-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHNOPWFNCFS
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN 4FSHFZ%NJUSJFW +FU#SBJOT
*UJTUJNFUPCFHJOUIFOFYUUFDIOPMPHZSFWPMVUJPOJOTPGUXBSFEFWFMPQNFOU BOEUIFTIBQFPG UIJTSFWPMVUJPOJTCFDPNJOHNPSFBOENPSFDMFBS5IFOFYUQSPHSBNNJOHQBSBEJHNJTOFBSMZ VQPOVT*UJTOPUZFUGVMMZGPSNFEuEJGGFSFOUQBSUTIBWFEJGGFSFOUOBNFT*OUFOUJPOBMQSPHSBN NJOH .%" HFOFSBUJWFQSPHSBNNJOH FUD*TVHHFTUVOJUJOHBMMPGUIFTFOFXBQQSPBDIFTVOEFS POFOBNF pMBOHVBHFPSJFOUFEQSPHSBNNJOHq BOEUIJTBSUJDMFFYQMBJOTUIFNBJOQSJODJQMFTPG UIJTOFXQSPHSBNNJOHQBSBEJHN 5PEBZqTNBJOTUSFBNBQQSPBDIUPQSPHSBNNJOHIBTTPNFDSVDJBMCVJMUJOBTTVNQUJPOTXIJDI IPMEVTCBDLMJLFDIBJOTBSPVOEPVSOFDLT UIPVHINPTUQSPHSBNNFSTEPOqUSFBMJ[FUIJT8JUI BMMUIFQSPHSFTTNBEFTPGBSJOQSPHSBNNJOH XFBSFTUJMMJOUIF4UPOF"HF8FqWFHPUPVS USVTUZTUPOFBYF PCKFDUPSJFOUFEQSPHSBNNJOH XIJDITFSWFTVTXFMM CVUUFOETUPDIJQBOE DSBDLXIFOVTFEBHBJOTUUIFIBSEFTUQSPCMFNT5PBEWBODFCFZPOETUPOF XFNVTUUBNFGJSF 0OMZUIFODBOXFGPSHFOFXUPPMTBOETQBSLBOFXBHFPGJOWFOUJPOBOEBOFYQMPTJPOPGOFX UFDIOPMPHJFT *qNUBMLJOHBCPVUUIFMJNJUBUJPOTPGQSPHSBNNJOHXIJDIGPSDFUIFQSPHSBNNFSUPUIJOLMJLFUIF DPNQVUFSSBUIFSUIBOIBWJOHUIFDPNQVUFSUIJOLNPSFMJLFUIFQSPHSBNNFS5IFTFBSFTFSJPVT EFFQMZJOHSBJOFEMJNJUBUJPOTXIJDIXJMMUBLFBMPUPGFGGPSUUPPWFSDPNF*qNOPUCFJOHQSFUFO UJPVTXIFO*TBZUIBUUIJTXJMMCFUIFOFYUCJHQBSBEJHNTIJGUJOQSPHSBNNJOH8FXJMMOFFEUP DPNQMFUFMZSFEFGJOFUIFXBZXFXSJUFQSPHSBNT *OUIJTBSUJDMF *QSFTFOUNZWJFXBOENZDVSSFOUXPSLUPXBSE-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH -01 'JSTU*XJMMTIPXXIBUJTXSPOHXJUINBJOTUSFBNQSPHSBNNJOHUPEBZ UIFO*qMMFYQMBJOUIF DPODFQUPG-01CZVTJOHUIFFYBNQMFPGNZFYJTUJOHJNQMFNFOUBUJPO UIF.FUB1SPHSBNNJOH 4ZTUFN .14 5IJTBSUJDMFJTJOUFOEFEUPHJWFZPVBCJSEqTFZFWJFXPG-01 UPTQBSLJOUFSFTU JOUIFJEFB BOEIPQFGVMMZUPHFOFSBUFGFFECBDLBOEEJTDVTTJPO
1BSU* DBOOPUFBTJMZDIBOHF OBNFMZUIFMBOHVBHFTBOEFO WJSPONFOUTUIBUUIFZVTF*G*XBOUTPNFFYUFOTJPOUP -"/(6"(&03*&/5&% BMBOHVBHF *NVTUXBJUGPSUIFMBOHVBHFEFTJHOFSUP 130(3"..*/(07&37*&8 VQEBUFJU*G*XBOUTPNFFYUSBQPXFSGSPNNZ*%& * NVTUXBJUGPSUIF*%&WFOEPSUPBEEUIFOFXGFBUVSFT -BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOHBOE *UJTUIJTEFQFOEFODFXIJDIMJNJUTNZDPNQMFUFGSFF UIF.FUB1SPHSBNNJOH4ZTUFN EPN4VSF *DBOXSJUFNZPXODPNQJMFSPS*%&*OGBDU UIJTJTXIZ*TUBSUFEXPSLPO*OUFMMJ+*%&" CFDBVTF* *EFBMMZ CFJOHBQSPHSBNNFSNFBOT*DBOEPBOZUIJOH XBT UJSFE PG CFJOH EFQFOEFOU PO UIF FYJTUJOH XFBL POBDPNQVUFS*IBWFDPNQMFUFGSFFEPN DPNQMFUF +BWB*%&T#VUUIJTUBLFTBMPUPGUJNFBOEFGGPSUBOE DPOUSPM#VUJOSFBMJUZ QSPHSBNNFSTUPEBZIBWFWFSZ JTTJNQMZOPUQSBDUJDBMGPSNPTUQSPHSBNNFST5IFSF SFTUSJDUFEGSFFEPN4VSF *DBOEPBOZUIJOHPOBDPN JTBCJHEJGGFSFODFCFUXFFOUIFPSFUJDBMGSFFEPNBOE QVUFS CVUTPNFUIJOHTUBLFNFZFBSTPGFGGPSUXIFO QSBDUJDBMGSFFEPN8IFO*UBMLBCPVUGSFFEPNIFSF * JU TIPVME UBLF NVDI MFTT UJNF 4PNFUIJOH JT XSPOH NFBOQSBDUJDBMGSFFEPN IFSF 5IF XBZ UP HBJO GSFFEPN JT UP SFEVDF PVS MFWFM PG 1SPHSBNNFSTBSFSFTUSJDUFECFDBVTFUIFZBSFIFBWJMZ EFQFOEFODZ'PSFYBNQMF POFPGUIFNBJOHPBMTPG EFQFOEFOUPOQSPHSBNNJOHJOGSBTUSVDUVSFXIJDIUIFZ +BWBJTUPSFEVDFEFQFOEFODZPOUIFPQFSBUJOHTZT
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
