Årsrapport 2011 Årsrapport 2011

Jernbanegade 4 - 8 DK-9900 Frederikshavn

Telefon: +45 9633 5000 Fax: +45 9633 5003

[email protected] www.nordjyskebank.dk

CVR-nr: 30828712 BIC/SWIFT:ebandk22

Dato: 14.02.2012 Side 2 Årsrapport 2011

Indhold:

Ledelsesberetning 2011...... 4 Årets resultat...... 5 Risikoforhold og risikostyring...... 9 Kreditrisici...... 9 Øvrige risici...... 13 Likviditet...... 13 Kapitalforhold...... 15 Tilsynsdiamanten...... 16 Basel III...... 16 Konsolidering...... 17 Forslag til generalforsamling...... 17 Usikkerhed ved indregning og måling...... 17 Koncernredegørelse...... 18 Forventninger til 2012...... 18 Aktionærforhold...... 18 Bankens ledelse...... 19 Regnskabsaflæggelsesprocessen...... 20 God selskabsledelse...... 21 Samfundsansvar...... 21 Ledelseshverv pr. 31. december 2011...... 22 Resultatopgørelse...... 23 Anden totalindkomst...... 23 Balance, den 31. december...... 24 Bevægelser på egenkapitalen...... 26 Anvendt regnskabspraksis...... 27 Noter med 5 års oversigter...... 31 Noter til resultatopgørelsen...... 32 Noter til balancen...... 36 Noter med supplerende oplysninger...... 51 Påtegninger...... 53 Selskabsmeddelelser udstedt i 2011...... 56 Finanskalender 2021...... 56 Bankens ledelse...... 57

Dato: 14.02.2012 Side 3 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Nordjyske Bank er en lokal, fri og uafhængig bank i Vendsyssel.

Banken har 57.000 kunder. Forretningsomfanget med kunderne – udlån, garantier, indlån og formueforvalt- ning - andrager i alt 16,4 mia. kr.

Banken har ultimo 2011 fået lavet en større kundetilfredshedsanalyse på banken og bankens filialer. Det er vigtigt for banken at undersøge kundernes tilfredshed, så vi hele tiden er bevidste om, hvordan kunder og aktionærer opfatter banken.

Kunderne i banken er generelt meget tilfredse med banken. Ikke mindre end 96 pct. har tilkendegivet, at de er tilfredse eller meget tilfredse med banken. Stort set alle kunder opfatter banken troværdig og pålidelig og 89 pct. opfatter banken som meget kundeorienteret.

Hele 91 pct. er meget tilfredse med produkter og serviceydelser og 85 pct. af alle bankens kunder vil anbefa- le banken til venner og bekendte. Kunderne har påpeget et område, hvor banken kan blive bedre, idet 19 pct. af bankens kunder siger på innovationsområdet, at banken ikke er ”nytænkende”.

Og på spørgsmålet ”hvor langt er Nordjyske Bank fra den perfekte bank” siger kun 4 pct. af kunderne, at banken kan blive meget bedre.

Med 284 veluddannede medarbejdere, herunder specialuddannede medarbejdere på de væsentlige rådgiv- ningsområder, højteknologiske hjælpemidler samt kompetente samarbejdspartnere på specielle områder, til- byder Nordjyske Bank rådgivning og ekspertise på alle områder inden for betalingsformidling, kreditformid- ling, investering, pension og forsikring. Banken lægger vægt på en individuel rådgivning til såvel erhvervs- som privatkunder.

Mere end 90 procent af aktiekapitalen på 80,4 mio. kr. ejes af private aktionærer, der altovervejende også er kunder i banken. Med godt 22.000 nordjyder som aktionærer kan Nordjyske Bank betegnes som en fri, uaf- hængig og folkeejet bank, idet banken ikke har nogen storaktionærer, dvs. aktionærer som ejer 5 pct. eller mere af aktiekapitalen.

Egenkapitalen udgør ved årets udgang 1.245 mio. kr.

Nordjyske Banks klare forretningsmodel og de sunde bankdyder, som banken drives efter, har været afgø- rende faktorer for skabelsen af det stærke fundament, som banken bygger på, og som er et stærkt udgangs- punkt for de kommende udfordringer på det finansielle marked. Vi holder os til de bankforretninger og kunder i det nære markedsområde, som vi kender og har forstand på, og som vi søger at betjene på en seriøs og langtidsholdbar måde.

Målet er uændret, at det nordjyske område og vore mange tusinde kunder og aktionærer også på længere sigt kan bevare fordelene ved at have deres egen lokale bank, hvor der kan handles og besluttes lokalt og selvstændigt til gavn og glæde for hele områdets udvikling.

Banken forventer, at konsolideringen blandt danske pengeinstitutter vil øges i de kommende år, og banken forventer fortsat at være offensiv og opsøgende i den forventede strukturtilpasning. Det er naturligt, at vi fort- sat er interesseret i at vokse i Nordjylland, men også København og Aarhus har stor interesse for banken. Vi vil primært koncentrere os om privatkunder samt mindre og mellemstore erhvervskunder.

Nordjyske Bank er godt rustet til fremtidens udfordringer med en stærk lokal forankring bestående af mange aktionærer og et stort kundegrundlag. Banken har en stærk egenkapital, en god likviditet og et stærkt kapi- talgrundlag.

Vi takker vore mange kunder og aktionærer for den fortsat store opbakning bag banken.

Dato: 14.02.2012 Side 4 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Årets resultat

Tilfredsstillende resultat i en økonomisk krisetid Selvom den økonomiske afmatning stadig er mærkbar, kan Nordjyske Bank også for 2011 præsentere et til- fredsstillende driftsresultat. Resultatet før skat: • andrager i alt 68 mio. kr. mod 120 mio. kr. i 2010 og på niveau med resultatet for 2009 • forrenter den gennemsnitlige egenkapital med 5,5 pct. • forøger bankens egenkapital med 43 mio. kr. efter betaling af 17 mio. kr. i skat og 8 mio. kr. i udbytte til aktionærerne. • Før fradrag af betalinger til Indskydergarantifonden og før nedskrivninger på udlån og andre tilgode- havender samt kursregulering af noterede værdipapirer m.v. andrager bankens basisindtjening 199 mio. kr. for 2011.

Denne basisindtjening er det bedste resultat de seneste 5 år, når der ses bort fra 2010, som var påvirket af ekstraordinær stor opskrivning af sektoraktier. Den realiserede basisindtjening ligger inden for de seneste udmeldte forventninger om en basisindtjening mellem 190 og 200 mio. kr.

Resultatopgørelse i sammendrag 2011 2010 2009 2008 2007 (beløb i mio. kr.)

Netto renteindtægter 356 352 340 286 243 Gebyrer og provisionsindtægter, netto 102 100 93 82 93 Afkast af sektoraktier 5 38 5 -10 12 Andre driftsindtægter m.v. 13 11 11 14 12 Basisindtægter 476 501 449 372 360

Driftsudgifter og driftsafskrivninger 277 268 262 224 207 Basisindtjening før nedskrivninger m.v. 199 233 187 148 153

Betalinger til Indskydergarantifonden / Det Private Beredskab 14 20 25 7 - Nedskrivninger vedr. Det Private Beredskab - 16 15 7 - Nedskrivninger på egne udlån m.v. 112 81 86 31 -13 Basisindtjening 73 116 61 103 166

Kursreguleringer af noterede værdipapirer m.v. -5 4 9 -22 12

Resultat før skat 68 120 70 81 178

Rentabilitetsnøgletal Resultat før skat / gns. egenkapital 5,5 10,4 6,5 7,8 18,3 Resultat efter skat / gns. egenkapital 4,1 8,0 5,8 5,8 14,3 Omkostninger i pct. af basisindtægter 58,2 53,5 58,4 60,2 57,5

Basisindtægterne andrager i alt 476 mio. kr. - det er 25 mio. kr. mindre end det tilsvarende resultat for 2010. Korrigeret for ekstraordinær stor opskrivning af bankens sektoraktier i 2010 på i alt 38 mio. kr., mod normalt ca. 5 mio. kr., er der reelt tale om en mindre stigning i basisindtægterne.

Dato: 14.02.2012 Side 5 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Kundernes efterspørgsel efter finansielle produkter har været vigende. Konkurrencen mellem pengeinstitut- terne er blevet skærpet, især i forhold til indlånskunderne, hvor konkurrencen er præget af stadigt stigende rentesatser på indlån. På trods heraf er det lykkedes for Nordjyske Bank, at holde sin indlånsmasse intakt. Det samlede indlån er således kun reduceret med 53 mio. kr., svarende til et fald på 0,8 pct., i perioden fra ultimo 2010 til ultimo 2011. I samme periode udgør faldet for alle pengeinstitutter ifølge Danmarks National- bank 2 pct.

Udlån er reduceret med 242 mio. kr. - eller 4 pct. - medens garantier er reduceret med 320 mio. kr., hvilket blandt andet skyldes normalisering af tinglysningsproceduren efter igangsætning af den elektroniske tinglys- ning. Faldet i udlån skal ses i sammenhæng med et fald for alle pengeinstitutter på 8 pct. ifølge Danmarks Nationalbank.

Forretningsudvikling præget af den økonomiske krise 2011 har, som de foregående to til tre år, været præget af den økonomiske krise.

Udvikling i forretningsomfang 2011 2010 2009 2008 2007 (beløb i mio. kr.) Aktiver i alt 8.374 8.646 8.962 8.050 7.565 Udlån 5.755 5.997 6.051 5.701 5.082 Garantier 934 1.254 1.415 1.077 1.817 Indlån 6.353 6.406 6.424 5.035 4.550 Egenkapital 1.245 1.206 1.107 1.052 1.037

Den stigende efterspørgsel fra pengeinstitutter på indlån er en følge af, at pengeinstitutternes mulighed for at finansiere sin udlånsforretning via de nationale og internationale pengemarkeder har været meget begræn- sede og for nogle næsten umulige. I den forbindelse skal det bemærkes, at Nordjyske Bank inden for det seneste halve år har fået flere lånetilbud fra større danske pengeinstitutter.

Prissætningen på såvel indlån som udlån har været præget af likviditets- og fundingsituationen. De høje fun- ding- og indlånsomkostninger har medført forhøjelser af udlånsrenten, selvom Nationalbanken har nedsat de officielle renter til det laveste niveau nogensinde.

På trods af et år med afmatning og blandt andet lav aktivitet på boligområdet, hvor der har været en halve- ring af antal realkreditboligsager i forhold til året før, har banken fastholdt niveauet for gebyrindtægter.

Dato: 14.02.2012 Side 6 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Fordeling af gebyrindtægter 2011 2010

(beløb i mio. kr.) Garantiprovision 8 10 Formuepleje 29 26 Værdipapirhandel 7 6 Lånesagsbehandling 28 31 Valutaindtjening 2 2 Betalingsformidling 16 15 Øvrige gebyrer m.v. 15 14 I alt gebyrer og provisionsindtægter 105 104

Afgivne gebyrer 3 4 I alt gebyrer og provi- sionsindtægter, netto 102 100

De samlede omkostninger, driftsudgifter og driftsafskrivninger er opgjort til i alt 277 mio. kr., hvilket er 9 mio. kr. mere end det foregående år, svarende til en stigning på 3 pct. Udviklingen i omkostningerne er i 2011 ekstraordinært påvirket af udgifter og afskrivninger i forbindelse med renovering af bankens domicilejen- domme for ca. 3 mio. kr.

Driftsudgifter og drifts- 2011 2010 afskrivninger m.v. (beløb i mio. kr.) Lønninger 162 158 IT-omkostninger 57 53 Driftsafskrivninger 11 8 Øvrige omkostninger 47 46 Engangsudgifter ved integration af tilkøbte sparekasser 0 3

Driftsudgifter m.v. 277 268

Det Private Beredskab 14 20

Driftsudgifter i alt 291 288

Bankens bidrag til genopretning af den finansielle stabilitet har i 2011 været beskedent i forhold til de foregå- ende par år. I 2011 har banken bidraget med i alt 14 mio. kr. i forbindelse med sammenbruddene i Amager- banken, Fjordbank Mors og MaxBank. Alt i alt har Nordjyske Bank i løbet af de seneste 4 år bidraget med 104 mio. kr. til genopretning af den finansielle stabilitet.

Dato: 14.02.2012 Side 7 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Nedskrivninger på egne udlån og andre tilgodehavender er opgjort til i alt 112 mio. kr., hvilket er 31 mio. kr. mere end i 2010, men på niveau med de seneste udmeldte forventninger om en nedskrivningsprocent i ni- veauet 1,5. Årets nedskrivningsprocent er opgjort til 1,6.

Nedskrivninger på udlån m.v. 2011 2010 (beløb i mio. kr.) Nedskrivninger på individuelt vurderede udlån 130 92 Nedskrivninger på gruppevis vurderede udlån 6 7

Nedskrivninger i alt 136 99 Indgået på tidligere afskrevne fordringer 3 2 Modtagne renter vedr. nedskrevne fordringer 21 16

Netto påvirkning af basisindtjening vedr. egne lån og garantier 112 81 Det Private Beredskab - 16

Driftsudgifter i alt 112 97

Stigningen i forhold til 2010 kan henføres til en bred vifte af brancher. Baggrunden er den yderligere forvær- ring af den europæiske og danske økonomi hen over sommeren, kulminerende med den aktuelle stats- gældskrise i de sydeuropæiske lande.

Det skal bemærkes, at nedskrivninger på landbrug er på niveau med 2010.

Udvikling i bankens medarbejderstab Nordjyske Bank indførte i 2008 intelligent ansættelsesstop med det formål at reducere lønomkostninger ved naturlig afgang af medarbejdere. Begrebet ”intelligent ansættelsesstop” indikerer, at alle opsigelser vurderes individuelt i forhold til behov for genbesættelse samt at banken fortsat gennemfører strategiske ansættelser.

Siden implementeringen af det intelligente ansættelsesstop, har banken gennemført en nettoreduktion på 27 medarbejdere udelukkende ved naturlig afgang.

I 2012 forventes en nettoreduktion på ca. 2 pct., hvilket set over perioden 2008 – 2012 giver en samlet netto- reduktion på ca. 11 pct. Set i et længere perspektiv, under hensyntagen til erfaring om blandt andet efterløn, forventes en naturlig afgang på samme niveau som de seneste år.

Derudover har banken i 2011 - med baggrund i en stigende anvendelse af netbank, implementering af mo- bilbank, et stort fald i antal kasseekspeditioner og ikke mindst en øget kompleksitet på produktsiden - gen- nemført lukning af 6 kontorsteder. Personalet er samlet i større filialer, hvilket giver markant større synergi og dermed mulighed for en effektiv kompetenceudvikling med det formål at kunne tilbyde en forøget kvalitativ rådgivning til gavn for vores kunder.

Dato: 14.02.2012 Side 8 Års rapport 2011

Ledelsesberetnin g 2011

Risikoforhold og risikostyring

Bankens virksomhed medfører, at banken er eksponeret over for kreditrisiko, markedsrisiko, likviditetsri siko og operationelle risici. Disse risikotyper beskrives yderligere i note 9 i nærværende årsrapport, der samtidig indeholder noteoplysninger omkring risici , samt i Risikorapport 2011 .

