el país. Todas estas variables configuraron scenario that led to the weakness of the domestic market. un escenario que propició la debilidad del mercado interno. Although the Mexican economy did not grow and that the A pesar de que la economía mexicana no creció y que la tasa growth rate of the stores that make up the National Associ- de crecimiento de las tiendas que conforman la Asociación ation of Self-Service and Department Stores (ANTAD) was Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (AN- 3.4% to equal stores and 4.5% for only the department TAD) fue de 3.4% a tiendas iguales y de 4.5% sólo para tien- stores (lower than the past year), sales of El Palacio de Hierro das departamentales (inferior a la del año pasado), las ventas stores increased by 5% to equal stores. On the other hand, de las tiendas de El Palacio de Hierro se incrementaron en un inflation decreased and stood at 2.8%, while the exchange 5% a tiendas iguales. Por otro lado, la inflación disminuyó y se rate at the end of the year presented an appreciation of 4.1%. situó en 2.8%, mientras que el tipo de cambio terminó a final del año con una apreciación de 4.1%. El Palacio de Hierro began with its 3D Strategy, which con- sists of Differentiating, Digitizing and Diversifying to boost the El Palacio de Hierro inició con su Estrategia 3D, que consiste growth and consolidate the business. To differentiate itself, El en Diferenciar, Digitalizar y Diversificar para impulsar el creci- Palacio de Hierro seeks to offer innovative and avant-garde miento y la consolidación del negocio. Para diferenciarse, El spaces, unique experiences, personalized service, as well as Palacio de Hierro busca ofrecer espacios innovadores y van- its own and exclusive brands, and a greater offer for children. guardistas, experiencias únicas, servicio personalizado, así Regarding diversification, the company intends to expand como marcas propias y exclusivas, y una mayor oferta para ni- and focus its offer through the different business divisions to ños. En cuanto a la diversificación, la empresa se propone am- promptly meet the needs of each segment of its consumers. pliar y focalizar su oferta a través de las diferentes divisiones Regarding digitalization, it seeks to boost digital marketing de negocio para atender puntualmente a las necesidades de and the e-commerce platform. This strategy is expected to be cada segmento de sus consumidores. Respecto a la digitaliza- completed in 2023. ción, se busca impulsar el marketing digital y la plataforma de e-commerce. Se prevé que esta estrategia concluya en 2023. During 2019, El Palacio de Hierro celebrated the placement of public debt in the Mexican Stock Exchange (BMV) in the Durante 2019, El Palacio de Hierro celebró la colocación de amount of $5 billion pesos. The placement was made in two deuda pública en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) por un issues: one at 3.5 years with a variable rate and another at 10 monto de $5,000 millones de pesos (mdp). La colocación se years with a fixed rate. The first was for an amount of $1 billion realizó en dos emisiones: una a 3.5 años con tasa variable y pesos, while the second amounted to $4 billion pesos. These otra a 10 años con tasa fija. La primera fue por un monto de placements are part of a program that can reach $10 billion $1,000 mdp, mientras que la segunda sumó $4,000 mdp. pesos. The operation generated a demand of more than 4.25 Estas colocaciones forman parte de un programa que podrá times the amount placed. Half of this financing was destined to llegar hasta $10,000 mdp. La operación generó una demanda the payment of debt, while the rest will be used for remodeling de más de 4.25 veces el monto colocado. La mitad de este fi- and new stores.

2019 NOS LLENÓ DE ORGULLO IN 2019 WE PROUDLY POR LA APERTURA, EN VERACRUZ, INAUGURATE IN VERACRUZ DE LA TIENDA NÚMERO 14 DE THE 14TH EL PALACIO DE HIERRO EL PALACIO DE HIERRO: STORE: A PALACE WITH SEAVIEW.

UN PALACIO CON VISTA AL MAR. EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 10 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 1111 | nanciamiento fue destinado al pago de deuda, mientras que el resto se empleará para remodelaciones y nuevos almacenes.

En septiembre pasado, las calificadoras HR Ratings y Fitch Ratings le asignaron a El Palacio de Hierro la nota crediticia AAA (la más alta), en reconocimiento por el crecimiento sos- tenido de sus ingresos desde 2017, así como por la diversifi- cación de su portafolio.

Grupo Palacio de Hierro es una empresa con sentido social. Por ello, siempre ha apoyado distintas causas en favor del bienestar de la población, en especial de las personas menos

GRUPO PALACIO DE HIERRO CONSIGUIÓ QUE SUS VENTAS TOTALES CRECIERAN A UN RITMO DE 2.6% RESPECTO A 2018

GRUPO PALACIO DE HIERRO TOTAL REVENUE INCREASED BY 2.6% COMPARED TO 2018

Last September, HR Ratings and Fitch Ratings assigned the AAA credit rating (the highest) to El Palacio de Hierro, in recognition of the sustained growth of their income since 2017, as well as the diversification of their portfolio.

Grupo Palacio de Hierro is a company with social sense. For this reason, it has always supported different causes in favor of the well-being of the population, especially the less favored. In 2019, it contributed $32.1 million pesos to institu- tions for social purposes.

Regarding the care of the environment, clean energy is used in 92% of stores, which translates into a reduction in pollut- ant emissions of just over 62,000 tons of CO2 per year. EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 12 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 1313 | favorecidas. En 2019, aportó $32.1 mdp a instituciones con In Grupo Palacio de Hierro we have an outstanding human fines sociales. capital and a solid organizational culture. The constant inno- vation and renovation of our stores has distinguished us as a En cuanto al cuidado del medio ambiente, en el 92% de las worldwide disruptive company, particularly with our flagship tiendas se utiliza energía limpia, lo que se traduce en una re- store, El Palacio de los Palacios, in Polanco. Thus, a healthy ducción de emisiones contaminantes a la atmósfera de poco financial balance, a solid strategy and vision have proven their más de 62,000 toneladas de CO2 al año. success, which allows us to see with optimism a future full of challenges and opportunities. En Grupo Palacio de Hierro contamos con un sobresaliente capital humano y una sólida cultura organizacional. La cons- Even in the face of a daring macroeconomic environment and tante innovación y renovación de nuestras tiendas nos ha dis- weak consumption, the total income of Grupo Palacio de Hi- tinguido como una empresa disruptiva a nivel mundial, en par- erro in 2019 amounted to $35,610 million pesos, which meant ticular con nuestra tienda insignia, El Palacio de los Palacios, a growth of 2.6% compared to 2018. The earnings before, en Polanco. Así, un balance financiero sano, una estrategia y interests, taxes, depreciation and amortization (EBITDA) mar- una visión sólidas han probado su éxito, lo que nos permite ver gin had a decrease of 2.6%, reaching $5,670 million pesos. con optimismo un futuro lleno de retos y oportunidades. Net income decreased by 10.1% and amounted to $2,699 million pesos. These results were achieved despite the un- Aun frente a un desafiante ambiente macroeconómico y de certain environment and the implementation of important real debilidad del consumo, los ingresos totales de Grupo Palacio estate projects within an operational transformation process, de Hierro en 2019 ascendieron a $35,610 mdp, lo que signi- in which new strategies for merchandise selection, promotion, ficó un crecimiento del 2.6% con respecto a 2018. El margen advertising, remodeling and operation in the sales floor were de utilidad antes de financiamiento, intereses, depreciación developed. y amortización (UAFIDA) observó un decremento de 2.6%, para situarse en $5,670 mdp. La utilidad neta disminuyó un The Board of Directors submits to the Shareholders Meeting 10.1% y se situó en $2,699 mdp. Estos resultados se logra- for consideration the Report in which the accounting policies ron a pesar del incierto entorno y de la implementación de and criteria used as basis for the preparation of the Financial importantes proyectos inmobiliarios dentro de un proceso de Statements are declared and explained, and which include, transformación operativa, en el que se desarrollaron nuevas among others, the presentation bases, the consolidation, sig- estrategias de selección de mercancías, promoción, publi- nificant accounting policies and new accounting pronounce- cidad, remodelaciones y en la operación en el piso de venta. ments, which were dictated by the external auditors and are an integral part of this Report. El Consejo de Administración presenta a consideración de la Asamblea de Accionistas el Informe en el que se declaran y In the opinion of the Board of Directors, the Report of the CEO se explican las políticas y los criterios contables que sirvieron that is presented to the Shareholders' Meeting reflects, in an de base para la preparación de los Estados Financieros y que appropriate and reasonable manner, the financial situation, comprenden, entre otros, las bases de presentación, la conso- the results obtained and the most outstanding aspects of the lidación, las políticas contables significativas y los nuevos pro- progress of the business in the year of 2019. nunciamientos contables, los cuales fueron dictaminados por los auditores externos y forman parte integral de este Informe. The Board of Directors adheres to solid corporate governance En opinión del Consejo de Administración, el Informe del Di- practices. For the performance of its functions, it has the sup-