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pMJUUMFMBOHVBHFTq XIJDIBSFUBJMPSFEUPCF NPEFMJOZPVSIFBEBCPVUIPXUPTPMWFUIFQSPCMFN IJHIMZQSPEVDUJWFJOBTQFDJGJDQSPCMFNEPNBJO TVDI $IPPTF BT 42- GPS XSJUJOH EBUBCBTF RVFSJFT 5IF TUSFOHUI :PV DIPPTF TPNF TQFDJBMJ[FE %4-T GPS XSJUJOH UIF PG%4-T EPNBJOTQFDJGJDJUZ JTBMTPUIFJSXFBLOFTT TPMVUJPO TJODFBOZSFBMXPSMEQSPHSBNXJMMJOWPMWFNBOZEJGGFS FOUEPNBJOT $SFBUF *G UIFSF BSF OP BQQSPQSJBUF %4-T GPS ZPVS QSPCMFN *UqTOPUBRVFTUJPOPGHFOFSBMQVSQPTFWFSTVTEPNBJO UIFOZPVDSFBUFPOFTUIBUGJUZPVSQSPCMFN TQFDJGJD*XBOUBMMGSFFEPNT*XBOUUPCFBCMFUPEP BOZUIJOH BOEBMTPCFIJHIMZQSPEVDUJWFBUUIFTBNF 1SPHSBN UJNF5IFSFBSFOqUBOZHPPEXBZTUPEPUIJTZFU*EFBM :PV XSJUF UIF TPMVUJPO CZ QFSGPSNJOH B SFMBUJWFMZ MZ *XPVMECFBCMFUPVTFEJGGFSFOUMBOHVBHFTGPSFBDI TUSBJHIUGPSXBSE NBQQJOH PG ZPVS DPODFQUVBM NPEFM TQFDJBMJ[FEQBSUPGUIFQSPHSBN BMMXPSLJOHUPHFUIFS JOUPUIF%4-T/PX UIF1SPHSBNTUFQJTNVDIMFTTPG DPIFSFOUMZ"OEUIFFOWJSPONFOUXPVMEGVMMZTVQQPSU BCPUUMFOFDLCFDBVTFUIF%4-TNBLFJUNVDIFBTJFS UIFTF MBOHVBHFT XJUI SFGBDUPSJOH DPEF DPNQMFUJPO UPUSBOTMBUFUIFQSPCMFNJOUPTPNFUIJOHUIFDPNQVUFS OBWJHBUJPO BOEBMMUIFPUIFSQSPEVDUJWJUZUPPMTUIBUBSF DBOVOEFSTUBOE 4FF'JHVSF *UNBZBQQFBSUIBUUIF BWBJMBCMFGPSNBJOTUSFBNMBOHVBHFT EJGGJDVMUZIBTTJNQMZTIJGUFEUPUIF$SFBUFTUFQ)PX 5P BDIJFWF UIJT JOEFQFOEFODF * OFFE UIF GSFFEPN FWFS BDPNCJOBUJPOPGUPPMTVQQPSUBOEBQQMZJOH-01 UPDSFBUF SFVTF BOENPEJGZMBOHVBHFTBOEFOWJSPO UPJUTFMGXJMMNBLFUIJTTUFQNVDIFBTJFS NFOUT'PSUIJTGSFFEPNUPCFQSBDUJDBM JUOFFETUP 5IFNPUJWBUJPOCFIJOE-01HPFTTPNFUIJOHMJLFUIJT CFFBTZUPBDIJFWF*GXFTPMWFUIJTQSPCMFNPGFBT *XBOUUPCFBCMFUPXPSLJOUFSNTPGUIFDPODFQUTBOE JMZEFWFMPQJOHMBOHVBHFTBOEFOWJSPONFOUT JUXJMMCF OPUJPOTPGUIFQSPCMFN*BNUSZJOHUPTPMWF JOTUFBE BHJBOUMFBQGPSXBSEGPSQSPHSBNNFST5IJTJTXIFSF PGCFJOHGPSDFEUPUSBOTMBUFNZJEFBTJOUPUIFOPUJPOT -BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOHDPNFTJO UIBUBHFOFSBMQVSQPTFMBOHVBHFJTBCMFUPVOEFSTUBOE 5P VOEFSTUBOE XIBU -BOHVBHF 0SJFOUFE 1SPHSBN FHDMBTTFT NFUIPET MPPQT DPOEJUJPOBMT FUD 5P NJOHJT MFUqTGJSTUUBLFBMPPLBUUPEBZqTNBJOTUSFBN BDIJFWFUIJT *OFFEUPVTFEPNBJOTQFDJGJDMBOHVBH QSPHSBNNJOH*UHPFTTPNFUIJOHMJLFUIJT FT)PXEP*HFUUIFN *DSFBUFUIFN 5IJOL * IBWF CFHVO EFWFMPQNFOU PG B VOJWFSTBM QMBUGPSN UIF .FUB 1SPHSBNNJOH 4ZTUFN GPS EFTJHOJOH EP :PVIBWFBUBTLUPQSPHSBN TPZPVGPSNBDPODFQUVBM NBJOTQFDJGJD MBOHVBHFT BMPOH XJUI UIFJS TVQQPSUJOH NPEFMJOZPVSIFBEBCPVUIPXUPTPMWFUIFQSPCMFN UPPMT BOE FOWJSPONFOUT *U XJMM BMMPX QSPHSBNNFST $IPPTF UPEFGJOFMBOHVBHFTBTFBTJMZBTUIFZDBOXSJUFQSP :PV DIPPTF TPNF HFOFSBMQVSQPTF MBOHVBHF TVDI HSBNTUPEBZ5IFQMBUGPSNXJMMGVMMZTVQQPSU-01 HJW BT+BWBPS$ GPSXSJUJOHUIFTPMVUJPO JOHQSPHSBNNFSTUIFGSFFEPNUPVTFUIFNPTUTVJU BCMFMBOHVBHFGPSFBDIQBSUPGUIFJSQSPHSBNT SBUIFS 1SPHSBN UIBOUZJOHUIFNEPXOUPPOFGJYFEHFOFSBMQVSQPTF :PVXSJUFUIFTPMVUJPOCZQFSGPSNJOHBEJGGJDVMUNBQ QSPHSBNNJOHMBOHVBHF
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
1SPHSBN 1SPHSBN 5BTL 4PMVUJPO TPVSDF FYFDVUBCMF
'PSN DPODFQUVBM 8SJUFQSPHSBNDPEFCZNBQQJOHUIF $PNQJMF NPEFMPG TPMVUJPOJOUPQSPHSBNNJOH DPEF TPMVUJPO MBOHVBHF
r.BOVBMsXPSL "VUPNBUFE 'JHVSF.BJOTUSFBNQSPHSBNNJOHXJUIBHFOFSBMQVSQPTFMBOHVBHF
1SPHSBN 1SPHSBN 5BTL 4PMVUJPO TPVSDF FYFDVUBCMF
'PSN &BTZNBQQJOH DPODFQUVBM PGTPMVUJPOJOUP (FOFSBUFBOEPSDPNQJMF NPEFMPG TQFDJGJD DPEF TPMVUJPO MBOHVBHF
r.BOVBMsXPSL "VUPNBUFE
'JHVSF-BOHVBHFPSJFOUFEQSPHSBNNJOHXJUIEPNBJOTQFDJGJDMBOHVBHFT
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r*GJUBJOqUCSPLF EPOqUGJYJUs WFSZIJHIMFWFMJEFBT CVUGPSUIFDPNQVUFS *NVTUFY .BJOTUSFBNQSPHSBNNJOHJTEFGJOJUFMZCSPLFO*TFF QSFTTFWFSZTJOHMFTUFQBOEFWFSZEFUBJM NBOZQSPCMFNTXJUIJU BOENPTUPGUIFNTUFNGSPN *ONBJOTUSFBNQSPHSBNNJOH NPTUPGUIFUJNFTQFOU UIFGBDUUIBUUIFSFJTOPXBZGPSBHFOFSBMQVSQPTFMBO pQSPHSBNNJOHq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
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