Banken har i 2011 ajourført politikkerne herom, og det er uændret ban kens overordnede politik, at banken kun påtager sig risici, som banken har de kompetencemæssige ressourcer til styring af.

Risikotagning er et naturligt element i bankens drift, og derfor er risikostyring tilsvarende et naturligt og ce n- tralt element i ba nken. Som følge af bankens forretningsgrundlag er kreditrisici det væsentligste risikoomr å- de.

Kreditrisici 2011 2010 2009 2008 2007

Udlån i forhold til egenkapital 4,6 5,0 5,5 5,4 4,9 Årets udlånsvækst -4,0 -0,9 6,2 12,2 16,1

Summen af store engagementer 37,1 33,0 13,2 *) 41,1 *) 111,1 *) Årets nedskrivningsprocent 1,6 1,3 1,3 0,6 -0,2 Akkumuleret nedskrivningsprocent 5,8 4,1 3,6 2,5 1,9 Andel af tilgodehavender med nedsat rente 1,1 0,9 0,6 0,4 0,3

*) Bereg net i henhold til tidligere regler.

Det følger af bankens kreditpolitik , at b ankens risikoprofil på kreditområdet skal være passende forsigtig. Dette betyder bl.a. • at banken ikke ønsker enkeltengagementer, der er så store, at et tab herpå vil kunne tru e bankens eksistens • at banke n lægger vægt på lokalkendskab • at banken har den højst opnåelige sikkerhedsmæssige og so lvensmæssige afdækning af sine engagementer.

Banken foretager desuden en kreditrating af kunderne efter evne og vilje til at overholde påtagne forpligte l- ser.

Udlån og garantier pr. 31.12.2011 fordelt på geografiske områder 5% 5% 5% Nordjylland Hovedstadsområdet

85% Øvrige DK Udland

85 pct. af ban kens kreditris ici kan henføres til Nordjylland .

Dato: 14.02.2012 Side 9 Års rapport 2011

Ledelsesberetnin g 2011

Bankens kreditrisici er koncen treret på mindre engagementer. 12 pct. er fordelt på engagementer over 50 mio. kr., mens over 60 pct. af bankens kredit engagementer er ford elt på engagementer under 10 mio. kr.

Udlån og garantier pr. 31.12.2011 fordelt på størrelse

12% 19% 0 - 500 500 - 1.500 25% 1.500 - 5.000 17% 5.000 - 10.000 10.000 - 50.000 > 50.000 9% 18%

Udviklingen i bankens kreditrating af kunderne afspejler den nuværende økonomiske krise i Danmark. Der er nedskrevet og hensat på 17 pct. af bankens udlån og garantier. Herudover kan 1 pct. af bankens udlån og ga rantier betegnes som engagementer med væsentlige svagheder.

Udlån og garantier i alt Før fradrag Efter fradrag efter nedskrivninger af sikkerhed: af sikkerhed: 2011 2010 2011 2010 (beløb i mio. kr.)

God bonitet 2.656 3.083 1.084 1.301 Normal bonitet 1.019 1.488 495 612 Lidt forringet bonitet 1.731 1.804 1.114 1.091 Visse svagheder 359 284 169 131 Væsentlige svagheder 89 107 46 73 Med objektiv indikation for værdiforringelse 835 484 139 100

Udlån i alt 6.689 7.250 3.047 3.308

Tabsrisikoen på u dlån og garantier med objektiv indikation for værdiforringelse er afdækket med nedskri v- ninger/ hensættelser og forsigtigt værdiansatte sikkerheder. Tabsrisikoen efter nedskrivninger o g fradrag af sikkerheder er udtryk for tilbagebetalingsevne, dividende m.v.

Styring af bankens kreditrisici foretages overordnet af nedsat kreditkomité - bestående af et medlem af direk- tionen , områdedi rektør en og kreditchef en - der bl.a. har til formål at sikre , at bankens kreditpolitik efterleves i organisation en.

Desuden foretages der bl.a. kvartalsvis stresstest af bankens udlåns - og garantiportefølje, og test af kreditr a- ting modellens evne til at f ange tabs - og nedskrivningstruede engagementer .

Banke n foretager løbende kreditcontrolling i bankens filialer med henblik på overvågning og kontrol af kredi t- risici og styrkelse af medarbejdernes kreditkompetence .

Dato: 14.02.2012 Side 10 Års rapport 2011

Ledelsesberetnin g 2011

Udlånsudvikling Fordeling af udlån 2011 2010 (beløb i mio. kr.) Erhverv 3.651 3.710 Private 2.100 2.158 Offentlige myndigheder 4 129 Udlån i alt 5.755 5.997

Det samlede udlån er fal det med 24 2 mio. kr., svarende til et fald på 4 pct. til 5.755 mio. kr.

Erhvervsudlånet er fald et med 59 mio. kr., hvilket svarer til 2 pct., medens ud lån til private er faldet med 58 mio. kr., svarende til et fald på 3 pct.

Den stigende opsparingskvote , de fortsat svage konjunkturer og afledt svage investeringsklima er baggrun d for stagnationen i udlån til både erhverv og private.

Udlån og garantier pr. 31.12.2011 fordelt på sektorer 0%

39% Off. myndigheder 61% Erhverv Private

Den samlede ri siko på ud lån og garantier er i løbet af 2011 faldet med 5 61 mio. kr., svare nde til et fald på knap 8 pct.

Helt overordnet er bankens bruttorisiko på u dlån og garantier fordelt med 61 pct. til erhverv og 39 pct. til pri- vate.

På privatporteføljen synes der fortsat at være begrænsede tabssignaler, hvorfor nedskrivninger ne i 2011 på privatkunder er relativt små i forhold til privatkunders andel af udlån og garantier på 39 pct.

Ejendomsbranchen har p.t. udfordringer, men Nordjyske Bank har – som følge af b ankens forretningsmodel - begrænset udlån til og r isiko på denne branche med en andel på 6 pct.

Nordjyske Bank har en væsentlig koncentration af udlån og garantier til dansk erhvervs landbrug, der udgør 19 pct. Ban kens eksponering mod dansk erhvervs landbrug er uddybet i det følgende .

Dato: 14.02.2012 Side 11 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Udlån og garantier til landbrug Nordjyske Bank har helt naturligt et forholdsvis stort udlån til landbrugserhvervet, som er et stort erhverv i bankens markedsområde. Landbrugserhvervet har altid bidraget positivt til indtjeningen i Nordjyske Bank.

Bankens landbrugskunder har generelt robuste kapitalforhold, og generelt er landbrugskunderne kendeteg- net ved, at den altovervejende hovedpart har været i branchen gennem mange år. Det betyder blandt andet, at størstedelen af jordkøb er sket til priser under det nuværende niveau.

Udlån og Udlån og Fordeling på bedriftstyper garantier før garantier efter pr. 31.12.2011 nedskrivninger Nedskrivninger nedskrivninger (beløb i mio. kr.) Planteavl 380 16 364 Kvægavl 387 69 318 Svineavl 516 47 469 Pelsdyravl 85 12 73

Dansk erhvervslandbrug 1.368 144 1.224

Øvrige landbrug 106 7 99 Fiskeri 323 25 298 Planteavl i udlandet 242 0 242

I alt 2.039 176 1.863

Dansk erhvervslandbrug er i øjeblikket udfordret økonomisk. Der er dog stor forskel mellem de enkelte pro- duktionstyper, hvilket afspejler sig i bankens fordeling af nedskrivninger efter produktionstype.

Nedskrivninger og hensættelser på engagementer med dansk erhvervslandbrug udgør i alt 144 mio. kr. - el- ler 10,5 pct. af udlån og garantier til branchen.

Bankens nedskrivninger og hensættelser inden for dansk erhvervslandbrug er koncentreret på kvægavl og svineavl. De udgør 116 mio. kr. eller 13 pct. af bankens udlån og garantier til disse produktionstyper.

Ved beregning af nedskrivningsbeløb anvender banken en ha-pris, der er under Finanstilsynets vurdering af pris for dyrkbar landbrugsjord i Vendsyssel. Herudover er sikkerhederne tilrettet de værdiansættelser, som Finanstilsynet anvender på landbrugsaktiver ved beregning af nedskrivninger.

Udlån og garantier Før fradrag af Efter fradrag af til landbrug sikkerhed: sikkerhed: efter nedskrivninger 2011 2010 2011 2010 (beløb i mio. kr.)

God bonitet 737 760 182 215 Normal bonitet 265 440 73 81 Lidt forringet bonitet 364 234 153 112 Visse svagheder 17 92 11 31 Væsentlige svagheder 37 75 24 52 Med objektiv indikation for værdiforringelse 443 299 58 39

Udlån i alt 1.863 1.900 501 530

Dato: 14.02.2012 Side 12 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

I den individuelle solvensopgørelse er der taget højde for, at der kan komme tab på engagementer med væ- sentlige svagheder, uden nedskrivning og hensættelse, ligesom der er reserveret kapital til afdækning af risi- koen på engagementer med lidt forringet bonitet og visse svagheder.

Bankens nedskrivningssaldo på dansk erhvervslandbrug andrager 144 mio. kr. ultimo 2011. Herudover kommer kursnedskrivninger på udlån til dansk erhvervslandbrug modtaget i forbindelse med overtagelse af udlån fra Løkken Sparekasse og Øster Brønderslev Sparekasse på i alt 26 mio. kr.

Hertil kommer, at banken i solvensbehovsopgørelsen har reserveret yderligere 148 mio. kr. til dansk er- hvervslandbrug og har dermed samlet reserveret 318 mio. kr. til udlån og garantier til landbrugsengagemen- ter svarende til 23 pct.

Nordjyske Bank er naturligvis påvirket af de aktuelle økonomiske udfordringer i landbruget. En aktuel stress- test af bankens landbrugsportefølje viser, at en kombination af et tab af hele blancodelen på alle landbrugs- engagementer samt et væsentligt fald i værdien af landbrugsaktiver, der ligger til sikkerhed for disse enga- gementer – alt andet lige – vil medføre et fald i bankens solvens til godt 10 pct., men fortsat over bankens individuelle solvensbehov. Den udførte stresstest er selvfølgelig et utænkeligt scenarie, men den viser, at landbrugets aktuelle vanskeligheder på ingen måde kan true banken.

Udlån til planteavl i udlandet Udlån til planteavl i udlandet udgør 3,6 pct. af bankens udlån og garantier. Disse udlån vurderes at have en meget begrænset tabsrisiko for banken, idet de er sikret ved 1. prioritets panteret samt sikkerhedsmæssigt suppleret med statsgaranti i form af garanti fra Eksport Kredit Fonden. Samtidig udgør den kontant indskudte egenkapital 40-50 pct. af investeringen.

Øvrige risici

Likviditetsrisiko Nordjyske Banks likviditetsrisiko skal være forsvarlig. Det indebærer, at banken har tilstrækkelige lines hos andre pengeinstitutter til at dække det løbende daglige likviditetsbehov. Banken har fastsat grænser for likvi- ditetsrisikoen. Likviditeten kontrolleres, budgetteres og rapporteres løbende til bestyrelsen og direktionen.

Markedsrisiko Nordjyske Banks samlede markedsrisiko skal være passende forsigtig, og der er fastsat grænser for renteri- sikoen, valutarisikoen og aktierisikoen. Grænserne kontrolleres og rapporteres løbende til bestyrelsen og di- rektionen.

Likviditet

Ultimo 2011 udgjorde den samlede likviditet 2.247 mio. kr. opgjort i henhold til FIL § 152. Det lovmæssige li- kviditetskrav udgjorde 806 mio. kr., og bankens likviditetsmæssige overdækning var på 1.441 mio. kr., sva- rende til 179 pct.

Indlån / udlån 2011 2010 (beløb i mio. kr.) Indlån 6.353 6.406 Udlån 5.755 5.997

Indlånsoverskud 598 409

Bankens indlånsoverskud er i årets løb blevet øget med 189 mio. kr. og udgør nu 598 mio. kr. Dertil kommer egenkapitalen på 1.245 mio. kr., så bankens ”egenlikviditet” udgør 1.843 mio. kr.

Dato: 14.02.2012 Side 13 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Indlånsudvikling Det er bankens politik at finansiere udlånsaktiviteterne med indlån fra kunder og egenkapital.

90 pct. af indlånene er dækket af Indskydergarantifonden.

Banken er ikke afhængig af dyre aftaleindlån, og der er ingen indlån, som udgør mere end 1 pct. af indlån i alt, ligesom de 10 største indlån udgør mindre end 5 pct. af indlån i alt.

Stabil funding -ratio 2011 2010 (beløb i mio. kr.) Udlån 5.755 5.997

Funding: Egenkapital 1.245 1.206 Indlån m.v. 6.361 6.414

Funding i alt 7.606 7.620

Overskud 1.851 1.623

Funding-ratio 0,76 0,79

Med baggrund i stor usikkerhed på pengemarkedet udstedte banken i juli 2010 et variabelt forrentet 3-årigt obligationslån på nominelt 1,0 mia. kr., garanteret af Finansiel Stabilitet på vegne af den danske stat. Obliga- tionerne tilgik bankens egenbeholdning med mulighed for et eventuelt senere salg.

I lyset af bankens meget positive likviditetssituation har banken i 2011 førtidsindfriet obligationslånet med halvdelen i april 2011 og halvdelen i december 2011, hvilket samtidig reducerer fundingomkostningerne.

I april 2012 forfalder et syndikeret lån på ca. 470 mio. kr. Det er hensigten at indfri lånet med egne midler, idet der ikke er behov for at optage ny funding. Derved reduceres bankens samlede fundingomkostninger yderligere.

Indfrielsen reducerer likviditetsoverdækningen fra 179 pct. til 120 pct. Overdækningen overstiger fortsat ban- kens målsætninger og også Tilsynsdiamantens krav om en overdækning på min. 50 pct. Nordjyske Bank har udført en stresstest af likviditeten over 12 måneder, som viser, at banken fortsat vil kunne leve op til Tilsyns- diamantens krav under dette stressede forløb.

Banken har et beredskab i form af bekræftede lines, som ikke er udnyttet.

Nationalbanken har pr. 1. oktober 2011 udvidet sikkerhedsgrundlaget for udlån til også at omfatte udlån af god bonitet. Med den betydelige ”egenlikviditet” som banken råder over, forventer vi ikke at få brug for yder- ligere likviditet. Nationalbankens låneordning er dog et væsentligt likviditetsmæssigt beredskab.

Dato: 14.02.2012 Side 14 Års rapport 2011

Ledelsesberetnin g 2011

Kapitalforhold

Basiskapital / risikovægtede poster 2011 2010

(beløb i mio. kr.) Egenkapital 1.245 1.206 Fradrag udbytte 8 8 goodwill m.v. 19 18 kapitalandele i finansielle virksomheder 48 86 Tillæg af efterstillet kapital 6 7

Basiskapital 1.176 1.101

Risik ovægtede poster 6.271 6.326

Solvensprocent 18,8 17,4 Kernekapitalprocent 18,7 17,4

Ved opgørelse af bankens kapitaldækning (solvens) anvendes standardmetoderne for beregning af kreditr i- sici uden for handelsbeholdningen samt markedsrisici. Til brug for måling af de operationelle risici anvendes den såkaldte basisindikatormetode.