"EL PALACIO DE HIERRO INICIÓ "EL PALACIO DE HIERRO STARTS SU ESTRATEGIA 3D, QUE CONSISTE ITS 3D STRATEGY, WICH CONSIST EN DIFERENCIA, DIGITALIZAR IN DIFFERENTIATING, DIGITIZING, Y DIVERSIFICAR PARA IMPULSAR AND DIVERSIFYING TO BOOST EL CRECIMIENTO Y LA CONSOLIDACIÓN GROWTH AND CONSOLIDATION

DEL NEGOCIO". OF BUSSINESS". EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 14 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 1515 | EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 1616 | | INFORME INFORME ANUAL ANUAL | | ANNUAL ANNUAL REPORT REPORT 2019 2019 | | 1717 | rector General que se presenta a la Asamblea de Accionistas port of committees considered in the Code of Principles and refleja, de forma apropiada y razonable, la situación financiera, Best Practices of Corporate Governance. los resultados obtenidos y los aspectos más sobresalientes de la marcha del negocio en el ejercicio de 2019. The Board met four times during the fiscal year of 2019. Among the most relevant issues discussed and approved by El Consejo de Administración se apega a sólidas prácticas de the Board of Directors are the following: knowledge and rat- gobierno corporativo. Para el desempeño de sus funciones, ification of the agreements of the Executive Committee, cor- cuenta con el apoyo de comités considerados en el Código porate strategy, monitoring of the different strategic initiatives, de Principios y Mejores Prácticas de Gobierno Corporativo. the indebtedness program, as well as the investments and budgets of the society. Likewise, the Financial Statements El Consejo se reunió cuatro veces durante el ejercicio fiscal de presented in the different periods of the year were reviewed 2019. Entre los temas más relevantes discutidos y aprobados and approved, as well as the budget for the year 2020. por el Consejo de Administración se encuentran los siguientes: el conocimiento y la ratificación de los acuerdos del Comité In accordance with established policies, the performance of Ejecutivo, la estrategia corporativa, el seguimiento de las dis- high-level officials is evaluated annually. Salary and benefit tintas iniciativas estratégicas, el programa de endeudamiento, increases must be authorized by the Nomination, Evaluation así como las inversiones y los presupuestos de la sociedad. De and Compensation Committee. Salary increases are made igual forma, se revisaron y se aprobaron los Estados Financie- annually and bonuses are determined based on the results ob- ros presentados en los diferentes periodos del ejercicio y se tained in performance evaluations. The remuneration package aprobó el presupuesto para el año 2020. for high-level officials consists of a base salary, benefits of law and other benefits. Conforme a las políticas establecidas, el desempeño de los funcionarios de alto nivel se evalúa anualmente. Los aumen- On behalf of the Board of Directors, and of my own, I want to tos de sueldo y de beneficios deben ser autorizados por el recognize and thank all the collaborators for their effort, their Comité de Nominación, Evaluación y Compensaciones. Los passion and their professionalism; to our multiple suppliers, incrementos de sueldo se realizan anualmente y los bonos for their quality and permanent support; to customers, for their se determinan con base en los resultados obtenidos en las trust and loyalty, and to our shareholders, for their invaluable evaluaciones de desempeño. El paquete de remuneración de trust. The legacy and dynamism of this society represent what los funcionarios de alto nivel se compone de un sueldo base, we are and sustain our future so that, with vision, intelligence prestaciones de ley y de otros beneficios. and constant effort, we will continue to be Totalmente Palacio.

En nombre del Consejo de Administración, y del mío propio, quiero reconocer y agradecer a todos los colaboradores por su esfuerzo, su pasión y su profesionalismo; a nuestros múl- tiples proveedores, por su calidad y permanente apoyo; a los clientes, por su confianza y lealtad, y a nuestros accionistas, por su invaluable confianza. El legado y dinamismo de esta so- ciedad representan lo que somos y sustentan nuestro futuro para que, con visión, inteligencia y constante esfuerzo, siga- mos siendo Totalmente Palacio.

Licenciado Alberto Baillères Presidente del Consejo de Administración Chairman of the Board of Directors Grupo Palacio de Hierro, SAB de CV

EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 18 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 1919 | EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 2020 | | INFORME INFORME ANUAL ANUAL | | ANNUAL ANNUAL REPORT REPORT 2019 2019 | | 2121 | GRUPO PALACIO DE HIERRO

GRUPO PALACIO DE HIERRO, SAB DE CV INFORME DE LA MARCHA DE LA SOCIEDAD PRESENTADO POR EL DIRECTOR GENERAL AL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN, CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FISCAL DE 2019

GRUPO PALACIO DE HIERRO, SAB DE CV REPORT OF THE MARCH OF THE COMPANY PRESENTED BY THE CEO TO THE BOARD OF DIRECTORS, CORRESPONDING TO THE FISCAL EXERCISE OF 2019

EL PALACIO DE HIERRO POLANCO $35,610 $34,702 $32,512

VENTAS COMERCIALES EN MILLONES DE PESOS

RETAIL SALES IN MILLIONS OF PESOS 2017 2018 2019

Señor Presidente del Consejo de Administración, Mr. Chairman of the Board of Directors, señoras y señores consejeros: ladies and gentleman counselors:

En mi carácter de Director General de Grupo Palacio de As CEO of Grupo Palacio de Hierro, SAB de CV, I submit for Hierro, SAB de CV, someto a su consideración el Informe consideration the Annual Report corresponding to the perfor- Anual correspondiente al desempeño y a los resultados obte- mance and results obtained during the fiscal year of 2019, the nidos durante el ejercicio fiscal de 2019, los estados financie- Financial Statements, as well as the accounting policies and ros, así como las políticas y los criterios contables y de infor- criteria and of information followed in its preparation. mación seguidos en su preparación. In 2019, the retail sector, to equal stores, showed a better per- En 2019, el sector comercial minorista, a tiendas iguales formance than the economy as a whole. With data from the mostró un desempeño mejor al de la economía en su conjun- Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departa- to. Con datos de la Asociación Nacional de Tiendas de Au- mentales (ANTAD), the nominal growth of sales of the sector toservicio y Departamentales (ANTAD), el crecimiento no- to equal stores was 3.4%, while in the department store seg- minal de las ventas del sector a tiendas iguales fue de 3.4%, ment to equal stores it was 4.5% (1.0% in real terms). If the mientras que en el segmento de tiendas departamentales a total store performance is considered, the growth was 7.7% tiendas iguales fue de 4.5% (1% en términos reales). Si se (3.9% real). considera el desempeño de tiendas totales, el crecimiento fue de 7.7% (3.9% real). Even with an adverse economic environment, El Palacio de EL PALACIO DE HIERRO , PERSONAL SHOPPING

| 24 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 2525 | Aún con un entorno económico adverso, las tiendas de El Hierro stores showed a nominal growth of 5% to equal stores. Palacio de Hierro mostraron un crecimiento nominal del 5% The company's financial results show a moderate performance a tiendas iguales. Los resultados financieros de la sociedad as a whole: total revenues increased 2.6% compared to 2018; muestran, en su conjunto, un desempeño moderado: los ingre- this growth was observed in our commercial and financial divi- sos totales se incrementaron un 2.6% con respecto a 2018; sions. In the commercial division, the sales of Locura Amarilla este crecimiento se observó en nuestras divisiones Comercial stood out with an important annual growth of 19.1%, also sup- y Financiera. En la División Comercial, destacaron las ventas ported by the rest of the known promotions, such as Noches de Locura Amarilla con un importante crecimiento anual de Palacio and El Buen Fin, among others. On another hand, the 19.1%, apoyadas también con el resto de las promociones co- client portfolio increased by 4.5%. nocidas, como Noches Palacio y El Buen Fin, entre otras. Por su parte, la cartera de crédito se incrementó en 4.5%. During the period, profitability decreased due to adverse economic factors: the earnings before interest, taxes, depre- En este periodo, la rentabilidad disminuyó debido a los facto- ciation and amortization (EBITDA) margin and net income res adversos de la economía: el margen de utilidad antes de decreased by 2.6% and 10.1% respectively, compared to financiamiento, intereses, depreciación y amortización (UAFI- the 2018 exercise. DA) y la utilidad neta disminuyeron en un 2.6% y 10.1% res- pectivamente, en comparación con el ejercicio de 2018. Since customers are at the center of our strategy, by 2020 we expect Differentiation, Diversification and Digitalization (3D) Ya que los clientes son el centro de nuestra estrategia, para to be key to provide exceptional experiences. Similarly, we will 2020 esperamos que la Diferenciación, la Diversificación y continue to increase revenues, optimize costs and maximize la Digitalización (3D) sean clave para brindarles experiencias the value of investments. excepcionales. De igual forma, seguiremos empeñados en au- mentar los ingresos, optimizar los costos y maximizar el valor The most relevant aspects of our operation during the year of de las inversiones. 2019 are detailed below.

A continuación se detallan los aspectos más relevantes de nuestra operación durante el ejercicio de 2019.

NUESTRA ESTRATEGIA OUR STRATEGY BASED BASADA EN INDICADORES ON INDICATORS WILL MEJORARÁ NUESTRA IMPROVE OUR RENTABILIDAD PROFITABILITY Y PRODUCTIVIDAD. AND PRODUCTIVITY.

EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 26 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 2727 | TRANSFORMACIÓN TRANSFORMATION

Para mejorar la atención al cliente y la eficiencia de nuestras ope- To improve customer service and the efficiency of our opera- raciones, invertimos en la estandarización, diseño, documen- tions, we invested in the standardization, design, documenta- tación, implementación y evaluación de nuestros procesos. tion, implementation and evaluation of our processes.

Como resultado de esta estrategia, el índice de satisfac- As a result of this strategy, the customer satisfaction index in- ción de clientes aumentó un 4% y tuvimos un incremento creased by 4% and we had a 1.2% increase in the visitor flow del 1.2% del índice de conversión de flujo de visitantes en conversion rate into effective sales, even though customer ventas efectivas, a pesar de que disminuyó 3.1% el tráfico de traffic in our stores decreased 3.1%. In addition, we achieved clientes en nuestras tiendas. Además, conseguimos una dis- a 27.3% year over year reduction on inventory shrinkage, minución del 27.3% de la merma, lo que representaba casi which represented almost $40 million pesos. $40 millones de pesos (mdp). We concluded the year with the opening of El Palacio de Concluimos el año con la apertura de El Palacio de Hierro ubi- Hierro located in the Puerto de Veracruz, where with the cado en el Puerto de Veracruz, donde con los 17,335 metros 17,335 square meters of construction we reached a new re- cuadrados de construcción alcanzamos un nuevo récord al cord, surpassing by 30% the sale per square meter compa- superar en un 30% la venta por metro cuadrado en compara- red to our previous openings. ción a nuestras aperturas anteriores.

CON LA APERTURA WITH THE OPENING DE EL PALACIO DE HIERRO OF EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ CONSOLIDAMOS VERACRUZ, WE CONSOLIDATE NUESTRO CRECIMIENTO OUR SUSTAINED GROWTH. SOSTENIDO.

EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 28 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 2929 | CONSTRUYENDO BUILDING THE TEAM EL EQUIPO DEL FUTURO OF THE FUTURE

Para reforzar nuestro modelo de cultura organizacional “Soy To reinforce our organizational culture model Soy Totalmente Totalmente Palacio”, llevamos a cabo el foro “Exprésate Palacio, we carried out the Exprésate Café forum, an open- café”, espacio de apertura y aprendizaje donde asisten nues- ing and learning space where our collaborators attend; ac- tros colaboradores; generamos un espacio de respeto donde companied by a cup of coffee, we generate a space of re- todos pueden expresarse, acompañados de una taza de café. spect where everyone can express themselves. In addition, Además, se diseñó el portafolio de desarrollo organizacional the organizational development portfolio was designed with con los programas de capacitación y fortalecimiento cultural the training and cultural strengthening programs from 2019 de 2019 a 2021. Mediante dos programas de capacitación, to 2021. Through two training programs, we continue to im- seguimos mejorando la experiencia de nuestros clientes y prove the experience of our customers and diners: on one comensales: por un lado, con el modelo SERVIR para tien- hand, with the SERVIR model for stores we train all leaders das, capacitamos a todos los líderes y miembros de equipo and sales team members; on the other hand, with the support de ventas; por otro lado, con apoyo de la Escuela Superior de of the Escuela Superior de Gastronomía, we put into opera- Gastronomía, pusimos en funcionamiento la Escuela de Gas- tion the School of Gastronomy for restaurant collaborators. tronomía para los colaboradores de restaurantes. In addition, this year, an important step was taken in the dig- Además, en este año, se dio un paso importante en la digi- italization of the Human Resources Area with the Success talización del área de recursos humanos con la plataforma Factors platform, which automates processes, facilitates the Success Factors, que automatiza procesos, facilita la parti- participation of leaders and strengthens productivity and la- cipación de los líderes y fortalece la productividad y el bien- bor well-being. estar laboral. With these actions and the 3D Strategy, the current and fu- Con estas acciones y la estrategia 3D se cubrirán las necesi- ture needs of the company will be covered. dades actuales y futuras de la empresa.

