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uvant les droits TV So me de la Ligue 1 au profit LE QUOTIDIEN DE L'ÉCONOMIE // MERCREDI 30 MAI 2018 // LESECHOS.FR llau de Mediapro // P. 22 Gui L’ESSENTIEL L’Italie ravive APPRENTISSAGE : MARCHE ARRIÈRE DE L’EXÉCUTIF Conséquence d’un arbitrage en haut-lieu, les exonérations de taxe d’apprentissage sont finalement le spectre maintenues, contrariant un des éléments clefs de la réforme. // P. 2

GLYPHOSATE : L’EMBARRAS DU GOUVERNEMENT de la crise de Même si elle ne figure pas dans la loi agriculture et alimentation, la sortie du glyphosate d’ici à 2021 reste « un engagement clair », selon le chef de l’Etat. la zone euro // P. 3 ET L’ÉDITORIAL DE JEAN-FRANCIS PÉCRESSE P. 9 l La Bourse de Milan et les banques ENTREPRISES & MARCHÉS chutent, les taux italiens flambent. l La crainte de la contagion refait surface.

DASSAULT : LES QUESTIONS QUE POSE LA SUCCESSION ien ne semble pouvoir enrayer depuis le début de l’année. Sur le plan Bien que très préparée, la succes- R le retour de l’Italie dans le colli- politique, le climat s’envenime à sion de Serge Dassault soulève mateur des marchés. Ni l’échec mesure que la mobilisation des partis des questions sur l’avenir du de la coalition populiste entre le Mou- populistes en vue des prochaines élec- groupe, le rôle des héritiers et le vement 5 étoiles et la Ligue, empêchée tions s’amplifie. Pour le politologue choix du futur dirigeant. // P. 16 par le président de la République, ni la Massimiliano Pananari : « La crise poli- nomination d’un ancien du FMI aux tique italienne est devenue une crise de JAGUAR LAND ROVER, commandes de l’exécutif. Les taux ita- système. » La Banque d’Italie craint une LE PARI GAGNÉ DE TATA liens ont de nouveau bondi à leur plus remise en cause du redressement éco- Dix ans après leur rachat par le haut niveau depuis au moins quatre nomique. Dans son discours annuel sur géant indien, les deux prestigieu- ans. Emportant avec eux dans la tour- la situation du pays, son gouverneur, ses marques automobiles britan- mente les rendements des pays Ignazio Visco, a rappelé l’obligation de niques ne se sont jamais aussi d’Europe du Sud. Mais également les poursuivre les réformes et de rester bien portées. // P. 18 banques transalpines. Celles-ci ont vu ancré dans l’Union européenne. leurs cours chuter, tandis que la Bourse // PAGES 6, 26, 27 ET L’ÉDITORIAL LE PROPRIÉTAIRE DE COTY de Milan effaçait les gains réalisés DE GUILLAUME MAUJEAN PAGE 9 RACHÈTE PRET A MANGER JAB, société d’investissement d’une richissime famille alle- mande, débourse 1,7 milliard d’euros pour s’offrir la chaîne de Iliad se lance à la conquête restauration rapide. // P. 20 LES CRÉANCIERS DE LA SNCF du marché mobile italien EN PLEIN DOUTE Le passage de la SNCF à un statut de société privée va lui faire perdre TÉLÉCOMS La maison mère de Free a dévoilé son offre mobile dans la Péninsule. Le partage, un défi la garantie implicite de l’Etat. Et Alors que la croissance ralentit en France, l’Italie offre un relais bienvenu. les modalités de reprise de la dette économique sont encore très floues. // P. 28 La « rivoluzione », voilà ce que promet coûts cachés de ses concurrents qui exaspè- Xavier Niel aux Italiens. Six ans après rent les consommateurs. La chronique de CARNET // P. 31 avoir bouleversé le paysage du mobile en Dans la Botte, Xavier Niel bénéficie Sabine Delanglade France, Iliad se lance pour la première pa d’une image positive peu courante pour /Si fois hors des frontières de l’Hexagone. un patron français. Il compte en faire un Le développement de l’économie dite /AP

Avec un forfait unique, à 5,99 euros pour ori relais de croissance pour Iliad, au moment « collaborative » n’a plus grand-chose

des appels et SMS illimités et 30 Go de M où l’opérateur patine en France. Après à voir avec la solidarité entre « back- données, le Français espère donner du fil avoir perdu des clients dans le fixe pour la packers » des débuts, celle qui donna ancois

à retordre aux trois opérateurs qui se par- Fr première fois au premier trimestre 2018, par exemple Airbnb. Mais elle est un tagent le marché transalpin en trois parts o le titre Iliad a chuté de 20 % mi-mai avant moment clef de l’histoire économique, hot

égales - Telecom Italia, Vodafone et P de se reprendre sur fond de rumeurs de explique Sabine Delanglade. Grâce Wind Tre. el. consolidation du marché tricolore. au numérique, on a désormais accès Transmission : Ni la révision du pacte Les prix italiens sont déjà bas, mais Iliad r // PAGE 21 ET L’ANALYSE à toutes les capacités excédentaires

espère se démarquer en dénonçant les Xavie DE FABIENNE SCHMITT PAGE 9 disponibles dans le monde. // PAGE 11

tock Dutreil très attendue tters par les dirigeants // P. 24 Shu

SUR

DOMINIQUE SEUX DANS «L’ÉDITOÉCO » À7H45 Le ministre des Comptes publics, Gérald Darmanin. Photo AFP DU LUNDI AU VENDREDI Prime d’activité : Darmanin sème le trouble dans la majorité

Le ministre des Comptes publics estime qu’il y a « trop » d’aides sociales.

ISSN0153.4831 110e ANNÉE NUMÉRO 22705 36PAGES Antilles Réunion 3,70 €. Guyane-St Martin POLITIQUE Le ministre des Comptes publics a pointé du doigt des 4,80 €. Belgique 3,20 €. Espagne 4 €. aides sociales « pas incitatives pour sortir de [...] l’inactivité », citant Grande-Bretagne 3£40. Grèce 3,70 €. Italie l’exemple de la prime d’activité. Au groupe LREM à l’Assemblée, des 4 €. Luxembourg 3,40 €. Maroc 28 DH. Suisse 5,40 FS. Tunisie 4,5 TND. Zone CFA députés s’inquiètent d’une refonte qui irait selon eux à l’encontre de 2.800 CFA. l’émancipation par le travail voulue par le chef de l’Etat. // PAGE 3 02 // Mercredi 30 mai 2018 Les Echos FRANCE Taxe d’apprentissage : l’exécutif fait machine arrière Les absences de M. Hulot l L’examen du projet de loi Pénicaud a débuté mardi à l’Assemblée. l Le maintien des 600 millions d’exonérations remet en question en partie la

Le refus de l’Assemblée d’inscrire dans la loi la sortie mise en place d’une contribution unique des entreprises, le cœur de la réforme. du glyphosate en trois ans est un camouflet pour le ministre de l’Ecologie, qui a beaucoup de mal à peser. FORMATION qu’il ne soit… retiré (pour des rai- tion, TPE-PME, régions… C’est l’instauration d’une contribution Nicolas Hulot, qui s’est sons de doublon car Catherine pourtant un rétropédalage en règle unique ! LE FAIT d’ailleurs dit « déçu ». Fabre, la rapporteure de la majo- qui s’est joué en coulisses ces der- L’amendement contraint en tout DU JOUR L’ancienne vedette télé Alain Ruello rité, va déposer le même). Cet nières semaines car l’instauration cas le ministère du Travail à avaler POLITIQUE a dû concéder une nouvelle @AlainRuello amendement rétablit ni plus ni d’une contribution unique allait de des couleuvres. Toujours dans victoire au ministre moins une séparation nette entre pair avec la suppression des exoné- l’exposé sommaire, on peut lire en Stéphane de l’Agriculture, Stéphane L’examen en commission à taxe d’apprentissage d’un côté, rations de taxe d’apprentissage effet que la mise en place d’une Dupont Travert. Un homme politique l’Assemblée nationale, qui a débuté contribution formation profession- dont bénéficient certaines entrepri- contribution unique avait fait appa- expérimenté, très présent mardi après-midi, du projet de loi nelle de l’autre (avec à la clef deux ses (secteur associatif et agricole, raître des « effets induits non souhai- au Palais-Bourbon, maîtrisant « pour la liberté de choisir son ave- seuils d’effectif et non plus trois TPE dont la masse salariale est infé- tés » sous forme « d’augmentation les arcanes du pouvoir. Tout nir professionnel », va donner lieu à comme visé), mettant à mal le prin- rieure à 6 SMIC ayant au moins un significative de l’obligation de finan- n rendez-vous manqué le contraire de son collègue un revirement important de la part cipe clef de la réforme d’une contri- apprenti, Alsace-Moselle…). Seule- cement pour certains employeurs et une vraie de l’Ecologie, qui semble du gouvernement, mais passé ina- bution désormais unique des ment voilà, conséquence d’un jusque-là exemptés », induisant un U déception. » perçu car il se niche au sein des cen- employeurs. intense lobbying des intéressés régime transitoire « peu lisible ». manquer de relais et brille par La sentence du député sa discrétion, pour ne pas dire taines d’amendements déposés. Et mécontents de voir leurs charges Autant d’éléments pourtant En marche Matthieu son absence sur certains quel revirement puisqu’il porte sur Une erreur de timing augmenter, l’exécutif a décidé de connus dès le départ, que le Conseil Orphelin, après le refus de la dossiers, le plus emblématique l’un des articles clefs – l’article 17 en Dans son exposé sommaire accom- maintenir les exonérations, ren- d’Etat, dans son avis, n’avait pas majorité d’inscrire dans la loi étant celui de la réforme l’occurrence – du texte porté par pagnant l’amendement, le gouver- dant, du coup, inconstitutionnelle manqué de soulever en partie… agriculture et alimentation de la SNCF. Les écologistes de Muriel Pénicaud, celui réformant le nement s’en défend, expliquant que Les réactions ne se sont pas fait l’abandon du glyphosate d’ici toutes obédiences, qui avaient financement de la formation pro- cette contribution unique était attendre. « J’ai l’impression d’avoir à 2021, pourrait tout aussi bien accueilli la nomination fessionnelle et de l’apprentissage. maintenue « avec deux régimes de « C’est le bazar. affaire à des apprentis sorciers », a s’appliquer à Nicolas Hulot, de Nicolas Hulot avec « C’est le bazar. On le sentait venir financement distincts ». L’argu- lâché le dirigeant d’un grand orga- dont cet élu est très proche. bienveillance, ne cachent plus depuis quelques jours », témoigne ment ? A l’arrivée, tout cet argent On le sentait venir nisme impliqué dans la formation Un an après son entrée leur désarroi. L’ex-animateur un juriste spécialisé. serait bien collecté par les Urssaf et depuis quelques professionnelle. « La contribution au gouvernement, a déjà agité la menace Tout est apparu avec la mise en irait dans une seule poche – celle de jours. » reste unique dans sa gestion, mais l’ex-animateur d’« Ushuaïa » de sa démission. Sans grand ligne juste avant le début de la dis- la future agence nationale France plus dans son assiette. A l’arrivée il ne n’a pas réussi à trouver effet. « Cet été, on aura avec le cussion en commission des Affai- compétences – qui servirait de gare UN JURISTE manquera pas 1 euro, même si ce sera ses marques, à peser président et le Premier ministre res sociales d’un amendement du de triage entre les différents dispo- SPÉCIALISÉ moins simple pour les Urssaf », assu- dans le débat public, à se faire un moment de vérité… Si je sens gouvernement réécrivant complè- sitifs et/ou bénéficiaires : alter- re-t-on de source proche du minis- entendre. La greffe n’a pas qu’on n’avance pas […], j’en tement l’article en question avant nance, compte personnel de forma- tère du Travail. n pris. Hormis l’abandon tirerai les leçons », a-t-il encore du projet d’aéroport à Notre- averti voilà deux semaines. Dame-des-Landes, le ministre La logique, au vu de son de l’Ecologie n’a quasiment maigre bilan, voudrait aucun trophée à son actif. qu’il parte. Mais ce serait un La sortie du glyphosate en terrible aveu d’échec pour lui trois ans en était un. et pour Emmanuel Macron. » s L’objectif n’est certes pas Car Nicolas Hulot reste, de abandonné. C’est loin, le ministre le plus connu Echo es « un engagement clair » et le plus populaire d’un « L d’Emmanuel Macron, gouvernement qui compte

pour a assuré mardi le porte-parole peu de figures identifiées. d du gouvernement, Benjamin Une caution appréciable. efon Griveaux, affirmant que Et son départ conforterait lair « ce sera fait » même si ce n’est dans l’opinion l’image C pas « inscrit dans la loi ». d’un exécutif qui penche bien

Fa Mais le vote dans la nuit de plus en plus à droite. de l’Assemblée n’en constitue sins pas moins un camouflet pour [email protected] Des

en bref

Financement libyen : Eric Woerth mis en examen

JUSTICE Le président de la commission des Finances de l’Assemblée nationale, Eric Woerth (LR), a été mis en examen La ministre du Travail, Muriel Pénicaud. Photo Jacques Demarthon/AFP pour « complicité de financement illégal de campagne » dans le cadre de l’enquête sur des soupçons de financement libyen de la campagne présidentielle de Nicolas Sarkozy en 2007, a annoncé son avocat. Cette mise en examen de l’ancien trésorier de la Formation : le gouvernement veut accélérer campagne découle d’investigations de la police anticorruption qui avait souligné, dans un rapport de septembre 2017, la consolidation des organismes paritaires « l’ampleur de la circulation d’espèces ».

Le ministère du Travail veut l’Assemblée. En résumé : les Opca du nettoyage, elles, sont logées sous mangés, les dirigeants des Opca et Parcoursup : plus de deux tiers que la réorganisation des ont jusqu’au 31 octobre 2018 – soit le même toit, l’exécutif veut un les partenaires sociaux qui les des jeunes ont reçu une proposition Opca par grandes filières un an de moins que prévu – pour nombre restreint d’Opco. Il va administrent n’ont que leur avenir soit effective dès le 1er jan- faire des propositions de regroupe- d’ailleurs confier une mission de en tête. Les « petits » ont peur de se ENSEIGNEMENT Une semaine après les premiers résultats sur vier 2019, soit avec un an ment, leurs nouveaux périmètres réflexion à des personnalités quali- faire avaler. Les « gros » veulent Parcoursup, plus de deux tiers des 810.000 jeunes ont reçu « au d’avance sur le calendrier devant être arrêtés au 1er janvier fiées pour éclairer la future réorga- récupérer les entreprises des deux moins une proposition » à leurs voeux pour entrer à l’université. initial. prochain. nisation, dont les conclusions sont Opca interprofessionnels, Agefos Mardi, « un total de 1,6 million de propositions » avaient été faites attendues en juillet. Il restera alors PME et Opcalia. « Ils parlent tou- à 551.274 candidats, a indiqué le ministère de l’Enseignement Au pas de charge. S’il s’est vu impo- Peu d’élus jours de leurs futurs périmètres mais supérieur. A l’inverse, près de 260.000 candidats n’ont pas encore ser un biais dans la mise en place Avec la réforme, les Opca – appelés jamais de leurs futures missions », reçu de proposition d’admission ou sont sur liste d’attente. Il y a d’une contribution unique des à devenir « opérateurs de compé- Avec la réforme, constate-t-on de source proche du une semaine, au moment des premiers résultats, un candidat sur employeurs, le ministère du Travail tences, ou Opco » – vont perdre leur les Opca – appelés ministère du Travail. deux avait reçu au moins une première proposition. entend bien imprimer son tempo mission historique de collecte des à devenir « Opco » – En rabotant d’un an le calendrier sur un autre volet important de sa fonds de formation professionnelle initial, quitte à leur forcer la main si réforme de la formation profes- au profit des Urssaf, ainsi que celle perdront leur mission le futur découpage ne lui convient sionnelle et de l’apprentissage : la de la gestion des fonds mutualisés. historique de collecte pas, le ministère du Travail veut transformation de la vingtaine Leurs missions seront désormais des fonds. préserver le fond sur la forme : leurs d’organismes paritaires collecteurs axées autour du financement des nouveaux périmètres arrêtés dès le RETROUVEZ DANIEL FORTIN agréés (Opca) et leur réorganisation centres de formation d’apprentis, la 1er janvier, les futurs Opco pourront RÉDACTEUR EN CHEF DE LA RÉDACTION DES ECHOS selon une logique de filière écono- définition des diplômes profession- deux mois aux intéressés pour s’en alors se consacrer à leurs nouvelles mique. nels et l’anticipation des besoins de saisir et se mettre d’accord entre missions et rien qu’à cela. Pour cer- DANS LE JOURNAL DE 8H D’EUROPE MATIN Les services de la ministre du qualification, de leurs branches de eux. « Le planning est dément », se tains, l’exécutif pourrait faire coup Travail, Muriel Pénicaud, ont pour rattachement. désole un représentant patronal double car il espère que ce coup de PRÉSENTÉ PAR PATRICK COHEN cela déposé quatre amendements Mais pour mettre fin à certaines qui ne cache pas son inquiétude. pression permettra aussi de dessi- qui vont être discutés dans le cadre incohérences, qui font par exemple ner des perspectives au grand mou- de l’examen du projet de loi « pour que les banques mutualistes et Coup double vement de consolidation des bran- la liberté de choisir son avenir pro- généralistes ne sont pas rattachées Pourquoi accélérer le tempo ? Tout ches professionnelles lancé par la #E1Matin fessionnel » qui a démarré mardi au même Opca ou, au contraire, simplement parce que depuis qu’ils loi El Khomri et confirmé par les après-midi en commission à que les entreprises du transport et savent à quelle sauce ils vont être ordonnances. — A. R. Les Echos Mercredi 30 mai 2018 FRANCE // 03 Inquiétudes dans la majorité sur la prime d’activité

handicapés ou le minimum 2,67 millions de AIDES SOCIALES vieillesse, déjà augmentés par le gouvernement, et celles attribuées foyers bénéficiaires Des députés LREM « entre deux périodes d’activité », critiquent la volonté pointant, là, des prestations « pas Fin décembre 2017, du ministre des Comp- incitatives », voire des « trappes à 2,67 millions de foyers tes publics, Gérald inactivité ». Il faut réfléchir « à notre bénéficiaient d’une prime Darmanin, de réduire système social, notamment sur ce d’activité, soit 5,44 millions la prime d’activité. deuxième point ». Comme il l’avait de personnes en comptant déjà fait la semaine dernière, Gérald les conjoints et les enfants. Ils rappellent les Darmanin a cité l’exemple de Née en 2016 de la fusion de promesses du chef de la prime d’activité, attribuée aux tra- la prime pour l’emploi et du vailleurs modestes, jugeant qu’il y a RSA activité, ce complément l’Etat sur la hausse du là « un système qui fonctionne mal » de revenu cible les pouvoir d’achat. et que la facture est trop élevée pour travailleurs pauvres ou les finances publiques. modestes. Il a eu plus de « On a un système social qui n’a pas succès que prévu, avec un Isabelle Ficek réglé la grande pauvreté ni la reprise taux de recours de 70 %, « On a un système social qui n’a pas réglé la grande pauvreté ni la reprise d’activité », a lancé gérald @IsabelleFicek d’activité », a lancé le ministre de grâce à la dématérialisation Darmanin, le ministre de l’Action et des Comptes publics. Photo Philippe Lopez/AFP l’Action et des Comptes publics, tout des demandes. Le montant Le gouvernement n’en est qu’aux en assurant, interrogé pour davan- moyen s’élève à 158 euros nait » – constituent une « erreur de députés sur les lois logement ou ali- prémices des arbitrages en vue du tage de détails : « Il faut revoir le sys- par mois, pour 5 milliards méthode ». mentation, qu’il y a dans la majorité « L’objectif, ce n’est prochain budget, mais, dans la tème social, sans jamais diminuer les d’euros au total en 2017. Surtout, les orientations données un avant et un après-loi immigra- pas de faire des majorité, certains députés fourbis- prestations individuelles des gens. » par Gérard Darmanin pour une tion. Et que cela risque de se retrou- économies pour sent déjà leurs armes. Inquiets du Une équation difficile et à multiples refonte de la prime d’activité, dont le ver dans le débat budgétaire. flou certain qui émane des déclara- inconnues. « Repenser ne veut pas ges de l’exécutif sur la « sphère coût a grimpé, inquiètent fortement « Nous n’avons plus de gages à don- faire des économies, tions successives des membres du dire rogner », avait insisté pour sa sociale ». « Nous avons un vrai com- car elles contredisent les engage- ner sur le “libérer”, même si on peut mais de faire des gouvernement. Ils surveillent évi- part le patron des députés LREM, bat culturel et politique à porter. Dans ments d’Emmanuel Macron. aller plus loin. Le “protéger”, nous économies sur ce demment tous les propos de Gérald Richard Ferrand, dimanche sur notre pays, on pense que la politique Celui-ci a promis d’augmenter de 80 avons déjà commencé. Et cela va Darmanin. Et ceux tenus mardi sur France 3. « L’objectif, ce n’est pas de sociale ne se fait que par redistribu- euros par mois (+50%) la prime s’accélérer », tente de rassurer un qui ne marche pas RTL par le ministre de l’Action et des faire des économies pour faire des éco- tion allocative. Nous, nous pensons pour une personne au SMIC d’ici à la poids lourd de la majorité. « Avec le et d’investir sur ce Comptes publics ne sont pas pour nomies, mais de faire des économies qu’il faut redistribuer les opportuni- fin du quinquennat, une première plan hôpital, la pauvreté, la dépen- qui fonctionne » les rassurer. sur ce qui ne marche pas et d’investir tés et lutter contre le déterminisme et hausse de 20 euros devant interve- dance, la loi Pacte, le vivre-ensemble, « Il y a beaucoup » d’aides sociales sur ce qui fonctionne », a avancé l’assignation à résidence », martèle- nir cet automne. L’idée de rogner sur la laïcité… Les prémices philosophi- AGNÈS BUZYN Ministre de la Santé en France, a-t-il ainsi estimé, ajou- Agnès Buzyn, la ministre de la Santé, t-il. Mais on estime aussi, poursuit le la prime d’activité, « c’est exactement ques ont été affirmées. Maintenant, il tant : « Ce qui est certain, c’est qu’il y dimanche, sans plus de précision. même, que la séquence entamée l’inverse de la philosophie de l’éman- faut des preuves. » Le sort qui sera en a trop » et qu’« elles sont parfois avec les déclarations de Bruno Le cipation par le travail prônée par le réservé à la prime d’activité, et à la contradictoires ». Et Gérald Darma- « Libérer » et « protéger » Maire et la fuite d’une note de Bercy chef de l’Etat. Nous nous y oppose- promesse présidentielle de hausse nin de distinguer les aides « pour les « Le macronisme n’a pas de tabou », sur les prestations sociales – « Un rons », assure un parlementaire de 50% au niveau du SMIC, afin de gens cassés par la vie », citant, par souligne l’un de ceux qui surveillent rapport technocratique balancé LREM, qui estime, au vu du nombre récompenser le travail, constituera exemple, l’allocation pour adulte comme le lait sur le feu les arbitra- comme cela pour voir ce que cela don- d’amendements déposés par des un test important. n Le gouvernement peine à justifier son Les députés refus d’interdire le glyphosate par une loi En marche nouent le dialogue avec la CFDT

lin, proche du ministre de la Transi- RÉGLEMENTATION tion écologique et Solidaire, Nicolas Ferrand glissait avant la ren- Hulot, n’entend pas faire un casus SOCIAL contre que les députés de la Même si elle ne figu- belli. « Bien sûr que je voterai le pro- majorité « ont toujours discuté rera pas dans la loi jet de loi », a-t-il assuré, considérant Le groupe LREM à avec les syndicats. Il n’y a jamais agriculture et alimen- que son texte contenait des « avan- l’Assemblée recevait eu de rupture de dialogue ». Bref, tation, la sortie du cées très importantes ». Mardi soir, mardi soir le secré- quand les corps intermédiaires glyphosate d’ici à 2021 Nicolas Hulot s’est aussi dit « déçu », taire général de la se sentent, depuis le début du reste « un engagement tout en jugeant que « ce qui compte CFDT, quinquennat, bousculés par clair » d’Emmanuel […] c’est que l’objectif ne soit pas Laurent Berger. l’exécutif, il s’agissait aussi d’ini- Macron, assure remis en cause ». tier une autre relation, mal l’exécutif. Les commentaires les plus engagée avec la CFDT depuis les durs sont venus des rangs d’Europe C’est ce qu’ils appellent une discussions sur les ordonnan- Ecologie Les Verts. « Emmanuel « soirée Colbert ». Aucun lien ces réformant le Code du tra- Les députés LREM Macron a très clairement tranché avec le ministre de Louis XIV ou vail. Laurent Berger avait alors à sensibilité écologiste entre Stéphane Travert et Nicolas sa politique économique. Non, parlé d’une « occasion man- et Nicolas Hulot Hulot, il a très clairement tranché il s’agit seulement du nom de la quée ». La récente rencontre ont accusé le coup. entre notre santé, l’environnement salle où le groupe des députés entre Emmanuel Macron et et le pire de l’agriculture », a estimé La République En marche Laurent Berger, révélée par Yannick Jadot, en considérant (LREM) se réunit à l’Assemblée « L’Express » et confirmée par Joël Cossardeaux que « c’est le lobby de l’agrochimie pour débattre. Mardi soir, il la CFDT, participe évidemment @JolCossardeaux […] qui a gagné ». Un lobby dont recevait – et c’est une première de ce mouvement. il doute de la volonté de trouver avec un dirigeant syndical – le « Il est toujours important La majorité n’a pas sorti son mar- l’Organisation mondiale de la santé (OMS) a rangé le glyphosate des alternatives au glyphosate secrétaire général de la CFDT, d’avoir des corps intermédiaires teau et ses ciseaux. Ceux avec les- dans la catégorie des cancérogènes probables. Photo Shutterstock dans les trois ans. « On ne va rien Laurent Berger, à l’initiative, forts », souligne le député quels elle aurait pu graver la sortie faire », a prédit l’eurodéputé écolo- entre autres, de Richard LREM de Paris Pierre Person, du glyphosate dans le marbre de effet expliqué lors des débats qu’il au ban du glyphosate dont la décep- giste sur France Inter. « La santé Ferrand, le patron du groupe. qui avec d’autres dans la majo- la loi agriculture et alimentation fallait mettre « toutes les chances tion s’est vite fait entendre. Jusque, pèse peu de chose face aux lobbies rité – notamment Sacha Houlié dont l’examen en première lecture de notre côté », en poursuivant les et y compris, dans les rangs du agricoles et chimiques », lui a fait Rencontre ou Guillaume Chiche –, ont tra- par les députés s’est achevé dans la recherches sur les alternatives à groupe majoritaire d’où avait été écho Benoît Hamon, le fondateur Macron-Berger vaillé à cette venue. « Nous nuit de lundi à mardi. La mise au cette substance, principe actif du lancée, sans succès, une proposi- du mouvement Génération-s. L’occasion, pour Laurent Ber- avons des objectifs que nous par- ban de cet herbicide, que le chef de Roundup de Monsanto. Une molé- tion d’amendement prévoyant une A l’inverse, la droite et le centre se ger, de faire passer quelques tageons avec la CFDT et des con- l’Etat a promis de prononcer pour cule de synthèse dont la dangerosité sortie programmée de cet herbi- sont opposés à ces amendements messages, selon des partici- vergences idéologiques », avance 2021, reste cependant « un engage- ne fait pas l’unanimité au sein de la cide, assortie de dérogations possi- de sortie du glyphosate, Christian pants, sur la future loi Pacte. le député de la Vienne Sacha ment clair » pour le gouvernement, communauté scientifique, a-t-il rap- bles jusqu’en 2023. Jacob (LR) appelant notamment à « On a des attentes vis-à-vis de la Houlié, qui cite la portabilité des a assuré quelques heures plus tard pelé, estimant nécessaire d’« appro- ne pas « pénaliser les agriculteurs ». majorité. […] La première, c’est droits, la co construction dans son porte-parole Benjamin Gri- fondir les connaissances » à son sujet. La FNSEA en embuscade Une crainte ressentie par la prési- une modernité entre l’économie l’entreprise, le souci de la forma- veaux sur franceinfo, face au vent De fait, l’Organisation mondiale de « On a loupé une occasion impor- dente de la FNSEA, Christiane Lam- et le social […] sur la participa- tion professionnelle pour les de protestations soulevé par cette la santé (OMS) a rangé le glyphosate tante », a déploré Matthieu Orphe- bert. « La profession s’est engagée à tion des salariés aux décisions de publics les plus éloignés de décision. dans la catégorie des cancérogènes lin, député LREM à l’origine de cette réduire l’usage et l’impact des pestici- l’entreprise, sur la définition de l’emploi, le fait de « faire du tra- « Ce sera fait en partenariat avec les probables alors que l’Agence euro- initiative. L’amendement en ques- des avec 40 organisations et 4 minis- l’entreprise », a-t-il l lancé en vail l’élément central de répara- industriels », même si ce n’est pas péenne pour la sécurité des ali- tion, cosigné par une cinquantaine tères, via un contrat de solutions », introduction, insistant aussi tion des inégalités ». D’autres « inscrit dans la loi », a-t-il précisé, ments (Efsa), elle, le juge « probable- de députés, se voulait plus pragma- avait tenu à rappeler la dirigeante sur la « stratégie sur la pau- parlementaires voulaient aussi empruntant aux arguments déve- ment non cancérogène ». tique que l’interdiction pure et sim- pendant que les débats se tenaient vreté » ou encore « le besoin de y voir l’occasion « d’acculturer loppés à l’Assemblée nationale par « A ce stade, soyons en confiance » ple en 2021 défendue par l’ex-minis- dans l’hémicycle. transformation publique, les députés », de travailler à Stéphane Travert. Le ministre de avec les agriculteurs, a plaidé tre PS Delphine Batho. Il n’en aura laquelle ne peut se faire sans les « améliorer les textes » et de l’Agriculture, pour répondre à Richard Ferrand, le chef de file des pas moins été, lui aussi, balayé par Lire l’éditorial de agents. » « Faire contre, cela ne construire « une cohérence idéo- l’objectif « ambitieux et pragmati- députés LREM. Un message lancé à le ministre de l’Agriculture. Une ( Jean-Francis Pécresse marche jamais », a-t-il prévenu. logique au sein du groupe, là on que » fixé par le chef de l’Etat, a en l’adresse des partisans d’une mise déconvenue dont Matthieu Orphe- Page 9 L’entourage de Richard ne la voit pas ». — I. F. 04 // FRANCE Mercredi 30 mai 2018 Les Echos Buzyn tente De nouvelles mesures pour aider d’amadouer les entrepreneurs à rebondir la communauté hospitalière ENTREPRISES Liquidation judiciaire simplifiée, rétablisse- ments dès 2018, pour sortir de ment professionnel SANTÉ la course aux volumes d’actes. renforcé : le projet de Des travaux préparatoires loi Pacte comprend des Au congrès Hôpital ont déjà été menés dans le cadre mesures qui visent Expo, la ministre des groupes de travail mis sur à moins pénaliser de la Santé s’est pied par le Premier ministre en les PME en difficulté. employée à rassurer février. Ces rapports seront res- et à donner des gages titués « dans les jours à venir », a de bonne volonté. indiqué Agnès Buzyn. Frédéric Marie Bellan Valletoux a regretté que sa fédé- @mbellan1 ration n’ait pas été suffisam- Solveig Godeluck ment consultée : « Voyons-nous Couler son entreprise n’est jamais @Solwii un peu plus souvent », a-t-il un moment agréable. Mais quand demandé à la ministre. s’y rajoutent les coûts et les délais de « J’ai envie de dire : chers collè- Les discours bienveillants lourdes procédures, l’exercice a de gues. Parce que j’appartiens à de l’exécutif ne sont pas suivis quoi dégoûter plus d’un entrepre- Le rétablissement professionnel sera la procédure par défaut proposée par le tribunal votre monde. » C’est en habituée d’effets, a déploré le président de neur de tenter à nouveau l’aventure. pour tout débiteur correspondant aux critères d’éligibilité. Photo Gilles Rolle/RÉA du congrès Hôpital Expo la FHF. Il a pointé « l’annonce C’est pour briser cette spirale de qu’Agnès Buzyn, médecin, s’est présidentielle d’absence de plan l’échec et aider les entrepreneurs à effet d’aubaine pour les « serial 300.000 euros aujourd’hui et moins effacé toutes ses ardoises pour être sûr adressée à la communauté hos- d’économie pour l’hôpital, alors rebondir après des difficultés éco- entrepreneurs » qui voudraient d’un salarié). Cette procédure est de rebondir sereinement », estime pitalière mardi. Répondant que la loi de financement de la nomiques que le projet de loi Pacte éponger leurs dettes un peu trop plus courte et allégée par rapport à Marc Sénéchal, ancien président du à l’invitation du président de la Sécurité sociale pour 2018 prévoit contient plusieurs articles qui facilement. la liquidation judiciaire classique, Conseil national des mandataires et Fédération hospitalière de 960 millions d’euros d’économies visent à simplifier les liquidations. Dans le même esprit, la liquida- notamment en ce qui concerne la administrateurs judiciaires. France (FHF), Frédéric Valle- pour les hôpitaux, soit l’équi- La procédure de rétablissement tion judiciaire simplifiée sera « par vérification des créances. « Une toux, la ministre de la Santé a valent de 20.000 emplois ». Les professionnel, qui a été introduite principe obligatoire pour les petites et liquidation judiciaire dure en Publicité des dettes multiplié les signes de bien- services du ministère ont éga- par l’ordonnance du 12 mars 2014 moyennes entreprises de moins de moyenne deux ans », fait-on valoir au Deux autres articles du projet de loi veillance envers les établisse- lement prévu d’économiser pour traiter les faillites des entrepri- cinq salariés et réalisant moins de cabinet du ministre de l’Economie, Pacte reviennent sur des mesures ments publics, mais sans rien 1,2 milliard d’euros sur la masse ses ayant très peu d’actifs, va être 750.000 euros de chiffre d’affaires », Bruno Le Maire, qui porte ce texte. souvent vécues comme vexatoires de concret à leur offrir. salariale hospitalière durant le renforcée pour être davantage utili- indique le projet de loi (contre Une démarche qui ne plaît guère ou stigmatisantes par les entrepre- Et pour cause. Emmanuel quinquennat, a-t-il souligné. sée. Elle est réservée aux entrepre- aux acteurs de l’insolvabilité des neurs en difficulté. La première Macron doit prendre la parole « Tout n’est pas qu’une question neurs sans salarié dont l’actif ne « Une liquidation entreprises, notamment les manda- permet au dirigeant de l’entreprise en juin pour définir la feuille de de moyens », a plaidé la ministre. dépasse pas 5.000 euros. Désor- taires judiciaires : « On présente à de garder sa rémunération lorsqu’il route de la transformation du mais, ce sera la procédure par judiciaire dure tort les liquidations judiciaires est en redressement judiciaire. Sauf système de santé. Un chantier Apaiser la situation défaut proposée par le tribunal en moyenne comme une procédure infamante, demande expresse de l’administra- ambitieux : « C’est un rendez- dans les Ehpad pour tout débiteur correspondant deux ans. » longue et coûteuse. Ce n’est pas vrai. teur. La deuxième concerne le vous aussi important qu’en 1957 Agnès Buzyn doit présenter ce aux critères d’éligibilité. Avoir l’assurance d’être purgé de tou- régime de la publicité du privilège quand on a créé l’hôpital public mercredi des actions de court Cette procédure, qui permet CABINET DU MINISTRE tes ses créances, c’est plutôt une libé- du Trésor et relève de 15.000 à actuel », avait promis le chef terme pour apaiser la situation l’apurement du passif du débiteur, DE L’ÉCONOMIE ration pour un entrepreneur. Même 200.000 euros le montant des det- de l’Etat en avril, lors de son dans les maisons de retraite est toutefois limitée à un recours avec 20.000 ou 30.000 euros de passif, tes fiscales à partir duquel il est obli- entretien télévisé avec Edwy médicalisées. La ministre a tous les cinq ans, afin d’éviter un mieux vaut être certain d’avoir bien gatoire de les rendre publiques. n Plenel et Jean-Jacques Bourdin. évoqué une « accélération de la Il s’agirait de « repenser à la fois médicalisation en Ehpad ». l’hôpital et la médecine de ville » Selon France Inter, les et de commencer à diversifier 7.000 établissements vont pou- le financement des établisse- voir disposer d’une infirmière Les départs à la retraite précoces reprennent de nuit d’ici à quelques années. Agnès Buzyn a également pro- Emmanuel Macron mis que l’accord négocié par les SOCIAL Leïla de Comarmond doit prendre médecins libéraux pour enca- @leiladeco drer et rémunérer les actes de Les départs pour la parole en juin télémédecine serait « transposé Fin 2006, 13 % des 55-59 ans bénéfi- carrière longue consti- pour définir dans les mêmes délais pour ciaient d’une forme de préretraite. l’hôpital ». Cela ouvre des pers- tuent l’essentiel des En dix ans, ce taux est tombé à la feuille de route de pectives de rémunération sup- cessations anticipées 0,5 % ! C’est, avec le mouvement de la transformation plémentaire pour les praticiens d’activité, en augmen- relèvement progressif de l’âge de du système de santé. et d’accès aux soins pour les tation de 10,5 % en 2016. départ à la retraite, l’autre explica- pensionnaires d’Ehpad. n tion de l’augmentation du taux d’activité des seniors… et du nom- bre de chômeurs parmi ceux-ci. La disparition de la dispense de recherche d’emploi pour les chô- meurs âgés s’est en effet ajoutée, en EN PARTENARIAT AVEC : 2012, à la fin des cessations antici- pées d’activité subventionnées. Mais les départs avant l’âge légal n’ont pas disparu, loin de là. Ils ont même recommencé à augmenter, montre une étude publiée mardi par la Direction de la recherche du ministère du Travail (Dares), qui évalue à 10,5 % leur progression en 2016, soit 186.400 cessations anticipées d’activité, portant le total des personnes dans ce cas à 342.300.

Ecart de 2,2 ans L’assouplissement sous François Hollande des conditions de départ précoce des salariés ayant com- mencé à travailler tôt, parallèle- ment au relèvement de l’âge légal, commencé à travailler tôt avaient explique ce phénomène. La pro- « Alors qu’environ au moins 60 ans en 2016. Plus glo- gression de cette forme de départ 2 % des nouveaux balement, « alors qu’environ 2 % des anticipée créée par la réforme des bénéficiaires nouveaux bénéficiaires d’un disposi- Les champions retraites de 2003 a plus que com- tif de cessation anticipée d’activité de la Bourse pensé la quasi-disparition des pré- d’un dispositif de avaient 60 ans en 2004, ils sont retraites publiques, dont il ne sub- cessation anticipée désormais 86 % dans cette situation siste plus que le dispositif lié à en 2016 », souligne l’étude. A com- l’exposition à l’amiante. d’activité avaient parer à l’âge réel de départ à la L'événementqui récompense Cette hausse du nombre de 60 ans en 2004, retraite moyen, qui approche retraites pour carrière longue s’est ils sont désormais désormais les 62 ans. les meilleures performances boursières ! aussi accompagnée d’un relève- L’augmentation de la part des ment de l’âge de départ, constate la 86 % dans cette femmes dans cette population est Dares. « L’écart d’âge moyen de situation en 2016. » une autre spécificité pointée par MARDI19JUIN 2018 •New Cap Event Center•de 19hà22h départ avec les autres retraités du DARES le ministère du Travail : alors régime général s’est réduit à 2,2 ans, qu’elles représentaient seulement soit un an de moins qu’en 2011 et près 14 % des nouveaux bénéficiaires INFORMATION ET INSCRIPTION: [email protected] • 01 87 39 76 40 de trois ans de moins que sur la en 2006, elles sont 34 % dix ans période 2005-2008. » Résultat : 93 % plus tard. Cela s’explique par la UNE PRODUCTION • www.lesechos-events.fr des personnes à la retraite à la suite forte augmentation de leur taux d’un départ précoce pour avoir d’activité. n

06 // Mercredi 30 mai 2018 Les Echos

ITALIE : BAISSE DE BRÉSIL : LÉGÈRE BAISSE MONDE LA CONFIANCE EN MAI DU CHÔMAGE EN AVRIL L’indice de confiance des Le taux de chômage au Brésil 3,1 % entreprises est passé de 105 a légèrement baissé au cours à 104,7 tandis que, pour les de la période allant de février à LA HAUSSE DU CRÉDIT AU consommateurs, il a reculé avril, passant de 13,1 % à 12,9 %, SECTEUR PRIVÉ DANS L’UE de 116,9 à 113,7. Pour les et mettant fin à trois hausses Les crédits accordés par familles, la composante successives. Cela dans un les banques de la zone euro personnelle de l’indice de contexte de reprise encore aux entreprises non financiè- confiance passe de 108 à fragile, selon les chiffres res et aux ménages euro- en 107,7, celui sur l’avenir chute publiés mardi. Selon péens ont légèrement de 121,1 à 116,5 et celui sur la les chiffres officiels, accéléré en avril pour pro- composante économique du 13,4 millions de personnes sont gresser de 3,1 %, après 3,0 % chiffres pays plonge de 141,8 à 132,6. à la recherche d’un emploi. en mars et 3,1 % en février. Italie : le camp proeuropéen peine à faire entendre sa voix l Le climat s’envenime au fur et à mesure de l’aggravation des tensions sur les marchés. l Les partis populistes comptent leurs forces dans la rue en vue des prochaines élections.

mais inéluctables. Il convoque des EUROPE « Salvini et Di Maio manifestations sur plus de mille prennent depuis places du pays ce week-end pour Olivier Tosseri presque 90 jours expliquer ce que la Ligue aurait fait @oliviertosseri si on l’avait laissé gouverner. Le —Correspondant à Rome l’Italie en otage Parti démocrate, quant à lui, en et n’ont rien fait. organisera une ce vendredi pour Carlo Cottarelli peaufine sa liste MATTEO RENZI soutenir Sergio Mattarella victime d’un gouvernement technique Ancien premier ministre d’une violente campagne de déni- composé de peu de membres pour grement sur les réseaux sociaux. tenter de rassurer les marchés. N’ayant aucune chance d’obtenir le Raccourci dévastateur vote de confiance du Parlement, il Mais si les partis comptent leurs devra mener le pays de manière forces dans la rue, ils attendent de ordonnée jusqu’aux élections qui s’en servir dans les urnes. Pour l’ins- seront convoquées au plus vite. Il en villes italiennes aussi. Le M5S orga- tant les leaders antisystème ont une a discuté avec le chef de l’Etat le jour nisera le 2 juin, jour de la Fête natio- longueur d’avance avec leur campa- même où l’écart de taux avec l’Alle- nale italienne, une manifestation à gne électorale permanente, qui n’a magne dépassait les 300 points, Rome pour dénoncer la « trahison » pas cessé depuis les élections du Carlo Cottarelli peaufine sa liste d’un gouvernement technique composé de peu de membres niveau jamais atteint depuis 2013. Il de Sergio Mattarella. Une marche 4 mars dernier. Les prochaines pour tenter de rassurer les marchés. Photo Sipa sera de nouveau reçu ce mercredi. sur la capitale, comme celle de Mus- seront placées sous le signe de Mais, face à l’opposition de la plu- solini en 1922, dont l’écho histori- « l’ingérence étrangère et financière dans la mêlée : « Salvini et Di Maio Mais si personne n’a pour l’ins- accusé d’avoir prononcé la phrase : part des partis politiques, l’hypo- que est toujours vivace. Matteo Sal- suspendant la démocratie en Italie ». prennent depuis presque 90 jours tant saisi cette main tendue, le com- « Les marchés vont apprendre aux thèse du maintien du gouverne- vini, qui se démarque de Luigi Di Face à un camp souverainiste qui l’Italie en otage et n’ont rien fait. Ce missaire européen au Budget, Italiens à bien voter », suscitant ment Gentiloni avec des élections Maio sur son intention d’engager pourrait unir la Ligue et le M5S, sont eux les responsables de la situa- l’Allemand Günther Oettinger, a l’indignation de la classe politique immédiates a été un moment évo- une procédure de destitution à celui proeuropéen peine toujours à tion actuelle et pas Mattarella qui donné à son corps défendant du transalpine. Le mal était fait. Les qué mardi. l’encontre du chef de l’État, l’imite trouver une unité et à faire entendre met son veto sur un ministre. Nous grain à moudre aux forces antisys- démentis ultérieurs ont été sans Il n’y a pas que les places financiè- dans sa démonstration de force en sa voix. Mis à l’écart depuis sa avons la gigantesque opportunité de tème. Dans un raccourci abusif dif- effet. Le débat public italien reste res qui s’enflamment, les places des vue des prochaines élections désor- défaite, Matteo Renzi a replongé faire émerger un front républicain. » fusé sur les réseaux sociaux, il a été incandescent. n La Banque d’Italie craint « La crise politique italienne est devenue une remise en question du une crise de système » redressement économique Les élections 1 de l’automne prochain 3 QUESTIONS À Dans son discours « Ne dilapidons pas nos meilleurs seront-elles un simple MASSIMILIANO PANANARI annuel sur la situation résultats depuis dix ans et des finan- deuxième tour de celles Politologue à l’université du pays, Ignazio Visco ces publiques qui s’améliorent. Après du printemps dernier ? Luiss Guido Carli de Rome a rappelé l’obligation de des années d’efforts, ce n’est donc pas Non, car la crise politique est deve- nelli poursuivre les réformes le moment d’accroître les déficits. Il nue une crise de système. C’est très eltri F et de rester ancrer dans nous faut poursuivre l’agenda des préoccupant pour l’Italie mais mo l’Union européenne. réformes », a-t-il déclaré. Des réfor- aussi pour l’Europe. Il est évident iaco mes, telles celles des retraites ou du que la bataille électorale se dérou-