Bankens solvensprocent andrager 18,8 pr. 31. december 2011.

I henhold til bestemmelserne i kapitaldækningsbekendtgørelsen skal banken offentliggøre detaljerede info r- ma tioner om risici, kapitalstruktur, kapitaldækning og risikostyring m.v. Disse oplysninger fremgår af bankens hjemmesid e www.nordjyskebank.dk/risikorapport .

Kapitaldækningsnøgletal

20,0

15,0

10,0 Solvensprocent Kernekapitalprocent 5,0

0,0 2007 2008 2009 2010 2011

Vækst i de risikovægtede poster i 2007 -2011: 28,5 -9,1 4,5 -0,1 -0,8

Banken har en pæn stigning i kapitaldækningsnøgletallene over 5 år.

Dato: 14.02.2012 Side 15 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Det individuelle solvensbehov Nordjyske Banks stresstest af indtjening og risici resulterer i en tilstrækkelig basiskapital på 623 mio. kr., sva- rende til et individuelt solvensbehov på 9,9 pct.

Set i lyset af, at den faktiske solvens udgør 18,8 pct. ultimo 2011, har banken en overdækning af det indivi- duelle solvensbehov på 90 pct. baseret på kapital af bedste kvalitet, nemlig egenkapital. Det understreger bankens solvensmæssige robusthed.

For nærmere oplysning om bankens beregnede individuelle solvensbehov henvises til bankens hjemmeside: www.nordjyskebank.dk/risikorapport .

Tilsynsdiamanten

Finanstilsynet introducerede i 2010 den såkaldte ”Tilsynsdiamant”, som består af fem pejlemærker for, hvad der som udgangspunkt anses for særlige risikoområder for pengeinstitutvirksomhed. For hver af de fem pej- lemærker, har Finanstilsynet opstillet en grænseværdi, som pengeinstitutterne som udgangspunkt bør ligge inden for.

Tilsynsdiamantens pejlemærker:

Nordjyske Bank opfylder ultimo 2011 fuldt ud de fastlagte grænseværdier.

Pejlemærker Grænseværdi Nordjyske Bank 31.12.2011 Summen af < 125 pct. af store engagementer basiskapitalen 37 pct.

Udlånsvækst p.a. < 20 pct. - 4 pct. < 25 pct. af Ejendomseksponering udlån og garantier 6 pct.

Stabil funding-ratio < 1,0 0,76 Likviditetsmæssig overdækning > 50 pct. 179 pct.

Basel III

Nordjyske Bank er opmærksom på den kommende regulering (Basel III), der øger kravene til kapital og likvi- ditet. Ifølge vore estimater vil banken kunne leve op til de forventede nye krav.

Dato: 14.02.2012 Side 16 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Konsolidering

Af årets resultat efter skat samt anden totalindkomst, i alt 51 mio. kr., foreslås 8 mio. kr. anvendt til udbytte, og resten henlagt til egenkapitalen.

Egenkapitalen er herudover i løbet af året reduceret med netto 4 mio. kr., som følge af netto køb af bankens aktier.

Bankens egenkapital andrager ved udgangen af året i alt 1.245 mio. kr.

Forslag til generalforsamlingen

I henhold til lovgivningen skal bankens lønpolitik fremlægges til godkendelse af generalforsamlingen. Udover bankens lønpolitik samt forslag til resultatdisponering har bestyrelsen ikke andre forslag til årets ordinære generalforsamling, der afholdes den 13. marts 2012 i Arena Nord, Frederikshavn.

Usikkerhed ved indregning og måling

Årets resultat er ikke påvirket af usædvanlige forhold - udover dem der allerede er omtalt i ledelsesberetnin- gen.

I lighed med de øvrige danske pengeinstitutter hæfter Nordjyske Bank for tab, som Indskydergarantifonden må imødese i forbindelse med andre pengeinstitutters konkurs. Nordjyske Banks seneste opgjorte andel af sektorens indeståelse over for Garantifonden for indskydere og investorer andrager 0,68 pct.

Der er ikke, efter regnskabsårets afslutning, indtruffet hændelser, som har indflydelse på bankens resultat for 2011, bankens aktiver og passiver samt den finansielle stilling ultimo 2011.

Ved opgørelsen af de regnskabsmæssige værdier er der udøvet skøn. De udøvede skøn er baseret på for- udsætninger, som ledelsen finder forsvarlige.

De væsentligste skøn vedrører • nedskrivninger på udlån og tilgodehavender, hvor kvantificering af risikoen for manglende fremtidige be- talinger er forbundet med et væsentligt skøn, • værdifastsættelse af immaterielle aktiver, med hensyn til kvantificering af de fremtidige indtægter og den anvendte kalkulationsrente, • værdifastsættelse af ejendomme, med hensyn til de anvendte kalkulationsrenter og den interne lejevær- di, samt • værdifastsættelse af unoterede sektoraktier, jf. nedenstående

Unoterede aktier i selskaber, som banken ejer i fællesskab med en række andre pengeinstitutter m.v. - de såkaldte sektoraktier - er behæftet med et væsentligt skøn i forbindelse med fastlæggelse af dagsværdi. Ved fastsættelse af dagsværdien tages udgangspunkt i tilgængelige oplysninger om aktuelle handler. Såfremt der ikke foreligger aktuelle markedsdata, er dagsværdien fastlagt på grundlag af offentliggjorte selskabs- meddelelser eller alternativt kapitalværdiberegninger.

I forhold til årsrapporten for 2010 har banken ændret ovennævnte regnskabsmæssige skøn vedrørende fastsættelse af dagsværdien af sektoraktierne.

Dato: 14.02.2012 Side 17 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Koncernredegørelse

Nordjyske Bank ejer hele aktiekapitalen i Sæbygård Skov A/S. Datterselskabets resultat for 2011 er inde- holdt i bankens resultatopgørelse under “resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder”. Aktierne er optaget til 12,4 mio. kr., der er den regnskabsmæssige indre værdi.

Der er ikke udarbejdet koncernregnskab, idet datterselskabets virksomhed, både med hensyn til balance og resultat, set i forhold til bankens, er ubetydelig.

Forventninger til 2012

Banken forventer, at også 2012 vil være præget af en afdæmpet økonomisk udvikling. Der forventes be- grænset efterspørgsel på udlån til både private og erhverv som følge af den generelle usikkerhed på kon- junkturerne. Dette kombineret med den intense konkurrence om kundernes indlån medfører, at banken ikke i 2012 forventer nogen væsentlig vækst i forretningsomfanget med kunder.

Banken forventer i 2012 at have en fortsat pæn basisindtjening før betaling til Indskydergarantifonden, ned- skrivninger på udlån og kursregulering af værdipapirer – i intervallet 175-200 mio. kr. og dermed på niveau med, hvad der er realiseret i 2011. Et mål som kun kan realiseres via en fortsat stram omkostningsstyring.

Det samlede resultat vil naturligvis være påvirket af nedskrivningsposten på udlån og kursudviklingen på bankens beholdning af værdipapirer. Den største usikkerhedsfaktor ligger på nedskrivningsposten på udlån og garantier, hvor den svage økonomiske vækst må forventes at medføre en nedskrivningsprocent i 2012 på niveau med 2011.

Aktionærforhold

Bankens aktiekapital på 80,4 mio. kr. er fordelt på 8.040.000 aktier med en stykstørrelse på 10 kr., som alle har samme rettigheder. Aktierne er optaget til notering på NASDAQ OMX Copenhagen.

I henhold til bankens vedtægter skal aktierne noteres på navn. Aktierne er frit omsættelige, dog kræver det bankens samtykke, såfremt en erhverver opnår 10 pct. eller mere af bankens aktiekapital.

Stemmeret på bankens generalforsamling udøves således, at hver påbegyndt kr. 100 i samlet aktiebesiddel- se giver 1 stemme. 1.000 stemmer er dog det højeste antal stemmer, nogen aktionær kan afgive på egne vegne.

Mere end 90 procent af aktiekapitalen på 80,4 mio. kr. ejes af private aktionærer, der altovervejende også er kunder i banken. Nordjyske Bank har godt 22.000 aktionærer, men ingen “storaktionærer”, d.v.s. ingen akti- onær har i henhold til selskabslovens § 55 og § 56 anmeldt, at de ejer 5 procent eller mere af aktiekapitalen.

Bestyrelsen er, med repræsentantskabets godkendelse, bemyndiget til at udvide aktiekapitalen med indtil 69,6 mio. kr. til i alt 150 mio. kr. Af nye aktier, der udstedes i henhold til denne bemyndigelse, kan indtil 25 mio. kr. udbydes i fri tegning uden fortrinsret for bankens aktionærer.

Bestyrelsen er ligeledes bemyndiget til at lade banken erhverve egne aktier til enhver tid, maksimalt svaren- de til 10 pct. af bankens nominelle aktiekapital, og således at aktierne kan erhverves til gældende børskurs med en afvigelse på indtil 10 pct.

Dato: 14.02.2012 Side 18 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Nordjyske Bank aktien Aktien gav i 2011 et afkast på – 42 pct. Kursudviklingen skal ses i lyset af den generelle udvikling på marke- det for bankaktier. Her ses en kursudvikling over 10 år.

Index 100 = 30.12.2001 500 400 300 200 100 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

OMX C20 OMX Banker mv. Nordjyske Bank

Ændringer i bankens vedtægter Forslag om ændringer i bankens vedtægter kan vedtages af generalforsamlingen, såfremt mindst to tredje- dele af aktiekapitalen er repræsenteret med stemmeret, og såfremt forslaget vedtages med mindst to tredje- dele af såvel de afgivne stemmer som af den repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital.

Hvis ikke mindst to tredjedele af aktiekapitalen er repræsenteret på generalforsamlingen med stemmeret, kan forslag om vedtægtsændringer, der er stillet af repræsentantskabet eller bestyrelsen og som har opnået mindst to tredjedele af de afgivne stemmer, vedtages på en ny generalforsamling med den nævnte kvalifice- rede majoritet uden hensyn til, hvor stor en del af aktiekapitalen der er repræsenteret.

Forslag om vedtægtsændringer, der er vedtaget enstemmigt af repræsentantskabet, kan vedtages endeligt på en enkelt generalforsamling med et flertal på mindst to tredjedele af såvel de afgivne stemmer som den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital, uden hensyn til det repræsentere- de aktiebeløb.

Bankens ledelse

Repræsentantskab Repræsentantskabet består af mindst 30 og højst 60 medlemmer, p.t. 52 medlemmer. Medlemmerne vælges af generalforsamlingen. Ved valg af repræsentantskabsmedlemmer skal der tilstræbes en så vidt muligt lige- lig repræsentation fra bankens virkeområde, der afspejler bankens aktionærsammensætning og forret- ningsmæssige struktur. Når et repræsentantskabsmedlem er fyldt 67 år, udtræder vedkommende af repræ- sentantskabet på den nærmest følgende ordinære generalforsamling.

Bestyrelse Bestyrelsen består af 4 - 6 medlemmer, som vælges af og blandt repræsentantskabets medlemmer. Besty- relsesmedlemmer, der vælges af repræsentantskabet, vælges for to år ad gangen. Genvalg kan finde sted. Udtræder et sådant medlem af repræsentantskabet, ophører medlemskabet af bestyrelsen.

Repræsentantskabet kan herudover vælge 1 bestyrelsesmedlem, der ikke er medlem af repræsentantska- bet, i tilfælde hvor det skønnes hensigtsmæssigt af hensyn til bestyrelsens sammensætning. I henhold til denne bemyndigelse har repræsentantskabet i marts 2009 valgt et uafhængigt medlem med kompetence in- den for regnskabsvæsen og revision, således at bestyrelsen herved opfylder lovkravene vedrørende revisi- onsudvalg.

Herudover består bestyrelsen af de yderligere medlemmer, som lovgivningen måtte foreskrive, p.t. 3 medar- bejderrepræsentanter.

Dato: 14.02.2012 Side 19 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Bestyrelsen består p.t. af 9 medlemmer, hvor 5 medlemmer er valgt blandt repræsentantskabet, 1 medlem er udenfor repræsentantskabet men valgt af repræsentantskabet som uafhængigt medlem og 3 medlemmer er valgt af medarbejderne.

Bestyrelsen afholder ordinært bestyrelsesmøde 11 gange om året.

Bestyrelsen foretager under ledelse af formanden en årlig evaluering af bestyrelsesmødernes afvikling, in- formationsniveau m.v. og af bestyrelsens sammensætning på kort og lang sigt. For at sikre en rimelig balan- ce mellem fornyelse og kontinuitet i bestyrelsesarbejdet, har bestyrelsen besluttet, at der skal tilstræbes en maksimal funktionsperiode for det enkelte bestyrelsesmedlem, dog således at kontinuitet har forrang for den fastsatte maksimale funktionsperiode .

Revisionsudvalg Bestyrelsen har nedsat et separat revisionsudvalg. Udvalget overvåger de regnskabs- og revisionsmæssige forhold, samt forbereder sager, som efterfølgende behandles i den samlede bestyrelse. I overensstemmelse med lovgivningen har revisionsudvalget ikke selvstændig beslutningskompetence.

Revisionsudvalget afholder ordinært 4 møder om året.

Bestyrelsen har udpeget Ole Kristensen til kvalificeret medlem af revisionsudvalget med baggrund i hans kvalifikationer som uddannet statsautoriseret revisor og som medlem af Nordjyske Banks direktion fra 1985 til 2002. Det er bestyrelsens vurdering, at Ole Kristensen besidder de fornødne kvalifikationer hertil.

Aflønningsudvalg og lønpolitik Aflønningsudvalget består af den samlede bestyrelse.

Lønpolitikken for bestyrelsen og direktionen i Nordjyske Bank er fastlagt således, at både bestyrelsen og di- rektionen skal være fast aflønnet. Der indgår således ikke nogen form for incitamentsaflønning i vederlæg- gelsen. Bestyrelsens vederlag fastlægges af repræsentantskabet. Bestyrelsen fastlægger direktionens af- lønning.

Direktion Direktionen består af 2 medlemmer, som varetager den daglige ledelse af banken. Direktionen har en vel- defineret arbejdsdeling med en passende sammenhæng til direktionsmedlemmernes kompetencer.

Regnskabsaflæggelsesprocessen

Bestyrelse, herunder revisionsudvalget, og direktion har det overordnede ansvar for Nordjyske Banks risiko- styring og interne kontrol i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen, herunder overholdelse af rele- vant lovgivning og anden regulering i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.

Bankens kontrol- og risikostyrings-systemer i forbindelse med regnskabsprocessen kan skabe en tilstrække- lig - men ikke absolut - sikkerhed for, at uretmæssig brug af aktiver, tab og/eller væsentlige fejl og mangler i forbindelse med regnskabsaflæggelsen undgås.

Bestyrelsen, herunder revisionsudvalget, og direktionen vurderer løbende risici og interne kontroller i forbin- delse med bankens aktiviteter og deres eventuelle indflydelse på regnskabsaflæggelsesprocessen.

