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Ϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ϭ͘ϲ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϱ ϵ͘ϭ͘ϳ͘ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗WĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐLJWĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϴ ϵ͘ϭ͘ϳ͘ϭ͘ ^ŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϴ ϵ͘ϭ͘ϳ͘Ϯ͘ ĨĞĐƚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJͬŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϳ ϵ͘ϭ͘ϴ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϭ ϭϬ͘ ĞƐƉůŝĞŐƵĞĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ͘>şŶĞĂƐĚĞĂĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϯ ϭϬ͘ϭ͘ >ĂD,^ĐŽŵŽĞƐƉĂĐŝŽĚĞĂĐĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJĞĨŝĐĂnj͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϯ ϭϬ͘ϭ͘ϭ͘ /ŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϯ ϭϬ͘ϭ͘Ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂŵĞƐĂĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŵĂƌĐĂůĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚʹƉŽůŝĐşĂƐůŽĐĂůĞƐ ĚĞůĂD,^Ͳ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϯ ϭϬ͘ϭ͘ϯ͘ ƌĞĂĐŝſŶĚĞŵĞƐĂƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƉŽƌĄƌĞĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐͲ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϯ ϭϬ͘ϭ͘ϰ͘ ĂŵƉĂŹĂƐ ĚĞ ƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶ LJ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ĐƵŝĚĂĚŽ ĚĞ ůŽ ƉƷďůŝĐŽ͘ ĚƵĐĂĐŝſŶĞŶǀĂůŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϰ ϭϬ͘ϭ͘ϱ͘ ĂƚĄůŽŐŽ ĚĞ ĞƐƉĂĐŝŽƐ Ă ŶŝǀĞů D,^ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ĂĚĞĐƵĂƌůŽƐ ĚŽƚĄŶĚŽůŽƐ ĚĞ ŵĞĚŝŽƐŵŽĚĞƌŶŽƐLJĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐĞŶĐŝĞƌƚĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϰ ϭϬ͘ϭ͘ϲ͘ ƌĞĂƌƵŶĐĂƚĄůŽŐŽĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞŽĐŝŽĂĐƚŝǀŽĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐĂůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚ͘ Ϯϭϰ ϭϬ͘ϭ͘ϳ͘ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ĚşĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ƉĂƌĂ ĂďƌŝƌůŽƐ Ă ŶƵĞǀĂƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐLJŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂĐƵďƌŝƌŵĞũŽƌĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŶƵĞƐƚƌŽƐŵĂLJŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϰ ϭϬ͘ϭ͘ϴ͘ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ LJ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐ ĞŶ W͛Ɛ Ϯϭϰ ϭϬ͘ϭ͘ϵ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌƋƵĞŽůŽŐşĂĐŽŵĂƌĐĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϱ ϭϬ͘ϭ͘ϭϬ͘ /ŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĞŶĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϱ ϭϬ͘Ϯ͘ hƐŽƌĂĐŝŽŶĂůLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϲ ϭϬ͘Ϯ͘ϭ͘ ůĂďŽƌĂƌƵŶĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞƐƚĂĚŽĐƚƵĂůŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůLJĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞƉŽůşŐŽŶŽƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϲ ϭϬ͘Ϯ͘Ϯ͘ ůĂďŽƌĂƌƵŶĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞƐƚĂĚŽĐƚƵĂůŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĐŽŵĞƌĐŝĂůLJĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐLJĚĞŽĐŝŽ͘͘͘͘͘Ϯϭϲ ϭϬ͘Ϯ͘ϯ͘ ŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůŽƐŵĞƌĐĂĚŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐLJĚĞůŽƐ ŵĞƌĐĂĚŽƐĂŵďƵůĂŶƚĞƐĚĞůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϲ ϭϬ͘Ϯ͘ϰ͘ ZĞĚĂĐĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞƵƌďĂŶŝnjĂĐŝſŶLJŵĞũŽƌĂ͕ĚĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂĚĞůĂ ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂĚĞŐĠŶĞƌŽ͕ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚLJĞĐŽŶŽŵşĂƐďĂũĂĞŶĐĂƌďŽŶŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϳ ϭϬ͘ϯ͘ DŽǀŝůŝĚĂĚŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂůƌĄƉŝĚĂĞĨŝĐĂnjLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϳ ϭϬ͘ϯ͘ϭ͘ WůĂŶĞƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƵƌďĂŶĂƐŽƐƚĞŶŝďůĞĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƐLJŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϳ ϭϬ͘ϯ͘Ϯ͘ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐĚĞŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶŵƵŶŝĐŝƉĂůLJƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϳ ϭϬ͘ϯ͘ϯ͘ DĞũŽƌĂƐĚĞůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϴ ϭϬ͘ϯ͘ϰ͘ WƵŶƚŽƐĚĞĐĂƌŐĂĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϴ ϭϬ͘ϯ͘ϱ͘ sĞŚşĐƵůŽƐ;ĐŽĐŚĞƐ͕ŵŽƚŽƐLJďŝĐŝĐůĞƚĂƐͿĞůĠĐƚƌŝĐŽƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϴ

ϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ϯ͘ϲ͘ ƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ůĂŶnjĂĚĞƌĂ LJ ƉĂƌŬŝŶŐƐ ĚŝƐƵĂƐŽƌŝŽƐĐĞƌĐĂŶŽƐĂ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϵ ϭϬ͘ϯ͘ϳ͘ &ůŽƚĂ ĚĞ ǀĞŚşĐƵůŽƐ ĞůĠĐƚƌŝĐŽƐ ƉĂƌĂ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϵ ϭϬ͘ϯ͘ϴ͘ ĞŵĂŶĚĂĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĂůĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϵ ϭϬ͘ϯ͘ϵ͘ ƉƉƉĂƌĂŐĞƐƚŝſŶĚĞƉůĂnjĂƐĚĞƉĂƌŬŝŶŐ;^ŵĂƌƚŝƚLJͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϬ ϭϬ͘ϯ͘ϭϬ͘ ŽŶĂƐůŝďƌĞƐĚĞƚƌĄĨŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϬ ϭϬ͘ϰ͘ ,ŽƌƚĂ^ƵĚĞƐƉĂĐŝŽƐĂůƵĚĂďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϬ ϭϬ͘ϰ͘ϭ͘ DĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞŵĂƌũĂůĞƐ͕njŽŶĂƐŝŶƵŶĚĂďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϬ ϭϬ͘ϰ͘Ϯ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽ LJ Ă ƐĞƌ ƉŽƐŝďůĞ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů ĚĞ ƉůĂŐĂƐ͕ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞĨƵĞŶƚĞƐƉƷďůŝĐĂƐLJĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂŐƵĂƉĂƌĂĐŽŵďĂƚŝƌ ůĂůĞŐŝŽŶĞůŽƐŝƐ͕ŵŽƐƋƵŝƚŽƚŝŐƌĞ͕ĞƚĐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϭ ϭϬ͘ϰ͘ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂŵƉĂŹĂƐĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶLJƐŽĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶĂŶŝŵĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϭ ϭϬ͘ϰ͘ϰ͘ DĞũŽƌĂĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶƉƷďůŝĐŽƐĞŶĐĂůůĞƐLJĞĚŝĨŝĐŝŽƐ ϮϮϭ ϭϬ͘ϰ͘ϱ͘ DĂƉĂƐĂĐƷƐƚŝĐŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϮ ϭϬ͘ϰ͘ϲ͘ ƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŶƚƌŽůŽŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϮ ϭϬ͘ϰ͘ϳ͘ KWZYh^ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϮ ϭϬ͘ϰ͘ϴ͘ ƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽďŝŽĐůŝŵĄƚŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϮ ϭϬ͘ϰ͘ϵ͘ WƵŶƚŽƐůŝŵƉŝŽƐŵſǀŝůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϯ ϭϬ͘ϰ͘ϭϬ͘ ŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϯ ϭϬ͘ϱ͘ DĞũŽƌĂĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂŐƵĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϯ ϭϬ͘ϱ͘ϭ͘ ƐƚƵĚŝŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƌĞĚĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞ ĂŐƵĂĞŶůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯ Ϯ ϯ  ϭϬ͘ϱ͘Ϯ͘ ƐƚƵĚŝŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƌĞĚĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘ϮϮϯ ϭϬ͘ϱ͘ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶĞŶĞůƵƐŽĚĞůĂŐƵĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϰ ϭϬ͘ϱ͘ϰ͘ hƐŽĂĚĞĐƵĂĚŽĚĞůĂŐƵĂĞŶŝŶĚƵƐƚƌŝĂLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϰ ϭϬ͘ϱ͘ϱ͘ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞŽďƌĂƐĚĞƌĞŶŽǀĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϰ ϭϬ͘ϲ͘ ,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ĞƐƉĂĐŝŽƐĞŐƵƌŽLJƐŽůŝĚĂƌŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϰ ϭϬ͘ϲ͘ϭ͘ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĞĚƵĐĂĐŝſŶLJĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϰ ϭϬ͘ϲ͘Ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂĐĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂƉĂƌĂůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJůƵĐŚĂĐŽŶƚƌĂůĂǀŝŽůĞŶĐŝĂ ĚĞŐĠŶĞƌŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϱ ϭϬ͘ϲ͘ϯ͘ dĂůůĞƌĞƐĚĞŝŶŶŽǀĂĐŝſŶĞŶǀĂůŽƌĂƉůŝĐĂĚŽƐĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ ϮϮϱ ϭϬ͘ϲ͘ϰ͘ ƌĞĂĐŝſŶĚĞŵĞƐĂƐƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐƉĂƌĂĐŽŵƉĂƌƚŝƌLJƚƌĂŶƐĨĞƌŝƌ͚ŵĞũŽƌĞƐƉƌĄĐƚŝĐĂƐ͛ ϮϮϱ ϭϬ͘ϲ͘ϱ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ƐŽĐŝĂůĞƐŽƌŝĞŶƚĂĚĂƐ Ă ůĂ ƵďŝĐĂĐŝſŶŽ ƌĞĂůŽũŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͞ƐŝŶƚĞĐŚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͟ϮϮϲ ϭϬ͘ϲ͘ϲ͘ WůĂŶĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐƚƵƚĞůĂĚĂƐLJǀŝǀŝĞŶĚĂƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϲ

ϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ϳ͘ KĐŝŽLJƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ;ĞƉŽƌƚĞ͕ƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚLJ:ƵǀĞŶƚƵĚͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϳ ϭϬ͘ϳ͘ϭ͘ ƌĞĂƌƵŶĐĂƚĄůŽŐŽĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉŽƌƚŝǀŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽĚĞƵŶ ƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϳ ϭϬ͘ϳ͘Ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĂŶŝǀĞůĚĞD,^ĚĞŽĐŝŽLJƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͗ƚĞĂƚƌŽ͕ĐŝŶĞ͕ ŵƷƐŝĐĂ͕ũŽƌŶĂĚĂƐ͕ĞdžƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ͕ĞƚĐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϳ ϭϬ͘ϳ͘ϯ͘ ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶƉůĂŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞůĚĞƉŽƌƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϴ ϭϬ͘ϳ͘ϰ͘ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϴ ϭϬ͘ϴ͘ ,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ĞƐƉĂĐŝŽŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂďůĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϵ ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ /ŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂƌ ƵŶĂ ͞DĂƌĐĂͬ>ŽŐŽ͟ ƋƵĞ ŶŽƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞ LJ ƉŽŶŐĂ ĞŶ ǀĂůŽƌ ŶƵĞƐƚƌŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ͕ĐƵůƚƵƌĂůĞƐLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϵ ϭϬ͘ϴ͘Ϯ͘ ĂƚĄůŽŐŽĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϵ ϭϬ͘ϴ͘ϯ͘ ŝĨƵƐŝſŶ ĚĞů ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ŚŝƐƚſƌŝĐŽ͕ ŶĂƚƵƌĂů LJ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů ĚĞ ůĂ D,^ ƉŽŶŝĞŶĚŽĞŶǀĂůŽƌůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐLJĞƐƉĂĐŝŽƐƋƵĞůĂĐŽŵƉŽŶĞŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮϵ ϭϬ͘ϴ͘ϰ͘ ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŐƵşĂĐƵůƚƵƌĂůƋƵĞƉŽŶŐĂĚĞƌĞůŝĞǀĞůĂĂŵƉůŝĂŽĨĞƌƚĂĐƵůƚƵƌĂ ĞŶ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ͕ ƉŽŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ǀĂůŽƌ ůĂ ůĞŶŐƵĂ ǀĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ ŶƵĞƐƚƌĂ ĐƵůƚƵƌĂ LJ ƐĞŹĂƐ ĚĞ ŝĚĞŶƚŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϯϭ ϭϬ͘ϴ͘ϱ͘ ŝƐĞŹŽĚĞĐĂŵƉĂŹĂƐĞƐĐŽůĂƌĞƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂĂŶŝǀĞůD,^͘͘͘͘͘͘͘ϮϯϮ ϭϭ͘ WĞƌŝŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶLJƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϯϯ ϭϮ͘ ƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϯϴ ϭϮ͘ϭ͘ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞŐĞƐƚŝſŶLJĐŽŶƚƌŽůĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϯϴ ϭϯ͘ ĞĨŝŶŝĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂĞũĞĐƵĐŝſŶƉƌŽƉƵĞƐƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϰϮ ϭϰ͘ ŶĞdžŽ/͘ƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϰϱ ϭϱ͘ ŶĞdžŽ//͘ŽŵƉĂƌĂƚŝǀĂĚĞDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϯ 1ŶĚŝĐĞĚĞdĂďůĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϱ 1ŶĚŝĐĞĚĞ'ƌĄĨŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϵ





 

ϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭ͘ /ŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ dƌĂƐ ůĂ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞů ƷůƚŝŵŽ WůĂŶ ƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ ĚĞ ůĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ů͛,ŽƌƚĂ ^ƵĚ ;D,^Ϳ͕ ǀŝŐĞŶƚĞ ĚƵƌĂŶƚĞ Ğů ƉĞƌşŽĚŽ ϮϬϭϯͲϮϬϭϱ͕ ůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ ƐĞ ĞŶĨƌĞŶƚĂĂƵŶŶƵĞǀŽƉĞƌşŽĚŽĚĞ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞŶĞůƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽĂŶĂůŝnjĂƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů͕ǀĂůŽƌĂŶĚŽůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐĞŶůŽƐƷůƚŝŵŽƐĂŹŽƐ͘WĂƌĂĞůůŽƐĞŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶ ŶƵĞǀŽWůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƋƵĞĐŽŵƉƌĞŶĚĂĞůƉĞƌşŽĚŽϮϬϭϴͲϮϬϮϮ͘

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ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůŽƐƌĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽƐƉůĂŶƚĞĂĚŽƐƉŽƌůĂD,^͕ĞůWůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ ĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ;W,^ͿĚĞďĞƌĄĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂƌƐĞƉŽƌůŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

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WŽƌ ƐƵ ƉĂƌƚĞ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ĂŶĄůŝƐŝƐ D ƐĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶ ůĂƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ůşŶĞĂƐ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƐ ĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶŽƌƌĞŐŝƌ͕ĨƌŽŶƚĂƌ͕DĂŶƚĞŶĞƌLJdžƉůŽƚĂƌůĂƐĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐ͕ĂŵĞŶĂnjĂƐ͕ĨŽƌƚĂůĞnjĂƐ LJŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞƚĞĐƚĂĚĂƐ ĞŶ Ğů ĂŶĄůŝƐŝƐ&K͘ƐƚĞ ĂŶĄůŝƐŝƐ ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ ŽďƚĞŶĞƌ ƵŶĂǀŝƐŝſŶ ŐĞŶĞƌĂůƉĂƌĂůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘

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ϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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വ ^Zs//K^zd/s/^dh>^͘

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ĞƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ ĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶ LJ ĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĞŝŶƚĞƌĞƐĞƐĐŽŶǀĞƌŐĞŶƚĞƐĞŶƚƌĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘ŶĄůŝƐŝƐĚĞĚĂƚŽƐ LJƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĞŶĚŝĐŚŽĄŵďŝƚŽƐLJƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞŶƵĞǀŽƐƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJͬŽ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞƐĚĞƐĞƌĂďŽƌĚĂĚŽƐĐŽŶũƵŶƚĂŵĞŶƚĞĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂD,^ĞŶůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘

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വ ĐŽŶŽŵşĂLJĞŵƉƌĞƐĂ വ ^ŽĐŝĂů വ dƵƌŝƐŵŽ͕ĐƵůƚƵƌĂLJĚĞƉŽƌƚĞ വ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ വ DŽǀŝůŝĚĂĚ വ ^ŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ dĂƌĞĂ//͘ZĞƋƵĞƌŝŵŝĞŶƚŽĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ

ů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĚĞ ĨƵĞŶƚĞƐ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂƐ ƐĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂ ĐŽŶ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ Ğ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐ ƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚĂƐĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘WĂƌĂĞůůŽƐĞŚĂĚŝƐĞŹĂĚŽƵŶĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽ ƋƵĞŚĂƐŝĚŽƌĞŵŝƚŝĚŽĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞĞůůŽƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂD,^ĞŶĨĞĐŚĂϭϬĚĞŵĂLJŽĚĞϮϬϭϴƋƵĞ ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶĞůŶĞdžŽ/ĂůŽďũĞƚŽĚĞƌĞĐĂďĂƌŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĞǀĂŶƚĞƐŽďƌĞůŽƐĚŽƐďůŽƋƵĞƐĚĞ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞƐƉĞƌĂĚŽƐĚĞůWůĂŶ͗

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^ĞŽƚŽƌŐſƵŶƉůĂnjŽƉĂƌĂůĂĐƵŵƉůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽƋƵĞĨŝŶĂůŝnjĂďĂĞůϴĚĞũƵŶŝŽĚĞ ϮϬϭϴ͘





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വ ^ĞƐŝſŶĚĞŵĂŹĂŶĂ;ϵ͗ϬϬĂϭϰ͗ϬϬŚͿ͘dƌĂďĂũŽĞŶĐŽŵŝƐŝŽŶĞƐ o ƉĞƌƚƵƌĂĚĞůĂ:ŽƌŶĂĚĂ o WƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽƐW^dͬ&K o dƌĂďĂũŽĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐŽŵŝƐŝŽŶĞƐŽŵĞƐĂƐƌĞĚŽŶĚĂƐŽƌŐĂŶŝnjĂĚĂƐĞŶƚŽƌŶŽĂůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĄŵďŝƚŽƐĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶƉŽƚĞŶĐŝĂůLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂĐƚƵĂůĞƐ͘ വ ^ĞƐŝſŶĚĞƚĂƌĚĞ;ϭϲ͗ϬϬĂϭϵ͗ϬϬŚͿ͘dƌĂďĂũŽĐŽŶũƵŶƚŽ o WƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶĚĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐĚĞůĂƐŵĞƐĂƐƌĞĚŽŶĚĂƐĚĞůĂŵĂŹĂŶĂ o ƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ o ŝĞƌƌĞĚĞůĂũŽƌŶĂĚĂ dĂƌĞĂ//͘ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽLJǀĂůŝĚĂĐŝſŶƉŽƌŽŵŝƚĠĚĞŝƌĞĐĐŝſŶD,^

 

ϭϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϯ͘ϭ͘ϭ͘ dĞũŝĚŽĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂů dĂůLJĐŽŵŽƐƵĞůĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌĂƵŶĄƌĞĂĐŽŶƵƌďĂŶĂĞŶĞůĄƌĞĂŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂĚĞƵŶĂŐƌĂŶ ĐĂƉŝƚĂů͕ůĂD,^ƐĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂƉŽƌƵŶĂĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞLJŚŽƐƚĞůĞƌşĂ͘/ŐƵĂůŵĞŶƚĞĞƐƵŶĄƌĞĂĞŶĞůƋƵĞƉƵĞĚĞŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞƉŽůşŐŽŶŽƐƋƵĞ ĞdžƉůŝĐĂŶƵŶĂƐƵƉĞƌŝŽƌƉƌĞƐĞŶĐŝĂĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ͘

dĂďůĂϯ͘ϭŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƉŽƌĄƌĞĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚ

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ůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭ͕ƐĞŵƵĞƐƚƌĂůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ͘^ĞĂƉƌĞĐŝĂ ĐŽŵŽŵƵĞƐƚƌĂůĂƚĂďůĂϯ͘ϭ͕ƋƵĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶĐĂƌĄĐƚĞƌŵĄƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůƋƵĞůĂ ŵĞĚŝĂĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĞŝŶĐůƵƐŽƋƵĞůĂĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘^ĞǀŝƐƵĂůŝnjĂŶĚŽƐƉŽůŽƐ͕ƵŶŽĂůŶŽƌƚĞ ĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕LJĞůŽƚƌŽĂůƐƵƌͲĞƐƚĞ͕ĂŵďŽƐƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶƉƌſdžŝŵŽƐĂĚŽƐŐƌĂŶĚĞƐĞũĞƐ ĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ƐŝŐƵŝĞŶĚŽůĂƚƌĂĚŝĐŝſŶůŽĐĂůĚĞƵďŝĐĂƌůĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂƐĞŶůŽƐĂůĞĚĂŹŽƐĚĞůĂƐǀşĂƐ ĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ;ĞŶĐŽŶĐƌĞƚŽϯͲŶŽƌƚĞLJϳĞŶĞůƐƵƌͲĞƐƚĞͿ͘

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ϭϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ



ϭϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϭϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϱ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƚŝƉŽĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƉŽƌƐĞĐƚŽƌĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚ



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ϯ͘ϭ͘Ϯ͘ϭ͘ dĂƐĂĚĞĨŝůŝĂĐŝſŶĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů

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dĂďůĂϯ͘Ϯ͘dĂƐĂĚĞĂĨŝůŝĂĐŝſŶĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů

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'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϲ͘dĂƐĂĚĞĂĨŝůŝĂĐŝſŶĂůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚƐŽĐŝĂůƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ



ϭϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



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ϭϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϳ͘dĂƐĂĚĞĂĨŝůŝĂĐŝſŶĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƉŽƌŐĠŶĞƌŽĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘



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ϭϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů;ϮϬϭϴͿ͕͞ĂƚŽƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘dƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐĞŶĂůƚĂ͘jůƚŝŵŽĚşĂĚĞůŵĞƐ͘ĂƚŽƐĚĞĂďƌŝů ĚĞ ϮϬϭϴ͟ ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞŐͲ ƐŽĐŝĂů͘ĞƐͬǁƉƐͬƉŽƌƚĂůͬǁƐƐͬŝŶƚĞƌŶĞƚͬƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐWƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐƐƚƵĚŝŽƐͬƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐͬ^dϴͬ^dϭϬͬ^dϯϬϱ ͬϭϴϯϲ΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘

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ϯ͘ϭ͘ϯ͘ dĂƐĂĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶ

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/E;/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂͿ;ϮϬϭϴͿ͕͞ĞŶƐŽƐĚĞWŽďůĂĐŝſŶLJsŝǀŝĞŶĚĂƐϮϬϭϭ͟ŽŶƐƵůƚĂĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ĚĞů ĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ;ƌĂŵĂͿ ƉŽƌ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ  ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝŶĞ͘ĞƐͬĐĞŶƐŽƐϮϬϭϭͬƚĂďůĂƐͬtŝnjĂƌĚ͘ĚŽ͍t/ZсϭΘƌĞƋŽĚĞсƉĂƐŽϭ΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘

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Ϯϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϱ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůŽƐŽĐƵƉĂĚŽƐĞŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂ

 'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϲ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůŽƐŽĐƵƉĂĚŽƐĞŶŝŶĚƵƐƚƌŝĂ

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Ϯϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϴ͕ŶŽƐĚĞƐĐƵďƌĞůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůĂŽĐƵƉĂĐŝſŶĞŶĞůƐĞĐƚŽƌƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ ĞŶůşŶĞĂĚĞůŽLJĂǀŝƐƚŽƐŽďƌĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐ͕ƐĞĂƉƌĞĐŝĂƋƵĞŶŝŶŐƷŶŵƵŶŝĐŝƉŝŽůŽŐƌĂ ĂůĐĂŶnjĂƌƵŶйĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂůŶŝĂůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ƉŽƌ ůŽƋƵĞƐĞŚĂŶƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞŶĂŵĂƌŝůůŽĂƋƵĞůůŽƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶƵŶĂŽĐƵƉĂĐŝſŶƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂ ĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕LJĞŶƌŽũŽůŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶǀĂůŽƌĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐ͘ŽŵƉĂƌĂŶĚŽĚĞĨŽƌŵĂ ŝŶƚƵŝƚŝǀĂĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐĐŽŶůŽƐĚĞůĂĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ŶŽƐůůĞǀĂĂůĂĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ĚĞƋƵĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚŶŽƐŽŶĚĞŐƌĂŶƚĂŵĂŹŽŽŶŽ ƐŽŶŝŶƚĞŶƐŝǀĂƐĞŶŵĂŶŽĚĞŽďƌĂ͘

Ϯϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůŽƐŽĐƵƉĂĚŽƐĞŶĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ

 

ϯ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉŽƌ^ĞĐƚŽƌĞƐ

ŶůĂƚĂďůĂϯ͘ϲƐĞŽďƐĞƌǀĂƋƵĞĞůƉĂƚƌſŶĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĞƐƐŝŵŝůĂƌĂůĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂLJĂůĚĞůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ŶŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ƐĞǀŝƐƵĂůŝnjĂŶƚĂƐĂƐĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐĞŶ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂLJĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕ĞŶůşŶĞĂĐŽŶůŽƐĚĂƚŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ ĞŶůĂƐĞĐĐŝſŶĂŶƚĞƌŝŽƌĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶ͘

dĂďůĂϯ͘ϲ͘ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉŽƌƐĞĐƚŽƌĞƐ

D,^ WƌŽǀŝŶĐŝĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂĞŶŐƌŝĐƵůƚƵƌĂͲϯϬͬϬϰͬϮϬϭϴ;йͿ ϵ͕ϵϭ ϭϭ͕ϯϰ ϭϬ͕ϭϵ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂĞŶ/ŶĚƵƐƚƌŝĂͲϯϬͬϬϰͬϮϬϭϴ;йͿ ϭϱ͕ϯϵ ϭϯ͕ϯϲ ϭϯ͕ϰϰ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂĞŶŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶͲϯϬͬϬϰͬϮϬϭϴ;йͿ ϲ͕ϵϯ ϰ͕ϴϲ ϱ͕ϲϵ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂĞŶ^ĞƌǀŝĐŝŽƐͲϯϬͬϬϰͬϮϬϭϴ;йͿ ϲϳ͕ϳϳ ϳϬ͕ϰϰ ϳϬ͕ϲϴ

^W;^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂůͿ;ϮϬϭϴͿ͕͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ;ƉĂƌŽƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽLJĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿ͘ĂƚŽƐ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϭϴ͟  ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞƉĞ͘ĞƐͬĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐͬƋƵĞͺĞƐͺĞůͺƐĞƉĞͬĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐͬĚĂƚŽƐͺĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐŽƐͬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐͬŝŶĚĞdž͘Śƚŵů΀ĨĞĐŚĂ ĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘

ŽŵŽƐĞŽďƐĞƌǀĂĞŶůĂŐƌĄĨŝĐĂϯ͘ϭϵĞůĄƌĞĂĚĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞĄƌĞĂƐĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ͕ƐĞƉƌŽĚƵĐĞ ƵŶĂŵĂLJŽƌŝŶƚĞŶƐŝĚĂĚĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĞŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞŶĞůƌĞƐƚŽĚĞůĂD,^ƐŽŶůĂ

Ϯϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶLJůĂŝŶĚƵƐƚƌŝĂůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐĐŽŶƚĂƐĂƐĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀĂŵĞŶƚĞĞůĞǀĂĚĂƐ͘ EſƚĞƐĞ ƋƵĞ͕ ĞŶ Ğů ƉĞƌŝŽĚŽ ĂŶĂůŝnjĂĚŽ͕ ĞŶ >ůŽĐŶŽƵ ĚĞ ůĂ ŽƌŽŶĂ ƚĂŶ ƐŽůŽ ƐĞ ŚĂŶ ƉƌŽĚƵĐŝĚŽ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶĞůƐĞĐƚŽƌƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϵ͘ĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĂŐƌĞŐĂĚĂĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉŽƌƐĞĐƚŽƌĞƐ͘



^W ;^ĞƌǀŝĐŝŽ WƷďůŝĐŽ ĚĞ ŵƉůĞŽ ƐƚĂƚĂůͿ ;ϮϬϭϴͿ͕ ͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐ ƉŽƌ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ;ƉĂƌŽ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽ LJ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿ͘ ĂƚŽƐ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϭϴ͟  ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞƉĞ͘ĞƐͬĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐͬƋƵĞͺĞƐͺĞůͺƐĞƉĞͬĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐͬĚĂƚŽƐͺĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐŽƐͬŵƵŶŝ ĐŝƉŝŽƐͬŝŶĚĞdž͘Śƚŵů΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘







ϯϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϯ͘ϭ͘ϰ͘ ĞƐĞŵƉůĞŽ

^ŝ ƐĞ ĂŶĂůŝnjĂ ůĂ ƚĂƐĂ ĚĞ ƉĂƌŽ ƐĞ ŽďƐĞƌǀĂ ƋƵĞ ĞŶ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ƐĞ ƉƌŽĚƵĐĞ ƵŶ ŶŝǀĞů ĚĞ ĚĞƐĞŵƉůĞŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͕ƚĂŶƐŽůŽƚƌĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĐŽŶƵŶĂ ƚĂƐĂĚĞƉĂƌŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂů͘

dĂďůĂϯ͘ϳ͘ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůĂƚĂƐĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚLJĚĞƉĂƌŽ

D,^ WƌŽǀŝŶĐŝĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ dĂƐĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚ;йͿ ϲϱ͕ϴϱ ϲϴ͕ϲϯ ϲϲ͕ϲϭ dĂƐĂĚĞWĂƌŽ;йͿ ϭϯ͕ϭϯ ϭϭ͕ϯϮ ϭϭ͕ϴϮ

^W ;^ĞƌǀŝĐŝŽ WƷďůŝĐŽ ĚĞ ŵƉůĞŽ ƐƚĂƚĂůͿ ;ϮϬϭϴͿ͕ ͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐ ƉŽƌ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ;ƉĂƌŽ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽ LJ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿ͘ ĂƚŽƐ ĚĞ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϭϴ͟  ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞƉĞ͘ĞƐͬĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐͬƋƵĞͺĞƐͺĞůͺƐĞƉĞͬĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐͬĚĂƚŽƐͺĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐŽƐͬŵƵŶŝ ĐŝƉŝŽƐͬŝŶĚĞdž͘Śƚŵů΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘

ŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƐĞŽďƐĞƌǀĂƋƵĞĞůƉĂƌŽƚŝĞŶĞŵĂLJŽƌŝŵƉĂĐƚŽĞŶĂůŐƵŶŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ LJĄƌĞĂƐĚĞůĂD^,͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞů^ƵƌLJĚĞůƐƚĞůĂƚĂƐĂĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽĞƐ ƐŝŵŝůĂƌŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůƉƌŽŵĞĚŝŽĚĞůĂWƌŽǀŝŶĐŝĂĚĞsĂůĞŶĐŝĂ͘

ůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϮϬŵƵĞƐƚƌĂĞŶƌŽũŽůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƵŶĂƚĂƐĂĚĞƉĂƌŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞŶĂŵĂƌŝůůŽƐĞŚĂŶƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĂƋƵĞůůŽƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶƵŶĂƚĂƐĂ ƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂů͕ƉĞƌŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚLJĞŶǀĞƌĚĞůŽƐƋƵĞ ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶŵĞũŽƌ͕ĐŽŶƵŶĂƚĂƐĂĚĞƉĂƌŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂů͘

ϯϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϮϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůĂƚĂƐĂĚĞƉĂƌŽ







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dĂďůĂϯ͘ϴ͘ĞƐĞŵƉůĞŽƉŽƌŐĠŶĞƌŽ

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^W;^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂůͿ;ϮϬϭϴͿ͕͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ;ƉĂƌŽƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽLJĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿ͘ĂƚŽƐĚĞĂďƌŝůĚĞ ϮϬϭϴ͟  ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞƉĞ͘ĞƐͬĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐͬƋƵĞͺĞƐͺĞůͺƐĞƉĞͬĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐͬĚĂƚŽƐͺĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐŽƐͬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐͬ ŝŶĚĞdž͘Śƚŵů ΀ĨĞĐŚĂ ĚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘



ϯϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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^W;^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂůͿ;ϮϬϭϴͿ͕͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ;ƉĂƌŽƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽLJĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿ͘ĂƚŽƐĚĞĂďƌŝůĚĞ ϮϬϭϴ͟΀ďĂƐĞĚĞĚĂƚŽƐĞŶůşŶĞĂ΁͕ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞƉĞ͘ĞƐͬĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐͬƋƵĞͺĞƐͺĞůͺƐĞƉĞͬĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐͬĚĂƚŽƐͺĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐŽƐͬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐͬ ŝŶĚĞdž͘Śƚŵů΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘

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ϯ͘ϭ͘ϰ͘Ϯ͘ ĞƐĞŵƉůĞŽƉŽƌƐĞĐƚŽƌĞƐ

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ϯϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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^W;^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂůͿ;ϮϬϭϴͿ͕͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ;ƉĂƌŽƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽLJĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿ͘ĂƚŽƐĚĞĂďƌŝůĚĞ ϮϬϭϴ͟΀ďĂƐĞĚĞĚĂƚŽƐĞŶůşŶĞĂ΁͕ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞƉĞ͘ĞƐͬĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐͬƋƵĞͺĞƐͺĞůͺƐĞƉĞͬĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐͬĚĂƚŽƐͺĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐŽƐͬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐͬ ŝŶĚĞdž͘Śƚŵů΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘



'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϮϮ͘ĞƐĞŵƉůĞŽƉŽƌƐĞĐƚŽƌĞƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^



^W;^ĞƌǀŝĐŝŽWƷďůŝĐŽĚĞŵƉůĞŽƐƚĂƚĂůͿ;ϮϬϭϴͿ͕͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ;ƉĂƌŽƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽLJĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿ͘ĂƚŽƐĚĞĂďƌŝůĚĞ ϮϬϭϴ͟΀ďĂƐĞĚĞĚĂƚŽƐĞŶůşŶĞĂ΁͕ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞƉĞ͘ĞƐͬĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐͬƋƵĞͺĞƐͺĞůͺƐĞƉĞͬĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐĂƐͬĚĂƚŽƐͺĞƐƚĂĚŝƐƚŝĐŽƐͬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐͬ ŝŶĚĞdž͘Śƚŵů΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘

ϯϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϯ͘ĞƐĞŵƉůĞŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĂŐƌĂƌŝŽĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^

 

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ŶůĂŐƌĄĨŝĐĂϯ͘Ϯϰ͕ƐĞǀŝƐƵĂůŝnjĂůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂƚĂƐĂĚĞƉĂƌŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͕ ĐŽŵŽƐĞƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌĞŶůĂƚĂďůĂϯ͘ϵ͕ĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶĂƚĂƐĂĚĞ ƉĂƌŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂLJĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƵƚſŶŽŵĂĞŶĞůƐĞĐƚŽƌŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͖ĚĞŶƵĞǀŽ ůĂƐůĞLJĞŶĚĂƐǀƵĞůǀĞŶĂĐĂŵďŝĂƌ͕ĂƵŶƋƵĞŶŽůŽŚĂĐĞĞůƐŝŐŶŝĨŝĐĂĚŽĚĞůĐſĚŝŐŽĚĞĐŽůŽƌĞƐ͕ĞŶǀĞƌĚĞ ƐŽŶůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐƉŽƐŝƚŝǀĂƐ͕ŵĞŶŽƌŶŝǀĞůĚĞƉĂƌŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌŝŶĚƵƐƚƌŝĂůLJĞŶƌŽũŽůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ŶĞŐĂƚŝǀĂƐ͕ŵĂLJŽƌŶŝǀĞůĚĞƉĂƌŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͕ĞŶĂŵĂƌŝůůŽƐĞŵƵĞƐƚƌĂŶůĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂƐ͘>ĂǀĂůŽƌĂĐŝſŶĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞǀŝĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĞƉĞŶĚĞƌĄ ĚĞů ƚĞũŝĚŽ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀŽ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚĞ͕ŽŝŶĐůƵƐŽĚĞůĂĂƉƵĞƐƚĂƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůƌĞĂůŝnjĂĚĂĞŶƚŽƌŶŽĂƵŶƐĞĐƚŽƌĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ͘

>ĂŐƌĄĨŝĐĂϯ͘ϮϱŵƵĞƐƚƌĂůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞƐƉĞĐşĨŝĐĂĚĞůĚĞƐĞŵƉůĞŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĚĞůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕ ůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂďĂƐƚĂŶƚĞƉŽƌĚĞďĂũŽĚĞůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂLJŵƵLJƉŽƌ ĚĞďĂũŽĚĞůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘^ĞƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌƋƵĞƐŽŶƐŽůŽĐƵĂƚƌŽůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶ ƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞƉĂƌŽĞŶůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘

ϯϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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 'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϱ͘ĞƐĞŵƉůĞŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^



ϯϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

WŽƌƷůƚŝŵŽ͕ƉĂƐĂŵŽƐĂůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůƉĂƌŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ŽŵŽĞŶĞů ĐĂƐŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞůĂ,ŽƌƚĂ^ƵƌƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶĂƚĂƐĂĚĞƉĂƌŽ;ƉŽƌĐĞŶƚƵĂůƐŽďƌĞ ƚŽĚŽƐůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐͿŝŶĨĞƌŝŽƌĂůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĞŝŶĐůƵƐŽĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘^Ƶ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂƐĞƉƵĞĚĞŽďƐĞƌǀĂƌĞŶůĂŐƌĄĨŝĐĂϯ͘Ϯϲ͘

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϲ͘ĞƐĞŵƉůĞŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^

 

 

ϯϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϯ͘Ϯ͘ sŝǀŝĞŶĚĂ

ŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƐĞĚĞƐĐƌŝďĞĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĚĞůŵĞƌĐĂĚŽĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂLJĞůƵƐŽĚĞůƉĂƌƋƵĞ ŝŶŵŽďŝůŝĂƌŝŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂD,^͘

ϯ͘Ϯ͘ϭ͘ DĞƌĐĂĚŽŝŶŵŽďŝůŝĂƌŝŽ

^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶĄƌĞĂĞŶĞůƋƵĞůŽƐşŶĚŝĐĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůƉƌĞĐŝŽĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂŵƵĞƐƚƌĂŶƵŶŽƐ ŶŝǀĞůĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĞƐĂůƉƌŽŵĞĚŝŽĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĚĞsĂůĞŶĐŝĂLJĚĞůĂs͘

dĂďůĂϯ͘ϭϬ͘WƌĞĐŝŽĞŶĞƵƌŽƐĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂƉŽƌŵϮ

 D,^ WƌŽǀŝŶĐŝĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ WƌĞĐŝŽŵĄdžŝŵŽsWZĠŐŝŵĞŶ'ĞŶĞƌĂůͲϮϬϬϵͬϮϬϭϮ;ΦͬŵϮͿ ϭ͘ϰϱϴ͕ϯϵΦ ϭ͘ϴϭϵ͕ϮϬΦ ϭ͘ϴϭϵ͕ϮϬΦ WƌĞĐŝŽŵĄdžŝŵŽsWZĠŐŝŵĞŶŽŶĐĞƌƚĂĚŽͲϮϬϬϵͬϮϬϭϮ;ΦͬŵϮͿ ϭ͘ϳϳϯ͕ϳϮΦ Ϯ͘ϯϭϵ͕ϰϴΦ Ϯ͘ϯϭϵ͕ϰϴΦ WƌĞĐŝŽŵĄdžŝŵŽsWZĠŐŝŵĞŶƐƉĞĐŝĂůͲϮϬϬϵͬϮϬϭϮ;ΦͬŵϮͿ ϭ͘ϯϲϰ͕ϳϴΦ ϭ͘ϳϬϱ͕ϱϬΦ ϭ͘ϳϬϱ͕ϱϬΦ WƌĞĐŝŽŵĄdžŝŵŽsŝǀŝĞŶĚĂƐhƐĂĚĂƐͲϮϬϬϵͬϮϬϭϮ;ΦͬŵϮͿ ϭ͘ϲϵϬ͕ϯϰΦ Ϯ͘ϯϬϰ͕ϯϮΦ Ϯ͘ϯϬϰ͕ϯϮΦ

Z'K^ ;ϮϬϭϴͿ͗ ͞ĂŶĐŽ ĚĞ ĂƚŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂů͟ ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĂƌŐŽƐ͘ŐǀĂ͘ĞƐͬďĚŵƵŶͬƉůƐͬĂƌŐŽƐͺŵƵŶͬDͺhd/>͘/Ey ΀ĨĞĐŚĂ ĚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘

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'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϳ͘WƌĞĐŝŽĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂƵƐĂĚĂϮϬϬϵͬϮϬϭϮ



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Z'K^ ;ϮϬϭϴͿ͗ ͞ĂŶĐŽ ĚĞ ĂƚŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂů͟ ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ĂƌŐŽƐ͘ŐǀĂ͘ĞƐͬďĚŵƵŶͬƉůƐͬĂƌŐŽƐͺŵƵŶͬDͺhd/>͘/Ey΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞϮϬϭϴ΁͘



ϯϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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/E;/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂͿ;ϮϬϭϴͿ͕͞ĞŶƐŽƐĚĞWŽďůĂĐŝſŶLJsŝǀŝĞŶĚĂƐϮϬϭϭ͟sŝǀŝĞŶĚĂƐ͘ZĞƐƵůƚĂĚŽƐDƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ΀ďĂƐĞĚĞĚĂƚŽƐĞŶůşŶĞĂ΁͕ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝŶĞ͘ĞƐͬĐĞŶƐŽƐϮϬϭϭͺĚĂƚŽƐͬĐĞŶϭϭͺĚĂƚŽƐͺƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͘Śƚŵη΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗ĂďƌŝůĚĞ ϮϬϭϴ΁͘

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ϰϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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  ϯ͘ϯ͘ ĞŵŽŐƌĂĨşĂ ŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƐĞĚĞƐĐƌŝďĞŶ͕ĚĞĨŽƌŵĂƐŝŶƚĠƚŝĐĂĞůƉĞƌĨŝůĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƋƵĞŚĂďŝƚĂůĂD,^͘ ^ĞŽďƐĞƌǀĂ͕ĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͕ƵŶĄƌĞĂĞŶĞůƋƵĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĂŶŐŽƐĚĞĞĚĂĚŵĄƐ ũŽǀĞŶƚŝĞŶĞƵŶĂŵĂLJŽƌƉƌĞƐĞŶĐŝĂ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĞůĞƐĐĞŶĂƌŝŽƚĞŶĚĞŶĐŝĂůĞƐĚĞƵŶƉƌŽŐƌĞƐŝǀŽ ĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶ͘

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Ŷ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ŝŶĚŝĐĂŶ ƋƵĞ ůĂ D,^ ƚŝĞŶĞ ƵŶĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ƵŶĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ƐŝŵŝůĂƌĞƐ Ăů ƉƌŽŵĞĚŝŽ ĚĞ ůĂ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂ ĚĞ sĂůĞŶĐŝĂLJĚĞůĂs͘^ŝĂĐĂƐŽĐĂďĞ ĚĞƐƚĂĐĂƌƵŶƉĞƌĨŝůĞŶĞůƋƵĞůĂƐĐŽŚŽƌƚĞƐŵĄƐũſǀĞŶĞƐƚŝĞŶĞŶƵŶŵĂLJŽƌƉĞƐŽƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĞŶĨĂǀŽƌ ĚĞůŐƌƵƉŽĚĞŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϰĂŹŽƐ͘

dĂďůĂϯ͘ϭϮ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƉŽƌƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚ

D,^ WƌŽǀŝŶĐŝĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ WĂĚƌſŶͲϮϬϭϳ;ƉĞƌƐŽŶĂƐͿ ϰϱϰ͘ϴϲϴ Ϯ͘ϱϰϬ͘ϳϬϳ ϰ͘ϵϰϭ͘ϱϬϵ DĞŶŽƌĞƐĚĞϭϲĂŹŽƐ;йͿ ϭϲ͕ϵϯ ϭϲ͕ϭϮ ϭϲ͕ϭ ĞϭϲĂϮϵĂŹŽƐ;йͿ ϭϯ͕ϴϭ ϭϯ͕ϵϴ ϭϰ͕Ϭϳ ĞϯϬĂϲϰĂŹŽƐ;йͿ ϱϮ͕ϱϵ ϱϭ͕ϰϰ ϱϭ͕Ϭϳ DĂLJŽƌĞƐĚĞϲϰĂŹŽƐ;йͿ ϭϲ͕ϲϳ ϭϴ͕ϰϲ ϭϴ͕ϳϱ

/E;/ŶƐƚŝƚƵƚŽEĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂͿ;ϮϬϭϴͿ͕͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂĚĞůWĂĚƌſŶŽŶƚŝŶƵŽĂϭĚĞĞŶĞƌŽĚĞϮϬϭϳ͘ĂƚŽƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘ WŽďůĂĐŝſŶ ƉŽƌ ƐĞdžŽ͕ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ LJ ĞĚĂĚ ;ŐƌƵƉŽƐ ƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐͿ͟ ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝŶĞ͘ĞƐͬũĂdžŝͬdĂďůĂ͘Śƚŵ͍ƉĂƚŚсͬƚϮϬͬĞϮϰϱͬƉϬϱͬĂϮϬϭϳͬůϬͬΘĨŝůĞсϬϬϬϰϲϬϬϭ͘ƉdžΘ>сϬ ΀ĨĞĐŚĂ ĚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂ͗ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϭϴ΁͘

ϰϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϭ͘WŽďůĂĐŝſŶĚĞŵĞŶŽƌĞƐĚĞϭϲĂŹŽƐ

 

^ŝĂƚĞŶĚĞŵŽƐĂůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐĐŽŚŽƌƚĞƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŵƉĂƌĂŶĚŽĐŽŶůŽƐ ǀĂůŽƌĞƐŵĞĚŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ƉƌŽǀŝŶĐŝĂLJͬŽĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐƋƵĞƚĂůLJĐŽŵŽ ŵƵĞƐƚƌĂĞůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϭ͕ƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶĐŽůŽƌǀĞƌĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶŵĂLJŽƌĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞ ũſǀĞŶĞƐĚĞůŽĞƐƉĞƌĂĚŽ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůŽƐƋƵĞƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞŶƌŽũŽŵƵĞƐƚƌĂŶƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ŵĞŶŽƌĚĞůŽĞƐƉĞƌĂĚŽĚĞƉŽďůĂĐŝſŶŵĞŶŽƌĚĞϭϲĂŹŽƐ͘

ϰϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϮ͘WŽďůĂĐŝſŶĚĞϭϲĂϮϵĂŹŽƐ

 ůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϮƉƌĞƐĞŶƚĂůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĂĐŽŚŽƌƚĞĚĞϭϲĂϮϵĂŹŽƐ͕ƋƵĞĞƐŵƵLJŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ƉƵĞƐ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞ ůĂ ĨƵĞƌnjĂ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ǀĞŶŝĚĞƌĂ LJ Ğů ƉŽƚĞŶĐŝĂů ĚĞ ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ Ğů ƉŽƚĞŶĐŝĂůĚĞĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞŵŽŐƌĄĨŝĐŽ͘^ĞŚĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞŶǀĞƌĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶ ƵŶ ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ƉŽƌ ĞŶĐŝŵĂ ĚĞ ůĂŵĞĚŝĂ ĚĞ ůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ĞŶ ĞƐƚĂĐŽŚŽƌƚĞ ĐŽŶĐƌĞƚĂ ůŽƐ ǀĂůŽƌĞƐƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĞƐƐŽŶŵƵLJƉĂƌĞĐŝĚŽƐĞŶƚƌĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂLJůĂĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĂƵƚſŶŽŵĂ͘

>ĂŐƌĄĨŝĐĂϯ͘ϯϯ͕ƐĞŚĂŽƉƚĂĚŽƉŽƌůĂƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶŝŶǀĞƌƐĂ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽƉŽƐŝƚŝǀŽůĂŽďƐĞƌǀĂĐŝſŶ ĚĞƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞŵĞŶŽƌĚĞůŽĞƐƉĞƌĂĚŽ͕ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƋƵĞŶŽƐŽŵŽƐĐĂƉĂĐĞƐĚĞĚĞĨĞŶĚĞƌĚĞ ĨŽƌŵĂĞdžƉůşĐŝƚĂ͕ĚĂĚŽƋƵĞĞŶĞƐƚĂĐŽŚŽƌƚĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐŵƵũĞƌĞƐĨĠƌƚŝůĞƐ ƋƵĞƚĞƌŵŝŶĂƌĄŶƐŝĞŶĚŽŵĂĚƌĞƐ͕LJĂĚĞŵĄƐůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĂĐƚŝǀĂ͘>ŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ŶŽƐŵƵĞƐƚƌĂŶƋƵĞƚĂŶƚŽůĂƉĂƌƚĞƐƵƌĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽůĂŶŽƌƚĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƵŶĂŵĂLJŽƌ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞĐŽůĞĐƚŝǀŽĚĞĞĚĂĚ͘DŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůĂnjŽŶĂĐĞŶƚƌĂůƚŝĞŶĞƵŶĂĐŽŶĐĞŶƚƌĂĐŝſŶ ŵĞŶŽƌ;ůŽĐƵĂůŚĂďƌşĂƋƵĞƉĞŶƐĂƌĚĞƚĞŶŝĚĂŵĞŶƚĞƐŝƌĞĂůŵĞŶƚĞĞƐŵĞũŽƌͿ͘











ϰϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϯ͘WŽďůĂĐŝſŶĚĞϯϬĂϲϰĂŹŽƐ





ϰϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϰ͘WŽďůĂĐŝſŶĚĞŵĄƐĚĞϲϰĂŹŽƐ

 

ůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϰŵƵĞƐƚƌĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƵŶŵĂLJŽƌƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐ͕ůŽƋƵĞ ŝŵƉůŝĐĂƵŶŵĂLJŽƌĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŵŝƐŵŽ͕ƋƵĞƐĞŚĂŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽĞŶĐŽůŽƌƌŽũŽ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĐŽůŽƌĞĂĚŽƐ ĞŶ ǀĞƌĚĞ ƐŽŶ ĂƋƵĞůůŽƐ ƋƵĞ ƚŝĞŶĞŶ ƵŶ ŵĞŶŽƌ ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĚĞ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞŵĄƐĚĞϲϰĂŹŽƐ͘

ůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϱƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůƌĞƉĂƌƚŽƉŽƌĐĞŶƚƵĂůĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐŽŚŽƌƚĞƐĂŶĂůŝnjĂĚĂƐĞŶƚŽĚŽƐ ůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

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dĂďůĂϯ͘ϭϯ͘ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůŽƐşŶĚŝĐĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ

D,^ WƌŽǀŝŶĐŝĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ 1ŶĚŝĐĞĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ;йͿ ϱϬ͕ϳϭ ϱϮ͕ϴϲ ϱϯ͕ϱϭ 1ŶĚŝĐĞĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŵĞŶŽƌĞƐ;йͿ Ϯϱ͕ϱϰ Ϯϰ͕ϲϰ Ϯϰ͕ϳϮ 1ŶĚŝĐĞĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂŵĂLJŽƌĞƐ;йͿ ϱϰ͕ϲϰ ϲϭ͕ϯϯ ϲϮ͕ϭϱ

/E ;/ŶƐƚŝƚƵƚŽ EĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂͿ ;ϮϬϭϴͿ͕ ͞ƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ ĚĞů WĂĚƌſŶ ŽŶƚŝŶƵŽ Ă ϭ ĚĞ ĞŶĞƌŽ ĚĞ ϮϬϭϳ͘ ĂƚŽƐ ƉŽƌ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ WŽďůĂĐŝſŶ ƉŽƌ ƐĞdžŽ͕ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ LJ ĞĚĂĚ ;ŐƌƵƉŽƐ ƋƵŝŶƋƵĞŶĂůĞƐͿ ͟ ΀ďĂƐĞ ĚĞ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůşŶĞĂ΁͕ŚƚƚƉ͗ͬͬǁǁǁ͘ŝŶĞ͘ĞƐͬũĂdžŝͬdĂďůĂ͘Śƚŵ͍ƉĂƚŚсͬƚϮϬͬĞϮϰϱͬƉϬϱͬĂϮϬϭϳͬůϬͬΘĨŝůĞсϬϬϬϰϲϬϬϭ͘ƉdžΘ>сϬ ΀ĨĞĐŚĂ ĚĞ ĐŽŶƐƵůƚĂ͗ Ăďƌŝů ĚĞ ϮϬϭϴ΁͘

ϰϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϲ͘ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘

 ^ĞĂƉƌĞĐŝĂƋƵĞŚĂLJĐŝŶĐŽŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶĞůĞǀĂĚŽƐşŶĚŝĐĞƐĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ƚĂůĐŽŵŽŵƵĞƐƚƌĂ ĞůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϲ͕ƐŽďƌĞƚŽĚŽůĂnjŽŶĂƐƵƌͲĞƐƚĞĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ƉŽĚƌşĂ ƐĞƌ ĂĐƌĞĞĚŽƌĂ ĚĞ ĂĐĐŝŽŶĞƐŽƌŝĞŶƚĂĚĂƐĞŶĞƐƚĞƐĞŶƚŝĚŽ͘

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ϰϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϳ͘ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞŵĞŶŽƌĞƐ

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ϰϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϯ͘ϰ͘ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ

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ϯ͘ϰ͘ϭ͘ ZĞĐƵƌƐŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ

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'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϵ͘,ĂďŝƚĂŶƚĞƐƉŽƌZĞĐƵƌƐŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘

 

>ĂŐƌĄĨŝĐĂϯ͘ϯϵŵƵĞƐƚƌĂůĂĐĂƌŐĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůƚĞſƌŝĐĂ;LJƐĞƌĞŵĂƌĐĂůĂƉĂůĂďƌĂƚĞſƌŝĐĂ͕ĚĂĚŽƋƵĞ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ŶŽ ĞƐ ĐŽŵƉĂƌĂďůĞͿ͘ >ŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ĞŶŝƉĂƌƌĞůů LJ >ůŽĐŶŽƵ ĚĞ ůĂ ŽƌŽŶĂ͕ ŶŽ ĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞŶŝŶŐƵŶĂĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƚŝƉŽƐŽĐŝĂů͘

ϱϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ů'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϭ͕ŵƵĞƐƚƌĂůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ^ĂŶŝƚĂƌŝŽƐĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞ ůŽƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĞŶǀĞƌĚĞƐĞŚĂŶŵĂƌĐĂĚŽůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞĐƵĞŶƚĂŶĐŽŶĂůŵĞŶŽƐƵŶ ƌĞĐƵƌƐŽƐĂŶŝƚĂƌŝŽƉŽƌĐĂĚĂϲϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ͕ĞŶĂŵĂƌŝůůŽĐƵĂŶĚŽĐĂĚĂƌĞĐƵƌƐŽĚĞďĞĂƚĞŶĚĞƌ ĞŶƚƌĞϲϬϬϬLJϴϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐLJĞŶƌŽũŽĐƵĂŶĚŽƐŽŶŵĄƐĚĞϴϬϬϬůŽƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĂƚĞŶĚŝĚŽƐƉŽƌ ĐĂĚĂƌĞĐƵƌƐŽ͘ĚĞŵĄƐ͕ĞŶĞůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϭ͕ƐĞŚĂŝŶĐůƵŝĚŽůĂůĞLJĞŶĚĂĚĞůŽƐĚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ĚŝƐƉŽŶĞŶ ĚĞ ƵŶ ŚŽƐƉŝƚĂů ;ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ŶŽ ŚĂŶ ƐŝĚŽ ŝŶĐůƵŝĚŽƐ ĞŶ Ğů ĐĄůĐƵůŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌͿ͘^ĞĚĞďĞƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞĚŝĐŚŽƐĐĞŶƚƌŽƐŶŽĂƚŝĞŶĚĞŶĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞĂƉŽďůĂĐŝſŶ ĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ƉƵĞƐƚŽƋƵĞƐƵĄŵďŝƚŽĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞdžĐĞĚĞĞŶĂŵďŽƐĐĂƐŽƐůŽƐůşŵŝƚĞƐĚĞ ůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

ϱϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϭ͘,ĂďŝƚĂŶƚĞƐƉŽƌZĞĐƵƌƐŽƐ^ĂŶŝƚĂƌŝŽƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘

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‘•‡ŽŽ‡”‹ƒ†‡ƒ‹–ƒ–ȋʹͲͳͺȌǣDz‡‰‹•–”‘—–‘×‹ ‘†‡‡–”‘•ǡ‡”˜‹ ‹‘•›•–ƒ„Ž‡ ‹‹‡–‘•ƒ‹–ƒ”‹‘•dz ΀ďĂƐĞĚĞĚĂƚŽƐĞŶůşŶĞĂ΁͕Š––’ǣȀȀ™™™Ǥ•ƒǤ‰˜ƒǤ‡•Ȁ™‡„Ȁ”‡‰‹•–”‘•Ȁ ‡–”‘•Ǧ•ƒ‹–ƒ”‹‘•΀ĨĞĐŚĂĚĞĐŽŶƐƵůƚĂ͗Ăďƌŝů ĚĞϮϬϭϴ΁͘

ϱϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ăů ƚŝƉŽ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͕ ƉŽĚĞŵŽƐ ŽďƐĞƌǀĂƌ Ğů ŐƌĄĨŝĐŽ ϯ͘ϰϮ͕ ĚŽŶĚĞ ŶŽƐ ŵƵĞƐƚƌĂƚĂŶƚŽůŽƐƚŝƉŽƐĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ĐŽŵŽůĂĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘

ϯ͘ϰ͘ϯ͘ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂů

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ƐşƉƵĞƐ͕ĞůŐƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϯ͕ƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶƌŽũŽůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞĚĞĚŝĐĂŶŵĞŶŽƐĚĞůϳйĚĞƐƵ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ Ă ƐƵĞůŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͕ ĞƐƚŽ ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽ ĞƐ ĐůĂƌŽ ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĐŽŵŽ DŝƐůĂƚĂ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƚŽƚĂůŵĞŶƚĞ ƵƌďĂŶŝnjĂĚŽ͕ ƉĞƌŽ ĞŶ ŽƚƌŽƐ ĐŽŶ ŵĂLJŽƌ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ƉƵĞĚĞ ƚĞŶĞƌ ŽƚƌĂƐ ĞdžƉůŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͘

>ŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐĞŶĂŵĂƌŝůůŽĚĞĚŝĐĂƌĞŶƚƌĞĞůϳLJĞůϭϱйĚĞƐƵƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĂƐƵĞůŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞůŽƐƌĞƐƚĂŶƚĞƐƚŝĞŶĞŶŵĄƐĚĞůϭϱйĚĞƐƵƐƵĞůŽĚĞĚŝĐĂĚŽĂůĂŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͘

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϯ͘,ĂďŝƚĂŶƚĞƐƉŽƌZĞĐƵƌƐŽƐ^ĂŶŝƚĂƌŝŽƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ

 



ϱϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϯ͘ϱ͘ ŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽ ϮϬϭϲ ĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚĂĞŶůĂƐƉůŝĐĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŶƐƵůƚĂĚĞůĂKĨŝĐŝŶĂsŝƌƚƵĂůƉĂƌĂůĂ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ &ŝŶĂŶĐŝĞƌĂ ĐŽŶ ůĂƐ ŶƚŝĚĂĚĞƐ >ŽĐĂůĞƐ ƐĞ ŚĂŶ Ğdžƚƌú̎ ůĂƐ ůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐƉŽƌĐĂƉşƚƵůŽLJĄƌĞĂĚĞůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞůDz,ŽƌƚĂ ^ƵĚ͗

dĂďůĂϯ͘ϭϰ͘/ŵƉŽƌƚĞĚĞůĂůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŶĞƚŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂů ĞũĞƌĐŝĐŝŽƉŽƌĐĂƉşƚƵůŽƐĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

Tasas, precios Ingresos En a je n a ció n Impuestos Impuestos Transferenci Transferenci Activos Pasivos Total Nom br e públicos y patrimoniale inversiones directos Indirectos as corrientes as de Capital financieros financieros ingresos otros s reales ingresos Alaquàs 9.159.342,21 180.262,58 3.454.783,01 7.423.331,62 1.220.282,50 0,00 3.526,45 43.000,00 0,00 21.484.528,37 Albal 7.351.765,47 75.738,80 1.198.353,56 4.118.739,27 9.336,34 0,00 759.410,38 0,00 0,00 13.513.343,82 Alcàsser 3.409.941,75 65.016,80 680.847,24 2.104.735,34 15.233,82 0,00 209.451,66 11.402,00 0,00 6.496.628,61 Aldaia 12.930.444,39 367.055,90 2.372.984,77 7.690.341,94 52.528,33 0,00 1.144.215,52 29.951,25 109.438,48 24.696.960,58 Alfafar 9.051.759,55 594.555,87 1.322.930,85 5.714.131,78 293.491,17 0,00 265.951,94 19.150,00 0,00 17.261.971,16 Benetússer 4.753.892,63 62.777,79 1.382.810,66 3.208.783,40 121.651,61 0,00 414.605,65 0,00 0,00 9.944.521,74 Catarroja 10.225.086,38 231.103,30 1.813.556,48 6.727.689,73 225.851,02 0,00 642.618,07 69.861,00 0,00 19.935.765,98 Llocnou de la Corona 28.541,33 0,00 7.577,54 43.489,91 5.704,40 0,00 0,00 0,00 0,00 85.313,18 Manises 13.298.004,74 98.458,53 2.569.592,33 7.674.238,87 230.646,10 0,00 1.358.590,90 0,00 0,00 25.229.531,47 Massanassa 4.141.897,92 52.079,75 1.295.415,02 2.013.570,90 153.836,12 8.174,50 581.120,16 7.467,88 0,00 8.253.562,25 Beniparrell 2.873.191,97 11.565,79 558.594,53 453.879,74 9.441,00 0,00 50.855,04 3.000,00 847.302,50 4.807.830,57 Mislata 13.276.759,90 526.578,06 2.692.761,84 11.867.505,14 56.241,04 0,00 375.065,42 20.786,81 641.413,37 29.457.111,58 Paiporta 8.004.746,44 317.471,33 1.863.192,34 6.191.139,84 33.114,14 0,00 1.273.578,94 4.675,04 0,00 17.687.918,07 Pic anya 5.170.421,06 92.064,41 648.998,43 2.338.423,99 253.884,37 0,00 490.371,41 625,00 0,00 8.994.788,67 Picassent 10.073.164,00 386.212,72 4.595.666,06 5.445.897,96 192.134,63 31.072,13 625.203,61 0,00 0,00 21.349.351,11 Quart de Poblet 14.007.070,37 330.741,24 2.733.721,16 6.971.824,68 210.522,71 0,00 159.602,32 42.118,50 0,00 24.455.600,98 Sedaví 3.606.830,50 20.869,05 1.646.726,12 2.460.901,29 70.108,31 0,00 548.979,69 7.074,51 0,00 8.361.489,47 Silla 7.129.886,52 125.443,75 1.646.484,11 4.294.050,81 119.260,80 126,00 202.852,34 0,00 363.468,00 13.881.572,33 Torrent 30.496.000,73 2.063.682,19 4.007.995,86 16.973.799,74 1.330.936,77 450.999,65 3.273.503,17 86.922,68 0,00 58.683.840,79 Xirivella 7.780.788,45 182.923,75 2.554.957,17 7.476.109,01 119.588,25 0,00 1.406.730,44 14.000,00 303.300,02 19.838.397,09 SUMA 176.769.536,31 5.784.601,61 39.047.949,08 111.192.584,96 4.723.793,43 490.372,28 13.786.233,11 360.034,67 2.264.922,37 354.420.027,82 

ϱϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

  'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϰ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƚŽƚĂůůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŶĞƚŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐĚĞůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐĚĞϮϬϭϲƉŽƌĐĂƉşƚƵůŽ

 

ůϱϬйĚĞůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐŶĞƚŽƐĚĞůƚŽƚĂůĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂƐĞĚĞƌŝǀĂŶ ĚĞůŽƐŝŵƉƵĞƐƚŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐ;//͕/sdD͕/sdEh͕/Ϳ͘>ĂƐƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ͕ĞŶƐƵŵĂLJŽƌşĂ ůŽƐĂŶƚŝĐŝƉŽƐĚĞůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶƚƌŝďƵƚŽƐĚĞůĞƐƚĂĚŽƋƵĞƌĞĐŝďĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƐƵƉŽŶĞŶĞů ϯϭйĚĞůŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐLJĞůϭϭйůĂƐƚĂƐĂƐLJƉƌĞĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐŽďƚĞŶŝĚŽƐ ƉŽƌ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

ŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŐƌĄĨŝĐŽƐƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶůŽƐĐŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞƐĚĞŝŵƉƵĞƐƚŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐƋƵĞůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ǀŝĞŶĞŶĂƉůŝĐĂŶĚŽĞŶϮϬϭϴ͗

ϱϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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dĂďůĂϯ͘ϭϱ͘/ŵƉŽƌƚĞĚĞůĂůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶĚĞůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐŶĞƚĂƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ ĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽƉŽƌĐĂƉşƚƵůŽƐĚĞŐĂƐƚŽƐ;ĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂͿLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘

Gastos Gastos de corrientes en Gas tos Transferenci Inversiones Transferenci Activos Pasivos Nom br e Total gastos personal bienes y financieros as corrientes reales as de Capital financieros financieros servicios

Alaquàs 7.934.460,59 4.685.435,97 1.434.477,56 2.387.591,85 1.879.827,55 200.000,00 43.000,00 2.149.317,52 20.714.111,04 Albal 5.238.601,29 2.987.738,63 121.348,81 730.990,98 706.143,95 0,00 0,00 2.668.890,36 12.453.714,02 Alcàsser 3.123.916,29 2.010.071,01 1.409,10 301.166,25 778.392,07 0,00 11.402,00 0,00 6.226.356,72 Aldaia 8.101.825,41 6.799.255,78 133.243,88 3.686.069,56 1.916.562,04 135.806,15 29.951,25 5.520.025,96 26.322.740,03 Alfafar 6.277.810,46 5.320.533,31 58.228,85 3.058.025,55 964.259,06 0,00 19.150,00 1.204.906,32 16.902.913,55 Benetússer 3.299.444,27 2.335.344,96 73.070,18 539.588,29 1.313.707,63 0,00 0,00 812.918,10 8.374.073,43 Catarroja 6.765.662,83 5.519.845,68 52.893,25 2.223.385,43 1.044.133,20 28.750,12 69.861,00 2.143.603,73 17.848.135,24 Llocnou de la Corona 26.148,85 38.095,22 0,00 3.226,35 57.612,68 0,00 0,00 0,00 125.083,10 Manises 10.824.842,14 7.387.808,33 695.736,84 1.827.537,30 1.453.364,54 0,00 0,00 1.446.333,63 23.635.622,78 Massanassa 2.969.056,26 2.681.685,83 0,00 715.192,13 169.188,03 0,00 8.600,00 0,00 6.543.722,25 Beniparrell 1.732.427,82 926.224,82 46.476,17 284.189,21 1.135.364,08 0,00 2.000,00 112.250,22 4.238.932,32 Mislata 9.693.260,25 10.672.629,37 499.047,15 3.909.159,03 1.803.824,30 20.000,00 15.000,00 2.692.851,30 29.305.771,40 Paiporta 6.551.240,90 3.121.087,27 26.972,27 3.055.270,78 1.293.715,73 56.760,00 7.600,00 2.147.964,97 16.260.611,92 Picanya 2.626.795,67 3.130.244,09 168.053,52 508.413,70 677.271,43 368.471,56 0,00 640.317,79 8.119.567,76 Picassent 8.150.789,69 3.718.387,75 9.639,38 739.457,59 1.793.891,15 0,00 0,00 578.312,53 14.990.478,09 Quart de Poblet 7.377.040,26 7.677.827,15 338.933,66 3.962.913,34 2.804.745,28 55.718,04 62.118,50 1.532.688,29 23.811.984,52 Sedaví 3.249.421,76 1.938.048,23 44.748,63 547.970,38 733.357,73 0,00 7.074,51 284.834,84 6.805.456,08 Silla 6.436.239,39 4.702.219,07 145.714,48 558.702,33 2.637.738,78 3.500,00 0,00 932.312,02 15.416.426,07 Torrent 18.607.126,65 17.720.497,80 1.195.522,78 9.556.198,55 3.525.504,64 0,00 89.460,18 3.328.883,68 54.023.194,28 Xirivella 7.697.021,30 6.343.891,14 633.462,98 928.019,66 1.215.056,41 0,00 14.000,00 1.304.673,33 18.136.124,82 SUMA 126.683.132,08 99.716.871,41 5.678.979,49 39.523.068,26 27.903.660,28 869.005,87 379.217,44 29.501.084,59 330.255.019,42 

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƚŽƚĂůůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŶĞƚĂƐĚĞůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐĚĞϮϬϭϲƉŽƌĐĂƉşƚƵůŽ



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dĂďůĂϯ͘ϭϲ͘/ŵƉŽƌƚĞĚĞůĂůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶĚĞůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐŶĞƚĂƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ ĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽƉŽƌĄƌĞĂĚĞŐĂƐƚŽ;ĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĨƵŶĐŝŽŶĂůͿLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘

Actuaciones Producción Servicios de de bienes Actuaciones Actuaciones De uda Municipio públicos protección y públicos de de carácter de carácter Total gastos Pública básicos promoción carácter económico general social preferente Alaquàs 2.495.508,08 5.468.458,14 2.369.935,10 3.299.624,01 1.254.796,21 5.825.789,50 20.714.111,04 Albal 2.785.608,47 3.895.717,70 1.888.248,17 1.501.489,76 109.152,70 2.273.497,22 12.453.714,02 Alcàsser 395,58 1.904.894,17 391.239,10 1.990.778,55 331.886,76 1.607.162,56 6.226.356,72 Aldaia 5.683.221,09 7.246.481,80 3.522.174,79 3.618.945,86 399.426,45 5.852.490,04 26.322.740,03 Alfafar 1.299.528,76 5.602.256,12 2.355.786,48 3.471.949,12 27.723,90 4.145.669,17 16.902.913,55 Benetússer 885.988,28 2.633.481,79 491.467,21 2.111.462,87 201.947,10 2.049.726,18 8.374.073,43 Catarroja 2.196.496,98 5.071.654,13 1.580.240,47 3.603.495,93 227.174,87 5.169.072,86 17.848.135,24 Llocnou de la Corona 0,00 5.682,84 0,00 2.994,60 808,28 115.597,38 125.083,10 Manises 1.873.087,45 8.042.518,84 2.488.427,43 6.353.567,58 547.512,04 4.330.509,44 23.635.622,78 Massanassa 0,00 2.473.170,25 639.963,71 1.671.149,99 13.750,00 1.745.688,30 6.543.722,25 Beniparrell 160.726,39 1.957.233,88 231.412,13 745.125,10 250,00 1.144.184,82 4.238.932,32 Mislata 3.204.812,91 9.657.896,46 4.694.671,29 6.445.279,23 608.639,04 4.694.472,47 29.305.771,40 Paiporta 2.174.937,24 4.639.623,11 1.387.868,31 3.079.894,18 220.435,67 4.757.853,41 16.260.611,92 Pic anya 808.371,31 2.678.193,12 630.637,85 2.105.852,93 318.417,15 1.578.095,40 8.119.567,76 Picassent 587.951,91 5.579.895,81 1.753.183,05 3.784.884,24 367.952,54 2.916.610,54 14.990.478,09 Quart de Poblet 1.871.621,95 7.087.053,62 2.995.570,28 4.741.870,18 147.104,98 6.968.763,51 23.811.984,52 Sedaví 329.583,47 2.228.903,54 686.534,90 1.293.426,89 147.390,27 2.119.617,01 6.805.456,08 Silla 1.077.943,58 5.851.445,01 910.415,33 2.913.759,70 848.292,63 3.814.569,82 15.416.426,07 Torrent 4.476.579,94 24.214.275,28 5.911.754,12 7.605.217,83 2.191.034,24 9.624.332,87 54.023.194,28 Xirivella 1.938.136,31 6.363.555,45 2.167.606,28 2.900.769,42 876.358,82 3.889.698,54 18.136.124,82

SUMA 33.850.499,70 112.602.391,06 37.097.136,00 63.241.537,97 8.840.053,65 74.623.401,04 330.255.019,42 

ϱϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϱϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƚŽƚĂůůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŶĞƚĂƐĚĞůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐĚĞϮϬϭϲƉŽƌĄƌĞĂĚĞŐĂƐƚŽ

 >ŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐďĄƐŝĐŽƐƐƵƉŽŶĞŶĞůϯϰйĚĞƚŽƚĂůĚĞůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŶĞƚĂƐ ůŝƋƵŝĚĂĚĂƐĞŶϮϬϭϲƉŽƌůĂƐϮϬƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĞŝŶĐůƵLJĞƚŽĚŽƐůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƐŽŶĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂƐĞŐƷŶůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϮϲ͘ϭĚĞůĂ>ĞLJϳͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͕ZĞŐƵůĂĚŽƌĂ ĚĞůĂƐĂƐĞƐĚĞůZĠŐŝŵĞŶ>ŽĐĂů͘

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ĞƵĚĂǀŝǀĂƉŽƌ ĞƵĚĂǀŝǀĂ ,ĂďŝƚĂŶƚĞƐ ŚĂďŝƚĂŶƚĞĂ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ϯϭͬϭϮͬϮϬϭϲ ƉŽƌ ϯϭͬϭϮͬϮϬϭϲ ;ŵŝůĞƐĚĞĞƵƌŽƐͿ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ;ĞƵƌŽƐͿ ůĂƋƵăƐ Ϯϴ͘ϰϵϬ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϵϲϬ͕ϱϱΦ ůďĂů Ϯ͘ϭϯϭ ϭϲ͘ϭϯϲ ϭϯϮ͕ϬϵΦ ůĐăƐƐĞƌ ϭϲ ϵ͘ϲϵϮ ϭ͕ϲϰΦ ůĚĂŝĂ ϰ͘ϵϵϲ ϯϭ͘Ϯϰϲ ϭϱϵ͕ϴϴΦ ůĨĂĨĂƌ ϰ͘ϱϯϳ ϮϬ͘ϳϳϳ Ϯϭϴ͕ϯϴΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϯ͘ϲϬϲ ϭϰ͘ϱϬϱ Ϯϰϴ͕ϲϭΦ ĞŶŝƉĂƌƌĞůů ϭ͘ϭϴϵ ϭ͘ϵϰϴ ϲϭϬ͕ϯϬΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϭϬ͘ϱϵϲ Ϯϳ͘ϳϮϴ ϯϴϮ͕ϭϰΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ ϭϯϳ Ͳ Φ DĂŶŝƐĞƐ ϭϱ͘Ϭϲϴ ϯϬ͘ϳϬϰ ϰϵϬ͕ϳϯΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ϭ ϵ͘ϯϰϭ Ͳ Φ DŝƐůĂƚĂ Ϯϭ͘ϰϭϮ ϰϮ͘ϵϴϴ ϰϵϴ͕ϬϵΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϭ͘ϱϭϴ Ϯϱ͘Ϭϴϰ ϲϬ͕ϱϮΦ WŝĐĂŶLJĂ ϱ͘ϱϯϵ ϭϭ͘Ϯϴϭ ϰϵϭ͕ϬϰΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ϯ͘ϲϴϵ ϮϬ͘ϰϵϴ ϭϯϭ͕ϮϬΦ YƵĂƌƚĚĞůĞƐsĂůůƐ ϵ͘ϵϱϰ Ϯϰ͘ϳϳϲ ϰϬϭ͕ϳϰΦ ^ĞĚĂǀş ϯ͘Ϯϲϳ ϭϬ͘ϭϳϮ ϯϮϭ͕ϮϬΦ ^ŝůůĂ ϳ͘ϵϯϲ ϭϴ͘ϰϲϮ ϰϮϵ͕ϴϱΦ dŽƌƌĞŶƚ ϰϰ͘ϱϮϱ ϴϬ͘ϳϲϮ ϱϱϭ͕ϯϭΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϭϰ͘ϴϮϮ Ϯϴ͘ϳϳϭ ϱϭϱ͕ϭϲΦ DĞĚŝĂ ϭϴϮ͘Ϯϵϭ ϰϱϰ͘ϲϲϴ ϰϬϬ͕ϵϯΦ 

ϲϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϱϭ͘ŶĚĞƵĚĂŵŝĞŶƚŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽ;ƵƌŽƐͿ

 ůĞŶĚĞƵĚĂŵŝĞŶƚŽŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂϰϬϬ͕ϵϯĞƵƌŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͕ĞůĞǀĄŶĚŽƐĞĂ ϰϬϵ͕ϰϳĞƵƌŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞƐŝŶŽƐĞƚŝĞŶĞŶĞŶĐƵĞŶƚĂůŽƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞ>ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂLJ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂƋƵĞƐŽŶůĂƐĚŽƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐƐŝŶĞŶĚĞƵĚĂŵŝĞŶƚŽĂϯϭĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϲ͘

WĂƌƚĞĚĞůĂĚĞƵĚĂĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂůĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐŵĞĚŝĚĂƐ ĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂƐ Ž ŵĞĐĂŶŝƐŵŽƐ ĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ĂƉŽLJŽ Ă ůĂ ůŝƋƵŝĚĞnj ĚĞů ƐƚĂĚŽ͘ ^ĞŐƷŶ ůĂ ĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ƉƌŝŵĞƌĂ ĚĞ ůĂ >ĞLJ KƌŐĄŶŝĐĂ ϮͬϮϬϭϮ͕ ĚĞ Ϯϳ ĚĞ Ăďƌŝů͕ ĚĞ ƐƚĂďŝůŝĚĂĚ WƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂ LJ ^ŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ &ŝŶĂŶĐŝĞƌĂ͕ ůĂƐ ŶƚŝĚĂĚĞƐ >ŽĐĂůĞƐ ƋƵĞ ƐŽůŝĐŝƚĞŶ Ăů ƐƚĂĚŽ Ğů ĂĐĐĞƐŽ ĚŝĐŚĂƐ ŵĞĚŝĚĂƐ͕ĞƐƚĄŶŽďůŝŐĂĚĂƐĂĂĐŽƌĚĂƌĐŽŶĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ,ĂĐŝĞŶĚĂLJ&ƵŶĐŝſŶWƷďůŝĐĂƵŶƉůĂŶĚĞ ĂũƵƐƚĞ͕ĐƵĂŶĚŽƐĞĂƉƌĞĐĞƉƚŝǀŽ͕ƋƵĞƐĞĂĐŽŶƐŝƐƚĞŶƚĞĐŽŶĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐĚĞ ĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂ LJ ĚĞ ĚĞƵĚĂ ƉƷďůŝĐĂ Ğ ŝŶĚŝĐĂŶĚŽ ƋƵĞ ĞƐƚĞ DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ƉƵďůŝĐĂƌĄ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĂƚŝǀĂĂůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘^ĞŐƷŶůŽƐĚĂƚŽƐƋƵĞĨŝŐƵƌĂŶĞŶůĂKĨŝĐŝŶĂsŝƌƚƵĂůƉĂƌĂůĂ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ&ŝŶĂŶĐŝĞƌĂĐŽŶůĂƐŶƚŝĚĂĚĞƐ>ŽĐĂůĞƐ͕ůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐƉůĂŶĞƐĚĞ ĂũƵƐƚĞĂƉƌŽďĂĚŽƐƉŽƌůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐŽďũĞƚŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐĞƐůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

ϲϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϯ͘ϭϴ͘/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƐƉůĂŶĞƐĚĞĂũƵƐƚĞĂϯϭ͘ϭϮ͘ϮϬϭϳ

ZͲůĞLJϰͬϮϬϭϮ ŵƉůŝĂĐŝſŶ ;ϭǐĨĂƐĞ ƉĞƌŝŽĚŽ DĞũŽƌĂĚĞ WůĂŶ ŹŽƉƌŽďĂĐŝſŶ ZͲůĞLJϰͬϮϬϭϮ >/&//ME> EKD/E/KE ŵĞĐĂŶŝƐŵŽĚĞ ĚĞƌĞŝŶƚĞŐƌŽ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĂ ĨŝŶĂůŝnjĂĚŽĂ WůĞŶŽƵſƌŐĂŶŽ ;ĂŵƉůŝĂĐŝſŶͿ W>E ƉĂŐŽĂ ůŝƋƵŝĚ͘ŶĞŐ͘ ϭϬĂŹŽƐ ϯϭͬϭϮͬϮϬϭϳ ĂƵƚŽƌŝnjĂĚŽ ƉƌŽǀĞĞĚŽƌĞƐͿ ϮϬϬϴLJϮϬϬϵ;ΎͿ >Yh^ y &ĂǀŽƌĂďůĞ ϮϬϭϮ >> y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ >^^Z y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ >/ y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ >&&Z y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ Edj^^Z y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ E/WZZ>> y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ dZZK: y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ YhZdWK>d y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ y/Z/s>> y &ĂǀŽƌĂďůĞ ϮϬϭϮ DE/^^ y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ D^^E^^ y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ D/^>d y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ D/^>d y &ĂǀŽƌĂďůĞ ϮϬϭϰ W/WKZd y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ W/Ez y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ W/^^Ed y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ ^s1 y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ ^/>> y ĞƐĨĂǀŽƌĂďůĞ ϮϬϭϮ ^/>> y &ĂǀŽƌĂďůĞ ϮϬϭϮ dKZZEd y &ĂǀŽƌĂďůĞ ^/ ϮϬϭϮ  ZĞƐƉĞĐƚŽ Ăů ƉĞƌŝŽĚŽŵşŶŝŵŽ ĚĞ ĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĚĞƵĚĂ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŚŽƌƌŽďƌƵƚŽĚĞů ĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͕ůĂŵĞĚŝĂĂƐĐŝĞŶĚĞĂϱĂŹŽƐĐŽŶĞůŶŝǀĞůĚĞĂŚŽƌƌŽďƌƵƚŽĚĞϮϬϭϲ͗ dĂďůĂϯ͘ϭϵ͘ŚŽƌƌŽďƌƵƚŽLJƉĞƌŝŽĚŽŵşŶŝŵŽĚĞĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĚĞƵĚĂĂϯϭͬϭϮͬϮϬϭϲ  Periodo De r e chos Obligaciones Ahorro bruto mínimo de reconocidos reconocidas Ahorro bruto Municipio no financiero am ortización netos netas C=A-B C+ Gtos fº de la deuda (Cap. 1 a 5) (Cap. 1 a 4) (años) Alaquàs 21.438.001,92 18.591.283,49 2.846.718,43 4.281.195,99 10,01 Albal 12.753.933,44 11.747.570,07 1.006.363,37 1.127.712,18 2,12 Alcàsser 6.275.774,95 5.436.562,65 839.212,30 840.621,40 0,02 Aldaia 23.413.355,33 24.240.420,59 -827.065,26 -693.821,38 -6,04 Alfafar 16.976.869,22 15.919.504,49 1.057.364,73 1.115.593,58 4,29 Benetússer 9.529.916,09 7.060.365,80 2.469.550,29 2.542.620,47 1,46 Beniparrell 3.906.673,03 3.101.568,24 805.104,79 851.580,96 1,48 Catarroja 19.223.286,91 16.705.390,92 2.517.895,99 2.570.789,24 4,21 Llocnou de la Corona 85.313,18 67.470,42 17.842,76 17.842,76 0,00 Manises 23.870.940,57 22.182.258,24 1.688.682,33 2.384.419,17 8,92 Massanassa 7.656.799,71 6.365.934,22 1.290.865,49 1.290.865,49 0,00 Mislata 28.419.845,98 27.466.947,10 952.898,88 1.451.946,03 22,47 Paiporta 16.409.664,09 14.902.536,19 1.507.127,90 1.534.100,17 1,01 Picanya 8.503.792,26 7.073.824,77 1.429.967,49 1.598.021,01 3,87 Picassent 20.693.075,37 13.196.586,94 7.496.488,43 7.506.127,81 0,36 Quart de Poblet 24.253.880,16 20.889.402,70 3.364.477,46 3.703.411,12 2,96 Sedaví 7.805.435,27 6.065.023,84 1.740.411,43 1.785.160,06 1,88 Silla 13.315.125,99 12.775.187,29 539.938,70 685.653,18 14,70 Torrent 54.872.415,29 50.408.229,46 4.464.185,83 5.659.708,61 9,97 Xirivella 18.114.366,63 16.907.068,41 1.207.298,22 1.840.761,20 12,28

SUMA 337.518.465,39 301.103.135,83 36.415.329,56 42.094.309,05 5,01 

ϲϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϰ͘ ŶĄůŝƐŝƐ&K

ŽŶůĂĨŝŶĂůŝĚĂĚĚĞƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĨŝĞůĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞůĂ,ŽƌƚĂ^ƵĚʹD,^ĚĞĂŚŽƌĂĞŶĂĚĞůĂŶƚĞʹƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞĚĂƚŽƐƋƵĞŚĂŶƐŝĚŽ ƌĞĐŽŐŝĚŽƐ ĞŶ ĚŽƐ ĨĂƐĞƐ͘ Ŷ ƉƌŝŵĞƌ ůƵŐĂƌ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂ ƵŶ ĞƐƚƵĚŝŽ ĚĞ ŐĂďŝŶĞƚĞ ďĂƐĂĚŽ ĞŶ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂŽďƚĞŶŝĚĂĚĞĚŝƐƚŝŶƚŽƐƚŝƉŽƐĚĞĨƵĞŶƚĞƐƚĂŶƚŽĚŝƌĞĐƚĂƐĐŽŵŽŝŶĚŝƌĞĐƚĂƐ͘ 'ƌĂĐŝĂƐ Ă ĞůůŽ͕ ĞůĂďŽƌĂŵŽƐ ƵŶ ŝŶĨŽƌŵĞ ĐŽŵƉůĞƚŽ ƐŽďƌĞ ůĂ ƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞůĂD,^LJĚĞůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞůĂĐŽŵƉŽŶĞŶ͘

ŶƐĞŐƵŶĚŽůƵŐĂƌ͕ĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƉƌŽĨƵŶĚŝnjĂƌĞŶĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂD,^͕ƐĞŚĂůůĞǀĂĚŽ ĂĐĂďŽƵŶƚƌĂďĂũŽĚĞĐĂŵƉŽƋƵĞŶŽƐƉĞƌŵŝƚĞŽďƚĞŶĞƌŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŵĄƐĚĞƚĂůůĂĚĂĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚĂĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘

WĂƌĂĞůůŽ͕ĞůĞƋƵŝƉŽĚŝƐĞŹŽLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌſƵŶĂŵƉůŝŽĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚŝſƌĞĐŽŐĞƌĚĂƚŽƐĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĐƵĂůŝƚĂƚŝǀŽƐ ƋƵĞ ŶŽƐ ĂLJƵĚĂƌŽŶ Ă ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ ƉĞƌĐĞƉĐŝŽŶĞƐ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ĐŽŵƉƌĞŶĚĞƌ ĐŝĞƌƚĂƐƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͕ƌĞƚŽƐLJƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂ D,^͘

^ĞƚƌĂƚĂĚĞĐŽŶŽĐĞƌůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐǀŝƐŝŽŶĞƐ͕ƐĞŶƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐLJƉƵŶƚŽƐĚĞǀŝƐƚĂĚĞƵŶĂƌĞĂůŝĚĂĚ ŚĞƚĞƌŽŐĠŶĞĂLJĐŽŵƉůĞũĂĞŶůĂƋƵĞĞƐƚĄŶŝŶǀŽůƵĐƌĂĚŽƐůŽƐϮϬŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞĐŽŶĨŽƌŵĂŶůĂD,^͘ ůŽďũĞƚŝǀŽĨŝŶĂůĚĞůĞƐƚĂƐĞŐƵŶĚĂĨĂƐĞĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞƐŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌůŽƐƌĞƚŽƐĂůŽƐ ƋƵĞƐĞĞŶĨƌĞŶƚĂŶĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞůŽƐŐŽďŝĞƌŶŽƐůŽĐĂůĞƐĞŶĂƋƵĞůůĂƐŐƌĂŶĚĞƐĄƌĞĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůĞƐ ĂƐƵĐĂƌŐŽ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐƉŽƐŝďůĞƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐͬĂĐĐŝŽŶĞƐĂĞŵƉƌĞŶĚĞƌƉĂƌĂĚĂƌůĞƐƌĞƐƉƵĞƐƚĂ͘

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^ŝďŝĞŶĞŶƉƌŝŶĐŝƉŝŽĞůĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽƐĞŚĂĚŝƐĞŹĂĚŽƉĂƌĂƐĞƌĂƵƚŽͲĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽ͕ƵŶϱϬйĚĞůŽƐ ĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽƐƌĞĐŽŐŝĚŽƐŚĂŶƌĞƋƵĞƌŝĚŽĚĞůĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĞƋƵŝƉŽĚĞŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶĂůĂ ƐĞĚĞ ĚĞů ĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ LJ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂ ĞŶ ƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚ ĐŽŶ Ğů ĂůĐĂůĚĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ͘

>ŽƐĄŵďŝƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐĄƌĞĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐĂďŽƌĚĂĚĂƐĞŶĞůĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽ ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞůŝƐƚĂ͗

>ŽƐĄŵďŝƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞůŝƐƚĂ͗

͘ hƌďĂŶŝƐŵŽ

ϭ͘ ĐĐĞƐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ;ƉƌŽƉŝĞĚĂĚLJͬŽĂůƋƵŝůĞƌͿ͘ Ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƉĂƌƋƵĞƐƉƷďŝĐŽƐĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ ϯ͘ WĂƚƌŝŵŽŶŝŽŚŝƐƚſƌŝĐŽLJͬŽĂƌƚşƐƚŝĐŽ͘ ϰ͘ ĚŝĨŝĐŝŽƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘

͘ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ

ϲϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭ͘ ŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ;ĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ ůƵŵşŶŝĐĂ͕ ĂƚŵŽƐĨĠƌŝĐĂ͕ ĞƚĐ͘Ϳ ĚĞ njŽŶĂƐ ƵƌďĂŶĂƐ LJ ƉĞƌŝƵƌďĂŶĂƐ͘ Ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶĚĞůĐŝĐůŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞůĂŐƵĂ;ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶͿ͘ ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ ϰ͘ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚLJŚĄďŝƚŽƐƐĂůƵĚĂďůĞƐĞŶůĂƉŽďůĂĐŝſŶ

͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽĐŝĂů

ϭ͘ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů Ϯ͘ ĞƉŽƌƚĞ ϯ͘ ƵůƚƵƌĂ ϰ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐĂůŽƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐͿ ϱ͘ ĚƵĐĂĐŝſŶ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂĂůĂĂƵƚŽŶſŵŝĐĂͿ

͘ DŽǀŝůŝĚĂĚ

ϭ͘ 'ĞƐƚŝſŶLJŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůƚƌĄĨŝĐŽLJĂĐĐĞƐŽƐĂŶƷĐůĞŽƐƵƌďĂŶŽƐ Ϯ͘ ƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ ϯ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽƵƌďĂŶŽĞŝŶƚĞƌƵƌďĂŶŽ ϰ͘ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐǀŝĂƌŝĂƐ ϱ͘ KƚƌĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ

͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ

ϭ͘ dƵƌŝƐŵŽ Ϯ͘ ŽŵĞƌĐŝŽ ϯ͘ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ ϰ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůLJĞŵƉƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽ ϱ͘ ĐĐĞƐŽĂůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ

>ĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞĐŽŐŝĚĂĞŶƐĞŶĚĂƐĨĂƐĞƐƉĞƌŵŝƚĞĂůĞƋƵŝƉŽĚĞŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞƐĐƌŝƉƚŝǀŽ ĚĞ ůŽƐ ĨĂĐƚŽƌĞƐ ƋƵĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶ ĞďŝůŝĚĂĚĞƐ͕ ŵĞŶĂnjĂƐ͕ &ŽƌƚĂůĞnjĂƐ LJ KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐʹ&KʹƉĂƌĂůĂD^,

ůĂŶĄůŝƐŝƐ&KƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂƐŝŐƵŝĞŶĚŽĞůŵŝƐŵŽŽƌĚĞŶĚĞĄƌĞĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƋƵĞƐĞĞŶƵŶĐŝĂĞŶ ůŽƐƉĄƌƌĂĨŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĚƵƌĂŶƚĞĞůƉƌŽĐĞƐŽĚĞƌĞĐŽƉŝůĂĐŝſŶLJĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĚĂƚŽƐ ŽďƐĞƌǀĂŵŽƐƋƵĞ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞĞƐƚŽƐϱĄŵďŝƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽ͕ƐĞƉƌŽĚƵĐşĂŶĚĞĨŽƌŵĂƐŝƐƚĞŵĄƚŝĐĂ͕ ĂůƵƐŝŽŶĞƐƋƵĞŶŽƐůůĞǀĂƌŽŶĂŝŶĨĞƌŝƌůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞϯĄƌĞĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů ƋƵĞĞƐƉƌĞĐŝƐŽŝŶĐůƵŝƌĞŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐ͘

Ɛş͕ŚĞŵŽƐŝŶĐůƵŝĚŽƵŶĂŶĄůŝƐŝƐƐŽďƌĞůŽƐĞũĞƐƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂůĞƐƋƵĞŚĂĐĞŶƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂ͗

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'͘ >Ă hďŝĐĂĐŝſŶ 'ĞŽŐƌĄĨŝĐĂ LJ͕ ƉŽƌ ĞŶĚĞ͕ Ă ůĂ ĚŽƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ LJ ĚĞŵŽŐƌĄĨŝĐŽƐ

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>ĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞůĂ,ŽƌƚĂ^ƵĚĞƐƚĄŝŶƚĞŐƌĂĚĂƉŽƌƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƵďŝĐĂĚŽƐĞŶ ƵŶĞƐƉĂĐŝŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůůŝŵşƚƌŽĨĞĐŽŶĞůƚĠƌŵŝŶŽĚĞsĂůĞŶĐŝĂLJƐĞƉĂƌĂĚĂĚĞĞůůĂƉŽƌĞůŶƵĞǀŽĐĂƵĐĞ

ϲϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĚĞůƌşŽdƵƌŝĂ͘^ĞŝŶĐůƵLJĞĚĞŶƚƌŽĚĞůĄƌĞĂŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂĚĞůĂĐŝƵĚĂĚ͕ůŝŵŝƚĂŶĚŽĂůŽĞƐƚĞĐŽŶůĂ ZŝďĞƌĂůƚĂ͕ĂůĞƐƚĞĐŽŶůĂůďƵĨĞƌĂLJĂůƐƵƌĐŽŶůĂZŝďĞƌĂĂũĂLJůĂZŝďĞƌĂůƚĂ͘

ϰ͘ϭ͘ hďŝĐĂĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂLJĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐLJ ĚĞŵŽŐƌĄĨŝĐŽƐ

ĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂĚĞůĂĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ͕ůĂĐŽŵĂƌĐĂƐĞĞdžƚŝĞŶĚĞĂůŽ ůĂƌŐŽĚĞĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞϯϭϬŬŵϮLJƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶĂĚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ ĚĞ ϭ͘ϰϳϭ͕ϲϴ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ ƉŽƌ ŬŵϮ͘ ŽŵƉĂƌĂĚĂ ĐŽŶ Ğů ƉƌŽŵĞĚŝŽ ĚĞ ůĂ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂ ĚĞ sĂůĞŶĐŝĂ ;Ϯϯϱ͕ϭϮ ŚĂďͬ͘ŬŵϮͿLJĐŽŶůĂĐŝƵĚĂĚĚĞsĂůĞŶĐŝĂ;ϭϬ͘ϴϱϭ͕ϲϱŚĂďͬ͘ŬŵϮͿƉƵĞĚĞĚĞĐŝƌƐĞƋƵĞĞƐƵŶĄƌĞĂ ƉĞƌŝƵƌďĂŶĂ͕ĐŽŶƵŶĂĚĞŶƐŝĚĂĚƉŽďůĂĐŝŽŶĂůŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂ͘ƵŶƋƵĞĐŽŶƚŝĞŶĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƵŶĂ ĚĞůĂƐŵĂLJŽƌĞƐƚĂƐĂƐĚĞĚĞŶƐŝĚĂĚƉŽďůĂĐŝŽŶĂůĚĞƐƉĂŹĂĐŽŵŽĞŶĞƚƷƐƐĞƌLJDŝƐůĂƚĂ͘ĞƚŽĚŽƐ ĞƐƚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞůƋƵĞƉŽƐĞĞŵĄƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĞƐdŽƌƌĞŶƚĞƋƵĞƌŽŶĚĂůŽƐϴϬ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ ;ϴϬ͘ϲϯϬͿ ƐĞŐƵŝĚŽ ĚĞ DŝƐůĂƚĂ ;ϰϯ͘ϬϰϮͿ͕ ůĚĂŝĂ ;ϯϭ͘ϯϮϬͿ͕ DĂŶŝƐĞƐ ;ϯϬ͘ϲϯϬͿ͕ ůĂƋƵăƐ ;Ϯϵ͘ϰϳϰͿ͕ yŝƌŝǀĞůůĂ;Ϯϴ͘ϵϱϬͿ͕LJĂƚĂƌƌŽũĂ;Ϯϳ͘ϳϱϮͿ͘ŶĞůĞdžƚƌĞŵŽŽƉƵĞƐƚŽ͕>ůŽĐEŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂƋƵĞĐŽŶ ƐƵƐĂƉĞŶĂƐϭϭϲŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĞƐĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽŵĞŶŽƐƉŽďůĂĚŽ͕ƐĞŐƵŝĚŽƉŽƌĞŶŝƉĂƌƌĞůůƋƵĞĐƵĞŶƚĂ ĐŽŶƵŶŽƐϭ͘ϵϲϰŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ;/E͕ϮϬϭϳͿ͘

>ĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂĐŽŵĂƌĐĂĞƐĚŝƐƉĂƌ͘džŝƐƚĞŶŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƵŶ ƚĠƌŵŝŶŽŵƵLJƉĞƋƵĞŹŽĐŽŵŽ>ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂĐƵLJĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞƐĚĞϬ͕ϬϰŬŵϮ͕ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ĐŽŶĂƉĞŶĂƐϬ͕ϳϴŬŵϮ͕ĞůĚĞ^ĞĚĂǀşĐŽŶϭ͕ϴϯŬŵϮLJĞůĚĞDŝƐůĂƚĂĐŽŶϮ͕ϬϲŬŵϮ͘WŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ŽƚƌŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐƵĞŶƚĂŶĐŽŶƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐĐŽŵŽWŝĐĂƐƐĞŶƚĐŽŶϴϲŬŵϮ͕dŽƌƌĞŶƚĐŽŶ ϲϵŬŵϮLJ^ŝůůĂĐŽŶϮϱŬŵϮ͘

>ĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶĂĂŐƌƵƉĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶƵŶĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĐŽůŽŝĚĂů ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞŶŽŵŝŶĂĚĂ ĐŽŵŽ ͚ŝƐůĂƐ ƉŽďůĂĐŝŽŶĂůĞƐ͛͘ Ɛş͕ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ͗ ϭͿ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ DĂŶŝƐĞƐ͕DŝƐůĂƚĂLJYƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ͕ƋƵĞƐĞůŽĐĂůŝnjĂŶĂůŽůĂƌŐŽĚĞůĂϯ͖ϮͿůĂƋƵăƐ͕ůĚĂŝĂ͕ yŝƌŝǀĞůůĂ͕dŽƌƌĞŶƚ͕WŝĐĂŶLJĂLJWĂŝƉŽƌƚĂ͕ƋƵĞĐŽŶĨŽƌŵĂƌşĂŶŽƚƌŽŶƷĐůĞŽĚĞƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐƉƌſdžŝŵĂƐ͖ ϯͿƵŶŐƌƵƉŽĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŵŽƐĞƌşĂŶ>ůŽĐEŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ͕^ĞĚĂǀş͕DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͕ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ͕ ůĨĂĨĂƌ͕ ĂƚĂƌƌŽũĂ͕ ůďĂů LJ ĞŶŝƉĂƌƌĞůů͕ ƋƵĞ ĐŽŶĨŽƌŵĂŶ ƵŶ ŶƷĐůĞŽ ĐŽŶƚŝŶƵŽ ĚĞ ƉŽďůĂĐŝſŶ ĂƌƚŝĐƵůĂĚŽĞŶƚŽƌŶŽĂůĂĂƌƌĞƚĞƌĂZĞĂůĞDĂĚƌŝĚ͖LJϰͿŽƚƌŽƐƚƌĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŚĂĐŝĂĞůƐƵƌLJƵŶ ƉŽĐŽŵĄƐĂůĞũĂĚŽƐĚĞĞƐƚĞƚĞƌĐĞƌŐƌƵƉŽƋƵĞƐĞƌşĂŶWŝĐĂƐƐĞŶƚ͕^ŝůůĂLJůĐăƐƐĞƌ͘ƐƚĂĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶ ŐĞŶĞƌĂĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚ͕LJĂƋƵĞĐĂĚĂƵŶŽĚĞĞƐƚŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐLJƐƵƐ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐƚŝĞŶĞŶĞdžƉĞĐƚĂƚŝǀĂƐŚĞƚĞƌŽŐĠŶĞĂƐ͘

ŶůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚƐĞĚŝƐƚŝŶŐƵĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƚŝƉŽƐĚĞŚĄďŝƚĂƚƐĚĞŐƌĂŶŝŶƚĞƌĠƐĚĞƐĚĞ ĞůƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂĂŵďŝĞŶƚĂůLJĞĐŽůſŐŝĐŽ͘ůƐƚĞĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĞƐƚĄĚĞŶƚƌŽĚĞůŽƐůşŵŝƚĞƐĚĞů WĂƌƋƵĞEĂƚƵƌĂůĚĞůĂůďƵĨĞƌĂ͕ůĂƉĂƌƚĞEŽƌƚĞĞƐƚĄĚĞŶƚƌŽĚĞůWĂƌƋƵĞEĂƚƵƌĂůĚĞůdƵƌŝĂLJůĂƉĂƌƚĞ KĞƐƚĞ ĂƉĂƌĞĐĞŶ ůĂƐ ƉƌŝŵĞƌĂƐ ĞƐƚƌŝďĂĐŝŽŶĞƐ ŵŽŶƚĂŹŽƐĂƐ͘ ^Ğ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ͕ĂĚĞŵĄƐ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞů ^ŝƐƚĞŵĂĚĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶdƵƌŝĂƋƵĞĐŽŵƉƌĞŶĚĞ͗ĂͿůĂĐƵĞŶĐĂĚĞůƌşŽdƵƌŝĂ͕ďͿĞůďĂƌƌĂŶĐŽĚĞů ĂƌƌĂŝdžĞƚ͕ĐͿĞůďĂƌƌĂŶĐŽŽƌĂŵďůĂĚĞůWŽLJŽLJĚͿůĂƐƐƵďͲĐƵĞŶĐĂƐůŝƚŽƌĂůĞƐĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚĂƐĞŶƚƌĞ ĞůůşŵŝƚĞŶŽƌƚĞĚĞůƚĠƌŵŝŶŽŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞWƵnjŽůLJůĂ'ŽůĂĚĞů^ĂůĞƌ͘dŽĚŽƐĞƐƚŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐŐĞŶĞƌĂŶ ƵŶ ƌĞƚŽ ĚĞ ǀĞƌƚĞďƌĂĐŝſŶ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽƐ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚ ƉĂƌĂ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌLJŵĞũŽƌĂƌůĂƐƌĞĚĞƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚĚĞŶƚƌŽĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

ϰ͘Ϯ͘ >ĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞůĂ,ŽƌƚĂ^ƵĚ

>ĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚĚĞďĞƌşĂĐŽŶƐƚŝƚƵŝƌƐĞĞŶƵŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĞůĞŵĞŶƚŽĚŝŶĂŵŝnjĂĚŽƌ ĚĞ ŵƵĐŚŽƐ ĄŵďŝƚŽƐ ĚĞ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĞŶ ůŽ ƋƵĞ Ă ŐĞƐƚŝſŶ ŵƵŶŝĐŝƉĂů͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ Ğů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀŽĐŽŶŽƚƌĂƐŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƐĞŹĂůĂƋƵĞƚŽĚĂǀşĂƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂůĞũŽƐĚĞƐƵŶŝǀĞů

ϲϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϰ͘ϯ͘ KƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ

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ϰ͘ϯ͘ϭ͘ ^ƵĞůŽƌƷƐƚŝĐŽ

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ŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ĞůĞƐƚĂĚŽĚĞŵƵĐŚĂƐĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐĂŐƌşĐŽůĂƐƚŝĞŶĚĞĂůŽƉƌĞĐĂƌŝŽ͕ƉŽƌůŽƋƵĞ͕ ĞŶ ůĂ ŵĂLJŽƌşĂ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ ůŽƐ ĐƵůƚŝǀŽƐ ĞƐƚĄŶ ĚĞũĂŶĚŽ ĚĞ ƐĞƌ ƌĞŶƚĂďůĞƐ Ž ĚĞƉĞŶĚĞŶ ĚĞ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ;ĞƐĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐĂLJƵĚĂƐĂŐƌŽĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐĚĞůĂƌƌŽnjĂůĞŶĞůWĂƌƋƵĞEĂƚƵƌĂůĚĞůĂ ůďƵĨĞƌĂͿ͘ >ĂŽĐƵƉĂĐŝſŶ ĚĞ ƐƵĞůŽ ĂŐƌşĐŽůĂLJ Ğů ĂďĂŶĚŽŶŽ ĚĞ ůĂƐ ƉƌĄĐƚŝĐĂƐ ĂŐƌşĐŽůĂƐƐŽŶ ĚŽƐ ŚĞĐŚŽƐƋƵĞŚĂŶŵŽĚŝĨŝĐĂĚŽůŽƐƵƐŽƐĚĞůƐƵĞůŽ͕ƉĂƐĂŶĚŽĚĞƵŶƵƐŽĂŐƌşĐŽůĂĂƵŶƵƐŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ŽƵƌďĂŶŽ͘^ŝďŝĞŶ͕ĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ƵŶĂŐƌĂŶĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞƐƵĞůŽĞƐƚĄĐĂůŝĨŝĐĂĚŽĐŽŵŽƌƷƐƚŝĐŽƐĞ ŽďƐĞƌǀĂŶůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞƵŶĂĨĂůƚĂĚĞƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůƵƐŽĚĞůƐƵĞůŽƌƷƐƚŝĐŽ͕ƵƌďĂŶŽĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůʹƚĞŵĂƐƋƵĞƐĞĂďŽƌĚĂƌĄŶŵĄƐĂĚĞůĂŶƚĞʹ͘

>ĂĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂĞƐƵŶƐĞĐƚŽƌĂŵĞŶĂnjĂĚŽƉŽƌĞůĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĂĐƚŝǀĂ͕ĐŽŶƵŶĂ ĞƐĐĂƐşƐŝŵĂ ŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ũſǀĞŶĞƐ ĂŐƌŝĐƵůƚŽƌĞƐ͕ ƵŶŝĚŽ Ă ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ƵŶ ĞůĞǀĂĚŽ ƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĂŐƌŝĐƵůƚŽƌĞƐĂƚŝĞŵƉŽƉĂƌĐŝĂů͕ůĂĐƌĞĐŝĞŶƚĞƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝſŶ ƉŽƌ ůŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐŚĂŚĞĐŚŽƋƵĞůĂĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂĞĐŽůſŐŝĐĂĂƉĂƌĞnjĐĂũƵŶƚŽĂƵŶŶƵĞǀŽƉĞƌĨŝůĚĞ ĂŐƌŝĐƵůƚŽƌũŽǀĞŶLJĐŽŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ůs͕ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂWƌŽĚƵĐĐŝſŶĐŽůſŐŝĐĂĚĞ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ sĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ŝŶĚŝĐĂ ƋƵĞ ů͛,ŽƌƚĂ ^ƵĚ LJĂ ĐƵĞŶƚĂ ĐŽŶ ƵŶ ŶƷŵĞƌŽ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ ĚĞ ƉƌŽĚƵĐƚŽƌĞƐ LJ ĚĞ ĞŵƉƌĞƐĂƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ŝŵƉůŝĐĂ ƵŶĂ ĨŽƌƚĂůĞnjĂ ĞŶ Ğů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘ dĂŵďŝĠŶ ĞƐ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞĐŽŶƐƚĂƚĂƌůĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂĚĞ͞ŚƵĞƌƚŽƐƵƌďĂŶŽƐ͕͟ĞƐƉĂĐŝŽƐĂŐƌşĐŽůĂƐƵďŝĐĂĚŽƐ ĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞůŽƐŶƷĐůĞŽƐƉŽďůĂĐŝŽŶĂůĞƐĂďŝĞƌƚŽƐĂůƵƐŽƉƷďůŝĐŽďĂũŽĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĨſƌŵƵůĂƐ;ĐĞƐŝſŶ ƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞĞŶƚŝĚĂĚĞƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐŽƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐƌŽƚĂƚŽƌŝŽƐ͕ƐŽƌƚĞŽƐ͕ ůŝƐƚĂƐĚĞĞƐƉĞƌĂ͕ĞƚĐ͘ͿƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞŶĞůŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐLJůĂĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚĚĞ ůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͘

ϰ͘ϯ͘Ϯ͘ ^ƵĞůŽƵƌďĂŶŽ

ŽŵŽ LJĂ ƐĞ ŚĂ ĐŽŵĞŶƚĂĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ Ğů ŝŵƉĂĐƚŽ ĚĞů ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƵƌďĂŶşƐƚŝĐŽLJĚĞůĂƐ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ͕ĚĞďŝĚŽĂƐƵƵďŝĐĂĐŝſŶĞŶĞůĄƌĞĂŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂĚĞsĂůĞŶĐŝĂ͕ŚĂƐƵƉƵĞƐƚŽůĂ ĂƉĂƌŝĐŝſŶĚĞďĂƌƌĞƌĂƐĞŶƚƌĞůŽƐŶƷĐůĞŽƐƵƌďĂŶŽƐLJĞůĂŐƵĚŝnjĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĚŝĐŽƚŽŵşĂĐĂŵƉŽͲ

ϲϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĐŝƵĚĂĚ͘ Ŷ ůĂ ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ ƐĞ ŽďƐĞƌǀĂ ƵŶĂ ĚŝŶĄŵŝĐĂ ĚĞ ĂďĂŶĚŽŶŽ LJ ƉĠƌĚŝĚĂ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐ LJ ĞƚŶŽůſŐŝĐŽƐ͕ LJ ĐŽŶ ĞůůŽƐ͕ ĚĞ ůĂ ŵĞŵŽƌŝĂ ŝĚĞŶƚŝƚĂƌŝĂĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂLJĚĞƐƵ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŵŽĚŽĚĞǀŝĚĂ͕ĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞůĂŚƵĞƌƚĂĐŽŵŽĞƐƉĂĐŝŽĚĞĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂĂƐşĐŽŵŽĞũĞ ĞĐŽŶſŵŝĐŽLJĚĞĞƐƉĂƌĐŝŵŝĞŶƚŽ͘WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ůĂŵĞĐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂLJĞůƉĂƌĂĚŝŐŵĂ ĚĞŵĄdžŝŵĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶŚĂŶŚĞĐŚŽĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌůŽƐĐŽƌƌĞĚŽƌĞƐŶĂƚƵƌĂůĞƐLJͬŽĐƵůƚƵƌĂůĞƐƋƵĞ ƚĞŶşĂŶƵŶĂĨƵŶĐŝſŶĞĐŽůſŐŝĐĂLJǀŝƐƵĂůĚĞĞůĞǀĂĚŽǀĂůŽƌƉĂŝƐĂũşƐƚŝĐŽ͘

ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƵŶĂƉƌŝŽƌŝĚĂĚ͕ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƉŽƌǀĂƌŝŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌĚŽƐ ĨŽƌƚĂůĞnjĂƐĐŽŵŽƐŽŶ͗ƉŽƌƵŶůĂĚŽ͕ůĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂŵƵLJĐĞƌĐĂŶĂĚĞĞƐƉĂĐŝŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕ ĐŽŵŽĞƐWĂƌĐEĂƚƵƌĂůĚĞůDzůďƵĨĞƌĂ͕ĐŽŶƵŶĚĞƐĂƌƌŽůůŽƵƌďĂŶşƐƚŝĐŽLJƵŶĂĚĞŐƌĂĚĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂů ĐŽŶƚĞŶŝĚĂƐ͖LJƉŽƌŽƚƌŽƵŶĂƐƚŝĞƌƌĂƐĚĞĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂĐĂůŝĚĂĚ͘ůĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐƐĞǀĞƌĄĨĂĐŝůŝƚĂĚŽƉŽƌůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶWůĂŶĚĞĐĐŝſŶdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞ ůĂ ,ƵĞƌƚĂ ƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶ͘ WŽƌ Ğů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ĂĨƌŽŶƚĂƌ Ğů ĂďĂŶĚŽŶŽ LJ ƉĠƌĚŝĚĂĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐLJĞƚŶŽůſŐŝĐŽƐ͕LJĐŽŶĞůůŽƐ͕ĚĞůĂŵĞŵŽƌŝĂŝĚĞŶƚŝƚĂƌŝĂĚĞ ůĂĐŽŵĂƌĐĂLJĚĞƐƵƉĂƌƚŝĐƵůĂƌŵŽĚŽĚĞǀŝĚĂ͕ĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞůĂŚƵĞƌƚĂ͕ƚĂůLJĐŽŵŽŚĂŝĚŽ ŽĐƵƌƌŝĞŶĚŽĞŶůŽƐƷůƚŝŵŽƐĂŹŽƐ͘

ŽŵŽLJĂŚĞŵŽƐĚĞƐĐƌŝƚŽ͕ĂůƚƌĂƚĂƐĞĚĞƵŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽůŝŵşƚƌŽĨĞĐŽŶĞůƚĠƌŵŝŶŽĚĞsĂůĞŶĐŝĂ͕ƐĞǀŝŽ ŝŵƉĂĐƚĂĚŽƉŽƌĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƵƌďĂŶşƐƚŝĐŽĚĞĨŝŶĂůĞƐĚĞůƐŝŐůŽƉĂƐĂĚŽ͘>ĂƐŶƵĞǀĂƐĚŽƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞ ƐƵĞůŽ ƵƌďĂŶŽ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂƌŽŶ ƐŝŐƵŝĞŶĚŽ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ĐƌĞŵĂƚşƐƚŝĐŽƐ ĚĞĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ͕ƐŝĂƚĞŶĚĞƌĂ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐŽĚĞƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůĐŽƐƚĞĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ƐƚĞ ŚĞĐŚŽ͕ũƵŶƚŽĐŽŶĞůĞƐƚĂŶĐĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĞŶĞƐƚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞŶůŽƐƷůƚŝŵŽƐĂŹŽƐ͕ŚĂ ĚĂĚŽůƵŐĂƌĂ͗ƵŶƉĂƌƋƵĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐǀĂĐşĂƐʹ^ĞŐƷŶĞůĞŶƐŽĚĞWŽďůĂĐŝſŶLJsŝǀŝĞŶĚĂĚĞůĂŹŽ ϮϬϭϭ͕ ĞŶ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĞdžŝƐƚĞŶ ϯϭ͘ϴϳϴ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ǀĂĐşĂƐ͕ ůŽ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ƵŶ ϭϰй ĚĞ ůĂƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĚĞsĂůĞŶĐŝĂʹ͖hŶƉĂƌƋƵĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐƐŝŶĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ƋƵĞ ĚĞũĂ ƐŽůĂƌĞƐ ƐŝŶ ƵƐŽ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͕ ĐŽŶ Ğů ĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƉƌŽďůĞŵĂ ĚĞ ƐĂůƵďƌŝĚĂĚ ĚĞ ĞƐƉĂĐŝŽƐƵƌďĂŶŽƐƚĂŶƚŽƉƌŝǀĂĚŽƐĐŽŵŽƉƷďůŝĐŽƐ͘ŶĐƵĂůƋƵŝĞƌĐĂƐŽ͕ĂŵďŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐʹǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ǀĂĐşĂƐLJƐŽůĂƌĞƐƐŝŶƵƐŽʹĚŝĨŝĐƵůƚĂŶĞůŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůƉĂƌƋƵĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐLJĞůĐŽƐƚĞĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ƵƌĂŶƚĞůĂƐĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƐĞƉƌŽƉŽŶĞŵŝƚŝŐĂƌĞůƉƌŽďůĞŵĂ ĚĞůŽƐƐŽůĂƌĞƐƵƌďĂŶŽƐĂƉůŝĐĂŶĚŽĞƐƚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĂƐĂƚŝƐĨĂĐĞƌƵŶĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĞŶƵŶĐŝĂĚĂ ƉŽƌ ĂůŐƵŶŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŵŽĞƐůĂĞƐĐĂƐĞnjĚĞƉůĂnjĂƐĚĞĂƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽƉƷďůŝĐŽ͘

ϰ͘ϯ͘ϯ͘ ^ƵĞůŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů

>Ă DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ů͛,ŽƌƚĂ ^ƵĚ ĐƵĞŶƚĂ ĐŽŶ ϲϯ ƉŽůşŐŽŶŽƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ ƋƵĞ ŽĐƵƉĂŶ ƵŶĂ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞϮϭŬŵϮ͕ůŽƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƵŶϲ͕ϴйĚĞůƚŽƚĂůĚĞůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂů͘dĂůŵƵůƚŝƉůŝĐŝĚĂĚ ĚĞƉŽůşŐŽŶŽƐƌĞǀĞůĂůĂĨĂůƚĂĚĞƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶĞŶůĂĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƐƵĞůŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞŝŵƉůŝĐĂƋƵĞƐƵƐ ƚĂŵĂŹŽƐƐŽŶƉĞƋƵĞŹŽƐ͕ƐĂůǀŽĐĂƐŽƐĐŽŶƚĂĚŽƐĐŽŵŽdŽƌƌĞŶƚLJWŝĐĂƐƐĞŶƚ;ƉŽĐŽŵĄƐĚĞϭŬŵϮͿ Ž͕ĐŽŵŽŵƵĐŚŽ͕ĂƚĂƌƌŽũĂLJDĂƐƐĂŶĂƐƐĂ;ůŝŐĞƌĂŵĞŶƚĞŝŶĨĞƌŝŽƌĂϭŬŵϮͿ͘

^ĞŐƷŶ ůŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ ƵŶĂ ďƵĞŶĂ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ƉŽůşŐŽŶŽƐ ƐŽŶ Ğů ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞƐƉŽŶƚĄŶĞŽLJĚĞůĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽƉŽƌĂůƵǀŝſŶ͘ůƌĞƐƵůƚĂĚŽƐŽŶƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ ĐŽŶ ĚĞĨŝĐŝĞŶƚĞƐ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ Ğ ŝŶƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐ ƚĂŶƚŽ ĞŶ ƚĠƌŵŝŶŽƐ ĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ ĐŽŵŽ ĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͕ĂůĐĂƌĞĐĞƌůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞĞůůŽƐĚĞůƚĂŵĂŹŽŵşŶŝŵŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂ ŽĨƌĞĐĞƌƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞůŽƐŚĂŐĂŶĂƚƌĂĐƚŝǀŽƐLJǀŝĂďůĞƐ͘

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ϲϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϰ͘ϰ͘ DŽǀŝůŝĚĂĚ

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ŶĐƵĂŶƚŽĂůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĂƉŝĞŽĞŶďŝĐŝĐůĞƚĂ͕ŶŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐĐŽŶƵŶĂŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞĐĂƌƌŝů ďŝĐŝƋƵĞŶŽƚŝĞŶĞĐŽŶĞdžŝſŶLJƋƵĞ͕ĞŶůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͕ĞƐƚĄĐŽŶƐƚƌƵŝĚĂĂůĂƐĂĨƵĞƌĂƐ ĚĞ ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ LJ ĐƵLJŽ ƵƐŽ ĞƐƚĄ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽ ďĄƐŝĐĂŵĞŶƚĞ Ăů ŽĐŝŽ LJ ĞƐƉĂƌĐŝŵŝĞŶƚŽ͘ ƉĞŶĂƐ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐǀşĂƐƋƵĞƵŶĂŶůŽƐŶƷĐůĞŽƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐnjŽŶĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐŽnjŽŶĂƐĚĞ ƚƌĂďĂũŽ͕ŶŝĞŶƚƌĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞŶƚƌĞƐş͘ƐƚŽƷůƚŝŵŽƉƌŽǀŽĐĂƵŶĂŐƌĂŶĚŝĨŝĐƵůƚĂĚĚĞŵŽǀŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞƚƌĂďĂũĂĚŽƌĞƐLJĐůŝĞŶƚĞƐĞŶƚƌĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJĐŽŶƐƵƐnjŽŶĂƐĚĞƚƌĂďĂũŽŽĐŽŶƐƵŵŽ͘ƐƚĂ ůŝŵŝƚĂĚĂĐŽŶĞĐƚŝǀŝĚĂĚŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐƵŶĂĚĞůĂƐƋƵĞũĂƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂƉŽƌůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͗ůĂ ĚŝƐĐŽŶƚŝŶƵŝĚĂĚĚĞƌĞĚĞƐǀŝĂƌŝĂƐďůĂŶĚĂƐ;ƉĞĂƚŽŶĂůLJďŝĐŝĐůĞƚĂƐͿLJĚĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͘

>ĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚƚŝĞŶĞƵŶĂƵďŝĐĂĐŝſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂƉŽƌƐƵĐĞƌĐĂŶşĂĂůĂĐŝƵĚĂĚĚĞsĂůĞŶĐŝĂLJ ƉŽƌƐƵĐŽŶĚŝĐŝſŶĚĞƉƵĞƌƚĂƐƵƌĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ũƵŶƚŽĂŶŽĚŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƌĞůĞǀĂŶƚĞƐĐŽŵŽ ĞůĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽ͕ĞůƉƵĞƌƚŽLJůĂ͚z͛ƋƵĞĐŽŶĨŽƌŵĂŶůĂϳLJůĂϯ͘ƐƚĂƐŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐũƵŶƚŽĐŽŶ ŽƚƌĂƐĐŽŵŽĞůĨĞƌƌŽĐĂƌƌŝůLJƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĐĂƵĐĞƐĨůƵǀŝĂůĞƐĂĐƚƷĂŶĐŽŵŽďĂƌƌĞƌĂƐƋƵĞĂĐĞŶƚƷĂŶĞů ƉƌŽďůĞŵĂĚĞĚŝƐƉĞƌƐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶLJĚĞŝŶĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂů͕ůŽƋƵĞ ĚŝĨŝĐƵůƚĂůĂŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞƐƵƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘

^ĞŐƷŶ ůŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ ůĂƐ ƉĞŽƌĞƐ ĐŽŶĞdžŝŽŶĞƐ ƐĞ ĚĂŶ ĞŶ Ğů ĞũĞ ƐĞŶƚŝĚŽ ƐƚĞͲKĞƐƚĞ͘ DƵĐŚŽƐ ĚĞ ĞůůŽƐ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ƋƵĞ͕ ĚĞ ĞdžŝƐƚŝƌ ďƵĞŶĂƐ ĐŽŶĞdžŝŽŶĞƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽ ĚĞ ƐƚĞͬKĞƐƚĞ ĞŶ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ͕ ƉĂƌƚĞ ĚĞů ĨůƵũŽ ƋƵĞ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ƐĞ ĚŝƌŝŐĞ Ă sĂůĞŶĐŝĂ ĐŝƵĚĂĚ͕ ĐĂŵďŝĂƌşĂĚĞŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ͘&ŝŶĂůŵĞŶƚĞ͕ĂĨƌŽŶƚĂƌůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚĞŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶ ĚĞŶƚƌŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƵŶĂƐƉĞĐƚŽĐĞŶƚƌĂůƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌLJĨŽƌƚĂůĞĐĞƌĞůƐĞŶƚŝĚŽĚĞ ƉĞƌƚĞŶĞŶĐŝĂĂůĂŵŝƐŵĂ͘

ĂďĞŵĞŶĐŝŽŶĂƌƋƵĞůĂnjŽŶĂĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶƐĞƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐĐŽŵŽ ƵŶĂŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂLJůĂǀĞƌƚĞďƌĂĐŝſŶĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘Ɛş͕ ůĂƐĚŝƐƚĂŶĐŝĂƐĞŶůŽƐĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐĞŶƚƌĞŐƌƵƉŽƐĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƐŽŶĐŽƌƚĂƐLJůĂŐĞŽŐƌĂĨşĂĞƐ ƉƌŽƉŝĐŝĂLJĂƋƵĞƐĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽƉůĂŶŽĐŽŶĂƵƐĞŶĐŝĂĚĞĚĞƐŶŝǀĞůĞƐ͘/ŐƵĂůŵĞŶƚĞ͕ůĂnjŽŶĂ 

ϭ>ĞLJϭϰͬϮϬϭϴ͕ĚĞϱĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞŐĞƐƚŝſŶ͕ŵŽĚĞƌŶŝnjĂĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƐĄƌĞĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐĚĞůĂŽŵƵŶŝƚĂƚ sĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘

ϲϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĐƵĞŶƚĂĐŽŶƵŶĂĚĞŶƐĂƌĞĚĚĞĐĂŵŝŶŽƐ͘ƐƚŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐůůĞǀĂŶĂĂůŐƵŶŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĂƐĞŹĂůĂƌůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĐƌĞĂƌƵŶĂŶŝůůŽǀĞƌĚĞŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶŽ͘

Ŷ ĚĞĨŝŶŝƚŝǀĂ͕ ĐƵĂŶĚŽ ŚĂďůĂŵŽƐ ĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ŵĄƐ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞŶ ƐĞŹĂůĂŶůĂĨĂůƚĂĚĞŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĞŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶĚĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽƋƵĞƚŝĞŶĞĐŽŵŽƌĞƐƵůƚĂĚŽ ƵŶĂĚĞĨŝĐŝĞŶƚĞĐŽŚĞƐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͘ƐŝŵŝƐŵŽ͕ůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŵĞũŽƌĂƌĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞŵĞŶƚĞůĂ ƌĞĚǀŝĂƌŝĂďůĂŶĚĂ͕ƚĂŶƚŽƉĂƌĂŝŶĐƌĞŵĞŶƚĂƌůĂĐŽŶĞĐƚŝǀŝĚĂĚĞŶƚƌĞƌĞĚĞƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͕ ĐŽŵŽ ĞŶƚƌĞ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ ƐĞ ƉƵĞĚĂ ŐĞŶĞƌĂƌ͕ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌŽƐ͕ ƵŶ ĂŶŝůůŽ ǀĞƌĚĞ ŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶŽ͘

ŶĞƐƚĞƐĞŶƚŝĚŽĐĂďĞƐĞŹĂůĂƌƋƵĞĂůŐƵŶŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐƋƵĞĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚĂĐƚƷĂŶ ĐŽŵŽďĂƌƌĞƌĂĂůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ƉƵĞĚĞŶƐĞƌǀŝƐƵĂůŝnjĂĚŽƐĐŽŵŽƵŶĂŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚƉĂƌĂĐŽƌƌĞŐŝƌĞů ĚĠĨŝĐŝƚ ĚĞ ĐŽŶĞdžŝſŶ ŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂů Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ǀşĂƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůŵĞŶƚĞ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐ Ğ ŝŶƚĞŐƌĂĚĂƐ ĐŽŶ ůĂ ŚƵĞƌƚĂ ĞůĞŵĞŶƚŽĚŽŵŝŶĂŶƚĞƋƵĞ ǀĞƌƚĞďƌĂĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘

ϰ͘ϱ͘ hƌďĂŶŝƐŵŽ

ůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽŶŽƐƉĞƌŵŝƚĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌĐŝŶĐŽďůŽƋƵĞƐĂ ƚƌĂƚĂƌ ĞƐƚĂ ĄƌĞĂ͗ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ͕ ĞƐƉĂĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ĂŐƵĂƐ͕ďŝĞŶĞƐĚĞŝŶƚĞƌĠƐLJĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ͘

ϰ͘ϱ͘ϭ͘ WĂƌƋƵĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐ

ŽŵŽLJĂƐĞŚĂƐĞŹĂůĂĚŽĞŶĂƉĂƌƚĂĚŽĚĞŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͕ĞŶĞůĂŹŽϮϬϭϭůĂD,^ƚĞŶşĂ ƵŶϭϰйĚĞůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐǀĂĐşĂƐĚĞůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĚĞsĂůĞŶĐŝĂ͕ƵŶƚŽƚĂůĚĞϯϭ͘ϴϳϴ͘ŶƉĂƌĂůĞůŽ͕ƐĞ ĚĞƚĞĐƚĂůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶƉĂƌƋƵĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐĐŽŶŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ LJŵĞũŽƌĂĚĞůĂƐŵŝƐŵĂƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂ͕ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ĚĞƐŚĂďŝƚĂĚĂƐ͕ ƐƵ ƉŽƐŝďůĞ ŽĨĞƌƚĂ ĚĞ ĂůƋƵŝůĞƌLJ͕ĚĞĨŽƌŵĂŐĞŶĞƌĂů͕ƌĞŐĞŶĞƌĂƌĞůƉĂƌƋƵĞĞdžŝƐƚĞŶƚĞĂĚĞĐƵĄŶĚŽůŽĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐLJ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐĂĐƚƵĂůĞƐ͘

Ŷ ĐƵĂŶƚŽĂů ƉĂƌƋƵĞ ƉƷďůŝĐŽ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ĚĞ ƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚŵƵŶŝĐŝƉĂů ƐĞĚĞĨŝŶĞ ĐŽŵŽ ĞƐĐĂƐŽ Ž ŝŶĞdžŝƐƚĞŶƚĞ ĞŶ ƵŶŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ ĞŶ ŽƚƌŽƐ͕ ƐĞ ƌĞƉŽƌƚĂ ƋƵĞ Ğů ƉĂƌƋƵĞ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĞƐƚĄĞŶƉĠƐŝŵĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐLJƌĞƋƵŝĞƌĞƵŶĞƐĨƵĞƌnjŽƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽƉĂƌĂƐƵ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ͘

WŽƌƷůƚŝŵŽ͕ƐĞŚĂŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽƵŶĨƵĞƌƚĞƐĞŶƚŝŵŝĞŶƚŽƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽĐŽŶĞůĚĞƌĞĐŚŽĂƵŶĂǀŝǀŝĞŶĚĂ ĚŝŐŶĂ LJ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ƚĞŵĂ ĚĞ ůĂƐ ŚŝƉŽƚĞĐĂƐ LJ ĚĞƐĂŚƵĐŝŽƐ͕ ĞdžŝƐƚŝĞŶĚŽ LJĂ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽĚĞĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽƉĂƌĂůŽƐĚĞƐĂŚƵĐŝŽƐ͕ƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƵŶĂǀĞnjĂů ŵĞƐ͘

ϰ͘ϱ͘Ϯ͘ ŽƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƉƷďůŝĐĂƐ

ŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƐĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƵŶŶƵƚƌŝĚŽƉĂƌƋƵĞĚĞĞƐƉĂĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ĚĞƉŽƌƚŝǀŽƐLJ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĞŶůĂƐƋƵĞƐĞƉƌĞƐƚĂŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĐĂůŝĚĂĚƉĞƌŽĐŽŶƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞ ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͕ LJ ĞŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĐĂƐŽƐ ĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͘ >Ă ĨƵĞƌƚĞ ŝŶǀĞƌƐŝſŶĞŶ ĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjſŚĂƐƚĂĞůĨŝŶĂůĚĞů͚WůĂŶ͛LJƋƵĞĨƵĞƐĞŐƵŝĚĂĚĞƵŶƉĞƌŝŽĚŽĚĞĐĂƐŝĚŝĞnj ĂŹŽƐĚĞƌĞĐŽƌƚĞƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽƐŚĂĐƌĞĂĚŽƵŶĂƐĨƵĞƌƚĞƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞ ĚŝĐŚŽƐĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐ͘

ϰ͘ϱ͘ϯ͘ ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽLJĐĂŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐ

ϲϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϰ͘ϲ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽĐŝĂů

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ϳϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϰ͘ϲ͘ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽŚƵŵĂŶŽ

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^ŝĂĞůůŽůĞƐƵŵĂŵŽƐůĂƐĂƚƵƌĂĐŝſŶƵƌďĂŶşƐƚŝĐĂĚĞĂůŐƵŶĂƐĄƌĞĂƐLJƵŶŽƐşŶĚŝĐĞƐĚĞŵŽŐƌĄĨŝĐŽƐ ƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂŶƵŶĂƚĞŶĚĞŶĐŝĂŵĄƐĂĐĞŶƚƵĂĚĂĂůĞŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽƋƵĞůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂŽŵƵŶŝƚĂƚ sĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕LJƋƵĞůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐŚĂĐĞƚŝĞŵƉŽƋƵĞĚĞũĂƌŽŶĚĞƐĞƌĞů ŵŽƚŽƌƉƌŝŶĐŝƉĂůĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͕ƐĞŐĞŶĞƌĂůĂĞdžƉĞĐƚĂƚŝǀĂĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂĚĞŶƵĞǀŽƐLJĐƌĞĐŝĞŶƚĞƐƌĞƚŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ƋƵĞ ĚĞďĞƌĄŶ ĂďŽƌĚĂƌƐĞ ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĐŽŶũƵŶƚĂ ƉĂƌĂ ƉŽĚĞƌ ĚĂƌ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ LJ ƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĂůĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ͘

WĂƌĂĐĞƌƌĂƌĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽĐĂďĞƐĞŹĂůĂƌƋƵĞůĂ'sŚĂĐĞĚŝĚŽĂůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ƵŶĂƉĂƌƚĞƐƵƐƚĂŶĐŝĂůĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĐŽŶůĂŝŶƚĞŶĐŝſŶĚĞƉƌĞƐƚĂƌƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĐĞƌĐĂŶŽ ĚĞƐĚĞ ƵŶĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ƚĞŶĞƌ ƵŶ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ŵĄƐ ĐŽŵƉůĞƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ĚĞ ƚŝĞŵƉŽ LJ ĚĞ ůƵŐĂƌ ƋƵĞ ƌŽĚĞĂŶ Ă ĐĂĚĂ ĐĂƐŽ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ ƐĞ ƉůĂŶƚĞĂĞůƌĞƚŽĚĞĚŽƚĂƌĂůĂƐĐŽƌƉŽƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞƵŶŐƌƵƉŽĚĞƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐƵĂůŝĨŝĐĂĚŽƐƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ĐŽŽƌĚŝŶĂƌƐĞ ĞŶ Ğů ĄŵďŝƚŽ ĚĞů ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝŽ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐ LJ ďƵĞŶĂƐ ƉƌĄĐƚŝĐĂƐ͕ ĨĂĐŝůŝƚĂŶĚŽĞŶĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐĐŝĞƌƚŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ͘

ϰ͘ϲ͘ϰ͘ /ĚĞŶƚŝĚĂĚ hŶĂŝĚĞĂƌĞƉĞƚŝĚĂƉŽƌƚŽĚĂƐůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĐŽŶƐƵůƚĂĚĂƐĞƐůĂĚĞƋƵĞƐĞĞƐƚĄƉĞƌĚŝĞŶĚŽ͕ŽŶŽƐĞ ĞƐƚĄĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶĚŽĐŽŵƉŽŶĞƌ͕ƵŶƐĞŶƚŝŵŝĞŶƚŽĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĐŽŵĂƌĐĂů͖ƋƵĞŶŽƐĞŚĂƉƵĞƐƚŽĞŶ ǀĂůŽƌŶŝůĂĐƵůƚƵƌĂŶŝůĂůĞŶŐƵĂŶŝƚŽĚŽĂƋƵĞůůŽƋƵĞĨŽƌŵĂƉĂƌƚĞĚĞůĂƐƐĞŹĂƐĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚĚĞůĂ njŽŶĂ͘

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ϰ͘ϳ͘ϭ͘ ŵƉůĞŽ

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Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ă ůĂ ĐƵůƚƵƌĂ ĞŵƉƌĞŶĚĞĚŽƌĂ͕ƐĞ ĚĞƐƚĂĐĂ ĐŽŵŽ ƵŶ ƉƵŶƚŽ ĨƵĞƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ͕ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞůƉƌŽLJĞĐƚŽů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚŵƉƌğŶĞŶĞůƋƵĞƐĞĞƐƚĄŶŝŵƉƵůƐĂŶĚŽĂĐĐŝŽŶĞƐĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐ ƉĂƌĂĞŵƉƌĞŶĚĞĚŽƌĞƐ͘

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ϰ͘ϳ͘Ϯ͘ dĞũŝĚŽ/ŶĚƵƐƚƌŝĂů

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ϳϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϰ͘ϳ͘ϯ͘ ŽŵĞƌĐŝŽĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ

ŶĐƵĂŶƚŽĂůĐŽŵĞƌĐŝŽĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͕ůĂƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞƐĞůĞǀĂĚĂĚĂĚŽƋƵĞ ĞůĐŽŵĞƌĐŝŽůŽĐĂůƐƵĞůĞƐĞƌůĂƉƌŝŶĐŝƉĂůĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞƵŶĂƉŽďůĂĐŝſŶ͘>ĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞ ĐĞŶƚƌŽƐĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐĞƐǀŝƐƵĂůŝnjĂĚĂĐŽŵŽƵŶĂĂŵĞŶĂnjĂƉĂƌĂĞůƐĞĐƚŽƌ͕ĂůŽƋƵĞŚĂLJƋƵĞĂŹĂĚŝƌ ůĂƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĂsĂůĞŶĐŝĂĐŽŵŽĐĞŶƚƌŽĚĞĐŽŵƉƌĂƐ͘dĂŵďŝĠŶƐĞƉůĂŶƚĞĂůĂĨĂůƚĂĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶLJ ĐĂƉĂĐŝƚĂĐŝſŶ ĐŽŵŽ ƵŶĂ ĚĞďŝůŝĚĂĚ ŽďƐĞƌǀĂĚĂ ŝŐƵĂů ƋƵĞ Ğů ŚĞĐŚŽ ĚĞ ƋƵĞ ĞŶ ůĂ ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ Ğů ĐŽŵĞƌĐŝŽ ůŽĐĂů ŶŽ ƐĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂ ĐŽŶ ƵŶĂ ŝŵĂŐĞŶ ĚĞ ĐŽŵŽĚŝĚĂĚͲĐĂůŝĚĂĚͲƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͘ >Ă ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐ͕ĂůŐƵŶĂƐĚĞĞůůĂƐŵƵLJĂĐƚŝǀĂƐĞŶĐƵĂŶƚŽĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐŝŶŶŽǀĂĚŽƌĂƐ ƉĂƌĂ ĚŝŶĂŵŝnjĂƌ Ğů ƐĞĐƚŽƌ͕ ĞƐ ƵŶ ƌĞĐƵƌƐŽ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞ ĞŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐ ƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ͘ ůŐƵŶŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ŚĂŶ ĐƌĞĂĚŽ LJ ůĂŶnjĂĚŽ ƐƵ ƉƌŽƉŝĂ ŵĂƌĐĂ ĐŽŵĞƌĐŝĂů ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂƐ ĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŵĞƌĐŝĂŶƚĞƐ͕ůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞƵŶŚŝƚŽLJƵŶĂďƵĞŶĂƉƌĄĐƚŝĐĂĚĞŶƚƌŽĚĞůĂD,^͘

ϰ͘ϴ͘ DĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ

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ϰ͘ϴ͘ϭ͘ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚ

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ϰ͘ϴ͘Ϯ͘ ŽŶƐƵŵŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ hŶ ƐĞŐƵŶĚŽ ďůŽƋƵĞ ĚĞ ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞŶƚƌŽ ĚĞů ĄƌĞĂ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů ƐĞ ĐĞŶƚƌĂ ĞŶ Ğů ĐŽŶƐƵŵŽ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ͘dƌĞƐĄƌĞĂƐĚĞŵĞũŽƌĂŚĂŶƐŝĚŽƌĞƉĞƚŝĚĂŵĞŶƚĞŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂƐ͗

ĂͿůĂĞůĞǀĂĚĂĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͖

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ϳϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĐͿ ůĂ ĞƐĐĂƐĂ ŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĞĚŝĚĂƐ ĚĞ ŵĞũŽƌĂ ĚĞ ůĂ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ ĚĞů ĐŽŶƐƵŵŽ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ͘

ŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ĞůƵƐŽĚĞĞŶĞƌŐşĂůůĞǀĂŝŵƉůşĐŝƚŽƵŶŝŵƉĂĐƚŽĂŵďŝĞŶƚĂůŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞLJĂƋƵĞůĂ ŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĐŽŶƐƵŵŽƉƌŽǀŝĞŶĞĚĞůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞĐŽŵďƵƐƚŝďůĞƐĨſƐŝůĞƐŶŽƌĞŶŽǀĂďůĞƐ͘Ŷ ůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚŶŽĞdžŝƐƚĞŶĚĂƚŽƐƉĂƌĂĞǀĂůƵĂƌĞůĐŽŶƐƵŵŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽƉĞƌŽĞdžŝƐƚĞŶĞƐƚƵĚŝŽƐ ĞŶůĂĐŽŵĂƌĐĂƋƵĞĂŶĂůŝnjĂŶůĂƐŵĞĚŝĚĂƐůůĞǀĂĚĂƐĂĐĂďŽĞŶůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞůĂnjŽŶĂ͕ĐŽŵŽĞů ͞ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽƐŽďƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůŽƐƉŽůşŐŽŶŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞ,ŽƌƚĂƐƵĚ͟Ϯ͘

>ŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞĚŝĐŚŽĞƐƚƵĚŝŽƐĞŹĂůĂƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĞŶŝŶŐƷŶƉůĂŶĚĞĂĐĐŝſŶĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƉĂƌĂ ĐŽŶƚƌŽůĂƌLJƌĞĚƵĐŝƌĞůĐŽŶƐƵŵŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽĞŶůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ƐſůŽĂůŐƵŶĂŵĞĚŝĚĂĂŝƐůĂĚĂĞŶĂůŐƷŶ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘EŽƐĞĐŽŶŽĐĞŶŵĞĚŝĚĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůƵƐŽĚĞĞŶĞƌŐşĂƐƌĞŶŽǀĂďůĞƐ ĐŽŵŽ ƉƵĞĚĂŶ ƐĞƌ ůŽƐ ƉĂŶĞůĞƐ ƐŽůĂƌĞƐ ĞŶ ƚĞĐŚŽ͘ dĂŵƉŽĐŽ ƐĞ ŚĂ ƉƌŽŵŽǀŝĚŽ ŵĞĚŝĚĂƐ ƋƵĞ ƌĞĚƵnjĐĂŶĞůŐĂƐƚŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽĐŽŵŽƉƵĞĚĂƐĞƌĞůĐŽƌƌĞĐƚŽĂŝƐůĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ͘ /ŐƵĂůŵĞŶƚĞƐĞĚĞƚĞĐƚĂƵŶĂĨĂůƚĂĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶLJĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶĚĞƌŝǀĂĚĂ͕ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ͕ ĚĞůĂĨĂůƚĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂĐĞƌĐĂĚĞůĂƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞůĂŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶ ƚĂŶƚŽ ĚĞ ĞŶĞƌŐşĂƐ ƌĞŶŽǀĂďůĞƐ͕ĐŽŵŽĚĞŵĞĚŝĚĂƐƌĞĚƵĐƚŽƌĂƐĚĞĐŽŶƐƵŵŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ͘

 ϱ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƵŶƚŽƐĐƌşƚŝĐŽƐ

^ŽďƌĞ ůĂ ďĂƐĞ ĚĞů &K ƚĠĐŶŝĐŽ ƐĞ ƉƌŽĐĞĚĞ Ă ůĂ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƉƵŶƚŽƐ ĐƌşƚŝĐŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶ Ğů &K ǀĂůŽƌĂĚŽ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ĂƉĂƌƚĂĚŽ͕ ůŽƐ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂŶƚĞƐ ĞŶ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ĞďŝůŝĚĂĚĞƐ͕ ŵĞŶĂnjĂƐ͕ &ŽƌƚĂůĞnjĂƐ LJ KƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ǀĂůŽƌĂŶ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŝŶĨŽƌŵĂĚĂ LJ ƐƵďũĞƚŝǀĂ ůĂ ƌĞůĞǀĂŶĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ĨĂĐƚŽƌĞƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ĂŶĄůŝƐŝƐ &K LJ ůĂ ĐŽŶǀĞŶŝĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚĞĨŝŶŝƌ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶ ŽƌƌĞŐŝƌ ĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐ͕ ĨƌŽŶƚĂƌ ĂŵĞŶĂnjĂƐ͕ DĞũŽƌĂƌĨŽƌƚĂůĞnjĂƐLJdžƉůŽƚĂƌŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͘

ŶĞůĐƵĂĚƌŽƋƵĞƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶƐĞĞdžƉŽŶĞŶůŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐ&KLJƐƵŝŵƉĂĐƚŽƐŽďƌĞ ůĂƐĚŝŵĞŶƐŝŽŶĞƐĚĞĐĂůŝĚĂĚĚĞůĂD,^ĐŽŵŽĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂ͘

 &dKZ^&K ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽ KƌĚĞŶĂĐŝſŶ WĂƌƋƵĞ ƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐ LJ DŽǀŝůŝĚĂĚ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚ ŶĞƌպà ĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ĂŶĂůŝnjĂĐŝſŶ  ĚĞĂŐƵĂƐ /ĚĞŶƚŝĚĂĚ  y   sĞƌƚĞďƌĂĐŝſŶ y y  y y ĞƐĂƌƌŽůůŽ,ƵŵĂŶŽ y y y  y y y ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů y y y  y y ĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽ y y  y  y ^ŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ y y y y  y ƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽͬƚƌĂĐĐŝſŶ y y y /DE^/KE^> ^DWHK     



ϮƐƚƵĚŝŽƉƵďůŝĐĂĚŽĞŶŵĂLJŽĚĞϮϬϭϭ͘

ϳϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

 &dKZ^&K;ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶͿ dĞũŝĚŽ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞ ZĞƚŽƐ ŽŵĞƌĐŝŽ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ /ĚĞŶƚŝĚĂĚ ŵƉůĞŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝ ůĂĐĐŝſŶ^ŽĐŝĂů ^ŽĐŝĂůĞƐ >ŽĐĂů  Ăů /ĚĞŶƚŝĚĂĚ y  y  y sĞƌƚĞďƌĂĐŝſŶ y  y y  y ĞƐĂƌƌŽůůŽ,ƵŵĂŶŽ y y y   ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů y y y  y  ĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽ  y y y ^ŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ    ƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽͬƚƌĂĐĐŝſŶ y y /DE^/KE^> ^DWHK   

ŽŵŽƉƵĞĚĞŽďƐĞƌǀĂƌƐĞƐĞŝƐĨĂĐƚŽƌĞƐ&KƐŽŶůŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƵŶĞƐƉĞĐŝĂůŝŵƉĂĐƚŽƐŽďƌĞ ĞůĚĞƐĞŵƉĞŹŽĚĞůĂD,^ĐŽŵŽĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂŚƵŵĂŶŽ͕ĂƐĂďĞƌ͗

ϭ͘ DŽǀŝůŝĚĂĚŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂů͕ Ϯ͘ KƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͕ ϯ͘ ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽLJĐĂŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐ͕ ϰ͘ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐƐŽĐŝĂůĞƐ͕ ϱ͘ ZĞƚŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ ϲ͘ ŽŵĞƌĐŝŽ>ŽĐĂů͘

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ϳϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϲ͘ ŶĄůŝƐŝƐD

ůŶĄůŝƐŝƐ&KƐĞƵƐĂƉĂƌĂĐŽŶŽĐĞƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĐŽŶĐƌĞƚĂĚĞƵŶĂ ĞŵƉƌĞƐĂ͕ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͕ ĞŶƚŝĚĂĚ͕ĞƚĐ͘ƐƚĞĂŶĄůŝƐŝƐƐĞƉƵĞĚĞƵƐĂƌĞŶĐĂƐŝĐƵĂůƋƵŝĞƌƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕LJƐŝƌǀĞƉĂƌĂŽďƚĞŶĞƌƵŶĂ ǀŝƐŝſŶŐĞŶĞƌĂůĚĞůŽƋƵĞƐƵĐĞĚĞ͕LJĂƉĂƌƚŝƌĚĞĂŚşƉŽĚĞƌƚŽŵĂƌĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐ͘ĞĞƐƚĂĨŽƌŵĂ͕ƚƌĂƐ ƌĞĂůŝnjĂƌůĂŵĂƚƌŝnj&K͕ƐĞŽďƚŝĞŶĞŶůĂƐĞďŝůŝĚĂĚĞƐ͕ŵĞŶĂnjĂƐ͕&ŽƌƚĂůĞnjĂƐLJKƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͘

WŽƌƐƵůĂĚŽ͕ĞůŶĄůŝƐŝƐDĞƐƵŶĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂĂůĂĚĞůŶĄůŝƐŝƐ&K͕ƋƵĞĚĂ ƉĂƵƚĂƐƉĂƌĂĂĐƚƵĂƌƐŽďƌĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐŚĂůůĂĚŽƐĞŶůŽƐĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽƐ ĚĞ ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ŽďƚĞŶŝĚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͘

ůŶŽŵďƌĞĚĞůŶĄůŝƐŝƐDǀŝĞŶĞĚĞůĂƐŝŶŝĐŝĂůĞƐ͞ŽƌƌĞŐŝƌ͕ĨƌŽŶƚĂƌ͕DĂŶƚĞŶĞƌLJdžƉůŽƚĂƌ͟ ;ĞŶŝŶŐůĠƐŽƌƌĞĐƚ͕ĚĂƉƚ͕DĂŝŶƚĂŝŶ͕džƉůŽƌĞͿ͘ƐƚĞĂŶĄůŝƐŝƐƉƵĞĚĞƐĞƌŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĚŽĐŽŵŽƵŶĂ ĂŵƉůŝĂĐŝſŶĚĞůŶĄůŝƐŝƐ&K͕ĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞŵŝĞŶƚƌĂƐĞůŶĄůŝƐŝƐ&KƐŝƌǀĞƉĂƌĂŚĂĐĞƌƵŶ ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽŝŶŝĐŝĂůĚĞƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕ĞůŶĄůŝƐŝƐDƐŝƌǀĞƉĂƌĂĚĞĨŝŶŝƌůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĂƚŽŵĂƌĂƉĂƌƚŝƌ ĚĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞů&K͘ hŶĂǀĞnjŽďƚĞŶŝĚŽƐĞƐƚŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐ͕ůůĞŐĂĞůƚƵƌŶŽĚĞƵƐĂƌĞůŶĄůŝƐŝƐD͗ŽƌƌĞŐŝƌ͕ĨƌŽŶƚĂƌ͕ DĂŶƚĞŶĞƌLJdžƉůŽƚĂƌ͘

ĞĨŽƌŵĂĚĞƚĂůůĂĚĂ͕ĚĞďĞŵŽƐĚĞĨŝŶŝƌĂĐĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂ͗

• ŽƌƌĞŐŝƌůĂƐĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐ͘,ĂĐĞƌƋƵĞĚĞƐĂƉĂƌĞnjĐĂŶůĂƐĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐ͘WĂƌĂĞůůŽƐĞĚĞďĞŶ ƚŽŵĂƌŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂƋƵĞĚĞũĞŶĚĞĞdžŝƐƚŝƌ͕ŽƉĂƌĂƋƵĞŵŝŶŽƌĞŶƐƵŝŵƉĂĐƚŽŶĞŐĂƚŝǀŽ͘ • ĨƌŽŶƚĂƌůĂƐĂŵĞŶĂnjĂƐ͘ǀŝƚĂƌƋƵĞůĂƐĂŵĞŶĂnjĂƐƐĞĐŽŶǀŝĞƌƚĂŶĞŶĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐ͘WĂƌĂĞůůŽ ƐĞĚĞďĞŶƚŽŵĂƌŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂƌĞƐƉŽŶĚĞƌĂĐĂĚĂƵŶĂĚĞĞůůĂƐ;ĞǀŝƚĂƌƋƵĞƵŶƌŝĞƐŐŽ ƐƵĐĞĚĂ͕ƌĞĚƵĐŝƌƐƵŝŵƉĂĐƚŽ͕ĂĐƚƵĂƌƉĂƌĂƋƵĞĚĞƐĂƉĂƌĞnjĐĂ͙Ϳ͘ • DĂŶƚĞŶĞƌůĂƐĨŽƌƚĂůĞnjĂƐ͘dŽŵĂƌŵĞĚŝĚĂƐƉĂƌĂĞǀŝƚĂƌƉĞƌĚĞƌŽŵĞŶŐƵĂƌůĂƐĨŽƌƚĂůĞnjĂƐ͘ ůŽďũĞƚŝǀŽĞƐŵĂŶƚĞŶĞƌůŽƐƉƵŶƚŽƐĨƵĞƌƚĞƐLJĨŽƌƚĂůĞĐĞƌůŽƐƉĂƌĂƋƵĞƐŝŐĂŶƐŝĞŶĚŽƵŶĂ ǀĞŶƚĂũĂĐŽŵƉĞƚŝƚŝǀĂĞŶĞůĨƵƚƵƌŽ͘ • džƉůŽƌĂƌͬdžƉůŽƚĂƌ ůĂƐ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͘ ƌĞĂƌ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ LJ ƉůĂŶŝĨŝĐĂƌ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ƉĂƌĂ ĐŽŶǀĞƌƚŝƌůĂƐŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĞŶĨƵƚƵƌĂƐĨŽƌƚĂůĞnjĂƐ͘

ŝĐŚĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐƐĞĞŶŵĂƌĐĂƌĄŶĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŐƌƵƉŽƐĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ͗

• ƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐĚĞĨĞŶƐŝǀĂƐ;LJ&Ϳ͘ƵƐĐĂŶĞǀŝƚĂƌƋƵĞĞŵƉĞŽƌĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů͘ŶĞƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂƌĄŶ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĞŶĨŽĐĂĚĂƐ ĞŶ ĂĨƌŽŶƚĂƌ ĂŵĞŶĂnjĂƐ LJ ŵĂŶƚĞŶĞƌĨŽƌƚĂůĞnjĂƐ͘ • ƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐŽĨĞŶƐŝǀĂƐ;&LJKͿ͘^ƵŽďũĞƚŝǀŽĞƐŵĞũŽƌĂƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů;ŐĂŶĂƌĐƵŽƚĂĚĞ ŵĞƌĐĂĚŽ͕ĞƚĐͿ͘ŶĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐƉƌĞĚŽŵŝŶĂƌĄŶůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ ĞŶĨŽĐĂĚĂƐ Ă ĞdžƉůŽƚĂƌůĂƐŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐLJŵĂŶƚĞŶĞƌͬƌĞĨŽƌnjĂƌůĂƐĨŽƌƚĂůĞnjĂƐ͘ • ƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐĚĞƌĞŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶ;LJKͿ͘dŝĞŶĞŶƉŽƌŽďũĞƚŝǀŽƚƌĂƐĨŽƌŵĂƌƐŝƚƵĂĐŝſŶŚĂĐŝĞŶĚŽ ĐĂŵďŝŽƐƋƵĞĞůŝŵŝŶĞŶůĂƐĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐLJƐĞĐƌĞĞŶŶƵĞǀĂƐĨŽƌƚĂůĞnjĂƐ͘ŶĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂƌĄŶ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĞŶĨŽĐĂĚĂƐ Ă ĐŽƌƌĞŐŝƌ ĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐ LJ ĞdžƉůŽƚĂƌ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ͘ • ƐƚƌĂƚĞŐŝĂ ĚĞ ƐƵƉĞƌǀŝǀĞŶĐŝĂ ; LJ Ϳ͘ dƌĂƚĂŶ ĚĞ ĞůŝŵŝŶĂƌ ůŽƐ ĂƐƉĞĐƚŽƐ ŶĞŐĂƚŝǀŽƐ ƉĞƌũƵĚŝĐŝĂůĞƐ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐ ƉƌĞĚŽŵŝŶĂƌĄŶ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĞŶĨŽĐĂĚĂƐ Ă ĐŽƌƌĞŐŝƌůĂƐĚĞďŝůŝĚĂĚĞƐLJĂĂĨƌŽŶƚĂƌĂŵĞŶĂnjĂƐ͘

ϳϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

WŽƌƚĂŶƚŽ͕ĐŽŵŽƐĞŚĂĞdžƉƵĞƐƚŽ͕ĞůĂŶĄůŝƐŝƐDĚĞďĞƌĞĂůŝnjĂƌƐĞĂůĂǀŝƐƚĂĚĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ŽďƚĞŶŝĚŽƐƉŽƌĞůƉƌĞǀŝŽĂŶĄůŝƐŝƐ&KĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞĚŝƐĞŹĂƌĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞ ůŽƐƚŝƉŽƐĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐĞdžƉƵĞƐƚĂƐ͘

ŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐĞĚŝƐƚŝŶŐƵĞŶĚŽƐƚŝƉŽƐĚĞĄŵďŝƚŽƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞů ĚŝƐĞŹŽĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐ;ƉůĂŶĞƐ͕ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͕ĞƚĐ͘ͿĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ͕ĂƐĂďĞƌ͗

Ͳ ĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͘

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ŽŵŽŚĞŵŽƐŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽĞŶĞůĂƉĂƌƚĂĚŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƵŶĂǀĞnjŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽƐůŽƐƉƵŶƚŽƐƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽƐ ĚĞů ĂŶĄůŝƐŝƐ &K ƐĞ ƉůĂƚĞĂ ƵŶ ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽ Ă ĞŶĨŽĐĂƌ ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽƐĐŽŵŽĞƐƚĂĚŽƐĨƵƚƵƌŽƐĚĞƐĞĂĚŽƐ͘

ŽƌƌĞŐŝƌ

• >ĂĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂD,^ƉĂƌĂŐĞƐƚŝŽŶĂƌLJĐŽŽƌĚŝŶĂƌůĂĂĐĐŝſŶ ĐŽůĞĐƚŝǀĂĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞůĂŝŶƚĞŐƌĂŶ͘ • ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽLJĐĂŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐ͘ • KƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘ • DŽǀŝůŝĚĂĚŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂů͘

ĨƌŽŶƚĂƌ

• ŶǀĞũĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůƉĂƌƋƵĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐ͘ • ĂƌƌĞƌĂƐŐĞŶĞƌĂĚĂƐƉŽƌůĂƐŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ͘ • ZĞƚŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŚƵŵĂŶŽ

DĞũŽƌĂƌ

• ŽƚĂĐŝſŶĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘ • ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐŽĐŝĂů͘ • ŵƉůĞŽ͘ • ŽŵĞƌĐŝŽĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͘ • dĞũŝĚŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů

džƉůŽƚĂƌ

• hďŝĐĂĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂLJĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐLJĚĞŵŽŐƌĄĨŝĐŽƐ͘ • /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘



ϳϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϳ͘ KďũĞƚŝǀŽƐ LJ ũĞƐ ƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ KďũĞƚŝǀŽƐ /ŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůĞƐ LJ ƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ

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ůƌĞƐƵůƚĂĚŽĨŝŶĂůƋƵĞĂƋƵşƐĞƉůĂƐŵĂĞƐƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞŽďũĞƚŝǀŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂLJĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞůĂ ĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂĚĞůĂD,^͘^ĞƉƌĞƐĞŶƚĂƐŝŐƵŝĞŶĚŽĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞĞƐƋƵĞŵĂ͗ŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌƐĞĞŶƵŶĐŝĂ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂů͕ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽĐŽŵŽůĂĞdžƉƌĞƐŝſŶĚĞůĂƐĨŝŶĂůŝĚĂĚĞƐ LJ ƉƌŝŽƌŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ƉĞƌƐŝŐƵĞůĂD,^ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞůŽƐŽĐŚŽŽďũĞƚŝǀŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐƋƵĞƐĞĞŶƵŶĐŝĂŶ ĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͘ƐƚŽƐŽĐŚŽŽďũĞƚŝǀŽƐĐŽŶĨŽƌŵĂŶƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞĨŝŶĂůŝĚĂĚĞƐŽĞƐƚĂĚŽƐĨƵƚƵƌŽƐ ĚĞƐĞĂĚŽƐĂĂůĐĂŶnjĂƌ͘

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ϳ͘ϭ͘ KďũĞƚŝǀŽŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂů

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ϯ ĚĞĐƵĂĐŝſŶ͗ŐƌĂĚŽĞŶĞůƋƵĞůĂĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞůĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƉĞƌŵŝƚĞůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞůŽďũĞƚŝǀŽ͘ ϰ /ŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ͗ŝŵƉĂĐƚŽĞƐƚŝŵĂĚŽĚĞůĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐŽďƌĞůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞůŽďũĞƚŝǀŽ͘ ϱ ĚĂƉƚĂĐŝſŶĂůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞůĞŶƚŽƌŶŽ͕ĚĞůŵĂƌĐŽĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐWWLJĂůĂƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐ ĂĐƚƵĂůĞƐĚĞůĂD,^͘ ϲ ũƵƐƚĞĂůĂƐĞdžƉĞĐƚĂƚŝǀĂƐĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŐƌƵƉŽƐĚĞŝŶƚĞƌĠƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂD,^͘ ϳ WŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞůůĞǀĂƌĂĐĂďŽůĂƐŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂĂůĐĂŶnjĂƌƵŶĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌŝĂĚĞů ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞŽďũĞƚŝǀŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƚĞŶŝĞŶĚŽĞŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂD,^͘

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ϳ͘Ϯ͘ KďũĞƚŝǀŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ

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KďũĞƚŝǀŽϭ͗>ĂD,^ĐŽŵŽĞƐƉĂĐŝŽĚĞĂĐĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJĞĨŝĐĂnj

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KďũĞƚŝǀŽϮ͗hƐŽƌĂĐŝŽŶĂůLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ

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Ŷ ƐĞŐƵŶĚŽ ůƵŐĂƌ ƵŶ ĞƐƉĂĐŝŽ ĂƚƌĂĐƚŝǀŽ ƉĂƌĂ ůĂ ƵďŝĐĂĐŝſŶ LJ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ͕ ĚĞ ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ ďŝĞŶĞƐ LJ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ĂůƚŽ ǀĂůŽƌ ĂŹĂĚŝĚŽ͕ ŐƌĂĐŝĂƐ Ă ƵŶĂ ŽĨĞƌƚĂ ĚĞ ƐƵĞůŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĐŽŶ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĂĚĞĐƵĂĚŽƐ LJ ůĂƐ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ͘

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ϴϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

KďũĞƚŝǀŽϯ͗DŽǀŝůŝĚĂĚŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂůƌĄƉŝĚĂĞĨŝĐĂnjLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞ

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KďũĞƚŝǀŽϰ͗,ŽƌƚĂ^ƵĚĞƐƉĂĐŝŽƐĂůƵĚĂďůĞ

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KďũĞƚŝǀŽϱ͗DĞũŽƌĂĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂŐƵĂ

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KďũĞƚŝǀŽϲ͗,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ĞƐƉĂĐŝŽƐĞŐƵƌŽLJƐŽůŝĚĂƌŝŽ

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KďũĞƚŝǀŽϳ͗KĐŝŽLJƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ;ĚĞƉŽƌƚĞ͕ƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚLJũƵǀĞŶƚƵĚͿ

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KďũĞƚŝǀŽϴ͗,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ĞƐƉĂĐŝŽŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂďůĞ

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ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ůĂ,ŽƌƚĂ^ƵĚƐĞĚĞďĞĐŽŶĐƌĞƚĂƌLJǀŝƐƵĂůŝnjĂƌĐŽŵŽ ĞƐƉĂĐŝŽ ĚĞ ŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶ ŚƵŵĂŶĂ͚ŐůŽĐĂů͛ƋƵĞƉŽƐĞĞƵŶĂŝĚĞŶƚŝĚĂĚĞƐƉĞĐşĨŝĐĂ͕ĐŝĞƌƚĂ͕ĂƚƌĂĐƚŝǀĂĞŝŶĐůƵƐŝǀĂ͕ƋƵĞůĞƉĞƌŵŝƚĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵŝƌƐĞ ĐŽŵŽ ƵŶ ĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽ ƉĞƌŽ ĂďŝĞƌƚŽ Ă ƵŶ ŵƵŶĚŽ ŐůŽďĂů Ğ ŝŶƚĞƌĐŽŶĞĐƚĂĚŽ͘

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ϴϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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KďũĞƚŝǀŽƐ

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KďũĞƚŝǀŽƐ

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ĞŶƚƌŽƐĚƵĐĂĐŝſŶƐƉĞĐŝĂů

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ϴϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϵϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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വ DĞĚŝŽƐ ŚƵŵĂŶŽƐ͘ ^ƵĨŝĐŝĞŶĐŝĂ LJ ĂĚĞĐƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽƐ͕ ƌĞƉĞƌĐƵƐŝſŶ ƐŽďƌĞ ůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͘ വ DĞĚŝŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͘EĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞĂĚƋƵŝƐŝĐŝŽŶĞƐĚĞĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽLJͬŽƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ͘ വ DĞĚŝŽƐĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽƐ͘ŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘



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ĨĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ĞŶďĂƐĞĂůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽƉŽƌĞůĂƌƚşĐƵůŽϯϮ͘Ϯ͕ƐŝůĂĞŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƌĞƷŶĞ ĐŝĞƌƚĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ͕ƉŽĚƌĄƌĞĐŝďŝƌĞŶĐĂƌŐŽƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞ͕ ƐŝůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐŚĂŶĚĞĐŝĚŝĚŽƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞĂƐŝŐŶĂƌůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ƉƷďůŝĐŽĂůĂD,^͕ĠƐƚĂƉŽĚƌĄ͕ĞŶĐĂƌŐĂƌƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉƌŽƉŝĂƐĚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞůƐĞĐƚŽƌƉƷďůŝĐŽ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂƐƵĞŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐŝŶŵĞĚŝĂƌƵŶƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽůŝĐŝƚĂƚŽƌŝŽ͘

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വ džŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶƚƌŽůĂŶĄůŽŐŽ͘ വ sĞƌŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞƋƵĞŵĄƐĚĞůϴϬйĚĞůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƐĞƌĞĂůŝnjĂŶĞŶ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĚĞ ĐŽŵĞƚŝĚŽƐĐŽŶĨŝĂĚŽƐƉŽƌĞůƉŽĚĞƌĂĚũƵĚŝĐĂĚŽƌ͘ വ ZĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĞdžƉƌĞƐŽĞŶůŽƐĂĐƚŽƐĚĞĐƌĞĂĐŝſŶLJƉƌŽƉŝĞĚĂĚĚĞůĐĂƉŝƚĂů͘

ϵϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ŶůĂKƌĚĞŶ,WͬϮϬϳϱͬϮϬϭϰ͕ĚĞϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞŶůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĐĄůĐƵůŽĚĞůĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐƉŽƌůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶĚŽĂůŵĂŶĚĂƚŽƉƌĞǀŝƐƚŽ ĞŶůĂ>ĞLJϳͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƌĞŐƵůĂĐŝſŶƐŝƐƚĞŵĄƚŝĐĂƋƵĞƐĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂĞŶƐŝĞƚĞ ĂƌƚşĐƵůŽƐĂŐƌƵƉĂĚŽƐĞŶĚŽƐĐĂƉşƚƵůŽƐ͕ƵŶĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝĂLJƚƌĞƐĚŝƐƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐĨŝŶĂůĞƐ͘

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ďͿůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĐŝƚĂĚĂƐĞŶůŽƐĂƌƚşĐƵůŽƐϳ͕Ϯϱ͘ϮLJ ϮϳĚĞůĂ>ĞLJϳͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͘

WŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϯĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϱ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ƵƚŽŶſŵŝĐĂLJ>ŽĐĂůƉƵďůŝĐĂĚĂĞŶĞůKϭϱϴĚĞůϯĚĞũƵůŝŽĚĞϮϬϭϱ͕ĚĞĨŝŶĞůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐ ĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƐĞƌĞůĂĐŝŽŶĂŶĞŶĚŝĐŚŽƐĂŶĞdžŽƐ͘

ϵϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

>ĂKƌĚĞŶ,WͬϮϬϳϱͬϮϬϭϰĚĞƐĂƌƌŽůůĂůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĐĄůĐƵůŽƉĂƌĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐƚĂŶůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐLJƋƵĞ ĚĞďĞƌĄ ƐĞƌ ƌĞŵŝƚŝĚŽ Ăů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ,ĂĐŝĞŶĚĂLJĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐĂŶƚĞƐĚĞůϭĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞĚĞĐĂĚĂĂŹŽ͘

ĞĞƐƚĂĨŽƌŵĂ͕ƐĞĚĂƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂůŽĞƐƚŝƉƵůĂĚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϭϭϲ͘ƚĞƌĚĞůĂ>ĞLJZĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞ ůĂƐĂƐĞƐĚĞůZĠŐŝŵĞŶ>ŽĐĂů͕ƋƵĞĞƐƚĂďůĞĐĞ͗

ƌƚşĐƵůŽϭϭϲƚĞƌ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

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Ϯ͘ůĐĄůĐƵůŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƚĞŶĚƌĄĞŶĐƵĞŶƚĂůŽƐĐŽƐƚĞƐƌĞĂůĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐĞ ŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ĚĞ ĞũĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ŐĂƐƚŽƐ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ ĞŶ Ğů ĂƉĂƌƚĂĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͗ WŽƌ KƌĚĞŶ ĚĞů DŝŶŝƐƚƌŽ ĚĞ ,ĂĐŝĞŶĚĂ LJ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ ƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌĄŶĞƐƚŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĐĄůĐƵůŽ͘

ϯ͘dŽĚĂƐůĂƐŶƚŝĚĂĚĞƐ>ŽĐĂůĞƐĐŽŵƵŶŝĐĂƌĄŶůŽƐĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐĚĞĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ,ĂĐŝĞŶĚĂLJĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐƉĂƌĂƐƵƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ͘

ŶƐƵĚĞĨŝŶŝĐŝſŶ͕ĞůĐĄůĐƵůŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞďĞƐĞƌǀŝƌƉĂƌĂŚŽŵŽŐĞŶĞŝnjĂƌůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞ ůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞƵŶĂŵĂŐŶŝƚƵĚƋƵĞƐĞĚĞŶŽŵŝŶĂĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ͘

^ĞƉƌĞƚĞŶĚĞ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞƐƵƉƵďůŝĐĂĐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ,ĂĐŝĞŶĚĂLJĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ͕ŵĞũŽƌĂƌůĂĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐůŽĐĂůĞƐ͕ĐŽŶƚƌŝďƵLJĞŶĚŽ ĚĞĞƐƚĂŵĂŶĞƌĂĂŐĂƌĂŶƚŝnjĂƌĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůƉƌŝŶĐŝƉŝŽĚĞĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶĨŽƌŵŝĚĂĚĐŽŶĞů ĂƌƚşĐƵůŽϳĚĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϮͬϮϬϭϮ͕ĚĞϮϳĚĞĂďƌŝů͕ĚĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚ WƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂ LJ ^ŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ&ŝŶĂŶĐŝĞƌĂ͘

ŶƵŶƉƌŝŶĐŝƉŝŽ͕ůŽƐďĞŶĞĨŝĐŝĂĚŽƐĐŽŶůĂƉƵďůŝĐĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽŶůĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂLJůĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ĂůƉŽĚĞƌƚŽŵĂƌĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞůĂĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĐŽŶůĂƋƵĞƐĞ ƉƌĞƐƚĂŶ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ůŽĐĂůĞƐ ƚŽŵĂŶĚŽ ĐŽŵŽ ďĂƐĞ ƵŶĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƚĞſƌŝĐĂŵĞŶƚĞ ;ŝŶƐŝƐƚŽĞŶůŽĚĞƚĞſƌŝĐĂŵĞŶƚĞͿŚŽŵŽŐĠŶĞĂ͘

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ŽŶůĂĨŝũĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĐĄůĐƵůŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐƉŽƌůĂƐ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ůŽĐĂůĞƐ ƐĞ ƉŽƐŝďŝůŝƚĂ ůĂ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŶŽƌŵĂƐĚĞůĂ>ZZ>͕ĞŶůŽƐ ƚĠƌŵŝŶŽƐĞŶůŽƐƋƵĞŚĂŶƋƵĞĚĂĚŽƌĞĚĂĐƚĂĚĂƐĐŽŶŵŽƚŝǀŽĚĞůĂƌĞĨŽƌŵĂŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂĚĂƉŽƌůĂ >Z^>͗

Ğ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ Ğů ĂƌƚşĐƵůŽ Ϯϲ͘Ϯ ĚĞ ůĂ >ZZ>͕ ƉĂƌĂ ůĂ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ƉŽƌ ůĂƐ ŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ WƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĚĞůĂƉƌŽƉƵĞƐƚĂĚĞůĂĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĞŶŵĄƐĞĨŝĐŝĞŶƚĞ ĚĞ ůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐƚĂŶ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĐŽŶ ƉŽďůĂĐŝſŶ ŝŶĨĞƌŝŽƌ Ă ϮϬ͘ϬϬϬ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ͗

ĂͿZĞĐŽŐŝĚĂLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͘

ϭϬϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ďͿďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞĂĚŽŵŝĐŝůŝŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ͘ ĐͿ>ŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ͘ ĚͿĐĐĞƐŽĂůŽƐŶƷĐůĞŽƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ͘ ĞͿWĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞǀşĂƐƵƌďĂŶĂƐ͘ ĨͿůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͘ ƐĂ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂ ůĂ ĚĞďĞƌĄŶ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌ ůĂƐ ŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ WƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐ ĂŶƚĞ Ğů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ,ĂĐŝĞŶĚĂLJĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐƋƵĞĚĞĐŝĚŝƌĄĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐŝƚĂĚŽƐ͘

ĚĞŵĄƐ͕ ƐĞŐƷŶ Ğů ŵŝƐŵŽ ƉƌĞĐĞƉƚŽ͕ Ğů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĞƐ ĞůĞŵĞŶƚŽ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ƉĂƌĂ ůĂ ƌĞƉĞƌĐƵƐŝſŶ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂ ĞŶ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ďĞŶĞĨŝĐŝĂĚŽƐ ĐŽŶ ĂƋƵĞůůĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ ƉŽƌ ůĂƐ ŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐ͘

− ƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐĂůƋƵĞƐĞƌĞĨŝĞƌĞĞůĂƌƚşĐƵůŽϯϲ͘ϭ͘ŐͿĚĞůĂ >ZZ>͘ ^ĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽ ƋƵĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌĄ Ă ůĂƐ ŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐ WƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐ ĚĞ ŵŽĚŽ ƋƵĞ͕ ĐƵĂŶĚŽ ĚĞƚĞĐƚĞ ƋƵĞ ĞƐŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ƐŽŶ ƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ Ă ůŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƐ Ž ƉƌĞƐƚĂĚŽƐƉŽƌĞůůĂƐ͕ŽĨƌĞĐĞƌĄĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƐƵĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶƉĂƌĂƵŶĂŐĞƐƚŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂ ŵĄƐĞĨŝĐŝĞŶƚĞĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂƌĞĚƵĐŝƌĚŝĐŚŽƐĐŽƐƚĞƐ͘ − ĞĨĞĐƚŽƐĚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƌƚşĐƵůŽϯϲ͘Ϯ͘ĂͿĚĞůĂ>ZZ>ůĂƐŝƉƵƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞďĞƌĄŶŝŶĐůƵŝƌ ĞŶůŽƐƉůĂŶĞƐƉƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĚĞŽďƌĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐƵŶĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ LJ͕ ĞŶ ƐƵ ĐĂƐŽ͕ Ğů ĞƐƚĂĚŽ LJ ůĂƐ ŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƵƚſŶŽŵĂƐ ƚĞŶĚƌĄŶ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ĞĨĞĐƚŝǀŽƐƉĂƌĂůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐ͘ − ƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞĚŝĐŚŽĐĄůĐƵůŽƉĂƌĂůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂů ĚĞĐŝŵŽƋƵŝŶƚĂ ĚĞů dZ>Z,> ŝŶƚƌŽĚƵĐŝĚĂ ƉŽƌ Ğů ĂƉĂƌƚĂĚŽ ŝŶĐŽ ĚĞů ĂƌƚşĐƵůŽ ƐĞŐƵŶĚŽ ĚĞ ůĂ >Z^>͕ĞŶĐƵĂŶƚŽĂůĂŐĞƐƚŝſŶŝŶƚĞŐƌĂĚĂĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐƉŽƌĚŽƐŽŵĄƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ LJ ůĂ ƉŽƐŝďůĞ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶ ĚĞů ŝŶĐĞŶƚŝǀŽ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽ ƋƵĞ ĂƋƵĠůůĂ ĐŽŶƚŝĞŶĞ ĞŶ ƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶ ůĂ ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶƚƌŝďƵƚŽƐĚĞůƐƚĂĚŽ͘

ůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŐĞŶĞƌĂĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐĞŶƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂƐƵĨŽƌŵĂĚĞĐĄůĐƵůŽ͗

ϭ͘EŽƚŽĚŽƐůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐƉŽƌůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ;ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐďŝĞŶƉŽƌƵŶŐƌƵƉŽ ĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͕ďŝĞŶƉŽƌƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂͿƚŝĞŶĞŶůĂŵŝƐŵĂĞdžƚĞŶƐŝſŶŽƉƌŽĨƵŶĚŝĚĂĚ͘ŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐ ƋƵĞŝŶĨůƵŝƌĄŶĞŶĞƐƚĞĂƐƉĞĐƚŽƐĞƌĄŶĞůŐĞŽŐƌĄĨŝĐŽ;ŽŵƵŶŝĚĂĚƵƚſŶŽŵĂĚĞƉĞƌƚĞŶĞŶĐŝĂͿLJĞů ƉŽďůĂĐŝŽŶĂů;ƚĂŵĂŹŽĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽͿ͘

Ϯ͘džŝƐƚĞƵŶĂĞdžĐĞƐŝǀĂĂŐƌĞŐĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞŝŵƉŝĚĞ͕ĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ƵŶĐŽƌƌĞĐƚŽĂŶĄůŝƐŝƐĚĞ ůĂĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ͕ůŽƋƵĞŝŶĐůƵƐŽƉƵĞĚĞƚĞŶĞƌĞĨĞĐƚŽƐŶŽĚĞƐĞĂĚŽƐ͘

ĞũĂƌĐůĂƌŽƋƵĞĞƐƚĞĐĄůĐƵůŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ͕ƚĂůLJĐŽŵŽƐĞŝŶĚŝĐĂĞŶůĂKƌĚĞŶ͕ŶŽƐŝƌǀĞƉĂƌĂ͗

− ĞƚĞƌŵŝŶĂƌ Ž ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂƌ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ ĂůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞƐƵ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŝſŶĞŶůŽƐŝŶĨŽƌŵĞƐƚĠĐŶŝĐŽͲĞĐŽŶſŵŝĐŽƐƋƵĞƐĞĚĞďĞŶĞŵŝƚŝƌĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌƉƌĞǀŝŽ ĂůŽƐĂĐƵĞƌĚŽƐĚĞĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƚĂƐĂƐŽĚĞƉƌĞĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐĂůŽƐƋƵĞƐĞƌĞĨŝĞƌĞĞů ĂƌƚşĐƵůŽϮϱĚĞůƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJƌĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂƐ,ĂĐŝĞŶĚĂƐ>ŽĐĂůĞƐ͕ĂƉƌŽďĂĚŽ ƉŽƌZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƚŝǀŽϮͬϮϬϬϰ͕ĚĞϱĚĞŵĂƌnjŽ͕ŶŝĂůĂĨŝũĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌĞĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐ ĞŶůŽƐƚĠƌŵŝŶŽƐĚĞƐƵĂƌƚşĐƵůŽϰϰ͘

ϭϬϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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DĞƚŽĚŽůŽŐşĂĚĞůĐĄůĐƵůŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ

ŽŶ ƌĞůĂĐŝſŶ Ă ůĂ ŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂ ĚĞ ĐĄůĐƵůŽ͕ ůĂ ŵŝƐŵĂ ĚĞƉĞŶĚĞƌĄ ĚĞůĂĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ĚĞƐŝůĂĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĞƐĚŝƌĞĐƚĂŽŝŶĚŝƌĞĐƚĂ͘^ŝůĂĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĞƐ ĚŝƌĞĐƚĂ͕ĚĞƉĞŶĚĞƌĄ͕ĂƐƵǀĞnj͕ĚĞƋƵĞůĂĞŶƚŝĚĂĚƋƵĞƉƌĞƐƚĞĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĞƐƵũĞƚŽĂƵŶ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽůŝŵŝƚĂƚŝǀŽ;ďĄƐŝĐĂŵĞŶƚĞůĂƉƌŽƉŝĂĞŶƚŝĚĂĚůŽĐĂůLJƐƵƐŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĂƵƚſŶŽŵŽƐͿŽ͕ ƉŽƌ Ğů ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ĂƉůŝƋƵĞŶ Ğů ƉůĂŶ ŐĞŶĞƌĂů ĚĞ ĐŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ ;ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐƉƷďůŝĐĂƐĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞƐLJƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐŵĞƌĐĂŶƚŝůĞƐĐŽŶŵĂLJŽƌşĂĚĞĐĂƉŝƚĂůƉƷďůŝĐŽͿ͘

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ƐƚĂƌĄĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͗

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ƐƚĂƌĄŶŝŶƚĞŐƌĂĚŽƐƉŽƌůŽƐŐĂƐƚŽƐŝŶĐůƵŝĚŽƐĞŶůŽƐĂƌƚşĐƵůŽƐϲϬ LJ ϲϮ ĚĞ ůĂ ĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ͕ĂƉƌŽďĂĚĂƉŽƌůĂKƌĚĞŶ,ͬϯϱϲϱͬϮϬϬϴ͕ƉŽƌůŽƋƵĞƐĞƌĞĨŝĞƌĞĂůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ŶƵĞǀĂƐ͕LJůŽƐŝŶĐůƵŝĚŽƐĞŶůŽƐĂƌƚşĐƵůŽƐϲϭLJϲϯĚĞůĂŵŝƐŵĂĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶƉŽƌůŽƋƵĞƐĞƌĞĨŝĞƌĞĂ ůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĚĞƌĞƉŽƐŝĐŝſŶ͕ƐĞƉĞƌŝŽĚŝĨŝĐĂƌĄŶƉŽƌĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĂŶƵĂůŝĚĂĚĞƐĂůƋƵĞƐĞĞdžƚŝĞŶĚĂ ůĂǀŝĚĂƷƚŝůĚĞůŽƐŝŶŵŽǀŝůŝnjĂĚŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ͘ůĂƐŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ LJ ůŽƐ ďŝĞŶĞƐ ĚĞů ƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĚĞůĂĞŶƚŝĚĂĚůŽĐĂůƋƵĞƚĞŶŐĂŶƵŶĂǀŝĚĂƷƚŝůŝůŝŵŝƚĂĚĂŶŽƐĞůĞƐĂƉůŝĐĂƌĄĞůĐƌŝƚĞƌŝŽ ĚĞƉĞƌŝŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĂŶƚĞƐĐŝƚĂĚŽ͘

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ϰ͘ /ŶƚĞƌĞƐĞƐƉŽƌĂƌƌĞŶĚĂŵŝĞŶƚŽĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽ͘

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ƐƚĂƌĄŶĨŽƌŵĂĚŽƐƉŽƌůŽƐĐŽŶƚĞŶŝĚŽƐĞŶůŽƐĂƌƚşĐƵůŽƐϰϴLJϳϴĚĞůĂĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞ ůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐ͕ƐŝĞŵƉƌĞƋƵĞĞƐƚĠŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶ ůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐƵLJŽĐŽƐƚĞĞƐŽďũĞƚŽĚĞĐĄůĐƵůŽLJŶŽĞƐƚĠŶƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶŽƚƌŽƐ ĐŽŶĐĞƉƚŽƐĚĞŐĂƐƚŽĚĞůŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐƉĂƌĂĚŝĐŚŽĐĄůĐƵůŽ͘

ϲ͘ ƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌŽŐĂƐƚŽŶŽĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽŶŽƐĞŹĂůĂĚŽĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞƋƵĞƚĞŶŐĂƌĞůĂĐŝſŶ ĐŽŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

WŽƌƐƵƉĂƌƚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐĞƐƚĂƌĄŶŝŶƚĞŐƌĂĚŽƐƉŽƌĂƋƵĞůůŽƐ ƋƵĞ ŶŽ ĞƐƚĄŶ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ ĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞ Ă ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ LJ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ ŚĂLJ ƋƵĞ ƵƚŝůŝnjĂƌ ƵŶ ĐƌŝƚĞƌŝŽ ĚĞ ƌĞƉĂƌƚŽ͘ ŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞ͕ ĞƐƚĂƌĄŶ ĨŽƌŵĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ŐĂƐƚŽƐ ƌĞĐŽŐŝĚŽƐ ĞŶ ůŽƐ ŐƌƵƉŽƐ ĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ƌĞůĂƚŝǀŽƐĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞŐĂƐƚŽ;ϭϯϬ͕ϭϱϬ͕ϭϳϬ͕ϯϮϬ͕ϯϯϬ͕ϯϰϬ͕ ϰϮϬ͕ϰϰϬ͕ϰϱϬLJϵϮϬͿ͘

ZĞƐƉĞĐƚŽĂůŐƌƵƉŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂϵϮϬ͕ĞŶƵŶƉƌŝŶĐŝƉŝŽŶŽĂƉĂƌĞĐĞĐŽŵŽŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞĚĞůĐŽƐƚĞ ŝŶĚŝƌĞĐƚŽ ĞŶ ůĂ KƌĚĞŶ ,WͬϮϬϳϱͬϮϬϭϰ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĐŽŶ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚ͕ Ɛŝ ĂƉĂƌĞĐĞ ĞŶ Ğů ĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͞ŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐ͘ũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϰ͙͘͟ŶĞƐƚĞĐĂƐŽ͕ƐĞĞŶƚŝĞŶĚĞƋƵĞŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ

ϭϬϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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͘Ϯ͘ŶƚŝĚĂĚĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐŽǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĂůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐƋƵĞĂƉůŝƋƵĞŶĞůƉůĂŶŐĞŶĞƌĂů ĚĞĐŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚĚĞůĂĞŵƉƌĞƐĂ͘

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ŶĞƐƚĞƐĞŶƚŝĚŽ͕ĞƐƚĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐLJĞŵƉƌĞƐĂƐƉƵĞĚĞŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƚƌĂďĂũŽƐƉĂƌĂ͗

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ϭϬϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŐĞƐƚŝŽŶĂĚŽƐĚĞĨŽƌŵĂŝŶĚŝƌĞĐƚĂ͘

Ŷ ůŽƐ ĐĂƐŽƐ ĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ůĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ Ğů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĚĞƉĞŶĚĞƌĄĚĞƋƵĞĞdžŝƐƚĂŽŶŽĐŽŶƚƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůŵŝƐŵŽ͘

ƐşĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĂĐŽŶƚƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͕ĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽǀĞŶĚƌĄĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƉŽƌůĂ ƚŽƚĂůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ĐŽŶƚƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ƋƵĞ ĂďŽŶĞ ůĂ ĞŶƚŝĚĂĚ ůŽĐĂů Ă ůĂ ĞŶƚŝĚĂĚ ĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝĂ͕ŝŶĐůƵŝĚĂƐůĂƐĐŽŶƚƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞŶĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƉƌĞĐŝŽĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ͕ĂƐşĐŽŵŽ͕ ĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ůĂƐƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶŽĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞůƉƌĞĐŝŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ĞŶůŽƐĐĂƐŽƐĚĞŐĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂĞŶůŽƐƋƵĞůĂƌĞƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŝƐƚĂƐĞ ƉĞƌĐŝďĂĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌĠƐƚĞĚĞůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐ͕ĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽǀĞŶĚƌĄĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƉŽƌůŽƐ ŝŶŐƌĞƐŽƐ ĚĞƌŝǀĂĚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ƚĂƌŝĨĂƐ ƋƵĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ĂďŽŶĞŶ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ͕ ĞŶ ƐƵ ĐĂƐŽ͕ ƉŽƌ ůĂƐ ƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞůƉƌĞĐŝŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƋƵĞƉƵĚŝĞƌĂŶĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌĂůĂĞŶƚŝĚĂĚůŽĐĂů ĂůĂƋƵĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞůĂƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘



͘ ĂƵƚĞůĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐĚĂƚŽƐƌĞƉŽƌƚĂĚŽƐƐŽďƌĞĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐ͘

ZĞƐƵůƚĂĚĞůĂŵĂLJŽƌŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐĐĂƵƚĞůĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐĚĂƚŽƐ ƐŽďƌĞĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐƋƵĞƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͘

ŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌ͕ĞƐƉƌŽďĂďůĞƋƵĞĚŝĐŚŽƐĚĂƚŽƐŶŽƌĞƐƵůƚĞŶƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞŚŽŵŽŐĠŶĞŽƐĞŶ ĞůƐĞŶƚŝĚŽĚĞƋƵĞĞdžŝƐƚĞŶůĂŐƵŶĂƐŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐƋƵĞĚĞďĞŶƐĞƌĐƵďŝĞƌƚĂƐĐŽŶĞůĐƌŝƚĞƌŝŽĚĞĐĂĚĂ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƋƵĞŚĂĐĞŶƋƵĞĞůĐŽƐƚĞƌĞƉŽƌƚĂĚŽŶŽƌĞƐƉŽŶĚĂĞdžĂĐƚĂŵĞŶƚĞĂůĂŵŝƐŵĂƌĞĂůŝĚĂĚ ƐƵďLJĂĐĞŶƚĞ͘ƐƚŽĞƐĂƐşĚĂĚŽƋƵĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐŽďƌĞƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐ͕ ŵĄƐĐŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞ͕ůĂKZE,ͬϯϱϲϱͬϮϬϬϴ͕ĚĞϯĚĞĚŝĐŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌůĂƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂůĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐ͕ŽĨƌĞĐĞƵŶĂĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶŐĞŶĞƌĂůĚĞůƚŝƉŽ ĚĞŐĂƐƚŽƐƋƵĞĚĞďĞŶŝŶĐůƵŝƌƐĞĞŶƉŽůşƚŝĐĂĚĞŐĂƐƚŽ͕ƉĞƌŽŶŽůŽƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐƉĂƌĂĂƐŝŐŶĂƌ ůŽƐŐĂƐƚŽƐĂƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŐƌƵƉŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƋƵĞĞƐĞůŶŝǀĞůĂůĐƵĂůƐĞŚĂŶƌĞƉŽƌƚĂĚŽůŽƐ ĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐ͘ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞŐĂƐƚŽƐĞĨĞĐƚƵĂĚĂƉŽƌĐĂĚĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐŶŽƚŝĞŶĞƉŽƌƋƵĠƌĞƐƉŽŶĚĞƌĞdžĂĐƚĂŵĞŶƚĞĂůŽƐŵŝƐŵŽƐ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ͘

ŶƐĞŐƵŶĚŽůƵŐĂƌ͕ůĂƉƌŽƉŝĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐŽďƌĞĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂůĂŐƵŶĂƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂ ĚĞĨŝŶŝĐŝſŶĞdžĂĐƚĂĚĞůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƉŽƌůŽƋƵĞ͕ĞŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĐĂƐŽƐ͕ƉƵĞĚĞŶ ƚĂŵďŝĠŶĞdžŝƐƚŝƌĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚŝǀĞƌŐĞŶƚĞƐĞŶƚƌĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ͘

ĚĞŵĄƐ͕ůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƌĞĂůŝĚĂĚĞƐũƵƌşĚŝĐĂƐLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĞŶ ĐĂĚĂĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƉƵĞĚĞŶĚĂƌůƵŐĂƌ͕ĂŶƚĞůĂĨĂůƚĂĚĞĚĞĨŝŶŝĐŝſŶĚĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĂƉůŝĐĂďůĞƐŽďƌĞ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐLJĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐ͕ůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽƐŝŐƵĂůŵĞŶƚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ͘hŶĞũĞŵƉůŽ ĚĞůŽĂŶƚĞƌŝŽƌƐĞƌşĂĞůĐĂƐŽĚĞĂƋƵĞůůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐƋƵĞĐŽŶƚƌĂƚĂŶĐŽŶũƵŶƚĂŵĞŶƚĞĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞZ^hLJĞůĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂLJƋƵĞ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ƌĞƉŽƌƚĂŶƚŽĚŽĞůĐŽƐƚĞĞŶƵŶŽƐŽůŽĚĞĂŵďŽƐ ŐƌƵƉŽƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƉƌŽĚƵĐŝĠŶĚŽƐĞƵŶĂĂƉĂƌĞŶƚĞƉĂƌĂĚŽũĂĂůĂƉĂƌĞĐĞƌƵŶĂĐŝĨƌĂŶƵůĂĞŶĞů ŐĂƐƚŽ ĚĞů ŽƚƌŽ ŐƌƵƉŽ ĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ůŽ ƋƵĞ͕ ůſŐŝĐĂŵĞŶƚĞ͕ ŶŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ĞŶƚĞŶĚŝĚŽ ĐŽŵŽ ůĂ ĂƵƐĞŶĐŝĂĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

WŽƌ ƷůƚŝŵŽ͕ ĐŽŵŽĞƐ ůſŐŝĐŽ͕ ůĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ ĚĞŵŽŐƌĄĨŝĐĂ͕ ŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂ͕ ĞƚĐ͘ ĚĞ ĐĂĚĂ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ĞƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ Ğů ĐŽƐƚĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽ ĞŶ ƵŶ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ĂƵŶ ĞŶ ĂƵƐĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚŝǀĞƌŐĞŶĐŝĂƐĚĞĐƌŝƚĞƌŝŽ͕ƌĞƐƵůƚĂƌşĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞ͘

ϭϬϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

>ĂĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůŽĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĞŶůĂƉƌĄĐƚŝĐĂĚĞĚŝǀĞƌŐĞŶĐŝĂƐLJŚĞƚĞƌŽŐĞŶĞŝĚĂĚ ĞŶůĂƐĐŝĨƌĂƐƌĞƉŽƌƚĂĚĂƐƉŽƌůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ͕ ĚĞ ŶŝŶŐƵŶĂ ŵĂŶĞƌĂ͕ ƉƵĞĚĞŶ ƵƚŝůŝnjĂƌƐĞ ĚŝĐŚŽƐ ĚĂƚŽƐ ƉĂƌĂ ĞdžƚƌĂĞƌ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂŵĂLJŽƌŽŵĞŶŽƌĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂLJĞĨŝĐĂĐŝĂĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞƵŶĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽ ƉŽƌƵŶĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞŽƚƌŽŵƵŶŝĐŝƉŝŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘

^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĚŝĐŚŽƐĚĂƚŽƐŽĨƌĞĐĞŶƵŶĂďĂƐĞƌĞĂůĚĞĂŶĄůŝƐŝƐǀĄůŝĚĂ͕ĂůƚƌĂƚĂƌƐĞĚĞĚĂƚŽƐŽĨŝĐŝĂůĞƐ ĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽƌĞŶĚŝĚŽƐƉŽƌůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞŶĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂǀŝŐĞŶƚĞ͕ ƌĂnjſŶƉŽƌůĂĐƵĂůŚĂŶƐŝĚŽƚĞŶŝĚŽƐĞŶĐƵĞŶƚĂĞŶĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͘

^ƵƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŝĚĂĚLJǀĂůŽƌ͕ƌĞƐŝĚĞĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞŶůĂŽďƚĞŶĐŝſŶLJĂŶĄůŝƐŝƐĚĞĐŝĨƌĂƐŐůŽďĂůĞƐŽ ŵĞĚŝĂƐĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͕ƉƵĞƐĂĐƚƵĂŶĚŽĂĚŝĐŚŽŶŝǀĞůůŽƐĚĂƚŽƐƐŝƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂŶ ƵŶŶŝǀĞůƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀŝĚĂĚ͘

/ŐƵĂůŵĞŶƚĞ͕ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂĚŽƐ ƉŽƌ ƵŶ ĂůƚŽ ŐƌĂĚŽ ĚĞ ŚŽŵŽŐĞŶĞŝĚĂĚ͕ĂƐşĐŽŵŽĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞŵĞĚŝĚĂĞŶůĂƐƋƵĞƉĂƌĞĐĞ ĨĄĐŝů ƐƵƉŽŶĞƌ ƚĂŵďŝĠŶ ĚŝĐŚĂ ŚŽŵŽŐĞŶĞŝĚĂĚ ĚĞ ĐƌŝƚĞƌŝŽ͕ ƐĞ ƉƵĞĚĞŶ ĞdžƚƌĂĞƌ ĂůŐƷŶ ƚŝƉŽ ĚĞ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀĂƐ͕ƉĞƌŽƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶƌĞƉŽƌƚĂĚĂĞŶůĂ͞ĨŽƚŽ ĨŝũĂ͟ ƋƵĞ ƐĞ ŽĨƌĞĐĞ ƉŽƌ Ğů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ LJ͕ ĞŶ ŶŝŶŐƷŶ ĐĂƐŽ͕ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ ĞŶ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

WŽƌƚĂŶƚŽ͕ůĂƐĐŝĨƌĂƐLJĂŶĄůŝƐŝƐƋƵĞƐĞŽĨƌĞĐĞŶĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶĚĞďĞŶƐĞƌƚŽŵĂĚĂƐĐŽŶůĂƐĐĂƵƚĞůĂƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚĂƐ ĐŽŶ Ğů ŽďũĞƚŽ ĚĞ ƉŽĚĞƌ ĞdžƚƌĂĞƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐLJǀĄůŝĚŽƐƋƵĞĂLJƵĚĞŶĂůŽďũĞƚŽĚĞůWůĂŶ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘ϭ͘ ŶĄůŝƐŝƐĚĞůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ

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>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂƉĂƌĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞůĂƐƋƵĞƐĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

ϭϬϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂ ϴ͘Ϯ͘hŶŝĚĂĚĞƐ ĨşƐŝĐĂƐ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ ƉĂƌĂ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ

'ƌƵƉŽĚĞ ĞƐĐƌŝƉĐŝſŶ ƉƌŽŐƌĂŵĂͬ hŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ WƌŽŐƌĂŵĂ WŽƚĞŶĐŝĂŝŶƐƚĂůĂĚĂ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞŝůƵŵŝŶĂĚĂ͗ŵĞƚƌŽƐůŝŶĞĂůĞƐŶ͘Ǒ ůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͘ ϭϲϱ ƉƵŶƚŽƐĚĞůƵnj͘ ĞŵĞŶƚĞƌŝŽ͘ ϭϲϰ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂůĚĞůĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ͗ŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐ͘ WƌŽĚƵĐĐŝſŶĂŶƵĂůƌĞƐŝĚƵŽƐƵƌďĂŶŽƐ͗ƚŽŶĞůĂĚĂƐŶ͘Ǒ ZĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͘ ϭϲϮϭ ĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐWĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ;/͕>͕^͕Yh͕Kd͕EKͿ<ŝůſŵĞƚƌŽƐ ůŝŶĞĂůĞƐĚĞůƚƌĂLJĞĐƚŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂ͘ ĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĂůŵĂĐĞŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ;ǀĞƌƚĞĚĞƌŽͿ dƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͘ ϭϲϮϯ ;ŵĞƚƌŽƐĐƷďŝĐŽƐͿ͘ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗'ĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐ ϭϲϮϮ WƌŽĚƵĐĐŝſŶĂŶƵĂůƌĞƐŝĚƵŽƐƵƌďĂŶŽƐ͗ƚŽŶĞůĂĚĂƐ͘ ƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ͘ E͘ǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶ >ŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ͘ ϭϲϯ ŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐĐŽŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂ͘ ďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂ >ŽŶŐŝƚƵĚĚĞůĂƌĞĚ͗ŵĞƚƌŽƐůŝŶĞĂůĞƐŶ͘ǑǀŝǀŝĞŶĚĂƐĐŽŶĞĐƚĂĚĂƐLJ ϭϲϭ ƉŽƚĂďůĞ͘ ŶŽĐŽŶĞĐƚĂĚĂƐ͘ ůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽ͘ ϭϲϬ >ŽŶŐŝƚƵĚĚĞůƚƌĂŵŽ͗ŵĞƚƌŽƐůŝŶĞĂůĞƐ͘E͘ǑǀŝǀŝĞŶĚĂƐĐŽŶ WƵŶƚŽƐŬŝůŽŵĠƚƌŝĐŽƐ͗ƉŬĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂůŝŶŝĐŝŽLJĨŝŶĂůĚĞů ĐĐĞƐŽĂůŽƐŶƷĐůĞŽƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ͘ ϭϱϯϭͬϭϱϬW;ΎͿ ƚƌĂŵŽĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽ;ĞŶŬŵͿ͘ WĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘ ϭϱϯϮͬϭϱϬW ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞůŽƐƚƌĂŵŽƐƉĂǀŝŵĞŶƚĂĚŽƐ;ŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐͿ͘ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ͗ƐƵŵĂĞŶŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐĚĞůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƚŽƚĂů WĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽ͘ ϭϳϭͬϭϳϬW ;ƚĂŶƚŽůĂĐƵďŝĞƌƚĂĐŽŵŽĂůĂŝƌĞůŝďƌĞͿ͘ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐ͘ ŝďůŝŽƚĞĐĂƉƷďůŝĐĂ͘ ϯϯϮϭͬϯϯϬW E͘ǑƉƵďůŝĐĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶůŽƐĨŽŶĚŽƐďŝďůŝŽƚĞĐĂƌŝŽƐ͘ E͘ǑƉƌĠƐƚĂŵŽƐƉŽƌĨŽŶĚŽďŝďůŝƚŽƚĞĐĂƌŝŽ͘ E͘ǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͘ ϭϯϱͬϭϯϬW ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ;ŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐͿĚĞůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĐĞŶƚƌŽ ĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůŽĐĞŶƚƌŽĚĞƐĂůǀĂŵĞŶƚŽLJƐŽĐŽƌƌŝƐŵŽ͘ E͘ǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶ ǀĂůƵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐĚĞ͗ĞŶƚƌŽƐĚĞƐŝƐƚĞŶĐŝĂ^ŽĐŝĂů͘ ĚĞŶĞĐĞƐŝĚĂĚƐŽĐŝĂůLJůĂĂƚĞŶĐŝſŶ E͘ǑƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐĚĞĂŶĐŝĂŶŽƐŶ͘ǑŐƵĂƌĚĞƌşĂƐ/ŶĨĂŶƚŝůĞƐ;ŶŽůŽƐ Ϯϯϭ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶŽ ƉĂƌǀƵůĂƌŝŽƐŶŝĚŽĐĞŶƚĞƐƉƌĞĞƐĐŽůĂƌĞƐͿŶ͘ǑĂůďĞƌŐƵĞƐ ƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐŶ͘ǑĐĞŶƚƌŽƐĚĞƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶƚŽdžŝĐſŵĂŶŽƐĞŶ ƌĠŐŝŵĞŶĂďŝĞƌƚŽŽĐŽŶĞƐƚĂŶĐŝĂŶ͘ǑŽƚƌŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ E͘ǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉĂƌƋƵĞĚĞďŽŵďĞƌŽƐ͘ WƌĞǀĞŶĐŝſŶLJĞdžƚŝŶĐŝſŶĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘ ϭϯϲͬϭϯϬW sĞŚşĐƵůŽƐĚĞƐƚŝŶĂĚŽƐĂĞdžƚŝŶĐŝſŶĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ͗ƐƵŵĂĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐĚĞƚŽĚĂƐůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŶ͘Ǒ /ŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉŽƌƚŝǀĂƐĚĞƵƐŽƉƷďůŝĐŽ͘ ϯϰϮͬϯϰϬW ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ E͘ǑƚŽƚĂůĚĞŬŵƐĚĞĐĂůnjĂĚĂĚĞůĂƌĞĚĞŶƚƌĂLJĞĐƚŽĚĞŝĚĂŶ͘Ǒ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĐŽůĞĐƚŝǀŽƵƌďĂŶŽĚĞǀŝĂũĞƌŽƐ͘ ϰϰϭϭͬϰϰϬW ƚŽƚĂůĚĞǀŝĂũĞƌŽƐĂůĂŹŽŶ͘ǑƚŽƚĂůĚĞĂƵƚŽďƵƐĞƐ͘ E͘ǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͘ ϭϳϮϭͬϭϳϬW ŬŝůſŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐĚĞůŶƷĐůĞŽƵƌďĂŶŽ͘ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗WĂƌƋƵĞƐLJ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ͗ƐƵŵĂĞŶŬŝůſŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐĚĞƉĂƌƋƵĞƐLJ ϭϳϭͬϭϳϬW ũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘ ũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ;ƚĂŶƚŽůĂĐƵďŝĞƌƚĂĐŽŵŽĂůĂŝƌĞůŝďƌĞͿ͘ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗WƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ E͘ǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶ ϭϳϮϭͬϭϳϬW ůƵŵşŶŝĐĂLJĂƚŵŽƐĨĠƌŝĐĂĞŶůĂƐnjŽŶĂƐ ŬŝůſŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐĚĞůŶƷĐůĞŽƵƌďĂŶŽ͘ ƵƌďĂŶĂƐ͘  



ϭϬϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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dĂďůĂϴ͘ϯ͘hŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐƉƌŽƉŝĂƐĚĞůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ

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ϭϬϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘ϰ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂD,^LJйĚĞĂŶĄůŝƐŝƐ ƌĞĂůŝnjĂĚŽ͘

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ϭϭϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



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dĂďůĂϴ͘ϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϯϱƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ;ŵϮͿĚĞůĂƐ EǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĐĞŶƚƌŽĚĞ ŽƐƚĞ ŽƐƚĞͬ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ƉůĂŶƚŝůůĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ ŽƐƚĞͬ,Ăď͘ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůŽĐĞŶƚƌŽĚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽͬƉůĂŶƚŝůůĂ ^ƵƉ͘ŝŶƐƚ͘ ĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů ƐĂůǀĂŵĞŶƚŽLJƐŽĐŽƌƌŝƐŵŽ͘ dKd> Ϯϴϵ͘Ϯϭϯ͕ϴϭΦ ϰϳ͕ϭϭ Ϯ͘Ϭϰϭ͕ϬϮ ϭϳ͘ϰϬϴ͕ϮϯΦ  ϭϭϵ͕ϱϱΦ  Ϭ͕ϲϴΦ ůĚĂŝĂ Ϭ͕ϭϬΦ Ϭ͕ϭ Ϯϲϴ ϭ͕ϬϬΦ  Ϭ͕ϬϬΦ  Ϭ͕ϬϬΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϱ͘ϯϵϴ͕ϭϮΦ ϲ ϭϰϵ ϴϵϵ͕ϲϵΦ  ϯϲ͕ϮϯΦ  Ϭ͕ϯϳΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϭϮ͘ϰϮϮ͕ϬϱΦ ϲ Ϯϲϲ͕ϭϮ Ϯ͘ϬϳϬ͕ϯϰΦ  ϰϲ͕ϲϴΦ  Ϭ͕ϰϱΦ DĂŶŝƐĞƐ ϭϯ͘ϯϰϮ͕ϳϴΦ ϭ ϭϴϭ ϭϯ͘ϯϰϮ͕ϳϴΦ  ϳϯ͕ϳϮΦ  Ϭ͕ϰϯΦ DŝƐůĂƚĂ ϰ͘ϱϯϵ͕ϲϯΦ ϭ ϭϬϵ ϰ͘ϱϯϵ͕ϲϯΦ  ϰϭ͕ϲϱΦ  Ϭ͕ϭϭΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϵϯ͘ϯϯϵ͕ϱϳΦ ϭ ϭϮϲ ϵϯ͘ϯϯϵ͕ϱϳΦ  ϳϰϬ͕ϳϵΦ  ϯ͕ϳϮΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϯ͘ϰϲϮ͕ϬϱΦ ϭϳ ϴϱ ϮϬϯ͕ϲϱΦ  ϰϬ͕ϳϯΦ  Ϭ͕ϭϳΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϭϱϰ͕ϴϴΦ ϭ ϭϬ ϭϱϰ͕ϴϴΦ  ϭϱ͕ϰϵΦ  Ϭ͕ϬϭΦ dŽƌƌĞŶƚ ϭϭϴ͘ϱϯϮ͕ϭϰΦ Ϯ ϲϯϬ͕ϴϵ ϱϵ͘Ϯϲϲ͕ϬϳΦ  ϭϴϳ͕ϴϴΦ  ϭ͕ϰϳΦ yŝƌŝǀĞůůĂ Ϯ͘ϲϰϲ͕ϲϬΦ ϭϬ Ϯϭϱ Ϯϲϰ͕ϲϲΦ  ϭϮ͕ϯϭΦ  Ϭ͕ϬϵΦ 

ϭϭϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĐŽƐƚĞƐĞŶĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϯϱĞŶĞů ĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĞƐĚĞϬ͕ϲϴĞƵƌŽƐ͕ƐŝďŝĞŶϬ͕ϭϮĞƵƌŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĂŐĂƐƚŽƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐŝŵƉƵƚĂĚŽƐ ĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ůŵƵŶŝĐŝƉŝŽĐŽŶŵĂLJŽƌĐŽƐƚĞƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĞƐWĂŝƉŽƌƚĂƋƵĞĞŶϮϬϭϲŚĂŐĂƐƚĂĚŽϯ͕ϳϮĞƵƌŽƐƉŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘Ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϱϮϭ͘WƌŽŵŽĐŝſŶLJŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉƷďůŝĐĂĐŽŶĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞ ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂ

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂĞƐƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞŐĂƐƚŽƐĂƐĐŝĞŶĚĞĂϮϮϬ͘ϭϱϴ͕ϰϱ ĞƵƌŽƐ͕ƐŝĞŶĚŽdŽƌƌĞŶƚ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚŵĞƌĐĂŶƚŝůƉƷďůŝĐĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĚĂĂůϭϬϬйƉŽƌƐƵĞŶƚĞ ůŽĐĂů͕ĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽƋƵĞƌĞĂůŝnjĂĞůϵϴ͕ϲϴйĚĞůŐĂƐƚŽ͘

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϱϮϭƐĞŐƷŶŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

 ůϴϰйĚĞůŐĂƐƚŽƐĞƌĞƉĂƌƚĞĂƉĂƌƚĞƐŝŐƵĂůĞƐĞŶƚƌĞŽƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶLJĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝŽŶĞƐ LJĞůϭϲйƌĞƐƚĂŶƚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂĐĂƌŐĂƐƐĂůĂƌŝĂůĞƐ͘

Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ă ůĂƐ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĞƐƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽ͕ ůĂƐ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ĚĞďĞŶ ŝŶĨŽƌŵĂƌƐŽďƌĞĞůŶƷŵĞƌŽĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉƷďůŝĐĂƋƵĞƉŽƐĞĞŶLJůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞ ƚĞƌƌĞŶŽƐĚĞƐƚŝŶĂĚŽƐĂĞĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƉƷďůŝĐĂ;ŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐͿ͘

dĂďůĂϴ͘ϲ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϯϱƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

ůĐăƐƐĞƌ DŝƐůĂƚĂ WĂŝƉŽƌƚĂ ^ŝůůĂ dŽƌƌĞŶƚ ^hD ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕Ϭϭ Ϯ͘ϴϵϳ͕ϭϰ Ϯϭϳ͘Ϯϲϭ͕ϯϬ ϮϮϬ͘ϭϱϴ͕ϰϱ EǑǀŝǀŝĞŶĚĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉƷďůŝĐĂ Ϭ ϭ Ϭ ϭ͘ϬϬϳ ϭ ϭ͘ϬϬϵ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞƚĞƌƌĞŶŽƐĚĞƐƚŝŶĂĚŽƐĂ ϭ͘ϭϰϰ ϱ͘ϵϴϲ Ϭ ϱ͘ϰϴϬ ϭ ϭϮ͘ϲϭϭ ĞĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƉƷďůŝĐĂ;ŵϮͿ ŽƐƚĞƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϭϲ Ϯ͕ϲϵ Ϭ͕ϰϵ Ϯ ŽƐƚĞƉŽƌŬŵ ĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϭϱ͕ϴϵ ϯ͘ϭϯϱ͕Ϭϴ ϳϮϬ͕ϴϵ 

ϭϭϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂů LJ ĐŽŵŽ ƐĞ ĂƉƌĞĐŝĂ ĞŶ Ğů ĐƵĂĚƌŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ ƚĂŶ ƐſůŽ ϰ ĞŶƚĞƐ ůŽĐĂůĞƐ ŝŶĚŝĐĂŶ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůĂƐ ƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ͘

ĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŽďƚĞŶŝĚĂĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞĐůĂƌĂĚŽƐƉŽƌůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽ ϮϬϭϲƐĞĚĞƐƉƌĞŶĚĞƋƵĞŶŽĞdžŝƐƚĞŶƉŽůşƚŝĐĂƐƌĞůĂƚŝǀĂƐĂǀŝǀŝĞŶĚĂƉƌŽƚĞŐŝĚĂ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϱϯϭ͘ĐĐĞƐŽĂŶƷĐůĞŽƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ͘

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dĂďůĂϴ͘ϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϱϯϭƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

ŽƐƚĞ 'ĞƐƚŝſŶŝƌĞĐƚĂĚĞůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ŶƚŝĚĂĚ 'ĂƐƚŽƐ ĞĨĞĐƚŝǀŽ WĞƌƐŽŶĂů ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ /ŶĚŝƌĞĐƚŽƐ ĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ ůĂƋƵăƐ ϰϭ͘ϵϯϴ͕ϯϱ Ϭ͕ϬϬ ϯϮ͘ϭϲϱ͕ϴϴ ϱ͘ϯϴϰ͕ϰϰ ϰ͘ϯϴϴ͕Ϭϯ ůďĂů Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ůĐăƐƐĞƌ ϱϭ͘ϯϰϯ͕ϲϴ Ϯϲ͘ϱϬϬ͕ϵϬ ϭϰ͘ϲϯϮ͕ϵϳ Ϭ͕ϬϬ ϭϬ͘ϮϬϵ͕ϴϭ ůĚĂŝĂ ϭϴϯ͘ϴϭϬ͕ϱϭ Ϭ͕ϬϬ ϭϱϱ͘Ϯϵϵ͕ϲϵ ϴϰϰ͕ϭϭ Ϯϳ͘ϲϲϲ͕ϳϭ ůĨĂĨĂƌ ϯ͘ϲϭϬ͕ϱϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯ͘ϲϭϬ͕ϱϰ Ϭ͕ϬϬ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϮϬ͘ϬϯϮ͕ϱϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϬ͘ϬϯϮ͕ϱϬ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DĂŶŝƐĞƐ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϴ͘ϳϰϲ͕ϳϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϴ͘ϳϰϲ͕ϳϮ DŝƐůĂƚĂ ϮϮϵ͘ϴϰϵ͕ϱϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϮϵ͘ϴϰϵ͕ϱϯ WĂŝƉŽƌƚĂ Ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕Ϭϭ WŝĐĂŶLJĂ ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͕Ϭϭ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͕ϬϬ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ^ĞĚĂǀş ϰϭ͘Ϯϳϰ͕ϭϲ Ϭ͕ϬϬ Ϯϰ͘ϯϮϱ͕Ϯϴ ϰ͘ϱϴϴ͕ϱϯ ϭϮ͘ϯϲϬ͕ϯϱ ^ŝůůĂ ϭϵϴ͘ϲϳϵ͕ϭϭ ϭϯϰ͘ϯϱϵ͕ϰϱ ϭϳ͘ϲϵϯ͕ϴϱ Ϯϰ͘Ϯϱϱ͕ϯϰ ϮϮ͘ϯϳϬ͕ϰϳ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͕ϬϬ yŝƌŝǀĞůůĂ ϮϬϵ͘ϴϬϲ͕ϴϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϭϲ͘ϱϭϯ͕ϵϬ ϵϯ͘ϮϵϮ͕ϵϬ

dŽƚĂůŐĞŶĞƌĂů ϵϴϵ͘Ϭϵϰ͕ϵϮ ϭϲϬ͘ϴϲϬ͕ϯϱ Ϯϰϰ͘ϭϭϳ͕ϲϳ ϭϱϱ͘ϭϵϲ͕ϴϲ ϰϮϴ͘ϵϮϬ͕Ϭϰ  dĂŶƐſůŽůĂŵŝƚĂĚĚĞůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐŽďũĞƚŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ŶĞƚĂƐ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĞŶůĂůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶĚĞϮϬϭϲĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂĞƐƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂ͘

ϭϭϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϱϯϭƐĞŐƷŶŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

 ŶĞůŐƌĄĨŝĐŽƐĞŽďƐĞƌǀĂƋƵĞůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŝŵƉƵƚĂĚŽĂĞƐƚĞƐƵďƉƌŽŐƌĂŵĂ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂĐŽƐƚĞƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐ͕ƵŶϰϮй͘>ŽƐŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐĂƐĐŝĞŶĚĞŶĂůϮϱйĚĞůƚŽƚĂůLJůĂ ĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶƵŶϭϲйĂůŝŐƵĂůƋƵĞůĂƐĐĂƌŐĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞůƉĞƌƐŽŶĂů͘

ƉƵŶƚĂƌƋƵĞůŽƐĐŽƐƚĞƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĐŽŶůĂŝŵƉƵƚĂĐŝſŶĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůǀŽůƵŵĞŶ ĚĞŐĂƐƚŽƐĚĞĐĂĚĂƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƌĞůĂƚŝǀŽƐĂůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂů͘ dĂďůĂϴ͘ϴ͘dĂďůĂƌĞƐƵŵĞŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĐĐĞƐŽĂůŽƐŶƷĐůĞŽƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ͘

WƵŶƚŽƐŬŝůŽŵĠƚƌŝĐŽƐ͗ ŽƐƚĞƉŽƌŬŵϮ ŽƐƚĞ W͘<ŝŶŝĐŝŽLJĨŝŶĂůĚĞů ŽƐƚĞƉŽƌ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞƉŽƌW< ĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ƚƌĂŵŽĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ;ĞŶŬŵͿ dKd> ϵϴϵ͘Ϭϵϰ͕ϵϮΦ ϭϭϮ͕ϱϱ ϴ͘ϳϴϴ͕ϬϱΦ  ϯ͘Ϯϯϴ͕ϲϵΦ  Ϯ͕ϭϴΦ ůĂƋƵăƐ ϰϭ͘ϵϯϴ͕ϯϱΦ Ϯ͕ϬϬ ϮϬ͘ϵϲϵ͕ϭϴΦ  ϭϬ͘ϳϱϯ͕ϰϮΦ  ϭ͕ϰϭΦ ůďĂů Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ ůĐăƐƐĞƌ ϱϭ͘ϯϰϯ͕ϲϴΦ ϭ͕ϬϬ ϱϭ͘ϯϰϯ͕ϲϴΦ  ϱ͘ϳϬϰ͕ϴϱΦ  ϱ͕ϯϬΦ ůĚĂŝĂ ϭϴϯ͘ϴϭϬ͕ϱϭΦ ϯϵ͕ϲϬ ϰ͘ϲϰϭ͕ϲϴΦ  ϭϭ͘ϰϭϲ͕ϴϬΦ  ϱ͕ϴϴΦ ůĨĂĨĂƌ ϯ͘ϲϭϬ͕ϱϰΦ ϵ͕ϬϬ ϰϬϭ͕ϭϳΦ  ϯϱϳ͕ϰϴΦ  Ϭ͕ϭϳΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ͳ Φ ϭ͕ϲϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϮϬ͘ϬϯϮ͕ϱϬΦ ϭ͕Ϯϵ ϭϱ͘ϱϮϵ͕ϬϳΦ  ϭ͘ϱϰϬ͕ϵϲΦ  Ϭ͕ϳϮΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ Ͳ Ͳ DĂŶŝƐĞƐ Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϴ͘ϳϰϲ͕ϳϮΦ ϴ͕ϰϰ ϭ͘Ϭϯϲ͕ϯϰΦ  ϭ͘ϱϲϭ͕ϵϭΦ  Ϭ͕ϵϰΦ DŝƐůĂƚĂ ϮϮϵ͘ϴϰϵ͕ϱϯΦ ϭ͕ϬϬ ϮϮϵ͘ϴϰϵ͕ϱϯΦ ϱ͕ϯϱΦ ϭϬϵ͘ϰϱϮ͕ϭϲΦ  WĂŝƉŽƌƚĂ Ϭ͕ϬϭΦ Ϭ͕Ϭϭ ϭ͕ϬϬΦ  Ϭ͕ϬϬΦ  Ϭ͕ϬϬΦ WŝĐĂŶLJĂ ϭ͕ϬϭΦ Ϭ͕Ϭϭ ϭϬϭ͕ϬϬΦ  Ϭ͕ϭϰΦ  Ϭ͕ϬϬΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϭ͕ϬϬΦ Ϯϯ͕Ϯϲ Ϭ͕ϬϰΦ  Ϭ͕ϬϭΦ  Ϭ͕ϬϬΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ͳ Φ ϵ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ ^ĞĚĂǀş ϰϭ͘Ϯϳϰ͕ϭϲΦ ϭ͕ϬϬ ϰϭ͘Ϯϳϰ͕ϭϲΦ  ϮϮ͘ϵϯϬ͕ϬϵΦ  ϰ͕ϬϲΦ ^ŝůůĂ ϭϵϴ͘ϲϳϵ͕ϭϭΦ ϱ͕ϭϭ ϯϴ͘ϴϴϬ͕ϰϱΦ  ϳ͘ϵϰϳ͕ϭϲΦ  ϭϬ͕ϳϲΦ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͕ϬϬΦ ϰ͕ϲϯ Ϭ͕ϮϮΦ  Ϭ͕ϬϭΦ  Ϭ͕ϬϬΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϮϬϵ͘ϴϬϲ͕ϴϬΦ ϱ͕ϲϬ ϯϳ͘ϰϲϱ͕ϱϬΦ  ϰϬ͘ϯϰϳ͕ϰϲΦ  ϳ͕ϮϵΦ 

ϭϭϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ůĐŽƐƚĞƉŽƌƉƵŶƚŽŬŝůŽŵĠƚƌŝĐŽŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞĂĐĐĞƐŽĂůŽƐŶƷĐůĞŽƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶŵĄƐĞĐŽŶſŵŝĐŽ ůŽ ƉƌĞƐĞŶƚĂDĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ɛŝ ďŝĞŶ ƐĞ ĚĞďĞ ƚĞŶĞƌ ĞŶĐƵĞŶƚĂ ƋƵĞ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ĂƉŽƌƚĂĚŽƐ ƐŽďƌĞ ůĂ ǀĂƌŝĂďůĞĚĞƉƵŶƚŽƐŬŝůŽŵĠƚƌŝĐŽƐŶŽƉĂƌĞĐĞƵŶŝĨŽƌŵĞ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϰ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϱϯϮ͘WĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ

ƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŝŶƚĞŐƌĂĞŶĞůWƌŽŐƌĂŵĂϭϱϯĚĞsşĂƐWƷďůŝĐĂƐ͘ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞϮϬϭϲ ĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞĨŽƌŵĂŶůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞϳ͘ϵϳϱ͘ϴϰϬ͕ϲϴĞƵƌŽƐ͕ĞĨĞĐƚƵĄŶĚŽƐĞĞů ϵϴйƉŽƌůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐLJĞůƌĞƐƚŽƐŽĐŝĞĚĂĚŵĞƌĐĂŶƚŝůŵƵŶŝĐŝƉĂů;ĂƚĂƌƌŽũĂͿ͘

ĞůŽƐϭϵŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƚĂŶƐſůŽϯŶŽƉƌĞƐĞŶƚĂŶĐŽƐƚĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶ ĞƐƚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂ͗ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ͕WŝĐĂŶLJĂ;ƚĂŶƐſůŽϭ͕ϬϭĞƵƌŽƐͿLJ>ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ͘

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϱϯϮƐĞŐƷŶŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

 ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂϮϬϭϲƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂƌĞƉĂƌƚŝĚŽĐĂƐŝĂƉĂƌƚĞƐŝŐƵĂůĞƐ ĞŶƚƌĞŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ͕ĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐŽƐƚĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůLJĐŽƐƚĞƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐ͘

ZĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂůĂĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞŵϮƉĂǀŝŵĞŶƚĂĚŽƐƉŽƌůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ ŽďũĞƚŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐ͕ƐĞŐƷŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚĂĂůD/E,W͕ĂƐĐŝĞŶĚĞĂϭϰ͘ϲϵϮ͘Ϯϯϯ͕ϱϴ ŵϮ͘

ϭϭϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘ϵ͘dĂďůĂƌĞƐƵŵĞŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞƉĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ

^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞ ŽƐƚĞƉŽƌŬŵϮ ůŽƐƚƌĂŵŽƐ ŽƐƚĞƉŽƌŵϮ ŽƐƚĞƉŽƌ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ƉĂǀŝŵĞŶƚĂĚŽƐ ƉĂǀŝŵĞŶƚĂĚŽ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ;ŵϮͿ dKd> ϳ͘ϵϳϱ͘ϴϰϬ͕ϲϴΦ ϭϰ͘ϲϵϮ͘ϮϮϯ͕ϱϴ ϰϴ͘ϭϬϴ͕ϭϯΦ  Ϭ͕ϱϰΦ  ϯϮ͕ϰϱΦ ůĂƋƵăƐ ϳϱϱ͘ϳϯϵ͕ϴϯΦ ϳϳϰ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϭϵϴ͘ϰϲϭ͕ϱϰΦ  Ϭ͕ϵϴΦ  Ϯϲ͕ϭϬΦ ůďĂů ϲϯϳ͘ϴϮϮ͕ϮϱΦ ϰϰϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϱϵ͘ϰϱϵ͕ϰϲΦ  ϭ͕ϰϱΦ  Ϯϳ͕ϮϳΦ ůĐăƐƐĞƌ ϭϮϵ͘ϴϬϵ͕ϵϵΦ ϯϱϬ͘Ϯϵϰ͕ϬϬ ϯϴ͘ϵϮϭ͕ϱϲΦ  Ϭ͕ϯϳΦ  ϯϲ͕ϭϰΦ ůĚĂŝĂ ϰ͘Ϯϴϳ͕ϱϯΦ ϱϰϭ͘ϵϭϵ͕ϬϬ ϯϯ͘ϲϱϵ͕ϱϳΦ  Ϭ͕ϬϭΦ  ϭϳ͕ϯϰΦ ůĨĂĨĂƌ ϭϭϭ͘ϲϰϮ͕ϭϯΦ ϰϭϬ͘ϰϬϭ͕ϬϬ ϰϬ͘ϲϯϯ͕ϳϲΦ  Ϭ͕ϮϳΦ  ϭϵ͕ϳϱΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ͳ Φ ϮϬϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϮϱϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬΦ  Ͳ Φ  ϭϯ͕ϳϵΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϭϴϮ͘ϬϬϭ͕ϰϯΦ ϭ͘ϯϳϭ͘ϲϰϳ͕ϲϲ ϭϬϱ͘ϱϭϭ͕ϯϲΦ  Ϭ͕ϭϯΦ  ϰϵ͕ϰϳΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Ͳ Ͳ Φ DĂŶŝƐĞƐ ϳϵϳ͘Ϭϯϴ͕ϳϴΦ ϭ͘ϬϴϮ͘ϭϰϲ͕ϬϬ ϱϰ͘ϵϯϭ͕ϮϳΦ  Ϭ͕ϳϰΦ  ϯϱ͕ϮϰΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ϯϵ͘ϭϱϱ͕ϳϮΦ ϯϮϴ͘ϱϮϳ͕ϬϬ ϱϴ͘ϲϲϱ͕ϱϰΦ  Ϭ͕ϬϵΦ  ϯϱ͕ϭϳΦ DŝƐůĂƚĂ ϵϭϬ͘ϴϬϱ͕ϲϬΦ ϳϱϳ͘ϰϮϱ͕ϳϬ ϯϲϬ͘ϲϳϴ͕ϵϬΦ  ϭ͕ϮϬΦ  ϭϳ͕ϲϮΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϱϮϴ͘ϰϮϮ͕ϲϵΦ ϯϴϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϵϳ͘ϰϯϱ͕ϵϬΦ  ϭ͕ϯϵΦ  ϭϱ͕ϭϱΦ WŝĐĂŶLJĂ ϭ͕ϬϭΦ ϯϲϲ͘ϵϭϱ͕ϬϬ ϱϭ͘ϲϳϴ͕ϭϳΦ  Ϭ͕ϬϬΦ  ϯϮ͕ϱϯΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϵϮϳ͘ϭϮϴ͕ϳϴΦ ϭ͘ϯϬϰ͘ϰϬϵ͕ϬϬ ϭϱ͘ϮϬϮ͕ϵϬΦ  Ϭ͕ϳϭΦ  ϲϯ͕ϲϰΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϭ͘ϮϮϭ͘ϯϲϱ͕ϳϳΦ Ϯ͘ϭϰϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϭϬϵ͘ϭϴϯ͕ϲϳΦ  Ϭ͕ϱϳΦ  ϴϲ͕ϯϳΦ ^ĞĚĂǀş ϮϮϵ͘ϵϴϬ͕ϮϰΦ Ϯϱϭ͘ϰϳϬ͕ϬϬ ϭϯϵ͘ϳϬϱ͕ϱϲΦ  Ϭ͕ϵϭΦ  Ϯϰ͕ϳϮΦ ^ŝůůĂ ϭ͘Ϭϰϵ͘ϯϲϲ͕ϱϰΦ ϯϳϭ͘ϯϳϱ͕ϮϮ ϭϰ͘ϴϱϱ͕ϬϭΦ  Ϯ͕ϴϯΦ  ϮϬ͕ϭϮΦ dŽƌƌĞŶƚ ϯϬϮ͘ϲϲϱ͕ϲϬΦ Ϯ͘ϴϯϯ͘ϲϵϰ͕ϬϬ ϰϬ͘ϴϵϬ͕ϮϱΦ  Ϭ͕ϭϭΦ  ϯϱ͕ϬϵΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϭϱϴ͘ϲϬϲ͕ϳϵΦ ϳϴϴ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϭϱϭ͘ϱϯϴ͕ϰϲΦ  Ϭ͕ϮϬΦ  Ϯϳ͕ϯϵΦ  ůĐŽƐƚĞĂŐƌĞŐĂĚŽŵĞĚŝŽƉŽƌŵϮƉĂǀŝŵĞŶƚĂĚŽĂƐĐŝĞŶĚĞĂϬ͕ϱϰĞƵƌŽƐ͕ƐŝďŝĞŶĞdžŝƐƚĞďĂƐƚĂŶƚĞ ǀĂƌŝĂďŝůŝĚĂĚĞŶĞůĐŽƐƚĞƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϲ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽƉŽƌŵϮƉĂǀŝŵĞŶƚĂĚŽ



ϭϭϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

>ĂƐ ƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůĐăƐƐĞƌ͕ ůĨĂĨĂƌ͕ ĂƚĂƌƌŽũĂ͕ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͕ yŝƌŝǀĞůůĂLJdŽƌƌĞŶƚƐŽŶŵĄƐ ĞĨŝĐŝĞŶƚĞƐĞŶĞůĐŽƐƚĞƋƵĞůĂŵĞĚŝĂĂŐƌĞŐĂĚĂ͘

ŶĐƵĂŶƚŽĂůĐŽƐƚĞĂŐƌĞŐĂĚŽŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĞƐĚĞϯϮ͕ϰϱĞƵƌŽƐ͕ƐŝĞŶĚŽĞůŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĞů ĚĞYƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚĚĞϴϲ͕ϯϳĞƵƌŽƐLJĞůŵĄƐĞĐŽŶſŵŝĐŽĞůĚĞWĂŝƉŽƌƚĂĚĞϭϱ͕ϭϱĞƵƌŽƐƉŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϱ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϬ͘ůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶĚĞ ĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐLJϭϲϭ͘ďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞ ĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ

ŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƐĞĂŶĂůŝnjĂŶĂŵďŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĂĚŽƋƵĞŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞƐĞůŝĐŝƚĂŶĚĞŵĂŶĞƌĂ ĐŽŶũƵŶƚĂ͘

ĂďĞĂƉƵŶƚĂƌƋƵĞǀĂƌŝŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶŐĞƐƚŝſŶĐŽŶƐŽƌĐŝĂĚĂLJĐŽŶŐĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ ŶŽƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚĂƚŽƐĞŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĐŽŶƐƵůƚĂĚĞůĂKĨŝĐŝŶĂsŝƌƚƵĂůĚĞƉĂƌĂůĂŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ &ŝŶĂŶĐŝĞƌĂĐŽŶůĂƐŶƚŝĚĂĚĞƐ>ŽĐĂůĞƐƐŽďƌĞĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉĂƌĂϮϬϭϲƐŝďŝĞŶ͕ĞŶ ůŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐĞŶůŽƐƋƵĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌŽĚƵnjĐĂƉŽƌŐĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐĨŽƌŵĂƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐƉĂƌĂĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ĐŽŵŽĞƐƚĂďůĞĐĞ ĞůĂƌƚ͘ϴϱ͘ϭͿ>Z>͕ůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽǀĞŶĚƌĄĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƉŽƌ͗

− ůĂƚŽƚĂůŝĚĂĚĚĞůĂƐĐŽŶƚƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐƋƵĞĞůĐŽŶƚƌĂƚŝƐƚĂƉĞƌĐŝďĂĚĞůĂ ĞŶƚŝĚĂĚůŽĐĂů͕ŝŶĐůƵŝĚĂƐůĂƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐůĂƐƌĞĐŝďŝĚĂƐĞŶĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞƉƌĞĐŝŽĚĞů ĐŽŶƚƌĂƚŽLJ͕ĚĞĞdžŝƐƚŝƌ͕ůĂƐƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞƐĚĞƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĚĞĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶŽĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂ ĚĞůƉƌĞĐŝŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕LJ − ĞŶůŽƐĐĂƐŽƐƋƵĞĞůĐŽŶƚƌĂƚŝƐƚĂƌĞĐŝďĂĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞůĂĐŽŶƚƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƉŽƌĞůƵƐƵĂƌŝŽ ĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽǀĞŶĚƌĄĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƉŽƌůŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂƐ ƚĂƌŝĨĂƐĂďŽŶĂĚĂƐŵĄƐ͕ĐĂƐŽĚĞĞdžŝƐƚŝƌ͕ůĂƐƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂĚĞůƉƌĞĐŝŽĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƋƵĞ ƉƵĚŝĞƌĂŶ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌ Ă ůĂ ĞŶƚŝĚĂĚ ůŽĐĂů Ă ůĂ ƋƵĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ůĂ ƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͕ĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽ LJ ĞǀĂĐƵĂĐŝſŶ ĚĞ ĂŐƵĂƐ ƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ ƐƵƉŽŶĞ Ğů ϵй ĚĞů ƚŽƚĂů ĚĞ ĐŽƐƚĞƐ ĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞ>Dz,ŽƌƚĂ^ƵĚLJĂƐĐŝĞŶĚĞĂϮϬ͘ϱϵϵ͘ϳϬϯ͕ϭϵĞƵƌŽƐ͘

ϭϭϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽƉŽƌƐĞƌǀŝĐŝŽŝŶĐůƵŝĚŽĞŶůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐϭϲϬLJϭϲϭ

 >ĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůŽƐƚƌĞƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞů ŵŽĚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐĞƐĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŵŽĚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐϭϲϬLJ ϭϲϭ͘



ϭϭϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŐƌĄĨŝĐŽƐƐĞŵƵĞƐƚƌĂůĂĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĂŶĂůŝnjĂĚŽƐ͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ͘

 'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽĞŶ ĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ



ϭϭϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϭ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ

 ĞůŽƐŐƌĄĨŝĐŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐƐĞĚĞƐƉƌĞŶĚĞƋƵĞ͕ƉŽƌƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ůĂŐĞƐƚŝſŶ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ĚĞů ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂĂůĐĂŶnjĂĞůϴϵй͕ůĂĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽĞůϲϵйLJĞůϵϬйĞŶĞůĐĂƐŽĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ͘

>ĂŐĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂůĂƌĞĂůŝnjĂŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞDĂƐƐĂŶĂƐƐĂĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĚĞƐĚĞĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽLJdŽƌƌĞŶƚĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚŵŝdžƚĂ ŝŐƺĞƐĚĞůDz,ŽƌƚĂ͕^͘͘ƉĂƌƚŝĐŝƉĂĚĂĂůϱϭйƉŽƌĞůĞŶƚĞůŽĐĂů͘

>ĂĞŵƉƌĞƐĂŵŝdžƚĂŝŐƺĞƐĚĞůDz,ŽƌƚĂ͕^͘͘ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽ ĚĞĂŐƵĂĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĚĂŝĂ͕ůĨĂƌĂĚĞůWĂƚƌŝĂƌĐĂ͕ĞŶŝƉĂƌƌĞůů͕WŝĐĂŶLJĂ͕dŽƌƌĞŶƚLJyŝƌŝǀĞůůĂ͘

ŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽ͕ĐĂďĞƌĞƐĞŹĂƌƋƵĞŝŐƺĞƐĚĞůDz,ŽƌƚĂ͕^͘͘ƌĞĂůŝnjĂƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶ͕Ăů ŵĞŶŽƐ͕ϯŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ƐƵƉŽŶŝĞŶĚŽĞůϭϲйĚĞůĐŽƐƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

>ĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůŽƐƚƌĞƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ ĞƐůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

ϭϮϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϮ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůŽƐƚƌĞƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

 >ĂƐĐŽŶƚƌĂƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ĚĂĚĂůĂĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ƐƵƉŽŶĞŶĞůϳϰйĚĞů ĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽŝŶĨŽƌŵĂĚŽ͘ůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĂĂƋƵĞůůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂ͕LJĂƐĞĂĚĞƐĚĞĞůĞŶƚĞůŽĐĂůŽŵĞĚŝĂŶƚĞ ƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐŵĞƌĐĂŶƚŝůĞƐƉĂƌƚŝĐŝƉĂĚĂƐ͘WŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ůŽƐŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐLJĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞůϭϱй͘

WĂƌĂĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽƐĞĚĞďĞĚĞƉƵƌĂƌůĂƚĂďůĂĚĞůŽƐĚĂƚŽƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ĞŶƚĞƐ ůŽĐĂůĞƐ ĚĂĚŽ ƋƵĞ ĞŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĐĂƐŽƐ ŶŽ ƐĞ ŚĂ ĚĞĐůĂƌĂĚŽĐŽƐƚĞ ĂůŐƵŶŽ͕ ƉĞƌŽ Ɛŝ ƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂLJƉŽƌƚĂŶƚŽŶŽƐĞĚĞďĞŶŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌĞŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐ͘

dĂďůĂϴ͘ϭϬ͘dĂďůĂƌĞƐƵŵĞŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂ ƉŽƚĂďůĞ

EǑǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ŽƐƚĞƉŽƌ ŽƐƚĞ ŽƐƚĞ >ŽŶŐŝƚƵĚĚĞůĂ ĐŽŶĞĐƚĂĚĂƐLJ ŵĞƚƌŽ ĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ ĞĨĞĐƚŝǀŽ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ƌĞĚ͗ŵĞƚƌŽƐ &ŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶ ŶŽ ůŝŶĞĂůĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ƉŽƌ ůŝŶĞĂůĞƐ ĐŽŶĞĐƚĂĚĂƐ ƌĞĚ ĐŽŶĞĐƚĂĚĂ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ

dKd> ϭϲ͘ϲϯϳ͘ϱϴϱ͕ϬϴΦ  ϭ͘Ϯϯϲ͘ϭϵϬ͕ϬϬΦ  ϭϰϵ͘ϰϱϱ͕ϬϬΦ  ϭϯ͕ϰϲΦ  ϭϭϭ͕ϯϮΦ  ϳϱ͕ϬϴΦ ůĂƋƵăƐ ϭ͘ϵϵϯ͘ϬϱϮ͕ϯϴΦ ϭϬϮ͘Ϭϴϱ ϭϰ͘ϳϬϮ ϭϵ͕ϱϮΦ  ϭϯϱ͕ϱϲΦ  ϲϳ͕ϮϬΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ ůďĂů ϭ͘Ϭϰϰ͘Ϭϴϵ͕ϳϰΦ ϴϵ͘ϳϱϰ ϳ͘ϴϵϮ ϭϭ͕ϲϯΦ  ϭϯϮ͕ϯϬΦ  ϲϰ͕ϳϭΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ ůĐăƐƐĞƌ ϰϴϴ͘ϭϮϬ͕ϴϭΦ ϱϲ͘Ϭϵϲ ϰ͘ϴϰϬ ϴ͕ϳϬΦ ϭϬϬ͕ϴϱΦ  ϱϬ͕ϯϲΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ ůĨĂĨĂƌ ϴϲϮ͘ϴϴϰ͕ϵϱΦ ϳϮ͘Ϯϱϯ ϵ͘ϴϴϰ ϭϭ͕ϵϰΦ  ϴϳ͕ϯϬΦ  ϰϭ͕ϱϯΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϭ͘Ϭϯϴ͘ϯϬϭ͕ϭϬΦ ϴϴ͘ϮϱϬ ϭϮ͘ϯϯϭ ϭϭ͕ϳϳΦ  ϴϰ͕ϮϬΦ  ϯϳ͕ϰϱΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ WĂŝƉŽƌƚĂ ϭ͘ϯϰϬ͘ϭϱϳ͕ϱϲΦ ϳϲ͘ϬϬϬ ϭϭ͘ϵϴϱ ϭϳ͕ϲϯΦ  ϭϭϭ͕ϴϮΦ  ϱϯ͕ϰϯΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϭ͘ϭϯϴ͘ϵϴϬ͕ϮϯΦ ϭϳϭ͘ϳϮϱ ϵ͘ϵϵϬ ϲ͕ϲϯΦ  ϭϭϰ͕ϬϭΦ  ϱϱ͕ϱϳΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϯ͘ϭϬϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬΦ ϭϮϴ͘ϭϭϯ ϭϮ͘ϲϳϱ ϭϲ͕ϯϵΦ  ϭϲϱ͕ϲϴΦ  ϴϰ͕ϳϲΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ ^ŝůůĂ ϭ͘Ϭϵϱ͘ϵϴϰ͕ϬϬΦ ϳϴ͘ϴϭϱ ϵ͘ϲϬϳ ϭϯ͕ϵϭΦ  ϭϭϰ͕ϬϴΦ  ϱϵ͕ϯϲΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ yŝƌŝǀĞůůĂ ϵϰϬ͘ϭϳϯ͕ϬϳΦ ϲϲ͘ϰϮϵ ϭϰ͘ϱϳϬ ϭϰ͕ϭϱΦ  ϲϰ͕ϱϯΦ  ϯϮ͕ϲϴΦ /ŶĚŝƌĞĐƚĂ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ϯϳϰ͘ϴϱϵ͕ϲϳΦ Ϯϵ͘ϬϬϬ ϰ͘ϴϳϰ ϵ͕ϰϴΦ  ϱϲ͕ϯϵΦ  Ϯϵ͕ϰϯΦ ŝƌĞĐƚĂƉŽƌLJƚŽ dŽƌƌĞŶƚ ϰ͘ϯϮϬ͘ϵϴϭ͕ϱϳΦ Ϯϳϳ͘ϲϳϬ ϯϲ͘ϭϬϱ ϭϱ͕ϱϲΦ  ϭϭϵ͕ϲϴΦ  ϱϯ͕ϱϬΦ ŝƌĞĐƚĂƉŽƌƐŽĐŝĞĚĂĚ  dĂLJĐŽŵŽƐĞĂƉƌĞĐŝĂĞŶĞůĐƵĂĚƌŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌǀŝǀŝĞŶĚĂLJƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĞƐĞůĚĞDĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͕ƌĞĂůŝnjĂĚŽƉŽƌŐĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂ͘

ϭϮϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϯ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞƉŽƌ ǀŝǀŝĞŶĚĂĐŽŶĞĐƚĂĚĂLJŶŽĐŽŶĞĐƚĂĚĂ

 'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϰ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞƉŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ



ϭϮϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂĂůŽƐĚŽŵŝĐŝůŝŽƐŵĄƐĐŽƐƚŽƐŽĞŶƚĠƌŵŝŶŽƐƌĞůĂƚŝǀŽƐƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĚĞYƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚLJůĂƋƵăƐ͘

ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ͕ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ĞĨĞĐƚŝǀŽƐ ŵĞĚŝŽƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂƐ ŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ĞŶ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƚĂďůĂ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ĨŝŐƵƌĂŶ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ĐŽƐƚĞƐ LJ ƵŶŝĚĂĚĞƐ ĞŶ ůĂƐ ŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐ͗

dĂďůĂϴ͘ϭϭ͘ZĞƐƵŵĞŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽWƌŽŐƌĂŵĂϭϲϬĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ

ĂƵĚĂůĞŶ >ŽŶŐŝƚƵĚĚĞů EǑ ŽƐƚĞ ŵĞƚƌŽƐ ƚƌĂŵŽ͗ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ƉŽƌ ŽƐƚĞƉŽƌ ŽƐƚĞƉŽƌ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĐƷďŝĐŽƐĚĞ ŵĞƚƌŽƐ ĐŽŶ ŵĞƚƌŽ ŶǑǀŝǀ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĚĞƐĂŐƺĞ ůŝŶĞĂůĞƐ͘ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ůŝŶĞĂů dKd> ϯ͘ϵϬϭ͘ϰϴϭ͕ϯϳΦ ϴ͘ϱϳϳ͘ϲϵϰ ϭ͘ϯϱϲ͘ϰϳϬ͕ϮϬ ϮϴϮ͘ϲϯϵ Ϯ͕ϴϴΦ ϭϯ͕ϴϬΦ ϵ͕ϳϲΦ ůĂƋƵăƐ ϱϬϴ͘ϱϭϬ͕ϭϬΦ ϭ͘ϴϬϬ͘ϰϳϰ ϭϮϳ͘ϴϲϬ͕ϬϬ Ϯϴ͘ϲϴϵ ϯ͕ϵϴΦ ϭϳ͕ϳϮΦ ϭϳ͕ϭϰΦ ůďĂů ϵϱ͘ϭϲϭ͕ϳϭΦ Ϭ ϱϴ͘ϲϴϳ͕ϬϬ ϳ͘ϲϲϵ ϭ͕ϲϮΦ ϭϮ͕ϰϭΦ ϱ͕ϵϬΦ ůĐăƐƐĞƌ ϱϬ͘ϲϲϱ͕ϲϲΦ Ϭ Ϯϳ͘ϮϬϬ͕ϬϬ ϴ͘ϲϭϮ ϭ͕ϴϲΦ ϱ͕ϴϴΦ ϱ͕ϮϯΦ ůĨĂĨĂƌ ϯϯϳ͘ϱϬϴ͕ϮϴΦ Ϭ ϳϱ͘ϳϲϰ͕ϬϬ ϭϬ͘ϯϱϭ ϰ͕ϰϱΦ ϯϮ͕ϲϭΦ ϭϲ͕ϮϰΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϰϳ͘ϯϴϱ͕ϵϯΦ Ϭ ϱϮ͘ϴϴϬ͕ϬϬ ϭϰ͘ϭϰϲ Ϭ͕ϵϬΦ ϯ͕ϯϱΦ ϯ͕ϮϳΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϯϮ͘ϱϴϯ͕ϵϬΦ Ϭ ϲϭ͘ϬϲϬ͕ϬϬ ϭϮ͘ϯϯϭ Ϭ͕ϱϯΦ Ϯ͕ϲϰΦ ϭ͕ϭϴΦ DĂŶŝƐĞƐ ϯϴ͘ϭϴϰ͕ϱϴΦ Ϭ ϲϳ͘ϮϬϬ͕ϬϬ ϭϱ͘ϯϴϱ Ϭ͕ϱϳΦ Ϯ͕ϰϴΦ ϭ͕ϮϰΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϭϱ͘ϲϰϱ͕ϴϭΦ Ϭ ϭϲ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϰ͘ϴϳϰ Ϭ͕ϵϴΦ ϯ͕ϮϭΦ ϭ͕ϲϳΦ DŝƐůĂƚĂ Ϯϭ͘ϲϵϯ͕ϴϭΦ ϭ͘ϱϵϲ͘ϯϴϳ ϵϲ͘Ϯϵϰ͕ϮϬ ϰϭ͘Ϯϰϰ Ϭ͕ϮϯΦ Ϭ͕ϱϯΦ Ϭ͕ϱϬΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϭϳϬ͘ϳϵϲ͕ϭϭΦ Ϭ ϳϳ͘ϰϬϬ͕ϬϬ ϭϭ͘ϵϴϱ Ϯ͕ϮϭΦ ϭϰ͕ϮϱΦ ϲ͕ϴϭΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϯϴϯ͘ϴϭϰ͕ϴϭΦ ϭ ϭϮϰ͘Ϯϱϰ͕ϬϬ ϭϴ͘ϰϰϲ ϯ͕ϬϵΦ ϮϬ͕ϴϭΦ ϭϴ͕ϳϮΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϮϯϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬΦ ϯ͘Ϭϲϱ͘ϱϬϬ ϭϲϭ͘ϱϬϬ͕ϬϬ Ϯϱ͘ϯϱϬ ϭ͕ϰϮΦ ϵ͕ϬϳΦ ϵ͕ϮϴΦ ^ŝůůĂ ϵϱ͘ϴϬϭ͕ϬϬΦ ϴϮϴ͘ϰϰϲ ϴϰ͘ϱϭϬ͕ϬϬ ϭϵ͘ϮϵϬ ϭ͕ϭϯΦ ϰ͕ϵϳΦ ϱ͕ϭϵΦ dŽƌƌĞŶƚ ϱϱϯ͘Ϯϭϵ͕ϳϯΦ Ϭ Ϯϲϯ͘ϮϳϬ͕ϬϬ ϯϱ͘ϭϲϴ Ϯ͕ϭϬΦ ϭϱ͕ϳϯΦ ϲ͕ϴϱΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϭ͘ϯϮϬ͘ϱϬϵ͕ϵϰΦ ϭ͘Ϯϴϲ͘ϴϴϲ ϲϮ͘ϱϵϭ͕ϬϬ Ϯϵ͘Ϭϵϵ Ϯϭ͕ϭϬΦ ϰϱ͕ϯϴΦ ϰϱ͕ϵϬΦ  ĞƐƚĂĐĂ Ğů ĞůĞǀĂĚŽ ĐŽƐƚĞ ĚĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ϭϲϬ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ yŝƌŝǀĞůůĂ͕ĞůϯϰйĚĞůƚŽƚĂůĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ͕LJĞůƌĞĚƵĐŝĚŽĐŽƐƚĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞDŝƐůĂƚĂ͘

ŶƚĠƌŵŝŶŽƐŐƌĄĨŝĐŽƐƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶĞůĐŽƐƚĞƉŽƌǀŝǀŝĞŶĚĂĐŽŶƐĞƌǀŝĐŝŽLJĞůĐŽƐƚĞ ƉŽƌŵĞƚƌŽůŝŶĞĂůĚĞƚƌĂŵŽ͗

ϭϮϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞ ĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐƉŽƌǀŝǀŝĞŶĚĂĐŽŶƐĞƌǀŝĐŝŽ

 'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϲ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞ ĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐƉŽƌŵĞƚƌŽůŝŶĞĂůĚĞƚƌĂŵŽ



ϭϮϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϲ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϭ͘DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ ZĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐLJϭϲϮϮ͘DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ 'ĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ

^ĞĂŶĂůŝnjĂŶĂŵďŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŵĂŶĞƌĂĐŽŶũƵŶƚĂĐŽŶĞůĨŝŶĚĞŝŶƚĞŐƌĂƌ Ğů ƉƌŽĐĞƐŽ ĚĞ ůĂ ƌĞĐŽŐŝĚĂLJŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ͘

ů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĂŐƌĞŐĂĚŽ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ŝŶƚĞŐƌĂŶ ůĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĂƐĐŝĞŶĚĞ Ă ϭϲ͘ϴϴϬ͘ϳϵϱ͕ϵϯĞƵƌŽƐ͘

ŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐLJůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͕ĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞ ƉƌĞƐƚĂŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞŵĞĚŝĂŶƚĞŐĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂĂĞdžĐĞƉĐŝſŶĚĞĂƚĂƌƌŽũĂLJDŝƐůĂƚĂƋƵĞĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌĞƐƚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐŵĞƌĐĂŶƚŝůĞƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ƵŶϲйĚĞůƚŽƚĂůĚĞůĐŽƐƚĞ ƋƵĞ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƉƷďůŝĐŽŵƵŶŝĐŝƉĂů ƉĂƌĂ Ğů ƚŽƚĂů ĚĞ ůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ĨŽƌŵĂŶ ůĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϳ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϮĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞů ŵŽĚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶ

 ^ŝďŝĞŶƐĞŝŶĚŝĐĂƋƵĞĞůϲϳйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂůĂŐĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞůŵĂLJŽƌǀŽůƵŵĞŶĚĞĐŽƐƚĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚŽĞŶĞůĐĂƉşƚƵůŽϮĚĞůŽƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ ĐŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞ Ğů ϳϱй ĚĞů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĚĞĐůĂƌĂĚŽ͕ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌĄĐŽŶĞůĐŽƐƚĞĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐƉĂƌĂůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ϭϮϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐĞŶ ĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

 ŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ͕ƚĂŶƐſůŽĨŝŐƵƌĂŶĚĂƚŽƐĚĞĐŽƐƚĞĞŶĚŽƐ ƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ͗ůĂƋƵăƐLJdŽƌƌĞŶƚ͘ƐƚĞƷůƚŝŵŽĐŽŶĐĞŶƚƌĂĞůϵϴйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ͘

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐĞŶ ĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ



ϭϮϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůĂƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽLJƐƵƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐƉƌŝŶĐşƉŝĂůĞƐ ŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞŶĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞĐƵĂĚƌŽ͗

dĂďůĂϴ͘ϭϮ͘ZĞƐƵŵĞŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽWƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϭZĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƵƌďĂŶŽƐ

ĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞ WĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚ <ŝůſŵĞƚƌŽƐ WƌŽĚƵĐĐŝſŶ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ŽƐƚĞ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĂůŵĂĐĞŶĂŵŝĞŶƚŽ ;ϭͲ/͕ϮͲ ŽƐƚĞ dŶĚĞ ůŝŶĞĂůĞƐĚĞů EǑ ĂŶƵĂůƌĞƐŝĚƵŽƐ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ƉŽƌŬŵϮ ĞĨĞĐƚŝǀŽ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ZĞĐŽŐŝĚĂĚĞ ĚĞůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶ >͕ϯͲ^͕ϰ ĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ ƌĞƐŝĚƵŽƉŽƌ ƚƌĂLJĞĐƚŽĚĞ ĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐ ƵƌďĂŶŽƐ͗ ƉŽƌĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ƌĞƐŝĚƵŽƐ ;ǀĞƌƚĞĚĞƌŽͿ ͲYh͕ϱͲ dŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽ ĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌ ;ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ϯ ƌĞĐŽŐŝĚĂ ƚŽŶĞůĂĚĂƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůͿ ;ϮϬϭϲͿ ;ŵ Ϳ Kd͕ϲͲEKͿ ůĂƋƵăƐ ϴϯϱ͘ϰϯϵ͕ϭϯΦ ϭϬ ϭ͘ϯϬϬ ϱϯϳ Ϭ ϴ͘ϴϴϯ͕ϬϬ ϭ͘ϱϱϱ͕ϳϱΦ ϵϰ͕ϬϱΦ ϭϲ͕ϱϰ Ϯϭϰ͘Ϯϭϱ͕ϭϲΦ Ϯϴ͕ϭϳΦ ůďĂů Ϯϲϲ͘ϱϴϴ͕ϬϬΦ Ϭ ϭϮ ϰϮϳ Ϭ ϱ͘ϮϳϬ͕ϭϱ ϲϮϰ͕ϯϯΦ ϱϬ͕ϱϴΦ ϭϮ͕ϯϰ ϯϲ͘ϬϮϱ͕ϰϭΦ ϭϲ͕ϱϮΦ ůĐăƐƐĞƌ Ϯϭϵ͘Ϯϵϲ͕ϬϳΦ Ϭ Ϯϱ ϭϴϭ Ϭ ϯ͘ϱϯϵ͕ϬϬ ϭ͘Ϯϭϭ͕ϱϴΦ ϲϭ͕ϵϳΦ ϭϵ͕ϱϱ Ϯϰ͘ϯϲϲ͕ϮϯΦ ϮϮ͕ϲϯΦ ůĚĂŝĂ ϵϬϬ͘Ϯϰϳ͕ϱϴΦ Ϭ ϳϮ ϱϴϵ ϭ ϭϭ͘ϵϴϵ͕ϰϱ ϭ͘ϱϮϴ͕ϰϯΦ ϳϱ͕ϬϵΦ ϮϬ͕ϯϲ ϱϱ͘ϵϭϲ͕ϬϬΦ Ϯϴ͕ϴϭΦ ůĨĂĨĂƌ ϴϰϬ͘ϮϭϬ͕ϮϯΦ Ϭ ϯϳ͘ϰϱϬ ϰϮϴ ϭ ϲ͘ϯϭϲ͕ϵϰ ϭ͘ϵϲϯ͕ϭϭΦ ϭϯϯ͕ϬϭΦ ϭϰ͕ϳϲ ϴϯ͘ϭϴϵ͕ϭϯΦ ϰϬ͕ϰϰΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϯϲϵ͘Ϭϯϯ͕ϬϴΦ Ϭ ϴ ϯϰϬ ϭ ϲ͘ϲϵϵ͕ϭϬ ϳϵϭ͕ϮϳΦ ϰϬ͕ϭϲΦ ϭϵ͕ϳϬ ϯϯϲ͘Ϯϵϭ͕ϯϱΦ ϭϴ͕ϱϱΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϳϲϰ͘ϰϱϴ͕ϵϱΦ Ϭ ϭϭϰ ϵϭϰ ϱ ϵ͘Ϯϯϲ͕ϬϬ ϴϯϲ͕ϯϵΦ ϴϮ͕ϳϳΦ ϭϬ͕ϭϭ ϱϴ͘ϴϬϰ͕ϱϯΦ Ϯϳ͕ϱϳΦ DĂŶŝƐĞƐ ϭ͘Ϯϰϯ͘ϯϰϬ͕ϱϴΦ Ϭ ϵϬ ϲϴϬ ϭ ϭϭ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϭ͘ϴϮϴ͕ϰϰΦ ϭϭϯ͕ϬϯΦ ϭϲ͕ϭϴ ϲϯ͘ϭϭϯ͕ϳϰΦ ϰϬ͕ϰϵΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϭϯϳ͘ϯϯϮ͕ϲϲΦ Ϭ ϭϰ ϮϮϯ ϭ ϯ͘ϳϭϰ͕ϬϬ ϲϭϱ͕ϴϰΦ ϯϲ͕ϵϴΦ ϭϲ͕ϲϱ Ϯϰ͘ϱϮϯ͕ϲϵΦ ϭϰ͕ϳϬΦ DŝƐůĂƚĂ ϲϳϯ͘ϵϬϰ͕ϱϵΦ Ϭ ϯϰϴ ϲϰϱ Ϭ ϭϮ͘ϭϲϭ͕ϰϯ ϭ͘Ϭϰϰ͕ϴϭΦ ϱϱ͕ϰϭΦ ϭϴ͕ϴϱ ϯϮϬ͘ϵϬϲ͕ϵϱΦ ϭϱ͕ϲϴΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϳϴϵ͘ϯϬϱ͕ϲϮΦ Ϭ ϳϯ ϳϭϰ ϭ ϳ͘ϵϮϰ͕ϰϱ ϭ͘ϭϬϱ͕ϰϳΦ ϵϵ͕ϲϬΦ ϭϭ͕ϭϬ ϮϬϮ͘ϯϴϲ͕ϬϲΦ ϯϭ͕ϰϳΦ WŝĐĂŶLJĂ ϯϱϱ͘ϵϴϵ͕ϵϲΦ Ϭ ϭϬϬ ϯϳϯ ϭ ϯ͘ϴϳϰ͕ϳϮ ϵϱϰ͕ϰϬΦ ϵϭ͕ϴϴΦ ϭϬ͕ϯϵ ϱϬ͘ϭϯϵ͕ϰϯΦ ϯϭ͕ϱϲΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϯϴϱ͘ϳϴϴ͕ϲϮΦ Ϭ ϭϳϳ ϰϱϳ Ϯ ϳ͘ϳϯϱ͕ϬϬ ϴϰϰ͕ϭϴΦ ϰϵ͕ϴϴΦ ϭϲ͕ϵϯ ϰ͘ϰϵϲ͕ϯϳΦ ϭϴ͕ϴϮΦ YƵĂƌƚ ϳϱϮ͘ϯϬϭ͕ϬϲΦ Ϭ ϮϬ ϱϯϮ ϭ ϲ͘ϭϵϮ͕ϬϬ ϭ͘ϰϭϰ͕ϭϬΦ ϭϮϭ͕ϱϬΦ ϭϭ͕ϲϰ ϯϴ͘ϯϴϮ͕ϳϭΦ ϯϬ͕ϯϲΦ ^ĞĚĂǀş ϮϴϬ͘ϱϰϳ͕ϰϱΦ Ϭ ϱ ϭϰϱ ϭ ϰ͘ϬϮϯ͕ϵϬ ϭ͘ϵϯϰ͕ϴϭΦ ϲϵ͕ϳϮΦ Ϯϳ͕ϳϱ ϭϱϱ͘ϴϱϵ͕ϲϵΦ Ϯϳ͕ϱϴΦ ^ŝůůĂ ϰϰϳ͘ϵϲϲ͕ϴϴΦ ϭ ϴϰ ϱϰϵ ϭ ϲ͘ϴϱϯ͕ϵϮ ϴϭϱ͕ϵϳΦ ϲϱ͕ϯϲΦ ϭϮ͕ϰϴ ϭϳ͘ϵϭϴ͕ϲϴΦ Ϯϰ͕ϮϲΦ dŽƌƌĞŶƚ ϳ͘ϭϬϴ͘ϭϮϬ͕ϯϵΦ ϭ ϭ͘ϱϮϱ Ϯ͘ϭϰϭ ϭ ϯϱ͘ϭϬϰ͕ϬϬ ϯ͘ϯϮϬ͕ϬϬΦ ϮϬϮ͕ϰϵΦ ϭϲ͕ϰϬ ϭϬϮ͘ϱϳϬ͕ϮϴΦ ϴϴ͕ϬϭΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϰϲϳ͘ϱϱϴ͕ϰϰΦ ϱϴϯ͘ϯϯϯ ϱϱ ϱϮϳ ϭ ϴ͘ϴϲϭ͕ϰϬ ϴϴϳ͕ϮϭΦ ϱϮ͕ϳϲΦ ϭϲ͕ϴϭ ϴϵ͘ϵϭϱ͕ϬϴΦ ϭϲ͕ϮϱΦ dŽƚĂů ϭϲ͘ϳϯϳ͘ϰϮϵ͕ϮϵΦ ϱϴϯ͘ϯϰϱ ϰϭ͘ϰϳϮ ϭϬ͘ϰϬϮ ϮϬ ϭϱϵ͘ϯϳϴ͕ϰϲ ϭ͘ϲϬϵ͕ϬϲΦ ϭϬϱ͕ϬϮΦ ϭϱ͕ϯϮ ϱϰ͘ϴϬϰ͕ϵϰΦ ϯϲ͕ϵϳΦ  ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐĞŶĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽĚĞ>ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂƐĞ ŐĞƐƚŝŽŶĂƉŽƌĐŽŶǀĞŶŝŽĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽLJŶŽƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƚŽƐƉĂƌĂϮϬϭϲ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐĚĞϭ͘ϲϬϵ͕ϬϲĞƵƌŽƐƐŝĞŶĚŽĞůŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĞůĚĞů ŵƵŶŝĐŝƉŝŽĚĞdŽƌƌĞŶƚƋƵĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂϯ͘ϯϮϬ͕ϬϬĞƵƌŽƐLJĞůŵĄƐĞĐŽŶſŵŝĐŽĞůĚĞDĂƐƐĂŶĂƐƐĂƋƵĞ ĞƐĚĞϲϭϱ͕ϴϰĞƵƌŽƐƉŽƌĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌ͘

ůĐŽƐƚĞƉŽƌƚŽŶĞůĂĚĂŵĞĚŝŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚĞƐĚĞϭϬϱ͕ϬϮ ĞƵƌŽƐ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂƐƚŽŶĞůĂĚĂƐ͕dŽƌƌĞŶƚƐŝŐƵĞƐŝĞŶĚŽĞůŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĐŽŶϮϬϮ͕ϵϲĞƵƌŽƐĚĞ ĐŽƐƚĞƉŽƌƚŽŶĞůĂĚĂLJDĂƐƐĂŶĂƐƐĂĞůŵĄƐďĂƌĂƚŽĐŽŶϯϲ͕ϵϴĞƵƌŽƐƉŽƌƚŽŶĞůĂĚĂ͘

ůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĞƐĚĞϯϲ͕ϵϳĞƵƌŽƐ͕ƐŝĞŶĚŽƚĂŵďŝĠŶĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽĞůĐŽƐƚĞŵĄƐ ĞůĞǀĂĚŽĞůĚĞdŽƌƌĞŶƚLJĞůŵĄƐĞĐŽŶſŵŝĐŽĞůĚĞDĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͘

ůƷŶŝĐŽŵƵŶŝĐŝƉŝŽĐŽŶĂůŵĂĐĞŶĂŵŝĞŶƚŽ;ǀĞƌƚĞĚĞƌŽͿƐĞŐƷŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĞdžƚƌĂşĚĂĚĞůĂKĨŝĐŝŶĂsŝƌƚƵĂůƉĂƌĂůĂŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ&ŝŶĂŶĐŝĞƌĂĐŽŶ ůĂƐ ŶƚŝĚĂĚĞƐ >ŽĐĂůĞƐ ĞƐ yŝƌŝǀĞůůĂĐŽŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂϱϴϯ͘ϯϯϯ͕Ϯϯŵϯ͘

dĂŶƐſůŽůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂƋƵăƐLJdŽƌƌĞŶƚƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚĂƚŽƐĚĞĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƌĞůĂƚŝǀŽƐĂů ƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͗

ϭϮϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘ϭϯ͘ZĞƐƵŵĞŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ

WƌŽĚƵĐĐŝſŶ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĂŶƵĂůƌĞƐŝĚƵŽƐ DƵŶŝĐŝƉŝŽ 'ĞƐƚŝſŶĚĞ ƉŽƌdŶĂ ƵƌďĂŶŽƐ͗ ƌĞƐŝĚƵŽƐ ŐĞƐƚŝŽŶĂƌ ƚŽŶĞůĂĚĂƐ ůĂƋƵăƐ ϭϰϯ͘ϯϱϰ͕ϭϰΦ ϴ͘ϴϴϯ ϭϲ͕ϭϰΦ dŽƌƌĞŶƚ ϳ͘ϭϬϴ͘ϭϮϬ͕ϯϵΦ ϯϰ͘ϴϱϬ ϮϬϯ͕ϵϲΦ

dŽƚĂů ϳ͘Ϯϱϭ͘ϰϳϰ͕ϱϯΦ ϰϯ͘ϳϯϯ ϭϲϱ͕ϴϭΦ  ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϳ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϯ͘>ŝŵƉŝĞnjĂsŝĂƌŝĂ

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞ>ŝŵƉŝĞnjĂsŝĂƌŝĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂƐĐŝĞŶĚĞĞŶϮϬϭϲĂϭϭ͘ϱϬϲ͘ϭϰϰ͕ϭϭĞƵƌŽƐ͘

ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ>ŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ͕ĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚĂ ƉŽƌůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƐĞĚĞƐƉƌĞŶĚĞƋƵĞŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞƐĞƉƌĞƐƚĂĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂƉŽƌƉĂƌƚĞ ĚĞůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͕LJĂƐĞĂĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌĞůĞŶƚĞůŽĐĂůŽƉŽƌƵŶĞŶƚĞĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϮϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϮĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞů ŵŽĚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶ

 ƵŶƋƵĞĞůϲϴйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂƐĞĚĞďĞĂůĂ ŐĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂĚĞůŵŝƐŵŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽŽĞŶƚĞĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͕ůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞ ĚŝĐŚŽ ĐŽƐƚĞ ƐĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞ ĐŽŶ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ŶĞƚĂƐ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ ĞŶ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽ ϮϬϭϲ ĞŶ Ğů ĐĂƉşƚƵůŽϮĚĞŐĂƐƚŽƐĞŶůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ĞŶĐŽŶĐƌĞƚŽĞůϳϮйĚĞů ĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ͗

ϭϮϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϭ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂĞŶ ĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

 ^ĞŐƷŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƚĂŶƐſůŽƵŶϯйĚĞůŐĂƐƚŽĂŐƌĞŐĂĚŽƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĐŽŶ ĐŽƐƚĞƐĚĞŐĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂƉĞƌŽĚĂĚĂůĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞĐŽƐƚĞƐƐĞĚĞĚƵĐĞƋƵĞĂƋƵĞůůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞŶŽĚĞĐůĂƌĂŶŐĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƚŝĞŶĞŶĐŽŶƚƌĂƚŽƐĨŽƌŵĂůŝnjĂĚŽƐ ƉĂƌĂ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

^ŝƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞƚĂŶƐſůŽĂƋƵĞůůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĐŽƐƚĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƐŽŶůŽƐƋƵĞ ƉƌĞƐƚĂŶ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ŵĂŶĞƌĂ ĚŝƌĞĐƚĂ͕ ƐſůŽĞů ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ĚĞ ůĂƋƵăƐ͕ DŝƐůĂƚĂ͕ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ LJ WĂŝƉŽƌƚĂƌĞĂůŝnjĂŶĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞůƉƌŝŵĞƌŽĚĞƐĚĞĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽLJĞůƌĞƐƚŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂƐŽĐŝĞĚĂĚŵĞƌĐĂŶƚŝůƵŽƚƌĂĨŽƌŵĂĚĞĞŶƚŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͘

Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ăů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ƵŶŝƚĂƌŝŽ ƌĞƐƉĞĐƚŽĂ ůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ͕ Ğů ƌĞƐƵŵĞŶ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞĐƵĂĚƌŽ͗

dĂďůĂϴ͘ϭϰ͘ZĞƐƵŵĞŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůWƌŽŐƌĂŵĂϭϲϯĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ

^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶ EǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶ ŵĞƚƌŽƐ ŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌ ƉůĂŶƚŝůůĂ ŽƐƚĞŵĞĚŝŽ ŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌ ŽƐƚĞŵĞĚŝŽ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĐƵĂĚƌĂĚŽƐĐŽŶ ŬŵϮƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂů ƉĞƌƐŽŶĂů ŵϮĂůŝŵƉŝĂƌ ƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ůŝŵƉŝĞnjĂ dŽƚĂů ϭϭ͘ϱϬϲ͘ϭϰϰ͕ϭϭΦ ϮϬϭ͕ϴϰ ϭϭ͘ϰϮϴ͘ϳϴϵ͕ϴϮ ϱϳ͘ϬϬϲ͕ϮϲΦ ϭ͕ϬϭΦ ϯϳ͘ϲϳϱ͕ϲϱΦ Ϯϱ͕ϰϮΦ ůĂƋƵăƐ ϭ͘ϭϲϯ͘ϭϴϳ͕ϲϱΦ ϭϳ͕ϯϯ ϳϭ͘ϭϲϭ͕ϬϬ ϲϳ͘ϭϭϵ͕ϴϵΦ ϭϲ͕ϯϱΦ Ϯϵϴ͘Ϯϱϯ͕ϮϰΦ ϯϵ͕ϮϮΦ ůďĂů ϮϮϱ͘ϭϴϵ͕ϯϭΦ Ϯ Ϯ͘ϮϬϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϭϭϮ͘ϱϵϰ͕ϲϲΦ Ϭ͕ϭϬΦ ϯϬ͘ϰϯϬ͕ϵϵΦ ϭϯ͕ϵϲΦ ůĐăƐƐĞƌ ϵϴ͘ϲϬϵ͕ϰϱΦ Ϯ ϯϱϬ͘Ϯϵϰ͕ϬϬ ϰϵ͘ϯϬϰ͕ϳϯΦ Ϭ͕ϮϴΦ ϭϬ͘ϵϱϲ͕ϲϭΦ ϭϬ͕ϭϳΦ ůĚĂŝĂ ϲϲϵ͘Ϯϱϯ͕ϰϱΦ ϭϵ ϵϯϱ͘ϭϲϯ͕ϬϬ ϯϱ͘ϮϮϯ͕ϴϳΦ Ϭ͕ϳϮΦ ϰϭ͘ϱϲϴ͕ϱϰΦ Ϯϭ͕ϰϮΦ ůĨĂĨĂƌ ϱϬϭ͘ϱϳϵ͕ϮϮΦ ϭ ϰϮϲ͘ϴϵϲ͕ϬϬ ϱϬϭ͘ϱϳϵ͕ϮϮΦ ϭ͕ϭϳΦ ϰϵ͘ϲϲϭ͕ϯϭΦ Ϯϰ͕ϭϰΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϯϱϲ͘Ϯϰϰ͕ϴϰΦ Ϯϯ ϳϲϱ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϭϭ͘ϭϰϭ͕ϬϴΦ Ϭ͕ϯϯΦ ϯϮϬ͘ϯϬϲ͕ϬϱΦ ϭϳ͕ϲϳΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϭ͘ϲϵϲ͘ϯϮϳ͕ϴϴΦ ϮϬ ϲϴϱ͘ϴϮϯ͕ϴϯ ϴϰ͘ϴϭϲ͕ϯϵΦ Ϯ͕ϰϳΦ ϭϯϬ͘ϰϴϲ͕ϳϲΦ ϲϭ͕ϭϴΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ϭ͘ϵϳϯ͕ϭϲΦ Ϭ Ϯ͘ϵϮϬ͕ϰϳ Ͳ Ϭ͕ϲϴΦ Ͳ ϭϰ͕ϰϬΦ DĂŶŝƐĞƐ ϭ͘ϭϴϵ͘ϴϱϯ͕ϬϮΦ Ϭ͕ϯϯ ϭ͘ϬϴϮ͘Ϭϰϲ͕ϬϬ Ͳ ϭ͕ϭϬΦ ϲϬ͘ϯϵϴ͕ϲϯΦ ϯϴ͕ϳϱΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϮϬϯ͘ϰϲϰ͕ϱϰΦ Ϭ ϯϮϴ͘ϱϮϳ͕ϬϬ Ͳ Ϭ͕ϲϮΦ ϯϲ͘ϯϯϮ͕ϵϱΦ Ϯϭ͕ϳϴΦ DŝƐůĂƚĂ ϭ͘ϳϵϮ͘ϴϴϲ͕ϱϲΦ ϰϯ͕ϲϳ ϳϱϳ͘ϰϮϱ͕ϳϬ ϰϭ͘Ϭϱϱ͕ϯϰΦ Ϯ͕ϯϳΦ ϴϱϯ͘ϳϱϱ͕ϱϬΦ ϰϭ͕ϳϭΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϯϲϬ͘ϰϭϭ͕ϱϬΦ ϭϰ ϯϴϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ Ϯϱ͘ϳϰϯ͕ϲϴΦ Ϭ͕ϵϱΦ ϵϮ͘ϰϭϯ͕ϮϭΦ ϭϰ͕ϯϳΦ WŝĐĂŶLJĂ ϱϬϱ͘ϴϯϬ͕ϴϳΦ Ϭ ϴ͕ϲϬ Ͳ ϱϴ͘ϴϭϳ͕ϱϰΦ ϳϭ͘Ϯϰϯ͕ϳϴΦ ϰϰ͕ϴϰΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ϯϱϳ͘ϲϬϰ͕ϮϳΦ ϭϰ ϰϱϭ͘Ϭϭϵ͕ϬϬ ϭϴ͘ϰϬϬ͕ϯϭΦ Ϭ͕ϱϳΦ ϯ͘ϬϬϮ͕ϯϴΦ ϭϮ͕ϱϳΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϭ͘ϮϬϴ͘ϲϰϳ͕ϲϴΦ ϭϴ ϲϬϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϲϳ͘ϭϰϳ͕ϬϵΦ Ϯ͕ϬϭΦ ϲϭ͘ϲϲϱ͕ϳϬΦ ϰϴ͕ϳϴΦ ^ĞĚĂǀş Ϯϴϴ͘ϭϬϯ͕ϭϮΦ Ϭ ϮϱϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ Ͳ ϭ͕ϭϱΦ ϭϲϬ͘Ϭϱϳ͕ϮϵΦ Ϯϴ͕ϯϮΦ ^ŝůůĂ ϰϭϯ͘ϵϭϮ͕ϲϳΦ Ϭ ϯϳϭ͘ϳϯϱ͕ϮϮ Ͳ ϭ͕ϭϭΦ ϭϲ͘ϱϱϲ͕ϱϭΦ ϮϮ͕ϰϮΦ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͕ϬϬΦ Ϯ ϰϰϳ͘ϮϳϬ͕ϬϬ Ϭ͕ϱϬΦ Ϭ͕ϬϬΦ Ϭ͕ϬϭΦ Ϭ͕ϬϬΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϲϳϯ͘Ϭϲϯ͕ϵϮΦ Ϯϱ͕ϱ ϭ͘ϯϮϯ͘ϱϬϬ͕ϬϬ Ϯϲ͘ϯϵϰ͕ϲϲΦ Ϭ͕ϱϭΦ ϭϮϵ͘ϰϯϱ͕ϯϳΦ Ϯϯ͕ϯϵΦ 

ϭϮϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĞƐĚĞϮϱ͕ϰϮΦͬŚĂď͕ƐŝĞŶĚŽĞůŵĄƐĞĐŽŶſŵŝĐŽĞůĚĞůĐăƐƐĞƌĚĞ ϭϬ͕ϭϳĞƵƌŽƐLJĞůŵĄƐĐĂƌŽĞůĚĞĂƚĂƌƌŽũĂĚĞϲϭ͕ϭϴĞƵƌŽƐ͘ ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂůĂĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀĂĚĞůŽƐĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐƵŶŝƚĂƌŝŽƐĞŶƚƌĞůĂŐĞƐƚŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽLJůĂŝŶĚŝƌĞĐƚĂŽŵĞĚŝĂŶƚĞĐŽŶƚƌĂƚŽ͗ dĂďůĂϴ͘ϭϱ͘ŽƐƚĞƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ

ŽŶƚƌĂƚŽLJͬŽ ŝƌĞĐƚĂ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ϯ͘ϱϳϮ͘ϳϯϬ͕ϱϱΦ  ϳ͘ϵϯϯ͘ϰϭϯ͕ϱϲΦ EǑƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ ϵϴ͕ϬϬ ϭϬϯ͕ϴϰ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶŵĞƚƌŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐĐŽŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂ ϭ͘ϵϳϯ͘ϱϴϲ͕ϳϬ ϵ͘ϰϱϱ͘ϮϬϯ͕ϭϮ <ŵϮĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞŵƵŶŝĐƉĂů ϭϬ͕ϳϬ Ϯϵϰ͕ϳϬ ,ĂďŝƚĂŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ϭϭϮ͘Ϯϯϳ͕ϬϬ ϯϰϬ͘ϰϴϯ͕ϬϬ ŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉĞƌƐŽŶĂů ϯϲ͘ϰϱϲ͕ϰϯΦ  ϳϲ͘ϰϬϬ͕ϯϲΦ ŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌŵϮ ĂůŝŵƉŝĂƌ ϭ͕ϴϭΦ  Ϭ͕ϴϰΦ ŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌŬŵϮƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞŵƵŶŝĐŝƉĂů ϯϯϯ͘ϵϬϬ͕ϬϱΦ  Ϯϲ͘ϵϮϬ͕ϯϬΦ ŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ϯϭ͕ϴϯΦ  Ϯϯ͕ϯϬΦ  ^ĞŐƷŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂƉŽƌƚĂĚĂ͕ĞůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĞƐŵĞŶŽƌĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂŽŵĞĚŝĂŶƚĞĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϴ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰ͘ĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĨƵŶĞƌĂƌŝĂƐLJ ĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ

ŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚĂƉŽƌůĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐƉĂƌĂĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂKƌĚĞŶ ,WͬϮϬϳϱͬϮϬϭϰ͕ĚĞϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ĞŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĞŵĞŶƚĞƌŝŽƐĞŝŶĨŽƌŵĂƐŽďƌĞĞůŐĂƐƚŽ ǀŝŶĐƵůĂĚŽĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶƉƌŝǀĂƚŝǀĂĚĞůĚŽŵŝŶŝŽƉƷďůŝĐŽŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞ ĞŶ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ĨƵŶĞƌĂƌŝŽƐ ƐĞ ƌĞĐŽŐĞ Ğů ŐĂƐƚŽ ǀŝŶĐƵůĂĚŽ Ă ŽƚƌŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐŽŵŽ ƐĞƌşĂŶ͕ Ğů ƚĂŶĂƚŽƌŝŽ͕ƵŶĂĐĂĨĞƚĞƌşĂƵŽƚƌŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƚĂůŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ͘ ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĨƵŶĞƌĂƌŝĂƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĂƐĐŝĞŶĚĞĂϭ͘ϱϴϬ͘ϭϵϳ͕ϳϯ ĞƵƌŽƐLJƐĞƉƌĞƐƚĂĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂƉŽƌůŽƐĞŶƚĞƐůŽĐĂůĞƐ͗

ϭϯϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϮϮ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŵŽĚŽ ĚĞŐĞƐƚŝſŶ

 dĂůLJĐŽŵŽƐĞ ŽďƐĞƌǀĂĞŶ Ğů ĐƵĂĚƌŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ĂůŵĞŶŽƐĞůϳϰй ƐĞƉƌĞƐƚĂŵĞĚŝĂŶƚĞŐĞƐƚŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂƐŝƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

ů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĂŐƌĞŐĂĚŽ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƉƌĞƐĞŶƚĂ ůĂ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐ͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϯ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

 ůĐŽƐƚĞŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĞƐĞůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůŽƐĐŽƐƚĞƐƐĂůĂƌŝĂůĞƐĚĞůƉĞƌƐŽŶĂůƋƵĞƌĞĂůŝnjĂĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ LJ ƋƵĞ ĂƐĐŝĞŶĚĞ Ăů ϯϬй͘ >Ğ ƐŝŐƵĞŶ ĞŶ ǀŽůƵŵĞŶ ůŽƐ ŐĂƐƚŽƐ ĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ LJ ůŽƐ ŐĂƐƚŽƐ ŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐŝŵƉƵƚĂĚŽƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ϮϯйLJϮϮйƌĞƐƉĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͘

>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂƐŝŐŶĂĚŽƐĂů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ǀĞŚşĐƵůŽƐ ĂĚƐĐƌŝƚŽƐ Ăů ƐĞƌǀŝĐŝŽ LJ ůŽƐ ŵϮ ĚĞ ĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ͘ ůŐƵŶŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŶŽƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚĂƚŽƐ

ϭϯϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘ϭϲ͘ZĞƐƵŵĞŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰ͘

ŽƐ ƚĞ  EǑĞĨĞĐƚŝǀŽƐ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ŽƐƚĞ EǑǀĞŚşĐƵůŽƐ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĞŶƉůĂŶƚŝůůĂ ƚŽƚĂůĚĞů ĞĨĞĐƚŝǀŽ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĂĚƐĐƌŝƚŽƐĂů ,ĂďŝƚĂŶƚĞƐ ŵĞĚŝŽƉŽƌ ŵĞĚŝŽƉŽƌ ŵĞĚŝŽƉŽƌ ĂƐŝŐŶĂĚŽƐĂů ĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ ŵĞĚŝŽƉŽƌ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĞĨĞĐƚŝǀŽƐ ǀĞŚşĐƵů Ž ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ;ŵϮͿ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ dŽƚĂů ϭ͘ϱϴϬ͘ϭϵϳ͕ϳϯΦ ϭϳ ϭϲ ϭϳϲ͘Ϭϱϭ ϯϬϭ͘Ϭϲϱ ϵϱ͘ϱϵϱ͕ϳϱΦ  ϵϳ͘ϵϲϲ͕ϯϴΦ  ϳ͕ϲϬΦ  ϯ͕ϰϵΦ ůĂƋƵăƐ ϴϳ͘ϮϱϮ͕ϰϰΦ ϭ Ϭ͕ϭ ϭϯ͘ϱϬϬ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϴϳ͘ϮϱϮ͕ϰϰΦ Ͳ ϲ͕ϰϲΦ  Ϯ͕ϵϰΦ ůďĂů ϯϰ͘Ϭϵϴ͕ϵϮΦ ϭ ϭ ϴ͘ϲϴϴ ϭϲ͘ϭϯϲ ϯϰ͘Ϭϵϴ͕ϵϮΦ  ϯϰ͘Ϭϵϴ͕ϵϮΦ  ϯ͕ϵϮΦ  Ϯ͕ϭϭΦ ůĐăƐƐĞƌ ϳϵ͘ϴϲϵ͕ϲϴΦ Ϭ ϭ ϭϬ͘ϲϯϵ ϵ͘ϲϵϮ Ͳ ϳϵ͘ϴϲϵ͕ϲϴΦ  ϳ͕ϱϭΦ  ϴ͕ϮϰΦ ůĚĂŝĂ ϭϴϵ͘ϮϬϳ͕ϬϴΦ ϯ ϭ Ϯϴ͘ϯϭϰ ϯϭ͘Ϯϰϲ ϲϯ͘Ϭϲϵ͕ϬϯΦ  ϭϴϵ͘ϮϬϳ͕ϬϴΦ  ϲ͕ϲϴΦ  ϲ͕ϬϲΦ ůĨĂĨĂƌ ϯϰϵ͘Ϭϱϰ͕ϴϵΦ Ϭ͕ϱ ϳ ϴ͘ϬϮϬ ϮϬ͘ϳϳϳ Ͳ ϰϵ͘ϴϲϰ͕ϵϴΦ  ϰϯ͕ϱϮΦ  ϭϲ͕ϴϬΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϯϰ͘ϮϲϮ͕ϮϳΦ Ϯ Ϭ ϭϬ͘ϰϬϬ ϭϰ͘ϱϬϱ ϭϳ͘ϭϯϭ͕ϭϰΦ Ͳ ϯ͕ϮϵΦ  Ϯ͕ϯϲΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϱϳ͘ϰϯϭ͕ϳϱΦ Ϭ Ϭ ϮϬ͘ϵϬϭ Ϯϳ͘ϳϮϴ Ͳ Ͳ Ϯ͕ϳϱΦ  Ϯ͕ϬϳΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϯϴ͘ϵϴϭ͕ϭϰΦ ϭ ϭ ϭϬ͘ϰϲϳ ϵ͘ϯϰϭ ϯϴ͘ϵϴϭ͕ϭϰΦ  ϯϴ͘ϵϴϭ͕ϭϰΦ  ϯ͕ϳϮΦ  ϰ͕ϭϳΦ DŝƐůĂƚĂ ϭϰϴ͘ϱϵϯ͕ϵϴΦ ϭ ϭ ϭϮ͘ϯϮϵ ϰϮ͘ϵϴϴ ϭϰϴ͘ϱϵϯ͕ϵϴΦ  ϭϰϴ͘ϱϵϯ͕ϵϴΦ  ϭϮ͕ϬϱΦ  ϯ͕ϰϲΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϯϴ͘ϬϮϱ͕ϯϰΦ Ϭ Ϭ ϭϬ͘ϬϮϴ Ϯϱ͘Ϭϴϰ Ͳ Ͳ ϯ͕ϳϵΦ  ϭ͕ϱϮΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϭϬϳ͘Ϯϳϭ͕ϵϭΦ ϭ ϭ ϵ͘ϭϰϵ ϮϬ͘ϰϵϴ ϭϬϳ͘Ϯϳϭ͕ϵϭΦ  ϭϬϳ͘Ϯϳϭ͕ϵϭΦ  ϭϭ͕ϳϮΦ  ϱ͕ϮϯΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϯϴϱ͘ϯϵϲ͕ϭϭΦ ϭ ϭ ϭϮ͘ϮϮϱ Ϯϰ͘ϳϳϲ Ϯϴϱ͘ϯϵϲ͕ϭϭΦ  Ϯϴϱ͘ϯϵϲ͕ϭϭΦ  Ϯϯ͕ϯϱΦ  ϭϭ͕ϱϮΦ ^ĞĚĂǀş ϰϮ͘ϱϱϳ͕ϴϳΦ ϭ Ϭ ϱ͘ϰϳϭ ϭϬ͘ϭϳϮ ϰϮ͘ϱϱϳ͕ϴϳΦ Ͳ ϳ͕ϳϴΦ  ϰ͕ϭϴΦ ^ŝůůĂ ϴϴ͘ϭϳϬ͕ϯϯΦ Ϯ Ϭ ϭϱ͘ϵϮϬ ϭϴ͘ϰϲϮ ϰϰ͘Ϭϴϱ͕ϭϳΦ Ͳ ϱ͕ϱϰΦ  ϰ͕ϳϴΦ  ůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌĞĨĞĐƚŝǀŽƐĂƐŝŐŶĂĚŽƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽLJĞůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌǀĞŚşĐƵůŽĂĚƐĐƌŝƚŽŶŽ ƌĞƐƵůƚĂŶĨŝĂďůĞƐƉĂƌĂůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀĂƐĚĂĚŽƋƵĞ͕ĞŶůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͕ ĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐƉƌĞƐƚĂĚŽƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂůǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƋƵĞŶŽĨŝŐƵƌĂĞŶƚƌĞůŽƐĚĂƚŽƐƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƐ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉĂƌĂůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĞŶĞůĐƵĂĚƌŽĂŶƚĞƌŝŽƌĂƐĐŝĞŶĚĞĂϯ͕ϰϵ ĞƵƌŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĚĞϳ͕ϲϬĞƵƌŽƐƉŽƌŵϮĚĞĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ͘

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϰ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĨƵŶĞƌĂƌŝĂƐLJ ĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ

 ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĞƐĞůĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽƋƵĞƌĞĂůŝnjĂůĂŐĞƐƚŝſŶŵĞĚŝĂŶƚĞ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ͕ŐĞƐƚŝŽŶĂŶĚŽĞůĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƐƵƌŝĞƐŐŽLJǀĞŶƚƵƌĂ͕ĐŽŶϭϲ͕ϴϬĞƵƌŽƐ͘

ϭϯϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƉƵŶƚĂƌ ƋƵĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ƚŝĞŶĞŶ ĚĂƚŽƐ LJ ƋƵĞ ŝŶĚŝĐĂŶ ƋƵĞ ƌĞĂůŝnjĂŶ ůĂ ŐĞƐƚŝſŶŵĞĚŝĂŶƚĞĐŽŶĐĞƐŝſŶŽŵĞĚŝĂŶƚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƉƌĞƐĞŶƚĂŶĐŽƐƚĞƐŵĄƐĞůĞǀĂĚŽƐƋƵĞůŽƐƋƵĞ ŐĞƐƚŝŽŶĂŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂ͗ dĂďůĂϴ͘ϭϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĨƵŶĞƌĂƌŝĂƐLJĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽĞŶ ĨƵŶĐŝſŶĚĞůŵŽĚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶ

/ŶĚŝƌĞĐƚĂͬĐŽŶƚƌĂƚŽ ŝƌĞĐƚĂ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ϳϴϯ͘Ϭϰϰ͕ϵϴΦ ϳϵϳ͘ϭϱϮ͕ϳϱ DϮĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽŵƵŶŝĐŝƉĂů ϯϮ͘ϱϳϰ ϭϰϯ͘ϰϳϳ ,ĂďŝƚĂŶƚĞƐƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ϴϴ͘ϱϰϭ ϮϭϮ͘ϱϮϰ ŽƐƚĞͬŵϮĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽ Ϯϰ͕ϬϰΦ  ϱ͕ϱϲΦ ŽƐƚĞͬŚĂďŝƚĂŶƚĞ ϴ͕ϴϰΦ  ϯ͕ϳϱΦ  ůĐŽƐƚĞƵŶŝƚĂƌŝŽĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂĞƐŵĄƐĞĐŽŶſŵŝĐŽ ƋƵĞ ůĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽŵĞĚŝĂŶƚĞůĂŐĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂŽĐŽŶƚƌĂƚŽ͘



ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϵ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϱ͘ůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ

ZĞƐƉĞĐƚŽĂůƐĞƌǀŝĐŝŽŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͕ƐŝďŝĞŶŶŽĞƐƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƋƵĞƐĞƉƵĞĚĂ ĚĞƐůŽĐĂůŝnjĂƌ͕ƐƵĞƐƚƵĚŝŽƌĞƐƵůƚĂƌĞůĞǀĂŶƚĞƉŽƌĞůĞůĞǀĂĚŽŝŵƉŽƌƚĞĚĞŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐŝŶĐůƵŝĚŽƐ ĞŶ Ğů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ƋƵĞ͕ ĞŶ ƐƵ ŵĂLJŽƌşĂ͕ ƌĞƐƉŽŶĚĞŶ Ă ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ LJ ƌĞƉĂƌĂĐŝŽŶĞƐ ĐƵLJĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶƐĞƉŽĚƌşĂŶĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƌĚĞŵĂŶĞƌĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽĂƐĐŝĞŶĚĞĂϵ͘Ϭϱϭ͘ϴϭϳ͕ϲϰĞƵƌŽƐ͘

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϱĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘

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ϭϯϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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йƐŽďƌĞĐŽƐƚĞ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞŵƵŶŝĐƉŝŽƐƐŝŶĐŽƐƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂů͘ŽŶƚƌĂƚŽƐ ϱ͘ϴϲϯ͘Ϭϲϯ͕Ϭϱ ϲϱй ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞŵƵŶŝĐƉŝŽƐĐŽŶĐŽƐƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂů͘ ϯ͘ϭϴϴ͘ϳϱϰ͕ϱϵ ϯϱй ^hD ϵ͘Ϭϱϭ͘ϴϭϳ͕ϲϰ ϭϬϬй  >ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽƐŽŶůŽƐƉƵŶƚŽƐĚĞůƵnj͕ůĂ ƉŽƚĞŶĐŝĂŝŶƐƚĂůĂĚĂ;DĞŐĂtĂƚŝŽƐͿLJůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞŝůƵŵŝŶĂĚĂĞŶŵĞƚƌŽƐůŝŶĞĂůĞƐ͘ŶĞůĐƵĂĚƌŽ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƐĞ ŵƵĞƐƚƌĂŶ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ƵŶŝƚĂƌŝŽƐ ƉŽƌ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ĚŝĐŚĂƐ ŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐ LJ ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůŽƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐLJŬŵϮĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞŵƵŶŝĐŝƉĂů͗

dĂďůĂϴ͘ϭϵ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϱůƵŵďƌĂĚŽWƷďůŝĐŽ

^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ŽƐƚĞ ŽƐ ƚĞ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ WŽƚĞŶĐŝ Ă ŽƐ ƚĞ ŽƐ ƚĞ EǑƉƵŶƚŽƐ ŝůƵŵŝŶĂĚĂ͗ ĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ƉŽƌŬŵϮĚĞ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ŝŶƐƚĂůĂĚĂ ĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ ĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ ĚĞůƵnj ŵĞƚƌŽƐ ŵĞƚƌŽůŝŶĞĂů ƉŽƌ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ;DtͿ ƉƵŶƚŽĚĞůƵnj Dt ůŝŶĞĂůĞƐ ŝůƵŵŝŶĂĚŽ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ŵƵŶŝĐŝƉĂů dŽƚĂů ϵ͘Ϭϱϭ͘ϴϭϳ͕ϲϰΦ ϲϱ͘ϱϲϳ ϰ͘ϰϬϳ͘ϴϴϯ ϭ͘ϲϯϵ͘ϵϲϯ ϭϯϴ͕ϬϱΦ  Ϯ͕ϬϱΦ  ϱ͕ϱϮΦ  ϱ͕ϱϮΦ  Ϯϵ͘ϲϯϵ͕ϮϮΦ ůĂƋƵăƐ ϭϭϴ͘Ϯϰϵ͕ϱϲΦ ϲ͘ϱϳϬ ϭϯ͘ϱϭϱ ϭϯϭ͘ϰϬϬ ϭϴ͕ϬϬΦ  ϴ͕ϳϱΦ  Ϭ͕ϵϬΦ  Ϭ͕ϵϬΦ  ϯϬ͘ϯϮϬ͕ϰϬΦ ůďĂů ϰϭϴ͘ϯϬϰ͕ϵϴΦ Ϯ͘ϴϲϲ ϯϵϴ Ϯϭ͘ϰϵϱ ϭϰϱ͕ϵϱΦ  ϭ͘ϬϱϬ͕ϳϱΦ  ϭϵ͕ϰϲΦ  ϭϵ͕ϰϲΦ  ϱϲ͘ϱϮϳ͕ϳϬΦ ůĐăƐƐĞƌ Ϯϯϳ͘ϮϰϮ͕ϵϱΦ ϭ͘Ϯϲϴ ϯϬϭ Ϯϳ͘ϮϬϬ ϭϴϳ͕ϭϬΦ  ϳϴϴ͕ϭϴΦ  ϴ͕ϳϮΦ  ϴ͕ϳϮΦ  Ϯϲ͘ϯϲϬ͕ϯϯΦ ůĚĂŝĂ ϭ͘Ϭϱϰ͘ϲϲϳ͕ϲϴΦ ϰ͘ϴϳϰ ϲϵϴ ϯϲ͘ϱϬϬ Ϯϭϲ͕ϯϵΦ  ϭ͘ϱϭϬ͕ϱϱΦ  Ϯϴ͕ϵϬΦ  Ϯϴ͕ϵϬΦ  ϲϱ͘ϱϬϳ͕ϯϭΦ ůĨĂĨĂƌ ϮϲϬ͘ϳϯϴ͕ϳϬΦ ϭ͘ϳϮϮ Ϯϲϵ ϯϳ͘ϰϱϬ ϭϱϭ͕ϰϮΦ  ϵϲϳ͕ϴϱΦ  ϲ͕ϵϲΦ  ϲ͕ϵϲΦ  Ϯϱ͘ϴϭϱ͕ϳϭΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϭϵϵ͘ϰϲϯ͕ϴϱΦ ϭ͘ϭϱϬ ϭϳϵ ϮϬϬ͘ϬϬϬ ϭϳϯ͕ϰϱΦ  ϭ͘ϭϭϯ͕ϳϬΦ  ϭ͕ϬϬΦ  ϭ͕ϬϬΦ  Ϯϰϵ͘ϯϮϵ͕ϴϭΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϰϯϬ͘ϰϭϯ͕ϴϰΦ ϯϳϱ ϮϭϬ ϵϬ͘ϬϬϬ ϭ͘ϭϰϳ͕ϳϳΦ  Ϯ͘Ϭϰϵ͕ϱϵΦ  ϰ͕ϳϴΦ  ϰ͕ϳϴΦ  ϯϯ͘ϭϬϴ͕ϳϲΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ϴϭϲ͕ϳϲΦ ϯϯ ϴ ϰϮϳ Ϯϰ͕ϳϱΦ ϭϬϲ͕ϬϳΦ  ϭ͕ϵϭΦ  ϭ͕ϵϭΦ Ͳ DĂŶŝƐĞƐ ϱϬϳ͘ϳϴϴ͕ϭϵΦ ϰ͘ϴϲϬ ϰϮϬ͘ϬϬϬ ϭϭϬ͘ϬϬϬ ϭϬϰ͕ϰϴΦ  ϭ͕ϮϭΦ  ϰ͕ϲϮΦ  ϰ͕ϲϮΦ  Ϯϱ͘ϳϳϲ͕ϬϱΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ϯϯϭ͘Ϯϭϲ͕ϭϴΦ ϭ͘ϲϳϬ ϯϭϬ͘ϰϭϲ ϯϮϴ͘ϱϮϳ ϭϯϴ͕ϰϱΦ  Ϭ͕ϳϰΦ  Ϭ͕ϳϬΦ  Ϭ͕ϳϬΦ  ϰϭ͘Ϯϴϴ͕ϲϬΦ DŝƐůĂƚĂ ϰϮϭ͘ϭϳϲ͕ϯϳΦ ϯ͘ϬϮϭ ϲϵϲ ϯϭ͘ϱϬϱ ϭϯϵ͕ϰϮΦ  ϲϬϱ͕ϭϰΦ  ϭϯ͕ϯϳΦ  ϭϯ͕ϯϳΦ  ϮϬϬ͘ϱϲϬ͕ϭϴΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϯϮϰ͘ϰϭϯ͕ϰϳΦ ϯ͘ϵϴϮ ϰϭϭ͘Ϯϱϱ ϲϮ͘ϭϰϲ ϴϭ͕ϰϳΦ  Ϭ͕ϳϵΦ  ϱ͕ϮϮΦ  ϱ͕ϮϮΦ  ϴϯ͘ϭϴϮ͕ϵϰΦ WŝĐĂŶLJĂ ϯϱϭ͘ϭϵϭ͕ϱϳΦ Ϯ͘ϴϬϭ Ϯϰϵ͘ϭϴϬ ϯϮ͘ϬϮϬ ϭϮϱ͕ϯϴΦ  ϭ͕ϰϭΦ  ϭϬ͕ϵϳΦ  ϭϬ͕ϵϳΦ  ϰϵ͘ϰϲϯ͕ϲϬΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϱϬϬ͘ϲϮϱ͕ϲϳΦ ϯ͘ϵϳϳ ϲϰϴ͘ϮϮϱ ϵϱ͘ϳϳϱ ϭϮϱ͕ϴϴΦ  Ϭ͕ϳϳΦ  ϱ͕ϮϯΦ  ϱ͕ϮϯΦ  ϱ͘ϴϯϰ͕ϴϬΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϰϲϴ͘ϱϴϵ͕ϴϲΦ Ϯ͘ϴϭϳ ϲϯϮ ϲϮ͘ϰϬϬ ϭϲϲ͕ϯϰΦ  ϳϰϭ͕ϬϰΦ  ϳ͕ϱϭΦ  ϳ͕ϱϭΦ  Ϯϯ͘ϵϬϳ͕ϲϱΦ ^ĞĚĂǀş ϭϯϮ͘ϰϯϵ͕ϰϰΦ ϭ͘ϯϳϱ ϭϲϭ ϮϬ͘ϴϴϱ ϵϲ͕ϯϮΦ ϴϮϭ͕ϱϴΦ  ϲ͕ϯϰΦ  ϲ͕ϯϰΦ  ϳϯ͘ϱϳϳ͕ϰϳΦ ^ŝůůĂ ϯϲϲ͘ϯϵϯ͕ϮϳΦ Ϯ͘ϵϯϵ ϰϮϭ ϲϰ͘ϭϰϯ ϭϮϰ͕ϲϳΦ  ϴϳϬ͕ϲϳΦ  ϱ͕ϳϭΦ  ϱ͕ϳϭΦ  ϭϰ͘ϲϱϱ͕ϳϯΦ dŽƌƌĞŶƚ Ϯ͘ϰϬϱ͘ϯϴϳ͕ϮϱΦ ϭϰ͘ϴϱϬ Ϯ͘ϯϱϬ͘ϰϰϱ ϮϮϱ͘ϱϬϬ ϭϲϭ͕ϵϴΦ  ϭ͕ϬϮΦ  ϭϬ͕ϲϳΦ  ϭϬ͕ϲϳΦ  ϯϰ͘ϳϬϵ͕ϳϳΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϲϮϮ͘ϲϵϴ͕ϬϱΦ ϰ͘ϰϭϳ ϴϳϯ ϲϮ͘ϱϵϬ ϭϰϬ͕ϵϴΦ  ϳϭϯ͕ϭϳΦ  ϵ͕ϵϱΦ  ϵ͕ϵϱΦ  ϭϭϵ͘ϳϰϵ͕ϲϯΦ  ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽƉŽƌƉƵŶƚŽĚĞůƵnj͕ŵĂŐŶŝƚƵĚŵĄƐƵŶŝĨŽƌŵĞĚĞůĂƐƚƌĞƐ͕ĞƐĚĞϭϯϴ͕Ϭϱ ĞƵƌŽƐƉŽƌƉƵŶƚŽĚĞůƵnj͘ůŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂĂƚĂƌƌŽũĂƋƵĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂϮ͘Ϭϰϵ͕ϱϵĞƵƌŽƐ ƉŽƌƉƵŶƚŽĚĞůƵnj͘

ϭϯϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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 'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

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ϭϯϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞĂŵďŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂƐĐŝĞŶĚĞĂϵ͘ϳϮϮ͘ϰϰϵ͕ϭϴĞƵƌŽƐ͕ŝŵƉƵƚĄŶĚŽƐĞĞů ϲϵ͕ϯϰй Ă ͞WĂƌƋƵĞ ƉƷďůŝĐŽ͟ LJ Ğů ϯϬ͕ϲϲй Ă ͞DĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ ƵƌďĂŶŽ͗ ƉĂƌƋƵĞƐ LJ ũĂƌĚŝŶĞƐ ƉƷďŝĐŽƐ͘͟

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϴ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŶĂůŝnjĂĚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ

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ZĞƐƉĞĐƚŽĂůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞĂŵďŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ƐĞƌĞĂůŝnjĂƉŽƌŐĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂĚĞůŽƐĞŶƚĞƐůŽĐĂůĞƐĞŶ ƐƵŵĂLJŽƌşĂ͕LJĂƐĞĂƉŽƌĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĞŶƚĞĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ͗

ϭϯϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌƉƌŽŐƌĂŵĂĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƚŝƉŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞů ŵŝƐŵŽ



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ŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐŶĞƚĂƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŽŐĂƐƚŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶĞů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĚŝƐƚŝŶŐƵŝĞŶĚŽ ĞŶƚƌĞ ůĂ ĨŽƌŵĂ ĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂ ĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ ƌĞĂůŝnjĂĚŽĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂƉŽƌĞůĞŶƚĞůŽĐĂůŽŵĞĚŝĂŶƚĞĞŶƚĞĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĞĂƉƌĞĐŝĂƋƵĞ͕ĞŶ ĞůĐĂƐŽĚĞůĐŽƐƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉƌĞƐƚĂĚŽƉŽƌĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ĞůϴϴйƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĐŽŶŐĂƐƚŽƐ ĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ;ĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿLJĐŽŶĐŽƐƚĞƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐŝŵƉƵƚĂĚŽƐĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶĂůŝnjĂĚŽƐ͘ŶĐĂŵďŝŽ͕ ĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĐŽƐƚĞĂŐƌĞŐĂĚŽĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽƉŽƌůŽƐĞŶƚĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ĞůŐĂƐƚŽƉƌŝŶĐŝƉĂůƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĐŽŶůŽƐŐĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƋƵĞƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶĞůϳϮйĚĞůƚŽƚĂů͘

ϭϯϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϬ͘ŽƐƚĞĂŶƵĂůĚĞůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĞŶůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐ

 'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϭ͘ŽƐƚĞĂŶƵĂůĚĞůŽƐĞŶƚĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĞŶůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐ

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ϭϯϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘ϮϬ͘ZĞƐƵŵĞŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐ͘

Ϯ EƷŵĞƌŽĚĞ <ŵ ĚĞ ŽƐ ƚĞƉŽƌŬŵϮ ŽƐ ƚĞƉŽƌ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ ĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ϮϬϭϲ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ŵƵŶŝĐŝƉĂů dŽƚĂů ϵ͘ϳϮϮ͘ϰϰϵ͕ϭϴΦ ϰϱϮ͘ϳϮϬ ϯϬϱ Ϯϭ͕ϰϴΦ  ϯϭ͘ϴϯϱ͕ϭϯΦ ůĂƋƵăƐ ϰϭϰ͘ϯϱϭ͕ϭϬΦ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϰ ϭϯ͕ϵϳΦ  ϭϬϲ͘Ϯϰϯ͕ϴϳΦ ůďĂů ϯϱϱ͘ϳϮϭ͕ϭϱΦ ϭϲ͘ϭϯϲ ϳ ϮϮ͕ϬϱΦ  ϰϴ͘ϬϳϬ͕ϰϯΦ ůĐăƐƐĞƌ ϭϭϴ͘ϲϱϰ͕ϯϲΦ ϵ͘ϲϵϮ ϵ ϭϮ͕ϮϰΦ  ϭϯ͘ϭϴϯ͕ϴϮΦ ůĚĂŝĂ ϯϮϰ͘ϵϱϲ͕ϮϭΦ ϯϭ͘Ϯϰϲ ϭϲ ϭϬ͕ϰϬΦ  ϮϬ͘ϭϴϯ͕ϲϮΦ ůĨĂĨĂƌ ϯϯϬ͘ϴϰϯ͕ϮϯΦ ϮϬ͘ϳϳϳ ϭϬ ϭϱ͕ϵϮΦ  ϯϮ͘ϳϱϲ͕ϳϲΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϰ͘ϭϭϴ͕ϯϳΦ ϭϰ͘ϱϬϱ ϭ Ϭ͕ϮϴΦ  ϱ͘ϭϰϳ͕ϵϲΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϰϱϱ͘ϱϵϭ͕ϮϮΦ Ϯϳ͘ϳϮϴ ϭϯ ϭϲ͕ϰϯΦ  ϯϱ͘Ϭϰϱ͕ϰϴΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮΦ ϭϯϳ Ϭ Ϯϭ͕ϭϮΦ Ͳ DĂŶŝƐĞƐ ϰϯϲ͘ϵϱϯ͕ϲϭΦ ϯϬ͘ϳϬϰ ϮϬ ϭϰ͕ϮϯΦ  ϮϮ͘ϭϴϬ͕ϯϵΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϭϳϳ͘ϬϲϮ͕ϱϬΦ ϵ͘ϯϰϭ ϲ ϭϴ͕ϵϲΦ  ϯϭ͘ϲϭϴ͕ϯϬΦ DŝƐůĂƚĂ ϭ͘ϳϴϯ͘ϮϬϰ͕ϰϲΦ ϰϮ͘ϵϴϴ Ϯ ϰϭ͕ϰϴΦ  ϴϰϵ͘ϭϰϰ͕ϵϴΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϯϴϱ͘ϲϭϱ͕ϭϭΦ Ϯϱ͘Ϭϴϰ ϰ ϭϱ͕ϯϳΦ  ϵϴ͘ϴϳϱ͕ϲϳΦ WŝĐĂŶLJĂ ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳΦ ϭϭ͘Ϯϴϭ ϳ Ϯϵ͕ϰϴΦ  ϰϲ͘ϴϰϰ͕ϳϭΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ϯϱϰ͘ϲϮϮ͕ϲϭΦ ϮϬ͘ϰϵϴ ϴϲ ϭϮ͕ϰϮΦ  Ϯ͘ϵϲϳ͕ϲϯΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϭ͘ϰϰϬ͘ϳϲϬ͕ϬϴΦ Ϯϰ͘ϳϳϲ ϮϬ ϱϴ͕ϭϱΦ  ϳϯ͘ϱϬϴ͕ϭϳΦ ^ĞĚĂǀş ϭϮϬ͘ϵϮϱ͕ϱϯΦ ϭϬ͘ϭϳϮ Ϯ ϭϭ͕ϴϵΦ  ϲϳ͘ϭϴϬ͕ϴϱΦ ^ŝůůĂ Ϯϲϲ͘ϵϵϬ͕ϬϯΦ ϭϴ͘ϰϲϮ Ϯϱ ϭϰ͕ϰϲΦ  ϭϬ͘ϲϳϵ͕ϲϬΦ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͘ϵϲϬ͘ϰϮϬ͕ϰϴΦ ϴϬ͘ϳϲϮ ϲϵ Ϯϰ͕ϮϳΦ  Ϯϴ͘Ϯϴϴ͕ϵϬΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϱϱϲ͘ϭϲϴ͕ϳϰΦ Ϯϴ͘ϳϳϭ ϱ ϭϵ͕ϯϯΦ  ϭϬϲ͘ϵϱϱ͕ϱϯΦ  ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϮ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐ



ϭϯϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ůĐŽƐƚĞƵŶŝƚĂƌŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĞƐĞůĚĞYƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚƋƵĞĞƐϮ͕ϳϭǀĞĐĞƐĞůĐŽƐƚĞ ŵĞĚŝŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽƐ͘ůŵĄƐĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ƐŝŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĞŶĞƚƷƐƐĞƌƉŽƌŶŽ ƉĂƌĞĐĞƌƵŶŝĨŽƌŵĞĐŽŶĞůƌĞƐƚŽĚĞĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŝŶĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĞƐĞů ĚĞůĚĂŝĂĐŽŶϭϬ͕ϰϬĞƵƌŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϭ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϮϭͬϭϳϬWDĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽLJ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ůƵŵşŶŝĐĂLJĂƚŵŽƐĨĠƌŝĐĂĞŶůĂƐ njŽŶĂƐƵƌďĂŶĂƐ

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WĂƌĂůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞĞƐƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂͬƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞďĞƉĂƌƚŝƌƐĞĚĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌĞů ŐĂƐƚŽ ĚĞů ŐƌƵƉŽ ĚĞ ĨƵŶĐŝſŶ ;ϭϳϮͿ ƋƵĞ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĂ Ă ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐ ĐŽŶƚƌĂ ůĂ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ůƵŵşŶŝĐĂLJĂƚŵŽƐĨĠƌŝĐĂĞŶůĂƐnjŽŶĂƐƵƌďĂŶĂƐĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞĞůƐĂůĚŽ ƌĞƐƚĂŶƚĞĚĞĞƐĞŐƌƵƉŽĚĞĨƵŶĐŝſŶƐĞƌĄĞůƋƵĞƐĞŝŵƉƵƚĞĐŽŵŽĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͘͟

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dĂďůĂϴ͘Ϯϭ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϳϮϭͬϭϳϬW

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'ĂƐƚŽƐĚĞ EǑƉĞƌƐŽŶĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂů ĞŶƉůĂŶƚŝůůĂ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŝŶĐůƵŝĚŽƐĞŶĞů ĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂů ĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ^hDϯϳ͕ϯϳ ϰϭϬ͘ϭϬϮ͕ϯϯΦ ůĂƋƵăƐϮϴ ϯϬϵ͘ϳϳϰ͕ϯϲΦ ůĐăƐƐĞƌ ϭϯ͘ϮϱϬ͕ϰϱΦ Ϭ͕ϬϮ ůĨĂĨĂƌ ϱϴ͘ϵϬϮ͕ϳϱΦ Ϯ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ͳ Φ Ϭ͕ϭ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ͳ Φ Ϯ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ͳ Φ ϯ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϯϴ͘ϭϳϰ͕ϳϳΦ Ϭ͕ϳϱ ^ĞĚĂǀş Ͳ Φ ϭ yŝƌŝǀĞůůĂ Ͳ Φ Ϭ͕ϱϬ  ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌŬŵϮ ĚĞ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĚĞ ŶƷĐůĞŽ ƵƌďĂŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŶĞƚĂƐĚĞůĂůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶĚĞϮϬϭϲĞŶĞƐƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĞƐĚĞ Ϯϭ͘ϰϳϬ͕ϭϭĞƵƌŽƐ͗

ϭϰϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽϭϳϮϭͬϭϳϬW

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ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϮ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϮϯϭ͘ǀĂůƵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞŶĞĐĞƐŝĚĂĚƐŽĐŝĂůLJůĂĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂ ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶŽƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϮϯϭƐŝŐŶŝĨŝĐĂĞůϵ͕ϯϵйĚĞůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŶĞƚĂƐ ůŝƋƵŝĚĂĚĂƐĞŶůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲƉŽƌůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĂŶĂůŝnjĂĚŽƐLJĞůϴϯ͕Ϭϰй ƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĄƌĞĂĚĞŐĂƐƚŽĚĞĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶƐŽĐŝĂůϭϰĂŐƌĞŐĂĚŽ͘

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ϭϰϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϳ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϮϯϭĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐ

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ϭϰϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƉĞƌƐŽŶĂůĂĚƐĐƌŝƚŽĂůƐĞƌǀŝĐŝŽƋƵĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂůϮϳйĚĞůƚŽƚĂůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽLJĞŶƚĞƌĐĞƌ ůŽŐĂƌůŽƐŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐĐŽŶĞůϮϬй͘

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dĂďůĂϴ͘Ϯϯ͘ZĞƐƵŵĞŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϮϯϭ

EǑ'ƵĂƌĚĞƌşĂƐ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶ EǑŽƚƌŽƐ 'ĂƐƚŽĞŶ /ŶĨĂŶƚŝůĞƐ;ŶŽ WĞƌƐŽŶĂů EǑ Ϯ ŽƐ ƚĞ ŽƐ ƚĞ ĐĞŶƚƌŽƐĚĞ ŵ ĚĞ͗ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ WϮϯϭƐŽďƌĞ ůŽƐƉĂƌǀƵůĂƌŝŽƐ ĂĚƐĐƌŝƚŽĂů ZĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐ ĞĨĞĐƚŝǀŽͬƉĞƌƐŽŶ ĞĨĞĐƚŝǀŽͬƉŽďů ĂƚĞŶĐŝſŶ ĞŶƚƌŽƐĚĞ ƉƉƚŽ ŶŝĚŽĐĞŶƚĞƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞŶĐŝĂŶŽƐ ĂůĂĚƐĐƌŝƚŽ ĂĐŝſŶ ƐŽĐŝĂů ƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƉƌĞĞƐĐŽůĂƌĞƐͿ ^ŽĐŝĂů dKd> ϯϬ͘ϲϬϱ͘ϳϰϱ͕ϭϯΦ ϵй Ϯϭ ϯϭ Ϯϭϴ ϭϳ ϭϵ͘ϲϴϬ ϭϰϬ͘ϯϵϯ͕ϯϯΦ  ϲϳ͕ϲϬΦ ůĂƋƵăƐ ϭ͘ϱϯϴ͘ϭϯϯ͕ϯϬΦ ϳй ϭ Ϭ ϮϬ Ϯ ϭ͘ϬϬϬ ϳϲ͘ϵϬϲ͕ϲϳΦ  ϱϭ͕ϴϲΦ ůďĂů ϭ͘ϲϬϵ͘ϳϯϳ͕ϭϰΦ ϭϯй ϱ Ϭ ϯϯ Ϯ ϯ͘ϵϯϮ ϰϴ͘ϳϳϵ͕ϵϭΦ  ϵϵ͕ϳϲΦ ůĐăƐƐĞƌ ϯϬϵ͘ϴϴϲ͕ϳϲΦ ϱй ϭ Ϭ ϳ ϭ ϭϯϰ ϰϰ͘Ϯϲϵ͕ϱϰΦ  ϯϭ͕ϵϳΦ ůĚĂŝĂ ϭ͘ϰϰϱ͘ϳϲϲ͕ϲϵΦ ϱй Ϯ ϮϬ ϭϳ ϭ ϱ͘Ϭϵϯ ϴϱ͘Ϭϰϱ͕ϭϬΦ  ϰϲ͕ϮϳΦ ůĨĂĨĂƌ ϭ͘ϳϴϱ͘ϳϲϴ͕ϮϬΦ ϭϭй Ϯ ϭ ϭϯ Ϭ Ϭ ϭϯϳ͘ϯϲϲ͕ϳϴΦ  ϴϱ͕ϵϱΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϰϯϯ͘ϳϰϲ͕ϰϯΦ ϱй Ϯ Ϭ ϴ ϭ Ϭ ϱϰ͘Ϯϭϴ͕ϯϬΦ  Ϯϵ͕ϵϬΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϭ͘Ϯϱϱ͘ϵϬϬ͕ϬϯΦ ϳй Ϭ ϭ ϯϭ Ϯ ϱϴϴ ϰϬ͘ϱϭϮ͕ϵϬΦ  ϰϱ͕ϮϵΦ DĂŶŝƐĞƐ ϵϱϰ͘ϱϯϭ͕ϱϵΦ ϰй ϱ ϭ ϭϬ ϯ ϮϮϬ ϵϱ͘ϰϱϯ͕ϭϲΦ  ϯϭ͕ϬϵΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϱϬϳ͘Ϭϰϴ͕ϲϳΦ ϴй Ϭ ϭ ϯ Ϭ ϰϬϬ ϭϲϵ͘Ϭϭϲ͕ϮϮΦ  ϱϰ͕ϮϴΦ DŝƐůĂƚĂ ϯ͘ϵϮϰ͘ϳϴϭ͕ϴϮΦ ϭϯй Ϭ Ϯ ϭϬ Ϭ ϭ͘ϭϲϲ ϯϵϮ͘ϰϳϴ͕ϭϴΦ  ϵϭ͕ϯϬΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϭ͘Ϯϵϭ͘ϳϰϬ͕ϯϲΦ ϴй Ϭ Ϭ ϵ Ϭ Ϭ ϭϰϯ͘ϱϮϲ͕ϳϭΦ  ϱϭ͕ϱϬΦ WŝĐĂŶLJĂ ϯϵϬ͘ϭϵϱ͕ϲϮΦ ϱй ϭ Ϭ Ϯ Ϭ ϭϬϬ ϭϵϱ͘Ϭϵϳ͕ϴϭΦ  ϯϰ͕ϱϵΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϭ͘ϯϭϯ͘ϰϴϭ͕ϱϳΦ ϵй ϭ Ϯ ϳ ϭ ϭ͘Ϭϰϲ ϭϴϳ͘ϲϰϬ͕ϮϮΦ  ϲϰ͕ϬϴΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϰ͘ϳϯϱ͘ϴϮϲ͕ϴϲΦ ϮϬй Ϭ Ϭ Ϭ ϭ ϲϬϬ Ͳ ϭϵϭ͕ϭϱΦ ^ĞĚĂǀş ϵϯϳ͘ϱϰϳ͕ϳϴΦ ϭϰй Ϭ Ϭ ϱ ϭ ϯϬϬ ϭϴϳ͘ϱϬϵ͕ϱϲΦ  ϵϮ͕ϭϳΦ dŽƌƌĞŶƚ ϲ͘ϱϴϳ͘ϱϳϮ͕ϲϯΦ ϭϮй ϭ ϯ Ϯϯ Ϭ Ϯ͘ϴϱϬ Ϯϴϲ͘ϰϭϲ͕ϮϬΦ  ϴϭ͕ϱϳΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϭ͘ϱϴϰ͘Ϭϳϵ͕ϲϴΦ ϵй Ϭ Ϭ ϮϬ Ϯ Ϯ͘Ϯϱϭ ϳϵ͘ϮϬϯ͕ϵϴΦ  ϱϱ͕ϬϲΦ  ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂϲϳ͕ϲϬĞƵƌŽƐ͘ƉƵŶƚĂƌƋƵĞůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞĂůŐƵŶŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŶŽƐŽŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞƐĐŽŶůŽƐŝŵƉŽƌƚĞƐĚĞĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐ͘

ϭϰϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϯϮϯ͘ŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJ ǀŝŐŝůĂŶĐŝĂĚĞůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐĚĞƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚůŽĐĂůĚĞƐƚŝŶĂĚŽƐ ĂĐĞŶƚƌŽƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶŝŶĨĂŶƚŝů͕ĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶ ƉƌŝŵĂƌŝĂŽĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶĞƐƉĞĐŝĂů

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ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞĞƐƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞşŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞ Ă ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŶĞƚĂƐĞŶůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐĚĞůŽƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐĞŶƚĞƐůŽĐĂůĞƐ͘

>ĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞĞƐƚĞĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐĞƐůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

ϭϰϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĂŐƌĞŐĂĚŽƉƌŽŐƌĂŵĂϯϮϯ

 >ĂƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐ ĐŽŶ Ğů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ϯϮϯ ƐĞ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂŶ ĞŶ ƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝŽŶĞƐĂůƉĞƌƐŽŶĂů;ĐŽŶƐĞƌũĞƐ͕ƉĞƌƐŽŶĂůĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͕ĞƚĐͿLJĞŶŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ ĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͘

ZĞƐƉĞĐƚŽĂůƉƌŽŐƌĂŵĂϯϮϯ͕ĞdžŝƐƚĞŶƚƌĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĂĚĞŵĄƐĚĞĞŶŝƉĂƌƌĞůů͕ƋƵĞŶŽƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ĚĂƚŽƐ ĞŶ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚĂ ƉŽƌ ůĂ Ks>͗ ůĨĂĨĂƌ͕ >ůŽĐŶŽƵ ĚĞ ůĂ ŽƌŽŶĂ LJ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽƐĞŐƷŶůĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϯĚĞ ũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϱ͕ĚĞůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƵƚŽŶſŵŝĐĂLJ>ŽĐĂůƉĂƌĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ ϯϮϯĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƐĞŐƷŶůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐŶĞƚĂƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐ ĞŶůĂůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶĚĞƐƵƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĞƐĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

ϭϰϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘ϮϰŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽƉŽƌƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐ

^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶ ,ĂďŝƚĂŶƚĞƐ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ EǑĂƵůĂƐ ŵϮĚĞůŽƐ ĚĞů ƉŽƌŶǑĂƵůĂ ƉŽƌŵϮ ƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĞĚŝĨŝĐŝŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ dKd> ϵ͘ϴϰϱ͘Ϭϴϭ͕ϰϴΦ ϭ͘ϱϮϯ ϰϴϵ͘ϵϰϯ ϰϮϮ͘ϰϲϱ ϲ͘ϰϲϰ͕ϮϳΦ  ϮϬ͕ϬϵΦ  Ϯϯ͕ϯϬΦ ůĂƋƵăƐ ϲϮϮ͘ϵϳϴ͕ϳϲΦ ϭϬϵ ϭϲϳ͘ϲϵϬ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϱ͘ϳϭϱ͕ϰϬΦ  ϯ͕ϳϮΦ  Ϯϭ͕ϬϬΦ ůďĂů ϮϴϬ͘ϳϵϳ͕ϳϬΦ ϲ ϯ͘ϲϭϬ ϭϲ͘ϭϯϲ ϰϲ͘ϳϵϵ͕ϲϮΦ  ϳϳ͕ϳϴΦ  ϭϳ͕ϰϬΦ ůĐăƐƐĞƌ ϳϭϳ͘Ϯϭϭ͕ϭϯΦ ϯϳ ϲ͘ϮϬϵ ϵ͘ϲϵϮ ϭϵ͘ϯϴϰ͕ϬϴΦ  ϭϭϱ͕ϱϭΦ  ϳϰ͕ϬϬΦ ůĚĂŝĂ ϰϵϰ͘ϲϵϴ͕ϭϮΦ ϵ ϲϱϴ ϯϭ͘Ϯϰϲ ϱϰ͘ϵϲϲ͕ϰϲΦ  ϳϱϮ͕ϭϴΦ  ϭϱ͕ϴϯΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϱϳϭ͘ϳϱϲ͕ϳϬΦ ϭϮϰ ϭϱ͘ϵϵϰ ϭϰ͘ϱϬϱ ϰ͘ϲϭϬ͕ϵϰΦ  ϯϱ͕ϳϱΦ  ϯϵ͕ϰϮΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϴϴϬ͘ϯϵϭ͕ϬϯΦ ϭϭϱ ϱ͘ϯϬϬ Ϯϳ͘ϳϮϴ ϳ͘ϲϱϱ͕ϱϳΦ  ϭϲϲ͕ϭϭΦ  ϯϭ͕ϳϱΦ DĂŶŝƐĞƐ ϳϭϱ͘ϴϰϮ͕ϳϲΦ ϭϮϲ ϱ͘ϱϬϯ ϯϬ͘ϳϬϰ ϱ͘ϲϴϭ͕ϮϵΦ  ϭϯϬ͕ϬϴΦ  Ϯϯ͕ϯϭΦ DŝƐůĂƚĂ ϰϰϵ͘ϳϮϮ͕ϯϱΦ ϱ ϰϰϭ ϰϮ͘ϵϴϴ ϴϵ͘ϵϰϰ͕ϰϳΦ  ϭ͘ϬϮϬ͕ϯϯΦ  ϭϬ͕ϰϲΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϱϰϱ͘Ϯϰϰ͕ϱϬΦ ϭϮϴ Ϯϭ͘ϱϲϲ Ϯϱ͘Ϭϴϰ ϰ͘Ϯϱϵ͕ϳϮΦ  Ϯϱ͕ϮϴΦ  Ϯϭ͕ϳϰΦ WŝĐĂŶLJĂ ϰϮϵ͘ϯϳϭ͕ϯϵΦ ϯϴ ϲ͘ϴϳϯ ϭϭ͘Ϯϴϭ ϭϭ͘Ϯϵϵ͕ϮϱΦ  ϲϮ͕ϰϳΦ  ϯϴ͕ϬϲΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϱϯϲ͘ϲϬϲ͕ϯϰΦ ϳϳ ϮϮ͘ϭϲϱ ϮϬ͘ϰϵϴ ϲ͘ϵϲϴ͕ϵϭΦ  Ϯϰ͕ϮϭΦ  Ϯϲ͕ϭϴΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϳϭϳ͘Ϯϭϯ͕ϴϱΦ ϭϭϳ ϭϰ͘ϴϱϮ Ϯϰ͘ϳϳϲ ϲ͘ϭϯϬ͕ϬϯΦ  ϰϴ͕ϮϵΦ  Ϯϴ͕ϵϱΦ ^ĞĚĂǀş ϱϲϭ͘ϴϮϳ͕ϳϮΦ ϯϲ ϯϭ͘ϱϴϭ ϭϬ͘ϭϳϮ ϭϱ͘ϲϬϲ͕ϯϯΦ  ϭϳ͕ϳϵΦ  ϱϱ͕ϮϯΦ ^ŝůůĂ ϯϲϮ͘ϴϲϲ͕ϱϭΦ ϲϰ ϰϮ͘ϳϯϳ ϭϴ͘ϰϲϮ ϱ͘ϲϲϵ͕ϳϵΦ  ϴ͕ϰϵΦ  ϭϵ͕ϲϱΦ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͘Ϭϰϵ͘ϰϯϭ͕ϮϲΦ ϰϮϴ ϭϮϲ͘ϯϳϳ ϴϬ͘ϳϲϮ Ϯ͘ϰϱϭ͕ϵϰΦ  ϴ͕ϯϬΦ  ϭϮ͕ϵϵΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϵϬϵ͘ϭϮϭ͕ϯϲΦ ϭϬϰ ϭϴ͘ϯϴϴ Ϯϴ͘ϳϳϭ ϴ͘ϳϰϭ͕ϱϱΦ  ϰϵ͕ϰϰΦ  ϯϭ͕ϲϬΦ  ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌĂƵůĂĂƐĐŝĞŶĚĞĂϲ͘ϰϲϰ͕ϮϳĞƵƌŽƐLJƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĂϮϯ͕ϯϬĞƵƌŽƐ͘

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϬ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ

 ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĞƐϯ͕ϭϴǀĞĐĞƐĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽLJĞů ŵĄƐƌĞĚƵĐŝĚŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂĞůϰϱйĚĞůŵŝƐŵŽ͘

ϭϰϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϰ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϯϯϰͬϯϯϬWWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂ

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŝŶĐůƵŝĚŽƐĞŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ Ăů ƉƌŽŐƌĂŵĂϯϯϰWƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂĂƐĐŝĞŶĚĞĂϳ͘ϯϲϰ͘ϭϴϱ͕ϲϳĞƵƌŽƐ͘

ůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌĞƐƚĂĚĞŵĂŶĞƌĂĚŝƌĞĐƚĂƉŽƌůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĞdžĐĞƉƚŽĞŶĞůĐĂƐŽĚĞdŽƌƌĞŶƚ ƋƵĞƉĂƌƚĞƐĞƉƌĞƐƚĂƉŽƌĞůKƌŐĂŶŝƐŵŽƵƚſŶŽŵŽĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ ĐŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞƌĞĂůŝnjĂĞůϮϴ͕ϮϬйĚĞůĐŽƐƚĞŝŶĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌĞůĞŶƚĞůŽĐĂů͘

ZĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůŐĂƐƚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞƐƵŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ͕ůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞƐĞĐŽŶĐĞŶƚƌĂ ĞŶĞůĐĂƉşƚƵůŽϮĚĞŐĂƐƚŽƐĚĞůĂůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶĚĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞϮϬϭϲ͕Ğůϯϳй͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϭ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϯϯϰƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĚĞůŐĂƐƚŽ͘

 dĂŵďŝĠŶƚŝĞŶĞŶƵŶƉĞƐŽƌĞůĞǀĂŶƚĞůŽƐĐŽƐƚĞƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞůϮϱйĚĞůƚŽƚĂů ĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽ͘

>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂƐŽŶůĂƐĐĂŵƉĂŹĂƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐLJĞůƉĞƌƐŽŶĂůĂƐŝŐŶĂĚŽĂů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ ŵďĂƐ ŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐ ŶŽ ĂƉŽƌƚĂŶ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽŵƉĂƌĂĐŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ͗

ϭϰϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘Ϯϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽLJƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϯϯϰ͘WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞ ůĂƵůƚƵƌĂ

EǑĞĨĞĐƚŝǀŽƐ EǑĐĂŵƉĂŹĂƐ ŽƐ ƚĞƉŽƌ ŽƐ ƚĞƉŽƌŶǑ ĞŶƉůĂŶƚŝůůĂ ŽƐ ƚĞƉŽƌ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĂů ĐĂŵƉĂŹĂ ĞĨĞĐƚŝǀŽƐ ,ĂďŝƚĂŶƚĞƐ ĂƐŝŐŶĂĚŽƐĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĂŹŽ ƌĞĂůŝnjĂĚĂ ĂƐŝŐŶĂĚŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽ dKd> ϳ͘ϯϲϰ͘ϭϴϱ͕ϲϳΦ ϴϮϲ ϴϯ ϴ͘ϵϭϱ͕ϰϴΦ  ϴϵ͘ϭϱϰ͕ϳϵΦ ϰϱϮ͘ϳϮϬ ϭϲ͕ϮϳΦ ůĂƋƵăƐ Ϯϭϲ͘ϱϱϳ͕ϵϬΦ ϭϱ ϲ ϭϰ͘ϰϯϳ͕ϭϵΦ  ϯϲ͘ϬϵϮ͕ϵϴΦ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϳ͕ϯϬΦ ůďĂů ϮϮϱ͘ϴϰϭ͕ϵϭΦ ϲ Ϯ ϯϳ͘ϲϰϬ͕ϯϮΦ  ϭϭϮ͘ϵϮϬ͕ϵϲΦ ϭϲ͘ϭϯϲ ϭϰ͕ϬϬΦ ůĐăƐƐĞƌ ϯϬϭ͘ϯϰϵ͕ϰϭΦ ϭ ϭ ϯϬϭ͘ϯϰϵ͕ϰϭΦ  ϯϬϭ͘ϯϰϵ͕ϰϭΦ ϵ͘ϲϵϮ ϯϭ͕ϬϵΦ ůĚĂŝĂ ϵ͘Ϯϰϵ͕ϯϯΦ ϵ ϰ ϭ͘ϬϮϳ͕ϳϬΦ  Ϯ͘ϯϭϮ͕ϯϯΦ ϯϭ͘Ϯϰϲ Ϭ͕ϯϬΦ ůĨĂĨĂƌ ϯϲϯ͘ϵϰϭ͕ϳϭΦ ϭϬ ϯ ϯϲ͘ϯϵϰ͕ϭϳΦ  ϭϮϭ͘ϯϭϯ͕ϵϬΦ ϮϬ͘ϳϳϳ ϭϳ͕ϱϮΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϮϬϰ͘ϭϬϰ͕ϱϬΦ Ϭ ϰ Ͳ ϱϭ͘ϬϮϲ͕ϭϯΦ ϭϰ͘ϱϬϱ ϭϰ͕ϬϳΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϮϲϮ͘ϳϴϯ͕ϴϵΦ ϱ ϲ ϱϮ͘ϱϱϲ͕ϳϴΦ  ϰϳ͘ϳϳϴ͕ϴϵΦ Ϯϳ͘ϳϮϴ ϵ͕ϰϴΦ DĂŶŝƐĞƐ ϰϬϴ͘Ϭϳϳ͕ϬϮΦ ϭϯ ϰ ϯϭ͘ϯϵϬ͕ϱϰΦ  ϭϬϮ͘Ϭϭϵ͕ϮϲΦ ϯϬ͘ϳϬϰ ϭϯ͕ϮϵΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϮϮϮ͘ϭϰϱ͕ϭϵΦ ϱ ϯ ϰϰ͘ϰϮϵ͕ϬϰΦ  ϳϰ͘Ϭϰϴ͕ϰϬΦ ϵ͘ϯϰϭ Ϯϯ͕ϳϴΦ DŝƐůĂƚĂ ϯϭϯ͘ϯϵϮ͕ϳϭΦ ϭϯ ϯ Ϯϰ͘ϭϬϳ͕ϭϯΦ  ϭϬϰ͘ϰϲϰ͕ϮϰΦ ϰϮ͘ϵϴϴ ϳ͕ϮϵΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϰϯϱ͘ϲϲϳ͕ϰϰΦ ϯϴϳ ϭϬ ϭ͘ϭϮϱ͕ϳϲΦ  ϰϯ͘ϱϲϲ͕ϳϰΦ Ϯϱ͘Ϭϴϰ ϭϳ͕ϯϳΦ WŝĐĂŶLJĂ Ϯϴϵ͘Ϯϰϵ͕ϵϳΦ ϮϭϮ ϯ ϭ͘ϯϲϰ͕ϯϵΦ  ϵϲ͘ϰϭϲ͕ϲϲΦ ϭϭ͘Ϯϴϭ Ϯϱ͕ϲϰΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϴϱϯ͘ϴϬϳ͕ϴϯΦ ϱ ϭϬ ϭϳϬ͘ϳϲϭ͕ϱϳΦ  ϴϱ͘ϯϴϬ͕ϳϴΦ ϮϬ͘ϰϵϴ ϰϭ͕ϲϱΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϭ͘ϯϵϭ͘ϳϵϮ͕ϰϮΦ ϮϮ ϴ ϲϯ͘Ϯϲϯ͕ϮϵΦ  ϭϳϯ͘ϵϳϰ͕ϬϱΦ Ϯϰ͘ϳϳϲ ϱϲ͕ϭϴΦ ^ĞĚĂǀş ϮϬϭ͘ϭϱϰ͕ϭϰΦ ϭϬ Ϭ ϮϬ͘ϭϭϱ͕ϰϭΦ Ͳ ϭϬ͘ϭϳϮ ϭϵ͕ϳϴΦ ^ŝůůĂ Ϯϱϴ͘ϰϵϱ͕ϵϵΦ ϮϮ ϲ ϭϭ͘ϳϰϵ͕ϴϮΦ  ϰϯ͘ϬϴϮ͕ϲϳΦ ϭϴ͘ϰϲϮ ϭϰ͕ϬϬΦ dŽƌƌĞŶƚ ϳϲϰ͘ϯϱϲ͕ϲϱΦ ϰϭ ϰ ϭϴ͘ϲϰϮ͕ϴϱΦ  ϭϵϭ͘Ϭϴϵ͕ϭϲΦ ϴϬ͘ϳϲϮ ϵ͕ϰϲΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϲϰϮ͘Ϯϭϳ͕ϲϲΦ ϱϬ ϲ ϭϮ͘ϴϰϰ͕ϯϱΦ  ϭϬϳ͘Ϭϯϲ͕ϮϴΦ Ϯϴ͘ϳϳϭ ϮϮ͕ϯϮΦ  ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϯϯϰĂƐĐŝĞŶĚĞĂϭϲ͕ϮϳĞƵƌŽƐ͕ƐŝĞŶĚŽĞůŵĄƐĞůĞǀĂĚŽ ĞůĚĞYƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚĐŽŶϱϲ͕ϭϴĞƵƌŽƐLJĞůŵĄƐďĂũŽĞůĚĞůĚĂŝĂĐŽŶϬ͕ϯϬĞƵƌŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͘

ϭϱϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϮ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϯϯϰ

 Ŷ Ğů ĐŽƐƚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĂŐƌĞŐĂĚŽ ĚĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ ƐĞ ŝŶĐůƵLJĞŶ ϭ͘ϴϳϳ͘ϱϴϱ͕ϭϮ ĞƵƌŽƐ ĚĞ ŐĂƐƚŽƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂůƉŽƌůŽƋƵĞĞůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂĂƐŝŐŶĂĚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐĚĞϮϮ͘ϳϯϭ͕ϬϱĞƵƌŽƐ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϱ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϰϯϮ͘/ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚƚƵƌşƐƚŝĐĂĚĞŝŶƚĞƌĠƐLJĄŵďŝƚŽůŽĐĂů dĂŶƐſůŽŚĂLJƚƌĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĚĞůŽƐƋƵĞĞdžŝƐƚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶůĂďĂƐĞĚĞĚĂƚŽƐĚĞůĂKs> ƐŽďƌĞĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ LJ ƉƌŽŵŽĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚƚƵƌşƐƚŝĐĂĚĞŝŶƚĞƌĠƐLJĄŵďŝƚŽůŽĐĂů͗DĂŶŝƐĞƐ͕dŽƌƌĞŶƚLJĂƚĂƌƌŽũĂ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞůŽƐƚƌĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĂƐĐŝĞŶĚĞĂϮϬϳ͘ϱϵϭ͕ϴϬĞƵƌŽƐLJƐĞƌĞĂůŝnjĂ ĐŽŶĐĂƌŐŽĂůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽŵƵŶŝĐŝƉĂů͘

>ĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐŶĞƚĂƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĞŶ ĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĞƐůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

ϭϱϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϯ

 ůϱϬйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂƌĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐƐĂůĂƌŝĂůĞƐLJĞůϮϴйĂŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ ĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϲ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϰϰϭϭͬϰϰϬWdƌĂŶƐƉŽƌƚĞĐŽůĞĐƚŝǀŽƵƌďĂŶŽ ĚĞǀŝĂũĞƌŽƐ dĂŶ ƐſůŽ ƚƌĞƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůŽƐ ƋƵĞ ŝŶƚĞŐƌĂŶ ůĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ >Dz,ŽƌƚĂ ^ƵĚ ƉƌĞƐƚĂŶ ĞƐƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ͗

dĂďůĂϴ͘Ϯϲ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϰϭͬϰϰϬWƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

'ĞƐƚŝſŶŝƌĞĐƚĂ ŽƐƚĞ 'ĞƐƚŝſŶ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ĞĨĞĐƚŝǀŽ 'ĂƐƚŽƐ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ WĞƌƐŽŶĂů dƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂƐ /ŶĚŝƌĞĐƚŽƐ ĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ ůĐăƐƐĞƌ ϭϴϳ͘ϱϬϬ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰϯ͘ϳϮϰ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϰϯ͘ϳϳϲ͕ϬϬ DĂŶŝƐĞƐ ϵϴ͘ϭϬϳ͕ϰϭ Ϭ͕ϬϬ ϳϱ͘ϵϰϲ͕ϳϮ Ϭ͕ϬϬ ϮϮ͘ϭϲϬ͕ϲϵ Ϭ͕ϬϬ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͘ϯϵϴ͘Ϭϭϭ͕ϱϴ ϯϰ͘ϴϲϰ͕ϱϬ ϭ͘Ϭϵϰ͘ϭϭϭ͕ϵϵ Ϭ͕ϬϬ Ϯϲϵ͘Ϭϯϱ͕Ϭϵ Ϭ͕ϬϬ dKd> ϭ͘ϲϴϯ͘ϲϭϴ͕ϵϵ ϯϰ͘ϴϲϰ͕ϱϬ ϭ͘ϭϳϬ͘Ϭϱϴ͕ϳϭ ϰϯ͘ϳϮϰ͕ϬϬ Ϯϵϭ͘ϭϵϱ͕ϳϴ ϭϰϯ͘ϳϳϲ͕ϬϬ  dĂů LJ ĐŽŵŽ ƐĞ ĂƉƌĞĐŝĂ ĞŶ ůĂ ƚĂďůĂ ϲ͘Ϯϱ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂ ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞ ĐŽŶ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĞdžƚĞƌŶŽƐ͕ LJĂ ƐĞĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ŐĞƐƚŝſŶ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ LJĂ ƐĞĂ ĐŽŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ĐƵLJĂƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ƐĞ ĐŽŶƚĂďŝůŝnjĂŶĞŶĞůĐĂƉşƚƵůŽϮĚĞŐĂƐƚŽƐĚĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽŵƵŶŝĐŝƉĂů͘dĂŶƐſůŽdŽƌƌĞŶƚŝŶĐůƵLJĞĞŶ ĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŐĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƋƵĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞůϮ͕ϰϵйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĐŽŵƵŶŝĐĂĚŽ LJůĐăƐƐĞƌŝŶĐůƵLJĞϰϯ͘ϳϮϰĞƵƌŽƐĞŶƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂƐƋƵĞƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞƌĄŶĐŽŶƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐĂů ƉƌĞĐŝŽŽƌĞĞƋƵŝůŝďƌŝŽƐŽƚŽƌŐĂĚĂƐĂůĂĞŵƉƌĞƐĂŐĞƐƚŽƌĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ϭϱϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϰ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽϰϰϭϭͬϰϰϬWƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞů ŐĂƐƚŽ͘

 >ŽƐŐĂƐƚŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐƐƵƉŽŶĞŶĞůϲϵйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ůŽƐ ƚƌĞƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘

>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƌĞƋƵĞƌŝĚĂƐĞŶůĂZĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞϮϯĚĞũƵŶŝŽĚĞϮϬϭϱ͕ĚĞůĂ ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂ'ĞŶĞƌĂůĚĞŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƵƚŽŶſŵŝĐĂLJ>ŽĐĂů͕ƉŽƌůĂƋƵĞ ƐĞ ĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂŶ ůŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐŝŶĐůƵŝĚŽƐĞŶůŽƐĂŶĞdžŽƐĚĞůĂKƌĚĞŶ,WͬϮϬϳϱͬϮϬϭϰ͕ĚĞϲĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉĂƌĂĞƐƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽŶŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞĂƵƚŽďƵƐĞƐ͕ĞůŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞŬŝůſŵĞƚƌŽƐĚĞĐĂůnjĂĚĂĚĞůĂƌĞĚĞŶ ƚƌĂLJĞĐƚŽĚĞŝĚĂLJĞůŶƷŵĞƌŽƚŽƚĂůĚĞǀŝĂũĞƌŽƐĂůĂŹŽ͘ŶůĂƚĂďůĂϴ͘ϮϲƐĞŵƵĞƐƚƌĂŶůŽƐĐŽƐƚĞƐ ĞĨĞĐƚŝǀŽƐƵŶŝƚĂƌŝŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůŽƐƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞĚĞĚĂƚŽƐ͗

dĂďůĂϴ͘Ϯϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϰϭϭͬϰϰϬW

EǑƚŽƚĂůĚĞ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ŽƐ ƚĞ ŬŵƐĚĞ EǑƚŽƚĂůĚĞ ƉŽƌŬŵƐĚĞ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ŽƐ ƚĞ EǑƚŽƚĂůĚĞ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚƵǀŽ ĐĂůnjĂĚĂĚĞůĂ ǀŝĂũĞƌŽƐĂů ĐĂůnjĂĚĂĚĞůĂ ƉŽƌ ĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ ĂƵƚŽďƵƐĞƐ ƉŽƌĂƵƚŽďƷƐ ƌĞĚĞŶƚƌĂLJĞĐƚŽ ĂŹŽ ƌĞĚĞŶƚƌĂ LJĞĐƚŽ ǀŝĂ ũĞƌŽƐ Ăů  ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĚĞŝĚĂ ĚĞŝĚĂ ĂŹŽ dKd> ϭ͘ϲϴϯ͘ϲϭϴ͕ϵϵΦ ϭϭ ϱϵ ϲϱϲ͘ϯϭϱ ϭϱϯ͘Ϭϱϲ͕ϮϳΦ  Ϯϴ͘ϯϭϵ͕ϵϮΦ  Ϯ͕ϱϳΦ  ϭϯ͕ϵϬΦ ůĐăƐƐĞƌ ϭϴϳ͘ϱϬϬ͕ϬϬΦ ϭ ϰ ϲϬ͘ϱϯϯ ϭϴϳ͘ϱϬϬ͕ϬϬΦ  ϰϰ͘ϲϰϮ͕ϴϲΦ  ϯ͕ϭϬΦ  ϭϵ͕ϯϱΦ DĂŶŝƐĞƐ ϵϴ͘ϭϬϳ͕ϰϭΦ ϭ ϭϳ ϰϯ͘ϮϯϮ ϵϴ͘ϭϬϳ͕ϰϭΦ  ϱ͘ϲϴϳ͕ϯϵΦ  Ϯ͕ϮϳΦ  ϯ͕ϮϬΦ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͘ϯϵϴ͘Ϭϭϭ͕ϱϴΦ ϵ ϯϴ ϱϱϮ͘ϱϱϬ ϭϱϱ͘ϯϯϰ͕ϲϮΦ  ϯϲ͘ϳϴϵ͕ϳϴΦ  Ϯ͕ϱϯΦ  ϭϳ͕ϯϭΦ  ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽŵĄƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀŽLJƵŶŝĨŽƌŵĞĞƐƉŽƌǀŝĂũĞƌŽĂůĂŹŽƋƵĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂ Ϯ͕ϱϳĞƵƌŽƐLJĞƐƐŝŵŝůĂƌĞŶůŽƐϯŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͗

ϭϱϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŶǑĚĞǀŝĂũĞƌŽƐĞŶĞůĂŹŽ;ƉƌŽŐƌĂŵĂϰϰϭϭͬϰϰϬWͿ

 ^ŝƐĞĂƚŝĞŶĞĂůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͕ĞůŵĄƐƌĞĚƵĐŝĚŽĞƐĞůĚĞDĂŶŝƐĞƐĐŽŶϮ͕ϮϳĞƵƌŽƐ͕Ăů ŝŐƵĂůƋƵĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŶƷŵĞƌŽĚĞĂƵƚŽďƵƐĞƐ͕ϵϴ͘ϭϬϳ͕ϰϭĞƵƌŽƐƉŽƌĂƵƚŽďƷƐ͘

ƉƵŶƚĂƌƋƵĞĞůƷŶŝĐŽŵƵŶŝĐŝƉŝŽŽďůŝŐĂĚŽĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉŽƌƐƵǀŽůƵŵĞŶĚĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ ĞƐdŽƌƌĞŶƚƐĞŐƷŶůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϮϲĚĞůĂ>ĞLJϳͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͕ZĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂƐ ĂƐĞƐĚĞůZĠŐŝŵĞŶ>ŽĐĂů͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϳ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϰϱ/ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂǀŝĂƌŝĂLJŽƚƌŽƐ ĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚĚĞůĂĞŶƚŝĚĂĚůŽĐĂů

ůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌĞƐƚĂşŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞƉŽƌůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŽďũĞƚŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐĂƐĐŝĞŶĚĞĂϭ͘ϯϱϯ͘ϲϯϬ͕ϵϱĞƵƌŽƐ LJ ƐƵ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĞŶ ĨƵŶĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĚĞ ůĂƐ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐŶĞƚĂƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĞŶůĂ ůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĞƐůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

ϭϱϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϲ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϱĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞů ŐĂƐƚŽ͘

 ůϰϲйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĐŽŶŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĚĞůĐĂƉşƚƵůŽ Ϯ ĚĞ ŐĂƐƚŽƐ ĚĞ ůĂƐ ůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͘ >ŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƵŶϯϮйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽLJƵŶϭϳйůŽƐĐŽƐƚĞƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐŝŵƉƵƚĂĚŽƐĂůƉƌŽŐƌĂŵĂ͘

>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƉĂƌĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϱƐŽŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂ ĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂůƉƌŽŐƌĂŵĂ͘ŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶůŽƐĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐŵĞĚŝŽƐƉĂƌĂůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉĂƌĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϱ͗

dĂďůĂϴ͘Ϯϴ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽƉĂƌĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϱ͘

EǑƉĞƌƐŽŶĂƐ ,ĂďŝƚĂŶƚĞƐ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ ŽƐƚĞ ĞŶƉůĂŶƚŝůůĂ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ƉŽƌ ƉĞƌƐŽŶĂĂĚƐĐƌŝƚĂ ĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ ĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂů ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ dŽƚĂů ϭ͘ϯϱϯ͘ϲϮϵ͕ϵϱΦ ϭϬϱ͕ϭ ϭϴϯ͘ϲϮϴ ϭϮ͘ϴϳϵ͕ϰϱΦ  ϳ͕ϯϳΦ ůĂƋƵăƐ Ϯϯϯ͘ϲϰϭ͕ϯϭΦ ϭϮ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϭϵ͘ϰϳϬ͕ϭϭΦ  ϳ͕ϴϴΦ ůĐăƐƐĞƌ ϴϳ͘ϳϯϮ͕ϱϬΦ ϱ ϵ͘ϲϵϮ ϭϳ͘ϱϰϲ͕ϱϬΦ  ϵ͕ϬϱΦ ůĚĂŝĂ ϱ͘ϯϳϲ͕ϰϵΦ ϮϮ ϯϭ͘Ϯϰϲ Ϯϰϰ͕ϯϵΦ  Ϭ͕ϭϳΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϭϰϵ͘Ϯϭϭ͕ϯϬΦ ϭϯ ϭϰ͘ϱϬϱ ϭϭ͘ϰϳϳ͕ϳϵΦ  ϭϬ͕ϮϵΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϰϱϰ͘ϵϬϲ͕ϭϱΦ ϯ ϵ͘ϯϰϭ ϭϱϭ͘ϲϯϱ͕ϯϴΦ  ϰϴ͕ϳϬΦ WŝĐĂŶLJĂ ϭϴϰ͘ϴϱϴ͕ϱϳΦ Ϭ͕ϭϬ ϭϭ͘Ϯϴϭ ϭϴϰ͘ϴϱϴ͕ϱϳΦ  ϭϲ͕ϯϵΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϰϱ͘ϬϮϱ͕ϰϭΦ ϭϳ ϮϬ͘ϰϵϴ Ϯ͘ϲϰϴ͕ϱϱΦ  Ϯ͕ϮϬΦ ^ĞĚĂǀş ϱ͘Ϭϲϰ͕ϵϬΦ ϭϬ ϭϬ͘ϭϳϮ ϱϬϲ͕ϰϵΦ  Ϭ͕ϱϬΦ ^ŝůůĂ Ϯϳ͘ϳϭϲ͕ϱϯΦ ϳ ϭϴ͘ϰϲϮ ϯ͘ϵϱϵ͕ϱϬΦ  ϭ͕ϱϬΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϭϲϬ͘Ϭϵϲ͕ϳϵΦ ϭϲ Ϯϴ͘ϳϳϭ ϭϬ͘ϬϬϲ͕ϬϱΦ  ϱ͕ϱϲΦ  ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌƉĞƌƐŽŶĂĂĚƐĐƌŝƚĂĂůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƐĐŝĞŶĚĞĂϭϮ͘ϴϳϵ͕ϰϱĞƵƌŽƐ͕ĂƵŶƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞƵŶĂŐƌĂŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞĞůŵĄƐĞůĞǀĂĚŽ;ϭϰϯϱйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽͿLJĞůŵĄƐ ƌĞĚƵĐŝĚŽ;ϮйĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽͿ͘

ŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂƐĞƌĞůĂĐŝŽŶĂĞůŝŵƉŽƌƚĞĚĞĐŽƐƚĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͗

ϭϱϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘Ϯϵ͘'ĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůLJŶǑĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ

EǑƉĞƌƐŽŶĂƐ ĞŶƉůĂŶƚŝůůĂ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĂĚƐĐƌŝƚĂƐĂů ƐĞƌǀŝĐŝŽ dŽƚĂů ϰϯϱ͘ϱϯϵ͕ϲϯΦ ϭϬϱ͕ϭ ůĂƋƵăƐϭϮ ϭϳϵ͘ϭϵϴ͕ϮϲΦ ůĐăƐƐĞƌ ϱϵ͘ϰϲϴ͕ϵϯΦ ϱ ůĚĂŝĂ Ͳ Φ ϮϮ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ͳ Φ ϭϯ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂϯ ϭϳϭ͘ϯϰϮ͕ϱϲΦ WŝĐĂŶLJĂ Ϯϱ͘ϱϮϵ͕ϴϴΦ Ϭ͕ϭϬ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ͳ Φ ϭϳ ^ĞĚĂǀş Ͳ Φ ϭϬ ^ŝůůĂ Ͳ Φ ϳ yŝƌŝǀĞůůĂ Ͳ Φ ϭϲ  ŶůĂƚĂďůĂϴ͘ϮϴƐĞĂƉƌĞĐŝĂƋƵĞĞŶĂůŐƵŶŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƐĞŝŶĚŝĐĂƋƵĞĞdžŝƐƚĞƉĞƌƐŽŶĂůĂĚƐĐƌŝƚŽĂů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞŶĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƋƵĞĨŝŐƵƌĂĞŶůĂKs>ŶŽƐĞŝŶĐůƵLJĞŶ ŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĂůĐĂƉşƚƵůŽϭĚĞŐĂƐƚŽƐ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƐĐŝĞŶĚĞĂϳ͕ϯϳĞƵƌŽƐ͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϱƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ϭϱϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

džĐůƵLJĞŶĚŽĚĞůĂŶĄůŝƐŝƐĞůĐŽƐƚĞƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞŵĄƐĞůĞǀĂĚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůŵƵŶŝĐŝƉŝŽĚĞ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͕ϰϴ͕ϳϬĞƵƌŽƐ͕ĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂϱ͕ϵϱĞƵƌŽƐ͘

ϴ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϴ͘ WƌŽŐƌĂŵĂϰϵϭͬϰϵϮ͘WƌŽŵŽĐŝſŶĞŶƐƵƚĠƌŵŝŶŽ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĞŶĞůƵƐŽ ĞĨŝĐŝĞŶƚĞLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ

^ĞŐƷŶůŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐϰϵϭLJϰϵϮĞŶ ůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶ ůĂD,^͕ĂĞdžĐĞƉĐŝſŶĚĞĞŶŝƉĂƌƌĞůů͕ƐĞŐĞƐƚŝŽŶĂŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞĐĂĚĂ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞĂŵďŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐƉĂƌĂϮϬϭϲĂƐĐŝĞŶĚĞĂϭ͘Ϭϵϳ͘Ϭϰϭ͕ϭϳĞƵƌŽƐLJƐƵ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐĞŶůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĞƐůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϵϭͬϰϵϮĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

 >ĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽƐĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂƌĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ͕ƐƵƉŽŶŝĞŶĚŽĞůϯϵй ĚĞůŵŝƐŵŽ͘>ŽƐŐĂƐƚŽƐĚĞůĐĂƉşƚƵůŽϮƐŝŐŶŝĨŝĐĂŶĞůϯϮйĚĞůƚŽƚĂůĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŝŶĨŽƌŵĂĚŽLJ ůĂƐĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝŽŶĞƐĞůϭϳй͘

>ĂƐƵŶŝĚĂĚĞƐĨşƐŝĐĂƐĚĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐϰϵϭLJϰϵϮƐŽŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞ ĐĂŵƉĂŹĂƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĞŶĞůĂŹŽLJĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂƐŝŐŶĂĚŽƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ŶůĂ ƚĂďůĂϴ͘ϮϵƐĞŵƵĞƐƚƌĂŶůŽƐĐŽƐƚĞƐĞĨĞĐƚŝǀŽƐƵŶŝƚĂƌŝŽƐƉĂƌĂĂŵďĂƐŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐLJƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĚĞĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘

ϭϱϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϴ͘ϯϬ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϵϭͬϰϵϮ

EǑĞĨĞĐƚŝǀŽƐ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌ EǑĐĂŵƉĂŹĂƐ ,ĂďŝƚĂŶƚĞƐ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ĞŶƉůĂŶƚŝůůĂ ƉĞƌƐŽŶĂ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĂů ĚĞů ĐĂŵƉĂŹĂ ĂƐŝŐŶĂĚŽƐĂů ĂƐŝŐŶĂĚĂĂů ƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĂŹŽ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ƌĞĂůŝnjĂĚĂ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽ dŽƚĂů ϭ͘Ϭϵϳ͘ϬϰϬ͕ϭϲΦ ϱϬ ϭϱ͕ϰϭ ϮϮϮ͘ϳϬϵ Ϯϭ͘ϵϯϲ͕ϰϮΦ  ϳϭ͘ϭϵϬ͕ϭϱΦ  ϰ͕ϵϯΦ ůĂƋƵăƐ ϴϵ͘ϴϯϲ͕ϳϰΦ ϰ ϯ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϮϮ͘ϰϱϵ͕ϭϵΦ  Ϯϵ͘ϵϰϱ͕ϱϴΦ  ϯ͕ϬϯΦ ůďĂů ϲϰ͘ϵϵϰ͕ϬϬΦ Ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕Ϭϭ ϭϲ͘ϭϯϲ ϲϰ͘ϵϵϰ͕ϬϬΦ  ϲϰ͘ϵϵϰ͕ϬϬΦ  ϰ͕ϬϯΦ ůĚĂŝĂ ϭϭϯ͘ϱϴϭ͕ϮϰΦ ϭ Ϭ͕ϭϬ ϯϭ͘Ϯϰϲ ϭϭϯ͘ϱϴϭ͕ϮϰΦ  ϭϭϯ͘ϱϴϭ͕ϮϰΦ  ϯ͕ϲϰΦ DŝƐůĂƚĂ ϯϱϭ͘ϰϱϴ͕ϳϬΦ ϱ ϲ ϰϮ͘ϵϴϴ ϳϬ͘Ϯϵϭ͕ϳϰΦ  ϱϴ͘ϱϳϲ͕ϰϱΦ  ϴ͕ϭϴΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϭϭϴ͘ϯϯϰ͕ϮϳΦ ϭϴ ϯ ϮϬ͘ϰϵϴ ϲ͘ϱϳϰ͕ϭϯΦ  ϯϵ͘ϰϰϰ͕ϳϲΦ  ϱ͕ϳϳΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϱ͘ϯϮϲ͕ϭϭΦ Ϭ͕ϬϬ Ϭ Ϯϰ͘ϳϳϲ ϱ͘ϯϮϲ͕ϭϭΦ Ͳ Ϭ͕ϮϭΦ ^ĞĚĂǀş ϭϯϯ͘Ϭϯϯ͕ϵϲΦ ϭ Ϭ͕ϯϬ ϭϬ͘ϭϳϮ ϭϯϯ͘Ϭϯϯ͕ϵϲΦ  ϭϯϯ͘Ϭϯϯ͕ϵϲΦ  ϭϯ͕ϬϴΦ ^ŝůůĂ ϭϭϴ͘ϯϱϯ͕ϭϱΦ ϵ Ϭ ϭϴ͘ϰϲϮ ϭϯ͘ϭϱϬ͕ϯϱΦ  ϭϭϴ͘ϯϱϯ͕ϭϱΦ  ϲ͕ϰϭΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϭϬϮ͘ϭϮϭ͕ϵϵΦ ϭϮ ϯ Ϯϴ͘ϳϳϭ ϴ͘ϱϭϬ͕ϭϳΦ  ϯϰ͘ϬϰϬ͕ϲϲΦ  ϯ͕ϱϱΦ  Ğů ĐƵĂĚƌŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌ ƐĞ ĚĞƉƌĞŶĚĞ ƋƵĞ ŶŽ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ƉŽƌ ĐĂŵƉĂŹĂƐ ĐŽŶĐƌĞƚĂƐůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐϰϵϭͬϰϵϮ͘ WŽƌ ŽƚƌĂ ƉĂƌƚĞ͕ Ɛŝ ƐĞ ĂŶĂůŝnjĂ Ğů ĐŽƐƚĞ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞ ĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌĐĂĚĂ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶĞůŶƷŵĞƌŽĚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƐĞŶƉůĂŶƚŝůůĂĂƐŝŐŶĂĚŽƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞĂƉƌĞĐŝĂ ƋƵĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƋƵĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶŽƌĞƐƵůƚĂƷƚŝůƉĂƌĂůĂĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀĂ͗



dĂďůĂϴ͘ϯϭ͘'ĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŝŶƚĞŐƌĂĚŽĞŶĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϵϭͬϰϵϮ

ŽƐ ƚĞĚĞ EǑĞĨĞĐƚŝǀŽƐ ƉĞƌƐŽŶĂůƉŽƌ ŽƐƚĞĚĞ ĞŶƉůĂŶƚŝůůĂ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ƉĞƌƐŽŶĂ ƉĞƌƐŽŶĂů ĂƐŝŐŶĂĚŽƐĂů ĂƐŝŐŶŝĂĚĂĂů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽ dŽƚĂů ϰϯϬ͘ϳϯϯ͕ϴϰΦ ϭϱ͕ϰϭ Ϯϳ͘ϵϱϭ͕ϱϴΦ ůĂƋƵăƐ ϲϴ͘ϭϰϴ͕ϬϳΦ ϯ ϮϮ͘ϳϭϲ͕ϬϮΦ ůďĂů Ͳ Φ Ϭ͕Ϭϭ Ͳ Φ ůĚĂŝĂ Ͳ Φ Ϭ͕ϭϬ Ͳ Φ DŝƐůĂƚĂ Ϯϭϲ͘ϭϬϯ͕ϮϭΦ ϲ ϯϲ͘Ϭϭϳ͕ϮϬΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϵϵ͘Ϭϯϱ͕ϱϬΦ ϯ ϯϯ͘Ϭϭϭ͕ϴϯΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ͳ Φ Ϭ Ͳ ^ĞĚĂǀş ϰϳ͘ϰϰϳ͕ϬϲΦ Ϭ͕ϯϬ ϭϱϴ͘ϭϱϲ͕ϴϳΦ ^ŝůůĂ Ͳ Φ Ϭ Ͳ yŝƌŝǀĞůůĂ Ͳ Φ ϯ Ͳ Φ  ŶĞůŐƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϵƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐϰϵϭͬϰϵϮƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͗

ϭϱϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϵ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϵϭͬϰϵϮƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ

 ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽŵĞĚŝŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚĂƚŽƐĞŶůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽďƌĞĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉĂƌĂϮϬϭϲĚĞůĂKs>ĂƐĐŝĞŶĚĞĂϰ͕ϵϮĞƵƌŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͘

 

ϭϱϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ ĞƐƉůŝĞŐƵĞ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ͕ ƉĞƌŝŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶ LJ ƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĂĐĐŝŽŶĞƐ͘ZĞĐƵƌƐŽƐĂĐƚƵĂůĞƐ

ů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞƐĐƌŝƉƚŝǀŽ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƋƵĞ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ǀŝĞŶĞŶ ƉƌĞƐƚĂŶĚŽ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐĚĞůĂD,^ƉĞƌŵŝƚĞƚĞŶĞƌƵŶĂǀŝƐŝſŶĚĞĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĞůĞŵĞŶƚŽƐĐůĂǀĞĂůĂŚŽƌĂĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌ ůĂƐ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐ ƌĞĂůĞƐ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂƌ ĐŽŶũƵŶƚĂ Ž ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂŵĞŶƚĞ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ĞůůŽƐĚĂĚŽƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĨŽƌŵĂƵƚŝůŝnjĂĚĂĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƉĂƌĂůĂ ŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞůŽƐĐŽƐƚĞƐƋƵĞĞƐƚĄŶƐŽƉŽƌƚĂŶĚŽůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘

EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ŶŽƚŽĚŽƐůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJͬŽĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƚŝĞŶĞŶůĂŵŝƐŵĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚŽƉŽƚĞŶĐŝĂůŝĚĂĚ ĚĞƐĞƌƉƌĞƐƚĂĚŽƐĚĞĨŽƌŵĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂƉŽƌĚŝǀĞƌƐŽƐŵŽƚŝǀŽƐĚĂĚŽƋƵĞĂůŐƵŶŽƐĚĞĞůůŽƐƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶşŶƚŝŵĂŵĞŶƚĞůŝŐĂĚŽƐĂůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽŽĂĞůĞŵĞŶƚŽƐƋƵĞƌĞƐƉŽŶĚĞŶĂƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐƋƵĞŶŽƉƵĞĚĞŶƐĞƌƚƌĂƐůĂĚĂĚŽƐĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂŽƚƌŽƐůƵŐĂƌĞƐŽƉŽƌůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ǀŝŐĞŶƚĞƐ ĐƵLJĂ ƌĞƐŽůƵĐŝſŶ ƉƵĞĚĞ ƌĞǀĞƐƚŝƌ ƵŶ ĐŽƐƚĞ ŵƵLJ ƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂƐǀĞŶƚĂũĂƐ ŽďƚĞŶŝĚĂƐƉŽƌůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͘

WŽƌƚĂŶƚŽ͕ĂůĂŚŽƌĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌLJĂŶĂůŝnjĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJͬŽ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ƉƌĞƐƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ůŽƐ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ůĂ D,^ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞŶ ƐĞƌ ŽďũĞƚŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĞŶĞůŚŽƌŝnjŽŶƚĞƚĞŵƉŽƌĂůĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞW,^ĐŽŶƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞĠdžŝƚŽ͕ƐŽŶ ĂƋƵĞůůŽƐƋƵĞƌĞƷŶĂŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ͗

വ YƵĞĞůĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞĚĞĐŽƐƚĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƐĞƌĞĂůŝĐĞƉŽƌĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽƐƉƌŝǀĂĚŽƐƉŽƌ ŐĞƐƚŝſŶ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ Ž ŵĞĚŝĂŶƚĞ ůŽƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ LJ ƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽƐ͘dĂŵďŝĠŶƐĞƌĄƉŽƐŝďůĞĞŶĂƋƵĞůůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞůĂǀŝŶĐƵůĂĐŝſŶĞŶƚƌĞĞů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽLJĞůĞŵƉƌĞƐĂƌŝŽƐĞĂůĂĚĞƵŶĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽŽ ĚĞĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ƉĞƌŽ͕ĞŶĞƐƚŽƐĐĂƐŽƐ͕ĂůƚƌĂƚĂƌƐĞĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĂŵĂLJŽƌƉůĂnjŽ͕ ĚĞďĞƌĄǀĞƌŝĨŝĐĂƌƐĞƉƌĞǀŝĂŵĞŶƚĞĞůĐŽƐƚĞĚĞůĂƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĂŶƚŝĐŝƉĂĚĂĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ͘ വ YƵĞƚĞŶŐĂŶƵŶĂůƚŽŐƌĂĚŽĚĞŚŽŵŽŐĞŶĞŝĚĂĚĞŶĐƵĂŶƚŽĂƐƵĐŽŶƚĞŶŝĚŽƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĂů ĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘ വ YƵĞ ƐĞĂ ĞdžƚĞŶƐŝďůĞ Ăů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂŽĂƉĂƌƚĞƐĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ƉŽƌŶŽ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞǀŝŶĐƵůĂĚŽĂĨĂĐƚŽƌĞƐĚĞůŽĐĂůŝnjĂĐŝſŶ͘ വ YƵĞ ƐĞ ƉƵĞĚĂ ƉůĂŶƚĞĂƌ ƵŶ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ĨŝƐĐĂů ĨĂǀŽƌĂďůĞ ĐŽŵŽ ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ ĚĞ ůĂ ŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘

ĚĞŵĄƐ͕ĚĞůŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ŶŽĚĞďĞƉĞƌĚĞƌƐĞĚĞǀŝƐƚĂƋƵĞũƵŶƚŽĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJͬŽĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƚĂŵďŝĠŶƉƵĞĚĞŶƉůĂŶƚĞĂƌƐĞĞƐƋƵĞŵĂƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶLJĂĐƚƵĂĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂƐŝŶůůĞŐĂƌĂĂƋƵĞůůĂŽĐŽŵŽĨĂƐĞƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĞŶĞůƉƌŽĐĞƐŽƉĂƌĂĂůĐĂŶnjĂƌůĂ͘

Ŷ ŽƚƌĂƐ ƉĂůĂďƌĂƐ͕ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ ĚĞ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĞŶ ĐŽŶĐƌĞƚŽ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ƵŶ ŽďũĞƚŝǀŽĂĂůĐĂŶnjĂƌĞŶĞůŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ͕ƉĞƌŽ͕ĐŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĐŽŶĐƌĞƚĂĞŶ ĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽ;ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͕ƐŝƚƵĂĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂĚĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ƉĞƌƐŽŶĂů ĂĚƐĐƌŝƚŽ͕ĞƚĐ͘ͿƐĞĂĐƚƷĞĞŶĞůĐŽƌƚŽƉůĂnjŽĚĞĨŽƌŵĂĐŽŶũƵŶƚĂĞŶĚŝǀĞƌƐŽƐĄŵďŝƚŽƐƐŝŶůůĞŐĂƌĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂƌůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ͘ŶĞƐƚĞƐĞŶƚŝĚŽƐĞƉƵĞĚĞƉĂƌƚŝƌƉŽƌĞƐƚĂďůĞĐĞƌƉŽůşƚŝĐĂƐĐŽŵƵŶĞƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶƚĠĐŶŝĐĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽŝŶĐůƵƐŽƌĞĂůŝnjĂƌůŝĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞƐĚĞ ůĂD,^ĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶĞůĨŝŶĚĞĂƵŵĞŶƚĂƌĞůŐƌĂĚŽĚĞŚŽŵŽŐĞŶĞŝĚĂĚĚĞůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐLJĐŽŶƐĞŐƵŝƌŵĞũŽƌĞƐƉƌĞĐŝŽƐĐŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůǀŽůƵŵĞŶ͕ƉĞƌŽƐŝŶůůĞŐĂƌĂůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂƐŝĞŶĚŽĐĂĚĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ƉŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞĞůƋƵĞƐĞƐƵďƌŽŐĂĞŶĞů ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ͞>ŽƚĞ͟LJŐĞƐƚŝŽŶĂƌĚĞĨŽƌŵĂĂƵƚſŶŽŵĂĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ͘

ϭϲϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƉĂƌƚŝƌĚĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞƐĐƌŝƉƚŝǀŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐƉŽƌůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐLJƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ƐĞƉƌŽĐĞĚĞĂůĂŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞĂƋƵĞůůŽƐƋƵĞƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶƵŶĂŵĂLJŽƌƉŽƚĞŶĐŝĂůŝĚĂĚĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂŽƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂƐŽĐŽŶũƵŶƚĂƐĞŶĞůŚŽƌŝnjŽŶƚĞƚĞŵƉŽƌĂůĚĞůW,^͘

ϵ͘ϭ͘ϭ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ;Z^hͿ

ϵ͘ϭ͘ϭ͘ϭ͘ ^ŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů

ŽŵŽLJĂƐĞŚĂĞdžƉƵĞƐƚŽ͕ĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hĞƐƵŶŽĚĞůŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂ ŵĂLJŽƌĞƐ ƉŽƚĞŶĐŝĂůŝĚĂĚĞƐĞŶĐƵĂŶƚŽĂƐƵƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂ͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂƉĂƌĂƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞŶĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽƉŽƌĞůĂƌƚşĐƵůŽ Ϯϲ͘ϭ͘ĂͿ>Z>͘

ŶůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƉƌĞƐƚĂŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞƐĂůǀŽĞůĚĞů >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂƋƵĞůŽƉƌĞƐƚĂĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĨĂĨĂƌŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ ĐŽŶǀĞŶŝŽŝŶƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ͘

ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĨŽƌŵĂŐĞƐƚŽƌĂ͕ĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ƐŽůŽĂƚĂƌƌŽũĂLJDŝƐůĂƚĂƉƌĞƐƚĂŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂ ƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂĞŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ;ĞŵƉƌĞƐĂƉƷďůŝĐĂŵƵŶŝĐŝƉĂůĞŶĂŵďŽƐĐĂƐŽƐͿ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞ ĞůƌĞƐƚŽůŽƉƌĞƐƚĂĚĞĨŽƌŵĂĚŝƌĞĐƚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶůĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ ĞŵƉƌĞƐĂ ƉƌŝǀĂĚĂ ƋƵĞ ĞƐ ůĂ ĞŶĐĂƌŐĂĚĂ ĚĞ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŵĂƚĞƌŝĂů ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĞŶ ƐƵ ƚĠƌŵŝŶŽ ŵƵŶŝĐŝƉĂů͘

EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ƚĂŵďŝĠŶĞŶĞůĐĂƐŽĚĞĂƚĂƌƌŽũĂLJDŝƐůĂƚĂ͕ůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐƉƷďůŝĐĂƐĐƵĞŶƚĂŶĐŽŶůĂ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĐŽŶƚƌĂƚŽ͕ĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐƉĂƌĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞŵƵĞƐƚƌĂůŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͘ ŶĚŝĐŚŽƐĚĂƚŽƐ͕ƐĞŚĂĞůŝŵŝŶĂĚŽůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůŽƐĐŽƐƚĞƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐƉŽƌƌĞĨůĞũĂƌ͕ ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂKƌĚĞŶ,WͬϮϬϳϱͬϮϬϭϰ͕ĚĂĚŽƋƵĞůĂŵŝƐŵĂŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶ ĞůĂƌƚşĐƵůŽϱĚĞĚŝĐŚĂŶŽƌŵĂ͕ĂůŽƐŐĂƐƚŽƐƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƌĞůĂƚŝǀŽƐĂůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞŐĂƐƚŽLJ͕ĞŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ ŶŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ŐĂƐƚŽƐ ĂƐŽĐŝĂĚŽƐ Ă ƵŶĂ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ƋƵĞ ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞǀĂLJĂŶĂĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌ͘

ϭϲϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϭ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϭ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ

LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ dŽƚĂů

ůĂƋƵăƐ ϱϱ͘ϮϲϬ͕ϵϵΦ  Ͳ Φ  ϭϬϳ͘Ϯϲϭ͕ϰϲΦ  ϱϴϱ͘ϱϬϰ͕ϮϵΦ  ϳϰϴ͘ϬϮϲ͕ϳϰΦ ůďĂů ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ϯϰϱ͘ϯϴϬ͕ϯϵΦ  Ϯϰϱ͘ϯϴϬ͕ϯϵΦ ůĐăƐƐĞƌ ͲΦ Ͳ Φ  ϯϯϯ͕ϵϮΦ  ϭϳϱ͘ϯϱϰ͕ϲϮΦ  ϭϳϱ͘ϲϴϴ͕ϱϰΦ ůĚĂŝĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϳϲϰ͘ϳϰϰ͕ϱϭΦ  ϳϲϰ͘ϳϰϰ͕ϱϭΦ ůĨĂĨĂƌ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϳϲϱ͘ϰϲϰ͕ϲϭΦ  ϳϲϱ͘ϰϲϰ͕ϲϭΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ϯϭϲ͘ϳϬϵ͕ϳϵΦ  Ϯϭϲ͘ϳϬϵ͕ϳϵΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϳϲϰ͘ϰϱϴ͕ϵϱΦ  ϳϲϰ͘ϰϱϴ͕ϵϱΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ DĂŶŝƐĞƐ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϵϲϮ͘ϰϵϮ͕ϯϴΦ  ϵϲϮ͘ϰϵϮ͕ϯϴΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϭϯϭ͘ϱϬϭ͕ϱϮΦ  ϭϯϭ͘ϱϬϭ͕ϱϮΦ DŝƐůĂƚĂ ϮϮ͘ϴϴϮ͕ϳϬΦ  ϳϬ͘ϲϵϱ͕ϮϲΦ  ϯϭϵ͕ϮϰΦ  ϱϴϬ͘ϬϬϳ͕ϯϵΦ  ϲϳϯ͘ϵϬϰ͕ϱϵΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϲϰϲ͘Ϭϴϱ͕ϵϲΦ  ϲϰϲ͘Ϭϴϱ͕ϵϲΦ WŝĐĂŶLJĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϯϱϱ͘ϵϴϵ͕ϵϲΦ  ϯϱϱ͘ϵϴϵ͕ϵϲΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϯϮϴ͘ϵϲϭ͕ϬϭΦ  ϯϮϴ͘ϵϲϭ͕ϬϭΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϯϳϲ͘Ϭϳϭ͕ϳϭΦ  ϯϳϲ͘Ϭϳϭ͕ϳϭΦ ^ĞĚĂǀş ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϮϴϬ͘ϱϰϳ͕ϰϱΦ  ϮϴϬ͘ϱϰϳ͕ϰϱΦ ^ŝůůĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϯϵϳ͘ϱϮϳ͕ϲϬΦ  ϯϵϳ͘ϱϮϳ͕ϲϬΦ dŽƌƌĞŶƚ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϱ͘ϳϰϬ͘ϮϮϰ͕ϴϮΦ  ϱ͘ϳϰϬ͘ϮϮϰ͕ϴϮΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϰϲϳ͘ϱϱϴ͕ϰϰΦ  ϰϲϳ͘ϱϱϴ͕ϰϰΦ

dŽƚĂů ϳϴ͘ϭϰϯ͕ϲϵΦ  ϳϬ͘ϲϵϱ͕ϮϲΦ  ϭϬϳ͘ϵϭϰ͕ϲϮΦ  ϭϯ͘ϳϴϰ͘ϱϴϱ͕ϰϬΦ  ϭϰ͘Ϭϰϭ͘ϯϯϴ͕ϵϳΦ 

EŽƚĂ͗ĞŶŝƉĂƌƌĞůůƐŝŶĚĂƚŽƐ͘

ƉĂƌƚŝƌĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƐĞƉƵĞĚĞŶĞdžƚƌĂĞƌǀĂƌŝĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ͗

വ džŝƐƚĞŶĚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶŐĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂů;ůĂƋƵăƐLJDŝƐůĂƚĂͿƉŽƌůŽƋƵĞ ĚĞďĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ƉŽƌůĂĞŶƚŝĚĂĚ ;LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽLJĞŵƉƌĞƐĂƉƷďůŝĐĂͿĂĨĞĐƚŽĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ വ ůŐĂƐƚŽƚŽƚĂůĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĞŶƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ ;Z^hͿĂƐĐŝĞŶĚĞĂŵĄƐĚĞϭϰŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐĂŶƵĂůĞƐĚĞůŽƐĐƵĂůĞƐĞůϵϴйĞƐĞůĐŽƐƚĞĚĞ ůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐƐƵƐĐƌŝƚŽƐĐŽŶĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞďĂƐƵƌĂƐ͘ വ džŝƐƚĞŶƚƌĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶŐĂƐƚŽƐĚĞĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ;ůĂƋƵăƐ͕ůĐăƐƐĞƌLJDŝƐůĂƚĂͿ ƉŽƌůŽƋƵĞĚĞďĞĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞŵĞĚŝŽƐŵĂƚĞƌŝĂůĞƐĚĞƐƵƉƌŽƉŝĞĚĂĚĂĨĞĐƚŽƐ ĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ƐƵǀĞnj͕ĞůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŵƵĞƐƚƌĂĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽƚŽƚĂůĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽZ^hĂŶƵĂůƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͗

ϭϲϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘Ϯ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϭ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĞŶƐŝĚĂĚ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ

ůĂƋƵăƐ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϯ͕ϵ ϳ͘ϲϬϱ ϳϰϴ͘ϬϮϲ͕ϳϰ Ϯϱ͕ϮϮ ůďĂů ϭϲ͘ϭϯϲ ϳ͕ϰ Ϯ͘ϭϴϭ Ϯϰϱ͘ϯϴϬ͕ϯϵ ϭϱ͕Ϯϭ ůĐăƐƐĞƌ ϵ͘ϲϵϮ ϵ͕Ϭ ϭ͘Ϭϳϳ ϭϳϱ͘ϲϴϴ͕ϱϰ ϭϴ͕ϭϯ ůĚĂŝĂ ϯϭ͘Ϯϰϲ ϭϲ͕ϭ ϭ͘ϵϰϭ ϳϲϰ͘ϳϰϰ͕ϱϭ Ϯϰ͕ϰϳ ůĨĂĨĂƌ ϮϬ͘ϳϳϳ ϭϬ͕ϭ Ϯ͘Ϭϱϳ ϳϲϱ͘ϰϲϰ͕ϲϭ ϯϲ͕ϴϰ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϭϰ͘ϱϬϱ Ϭ͕ϴ ϭϴ͘ϭϯϭ Ϯϭϲ͘ϳϬϵ͕ϳϵ ϭϰ͕ϵϰ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ϯϳ͘ϳϮϴ ϭϯ͕Ϭ Ϯ͘ϭϯϯ ϳϲϰ͘ϰϱϴ͕ϵϱ Ϯϳ͕ϱϳ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ϭϯϳ Ϭ͕Ϭ ϯ͘ϰϮϱ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DĂŶŝƐĞƐ ϯϬ͘ϳϬϰ ϭϵ͕ϳ ϭ͘ϱϱϵ ϵϲϮ͘ϰϵϮ͕ϯϴ ϯϭ͕ϯϱ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϵ͘ϯϰϭ ϱ͕ϲ ϭ͘ϲϲϴ ϭϯϭ͘ϱϬϭ͕ϱϮ ϭϰ͕Ϭϴ DŝƐůĂƚĂ ϰϮ͘ϵϴϴ Ϯ͕ϭ ϮϬ͘ϰϳϬ ϲϳϯ͘ϵϬϰ͕ϱϵ ϭϱ͕ϲϴ WĂŝƉŽƌƚĂ Ϯϱ͘Ϭϴϰ ϯ͕ϵ ϲ͘ϰϯϮ ϲϰϲ͘Ϭϴϱ͕ϵϲ Ϯϱ͕ϳϲ WŝĐĂŶLJĂ ϭϭ͘Ϯϴϭ ϳ͕ϭ ϭ͘ϱϴϵ ϯϱϱ͘ϵϴϵ͕ϵϲ ϯϭ͕ϱϲ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϮϬ͘ϰϵϴ ϴϱ͕ϴ Ϯϯϵ ϯϮϴ͘ϵϲϭ͕Ϭϭ ϭϲ͕Ϭϱ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϯϰ͘ϳϳϲ ϭϵ͕ϲ ϭ͘Ϯϲϰ ϯϳϲ͘Ϭϳϭ͕ϳϭ ϭϱ͕ϭϴ ^ĞĚĂǀş ϭϬ͘ϭϳϮ ϭ͕ϴ ϱ͘ϲϱϭ ϮϴϬ͘ϱϰϳ͕ϰϱ Ϯϳ͕ϱϴ ^ŝůůĂ ϭϴ͘ϰϲϮ Ϯϱ͕Ϭ ϳϯϴ ϯϵϳ͘ϱϮϳ͕ϲϬ Ϯϭ͕ϱϯ dŽƌƌĞŶƚ ϴϬ͘ϳϲϮ ϲϵ͕ϯ ϭ͘ϭϲϱ ϱ͘ϳϰϬ͘ϮϮϰ͕ϴϮ ϳϭ͕Ϭϴ yŝƌŝǀĞůůĂ Ϯϴ͘ϳϳϭ ϱ͕Ϯ ϱ͘ϱϯϯ ϰϲϳ͘ϱϱϴ͕ϰϰ ϭϲ͕Ϯϱ

dŽƚĂů ϰϱϮ͘ϳϮϬ ϯϬϱ ϴϰ͘ϴϱϴ ϭϰ͘Ϭϰϭ͘ϯϯϴ͕ϵϳ ϯϭ͕ϬϮ   EŽƚĂ͗ĞŶŝƉĂƌƌĞůůƐŝŶĚĂƚŽƐ͘

ŽŵŽƐĞƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌ͕ĞůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽĚŝƌĞĐƚŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽĚƵƌĂŶƚĞĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ ĂƐĐĞŶĚŝſĂϯϭ͕ϬϮΦĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘

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ZĞƐƵůƚĂŝůƵƐƚƌĂƚŝǀŽ͕ĞůĂŶĄůŝƐŝƐĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀŽĚĞĚŝĐŚŽƐĐŽƐƚĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞŶƵŶ ĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂƋƵĞƌĞƷŶĞŶĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƐŝŵŝůĂƌĞƐĂ ů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ͕ĚĞŶƐŝĚĂĚLJͬŽƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ͘

WĂƌĂĞůůŽƐĞŚĂŶƵƚŝůŝnjĂĚŽůĂĚĞĨŝŶŝĐŝſŶĚĞĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐLJĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƌĞĂůŝnjĂĚĂ ƉŽƌĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ&ŽŵĞŶƚŽĞŶƐƵƉƵďůŝĐĂĐŝſŶ͞ƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐĞŶƐƉĂŹĂϮϬϭϳ͘͟

ϭϲϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϯ͘ƌĞĂůŝĐĂŶƚĞͲůĐŚĞ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůŝĐĂŶƚĞͬůĂĐĂŶƚ ϯϯϬ͘ϲϮϱ ϮϬϭ͕ϯ ϭϯ͘ϰϮϬ͘ϲϵϰ͕Ϯϱ ϰϬ͕ϱϵ ůĐŚĞͬůdž ϮϮϳ͘ϲϱϵ ϯϮϲ͕ϭ ϲ͘ϲϳϴ͘ϰϲϬ͕ϰϴ Ϯϵ͕ϯϰ DƵƚdžĂŵĞů Ϯϰ͘ϰϴϳ ϰϳ͕ϳ ϲϭϱ͘ϲϴϰ͕Ϯϱ Ϯϱ͕ϭϰ ^ĂŶsŝĐĞŶƚĞĚĞůZĂƐƉĞŝŐͬ^ĂŶƚsŝĐĞŶƚĚĞůZĂ ϱϲ͘ϳϭϱ ϰϬ͕ϲ Ϯ͘Ϭϱϭ͘ϴϱϲ͕ϰϲ ϯϲ͕ϭϴ ^ĂŶƚ:ŽĂŶĚΖůĂĐĂŶƚ ϮϮ͘ϴϵϳ ϵ͕ϲ ϳϭϲ͘ϯϲϯ͕Ϭϴ ϯϭ͕Ϯϵ ^ĂŶƚĂWŽůĂ ϯϭ͘ϯϬϵ ϱϴ͕Ϯ ϳϳ͘ϲϲϴ͕ϰϲ Ϯ͕ϰϴ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂůŝĐĂŶƚĞͲůĐŚĞ ϲϵϯ͘ϲϵϮ ϲϴϯ͕ϱ Ϯϯ͘ϱϲϬ͘ϳϮϲ͕ϵϴ ϯϯ͕ϵϲ 

dĂďůĂϵ͘ϰ͘ƌĞĂĂƐƚĞůůſŶ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůŵĂƐƐŽƌĂ Ϯϱ͘ϲϯϮ ϯϯ͕Ϭ ϵϯϲ͘ϲϭϰ͕ϳϲ ϯϲ͕ϱϰ ůƋƵĞƌŝĞƐͬůƋƵĞƌşĂƐĚĞůEŝŹŽWĞƌĚŝĚŽ ϰ͘ϱϮϴ ϭϮ͕ϲ ϭϰϰ͘ϱϬϬ͕ϭϴ ϯϭ͕ϵϭ ĞŶŝĐĂƐŝŵͬĞŶŝĐăƐƐŝŵ ϭϳ͘ϵϱϳ ϯϲ͕ϭ ϭ͘ϭϬϰ͘ϰϯϮ͕ϭϬ ϲϭ͕ϱ ŽƌƌŝĂŶĂͬƵƌƌŝĂŶĂ ϯϰ͘ϲϰϯ ϰϳ͕Ϭ ϭ͘ϵϬϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϱϰ͕ϴϱ ĂƐƚĞůůſŶĚĞůĂWůĂŶĂͬĂƐƚĞůůſĚĞůĂWůĂŶĂ ϭϳϬ͘ϵϵϬ ϭϬϴ͕ϴ ϭϯ͘ϳϳϮ͘ϳϰϴ͕ϳϵ ϴϬ͕ϱϱ sŝůĂͲƌĞĂů ϱϬ͘ϮϱϮ ϱϱ͕ϭ ϭ͘ϱϮϮ͘ϱϭϴ͕Ϭϰ ϯϬ͕ϯ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂĂƐƚĞůůſŶ ϯϬϰ͘ϬϬϮ ϮϵϮ͕ϲ ϭϵ͘ϯϴϬ͘ϴϭϯ͕ϴϳ ϲϯ͕ϳϱ 

dĂďůĂϵ͘ϱ͘ƌĞĂŽƐƚĂůĂŶĐĂ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůĨăƐĚĞůWŝ;ůΖͿ Ϯϭ͘ϰϵϰ ϭϵ͕ϯ ϭ͘ϱϳϱ͘ϴϭϳ͕ϰϵ ϳϯ͕ϯϭ ůƚĞĂ Ϯϭ͘ϳϯϵ ϯϰ͕ϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ ĞŶŝĚŽƌŵ ϲϲ͘ϲϰϮ ϯϴ͕ϱ ϰ͘ϳϱϴ͘ϵϯϮ͕ϳϮ ϳϭ͕ϰϭ ĂůƉ ϭϵ͘ϱϵϭ Ϯϯ͕ϱ ϯ͘ϰϳϭ͘ϰϭϳ͕ϭϭ ϭϳϳ͕ϭϵ ĂŵƉĞůůŽ;ĞůͿ Ϯϳ͘ϯϴϰ ϱϱ͕ϯ ϭ͘ϳϮϴ͘ϳϳϰ͕ϰϳ ϲϯ͕ϭϯ &ŝŶĞƐƚƌĂƚ ϲ͘ϬϵϬ ϰϮ͕ϯ ϮϮϭ͘ϴϭϭ͕ϳϳ ϯϲ͕ϰϮ EƵĐŝĂ;ůĂͿ ϭϵ͘ϵϲϳ Ϯϭ͕ϰ ϭ͘ϵϯϵ͘ϴϬϯ͕ϱϲ ϵϳ͕ϭϱ WŽůŽƉ ϰ͘ϱϰϵ ϮϮ͕ϲ ϯϱϬ͘ϲϱϯ͕Ϯϳ ϳϳ͕Ϭϴ sŝůůĂũŽLJŽƐĂͬsŝůĂ:ŽŝŽƐĂ;ůĂͿ ϯϯ͘ϱϴϬ ϱϵ͕ϯ ϭ͘ϰϮϯ͘ϵϲϳ͕ϲϯ ϰϮ͕ϰϭ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂŽƐƚĂůĂŶĐĂ ϮϮϭ͘Ϭϯϲ ϯϭϲ͕ϲ ϭϱ͘ϰϳϭ͘ϭϳϴ͕ϬϮ ϲϵ͕ϵϵ 

ϭϲϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϲ͘ƌĞĂůĚĂͲWĞƚƌĞƌ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůĚĂ ϱϮ͘ϳϰϱ ϰϱ͕ϴ ϭ͘ϲϳϴ͘ϵϭϱ͕ϯϳ ϯϭ͕ϴϯ WĞƚƌĞƌ ϯϰ͘ϱϯϯ ϭϬϰ͕Ϯ ϭ͘ϱϲϰ͘ϱϴϯ͕ϯϴ ϰϱ͕ϯϭ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂůĚĂͲWĞƚƌĞƌ ϴϳ͘Ϯϳϴ ϭϱϬ͕Ϭ ϯ͘Ϯϰϯ͘ϰϵϴ͕ϳϱ ϯϳ͕ϭϲ 

dĂďůĂϵ͘ϳ͘ƌĞĂ'ĂŶĚŝĂ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůŵŽŝŶĞƐ Ϯ͘ϯϮϮ Ϯ͕ϭ ϰϬ͘ϬϬϲ͕ϱϲ ϭϳ͕Ϯϯ ůƋƵĞƌŝĂĚĞůĂŽŵƚĞƐƐĂ;ůΖͿ ϭ͘ϰϱϭ Ϯ͕Ϯ ϰϰ͘ϮϮϰ͕ϭϯ ϯϬ͕ϰϴ ĞůůƌĞŐƵĂƌĚ ϰ͘ϱϴϮ Ϯ͕ϵ ϭϭϲ͘ϭϭϴ͕ϵϲ Ϯϱ͕ϯϰ ĞŶŝƌƌĞĚƌă ϭ͘ϱϵϲ Ϭ͕ϰ Ϭ͕Ϭϭ Ϭ ĂŝŵƷƐ ϯ͘Ϭϱϴ ϯ͕Ϯ ϭϯϯ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϰϯ͕ϰϵ 'ĂŶĚŝĂ ϳϰ͘ϴϭϰ ϲϬ͕ϴ ϳ͘Ϯϲϭ͘ϱϬϴ͕Ϯϴ ϵϳ͕Ϭϲ 'ƵĂƌĚĂŵĂƌĚĞůĂ^ĂĨŽƌ ϰϵϬ ϭ͕ϭ ϰ͘ϯϯϱ͕Ϯϴ ϴ͕ϴϱ DŝƌĂŵĂƌ Ϯ͘ϲϬϵ Ϯ͕ϲ Ϯϯϳ͘ϰϳϲ͕ϲϴ ϵϭ͕ϬϮ KůŝǀĂ Ϯϱ͘ϳϴϵ ϱϵ͕ϵ ϳϰϴ͘Ϯϴϭ͕ϳϯ Ϯϵ͕ϬϮ WĂůŵĞƌĂ ϭ͘Ϭϭϭ ϭ͕Ϭ ϭϭ͘ϱϱϬ͕ϵϲ ϭϭ͕ϰϯ WŝůĞƐ Ϯ͘ϳϱϳ ϯ͕ϵ ϭϭϬ͘ϱϱϬ͕ϴϴ ϰϬ͕ϭ ZĂĨĞůĐŽĨĞƌ ϭ͘ϯϳϰ Ϯ͕Ϭ ϯϰ͘ϴϬϭ͕ϰϴ Ϯϱ͕ϯϯ ZĞĂůĚĞ'ĂŶĚŝĂ;ĞůͿ Ϯ͘Ϯϴϲ ϲ͕ϭ ϱϯ͘ϰϵϬ͕ϳϰ Ϯϯ͕ϰ

dŽƚĂƌĞĂhƌďĂŶĂ'ĂŶĚŝĂ ϭϮϰ͘ϭϯϵ ϭϰϴ͕Ϯ ϴ͘ϳϵϱ͘ϯϰϱ͕ϲϵ ϳϬ͕ϴϱ 

dĂďůĂϵ͘ϴ͘ƌĞĂKƌŝŚƵĞůĂ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĞŶĨĞƌƌŝ ϭ͘ϵϮϬ ϭϮ͕ϰ ϵϱ͘ϳϳϯ͕ϭϳ ϰϵ͕ϴϴ ŝŐĂƐƚƌŽ ϲ͘ϳϮϰ ϰ͕ϭ ϰϮϭ͘ϯϬϴ͕ϴϴ ϲϮ͕ϲϲ :ĂĐĂƌŝůůĂ ϭ͘ϵϯϵ ϭϮ͕Ϯ ϭϭϳ͘ϳϰϱ͕ϰϳ ϲϬ͕ϳϮ KƌŝŚƵĞůĂ ϴϬ͘ϯϱϵ ϯϲϱ͕ϰ Ϯ͘ϱϮϰ͘ϭϵϬ͕ϳϭ ϯϭ͕ϰϭ ZĂĨĂů ϰ͘Ϯϭϴ ϭ͕ϲ ϭϭϯ͘ϲϰϬ͕ϳϳ Ϯϲ͕ϵϰ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂKƌŝŚƵĞůĂ ϵϱ͘ϭϲϬ ϯϵϱ͕ϳ ϯ͘ϮϳϮ͘ϲϱϵ͕ϬϬ ϯϰ͕ϯϵ  

ϭϲϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϵ͘KƚƌŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ƵƌũĂƐƐŽƚ ϯϳ͘ϯϮϰ ϯ͕ϰ ϳϳϴ͘ϵϬϬ͕ϱϬ ϮϬ͕ϴϳ WĂƚĞƌŶĂ ϲϳ͘ϴϱϰ ϯϱ͕ϵ Ϯ͘ϯϮϳ͘ϯϬϵ͕ϱϰ ϯϰ͕ϯ sĂůğŶĐŝĂ ϳϵϬ͘ϮϬϭ ϭϯϰ͕ϲ ϮϮ͘ϱϴϮ͘ϳϱϭ͕Ϭϱ Ϯϴ͕ϱϴ  ů ĐƵĂĚƌŽ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ƌĞƐƵŵĞŶ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ĚŝƌĞĐƚŽƐ ƉŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ͘h͘ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐƋƵĞ͕ƉŽƌĐĞƌĐĂŶşĂLJƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀŝĚĂĚĂ ůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚŚĂŶƐŝĚŽƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚŽƐ͘

dĂďůĂϵ͘ϭϬ͘ŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞĐĂĚĂƌĞĂhƌďĂŶĂͬDƵŶŝĐŝƉŝŽ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž ƌĞĂhƌďĂŶĂͬDƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ

ƌĞĂhƌďĂŶĂĂƐƚĞůůſŶ ϯϬϰ͘ϬϬϮ ϮϵϮ͕ϲϬ ϭϵ͘ϯϴϬ͘ϴϭϰ ϲϯ͕ϳϱ ƌĞĂhƌďĂŶĂŽƐƚĂůĂŶĐĂ ϮϮϭ͘Ϭϯϲ ϯϭϲ͕ϲϬ ϭϱ͘ϰϳϭ͘ϭϳϴ͕ϬϮ ϲϵ͕ϵϵ ƌĞĂhƌďĂŶĂ'ĂŶĚŝĂ ϭϮϰ͘ϭϯϵ ϭϰϴ͕ϮϬ ϴ͘ϳϵϱ͘ϯϰϱ͕ϲϵ ϳϬ͕ϴϱ

^ƵďƚŽƚĂů ϲϰϵ͘ϭϳϳ ϳϱϳ͕ϰϬ ϰϯ͘ϲϰϳ͘ϯϯϳ͕ϱϴ ϲϳ͕Ϯϯ

ƌĞĂhƌďĂŶĂůŝĐĂŶƚĞͲůĐŚĞ ϲϵϯ͘ϲϵϮ ϲϴϯ͕ϱϬ Ϯϯ͘ϱϲϬ͘ϳϮϲ͕ϵϴ ϯϯ͕ϵϲ ƌĞĂhƌďĂŶĂůĚĂͲWĞƚƌĞƌ ϴϳ͘Ϯϳϴ ϭϱϬ͕ϬϬ ϯ͘Ϯϰϯ͘ϰϵϴ͕ϳϱ ϯϳ͕ϭϲ ƌĞĂhƌďĂŶĂKƌŝŚƵĞůĂ ϵϱ͘ϭϲϬ ϯϵϱ͕ϳϬ ϯ͘ϮϳϮ͘ϲϱϵ͕ϬϬ ϯϰ͕ϯϵ ƵƌũĂƐƐŽƚ ϯϳ͘ϯϮϰ ϯ͕ϰϬ ϳϳϴ͘ϵϬϬ͕ϱϬ ϮϬ͕ϴϳ WĂƚĞƌŶĂ ϲϳ͘ϴϱϰ ϯϱ͕ϵϬ Ϯ͘ϯϮϳ͘ϯϬϵ͕ϱϰ ϯϰ͕ϯϬ sĂůğŶĐŝĂ ϳϵϬ͘ϮϬϭ ϭϯϰ͕ϲϬ ϮϮ͘ϱϴϮ͘ϳϱϭ͕Ϭϱ Ϯϴ͕ϱϴ

^ƵďƚŽƚĂů ϭ͘ϳϳϭ͘ϱϬϵ ϭ͘ϰϬϯ͕ϭϬ ϱϱ͘ϳϲϱ͘ϴϰϱ͕ϴϮ ϯϭ͕ϰϴ dŽƚĂů Ϯ͘ϰϮϬ͘ϲϴϲ Ϯ͘ϭϲϬ͕ϱϬ ϵϵ͘ϰϭϯ͘ϭϴϯ͕ϰϬ ϰϭ͕Ϭϳ  ĞůĐƵĂĚƌŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƐĞƉƵĞĚĞŶŽďƐĞƌǀĂƌĚŽƐŐƌƵƉŽƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽƐ͗

വ >ĂƐĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐĚĞĂƐƚĞůůſŶ͕ŽƐƚĂůĂŶĐĂLJ'ĂŶĚşĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂŶĐŽƐƚĞƐƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐĂ ůŽƐϲϬΦƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽ;ĐŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞƵŶĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽĚĞϲϳ͕ϮϯΦŚĂďͬĂŹŽͿ͘ വ ůƌĞƐƚŽĚĞůĂƐĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂŶƵŶĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽĚĞ ϯϭ͕ϰϴΦƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽ͘

>Ă ĞdžƉůŝĐĂĐŝſŶ Ă ůĂ ŐƌĂŶ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ Ğů ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ŽďƚĞŶŝĚŽ ƉĂƌĂ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂƐ ƚƌĞƐ ƉƌŝŵĞƌĂƐĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐLJĞůƌĞƐƚŽƉƵĞĚĞĚĞďĞƌƐĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞĂƋƵĞůĂƐƚƌĞƐƉƌŝŵĞƌĂƐ ƐŽŶĄƌĞĂƐĞŵŝŶĞŶƚĞŵĞŶƚĞƚƵƌşƐƚŝĐĂƐLJ͕ĞŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ůĂƉŽďůĂĐŝſŶƌĞĂůĂůĂƋƵĞƐĞƉƌĞƐƚĂĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hĞƐŵƵLJƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂƋƵĞĂƉĂƌĞĐĞĐĞŶƐĂĚĂĞŶĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘ƵŶƋƵĞĞůƌĞƐƚŽ ĚĞůĂƐĄƌĞĂƐƚĂŵďŝĠŶƉƌĞƐĞŶƚĂŶĨĞŶſŵĞŶŽƐƚƵƌşƐƚŝĐŽƐŵƵLJƌĞůĞǀĂŶƚĞƐĐŽŵŽůĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ůĂ ĞƐƚĂĐŝŽŶĂůŝĚĂĚLJƉŽďůĂĐŝſŶĨůŽƚĂŶƚĞŶŽƌĞƐŝĚĞŶƚĞĞŶůĂƐƉƌŝŵĞƌĂƐĞƐŵƵLJƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂƐƐĞŐƵŶĚĂƐ ĞdžŝƐƚŝĞŶĚŽŵƵĐŚŽŵĂLJŽƌĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĞŶƚƌĞůĂĐŝĨƌĂĚĞƉŽďůĂĐŝſŶĐĞŶƐĂĚĂLJůĂĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶƌĞĂů ĂůĂƋƵĞĚĞďĞƉƌĞƐƚĂƌƐĞĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͘

ϭϲϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ŶĐƵĂůƋƵŝĞƌĐĂƐŽ͕ĂůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽ͕ůŽƌĞůĞǀĂŶƚĞ ĞƐ ůĂ ƐŽƌƉƌĞŶĚĞŶƚĞ ƐŝŵŝůŝƚƵĚĞŶƚƌĞĞůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽŽďƐĞƌǀĂĚŽĞŶůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ;ϯϭ͕ϬϮΦŚĂďŝƚĂŶƚĞͬĂŹŽͿ LJĞůƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽĞŶůĂƐĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐĞŶĚŽŶĚĞĞůĨĞŶſŵĞŶŽƚƵƌşƐƚŝĐŽ ƌĞǀŝƐƚĞ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ƐŝŵŝůĂƌĞƐĂů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ;ϯϭ͕ϰϴΦŚĂďŝƚĂŶƚĞͬĂŹŽͿ͘

>Ă ƉƌŝŵĞƌĂ ĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ĚĞů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĞƐ ůĂ ǀĞƌŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ƐŽƉŽƌƚĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚƉŽƌůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hƐŽŶĞƋƵŝƉĂƌĂďůĞƐĂů ĚĞůƌĞƐƚŽĚĞĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐĚĞůĂŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘

ϵ͘ϭ͘ϭ͘Ϯ͘ ĨĞĐƚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJͬŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ

>Ă ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ ĨŽƌŵĂĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJͬŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ ƉƵĞĚĞ ŽƌŝŐŝŶĂƌ ĚŝǀĞƌƐŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐďĞŶĞĨŝĐŝŽƐŽƐƉĂƌĂůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘

͘ ĨĞĐƚŽƐĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ hŶŽĚĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐŝŶŵĞĚŝĂƚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƌĄĞůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ĂŐŝůŝĚĂĚ LJ ƌĂƉŝĚĞnj ĚĞ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĂŶƚĞ ůĂƐ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ǀĂLJĂŶ ĂƉĂƌĞĐŝĞŶĚŽ ĞŶ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ĞĞƐĂĨŽƌŵĂ͕ůĂŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂƉĞƌŵŝƚŝƌşĂĂƚĞŶĚĞƌĐŽŶŵƵĐŚĂ ŵĂLJŽƌ ƌĂƉŝĚĞnj ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĞdžĐĞƉĐŝŽŶĂůĞƐŽ ůĂƐ ƵƌŐĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶ ƉůĂŶƚĞĂƌƐĞ͘ Ğ ŝŐƵĂů ĨŽƌŵĂ͕ĚŝĐŚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŶŽƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĐŽŶůŽƐĂĐƚƵĂůĞƐĐŽŶƚƌĂƚŝƐƚĂƐLJƋƵĞĚĞďĞŶ ůŝƋƵŝĚĂƌƐĞ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƉƌŽĐĞƐŽƐ ĚĞ ƉƌĞĐŝŽƐ ĐŽŶƚƌĂĚŝĐƚŽƌŝŽƐ͕ ƐĞƌşĂŶ ĂƚĞŶĚŝĚŽƐ ƉŽƌ Ğů ŐĞƐƚŽƌ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽĂƉƌĞĐŝŽĚĞĐŽƐƚĞĐŽŶƵŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞĂŚŽƌƌŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘

͘ ĨĞĐƚŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ

ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐĞĨĞĐƚŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ͕ƉƵĞĚĞŶĚĞƌŝǀĂƌƐĞĚĞĚŝǀĞƌƐĂƐĨƵĞŶƚĞƐ͗

വ ŚŽƌƌŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ വ ŚŽƌƌŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ o ŚŽƌƌŽĞŶĐŽƐƚĞƐĚĞĞũĞĐƵĐŝſŶ o ŚŽƌƌŽƐĨŝƐĐĂůĞƐ

͘ ŚŽƌƌŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ

>Ă ůŝĐŝƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŶũƵŶƚĂ LJ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƉĂƌĂ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂƉƵĞĚĞƌĞǀĞƐƚŝƌĂŚŽƌƌŽƐĚŝƌĞĐƚŽƐƉĂƌĂůŽƐŵŝƐŵŽƐĞŶůĂĨŽƌŵĂĚĞŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞŵĞũŽƌĞƐ ƉƌĞĐŝŽƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽůŝŐĂĚŽƐĂůŵĂLJŽƌǀŽůƵŵĞŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐ͘

WĂƌĂůĂĞƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞĞĨĞĐƚŽ͕ĂƉĂƌƚŝƌĚĞůŽƐĚĂƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĂŶŝǀĞůŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ƐĞŚĂ ĞƐƚŝŵĂĚŽƵŶŵŽĚĞůŽůŝŶĞĂůƋƵĞƉĞƌŵŝƚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌůŽƐƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐ͞ƐƚĂŶĚĂƌĚ͟ƌĞůĂƚŝǀŽƐĂůŽƐ ĞůĞŵĞŶƚŽƐďĄƐŝĐŽƐƋƵĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶĞůĐŽƐƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞƐƚŽĞƐ͕ůĂƉŽďůĂĐŝſŶLJůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞů ƚĠƌŵŝŶŽŵƵŶŝĐŝƉĂůϭϱ͘



ϭϱ^ĞŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽĞůŵŽĚĞůŽůŝŶĞĂů΀ŽƐƚĞсĂWŽďůĂĐŝſŶнď^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ΁ĞŶĚŽŶĚĞ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĞů ŵĠƚŽĚŽĚĞůŽƐ ŵşŶŝŵŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͕ƐĞŚĂŽďƚĞŶŝĚŽĞůǀĂůŽƌĚĞůŽƐƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĂLJď͘ 

ϭϲϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

>ŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůŵŽĚĞůŽĞƐƚŝŵĂĚŽƐŽŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐϭϲ͗

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>ĂŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĞƐƋƵĞĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h ƐĞƉƵĞĚĞĞƐƚŝŵĂƌĞŶĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽĐŽŵŽĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞŵƵůƚŝƉůŝĐĂƌƐƵƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĞŶŬŵϮƉŽƌ ϱ͘ϭϵϮ͕ϳϲΦLJĂŹĂĚŝƌĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĚĞŵƵůƚŝƉůŝĐĂƌƐƵŶƷŵĞƌŽĚĞŚĂďŝƚĂŶƚĞƐƉŽƌϯϬ͕ϴϵΦ͘ĞĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĐĂůĐƵůĂƌ Ğů ͞ĐŽƐƚĞ ƐƚĂŶĚĂƌĚ͟ĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hĞŶĐĂĚĂ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŵƵĞƐƚƌĂĚŝĐŚŽĐĄůĐƵůŽ͗

dĂďůĂϵ͘ϭϭ͘ŽƐƚĞƐƚĂŶĚĂƌĚŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

'ĞƐƚŝſŶ DƵŶŝĐŝƉŝŽ ŽƐƚĞƌĞĂů ŽƐƚĞƐƚĂŶĚĂƌĚ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ

ůĂƋƵăƐ ϳϰϴ͘ϬϮϲ͕ϳϰ ϵϯϲ͘ϱϴϱ͕ϭϵ ϳϰϴ͘ϬϮϲ͕ϳϰ ůďĂů Ϯϰϱ͘ϯϴϬ͕ϯϵ ϱϯϲ͘ϵϰϭ͕ϰϵ Ϯϰϱ͘ϯϴϬ͕ϯϵ ůĐăƐƐĞƌ ϭϳϱ͘ϲϴϴ͕ϱϰ ϯϰϲ͘ϭϲϱ͕ϮϬ ϭϳϱ͘ϲϴϴ͕ϱϰ ůĚĂŝĂ ϳϲϰ͘ϳϰϰ͕ϱϭ ϭ͘Ϭϰϴ͘ϵϯϱ͕ϳϯ ϳϲϰ͘ϳϰϰ͕ϱϭ ůĨĂĨĂƌ ϳϲϱ͘ϰϲϰ͕ϲϭ ϲϵϰ͘ϯϰϯ͕ϳϮ ϲϵϰ͘ϯϰϯ͕ϳϮ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϯϭϲ͘ϳϬϵ͕ϳϵ ϰϱϮ͘ϮϴϬ͕ϭϴ Ϯϭϲ͘ϳϬϵ͕ϳϵ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϳϲϰ͘ϰϱϴ͕ϵϱ ϵϮϰ͘ϭϱϭ͕ϬϬ ϳϲϰ͘ϰϱϴ͕ϵϱ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ ϰ͘ϰϰϬ͕Ϯϳ Ϭ͕ϬϬ DĂŶŝƐĞƐ ϵϲϮ͘ϰϵϮ͕ϯϴ ϭ͘ϬϱϬ͘ϴϴϰ͕ϴϭ ϵϲϮ͘ϰϵϮ͕ϯϴ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϭϯϭ͘ϱϬϭ͕ϱϮ ϯϭϳ͘ϲϲϱ͕ϴϬ ϭϯϭ͘ϱϬϭ͕ϱϮ DŝƐůĂƚĂ ϲϳϯ͘ϵϬϰ͕ϱϵ ϭ͘ϯϯϵ͘ϬϬϭ͕Ϯϲ ϲϳϯ͘ϵϬϰ͕ϱϵ WĂŝƉŽƌƚĂ ϲϰϲ͘Ϭϴϱ͕ϵϲ ϳϵϱ͘Ϯϭϭ͕ϱϳ ϲϰϲ͘Ϭϴϱ͕ϵϲ WŝĐĂŶLJĂ ϯϱϱ͘ϵϴϵ͕ϵϲ ϯϴϱ͘ϯϵϬ͕ϰϱ ϯϱϱ͘ϵϴϵ͕ϵϲ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϯϮϴ͘ϵϲϭ͕Ϭϭ ϭ͘Ϭϳϴ͘ϴϭϲ͕ϯϳ ϯϮϴ͘ϵϲϭ͕Ϭϭ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϯϳϲ͘Ϭϳϭ͕ϳϭ ϴϲϳ͘ϮϮϮ͕ϰϯ ϯϳϲ͘Ϭϳϭ͕ϳϭ ^ĞĚĂǀş ϮϴϬ͘ϱϰϳ͕ϰϱ ϯϮϯ͘ϲϬϲ͕ϳϬ ϮϴϬ͘ϱϰϳ͕ϰϱ ^ŝůůĂ ϯϵϳ͘ϱϮϳ͕ϲϬ ϳϬϬ͘ϭϵϰ͕ϵϰ ϯϵϳ͘ϱϮϳ͕ϲϬ dŽƌƌĞŶƚ ϱ͘ϳϰϬ͘ϮϮϰ͕ϴϮ Ϯ͘ϴϱϰ͘ϵϲϳ͕Ϭϳ Ϯ͘ϴϱϰ͘ϵϲϳ͕Ϭϳ yŝƌŝǀĞůůĂ ϰϲϳ͘ϱϱϴ͕ϰϰ ϵϭϱ͘ϴϳϬ͕ϱϬ ϰϲϳ͘ϱϱϴ͕ϰϰ

dŽƚĂů ϭϰ͘Ϭϰϭ͘ϯϯϴ͕ϵϳ ϭϱ͘ϱϳϮ͘ϲϳϰ͕ϲϳ ϭϭ͘Ϭϴϰ͘ϵϲϬ͕ϯϰ  

ů ĐŽƐƚĞ ĞƐƚĄŶĚĂƌ ŚĂ ƐŝĚŽ ĐĂůĐƵůĂĚŽ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞ ůŽƐ ƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ LJ ůĂƐ ĐŝĨƌĂƐ ĚĞ ƉŽďůĂĐŝſŶLJƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽLJƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůĐŽƐƚĞƋƵĞ͕ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĚŝĐŚĂƐ ĐŝĨƌĂƐ͕ ƚĞŶĚƌşĂ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶŽ ĚĞ ĞůůŽƐ Ɛŝ ƐĞ ŐĞƐƚŝŽŶĂƌĂĐŽŵŽůĂ͞ŵĞĚŝĂ͟ĚĞůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂƐĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀĂ͘



ϭϲZϮсϬ͘ϴϴ

ϭϲϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĞďĞƚĞŶĞƌƐĞĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞĞƐƚĂĞƐƵŶĂĂƉƌŽdžŝŵĂĐŝſŶƚĞſƌŝĐĂĂůŽƋƵĞƐĞƌşĂĞůĐŽƐƚĞĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞƵŶĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂƉŽƌůŽƋƵĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐĞŶƚƌĞ Ğů ĚĂƚŽ ƚĞſƌŝĐŽ LJ Ğů ĚĂƚŽ ƌĞĂů ƉƵĞĚĞŶ ĚĞďĞƌƐĞ Ă ƵŶĂ ŵƵůƚŝƉůŝĐŝĚĂĚ ĚĞ ĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ LJ ůŽ ƌĞĂůŵĞŶƚĞƌĞůĞǀĂŶƚĞĂĞĨĞĐƚŽĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞĚŽĐƵŵĞŶƚŽĞƐĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽĂŶŝǀĞůŐůŽďĂůĐŽŵĂƌĐĂů LJŶŽůŽƐĚĂƚŽƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐĂŶŝǀĞůŵƵŶŝĐŝƉĂů͘

ŽŵŽ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĂƉƌĞĐŝĂƌ͕ ƉƌĄĐƚŝĐĂŵĞŶƚĞ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ĐŽƐƚĞƐ ƌĞĂůĞƐ ƉŽƌ ĚĞďĂũŽĚĞůĐŽƐƚĞĞƐƚĄŶĚĂƌĐĂůĐƵůĂĚŽ͘

WŽƌŽƚƌŽůĂĚŽ͕ĞůĐŽƐƚĞƚŽƚĂůĞƐƚŝŵĂĚŽĞŶůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂƐĞŚĂĞƐƚŝŵĂĚŽ ƚŽŵĂŶĚŽůĂŽƉĐŝſŶŵĄƐĨĂǀŽƌĂďůĞĞŶĞůƐĞŶƚŝĚŽĚĞŵĂŶƚĞŶĞƌĞůĐŽƐƚĞĂĐƚƵĂůƉĂƌĂĂƋƵĞůůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƵŶĐŽƐƚĞƌĞĂůƉŽƌĚĞďĂũŽĚĞůĞƐƚĄŶĚĂƌLJĂƉůŝĐĂƌĂĂƋƵĞůůŽƐƋƵĞůŽƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂƌƉŽƌĞŶĐŝŵĂ͕ĞůĐŽƐƚĞĞƐƚĄŶĚĂƌ͘ŝĐŚĂĞƐƚŝŵĂĐŝſŶĞƐƵŶĂĂƉƌŽdžŝŵĂĐŝſŶĂůĂŵĄdžŝŵĂ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞŶĞůĐŽƐƚĞƋƵĞƉŽĚƌşĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞůĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

>ĂĐŽŶĐůƵƐŝſŶďĄƐŝĐĂĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽƚĞſƌŝĐŽƌĞĂůŝnjĂĚŽĞƐƋƵĞĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽŵşŶŝŵŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ ĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂƐĞƐŝƚƵĂƌşĂĞŶĂůŐŽŵĄƐĚĞϭϭŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐĂŶƵĂůĞƐůŽƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞƵŶĂŵŝŶŽƌĂĐŝſŶĚĞĂůŐŽŵĄƐĚĞůϮϬйƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĐŽƐƚĞĂĐƚƵĂů͘^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ĚŝĐŚŽ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂĚŝƐƚŽƌƐŝŽŶĂĚŽƉŽƌĞůĚĂƚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂdŽƌƌĞŶƚĚĂĚŽƋƵĞ͕ĞŶĞů ĐĂƐŽĚĞĚŝĐŚŽŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͕ŝŶĐŽƌƉŽƌĂũƵŶƚŽĂůĐŽƐƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h͕ĞůĐŽƐƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ >ŝŵƉŝĞnjĂsŝĂƌŝĂ͘

EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ Ğů ĚĂƚŽ ĚĞů ĐŽƐƚĞ ĞƐƚĄŶĚĂƌ ĚĞů ƌĞƐƚŽ ĚĞ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ŽĨƌĞĐĞ ƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂ ĚĞ ůĂ ͞ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ͟ĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞĚŝĐŚŽƐĞƌǀŝĐŝŽĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƉŽƌƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ͘

ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĞƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞůƉŽƐŝďůĞĂŚŽƌƌŽĐŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞƵŶĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͕ ĚĞďĞƌĄƌĞĂůŝnjĂƌƐĞĞŶĞůĂŶĄůŝƐŝƐĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hLJůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjĂĞŶ ĞůĂƉĂƌƚĂĚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂĞƐƚĞƷůƚŝŵŽƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

>ſŐŝĐĂŵĞŶƚĞ͕ ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ƌĞĂůŝnjĂƌ ĚŝĐŚĂ ůŝĐŝƚĂĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂ͕ Ğů ĐŽƐƚĞ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ ŽďƚĞŶŝĚŽ ĚĞƉĞŶĚĞƌĄĚĞůŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐƋƵĞĂĨĞĐƚĞŶĂůƐĞƌǀŝĐŝŽůŝĐŝƚĂĚŽ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐ ĚĞůŵĞƌĐĂĚŽĞŶĞƐĞŵŽŵĞŶƚŽĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůƚŝĞŵƉŽ͕ƉŽƌůŽƋƵĞĞůƌĞƐƵůƚĂĚŽƋƵĞƐĞŽďƚĞŶŐĂ ĚĞďĞƌĄŝŶƚĞƌƉƌĞƚĂƌƐĞĐŽŵŽĞůŵĂƌŐĞŶŵĄdžŝŵŽĚĞŵĞũŽƌĂƋƵĞƐĞĞƐƚŝŵĂƋƵĞƐĞĐŽŶƐĞŐƵŝƌşĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞůĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

͘ ŚŽƌƌŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ

ŶĐĂƐŽĚĞƋƵĞƐĞĚĞĐŝĚŝĞƌĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞĂůŐƵŶŽĚĞůŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ ĞdžƉƵĞƐƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ Ă ůŽƐ ĂŚŽƌƌŽƐ ĚĞƌŝǀĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ůŝĐŝƚĂĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂƐĞƉŽĚƌşĂŶĂŹĂĚŝƌŽƚƌŽƐĂŚŽƌƌŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ͘

WĂƌĂĂŶĂůŝnjĂƌůŽƐĂŚŽƌƌŽƐƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐƋƵĞƐĞƉƵĞĚĞŶŽďƚĞŶĞƌĞŶĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ƐĞĚĞďĞƉĂƌƚŝƌĚĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞĐŽƐƚĞ ĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h͘

WĂƌĂĞůůŽƐĞĂĚŽƉƚĂƌĄŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŚŝƉſƚĞƐŝƐ͗

വ 'ĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϬйĚĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽ വ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯйƐͬĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ വ ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲйƐͬĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ

ϭϲϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

വ dŝƉŽŝŵƉŽƐŝƚŝǀŽ/sĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬй വ dŝƉŽŝŵƉŽƐŝƚŝǀŽĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭй

hƚŝůŝnjĂŶĚŽůĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐŚŝƉſƚĞƐŝƐ͕ƐĞƉƵĞĚĞĚĞƐĐŽŵƉŽŶĞƌĞůĐŽƐƚĞƚŽƚĂůĚŝƌĞĐƚŽƐŽƉŽƌƚĂĚŽ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ƉŽƌ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĨŽƌŵĂ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂ ĞŶ ůŽƐ ĐƵĂĚƌŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͘

ŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌ͕ƐĞŚĂĐĂůĐƵůĂĚŽůĂƐĐƵŽƚĂƐĚĞ/sƐŽƉŽƌƚĂĚĂƐĞŶ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƋƵĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐĂĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ;͞ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͟ͿƚƌŝďƵƚĂŶĂůϭϬй ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽ;͞ŽƚƌŽƐ͟ͿĂůƚŝƉŽŐĞŶĞƌĂůĚĞůϮϭй͘EŽƐĞĚĞĚƵĐĞĐĂŶƚŝĚĂĚĂůŐƵŶĂĚĞůĂ ƉĂƌƚŝĚĂĚĞŐĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŶŝĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌŶŽĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞƐƵũĞƚĂƐĂĚŝĐŚŽŝŵƉƵĞƐƚŽ͘

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŵƵĞƐƚƌĂĚŝĐŚŽĐĄůĐƵůŽĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞƐĞĞƐƚŝŵĂƋƵĞĞůŝŵƉŽƌƚĞƚŽƚĂůĚĞů/s ƐŽƉŽƌƚĂĚŽƉŽƌůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƐĐŝĞŶĚĞĂϭ͕ϮϲϱŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐ͘

dĂďůĂϵ͘ϭϮ͘ŽƐƚĞĚĞƌŝǀĂĚŽĚĞů/sĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h

dŽƚĂů dŽƚĂů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ /s ;/sŝŶĐůƵŝĚŽͿ ;ƐŝŶ/sͿ

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വ 'ĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂů വ KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ വ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ വ ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů

ůƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞĞdžƉŽŶĞĞŶĞůĐƵĂĚƌŽĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͘



ϭϳƐƚĞĞƐĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞŵĞĚŝŽŽďƐĞƌǀĂĚŽĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞĐŽƐƚĞƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h͘

ϭϳϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϭϯ͘ĞƐĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞdžƚĞƌŶĂůŝnjĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

ŽŶƚƌĂƚŽƐ ZĞƐƚŽ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ 'ĂƐƚŽƐ ĞŶĞĨŝĐŝŽ /s dŽƚĂůĐŽƐƚĞ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů

ůĂƋƵăƐ ϯϱϳ͘ϴϯϯ͕Ϭϯ ϴϵ͘ϰϱϴ͕Ϯϲ ϱϴ͘ϭϰϳ͕ϴϳ Ϯϲ͘ϴϯϳ͕ϰϳ ϱϱ͘ϮϲϬ͕ϵϵ Ϭ͕ϬϬ ϭϬϳ͘Ϯϲϭ͕ϰϲ ϱϯ͘ϮϮϳ͕ϲϲ ϳϰϴ͘ϬϮϲ͕ϳϰ ůďĂů ϭϰϵ͘ϵϲϱ͕ϭϬ ϯϳ͘ϰϵϭ͕Ϯϳ Ϯϰ͘ϯϲϵ͕ϯϯ ϭϭ͘Ϯϰϳ͕ϯϴ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϮ͘ϯϬϳ͕ϯϭ Ϯϰϱ͘ϯϴϬ͕ϯϵ ůĐăƐƐĞƌ ϭϬϳ͘ϭϲϴ͕ϲϬ Ϯϲ͘ϳϵϮ͕ϭϱ ϭϳ͘ϰϭϰ͕ϵϬ ϴ͘Ϭϯϳ͕ϲϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϯϯ͕ϵϮ ϭϱ͘ϵϰϭ͕ϯϯ ϭϳϱ͘ϲϴϴ͕ϱϰ ůĚĂŝĂ ϰϲϳ͘ϯϳϲ͕ϯϮ ϭϭϲ͘ϴϰϰ͕Ϭϴ ϳϱ͘ϵϰϴ͕ϲϱ ϯϱ͘Ϭϱϯ͕Ϯϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϵ͘ϱϮϮ͕Ϯϯ ϳϲϰ͘ϳϰϰ͕ϱϭ ůĨĂĨĂƌ ϰϲϳ͘ϴϭϲ͕ϰϮ ϭϭϲ͘ϵϱϰ͕ϭϬ ϳϲ͘ϬϮϬ͕ϭϳ ϯϱ͘Ϭϴϲ͕Ϯϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϵ͘ϱϴϳ͕ϲϵ ϳϲϱ͘ϰϲϰ͕ϲϭ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϭϯϮ͘ϰϰϮ͕ϵϲ ϯϯ͘ϭϭϬ͕ϳϰ Ϯϭ͘ϱϮϭ͕ϵϴ ϵ͘ϵϯϯ͕ϮϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϵ͘ϳϬϬ͕ϴϵ Ϯϭϲ͘ϳϬϵ͕ϳϵ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϰϲϳ͘ϮϬϭ͕ϴϬ ϭϭϲ͘ϴϬϬ͕ϰϱ ϳϱ͘ϵϮϬ͕Ϯϵ ϯϱ͘ϬϰϬ͕ϭϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϵ͘ϰϵϲ͕Ϯϳ ϳϲϰ͘ϰϱϴ͕ϵϱ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DĂŶŝƐĞƐ ϱϴϴ͘ϮϯϬ͕ϲϰ ϭϰϳ͘Ϭϱϳ͕ϲϲ ϵϱ͘ϱϴϳ͕ϰϴ ϰϰ͘ϭϭϳ͕ϯϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϴϳ͘ϰϵϵ͕ϯϭ ϵϲϮ͘ϰϵϮ͕ϯϴ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϴϬ͘ϯϲϳ͕ϲϮ ϮϬ͘Ϭϵϭ͕ϵϭ ϭϯ͘Ϭϱϵ͕ϳϰ ϲ͘ϬϮϳ͕ϱϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϭ͘ϵϱϰ͕ϲϴ ϭϯϭ͘ϱϬϭ͕ϱϮ DŝƐůĂƚĂ ϯϱϰ͘ϰϳϯ͕ϱϴ ϴϴ͘ϲϭϴ͕ϯϵ ϱϳ͘ϲϬϭ͕ϵϲ Ϯϲ͘ϱϴϱ͕ϱϭ ϮϮ͘ϴϴϮ͕ϳϬ ϱϴ͘ϰϮϱ͕ϴϯ ϯϭϵ͕Ϯϰ ϲϰ͘ϵϵϳ͕ϯϳ ϲϳϯ͘ϵϬϰ͕ϱϵ WĂŝƉŽƌƚĂ ϯϵϰ͘ϴϱϳ͕ϳϯ ϵϴ͘ϳϭϰ͕ϰϯ ϲϰ͘ϭϲϰ͕ϯϴ Ϯϵ͘ϲϭϰ͕ϯϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϴ͘ϳϯϱ͕Ϭϵ ϲϰϲ͘Ϭϴϱ͕ϵϲ WŝĐĂŶLJĂ Ϯϭϳ͘ϱϲϰ͕ϱϯ ϱϰ͘ϯϵϭ͕ϭϯ ϯϱ͘ϯϱϰ͕Ϯϰ ϭϲ͘ϯϭϳ͕ϯϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϮ͘ϯϲϮ͕ϳϮ ϯϱϱ͘ϵϴϵ͕ϵϲ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϮϬϭ͘Ϭϰϱ͕ϲϵ ϱϬ͘Ϯϲϭ͕ϰϮ ϯϮ͘ϲϲϵ͕ϵϮ ϭϱ͘Ϭϳϴ͕ϰϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϵ͘ϵϬϱ͕ϱϱ ϯϮϴ͘ϵϲϭ͕Ϭϭ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϮϮϵ͘ϴϯϳ͕ϱϲ ϱϳ͘ϰϱϵ͕ϯϵ ϯϳ͘ϯϰϴ͕ϲϬ ϭϳ͘Ϯϯϳ͕ϴϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϰ͘ϭϴϴ͕ϯϰ ϯϳϲ͘Ϭϳϭ͕ϳϭ ^ĞĚĂǀş ϭϳϭ͘ϰϱϳ͕ϱϳ ϰϮ͘ϴϲϰ͕ϯϵ Ϯϳ͘ϴϲϭ͕ϴϲ ϭϮ͘ϴϱϵ͕ϯϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϱ͘ϱϬϰ͕ϯϭ ϮϴϬ͘ϱϰϳ͕ϰϱ ^ŝůůĂ ϮϰϮ͘ϵϱϬ͕ϰϬ ϲϬ͘ϳϯϳ͕ϲϬ ϯϵ͘ϰϳϵ͕ϰϰ ϭϴ͘ϮϮϭ͕Ϯϴ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϲ͘ϭϯϴ͕ϴϳ ϯϵϳ͘ϱϮϳ͕ϲϬ dŽƌƌĞŶƚ ϯ͘ϱϬϴ͘ϭϱϴ͕ϳϵ ϴϳϳ͘Ϭϯϵ͕ϳϬ ϱϳϬ͘Ϭϳϱ͕ϴϬ Ϯϲϯ͘ϭϭϭ͕ϵϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϮϭ͘ϴϯϴ͕ϲϮ ϱ͘ϳϰϬ͘ϮϮϰ͕ϴϮ yŝƌŝǀĞůůĂ Ϯϴϱ͘ϳϱϬ͕ϬϬ ϳϭ͘ϰϯϳ͕ϱϬ ϰϲ͘ϰϯϰ͕ϯϴ Ϯϭ͘ϰϯϭ͕Ϯϱ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰϮ͘ϱϬϱ͕ϯϭ ϰϲϳ͘ϱϱϴ͕ϰϰ dŽƚĂů ϴ͘ϰϮϰ͘ϰϵϴ͕ϯϯ Ϯ͘ϭϬϲ͘ϭϮϰ͕ϱϴ ϭ͘ϯϲϴ͘ϵϴϬ͕ϵϵ ϲϯϭ͘ϴϯϳ͕ϯϲ ϳϴ͘ϭϰϯ͕ϲϵ ϱϴ͘ϰϮϱ͕ϴϯ ϭϬϳ͘ϵϭϰ͕ϲϮ ϭ͘Ϯϲϱ͘ϰϭϯ͕ϱϱ ϭϰ͘Ϭϰϭ͘ϯϯϴ͕ϵϳ  ƉĂƌƚŝƌĚĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĐƵĂĚƌŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƉƵĞĚĞŶĞƐƚŝŵĂƌƐĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂŚŽƌƌŽƐƋƵĞ ƉŽĚƌşĂŶĚĞƌŝǀĂƌƐĞĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hĞŶůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘^ŽŶůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

ĂͿ ŚŽƌƌŽƐĞŶĞůĐŽƐƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ

ŶĞůĐĂƐŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌĄŶĚŽƐĂŚŽƌƌŽƐĚĞĨŽƌŵĂ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂ͗

ϭͿ ĞŶĞĨŝĐŝŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͘ >Ă ŐĞƐƚŝſŶ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͕ ĐŽŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞů ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĐŽŶĐƌĞƚŽĂƵƚŝůŝnjĂƌ͕ƐĞƌĞĂůŝnjĂƌşĂĂĐŽƐƚĞƉŽƌůŽƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌşĂƵŶĂŚŽƌƌŽŝŶŵĞĚŝĂƚŽĞŶĞů ŝŵƉŽƌƚĞĞƐƚŝŵĂĚŽĚĞůďĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂůƋƵĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂƵŶƚŽƚĂůĚĞϲϯϭ͘ϴϯϳ͕ϯϲΦ͘ ϮͿ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘ŶůĂŵĞĚŝĚĂĞŶƋƵĞůĂŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐƵƉƵƐŝĞƌĂƵŶ ŐĂƐƚŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůϭϯйĚĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĚĞůŵŝƐŵŽ͕ƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌĄƵŶĂŚŽƌƌŽƉŽƌůĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ͘ WŽƌ ůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĞŶ ůĂ ŐĞƐƚŝſŶĚĞĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞŽŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶĂ ĞŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŽǀŝŶĐƵůĂĚĂƉƵĞĚĞƉůĂŶƚĞĂƌƐĞƌĂnjŽŶĂďůĞŵĞŶƚĞĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƋƵĞůŽƐ ĐŽƐƚĞƐĚĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂŶŽƐƵƉĞƌĞŶĞůϭϬйĚĞůŽƐĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ͘ƐƚŽƐĞƌĄ͕ĂĚĞŵĄƐ͕ŵĄƐ ƉƌŽďĂďůĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂĞŶƚŝĚĂĚĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞŐĞƐƚŝŽŶĞŵĄƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞĞů ĐŽƐƚĞĚĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĞƉƵĞĚĂƌĞƉĂƌƚŝƌĞŶƚƌĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘ĂũŽĚŝĐŚĂŚŝƉſƚĞƐŝƐ͕ĞůĂŚŽƌƌŽ ĞƐƚŝŵĂĚŽĞŶĞƐƚĂƉĂƌƚŝĚĂƉŽĚƌşĂƐŝƚƵĂƌƐĞĞŶϯϭϱ͘ϵϭϴ͕ϳϬΦ͘ ϯͿ KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ͘ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƉĂƌƚŝĚĂĚĞŽƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ͕ĚĂĚŽƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌşĂƐƵĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĂŚŽƌƌŽĞŶůŽƐƉƌĞĐŝŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽĂůǀŽůƵŵĞŶĚĞĐŽŵƉƌĂ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞĂůĞƐƚŝŵĂĚŽĞŶĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͕ĞƐƚŽĞƐĚĞůϱйϭϴĚĞĚŝĐŚĂ ƉĂƌƚŝĚĂĚĞŐĂƐƚŽƐ͘WŽƌƚĂŶƚŽ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶĂŚŽƌƌŽĚĞϭϬϱ͘ϯϬϲ͕ϮϯΦ͘



ϭϴŝĐŚŽƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶĞůĂƉĂƌƚĂĚŽĚĞĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ>s͘

ϭϳϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϰͿ ƵŽƚĂƐ ĚĞ /s ƐŽƉŽƌƚĂĚŽ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞƋƵĞƉĂƌĂůĂŐĞƐƚŝſŶƐĞƵƚŝůŝĐĞƵŶĂĞŶƚŝĚĂĚ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ D,^͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ƉŽƌ Ğů ĂƌƚşĐƵůŽ ϳ͘ϴ >/s͕ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ;ĐŽŵŽ ĞƐ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĐĂƐŽͿ ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƉŽƌĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐŽǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞůĂƐƋƵĞĚĞƉĞŶĚĞŶ ŶŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶƐƵũĞƚĂƐĂů/s͘dĂŵƉŽĐŽůŽĞƐƚĂƌĄĚŝĐŚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƐŝƋƵŝĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĞƐ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞůĂD,^ĂĨĂǀŽƌĚĞůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐƋƵĞůĂŝŶƚĞŐƌĂŶ͘ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ŶŽ ƐĞƌĞƉĞƌĐƵƚŝƌĄĐƵŽƚĂĂůŐƵŶĂĞŶĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞ/sƉŽƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉƌĞƐƚĂĚŽ͘ŶĐŽŶƚƌĂƉĂƌƚŝĚĂ͕ ůĂƐ ĐƵŽƚĂƐ ĚĞ /s ƐŽƉŽƌƚĂĚŽ ƉŽƌ ůĂ ĞŶƚŝĚĂĚ ƋƵĞ ƉƌĞƐƚĞ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ;D,^ Ž ĞŶƚŝĚĂĚ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞĞƐƚĂͿ͕ŶŽƐĞƌĄŶĚĞĚƵĐŝďůĞƐĞŶŶŝŶŐƵŶĂŵĞĚŝĚĂ͘WŽƌƚĂŶƚŽ͕ ĞdžŝƐƚŝƌĄƵŶĂŚŽƌƌŽĚŝƌĞĐƚŽƉŽƌůĂƐĐƵŽƚĂƐĚĞ/sĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƐŽƉŽƌƚĂĚĂƐ;ϭ͘Ϯϲϱ͘ϰϭϯ͕ϱϱΦͿ ƉĞƌŽ͕ƉŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ŶŽƌĞƐƵůƚĂƌĄĚĞĚƵĐŝďůĞĞů/sĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůĂƐĐŽŵƉƌĂƐƋƵĞĂů ƚŝƉŽŐĞŶĞƌĂůĚĞůϮϭйƐĞĞƐƚŝŵĂĞŶϰϱϰ͘ϱϱϱ͕ϱϵΦ͘ϭϵŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶĂŚŽƌƌŽ ƚŽƚĂůƉŽƌĞƐƚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞϴϭϬ͘ϴϱϳ͕ϵϲΦ͘

WŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ƌĞƐƵŵŝĞŶĚŽ ůŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ ƐĞ ĞƐƚŝŵĂ ƵŶ ĂŚŽƌƌŽ ƚŽƚĂů ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hĚĞůϭϯ͘ϮϳйĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞĚĞƚĂůůĞ͗

dĂďůĂϵ͘ϭϰ͘ƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h

ŽŶĐĞƉƚŽ /ŵƉŽƌƚĞ

ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ϲϯϭ͘ϴϯϳ͕ϯϲ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ ϯϭϱ͘ϵϭϴ͕ϳϬ KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ ϭϬϱ͘ϯϬϲ͕Ϯϯ /sƐŽƉŽƌƚĂĚŽ ϴϭϬ͘ϴϱϳ͕ϵϲ dŽƚĂů ϭ͘ϴϲϯ͘ϵϮϬ͕Ϯϲ й ϭϯ͕Ϯϳй   



ϭϵϰϱϰ͘ϱϱϱ͕ϱϵΦсϮϭйdž;Ϯ͘ϭϬϲ͘ϭϮϰ͕ϱϴΦнϱϴ͘ϰϮϱ͕ϴϯΦͿ

ϭϳϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ϭ͘Ϯ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ

ϵ͘ϭ͘Ϯ͘ϭ͘ ^ŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů

ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ;>sͿƉƌĞƐĞŶƚĂƉŽƚĞŶĐŝĂůŝĚĂĚĞƐŵƵLJƐŝŵŝůĂƌĞƐĂůĚĞZ^hLJ͕ĚĞŚĞĐŚŽ͕ ƐƵĞůĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌƐĞĞŶŵƵĐŚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŵŽƵŶĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĐŽŶĞƐƚĞƷůƚŝŵŽ͘Ğ ŝŐƵĂů ĨŽƌŵĂ͕ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂ ƉĂƌĂƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞŶ ĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽĚŝƐƉƵĞƐƚŽƉŽƌĞůĂƌƚşĐƵůŽϮϲ͘ϭ͘ĂͿ>Z>͘

ZĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ůĂ ĨŽƌŵĂ ŐĞƐƚŽƌĂ͕ ĞŶ ůĂ ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ DŝƐůĂƚĂ͕ WĂŝƉŽƌƚĂ LJ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ƉƌĞƐƚĂŶ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂĞŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ;ĞŵƉƌĞƐĂƉƷďůŝĐĂŵƵŶŝĐŝƉĂůŽĞŶƚŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ ĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůůŽĐĂůͿ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽůŽƉƌĞƐƚĂĚĞĨŽƌŵĂĚŝƌĞĐƚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂƉŽLJĂĚŽƐĞŶĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐ;ůĂƋƵăƐLJůĨĂĨĂƌͿĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂůƉƌŽƉŝŽ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞ dŽƌƌĞŶƚ͕ĚŝĐŚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌĞƐƚĂĚĞĨŽƌŵĂĐŽŶũƵŶƚĂĐŽŶĞůĚĞZ^hLJƐĞĐŽŵďŝŶĂůĂŐĞƐƚŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂĚĞƵŶĂƉĂƌƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĐŽŶůĂŝŶĚŝƌĞĐƚĂĚĞůƌĞƐƚŽ͘WŽƌƷůƚŝŵŽ͕ůĚĂŝĂ͕DĂŶŝƐĞƐLJ^ĞĚĂǀş ůŽ ƉƌĞƐƚĂŶ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ŐĞƐƚŝſŶ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ĐŽŶ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐ ĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůĞƐ ;ŐĞƐƚŝſŶ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽ͕ĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽͿ͘

dĂďůĂϵ͘ϭϱ͘&ŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

'ĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂ

LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ 'ĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ŶƚŝĚĂĚ ŶƚŝĚĂĚůŽĐĂů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ

ůĂƋƵăƐ y ůďĂů y ůĐăƐƐĞƌ y ŽŶƚƌĂƚŽŐĞƐƚŝſŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ůĚĂŝĂ ƉƷďůŝĐŽƐ ůĨĂĨĂƌ y ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ y ĂƚĂƌƌŽũĂ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ y DĂŶŝƐĞƐ ŽŶƚƌĂƚŽĐŽŶĐĞƐŝſŶ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ y DŝƐůĂƚĂ y WĂŝƉŽƌƚĂ y WŝĐĂŶLJĂ y WŝĐĂƐƐĞŶƚ y YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ y ^ĞĚĂǀş ŽŶƚƌĂƚŽĐŽŶĐĞƐŝſŶ ^ŝůůĂ y dŽƌƌĞŶƚ y ŽŶƚƌĂƚŽĐŽŶĐĞƐŝſŶ yŝƌŝǀĞůůĂ y  

ϭϳϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ů ĐƵĂĚƌŽ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ŵƵĞƐƚƌĂ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ƐŽďƌĞ Ğů ĐŽƐƚĞ ĚŝƌĞĐƚŽ ĞĨĞĐƚŝǀŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ Ăů ĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͕ĞŶĞůƋƵĞ͕ƉŽƌŝĚĠŶƚŝĐŽƐŵŽƚŝǀŽƐƋƵĞ͕ĞŶůĂZ^h͕ƐĞŚĂĞůŝŵŝŶĂĚŽůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůŽƐĐŽƐƚĞƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐ͘

dĂďůĂϵ͘ϭϲ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽ>s͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ

dŽƚĂů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ ;/sŝŶĐůƵŝĚŽͿ ůĂƋƵăƐ Ϯϯϴ͘ϵϯϭ͕ϬϮ Ϭ͕ϬϬ ϭϰϵ͘ϯϰϬ͕ϴϳ ϲϱϯ͘ϮϭϬ͕ϴϴ ϭ͘Ϭϰϭ͘ϰϴϮ͕ϳϳ ůďĂů Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϬϳ͘Ϯϳϱ͕Ϭϰ ϮϬϳ͘Ϯϳϱ͕Ϭϰ ůĐăƐƐĞƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϳϵ͘ϬϬϬ͕ϳϯ ϳϵ͘ϬϬϬ͕ϳϯ ůĚĂŝĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϲϴ͘ϱϭϵ͕Ϭϱ ϱϲϴ͘ϱϭϵ͕Ϭϱ ůĨĂĨĂƌ ϮϮ͘ϭϯϬ͕ϯϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰϬϰ͘ϭϰϱ͕ϯϲ ϰϮϲ͘Ϯϳϱ͕ϳϯ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϮϮϬ͘ϴϰϮ͕Ϭϵ ϯϱ͘ϰϬϮ͕ϳϱ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϱϲ͘Ϯϰϰ͕ϴϰ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϰϯϮ͘ϯϮϮ͕Ϯϰ ϭ͘ϰϯϮ͘ϯϮϮ͕Ϯϰ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϵϳϯ͕ϭϲ ϭ͘ϵϳϯ͕ϭϲ DĂŶŝƐĞƐ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϵϮϭ͘Ϭϴϲ͕ϲϵ ϵϮϭ͘Ϭϴϲ͕ϲϵ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϵϳ͘ϲϯϯ͕ϰϬ ϭϵϳ͘ϲϯϯ͕ϰϬ DŝƐůĂƚĂ ϭ͘ϰϭϭ͘ϭϭϭ͕ϰϳ Ϯϳϭ͘ϰϭϰ͕Ϯϴ ϮϮ͘ϭϱϰ͕ϲϳ ϴϴ͘ϮϬϲ͕ϭϰ ϭ͘ϳϵϮ͘ϴϴϲ͕ϱϲ WĂŝƉŽƌƚĂ Ϯϱϲ͘ϱϴϮ͕ϳϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϬϮ͘ϳϮϵ͕ϳϰ ϯϱϵ͘ϯϭϮ͕ϱϬ WŝĐĂŶLJĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϱϮ͘ϭϲϬ͕ϮϬ ϮϱϮ͘ϭϲϬ͕ϮϬ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϭϵ͘ϲϱϴ͕ϱϯ Ϯϭϵ͘ϲϱϴ͕ϱϯ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϬϰ͘Ϯϵϵ͕ϱϮ ϲϬϰ͘Ϯϵϵ͕ϱϮ ^ĞĚĂǀş Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϴϴ͘ϭϬϯ͕ϭϮ Ϯϴϴ͘ϭϬϯ͕ϭϮ ^ŝůůĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϲϳ͘ϯϬϳ͕ϳϲ ϯϲϳ͘ϯϬϳ͕ϳϲ dŽƌƌĞŶƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ yŝƌŝǀĞůůĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϳϯ͘Ϭϲϯ͕ϵϮ ϲϳϯ͘Ϭϲϯ͕ϵϮ dŽƚĂů Ϯ͘ϭϰϵ͘ϱϵϳ͕ϳϭ ϯϬϲ͘ϴϭϳ͕Ϭϯ ϭϳϭ͘ϰϵϱ͕ϱϰ ϳ͘ϬϲϬ͘ϲϵϱ͕ϰϴ ϵ͘ϲϴϴ͘ϲϬϱ͕ϳϲ 

EŽƚĂ͗ĞŶŝƉĂƌƌĞůůƐŝŶĚĂƚŽƐ͘

ƉĂƌƚŝƌĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƐĞƉƵĞĚĞŶĞdžƚƌĂĞƌǀĂƌŝĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ͗

വ džŝƐƚĞŶ ƵŶĂ ƐĞƌŝĞ ĚĞ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ŐĂƐƚŽƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ;ůĂƋƵăƐ͕ ůĨĂĨĂƌ͕ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ͕DŝƐůĂƚĂLJWĂŝƉŽƌƚĂͿ͘ůůŽĞƐĚĞďŝĚŽ͕ĞŶĞůĐĂƐŽĚĞĞŶĞƚƷƐƐĞƌ͕DŝƐůĂƚĂLJWĂŝƉŽƌƚĂ ĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚŝƌĞĐƚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞĞŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƋƵĞĐƵĞŶƚĂĐŽŶĞů ƉĞƌƐŽŶĂůŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞůŵŝƐŵŽ͘ŶĞůĐĂƐŽĚĞůĨĂĨĂƌLJůĂƋƵăƐĚŝĐŚŽƉĞƌƐŽŶĂůƐĞ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŽŶĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞdžƚĞƌŶĂ͘ വ ůŐĂƐƚŽƚŽƚĂůĚŝƌĞĐƚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĞŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ;>sͿ ĂƐĐŝĞŶĚĞĂĐĂƐŝϵ͕ϳŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐĂŶƵĂůĞƐĚĞůŽƐĐƵĂůĞƐĞůϳϮ͕ϴйĞƐĞůĐŽƐƚĞĚĞůŽƐ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐƐƵƐĐƌŝƚŽƐĐŽŶĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ͘ വ džŝƐƚĞŶĚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶŐĂƐƚŽƐĚĞĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ;ůĂƋƵăƐLJDŝƐůĂƚĂͿƉŽƌůŽ ƋƵĞĚĞďĞĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞƋƵĞĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞŵĞĚŝŽƐŵĂƚĞƌŝĂůĞƐĚĞƐƵƉƌŽƉŝĞĚĂĚĂĨĞĐƚŽƐĂůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ϭϳϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƐƵǀĞnj͕ĞůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŵƵĞƐƚƌĂĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽƚŽƚĂůĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ>sLJĞůĚĞZ^h͕ĂƐşĐŽŵŽ ĞůĐŽƐƚĞƚŽƚĂůĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůĚĞĂŵďŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞ ůĂĐŽŵĂƌĐĂĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͗

dĂďůĂϵ͘ϭϳ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽ>sнZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƉŽƌ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ >ŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ Z^h dŽƚĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůĂƋƵăƐ ϭ͘Ϭϰϭ͘ϰϴϮ͕ϳϳ ϳϰϴ͘ϬϮϲ͕ϳϰ ϭ͘ϳϴϵ͘ϱϬϵ͕ϱϭ ϲϬ͕ϯϯ ůďĂů ϮϬϳ͘Ϯϳϱ͕Ϭϰ Ϯϰϱ͘ϯϴϬ͕ϯϵ ϰϱϮ͘ϲϱϱ͕ϰϯ Ϯϴ͕Ϭϱ ůĐăƐƐĞƌ ϳϵ͘ϬϬϬ͕ϳϯ ϭϳϱ͘ϲϴϴ͕ϱϰ Ϯϱϰ͘ϲϴϵ͕Ϯϳ Ϯϲ͕Ϯϴ ůĚĂŝĂ ϱϲϴ͘ϱϭϵ͕Ϭϱ ϳϲϰ͘ϳϰϰ͕ϱϭ ϭ͘ϯϯϯ͘Ϯϲϯ͕ϱϲ ϰϮ͕ϲϳ ůĨĂĨĂƌ ϰϮϲ͘Ϯϳϱ͕ϳϯ ϳϲϱ͘ϰϲϰ͕ϲϭ ϭ͘ϭϵϭ͘ϳϰϬ͕ϯϰ ϱϳ͕ϯϲ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϯϱϲ͘Ϯϰϰ͕ϴϰ Ϯϭϲ͘ϳϬϵ͕ϳϵ ϰϳϮ͘ϵϱϰ͕ϲϯ ϯϮ͕ϲϭ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϭ͘ϰϯϮ͘ϯϮϮ͕Ϯϰ ϳϲϰ͘ϰϱϴ͕ϵϱ Ϯ͘ϭϵϲ͘ϳϴϭ͕ϭϵ ϳϵ͕Ϯϯ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ϭ͘ϵϳϯ͕ϭϲ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϵϳϯ͕ϭϲ ϭϰ͕ϰϬ DĂŶŝƐĞƐ ϵϮϭ͘Ϭϴϲ͕ϲϵ ϵϲϮ͘ϰϵϮ͕ϯϴ ϭ͘ϴϴϯ͘ϱϳϵ͕Ϭϳ ϲϭ͕ϯϱ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϭϵϳ͘ϲϯϯ͕ϰϬ ϭϯϭ͘ϱϬϭ͕ϱϮ ϯϮϵ͘ϭϯϰ͕ϵϮ ϯϱ͕Ϯϰ DŝƐůĂƚĂ ϭ͘ϳϵϮ͘ϴϴϲ͕ϱϲ ϲϳϯ͘ϵϬϰ͕ϱϵ Ϯ͘ϰϲϲ͘ϳϵϭ͕ϭϱ ϱϳ͕ϯϴ WĂŝƉŽƌƚĂ ϯϱϵ͘ϯϭϮ͕ϱϬ ϲϰϲ͘Ϭϴϱ͕ϵϲ ϭ͘ϬϬϱ͘ϯϵϴ͕ϰϲ ϰϬ͕Ϭϴ WŝĐĂŶLJĂ ϮϱϮ͘ϭϲϬ͕ϮϬ ϯϱϱ͘ϵϴϵ͕ϵϲ ϲϬϴ͘ϭϱϬ͕ϭϲ ϱϯ͕ϵϭ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ϯϭϵ͘ϲϱϴ͕ϱϯ ϯϮϴ͘ϵϲϭ͕Ϭϭ ϱϰϴ͘ϲϭϵ͕ϱϰ Ϯϲ͕ϳϲ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϲϬϰ͘Ϯϵϵ͕ϱϮ ϯϳϲ͘Ϭϳϭ͕ϳϭ ϵϴϬ͘ϯϳϭ͕Ϯϯ ϯϵ͕ϱϳ ^ĞĚĂǀş Ϯϴϴ͘ϭϬϯ͕ϭϮ ϮϴϬ͘ϱϰϳ͕ϰϱ ϱϲϴ͘ϲϱϬ͕ϱϳ ϱϱ͕ϵϬ ^ŝůůĂ ϯϲϳ͘ϯϬϳ͕ϳϲ ϯϵϳ͘ϱϮϳ͕ϲϬ ϳϲϰ͘ϴϯϱ͕ϯϲ ϰϭ͕ϰϯ dŽƌƌĞŶƚ Ϭ͕ϬϬ ϱ͘ϳϰϬ͘ϮϮϰ͕ϴϮ ϱ͘ϳϰϬ͘ϮϮϰ͕ϴϮ ϳϭ͕Ϭϴ yŝƌŝǀĞůůĂ ϲϳϯ͘Ϭϲϯ͕ϵϮ ϰϲϳ͘ϱϱϴ͕ϰϰ ϭ͘ϭϰϬ͘ϲϮϮ͕ϯϲ ϯϵ͕ϲϰ

dŽƚĂů ϵ͘ϲϴϴ͘ϲϬϱ͕ϳϲ ϭϰ͘Ϭϰϭ͘ϯϯϴ͕ϵϳ Ϯϯ͘ϳϮϵ͘ϵϰϰ͕ϳϯ ϱϮ͕ϰϮ   EŽƚĂ͗ĞŶŝƉĂƌƌĞůůƐŝŶĚĂƚŽƐ͘

ŽŵŽƐĞƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌ͕ĞůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽĚŝƌĞĐƚŽĚĞĂŵďŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ;>sнZ^hͿƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJ ĂŹŽĚƵƌĂŶƚĞĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĂƐĐĞŶĚŝſĂϱϮ͕ϰϮΦĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘

ůĐƵĂĚƌŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ŽĨƌĞĐĞƵŶĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŵƵLJƌĞůĞǀĂŶƚĞĚĂĚŽƋƵĞ͕ĂůĂŐƌƵƉĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞ Z^hLJ>s͕ƐĞĞůŝŵŝŶĂĞůƉƌŽďůĞŵĂĚĞůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞůŐĂƐƚŽĚĞĂŵďŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞůŽƐŐĞƐƚŝŽŶĂŶĚĞĨŽƌŵĂĐŽŶũƵŶƚĂ͘

ůŝŐƵĂůƋƵĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h͕ƐĞŚĂĞƐƚŝŵĂĚŽĞůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƉŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ >s ĂƐş ĐŽŵŽ Ğů ĐŽŶũƵŶƚŽ ;Z^hн>sͿ ƉĂƌĂ ůĂƐ ĄƌĞĂƐ ƵƌďĂŶĂƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞĚĞƐĐƌŝƚĂƐĐŽŶĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞƌĞƐƵůƚĂĚŽ͗



ϭϳϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϭϴ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^hLJ>s͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂůLJƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽƚŽƚĂůĂŶƵĂů ŽƐƚĞƉŽƌ DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ Z^h >s dŽƚĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůŝĐĂŶƚĞ ϯϯϬ͘ϲϮϱ ϭϯ͘ϰϮϬ͘ϲϵϰ͕Ϯϱ ϭϳ͘Ϭϰϰ͘ϮϬϳ͕ϱϰ ϯϬ͘ϰϲϰ͘ϵϬϭ͕ϳϵ ϵϮ͕ϭϰ ůĐŚĞ ϮϮϳ͘ϲϱϵ ϲ͘ϲϳϴ͘ϰϲϬ͕ϰϴ ϭϱ͘ϰϰϮ͘ϳϵϳ͕ϴϰ ϮϮ͘ϭϮϭ͘Ϯϱϴ͕ϯϮ ϵϳ͕ϭϳ DƵƚdžĂŵĞů Ϯϰ͘ϰϴϳ ϲϭϱ͘ϲϴϰ͕Ϯϱ ϱϯϵ͘ϳϳϬ͕ϲϳ ϭ͘ϭϱϱ͘ϰϱϰ͕ϵϮ ϰϳ͕ϭϵ ^ĂŶsŝĐĞŶƚĞĚĞůZĂƐƉĞŝŐ ϱϲ͘ϳϭϱ Ϯ͘Ϭϱϭ͘ϴϱϲ͕ϰϲ ϭ͘ϵϴϬ͘ϴϴϰ͕Ϯϴ ϰ͘ϬϯϮ͘ϳϰϬ͕ϳϰ ϳϭ͕ϭϭ ^ĂŶƚ:ŽĂŶĚΖůĂĐĂŶƚ ϮϮ͘ϴϵϳ ϳϭϲ͘ϯϲϯ͕Ϭϴ ϵϯϵ͘ϴϮϮ͕ϯϰ ϭ͘ϲϱϲ͘ϭϴϱ͕ϰϮ ϳϮ͕ϯϯ ^ĂŶƚĂWŽůĂ ϯϭ͘ϯϬϵ ϳϳ͘ϲϲϴ͕ϰϲ ϭ͘ϴϱϵ͘ϵϯϱ͕Ϯϯ ϭ͘ϵϯϳ͘ϲϬϯ͕ϲϵ ϲϭ͕ϴϵ ůŵĂƐƐŽƌĂ Ϯϱ͘ϲϯϮ ϵϯϲ͘ϲϭϰ͕ϳϲ ϯϯϲ͘ϬϮϴ͕ϮϮ ϭ͘ϮϳϮ͘ϲϰϮ͕ϵϴ ϰϵ͕ϲϱ ůƋƵĞƌŝĞƐ ϰ͘ϱϮϴ ϭϰϰ͘ϱϬϬ͕ϭϴ ϭϰϭ͘ϰϮϰ͕ϲϰ Ϯϴϱ͘ϵϮϰ͕ϴϮ ϲϯ͕ϭϱ ĞŶŝĐĂƐŝŵ ϭϳ͘ϵϱϳ ϭ͘ϭϬϰ͘ϰϯϮ͕ϭϬ ϴϵϮ͘ϳϲϭ͕ϭϳ ϭ͘ϵϵϳ͘ϭϵϯ͕Ϯϳ ϭϭϭ͕ϮϮ ŽƌƌŝĂŶĂ ϯϰ͘ϲϰϯ ϭ͘ϵϬϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϴϬϳ͘ϵϮϲ͕ϵϬ Ϯ͘ϳϬϳ͘ϵϮϲ͕ϵϬ ϳϴ͕ϭϳ ĂƐƚĞůůſŶĚĞůĂWůĂŶĂ ϭϳϬ͘ϵϵϬ ϭϯ͘ϳϳϮ͘ϳϰϴ͕ϳϵ ϴ͘ϯϰϱ͘Ϯϴϱ͕ϭϵ ϮϮ͘ϭϭϴ͘Ϭϯϯ͕ϵϴ ϭϮϵ͕ϯϱ sŝůĂͲƌĞĂů ϱϬ͘ϮϱϮ ϭ͘ϱϮϮ͘ϱϭϴ͕Ϭϰ ϵϬϭ͘ϲϲϭ͕ϰϬ Ϯ͘ϰϮϰ͘ϭϳϵ͕ϰϰ ϰϴ͕Ϯϰ ůĨăƐĚĞůWŝ;ůΖͿ Ϯϭ͘ϰϵϰ ϭ͘ϱϳϱ͘ϴϭϳ͕ϰϵ ϯϳϯ͘Ϭϳϯ͕ϴϳ ϭ͘ϵϰϴ͘ϴϵϭ͕ϯϲ ϵϬ͕ϲϳ ůƚĞĂ Ϯϭ͘ϳϯϵ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϲϵϰ͘ϴϵϯ͕ϲϯ ϭ͘ϲϵϰ͘ϴϵϯ͕ϲϯ ϳϳ͕ϵϳ ĞŶŝĚŽƌŵ ϲϲ͘ϲϰϮ ϰ͘ϳϱϴ͘ϵϯϮ͕ϳϮ ϱ͘ϲϭϭ͘ϲϬϯ͕ϲϴ ϭϬ͘ϯϳϬ͘ϱϯϲ͕ϰϬ ϭϱϱ͕ϲϮ ĂůƉ ϭϵ͘ϱϵϭ ϯ͘ϰϳϭ͘ϰϭϳ͕ϭϭ ϭ͘ϱϴϲ͘Ϭϱϳ͕ϯϯ ϱ͘Ϭϱϳ͘ϰϳϰ͕ϰϰ Ϯϱϴ͕ϭϱ ĂŵƉĞůůŽ;ĞůͿ Ϯϳ͘ϯϴϰ ϭ͘ϳϮϴ͘ϳϳϰ͕ϰϳ ϭ͘ϳϮϴ͘ϳϳϰ͕ϰϳ ϯ͘ϰϱϳ͘ϱϰϴ͕ϵϰ ϭϮϲ͕Ϯϲ &ŝŶĞƐƚƌĂƚ ϲ͘ϬϵϬ ϮϮϭ͘ϴϭϭ͕ϳϳ ϯϬϬ͘ϲϬϮ͕ϭϳ ϱϮϮ͘ϰϭϯ͕ϵϰ ϴϱ͕ϳϴ EƵĐŝĂ;ůĂͿ ϭϵ͘ϵϲϳ ϭ͘ϵϯϵ͘ϴϬϯ͕ϱϲ ϭ͘Ϯϵϲ͘ϯϮϰ͕ϰϮ ϯ͘Ϯϯϲ͘ϭϮϳ͕ϵϴ ϭϲϮ͕Ϭϳ WŽůŽƉ ϰ͘ϱϰϵ ϯϱϬ͘ϲϱϯ͕Ϯϳ ϭϬϮ͘ϵϯϲ͕ϭϮ ϰϱϯ͘ϱϴϵ͕ϯϵ ϵϵ͕ϳϭ sŝůůĂũŽLJŽƐĂ ϯϯ͘ϱϴϬ ϭ͘ϰϮϯ͘ϵϲϳ͕ϲϯ ϭ͘ϭϯϯ͘ϱϰϲ͕ϰϮ Ϯ͘ϱϱϳ͘ϱϭϰ͕Ϭϱ ϳϲ͕ϭϲ ůĚĂ ϱϮ͘ϳϰϱ ϭ͘ϲϳϴ͘ϵϭϱ͕ϯϳ Ϯ͘ϬϮϮ͘ϲϮϴ͕ϲϵ ϯ͘ϳϬϭ͘ϱϰϰ͕Ϭϲ ϳϬ͕ϭϴ WĞƚƌĞƌ ϯϰ͘ϱϯϯ ϭ͘ϱϲϰ͘ϱϴϯ͕ϯϴ ϭ͘Ϭϰϱ͘ϵϭϰ͕ϵϯ Ϯ͘ϲϭϬ͘ϰϵϴ͕ϯϭ ϳϱ͕ϱϵ ůŵŽŝŶĞƐ Ϯ͘ϯϮϮ ϰϬ͘ϬϬϲ͕ϱϲ ϵ͘ϱϰϴ͕ϱϴ ϰϵ͘ϱϱϱ͕ϭϰ Ϯϭ͕ϯϰ ůƋƵĞƌŝĂŽŵƚĞƐƐĂ;ůΖͿ ϭ͘ϰϱϭ ϰϰ͘ϮϮϰ͕ϭϯ Ϭ͕ϬϬ ϰϰ͘ϮϮϰ͕ϭϯ ϯϬ͕ϰϴ ĞůůƌĞŐƵĂƌĚ ϰ͘ϱϴϮ ϭϭϲ͘ϭϭϴ͕ϵϲ ϭϴϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ Ϯϵϲ͘ϭϭϴ͕ϵϲ ϲϰ͕ϲϯ ĞŶŝƌƌĞĚƌă ϭ͘ϱϵϲ Ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕Ϭϭ Ϭ͕ϬϮ Ϭ ĂŝŵƷƐ ϯ͘Ϭϱϴ ϭϯϯ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϴ͘ϵϯϱ͕Ϯϰ ϭϰϭ͘ϵϯϱ͕Ϯϰ ϰϲ͕ϰϭ 'ĂŶĚŝĂ ϳϰ͘ϴϭϰ ϳ͘Ϯϲϭ͘ϱϬϴ͕Ϯϴ ϭ͕ϬϬ ϳ͘Ϯϲϭ͘ϱϬϵ͕Ϯϴ ϵϳ͕Ϭϲ 'ƵĂƌĚĂŵĂƌĚĞůĂ^ĂĨŽƌ ϰϵϬ ϰ͘ϯϯϱ͕Ϯϴ ϴϮϮ͕ϲϯ ϱ͘ϭϱϳ͕ϵϭ ϭϬ͕ϱϯ DŝƌĂŵĂƌ Ϯ͘ϲϬϵ Ϯϯϳ͘ϰϳϲ͕ϲϴ ϭϲ͘ϭϭϭ͕ϭϵ Ϯϱϯ͘ϱϴϳ͕ϴϳ ϵϳ͕Ϯ KůŝǀĂ Ϯϱ͘ϳϴϵ ϳϰϴ͘Ϯϴϭ͕ϳϯ ϱϵϱ͘ϰϵϲ͕ϯϬ ϭ͘ϯϰϯ͘ϳϳϴ͕Ϭϯ ϱϮ͕ϭϭ WĂůŵĞƌĂ ϭ͘Ϭϭϭ ϭϭ͘ϱϱϬ͕ϵϲ Ϭ͕ϭϬ ϭϭ͘ϱϱϭ͕Ϭϲ ϭϭ͕ϰϯ WŝůĞƐ Ϯ͘ϳϱϳ ϭϭϬ͘ϱϱϬ͕ϴϴ ϭϲ͘ϮϵϬ͕Ϯϭ ϭϮϲ͘ϴϰϭ͕Ϭϵ ϰϲ͕Ϭϭ ZĂĨĞůĐŽĨĞƌ ϭ͘ϯϳϰ ϯϰ͘ϴϬϭ͕ϰϴ ϭϱ͘ϱϬϲ͕Ϭϴ ϱϬ͘ϯϬϳ͕ϱϲ ϯϲ͕ϲϭ ZĞĂůĚĞ'ĂŶĚŝĂ;ĞůͿ Ϯ͘Ϯϴϲ ϱϯ͘ϰϵϬ͕ϳϰ ϭ͘ϬϵϬ͕ϬϬ ϱϰ͘ϱϴϬ͕ϳϰ Ϯϯ͕ϴϴ ĞŶĨĞƌƌŝ ϭ͘ϵϮϬ ϵϱ͘ϳϳϯ͕ϭϳ Ϭ͕ϬϬ ϵϱ͘ϳϳϯ͕ϭϳ ϰϵ͕ϴϴ ŝŐĂƐƚƌŽ ϲ͘ϳϮϰ ϰϮϭ͘ϯϬϴ͕ϴϴ Ϭ͕ϬϬ ϰϮϭ͘ϯϬϴ͕ϴϴ ϲϮ͕ϲϲ :ĂĐĂƌŝůůĂ ϭ͘ϵϯϵ ϭϭϳ͘ϳϰϱ͕ϰϳ Ϯϴ͘ϭϮϳ͕ϳϴ ϭϰϱ͘ϴϳϯ͕Ϯϱ ϳϱ͕Ϯϯ KƌŝŚƵĞůĂ ϴϬ͘ϯϱϵ Ϯ͘ϱϮϰ͘ϭϵϬ͕ϳϭ Ϯ͘ϵϵϭ͘ϲϯϰ͕ϴϮ ϱ͘ϱϭϱ͘ϴϮϱ͕ϱϯ ϲϴ͕ϲϰ ZĂĨĂů ϰ͘Ϯϭϴ ϭϭϯ͘ϲϰϬ͕ϳϳ ϱϳ͘ϱϵϴ͕ϯϮ ϭϳϭ͘Ϯϯϵ͕Ϭϵ ϰϬ͕ϲ ƵƌũĂƐƐŽƚ ϯϳ͘ϯϮϰ ϳϳϴ͘ϵϬϬ͕ϱϬ ϴϭϭ͘ϬϮϭ͕ϲϳ ϭ͘ϱϴϵ͘ϵϮϮ͕ϭϳ ϰϮ͕ϲ WĂƚĞƌŶĂ ϲϳ͘ϴϱϰ Ϯ͘ϯϮϳ͘ϯϬϵ͕ϱϰ Ϯ͘ϯϮϳ͘ϱϬϳ͕Ϯϰ ϰ͘ϲϱϰ͘ϴϭϲ͕ϳϴ ϲϴ͕ϲ sĂůğŶĐŝĂ ϳϵϬ͘ϮϬϭ ϮϮ͘ϱϴϮ͘ϳϱϭ͕Ϭϱ ϯϯ͘ϰϱϳ͘ϲϵϵ͕ϳϲ ϱϲ͘ϬϰϬ͘ϰϱϬ͕ϴϭ ϳϬ͕ϵϮ

dŽƚĂů Ϯ͘ϰϮϬ͘ϲϴϲ ϵϵ͘ϰϭϯ͘ϭϴϯ͕ϰϬ ϭϬϲ͘ϲϰϲ͘ϮϱϮ͕Ϭϴ ϮϬϲ͘Ϭϱϵ͘ϰϯϱ͕ϰϴ ϴϱ͕ϭϮ 

ϭϳϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ŝĐŚŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ŵĞĚŝŽƐ ƐŽŶ ƐĞŶƐŝďůĞŵĞŶƚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ Ăů ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂ ŽŵĂƌĐĂĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂƐŝƚƵĂĚŽĞŶϱϮ͕ϰϮΦͬŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽ͕ƐĞŶƐŝďůĞŵĞŶƚĞ ŝŶĨĞƌŝŽƌĂůĂĂŶƚĞƌŝŽƌ͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĚĞďĞƌĞĐŽƌĚĂƌƐĞƋƵĞůĂŚĞƚĞƌŽŐĞŶĞŝĚĂĚƚĂŶƚŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ;ĞdžƚĞŶƐŝſŶLJĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐͿĚĞĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽLJƐƵƐƉĞĐƵůŝĂƌŝĚĂĚĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƐ ĄƌĞĂƐ ƵƌďĂŶĂƐ ;ĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚĂƐ Ž ĚŝƐĞŵŝŶĂĚĂƐͿ LJ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ĞĐŽŶſŵŝĐĂ ;ƉƌĞĚŽŵŝŶĂŶƚĞŵĞŶƚĞ ĂŐƌşĐŽůĂƐ Ž ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐͿ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ŶŽ ƉĞƌŵŝƚĞŶ ĞdžƚƌĂĞƌ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

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ϭϳϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ĞŶƵĞǀŽĞůĂƌŐƵŵĞŶƚŽĚĞůĂĂŐŝůŝĚĂĚLJƌĂƉŝĚĞnjĚĞƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂŶƚĞůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞǀĂLJĂŶ ĂƉĂƌĞĐŝĞŶĚŽĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞǀŝƚĂŶĚŽ͕ĂĚĞŵĄƐ͕ĐŽƐƚĞƐŶŽƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ ƋƵĞĚĞďĂŶƌĞƐŽůǀĞƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞƉƌĞĐŝŽƐĐŽŶƚƌĂĚŝĐƚŽƌŝŽƐĞƐƵŶĂƌŐƵŵĞŶƚŽĚĞƉĞƐŽƉĂƌĂĞƐƚĞ ƚŝƉŽĚĞŐĞƐƚŝſŶ͘

͘ ĨĞĐƚŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ

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Ă͘ ŚŽƌƌŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ

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ď͘ ŚŽƌƌŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ

ŶĐĂƐŽĚĞƋƵĞƐĞĚĞĐŝĚŝĞƌĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞĂůŐƵŶŽĚĞůŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ ĞdžƉƵĞƐƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ Ă ůŽƐ ĂŚŽƌƌŽƐ ĚĞƌŝǀĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ůŝĐŝƚĂĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂƐĞƉŽĚƌşĂŶĂŹĂĚŝƌŽƚƌŽƐĂŚŽƌƌŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ͘

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വ 'ĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϬйĚĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽ വ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯйƐͬĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ വ ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲйƐͬĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ വ dŝƉŽŝŵƉŽƐŝƚŝǀŽ/sĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬй വ dŝƉŽŝŵƉŽƐŝƚŝǀŽĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭй

>ĂĚĞƐĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞƚŽƚĂůĚŝƌĞĐƚŽƐŽƉŽƌƚĂĚŽĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƉŽƌůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶůŽƐĐƵĂĚƌŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͘



ϮϬ^ĞŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽĞůŵŽĚĞůŽůŝŶĞĂů΀ŽƐƚĞсĂWŽďůĂĐŝſŶнď^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ΁ĞŶĚŽŶĚĞ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĞů ŵĠƚŽĚŽĚĞůŽƐ ŵşŶŝŵŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͕ƐĞŚĂŽďƚĞŶŝĚŽĞůǀĂůŽƌĚĞůŽƐƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĂLJď͘ZϮсϬ͕ϵϲ

ϭϳϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌ͕ƐĞŚĂĐĂůĐƵůĂĚŽůĂƐĐƵŽƚĂƐĚĞ/sƐŽƉŽƌƚĂĚĂƐĞŶ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƋƵĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐĂĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ;͞ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͟ͿƚƌŝďƵƚĂŶĂůϭϬй ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽ;͞ŽƚƌŽƐ͟ͿĂůƚŝƉŽŐĞŶĞƌĂůĚĞůϮϭй͘EŽƐĞĚĞĚƵĐĞĐĂŶƚŝĚĂĚĂůŐƵŶĂĚĞůĂ ƉĂƌƚŝĚĂĚĞŐĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŶŝĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌŶŽĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞƐƵũĞƚĂƐĂĚŝĐŚŽŝŵƉƵĞƐƚŽ͘

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŵƵĞƐƚƌĂĚŝĐŚŽĐĄůĐƵůŽĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞƐĞĞƐƚŝŵĂƋƵĞĞůŝŵƉŽƌƚĞƚŽƚĂůĚĞů/s ƐŽƉŽƌƚĂĚŽƉŽƌůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƐĐŝĞŶĚĞĂϲϵϱ͘ϭϯϬ͕ϲϰĞƵƌŽƐ͘

dĂďůĂϵ͘ϮϬ͘ŽƐƚĞĚĞƌŝǀĂĚŽĚĞů/sĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ>s

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വ 'ĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂů വ KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ വ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ വ ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů

ůƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĞĞdžƉŽŶĞĞŶĞůĐƵĂĚƌŽĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͘



ϮϭƐƚĞĞƐĞůƉŽƌĐĞŶƚĂũĞŵĞĚŝŽŽďƐĞƌǀĂĚŽĞŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞĐŽƐƚĞƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h͘

ϭϳϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘Ϯϭ͘ĞƐĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞdžƚĞƌŶĂůŝnjĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ>sĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

ŽŶƚƌĂƚŽƐ ZĞƐƚŽ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ 'ĂƐƚŽƐ ĞŶĞĨŝĐŝŽ /s dŽƚĂůĐŽƐƚĞ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ůĂƋƵăƐ ϯϵϵ͘ϮϭϮ͕ϭϱ ϵϵ͘ϴϬϯ͕Ϭϰ ϲϰ͘ϴϳϭ͕ϵϳ Ϯϵ͘ϵϰϬ͕ϵϮ Ϯϯϴ͘ϵϯϭ͕ϬϮ Ϭ͕ϬϬ ϭϰϵ͘ϯϰϬ͕ϴϳ ϱϵ͘ϯϴϮ͕ϴϭ ϭ͘Ϭϰϭ͘ϰϴϮ͕ϳϳ ůďĂů ϭϮϲ͘ϲϳϲ͕ϴϳ ϯϭ͘ϲϲϵ͕ϮϮ ϮϬ͘ϱϴϰ͕ϵϵ ϵ͘ϱϬϬ͕ϳϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϴ͘ϴϰϯ͕ϭϵ ϮϬϳ͘Ϯϳϱ͕Ϭϰ ůĐăƐƐĞƌ ϰϴ͘Ϯϴϭ͕ϱϴ ϭϮ͘ϬϳϬ͕ϯϵ ϳ͘ϴϰϱ͕ϳϲ ϯ͘ϲϮϭ͕ϭϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϳ͘ϭϴϭ͕ϴϴ ϳϵ͘ϬϬϬ͕ϳϯ ůĚĂŝĂ ϯϰϳ͘ϰϱϮ͕ϰϰ ϴϲ͘ϴϲϯ͕ϭϭ ϱϲ͘ϰϲϭ͕ϬϮ Ϯϲ͘Ϭϱϴ͕ϵϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϭ͘ϲϴϯ͕ϱϱ ϱϲϴ͘ϱϭϵ͕Ϭϱ ůĨĂĨĂƌ Ϯϰϲ͘ϵϵϰ͕ϴϳ ϲϭ͘ϳϰϴ͕ϳϮ ϰϬ͘ϭϯϲ͕ϲϳ ϭϴ͘ϱϮϰ͕ϲϭ ϮϮ͘ϭϯϬ͕ϯϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϲ͘ϳϰϬ͕ϰϵ ϰϮϲ͘Ϯϳϱ͕ϳϯ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϮϬ͘ϴϰϮ͕Ϭϵ Ϯϵ͘Ϯϱϴ͕ϰϳ Ϭ͕ϬϬ ϲ͘ϭϰϰ͕Ϯϴ Ϯϱϲ͘Ϯϰϰ͕ϴϰ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϴϳϱ͘ϯϲϴ͕ϴϯ Ϯϭϴ͘ϴϰϮ͕Ϯϭ ϭϰϮ͘Ϯϰϳ͕ϰϯ ϲϱ͘ϲϱϮ͕ϲϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϯϬ͘Ϯϭϭ͕ϭϭ ϭ͘ϰϯϮ͘ϯϮϮ͕Ϯϰ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ϭ͘ϮϬϱ͕ϵϬ ϯϬϭ͕ϰϴ ϭϵϱ͕ϵϲ ϵϬ͕ϰϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϳϵ͕ϯϴ ϭ͘ϵϳϯ͕ϭϲ DĂŶŝƐĞƐ ϱϲϮ͘ϵϮϱ͕ϰϭ ϭϰϬ͘ϳϯϭ͕ϯϱ ϵϭ͘ϰϳϱ͕ϯϴ ϰϮ͘Ϯϭϵ͕ϰϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϴϯ͘ϳϯϱ͕ϭϱ ϵϮϭ͘Ϭϴϲ͕ϲϵ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϭϮϬ͘ϳϴϰ͕ϯϲ ϯϬ͘ϭϵϲ͕Ϭϵ ϭϵ͘ϲϮϳ͕ϰϲ ϵ͘Ϭϱϴ͕ϴϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϳ͘ϵϲϲ͕ϲϳ ϭϵϳ͘ϲϯϯ͕ϰϬ DŝƐůĂƚĂ ϱϯ͘ϵϬϳ͕ϱϬ ϭϯ͘ϰϳϲ͕ϴϳ ϴ͘ϳϱϵ͕ϵϳ ϰ͘Ϭϰϯ͕Ϭϲ ϭ͘ϰϭϭ͘ϭϭϭ͕ϰϳ ϮϮϰ͘ϯϬϵ͕ϯϮ ϮϮ͘ϭϱϰ͕ϲϳ ϱϱ͘ϭϮϯ͕ϳϬ ϭ͘ϳϵϮ͘ϴϴϲ͕ϱϲ WĂŝƉŽƌƚĂ ϲϮ͘ϳϴϯ͕ϲϰ ϭϱ͘ϲϵϱ͕ϵϭ ϭϬ͘ϮϬϮ͕ϯϰ ϰ͘ϳϬϴ͕ϳϴ Ϯϱϲ͘ϱϴϮ͕ϳϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϵ͘ϯϯϵ͕Ϭϳ ϯϱϵ͘ϯϭϮ͕ϱϬ WŝĐĂŶLJĂ ϭϱϰ͘ϭϬϴ͕ϲϭ ϯϴ͘ϱϮϳ͕ϭϱ Ϯϱ͘ϬϰϮ͕ϲϱ ϭϭ͘ϱϱϴ͕ϭϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϮ͘ϵϮϯ͕ϲϱ ϮϱϮ͘ϭϲϬ͕ϮϬ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϭϯϰ͘Ϯϰϱ͕Ϭϵ ϯϯ͘ϱϲϭ͕Ϯϳ Ϯϭ͘ϴϭϰ͕ϴϯ ϭϬ͘Ϭϲϴ͕ϯϴ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϵ͘ϵϲϴ͕ϵϲ Ϯϭϵ͘ϲϱϴ͕ϱϯ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϯϲϵ͘ϯϭϵ͕ϴϬ ϵϮ͘ϯϮϵ͕ϵϱ ϲϬ͘Ϭϭϰ͕ϰϳ Ϯϳ͘ϲϵϴ͕ϵϴ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϰ͘ϵϯϲ͕ϯϮ ϲϬϰ͘Ϯϵϵ͕ϱϮ ^ĞĚĂǀş ϭϳϲ͘Ϭϳϱ͕Ϯϱ ϰϰ͘Ϭϭϴ͕ϴϭ Ϯϴ͘ϲϭϮ͕Ϯϯ ϭϯ͘ϮϬϱ͕ϲϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϲ͘ϭϵϭ͕ϭϵ Ϯϴϴ͘ϭϬϯ͕ϭϮ ^ŝůůĂ ϮϮϰ͘ϰϴϭ͕ϰϱ ϱϲ͘ϭϮϬ͕ϯϲ ϯϲ͘ϰϳϴ͕Ϯϯ ϭϲ͘ϴϯϲ͕ϭϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϯ͘ϯϵϭ͕ϲϭ ϯϲϳ͘ϯϬϳ͕ϳϲ dŽƌƌĞŶƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ yŝƌŝǀĞůůĂ ϰϭϭ͘ϯϰϱ͕ϰϭ ϭϬϮ͘ϴϯϲ͕ϯϱ ϲϲ͘ϴϰϯ͕ϲϯ ϯϬ͘ϴϱϬ͕ϵϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϭ͘ϭϴϳ͕ϲϯ ϲϳϯ͘Ϭϲϯ͕ϵϮ dŽƚĂů ϰ͘ϯϭϱ͘ϭϲϵ͕ϭϯ ϭ͘Ϭϳϴ͘ϳϵϮ͕Ϯϴ ϳϬϭ͘Ϯϭϰ͕ϵϵ ϯϮϯ͘ϲϯϳ͕ϲϴ Ϯ͘ϭϰϵ͘ϱϵϳ͕ϳϭ Ϯϱϯ͘ϱϲϳ͕ϳϵ ϭϳϭ͘ϰϵϱ͕ϱϰ ϲϵϱ͘ϭϯϬ͕ϲϰ ϵ͘ϲϴϴ͘ϲϬϱ͕ϳϲ  ƉĂƌƚŝƌĚĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĐƵĂĚƌŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƉƵĞĚĞŶĞƐƚŝŵĂƌƐĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂŚŽƌƌŽƐƋƵĞ ƉŽĚƌşĂŶĚĞƌŝǀĂƌƐĞĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ>sĞŶůĂĐŽŵĂƌĐĂƋƵĞƐŽŶůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

• ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͘^ĞĞƐƚŝŵĂĞŶƵŶƚŽƚĂůĚĞϯϮϯ͘ϲϯϳ͕ϲϴΦ͘ • 'ĂƐƚŽƐ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘ hƚŝůŝnjĂŶĚŽ͕ Ăů ŝŐƵĂů ƋƵĞ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ůĂ Z^h͕ ůĂ ŚŝƉſƚĞƐŝƐ ĚĞ ƵŶĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞů ϯй ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŐĂƐƚŽƐ ĚĞ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ĚĞ ůĂ ŐĞƐƚŝſŶ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ LJ ůŽƐ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƐŽƉŽƌƚĂĚŽƐ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶĂŚŽƌƌŽĚĞϭϲϭ͘ϴϭϴ͕ϴϱΦ͘ • KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ͘ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƉĂƌƚŝĚĂĚĞŽƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ͕ĚĂĚŽƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌşĂƐƵĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĂŚŽƌƌŽĞŶůŽƐƉƌĞĐŝŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽĂůǀŽůƵŵĞŶĚĞĐŽŵƉƌĂ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞĂůĞƐƚŝŵĂĚŽĞŶĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͕ĞƐƚŽĞƐĚĞůϱйĚĞĚŝĐŚĂ ƉĂƌƚŝĚĂĚĞŐĂƐƚŽƐ͘WŽƌƚĂŶƚŽ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶĂŚŽƌƌŽĚĞϲϲ͘ϲϭϴ͕ϬϬΦ͘ • ƵŽƚĂƐĚĞ/sƐŽƉŽƌƚĂĚŽ͘ůĂŚŽƌƌŽĞŶĞůĐŽƐƚĞĨŝƐĐĂůƉŽƌůĂƚƌŝďƵƚĂĐŝſŶĞŶ/sLJĂĞdžƉƵĞƐƚĂ ĞŶĞůĂƉĂƌƚĂĚŽĚĞZ^hƋƵĞ͕ĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽ͕ƌĞƐƵůƚĂƉůĞŶĂŵĞŶƚĞƚƌĂƐůĂĚĂďůĞ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂĞŶƵŶ ƚŽƚĂůĚĞϰϳϭ͘Ϯϵϰ͕ϭϱΦ͘

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞŵƵĞƐƚƌĂůŽƐĂŚŽƌƌŽƐĞƐƚŝŵĂĚŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ ĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ>sũƵŶƚŽĐŽŶůŽƐƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h͗

ϭϴϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϮϮ͘ƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hн>s

ŽŶĐĞƉƚŽ >s Z^h dKd>

ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ϯϮϯ͘ϲϯϳ͕ϲϴ ϲϯϭ͘ϴϯϳ͕ϯϲ ϵϱϱ͘ϰϳϱ͕Ϭϰ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ ϭϲϭ͘ϴϭϴ͕ϴϱ ϯϭϱ͘ϵϭϴ͕ϳϬ ϰϳϳ͘ϳϯϳ͕ϱϱ KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ ϲϲ͘ϲϭϴ͕ϬϬ ϭϬϱ͘ϯϬϲ͕Ϯϯ ϭϳϭ͘ϵϮϰ͕Ϯϯ /sƐŽƉŽƌƚĂĚŽ ϰϳϭ͘Ϯϵϰ͕ϭϱ ϴϭϬ͘ϴϱϳ͕ϵϲ ϭ͘ϮϴϮ͘ϭϱϮ͕ϭϭ dŽƚĂů ϭ͘ϬϮϯ͘ϯϲϴ͕ϲϴ ϭ͘ϴϲϯ͘ϵϮϬ͕Ϯϲ Ϯ͘ϴϴϳ͘Ϯϴϴ͕ϵϰ й ϭϬ͕ϱϲй ϭϯ͕Ϯϳй ϭϮ͕ϭϳй  ŽŵŽƐĞƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶĂŚŽƌƌŽĚĞĐŽƐƚĞƐĚĞƌŝǀĂĚŽĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ ĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞZ^hLJ>sƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂůĚĞϮ͘ϴϴϳ͘Ϯϴϴ͕ϵϰΦůŽƋƵĞƐƵƉŽŶĞ ŵĄƐĚĞƵŶϭϮйƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĐŽƐƚĞĂĐƚƵĂů͘ŝĐŚŽĂŚŽƌƌŽ͕ƐƵƉŽŶĞƵŶĂŚŽƌƌŽƚŽƚĂůĚĞϲ͕ϯϱΦƉŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽ͘





 

ϭϴϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ϭ͘ϯ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ

ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝĂĞƐƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽLJƵŶŽĚĞůŽƐŵĄƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐĞŶĐƵĂŶƚŽĂƌĞĐƵƌƐŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐLJƉŽƚĞŶĐŝĂůŝĚĂĚ͕ ĂƵŶƋƵĞ͕ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ͕ĞŶůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚĞdžŝƐƚĞŶŵƵLJƉŽĐĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞƐƵ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĂĐŽƌƚŽLJŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ͘

ƐƚŽƐĞĚĞƌŝǀĂĚĞůĂĂĐƚƵĂůĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶũƵƌşĚŝĐĂƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞdžŝƐƚĞŶƚĞ ĞŶĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘ĨĞĐƚŝǀĂŵĞŶƚĞ͕ĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ƐĂůǀŽDĂƐƐĂŶĂƐƐĂƋƵĞŐĞƐƚŝŽŶĂĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĨŽƌŵĂĚŝƌĞĐƚĂĞŝŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂƉŽƌůĂƉƌŽƉŝĂŶƚŝĚĂĚ>ŽĐĂů͕ĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐŐĞƐƚŝŽŶĂĚŽ ĚĞĨŽƌŵĂŝŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞĚŝĂŶƚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĨŽƌŵĂƐƚĂůLJĐŽŵŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶĞůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͗

dĂďůĂϵ͘Ϯϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘&ŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƚŝſŶ

^ŽĐŝĞĚĂĚ ŶƚŝĚĂĚ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ŽŶƐŽƌĐŝŽ ŵĞƌĐĂŶƚŝů ŽŶĐĞƐŝſŶ ůŽĐĂů ůŽĐĂů ůĂƋƵăƐ y ůďĂů y ůĐăƐƐĞƌ y ůĚĂŝĂ y ůĨĂĨĂƌ y ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ y ĞŶŝƉĂƌƌĞůů y ĂƚĂƌƌŽũĂ y >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ y DĂŶŝƐĞƐ y DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ y DŝƐůĂƚĂ y WĂŝƉŽƌƚĂ y WŝĐĂŶLJĂ y WŝĐĂƐƐĞŶƚ y YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ y ^ĞĚĂǀş y ^ŝůůĂ y dŽƌƌĞŶƚ y yŝƌŝǀĞůůĂ y  ^ĂůǀŽĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞDĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͕ƋƵĞƌĞĂůŝnjĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽ ĚĞ ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽ ĚĞ ĂŐƵĂ ƉŽƚĂďůĞ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ͕ ůĂĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶŵĄƐ ĞdžƚĞŶĚŝĚĂĞƐůĂŝŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶďĂũŽĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵŽĚĂůŝĚĂĚĞƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂ ĨĂǀŽƌĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĂƐ͘

ŶĞůĐĂƐŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĐŽŵŽĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶůĂĐŽŶƐŽƌĐŝĂĚĂ;ůĚĂŝĂ͕ ĞŶŝƉĂƌĞůů͕WŝĐĂŶLJĂLJyŝƌŝǀĞůůĂͿƚĂŵďŝĠŶĞƐůĂŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂĞŵƉƌĞƐĂŵŝdžƚĂ͕ŝŐƺĞƐĚĞů͛,ŽƌƚĂ͕ůĂ ƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĂ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ ĐŽŶ Ğů ŽŶƐŽƌĐŝŽĚĞŐƵĂƐĚĞů͛,ŽƌƚĂ ĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌĚŝĐŚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐũƵŶƚŽĐŽŶĞůĚĞůĨĂƌĂĚĞůWĂƚƌŝĂƌĐĂ͘

ϭϴϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĚŝĨŝĐƵůƚĂĚƐĞŹĂůĂĚĂĂůƉƌŝŶĐŝƉŝŽƉĂƌĂƉƌŽĐĞĚĞƌĞŶĞůĐŽƌƚŽŽŵĞĚŝŽƉůĂnjŽĂůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĠƐƚĂƌĂĚŝĐĂĞŶĞůůĂƌŐŽƉůĂnjŽĚĞǀŝŐĞŶĐŝĂĚĞůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ĚĞĐŽŶĐĞƐŝſŶ͘ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůƌĞĐŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞĚĞƌŽŐĂĚŽZĞĂůĞĐƌĞƚŽ>ĞŐŝƐůĂƚŝǀŽϯͬϮϬϭϭ͕ĚĞ ϭϰĚĞŶŽǀŝĞŵďƌĞ͕ƉŽƌĞůƋƵĞƐĞĂƉƌƵĞďĂĞůƚĞdžƚŽƌĞĨƵŶĚŝĚŽĚĞůĂ>ĞLJĚĞŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞů^ĞĐƚŽƌ WƷďůŝĐŽ͕ƋƵĞƐĞƌĄ͕ĐƵĂŶĚŽŵĞŶŽƐ͕ůĂŶŽƌŵĂĐŽŶůĂƋƵĞƐĞŚĂLJĂŶĐŽŶĨŝŐƵƌĂĚŽ ůŽƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͕ůŽƐƉůĂnjŽƐŵĄdžŝŵŽƐĚĞĚƵƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐƐŽŶůŽƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

 ŽŶĐĞƐŝſŶĚĞŽďƌĂƉƷďůŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϬĂŹŽƐ  'ĞƐƚŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϬĂŹŽƐ

WŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƋƵĞ Ğů ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ĐŽŶĐĞƐŝſŶŽŐĞƐƚŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽŶŽĨŝŶĂůŝĐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ͕ƌĞƐƵůƚĂŵƵLJĚŝĨşĐŝůĐĂŵďŝĂƌůĂ ĨŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĂĚŽƐůŽƐĞůĞǀĂĚŽƐĐŽƐƚĞƐƋƵĞƚĞŶĚƌşĂƉĂƌĂĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ ŝŶƐƚĂƌůĂƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĂŶƚŝĐŝƉĂĚĂĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽLJĂƐƵŵŝƌůĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶ͘

WŽƌŽƚƌŽůĂĚŽ͕ĞƐƚĄĞůĐĂƐŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĚĂŝĂ͕ĞŶŝƉĂƌƌĞůů͕WŝĐĂŶLJĂLJyŝƌŝǀĞůůĂ͕ƋƵĞ ĐŽŶĨŽƌŵĂŶ ũƵŶƚŽ ĐŽŶ ůĨĂƌĂ ĚĞů WĂƚƌŝĂƌĐĂ Ğů ŽŶƐŽƌĐŝŽ ĚĞ ŐƵĂƐ ĚĞů͛,ŽƌƚĂĚĞůƋƵĞĞƐ ĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝĂ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ ƉƷďůŝĐĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ĚĞ dŽƌƌĞŶƚ͕ ŝŐƺĞƐ ĚĞ ů͛,ŽƌƚĂ ƋƵĞ͕ ĂĚĞŵĄƐ͕ ĂďĂƐƚĞĐĞĂĚŝĐŚŽŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞƉƌĞƐĞŶƚĂůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐƉƷďůŝĐĂƐŽ ƉƌŝǀĂĚĂƐƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĂƐĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝĂĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂ ĐŽŵĂƌĐĂLJůĂĨĞĐŚĂĚĞǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞĐŽŶĐĞƐŝſŶLJͬŽŐĞƐƚŝſŶ ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽ͘

ϭϴϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘Ϯϰ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘ŶƚŝĚĂĚĞƐƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĂƐ

&ĞĐŚĂ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ^ƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌ ǀĞŶĐŝŵŝĞŶƚŽ

ůĂƋƵăƐ ŐƵĂƐĚĞǀĂůĞŶĐŝĂ ϮϰͬϬϳͬϮϬϮϬ ůďĂů hdƋƵĂůŝĂ& Ɛ͘Ě͘ ůĐăƐƐĞƌ Ɛ͘Ě͘ Ɛ͘Ě͘ ůĚĂŝĂ ŝŐƵĞƐĚĞůΖ,ŽƌƚĂ ϭϬͬϬϲͬϮϬϭϵ ůĨĂĨĂƌ ,ŝĚƌĂƋƵĂ ϯϭͬϬϱͬϮϬϮϵ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ŐƵĂƐĚĞsĂůĞŶĐŝĂ Ɛ͘Ě͘ ĞŶŝƉĂƌƌĞůů ŝŐƵĞƐĚĞůΖ,ŽƌƚĂ ϮϮͬϭϮͬϮϬϭϴ ĂƚĂƌƌŽũĂ 's^ Ɛ͘Ě͘ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ɛ͘Ě͘ Ɛ͘Ě͘ DĂŶŝƐĞƐ ŐƵĂƐĚĞsĂůĞŶĐŝĂ Ɛ͘Ě͘ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ Ɛ͘Ě͘ DŝƐůĂƚĂ ŐƵĂƐĚĞsĂůĞŶĐŝĂ Ɛ͘Ě͘ WĂŝƉŽƌƚĂ ŐƵĂƐĚĞsĂůĞŶĐŝĂ Ɛ͘Ě͘ WŝĐĂŶLJĂ ŝŐƵĞƐĚĞůΖ,ŽƌƚĂ ϭϬͬϬϲͬϮϬϭϵ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ŐƵĂƐĚĞsĂůĞŶĐŝĂ Ɛ͘Ě͘ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ŐƵĂƐĚĞsĂůĞŶĐŝĂ Ɛ͘Ě͘ ^ĞĚĂǀş ŐƵĂƐĚĞsĂůĞŶĐŝĂ Ɛ͘Ě͘ ^ŝůůĂ ,ŝĚƌĂƋƵĂ Ɛ͘Ě͘ dŽƌƌĞŶƚ ŝŐƵĞƐĚĞůΖ,ŽƌƚĂ Ɛ͘Ě͘ yŝƌŝǀĞůůĂ ŝŐƵĞƐĚĞůΖ,ŽƌƚĂ ϭϬͬϬϲͬϮϬϭϵ   Ɛ͘Ě͘^ŝŶĚĂƚŽƐ

ŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞ͕ ĞdžŝƐƚĞŶ ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ ŽƉĞƌĂĚŽƌĞƐ ĞŶ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ͕ Ă ƐĂďĞƌ͕ Ğů ŐƌƵƉŽ ŐƵĂƐ ĚĞ sĂůĞŶĐŝĂ͕ ůĂĞŵƉƌĞƐĂ ŵŝdžƚĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂů ĚĞů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ dŽƌƌĞŶƚ͕ŝŐƺĞƐĚĞů͛,ŽƌƚĂϮϮ͕ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂƉƷďůŝĐĂĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶWƌŽǀŝŶĐŝĂůĚĞsĂůĞŶĐŝĂ͕'s^͕,ŝĚƌĂƋƵĂLJůĂhdƋƵĂůŝĂͲ &͘

ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶůŽƐĚĂƚŽƐƌĞƉŽƌƚĂĚŽƐƉŽƌůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĞů ĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚŝƌĞĐƚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘

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ŶĞůĐĂƐŽĚĞDĂƐƐĂŶĂƐƐĂƋƵĞ͕ĐŽŵŽƐĞŚĂĞdžƉƵĞƐƚŽ͕ĞƐĞůƷŶŝĐŽŵƵŶŝĐŝƉŝŽĞŶĞůƋƵĞůĂƉƌŽƉŝĂ ŶƚŝĚĂĚ >ŽĐĂů ŐĞƐƚŝŽŶĂ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ƐĞ ƉƵĞĚĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌ ƋƵĞ Ğů ĐŽƐƚĞ ƚŽƚĂů ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĐŽŶĞůĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉƷďůŝĐŽ͘ƐŽƐŝŐŶŝĨŝĐĂƋƵĞ͕ĞŶĚŝĐŚŽĐĂƐŽ͕ĞůĐŽƐƚĞ 

ϮϮůƐŽĐŝŽƉƌŝǀĂĚŽĞƐůĂĞŵƉƌĞƐĂƉƌŝǀĂĚĂ,ŝĚƌĂƋƵĂ͘

ϭϴϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĚŝƌĞĐƚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐŝƚƷĂĞŶϮϳ͕ϱϱΦͬŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽ͘ŝĐŚŽĐŽƐƚĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ŵƵLJŝŶĨůƵŝĚŽƉŽƌĚŝǀĞƌƐŽƐĨĂĐƚŽƌĞƐ͕ƉĞƌŽĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ͕ƉŽƌĞůĐŽƐƚĞĚĞĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞůĂŐƵĂ ĞŶĂůƚĂLJĞůĚĞƉƌŽƉƵůƐŝſŶ;ďŽŵďĞŽͿĂůĂƌĞĚĚĞĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƉŽƌůŽƋƵĞŶŽƌĞƐƵůƚĂĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ĞdžƚƌĂƉŽůĂďůĞ Ăů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ ĚĂĚĂƐ ůĂƐ ŐƌĂŶĚĞƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ĞdžŝƐƚĞŶ ĞŶ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘

dĂďůĂϵ͘Ϯϱ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂů

LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ ŽƐƚĞƚŽƚĂů

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dŽƚĂů ϭ͘ϭϳϳ͘Ϭϲϴ͕ϳϮ ϭϴϳ͘ϳϴϯ͕ϴϴ ϭϱ͘ϯϭϱ͘ϴϳϰ͕ϳϵ ϭϲ͘ϲϴϬ͘ϳϮϳ͕ϯϵ  ŶĞůĐĂƐŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƵŶĚĂƚŽŝŐƵĂůĂĐĞƌŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽ͕ůĂ ƌĂnjſŶƌĂĚŝĐĂĞŶƋƵĞŶŽƐĞŚĂƉƌŽĚƵĐŝĚŽŶŝŶŐƷŶŐĂƐƚŽƋƵĞŚĂLJĂĚĞďŝĚŽĂƐƵŵŝƌĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞƌŝǀĂĚŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚƵƌĂŶƚĞĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲƐŝĞŶĚŽƚŽĚŽƐĞůůŽƐĂƐƵŵŝĚŽƐ ƉŽƌůĂĞŵƉƌĞƐĂƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĂ͘

ZĞƐƵůƚĂ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞ Ğů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞů ĐĂƐŽ ĚĞ dŽƌƌĞŶƚ͕ ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ƌĞƉŽƌƚĂĚŽƐƉŽƌĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƌĞĨůĞũĂŶůŽƐĐŽƐƚĞƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂĞŵƉƌĞƐĂƉƷďůŝĐĂŵƵŶŝĐŝƉĂů ŝŐƺĞƐĚĞů͛,ŽƌƚĂ͘

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŵƵĞƐƚƌĂůŽƐĚĂƚŽƐƌĞƉŽƌƚĂĚŽƐĐŽŵŽƉƌŽƉŝŽƐƉŽƌ Ğů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ;ŝŵƉƵƚĂĚŽͿ LJ ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐŝŐŶĂŶ ĞŶ ůĂƐ ĐƵĞŶƚĂƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĚĞ ŝŐƺĞƐ ĚĞ ů͛,ŽƌƚĂϮϯƉĂƌĂ ĞƐĞ ŵŝƐŵŽĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϴ;ƚŽƚĂůͿ͘



ϮϯĐĐĞƐŝďůĞƐĚĞƐĚĞƐƵƉŽƌƚĂůĚĞƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶĐŝĂ͘

ϭϴϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ŽŵŽƐĞƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌ͕ĞůĚĂƚŽĐŽŶƐŝŐŶĂĚŽƉŽƌĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƌĞƐƉŽŶĚĞĂƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞ ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŐĂƐƚŽƚŽƚĂůĚĞůĂƐŽĐŝĞĚĂĚƉŽƌůŽƋƵĞĚĞďĞĐŽŶĐůƵŝƌƐĞ ƋƵĞ ĚŝĐŚŽ ĚĂƚŽ ĞƐ Ğů ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůŐĂƐƚŽĂƚƌŝďƵŝďůĞĂůƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽĞŶƐƵƚĠƌŵŝŶŽŵƵŶŝĐŝƉĂů͘

dĂďůĂϵ͘Ϯϲ͘dŽƌƌĞŶƚ͘ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĐŽƐƚĞƐŝŐƺĞƐĚĞů͛,ŽƌƚĂLJĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽϮϬϭϲ

ŽŶĐĞƉƚŽ dŽƚĂů /ŵƉƵƚĂĚŽ й

ƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐ ϱ͘ϲϯϳ͘ϴϱϲ͕ϬϬ Ϯ͘ϰϴϬ͘ϭϳϯ͕Ϯϭ ϰϯ͕ϵϵй WĞƌƐŽŶĂů Ϯ͘ϬϳϮ͘Ϭϰϲ͕ϬϬ ϭ͘ϭϬϴ͘ϭϯϳ͕ϳϵ ϱϯ͕ϰϴй KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ ϭ͘ϳϵϬ͘ϲϰϲ͕ϬϬ ϱϰϰ͘ϴϴϲ͕ϲϵ ϯϬ͕ϰϯй ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ Ϯϰϳ͘ϭϴϱ͕ϬϬ ϭϴϳ͘ϳϴϯ͕ϴϴ ϳϱ͕ϵϳй

dŽƚĂů ϵ͘ϳϰϳ͘ϳϯϯ͕ϬϬ ϰ͘ϯϮϬ͘ϵϴϭ͕ϱϳ ϰϰ͕ϯϯй  ^ĞŐƷŶ ůĂƐ ĐƵĞŶƚĂƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĚĞ ĚŝĐŚĂ ĞŶƚŝĚĂĚ͕ ĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ Ğů ϰϬйĚĞůŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐĚĞ ĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲƉƌŽǀŝŶŽĚĞůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƉĂƌĂĞůŽŶƐŽƌĐŝŽĚĞŐƵĂ ĚĞů͛,ŽƌƚĂĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌůĚĂŝĂ͕ĞŶŝƉĂƌƌĞůů͕WŝĐĂŶLJĂ͕yŝƌŝǀĞůůĂLJůĨĂƌĂĚĞůWĂƚƌŝĂƌĐĂƉŽƌůŽƋƵĞ ƉƵĞĚĞĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞƋƵĞĞůϲϬйƌĞƐƚĂŶƚĞĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞĂůŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐĞŶĞůƚĠƌŵŝŶŽ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞdŽƌƌĞŶƚ͘

ŶĐƵĂůƋƵŝĞƌĐĂƐŽ͕ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĐŽƐƚĞĚĞŐĞƐƚŝſŶ͕ƉƵĞĚĞŶĞdžƚƌĂĞƌƐĞĐŽŵŽƉƌŝŶĐŝƉĂůĐŽŶĐůƵƐŝſŶ ƋƵĞĞůĐŽƐƚĞĚĞŐĞƐƚŝſŶƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĚŝĐŚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƐĞƐŝƚƷĂ ĂůƌĞĚĞĚŽƌĚĞůŽƐϲϬΦ;ϲϯ͕ϮϵΦͿ͘







 

ϭϴϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ϭ͘ϰ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽ

ů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĂůƵŵďƌĂĚŽ ĞƐ ŐĞƐƚŝŽŶĂĚŽ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĚŝƌĞĐƚĂ Ğ ŝŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂ ƉŽƌ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐůŽĐĂůĞƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘

ŽŵŽLJĂƐĞĞdžƉƵƐŽĂůĚĞƐĐƌŝďŝƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů͕ĞŶϵĐĂƐŽƐĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƚŝĞŶĞƉĞƌƐŽŶĂů ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂŵĞŶƚĞĂĚƐĐƌŝƚŽĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞŶůŽƐϭϭƌĞƐƚĂŶƚĞƐŶŽĐŽŶƐƚĂ ĚŝĐŚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͘

ůƐĞƌǀŝĐŝŽƚŝĞŶĞĐŽŵŽƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉĂƌƚŝĚĂƐĚĞĐŽƐƚĞůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

• ůĐŽƐƚĞĚĞůĂĞŶĞƌŐşĂĞůĠĐƚƌŝĐĂ͘ • >ŽƐĐŽƐƚĞƐĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJƌĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞůĂƌĞĚ͘ • >ĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĚĞƌĞƉŽƐŝĐŝſŶ͕ĂŵƉůŝĂĐŝſŶLJŵĞũŽƌĂ͘

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ƉƌĞƐĞŶƚĂĞůĚĞƚĂůůĞĚĞůŽƐĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ ƉĂƌĂ ĐĂĚĂ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ĞŶ Ğů ĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͗

dĂďůĂϵ͘Ϯϳ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽ͘ĞƚĂůůĞĚĞĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ƚŽƚĂů

ůĂƋƵăƐ ϱϵ͘ϳϯϮ͕ϳϱ ϯϬ͘ϵϲϮ͕ϯϮ ϭϱ͘ϭϴϭ͕ϵϴ ϭϭϴ͘Ϯϰϵ͕ϱϲ ůďĂů Ϭ͕ϬϬ ϯϱϭ͘ϮϮϱ͕ϭϯ Ϭ͕ϬϬ ϰϭϴ͘ϯϬϰ͕ϵϴ ůĐăƐƐĞƌ ϭϯ͘ϮϱϬ͕ϰϱ ϭϱϭ͘ϱϴϴ͕ϳϳ Ϯϱ͘ϮϮϳ͕ϰϮ Ϯϯϳ͘ϮϰϮ͕ϵϱ ůĚĂŝĂ Ϭ͕ϬϬ ϴϵϱ͘ϵϮϭ͕ϲϳ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘Ϭϱϰ͘ϲϲϳ͕ϲϴ ůĨĂĨĂƌ ϰϯ͘ϲϱϵ͕Ϭϴ ϭϵϯ͘ϲϬϬ͕ϭϰ ϯϭϭ͕ϳϰ ϮϲϬ͘ϳϯϴ͕ϳϬ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϭ͕ϬϬ ϭϲϬ͘ϲϳϬ͕ϴϯ Ϭ͕ϬϬ ϭϵϵ͘ϰϲϯ͕ϴϱ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϭϱ͘ϵϯϳ͕ϵϴ ϯϰϲ͘ϵϮϬ͕ϵϳ Ϭ͕ϬϬ ϰϯϬ͘ϰϭϯ͕ϴϰ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ ϴϭϲ͕ϳϲ Ϭ͕ϬϬ ϴϭϲ͕ϳϲ DĂŶŝƐĞƐ Ϭ͕ϬϬ ϯϵϯ͘Ϭϴϴ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϬϳ͘ϳϴϴ͕ϭϵ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϳϰ͘Ϯϳϵ͕ϵϱ ϭϰϴ͘ϭϴϵ͕ϱϭ Ϭ͕ϬϬ Ϯϯϭ͘Ϯϭϲ͕ϭϴ DŝƐůĂƚĂ ϲϲ͘ϱϲϳ͕ϵϮ ϯϱϰ͘ϲϬϴ͕ϰϱ Ϭ͕ϬϬ ϰϮϭ͘ϭϳϲ͕ϯϳ WĂŝƉŽƌƚĂ Ϭ͕ϬϬ Ϯϲϰ͘ϵϭϭ͕ϵϯ ϯ͘ϬϵϮ͕ϯϬ ϯϮϰ͘ϰϭϯ͕ϰϳ WŝĐĂŶLJĂ Ϭ͕ϬϬ ϯϱϭ͘ϭϵϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϬϬ ϯϱϭ͘ϭϵϭ͕ϱϳ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϵϰ͘ϴϵϴ͕ϴϱ ϯϯϭ͘ϵϴϯ͕ϰϯ Ϭ͕ϬϬ ϱϬϬ͘ϲϮϱ͕ϲϳ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϭ͕ϬϬ Ϯϯϰ͘Ϯϳϵ͕ϵϰ Ϭ͕ϬϬ ϰϲϴ͘ϱϴϵ͕ϴϲ ^ĞĚĂǀş Ϭ͕ϬϬ ϳϳ͘Ϯϱϭ͕ϯϯ ϭϱ͘ϵϯϰ͕ϰϴ ϭϯϮ͘ϰϯϵ͕ϰϰ ^ŝůůĂ ϵϯ͘ϯϴϲ͕ϴϬ Ϯϯϭ͘ϳϱϮ͕Ϭϱ Ϭ͕ϬϬ ϯϲϲ͘ϯϵϯ͕Ϯϳ dŽƌƌĞŶƚ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϵϰϮ͘ϰϵϭ͕ϱϮ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϰϬϱ͘ϯϴϳ͕Ϯϱ yŝƌŝǀĞůůĂ ϱϴ͘ϰϰϯ͕ϱϮ ϰϭϯ͘ϱϰϵ͕ϯϬ ϭϱϬ͘ϳϬϱ͕Ϯϯ ϲϮϮ͘ϲϵϴ͕Ϭϱ

dŽƚĂůŐĞŶĞƌĂů ϱϮϬ͘ϭϱϳ͕ϯϬ ϲ͘ϴϳϱ͘ϬϬϯ͕ϲϮ ϮϭϬ͘ϰϱϯ͕ϭϱ ϵ͘Ϭϱϭ͘ϴϭϳ͕ϲϰ  

ϭϴϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ŽŵŽƐĞƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌ͕ůĂƉĂƌƚŝĚĂŵĄƐƌĞůĞǀĂŶƚĞĞƐůĂĚĞůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƋƵĞ͕ĞŶ ƌĞĂůŝĚĂĚ͕ƐĞĐŽŵƉŽŶĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞĚĞůĐŽƐƚĞĚĞůƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽĞůĠĐƚƌŝĐŽ;ϳϲйĚĞůƚŽƚĂůĚĞů ĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽͿ͘

ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ĞůƉƌŝŶĐŝƉĂůƌĞƚŽĐŽŶƌĞůĂĐŝſŶĂĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐůĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĚĞů ĐŽŶƐƵŵŽ ĞůĠĐƚƌŝĐŽ͘ Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ ƐŽŶ ĐƵĂŶƚŝŽƐĂƐ ůĂƐ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐ LJ ƉƌŽŐƌĂŵĂƐ ĚĞ ĂLJƵĚĂ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĚĞƐĚĞ ůĂ hŶŝſŶ ƵƌŽƉĞĂ ĐŽŶ ůĂ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĐĞŶƚƌĂů LJ ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͘

ŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞ͕ ĞƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƉƵĞĚĞŶ ĐŽŶƚĂƌ ĐŽŶ ůĂ ĐŽĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů &ŽŶĚŽ ƵƌŽƉĞŽ ĚĞ ĞƐĂƌƌŽůůŽ ZĞŐŝŽŶĂů ;&ZͿ ĚĞ ŚĂƐƚĂ Ğů ϱϬй Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞů WƌŽŐƌĂŵĂ KƉĞƌĂƚŝǀŽ &ZĚĞůĂŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂǀŝŐĞŶƚĞƉĂƌĂĞůƉĞƌŝŽĚŽϮϬϭϰͲϮϬϮϬ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůũĞWƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽ ϰ;&ĂǀŽƌĞĐĞƌĞůƉĂƐŽĂƵŶĂĞĐŽŶŽŵşĂďĂũĂĞŶĐĂƌďŽŶŽĞŶƚŽĚŽƐůŽƐƐĞĐƚŽƌĞƐͿ͘

>ĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞ͕ĐŽŶƌĞůĂĐŝſŶĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ƐĞƐƵĞůĞŶĂƉŽLJĂƌ ůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ͗

ĂͿ ^ƵƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞůĄŵƉĂƌĂƐƉŽƌŽƚƌĂƐĚĞŵĞŶŽƌƉŽƚĞŶĐŝĂLJŵĂLJŽƌĞĨŝĐĂĐŝĂůƵŵŝŶŽƐĂ;ůŵͬtͿ͘ ďͿ ^ƵƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞůƵŵŝŶĂƌŝĂƐƉŽƌŽƚƌĂƐůƵŵŝŶĂƌŝĂƐĐŽŶŵĂLJŽƌƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽLJůĄŵƉĂƌĂĚĞŵĞŶŽƌ ƉŽƚĞŶĐŝĂ͘ ĐͿ /ŶƐƚĂůĂĐŝſŶĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞƌĞŐƵůĂĐŝſŶĚĞůŶŝǀĞůůƵŵŝŶŽƐŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶƌĞĚƵĐŝƌůŽƐŶŝǀĞůĞƐ ĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĞŶůĂƐǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐĐƵĂŶĚŽƐĞƌĞĚƵĐĞůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞůĂƐŵŝƐŵĂƐ͘ ĚͿ /ŶƐƚĂůĂĐŝſŶ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ĞŶĐĞŶĚŝĚŽͬĂƉĂŐĂĚŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƌĞůŽũ ĂƐƚƌŽŶſŵŝĐŽŽƐŝƐƚĞŵĂƐ ĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚŽƐĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͘

ŶŐĞŶĞƌĂů͕ůŽƐĞƐƚƵĚŝŽƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂĞƐƚĂĐƵĞƐƚŝſŶƐĞŹĂůĂŶĂŚŽƌƌŽƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶ ƐĞƌĚĞƐĚĞƵŶŵşŶŝŵŽĚĞϯϬйŚĂƐƚĂƵŶϳϬйŽŝŶĐůƵƐŽƐƵƉĞƌŝŽƌĞŶĚŝĐŚŽĐŽŶƐƵŵŽĞůĠĐƚƌŝĐŽůŽ ƋƵĞ͕ĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽ͕ƐƵƉŽŶĚƌşĂƵŶĂŚŽƌƌŽŐůŽďĂůĚĞĞŶƚƌĞϮĂϱŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐĂŶƵĂůĞƐ͘

EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕LJĂƉĞƐĂƌĚĞůĂƐĂLJƵĚĂƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͕ĞůƉƌŝŶĐŝƉĂůƉƌŽďůĞŵĂƉĂƌĂĂďŽƌĚĂƌĞƐƚĞƚŝƉŽ ĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞƐůĂŵĂŐŶŝƚƵĚĚĞůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĂƌĞĂůŝnjĂƌLJůĂƐƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ĂďƐŽƌďĞƌůĂ ĚĞƐĚĞ ƐƵƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƐŝŶ ƋƵĞƐĞǀĞĂŶĂĨĞĐƚĂĚŽĞů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐƵƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞůĂĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂLJƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂ͘

ŶĞƐƚĞĐŽŶƚĞdžƚŽ͕ůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƉƵĞĚĞŶůůĞǀĂƌƐĞĂĐĂďŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂD,^ƉƵĞĚĞŶƐĞƌ͕ ĚĞŶƵĞǀŽ͕ĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐŽĚĞƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͘

ŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ĚĞŶƵĞǀŽƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŽŵŽůĂŵĄƐĨĂĐƚŝďůĞůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞ ůŝĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞůƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽĞůĠĐƚƌŝĐŽƉĂƌĂĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ ĚĞƐĚĞůĂD,^͘ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽƉĂƌĂƐƵƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ͕LJĂĨƵĞĞdžƉƵĞƐƚŽ ĞŶĞůĂƉĂƌƚĂĚŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hLJďĂƐƚĞƌĞĐŽƌĚĂƌƋƵĞĞƐƵŶŵĂƌĐŽ ƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞƉƌĞǀŝƐƚŽĞŶůĂŶƵĞǀĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞůƐĞĐƚŽƌƉƷďůŝĐŽŵĞĚŝĂŶƚĞůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϯϭĚĞůĂ>ĞLJϵͬϮϬϭϳĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŚŽƌŝnjŽŶƚĂůĞŶƚƌĞ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐƉĞƌƚĞŶĞĐŝĞŶƚĞƐĂůƐĞĐƚŽƌƉƷďůŝĐŽ͘

ŶĞůĐĂŵƉŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͕ƚĂŵďŝĠŶůĂD,^ƉƵĞĚĞĚĞƐĞŵƉĞŹĂƌƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞ ĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƵŶŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉĂƉĞů͘ŽŶĐƌĞƚĂŵĞŶƚĞ͕ůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐƋƵĞ͕ŽďŝĞŶůĂƉƌŽƉŝĂD,^ ŵĞĚŝĂŶƚĞĞůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĐŽŶƚƌĂƚŽŽďŝĞŶƵŶĂĞŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ĐŽŶƚƌĂƚĞŶ ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽĂƵŶĂŵƉƌĞƐĂĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐ;^ͿƉĂƌĂĞů ĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂŽƉĂƌƚĞƐĚĞůĂŵŝƐŵĂ͘

ϭϴϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂǀŝŐĞŶƚĞƵŶƉƌŽǀĞĞĚŽƌĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐĞƐƚŽĚĂƉĞƌƐŽŶĂ ĨşƐŝĐĂ Ž ũƵƌşĚŝĐĂ ƋƵĞ ƉƌĞƐƚĂ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐ Ž ĂƉůŝĐĂ ŽƚƌĂƐŵĞĚŝĚĂƐĚĞŵĞũŽƌĂĚĞůĂ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂĞŶůĂŝŶƐƚĂůĂĐŝſŶŽůŽƐůŽĐĂůĞƐĚĞƵŶĐůŝĞŶƚĞĨŝŶĂů͘ŶƐƉĂŹĂ͕ĞƐƚĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ĞƐƚĄƌĞŐƵůĂĚĂƉŽƌĞůZĞĂůĞĐƌĞƚŽϱϲͬϮϬϭϲĚĞůϭϮĚĞĨĞďƌĞƌŽƉŽƌĞůƋƵĞƐĞƚƌĂƐƉŽŶĞůĂŝƌĞĐƚŝǀĂ ϮϬϭϮͬϮϳͬh͕ƌĞůĂƚŝǀĂĂůĂĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂ͕ĞŶůŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůĂƐĂƵĚŝƚŽƌşĂƐĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂƐ͕ ĂĐƌĞĚŝƚĂĐŝſŶĚĞƉƌŽǀĞĞĚŽƌĞƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĂƵĚŝƚŽƌĞƐĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ ĚĞůƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽĚĞĞŶĞƌŐşĂ͘

ŶƚƌĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐƚĄŶůŽƐƋƵĞƉƌĞƐƚĂŶůĂƐĚĞŶŽŵŝŶĂĚĂƐŵƉƌĞƐĂƐĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐ ;^Ϳ͕ƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶƚĂŶƚŽĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĐŽŵŽůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶŶĞĐĞƐĂƌŝĂ ƉĂƌĂ ůŽŐƌĂƌ Ğů ĂŚŽƌƌŽ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽĚĞƵŶĂĞŵƉƌĞƐĂLJŽďƚŝĞŶĞŶƐƵƐŝŶŐƌĞƐŽƐĚĞƉĂƌƚĞĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞĞŶĞƌŐşĂƋƵĞůŽŐƌĂ ƉĂƌĂĞůĐůŝĞŶƚĞ͘

ůƉĞƌŝŽĚŽĞƐƚŝŵĂĚŽĚĞƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞ ůĂ ŵƉƌĞƐĂ ĚĞ ^ĞƌǀŝĐŝŽ ŶĞƌŐĠƚŝĐŽĞƐĚĞǀĂƌŝŽƐĂŹŽƐ͘ĞĞƐƚĂĨŽƌŵĂ͕ĂŵďŽƐƐĂůĞŶďĞŶĞĨŝĐŝĂĚŽƐ͗

• ůĐůŝĞŶƚĞŶŽƚŝĞŶĞƋƵĞŚĂĐĞƌĚĞƐĞŵďŽůƐŽĂůŐƵŶŽ͘ŶĞůĐŽƌƚŽƉůĂnjŽĚŝƐĨƌƵƚĂƐſůŽĚĞƵŶĂ ƉĂƌƚĞĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞĞŶĞƌŐşĂLJ͕ĂŵĄƐĂůĂƌŐŽƉůĂnjŽ͕ƵŶĂǀĞnjƋƵĞůĂ^ŚĂƌĞĐƵƉĞƌĂĚŽ ƐƵŝŶǀĞƌƐŝſŶ͕ŽďƚĞŶĚƌĄƚŽƚĂůŵĞŶƚĞĞůĂŚŽƌƌŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ͘ • >ĂŵƉƌĞƐĂĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽŶĞƌŐĠƚŝĐŽĂŵŽƌƚŝnjĂƐƵŝŶǀĞƌƐŝſŶLJŽďƚŝĞŶĞďĞŶĞĨŝĐŝŽƐĚƵƌĂŶƚĞ ƚŽĚĂůĂǀŝĚĂĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĐŽŶƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞĞŶĞƌŐşĂƋƵĞŚĂůŽŐƌĂĚŽƉĂƌĂ ĞůĐůŝĞŶƚĞ͘

ůŐƌĄĨŝĐŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞŵƵĞƐƚƌĂĞůĞƐƋƵĞŵĂďĄƐŝĐŽĚĞĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ͗

 >ĂŶŽƌŵĂƚŝǀĂĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉƷďůŝĐĂŶŽƌĞŐƵůĂĚĞĨŽƌŵĂĞƐƉĞĐşĨŝĐĂůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐ͕ƉŽƌůŽƋƵĞƐƵƌŐĞŶĚƵĚĂƐĂůĂŚŽƌĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂƌĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƋƵĞĚĞďĞĚĄƌƐĞůĞ ĐŽŶ ƌĞůĂĐŝſŶ Ă ůĂ ŶŽƌŵĂƚŝǀĂ ƐŽďƌĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ͘ ,ĂƐƚĂ ůĂ ĨĞĐŚĂ ƐĞ ŚĂŶ ƵƚŝůŝnjĂĚŽ ůĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐŽƉĐŝŽŶĞƐ͗

• dƌĂƚĂƌůŽ ĐŽŵŽ ƵŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ƐŽĐŝĂĐŝſŶ WƷďůŝĐŽͲWƌŝǀĂĚĂ ;WWͿ͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ĞƐƚĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽ͕ ĞƐƉĞĐşĨŝĐĂŵĞŶƚĞ ŚĂ ƐŝĚŽ ƐƵƉƌŝŵŝĚŽ ƉŽƌ ůĂ ŶƵĞǀĂ >ĞLJ ϵͬϮϬϭϳ ƋƵĞ͕ ĞŶ ƐƵ ĞdžƉŽƐŝĐŝſŶĚĞŵŽƚŝǀŽƐƉƌĞǀĠƐƵƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ĂƉĂƌƚŝƌĚĞĂŚŽƌĂ͕ĐŽŵŽƵŶĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞ ĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞŽďƌĂŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŐƷŶƐĞĐŽŶĨŝŐƵƌĞĞůĐŽŶƚĞŶŝĚŽƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĂůĚĞůŵŝƐŵŽ͘

ϭϴϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

• Ŷ ŽƚƌŽƐ ĐĂƐŽƐ ƐĞ ŚĂ ƵƚŝůŝnjĂĚŽ ůĂ ĨŝŐƵƌĂ ĚĞů ĐŽŶƚƌĂƚŽ ŵŝdžƚŽ ĚĞ ƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽ ĐŽŶ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂLJŽďƌĂ͘

Ŷ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ĐĂƐŽ͕ ĞƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ƐŽŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĂĚƋƵŝƌŝĚŽƐ ƉŽƌ ůĂƐ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐWƷďůŝĐĂƐƐŽďƌĞĂĐƚŝǀŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐ͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĂůĂƌŐŽƉůĂnjŽƋƵĞ ŚĂĐĞŶƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂĂĐƚŝǀŽƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂŵĞŶƚĞĚĞĚŝĐĂĚŽƐƋƵĞ͗

• ďŝĞŶŶĞĐĞƐŝƚĂŶƵŶŐĂƐƚŽĚĞĐĂƉŝƚĂůŝŶŝĐŝĂůŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ • ďŝĞŶƵŶĂƌĞĨŽƌŵĂŽƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶĚĞŐƌĂŶĞŶǀĞƌŐĂĚƵƌĂ ĂƐşĐŽŵŽ͗

• ůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂĐŽƌĚĂĚŽƐĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƋƵĞƌĞƋƵŝĞƌĞŶĞůƵƐŽĚĞĚŝĐŚŽƐ ĂĐƚŝǀŽƐĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂƐŶŽƌŵĂƐĚĞĐĂůŝĚĂĚLJǀŽůƵŵĞŶĐŽŶƚƌĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽƐ͕ƐŝĞŶĚŽůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĞůƉƌŝŶĐŝƉĂůĂĚƋƵŝƌĞŶƚĞĚĞĚŝĐŚŽƐĂĐƚŝǀŽƐ • ĂƵŶƋƵĞĞůĐŽŶƚƌĂƚŽƚĂŵďŝĠŶƉƵĞĚĞĐƵďƌŝƌŽƚƌŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞŶŽĞƐƚĠŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞ ǀŝŶĐƵůĂĚŽƐ Ă ůŽƐ ĂĐƚŝǀŽƐ ;ĐŽŵŽ ƉƵĞĚĞŶ ƐĞƌ ůŽƐ ĚĞ ůŝŵƉŝĞnjĂ͕ǀŝŐŝůĂŶĐŝĂ͕ ƌĞƐƚĂƵƌĂĐŝſŶ͕ ĞƚĐ͘Ϳ͘ >ŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐŽďũĞƚŝǀŽƐĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĐŽŶĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐƐŽŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

• ŵĂLJŽƌĞĨŝĐĂĐŝĂĞŶůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ

• ĂůŝǀŝĂƌ Ğů ŝŵƉĂĐƚŽ ĚĞ ůĂ ŽƉĞƌĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ĚĠĨŝĐŝƚ LJ Ğů ĞŶĚĞƵĚĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶWƵďůŝĐĂ

ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŝŶĐůƵŝĚĂƐĞŶĞůĐŽŶƚƌĂƚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐƐĞƉƵĞĚĞŶĚŝǀŝĚŝƌĞŶ ĚŽƐďůŽƋƵĞƐĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚŽƐ͗

ĂͿ DĞĚŝĚĂƐĚĞĂŚŽƌƌŽĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽ;DͿ͘

ŽƐĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞƋƵŝĞŶƌĞĂůŝĐĞůĂŝŶǀĞƌƐŝſŶ͗

ϭ͘ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĐŽŶĨŽŶĚŽƐƉƌŽƉŝŽƐ͘ůĂĐƚŝǀŽĚĞďĞƌĄĐŽŶƚĂďŝůŝnjĂƌƐĞĞŶĞůĂůĂŶĐĞĚĞ ůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶLJŶŽƐĞƉƌŽĚƵĐĞĚĞƐĂũƵƐƚĞĞŶƚƌĞůĂŝŵƉƵƚĂĐŝſŶƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂLJůĂ ŝŵƉƵƚĂĐŝſŶĞŶĐŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚŶĂĐŝŽŶĂů͘

Ϯ͘ ^͘ŶůĂŵĞĚŝĚĂĞŶƋƵĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĞŶDƐƐŽŶƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĚĞĨŽƌŵĂĞdžĐůƵƐŝǀĂ ƉĂƌĂ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞ ƉĂƌĂ ƵƚŝůŝnjĂƌƐĞ ĞŶ ůĂ ƉƌŽĚƵĐĐŝſŶ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ͕ Ž ĐƵĂŶĚŽ ƐĞ ƚƌĂƚĂ ĚĞ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵƉůĞũĂƐ ƋƵĞ ĨŽƌŵĂŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĞĚŝĨŝĐŝŽƐ͕ůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĂĚƋƵŝĞƌĞƵŶĂĚĞƵĚĂĐŽŶĚŝĐŚĂ^͘ƐƚĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĚĞďĞŶ ƐĞƌ ĐůĂƐŝĨŝĐĂĚĂƐ ĞŶ ŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚ EĂĐŝŽŶĂů ĐŽŵŽ ͞ĂĐƚŝǀŽƐ ŶŽ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽƐ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ WƷďůŝĐĂ͕͟ LJ͕ ƉŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ƐĞƌĄŶ ƌĞŐŝƐƚƌĂĚĂƐ ĐŽŵŽ ĨŽƌŵĂĐŝſŶ ďƌƵƚĂ ĚĞ ĐĂƉŝƚĂů ĨŝũŽ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞ͕ ĐŽŶ ůĂ ĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂ ĞŶ Ğů ĚĠĨŝĐŝƚLJůĂĚĞƵĚĂ͘

ďͿ 'ĞƐƚŝſŶĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽ

^ŽŶŽďũĞƚŽĚĞƌĞŵƵŶĞƌĂĐŝſŶLJĚĞĨŝŶĞŶĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ ŝŶƚĞŐƌĂů ĚĞ ůĂƐ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ͕ ƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽ LJ ŽƚƌĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͘ ^Ğ ĞŶƚŝĞŶĚĞ ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞĂĚŝƐƚŝŶƚŽƐƚŝƉŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞůĂ^ĚĞďĞƌĄ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌ Ă ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞ ĐŽŶĨŽƌŵĞ Ă ůŽ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ ůŽƐ ƉůŝĞŐŽƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶ͘ŽŵŽĐŽŶƚƌĂƉĂƌƚŝĚĂ͕ůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĞĨĞĐƚƵĂƌĄƉĂŐŽƐƉĞƌŝſĚŝĐŽƐĐŽŶĨŽƌŵĞĂů

ϭϵϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƉƌĞĐŝŽ ĚĞ ĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶ͘  ĞĨĞĐƚŽƐ ĚĞů ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ĞŶ ůĂ ĐŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚ ŶĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ůŽƐ ĨůƵũŽƐ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶĞƐƚĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ͕ůŽƐƉĂŐŽƐĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĐŽŶƚƌĂƚĂŶƚĞƐĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂƌĄŶĐŽŵŽŐĂƐƚŽŶŽĨŝŶĂŶĐŝĞƌŽĞŶĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞĐŽŶƐƵŵŽƐŝŶƚĞƌŵĞĚŝŽƐ͘

ZĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞ ƐƵ ĐŽŶƚĂďŝůŝnjĂĐŝſŶ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ ƐƵƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚŝĨŝĞƌĞĞŶ ĨƵŶĐŝſŶĚĞƐŝŝŶĐůƵLJĞůĂŝŶĐŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŽƐŶƵĞǀŽƐŽůĂƌĞŶŽǀĂĐŝſŶ͕ ŵĞũŽƌĂ Ž ŵŽĚĞƌŶŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐLJĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͗

͘ ĐƚŝǀŽŶƵĞǀŽ

^ĞĐŽŶƚĂďŝůŝnjĂĐŽŵŽƵŶĂĐƚŝǀŽĚĞůĂĞŵƉƌĞƐĂĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂƐŝŚĂLJƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞů ͞ƌŝĞƐŐŽŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂů͟

• ƌŝĞƐŐŽ ĚĞ ĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕ Ž ĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐ ĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĚĞ ůĂƐ ŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂƐ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ĚƵƌĂŶƚĞůĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞůĂĐƚŝǀŽ • ƌŝĞƐŐŽĚĞĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƐĚĞŶŽƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĚŽƐ ĞŶĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĐŽŶůĂĐĂůŝĚĂĚƌĞƋƵĞƌŝĚĂ • ƌŝĞƐŐŽĚĞĚĞŵĂŶĚĂĚĞƌŝǀĂĚŽĚĞƵŶĂĚĞŵĂŶĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůĂƉƌĞǀŝƐƚĂ ŶĐĂƐŽĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ƐĞĚĞďĞĐŽŶƚĂďŝůŝnjĂƌĐŽŵŽƵŶĂĐƚŝǀŽĚĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͘

͘ ZĞŶŽǀĂĐŝſŶ͕ŵĞũŽƌĂŽŵŽĚĞƌŶŝnjĂĐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŽƐLJĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ

^ĞƉƵĞĚĞŶĚĂƌĚŽƐƐƵƉƵĞƐƚŽƐ͗

• ŽƐƚĞ ĚĞ ůĂ ƌĞĨŽƌŵĂ ŵĂLJŽƌ ĚĞů ϱϬй ĚĞů ǀĂůŽƌ ĚĞů ĂĐƚŝǀŽ͘ ŶĂůŝnjĂƌ ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ƌŝĞƐŐŽƐ͘ • ŽƐƚĞĞƐŝŶĨĞƌŝŽƌĂůϱϬй͘ŶĐŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚŶĂĐŝŽŶĂů͕ĚĞďĞĚŝǀŝĚŝƌƐĞĞŶƵŶĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞ ĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶ ĚĞ ĂĐƚŝǀŽƐ͕ ƋƵĞ ƐĞ ƌĞŐŝƐƚƌĂƌĄŶ ĞŶĞů ďĂůĂŶĐĞ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕LJ ƵŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ 

ŽŶ ƌĞůĂĐŝſŶ Ăů ŝŵƉĂĐƚŽ ĚĞ ůĂƐ ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐ ƐŽďƌĞ Ğů ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽ ĚĞ ůĂƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ͕ƌĞƐƵůƚĂĚĞůĂŵĂLJŽƌƚƌĂƐĐĞŶĚĞŶĐŝĂůĂĚĞĐŝƐŝſŶĚĞhZK^ddĚĞϭϵĚĞƐĞƉƚŝĞŵďƌĞĚĞ ϮϬϭϳ͕ĨŝũĂŶĚŽůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐƌŝƚĞƌŝŽƐƉĂƌĂĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĞŶĐŽŶƚĂďŝůŝĚĂĚŶĂĐŝŽŶĂůĚĞĞƐƚĞƚŝƉŽ ĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͗

• ^ŝůĂ^;ƉƌŽǀĞĞĚŽƌĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐͿƐŽƉŽƌƚĂůĂŵĂLJŽƌşĂ ĚĞ ůŽƐ ƌŝĞƐŐŽƐ LJ ďĞŶĞĨŝĐŝŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĐŽŶĞůƵƐŽĚĞƵŶĂĐƚŝǀŽ͕ĚĞďĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƐĞƋƵĞƚŝĞŶĞĞůĐŽŶƚƌŽů ĞĐŽŶſŵŝĐŽĚĞůŵŝƐŵŽLJ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ĞůĂĐƚŝǀŽĚĞďĞƌĞŐŝƐƚƌĂƌƐĞĞŶƐƵďĂůĂŶĐĞ͘

• ŶĚŝĐŚŽĐĂƐŽ͕ůĂŽƉĞƌĂĐŝſŶĚĞĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞůŽƐĂĐƚŝǀŽƐ;ĨŝũŽƐLJŵŽďŝůŝĂƌŝŽƐͿƉƵĞĚĞ ƚƌĂƚĂƌƐĞĚĞĚŽƐĨŽƌŵĂƐ͗

• ƌƌĞŶĚĂŵŝĞŶƚŽŽƉĞƌĂƚŝǀŽ;ƌĞƉĞƌĐƵƐŝſŶƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞĚĞůŽƐƉĂŐŽƐĂŶƵĂůĞƐͿ

• >ĞĂƐĞďĂĐŬ;ŽƉĞƌĂĐŝſŶĞdžƚƌĂƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐĂůǀŽƋƵĞŚĂLJĂƉĂŐŽƐƉŽƌĞůĂĐƚŝǀŽͿ

• ŶĂƋƵĞůůŽƐĐĂƐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞůŽƐĂĐƚŝǀŽƐƌĞǀŝĞƌƚĞŶŐƌĂƚƵŝƚĂŵĞŶƚĞĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶĂ ůĂĨŝŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ͕ĚĞďĞĐŽŶƚĂďŝůŝnjĂƌƐĞĐŽŵŽƵŶĂŝŶǀĞƌƐŝſŶĐŽŶƚƌĂƉĂƌƚŝĚĂĚĞ ƵŶĂ ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐĂƉŝƚĂů ĞŶ ůĂƐ ĐƵĞŶƚĂƐ ŶŽ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂƐ ĚĞ ůĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ ;ĐĂƉşƚƵůŽs//Ϳ͘

ϭϵϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

• ^ŝĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶĞƌŐĠƚŝĐŽƐƐĞĐŽŵďŝŶĂĐŽŶƵŶĂĐƵĞƌĚŽĚĞĨĂĐƚŽƌŝnjĂĐŝſŶƐŝŶ ƌĞĐƵƌƐŽ͕ƐĞĞŶƚŝĞŶĚĞƋƵĞůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶƚŝĞŶĞĞůĐŽŶƚƌŽůĞĐŽŶſŵŝĐŽĚĞůĂĐƚŝǀŽLJ͕ƉŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ĚĞďĞƌĞŐŝƐƚƌĂƌƐĞĞŶƐƵďĂůĂŶĐĞ;ƐĞƚƌĂƐůĂĚĂŶůŽƐƌŝĞƐŐŽƐĂůĂĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶͿ͘

WĂƌĂĨŝŶĂůŝnjĂƌ͕ĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂĞƐƚĞĂƐƵŶƚŽ͕ŝŶƐŝƐƚŝƌĞŶůĂƚƌĂƐĐĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞƚƌĂƐůĂ ĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂŶƵĞǀĂ>ĞLJϵͬϮϬϭϳĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞůƐĞĐƚŽƌƉƷďůŝĐŽ͕ĚĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞů ͞ƌŝĞƐŐŽŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂů͟ĞŶĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͘

ƐƚĞƐĞƌĄĞůĞůĞŵĞŶƚŽĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂůĞŶƚƌĞůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶĚĞŽďƌĂŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJůŽƐĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ͞ŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͟ĚĞŽďƌĂƐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐƋƵĞĞŶůĂƐĐŽŶĐĞƐŝŽŶĞƐĞůĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽƚŝĞŶĞĞůĚĞƌĞĐŚŽ ĂĞdžƉůŽƚĂƌůĂŽďƌĂŽĞůƐĞƌǀŝĐŝŽůŽƋƵĞŝŵƉůŝĐĂƋƵĞƐĞƚƌĂŶƐĨŝĞƌĞĂůĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽƵŶƌŝĞƐŐŽ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂů ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͘ >Ă ƌĞĚĂĐĐŝſŶ ƚƌĂŶƐƉƵĞƐƚĂ ;Ăƌƚ͘ ϭϰ͘ϰ >^WͿ ƌĞƉƌŽĚƵĐĞ şŶƚĞŐƌĂŵĞŶƚĞĞůĂƌƚşĐƵůŽϱŝƌĞĐƚŝǀĂϮϬϭϰͬϮϯͬhƐĂůǀŽƋƵĞĞůŝŵŝŶĂůĂĐĂůŝĨŝĐĂĐŝſŶ͞ĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͟ĚĞůƌŝĞƐŐŽŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂů͘>ĂĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐĐŽŶĐĞƐŝŽŶĞƐĚĞŽďƌĂƐŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ŝŵƉůŝĐĂƌĄůĂƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂĂůĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽĚĞƵŶƌŝĞƐŐŽŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂůĞŶůĂĞdžƉůŽƚĂĐŝſŶĚĞĚŝĐŚĂƐ ŽďƌĂƐŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂďĂƌĐĂŶĚŽĞůƌŝĞƐŐŽĚĞĚĞŵĂŶĚĂŽĞůĚĞƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽ͕ŽĂŵďŽƐ͘

ĞĞƐƚĂĨŽƌŵĂ͕ĞůĂƌƚşĐƵůŽϭϰ>^WĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĄƋƵĞĞůĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽĂƐƵŵĞƵŶ ƌŝĞƐŐŽ ŽƉĞƌĂĐŝŽŶĂů ĐƵĂŶĚŽ ŶŽ ĞƐƚĠ ŐĂƌĂŶƚŝnjĂĚŽ ƋƵĞ͕ ĞŶ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐ ŶŽƌŵĂůĞƐ ĚĞ ĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ǀĂLJĂĂƌĞĐƵƉĞƌĂƌůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƌĞĂůŝnjĂĚĂƐŶŝĂĐƵďƌŝƌůŽƐĐŽƐƚĞƐƋƵĞŚĂLJĂ ĐŽŶƚƌú̎ƉĂƌĂĞdžƉůŽƚĂƌůĂƐŽďƌĂƐŽůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƐĞĂŶŽďũĞƚŽĚĞůĂĐŽŶĐĞƐŝſŶ͘

>ĂƉĂƌƚĞĚĞůŽƐƌŝĞƐŐŽƐƚƌĂŶƐĨĞƌŝĚŽƐĂůĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽĚĞďĞƐƵƉŽŶĞƌƵŶĂĞdžƉŽƐŝĐŝſŶƌĞĂůĂůĂƐ ŝŶĐĞƌƚŝĚƵŵďƌĞƐĚĞůŵĞƌĐĂĚŽƋƵĞŝŵƉůŝƋƵĞƋƵĞĐƵĂůƋƵŝĞƌƉĠƌĚŝĚĂƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐƚŝŵĂĚĂĞŶƋƵĞ ŝŶĐƵƌƌĂĞůĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽŶŽĞƐŵĞƌĂŵĞŶƚĞŶŽŵŝŶĂůŽĚĞƐĚĞŹĂďůĞ͘

ŽŶƐĞĐƵĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ ůĂ ĂĚũƵĚŝĐĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ ĚĞ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĐŽŵŽ ĞƐƚĞĐŽŶůůĞǀĂůĂŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĞdžŚĂƵƐƚŝǀĂĚĞƚŽĚŽƐůŽƐƌŝĞƐŐŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂůƉƌŽLJĞĐƚŽ͕ĂƐşĐŽŵŽ ƐƵĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĂŐĞŶƚĞƐŝŵƉůŝĐĂĚŽƐ;ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ĐŽŶĐĞƐŝŽŶĂƌŝŽ͕ƵƐƵĂƌŝŽƐ͕ĞƚĐ͘Ϳ͘

>ŽƐƌŝĞƐŐŽƐƐŽŶ͕ĞŶůĂŵĂLJŽƌşĂĚĞůŽƐĐĂƐŽƐ͕ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĚĞĂƋƵŝĞŶƐĞĂƐŝŐŶĞŶ͕ƐŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ ƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐůůĞǀĂƌĄĂƋƵĞůĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐƉĂƌƚĞƐŚĂŐĂŶůŽƋƵĞĞƐƚĠĞŶƐƵ ŵĂŶŽƉĂƌĂŵŝƚŝŐĂƌůŽƐ͘WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞůƌŝĞƐŐŽƚŝĞŶĞƚĂŵďŝĠŶƵŶĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ ĚĞũƵƐƚŝĐŝĂ͕ĞŶƚĂŶƚŽĞŶĐƵĂŶƚŽŶŽĞƐƌĂnjŽŶĂďůĞĂƐŝŐŶĂƌƵŶƌŝĞƐŐŽĂƵŶĂŐĞŶƚĞƋƵĞŶŽƋƵŝĞƌĂŽ ŶŽƐĞĂĐĂƉĂnjĚĞĂƐƵŵŝƌůŽ͘

WĂƌĂĞůůŽĚĞďĞƌĄŶƐĞŐƵŝƌƐĞƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞƉƌŝŶĐŝƉŝŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĚĞĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ͗

• ůŽƐƌŝĞƐŐŽƐĚĞďĞŶĂƐŝŐŶĂƌƐĞĂůĂƐƉĂƌƚĞƐƋƵĞƐĞƐŝĞŶƚĂŶĐĂƉĂĐĞƐĚĞĂƐƵŵŝƌůŽƐ͘ • ĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐƉĂƌƚĞƐŝŶƚĞƌǀŝŶŝĞŶƚĞƐĞŶĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞďĞĂƐƵŵŝƌĂƋƵĞůůŽƐƌŝĞƐŐŽƐƋƵĞ ƐĞĂĐĂƉĂnjĚĞĐŽŶƚƌŽůĂƌŵĞũŽƌ͘ • ĂƋƵĞůůŽƐ ƌŝĞƐŐŽƐ ƋƵĞ͕ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ƵŶĂ ƌĞůĞǀĂŶĐŝĂ ƐƵƐƚĂŶĐŝĂů ĞŶ Ğů ĞƋƵŝůŝďƌŝŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ͕ƐĞĂŶĚŝĨşĐŝůĞƐĚĞĐŽŶƚƌŽůĂƌƉŽƌŶŝŶŐƵŶĂĚĞůĂƐƉĂƌƚĞƐ͕ĞƐƉƌĞĨĞƌŝďůĞƋƵĞƐĞĂŶ ĂƐƵŵŝĚŽƐƉŽƌůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ͕ƉƵĞƐƚŽƋƵĞƚĞŶĚƌşĂƋƵĞĂƐƵŵŝƌůŽƐĞŶĐƵĂůƋƵŝĞƌĐĂƐŽ ƐŝůĂŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂŽĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞŶůƵŐĂƌĚĞĞũĞĐƵƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶ ĐŽŶƚƌĂƚŽ ĚĞ ĐŽŶĐĞƐŝſŶ͕ƐĞĞũĞĐƵƚĂƌĂŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĐŽŶƚƌĂƚŽ͞ŽƌĚŝŶĂƌŝŽ͘͟ 





ϭϵϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

WŽƌƷůƚŝŵŽ͕ƌĞƐƵůƚĂƚĂŵďŝĠŶĚĞŐƌĂŶŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂĞŶŐĞŶĞƌĂůLJĞŶƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĐŽŶƌĞůĂĐŝſŶĂů ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͕ƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂƋƵĞůĂƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĂƌĞĂůŝnjĂƌƚĂŵďŝĠŶƉƵĞĚĞŶ ƐĞƌ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ĨŝŶĂŶĐŝĂĐŝſŶ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ƐƵƉĞƌĄǀŝƚ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽ ĚĞů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƉƵĞƐĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ͞ϭϲϱ͘ůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͟ĞƐƵŶŽĚĞůŽƐŝŶĐůƵŝĚŽƐϮϰĞŶůĂ ůŝƐƚĂĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞƐĚĞĂůďĞƌŐĂƌ͞ŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂŵĞŶƚĞƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐ͟ƋƵĞ͕ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂϲǐĚĞůĂ>ĞLJKƌŐĄŶŝĐĂϮͬϮϬϭϮ͕ĚĞĞƐƚĂďŝůŝĚĂĚƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂLJƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ ĨŝŶĂŶĐŝĞƌĂ͕ƉƵĞĚĞŶƐĞƌƵŶŽĚĞůŽƐĚĞƐƚŝŶŽƐĚĞĚŝĐŚŽƐƵƉĞƌĄǀŝƚƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝŽŵƵŶŝĐŝƉĂů͘

 



ϮϰϭϲǐdZ>Z,>

ϭϵϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ϭ͘ϱ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƐŽĐŝĂů

ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůĚĞƚĂůůĞĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚŝƌĞĐƚŽĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĞŶĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ͞Ϯϯϭ͘ǀĂůƵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ƐŽĐŝĂů LJ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶŽƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘͟

ĞŶƚƌŽĚĞĚŝĐŚŽƉƌŽŐƌĂŵĂƐĞŝŶĐůƵLJĞŶƚŽĚĂƐůĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ĞŶ Ğů ĄƌĞĂ ĚĞ ůĂ ĂƚĞŶĐŝſŶLJůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ;ĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕ŵĂLJŽƌĞƐ͕ĚŝƐĐĂƉĂĐŝĚĂĚ͕ ŝŶŵŝŐƌĂĐŝſŶ͕ ĞƚĐ͘Ϳ͕ ĚĞŶƚƌŽĚĞůĂƐĐƵĂůĞƐƐĞƉƵĞĚĞŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƌĚŽƐďůŽƋƵĞƐ͗

• ^ƵďǀĞŶĐŝŽŶĞƐLJĂLJƵĚĂƐĂƉĞƌƐŽŶĂƐ͕ĞŶƚŝĚĂĚĞƐLJĐŽůĞĐƚŝǀŽƐ͘ • WƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ dŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂƌĞĂůŝnjĂŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝĐŚŽƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĨŽƌŵĂ ĚŝƌĞĐƚĂ Ğ ŝŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂ͕ ĞƐƚŽ ĞƐ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ŵĞĚŝŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͕ƚĠĐŶŝĐŽƐLJ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐƉƌŽƉŝŽƐ͘WŽƌĞƐĞŵŽƚŝǀŽ͕ůĂƉƌŝŶĐŝƉĂůƉĂƌƚŝĚĂĚĞĐŽƐƚĞĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽĞƐůĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞůĂƉƌŽƉŝĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶWƷďůŝĐĂ͘

dĂďůĂϵ͘Ϯϴ͘^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ĞƚĂůůĞĚĞĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ ĚŝƌĞĐƚŽ

ůĂƋƵăƐ ϴϬϯ͘ϱϮϲ͕ϰϬ ϯϮϯ͘ϭϴϲ͕ϱϯ ϮϬϭ͘ϯϯϭ͕ϱϳ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϯϳϰ͘Ϭϱϴ͕ϳϳ ůďĂů ϳϭϵ͘ϭϴϳ͕ϲϮ ϯϳϱ͘ϭϵϯ͕ϯϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϱϯϱ͘ϳϰϳ͕ϵϴ ůĐăƐƐĞƌ ϭϰϳ͘ϴϴϭ͕ϰϳ ϰϳ͘ϰϬϱ͕ϯϳ ϭ͘ϭϰϮ͕ϳϯ Ϭ͕ϬϬ Ϯϰϴ͘Ϯϲϱ͕Ϭϲ ůĚĂŝĂ ϱϱϰ͘Ϭϲϰ͕ϯϳ ϭϴϮ͘ϭϳϬ͕Ϭϲ ϲϮ͕ϱϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϮϮϴ͘ϭϱϯ͕ϰϭ ůĨĂĨĂƌ ϰϮϰ͘ϵϴϱ͕ϲϭ ϰϮϰ͘ϲϲϰ͕ϮϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϲϬϵ͘Ϭϯϭ͕ϯϴ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϭϲϰ͘ϭϲϮ͕ϬϮ ϳϬ͘Ϭϴϰ͕ϲϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϰϵ͘ϯϴϴ͕ϲϮ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϱϳϭ͘ϭϴϱ͕ϰϮ ϯϳϴ͘ϭϮϲ͕ϱϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϭϭϳ͘ϳϲϱ͕ϰϴ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DĂŶŝƐĞƐ ϰϬϴ͘ϰϴϱ͕ϯϰ ϯϯϬ͘ϰϯϰ͕ϳϵ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϳϯϴ͘ϵϮϬ͕ϭϯ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϭϭϵ͘ϱϴϯ͕Ϯϱ ϰϳ͘ϰϬϬ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϬϳ͘Ϭϰϴ͕ϲϳ DŝƐůĂƚĂ ϲϴϲ͘ϯϴϮ͕ϵϱ ϴϳϭ͘ϳϬϳ͕ϱϯ ϳϱ͘ϴϵϳ͕ϯϵ Ϭ͕ϬϬ ϯ͘ϵϮϰ͘ϳϴϭ͕ϴϮ WĂŝƉŽƌƚĂ ϱϵϲ͘ϭϳϳ͕ϱϴ ϭϬϭ͘ϳϲϮ͕ϱϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘Ϭϱϳ͘ϯϱϯ͕ϴϮ WŝĐĂŶLJĂ ϵϰ͘Ϯϳϳ͕ϳϮ ϭϮϬ͘ϰϱϴ͕ϱϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϵϬ͘ϭϵϱ͕ϲϮ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϱϯϭ͘ϭϳϯ͕ϵϵ ϭϲϰ͘ϬϮϲ͕ϭϮ ϲ͘ϯϬϬ͕ϳϯ Ϯϴϳ͘Ϭϭϰ͕ϭϯ ϭ͘ϭϲϮ͘ϮϴϬ͕ϰϬ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϰϬϳ͘ϳϲϲ͕ϮϬ ϭ͘ϬϯϮ͘ϲϱϱ͕ϰϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘Ϯϱϵ͘ϴϱϲ͕ϳϭ ^ĞĚĂǀş ϮϯϮ͘ϴϭϮ͕ϰϵ ϴϴ͘ϳϭϳ͕Ϯϴ ϭϱϲ͕ϮϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϮϭ͘ϳϭϲ͕Ϭϲ ^ŝůůĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͘ϭϴϯ͘ϰϳϲ͕ϴϴ ϴϯϳ͘ϭϰϰ͕ϱϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱ͘ϯϭϵ͘ϴϱϭ͕ϵϮ yŝƌŝǀĞůůĂ ϱϵϯ͘ϳϴϬ͕ϯϱ ϲϰϬ͘ϭϲϴ͕Ϭϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϱϴϰ͘Ϭϳϵ͕ϲϴ

dŽƚĂů ϴ͘Ϯϯϴ͘ϵϬϵ͕ϲϲ ϲ͘Ϭϯϱ͘ϯϬϱ͕ϯϮ Ϯϴϰ͘ϴϵϭ͕ϭϮ Ϯϴϳ͘Ϭϭϰ͕ϭϯ Ϯϱ͘ϬϮϴ͘ϰϵϱ͕ϱϯ  >ĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶĞƐƚĞĄŵďŝƚŽƌĂĚŝĐĂŶĞŶůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƌĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐůŝĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ͘ ĞŶƚƌŽ ĚĞ ĞƐƚĂ ĐĂƚĞŐŽƌşĂ ĚĞƐƚĂĐĂ͕ ƐŝŶ ĚƵĚĂ͕ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ŵĄƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ Ă ŶŝǀĞů ŵƵŶŝĐŝƉĂůĐŽŵŽĞƐĞů^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞLJƵĚĂŽŵŝĐŝůŝĂƌŝĂ;^Ϳ͘ŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞů^͕ůĂD,^ƉƵĞĚĞ ƉůĂŶƚĞĂƌůĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂƉĂƌĂůĂƚŽƚĂůŝĚĂĚĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂŽĄŵďŝƚŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐƉĂƌĐŝĂůĞƐ ĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶĚŽĂƐş͕ŵĞũŽƌĂƐĚĞƉƌĞĐŝŽůŝŐĂĚĂƐĂůǀŽůƵŵĞŶ͘ 

ϭϵϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ϭ͘ϲ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů

>ĂƐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐDƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůĂWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝůĂƉĂƌĞĐĞŶƌĞĐŽŐŝĚĂƐĞŶĞů ĂƌƚşĐƵůŽϮϱ͘Ϯ͘Ĩ>Z>͘ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ĞůĂƌƚşĐƵůŽϮϲĚĞĞƐĂŵŝƐŵĂ>ĞLJ͕ůŽĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŽŵŽĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂƉĂƌĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞŵĄƐĚĞϮϬ͘ϬϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ͘

^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ůŽƋƵĞŶŽƐĞĚĞĨŝŶĞĞŶůĂůĞLJƐŽŶůĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐLJĂůĐĂŶĐĞĚĞĞƐƚĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ͕ ƋƵĞĚĞďĞƌşĂƐĞƌƌĞŐƵůĂĚĂƉŽƌůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ͕ƉĞƌŽŚĂƐƚĂĞůĚşĂĚĞŚŽLJ͕ůĂŵŝƐŵĂŶŽ ŚĂƐŝĚŽĂĨƌŽŶƚĂĚĂ͘

ĚşĂĚĞŚŽLJůŽƐDƵŶŝĐŝƉŝŽƐƉƵĞĚĞŶĞũĞƌĐĞƌĚŝĐŚĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂďĂũŽƐƵƉůĞŶĂƉŽƚĞƐƚĂĚ͕ƐŝĞŵƉƌĞ LJĐƵĂŶĚŽŶŽǀĂLJĂĞŶĐŽŶƚƌĂŽŝŶĐƵŵƉůĂƉƌĞĐĞƉƚŽƐĚĞŽƚƌĂƐŶŽƌŵĂƚŝǀĂƐŽůĞLJĞƐŶĂĐŝŽŶĂůĞƐŽ ĂƵƚŽŶſŵŝĐĂƐ͕LJƉŽĚƌşĂŶĚĞĐŝĚŝƌůŝďƌĞŵĞŶƚĞ͕ƐĂůǀŽĞŶůĂƐŵĂƚĞƌŝĂƐĐŽŶĐƌĞƚĂƐĞŶůĂƐƋƵĞŚĂLJ ƌĞŐƵůĂĐŝſŶ͕ĐŽŵŽĞƐĞůĐĂƐŽĚĞůĂƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐ͕ĞŶƋƵĠĐŽŶƐŝƐƚĞĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ WƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝůƋƵĞƉƌĞƐƚĂŶ͘

ƵŶƋƵĞ ŶŽ ŚĂLJ ŶŝŶŐƵŶĂ ƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂ ůĞŐĂů ƋƵĞ ĞƐƉĞĐŝĨŝƋƵĞ ĞŶ ƋƵĠ ĐŽŶƐŝƐƚĞ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ WƌŽƚĞĐĐŝſŶ ŝǀŝů͕ Ğů ŚĞĐŚŽ ĚĞ ƋƵĞ Ğů ůĞŐŝƐůĂĚŽƌ ŚĂLJĂ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ƵŶĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞŵĄƐĚĞϮϬ͘ϬϬϬŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ͕LJůŽƐĚĞŵĞŶŽƐ͕ŚĂĐĞƉĞŶƐĂƌĞŶƋƵĞůĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞ ĂƋƵĠůůŽƐ͕ƉŽƌůŽŵĞŶŽƐ͕ĚĞďĞƐĞƌƐƵƉĞƌŝŽƌĂůĂĚĞůŽƐƷůƚŝŵŽƐ͕ĞŶĂůŐƷŶƐĞŶƚŝĚŽ͘

>Ă>ĞLJĚĞďĂƐĞƐĚĞƌĠŐŝŵĞŶůŽĐĂů͕ĐŽŶĐƌĞƚĂĂůŐŽŵĄƐůĂĨƵŶĐŝſŶĚĞůŽƐůĐĂůĚĞƐ͕ĂŶƚĞƵŶĂƉŽƐŝďůĞ ĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ĐƵĂŶĚŽĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϮϭ͕ƋƵĞƌĞĐŽŐĞƐƵƐĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐ͕ĞƐƚĂďůĞĐĞƋƵĞƚŝĞŶĞŶƋƵĞ ͞ĚŽƉƚĂƌ ƉĞƌƐŽŶĂůŵĞŶƚĞ͕ LJ ďĂũŽ ƐƵƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝĚĂĚ͕ ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ĐĂƚĄƐƚƌŽĨĞ Ž ŝŶĨŽƌƚƵŶŝŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐŽŐƌĂǀĞƌŝĞƐŐŽĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͕ůĂƐŵĞĚŝĚĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐLJ ĂĚĞĐƵĂĚĂƐ͕ ĚĂŶĚŽ ĐƵĞŶƚĂ ŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂůWůĞŶŽ͘͟

ŶůĂnjĂŶĚŽ ĐŽŶ ĞƐƚĞ ĂƌƚşĐƵůŽ͕ ůĂ ƌĞĐŝĞŶƚĞ >ĞLJ ĚĞ WƌŽƚĞĐĐŝſŶ ŝǀŝů͕ ĐŽŶĐƌĞƚĂ ĂůŐŽ ŵĄƐ ůĂƐ ĂƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐůĐĂůĚĞƐ;͞ƵƚŽƌŝĚĂĚŽŵƉĞƚĞŶƚĞ͟ĞŶůŽƐƚĠƌŵŝŶŽƐĚĞĚŝĐŚĂŶŽƌŵĂͿĞŶĐĂƐŽ ĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ĐŽŵŽƐŽŶ͗

വ ZĞƋƵĞƌŝƌĂůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐLJĂůĂƐƉĞƌƐŽŶĂƐũƵƌşĚŝĐĂƐĞůĚĞďĞƌĚĞĐŽůĂďŽƌĂƌƉĞƌƐŽŶĂůŽ ŵĂƚĞƌŝĂůŵĞŶƚĞ͕ĞŶůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͘ വ džŝŐŝƌ͕ĞŶĐĂƐŽĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ͕ĂĐƵĂůƋƵŝĞƌƉĞƌƐŽŶĂŵĂLJŽƌĚĞĞĚĂĚ͕ůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐƉĞƌƐŽŶĂůĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͕ƐŝŶĚĞƌĞĐŚŽĂŝŶĚĞŵŶŝnjĂĐŝſŶ ƉŽƌĞƐƚĂĐĂƵƐĂ͕LJĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐſƌĚĞŶĞƐĞŝŶƐƚƌƵĐĐŝŽŶĞƐ͕ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ Ž ƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ͕ƋƵĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂ͘ വ ZĞƋƵŝƐĂƚĞŵƉŽƌĂůĚĞƚŽĚŽƚŝƉŽĚĞďŝĞŶĞƐ͕ŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶƵŽĐƵƉĂĐŝſŶƚƌĂŶƐŝƚŽƌŝĂĚĞůŽƐ ƋƵĞƐĞĂŶŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐLJ͕ĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ůĂƐƵƉĞƌǀŝƐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ͕ĐƵĂŶĚŽůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĚĞůĂĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂůŽŚĂŐĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͘>ŽƐƉĞƌũƵŝĐŝŽƐŽĐĂƐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŵŽĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞ ĞƚĂƐĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞďĞƌĄŶƐĞƌŝŶĚĞŵŶŝnjĂĚŽƐ͘ വ ZĞƋƵĞƌŝƌĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞǀŝŐŝůĂŶĐŝĂLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĨƌĞŶƚĞĂƌŝĞƐŐŽƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐĞŶ ĞŵƉƌĞƐĂƐƉƷďůŝĐĂƐŽƉƌŝǀĂĚĂƐ͕ƉĂƌĂƐƵĂĐƚƵĂĐŝſŶĞŶĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐ͘ വ džŝŐŝƌĂůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶƐƵĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶŐƌĂƚƵŝƚĂ͕ƉĂƌĂ ůĂ ĚŝĨƵƐŝſŶ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐƉƌĞǀĞŶƚŝǀĂƐLJŽƉĞƌĂƚŝǀĂƐĞŶƚĞůŽƐƌŝĞƐŐŽƐLJĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂƐ͘

WŽƌ ƷůƚŝŵŽ͕ ĐŝƚĂƌ ůĂ ƉŽƚĞƐƚĂĚ ƋƵĞ ƐĞ ĂƐŝŐŶĂ Ă ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƉĂƌĂ ĞůĂďŽƌĂƌ ůŽƐ WůĂŶĞƐ ĚĞ WƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͘Ɛş͕LJĂůĂEŽƌŵĂĄƐŝĐĂĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͕ĞƐƚĂďůĞĐşĂĚĞŶƚƌŽĚĞƐƵĐĂƉşƚƵůŽ ĚĞĚŝĐĂĚŽ Ă ůĂƐ ŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ƋƵĞ ͞>ĂƐ ĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ůŽĐĂůĞƐ ĞůĂďŽƌĂƌĄŶ LJ ĂƉƌŽďĂƌĄŶ͕ ĐƵĂŶĚŽ

ϭϵϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƉƌŽĐĞĚĂ LJ ƐĞŐƷŶ Ğů ŵĂƌĐŽ ĚĞ ƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽ ĞŶ ĐĂĚĂ ĄŵďŝƚŽ ƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂů͕ ƐƵƐ ĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐWůĂŶƚĞƐdĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů͘͟/ŐƵĂůŵĞŶƚĞƐĞŽƚŽƌŐĂĂůĂĂƵƚŽƌŝĚĂĚ ůŽĐĂůůĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĞŶůĂĚŝƌĞĐĐŝſŶLJĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐƉƌĞǀŝƐƚĂƐĞŶĞƐƚŽƐƉůĂŶĞƐ͘

ŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͕ĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽƌĞŐŝƐƚƌĂĚŽĂƐŝŐŶĂĚŽĂĞƐƚĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĞŶůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĂƐĐĞŶĚŝſĂϮϯϴ͘ϯϲϴ͕ϰϬĞƵƌŽƐĐŽŶĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞ ĚĞƐŐůŽƐĞ ƉŽƌ ĐŽŶĐĞƉƚŽƐ͗

dĂďůĂϵ͘Ϯϵ͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂƐŝŐŶĂĚŽĂůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ ĚŝƌĞĐƚŽ

ůĂƋƵăƐ Ϯϳ͘ϭϯϮ͕ϲϬ ϰ͘ϱϰϭ͕ϴϵ Ϭ͕ϬϬ ϯϭ͘ϲϳϰ͕ϰϵ ůďĂů Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ůĐăƐƐĞƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ůĚĂŝĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ůĨĂĨĂƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰ͘ϯϰϴ͕Ϯϲ ϰ͘ϯϰϴ͕Ϯϲ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϱϳϯ͕ϵϮ ϳ͘ϭϭϰ͕ϰϱ ϵ͘ϲϴϴ͕ϯϳ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DĂŶŝƐĞƐ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϬ͘ϯϮϴ͕ϴϵ ϭϬ͘ϯϮϴ͕ϴϵ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DŝƐůĂƚĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰ͘ϱϯϵ͕ϲϯ ϰ͘ϱϯϵ͕ϲϯ WĂŝƉŽƌƚĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϳϲ͘ϰϬϯ͕Ϭϵ ϳϲ͘ϰϬϯ͕Ϭϵ WŝĐĂŶLJĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϴϲϮ͕ϱϮ Ϯ͘ϴϲϮ͕ϱϮ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϱϰ͕ϴϴ ϭϱϰ͕ϴϴ ^ĞĚĂǀş Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ^ŝůůĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ dŽƌƌĞŶƚ ϯϭ͘ϰϳϴ͕ϴϲ Ϭ͕ϬϬ ϲϰ͘ϮϰϮ͕ϴϭ ϵϱ͘ϳϮϭ͕ϲϳ yŝƌŝǀĞůůĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϲϰϲ͕ϲϬ Ϯ͘ϲϰϲ͕ϲϬ

dŽƚĂůŐĞŶĞƌĂů ϱϴ͘ϲϭϭ͕ϰϲ ϳ͘ϭϭϱ͕ϴϭ ϭϳϮ͘ϲϰϭ͕ϭϯ Ϯϯϴ͘ϯϲϴ͕ϰϬ  ĂĚĂůĂĨĂůƚĂĚĞĐŽŶĐƌĞĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ŶŽƌĞƐƵůƚĂƉŽƐŝďůĞĞdžƚƌĂĞƌĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐŐĞŶĞƌĂůĞƐĂ ƉĂƌƚŝƌ ĚĞů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͘ Ğ ŚĞĐŚŽ͕ Ğů ƋƵĞ͕ ĞŶ ŵƵĐŚŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ ůŽƐ ĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ŶŽ ƌĞŐŝƐƚƌĞŶ ĐŽƐƚĞ ĂůŐƵŶŽ ƉŽƌ ĞƐƚĞ ĐŽŶĐĞƉƚŽ ŶŽ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂ ƋƵĞ ŶŽ ƌĞĂůŝĐĞŶ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůƉƵĞƐƚŽƋƵĞůĂƐŵŝƐŵĂƐƐĞĞŶĐŽŵŝĞŶĚĂŶĂůĂƉŽůŝкà ůŽĐĂůĞŶĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐ͘

ƐƚĂŶĚŽĂƐşůĂƐĐŽƐĂƐ͕ƉĂƌĞĐĞůſŐŝĐŽƋƵĞ͕ĞŶĐĂƐŽĚĞƋƵĞůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞĐŝĚĂŶƉŽŶĞƌĞŶ ŵĂƌĐŚĂƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͕ĠƐƚĞƐĞƉƌĞƐƚĞĚĞĨŽƌŵĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂ D,^ŽĞŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞƐĞĞǀŝƚĞŶĚƵƉůŝĐŝĚĂĚĞƐĚĞĐŽƐƚĞLJƐĞ ĐĞŶƚƌĂůŝĐĞůĂƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶƚŽĚĂƐůĂƐĨƵĞƌnjĂƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚĂŶŝǀĞůůŽĐĂů͕ĂƵƚŽŶſŵŝĐŽLJĞƐƚĂƚĂů͘





ϭϵϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

Ŷ ĞƐƚĞ ƐĞŶƚŝĚŽ͕ Ğů ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝůĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ ƐĞ ƉŽĚƌşĂ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂƌĐŽŵŽƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĐŽŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐĐŽŵĞƚŝĚŽƐďĄƐŝĐŽƐ͗

വ ĞǀĂůƵĂĐŝſŶLJƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ വ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞŵĞƌŐĞŶĐŝĂ വ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĐŝƵĚĂĚĂŶĂƐŽďƌĞůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶĚĞƌŝĞƐŐŽƐ വ ĨŽŵĞŶƚŽĞŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞƵŶĂĐƵůƚƵƌĂƉƌĞǀĞŶƚŝǀĂLJĚĞĂƵƚŽƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂ



ϭϵϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ϭ͘ϳ͘ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗WĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐLJWĂƌƋƵĞ ƉƷďůŝĐŽ

ϵ͘ϭ͘ϳ͘ϭ͘ ^ŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂů

ůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ͞WĂƌƋƵĞWƷďůŝĐŽ͟ĐŽŶŐƌƵƉŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂ;ϭϳϭͬϭϳϬWͿĚĞďĞ ƌĞĨĞƌŝƌƐĞĞdžĐůƵƐŝǀĂŵĞŶƚĞĂůŽƐƉĂƌƋƵĞƐĚĞƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ͘WŽƌƐƵƉĂƌƚĞ͕ĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ͞DĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ ƵƌďĂŶŽ͗ ƉĂƌƋƵĞƐLJ ũĂƌĚŝŶĞƐ ƉƷďŝĐŽƐ͟ ĐŽŶ ŐƌƵƉŽĚĞ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ;ϭϳϭͬϭϳϬWͿ ĐŽŶƚĞŶĚƌĄ Ğů ŐĂƐƚŽ ĚĞƐƚŝŶĂĚŽ Ă ƉĂƌƋƵĞƐ ĚĞ ŽƚƌĂ ƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚ LJ Ă ůŽƐ ũĂƌĚŝŶĞƐ ĚĞ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂƉƷďůŝĐĂ͕ĐŽŵŽLJĂƐĞĂŶĂůŝnjſĞŶĞůĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽϲ͘ϭ͘ϯ͘Ϯ͘ϭϬ͘

ůŐůŽďĂůĚĞůĂƐĐŽƌƉŽƌĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝĐĂĂƉĂƌƋƵĞƐƉƷďůŝĐŽƐϮ͕ϮϲǀĞĐĞƐŵĄƐƋƵĞĂůƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽĐŽŶũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘

>ŽƐ ŐĂƐƚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĞŶ ĂŵďŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐĞ ĐŽŶĐĞŶƚƌĂŶ ĞŶ Ğů ĐĂƉşƚƵůŽ Ϯ ĚĞ ŐĂƐƚŽƐ ĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ;ĐŽŶƚƌĂƚŽƐͿLJƚĂŶƐŽůŽĞŶDŝƐůĂƚĂ͕WĂŝƉŽƌƚĂLJdŽƌƌĞŶƚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƌĞĂůŝnjĂĞŶƌĠŐŝŵĞŶ ĚĞŐĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂŵĞĚŝĂŶƚĞĞŶƚĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͘

ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĨŽƌŵĂŐĞƐƚŽƌĂĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ͞DĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ ƵƌďĂŶŽ͗ ƉĂƌƋƵĞ LJ ũĂƌĚŝŶĞƐ ƉƷďůŝĐŽ͕͟ƐĞŐƷŶůŽƐĚĂƚŽƐĂŶĂůŝnjĂĚŽƐ͕DŝƐůĂƚĂLJWĂŝƉŽƌƚĂƉƌĞƐƚĂŶĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂ ĞŶƚŝĚĂĚ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ;ŵƉƌĞƐĂ WƷďůŝĐĂ DƵŶŝĐŝƉĂů ĞŶ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ DŝƐůĂƚĂ LJ ŶƚŝĚĂĚ WƷďůŝĐĂ ŵƉƌĞƐĂƌŝĂůĞŶĞůĐĂƐŽĚĞWĂŝƉŽƌƚĂͿ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽůŽƉƌĞƐƚĂĚĞĨŽƌŵĂĚŝƌĞĐƚĂĂƚƌĂǀĠƐ ĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘^ŽůĂŵĞŶƚĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞDĂƐƐĂŶĂƐƐĂƐĞĂƉŽLJĂĐŽŶƉĞƌƐŽŶĂůƉƌŽƉŝŽ͘

ϭϵϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϯϬ͘&ŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽDĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ

'ĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ŶƚŝĚĂĚ 'ĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ŶƚŝĚĂĚůŽĐĂů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ůĂƋƵăƐ y ůďĂů y ůĐăƐƐĞƌ y ŽŶƚƌĂƚŽŐĞƐƚŝſŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ůĚĂŝĂ y ƉƷďůŝĐŽƐ ůĨĂĨĂƌ y ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ y ĂƚĂƌƌŽũĂ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ y DĂŶŝƐĞƐ y DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ y DŝƐůĂƚĂ y WĂŝƉŽƌƚĂ y WŝĐĂŶLJĂ y WŝĐĂƐƐĞŶƚ y YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ y ^ĞĚĂǀş y ^ŝůůĂ y dŽƌƌĞŶƚ y yŝƌŝǀĞůůĂ y  ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĨŽƌŵĂŐĞƐƚŽƌĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ͞WĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽ͕͟ƐĞŐƷŶůŽƐĚĂƚŽƐĂŶĂůŝnjĂĚŽƐ͕ dŽƌƌĞŶƚĞ ĐŽŵďŝŶĂ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůĂ ŵƉƌĞƐĂ WƷďůŝĐĂ DƵŶŝĐŝƉĂů ĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂůƉƌŽƉŝŽ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂůŽƉƌĞƐƚĂĚĞĨŽƌŵĂ ĚŝƌĞĐƚĂĂƚƌĂǀĠƐĚĞĐŽŶƚƌĂƚŽƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ŶůŽƐĐĂƐŽƐĚĞůĂƋƵăƐ͕ůĐăƐƐĞƌ͕^ŝůůĂLJyŝƌŝǀĞůůĂƐĞ ĂƉŽLJĂŶĂĚĞŵĄƐĞŶƉĞƌƐŽŶĂůƉƌŽƉŝŽ͘ĚĞƐƚĂĐĂƌƐŽŶůŽƐĐĂƐŽƐĚĞůĚĂŝĂLJyŝƌŝǀĞůůĂƋƵĞƐĞŐƷŶůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂŶĂůŝnjĂĚĂĐŽŵďŝŶĂŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂĞŶƚŝĚĂĚůŽĐĂůĐŽŶůĂŐĞƐƚŝſŶ ŝŶĚŝƌĞĐƚĂĐŽŶĞŵƉƌĞƐĂĞdžƚĞƌŶĂĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĚĂŝĂLJŐĞƐƚŝſŶĐŽŶƐŽƌĐŝĂĚĂĞŶĞůĐĂƐŽĚĞyŝƌŝǀĞůůĂ͘

ϭϵϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϯϭ͘&ŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽWĂƌƋƵĞƐƉƷďůŝĐŽƐ

'ĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂ

LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ ŶƚŝĚĂĚ 'ĞƐƚŝſŶŝŶĚŝƌĞĐƚĂ ŶƚŝĚĂĚůŽĐĂů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ůĂƋƵăƐ y ůďĂů y ůĐăƐƐĞƌ y ŽŶƚƌĂƚŽŐĞƐƚŝſŶƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ůĚĂŝĂ y ƉƷďůŝĐŽƐ ůĨĂĨĂƌ y ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ y ĂƚĂƌƌŽũĂ y >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ y DĂŶŝƐĞƐ y DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ y DŝƐůĂƚĂ y WĂŝƉŽƌƚĂ y WŝĐĂŶLJĂ y WŝĐĂƐƐĞŶƚ y YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ y ^ĞĚĂǀş y ^ŝůůĂ y dŽƌƌĞŶƚ y y yŝƌŝǀĞůůĂ y 'ĞƐƚŝſŶĐŽŶƐŽƌĐŝĂĚĂ  

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞŵƵĞƐƚƌĂůŽƐĚĂƚŽƐƐŽďƌĞĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͘ ŶĚŝĐŚŽƐĚĂƚŽƐ͕ƐĞŚĂĞůŝŵŝŶĂĚŽůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůŽƐĐŽƐƚĞƐŝŶĚŝƌĞĐƚŽƐƉŽƌƌĞĨůĞũĂƌ͕ ĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂKƌĚĞŶ,WͬϮϬϳϱͬϮϬϭϰ͕ĚĂĚŽƋƵĞůĂŵŝƐŵĂŚĂĐĞƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂĂůŽƐŐĂƐƚŽƐ ƌĞĐŽŐŝĚŽƐĞŶůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐƌĞůĂƚŝǀŽƐĂůĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂůĚĞůĂƐƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞ ŐĂƐƚŽLJ͕ĞŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ŶŽƐĞƚƌĂƚĂĚĞŐĂƐƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂƵŶĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƋƵĞĞŶĐĂƐŽĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽŵĂLJŽƌŝƚĂƌŝĂŵĞŶƚĞǀĂLJĂŶĂĚĞƐĂƉĂƌĞĐĞƌ͘

ŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌƐĞŵƵĞƐƚƌĂůĂƚĂďůĂĐŽŶůŽƐĚĂƚŽƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽDĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐ LJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͕LJĞŶƐĞŐƵŶĚŽůƵŐĂƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽWĂƌƋƵĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘



ϮϬϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϯϮ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ͘

DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ

dŽƚĂů;/s LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ KƚƌŽƐ ŝŶĐůƵŝĚŽͿ ůĂƋƵăƐ Ͳ Φ  ϭϯ͘ϳϵϭ͕ϲϮΦ ϴϮ͘ϯϴϵ͕Ϯϳ Ͳ Φ  ϵϲ͘ϭϴϬ͕ϴϵΦ ůďĂů Ͳ Φ  Ͳ Φ ϮϰϬ͘ϴϯϬ͕Ϭϲ Ͳ Φ ϮϰϬ͘ϴϯϬ͕ϬϲΦ ůĐăƐƐĞƌ ϭ͕ϬϬΦ  Ͳ Φ ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ϯ͕ϬϬΦ ůĚĂŝĂ Ͳ Φ  ϭ͘ϲϴϲ͕ϯϱΦ ϲϵ͘ϵϭϴ͕ϲϴ Ͳ Φ  ϳϭ͘ϲϬϱ͕ϬϯΦ ůĨĂĨĂƌ Ͳ Φ  Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϯ͘ϯϭϳ͕ϰϬ Ͳ Φ  ϯ͘ϯϭϳ͕ϰϬΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϯϰϭ͘ϲϯϮ͕ϭϭ Ͳ Φ ϯϰϭ͘ϲϯϮ͕ϭϭΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ͲΦ Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ DĂŶŝƐĞƐ Ͳ Φ  Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϳϬ͘ϲϯϳ͕ϲϬΦ  Ͳ Φ ϯϵ͘ϯϲϱ͕ϳϰ Ͳ Φ ϭϭϬ͘ϬϬϯ͕ϯϰΦ DŝƐůĂƚĂ ϰϭϴ͘ϰϲϵ͕ϱϴΦ  Ϯ͘Ϯϱϱ͕ϲϴΦ  ϭϱϲ͘ϲϴϮ͕ϵϵΦ  ϴϱ͘ϲϲϴ͕ϲϲΦ  ϲϲϯ͘Ϭϳϲ͕ϵϭΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϮϮϵ͘ϵϭϱ͕ϭϳΦ  Ͳ Φ  ϭϰϵ͘ϭϬϰ͕ϴϱΦ  Ͳ Φ ϯϳϵ͘ϬϮϬ͕ϬϮΦ WŝĐĂŶLJĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳ Ͳ Φ  ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ͳ Φ  Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϯϭϲ͘ϱϵϲ͕Ϯϵ Ͳ Φ  ϯϭϲ͘ϱϵϲ͕ϮϵΦ ^ĞĚĂǀş Ͳ Φ  ϴ͘ϮϬϱ͕ϳϱΦ Ϯ͘ϱϮϯ͕ϯϭ Ͳ Φ  ϭϬ͘ϳϮϵ͕ϬϲΦ ^ŝůůĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  ϭ͕ϬϬΦ dŽƌƌĞŶƚ Ͳ Φ  Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ yŝƌŝǀĞůůĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ Ϭ͕ϬϬ Ͳ Φ  Ͳ Φ

dKd>^ ϳϭϵ͘ϬϮϯ͕ϯϱ Ϯϱ͘ϵϯϵ͕ϰϬ ϭ͘ϳϯϰ͘ϵϲϬ͕ϭϳ ϴϱ͘ϲϲϴ͕ϲϲ Ϯ͘ϱϲϱ͘ϱϵϭ͕ϱϴ  dĂďůĂϵ͘ϯϯ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭ͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ͘

WĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽ

dŽƚĂů;/s LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ KƚƌŽƐ ŝŶĐůƵŝĚŽͿ ůĂƋƵăƐ ϭϰϵ͘ϯϯϭ͕ϴϭΦ  ϯϲ͘ϳϰϭ͕ϴϬΦ  ϳϬ͘ϭϱϴ͕ϲϮΦ  ϮϬ͘ϳϱϱ͕ϵϮΦ  Ϯϳϲ͘ϵϴϴ͕ϭϱΦ ůďĂů Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ϯϵ͘ϵϭϮ͕ϬϵΦ  Ͳ Φ  Ϯϵ͘ϵϭϮ͕ϬϵΦ ůĐăƐƐĞƌ ϱϰ͘ϳϮϲ͕ϮϬΦ  ϭ͘ϱϬϰ͕ϰϵΦ  ϯϴ͘ϴϮϲ͕ϵϳΦ  Ͳ Φ  ϵϱ͘Ϭϱϳ͕ϲϲΦ ůĚĂŝĂ Ͳ Φ  Ϯ͘ϴϵϳ͕ϯϳΦ  ϭϮϬ͘ϭϮϵ͕ϯϳΦ  Ͳ Φ ϭϮϯ͘ϬϮϲ͕ϳϰΦ ůĨĂĨĂƌ Ͳ Φ  Ϯ͘ϭϴϲ͕ϯϱΦ  Ϯϵϵ͘ϯϭϳ͕ϱϴΦ  Ͳ Φ ϯϬϭ͘ϱϬϯ͕ϵϯΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϭ͕ϬϬΦ  Ͳ Φ  ϭ͕ϬϬΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮΦ  Ͳ Φ  Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮΦ DĂŶŝƐĞƐ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϯϯϴ͘Ϯϱϯ͕ϲϳΦ  Ͳ Φ ϯϯϴ͘Ϯϱϯ͕ϲϳΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ DŝƐůĂƚĂ ϱ͘Ϯϯϭ͕ϯϳΦ  ϯϬϲ͘ϭϯϳ͕ϱϲΦ  ϳϳϱ͘ϳϳϱ͕ϳϵΦ  Ͳ Φ  ϭ͘Ϭϴϳ͘ϭϰϰ͕ϳϮΦ WĂŝƉŽƌƚĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϰ͘ϰϵϴ͕ϲϵΦ  Ͳ Φ  ϰ͘ϰϵϴ͕ϲϵΦ WŝĐĂŶLJĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ϯϭϳ͘ϭϭϱ͕ϮϮΦ  Ͳ Φ Ϯϭϳ͘ϭϭϱ͕ϮϮΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ͳ Φ ^ĞĚĂǀş Ͳ Φ  ϭϭϰ͕ϮϱΦ  Ͳ Φ  Ͳ Φ ϭϭϰ͕ϮϱΦ ^ŝůůĂ ϱϬ͘ϰϲϮ͕ϰϲΦ  ϭϭ͘ϴϯϮ͕ϯϯΦ  ϭϳϰ͘ϲϯϮ͕ϯϰΦ  Ͳ Φ Ϯϯϲ͘ϵϮϳ͕ϭϯΦ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͘ϯϱϵ͘ϴϰϰ͕ϲϮΦ  Ϯϴ͘ϳϰϬ͕ϬϯΦ  ϯϯϴ͘ϱϱϬ͕ϰϰΦ  ϭϵϬ͘ϱϱϭ͕ϲϳΦ  ϭ͘ϵϭϳ͘ϲϴϲ͕ϳϲΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϳϯ͘ϳϬϮ͕ϲϰΦ  ϰϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬΦ  ϰϮϴ͘ϳϳϯ͕ϬϴΦ  Ͳ Φ ϱϰϮ͘ϰϳϱ͕ϳϮΦ

dKd>^ ϭ͘ϲϵϯ͘Ϯϵϵ͕ϭϬΦ  ϰϯϬ͘ϭϱϰ͕ϭϴΦ  Ϯ͘ϴϯϴ͘ϴϯϳ͕ϳϴΦ  Ϯϭϭ͘ϯϬϳ͕ϱϵΦ  ϱ͘ϭϳϯ͘ϱϵϴ͕ϲϱΦ  

ϮϬϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ŽŵŽƐĞƉƵĞĚĞŽďƐĞƌǀĂƌĞdžŝƐƚĞŶŵƵĐŚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƉĂƌĂůŽƐĐƵĂůĞƐŶŽƐĞĂƉŽƌƚĂŶĚĂƚŽƐ͕ƐŝŶŽƐ ĨŝũĂŵŽƐĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐϭϳϬWLJϭϳϭƉŽƌƐĞƉĂƌĂĚŽ͘^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕ ĚĂĚŽ ƋƵĞ ůĂ ĚŝƐƚŝŶĐŝſŶĞŶƚƌĞůĂĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶŽƌŐĄŶŝĐĂĚĞƵŶŽLJŽƚƌŽƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐŵşŶŝŵĂ;ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂĐŽŶůŽƐ ƉĂƌƋƵĞƐͿ͕ƐĞĞŶƚŝĞŶĚĞƋƵĞŵƵĐŚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŽďŝĞŶŽƉƚĂŶƉŽƌĐůĂƐŝĨŝĐĂƌůŽƚŽĚŽůŽƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽ ĐŽŶƉĂƌƋƵĞLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐĚĞŶƚƌŽĚĞƵŶĂƵŽƚƌĂ͕ƐŝŶĚŝƐƚŝŶŐƵŝƌ͘^ŝŽďƐĞƌǀĂŵŽƐƉŽƌĞũĞŵƉůŽ ^ŝůůĂ͕dŽƌƌĞŶƚLJyŝƌŝǀĞůůĂƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞĂƉŽƌƚĂŶĚĂƚŽƐƉĂƌĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂWĂƌƋƵĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ŵŝĞŶƚƌĂƐ ƋƵĞDĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͕WĂŝƉŽƌƚĂŽYƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚƐſůŽĂƉŽƌƚĂŶĚĂƚŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐƉĂƌĂĞůƉƌŽŐƌĂŵĂ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘ƐƉŽƌĞůůŽƉŽƌůŽƋƵĞƐĞŚĂƉƌŽĐĞĚŝĚŽĂů ĞƐƚƵĚŝŽĚĞůŽƐĚĂƚŽƐĞŶƐƵĐŽŶũƵŶƚŽƋƵĞĚĂŶĚŽůŽƐŵŝƐŵŽƐƐĞŐƷŶůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂ͘

dĂďůĂϵ͘ϯϰ͘WƌŽŐƌĂŵĂƐϭϳϬWͬϭϳϭ͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ͘

ϭϳϬWͬϭϳϭ͗DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐͲWĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽƐ

dŽƚĂů;/s LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ KƚƌŽƐ ŝŶĐůƵŝĚŽͿ ůĂƋƵăƐ ϭϰϵ͘ϯϯϭ͕ϴϭΦ  ϱϬ͘ϱϯϯ͕ϰϮΦ ϭϱϮ͘ϱϰϳ͕ϴϵ ϮϬ͘ϳϱϱ͕ϵϮΦ  ϯϳϯ͘ϭϲϵ͕ϬϰΦ ůďĂů Ͳ Φ  Ͳ Φ ϮϳϬ͘ϳϰϮ͕ϭϱ Ͳ Φ ϮϳϬ͘ϳϰϮ͕ϭϱΦ ůĐăƐƐĞƌ ϱϰ͘ϳϮϲ͕ϮϬΦ  ϭ͘ϱϬϰ͕ϰϵΦ  ϯϴ͘ϴϮϲ͕ϵϳΦ  Ͳ Φ  ϵϱ͘Ϭϱϳ͕ϲϲΦ ůĚĂŝĂ Ͳ Φ  ϰ͘ϱϴϯ͕ϳϮΦ ϭϵϬ͘Ϭϰϴ͕Ϭϱ Ͳ Φ ϭϵϰ͘ϲϯϭ͕ϳϳΦ ůĨĂĨĂƌ Ͳ Φ  Ϯ͘ϭϴϲ͕ϯϱΦ  Ϯϵϵ͘ϯϭϳ͕ϱϴΦ  Ͳ Φ ϯϬϭ͘ϱϬϯ͕ϵϯΦ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϯ͘ϯϭϳ͕ϰϬ Ͳ Φ  ϯ͘ϯϭϳ͕ϰϬΦ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϯϰϭ͘ϲϯϮ͕ϭϭ Ͳ Φ ϯϰϭ͘ϲϯϮ͕ϭϭΦ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ͲΦ Ͳ Φ  Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮΦ  Ͳ Φ  Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮΦ DĂŶŝƐĞƐ Ͳ Φ  Ͳ Φ  ϯϯϴ͘Ϯϱϯ͕ϲϳΦ  Ͳ Φ ϯϯϴ͘Ϯϱϯ͕ϲϳΦ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϳϬ͘ϲϯϳ͕ϲϬΦ  Ͳ Φ ϯϵ͘ϯϲϱ͕ϳϰ Ͳ Φ ϭϭϬ͘ϬϬϯ͕ϯϰΦ DŝƐůĂƚĂ ϰϮϯ͘ϳϬϬ͕ϵϱΦ ϯϬϴ͘ϯϵϯ͕ϮϰΦ  ϵϯϮ͘ϰϱϴ͕ϳϴΦ  ϴϱ͘ϲϲϴ͕ϲϲΦ  ϭ͘ϳϱϬ͘ϮϮϭ͕ϲϯΦ WĂŝƉŽƌƚĂ ϮϮϵ͘ϵϭϱ͕ϭϳΦ  Ͳ Φ  ϭϱϯ͘ϲϬϯ͕ϱϰΦ  Ͳ Φ ϯϴϯ͘ϱϭϴ͕ϳϭΦ WŝĐĂŶLJĂ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳ Ͳ Φ ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳΦ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ͳ Φ  Ͳ Φ  Ϯϭϳ͘ϭϭϱ͕ϮϮΦ  Ͳ Φ Ϯϭϳ͘ϭϭϱ͕ϮϮΦ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ͳ Φ  Ͳ Φ ϯϭϲ͘ϱϵϲ͕Ϯϵ Ͳ Φ ϯϭϲ͘ϱϵϲ͕ϮϵΦ ^ĞĚĂǀş Ͳ Φ  ϴ͘ϯϮϬ͕ϬϬΦ Ϯ͘ϱϮϯ͕ϯϭ Ͳ Φ  ϭϬ͘ϴϰϯ͕ϯϭΦ ^ŝůůĂ ϱϬ͘ϰϲϮ͕ϰϲΦ  ϭϭ͘ϴϯϮ͕ϯϯΦ  ϭϳϰ͘ϲϯϮ͕ϯϰΦ  Ͳ Φ Ϯϯϲ͘ϵϮϳ͕ϭϯΦ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͘ϯϱϵ͘ϴϰϰ͕ϲϮΦ  Ϯϴ͘ϳϰϬ͕ϬϯΦ  ϯϯϴ͘ϱϱϬ͕ϰϰΦ ϭϵϬ͘ϱϱϭ͕ϲϳΦ  ϭ͘ϵϭϳ͘ϲϴϲ͕ϳϲΦ yŝƌŝǀĞůůĂ ϳϯ͘ϳϬϮ͕ϲϰΦ  ϰϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬΦ  ϰϮϴ͘ϳϳϯ͕ϬϴΦ  Ͳ Φ ϱϰϮ͘ϰϳϱ͕ϳϮΦ

dKd>^ Ϯ͘ϰϭϮ͘ϯϮϭ͕ϰϱ ϰϱϲ͘Ϭϵϯ͕ϱϴ ϰ͘ϱϳϯ͘ϳϵϰ͕ϵϱ Ϯϵϲ͘ϵϳϲ͕Ϯϱ ϳ͘ϳϯϵ͘ϭϴϲ͕Ϯϯ  ƉĂƌƚŝƌĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƐĞƉƵĞĚĞŶĞdžƚƌĂĞƌǀĂƌŝĂƐĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ͗

− džŝƐƚĞŶ ŽĐŚŽ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ŐĂƐƚŽƐ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ;ůĂƋƵăƐ͕ ůĐăƐƐĞƌ͕ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ͕DŝƐůĂƚĂ͕WĂŝƉŽƌƚĂ͕^ŝůůĂ͕dŽƌƌĞŶƚLJyŝƌŝǀĞůůĂͿƉŽƌůŽƋƵĞĚĞďĞĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞ ƋƵĞĞdžŝƐƚĞƉĞƌƐŽŶĂůĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞƉŽƌůĂĞŶƚŝĚĂĚ;LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽLJĞŶƚŝĚĂĚ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĞŶůŽƐĐĂƐŽƐĚĞDŝƐůĂƚĂ͕WĂŝƉŽƌƚĂLJdŽƌƌĞŶƚͿĂĨĞĐƚŽĂůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ − ůŐĂƐƚŽƚŽƚĂůĚŝƌĞĐƚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĞŶDĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ ƵƌďĂŶŽ͗ ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐLJƉĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽƐĂƐĐŝĞŶĚĞĂŵĄƐĚĞϳŵŝůůŽŶĞƐĚĞĞƵƌŽƐ ĂŶƵĂůĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĐƵĂůĞƐ Ğů ϱϵй ĞƐ Ğů ĐŽƐƚĞ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ ƐƵƐĐƌŝƚŽƐ ĐŽŶ ĞŵƉƌĞƐĂƐ ƉƌŝǀĂĚĂƐ͘

ϮϬϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

− džŝƐƚĞŶ ŶƵĞǀĞ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ ŐĂƐƚŽƐ ĚĞ ĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ĚĞďĞ ĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞ ƋƵĞ ĚŝƐƉŽŶĞŶ ĚĞ ŵĞĚŝŽƐ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ĚĞ ƐƵ ƉƌŽƉŝĞĚĂĚ ĂĨĞĐƚŽƐ Ă ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ƐƵǀĞnj͕ĞůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŵƵĞƐƚƌĂĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽƚŽƚĂůĚĞĂŵďŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂĞŶĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲ͗

dĂďůĂϵ͘ϯϱ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĞŶƐŝĚĂĚ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ

ůĂƋƵăƐ Ϯϵ͘ϲϲϬ ϯ͕ϵ ϳ͘ϲϬϱ ϯϳϯ͘ϭϲϵ͕Ϭϰ ϭϮ͕ϱϴ ůďĂů ϭϲ͘ϭϯϲ ϳ͕ϰ Ϯ͘ϭϴϭ ϮϳϬ͘ϳϰϮ͕ϭϱ ϭϲ͕ϳϴ ůĐăƐƐĞƌ ϵ͘ϲϵϮ ϵ͕Ϭ ϭ͘Ϭϳϳ ϵϱ͘Ϭϱϳ͕ϲϲ ϵ͕ϴϭ ůĚĂŝĂ ϯϭ͘Ϯϰϲ ϭϲ͕ϭ ϭ͘ϵϰϭ ϭϵϰ͘ϲϯϭ͕ϳϳ ϲ͕Ϯϯ ůĨĂĨĂƌ ϮϬ͘ϳϳϳ ϭϬ͕ϭ Ϯ͘Ϭϱϳ ϯϬϭ͘ϱϬϯ͕ϵϯ ϭϰ͕ϱϭ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ϭϰ͘ϱϬϱ Ϭ͕ϴ ϭϴ͘ϭϯϭ ϯ͘ϯϭϳ͕ϰϬ Ϭ͕Ϯϯ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ϯϳ͘ϳϮϴ ϭϯ͕Ϭ Ϯ͘ϭϯϯ ϯϰϭ͘ϲϯϮ͕ϭϭ ϭϮ͕ϯϮ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ϭϯϳ Ϭ͕Ϭ ϯ͘ϰϮϱ Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮ Ϯϭ͕ϭϮ DĂŶŝƐĞƐ ϯϬ͘ϳϬϰ ϭϵ͕ϳ ϭ͘ϱϱϵ ϯϯϴ͘Ϯϱϯ͕ϲϳ ϭϭ͕ϬϮ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϵ͘ϯϰϭ ϱ͕ϲ ϭ͘ϲϲϴ ϭϭϬ͘ϬϬϯ͕ϯϰ ϭϭ͕ϳϴ DŝƐůĂƚĂ ϰϮ͘ϵϴϴ Ϯ͕ϭ ϮϬ͘ϰϳϬ ϭ͘ϳϱϬ͘ϮϮϭ͕ϲϯ ϰϬ͕ϳϭ WĂŝƉŽƌƚĂ Ϯϱ͘Ϭϴϰ ϯ͕ϵ ϲ͘ϰϯϮ ϯϴϯ͘ϱϭϴ͕ϳϭ ϭϱ͕Ϯϵ WŝĐĂŶLJĂ ϭϭ͘Ϯϴϭ ϳ͕ϭ ϭ͘ϱϴϵ ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳ Ϯϵ͕ϰϴ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϮϬ͘ϰϵϴ ϴϱ͕ϴ Ϯϯϵ Ϯϭϳ͘ϭϭϱ͕ϮϮ ϭϬ͕ϱϵ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϯϰ͘ϳϳϲ ϭϵ͕ϲ ϭ͘Ϯϲϰ ϯϭϲ͘ϱϵϲ͕Ϯϵ ϭϮ͕ϳϴ ^ĞĚĂǀş ϭϬ͘ϭϳϮ ϭ͕ϴ ϱ͘ϲϱϭ ϭϬ͘ϴϰϯ͕ϯϭ ϭ͕Ϭϳ ^ŝůůĂ ϭϴ͘ϰϲϮ Ϯϱ͕Ϭ ϳϯϴ Ϯϯϲ͘ϵϮϳ͕ϭϯ ϭϮ͕ϴϯ dŽƌƌĞŶƚ ϴϬ͘ϳϲϮ ϲϵ͕ϯ ϭ͘ϭϲϱ ϭ͘ϵϭϳ͘ϲϴϲ͕ϳϲ Ϯϯ͕ϳϰ yŝƌŝǀĞůůĂ Ϯϴ͘ϳϳϭ ϱ͕Ϯ ϱ͘ϱϯϯ ϱϰϮ͘ϰϳϱ͕ϳϮ ϭϴ͕ϴϱ

dŽƚĂů ϰϱϮ͘ϳϮϬ ϯϬϱ ϴϰ͘ϴϱϴ ϳ͘ϳϯϵ͘ϭϴϲ͕Ϯϯ ϭϳ͕Ϭϵ  ŽŵŽƐĞƉƵĞĚĞĂƉƌĞĐŝĂƌ͕ĞůĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽĚŝƌĞĐƚŽĚĞĂŵďŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ;DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐLJWĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽͿƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽĚƵƌĂŶƚĞĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĂƐĐĞŶĚŝſĂ ϭϳ͕ϬϵĞƵƌŽƐĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ͘

ůĐƵĂĚƌŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ŽĨƌĞĐĞƵŶĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĞǀĂŶƚĞĚĂĚŽƋƵĞĂůĂŐƌƵƉĂƌůŽƐĚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĞ ĞůŝŵŝŶĂ Ğů ƉƌŽďůĞŵĂ ĚĞ ĂƐŝŐŶĂĐŝſŶ ĚĞů ŐĂƐƚŽ ĚĞ ĂŵďŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞůŽŐĞƐƚŝŽŶĂŶĚĞĨŽƌŵĂĐŽŶũƵŶƚĂ͘

^ĞƌĞĂůŝnjĂĞůĂŶĄůŝƐŝƐĐŽŵƉĂƌĂƚŝǀŽĚĞĚŝĐŚŽƐĐŽƐƚĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞŶĞůŵŝƐŵŽ ĐŽŶũƵŶƚŽĚĞĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐĚĞůĂŽŵƵŶŝĚĂĚsĂůĞŶĐŝĂŶĂƋƵĞƌĞƷŶĞŶĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƐŝŵŝůĂƌĞƐĂ ůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ͕ĚĞŶƐŝĚĂĚLJͬŽƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ͕ƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjſƉĂƌĂĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ Z^hLJ>sĂŶĂůŝnjĂĚŽƐĐŽŶĂŶƚĞƌŝŽƌŝĚĂĚĂĞƐƚĞ͘

ϮϬϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϯϲ͘ƌĞĂůŝĐĂŶƚĞʹůĐŚĞ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůŝĐĂŶƚĞͬůĂĐĂŶƚ ϯϯϬ͘ϲϮϱ ϮϬϭ͕ϯ ϲ͘ϴϲϭ͘ϱϲϲ͕ϰϲ ϮϬ͕ϳϱ ůĐŚĞͬůdž ϮϮϳ͘ϲϱϵ ϯϮϲ͕ϭ ϲ͘ϬϬϮ͘ϭϵϱ͕ϵϲ Ϯϲ͕ϯϲ DƵƚdžĂŵĞů Ϯϰ͘ϰϴϳ ϰϳ͕ϳ ϰϯ͘ϱϵϬ͕Ϯϲ ϭ͕ϳϴ ^ĂŶsŝĐĞŶƚĞĚĞůZĂƐƉĞŝŐͬ^ĂŶƚsŝĐĞŶƚĚĞ ϱϲ͘ϳϭϱ ϰϬ͕ϲ ϭ͘ϰϭϲ͘ϵϴϮ͕ϴϰ Ϯϰ͕ϵϴ ^ĂŶƚ:ŽĂŶĚΖůĂĐĂŶƚ ϮϮ͘ϴϵϳ ϵ͕ϲ ϯϳϴ͘ϴϵϴ͕Ϭϵ ϭϲ͕ϱϱ ^ĂŶƚĂWŽůĂ ϯϭ͘ϯϬϵ ϱϴ͕Ϯ ϰϱϵ͘ϯϭϬ͕ϳϱ ϭϰ͕ϲϳ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂůŝĐĂŶƚĞͲůĐŚĞ ϲϵϯ͘ϲϵϮ ϲϴϯ͕ϱ ϭϱ͘ϭϲϮ͘ϱϰϰ͕ϯϲ Ϯϭ͕ϴϲ  

dĂďůĂϵ͘ϯϳ͘ƌĞĂĂƐƚĞůůſŶ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůŵĂƐƐŽƌĂ Ϯϱ͘ϲϯϮ ϯϯ͕Ϭ ϲϭϮ͘Ϭϴϴ͕Ϭϴ Ϯϯ͕ϴϴ ůƋƵĞƌŝĞƐͬůƋƵĞƌşĂƐĚĞůEŝŹŽWĞƌĚŝĚŽ ϰ͘ϱϮϴ ϭϮ͕ϲ ϭϭϭ͘ϱϭϬ͕ϭϮ Ϯϰ͕ϲϯ ĞŶŝĐĂƐŝŵͬĞŶŝĐăƐƐŝŵ ϭϳ͘ϵϱϳ ϯϲ͕ϭ ϭ͘Ϭϱϵ͘ϳϴϵ͕ϵϮ ϱϵ͕ϬϮ ŽƌƌŝĂŶĂͬƵƌƌŝĂŶĂ ϯϰ͘ϲϰϯ ϰϳ͕Ϭ ϭ͘ϭϮϵ͘ϭϭϲ͕ϬϬ ϯϮ͕ϱϵ ĂƐƚĞůůſŶĚĞůĂWůĂŶĂͬĂƐƚĞůůſĚĞůĂWůĂ ϭϳϬ͘ϵϵϬ ϭϬϴ͕ϴ ϭϭ͘ϳϭϭ͘ϱϯϴ͕ϯϬ ϲϴ͕ϰϵ sŝůĂͲƌĞĂů ϱϬ͘ϮϱϮ ϱϱ͕ϭ ϲϱϱ͘ϯϰϵ͕ϱϰ ϭϯ͕Ϭϰ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂĂƐƚĞůůſŶ ϯϬϰ͘ϬϬϮ ϮϵϮ͕ϲ ϭϱ͘Ϯϳϵ͘ϯϵϭ͕ϵϲ ϱϬ͕Ϯϲ  

dĂďůĂϵ͘ϯϴ͘ƌĞĂŽƐƚĂůĂŶĐĂ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůĨăƐĚĞůWŝ;ůΖͿ Ϯϭ͘ϰϵϰ ϭϵ͕ϯ ϭϰϭ͘ϭϱϳ͕ϯϰ ϲ͕ϱϳ ůƚĞĂ Ϯϭ͘ϳϯϵ ϯϰ͕ϰ ϯϳϬ͘ϱϯϲ͕ϭϬ ϭϳ͕Ϭϰ ĞŶŝĚŽƌŵ ϲϲ͘ϲϰϮ ϯϴ͕ϱ ϭ͘ϯϰϰ͘Ϯϴϵ͕ϲϰ ϮϬ͕ϭϳ ĂůƉ ϭϵ͘ϱϵϭ Ϯϯ͕ϱ ϭ͘ϭϭϮ͘ϴϴϯ͕ϱϴ ϱϲ͕ϴϭ ĂŵƉĞůůŽ;ĞůͿ Ϯϳ͘ϯϴϰ ϱϱ͕ϯ ϱϵϰ͘ϵϲϵ͕ϰϬ Ϯϭ͕ϳϯ &ŝŶĞƐƚƌĂƚ ϲ͘ϬϵϬ ϰϮ͕ϯ ϭϵϳ͘ϴϵϵ͕ϭϰ ϯϮ͕ϱ EƵĐŝĂ;ůĂͿ ϭϵ͘ϵϲϳ Ϯϭ͕ϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ WŽůŽƉ ϰ͘ϱϰϵ ϮϮ͕ϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ sŝůůĂũŽLJŽƐĂͬsŝůĂ:ŽŝŽƐĂ;ůĂͿ ϯϯ͘ϱϴϬ ϱϵ͕ϯ ϵϰϰ͘ϳϰϵ͕ϰϴ Ϯϴ͕ϭϯ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂŽƐƚĂůĂŶĐĂ ϮϮϭ͘Ϭϯϲ ϯϭϲ͕ϲ ϰ͘ϳϬϲ͘ϰϴϰ͕ϲϴ Ϯϭ͕Ϯϵ  



ϮϬϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϯϵ͘ƌĞĂůĚĂͲWĞƚƌĞƌ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůĚĂ ϱϮ͘ϳϰϱ ϰϱ͕ϴ ϱϴϬ͘Ϭϭϲ͕ϰϵ ϭϭ WĞƚƌĞƌ ϯϰ͘ϱϯϯ ϭϬϰ͕Ϯ Ϯ͘Ϭϴϴ͘ϵϳϴ͕ϵϲ ϲϬ͕ϰϵ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂůĚĂͲWĞƚƌĞƌ ϴϳ͘Ϯϳϴ ϭϱϬ͕Ϭ Ϯ͘ϲϲϴ͘ϵϵϱ͕ϰϱ ϯϬ͕ϱϴ  

dĂďůĂϵ͘ϰϬ͘ƌĞĂ'ĂŶĚşĂ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ůŵŽŝŶĞƐ Ϯ͘ϯϮϮ Ϯ͕ϭ ϮϮ͘ϮϴϮ͕Ϯϭ ϵ͕ϲ ůƋƵĞƌŝĂĚĞůĂŽŵƚĞƐƐĂ;ůΖͿ ϭ͘ϰϱϭ Ϯ͕Ϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ ĞůůƌĞŐƵĂƌĚ ϰ͘ϱϴϮ Ϯ͕ϵ ϭϮϲ͘ϭϲϰ͕Ϭϴ Ϯϳ͕ϱϯ ĞŶŝƌƌĞĚƌă ϭ͘ϱϵϲ Ϭ͕ϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ ĂŝŵƷƐ ϯ͘Ϭϱϴ ϯ͕Ϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ 'ĂŶĚŝĂ ϳϰ͘ϴϭϰ ϲϬ͕ϴ ϭ͘ϲϰϲ͘ϲϵϴ͕ϱϮ ϮϮ͕Ϭϭ 'ƵĂƌĚĂŵĂƌĚĞůĂ^ĂĨŽƌ ϰϵϬ ϭ͕ϭ ϲϱ͘ϰϮϮ͕Ϭϳ ϭϯϯ͕ϱϭ DŝƌĂŵĂƌ Ϯ͘ϲϬϵ Ϯ͕ϲ ϰϳ͘ϵϯϴ͕ϴϲ ϭϴ͕ϯϳ KůŝǀĂ Ϯϱ͘ϳϴϵ ϱϵ͕ϵ ϱϬϴ͘ϰϲϯ͕Ϯϵ ϭϵ͕ϳϮ WĂůŵĞƌĂ ϭ͘Ϭϭϭ ϭ͕Ϭ ϴ͘ϯϬϰ͕ϭϮ ϴ͕Ϯϭ WŝůĞƐ Ϯ͘ϳϱϳ ϯ͕ϵ ϴ͘Ϭϰϵ͕ϰϭ Ϯ͕ϵϮ ZĂĨĞůĐŽĨĞƌ ϭ͘ϯϳϰ Ϯ͕Ϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ ZĞĂůĚĞ'ĂŶĚŝĂ;ĞůͿ Ϯ͘Ϯϴϲ ϲ͕ϭ ϴ͘ϰϳϳ͕Ϯϯ ϯ͕ϳϭ

dŽƚĂƌĞĂhƌďĂŶĂ'ĂŶĚŝĂ ϭϮϰ͘ϭϯϵ ϭϰϴ͕Ϯ Ϯ͘ϰϰϭ͘ϳϵϵ͕ϳϵ ϭϵ͕ϲϳ  

dĂďůĂϵ͘ϰϭ͘ƌĞĂKƌŝŚƵĞůĂ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ĞŶĨĞƌƌŝ ϭ͘ϵϮϬ ϭϮ͕ϰ ϯϳ͘ϰϲϵ͕ϵϮ ϭϵ͕ϱϮ ŝŐĂƐƚƌŽ ϲ͘ϳϮϰ ϰ͕ϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ :ĂĐĂƌŝůůĂ ϭ͘ϵϯϵ ϭϮ͕Ϯ ϭϱ͘ϵϰϮ͕ϵϮ ϴ͕ϮϮ KƌŝŚƵĞůĂ ϴϬ͘ϯϱϵ ϯϲϱ͕ϰ ϭ͘ϳϬϯ͘ϭϴϲ͕ϵϮ Ϯϭ͕ϭϵ ZĂĨĂů ϰ͘Ϯϭϴ ϭ͕ϲ ϰϲ͘ϮϮϲ͕ϮϮ ϭϬ͕ϵϲ

dŽƚĂůƌĞĂhƌďĂŶĂKƌŝŚƵĞůĂ ϵϱ͘ϭϲϬ ϯϵϱ͕ϳ ϭ͘ϴϬϮ͘ϴϮϱ͕ϵϴ ϭϴ͕ϵϱ  





ϮϬϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϰϮ͘KƚƌŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ

ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž DƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ ƵƌũĂƐƐŽƚ ϯϳ͘ϯϮϰ ϯ͕ϰ ϳϱϴ͘ϯϱϲ͕ϴϲ ϮϬ͕ϯϮ WĂƚĞƌŶĂ ϲϳ͘ϴϱϰ ϯϱ͕ϵ ϭ͘ϰϵϴ͘ϭϱϴ͕Ϭϭ ϮϮ͕Ϭϴ sĂůğŶĐŝĂ ϳϵϬ͘ϮϬϭ ϭϯϰ͕ϲ ϯϯ͘ϮϰϬ͘ϲϱϯ͕ϲϯ ϰϮ͕Ϭϳ  ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞƌĞƐƵŵĞůŽƐĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĞŶ ĐĂĚĂ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ͘h͘ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐƋƵĞ͕ƉŽƌĐĞƌĐĂŶşĂLJƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀŝĚĂĚĂůĂ ĐŽŵĂƌĐĂĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚŚĂŶƐŝĚŽƐĞůĞĐĐŝŽŶĂĚŽƐ͘



ŽƐƚĞƚŽƚĂů ŽƐƚĞdž ƌĞĂhƌďĂŶĂͬDƵŶŝĐŝƉŝŽ WŽďůĂĐŝſŶ ^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ĂŶƵĂů ŚĂďŝƚĂŶƚĞ

ƌĞĂhƌďĂŶĂĂƐƚĞůůſŶ ϯϬϰ͘ϬϬϮ ϮϵϮ͕ϲϬ ϭϱ͘Ϯϳϵ͘ϯϵϮ ϱϬ͕Ϯϲ ƌĞĂhƌďĂŶĂŽƐƚĂůĂŶĐĂ ϮϮϭ͘Ϭϯϲ ϯϭϲ͕ϲϬ ϰ͘ϳϬϲ͘ϰϴϰ͕ϲϴ Ϯϭ͕Ϯϵ ƌĞĂhƌďĂŶĂ'ĂŶĚŝĂ ϭϮϰ͘ϭϯϵ ϭϰϴ͕ϮϬ Ϯ͘ϰϰϭ͘ϳϵϵ͕ϳϵ ϭϵ͕ϲϳ

^ƵďƚŽƚĂů ϲϰϵ͘ϭϳϳ ϳϱϳ͕ϰϬ ϮϮ͘ϰϮϳ͘ϲϳϲ͕ϰϯ ϯϰ͕ϱϱ

ƌĞĂhƌďĂŶĂůŝĐĂŶƚĞͲůĐŚĞ ϲϵϯ͘ϲϵϮ ϲϴϯ͕ϱϬ ϭϱ͘ϭϲϮ͘ϱϰϰ͕ϯϲ Ϯϭ͕ϴϲ ƌĞĂhƌďĂŶĂůĚĂͲWĞƚƌĞƌ ϴϳ͘Ϯϳϴ ϭϱϬ͕ϬϬ Ϯ͘ϲϲϴ͘ϵϵϱ͕ϰϱ ϯϬ͕ϱϴ ƌĞĂhƌďĂŶĂKƌŝŚƵĞůĂ ϵϱ͘ϭϲϬ ϯϵϱ͕ϳϬ ϭ͘ϴϬϮ͘ϴϮϱ͕ϵϴ ϭϴ͕ϵϱ ƵƌũĂƐƐŽƚ ϯϳ͘ϯϮϰ ϯ͕ϰϬ ϳϱϴ͘ϯϱϲ͕ϴϲ ϮϬ͕ϯϮ WĂƚĞƌŶĂ ϲϳ͘ϴϱϰ ϯϱ͕ϵϬ ϭ͘ϰϵϴ͘ϭϱϴ͕Ϭϭ ϮϮ͕Ϭϴ sĂůğŶĐŝĂ ϳϵϬ͘ϮϬϭ ϭϯϰ͕ϲϬ ϯϯ͘ϮϰϬ͘ϲϱϯ͕ϲϯ ϰϮ͕Ϭϳ

^ƵďƚŽƚĂů ϭ͘ϳϳϭ͘ϱϬϵ ϭ͘ϰϬϯ͕ϭϬ ϱϱ͘ϭϯϭ͘ϱϯϰ͕Ϯϵ ϯϭ͕ϭϮ

dŽƚĂů Ϯ͘ϰϮϬ͘ϲϴϲ Ϯ͘ϭϲϬ͕ϱϬ ϳϳ͘ϱϱϵ͘ϮϭϬ͕ϳϮ ϯϮ͕Ϭϰ  ůŝŐƵĂůƋƵĞĞŶĞůĐĂƐŽĚĞůĂZ^hLJ>s͕ƐĞĚŝƐƚŝŶŐƵĞŶĚŽƐƚŝƉŽƐĚĞĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞ ůĂƉƌĞƐŝſŶƚƵƌşƐƚŝĐĂƋƵĞƐŽƉŽƌƚĂŶ͘>ĂƐŵĄƐƚƵƌşƐƚŝĐĂƐ͕ĐŽŶƵŶĐŽƐƚĞŵĞĚŝŽĂŶƵĂůƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ ϯϰ͕ϱϱĞƵƌŽƐLJůĂƐŵĞŶŽƐƚƵƌşƐƚŝĐĂƐƋƵĞƐĞƐŝƚƷĂŶĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽĚĞůŽƐϯϭĞƵƌŽƐŚĂďŝƚĂŶƚĞLJĂŹŽ͘ ůƉƌŽŵĞĚŝŽĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐĚĞůĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐƐĞƐŝƚƷĂ ĞŶϯϮĞƵƌŽƐ͘

ŝĐŚŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ŵĞĚŝŽƐ ƐŽŶ ƐĞŶƐŝďůĞŵĞŶƚĞ ƐƵƉĞƌŝŽƌĞƐ Ăů ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ůĂ ŽŵĂƌĐĂ ĚĞ ů͛,ŽƌƚĂ ^ƵĚ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂ ƐŝƚƵĂĚŽ ĞŶ ϭϳ͕Ϭϵ ĞƵƌŽƐͬŚĂďŝƚĂŶƚĞ LJ ĂŹŽ͕ ƐĞŶƐŝďůĞŵĞŶƚĞ ŝŶĨĞƌŝŽƌ Ă ůĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ EŽ ŽďƐƚĂŶƚĞ͕ ĚĞďĞ ƌĞĐŽƌĚĂƌƐĞ ƋƵĞ ůĂ ŚĞƚĞƌŽŐĞŶĞŝĚĂĚ ƚĂŶƚŽ ƌĞƐƉĞĐƚŽ ĚĞů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ;ĞdžƚĞŶƐŝſŶ LJ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐͿ ĚĞ ĐĂĚĂ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ LJ ƐƵƐ ƉĞĐƵůŝĂƌŝĚĂĚĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƐĄƌĞĂƐƵƌďĂŶĂƐ;ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐĚĞůĂǀĞŐĞƚĂĐŝſŶĞdžŝƐƚĞŶƚĞĞŶƐƵƐ njŽŶĂƐ ǀĞƌĚĞƐͿ ĞŶƚƌĞ ŽƚƌĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ŶŽ ƉĞƌŵŝƚĞŶ ĞdžƚƌĂĞƌ ĐŽŶĐůƵƐŝŽŶĞƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞƐ ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

^ŝŶĞŵďĂƌŐŽ͕ůŽƐĚĂƚŽƐĚĞĐŽƐƚĞƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐƉĞƌŵŝƚĞŶĚŝƐƉŽŶĞƌĚĞƵŶĂƌĞĨĞƌĞŶĐŝĂƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞ ůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞŶĐĂĚĂĄƌĞĂLJͬŽŵƵŶŝĐŝƉŝŽĂĨŝŶĚĞƐŝƚƵĂƌLJĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞŶů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϮϬϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƐŝŶƋƵĞĞůůŽƋƵŝĞƌĂĚĞĐŝƌƋƵĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞĚŝĐŚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŶŽ ƉƵĞĚĂƉĞƌŵŝƚŝƌŵĂLJŽƌĞƐĂŚŽƌƌŽƐĞŶĐŽƐƚĞƐLJǀĞŶƚĂũĂƐĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶ͘

ϵ͘ϭ͘ϳ͘Ϯ͘ ĨĞĐƚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJͬŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ

ŽŵŽLJĂƐĞŚĂĞdžƉůŝĐĂĚŽĞŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞZ^hLJ>sůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJͬŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂƉƵĞĚĞŽƌŝŐŝŶĂƌĚŝǀĞƌƐŽƐĞĨĞĐƚŽƐƉĂƌĂůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞůĂ ĐŽŵĂƌĐĂƉĂƌĂĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞDĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐLJ WĂƌƋƵĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘

͘ ĨĞĐƚŽƐĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ

ĞŶƵĞǀŽĞůĂƌŐƵŵĞŶƚŽĚĞůĂĂŐŝůŝĚĂĚLJƌĂƉŝĚĞnjĚĞƌĞƐƉƵĞƐƚĂĂŶƚĞůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƋƵĞǀĂLJĂŶ ĂƉĂƌĞĐŝĞŶĚŽĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĞǀŝƚĂŶĚŽ͕ĂĚĞŵĄƐ͕ĐŽƐƚĞƐŶŽƉƌĞǀŝƐƚŽƐĞŶĞůĐŽŶƚƌĂƚŽ ƋƵĞĚĞďĂŶƌĞƐŽůǀĞƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞƉƌĞĐŝŽƐĐŽŶƚƌĂĚŝĐƚŽƌŝŽƐĞƐƵŶĂƌŐƵŵĞŶƚŽĚĞƉĞƐŽƉĂƌĂĞƐƚĞ ƚŝƉŽĚĞŐĞƐƚŝſŶ͘

͘ ĨĞĐƚŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ

^ĞĞƐƚŝŵĂŶůŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗

Ă͘ ŚŽƌƌŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ

^ĞŚĂĞƐƚŝŵĂĚŽ͕ĐŽŶĞůŵŝƐŵŽŵŽĚĞůŽůŝŶĞĂůƵƚŝůŝnjĂĚŽƉĂƌĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞZ^hLJ>s͕ĞůĐŽƐƚĞ ĞƐƚĄŶĚĂƌĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞWĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ;ƉƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬWͿĞŶĞůĐŽŶũƵŶƚŽĚĞ ůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂϮϱ͘^ĞŚĂŽďƚĞŶŝĚŽƵŶǀĂůŽƌƉĂƌĂĞůƉĂƌĄŵĞƚƌŽĂсϯϴ͕ϯϮ;ŚĂďŝƚĂŶƚĞͿ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ ŵƵůƚŝƉůŝĐĂƌĞŵŽƐ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ Ğů ŶƷŵĞƌŽ ĚĞ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ĐĂĚĂ ƉŽďůĂĐŝſŶƉŽƌϯϴ͕ϯϮĚĂĚŽƋƵĞůĂƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞŶŽĞƐĚĞƚĞƌŵŝŶĂŶƚĞƉĂƌĂĞƐƚŝŵĂƌĞůĐŽƐƚĞĞŶĞůĐĂƐŽ ĚĞĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͘ƉĂƌƚŝƌĚĞĚŝĐŚĂĞƐƚŝŵĂĐŝſŶ͕ƐĞŚĂĐĂůĐƵůĂĚŽĞůĐŽƐƚĞĞƐƚĄŶĚĂƌƉĂƌĂĞůĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂƋƵĞƐĞŚĂƐŝƚƵĂĚŽĞŶĞůϵϴ͕ϳйĚĞůĐŽƐƚĞĂĐƚƵĂů͘>ĂĐŽŶĐůƵƐŝſŶĚĞĚŝĐŚŽĞũĞƌĐŝĐŝŽ ĞƐƋƵĞ͕ĞŶĐĂƐŽĚĞůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞĂŵďŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƋƵĞƉŽĚƌşĂŽďƚĞŶĞƌƐĞƵŶĂ ƌĞĚƵĐĐŝſŶŵĄdžŝŵĂĚĞůƉƌĞĐŝŽĚĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĐĞƌĐĂŶŽĂůϭ͕ϯϯй͘

ď͘ ŚŽƌƌŽƐĚĞƌŝǀĂĚŽƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ

ŶĐĂƐŽĚĞƋƵĞƐĞĚĞĐŝĚŝĞƌĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞĂůŐƵŶŽĚĞůŽƐ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ŚĂŶ ĞdžƉƵĞƐƚŽ ĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ͕ Ă ůŽƐ ĂŚŽƌƌŽƐ ĚĞƌŝǀĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ůŝĐŝƚĂĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂƐĞƉŽĚƌşĂŶĂŹĂĚŝƌŽƚƌŽƐĂŚŽƌƌŽƐĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ͘

WĂƌĂĂŶĂůŝnjĂƌůŽƐĂŚŽƌƌŽƐƉŽƚĞŶĐŝĂůĞƐƋƵĞƐĞŚĂŶĂĚŽƉƚĂĚŽůĂƐŵŝƐŵĂƐŚŝƉſƚĞƐŝƐƋƵĞĞŶĞůĐĂƐŽ ĚĞZ^hƋƵĞƌĞƐƵůƚĂŶƚĂŵďŝĠŶƚƌĂƐůĂĚĂďůĞƐĂůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞWĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ;ƉƌŽŐƌĂŵĂ ϭϳϭͬϭϳϬWͿ ƚĂŶƚŽ ƉŽƌ ƐƵ ĞůĞǀĂĚŽ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ĐŽŵŽ ƉŽƌ ƐƵ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ ĨŝƐĐĂů ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞů/s͘^ŽŶůĂƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͗



Ϯϱ^ĞŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽĞůŵŽĚĞůŽůŝŶĞĂů΀ŽƐƚĞсĂWŽďůĂĐŝſŶнď^ƵƉĞƌĨŝĐŝĞ΁ĞŶĚŽŶĚĞ͕ŵĞĚŝĂŶƚĞĞů ŵĠƚŽĚŽĚĞůŽƐ ŵşŶŝŵŽƐĐƵĂĚƌĂĚŽƐŽƌĚŝŶĂƌŝŽƐ͕ƐĞŚĂŽďƚĞŶŝĚŽĞůǀĂůŽƌĚĞůŽƐƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĂLJď͘ZϮсϬ͕ϵϯ͘ 

ϮϬϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

വ 'ĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϴϬйĚĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽ വ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯйƐͬĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ വ ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲйƐͬĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ വ dŝƉŽŝŵƉŽƐŝƚŝǀŽ/sĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϬй വ dŝƉŽŝŵƉŽƐŝƚŝǀŽĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭй

>ĂĚĞƐĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞƚŽƚĂůĚŝƌĞĐƚŽƐŽƉŽƌƚĂĚŽĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƉŽƌůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞŶůŽƐĐƵĂĚƌŽƐƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ͘

ŶƉƌŝŵĞƌůƵŐĂƌ͕ƐĞŚĂĐĂůĐƵůĂĚŽůĂƐĐƵŽƚĂƐĚĞ/sƐŽƉŽƌƚĂĚĂƐĞŶ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ƌĞƐƵůƚĂĚŽ ĚĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƋƵĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐĂĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ;͞ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͟ͿƚƌŝďƵƚĂŶĂůϭϬй ŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůƌĞƐƚŽ;͞ŽƚƌŽƐ͟ͿĂůƚŝƉŽŐĞŶĞƌĂůĚĞůϮϭй͘EŽƐĞĚĞĚƵĐĞĐĂŶƚŝĚĂĚĂůŐƵŶĂĚĞůĂ ƉĂƌƚŝĚĂĚĞŐĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŶŝĂŵŽƌƚŝnjĂĐŝŽŶĞƐƉŽƌŶŽĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞƐƵũĞƚĂƐĂĚŝĐŚŽŝŵƉƵĞƐƚŽ͘

ůĐƵĂĚƌŽƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŵƵĞƐƚƌĂĚŝĐŚŽĐĄůĐƵůŽĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞƐĞĞƐƚŝŵĂƋƵĞĞůŝŵƉŽƌƚĞƚŽƚĂůĚĞů/s ƐŽƉŽƌƚĂĚŽƉŽƌůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĂƐĐŝĞŶĚĞĂϰϲϳ͘ϯϰϬ͕ϴϱĞƵƌŽƐ͘

dŽƚĂů dŽƚĂů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŽŶƚƌĂƚŽƐ /s ;/sŝŶĐůƵŝĚŽͿ ;ƐŝŶ/sͿ ůĂƋƵăƐ ϭϰϵ͘ϯϯϭ͕ϴϭ ϮϬ͘ϳϱϱ͕ϵϮ ϱϬ͘ϱϯϯ͕ϰϮ ϭϱϮ͘ϱϰϳ͕ϴϵ ϯϳϯ͘ϭϲϵ͕Ϭϰ ϭϰϵ͘ϯϯϭ͕ϴϭ ϭϳ͘ϭϱϯ͕ϲϱ ϱϬ͘ϱϯϯ͕ϰϮ ϭϯϴ͘ϲϳϵ͕ϵϬ ϯϱϱ͘ϲϵϴ͕ϳϴ ϭϳ͘ϰϳϬ͕Ϯϲ ůďĂů Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϳϬ͘ϳϰϮ͕ϭϱ ϮϳϬ͘ϳϰϮ͕ϭϱ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϰϲ͘ϭϮϵ͕Ϯϯ Ϯϰϲ͘ϭϮϵ͕Ϯϯ Ϯϰ͘ϲϭϮ͕ϵϮ ůĐăƐƐĞƌ ϱϰ͘ϳϮϲ͕ϮϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϱϬϰ͕ϰϵ ϯϴ͘ϴϮϲ͕ϵϳ ϵϱ͘Ϭϱϳ͕ϲϲ ϱϰ͘ϳϮϲ͕ϮϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϱϬϰ͕ϰϵ ϯϱ͘Ϯϵϳ͕Ϯϱ ϵϭ͘ϱϮϳ͕ϵϰ ϯ͘ϱϮϵ͕ϳϮ ůĚĂŝĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰ͘ϱϴϯ͕ϳϮ ϭϵϬ͘Ϭϰϴ͕Ϭϱ ϭϵϰ͘ϲϯϭ͕ϳϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰ͘ϱϴϯ͕ϳϮ ϭϳϮ͘ϳϳϬ͕ϵϱ ϭϳϳ͘ϯϱϰ͕ϲϳ ϭϳ͘Ϯϳϳ͕ϭϬ ůĨĂĨĂƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϭϴϲ͕ϯϱ Ϯϵϵ͘ϯϭϳ͕ϱϴ ϯϬϭ͘ϱϬϯ͕ϵϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϭϴϲ͕ϯϱ ϮϳϮ͘ϭϬϲ͕ϴϵ Ϯϳϰ͘Ϯϵϯ͕Ϯϰ Ϯϳ͘ϮϭϬ͕ϲϵ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯ͘ϯϭϳ͕ϰϬ ϯ͘ϯϭϳ͕ϰϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯ͘Ϭϭϱ͕ϴϮ ϯ͘Ϭϭϱ͕ϴϮ ϯϬϭ͕ϱϴ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϰϭ͘ϲϯϮ͕ϭϭ ϯϰϭ͘ϲϯϮ͕ϭϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϭϬ͘ϱϳϰ͕ϲϱ ϯϭϬ͘ϱϳϰ͕ϲϱ ϯϭ͘Ϭϱϳ͕ϰϲ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮ Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϲϮϵ͕ϵϯ Ϯ͘ϲϮϵ͕ϵϯ ϮϲϮ͕ϵϵ DĂŶŝƐĞƐ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϯϴ͘Ϯϱϯ͕ϲϳ ϯϯϴ͘Ϯϱϯ͕ϲϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϬϳ͘ϱϬϯ͕ϯϰ ϯϬϳ͘ϱϬϯ͕ϯϰ ϯϬ͘ϳϱϬ͕ϯϯ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ϳϬ͘ϲϯϳ͕ϲϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϵ͘ϯϲϱ͕ϳϰ ϭϭϬ͘ϬϬϯ͕ϯϰ ϳϬ͘ϲϯϳ͕ϲϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϱ͘ϳϴϳ͕Ϭϰ ϭϬϲ͘ϰϮϰ͕ϲϰ ϯ͘ϱϳϴ͕ϳϬ DŝƐůĂƚĂ ϰϮϯ͘ϳϬϬ͕ϵϱ ϴϱ͘ϲϲϴ͕ϲϲ ϯϬϴ͘ϯϵϯ͕Ϯϰ ϵϯϮ͘ϰϱϴ͕ϳϴ ϭ͘ϳϱϬ͘ϮϮϭ͕ϲϯ ϰϮϯ͘ϳϬϬ͕ϵϱ ϳϬ͘ϴϬϬ͕ϱϱ ϯϬϴ͘ϯϵϯ͕Ϯϰ ϴϰϳ͘ϲϴϵ͕ϴϬ ϭ͘ϲϱϬ͘ϱϴϰ͕ϱϰ ϵϵ͘ϲϯϳ͕Ϭϵ WĂŝƉŽƌƚĂ ϮϮϵ͘ϵϭϱ͕ϭϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϱϯ͘ϲϬϯ͕ϱϰ ϯϴϯ͘ϱϭϴ͕ϳϭ ϮϮϵ͘ϵϭϱ͕ϭϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϯϵ͘ϲϯϵ͕ϱϴ ϯϲϵ͘ϱϱϰ͕ϳϱ ϭϯ͘ϵϲϯ͕ϵϲ WŝĐĂŶLJĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳ ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϬϮ͘ϯϲϭ͕ϯϰ ϯϬϮ͘ϯϲϭ͕ϯϰ ϯϬ͘Ϯϯϲ͕ϭϯ WŝĐĂƐƐĞŶƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϭϳ͘ϭϭϱ͕ϮϮ Ϯϭϳ͘ϭϭϱ͕ϮϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϵϳ͘ϯϳϳ͕ϰϳ ϭϵϳ͘ϯϳϳ͕ϰϳ ϭϵ͘ϳϯϳ͕ϳϱ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϭϲ͘ϱϵϲ͕Ϯϵ ϯϭϲ͘ϱϵϲ͕Ϯϵ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϴϳ͘ϴϭϰ͕ϴϭ Ϯϴϳ͘ϴϭϰ͕ϴϭ Ϯϴ͘ϳϴϭ͕ϰϴ ^ĞĚĂǀş Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϴ͘ϯϮϬ͕ϬϬ Ϯ͘ϱϮϯ͕ϯϭ ϭϬ͘ϴϰϯ͕ϯϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϴ͘ϯϮϬ͕ϬϬ Ϯ͘Ϯϵϯ͕ϵϮ ϭϬ͘ϲϭϯ͕ϵϮ ϮϮϵ͕ϯϵ ^ŝůůĂ ϱϬ͘ϰϲϮ͕ϰϲ Ϭ͕ϬϬ ϭϭ͘ϴϯϮ͕ϯϯ ϭϳϰ͘ϲϯϮ͕ϯϰ Ϯϯϲ͘ϵϮϳ͕ϭϯ ϱϬ͘ϰϲϮ͕ϰϲ Ϭ͕ϬϬ ϭϭ͘ϴϯϮ͕ϯϯ ϭϱϴ͘ϳϱϲ͕ϲϳ ϮϮϭ͘Ϭϱϭ͕ϰϲ ϭϱ͘ϴϳϱ͕ϲϳ dŽƌƌĞŶƚ ϭ͘ϯϱϵ͘ϴϰϰ͕ϲϮ ϭϵϬ͘ϱϱϭ͕ϲϳ Ϯϴ͘ϳϰϬ͕Ϭϯ ϯϯϴ͘ϱϱϬ͕ϰϰ ϭ͘ϵϭϳ͘ϲϴϲ͕ϳϲ ϭ͘ϯϱϵ͘ϴϰϰ͕ϲϮ ϭϱϳ͘ϰϴϬ͕ϳϮ Ϯϴ͘ϳϰϬ͕Ϭϯ ϯϬϳ͘ϳϳϯ͕ϭϯ ϭ͘ϴϱϯ͘ϴϯϴ͕ϱϬ ϲϯ͘ϴϰϴ͕Ϯϲ yŝƌŝǀĞůůĂ ϳϯ͘ϳϬϮ͕ϲϰ Ϭ͕ϬϬ ϰϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϰϮϴ͘ϳϳϯ͕Ϭϴ ϱϰϮ͘ϰϳϱ͕ϳϮ ϳϯ͘ϳϬϮ͕ϲϰ Ϭ͕ϬϬ ϰϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϯϴϵ͘ϳϵϯ͕ϳϭ ϱϬϯ͘ϰϵϲ͕ϯϱ ϯϴ͘ϵϳϵ͕ϯϳ dŽƚĂů Ϯ͘ϰϭϮ͘ϯϮϭ͕ϰϱ Ϯϵϲ͘ϵϳϲ͕Ϯϱ ϰϱϲ͘Ϭϵϯ͕ϱϴ ϰ͘ϱϳϯ͘ϳϵϰ͕ϵϱ ϳ͘ϳϯϵ͘ϭϴϲ͕Ϯϯ Ϯ͘ϰϭϮ͘ϯϮϭ͕ϰϱ Ϯϰϱ͘ϰϯϰ͕ϵϮ ϰϱϲ͘Ϭϵϯ͕ϱϴ ϰ͘ϭϱϳ͘ϵϵϱ͕ϰϯ ϳ͘Ϯϳϭ͘ϴϰϱ͕ϯϴ ϰϲϳ͘ϯϰϬ͕ϴϱ  ƉĂƌƚŝƌĚĞůĐŽƐƚĞƚŽƚĂůƐŝŶ/s͕ƐĞƉƌŽĐĞĚĞĂĚĞƐĐŽŵƉŽŶĞƌĞůĐŽƐƚĞĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŶƚƌĂƚĂĚŽƐ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞĂĞŵƉƌĞƐĂƐƉƌŝǀĂĚĂƐ;͞ĐŽŶƚƌĂƚŽƐ͟ͿŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂŵŝƐŵĂŚŝƉſƚĞƐŝƐ ƐŽďƌĞĞůŐĂƐƚŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂůƵƚŝůŝnjĂĚĂƉĂƌĂĞůĂŶĄůŝƐŝƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hн>s͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ƋƵĞĞƐƚĞ ƐƵƉŽŶĞĞůϴϬйĚĞůĐŽƐƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽLJůŽƐƉŽƌĐĞŶƚĂũĞƐĞdžƉƌĞƐĂĚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞƐŽďƌĞůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĐŽƐƚĞƚŽƚĂůĚŝƌĞĐƚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͗

− 'ĂƐƚŽƐĚĞƉĞƌƐŽŶĂů − KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ − 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ − ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů

ůƌĞƐƵůƚĂĚŽŽďƚĞŶŝĚŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĐŽƐƚĞƚŽƚĂůĚŝƌĞĐƚŽƐĞĞdžƉŽŶĞĞŶ ůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞƚĂďůĂĚĞĚĂƚŽƐ͗





ϮϬϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϵ͘ϰϯ͘ĞƐĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞdžƚĞƌŶĂůŝnjĂĚŽĚĞůWĂƌƋƵĞLJũĂƌĚŝŶĞƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ

ŽŶƚƌĂƚŽƐ ZĞƐƚŽ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ 'ĂƐƚŽƐ ĞŶĞĨŝĐŝŽ /s dŽƚĂůĐŽƐƚĞ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ ŐĞŶĞƌĂůĞƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ůĂƋƵăƐ ϵϯ͘ϮϯϬ͕ϭϴ Ϯϯ͘ϯϬϳ͕ϱϱ ϭϱ͘ϭϰϵ͕ϵϭ ϲ͘ϵϵϮ͕Ϯϲ ϭϰϵ͘ϯϯϭ͕ϴϭ ϭϳ͘ϭϱϯ͕ϲϱ ϱϬ͘ϱϯϯ͕ϰϮ ϭϳ͘ϰϳϬ͕Ϯϲ ϯϳϯ͘ϭϲϵ͕Ϭϰ ůďĂů ϭϲϱ͘ϰϲϱ͕Ϭϯ ϰϭ͘ϯϲϲ͕Ϯϲ Ϯϲ͘ϴϴϴ͕Ϭϳ ϭϮ͘ϰϬϵ͕ϴϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϰ͘ϲϭϮ͕ϵϮ ϮϳϬ͘ϳϰϮ͕ϭϱ ůĐăƐƐĞƌ Ϯϯ͘ϳϮϵ͕Ϯϰ ϱ͘ϵϯϮ͕ϯϭ ϯ͘ϴϱϲ͕ϬϬ ϭ͘ϳϳϵ͕ϳϬ ϱϰ͘ϳϮϲ͕ϮϬ Ϭ͕ϬϬ ϭ͘ϱϬϰ͕ϰϵ ϯ͘ϱϮϵ͕ϳϮ ϵϱ͘Ϭϱϳ͕ϲϲ ůĚĂŝĂ ϭϭϲ͘ϭϰϴ͕ϱϰ Ϯϵ͘Ϭϯϳ͕ϭϯ ϭϴ͘ϴϳϰ͕ϭϰ ϴ͘ϳϭϭ͕ϭϰ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰ͘ϱϴϯ͕ϳϮ ϭϳ͘Ϯϳϳ͕ϭϬ ϭϵϰ͘ϲϯϭ͕ϳϳ ůĨĂĨĂƌ ϭϴϮ͘ϵϮϵ͕ϬϬ ϰϱ͘ϳϯϮ͕Ϯϱ Ϯϵ͘ϳϮϱ͕ϵϲ ϭϯ͘ϳϭϵ͕ϲϴ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯ͘ϭϴϲ͕ϯϱ Ϯϳ͘ϮϭϬ͕ϲϵ ϯϬϭ͘ϱϬϯ͕ϵϯ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϯ͘ϬϮϳ͕ϰϰ ϱϬϲ͕ϴϲ ϯϮϵ͕ϰϲ ϭϱϮ͕Ϭϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϬϭ͕ϱϴ ϯ͘ϯϭϳ͕ϰϬ ĂƚĂƌƌŽũĂ ϮϬϴ͘ϳϴϵ͕ϲϴ ϱϮ͘ϭϵϳ͕ϰϮ ϯϯ͘ϵϮϴ͕ϯϮ ϭϱ͘ϲϱϵ͕Ϯϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϭ͘Ϭϱϳ͕ϰϲ ϯϰϭ͘ϲϯϮ͕ϭϭ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ϭ͘ϳϲϴ͕ϬϮ ϰϰϮ͕Ϭϭ Ϯϴϳ͕ϯϬ ϭϯϮ͕ϲϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϮϲϮ͕ϵϵ Ϯ͘ϴϵϮ͕ϵϮ DĂŶŝƐĞƐ ϮϬϲ͘ϳϮϰ͕ϵϯ ϱϭ͘ϲϴϭ͕Ϯϯ ϯϯ͘ϱϵϮ͕ϴϬ ϭϱ͘ϱϬϰ͕ϯϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϬ͘ϳϱϬ͕ϯϯ ϯϯϴ͘Ϯϱϯ͕ϲϳ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ϯϰ͘Ϭϱϴ͕ϱϭ ϲ͘Ϭϭϰ͕ϲϯ ϯ͘ϵϬϵ͕ϱϭ ϭ͘ϴϬϰ͕ϯϵ ϳϬ͘ϲϯϳ͕ϲϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯ͘ϱϳϴ͕ϳϬ ϭϭϬ͘ϬϬϯ͕ϯϰ DŝƐůĂƚĂ ϱϲϵ͘ϴϳϱ͕ϱϬ ϭϰϮ͘ϰϲϴ͕ϴϳ ϵϮ͘ϲϬϰ͕ϳϳ ϰϮ͘ϳϰϬ͕ϲϲ ϰϮϯ͘ϳϬϬ͕ϵϱ ϳϬ͘ϴϬϬ͕ϱϱ ϯϬϴ͘ϯϵϯ͕Ϯϰ ϵϵ͘ϲϯϳ͕Ϭϵ ϭ͘ϳϱϬ͘ϮϮϭ͕ϲϯ WĂŝƉŽƌƚĂ ϵϯ͘ϴϳϱ͕ϯϱ Ϯϯ͘ϰϲϴ͕ϴϰ ϭϱ͘Ϯϱϰ͕ϳϰ ϳ͘ϬϰϬ͕ϲϲ ϮϮϵ͘ϵϭϱ͕ϭϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϯ͘ϵϲϯ͕ϵϲ ϯϴϯ͘ϱϭϴ͕ϳϭ WŝĐĂŶLJĂ ϮϬϯ͘Ϯϲϴ͕ϭϯ ϱϬ͘ϴϭϳ͕Ϭϯ ϯϯ͘Ϭϯϭ͕Ϭϳ ϭϱ͘Ϯϰϱ͕ϭϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϬ͘Ϯϯϲ͕ϭϯ ϯϯϮ͘ϱϵϳ͕ϰϳ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϭϯϮ͘ϲϵϬ͕ϳϰ ϯϯ͘ϭϳϮ͕ϲϴ Ϯϭ͘ϱϲϮ͕Ϯϰ ϵ͘ϵϱϭ͕ϴϭ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϵ͘ϳϯϳ͕ϳϱ Ϯϭϳ͘ϭϭϱ͕ϮϮ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϭϵϯ͘ϰϴϴ͕ϵϱ ϰϴ͘ϯϳϮ͕Ϯϰ ϯϭ͘ϰϰϭ͕ϵϱ ϭϰ͘ϱϭϭ͕ϲϴ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϴ͘ϳϴϭ͕ϰϴ ϯϭϲ͘ϱϵϲ͕Ϯϵ ^ĞĚĂǀş ϭ͘ϱϰϮ͕ϭϯ ϯϴϱ͕ϱϯ ϮϱϬ͕ϲϬ ϭϭϱ͕ϲϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϴ͘ϯϮϬ͕ϬϬ ϮϮϵ͕ϯϵ ϭϬ͘ϴϰϯ͕ϯϭ ^ŝůůĂ ϭϬϲ͘ϳϮϳ͕ϭϳ Ϯϲ͘ϲϴϭ͕ϳϵ ϭϳ͘ϯϰϯ͕ϭϳ ϴ͘ϬϬϰ͕ϱϯ ϱϬ͘ϰϲϮ͕ϰϲ Ϭ͕ϬϬ ϭϭ͘ϴϯϮ͕ϯϯ ϭϱ͘ϴϳϱ͕ϲϳ Ϯϯϲ͘ϵϮϳ͕ϭϯ dŽƌƌĞŶƚ ϮϬϲ͘ϵϬϲ͕ϯϭ ϱϭ͘ϳϮϲ͕ϱϴ ϯϯ͘ϲϮϮ͕Ϯϳ ϭϱ͘ϱϭϳ͕ϵϴ ϭ͘ϯϱϵ͘ϴϰϰ͕ϲϮ ϭϱϳ͘ϰϴϬ͕ϳϮ Ϯϴ͘ϳϰϬ͕Ϭϯ ϲϯ͘ϴϰϴ͕Ϯϲ ϭ͘ϵϭϳ͘ϲϴϲ͕ϳϲ yŝƌŝǀĞůůĂ ϮϲϮ͘Ϭϰϲ͕ϭϵ ϲϱ͘ϱϭϭ͕ϱϱ ϰϮ͘ϱϴϮ͕ϱϭ ϭϵ͘ϲϱϯ͕ϰϲ ϳϯ͘ϳϬϮ͕ϲϰ Ϭ͕ϬϬ ϰϬ͘ϬϬϬ͕ϬϬ ϯϴ͘ϵϳϵ͕ϯϳ ϱϰϮ͘ϰϳϱ͕ϳϮ dŽƚĂů Ϯ͘ϳϵϱ͘Ϯϵϭ͕Ϭϱ ϲϵϴ͘ϴϮϮ͕ϳϲ ϰϱϰ͘Ϯϯϰ͕ϳϵ ϮϬϵ͘ϲϰϲ͕ϴϯ Ϯ͘ϰϭϮ͘ϯϮϭ͕ϰϱ Ϯϰϱ͘ϰϯϰ͕ϵϮ ϰϱϲ͘Ϭϵϯ͕ϱϴ ϰϲϳ͘ϯϰϬ͕ϴϱ ϳ͘ϳϯϵ͘ϭϴϲ͕Ϯϯ  

ƉĂƌƚŝƌĚĞůŽƐƌĞƐƵůƚĂĚŽƐĚĞůĐƵĂĚƌŽĂŶƚĞƌŝŽƌ͕ƉƵĞĚĞŶĞƐƚŝŵĂƌƐĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂŚŽƌƌŽƐƋƵĞ ƉŽĚƌşĂŶ ĚĞƌŝǀĂƌƐĞ ĚĞ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ ĚĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ WĂƌƋƵĞ LJ :ĂƌĚŝŶĞƐ ĞŶ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ͗

• ĞŶĞĨŝĐŝŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͘ >Ă ŐĞƐƚŝſŶ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͕ ĐŽŶ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ ĚĞů ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĐŽŶĐƌĞƚŽĂƵƚŝůŝnjĂƌ͕ƐĞƌĞĂůŝnjĂƌşĂĂĐŽƐƚĞƉŽƌůŽƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌşĂƵŶĂŚŽƌƌŽŝŶŵĞĚŝĂƚŽĞŶĞů ŝŵƉŽƌƚĞĞƐƚŝŵĂĚŽĚĞůďĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂůƋƵĞĂƐĐŝĞŶĚĞĂϮϬϵ͘ϲϰϲ͕ϴϯĞƵƌŽƐ͘ • 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ͘ŶůĂŵĞĚŝĚĂĞŶƋƵĞůĂŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐƵƉƵƐŝĞƌĂƵŶ ŐĂƐƚŽŝŶĨĞƌŝŽƌĂůϭϯйĚĞůĐŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĚĞůŵŝƐŵŽ͕ƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌşĂƵŶĂŚŽƌƌŽƉŽƌůĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂ͘ ^ĞĞƐƚĂďůĞĐĞƉĂƌĂĞůƉƌĞƐĞŶƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽůĂŵŝƐŵĂŚŝƉſƚĞƐŝƐƋƵĞƉĂƌĂĞůĐĂƐŽĚĞWĂƌƋƵĞƐLJ ũĂƌĚŝŶĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ͕ ĞƐ ĚĞĐŝƌ͕ ĞƐƚĂďůĞĐĞƌ ĐŽŵŽ ŽďũĞƚŝǀŽ ƋƵĞ ůŽƐ ĐŽƐƚĞƐ ĚĞ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ŶŽ ƐƵƉĞƌĞŶĞůϭϬйĚĞůŽƐĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐůƵĞŐŽƐĞĞƐƚĂďůĞĐĞƵŶĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĞůϯйĞŶƚƌĞůŽƐ ŐĂƐƚŽƐĚĞĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂLJůŽƐĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƐŽƉŽƌƚĂĚŽƐƉŽƌůŽƋƵĞ ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶĂŚŽƌƌŽĚĞϭϬϰ͘ϴϮϯ͕ϰϭĞƵƌŽƐ͘ • KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ͘ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂƉĂƌƚŝĚĂĚĞŽƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ͕ĚĂĚŽƋƵĞƐĞƉƌŽĚƵĐŝƌşĂƐƵĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶ ĐŽŶũƵŶƚĂ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶƉŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĂŚŽƌƌŽĞŶůŽƐƉƌĞĐŝŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽĂůǀŽůƵŵĞŶĚĞĐŽŵƉƌĂ ĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞĂůĞƐƚŝŵĂĚŽĞŶĞůƐƵƉƵĞƐƚŽĚĞůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͕ĞƐƚŽĞƐĂƉƌŽdžŝŵĂĚĂŵĞŶƚĞ ĚĞůϭ͕ϯϯйĚĞĚŝĐŚĂƉĂƌƚŝĚĂĚĞŐĂƐƚŽƐ͘WŽƌƚĂŶƚŽ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶĂŚŽƌƌŽĚĞϭϮ͘ϱϱϴ͕ϲϯĞƵƌŽƐ͘ • ƵŽƚĂƐ ĚĞ /s ƐŽƉŽƌƚĂĚŽ͘ Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ƉĂƌĂ ůĂ ŐĞƐƚŝſŶ ƐĞ ƵƚŝůŝĐĞ ƵŶĂ ĞŶƚŝĚĂĚ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ D,^͕ ĚĞ ĂĐƵĞƌĚŽ ĐŽŶ ůŽ ĚŝƐƉƵĞƐƚŽ ƉŽƌ Ğů ĂƌƚşĐƵůŽ ϳ͘ϴ >/s͕ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ;ĐŽŵŽ ĞƐ Ğů ƉƌĞƐĞŶƚĞ ĐĂƐŽͿ ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƉŽƌĞŶƚŝĚĂĚĞƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐŽǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĂĨĂǀŽƌĚĞůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞůĂƐƋƵĞĚĞƉĞŶĚĞŶ ŶŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶƐƵũĞƚĂƐĂů/s͘dĂŵƉŽĐŽůŽĞƐƚĂƌĄĚŝĐŚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶƐŝƋƵŝĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĞƐ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞůĂD,^ĂĨĂǀŽƌĚĞůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐƋƵĞůĂŝŶƚĞŐƌĂŶ͘ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ŶŽ

ϮϬϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƐĞƌĞƉĞƌĐƵƚŝƌĄĐƵŽƚĂĂůŐƵŶĂĞŶĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞ/sƉŽƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉƌĞƐƚĂĚŽ͘ŶĐŽŶƚƌĂƉĂƌƚŝĚĂ͕ ůĂƐĐƵŽƚĂƐĚĞ/sƐŽƉŽƌƚĂĚŽƉŽƌůĂĞŶƚŝĚĂĚƋƵĞƉƌĞƐƚĞĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ ;D,^ Ž ĞŶƚŝĚĂĚ ĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞĚĞĞƐƚĂͿ͕ŶŽƐĞƌĄŶĚĞĚƵĐŝďůĞƐĞŶŶŝŶŐƵŶĂŵĞĚŝĚĂ͘WŽƌƚĂŶƚŽ͕ ĞdžŝƐƚŝƌĄƵŶĂŚŽƌƌŽĚŝƌĞĐƚŽƉŽƌůĂƐĐƵŽƚĂƐĚĞ/sĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞƐŽƉŽƌƚĂĚĂƐ;ϰϲϳ͘ϯϰϬ͕ϴϱĞƵƌŽƐͿ ƉĞƌŽ͕ƉŽƌĞůĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ŶŽƌĞƐƵůƚĂƌĄĚĞĚƵĐŝďůĞĞů/sĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞĂůĂƐĐŽŵƉƌĂƐƋƵĞĂů ƚŝƉŽŐĞŶĞƌĂůĚĞůϮϭйƐĞĞƐƚŝŵĂĞŶϭϵϴ͘Ϯϵϰ͕ϭϭĞƵƌŽƐϮϲ͘ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂ͕ƐĞĞƐƚŝŵĂƵŶ ĂŚŽƌƌŽƚŽƚĂůƉŽƌĞƐƚĞĐŽŶĐĞƉƚŽĚĞϮϲϵ͘Ϭϰϲ͕ϳϰĞƵƌŽƐ͘

WŽƌ ƚĂŶƚŽ͕ ƌĞƐƵŵŝĞŶĚŽ ůŽƐ ƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ ƐĞ ĞƐƚŝŵĂ ƵŶ ĂŚŽƌƌŽ ƚŽƚĂů ĞŶ ĐĂƐŽ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hĚĞůϳ͕ϳϬйĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůƐŝŐƵŝĞŶƚĞĚĞƚĂůůĞ͗

dĂďůĂϵ͘ϰϰ͘ƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞDh͗ ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͕LJWĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽ͘



ŽŶĐĞƉƚŽ /ŵƉŽƌƚĞ

ĞŶĞĨŝĐŝŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ϮϬϵ͘ϲϰϲ͕ϴϯ 'ĂƐƚŽƐŐĞŶĞƌĂůĞƐ ϭϬϰ͘ϴϮϯ͕ϰϭ KƚƌŽƐŐĂƐƚŽƐ ϭϮ͘ϱϱϴ͕ϲϯ /sƐŽƉŽƌƚĂĚŽ Ϯϲϵ͘Ϭϰϲ͕ϳϰ dŽƚĂů ϱϵϲ͘Ϭϳϱ͕ϲϭ й ϳ͕ϳϬй  



Ϯϲϭϵϴ͘Ϯϵϰ͕ϭϭĞƵƌŽƐсϮϭйdž;ϲϵϴ͘ϴϮϮ͕ϳϲĞƵƌŽƐнϮϰϱ͘ϰϯϰ͕ϵϮĞƵƌŽƐͿ

ϮϭϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϵ͘ϭ͘ϴ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ

ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͕ƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂĞůĚĞƚĂůůĞĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚŝƌĞĐƚŽĚĞůĞũĞƌĐŝĐŝŽϮϬϭϲĞŶĞů ƉƌŽŐƌĂŵĂ͞ϭϱϯϮ͘WĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘͟

>ĂƉĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐĞƐƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐĞŶĞůĂƌƚşĐƵůŽϮϲ͘ϭ͘ďͿ ĚĞůĂ>ĞLJϳͬϭϵϴϱ͕ĚĞϮĚĞĂďƌŝů͕ƌĞŐƵůĂĚŽƌĂĚĞůĂƐĂƐĞƐĚĞZĠŐŝŵĞŶ >ŽĐĂů͕ ƋƵĞ ĚĞďĞ ƐĞƌ ĂƚĞŶĚŝĚŽĐŽŶĐĂƌĄĐƚĞƌŽďůŝŐĂƚŽƌŝŽƉŽƌůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞŶĐƵĂŶƚŽƋƵĞĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶďŝĞŶĞƐĚĞƵƐŽ ƉƷďůŝĐŽůŽĐĂůĐƵLJĂĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶLJƉŽůŝĐşĂƐŽŶĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĚĞůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐůŽĐĂůĞƐ͘

>ĂĐĂůůĞ;͙͘͘ͿĞƐƵŶĂǀşĂƉƷďůŝĐĂƵƌďĂŶĂ͕ĐƵLJĂƉĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĞƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂĚĞĐĂĚĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶůŽĐĂů͘WƌĞĐŝƐĂĚĞůĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞĂƐĨĂůƚĂĚŽĞŝŶƚƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞůƌĞƐƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ >ĂƐůĂďŽƌĞƐĚĞƉĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐĚĞďĞŶĐŽŶƐƚŝƚƵŝƌƵŶĂƉƌŝŽƌŝĚĂĚƉĂƌĂĐĂĚĂ ŽƌƉŽƌĂĐŝſŶĚĞŵĂŶĞƌĂƋƵĞƐĞŐĂƌĂŶƚŝĐĞƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽŵşŶŝŵŽ͘ dŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂƌĞĂůŝnjĂŶůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞĚŝĐŚŽƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĨŽƌŵĂ ĚŝƌĞĐƚĂ Ğ ŝŶĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂ͕ ĞƐƚŽ ĞƐ͕ ŵĞĚŝĂŶƚĞ Ğů ĞŵƉůĞŽ ĚĞ ŵĞĚŝŽƐŚƵŵĂŶŽƐ͕ƚĠĐŶŝĐŽƐLJ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐ ƉƌŽƉŝŽƐ͘ Ŷ Ğů ĐĂƐŽ ĚĞ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ LJ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ğů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƐĞ ƉƌĞƐƚĂ ƉŽƌ ŐĞƐƚŝſŶ ĚŝƌĞĐƚĂĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂĞŶƚƌĞLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽLJ^ŽĐŝĞĚĂĚŵĞƌĐĂŶƚŝůůŽĐĂů͘WŽƌĞƐĞŵŽƚŝǀŽ͕ůĂƉƌŝŶĐŝƉĂů ƉĂƌƚŝĚĂ ĚĞ ĐŽƐƚĞ ĞŶ ĞƐƚĞ ĐĂƐŽ ĞƐ ůĂ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ WƷďůŝĐĂ͘

dĂďůĂϵ͘ϰϱ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞWĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘ĞƚĂůůĞĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ;ϮϬϭϲͿ

'ĞƐƚŝſŶĚŝƌĞĐƚĂĞŶƚŝĚĂĚůŽĐĂů ^ŽĐŝĞĚĂĚŵĞƌĐĂŶƚŝůůŽĐĂů ŽƐƚĞƚŽƚĂů LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ WĞƌƐŽŶĂů ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ŵŽƌƚŝnjĂĐŝſŶ WĞƌƐŽŶĂů KƚƌŽƐĞdžƉůŽƚĂĐ͘ ĚŝƌĞĐƚŽ ůĂƋƵăƐ ϭϰϵ͘ϯϯϭ͕ϴϴ ϰϯϬ͘ϯϬϱ͕ϲϭ ϵϳ͘ϬϮϴ͕ϵϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϳϲ͘ϲϲϲ͕ϰϭ ůďĂů ϰϳϰ͘ϭϵϭ͕ϳϴ ϭϬϯ͘ϬϲϬ͕ϰϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϳϳ͘ϮϱϮ͕Ϯϭ ůĐăƐƐĞƌ Ϯϲ͘ϱϬϬ͕ϵϬ ϳϳ͘ϰϵϲ͕Ϭϳ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϬϯ͘ϵϵϲ͕ϵϳ ůĚĂŝĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯ͘ϲϰϮ͕ϭϴ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯ͘ϲϰϮ͕ϭϴ ůĨĂĨĂƌ ϵϵ͘Ϭϭϱ͕Ϯϲ Ϯ͘ϲϵϱ͕ϭϮ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϬϭ͘ϳϭϬ͕ϯϴ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ĂƚĂƌƌŽũĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϯϱ͘ϵϭϰ͕Ϭϴ ϭϬϲ͘ϬϮϮ͕ϯϱ ϭϰϭ͘ϵϯϲ͕ϰϯ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ϰϲϵ͘ϬϳϬ͕ϳϱ ϭϭϲ͘Ϭϯϴ͕ϴϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϱϴϱ͘ϭϬϵ͕ϱϱ yŝƌŝǀĞůůĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϱ͘ϯϭϯ͕ϴϵ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϱ͘ϯϭϯ͕ϴϵ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DĂŶŝƐĞƐ ϰϲϰ͘ϯϵϴ͕ϴϭ ϭϱϮ͘ϲϬϯ͕Ϯϵ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϭϳ͘ϬϬϮ͕ϭϬ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ DŝƐůĂƚĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϴϬ͘ϵϱϲ͕Ϭϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϲϴϬ͘ϵϱϲ͕Ϭϲ WĂŝƉŽƌƚĂ ϯϱϱ͘ϭϴϬ͕ϯϳ ϳϱ͘ϵϴϬ͕ϭϮ ϭ͘ϯϳϵ͕ϴϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰϯϮ͘ϱϰϬ͕Ϯϵ WŝĐĂŶLJĂ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ϯϳϵ͘ϴϭϬ͕Ϯϲ ϭϬϭ͘ϭϵϮ͕Ϭϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϰϴϭ͘ϬϬϮ͕ϯϮ ^ĞĚĂǀş Ϭ͕ϬϬ ϭϮ͘ϴϳϵ͕ϮϮ ϭϲϵ͘ϯϰϯ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϭϴϮ͘ϮϮϮ͕ϮϮ ^ŝůůĂ Ϯϯ͘Ϯϯϰ͕ϵϮ ϭϮϮ͘ϬϰϬ͕ϲϭ ϳϴϱ͘ϵϯϲ͕ϱϯ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ ϵϯϭ͘ϮϭϮ͕Ϭϲ dŽƌƌĞŶƚ Ϭ͕ϬϬ Ϯϰϰ͘ϰϮϬ͕Ϯϲ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϭ͕ϬϬ Ϯϰϰ͘ϰϮϬ͕Ϯϲ dŽƚĂů͗ Ϯ͘ϰϰϬ͘ϳϯϰ͕ϵϯ ϭ͘ϰϯϴ͘ϳϭϭ͕ϱϵ ϭ͘ϴϬϯ͘ϲϬϬ͕ϯϴ ϯϱ͘ϵϭϰ͕Ϭϴ ϭϬϲ͘ϬϮϮ͕ϯϱ ϱ͘ϴϮϰ͘ϵϴϯ͕ϯϯ  ĨĂůƚĂĚĞĐŽŶŽĐĞƌĐŽŶĚĞƚĂůůĞůŽƐĐĂƐŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůŽƐƋƵĞŶŽĐŽŶƐƚĂŶĚĂƚŽƐƉĂƌĂ ĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĞŶϮϬϭϲ͕ůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶĞƐƚĞ ĄŵďŝƚŽƌĂĚŝĐĂŶĞŶůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂƌĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƐůŝĐŝƚĂĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞ ďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ͘

Ϯϭϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ŶĞůĐĂƐŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŵŽĞůƋƵĞƐĞĂŶĂůŝnjĂĞŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽ͕ŝŶƚĞŶƐŝǀŽƐŶŽƐſůŽĞŶŵĂŶŽĚĞ ŽďƌĂƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĞŶĐŽŵƉƌĂŽŐĂƐƚŽƐĞŶďŝĞŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽƌƌŝĞŶƚĞƐ͕ƐĞƉƵĞĚĞƉůĂŶƚĞĂƌůĂ ůŝĐŝƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂƉĂƌĂůĂƚŽƚĂůŝĚĂĚĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂŽĄŵďŝƚŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐƉĂƌĐŝĂůĞƐĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕ ĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶĚŽĂƐş͕ŵĞũŽƌĂƐĚĞƉƌĞĐŝŽůŝŐĂĚĂƐĂůǀŽůƵŵĞŶĚĞĐŽŵƉƌĂ͘



ϮϭϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ ĞƐƉůŝĞŐƵĞĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ͘>şŶĞĂƐĚĞĂĐĐŝſŶ hŶĂ ǀĞnj ƉƌĞƐĞŶƚĂĚŽƐ ƚĂŶƚŽ Ğů ŽďũĞƚŝǀŽ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂů͕ ĐŽŵŽ ůŽƐ ŽĐŚŽ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ͕ ƉĂƐĂŵŽƐ ĞŶƵŶĐŝĂƌ ůĂƐ /ŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐ ƋƵĞ ĚĞďĞŶ ĐŽŶƚƌŝďƵŝƌ Ă ůĂ ĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ŵĞŶĐŝŽŶĂĚŽƐ͘

DŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞĞůĂŶĄůŝƐŝƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƉƌĞǀŝŽŚĂƐŝĚŽĨƌƵƚŽĚĞůĂĐŽŵďŝŶĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĐŽŶƐĞŐƵŝĚĂ Ă ƚƌĂǀĠƐ ĚĞ ůŽƐ ĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽƐ LJ ĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐ ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĂůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐ ĂůĐĂůĚĞƐ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶĨŽƌŵĂŶ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ LJ ĚĞů ĂŶĄůŝƐŝƐ ĚĞ ůĂƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐ ŵĂŐŶŝƚƵĚĞƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ŽďƚĞŶŝĚĂƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞĨƵĞŶƚĞƐƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂƐ͕ĞůĚĞƐƉůŝĞŐƵĞ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐĞĚĞƌŝǀĂĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĚĞůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĚĞůĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐƉŽƌƐƵƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶƚĞƐLJĚĞůƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶLJĐŽŶƐĞŶƐŽƌĞĂůŝnjĂĚŽ ĞŶƐĞƉƚŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϴ͘

Ğ ĞƐƚĂ ĨŽƌŵĂ͕ ůĂƐ /ŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ƉƌĞƐĞŶƚĂŶ Ă ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ ƚŝĞŶĞŶ ĐŽŵŽ ŽƌŝŐĞŶ ůĂƐ ĂƉŽƌƚĂĐŝŽŶĞƐƚĠĐŶŝĐĂƐLJƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐŝŵƉůŝĐĂĚŽƐ͘ĂĚĂƵŶĂĚĞĞůůĂƐŚĂƐŝĚŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂLJĚŽƚĂĚĂĚĞĐŽŶƚĞŶŝĚŽ͘

ĂĚŽƋƵĞůĂƐ/ŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐŵĂƌĐĂŶůŽƐƉůĂŶĞƐĂĐƚƵĂĐŝſŶƋƵĞĚĞďĞŶĐŽŶĚƵĐŝƌĂůĂĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶĚĞ ůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐ͕ĞƐƚĂƐƐĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶǀŝŶĐƵůĂĚĂƐĂƵŶŽďũĞƚŝǀŽĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŶĐƌĞƚŽ͘

ϭϬ͘ϭ͘ >ĂD,^ĐŽŵŽĞƐƉĂĐŝŽĚĞĂĐĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJĞĨŝĐĂnj

ϭϬ͘ϭ͘ϭ͘ /ŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝů

>ĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘^ĞĚŝƐƉŽŶĞĚĞĐŝĞƌƚĂƐŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĂƐŽĐŝĂĚĂƐ Ăů ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĞŶ ĐĂƐŝ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ ƉĞƌŽ ĚĂĚŽ Ğů ĐĂƌĄĐƚĞƌ ǀŽůƵŶƚĂƌŝŽ ĚĞ ůŽƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͕ƐĞŚĂĐĞŶĞĐĞƐĂƌŝŽĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚƋƵĞ ŝŶĐƌĞŵĞŶƚĞŶĞůĂƚƌĂĐƚŝǀŽĚĞƉĞƌƚĞŶĞĐĞƌĂůŽƐǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͘dĂŶƚŽĞůƵƐŽĚĞ ĐĂŵƉĂŹĂƐĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶ͕ĐŽŵŽůĂƐĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůŽƐǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͘

ů^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞWƌŽƚĞĐĐŝſŶŝǀŝůƐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂĐŽŵŽƵŶĂƐƉĞĐƚŽŵƵLJŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉŽƌƚŽĚŽƐůŽƐ ĂůĐĂůĚĞƐĐŽŶƐƵůƚĂĚŽƐ͕LJĞdžŝƐƚĞƵŶĐůĂƌŽĂĐƵĞƌĚŽĞŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŵĂŶĐŽŵƵŶĂƌĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ƉƵĞƐƚŽƋƵĞůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĐƵĞƌƉŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͕ƉƌĞƐƚĂŶƐƵƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƚĂŶƚŽĞŶƐƵ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͕ĐŽŵŽĞŶůŽƐĐŽůŝŶĚĂŶƚĞƐ͘

ϭϬ͘ϭ͘Ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶĂŵĞƐĂĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŵĂƌĐĂůĚĞ ƐĞŐƵƌŝĚĂĚʹƉŽůŝĐşĂƐůŽĐĂůĞƐĚĞůĂD,^Ͳ

KƚƌŽĚĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƋƵĞŚĂƐƵƌŐŝĚŽĚĞĨŽƌŵĂƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞ͕ĞƐůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĐƵĞƌƉŽƐĚĞƐĞŐƵƌŝĚĂĚůŽĐĂůĞƐ͘>ĂĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĨşƐŝĐĂĚĞůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐLJ ĚĞůŽƐĚĞŵĄƐŶƷĐůĞŽƐĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚŚƵŵĂŶĂ;ƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĚŝƐƉĞƌƐĂƐ͕ƉŽůşŐŽŶŽƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ͙Ϳ͕ ĐŽŶůůĞǀĂŶƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞdžƚƌĂŹĂƐĐŽŵŽŵĂLJŽƌƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĂůĐĞŶƚƌŽƵƌďĂŶŽĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽǀĞĐŝŶŽ͕ ƋƵĞĂůŵƵŶŝĐŝƉŝŽƉƌŽƉŝŽ͘ƐƚŽŚĂĐĞƋƵĞŵƵĐŚŽƐĚĞůŽƐĂǀŝƐŽƐƐĞĐƵƌƐĞŶĂůĐƵĞƌƉŽĚĞƉŽůŝкà ůŽĐĂůĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽĞƌƌſŶĞŽ͘>ĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ƉĞƌŵŝƚŝƌşĂĂƉůŝĐĂƌ ƉĂƵƚĂƐĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚLJĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐƌƵnjĂĚĂƐĞŶƚƌĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘

ϭϬ͘ϭ͘ϯ͘ ƌĞĂĐŝſŶĚĞŵĞƐĂƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƉŽƌĄƌĞĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐͲ

Ϯϭϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

KƌŐĂŶŝnjĂƌ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƋƵŝƉŽƐ ĚĞ ƚƌĂďĂũŽ ƋƵĞ ĨĂĐŝůŝƚĞŶ ůĂ ĂƌŵŽŶŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ LJ ůĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞŽƌĚĞŶĂŶnjĂƐLJƌĞŐůĂŵĞŶƚŽƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂD,^͘

ϭϬ͘ϭ͘ϰ͘ ĂŵƉĂŹĂƐ ĚĞ ƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶ LJ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶ ĞŶ Ğů ĐƵŝĚĂĚŽĚĞůŽƉƷďůŝĐŽ͘ĚƵĐĂĐŝſŶĞŶǀĂůŽƌĞƐ

>ĂƐĐĂŵƉĂŹĂƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂůŽƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐŽďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞďĞŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐĞ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͕ /ŶĐůƵƐŽ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůĂ ĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞ ĞŶ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ĐŽŶĨŽƌŵĂŶ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ĞƐ ŝŶŶĞŐĂďůĞ ƋƵĞ ƚĂŶƚŽ ůĂ ĐƌĞĂƚŝǀŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶĚĞĚŝĐŚĂƐĐĂŵƉĂŹĂƐƉƵĞĚĞƐĞƌƌĞĂůŝnjĂĚĂĚĞĨŽƌŵĂƚƌĂŶƐǀĞƌƐĂů ƉĂƌĂƚŽĚŽƐůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

ϭϬ͘ϭ͘ϱ͘ ĂƚĄůŽŐŽĚĞĞƐƉĂĐŝŽƐĂŶŝǀĞůD,^ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂĂĚĞĐƵĂƌůŽƐ ĚŽƚĄŶĚŽůŽƐ ĚĞ ŵĞĚŝŽƐ ŵŽĚĞƌŶŽƐ LJ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽƐ ĞŶ ĐŝĞƌƚĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ͘

ůĐĂƚĄůŽŐŽĚĞůĂƐƐĂůĂƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ĞƐƵŶŽĚĞůŽƐĂĐƚŝǀŽƐ ƋƵĞĚĞďĞŶƐĞƌƉƵĞƐƚŽƐĞŶǀĂůŽƌ͘^ŝƐĞĐŽŶŽĐĞŶůĂƐƐĂůĂƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͕ƐĞƉƵĞĚĞĐŽŶƐĞŐƵŝƌƵŶƵƐŽ ŵĄƐĞĨŝĐŝĞŶƚĞĚĞůĂƐŵŝƐŵĂƐLJƐŽďƌĞƚŽĚŽ͕ĞǀŝƚĂƌŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ ůŝďĞƌĂŶĚŽĐŽŶĞůůŽƌĞĐƵƌƐŽƐƉĂƌĂŽƚƌŽƐƵƐŽƐŵĄƐĚĞŵĂŶĚĂĚŽƐ͘

ϭϬ͘ϭ͘ϲ͘ ƌĞĂƌƵŶĐĂƚĄůŽŐŽĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞŽĐŝŽĂĐƚŝǀŽĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐ ĂůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚ͘

>ĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐĂůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚ͕ĚĞďĞƌşĂŶĐŽŽƌĚŝŶĂƌƐĞĞŶƚƌĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ƉƵĞƐ ĚĞĞƐƚĂĨŽƌŵĂƐĞĐŽŶƐĞŐƵŝƌşĂŵĂLJŽƌŶŝǀĞůĚĞŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶ͕LJŵĂLJŽƌĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞŶĞůƵƐŽĚĞůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ͕ƐŽďƌĞƚŽĚŽĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶŵƵLJƉƌſdžŝŵŽƐĞŶƚƌĞƐş͘

ϭϬ͘ϭ͘ϳ͘ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ĚşĂ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ƉĂƌĂ ĂďƌŝƌůŽƐĂŶƵĞǀĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐLJ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂ ĐƵďƌŝƌŵĞũŽƌ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞŶƵĞƐƚƌŽƐŵĂLJŽƌĞƐ

>ĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂĞƐŽƚƌŽĚĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ͘^ĞŚĂĚĞƚĞĐƚĂĚŽƋƵĞ ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĚĞ ĚşĂ ƐŽŶ ŵĞũŽƌ ǀĂůŽƌĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ƵƐƵĂƌŝŽƐ ĐƵĂŶĚŽ ĞƐƚŽƐ ƐŽŶ ďĂƐƚĂŶƚĞ ŚŽŵŽŐĠŶĞŽƐĞŶƚƌĞƐş͘EŽƐƌĞĨĞƌŝŵŽƐĂƋƵĞůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚĞĚşĂ͕ŶŽƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĐſŵŽĚŽƐ ĐŽŶ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĞŶ ĞŶ ƵŶ ĞƐƚĂĚŽ ĨşƐŝĐŽ Ž ŵĞŶƚĂů ƐĞŶƐŝďůĞŵĞŶƚĞ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞĂůƐƵLJŽ͕ƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞĂƋƵĞůůŽƐƋƵĞƚŝĞŶĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶƉĞŽƌ͘

WŽƌĞůůŽůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ĨĂĐŝůŝƚĂƌşĂůĂĂŐƌƵƉĂĐŝſŶĚĞůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĐŽŶĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƐŝŵŝůĂƌĞƐ ĞŶůŽƐŵŝƐŵŽƐĐĞŶƚƌŽƐ͘ĚĞŵĄƐĞƐƚŽƉĞƌŵŝƚŝƌşĂĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞŶƵĞǀĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐŵƵĐŚŽ ŵĄƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐƉĂƌĂůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐ͘

ϭϬ͘ϭ͘ϴ͘ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ LJ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ĚĞ ůĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĨŽƌŵĂƚŝǀĂƐĞŶW͛Ɛ

ŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶůĂƐƐĐƵĞůĂƐWĞƌŵĂŶĞŶƚĞƐĚĞĚƵůƚŽƐ;W͛ƐͿ͖ĚĞůĂƐĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐ ƌĞĂůŝnjĂĚĂƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕LJĚĞůŽƐĚĂƚŽƐĂƉŽƌƚĂĚŽƐƉŽƌůŽƐĐƵĞƐƚŝŽŶĂƌŝŽƐ ƌĞĐŝďŝĚŽƐ͖ ƐĞ ĚĞƐƉƌĞŶĚĞƋƵĞƉŽĚƌşĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂƌƐĞƉĂƌƚĞĚĞĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͘^ĞŚĂĚĞƐƚĂĐĂĚŽůĂďĂũĂŝŶƚĞŶĐŝſŶ ĚĞĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ƉŽƌůŽƋƵĞůĂŽƉĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂƌ͕

Ϯϭϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƐĞĚĞďĞĐĞŶƚƌĂƌĞŶĞůĚŝƐĞŹŽĚĞůĂŽĨĞƌƚĂĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂĚĞĐƵƌƐŽƐĂĚĞĐƵĂĚŽƐĂůĐŽůĞĐƚŝǀŽ͕LJ ĂůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂŵŝƐŵĂĞŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

ůƐĞŶƚŝƌŐĞŶĞƌĂů͕ƐĞĐĞŶƚƌĂĞŶůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞƚĞŶĞƌƵŶĂŽĨĞƌƚĂǀĂƌŝĂĚĂ͕ƋƵĞƐĞĐŽŶƐĞŐƵŝƌşĂƉŽƌ ŵĞĚŝŽĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůĂŵŝƐŵĂ͕LJĞŶůĂƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĚĞĞƐĂŽĨĞƌƚĂĂůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐ͘ ƐƚĂƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͕ƐĞƉŽĚƌşĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌƉŽƌĚŝƐƚŝŶƚĂƐǀşĂƐ͕ĚĞƐĚĞůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞĂƵůĂƐŵſǀŝůĞƐ ;ĂƵƚŽďƷƐd/ƉŽƌĞũĞŵƉůŽͿ͕ŚĂƐƚĂĞůĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐĞƋƵŝƉŽƐĚŽĐĞŶƚĞƐĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƉĂƌĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ĞŶƵĞǀŽ͕ŶŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐĐŽŶůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĐŽŵŽƉƌŝŶĐŝƉĂůũƵƐƚŝĨŝĐĂĐŝſŶƉĂƌĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂƌ ĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ƐĞŐƵŝĚĂĚĞůĂĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞĐŽŶſŵŝĐĂ͘ŶĞƐƚĞŵĂƌĐŽ͕ƉŽĚƌşĂĂďƌŝƌƐĞůŽƐĐƵƌƐŽƐĂƵŶ ƉƷďůŝĐŽŵĄƐĂŵƉůŝŽĚĞůĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůĂƐW͛Ɛ͘

ϭϬ͘ϭ͘ϵ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌƋƵĞŽůŽŐşĂĐŽŵĂƌĐĂů

>ĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůĂƐŽďƌĂƐĚĞĐƵĂůƋƵŝĞƌƚŝƉŽƋƵĞƐĞƌĞĂůŝnjĂŶĞŶůŽƐŶƷĐůĞŽƐƵƌďĂŶŽƐƐĞƚƌŽƉŝĞnjĂ ĐŽŶŚĂůůĂnjŐŽƐĂƌƋƵĞŽůſŐŝĐŽƐ͕LJůŽŵŝƐŵŽŽĐƵƌƌĞĐŽŶ ŽďƌĂƐĚĞĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ͕ŽĐŽŶĞů ŵŝƐŵŽŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐƉƷďůŝĐŽƐŚŝƐƚſƌŝĐŽƐ͘

>ĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐĂůƌĞƐƉĞĐƚŽƉƵĞĚĞŶĞƐƚĂƌƌĞƉĂƌƚŝĚĂƐĞŶƚƌĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ͕ƉĞƌŽ ĞŶƚŽĚŽĐĂƐŽ͕ĞƐƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝĂůĂĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐŚĂůůĂnjŐŽƐĨŽƌƚƵŝƚŽƐ͕LJůĂŚŽŵŽŐĞŶĞŝnjĂĐŝſŶĚĞ ůŽƐƉƌŽƚŽĐŽůŽƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶ͘ĞƐĚĞŚĂĐĞŵĄƐĚĞϯϬĂŹŽƐĞdžŝƐƚĞŶĞŶĞůŵĞƌĐĂĚŽƉƌŽŐƌĂŵĂƐĐŽŶ ŝŶƚĞůŝŐĞŶĐŝĂĂƌƚŝĨŝĐŝĂů͕ƋƵĞƉĂƌƚŝĞŶĚŽĚĞůŽƐŚĂůůĂnjŐŽƐĐŽŶĨŝƌŵĂĚŽƐĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƚŝƉŽƐĚĞ ĞĚŝĨŝĐŝŽƐ ƉƵĞĚĞŶ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂƌ ĐŽŶ ŐƌĂŶ ƉƌŽďĂďŝůŝĚĂĚ Ğů ƚƌĂnjĂĚŽ ĚĞƵŶĂƉŽďůĂĐŝſŶƌŽŵĂŶĂ ƉƌĞĞdžŝƐƚĞŶƚĞ͕ĚĞŵĂŶĞƌĂƋƵĞŶŽƐƉƵĞĚĞĚĂƌƵŶĂĐůĂƌĂŝĚĞĂĚĞůŽƋƵĞƐĞǀĂĂĞŶĐŽŶƚƌĂƌĞŶĐĂƐŽ ĚĞĞdžĐĂǀĂĐŝſŶ͘ƐƚĞƚŝƉŽĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĨƵŶĐŝŽŶĂŶƌĞĂůŵĞŶƚĞďŝĞŶ͕ƉĞƌŽƐĞůŝŵŝƚĂŶĂLJĂĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƉƌŽĐĞĚĞŶĐŝĂĐƵůƚƵƌĂů;ůŽƐƌŽŵĂŶŽƐƚĞŶşĂŶŵƵLJĞƐƚĂŶĚĂƌŝnjĂĚŽƐƐƵƐƚƌĂnjĂĚŽƐĚĞ ůĂƐĐŝƵĚĂĚĞƐͿ͘

>ĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĐŽŶƚĂƌĐŽŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĞƐĐĂƉĂĐŝƚĂĚŽƐLJĐŽŶĂůƚĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚ͕ƚĂŶƐŽůŽƐĞ ƉƵĞĚĞĚĂƌƐŝĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƉƌĞƐƚĂĂƵŶĐŽůĞĐƚŝǀŽŵƵLJŐƌĂŶĚĞƋƵĞƉƵĞĚĂƉĞƌŵŝƚŝƌƐĞĐŽƐƚĞĂƌůŽ͕ ĐŽŵŽƐĞƌşĂĞůĐĂƐŽĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞůĂ,ŽƌƚĂ^Ƶƌ͘^ĞƉůĂŶƚĞĂĐŽŶƚĂƌĐŽŶƵŶŐĂďŝŶĞƚĞ ƉĂƌĂĚĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽĂƌƋƵĞŽůſŐŝĐŽĞŶĐĂƐŽĚĞƐĞƌŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͘ƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞ ƉƵĞĚĞƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂƌ͕ƚĂŶƚŽĐŽŶƌĞĐƵƌƐŽƐƉƌŽƉŝŽƐĐŽŵŽƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞůĂƐƵďĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĐŽŶ ƵŶĂ ĞŵƉƌĞƐĂ ĞdžƚĞƌŶĂ͘ ƵĂůƋƵŝĞƌĂ ĚĞ ůĂƐ ĚŽƐ ŽƉĐŝŽŶĞƐ ƉƵĞĚĞ ƐƵƉŽŶĞƌƵŶĂƐŽůƵĐŝſŶ ƐĂƚŝƐĨĂĐƚŽƌŝĂ͘

ϭϬ͘ϭ͘ϭϬ͘ /ŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶĞŶĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐŽ

^ĞƉƌŽƉŽŶĞůĂĞdžƚĞŶƐŝſŶĚĞůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂƐĂůĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐĂƐ ĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘>ĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞĐŽŶũƵŶƚŽƐĂƌƋƵŝƚĞĐƚſŶŝĐŽƐƉƌŽƉŝŽƐĚĞ ĠƉŽĐĂƐ ĐůĂƌĂŵĞŶƚĞ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂďůĞƐ͕Ž ďŝĞŶ ĐŽŶ Ŷ ƐĞŶƚŝĚŽ ŚŝƐƚſƌŝĐŽ ƉƌŽƉŝŽ͕ ƉƵĞĚĞ ĚĂƌ ůƵŐĂƌ Ă ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞƐƉĞĐşĨŝĐĂƐ͕ƉŽƌĞůůŽƐĞƉƌŽƉŽŶĞůĂĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐĚĞůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ƋƵĞƉƵĞĚĂƐŽƉŽƌƚĂƌĚŝĐŚĂƐŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝŽŶĞƐŶŽƐŽůŽĚĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂ ƚĠĐŶŝĐŽ͕ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĞŶůĂĞũĞĐƵĐŝſŶ͕ďŝĞŶĂƉĂƌƚŝƌĚĞŶƵĞǀŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƉƌŽƉŝŽƐ͕ďŝĞŶĐŽŶůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ŽďŝĞŶƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐ ƐƵďĐŽŶƚƌĂƚĂĚĂƐ͘ƐƚŽƐĞdžƚƌĞŵŽƐĚĞďĞŶƐĞƌǀĂůŽƌĂĚŽƐĐŽŶŵĄƐĚĞƚĂůůĞĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůǀŽůƵŵĞŶ ĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚƉƌĞǀŝƐƚŽ͕ŽŝŶĐůƵƐŽ͕ĞŶĞůĐĂƐŽƋƵĞƐĞĚĞĐŝĚĂŶĐŽŶƚĂƌĐŽŶƌĞĐƵƌƐŽƐƉƌŽƉŝŽƐ͕ĚĞůĂ ǀŽůƵŶƚĂĚĚĞƉƌĞƐƚĂƌůŽƐƚĂŵďŝĠŶĂŽƚƌŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŶŽƉĞƌƚĞŶĞnjĐĂŶĂůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

Ϯϭϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘Ϯ͘ hƐŽƌĂĐŝŽŶĂůLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ

ϭϬ͘Ϯ͘ϭ͘ ůĂďŽƌĂƌƵŶĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞƐƚĂĚŽĐƚƵĂůŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂ ĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůLJĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞƉŽůşŐŽŶŽƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ

>Ă ŐĞƐƚŝſŶ ĚĞů ƐƵĞůŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ŚĂ ƐŝĚŽ ŚŝƐƚſƌŝĐĂŵĞŶƚĞ ŚĞƚĞƌŽŐĠŶĞĂ ĞŶ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ,ŽƌƚĂ^ƵĚLJŚĂĚĂĚŽůƵŐĂƌĂƵŶĂŐƌĂŶĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞƉŽůşŐŽŶŽƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐƋƵĞ͕ĞŶŽĐĂƐŝŽŶĞƐŶŽ ĐƵĞŶƚĂŶ ĐŽŶ Ğů ƚĂŵĂŹŽ ŵşŶŝŵŽ ƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ ƉĂƌĂ ƌĞĐŝďŝƌ ƵŶĂ ĚŽƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐ LJ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂĚĞĐƵĂĚŽƐĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐƋƵĞĂůůşƐĞƵďŝĐĂŶ͘

>ĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƐŽĐŝĞĚĂĚĞƐŽĂƐŽĐŝĂĐŝŽŶĞƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƉŽůşŐŽŶŽƐ͕ƉƵĞĚĞƐƵƉŽŶĞƌŐƌĂŶĚĞƐ ŵĞũŽƌĂƐĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶůŽƐƉŽůşŐŽŶŽƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐƉĂƌĂŚĂĐĞƌĨƌĞŶƚĞĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĐŽŵŽƐŽŶ ůŝŵƉŝĞnjĂ͕ƐĞŐƵƌŝĚĂĚ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͕ƌĞĐŽŐŝĚĂLJƌĞĐŝĐůĂĚŽĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͕ĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚ͙

ĂĚĂůĂĐŽŵƉůĞũŝĚĂĚLJŚĞƚĞƌŽŐĞŶĞŝĚĂĚĚĞůĂƌĞĂůŝĚĂĚĂŐĞƐƚŝŽŶĂƌLJůŽƐĐĂŵďŝŽƐƋƵĞƐĞĂǀĞĐŝŶĂŶ ĨƌƵƚŽĚĞůĂĞŶƚƌĂĚĂĞŶǀŝŐŽƌĚĞůĂůĞLJϭϰͬϮϬϭϴ͕ĚĞϱĚĞũƵŶŝŽ͕ĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ͕ŵŽĚĞƌŶŝnjĂĐŝſŶLJ ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƐĄƌĞĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐĚĞůĂŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ĞƐĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞƌĞĂůŝnjĂƌƵŶ ĞƐƚƵĚŝŽ ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ƚĞŶĞƌ ƵŶĂ ǀŝƐŝſŶ ŐůŽďĂů ƉĞƌŽ ĚĞƚĂůůĂĚĂ ĚĞů ĞƐƚĂĚŽ ĂĐƚƵĂů ĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƐƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐĚĞůĂD,^͕LJƉůĂŶƚĞĂƌŵŽĚĞůŽƐĚĞĚŝƐĞŹŽLJŐĞƐƚŝſŶƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂŶŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌLJĐŽŵƉĂƌƚŝƌƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞŵĞũŽƌĞƐƉƌĄĐƚŝĐĂƐ͘

ϭϬ͘Ϯ͘Ϯ͘ ůĂďŽƌĂƌƵŶĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞƐƚĂĚŽĐƚƵĂůŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂ ĚŽƚĂĐŝſŶĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĐŽŵĞƌĐŝĂůLJĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJ ĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐLJĚĞŽĐŝŽ

>ŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ D,^ ĐƵĞŶƚĂŶ ĐŽŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ĚŽƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ƐƵĞůŽ ĐŽŵĞƌĐŝĂů ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶĐƌĞƚĂŶ ĞŶ ŐƌĂŶĚĞƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐ LJ ĚĞ ŽĐŝŽ͘ ^ŝŶ ĞŵďĂƌŐŽ͕LJƵŶĂǀĞnjŵĄƐ͕ůĂ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶLJĂůĐĂŶĐĞĚĞĚŝĐŚŽƐĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĞƐŚĞƚĞƌŽŐĠŶĞĂLJůĂĂĐĐĞƐŝďŝůŝĚĂĚĂůŽƐŵŝƐŵŽƐ ŶŽƐŝĞŵƉƌĞĞƐĨĄĐŝůĚĞƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^͘

ŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƌĂĐŝŽŶĂůŝnjĂƌLJĂƉƌŽǀĞĐŚĂƌĞůƉĂƌƋƵĞĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶƐƚĂůĂĚŽƐ͕ĞƐĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞ ƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĞƐƚƵĚŝŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂƚĞŶĞƌƵŶĂǀŝƐŝſŶŐůŽďĂůƉĞƌŽĚĞƚĂůůĂĚĂĚĞůĞƐƚĂĚŽ ĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƐƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐLJĚĞŽĐŝŽĚĞůĂD,^͕LJƉůĂŶƚĞĂƌŵŽĚĞůŽƐĚĞ ĚŝƐĞŹŽLJŐĞƐƚŝſŶƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌLJĐŽŵƉĂƌƚŝƌƵŶĐŽŶũƵŶƚŽĚĞŵĞũŽƌĞƐƉƌĄĐƚŝĐĂƐ͘

ϭϬ͘Ϯ͘ϯ͘ ŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůŽƐŵĞƌĐĂĚŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐLJĚĞůŽƐŵĞƌĐĂĚŽƐĂŵďƵůĂŶƚĞƐĚĞůĂD,^

ůŽďũĞƚŝǀŽĚĞĞƐƚĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂĞƐĐŽŶŽĐĞƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĂĐƚƵĂůĚĞĞƐƚĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐLJĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ LJ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ƵŶ ƉůĂŶ ĚĞ ĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ůĂ ƌĞǀŝƚĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞƐƉĂĐŝŽƐLJ ůĂ ƌĞĂĐƚŝǀĂĐŝſŶĚĞ ĂƋƵĞůůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ LJĞǀĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ĞŶ ůĂ ĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ ĞƐƚĄŶ ĞŶ ĚĞĐůŝǀĞ͘





Ϯϭϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘Ϯ͘ϰ͘ ZĞĚĂĐĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞƵƌďĂŶŝnjĂĐŝſŶLJŵĞũŽƌĂ͕ĚĞƐĚĞĞů ƉƵŶƚŽ ĚĞ ǀŝƐƚĂ ĚĞ ůĂ ƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂ ĚĞ ŐĠŶĞƌŽ͕ ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ LJ ĞĐŽŶŽŵşĂƐďĂũĂĞŶĐĂƌďŽŶŽ

ů ƚĞũŝĚŽ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĚĞ ůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞƐ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐƉĂƌĂƋƵĞĐŽŶƐĞŐƵŝƌĚŽƚĂƌĚĞ ĐŽŚĞƌĞŶĐŝĂ Ă ůĂƐ ƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐ͕ ĚĞ ůŽ ĐŽŶƚƌĂƌŝŽ͕ ƚĞƌŵŝŶĂŶ ƚĞŶŝĞŶĚŽ Ğů ĐĂƌĄĐƚĞƌ ĚĞ ĐŝƵĚĂĚĞƐ ĚŽƌŵŝƚŽƌŝŽĐŽŶůŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐƋƵĞĞůůŽƐƵĞůĞĐŽŶůůĞǀĂƌ͘

ĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞǀŝƐƚĂĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ƐĞƉŽĚƌşĂĚŝƐĞŹĂƌůĂƐĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐĂƐĞŐƵŝƌƉĂƌĂ ƋƵĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŶƵĞǀĂ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ĐƵŵƉůŝĞƌĂ ůŽƐ ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐ ĚĞ ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ŐĂƌĂŶƚŝĐĞŶ ƵŶ ďĂũŽ ŝŵƉĂĐƚŽ ƚĂŶƚŽ ĞŶ Ğů ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ͕ ĐŽŵŽ ĞŶ ůĂ ĐĂůŝĚĂĚ ĚĞ ǀŝĚĂ ĚĞů ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘ƐƚĂƐĚŝƌĞĐƚƌŝĐĞƐĚĞďĞŶĐŽŶƚĞŵƉůĂƌĂƐƉĞĐƚŽƐĐŽŵŽůĂŝŐƵĂůĚĂĚĚĞŐĠŶĞƌŽ͕ůĂŚƵĞůůĂ ĚĞĐĂƌďŽŶŽĚĞůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐŝŶĐůƵŝĚĂƐĞŶĞůƉŽůşŐŽŶŽ͕LJŽƚƌŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐ͘

>ĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŵĂŶĐŽŵƵŶĂƌĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĞƐĐůĂƌĂLJĐŽŵŽĞŶĐĂƐŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ƐĞ ƉŽĚƌşĂ ĐŽŶƚĂƌ ĐŽŶ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĞŶ ĂůŐƵŶŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽƉƌŝŵĞƌĂŽƉĐŝſŶ͕ĚĂĚĂůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĚĞƋƵĞƐĞĚŝƐƉŽŶĞ͘

ϭϬ͘ϯ͘ DŽǀŝůŝĚĂĚŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂůƌĄƉŝĚĂĞĨŝĐĂnjLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞ

ϭϬ͘ϯ͘ϭ͘ WůĂŶĞƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƵƌďĂŶĂƐŽƐƚĞŶŝďůĞĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƐLJ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ

>ŽƐ ƉůĂŶĞƐ ĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ƵƌďĂŶĂ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞ͕ ĞƐƚĄŶ ƐŝĞŶĚŽ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚŽƐ ƉŽƌ ĐĂƐŝ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĞůĄŵďŝƚŽĚĞĞƐƚŽƐƉůĂŶĞƐĞƐƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ĂƵŶƋƵĞĞƐĐŽŶǀĞŶŝĞŶƚĞƋƵĞƐĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĞƵŶƉůĂŶŐĞŶĞƌĂůĚĞƚŽĚĂůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ŽďŝĞŶƋƵĞƐĞĞƐƚĂďůĞnjĐĂŶƵŶĂƐƉĂƵƚĂƐĂ ƐĞŐƵŝƌƉŽƌƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐƵƐƉƌŽƉŝŽƐƉůĂŶĞƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘

ŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚ͕ůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚĞƐƵŶĂĚĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉƌĞŽĐƵƉĂĐŝŽŶĞƐĚĞůŽƐĂůĐĂůĚĞƐĚĞůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘>ĂƐŝŶƚĞƌĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚLJĞůŵĞĚŝŽͲĂŵďŝĞŶƚĞƐŽŶĐůĂƌĂƐ͕ĂůŝŐƵĂůƋƵĞĐŽŶ ĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ͘

^Ğ ƉůĂŶƚĞĂ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ƵƚŝůŝnjĂƌ ŵĞĚŝŽƐ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ĚŝǀĞƌƐŽƐ͕ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ͕ĐŽŵŽĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽŽĞůƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĞŶďŝĐŝĐůĞƚĂ͕ƵƐŽ ĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚŽƐŽƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂůƋƵŝůĞƌĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐůŝĚĞƌĂĚŽƐ ƉŽƌ ůŽƐ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ƉƷďůŝĐŽƐ͘

>ĂƉƌŝŵĞƌĂĂĐĐŝſŶĐŽŶĐƌĞƚĂǀŝŶĐƵůĂĚĂĂĞƐƚĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂĞƐůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĞƐƚƵĚŝŽĚĞĨůƵũŽƐ ĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƉŽďůĂĐŝŽŶĂůĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^

ϭϬ͘ϯ͘Ϯ͘ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐĚĞŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶŵƵŶŝĐŝƉĂůLJ ƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ

>ĂŵŽǀŝůŝĚĂĚĞƐƵŶŽĚĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞůĂ,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕LJƐŝƐĞƋƵŝĞƌĞ ƋƵĞĞƐƚĂŵŽǀŝůŝĚĂĚƐĞĂƌĞƐƉĞƚƵŽƐĂĐŽŶĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ĞůĚĞƐĂĨşŽƐĞŚĂĐĞƚŽĚĂǀşĂŵĄƐ ƌĞůĞǀĂŶƚĞ͘

>ĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶŵĞĚŝĂŶƚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐŝŶŝŵƉĂĐƚŽĂŵďŝĞŶƚĂůƌĞƐƵůƚĂƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝŽ ƉĂƌĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂ,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ƋƵĞƐĞĂŐƌƵƉĂŶĞŶĐŽŶƵƌďĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĂůƚĂĚĞŶƐŝĚĂĚĚĞ ƉŽďůĂĐŝſŶ͘ŶĞƐƚŽƐĐĂƐŽƐ͕ĞƐĨĂĐƚŝďůĞĞůƚƌĂnjĂĚŽĚĞƌĞĐŽƌƌŝĚŽƐǀĞƌĚĞƐ;ĐĂƌƌŝůďŝĐŝͿ͘ůƌĞƚŽƐĞ

Ϯϭϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĐŽŵƉůŝĐĂĐƵĂŶĚŽƐĞƚƌĂƚĂĚĞůĂŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶĞŶƚƌĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŵĄƐĂůĞũĂĚŽƐ͕ƉƵĞƐŝŵƉůŝĐĂĞů ƵƐŽ ĚĞ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĐŽŵŽ ǀşĂƐ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ Ƶ ŽƚƌŽƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ǀŝĂůĞƐ ;ƌĂŵďůĂƐ͕ ďĂƌƌĂŶĐŽƐ ƚƌĂŶƐŝƚĂďůĞƐ͕ĞƚĐ͙Ϳ͘

ůĚŝƐĞŹŽĚĞƵŶĂƌĞĚĚĞŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ƐŽůŽƉƵĞĚĞƐĞƌůŝĚĞƌĂĚŽĂƚƌĂǀĠƐĚĞƵŶĂ ĞŶƚŝĚĂĚ ƐƵƉƌĂŵƵŶŝĐŝƉĂů ĐŽŵŽ ůĂ D,^͘ ŝĐŚŽ ƉƌŽLJĞĐƚŽ ĚĞďĞ ƐĞŐƵŝƌ ĐƌŝƚĞƌŝŽƐ ŽƉĞƌĂƚŝǀŽƐ͕ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĞƐLJĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ͘>ĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƌĞƋƵŝĞƌĞĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐĐŽŵŽƉƵĞĚĞƐĞƌĞůĂůƋƵŝůĞƌĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĂĚĞĐƵĂĚŽƐĂ ůĂƌĞĚ͕ĐŽŵŽƉƵĞĚĞŶƐĞƌďŝĐŝĐůĞƚĂƐLJĚŝƐƚŝŶƚŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐĞůĠĐƚƌŝĐŽƐ͘

>ĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞŐĞƐƚŝŽŶĂƌĞƐƚŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĨŽƌŵĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂǀŝĞŶĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚĂƉŽƌůĂ ƉŽƐƚĞƌŝŽƌ ŐĞƐƚŝſŶ ĚĞů ƉĂƌƋƵĞ ĚĞ ǀĞŚşĐƵůŽƐ͕ ƐƵ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͕ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĨůƵũŽƐ ŶŽ ĐŽŵƉĞŶƐĂĚŽƐĚĞƚƌĄĨŝĐŽ͙ƋƵĞŝŵƉůŝĐĂƵŶĂŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞƚƌĂƐƉŽƌƚĞĚĞůŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐĞŶ ǀĂĐşŽĚĞƐĚĞůŽƐƉƵŶƚŽƐĚĞĂĐƵŵƵůĂĐŝſŶ͕ŽďŝĞŶƉĂƌĂƉŽĚĞƌŚĂĐĞƌĨƌĞŶƚĞĂůŽƐƉŝĐŽƐĚĞĚĞŵĂŶĚĂ͘

ϭϬ͘ϯ͘ϯ͘ DĞũŽƌĂƐĚĞůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ

ĞƐĚĞůĂD,^ƐĞƉƵĞĚĞŶĐŽŽƌĚŝŶĂƌůĂƐĚĞŵĂŶĚĂƐĚĞŵĞũŽƌĂĚĞĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂĚĞůŽƐƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĞŶůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůŽƐŵĞĚŝŽƐƵƚŝůŝnjĂĚŽƐƉĂƌĂĞƐƚŽƐƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ͘

Ŷ ĞƐƚĂ ŵŝƐŵĂ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ ƐĞ ĞŶŵĂƌĐĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ƵŶĂ ƌĞĚ ĚĞ ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ĚĞ ĂƵƚŽďƷƐ ŝŶƚĞƌƵƌďĂŶŽƋƵĞǀĞƌƚĞďƌĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂD,^͘

ϭϬ͘ϯ͘ϰ͘ WƵŶƚŽƐĚĞĐĂƌŐĂĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ

/ŵƉůĞŵĞŶƚĂƌƵŶĂƌĞĚĚĞƉƵŶƚŽƐĚĞƌĞĐĂƌŐĂĚĞůŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐĞůĠĐƚƌŝĐŽƐ͘>ĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƉƵŶƚŽƐ ĚĞĐĂƌŐĂĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ŶŽƐŽůŽĚĞďĞŶĚĂƌƐĞƌǀŝĐŝŽĂůŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ͕ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶ ĚĞďĞƉĞƌŵŝƚŝƌůĂƌĞĐĂƌŐĂĚĞůƉĂƌƋƵĞĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ĂŵĞĚŝĚĂƋƵĞĞƐƚŽƐǀĂLJĂŶ ĞůĞĐƚƌŝĨŝĐĄŶĚŽƐĞ͘

ϭϬ͘ϯ͘ϱ͘ sĞŚşĐƵůŽƐ ;ĐŽĐŚĞƐ͕ ŵŽƚŽƐ LJ ďŝĐŝĐůĞƚĂƐͿ ĞůĠĐƚƌŝĐŽƐ ĐŽŵƉĂƌƚŝĚŽƐ

>ŽƐƉůĂŶĞƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƵƌďĂŶĂƐŽƐƚĞŶŝĚĂ;WDh^Ϳ͕ƌĞĐŽŐĞŶĞůƵƐŽĚĞŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƋƵĞ ƉƵĞĚĂŶƐĞƌĐĂƚĂůŽŐĂĚŽƐĚĞƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐ͘^ĞƉƵĞĚĞŝŶĚŝĐĂƌƋƵĞůŽƐĐŽĐŚĞƐĞůĠĐƚƌŝĐŽƐĐƵŵƉůĞŶ ƉĞƌĨĞĐƚĂŵĞŶƚĞĐŽŶĞƐƚĂĞƚŝƋƵĞƚĂ͘>ĂĂĐĞƉƚĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐƉŽƌĞůŵĞƌĐĂĚŽ͕ƐĞǀĞŵƵLJ ƌĞĚƵĐŝĚĂĚĞďŝĚŽĂĂůŐƵŶĂƐůŝŵŝƚĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶ͘hŶĂĨŽƌŵĂĚĞǀĞŶĐĞƌĞƐƚŽƐĨƌĞŶŽƐĂůĂ ĂĚŽƉĐŝſŶ͕ĞƐĂĐĐĞĚĞƌĂůƵƐŽĚĞůǀĞŚşĐƵůŽŵĞĚŝĂŶƚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂůƋƵŝůĞƌ͘&ůŽƚĂƐĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐ ĞůĠĐƚƌŝĐŽƐĚĞĂůƋƵŝůĞƌ͕ĂůŽƐƋƵĞƐĞĂĐĐĞĚĞŵĞĚŝĂŶƚĞƵŶĂWWLJƐĞƉĂŐĂƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞƚĂƌũĞƚĂĚĞ ĐƌĠĚŝƚŽ͘

>Ă ƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ďŝĐŝĐůĞƚĂƐ LJ ŵŽƚŽƐ ĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ ƐƵƉŽŶĞ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů ĞĐŽůſŐŝĐŽ LJ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞ͘ůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞďŝĐŝĐůĞƚĂƐĞůĠĐƚƌŝĐĂƐŽĨĞƌƚĂĚĂƐƉŽƌůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ ĂůƋƵŝůĞƌƉƷďůŝĐŽĞƐƵŶĂƐŽůƵĐŝſŶƉĂƌĂůŽƐĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞĚŝƐƚĂŶĐŝĂŵĞĚŝĂ͕ĞŶĐƵĂŶƚŽĂůĂƐ ŵŽƚŽƐ͕ ƉĞƌŵŝƚĞŶ ĂŵƉůŝĂƌ Ğů ƌĞĐŽƌƌŝĚŽ ĚĞ ůŽƐ ĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐ͘ >Ă ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ƉŽĚƌşĂ ŐĞƐƚŝŽŶĂƌĞůĐŽŶƚƌĂƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĐŽŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌĂŶƐƵĚĞƐĞŽĚĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂƌůŽ͘





Ϯϭϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ϯ͘ϲ͘ ƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ůĂŶnjĂĚĞƌĂ LJ ƉĂƌŬŝŶŐƐ ĚŝƐƵĂƐŽƌŝŽƐĐĞƌĐĂŶŽƐĂƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐ

džŝƐƚĞŶŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŶŽĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĂĐĐĞƐŽĂůĂƐůşŶĞĂƐƌĄƉŝĚĂƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚĞǀŝĂũĞƌŽƐ ;ƚƌĞŶĞƐ Ž ŵĞƚƌŽͿ͕ ĂƵŶƋƵĞ ƐĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ƉƌſdžŝŵŽƐ Ă ŽƚƌŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ D,^ ƋƵĞ Ɛş ĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽ͘^ĞƉƌŽƉŽŶĞĞůĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƌĄƉŝĚŽƐĚĞĞŶůĂĐĞŽ ůĂŶnjĂĚĞƌĂƐ͕ ƋƵĞ ĨĂĐŝůŝƚĂƌĄŶ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ĚŝĐŚĂƐ ůşŶĞĂƐ͘ >Ž ŝĚſŶĞŽĞƐ ƋƵĞ ůĂ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ ĚĞĞƐƚĞ ƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽ ƐƵƌũĂ ĚĞƐĚĞ ůĂ D,^͕ ĨĂĐŝůŝƚĂŶĚŽ Ğů ĂĐĐĞƐŽ Ă ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƋƵĞ ůŽ ŶĞĐĞƐŝƚĞŶ͘

>ĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƉůĂnjĂƐĚĞƉĂƌŬŝŶŐĚŝƐƵĂƐŽƌŝŽƐ͕ƚĂŶƚŽĞŶůĂƐƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĞƐĚĞůŽƐƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ƉƷďůŝĐŽƐ;ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĞŶ͕ƉĂƌĂĚĂƐĚĞĂƵƚŽďƷƐͿĐŽŵŽĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƉƌſdžŝŵŽƐĂůĂĐŝƵĚĂĚ ĚĞǀĂůĞŶĐŝĂ͕ƐŽŶĂĐĐŝŽŶĞƐĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂƐ͘

ůŝŶĐƌĞŵĞŶƚŽĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉůĂnjĂƐĚĞĂƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽĐŽŶĞƐƚĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ͕ŵŽƚŝǀĂĂůŽƐ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĂƵƚŝůŝnjĂƌůŽƐƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐƉĂƌĂƐƵƐĚĞƐƉůĂnjĂŵŝĞŶƚŽƐŝŶƚĞƌƵƌďĂŶŽƐ͕ůŽƋƵĞ ƌĞĚƵŶĚĂƌĄĞŶƵŶĂŵĂLJŽƌĚĞŵĂŶĚĂĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͕ŵĄƐŽĐƵƉĂĐŝſŶLJĞŶƐƵĐĂƐŽĞŶĂƌŐƵŵĞŶƚŽƐ ǀĄůŝĚŽƐƉĂƌĂƵŶĂŵĞũŽƌĂĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘

ϭϬ͘ϯ͘ϳ͘ &ůŽƚĂ ĚĞ ǀĞŚşĐƵůŽƐ ĞůĠĐƚƌŝĐŽƐƉĂƌĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ

KƚƌŽĚĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƋƵĞLJĂƐĞĞƐƚĄĂďŽƌĚĂŶĚŽĚĞƐĚĞŵƵĐŚŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^͕ĞƐ ůĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĞůĠĐƚƌŝĐŽƐƉĂƌĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͘>ĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚƉƵĞĚĞ ŶĞŐŽĐŝĂƌůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞĐŽŵƉƌĂŽďƚĞŶŝĞŶĚŽůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĚĞŐƌĂŶĚĞƐĨůŽƚĂƐ͕ĐŽƐĂƋƵĞŶŽ ƉƵĞĚĞŶĐŽŶƐĞŐƵŝƌƉŽƌƐĞƉĂƌĂĚŽŶŝŶŐƵŶŽĚĞůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞůĂD,^͘

ϭϬ͘ϯ͘ϴ͘ ĞŵĂŶĚĂĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĂůĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ

^ĞŚĂŶĚĞƚĞĐƚĂĚŽĚŝǀĞƌƐĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĞŶĂůŐƵŶŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘^ŝďŝĞŶĞƐƚĞƚŝƉŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĞdžĐĞĚĞŶĞůĄŵďŝƚŽŵƵŶŝĐŝƉĂůLJƉŽƌƚĂŶƚŽĚĞ ůĂ D,^͕ ĞƐƚĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ Ɛş ƋƵĞ ƉƵĞĚĞ ůŝĚĞƌĂƌ ůĂƐ ƉĞƚŝĐŝŽŶĞƐ ĚĞƐƵƐ ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐ͘ ^Ğ ŚĂŶ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ǀŝĂůĞƐ͕ ĂĐĐĞƐŽƐ Ž ŝŶĐůƵƐŽ ŽƚƌŽƐ ƚŝƉŽƐ ĚĞ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘

ŶƚƌĞůŽƐĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĂƌĞǀŝŶĚŝĐĂƌĐĂďĞƐĞŹĂůĂƌĂƋƵĞůůŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJ ĂŵŽƌƚŝŐƵĂĐŝſŶĚĞůĂƐĞdžƚĞƌŶĂůŝĚĂĚĞƐŶĞŐĂƚŝǀĂƐŐĞŶĞƌĂĚĂƐƉŽƌůĂƐŐƌĂŶĚĞƐǀşĂƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐ ƋƵĞĂƚƌĂǀŝĞƐĂŶůĂ,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ƚĂůĞƐĐŽŵŽĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽ͕ǀşĂƐĨĠƌƌĞĂƐ͕ĂƵƚŽƉŝƐƚĂƐŽĂƵƚŽǀşĂƐ͘ƐƚĂƐ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐŐĞŶĞƌĂŶĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂůLJĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ĂƐşŵŝƐŵŽĚŝǀŝĚĞŶĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽLJ ƐĞĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶĞŶďĂƌƌĞƌĂƐƋƵĞŝŵƉŝĚĞŶůĂŵŽǀŝůŝĚĂĚŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂů͘

ƐƉĞĐŝĂůŵĞŶĐŝſŶŵĞƌĞĐĞŶůĂƐǀşĂƐĚĞƚƌĞŶ͕ƋƵĞĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶƵŶĂďĂƌƌĞƌĂĨşƐŝĐĂƋƵĞĚŝĨŝĐƵůƚĂĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ LJ ĚŝĨŝĐƵůƚĂŶ ůĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ƉƌŽĚƵĐƚŝǀĂ͘ >Ă D,^ ĚĞďĞ ŝŵƉƵůƐĂƌ ůŽƐ ƉĞƌƚŝŶĞŶƚĞƐĞƐƚƵĚŝŽƐĚĞŝŵƉĂĐƚŽLJĐŽŽƌĚŝŶĂƌůĂƐŵŽǀŝůŝnjĂĐŝŽŶĞƐLJƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ĂŶƚĞƐ ůĂƐ ĂƵƚŽƌŝĚĂĚĞƐ LJ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ ƉĂƌĂ ĂďŽƌĚĂƌĞůƉƌŽLJĞĐƚŽĚĞ ƐŽƚĞƌƌĂŵŝĞŶƚŽĚĞƚƌĂŵŽƐĚĞǀşĂĨĞƌƌŽǀŝĂƌŝĂ͘





Ϯϭϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ϯ͘ϵ͘ ƉƉƉĂƌĂŐĞƐƚŝſŶĚĞƉůĂnjĂƐĚĞƉĂƌŬŝŶŐ;^ŵĂƌƚŝƚLJͿ

ƵŶƋƵĞŶŽƉĂƌĞĐĞŶĞĐĞƐĂƌŝŽĞŶƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ƵŶĂďƵĞŶĂƉĂƌƚĞĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͕ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽůŽƐŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽƐĂůĂĐŝƵĚĂĚĚĞsĂůĞŶĐŝĂLJĂĚĞŵĄƐůŽƐĚĞŵĂLJŽƌĚĞŶƐŝĚĂĚĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ͕ ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶĐŽŶĞƐĐĂƐĞnjĚĞĂƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽ͘ŶĐŽŶƐĞĐƵĞŶĐŝĂƌĞƐƵůƚĂŝĚſŶĞŽĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞ ƵŶĂWWƉĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƌĞůĂƚŝǀĂĂůĂĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞĂƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽĞŶĚŝĐŚĂƐ ĐŽŶƵƌďĂĐŝŽŶĞƐ͘ DƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĐŽŵŽ Ğů ĚĞ DŝƐůĂƚĂ Ž ĚĞ dŽƌƌĞŶƚ͕ ĐƵĞŶƚĂŶ ĐŽŶ ƵŶĂ ĐĂŶƚŝĚĂĚ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞĚĞƉůĂnjĂƐĚĞƉĂƌŬŝŶŐƉƷďůŝĐŽ͕ƋƵĞƉƵĞĚĞŶŝŶĨŽƌŵĂƌƐĞĂůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůĂWW͕ ŝŶĚŝĐĄŶĚŽůĞƐ ůĂ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƉůĂnjĂƐ͘ ůŐŽ ƐŝŵŝůĂƌ ƉƵĞĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐĞ Ă ƉĂƌƚŝƌ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞůŽƐƉĂƌƋƵşŵĞƚƌŽƐĚĞůĂƐnjŽŶĂƐĚĞĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽKZ͘/ŶĐůƵƐŽĞŶĂůŐƵŶŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ůĂƐWWĐƵĞŶƚĂŶĐŽŶƵŶŵŽĚŽƐŝŵŝůĂƌĂƌĞĚƐŽĐŝĂů͕ĚŽŶĚĞůŽƐƉƌŽƉŝŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐŝŶĚŝĐĂŶůĂƐ ƉůĂnjĂƐƋƵĞŚĂŶĚĞũĂĚŽůŝďƌĞƐLJůĂnjŽŶĂ͕ĨĂĐŝůŝƚĂŶĚŽĂƐşůĂŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞĚŝĐŚĂƐƉůĂnjĂƐƉŽƌŽƚƌŽƐ ƵƐƵĂƌŝŽƐĚĞůĂWW͘ǀŝĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ͕ƵŶĂWWĐŽŶĞƐƚĂƐĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐƌĞƐƵůƚĂƌĄŵƵĐŚŽŵĄƐ ĨĄĐŝů ĚĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌ ĚĞƐĚĞ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ƋƵĞ ĚĞƐĚĞ ƵŶ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ĐŽŶĐƌĞƚŽ͕ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞŵĞŶƚĞƋƵĞůƵĞŐŽŶĞĐĞƐŝƚĞůĂƐŽƉŽƌƚƵŶĂƐĂĚĂƉƚĂĐŝŽŶĞƐĂĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘

ϭϬ͘ϯ͘ϭϬ͘ ŽŶĂƐůŝďƌĞƐĚĞƚƌĄĨŝĐŽ

>ĂƐnjŽŶĂƐůŝďƌĞƐĚĞƚƌĄĨŝĐŽ͕ŽůĂƐnjŽŶĂƐĚĞƚƌĄĨŝĐŽƌĞƐƚƌŝŶŐŝĚŽ͕ƚĂŵďŝĠŶƐŽŶĂƐƉĞĐƚŽƐĐŽŵƵŶĞƐ ĞŶ ĂůŐƵŶŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ,ŽƌƚĂ ^ƵĚ͘ ^Ğ ƉƵĞĚĞŶ ƵƚŝůŝnjĂƌ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ͕ ĚĞƐĚĞ ůĂƐ ďĂƌƌĞƌĂƐ ŵſǀŝůĞƐ ĐŽŶ ƌĞĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ŵĂƚƌşĐƵůĂ͕ ƉĂƐĂŶĚŽ ĐŽŶ ůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂĐĐĞƐŽ ƌĞƐƚƌŝŶŐŝĚŽƐĐŽŶĂĐĐĞƐŽƉŽƌŵĂŶĚŽĂĚŝƐƚĂŶĐŝĂ͕ŚĂƐƚĂůŽƐƋƵĞŝŶĚŝĐĂŶ ƋƵĞ ĞƐƚĄ ůŝŵŝƚĂĚŽ Ğů ƚƌĄŶƐŝƚŽŝŶĐůƵƐŽƐŝŶůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞďĂƌƌĞƌĂƐ͘

ϭϬ͘ϰ͘ ,ŽƌƚĂ^ƵĚĞƐƉĂĐŝŽƐĂůƵĚĂďůĞ

ϭϬ͘ϰ͘ϭ͘ DĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞŵĂƌũĂůĞƐ͕njŽŶĂƐŝŶƵŶĚĂďůĞƐ

>ŽƐŵĂƌũĂůĞƐLJnjŽŶĂƐŝŶƵŶĚĂďůĞƐŶŽĐĂƚĂůŽŐĂĚĂƐĐŽŵŽĞƐƉĂĐŝŽƐŶĂƚƵƌĂůĞƐƉƌŽƚĞŐŝĚŽƐ͕ĚĞďĞŶ ƐĞƌŵĂŶƚĞŶŝĚŽƐLJĐŽŶŽĐŝĚŽƐ͕ƉŽƌĞůůŽƐĞƉƌĞƚĞŶĚĞůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĐĂƚĄůŽŐŽĚĞůĂƐŵŝƐŵĂƐ͕ ƉĂƌĂŐĞŶĞƌĂůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽŶŽƐŽůŽĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ͕ƐŝŶŽĚĞƚŽĚŽƐ ůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