MOTIVAMOS A NUESTROS WE MOTIVATE OUR EMPLOYEES COLABORADORES MEDIANTE THROUGH PERFORMANCE, PROGRAMAS DE DESEMPEÑO, SUCCESSION AND INCENTIVE SUCESIÓN E INCENTIVOS. PROGRAMS.

EL PALACIO DE HIERRO

| 30 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 3131 | EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 32 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 3333 | RESPONSABILIDAD SOCIAL SOCIAL RESPONSIBILITY

Con el programa Destapa y Crea brindamos apoyo a los niños With the Destapa y Crea program, we provide support to con cáncer y sus familias a través de la recolección de tapas de children with cancer and their families through the collection botellas de PET por parte de nuestros colaboradores, la cual of PET bottle caps by our collaborators, which are delivered es entregada a la Asociación Mexicana de Ayuda a Niños con to the Asociación Mexicana de Ayuda a Niños con Cáncer, Cáncer (AMANC). en español(AMANC).

Asimismo, mediante el programa Mochilas Completas, impul- Likewise, through the Mochilas Completas program, we samos la educación de niños de escasos recursos en diferen- promote the education of children with limited resources in tes comunidades de nuestro país, al donar mochilas con útiles different communities of our country, by donating backpacks escolares por parte de nuestros colaboradores a través de la with school supplies by our collaborators through the Dignifi- Fundación Dignifica tu Vida IAP. ca tu Vida IAP Foundation.

Con El Palacio para todos difundimos una cultura de trabajo With El Palacio para todos we spread a work culture based sustentada en el respeto, la diversidad y la inclusión. Gracias on respect, diversity and inclusion. Thanks to this program, a este programa, aumentó en 40% la población de personas the population of people with disabilities in our team in- con discapacidad en nuestro equipo. creased by 40%.

Por el conjunto de estos esfuerzos, además de nuestro com- For all these efforts, in addition to our environmental commit- promiso ambiental, el Centro Mexicano para la Filantropía nos ment, the Centro Mexicano para la Filantropía (Cemefi) rec- reconoció, por quinto año consecutivo, con el distintivo de ognized us, for the fifth consecutive year, with the distinction Empresa Socialmente Responsable. of Socially Responsible Company.

POR CINCO AÑOS CONSECUTIVOS FOR FIVE CONSECUTIVE YEARS HEMOS SIDO RECONOCIDOS WE HAVE BEEN RECOGNIZED COMO EMPRESA SOCIALMENTE AS A SOCIALLY RESPONSIBLE RESPONSABLE. COMPANY.

ELGRUPO PALACIO BAL DE HIERRO MONTERREY, PERSONAL SHOPPING

| 34 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 3535 | elpalaciodehierro.com

| 36 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 37 | TOTAL DE SEGUIDORES 2019 | TOTAL FOLLOWERS 2019

FACEBOOK 3.92 M MERCADOTECNIA MARKETING

Por primera vez en la historia, durante la Navidad Totalmente For the first time in history, during the Navidad Totalmente Palacio trasladamos la creatividad, el concepto y la imagen Palacio we moved the creativity, concept and image of the de la campaña de publicidad a las tiendas de El Palacio de advertising campaign to the shops of El Palacio de Hierro Hierro Centro. Por esta razón, la prestigiosa revista WWD Centro. For this reason, the prestigious magazine WWD (Women´s Wear Daily) destacó nuestros aparadores entre (Women´s Wear Daily) highlighted our shop window display, los mejores de América. among the best in America. TWITTER Como parte de nuestra estrategia 3D, fuimos la primera tien- As part of our 3D strategy, we were the first department store da departamental en el mundo en acoger el , un in the world to host the Time Capsule, an itinerant museum of 822 K Time Capsule YOUTUBE museo itinerante de , que contó con una asisten- Louis Vuitton that had 93,000 visitors in attendance during 44 K cia de 93,000 visitas durante mayo y junio. May and June.

DURANTE EL 2019 DURING 2019 WE RECEIVED INSTAGRAM RECIBIMOS EL PREMIO EFFIE THE EFFIE AWARD 435 K A LA EFICIENCIA PUBLICITARIA, FOR ADVERTISING EFFICIENCY, POR LA CAMPAÑA DE COLECCIONES FOR THE COLECCIONES PRIMAVERA 2018. PRIMAVERA 2018 CAMPAIGN. PINTEREST 18 K TOTAL 5 M 250 MIL 481

TOP 5 DE CAMPAÑAS CON MÁS INTERACCIONES 2019 TOP 5 CAMPAIGNS WITH MORE INTERACTIONS 2019

ALFOMBRA ROJA (728K) NAVIDAD PALACIO (454K) HALLAZGO AMARILLO (366K) MARCAS MEXICANAS (293K) NOCHES PALACIO (278K)

| 38 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 Datos actualizados al 31 de diciembre de 2019 | Updated data to December 31st 2019 | | 3939 | | 40 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 41 | EL PALACIO DE HIERRO CENTRO EL PALACIO DE HIERRO CENTRO

| 42 | INFORME ANUALANUAL | | ANNUAL ANNUAL REPORT REPORT 2019 2019 | 43 | DIVISIÓN COMERCIAL COMMERCIAL DIVISION

EL PALACIO DE HIERRO POLANCO EL LUJO EN THE LUXURY IN EL PALACIO DE HIERRO EL PALACIO DE HIERRO

A partir de la estrategia 3D que implementamos este año, im- From the 3D strategy that we implemented this year, we main- pulsamos principalmente la Diferenciación mediante marcas ly promote the Differentiation through brands that provide que brindan experiencias únicas. Con esta estrategia, la Divi- unique experiences. With this strategy, the Commercial Divi- sión Comercial consiguió un incremento de ventas. sion achieved an increase in sales.

Entre las acciones más importantes de diversificación de Among the most important Diversification actions of this esta División están las siguientes: Division are the following:

• Realizamos 78 acciones como pop-ups y road shows, • We carried out 78 actions between pop-ups and road entre las que destacaron Tiffany & Co. en Querétaro y shows, in which Tiffany & Co. in Querétaro and Veracruz, as Veracruz, así como en Polanco well as Cartier in Polanco, stood out • Organizamos el evento Piezas del tiempo para la sección • We organized the event Piezas del tiempo, for the watch- de relojería making session

BAJO LA ESTRATEGIA UNDER THE DIFFERENTIATING DE DIVERSIFICACIÓN STRATEGY WE DEVELOP PREPARAMOS EXPERIENCIAS UNIQUE EXPERIENCES ÚNICAS QUE MOSTRARAN THAT SHOW THE ULTIMATE LA EXPRESIÓN MÁS COMPLETA EXPRESSION OF OUR DE NUESTRAS MARCAS EXCLUSIVE BRANDS. EXCLUSIVAS.

