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Informe Preapertura De Mercados

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INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 12 de agosto de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting Principales Noticias de Apertura En su último informe la Opep indicó que la demanda prevista de crudo en 2021 queda igual a la calculada hace un mes, con un incremento anual de alrededor de 6 mbd, hasta los 96.6 mbd, mientras que para 2022 esa demanda crecerá en otros 3.3 mbd hasta un total de 99.9 mbd, llegando a niveles previos a la pandemia. La inflación al productor en Japón subió 1.1% en julio, acumulando un alza anual de 5.6%, su mayor alza desde septiembre de 2008, debido al aumento de los precios de la energía y las materias primas. El Reino Unido creció 4.8% en el 2T21, según la lectura parcial, equivalente a 22.2% anual. S.A. Davivienda Banco La producción industrial en la Eurozona se contrajo 0.3% en junio, acumulando un alza anual de 9.7%. La inflación al consumidor en la India creció 5.59% anual en julio, sumando tres meses consecutivos de desaceleración, mientras que la producción industrial se expandió 13.6% en junio, impulsado por la manufactura. Hoy se reúnen el Banco Central de México y el Banco Central del Perú. Los mercados estiman que el Banxico aumentará su tasa de intervención en 25 pbs hasta 4.50% mientras que, para esperan que el BCRP deje la tasa estable en 0.25%. El presidente de Estados Unidos, Joe Biden, dijo que confía en que la Reserva Federal (Fed) actuará si es necesario para contener la inflación en el país, y que no está preocupado por la posibilidad de una suspensión de pagos de la deuda soberana. Noticias Corporativas en Colombia Ecopetrol: Mediante un comunicado de prensa, el 11 de agosto de 2021 Ecopetrol confirmó la subscripción en un Contrato Interadministrativo de Compraventa de Acciones con el Ministerio de Hacienda y Crédito Público (“MHCP”), mediante el cual la Compañía adquiere 569,472,561 acciones de Interconexión Eléctrica S.A. ESP (“ISA”), equivalentes al 51.4% de las acciones en circulación de esta compañía, que representan el 100% de propiedad del MHCP en dicha sociedad. El precio acordado por acción es de COP 25,000. Fuente: Ecopetrol y Davivienda Corredores (link) ISA: El Ministerio de Hacienda y Crédito Público informó el día de hoy a Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P (“ISA”), la suscripción de un Contrato Interadministrativo de Compraventa de Acciones con Ecopetrol S.A., sobre 569,472,561 acciones de ISA, que representan el 100% de las acciones de propiedad de la Nación-Ministerio de Hacienda y Crédito Público en dicha sociedad; el cierre de la misma, está sujeto al cumplimiento de algunas condiciones previstas en el Contrato Interadministrativo. Una vez el Ministerio de Hacienda y Crédito Público informe a ISA el cierre de la transacción antes citada, esto será informado oportunamente al mercado, a través de información relevante en la SFC. Fuente: SFC Bancolombia: Los resultados de Bancolombia fueron positivos, superando las expectativas de Davivienda Corredores en utilidad neta. Esto producto de una sorpresa en el gasto por provisiones que fue ampliamente menor al esperado. En este sentido, durante el trimestre las provisiones se ubicaron en COP 626 mil mm (-51.2% trimestral), equivalentes a un costo de riesgo de 1.3%. Esto llevó a que el banco reportara una utilidad