ƐƚĂƐnjŽŶĂƐƐƵĞůĞŶƐĞƌĨƵĞŶƚĞĚĞďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͕ƉŽƌůŽƚĂŶƚŽůĂƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐ ƚŝĞŶĞ ƵŶĂ ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ƌĞůĞǀĂŶƚĞ ƉĂƌĂ Ğů ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͘ ^Ğ ĚĞďĞ ƐĞƌ ĐŽŶƐĐŝĞŶƚĞ ƋƵĞ ůŽƐ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞƉůĂŐĂƐ͕ƉƌŽƉƵĞƐƚŽƐĞŶŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞďĞŶƐĞƌůůĞǀĂĚŽƐĂĐĂďŽĐŽŶĞů ĐƵŝĚĂĚŽŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞůŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĂďŝŽĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚ͘

KƚƌŽĚĞůŽƐĂƐƉĞĐƚŽƐƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ͕ĞƐƋƵĞĞƐĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐnjŽŶĂƐŝŶƵŶĚĂďůĞƐĚĞďĞƐĞƌ ĐŽŵƉĂƚŝďůĞĐŽŶůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐ͕ůŽƋƵĞĐŽŵƉůŝĐĂ ĞǀŝĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ůĂ ƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ƋƵĞ ĞƐƚĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ƐĞĂŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ŝŶĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ƉŽƌ ƵŶ ƐŽůŽ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘







ϮϮϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ϰ͘Ϯ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽLJĂƐĞƌƉŽƐŝďůĞŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽĚĞ ĐŽŶƚƌŽůĚĞƉůĂŐĂƐ͕ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞĨƵĞŶƚĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐLJĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂŐƵĂƉĂƌĂĐŽŵďĂƚŝƌůĂůĞŐŝŽŶĞůŽƐŝƐ͕ ŵŽƐƋƵŝƚŽƚŝŐƌĞ͕ĞƚĐ͘

ƐƚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ ƐĞ ǀŝĞŶĞ ĚĂŶĚŽ ĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ ĚĞƐĚĞ ůĂ ŵĂLJŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ůĂĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂƋƵĞƐĞŽďƚĞŶĚƌşĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂŶĚŽŽĂůŵĞŶŽƐĐŽŽƌĚŝŶĂŶĚŽĞů ƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞĨŽƌŵĂĐŽŶƚŝŶƵĂĚĂLJŐĞŶĞƌĂůŝnjĂĚĂ͕ĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞ ĚĂĚĂůĂƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĚĞŵƵĐŚŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ƚĂŶƐŽůŽƐƵĂƉůŝĐĂĐŝſŶĂƌŵŽŶŝnjĂĚĂŐĂƌĂŶƚŝnjĂ ƵŶĠdžŝƚŽĞŶůŽƐƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘

WŽƌŽƚƌĂƉĂƌƚĞ͕ůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ͕ƉĞƌŵŝƚĞĞƐƚĂƌĂůƚĂŶƚŽĚĞůŽƐĂǀĂŶĐĞƐƋƵĞƐĞǀĂŶƉƌŽĚƵĐŝĞŶĚŽ ĞŶůŽƐĐŽŶƚƌŽůĞƐĚĞƉůĂŐĂƐ͕LJĞŶůĂƐŶƵĞǀĂƐƉůĂŐĂƐƋƵĞƐĞŐĞŶĞƌĂŶ͘ŽŵŽĞũĞŵƉůŽƐĞƉƵĞĚĞĐŝƚĂƌ ĞůƵƐŽĚĞƉŝŶƚƵƌĂƐŝŶƐĞĐƚŝĐŝĚĂƐƉĂƌĂĐŽŶƚƌŽůĂƌůĂƐƉůĂŐĂƐĚĞĐƵĐĂƌĂĐŚĂƐĐƵĂŶĚŽƐĞĂƉƌŽdžŝŵĂŶ ůĂƐĨĞĐŚĂƐĞƐƚŝǀĂůĞƐ͘>ŽƐĨŽĐŽƐĞŶůŽƐƋƵĞƐĞŐĞŶĞƌĂŶĞƐƚĂƐƉůĂŐĂƐ͕ƐƵĞůĞŶŵƵĐŚĂƐŽĐĂƐŝŽŶĞƐ ĂĨĞĐƚĂƌ Ă ŵĄƐ ĚĞ ƵŶ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͕ ƐŝŶ ůĂ ĂĚĞĐƵĂĚĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ƌĞƐƵůƚĂ ĐĂƐŝ ŝŵƉŽƐŝďůĞ ůĂ ĞƌƌĂĚŝĐĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂƐƉůĂŐĂƐŽďƌŽƚĞƐŝŶĨĞĐĐŝŽƐŽƐĚĞĨŽƌŵĂĞĨĞĐƚŝǀĂ͘

>ĂĂƉĂƌŝĐŝſŶĚĞŶƵĞǀĂƐƉůĂŐĂƐLJůĂƐŽůĞĂĚĂƐƌĞĐƵƌƌĞŶƚĞƐĚĞůĂƐLJĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ͕ĚĞďĞŶƐĞƌƚƌĂƚĂĚĂƐ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŶũƵŶƚĂ LJ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂ ůŽ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ƉŽĚĞƌ ĚŝƐƉŽŶĞƌ ĚĞ ŵĞũŽƌĞƐ ŵĞĚŝŽƐ LJ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂůĐƵĂůŝĨŝĐĂĚŽLJĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽ͘

ŶƚƌĞůĂƐƉůĂŐĂƐƌĞĐŝĞŶƚĞƐ͕ƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶůĂƐĚĞŵŽƐƋƵŝƚŽƚŝŐƌĞ͕ĐƵĐĂƌĂĐŚĂƐ͕ƌĂƚĂƐ͕ƉŝĐƵĚŽƌŽũŽ͕ LJĞŶĂůŐƵŶŽƐĐĂƵĐĞƐĨůƵǀŝĂůĞƐĂƉĂƌĞĐĞŶĞƐƉĞĐŝĞƐŝŶǀĂƐŽƌĂƐƋƵĞƚĂŵďŝĠŶĚĞďĞŶƐĞƌƚƌĂƚĂĚĂƐ ĐŽŵŽƉůĂŐĂƐ͘WŽƌŽƚƌŽůĂĚŽůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐŽƌŝĞŶƚĂĚĂƐĂůĐŽŶƚƌŽůĚĞƉŽďůĂĐŝſŶĚĞĞƐƉĞĐŝĞƐƋƵĞ ǀŝǀĞŶĞŶůŝďĞƌƚĂĚ͕ĞƐŽƚƌĂǀĞƌƚŝĞŶƚĞĚĞůƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƉůĂŐĂƐ͕ƉŽƌĞũĞŵƉůŽůĂƉƌŽďůĞŵĄƚŝĐĂĞŶ ŶƷĐůĞŽƐƵƌďĂŶŽƐĚĞůĂƐďĂŶĚĂĚĂƐĚĞĞƐƚŽƌŶŝŶŽƐ͕ŽůĂƐďĂŶĚĂĚĂƐĚĞĐŽƚŽƌƌĂƐ͘

ϭϬ͘ϰ͘ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂŵƉĂŹĂƐĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶLJƐŽĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ ĂŶŝŵĂů

ůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞĞdžĐƌĞŵĞŶƚŽƐĚĞƉĞƌƌŽƐLJŽƚƌŽƐĂŶŝŵĂůĞƐ͕ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞ ƵŶŽ ĚĞ ůŽƐ ƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƋƵĞďƌĂĚĞƌŽƐĚĞĐĂďĞnjĂƉĂƌĂůĂĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘ŶƚƌĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞƐĞƉƌŽƉŽŶĞŶĚĞŶƚƌŽĚĞĞƐƚĂůşŶĞĂ͕ĚĞďĞŝŶĐůƵŝƌƐĞƵŶĂĐĂŵƉĂŹĂĚĞƐĞŶƐŝďŝůŝnjĂĐŝſŶĚŝƌŝŐŝĚĂ Ă ƉƷďůŝĐŽƐ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĞĚĂĚĞƐ͕ ƉĂƌĂ ƋƵĞ Ɛŝ ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ͕ ƐĞĂŶ ůŽƐ ŶŝŹŽƐ ůŽƐ ƋƵĞ ĂĨĞĞŶ Ğů ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƉŽĐŽĐşǀŝĐŽĚĞƐƵƐŵĂLJŽƌĞƐ͘ŝĐŚĂƐĐĂŵƉĂŹĂƐŶŽƐŽůŽĚĞďĞŶĨŽŵĞŶƚĂƌůŽƐ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐĐşǀŝĐŽƐ͕ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌůŽƐĐŽŵƉŽƌƚĂŵŝĞŶƚŽƐƋƵĞƐƵƉŽŶĞŶŵĂůƚƌĂƚŽ ĂŶŝŵĂůƉĂƌĂĞƌƌĂĚŝĐĂƌůŽƐ͘

ϭϬ͘ϰ͘ϰ͘ DĞũŽƌĂ ĚĞ ůĂ ŐĞƐƚŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐŽƐĞŶĐĂůůĞƐLJĞĚŝĨŝĐŝŽƐ

ƐƚĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐĞĚĞƐŐůŽƐĂĞŶĚŽƐůşŶĞĂƐĚĞĂĐĐŝſŶďĄƐŝĐĂƐ͗

− ƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶƐŝƐƚĞŵĂĚĞĐŽŵƉƌĂƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĚŽƉĂƌĂĂƚĞŶĚĞƌůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂƐ ƌĞĚĞƐĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂD,^͘

− ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĞƐƚƵĚŝŽƐLJĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĐĞŶƚƌĂĚŽƐĞŶůĂƉƌĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞ ƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ,ϮϬϮϬ ŽƌŝĞŶƚĂĚŽƐ Ă ŵĞũŽƌĂƌ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂ ƋƵĞ ŵĞũŽƌĞŶƐƵĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂLJƌĞĚƵnjĐĂŶůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶůƵŵşŶŝĐĂ͘

ϮϮϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ϰ͘ϱ͘ DĂƉĂƐĂĐƷƐƚŝĐŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ

>Ă ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĂƉĂƐ ĂĐƷƐƚŝĐŽƐ͕ ƐŝƌǀĞ ƉĂƌĂ ĚŝƐƉŽŶĞƌ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĨŝĂďůĞƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂůĂ ŐĞƐƚŝſŶ ĐŽƌƌĞĐƚĂ ƚĂŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƉƌŽƉŝŽƐ ;ƉĂƌĂ ĐŽŶƐĞŐƵŝƌ Ğů ĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ŽƌĚĞŶĂŶnjĂƐͿĐŽŵŽĚĞŽƚƌŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚŽƐ͘>ŽƐŵĂƉĂƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐĚĞďĞŶƐĞƌĚŝŶĄŵŝĐŽƐ͕ ĚĞŵĂŶĞƌĂƋƵĞƐĞƉƵĞĚĂŶƌĞŐŝƐƚƌĂƌĐŽŶƌĞůĂƚŝǀĂĨƌĞĐƵĞŶĐŝĂůĂǀĂƌŝĂĐŝſŶĚĞůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƌƵŝĚŽ ƋƵĞƐƵĨƌĞŶƚĂŶƚŽůŽƐŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĐŽŵŽĞůĞŶƚŽƌŶŽƋƵĞůŽƐƌŽĚĞĂ͕ĐŽŶůĂĨŝŶĂůŝĚĂĚĚĞĨĂĐŝůŝƚĂƌĞů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐŽƉŽƌƚƵŶĂƐ͘ƐƚŽƌĞƋƵŝĞƌĞĞƐƚĂďůĞĐĞƌƵŶĂƌĞĚĚĞƐĞŶƐŽƌĞƐƉĂƌĂŵĞĚŝƌ ůŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞƌƵŝĚŽĞŶůĂƐnjŽŶĂƐŵĄƐĐŽŶĨůŝĐƚŝǀĂƐ͘

ƐƚŽƐŵĂƉĂƐĂĐƷƐƚŝĐŽƐƐŽŶůĂďĂƐĞƉĂƌĂĞůĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ͕LJĞůƐŽƉŽƌƚĞĚĞŵƵĐŚĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐƋƵĞ ƉŽƌĂĨĞĐƚĂƌĂŵĄƐĚĞƵŶŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͕ĚĞďĞƌşĂŶĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐĞĚĞĨŽƌŵĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͘ŽŵŽ ĞũĞŵƉůŽ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ĞdžƚƌĞŵŽƐ ƉŽĚĞŵŽƐ ĐŝƚĂƌ ůĂƐ ĚĞŵĂŶĚĂƐ ĐŽůĞĐƚŝǀĂƐ ƉƌĞƐĞŶƚĂĚĂƐ ĐŽŶƚƌĂ ůĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ ŵŽůĞƐƚĂ ĚĞů ĂĞƌŽƉƵĞƌƚŽ͕ Ž ďŝĞŶ ĐŽŶƚƌĂ ůŽƐ ŽƌŐĂŶŝƐŵŽƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ ĚĞ ǀşĂƐ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶĐŽŵŽůĂsϯϬ͕ŽůĂϯŽůĂϳ͕ƋƵĞƉŽƌƐƵƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ Ă ůŽƐ ĐĞŶƚƌŽƐ ƵƌďĂŶŽƐ ŐĞŶĞƌĂŶƵŶĂĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂĐƷƐƚŝĐĂ͘

ϭϬ͘ϰ͘ϲ͘ ƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů Ž ŵŽŶŝƚŽƌĞŽ ĚĞ ĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ĂŵďŝĞŶƚĂů

ƌĞĂƌ ƵŶĂ ƌĞĚ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ ĚĞ ĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ŵŽŶŝƚŽƌŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĞŶĂƋƵĞůůĂƐĐŽŶƵƌďĂĐŝŽŶĞƐƋƵĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶŵĂLJŽƌĚĞŶƐŝĚĂĚĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJĚĞ ƉŽďůĂĐŝſŶ͘

ϭϬ͘ϰ͘ϳ͘ KWZYh^ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ

WĂƌĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƚŝƉŽƐĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͕ůĂƷŶŝĐĂŽƉĐŝſŶĚĞĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶƉĂƐĂƉŽƌůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ ƌĞĐŽŐŝĚĂĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝĂ;ĞŶƐĞƌĞƐ͕ŵƵĞďůĞƐLJĞůĞĐƚƌŽĚŽŵĠƐƚŝĐŽƐͿŽƉŽƌůŽƐĞĐŽƉĂƌƋƵĞƐ͘>ĂǀĞŶƚĂũĂ ƋƵĞ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶ ůŽƐ ĞĐŽƉĂƌƋƵĞƐ ĞƐ ůĂ ĐůĂƐŝĨŝĐĂĐŝſŶ ƉƌĞǀŝĂ ĚĞ ůŽƐ ƌĞƐŝĚƵŽƐ LJ ůĂ ĨĂĐŝůŝĚĂĚ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƉĂƌĂƐƵƌĞĐŝĐůĂĚŽƐĞůĞĐƚŝǀŽ͘

>ĂƐ ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ůŽƐ ĞĐŽƉĂƌƋƵĞƐ͕ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ƌĞƋƵĞƌŝƌ ƵŶ ĞƐƉĂĐŝŽ LJ ƵŶĂ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ;ŵƵĞůůĞƐĚĞĚĞƐĐĂƌŐĂLJĐŽůŽĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐͿĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ͕ƉƵĞĚĞƐĞƌƵŶĂĨƵĞŶƚĞĚĞ ŵŽůĞƐƚŝĂƐ;ƌƵŝĚŽ͕ŽůŽƌĞƐLJĂůŐƵŶĂƐŽƚƌĂƐͿ͕ŵŽƚŝǀŽƉŽƌĞůĐƵĂůƐƵĞůĞƐĞƌŚĂďŝƚƵĂůƵďŝĐĂƌůŽƐĞŶ njŽŶĂƐ ĚŝƐƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ůŽƐ ŶƷĐůĞŽƐ ƵƌďĂŶŽƐ Ğ ŝŶĐůƵƐŽ ĚĞůŽƐ ƉŽůşŐŽŶŽƐ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ͖ƚŽĚĂƐ ĞƐƚĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐŚĂĐĞŶƋƵĞĚŝĐŚĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞďĂŶƚĞŶĞƌƵŶĐĂƌĄĐƚĞƌƐƵƉƌĂŵƵŶŝĐŝƉĂů͘

ůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂĐƵĞƌĚŽƐĐŽŶĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞƌĞĐŝĐůĂĚŽ;ĐŚĂƚĂƌƌĂƐƵ ŽƚƌŽƐͿ͕ ƉƵĞĚĞŶ ŝŶĐůƵƐŽ ƐƵƉŽŶĞƌƵŶĂĨƵĞŶƚĞĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐƉĂƌĂůĂƉƌŽƉŝĂD,^͕ŽĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ĐŽŵƉĞŶƐĂƌůŽƐĐŽƐƚĞƐĚĞ ĂƋƵĞůůŽƐŽƚƌŽƐƌĞƐŝĚƵŽƐƋƵĞŶŽŐĞŶĞƌĞŶŝŶŐƌĞƐŽƐĞŶƐƵƌĞĐŝĐůĂĚŽ͘

ϭϬ͘ϰ͘ϴ͘ ƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽďŝŽĐůŝŵĄƚŝĐŽ͘

ƌĞĂƌƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽďŝŽĐůŝŵĄƚŝĐŽ;ƚĂŶƚŽĂĐƚŝǀŽĐŽŵŽƉĂƐŝǀŽͿƉĂƌĂůĂŐĞƐƚŝſŶ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͘







ϮϮϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ϰ͘ϵ͘ WƵŶƚŽƐůŝŵƉŝŽƐŵſǀŝůĞƐ

>ĂƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞĞŶƐĞƌĞƐLJĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƌĞƐŝĚƵŽƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĐŽŶƚĂŵŝŶĂŶƚĞĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͕ LJŶŽƌŵĂůŵĞŶƚĞůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂƐƵƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐƵĞůĞŶƐĞƌďĂƐƚĂŶƚĞƐĐŽƐƚŽƐĂƐ͕ ƉŽƌĞůůŽůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞďĞŶƐĞƌŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ͘

^ĞĚĞďĞĚŝŵĞŶƐŝŽŶĂƌĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞƐĞƉƵĞĚĂĂƚĞŶĚĞƌĂƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŶůĂ ƉĞƌŝŽĚŝĐŝĚĂĚĂĚĞĐƵĂĚĂ͘ƐƚŽƐƵƉŽŶĞƋƵĞĞůŵŽĚĞůŽĚĞďĞƐĞƌĚŽďůĞ͕ƉŽƌƵŶůĂĚŽƌĞŵŽůƋƵĞƐƋƵĞ ƉĞƌŵĂŶĞĐĞƌĄŶƵŶƚŝĞŵƉŽĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽĞŶƵŶĂƵďŝĐĂĐŝſŶĚĂĚĂ͕ůŽƋƵĞƉĞƌŵŝƚŝƌĄƋƵĞƵŶƷŶŝĐŽ ŵĞĚŝŽĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽĂǀĂƌŝŽƐƉƵŶƚŽƐŵſǀŝůĞƐ͕LJƉŽƌŽƚƌŽůĂĚŽ͕ƵŶĐĂŵŝſŶŚĂďŝůŝƚĂĚŽ ĐŽŵŽƉƵŶƚŽůŝŵƉŝŽŵſǀŝů͕ƋƵĞƉƵĞĚĞĂƚĞŶĚĞƌĂůĂƐƉŽďůĂĐŝŽŶĞƐĚĞŵĞŶŽƌƚĂŵĂŹŽŽŝŶĐůƵƐŽ ĂĐƚƵĂƌďĂũŽĚĞŵĂŶĚĂ͘

ϭϬ͘ϰ͘ϭϬ͘ ŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞƐ

>ĂĂĚŽƉĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞƐ͕ĞƐŽƚƌĂĚĞůĂƐŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐĂƚĞŶĞƌĞŶĐƵĞŶƚĂ͘^Ğ ĞŶƚŝĞŶĚĞŶ ĐŽŵŽ ĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐ ŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞƐ ĂƋƵĞůůŽƐ ƋƵĞ ĞƐƚĄŶ ĚŽƚĂĚŽƐ ĚĞ ƐĞŶƐŽƌĞƐ͕ ƉĂƌĂ ŝŶƚĞŶƚĂƌ ĐŽŶŽĐĞƌ Ğů ĞƐƚĂĚŽ ĚĞ ůůĞŶĂĚŽ ĚĞ ůŽƐ ŵŝƐŵŽƐ͘ ƐƚŽƐ ĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐ ƚƌĂŶƐŵŝƚĞŶ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂůŽƐǀĞŚşĐƵůŽƐĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂŝŶĚŝĐĂŶĚŽůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚŽŶŽĚĞƐĞƌǀĂĐŝĂĚŽƐ͕ůŽƋƵĞ ŝŶĐŝĚĞŶŽƚĂďůĞŵĞŶƚĞĞŶůŽƐƚŝĞŵƉŽƐLJĐŽƐƚĞƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͕ƉƵĞƐƐŽůŽƐĞǀĂĐşĂŶĐŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐ ƋƵĞ ĞƐƚĠŶ ůůĞŶŽƐ Ž ĐĂƐŝ ůůĞŶŽƐ͘ ů ƵƐŽ ĚĞ ĞƐƚĞ ƚŝƉŽ ĚĞ ƐĞŶƐŽƌĞƐŽĚĞŵŽďŝůŝĂƌŝŽƵƌďĂŶŽ ŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞ͕ĨŽƌŵĂƉĂƌƚĞĚĞůĂƐƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐĚĞůĂƐ^ŵĂƌƚͲĐŝƚŝĞƐ͘

ϭϬ͘ϱ͘ DĞũŽƌĂĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂŐƵĂ

ϭϬ͘ϱ͘ϭ͘ ƐƚƵĚŝŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƌĞĚĚĞ ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂĞŶůĂD,^͘

>ĂƐƌĞĚĞƐĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͕ĞŶůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ƚŝĞŶĞŶƵŶĂ ĂŶƚŝŐƺĞĚĂĚ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂďůĞ͕ ƉŽƌ ůŽ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞďĞ ĚŝĂŐŶŽƐƚŝĐĂƌ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ĚĞ͕ ƉŽƌ ƵŶ ůĂĚŽ ĞůŝŵŝŶĂƌƚŽĚŽƐůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƋƵĞƉƵĞĚĂŶƐĞƌƉĞůŝŐƌŽƐŽƐ;ƵƐŽĚĞĨŝďƌŽĐĞŵĞŶƚŽƐ ĞŶůĂƐĐŽŶĚƵĐĐŝŽŶĞƐͿ͕LJƉŽƌŽƚƌŽ͕ƌĞƉĂƌĂƌůĂƐĨƵĞŶƚĞƐĚĞƉĠƌĚŝĚĂƐŽĞƐĐĂƉĞƐ͘

ϭϬ͘ϱ͘Ϯ͘ ƐƚƵĚŝŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƌĞĚ ĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶ

>ĂƐƌĞĚĞƐĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶĐƵŵƉůĞŶƵŶĂĚŽďůĞĨŝŶĂůŝĚĂĚƐŽďƌĞƚŽĚŽĞŶŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽŵŽůŽƐĚĞůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͖ƉŽƌƵŶůĂĚŽƐĞƚŝĞŶĞůĂĨƵŶĐŝſŶƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůƐĂŶŝƚĂƌŝĂ͕ĞƐĚĞĐŝƌůĂĞǀĂĐƵĂĐŝſŶĚĞ ůĂƐĂŐƵĂƐĨĞĐĂůĞƐLJĂŐƵĂƐŐƌŝƐĞƐƉƌŽǀĞŶŝĞŶƚĞƐĚĞůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐLJĐŽŵĞƌĐŝŽƐĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐĞŶůŽƐ ĐĂƐĐŽƐƵƌďĂŶŽƐ͕ŽĞŶŽƚƌĂƐnjŽŶĂƐƵƌďĂŶŝnjĂĚĂƐ͘>ĂƐĞŐƵŶĚĂĚĞůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĞƐůĂĞǀĂĐƵĂĐŝſŶĚĞ ůĂƐ ĂǀĞŶŝĚĂƐ ĚĞ ĂŐƵĂ Ž ůĂƐ ƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝŽŶĞƐ ƚŽƌƌĞŶĐŝĂůĞƐ͘ >Ă ĐůŝŵĂƚŽůŽŐşĂ ƉĞĐƵůŝĂƌ ĚĞ ůĂ ŽŵƵŶŝĚĂĚ sĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ĞŶ ůĂ njŽŶĂ ĐĞƌĐĂŶĂ Ă ůĂ ĐŽƐƚĂ͕ƐĞǀĞĂĨĞĐƚĂĚĂƉŽƌĞů ĨĞŶſŵĞŶŽĚĞŶŽŵŝŶĂĚŽŐŽƚĂĨƌşĂ͕ƋƵĞƐĞĐĂƌĂĐƚĞƌŝnjĂƉŽƌŐƌĂŶĚĞƐƉƌĞĐŝƉŝƚĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶĐĞŶƚƌĂĚĂƐ ĞŶƉĞƌŝŽĚŽƐĚĞƚŝĞŵƉŽŵƵLJƌĞĚƵĐŝĚŽƐ͘ hŶĞƐƚƵĚŝŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƌĞĚĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐƉĞƌŵŝƚŝƌĄ ƵŶƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽĚĞĞƐƚĂƉƌŽďůĞŵĄƚŝĐĂ͕ĚĂĚŽƋƵĞŝŶĐůƵƐŽĞŶĂůŐƵŶŽƐĐĂƐŽƐůĂƐƌĞĚĞƐ ĚĞ ĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽ LJ ĞǀĂĐƵĂĐŝſŶ ƉůƵǀŝĂů ƐŽŶ ĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂƐ ƉŽƌ ŵĄƐ ĚĞ ƵŶ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ Ž ĞƐƚĄŶ ŝŶƚĞƌĐŽŶĞĐƚĂĚĂƐ͘

ϮϮϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϬ͘ϱ͘ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶĞŶĞůƵƐŽĚĞůĂŐƵĂ

ĞƐĂƌƌŽůůĂƌĐĂŵƉĂŹĂƐĚĞĚŝĨƵƐŝſŶLJĞĚƵĐĂĐŝſŶƉĂƌĂĞůƵƐŽƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞĚĞůĂŐƵĂ͘>ĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶ ĚĞů ƵƐŽ ĚĞů ĂŐƵĂ͕ ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞďĞƌşĂŶ ůůĞǀĂƌƐĞ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂ ĞŶƚƌĞ ƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ƐĞƉŽĚƌşĂůůĞǀĂƌĂĐĂďŽĐĂŵƉĂŹĂƐĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĐŽŶ ůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶƐŽďƌĞůŽƉƷďůŝĐŽ͘

^Ğ ƉƵĞĚĞ ĂĐƚƵĂƌ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ĚŝƐƚŝŶƚŽƐ ĐŽůĞĐƚŝǀŽƐ Ă ůŽƐ ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƌŝŐĞ ůĂ ĐĂŵƉĂŹĂ͘WĂƌĂůŽƐƉĞƋƵĞŹŽƐ͕ƐĞĚĞďĞƚƌĂďĂũĂƌƐŽďƌĞŚĄďŝƚŽƐĚĞůŝŵƉŝĞnjĂĞŚŝŐŝĞŶĞƋƵĞƐƵƉŽŶĞŶ ĐŽŶƐƵŵŽĚĞĂŐƵĂ͕ĐŽŵŽƵƐĂƌůĂĚƵĐŚĂ͕ŽĐĞƌƌĂƌĞůŐƌŝĨŽŵŝĞŶƚƌĂƐƚĞĞŶũĂďŽŶĂƐŽƚĞůŝŵƉŝĂƐ͘ WĂƌĂůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞĞĚĂĚŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂ͕ƐĞĚĞďĞƉůĂŶƚĞĂƌĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞĂŚŽƌƌŽĞŶĞůĐŽŶƐƵŵŽ͕ĐŽŵŽ ƵƐĂƌĞůĞĐƚƌŽĚŽŵĠƐƚŝĐŽƐĐŽŶůĂĐĂƌŐĂĐŽŵƉůĞƚĂ͕ƌĞĚƵĐŝƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůĂƐĐŝƐƚĞƌŶĂƐ͕ƵŽƚƌĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ͘WĂƌĂůŽƐĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞƐĚĞůŽƐŐƌƵƉŽƐĚĞůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚƐĞƉŽĚƌşĂŶƉůĂŶƚĞĂƌŵĞĚŝĚĂƐ ƐŝŵŝůĂƌĞƐĂůĂƐƐƵŐĞƌŝĚĂƐƉĂƌĂůŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͘

>ĂĨŽƌŵĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌůĂĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶƐĞƌĄƉƌŝŶĐŝƉĂůŵĞŶƚĞŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶĂ ĐĂŵƉĂŹĂ ĚĞ ĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͕ĐĞŶƚƌĄŶĚŽƐĞĞŶĞůĄŵďŝƚŽĞƐĐŽůĂƌƉĂƌĂůŽƐŶŝŹŽƐ͕LJĞŶŵĞĚŝŽƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ ůŽĐĂůLJƉƵďůŝĐŝĚĂĚĞŶůĂĐĂůůĞƉĂƌĂĞůƌĞƐƚŽĚĞůŽƐĚĞƐƚŝŶĂƚĂƌŝŽƐ͘

KƚƌĂĂĐĐŝſŶĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶĐŽŵƵŶŝĐĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐLJůĂƐŵĞũŽƌĂƐĞŶůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ ĐŽŶƚƌŽůĚĞůĐŽŶƐƵŵŽ͕ƵŶďƵĞŶƐŽƉŽƌƚĞƉƵĞĚĞŶƐĞƌůŽƐĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĚĞĨĂĐƚƵƌĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

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ϭϬ͘ϱ͘ϰ͘ hƐŽĂĚĞĐƵĂĚŽĚĞůĂŐƵĂĞŶŝŶĚƵƐƚƌŝĂLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ƉƷďůŝĐĂƐ

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ϭϬ͘ϱ͘ϱ͘ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞŽďƌĂƐĚĞƌĞŶŽǀĂĐŝſŶLJ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ

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ϭϬ͘ϲ͘ ,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ĞƐƉĂĐŝŽƐĞŐƵƌŽLJƐŽůŝĚĂƌŝŽ

ϭϬ͘ϲ͘ϭ͘ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ĞĚƵĐĂĐŝſŶLJĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶ͘

>ĂƉƌŝŵĞƌĂĂĐĐŝſŶĚĞĞƐƚĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂĞƐŝŶĨŽƌŵĂƌĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƌĞĐƵƌƐŽƐĂƐƵ ĂůĐĂŶĐĞĂŶŝǀĞůĚĞůĂƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐWW͘WĂƌĂĞůůŽĞƐƷƚŝůůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĂĐĂƌƚĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĞŶ ůĂ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞƐĐƌŝďĂŶ ůĂƐ ƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐ ŽĨƌĞĐŝĚĂƐ Ă ĚŝǀĞƌƐŽƐ ĐŽůĞĐƚŝǀŽƐ ĞŶ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘

>ĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƚĂĐĂƌƚĂƉĞƌŵŝƚŝƌĄǀŝƐƵĂůŝnjĂƌĞůĚĞƐƉůŝĞŐƵĞĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ͘

ϮϮϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϭϬ͘ϲ͘Ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂĐĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂƉĂƌĂůĂƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJůƵĐŚĂ ĐŽŶƚƌĂůĂǀŝŽůĞŶĐŝĂĚĞŐĠŶĞƌŽ

^ĞƉƌŽƉŽŶĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŵĞƐĂĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĞŶƚƌĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ĞŶĐĂƌŐĂĚŽƐĚĞĂĨƌŽŶƚĂƌĞƐƚĞƉƌŽďůĞŵĂ͕ĐŽŶĞůŽďũĞƚŝǀŽĚĞƉƌĞǀĞŶŝƌƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐŶŽĚĞƐĞĂĚĂƐ͕ ĐŽŵƉĂƌƚŝƌĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂƐLJĂĚƋƵŝƌŝƌŵĞũŽƌĞƐƉƌĄĐƚŝĐĂƐĞŶĨŽƌŵĂĚĞƉƌŽƚŽĐŽůŽƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶLJ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

>ĂƐĞŐƵŶĚĂĂĐĐŝſŶĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƵŶŵĂƉĂĐŽŵĂƌĐĂůĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞĚŝĐĂĚŽƐĂĞƐƚĞ ŵĞŶĞƐƚĞƌ͕ĚĞĞƐƚĞŵŽĚŽƐĞƉƵĞĚĞƌĞĨŽƌnjĂƌůĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂƚŝǀĂĨƌĞŶƚĞĂůĂ'sĂůĂŚŽƌĂ ĚĞƌĞĐůĂŵĂƌŵĄƐƌĞĐƵƌƐŽƐƉĂƌĂĂƚĞŶĚĞƌĞƐƚĞŐƌĂǀĞƉƌŽďůĞŵĂƐŽĐŝĂů͘

>ĂƚĞƌĐĞƌĂĂĐĐŝſŶĐŽŶƐŝƐƚĞĞŶůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐŐĂďŝŶĞƚĞƐƉƐŝĐŽůſŐŝĐŽƐƉĂƌĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂ ůĂƐ ǀşĐƚŝŵĂƐ ĚĞ ǀŝŽůĞŶĐŝĂ ĚĞ ŐĠŶĞƌŽ͘ ƐƚĂ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ ůĂ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ͕ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ŵĄƐ ĂŵƉůŝŽƐ͕ ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ĞŶ ůĂƐ ĐŽŶƵƌďĂĐŝŽŶĞƐ ĞŶ ůĂƐ ƋƵĞ ůĂ ƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ ĞŶƚƌĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ŚĂĐĞ ĨĂĐƚŝďůĞ ĨŝŐƵƌĂƐ ĐŽŵŽĞů ŐĂďŝŶĞƚĞ ĚĞ ŐƵĂƌĚŝĂ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂ ƉƌĞƐƚĂƌƐĞƌǀŝĐŝŽϮϰŚŽƌĂƐ͕ĞŶƚƌĞŽƚƌĂƐŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐ͘

ϭϬ͘ϲ͘ϯ͘ dĂůůĞƌĞƐĚĞŝŶŶŽǀĂĐŝſŶĞŶǀĂůŽƌĂƉůŝĐĂĚŽƐĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ

>ĂWWƐĞĞŶĨƌĞŶƚĂĂůƌĞƚŽĚĞĂƚĞŶĚĞƌůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĐƌĞĐŝĞŶƚĞƐĚĞŐƌƵƉŽƐĚĞĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ ĐŽŶĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐLJŐƌĂĚŽƐĚĞǀƵůŶĞƌĂďŝůŝĚĂĚLJůĂƌĞĂůŝĚĂĚĚĞƵŶŽƐŝŶŐƌĞƐŽƐĨŝƐĐĂůĞƐĐŽŶƵŶ ƉŽƚĞŶĐŝĂů ĚĞ ĐƌĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ůŝŵŝƚĂĚŽ͕ ĚĂĚĂƐ ůĂƐ ĐĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ƐŽĐŝŽĞĐŽŶſŵŝĐĂƐ ĚĞ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ĐŝƵĚĂĚĂŶşĂĂůĂƋƵĞƐĞĂƚŝĞŶĚĞ͘WŽƌĞůůŽŚĂLJƋƵĞďƵƐĐĂƌĞůŵŽĚŽĚĞŵĞũŽƌĂƌĞůǀĂůŽƌĚĞůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƉƌĞƐƚĂĚŽƐ ĚĞƐĚĞĞů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůĂƐ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ ƌĞĂůĞƐ ĚĞ ĚŝĐŚŽƐ ŐƌƵƉŽƐLJ ůĂ ƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĂƵŶĐŽƐƚĞĂůĐĂŶnjĂďůĞƉĂƌĂůĂWWĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞ͘

ŶĞƐƚĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐĞƉƌŽƉŽŶĞůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƚĂůůĞƌĞƐĚĞŝŶŶŽǀĂĐŝſŶĞŶǀĂůŽƌƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŶĂ ůŽƐƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐĚĞůĂƐĚŝǀĞƌƐĂƐĄƌĞĂƐĐŽŶƚĂƌĐŽŶůŽƐŵĠƚŽĚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽLJůĂƐŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂŝĚĞĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĨƵƚƵƌŽ͗ĚĞĂůƚŽǀĂůŽƌƉĂƌĂĞůĐŝƵĚĂĚĂŶŽ͕ĂĐĐĞƐŝďůĞƐLJ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐ͘

ϭϬ͘ϲ͘ϰ͘ ƌĞĂĐŝſŶĚĞŵĞƐĂƐƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐƉĂƌĂĐŽŵƉĂƌƚŝƌLJƚƌĂŶƐĨĞƌŝƌ ͚ŵĞũŽƌĞƐƉƌĄĐƚŝĐĂƐ͛

>Ă ƚƌĂŶƐĨĞƌĞŶĐŝĂ ĚĞ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ ĞŶ ŵĂƚĞƌŝĂ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ ƐŽĐŝĂůĚĞƐĚĞůĂ'sĂůŽƐ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐŚĂƐƵƉƵĞƐƚŽƵŶĂǀĂŶĐĞĞŶůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞĞƐƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶůĂŵĞĚŝĂĞŶƋƵĞ ƐĞƵďŝĐĂŶĞŶĞůŶŝǀĞůĚĞůĂWWŵĄƐĐĞƌĐĂŶŽĂůĐŝƵĚĂĚĂŶŽ͕ĨĂĐŝůŝƚĂŶĚŽůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞĨŝĐĂnjĚĞ ůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐLJůĂƚŽŵĂĚĞĚĞĐŝƐŝŽŶĞƐĚĞƐĚĞĞůĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐƉĂƌƚŝĐƵůĂƌĞƐ ĚĞƚŝĞŵƉŽLJůƵŐĂƌ͘

^ŝŶ ĞŵďƌĂŐŽ͕ ĞƐƚĂ ĚĞƐĐĞŶƚƌĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŐĞŶĞƌĂŶ ƵŶ ĨƌĂĐĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽ ĚĞů ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽLJůĂĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ͕ůŽƋƵĞĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞƵŶĂďĂƌƌĞƌĂƉĂƌĂĞůĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐ ĞĐŽŶŽŵşĂƐ ĚĞƌŝǀĂĚĂƐ ĚĞ ůĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂ LJ ĨŽŵĞŶƚĂ ůĂ ƉƌŽŐƌĞƐŝǀĂ ŚĞƚĞƌŽŐĞŶĞŝĚĂĚ ĞŶ ůĂ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ WŽƌ ĞƐƚĞ ŵŽƚŝǀŽ͕ ĞƐƚĂ ŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ ƉƌŽƉŽŶĞ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ŵĞƐĂƐ ƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐĞŶůĂƋƵĞůŽƐĞƐƉĞĐŝĂůŝƐƚĂƐĚĞůŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞŝŶƚĞŐƌĂŶůĂD,^ƉƵĞĚĂŶ

ϮϮϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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^ĞƉƌŽƉŽŶĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƚƌĞƐŵĞƐĂƐƐĞĐƚŽƌŝĂůĞƐĐĞŶƚƌĂĚĂƐĞŶ͗

• ƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐŝŶŵŝŐƌĂŶƚĞƐ

• ƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚ

• ƚĞŶĐŝſŶĂĨĂŵŝůŝĂƌĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů

• ƚĞŶĐŝſŶĂŵĞŶŽƌĞƐĚĞƐĂƚĞŶĚŝĚŽƐ

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ϭϬ͘ϲ͘ϱ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ ŽƌŝĞŶƚĂĚĂƐĂůĂƵďŝĐĂĐŝſŶŽƌĞĂůŽũŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ͞ƐŝŶƚĞĐŚŽ͟

>ĂƉƌŽďůĞŵĄƚŝĐĂĚĞƵďŝĐĂĐŝſŶŽƌĞĂůŽũŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƐŝŶĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ĞƐƵŶƉƌŽďůĞŵĂŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͕ ƐŽďƌĞ ƚŽĚŽ ƉŽƌ ƐƵ ƚƌĂƐĨŽŶĚŽ ƐŽĐŝĂů LJ ĚĞ ŐĂƌĂŶƚşĂ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ďĄƐŝĐŽƐ͘ >ŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĐŽŶƐƵůƚĂĚŽƐŚĂŶŵŽƐƚƌĂĚŽĚŝǀĞƌƐŽƐŶŝǀĞůĞƐĚĞŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĚĞĞƐƚĂƉƌŽďůĞŵĄƚŝĐĂ͕ĚĞƐĚĞĂůŐƵŶŽƐ ƋƵĞŶŽƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞƐƚĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ͕ŚĂƐƚĂŽƚƌŽƐĞŶůŽƐƋƵĞĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞůĂĐĂŶƚŝĚĂĚĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐ ĂĨĞĐƚĂĚĂƐƉŽƌĞƐƚĞƉƌŽďůĞŵĂ͘EŽƚŽĚŽƐůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚŝƐƉŽŶĞŶĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐƐŽĐŝĂůĞƐƉĂƌĂĞƐƚĞ ĨŝŶ͕ĞŝŶĐůƵƐŽĞŶĞůĐĂƐŽĚĞĚŝƐƉŽŶĞƌĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐƉĂƌĂĞƐƚĂĨŝŶĂůŝĚĂĚ͕ŶŽƐŝĞŵƉƌĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶ ĞŶůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĂĚĞĐƵĂĚĂƐ͘

ƐƚĂŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂ͕ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂĐŽŶůĂϱ͘ϲ͘ϰƉƌŽƉŽŶĞƐĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĂĚĞĐƵĂĐŝſŶĚĞůƉĂƌƋƵĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞƐƚŝŶĂĚĂƐĂĞƐƚĞƵƐŽ͕ƋƵĞĚĂŶĚŽ ůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐĂůĂƉůĞŶĂĚŝƐĐƌĞĐŝŽŶĂůŝĚĂĚĚĞĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘

ĞŶƵĞǀŽĞůŽďũĞƚŝǀŽĞƐĐŽŶƚĂƌĐŽŶƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĚŽLJƚĞĐŶŝĨŝĐĂĚŽʹĨƵĞƌĂĚĞůĂůĐĂŶĐĞ ĚĞĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽƉŽƌƐĞƉĂƌĂĚŽʹƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽƉƌĞƐƚĂĚŽLJƌĞĚƵĐŝƌ ůŽƐĐŽƐƚĞƐƵŶŝƚĂƌŝŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ͘

ϭϬ͘ϲ͘ϲ͘ WůĂŶĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐƚƵƚĞůĂĚĂƐLJǀŝǀŝĞŶĚĂƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂƐ

>ĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐƚƵƚĞůĂĚĂƐƐŽŶƵŶĂĞdžĐĞůĞŶƚĞĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂĂůĂƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐĚĞůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚ͕ƉĂƌĂ ƵŶĂŐƌĂŶƉĂƌƚĞĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞŵĂLJŽƌĞĚĂĚ͘EŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐĞŶƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĞŶůĂƋƵĞůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶĂƵŵĞŶƚĂĐŽŶƚŝŶƵĂŵĞŶƚĞƐƵĞƐƉĞƌĂŶnjĂĚĞǀŝĚĂLJůŽŚĂĐĞŵĞũŽƌĂŶĚŽĂůŵŝƐŵŽƚŝĞŵƉŽ ůĂƐĐŽŶĚŝĐŝŽŶĞƐĨşƐŝĐĂƐĞŶĞĚĂĚĞƐĂǀĂŶnjĂĚĂƐ͘

WŽƌŽƚƌŽůĂĚŽ͕ůŽƐĚĞƐĐĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ƚŝĞŶĞŶŵĞŶŽƐƚŝĞŵƉŽLJƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĞƐĚĞĂĐŽŐĞƌĂƐƵƐŵĂLJŽƌĞƐ ĞŶƐƵƐĚŽŵŝĐŝůŝŽƐ͕ƚĂŶƚŽƉŽƌƚĂŵĂŹŽĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͕ĐŽŵŽƉŽƌĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞƚŝĞŵƉŽLJĞŶ ŵƵĐŚŽƐĐĂƐŽƐŝŶĐůƵƐŽĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐĞĐŽŶſŵŝĐŽƐ͖ƚŽĚŽĞƐƚŽůůĞǀĂĂůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶĚĞƋƵĞůŽƐ ŵĂLJŽƌĞƐƋƵŝĞƌĞŶLJƉƌĞĨŝĞƌĞŶŵĂŶƚĞŶĞƌƐƵŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͕LJůĂŵĞũŽƌĨŽƌŵĂĚĞŵĂŶƚĞŶĞƌůĂƐŽŶ ůŽƐƉŝƐŽƐƚƵƚĞůĂĚŽƐ͘

^Ğ ƉƌŽƉŽŶĞ ƋƵĞ ůĂ D,^ ĚĞƐĂƌƌŽůůĞ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĞƐƚƵĚŝŽ LJ ĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽ ĚĞ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐ LJ ƉƌĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐƉĂƌĂůĂĂĚĞĐƵĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽƚĂŶƚŽĚĞůƉĂƌƋƵĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐƚƵƚĞůĂĚĂƐĐŽŵŽĚĞůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐƉƌŽƉŝĞĚĂĚĚĞůŽƐďĞŶĞĨŝĐŝĂƌŝŽƐĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘

ϮϮϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƐƚĂ ĂĐĐŝſŶ ƉĞƌŵŝƚĞ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ƋƵĞ ƌĞƋƵŝĞƌĞ ĚĞ ƵŶ ĐƌĞĐŝĞŶƚĞ ŶŝǀĞů ĚĞ ĞƐƉĞĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ LJ ƚĞĐŶŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĚĂĚĂƐ ůĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ Ă ƌĂşnj ĚĞ ůĂ ĚŝƐƉŽŶŝďŝůŝĚĂĚĚĞƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶĞůŝŶƚĞƌŶĞƚĚĞůĂƐĐŽƐĂƐ/Kd͘

ĞƐĚĞĞƐƚĞƐĞƌǀŝĐŝŽLJĐŽŶůĂĂƉůŝĐĂĐŝſŶĞĨŝĐĂnjĚĞůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͕ƐĞƉƵĞĚĞŵĞũŽƌĂƌ ůĂĂƐŝŐŶĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJĞĨŝĐĂnjĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶƉĂƌĂĚŝĐŚĂ ĨŝŶĂůŝĚĂĚ͘

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ϭϬ͘ϳ͘ KĐŝŽLJƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ;ĞƉŽƌƚĞ͕ƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚLJ:ƵǀĞŶƚƵĚͿ

ϭϬ͘ϳ͘ϭ͘ ƌĞĂƌƵŶĐĂƚĄůŽŐŽĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉŽƌƚŝǀŽƐLJ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽ

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ϭϬ͘ϳ͘Ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĂŶŝǀĞůĚĞD,^ĚĞŽĐŝŽLJƚŝĞŵƉŽ ůŝďƌĞ͗ƚĞĂƚƌŽ͕ĐŝŶĞ͕ŵƷƐŝĐĂ͕ũŽƌŶĂĚĂƐ͕ĞdžƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ͕ĞƚĐ͘

DƵĐŚŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ĚŝƐƉŽŶĞŶ ĚĞ ĂƵĚŝƚŽƌŝŽƐ Ž ƚĞĂƚƌŽƐ͕ ĐŽŶ ƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝŽŶĞƐƉƌŽƉŝĂƐ͘ŽŵŽƐĞŚĂŽďƐĞƌǀĂĚŽĞŶĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞŽƚƌĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ͕ŶŽ ƐŝĞŵƉƌĞĞdžŝƐƚĞůĂǀŽůƵŶƚĂĚƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĚĞĚĞƐƉůĂnjĂƌƐĞ͕ĚĞĨŽƌŵĂƋƵĞůŽƋƵĞƐĞ ƉƌŽƉŽŶĞ͕ĞƐůĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶĚĞƵŶĐŝƌĐƵŝƚŽĨŽƌŵĂĚŽƉŽƌůĂƐƐĂůĂƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ĚĞŶƚƌŽĚĞůĐƵĂůƐĞƉƵĞĚĞŶƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƌůŽƐĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂĚŽƐ͕ůŽ ƋƵĞƉĞƌŵŝƚŝƌşĂĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƵŶĂĞƐƉĞĐŝĞĚĞŐŝƌĂ͘>ŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƌĞƐĚĞůŽƐĞƐƉĞĐƚĄĐƵůŽƐƉŽĚƌşĂŶ ĂůĐĂŶnjĂƌƵŶŶƷŵĞƌŽĚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝŽŶĞƐŵĂLJŽƌ͕ĐŽŶůŽƋƵĞƌĞŶƚĂďŝůŝnjĂƌşĂŶŵĞũŽƌƐƵƐŵŽŶƚĂũĞƐ͕

ϮϮϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϭϬ͘ϳ͘ϯ͘ ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶƉůĂŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞůĚĞƉŽƌƚĞ

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ϭϬ͘ϳ͘ϰ͘ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘

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^ĞƉƌĞƚĞŶĚĞŐĞŶĞƌĂƌƐĞŶƚŝŵŝĞŶƚŽĚĞƉĞƌƚĞŶĞŶĐŝĂĂůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͖ĚĂĚŽƋƵĞƐĞĐŽŶƐĞŐƵŝƌĄ ĐŽŶǀŝǀĞŶĐŝĂĐŽŶŽƚƌŽƐŶŝŹŽƐLJũſǀĞŶĞƐĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘

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ϮϮϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘ /ŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂƌƵŶĂ͞DĂƌĐĂͬ>ŽŐŽ͟ƋƵĞŶŽƐŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞLJ ƉŽŶŐĂ ĞŶ ǀĂůŽƌ ŶƵĞƐƚƌŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ͕ ĐƵůƚƵƌĂůĞƐ LJ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐ

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ϭϬ͘ϴ͘Ϯ͘ ĂƚĄůŽŐŽĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ

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ĚĞŵĄƐĚĞĞƐƚŽĚĞĚŝĐŚŽĐĂƚĄůŽŐŽƉƵĞĚĞŶĚĞƌŝǀĂƌƐĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂĐĐŝŽŶĞƐƚĂŶƚŽĚĞƚŝƉŽĐƵůƚƵƌĂů ĐŽŵŽƚƵƌşƐƚŝĐĂƐƋƵĞƉŽĚƌĄŶƐĞƌĂďŽƌĚĂĚĂƐĞŶĂůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞƉƌŽƉŽŶĚƌĄŶŵĄƐ ĂĚĞůĂŶƚĞ͘ůĐĂƌĄĐƚĞƌŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽĚĞĞƐƚĂĂĐĐŝſŶ͕ƉƌĞƚĞŶĚĞĚĂƌůĞƵŶƚĂŵĂŹŽĞŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĂĚĞĐƵĂĚŽ ƉĂƌĂ ƋƵĞ ƉƵĞĚĂ ƐĞƌ ůůĞǀĂĚŽ Ă ĐĂďŽ͕ ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŵĞŶƚĞ ƉŽĚƌşĂ ƌĞƐƵůƚĂƌ ŝŵƉŽƐŝďůĞŽƉƌĞƚĞŶĐŝŽƐŽĞůůůĞǀĂƌůŽĂĐĂďŽ͘

ϭϬ͘ϴ͘ϯ͘ ŝĨƵƐŝſŶĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽŚŝƐƚſƌŝĐŽ͕ŶĂƚƵƌĂůLJ ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůĂD,^ƉŽŶŝĞŶĚŽĞŶǀĂůŽƌůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐLJ ĞƐƉĂĐŝŽƐƋƵĞůĂĐŽŵƉŽŶĞŶ

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>ĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞĚŝƐƚŝŶƚŽƐƚŝƉŽƐĚĞĨŽůůĞƚŽƐƋƵĞŵƵĞƐƚƌĞŶƌĞĐŽƌƌŝĚŽƐŽĨŽŶĚŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐƉŽƌ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ĞŝŶĐůƵƐŽƋƵĞŶŽƐĚĞŶůĂƐŝŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐƐŽďƌĞůŽƋƵĞƐĞĚĞďĞƌşĂĐŽŶŽĐĞƌŽǀŝƐŝƚĂƌĚĞ ůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĐŽůŝŶĚĂŶƚĞƐ͕ĞƐƵŶĂŵƵLJďƵĞŶĂŽƉĐŝſŶ͘

ϮϮϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

/ŐƵĂůŵĞŶƚĞĞŶůĂĞƌĂĚŝŐŝƚĂů͕ƐĞƉƵĞĚĞƉƌĞƐĐŝŶĚŝƌĚĞůĂƐƉƵďůŝĐĂĐŝŽŶĞƐĨşƐŝĐĂƐ͕LJŽƉƚĂƌƐĞƉŽƌůŽƐ ƌĞƉŽƐŝƚŽƌŝŽƐ ĚŝŐŝƚĂůĞƐ͕ ůĂƐ ƉĄŐŝŶĂƐ ǁĞď Ž ŝŶĐůƵƐŽ ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶĂ ĂƉƉ ƋƵĞ ƉĞƌŵŝƚĂ ůĂ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐďŝĞŶĞƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĐĄŵĂƌĂĚĞůĂĂƉƉ͕LJƉŽƌŵĞĚŝŽĚĞƵŶ ƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞ ƌĞĂůŝĚĂĚ ĂƵŵĞŶƚĂĚĂ͕ ůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĂĚŝĐŝŽŶĂů ƐŽďƌĞ Ğů ďŝĞŶ ƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůŽŚŝƐƚſƌŝĐŽƋƵĞƐĞƚŝĞŶĞĚĞůĂŶƚĞ͕ƉƵĚŝĞŶĚŽƌĞĂůŝnjĂƌƵŶĂƌĞĐƌĞĂĐŝſŶĞŶůĂƉĂŶƚĂůůĂ ĚĞůĂƐƉĞĐƚŽŽƌŝŐŝŶĂů͕ŽďŝĞŶƵƚŝůŝnjĂƌĚŝĐŚĂƌĞĂůŝĚĂĚĂƵŵĞŶƚĂĚĂƉĂƌĂƚƌĂŶƐŵŝƚŝƌŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶ ĚĞƚĂůůĞƐŽďƌĞĂƐƉĞĐƚŽƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐ͘dŽĚŽĞůůŽƉƵĞĚĞǀĞŶŝƌĂĐŽŵƉĂŹĂĚŽĚĞƵŶĂĂĚĞĐƵĂĚĂĂƵĚŝŽͲ ŐƵşĂŽǀŝĚĞŽͲŐƵşĂ͘

ƐƚĂƐ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĚŝĨƵƐŝſŶ ƉƵĞĚĞŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂƌƐĞ ĞǀŝĚĞŶƚĞŵĞŶƚĞ Ă ŶŝǀĞů ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ĂƵŶƋƵĞŶŽƐĞƌşĂƉŽƐŝďůĞƉĂƌĂůĂŵĂLJŽƌƉĂƌƚĞĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞĨŽƌŵĂŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚĂ͘

• ĐĞƋƵŝĂƐŚŝƐƚſƌŝĐĂƐĐŽŶǀĂůŽƌĨƵŶĐŝŽŶĂůĞŚŝƐƚſƌŝĐŽ

ƵŶƋƵĞĞƐƚĞƉƵŶƚŽƉŽĚƌşĂĞŶĐŽŶƚƌĂƌƐĞŝŐƵĂůŵĞŶƚĞĞŶůĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŽďŝĞŶĞƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ ĞŶƐƵĐĂƐŽ͕ĞƐĂĚĞĐƵĂĚŽŝŶĐůƵŝƌůŽƐĚĞŶƚƌŽĚĞĞƐƚĞĞƉşŐƌĂĨĞƉŽƌƐƵŝŶĨůƵĞŶĐŝĂĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽ͘

DƵĐŚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ƚŝĞŶĞŶ ƵŶ ƉĂƐĂĚŽ ĞŵŝŶĞŶƚĞŵĞŶƚĞ ĂŐƌşĐŽůĂ͕ ůŽ ƋƵĞ ƐƵƉŽŶĞ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ĚŝǀĞƌƐĂƐ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐ ĞŶ ƐƵ ŵŽŵĞŶƚŽ ƉĂƌĂ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ůĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͘EŽƐĞƐƚĂŵŽƐƌĞĨŝƌŝĞŶĚŽĂůĂƐĂĐĞƋƵŝĂƐLJŽƚƌĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ƉƵĞĚĞŶ ŚĂďĞƌ ƋƵĞĚĂĚŽĞŶĚĞƐƵƐŽ͘ůŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĂƐŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐŶŽƐŽůŽŝŶĨůƵLJĞĞŶĐŝĐůŽĚĞůĂŐƵĂ͕ ƐŝŶŽƚĂŵďŝĠŶĞŶĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĐƵůƚƵƌĂůĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘

>Ă ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞďĞƌşĂ ĐŽŶƚĂƌ ĐŽŶ ƵŶ ĐĂƚĄůŽŐŽ ĚĞ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ĂĐĞƋƵŝĂƐ LJĐƵƌƐŽƐ ĚĞ ĂŐƵĂ ĞdžŝƐƚĞŶƚĞƐ ĞŶ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ LJ ĂĚĞŵĄƐ ĚĞ ĞůĂďŽƌĂƌ ƵŶ ƉůĂŶ ĚĞ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ĂƉŽLJĂĚŽĞŶůŽƐƵƐƵĂƌŝŽƐĞŶĐĂƐŽĚĞĞdžŝƐƚŝƌŽďŝĞŶůŝĚĞƌĂĚŽƉŽƌ ĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽĞŶĐĂƐŽĚĞƋƵĞŚĂLJĂŶĚĞũĂĚŽĚĞƐĞƌƵƚŝůŝnjĂĚŽƐƉĂƌĂƐƵĨŝŶƉƌŝŶĐŝƉĂů;ƐŝƚƵĂĐŝſŶ ƐŝŵŝůĂƌĂůĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞĐŽŶůĂƐĐĂŹĂĚĂƐƌĞĂůĞƐͿ͘

• ZĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶĚĞĞƐƉĂĐŝŽƐĐƵůƚŝǀĂďůĞƐ͗ĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ

KƚƌĂĚĞůĂƐƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐĂĐƚƵĂůĞƐĞŶůĂƐŽĐŝĞĚĂĚ͕ĞƐĞůƌĞƚŽƌŶŽĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐŵĄƐŶĂƚƵƌĂůĞƐLJ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐ͖ĞŶƚĞĞůůĂƐƉƵĞĚĞŶŝŶĐůƵŝƌƐĞůŽƐŚƵĞƌƚŽƐƵƌďĂŶŽƐƵŽƚƌŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐƋƵĞŚĂŶĚĞũĂĚŽ ĚĞĞdžƉůŽƚĂƌƐĞĂŐƌşĐŽůĂŵĞŶƚĞ͘

>ĂƐƚĞŶĚĞŶĐŝĂƐĚĞƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚ͕ĚŝĐƚĂŶƋƵĞůĂƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚĞƐƵŶŽĚĞůŽƐƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐĚĞůĂ ĞĨŝĐŝĞŶĐŝĂ͕ ƉƵĞƐƚŽ ƋƵĞ Ğů ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ͕ ŝŶĐŝĚĞ ĚĞ ĨŽƌŵĂ ĐůĂƌĂ ĞŶ ůĂ ŚƵĞůůĂ ĚĞ ĐĂƌďŽŶŽ ĚĞ ůĂ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͘

>ĂƚƌĂĚŝĐŝſŶĂŐƌşĐŽůĂĚĞŵƵĐŚŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞďĞƌşĂŵĂŶƚĞŶĞƌƐĞ͖ ĂƵŶƋƵĞůĂƌĞŶƚĂďŝůŝĚĂĚĚĞůĂƐĞdžƉůŽƚĂĐŝŽŶĞƐĂŐƌĂƌŝĂƐĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚƐĞƌŝŐĞƉŽƌƉĂƌĄŵĞƚƌŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĂůŽƐƵƚŝůŝnjĂĚŽƐŚĂĐĞƚƌĞŝŶƚĂĂŹŽƐŽŵĄƐ͘>ĂƐŐƌĂŶĚĞƐƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞƐLJůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ ĂĐƚƵĂůĞƐ ŚĂŶ ĚĞũĂĚŽ ŽďƐŽůĞƚŽƐ ůŽƐ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ƚƌĂĚŝĐŝŽŶĂůĞƐ ĚĞ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶ͕ ŚĂĐŝĠŶĚŽůŽƐ ĂĚĞŵĄƐ ƉŽĐŽ ĞĨŝĐŝĞŶƚĞƐ͕ ĂƵŶƋƵĞ Ğů ƉƌŽĚƵĐƚŽ ƋƵĞ ƐĞ ŽĨƌĞĐĞ ŶŽ ĞƐ Ğů ŵŝƐŵŽ ƌĞĂůŵĞŶƚĞ͘

>Ă ƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĞƐƉĂĐŝŽƐ ĐƵůƚŝǀĂďůĞƐ͕ ƉƵĞĚĞ ƐĞƌ ƵŶĂ ĚĞ ůĂƐ ǀşĂƐ ƉĂƌĂ ĨĂĐŝůŝƚĂƌ ůĂ ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂŵĞĚŝĂĐŝſŶĚĞƵŶŽƌŐĂŶŝƐŵŽ ƉƷďůŝĐŽĐŽŵŽŐĂƌĂŶƚĞĚĞůĂƉŽƐŝďůĞĐĞƐŝſŶĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞĞƐƉĂĐŝŽƐĐƵůƚŝǀĂďůĞƐĂƚĞƌĐĞƌŽƐ͘^Ğ ƉƌŽƉŽŶĞƵŶĂƐŝƚƵĂĐŝſŶƐŝŵŝůĂƌĂůĂƉůĂŶƚĞĂĚĂĂŶƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞƉĂƌĂůĂƐǀŝǀŝĞŶĚĂƐĚĞĂůƋƵŝůĞƌ͕ƉĞƌŽ ĞŶĞƐƚĞĐĂƐŽ͕ĐĞŶƚƌĂĚĂĞŶůĂƐƉĂƌĐĞůĂƐƋƵĞŚĂŶĚĞũĂĚŽĚĞĐƵůƚŝǀĂƌƐĞƉŽƌĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŵŽƚŝǀŽƐ

ϮϯϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

;ũƵďŝůĂĐŝſŶ͕ ĨĂůůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ ĚĞ ůŽƐ ƚŝƚƵůĂƌĞƐ͕ ĨĂůƚĂ ĚĞ ŝŶƚĞƌĠƐ ĞĐŽŶſŵŝĐŽ͕ ŝŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚ Ž ŝŵƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞĂƚĞŶĐŝſŶ͙Ϳ͘

>ĂƐŽůĂƉƵĞƐƚĂĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĂƐƉĂƌĐĞůĂƐŶŽĞƐƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞ͕ĚĂĚŽƋƵĞŶŽƐĞŶĐŽŶƚƌĂƌşĂŵŽƐĐŽŶ ůŽƐŵŝƐŵŽƐƉƌŽďůĞŵĂƐ͕ƋƵĞůůĞǀĂƌŽŶĞŶƐƵŵŽŵĞŶƚŽĂůĂďĂŶĚŽŶŽĚĞůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚƉŽƌƉĂƌƚĞĚĞ ůŽƐ ƚŝƚƵůĂƌĞƐ͕ ƐĞ ƉƌŽƉŽŶĞ ƉŽƌ ƉĂƌƚĞ ĚĞ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ Ğů ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ ĚĞ ƵŶĂ ĐĂŵƉĂŹĂ ĚĞ ƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽĚƵĐƚŽƐĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͕ĂƉŽLJĄŶĚŽƐĞĞŶĞůĐŽŵĞƌĐŝŽůŽĐĂů͕ŽŐĞŶĞƌĂŶĚŽ ŝŶĐůƵƐŽŽƚƌŽƚŝƉŽĚĞƌĞĨƵĞƌnjŽƐ͕ĐŽŵŽƉƵĞĚĞƐĞƌůĂƉƌŽĚƵĐĐŝſŶĞĐŽůſŐŝĐĂŽůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶ ĞƚŝƋƵĞƚĂĚŽĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͘

>ŽƐŚƵĞƌƚŽƐƵƌďĂŶŽƐ͕ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞŶƵŶĂĞdžĐĞůĞŶƚĞĨŽƌŵĂĚĞĐŽŶƚƌŽůĂƌůŽƐƐŽůĂƌĞƐƵƌďĂŶŽƐLJƐƵ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͕ĞǀŝƚĂŶĚŽĞůĚĞƚĞƌŝŽƌŽĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐŽƐƵƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶ ĞŶ ǀĞƌƚĞĚĞƌŽƐ Ž ĨŽĐŽƐŝŶĨĞĐĐŝŽƐŽƐ͘>ĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐŚƵĞƌƚŽƐƵƌďĂŶŽƐĐŽŶĂĐĐŝŽŶĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐͲƵƐŽƉŽƌ ĐĞŶƚƌŽƐĞƐĐŽůĂƌĞƐŽĐŽůĞĐƚŝǀŽƐĚĞũſǀĞŶĞƐͲƉƵĞĚĞƐĞƌŵƵLJƉŽƐŝƚŝǀŽ͕ĂůŝŐƵĂůƋƵĞƵƚŝůŝnjĂƌůŽƐĐŽŵŽ ƉƵŶƚŽƐ ĚĞ ĞŶĐƵĞŶƚƌŽ ŝŶƚĞƌŐĞŶĞƌĂĐŝŽŶĂů͕ ůƵŐĂƌĞƐ ĚŽŶĚĞ ůŽƐ ŵĂLJŽƌĞƐ ĚĞů ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ƉƵĞĚĂŶ ŝŶƚĞƌĐĂŵďŝĂƌĞdžƉĞƌŝĞŶĐŝĂĐŽŶůŽƐũſǀĞŶĞƐƋƵĞƐĞĂƉƌŽdžŝŵĞŶĂĚŝĐŚŽƐŚƵĞƌƚŽƐ͘

• WůĂŶD,^ĚĞǀĂůŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽ͕ĨŽƌƚĂůĞĐŝĞŶĚŽƐƵŐĞƐƚŝſŶ ƐŽƐƚĞŶŝďůĞ LJ ůůĞǀĂŶĚŽ Ă ĐĂďŽ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĐŽŵƉƌĞŶĚĂŶ Ğů ĞƐƚƵĚŝŽ͕ ůĂ ŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ͕ůĂŝŶƚĞƌǀĞŶĐŝſŶLJůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ͘

>ŽƐ ďŝĞŶĞƐ ĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ ĞŶ ŵƵĐŚŽƐ ĚĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ŶĞĐĞƐŝƚĂŶ ĞŶ ŵƵĐŚŽƐĐĂƐŽƐƐƵƉƵĞƐƚĂĞŶǀĂůŽƌ͕ƉĂƌĂƐĞƌĞdžƉůŽƚĂĚŽƐĐŽŵŽĂĐƚŝǀŽƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ƚƵƌşƐƚŝĐŽƐŽĚĞ ŐĞŶĞƌĂĐŝſŶĚĞŝŵĂŐĞŶ͘ŶŽƚƌĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐƐĞŚĂƉůĂŶƚĞĂĚŽƌĞĂůŝnjĂƌ ĐĂƚĄůŽŐŽ͕ ĂĐĐŝŽŶĞƐ ĚĞ ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͙ƉĞƌŽƚŽĚŽůůĞǀĂĂƵŶĂǀĂůŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘

EŽƌŵĂůŵĞŶƚĞůĂŐĞƐƚŝſŶƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞĞƐƚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽƉƵĞĚĞĞŶƚĞŶĚĞƌƐĞĐŽŵŽĂƋƵĞůůĂƋƵĞ ƚŝĞŶĞƵŶĂŵĞŶŽƌŝŶĐŝĚĞŶĐŝĂĞŶĞůĞŶƚŽƌŶŽ͕ŽďŝĞŶĐŽŵŽĂƋƵĞůůĂƋƵĞƉƵĞĚĞƐƵƐƚĞŶƚĂƌƐĞĐŽŶůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐŐĞŶĞƌĂĚŽƐ͕ůŽƋƵĞŝŵƉůŝĐĂƋƵĞĚĞďĞŶŚĂĐĞƌƐĞĂƚƌĂĐƚŝǀŽƐůŽƐĞůĞŵĞŶƚŽƐƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐ ƉĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌƋƵĞůĂŐĞŶƚĞĞƐƚĠĚŝƐƉƵĞƐƚĂĂǀŝƐŝƚĂƌůŽƐŽŝŶĐůƵƐŽĂƉĂŐĂƌƉŽƌŚĂĐĞƌůŽ͘

• ^ĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞǀşĂƐŶĂƚƵƌĂůĞƐ

>ĂƐĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĂƐLJĞůĞŵĞŶƚŽƐ;ƉƵŶƚŽƐĚĞŝŶƚĞƌĠƐLJŶƷĐůĞŽƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶͿĚĞďĞƐĞƌ ŚŽŵŽŐĠŶĞĂ ĞŶ ƚŽĚĂ ůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͕ ƐĞ ƉƌŽƉŽŶĞ ƵŶĂ ŚŽŵŽŐĞŶĞŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĞŹĂůĠƚŝĐĂ ĞŶƚƌĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͕ƉĂƌĂƌĞĨŽƌnjĂƌůĂŝŵĂŐĞŶĚĞŵĂƌĐĂĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘ dĂŵďŝĠŶƌĞƐƵůƚĂŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞůĂƵƚŝůŝnjĂĐŝſŶĚĞƐĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞ͕ƋƵĞƉĞƌŵŝƚĂŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ ƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞƚƌĄĨŝĐŽƵŽƚƌĂƐŝŶĨŽƌŵĂĐŝŽŶĞƐƷƚŝůĞƐ͘ůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĞƐƚĂƐƐĞŹĂůĞƐ͕ƉĞƌŵŝƚŝƌĄ ůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶŝŶĐůƵƐŽĞŶĞůĐĂƐŽĚĞƐĞŹĂůĞƐŝŶƐĞƌƚĂĚĂƐĞŶǀşĂƐŝŶƚĞƌƵƌďĂŶĂƐ͕ƉŽƌ ĞũĞŵƉůŽĂǀŝƐŽĚĞĐŽƌƚĞƐĚĞǀşĂƐƉŽƌĨŝĞƐƚĂƐ͙ĐŽŶůĂƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞĂŶƚĞůĂĐŝſŶƉĂƌĂŵŝŶŝŵŝnjĂƌůŽƐ ĞĨĞĐƚŽƐĞŶĞůƚƌĄĨŝĐŽ͘

ϭϬ͘ϴ͘ϰ͘ ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŐƵşĂĐƵůƚƵƌĂůƋƵĞƉŽŶŐĂĚĞƌĞůŝĞǀĞůĂ ĂŵƉůŝĂŽĨĞƌƚĂĐƵůƚƵƌĂĞŶůĂĐŽŵĂƌĐĂ͕ƉŽŶŝĞŶĚŽĞŶǀĂůŽƌůĂůĞŶŐƵĂ ǀĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ŶƵĞƐƚƌĂĐƵůƚƵƌĂLJƐĞŹĂƐĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚ

>ĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŐƵşĂĐƵůƚƵƌĂůĐŽŵĂƌĐĂůĞƐƵŶĂŽƉĐŝſŶĂĚĞĐƵĂĚĂ͕ƐŝďŝĞŶƉŽƌŵŽƚŝǀŽƐĚĞ ĐŽƐƚĞƐ͕ ĞƐƚĂ ŐƵşĂ ĚĞďĞƌşĂ ƐĞƌ ĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͕ Ž ŝŶĐůƵƐŽ ŵĞĚŝĂŶƚĞ ƵŶĂ WW͕ >Ă ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞďĞƌşĂĚŝƐƉŽŶĞƌĚĞŶƚƌŽĚĞƐƵƉĄŐŝŶĂǁĞďĚĞƵŶĂƉĂƌƚĂĚŽƌĞĨĞƌĞŶƚĞĂůĂŐƵşĂĐƵůƚƵƌĂů͕ƋƵĞƐĞ ĐƵŵƉůŝŵĞŶƚĂƌĂ ĞŶ ďĂƐĞ Ă ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂĚĂ ƉŽƌ ůŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ

Ϯϯϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĐƵůƚƵƌĂůĞƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘ůĨƵŶĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƉƌŽƉƵĞƐƚŽ͕ƉĞƌŵŝƚĞůĂƌĞĚƵĐĐŝſŶĚĞůŽƐĐŽƐƚĞƐ LJůĂƉĞƌŵĂŶĞŶƚĞĂĐƚƵĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘

>ĂŐƵşĂĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ͕ĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ŐĂƐƚƌŽŶſŵŝĐŽƐLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐĞƐŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƉĂƌĂ ŐĞŶĞƌĂƌƉƌŽĚƵĐƚŽƐƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ͘^ĞƉƵĞĚĞŶĐƌĞĂƌƌƵƚĂƐ͕ǀŝƐŝƚĂƐ͕ĞǀĞŶƚŽƐLJŽƚƌŽƐƚŝƉŽƐĚĞƉƌŽĚƵĐƚŽƐ ƚƵƌşƐƚŝĐŽƐƋƵĞƐĞĂĐŽŵŽĚĞŶĂĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƚŝƉŽƐĚĞǀŝƐŝƚĂŶƚĞƐ͘

ĞƐĚĞůĂƉŽƐŝďŝůŝĚĂĚĚĞŽũĞĂƌĂǀĞƐĞŶĞůƉĂƌƋƵĞŶĂƚƵƌĂůĚĞůĂĂůďƵĨĞƌĂ͕ŚĂƐƚĂůĂǀŝƐŝƚĂĂůĂƚŽƌƌĞ ĚĞdŽƌƌĞŶƚ͕ƉĂƐĂŶĚŽƉŽƌƵŶŐƌĂŶĚŝǀĞƌƐŝĚĂĚĚĞĂůƚĞƌŶĂƚŝǀĂƐ͕ƋƵĞĚĞďĞŶƉŽŶĞƌƐĞĂĚŝƐƉŽƐŝĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ŐĞƐƚŽƌĞƐ ƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ͕ĚĞ ůŽƐŽ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐ ĚĞ ůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚLJ ƚĂŵďŝĠŶ ĚĞ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ƉŽƐŝďůĞǀŝƐŝƚĂŶƚĞ͘

ϭϬ͘ϴ͘ϱ͘ ŝƐĞŹŽĚĞĐĂŵƉĂŹĂƐĞƐĐŽůĂƌĞƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂ ĂŶŝǀĞůD,^

DƵĐŚŽƐĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĚŽĐĞŶƚĞƐĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐŶŝǀĞůĞƐ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĂƌƚşƐƚŝĐĂƐƋƵĞ ƉƵĞĚĞŶƐĞƌĨŽŵĞŶƚĂĚĂƐLJƉƌŽŵŽĐŝŽŶĂĚĂƐĚĞƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘>ŽƐŵŝƐŵŽƐŵĠƚŽĚŽƐƋƵĞ ƐĞŚĂŶƉƌŽƉƵĞƐƚŽĞŶƉƵŶƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ƉƵĞĚĞŶƐĞƌƵƚŝůŝnjĂĚŽƐƉĂƌĂůĂ’”‘‘ ‹×†‡‡•–ƒ• ƒ –‹˜‹†ƒ†‡• —Ž–—”ƒŽ‡•‘’”‘ˆ‡•‹‘ƒŽ‡•Ǥ



ϮϯϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϭ͘ WĞƌŝŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶLJƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐ

ůƉůĂŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞůĂD,^ƐĞŚĂŵĂƚĞƌŝĂůŝnjĂĚŽĞŶϭŽďũĞƚŝǀŽ ŝŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂů͕ ϴ ŽďũĞƚŝǀŽƐ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽƐLJϱϰůşŶĞĂƐĚĞĂĐĐŝſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂ͘WĂƌĂƋƵĞƐĞĂƉŽƐŝďůĞĂďŽƌĚĂƌĞůƉƌŽLJĞĐƚŽ͕ĞƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉƌŽĐĞĚĞƌĂůĂƉƌŝŽƌŝnjĂĐŝſŶĚĞůĂƐŵŝƐŵĂƐ͘

ĂĚĂĂĐĐŝſŶŚĂĚĞƉƌŝŽƌŝnjĂƌƐĞĂƚĞŶĚŝĞŶĚŽĂƵŶĂƐĞĐƵĞŶĐŝĂůſŐŝĐĂĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ͕ƋƵĞĂƐƵ ǀĞnjƐĞĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂĞŶĞůĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽƌĞĂůŝnjĂĚŽĞŶůĂƉƌŝŵĞƌĂƉĂƌƚĞĚĞůWůĂŶLJĞŶůĂƐƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞƐ ĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂƐ ůůĞǀĂĚĂƐ Ă ĐĂďŽ ĞŶ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘ Ɛ ƉƌĞĐŝƐŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌ ƋƵĞ ƚŽĚŽ ĞůůŽ ǀĞŶĚƌĄ ĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂĚŽƉŽƌůĂĞǀŽůƵĐŝſŶĚĞůĂƐǀĂƌŝĂďůĞƐĞdžſŐĞŶĂƐĚĞůĞŶƚŽƌŶŽLJƉŽƌůĂƐĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐŽ ĂĐĐŝŽŶĞƐƋƵĞĂĚŽƉƚĞŶŽƚƌŽƐĂŐĞŶƚĞƐĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽĐŽŶĐĂƉĂĐŝĚĂĚƉĂƌĂƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĂĐƚƵĂů͘

ŶĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐŽďũĞƚŝǀŽƐŚĞŵŽƐƉƌŝŽƌŝnjĂĚŽLJƉƌĞǀŝƐƚŽƵŶŚŽƌŝnjŽŶƚĞƚĞŵƉŽƌĂůϮϳƉĂƌĂĐĂĚĂ ůşŶĞĂĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽƉĂƌĂĞůůŽ͕ŶŽƐſůŽĐƌŝƚĞƌŝŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐƐŝŶŽĞůƉƌŽƉŝŽĐŽŶƐĞŶƐŽ ĚĞůŽƐĞŶƚƌĞǀŝƐƚĂĚŽƐĂƐşĐŽŵŽĞůƉŽƐƚĞƌŝŽƌĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞǀĂůŽƌĂĐŝſŶ LJ ĂĐƵĞƌĚŽ ĂůĐĂŶnjĂĚŽ ĞŶ ƐĞƉƚŝĞŵďƌĞĚĞϮϬϭϴ͕ůŽƋƵĞŶŽƐŚĂƉĞƌŵŝƚŝĚŽŽďƐĞƌǀĂƌĐƵĄůĞƐĞƌĂŶůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐŵĄƐƌĞĐůĂŵĂĚĂƐ ƉŽƌĞůŐƌƵƉŽ͘dĂŵďŝĠŶŚĞŵŽƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂĚŽůĂƐƉŽƐŝďůĞƐŝŶǀĞƌƐŝŽŶĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂƉŽŶĞƌĞŶ ŵĂƌĐŚĂĂůŐƵŶĂƐĚĞůĂƐůşŶĞĂƐŽůŽƐƉůĂnjŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂƐƵĞũĞĐƵĐŝſŶ͘

KďũĞƚŝǀŽϭ͗>ĂD,^ĐŽŵŽĞƐƉĂĐŝŽĚĞĂĐĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂLJĞĨŝĐĂnj

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Ϯϯϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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KďũĞƚŝǀŽϮ͗hƐŽƌĂĐŝŽŶĂůLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĞƐ ůĂďŽƌĂƌƵŶĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞƐƚĂĚŽĐƚƵĂůŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂĚŽƚĂĐŝſŶĚĞ ϭϬ͘Ϯ͘ϭ͘ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůLJĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞƉŽůşŐŽŶŽƐ D ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ ůĂďŽƌĂƌƵŶĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞƐƚĂĚŽĐƚƵĂůŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂĚŽƚĂĐŝſŶĚĞ ϭϬ͘Ϯ͘Ϯ͘ ƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĐŽŵĞƌĐŝĂůLJĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐ D ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐLJĚĞŽĐŝŽ ŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůŽƐŵĞƌĐĂĚŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐLJ ϭϬ͘Ϯ͘ϯ͘  ĚĞůŽƐŵĞƌĐĂĚŽƐĂŵďƵůĂŶƚĞƐĚĞůĂD,^ ZĞĚĂĐĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĚĞƵƌďĂŶŝnjĂĐŝſŶLJŵĞũŽƌĂ͕ĚĞƐĚĞĞůƉƵŶƚŽĚĞ ϭϬ͘Ϯ͘ϰ͘ ǀŝƐƚĂĚĞůĂƉĞƌƐƉĞĐƚŝǀĂĚĞŐĠŶĞƌŽ͕ƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚLJĞĐŽŶŽŵşĂƐďĂũĂĞŶ D ĐĂƌďŽŶŽ

^ŝŚĂLJƵŶƌĞƚŽƋƵĞƐĞƌĞƉŝƚĞĐŽŶƚŝŶƵĂŵĞŶƚĞĞŶƚƌĞƚŽĚŽƐůŽƐŝŵƉůŝĐĂĚŽƐĞŶůĂĐŽŵĂƌĐĂĞƐůĂ ĚŝĨŝĐƵůƚĂĚ ƉĂƌĂ ůĂ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ ŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂů͘ ů ŽďũĞƚŝǀŽ ϯ ƐĞ ĚĞĨŝŶĞ ĐſŵŽ ůĂ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ǀĞƌƚĞďƌĂĐŝſŶ ĚĞů ƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶĚŽ ƚŽĚŽƐ ůŽƐ ĞƐƉĂĐŝŽƐ͕ ĂŐƌĂƌŝŽƐ͕ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ LJ ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐĂƐşĐŽŵŽůŽƐŶƷĐůĞŽƐƵƌďĂŶŽƐƉƌſdžŝŵŽƐƉĂƌĂĨĂĐŝůŝƚĂƌĞůĐŽŵĞƌĐŝŽĚĞƉƌŽdžŝŵŝĚĂĚ͕ Ğů ŽĐŝŽ LJ ĞƐƉĂƌĐŝŵŝĞŶƚŽ LJ ĐƵĂůƋƵŝĞƌ ŽƚƌĂ ŝŶƚĞƌĂĐĐŝſŶ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ ƐŝĞŵƉƌĞ ĚĞƐĚĞ ƐŝƐƚĞŵĂƐ ĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚĞĐŽŶſŵŝĐĂŵĞŶƚĞLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůŵĞŶƚĞƐŽƐƚĞŶŝďůĞ͘

KďũĞƚŝǀŽϯ͗DŽǀŝůŝĚĂĚŝŶƚƌĂͲĐŽŵĂƌĐĂůƌĄƉŝĚĂĞĨŝĐĂnjLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞ ϭϬ͘ϯ͘ϭ͘ WůĂŶĞƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚƵƌďĂŶĂƐŽƐƚĞŶŝďůĞĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƐLJŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ  /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐĚĞŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶŵƵŶŝĐŝƉĂůLJƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞ ϭϬ͘ϯ͘Ϯ͘ > ŵŽǀŝůŝĚĂĚŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ ϭϬ͘ϯ͘ϯ͘ DĞũŽƌĂƐĚĞůŽƐŵĞĚŝŽƐĚĞƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ D ϭϬ͘ϯ͘ϰ͘ WƵŶƚŽƐĚĞĐĂƌŐĂĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ D ϭϬ͘ϯ͘ϱ͘ sĞŚşĐƵůŽƐ;ĐŽĐŚĞƐ͕ŵŽƚŽƐLJďŝĐŝĐůĞƚĂƐͿĞůĠĐƚƌŝĐŽƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚŽƐ D ƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞůĂŶnjĂĚĞƌĂLJƉĂƌŬŝŶŐƐĚŝƐƵĂƐŽƌŝŽƐ ϭϬ͘ϯ͘ϲ͘ D ĐĞƌĐĂŶŽƐĂƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐ &ůŽƚĂĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĞůĠĐƚƌŝĐŽƐƉĂƌĂůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂ ϭϬ͘ϯ͘ϳ͘ D ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ϭϬ͘ϯ͘ϴ͘ ĞŵĂŶĚĂĚĞŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐĂůĂƐŝŶƐƚĂŶĐŝĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶƚĞƐ D ϭϬ͘ϯ͘ϵ͘ ƉƉƉĂƌĂŐĞƐƚŝſŶĚĞƉůĂnjĂƐĚĞƉĂƌŬŝŶŐ;^ŵĂƌƚŝƚLJͿ D ϭϬ͘ϯ͘ϭϬ͘ ŽŶĂƐůŝďƌĞĚĞƚƌĄĨŝĐŽ >

Ϯϯϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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>ĂƐĂůƵďƌŝĚĂĚĂƉĂƌĞĐĞĐŽŵŽĞůĐƵĂƌƚŽŽďũĞƚŝǀŽƋƵĞƉƌĞƚĞŶĚĞŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂĚĞůŽƐ ŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞůĂD,^ƉƌŽƉŽƌĐŝŽŶĂŶĚŽƵŶĞƐƉĂĐŝŽůŝďƌĞĚĞĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶLJƐĂůƵĚĂďůĞ͘,ĞŵŽƐ ĚĞƚĞĐƚĂĚŽƵŶĂƐĞƌŝĞĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐƉƌŝŽƌŝƚĂƌŝĂƐLJƋƵĞ͕ĞŶĂůŐƵŶŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJĂƐĞĞƐƚĄĂĐƚƵĂŶĚŽ ƐŽďƌĞĞůůĂƐLJƋƵĞ͕ĞŶƚŽĚŽƐůŽƐĐĂƐŽƐ͕ƐŽŶƌĞŝǀŝŶĚŝĐĂĐŝŽŶĞƐĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂƐ͕ƐĞƚƌĂƚĂƌşĂĚĞƉŽŶĞƌĞŶ ŵĂƌĐŚĂ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů ĚĞ ƉůĂŐĂƐ͕ ĐĂŵƉĂŹĂƐ ĚĞ ĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶ LJ ƐŽĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĂŶŝŵĂůĞƐ ĚĞ ĐŽŵƉĂŹşĂ Ž ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽ ďŝŽĐůŝŵĄƚŝĐŽ͘

KďũĞƚŝǀŽϰ͗,ŽƌƚĂ^ƵĚĞƐƉĂĐŝŽƐĂůƵĚĂďůĞ ϭϬ͘ϰ͘ϭ͘ DĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞŵĂƌũĂůĞƐ͕njŽŶĂƐŝŶƵŶĚĂďůĞƐ D ^ĞƌǀŝĐŝŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽLJĂƐĞƌƉŽƐŝďůĞŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽĚĞĐŽŶƚƌŽůĚĞƉůĂŐĂƐ͕ ϭϬ͘ϰ͘Ϯ͘ ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽƐLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞĨƵĞŶƚĞƐƉƷďůŝĐĂƐLJĚĞƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞĂŐƵĂ  ƉĂƌĂĐŽŵďĂƚŝƌůĂůĞŐŝŽŶĞůŽƐŝƐ͕ŵŽƐƋƵŝƚŽƚŝŐƌĞ͕ĞƚĐ͘ ϭϬ͘ϰ͘ϯ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĐĂŵƉĂŹĂƐĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶLJƐŽĐŝĂůŝnjĂĐŝſŶĂŶŝŵĂů  DĞũŽƌĂĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƐŝƐƚĞŵĂƐĚĞŝůƵŵŝŶĂĐŝſŶƉƷďůŝĐŽƐĞŶĐĂůůĞƐLJ ϭϬ͘ϰ͘ϰ͘ > ĞĚŝĨŝĐŝŽƐ ϭϬ͘ϰ͘ϱ͘ DĂƉĂƐĂĐƷƐƚŝĐŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ D ϭϬ͘ϰ͘ϲ͘ ƐƚĂĐŝŽŶĞƐĚĞĐŽŶƚƌŽůŽŵŽŶŝƚŽƌĞŽĚĞĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶĂŵďŝĞŶƚĂů D ϭϬ͘ϰ͘ϳ͘ KWZYh^ŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ > ϭϬ͘ϰ͘ϴ͘ ƌĞĂĐŝſŶĚĞƵŶƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽďŝŽĐůŝŵĄƚŝĐŽ  ϭϬ͘ϰ͘ϵ͘ WƵŶƚŽƐůŝŵƉŝŽƐŵſǀŝůĞƐ D ϭϬ͘ϰ͘ϭϬ͘ ŽŶƚĞŶĞĚŽƌĞƐŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞƐ >

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KďũĞƚŝǀŽϱ͗DĞũŽƌĂĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂŐƵĂ ƐƚƵĚŝŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƌĞĚĚĞ ϭϬ͘ϱ͘ϭ͘ D ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂĞŶůĂD,^ ϭϬ͘ϱ͘Ϯ͘ ƐƚƵĚŝŽĚŝĂŐŶſƐƚŝĐŽĚĞůĞƐƚĂĚŽĂĐƚƵĂůĐŽŶĐƌĞƚŽĚĞůĂƌĞĚĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶ D ϭϬ͘ϱ͘ϯ͘ WƌŽŐƌĂŵĂĚĞĐŽŶĐŝĞŶĐŝĂĐŝſŶĞŶĞůƵƐŽĚĞůĂŐƵĂ  ϭϬ͘ϱ͘ϰ͘ hƐŽĂĚĞĐƵĂĚŽĚĞůĂŐƵĂĞŶŝŶĚƵƐƚƌŝĂLJĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐ  ϭϬ͘ϱ͘ϱ͘ ŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĚĞŽďƌĂƐĚĞƌĞŶŽǀĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ >

Ϯϯϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ĞŶƚƌŽĚĞůŽďũĞƚŝǀŽϲĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐƵŶĂĂŵƉůŝƚƵĚĚĞůşŶĞĂƐĚĞĂĐĐŝſŶLJ͕ĂĚĞŵĄƐ͕ƐĞƚƌĂƚĂĚĞ ůşŶĞĂƐĐƵLJĂƉƵĞƐƚĂĞŶŵĂƌĐŚĂŶŽĚĞďĞƌşĂƐĞƌŵƵLJĐŽŵƉůĞũĂ͘^ĞƚƌĂƚĂĚĞĂĐĐŝŽŶĞƐĐƵLJŽŽďũĞƚŝǀŽ ĞƐƚĄ ĚŝƌŝŐŝĚŽ Ă ůĂ ĐƌĞĂĐŝſŶ ĚĞ ƵŶ ĞĐŽƐŝƐƚĞŵĂ ƐĞŐƵƌŽ LJ ƐŽůŝĚĂƌŝŽ ƉĂƌĂ ůŽƐ ĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐ LJ ƋƵĞ ƌĞƋƵŝĞƌĞƉŽůşƚŝĐĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽĐŝĂůĞĨŝĐĂnjLJĂĐĐĞƐŝďůĞĂĂƋƵĞůůŽƐŐƌƵƉŽƐŵĄƐ ĚĞƐĨĂǀŽƌĞĐŝĚŽƐ LJ ǀƵůŶĞƌĂďůĞƐ͘ hŶ ƚĞŵĂ ƋƵĞ ŐĞŶĞƌſ ĂĐƵĞƌĚŽ ĞŶ ĐƵĂŶƚŽ Ă ƐƵ ŶĞĐĞƐŝĚĂĚ ĚĞ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĐŝſŶĨƵĞůĂĐƌĞĂĐŝſŶĚĞƚĂůůĞƌĞƐĚĞŝŶŶŽǀĂĐŝſŶĞŶǀĂůŽƌ ĂƉůŝĐĂĚŽƐ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŵĞŶƚĞĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ͘

KďũĞƚŝǀŽϲ͗,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ĞƐƉĂĐŝŽƐĞŐƵƌŽLJƐŽůŝĚĂƌŝŽ

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KďũĞƚŝǀŽϳ͗KĐŝŽLJdŝĞŵƉŽ>ŝďƌĞ;ĞƉŽƌƚĞƐ͕ƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚLJũƵǀĞŶƚƵĚͿ ƌĞĂƌƵŶĐĂƚĄůŽŐŽĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉŽƌƚŝǀŽƐLJĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽ ϭϬ͘ϳ͘ϭ͘  ĚĞƵŶƉƌŽŐƌĂŵĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽ WƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĂŶŝǀĞůĚĞD,^ĚĞŽĐŝŽLJƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͗ƚĞĂƚƌŽ͕ ϭϬ͘ϳ͘Ϯ͘  ĐŝŶĞ͕ŵƷƐŝĐĂ͕ũŽƌŶĂĚĂƐ͕ĞdžƉŽƐŝĐŝŽŶĞƐ͕ĞƚĐ͘ ϭϬ͘ϳ͘ϯ͘ ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶƉůĂŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĚĞůĚĞƉŽƌƚĞ D ϭϬ͘ϳ͘ϰ͘ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ 

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Ϯϯϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

KďũĞƚŝǀŽϴ͗,ŽƌƚĂ^ƵĚ͕ĞƐƉĂĐŝŽŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚŽĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂďůĞ /ŶƐƚŝƚƵĐŝŽŶĂůŝnjĂƌƵŶĂ͞DĂƌĐĂͬ>ŽŐŽ͟ƋƵĞŶŽƐŝĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞLJƉŽŶŐĂĞŶǀĂůŽƌ ϭϬ͘ϴ͘ϭ͘  ŶƵĞƐƚƌŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƚƵƌşƐƚŝĐŽƐ͕ĐƵůƚƵƌĂůĞƐLJƉĂƚƌŝŵŽŶŝĂůĞƐ ϭϬ͘ϴ͘Ϯ͘ ĂƚĄůŽŐŽĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂ  ŝĨƵƐŝſŶĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽŚŝƐƚſƌŝĐŽ͕ŶĂƚƵƌĂůLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂůĚĞůĂD,^ ϭϬ͘ϴ͘ϯ͘ D ƉŽŶŝĞŶĚŽĞŶǀĂůŽƌůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐLJĞƐƉĂĐŝŽƐƋƵĞůĂĐŽŵƉŽŶĞŶ ůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞƵŶĂŐƵşĂĐƵůƚƵƌĂůƋƵĞƉŽŶŐĂĚĞƌĞůŝĞǀĞůĂĂŵƉůŝĂŽĨĞƌƚĂ ϭϬ͘ϴ͘ϰ͘ ĐƵůƚƵƌĂĞŶůĂĐŽŵĂƌĐĂ͕ƉŽŶŝĞŶĚŽĞŶǀĂůŽƌůĂůĞŶŐƵĂǀĂůĞŶĐŝĂŶĂ͕ŶƵĞƐƚƌĂ D ĐƵůƚƵƌĂLJƐĞŹĂƐĚĞŝĚĞŶƚŝĚĂĚ ϭϬ͘ϴ͘ϱ͘ ŝƐĞŹŽĚĞĐĂŵƉĂŹĂƐĞƐĐŽůĂƌĞƐĚĞƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂĂŶŝǀĞůD,^ D 

Ϯϯϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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>ĂŝŵƉůĂŶƚĂĐŝſŶĐŽŶĠdžŝƚŽĚĞĞƐƚƌĂƚĞŐŝĂƐƌĞƋƵĞƌŝƌĄ͕ĂůŐƷŶƚŝƉŽĚĞĐĂŵďŝŽĞŶĞůƉĞƌĨŝůĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐ ĚĞ ůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͘ >Ă ƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶ ĐƵŝĚĂĚŽƐĂ ĚĞ ĞƐƚŽƐ ĐĂŵďŝŽƐ ĞŶ ůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ĞƐ͕ ƉŽƌ ĐŽŶƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞ͘

ů ĐĂŵďŝŽ ĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ ƚŝĞŶĞ͕ ŝŶǀĂƌŝĂďůĞŵĞŶƚĞ͕ ƵŶ ŝŵƉĂĐƚŽ ƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽ ĞŶ Ğů ƉĞƌƐŽŶĂů ĚĞ ůĂ ĞŵƉƌĞƐĂ͘>ĂƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŝŶƚĞŶƚĂĂŶƚŝĐŝƉĂƌƐĞĂĞƐƚŽƐĐĂŵďŝŽƐĚĞƐĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐ ƉƵŶƚŽƐ ĚĞ ǀŝƐƚĂ͘ >ĂƐ ƚƌĞƐ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞƐ ƐŽŶ ůĂ ĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂů͕ Ğů ƌĞĐůƵƚĂŵŝĞŶƚŽLJůĂĨŽƌŵĂĐŝſŶͬĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͘ŶĐƵĂŶƚŽĂůĂĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŝŶĐůƵLJĞůĂ ĞƐƉĞĐŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůŶƷŵĞƌŽĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐLJůŽƐƚŝƉŽƐLJŐƌĂĚŽƐĚĞŚĂďŝůŝĚĂĚƌĞƋƵĞƌŝĚŽƐ͘ ƐƚŽĞdžŝŐŝƌĄƵŶƉůĂŶĚĞƚĂůůĂĚŽƉĂƌĂůŽŐƌĂƌůĂŶƵĞǀĂĐŽŶĨŝŐƵƌĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂů͘

ŶĐƵĂŶƚŽĂůƌĞĐůƵƚĂŵŝĞŶƚŽĞƐƚĄĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞĐĂŵďŝŽƐƋƵĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĞůĂ ŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͕LJĂƋƵĞĐƵĂŶƚŽŵĄƐŐƌĂŶĚĞĞƐůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞĐĂŵďŝŽŐůŽďĂů͕ŵĄƐƉƌŽďĂďůĞĞƐ ƋƵĞƐĞŶĞĐĞƐŝƚĞƵŶĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞŐĞƐƚŝſŶŶƵĞǀĂĞŶůĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͘

ŶĐƵĂůƋƵŝĞƌĐĂƐŽ͕ƵŶĂĐŽŵƉůĞƚĂĞǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂ ĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJĐŽŶƚƌŽůƉůĂŶƚĞĂĚŽ͕ŶŽƉƵĞĚĞƐĞƌĐŽŵƉůĞƚĂŵĞŶƚĞƌĞĂůŝnjĂĚĂ ŚĂƐƚĂ Ğů ŵŽŵĞŶƚŽ ĞŶ Ğů ƋƵĞ ƐĞ ĚŝƐƉŽŶŐĂ ĚĞů ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ƐŽůŝĐŝƚĂĚĂ Ă ůŽƐ ĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ĐŽŵƉŽŶĞŶ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ͘ Ɛ ƉŽƌ ĞůůŽ ƋƵĞ Ă ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ ƐĞ ƌĞĂůŝnjĂ ƵŶĂ ƉƌŝŵĞƌĂ ĂƐŝŐŶĂĐŝſŶ ĚĞ ƌĞĐƵƌƐŽƐ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐ͕ ƷŶŝĐĂŵĞŶƚĞ ĚĞ ĐĂƌĄĐƚĞƌŚƵŵĂŶŽ͕ĂĨĂůƚĂĚĞ ĐŽŶĐƌĞƚĂƌůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐLJŚƵŵĂŶŽƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƐĞŚĂŶĞƐƚĂĚŽĂŶĂůŝnjĂŶĚŽ͘

ϭϮ͘ϭ͘ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞŐĞƐƚŝſŶLJĐŽŶƚƌŽůĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƐ dĂů LJ ĐŽŵŽ ƐĞ ŚĂ ĂŶĂůŝnjĂĚŽ ĚĞƚĞŶŝĚĂŵĞŶƚĞ ĞŶ ůŽƐ ĂƉĂƌƚĂĚŽƐ ĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ ĞdžŝƐƚĞ ƵŶ ŵĂƌŐĞŶ ŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞĞŶĐƵĂŶƚŽĂůĂŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂLJͬŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂĚĞĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĐŽŶĞůĨŝŶĚĞŽďƚĞŶĞƌĂŚŽƌƌŽƐƐŝŐŶŝĨŝĐĂƚŝǀŽƐĞŶůŽƐĐŽƐƚĞƐĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͘ƐƉŽƌĞůůŽ͕ƋƵĞƐĞŚĂĐĞ ŶĞĐĞƐĂƌŝŽ ƉĂƌĂ ůĂ ĐŽŶƐĞĐƵĐŝſŶ ĚĞ ĞƐƚĞ ŽďũĞƚŝǀŽ ƷůƚŝŵŽ Ğů ĚŽƚĂƌ ĚĞ ƵŶ ŵĂLJŽƌ ĐŽŶƚĞŶŝĚŽ Ğů ĂůĐĂŶĐĞĚĞůKƌŐĂŶŝƐŵŽ͘

ũĞƌĐĞƌĐŽŵŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚŽƌĞŝŵƉƵůƐŽƌƚĂŶƚŽĚĞůĂƐŝŶŝĐŝĂƚŝǀĂƐŶĞĐĞƐĂƌŝĂƐƉĂƌĂƌĞƐŽůǀĞƌůĂĞƐĐĂƐĞnj ĚĞƌĞĐƵƌƐŽƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ĐŽŵŽĚĞďƵĞŶĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŶŝǀĞůĂŐƌĞŐĂĚŽ͕ƐƵƉŽŶĞůĂŶĞĐĞƐŝĚĂĚĚĞƵŶŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌŚƵŵĂŶŽLJ ƚĠĐŶŝĐŽŝŶŝĐŝĂůĞƐ͕ĞƐĚĞĐŝƌ͕ƵŶĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĂĚŝĐŝŽŶĂůĂůĂĞdžŝƐƚĞŶƚĞ͕ĚĂĚŽĞůǀŽůƵŵĞŶ ĚĞŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐLJŚĂďŝƚĂŶƚĞƐƋƵĞĂďĂƌĐĂůĂD,^͘

Ϯϯϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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WƵĞƐƚŽŶƵĞǀŽϭ͗dĠĐŶŝĐŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͘

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&ƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞůƉƵĞƐƚŽ͗

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Ϯϯϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

− DĂŶƚĞŶĞƌ ƌĞůĂĐŝŽŶĞƐ ĐŽŶ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ŶƚŝĚĂĚĞƐ >ŽĐĂůĞƐ ĚĞ ůĂ D,^ LJƉĂƌƚŝĐŝƉĂƌĞŶ ƌĞƵŶŝŽŶĞƐĐŽŶĞůůĂƐƉĂƌĂůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶLJƉůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůĂƐƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐĂĐŽƌĚĂĚĂƐ͘ − ŝƐƚƌŝďƵŝƌ Ğů ƉĞƌƐŽŶĂů ĂĚƐĐƌŝƚŽ ĞŶƚƌĞ ůĂƐ ĨƵŶĐŝŽŶĞƐ Ă ƌĞĂůŝnjĂƌ ƚĞŶŝĞŶĚŽ ĞŶ ĐƵĞŶƚĂ ůĂ ĂƉƚŝƚƵĚLJĐŝƌĐƵŶƐƚĂŶĐŝĂƐĚĞĐĂĚĂĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽ͘ − sĞůĂƌƉŽƌƋƵĞƐĞĐƵŵƉůĂŶĞŶƉůĂnjŽůŽƐĂĐƚŽƐLJĂĐƵĞƌĚŽƐ͘ − ZĞǀŝƐĂƌůŽƐƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶLJƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƐƉĂƌĂůĂŵĞũŽƌĂĚĞůŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐLJĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĂĚŽƐ͘ − ĨĞĐƚƵĂƌĐƵĂůƋƵŝĞƌŽƚƌĂƚĂƌĞĂƉƌŽƉŝĂĚĞƐƵĐĂƚĞŐŽƌşĂƋƵĞůĞƐĞĂĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚĂ

WĞƌĨŝůĨŽƌŵĂƚŝǀŽLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů;ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐŵşŶŝŵŽƐͿ͗

− dŝƚƵůĂĐŝſŶ hŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌŝĂ͗ ŝƉůŽŵĂƚƵƌĂ͕ >ŝĐĞŶĐŝĂƚƵƌĂ͕ 'ƌĂĚŽ LJ ƉŽƐƚŐƌĂĚŽͬŵĄƐƚĞƌ ĞŶ ĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ͕ƚĂŶƚŽƚĠĐŶŝĐŽƐĚĞĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐĄƌĞĂƐ ĐŽŵŽĞƐƉĞĐŝĂůŝĚĂĚĞƐ͘ − /ŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ͗ DĂŶĞũŽ ĨůƵŝĚŽ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ Ă ŶŝǀĞů ĚĞ ƵƐƵĂƌŝŽ ;tŽƌĚ͕ ĐĐĞƐ͕ džĐĞů͕ WŽǁĞƌWŽŝŶƚĞ/ŶƚĞƌŶĞƚͿ͘ − džƉĞƌŝĞŶĐŝĂĞŶŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂƐĚĞ'ĞƐƚŝſŶĚĞWƌŽLJĞĐƚŽƐ͘ − sŝƐŝſŶĞƐƚƌĂƚĠŐŝĐĂLJŽƌŝĞŶƚĂĐŝſŶĂƌĞƐƵůƚĂĚŽƐ͘ − ĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞůŝĚĞƌĂnjŐŽLJĂůƚĂĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘ − ,ĂďŝůŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂĞůƚƌĂďĂũŽĞŶĞƋƵŝƉŽ͗WůĂŶŝĨŝĐĂĐŝſŶLJŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͘

WƵĞƐƚŽŶƵĞǀŽϮ͗ƵdžŝůŝĂƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ

ĂƌĂĐƚĞƌşƐƚŝĐĂƐ ďĄƐŝĐĂƐ͗ EĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝĂů ;&Ϳ͕ 'ƌƵƉŽ Ϯ͕EŝǀĞůĚĞĚĞƐƚŝŶŽϭϲ͕ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝſŶ'ĞŶĞƌĂů;'ͿLJƐƵďĞƐĐĂůĂĂƵdžŝůŝĂƌ;hyͿ͘

&ƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞůƉƵĞƐƚŽ͗

− &ƵŶĐŝŽŶĞƐĐŽŵƵŶĞƐĂůĞũĞƌĐŝĐŝŽĚĞůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĂƋƵĞůůĂƐ ĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌŵĞĐĂŶŽŐƌĄĨŝĐŽ͕ĚĞĐĄůĐƵůŽƐĞŶĐŝůůŽ͕ĂƌĐŚŝǀŽ͕ƌĞŐŝƐƚƌŽLJƐŝŵŝůĂƌĞƐ͕ƵƚŝůŝnjĂŶĚŽ ůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐŽƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽƐƉĂƌĂĞůůŽƉŽƌůĂŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶ͘ − 'ĞƐƚŝŽŶĂƌůŽƐƉƌŽĐĞƐŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽĚĞĐĂƌĄĐƚĞƌĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ͕ĂƐşĐŽŵŽƌĞƐŽůǀĞƌůĂƐ ĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐƋƵĞƐĞůĞƉůĂŶƚĞĞŶŽĞŶĐĂƌŐƵĞŶĞŶƐƵĄŵďŝƚŽĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂůƵƚŝůŝnjĂŶĚŽĞů ŵĞĚŝŽƉƌŽĐĞĚĞŶƚĞĞŶĐĂĚĂĐĂƐŽ;ĚŽĐƵŵĞŶƚĂů͕ƚĞůĞĨſŶŝĐŽ͕ĞůĞĐƚƌſŶŝĐŽ͕ƉƌĞƐĞŶĐŝĂůͿ͘ − ZĞĚĂĐƚĂƌŽĨŝĐŝŽƐLJŽƚƌŽƐĞƐĐƌŝƚŽƐĚĞƚƌĄŵŝƚĞ͕ƋƵĞƐĞĂŶĚĞŶŽƌŵĂůĞũĞĐƵĐŝſŶĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ ŽƌĚŝŶĂƌŝĂ LJ ƋƵĞ ŶŽ ƌĞƋƵŝĞƌĂŶ ƉĂƌĂ ƐƵ ĐŽŶĨĞĐĐŝſŶ ĐŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐĂůŽƐĂĚƋƵŝƌŝĚŽƐĞŶŶŝǀĞůĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ − ƌĐŚŝǀĂƌ͕ĐƵƐƚŽĚŝĂƌLJĐŽŶƚƌŽůĂƌŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐĞŶƐŽƉŽƌƚĞĐŽŶǀĞŶĐŝŽŶĂůŽ ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐŽĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶĞůĞƐƉĂĐŝŽ͕ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶLJĐƌŝƚĞƌŝŽƐĚĞŽƌŐĂŶŝnjĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŶĂ ƉĂƌĂƉĞƌŵŝƚŝƌƐƵƌĞŐŝƐƚƌŽ͕ĂĐĐĞƐŽŽĐŽŶƐƵůƚĂ͘ − ƌĐŚŝǀĂƌ͕ ƌĞŐŝƐƚƌĂƌ͕ ŽƌĚĞŶĂƌ LJ ĐĂƚĂůŽŐĂƌ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐ Ž ĚŽĐƵŵĞŶƚŽƐ ƋƵĞ ƐĞĂŶ ĐŽŶĨĞĐĐŝŽŶĂĚŽƐŽƌĞĐĞƉĐŝŽŶĂĚŽƐƉŽƌĞůĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ͘ − KƌĚĞŶĂƌ͕ ŶƵŵĞƌĂƌ LJ ĞŶĐƵĂĚĞƌŶĂƌ ĞdžƉĞĚŝĞŶƚĞƐ͕ ĨŽƌŵƵůĂĐŝſŶ ĚĞ şŶĚŝĐĞƐ͕ ĐŽŶƚƌŽů LJ ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞŵĂƚĞƌŝĂů͘

ϮϰϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

− &ƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂůĐŝƵĚĂĚĂŶŽ͕ďŝĞŶƐĞĂƉƌĞƐĞŶĐŝĂůŽƚĞůĞĨſŶŝĐĂ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶ ůĂŵĂƚĞƌŝĂĚĞƐƵĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ͘ − ZĞĐŝďŝƌ͕ƌĞŐŝƐƚƌĂƌLJĚŝƐƚƌŝďƵŝƌůĂĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚĞŶĐŝĂĚĞĂĐƵĞƌĚŽĐŽŶůĂƐŶŽƌŵĂƐŝŶƚĞƌŶĂƐ͘ − 'ĞƐƚŝſŶĚĞĂƌĐŚŝǀŽƐLJĚŽĐƵŵĞŶƚĂĐŝſŶ͘ − ZĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƚĂƌĞĂƐĚĞƌĞƉƌŽŐƌĂĨşĂ͕ĞŶĐƵĂĚĞƌŶĂĐŝſŶLJŽƚƌĂƐƐŝŵŝůĂƌĞƐ͘ − 'ƌĂďĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞďĂƐĞƐĚĞĚĂƚŽƐ͕ĂƐşĐŽŵŽůĂƐĨƵŶĐŝŽŶĞƐĚĞĂƉŽLJŽĂů dĠĐŶŝĐŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐƋƵĞůĞƐĞĂŶĞŶĐŽŵĞŶĚĂĚĂƐ͘

WĞƌĨŝůĨŽƌŵĂƚŝǀŽLJƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů;ƌĞƋƵŝƐŝƚŽƐŵşŶŝŵŽƐͿ͗

− dŝƚƵůĂĐŝſŶ ŵşŶŝŵĂ͗ 'ƌĂĚƵĂĚŽ ƐĐŽůĂƌ͕ ĂĐŚŝůůĞƌ ůĞŵĞŶƚĂů͕ ŶƐĞŹĂŶnjĂ ^ĞĐƵŶĚĂƌŝĂ KďůŝŐĂƚŽƌŝĂʹ>K'^͕&ŽƌŵĂĐŝſŶWƌŽĨĞƐŝŽŶĂůĚĞƉƌŝŵĞƌŐƌĂĚŽŽĞƋƵŝǀĂůĞŶƚĞ͘ − /ŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ͗ ŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐĂ Ă ŶŝǀĞů ĚĞ ƵƐƵĂƌŝŽ ;tŽƌĚ͕ĐĐĞƐ͕džĐĞů͕ WŽǁĞƌWŽŝŶƚĞ/ŶƚĞƌŶĞƚͿ͘ − ŽŶŽĐŝŵŝĞŶƚŽƐĚĞůĞŐŝƐůĂĐŝſŶůŽĐĂů͕ĂƌĐŚŝǀŽLJƚƌĄŵŝƚĞLJƉƌŽĐĞĚŝŵŝĞŶƚŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽ͘ − ĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶǀĞƌďĂůLJĞƐĐƌŝƚĂ͘ − KƌŝĞŶƚĂĐŝſŶĂƌĞƐƵůƚĂĚŽƐLJĐĂƉĂĐŝĚĂĚĚĞĂĚĂƉƚĂĐŝſŶ͘



WĂƌĂůĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂƐƌĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĞĐŽŶſŵŝĐĂƐĚĞůŽƐƉƵĞƐƚŽƐĚĞŐĞƐƚŝſŶLJĐŽŶƚƌŽůĚĞ ůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶƐĞŚĂƚŽŵĂĚŽĐŽŵŽďĂƐĞůĂƐĞƐƚĂďůĞĐŝĚĂƐƉŽƌĞůDŝŶŝƐƚĞƌŝŽĚĞ ,ĂĐŝĞŶĚĂĐŽŵŽ͞ZĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐĚĞůƉĞƌƐŽŶĂůĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽ͕ŚĂďĞƌĞƐƌĞŐƵůĂĚŽƌĞƐLJĐƵŽƚĂƐĂůĂƐ ŵƵƚƵĂůŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĨƵŶĐŝŽŶĂƌŝŽƐ LJ ĚĞ ĚĞƌĞĐŚŽƐ ƉĂƐŝǀŽƐ͟ >ĞLJ ϲͬϮϬϭϴ͕ ĚĞ ϯ ĚĞ ũƵůŝŽ͕ ĚĞ WƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽƐ'ĞŶĞƌĂůĞƐĚĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂĞůĂŹŽϮϬϭϴ;ĞŶĞƌŽͲũƵŶŝŽͿ͘

ůĐĄůĐƵůŽĚĞůĂƐƌĞƚƌŝďƵĐŝŽŶĞƐŝŶĐůƵLJĞĞůƐĂůĂƌŝŽďĂƐĞĂŶƵĂů;ŝŶĐůƵŝĚĂƐƉĂŐĂƐĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌŝĂƐͿLJ ĞůĐŽŵƉůĞŵĞŶƚŽĚĞĚĞƐƚŝŶŽ;ƋƵĞŝŶĐůƵLJĞϭϰƉĞƌĐĞƉĐŝŽŶĞƐͿĞƐƚĂďůĞĐŝĚŽĞŶůĂŵĞŶĐŝŽŶĂĚĂƚĂďůĂ ƌĞƚƌŝďƵƚŝǀĂŽĨŝĐŝĂů͕LJƋƵĞƐĞĚĞƚĂůůĂĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶ͗

^ŝĞůƉƵĞƐƚŽĚĞdĠĐŶŝĐŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĐƵŵƉůĞĐŽŶĞůƌĞƋƵŝƐŝƚŽĚĞ^ƵďŐƌƵƉŽϭ͗

ĞŶŽŵŝŶĂĐŝŽŶƉƵĞƐƚŽ ^ƵďƌƵƉŽ EŝǀĞů ^ĂůĂƌŝŽďĂƐĞ W͘ĞdžƚƌĂ^  ^ĂŶƵĂů ͘ĞƐƚŝŶŽĂŶƵĂů ^н;ĂŶƵĂůͿ dĠĐŶŝĐŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ϭ Ϯϰ ϭ͘ϭϰϴ͕ϯϰΦ ϳϬϴ͕ϲϭΦ  ϲϬϯ͕ϱϲΦ  ϭϱ͘ϭϵϳ͕ϯϬΦ  ϴ͘ϰϰϵ͕ϴϰΦ  Ϯϯ͘ϲϰϳ͕ϭϰΦ ƵdžŝůŝĂƌĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽͬĂ Ϯ ϭϲ ϲϮϬ͕ϰϴΦ ϲϭϰ͕ϴϮΦ  ϯϲϮ͕ϯϯΦ  ϴ͘ϲϳϱ͕ϰϬΦ  ϱ͘ϬϳϮ͕ϲϮΦ  ϭϯ͘ϳϰϴ͕ϬϮΦ  ^ŝĞůƉƵĞƐƚŽĚĞdĠĐŶŝĐŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐĐƵŵƉůĞĐŽŶĞůƌĞƋƵŝƐŝƚŽĚĞ^ƵďŐƌƵƉŽϮ͗

ĞŶŽŵŝŶĂĐŝŽŶƉƵĞƐƚŽ ^ƵďƌƵƉŽ EŝǀĞů ^ĂůĂƌŝŽďĂƐĞ W͘ĞdžƚƌĂ^  ^ĂŶƵĂů ͘ĞƐƚŝŶŽĂŶƵĂů ^н;ĂŶƵĂůͿ dĠĐŶŝĐŽĚĞĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞƉƌŽLJĞĐƚŽƐ Ϯ Ϯϰ ϵϵϮ͕ϵϰΦ ϳϮϰ͕ϭϲΦ  ϲϬϯ͕ϱϲΦ  ϭϯ͘ϯϲϯ͕ϲϬΦ  ϴ͘ϰϰϵ͕ϴϰΦ  Ϯϭ͘ϴϭϯ͕ϰϰΦ ƵdžŝůŝĂƌĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀŽͬĂ Ϯ ϭϲ ϲϮϬ͕ϰϴΦ ϲϭϰ͕ϴϮΦ  ϯϲϮ͕ϯϯΦ  ϴ͘ϲϳϱ͕ϰϬΦ  ϱ͘ϬϳϮ͕ϲϮΦ  ϭϯ͘ϳϰϴ͕ϬϮΦ  





Ϯϰϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ϭϯ͘ ĞĨŝŶŝĐŝſŶĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJĐŽŶƚƌŽůĚĞůĂ ĞũĞĐƵĐŝſŶƉƌŽƉƵĞƐƚŽƐ

ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƐŝƐƚĞŵĂĚĞŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐĚĞƐĞŐƵŝŵŝĞŶƚŽLJĐŽŶƚƌŽů͕ƐĞƉƌŽƉŽŶĞŶĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶƵŶ ĐŽŶũƵŶƚŽ ĚĞ ŝŶĚŝĐĂĚŽƌĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƚŝǀŽƐ ĚĞ ůĂƌĞĂůŝĚĂĚƐŽďƌĞůĂƋƵĞƐĞ ƋƵŝĞƌĞĂĐƚƵĂƌŵĞĚŝĂŶƚĞůĂƐĂĐĐŝŽŶĞƐĚĞƐĂƌƌŽůůĂĚĂƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůƉƌĞƐĞŶƚĞWůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽ͘ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐŵŝƐŵŽƐ͕ĞŶůĂ&ĂƐĞ//ĚĞůƚƌĂďĂũŽ͕LJĂůĂǀŝƐƚĂĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƋƵĞĨĂĐŝůŝƚĞŶůŽƐ LJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ƐĞƉŽĚƌĄŶĞƐƚĂďůĞĐĞƌŽďũĞƚŝǀŽƐĐƵĂŶƚŝƚĂƚŝǀŽƐLJͬŽĐƵĂůŝƚĂƚŝǀŽƐĐŽŶĐƌĞƚŽƐ͘

ůŽƋƵĞ/͘WƌŽŐƌĞƐŽƐŽĐŝĂů

വ ^ĂƚŝƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶĞůŶŝǀĞůĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJĚĞƐĂůƵĚĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƐĞĚĞĐůĂƌĂŶƐĂƚŝƐĨĞĐŚĂƐŽŵƵLJƐĂƚŝƐĨĞĐŚĂƐĐŽŶĞůŶŝǀĞůĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐLJĚĞƐĂůƵĚ വ ^ĂƚŝƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶĞůĂĐĐĞƐŽĞĐŽŶſŵŝĐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƋƵĞƐĞ ĚĞĐůĂƌĂŶƐĂƚŝƐĨĞĐŚĂƐŽŵƵLJƐĂƚŝƐĨĞĐŚĂƐĐŽŶĞůĂĐĐĞƐŽĞĐŽŶſŵŝĐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ വ ^ĂƚŝƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶĞůŵŽĚĞůŽĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ WŽƌĐĞŶƚĂũĞ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞĐůĂƌĂŶ ƐĂƚŝƐĨĞĐŚĂƐŽŵƵLJƐĂƚŝƐĨĞĐŚĂƐĐŽŶĞůŵŽĚĞůŽĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂ വ 1ŶĚŝĐĞĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů;ĞŶƚƌŽƐĚĞşĂͿ͘EƷŵĞƌŽĚĞƵƐƵĂƌŝŽƐĂŶƵĂůĞƐĚĞůŽƐ ĞŶƚƌŽƐ ĚĞ şĂ ĚĞ ƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚ ƉƷďůŝĐĂ Ž ĐŽŶĐĞƌƚĂĚĂ ƌĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ƉŽďůĂĐŝſŶ ƵƐƵĂƌŝĂ ƉŽƚĞŶĐŝĂů;ŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐͿ വ 1ŶĚŝĐĞĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů;^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞLJƵĚĂĂŽŵŝĐŝůŝŽͿ͘EƷŵĞƌŽĚĞƵƐƵĂƌŝŽƐ ĂŶƵĂůĞƐĚĞůŽƐ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞLJƵĚĂĂŽŵŝĐŝůŝŽƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƵƐƵĂƌŝĂƉŽƚĞŶĐŝĂů ;ŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐͿ വ 1ŶĚŝĐĞĚĞĐŽďĞƌƚƵƌĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů;dĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂͿ͘EƷŵĞƌŽĚĞƵƐƵĂƌŝŽƐĂŶƵĂůĞƐĚĞůŽƐ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞdĞůĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƵƐƵĂƌŝĂƉŽƚĞŶĐŝĂů;ŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϱ ĂŹŽƐͿ͘ വ 1ŶĚŝĐĞ ĚĞ ĐŽďĞƌƚƵƌĂ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂů ;WůĂnjĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐ ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐͿ͘ EƷŵĞƌŽ ĚĞ ƉůĂnjĂƐ ƉƷďůŝĐĂƐƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂůĞƐƌĞƐƉĞĐƚŽĂůĂƉŽďůĂĐŝſŶƵƐƵĂƌŝĂƉŽƚĞŶĐŝĂů;ŵĂLJŽƌĞƐĚĞϲϱĂŹŽƐͿ͘ വ EƷŵĞƌŽ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐ ĚĞ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ƉƷďůŝĐĂƐŽďƌĞ ƚŽƚĂů ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂƐĐŽŶƐƚƌƵŝĚĂƐ͘ WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶƉƷďůŝĐĂƐŽďƌĞĞůƚŽƚĂůĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐĐŽŶƐƚƌƵŝĚĂƐ͘ വ WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐƉŽƌĚĞďĂũŽĚĞůƵŵďƌĂůĚĞƉŽďƌĞnjĂ͘ 