5IF QSPDFTT PG 00% JT OFDFTTBSZ CFDBVTF UIFTF EPNBJO EJSFDUMZ 5IFZ NVTU JOUSPEVDF FYUSB DPNQMJ DMBTTFTBOENFUIPETBSFUIFPOMZBCTUSBDUJPOTUIBU DBUJPOT TVDIBTUIFSVOUJNFCFIBWJPSPGBDMBTT UP PCKFDUPSJFOUFE MBOHVBHFT VOEFSTUBOE *U TFFNT DPNQMFUFUIFNBQQJOH5XPHPPEBOEDPNNPOFY MJLFJUJTOFDFTTBSZBOEDSFBUJWF CVUXJUI-BOHVBHF BNQMFTBSFHSBQIJDBMVTFSJOUFSGBDFMJCSBSJFTBOEEB 0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 00%JTOPUOFFEFEBUBMM UBCBTFMJCSBSJFT 6OEFSTUBOEJOH -FBSOJOHTVDIMJCSBSJFTJTOPUBTJNQMFUBTL FWFOJG BOE.BJOUBJOJOH&YJTUJOH$PEF ZPV BSF BO FYQFSU JO UIF EPNBJO 4JODF UIFSF JT OP EJSFDUNBQQJOHGSPNEPNBJOUPMBOHVBHF ZPVNVTU 5IF OFYU QSPCMFN * IBWF JT JO VOEFSTUBOEJOH BOE MFBSO UIJT NBQQJOH 5IJT QSFTFOUT B TUFFQ MFBSOJOH NBJOUBJOJOHFYJTUJOHDPEF8IFUIFSJUJTXSJUUFOCZBO DVSWF6TVBMMZXFBUUFNQUUPTPMWFUIJTQSPCMFNXJUI PUIFSQSPHSBNNFSPSCZNF UIFQSPCMFNJTUIFTBNF FYUFOTJWF UVUPSJBMT BOE EPDVNFOUBUJPO CVU MFBSOJOH #FDBVTF HFOFSBMQVSQPTF MBOHVBHFT SFRVJSF NF UP UIJTUBLFTBMPUPGUJNF"TBMJCSBSZCFDPNFTNPSF USBOTMBUF IJHIMFWFM EPNBJO DPODFQUT JOUP MPXMFWFM DPNQMFY JUCFDPNFTNVDINPSFEJGGJDVMUUPMFBSO BOE QSPHSBNNJOHGFBUVSFT NPTUPGUIFCJHQJDUVSFJTMPTU QSPHSBNNFSTMPTFNPUJWBUJPOUPMFBSOJU JO UIF SFTVMUJOH QSPHSBN 8IFO * DPNF CBDL UP UIF QSPHSBNMBUFS *IBWFUPSFWFSTFFOHJOFFSUIFQSPHSBN &WFO BGUFS MFBSOJOH TVDI B DPNQMJDBUFE NBQQJOH JU UPVOEFSTUBOEXIBU*PSJHJOBMMZJOUFOEFE BOEXIBUUIF SFNBJOTWFSZFBTZUPNJTVTFUIFMJCSBSZCFDBVTFUIF NPEFMJONZIFBEXBT#BTJDBMMZ *NVTUNFOUBMMZSF FOWJSPONFOU TVDIBTDPNQJMFSBOEFEJUPS JTOqUBCMF DPOTUSVDUUIFJOGPSNBUJPOUIBUXBTMPTUJOUIFPSJHJOBM UPIFMQZPVVTFUIFMJCSBSZDPSSFDUMZ5PUIFTFUPPMT USBOTMBUJPOUPUIFHFOFSBMQVSQPTFQSPHSBNNJOHMBO BDBMMUPBNFUIPEPOB(6*PCKFDUJTUIFTBNFBTB HVBHF DBMMUPBNFUIPEPOB%#PCKFDUvUIFZBSFCPUIKVTU NFUIPEDBMMTPOPCKFDUT OPUIJOHNPSF*UJTVQUPUIF 5IFUSBEJUJPOBMXBZUPBEESFTTUIJTQSPCMFNJTUPXSJUF VTFSUPSFNFNCFSXIJDIDMBTTFTBOENFUIPETOFFE DPNNFOUTPSPUIFSGPSNTPGEPDVNFOUBUJPOUPDBQUVSF UPCFJOWPLFE BOEJOXIBUPSEFS BOETPPO UIFEFTJHOBOENPEFMJOGPSNBUJPO5IJTIBTQSPWFOUP CFRVJUFBXFBLTPMVUJPOGPSBOVNCFSPGSFBTPOT OPU "OEFWFOJGZPVBSFBOFYQFSUJOUIFEPNBJOBOEBM UIFMFBTUPGXIJDIJTUIFDPTUPGXSJUJOHTVDIBVYJMJBSZ TPBOFYQFSUVTFSPGUIFMJCSBSZ UIFSFJTTUJMMUIFQSPC EPDVNFOUBUJPO BOEUIFUFOEFODZPGEPDVNFOUBUJPO MFN PG UIF WFSCPTJUZ PG QSPHSBNT XSJUUFO VTJOH UIF UPHSPXPVUPGTZODIXJUIDPEF"EEJUJPOBMMZ BOEOPU MJCSBSZ 3FMBUJWFMZ TJNQMF EPNBJO DPODFQUT SFRVJSF BTGSFRVFOUMZSFDPHOJ[FE JTUIFGBDUUIBUEPDVNFOUB DPNQMJDBUFE HFTUVSFT UP JOWPLF DPSSFDUMZ "OZPOF UJPODBOOPUCFEJSFDUMZDPOOFDUFEUPUIFDPODFQUJUJT XIPIBTVTFE4XJOH GPSFYBNQMF JTBXBSFPGUIJT EPDVNFOUJOH$PNNFOUTBSFUJFEUPUIFTPVSDFDPEF *UKVTUUBLFTUPPMPOHUPXSJUFTJNQMFUIJOHT BOEDPN JO B TJOHMF MPDBUJPO CVU UIF DPODFQU NBZ CF SFQSF QMFYUIJOHTBSFFWFOXPSTF TFOUFE JO UIF DPEF JO NBOZ QMBDFT 0UIFS UZQFT PG EPDVNFOUBUJPOBSFFOUJSFMZTFQBSBUFEGSPNUIFDPEF %FUBJMTPG-01 BOEDBOPOMZJOEJSFDUMZSFGFSFODFUIFDPEF*EFBMMZ UIF DPEFTIPVMECFTFMGEPDVNFOUJOH*TIPVMESFBEUIF 8IBU*TB1SPHSBNJO-01 DPEF JUTFMG UP VOEFSTUBOE UIF DPEF OPU TPNF DPN 5PEBZ OJOFUZOJOF QFSDFOU PG QSPHSBNNFST UIJOL NFOUTPSFYUFSOBMEPDVNFOUBUJPO QSPHSBNNJOHNFBOTXSJUJOHPVUBTFUPGJOTUSVDUJPOT GPSUIFDPNQVUFSUPGPMMPX8FXFSFUBVHIUUIBUDPN %PNBJO-FBSOJOH$VSWF QVUFSTBSFNPEFMFEBGUFSUIF5VSJOHNBDIJOF BOETP 5IFUIJSENBKPSQSPCMFNJTXJUIEPNBJOTQFDJGJDFY UIFZ pUIJOLq JO UFSNT PG TFUT PG JOTUSVDUJPOT #VU UIJT UFOTJPOTUPUIFMBOHVBHF'PSFYBNQMF JO001UIF WJFXPGQSPHSBNNJOHJTGMBXFE*UDPOGVTFTUIFNFBOT QSJNBSZ NFUIPE PG FYUFOEJOH UIF MBOHVBHF JT XJUI PGQSPHSBNNJOHXJUIUIFHPBM*XBOUUPTIPXZPVIPX DMBTT MJCSBSJFT 5IF QSPCMFN JT UIBU MJCSBSJFT BSF OPU -01JTCFUUFSUIBOUSBEJUJPOBMQSPHSBNNJOH CVUGJSTU* FYQSFTTFEJOUFSNTPGEPNBJODPODFQUT CVUJOMPXFS NVTUNBLFTPNFUIJOHDMFBS"QSPHSBNJO-01JTOPU MFWFM HFOFSBMQVSQPTF BCTUSBDUJPOT TVDI BT DMBTTFT BTFUPGJOTUSVDUJPOT4PXIBUJTBQSPHSBNUIFO BOE NFUIPET 4P UIF MJCSBSJFT SBSFMZ SFQSFTFOU UIF 8IFO*IBWFBQSPCMFNUPTPMWF *UIJOLPGUIFTPMVUJPO
