Markkinakatsaus SUOMI KEVÄT 2019 MARKKINAKATSAUS SUOMI | KEVÄT 2019
Total Page:16
File Type:pdf, Size:1020Kb
Markkinakatsaus SUOMI KEVÄT 2019 MARKKINAKATSAUS SUOMI | KEVÄT 2019 Sisältö Catella lyhyesti JOHDANTO Catella konserni toimii taloudellisena Arviointi- ja konsultointipalvelut neuvonantajana ja varainhoitajana eri- Auktorisoidut lausunnot 2 Catella lyhyesti koistuen kiinteistö-, korko- ja pääoma- (AKA, KHK ja RICS) 3 Pääkirjoitus markkinoihin. Catellalla on johtava asema Yksittäisten kiinteistöjen arviointi 4 Investointimarkkina kiinteistösektorilla ja vahva paikallinen Portfolioiden arviointi ja analysointi 8 Euroopan toimistomarkkinat edustus Euroopassa. Catellan kiinteistö- Toimitiloihin liittyvät strategiset ja 10 Transaktioita Suomessa 2018 sektorin neuvonantopalvelut Euroopassa taloudelliset selvitykset TOIMITILAMARKKINAT kattavat kolme toimialaa; myynti- ja osto- Markkinavuokra-analyysit neuvonanto, pääomajärjestelyt sekä Markkina-alueanalyysit 11 Pääkaupunkiseutu tutkimus ja arviointi. Catellan palveluk- 14 Tampere Vuokrauspalvelut sessa on noin 600 henkilöä 14 eri maassa. 16 Turku Toimitilavuokraus Suomessa Catella on johtava neuvon- 18 Oulu Vuokrausneuvonanto ja tilavertailu antaja kiinteistömarkkinoilla työllistäen 20 Lahti Projektivuokraus ja kampanjointi 45 ammattilaista viidellä paikkakunnalla. 22 Jyväskylä Vuokralaisedustus 24 Vaasa Vuosina 2017 ja 2018 Catella teki myynti- 26 Muut kasvukeskukset puolen neuvonantoprojekteja noin miljar- din euron arvosta. MUUTA Transaktiopalvelut 28 Catellan transaktioita 2018 Yksittäisten kohteiden ja 29 Referenssit portfolioiden myynti 30 Suomen kiinteistömarkkinat Myynti- ja takaisinvuokrausjärjestelyt 31 Yhteystiedot Ostoneuvonanto Kiinteistökehitysprojektien neuvonanto Capital Markets -palvelut Rahoitusneuvonanto Arviointiyksikön palveluvalikoimaan kuuluvat Oman pääoman hankinta myös RICS (Royal Institution of Chartered Pääomarakenteen RUOTSI SUOMI Surveyors) -arviointistandardin mukaiset uudelleenjärjestelyt arvioinnit. NORJA HONG KONG VIRO LATVIA TANSKA LIETTUA Kansikuva: Regenero kehittää Keilaniemenrannan alueelle entisen Fortumin tornin ympärille uutta ISO-BRITANNIA viihtyisää keskustaa ja urbaania kaupunginosaa, jonne on suunnitteilla 161-metrinen toimisto- ja ALANKOMAAT SAKSA hotellitorni, korkeatasoista asumista, kattavat arjen palvelut sekä upea merellinen rantaraitti. Toteutet- tava kokonaisuus on noin 120 000 kem2. Hanke LUXEMBURG valmistuu vaiheittain vuoteen 2025 mennessä. Alueen sydämessä sijaitseva Accountor Tower, joka tunnettiin aiemmin nimellä Raaden hammas, RANSKA uudistetaan moderneiksi toimitiloiksi ja arjen palve- luiden keskukseksi. Tilojen vuokrausaste on 80 % ja ensimmäiset vuokralaiset pääsevät muuttamaan sisään vuoden 2019 lopussa. Viereisessä Keilalam- men rakennuksessa on 12 000 m2 ja se tarjoaa monipuoliset toimistotilat 900 henkilölle. ESPANJA 2 MARKKINAKATSAUS SUOMI | KEVÄT 2019 Jo kolmas vahva kiinteistösijoitus- Pääkirjoitus vuosi peräkkäin Vuoden 2018 aikana Suomen kiin- teistömarkkinan vahva vire jatkui edelleen. Transaktiovolyymi kipusi lopulta 8,9 miljardin euron tasolle, mikä on kaikkien aikojen toiseksi suurin volyymi. Talouskasvun hidastuminen ja yleinen epävarmuus tulevasta