Ce qui inquiète le gouverneur de marché du travail, que souhaitent lera autour du clivage entre parti- Giang e Bankitalia, ce n’est plus la crise éco- supprimer la Ligue et le M5S, désor- sans du souverainisme et partisans nomique, de laquelle le pays est à mais aux portes du pouvoir. C’est de la globalisation. Elle opposera zion peu près sorti, mais la crise politi- leur programme qu’il a critiqué en ceux qui défendent la souveraineté Fonda que, dans laquelle il entre. Ignazio dénonçant des politiques fiscales nationale à ceux qui défendent Visco s’exprimait mardi lors de ultra-expansives, des mesures sans l’Union européenne. Les premiers semaines et, surtout, avec leurs vio- leur ont tourné le dos lors des der- l’assemblée générale au cours de couvertures financières, un protec- Ignazio Visco insiste seront la Ligue et le M5S. On ne sait lentes attaques contre Sergio Mat- nières élections législatives. La laquelle il brosse chaque année un tionnisme qui nuirait aux entrepri- sur le redressement pas ce que fera Matteo Salvini, le tarella lorsqu’il a refusé de nommer crainte d’une percée populiste les état des lieux du pays. ses et l’accroissement d’une dette économique de la péninsule. vainqueur de cette phase politique le ministre de l’Economie qu’ils pro- fera-t-elle retourner au bercail ? Alors même qu’il prenait la publique représentant déjà 132 % Photo Andrew Medichini/AP/Sipa confuse avec un mouvement qui est posaient. C’est dangereux. C’est une L’offre n’est pour l’instant pas parole, l’écart des taux avec l’Alle- du PIB… la plus élevée de la zone en pleine croissance dans l’opinion radicalisation artificielle et exagé- encore définie et elle manque de magne (le spread) dépassait la euro après celle de la Grèce. contraintes constitutionnelles : la publique. Jouera-t-il la carte d’un rée à des fins purement électoralis- leader. Matteo Renzi est celui qui barre des 300 points tandis que la protection de l’épargne, l’équilibre front uni des souverainistes ou bien tes. Il ne faut pas sous-estimer non est le plus combatif pour affronter Bourse de Milan chutait de 3 %. Une Des obligations des comptes et le respect des traités. rejouera-t-il celle de la coalition plus leur soutien pour des diri- la Ligue et le M5S. Mais son image réaction des marchés financiers L’attachement à la monnaie unique Surtout, nous ne devons jamais avec le centre droit ? En face, le geants comme Vladimir Poutine et est dégradée et divise la gauche. Il jugée « grave mais injustifiée » par le et au projet européen ne peut et ne oublier que nous sommes à quelques camp pro-européen n’est pas struc- Viktor Orbán ou leur intérêt pour faudra en tout cas que les partis pro- successeur de Mario Draghi en doit en aucune manière être remis tout petits pas du risque très grave de turé, avec le Parti démocrate en les politiques du groupe de Vise- européens réussissent à construire poste depuis 2011. Ignazio Visco en question. « Le destin de l’Italie est perdre l’actif irremplaçable qu’est la pleine crise. Les populistes n’ont grad. Leur modèle est la « démocra- de nouveau une narration positive, insiste sur le redressement écono- celui de l’Europe a prévenu Ignazio confiance. » La confiance des inves- pas cessé une minute de faire cam- ture ». L’Italie, l’un des pays fonda- efficace et convaincante, notam- mique de la péninsule. Une crois- Visco. Il n’existe aucune solution tisseurs vis-à-vis de l’Italie, celle des pagne électorale depuis le 4 mars teurs de l’Union européenne, entre ment sur l’euro, qui, trop facilement sance de 1,5 % en 2017 supérieure hors de l’Union européenne. Elle doit entreprises pour rattraper leur dernier et ils intensifieront encore dans une zone dangereuse. et de manière erronée, est rendu aux attentes, un chômage qui a être réformée mais avec la participa- retard, celle des familles dans la leurs efforts. responsable de l’appauvrissement baissé de 13 % à 11 % ces trois derniè- tion de l’Italie. » Le gouverneur de protection de leur épargne mais L’électorat peut-il se des Italiens. Sauront-ils faire com- res années, des exportations en Bankitalia sait que la campagne plus généralement du pays dans Peut-on craindre 3 radicaliser encore plus ? prendre que le programme politi- hausse de +5,4 %, des banques plus électorale en vue des prochaines son avenir. « Nous avons des obliga- 2 un durcissement Sans aucun doute pour celui qui que et économique des forces anti- solides avec une diminution d’un élections se jouera en grande partie tions, a conclu Ignazio Visco, elles ne de leur position ? soutient les partis antisystème. Il y système, avec le retour de la tiers du stock des crédits détériorés sur l’Europe. nous sont pas imposées par l’Europe Les partis antisystème durciront aura surtout une polarisation ulté- spéculation financière sur les mar- depuis 2015. Cela n’a pas empêché Tout en comprenant les critiques mais par la rationalité économique encore plus leur discours pour lan- rieure des électeurs. Reste à savoir chés, peut ruiner les économies des l’aggravation de la pauvreté et du qu’on peut émettre à son encontre, et le devoir moral de ne pas compro- cer un défi à la démocratie libérale ce que feront ceux qui soutiennent épargnants ? S’ils y arrivent, cela mécontentement social, auxquels il il met donc en garde contre son mettre le futur de nos enfants. » représentative. On l’a déjà vu dans les partis traditionnels, ou qui dou- pourrait faire bouger une partie de faut répondre. rejet. « Nous ne pouvons ignorer les — O. T. leur comportement ces dernières taient d’eux et se sont abstenus, ou l’électorat. O. T. Les Echos Mercredi 30 mai 2018 MONDE // 07 Commerce : les Européens s’attendent à des sanctions américaines

imposeront des tarifs de 25 % sur LIBRE-ÉCHANGE 50 milliards de dollars de biens importés de Chine contenant des Au forum de l’OCDE, technologies importantes », relate les Européens ont peu son communiqué. d’espoir d’échapper à des mesures punitives Mesures tarifaires sur leurs exportations Côté européen, la commissaire au d’acier et d’aluminium Commerce, Cecilia Malmström, a vers les Etats-Unis. jugé improbable que les Etats-Unis accordent à l’Union européenne une exemption permanente des Richard Hiault taxes sur l’acier (25 %) et l’alumi- @RHIAULT nium (10 %). Elle s’attend au mieux à des quotas d’importations, à l’ins- A quelques heures de l’annonce de tar de ce qu’ont accepté les Coréens. la décision de Donald Trump « Peut-être que l’agenda sera positif, d’imposer ou non des taxes sur les c’est-à-dire sans droits de douane, ni importations d’acier et d’alumi- quotas, mais si nous sommes réalis- nium en provenance de l’Union tes, je ne pense pas que nous puis- européenne, les Européens tente- sions espérer cela », a-t-elle indiqué ront mercredi et jeudi de convain- devant les députés européens, à cre à Paris, au siège de l’OCDE, leur Strasbourg. partenaire américain de renoncer. Dans les faits, tout dépendra de La réunion ministérielle des trente- ce qu’annoncera Donald Trump. Il cinq pays membres de l’Organisa- apparaît déjà que certains exporta- tion, présidée par la France, tombe teurs d’aciers spéciaux européens à point nommé. Pendant ces deux Au forum de l’OCDE, les ministres des Finances évoqueront la « refondation du multilatéralisme », en particulier sur le plan seront exonérés de taxes si le prési- jours, les ministres des Finances commercial, menacé par l’intransigeance américaine. Photo Eric Piermont/AFP dent américain s’engage sur la voie évoqueront la « refondation du mul- de mesures tarifaires. « Il faudra dès tilatéralisme », en particulier sur le commerciale, comme Donald tions collectives. C’est nous qui avons reconnaît que le système actuel est pour évoquer la question des surca- lors analyser précisément le détail de plan commercial, menacé par Trump, ni dans une attitude de rési- écrit ces règles : nous devons les appli- loin d’être satisfaisant. Que ce soit pacités de production d’acier est son annonce avant d’envisager une l’intransigeance américaine. gnation, comme les dirigeants sud- quer », avait-il défendu lors de pour gérer le problème des surca- prévue. De nombreuses réunions riposte européenne par l’adoption de Emmanuel Macron, qui rencon- coréens. Pas question de mettre la son allocution au Congrès améri- pacités de production, de vols de bilatérales avec le secrétaire au mesures de sauvegarde destinées à trera le directeur général de l’Orga- tête dans le sable, même si l’unité cain le 25 avril dernier. propriété intellectuelle, de trans- Commerce américain, Wilbur éviter le reflux vers l’Union euro- nisation mondiale du commerce européenne, sur ce plan, est mise à ferts de technologie forcés, des sub- Ross, sont programmées. péenne des exportations d’acier (OMC), Roberto Azevêdo, mercredi rude épreuve. « Je crois que nous Confrontation ventions publiques et des entrepri- Convaincre l’administration auparavant destinées aux Etats- en fin d’après-midi, y prononcera pouvons apporter les bonnes répon- commerciale ses détenues par l’Etat… La Chine, américaine de ne pas poursuivre Unis », indique-t-on à Bercy. Pour un discours en ce sens. Le chef de ses aux préoccupations légitimes L’Europe, en tant que puissance qui vante les mérites du libre- sur le chemin d’une confrontation l’heure, les Européens attendent l’Etat plaidera pour un sauvetage du concernant les déséquilibres com- commerciale majeure se doit de échange mais ne joue pas le jeu, est commerciale relève des travaux l’annonce américaine. Nul doute système multilatéral, qui doit être merciaux, les excédents et les capaci- faire des propositions en ce sens. visée explicitement. En marge de d’Hercule. Jeudi, la Maison-Blan- qu’ils auront les yeux fixés sur leur renforcé, développé et élargi, indi- tés excédentaires en négociant dans le Donald Trump apporte une mau- cette ministérielle de l’OCDE, une che a annoncé qu’elle continuait de téléphone portable pour guetter le que-t-on à l’Elysée. Le président ne cadre de l’Organisation mondiale du vaise réponse à une bonne ques- réunion trilatérale entre les Améri- préparer des sanctions commercia- moindre tweet de @realDonald- sera ni dans une posture de guerre commerce et en concevant des solu- tion, ajoute-t-on à l’Elysée, qui cains, les Japonais et les Européens les contre la Chine. « Les Etats-Unis Trump d’ici à jeudi soir… n Numérique : les pays émergents accélèrent Les eurodéputés veulent plus de contrôle INTERNATIONAL sur les investissements

Les entreprises l’opportunité d’un investissement des économies EUROPE de pays tiers sur son sol en informe en développement Le Parlement ses partenaires européens, pour gagnent avis. Mais la liste des informations européen veut élargir à collecter et partager a été mus- systématiquement des le champ du futur parts de marché dans clée, tout comme la liste des sec- dispositif de contrôle teurs concernés, avec notamment les secteurs digitalisés. commun des les ajouts de l’aéronautique, des investissements médias et des terres agricoles. Une Michel De Grandi chinois ou russes. notion de « réciprocité » a aussi été @MdeGrandi introduite dans les critères d’éva- C’est un nouveau pas vers une luation,. Une manière de riposter Leurs noms ne sont pas forcément Europe qui se protège plus et aux bâtons dans les roues que peu- connus du grand public. Pourtant mieux. Lundi soir, les députés vent mettre la Chine et la Russie des groupes comme Almarai (Ara- européens ont adopté, en com- aux entreprises européennes sur bie saoudite), Wipro (Inde) ou mission dédiée et à une large leur sol. encore Gerdau (Brésil) sont deve- majorité, le rapport du Français nus en quelques années des grou- Franck Proust (conservateurs, Instaurer un dialogue pes globaux au point de figurer sur PPE) sur le filtrage des investisse- Franck Proust n’a pas obtenu une une liste de 100 entreprises issues ments étrangers sur le Vieux Con- remise en cause de la souveraineté des marchés émergents. Pour la tinent. Objectif : mieux identifier, de l’Etat membre concerné sur la 7e édition depuis sa création en collectivement, les investisse- décision finale d’accepter ou de 2006, ce catalogue élaboré par le ments « risqués », définis comme bloquer un investissement étran- Boston Consulting Group distingue répondant à des logiques plus ger. Mais un pas est fait vers plus quatre groupes – le saoudien Sabic, politiques qu’économiques et à de collégialité : si plus d’un tiers les chinois Alibaba, China Commu- même de fragiliser l’ordre public des Etats membres jugent un nications construction company et la sécurité dans l’Union euro- investissement risqué, la Commis- et Tencent – dont la taille en fait à Safaricom au Kenya a aussi développé un ensemble de services qui permettent à l’utilisateur final péenne (UE). Après des décennies sion européenne devra instaurer présent des acteurs mondiaux. Elle d’effectuer des opérations bancaires avec un simple smartphone. Photo Petterik Wiggers/PANOS-RÉA à accueillir à bras ouverts tous les un dialogue avec l’Etat concerné. consacre également l’entrée de dix- capitaux internationaux, l’UE Les députés européens deman- sept autres entreprises. Toutes ten- tine avec MercadoLibre (plate- duction qui étaient jusque-là En même temps que les structu- aborde un virage politiquement dent aussi qu’elle publie un avis si dances confondues, les groupes des forme d’e-commerce en Amérique manuelles. Safaricom au Kenya res se numérisent, les zones géo- symbolique et économiquement un investissement étranger fait pays émergents grignotent systé- latine) ou encore l’Inde avec Jain jadis opérateur traditionnel de télé- graphiques dans lesquelles elles attendu. L’émergence de la Chine, peser un risque à un projet ou un matiquement des parts de marché Irrigation Systems, classée phonie a non seulement évolué vers opèrent peuvent les aider à jouer avec sa frénésie d’acquisitions en programme de l’UE. à leurs grandes sœurs des pays deuxième entreprise au monde le mobile mais a aussi développé un un rôle de premier plan. De ce Europe dans des secteurs clefs et Les yeux sont désormais rivés développés. De 2007 à 2016, leur pour la micro-irrigation. Outre ensemble de services qui permet- point de vue, l’Asie du Sud-Est avec d’avenir, est passée par là. sur le Conseil, où les Etats mem- part dans les revenus générés par l’irruption de nouveaux pays (Mexi- tent à l’utilisateur final d’effectuer ses 330 millions d’internautes con- « L’Europe doit sortir de sa naïveté bres peinent à accorder leur posi- Internet est passée de 7 % à 32 %. que, Malaisie, Kenya), l’intérêt de des opérations bancaires avec un nectés fait figure de « laboratoire économique et se donner les armes tion. La France, l’Allemagne et l’édition 2018 réside surtout dans la simple smartphone. très intéressant à observer », expli- nécessaires. Nous ne sommes pas l’Italie défendent une approche Un ensemble de services stratégie suivie par les entreprises que le consultant du BCG en citant contre les investissements étrangers vigoureuse mais les pays libéraux Figurent ainsi dans ce Top 100, des dites « traditionnelles ». « Celles qui également l’Amérique latine. mais contre les investissements du Nord (Luxembourg, Pays-Bas), entreprises comme BYD (batteries ont su adapter leurs investissements En 2017, l’économie du Web a étranges », insiste Franck Proust, toujours dubitatifs devant les pen- pour véhicules électriques), Midea numériques et leur business model généré un chiffre d’affaires en Asie qui rappelle que « tous les autres chants interventionnistes, et les Group (matériel électrique) qui a aux spécificités locales sont parmi les 50 du Sud-Est de 50 milliards de dol- grands acteurs mondiaux sont pays endettés du Sud (Grèce, Por- fait l’an dernier l’acquisition de plus intéressantes », explique Jean lars et devrait atteindre 200 mil- dotés de tels outils ». tugal), déjà partiellement dépen- l’allemand Kuka, le champion mon- Clavel Principal au BCG. Souvent, MILLIARDS DE DOLLARS liards en 2025, selon un rapport Les eurodéputés ont repris dants de financements chinois, dial des robots, Weichai Power, « ces adaptations les ont fait accélé- En 2017, l’économie du web conjoint Google-Temasek qui pré- l’architecture de la proposition ini- sont plus mesurés. Les voila désor- (moteurs Diesel) ou encore Zheng- rer », poursuit le consultant. a généré un chiffre d’affaires voit également une explosion de tiale formulée cet automne par la mais aussi sous la pression du Par- zhou Yutong bus, qui produit des Au Maroc, l’OCP (Office chérifien en Asie du sud-est de 50 milliards l’e-commerce. Le montant passe- Commission européenne, tout en lement, où on espère pouvoir lan- véhicules thermiques ou électri- des phosphates) par exemple a de dollars et devrait atteindre rait ainsi de 10 milliards de dollars prenant soin de muscler un texte cer les discussions finales entre ques. Parmi les nouveaux arrivés, la développé ses propres robots pour 200 milliards en 2025, selon un l’an dernier à 90 milliards en qui restait très timide. L’idée reste institutions européennes d’ici à Turquie avec LC Waikiki, l’Argen- automatiser les phases de sa pro- rapport conjoint Google-Temasek. 2025. n que tout Etat membre analysant octobre au plus tard. — D. P. 08 // MONDE Mercredi 30 mai 2018 Les Echos La Belgique voit ressurgir le spectre du terrorisme

nouveau mortellement frappé le çonné du meurtre d’un ex-codétenu, Akbar ». Le 6 août 2016, un Algérien EUROPE Plat Pays. Dans une grande avenue dans la nuit de lundi à mardi, à Mar- lance la même attaque contre deux de Liège, à l’est du pays, un homme che, une ville proche. policières à Charleroi, avec le même Un homme a tué vêtu de noir a suivi puis attaqué au cri et la même issue funeste. Un mois deux policières couteau, par-derrière, deux femmes Un acte ciblé plus tard, une nouvelle agression et un étudiant mardi, policières, avant de les abattre avec contre la police visait deux policiers à Molenbeek, à Liège, avant d’être leurs armes de service. Dans la fou- Le dossier a été confié à un juge d’ins- une commune de Bruxelles. Le Pre- abattu par la police. lée, il a tué un étudiant de vingt-deux truction antiterroriste car « des élé- mier ministre belge, Charles Michel, ans, stationné à proximité dans sa ments vont dans la direction d’un acte a dénoncé une « violence lâche et Il est fortement voiture. Après une rapide prise terroriste », a expliqué le parquet aveugle » et Emmanuel Macron a fait soupçonné de s’être d’otage dans un lycée environnant, fédéral, même si la piste d’un désaxé part de la « solidarité du peuple fran- radicalisé en prison. sans victime ni blessé parmi le per- n’était pas exclue. Des sources poli- çais à l’égard du peuple belge ». Con- sonnel et les élèves, l’assaillant a été cières affirment à des médias belges sulté mardi, l’Ocam, chargé d’éva- L’enquête a été confiée abattu par la police après avoir qu’il a crié « Allah Akbar » en atta- luer la menace terroriste en à l’antiterrorisme. blessé quatre agents, dont un griève- quant et la RTBF assure qu’il était Belgique, l’a maintenue au niveau 2 ment, en tentant une sortie désespé- fiché depuis 2017 après s’être rappro- (« peu vraisemblable ») auquel elle Derek Perrotte rée. Le procureur du roi n’a confirmé ché en prison de détenus islamistes l’avait redescendue en janvier, justi- —Bureau de Bruxelles aucun détail sur l’assaillant mais les radicaux. « Il est clair que l’objectif de fiant alors cette décision par le déli- médias belges et français affirment l’assassin était de s’en prendre à la tement du groupe Etat islamique en Le 22 mars dernier, la Belgique se qu’il s’agit d’un dénommé Benjamin police », a indiqué le chef de la police zone irako-syrienne. Mardi, en recueillait à la mémoire des 32 victi- Herman, délinquant multirécidi- de Liège. La Belgique a subi depuis début de soirée, le gouvernement et mes des attentats de 2016 dans le viste de trente et un ans, emprisonné deux ans plusieurs agressions, non les services de sécurité belges métro et à l’aéroport de Bruxelles. depuis 2003 mais en permission de mortelles, contre des représentants tenaient une réunion d’urgence. Et, Mardi matin, c’est a priori une nou- sortie depuis lundi pour préparer sa de l’ordre. Le 25 août 2017, un Soma- déjà, le débat commençait à remon- velle attaque terroriste, selon les pre- réinsertion. Des codétenus le décri- lien avait été abattu après avoir atta- ter sur la lutte contre la radicalisa- miers éléments de l’enquête qui res- vent comme quelqu’un de marginal Des sources policières affirment à des médias belges que l’homme qué des soldats au couteau dans le tion en prison, un fléau fréquem- tent toutefois à confirmer, qui a de et de très violent. Il est aussi soup- a crié « Allah Akbar » en attaquant. Photo John Thys/AFP centre de Bruxelles au cri de « Allah ment pointé du doigt en Belgique. n

Des élections en décembre pourraient mettre fin à la division de la Libye AGROALIMENTAIRE DIGITAL •Marchédes matières premières agricoles •Stratégie de contenu online lement approuvée par le président >mardi 19 juin >mercredi 30 et jeudi 31 mai MAGHREB de la Chambre des représentants, •Environnement réglementairedes coop agricoles •Innovation digitale Les dirigeants de l’est Aguila Salah, et celui du Conseil >mardi 26 juin >mercredi 6juin d’Etat, Khaled Al Mechri. Premier et de l’ouest se sont ministre reconnu par la commu- •Marchédubio •Chief Data Officer mis d’accord sur le nauté internationale, Fayez Al Sar- >mardi 26 juin >vendredi 15 juin cadre d’un processus raj, a appelé au dialogue et « à arrê- •CCO:Chief Customer Officer politique. ter les combats partout en Libye » car BANQUE &ASSURANCE >mercredi 20 et jeudi 21 juin « assez de sang a coulé ». Il a aussi •DataProtectionOfficer •Digitalisation des assurances Celui-ci permettra demandé à la communauté inter- >jeudi 21 juin >vendredi 1er juin la tenue d’élections nationale « un effort colossal » pour •Digital Learning Manager faire face à la crise migratoire. •Actualitéréglementairebancaire législatives et >mercredi 27 juin >mercredi 6juin présidentielle Une décision historique •Big Data &IAdans la Banque-Assurance le 10 décembre. Très heureux de l’issue de ces longs >jeudi 7etvendredi 8juin DIRIGEANT /COMEX mois de discussions, Emmanuel •Mener son projet en mode start-up •FinTech Un coup de maître si le processus va Macron, qui a présidé la réunion de >jeudi 31 mai et vendredi 1er juin >lundi 11 juin jusqu’à son terme. Dix mois après la trois heures à l’Elysée, a qualifié •Audit distributeurs d’assurance •Larémunération des dirigeants première réunion de La Celle-Saint- cette décision d’historique. « C’est >mardi 5juin >jeudi 21 et vendredi 22 juin Cloud, les diplomaties française et une étape clef pour la réconcilia- •Repenser et construireson nouveau business Model r •Lecontrôleinterne dans l’assurance onusienne sont parvenues à ce que tion », a-t-il déclaré. « Nous ne rem- >mardi 26 juin >mercredi 13 et jeudi 14 juin les principaux responsables plaçons pas les Libyens, ce sont eux •Les nouvelles technologies pour innover libyens, réunis mardi à l’Elysée, qui s’entendent entre eux. C’est capi- >jeudi 28 juin s’accordent sur la tenue d’élections tal », a appuyé Ghassan Salamé, ÉNERGIE le 10 décembre. Divisée entre deux l’envoyé spécial de l’ONU qui tra- •Stockage de l’énergie FINANCE /GESTION gouvernements, la Libye est depuis vaille d’arrache-pied depuis un an à i >jeudi 14 juin •Fusions-acquisitions 2011 profondément déstabilisée et une solution pour le pays. eu •Transformation digitale du secteur de l’ énergie >mardi 12 et mercredi 13 juin la proie à tous les trafics, qu’il D’ici au 16 septembre prochain, t s’agisse d’armes, de drogues ou les dirigeants libyens doivent adop- >mardi 19 juin •Contrôledegestion même d’êtres humains, comme ter une base constitutionnelle pour •Marchés européens de l’électricitéetdugaz >jeudi 14 et vendredi 15 juin >mardi 26 et mercredi 27 juin l’avait révélé un reportage mar- les élections et les lois électorales é quant de CNN. nécessaires. Preuve de la bonne

ct FISCALITÉ Mardi, Fayez Al Sarraj, le Pre- volonté des parties, la Chambre des SANTÉ •Prélèvement àlasource mier ministre du gouvernement représentants basée à Tobrouk •Parcours de soins >jeudi 24 mai d’union nationale qui tient l’ouest devra se réinstaller à Benghazi, à >mardi 29 mai •Mettreenplace unepolitique de prix de transfert du pays, a trouvé un terrain l’est. Le gouvernement parallèle d’entente avec l’homme fort de l’est instauré dans l’est du pays devra, « à •Transformation digitale établissements de santé >mardi 12 juin de la Libye : Khalifa Haftar. « Nous terme », être démantelé. Le proces- >mardi 29 mai nous sommes engagés […] à œuvrer sus de réconciliation devrait se tra- Métier Se •Santé connectée LOBBYING de manière constructive avec les duire par une unification des insti- >mardi 29 et mercredi 30 mai •Lobbying digital Nations unies pour organiser […] des tutions, à commencer par la •Complémentaires et IndustriedeSanté >mardi 26 juin élections dignes de foi et pacifiques, et Banque centrale, mais aussi des dif- >jeudi 31 mai •Lobbying dans le secteur de la santé à respecter les résultats des élections férentes forces de sécurité, sous •Blockchain et industrie pharmaceutique >jeudi 28 et vendredi 29 juin lorsqu’elles auront lieu », indique la l’égide des Nations unies. >mardi 5juin déclaration politique. Elle a été éga- — V. R. •Distribution et logistique des médicaments MARKETING >mardi 5juin •Stratégie de marque •Exploiter pleinement le potentiel des MSLs >jeudi 7etvendredi 8juin >jeudi 7juin •Les impacts du RGPDsur le Marketing •Marketaccess :nouveaux défis >jeudi 14 juin >mardi 19 et mercredi 20 juin •Datamarketing •Développement des relations avec les KOLs >mercredi 20 juin >jeudi 28 juin •Marketing territorial >mardi 26 et mercredi 27 juin Rendez-vous sur lesechos-formation.fr RH •Recruter àl’ère du digital 01 71 25 00 23 >jeudi 14 juin

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Le président, Emmanuel Macron, entouré du ministre des Affai- TOUS NOSSERVICES AUXENTREPRISES SUR LESECHOS-SOLUTIONS.FR res étrangères, Jean-Yves Le Drian, des dirigeants libyens, de chefs d’Etat africains et de représentants des Etats européens. Photo Etienne Laurent/Pool/AFP Les Echos Mercredi 30 mai 2018 // 09

SOMMAIRE Le meilleur du Cercle Néobanques : une menace relative des Echos pour les établissements traditionnels La Chronique Comment le partage va transformer nos économies Le Point de vue Intelligence artificielle : sortir du mythe idées&débats pour servir le progrès Cinéma « Reprise » : à la recherche d’une inconnue

LES ÉDITORIAUX DES « ÉCHOS » Rome brûle-t-il ?

Les marchés sont décidément de drôles d’animaux. Ils n’ont pas bougé quand les Italiens ont placé en tête des élections le Mouvement 5 étoiles et la Ligue. Ils n’ont pas beaucoup plus réagi lorsque les deux partis populistes ont tenté de former une alliance de gouvernement baroque. Et voilà qu’ils se mettent à vaciller après la désignation Par Guillaume Maujean comme président du Conseil d’un ancien membre du FMI ! Le regain d’inquiétude des investisseurs envers Rome est évidemment Parier compréhensible. Car la décision du contre président de la République, Sergio l’Italie, Mattarella, ouvre une longue période c’est parier d’incertitudes, avec de nouvelles élections attendues d’ici à la fin de l’année et une sur la mort campagne qui pourrait tourner au de l’euro. référendum : êtes-vous pour ou contre le maintien de l’Italie dans la zone euro ? De quoi réveiller les plus sombres heures de la crise. Et raviver le spectre d’une désintégration pure et simple de l’Union monétaire. Le pire, cependant, n’est jamais certain. D’abord parce que le M5S et la Ligue ont jusqu’ici soigneusement évité de se prononcer ouvertement contre l’euro. Les deux partis populistes ont beau jeu aujourd’hui de fustiger un « déni de démocratie » et de promettre Pascal Garnier pour « Les Echos » que les futures élections se traduiront par un « plébiscite du peuple contre les vieilles castes ». Mais ils savent bien que, si leur électorat rejette les institutions européennes et ce qu’elles représentent à leurs yeux (la rigueur budgétaire, l’incapacité à gérer les flux migratoires), Télécoms : le spectre il n’est pas majoritairement hostile à la monnaie unique. L’Italie n’a pas de problème de compétitivité à cause de l’euro : sa balance commerciale est en excédent. Un « Italexit » signifierait de facto un défaut de la dette nationale et des faillites bancaires en série, mettant de la consolidation resurgit en danger les économies de millions d’épargnants. La présidentielle française et la grande confusion de Marine Le Pen au moment du débat décisif avec Emmanuel Macron ont déjà montré qu’il pouvait être périlleux de faire campagne sur ces thèmes… Le pire n’est jamais certain, ensuite, parce que l’Europe a les Fabienne Schmitt des télécoms, pourtant d’une taille coulisse. Officieusement, il cher- moyens de circonscrire l’incendie sur les marchés italiens. La @FabienneSchmitt respectable de 36 milliards d’euros, cherait à lever des fonds, dans Grèce ne constituait pas une menace existentielle pour la zone — Cheffe du service mais qui a cessé de croître. l’hypothèse où SFR serait à vendre. euro, elle a pourtant longtemps occupé l’agenda européen. L’Italie, High-tech & Médias Résultat, hormis le leader histori- Des échanges auraient eu lieu entre elle, figure clairement dans la catégorie des pays « too big to fail » : que, Orange, tous les acteurs sont Bouygues et le fonds d’investisse- parier contre elle, c’est parier sur la mort de l’euro. Il ne fait donc Une fois de plus, le vieux serpent de fragilisés. Free a perdu 20 % en ment CVC ces derniers mois. « Je ne aucun doute que la BCE mettra tout en œuvre pour aider Rome et mer de la consolidation dans les télé- Bourse le 15 mai après avoir vu sa suis pas vendeur de mes activités ses banques en cas de mauvaise passe. C’est un Italien, son coms resurgit en France. Ces derniè- L’ANALYSE croissance caler en France, où, pour françaises [SFR, NDLR] », a cepen- président Mario Draghi, qui a affirmé que la monnaie unique était res années, on ne compte plus les la première fois, l’opérateur a perdu dant fait savoir Patrick Drahi à plu- « irréversible ». Il va encore avoir l’occasion de le prouver. tentatives de réduction du nombre DE LA RÉDACTION des clients dans son cœur de métier, sieurs journalistes, au Portugal, au d’acteurs de quatre à trois sur le mar- Un marché télécoms le fixe. En difficulté depuis trois ans, début du mois, avant de semer le Lire nos informations ché. En 2014, Iliad-Free a voulu qui stagne ; les opéra- SFR commence tout juste à aller un trouble en ajoutant : « Pour acheter ( Page 26 racheter Bouygues Telecom ; dans la peu mieux, mais croule toujours une telle entreprise, vous devez avoir foulée, Orange et Bouygues Telecom teurs qui vont devoir sous une dette de plus de 15 mil- beaucoup d’argent… » L’équation ont tenté de se marier ; un an plus beaucoup investir liards d’euros. Et Bouygues Telecom politique n’est pas simple non plus. tard, c’est SFR qui déposait une offre génère encore trop peu de cash-flow S’il devait y avoir une fusion d’opé- Equilibre alimentaire de rachat sur Bouygues Telecom ; dans les années à libre (17 millions en 2017). Il faut rateurs, l’Etat s’en mêlerait, comme puis, l’année suivante, Bouygues venir ; Free fragilisé… donc relancer la machine. il l’a toujours fait. Lors du dernier Telecom et Orange qui envisa- Tout porte à croire épisode en date, la tentative de Bou- Par Jean-Francis Pécresse geaient le mariage… Autant d’essais Bon « momentum » ygues d’entrer au capital d’Orange infructueux dans un secteur ultra- que le secteur est mûr Pour toutes ces raisons la consoli- en lui cédant Bouygues Telecom, Un équilibre subtil mais fragile entre les intérêts des éleveurs et concurrentiel. pour une consolida- dation semble inéluctable. Sur le Emmanuel Macron, alors à Bercy, ceux des consommateurs : voilà le résultat auquel est parvenu, non Cette fois-ci, c’est le régulateur des papier on voit aujourd’hui un s’était ému des conditions posées sans mal, le ministre de l’Agriculture, Stéphane Travert, au terme télécoms qui s’agite : l’Arcep, (Auto- tion. Mais de là à dire « momentum », une fenêtre qui par l’industriel, redoutant qu’on ne de la première lecture, agitée, de la loi censée assainir les relations rité de régulation des communica- que toutes les planètes peut s’entrouvrir. Car, depuis deux brade les bijoux de famille. commerciales entre agriculteurs, industriels et distributeurs. tions électroniques), dont le prési- sont alignées pour un ans, les télécoms ont retrouvé une Aujourd’hui, l’Etat n’aurait pas Ce résultat, le ministre le doit pour partie… aux écologistes. En le dent, Sébastien Soriano, dit ne plus dynamique d’investissements, d’objection de principe. Mais, à couvrant de leur opprobre pour avoir refusé d’inscrire dans la loi être hostile à une fusion entre opéra- rapprochement entre vitale pour cette industrie. Ils ont coup sûr, il réclamerait des contre- l’interdiction du glyphosate en trois ans – inscription qui eût été teurs. Même si, dans ce type d’opéra- acteurs, il y a un pas atteint des records, à 9,6 milliards parties : pas de casse sociale dans contraire aux textes européens –, ceux-ci ont poussé Stéphane tion, c’est l’Autorité de la concur- l’an dernier (hors fréquences), un secteur qui emploie plus de Travert dans le camp des défenseurs d’une agriculture compétitive, rence qui est compétente pour qu’il ne faut pas après des années de turbulences 115.000 personnes, maintien des qui ne soit pas seule à supporter le coût de la transition écologique. donner un éventuel feu vert, il n’est franchir trop vite. dans le secteur liées à l’arrivée en investissements, et pas de remon- Ce n’était pas gagné, tant le ministre de l’Agriculture a été parfois pas illégitime de voir l’Arcep pren- 2012 du tsunami Free, qui a fait per- tée significative des tarifs. doublé sur sa droite lorsqu’il s’est agi de protéger les revenus des dre ainsi position. C’est elle qui a per- dre un quart de sa valeur au marché agriculteurs. Et quand c’est par la grande distribution elle-même, mis à Free de débarquer en 2012 mobile. La mécanique étant bien Les exigences de l’Etat cela ne manque pas de piquant… Entendre le patron de Lidl, Michel comme quatrième opérateur sur le lancée, l’hypothèse d’une fusion Mais il pourrait aller plus loin encore Biero, plaider en faveur de l’interdiction de toute promotion sur le marché en lui octroyant une licence entre opérateurs télécoms pose en suscitant chez les opérateurs un bœuf, le porc ou le lait, ou réclamer que les négociations tarifaires de téléphonie mobile. Objectif à donc moins problème. D’autant projet créateur de valeur pour le avec la grande distribution impliquent obligatoirement les l’époque : animer la concurrence que les investissements nécessaires pays, et pas que pour leurs actionnai- producteurs, afin de ne pas les laisser sous la férule des industriels, avec un « maverick » qui propose pour le déploiement de la fibre opti- res. Il pourrait par exemple s’inspi- voilà qui avait de quoi faire passer la réforme du gouvernement des tarifs sacrifiés. que, de la 4G ou encore de la 5G sur rer des Etats-Unis, où deux opéra- pour une aimable plaisanterie. Certes, les éleveurs ont de quoi être D tout le territoire vont coûter des teurs, T-Mobile et Sprint, viennent circonspects face aux garde-fous posés. Fixer le seuil de revente Passer de quatre Les points à retenir milliards dans les années à venir. d’annoncer leur fusion, en la justi- à 10 % au-dessus du prix de vente à perte sera efficace sur le prix de à trois opérateurs Mais de là à dire que toutes les pla- fiant, fait rare, par la nécessité d’avoir vente de produits comme Nutella ou Coca-Cola. En pratique, cela ne Or, après des années d’une belle nètes sont alignées pour un rappro- une plus large surface financière concernera que très peu de produits issus de l’élevage. On pourrait croissance, Free souffre. Son •Longtemps évoquée, chement entre acteurs, il n’y a qu’un pour déployer la 5G. On pourrait regretter, aussi, que le gouvernement, si attaché à la valorisation des modèle s’essouffle, et l’Arcep ne l’hypothèse d’une pas qu’il ne faut pourtant pas fran- ainsi imaginer que l’Etat français produits agricoles, n’ait fait que limiter ces offres promotionnelles peut pas se permettre de le voir chu- consolidation dans le domaine chir. D’abord, personne ne sait réclame de vastes investissements qui permettront de vendre trois briques de lait pour le prix d’une. ter. Bien qu’il ait des ressources des télécoms a été relancée par quelle forme pourrait prendre un tel dans cette technologie du futur, en Mais c’était le prix à payer pour ne pas franchir la ligne qui sépare pour se sortir de l’ornière, la conso- l’Arcep qui s’est déclarée pour mouvement. Autour de la table trô- échange d’un blanc-seing sur une une économie régulée d’une économie administrée. Et puis, lidation dans les télécoms, qui une fusion entre opérateurs. nent quatre personnalités aux ego fusion. Avec l’espoir, qui sait, que la l’essentiel est sans doute que soit inversée la mécanique de réduirait à trois le nombre d’opéra- • Ce rapprochement serait bien dimensionnés : Stéphane France puisse être le premier pays formation des prix alimentaires puisqu’il appartiendra désormais teurs, l’aiderait. A trois, le gâteau se logique car, hormis Orange, Richard (Orange), Patrick Drahi européen dans la 5G. Il n’est pas trop aux producteurs de proposer leurs contrats aux industriels, et non partage mieux qu’à quatre. Et les plusieurs acteurs donnent (Altice-SFR), Martin Bouygues (Bou- tard. Après six ou sept tentatives le contraire. L’intention est louable, il faudra cependant vérifier que parts sont plus grosses. des signes de fatigue. ygues Telecom) et Xavier Niel (Iliad- avortées ces dernières années, sur le terrain, au quotidien, les grands industriels du lait et de la La consolidation semble d’autant • Face aux grands Free). Donc passer à trois opérateurs l’hypothèse de la consolidation reste viande ne continuent pas de faire leur loi. Faute de quoi, la loi plus nécessaire que, avant Free, c’est investissements à venir, l’Etat signifierait que l’un d’entre eux sur la table. Après tout, dans les Travert, elle, resterait en travers des éleveurs. Altice-SFR qui était en difficulté, en pourrait saisir sa chance et quitte la scène. Vaste programme ! séries télé, on dit que le maximum de fin d’année passée. Ce qui illustre imposer un cahier des charges Aujourd’hui, c’est plutôt saisons supportables est de 9. Au- Lire nos informations une autre réalité : celle d’un marché strict à ce rapprochement. Bouygues Telecom qui intrigue en delà, le public finit par se lasser… n ( Page 3 10 // IDEES & DEBATS Mercredi 30 mai 2018 Les Echos

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LE MEILLEUR DU DANS LA PRESSE CERCLE DES ÉCHOS ÉTRANGÈRE

Néobanques : L’Arabie saoudite une menace relative pour les passe la marche arrière établissements traditionnels

Les fintech sont souvent présentées comme de sérieux concurrents aux banques classiques. Mais elles sont encore loin de représenter une menace sérieuse, explique Daniel Karyotis, le directeur • Mohammed Ben Salmane, « MBS », général de la Banque Populaire Auvergne- se veut le symbole du changement en Rhône-Alpes. Arabie saoudite et des grandes réformes économiques. Et le 24 juin, les Saou- MODÈLE ÉCONOMIQUE « Les néobanques diennes vont pouvoir en toute léga- cassent les codes bancaires et donnent aussi lité conduire des voitures. « Tout cela est un coup de vieux aux banques traditionnelles. bien ? Pas si vite », écrit le « New York Elles imposent aussi de nouveaux standards Times ». Au cours des dernières semai- sur la gratuité de produits et services ou sur la nes, le prince héritier a fait machine simplicité d’accès à sa banque. Mais pour arrière en réprimant des militantes qui, constituer une réelle menace, il faudrait que justement, avaient défendu le droit des ck

l’une d’entre elles démontre qu’elle peut femmes de conduire. Onze personnes sto

gagner de l’argent. Car ce sont souvent ont été arrêtées pour être interrogées tter

des puits de pertes pour les actionnaires. » sans avoir accès à un avocat, avant d’être Shu libérées pour certaines. Il est clair que ce CRÉDIT IMMOBILIER « Et comment peut-on changement de cap est le reflet de la gagner de l’argent en prêtant à taux fixe à politique saoudienne et du désir du 1,25 % ou 1,50 % sur 15, 20 ou 25 ans ? […] Les prince héritier de faire passer la levée de Comment le partage va néobanques ne s’y trompent d’ailleurs pas. l’interdiction de conduire pour les fem- Quasiment aucune ne propose aujourd’hui de mes comme « un cadeau que la monar- crédit immobilier. Le cœur de leur offre chie leur fait » et moins comme une con- tourne autour des paiements, de la gestion de cession aux pressions internationales transformer nos économies compte, quelques produits d’épargne et ou intérieures. Mais cette répression parfois du crédit à la consommation. Les soulève des interrogations sur l’engage- néobanques peuvent-elles remplacer les ment réel de MBS pour l’égalité des fem- banques traditionnelles sans développer mes et la liberté de mouvement. Des Le développement de l’économie dite « collaborative », ou du partage, d’offre de crédit complète ? » médias officiels ont publié des photos n’a plus grand-chose à voir avec la solidarité entre « backpackers » d’activistes arrêtés en les accusant d’être LA VRAIE QUESTION « Pour toutes ces des traîtres. Ce qui est, pour le journal des débuts, celle qui donna par exemple Airbnb. Mais elle est un moment raisons, on peut s’attarder à l’infini sur la américain, « une attaque choquante » clef de l’histoire économique. place qu’occuperont les néobanques demain, contre des personnes qui manifestaient mais pour moi la question clef est : les pacifiquement. Cet épisode est la preuve banques peuvent-elles encore gagner de aussi des difficultés de réformer une l’argent sur leurs activités traditionnelles et société qui est dominée par la hiérarchie secteurs clefs de cette nouvelle « nou- que, ceux où les destins se font ou se être toujours incontournables ? Comment religieuse ultra-conservatrice. Mais si le LA velle économie » (finance, héberge- défont. Dans « La Révolution du par- peuvent-elles se transformer, s’adapter à cette prince ne parvient pas à affronter ces CHRONIQUE ment, transport, services à la personne tage » (où lui la voit comme un don), nouvelle concurrence tout en étant défenseurs de la tradition wahhabite de Sabine et services aux entreprises) devrait aug- Alexandre Mars, citant un journaliste rentables ? » pour le permis de conduire des femmes, Delanglade menter de 35 % par an, contre 3 % pour canadien, rappelle que, sur les 75 per- cela augure mal de ses autres projets. Et l’ensemble de l’économie, pour attein- sonnes les plus riches depuis l’an zéro, s’il échoue, cela rend difficile pour le dre 83 milliards d’euros d’ici à 2025, 14, qui sont d’ailleurs en tête de liste de prince Mohammed de se draper dans le contre 4 aujourd’hui. ce classement, sont nées au même a manteau du réformateur et de réaliser Il n’y a pas que l’esprit de lucre, il y a endroit (les Etats-Unis), et au même A lire en intégralité sur Le Cercle, ses objectifs économiques… Surtout rotteurs » et « écriture inclu- aussi le changement de mentalité. La moment (entre 1831 et 1840), les Rocke- le site participatif des Echos sans la moitié de la population saou- sive », deux malédictions qui propriété, ce n’est plus le vol, c’est le feller, Carnegie, Vanderbilt, etc. Vive le lesechos.fr/idees-debats/cercle dienne. — J. H.-R F font leur apparition dans le Petit « seum », traduisez la galère. Seul chemin de fer, vive l’émergence de Wall Robert 2019. Dans la dernière version compterait l’usage de son bien. Pour- Street, à l’époque. du célèbre usuel, on trouvera aussi : quoi acheter un bateau si celui-ci ne Aujourd’hui, vive les plates-formes ? « Accorderie : réseau d’échange de ser- navigue qu’une semaine, voire un jour « Ce sont les carrefours du XXIe siècle », vices entre habitants ». Voilà qui fleure par an. Question voiture, vous connais- insiste Grégoire Sentilhes, patron du bon la charité chrétienne. Saint Martin sez les obsessions de la maire de Paris ? fonds d’investissement NextStage. Sur LE LIVRE de Tours, lorsqu’à un mendiant il offrit De toute façon, les automobiles aussi ses treize participations, sept emprun- DU JOUR la moitié de son manteau, aurait-il été sont la plupart du temps au parking, tent ces nouvelles voies. Ainsi de Steel un précurseur de l’économie de par- comme les tracteurs ne sont pas tou- Shed Solutions, une plate-forme de France-Israël : une tage ? L’ancêtre d’Airbnb, de eBay, de jours dans les champs. Voici le « co-far- vente de bâtiments métalliques en kit relation à haute tension BlaBlaCar ? ming ». Grâce à WeFarmUp, Boris, peu coûteux et fort prisés en Afrique. Aujourd’hui, on partage tout. Son L’imagination est partout au pouvoir. LE SUJET A l’occasion du appartement, sa voiture, sa perceuse, Créé par Charlotte de Vilmorin, elle- soixante-dixième anniversaire de ses bureaux, ses salariés, son bateau, sa Il n’y a pas que l’esprit même handicapée, Wheeliz fait de l’indépendance de l’Etat hébreu, cuisine… Pourtant, il n’est guère de cha- de lucre, il y a aussi le l’auto-partage sur des véhicules équi- le journaliste Vincent Nouzille rité là-dedans. Airbnb est valorisé changement de mentalité. pés pour les personnes en fauteuil rou- raconte pour la première fois les 30 milliards de dollars et propose 3 mil- lant. Avec Staybler, Guillaume Luce a coulisses des relations franco- lions de logements. Cette grosse créé un Airbnb pour chevaux indi- israéliennes. Grâce à des centaines machine n’a plus grand-chose à voir On a désormais accès quant aux cavaliers en balade les places de documents inédits, provenant avec le « couch surfing » baba des à toutes les capacités libres dans les centres équestres : Box des archives françaises, débuts : Viens chez moi, j’ai un canapé excédentaires disponibles and Breakfast. israéliennes et américaines, et via et plus, si affinités. Rien à voir, naturellement, avec la les témoignages d’acteurs de Quand Beyoncé loge dans un Airbnb dans le monde. valorisation de plus de 60 milliards premier plan, Vincent Nouzille digne d’un 5 étoiles, on n’est plus dans la d’Uber ou les 60 millions d’utilisateurs révèle des conversations secrètes solidarité gratuite entre « backpac- agriculteur dans le Tarn, a, depuis l’été de BlaBlaCar. A ce niveau de développe- des chefs d’Etat, des accords « Histoires secrètes, kers ». « L’idée de l’économie de partage dernier, loué six fois sa herse étrille à un ment, les entreprises « traditionnelles » confidentiels, des guérillas France-Israël, 1948-2018 reposait au départ sur un fonds de servi- paysan installé à 30 kilomètres de chez savent qu’elles doivent réagir. Celui qui clandestines et des confidences Vincent Nouzille aux éditions ces quasi gratuits et de convictions de lui, qui l’utilise pour désherber du blé va acheter une télé d’occasion sur – parfois sévères – de dirigeants « Les Liens qui libèrent ». fond », rappelle Stéphane Distinguin, ou du soja : « Grâce au calendrier de dis- Leboncoin.fr n’ira pas chez Darty, le israéliens et français. président de l’agence d’innovation ponibilité proposé par la plate-forme, client de Drivy, site de location de voitu- Fabernovel. Cependant, pour lui, il y a j’indique lorsque je prévois de me servir res entre particuliers, n’ira pas chez L’INTÉRÊT L’enquête, menée avec entretenu des relations un avant et un après-Uber : Uber en de la herse », explique Boris. Avis ou Europcar. Comme Avis a acheté passion et avec un plaisir non « passionnelles et contrariées », écrit « hyperdéveloppant » ce modèle Car, évidemment, rien de tout cela ne Zipcar, le champion américain de la dissimulé, ne manquera pas de l’auteur. Une histoire marquée par l’aurait, dit-il, « porté sous stéroïdes », lui serait possible sans la révolution numé- location de voitures entre particuliers, satisfaire la curiosité. On y apprend « des tentatives de réconciliations et aurait donné « le baiser du scorpion ». rique et ses plates-formes qui englobent Europcar s’est lancé dans l’auto-partage ce que se sont dit le général de d’incompréhensions réciproques », Ainsi saint Martin a laissé la place les désirs de la quasi-totalité de la popu- avec Ubeequo ou Snappcar. Lorsque, Gaulle et le fondateur de l’Etat « qui alimentent les controverses et aux marchands du temple, et on retien- lation mondiale, de celui de votre voisin chez le loueur, la durée moyenne de hébreu, David Ben Gourion, lors de donnent à ce sujet un caractère dra que, dans l’expression « économie de palier qui a besoin d’une perceuse, à location est de huit jours, il élargit son leurs entretiens. Mais aussi quel ultra-sensible ». Reste que, entre du partage », il y a surtout le mot « éco- celui du touriste japonais qui peut, de offre avec des services à l’heure. Sa pré- rôle le Mossad a joué durant la ces « alliés contrariés qui défendent nomie ». Les ménages y voient en effet Tokyo, consulter les disponibilités d’un sidente, Caroline Parot, insiste sur « la guerre d’Algérie, ou encore leurs logiques, leurs intérêts, leurs un complément de revenus. Selon bateau amarré à la Trinité, sur le site de nécessité d’élargir son offre à toutes les comment des coopérations agendas respectifs, sans laisser Mary Meeker, oracle Internet de Wall Click & Boat ou un autre. « C’est bien la solutions de mobilité ». Avec le « drive secrètes se sont nouées contre le quiconque dicter leur conduite », Street, le revenu moyen du ménage promesse initiale d’Internet, sa faculté and share », ses clients peuvent même terrorisme… Pendant sept la ligne est toujours « à haute américain (52.000 dollars) pourrait d’agréger les capacités excédentaires où sous-louer la voiture qu’ils ont louée décennies, Paris et Jérusalem ont tension. » — Nathalie Hamou s’améliorer de 40 % grâce à l’économie qu’elles se trouvent dans le monde et y s’ils ne l’utilisent pas pendant toute la collaborative, soit 21.000 dollars de donner accès », insiste Stéphane Distin- durée de leur location. Ce n’est plus de la bonus. Pour l’Europe, PwC estimait en guin. Nous voici donc à un de ces charité chrétienne, c’est la multiplica- 2016 que le chiffre d’affaires des cinq moments clefs de l’histoire économi- tion des pains. n Les Echos Mercredi 30 mai 2018 IDEES & DEBATS//11

LES ARTICLES LES PLUS PARTAGÉS SUR LE RÉSEAUX SOCIAUX 1. Glyphosate : l’Assemblée renonce à fixer une date d’interdiction opinions 2. La fille de Donald Trump au cœur d’un nouveau conflit d’intérêts en Chine 3. Carrefour va laisser tomber le maillot à pois du Tour de France 4. Richard Branson se dit prêt à envoyer des touristes dans l’espace dans quelques mois 5. Les socialistes espagnols cherchent des appuis pour faire tomber Rajoy