ůŽƋƵĞ//͘WƌŽŐƌĞƐŽĞĚƵĐĂƚŝǀŽLJĞĐŽŶſŵŝĐŽ

വ dĂƐĂĚĞĂďĂŶĚŽŶŽĞƐĐŽůĂƌƉƌĞŵĂƚƵƌŽ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĚĞϭϴĂϮϰĂŹŽƐƋƵĞŶŽ ĞƐƚĄŶ ĞƐĐŽůĂƌŝnjĂĚĂƐ LJ ƋƵĞ ƚŝĞŶĞŶ ĐŽŵŽ ĞƐƚƵĚŝŽƐ ŵĄdžŝŵŽƐ ĞĚƵĐĂĐŝſŶ ƐĞĐƵŶĚĂƌŝĂ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂŽĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐŶŝǀĞůĞƐĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐ͘ വ ƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽLJƵƐŽĚĞůĂƐd/ĞŶůŽƐŚŽŐĂƌĞƐ͘hƐƵĂƌŝŽƐĚĞŝŶƚĞƌŶĞƚ͘ വ dĂƐĂĚĞŝĚŽŶĞŝĚĂĚ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞĂůƵŵŶŽƐƋƵĞƐĞĞŶĐƵĞŶƚƌĂŶŵĂƚƌŝĐƵůĂĚŽƐĞŶĞůĐƵƌƐŽ ƚĞſƌŝĐŽĂĚĞĐƵĂĚŽƉĂƌĂƐƵĞĚĂĚ͘ വ EŝǀĞůĞĚƵĐĂƚŝǀŽĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĞŶů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞƉŽďůĂĐŝſŶĚĞϭϲLJŵĄƐ ĂŹŽƐƉŽƌĞƐƚƵĚŝŽƐƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ͘

ϮϰϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

വ EŝǀĞůĚĞƐĂƚŝƐĨĂĐĐŝſŶĐŽŶůĂƐŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞĞŵƉůĞŽĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ƋƵĞ ƐĞ ĚĞĐůĂƌĂŶ ƐĂƚŝƐĨĞĐŚĂƐ Ž ŵƵLJ ƐĂƚŝƐĨĞĐŚĂƐ ĐŽŶ ůĂƐ ŽƉŽƌƚƵŶŝĚĂĚĞƐ ĚĞ ĞŵƉůĞŽĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ വ dĂƐĂĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽĞŶů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ͘dĂƐĂĚĞĚĞƐĞŵƉůĞŽƐĞŐƷŶůĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĚĞůĂW വ dĂƐĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ͘dĂƐĂĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĚĞůĂƉŽďůĂĐŝſŶĚĞϭϲĂϲϰĂŹŽƐ ĚŝĨĞƌĞŶĐŝĂĚĂƉŽƌƐĞdžŽƐ͕ƐĞŐƷŶůĂŵĞƚŽĚŽůŽŐşĂĚĞůĂW വ /ŶǀĞƌƐŝſŶĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĞŶĞƌŐşĂLJĂŐƵĂĞŶů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ͘WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞůŽƐƌĞĐƵƌƐŽƐ ŝŶǀĞƌƚŝĚŽƐĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĞŶĞƌŐşĂLJĂŐƵĂĐŽŶƌĞůĂĐŝſŶĂůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽŵƵŶŝĐŝƉĂů͘ വ /ŶǀĞƌƐŝſŶĞŶĞůƐĞĐƚŽƌƐŽĐŝĞĚĂĚĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĞŶů͛,ŽƌƚĂ^ƵĚ͘WƌŽƉŽƌĐŝſŶĚĞůŽƐ ƌĞĐƵƌƐŽƐŝŶǀĞƌƚŝĚŽƐĞŶd/ƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚŽŵƵŶŝĐŝƉĂů͘ വ 'ĂƐƚŽĚĞƐƚŝŶĂĚŽĂ/н͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞŐĂƐƚŽƉƷďůŝĐŽLJƉƌŝǀĂĚŽĞŶ/ннŝƐŽďƌĞW/ 

ůŽƋƵĞ///͘ĞƐĂƌƌŽůůŽƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĂů

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ĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶůĞĚĞƐĐƌŝďŝŵŽƐůŽƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐĄŵďŝƚŽƐĚĞƚƌĂďĂũŽĂƐşĐŽŵŽůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƋƵĞůĞƐ ƉƌŽƉŽŶĞŵŽƐ ƚƌĂďĂũĞŶ ĞŶ ůĂ ůşŶĞĂ ĂŶƚĞƌŝŽƌ͘ WŽƐƚĞƌŝŽƌŵĞŶƚĞ ĞŶĐŽŶƚƌĂƌĄŶ ƵŶĂƐ ĨŝĐŚĂƐ ŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝnjĂĚĂƐƋƵĞůĞƐƉĞƌŵŝƚŝƌĄŶƌĞƐƉŽŶĚĞƌĂĐĂĚĂƵŶĂĚĞůĂƐƉƌĞŐƵŶƚĂƐLJĞdžƉŽŶĞƌƐŝŶůşŵŝƚĞ ĚĞĞƐƉĂĐŝŽƚĂŶƚŽůĂƐĚĞƐĐƌŝƉĐŝŽŶĞƐĐŽŵŽůŽƐƌĞƚŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ͘dĂŵďŝĠŶĞŶĐŽŶƚƌĂƌĄŶĨŝĐŚĂƐ ĞŶďůĂŶĐŽƉĂƌĂĂƋƵĞůůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐŶŽƉůĂŶƚĞĂĚĂƐƉŽƌŶŽƐŽƚƌŽƐƉĞƌŽƋƵĞ͕ƐĞĂŶĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚĞƐ ĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽŽ ƉĂƌĂ ĂŵƉůŝĂƌĞůĞƐƉĂĐŝŽ ĚĞ ƌĞƐƉƵĞƐƚĂ ĞŶĐĂƐŽ ĚĞ ƋƵĞ ƌĞƐƵůƚĞ ŝŶƐƵĨŝĐŝĞŶƚĞĐŽŶƵŶĂƐŽůĂĨŝĐŚĂ͘

>ĂƐĚŝƐƚŝŶƚĂƐĨŝĐŚĂƐĨĂĐŝůŝƚĂĚĂƐ͕ĂƐşĐŽŵŽŽƚƌĂƐƋƵĞƐĞƉƵĞĚĂŶƉƌŽƉŽŶĞƌƉŽƌĞůLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ ĚĞďĞƌĄŶ ƐĞƌ ĐƵŵƉůŝŵĞŶƚĂĚĂƐ ƉŽƌ ůĂ ƉĞƌƐŽŶĂͬƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚŝŵĞ ƋƵĞ ĚŝƐƉŽŶĞ ĚĞ ůĂ ŵĞũŽƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĂůƌĞƐƉĞĐƚŽ͘WŽƌĞůůŽƐĞŚĂŶƉůĂŶƚĞĂĚŽĐŽŵŽĨŝĐŚĂƐƉĂƌĂƋƵĞƉƵĞĚĂŶƐĞƌƌĞƉĂƌƚŝĚĂƐ ĞŶƚƌĞĚŝƐƚŝŶƚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐͬƌĞƐƉŽŶƐĂďůĞƐ͙LJůƵĞŐŽƉƵĞĚĂŶǀŽůǀĞƌĂƌĞƵŶŝƌƐĞƉĂƌĂƐƵĞŶƚƌĞŐĂĂů ĞƋƵŝƉŽĚĞŝŶǀĞƐƚŝŐĂĐŝſŶ͘



 

Ϯϰϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

D/dK^dZ:K

͘ hƌďĂŶŝƐŵŽ ϭ͘ ĐĐĞƐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ;ƉƌŽƉŝĞĚĂĚLJͬŽĂůƋƵŝůĞƌͿ͘ Ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƉĂƌƋƵĞƐƉƷďŝĐŽƐĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ ϯ͘ WĂƚƌŝŵŽŶŝŽŚŝƐƚſƌŝĐŽLJͬŽĂƌƚşƐƚŝĐŽ͘ ϰ͘ ĚŝĨŝĐŝŽƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘  ͘ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ ϭ͘ ŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ;ĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ ůƵŵşŶŝĐĂ͕ ĂƚŵŽƐĨĠƌŝĐĂ͕ ĞƚĐ͘Ϳ ĚĞ njŽŶĂƐ ƵƌďĂŶĂƐ LJ ƉĞƌŝƵƌďĂŶĂƐ͘ Ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶĚĞůĐŝĐůŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞůĂŐƵĂ;ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶͿ͘ ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ ϰ͘ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚLJŚĄďŝƚŽƐƐĂůƵĚĂďůĞƐĞŶůĂƉŽďůĂĐŝſŶ  ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽĐŝĂů ϭ͘ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů Ϯ͘ ĞƉŽƌƚĞ ϯ͘ ƵůƚƵƌĂ ϰ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐĂůŽƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐͿ ϱ͘ ĚƵĐĂĐŝſŶ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂĂůĂĂƵƚŽŶſŵŝĐĂͿ  ͘ DŽǀŝůŝĚĂĚ ϭ͘ 'ĞƐƚŝſŶLJŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůƚƌĄĨŝĐŽLJĂĐĐĞƐŽƐĂŶƷĐůĞŽƐƵƌďĂŶŽƐ Ϯ͘ ƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ ϯ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽƵƌďĂŶŽĞŝŶƚĞƌƵƌďĂŶŽ ϰ͘ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐǀŝĂƌŝĂƐ ϱ͘ KƚƌĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ  ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ ϭ͘ dƵƌŝƐŵŽ Ϯ͘ ŽŵĞƌĐŝŽ ϯ͘ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ ϰ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůLJĞŵƉƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽ ϱ͘ ĐĐĞƐŽĂůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ  &͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ

>Ă DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚ ƉƵĞĚĞ ĐŽŶǀĞƌƚŝƌƐĞ ĞŶ ƵŶ ŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽ ĚĞ ƉƌĞƐƚĂĐŝſŶ ĚĞ ĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽƐ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚŝƌĞĐƚĂŵĞŶƚĞĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƉŽƌƌĞƐƵůƚĂƌŵĄƐĞĨŝĐŝĞŶƚĞLJͬŽƐŽƐƚĞŶŝďůĞƐƵŐĞƐƚŝſŶ ĂŐƌƵƉĂĚĂ͘

ŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƋƵĞƌĞŵŽƐƉƌĞŐƵŶƚĂƌůĞƐƉŽƌĂƋƵĞůůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞĞŶůĂĂĐƚƵĂůŝĚĂĚŶŽƐĞ ĞƐƚĄŶ ƉƌĞƐƚĂŶĚŽ ĚĞƐĚĞ ůĂ D,^ LJ ƋƵĞ ĞŶ ƐƵ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ ƐĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂŶ ĚĞ ŝŶƚĞƌĠƐ ĞŶ ĂƌĂƐ Ă

Ϯϰϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ƌĞƐƉŽŶĚĞƌĂĚĞĐƵĂĚĂŵĞŶƚĞĂůĂƐŶĞĐĞƐŝĚĂĚĞƐĚĞůĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂLJĂůŽƐƌĞƚŽƐƋƵĞƉůĂŶƚĞĂůĂĂĐƚƵĂů ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůLJƐŽĐŝĂůĚĞůĂD,^͘

^ŝŶĄŶŝŵŽĚĞƐĞƌĞdžŚĂƵƐƚŝǀŽƐ͕LJĂŵŽĚŽĚĞƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƋƵĞůĞƐĂLJƵĚĞĂĐĞŶƚƌĂƌůĂƌĞĨůĞdžŝſŶ͕ůĞƐ ƉƌŽƉŽŶĞŵŽƐ ĞũĞŵƉůŽƐ ĚĞ ĂůŐƵŶĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ ƋƵĞ ƐĞ ĞƐƚĄŶ ĚĞƐĂƌƌŽůůĂŶĚŽ ĞŶ ŽƚƌĂƐ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĚĞůĂŽŵƵŶŝƚĂƚsĂůĞŶĐŝĂŶĂ͘

ũĞŵƉůŽƐ

ŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ͕ ĂůŐƵŶĂƐ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ĞƐƚĄŶ ŽĨƌĞĐŝĞŶĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ůĂĂƚĞŶĐŝſŶĂůŽƐƌĞƚŽƐƋƵĞ ƉůĂŶƚĞĂŶ ůĂƐ ŶƵĞǀĂƐ ĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ĨĂŵŝůŝĂƌĞƐ͗ ĨĂŵŝůŝĂƐ ŵŽŶŽƉĂƌĞŶƚĂůĞƐ͕ ͚ŶŝŹŽƐ ĚĞ ůĂ ůůĂǀĞ͕͛ ĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐŵĂLJŽƌĞƐLJĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ŝŶƚĞŐƌĂĐŝſŶĚĞƉŽďůĂĐŝſŶŝŶŵŝŐƌĂŶƚĞ͕ĞƚĐ͘

 ƐƚĞƉŽĚƌşĂƐĞƌƵŶĞũĞŵƉůŽĚĞĐſŵŽƌĞůůĞŶĂƌůĂĨŝĐŚĂ͕ĂŶƚĞĞůdDĚĞ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐ ĐŽŶůĂĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͕ƐĞƉůĂŶƚĞĂŶƚƌĞƐƌĞƚŽƐĚŝĨĞƌĞŶƚĞƐƐŝĞŶĚŽĞůƉƌŝŵĞƌŽƐŽďƌĞŶŝŹŽƐ ƋƵĞƋƵĞĚĂŶƐŽůŽƐĞŶůŽƐĚŽŵŝĐŝůŝŽƐ͕ƐĞĚĂƵŶĂƉƌŝŽƌŝĚĂĚĚĞĐŽƌƚŽƉůĂnjŽLJƐĞƉƌŽƉŽŶĞƋƵĞĞů ƌĞƚŽƐĞĂĂďŽƌĚĂĚŽĚĞƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ^͕ĐŽŶƌĞƐƉĞĐƚŽĂůƌĞƚŽĚĞĂƚĞŶĐŝſŶĂƉĞƌƐŽŶĂƐ ŵĂLJŽƌĞƐ LJ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐ͕ ƐĞ ƉƌŽƉŽŶĞ Ğů ƌĞƚŽ ĚĞ ƵŶ ƉƌŽŐƌĂŵĂ ĚĞ ǀŝǀŝĞŶĚĂ ĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂ͕ ƐĞ ĞƐƚĂďůĞĐĞƵŶĂƉƌŝŽƌŝĚĂĚĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽDLJƐĞƉƌŽƉŽŶĞƐŝĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ^

WĂƌĂƵŶŶƵĞǀŽƚĞŵĂƉŽĚƌşĂƌĞůůĞŶĂƌƐĞƵŶĂŶƵĞǀĂĨŝĐŚĂƋƵĞƐĞŝŶĐůƵŝƌşĂĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶĚĞůĂ ƉƌĞƐĞŶƚĞƉŽŶŝĞŶĚŽĞŶůĂĐĂďĞĐĞƌĂĚĞůĂŵŝƐŵĂ͘͞ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂůϰ͘^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐĂůŽƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐͿ͘͟

ŶĐĂƐŽĚĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌƐĞŶĞĐĞƐĂƌŝĂŶĂŶƵĞǀĂĐĂƚĞŐŽƌşĂĚĞŶƚƌŽĚĞůďůŽƋƵĞ͘͞ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů͕͟ ƐĞŝŶĐůƵŝƌşĂĂŹĂĚŝĞŶĚŽĂĐŽŶƚŝŶƵĂĐŝſŶƵŶŶƵĞǀŽŶƷŵĞƌŽĚĞŽƌĚĞŶĞŝŶĐŽƌƉŽƌĂŶĚŽĞůƚşƚƵůŽƋƵĞ ƐĞĚĞƐĞĂŝŶĐůƵŝƌ͘

ϮϱϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ZĞƐƉĞĐƚŽ Ă ůĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ĚĞ ŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ͕ ĚĞƐĚĞ ĂůŐƵŶĂƐ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ƐĞ ĞƐƚĄŶ ŽĨƌĞĐŝĞŶĚŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƚĠĐŶŝĐĂ͕ĐŽŶƐƵůƚŽƌşĂLJĞdžƉĞĚŝĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĞƐ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞ ĐŽŵƉƌĂLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞďŝĞŶĞƐĚĞĞƋƵŝƉŽLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

KƚƌŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽĨƌĞĐŝĚŽƐĞŶĞůŵĂƌĐŽĚĞůĂƉƌŽŵŽĐŝſŶĞĐŽŶſŵŝĐĂƐŽŶůĂĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶLJĂƉŽLJŽ ĂůĂƐ>͕ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĚŝƐĞŹŽLJĚŝĨƵƐŝſŶĚĞůĂŽĨĞƌƚĂĨŽƌŵĂƚŝǀĂLJĚĞĚŝĨƵƐŝſŶĚĞďƵĞŶĂƐ ƉƌĄĐƚŝĐĂƐƉĂƌĂĞůĞŵƉƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽLJůĂŝŶŶŽǀĂĐŝſŶ͕ĞƐƉĞĐŝĂůŵĞŶƚĞĞŶĞůĄŵďŝƚŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘

Ŷ ĐƵůƚƵƌĂ͕ ĚĞƉŽƌƚĞƐ͕ ŽĐŝŽ LJ ƚƵƌŝƐŵŽ͕ ĂůŐƵŶĂƐ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ŽĨƌĞĐĞŶ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůĂŽĨĞƌƚĂƉĂƌĂŵĞũŽƌĂƌĞůĂůĐĂŶĐĞLJǀĂƌŝĞĚĂĚĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐŽĨƌĞĐŝĚŽƐĞŶĞůĄŵďŝƚŽ ĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƋƵĞůĂŝŶƚĞŐƌĂŶ͕ĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƉĞƌƐŽŶĂƐĂĚƵůƚĂƐLJĚĞůĂĐŝƵĚĂĚĂŶşĂĞŶŐĞŶĞƌĂů ʹĨŝŶĂŶnjĂƐĚŽŵĠƐƚŝĐĂƐ͕ĂůŝŵĞŶƚĂĐŝſŶLJƐĂůƵĚ͕ĞƚĐ͘ʹ͕ĚŝƐĞŹŽĚĞĐŝĐůŽƐLJĐŝƌĐƵŝƚŽƐĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐ͕ ĞƚĐ͘

Ŷ ĞƐƚĞ ĂƉĂƌƚĂĚŽ ƚĂŵďŝĠŶ ƉƵĞĚĞŶ ƉƌŽƉŽŶĞƌ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĚĞ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂ LJ ĂƉŽLJŽ Ă ůŽƐ ĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ͗ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĞǀĞŶƚŽƐ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂ͕ĐŽŵƉƌĂLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞŵĞĚŝŽƐd/͕ďŽůƐĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞĞŵƉůĞŽ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ ĂƉŽLJŽ ǀĂƌŝŽƐ ʹZĞĐƵƌƐŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐ͕ ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĚĞ ŝŶĨŽƌŵĞƐ ƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶ ĚĞ ƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐĚĞĂƉŽLJŽĂƉƌŽLJĞĐƚŽƐĂŽƚƌĂƐWWŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJĞƵƌŽƉĞĂƐ͕ĞƚĐ͘ʹ

Ğ ŶƵĞǀŽ͕ ůĂƐ ƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƐ ĞŶƵŶĐŝĂĚĂƐ ƐſůŽ ƚŝĞŶĞŶ ƉŽƌ ŽďũĞƚŝǀŽ ĐĞŶƚƌĂƌ ůĂ ƌĞĨůĞdžŝſŶ͕ ƐƵƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐŶŽƚŝĞŶĞŶƉŽƌƋƵĠĐŽŝŶĐŝĚŝƌŽĞƐƚĂƌƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƐĞĐŝƚĂŶĂ ŵŽĚŽĚĞĞũĞŵƉůŽ͘









Ϯϱϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



͘hƌďĂŶŝƐŵŽ

DƵĐŚŽƐƐŽŶůŽƐƚĞŵĂƐƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽƐĐŽŶĞůƵƌďĂŶŝƐŵŽƋƵĞƐĞĞƐƚĄŶŚĂĐŝĞŶĚŽŽƉƵĞĚĞŶŚĂĐĞƌ ĚĞƐĚĞůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ĂŶŝǀĞůŵƵŶŝĐŝƉĂůŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽ͘EŽŽďƐƚĂŶƚĞ͕ĂƵŶƋƵĞƐĞƚƌĂƚĂĚĞ ƵŶĄŵďŝƚŽƌĞůĂĐŝŽŶĂĚŽĐŽŶĞůĞŵĞŶƚŽƐǀŝŶĐƵůĂĚŽƐĂůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽLJ͕ƉŽƌƚĂŶƚŽ͕ĂĐĂĚĂƚĠƌŵŝŶŽ ŵƵŶŝĐŝƉĂů͕ƉƵĞĚĞŶĞdžŝƐƚŝƌĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐƐƵƐĐĞƉƚŝďůĞƐĚĞĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂĂŶŝǀĞůĐŽŵĂƌĐĂů͘ dĞŵĄƚŝĐĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͗

ϭ͘ ĐĐĞƐŽĂůĂǀŝǀŝĞŶĚĂ;ƉƌŽƉŝĞĚĂĚLJͬŽĂůƋƵŝůĞƌͿ͘ Ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƉĂƌƋƵĞƐƉƷďŝĐŽƐĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂ͘ ϯ͘ WĂƚƌŝŵŽŶŝŽŚŝƐƚſƌŝĐŽLJͬŽĂƌƚşƐƚŝĐŽ͘ ϰ͘ ĚŝĨŝĐŝŽƐLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘





 ϭ͘ ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘ Ϯ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞƉĂƌĂĐĂĚĂƚĞŵĄƚŝĐĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ͘  ϯ͘ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂ ĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϭĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϰĂŹŽƐͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐͿ͘  ϰ͘ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞ  ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍͎ĐƵĄůĞƐĚĞĞůůŽƐ͍ŶĞƐƚŽƐ ĐĂƐŽƐ͕ƐĞŹĂůĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞůĂĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͘ 





ϮϱϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘hƌďĂŶŝƐŵŽ   ϭ͘ ĐĐĞƐŽ Ă ůĂ ǀŝǀŝĞŶĚĂ;ƉƌŽƉŝĞĚĂĚLJͬŽĂůƋƵŝůĞƌͿ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϱϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘hƌďĂŶŝƐŵŽ   Ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶ͕ ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞƉĂƌƋƵĞƐƉƷďŝĐŽƐĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϱϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘hƌďĂŶŝƐŵŽ   ϯ͘ WĂƚƌŝŵŽŶŝŽ ŚŝƐƚſƌŝĐŽLJͬŽĂƌƚşƐƚŝĐŽ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϱϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘hƌďĂŶŝƐŵŽ   ϰ͘ ĚŝĨŝĐŝŽƐ LJ ĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϱϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘hƌďĂŶŝƐŵŽ   ϱ͘ KƚƌĂ ƚĞŵĄƚŝĐĂ ƌĞůĞǀĂŶƚĞĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ

Ϯϱϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



͘DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ

Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ăů ŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ ĞdžŝƐƚĞŶ ŵƵĐŚŽƐ ƚĞŵĂƐ ƐŽďƌĞ ůŽƐ ƋƵĞ ĂƉŽƌƚĂƌ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ >Ă ĂĐƚƵĂĐŝſŶĂŶŝǀĞůĐŽŵĂƌĐĂůƉƵĞĚĞĂLJƵĚĂƌĂƌĞĨŽƌnjĂƌůĂĚĞůŽƐƉƌŽƉŝŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐŵĞũŽƌĂŶĚŽ ůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͕ƐƵƐŽƐƚĞŶŝďŝůŝĚĂĚLJŽĨƌĞĐŝĞŶĚŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽƐ ĂŐƌƵƉĂĚŽƐ ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐĂůŽƐŽĨĞƌƚĂĚŽƐĂĐƚƵĂůŵĞŶƚĞ͘ dĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐ͗

ϭ͘ ŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ;ĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ ůƵŵşŶŝĐĂ͕ ĂƚŵŽƐĨĠƌŝĐĂ͕ ĞƚĐ͘Ϳ ĚĞ njŽŶĂƐ ƵƌďĂŶĂƐ LJ ƉĞƌŝƵƌďĂŶĂƐ͘ Ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶĚĞůĐŝĐůŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞůĂŐƵĂ;ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶͿ͘ ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ ϰ͘ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚLJŚĄďŝƚŽƐƐĂůƵĚĂďůĞƐĞŶůĂƉŽďůĂĐŝſŶ





 ϭ͘ ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘ Ϯ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞƉĂƌĂĐĂĚĂƚĞŵĄƚŝĐĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ͘  ϯ͘ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂ  ĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϭĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϰĂŹŽƐͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐͿ͘ ϰ͘ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞ  ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍͎ĐƵĄůĞƐĚĞĞůůŽƐ͍ŶĞƐƚŽƐ  ĐĂƐŽƐ͕ƐĞŹĂůĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞůĂĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͘





Ϯϱϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ  ϭ͘ ŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ ;ĂĐƷƐƚŝĐĂ͕ ůƵŵşŶŝĐĂ͕ ĂƚŵŽƐĨĠƌŝĐĂ͕ĞƚĐ͘ͿĚĞnjŽŶĂƐƵƌďĂŶĂƐLJ ƉĞƌŝƵƌďĂŶĂƐ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϱϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ   Ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶ ĚĞůĐŝĐůŽŝŶƚĞŐƌĂůĚĞůĂŐƵĂ;ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶͿ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

ϮϲϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ   ϯ͘ 'ĞƐƚŝſŶ ĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϲϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ   ϰ͘ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚLJŚĄďŝƚŽƐƐĂůƵĚĂďůĞƐĞŶůĂƉŽďůĂĐŝſŶ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

ϮϲϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ   ϱ͘ KƚƌĂ ƚĞŵĄƚŝĐĂƌĞůĞǀĂŶƚĞĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ

Ϯϲϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽƐŽĐŝĂů

ƐƚĂ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂ ƌĞƐƵůƚĂ ĚĞ ĞƐƉĞĐŝĂů ŝŵƉŽƌƚĂŶĐŝĂ ĞŶ ƵŶ ĐŽŶƚĞdžƚŽĂŐƌĂǀĂĚŽƉŽƌůĂƐŝƚƵĂĐŝſŶ ĞĐŽŶſŵŝĐĂLJůĂĐƌĞĐŝĞŶƚĞĚĞƐŝŐƵĂůĚĂĚƐŽĐŝĂů͘ŶĞƐƚĂůşŶĞĂ͕ĞdžŝƐƚĞŶĚŝǀĞƌƐĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐĞŶůĂƐƋƵĞ ƉƵĞĚĞŶƉůĂŶƚĞĂƌƐĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĚĞĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶLJͬŽĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂŽĐŽŽƌĚŝŶĂĚĂ͘ dĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐ͗

ϭ͘ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů Ϯ͘ ĞƉŽƌƚĞ ϯ͘ ƵůƚƵƌĂ ϰ͘ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐĂůŽƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐͿ ϱ͘ ĚƵĐĂĐŝſŶ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝĂĂůĂĂƵƚŽŶſŵŝĐĂͿ





 ϭ͘ ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘  Ϯ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞƉĂƌĂĐĂĚĂƚĞŵĄƚŝĐĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ͘ ϯ͘ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂ  ĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϭĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϰĂŹŽƐͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐͿ͘  ϰ͘ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍͎ĐƵĄůĞƐĚĞĞůůŽƐ͍ŶĞƐƚŽƐ  ĐĂƐŽƐ͕ƐĞŹĂůĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞůĂĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͘ 



Ϯϲϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů   ϭ͘ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϲϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů   Ϯ͘ĞƉŽƌƚĞ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϲϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů   ϯ͘ƵůƚƵƌĂ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϲϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů   ϰ͘^ĞƌǀŝĐŝŽƐ ƐŽĐŝĂůĞƐ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐĂůŽƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐͿ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϲϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů   ϱ͘ ĚƵĐĂĐŝſŶ;ĐŽŵƉůĞŵĞŶƚĂƌŝŽƐĂůŽƐĂƵƚŽŶſŵŝĐŽƐͿ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϲϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽ^ŽĐŝĂů   ϲ͘ KƚƌĂ ƚĞŵĄƚŝĐĂƌĞůĞǀĂŶƚĞĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ

ϮϳϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



͘DŽǀŝůŝĚĂĚ

>ĂŵŽǀŝůŝĚĂĚƐĞŚĂĐŽŶǀĞƌƚŝĚŽĞŶƵŶŽĚĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƉƌŽďůĞŵĂƐĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĞŶƚŽĚĂƐ ůĂƐnjŽŶĂƐƵƌďĂŶĂƐ͘ŶĞƐƚĞĐĂƐŽ͕ůĂĐŽŶĞĐƚŝǀŝĚĂĚĐŽŶůĂĐŝƵĚĂĚĚĞsĂůĞŶĐŝĂLJĞůƌĞƐƚŽĚĞůĄƌĞĂ ŵĞƚƌŽƉŽůŝƚĂŶĂ͕ ĂƐş ĐŽŵŽ ůĂ ƉƌŽƉŝĂ ŝŶƚĞƌĐŽŶĞdžŝſŶ ĞŶƚƌĞ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ĐŽŵĂƌĐĂ ƐŽŶ ƉƌŽďůĞŵĂƐĂůŽƐƋƵĞĚŝĂƌŝĂŵĞŶƚĞĚĞďĞŶĞŶĨƌĞŶƚĂƌƐĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĚĞůĂ,ŽƌƚĂ^ƵĚ͘

:ƵŶƚŽĂĞůůŽƐ͕ůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůƚƌĄĨŝĐŽ͕ůĂŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞƐƉĂĐŝŽƐĚĞĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĞŶĄƌĞĂƐ ƵƌďĂŶĂƐ͕ĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƐĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ͕ĞƚĐ͘ƐŽŶĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞĂLJƵĚĂŶĂŵĞũŽƌĂƌůĂĐĂůŝĚĂĚĚĞǀŝĚĂ LJĞůĚŝŶĂŵŝƐŵŽƐŽĐŝĂůLJĞĐŽŶſŵŝĐŽĚĞůĂĐŽŵĂƌĐĂLJƐƵƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘ĚĞŵĄƐ͕ĂůŵĂƌŐĞŶĚĞůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƋƵĞƌĞĂůŝnjĂŶĂŶŝǀĞůŵƵŶŝĐŝƉĂůŽĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƉƌĞƐƚĂůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶ͕ŶŽƐŐƵƐƚĂƌşĂ ĐŽŶŽĐĞƌƐƵŽƉŝŶŝſŶƐŽďƌĞĐƵĞƐƚŝŽŶĞƐĐŽŵŽůĂƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐǀŝĂƌŝĂƐĞŶƚƌĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ LJ ůĂƐ ǀşĂƐ ĚĞ ĐŝƌĐƵŶǀĂůĂĐŝſŶ LJ ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶ ĚĞ ůŽƐ ĐĂƐĐŽƐ ƵƌďĂŶŽƐ ʹůůĞŐĂĚĂ ĚĞů ŵĞƚƌŽ͕ƐŽƚĞƌƌĂŵŝĞŶƚŽĚĞǀşĂƐ͕ĞƚĐ͘Ͳ͘ dĞŵĄƚŝĐĂƐƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐ͗

ϭ͘ 'ĞƐƚŝſŶLJŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůƚƌĄĨŝĐŽLJĂĐĐĞƐŽƐĂŶƷĐůĞŽƐƵƌďĂŶŽƐ Ϯ͘ ƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ ϯ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽƵƌďĂŶŽĞŝŶƚĞƌƵƌďĂŶŽ ϰ͘ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐǀŝĂƌŝĂƐ ϱ͘ KƚƌĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŵŽǀŝůŝĚĂĚ





 ϭ͘ ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘ Ϯ͘ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞƉĂƌĂĐĂĚĂƚĞŵĄƚŝĐĂůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ͘  ϯ͘ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂ  ĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϭĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϰĂŹŽƐͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐͿ͘ ϰ͘ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞ  ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍͎ĐƵĄůĞƐĚĞĞůůŽƐ͍ŶĞƐƚŽƐ  ĐĂƐŽƐ͕ƐĞŹĂůĞůĂƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐǀĞŶƚĂũĂƐĚĞůĂĂĐƚƵĂĐŝſŶĐŽŶũƵŶƚĂ͘





Ϯϳϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DŽǀŝůŝĚĂĚ  ϭ͘'ĞƐƚŝſŶLJŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞů ƚƌĄĨŝĐŽLJĂĐĐĞƐŽƐĂŶƷĐůĞŽƐƵƌďĂŶŽƐ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

ϮϳϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DŽǀŝůŝĚĂĚ   Ϯ͘ ƉĂƌĐĂŵŝĞŶƚŽƐ WƷďůŝĐŽƐ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϳϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DŽǀŝůŝĚĂĚ   ϯ͘ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ƉƷďůŝĐŽƵƌďĂŶŽĞŝŶƚĞƌƵƌďĂŶŽ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϳϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DŽǀŝůŝĚĂĚ   ϰ͘ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐ ǀŝĂƌŝĂƐ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϳϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DŽǀŝůŝĚĂĚ   ϱ͘KƚƌĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞ ŵŽǀŝůŝĚĂĚ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϳϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘DŽǀŝůŝĚĂĚ   ϲ͘ KƚƌĂ ƚĞŵĄƚŝĐĂ ƌĞůĞǀĂŶƚĞĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



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ϭ͘ dƵƌŝƐŵŽ Ϯ͘ ŽŵĞƌĐŝŽ ϯ͘ /ŶĚƵƐƚƌŝĂ ϰ͘ ĞƐĂƌƌŽůůŽĞŵƉƌĞƐĂƌŝĂůLJĞŵƉƌĞŶĚŝŵŝĞŶƚŽ ϱ͘ ĐĐĞƐŽĂůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ





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• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

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• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

ϮϴϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϴϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

ϮϴϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽ   ϱ͘ ĐĐĞƐŽĂůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ

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ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



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;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϴϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

͘ĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŶſŵŝĐŽ   ϲ͘ KƚƌĂƚĞŵĄƚŝĐĂƌĞůĞǀĂŶƚĞĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



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;ϮͿ ͎ŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĂůŐƵŶŽĚĞĚŝĐŚŽƐƌĞƚŽƐƉŽĚƌşĂĂĨƌŽŶƚĂƌƐĞŵĞĚŝĂŶƚĞĞůƉůĂŶƚĞĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐĐŽŶũƵŶƚĂƐĚĞƐĚĞĞůĄŵďŝƚŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͍ /ŶĚŝƋƵĞ^ŝŽEŽƉĂƌĂĐĂĚĂƵŶŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĚĞĨŝŶŝĚŽƐ͘

• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ

Ϯϴϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



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ŶĞƐƚĞĂƉĂƌƚĂĚŽƚĂŵďŝĠŶƉƵĞĚĞŶƉƌŽƉŽŶĞƌƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂLJĂƉŽLJŽĂůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ ƚĂůĞƐ ĐŽŵŽ͗ ŝŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂ ƉĂƌĂ ƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ ĚĞ ĞǀĞŶƚŽƐ͕ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ĚĞ ŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂ͕ ĐŽŵƉƌĂ LJ ĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĚĞŵĞĚŝŽƐd/͕ďŽůƐĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞĞŵƉůĞŽ͕ƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂƉŽLJŽǀĂƌŝŽƐʹZĞĐƵƌƐŽƐ ,ƵŵĂŶŽƐ͕ĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞŝŶĨŽƌŵĞƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͕ĐŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞƐŽůŝĐŝƚƵĚĞƐĚĞĂƉŽLJŽĂƉƌŽLJĞĐƚŽƐ ĂŽƚƌĂƐWWŶĂĐŝŽŶĂůĞƐLJĞƵƌŽƉĞĂƐ͕ĞƚĐ͘ʹ

Ğ ŶƵĞǀŽ͕ ůĂƐ ƐƵŐĞƌĞŶĐŝĂƐ ĞŶƵŶĐŝĂĚĂƐ ƐſůŽ ƚŝĞŶĞŶ ƉŽƌ ŽďũĞƚŝǀŽ ĐĞŶƚƌĂƌ ůĂ ƌĞĨůĞdžŝſŶ͕ ƐƵƐ ƉƌŽƉƵĞƐƚĂƐŶŽƚŝĞŶĞŶƉŽƌƋƵĠĐŽŝŶĐŝĚŝƌŽĞƐƚĂƌƌĞůĂĐŝŽŶĂĚĂƐĐŽŶůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƋƵĞƐĞĐŝƚĂŶĂŵŽĚŽ ĚĞĞũĞŵƉůŽ͘



Ϯϴϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



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Ϯϴϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϴϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϴϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



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• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

Ϯϴϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

&͘^ĞƌǀŝĐŝŽƐĂůŽƐDƵŶŝĐŝƉŝŽƐ   ϰ͘

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



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• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

ϮϵϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

&͘^ĞƌǀŝĐŝŽƐĂůŽƐDƵŶŝĐŝƉŝŽƐ   ϱ͘

ƌĞǀĞĚĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĚĞůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐƉůĂŶƚĞĂĚĂƐĞŶƐƵŵƵŶŝĐŝƉŝŽ



ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



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• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ 

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ͬDͬ>͘ DĂŶĐŽŵƵŶ /ĚĞŶƚŝĨŝƋƵĞůŽƐƉƌŝŶĐŝƉĂůĞƐƌĞƚŽƐĂĂĨƌŽŶƚĂƌĞŶůŽƐƉƌſdžŝŵŽƐϭϬĂŹŽƐ WůĂnjŽ;ϭͿ Ăƌ;ϮͿ

 



;ϭͿ ZĞƐƉĞĐƚŽĚĞůŽƐƌĞƚŽƐĂŶƚĞƌŝŽƌĞƐ͕ĚĞƚĞƌŵŝŶĞůŽƐƋƵĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƋƵĞĚĞďĞƌĄŶĂďŽƌĚĂƌƐĞĂĐŽƌƚŽƉůĂnjŽ;ϮĂŹŽƐͿ͕ĂŵĞĚŝŽƉůĂnjŽ;ϱĂŹŽƐDͿŽůĂƌŐŽƉůĂnjŽ ;ĞŶƵŶƉůĂnjŽƐƵƉĞƌŝŽƌĂϱĂŹŽƐ>ͿŝŶĚŝƋƵĞůĂůĞƚƌĂƋƵĞŵƵĞƐƚƌĂĞůƉůĂnjŽĞŶƋƵĞhĚ͘ĐƌĞĞƋƵĞƐĞĚĞďĞĂďŽƌĚĂƌ͘

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• ΎĞƐƚĂƉĄŐŝŶĂƉƵĞĚĞƌĞƉĞƚŝƌƐĞƚĂŶƚĂƐǀĞĐĞƐĐŽŵŽƐĞĂŶĞĐĞƐĂƌŝŽƉĂƌĂĞŶƵŵĞƌĂƌůĂƐƚĞŵĄƚŝĐĂƐLJƌĞƚŽƐĂƐŽĐŝĂĚŽƐ



ϮϵϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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DEKDhE/dd/EdZDhE//W>>Ζ,KZd^h ǁǁǁ͘ŵĂŶĐŽŚŽƌƚĂƐƵĚ͘ĞƐ

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DEKDhE/dd>Z/Z>d ǁǁǁ͘ŵĂŶƌĂ͘ŽƌŐ

DEKDhE/dd>^s>>^ ǁǁǁ͘ůĞƐǀĂůůƐ͘ĞƐ

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Ϯϵϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



Ϯϵϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



^ĞŐƷŶ ůŽƐ ĚĂƚŽƐ ĚĞů ƌĞŐŝƐƚƌŽ ĚĞ ŶƚŝĚĂĚĞƐ >ŽĐĂůĞƐ ĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞ ĚĞů DŝŶŝƐƚĞƌŝŽ ĚĞ ,ĂĐŝĞŶĚĂ LJ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ͕ ĞdžŝƐƚĞŶ Ϯϴ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ͘ Ŷ ůĂ ƚĂďůĂ ϭ ĞŶĐŽŶƚƌĂŵŽƐ ƚŽĚĂƐ ůĂƐ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĐŽŶƐƚŝƚƵŝĚĂƐĞŶůĂƉƌŽǀŝŶĐŝĂĚĞsĂůĞŶĐŝĂĐŽŶƐƵƐĚĞŶŽŵŝŶĂĐŝŽŶĞƐŽĨŝĐŝĂůĞƐ͘WĂƌĂĐĂĚĂ ƵŶĂĚĞĞůůĂƐŚĞŵŽƐŝŶĐůƵŝĚŽůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐƋƵĞůĂĐŽŵƉŽŶĞŶLJ͕ƚŽĚĂƐĂƋƵĞůůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐŽ ĨŝŶĞƐ ƋƵĞ ƐŽŶ ŽďũĞƚŽ ĚĞ ůĂ ĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶ ĚĞ ůĂ ŵŝƐŵĂ ƐĞŐƷŶ ƐƵƐ ĞƐƚĂƚƵƚŽƐ͘  ƐŝŵƉůĞ ǀŝƐƚĂ ƉƵĞĚĞ ŽďƐĞƌǀĂƌƐĞƋƵĞĂůŐƵŶĂƐŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƚŝĞŶĞŶŵƵLJƉŽĐŽƐĞŝŶĐůƵƐŽƵŶƐŽůŽŽďũĞƚŽĐŽŵŽŽƌŝŐĞŶĚĞ ƐƵĐŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĐŽŵŽĞƐĞůĐĂƐŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚůďĂůĂƚĚĞůĂZŝďĞƌĂWŽůŝŶLJăĚĞyƷƋƵĞƌƋƵĞƐĞ ĐŽŶƐƚŝƚƵLJĞĂůŽďũĞƚŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞ ĂǀĞƌƚĞĚĞƌŽĂƵƚŽƌŝnjĂĚŽ͘EŽƐǀĂŵŽƐĂĞŶĐŽŶƚƌĂƌŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĐŽŶƵŶŽƐĨŝŶĞƐŵƵLJĂŵƉůŝŽƐLJ͕ĞŶ ŽƚƌŽƐĐĂƐŽƐ͕ĂďƐŽůƵƚĂŵĞŶƚĞĞŶĨŽĐĂĚŽƐĂůĂƌĞƐŽůƵĐŝſŶĚĞƵŶƉƌŽďůĞŵĂ ĐŽŵƉĂƌƚŝĚŽ͘ >ĂƐ ƐŝŐƵŝĞŶƚĞƐ ƚĂďůĂƐƉƌĞƐĞŶƚĂŶĞƐƚŽƐĚĂƚŽƐ͘



Ϯϵϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ





Ϯϵϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

dĂďůĂϭϱ͘Ϯ͘>ŝƐƚĂĚŽƐĚĞDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐLJ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚ

EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK

DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚΗŽƐƚĞƌĂĚĞZĂŶĞƐΗ ͻ ďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĐŽŶĚƵĐĐŝſŶLJƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŝŶƚĞŐƌĂŶƚĞƐ͘

ͻ ĞƌĚă ͻ dŽƌƌĞůůĂ ͻ ŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐƌĞĚĞƐĚĞĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶLJĚĞƉſƐŝƚŽŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ͘ ͻ 'ƌĂŶũĂĚĞůĂŽƐƚĞƌĂ͕ůĂ ͻsĂůůĠƐ

ͻ >ůĂŶĞƌĂĚĞZĂŶĞƐ

DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚΗůdĞũŽΗ ͻ ƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů

ͻ ŚĞƌĂ ͻ &ĞƌŝĂƐ͕ŵĞƌĐĂĚŽƐLJĐŽŵĞƌĐŝŽĂŵďƵůĂŶƚĞ

ͻ ZĞƋƵĞŶĂ ͻ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƐǀŝĂƌŝĂƐ

ͻ ^ŝĞƚĞŐƵĂƐ ͻ DĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĞůĠĐƚƌŝĐĂƐ;ƉĂƌƋƵĞĚĞŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂƉĂƌĂŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJĚĞ ĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽͿ

ͻ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ

ͻ WůĂŶĞƐWƌŽǀŝŶĐŝĂůĞƐĚĞŽďƌĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶĚĞsĂůĞŶĐŝĂ

ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůƚƵƌŝƐŵŽ

ͻ WƌŽƚĞĐĐŝſŶLJŐĞƐƚŝſŶĚĞůWĂƚƌŝŵŽŶŝŽŚŝƐƚſƌŝĐŽ

ͻ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ

ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĂƚƌĂǀĠƐĚĞĐŽŶǀĞŶŝŽƐLJĞũĞĐƵĐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƐƵďǀĞŶĐŝŽŶĂĚĂƐŵĞĚŝĂŶƚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞŽƚƌĂƐ ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐ

ͻ hƐŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ





Ϯϵϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ













EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚΗ>ĂŽƐƚĞƌĂͲĂŶĂůΗ ͻ ĞŶƚƌŽĚĞĨŽƌŵĂĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂů͘ ͻ ůĐƷĚŝĂĚĞƌĞƐƉŝŶƐ͕ůΖ ͻ >ůŽĐŶŽƵĚΖŶ&ĞŶŽůůĞƚ ͻ ƋƵŝƉŽĚĞŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ;ĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͕ĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͕ůŝŵƉŝĞnjĂĚĞĞƐĐƵĞůĂƐ͕ĞƚĐͿ͘ ͻ ĂƌdžĞƚĂ ͻ >ůŽƐĂĚĞZĂŶĞƐ͕ůĂ ͻ džƉůŽƚĂĐŝſŶĨŽƌĞƐƚĂůLJŐĂŶĂĚĞƌĂ͘ ͻ ŝĐŽƌƉ ͻ DŽŐĞŶƚĞͬDŽŝdžĞŶƚ ͻ 'ĂďŝŶĞƚĞƚĠĐŶŝĐŽ͘ ͻ ŽůďĂŝƚĞ ͻ DŽŶƚĞƐĂ ͻ ,ŽƐƉŝƚĂůĞƐƉĂƌĂůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘ ͻ ĂŶĂůƐ ͻ EŽǀĞůĠͬEŽǀĞƚůğ ͻ >ĂďŽƌĂƚŽƌŝŽĚĞƚŽdžŝĐŽůŽŐşĂ͘ ͻ ĞƌĚă ͻ YƵĞƐĂ ͻ DĞĐĂŶŝnjĂĐŝſŶĐŽŶƚĂďůĞ͘ ͻ ŶŐƵĞƌĂ ͻ ZŽƚŐůăŝŽƌďĞƌă ͻ WĞƌƌĞƌĂĐŽŵĂƌĐĂů͘ ͻ &ŽŶƚĚĞůĂ&ŝŐƵĞƌĂ͕ůĂ ͻ dŽƌƌĞůůĂ ͻ WŽƚĞŶĐŝĂĐŝſŶĐƵůƚƵƌĂůLJĚĞƉŽƌƚŝǀĂĞŶƚŽĚŽƐƐƵƐĂƐƉĞĐƚŽƐ͘ ͻ 'ĞŶŽǀĠƐ ͻ sĂůůĂĚĂ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂĚĞďĂƐƵƌĂƐ͘ ͻ 'ƌĂŶũĂĚĞůĂŽƐƚĞƌĂ͕ůĂ ͻ sĂůůĠƐ ͻ ZĞƐŝĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚ͘ ͻ >ůĂŶĞƌĂĚĞZĂŶĞ ͻ yăƚŝǀĂ ͻ ^ĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽLJĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƉƵƌĂĚŽƌĂ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĐŽŶƚƌĂŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞŵĂƚĂĚĞƌŽ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞďĂƐĞ͘ ͻ sĞƌƚĞĚĞƌŽĐŽŵĂƌĐĂů͘ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚΗ>Ă^ĞƌƌĂŶşĂΗ ͻ ĞƉŽƌƚĞLJŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘

Ϯϵϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ͻ ůĐƵďůĂƐ • ,ŝŐƵĞƌƵĞůĂƐ ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐLJĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ͻ ŶĚŝůůĂ • >ŽƐĂĚĞůKďŝƐƉŽ ͻ &ĞƌŝĂƐ͕ŵĞƌĐĂĚŽƐLJĐŽŵĞƌĐŝŽĂŵďƵůĂŶƚĞ͘ ͻ ƵŐĂƌƌĂ ͻ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƌĞƐŝĚƵŽƐƵƌďĂŶŽƐ͘ • WĞĚƌĂůďĂ ͻ ĂůůĞƐ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂ͘ • ͻ ŚƵůŝůůĂ ^ŽƚĚĞŚĞƌĂ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůƚƵƌŝƐŵŽ͘ ͻ 'ĞƐƚĂůŐĂƌ • sŝůůĂƌĚĞůƌnjŽďŝƐƉŽ • zĞƐĂ͕>Ă 











EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚůƚŽdƵƌŝĂ ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞŶĞĐĞƐŝĚĂĚƐŽĐŝĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶĂƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ͻ ƌĂƐĚĞůŽƐKůŵŽƐ ͻ dŝƚĂŐƵĂƐ ͻ &ĞƌŝĂƐ͕ŵĞƌĐĂĚŽƐLJĐŽŵĞƌĐŝŽĂŵďƵůĂŶƚĞ͘ ͻ ĞŶĂŐĠďĞƌ ͻ dƵĠũĂƌ ͻ WĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐ͕ŐĞƐƚŝſŶĚĞZ^hLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶ͘ ͻ ŚĞůǀĂ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůƚƵƌŝƐŵŽ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĚĞƉŽƌƚĞLJŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘ ͻ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĐŽůĞĐƚŝǀŽƵƌďĂŶŽ͘ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĂŵƉĚĞdƷƌŝĂ ͻ ŽůĂďŽƌĂĐŝſŶĐŽŶĞůƐƚĂĚŽƉĂƌĂůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͕ĞŶƌĞůĂĐŝſŶĐŽŶůŽƐĨŝŶĞƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘

Ϯϵϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ͻ ĞŶĂŐƵĂƐŝů ͻ >ůşƌŝĂ ͻ ŽŶƐƚŝƚƵĐŝſŶĚĞĐŽŶƐŽƌĐŝŽƐĐŽŶŽƚƌĂƐĞŶƚŝĚĂĚĞƐƉƷďůŝĐĂƐƉĂƌĂĨŝŶĞƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘ ͻ ĞŶŝƐƐĂŶſ ͻ DĂƌŝŶĞƐ ͻ ŽŽƌĚŝŶĂĐŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉŽůŝĐşĂĚĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ͘ ͻ ĠƚĞƌĂ ͻ KůŽĐĂƵ ͻ ƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞƵŶƉĂƌƋƵĞĐŽŵĂƌĐĂůĚĞĞdžƚŝŶĐŝſŶĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘ ͻ ĂƐŝŶŽƐ ͻ WŽďůĂĚĞsĂůůďŽŶĂ͕ůĂ ͻ 'ĞƐƚŝſŶƵƌďĂŶşƐƚŝĐĂĞŶŐĞŶĞƌĂů͘ ͻ ůŝĂŶĂ͕ůΖ ͻ ZŝďĂͲƌŽũĂĚĞdƷƌŝĂ ͻ DĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĂůƵďƌŝĚĂĚ͕ŚŝŐŝĞŶĞLJŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͘ ͻ 'ĞƐƚĂůŐĂƌ ͻ sŝůĂŵĂƌdžĂŶƚ ͻ DĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽĚĞůĂƐĂƚĞŶĐŝŽŶĞƐĚĞşŶĚŽůĞƐŽĐŝĂů͘ ͻ DĞũŽƌĂŵŝĞŶƚŽĚĞůŽƐĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͕ŵĂƚĂĚĞƌŽƐLJŵĞƌĐĂĚŽƐ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĂŐƌŽƉĞĐƵĂƌŝĂLJĚĞĐŽŽƉĞƌĂƚŝǀĂƐĂŐƌşĐŽůĂƐ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂŝŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͕ĐƵůƚƵƌĂLJĞĚƵĐĂĐŝſŶĞŶƐƵƐĚŝƐƚŝŶƚŽƐŶŝǀĞůĞƐ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶŝŶĚƵƐƚƌŝĂůLJŵĞƌĐĂŶƚŝů͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶƚƵƌşƐƚŝĐĂ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞŐĞƐƚŝſŶƚƌŝďƵƚĂƌŝĂ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞŵĞĐĂŶŝnjĂĐŝſŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂLJďĂŶĐŽĚĞĚĂƚŽƐ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞŐƵĂƐΗdŽƌƌĞďĂũĂͲĂƐƚŝĞůĨĂďŝďΗ ͻ ďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐ͘ ͻ ĂƐƚŝĞůĨĂďŝď ͻ dŽƌƌĞďĂũĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞ>ĂĂŶĂůĚĞEĂǀĂƌƌĠƐ ͻ &ŽƌŵĂĐŝſŶŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽůŽĐĂů͘ • ŶŶĂ • EĂǀĂƌƌĠƐ ͻ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJ͕ĞŶĞƐƉĞĐŝĂů͕ŐĞƐƚŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐ͘ • ŚĞůůĂ ͻ WƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐLJƉƌŽŵŽĐŝſŶLJƌĞŝŶƐĞƌĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ͻ dƵƌŝƐŵŽ͘ 



EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDƵŶŝĐŝƉŝŽƐΗZŝŶĐſŶĚĞĚĞŵƵnjΗ ͻ ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐĚƵĐĂƚŝǀĂƐ͘ • ĚĞŵƵnj • WƵĞďůĂĚĞ^ĂŶDŝŐƵĞů ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐLJĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ • ĂƐĂƐůƚĂƐ • dŽƌƌĞďĂũĂ ͻ WĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐƚƵƌşƐƚŝĐĂƐ͘ • ĂƐĂƐĂũĂƐ • sĂůůĂŶĐĂ • ĂƐƚŝĞůĨĂďŝď DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞDƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂZŝďĞƌĂĚĞů:ƷĐĂƌ ͻ &ŽŵĞŶƚŽĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽŝŶĚƵƐƚƌŝĂů͕ĂŐƌĂƌŝŽLJĐƵůƚƵƌĂů͘

ϯϬϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

• ůďĂůĂƚĚĞůĂZŝďĞƌĂ • &ĂǀĂƌĂ ͻ DĂƚĂĚĞƌŽƐĐŽŵĂƌĐĂůĞƐ͘ • ůďĞƌŝĐ • &ŽƌƚĂůĞŶLJ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂ͕ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞďĂƐƵƌĂƐ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĐŽŵĂƌĐĂůĐŽŶƚƌĂŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘ • ůŐĞŵĞƐş • 'ƵĂĚĂƐƐƵĂƌ • ůŵƵƐƐĂĨĞƐ • >ůĂƵƌş • ůnjŝƌĂ • WŽůŝŶLJăĚĞyƷƋƵĞƌ • ĞŶŝĐƵůůĚĞyƷƋƵĞƌ • ZŝŽůĂ • ĞŶŝĨĂŝƌſĚĞůĂsĂůůĚŝŐŶĂ • ^ŝŵĂƚĚĞůĂsĂůůĚŝŐŶĂ • ĞŶŝŵƵƐůĞŵ • ^ŽůůĂŶĂ • ĂƌĐĂŝdžĞŶƚ • ^ƵĞĐĂ • ŽƌďĞƌĂ • dĂǀĞƌŶĞƐĚĞůĂsĂůůĚŝŐŶĂ • ƵůůĞƌĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞů/ŶƚĞƌŝŽƌdŝĞƌƌĂĚĞůsŝŶŽ ͻ ĞĨĞŶƐĂĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͘ • ĂŵƉŽƌƌŽďůĞƐ • ^ŝŶĂƌĐĂƐ ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐLJĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ • ĂƵĚĞƚĞĚĞůĂƐ&ƵĞŶƚĞƐ • hƚŝĞů ͻ &ĞƌŝĂƐ͕ŵĞƌĐĂĚŽƐLJĐŽŵĞƌĐŝŽĂŵďƵůĂŶƚĞ͘ ͻ &ŽŵĞŶƚŽĚĞĞŵƉůĞŽLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĞĐŽŶſŵŝĐŽ͘ • &ƵĞŶƚĞƌƌŽďůĞƐ • sĞŶƚĂĚĞůDŽƌŽ ͻ 'ĂďŝŶĞƚĞƉƐŝĐŽƉĞĚĂŐſŐŝĐŽŽĚĞĂƐŝƐƚĞŶƚĞƐŽĐŝĂů͘ • • ZĞƋƵĞŶĂ sŝůůĂƌŐŽƌĚŽĚĞůĂďƌŝĞů ͻ WŽůŝĐşĂ>ŽĐĂů͕WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůLJWƌĞǀĞŶĐŝſŶLJĞdžƚŝŶĐŝſŶĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂLJĞůƚƵƌŝƐŵŽ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂũƵǀĞŶƚƵĚ͕ĞĚƵĐĂĐŝſŶLJĚĞƉŽƌƚĞLJŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘ ͻ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽŚŝƐƚſƌŝĐŽ͘ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͘ ͻ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂLJƌĞĐŽŐŝĚĂLJĚĞƉſƐŝƚŽĚĞĂŶŝŵĂůĞƐĚŽŵĠƐƚŝĐŽƐ ͻ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚĐŝƵĚĂĚĂŶĂLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶLJƌĞƉĂƌĂĐŝſŶĚĞĐĂŵŝŶŽƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂŐƌşĐŽůĂƐ͘ ͻ dƌĄĨŝĐŽ͕ŵŽǀŝůŝĚĂĚLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĐŽůĞĐƚŝǀŽƵƌďĂŶŽ͘ 



EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ/ŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůĂƌƌŝŽĚĞůƌŝƐƚŽ ͻ ďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘ ůĚĂŝĂͲYƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ͻ ĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚŝƌŝŐŝĚĂƐĂůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƉĞƌƐŽŶĂŚƵŵĂŶĂ͘

ϯϬϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ͻ ůĚĂŝĂ ͻ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ͻ ůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͘ ͻ ŽŽƉĞƌĂĐŝſŶĐŽŶůĂƐĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐĚƵĐĂƚŝǀĂƐ ͻ ĞƉŽƌƚĞLJŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘ ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐLJĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ͻ DĞƌĐĂĚŽƐ͘ ͻ WĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶ͕ƐĞŹĂůŝnjĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘ ͻ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͗ďŝďůŝŽƚĞĐĂƉƷďůŝĐĂLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂ͘ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ/ŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞ>Ζ,ŽƌƚĂ^ƵĚ ͻ ƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐ͘ ͻ ůĂƋƵăƐ ͻ DĂƐƐĂŶĂƐƐĂ ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐLJĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ͻ ůďĂů ͻ DŝƐůĂƚĂ ͻ &ĞƌŝĂƐ͕ŵĞƌĐĂĚŽƐLJĐŽŵĞƌĐŝŽĂŵďƵůĂŶƚĞ͘ ͻ ůĐăƐƐĞƌ ͻ WĂŝƉŽƌƚĂ ͻ DĞũŽƌĂĚĞůĂŐĞƐƚŝſŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂŵƵŶŝĐŝƉĂů͘ ͻ ůĚĂŝĂ ͻ WŝĐĂŶLJĂ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůƚƵƌŝƐŵŽ͘ ͻ ůĨĂĨĂƌ ͻ WŝĐĂƐƐĞŶƚ ͻ ^ĂůƵďƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ͘ ͻ ĞŶĞƚƷƐƐĞƌ ͻ YƵĂƌƚĚĞWŽďůĞƚ ͻ dƌĄĨŝĐŽ͘ ͻ ĞŶŝƉĂƌƌĞůů ͻ ^ĞĚĂǀş ͻ hƐŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ ͻ ĂƚĂƌƌŽũĂ ͻ ^ŝůůĂ ͻ >ůŽĐŶŽƵĚĞůĂŽƌŽŶĂ ͻ dŽƌƌĞŶƚ ͻ DĂŶŝƐĞƐ ͻ yŝƌŝǀĞůůĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚƉĂƌĂ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŝĞŶĞƐƚĂƌ^ŽĐŝĂů ͻ ƌĞĂĐŝſŶLJƐŽƐƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐLJĚĞďŝĞŶĞƐƚĂƌƐŽĐŝĂů͘ ĚĞůΖŶŽǀĂ͕DĂŶƵĞů͕ZĂĨĞůŐƵĂƌĂĨ͕^ĂŶƚ:ŽĂŶĚĞ ͻ ĞƉŽƌƚĞĞdžƚƌĂĞƐĐŽůĂƌ͘ ůΖŶŽǀĂ͕^ĞŶLJĞƌĂLJsŝůůĂŶƵĞǀĂĚĞĂƐƚĞůůſŶ ͻ 'ĞƐƚŝſŶĞŶĂůƚĂĚĞůĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘ ͻ DĂŶƵĞů ͻ ^ĞŶLJĞƌĂ ͻ ZĂĨĞůŐƵĂƌĂĨ ͻ sŝůůĂŶƵĞǀĂĚĞĂƐƚĞůůſŶ ͻ ^ĂŶƚ:ŽĂŶĞƚ ͻ ŶŽǀĂ͕ůΖ 







EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK

ϯϬϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϯϬϯ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚĚĞůĂZŝďĞƌĂůƚĂ ͻ ďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ͘ ͻ ůďĞƌŝĐ ͻ 'ƵĂĚĂƐƐƵĂƌ ͻ ůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽ͘ĞŵĞŶƚĞƌŝŽLJĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĨƵŶĞƌĂƌŝĂƐ͘ ͻ ůĐăŶƚĞƌĂĚĞyƷƋƵĞƌ ͻ >ůŽŵďĂŝ ͻ ǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ͘ ͻ ůĐƷĚŝĂ͕ůΖ ͻ DĂŶƵĞů ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐĚĞŶĞĐĞƐŝĚĂĚƐŽĐŝĂůLJĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶŽ ͻ ůĨĂƌƉ ͻ DĂƐƐĂůĂǀĠƐ ƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ͻ ůŐĞŵĞƐş ͻ DŽŶƚƌŽŝͬDŽŶƚƌŽLJ ͻ &ĞƌŝĂƐ͕ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐ͕ŵĞƌĐĂĚŽƐ͕ůŽŶũĂƐLJĐŽŵĞƌĐŝŽĂŵďƵůĂŶƚĞ͘ ͻ ůŐŝŶĞƚ ͻ DŽŶƚƐĞƌƌĂƚ ͻ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĂĐƚŝǀŝĚĂĚƚƵƌşƐƚŝĐĂĚĞŝŶƚĞƌĠƐLJĄŵďŝƚŽůŽĐĂů͘ ͻ ůnjŝƌĂ ͻ WŽďůĂ>ůĂƌŐĂ͕ůĂ ͻ /ŶĨƌĂĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂǀŝĂƌŝĂLJŽƚƌŽƐĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĚĞƐƵƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚ͘ ͻ ŶƚĞůůĂ ͻ ZĂĨĞůŐƵĂƌĂĨ ͻ >ĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞĂƋƵĞůůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐŽƌŝĞŶƚĂĚŽƐƋƵĞůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐƉƵĞĚĂŶĞũĞƌĐĞƌůĂƐ ͻ ĞŶĞŝdžŝĚĂ ͻ ZĞĂů ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐŽƉƌĞƐƚĂƌůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶƋƵĞůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶǀŝŐĞŶƚĞĂĚŵŝƚĞƋƵĞĂĐƚƷĞŶ͘ŶƚƌĞŽƚƌŽƐůŽƐ ͻ ĞŶŝĨĂŝſ ͻ ^ĂŶƚ:ŽĂŶĞƚ ƌĞůĂƚŝǀŽƐĂ͗ʹ'ĞƐƚŝŽŶĞƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐ͕ĞƐƚĂĚşƐƚŝĐĂ͕ĂƌĐŚŝǀŽƐ͕ĨŽŵĞŶƚŽĚĞůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĐŝƵĚĂĚĂŶĂ͕ ͻ ĞŶŝŵŽĚŽ ͻ ^ĞůůĞŶƚ ĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐŝŶĨŽƌŵĄƚŝĐŽƐ͘ZĞĐƵƌƐŽƐŚƵŵĂŶŽƐLJĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ʹ^ƵŵŝŶŝƐƚƌŽƐ͕ĂĚƋƵŝƐŝĐŝſŶĚĞ ͻ ĞŶŝŵƵƐůĞŵ ͻ ^ĞŶLJĞƌĂ ŵĂƚĞƌŝĂůĞƐĨƵŶŐŝďůĞƐ͕ůŝŵƉŝĞnjĂĚĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐƉƷďůŝĐĂƐ͘ʹ'ĞƐƚŝſŶ͕ůŝƋƵŝĚĂĐŝſŶ͕ƌĞĐĂƵĚĂĐŝſŶĞŶǀŽůƵŶƚĂƌŝĂ ͻ ĂƌĐĂŝdžĞŶƚ ͻ ^ƵŵĂĐăƌĐĞƌ LJͬŽĞŶĞũĞĐƵƚŝǀĂĞŝŶƐƉĞĐĐŝſŶĚĞƚŽĚŽƚŝƉŽĚĞŝŶŐƌĞƐŽƐ͕ĚĞĚĞƌĞĐŚŽƉƷďůŝĐŽŽƉƌŝǀĂĚŽ͕ŝŶĐůƵLJĞŶĚŽůĂŐĞƐƚŝſŶ ͻ ĂƌůĞƚ ͻ dŽƵƐ ĚĞƐĂŶĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƚƌĄĨŝĐŽŽĚĞŽƚƌĂƐŵĂƚĞƌŝĂƐ͘ ͻ ĂƚĂĚĂƵ ͻ dƵƌşƐ ͻ WĂƌƚŝĐŝƉĂƌĞŶůĂǀŝŐŝůĂŶĐŝĂĚĞůĐƵŵƉůŝŵŝĞŶƚŽĚĞůĂĞƐĐŽůĂƌŝĚĂĚŽďůŝŐĂƚŽƌŝĂLJĐŽŽƉĞƌĂƌĐŽŶůĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ ͻ ŽƚĞƐ ͻ sŝůůĂŶƵĞǀĂĚĞĂƐƚĞůůſŶ ĞĚƵĐĂƚŝǀĂƐĐŽƌƌĞƐƉŽŶĚŝĞŶƚĞƐĞŶůĂŽďƚĞŶĐŝſŶĚĞƐŽůĂƌĞƐŶĞĐĞƐĂƌŝŽƐƉĂƌĂĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞŶƵĞǀŽƐĐĞŶƚƌŽƐ ͻ ăƌĐĞƌ ͻ ŶŽǀĂ͕ůΖ ĚŽĐĞŶƚĞƐ͘ŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶ͕ŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽLJǀŝŐŝůĂŶĐŝĂĚĞůŽƐĞĚŝĨŝĐŝŽƐĚĞƚŝƚƵůĂƌŝĚĂĚůŽĐĂůĚĞƐƚŝŶĂĚŽƐĞŶ ͻ 'ĂǀĂƌĚĂ ĐĞŶƚƌŽƐƉƷďůŝĐŽƐ͘ ͻ WŽůŝĐşĂůŽĐĂů͕ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͕ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJĞdžƚŝŶĐŝſŶĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂƉĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĚĞůŽƐĐŝƵĚĂĚĂŶŽƐĞŶĞůƵƐŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞLJƐŽƐƚĞŶŝďůĞĚĞůĂƐƚĞĐŶŽůŽŐşĂƐĚĞůĂ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJůĂƐĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĚĞƉŽƌƚĞĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉŽƌƚŝǀĂƐLJĚĞĞŵƉůĞŽĚĞůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘ ͻ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂƐĂůƵďƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ͘ ͻ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞƵƌďĂŶŽ͘ ͻ WƌŽƚĞĐĐŝſŶLJŐĞƐƚŝſŶĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽŚŝƐƚſƌŝĐŽ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƉĂƌĂůŽƐĐƵĂůĞƐĞƐƚĠŚĂďŝůŝƚĂĚĂƉŽƌůĂůĞŐŝƐůĂĐŝſŶƐĞĐƚŽƌŝĂůǀŝŐĞŶƚĞ͕ĞƐƚĂƚĂůŽĂƵƚŽŶſŵŝĐĂ͕ƉƌĞǀŝĂ ĂƉƌŽďĂĐŝſŶƉŽƌĞůWůĞŶŽĚĞůĂDĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚLJŵŽĚŝĨŝĐĂĐŝſŶĚĞůŽƐĞƐƚĂƚƵƚŽƐĞŶĞůƐĞŶƚŝĚŽĚĞŝŶĐůƵŝƌĞŶĞůůŽƐ ůŽƐƌĞĨĞƌŝĚŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘ ͻ dƌĄŶƐŝƚŽ͕ĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐ͕ŵŽǀŝůŝĚĂĚ͘dƌĂŶƐƉŽƌƚĞĐŽůĞĐƚŝǀŽƵƌďĂŶŽ͘ ͻ hƌďĂŶŝƐŵŽ͘

ϯϬϰ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚĚĞůĂZŝďĞƌĂĂŝdžĂ ͻ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶƐŽďƌĞƚĠĐŶŝĐĂƐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂƐLJĚĞŐĞƐƚŝſŶŵƵŶŝĐŝƉĂůLJĞƐƚƵĚŝŽLJĐĂŶĂůŝnjĂĐŝſŶĚĞƐŽůƵĐŝŽŶĞƐĂůĂ ͻ ůďĂůĂƚĚĞůĂZŝďĞƌĂ ͻ &ŽƌƚĂůĞŶLJ ƉƌŽďůĞŵĄƚŝĐĂĚĞůŽƐĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘ ͻ ůŵƵƐƐĂĨĞƐ ͻ >ůĂƵƌş ͻ ^ĞŐƵƌŝĚĂĚĐŝƵĚĂĚĂŶĂ͗ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůLJƉŽůŝĐşĂůŽĐĂů͘ ͻ ĞŶŝĐƵůůĚĞyƷƋƵĞƌ ͻ WŽůŝŶLJăĚĞyƷƋƵĞƌ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ͗ŚŽŐĂƌĞƐLJƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƐĚĞƚŝƉŽƐŽĐŝĂů͕ĂƐşĐŽŵŽĞƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽƐĞŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞ ͻ ŽƌďĞƌĂ ͻ ZŝŽůĂ ƌĞĐƵƉĞƌĂĐŝſŶLJƌĞŚĂďŝůŝƚĂĐŝſŶ͘ ͻ ƵůůĞƌĂ ͻ ^ŽůůĂŶĂ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͗'ƵĂƌĚĞƌşĂƐ͕ĞƐĐƵĞůĂƐ͕ŝŶƐƚŝƚƵƚŽƐ͕ĨĂĐƵůƚĂĚĞƐLJĞƐĐƵĞůĂƐĞƐƉĞĐŝĂůĞƐ͕ĐĞŶƚƌŽƐƉƌŽŵŽƚŽƌĞƐ ͻ &ĂǀĂƌĂ ͻ ^ƵĞĐĂ ĚĞĞĚƵĐĂĐŝſŶĨşƐŝĐĂLJĐĂŵƉĂŹĂƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉŽƌƚŝǀĂƐ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĚŽƚĂĐŝſŶ͗ĐĂƉƚĂĐŝſŶ͕ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽLJĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐƉŽƚĂďůĞƐLJĚĞƌŝĞŐŽ͕ĂƐşĐŽŵŽĚĞ ĨƵĞŶƚĞƐĞŶĞƌŐĠƚŝĐĂƐ͕ĞdžƚƌĂĐĐŝſŶĚĞŵŝŶĞƌĂůĞƐ͕ĂƉƌŽǀŝƐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽƐ͕ŵĂƚĂĚĞƌŽƐ͕ŝŶƐƚĂůĂĐŝŽŶĞƐĚĞƉŽƌƚŝǀĂƐ͕ ƉƌĞǀĞŶĐŝſŶLJĞdžƚŝŶĐŝſŶĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐ ͻ ƐƚĂďůĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĚĞƐĂƌƌŽůůŽ͕ĐŽŶƐŽůŝĚĂĐŝſŶ͕ŵĞũŽƌĂLJŐĞƐƚŝſŶĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝŽŶĞƐ͕ƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐLJƌĞĚǀŝĂƌŝĂ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽLJĞŶƚŽƌŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐ͕ǀŝǀĞƌŽƐ͕ƉŝƐĐŝĨĂĐƚŽƌşĂƐ͕ƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂLJŵĞĚŝŽ ĂŵďŝĞŶƚĞ͕ŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĂŐƌĂƌŝĂ͕ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞůƉĂƚƌŝŵŽŶŝŽĐƵůƚƵƌĂů͕ƉƌŽŵŽĐŝſŶƚƵƌşƐƚŝĐĂLJŚŽƚĞůĞƌĂ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ͗ĐŽŶƐƵůƚŽƌŝŽƐ͕ĐůşŶŝĐĂƐ͕ŚŽƐƉŝƚĂůĞƐLJůĂďŽƌĂƚŽƌŝŽƐĚĞĂŶĄůŝƐŝƐ͕ĐƌĞŵĂƚŽƌŝŽƐ͕ƌĞĚĞƐLJ ĐŽůĞĐƚŽƌĞƐĚĞƐĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽLJĚĞƉƵƌĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐ͕ůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ͕ƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞĞƐƚŝĠƌĐŽůLJŽƚƌŽƐ ƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƚĠĐŶŝĐŽƐ͗ĞƐƚƵĚŝŽƐ͕ƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶ͕ĞũĞĐƵĐŝſŶLJĐŽŶƚƌŽůĚĞŽďƌĂƐLJƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶŐĞŶĞƌĂů͕ ƉůĂŶĞĂŵŝĞŶƚŽ͕ƉƌŽŐƌĂŵĂĐŝſŶLJŐĞƐƚŝſŶƵƌďĂŶşƐƚŝĐĂĞƐƚƵĚŝŽĚĞƉƌĞĐŝŽƐŽƚĂƐĂƐƉŽƌƉƌĞƐƚĂĐŝŽŶĞƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐ͕ ƉƌŽĐĞƐĂŵŝĞŶƚŽĚĞĚĂƚŽƐ͕ĨĂĐƚƵƌĂĐŝſŶLJƌĞĐĂƵĚĂĐŝſŶ͘ DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚĚĞůĞƐsĂůůƐ ͻ ĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĐƵůƚƵƌĂůĞƐLJĚĞƉŽƌƚŝǀĂƐ͘ ͻ ĞŶĂǀŝƚĞƐ ͻ YƵĂƌƚĚĞůĞƐsĂůůƐ ͻ KĐƵƉĂĐŝſŶĚĞůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞLJũƵǀĞŶƚƵĚ͘ ͻ ĞŶŝĨĂŝƌſĚĞůĞƐsĂůůƐ ͻ YƵĂƌƚĞůů ͻ WĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůĂĂƚĞŶĐŝſŶƉƌŝŵĂƌŝĂĚĞůĂƐĂůƵĚ͘ ͻ &ĂƵƌĂ ͻ WĂƌƚŝĐŝƉĂĐŝſŶĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐĐĞŶƚƌŽƐĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐĐŽŵƵŶĞƐĂůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐ͘ ͻ WƌĞƐƚĂĐŝſŶĚĞƵƚĞŶƐŝůŝŽƐ͕ŚĞƌƌĂŵŝĞŶƚĂƐLJŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶƚƵƌşƐƚŝĐĂ͘ ͻ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝů͘ ͻ WƌŽƚĞĐĐŝſŶĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJĚĞůĂƐĂůƵďƌŝĚĂĚƉƷďůŝĐĂ͘ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂĚĞĂŶŝŵĂůĞƐ͘ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĐĞƌƚŝĨŝĐĂĐŝſŶĞůĞĐƚƌſŶŝĐĂ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐ ͻ sĞŶƚĂŶŝůůĂƷŶŝĐĂ͘ 

ϯϬϱ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚĚĞDƵŶŝĐŝƉŝƐĚĞůĂ^ĂĨŽƌ ͻ ĞĨĞŶƐĂĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͕ĞƋƵŝůŝďƌŝŽĞĐŽůſŐŝĐŽLJŽƌĚĞŶĂĐŝſŶĚĞůƚĞƌƌŝƚŽƌŝŽ͘ ͻ ůĨĂƵŝƌ ͻ >ůŽĐŶŽƵĚĞ^ĂŶƚ:ĞƌŽŶŝ ͻ ĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞůĂƐĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐƵƌďĂŶşƐƚŝĐĂƐ͘ ͻ ůŵŝƐĞƌă ͻ DŝƌĂŵĂƌ ͻ DĞĐĂŶŝnjĂĐŝſŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂ͕ďĂŶĐŽĚĞĚĂƚŽƐLJŐĞƐƚŝſŶƚƌŝďƵƚĂƌŝĂ͘ ͻ ůŵŽŝŶĞƐ ͻ KůŝǀĂ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶLJĚĞƐĂƌƌŽůůŽĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĂŐƌşĐŽůĂƐ͘ ͻ ůƋƵĞƌŝĂĚĞůĂŽŵƚĞƐƐĂ͕ůΖ ͻ WĂůŵĂĚĞ'ĂŶ̺à ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶLJĚŽƚĂĐŝŽŶĞƐƚƵƌşƐƚŝĐĂƐ͘ ͻ Ăƌdž ͻ WĂůŵĞƌĂ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂ͕ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐ͘ ͻ ĞůůƌĞŐƵĂƌĚ ͻ WŝůĞƐ ͻ ^ĂŶŝĚĂĚĂŵďŝĞŶƚĂů͕ĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶLJĚĞƉƵƌĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐ͘ ͻ ĞŶŝĂƌũſ ͻ WŽƚƌŝĞƐ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞŐƌƷĂĐŽŵĂƌĐĂů͘ ͻ ĞŶŝĨĂŝƌſĚĞůĂsĂůůĚŝŐŶĂ ͻ ZĂĨĞůĐŽĨĞƌ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉĞƌƌĞƌĂĐŽŵĂƌĐĂů͘ ͻ ĞŶŝĨůĄ ͻ ZĞĂůĚĞ'ĂŶĚŝĂ͕Ğů ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐ͕ĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ƐŽĐŝĂůĞƐLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ͘ ͻ ĞŶŝƌƌĞĚƌă ͻ ZſƚŽǀĂ ͻ sşĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƉƷďůŝĐŽ͘ ͻ ĂƐƚĞůůŽŶĞƚĚĞůĂŽŶƋƵĞƐƚĂ ͻ ^ŝŵĂƚĚĞůĂsĂůůĚŝŐŶĂ ͻ ĂŝŵƷƐ ͻ dĂǀĞƌŶĞƐĚĞůĂsĂůůĚŝŐŶĂ ͻ &ŽŶƚĚΖŶĂƌƌžƐ͕ůĂ ͻ yĞƌĂĐŽ ͻ 'ĂŶĚŝĂ ͻ yĞƌĞƐĂ ͻ 'ƵĂƌĚĂŵĂƌĚĞůĂ^ĂĨŽƌ DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚĚĞDƵŶŝĐŝƉŝƐĚĞůĂsĂůůĚΖůďĂŝĚĂ ͻ ďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽ͕ĚŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶLJĚĞƉƵƌĂĐŝſŶĚĞĂŐƵĂƐ͘ ͻ ŐƵůůĞŶƚ ͻ &ŽŶƚĂŶĂƌƐĚĞůƐůĨŽƌŝŶƐ ͻ ĂũĂĚĞĐŽŽƉĞƌĂĐŝſŶŝŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂů͘ ͻ ŝĞůŽĚĞDĂůĨĞƌŝƚ ͻ 'ƵĂĚĂƐƐĠƋƵŝĞƐ ͻ ĞĨĞŶƐĂĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJĞƋƵŝůŝďƌŝŽĞĐŽůſŐŝĐŽ͘ ͻ ŝĞůŽĚĞZƵŐĂƚ ͻ >ůƵƚdžĞŶƚ ͻ džƚŝŶĐŝſŶĚĞŝŶĐĞŶĚŝŽƐ͘ ͻ ůďĂŝĚĂ ͻ DŽŶƚĂǀĞƌŶĞƌ ͻ 'ĞƐƚŝſŶƚƌŝďƵƚĂƌŝĂ͘ ͻ ůĨĂƌƌĂƐş ͻDŽŶƚŝƚdžĞůǀŽͬDŽŶƚŝĐŚĞůǀŽ ͻ >ŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂLJĚĞůƵŐĂƌĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘ ͻ ƚnjĞŶĞƚĂĚΖůďĂŝĚĂ ͻ KůůĞƌŝĂ͕ůΖ ͻ DĂƚĂĚĞƌŽ͘ ͻ ĞůůƷƐ ͻ KŶƚŝŶLJĞŶƚ ͻ DĞĐĂŶŝnjĂĐŝſŶĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƚŝǀĂLJďĂŶĐŽĚĞĚĂƚŽƐ͘ ͻ ĞŶŝĂƚũĂƌ ͻ KƚŽƐ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶLJĚŽƚĂĐŝŽŶĞƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐLJĂŐƌşĐŽůĂƐ͘ ͻ ĞŶŝĐŽůĞƚ ͻ WĂůŽŵĂƌ͕Ğů ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶLJĚŽƚĂĐŝŽŶĞƐƚƵƌşƐƚŝĐĂƐ͘ ͻ ĞŶŝŐăŶŝŵ ͻ WŝŶĞƚ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂ͕ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽLJƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂĐŝſŶŽĚĞƐƚƌƵĐĐŝſŶĚĞďĂƐƵƌĂ͘ ͻ ĞŶŝƐƐŽĚĂ ͻ WŽďůĂĚĞůƵĐ͕ůĂ ͻ ^ĂŶŝĚĂĚĂŵďŝĞŶƚĂů͘ ͻ ĞŶŝƐƐƵĞƌĂ ͻ YƵĂƚƌĞƚŽŶĚĂ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐ͕ĐƵůƚƵƌĂůĞƐLJĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂůĞƐ͘ ͻ ŽĐĂŝƌĞŶƚ ͻ ZƵŐĂƚ ͻ sşĂƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘ ͻ ƵĨĂůŝ ͻ ZĄĨŽůĚĞ^ĂůĞŵ ͻ ğůŐŝĚĂ ͻ ^ĂůĞŵ ͻ ĂƌƌşĐŽůĂ ͻ ^ĞŵƉĞƌĞ ͻ ĂƐƚĞůůſĚĞZƵŐĂƚ ͻ dĞƌƌĂƚĞŝŐ

ϯϬϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚĚĞůĂƌƌĂŝdžĞƚ ͻ ŽŵĞƌĐŝŽĂŵďƵůĂŶƚĞ͘ ͻ ůĨĂƌĂĚĞůWĂƚƌŝĂƌĐĂ ͻ &ŽŝŽƐ ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐLJĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ͻ ŽŶƌĞƉžƐŝDŝƌĂŵďĞůů ͻ sŝŶĂůĞƐĂ ͻ DĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ͗ƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐLJƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŽŶƚƌĂůĂĐŽŶƚĂŵŝŶĂĐŝſŶLJƉƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĞĚƵĐĂĐŝſŶ ĂŵďŝĞŶƚĂů͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĚĞƉŽƌƚĞLJŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘ ͻ ZĞƚŝƌĂĚĂ͕ƚƌĂƐůĂĚŽ͕ĚĞƉſƐŝƚŽLJĐƵƐƚŽĚŝĂĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐ͘ DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚ/ŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůůďĂůĂƚĚĞůĂZŝďĞƌĂͲ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐƵƌďĂŶŽƐLJƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞĂǀĞƌƚĞĚĞƌŽĂƵƚŽƌŝnjĂĚŽ WŽůŝŶLJăĚĞyƷƋƵĞƌ ͻ ůďĂůĂƚĚĞůĂZŝďĞƌĂ ͻ &ŽƌƚĂůĞŶLJ ͻ ĞŶŝĐƵůůĚĞyƷƋƵĞƌ ͻ WŽůŝŶLJăĚĞyƷƋƵĞƌ ͻ &ĂǀĂƌĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚ/ŶƚĞƌŵƵŶŝĐŝƉĂůĚΖůĐăŶƚĞƌĂĚĞ ͻ ďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞĂĚŽŵŝĐŝůŝŽ yƷƋƵĞƌ͕ăƌĐĞƌ͕ŽƚĞƐŝ^ĞůůĞŶƚƉĞƌĂůΖďĂƐƚŝŵĞŶƚ ͻ ǀĂůƵĂĐŝſŶĚĞƐŝƚƵĂĐŝŽŶĞƐLJĂƚĞŶĐŝſŶŝŶŵĞĚŝĂƚĂĂƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƌŝĞƐŐŽĚĞĞdžĐůƵƐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ ĚΖŝŐƺĞƐWŽƚĂďůĞƐŝůƚƌĞƐ^ĞƌǀĞŝƐ ͻ ůĐăŶƚĞƌĂĚĞyƷƋƵĞƌ ͻ ăƌĐĞƌ ͻ ŽƚĞƐ ͻ ^ĞůůĞŶƚ 















ϯϬϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ



EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚĚĞůDĂƌƋƵĞƐĂƚ ͻ ŐĞŶĐŝĂĚĞĚĞƐĂƌƌŽůůŽůŽĐĂů͘ ͻ ůĨĂƌƉ ͻ >ůŽŵďĂŝ ͻ ŵďƵůĂŶĐŝĂ͘ ͻ ĂƚĂĚĂƵ ͻ ŽŵďĞƌŽƐǀŽůƵŶƚĂƌŝŽƐ͘ ͻ ƌĞĂĐŝſŶĚĞĐĂƐĂƐĚĞŽĨŝĐŝŽƐLJƚĂůůĞƌĞƐŽĐƵƉĂĐŝŽŶĂůĞƐ͘ ͻ ĞĨĞŶƐĂĚĞůŵĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞLJĞƋƵŝůŝďƌŝŽĞĐŽůſŐŝĐŽ͘ ͻ ƋƵŝƉŽƐĚĞƌĞƉĂƌĂĐŝŽŶĞƐ͕ĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶLJŵĂŶƚĞŶŝŵŝĞŶƚŽ͘ ͻ ƐƚĂĐŝſŶĚĞƉƵƌĂĚŽƌĂĚĞĂŐƵĂƐ͘ ͻ &ŽŵĞŶƚŽĚĞůĚĞƐĂƌƌŽůůŽĐŽŵĞƌĐŝĂů͕ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůLJŐĂŶĂĚĞƌŽ͘ ͻ &ƵŶĞƌĂƌŝĂ͘ ͻ 'ĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƐƵŵŝŶŝƐƚƌŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘ ͻ 'ĞƐƚŝſŶƚƌŝďƵƚĂƌŝĂLJŵĞĐĂŶŝnjĂĐŝſŶĐŽŶƚĂďůĞ͘ ͻ 'ĞƐƚŝſŶƵƌďĂŶşƐƚŝĐĂĞŶƚŽĚĂůĂnjŽŶĂĐƵĂŶĚŽƐĞƚƌĂƚĞĚĞƉůĂŶĞƐŽƉƌŽLJĞĐƚŽƐƋƵĞĂĨĞĐƚĞŶĂŵĄƐĚĞƵŶ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘ ͻ /ŶƐƚĂůĂĐŝſŶLJĐŽŶƐĞƌǀĂĐŝſŶĚĞƉĂƌƋƵĞƐƉƷďůŝĐŽƐLJũĂƌĚŝŶĞƐ͘ ͻ DĂƚĂĚĞƌŽ͘ ͻ DĞĚŝŽƐƐŽĐŝĂůĞƐĚĞĐŽŵƵŶŝĐĂĐŝſŶ͘ ͻ DĞũŽƌĂLJĂĐŽŶĚŝĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞĐĂƌƌĞƚĞƌĂƐLJĐĂŵŝŶŽƐƌƵƌĂůĞƐ͘ ͻ WĂƌƋƵĞĚĞŵĂƋƵŝŶĂƌŝĂLJĞƋƵŝƉĂŵŝĞŶƚŽƐ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶLJĚŽƚĂĐŝſŶƚƵƌşƐƚŝĐĂ͘ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂĚĞĂŶŝŵĂůĞƐ͘ ͻ ZĞĐŽŐŝĚĂ͕ƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽ͕ĂƉƌŽǀĞĐŚĂŵŝĞŶƚŽLJĞůŝŵŝŶĂĐŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐƐſůŝĚŽƐ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂƐŽĐŝĂů;ƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂͲĂƐŝůŽƉĂƌĂůĂƚĞƌĐĞƌĂĞĚĂĚ͕ŐƵĂƌĚĞƌşĂͲƌĞƐŝĚĞŶĐŝĂƉĂƌĂĚŝƐŵŝŶƵŝĚŽƐ ĨşƐŝĐŽƐ͕ƉƐşƋƵŝĐŽƐLJƐĞŶƐŽƌŝĂůĞƐ͕ĞƚĐͿ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐĞĚƵĐĂƚŝǀŽƐ͕ĐƵůƚƵƌĂůĞƐ͕ĚĞƉŽƌƚŝǀŽƐLJĚĞŽĐŝŽ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐƐĂŶŝƚĂƌŝŽƐ͘ ͻ dƌĂŶƐƉŽƌƚĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘ 





ϯϬϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ





EKD/E/MEͬDhE//W/K^^K/K^ K:dK DĂŶĐŽŵƵŶŝƚĂƚ>Ζ,ŽƌƚĂEŽƌĚ ͻ ĞƉŽƌƚĞLJŽĐƵƉĂĐŝſŶĚĞůƚŝĞŵƉŽůŝďƌĞ͘ ͻ ůďĂůĂƚĚĞůƐ^ŽƌĞůůƐ ͻ DƵƐĞƌŽƐ ͻ 'ĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƌĞƐŝĚƵŽƐƵƌďĂŶŽƐ͘ ͻ ůďƵŝdžĞĐŚ ͻ WŽďůĂĚĞ&ĂƌŶĂůƐ͕ůĂ ͻ /ŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽĂƵƐƵĂƌŝŽƐLJĐŽŶƐƵŵŝĚŽƌĞƐ͕ĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƐŽĨŝĐŝŶĂƐŵƵŶŝĐŝƉĂůĞƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ ͻ ŵƉĞƌĂĚŽƌ ͻ WƵŝŐĚĞ^ĂŶƚĂDĂƌŝĂ͕Ğů ĂůĐŽŶƐƵŵŝĚŽƌ͘ ͻ DĂƐƐĂůĨĂƐƐĂƌ ͻ WƵĕŽů ͻ >ŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂ͘ ͻ DĂƐƐĂŵĂŐƌĞůů ͻ ZĂĨĞůďƵŶLJŽů ͻ WĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞůĂƐǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐLJĂĐĐĞƐŽĂůŽƐŶƷĐůĞŽƐĚĞƉŽďůĂĐŝſŶ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůĂĐƵůƚƵƌĂ͘ ͻ WƌŽŵŽĐŝſŶĚĞůƚƵƌŝƐŵŽ͘ ͻ ZĞƚŝƌĂĚĂĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐĚĞůĂǀşĂƉƷďůŝĐĂ͕ŝŶŵŽǀŝůŝnjĂĐŝſŶ͕ĚĞƉſƐŝƚŽLJĐƵƐƚŽĚŝĂ ͻ 'ĞƐƚŝſŶĚĞƐĂŶĐŝŽŶĞƐĞŶŵĂƚĞƌŝĂĚĞƚƌĄĨŝĐŽLJĞƐƚĂĐŝŽŶĂŵŝĞŶƚŽĚĞǀĞŚşĐƵůŽƐ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞĂŶŝŵĂůĞƐĂďĂŶĚŽŶĂĚŽƐ͘ ͻ ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͘ 



ϯϬϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

>ĂůŝƐƚĂƋƵĞŵĂŶĞũĂůĂ^ĞĐƌĞƚĂƌşĂĚĞƐƚĂĚŽĚĞ ĚŵŝŶŝƐƚƌĂĐŝŽŶĞƐ WƷďůŝĐĂƐ͕ ŝŶĐůƵLJĞ ĚŽƐ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ŶŽ ƌĞĐŽŐŝĚĂƐ ĞŶ ůŽƐ ůŝƐƚĂĚŽƐ ĚĞ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂĚĂƐ ĞŶ ůŽƐ ůŝƐƚĂĚŽƐ ĚĞ ůĂ ŝƉƵƚĂĐŝſŶ ĚĞ sĂůĞŶĐŝĂ͘ ƐƚĂƐ ĚŽƐ ƐŽŶ͕ ůĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ DƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ZŝďĞƌĂ ĚĞů :ƷĐĂƌ LJ ůĂ DĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĚĞ ŐƵĂƐ ΗdŽƌƌĞďĂũĂͲ ĂƐƚŝĞůĨĂďŝďΗ͘ƐƚĂƷůƚŝŵĂƐŽůŽƚŝĞŶĞƉŽƌŽďũĞƚŽůĂŐĞƐƚŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂ ĞŶƚƌĞůŽƐĚŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐŵŝĞŶƚƌĂƐƋƵĞ͕ƐŽďƌĞůĂƉƌŝŵĞƌĂŶŽŚĂƐŝĚŽƉŽƐŝďůĞĞŶĐŽŶƚƌĂƌŶŝŶŐƷŶƚŝƉŽĚĞ ŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶ͘ŶůĂŽŵƵŶŝĚĂĚĚĞĂƐƚŝůůĂͲ>ĂDĂŶĐŚĂ͕ĞdžŝƐƚĞƵŶĂŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĐŽŶĞůŵŝƐŵŽŶŽŵďƌĞ͘ dŽŵĂŶĚŽĐŽŵŽůŝƐƚĂĚŽĚĞĨŝŶŝƚŝǀŽůĂƐϮϲŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƋƵĞŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂůĂŝƉƵƚĂĐŝſŶĚĞsĂůĞŶĐŝĂ͕ ƉĂƐĂŵŽƐĂĂŶĂůŝnjĂƌƋƵĠƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞƐƚĂďĂŶŽĨƌĞĐŝĞŶĚŽ͕ĐĂĚĂƵŶĂĚĞĞůůĂƐ͕ĚĞĨŽƌŵĂŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂ͘

ůŽďũĞƚŝǀŽĚĞĞƐƚĞĂŶĄůŝƐŝƐƐĞĐĞŶƚƌĂĞŶĐŽŶŽĐĞƌĐƵĄůĞƐƐŽŶůĂƐĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĐŽŵƉĂƌƚŝĚĂŵĄƐ ƌĞƉĞƚŝĚĂƐ ƉŽƌ ůŽƐ ŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ ĚĞ ůĂ ƉƌŽǀŝŶĐŝĂ ĚĞ sĂůĞŶĐŝĂ LJ͕ Ăů ŵŝƐŵŽ ƚŝĞŵƉŽ͕ ŝĚĞŶƚŝĨŝĐĂƌ ĂƋƵĞůůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐŽƐĞƌǀŝĐŝŽƐŵĄƐĞƐƉĞĐşĨŝĐŽƐŽĞdžĐůƵƐŝǀŽƐƋƵĞƉƵĞĚĂŶƐĞƌĚĞŝŶƚĞƌĠƐƉŽƌƐƵŽƌŝŐŝŶĂůŝĚĂĚLJ ĂĨŝŶŝĚĂĚ͘

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ϯϭϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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ϯϭϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

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>ůĂŵĂůĂĂƚĞŶĐŝſŶƋƵĞŚĂŶĞŵƉĞnjĂĚŽĂŝŶĐůƵŝƌƐĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐĚŝƌŝŐŝĚŽƐĂůĂŵƵũĞƌĐŽŵŽ ůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞŝŶĨŽƌŵĂĐŝſŶLJĂƐĞƐŽƌĂŵŝĞŶƚŽŽůĂƌĞĚǀĂůĞŶĐŝĂŶĂĚĞĂŐĞŶƚĞƐĚĞŝŐƵĂůĚĂĚ͘ hŶƐĞƌǀŝĐŝŽŝŶŶŽǀĂĚŽƌƋƵĞƐĞŽĨƌĞĐĞĞŶĚŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐĞƐĞůĚĞŵĞĚŝĚĂƐũƵĚŝĐŝĂůĞƐĞŶŵĞĚŝŽ ĂďŝĞƌƚŽƋƵĞĂƚŝĞŶĚĞĂůŽƐŵĞŶŽƌĞƐLJͬŽũſǀĞŶĞƐƋƵĞŚĂďŝĞŶĚŽĐŽŵĞƚŝĚŽƵŶĚĞůŝƚŽƚŝƉŝĨŝĐĂĚŽĐŽŵŽƚĂů ĞŶĞůſĚŝŐŽWĞŶĂůŽůĂƐ>ĞLJĞƐWĞŶĂůĞƐƐƉĞĐŝĂůĞƐĐƵĂŶĚŽĐŽŶƚĂďĂŶĐŽŶƵŶĂĞĚĂĚĐŽŵƉƌĞŶĚŝĚĂĞŶƚƌĞ ůŽƐϭϰLJůŽƐϭϴĂŹŽƐ͕ůĞƐĞƐŝŵƉƵĞƐƚĂƉŽƌůŽƐũƵnjŐĂĚŽƐĚĞŵĞŶŽƌĞƐƵŶĂƐĞŶƚĞŶĐŝĂĨŝƌŵĞŽĐĂƵƚĞůĂƌƵŶĂ ŵĞĚŝĚĂũƵĚŝĐŝĂůĞŶŵĞĚŝŽĂďŝĞƌƚŽ͘

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Ŷ ĐƵĂŶƚŽ Ă ůĂ WƌŽŵŽĐŝſŶ ĐŽŶſŵŝĐĂ͕ƉŽĚĞŵŽƐŽďƐĞƌǀĂƌĞŶůĂƚĂďůĂƐŝŐƵŝĞŶƚĞ͕ĐƵĄůĞƐƐŽŶůĂƐ ĂĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂƐŵĄƐŝŵƉůĂŶƚĂĚĂƐ͘ hŶŽ ƐĞƌǀŝĐŝŽ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚĞ ĞƐ Ğů ŽĨĞƌƚĂĚŽ ƉŽƌ ƵŶĂ ŵĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚ ĞŶ ĐŽůĂďŽƌĂĐŝſŶ ĐŽŶ Ğů 'ŽďŝĞƌŶŽ ƵƚŽŶſŵŝĐŽLJĞů&ŽŶĚŽ^ŽĐŝĂůƵƌŽƉĞŽ͘ƐƚĄĞŶĨŽĐĂĚŽĂůĂŝŶƐĞƌĐŝſŶůĂďŽƌĂůĂƚƌĂǀĠƐĚĞůĂƌĞĂůŝnjĂĐŝſŶ

ϯϭϮ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

ĚĞ ĂĐƚƵĂĐŝŽŶĞƐ ƋƵĞ ĨĂǀŽƌĞnjĐĂŶ ůĂ ŝŶĐůƵƐŝſŶ ĂĐƚŝǀĂ ĚĞ ƉĞƌƐŽŶĂƐĞŶƐŝƚƵĂĐŝſŶǀƵůŶĞƌĂďůĞŵĞĚŝĂŶƚĞůĂĞůĂďŽƌĂĐŝſŶĚĞŝƚŝŶĞƌĂƌŝŽƐŝŶƚĞŐƌĂĚŽƐĚĞŝŶƐĞƌĐŝſŶƐŽĐŝŽͲ ůĂďŽƌĂů͕ ŵĞũŽƌĂŶĚŽ ůĂ ŽĐƵƉĂďŝůŝĚĂĚ ĚĞ ĞƐƚĂƐ ƉĞƌƐŽŶĂƐ ŚĂĐŝĞŶĚŽ ƋƵĞ ĚĞƐĂƌƌŽůůĞŶ ĐŽŵƉĞƚĞŶĐŝĂƐ LJ ĐĂƉĂĐŝĚĂĚĞƐƉĂƌĂĐŽŶƐĞŐƵŝƌƐƵŝŶƐĞƌĐŝſŶƉƌŽĨĞƐŝŽŶĂůLJƐŽĐŝĂů͘

dĂďůĂϭϱ͘ϲ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐĞŶWƌŽŵŽĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂ

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ϯϭϲ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ dĂďůĂϵ͘Ϯ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϭ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽ ĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϯ dĂďůĂϵ͘ϯ͘ƌĞĂůŝĐĂŶƚĞͲůĐŚĞ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϰ dĂďůĂϵ͘ϰ͘ƌĞĂĂƐƚĞůůſŶ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϰ dĂďůĂϵ͘ϱ͘ƌĞĂŽƐƚĂůĂŶĐĂ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϰ dĂďůĂϵ͘ϲ͘ƌĞĂůĚĂͲWĞƚƌĞƌ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϱ dĂďůĂϵ͘ϳ͘ƌĞĂ'ĂŶĚŝĂ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϱ dĂďůĂϵ͘ϴ͘ƌĞĂKƌŝŚƵĞůĂ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϱ dĂďůĂϵ͘ϵ͘KƚƌŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϲ dĂďůĂϵ͘ϭϬ͘ŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞƐĚĞĐĂĚĂƌĞĂhƌďĂŶĂͬDƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϲ dĂďůĂϵ͘ϭϭ͘ŽƐƚĞƐƚĂŶĚĂƌĚŵƵŶŝĐŝƉĂůĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲϴ dĂďůĂϵ͘ϭϮ͘ŽƐƚĞĚĞƌŝǀĂĚŽĚĞů/sĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϬ dĂďůĂϵ͘ϭϯ͘ĞƐĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞdžƚĞƌŶĂůŝnjĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϭ dĂďůĂϵ͘ϭϰ͘ƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^h͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϮ dĂďůĂϵ͘ϭϱ͘&ŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϯ dĂďůĂϵ͘ϭϲ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽ>s͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϰ dĂďůĂϵ͘ϭϳ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϲϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽ>sнZ^h͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůdžŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϱ dĂďůĂϵ͘ϭϴ͘^ĞƌǀŝĐŝŽZ^hLJ>s͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂůLJƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϲ dĂďůĂϵ͘ϭϵ͘^ĞƌǀŝĐŝŽ>sнZ^h͘ŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞƐLJƌĞĂhƌďĂŶĂͬDƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϳ dĂďůĂϵ͘ϮϬ͘ŽƐƚĞĚĞƌŝǀĂĚŽĚĞů/sĞŶůĂŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ>s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳϵ dĂďůĂϵ͘Ϯϭ͘ĞƐĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞdžƚĞƌŶĂůŝnjĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞ>sĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞů ŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϬ dĂďůĂϵ͘ϮϮ͘ƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞZ^hн>s͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϭ dĂďůĂϵ͘Ϯϯ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘&ŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƚŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϮ dĂďůĂϵ͘Ϯϰ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘ŶƚŝĚĂĚĞƐƐƵŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϰ dĂďůĂϵ͘Ϯϱ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϱ dĂďůĂϵ͘Ϯϲ͘dŽƌƌĞŶƚ͘ŽŵƉĂƌĂĐŝſŶĐŽƐƚĞƐŝŐƺĞƐĚĞů͛,ŽƌƚĂLJĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽϮϬϭϲ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϲ dĂďůĂϵ͘Ϯϳ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽ͘ĞƚĂůůĞĚĞĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϴϳ dĂďůĂϵ͘Ϯϴ͘^ĞƌǀŝĐŝŽƐĚĞĂƚĞŶĐŝſŶƐŽĐŝĂů͘ĞƚĂůůĞĚĞĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϰ dĂďůĂϵ͘Ϯϵ͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂƐŝŐŶĂĚŽĂůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƉƌŽƚĞĐĐŝſŶĐŝǀŝůƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϲ

ϯϭϳ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ dĂďůĂϵ͘ϯϬ͘&ŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽDĞĚŝŽĂŵďŝĞŶƚĞ ƵƌďĂŶŽ͗ƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵϵ dĂďůĂϵ͘ϯϭ͘&ŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽWĂƌƋƵĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϬ dĂďůĂϵ͘ϯϮ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϭ dĂďůĂϵ͘ϯϯ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭ͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϭ dĂďůĂϵ͘ϯϰ͘WƌŽŐƌĂŵĂƐϭϳϬWͬϭϳϭ͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƚŽƚĂů;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϮ dĂďůĂϵ͘ϯϱ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϯ dĂďůĂϵ͘ϯϲ͘ƌĞĂůŝĐĂŶƚĞʹůĐŚĞ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘ϮϬϰ dĂďůĂϵ͘ϯϳ͘ƌĞĂĂƐƚĞůůſŶ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϰ dĂďůĂϵ͘ϯϴ͘ƌĞĂŽƐƚĂůĂŶĐĂ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϰ dĂďůĂϵ͘ϯϵ͘ƌĞĂůĚĂͲWĞƚƌĞƌ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϱ dĂďůĂϵ͘ϰϬ͘ƌĞĂ'ĂŶĚşĂ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϱ dĂďůĂϵ͘ϰϭ͘ƌĞĂKƌŝŚƵĞůĂ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϱ dĂďůĂϵ͘ϰϮ͘KƚƌŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘WƌŽŐƌĂŵĂϭϳϭͬϭϳϬW͘ŽƐƚĞĚŝƌĞĐƚŽĂŶƵĂůyŚĂďŝƚĂŶƚĞ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϲ dĂďůĂϵ͘ϰϯ͘ĞƐĐŽŵƉŽƐŝĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞdžƚĞƌŶĂůŝnjĂĚŽĚĞůWĂƌƋƵĞLJũĂƌĚŝŶĞƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬϵ dĂďůĂϵ͘ϰϰ͘ƐƚŝŵĂĐŝſŶĚĞůĂŚŽƌƌŽĚĞůĂƉƌĞƐƚĂĐŝſŶŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚĂĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞDh͗ƉĂƌƋƵĞƐLJ ũĂƌĚŝŶĞƐƉƷďůŝĐŽƐ͕LJWĂƌƋƵĞƉƷďůŝĐŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϭϬ dĂďůĂϵ͘ϰϱ͘^ĞƌǀŝĐŝŽĚĞWĂǀŝŵĞŶƚĂĐŝſŶĚĞǀşĂƐƉƷďůŝĐĂƐ͘ĞƚĂůůĞĐŽƐƚĞƐĚŝƌĞĐƚŽƐ;ϮϬϭϲͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭϭ dĂďůĂϭϱ͘ϭ>ŝƐƚĂĚŽĚĞDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐƐĞŐƷŶŝƉƵƚĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϯ dĂďůĂϭϱ͘Ϯ͘>ŝƐƚĂĚŽƐĚĞDĂŶĐŽŵƵŶŝĚĂĚĞƐLJĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵϳ dĂďůĂϭϱ͘ϯ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐĞŶDĞĚŝŽŵďŝĞŶƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϭ dĂďůĂϭϱ͘ϰ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐĞŶhƌďĂŶŝƐŵŽLJDŽǀŝůŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϭ dĂďůĂϭϱ͘ϱ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐĞŶ^ĞƌǀŝĐŝŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϮ dĂďůĂϭϱ͘ϲ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐĞŶWƌŽŵŽĐŝſŶĐŽŶſŵŝĐĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϯ dĂďůĂϭϱ͘ϳ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐĞŶƵůƚƵƌĂ͕ĨŽƌŵĂĐŝſŶ͕ƚƵƌŝƐŵŽLJĚĞƉŽƌƚĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϯ dĂďůĂϭϱ͘ϴ^ĞƌǀŝĐŝŽƐŵĂŶĐŽŵƵŶĂĚŽƐĚĞĂƐŝƐƚĞŶĐŝĂĂĂLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϭϰ



 

ϯϭϴ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

1ŶĚŝĐĞĚĞ'ƌĄĨŝĐŽƐ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϮŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞƐĞƌǀŝĐŝŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞĐŽŵĞƌĐŝŽƚƌĂŶƐƉŽƌƚĞLJƚƵƌŝƐŵŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞůĂƐĞŵƉƌĞƐĂƐĚĞĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϱ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƚŝƉŽĚĞĞŵƉƌĞƐĂƐƉŽƌƐĞĐƚŽƌĚĞĂĐƚŝǀŝĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϲ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϲ͘dĂƐĂĚĞĂĨŝůŝĂĐŝſŶĂůĂƐĞŐƵƌŝĚĂĚƐŽĐŝĂůƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϳ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϳ͘dĂƐĂĚĞĂĨŝůŝĂĐŝſŶĂůĂ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂůƉŽƌŐĠŶĞƌŽĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϵ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞĂĨŝůŝĂĚŽƐĂůĂ^^ĞŶĞůZĠŐŝŵĞŶ'ĞŶĞƌĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϬ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞĂĨŝůŝĂĚŽƐĂůĂ^^ĞŶĞůZ͘'͘^ŝƐƚĞŵĂƐƉĞĐŝĂů,ŽŐĂƌ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϭ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞĂĨŝůŝĂĚŽƐĂůĂ^^ĞŶĞůZ͘'͘^ŝƐƚĞŵĂƐƉĞĐŝĂůŐƌĂƌŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϭ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶƚĞƌƌŝƚŽƌŝĂůĚĞĂĨŝůŝĂĚŽƐĂůĂ^^ĞŶĞůZ͘͘ƵƚſŶŽŵŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϮϮ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϮ͘ZĠŐŝŵĞŶĚĞĂĨŝůŝĂĐŝſŶĂůĂƐ^ĞŐƵƌŝĚĂĚ^ŽĐŝĂů͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϯ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϯ͘dĂƐĂĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϱ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϰ͘dĂƐĂĚĞŽĐƵƉĂĐŝſŶƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƌĞƐƉĞĐƚŽĚĞůĂŵĞĚŝĂĚĞůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϲ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϱ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůŽƐŽĐƵƉĂĚŽƐĞŶĂŐƌŝĐƵůƚƵƌĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϲ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůŽƐŽĐƵƉĂĚŽƐĞŶŝŶĚƵƐƚƌŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϳ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϳ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůŽƐŽĐƵƉĂĚŽƐĞŶĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϴ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůŽƐŽĐƵƉĂĚŽƐĞŶĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘Ϯϵ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϭϵ͘ĞƐĐƌŝƉĐŝſŶĂŐƌĞŐĂĚĂĚĞĐŽŶƚƌĂƚĂĐŝſŶƉŽƌƐĞĐƚŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϬ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϮϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶŐĞŽŐƌĄĨŝĐĂĚĞůĂƚĂƐĂĚĞƉĂƌŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϮ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϭ͘ĞƐĞŵƉůĞŽƉŽƌŐĠŶĞƌŽLJƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϯ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϮϮ͘ĞƐĞŵƉůĞŽƉŽƌƐĞĐƚŽƌĞƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϰ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϯ͘ĞƐĞŵƉůĞŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĂŐƌĂƌŝŽĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϱ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϰ͘ĞƐĞŵƉůĞŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϱ͘ĞƐĞŵƉůĞŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌĐŽŶƐƚƌƵĐĐŝſŶĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϲ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϲ͘ĞƐĞŵƉůĞŽĞŶĞůƐĞĐƚŽƌƐĞƌǀŝĐŝŽƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϳ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϳ͘WƌĞĐŝŽĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂƵƐĂĚĂϮϬϬϵͬϮϬϭϮ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϴ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϴ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞŽƉĞƌĂĐŝŽŶĞƐǀŝǀŝĞŶĚĂŶƵĞǀĂϳƵƐĂĚĂƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϯϵ

ϯϭϵ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘Ϯϵ͘hƐŽĚĞůĂǀŝǀŝĞŶĚĂƉŽƌŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϭ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϬ͘WŽƌĐĞŶƚĂũĞĚĞǀŝǀŝĞŶĚĂƐǀĂĐşĂƐĞŶůŽƐŵƵŶŝĐŝƉŝŽƐĚĞůĂD,^͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϮ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϭ͘WŽďůĂĐŝſŶĚĞŵĞŶŽƌĞƐĚĞϭϲĂŹŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϯ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϮ͘WŽďůĂĐŝſŶĚĞϭϲĂϮϵĂŹŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϰ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϯ͘WŽďůĂĐŝſŶĚĞϯϬĂϲϰĂŹŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϱ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϰ͘WŽďůĂĐŝſŶĚĞŵĄƐĚĞϲϰĂŹŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϲ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϱ͘WŽďůĂĐŝſŶƉŽƌƚƌĂŵŽƐĚĞĞĚĂĚ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϳ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϲ͘ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϴ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϳ͘ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞŵĞŶŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϵ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϴ͘ĞƉĞŶĚĞŶĐŝĂĚĞŵĂLJŽƌĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϰϵ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϯϵ͘,ĂďŝƚĂŶƚĞƐƉŽƌZĞĐƵƌƐŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϬ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϬ͘dŝƉŽƐĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ^ŽĐŝĂůĞƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϭ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϭ͘,ĂďŝƚĂŶƚĞƐƉŽƌZĞĐƵƌƐŽƐ^ĂŶŝƚĂƌŝŽƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϮ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϮ͘dŝƉŽƐĚĞZĞĐƵƌƐŽƐ^ĂŶŝƚĂƌŝŽƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϮ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϯ͘,ĂďŝƚĂŶƚĞƐƉŽƌZĞĐƵƌƐŽƐ^ĂŶŝƚĂƌŝŽƐĚŝƐƉŽŶŝďůĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϯ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϰ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƚŽƚĂůůŽƐĚĞƌĞĐŚŽƐŶĞƚŽƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚŽƐĚĞůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐĚĞϮϬϭϲƉŽƌĐĂƉşƚƵůŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϱ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϱ͘ŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞƐ//hƌďĂŶĂϮϬϭϴ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϲ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϲ͘ŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞ/sdDƚƌĂŵŽĚĞϴĂϭϭ͕ϵϵs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϲ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϳ͘ŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞ/sdDƚƌĂŵŽĚĞϭϮĂϭϱ͕ϵϵs͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϳ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϴ͘ŽĞĨŝĐŝĞŶƚĞ/͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϳ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϰϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƚŽƚĂůůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŶĞƚĂƐĚĞůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐĚĞϮϬϭϲƉŽƌĐĂƉşƚƵůŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϱϴ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϱϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůƚŽƚĂůůĂƐŽďůŝŐĂĐŝŽŶĞƐƌĞĐŽŶŽĐŝĚĂƐŶĞƚĂƐĚĞůĂƐůŝƋƵŝĚĂĐŝŽŶĞƐ ƉƌĞƐƵƉƵĞƐƚĂƌŝĂƐĚĞϮϬϭϲƉŽƌĄƌĞĂĚĞŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϬ

'ƌĄĨŝĐŽϯ͘ϱϭ͘ŶĚĞƵĚĂŵŝĞŶƚŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽ;ƵƌŽƐͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϲϭ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭ͘&ŽƌŵĂĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐͬŐƌƵƉŽƐĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϵϭ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϯϱƐĞŐƷŶŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϭ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϱϮϭƐĞŐƷŶŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϮ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϱϯϭƐĞŐƷŶŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϰ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϱϯϮƐĞŐƷŶŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϱ

ϯϮϬ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϲ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƵŶŝƚĂƌŝŽƉŽƌŵϮƉĂǀŝŵĞŶƚĂĚŽ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϲ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽƉŽƌƐĞƌǀŝĐŝŽŝŶĐůƵŝĚŽĞŶůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐϭϲϬLJϭϲϭ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϴ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŵŽĚŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐϭϲϬLJϭϲϭ͘͘͘͘ϭϭϴ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞ ĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϵ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƐ ĨŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϭϵ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϭ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞ ĂŐƵĂƐƌĞƐŝĚƵĂůĞƐĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂƐĨŽƌŵĂƐĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϬ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϮ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůŽƐƚƌĞƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞů ŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϭ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϯ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞƉŽƌǀŝǀŝĞŶĚĂ ĐŽŶĞĐƚĂĚĂLJŶŽĐŽŶĞĐƚĂĚĂ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϮ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϰ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂďĂƐƚĞĐŝŵŝĞŶƚŽĚŽŵŝĐŝůŝĂƌŝŽĚĞĂŐƵĂƉŽƚĂďůĞƉŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϮ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐ ƌĞƐŝĚƵĂůĞƐƉŽƌǀŝǀŝĞŶĚĂĐŽŶƐĞƌǀŝĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϰ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϲ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞĂůĐĂŶƚĂƌŝůůĂĚŽLJĞǀĂĐƵĂĐŝſŶLJƚƌĂƚĂŵŝĞŶƚŽĚĞĂŐƵĂƐ ƌĞƐŝĚƵĂůĞƐƉŽƌŵĞƚƌŽůŝŶĞĂůĚĞƚƌĂŵŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϰ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϳ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϮĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŵŽĚŽĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϱ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞƌĞĐŽŐŝĚĂĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐĞŶĨƵŶĐŝſŶ ĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϲ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϭϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞƌĞƐŝĚƵŽƐĞŶĨƵŶĐŝſŶ ĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϲ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϮϬ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϮϮĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŵŽĚŽĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϴ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϭ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽĚĞůŝŵƉŝĞnjĂǀŝĂƌŝĂĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂ ŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϮϵ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϮϮ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŵŽĚŽĚĞ ŐĞƐƚŝſŶ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϭ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϯ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϭ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϰ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϰĐƚŝǀŝĚĂĚĞƐĨƵŶĞƌĂƌŝĂƐLJĐĞŵĞŶƚĞƌŝŽϭϯϮ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϭϲϱĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϯ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϲ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽƉŽƌƉƵŶƚŽĚĞůƵnjLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϱ

ϯϮϭ  WůĂŶƐƚƌĂƚĠŐŝĐŽĐŽŵĂƌĐĂůĚĞůDz,ŽƌƚĂ^ƵĚ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞĂůƵŵďƌĂĚŽƉƷďůŝĐŽƉŽƌ ŚĂďŝƚĂŶƚĞLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϱ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϴ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŶĂůŝnjĂĚŽĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϲ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘Ϯϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌƉƌŽŐƌĂŵĂĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůƚŝƉŽĚĞŐĞƐƚŝſŶĚĞůŵŝƐŵŽ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϳ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϬ͘ŽƐƚĞĂŶƵĂůĚĞůŽƐLJƵŶƚĂŵŝĞŶƚŽƐĞŶůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϴ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϭ͘ŽƐƚĞĂŶƵĂůĚĞůŽƐĞŶƚĞƐĚĞƉĞŶĚŝĞŶƚĞƐĞŶůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϴ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϮ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůŽƐƉƌŽŐƌĂŵĂƐĚĞƉĂƌƋƵĞƐLJũĂƌĚŝŶĞƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϯϵ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϯ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽϭϳϮϭͬϭϳϬͬWƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůĂƐKZE ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϬ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϰ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŬŵϮĚĞƐƵƉĞƌĨŝĐŝĞĚĞůŶƷĐůĞŽƵƌďĂŶŽĚĞĐĂĚĂŵƵŶŝĐŝƉŝŽƌĞƐƉĞĐƚŽĂů ƉƌŽŐƌĂŵĂϭϳϮϭͬϭϳϬW͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϮ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽϭϳϮϭͬϭϳϬW͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϯ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϲ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϮϯϭĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůŵŽĚŽĚĞ ŐĞƐƚŝſŶĚĞůŽƐƐĞƌǀŝĐŝŽƐƉƌĞƐƚĂĚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϰ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϳ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϮϯϭĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂ ĚĞůŽƐŐĂƐƚŽƐ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϰ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϴ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϮϯϭ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϲ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϯϵ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĂŐƌĞŐĂĚŽƉƌŽŐƌĂŵĂϯϮϯ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϳ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϬ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϴ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϭ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĂŐƌĞŐĂĚŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϯϯϰƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞů ŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϰϵ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϮ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞLJŵƵŶŝĐŝƉŝŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϯϯϰ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϭ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϯ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϮ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϰ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƐĞƌǀŝĐŝŽϰϰϭϭͬϰϰϬWƐĞŐƷŶůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘ϭϱϯ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϱ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽƉŽƌŶǑĚĞǀŝĂũĞƌŽƐĞŶĞůĂŹŽ;ƉƌŽŐƌĂŵĂϰϰϭϭͬϰϰϬWͿ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϰ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϲ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϱĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞůŐĂƐƚŽ͘ ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϱ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϳ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϱƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞĚĞůŵƵŶŝĐŝƉŝŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϲ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϴ͘ŝƐƚƌŝďƵĐŝſŶĚĞůĐŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϵϭͬϰϵϮĞŶĨƵŶĐŝſŶĚĞůĂŶĂƚƵƌĂůĞnjĂĚĞů ŐĂƐƚŽ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϳ

'ƌĄĨŝĐŽϴ͘ϰϵ͘ŽƐƚĞĞĨĞĐƚŝǀŽĚĞůƉƌŽŐƌĂŵĂϰϵϭͬϰϵϮƉŽƌŚĂďŝƚĂŶƚĞ͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘͘ϭϱϵ





ϯϮϮ