neta en el trimestre de COP 1.2 bn (+113.3% trimestral), y un ROAE de 16.3%. Este nivel de utilidad marca un récord histórico en términos trimestrales. Fuente: Emisor y Davivienda Corredores (link) Grupo Aval: El Grupo reportó resultados positivos, con sorpresas favorables en utilidad neta, gracias al decrecimiento anual del 36% en el gasto por provisiones, lo cual resultó en un costo de riesgo del 2.2% para el trimestre, llevando a que el ROAE lograra ubicarse en 18.2% para el trimestre. Finalmente, la utilidad neta se ubicó en COP 949 mil mm, casi el triple de la registrada en el 1T20 y registrando un histórico récord trimestral. Fuente: Emisor y Davivienda Corredores (link) Nutresa: El Grupo Nutresa anunció la constitución de la sociedad “Basic Kitchen S.A.S.”, una empresa que tendrá como actividad inicial principal la comercialización en Colombia de productos alimenticios, entre ellos, los identificados con la marca “BADIA”. La nueva sociedad está domiciliada en Medellín, Colombia, se constituyó con un capital inicial de COP 10,000 millones y pertenecerá en un 80% a Grupo Nutresa, a través de una de sus filiales. Fuente: SFC INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 12 de agosto de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting Eventos Económicos 0 Principales datos económicos del día Periodo Anterior Esperado CO - Producción industrial a/a Jun 6.4% -- CO - Producción manufacturera a/a Jun 8.6% 17.0% CO - Ventas minoristas a/a Jun 22.8% 25.1% EC - Producción industrial m/m Jun -1.0% 0.0% MX - Creación de trabajo formal Jul 65.9k -- MX - Decisión sobre la tasa de interés Aug 12 4.3% 4.5% S.A. Davivienda Banco Apertura de Mercados Acciones Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Monedas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Asia Índice DXY dxy inde 92.918 92.922 0.00% 0.71% Nikkei (Japón) 28,015.02 28,070.51 -0.20% -2.45% Yen Japonés JPY Cu 110.42 110.43 -0.01% -0.05% Shanghai (China) 3,524.74 3,532.62 -0.22% -1.17% Euro EUR Cu 1.174 1.174 -0.01% -1.04% Sensex (India) 54,843.98 54,525.93 0.58% 3.93% Libra Esterlina GBP Cu 1.385 1.387 -0.11% -0.22% Europa Peso Mexicano MXN C 19.903 19.927 -0.12% -0.26% Euro Stoxx 600 (Europa) 474.57 474.32 0.05% 2.98% Real Brasilero BRL Cu 5.233 5.221 0.24% -1.14% DAX (Alemania) 15,884.88 15,826.09 0.37% 0.60% Peso Colombiano COFX C 3,942.20 3,968.00 -0.65% 2.90% FTSE 100 (Inglaterra) 7,203.91 7,220.14 -0.22% 1.10% Dólar Canadiense usdcad 1.252 1.250 0.10% -0.51% Estados Unidos Dow Jones 35,484.97 35,264.67 0.62% 1.40% S&P 500 4,447.70 4,436.75 0.25% 1.44% Latinoamérica Riesgo Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M VIX Bovespa (Brasil) 122,056.30 122,202.50 -0.12% -4.34% Índice VIX 16.070 16.060 0.06% -0.62% COLOIndex S&P/BVL General (Perú) 17,003.45 17,062.77 -0.35% -9.08% CDS Colombia 10Y 217.458 208.900 4.10% 7.15% M IPSA (Chile) 4,368.00 4,368.00 0.00% 2.94% CDS Panamá 10Y panama 123.156 123.446 -0.24% 6.91% IPC (México) 51,311.60 51,114.16 0.39% 3.06% CDS Brasil 10Y BRAZIL 270.686 271.481 -0.29% 3.42% MEXIC MSCI Colcap (Colombia) 1,246.69 1,236.31 0.84% -3.99% CDS México 10Y 159.593 160.520 -0.58% 1.28% O CDS Materias Primas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Brent (USD/barril) 71.07 71.44 -0.52% -4.50% WTI (USD/barril) 68.75 69.25 -0.72% -6.39% Mercados Deuda Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Aceite de Palma (USD/tm) 1,057.31 1,063.92 -0.62% 16.44% Internacionales USD