LE POINT DE VUE Intelligence artificielle : de Jean-Gabriel Ganascia et Gaël Giraud sortir du mythe pour servir le progrès

epuis la fin du XXe siècle, l’intel- muns de la donnée », c’est-à-dire une gigantesques banques de données… ligence artificielle (IA) participe gouvernance décentralisée et participa- Autrement dit, ce que nous tissons D à la révolution numérique, qui a tive des données. « Dans certains cas, pré- aujourd’hui avec le numérique ne res- transformé le monde dans lequel nous cise le rapport, la puissance publique semble guère à la perspective écologi- vivons. L’ambition prométhéenne de pourrait imposer [aux acteurs économi- que de la noosphère chère à Teilhard de cette discipline scientifique, née il y a un ques privés] l’ouverture, s’agissant de cer- Chardin : « Une collectivité harmonisée peu plus de soixante ans, est de modéli- taines données d’intérêt général. » Quant des consciences, équivalente à une sorte de ser, par des ordinateurs, l’ensemble des au traitement de ces données, le rapport superconscience. » Nos réseaux numéri- facultés intellectuelles. rappelle à fort juste titre qu’il sera fait ques y ressembleront encore moins si Elle aurait pu s’avérer vaine, tant il est par d’autres que nous si, en France, nous nous laissons des acteurs dont la géopo- évident que l’intelligence humaine ne n’investissons pas de manière massive litique n’est pas la nôtre (les Gafa, la saurait se réduire à une série d’opéra- dans la formation de nos jeunes scienti- Chine ou la Russie) traiter nos propres tions logiques – le seul type d' « intelli- fiques et ingénieurs. données à notre insu. gence » accessible à une machine. Mais En second lieu, certains géants de la mise en œuvre des techniques qu’elle l’Internet tentent de forger un imagi- a contribué à développer, qui recourt à L’IA peut devenir un outil naire collectif de la singularité technolo- une forte puissance de calcul, révolu- extraordinaire au service gique. Cette dernière désigne un tionne notre rapport aux données. d’un humanisme « moment » hypothétique, logé dans un Au sein de la seule Banque mondiale, avenir plus ou moins proche où, grâce à une centaine de geeks travaillent progressiste, dont l’IA, les « robots prendraient le pouvoir ». Depuis une quarantaine d’années, notre legislation ouvre progressivement aujourd’hui à temps plein sur des techni- le projet politique, Le plus souvent, cette prospective digne à l’animal le champ des émotions, allant jusqu’à reconnaître l’animal dans le ques de « machine learning » (apprentis- en matière numérique, d’Hollywood s’accompagne d’injonc- Code civil comme un être vivant doué de sensibilité. Photo Arnaud Botrel / Hans Lucas sage par la machine) issues de l’IA, pour tions politiques démobilisatrices, en traiter des données extrêmement riches, reste à écrire. particulier à l’intention des forces socia- aujourd’hui largement sous-exploitées. les qui luttent en faveur d’un monde A l’Agence française de développement, Pour que l’IA devienne partie prenante commun plus humain : ces luttes s’ins- Une idée libérale nous travaillons à utiliser ces techniques d’un authentique projet politique, il faut criraient dans une vision dépassée puis- pour analyser les données déjà disponi- sortir de la mythologie qui l’entoure. En que, bientôt, nous aurions vocation à bles et évaluer les politiques publiques premier lieu, se déprendre de l’illusion entrer dans un monde sans histoire, où pour le bien-être animal qui ont « réussi ». Elles vont nous servir selon laquelle l’IA serait une innovation l’humain serait devenu superflu. également à estimer de manière rigou- immatérielle. Les 20.000 milliards de Redisons-le : la singularité est un reuse la partie prévisible de l’impact du requêtes quotidiennes sur les moteurs de mythe politique réactionnaire dénué de créé un « ministère du Bien-être animal ». dérèglement climatique et des effondre- recherche consomment une énergie fondement scientifique. Débarrassée de Dans cette perspective, les parlementaires ments de biodiversité sur les infrastruc- importante. Les data centers où sont la pensée magique, l’IA peut, au LIBRE PROPOS auraient été bien avisés de durcir la régle- tures et, plus largement, le capital écono- stockés les zettaoctets de données néces- contraire, devenir un outil extraordi- mentation sur les conditions d’élevage lors Par Gaspard Koenig mique des pays du Sud – un enjeu saires pour satisfaire ces requêtes sont naire au service d’un humanisme pro- des discussions sur la loi agricole. Mais il considérable pour notre mission d’aide eux-mêmes très gourmands en énergie gressiste, dont le projet politique, en reste légitime de comparer mon plaisir à publique au développement, mais aussi et responsables de plus de 2 % des émis- matière numérique, reste à écrire. manger de la viande avec la souffrance du pour la puissance publique, les secteurs sions de gaz à effet de serre. En comparai- bœuf, en s’efforçant que celle-ci soit mini- privés et les assureurs du monde entier. son, le trafic aérien, lui, représente 3 % de Jean-Gabriel Ganascia , professeur male (et celui-là maximal : question de cuis- Le rapport rendu public en mars der- ces émissions. à Sorbonne Université, est président es violents débats parlementaires son). Aujourd’hui, militants antispécistes et nier par le député Cédric Villani préco- Aujourd’hui, certaines sociétés délo- du comité d’éthique du CNRS. sur les caméras de vidéosurveillance mouvements vegan veulent aller plus loin en nise notamment une politique publique calisent leurs data centers au Groen- Gaël Giraud , directeur de recherche L dans les abattoirs ou l’interdiction faisant de l’animal une « personne », dans la volontariste d’ouverture des données et land, de manière à réduire la facture CNRS, est économiste en chef de des lapins en cage reflètent les débats mon- droite ligne du récent Code de l’animal. Si les plaide pour la constitution de « com- énergétique du refroidissement de ces l’Agence française de développement. diaux autour du droit des animaux, depuis distinctions entre espèces sont artificielles, il les « antispécistes », comme Peter Singer, est nécessaire que les droits des uns devien- jusqu’aux promoteurs de la citoyenneté ani- nent ceux de tous. Ce débat n’est pas sans res- male. Il faut prendre cette question au semblance avec celui qui fait fureur à Bruxel- sérieux, tant les rapports que nous entrete- les sur le droit des robots. A mon sens, il fait LA CHRONIQUE nons avec les autres formes vivantes ont trop vite l’impasse sur la notion d’autonomie DU CERCLE Pour une vraie taxation toujours dessiné en creux la perception que morale, qui permet l’attribution d’une res- DES ÉCONOMISTES nous avons de nous-mêmes. Du point de ponsabilité : va-t-on mettre le chat en prison vue libéral qui est le mien, il est crucial de parce qu’il a attrapé une souris ? En cas de Gabriel Zucman des Gafa savoir si l’animal peut et doit être considéré d’accident causé par une voiture autonome, comme un individu, avec la panoplie de le codeur n’est-il pas plus coupable que le droits qui s’y attache. robot ? L’homme n’est-il pas, in fine, le seul Personne n’oserait aujourd’hui réduire être capable d’assumer ses faits et gestes ? ors de l’édition 2018 de l’exposi- sont délocalisés de manière artificielle d’enregistrer des profits disproportion- les animaux à des machines, comme Des- tion VivaTech, qui s’est tenue à dans ces centres offshore. Soit environ nés en Irlande ou aux Bermudes. Car si cartes, qui les comparait à des horloges avec L Paris la semaine dernière, les 600 milliards d’euros de bénéfices qui les entreprises peuvent aujourd’hui des arguments aussi puissants que Il est crucial de savoir grands patrons de la Silicon Valley ont sont réalisés en France, aux Etats-Unis, choisir facilement la localisation de celui-ci : « Des chiens et des chats grattent la si l’animal peut et doit être pu présenter leurs projets de taxis ou dans les grands pays émergents, mais leurs bénéfices, elles ne contrôlent pas terre pour ensevelir leurs excréments, bien considéré comme un volants ; le gouvernement a pu louer se retrouvent comptabilisés et donc celle de leurs clients, qu’elles ne peuvent qu’ils ne les ensevelissent presque jamais : ce l’arrivée en France des « business imposés (à des taux proches de zéro) guère envoyer aux îles Caïmans ! Cette qui montre qu’ils ne le font que par instinct et individu, avec la panoplie angels » – mais de sujets terrestres dans ces Etats à la fiscalité avantageuse. solution est particulièrement adaptée sans y penser. » Pour que l’homme puisse de droits qui s’y attache. comme les impôts, on a peu parlé. Contrairement à une idée répandue, aux entreprises du numérique, car devenir maître et possesseur de la nature, il Les multinationales de la « tech », on l’optimisation fiscale est loin d’être Bercy connaît la valeur des ordinateurs, fallait bien que ses privilèges extravagants le sait, payent peu d’impôts en France. l’apanage de la « tech ». C’est pour cela téléphones, tablettes et services numé- soient métaphysiquement fondés dans une Il se profile cependant une alternative, Pour limiter leur optimisation fiscale, le que la taxe à 3 % n’est qu’un cache-mi- riques vendus par Apple en France. Les faculté fermée au règne animal : la rationa- fondée non pas sur les droits subjectifs mais gouvernement souhaite taxer à hau- sère. Même si elle venait à passer, le pro- clients finaux des multinationales sont lité. Voilà pourquoi, jusqu’à très récem- sur l’idée, chère aux libertariens, de « pro- teur de 3 % le chiffre d’affaires des entre- blème de fond persisterait. bien identifiés, car cette information est ment, notre droit continuait à considérer priété de soi ». Si l’animal possède suffisam- prises du Net. Ce plan est porté à Bruxel- utilisée pour appliquer la TVA. les animaux comme des biens meubles, du ment d’individualité pour s’appartenir à lui- les par Pierre Moscovici, et Emmanuel Cela fait plusieurs décennies que côté obscur de la frontière tracée par le droit même, mais trop peu de capacité de Macron y a réitéré son soutien. Le montant des ventes l’Irlande, le Luxembourg, et les autres romain entre personnes et choses… L’ani- projection pour être responsable de ses Or cet impôt, même s’il venait à se réalisées par les paradis fiscaux de l’UE s’opposent à ce mal fonctionnant comme une horloge, il actes, alors la relation à l’homme pourrait concrétiser (ce qui, à ce stade, est loin entreprises du numérique système, qui rendrait caduque leur stra- avait autant de droits qu’elle. s’envisager sur le modèle du « trust », déve- d’être sûr, l’Irlande, le Luxembourg et tégie de développement fondée sur le Il était donc logique d’ouvrir à l’animal le loppé par certains juristes anglo-saxons. Le Malte s’y opposant en toute impunité), dans chaque pays pourrait dumping fiscal. Mais leur avis n’est pas champ des émotions, ce que notre législa- possesseur d’un animal deviendrait donc n’est qu’un cache-misère. La Commis- servir de base de calcul. contraignant. Rien n’empêche la tion a fait progressivement depuis une qua- son « trustee », à charge de représenter et sion européenne le reconnaît avec fran- France de faire cavalier seul et d’adopter rantaine d’années, jusqu’à reconnaître l’ani- d’assurer ses intérêts. Ce serait une sorte de chise : à ses yeux, il ne s’agit que d’une cette réforme unilatéralement. mal dans le Code civil comme un être vivant gardien, davantage qu’un propriétaire, mais mesure provisoire en attendant une Que faire ? L’approche la plus pro- La coopération est toujours préféra- doué de sensibilité. Il s’agit moins de lui con- moins qu’un égal. Cette notion de « trust » réforme d’envergure. Laquelle est dans metteuse consiste à changer la façon ble. Mais est-il sage d’attendre que férer des droits propres que d’imposer un est convoquée pour les mêmes raisons les limbes, depuis… 1975. dont sont calculés les profits taxables l’Irlande ou le Luxembourg changent certain nombre d’obligations aux humains, s’agissant de la robotique. Récapitulons. Avec la mondialisa- dans chaque pays. Concrètement, il d’avis ? Le risque politique est réel, car en interdisant la maltraitance ou en favori- « Tous ceux qui aiment les chats, les chiens, tion financière, les possibilités d’optimi- s’agit de partir des profits mondiaux des il est peu probable que la mondialisa- sant le bien-être animal. Cette conception sont des cons », écrivait Gilles Deleuze pour sation fiscale ont décuplé pour les sociétés et de les ventiler entre Etats à tion ait un grand avenir si les impôts de reste au fond utilitariste (nulle surprise que dénoncer l’anthropomorphisme béat avec grands groupes. Ces derniers enregis- l’aide d’une clef de répartition non ceux qui en profitent le plus continuent Bentham en soit un précurseur) : elle vise à lequel nous considérons souvent nos ani- trent aujourd’hui des bénéfices farami- manipulable, à savoir le montant des à fondre. diminuer la somme des souffrances éprou- maux domestiques. En rendant sa dignité à neux dans une poignée de paradis fis- ventes réalisées dans chaque pays. vées dans le monde par l’ensemble des êtres l’animal, peut-être retrouverons-nous caux, au premier rang desquels Si Apple, par exemple, réalise 10 % de Gabriel Zucman est lauréat 2018 vivants. C’est la logique qui prévaut désor- notre propre part d’animalité. Ce qui nous l’Irlande, le Luxembourg, les Pays-Bas, ses ventes mondiales en France, alors du prix du meilleur jeune économiste mais, expliquant pourquoi un jeune homme rendrait… moins cons ? Singapour, Hong Kong et les Bermudes. 10 % de ses profits mondiaux seraient décerné par le Cercle des qui s’était amusé à lancer un chat en l’air a pu A l’échelle mondiale, plus de 40 % des taxables dans l’Hexagone. Avec cette économistes et professeur d’économie écoper d’un an de prison ferme ou, à Gaspard Koenig est philosophe et profits réalisés par les multinationales approche, il deviendrait impossible à l’université de Berkeley Californie. l’inverse, pourquoi la Région wallonne a président du think tank GenerationLibre. 12 // IDEES & DEBATS Mercredi 30 mai 2018 Les Echos art&culture

CINÉMA // Dans les salles de cinéma, les célébrations de Mai 68 s’achèvent (enfin!) avec la sortie, Tiniteqilaaq, en copie restaurée, d’un documentaire exceptionnel de 1997 signé Hervé Le Roux : « Reprise ». Peut-être le meilleur film consacré aux événements d’il y a un demi-siècle. mon amour

« Reprise » : à la recherche LA CHRONIQUE de Thierry d’une inconnue Gandillot

u grand désespoir de son père, Anders, héritier d’une lignée de fermiers vieille de A huit générations, n’est pas motivé à l’idée de reprendre l’exploitation familiale. En tout cas, pas tout de suite. Mais pourquoi le Groenland ? A la conseillère d’orientation du ministère de l’Education du Danemark qui pose cette question, ce solide barbu répond qu’il est libre de toute attache. Jeune encore, c’est le moment de découvrir d’autres horizons. Alors pourquoi pas le Groenland, colonie danoise ? Quand la même conseillère lui annonce avec un grand sourire que, par chance, un poste d’instituteur s’est libéré dans la capitale Nuuk, 20.000 habitants, Anders semble déçu. Il préférerait Tiniteqilaaq, un hameau inuit de 80 habitants, isolé du reste du monde, non loin du cercle polaire. La conseillère semble dubitative. Elle sait ce qui l’attend. Anders, pas. Quelques mois plus tard, l’instituteur a compris sa douleur. Les enfants, turbulents, grossiers, insolents, défient son autorité. Régulièrement absents, ils préfèrent aller à la chasse plutôt que d’apprendre le danois. Ici, à Tiniteqilaaq, faire des études ne sert à rien quand la chasse et la pêche sont le seul mode de vie possible. Les habitants du village sont indifférents à la présence d’Anders, voire hostiles. Dans la rue, personne ne le salue, et quand il s’enquiert de savoir pourquoi les enfants sont élevés par leurs grands-parents ou s’ils mangent à leur faim, on lui reproche de regarder les Groenlandais de haut, en colonialiste. Quand au cœur de l’hiver, son chauffage le lâche, l’instituteur est à deux doigts de plier bagage. Mais le Viking est têtu. Alors Anders change son fusil d’épaule. Plutôt que de tenter d’expliquer le rôle joué par Luther dans l’abandon de la Bible en latin, il apprend aux enfants à lire une carte géographique in situ ou invite un chasseur local à raconter ses exploits. Il s’initie à la langue indigène, passe de longues Un documentaire fascinant sur une époque et une réflexion jamais sentencieuse sur le pouvoir des images. Photo soirées à jouer aux cartes dans les familles, construit un traîneau qu’il apprend, non sans mal, Olivier De Bruyn tion inouïes, a été DOCUMENTAIRE avait été bouleversé par pas pris une ride et s’impose comme à conduire avec ses chiens, fait du kayak parmi les @DeBruynOlivier tourné par les étudiants FRANÇAIS ces images d’ouvriers en l’un des plus beaux films consacrés aux baleines, chasse l’ours, pêche le narval. « Une en cinéma de l’Idhec Reprise palabres et, surtout, par événements d’il y a un demi-siècle. Aux année polaire » est aussi l’histoire d’une amitié ’est une image incertaine, trem- (l’ancêtre de la Fémis) le d’Hervé Le Roux le cri de colère et de antipodes du didactisme, Hervé Le entre un petit garçon qui rêve d’être chasseur comme blée, en noir et blanc... La caméra 10 juin 1968, à Saint- 3 h 12. détresse de cette héroïne Roux dresse le portrait indirect et ses ancêtres et d’un jeune homme qui aimerait ne pas C s’approche d’un groupe de fem- Ouen, à l’entrée des usi- anonyme. « L’image de impressionniste d’une femme « ordi- devenir fermier comme les siens. Documenté avec mes et d’hommes qui s’invectivent nes Wonder. Témoignage essentiel sur cette femme ne m’a plus jamais quitté, naire » et entraîne dans un long voyage sérieux, le film de Samuel Collardey touche par sa devant la porte d’une usine. Certains, la les événements de Mai, ce « fragment » nous racontait-il en 1997. Elle était la de trois heures douze (sans une seconde façon de nouer avec générosité les fils du réel et de langue militante bien pendue, appellent avait déjà marqué les esprits à l’épo- révolte incarnée et je me suis mis en tête de d’ennui) dans l’Histoire de la société l’imaginaire. Pour tous publics. à reprendre le travail et assurent que les que : « Le seul film intéressant sur les évé- la retrouver. Qui était-elle ? Qu’était-elle française. ouvriers ne pourront pas obtenir plus nements de 68, écrira Jacques Rivette en devenue ? L’idée de tourner un documen- Au gré de ses recherches, Le Roux Une année polaire de Samuel Collardey après plusieurs semaines de grèves. juillet de la même année, c’est celui sur la taire à son sujet est venue progressivement, retrouve les réalisateurs du film de Avec Anders Hvidegaard, Asser Boassen, D’autres, plus jeunes, refusent d’abdi- rentrée des usines Wonder. C’est un film de manière souterraine. Au-delà du cas de 1968, puis ses figurants involontaires : Thomasine Jonathansen… 1 h 34. quer et affirment que le combat doit con- terrifiant qui condense toute une situa- cette inconnue, je me suis aperçu rapide- celles et ceux qui s’invectivent devant tinuer. Et puis, on entend une voix ou plu- tion politique en dix minutes d’intensité ment que j’allais évoquer plusieurs décen- l’usine : militants encartés, gauchistes tôt un cri. Celui d’une femme, les bras dramatique folle. » Ce petit film décidé- nies de mémoire ouvrière. » sans nostalgie, ouvriers « de base » qui croisés, le regard embué, la voix brisée ment historique fut également à l’ori- égrènent des souvenirs souvent boule- Film en bref par l’émotion et par la fatigue. Cette voix gine d’un documentaire exceptionnel : « Un grand classique versants. Et l’inconnue qui crie ? Bien assure qu’elle ne retournera jamais dans Reprise », réalisé en 1997 par Hervé Le Cinquante ans après Mai 68 et deux sûr, on ne dévoilera rien… Documen- cette « taule », avec ses conditions de tra- Roux, cinéaste décédé l’été dernier à décennies après son tournage, taire fascinant sur une époque et vail éprouvantes, sa crasse qui colle à la l’âge de soixante et un ans et dont ce fut « Reprise », qui relève à la fois de réflexion jamais sentencieuse sur le peau, ses cadences infernales… le chef-d’œuvre. l’enquête politique et de la quête obses- pouvoir des images, « Reprise » fait Ce film documentaire de quelques Le metteur en scène avait découvert le sionnelle (Le Roux tombe peu ou prou aujourd’hui figure de classique. Un FILM FRANÇAIS minutes, d’une puissance et d’une émo- film des étudiants de l’Idhec en 1983 et amoureux de la femme anonyme), n’a grand classique. n Je vais mieux de Jean-Pierre Améris Avec Eric Elmosnino, Ary Abittan, Judith El Zein… « Retour à Bollène » : on dirait le Sud 1 h 26. • Lors d’un dîner entre amis, Laurent (Eric Elmos- nino), un architecte hypocondriaque, est victime Dans son premier film, Saïd a rencontré sa petite FILM FRANÇAIS son identité, sur son sta- Hamich bannit de son vocabulaire de d’un mal de dos aussi fulgurant que douloureux. Les Hamich met en scène la crise amie, une Américaine Retour à Bollène tut social et sur ses rela- cinéaste la complaisance et la démago- jours suivant, le mal persiste. Cherchant désespéré- identitaire d’un jeune homme issue d’un milieu bien de Saïd Hamich tions avec son père, qu’il gie, mais signe un film dense et épuré ment une explication à sa souffrance et un remède qui s’interroge sur son passé plus favorisé que le sien. Avec Anas El Baz, Kate prétend ne pas souhai- (durée : 1 h 7 min) qui se distingue par sa pour la soulager, le héros mal en point est entraîné à et sur ses origines. Intense Hanté par une sourde Colebrook, Saïd Benchnafa… ter revoir. lucidité et sa sensibilité à vif. dresser un état des lieux de son existence. Bilan et atypique. culpabilité, le jeune 1 h 7. On connaissait jus- catastrophique entre son travail où il subit d’innom- homme revient passer qu’alors Saïd Hamich en Sobriété et pudeur brables humiliations, son couple qui bat de l’aile et La ville de Bollène, dans le Sud-Est de la quelques jours dans la ville de sa jeu- tant que producteur, notamment pour Pour filmer ce coin du Sud de la France ses amitiés qui ne reposent que sur des faux-sem- France, sous le soleil exactement. Un nesse, accompagné par sa fiancée. Sur Nabil Ayouch (« Much Loved ») et Walid sans charme où Nassim dialogue (entre blants… La solitude intérieure et la fragilité psycho- environnement de rêve pour les habi- place, Nassim retrouve sa mère, qui ne Mattar (« Vent du Nord »). On découvre autres) avec ses anciens amis englués logique : fidèle aux thèmes de ses comédies anté- tants ? En aucun cas. Bollène, au con- parle que quelques mots de français, ses aujourd’hui le cinéaste avec « Retour à dans le mal-être et avec un vieux prof rieures – « Les Emotifs anonymes », « Une famille à traire, subit de plein fouet certains maux sœurs, qu’il aime tendrement, et quel- Bollène », un premier film passionnant autrefois marxiste et devenu un farouche louer » –, Jean-Pierre Améris adapte aujourd’hui un de notre époque : crise sociale, cités gan- ques amis qui, au fil des ans, n’ont guère qui dépeint la crise existentielle d’un partisan de l’extrême droite, le metteur en roman à succès de David Foenkinos (« Je vais grenées par la violence et contexte politi- évolué et vivotent entre chômage et homme aux prises avec ses origines et scène privilégie la sobriété, la pudeur et mieux ») et met en scène avec humour le parcours que vicié par l’omniprésence de la Ligue petits trafics. Nassim pensait avoir bou- qui décrit, très loin des clichés, une com- signe une fiction qui rappelle parfois cer- d’un personnage aux prises avec une sévère crise du Sud, un parti d’extrême droite qui leversé son existence en quittant Bollène, munauté maghrébine « ordinaire », sur- taines œuvres de Philippe Faucon, existentielle. Résultat, une comédie à la fois cocasse surfe sur le désarroi ambiant. Nassim, la mais, de retour « chez lui », il s’aperçoit vivant tant mal que bien dans un envi- l’auteur de « La Désintégration » et de et mélancolique qui, malgré ses baisses de rythme, trentaine, a quitté les lieux il y a plusieurs qu’il n’est pas apaisé. Au gré de ses péré- ronnement qui n’a rien d’aimable. Pour « Fatima ». Un premier essai atypique qui se distingue agréablement dans le paysage si sou- années et a refait sa vie à Abu Dhabi, où il grinations dans la ville, il s’interroge sur ses débuts derrière la caméra, Saïd révèle un cinéaste prometteur. — O. D. B. vent navrant de la comédie hexagonale. —O. D. B Les Echos Mercredi 30 mai 2018 // 13 enquête LE DÉPUTÉ Mais bientôt, l’empereur est vaincu puis banni. En 1814, Louis XVIII prend le pouvoir. L’année suivante, après la parenthèse des Cent-Jours, Benjamin Delessert se présente aux élections législatives. A trente-huit ans, il est devenu un notable. Il sera élu puis réélu à Paris jusqu’à sa défaite de 1824. Trois ans plus Les mille vies de tard, l’opposition se reconstitue à l’abri d’une Association des amis de la liberté de la presse qu’il soutient financièrement. Il est élu cette fois-ci à Saumur, qui l’enverra à la Chambre continûment jusqu’en 1842. l’inventeur des Devenu vice-président de l’Assemblée nationale en 1831, Delessert siège à ce qu’on appellerait aujourd’hui le centre-gauche. Il rêve du « juste milieu ». Dans sa redoutable Caisses d’Epargne chronique parlementaire, « Le Figaro » le traite de « ventru malin ». Benjamin Delessert mène deux combats politiques jusqu’à la victoire. Le premier est l’interdiction des loteries, qui font le bonheur financier de l’Etat mais le malheur des PORTRAIT// Il y a tout juste deux siècles, Benjamin Delessert joueurs. Le second est la suppression du « tour » à l’entrée de l’hôpital où les jeunes créait une institution financière d’un nouveau genre, sans but mères peuvent abandonner anonymement lucratif, à la fois banque et caisse de prévoyance. Un projet leurs nouveau-nés. Marié sur le tard à sa cou- Benjamin sine Laure avec laquelle il n’aura pas parmi bien d’autres pour cet héritier des Lumières. Delessert d’enfants, le député voit dans ce « tour » une (1773-1847). menace sur la famille, institution centrale de Photo V. Tallandier/ la société. Rue des Archives Le député a aussi ses combats économi- ques. Avant même d’être élu, quand il son- Jean-Marc Vittori aujourd’hui). Celle qu’il laisse à sa mort geait à l’ouverture de ses usines, lui qui était en 1847 est massive : l’équivalent de deux un vrai libéral avait pourtant milité sans ver- ’était le 22 mai. Ce jour-là, Benjamin tonnes d’or. Il aurait été le Français le plus gogne pour une hausse des tarifs douaniers était heureux. Sa start-up de la riche de son temps. sur le sucre et les tissus. A l’Assemblée, il se C finance voyait enfin le jour. Ils battra aussi pour protéger le livret d’épargne furent vingt hommes à signer sa création L’INDUSTRIEL et son taux d’intérêt. chez le notaire Colin de Saint-Menge. Le Marqué par ses années anglaises, Benjamin 29 juillet, le gouvernement donnera son fonde en 1800 la Société d’encouragement LE PHILANTHROPE autorisation. Difficile de résister à un projet pour l’industrie nationale, afin de diffuser A grande fortune, grandes responsabilités. qui veut « exciter au travail et à l’économie » l’instruction technique et d’encourager les Le banquier qui se plonge chaque jour dans comme le précise l’argumentaire ! inventeurs. L’année suivante, il ouvre une la Bible en est convaincu. A vingt-deux ans, il Le dimanche 15 novembre, les premiers gère le bureau de bienfaisance du quartier bureaux ouvriront 104 rue de Richelieu, à du Mail. A vingt-sept ans, il installe un four- Paris. Le 31 décembre, la start-up, comptera neau capable de cuire 300 soupes par jour. A 352 clients. Aujourd’hui, elle en a plus de trente ans, il crée des dispensaires. Il devient 20 millions. Mais ça, Benjamin Delessert ne membre du Conseil général des hospices l’a jamais su. Car il a planté cette jeune créé par Jean-Antoine Chaptal, participe à pousse en… 1818. Deux siècles plus tard, elle une commission sur l’amélioration des pri- s’appelle toujours la Caisse d’Epargne. sons, fonde deux écoles et une bibliothèque Pour Benjamin Delessert, il ne s’agit pas populaire à Passy, supervise la première seulement d’une institution financière d’un Ecole normale, fait livrer des jouets le Jour de nouveau genre – elle est sans but lucratif. l’an aux enfants hospitalisés. Et finance lar- C’est d’abord un projet familial, contraire- gement la construction d’une voie en pente ment aux autres banquiers qui douce pour monter sur les coteaux de Passy, l’ont accompagné dans l’aventure qui deviendra le boulevard Delessert. comme Jacques Laffitte ou Jean- Le « Pont de Passy » (pont suspendu de Conrad Hottinguer. Son père, l’hôtel Delessert) vers 1825. Paris, musée Etienne, avait voulu lancer une c’est Benjamin qui hérita de la passion Carnavalet. Photos Roger Viollet « Caisse de dépôt des petites épar- maternelle pour les plantes. A tel point qu’il gnes » juste avant la Révolution, racheta la collection du célèbre naturaliste raffinerie de sucre à Passy, non loin de la dans la foulée de la création de la Jean-Baptiste de Lamarck et accumula maison de campagne où habite son père première compagnie française dans ses herbiers… 86.000 espèces végéta- depuis quelques années. Et juste à l’exté- d’assurances. C’est aussi un outil les, à une époque où l’on estimait qu’il y en rieur du Paris de l’époque, ce qui permet de prévoyance sociale (on ne par- avait moins de 100.000 sur la planète. d’échapper à l’octroi. lait pas encore de protection) à Le collectionneur entassait aussi les Un peu plus tard, il ouvre à côté une fila- une époque où il n’y avait ni Sécu livres de botanique. Il finira par en posséder ture qui ne cesse ensuite de s’étendre. Ses ni système de retraite. des dizaines de milliers. Sa bibliothèque, voisins protestent contre la multiplication C’est enfin un moyen de perpé- devenue une institution centrale dans le de ces incommodantes machines à vapeur. tuer un ordre social ébranlé par la révolu- L’hôtel Thoynard, le siège historique monde savant au XIXe siècle, fut léguée à Mais il a installé ses usines avant que le gou- tion industrielle. Un projet multiforme, à de la Caisse d’Epargne, au 104, rue l’Académie des sciences. vernement n’instaure une autorisation l’image de son existence. Car Benjamin fut de Richelieu. Photo J. Demarthon/AFP préalable… Ses ouvriers, au demeurant, ne financier, député, industriel, collection- LE FINANCIER sont pas les plus à plaindre. Ils travaillent LE BANQUIER neur, écrivain, philanthrope, botaniste… Un New York après avoir choisi les rangs roya- Guidé par son père, Benjamin relance les seulement 10 h 30 par jour, contre une Mais son grand œuvre, c’est la Caisse d’Epar- pur produit du siècle des Lumières. listes contrairement au reste de la famille, affaires bousculées par les soubresauts de norme de 12 à 13 heures. Gare toutefois aux gne. « Sa vie s’était pour ainsi dire identifiée à décède de la fièvre jaune. C’est donc Benja- la Révolution. Mais il refuse de financer le écarts. S’ils ne viennent pas le lundi après cette institution régénératrice », constatera LE RÉVOLUTIONNAIRE min qui prend le relais. Il n’a pas vingt-trois Consulat puis l’Empire. Dans une note à avoir trop bu le dimanche, ils sont aussitôt son petit frère François. Elle représente la Autant le dire d’emblée : Benjamin est né ans. Napoléon en 1805, le ministre de l’Intérieur renvoyés. quintessence de la philosophie Delessert, avec une cuillère en argent dans la bouche. Joseph Fouché dénonce son « mauvais En décrétant le blocus continental pour profondément imprégnée de protestan- S’il vient d’une lignée de paysans suisses LE BOTANISTE esprit ». L’empereur le sait déjà. Quand il sevrer l’Angleterre de recettes d’exporta- tisme : un moyen précieux pour les pauvres protestants du canton de Vaud, l’ascension Benjamin n’est pas seulement le fils avait donné son accord à la création tion, Napoléon prive l’industrie nationale de surmonter les accidents de la vie et le sociale avait commencé dès le XVIe siècle, d’Etienne, c’est aussi celui de Madeleine, de la Banque de France, e n 1800, de canne à sucre. Benjamin Delessert sait dénuement des vieux jours ; une incitation avec un aïeul notaire. L’un des petits-fils de née Boy de la Tour. Passionnée d’histoire, Benjamin Delessert en fut l’un des premiers que le Prussien Andreas Marggraf a décou- vertueuse au travail ; une finance au service cet aïeul se lance dans le négoce à Genève, cette intellectuelle lisait Homère et Cha- souscripteurs. Elu à son conseil général vert la présence de sucre dans la betterave de tous ; de l’audace et de l’innovation. puis à Lyon où il devient aussi banquier. teaubriand, Buffon et Madame de Sévigné. deux ans plus tard, le plus jeune régent au milieu du XVIIIe siècle et qu’un autre L’industriel Delessert ouvre d’ailleurs un C’est là qu’Etienne voit le jour en 1735 puis Jean-Jacques Rousseau, qu’elle avait ren- qu’eut jamais la Banque souhaite une Prussien, Franz Karl Achard, a réalisé une livret doté de 10 francs (un mois de salaire) à épouse à son tour une protestante suisse. Né contré chez son oncle quand elle avait banque centrale indépendante du pouvoir. première extraction. chacun de ses ouvriers. en 1773, Benjamin est leur troisième enfant quinze ans, devint un habitué du salon Napoléon veut au contraire une institution « Avec les caisses d’épargne, moins de liber- (quatre autres suivront). Il grandit à Paris familial, où l’on croisait aussi Benjamin à sa main pour financer ses guerres. tinage, moins d’émeutes, moins de police, où la famille a déménagé. Et où son père Franklin. En 1806, il impose par la loi une nouvelle moins d’hospices, moins de subventions, devient l’un des grands financiers. Madeleine demanda au philosophe de la organisation. moins de vols, moins de délits, crimes, suicides, conseiller pour initier sa fille de cinq ans à la La banque sera désormais dirigée par un énervation physique, dégradation morale et LE FILM DU BICENTENAIRE botanique. Rousseau écrivit alors ce qui gouverneur et deux sous-gouverneurs calamités de toutes espèces », résume Benja- DE LA CAISSE D’ÉPARGNE devint ses « Lettres sur la botanique ». Mais nommés par l’Etat, comme c’est encore le min dans son Guide du bonheur paru en Enfant, Benjamin est expédié au Collège cas aujourd’hui. Delessert res- 1841. Dans son testament, il lègue académique de Genève, pour renforcer son tera cependant régent pendant 150.000 francs pour « donner mille livrets de protestantisme et son helvétitude. Adoles- près d’un demi-siècle. Pour caisse d’épargne par an pendant trois ans à des cent, il part à Edimbourg suivre les cours l’amadouer, Napoléon lui don- ouvriers qui prendront l’engagement de ne pas d’Adam Smith et de David Hume, puis à Bir- nera le titre de baron. en disposer avant deux ans et à y joindre mingham observer les machines à vapeur Benjamin pilote toujours la d’autres économies ». Et quand il meurt à de James Watt, avec qui il resta longtemps maison familiale qui mélange soixante-quatorze ans des troubles cardia- en contact. De retour à Paris, il s’enflamme négoce et banque, et qui s’est lan- En 1812, son chef de fabrication réussit à ques qui l’affaiblissaient depuis des années, pour la Révolution. En juillet 1789, il cée dans l’épargne et l’immobi- produire un cristal de sucre à partir de la c’est après avoir consciencieusement rédigé s’engage dans la Garde nationale. Réquisi- lier. Les affaires étant les affaires, betterave dans son laboratoire de Passy. les dix mots de son épitaphe gravés ensuite tionné en 1793, il sort capitaine de l’école il se résout à financer aussi l’Etat L’empereur en a vent. Il accourt à l’usine sur sa tombe du cimetière de Passy : « Ci-gît d’artillerie et participe à la campagne de sous la Restauration, alors pour célébrer l’événement. Benjamin l’un des fondateurs des Caisses d’Epargne ». Belgique. même qu’il reste opposé à la Delessert a du mal à passer les barrages de Mais son père l’appelle à ses côtés. monarchie (il a d’ailleurs sou- sécurité pour entrer à son tour. Quand Séverine de Coninck, fait son mémoire de maîtrise Dénoncé comme d’autres banquiers pour tenu les Cent-Jours). Napoléon l’aperçoit, il ôte la Légion sur la famille Delessert. Il est publié en 2000, coé- complot avec l’étranger (il est toujours Le chalet que Benjamin Delessert s’est L’argent rentre. La fortune héritée de son d’honneur de sa veste pour l’accrocher sur dité par Economica et l’Association pour l’histoire suisse), Etienne a passé huit mois en prison fait construire dans sa propriété de père en 1816 était imposante : elle valait celle de Delessert. Les deux hommes sont des caisses d’épargne, sous le titre : « Banquiers et dont il est sorti brisé. Son fils aîné, exilé à Passy, vers 1841, rue Raynouard. 77 kilos d’or (2,5 millions d’euros réconciliés. philanthropes ». 14 // Mercredi 30 mai 2018Les Echos

Budget de l’Etat 2018 : 386,3 milliards d’euros // PIB 2017 : 2.283,6 milliards d’euros courants // , Plafond Sécurité sociale : 3.311 euros/mois à partir du 01-01-2018 // SMIC horaire : 9,88 euros à partir du 01-01-2018 // Capitalisation boursière de Paris : 1.547,84 milliards d’euros (au 10-01-2018) Les chiffres // Indice des prix (base 100 en 2015) : 101,85 en décembre 2017 // Taux de chômage (BIT) : 9,4 % de l'économie au 3e trimestre 2017 // Dette publique : 2.226,1 milliards d’euros au 3e trimestre 2017

EN FRANCE À L’ÉTRANGER

HÉROÏSME MAMOUDOU PROCHE-ORIENT PIRES GASSAMA DÉJÀ RÉGULARISÉ TENSIONS À GAZA DEPUIS 2014 LA PHOTO DU JOUR Mamoudou Gassama, le jeune Malien L’armée israélienne a frappé mardi des sans-papiers devenu célèbre en sauvant dizaines de cibles dans la bande de Retour gagnant pour Serena Williams à Roland-Garros la vie d’un enfant à Paris, a reçu mardi à Gaza en représailles à un feu nourri de la préfecture de Bobigny le récépissé roquettes et d’obus de mortier, confron- régularisant sa situation, première tation la plus sévère entre Israël et les étape avant d’obtenir la nationalité fran- groupes armés palestiniens depuis la çaise promise par Emmanuel Macron. guerre de 2014. Ces nouvelles tensions Il était arrivé en France en septembre au font resurgir le spectre d’un nouveau terme d’une migration périlleuse. Il a conflit dans l’enclave coincée entre aussi signé un contrat de 10 mois pour Israël, Egypte et Méditerranée, qui a effectuer un service civique au sein de la connu trois guerres depuis 2008 entre Brigade des sapeurs-pompiers de Paris. Israël d’une part, le mouvement isla- miste Hamas et ses alliés d’autre part. SÉCURITÉ RECUL DU NOMBRE DE TUÉS SUR LES ROUTES EN 2017 CORÉE DU NORD LES ÉCHANGES DIPLOMATIQUES S’INTENSIFIENT Donald Trump a confirmé mardi que le général nord-coréen Kim Yong-chol était actuellement en route vers New

/AFP York, deux jours après qu’une déléga- tion américaine a rencontré des res- azes ponsables nord-coréens à Panmun-

Desm jom, dans la zone démilitarisée entre e les deux Corées. Malgré l’annulation lipp

Phi jeudi dernier par Donald Trump de sa Un total de 3.684 personnes qui ont rencontre avec Kim Jong-un, initiale- trouvé la mort sur les routes de ment prévue le 12 juin à Singapour, les France en 2017, soit une baisse de échanges diplomatiques s’intensifient 1,4% par rapport à 2016, selon un entre Washington et Pyongyang. bilan officiel définitif publié mardi – un bilan qui intègre pour la pre- ÉTATS-UNIS NOUVEAU BILAN mière fois l’outre-mer. Cette baisse DE L’OURAGAN MARIA met un terme à trois années de hausse enregistrées depuis 2014, après le plancher de 2013 (3.427 tués). L’ancienne numéro un mondiale Serena Williams a réussi son retour mardi à Roland-Garros, qu’elle avait manqué l’an passé pour cause de grossesse. La championne a écarté la Tchèque Kristyna Pliskova, 70e mondiale, en deux sets (7-6, 6-4). L’Amé- HOMMAGE UNE STATION DE ricaine aux 23 trophées en Grand Chelem, dont trois à Paris (2002, 2013, 2015), disputait son premier match depuis un peu MÉTRO SIMONE-VEIL À PARIS plus de deux mois et sa défaite d’entrée à Miami. L’ex-ministre de la santé Simone Veil, Photo : Christophe Simon/AFP icône de la lutte pour les droits des fem- mes et de la réconciliation européenne, a vu son nom donné mardi à une place et une station de métro parisiennes. La

place de l’Europe et la station de métro AFP du même nom, dans le 8e arrondisse- L’ouragan Maria a tué non pas 64 mais ON EN PARLE À NEW YORK ment, ont été renommées « Europe - plus de 4.600 personnes sur l’île amé- Simone-Veil », en présence d’Anne ricaine de Porto Rico le 20 septembre Hidalgo et de Valérie Pécresse. Décédée dernier. Selon l’équipe de chercheurs en juin 2017 à l’âge de 89 ans, Simone de l’Université Harvard, le manque Starbucks et la lutte contre les discriminations Veil entrera au Panthéon le 1er juillet. d’électricité, d’eau, de téléphone, et d’accès aux soins a fait bondir de 62 % 8.000 cafés fermés pour une demi-journée de formation contre les préjugés raciaux. LA RÉUNION L’ÉPIDÉMIE par rapport à la normale le taux de DE DENGUE SE POURSUIT mortalité sur ce territoire américain L’épidémie de dengue se poursuit sur dans les trois mois qui ont suivi la Elsa Conesa senté ses excuses et dénoncé sommer. Une position qui a sus- cients ? Selon Lyn Perry, profes- l’île de La Réunion, notamment « dans catastrophe. — Bureau de New York l’attitude de la responsable du cité des protestations de ses seure de ressources humaines à l’ouest et le sud », malgré l’entrée dans café, qui avait fait appel à la clients, qui se plaignent de ne l’université Cornell citée par le l’hiver austral, a annoncé mardi la pré- CATALOGNE QUIM TORRA ardi, les 175.000 sala- police. Le groupe a ensuite pro- plus pouvoir s’asseoir et crai- « Wall Street Journal », les béné- fecture, avec « un total de 3.756 cas con- FORME UN GOUVERNEMENT riés américains de mis de former ses équipes pour gnent que la décision ne pose fices d’une formation d’une M Starbucks sont retour- prévenir toute forme de discri- des problèmes de sécurité. journée sont modestes et les firmés depuis le début de l’année ». Le nouveau président de Catalogne, 79 cas ont conduit à une hospitalisa- Quim Torra, a formé un gouverne- nés à l’école le temps d’une mination. Le café de Philadel- changements de comporte- tion, dont 10 personnes pour dengue ment qui n’inclut aucun indépendan- après-midi. Les 8.000 cafés de la phie où s’est déroulé l’incident le Bénéfices modestes ment s’effacent au bout de six à sévère. La dengue est transmise à tiste emprisonné, exilé ou poursuivi célèbre chaîne ont en effet fermé mois dernier avait une politique Mardi, les employés devaient douze mois, à défaut d’autres l’homme par l’albopictus, communé- par la justice, ont annoncé ses servi- leurs portes pour une demi- stricte consistant à ne pas accep- visionner des vidéos sur leur lieu mécanismes d’incitation ment appelé « moustique tigre ». ces mardi soir, ce qui pourrait journée de sensibilisation aux ter les personnes ne consom- de travail, dans lesquelles appa- comme des systèmes d’intéres- débloquer la situation politique dans discriminations. Le mois der- mant pas, mais Starbucks s’en raissent le président de la sement, par exemple. La PRISON FIN DE CAVALE POUR LE la région. nier, le cas de deux Afro-Améri- est vite désolidarisé. La respon- chaîne, Howard Schultz, l’admi- NAACP, une association mili- DÉTENU RADICALISÉ DE BREST cains, arrêtés et menottés par la sable du café a, depuis, quitté nistratrice Mellody Hobson ou tant pour les droits civiques, et le Treize jours après son évasion lors d’un VENEZUELA POSSIBLES CRIMES police parce qu’ils attendaient son poste et Starbucks a transigé encore le chanteur de hip-hop think tank Demos ont indiqué transfert médical à Brest, un détenu CONTRE L’HUMANITÉ dans un café Starbucks de Phila- avec les deux hommes, sans Common, qui expliquent la qu’ils publieraient un rapport le radicalisé de 21 ans a été interpellé dans Des experts mandatés par l’Organisa- delphie sans consommer, a pro- révéler le montant du compro- notion de « biais racial ». Les mois prochain avec des sugges- la nuit de lundi à mardi en Espagne – en tion des Etats américains (OEA) ont voqué une vague de protesta- mis. Depuis, Starbucks a modi- employés devaient aussi racon- tions de mesures à prendre pour compagnie d’un complice présumé – affirmé mardi dans un rapport qu’ils tions sur les réseaux sociaux. La fié sa politique et promis que ter des cas de discrimination aller plus loin. « Le 29 mai n’est lors d’un banal contrôle d’identité noc- disposaient d’éléments de preuves scène, filmée par un client, a été tout le monde pourrait désor- dont ils ont été témoins ou victi- pas une solution, c’est une pre- turne. Les deux hommes, qui faisaient sur de possibles crimes contre vue plus de 10 millions de fois mais utiliser ses cafés, y compris mes. La formation suffira-t-elle mière étape », a promis l’un des l’objet d’un mandat d’arrêt européen, l’humanité au Venezuela. « Il existe sur Twitter. L’enseigne a pré- les toilettes, même sans con- à effacer les préjugés incons- responsables de l’entreprise. n ont été arrêtés dans la rue à Saint-Sé- des motifs raisonnables de croire que bastien par la police basque. De retour des crimes contre l’humanité ont été en France, il sera placé en détention commis au Venezuela depuis au moins dans une autre maison d’arrêt. le 12 février 2014. » 252

23 23 4 JEUDI VENDREDI 22 262 17/21 18/28 19/26 19/26 8 255 14/17 17/23 25 21/28 21/28 20/299 28 JEUDI 19 25 15/20 21/31 21/31 21/30 24 17/25 18/25 19/24 24 252 32/41 33/41 33/422 19 252 15/21 19/24 24 17/28 19/29 21/28 22 29/31 29/31 28/31 16/22 19/24 17/23 18/26 21 242 13/19 14/22 18/25 22 14/21 17/23 15/22 16/26 18/27 22 23 23 VENDRED 14/22 19/27 17/30 18/28 16/24 9/13 6/15 24 21/25 18/23 21/30 15/26 19/27 242 19/27 20/30 21/31 20 22 22 13/16 12/15 12/19 15/23 23/30 21/28 21/27 23 242 26/30 26/30 26/31 23 13/22 / 14/18 11/17 12/16 SAMEDI 24 15/25 21/23 20/26 20/233 17/26 21/26 21/29 18/28 20/26 17/27 14/27 14/25 Le propriétaire du parfumeur Coty avale Pret A Manger JAB, la société d’investissement de la famille fondatrice de Benckiser, poursuit

son offensive sur le s/Sipa

Mercredi 30 mai 2018 dynamique marché tter

www.lesechos.fr du café. // P. 20 Shu

DOW JONES (*) 24.361,45 points – 1,58 %

(*) A la clôture

INDUSTRIE & SERVICES DERNIÈRE HEURE AÉRONAUTIQUE Dassault : six questions autour d’une succession à 22 milliards. Feu vert // PP. 16-17 Allemagne : accord entre Opel américain BOMBARDIER Le canadien dévoile deux nouveaux et IG Metall à la création du jets d’affaires au Salon de Genève. // P. 17 leader mondial JAGUAR LAND ROVER de l’agrochimie Le pari gagné de Tata Motors. La réduction de personnel // P. 18 sera plafonnée à 3.700 per- sonnes chez le constructeur. Catherine Ducruet TRANSPORT En échange, des sites @CDucruet de production, de recherche ou de logistique La dernière étape est franchie. Mardi, P Bayer a obtenu l’autorisation sous condi-

AF seront sauvegardés jusqu’à l’été 2023. tion de la division antitrust du départe- hon/ ment de la Justice des Etats-Unis pour le

art projet d’acquisition de Monsanto. A

Dem Thibaut Madelin 66 milliards de dollars (56 milliards s @ThibautMadelin d’euros), c’est la plus grosse opération que

Jac — Correspondant à Berlin jamais réalisée par l’industrie allemande La redistribution de la cagnotte des aux Etats-Unis. « L’obtention de cette cheminots a commencé. // P. 19 Après des mois de négociations, la direction autorisation nous rapproche de notre d’Opel et le comité d’établissement (CE) objectif consistant à créer un leader dans HIGH-TECH & MÉDIAS contrôlé par le syndicat IG Metall sont par- l’agriculture », a déclaré Werner Bau- FREE venus mardi soir à un accord de principe mann, le président de Bayer. L’opérateur va chercher des relais sur l’avenir des sites de la filiale allemande Bayer dispose à présent de presque de croissance en Italie. // P. 21 de PSA. En échange d’efforts salariaux sup- toutes les autorisations nécessaires à la ET « CRIBLE » P. 34 plémentaires et d’une réduction de person- conclusion de la transaction. Il a déjà nel plafonnée à 3.700 personnes sur 19.000 reçu les approbations de plus de la moi- FOOTBALL en Allemagne, le personnel a obtenu une tié des 30 autorités de régulation concer- Canal+ perd les droits de la Ligue 1. sauvegarde des sites de production, de nées à travers le monde, dont l’UE, le Bré- // P. 22 recherche ou de logistique jusqu’à l’été sil et la Chine. L’entreprise a bon espoir 2023. de recevoir sous peu celles, encore en START-UP Intervenu au cours d’un seizième round attente, qui sont nécessaires à la finalisa- EMPLOI de négociations sous l’égide d’un médiateur, tion de la transaction. Comet lève 11 millions d’euros pour cet accord de principe doit encore faire Bayer va ainsi devenir l’actionnaire déployer sa plate-forme dédiée l’objet d’un contrat formel entre la direction unique de Monsanto. Grâce à cette aux free-lances en Europe. // P. 23 d’Opel et le CE. Il met fin, en tout cas pour le approbation sous condition des autori- moment, à un bras de fer exceptionnel Dans l’usine Opel d’Eisenach, au cœur du conflit, les départs n’excéderont pas tés américaines de la concurrence PME & RÉGIONS entre PSA et l’IG Metall, qui se sont accusés 450 personnes sur des effectifs d’environ 1.800. Photo dpa Picture-Alliance/AFP (département de Justice des Etats-Unis), FINANCES mutuellement d’inconscience face aux per- l’intégration de Monsanto au sein de tes abyssales du constructeur automobile Bayer pourra avoir lieu dès que les désin- allemand et de non-respect des engage- avril, le deuxième volet, qui entre en vigueur tions dures, c’est un résultat qui va enfin per- vestissements en cours vers BASF seront ments pris. au 1er janvier 2019, ne sera pas appliqué. Les mettre aux employés d’Opel de respirer et, réalisés, ce qui est attendu dans un délai « Les mesures décidées aujourd’hui sont prochaines revalorisations intervenant quand tout sera bouclé, de dormir beaucoup d’environ deux mois. Le géant allemand une étape importante supplémentaire pour après 2020 seront elles aussi décalées dans plus sereinement », a déclaré Wolfgang a en effet annoncé le 27 avril dernier son atteindre les objectifs de notre plan stratégi- le temps, selon le CE. Schäfer-Klug, président du CE d’Opel. Les intention de vendre pour environ que “Pace”», a déclaré le patron d’Opel deux parties vont maintenant s’atteler à la Michael Lohscheller. Le plan prévoit une Soulagement politique signature d’un accord tarifaire formel, qui marge opérationnelle de 2 % en 2020 et de Par ailleurs, le programme de départs pourrait se révéler lui aussi complexe. Les Chacun des deux géants Mane Transmission : les entreprises 6 % d’ici à 2026. « L’augmentation de la com- volontaires (préretraite et indemnités) sera engagements en matière d’investissement emploie environ familiales attendent un pacte pétitivité nous permet d’investir et de sécuri- limité à 3.700 employés. Dans l’usine d’Eise- seront particulièrement sensibles. 15.000 personnes dans le Dutreil plus simple. // P. 24 ser un bon avenir pour nos employés », a-t-il nach, au cœur du conflit, les départs n’excé- Cet accord de principe a immédiatement ajouté sans préciser les montants en jeu. deront pas 450 personnes sur des effectifs été salué par les politiques allemands, qui monde dans l’agricuture. FINANCE & MARCHÉS Pour obtenir de la visibilité sur cinq ans, d’environ 1.800. Vitrine industrielle de la suivent le dossier de très près. « Le combat BOURSE les salariés ont accepté de renoncer à une Réunification, le site va recevoir la produc- pour les emplois d’Opel a valu la peine », a 1,7 milliard d’euros d’activités agrochi- L’Italie poursuit sa descente aux partie de l’augmentation salariale de bran- tion du SUV Grandland X, y compris sa ver- écrit sur Twitter Bodo Ramelow, le minis- miques à son compatriote. Cet accord, enfers sur les marchés financiers. che de 4,3 % signée entre l’IG Metall et le sion hybride. Le comité d’établissement va tre-président de Thuringe, se réjouissant qui concerne toutes les semences de // PP. 26-27 ET L’ÉDITORIAL patronat allemand de la métallurgie. Si une mettre fin au blocage du programme de qu’on « puisse regarder positivement vers légumes et les insecticides (soit un chif- DE GUILLAUME MAUJEAN P. 9 première partie est effective depuis le 1er départs décidé en mai. « Après les négocia- l’avenir à Eisenach ». n fre d’affaires de 745 millions d’euros, en ET CRIBLE P. 34 2017) faisait suite à une précédente tran- saction annoncée en octobre qui portait ROBOTISATION sur près de 6 milliards d’euros de semen- Un million d’emplois menacés 30,6 ces et plusieurs désherbants. Il s’agit de dans le secteur financier. // P. 27 26,2 « la plus grande cession jamais exigée par les Etats-Unis » afin de maintenir la con- DETTE 19,9 currence dans la vente de produits agri- Les porteurs d’obligations SNCF ELIGIBLE coles, a déclaré le procureur général PEA dans l’expectative. // P. 28 Introduction sur Euronext Paris adjoint, Makan Delrahim. PME « Nous voulons aider les agriculteurs

LES ÉCHOS BUSINESS Ce dispositif est du monde entier à produire plus de nour- CARNET // P. 31 conditionnel et dans 2015 2016 2017 riture et de meilleure qualité de manière la limitedes plafonds Participez en devenant Chiffred’affaires disponibles. plus durable », a déclaré M. Baumann Les personnes (en M€) DOSSIER intéressées sont invitées dans un communiqué. Le projet de àserapprocher de leur actionnaire de COGELEC 5,0 DÉVELOPPEMENT DURABLE conseiller financier. mariage Bayer-Monsanto avait suscité ENJEUX dès son annonce en septembre 2016 3,8 Production responsable et économie •Avec plus de 850 000 logements abonnés en France dont 150 000 en 2017, d’importantes vagues de protestations circulaire remodèlent l’industrie. dans le monde. Et même à l’intérieur de COGELEC est le leader français du contrôle d’accès dans l’habitatcollectif. // PP. 32-33 2,0 l’entreprise, il faudra aussi convaincre •COGELEC est une entreprise innovante, rentable et en forte croissance. les salariés du groupe allemand inquiets à la fois de la faisabilité de l’opération et •COGELEC veut accélérer son développement en France et àl’international de son impact sur l’image du groupe, en (Allemagne, UK, Benelux) avec pour objectif de tripler son chiffre d’affaires 2015 2016 2017 Résultat opérationnel dépit de l’abandon programmé de la àhorizon 2021. courant (en M€) marque Monsanto. Chacun des deux SUR géants emploie environ 15.000 person- 2,9 Vous avez nes dans le monde dans le domaine de jusqu’au ISIN :FR0013335742 2,2 l’agricuture. Ce rapprochement s’inscrit 12 juin pour Mnémo :COGEC dans une tendance à la concentration souscrire 1,5 dans l’agrochimie, poussée notamment DANS par la baisse des marges des groupes de «LACHRONIQUE ce secteur avec des prix agricoles qui res- BOURSE » Toutes les informations sont disponiblessur http://investir.cogelec.fr/ ou appelez le 01 88 32 08 65 tent bas. Après cette opération, Bayer À12H ET 17H35 2015 2016 2017 détiendra 20 % du marché global Un prospectus visé par l’AMF est disponible sans frais auprès de COGELEC et sur le site de l’AMF.Tout investissement en actions comporte Résultat net (semences et phytosanitaires), devant DU LUNDI AU VENDREDI des risques. Les investisseurs sont invités àsereporteraux chapitres facteurs de risques du document de base et de la note d’opération. (en M€) Syngenta (15 %) et Dow-Dupont (15 %). n 16 // Mercredi 30 mai 2018 Les Echos

INDUSTRIE AÉRONAUTIQUE &SERVICES

à suivre P n/AF ma Rah lan Ros Airbus décroche un contrat à 555 millions d’euros en Ukraine

AÉRONAUTIQUE L’Ukraine a commandé 55 hélicoptères Air- bus à usage civil pour un montant maximum de 555 millions d’euros, a annoncé ce mardi le ministère français de l’Economie et des Finances après la signature d’un accord entre les deux pays. « Une partie des appareils était jusqu’alors détenue par l’Etat [français] et l’autre partie concerne des appareils neufs », précise le ministère. Le projet prévoit également la « création d’un centre de maintenance et de formation en Ukraine ».