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
JONZIFBE5IJTTPMVUJPOJTSFQSFTFOUFEJOXPSET OP JUCF "GUFSBMM UIFSFBSFDPVOUMFTTUPPMTGPSFEJUJOH UJPOT DPODFQUT UIPVHIUT PSXIBUFWFSZPVXBOUUPDBMM EJTQMBZJOH BOE NBOJQVMBUJOH UFYU $FOUSBM QBSUT PG UIFN *U JT B NPEFM JO NZ IFBE PG IPX UP TPMWF UIF QSPHSBNNJOH MBOHVBHFT UPEBZ BSF UIFJS HSBNNBST QSPCMFN*BMNPTUOFWFSUIJOLPGJUBTBTFUPGJOTUSVD QBSTFST DPNQJMFST BOEMJOFPSJFOUFEEFCVHHFST#VU UJPOT CVUJOTUFBEBTBTFUPGJOUFSSFMBUFEDPODFQUTUIBU BQSPHSBNqTUFYUJTKVTUPOFSFQSFTFOUBUJPOPGUIFQSP BSFTQFDJGJDUPUIFEPNBJO*qNXPSLJOHJO'PSFYBNQMF HSBN1SPHSBNTBSFOPUUFYU'PSDJOHQSPHSBNTJOUP JG *qN UIJOLJOH JO UIF (6* EPNBJO * UIJOLp* XBOU UIJT UFYUGPSNDBVTFTMPUTPGQSPCMFNTUIBUZPVNJHIUOPU CVUUPOUPHPIFSF UIJTGJFMEUPHPIFSF BOEUIJTDPNCP FWFOCFBXBSFPG8FOFFEBEJGGFSFOUXBZUPTUPSF CPYTIPVMEIBWFBMJTUPGTPNFEBUBJOJUq*NJHIUFWFO BOEXPSLXJUIPVSQSPHSBNT QJDUVSFJUJONZIFBE XJUIPVUBOZXPSETBUBMM 8IFOBDPNQJMFSDPNQJMFTTPVSDFDPEF JUQBSTFTUIF *TBZUIBUUIJTNFOUBMNPEFMJTBTPMVUJPOCFDBVTF* UFYUJOUPBUSFFMJLFHSBQITUSVDUVSFDBMMFEBOBCTUSBDU DBO FYQMBJO UIJT NPEFM UP BOPUIFS QSPHSBNNFS JO TZOUBY USFF 1SPHSBNNFST EP FTTFOUJBMMZ UIF TBNF FOPVHI EFUBJM UIBU UIF QSPHSBNNFS DPVME TJU EPXO PQFSBUJPONFOUBMMZXIFOUIFZSFBETPVSDFDPEF8F BOE XSJUF B QSPHSBN FH JO +BWB XIJDI XJMM TPMWF TUJMMIBWFUPUIJOLBCPVUUIFUSFFMJLFTUSVDUVSFPGUIF UIF QSPCMFN * EPOqU OFFE UP FYQMBJO UIF TPMVUJPO JO QSPHSBN 5IBUqT XIZ XF IBWF CSBDLFUT BOE CSBDFT UFSNTPGBQSPHSBNNJOHMBOHVBHFTuJUDPVMECFJOBM BOEQBSFOUIFTFT*Uq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u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qUFWFOOFFEUPDPOTJE HVBHFTJOXIJDIUPXSJUFPVSQSPHSBNT0VSQSPHSBNT FSUFYUTUPSBHFBUBMM"HPPEFYBNQMFPGUIJTUPEBZJT XJMM CF XSJUUFO DMPTFS UP UIF QSPCMFN EPNBJO JOTUFBE BO&YDFMTQSFBETIFFU/JOFUZOJOFQFSDFOUPGQFPQMF PGJOUIFDPNQVUFSqTTFUPGJOTUSVDUJPOTEPNBJO BOETP EPOqUOFFEUPEFBMXJUIUIFTUPSFEGPSNBUBUBMM BOE UIFZXJMMCFNVDIFBTJFSUPXSJUF UIFSFBSFBMXBZTJNQPSUBOEFYQPSUGFBUVSFTXIFOUIF 1SPHSBNTBOE5FYU JTTVFDPNFTVQ5IFPOMZSFBMSFBTPOXFVTFUFYUUP EBZJTCFDBVTFXFEPOqUIBWFBOZCFUUFSFEJUPSTUIBO &WFSZPOFJTVTFEUPUIFJEFBUIBUBQSPHSBNJTTUPSFE UFYUFEJUPST#VUXFDBODIBOHFUIJT BTUFYU JFBTUSFBNPGDIBSBDUFST"OEXIZTIPVMEOqU
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
5IFQSPCMFNJTUIBUUFYUFEJUPSTBSFTUVQJEBOEEPOqU 3FDBMMUIBUUIFJEFBPG-01JTUPNBLFJUFBTZUPDSF LOPX IPX UP XPSL XJUI UIF VOEFSMZJOH HSBQI TUSVD BUF TQFDJBM EPNBJOTQFDJGJD MBOHVBHFT BOE UIPTF UVSFPGQSPHSBNT#VUXJUIUIFSJHIUUPPMT UIFFEJUPS %4-TXJMMNBLFXSJUJOHPVSQSPHSBNTFBTJFS#VUBT DPVMEXPSLEJSFDUMZXJUIUIFHSBQITUSVDUVSF BOEHJWF *qWF TIPXO pQSPHSBNTq JO -01 BSF OPU SFTUSJDUFE UP VTGSFFEPNUPVTFBOZWJTVBMSFQSFTFOUBUJPOXFMJLF NFBO UIF UZQJDBM pTFUPGJOTUSVDUJPOTq QSPHSBNT ZPV JOUIFFEJUPS8FDPVMESFOEFSUIFQSPHSBNBTUFYU BSFVTFEUP"OZVOBNCJHVPVTTPMVUJPOUPTPNFQSPC UBCMFT EJBHSBNT USFFT PS BOZUIJOH FMTF 8F DPVME MFNJOTPNFEPNBJOJTBpQSPHSBNq4PJGZPVJNBHJOF FWFO VTF EJGGFSFOU SFQSFTFOUBUJPOT GPS EJGGFSFOU QVS UIFEPNBJOPGpDSFBUJOHOFXMBOHVBHFTq UIFOBpQSP QPTFT FH B HSBQIJDBM SFQSFTFOUBUJPO GPS WJFXJOH HSBNqJOUIBUEPNBJOXPVMEBDUVBMMZCFBEFGJOJUJPOPG BOEBUFYUVBMSFQSFTFOUBUJPOGPSFEJUJOH8FDPVMEVTF BOFXMBOHVBHFJUTFMG XIJDIDBOCFUIPVHIUPGBTB EPNBJOTQFDJGJDSFQSFTFOUBUJPOTGPSEJGGFSFOUQBSUTPG TPMVUJPOKVTUMJLFBOZPUIFSTPMVUJPO UIFDPEF