USGG1 Café Colombian Milds (USD/lb.) 2.22 2.22 0.00% 12.08% US 10 Year 1.361% 1.330% 2.29% -0.28% USGG30YR Maiz Amarillo # 2 (USD/bsh.) 5.58 5.59 -0.27% 4.64% US 30 Year 2.009% 1.999% 0.50% 0.57% 0YR Azúcar # 11 (USD/lb.) 0.20 0.19 0.21% 14.83% MEX 2.659 05/24/31 bm5852 2.829% 2.825% 0.15% 0.53% COLOM 3 1/8 04/15/31 bj80902 3.532% 3.531% 0.01% -0.41% ELSALV 7.65 06/15/35 ed9640 10.320% 10.225% 0.93% -8.19% zq585 COSTAR 6 1/8 02/19/31 5.177% 5.255% -1.48% -0.15% zo6001725 Liquidez Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M PANAMA 2.252 09/29/32 2.606% 2.604% 0.07% -0.37% 6472 SORF O/N 0.050 0.050 0.00% 0.00% HONDUR 5 5/8 06/24/30 bk0737 4.752% 4.772% -0.43% 1.58% Libor USD O/N 1 0.079 0.079 -0.15% -9.23% 3M 0.123 0.127 -3.54% -4.57% Monedas Locales EI8047 6M 0.156 0.150 4.42% 3.48% MBONO 7 3/4 05/29/31 7.016% 7.020% -0.06% -1.80% 355 Prime Rate 3.250 3.250 0.00% 0.00% COLTES 7 3/4 09/18/30 ek6999 7.072% 7.050% 0.31% -0.93% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 12 de agosto de 2021 Mercados de Renta Variable Local Movimientos Diarios Renta Variable 1,246.69 Volumen COP Volumen USD MSCI Cierre % Día Año corrido mm mm COLCAP Las más valorizadas 0.84% Fabricato 7 16.33% 205 0.05 50.11% PfAviancaHoldings 285 3.64% 91 0.02 43.22% Volumen COP mm Grupo Bolívar 68,000 2.22% 23 0.01 1.49% 73,619 Las más desvalorizadas BVC 9,885 -1.84% 442 0.11 -16.79% Volumen USD mm Canacol 9,720 -1.77% 746 0.19 -6.54% 18.7 ETB 194 -1.57% 36 0.01 -10.65% S.A.
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    EQUITY RESEARCH NOVEMBER 10, 2020 INITIATION Thriving under abnormal Grupo Nutresa conditions Grupo Nutresa (BVC: NUTRESA) is a leading economic conglomerate PT: 29,219 COP in the food processing industry with a strong brand portfolio and reported revenues at the end of 2020 of COP 11.1 tn (fourth quarter TICKER RECOMMENDATION forecast). Operationally, Grupo Nutresa is made up of the cold cuts Nutresa OVERWEIGHT business, cookies, chocolates, Tresmontes Lucchetti -TMLUC-, SECTOR INDUSTRY Coffee, Retail Food, Ice Cream and Pasta. In Colombia, the commercial Consumer Food Processing activity is supported by Comercial Nutresa and by the cold cuts business segment as well as alternative sales channels such as Previous Close (COP) 22,250 Noventa (Catalogue sales and vending machines) and La Recetta. The Discount / Premium 31.3% company also has its own exclusive distribution companies abroad to 52 wk High (COP) 26,400 support its international operation. We Initiate coverage with an 52 wk Low (COP) 16,800 Overweight recommendation at COP 29,219 12-month price target, this represents a premium of 31.3% with respect to previous 12-month return -11.57% YTD return -12.14% close price. Market Capitalization (COP tn) 10.2 Float % 45.6% › CATALYSTS & ABNORMAL CONDITIONS (PAGE 5) Our investment thesis is supported on the company’s´ resilience under the current economic crisis, Nutresa´s well known M&A expansion plan, the company’s strong top line growth potential and the return to STOCK PRICE profitability on almost every category the company operates at. 110 We see multiple value generating catalysts, i.) greater exposure to 100 strong demand markets ii.) diversified and strong brand product 90 portfolio (leading market share in Colombia, Central America and 80 Chile) ii.) well-organized and efficient distribution channel enhanced 70 through economies of scale and iv) relative low leverage and strong =1002019 5.