Nestlé réorganise ses activités informatiques en Suisse Dassault : six questions autour AGROALIMENTAIRE Le géant suisse de l’alimentation a annoncé, mardi, une réorganisation de ses activités informati- ques pouvant déboucher sur la suppression de 500 postes en Suisse. Nestlé, disposant déjà d’un centre technologique en d’une succession à 22 milliards Espagne, prévoit d’y renforcer sa compétence numérique, ainsi qu’au Portugal, avec des centres opérationnels. Il devrait également en créer un en Italie, Nespresso souhaitant propo- ser des postes aux 80 employés suisses touchés par la réorga- l La succession de Serge Dassault s’annonce complexe. nisation. l Le rôle des héritiers et le choix du futur dirigeant restent à clarifier.

AccorHotels se retire du dossier Anne Bauer, groupe après son départ. Pour les y j’exige, c’est que le capital du groupe lors des donations. Par ailleurs, les de reprise de Maranatha Marie-Christine Sonkin aider, un comité des sages a été cons- reste dans la famille. » avantages prévus grâce à la signa- et Bruno Trévidic titué en 2016. Il est composé de cinq ture d’un pacte Dutreil n’ont pas été HÔTELLERIE Le géant français de l’hôtellerie, qui avait consti- membres : Bernard Monassier, le • LES ENFANTS VONT-ILS négligés. En contrepartie d’un enga- tué un tandem avec la société d’investissement Colony North- Au lendemain du décès de Serge notaire de la famille, Philippe Husta- S’ENTENDRE ? gement collectif puis individuel de Star, a décidé, selon nos informations, de se retirer de l’offre de Dassault, les hommages conti- che, l’ancien directeur financier du Pendant plusieurs années, la rivalité conservation des titres, il permet reprise de Maranatha, cinquième groupe hôtelier français nuaient d’affluer mardi. Avec sa dis- groupe, Gérard Limat, un expert- des frères Dassault a alimenté les aux bénéficiaires de la donation ou placé en redressement judiciaire. A l’audience prévue ce mer- parition s’ouvre une période de comptable rentré en 1968 dans le chroniques journalistiques sur une de la succession d’être exonérés de credi au tribunal de commerce de Marseille, les candidats relative incertitude sur l’avenir du groupe Henri Proglio, l’ex-patron possible guerre de succession. Mais droits, à hauteur de 75 % de la valeur seront entendus, avant la remise des offres définitives le 8 juin. groupe, le maintien de son périmè- d’EDF, et Denis Kessler, l’assureur. Ce le temps a passé et, comme l’a souli- des titres transmis. Autrement dit, Plus d’informations sur lesechos.fr/industrie-services tre et le rôle que souhaiteront y dernier l’avait intégré en 2008 mais gné hier l’aîné, Olivier Dassault, « il y les droits ne sont calculés que sur les jouer ses héritiers. Tour d’horizon. son identité était restée secrète jus- a un président aujourd’hui dans notre 25 % restants. qu’à l’année dernière. Ce comité doit groupe qui a été désigné bien avant que EPR anglais : ÉNERGIE Le groupe Vallourec, • QUELLE EST LA SOLIDITÉ donner son avis sur toute nomina- mon père nous quitte, pour lequel • LE FABRICANT DU RAFALE Vallourec va spécialiste des tubes sans DU GROUPE ? tion à des postes de direction ou nous avons voté unanimement, qui PEUT-IL CHANGER faire des tubes soudure, a annoncé mardi Quasi exclusivement centré sur toute cession de participation. est Charles Edelstenne ». Le groupe DE MAINS ? avoir signé avec Framatome l’aéronautique au décès de son père, Concernant la gestion de GIMD, qui Dassault a ainsi émis un communi- Dans la défense, Dassault est une un « important contrat » portant le groupe industriel Marcel Das- porte les participations dans Das- qué de deux lignes, rappelant que anomalie : un groupe de 12.000 col- sur la fabrication de 47.500 tubes sault s’est considérablement déve- sault Aviation, Dassault Systèmes, Charles Edelstenne devenait PDG du laborateurs, d’un chiffre d’affaires de destinés aux deux réacteurs loppé et diversifié sous la direction Artcurial, « Le Figaro » etc., un groupe familial, comme il avait été 4,8 milliards, dont à peine la moitié nucléaires EPR en construction à de Serge. L’aéronautique ne repré- comité de gestion, réunissant tous convenu à l’unanimité des action- dans la défense, face à des géants Hinkley Point, en Angleterre. La sente plus que 50 % du chiffre les membres de la famille, ne peut naires du groupe. « Il n’y aura aucune comme Lockheed Martin, BAE ou production de cette commande d’affaires du groupe (10 milliards prendre de décision qu’à la majorité querelle d’héritiers. C’est en tout cas Airbus. Si le pacte conclu entre l’Etat débutera courant 2018 dans d’euros au total). Et au sein de Das- qualifiée. Par ailleurs, aucune date l’engagement que je peux prendre et Dassault permet d’écarter tout ris- l’usine de la filiale de Vallourec, sault Aviation, le militaire et les jets ne limite le mandat du directeur aujourd’hui devant vous, devant mes que de prise de contrôle inamicale Valinox Nucléaire, à Montbard d’affaires font à peu près jeu égal. De général de GIMD, Charles Edels- frères et sœur et devant les Français », – l’Etat a un droit de préemption sur (Côte-d’Or), a indiqué le groupe même, les succès à l’export de Rafale tenne. Dans son livre « Dassault de a déclaré le député sur Europe 1. les titres si le holding passe en des- is un uniqué

frança dans comm . AFP ont réduit la dépendance de l’avion- Marcel à Serge » paru en 2017, sous de 40 % du capital, les grandes neur aux commandes de l’armée Claude Carlier cite Serge Dassault : • QUEL SERA LE MONTANT manœuvres sont loin d’être écar- française. « Les actionnaires choisiront le DES DROITS DE SUCCESSION ? tées. Eric Trappier répète que si l’Etat Salmonelles : DISTRIBUTION Le PDG de Carre- meilleur, le plus apte à diriger le Le décès de l’une des plus grandes veut vendre sa participation dans Carrefour four, Alexandre Bompard (photo), • SERGE DASSAULT A-T-IL groupe, qu’il soit de la famille ou non fortunes de France n’est pas sans Thales, Dassault répondra présent. tance Lactalis a qualifié la gestion de la crise du CHOISI SON SUCCESSEUR ? et ce sera dans l’intérêt de tous. J’ai fait conséquences fiscales. Selon « Chal- A long terme, un rapprochement lait contaminé à la salmonelle par Marié à Nicole Raffel, Serge Dassault mon choix pour ma propre succes- lenges », Serge Dassault et sa famille n’est donc pas impossible. Mais chez le groupe Lactalis d’ « atypique » a eu quatre enfants : Olivier, Laurent, sion en nommant Charles Edelstenne arrivent au cinquième rang des for- les Dassault, l’indépendance ne se et la communication avec ce four- Thierry et Marie-Hélène, qui lui ont au poste de président statutaire suc- tunes françaises avec un patrimoine mesure pas à la taille. Eric Trappier nisseur de « médiocre », mardi donné quatorze petits-enfants. Le cessif. Ce sera à lui, en concertation estimé à 21,6 milliards d’euros. Or est engagé dans un autre combat, le devant les députés. « Apprendre, patriarche a toujours affirmé que ce avec la famille et avec l’aide du comité au-delà de 1.805.677 euros, le tarif projet avec Airbus de réaliser le futur pour deux des rappels, l’informa- serait à ses enfants de décider qui des sages, de nommer le sien, le applicable pour les successions en avion de combat franco-allemand. tion par un communiqué de Bercy dirigera le groupe ou des parties du moment venu. La seule chose que ligne directe est de 45 % après un Cet enjeu devrait primer sur toute c’est atypique. [...] Ne pas arriver à abattement de 100.000 euros par manœuvre capitalistique. AFP

communiquer dans de bonnes con- nt/ enfant. Mais les héritiers ne devront

ditions les motifs de retrait, c’est rmo pas pour autant céder près de la moi- • QUEL AVENIR POUR

atypique », a détaillé le patron du Pie tié de sa fortune en droits de succes- « LE FIGARO » ? c

distributeur Carrefour. Eri sion. La totalité de ces biens n’étaient « Le Figaro », racheté en 2004 par pas concentrés entre les mains du Serge Dassault, va-t-il rester la pro- patriarche. La succession a été anti- priété du holding familial ? A priori, La France LUXE La France continue de domi- cipée, afin de réduire son coût. La oui,. Le groupe de presse est l’un des continue ner le marché mondial du luxe. Ses stratégie employée est la donation tout premiers à avoir su diversifier de dominer le fleurons comme LVMH (proprié- assortie d’un démembrement de ses activités dans la billetterie, le taire des « Echos »), L’Oréal, Kering propriété, le donateur se réservant voyage sur mesure, ou les annonces marché du luxe ou encore Hermès représentent l’usufruit. Sur le plan fiscal, la valeur classées pour bâtir un groupe renta- près d’un quart des ventes totales retenue pour appliquer les droits est ble (Viadeo, Marco Vasco, Classi- du Top 100 du secteur, selon le der- celle de la nue-propriété dont la fieds…). Ces « diversifications » nier classement annuel publié valeur varie en fonction de l’âge du pèsent aujourd’hui plus d’un quart mardi par Deloitte. LVMH et ses 70 P donateur. A son décès, les enfants des revenus. Cette année, le groupe marques arrive en tête. Estée Lau- retrouvent la pleine propriété des devrait atteindre 48 millions d’Ebi- na/AF der, troisième dans le précédent Dessiné en forme d’aile delta avec un empennage « canard » biens, sans avoir de droits supplé- tda, pour un chiffre d’affaires de echi

classement, devance le suisse gin rapproché de ses ailerons avant, le Rafale peut voler à Mach 1,8 mentaires à payer. Une grosse partie 620 millions, contre 550 millions en

Richemont et gagne une place. Ima (2.200 km/h) et décoller sur 400 mètres. Photo Stéphane de Sakutin/AFP des droits ont donc déjà été réglés 2017. n Les Echos Mercredi 30 mai 2018 INDUSTRIE & SERVICES // 17 Bombardier dévoile deux nouveaux Qui sont les quatre enfants jets d’affaires au Salon de Genève de Serge Dassault ?

AÉRONAUTIQUE Le décès de Serge

P Dassault a jeté une ombre sur le Salon n/AF européen. Samso as

m Le canadien ho

T Bombardier a créé la surprise avec Olivier Dassault : le fils aîné avait suscité l’émoi en 2009 en se déclarant candidat à la succession ses deux nouveaux de son père. Aussitôt, Serge Dassault avait rétorqué modèles. via l’AFP : « A la suite des propos de mon fils Olivier, je déclare que ma succession n’est pas ouverte. » Hier sur Europe 1, le député de l’Oise a pris l’engage- Bruno Trévidic ment « qu’il n’y aurait pas de querelle d’héritiers ». @BrunoTrevidic Parfois critiqué pour son dilettantisme, le député LR de l’Oise a fait taire les critiques lors des dernières Mardi, le salon EBACE de l’aviation élections, en remportant haut la main son sixième d’affaires de Genève aurait dû mandat. A 66 ans, Olivier Dassault fait partie de la s’ouvrir avec le sourire, commission des Affaires étrangères. Seul enfant à après l’annonce surprise de deux avoir fait des études supérieures, il a fait l’Ecole de nouveaux jets d’affaires haut de l’air et détient un brevet de pilote. gamme par Bombardier. Mais le grand rendez-vous annuel des fabricants et exploitants de jets d’affaires a finalement débuté mardi par une minute de silence, en hommage à Serge Dassault. Le président du groupe Dassault et principal actionnaire de Dassault rdier

Aviation n’avait, jusqu’à présent, ba

jamais manqué une édition du Bom salon EBACE, dont il était devenu, Le Global 6500 a été dévoilé la veille de l’ouverture du Salon par le canadien Bombardier. au fil des ans, l’une des figures

/REA tutélaires. bout l’effet de surprise, l’avionneur Royce. Le motoriste britannique, aérienne, sans que rien ne s’ébruite.

RGA La disparition de Serge Dassault avait même camouflé le premier dont le nouveau moteur Pearl signe De quoi susciter des maux de tête n’a toutefois pas fait retomber le exemplaire de son nouveau modèle son retour en force sur l’aviation chez Safran, dont le moteur Silver- Laurent Dassault : né en juillet 1958, Laurent Dassault a vent d’optimisme qui semble souf- aux couleurs d’un ancien modèle, d’affaires, a en effet fait encore plus crest, spécialement conçu pour passé treize ans dans la banque avant de rejoindre fler sur le secteur, depuis la légère pour le faire venir, ni vu ni connu, fort en matière de culte du secret, en l’aviation d’affaires, a été aban- Dassault Investissements. L’homme s’est passionné reprise de 2017. Une reprise des ven- jusqu’à Genève. réussissant à développer et à faire donné par Dassault Aviation, après peu à peu pour la viticulture et l’art. Il détient une tren- tes encore modeste, mais qui sem- La réussite de cette opération certifier son nouveau modèle par avoir accumulé problèmes et taine de mandats dans l’industrie, la finance, les arts et ble se confirmer, avec des livraisons doit toutefois beaucoup à Rolls- l’Agence européenne de sécurité retards. n le mécénat. Il a pris Château Dassault en gérance dès mondiales d’avions privés en 1994, domaine qu’il n’a cessé d’étendre dans le Borde- hausse de 2,8 % en nombre d’appa- lais (47 hectares), mais aussi en Argentine et au Chili. reils (447) et de 3,3 % en valeur Président de Dassault Wine Estates, Laurent Dassault, (3,83 milliards de dollars) sur le passionné de polo et de golf, ne manque pas dans ses premier trimestre 2018, selon biographies d’indiquer qu’il est aussi féru d’aviation. De l’association des fabricants d’avions notoriété publique, Laurent et Olivier ne s’entendent d’affaires Gama. guère et sont souvent en compétition. Nouveaux jets Cependant, la principale illustra- ABONNEZ-VOUS tion de cet optimisme retrouvé est la multiplication des nouveaux MAINTENANT modèles de jets, dont certains n’étaient absolument pas attendus. C’est le cas du Global 5500 et 6500, AUX ECHOS dévoilés la veille de l’ouverture du Salon par le canadien Bombardier.

ages Dotés de nouvelles ailes et d’un Im nouveau moteur Rolls-Royce, ces ty

Get deux jets d’affaires seront capables d’emporter jusqu’à 16 personnes à BIENVENUE DANS LA NOUVELLE ECHOSNOMIE Thierry Dassault : le troisième fils (61 ans) est le plus Mach 0,9 (956 km/h) sur une dis- discret. Il a fait ses classes jeune comme assistant tance de plus de 12.000 km sur plusieurs tournages de films avant de réaliser (10.556 km pour le 5500). De quoi son service militaire à l’ECPAD, le service cinéma faire de l’ombre au Falcon 6X de des armées. Mais ses envies de faire du cinéma ont été Dassault Aviation présenté en assez vite contrariées. Sous la pression de la famille, il février. La surprise est d’autant plus a fait un passage de cinq ans chez Electronique Serge grande que l’avionneur québécois, Dassault, afin d’acquérir des connaissances en mana- saigné à blanc par les surcoûts du gement et en économie. Aujourd’hui, ce père de trois Cseries et en passe d’être repris par enfants pilote le fonds d’investissement dans les nou- Airbus, semblait le plus éprouvé velles technologies THD, dont les résultats ne seraient par la stagnation du marché. En pas mauvais. Il est aussi président du conseil d’admi- 2017, Bombardier n’avait livré que nistration d’IDnomic, société spécialisée dans la sécu- 140 jets d’affaires, contre 247 avant risation des identités et des transactions sur Internet. la crise. Et rien n’avait filtré de ses projets. Pour préserver jusqu’au

ges Les chiffres clefs Ima tty Ge a vi

ma 447 Syg AVIONS PRIVÉS Marie-Hélène Habert : mère de cinq enfants, la benja- ont été livrés dans le monde mine des quatre enfants s’occupe de la communica- au premier trimestre 2018, tion et du mécénat au sein du groupe Dassault. un chiffre en hausse En mars, elle a pris la présidence du conseil de sur- de 2,8 %, selon l’association veillance du holding de la famille Dassault (Groupe des fabricants d’avions Industriel Marcel Dassault) en remplacement d’Olivier d’affaires GAMA. avec la bénédiction de son père. Olivier Dassault a démissionné, afin d’éviter tout conflit d’intérêts avec son mandat de député. Lors de cette annonce, Serge Dassault avait précisé qu’il souhaitait que ses enfants 140 abonnement.lesechos.fr exercent ce mandat chacun à leur tour pour douze mois. Son mari, Benoît Habert, est un financier discret JETS D’AFFAIRES qui s’est attaché l’estime de ses beaux-parents. ont été livrés par Bombardier en 2017, contre 247 avant la crise. 18 // INDUSTRIE & SERVICES Mercredi 30 mai 2018 Les Echos Petrobras, Jaguar Land Rover, principale victime de la grève des le pari gagné de Tata Motors routiers brésiliens l Dix ans après leur reprise par le groupe indien, Jaguar et Land Rover Eduardo Guardia, a du coup ont retrouvé des couleurs. ÉNERGIE beaucoup de mal à convaincre ses interlocuteurs sur le mar- l Mais le plus dur reste à venir. Avec une économie ché lorsqu’il affirme qu’il n’y désorganisée, le aura « pas de contrôle des prix » cours boursier de la et que « Petrobras va conserver compagnie pétro- sa liberté pour administrer les lière est sur les prix des carburants ». Le gou- montagnes russes. vernement assure qu’il va rem- bourser le manque à gagner éventuel pour Petrobras, mais Thierry Ogier les modalités budgétaires res- — Correspondant à São Paulo tent encore à préciser, alors que le gouvernement lutte déjà Les actionnaires de Petrobras pour endiguer les déficits. doivent avoir le cœur bien accroché. En quelques jours, la Appel à la démission grève des chauffeurs routiers a Lundi soir, la compagnie natio- provoqué l’effondrement du nale avait perdu 126 milliards cours de Petrobras, qui a de reals (29,3 milliards d’euros) dégringolé de 14 % lundi. Avant de capitalisation boursière, en de rebondir mardi, avec un gain huit jours de grève. Un montant de 10% à la mi-journée, les mar- équivalent à la valeur de la chés financiers anticipant une filiale brésilienne de Santander. possible sortie de crise. C’est un retournement de situa- L’entreprise pétrolière natio- tion inattendu après les résul- nale est en première ligne car le tats positifs de la compagnie au gouvernement Temer est inter- premier trimestre. venu directement dans la politi- que des prix du carburant. Jus- qu’à présent, Petrobras était Les investisseurs libre de fixer les tarifs en fonc- s’inquiètent tion des cours du brut et du dol- de l’intervention lar. Mais c’est justement la forte pression haussière sur les mar- de l’Etat sur les prix chés depuis début mai qui a des carburants, qui déclenché la grève des chauf- pourrait amputer AUTOMOBILE nus et sommes passés d’une perte de « Lors du rachat, le I-Pace – le premier SUV 100 % élec- feurs routiers, révoltés par les recettes 400 millions de livres en 2008 à un trique hors Tesla en Europe – arrive l’augmentation quotidienne bénéfice de 1,5 milliard l’an dernier », groupe [JLR] avait dans les concessions. JLR a par des carburants. de Petrobras. Julien Dupont-Calbo résume-t-on à la direction. « JLR est des marques ailleurs investi 25 millions de livres Pour tenter de mettre fin à la @jdupontcalbo devenu un vrai acteur du premium, dans le service de taxi à la demande grève, qui a rapidement Les syndicats du secteur derrière les trois allemands et Lexus. de niche avec très Lyft et, surtout, a signé en mars un asphyxié l’économie brési- pétrolier veulent encore faire Un symbole « so new England ». C’est appréciable : lors du rachat, le peu de modèles vaste partenariat avec Waymo, la lienne, le président Michel monter la pression. Ils ont Après leurs noces, le prince Harry et groupe avait des marques de niche et pas de présence branche « robo-taxis » de Google. Temer a cédé sur la plupart des déposé un préavis de grève sa femme Meghan ont quitté le châ- avec très peu de modèles, et pas de pré- La route n’est pas dégagée pour revendications des grévistes : le pour ce mercredi, et réclament teau de Windsor à bord d’un petit sence mondiale », note Felipe mondiale. » autant. Très exposé, JLR doit faire gazole va baisser de 12 % à la ouvertement la tête du prési- joyau, une antique Jaguar Type E Munoz, analyste chez Jato. FELIPE MUNOZ face à la chute du marché anglais et pompe et les prix seront gelés dent de Petrobras. « Pedro sertie d’un moteur électrique. Ce De fait, le groupe compte désor- Analyste chez Jato à celles du diesel en Europe. « Une pendant deux mois. Pour les Parente nie avoir l’intention de modèle sur mesure fait écho à la mais des usines au Brésil, en Inde, en bonne part de la croissance provient investisseurs, cette interven- démissionner et demeure en nouvelle vie de Jaguar, l’une des plus Chine et, bientôt, en Slovaquie. En des Etats-Unis et de la Chine », tem- tion directe pourrait amputer poste à la présidence de l’entre- prestigieuses marques du royaume. 2020, 40 % des Jaguar Land Rover père Felipe Munoz. Quant au diesel, les recettes de Petrobras. prise », a déjà prévenu Petro- Depuis l’arrivée du géant familial devraient être fabriquées hors « le constructeur possède un moteur Le ministre des Finances, bras dans un communiqué. n indien à Coventry, il y a dix ans, Royaume-Uni. Avec 150.000 ventes, essence de plus en plus utilisé », « JLR » va décidément mieux. En la Chine est devenue l’an dernier le et les plus chers, mais il y a sans doute relève Ian Fletcher, et toute la 2008, les deux marques cumulaient premier marché de JLR, qui dispose de quoi mettre en place une plate- gamme doit être disponible en ver- 223.000 ventes. L’an dernier, elles aujourd’hui de 13 modèles dans ses forme compacte commune, comme le sion électrique ou hybride à partir affichaient 614.000 unités écoulées, deux gammes, dont 9 SUV de stan- font Volvo et Geely. Les deux en profi- de 2020. Restera enfin le mur de pour presque 26 milliards de livres ding – le jackpot actuel du marché teraient », juge Ian Fletcher. « Tata dépenses R&D qui se profile devant (29,8 milliards d’euros) de chiffre automobile. « Par rapport à Ford, reste cantonné à l’Inde, alors qu’on tous les constructeurs. Mais, dans d’affaires (+10,6 %). Record battu. l’ancien propriétaire, Tata laisse une aurait pu imaginer qu’il profite de ce domaine aussi, l’adossement à Mieux encore, malgré la hausse des grande marge de manœuvre au l’expertise de JLR pour devenir plus Tata pourrait bien compenser la volumes et l’augmentation des management, et cela se répercute posi- international », ajoute Felipe Munoz. petite taille, de plus en plus relative, investissements R&D, la marge opé- tivement sur les ventes et les finan- de Jaguar Land Rover. rationnelle reste accrochée à des ces », remarque Ian Fletcher, ana- Alliance avec Waymo niveaux insolents : 10,8 % l’an der- lyste chez IHS. En attendant, Tata a su amorcer le À NOTER nier. Soit plus que BMW ou Merce- Bémol, le duo aurait pu partager virage de JLR vers l’électrique, la Jaguar Land Rover compte des. « Avec Tata Motors, nous avons davantage. « Cela ne fonctionnerait nouvelle mobilité et le véhicule aujourd’hui 43.000 salariés, triplé nos ventes, quintuplé nos reve- pas pour les véhicules les plus grands autonome. La Jaguar électrique contre 17.500 en 2008. Deux marques toujours « so British »

Dix ans d’appartenance au produits de qualité accessibles dans le réputation, notamment grâce aux un certain statut. » Résultat, une groupe indien Tata Motors monde entier », estime Alex Haigh, investissements de Tata en R & D », marque Land Rover dont la valeur n’a pas altéré l’image très directeur du cabinet Brand Finance. ajoute un expert du secteur. Quant à au niveau mondial ressortait l’an britannique des marques, Tata a su intelligemment jouer Land Rover, elle est montée en dernier à 5,5 milliards de dollars ni leur positionnement sur les codes des deux marques gamme, tout en étendant le nombre selon BrandZ (+11 % en deux ans), haut de gamme. pour conserver leur côté viscérale- de ses modèles. qui en faisait la douzième marque Bien au contraire. ment « British » (elles restent britannique et surtout la neuvième d’ailleurs gérées par des Britanni- Land Rover, neuvième marque automobile de la planète. Alexandre Counis ques), tout en améliorant leur marque mondiale De son côté, Interbrand l’évaluait à — Correspondant à Londres image. En investissant dans la tech- En investissant dans la communica- 6 milliards de dollars, et en faisait la Après la décision gouvernementale, le gazole va baisser nologie, d’abord. « L’image autrefois tion ensuite. « Les deux marques sont 73e marque mondiale. de 12 % à la pompe et les prix seront gelés pendant Les marques Land Rover et Jaguar très classique de Jaguar a été beau- toujours restées très cohérentes dans Sur la décennie écoulée, Tata a deux mois. Photo Shutterstock ne se sont jamais senties aussi bri- coup modernisée », juge Peter leur message, souligne Peter Walshe. fait bien mieux que Ford, le précé- tanniques que depuis qu’elles sont Walshe. « La marque, dont plusieurs Avec chacune son positionnement : à dent propriétaire. Deux indicateurs détenues… par un groupe indien. modèles avaient il y a quelques années Land Rover le côté rebelle, courageux se sont améliorés, selon BrandZ. « Les Britanniques attendent de telles été critiqués pour leur manque de et aventureux, à Jaguar l’image d’une Celui permettant d’estimer la façon LES ECHOS marques qu’elles portent haut les cou- qualité et de fiabilité, a amélioré sa marque désirable, allant de pair avec dont la puissance d’une marque tire n leurs du “Best of British”. Or elles le la part de marché, d’une part. Il a FRANCHISE &COMMERCE ASSOCIÉ font davantage encore depuis que bondi de 12 % entre 2008 et 2018 Franchiseur, nous vous accompagnons dans Tata en est propriétaire », résume pour Land Rover, et même d’un tiers le développementdevotreréseau. Peter Walshe, directeur de la straté- pour Jaguar. Celui permet- gie des classements BrandZ chez tant d’apprécier leur capa- Siteéditorial de référence, LesEchos de la Kantar Millward Brown. « Sur cité à r é pondre aux franchise vous accompagne dans le recrute- leur dix ans d’appartenance besoins des consomma- ment de vosfranchisésetledéveloppement de votreréseau. au groupe Tata, Land Rover et teurs, d’autre part. L’indice Jaguar ont joué un rôle (base 100 pour une marque majeur dans l’évolution de moyenne) est passé en dix En savoir plus sur solutions.lesechos.fr/franchise l’image mondiale des cons- ans de 93 à 102 pour Land Un service proposé parLes Echos Solutions tructeurs britanniques, désor- Rover, et de 95 à 206 pour mais réputés pour fabriquer des Jaguar I-Pace. Photo Jaguar Jaguar. n Les Echos Mercredi 30 mai 2018 INDUSTRIE & SERVICES // 19 La redistribution de la cagnotte Comment Barrière veut des cheminots a commencé attirer les jeunes

TRANSPORT dans ses casinos Elle va notamment bénéficier au noyau aborde l’e-sport seulement dur des grévistes, E-SPORT comme un événement de diver- qui restent déterminés tissement. Entre mai 2017 et après deux mois de Le leader français aujourd’hui, les trois premières grève. des casinos veut soirées ont fait salle comble « accélérer » dans les établissements de Lille le développement et Toulouse. A chaque fois, un Lionel Steinmann d’e-sport dans « influenceur » vedette de la @lionelSteinmann ses établissements. retransmission sur le Web de parties de jeux vidéo avait eu « On ne lâche rien » : le titre qui carte blanche pour constituer tournait en boucle sur la sono Florian Dèbes le programme du spectacle et résume bien l’état d’esprit des che- —@FL_Debes inviter d’autres figures du minots qui ont manifesté mardi en genre. Les shows ont été suivis milieu de journée devant le palais Un choc entre deux mondes se par des milliers de passionnés du Luxembourg, alors que les séna- prépare. Les bords du calme et depuis les réseaux sociaux teurs devaient commencer l’exa- paisible lac d’Enghien-les- comme Twitch ou YouTube et men du texte. Les rangs, pourtant, Bains, à 15 kilomètres de Paris, la chaîne de télévision ES1 de étaient plutôt clairsemés : « Ce n’est s’apprêtent à accueillir dans Webedia. pas le raz-de-marée », glissait, amer, une ambiance de stade sur- un militant aguerri en arrivant sur chauffé 4.000 supporters dis- « Un investissement place. posés à donner de la voix pour stratégique » Au 24e jour de grève depuis début des stars… du jeu vidéo. Orga- D’ici à fin 2019, Barrière entend avril, la mobilisation s’est peu à peu La proportion de grévistes après deux mois de conflit reste importante. Photo Jacques Demarthon/AFP nisé par le groupe Barrière, le proposer un événement dédié à érodée, et tous les militants ne font spectacle se tiendra fin juin sur l’e-sport dans chacun de ses plus le déplacement à chaque ras- des responsables des syndicats ront 20 euros par journée de grève. une scène flottante et ouvrira trente-quatre casinos. Et semblement. Mais la proportion de représentatifs à la SNCF. En avril, « 72 dossiers sont remon- une nouvelle année de collabo- qu’importe si de telles soirées grévistes après deux mois de conflit 1,17 Peuvent en bénéficier les chemi- tés » au bureau de l’association, a ration entre le numéro un des ne rentrent pas dans leurs frais reste importante, avec, pour la jour- nots « qui étaient en grève sur les expliqué à l’AFP Laurent Brun, casinos en France et le spécia- tant l’effort technique est consi- née de mardi, encore 51,4 % de con- MILLION D’EUROS préavis de 2 jours sur 5 définis par secrétaire général de la CGT-che- liste d’e-sport Webedia. dérable pour installer sur scène ducteurs ayant cessé le travail, Le montant collecté auprès l’intersyndicale » et avaient « réalisé minots. Ce mois-ci [mai], je pense 46,7 % des contrôleurs et 21,8 % de 30.000 donateurs. au minimum 4 jours de grève pleins qu’on va avoir énormément de des aiguilleurs. sur l’ensemble du mouvement », remontées de dossiers de solidarité. Ce noyau dur reste déterminé et indique la CGT dans une lettre Pour pouvoir aider de manière effi- ne veut pas envisager de cesser le Afin de limiter (un peu) les consé- d’information interne. cace avec le montant qu’on a, on mouvement, même si le parcours quences sur leurs fiches de paie, ces espère ne pas trop dépasser les législatif du texte doit s’achever d’ici jusqu’au-boutistes peuvent comp- Un examen au cas par cas 4.000 dossiers de demande d’aide. à quinze jours : « Nous n’avons pas ter sur la cagnotte en ligne lancée Les agents qui remplissent ces cri- On répartira ce qu’il y a. » Une nou- fait deux mois de grève, même en fin mars par une trentaine d’artistes tères doivent remplir un dossier velle réunion doit se tenir début pointillé, pour aller négocier des et d’intellectuels. Celle-ci a collecté dans lequel figure le nombre de juin. régressions, monnayer le statut des près de 1,17 million d’euros auprès jours de grève qui ont été retenus et En parallèle, chaque syndicat a cheminots et l’avenir de l’entreprise de 30.000 donateurs. La redistribu- fournir leurs fiches de paie. L’asso- lancé sa propre caisse de grève, publique ! », résume un tract du tion de cette somme a commencé. ciation se déterminera ensuite dos- mais avec nettement moins de suc- SUD-rail, qui campe sur la ligne la Elle est assurée par une association sier par dossier, avec une attention cès. Celle lancée en ligne par SUD- plus dure en continuant de deman- créée spécialement pour l’occasion, particulière sur les situations de rail a tout de même recueilli der le retrait pur et simple du texte. et dont le bureau est constitué par famille. Les bénéficiaires touche- 91.000 euros. n Entre mai 2017 et aujourd’hui, les trois premières soirées du « Barriere Esport Tour » ont fait salle comble dans les casinos de Lille et Toulouse. Photo capture d’écran YouTube

« Quand j’ai vu des usagers du les écrans géants, les caméras Foncière métro jouant à Candy Crush sur sur grue et des dizaines d’ordi- leurs smartphones, j’ai revu le nateurs. « Le jeu vidéo est un regard des joueurs devant les investissement stratégique afin des Régions machines à sous », explique Eric d’installer le casino dans la tête Cavillon, le directeur général de des Millennials », assume Eric l’activité Casino au sein du Cavillon. groupe Barrière. A ceux qui Le groupe Barrière fait le pari devient Covivio trouvent encore incongrue qu’attirer la jeune génération l’association entre la roulette et avec un spectacle de jeu vidéo le jeu vidéo, il rappelle que l’espé- lèvera le frein psychologique Covea 8,5 %, le Crédit Mutuel 8,4 % rance de gains, qu’ils soient qui éloigne souvent cette der- IMMOBILIER et le Crédit Agricole 7,5 %. financiers ou collectés sous nière des établissements de jeu. L’entreprise, créée par Charles forme de biens virtuels, est com- « 90 % des spectateurs de notre Le groupe adopte Ruggieri en 1963, redéfinit son iden- mune aux deux univers. « Au vu dernière soirée e-sport sont pas- une nouvelle identité tité bâtie au cours des années, en du succès des premières soirées, sés par l’espace casino », se en effaçant le terme affirmant son caractère généraliste. nous allons accélérer dans réjouit le dirigeant, toujours en poussiéreux Hors logistique – la dernière plate- l’e-sport », poursuit le dirigeant. quête d’une nouvelle clientèle de « foncière » forme a été récemment cédée – et Contrairement à la FDJ qui a alors que son marché a souffert et celui, réducteur, hors commerce, le groupe couvre lancé ses propres tournois pro- de la concurrence des paris de « régions ». tous les secteurs de l’immobilier, fessionnels, le groupe Barrière sportifs et du poker en ligne. n bureaux, logements et hôtels. Il exerce aussi tous les métiers : fon- Catherine Sabbah cière, bailleur, investisseur, promo- AVIS FINANCIERS @csabbah teur, aménageur et exploitant. Venu de Metz, comme son fonda- « Travailler, voyager, habiter »… Le teur, Foncière des Régions a grandi slogan sonne résolument grand à Paris et dans les grandes villes des A Lyon, l’immeuble Silex de 10.000 m2 de bureaux neufs dans le RESULTATS public et vise à sortir l’entreprise du régions que l’on n’appelait pas quartier de la Part-Dieu, à la place de la tour EDF, racheté et trans- jargon réservé au petit monde de encore métropoles. En pariant, au formé par Foncière des Régions désormais Covivio. Photo Asylum ANNUELS l’immobilier, comme du vocabu- début des années 2000, sur les 2017/18 laire un peu poussiéreux des fonciè- besoins de liquidité des grands 25 personnes à Metz à 850 en res. Foncière des Régions, FDR, groupes comme Thales, Orange Aller où le marché Europe pour gérer et développer un change de nom et devient Covivio. (alors France Télécom), EDF, IBM…, est porteur et là où le potentiel de projets de 5 milliards Toutes ses filiales, Foncière des ravis de trouver à qui vendre leurs d’euros. +6% 14,1% +33% Murs, Foncière Développement immeubles tout en restant locatai- groupe peut occuper Aller où le marché est porteur et Logement, l’allemande Immeo res de leurs murs, quitte à les rache- une position de leader. là où le groupe peut occuper une de croissancedu de marge de résultatnet Wohnen et l’italienne Beni Stabili ter à nouveau quelques années plus position de leader… telle est la stra- chiffred’affaires opérationnelle part du groupe seront également rebaptisées. Seule tard… Spécialiser les équipes tégie, en spécialisant les équipes par courante la toute jeune marque de co-wor- produits et par pays. Les logements king Wellio et la branche d’adminis- De 100 millions d’euros par produit sont ainsi réservés à l’Allemagne, tration de biens italienne Revalo à 21 milliards d’actifs et par pays. où Immeo possède et gère pourront conserver un prénom. Le groupe possède encore d’anciens 45.000 appartements et maisons, « Foncière des Régions est impossible centraux téléphoniques et des rachetés à des collectivités, quand Dividende proposéautitre de 0,81 € à comprendre ou à prononcer dans locaux techniques estimés à plus de du logement à partir de 2006, puis ses derniers lots en France sont à l’exercice2017/18 àl’assemblée par action enprogression de +33% une autre langue, or nous avons voca- 1 milliard d’euros dans Paris. Exac- l’hôtellerie en 2014 », explique Chris- vendre. C’est également à Berlin, et générale du 26 juillet 2018 tion à continuer notre développement tement le genre d’immeubles atypi- tophe Kullmann, aux manettes non à Paris, que Covivio va se lancer par rapport à2016/17 européen, explique Christophe Kull- ques invendables il y a quinze ans et depuis 2001. Il s’est entouré d’un dans le « co-living ». Les immeubles mann, le directeur général du que les opérateurs s’arrachent management dont une bonne par- de bureaux sont, eux, développés groupe coté. Et puis le terme même aujourd’hui pour les transformer tie est à ses côtés depuis dix ans. principalement en France et en Ita- Prochain rendez-vous : Retrouver l’intégralitéducommuniqué WAVE Chiffred’affaires du 1er trimestre2018/19 de “foncière” évoque plus la passivité en des lieux mixtes pour « travailler Sous sa gouvernance, le patrimoine lie. Quant aux hôtels, que le groupe de presse sur wavestone.com que l’action. » L’actionnariat, lui, ne autrement ». « Nous avons toujours de la foncière est passé de 100 mil- détient et exploite dans certains cas, 25 juillet2018 varie pas : la famille Del Vecchio privilégié cette logique de partenariat lions à 21 milliards d’euros. La petite ils sont situés dans les grandes villes Avec2800 collaborateursdans 8pays, Wavestone figureparmi les leadersindépendants du conseil en Europe. possède 28,5 % du capital, l’assureur et de co-construction, dans le secteur équipe d’origine s’est étoffée : de européennes. n 20 // INDUSTRIE & SERVICES Mercredi 30 mai 2018 Les Echos Le propriétaire du parfumeur marketing Coty avale Pret A Manger

RESTAURATION La galaxie Bocuse JAB, la société d’inves- tissement de la famille fondatrice de Bencki- s’enrichit d’un nouveau ser, achète l’enseigne britannique pour concept environ 1,7 milliard. nalisation. Pour les burgers, le Elle poursuit son RESTAURATION client a le choix entre trois types offensive sur le dyna- de pain, dont un sans gluten, Baptisée « Rendez-Vous », quatre garnitures – du bœuf mique marché du café. l’enseigne est à mi-chemin charolais au pané de sarrasin –, entre la restauration rapide et différentes recettes, dont une Jean-Philippe Louis et la brasserie. Elle a ouvert version Rossini au foie gras. Le @JPhLouis près de Lyon et a vocation principe de combinaison entre à se déployer en France bases, garnitures et assaisonne- Plus rien n’arrête l’appétit grandis- comme à l’étranger. ment est aussi valable pour les sant de JAB, la société d’investis- pa pâtes et les salades. sement de la richissime famille s/Si Le « sourcing » des produits a allemande Reimann, fondatrice de tter Clotilde Briard été soigné. Le cantal est AOP, les hu S Benckiser. Poursuivant une série / @ClotildeBriard frites viennent des pommes de a d’acquisitions dans les secteurs ri terre d’un agriculteur ardéchois, Ha liés au café, le groupe basé à Luxem- a Si Paul Bocuse a disparu en beaucoup de bières sont issues r bourg va racheter la chaîne de nd début d’année, la trace que le de microbrasseries locales. Sur ne

restauration britannique Pret A Di chef a laissée dans la cuisine tout les murs, des cadres mettent en Manger pour environ 1,7 milliard L’enseigne britannique compte 530 points de vente dans le monde et sert 300.000 clients par jour. comme l’association de son nom avant certains produits. L’ensei- d’euros. L’opération qui sera à différents types de restaura- gne veut se renouveler régulière- conclue cet été a été confirmée L’accord conclu mardi valorise notamment du parfumeur Coty, il machines à café et ses dosettes, tion est plus vivante que jamais. ment. Elle travaille notamment par l’enseigne, connue pour ses ainsi la chaîne de restaurants renforce ainsi sa position dans le de quoi tenter de faire de l’ombre Ouvert à Villefontaine en Isère, sur la manière d’utiliser la salade sandwichs, salades et cafés… à « environ 15 fois son bénéfice café. L’enseigne compte 530 points à un certain Nescafé. dans le centre de marques The comme alternative pour l’enve- En 2008, Pret A Manger avait été avant intérêts et impôts », indique de vente dans le monde et sert Le groupe suisse ne reste pas Village tout juste créé par la loppe du burger. Elle prévoit acquise par la société d’investisse- le quotidien économique britan- 300.000 clients par jour. Une nou- inactif : il a annoncé verser 7,15 mil- Compagnie de Phalsbourg, le aussi d’animer la carte. « En jan- ment Bridgepoint, pour 500 mil- nique « The Financial Times ». velle étape afin de concurrencer le liards de dollars à Starbucks pour nouveau concept Rendez-Vous, vier 2019, il y aura un burger con- lions d’euros. Mais, ces derniers leader dans les secteurs liés au café, commercialiser et développer sa dont la signature est « Bocuse cocté par le lauréat 2017 du con- mois, elle cherchait à sortir l’entre- Tenter de détrôner Nestlé le géant Nestlé. Comptant parmi marque. Et a déboursé 700 millions Original Comptoir » calligra- cours du Bocuse d’Or, l’Américain prise de restauration rapide de son Si l’opération est une bonne nou- ses gestionnaires des figures bien de dollars pour une participation phiée avec l’écriture du grand Mathew Peters », note Benjamin portefeuille. En 2017, elle avait velle pour Bridgepoint, qui tire un connues de l’industrie alimentaire, majoritaire dans l’arabica haut de cuisinier, en témoigne. Bonardi. L’adaptation aux ten- même envisagé une introduction bon prix de sa pépite, l’acquéreur notamment le Français Olivier gamme Blue Bottle Coffee. La dances se fait aussi en salle, où se en Bourse, avant de considérer que JAB peut également se réjouir. Pré- Goubet, le groupe d’investissement bataille dans le café ne fait que • UNE SEGMENTATION mêlent plusieurs types d’assises. Pret A manger serait plus copieuse sent dans le secteur du luxe et des a acheté en 2015 Keurig, marque commencer, et elle risque bien POUSSÉE Rendez-Vous y teste en outre la aux yeux d’acquéreurs potentiels. produits de beauté, propriétaire américaine connue pour ses d’être corsée. n Inauguré le 17 mai par Jérôme vente additionnelle à table, pour Bocuse, fils de « Monsieur un dessert ou un café. Paul », et Paul-Maurice Morel, dirigeants des Restaurants et • UN DÉPLOIEMENT La rentabilité Brasseries de Lyon Bocuse, il À VENIR repose sur l’idée de « fast Le restaurant de Villefontaine casual », mêlant les codes du fait office de site pilote, avec, en d’Elior s’érode fast-food et de la restauration perspective, la montée en puis- classique. « La commande se fait sance de l’enseigne. « Rendez- au comptoir, mais, ensuite, les Vous est un concept urbain, qui a RESTAURATION plats sont servis en salle dans de la vocation à s’installer en centre- vaisselle », décrit Benjamin ville et à être un lieu de destination Le groupe de Bonardi, directeur des opéra- et pas seulement de passage », Le Club entreprisesdel’Arop restauration collective tions. Un parti pris dans l’esprit indique Benjamin Bonardi. Son et commerciale de ce que Paul Bocuse avait évo- déploiement se fera logique- Faites avait prévenu : qué avant son décès. ment dans la région lyonnaise, premiers pas ses semestriels vos sont décevants.