TIME CAPSULE LOUIS VUITTON, EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 46 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 47 | • Desarrollamos pop-ups para: • We developed pop-ups for: o Puma Motorsport, con personalidades de Fórmula 1 o Puma Motorsport, with Formula 1 personalities o NFL, para celebrar sus 100 años con productos exclusivos o NFL, to celebrate its 100 years with exclusive products; o Relojes Garmin, en Polanco o Garmin Watches, in Polanco o Palacio Gourmet con Navidad Gourmet, que permitió o Palacio Gourmet with Navidad gourmet, which allowed fortalecer su identidad en época navideña to strengthen his identity at Christmas time o Momiji, en el área de Belleza, estrategia que nos permi- o Momiji, in the Beauty Department, strategy that allowed tió atraer a consumidores más jóvenes us to attract younger consumers o Royal Caribbean en Perisur y Polanco durante las Noches o Royal Caribbean, in Perisur and Polanco, during the de Gala, así como en Perisur, Polanco y Santa Fe duran- Noches de Gala, as well as in Perisur, Polanco and te el Buen Fin, para darle mayor exposición al área de Santa Fe, during El Buen Fin, to give greater exposure to Viajes Palacio the Viajes Palacio area

Por otro lado, seguimos ofreciendo a nuestros clientes nue- On another hand, we continue to offer our clients new brands vas marcas y espacios exclusivos. Como muestra de ello, and exclusive spaces. As proof of this, we have the following contamos con las siguientes aperturas: openings:

• Dolce & Gabbana, , Burberry y Bottega Veneta en • Dolce & Gabbana, Gucci, Burberry y Bottega Veneta in Perisur Perisur • Saint Laurent en Querétaro • Saint Laurent, en Querétaro • Panerai, una nueva marca de calzado de lujo, en Perisur • Panerai, a new luxury footwear brand, in Perisur • Longchamp en Monterrey • Longchamp in Monterrey • Valentino en Calzado; Saint Laurent Ready to Wear y • Valentino in footwear, Saint Laurent Ready to Wear and Corner Versace Ready to Wear en Polanco Corner Versace Ready to Wear in Polanco • Le Labo, Creed y Atelier Cologne, como nuevas marcas • Le Labo, Creed and Atelier Cologne, as new perfume de perfumería brands • Espacios para Personal Shopping en Monterrey y Perisur • Spaces for Personal Shopping in Monterrey and Perisur • Reapertura de El Restaurante Palacio en Perisur • Reopening of El Restaurante Palacio, in Perisur

DURANTE 2019 CONTINUAMOS DURING 2019 WE CONTINUED DIFERENCIÁNDONOS Y ABRIENDO DIFFERENTIATING OURSELVES AND NUEVAS BOUTIQUES DE MARCAS OPENING NEW BOUTIQUES OF LUXURY DE LUJO COMO PANERAI, VALENTINO, BRANDS SUCH AS PANERAI, GUCCI, ENTRE OTRAS. VALENTINO, GUCCI, AMONG OTHERS.

EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 48 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 4949 | EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 50 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 5151 | MODA: PILAR FASHION: DE CRECIMIENTO GROWTH PILAR

Podemos decir con orgullo que consolidamos herramientas We can proudly say that we consolidated tools such as MPR, como MPR, F&R, Allocation y Assortment Planning. Éstas, F&R, Allocation and Assortment Planning. These, on the one por un lado, nos brindan eficiencia en la planeación comercial hand, provide us with efficiency in commercial planning and y garantía en el balance de los inventarios en cada tienda; por guarantee in the balance of inventories in each store; on the otro lado, nos sirven para depurar el catálogo y mantener la in- other hand, they serve to purify the catalog and maintain in- novación dentro de las tiendas. Con esto se conserva la tem- novation within stores. With this the temporality is conserved poralidad y se garantiza que los productos estén apegados a and the products are guaranteed to be attached to the latest las últimas tendencias del mercado. market trends.

Otro de los elementos que apoyan la estrategia de Diferen- Another of the elements that support the Differentiation strat- ciación es la expansión de las marcas propias de El Palacio de egy is the expansion of El Palacio de Hierro's own brands, to Hierro, a cuyo portafolio incorporamos 14 nuevas categorías. whose portfolio we incorporate 14 new categories. These have Estas tienen prioridad de presencia en tienda, para mantener priority store presence, to keep our value proposition in force. vigente nuestra propuesta de valor. Among the goals reached during this year is the conclusion Entre las metas alcanzadas durante este año está la conclu- of different renovations to expand the spaces of some di- sión de distintas remodelaciones para ampliar espacios de visions, which increased our surface area by 35% and in- algunas divisiones, con lo cual aumentamos 35% nuestra su- creased sales by 23%. perficie e incrementamos 23% las ventas. In the case of the Children's division, we completed the remod- En el caso de la división de Infantiles, concluimos la remodela- eling of 11 stores, of which 5 were expanded and 6 included our ción de 11 tiendas, de las cuales 5 se ampliaron y 6 incluyeron renewed image. This innovation of wider and more cheerful nuestra imagen renovada. Esta innovación de espacios más spaces, together with the various activations throughout the amplios y alegres, junto a las diversas activaciones a lo largo year, offer customers a unique experience. del año, ofrecen a los clientes una experiencia única. Carolina Kids, Burberry, BCBG Girls, among other brands, are part of Herrera Kids, Burberry, BCBG Girls, entre otras marcas, son the children's luxury proposal. parte de la propuesta de lujo infantil.

EN 2019 INCORPORAMOS NUEVAS IN 2019 WE INCORPORATED MARCAS A NUESTRO PORTAFOLIO NEW BRANDS TO OUR FASHION DE MODA, ADEMÁS DE QUE PORTFOLIO, ALSO WE FINISH CONCLUIMOS LA RENOVACIÓN THE RESTORATION DEL ÁREA DE INFANTILES OF THE CHILD DEPARTMENT EN 11 TIENDAS. IN 11 STORES.

EL PALACIO DE HIERRO SANTA FE

| 52 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 53 | Por otro lado, durante 2019 la división de Caballeros incorporó On another hand, the Men's Division, during 2019, incorpo- nuevas marcas como Boggi y Vineyard Vines de forma exclu- rated new brands, such as Boggi and Vineyard Vines exclu- siva; el segmento de diseñadores de lujo se fortaleció con las sively; the luxury designers segment was strengthened with marcas Alexander McQueen, Off White y Versace, y también brands such as Alexander McQueen, Off White and Versace, se abrieron dos tiendas de Dolce & Gabbana. Además, crea- and two Dolce & Gabbana stores were also opened. In addi- mos nuevos conceptos para marcas con presencia interna- tion, we created new concepts for brands with an international cional en la categoría de Denim, como Paige, Seven, Adriano presence in the denim category, such as Paige, Seven, Adria- Goldschmied, Frame, y algunas marcas europeas contempo- no Goldschmied, Frame, and some contemporary European ráneas como Sandro, AMI, The Kooples, Zadig & Voltaire. brands, such as Sandro, AMI, The Kooples, Zadig & Voltaire.