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    Foreigners Showed Net Selling Position Market Note Local Market Flows January 2021 ANALYST CERTIFICATIONS AND REQUIRED DISCLOSURES BEGIN ON PAGE 8 Foreigners Showed Net Selling Capital Market Structuring Department Position Investment Solutions Management [email protected] om.co In January, foreigners recorded high outflows for a net amount of COP102.4 bn. Their total flows represented 39% of total flows for the month, increasing their participation 9% compared to December. Amongst the most bought and sold shares, the same three names stand out, with net sales flows: Ecopetrol, with a COLCAP Evolution Last 12 Months net outflow of COP45.9 bn, Bancolombia pref., with a net outflow of COP16.5 bn, and ISA, with a net outflow that reached COP7.3 bn. volumen USD Colcap Pension funds maintained their net buying position, represented by an adjusted 200 1800 amount of COP1.5 bn. In this month, the most purchased share by pension 1700 1600 funds was Ecopetrol, with a flow of COP89.7 bn, followed by the ETF Icolcap, 150 with COP83.7 bn, while the best-selling asset was Bancolombia pref., with a 1500 flow of COP110.3 bn. 1400 100 1300 Points On the other hand, individuals recorded the highest purchase flow with a net US$ mn 1200 amount of COP76.8 bn. The most representative purchases were seen in 1100 50 Ecopetrol (COP96.3 bn) and Bancolombia pref. (COP90.4 bn). Finally, 1000 foreigners had the highest participation in the trading rounds, with 39% of total 900 market flows, followed by pension funds and individuals, with 16% and 15%, 0 800 respectively.
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    BANCO CIUDAD NOMBRE SUCURSAL DIRECCION SUCURSAL HORARIO NORMAL HORARIO EXTENDIDO DAVIVIENDA ABEJORRAL ABEJORRAL KR 51 NO. 49-61 ABEJORRAL 8:00 a.m. A 11:30 a.m. - 1:00 p.m. A 3:00 p.m. DAVIVIENDA ACACIAS ACACIAS CL 14 NO. 18-49 ACACIAS 9:00 a.m. A 4:00 p.m. DAVIVIENDA AGUACHICA AGUACHICA CL 5 NO. 25A-10 AGUACHICA 8:00 a.m. A 11:30 p.m. - 2:00 p.m. A 4:00 p.m. DAVIVIENDA AGUADAS AGUADAS CL 7 NO. 5-12 AGUADAS 8:00 a 11:30 a.m. - 1:00 a 3:00 p.m. DAVIVIENDA AGUAZUL AGUAZUL KR 18 NO. 9-49 C.C. LA ORQUIDEA AGUAZUL 8:00 a.m. A 11:30 p.m. - 2:00 p.m. A 4:00 p.m. DAVIVIENDA AMAGÁ AMAGA CL 51 NO. 50-18 PLAZA PRINCIPAL AMAGA 8:00 a.m. A 11:30 a.m. - 1:00 p.m. A 3:00 p.m. BOGOTÁ ANAPOIMA OFICINA ANAPOIMA KR 2 2 04 8:00 a m - 3:00 p m BANCOLOMBIA ANAPOIMA ANAPOIMA KR 3 3 - 33 9:00 AM a 4:00 PM DAVIVIENDA ANAPOIMA ANAPOIMA CL 2 NO. 2-25 LOCAL 1 ANAPOPIMA 8:00 a.m. A 11:30 p.m. - 1:00 p.m. A 3:00 p.m. BOGOTÁ ANOLAIMA OFICINA ANOLAIMA CL 3 A 4 11 8:00 am - 3:00 pm DAVIVIENDA ANSERMA ANSERMA CL 18 NO. 4-02 ANSERMA 8:00 a 11:30 a.m. - 2:00 a 4:00 p.m.