FHHSBQIJDBMNBUITZNCPMTGPSNBUIGPS 4P BQQMZJOHUIFJEFBPG-01 UIFXBZUPNBLFpDSFBU NVMBT HSBQIJDDIBSUTGPSDIBSUT SPXTBOEDPMVNOT JOH OFX MBOHVBHFTq FBTZ JT UP DSFBUF TQFDJBM %4-T GPSTQSFBETIFFUT FUD8FDPVMEVTFUIFNPTUBQQSP EFEJDBUFEUPUIFEPNBJOPGpDSFBUJOHOFXMBOHVBHFTq QSJBUFSFQSFTFOUBUJPOGPSUIFQSPCMFNEPNBJO XIJDI #ZVTJOHUIFTFMBOHVBHFCVJMEJOH%4-T XFDBONBLF NJHIUCFUFYU CVUJTOPUMJNJUFEUPUFYU5IFCFTUSFQ JUFBTZUPNBLFOFXMBOHVBHFT-FUqTMPPLBUTPNFPG SFTFOUBUJPOEFQFOETPOIPXXFUIJOLBCPVUUIFQSPC UIFTFMBOHVBHFCVJMEJOHMBOHVBHFTUPHJWFZPVBCFU MFN EPNBJO 5IJT GMFYJCJMJUZ PG SFQSFTFOUBUJPO XPVME UFSJEFBPGIPXUIJTXPSLT5IJTJTBOPWFSWJFX GVUVSF BMTP FOBCMF VT UP NBLF PVS FEJUPST NPSF QPXFSGVM BSUJDMFTXJMMEFTDSJCFUIFTFMBOHVBHFTJONPSFEFUBJM UIBOFWFS TJODFEJGGFSFOUSFQSFTFOUBUJPOTDPVMEIBWF TQFDJBMJ[FEXBZTUPFEJUUIFN 4USVDUVSF-BOHVBHF 8IBU*TB-BOHVBHFJO-01 "UUIFCBSFNJOJNVN XFOFFEUPEFGJOFUIFpTUSVD UVSFqPGBOFXMBOHVBHF5IJTJTIPXXFXJMMCFBCMF -BTUMZ * TIPVME DMBSJGZ XIBU * NFBO CZ pMBOHVBHFq UP XSJUF pQSFDJTFMZ EFGJOFEq QSPHSBNT 5IF TUSVDUVSF *O-01 BMBOHVBHFJTEFGJOFECZUISFFNBJOUIJOHT PGBMBOHVBHFEPFTOqUNFBOJUTUFYUVBMHSBNNBSvBT 4USVDUVSF FEJUPS BOETFNBOUJDT*UTTUSVDUVSFEFGJOFT *NFOUJPOFE UIFSFNBZOPUFWFOCFBUFYUVBMSFQSF JUTBCTUSBDUTZOUBY XIBUDPODFQUTBSFTVQQPSUFEBOE TFOUBUJPOPGUIFQSPHSBN CVUPOMZBHSBQISFQSFTFO IPXUIFZDBOCFBSSBOHFE*UTFEJUPSEFGJOFTJUTDPO UBUJPO DSFUFTZOUBY IPXJUTIPVMECFSFOEFSFEBOEFEJUFE *UTTFNBOUJDTEFGJOFJUTCFIBWJPS IPXJUTIPVMECFJO *ONPTUDBTFT XIJMFQSBDUJDJOH-01 ZPVXPSLXJUI UFSQSFUFEBOEPSIPXJUTIPVMECFUSBOTGPSNFEJOUPFY UXPpMFWFMTqPGQSPHSBNNJOH UIFNFUBMFWFMBOEUIF FDVUBCMFDPEF0GDPVSTF MBOHVBHFTDBOBMTPIBWF QSPHSBNMFWFM:PVEFGJOFUIFMBOHVBHFJOUIFNFUB PUIFSBTQFDUT TVDIBTDPOTUSBJOUTBOEUZQFTZTUFNT MFWFM BOE XSJUF UIF QSPHSBN JO UIF QSPHSBN MFWFM 8IFOEFGJOJOHUIFTUSVDUVSFPGBOFXMBOHVBHF ZPV XPVMEVTFBMBOHVBHFTUSVDUVSF%4-UPEFGJOFZPVS 1BSU** OFX MBOHVBHF XIJDI XPVME SFTJEF JO UIF QSPHSBN */530%6$5*0/50.&5" MFWFM 130(3"..*/(4:45&. *O.14 FBDIOPEFJOUIFQSPHSBNMFWFMIBTBpUZQFq XIJDIJTKVTUBMJOLUPBOPUIFSOPEFJOUIFNFUBMFWFM $SFBUJOH-BOHVBHFTJO.14 5IF OPEF JO UIF QSPHSBN MFWFM JT TBJE UP CF BO pJO TUBODFqPGUIFUZQF5IFNFUBMFWFMpUZQFqOPEFEFGJOFT *IBWFFYQMBJOFEXIZXFOFFEUPFBTJMZDSFBUFOFX XIBU SFMBUJPOTIJQT JUT JOTUBODFT DBO IBWF BOE BMTP MBOHVBHFT#VUIPXDBOXFNBLFJUFBTZ *GZPVUVSO XIBUQSPQFSUJFTUIFZXJMMIBWF5IFMBOHVBHFGPSEF UIF RVFTUJPO BSPVOE BOE BQQMZ -BOHVBHF 0SJFOUFE TDSJCJOHUIJTNFUBMFWFMMBOHVBHFTUSVDUVSFJTDBMMFE 1SPHSBNNJOHUPJUTFMG ZPVXJMMTPPOTFFUIFBOTXFS TJNQMZUIF4USVDUVSF-BOHVBHF 5IJT DBMMT GPS B MJUUMF TFMGSFGFSFOUJBM CPPUTUSBQQJOH XIJDIDBOTFFNUSJDLZ CVUCFQBUJFOU0ODFZPVVO 5P EFGJOF B MBOHVBHFqT BCTUSBDU TZOUBY XJUI UIF EFSTUBOEUIJT ZPVXJMMpHFUqUIFSFBMQPXFSPG-01 4USVDUVSF-BOHVBHF ZPVTIPVMEKVTUFOVNFSBUFBMM
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
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qUXBOUBHFOFSJDFEJUPS FYQFSJ UIFQBSFOUDIJMEUSFFTUSVDUVSFPGDPODFQUNPEFMT5IF FODFIBTTIPXOUIBUHFOFSJDFEJUPSTBSFOqUBTVTBCMF TFDPOELJOEJTBOPOBHHSFHBUJOH GSFFGPSNSFMBUJPO BTXFXBOUUIFNUPCF8FXBOUXSJUJOHNPEFMTUP TIJQXIJDIDBOMJOLBOZOPEFUPBOZPUIFSOPEFJOUIF CFGBTU TPXFXBOUTQFDJBMJ[FEFEJUPSTUBJMPSFEUPPVS TZTUFN3FMBUJPOTIJQTIBWFUXPFOET UIFTPVSDFFOE MBOHVBHFDPODFQUT*OBXBZ UIFFEJUPSJTQBSUPGUIF BOEUIFUBSHFUFOE3FMBUJPOTIJQTIBWFSPMFT BOEGPS MBOHVBHF BOEPVSHPBMJTUPDSFBUFOFXMBOHVBHFT FWFSZSPMFZPVEFGJOFUIFOBNFPGUIFSPMF UIFDBSEJ FBTJMZ TPDSFBUJOHOFXFEJUPSTTIPVMEBMTPCFFBTZ OBMJUJFTPGFBDIFOE BOEUIFUZQFPGUIFUBSHFUOPEFT &TTFOUJBMMZ XFOFFEBMBOHVBHFGPSDSFBUJOHFEJUPST $BSEJOBMJUJFTDBOCF O PSO