Antoine Boudet à l’Opéra @Aboudet

Le groupe français de restauration collective et commerciale Elior avait prévenu, en lançant mi-mai son troisième avertissement sur résultats en sept mois : ses comptes semestriels seraient décevants. Même avertis, les investisseurs n’en ont pas moins sanctionné le titre, après la publication, mardi, avant l’ouverture de la Bourse. Le cours de l’action a encore cédé 2 % en séance,

à 14,60 euros, quand le CAC fléchis- DR sait de 1 %. Elior a ainsi perdu près Chez Rendez-Vous, la commande se fait au comptoir, de 40 % de sa valeur en un an. mais les plats sont servis en salle dans de la vraie vaisselle. De fait, l’entreprise, dirigée depuis novembre dernier par Phi- Rendez-Vous vient rejoindre avec un deuxième restaurant en lippe Guillemot, a vu son excédent une offre large à laquelle le nom 2019, tandis que sont menées des brut d’exploitation (Ebitda) retraité de Bocuse est lié, allant du res- réflexions sur la transformation consolidé, l’indicateur de rentabi- taurant trois étoiles de Collon- de certains Ouest Express, les lité privilégiée, reculer au premier ges-au-Mont-d’Or aux enseignes fast-foods du groupe. Et le con- semestre de son exercice 2017-2018 de restauration rapide Ouest cept devrait un jour faire son de 9,6 % par rapport à un an plus Express, en passant par les bras- entrée à Paris. Une grande nou- tôt, à 231 millions d’euros. series. Différentes entités cha- veauté pour un restaurant asso- peautent actuellement les pôles cié au nom de Bocuse, pour qui il Croissance aux Etats-Unis de la galaxie. Chez Rendez-Vous, n’existait qu’une capitale en « La rentabilité des opérations a été Paul Bocuse est très présent en France, celle des Gaules… La plus faible que prévu », a concédé le photo, mais sans toque ni veste nouvelle enseigne devrait aussi

fiscale nouveau patron du groupe, et ce de chef. Une manière de mon- essaimer à l’étranger. Comme malgré un chiffre d’affaires en trer que le lieu ne se veut pas éli- son père qui sillonnait le monde

réduction hausse de 3,9 % sur un an (2,9 % tiste. Le logo fait référence à la et avait ouvert des brasseries au hors effets de change et de périmè- fois à la girouette de l’Abbaye du Japon avec le groupe Hira- nP après /O tre), à 3,34 milliards d’euros. Cette Pont de Collonges et au coq matsu, Jérôme Bocuse connaît Uhlig croissance est essentiellement por- hexagonal. bien l’international pour avoir ernd Vos relations publiques au Palais Garnier et àl’Opéra Bastille. Bienfaiteur

,©B tée par les activités du groupe aux beaucoup développé le com- nP

/O Rejoignez le Club entreprisesdel’Arop en devenant membre àpartir de Etats-Unis. UN CONCEPT DANS L’AIR plexe gourmand ouvert en 1982 wy • annuelle Plo « Les perspectives de nos métiers DU TEMPS par son père, Gaston Lenôtre et

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©D sont solides », a néanmoins souligné Le nouveau concept est ouvert Roger Vergé au sein du Disney adhésion en vousabonnant dèsmaintenant ! Philippe Guillemot, affirmant que du matin au soir et propose une World d’Orlando en Floride. Et, d’une « le plan stratégique en cours de fina- carte allant du café au dîner, en s’il est français, le nom Rendez-

*coût 01 58 18 35 40 lisation et les nouvelles ambitions du passant par « l’afterwork ». Ses Vous fait déjà largement partie arop.operadeparis.fr groupe pour les trois prochaines ingrédients sont dans l’air du du vocabulaire des Anglo- années en seront le reflet ». n temps. Il joue en effet la person- Saxons. n Wi va Ilia Des coûtscachés h solutions dans où s l s’ l Te que V consom élar 6 tou exem numéro derni où fa sa mar Fr tie miser segmen fond Xa mai, sance chain chute derni première gone, l’ gros qu à est S po « TÉ croissance des Free &MEDIAS HIGH-TE Les 30 gros forf que mai vi où tion Fr g l’ autre B f é é i ce euros ut @ sto ee) nce ise ance n Identifier acquisition Un Rendez En Le n lec Certes, Iliad aire bastien est ur Go e nd vier il Be asta Iliad d le ait t, é gir s rep ve L L’ Après mardi. ges l’ caractère y aller d av sebas ra rique Echos comp om l’H ple 5,9 er image coup nedetto er en sa e acti carréme service odafone, tr Tr sy de d nouv du a r mark É de ut l sur e ave côté d ! l ant e Fr ? op op ve a Niel ose d huit e vo es ê on sur » p e stémat ex trim . 9 d’ Ital rumeu donn ter CO st Ita C ve lancé m mat grou déclenche Il e m public v eeb 20 », vité L p ut FO LES euros -v fois our Ili c érateur ap ir tiendm agone. messag Xa rev y l’ Eir te ’e qu oir surt r Dumo les e sur eau de d selon ie, our Ce lia eff app 31,6 f ous is i st ad ans plus da a érateur es % mot les es ox de rapp av e Levi, eting ’e Mercredi l vier . e MS pr ées, s enu eur pe mo la d des est , quick « c Et et Ilia nt frein. RMA n’ y aill lle ses ( tre une va de ur de ant n out ( rs Alp p % els iq ). r es sortir oposé tr in le la est de main , a la éser ois foismoinsque inq wa en des d’ sur ar Be EC qui la Fr Mais, ve afic, eri ntage ne ln ux la , sans ues d s, er eurs. de ve ulin d. l’ ab concurren pe le Niel coû e 20 mai est ordr pr d offre tout es. action se un r pas nu scène e mois. ance « r nedetto Ita en wins t f e ouh stisse er jeune dèle se fort, Po onnés fo u. doit Xa www àl cons ov Dans ois l’ s vo SMS est

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22 // HIGH-TECH & MEDIAS Mercredi 30 mai 2018 Les Echos Football : Canal+ perd les droits de la Ligue 1 l L’espagnol Mediapro rafle la mise, en prenant les principaux lots. l La Ligue de football professionnel gagne son pari en engrangeant plus de 1 milliard d’euros.

s’est félicitée sa présidente Nathalie DROITS TV Boy de la Tour. Pour Canal+, qui avait construit son modèle autour Marina Alcaraz du football et du cinéma, c’est un @marina_alcaraz véritable choc. La chaîne avait déjà et Fabienne Schmitt commencé à perdre certaines @Fabienne Schmitt compétitions, au profit de SFR et pouvait donc espé- C’est un séisme dans le monde du rer se refaire avec la Ligue 1. Pour football. Canal+, diffuseur histori- beaucoup, elle jouait sa survie que de la Ligue 1, la perd au profit mardi… De l’avis de plusieurs ana- d’un groupe espagnol peu connu en lystes, Canal + pourrait ainsi perdre France. C’est Mediapro qui rafle la la moitié de ses abonnés en voyant mise et qui devient donc titulaire s’échapper ce prestigieux cham- des droits télé du championnat pionnat. « C’est une très mauvaise français pour la période 2020-2024. nouvelle, commente Thomas Cou- L’espagnol, majoritairement détenu dry, analyste chez Bryan Garnier. Si par un fonds chinois et déjà déten- le groupe se recentrait sur le cinéma et teur des droits de la Serie A italienne les séries, il se retrouverait en concur- et de la Liga espagnole, a acquis les rence frontale avec Netflix, et si principaux lots. Ils comprennent les Mediapro lui revendait une partie de matchs du dimanche soir, du ven- ses droits, ce serait sans doute plus dredi soir et du dimanche après- cher. » Ces derniers mois, Canal+ midi. Canal + repart donc bre- disait travailler à un plan B au cas où P

douille, alors que la chaîne aurait été elle n’aurait pas les droits du foot, d/AF

candidate pour les 7 lots…« Nous avec l’hypothèse de se transformer hou c

sommes dans une logique de péren- en chaîne uniquement cinéma, sur Pa ff e

nité du groupe et c’est pour cela que le modèle de l’américaine HBO. J nous avons décidé de ne pas surenché- Mais pour l’heure, Maxime Saada L’espagnol Mediapro a acquis les principaux lots de la Ligue 1, comprenant notamment les matchs du dimanche soir. rir, a plaidé Maxime Saada, lors estime qu’il est trop tôt pour d’une conférence téléphonique, l’enclencher. « Je ne suis pas certain martelant que Canal+ possède les que la situation actuelle soit défini- droits de la Ligue 1 jusqu’en 2020. tive, a-t-il assuré, s’interrogeant sur Qui est Mediapro, l’espagnol qui a mis la main « C’est très facile de surpayer des « la capacité de Mediapro à aller au droits, sur le moment, on est très heu- bout de sa démarche financière- reux, mais on se met en péril, j’ai déjà ment. » Et d’ajouter : « La Ligue offre sur le championnat français de football ? vu cela autrefois avec TPS, a-t-il des possibilités de sous-licence des ajouté. Et j’ai vu Orange perdre des droits télé, c’est une bonne option, au centaines de millions au point de sor- moins, on peut choisir ce que l’on Le groupe audiovisuel Sports, qui n’a su en conserver Capital – gère des activités dans lone. Mediapro s’est servi de son tir du foot... » achète. Alors que dans l’appel d’offres basé à Barcelone, que quelques-uns. La majorité des le cinéma, la production et les implantation nationale pour partir Les autres surprises de ces enchè- il y avait énormément d’incertitu- qui détient l’essentiel droits pour la période 2020-2024 droits télévisés, notamment liés récemment à l’attaque d’autres res sont BeIn Sports et Free. Le pre- des ». Revendre des droits ne semble des droits télévisés du foot est revenue à Mediapro. Le groupe au football. championnats européens. mier, qui se partage la Ligue 1 avec cependant pas être le plan de Media- espagnol, a récemment espagnol a remporté trois des qua- La société est le diffuseur histo- Canal+ aujourd’hui, obtient les pro qui a l’intention de créer sa pro- remporté ceux du cham- tre lots attribués, qui correspon- rique de la Liga, le championnat L’échec des droits italiens matchs du samedi soir et du diman- pre chaîne de sport dans deux ans pionnat italien. Avant dent notamment aux 10 plus belles espagnol, l’un des plus prestigieux Le groupe a acheté en début che en fin d’après-midi. Le second en France. Deux lots n’ont pas été de se les faire retirer. affiches de la saison et à l’affiche du au monde, où l’on retrouve notam- d’année les droits télévisés du surprend tout le monde en faisant attribués (5 et 7), n’ayant pas atteint dimanche à 21 heures. Il s’est par ment le Real Madrid et le FC Barce- Calcio, le championnat italien, son entrée sur le marché des droits le prix de réserve. « Nous allons Raphaël Bloch ailleurs engagé à créer d’ici à deux contre un chèque d’un peu plus de du football, en acquérant les extraits désormais pouvoir négocier avec des @Bloch_R ans une chaîne dédiée au football 1 milliard d’euros. Le contrat cou- de matchs. chaînes en clair », a dit Didier Quillot, dans l’Hexagone. Mais qui est ce Mediapro est vrant les saisons de 2018 à 2021 DG exécutif de la LFP. SFR, qui avait A l’annonce des résultats, la sur- nouveau venu qui dynamite le pay- le diffuseur historique a été cependant annulé il y a quel- Pertes d’abonnés en vue laissé entendre ces derniers jours prise était visible sur tous les visa- sage audiovisuel français ? de la Liga, ques jours, le groupe espagnol La LFP, elle, remporte son pari en qu’il ne serait probablement pas de ges. Et dans tous les commentaires. L’espagnol a été fondé en 1994. ne présentant pas les garanties engrangeant 1,153 milliard d’euros la partie, n’était pas candidat. Les Contre toute attente, les droits télé- Depuis Barcelone, où se trouve le championnat nécessaires. Désormais, Canal+ par saison, soit une augmentation Gafa attendus par certains n’ont pas visés de la Ligue 1 de football ont son siège social, le groupe – qui espagnol, l’un des plus n’a plus qu’à espérer qu’un imbro- de 60 % du montant des droits télé. non plus été présents dans cet appel échappé à Canal+, qui n’a obtenu vient d’être racheté pour 1 milliard prestigieux au monde. glio du même type rebatte les cartes « La Ligue 1 change de dimension », d’offres. n aucun match, et en partie à BeIN d’euros par le chinois Orient Hontai pour le championnat français. n Xi Jinping prône l’indépendance high-tech de la Chine

logies. « La situation est urgente. Les des propos rapportés par le « South ÉLECTRONIQUE défis sont urgents. Notre mission est China Morning Post ». L’affaire ENTREZ DANS LA NOUVELLE ÈRE Pékin veut développer urgente », a déclaré l’homme fort de ZTE a sonné comme un rappel : DE LA Pékin lors de l’ouverture, lundi, de la Washington a interdit, en avril, aux le plus vite possible conférence annuelle conjointe de entreprises américaines de vendre une industrie des l’Académie chinoise des sciences et des composants à l’équipementier FABRICATION ADDITIVE semi-conducteurs et de l’Académie chinoise d’ingénierie. télécoms chinois, accusé d’avoir être moins dépendant Présenté il y a trois ans, le plan violé l’embargo sur l’Iran et la Corée des technologies « Made In China 2025 » redéfinit du Nord. Cette décision a mis à terre américaines. toutes les priorités industrielles de le géant chinois des télécoms, extrê- la Chine et vise à faire de la Chine un mement dépendant de ses fournis- VISITER 3D PRINT, L’affaire ZTE a créé leader mondial dans des domaines seurs américains, le contraignant à LE SALON PROFESSIONNEL aussi stratégiques que l’aérospa- suspendre l’essentiel de ses activités. un électrochoc. tiale, les robots industriels, les logi- Si un accord est en passe d’être DE L’IMPRESSION 3D ciels et les semi-conducteurs. trouvé entre Washington et Pékin Frédéric Schaeffer L’administration Trump, qui accuse pour garantir la survie de l’équi- │Découvrir les nombreuses innovations récentes │ @fr_schaeffer la Chine de piller les technologies pementier et l’emploi de ses │ Trouverles bons partenaires │ — Correspondant à Pékin des entreprises américaines, voit 75.000 salariés, l’affaire ZTE a eu d’un très mauvais œil cette montée pour effet immédiat d’accélérer le │ Partager les expériences d’utilisation │ L’armistice commercial annoncé le en puissance. D’autant plus que programme chinois – déjà priori- │ Intégrer leréseau │ 19 mai par Washington et Pékin l’objectif du plan « Made in China taire – visant à développer au plus pourrait ne durer qu’un temps. 2025 » est aussi de conduire la Chine vite sa propre industrie de semi- Alors que les deux capitales ont, à l’autosuffisance dans toutes les conducteurs, que cela soit par des pour l’heure, renoncé à se lancer technologies clefs. acquisitions ou par des investisse- dans une périlleuse bataille de sur- ments supplémentaires en R & D, taxes douanières, la Chine n’a pas L’affaire ZTE notamment via le fonds d’investis- 250 6000 100 80 l’intention d’abandonner son plan Cet objectif a été réaffirmé devant sement « pour l’industrie chinoise exposants participants speakers conférences « Made in China 2025 », dans le col- l’élite chinoise de la science et des du circuit intégré ». Les géants pri- limateur des Etats-Unis. Xi Jinping technologies. « L’autodétermination vés Alibaba et Tencent ont égale- a, au contraire, enfoncé le clou, et l’innovation sont le chemin inévita- ment été appelés à la rescousse pour VOTRE BADGE D’ACCÈS GRATUIT 3DPRINTEXHIBITION.COM appelant à multiplier les efforts ble pour atteindre le sommet mondial combler l’immense retard chinois pour faire de la Chine un leader en tant qu’acteur majeur de la techno- en la matière et se sont engagés à mondial des sciences et des techno- logie », a indiqué Xi Jinping, selon investir massivement. n Mercredi 30 mai 2018 Les Echos // 23

START Haïti va se doter d’un incubateur techno- START Qlogique national, Alpha, qui sera officiel- lement lancé les 2 et 3 juin à Port-au- Prince. Celui-ci ambitionne d’épauler la prochaine 5 génération d’entrepreneurs et de devenir le leader 2 haïtien et caribéen en matière de création de MILLIONS DE DOLLARS start-up. L’incubateur sera logé dans le complexe MILLIONS D’EUROS QuantCube, spécialisée en intelligence artifi- Ciné Triomphe, sur la place du Champs-de-Mars, à Pour réinventer l'assurance-habitation, la cielle pour les prévisions macroéconomiques proximité des universités et de l’Ecole supérieure jeune pousse parisienne Luko a bouclé un UP et financières, a réalisé une levée de fonds de d’infotronique d’Haïti. tour de table mené par Xavier Niel (Free, Kima série A auprès de Moody’s Corporation, de Five Ventures) et Bruno Rousset, président du Capital, ainsi que du holding d'investissement groupe de services en assurance April, accom- saoudien Kingdom Holding Company. pagné de plusieurs autres investisseurs. Comet lève 11 millions d’euros pour déployer sa plate-forme dédiée aux free-lances en Europe

teurs aujourd’hui. Après avoir offi- pour chaque mission effectuée EMPLOI ciellement lancé sa plate-forme en grâce à elle. En France, la concur- 2017, la jeune pousse revendique rence est déjà rude, avec la présence La start-up française désormais une communauté de d’autres sites de mise en relation met en relation 1.500 free-lances spécialisés en tech entre travailleurs indépendants des travailleurs indé- et en data, et indique avoir démarré spécialisés en technologies et entre- pendants spécialisés près de 300 missions pour plus de prises, comme Malt (ex-Hopwork) en tech et en data 100 clients en France. Parmi eux : et Club Freelance. Comet fait valoir avec des entreprises. Renault, Veolia et LVMH. une approche différente : « Nous ne Bientôt, cap sur les pays limitro- sommes pas un catalogue ouvert. Les Elle dit avoir fédéré phes. « Nous voulons réinventer la entreprises n’ont pas à parcourir des manière dont les ingénieurs euro- centaines de profils. Notre valeur une communauté péens travailleront demain. Nous ajoutée est notre système de “mat- de 1.500 free-lances prévoyons de nous implanter au ching” qui permet de proposer le free- depuis le lancement de Royaume-Uni et en Irlande dès jan- lance idéal en fonction des besoins sa plate-forme en 2017. vier 2019, car ce sont les marchés les identifiés. De plus, chaque travailleur plus importants. Ensuite nous visons indépendant présent sur Comet est Anaëlle Grondin l’Allemagne à l’été 2019, qui est un validé pour son savoir-être et son @AnaelleGrondin savoir-faire », explique Charles Thomas. Sept mois seulement après La plate-forme, « Comet adresse de façon inno- avoir levé 2 millions d’euros en entièrement gratuite vante le marché des SSII qui pèse amorçage, la jeune pousse pari- pour les ingénieurs, 40 milliards d’euros en France et sienne Comet annonce un 300 milliards au plan européen », deuxième tour de table de 11 mil- prend une commentent de leur côté Pierre- lions d’euros. En lui accordant ces commission de 10 % Eric Leibovici et Stanislas Lot du fonds, les investisseurs Daphni et du côté des fonds d’investissement Daphni. Otium Venture vont aider la plate- Pour attirer les meilleurs ingé- forme spécialisée dans le travail en entreprises pour nieurs tech et data à la recherche de free-lance à renforcer sa croissance chaque mission missions, Comet a en outre noué en France et à soutenir son expan- effectuée grâce à elle. une quinzaine de partenariats ces sion en Europe. derniers mois avec des acteurs pro- Comet a bâti une plate-forme de posant des assurances-santé, des mise en relation des travailleurs territoire décentralisé très propice au garanties logement, de la formation indépendants tech et en data avec travail à distance », indique Charles ou encore des espaces de co-wor- des entreprises. Ces dernières dépo- Thomas, fondateur et PDG de king, à l’instar des start-up Alan, sent des missions sur le site et se Comet. La société dit avoir enre- WeMind, Coursera et WeWork. La voient recommander le profil le gistré un chiffre d’affaires de société s’est également rapprochée plus adapté à leurs besoins sous 500.000 euros en 2017. La plate- d’Apple pour faire bénéficier les 48 heures. Cette approche combine forme, entièrement gratuite pour free-lances de sa plate-forme de algorithmes et validation par les ingénieurs, prend une commis- tarifs préférentiels sur le matériel « Notre valeur ajoutée est notre système de “matching” qui permet de proposer le free-lance idéal Comet, qui compte 45 collabora- sion de 10 % du côté des entreprises de la firme à la pomme. n en fonction des besoins identifiés », explique Charles Thomas, fondateur et PDG de Comet. Photo Comet En Espagne, OnTruck se renforce Pole Star fait entrer la géolocalisation TRANSPORT dans les gares ROUTIER

La jeune pousse 10.000 balises avec un parte- spécialisée dans TRANSPORTS naire. « Notre technologie sera le transport routier intégrée dans les applications de de marchandises a levé Les 100 premières la SNCF comme En Gare, TGV 25 millions d’euros. gares SNCF, dont Pro et Ma Ligne C pour assister celles de la ligne C les voyageurs, mais aussi dans Un tour de table du RER, seront des applications tiers pour le de série B mené équipées en 2018. commerce et la sécurité », indi- par Cathay Innovation. que son PDG, Christian Carle. Laurent Marcaillou « Précision Shippeo, Convargo, Chronotruck… — Correspondant à Toulouse de 2 à 3 mètres » Les plates-formes françaises de Outre l’optimisation du par- transport routier de marchandises Après des expérimentations à cours jusqu’au quai, les applica- doivent composer avec un concur- OnTruck développe une place de marché permettant de mettre en relation des expéditeurs avec des Montparnasse et à Bordeaux tions géolocalisées indiqueront rent étranger qui s’arme rapide- transporteurs routiers et d’optimiser les taux de remplissage des camions en mutualisant les envois. Saint-Jean, Pole Star va installer des services (taxis, voitures de ment avec l’objectif de devenir un Photo Paul Branding/OnTruck la géolocalisation sur smart- location…) et 1.500 boutiques leader paneuropéen. phone dans 300 gares SNCF sur référencées aux 10 millions de Fondée en 2016 à Madrid, la en Europe en commençant par l’Alle- remplissage des camions en encore rentable. OnTruck espère se l’ensemble du territoire. voyageurs quotidiens utilisant start-up espagnole OnTruck magne », indique son fondateur, mutualisant les envois. La plate- démarquer en se concentrant sur le Les 100 premières gares, des applications mobiles. annonce ce mercredi une levée de Iñigo Juantegui. L’an dernier, Caro- forme compte plus de 400 clients et fret de courte et moyenne distance. dont celles de la ligne C du RER, Le logiciel de Pole Star fonds de 25 millions d’euros en lina Brochado, associée chez Ato- revendique 57.000 livraisons « Un marché très fragmenté et encore seront équipées dès cette hybride les données des petites série B, menée par Cathay Innova- mico, indiquait que l’une des clefs depuis sa création. La société, qui faiblement numérisé », souligne année. L’entreprise toulousaine balises, autonomes en énergie tion, avec la participation d’inves- du succès serait la vitesse d’exécu- emploie une centaine de person- Iñigo Juantegui. Au-delà de la tech- a obtenu sur appel d’offres un pendant cinq ans, avec les tisseurs déjà présents au capital et tion : « Il faut être en position de se nes, ne donne pas son chiffre d’affai- nologie, Jacky Abitbol, associé chez contrat-cadre de trois ans qui fonctions des capteurs de mou- des nouveaux : Atomico, Idinvest déployer sur toute l’Europe rapide- res mais indique qu’elle n’est pas Cathay Innovation, fait l’éloge de comprend l’installation des vement des smartphones Partners, All Iron Ventures, Total ment. » Un conseil que les diri- l’équipe dirigeante d’OnTruck, qui a balises Bluetooth, le service et (boussole, gyromètre, accéléro- Energy Ventures, GP Bullhound, geants d’OnTruck ont visiblement « une vision internationale et se fixe la maintenance. Ce pionnier de mètre…), pour fournir « un Point 9 Capital et Samaipata suivi. des objectifs ambitieux ». « Les fon- la géolocalisation indoor, fondé positionnement en 3D avec une Ventures. dateurs de la start-up sont des entre- en 2002, a déjà installé son sys- précision de 2 à 3 mètres ». Les Cette augmentation de capital Plus de 400 clients preneurs à succès », ajoute-t-il. tème dans 60 centres commer- données sont stockées sur le porte le financement total de la La jeune pousse espagnole déve- 35,5 Avant OnTruck, Iñigo Juantegui ciaux, une dizaine de campus cloud. Implanté aussi en Cali- jeune pousse à 35,5 millions d’euros loppe une place de marché permet- avait lancé un service de livraison de bureaux, 25 hôpitaux améri- fornie depuis 2011, Pole Star a et « permettra à OnTruck de consoli- tant de mettre en relation des expé- MILLIONS D’EUROS de repas, La Nevera Roja, racheté cains, l’aéroport d’Amsterdam réalisé un chiffre d’affaires de der sa position en Espagne et au diteurs avec des transporteurs Le financement total 80 millions d’euros par Rocket et des salons. Pour équiper les 3 millions d’euros en 2017 avec Royaume-Uni et de s’étendre ailleurs routiers et d’optimiser les taux de de la jeune pousse. Internet. — A. G. 300 gares, il déploiera 25 salariés. n 24 // Mercredi 30 mai 2018 Les Echos

Un site Web dédié L’usine PSA de La ligne restante, dernier cri, PME à l’habitat indigne Mulhouse ferme assemble des Peugeot 208, 508 sa deuxième ligne et des DS 7 Crossback. Le cons- ÎLE-DE-FRANCE L’Etablissement tructeur a consacré une enve- ®IONS public foncier (EPF) d’Ile-de- AUTOMOBILE Le moment est loppe de 300 millions d’euros France vient de lancer un site symbolique. L’usine d’assem- à la modernisation des lieux. Internet pour relayer les initiati- blage de PSA à Mulhouse est en Le site compte en ce moment ves et les propositions des élus train de passer au « monoflux ». 5.064 salariés en CDI, auxquels locaux dans la lutte contre l’habi- La seconde ligne de montage, s’ajoutent 1.539 employés en tat indigne et les marchands de qui servait à fabriquer le week- intérim. Avec son unique ligne, en sommeil. Cette initiative com- end des Citroën C4 et des DS 4, l’usine peut désormais produire plète les opérations de requalifi- a été arrêtée le week-end dernier. au maximum 400.000 voitures direct cation des copropriétés dégra- Selon la CFE-CGC, près de par an, au rythme de 60 véhicu-

dées et de rachat de pavillons. AFP 500 intérimaires sont concernés. les par heure. Transmission : les entreprises familiales attendent un pacte Dutreil plus simple l Fin de la déclaration annuelle, assouplissement de la notion de dirigeant pour l’héritier, cession partielle des titres… Le pacte Dutreil, jugé trop complexe par les entreprises, va être simplifié. l En France, la transmission familiale ne représente que 14 % des cessions de PME-ETI, un des plus bas taux d’Europe.

FINANCES palier jusqu’à 90-100 % contre une conservation plus longue des titres, proposée au début dans les pistes, Marion Kindermans ne devrait pas être retenue. @MaKindermans Cela sera-t-il suffisant pour tor- dre le cou aux chiffres ? La France L’assouplissement du pacte Dutreil, compte 83 % d’entreprises familia- qui permet de réduire de 75 % les les (contre 95 % en Allemagne et coûts de la transmission familiale 93 % en Italie). Mais elles sortent du contre une conservation des titres, giron au fil des ans. « Un tiers des suscite de fortes attentes. Initiale- entreprises familiales n’arrivent pas ment prévu pour faire partie de la loi à passer à la 2e génération, seulement Pacte (Plan d’action pour la crois- 10 % réussissent à passer à la 3e, et il sance et la transformation des entre- n’en reste que 3 % pour passer à la 4e prises) qui sera présentée en Conseil et au-delà », rapporte Emmanuelle des ministres le 20 juin, les mesures Deglaire, professeur en droit fiscal à seront vraisemblablement inté- l’Edhec Business School. grées dans le projet de loi de finances (PLF) 2019 discuté à l’automne. Plan de succession Le problème des transmissions Elargir le pacte Dutreil, encore sous- familiales est bien connu en France. utilisé par les entreprises, est une Selon le rapport d’Olivia Grégoire, étape. Mais ce n’est pas le seul levier députée LREM de Paris, qui a for- sur lequel agir pour faciliter la trans- mulé des propositions sur le sujet, mission. « L’optimisation fiscale est la transmission familiale ne con- certes une bonne chose, mais ce n’est cerne que 14 % des cessions de pas décisif. Le problème majeur, c’est PME-ETI, un des plus faibles taux l’anticipation, la nécessité pour le diri- d’Europe. Principal outil utilisé par geant d’avoir une vision stratégique et

les entreprises, le pacte Dutreil, des- ce une dizaine d’années en amont », Mane tiné à fluidifier le passage de flam- explique Philippe Mutricy, directeur Le groupe d’arômes alimentaires Mane compte quatre membres de la 5e génération dans ses rangs. Ici, au début du XXe siècle. beau aux héritiers, est souvent jugé du Lab bpifrance, qui a publié une trop rigide et complexe. étude sur la transmission des diri- tion avec recours à des chasseurs de les. « Elles évitent nombre de ten- La volonté du gouvernement est geants en octobre 2015, et notam- têtes pour évaluer la capacité des sions, qui restent le problème numéro Pourquoi les donc de le simplifier et de le rendre ment sur les 1.400 ETI familiales (sur héritiers à prendre le relais face à un de ces entreprises ! » souligne plus attractif. Parmi les pistes de 3.100 ETI en France). Selon une des candidats extérieurs… Des Emmanuelle Deglaire. entreprises centenaires plus en plus avancées : la fin de la étude de Deloitte en 2017, 59 % des entreprises comme Mane, à Grasse, Les pouvoirs publics y sont déclaration annuelle de conserva- dirigeants d’entreprises familiales Taittinger, à Reims (après la tour- d’autant plus attentifs qu’à la faveur tion des titres, l’élargissement de n’avaient pas de plan de succession mente en 2005), Etam, témoignent de la crise, elles ont démontré leur fructifient dans le Nord l’obligation des héritiers d’exercer défini. Et seulement 11 % rappor- de l’utilité de ce panel de solutions. robustesse. D’après une étude de une fonction de dirigeant à une taient avoir un plan formel. Les chartes, qui définissent les PwC en 2016, 83 % des entreprises notion plus vaste de « développe- D’autres outils ont fleuri ces der- règles – les compétences nécessai- familiales interrogées avaient vu Créé en 2012 à Lille, qui en fait la richesse », souligne le ment de l’entreprise », et la possibi- nières années, pour faciliter le pas- res pour diriger, la place des con- leur chiffre d’affaires augmenter le Club des entreprises président du club, Gilles Bernard, lité de cession partielle des titres sage de flambeau et éviter les con- joints, les grilles de rémunéra- (contre 64 % pour la moyenne) et centenaires compte déjà patron de BdN. Ateliers, séminai- dans certains cas. En revanche, flits : pacte d’actionnaires familiaux, tion… – sont ainsi utilisées par un 10 % seulement avaient enregistré 44 sociétés, dont la moitié res, grand événement annuel.. et l’augmentation de l’exonération par chartes familiales, comités de sélec- tiers des entreprises familia- un recul de leurs résultats. n sont encore familiales. en 2016, un ouvrage réalisé à par- Un gage de pérennité. tir des témoignages des adhérents « le secret des entreprises centenai- INTERVIEW //YVAN VAILLANT Directeur de l’ingénierie patrimoniale Nicole Buyse res, où puisent-elles leur éner- d’Edmond de Rothschild (France) — Correspondante à Lille gie »… l’ambition du club est de promouvoir ces entreprises et C’est un club plutôt atypique en de les faire rayonner en dehors France. L’idée a germé en 2012 des frontières régionales. « Le pacte Dutreil génère quand Verquin Confiseurs, Dele- dalle Assurances et les Briquete- Travail en réseaux ries du Nord (BdN), ont voulu L’accent est mis sur la transmis- beaucoup de contentieux » fêter leur centenaire. Le trio a sou- sion familiale ou sur la continuité haité réunir d’autres entreprises à des valeurs d’origine en cas de ces- la même longévité et, de fil en sion à un tiers. On cherche à y par- aiguille, a finalement émergé ce tager les bonnes pratiques, à favo- Propos recueillis par M. K. En quoi est-il trop contraignant ? Par exemple, la notion de holding Club des entreprises centenaires riser les échanges et le travail en D’abord, il engage sur un temps actif ou « animateur », qui seule hébergé au sein de l’association maillage, une des caractéristi- a banque Edmond de Roths- long, sur six ans, où les signataires permet à un groupe de bénéficier des Places tertiaires. ques de la région, déjà riche de

child accompagne de nom- ne peuvent pas vendre leurs titres. du pacte. Cela signifie que le hol- d De trois au départ, elles sont réseaux plus ou moins formels il

L breux dirigeants d’entrepri- Il est difficile de respecter toutes ding ne gère pas que des titres mais sch rapidement montées à 26 pour (Comité Grand Lille, club

ses familiales, surtout des PME. Elle les conditions du pacte pendant intervient dans la stratégie de Rot atteindre 44 aujourd’hui, dont la gagnant, clubs APM…). plaide pour une clarification des cette durée. Des cessions ou des l’entreprise. Si le holding acquiert de moitié d’entreprises encore déte- Le secret de longévité de ces critères du pacte Dutreil. achats d’entreprises sont reportés. une participation minoritaire dans ond nues par la famille fondatrice. Ces centenaires ? Pour Gilles Ber-

Ensuite, les formalités déclarati- une filiale ou, au contraire, cède Edm résistantes au travers des années nard, c’est sans doute « de ne Le pacte Dutreil est-il très utilisé ves à respecter annuellement vis- trop de participations dans des viennent de tous les secteurs – des jamais se reposer sur ses lauriers : par les entreprises familiales ? à-vis de l’administration sont con- filiales, le régime Dutreil peut une très bonne mesure. Même billards Toulet à la cartonnerie aucune ne fait le même métier qu’à Oui, mais il est difficile d’avoir des traignantes. Beaucoup de pactes exploser, car le holding n’est plus chose concernant l’assouplisse- Mulliez-Richebé, de la Chicorée sa naissance, analyse-t-il. Elles ont statistiques, car beaucoup de pac- sont invalidés en cas d’oubli. Le considéré comme actif. Beaucoup ment en cas de rapprochement Leroux aux Transports Bils-De- toutes dû s’adapter, que ce soit en tes Dutreil sont signés sans être for- pacte peut d’ailleurs être remis en de contentieux portent sur cette d’entreprises. En revanche, je suis roo en passant par Gruson Sécu- termes d’outils, de cibles ou de cément activés. C’est le cas tant que cause longtemps après la trans- notion de holding animateur et sur plus sceptique sur la fin de l’obliga- rité, qui a démarré au XIXe siècle gammes de produit ». La clef de la succession n’a pas lieu. Nous con- mission, jusqu’à douze ans après, le pacte Dutreil en général. tion pour un des signataires, ou un en fabriquant des coffres-forts. leur pérennité réside aussi, sur- seillons à nos clients d’en signer un. avec des conséquences financières des donataires ou héritier, d’exer- Elles sont aussi de toutes les tout pour les entreprises familia- Il peut être considéré comme une dramatiques. Les dirigeants, crai- Les pistes d’assouplissement cer une fonction de dirigeant pen- tailles : de 14 salariés pour la plus les, au fait de ne pas attendre de « assurance décès », en cas de décès gnant ces risques, hésitent dès lors envisagées par le gouverne- dant les trois ans après la transmis- petite, les Etablissements Prou- retour sur investissement immé- brutal du dirigeant, ou utile dans le à transmettre. ment vous satisfont-elles ? sion. Le gouvernement veut le vost (chapelets et articles reli- diat. Pourquoi un tel foisonne- cas d’une donation. Mais il est trop Simplifier la déclaration annuelle remplacer par la notion de « déve- gieux), aux 10.800 salariés de Bon- ment dans le Nord ? « La notion de contraignant. Le projet du gouver- Quelles sont les incertitudes qui en la transformant en transmission loppement de l’entreprise ». Mais duelle, toute dernière entreprise à transmission et de pérennité est nement de l’assouplir va donc dans rendent le pacte risqué ? des pièces justificatives en cas de cela reste très flou et ouvre à trop y avoir adhéré. « C’est un club très inhérente aux régions industriel- le bon sens. Certains critères sont trop flous. demande par l’administration est d’incertitudes. n hétérogène, voire hétéroclite, c’est ce les », estime l’industriel. n Les Echos Mercredi 30 mai 2018 PME & REGIONS // 25

Accord secret Smovengo-JCDecaux innovateurs 500.000 ÎLE-DE-FRANCE France 3 révèle que l’ancien opérateur de Vélib’, VISITEURS À THE VILLAGE JCDecaux, s’est engagé à verser fin juin à son successeur Smo- En dix jours, le nouveau village des espérait 300.000 personnes. Le site vengo une soulte de 3 millions marques de Villefontaine, près de aux 80 enseignes a profité de deux d’euros pour financer les écarts Lyon, en Isère, a attiré un demi-mil- ouvertures dominicales pour atti- de salaire des 135 salariés repris. lion de visiteurs. C’est une perfor- rer des habitants de la région, mais Alors même que Smovengo mance bien supérieure aux prévi- aussi de la Suisse. A terme, le village envisage leur licenciement sions de son promoteur, la table sur plus de 3 millions de visi- après des semaines de grève P F Rubix S&I détecte

Compagnie de Phalsbourg, qui teurs annuels. A de ces agents. les nuisances avec Aéronautique : Nexteam Group ses boîtiers connectés bpifrance et de business angels, dont Jean-Pierre Gloton, cofon- lève 114 millions d’euros dateur de Gemplus. Cet apport servira à accélérer la commer- cialisation mondiale de ses boî- tion de la chaîne de fournisseurs. tiers et à renforcer sa R&D pour OCCITANIE « Le paysage de la supply chain euro- la lecture de l’empreinte des péenne aura changé avant l’arrivée bruits et des odeurs. Le sous-traitant veut des nouveaux programmes d’avions réduire sa dépendance d’Airbus et de Boeing attendus 50 % à l’international à Airbus en rachetant entre 2022 et 2024, et il nous faut ix « Notre technologie combine des des entreprises aux

atteindre la taille critique d’ici là », Rub microcapteurs de gaz, d’odeurs Etats-Unis et en Europe affirme Frédéric Gentilin. LA LEVÉE DE FONDS et de particules à des logiciels qui travaillent pour Premier fournisseur de pièces RUBIX S&I associés à des banques de don- d’autres avionneurs. élémentaires en métaux durs pour nées dans le cloud, qui recon- Airbus, Nexteam Group veut accroî- naissent les sources de pollu- tre l’usinage de pièces en aluminium Date de création : 2016 tion », explique Jean- Laurent Marcaillou qu’il a peu développé. Il bénéficie de Président-fondateur : Christophe Mifsud. La société @l_marcaillou la hausse des cadences de construc- Jean-Christophe Mifsud utilise l’intelligence artificielle — Correspondant à Toulouse tion du long-courrier A350 et de Montant : 2 millions d’euros pour corréler l’analyse des cap- l’A320neo, en fabriquant une partie Effectif : 10 personnes teurs et l’observation humaine, Nouvelle étape pour Nexteam du cockpit, des trappes et des élé- Secteur : métrologie afin d’établir une cartographie Group. Le fabricant de pièces d’avi- ments de fuselage pour le premier et des nuisances. ons et d’hélicoptères en métaux L’usine de cellules automatisées Sofop (Nexteam Group) à Olemps des pièces de mât réacteur pour le Les boîtiers sont connectés durs vient de lever 114 millions près de Rodez (Aveyron). Photo Nexteam Group second. Il investit 10 millions d’euros Avec ses boîtiers connectés, par la 3G, le réseau à bas débit d’euros auprès du fonds de private dans une unité de traitement de sur- Rubix Senses & Instrumenta- LoRa ou le wi-fi. Rubix S&I equity Tikehau qui prend une parti- en 2015. Le nouvel ensemble rapprocher des donneurs d’ordre face à Marmande qui ouvrira en jan- tion analyse les nuisances envi- revendique 70 clients dans le cipation minoritaire. Les dirigeants emploie 900 salariés sur huit sites, américains, comme Spirit et Boeing, vier 2019, afin de ne plus sous-traiter ronnementales : polluants, monde, dont 10 groupes du se donnent ainsi les moyens finan- dont 240 en Roumanie et en Polo- et du motoriste CFM International cette activité. Il bâtit aussi pour odeurs, bruits, particules, CAC 40. Par exemple, la start-up ciers d’acquérir des sous-traitants gne. (Safran et GE), qui fabrique le moteur 5 millions une plate-forme de stoc- lumière… dans les villes, les intervient dans le traitement pour former « un groupe de dimen- Les actionnaires familiaux Ludo- LEAP équipant les B737 MAX, la moi- kage et de découpe par jet d’eau du bureaux et les usines pour en des eaux usées avec Engie ou sion internationale réalisant plus de vic Asquini, Frédéric Gentilin et Gré- tié des A320neo et le Comac chinois. » titane à Toulouse, pour diminuer les identifier la source. La start-up pour des foncières de bureaux 500 millions d’euros de chiffre d’affai- gory Poux ont défini leur feuille de chutes de ce métal coûteux. Outre toulousaine a été créée en 2016 comme Bouygues Energies & res d’ici à 2023 », contre 150 millions route pour la période 2018-2023. Futurs programmes Airbus, le groupe réalise 22 % de son par Jean-Christophe Mifsud, Services. Elle a réalisé 50 % de en 2017 (+ 15 %). Nexteam Group est « Nous voulons diminuer la dépen- Pour cela, le groupe veut racheter chiffre d’affaires auprès de Safran en fondateur de la société de son chiffre d’affaires de né de la fusion des sous-traitants dance du groupe à Airbus qui repré- des sous-traitants importants fabriquant des pièces de trains numérisation de l’odorat Alpha 400.000 euros en 2017 à l’inter- Asquini MGP à Marmande (Lot-et- sente 52 % de notre chiffre d’affaires, œuvrant sur ces marchés aux Etats- d’atterrissage et de transmissions de MOS, qu’il a revendue deux ans national. La ville de Bangkok l’a Garonne), avec Sofop à Rodez (Avey- explique Frédéric Gentilin, direc- Unis et en Europe, en participant à moteur. Il intervient aussi dans la avant en gardant 10 %. Après le sélectionnée pour détecter la ron) en 2013 et Gentilin à Toulouse teur exécutif. Nous devons donc nous la prochaine vague de consolida- défense et le spatial. n dépôt de trois brevets, Rubix pollution due à la cokerie, à la S&I annonce ce mercredi avoir pétrochimie…, et le port de Riga levé 2 millions d’euros auprès (Lettonie) pour identifier les des fonds Evolem Start à Lyon odeurs des différents pétroles Deux marques pour les huîtres d’Arcachon et CPG à Aix-en-Provence, de selon leur origine.— L. M.

nels qui réalise un chiffre d’affaires lée d’une démarche de marketing chande. Quant aux huîtres Sélec- NOUVELLE- estimé à 50 millions d’euros, une territorial qui a abouti l’an dernier à tion, elles doivent bénéficier en fin Enovea primé pour AQUITAINE douzaine de professionnels se sont la création de la marque B’A, qui vise d’élevage d’un affinage à faible den- lancés dans la démarche. à dynamiser l’économie du bassin sité pendant six semaines sur le bas- l’appli de protection Les ostréiculteurs A Arcachon, l’idée d’arborer un d’Arcachon, trop dépendante du sin. Ce qui permet de développer les lancent deux nouvelles sigle de qualité n’est pas nouvelle. A tourisme. « Nous sommes repartis qualités organoleptiques mais gammes avec lesquelles la fin des années 1990, les profes- d’une approche plus sociologique en n’était pratiqué à Arcachon qu’avec du travailleur isolé ils espèrent se distin- sionnels avaient renoncé à deman- constatant que tous les professionnels le terme « finition ». guer de la concurrence. der une indication géographique étaient d’abord très attachés à leur « On peut désormais parler d’affi- protégée (IGP) que tous n’auraient territoire », résume Agatha Duque- nage car une commission va agréer fonctions d’accéléromètre, de pu obtenir. En effet une proportion roy, chargée du projet au sein du les parcs d’affinage. Les huîtres doi- gyroscope et GPS du téléphone. Frank Niedercorn significative des huîtres d’Arcachon Comité régional conchyliculture vent également obéir à des critères de Pour fonctionner, elle nécessite @FNiedercorn ou du Cap-Ferret est, pour une par- Arcachon Aquitaine. qualité aussi bien en termes de forme un réseau GSM ou wi-fi. —Correspondant à Bordeaux tie de leur cycle, élevée dans d’autres du coquillage que d’aspect du mollus- Concrètement, le travailleur régions conchylicoles, plus favora- Affinage que à l’intérieur. Nous espérons bien saisit un numéro fixe ou mobile Ce seront sans doute des vedettes de bles à de l’élevage en volume. La Une marque ombrelle, Les Huîtres avoir 20 % d’ostréiculteurs d’ici à à contacter en cas de danger, l’été sur le bassin d’Arcachon. Les démarche est en effet très exigeante Arcachon Cap-Ferret, est accessible deux ans. L’objectif est de mieux en puis il active le mode « tra- professionnels locaux lancent en et seule l’huître Marennes Oléron à tous les ostréiculteurs dès lors que mieux valoriser nos produits et de vailleur isolé ». Grâce à cette effet deux labels, Sélection et Tradi- est d’ailleurs estampillée d’une IGP. la production est 100 % française et reconquérir une clientèle, car, globa- application, son téléphone tion, pour leurs huîtres. Les bourri- Les ostréiculteurs de Normandie se locale pour une partie du cycle. La lement, la consommation a tendance a pourra détecter un malaise, une

ches arboreront un macaron bleu sont eux lancés dans une démarche marque Tradition est réservée à cel- à baisser », insiste Mireille Mazu- Enove chute ou une immobilité anor- barré d’un trait rouge pour les pre- d’obtention l’an dernier. les entièrement produites sur le bas- rier, vice-présidente du Comité LE PRIX male, puis déclencher une mières et jaune pour les secondes. Les ostréiculteurs ont changé de sin d’Arcachon, depuis le captage du régional conchyliculture Arcachon ENOVEA alerte sonore avec vibreur lui Sur une filière de 300 profession- stratégie à partir de 2015 dans la fou- naissain jusqu’à l’huître mar- Aquitaine. n demandant « s’il va bien ». Sans Date de création : 2008 réponse de sa part après un laps Directrice : Delphine Darbel de temps paramétrable, un Chiffre d’affaires : message vocal est envoyé vers 3,2 millions d’euros en 2017 un numéro renseigné au préala- La scierie Fargesbois monte en gamme Effectif : 45 personnes ble : poste de garde, agence de Secteur : logiciels rattachement, pompiers… « C’est la première application de cadence depuis sa reprise en 2005 explique son président, dans les Aquitaine. Cette technologie per- travailleur isolé disponible sur les LA PME À SUIVRE par Philippe Piveteau, fils de l’indus- domaines de la construction, des mettra d’intervenir en amont de la Claire Garnier deux plates-formes mobiles NOUVELLE- triel Piveteau, fondateur de Pive- palettes, du rabotage, du séchage, en ressource et d’anticiper son exploi- —Correspondante à Rouen Android et iOS », souligne Rémi AQUITAINE teaubois (Vendée). En treize ans, investissant 70 millions d’euros sur tation, avec une extension de la par- Cannessant, ingénieur chez elle est passée de 5 millions d’euros ces dix dernières années pour nous tie stockage. Autres cibles de cette Permettre au smartphone d’un Enovea. de chiffre d’affaires à 60 millions diversifier. Nous avons également stratégie, le développement de la technicien en situation dange- Effectif : 160 salariés d’euros et de 35 à 160 salariés. porté notre part à l’export à environ production de lamellé-collé, maté- reuse de contacter un numéro Abonnement mensuel Chiffre d’affaires : 60 millions Indépendante du groupe vendéen 10% du chiffre d’affaires, vers le riau d’avenir pour la construction, de secours. C’est l’objectif de L’entreprise envisage une com- Activité : industrie du bois et active sur les marchés de la cons- Maghreb, et l’Europe. » selon Philippe Piveteau, et les les élé- l’application mobile « lone wor- mercialisation en septembre. truction, du commerce et de la ments en bois pour terrasses. Cette ker » de la société Enovea, instal- Elle a opté pour un abonne- Jean-Pierre Gourvest grande distribution, l’entreprise Doubler la production politique d’expansion devrait per- lée à Mont-Saint-Aignan, près ment mensuel de 25 euros par — Correspondant à Limoges limousine développe des activités de Les investissements prévus portent mettre en cinq ans la création de 50 à de Rouen. Dédiée à la protection mois et par utilisateur, un enga- sciage, de séchage, de traitement des sur les machines, y compris pour le 80 emplois supplémentaires, dont des travailleurs isolés, elle est gement de 12 mois et une factu- Transformateur et découpeur de grumes et de fabrication de granulés rabotage, l’informatique, les bâti- une quinzaine d’ici à la fin 2019. Elle primée ce jeudi à l’occasion de la ration des communications. bois installé sur la zone d’activité pour le chauffage. Cette dernière ments, et l’achat d’un scanner per- renforcera également la position de première édition du Salon de Spécialiste des applications d’Egletons (Corrèze), Fargesbois spécialité, lancée en 2010, en fait l’un mettant de vérifier la qualité des l’entreprise sur un marché national l’innovation et du numérique IN logicielles sur mesure, Enovea compte investir 15 à 18 millions des plus importants producteurs de bois. Objectif : doubler la production estimé à 9 millions de mètres cubes Normandy, à Deauville. Elle propose d’autres solutions aux d’euros dans son outil de produc- France du secteur avec 150.000 ton- totale d’ici à 2023, et gérer au plus de bois – dont 2 millions à l’export – consiste à détecter l’absence de industriels tels que Michelin, tion d’ici à 2020. Cette scierie créée nes commercialisées par an. « Nous près le traitement des grumes pro- en progression constante depuis le mouvement ou la perte de verti- Toyota, Toshiba, Safran, Zodiac en 1948 a singulièrement accéléré la nous sommes adaptés à la demande, venant toutes de la région Nouvelle- début du troisième millénaire. n calité d’un employé à partir des Aerospace, AptarGroup... n 26 // Mercredi 30 mai 2018 Les Echos

LE COTON AU PLUS HAUT DEPUIS QUATRE ANS FINANCE Les inquiétudes sur la météo en Chine et aux Etats-Unis (trop froide ou trop sèche), &MARCHES et les anticipations d’une forte demande ont soutenu les cours. Le contrat pour livraison en juillet, le plus actif actuellement sur l’ICE (Intercontinental Exchange) a terminé mardi les en hausse de 4,6 %, le maxi- mum autorisé par la place indices de cotation.

CRISE ITALIENNE L’Italie poursuit sa descente aux enfers sur les marchés financiers l Après la dette d’Etat italienne, très attaquée, la dette des banques italiennes plonge. l La crainte d’une contagion gagne le reste de l’Europe.