Kontrolmiljø Direktionen vurderer løbende bankens organisationsstruktur og bemanding på alle væsentlige områder, her- under inden for området relateret til regnskabsaflæggelsesprocessen.

Bestyrelsen og direktionen fastlægger og godkender overordnede politikker, procedurer og kontroller på væ- sentlige områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsesprocessen. Overholdelse indskærpes løbende og der foretages løbende stikprøvevis overvågning og kontrol af overholdelsen.

Dato: 14.02.2012 Side 20 Årsrapport 2011

Ledelsesberetning 2011

Bestyrelsen har i overensstemmelse med lovgivningens krav etableret en intern revision, der refererer til be- styrelsen. Intern revision deltager i revisionen af de væsentlige og risikofyldte områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.

Bankens revisionsudvalg overvåger herudover de væsentligste og risikofyldte områder i forbindelse med regnskabsaflæggelsen.

Risikovurdering Bestyrelsen og direktionen foretager løbende en overordnet vurdering af risici i forbindelse med regnskabs- aflæggelsesprocessen.

Bestyrelsen, herunder revisionsudvalget, og direktionen tager som led i risikovurderingen årligt stilling til risi- koen for besvigelser og foranstaltninger, der skal tages med henblik på at reducere og/eller eliminere sådan- ne risici.

Som følge af nye regler i 2011 er der udpeget en ansvarlig for risikostyring, som skal sikre fokus herpå og sikre et samlet overblik over risici, herunder overvåge og vurdere risici og kontrollen heraf.

God selskabsledelse

Nordjyske Bank er, som børsnoteret virksomhed, omfattet af Komitéen for god Selskabsledelses Anbefalin- ger for god selskabsledelse. Hertil kommer Finansrådets anbefalinger om god selskabsledelse i pengeinsti- tutter samt ekstern revision.

Bankens holdning til begge sæt anbefalinger er generelt positiv, og bankens direktion og bestyrelse har valgt at tilslutte sig de fleste anbefalinger. På enkelte områder har bankens ledelse dog valgt enten ikke at følge anbefalingerne eller kun at følge disse delvist. Det gælder på følgende områder: • Bestyrelsesmedlemmer vælges, jvf. bankens vedtægter, ikke af generalforsamlingen, men af repræsen- tantskabet, som tillige fastsætter bestyrelsens honorar. • Anbefalingen om valgperiode på ét år følges ikke, idet bestyrelsen finder, at det er vigtigere at sikre kon- tinuiteten i bestyrelsesarbejdet. Bankens bestyrelsesmedlemmer vælges derfor for to år ad gangen, og valgperioderne er forskudt, således at halvdelen hvert år er på valg. • Anbefalingen om, at bestyrelsen årligt vedtager overordnede, generelle rammer for revisors levering af ikke-revisionsydelser følges ikke, idet ekstern revisors ydelser primært relaterer sig til drifts-, skatte- og regnskabsmæssige forhold.

På bankens hjemmeside www.nordjyskebank.dk/selskabsledelse er der offentliggjort en detaljeret redegø- relse for bankens holdning til de to sæt anbefalinger.

Samfundsansvar

Nordjyske Bank har udarbejdet en politik for samfundsansvar, der baserer sig på bankens kerneværdier: Tryghed, Handlekraft og Kompetence . Endvidere harmonerer politikken med bankens vision om at være “det sikre valg”.

I henhold til politikken ønsker banken at sikre en fair behandling af sine interessenter, begrænse eventuelle negative påvirkninger på miljø og lokalsamfund samt bidrage til gensidige fordelagtige økonomiske resultater - baseret på et socialt og samfundsmæssigt ansvar.

Politikken i sin helhed, samt den tilknyttede redegørelse, kan læses på www.nordjyskebank.dk/csr .

Dato: 14.02.2012 Side 21 Årsrapport 2011

Ledelseshverv pr. 31. december 2011

Bestyrelsesmedlemmers ledelseshverv i andre virksomheder

Advokat Hans Jørgen Kaptain (formand for bestyrelsen) Direktør i Kaptain ApS Formand for bestyrelsen i Elworks A/S, Dafolo Holding A/S, GKH Invest A/S, Hjallerup Maskinforretning A/S, Jarnes A/S, Nordjysk Luftteknik A/S, Skagarak Holding A/S, IE Holding A/S, Stiholt Holding A/S, Aktieselskabet Sæby Fiskeindustri, Den Grevelige OberbechClausenPeanske Familiefond, Nordjyllands Hallens Fond, Skagen Museum. Bestyrelsesmedlem i Dansk Træemballage A/S, GMC Holding A/S, Holdingselskabet HT A/S, Hydra Tech A/S, Mekanord 2009 A/S, RAIS A/S, Skanderborg Maskinforretning A/S, Vanggaard Fonden, Sigurd og Margit Espersens Familiefond, Ann Birgitte og Niels Ørskov Christensens Familiefond, Danske Advokater, Købstædernes Forsikring.

Autoforhandler Sten Uggerhøj (næstformand for bestyrelsen) Direktør og bestyrelsesmedlem i Uggerhøj A/S, Uggerhøj Aarhus A/S, Uggerhøj Holding ApS samt tre 100% ejede datterselskaber, Ejendomsselskabet Weddelsborgvej 1 A/S. Formand for bestyrelsen i Ejendomsselskabet Møllehuset A/S. Bestyrelsesmedlem i A/S Knud Uggerhøj, Uggerhøj Herning A/S, Uggerhøj Silkeborg A/S, Fortin Madrejon A/S, Trigon Holding A/S samt to 100% ejede datterselskaber, Tegllund A/S, Civilingeniør Bent Bøgh og Hustru Inge Bøgh´s Fond.

Forhenværende bankdirektør Ole B. Kristensen (formand for revisionsudvalget) Bestyrelsesmedlem i Jens Peter Røntved Holding ApS, Christian Røntved Holding ApS, Højvangen Holding ApS, Anna Christiansens Mindelegat.

Gårdejer Erik Broholm Andersen Direktør og bestyrelsesmedlem i 2B Biogas A/S. Bestyrelsesmedlem i Gærum Brugsforening.

Gårdejer Per Lykkegaard Christensen Direktør og bestyrelsesmedlem i Blahova ApS, Lykkegaard Landbrug Holding ApS samt et 100% ejet datterselskab. Bestyrelsesmedlem i Farmas A/S, Donau Agro ApS, AKVLangholt AMBA, Cargill AKV I/S, Projekt 26.05.06 ApS.

Apoteker Henrik Lintner Bestyrelsesmedlem i Medlemspension af 1.1.2005 A/S, Bryghuset Vendia ApS.

Dato: 14.02.2012 Side 22 Årsrapport 2011

Resultatopgørelse

Beløb i 1.000 kroner note 2011 2010

Renteindtægter...... 3 444.159 431.769 Renteudgifter...... 4 86.820 78.838

Netto renteindtægter...... 357.339 352.931

Udbytte af aktier m.v...... 1.464 1.755 Gebyrer og provisionsindtægter...... 5 105.320 103.811 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter...... 2.935 3.818

Netto rente- og gebyrindtægter...... 461.188 454.679

Kursreguleringer...... 6 5.151 44.699 Andre driftsindtægter...... 5.718 5.078 Udgifter til personale og administration...... 7 262.701 258.561 Af og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver...... 11.004 7.836 Andre driftsudgifter...... 17.085 21.492 Nedskrivning på udlån og tilgodehavender m.v...... 112.694 96.711 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder...... 992 565

Resultat før skat...... 67.581 120.421

Skat...... 8 17.094 27.503

Årets resultat...... 50.487 92.918

Anden totalindkomst

Stigninger i domicilejendommes omvurderede værdi...... 1.914 1.178 Tilbageførsler af sådanne stigninger...... 1.545 635

Ændring, netto...... 369 543

Stigninger i og tilbageførsler af domicilejendommes omvurderede værdi har ingen skattemæssig effekt.

Dato: 14.02.2012 Side 23 Årsrapport 2011

Balance, den 31. december

Beløb i 1.000 kroner note 2011 2010

Aktiver:

Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker...... 81.394 79.099 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker...... 10 582.893 597.444 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi...... 11+12 10.100 10.115 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris...... 11+12 5.745.240 5.986.648 Obligationer til dagsværdi...... 13 664.927 732.873 Aktier m.v...... 14 221.226 215.575 Kapitalandele i associerede virksomheder...... 699 1.000 Kapitalandele i tilknyttede virksomheder...... 12.389 13.381 Aktiver tilknyttet puljeordninger...... 15 777.844 736.679 Immaterielle aktiver...... 16 15.684 17.584 Grunde og bygninger i alt...... 17 146.250 146.803 Investeringsejendomme...... 40.183 39.609 Domicilejendomme...... 106.067 107.194 Øvrige materielle aktiver...... 18 6.480 6.909 Aktuelle skatteaktiver...... 3.698 3.878 Aktiver i midlertidig besiddelse...... 12.530 962 Andre aktiver...... 86.441 91.438 Periodeafgrænsningsposter...... 5.784 6.038

Aktiver i alt...... 8.373.579 8.646.426

Dato: 14.02.2012 Side 24 Årsrapport 2011

Balance, den 31. december

Beløb i 1.000 kroner note 2011 2010

Passiver: Gæld Gæld til kreditinstitutter og centralbanker...... 22 630.085 797.046 Indlån og anden gæld i alt...... 6.352.708 6.406.125 indlån og anden gæld...... 23 5.423.687 5.458.725 indlån i puljeordninger...... 929.021 947.400 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris...... 24 1.347 1.062 Andre passiver...... 124.159 210.514 Periodeafgrænsningsposter...... 9 9

Gæld i alt...... 7.108.308 7.414.756

Hensatte forpligtelser Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser...... 25 5.499 11.444 Hensættelser til udskudt skat...... 8 2.100 1.600 Hensættelser til tab på garantier...... 1.845 1.795 Andre hensatte forpligtelser...... 3.760 4.049

Hensatte forpligtelser i alt...... 13.204 18.888

Efterstillede kapitalindskud Efterstillede kapitalindskud...... 26 6.845 6.930

Egenkapital Aktiekapital...... 27 80.400 80.400 Opskrivningshenlæggelser...... 24.520 24.151 Andre reserver lovpligtige reserver...... 4.143 5.135 Overført overskud...... 1.128.119 1.088.126 Foreslået udbytte...... 8.040 8.040

Egenkapital i alt...... 1.245.222 1.205.852

Passiver i alt...... 8.373.579 8.646.426

Dato: 14.02.2012 Side 25 Årsrapport 2011

Bevægelser på egenkapitalen

Beløb i 1.000 kroner 2011 2010

Aktiekapital Aktiekapital, primo...... 80.400 80.400 Kapitaltilførsler eller nedsættelser...... 0 0 Aktiekapital, ultimo...... 80.400 80.400

Opskrivningshenlæggelser Opskrivningshenlæggelser, primo...... 24.151 23.608 Anden totalindkomst...... 369 543 Opskrivningshenlæggelser, ultimo...... 24.520 24.151

Andre reserver Lovpligtige reserver, primo...... 5.135 4.570 Årets resultat...... 992 565 Lovpligtige reserver, ultimo...... 4.143 5.135

Overført overskud Overført overskud, primo...... 1.088.126 998.910

Årets resultat...... 50.487 92.918 Anden totalindkomst...... 369 543 Samlet totalindkomst...... 50.856 93.461 henført til lovpligtige reserver...... 992 565 overført til foreslået udbytte...... 8.040 8.040 overført til opskrivnings henlæggelse...... 369 543

Indtægter og udgifter ført direkte på egenkapitalen Udbytte af egne aktier...... 355 0 Salg af egne aktier...... 30.664 63.638 Køb af egne aktier...... 34.465 58.735 Overført overskud, ultimo...... 1.128.119 1.088.126

Foreslået udbytte Foreslået udbytte, primo...... 8.040 0 Udbetalt udbytte...... 7.685 0 Overført udbytte egne aktier...... 355 0 Årets resultat...... 8.040 8.040 Foreslået udbytte, ultimo...... 8.040 8.040

Egenkapital ultimo året...... 1.245.222 1.205.852

Dato: 14.02.2012 Side 26 Årsrapport 2011

Anvendt regnskabspraksis

Generelt Årsrapporten er udarbejdet I overensstemmelse med Finanstilsynets “Bekendtgørelse om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl.”. Bestemmelserne i Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse er forenelige med bestemmelserne om indregning og måling i de internationale regnskabsstandarder, (IAS/IFRS), samt de af Nasdaq OMX Copenhagen A/S’s fastsatte oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Ændringer i anvendt regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2010.

I årsrapporten for 2010 var beholdning af egne obligationer til en værdi af 1.000 mio. kr. fejlagtigt ikke modregnet i udstedte obligationer. Denne fejl er korrigeret i sammenligningstallene i nærværende årsrapport for 2011. Balancen for 2010 er i den forbindelse reduceret med 1.000 mio. kr. Her udover er enkelte andre sammenligningstal ændret. Disse ændringer har dog ikke nogen effekt på hverken resultatet for 2010, balancen eller egenkapitalen ultimo 2010.

Koncernforhold Banken ejer den samlede aktiekapital i Sæbygård Skov A/S, Frederikshavn. Der er ikke udarbejdet koncernregnskab, idet datterselskabets virksomhed, både med hensyn til balance og aktivitet, set i forhold til bankens, er ubetydelig.

Indregning Finansielle aktiver og finansielle forpligtelser indregnes i balancen med virkning fra afregningsdatoen.

Periodisering Samtlige renteindtægter og renteudgifter samt løbende provisioner periodiseres inden for regnskabsåret. Gebyr og provisionsindtægter, der udgør en integreret del af et udlåns effektive forrentning, periodiseres over lånets forventede løbetid.

Tilgodehavende og skyldige renter m.v., som ikke er tilskrevet konti, indgår under “andre aktiver” henholdsvis “andre passiver”.

Andre provisioner og gebyrer indtægtsføres ved forfald.

Virksomhedsovertagelse I forbindelse med virksomhedsovertagelse indregnes samtlige aktiver og forpligtelser, der kan identificeres og måles pålideligt, i den overtagne virksomhed til dagsværdi på erhvervelsestidspunktet.

En eventuel positiv forskel mellem den samlede kostpris og nettoaktivernes dagsværdi på overtagelsestidspunktet, vil blive henregnet til immaterielle anlægsaktiver som goodwill.

En eventuel negativ forskelsværdi mellem den samlede kostpris og nettoaktivernes dagsværdi på erhvervelsestidspunktet indregnes som en indtægt i resultatopgørelsen.

Værdifastsættelse - tilgodehavender og udlån Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker samt udlån værdifastsættes ved første indregning til dagsværdi med tillæg af transaktionsomkostninger og med fradrag af modtagne gebyrer og provisioner, der knytter sig til etableringen.

Dato: 14.02.2012 Side 27 Årsrapport 2011

Anvendt regnskabspraksis

Værdifastsættelse - tilgodehavender og udlån, fortsat Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker samt udlån, der ikke er reverseforretninger, værdifastsættes efterfølgende til amortiseret kostpris med fradrag af nedskrivninger til en lavere værdi, hvis der foreligger objektiv indikation for værdiforringelse.

Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker vurderes alle individuelt for objektiv indikation for værdiforringelse.

For væsentlige udlån foretages der ligeledes en individuel vurdering af om der foreligger objektiv indikation for værdiforringelse. Nedskrivningsbehovet opgøres individuelt, når der på individuelt niveau foreligger objektiv indikation for værdiforringelse. Individuelt vurderede udlån, der ikke er nedskrevet samt øvrige udlån vurderes efterfølgende på porteføljebasis.

Der foretages en porteføljemæssig vurdering af nedskrivningsbehovet som følge af objektiv indikation for værdiforringelse af grupper af udlån, der har ensartede karakteristika med hensyn til kreditrisiko. Porteføljevurderingen baseres på kreditrating af kunderne med baggrund i økonomiske nøgletal. Ved beregning af behovet for gruppevise nedskrivninger anvendes en bruttotilgangsmetode. Metoden medfører, at de samlede gruppevise nedskrivninger udgøres af summen af de enkelte kunders forværring i kreditratingklasserne uden hensyn til, at andre kunder i perioden har fået en bedre rating.

Et individuelt udlån eller en gruppe af udlån anses som værdiforringet, hvis og kun hvis der er objektiv indikation for værdiforringelse som et resultat af en eller flere begivenheder, der er indtruffet efter den første indregning af lånet, og denne eller disse begivenheder har indflydelse på de forventede fremtidige betalingsstrømme, som kan estimeres pålideligt. Som diskonteringsfaktor anvendes den aftalte effektive rentesats på det individuelle udlån. For porteføljer af udlån anvendes det vejede gennemsnit af den aftalte effektive rentesats på de enkelte udlån i porteføljen.

Nedskrivningerne opgøres som forskellen mellem den amortiserede kostpris og nutidsværdien af de forventede fremtidige betalinger, herunder realisationsværdien af eventuelle sikkerheder. De fremtidige betalinger er opstillet på baggrund af det mest sandsynlige udfald.

Som følge af ændringer i værdiansættelsen af bankens sikkerheder er der foretaget en værdiregulering af bankens udlån med 8 mio. kr. Værdireguleringen omfatter en positiv netto regulering på 24 mio. kr. vedrørende værdiansættelsen af bankens sikkerheder i landbrugsaktiver, hvor der nu sker en mere specificeret opdeling af aktiverne på besætning, bygninger, jord og øvrige materielle anlægsakriver. Endvidere dækker værdireguleringen ordinær nedskrivning på 16 mio. kr. af værdien af sikkerheder der relaterer sig til andre engagementer end landbrugsengagementer.

Porteføljemæssig vurdering af nedskrivningsbehovet for grupper af udlån, der har ensartede karakteristika med hensyn til kreditrisiko, er baseret på en ratingmodel, hvor modellen løbende videreudvikles og forbedres via backtest m.v.

Værdifastsættelse - værdipapirer Obligationer, aktier og finansielle instrumenter, der er noteret på NASDAQ OMX Copenhagen eller på udenlandsk børs, er værdisat til lukkekursen på balancedagen. Udtrukne obligationer er værdisat til indfrielseskursen tilbagediskonteret fra forfaldstidspunktet til ultimo året.

Unoterede aktier i selskaber, som banken ejer i fællesskab med en række andre pengeinstitutter m.v., er værdisat til dagsværdi. Ved fastsættelse af dagsværdien tages udgangspunkt i tilgængelige oplysninger om aktuelle handler. Såfremt der ikke foreligger aktuelle markedsdata, fastlægges dagsværdien på grundlag af offentliggjorte regnskabsmeddelelser eller alternativt kapitalværdiberegninger.

Dato: 14.02.2012 Side 28 Årsrapport 2011

Anvendt regnskabspraksis

Værdifastsættelse - værdipapirer, fortsat Øvrige unoterede værdipapirer måles til dagsværdi, i enkelte tilfælde har det ikke været muligt at foretage en pålidelig måling til dagsværdi, disse værdipapirer er optaget til kostpris med fradrag af nedskrivninger.

Kapitalandele i tilknyttede og associerede virksomheder er værdisat til indre værdi, opgjort efter en regnskabspraksis tilsvarende den banken anvender. I forbindelse med værdifastsættelsen af det væsentligste aktiv, Sæbygård Skov, i den tilknyttede virksomhed, Sæbygård Skov A/S, er der anvendt ekstern ekspert.

Banken har ikke foretaget omklassificering af finansielle aktiver, jf. regnskabsbekendtgørelsens § 55, stk. 4, ligesom banken ikke i øvrigt besidder finansielle aktiver, der er kategoriseret som “holdtiludløb” aktiver.

Værdifastsættelse - immaterielle anlægsaktiver Kunderelationer, erhvervet i forbindelse med overtagelse af virksomhed, måles efter første indregning til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Afskrivningerne beregnes lineært på basis af en forventet brugstid på 10 år.

Goodwill, opgjort som den positive forskel mellem den samlede kostpris og nettoaktivernes værdi, i forbindelse med erhvervelse af virksomhed, værdifastsættes til nutidsværdien af den forventede fremtidige indtjening fra den overtagne virksomhed. Såfremt der konstateres værdiforringelse, foretages der nedskrivning.

Værdifastsættelse - materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger, der helt eller delvist anvendes i forbindelse med bankens egen drift, er kategoriseret som domicilejendomme. Øvrige grunde og bygninger er kategoriseret som investeringsejendomme.

Investeringsejendomme værdiansættes til dagsværdi opgjort på baggrund af en afkastbaseret model. Banken har ikke anvendt eksterne eksperter i forbindelse med måling af værdien af egne investeringsejendomme. I forbindelse med værdiansættelse af investeringsejendommen i den tilknyttede virksomhed, Sæbygård Skov A/S, er der på grund af ejendommens særegne karakter anvendt en ekstern ekspert i forbindelse med værdiansættelsen. Der foretages ikke afskrivninger på investeringsejendomme.

Domicilejendomme måles til omvurderede værdier opgjort som dagsværdien på omvurderingstidspunktet med fradrag af de efterfølgende akkumulerede afskrivninger. Banken har ikke anvendt eksterne eksperter i forbindelse med måling af domicilejendommenes værdi. Afskrivningerne er beregnet lineært på basis af en gennemsnitlig brugstid på 50 år, samt under hensyntagen til bygningernes forventede scrapværdi.

Med hensyn til de fastsatte afkastkrav ved værdifastsættelse af bankens ejendomme henvises til note 17.

Øvrige materielle aktiver er optaget til anskaffelsespriser med fradrag af afskrivninger. Afskrivningerne er beregnet lineært på basis af en gennemsnitlig brugstid på 3 år for itudstyr og 5 år for øvrige driftsmidler.

Værdifastsættelse - finansielle forpligtelser Bankens finansielle forpligtelser, herunder "Gæld til kreditinstitutter", "Indlån og anden gæld" samt indlån i puljeordninger", er ved første indregning målt til dagsværdi med tillæg af eventuelle transaktionsomkostninger. Ved efterfølgende opgørelser måles de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris.

Dato: 14.02.2012 Side 29 Årsrapport 2011

Anvendt regnskabspraksis

Værdifastsættelse - finansielle forpligtelser, fortsat Fremmed valuta Indtægter og udgifter i fremmed valuta er omregnet til danske kroner efter kursen på trans aktionstidspunktet.

Mellemværender i og beholdninger af valuta er opgjort til de af Danmarks Nationalbank fastsatte valutakurser spot ultimo året.

Pensionsforpligtelser og andre personaleforpligtelser Udækkede pensionsforpligtelser samt personaleforpligtelser i form af jubilæumsgratiale afsættes i balancen under posten “hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser” med den kapitaliserede værdi af de forventede fremtidige udbetalinger.

Andre personaleforpligtelser, der er kortfristede, medtages i balancen som gæld under posten "Andre passiver".

Garantier Bankens udestående garantier er oplyst i note 29 “Eventualforpligtelser”. Garantierne bliver løbende gennemgået og vurderet kritisk for at afdække, om der er risiko for, at de vil medføre træk på bankens økonomiske ressourcer.

Hensættelser til tab på garantier indgår under hensatte forpligtelser i balancen.

Skatteforhold Banken er sambeskattet med datterselskabet, Sæbygård Skov A/S. Selskabsskat betales i henhold til acontoskatteordningen.

Eventuel udskudt skat, beregnet på grundlag af den gældende skattesats, er passiveret under “hensættelser til udskudt skat”. Et eventuelt skatteaktiv (negativ udskudt skat) aktiveres under “udskudte skatteaktiver”. Der hviler ingen latent skat på bankens aktiver.

Dato: 14.02.2012 Side 30 Årsrapport 2011

Noter med fem års oversigter 2011 2010 2009 2008 2007 1. Fem års hovedtal (beløb i mio. kr.) Resultatopgørelse: Netto rente og gebyrindtægter...... 461,2 454,7 438,2 372,7 339,9 Kursreguleringer...... 5,2 44,7 14,3 32,5 26,5 Udgifter til personale og administration...... 262,7 258,6 254,8 218,9 201,7 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v...... 112,7 96,7 101,1 38,3 13,6 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder...... - 1,0 0,6 0,0 4,0 0,2 Årets resultat...... 50,5 92,9 62,7 60,3 139,2 Balance: Udlån...... 5.755 5.997 6.051 5.701 5.082 Egenkapital...... 1.245 1.206 1.107 1.052 1.037 Aktiver i alt...... 8.374 8.646 8.962 8.050 7.565

2. Fem års nøgletal

Solvens Solvensprocent...... 18,8 17,4 16,6 14,3 10,1 Kernekapitalprocent...... 18,7 17,4 16,4 14,3 10,1 Indtjening Egenkapitalforrentning før skat...... 5,5 10,4 6,5 7,8 18,3 Egenkapitalforrentning efter skat...... 4,1 8,0 5,8 5,8 14,3 Indtjening pr. omkostningskrone...... 1,2 1,3 1,2 1,3 1,9 Markedsrisici Renterisiko...... - 1,0 0,4 0,1 0,7 0,2 Valutaposition...... 1,4 1,2 3,2 5,0 87,5 Valutarisiko...... 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 Kreditrisici Udlån i forhold til egenkapital...... 4,6 5,0 5,5 5,4 4,9 Årets udlånsvækst...... - 4,0 0,9 6,2 12,2 16,1 Summen af store engagementer...... 37,1 33,0 13,2 *) 41,1 *) 111,1 *) Årets nedskrivningsprocent...... 1,6 1,3 1,3 0,6 0,2 Likviditetsrisici Udlån incl. nedskrivninger i forhold til indlån...... 97,1 98,3 98,2 116,5 114,6 Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet...... 178,9 255,0 157,2 90,6 42,6

Nordjyske Bank - aktien kr. pr. aktie á 10 kr. Årets resultat pr. aktie...... 6,3 11,6 7,8 7,5 17,3 Indre værdi pr. aktie...... 162,6 156,7 144,7 136,5 130,5 Børskurs...... 66,0 117,0 115,0 78,0 182,0 Udbytte pr. aktie...... 1,0 1,0 0,0 0,0 2,5 Børskurs/årets resultat pr. aktie...... 10,51 10,12 14,75 10,40 10,50 Børskurs/indre værdi pr. aktie...... 0,41 0,75 0,79 0,57 1,39

*) Beregnet i henhold til tidligere regler, idet banken ikke er i besiddelse af et tilstrækkeligt datagrundlag til at kunne beregne nøgletallene efter det aktuelle regelsæt.

Dato: 14.02.2012 Side 31 Årsrapport 2011

Noter til resultatopgørelsen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 3. Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker ...... 5.558 7.643 Udlån og andre tilgodehavender ...... 406.012 399.596 Obligationer...... 26.537 20.051 Afledte finansielle instrumenter i alt valutakontrakter...... 5.521 3.462 rentekontrakter...... 358 5.879 433 3.895 Øvrige renteindtægter...... 173 584

Renteindtægter i alt...... 444.159 431.769

Der er ingen renteindtægter hidrørende fra ægte købs og tilbagekøbsforretninger.

4. Renteudgifter Gæld til kreditinstitutter og centralbanker ...... 9.354 6.940 Indlån og anden gæld...... 60.868 62.807 Udstedte obligationer...... 16.305 8.829 Efterstillede kapitalindskud...... 247 250 Øvrige renteudgifter...... 46 12

Renteudgifter i alt...... 86.820 78.838

Der er ingen renteudgifter hidrørende fra ægte købs og tilbagekøbsforretninger.

5. Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter...... 36.296 32.163 Betalingsformidling...... 15.939 14.817 Lånesagsgebyrer...... 27.848 31.333 Garantiprovision...... 8.455 9.715 Øvrige gebyrer og provisioner...... 16.782 15.783

I alt gebyrer og provisionsindtægter...... 105.320 103.811

Dato: 14.02.2012 Side 32 Årsrapport 2011

Noter til resultatopgørelsen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 6. Kursreguleringer Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi...... 15 331 Obligationer...... 2.129 456 Aktier m.v...... 410 38.312 Investeringsejendomme...... 1.336 426 Valuta...... 6.608 6.489 Afledte finansielle instrumenter valutaswap...... 2 1.669 renteswap...... 51 53 23 1.646 Aktiver tilknyttet puljeordninger...... 16.522 68.347 Indlån i puljeordninger...... 14.644 69.794

Kursreguleringer i alt...... 5.151 44.699

7. Udgifter til personale og administration Personaleudgifter: Lønninger...... 129.814 128.187 Pension...... 15.643 15.203 Udgifter til social sikring m.v...... 16.487 161.944 14.157 157.547 Øvrige administrationsomkostninger...... 100.757 101.014

Udgifter til personale og administration i alt...... 262.701 258.561

Bestyrelseshonorarer: Hans Jørgen Kaptain...... 284 275 Sten Uggerhøj...... 172 110 Erik Broholm Andersen...... 140 150 Per Lykkegaard Christensen...... 114 110 Tina Hansen...... 128 165 Bjarne Jensen (indtrådt marts 2010)...... 114 83 Hanne Karlshøj...... 114 110 Ole Kristensen...... 198 193 Henrik Lintner...... 114 110 Arne Ugilt (udtrådt marts 2010)...... 0 27 I alt...... 1.378 1.333

Direktionens vederlæggelse Claus Andersen: Indtrådt i direktionen 01.12.2010 Fast løn...... 1.781 144 Pension...... 170 14 I alt...... 1.951 158

Dato: 14.02.2012 Side 33 Årsrapport 2011

Noter til resultatopgørelsen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 7. Udgifter til personale og administration, fortsat

Mikael Jakobsen: Indtrådt i direktionen 01.12.2010 Fast løn...... 1.717 138 Pension...... 170 14 I alt...... 1.887 152

Jens Ole Jensen: Udtrådt af direktionen 31.05.2011 Fast løn...... 1.501 2.508 Løn m.v. i fratrædelsesperioden...... 825 0 Fratrædelsesgodtgørelse...... 115 0 Pension, regulering af pensionsforpligtelse m.v...... 649 1.592 I alt...... 3.090 4.100 Udbetalt pension og lignende oprjent og udgiftsført tidligere år...... 4.200 2.000

Vederlag til medarbejdere, hvis aktiviteter har væsentlig indflydelse på bankens risikoprofil Vederlag i alt til 4 personer...... 4.777 4.435 Der udbetales ikke variabel løn.