XIJDIMFUT *O.14 JUJTDBMMFEUIF&EJUPS-BOHVBHF ZPVSFTUSJDUIPXNBOZMJOLTDBOCFDSFBUFEGPSUIJTSF 8IFOQFPQMFIFBSNFTBZUIBUPVSQSPHSBNTXJMMCF MBUJPOTIJQ5IFSFMBUJPOTIJQUBSHFUUZQFDBOCFVTFEUP TUPSFEBTHSBQITBOEXFXJMMIBWFTQFDJBMFEJUPST *qN SFTUSJDUXIBUUZQFTPGOPEFTDBOCFMJOLFEUPHFUIFS TVSF NBOZ XJMM UIJOL UIBU *qN UBMLJOH BCPVU EJBHSBN 4P VTJOHUIFOFXMBOHVBHFUPXSJUFBQSPHSBNXPVME FEJUPST 5IJT JT OPU UIF DBTF &WFO UIPVHI UIF QSP JOWPMWF DSFBUJOH JOTUBODFT PG UIF DPODFQUT JO UIF HSBNTBSFHSBQIT UIFFEJUPSTEPOqUIBWFUPSFOEFSBT MBOHVBHF BTTJHOJOH WBMVFT UP UIF QSPQFSUJFT PG UIF EJBHSBNT*OGBDU EJBHSBNFEJUJOHJTVTBCMFJOPOMZB JOTUBODFT BOEMJOLJOHUIFOPEFTJOUIFQSPHSBNUP TNBMMQFSDFOUBHFPGDBTFT JFXIFOJUJTBQQSPQSJBUF HFUIFSBDDPSEJOHUPUIFSFMBUJPOTIJQTEFGJOFECZUIF TVDIBTXJUIEBUBCBTFUBCMFT *ODPOUSBTU UIFSFJTB
'JHVSF%FGJOJUJPOPGUIFr.FUIPEsDPODFQUJOUIF4USVDUVSF-BOHVBHF
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
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qTFEJUPST MJLF*OUFMMJ+*%&" UP XFMMGPSNFEQSPHSBNJOBOZNBJOTUSFBNQSPHSBNNJOH ZPVSPXODVTUPNMBOHVBHFT5IJTJTQPTTJCMFCFDBVTF MBOHVBHFDPVMECFDPNQPTFEJOUPBTFUPGSFDUBOHV QSPHSBNTBOEMBOHVBHFTBSFTUSVDUVSFEBTHSBQIT BOE MBSDFMMT8FMM JOUIF&EJUPS-BOHVBHF ZPVEPOq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
'JHVSF%FGJOJUJPOPGBOFEJUPSGPSUIFr.FUIPEsDPODFQU
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
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qUIBWFUPTVQQPSUBMMUIF BMMPXZPVUPBEENBDSPTJOBOZQBSUPGUIFUFNQMBUF GFBUVSFTPGUIFUBSHFUGPSNBU KVTUBTMPOHBTUIFSFJT .BDSPTBSFFTTFOUJBMMZCJUTPGDPEFUIBUBSFFYFDVUFE BTJNQMF POFUPPOFNBQQJOHGPSBMMPGUIFMBOHVBHF XIFOZPVSVOUIFUSBOTGPSNBUJPO5IFNBDSPTBMMPX GFBUVSFTUIBUZPVOFFE ZPV UP JOTQFDU UIF TPVSDF NPEFM VTJOH UIF .PEFM 2VFSZ-BOHVBHF BOEVTFUIBUJOGPSNBUJPOUPpGJMMJO 4POPXUIFSFBSFUXPQIBTFTUPDPNQJMBUJPO BTJNQMF UIFCMBOLTqJOUIFUFNQMBUFUPHFOFSBUFUIFGJOBMUBSHFU USBOTMBUJPOGSPNUIFUBSHFUMBOHVBHFUPUIFGJOBMSFTVMU DPEF BOE B NPSF DPNQMFY USBOTGPSNBUJPO GSPN UIF JOJUJBM TPVSDFMBOHVBHFUPUIFJOUFSNFEJBUFUBSHFUMBOHVBHF *O'JHVSF ZPVDBOTFFUIFEFGJOJUJPOPGBUFNQMBUFGPS 5IFUSBOTMBUJPOQIBTFJTUSJWJBM TPXFDBOGPDVTPO HFOFSBUJOH+BWBDPEFGPSBr1SPQFSUZs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
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
'JHVSF5FNQMBUFGPSHFOFSBUJOH+BWBDPEFGPSUIFr1SPQFSUZsDPODFQU
FEJUPSTBSFHFOFSBUFEGSPNUIFUBSHFUMBOHVBHFqTFEJ 3FNFNCFSUIBUUIF.PEFM2VFSZ-BOHVBHF UFNQMBUF UPST TPZPVEPOqUIBWFUPIBOEDPEFUIFNFJUIFS MBOHVBHFT BOEQBUUFSOMBOHVBHFTBSFBMMTVQQPSUFE CZ QPXFSGVM FEJUPST XJUI BVUPDPNQMFUF SFGBDUPSJOH 8IFOZPVVTFBUFNQMBUFMBOHVBHF ZPVDBOUIJOLPG SFGFSFODFDIFDLJOH FSSPSDIFDLJOH BOETPPO&WFO JUBTXSJUJOHDPEFJOUIFUBSHFUMBOHVBHFXIFSFTPNF DPNQMFYRVFSJFT NBDSPT BOEQBUUFSOTXJMMCFFBTZ QBSUTPGUIFDPEFBSFpQBSBNFUFSJ[FEqPSpDBMDVMBUFEq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pQMVHq POF MBOHVBHF JOUP BOPUIFS * BNQMF UIFZXPVMECFWFSZVTFGVMGPSXSJUJOHBVUPNBUJD XJMMEJTDVTTUIJTJONPSFEFUBJMJOGVUVSFBSUJDMFT DPEFJOTQFDUJPOTGPSUIFTPVSDFMBOHVBHFqTFEJUPST
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