También en este año relanzamos marcas exclusivas como Also in this year we relaunched exclusive brands, such as Em- Emporio , Pink, Burberry y Armani Exchange que obtu- porio Armani, Pink, Burberry and Armani Exchange that ob- vieron buenos resultados; en calzado para Caballero incorpo- tained good results; in men's shoes, we incorporated some ramos algunas marcas como Balenciaga, Dolce & Gabbana, brands, such as Balenciaga, Dolce & Gabbana, Versace, Versace, Hogan y Off White. Asimismo, renovamos las tien- Hogan and Off White. We also renewed the flagship stores das insignia de Polanco, Perisur y Santa Fe, en las que inte- of Polanco, Perisur and Santa Fe, in which we integrated ex- gramos experiencias y zonas de Cross Merchandising para periences and Cross Merchandising areas for our customers. nuestros clientes. The Differentiation strategy covers all areas: in the case of La estrategia de Diferenciación abarca a todas las áreas: Woman's Department, we acquired new exclusive brands en el caso de Damas, adquirimos nuevas marcas exclusivas that are part of international trends, such as Roberto Verino, que forman parte de tendencias a nivel internacional como Halston Heritage, Gigi Parker, Hobbs, Anne Klein, IRO and Roberto Verino, Halston Heritage, Gigi Parker, Hobbs, Anne Versace Jeans. Klein, IRO y Versace Jeans. In the case of the Footwear and Accessories Area, some of En el caso del área de Calzado y Accesorios, algunas de las the brands that were part of the portfolio were Naturalizer, marcas que formaron parte del portafolio fueron Naturalizer, BCBG, Kenneth Cole, Hispanitas and Furla, as well as the BCBG, Kenneth Cole, Hispanitas y Furla, así como la expan- expansion of Fjallraven. For the Intimate area, Black Limba sión de Fjallraven. Para el área de Íntimo, llegó a El Palacio de arrived at El Palacio de Hierro. In 2019, we completed and Hierro Black Limba. En 2019 concluimos y abrimos las remo- opened the remodeling of the Woman's Department, in Peri- delaciones del área de Dama en Perisur y Santa Fe, así como sur and Santa Fe, as well as the expansion of the space in la ampliación del espacio de Bolsas y Accesorios en Satélite. Bags and Accessories in Satélite.

CATAMARÁN ES LA SEGUNDA CATAMARÁN IS THE SECOND MARCA EN ABRIR DOS UNIDADES BRAND TO OPEN TWO UNITS FUERA DE EL PALACIO DE HIERRO. OUTSIDE EL PALACIO DE HIERRO.

EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 54 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 55 | EL PALACIO DE HIERRO SANTA FE

| 56 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 5757 | CASA PALACIO Y HOGAR CASA PALACIO AND HOGAR

Para Hogar Palacio concluimos exitosamente diversas re- For Hogar Palacio, we successfully concluded with various re- modelaciones en espacios de marcas como Ashley y Be- modeling in spaces for brands such as Ashley and Becara, in cara en Santa Fe; asimismo, introdujimos marcas exclusi- Santa Fe; we also introduced exclusive brands, such as Casa vas como Casa Armida, Mobital, Unique Furniture, MCAsia, Armida, Mobital, Unique Furniture, MCAsia, among others. entre otras. At Casa Palacio, we strengthen our leadership in interior de- En Casa Palacio fortalecimos nuestro liderazgo en interioris- sign and high decoration by remodeling the departments of mo y alta decoración mediante la remodelación de los depar- Estudio Diseño, Kids & Teens and Mattresses, in Antara. On tamentos de Estudio Diseño, Kids & Teens y Colchones, en another hand, we strengthened our collaboration with associ- Antara. Por otro lado, estrechamos nuestra colaboración con ated interior designers, such as Olga Hanono, and carried out interioristas asociados como Olga Hanono, y llevamos a cabo events and collaborations with luxury brands, such as Baccarat. eventos y colaboraciones con marcas de lujo como Baccarat.

INTEGRAMOS A WE INTEGRATED NOCHES DE GALA EXCLUSIVE BRANDS TO MARCAS EXCLUSIVAS, NOCHES DE GALA, COMO RS BARCELONA, SUCH AS RS BARCELONA, BULLFORG Y PORAD. BULLFORG AND PORAD.

EL PALACIO DE HIERRO MONTERREY

| 58 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 5959 | TECNOLOGÍA: TECHNOLOGY: UN NEGOCIO INNOVADOR AN INNOVATIVE BUSINESS

Inspirados en las necesidades de nuestros clientes, seguimos Inspired by the needs of our customers, we continue to grow creciendo y renovándonos. En 2019 mejoramos la atención and renew. In 2019, we improved customer service through al cliente mediante herramientas comerciales de planeación, commercial planning, distribution and restocking tools. These distribución y resurtido. Estas herramientas fortalecen la oferta tools strengthen our product offer in each of our channels. de producto en cada uno de nuestros canales. In addition, in the areas of Personal Shopping, Travel and In- Además, en las áreas de Personal Shopping, Viajes e Interio- terior Design, we have successfully completed the first phase rismo, finalizamos exitosamente la primera fase de implemen- of implementing a customer relationship management system. tación de un sistema de gestión de la relación con el cliente. Likewise, we warn our consumers through purchase alerts, a Asimismo, previnimos a nuestros consumidores mediante notice that reaches their cell phones in order to instantly cancel alertas de compra, un aviso que les llega a los celulares para any unrecognized purchase. poder cancelar al instante cualquier compra no reconocida. Aware of the role of our employees in relation to customers, we Conscientes del papel de nuestros colaboradores en rela- offer constant training so that they can provide the best ser- ción con los clientes, les ofrecemos capacitación constante vice. In 2019, the virtual learning system was launched, avail- para que puedan brindar la mejor atención. En 2019 se puso able for 12,000 employees, and we have more than 90,000 en marcha el sistema de aprendizaje virtual, disponible para courses taught. 12,000 colaboradores, y contamos con el registro de más de 90,000 cursos impartidos. On the other hand, to improve communication with our suppli- ers, we launched the exchange of electronic data and autho- Por otro lado, para mejorar la comunicación con nuestros rized electronic invoicing, which has allowed us to reduce the proveedores, pusimos en marcha el intercambio de datos billing time from one week to one day. electrónicos y la facturación electrónica autorizada, lo que nos ha permitido disminuir el tiempo de facturación de una semana a un día.

COMBINAMOS LA EXPERIENCIA WE COMBINE THE PHYSICAL FÍSICA Y DIGITAL A TRAVÉS AND DIGITAL EXPERIENCE DE LOFT PALACIO EN NUESTRA THROUGH LOFT PALACIO TIENDA DE VERACRUZ: IN OUR STORE IN VERACRUZ: HOY PODEMOS OFRECER TODAY WE CAN OFFER 25,000 25,000 ARTÍCULOS ITEMS IN A SPACE OF 500 EN UN ESPACIO DE 500 SQUARE METERS. METROS CUADRADOS.

EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ

| 60 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 61 | BOUTIQUES: BOUTIQUES: CONSOLIDACIÓN CONSOLIDATION Y OPTIMIZACIÓN DEL AND OPTIMIZATION MODELO DE NEGOCIO OF THE BUSINESS MODEL

Nuestras boutiques se han ido fortaleciendo y, de manera Our boutiques have been strengthening and, gradually and gradual y consistente, se han convertido en una pieza estra- consistently, have become a strategic piece for our expan- tégica para nuestro proceso de expansión. sion process.