Guillaume Benoit mais plus cher que les Etats-Unis, Cette hausse du coût de finance- Les actions des établissements passant de 3,6 % à 11,6 %. Ravivant tournés vers les emprunts d’Etat @gb_eco une première en plus de quatre ment du pays le plus endetté de la bancaires italiens chutent donc ainsi le spectre d’un éclatement de européens jugés les plus sûrs, ceux ans. La différence entre les rende- zone euro a commencé à susciter logiquement. La composante la zone euro. de l’Europe du Nord. Le taux du On aurait pu penser que le retrait ments à 10 ans de l’Allemagne et de des inquiétudes chez les investis- financière de l’indice FTSE MIB a Le Portugal a vu son taux à 10 ans Bund allemand à 10 ans a reculé du Premier ministre présenté par l’Italie a atteint 320 points de base, seurs. L’analyse des « credit default plongé de 4,4 %, entraînant avec se tendre de plus de 44 points de dans la matinée de près de 10 points la coalition populiste en Italie cal- un plus haut depuis 2013. La hausse swaps » sur les obligations souve- elle la Bourse de Milan, qui a perdu base en séance, et l’Espagne, con- de base, pour atteindre 0,24 %, au merait l’inquiétude des marchés. la plus spectaculaire est celle du raines italiennes montre que la pro- 2,68 %. En quelques jours, elle a frontée à sa propre crise politique, plus bas depuis juin 2017 ! Le rende- Tout comme le choix de Carlo Cot- taux italien à 2 ans. Alors qu’il évo- babilité que Rome fasse défaut sur effacé les 10 % de gains accumulés de 18 points de base. L’onde de choc ment des obligations françaises de tarelli, un ancien du Fonds moné- luait en territoire négatif il y a sa dette est désormais estimée à depuis le début de l’année. Les italienne a également touché la même maturité, après avoir connu taire international plutôt partisan encore quinze jours, il a grimpé de 20 %. représentants du secteur, à l’instar Grèce, pour la plus grande préoccu- une légère hausse en début de de l’austérité, pour former un gou- 190 points de base pour atteindre de Jean-Pierre Mustier, patron pation de son ministre des Affaires séance, est reparti à la baisse. vernement technique. Mais, dès 2,7 %. Des mouvements d’une vio- 2 LES BANQUES FONT d’UniCredit, ont cherché à ramener étrangères, Nikos Kotzias : « Notre Ce besoin d’actifs sûrs a traversé mardi matin, la dette italienne a de lence qui n’avait plus été constatée PLIER LA BOURSE le calme, rappelant que les fonda- inquiétude est que l’instabilité ait un l’Atlantique. Le taux des Treasury nouveau été attaquée, entraînant depuis les pires heures de la crise de Principales détentrices, après la mentaux de l’économie italienne impact sur la situation financière et Bonds à 10 ans a touché 2,82 %, un les taux à des niveaux inédits la zone euro, voire au temps de la BCE, de dette d’Etat italienne, les restaient bons. que cette situation financière crée de plancher en six semaines. L’or a depuis plusieurs années. lire italienne. banques transalpines n’ont pas été nouveaux problèmes pour nous. » également profité un peu du climat Clairement, les investisseurs épargnées, mardi. Elles voient la 3 LE RISQUE DE L’euro est également malmené sur anxiogène sur les marchés. L’once misent sur un retour en force des valeur de leur portefeuille fondre, CONTAGION S’ÉTEND les marchés. La devise européenne de métal précieux repasse au-des- 1 LA FOLLE ENVOLÉE populistes lors des prochaines élec- les taux montant quand la valeur Les dénégations ambiguës du lea- évoluait mardi matin vers 1,16 dol- sus du seuil symbolique des DES TAUX ITALIENS tions, avec, d’ici là, une grande ins- des obligations baisse. Elles sont der de la Ligue Matteo Salvini – lar, proche de son plus bas depuis 1.300 dollars, à 1.307 dollars. Mardi matin, il y a eu un sentiment tabilité. « Nous sommes encore loin également attaquées sur leur pro- « nos plans ne prévoient pas une sor- novembre 2017. de panique sur les marchés obliga- du plancher pour les obligations sou- pre dette. Monte dei Paschi di Siena tie immédiate de l’euro » – n’ont pas L’éditorial taires lorsque le taux à 10 ans a veraines italiennes », a déclaré (MPS) a ainsi vu la valeur de ses convaincu les marchés. L’indice 4 LA RUÉE VERS LES ( de Guillaume Maujean dépassé temporairement, mais lar- Alberto Gallo, gérant du hedge fund obligations Tier-2, plus fragiles en Sentix, qui mesure la probabilité de VALEURS REFUGES Page 9 gement, les 3 % (soit une hausse de Algebris, qui a misé à la baisse sur la cas de restructuration, perdre voir l’Italie quitter la devise euro- Dans cette période d’incertitudes, et « Crible » 0,80 % !). L’Italie se finance désor- dette transalpine. 7 points de pourcentage. péenne, a presque triplé en un mois, les investisseurs se sont d’abord Page 34

Actions, dette : les paris des hedge funds contre Rome

Actions et dette italiennes 0,5 % du capital d’une société cotée) découvert des titres ou des fonds mut Holding et Banco BPM (huit position vendeuse à découvert sur interdit ou limité cette pratique, sont ciblées par les fonds déclarées au régulateur italien, plus quantitatifs (AQR, AHL, PDT). fonds alternatifs), BPER Banca (six Buzzi Unicem dans le secteur du notamment après la crise de 2008. spéculatifs. du tiers (35 %) ont été annoncées la Les valeurs italiennes les plus fonds) et Unione di Banche Italiane ciment, et ABC Arbitrage sur le titre Pour les fonds « global macro », semaine dernière. ciblées par les hedge funds sont Azi- (cinq fonds). BNP Paribas a une Tamburi Investment Partners. qui parient sur tous les marchés et Nessim Aït-Kacimi Exemples ? BlackRock, le masto- dont les performances sont déce- @NessimAitKacimi donte de la gestion, qui a aussi une Aubaine vantes depuis trois ans, la crise ita- activité de hedge funds, a récem- Un danger existentiel En février, le fonds Bridgewater lienne, source de volatilité, est une Comme en 2016 avant le référen- ment parié sur la chute de Banco avait triplé ses positions vendeuses aubaine pour remonter la pente. dum italien, les fonds alternatifs BPM, alors que Point72, le nouveau pour l’Europe, selon Soros à découvert sur les titres italiens, les Selon le « Wall Street Journal », sont partis à l’assaut des actions fonds de Steve Cohen, anticipe la portant à 3 milliards de dollars AH Fund, le fonds lancé en 2017 et transalpines. Un raid violent chute d’Azimut Holding. Retiré de la gestion, le financier George Soros n’en avant les élections. Parmi la ving- géré personnellement par Alan qui rappelle aussi la crise grecque. Les hedge funds qui ont pris les continue pas moins de suivre les marchés au jour le jour taine de sociétés ciblées figuraient Howard, le fondateur de Brevan Selon les données de la Consob, plus forts paris contre les actions et de partager son analyse avec les médias. A l’occasion Intesa Sanpaolo ou UniCredit. Le Howard, parie sur la remontée des l’autorité boursière italienne, des italiennes, au travers de la vente à de sa venue à Paris, il a estimé qu’il se « peut que nous hedge fund a poursuivi sa campa- taux en Italie. C’est aussi le cas du hedge funds ont encore pris une découvert, sont Marshall Wace, nous dirigions vers une crise financière majeure ». gne italienne en ciblant, en avril, fonds Discovery de Robert Citrone, quarantaine de positions vendeu- Citadel, AQR, BlackRock, AKO « Tout ce qui pouvait mal se passer s’est mal passé », Azimut Holding et Banco BPM, et qui parie en outre sur la chute des ses à découvert (pariant sur la chute Capital, Oxford AM et Kairos. Cer- a-t-il insisté en faisant allusion aux politiques d’austérité en mai, Enel et Eni. La vente à décou- cours de Banco BPM et BPER des cours) la semaine dernière sur tains parient depuis plusieurs mois en Europe et à la montée du populisme. « L’Europe fait vert souffre d’un déficit d’image. Elle Banca. Toutefois, pour des ques- les titres italiens. Sur la centaine de sur la chute des actions transalpi- face à un danger existentiel » et si « l’euro a de nombreux est accusée d’aggraver la chute des tions de diversification et de liqui- positions vendeuses à découvert nes. Il s’agit de fonds dits « long/ problèmes non résolus » ce n’est pas pour autant qu’il marchés, et c’est la raison pour dité, les hedge funds ne peuvent pas significatives (portant sur au moins short » qui achètent ou vendent à faille le laisser « détruire l’Europe ». laquelle certains pays ont parfois tout risquer sur un seul pari. n Les Echos Mercredi 30 mai 2018 FINANCE & MARCHES//27 Robotisation : un million INTERVIEW // ANTON BRENDER Chef économiste chez Candriam IG d’emplois menacés « Les marchés s’interrogent à nouveau dans le secteur financier sur l’avenir de l’euro » l A l’horizon 2030, les métiers de back-offices devraient être les plus touchés par l’essor de l’intelligence artificielle. l Pour gérer la transition des salariés vers d’autres métiers, la formation sera clef.

l’horizon 2030 pour les banques et de saisie d’information ou de comp- INTELLIGENCE assureurs d’Europe de l’Ouest et tabilité, celles à plus faible valeur ARTIFICIELLE américains. ajoutée ou celles particulièrement prévisibles ont un potentiel d’auto- Sharon Wajsbrot Les fonctions support matisation plus important avec @Sharonwaj dans le viseur l’essor des outils d’intelligence artifi- Sans surprise, ce seront les métiers cielle », prédit Sébastien Lacroix, Comme le montre l’élargissement liés aux fonctions supports et les directeur associé senior chez récent des domaines de collabora- effectifs qui travaillent au suivi McKinsey. tion du robot Watson d’IBM et du administratif des dossiers dans les A l’horizon 2030, McKinsey groupe Crédit Mutuel, les domaines agences qui devraient être les plus n’anticipe toutefois pas de baisse d’applications de l’intelligence arti- impactés : le rapport prédit une globale d’effectifs massive dans le ficielle (IA) dans la finance sont plé- baisse de près d’un million secteur de la banque et de l’assu- thoriques. Après avoir commencé à d’emplois dans ce domaine des rance, car d’autres métiers Avec l’IA de nouveau métiers faire usage de l’intelligence cogni- deux côtés de l’Atlantique d’ici à devraient renforcer leurs rangs. « émergeront. Photo Shutterstock tive pour analyser les e-mails de ses 2030. Les métiers les plus à risques Les besoins en compétences technolo- clients ou aider ses conseillers à sont divers : agents de recouvre- giques, notamment en développe- Le cabinet estime que ces métiers Anton Brender. Photo Griet Dekonink/Candriam s’orienter dans la documentation ment, opérateurs de saisie de don- ment de solutions digitales ou en ana- de spécialistes vont concentrer le interne de la banque, Crédit Mutuel nées, courtiers et conseillers en lyse et exploitations de données vont gros des effectifs du secteur en 2030, Propos recueillis par « QE ». Pour qu’il en aille autre- veut désormais le mettre à profit assurance, employés d’agences ou croître fortement. Plus surprenant, soit 41 % contre 38 % à fin 2016. Pour Pierrick Fay ment, il faudrait que l’Italie pour améliorer, entre autres, la pro- encore spécialistes du support les compétences relationnelles s’assurer une transition sans heurts, @pierrickfay passe sous-programme : la BCE ductivité dans la gestion de la con- informatique. notamment dans le service clients banquiers et assureurs devront pourrait alors intervenir direc- formité ou des risques. Si ces prévisions se confirment, vont aussi se développer car la dimen- donc trouver les moyens de former Les rendements italiens tement sur les marchés pour Ces évolutions ne seront pas sans ces fonctions qui concentrent sion humaine y conserve une valeur leurs collaborateurs pour les faire s’envolent entraînant dans soutenir le prix des titres d’Etat conséquences pour l’emploi, con- aujourd’hui le gros des effectifs du ajoutée très nette. Enfin, les métiers de é voluer vers d e nouveaux leur sillage, les taux péri- italiens. On est loin pour l’ins- firme le cabinet de conseil McKin- secteur, soit 38 % à fin 2016, ne spécialistes (analystes financiers etc.) métiers. « Il faut s’y prendre dès phériques, la Bourse tant d’en être là. sey dans un rapport qui chiffre représenteraient plus que 31 % en devraient aussi se développer », fait maintenant », prévient Sébastien vacille, l’euro s’affaiblit… l’impact de ces technologies à 2030. « Parmi les tâches de gestion, valoir Sébastien Lacroix. Lacroix. n Cela commence à ressem- bler au début de la crise de 2011-2012… « La divergence des Assurance-habitation : une start-up française mise sur l’IA La situation est différente. En économies réelles 2011-2012, la crise est intervenue est inquiétante dans à un moment où l’économie La jeune pousse française lancée ce mardi pour les apparte- Les 70 % restants sont placés dans sinistres ou de détecter au plus tôt mondiale se remettait à peine la mesure où elle Luko vient de lever 2 mil- ments avec La Parisienne Assuran- un pot commun afin d’indemniser des dégâts des eaux, par exem- du choc lié à la crise financière traduit une lions d’euros. Sa promesse ces comme porteur de risques, le les clients. La partie des cotisations ple. « Les assurés sont libres de les de 2008 et où, Italie mise à part, différence dans la ressemble beaucoup à celle courtier Luko se fait fort de délivrer qui n’aurait pas été utilisée dans installer ou non. Nous ne nous en ser- les pays du sud avaient des de l’assurtech vedette un contrat en deux minutes et de l’année pour payer des sinistres sera vons pas pour ajuster les tarifs », comptes publics profondément capacité des américaine Lemonade. rembourser les sinistres en deux reversée à une association choisie insiste Raphaël Vullierme, cofon- déséquilibrés. Aujourd’hui, non économies de la heures « dans la majorité des cas ». par l’assuré. « Nous n’avons donc pas dateur de Luko. A l’origine, cette seulement la croissance est de zone à s’adapter aux L’offensive des assurtech se pour- Une promesse qui se rapproche de d’intérêt financier à ralentir ou start-up s’était construite autour de retour mais l’Espagne et le Por- contraintes de la suit en France. Bien décidée à bous- celle de Lemonade, l’une des assur- empêcher le paiement des indemni- cette solution. Depuis septem- tugal ont fortement réduit leurs culer le marché de l’assurance-ha- tech vedettes aux Etats-Unis. sations, car nos revenus sont fixes », bre 2017, elle a déjà équipé 1.100 déficits budgétaires et le poids monnaie unique. » bitation avec sa solution basée sur Mais la start-up française a aussi fait valoir Luko. foyers (majoritairement en de leur dette publique a com- l’intelligence artificielle, Luko, a passé des accords avec des réseaux France). Interrogé sur ses objectifs, mencé à baisser. Le problème D’autant que la question annoncé mardi une première levée de prestataires pour pouvoir faire Réduire les risques Luko indique vouloir multiplier par italien est spécifique et tient de la succession de Mario de fonds de 2 millions d’euros intervenir un serrurier en moins de grâce aux objets connectés dix le nombre de foyers équipés immédiatement à l’évolution de Draghi reste ouverte… menée par Xavier Niel et Bruno deux heures ou un réparateur sous Cette jeune pousse offre aussi à ses d’ici 12 à 18 mois, sans donner d’indi- la situation politique italienne. Il sera encore en place pendant Rousset, le fondateur du courtier les 48 heures. Comme Lemonade, assurés trois boîtiers connectés à cation sur le volume de contrats S’il affecte aussi les autres pays plus un an. Mais vous avez rai- April, via leurs holdings d’investis- Luko affiche un modèle qui se coller sur les compteurs d’eau et d’assurances visé. Elle entend par du Sud c’est que les marchés son d’évoquer son nom. On a vu sement respectifs. Des experts du veut « transparent et vertueux ». Il d’électricité ainsi que sur la porte ailleurs proposer prochainement fonctionnent comme un en 2012 à quel point la personna- secteur ont aussi investi dans cette prélève 30 % de la prime d’assu- d’entrée. Couplée à de l’intelligence son offre d’assurance en Allemagne réflexe : si l’Italie devait sortir de lité de ceux qui la dirigent pou- jeune pousse créée il y a dix-huit rance pour gérer les sinistres, se artificielle, cette technologie doit et au Royaume-Uni. l’euro, comme semblaient le vait jouer un rôle décisif dans la mois. Dans son offre d’assurance payer et rémunérer ses partenaires. permettre de réduire les risques de — L. T. souhaiter les vainqueurs des politique menée par la BCE. dernières élections, pourquoi Hier, il a réussi à rassurer les n’en irait-il pas demain de marchés (un peu trop même même des autres pays du Sud ? diront certains outre-Rhin) ; Pourtant à la différence de l’Ita- aujourd’hui, on découvre que AXA et BlaBlaCar lie, l’Espagne comme le Portu- les problèmes de l’Italie sont loin gal ont au cours des dernières d’être résolus et je ne pense pas années montré qu’ils avaient que demain, quel que soit son renforcent leurs liens une capacité d’adaptation et un président, la BCE puisse aider dynamisme qui manquent beaucoup à les résoudre. Les cruellement en Italie. Il faudra investisseurs en prennent un dans l’assurance un peu de temps toutefois pour peu brutalement conscience et que les marchés s’en persua- du coup, ils s’interrogent aussi à dent ! nouveau sur l’avenir de l’euro. clients ». Avec plus de 14 millions de ASSURANCE membres en France, BlaBlaCar Pourquoi l’euro peut ainsi lui apporter un relais de concentre-t-il toujours Les deux partenaires croissance bienvenu sur un marché « La BCE peut autant de critiques ? proposent une offre ultra-concurrentiel. « Nous som- difficilement aider Il y a un paradoxe aujourd’hui d’assurance auto mes dans la situation de proposer l’Italie autrement dans la zone euro. D’un côté, il y pour les membres une offre d’assurance, puisque nous a eu une convergence extraor- de la plate-forme de connaissons bien les véhicules et les qu’en continuant dinaire sur les critères macroé- covoiturage en France. conducteurs », souligne de son côté d’acheter la dette de conomiques d’inflation et de Nicolas Brusson, cofondateur et son gouvernement déficit public : qui aurait dit en directeur général du leader mon- Avec plus de 14 millions de membres en France, BlaBlaCar peut 2000, que l’Allemagne serait en Laurent Thévenin dial du covoiturage. Interrogés sur apporter un relais de croissance bienvenu à AXA. Photo BlaBlaCar dans le cadre 2018, parmi les grands pays de @laurentthevenin le nombre de contrats visés, les de son “QE”. » la zone, celui qui aurait, en deux partenaires disent ne pas facultative de rachat de franchise. permettre d’offrir un service d’assu- moyenne sur cinq ans, l’infla- AXA et BlaBlaCar passent la vitesse avoir d’objectifs chiffrés. Cela nous a permis de constater que rance plus proche du profil de risque tion la plus forte ? D’un autre supérieure. Trois ans après avoir la fréquence des accidents était bien des conducteurs, et donc plus avanta- Cette crise intervient alors côté, il y a eu une forte diver- signé un partenariat portant « Moins d’accidents moindre que prévu », affirme Nico- geux pour eux », anticipe Nicolas que la BCE pourrait stop- gence d’évolution des PIB. Celui notamment sur des prestations que la moyenne » las Brusson. « Nous voulons donc Brusson. per dès la fin septembre ses de l’Italie en particulier a baissé d’assistance, les deux groupes ont Pour convaincre les membres de pouvoir refléter dans notre politique Cette offre – dont le risque est rachats d’actifs… Peut-elle au cours des douze dernières annoncé mardi le lancement d’une BlaBlaCar de changer d’assureur, de tarification ces risques que nous porté par la filiale d’AXA Direct encore jouer son rôle de années alors que celui de l’Alle- offre d’assurance automobile pour ils comptent sur les spécificités de pensons être meilleurs », ajoute Assurance – est pour l’instant dis- pompier de service ? magne progressait de presque les utilisateurs de la plate-forme de cette offre – notamment l’exonéra- Gwenaël Moy, « general manager ponible uniquement en France, Très difficilement. Elle peut bien 20 %. Cette divergence des éco- covoiturage en France. « Nous vou- tion de la franchise en cas d’inci- insurance » chez BlaBlaCar. mais les deux groupes travaillent sûr ralentir un peu le rythme nomies réelles est inquiétante lons devenir l’assureur préféré de dent pendant le covoiturage – mais aujourd’hui à son extension dans auquel elle va sortir de sa politi- dans la mesure où elle traduit l’économie des plates-formes », aussi sur des prix censés être plus Un horizon international d’autres pays européens. « Nous que ultra-accommodante. Mais une différence dans la capacité explique Guillaume Borie, direc- bas. « Beaucoup d’études montrent Pour l’heure, les évaluations avions besoin d’un partenaire avec elle peut difficilement aider l’Ita- des économies de la zone à teur de l’innovation d’AXA. que les gens qui font du covoiturage laissées sur la plate-forme par les lequel il était possible de s’étendre à lie autrement qu’en continuant s’adapter aux contraintes de la Fondamentalement, il s’agit pour ont moins d’accidents que la passagers à propos du conducteur l’international », souligne Nicolas d’acheter la dette de son gouver- monnaie unique. Les marchés le géant français de l’assurance moyenne des conducteurs. Nous n’entrent pas en ligne de compte. Brusson, alors que BlaBlaCar est nement dans le cadre de son en prennent acte. n « d’être vraiment là où sont les avons déjà lancé avec AXA une offre Mais « à long terme, [elles] vont nous aujourd’hui présent dans 22 pays. n 28 // FINANCE & MARCHES Mercredi 30 mai 2018 Les Echos

Les porteurs d’obligations LA SÉANCE DU 29 MAI 2018 SNCF dans l’expectative

DETTE Le changement de statut ferait perdre Recul de ble des Bourses européennes. aux obligations A Milan, le FTSE MIB a lâché de la SNCF la garantie la Bourse 2,65 %, à Francfort, le DAX a implicite de l’Etat. perdu 1,53 %, à Madrid, l’Ibex 35 de Paris sur a abandonné 0,91 % et, à Lon- Et la reprise annoncée dres, le FTSE-100 a baissé de de la dette suscite fond de crise 1,26 %. La situation politique des interrogations. espagnole a également pesé italienne – dans une moindre mesure – sur le moral des investisseurs. Guillaume Benoit • Le CAC 40, l’indice phare Les socialistes ont déposé une @gb_eco de la Bourse de Paris, a terminé motion de censure pour tenter la séance en baisse de 1,29 %, de renverser le gouvernement Il y a peu de chance qu’on les voie se à 5.438,06 points, dans un conservateur de Mariano joindre aux manifestants qui battent volume d’échanges nourri de Rajoy. Celle-ci devrait être le pavé contre la réforme de la SNCF. 5,9 milliards d’euros, après débattue jeudi et vendredi. Pourtant, les créanciers obligataires avoir reculé de 0,61 % lundi. La Du côté des valeurs, Miche- de la compagnie ferroviaire auraient crise politique italienne suscite lin a lâché 3,25 %, Peugeot des raisons de protester à propos de le doute chez les investisseurs. 2,85 % et Renault 1,95 %. A la transformation du groupe en Ils ont été refroidis par l’incerti- l’inverse, les valeurs pétroliè- société privée. Car ce changement tude politique italienne après res et parapétrolières ont de statut modifie profondément la La dette n’est pas répartie de façon homogène entre les deux entités du groupe : 8 milliards d’euros le veto mis par le président du bénéficié d’un rebond du donne. « En tant qu’établissement pour SNCF Mobilités (les trains) contre 47 milliards pour SNCF Réseau. Photo Christophe Simon/AFP pays à un exécutif populiste qui cours du brut. TechnipFMC a public industriel ou commercial ne garantissait pas le maintien gagné 2,02 % et Total 0,49 %. (Epic), la SNCF bénéficie d’une garan- cipé de leurs titres », avertit Elise Sik. de la France, qui vient tout juste de entièrement les investisseurs sur la dans l’euro. Un gouvernement Le secteur bancaire a été tie implicite de l’Etat, explique Elise Autre source d’inquiétude, la dette sortir de la procédure européenne solidité de leurs titres, ce type de technique provisoire a été pénalisé par l’Italie. Natixis a Sik, de chez Natixis. Ce qui signifie n’est pas répartie de façon homo- pour déficit excessif. Mais les moda- contrat n’ayant pas la même force nommé, mais les marchés perdu 4,78 %, BNP Paribas que l’Etat sera payeur en dernier gène entre les deux entités du lités de reprise de la dette sont qu’une garantie implicite. Certains redoutent de nouvelles élec- 4,46 %, Crédit Agricole SA recours. Avec le passage en société groupe : quelque 8 milliards d’euros encore floues. « La dette reprise pourraient alors choisir de vendre tions qui pourraient renforcer 3,29 % et Société Générale anonyme, cette garantie saute. » pour SNCF Mobilités (en charge des viendra s’ajouter à la dette publique toutes leurs obligations SNCF. Autre les partis populistes et euros- 2,86 %. Elior Group a par trains) contre 47 milliards pour de l’Etat et sera remboursée dans les point auquel les marchés seront ceptiques. Ce flou politique a ailleurs reculé de 1,81 %, après Changement probable SNCF Réseau (ex-RFF) qui gère les mêmes conditions et au même attentifs : le respect de l’égalité entre lourdement pesé sur l’ensem- l’annonce de ses résultats. de notation infrastructures. Une charge insup- rythme que la dette publique de les créanciers, puisque l’Etat ne Pour les investisseurs, le risque n’est portable à terme pour cette dernière. l’Etat », a déclaré, vendredi, le Pre- reprendra pas toute la dette. « La loi pas du tout le même. D’ailleurs, C’est dans ce contexte qu’inter- mier ministre Edouard Philippe. prévoit que cette égalité doit être res- l’exemple de La Poste le montre. vient le projet de reprise de la dette pectée souche par souche, explique un L’OPÉRATION DU JOUR « Avant son passage à un statut privé de SNCF Réseau à hauteur de Traitement équitable avocat. L’Etat n’y contreviendrait pas en 2010, La Poste bénéficiait de la 35 milliards d’euros, annoncée par des créanciers en rachetant certaines souches et pas Ant Financial devient la plus même notation que l’Etat, à l’époque le gouvernement. 25 milliards Plusieurs scénarios sont possibles. d’autres. » A priori, ce n’est pas le AAA, souligne Elise Sik. Aujourd’hui, d’euros en 2020 et le solde en 2022, Ils vont d’un rachat anticipé des titres schéma retenu. « SNCF Réseau grosse licorne au monde elle est notée A/A +, alors qu’elle pour ne pas trop alourdir le déficit à un échange d’obligations de la veillera à ce que l’ensemble de ses recourt assez peu au marché. » De SNCF contre des obligations d’Etat. créanciers soient traités de la même quoi faire frémir les porteurs d’obli- En passant par la création d’une manière », affirme une source pro- • Le bras armé financier d’Ali- terme attribué à une société non gations qui ont prêté très peu cher à structure de cantonnement qui se che du dossier. On pourrait avoir baba aurait bouclé son tour cotée évaluée à plus de 1 milliard la SNCF, 20 ou 30 points de base refinance par des émissions propres, plus de précisions avant l’été, même de table entamé en avril, selon de dollars. Elle dépasse large- (0,20 % ou 0,30 %) de plus que ce que 35 à l’image de la Cades pour la dette si l’Etat dispose d’une bonne année plusieurs médias. Il se serait ment Uber, géant du numérique paie l’Etat. Ils n’ont, de plus, pas sociale. Ou la mise en place d’une pour préparer son plan. même payé le luxe de lever plus estimé aux alentours de 70 mil- moyen de s’y opposer. « Les contrats MILLIARDS D’EUROS dette miroir, dans le cadre duquel la En attendant, selon nos informa- que les sommes un temps évo- liards de dollars (60,5 milliards des émissions obligataires de la SNCF Le montant de la dette SNCF continuerait à procéder au tions, les équipes de SNCF Réseau quées dans la presse. Au total, d’euros). Cette levée de fonds ne comportent pas de clause de chan- de SNCF Réseau que l’Etat paiement des intérêts et aux rem- vont rencontrer, à partir de mer- la société aurait obtenu plus de doit permettre à Ant Financial, gement de statut juridique, qui s’est engagé à rembourser boursements, avec l’argent de l’Etat. credi, les agences de notation et les 10 milliards de dollars (8,6 mil- qui a été scindé d’Alibaba il y a permettrait aux investisseurs d’exiger, (25 milliards en 2020 Une solution plus simple formelle- grands investisseurs pour leur pré- liards d’euros), la valorisant… quatre ans lorsque ce dernier par exemple, un remboursement anti- et le solde en 2022). ment, mais qui ne rassurerait pas senter le Pacte ferroviaire. n 150 milliards d e dollars s’est introduit à Wall Street, de (129,6 milliards d’euros). A ce préparer sa propre IPO. Alors niveau, l’opérateur d’Alipay, que ni le calendrier ni la place qui était valorisé 60 milliards de de cotation n’ont été annoncés, dollars en 2016, pulvérise tous des rumeurs évoquent la Chine « Annus horribilis » pour les banques les records pour une licorne, et Hong Kong en 2019.

publiques indiennes ANNLEGALECH annonces judiciaires &légales

BANQUE dernière avait en effet renforcé l’an dernier ses normes prudentielles, COMMUNE DE VILLIERS-LE-SEC Contraintes d’assainir en classant notamment en mauvai- ses créances des prêts en défaut à AVIS D’ENQUETE PUBLIQUE leurs bilans, les 90 jours au lieu de 180. Un durcisse- banques d’Etat vont ment qui a permis au régulateur de ELABORATION D’UN PLAN LOCAL D’URBANISME devoir faire face dénicher, comme il l’a révélé mardi, 1ère insertion à 7 milliards de dollars près de 7 milliards de dollars de En application de l'arrêté municipal n° 2018/PLU01 du 24 mai 2018 il sera procédé àune de créances douteuses créances douteuses supplémentai- Enquête publique sur les dispositions du projet d’élaboration du Plan local d’urbanisme supplémentaires. res par rapport à ce que les banques (PLU) de VILLIERS-LE-SEC entrele11juin 2018 et le 12 juillet 2018 inclus. avaient initialement déclaré. Un M. Serge DUSSOULIER Commissaireenquêteur,officier de la Marine Nationale en retraite, montant d’ailleurs minimal, puis- siégera àlamairie de Villiers-Le-Sec où toutes les observations doivent lui êtreadressées. Marjorie Cessac qu’il atteint en fait 8,3 milliards de Les pièces du dossier ainsi qu'un registred'enquête établi sur feuillets non mobiles — Correspondante en Inde dollars si l’on y ajoute le cas de côtés et paraphés par le Commissaireenquêteur seront déposés àlamairie, pendant 30 jours consécutifs et mis àladisposition du public du 13 juin au 12 juillet inclus, sauf les IDBI Bank, un établissement plus dimanches et jours fériés, chaque semaine les lundis de 08 Hà12Hetles jeudis de 17 H « L’industrie est passée par une petit renfloué par l’Etat. à20Hafin que chacun puisse en prendreconnaissance et consigner éventuellement ses observations sur le registred'enquête ou les adresser par écrit au Commissaireenquêteur phase difficile et State Bank of India ou par mail [email protected]. (SBI) ne fait pas exception. Mais je Consolidation en suspens Pendant les jours suivants, c’est-à-dire: peux désormais affirmer avec con- Faut-il craindre un risque systémi- •Lejeudi 14/06/2018 de 16 heures à19heures •Lejeudi 21/06/2018 de 16 heures à19heures fiance qu’après cette année de décep- que pour l’économie ? « A priori, •Lejeudi 28/06/2018 de 16 heures à19heures tion, l’année prochaine sera celle de non, estime Vivien Massot, car •Lejeudi 12/07/2018 de 17 heures à20heures la reprise. » Alors qu’il annonçait Bank State of India a accusé un triplement de ses pertes sur un an, l’ampleur des créances douteuses est le Commissaireenquêteur recevra le public àlamairie. les résultats de son établissement, à 589 millions de dollars. Photo Dhiraj Singh/Bloomberg à présent complètement connue et les Al'expiration du délai de d'enquête, le registresera mis àdisposition du Commissaire Rajnish Kumar, président de SBI, mécanismes de résolution, comme enquêteur et clos par lui ;ceregistre sera assorti, le cas échéant, des documents annexés la première banque publique du « The Economic Times », 17 d’entre aucun doute s’attendre à un impact Insolvency and Bankruptcy Code, par le public. pays, a résumé en quelques mots le elles ont accumulé des pertes allant temporaire sur les performances du sont en place. Donc, l’effet des nouvel- Le rapport et les conclusions motivées du Commissaireenquêteur seront tenus àla sentiment qui flottait après les jusqu’à 11,4 milliards de dollars, secteur », confirme Vivien Massot, les provisions pour les créances non disposition du public àlamairie. résultats calamiteux du secteur. A dont 8,6 rien que sur le dernier directeur de TAC Economics en performantes supplémentaires se Au terme de l'enquête, le Conseil municipal pourra prendreladécision d'approuver le savoir une énorme déception, trimestre. Inde, basé à Madras. Pour lui fera surtout sentir sur l’offre de projet de Plan local d’urbanisme (PLU). mais aussi l’espoir d’avoir enfin comme pour d’autres experts, cette crédit, qui devrait rester stable ou Le présent arrêté sera publié par voie d'affiches notamment àlaporte de la mairie et par tout autreprocédé en usage dans la commune. touché le fond. Tour de vis réglementaire période est « la pire » qu’ait eu à augmenter très faiblement dans les Au cours des derniers jours, les Bank of India a notamment accusé connaître le secteur. Les pertes des trimestres à venir », estime-t-il. Le maire, C. DIARRA résultats de l’exercice annuel (clos un triplement de ses pertes sur un banques ont été en effet amplifiées Reste la question stratégique de fin mars) dévoilés par la SBI et ses an, à 589 millions de dollars. Un par les différents tours de vis régle- la consolidation du secteur ban- pairs n’ont en effet rien de glorieux. résultat lié à la hausse de ses provi- mentaires de la Reserve Bank of caire public. Un sujet toujours en Seules 2 banques publiques indien- sions en vue de parer à l’explosion India (RBI). Pour faire face aux suspens et qui risque bien de le res- La ligne de référence est de 40 signes en corps minimal de 6points didot. nes sur 22 (Indian Bank et Vijaya de ses créances douteuses, dont le monceaux de mauvaises dettes ter un moment encore. Au moins, Le calibrage de l’annonce est établi de filet àfilet. Bank) ont fini dans le vert. Et, selon ratio a bondi de 13,22 à 16,58 % en accumulés – 146 milliards de dol- jusqu’aux prochaines élections Les départements habilités sont75, 78, 91, 92, 93, 94, 95 et 69. les derniers calculs, publiés par l’espace d’un an ! « Il faudra sans lars estimés fin octobre 2017 –, cette générales de 2019. n

LES ECHOS SOCIÉTÉS -LEPUBLICATEURLÉGAL -LAVIE JUDICIAIRE Les Echos Mercredi 30 mai 2018 FINANCE & MARCHES // 29

séAncE du 29 - 05 - 2018 A : indicateur acompte, solde ou total du dividende. BPA : bénfice par action. PER : price earning ratio. les plus hauts et plus bas ajustés sont sur l’année CaC 40 : 5438,06 (-1,27 %) neXt 20 : 11927,65 (-1,34 %) civile. les valeurs classées par ordre alphabétique sont regroupées en trois classes de capitalisation signalées par les lettres a pour les capitalisations euronext CaC larGe 60 : 6028,84 (-1,29 %) supérieures à 1 milliard d’euros, B pour les capitalisations comprises entre 1 milliard d’euros et 150 millions d’euros et c pour les capitalisations inférieures CaC all-tradaBle : 4278,44 (-1,29 %) à 150 millions d’euros. L : valeurs de l’indice cacnext20. R : valeurs de l’indice caclarge60. G : valeurs de l’indice cacmid60. g : valeurs de l’indice Date De ProroGation : 26 Juin cacsmall. les bénéfices par action : source facset Jcf estimates. mise en ligne intégrale des informations réglementées sur www.lesechos-comfi.fr