Incitamentsprogrammer: Der er ikke fastsat incitamentsprogrammer for medlemmer af bankens ledelse. Der udbetales således ikke variabel løn.

Direktionens fratrædelse: Bankens direktører kan fratræde med et varsel på 6 måneder fra direktionen og 12 måneder fra banken. Ved fratrædelse foranlediget af banken skal der ydes en godtgørelse på 12 måneders løn ud over opsigelsesperioden.

Antal beskæftigede: Det gennemsnitlige antal beskæftigede i regnskabsåret, omregnet til heltidsbeskæftigede...... 279 287

Revisionshonorar for: lovpligtig revision af årsregnskab...... 720 595 erklæringsopgaver med sikkerhed...... 29 63 honorar for skatterådgvning...... 46 0 andre ydelser...... 44 62

I alt...... 839 720

Dato: 14.02.2012 Side 34 Årsrapport 2011

Noter til resultatopgørelsen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 8. Skat Indkomst Skat Indkomst Skat Skatteprocent 25 pct. 25 pct.

Skat af årets indkomst:

Skat der føres via resultatopgørelsen: Resultat før skat og datterselskaber...... 68.573 17.143 119.856 29.964 Kursavance anlægsaktier, ikke skattepligtig...... 1.448 362 35.597 8.899 Andre ikke skattepligtige indtægter...... 367 92 493 123 Udgifter, der ikke er fradragsberettigede...... 4.157 1.039 1.463 366 Skattemæssige reguleringer...... 736 1.908 Aktuel skat...... 16.992 19.400 Regulering af udskudt skat...... 500 10.000 Efterregulering af tidligere års skat...... 398 1.897

I alt skat af årets resultat...... 17.094 27.503

Udskudt skat:

Urealiseret avance på værdipapirer m.v...... 29.474 7.369 28.002 7.001 Materielle anlægsaktiver...... 3.097 774 2.724 681 Gebyrer og provisioner...... 14.440 3.610 15.201 3.800 Goodwill...... 514 129 43 11 Andet, netto...... 756 909

I alt udskudt skat...... 2.100 1.600

Dato: 14.02.2012 Side 35 Årsrapport 2011

Noter til balancen

9. Finansielle risici Bankens virksomhed medfører, at banken er eksponeret over for forskellige risikotyper: kreditrisiko, markedsrisiko, likviditetsrisiko og operationel risiko.

Kreditrisiko er risikoen for tab som følge af, at kunderne helt eller delvist misligholder deres betalingsforpligtelser over for banken.

Markedsrisiko er risikoen for, at markedsværdien af bankens aktiver og passiver ændres som følge af forandringer i markedsforholdene.

Likviditetsrisiko er risikoen for, at bankens betalingsforpligtelser ikke kan honoreres under bankens likviditetsberedskab.

Den operationelle risiko er risikoen for, at der enten direkte eller indirekte opstår økonomiske tab som følge af fejl i interne processer og systemer, menneskelige fejl eller som følge af eksterne hændelser.

Det er bankens overordnede politik, at banken kun påtager sig risici, som er i overensstemmelse med de forretningsmæssige principper, som banken drives efter, og som banken har de kompetencemæssige ressourcer til styring af.

Kreditrisici Nordjyske Bank påtager sig kreditrisici ud fra en kreditpolitik fastlagt med de mål, • at der skal være et velafbalanceret forhold mellem påtagne risici og det af banken opnåede afkast • at bankens tab skal være på et acceptabelt niveau i forhold til sammenlignelige danske pengeinstitutter • at bankens tab skal kunne rummes inden for bankens resultater.

Det er Nordjyske Banks politik, at kreditgivning skal være baseret på indsigt i kundernes økonomiske forhold, og kundernes evne og vilje til at opfylde påtagne forpligtelser er styrende for bankens kreditgivning.

Bankens kreditrisiko er spredt på en lang række mindre engagementer. Det tilstræbes, at enkeltengagementer kun undtagelsesvist og kortvarigt overstiger 10 pct. af bankens egenkapital, for så vidt angår den ikke sikrede del af engagementer.

I forbindelse med kreditgivningen tilstræbes, at banken har den højest opnåelige sikkerhedsmæssige afdækning af risikoen på bankens engagementer.

Ved kreditgivning til privatkunder er de vigtigste sikkerhedstyper: biler, fast ejendom og værdipapirer.

Ved kreditgivning til erhvervskunder er de vigtigste sikkerhedstyper: driftsmidler, fast ejendom, kautioner, indeståender og værdipapirer samt omsætningsaktiver (fordringer, varelagre mv.).

Værdien af sikkerhederne opgøres efter følgende principper: • Driftsmidler: Udregning af belåningsværdien for driftsmidler foretages efter den lineære metode. Der straksafskrives typisk 2033%, og derefter en løbende nedskrivning af aktivernes værdi hen over levetiden. • Fast ejendom: Belåningsværdien af pant i private ejendomme ligger typisk i niveauet 80% af markedsværdien fratrukket foranstående pant. Belåningsværdien er individuelt fastsat ud fra de enkelte ejendommes karakteristika, blandt andet beliggenhed og størrelse. Belåningsværdien af pant i erhvervsejendomme, herunder landbrugsejendomme, fastsættes med baggrund i markedsværdien fratrukket foranstående pant. Belåningsværdien er individuelt fastsat ud fra de enkelte ejendommes karakteristika, blandt andet beliggenhed og størrelse, eller ud fra en uafhængig vurdering, alternativt en offentlig ejendomsvurdering.

Dato: 14.02.2012 Side 36 Årsrapport 2011

Noter til balancen

9. Finansielle risici fortsat

• Kautioner: Belåningsværdien for kautioner fra danske offentlige myndigheder er 100%. Øvrige kautioner fastsættes individuelt ud fra et forsigtighedsprincip. • Indestående og værdipapirer: Belåningsværdien for indestående er typisk 100%. For værdipapirer anvendes som udgangspunkt den officielle kurs korrigeret for skønnet kursfluktuation og korrigeret for skønnet omsættelighed, valuta mv. • Omsætningsaktiver (fordringer, varelagre mv.) Belåningsværdien for omsætningsaktiver er individuelt fastsat ud fra omsætningsaktivernes realisationsværdi. • Andre sikkerheder: Belåningsværdien fastsættes individuelt ud fra et forsigtighedsprincip. Der foretages en kreditrating af bankens kunder, d.v.s. en opdeling af kunder efter bonitet (evne og vilje til at overholde påtagne forpligtelser). Modellen, som anvendes til privatkunder, baserer sig på kundens privat økonomiske forhold (formue, indtægt, og rådighedsbeløb) og suppleres med en bedømmelse af kundens aktuelle forhold. Modellen som anvendes til erhvervskunder, baserer sig på kundens regnskabsdata, swotanalyser og suppleres med en bedømmelse af kundens aktuelle forhold.

Kreditrating udmøntes i 13 ratingklasser, der kan grupperes således: 10, 21, 22, 23 engagementer med god bonitet 31 engagementer med normal bonitet 32, 33, 37 engagementer med lidt forringet bonitet 38 engagementer med visse svagheder 39 engagementer med væsentlige svagheder, men uden behov for nedskrivninger eller hensættelser 41, 42, 50 nedskrivningsengagementer samt nødlidende engagementer

Den samlede kreditrisiko styres efter politikker og rammer, der er fastlagt af bankens ledelse. Ansvaret for overvågning, overordnet risikorating og rapportering til bankens ledelse er centralt forankret i bankens kreditkontor.

Se i øvrigt beskrivelse af bankens aktuelle kreditrisiko i ledelsesberetningen, side 9, samt note 12.

Markedsrisici Det er bankens grundlæggende politik, at markedsrisiciene skal holdes på et lavt niveau. Bankens ledelse har for hver markedsrisikotype fastlagt konkrete risikorammer, som ikke må overskrides.

Bankens udlåns og indlånsforretninger samt mellemværender med andre kreditinstitutter er for hovedpartens vedkommende indgået på variabel basis.

Bankens hovedvaluta er danske kroner. Banken har også indgået forretninger i fremmed mønt. Væsentlige valutapositioner afdækkes løbende med modgående forretninger. Banken er således kun i beskedent omfang disponeret for udsving i valutakurserne.

Banken er medejer af en række sektorvirksomheder (jf. note 14). Disse ejerandele kan sammenlignes med større bankers helejede dattervirksomheder, og investeringerne anses dermed ikke som værende en del af bankens aktierisiko. Herudover har banken en mindre portefølje af børsnoterede aktier.

Såfremt det er muligt, ønsker banken at eje de lokaler, hvorfra banken driver virksomhed. Modsat ønsker banken primært kun at besidde ejendomme til brug for bankvirksomheden. Det betyder, at bankens ejendomsportefølje i det væsentlige består af domicilejendomme.

Dato: 14.02.2012 Side 37 Årsrapport 2011

Noter til balancen

Markedsrisici, fortsat Bankens markedsrisici styres af bankens FinansCenter efter politikker og rammer, der er fastlagt af bankens ledelse. De enkelte risikoområder overvåges kontinuerligt af bankens økonomiafdeling, og bankens ledelse modtager løbende rapportering herom.

Følsomheden i bankens aktuelle markedsrisici er beskrevet i note 21.

Likviditetsrisici Det er bankens politik, at bankens forretning ikke må være afhængig af det korte pengemarked eller kortvarige tidsindskud af mere flygtig karakter

Det er bankens mål, at udlånsporteføljen skal kunne finansieres af summen af • indlån fra kunder • egenkapital samt • længereløbende seniorlån og tilsagte lines

Det tilstræbes endvidere, at banken, såfremt der skulle opstå en likviditetskrise, vil kunne klare de lovpligtige likviditetskrav uden træk på andre pengeinstitutters ubekræftede lines.

Se i øvrigt beskrivelse af bankens aktuelle likviditetssituation i ledelsesberetningen side 13.

Operationelle risici Operationelle risici er risikoen for direkte eller indirekte tab som følge af utiltrækkelige forretningsgange, menneskelige fejl, systemfejl m.v., eller som følge af eksterne begivenheder.

Der foretages en løbende rapportering til bankens ledelse af de tab og begivenheder, som vurderes at kunne henføres til operationelle risici.

ITforsyningen, der er det væsentligste område ved vurdering af bankens operationelle risici, er outsourcet til Bankdata, som banken ejer sammen med en række andre pengeinstitutter. ITsikkerheden vurderes løbende, og der foretages i den forbindelse de nødvendige justeringer af bankens katastrofeplaner.

Det er bankens politik med udgangspunkt i konstaterede hændelser løbende at forbedre forretningsgange og procedurer, med henblik på at reducere antal fejl og hændelser, som indeholder mulighed for tab.

Dato: 14.02.2012 Side 38 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 10. Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Anfordringstilgodehavender...... 166.432 191.470 Restløbetid til og med 3 måneder...... 364.986 349.959 over 3 måneder til og med 1 år...... 37.496 0 over 1 år til og med 5 år...... 13.979 56.015 I alt tilgodehavende hos kreditinstitutter og centralbanker...... 582.893 597.444

Tilgodehavende på opsigelse hos centralbanker...... 284.986 299.959 Tilgodehavende hos kreditinstitutter...... 297.907 297.485 I alt tilgodehavende hos kreditinstitutter og centralbanker...... 582.893 597.444

11. Udlån og andre tilgodehavender Anfordringstilgodehavender...... 855.384 965.038 Restløbetid til og med 3 måneder...... 595.819 555.188 over 3 måneder til og med 1 år...... 1.866.101 2.113.361 over 1 år til og med 5 år...... 1.385.256 1.250.141 over 5 år...... 1.052.780 1.113.035

Udlån i alt...... 5.755.340 5.996.763

12. Kreditrisiko A. Udlån og andre garantier fordelt på sektor og brancher Offentlige myndigheder...... 0,1% 1,8% Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri: Landbrug...... 18,6% 18,1% Planteavl i udlandet...... 3,6% 3,3% Pelsdyravl...... 1,1% 1,2% Fiskeri...... 4,4% 3,5% Landbrug, jagt, skovbrug og fiskeri i alt...... 27,7% 26,1% Industri og råstofudvinding...... 6,4% 5,8% Energiforsyning...... 0,2% 0,2% Bygge og anlæg...... 3,4% 3,5% Handel...... 5,9% 5,9% Transport, hoteller og restauranter...... 2,9% 2,6% Information og kommunikation...... 0,3% 0,3% Finansiering og forsikring...... 2,3% 1,3% Fast ejendom...... 6,0% 5,3% Øvrige erhverv...... 5,4% 60,5% 6,4% 57,4% Private...... 39,4% 40,8%

I alt...... 100,0% 100,0%

Dato: 14.02.2012 Side 39 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 12. Kreditrisiko, fortsat

B. Maksimal krediteksponering uden hensyntagen heraf heraf til sikkerheder indregnet i indregnet i balancen *) balancen *) Erhverv...... 5.406.356 4.042.619 5.422.044 4.163.323 Offentlige myndigheder...... 11.811 7.069 161.896 131.929 Private...... 3.469.389 2.639.630 3.762.565 2.955.179

I alt...... 8.887.556 6.689.318 9.346.505 7.250.431 *) incl. eventualforpligtelser

Modtagne sikkerheder for maksimal krediteksponering Biler, driftsmidler og omsætningsaktiver...... 894.149 853.872 Ejendomme...... 2.796.922 3.023.041 Kaution...... 152.745 159.706 Værdipapirer og kontant indeståender m.v...... 349.063 465.615

I alt...... 4.192.879 4.502.234

Erhverv...... 2.826.265 2.924.118 Offentlige myndigheder...... 8.050 7.965 Private...... 1.358.564 1.570.151

I alt...... 4.192.879 4.502.234

C. Udlån med individuelle nedskrivninger Erhverv i alt...... 1.031.936 593.759 Private...... 114.146 101.887

I alt...... 1.146.082 695.646

D. Individuelle nedskrivninger foretaget på baggrund af: Konkurs...... 54.091 31.682 Inkasso og betalingsstandsning...... 228.498 164.436 Finansielle vanskeligheder i øvrigt...... 863.493 499.528

I alt...... 1.146.082 695.646

Dato: 14.02.2012 Side 40 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 12. Kreditrisiko, fortsat

E. Udlån, hvorpå der er indtruffet objektiv indikation for værdiforringelse: Individuelt nedskrevne udlån: Værdi før nedskrivning...... 1.129.867 683.034 Værdi efter nedskrivning...... 768.538 428.107

Gruppevis nedskrevne udlån: Værdi før nedskrivning...... 2.823.259 3.958.462 Værdi efter nedskrivning...... 2.790.791 3.932.425

F. Nedskrivninger på udlån Individuelle nedskrivninger Primo...... 278.673 239.682 Nedskrivninger i årets løb...... 213.232 116.387 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår...... 95.369 47.631 Endeligt tabt tidligere individuelt nedskrevet...... 18.992 29.765