eivät ainakaan vielä ole heijastuneet kiinteistömarkkinaan, ANTTI LOUKO Toimitusjohtaja ja aktiviteetin odotetaan pysyvän +358 (0)50 5277 392 hyvällä tasolla myös vuonna 2019. [email protected] Vuosi 2018 oli jälleen erittäin kiireinen Ulkomaisten sijoittajien lisäksi koti- Vaikka tyhjää toimistotilaa on pää- transaktiovuosi – ehkä jopa kaikkien maiset sijoittajat ovat olleet aktiivisia. kaupunkiseudulla edelleen erittäin pal- aikojen paras kauppavuosi Suomessa Etenkin kotimaiset erikoissijoitusrahas- jon tarjolla, laadukkaiden, parhaiden kauppojen lukumäärällä mitattuna. tot ovat hankkineet aktiivisesti kohteita, sijaintien toimistojen vuokramarkki- Vuoden aikana tehtiin useita merkittä- ja uusiakin rahastoja on viime vuoden natilanne on hyvä ja syksyn aikana on viä kauppoja, ja Suomen markkinoilla aikana perustettu. Tämä on parantanut nähty nousua prime-vuokrissa korkeasta nähtiin taas monia uusia kansainvälisiä kiinteistömarkkinan likviditeettiä myös vajaakäytöstä huolimatta useilla osa- sijoittajia. Suurin yksittäinen järjes- pääkaupunkiseudun ulkopuolella. markkinoilla. tely oli brittiläisen Kildare Partnersin Technopolis Oyj:n hankinta, minkä Toimistojen vajaakäyttöasteet Kiinteistösijoitusmarkkina pysyy toteuduttua Helsingin pörssistä pois- edelleen korkealla tasolla aktiivisena tuu jälleen yksi kiinteistösijoitusyhtiö. Jo jonkin aikaa vahvana jatkunut talous- Vaikka talouskasvu on hidastumassa Toisaalta pörssilistalle saatiin pitkästä kasvu on heijastunut vuoden 2018 Suomessakin ja epävarmuus maailman- aikaa uusi merkittävä kiinteistösijoittaja, aikana positiivisesti vuokramarkkinaan. talouden kehityksestä on kasvanut viime kun Kojamo Oyj listautui pörssiin viime Näyttäisi kuitenkin siltä, että vajaa- aikoina merkittävästi, matalalla pysyt- vuonna. käyttöasteiden lasku pääkaupunki- televä korkotaso tukee yhä kiinteistösi- Sijoittajakysyntä oli jälleen pitkälti seudulla on vastoin odotuksia ainakin joitusmarkkinaa ja kiinteistösijoituksiin kansainvälistä. Kokonaisvolyymista hetkellisesti pysähtynyt. Catellan laskel- tuntuu olevan tarjolla runsaasti varoja. 65 prosenttia muodostui ulkomaisten mien mukaan toimistojen vajaakäyttöas- Suomesta voi myös edelleen löytää hyviä sijoittajien hankinnoista. Uusina sijoit- teet ovat nousseet hieman edellisen selvi- sijoituskohteita erittäin kilpailukykyi- tajina Suomen markkinoille saapuivat tyksen luvuista noin puoli vuotta sitten. sellä tuottotasolla etenkin, jos on valmis Kildaren lisäksi esimerkiksi Blackrock, Tilanne on harvinainen, sillä yleensä menemään Helsingin keskustan ulko- Morgan Stanley, Castellum ja Round Hill vahvan talouskasvun aikaan toimistojen puolelle. Capital. Kovan sijoittajakysynnän seu- vajaakäyttöasteissa nähdään laskua. Vaikka kiinteistötransaktiomark- rauksena myös tuottovaatimukset ovat Pääkaupunkiseudun vajaakäyttöaste kina on pysynyt ennätysaktiivisena jo pysytelleet laskusuunnassa ja Helsingin sinnitteleekin edelleen erittäin korkealla pitkään, mielestämme edessä voi jälleen prime-yield on pudonnut kaikkien aiko- noin 13 prosentin tasolla, kun esimer- olla vahva kiinteistötransaktiovuosi. jen alhaisimmalle tasolle ollen jo selvästi kiksi Tukholman seudulla toimistojen alle 4 prosentin. Ennen vuotta 2018 vajaakäyttö on tällä hetkellä vain noin 4 prosentin tasolle on päästy Catellan 6,5 prosenttia ja Kööpenhaminan seu- aikasarjoissa vuonna 1990. dulla noin 7,5 prosenttia. 