CAC 40 srD suiteValeurs françaIses srD suiteValeurs françaIses

Valeurs mnémo / info / ouv clot % Veil % an bpa Valeurs mnémo / info / ouv clot % Veil % an bpa Valeurs mnémo / info / ouv clot % Veil % an bpa Valeurs mnémo / info / ouv clot % Veil % an bpa ostvol.+ haut % mois + haut an per ostvol.+ haut % mois + haut an per ostvol.+ haut % mois + haut an per ostvol.+ haut % mois + haut an per isin / Devise / Date Détach. / Div nb titres + bas % 52 s.+ bas an rDt isin / Devise / Date Détach. / Divnb titres + bas % 52 s.+ bas an rDt isin / Devise / Date Détach. / Divnb titres + bas % 52 s.+ bas an rDt isin / Devise / Date Détach. / Div nb titres + bas % 52 s.+ bas an rDt accor (ac) R a 48,41 47,44- 2,47+ 10,33 oranGe (ora) R a 14,815 14,725- 1,01 + 1,73 Genticel (Gtcl) g 1,702 1,7 + 1,68 + 2,41 sartorius steD. Bio. (Dim) a 85 82,6 - 3 + 37 88318448,57 + 3,22 48,95 980632814,83 - 2,0615,235 3369971,748 +14,25 2,08 DiV 6 10/05/16 4730185,05 + 9,3386,35 fr000012040411/05/18 1,05 289.335.97047,33 + 12,36 42,1 2,21 fr0000133308 05/12/17 0,25 2.660.056.599 14,58- 6,4213,3151,7 fr001179054277.850.006 1,66 - 20,191,42 fr0013154002 09/04/18 0,46 92.180.190 82,6 + 19,9559,75 0,51 Gl eVents (Glo) g B 25,4 25 - 1,96+ 2,04 air liQuiDe (ai) R a 106,75 106,4 - 0,7+ 1,29 PernoD-ricarD (ri) R a 145,5 145,6- 0,17+ 10,34 saVencia (bh) B 80 79,8 - 1,14 1337753 107,5- 0,84113,3 559323 146,2+ 5,58146,45 3864 25,5 - 4,7627,9 fr0000120073 28/05/18 2,65 428.733.417 106,1+ 5,7397,12 2,49 fr000012069320/11/17 1,08 265.421.592 144,8+ 21,38120,050,74 fr0000066672 30/06/17 0,65 23.402.711 24,6 + 10,67 22,6 2,6 2978 82 - 6,78 90,8 GrouPe crit (cen) g B 88,6 88 - 0,57 + 20,91 fr0000120107 14/05/18 1,414.032.930 79 - 5,6778,42,01 airBus GrouP (air) R a 96,44 97,32+ 0,12+ 17,25 3,4 PeuGeot (uG) R a 20,58 20,14- 2,85+ 18,79 1158 88,6 - 1,9 95 154097698,48 + 0,4101,1 28,66 388709120,58 - 1,0321,02 fr0000036675 28/06/17 0,411.250.000 87,8+ 20,51 720,46 scor (scr) LR a 32,1 31,7 - 2,16- 5,5 637508 32,15-10,1736,89 nl0000235190 16/04/18 1,28 776.397.56595,62 + 32,01 81,331,54 fr000012150102/05/18 0,53 904.828.213 19,915 + 12,7716,4552,63 GrouPe Flo (flo) g c 0,26 0,26 arcelormittal (mt) a 28,01 27,72- 1,6+ 2,23 PuBlicis GrouPe (pub) R a 60,46 59,06- 2,73+ 4,25 eX D s 13/06/17 20655 0,262+ 3,59 0,34 fr0010411983 30/04/18 1,65 191.807.71531,29 - 9,8931,29 5,21 6425741 28,135 - 0,3130,765 839817 60,58- 2,7763,18 fr0004076891 08/07/14 0,06765.157.113 0,26 - 63,38 0,23 seB (sK) G a 156 155,5 - 0,51+ 0,68 lu159875768717/05/18 0,091.021.903.623 27,39 + 39,54 24,335 fr000013057706/06/17 1,85 230.838.33758,86- 11,78 52,88 3,13 GrouPe GorGé (Goe) g B 14,74 14,42 - 2,17- 7,98 57713156,3 - 2,69175,9 13140 14,74-15,2819,04 atos se (ato) R a 115 113,8 - 1,85- 6,22 renault (rno) R a 84,55 83,55- 1,95 - 0,43 0,32 13.502.843 14,2- 40,51 13,44 fr0000121709 21/05/18 250.169.049154,1 + 0,32 152,1 1,11 358310115,25+ 0,4 130,55 154032984,71 - 6,29100,8 fr0000062671 26/06/15 fr000005173226/05/17 1,6105.445.349 113,45 - 7,67 103,65 1,41 fr000013190621/06/17 3,15 295.722.28482,23 - 1,29 81,533,77 GrouPe lDlc (lDl) g c 15,96 15,88- 1,24 - 20,56 seQuana (seQ) c 0,538 0,543+ 0,93- 21,3 nom. 3567 15,96- 8,53 22,2 117584 0,545- 4,06 0,9 aXa (cs) R a 22 21,53 - 3,41 - 12,96 saFran (saf) R a 99,14 100,4 + 0,75+ 16,87 fr0000075442 06/10/16 0,56.322.106 15,7 - 36,1715,36 fr0011352590 65.183.351 0,533- 53,55 0,53 18874157 22,1 - 8,54 27,69 1208961101 + 5,42102,9 GrouPe PartoucHe (parp) 26,5 26,1 - 2,25 - 22,76 fr000012062803/05/18 1,262.425.994.622 21,34- 9,8620,9355,85 fr0000073272 29/05/18 1,6443.680.643 98,3 + 26,1581,04 1,59 reGr. 172327,2- 5,7836,5 ses-imaGotaG (sesl) g B 29,8 29,8 - 0,2 BnP PariBas (bnp) R a 59 57,22- 4,46- 8,08 saint-GoBain (sGo) R a 43,265 43,115 - 1,11 - 6,23 fr0012612646 11/09/17 0,31 9.627.03425,8- 28,4925,41,19 4355 29,95+20,4 30,9 11368737 59,25- 9,9968,66 251763743,415 - 1,3548,6 Gtt (Gtt) Gg a 51,1 50,25 - 1,32+ 0,3 fr0010282822 25/06/12 0,513.384.22929,8- 3,4 23,6 fr0000131104 30/05/17 2,71.248.859.386 56,76- 13,76 56,764,72 fr000012500712/06/17 1,26 553.557.09142,605 - 13,8 41,795 2,92 64716 51,2- 3,6460,15 fr0011726835 29/05/18 1,3337.028.800 49,64+ 37,35 47,762,65 sHowroomPriVé (srp) g B 7 6,83 - 1,3+ 7,73 BouYGues (en) R a 40,27 39,82- 1,53 - 8,06 sanoFi (san) R a 65,2 65,78 + 0,4 - 8,45 58560 7,02 + 0,59 11,7 Haulotte GrouP (piG) B 16,3 16,3 - 0,37+ 1,05 978292 40,29- 5,57 45,98 386616066,08 + 0,9575,23 fr0013006558 32.804.103 6,8 - 73,076,27 fr0000120503 02/05/18 1,7365.249.833 39,59 + 6,16 39,184,27 fr0000120578 11/05/18 3,03 1.248.988.931 64,45- 24,93 62,884,61 1675816,32 + 1,1219,68 fr0000066755 05/07/17 0,22 31.371.27416,16 + 13,19 15,641,35 siPH (siph) g B+ 1,86 caP-Gemini (cap) R a 115,35 114,4- 1,46 + 15,68 scHneiDer electric (su) R a 75,38 74,28- 2,47+ 4,83 Hermès international (rms) LRa 604,2 612,4+ 0,39+ 37,23 - 0,4787,9 463884 115,35+ 0,48116,95 308526475,86 - 0,4678,56 81893612,8 +14,64 612,8 fr0000036857 20/06/14 0,98 5.060.790 + 43,05 83,9 fr0000125338 22/05/17 1,55168.817.033113,55+ 23,04 97,381,36 fr000012197202/05/18 2,2574.955.97974,1+ 7,8968,18 2,96 fr0000052292 20/02/18 1,5 105.569.412 604,2+ 39,18417,9 0,25 carreFour (ca) R a 15,72 15,535 - 1,99- 13,89 société Générale (Gle) R a 39,9 39,18- 2,86- 8,99 HiGH co (hco) g c 4,72 4,695- 0,64- 4,18 soitec (soi) G B 78 77,15- 2,03+ 29,77 637759615,78 - 7,97 19,73 1001465940-13,59 47,505 6324 4,75 - 4,18 5,43 eX-Ds 13/05/16 reGr.1P20 207355 78,5 +14,04 81,7 fr000012017221/06/17 0,7774.677.81115,385- 34,29 15,385 4,51 fr0000130809 31/05/17 2,2807.917.739 38,69- 21,21 38,695,62 fr0000054231 02/06/17 0,12 22.421.332 4,67 - 28,434,3 2,56 fr001322711330.311.510 76,55+ 58,48 54,6 creDit aGricole (aca) R a 12,29 12,04- 3,29- 12,75 soDeXo (sW) R a 84,56 82,7- 2,89 - 26,19 HuBwoo (hbW) g c 0,175 0,175 + 9,38 1400 0,175 - 9,790,204 solocal GPe (local) g B 1,035 1,037- 0,1 + 24,94 1952358412,29 -11,96 15,54 614750 85 + 1,47113,05 fr0004052561136.345.527 0,175 + 16,67 0,17 reGr. 2088247 1,043 - 1,71 1,297 fr000004507222/05/18 0,63 2.852.634.570 11,805 - 13,4111,805 5,23 fr0000121220 01/02/18 2,75 150.830.44981,88 - 31,14 76 3,33 icaDe (icaD) G a 79,8 78,7 - 1,32- 3,94 fr0012938884 582.684.440 1,014- 11,44 0,832 Danone (bn) R a 67,18 66,84- 0,95- 4,45 solVaY (solb) a 117,25 116,6 - 1,19+ 0,6 7,98 7523179,95 - 2,7288,65 soPra steria GP (sop) a 170 166,3- 2,29+ 6,71 200466467,35 - 0,2471,78 324441117,5 - 0,17120,6514,61 fr0000035081 02/05/18 4,3 74.111.186 78,55+ 11,28 76,25 fr000012064404/05/18 1,9670.710.400 66,61+ 0,2963,23 2,84 be000347075521/05/18 1,55 105.876.416115,45- 1,48 108,25 33462170,6 - 5,19177,7 iD loGistic (iDl) g B 154,2 154,2+ 14,05 fr0000050809 03/07/17 2,220.547.701166,3 + 17,44145,8 1,32 enGie (enGi) R a 13,705 13,735 - 0,54 - 4,19 1,21 stmicroeletronics (stm) R a 20,42 20,27- 1,27 + 11,34 0,23 2835 154,4+ 5,04155 823474113,805 - 4,85 14,81511,39 371250120,72 +11,77 20,9889,20 fr0010929125 5.593.975 153,8 + 15,07120 sPie (spie) G a 16,76 16,48- 1,44 - 24,07 fr0010208488 22/05/18 0,35 2.435.285.011 13,505 + 3,62 12,165 2,55 nl000022622319/03/18 0,05911.134.420 20,15 + 39,7916,57 0,26 iliaD (ilD) LR a 147,75 147- 1,04 - 26,41 449249 16,76-13,4522,4 369189 152 -11,79 214,4 fr0012757854 29/05/18 0,4150.000.000 16,29- 33,48 16,292,43 essilorinternational (ei) R a 117,5 117,4 - 0,3+ 2,13 tecHniPFmc (fti) R a 26,13 26,78 + 2,02+ 3,6 fr0004035913 21/06/17 0,44 58.975.840144,8 - 35,44 129,850,3 751507 118 + 4,54120,25 190704426,93 - 2,6529,17 sQli (sQi) 33,2 33 + 1,7 - 6,7 fr000012166726/04/18 1,53219.131.997 116,4 - 1,59105,351,3 Gb00bDsfG982 21/05/18 0,13 461.721.594 25,62+ 3,0622,9 imerYs (nK) G a 72,55 72,35- 0,96- 7,88 132300 73,05- 9,9687,8 1638733,55 -1240,2 KerinG (Ker) R a 486,3 487,2- 0,41+ 33,37 total (fp) R a 50,46 51,01 + 0,49+ 10,78 fr0000120859 11/05/18 2,08 79.604.285 71,55- 5,86712,87 fr0011289040 21/07/17 0,88 4.308.114 32,5 - 27,7931,8 198979 490,9+ 9,95493,4 9380928 51,48 - 2,0954,95 inGenico GrouP (inG) LR a 68,36 67,58- 1,97 - 24,08 st DuPont (Dpt) g c 0,14 0,14 + 0,36- 6,67 fr000012148514/05/18 4126.279.322 482,2+ 77,91 338,2630,82 fr000012027119/03/18 0,62 2.658.514.60349,49 + 7,343,09 1,22 370793 68,5 - 7,0494,34 fr0000125346 23/05/18 1,662.363.11467,06 - 22,562,52 2,22 281690,14- 2,1 0,205 l.V.m.H. (mc) R a 301,3 297,8- 1,88 + 21,35 uniBail-roDamco (ul) a 188,35 187,25 - 1,27- 10,83 10,36 fr0000054199 16/09/14 0524.279.556 0,138- 17,650,138 978577 304,25 + 4,71 313,7 914181 189 - 5,12214,218,07 innate PHarma (iph) g B 6,075 5,69 - 5,8+ 19,79 fr000012101417/04/18 3,4505.742.816297,7 + 31,19 232,51,14 fr0000124711 28/05/18 5,499.962.993186,15- 19,17177,35 4828916,115 - 9,686,995 steF (stf) g B 109,8 107,8- 2,18+ 14,17 fr0010331421 57.600.100 5,615- 53,93 4,714 laFarGeHolcim (lhn) a 45,2 44,71- 1 - 4,95 4 Valeo (fr) a 56 54,36- 3,38 - 12,7 1955109,8 + 2,67 111,6 466496 45,2 - 2,8 51,1 DiV 3 06/06/16 1174874 56,06- 0,9866,48 insiDe secure (insD) c 2,3 2,335+ 1,97 - 20,58 fr0000064271 04/05/18 2,45 13.165.649 107,4+ 23,13 922,27 ch001221405911/05/18 2606.909.080 44,26 - 17,13 43,3 4,47 fr001317652630/05/17 1,25 239.653.121 54,36 - 15,47 52 2,3 77960 2,355- 6,793,12 fr001029124544.119.162 2,26 - 21,112,215 stentYs (stnt) g c 1,4 1,38 - 1,43 - 9,94 leGranD (lr) R a 66,1 64,86 - 2,61+ 1,04 Veolia enV. (vie) R a 19,74 19,6 - 1,26 - 7,87 inter ParFums (itp) g B 39,8 40,05+ 0,5 + 15,92 79374 1,408 + 3,45 2,011 77785266,22 + 0,97 67,44 2477392 19,805 - 0,4822,29 1837140,25 + 5,53 40,65 fr0010949404 26.824.657 1,348 - 38,851,26 fr001030781902/06/17 1,19 267.255.298 64,72+ 6,4260,42 1,84 fr0000124141 14/05/18 0,84 563.364.82319,45 - 1,85 18,57 4,29 fr0004024222 09/05/18 0,67 39.059.662 39,45+ 21,87 33,8 1,67 suez enVironnement (sev) LR a 12,085 12 - 0,99- 18,17 l'oréal (or) R a 206,8 207,1- 0,43+ 11,98 Vinci (DG) R a 84,94 84,06 - 1,94 - 1,28 iPsen (ipn) G a 135 135- 0,33 + 35,58 829922209 + 5,18210,2 1670872 85,08+ 1,57 88,8 72935135,45- 0,22137,35 315218412,115 + 0,2914,925 fr0000120321 25/04/18 3,55 561.799.699 205,1 + 9,35 170,31,71 fr000012548624/04/18 1,76596.304.82984,06 + 9,31 77,562,09 fr0010259150 09/06/17 0,85 83.782.308133,45+ 24,54990,63 fr0010613471 22/05/18 0,65 621.362.57911,935- 26,56 10,585,42 micHelin (ml) R a 114,7 111,75- 3,25 - 6,52 ViVenDi (viv) R a 22,3 22,24- 1,11 - 0,8 iPsos (ips) G a 29,28 28,78 - 2,04 - 6,25 suPersonic im. (ssi) g c 1,704 1,7- 1,73 - 9,57 7576029,3- 8,58 34,5 298181,73- 3,852,32 844033115,1 - 3,66130,85 334709622,51 + 4,22 24,87 fr0000073298 03/07/17 0,85 44.436.235 28,76- 18,0428,38 2,95 fr0000121261 22/05/18 3,55 179.521.119 111,75- 2,4 111,75 3,18 fr000012777120/04/18 0,45 1.300.044.709 22,04+ 13,9620,26 2,02 fr001052681423.209.127 1,69 - 5,03 1,508 JacQuet metal serVice (JcQ) g B 28,1 27,6 - 1,78 + 0,36 2361328,1-11,5432,9 sworD GrouP (sWp) g B 35,3 35,3 + 4,31 fr0000033904 05/07/17 0,524.028.438 27,6 + 4,88 26,7 1,81 4135 35,4 - 3,1637,8 JcDecauX (Dec) G a 27,5 26,62- 3,2 - 20,79 fr0004180578 03/05/18 1,029.544.965 34,9 + 4,97 32,53,4 324597 27,62- 9,1536,9 fr0000077919 22/05/18 0,56 212.685.201 26,62- 10,81 25,582,1 sYnerGie (sDG) g B 49,1 48,2 - 1,63 + 9,83 KauFman & BroaD (Kof) B 41 40,2 - 2+ 1,44 6918 49,1 - 5,1254,5 srD Valeurs françaIses 3751341,12 - 8,8445,3 fr0000032658 21/06/17 0,624.362.00048+ 19,5443,55 1,25 fr0004007813 09/05/18 2,121.073.535 39,68+ 3,9638,94,6 tarKett (tKtt) G a 23,8 23,88+ 0,25- 31,73 KlePierre (li) LR a 33,89 33,11- 2,76- 9,7 92021333,93 - 0,9338,58 253259 24,12- 6,2837,34 Valeurs mnémo / info / ouv clot % Veil % an bpa Valeurs mnémo / info / ouv clot % Veil % an bpa fr0000121964 26/04/18 1,96 314.356.063 33 - 10,6831,55 fr0004188670 04/07/17 0,663.722.69623,24 - 45,51 21,382,51 ostvol.+ haut % mois + haut an per ostvol.+ haut % mois + haut an per isin / Date Détach. coupon / Div nb titres + bas % 52 s.+ bas an rDt isin / Date Détach. coupon / Div nb titres + bas % 52 s.+ bas an rDt Korian (Kori) a 29,4 28,64- 2,52- 2,73 tecHnicolor (tch) G a 1,51 1,5- 0,33 - 47,74 88543 29,4 + 0,2130,38 3061538 1,517 +20,58 3,328 aB science (ab) g B 4,8 4,622 - 2,33 - 44,58 cie Du camBoDGe (cbDG) a + 3,7 - 1,96 fr0010386334 28/06/17 0,680.983.56328,4 - 5,01 22,842,1 fr0010918292 21/06/17 0,06414.461.178 1,459- 68,05 1,152 130397 4,8- 6,2511,15 - 1,417550 laGarDère (mmb) G a 22,82 22,52- 1,53 - 15,75 fr001055726440.789.901 4,6- 52,644,6 fr0000079659 12/06/17 48 559.735- 0,81 65504800 609913 22,85- 4,927,17 telePerFormance (rcf) G a 134,8 134- 0,96+ 12,18 aBc arBitraGe (abca) g B 6,9 6,85 - 0,87 + 9,08 claranoVa (cla) g c 0,913 0,891- 3,21+ 81,84 fr0000130213 07/05/18 1,3 131.133.286 22,17- 20,84 21,995,77 164783134,8 + 0,6138,8 54161 6,9+ 0,157,17 35743590,916 - 6,6 1,223 latecoere (lat) g c 5,05 4,92 - 2,57 - 13,84 fr0000051807 25/04/18 1,85 57.780.000 132,5+ 15,72111 1,38 fr0004040608 20/07/17 0,25 58.051.067 6,85+ 6,046,272,92 fr0004026714 393.573.788 0,885 + 78,920,491 1880875,07- 9,066 fr0000032278 29/06/07 0,75 94.394.902 4,905 + 29,82 4,35 terreis (ter) B 42,2 42 - 0,71- 1,87 aBiVaX (abvX) g B 6,75 6,61 - 1,64 - 23,41 cnP assurances (cnp) GR a 20,26 19,87 - 2,5+ 3,19 57542,3- 0,9448,2 11473 6,79 -12,33 9,87 636327 20,26- 6,8921,62 le Bélier (beli) g c 57,7 56,6 + 0,14+ 13,18 fr00123332849.898.829 6,5- 56,31 6,5 fr0000120222 03/05/18 0,84 686.618.477 19,71+ 1,51 19,024,23 2826 58 - 4,07 66,3 fr0010407049 15/05/18 0,41 25.239.254 41,9 + 9,0939,2 acantHe DeV. (acan) g c 0,648 0,66+ 1,54 - 23,26 coFace (cofa) g a 9,45 9,06 - 4,33 + 1,64 fr0000072399 29/05/18 1,186.582.120 56,5+ 32,71 50,1 2,09 tF1 (tfi) G a 9,97 9,565 - 4,06 - 22,14 220710,66+ 2,170,87 304877 9,47 -13,55 10,76 lna santé (lna) g B 52 52 - 0,38 - 11,71 3146669,97 - 7,1412,89 fr0000064602 08/02/18 0,3147.125.260 0,648 - 8,330,562 fr0010667147 24/05/18 0,34 157.248.232 9+ 24,28 8,18 3,75 5645 52,3 - 2,4460 fr0000054900 30/04/18 0,35 209.880.940 9,55 - 16,939,553,66 actia GrouP (ati) g c 8,02 8- 0,62+ 14,61 colas (re) a 182 181,4- 0,11- 0,06 fr0004170017 06/07/17 0,24 9.705.93751,3 - 12,22 50,50,45 63428,08- 1,48 9,08 676182 - 5,42192 lectra (lss) B 22 21,75 - 1,14- 13,52 tHales (ho) LR a 108,3 108,3 - 0,6 + 20,49 fr0000076655 27/09/17 0,15 20.099.941 7,99 - 9,097,011,88 fr0000121634 30/04/18 8,232.654.499 180,2 + 14,81 173,8 4,52 11390 22,1 + 0,9326,3 369416108,7 + 3,88111,3 aDocia (aDoc) g B 19,64 19,38 - 2,22+ 35,05 Dassault aV. (am) G a 1640 1641+ 0,24+ 26,44 fr0000065484 02/05/18 0,38 31.577.88121,65 - 19,1820,35 1,75 fr0000121329 06/12/17 0,45 212.873.485107,65+ 9,2784,3 0,42 2564819,98 - 1,72 21,3 10433 1641 - 1,141717 lineData sVices (lin) g B 35,25 35,25 + 0,14- 10,33 fr00111842416.916.753 19,14- 7,4113,28 fr0000121725 29/05/17 12,1 8.311.921 1617 + 23,14 1267 0,74 1167 35,3 + 5,2239,45 tHermaDor GrouPe (thep) B 58,4 58,4 + 2,91 2314 59,2 + 1,57 66,5 aéroPorts De Paris (aDp) G a 183,3 181,1 - 1,42 + 14,26 Dassault sYstèmes (DsY) LR a 115,35 114,45 - 0,84 + 29,19 fr0004156297 05/07/17 1,57.293.356 34,75- 32,630,25 4,26 70915183,3 - 0,49186,5 332449 115,8+ 5,63117,45 lisi (fii) g a 33,45 33,3 - 1,19 - 16,96 fr0013333432 9.109.752 58,4 + 30,2455,5 fr0010340141 06/12/17 0,798.960.602 179,5+ 35,66 156 1,07 fr0000130650 29/05/18 0,58 260.506.586 112,7+ 39,28 87,52 0,51 4557533,75 + 9,1841,75 tiKeHau caPital (tKo) a 27,5 28,2 + 2,92+ 28,47 fr0000050353 02/05/18 0,48 54.114.317 32,9 - 14,6229,55 1,44 air France-Klm (af) G a 7,322 7,17 - 1,86 - 47,2 DBV tecHnoloGies (Dbv) G B 41,32 40,56- 1,6- 3,19 eX D s 03/07/17 1757628,2- 0,3529,3 3773457 7,328 -10,95 14,51 83120 41,32 + 8,51 47,38 lumiBirD (lbirD) g c 11,38 11,3+ 60,28 fr0000031122 14/07/08 0,58 428.634.035 7,084- 27,156,932 fr001041734529.718.352 40 - 33,6932,88 4199 11,38- 5,8313,48 fr0013230612 70.888.284 27,3 + 18,04 21,4 fr0000038242 15.771.457 11,3 +103,246,8 aKKa tecHnoloGies (aKa) g B 59,6 58,4 - 2,18+ 26,13 DericHeBourG (DbG) g B 5,7 5,46 - 3,96 - 40,08 touaX (toup) g c 11 11,15 + 1,83 - 4,62 31255 59,6 + 3,55 61,3 15660685,74-24,179,18 m6-métroPole tV (mmt) G a 18,75 18,18- 2,94- 15,58 1049411,25 + 9,3112,4 fr0004180537 30/06/17 0,620.291.990 57,4 + 21,5446,21,03 fr0000053381 13/02/18 0,14 163.878.7805,46- 13,21 5,46 2,56 138006 18,75- 9,6424,34 fr0000033003 30/12/14 0,57.011.547 10,95- 0,459,1 fr0000053225 16/05/18 0,95 126.414.24818,14 - 14,5718,14 5,23 alD (alD) a 14,65 14,49 - 1,5 + 12,2 DeVoteam (Dvt) g c 96,5 99,5+ 2,58+ 32,93 95402 14,65 + 4,7715,35 8812 100,2+12,05105,2 maisons Du monDe (mDm) B 35,48 34,76 - 2,69- 7,92 transGène (tnG) B 2,97 2,94 - 0,68+ 3,89 fr0013258662404.103.640 14,3+ 1,3312,54 fr0000073793 29/06/17 0,68.332.407 95,8 + 40,3872,50,6 11603335,52 + 4,01 38,58 479652,97 + 7,1 3,46 fr0013153541 10/07/17 0,31 45.241.894 34,46+ 4,79 29,020,89 alPes (cie Des ) (cDa) g B 32 30,85- 3,29- 5,6 Dir. enerGie (Dir) 42,38 42,4 + 0,09+ 7,37 fr000517508062.275.923 2,87 - 11,712,715 10821 32,2 + 4,9336,1 1132342,44 + 0,24 42,8 maisons France conF. (mfc) g B 46,15 44,2- 4,12 - 26,25 triGano (tri) g B 171 165,5 - 3,39 + 12,36 fr0000053324 13/03/18 0,524.413.27130,85 + 19,7128,05 1,62 fr0004191674 02/06/17 0,25 44.832.47942,36 - 14,428,30,59 792546,2-14,84 63,9 fr0004159473 06/06/17 16.937.593 42,75- 32,97 42,752,26 42013171,1 + 7,96180 alstom (alo) LR a 40,5 40,41- 0,81+ 16,78 DnXcorP (DnX) g c 8,1 7,98 - 1,72+ 27,68 fr0005691656 11/01/18 1,3 19.336.269 165,5+ 69,05135 0,79 1024642 40,6 + 7,0741,52 4070 8,1- 1,72 10 manitou (mtu) g B 36,4 35,4 - 3,15+ 16,07 fr0010220475 07/07/17 0,25 222.210.471 40,15+ 29,31 32,790,62 fr0010436584 10/07/17 0,37 2.834.5757,8 + 20,91 5,85,39 11917 36,4 - 0,9837,95 uBisoFt entertainment (ubi) G a 89,92 89,44- 1,26 + 39,44 fr0000038606 09/06/17 0,43 39.617.97435,2+ 26,6529,51,22 altamir (lta) g B 16,64 16,66+ 0,12+ 9,32 eDenreD (eDen) G a 27,86 27 - 3,54 + 11,66 432869 89,98+12 91,16 93952 16,66+19,3417,34 1869502 27,86- 5,4629,41 marie BrizarDw & s (mbWs) B 6,7 6,55- 1,65 - 47,93 fr0000054470 111.711.831 88,64+ 83,62 61,6 fr0000053837 23/05/18 0,65 36.512.30116,62 + 7,3512,73,9 fr0010908533 14/05/18 0,85 235.818.95525,76 + 15,7623,74 2,3 33056 6,76-15,81 13 fr0000060873 27/09/07 0,528.336.515 6,52 - 58,76,52 Vallourec (vK) G a 5,2 5,324+ 2,03+ 5,74 altarea (alta) g a 208 208- 0,24- 0,05 eDF (eDf) LR a 11,42 11,45 - 0,13 + 9,88 5545 210 - 1,89 218,5 eX-Ds 7/03/17 2513115 11,495- 1,17 12,56 mauna Kea (mKea) c 2,975 3,04 + 0,83- 35,86 8093760 5,42 + 7,32 6,078 fr0000033219 22/05/18 12,5 16.051.842207 + 10,32 184,2 fr0010242511 25/05/18 0,31 2.927.438.804 11,22 + 19,259,832 1,31 243245 3,095 + 8,385,41 fr0000120354 04/06/15 0,81 457.987.7605,13- 8,914,152 fr001060926323.147.338 2,88 + 18,29 2,68 alten (ate) G a 86,1 85,25 - 1,16 + 22,47 eiFFaGe (fGr) LR a 97,5 95,46 - 2,57+ 4,51 ValneVa (vla) g B 3,99 3,905- 2,01+ 40,97 4817286,1+ 4,8687,25 48890897,62 - 3,15101,7 mercialYs (merY) G a 15,74 15,45- 1,78 - 16,24 fr0000071946 28/06/17 133.828.497 84 + 6,1969,51,17 fr0000130452 22/05/18 299.937.35095,3+ 20,27872,1 10927115,74 - 5,7418,75 135571 3,99 + 0,94,19 fr0010241638 30/04/18 0,68 92.049.169 15,38- 12,3715,3 fr000405685178.773.618 3,86+ 28,45 2,78 altran tecHnoloGies (alt) G a 13,12 12,77- 3,33 + 2,14 eKinoPs (eKi) g 3,51 3,36 - 4- 28,21 60603413,14 + 0,7913,681 579963,515- 7,695,49 mersen (mrn) g B 36,8 35,9 - 2,58 - 3,86 Vicat (vct) G a 58,8 56,85- 3,73- 13,59 fr0000034639 11/05/18 0,24 257.021.105 12,73- 13,6 11,63 1,88 fr0011466069 21.242.747 3,35 - 40,71 3,35 4226236,8- 7,9541,9 fr0000039620 04/07/17 0,520.635.491 35,75+ 34,46 35,3 1,39 4848059- 7,2670,9 amPlituDe surG. (ampli) g 3,67 3,61 - 1,37 + 1,98 elior (elior) G a 15,1 14,63 - 1,81- 15,07 fr0000031775 20/04/18 1,544.900.000 56,7 - 1256,72,64 11728 3,69 - 8,614,4 557632 15,2 -12,66 19,71 metaBolic eXPlorer (meteX) g c 2,135 2,095- 1,64 - 8,11 fr0012789667 46.929.852 3,61 - 7,912,94 fr0011950732 16/03/18 0,42 172.289.164 14,47- 40,77 12,522,87 117721 2,155+ 5,81 2,52 Vilmorin & cie (rin) G a 58,6 58,2 - 0,68- 34,12 fr000417704623.261.500 2,08 - 11,23 1,922 amunDi (amun) G a 66,9 64,68 - 4,06 - 8,45 elis (elis) G a 19,04 18,94- 0,58- 17,71 789858,7- 0,6891,9 eX-Ds 15/03/17 32613567,16 - 7,3177,66 60355219,05- 4,7323,94 mGi coutier (mGic) g B 27,8 27,2 - 2,16 - 19,31 fr0000052516 13/12/17 1,620.833.902 57,3 - 22,4456,42,75 fr0004125920 22/05/18 2,5201.510.562 63,6 + 7,0961,32 3,87 fr0012435121 29/05/18 0,37 219.370.207 18,63- 3,52 18,51 1,95 2825227,8- 4,23 36,8 fr0000053027 04/07/17 0,326.741.04027,1- 29,327,11,1 VirBac (virp) g a 129 124,6- 3,41+ 0,89 anF immoBilier (anf) g B 21,2 21,3 - 1,39 - 2,38 eos imaGinG (eosi) c 4,92 4,92 - 0,2 + 2,93 oPa 16/11/17 2730 21,55 + 2,6523,7 137204,925 - 6,115,92 nanoBiotiX (nano) g B 13 12,46- 4,52 - 15,98 9140 129- 2,81130,4 fr0000063091 02/05/18 0,819.009.271 21,15 + 1,19 19,7 fr0011191766 22.641.483 4,9+ 0,824,75 10060413,1- 8,58 15,61 fr0000031577 26/06/15 1,98.458.000 124,6- 15,95103 fr0011341205 19.633.373 12,43- 35,57 12,02 aPril GrouP (apr) B 13,8 13,5 - 2,17- 8,16 eramet (era) Gg a 146,5 147,4+ 2,08+ 48,84 VranKen-PommerYm. (vrap) B 23,2 23,2 + 0,43- 1,69 7070 14,1 -1016,4 76931 148,9- 1,14 167,2 natiXis (Kn) LR a 6,52 6,25 - 4,78 - 5,25 1814 23,2 - 1,28 24,4 fr0004037125 10/05/18 0,27 40.904.135 13,4 + 8,4313,42 fr0000131757 29/05/18 2,326.633.660 144,6 +221,87 98,2 1,56 112389096,538 - 7,387,45 fr0000120685 28/05/18 0,37 3.138.305.787 6,25 + 2,53 6,25 5,92 fr0000062796 06/07/17 0,88.937.085 22,9 - 4,3722,53,45 arcHos (JXr) g c 0,848 0,923+ 9,75+ 42 erYtecH PHarma (erYp) g B 16,4 16,32- 0,79- 11,78 10492320,932 -10,041,576 3154216,4- 6,4219,57 natureX (nrX) g B 134 134+ 51,29 waVestone (Wave) B 154 152 - 1,04 + 23,29 4150 134,2- 0,3 135,4 1190 154+ 9,99160 fr000018247942.561.334 0,831- 8,610,65 fr0011471135 17.937.035 16,12- 33,8216,01 fr0000054694 03/07/14 0,19.548.741 134+ 53,14 84,1 arKema (aKe) L a 105,75 105,2 - 1,36 + 3,59 esi GrouP (esi) g c 39 39 - 16,13 fr0004036036 02/08/17 0,61 4.966.882 151,8+ 61,79 1240,4 247112106,05- 3,62112,9 1624 39,1 + 8,79 47 netGem (ntG) g c 2,48 2,43 - 2,41 + 0,41 fr0010313833 25/05/18 2,376.480.911104,5 + 10,7594,82 2,19 fr00041103105.955.072 38,7 - 31,734,8 243462,49- 0,822,9 wenDel (mf) G a 114 113,5- 0,7 - 21,4 fr0004154060 16/05/18 0,129.664.667 2,43 - 6,9 2,320,58 113492 114-10,28152,6 artPrice.com (prc) g c 14,76 14,58 - 0,55- 13,47 eurazeo (rf) G a 66,25 66,55+ 0,08- 9,25 neXans (neX) G a 38,89 37,89 - 3,83- 25,87 fr0000121204 22/05/18 2,65 46.253.210 111,7- 16,21111,72,34 7703 14,8- 5,2 17,88 227465 66,75- 6,8382,286 199651 39,09-11,47 52,26 fr00000747836.651.515 14,52+ 9,71 14,42 fr0000121121 30/04/18 1,25 74.315.130 65,25+ 9,8565,25 1,88 fr0000044448 22/05/18 0,743.494.691 37,84- 24,08 37,841,85 worlDline (Wln) G a 50,05 48,88- 3,02+ 20,19 assYstem (asY) g B 29,05 28,85- 1,37 - 3,58 euro ressources (eur) c 3,38 3,39 + 0,59- 3,14 neXitY (nXi) G a 48,76 48,78 - 0,08- 1,69 107256 50,05+17,7850,95 oPa 24/11/17 466129,3+ 1,76 33,05 3781 3,39 - 1,74 3,61 fr0011981968132.175.623 48,78+ 56,67 39,74 fr0000074148 12/06/17 115.668.216 28,85- 16,0826,75 3,47 fr0000054678 13/06/17 0,15 62.491.281 3,38 - 6,613,144,43 155328 49,02- 5,7454,55 fr0010112524 06/06/17 2,456.129.72447,7- 8,2 45,284,92 X-FaBsilicon (Xfab) a 9,08 9,03 - 0,11- 5,97 atari (ata) c 0,582 0,591 + 1,72+ 64,17 euroFins scientiFic (erf) G a 458,2 452,2- 1,65 - 10,91 nicoX (coX) B 8,65 8,53 - 1,16- 15,88 18676420,599 - 7,51 0,948 35691458,2 + 4,19545,5 109966 8,665- 7,58 10,95 62110 9,14 +12,03 11 fr0010478248 255.105.360 0,578 +181,430,367 fr0000038259 29/06/17 1,717.600.716 444,2- 3,18382,2 0,44 fr0013018124 22.869.669 8,455 - 16,298,455 be0974310428 130.781.669 8,86 + 0,117,63 auBaY (aub) g c 38,1 37,3 - 2,1 + 7,8 euroPcar GrouPe (eucar) G a 8,865 8,76 - 1,88- 14,54 538038,1- 5,5743,3 6293798,9 - 8,3711,78 nrJ GrouP (nrG) g B 8,16 8,18 - 0,24 - 10,31 XPo loGistics (Xpo) g a 298 292- 3,31+ 13,4 fr0000063737 21/05/18 0,24 13.136.796 37,15+ 26,44 33,550,64 fr0012789949 29/05/18 0,15 161.030.883 8,655 - 26,32 8,54 1,73 2264 8,18 - 4,88 9,24 31 298- 5,19322 fr0000121691 15/05/12 0,378.417.8468,1 - 24,61 8,02 fr0000052870 13/07/17 1,28 9.836.241292 + 48,98 244 aurea (aure) c 8,96 8,86- 1,12 + 2,9 eurotunnel (GrouPe) (Get) LR a 11,565 11,525 - 0,39 + 7,51 oeneo (sbt) g B 10,04 10 - 0,4 - 2,44 124679+ 1,14 9,3 732178 11,565- 1,2812,49 3104610,06+ 0,510,94 fr0000039232 27/06/17 0,111.850.669 8,78 + 19,257,8 1,13 fr0010533075 22/05/18 0,3550.000.000 11,445+ 10,6610,11 2,6 fr0000052680 31/07/17 0,14 63.180.843 9,96 + 6,959,551,4 aVenir telecom (avt) g c 0,344 0,369 + 6,65 + 75,71 eutelsat com. (etl) LG a 16,43 16 - 2,59- 17,08 onXeo (onXeo) g B 1,29 1,268 - 1,63 + 17,41 Autres Valeurs de la Zone euro 550650 0,373- 1,60,477 79529716,515-10,7919,845 483311,298 - 5,722,49 fr0000066052 21/10/11 0,05110.501.888 0,34 +310 0,21 fr0010221234 21/11/17 1,21 232.774.635 15,805 - 30,66 15,275 7,56 fr0010095596 50.695.653 1,261- 72,191,09 Gemalto (Gto) L a 50,1 50,14- 0,08+ 1,29 4,21 aXwaY soFtware (aXW) g B 20,95 20,8 - 0,95- 8,77 eXel inDustries (eXe) g B 106 104,5- 1,42 - 9,91 orPéa (orp) G a 111,5 111,75 + 0,4 + 13,68 1383821+ 4 23,1 311106 - 0,95125,5 157185112,05+ 5,92112,05 370926 50,18+ 0,7850,38 11,90 fr0011040500 13/06/17 0,421.210.54620,6- 33,97 17,821,92 fr0004527638 14/02/18 1,586.787.900 104,5 + 6,96 102 1,51 fr0000184798 07/07/17 164.586.323110,25+ 12,3187,50,9 nl0000400653 22/05/17 0,43 90.423.814 50,02- 5,57 49,1 Bénéteau (ben) a 19,3 18,72- 3,7- 6,14 Faurecia (eo) G a 72,86 72,2 - 1,96+ 10,86 Parrot (parro) g B 4,735 4,68- 1,27 - 46,94 153381 19,4 + 1,08 23,2 373513 72,86+ 6,8776,98 noKia (noKia) R a 5,098 5,084 - 1,17 + 30,56 0,3 119861 4,81 -15,06 9,56 977020 5,104+ 2,735,386 17,17 fr0000035164 14/02/18 0,25 82.789.840 18,68+ 24,9217,18 1,34 fr0000121147 02/06/17 0,9138.035.801 70,92+ 51,9862,32 1,25 fr000403826330.174.671 4,64 - 59,064,64 fi0009000681 24/05/17 0,12 5.839.404.303 4,977- 10,7 3,845 3,34 Bic (bb) G a 79,7 80,3 + 0,69- 12,39 FFP (ffp) g a 104,4 102- 2,3 + 1,69 PHarmaGest int. (pha) 59,7 59,1 - 1,01+ 34,47 126254 80,4 - 4,52 99,05 6648 104,4+ 1,39 106,6 1657 59,7 + 5,1663 ses (sesG) LR 14,03 14,25 + 4,13 + 9,53 fr0000120966 28/05/18 3,45 46.615.862 78,95- 2776,05 4,3 fr0000064784 22/05/18 225.072.589101,8 + 12,09 94,5 1,96 fr0012882389 29/06/17 0,65 15.174.125 58 + 4544,05 1,1 2494906 15 +10,21 15 BiGBen int. (biG) g c 14,96 14,5- 0,55+ 5,15 FiGeac aero (fGa) g B 18,14 17,9 - 1 - 5,24 Pierre & Vacances (vac) g B 37 36,6 + 0,41- 20,14 lu0088087324 23/04/18 0,68 351.105.58913,97 - 34,72 10,555,61 51574 15 + 6,6216,2 12158 18,14+11,18 19,5 6993 37,05- 8,39 45,65 fr0000074072 04/01/18 0,118.363.33914,24 + 96,74 11 0,69 fr0011665280 31.839.473 17,7 - 11,8215,76 fr0000073041 19/03/12 0,79.804.56536- 23,77 34,2 BiomérieuX (bim) a 73,7 73,7 + 0,14 - 1,33 Fin. oDet (oDet) a 920 916 - 0,22- 7,09 PiXium Vision (piX) g c 1,97 1,934 - 1,13- 24,13 13553474,6+12,5279,8 256920 - 4,181090 748651,974-17 4,085 VAleurs Zone InternatIonale fr0013280286 118.361.220 73,3+ 18,25 59 fr0000062234 12/06/17 16.585.990 910+ 1,27 884 0,11 fr0011950641 20.813.963 1,914- 67,231,914 Boiron (boi) g a 69 69 - 0,43- 7,82 Fnac DartY (fnac) a 92,95 89,75- 3,81- 10,87 Plastic omnium (pom) G a 40,38 39,73- 2,31+ 4,84 General electric (Gne) 12,56 12,22- 3,32 - 16,81 1,29 8705 69,8 - 5,2278,5 50082 92,95+ 6,72106,6 19596240,38 + 0,6642,21 fr0000061129 31/05/17 1,619.414.75669- 22,45 66,1 2,32 fr0011476928 26.658.135 89,25+ 46,6381,05 fr0000124570 02/05/18 0,67 150.976.720 39,58 + 16,92 36 1,23 30280 12,6 + 2,8616,12 us3696041033 usD 23/02/18 0,088.685.338.000 12,22- 50,55 10,32 Bolloré (bol) G a 4,272 4,286 - 0,79- 5,34 Foncière Des murs (fmu) a 26,5 26,2 - 1,13- 8,46 PlastiValoire (pvl) B 18,92 18,46- 2,64- 1,28 13827314,306 + 3,484,798 629826,7- 3,6829,9 DiV 8 02/05/17 2466818,94 - 1,6 20,45 HsBc (hsb) 8,277 8,362 + 1,11 - 2,08 52,19 fr0000039299 08/09/17 0,022.921.611.2904,224 + 6,064,036 0,47 fr0000060303 11/04/18 1,55106.252.098 25,6 - 2,82 25,6 fr0013252186 05/04/18 0,27 22.125.600 18,3 - 16,2116,610,83 57224 8,4+ 0,998,996 BonDuelle (bon) g B 33 33 - 0,3 - 25,13 Foncière Des réGions (fDr) G a 89,75 88,25 - 1,89 - 6,59 PsB inDust. (psb) c 49,6 49,5 - 0,2+ 11,26 Gb0005405286 usD 17/05/18 0,1 20.063.515.086 8,277+ 8,467,497 15634 33,05- 7,9547,8 142278 89,75- 3,97 97,3 19 49,7 + 6,9153 fr0000063935 13/12/17 0,45 32.281.118 32,4 + 0,5832,41,36 fr0000064578 15/05/18 4,5 74.953.887 88,2 + 6,17 84,6 fr0000060329 25/05/18 1,253.675.000 49,5 44,2 2,53 laFarGeHolcim ltD (lhn) a 45,2 44,71 - 1- 4,95 4 Bureau Veritas (bvi) L a 21,35 21,26- 0,84- 6,71 Foncière lYonnaise (flY) a 56,6 56,6 + 3,64 rallYe (ral) a 13,31 12,74- 3,7 - 14,09 466496 45,2 - 2,8 51,1 953563 21,35- 2,2524,28 543 57 - 0,7 63,4 168989 13,31+ 0,87 16,32 ch0012214059 chf 11/05/18 2 606.909.080 44,26 - 17,1343,3 fr0006174348 18/05/18 0,56 442.000.000 21,04 - 0,0720,39 2,63 fr0000033409 30/04/18 2,346.528.97456,2+ 8,6454,4 fr0000060618 18/05/17 1,452.064.82412,63 - 34,13 11,3510,99 scHlumBerGer (slb) a 58 59 - 1,01 + 5,62 3,45 Burelle sa (bur) a 1365 1365 + 7,48 FromaGeries Bel (fbel) a 470 470- 0,84- 4,08 recYleX sa (rX) c 9,99 9,56 - 2,65- 26,63 80 1375 + 3,021420 3470 - 3,69565 56013 9,99 -12,05 15,35 1999 59 + 2,0865,4 fr0000061137 06/06/17 11,5 1.853.3151350+ 17,471255 0,84 fr0000121857 18/05/18 76.872.335 470- 16,81468 1,49 fr0000120388 04/07/90 0,61 25.741.482 9,56 + 31,86 9,56 an8068571086 usD 06/02/18 0,51.434.212.164 58 - 7,0751 carmila (carm) c 24,75 24,5 - 1,01+ 5,54 Futuren (ftrn) c 1,13 1,13 rémY cointreau (rco) G a 125,9 127- 1,4+ 9,96 stallerGenes Greer (staGr) a 24,05 25,5 + 5,16- 33,78 29417 24,75- 2,39 25,35 n/P reGr. 125468 1,131,14 108710 127+11,21129,7 1237025,6+ 4,51 41,7 fr0010828137 23/05/18 0,75 135.060.029 24,45- 14,16 22,4 fr0011284991277.776.587 1,13- 0,881,125 fr0000130395 01/08/17 1,65 50.223.800 125+ 30,399,051,3 Gb00bZ21rf9319.738.742 23,6 - 28,97 22,6 casino (co) LR a 38 37,05- 2,91- 26,72 Geci international (Gecp) g c 0,192 0,191- 1,04 +112,22 reXel (rXl) G a 12,95 12,685 - 2,31 - 16,1 1040635 38,05-12,8653,48 224399 0,196 + 7,3 0,32 115590312,955- 0,9815,58 fr0000125585 18/05/18 1,56 110.583.402 36,46 - 32,82 36,464,21 fr0000079634 01/10/01 0,1133.786.228 0,191- 34,14 0,09 fr0010451203 05/07/17 0,4303.902.598 12,635 - 18,4212,455 3,15 catana GrouP (catG) g c 3,23 3,13 - 2,03+ 3,3 Gecina (Gfc) G a 142,4 141,8- 1,32 - 7,86 roBertet sa (cbe) B+ 46,33 133920 3,23 + 4,333,611 116365144,4 + 0,64161,9 c.i.P. +10,03439 fr0010193052 30.514.178 3,125+173,75 2,697 fr0010040865 06/03/18 2,65 75.420.688 141,1+ 6,7 137,3 fr0000045601 29/06/17 4,6143.616 + 69,41330 460 cGG (cGG) g c 2,01 2,116 + 3,93+ 38,5 Gemalto (Gto) L a 50,1 50,14- 0,08+ 1,29 4,21 roBertet sa (cbr) B /121016 74847122,174 + 7,034,1 370926 50,18 + 0,7850,38 11,90 c.D.V. nom. fr0013181864695.271.960 1,952 + 3,811,295 nl0000400653 22/05/17 0,43 90.423.814 50,02- 5,57 49,1 fr0000045619 cHarGeurs (cri) g c 23,92 23,5 - 1,59 - 7,15 GenFit (Gnft) G B 24,8 24,9 + 0,16 + 4,1 rotHscHilD & co (roth) a 30,65 30 - 1,8- 1,75 3119124- 6,3728,64 10099624,98 + 4,6228,28 57243 30,65- 4,6133,85 fr0000130692 26/04/18 0,35 23.501.104 23,5 - 12,0823,08 1,06 fr000416311131.166.437 24,46- 19,3122 fr0000031684 22/05/18 0,68 77.447.51229,85 + 6,3528,25 2,27 cHristian Dior (cDi) a 368,4 362,6- 2,16+ 19,06 GensiGHt (siGht) c 3,14 3,02 - 3,21 - 51,13 ruBis (rui) a 60,15 60,3 - 0,9 + 2,24 eX D oP 08/06/17 19852 369,7 + 4,11377,1 523173,19- 2,587,68 DiV 2 28/07/17 19890460,75 - 5,2665,6 fr0000130403 17/04/18 3,4180.507.516361,3 + 42,56 291,60,94 fr001318398524.234.223 3,01 - 55,26 2,56 fr0013269123 95.065.740 59,05+ 16,6953,55 30 // FINANCE & MARCHES Mercredi 30 mai 2018 Les Echos euronext//taux&changes//matières premières

actions actions actions us4567881085 infosys c 14,5 + 1,39 euronexT hors srd françaises euronexT hors srd suitefrançaises euronexT hors srd suite françaises ma0000011488 maroc telecom 12,75 12,8512,6 12,85 + 1,586623 us58933y1055 merck and co inc 50,550,550 50 941 us7427181091procter & gamble 64,2 isin valeur ouv +ht +bsclôt écartvol isin valeurouv +ht +bsclôt écartvol isin valeur ouv +ht +bsclôtécart vol lu0934195610 rorento cdh 59,13 fr0000076887 a.s.t. groupeg c 10,7410,94 10,5 10,86 + 1,1218332 fr0000064404 média 6 c 13,95 14,3513,95 13,95 + 0,36 897 fr0004037182 thermocompactg c 35,5 us9098831004 rusal plc 19,91 fr0013185857 abeo c 38,7 38,7 37,2 37,7 - 2,082718 fr0010298620 memscapg c 2,07 2,13 1,975 2,02 - 1,94 16525 fr0000066482tipiak c 92 92 92 92 5 ch0008175645 televerbier c 47,8 fr0000076861 acteosg c 4,3 4,3 4 4,16 - 3,2614877 fr0000077570 micropoleg c 1,42 1,44 1,4 1,44 + 1,41 27997 fr0000060949 tivoly c 32,8 32,8 32,8 32,8 20 ga0000121459 total gabon a 157157,5148 156,5 - 0,32 2532 be0974269012 ad capital 0,094 + 1,08 fr0011584549 mndg 4,534,534,365 4,37 - 3,53 26403 fr0000064388tonna elect. c 0,41 us91912e1055vale sa 11,6 - 1,55 fr0000062978 adl partnerg c 16,2 16,2 16,2 16,2 - 0,6175fr0000064180 moul. strasbourg c 650 - 4,48 fr0000039240toupargel groupe c 4,06 4,06 4 4 - 0,99301 bmg9887p1068Zci limited c 0,02 fr0012821890 adux (ex:hi media) c 4,19 4,24,07 4,09 - 2,39 8436 fr0004034320 mr bricolage sa b 14,7 14,7514,7 14,75 + 0,34274 fr0000036816tour eiffel b 55 55,2 54,8 55 361 fr0004152874 advenisg c 1,95 1,95 1,91 1,91 - 2,05 1338 fr0000060196 mrm c 1,68 1,68 1,68 1,68 - 0,59 11040 fr0010127662 txcellg 1,1221,132 1,098 1,132 + 0,7135452 fr0013296746 advicenne c 12,094 12,094 12,078 12,086- 0,07 1836 fr0000037970 musée grévin c 73 + 6,08 fr0000079147 u10g c 3,53,523,46 3,5 - 2,7814760 euronexT groWTh (sélection) fr0000053043 advini c 34,8 34,8 34,8 34,8 - 0,57 1 fr0011341205 nanobiotixg b 13 13,1 12,43 12,46 - 4,52 100604 fr0000054215 unibel a 910 + 0,54 fr0000036105affine reg c 16,2616,28 15,96 16,22 - 0,254288 fr0000120560 neopostG a 24,2224,5 23,7 24,28 + 0,17 161716 fr0000034548 union fin. fr. bque g b 29,1 29,4 29 29,2 + 0,863646 isin valeur ouv +ht+bs clôt écartvol fr0000044612 afone c 8,4 fr0004050250 neuronesg b 24,925,324,8 25,3 509 fr0000074197 utig c 0,78 0,78 0,72 0,742 - 4,87 28072 fr0010641449 agrogeneration 0,4020,413 0,398 0,402- 1,23 114562 fr0000062804alpha mos c 0,435 0,435 0,42 0,42 - 2,335001 fr0012789386 nextstage c 102 102 102 102 17 fr0000062465 verneuil part. c 2,5 fr0010397760 auplata 0,1040,109 0,094 0,094- 1,1615775965 fr0000039216 altareit b392 392 392 392 + 0,51 1 fr0010298901officiis propertiesg c 1,76 1,76 1,74 1,74 - 1,141634 fr0004186856 vetoquinolg b 50,2 50,2 49,9 50 - 0,4 3464 fr0012788065 biocorp 99,148,7 9,08 + 0,441051 fr0012816825 biophytis 3,04 3,0752,88 2,98 + 3,47 131179 fr0011051598 amoebag c 5,96 65,55 5,61 - 6,6675557 fr0010428771olgroupeg c 3,01 3,04 3,01 3,04 + 0,66 8814 fr0000066680 videlio (ex:iec) c 1,81,951,8 1,86 + 3,33 12805 fr0011648716 carbio 7,48 7,48 7,35 7,37 - 1,343384 fr0013258589 antalis b 1,57 1,57 1,5 1,5 - 4,749047 fr0000075392 orapig c 9,69,669,56 9,66 - 0,62896 fr0000050049viel et cieg c 5,62 5,74 5,6 5,72 + 0,358249 fr0010907956 carmat 20,9 20,9 20,6 20,6 - 0,482133 fr0010481960 argang b 40,6 40,8 40,3 40,8 + 0,742520 fr0013190410 orchestra-pre. c 2,12 2,12 1,99 2,02 - 5,6136880 fr0000035719 viktoria investg c 4,74 fr0000035818 esker 57,1 58,5 57,1 58,5 + 2,452288 fr0012185536 artea c 7,25 - 5,23 fr0010609206 orege 3,57 3,57 3,57 3,57 - 0,83 1 fr0000065765 visiodentg c 2,3 fr0004166197 evolis 41,3 41,3 41,2 41,2 124 fr0000076952 artois a 6450 6450 6450 6450 - 2,272fr0013318813paragon id c 31,2 31,2 30,3 30,85 - 1,12 527 fr0011995588 voltalia b 9,86 9,95 9,8 9,9 + 0,418559 fr0000044810 europlasma 0,16 0,16 0,156 0,156 - 1,761614728 fr0011992700 ateme c 17,8 17,8 17,52 17,6 - 0,34 11904 fr0010263202 parefg c 82,58382,5 83 + 3,11 106 fr0004034072 xilam animationg c 59,3 60 58,7 59,2 6455 fr0010342329 gaussin 0,2950,295 0,286 0,292- 0,68613442 fr0004042083au femining b 39,4 fr0000052896 paris. de chauf. b 2 01 201201 201 67 fr0011471291 ymagisg 5,92 5,92 5,8 5,84 - 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0,812803 rouPie iNdieNNe 78,295 -0,142,13 cours a TerMe de l’euro contre les principales devises fr0000035784 digigram c 0,775 dollar Neo-zelaNdais 1,6709 -0,24-1,20 29-05-2018 usd gbp chf sek dkk jpy (100) cad couroNNe tcheQue 25,9073 0,66 1,44 indices de référence des emprunts à taux variables source cdc ixis fr0012202497 dms c 1,4551,5151,44 1,445+ 1,05 9354 comptant ForiNt hoNgrois 320,34 0,53 3,08 moy. tmm euribor tme tmor. moy. eonia euribor tecthe thor. fr0000065260 docks pétroles a c 540540 540 540 + 0,94 5 zloty PoloNais 4,3175 0,42 3,39 achat1,15480,8712 1,1460 10,34627,4407125,36801,5046 mens. 1 mois 3 mois pub. priv. hebdo 1 mois3 mois 10 pub.priv. fr0000052839dom securityg c 61 61 60 60,4 - 0,33648 lev bulgare 1,9562 -0,030,01 veNte 1,1549 0,8713 1,146110,3520 7,4432 125,3770 1,5049 dollar hoNg-koNg 9,0611 -0,64-3,42 mars 16 -0,293 -0,31 -0,230,560,760,76 20-04 -0,368 -0,372 -0,328 0,79 0,82 1,02 1,02 fr0010099515 ecag c 19,1519,15 18,75 18,75 - 2,09 258 WoN sudcoreeN 1251,81 0,23 -2,27 a 1 mois avr. 16 -0,3376-0,341-0,2490,500,700,70 23-04 -0,368 -0,372 -0,3280,830,821,021,02 fr0000072373 egideg c 2,22,272,18 2,22 - 2,2 5258 Peso MexicaiN 22,8052 0,09-3,38 achat-0,0024-0,0014-0,00100,0153-0,0007-0,02910,0002 mai 16 -0,3378-0,348-0,2570,550,750,75 24-04 -0,368-0,372-0,328 0,82 0,82 1,02 1,02 fr0000031023 elect. strasbourg b 130 132 130 132 + 0,38 324 real 4,3081 -0,798,36 veNte -0,0024-0,0018-0,00120,01810,0010-0,0716 -0,0002 juin 16 -0,3326-0,356-0,2680,450,650,65 25-04 -0,368 -0,372 -0,3280,850,821,021,02 dollar siNgaPour 1,5556 -0,35-3,13 a 3 mois juil. 16 -0,3279-0,369-0,294 0,23 0,43 0,43 26-04 -0,367 -0,371 -0,328 0,83 0,82 1,02 1,02 fr0012650166 electro powerg c 12,612,812,35 12,7 - 0,7837915 raNd sud-aFricaiN 14,5973 0,74 -1,77 achat-0,0084 -0,0012-0,0003 0,0160 0,0004-0,0942-0,0054 août 16 -0,3398-0,37 -0,298 0,21 0,41 0,41 27-04 -0,366 -0,372 -0,3280,780,881,081,08 fr0004030708encres dubuitg c 5,62 5,62 5,58 5,58 - 0,711175 livre turQue 5,2468 -1,4415,20 30-04 -0,367 -0,372 -0,3290,780,881,081,08 veNte -0,0085-0,0035-0,0006 0,01870,0020-0,1445-0,0058 sept. 16 -0,343 -0,371 -0,302 0,25 0,45 0,45 fr0000120669 essog b 48,8550,948,45 49,55 + 0,13930 reNMibi yuaN 7,413 -0,33-5,02 02-05 -0,355 -0,371 -0,329 0,79 0,88 1,08 1,08 ruPiah 16243,4692 -0,26-0,12 a 6 mois oct. 16 -0,3462-0,371-0,3090,36 0,56 0,56 fr0000061475 eurasia fonc inv c 0,151 + 11,85 03-05 -0,355 -0,371 -0,3290,800,881,081,08 Peso PhiliPPiN 60,871 -0,451,41 achat-0,0170-0,0056 0,00100,0179 0,0034-0,1640 -0,0138 nov. 16 -0,3486-0,373-0,3130,700,900,90 fr0000075343euromedis groupeg c 6,65 6,65 6,55 6,65 + 0,76996 riNggit Malais 4,6099 -0,38-5,55 déc. 16 -0,3501-0,373-0,3130,801,001,00 04-05 -0,359 -0,372 -0,3280,760,851,051,05 bath thalaNdais 37,0887 -0,24-5,12 veNte -0,0172 -0,00620,00070,01930,0032 -0,2215 -0,0144 janv. 17 -0,3511 -0,371 -0,3250,911,111,11 07-05 -0,36 -0,372 -0,3280,760,851,051,05 fr0010490920 europacorpg c 2,82 2,94 2,66 2,68 - 4,97 770796 a 12 mois 08-05 -0,36-0,372-0,328 0,77 0,85 1,05 1,05 fr0000064164 exacompta clairef. c 135135 133 133 - 4,32 110 fév. 17 -0,353 -0,372 -0,329 1,11 1,311,31 achat-0,0357-0,0112 0,0039 0,01740,0087-0,2181-0,0333 mars 17 -0,3532-0,372-0,3291,101,30 1,30 09-05 -0,363-0,372-0,328 0,81 0,85 1,05 1,05 principaux taux directeurs 10-05 -0,363 -0,371 -0,3270,790,851,051,05 fr0000037343expl. prod. chim. c888,8 888,8 888,8 888,8 + 1,582 veNte -0,0359-0,0119 0,00310,01620,0067-0,2859 -0,0342 avr. 17 -0,3563-0,372-0,33 0,97 1,17 1,17 fr0000039026 expl. prod. chim. c 850 - 1,71 pays taux de référence taux en % 11-05 -0,359 -0,371 -0,3260,770,841,041,04 mai 17 -0,3585 -0,373 -0,329 0,87 1,07 1,07 14-05 -0,361 -0,371 -0,3270,810,841,041,04 fr0000062341 f.i.e.b.m. c 66 6 6 3910 bce taux pret marginal 0.25 % Taux bons du trésor juin 17 -0,3569 -0,373 -0,330,710,910,91 15-05 -0,361 -0,371 -0,3260,840,841,041,04 fr0000062507 f.i.e.b.m. c 105 + 2,38 Taux repo (refi) 0.00 % juil. 17 -0,359 -0,373 -0,330,891,091,09 Taux DepoT -0.40 % 16-05 -0,36-0,369 -0,326 0,84 0,84 1,04 1,04 fr0000038184 f.i.p.p. c 0,272 0,272 0,27 0,27 - 0,74 50060 btf taux août 17 -0,3561-0,372-0,329 0,78 0,98 0,98 17-05 -0,361 -0,371 -0,3260,860,841,041,04 royaume uni taux jour le jour 0.45 % sept. 17 -0,3573 -0,372 -0,329 0,77 0,97 0,97 fr0000063034 fauvet-girel g c 0,001 - 10,78 Taux De base 0.50 % 1 Mois -0,60 18-05 -0,369 -0,371 -0,3260,860,841,041,04 3 Mois -0,59 oct. 17 -0,3589-0,372-0,33 0,77 0,97 0,97 21-05 -0,371 -0,371 -0,3260,830,841,041,04 fr0011271600 fermentalgg 3,34 3,39 3,3 3,39 + 1,5 48565 usa taux jour le jour 1.68 % nov. 17 -0,3513 -0,372 -0,329 0,65 0,85 0,85 fonDs feDeraux 1.75 % 6 Mois -0,58 22-05 -0,371 -0,37-0,3250,830,841,041,04 fr0000062101fermière cannes b 1520 déc. 17 -0,3411-0,369 -0,328 0,62 0,82 0,82 2 ans 2.63 % 9 Mois -0,60 23-05 -0,366 -0,371 -0,324 0,80 0,91 1,11 1,11 fr0000061418 fiducial office c 28,6 28,6 28,6 28,6 1 janv. 18 -0,3614 -0,369 -0,328 0,82 1,02 1,02 10 ans 2.98 % 1 aN -0,58 24-05 -0,364 -0,371 -0,323 0,80 0,91 1,11 1,11 fr0000060535 fiducial re b 195195 195 195 + 0,52 21 japon bojtokyo -0.10 % fév. 18 -0,3649-0,37 -0,3290,97 01,17 25-05 -0,365 -0,371 -0,324 0,74 0,85 1,051,05 2 aNs -0,55 mars 18 -0,3628 -0,371 -0,328 0,85 01,05 fr0000076986 fin. moncey a 4900 - 0,78 Taux Jour le Jour -0.10 % 28-05 -0,366 -0,369-0,3230,710,851,051,05 Taux repo (refi) -0.10 % 5 aNs -0,07 avr. 18 -0,3648 -0,372 -0,329 0,80 01,00 29-05 -0,366 -0,371 -0,322 0,65 0,85 1,051,05 fr0000035123 finatis b 48,2 48,6 48,2 48,6 + 0,83 249 10 ans 0.02 % 10 aNs 0,71 fr0000074759 fleury michon b 46,3 46,7 46,3 46,3 - 0,22157 fr0000065930 foncière 7 inv. c 1,75 - 15,05 fr0000064362 foncière atland c 123123 123 123 + 0,82 51 fr0000038499 foncière euris b 37,4 37,4 37,4 37,4 - 0,53161 MaTières preMières fr0010341032 foncière inea b 39 39 39 39 + 1,045 fr0011277391 foncière paris nord c0,040,040,04 0,04 - 2,4458275 MéTaux précieux MéTauxnon Ferreux MéTauxsTraTégiQues produiTs péTroLiers sucre céréaLes fr0000063265foncière r-paris c 34,97 paris cuivre (girm): Londres rotterdam london daily price: 12,78 cts/lb blé de meunerie n°2 à paris fr0000053944 foncière volta c 3,98 + 1,91 OR (euros cPror/*cours hebdo) cathodes : 6103 a coMPter du 29/05/ (eN dollars) 29/05 28/05 (barges - Fob) (eN $ Par toNNe) londres (eN dollars Par toNNe) (eN euros Par toNNe) fr0013030152 française energie c 18,3 18,3 18,2 18,2 - 0,55400 29/05 28/05 antimoine 99,65% (par tonne) clôture clôturevol settleMeNt settleMeNtvol autres demiproduitscuivreux : gas oil 0.1% sul. 645,5 646 29/05 28/05 fr0010588079 frey b 29,4 29,4 29,4 29,4 73 COURS PriMe Prec. 8100 8100 29/05 28/05 lingot 35970 035690 fuel aout 18 349,2 3516837 sePt. 18 185,75 18422205 fr0000031973 fsdv c 35,6 + 4 10 florins 219 0,63 214 base cuivre 694,34 dePuis le 29/05 bismuth 99,99% (par lb) déc. 18 188,75 18745261 Fuel oil (hs 180) 444,5 441,5 oct. 18 345,2 346,92901 fr0000030611 galimmo c 24,2 24,2 24,2 24,2 1 5 dollars* 300 10,91299 base laMiNé laitoN 1 titre 588,97 dePuis le 29/05 5,2 5,2 déc. 18 349,3 352783 Mars 19 190,5 188,56706 10 dollars 589 8,87588 Fuel oil (hs 380) 417 417 fr0000034894 gaumont b 134,5136,5 134,5 136,5 + 1,87 45 cadmium 99,95% (par lb) Mars 19 352,7 356,8352 blé à chicago (eN ceNts Par boisseau) 20 dollars 1220 12,721210 base laMiNé laitoN 70/30 598,55 dePuis le 29/05 Mai 19 357 359,352 singapour settleMeNt settleMeNtvol fr0000053035 gea c 101101 100,5 100,5 - 0,5 370 5 roubles* 0 -100 0 base laMiNé laitoN 85/15 646,44 dePuis le 29/05 1,4 1,4 50 pesos 1325 -1,771325 gasoliNe 97 88,05 88,05 new york (eN ceNts Par lb) 29/05 28/05 fr0010501692 generixg c 3,33 3,34 3,31 3,31 - 0,6 5808 cobalt (cathodes) 99,80% (par lb) latine 211 1,03 208 base laMiNé broNze 94/6 785,66 dePuis le 29/05 gas oil 86,36 86,36 clôture clôturevol sePt. 18 553,5 559,75 21 43,95 43,95 29/05 28/05 fr0011799907 genomic visiong 1,342 1,41,25 1,4 + 5,11 100443 napoleon 208,9 0,03206 Fuel oil (180) 471,5 471,5 déc. 18 572 578,52 1/2 napoleon* 113,7 8,89 113,7 base laMiNé broNze 94/4 755,22 dePuis le 29/05 Juil. 18 12,46 12,4587768 Mars 19 588,5 594,54 fr0000061459 gérard perrier c 61 61 58,8 58,8 - 3,29653 eponge de titane 99,60% (par kg) Fuel oil (380) 439,5 439,5 souverain eli i* 276 4,82 276 London MeTaL exchange oct. 18 12,71 12,7657674 mais à paris (eN euros Par toNNe) fr0004038099 gfi informatiqueg b 8,06 8,08 8,06 8,08 + 0,25103 souverain 262 -0,49261,9 7,65 7,65 Mars 19 13,5 13,5915781 29/05 28/05 éMission co2 settleMeNt settleMeNtvol fr0000065971 graines voltZ c 50,5 1/2 souverain* 142 7,86 140 ferro manganese (hc) (par tonne) Mai 19 13,55 13,645272 suisse 207,9 -0,45205,1 nymex emissions (eN euros Par toNNe) Juil. 19 13,58 13,722544 29/05 28/05 fr0000124232groupe ird c 25,6 25,6 25,6 25,6 1 alliaged`alumin. (en $ par tonne) 1070 1070 JuiN 18 173,5 172 683 tunisienne* 210 0,55 208 clôture clôturevol fr0004010338 groupe jaj c 1,67 1,67 1,67 1,67 600 mark* 263,5 2,31 257 cash 2010-2020 2010-2020 ferro molybdene (par kg) 29/05 28/05 aout 18 174,5 173,75703 cacao Nov. 18 176,25 176858 fr0004050300groupe openg c 34,3 34,3 33,4 33,5 - 2,33 3899 krugerrand 1195 6,81 1185 3 Mois 2015-2025 2015-2025 30 30 sPot 16,25 16,23 lingotin 500grs 18590 3,36 18390 germanium (par kg) Prix indicatif de l'organisation internationale du mais à chicago (eN ceNts Par fr0010214064groupe piZZorno c 22,8 23,1 22,5 23,1 + 1,32 759 lingotin 250grs 9160 1,86 9100 vol. 12220 12220 cacao (dollars/tonne) : le 24/05/ boisseau) fr0004155000 groupe sfpi c 3,42 3,43 3,4 3,41 - 0,2963119 lingotin 100grs 3670 2,03 3710 1760 1760 aluminium (en $ par tonne) uraniuM Prix indicatif : 2558,55 settleMeNt settleMeNtvol fr0010340406groupe vial c argent c3e (euro Par kilo) (csFaNMP) selenium 99,50% (par lb) 29/05 28/05 0,91 londres (eN £ Par toNNe) 550,16 549,39 cash 2280-2282 2280-2282 24,25 24,25 uranium nymex (en $ par lb) Juil. 18 400 406,5 223187 fr0000032526 guerbetg b 57,2 57,4 56 56 - 2,276389 clôture clôture vol 3 Mois 2284,5-2285 2284,5-2285 settleMeNt settleMeNt vol sePt. 18 409 415,565526 fr0000066722guillemot corp.g c 5,25,225 5,1 - 2,316241 palladium (euro Par kilo) (csFaNMP) silicium (par tonne) 29/05 28/05 déc. 18 419 425,5 85879 vol. 1222850 1222850 29/05 28/05 Fix1 27 291 26 895 2275 2275 Juil. 18 1815 1847 9308 fr0004035061 guy degrenne c 0,272 0,2720,272 0,272 1 aout 18 23 23 riZ à chicago (eN ceNts Par lb) Fix2 27 288 26 944 cuivre (en $ par tonne) déc. 18 1875 19014267 fr0000066540 herigeg c 41,3 42 41,3 41,9 533 éLecTriciTé déc. 18 23,45 23,45 settleMeNt settleMeNtvol Mars 19 1865 1890 1995 29/05 28/05 fr0000038531hfcompanyg c 8,56 8,68 8,56 8,58 - 0,923073 platine (euro Par kilo) (csFaNMP) cash 6884-6886 6884-6886 ice JaNv. 19 23,55 23,55 Mai 19 1860 1883 529 Fix1 25 231 25 029 Juil. 18 11,46 11,53 493 fr0012821916 hipay group c 15,7 15,8 15,5 15,8 + 0,645402 3 Mois 6902-6903 6902-6903 (eN gbP Par MWh) Juil. 19 1859 1880 147 sePt. 18 11,26 11,3887 Fix2 25 120 25 015 stocks 293450 293450 new york (eN $ Par toNNe) Nov. 18 11,47 11,69 1 fr0000065278hopscotch groupegc 8,34 8,58,34 8,5 + 1,92 7105 clôture clôture vol gaz naTureL fr0000051393 idi b 49,3 50 49,3 50 + 1,0154London BuLLion MarKeT etain (en $ par tonne) 29/05 28/05 settleMeNt settleMeNtvol avoine à chicago 29/05 28/05 base 40,69 40,69364004 nymex ( eN $ Par Mbtu) 29/05 28/05 fr0000030827 ige + xaog c 148148 148 148 1 (eN ceNts Par boisseau) cash 20425-20450 20425-20450 PoiNte 46,28 46,28192492 clôture clôture vol sePt. 18 2550 2613 14749 fr0000033243immo. dassault b 46,2 46,2 46,2 46,2 104 argent (eN ceNts Par oz) settleMeNt settleMeNtvol 3 Mois 20375-20400 20375-20400 icefutures 29/05 28/05 déc. 18 2572 2633 4879 29/05 28/05 Fixage 1 631 1 640 Mai 19 2560 2619 824 fr0000036980 immo. hôtelière c 1,04 vol. 2635 2635 (eNgbP Par MWh) Juil. 18 2,9 2,96 Juil. 18 244 253 581 or (eN dollars Par oz) sePt. 19 2572 2618 285 fr0000066219ind. fin. ent. c 68 clôture clôture vol aout 18 2,92 2,98 sePt. 18 247,5 25288 nickel (en $ par tonne) sePt. 19 2572 2618 285 déc. 18 251,25 255 109 fr0000071797 infotelg c 56,5 56,5 55,7 55,8 - 1,24 2884 Fix 1 305 1 305 29/05 28/05 sePt. 18 2,91 2,97 cash 14830-14840 14830-14840 fr0000064297innelec mult.g c 6,34 6,52 6,3 6,3 - 0,635602 palladium (eN dollars Par oNce troy) base Jul 18 56,33 54,8 powernext gasspot blé fourrager à londres 968 968 3 Mois 14870-14900 14870-14900 base dec 18 63,05 62,07 caFé (eN £ Par toNNe) fr0000060451 installux sa c 416416 416 416 9 60,26 58,42 clôture clôturevol vol. 296316 296316 PoiNte JuN 18 29/05 28/05 settleMeNt settleMeNt vol fr0000064958 intexa c 2,3 platine (eN dollars Par oNce troy) PoiNte Jul 18 60,82 59,23 Prix indicatif de l'organisation internationale du 29/05 28/05 Nordda 21,96 21,96 fr0013233012 inventiva b 7,68 7,68 7,6 7,6 - 0,78 3204 908 908 plomb (en $ par tonne) café (cents us/livre) : Juil. 18 156,75 156 18 produiTs péTroLiers Prix composé : 113.42 Nov. 18 160,05 158,25 226 fr0000072597itlinkg c 10,3510,35 9,84 10 - 3,853718 cash 2464-2465 2464-2465 powernextgas futures londres-brent (eN $ Par baril) settleMeNt settleMeNt vol Moyenne quinze derniers jours : 205.461 JaNv. 19 162,3 0 fr0004026151 itesoftg c 4,08 4,08 4 4,02 - 1,47 2545 neW YorK 3 Mois 2470-2471 2470-2471 clôture clôturevol 29/05 28/05 fr0000073843its groupg c 7,16 7,16 7,04 7,04 - 1,68 273 argent (eN ceNts Par oNce) vol. 133950 133950 29/05 28/05 londres-robusta (en $ par tonne) BeTaiLs JuiN 2018 22,19 22,19 clôture clôturevol fr0012872141jacques bogart c 9,69,6 9,5 9,6 4428 settleMeNt settleMeNt Zinc (en $ par tonne) Jour 75,39 75,3 Juil 2018 22,36 22,36 veau vivaNt - bresil - brl : 141.8 29/05 28/05 29/05 28/05 fr0004029411 keyrusg c 7,47,427,2 7,34 - 1,87 18358 août 2018 22,53 22,53 Juil. 18 16,37 16,52 cash 3047-3048 3047-3048 Juil. 18 75,39 75,3 107032 Mai 18 1709 1733 le 28/05//18 fr0000039638 la foncièreverte c 57 - 20,84 sePt. 18 16,46 16,61 aout 18 75,49 75,32 289957 Juil. 18 1741 1752 4178 betail vivaNt - cMe - usd : 1.03125 3 Mois 3052-3052,5 3052-3052,5 Nov. 18 1734 1742 718 fr0000066607lacroix sa c 31,1 31,1 30,6 30,9 + 0,33 2662 déc. 18 16,59 16,74 londres-gaZole (eN $ Par toNNe) le 25/05//18 JaNv. 19 16,64 16,79 vol. 229150 229150 coTon JaNv. 19 1737 1745 140 fr0000035263 lafuma c 23,6 24,4 23,6 24,4 + 6,09199 clôture clôture vol Mars 19 1746 1749 25 betail d'eNgrais - cMe - usd :1.44975 Mars 19 16,72 16,89 neW YorK 29/05 28/05 iNdice cotlook a : 94,95, le 29/05//18 fr0004027068 lanson-bcc b 32 32 31,8 31,8 - 0,63 297 le 25/05//18 or (eN dollars Par oNce) cuivre (en cents par lb) new york-arabica (en cents par lb) fr0006864484 laurent-perrier b 93,4 93,4 91 91 - 3,19 817 JuiN 18 671,75 672 56190 new york (cont. n°2 - cents par lb) Porc Maigre - cMe - usd : 0.75675 settleMeNt settleMeNt settleMeNt settleMeNtvol settleMeNt settleMeNtvol fr0000075673le tanneurg c 2,04 - 2,86 29/05 28/05 Juil. 18 666,75 667,7571928 settleMeNt settleMeNtvol 29/05 28/05 le 25/05//18 29/05 28/05 29/05 28/05 fr0000121295 lebon c 187195 187 195 + 4,28 843 aout 18 1304,1 1306,5 JuiN 18 3,05 3,07 1300 Nov. 18 662 662,754375 sePt. 18 122,4 122,85 8621 Porc FraNce e - eur : 1.5 déc. 18 1316,7 1318,5 Juil. 18 93,21 89,2913054 déc. 18 125,95 126,4 2942 fr0004165801les hôtels de paris c 2,14 + 1,82 Fév. 19 657,5 658,25 1151 avr. 19 1329,2 1334,7 Juil. 18 3,06 3,08 158652 Déc. 18 90,65 86,7 15686 Mars 19 129,35 129,85 1020 avr. 19 654,25 655307 fr0004023208 les nx constr. b 49,2 50,2 49,2 49,9 - 0,6 619 JuiN 19 1335,6 1341,3 aout 18 3,07 3,09 257 Mars 19 90,24 86,3 3186 Mars 19 135,35 135,35 428 indices 29/05 28/05 fr0000033599 lexibookg c 1,255 1,255 1,13 1,135 - 9,9267213 déc. 19 1354,6 1360,9 oct. 18 3,09 3,11 12 new york nymex wti (eN $ Par baril) fr0000121352 locindus b 22,1 22,2 21,1 22,2 + 0,453738 platine (eN dollars Par oNce) clôture clôture vol 29/05 28/05 Bois jus d’orange rJ crb 206,46 0 fr0000030074malteries fr-b c 530530 530 530 - 0,941 settleMeNt settleMeNt KuaLa LuMpur 29/05 28/05 Juil. 18 66,73 67,8827061 reuters coM. 2345,86 2345,86 fr0000032302manutan inter.g b 84,4 84,6 83,6 83,6 - 1,65 899 chicago (eN $ Par 1000 bdFt) new york (coNt. No2 - eN ceNts Par lb) Juil. 18 905,9 900,6 etain (en dollars par tonne) aout 18 66,62 67,78698 settleMeNt settleMeNt vol fr0000051070 maurel & promG a 5,23 5,45 5,12 5,36 + 2,49370071 oct. 18 910,8 906,1 settleMeNt settleMeNt vol Moodys coM. 6268,34 6268,34 settleMeNt settleMeNt vol sePt. 18 66,27 67,45114 29/05 28/05 fr0011742329 mcphy energyg 5,45 5,54 5,4 5,53 + 2,0338590 JaNv. 19 916,6 911,9 Juil. 18 609,1 599,3 29/05 28/05 avr. 19 923 914 29/05 28/05 déc. 19 60,95 61,61 or iNdustriel 36621 36076 fr0000061244mecelec c 1,875 + 3 sePt. 18 593,1 584,6 Juil. 19 930 0 Jou r 20170 20170 Mars 10 59,99 60,56 Nov. 18 561,3 549,5 Jou r 112,45 115,7 112.45 fr0000052623 medasysg c 0,41 0,41 0,403 0,41 28001 lMex 3343,3 3343,3 Les Echos Mercredi 30 mai 2018 FINANCE & MARCHES // 31 sicav//fcp