Como resultado de nuestras alianzas estratégicas con diver- As a result of our strategic alliances with various recogni- sas marcas reconocidas, durante 2019 integramos 31 bouti- zed brands, during 2019, we integrated 31 boutiques to our ques a nuestra oferta: abrimos 9 con Samsung, 7 con Mango portfolio: we opened 9 with Samsung, 7 with Mango and y las 15 restantes con The North Face, Aldo y Desigual, entre the remaining 15 with The North Face, Aldo and Desigual, otras. Además, inauguramos El Huerto Palacio en Polanco. among others. In addition, we inaugurated El Huerto Palacio, in Polanco.

NUESTRAS BOUTIQUES OUR BOUTIQUES SON UNA PIEZA ESTRATÉGICA ARE A STRATEGIC PIECE PARA NUESTRO PROCESO FOR OUR EXPANSION DE EXPANSIÓN. PROCESS.

EL HUERTO PALACIO, EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 62 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 6363 | CENTRO COMERCIAL PERISUR, CDMX CENTRO COMERCIAL , MONTERREY

| 64 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 6565 | CENTRO COMERCIAL ,

| 66 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 6767 | COMERCIO ELECTRÓNICO E-COMMERCE

Como resultado del crecimiento constante de la tienda digital, As a result of the constant growth of the digital store, we have hemos ampliado la capacidad física y tecnológica de nuestro expanded the physical and technological capacity of our centro de distribución de e-commerce, con la finalidad de me- e-commerce distribution center, in order to improve the availa- jorar la disponibilidad y tiempo de entrega a clientes. bility and delivery time to customers.

TRIPLICAMOS LA CAPACIDAD WE TRIPLED THE PHYSICAL FÍSICA Y TECNOLÓGICA AND TECHNOLOGICAL DE NUESTRO CENTRO CAPACITY OF OUR DE DISTRIBUCIÓN E-COMMERCE DE E-COMMERCE. DISTRIBUTION CENTER.

| 68 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 69 | LOGÍSTICA LOGISTICS

EL PALACIO DE HIERRO PERISUR Entre nuestros principales compromisos están la mejora Among our main commitments are continuous improve- continua y la responsabilidad social. Por ello, nuestras 4 im- ment and social responsibility. Therefore, our 4 importers are portadoras están alineadas con la certificación de ISO 9001. aligned with the ISO 9001 certification. Likewise, we have Asimismo, hemos obtenido por quinta vez el Premio Nacional obtained for the fifth time the Premio Nacional de Seguridad de Seguridad Vial y por séptimo año la certificación de Trans- Vial, and for the seventh year the Clean Transport certifica- porte Limpio por nuestras unidades híbridas, que representan tion for our hybrid units, which represent 39% of our fleet. el 39% de nuestra flota. As part of our logistics and technology strategy, we align to Como parte de nuestra estrategia logística y tecnológica, nos the 3D Digitalization strategy: B2B communication was im- alineamos a la estrategia 3D de Digitalización: se implementó plemented through Electronic Data Interchange. With this la comunicación B2B mediante Electronic Data Interchange. system, more than 1,100 purchase orders have been auto- Con este sistema se ha automatizado el envío de más de 1,100 mated to our domestic and foreign suppliers. órdenes de compra a nuestros proveedores nacionales y extranjeros. In addition, the different import operations, both customs and permits, have been fully digitized. As part of the launch of the Además, se han digitalizado totalmente las distintas opera- commercial tools Allocation and F&R, this year we started ciones de importación, tanto de aduanas como de permisos. with the operational model of restocking stores from our dis- Como parte del arranque de las herramientas comerciales Allo- tribution center. cation y F&R, este año comenzamos con el modelo operativo de reabasto a tiendas desde nuestro centro de distribución.

TODAS NUESTRAS ALL OUR IMPORT OPERACIONES DE IMPORTACIÓN OPERATIONS SON DIGITALES. ARE DIGITAL.

EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 72 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 7373 | EL PALACIO DE HIERRO MONTERREY

| 74 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 7575 | FINANZAS FINANCE

EL PALACIO DE HIERRO POLANCO Como resultado de las estrategias comerciales en nuestros As a result of the commercial strategies in our different busi- diferentes segmentos de negocio, logramos cerrar 2019 con ness segments, we managed to close 2019 with a 2.6% in- un incremento del 2.6% en los ingresos consolidados, lo que crease in consolidated revenues, which is equivalent to a total equivale a un total de $35,610 mdp. of $35.61 billion pesos.

En el segmento comercial, destaca un incremento en los in- In the commercial segment, an increase in revenues of 5% to gresos del 5% a tiendas iguales, impulsado principalmente equal stores stands out, driven mainly by our divisions of Luxu- por nuestras divisiones de Lujo y Experiencias, así como de ry and Experiences, as well as Own Brands. Likewise, in more Marcas Propias. Asimismo, en más del 41% de las opera- than 41% of operations, customers used the Tarjeta Palacio ciones los clientes utilizaron la Tarjeta Palacio como forma as a form of payment, and our client portfolio grew 4.5% com- de pago y nuestro portafolio de clientes creció un 4.5% en pared to the previous year. comparación con el año anterior. Despite the economic uncertainty and the slowdown in con- A pesar de la incertidumbre económica y la desaceleración sumption, which affected our operating margin by 2.2% del consumo que afectaron nuestro margen operativo en un against the previous year, this decrease in margin was com- 2.2% contra el año anterior, se logró compensar esta caída pensated with greater efficiency in spending, thanks to a en margen con una mayor eficiencia en el gasto, gracias a un strict adherence to our expense control policy. estricto apego a nuestra política de control de gastos.

GRACIAS A NUESTRA EFICIENCIA THANKS TO OUR EFFICIENT EN LA EJECUCIÓN DE GASTOS, EXPENSE MANAGEMENT, PUDIMOS REALIZAR TODAS WE WERE ABLE TO MAKE LAS INVERSIONES CONTEMPLADAS ALL THE INVESTMENTS EN NUESTRO PLAN ESTRATÉGICO CONTEMPLATED IN OUR DE CRECIMIENTO. STRATEGIC GROWTH PLAN.

EL PALACIO DE HIERRO DURANGO

| 78 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 79 | Por otro lado, para el cierre de 2019 el margen UAFIDA ce- On another hand, for the end of 2019, the EBITDA margin rró en 15.9%, lo que representa un decremento de 2.6% en closed at 15.9%, which represents a decrease of 2.6% in re- relación con 2018. Como resultado, hubo un decremento so- lation to 2018. As a result, there was a decrease on our con- bre nuestra utilidad neta consolidada de 10.1% con respecto solidated net income of 10.1% with respect to the closing of al cierre del año anterior. El margen de utilidad neta fue de the last year. The net profit margin was 7.6%, equivalent to 7.6%, lo que equivale a $2,699 mdp. $2,699 million pesos.

Durante 2020 enfrentaremos muchos retos que encararemos During 2020 we will find many challenges that we will face con estrategia y determinación. Quiero agradecer el apoyo y with strategy and determination. I want to thank the support la dirección del Presidente del Consejo, así como de los con- and direction of the Chairman of the Board, as well as of the sejeros. Y, desde luego, deseo expresar mi reconocimien- counselors. And, of course, I wish to express my appreciation to a nuestros colaboradores por su eficacia y compromiso. to our collaborators for their effectiveness and commitment.