Ultimo...... 377.544 278.673

Gruppevise nedskrivninger Primo...... 26.037 19.425 Nedskrivninger i årets løb...... 6.683 6.612 Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere regnskabsår...... 252 0

Ultimo...... 32.468 26.037

G. Udlån, der ikke er nedskrevne og ikke i restance, fordelt på kreditrating: Erhverv Privat Erhverv Privat Ratingkategori: 10 23 engagementer med god bonitet...... 1.316.502 863.422 1.591.170 878.976 31 engagementer med normal bonitet...... 489.277 363.691 819.287 407.412 32 37 engagementer med lidt forringet bonitet...... 793.878 727.674 779.651 743.666 38 engagementer med visse svagheder...... 266.640 69.786 175.053 67.044 39 engagementer med væsentlige svagheder...... 94.369 28.525 114.568 23.548

2.960.666 2.053.098 3.479.729 2.120.646

H. Restancer fordelt på tid: Op til 90 dage...... 28.126 30.021 Over 90 dage...... 1.258 2.822

29.384 32.843

Dato: 14.02.2012 Side 41 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 13. Obligationer til dagsværdi

Realkreditobligationer...... 625.647 678.724 Statsobligationer...... 1.642 16.080 Andre børsnoterede obligationer...... 37.638 38.069

I alt obligationer til dagsværdi...... 664.927 732.873

14. Aktier

Børsnoterede aktier...... 21.794 20.832 Unoterede aktier m.v. optaget til dagsværdi...... 8 27 Sektoraktier optaget til dagsværdi...... 197.273 193.128 Øvrige kapitalandele optaget til anskaffelsesværdi...... 2.151 1.588

Aktier m.v. i alt...... 221.226 215.575

Sektoraktier fordeles således: Formueforvaltning og pension Bankinvest Holding A/S...... 7.857 5.975 Let Pension Holding A/S...... 2.139 3.146 Sparinvest Holding A/S...... 11.358 19.313 Sektor infrastruktur Bankernes Kontantservice A/S...... 391 391 Multidata Holding A/S...... 4.289 1.076 Nets Holding A/S...... 19.688 19.688 Swift...... 98 82 Værdipapircentralen A/S...... 683 129 Bankdata...... 15.468 15.817 Realkredit Danmarks Skibskredit A/S...... 1.197 1.197 DLR Kredit A/S...... 100.782 95.669 PRAS A/S...... 33.323 30.645

Sektoraktier i alt...... 197.273 193.128

Dato: 14.02.2012 Side 42 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 15. Aktiver tilknyttet puljeordninger:

Obligationer: Indeksobligationer...... 268.169 210.786 Øvrige obligationer...... 310.387 578.556 262.832 473.618

Aktier Investeringsforeningsbeviser...... 0 2.877 Øvrige aktier...... 199.288 199.288 260.184 263.061

777.844 736.679

16. Immaterielle aktiver

Kunderelationer: Samlet kostpris, primo...... 19.000 13.000 Tilgang i årets løb...... 0 19.000 6.000 19.000

Afskrivninger, primo...... 3.200 1.300 Årets afskrivninger...... 1.900 5.100 1.900 3.200

Bogført værdi ultimo...... 13.900 15.800

Goodwill: Samlet kostpris primo...... 1.988 504 Tilgang i årets løb...... 0 1.988 1.484 1.988

Nedskrivninger, primo...... 204 204 Årets nedskrivninger...... 0 204 0 204

Bogført værdi ultimo...... 1.784 1.784

Immaterielle aktiver i alt...... 15.684 17.584

17. Grunde og bygninger

Investeringsejendomme: Dagsværdi primo...... 39.609 39.823 Tilgang i årets løb, herunder forbedringer...... 1.910 212 Årets værdiregulering til dagsværdi...... 1.336 426

Dagsværdi ultimo...... 40.183 39.609

Dato: 14.02.2012 Side 43 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 17. Grunde og bygninger, fortsat

Domicilejendomme: Omvurderet værdi primo...... 107.194 105.907 Tilgang i årets løb, herunder forbedringer...... 5.575 3.045 Afgang i årets løb...... 2.001 149 Afskrivninger...... 1.888 1.844 Værdiændringer i årets løb, der er indregnet direkte i egenkapitalen...... 369 543 Værdiændringer i årets løb, der er indregnet i resultatopgørelsen...... 3.182 308

Ultimo...... 106.067 107.194

Værdiansættelse af bankens investerings og domicilejendomme er foretaget på baggrund af en afkastbaseret model. Som afkastkrav er der anvendt en afkastsats på 7% p.a. i Frederikshavn, Hjørring, Skagen og Sæby og 9% p.a. i øvrige byer. Banken har ikke anvendt eksterne parter i forbindelse med måling af ejendommenes værdi.

18. Øvrige materielle aktiver:

Samlet kostpris primo...... 53.939 49.498 tilgang i årets løb, herunder forbedringer...... 3.962 5.233 afgang i årets løb ...... 6.575 51.326 792 53.939 Af og nedskrivninger primo...... 47.030 43.746 årets afskrivninger...... 4.033 3.784 årets tilbageførte af og nedskrivninger...... 6.217 44.846 500 47.030

Bogført værdi ultimo...... 6.480 6.909

19. Dagsværdi af finansielle instrumenter

Finansielle instrumenter indgår i balancen enten til dagsværdi eller til amortiseret kostpris. Dagsværdi er det beløb, som et finansielt aktiv kan handles til, eller det beløb, en finansiel forpligtelse kan indfries til mellem villige uafhængige parter. For finansielle aktiver og forpligtelser, der prissættes på aktive markeder, opgøres dagsværdien på baggrund af observerede markedspriser på balancedagen. For finansielle instrumenter, der ikke prissættes på aktive markeder, opgøres dagsværdien på baggrund af almindeligt anerkendte prisfastsættelsesmetoder.

Langt den overvejende del af bankens tilgodehavender, udlån og indlån, kan ikke overdrages uden kundernes forudgående accept, og der eksisterer ikke et aktivt marked for handel med sådanne finansielle instrumenter. De anførte oplysninger om dagsværdi baseres derfor alene på forhold, hvor der er konstateret ændringer i markedsforholdene efter instrumentets første indregning, herunder særligt ændringer i rentesatser.

Dato: 14.02.2012 Side 44 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 19. Dagsværdi af finansielle instrumenter, fortsat

Oplysninger om dagsværdi for finansielle instrumenter indregnet til amortiseret kostpris baseres på nedenstående vurderinger ● for udlån og andre tilgodehavender vurderes nedskrivninger i forbindelse med værdiforringelse at svare til dagsværdien af kreditrisikoen ● for finansielle instrumenter med en renterisiko på under seks måneder vurderes amortiseret kostpris at svare til dagsværdien ● for fastforrentede finansielle aktiver og forpligtelser er dagsværdi beregnet med udgangspunkt i skøn over markedets aktuelle afkastkrav

Aktier m.v., aktiver tilknyttet puljeordninger og afledte finansielle instrumenter er i balancen målt til dagsværdi således, at indregnede værdier svarer til dagsværdier.

Regn Dags Regn Dags skabs værdi skabs værdi mæssig mæssig værdi værdi

Finansielle aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker...... 81.394 81.394 79.099 79.099 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker.... 582.893 582.893 597.444 597.444 Udlån og andre tilgodehavender, til dagsværdi...... 10.100 10.100 10.115 10.115 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris...... 5.745.240 5.753.966 5.985.979 5.996.002 Obligationer til dagsværdi...... 664.927 664.927 732.873 732.873 Aktier m.v...... 221.226 221.226 215.575 215.575 Aktiver tilknyttet puljeordninger...... 777.844 777.844 736.679 736.679 Afledte finansielle instrumenter...... 36.928 36.928 43.421 43.421

Finansielle aktiver i alt...... 8.120.552 8.129.278 8.401.185 8.411.208

Finansielle forpligtelser Gæld til kreditinstitutter og centralbanker...... 630.085 632.234 797.046 798.606 Indlån og anden gæld...... 5.423.687 5.460.469 5.458.725 5.472.864 Indlån i puljeordninger...... 929.021 929.021 947.400 947.400 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris...... 1.347 1.415 1.062 1.125 Afledte finansielle instrumenter...... 38.279 38.279 88.932 88.932 Efterstillede kapitalindskud...... 6.845 7.014 6.930 6.886

Finansielle forpligtelser i alt...... 7.029.264 7.068.432 7.300.095 7.315.813

Dato: 14.02.2012 Side 45 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr.

20. Afledte finansielle instrumenter

Nominelle værdier Til og Over 3 Over 1 år Over 5 år 2011 i 2010 i med 3 mdr. til til og alt alt mdr. og med med 5 år 1 år.

Valutarelaterede forretninger: terminsforretninger, køb...... 231.328 66.639 297.967 347.275 terminsforretninger, salg...... 602.825 62.895 665.720 1.322.225 uafviklede spotforretninger, køb...... 1.914 1.914 2.649 uafviklede spotforretninger, salg...... 9.368 9.368 9.956 valutaswaps...... 0 10.986 57.161 68.147 170.928

Renterelaterede forretninger: terminsforretninger, køb...... 3.482 3.482 504 uafviklede spotforretninger, køb...... 53.058 53.058 104.121 uafviklede spotforretninger, salg...... 3.126 3.126 13.610 renteswaps...... 104.000 81.633 163.736 349.369 371.803

Aktierelaterede forretninger: uafviklede spotforretninger, køb...... 8.384 8.384 9.767 uafviklede spotforretninger, salg...... 12.130 12.130 10.062

Nettomarkedsværdier

Valutarelaterede forretninger: terminsforretninger, køb...... 2.574 3.148 574 2.648 terminsforretninger, salg...... 3.953 3.530 423 48.106 uafviklede spotforretninger, køb...... 2 2 9 uafviklede spotforretninger, salg...... 1 1 25 valutaswaps...... 0 0

Renterelaterede forretninger: terminsforretninger, køb...... 46 46 10 uafviklede spotforretninger, køb...... 186 186 14 uafviklede spotforretninger, salg...... 5 5 53 renteswaps...... 586 586 0

Aktierelaterede forretninger: uafviklede spotforretninger, køb...... 21 21 24 uafviklede spotforretninger, salg...... 16 16 14

Dato: 14.02.2012 Side 46 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr.

20. Afledte finansielle instrumenter, fortsat Kontrakter i alt 2011 Kontrakter i alt 2010 Markedsværdier Positive Negative Netto Positive Negative Netto

Valutarelaterede forretninger: terminsforretninger, køb...... 4.364 4.938 574 5.443 2.795 2.648 terminsforretninger, salg...... 6.544 6.967 423 3.377 51.483 48.106 uafviklede spotforretninger, køb...... 2 4 2 9 9 uafviklede spotforretninger, salg...... 1 0 1 26 1 25 valutaswaps...... 8.232 8.232 0 20.844 20.844 0

Renterelaterede forretninger: terminsforretninger, køb...... 46 0 46 10 10 uafviklede spotforretninger, køb...... 186 0 186 9 23 14 uafviklede spotforretninger, salg...... 1 6 5 3 56 53 renteswaps...... 17.483 18.069 586 13.611 13.611 0

Aktierelaterede forretninger: uafviklede spotforretninger, køb...... 53 32 21 65 41 24 uafviklede spotforretninger, salg...... 48 64 16 45 59 14

Markedsværdien indgår i balancen med flg. beløb: Andre aktiver...... 36.928 43.421 Andre passiver...... 38.279 88.932

Dato: 14.02.2012 Side 47 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 21. Markedsrisici

Renterisiko på gældsinstrumenter

Fordelt på valutaer DKK...... 11.357 3.670 CHF...... 175 772 CZK...... 38 42 Andre valutaer, netto...... 32 378

I alt ...... 11.602 4.862 pct. af egenkapital...... 0,9 0,4

Renterisikoen udtrykker det tab/gevinst, banken vil opnå ved rimeligt sandsynlige ændringer, i den effektive rente på 1 procentpoint.

Valutarisiko

Eksponeringer i Euro...... 6.859 2.779 følsomhed, 2,25 pct...... 154 63 Eksponeringer i andre valutaer...... 9.581 13.154 følsomhed, 12 pct...... 1.150 1.578

I alt følsomhed...... 1.304 1.641 i pct. af egenkapital...... 0,1 0,1

Valutarisikoen er et udtryk for det tab banken vil blive påført ved rimeligt sandsynlige ændringer i valutamarkedet.

Aktierisiko

Sektoraktier...... 197.273 177.311 følsomhed, 15 pct...... 29.591 26.597 Øvrige aktier...... 23.953 38.264 følsomhed, 30 pct...... 7.186 11.479

I alt følsomhed...... 36.777 38.076 i pct. af egenkapital...... 3,0 3,2

Aktierisikoen er et udtryk for det tab banken vil blive påført ved rimeligt sandsynlige ændringer i aktiemarkedet.

Dato: 14.02.2012 Side 48 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 22. Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Anfordring...... 150.375 325.555 Restløbetid over 3 måneder til og med 1 år...... 470.213 0 over 1 år til og med 5 år...... 0 471.491 over 5 år...... 9.497 0

Gæld til kreditinstitutter og centralbanker i alt...... 630.085 797.046

Banken har ikke udnyttede bekræftede længere løbende kredittilsagn for i alt...... 350.000 0

23. Indlån og anden gæld Anfordring...... 2.602.065 2.927.378 Restløbetid til og med 3 måneder...... 411.886 209.159 over 3 måneder til og med 1 år...... 819.320 858.431 over 1 år til og med 5 år...... 791.875 725.854 over 5 år...... 798.541 737.903

Indlån og anden gæld i alt...... 5.423.687 5.458.725

Fordelt på kategorier anfordring...... 2.561.853 2.876.252 opsigelse...... 1.604.557 1.378.426 tidsindskud...... 122.516 138.942 særlige indlån...... 1.134.761 1.065.105

Indlån og anden gæld i alt...... 5.423.687 5.458.725

24. Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Restløbetid over 1 år og til og med 5 år...... 1.347 1.023 over 5 år...... 0 39

I alt udstedte obligationer til amortiseret kostpris...... 1.347 1.062

25. Hensættelser til pension og lign. forpligtelser Pensionstilsagn: Banken er forpligtet til at betale pension m.v. til tidligere medlemmer af direktionen og deres efterladte. Nutidsværdien af denne forpigtelse...... 42 4.318 Jubilæumsgratiale...... 3.042 3.743 Løn og pensionsforpligtelser overtaget i forbindelse med overtagelse af virksomhed...... 2.415 3.383

I alt hensættelser til pension og lign. forpligtelser...... 5.499 11.444

Dato: 14.02.2012 Side 49 Årsrapport 2011

Noter til balancen Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 26. Efterstillede kapitalindskud Medarbejderobligationer: Hovedstol i alt 339 stk...... 6.845 6.930 Ekstraordinært indfriet i året...... 84 21 Heraf medregnet ved opgørelse af basiskapital...... 5.583 6.664 Renter i regnskabsåret...... 247 250

27. Aktiekapital Bankens aktiekapital er fordelt på 8.040.000 aktier a 10 kr.

Selskabsloven §§ 55 og 56 Ingen aktionær har i henhold til selskabslovens §§ 55 eller 56 anmeldt, at de ejer 5 procent eller mere af aktiekapitalen.