n val. unitdatedernier val. unitdatedernier val. unitdatedernier val. unitdatedernier io ion ion ion t at at désignation hors frais de la dividende net désignation hors frais de la dividende net désignation hors frais de la dividende net désignation at hors frais de la dividende net ica code isin des valeurs if en euros** valor. en euros** code isin des valeurs en euros** valor. en euros** code isin des valeurs en euros** valor. en euros** code isin des valeurs en euros** valor. en euros** ssific ass

mont. date mont. date la mont. date mont. date cl classific c classific

Banque Cantonale Mirabaud Asset Management LU0130728842 Pictet-emerging euroPe 333,8128/05 Tél. 058 200 60 01 de Genève (France) SA www.mirabaud.com LU0130729220 Pictet-emerging mkts 600,2929/05 Tél. 04 72 07 31 50 [email protected] bcgef.fr/fonds A la recherche d’une gestion active LU0128490280 Pictet-eur Bonds 547,35 28/05 de conviction ? LU0144509717 Pictet-euroPean sust. eq. 257,14 28/05 synchrony (lu) Tous les details de nos solutions d’investissement à disposition ici : www.mirabaud-am.com LU0128467544 Pictet-gloBal emerg.deBt 366,0428/05 LU0935268721 ram (l) sf em mktcore eq 107,49 28/05 LU1626130063 sWiss small & mid caPs (chf) 114,61 28/05 LU0168449691 Pictet-greater china 626,07 29/05 LU0704154292 ram (l) sf em mkteq 191,07 28/05 LU1626129727 sWissall caPs (chf) 104,06 28/05

LU0188501257 Pictet-health 257,29 28/05 LU0375629556 ram (l) sf euroPean eq 470,28 28/05 LU1626130816 silk road Zonestocks (usd) 105,3328/05

Pictet Asset Management LU0070964530 Pictet-indian eq. 537,04 29/05 LU1048876350 ram (l) sf gB shldr yld eq 132,61 28/05 LU0851564897 euroPean equity (eur) 171,9528/05 34, avenue de Messine 75008 Paris Tél. : 01 56 88 71 00 www.assetmanagement.pictet LU0176900511 Pictet-JaPanese eq. sel. 15743,2129/05 LU0705072691 ram (l) sf l/semmkt eq 121,86 25/05 LU1626130220 high div. euroPe stocks (eur) 99,6728/05

LU0217139020 Pictet-Premium Brands 165,38 28/05 LU0705071701 ram (l) sf l/seuroPean eq 155,12 25/05 LU0851564541 World equity (eur) 156,9828/05

LU0155303323 Pictet-asian eq. JaPan 286,32 29/05 LU1279334210 Pictet-roBotics 141,75 28/05 LU0375630729 ram (l) sf north am eq 305,6 28/05

LU0090689299 Pictet-Biotech 707,02 28/05 LU0338483075 Pictet-russian equities 58,4428/05 LU1074511459 ram (l) tf conv euroPe 148,94 28/05

LU0280430660 Pictet-clean energy 94,5328/05 LU0256846139 Pictet-security 239,12 28/05 LU0419186167 ram (l) tf gB Bd tot ret 142,98 28/05

LU0340554913 Pictet-digital 307,33 28/05 LU0130732364 Pictet-small caP eur. 1271,39 28/05 LU0935723782 ram (l) tf ii asia Bd totret 139,8928/05

LU0255798109 Pictet-emerg lcdeBt 162,94 28/05 LU0104884860 Pictet-Water 299,628/05

Valeur unitaire hors frais : valeur de la part ou de l’action hors droits d’entrée ou de sortie éventuels. Les SICAV éligibles au PEA sont signalées par un astérisque *. Le pictogramme P indique la cotation d’un FCP. Classification des OPCVM : actions françaises (AF), actions de la zone EURO (AE), actions internationales (AI), monétaires EURO (ME), monétaires à vocation internationale (MI), obligations et autres titres de créances libellés en EURO (OE), obligations et autres titres de créances internationaux (OI), sicav luxembour- geoises (LX), diversifiés (DI), garantis ou assortis d’une protection (GP). ** : en euros ou dans la devise indiquée dans la colonne «DéSIGnAtIOn DES VALEURS».

carnet

fr

PORTRAIT de grands mots chaleureux. Son premier plat ? NORTON ROSE FULBRIGHT MCDONALD’S FRANCE Un millefeuille. « Raté », sourit-il. Enfant, il vou- Anne Lapierre Hélène Leduc-Fonnesu par Laurance N’Kaoua lait devenir astronaute ou architecte. En cuisi- John Mauel est nommée vice-présidente @LauranceNKaoua nant, il découvre, explore, crée, bâtit… seront, à compter du 1er juin, chargée des ressources humaines, Dès 1989, il fait un stage d’été chez un pâtissier responsables de la pratique membre du comité exécutif. nîmois et un autre au Cheval Blanc. « C’était le énergie du cabinet au niveau coup de feu tout le temps. Mais j’adorais ça », mondial. Hélène Leduc-Fonnesu, 47 ans, Sylvestre déclare le chef, resté apprenti jusqu’en 1992, le titulaire d’un DESS en droit social temps de décrocher, sur les conseils de Thierry Anne Lapierre, 49 ans, est titulaire et RH et d’une double licence de Wahid, Marx, un BEP en candidat libre. Autre mentor ? d’une maîtrise de droit privé, d’un droit français et droit anglo-améri- Patrick Pagès, à Vialas, « un philosophe autour du master of laws en droit des affaires cain, a débuté comme juriste à la la tête dans vin », murmure Sylvestre Wahid, par ailleurs fan et droit communautaire et d’un Caisse des Dépôts. En 1999, elle a olo de foot, de Robert De Niro et de thrillers. Surtout, diplôme d’études juridiques appli- rejoint Otis, passant de juriste à Pa il passe dix ans chez Alain Ducasse, devenant quées en droit anglo-américain RRH Ile-de-France, puis à RRH les étoiles di

ela même formateur dans l’école culinaire d’Argen- mais aussi d’un DESS de droit activités service et construction,

Ang teuil. Justement, c’est Alain Ducasse qui le anglo-américain des affaires, d’un et à DRH adjointe France. Depuis recommande à L’Oustau de Baumanière, dou- executive MBA de HEC et du Capa. 2010, elle était DRH France d’Otis blement étoilé, aux Baux-de-Provence. Elle est associée au bureau de Paris et présidente de la commission De son enfance dans les montagnes du Pakis- 2015, la relève d’un Jean-François Piège au som- « J’étais culotté d’avoir postulé ! » songe Sylves- et coresponsable du bureau de sociale du SNARR, présidé par tan, Sylvestre Wahid a ramené de brefs souve- met de son art. « Personne n’osait passer après lui. tre Wahid. Il y a fait venir son frère, champion de Casablanca. Entre 2015 et 2017, elle Alexis Bourdon. nirs. Des parfums de lentilles cuisinées par sa Les gens m’ont pris pour un fou, sourit Sylvestre France du dessert en 2005. L’hiver, c’est au Strato a été responsable du secteur éner- mère, le goût de sauces au yaourt rehaussées de Wahid. C’était un défi. Mais j’ai toujours voulu de Courchevel, où il a aussi décroché deux étoiles, gie pour la région Europe Moyen- coriandre et de menthe… Et l’image des boîtes réussir à Paris, capitale de la gastronomie. La cui- qu’il sera chef. Pudique, discret, il balaie d’un Orient Afrique. Depuis plus de dix ILS SONT NÉS de chocolats Lindt à l’effigie des Champs-Ely- sine est ma passion. » Est-ce à force de traîner, revers de la main les secousses de la vie ou encore ans, elle siège au conseil d’adminis- UN 30 MAI sées que son père envoyait chaque année enfant, au mess des officiers que gérait son le racisme qu’il a subi parfois. « Les gens doivent tration de France Energie d’Europe à son épouse, institutrice, et à leurs père ? Est-ce sa rencontre, au fameux Cheval me juger sur ma cuisine », glisse cet instinctif, un Eolienne. Elle est également mem- Muriel Beyer, éditrice, 66 ans. quatre enfants. Blanc de Nîmes, avec le chef Thierry Marx, qui l’a brin rêveur, perfectionniste, jusqu’à dessiner, lui- bre, en tant qu’experte du secteur Thierry Bolloré, directeur Le temps a passé. A 42 ans, Sylvestre Wahid pris sous son aile et en apprentissage quand il même, la vaisselle. Déterminé, aussi. « Je suis du développement durable, du général délégué de Renault, est un chef français reconnu… et étoilé. A Paris, n’avait pas 15 ans ? Ou bien est-ce son amour de ultra-exigeant. J’ai eu la rage de réussir. Mais je reste comité stratégique de la Fondation 55 ans. chez « Sylvestre », le contenu des assiettes en la culture française, qu’il a découverte enfant en posé. Un chef qui crie ou qui rabaisse manque de Solar Impulse. Marc Bressant alias Patrick forme de pétales – du chou-fleur maraîcher Provence et dont la cuisine est l’un des traits ? confiance en lui », dit-il. « Il prend sur lui, confirme Imhaus, diplomate et écrivain, braisé aux baies de goji, des asperges sauvages, son ami Armand Arnal, chef étoilé de La Chassa- John Mauel, 58 ans, titulaire 80 ans. une sole, un aloe vera à la grenade puis un Shahzad devient Sylvestre gnette à Arles. Il est généreux, attentionné. Il a un d’un BA de Harvard, est juris doc- Yves Couillard, ancien oignon doux des Cévennes – est un régal aussi Sylvestre Wahid a grandi à Kohat, près de la grand sens du devoir et de la cuisine. » tor de l’University of Notre Dame président de HP France, 71 ans. pour le regard. Ce n’est pas un hasard. « Tu man- frontière afghane. Et n’est revenu sur ses pas En 2014, il quitte Baumanière. Curieux. Via sa Law School. Actuellement, il est Bertrand Delanoë, ancien ges d’abord avec tes yeux », souffle le chef, comme qu’en 2017, invité par l’ambassadrice de France société de conseil, SW Consulting, il arpente le associé au bureau de Houston. Il maire de Paris, 68 ans. à lui-même. La voix est douce, feutrée. Le tutoie- au Pakistan et escorté par des caméras pari- monde, dispense des formations, organise des possède plus de 30 ans d’expé- Alain Griset, président ment, un art de vivre. Sa cuisine est féminine, raf- siennes. Son destin avait basculé trente-trois repas à thème… à Dubaï, New York, Londres, rience dans le développement, le de l’U2P, 65 ans. finée. Et le décor, intimiste, un écrin entouré ans plus tôt. Un jour de 1984, son père, légion- Abu Dhabi. En 2015, il lorgne Manhattan, lors- financement, l’acquisition et les Etienne Lecomte, directeur d’orchidées, près des Invalides. Avec, sur les naire, a envoyé cinq billets d’avion pour la qu’il reçoit un coup de fil de Thierry Costes, qui cessions de projets de terminaux général Europe du groupe Bel, tables, du sel bleu de Perse, rose de l’Himalaya, France. A l’époque, il a 9 ans, un frère et deux lui confiera le Thoumieux, restaurant, brasse- GNL, gaziers et pétroliers, et élec- président de l’UDA, 53 ans. givre d’Egypte et noir de Chypre ou d’Hawaï. Le sœurs, parle anglais et ourdou. A Nîmes, ses rie et hôtel de luxe. Soucieux de démocratiser la triques, aux Etats-Unis et dans le Franck Louvrier, président de restaurant, perché au-dessus de la Brasserie parents, d’origine musulmane, inscrivent les gastronomie, Sylvestre Wahid y offre, depuis monde. Publicis Events, vice-président Thoumieux, qu’il gère également, fait partie des enfants à l’école catholique, histoire de faciliter mars, un menu pour deux à 195 euros. Le chef, de Publicis Consultants et ex- 85 tables françaises que le « Guide Michelin » a leur intégration. En 1985, Shahzad devient Syl- qui passe ses rares loisirs avec sa compagne et conseiller de Nicolas Sarkozy couronnées de deux étoiles. Et ce quelques vestre. Mais l’école l’ennuie. Il arrête en cin- son jeune chien, Marly, a gardé sa soif d’absolu : REDEVCO à l’Elysée, 50 ans. semaines seulement après l’arrivée de Sylvestre quième. Déjà, l’art culinaire l’attire. « Manger, « A chaque fois qu’on ouvre le restaurant, dit-il, Cécile Pouzadoux Elise Lucet, journaliste, 55 ans. Wahid. Sacrée réussite. D’autant qu’il a pris, en c’est un moment de partage », rappelle-t-il, dans on repart de zéro. » n est nommée directrice financière Stéphane Martin, président du de la structure française musée du quai Branly, 62 ans. de la société de gestion Tito Paris, musicien, 55 ans. d’investissements en immobilier Laurent Perpère, ex-président commercial Redevco. du PSG, senior advisor ENTREPRISES DESS d’urbanisme de l’université AIRBUS Comillas (Madrid, Espagne), a de Brunswick Group, 67 ans. de Paris-IV, a débuté en 1998, chez Eduardo Dominguez rejoint le groupe Airbus en Cécile Pouzadoux, 41 ans, diplô- Jean-Luc Rougé, ex-champion ALTAREA COGEDIM Goldman Sachs – Archon. Puerta 2002. Il a occupé divers postes, mée de l’ESC Clermont-Ferrand, de judo, président de la Adrien Blanc Devenu directeur de l’asset prendra la direction notamment dans les domai- titulaire d’un diplôme d’expertise Fédération française de judo, est nommé président d’Altarea management de Morgan Stanley de la nouvelle entité nes du développement des comptable, a été senior manager 69 ans. Cogedim Entreprise. Il intègre Real Estate France en 2000, il a Urban Air Mobility fournisseurs ainsi que de la au sein du cabinet d’audit EY, où Agnès Varda, réalisatrice, l’équipe de direction générale ensuite dirigé UBS Global Real le 1er juin. gestion lean. Il a joué un rôle elle était spécialisée dans l’immo- 90 ans. opérationnelle du groupe Estate pour la France. Après avoir dans la création d’A3, dont il bilier. Plus récemment, elle était et entre au comité exécutif. pris la direction des investisse- Eduardo Dominguez Puerta, fut chief operating officer responsable des comptabilités, ments d’Eurosic, il était, jusqu’à 40 ans, titulaire d’un master avant de prendre la direction du reporting et de la consolida- Adrien Blanc, 46 ans, titulaire ce jour, directeur général délégué en ingénierie industrielle de de l’entité new business stra- tion et adjointe au directeur Envoyez vos nominations à d’un master en gestion et d’un de Paref. l’université pontificale de tegy d’Airbus. financier de Redevco France. ,[email protected] MERCREDI 30 MAI 2018 LESECHOS.FR/ SPÉCIAL DÉVELOPPEMENT DURABLE

ENJEUX // Traquer les pollutions, créer des richesses sans consommer davantage de ressources, changer de culture… l’industrie invente ses nouveaux modèles économiques. Comme la location non seulement des produits, mais aussi des métaux rares qui les composent. Production responsable et économie circulaire remodèlent l’industrie

Erick Haehnsen mentaires en puisant dans les res- sources naturelles. L’auto-partage ression des consomma- procède de la même logique », lance teurs et des salariés, renfor- François-Michel Lambert. Dans P cement des réglementa- l’industrie, Michelin, leader mon- tions, notation environnementale dial de la location de pneus de des fournisseurs, démocratisation camion, vend non plus les pneus des solutions pour produire propre mais des kilomètres. « Du coup, les ou participer à l’économie circu- pneus s’usent moins ! Leur durée de laire… Le paysage industriel est en vie passe de 300.000 kilomètres à profond bouleversement. Côté 1 million de kilomètres », reprend réglementaire, la loi de transition François-Michel Lambert. Proprié- énergétique de 2015 a fixé à 50 % la taire de ses pneus de camion, le diminution de la mise en décharge fabricant clermontois nourrit le par rapport à 2010 et à 60 % la valo- projet d’en recycler la matière pre- risation des déchets pour 2025. De mière et de sortir de la dépendance son côté, Edouard Phillippe a rap- économique au marché mondial pelé fin avril, en visite chez SEB, les du caoutchouc. Même idée chez cinquante mesures du « plan de Tesla, qui va conserver la propriété bataille anti-déchets et anti-gas- des matières premières (terres pillage » d’Emmanuel Macron rares) de ses batteries et les donner pour 2025. Dont le recyclage à 100 % à la location chez des centaines de du plastique. Le temps presse : milliers de clients qui les stockent. « Plus de 90 % des matières premiè- Une fois usées, les batteries seront res utilisées à échelle globale ne sont récupérées et recyclées pour être ni recyclées ni réutilisées, dénonce le remises à la location. Autrement premier rapport Circularity Gap de dit, ce sont les matières premières janvier 2018. Seulement 9 % des res- dont la firme américaine va com- sources naturelles exploitées au mercialiser le droit d’usage. Louer niveau planétaire sont réinjectées les métaux rares deviendra l’acti- dans le système. » Plus soucieuse à la fois de la santé de ses consommateurs et de ses salariés, l’industrie se réinvente sur ses territoires. Photo Thierry Bouët vité d’entreprises spécialisées. A l’échelle de la planète, la production Garantie à vie sont, renchérit Emmanuel Brugger, « On assiste à un loi transition énergétique. « Ainsi, la s’exporte. Allié à Deloitte, le français responsable et l’économie circu- Il n’empêche, certains industriels DG de Cristel, leader mondial du culi- France prend-elle de l’avance en pro- Indra Automobile Recycling vient laire remodèlent non seulement prennent les devants. « On assiste à naire haut de gamme en Inox à poi- changement fessionnalisant la déconstruction ainsi de remporter un marché au industrie mais aussi les territoires. un changement culturel qui provient gnée amovible qui fabrique à culturel qui provient automobile, car les garagistes ou les Maroc pour diagnostiquer les A quand un ministre de l’Economie de la nouvelle génération de diri- Montbéliard la totalité de ses de la nouvelle carrossiers devront, autant que pos- besoins et les moyens nécessaires à circulaire en France ? n geants. Celle qui a grandi dans l’ère 600.000 articles par an [lire ci-des- sible, proposer à leurs clients des piè- la mise en œuvre d’une filière de post-choc pétrolier, qui sait que les sous]. Quant à nos poêles revêtues génération de ces de rechange d'occasion 30 % véhicules en fin de vie et déterminer ressources naturelles sont limitées et d’anti-adhésif, nous offrons un ser- dirigeants. Celle qui moins cher qu’une pièce neuve. Ce qui un schéma directeur. qu’on ne peut continuer à polluer vice de rechapage par l’intermédiaire a grandi dans l’ère évite d’importer des pièces fabriquées indéfiniment », constate Stéphane des magasins où nos clients les ont dans d’autres pays », explique Fran- Location de métaux rares SUR Gilbert, président-fondateur de la achetées. Notre électricité est 100 % post-choc çois-Michel Lambert, président de Quant aux modèles économiques, ` LE WEB start-up Aquassay, qui aide les d’origine verte. Certes, nous la pétrolier. » l’Institut de l’économie circulaire et ils se renouvellent, comme l’illus- industriels à rationaliser l’utilisa- payons plus cher, mais c’est à nous STÉPHANE GILBERT député LREM des Bouches-du- trent les start-up du covoiturage, à •Le rôle clef des tion de l’eau. « Nous produisons pro- d’en optimiser la consommation. » président-fondateur d’Aquassay Rhône. Dans un pays où il y a peu de l’instar, entre autres, de BaBlaCar, consommateurs dans la pre et limitons notre consommation Créer de la richesse sans consom- chances de voir se construire de Coovia, Ecov ou Karos. « Au lieu production responsable de ressources en commençant par mer de ressources supplémentai- nouvelles usines automobiles, la d’avoir une seule personne dans une sur lesechos.fr/thema concevoir des produits qui sont res est un nouveau Graal chaîne de la déconstruction profes- voiture, on en met quatre. Ce qui évite garantis à vie. Tous nos produits le qu’impose, depuis le 1er janvier 2017, sionnelle et de la pièce de rechange de fabriquer trois voitures supplé-

Trois entreprises qui réduisent leur impact sur l’environnement t ou ë n B ry mag’i Thier Cristel Hy

Hymag’in valorise les déchets ferreux de sidérurgie Mecachrome passe au Dry Machining Cristel produit 100 % français pour dépolluer les eaux Le groupe spécialisé dans l’usinage pour l’aéronautique instaure Jusqu’en 1991, Cristel faisait revêtir d’antiadhésif et rechaper ses Le français Hymag’in recycle les déchets ferreux de la sidérurgie. l’usinage assisté par cryogénie. Objectif : réduire l’impact sur poêles par un prestataire qui a fermé en 2016. Le fabricant de casse- Récupérés à l’état de poussières ou de boues, ceux-ci sont transfor- l’environnement et les salariés et faciliter le recyclage des roles et poêles Inox haut de gamme a alors investi 2 millions d’euros més en magnétite, un matériau magnétique, utilisable notamment copeaux. « On remplace les huiles minérales par de l’azote liquide, dans une nouvelle ligne de fabrication. Pour le rechapage des poêles dans le traitement des eaux usées afin d’éliminer les métaux lourds qui refroidit l’outil coupant à –196 °C et laisse l’objet sec et propre en service client, Cristel en a profité pour introduire le sablage au et les micropolluants. Le réacteur peut produire jusqu’à 200 kilos de en s’évaporant », indique Olivier Martin, responsable R&D corindon qui, « à la différence du sable, ne pose pas de problème aux magnétite par an. La start-up en cours de création recherche des de Mecachrome. Installée en octobre dernier, la première machine poumons des opérateurs », assure Emmanuel Brugger, le directeur financements pour réaliser un pilote industriel capable de traiter commence à produire des pièces en attente de qualification général. La matière ainsi retirée est recyclée auprès de fabricants autour de 100 tonnes de déchets par an. par les clients. de bétons en tant que charge minérale. Les Echos Mercredi 30 mai 2018 DÉVELOPPEMENT DURABLE // 33

CAS D’ÉCOLE « Identifier les fournisseurs Monoprix accompagne ses fournisseurs les plus innovants en matière pour cultiver sans néonicotinoïdes d’environnement » INTERVIEW les zones protégées, le recyclage et la SYLVAIN GUYOTON gestion des matières premières… Vice-président d’EcoVadis, l’enseigne bénéficient d’un accom- chargé de la R&D Mesurez-vous leurs efforts ? En 2016, l’enseigne a lancé pagnement technique auprès Bien sûr. Notamment, les disposi- un programme sur trois d’ingénieurs agricoles qui se ren- tions prises pour améliorer les pro- ans auprès de ses fournis- dent dans les exploitations. Ce qui duits ou services (écoconception, seurs de fruits et légumes permet aux agriculteurs de sur- réduction des consommations de afin de les accompagner monter les impasses techniques. A ressources...). Nous leur deman- dans une moindre utilisa- cet égard, Monoprix favorise régu- dons aussi les indicateurs qui tion de pesticides. lièrement les échanges entre les mesurent concrètement les actions groupes de travail pour faire pro- mises en œuvre pour atteindre Eliane Kan gresser les pratiques agricoles. Le leurs objectifs. Notamment celles suivi du projet se fait au travers de qui sont certifiées ou labellisées. Plus de 70 % des fruits, légumes, plans de progrès, qui comportent

oléagineux et autres plantes que six chapitres consacrés au référen- DR Comment fiabilisez-vous nous consommons ont besoin des tiel Bee Friendly, à la biodiversité, à l’information ? abeilles pour se reproduire. Or, la fertilisation, au recours aux pro- Propos recueillis par La notation que nous retirons pro- avec l’intensification de l’agricul- Le programme Tous Cultiv’acteurs a été lancé en juin 2016. Photo DR duits phytosanitaires autorisés, à la Erick Haehnsen vient de ce que disent non seulement ture et de l’urbanisation, ces insec- gestion des ressources en eau et à le fournisseur évalué mais aussi les tes enregistrent un véritable déclin de promouvoir auprès de nos four- un emploi raisonné de la fertilisa- l’engagement vis-à-vis des parte- réée en 2007, la société, qui tiers de confiance. Notamment les du fait de leur exposition aux pesti- nisseurs un modèle agricole plus tion organique et végétale, etc. naires locaux. Chaque chapitre est réalise un chiffre d’affaires de certificateurs. Tous ces résultats C 24 millions d’euros avec sont recoupés auprès de 2.500 par- cides et notamment aux neurotoxi- durable et respectueux des abeilles et Il y a deux ans, Monoprix a tenu à alimenté par les fournisseurs, qui ques, dont fait partie la famille des autres pollinisateurs », indique aller plus loin, notamment dans la obtiennent un score en fonction 550 salariés, va produire cette année ties prenantes : des ONG qualifiées, néonicotinoïdes. Lesquels sont Karine Viel, responsable du déve- perspective d’une interdiction des des informations recueillies. Les 20.000 évaluations environnementa- des administrations locales. Cela accusés de perturber le comporte- loppement durable chez Monoprix. néonicotinoïdes. « Nos 34 fournis- données fournies sont contrôlées les de fournisseurs dans une centaine nous permet d’évaluer la qualité du ment des abeilles et de fragiliser A la clef, l’engagement de satisfaire seurs, qui représentent plus de sur le terrain par des d’auditeurs de pays pour 200 grands comptes. reporting et la transparence de leur système immunitaire. Un les attentes des consommateurs 650 producteurs de fruits et légumes, d’Iris Contrôle, un organisme privé. l’entreprise. Ensuite, deux ou trois drame dont les pouvoirs publics avec des produits savoureux conte- ont tous adhéré au programme Tous Lors du premier plan de progrès En quoi consistent vos évalua- parmi nos 150 analystes vont établir ont pris la mesure avec la loi pour la nant moins de pesticides. Cultiv’acteurs, qui les engage pour fin 2016, les fournisseurs utilisaient tions environnementales ? un score de l’entreprise. reconquête de la biodiversité, de la une durée de trois ans », reprend en moyenne trois substances acti- Les fournisseurs répondent à nos nature et des paysages, qui interdit Des Partenariats dès 2001 Karine Viel. Ceux qui le souhaitent ves interdites par le label. « En 2018, évaluations, car elles sont faites à la Quel est l’intérêt pour leur usage dès le 1er septembre 2018, Ce type de démarche n’est pas nou- peuvent s’engager dans une démar- ils n’en utilisent en moyenne qu’un demande des donneurs d’ordre, les donneurs d’ordre ? avec toutefois des dérogations pos- veau pour l’enseigne qui, en 2001, a che visant à obtenir le label euro- seul », constate Karine Viel. Parallè- notamment dans leurs appels La moyenne des notations est de sibles jusqu’en 2020. lancé les Partenariats agricoles. Il péen Bee Friendly développé et géré lement à la réduction des pestici- d’offres. Les questions portent 42/100. Insuffisant. Sur les réévalua- Bon nombre de cultivateurs n’ont s’agissait déjà d’inciter les fournis- par l’association éponyme. Créée en des, l’enseigne encourage les parte- d’abord sur la politique environne- tions, 69 % des fournisseurs amélio- pas attendu cette date pour trouver seurs à respecter un cahier des 2011, celle-ci regroupe des organisa- nariats entre cultivateurs et mentale des fournisseurs, donc sur rent leur score d’une année à l’autre. des solutions de remplacement. charges de bonnes pratiques agri- tions européennes d’apiculteurs, à apiculteurs. Ce qui aboutit à la pré- leurs objectifs quantifiés, leur orga- Pour le reste, la moitié stagne, l’autre C’est le cas notamment des produc- coles tout en veillant à la qualité l’instar de l’Union nationale de l’api- sence de 14.000 ruches contre nisation, leur gouvernance, leurs régresse. Ensuite, les 200 grands don- teurs qui travaillent pour Mono- gustative de leurs produits. Quinze culture française, qui, pour sa part, 8.000 en 2016. Concernant l’obten- responsabilités… Puis sur leurs neurs d’ordre opèrent sur des mar- prix. En réponse aux attentes des ans plus tard, un certain nombre de réunit plus de 22.000 profession- tion du label Bee Friendly, deux impacts environnementaux pen- chés où la demande des consomma- consommateurs désireux d’avoir producteurs ont atteint un niveau nels. Pour les fournisseurs de coopératives ou regroupement de dant les phases de production : con- teurs est de plus en plus sensible aux une alimentation plus saine, l’ensei- de certification de type GlobalGAP, Monoprix, le label met en avant les producteurs l’ont déjà obtenu et sommations d’énergie et d’eau, aspects environnementaux. Les gne a lancé, en juin 2016, une dont le référentiel repose notam- produits et les systèmes de produc- une dizaine d’autres fournisseurs émission de gaz à effet de serre, pol- notations leur permettent d’identi- démarche baptisée « Monoprix ment sur la traçabilité des prati- tion respectueux des pollinisateurs. sont susceptibles d’être labellisés à lutions, incidents environnemen- fier les fournisseurs les plus inno- Tous Cultiv’acteurs ». « L’enjeu, c’est ques de production et des produits, Sur le terrain, les fournisseurs de la fin du projet. n taux, impact sur la biodiversité ou vants en matière d’environnement. n GE/Photononstop :©A photo Crédit

PROPRETÉ &SERVICES ASSOCIÉS tion Créa crible Mercredi 30 mai 2018 Artichaut et panettone ` SUR LE WEB WWW.LESECHOS.FR

La crise italienne referme un court chapitre Un nouveau patron qui commence par nettoyer son plan de travail, L’INVITÉ pour les Bourses européennes. cela aurait pu passer inaperçu. Alex Baldock, aux commandes de Dixons + DES « ÉCHOS » Carphone depuis deux mois, s’est au contraire attiré tous les regards avec son « profit warning ». Car le problème avec le Brexit, c’est qu’il enlève une bonne dose de visibilité générale aux investisseurs de la City tout en les inci- tant à passer au scanner les différents modèles d’affaires. Les distributeurs non alimentaires sont donc loin d’être tous mis dans le même panier. Et le vendeur d’électronique grand public (téléphones, tablettes…) s’illustre comme lanterne rouge (–63 %) depuis le début de 2016 – quand la perspec- tive du référendum n’avait pas encore perturbé les cours – dans un secteur d’activité (–11 %) à la traîne de l’indice général (+33 %) dopé par la chute de la livre et le rebond des ressources naturelles. Son avertissement sur les résul- tats a provoqué une chute de tension spectaculaire (–20 %) et de même sé- vérité que celle de la fin août dernier (–23 %). Entre la puissance des fournis-

» seurs (Apple, Samsung…) et des opérateurs et le déclin du commerce en s magasins traditionnels, le boss n’a pas d’état de grâce, et en plus il promet

Echo de corriger le « sous-investissement » passé dans le domaine des ressources es L

« humaines et des propositions commerciales. Le recul attendu d’un cin- quième du bénéfice avant impôt prévu pour 2018-2019 ne l’empêchera pas Vincent Baril Président de Shell de maintenir le dividende. Mais la générosité du rendement (6 %) ne masque pas la modicité des multiples (7 fois les bénéfices). La structure France financière est heureusement restée fort sage, mais les investisseurs vont devoir faire preuve de patience. MARCHÉ PÉTROLIER L’Organisation des pays exporta- teurs de pétrole (Opep) et la Russie pourraient augmenter leur production de pétrole, a rapporté l’agence Reuters. Eccome ! « Le prix du brut, c’est l’offre et la demande. En ce moment, Victor Hugo assurait qu’il n’était pas aisé de trouver un Italien sans poignard, la demande est plutôt soutenue parce que l’économie mais les investisseurs espéraient que les temps de Lucrèce Borgia étaient Iliad se lance en Italie en bousculant mondiale marche bien. [Concernant l’offre], le Venezuela révolus. Les dagues sont sorties depuis que le président de la Botte a mis l’oligopole des télécoms. a beaucoup de difficultés à produire et, si l’on regarde l’improbable coalition des extrêmes au pied du mur de ses contradictions les sanctions [américaines] sur l’Iran qui vont revenir, cela sur l’euro. Elles terminent leur trajectoire dans le dos des indices boursiers va limiter aussi l’offre iranienne. Je pense que la Russie européens qui referment définitivement le court chapitre de leur surperfor- et l’Opep vont essayer de rééquilibrer l’offre et la demande mance à l’égard de la place « directrice » new-yorkaise. Jusqu’à il y a pour essayer de stabiliser le prix du brut entre une semaine, le CAC 40 tricolore rapportait depuis mi-mars 4,5 points 70 et 80 dollars », explique Vincent Baril. de pourcentage de plus que le S&P 500 converti en euro. Rare, cette vélocité ÉNERGIES RENOUVELABLES « Le groupe Shell est un appartient à l’histoire : sur les cinq dernières séances, les quarante poids des leaders de la transition énergétique puisque nous lourds parisiens accusent un retard de 4 points. Le point d’inflexion n’est pas soutenons l’Accord de Paris et que nous investissons anodin : en une semaine, l’écart des taux d’intérêt souverains à 10 ans entre jusqu’à 2 milliards de dollars par an dans les énergies l’Italie et l’Allemagne s’est élargi d’un point de pourcentage, un impact qui, renouvelables », explique Vincent Baril. « Je ne pense s’il était prolongé sur le portefeuille obligataire des banques italiennes, d’ailleurs pas que l’on puisse encore nous appeler reviendrait, selon Credit Suisse, à effacer 7 % de leurs fonds propres, sans un “groupe pétrolier” puisque le pétrole représente moins parler de l’effet délétère sur le financement des entreprises italiennes. de 50 % de notre activité globale, le reste étant du gaz AlphaValue calcule dans les cours d’Intesa SanPaolo et d’UniCredit que et des énergies renouvelables. » le marché commence à intégrer à plus de 50 % la probabilité d’un « Italexit ». INVESTISSEMENTS « Nous pensons qu’il n’y a pas Metternich voyait l’Italie comme un artichaut à effeuiller. Celle de Matteo une solution unique pour la transition énergétique. Salvini et de Luigi Di Maio est un panettonne aussi rassis qu’un Brexit. Donc nous élargissons notre palette de solutions : l’éolien, le solaire, bien sûr, mais aussi les biocarburants, l’hydrogène… sont des voies dans lesquelles La générosité modique nous investissons. » Interview réalisée par Olivier Harmant Le distributeur spécialisé Dixons Carphone douche les espérances de la City. a L’intégralité de l’émission sur lesechos.fr/invitedesechos « Je viens donner à la France ce qui reste de moi », lançait, devant l’effondre- ment du Second Empire, un Garibaldi vieillissant. Xavier Niel, lui, offre LES ENTREPRISES CITÉES à la Botte tout ce qu’il a apporté depuis six ans à l’Hexagone : un quatrième opérateur capable de déstabiliser un oligopole local des télécoms s’étant parfaitement réparti son gâteau en trois tiers. A moins de 6 euros Airbus 25 Free 21 Redevco 31 le forfait mensuel sans engagement tout inclus (voix et SMS illimités, Alibaba 28 Hymag’in 32 Renault 28 30 Go d’Internet en 4G et « roaming » en Europe), le fondateur de Free Antena 3 15 IDBI Bank 28 Rolls-Royce 17 Ant Financial 28 Iliad 21 Rubix S&I 25 aurait pu toutefois, à l’égard de la Bourse, accompagner le lancement AXA 27 Indian Bank 28 Safran 17 de sa « rivoluzione » de la même mise en garde faite à ses troupes par Barrière 19 JAB 20 SNCF Mobilités 28 le républicain italien qui ne leur promettait que « la faim, la soif, marches BNP Paribas 28 Luko 27 SNCF Réseau 28 forcées, batailles et mort ». Les courtiers, qui avaient fixé leur boussole Bombardier 17 Lyft 18 Société Générale 28 sur un objectif de 10 % du marché et d’environ 900 millions d’euros Bridgepoint 20 Mecachrome 32 Tata Motors 18 de revenus, auront du mal à boucler leurs estimations avec des tarifs entre Comet 23 Michelin 28 TechnipFMC 28 2 et 5 fois moins cher que les forfaits de Vodafone, Telecom Italia et Wind Compagnie de Monoprix 33 Telecom Italia 21 Phalsbourg 20 Natixis 28 Total 28 tre : il faudrait en effet convaincre 14 % des clients pour parvenir au même Coty 20 Netflix 15 Vijaya Bank 28 niveau de chiffre d’affaires, soit un niveau proche de celui de Free Mobile Crédit Agricole SA 28 Nexteam Group 25 Vodafone 21 en France. Impossible n’est certes pas français avec ce « choc d’offre » Cristel 32 OnTruck 23 Waymo 18 sur un marché constitué essentiellement de cartes prépayées. Mais il n’est Dassault Aviation 16, 17 Petrobras 18 ZTE 22 pas perceptible en Bourse. L’analyste d’AlphaValue, Jean-Michel Salvador, EcoVadis 33 Peugeot 28 observe que les investisseurs, soucieux du ralentissement français d’Iliad, Elior 20, 28 Pole Star 23 AVIS FINANCIER n’accordent implicitement aucune valeur à son investissement italien Enovea 25 Pret A Manger 20 Wavestone 19 (soit environ 1 milliard d’euros). Peggio !

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