1MBUGPSNT 'SBNFXPSLT -JCSBSJFT JTDBMMFEGPS 'SFFEPN PGDPVSTF"OZDMBTTMJCSBSZJT BOE-BOHVBHFT BHPPEDBOEJEBUFGPSDSFBUJOHBGVMMGMFEHFE%4-GPS PVSQMBUGPSN'PSFYBNQMF BMMUIFMJCSBSJFTJOUIF+%, 0VS TZTUFN GPS TVQQPSUJOH -BOHVBHF 0SJFOUFE 1SP TIPVMECF%4-TGPSUIF.14QMBUGPSN4PNFPGUIFTF HSBNNJOHOFFETNPSFUIBOKVTUNFUBQSPHSBNNJOH %4-TBSFOPUTPDSJUJDBMBUUIFPVUTFU CVUPUIFSTXJMM DBQBCJMJUJFTUPNBLFJUVTFGVM*UTIPVMEBMTPTVQQPSU IBWFBCJHJNQBDUPOUIFQPXFSBOESFVTBCJMJUZPGUIF BMM UIF UIJOHT UIBU QSPHSBNNFST IBWF DPNF UP SFMZ QMBUGPSNSJHIUGSPNUIFCFHJOOJOH*XBOUUPUBMLCSJFGMZ VQPO GSPN UPEBZqT QSPHSBNNJOH MBOHVBHFT $PMMFD BCPVU UIF UISFF NPTU JNQPSUBOU QMBUGPSN MBOHVBHFT UJPOT VTFSJOUFSGBDF OFUXPSLJOH EBUBCBTFDPOOFDUJW UIBUXJMMCFQSPWJEFEXJUI.145IF#BTF-BOHVBHF JUZ FUD1SPHSBNNFSTEPOqUDIPPTFMBOHVBHFTTPMFMZ UIF$PMMFDUJPO-BOHVBHF BOEUIF6TFS*OUFSGBDF-BO CBTFEPOUIFMBOHVBHFJUTFMG'PSJOTUBODF NVDIPG HVBHF UIFQPXFSPG+BWBDPNFTOPUPOMZGSPNUIFMBOHVBHF CVUGSPNUIFIVOESFETBOEIVOESFETPGGSBNFXPSLT #BTF-BOHVBHF BOE"1*TBWBJMBCMFGPS+BWBQSPHSBNNFSTUPDIPPTF 5IFGJSTUUIJOHXFOFFEJTBMBOHVBHFGPSUIFTJNQMFTU GSPN*UqTOPUUIF+BWBMBOHVBHFUIFZBSFCVZJOHJOUP QSPHSBNNJOHEPNBJO XIJDIJTHFOFSBMQVSQPTFJN CVU UIF FOUJSF +BWB QMBUGPSN .14 XJMM BMTP IBWF B QFSBUJWF QSPHSBNNJOH 5IJT TJNQMF MBOHVBHF XPVME TVQQPSUJOHQMBUGPSNPGJUTPXO TVQQPSU TVDI OFBSMZVOJWFSTBM MBOHVBHF GFBUVSFT BT #FGPSF*HFUJOUPUIFTQFDJGJDT MFUqTUBMLCSJFGMZBCPVU BSJUINFUJD DPOEJUJPOBMT MPPQT GVODUJPOT WBSJBCMFT GSBNFXPSLT 8IBU JT B GSBNFXPSL *O NBJOTUSFBN BOETPPO*O.14XFIBWFTVDIBMBOHVBHF XIJDI QSPHSBNNJOH JUVTVBMMZNFBOTBTFUPGDMBTTFTBOE JTDBMMFEUIF#BTF-BOHVBHF NFUIPETQBDLBHFEVQJOUPBDMBTTMJCSBSZ-FUqTMPPL 5IFOFFEGPSTVDIBMBOHVBHFTIPVMECFDMFBS'PS BMJUUMFDMPTFSBUUIJTBOETFFXIBUXFDBOTFFUISPVHI FYBNQMF JGXFXBOUUPBEEUXPOVNCFSTUPHFUIFS XF UIFMFOTPG-01 TIPVMECFBCMFUPTBZpB CqBTTJNQMFBTUIBU8F 8IZEPXFXBOUUPQBDLBHFVQDMBTTFTBOENFUIPET XPOqUOFFEUPVTFJUFWFSZXIFSF CVUJUXJMMCFOFFEFE JOUPMJCSBSJFT .PTUQSPHSBNNFSTXPVMESFDJUFXIBU JOTPNFQBSUPGOFBSMZBMMQSPHSBNT XIFSFWFSJUJTUIF UIFJSQSPGFTTPSTPODFUPMEUIFNBOETBZ r3FVTFs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qU MBOHVBHFT IBWF $ FUD/PUFWFSZMBOHVBHFOFFETUPVTFUIF#BTF OPOFPGUIFBEWBOUBHFTPGMBOHVBHFT BOEIBWFBMM -BOHVBHF PGDPVSTF CVUJUqTBHPPETUBSUJOHQPJOUJO UIFMJNJUBUJPOTPGDMBTTFTBOENFUIPET4QFDJGJDBMMZ NBOZDBTFT DMBTTFTBOENFUIPETBSFJNNFEJBUFMZUJFEUPBTQF DJGJDSVOUJNFCFIBWJPSXIJDIDBOqUCFNPEJGJFEPSFY $PMMFDUJPO-BOHVBHF UFOEFE CFDBVTFUIBUCFIBWJPSJTEFGJOFECZUIFDPO 5IFOFYUNPTUJNQPSUBOUMBOHVBHFXFOFFEJTBMBO DFQUTPGpDMBTTqBOEpNFUIPEq#FDBVTFUIFZBSFOPU HVBHFGPSXPSLJOHXJUIDPMMFDUJPOT5IFOFFEGPSDPM MBOHVBHFT DMBTTMJCSBSJFTBSFSBSFMZTVQQPSUFEJOUFM MFDUJPOTVQQPSUJTVCJRVJUPVT&WFSZNBKPSNBJOTUSFBN MJHFOUMZCZUIFFOWJSPONFOU DPNQJMFSBOEFEJUPS GPS MBOHVBHFIBTTPNFTPSUPGTVQQPSUGPSDPMMFDUJPOT'PS FYBNQMF FYBNQMF JO+BWBZPVIBWFKBWBVUJM JO$ ZPVIBWF 4IPVMEXFCFTUVDLXJUIXBOOBCF%4-T PSTIPVME 45-&WFSZCPEZOFFETDPMMFDUJPOT*GEJGGFSFOU%4-T XFIBWFUIFGSFFEPNUPVTFBSFBM%4-XIFOB%4- IBE UIFJS PXO DPMMFDUJPO TVQQPSU UIFSF XPVME CF B
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
'JHVSF$POWFYIVMMBMHPSJUINVTJOHUIF$PMMFDUJPO-BOHVBHF
#BCZMPOPGEJGGFSFOUDPMMFDUJPOMBOHVBHFT FBDIJODPN (FUUJOH4UBSUFEXJUI.14 QBUJCMFXJUIFBDIPUIFS5IJTJTXIZ.14NVTUQSPWJEF *DBOBMSFBEZIFBSTPNFPGUIFTLFQUJDBMSFTQPOTFTUP BTJOHMF$PMMFDUJPO-BOHVBHFXIJDIFWFSZPOFVTFT -01r4PVOETHSFBU CVUPVSQSPKFDUJTBMSFBEZVOEFS *O NBOZ NBJOTUSFBN MBOHVBHFT DPMMFDUJPOT BSF OPU XBZBOETXJUDIJOHUP-01BUUIJTQPJOUJTOqUQSBDUJDBM s MBOHVBHF GFBUVSFT CVU DMBTT MJCSBSJFT " HPPE FYBN PSr4PVOETHSFBU CVUJUqTUPPSJTLZUPTUBSUBSFBMMJGF QMFJT+BWBqTKBWBVUJMQBDLBHF5IFTVQQPSUJTUFDIOJ QSPKFDUXJUIBOVOUFTUFENFUIPEMJLF-01 sPSr4PVOET DBMMZUIFSF CVUJUJTTPJODPOWFOJFOU NFTTZ BOEFSSPS HSFBU CVUXIFOXJMMJUCFSFBEZGPSQSJNFUJNF 001 QSPOF UPPLZFBSTUPCFDPNFNBJOTUSFBNs :VDL.PTU+BWBDPEFUPEBZJTMJUUFSFEXJUIMJOFTBOE 5IFHPPEOFXTJTUIBUZPVXPOq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
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