3 MARKKINAKATSAUS SUOMI | KEVÄT 2019 Investointimarkkina TEKSTI: ERKKI HAKALA Helsingin Telakkarannassa yhdistyy uusi ja vanha ainutlaatuiseksi kokonaisuudeksi. Entinen telakka-alue tulee liittymään luontevasti kantakaupunkiin ja osaksi kantakaupungin elämää. Skanskan toteuttaman kokonaisuuden arvioidaan olevan valmis vuonna 2024. Telakkarantaan rakennetaan noin 200 uutta asuntoa, toimitiloja Euroopan kemikaalivirastolle sekä pysäköintihalli. Epävarmuuden kasvaessa positiivisten tehtäessä ei enää lasketa positiivisten Näin kiinteistöjen osuus allokaati- yllätysten varaan ei enää lasketa yllätysten varaan. Sijoituspäätöksiä oissa säilynee vahvana myös kuluvana Maailmantalouden kehityksen epävar- tehdään mieluummin olemassa olevien vuonna, vaikka transaktiovolyymissä muus ja euroalueen kasvunäkymien faktojen pohjalta. tuskin ylletään kahden edellisvuoden heikkeneminen ovat vetäneet loppuvuo- Makrotalouden desimaalien tuijotus huipputasolle. den aikana kasvuennusteita alaspäin vie helposti harhaan: kiinteistösijoituk- niin Suomessa kuin globaalistikin. EK:n set tehdään pääsääntöisesti pitkäaikai- Transaktiovolyymi nousi taas julkaisemat teollisuuden- ja vähittäis- siksi, ja suhdannemuutoksia osuu osto- huipputasolle kaupan luottamusindikaattorit kääntyi- ja myyntihetken väliinkin. Erityisesti Kiinteistökaupan transaktiovolyymi vät laskuun, kun luottamushuippu toteu- pitkät vuokrasopimukset suojaavat kiin- nousi jo kolmantena vuonna peräkkäin tui kummassakin jo vuoden 2018 alussa. teistösijoittajaa nopeilta suhdannemuu- poikkeuksellisen korkealle tasolle. Viime Muutoksen suunta on aina tärkeää toksilta. Arvioimme sijoittajien kiinnos- vuoden 8,9 miljardin euron volyymi ottaa huomioon, mutta hermostuneisuu- tuksen kiinteistöihin säilyvän korkealla on kaikkien aikojen toiseksi korkein ja desta huolimatta talouden ennustetaan tasolla myös vuonna 2019, koska talou- asettuu edellisvuoden 10 miljardin ja sitä kasvavan vuonna 2019, vaikkakin viime den epävarmuus tarttuu suoremmin edellisen vuoden 7,1 miljardin väliin. vuotta hitaammin. Vuodenvaihteessa osakkeisiin, joita helposti alipainotetaan. Toimistokiinteistöt säilyivät edellis- Suomen työllisyysaste oli korkeimmil- Korkotaso on edelleen niin alhainen, vuoden tapaan sijoittajia eniten kiinnos- laan kymmeneen vuoteen. etteivät korkosijoituksetkaan tarjoa eri- tavana käyttötarkoituslajina: niiden Vielä vuosi sitten talous näytti kasvu- tyisen houkuttelevaa tuottoa. Korkojen osuus koko volyymistä oli 39 prosenttia painotteiselta, eikä suuria riskejä nähty pysymistä alhaalla puoltaa niin talouden (42). Asuntoportfolioiden osuus kaksin- juuri missään. Nyt epävarmuus on saa- epävarmuus kuin euroalueen vaatimat- kertaistui 19 prosenttiin (9). nut aikaan sen, että kiinteistösijoituksia tomat inflaatio-odotuksetkin. 4 MARKKINAKATSAUS SUOMI | KEVÄT 2019 Kiinteistökauppa laajemmalla pohjalla osuus tämän kokoluokan kaupoista oli tasolla sekä absoluuttisesti että suh- kuin koskaan aikaisemmin 14 prosenttia (11). teellisesti. Vuonna 2018 kansainväliset Vaikka kokonaisvolyymi hieman