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    LATIN AMERICAN STATE OIL COMPANIES AND CLIMATE CHANGE Decarbonization Strategies and Role in the Energy Transition Lisa Viscidi, Sarah Phillips, Paola Carvajal, and Carlos Sucre JUNE 2020 Authors • Lisa Viscidi, Director, Energy, Climate Change & Extractive Industries Program at the Inter-American Dialogue. • Sarah Phillips, Assistant, Energy, Climate Change & Extractive Industries Program at the Inter-American Dialogue. • Paola Carvajal, Consultant, Mining, Geothermal Energy and Hydrocarbons Cluster, Inter-American Development Bank. • Carlos Sucre, Extractives Specialist, Mining, Geothermal Energy and Hydrocarbons Cluster, Inter-American Development Bank. Acknowledgments We would like to thank Columbia University's Center on Global Energy Policy and Philippe Benoit, Adjunct Senior Research Scholar at the Center, for inviting us to participate in the workshop on engaging state-owned enterprises in climate action, a meeting which played an instrumental role in informing this report. We would also like to thank Nate Graham, Program Associate for the Inter-American Dialogue’s Energy, Climate Change & Extractive Industries Program, for his assistance. This report was made possible by support from the Inter-American Development Bank in collaboration with the Inter- American Dialogue’s Energy, Climate Change & Extractive Industries Program. The opinions expressed in this publication are those of the authors and do not necessarily reflect the views of the Inter- American Development Bank, its Board of Directors, or the countries they represent. The views contained herein also do not necessarily reflect the consensus views of the board, staff, and members of the Inter-American Dialogue or any of its partners, donors, and/or supporting institutions. First Edition Cover photo: Pxhere / CC0 Layout: Inter-American Dialogue Copyright © 2020 Inter-American Dialogue and Inter-American Development Bank.
  • Local Market Flows

    Local Market Flows

    LOCAL MARKET FLOWS BANCOLOMBIA ANALYSIS: COLOMBIAN EQUITY RESEARCH – Market Report Flows I March 3, 2017 Brokerage Firms, liquidity drivers in the market COLCAP Evolution Last 12 Months In February, brokerage firms were the most influential agent in the stock market, holding the Volume COLCAP 200 1500 largest share with 27.4%. Although their share as both buyers (27.2%) and sellers (27.6%) was 1450 significant, their net movement was sales, amounting to COP10,468mn. However, among the 1400 largest sellers of the month, brokerage firms ranked 5th. 150 1350 The selling force was mainly marked by ADR programs, which contributed COP85,625mn. Sales 1300 totaled COP131,690mn and Ecopetrol’s share was the most sold, likely influenced by the 100 1250 Points company's decline in proven crude reserves in 2016 (-13.5%). On the buyer side, the distrust for mn US$ 1200 ADRs in the domestic market is clear posting only COP46,060mn, 82% less than in January. 1150 50 1100 Pension funds keep ranking third in total market share, with 16.7% and net purchases for 1050 COP155,291mn, consolidating as the main net buyer on the market. The main purchases were 0 1000 made in the ICOLCAP index, Ecopetrol and Davivienda Preference. On the selling side, pension Feb-16 Apr-16 Jun-16 Aug-16 Oct-16 Dec-16 Feb-17 funds offered mostly shares of Cementos Argos, Grupo Argos and ISA. It's important to note that Source: Bancolombia, BVC, Bloomberg pension funds have been net buyers for sixteen consecutive months, proving their interest in continuing to participate in the local market.
  • Presentación De Powerpoint

    Presentación De Powerpoint

    PRESENTACIÓN SEMANAL 5 de abril de 2021 PRINCIPALES CONCLUSIONES EN ESTE REPORTE Contexto En marzo, se crearon 916 mil nóminas no agrícolas en Estados Unidos, por encima de la expectativa del mercado. La dinámica del mercado laboral en este periodo se vio favorecida por el avance en la vacunación y la aprobación del paquete fiscal por USD 1.9 billones. En todo caso, frente a febrero del año 2020, permanece una destrucción de 8.4 millones de puestos de trabajo. El Banco Mundial revisó al alza sus perspectivas de crecimiento para América Latina y el Caribe, desde -7.9% y 4% en 2020 y 2021, hasta -6.7% y 4.4%, respectivamente. Para Colombia, revisó su pronóstico de crecimiento para 2021 hasta 5%, desde 4.9%, una cifra consistente con la que recientemente publicó el Ministerio de Hacienda en su Plan Financiero. En Colombia, la tasa de desempleo en el total nacional fue de 15.9% en febrero. Frente a febrero de 2020, permanece una destrucción de 1.18 millones de puestos de trabajo. En sus minutas de la reunión del 26 de marzo, los codirectores insistieron en la necesidad de que se apruebe por parte del congreso un programa de ajuste fiscal que apunte a garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas que le permita al Banco de la República mantener una política monetaria expansionista sin comprometer la estabilidad macroeconómica. Reconocieron además el ajuste en las condiciones financieras derivado de las desvalorizaciones recientes en los Tesoros americanos, aunque insistieron en que aún prevalece un ambiente de alta liquidez global.