Juan Carlos Escribano Director General CEO of Grupo Palacio de Hierro, SAB de CV

EL PALACIO DE HIERRO CENTRO

| 80 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | 81 | EL PALACIO DE HIERRO POLANCO

| 82 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019 | | 8383 | CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN | BOARD OF DIRECTORS

PRESIDENTE | CHAIRMAN

Alberto Baillères González

CONSEJEROS PROPIETARIOS CONSEJEROS SUPLENTES CONSEJEROS PROPIETARIOS CONSEJEROS SUPLENTES | DIRECTORS | ALTERNATE DIRECTORS | DIRECTORS | ALTERNATE DIRECTORS

Alberto Baillères González* Jaime Lomelín Guillén* (REL.) (3) Arturo Manuel Fernández Pérez* Carlos Antonio Zozaya Gorostiza (REL.) (PAT. REL.) (2) (3) Director Corporativo de Grupo BAL. (REL.) (2) (3) Director de Área de Técnica Administrativa BAL. Presidente Ejecutivo de Grupo BAL y Presidente Rector del Instituto Tecnológico Autónomo del Consejo de Administración de Grupo Palacio de México. de Hierro; Industrias Peñoles; Fresnillo plc; Grupo Nacional Provincial; Grupo Profuturo; Profuturo Víctor Alberto Tiburcio Celorio (IND.) (1) Afore y Profuturo Pensiones. Consultor Independiente.

Alejandro Baillères Gual* (REL.) (3) Gabriel Eugenio Kuri Labarthe (REL.) Juan Pablo Baillères Gual (REL.) Jorge Rico Núñez (REL.) Presidente Adjunto de Grupo BAL y Director General de Actividades Financieras de Director General de la Compañía Agropecuaria Director de Área de Técnica Administrativa BAL. Vicepresidente del Consejo de Administración Técnica Administrativa BAL. Internacional y Director de la División Taurina de Grupo Palacio de Hierro; Industrias Peñoles; de Grupo BAL. Fresnillo plc; Grupo Nacional Provincial; Grupo Profuturo; Profuturo Afore y Profuturo Pensiones. María Teresa Baillères de Hevia (REL.) María Ocampo González-Gamio (REL.) Inversionista. Asistente Ejecutiva del Presidente de Grupo BAL. Luis A. Aguilar y Bell (IND.) Tomás Lozano Molina (IND.) (1) Consultor Independiente. Notario Público N°10 de la Ciudad de México. Francisco Javier Simón Havaux (IND.) José Luis Alfonso Simón Havaux (IND.) Presidente de Formas para Negocios, Formas Director General de Formas para Negocios, Fernando Benjamín Ruiz Sahagún (IND.) (1) Dolores Alicia Martin Cartmel (IND.) y Sistemas Mexicanos, Compañía Litográfica Formas y Sistemas Mexicanos y Compañía Asesor de Chevez, Ruiz, Zamarripa y Cía. Consejera. y Tipográfica América y Servisim. Litográfica y Tipográfica América.

Raúl Baillères Gual (REL.) Luis Manuel Murillo Peñaloza (REL.) José Octavio Figueroa García* (REL.) (3) Mariana Orozco Aragón (REL.) Gerente de Proyectos Especiales de Técnica Director General de Valores Mexicanos Director Corporativo de Grupo BAL. Subdirectora de Análisis de Técnica Administrativa BAL. Casa de Bolsa. Administrativa BAL.

Juan Bordes Aznar* (REL.) (2) (3) Roberto Palacios Prieto (REL.) Juan Carlos Escribano García (REL.) Julio José Alcalde Alcalde (REL.) Director Corporativo de Grupo BAL. Director General de Finanzas Corporativas Director General de Grupo Palacio de Hierro. Director de Administración y Finanzas de Técnica Administrativa BAL. de Grupo Palacio de Hierro.

Raúl Carlos Obregón del Corral (IND.) Jaime Cortés Rocha (IND.) Anna Paola Simón Gálvez Socio Director de Alianzas, Estrategia Consejero del Despacho Mijares, Angoitia, Secretaria del Consejo. y Gobierno Corporativo. Cortés y Fuentes.

(1) Comité de Auditoría y Prácticas Societarias | Auditing and Corporate Governance Committee (2) Comité de Nominación, Evaluación y Compensaciones | Appointment, Evaluation and Compensation Committee (3) Comité de Finanzas y Planeación | Finance and Planning Committee (PAT.) Patrimonial Proprietary (IND.) Independiente Independent (REL.) Relacionado Related (PAT. REL.) Patrimonial Relacionado Related Proprietary * Miembros del Comité Ejecutivo | Members of the Executive Committee DIRECTORIO | DIRECTORY elpalaciodehierro.com

EL PALACIO DE HIERRO CENTRO EL PALACIO DE HIERRO GUADALAJARA LA BOUTIQUE PALACIO CASA PALACIO ANTARA Av. 20 de Noviembre no. 3, Centro Comercial Andares La Isla Shopping Village Centro Comercial Antara Ciudad de México, 06060 Av. Patria no. 2085, Blvd. de las Naciones no. 1813, Av. Ejército Nacional no. 843, Zapopan, Jalisco, 45116 Acapulco, Guerrero, 39760 Ciudad de México, 11520

EL PALACIO DE HIERRO COYOACÁN EL PALACIO DE HIERRO QUERÉTARO LA BOUTIQUE PALACIO CANCÚN CASA PALACIO SANTA FE Centro Coyoacán Centro Comercial Antea Fashion Harbour at La Isla Centro Comercial Santa Fe Av. Coyoacán no. 2000, Carretera Querétaro-San Luis Potosí no. 12401, Blvd. Kukulcán km 12.5, Av. Vasco de Quiroga no. 3800, Ciudad de México, 03330 Querétaro, 76127 Cancún, Quintana Roo, 77500 Ciudad de México, 05109

EL PALACIO DE HIERRO DURANGO EL PALACIO DE HIERRO LA BOUTIQUE PALACIO ACOXPA Durango No. 230, Centro Comercial Angelópolis Centro Comercial Ciudad de México, 06700 Blvd. del Niño Poblano no. 2510, Calzada Acoxpa no. 430, Puebla, 72450 Ciudad de México, 14300

EL PALACIO DE HIERRO EL PALACIO DE HIERRO MONTERREY Centro Comercial Centro Comercial Paseo San Pedro Av. de la Barranca no. 6, Av. José Vasconcelos no. 402, Edo. de México, 52787 San Pedro Garza García, Nuevo León, 66220

EL PALACIO DE HIERRO PERISUR EL PALACIO DE HIERRO VERACRUZ Centro Comercial Perisur Centro Comercial Andamar Periférico Sur no. 4690, Boulevard Adolfo Ruiz Cortínez no. 4300, Ciudad de México, 04500 zona Hotelera, Boca del Río, Veracruz, 94299

EL PALACIO DE HIERRO POLANCO EL PALACIO DE HIERRO Moliere no. 222, Centro Comercial Plaza Altabrisa Ciudad de México, 11570 Anillo Periférico Carlos Pellicer Cámara no. 129, Villahermosa, Tabasco, 86190 EL PALACIO DE HIERRO SANTA FE Centro Comercial Santa Fe Av. Vasco de Quiroga no. 3800, Ciudad de México, 05109

EL PALACIO DE HIERRO SATÉLITE Cto. Centro Comercial no. 2251, Cd. Satélite, Edo. de México, 05310

| 90 | INFORME ANUAL | ANNUAL REPORT 2019