FWFOQFSGPSNDPODFQUMFWFMEFCVHHJOHTJNJMBSUPUIF DPNNQTBOEXBUDIGPSVQEBUFT5BLFBGSFTIMPPL +41 EFCVHHJOH TVQQPSU BMSFBEZ BWBJMBCMF JO *%&" BUXFCTJUFT NBHB[JOFT CMPHT BOECPPLTGSPNUIF .PSFJOUFHSBUJPOGFBUVSFTBSFQMBOOFE BTXFMM5IJT QFSTQFDUJWFPG-01 BOEUIJOLBCPVUIPXNVDIFBTJFS XJMMCFBOJNQPSUBOUOFXUPPMBWBJMBCMFUP+BWBEFWFM UIJOHTDPVMECF5IJOLBCPVUZPVSPXOQSPKFDUTBOE PQFSTVTJOH*%&" IPXPGUFOXIBUZPVqSFEPJOHJTBDUVBMMZEFTJHOJOHBOE VTJOH MJUUMF TQFDJBMJ[FE MBOHVBHFT DPCCMFE UPHFUIFS $POGJHVSJOHBOE4DSJQUJOH:PVS XJUIDMBTTFTBOENFUIPET8IBUEPZPVUIJOLBCPVU "QQMJDBUJPOT UIBU *XBOUUPLOPX 5IFSFqTBQBUUFSO*qWFTFFONBOZUJNFT"OBQQMJDBUJPO *IBWFBMSFBEZTFFOGJSTUIBOEIPX-BOHVBHF0SJFOU TUBSUTPGGOFFEJOHTPNFGPSNPGDPOGJHVSBUJPO CFJUB FE1SPHSBNNJOHDBOESBTUJDBMMZJNQSPWFTPGUXBSFEF TJNQMFPQUJPOTGJMF PSBNPSFDPNQMFUFEFQMPZNFOU WFMPQNFOU BT*IBWFCFFOVTJOHUIFDPODFQUPG-01 EFTDSJQUPS GJMF &WFOUVBMMZ DPOGJHVSBUJPOT CFDPNF UPEFWFMPQ.14JUTFMG.14JTDVSSFOUMZOPUSFBEZGPS NPSFDPNQMFY BOEUIFBQQMJDBUJPOFOETVQOFFEJOH UIFSFBMXPSME CVUJUJTHFUUJOHUIFSF5IFSFJTBMTPOP B TDSJQUJOH MBOHVBHF 'PS TJNQMF DPOGJHVSBUJPO GJMFT EPDVNFOUBUJPOZFU FYDFQUGPSUIJTBSUJDMF*XJMMQVCMJTI 9.-JTQPQVMBS'PSTDSJQUJOHMBOHVBHFT ZPVDBODSF NPSFBSUJDMFTTPPO XIJDIXJMMFYQMPSF.14JONPSF BUFZPVSPXO PSCPSSPXBHFOFSBMQVSQPTFPOFMJLF EFQUI"MTP *QMBOUPNBLF.14BWBJMBCMFUPEPXO 7#4DSJQU 1ZUIPO+ZUIPO 5DM +BWBTDSJQU PS NBZCF MPBEBOEUSZPVUJOUIFDPNJOHNPOUIT TPLFFQZPVS -JTQ&BDIPGUIFTFTPMVUJPOTIBTBUMFBTUTPNFPGUIF FBSTPQFO TUBOEBSE ESBXCBDLT PG NBJOTUSFBN QSPHSBNNJOH -POHUJNFUPJNQMFNFOU TUFFQMFBSOJOHDVSWF IBSEUP 5IFSFBSFPUIFSQSPKFDUTPVUUIFSFUIBUGPMMPXTJNJMBS FYUFOE QPPSFOWJSPONFOUTVQQPSU FUD BQQSPBDIFT OPUBCMZ GSPN *OUFOUJPOBM 4PGUXBSF <> BOE9BDUJVN<> "MUFSOBUJWFMZ ZPV DPVME DSFBUF ZPVS PXO DPOGJHVSB UJPOTDSJQUJOHMBOHVBHFXJUI.146TFSTPGZPVSBQ 4P IBWF GVO FYQMPSJOH BOE MFU NF LOPX XIBU ZPV QMJDBUJPOXPVMEUIFOIBWFBOFBTZUPVTF JOUFMMJHFOU GJOE FEJUPSGPSXSJUJOHUIFJSTDSJQUT JODMVEJOHTZOUBYIJHI MJHIUJOH FSSPSIJHIMJHIUJOH DPEFDPNQMFUJPO OBWJHB "DLOPXMFEHFNFOUT UJPO FUD*UXJMMUBLFBGSBDUJPOPGUIFUJNFUPDSFBUFBOE *XPVMEMJLFUPUIBOL3PC)BSXPPEGPSIJTIFMQJOFEJU JOUFHSBUFUIFMBOHVBHFJOUPZPVSBQQMJDBUJPO:PVXJMM JOHUIJTBSUJDMF*XPVMEBMTPMJLFUPUIBOLUIFGPMMPXJOH CFBCMFUPSFEJTUSJCVUFUIF.14SVOUJNFGPSVTFXJUI QFPQMFGPSUIFJSSFWJFXT DPNNFOUT BOETVHHFTUJPOT UIJTLJOEPGBQQMJDBUJPO *HPS "MTIBOOJLPW 'MPSJBO )FIMFO +BDL )FSSJOHUPO (VJMMBVNF -BGPSHF 7BDMBW 1FDI 5IPNBT 4JOHFS $PODMVTJPO %NJUSZ4LBWJTI %BWJE4UFOOFUU BOE5JNVS;BNCB 5IFJEFBTVOEFSMZJOH-01BOE.14BSFOPUOFX BOE MBZFW IBWF BDUVBMMZ CFFO BSPVOE GPS NPSF UIBO ZFBST <>5IFUFSN-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOHJUTFMG "CPVUUIF"VUIPS IBT CFFO BSPVOE GPS BU MFBTU ZFBST <> 8IBU JT 4FSHFZ %NJUSJFW IUUQXXXTFSHFZENJUSJFWDPN JT OFX JT UIBU UIFTF JEFBT IBWF TJMFOUMZ TBUVSBUFE UIF UIFDPGPVOEFSBOE$&0PG+FU#SBJOT*OD TPGUXBSFEFWFMPQNFOUDPNNVOJUZ BOEUIFJSUJNFIBT IUUQXXXKFUCSBJOTDPN NBLFSTPGUIF*OUFMMJ+*%&" GJOBMMZDPNF8JUIUIJTBSUJDMF *IPQFUPQSPWJEFBTFFE +BWB*%& BSPVOEXIJDIUIFTFJEFBTDBODSZTUBMMJ[FJOUPOFXEJT DVTTJPOT PQJOJPOT DSJUJRVFT FYQFSJNFOUT SFTFBSDI BOESFBMMJGFQSPKFDUT 3FGFSFODFT "OETP *JOWJUFZPVUPUBLFQBSUJOUIJTOFXQBSBEJHN "SUJDMFT JOXIBUFWFSXBZZPVDBO"EEBDPNNFOUCFMPX PS <>%POBME&,OVUI-JUFSBUFQSPHSBNNJOH5IF$PN TFOE NF BO FNBJM BU NQT@BSUJDMF!KFUCSBJOTDPN QVUFS+PVSOBM .BZ 'JOE PVU NPSF BCPVU .14 BU IUUQXXXKFUCSBJOT
-BOHVBHF0SJFOUFE1SPHSBNNJOH 5IF/FYU1SPHSBNNJOH1BSBEJHN
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
$PQZSJHIU+FU#SBJOTTSP"MMSJHIUTSFTFSWFE 'PSQFSNJTTJPOUPDPQZPSSFEJTUSJCVUFUIJTBSUJDMFQMFBTFDPOUBDUFEJUPST!KFUCSBJOTDPN