  • Grupo Aval Acciones Y Valores S.A

    Grupo Aval Acciones Y Valores S.A

    GRUPO AVAL ACCIONES Y VALORES S.A. JUNTA DIRECTIVA La Sociedad tiene una Junta Directiva compuesta por siete miembros principales con sus correspondientes suplentes personales, elegida ordinariamente en los meses de marzo y septiembre por la Asamblea General de Accionistas, por período de un año, siendo reelegibles indefinidamente. La Asamblea General de Accionistas de Grupo Aval Acciones y Valores S.A. en sesión ordinaria que tuvo lugar el 31 de marzo de 2016, eligió como miembros de la Junta Directiva de la sociedad, para el período que comprendido entre el 31 de marzo de 2016 y el 31 de marzo de 2017, a las siguientes personas: Junta Directiva Grupo Aval Principales Suplentes Luis Carlos Sarmiento Angulo Mauricio Cárdenas Müller Alejandro Figueroa Jaramillo Juan María Robledo Uribe Efraín Otero Álvarez Juan Camilo Ángel Mejía Álvaro Velásquez Cock Ana María Cuéllar de Jaramillo Julio Leonzo Álvarez Álvarez (*) Fabio Castellanos Ordóñez (*) Luis Fernando Ramírez Acuña (*) Germán Michelsen Cuéllar Esther América Paz Montoya (*) Germán Villamil Pardo (*) *Miembros independientes. El Nuevo Código de Mejores Prácticas Corporativas de Colombia (en adelante, “Nuevo Código País”) como parte de las buenas prácticas en materia de gobierno corporativo recomienda a los emisores de valores identificar a sus miembros de Junta Directiva de acuerdo con las siguientes categorías según su origen: Miembro Ejecutivo: Son los representantes legales o de la Alta Gerencia que participan en la gestión del día a día de la sociedad. Miembro Independiente: Quienes, como mínimo, cumplen con los requisitos de independencia establecidos en la Ley 964 de 2005 o las normas que la modifiquen o sustituyan, y demás reglamentación interna expedida por la sociedad para considerarlos como tales, independientemente del accionista o grupo de accionistas que los haya nominado y/o votado.
  • Local Equity

    Local Equity

    Local Equity ANALYSIS BANCOLOMBIA: EQUITY RESEARCH – Special Report Stock Universe I June 28, 2017 2H17 Investment Strategies: What’s Left for the Stock Market when almost Everything Seems Expensive? Near the end of the first half, the stock market accumulated an upside of 7.4%, partially reducing 2H17 Top Picks – Equity the gap maintained by other Latin American indices on Colombia. Such increase largely captures Target the positive but moderate recovery sense that the Colcap forecast updates made during 1Q17 Company Recommendation Upsie Weight Price and 2Q17 had brought. By the beginning of the second half the models are refreshed again, Grupo Éxito Buy 21,700 40.9% 100% seeking to incorporate new information and changes in the conditions of the economy, the market Source: Grupo Bancolombia and the perception of agents. With an upward revision of ~2%, up to 1,502 points, the local stock market index offers a 3.5% upside over the next six months, extending the dynamics observed since the beginning of 2016. Evolution Colcap vs. Top Picks 1H17 Despite the positive omens this forecast may bring, the absence of clear value catalysts highlights 125 the difficulties that the Colcap will have to face in order to cover the almost 52 points left to reach fair value. The main challenges facing the local equity market’s in 2H17 are: i) a less dynamic 115 economic recovery, ii) the downward bias in the oil market, iii) the delay in the execution of 4G 105 projects, and iv) the dependence on foreign flows. 95 By contrast the favorable conditions