Beholdning af egne aktier Erhvervet Antal egne aktier...... 384.961 533.116 Pålydende værdi...... 3.850 5.331 Pct. af aktiekapitalen...... 4,8% 6,6% Samlet købspris...... 34.465 58.735

Afhændet Antal egne aktier...... 345.403 573.370 Pålydende værdi...... 3.454 5.734 Pct. af aktiekapitalen...... 4,3% 7,1% Samlet salgspris...... 30.664 63.638

Ultimo Antal egne aktier...... 382.988 343.430 Pålydende værdi...... 3.830 3.434 Pct. af aktiekapitalen...... 4,8% 4,3%

Erhvervelse og afhændelse af egne aktier er sket som led i bankens almindelige daglige virksomhed.

Dato: 14.02.2012 Side 50 Årsrapport 2011

Noter med supplerende oplysninger Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 28. Kapitalkrav Egenkapital iflg. balancen...... 1.245.222 1.205.852 Opskrivningshenlæggelser...... 24.520 24.151

Kernekapital...... 1.220.702 1.181.701 Foreslået udbytte...... 8.040 8.040 Immaterielle aktiver...... 15.684 17.584 Værdien af egne aktier jf. §28 stk. 1, nr. 6, i bekendtgørelse om opgørelse af basiskapital...... 3.597 27.321 0 25.624 Halvdelen af summen af kapitalandele m.v. > 10 pct. i h.t. Fil §131, stk. 2, nr. 2...... 23.647 43.147 Overskydende fradrag iht. Fil §139, stk. 6...... 0 12.332 Kernekapital efter fradrag...... 1.169.734 1.100.598 Supplerende kapital: Opskrivningshenlæggelser...... 24.520 24.151 Efterstillede kapitalindskud...... 5.583 30.103 6.664 30.815

Basiskapital før fradrag...... 1.199.837 1.131.413

Halvdelen af summen af kapitalandele m.v. > 10 pct. i h.t. Fil §131, stk. 1, nr. 3...... 23.647 43.147 Modregnet af det overskydende fradrag iht. Fil §139, stk. 6...... 0 12.332

Basiskapital efter fradrag...... 1.176.190 1.100.598

Vægtede poster i alt...... 6.270.722 6.326.000 Solvensprocent...... 18,8% 17,4%

29. Eventualforpligtelser Finansgarantier...... 541.756 842.172 Tabsgarantier for realkreditlån...... 104.601 104.896 Tinglysnings og konverteringsgarantier...... 59.106 81.248 Øvrige eventualforpligtelser...... 228.515 225.352

I alt ...... 933.978 1.253.668

Andre forpligtende aftaler...... 0 0

Pantsætninger For trækningsret i Danmarks Nationalbank er pantsat obligationer...... 467.801 307.342 pantsat aktier...... 0 144.307

I alt pantsat...... 467.801 451.649

Dato: 14.02.2012 Side 51 Årsrapport 2011

Noter med supplerende oplysninger Beløb i 1.000 kr. 2011 2010 30. Nærtstående parter

Størrelsen af lån, pant, kaution eller garantier for medlemmer af bankens: Direktion...... 594 2.390 Bestyrelse...... 25.235 42.321

Engagementerne er bevilget på markedsmæssige vilkår, og i henhold til bankens sædvanlige forretningsbetingelser

Rentesatser ult. % p.a. Direktionen...... 4,947 4,947 4,02 4,41 Bestyrelsen...... 1,847 15,75 2,22 14,75

Bestyrelsen og direktionens beholdning af aktier i Nordjyske Bank A/S pr. 31.12. Antal aktier Antal aktier Claus Andersen...... 1.801 1.775 Erik Broholm Andersen ...... 2.840 2.840 Per Lykkegaard Christensen ...... 1.885 1.885 Tina Hansen...... 1.402 1.402 Mikael Tolbod Jakobsen...... 2.252 1.252 Bjarne Jensen...... 1.966 1.825 Jens Ole Jensen...... 48.392 Hans Jørgen Kaptain...... 12.304 12.304 Hanne Karlshøj...... 2.812 2.812 Ole Kristensen...... 2.380 2.380 Henrik Lintner...... 3.150 3.150 Sten Uggerhøj...... 57.552 47.996

Opgørelsen omfatter direktionens, bestyrelsens samt disses nærtståendes beholdninger.

Dato: 14.02.2012 Side 52 Årsrapport 2011

Påtegninger

Ledelsespåtegning Vi har dags dato aflagt årsrapporten for 1. januar 31. december 2011 for Nordjyske Bank A/S.

Årsrapporten aflægges i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed og er herudover udarbejdet i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber.

Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsregnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultatet.

Ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse vedrørende udviklingen i bankens aktiviteter og økonomiske forhold samt en retvisende beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som banken kan påvirkes af.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Direktionen Frederikshavn, den 14. februar 2012

Claus Andersen Mikael Jakobsen bankdirektør bankdirektør

/Bjarne Haugaard økonomidirektør

Bestyrelsen Frederikshavn, den 14. februar 2012

Hans Jørgen Kaptain Sten Uggerhøj Erik Broholm Andersen

Per Lykkegaard Christensen Tina Hansen Bjarne Jensen

Hanne Karlshøj Ole Kristensen Henrik Lintner

Dato: 14.02.2012 Side 53 Årsrapport 2011

Intern revisions erklæringer

Til kapitalejerne i Nordjyske Bank A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Nordjyske Bank A/S for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter lov om finansiel virksomhed, samt i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber.

Den udførte revision Revisionen er udført på grundlag af Finanstilsynets bekendtgørelse om revisionens gennemførelse i finansielle virksomheder mv. samt finansielle koncerner og efter internationale standarder om revision. Dette kræver, at vi planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation.

Revisionen er udført i henhold til den arbejdsdeling, der er aftalt med ekstern revision, og har omfattet vurdering af etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici. Ud fra væsentlighed og risiko har vi stikprøvevis efterprøvet grundlaget for beløb og øvrige oplysninger i årsregnskabet. Revisionen har endvidere omfattet vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet.

Vi har deltaget i revisionen af de væsentlige og risikofyldte områder, og det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion Det er vores opfattelse, at de etablerede forretningsgange og interne kontroller, herunder den af ledelsen tilrettelagte risikostyring, der er rettet mod bankens rapporteringsprocesser og væsentlige forretningsmæssige risici, fungerer tilfredsstillende.

Det er tillige vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af bankens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed, og danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet.

Frederikshavn, den 14. februar 2012

Jan L. Sørensen revisionschef

Dato: 14.02.2012 Side 54 Årsrapport 2011

De uafhængige revisorers erklæringer

Til kapitalejerne i Nordjyske Bank A/S Påtegning på årsregnskabet Vi har revideret årsregnskabet for Nordjyske Bank A/S for regnskabsåret 1. januar 31. december 2011, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter, herunder anvendt regnskabspraksis. Årsregnskabet udarbejdes efter lov om finansiel virksomhed samt i overensstemmelse med danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber.

Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed og danske oplysningskrav for børsnoterede finansielle selskaber. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser for nødvendig for at udarbejde et årsregnskab uden væsentlig fejlinformation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar Vort ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internationale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risici for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for bankens udarbejdelse og aflæggelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af bankens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er passende, om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige samt den samlede præsentation af årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2011 samt af resultatet af bankens aktiviteter for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2011 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber.

Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af årsregnskabet.

Det er på denne baggrund vor opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet.

Frederikshavn, den 14. februar 2012 Aalborg, den 14. februar 2012 BDO Beierholm Statsautoriseret revisionsaktieselskab Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Peter Have Jensen Preben Randbæk statsautoriseret revisor statsautoriseret revisor

Dato: 14.02.2012 Side 55 Årsrapport 2011

Selskabsmeddelelser udsendt i 2011

08.02.2011 Årsregnskabsmeddelelse for 2010 08.02.2011 Årsrapport for 2010 08.02.2011 Korrigerede oplysninger til halvårsrapporten 2010 08.02.2011 Regnskabskontrol af årsrapporten for 2009 samt halvårsrapporten for 2010 08.02.2011 Nordjyske Banks adm. direktør går på pension pr. 31. maj 2011 09.02.2011 Indberetning vedr. Insiderregister 11.02.2011 Ordinær generalforsamling, indkaldelse 15.02.2011 Ordinær generalforsamling, indkaldelse 08.03.2011 Indberetning vedr. Insiderregister 09.03.2011 Referat af bankens ordinære generalforsamling, den 8. marts 2011 28.03.2011 Annullering af obligationer udstedt med statsgaranti ISIN kode DK0030254032 23.05.2011 Kvartalsrapport pr. 31. marts 2011 31.05.2011 Indberetning vedr. Insiderregister 01.06.2011 Nordjyske Banks adm. direktør er gået på pension pr. 31. maj 2011 06.06.2011 Indberetning vedr. Insiderregister 28.06.2011 Nordjyske Banks eksponering mod Fjordbank Mors 09.08.2011 Halvårsrapport pr. 30. juni 2011 25.08.2011 Indberetning vedr. Insiderregister 21.11.2011 Kvartalsrapport pr. 30. september 2011 29.11.2011 Indberetning vedr. Insiderregister 23.12.2011 Annullering af obligationer udstedt med statsgaranti ISIN kode DK0030254032

Finanskalender 2012

14.02.2012 Offentliggørelse af årsrapport for 2011 13.03.2012 Ordinær generalforsamling 15.05.2012 Offentliggørelse af kvartalsrapport pr. 31. marts 2012 14.08.2012 Offentliggørelse af kvartalsrapport pr. 30. juni 2012 20.11.2012 Offentliggørelse af kvartalsrapport pr. 30. september 2012

Dato: 14.02.2012 Side 56 Årsrapport 2011

Bankens ledelse

Repræsentantskab Gårdejer Erik Broholm Andersen, Gærum (formand) Gårdejer Per Lykkegaard Christensen, Hjallerup (næstformand) Tandlæge Inge Kjær Andersen, Sæby Servicekonsulent Kjeld Andersen, Øster Brønderslev Materialist Oluf Andersen, Skagen Gårdejer Palle Joest Andersen, Hjørring Salgschef Peter Andersen, Tårs Falckredder Poul Andersen, Tårs Sekretariatschef Børge Bech, Løkken Møbelhandler Erling Christensen, Hørmested Fødevarefabrikant Inge Christensen, Østervrå Fabrikant Lars Ingemann Christensen, Hjørring Forretningsindehaver Nina Charlotte Friis Christiansen, Vittrup Fiskeskipper Thomas Christiansen, Læsø Fiskeeksportør Bo Clausen, Strandby Fiskeskipper Peter Cold, Hirtshals Direktør Ole Conradsen, Strandby Pelsdyravler John Elling, Strandby Kontorleder Lene Frandsen, Sindal Ledende bioanalytiker Trine Frisgaard, Dronninglund Foretningsindehaver Svend Erik Frøstrup, Løkken Skoleleder Birthe Gadekær, Hjørring Proprietær HansChristian Holst, Asaa Konsulent Henning Jensen, Brønderslev Lagerstyrer Kurt Elbo Jensen, Brønderslev Regionsregnskabschef Bent Johansen, Øster Brønderslev Proprietær Per Jørgensen, Brovst Advokat Hans Jørgen Kaptain, Sæby Gårdejer Tom Karlshøj, Tversted, Bindslev Advokat Anker LadenAndersen, Sæby Dyrlæge Bente Larsen, Dybvad Bibliotekar Per Drustrup Larsen, Øster Brønderslev Apoteker Henrik Lintner, Hjørring Speditør Peter Mortensen, Hirtshals Direktør Gert Nielsen, Blæsbjerg, Sindal Cementstøber Jens Jørgen Nielsen, Skagen Murermester Ole Nielsen, Lendum Fabrikant Poul Erik Nielsen, Sæby Adjunkt Frans Nørby, Hjørring Aut. vvsinstallatør Knud B. Olesen, Hirtshals Turistchef Inger Marie Grund Petersen, Sæby Ingeniør Lars Petersen, Gærum, Frederikshavn Landmand, faglærer Niels H. Pedersen Qvist, Vester Hassing, Vodskov Fiskeskipper Peter Schou, Skagen Vognmand Jan Leth Sørensen, Sæby Politiassistent Karsten Sørensen, Øster Brønderslev Manufakturhandler Peer Buch Sørensen, Frederikshavn Sygehusdirektør Ingeborg Thusgaard, Frederikshavn Autoforhandler Sten Uggerhøj, Frederikshavn Brigadegeneral Claus Uttrup, Hjørring Sygeplejerske Margrethe Vejby, Aalbæk Direktør Morten Vestergaard, Hjørring

Dato: 14.02.2012 Side 57 Årsrapport 2011

Bankens ledelse

Bestyrelsen Indvalgt i Alder bestyrelsen På valg i

Advokat Hans Jørgen Kaptain, Sæby (formand) 65 år 1993 2012 Autoforhandler Sten Uggerhøj, Frederikshavn (næstformand) 52 år 2005 2012 Gårdejer Erik Broholm Andersen, Gærum 56 år 2001 2013 Gårdejer Per Lykkegaard Christensen, Hjallerup 52 år 2008 2012 Forhenværende bankdirektør Ole Kristensen, Frederikshavn 67 år 2009 2013 Apoteker Henrik Lintner, Hjørring 56 år 2007 2013

Medarbejderrepræsentanter: Boligchef Tina Hansen, Frederikshavn 45 år 2006 2014 Kunderådgiver Bjarne Jensen, Hjørring 44 år 2010 2014 Kunderådgiver Hanne Karlshøj, Bindslev 53 år 2002 2014

Revisionsudvalg Forhenværende bankdirektør Ole Kristensen (formand) Advokat Hans Jørgen Kaptain Autoforhandler Sten Uggerhøj, Frederikshavn

Direktion I direktionen Claus Andersen, bankdirektør 45 år 2010 Mikael Jakobsen, bankdirektør 53 år 2010

Filialer Asaa Finn Jonasson, filialchef Bangsbostrand Peter Madsen, filialchef Bindslev Klaus Christensen, filialchef Brønderslev Kurt Landgrebe, filialchef Dronninglund Bent V. Nielsen, filialdirektør Dybvad Gunnar Jensen, filialchef Frederikshavn Brian Thomsen, filialdirektør Hirtshals Jens Buje, filialdirektør Hjallerup Casper Nødgaard, filialchef Hjørring Jens Christian Kringelholt, områdedirektør København Kim Vagner, filialdirektør Læsø Karsten Nielsen, filialdirektør Løkken Kjeld Ørum, filialdirektør Sindal Karl Møller Pedersen, filialdirektør Skagen Per Gunder, centerdirektør Strandby Kirsten Poulsen, filialchef Sæby Torben Schioldan, centerdirektør Tårs Bente Christensen, filialchef Øster Brønderslev Thomas Møller Petersen, filialchef Østervrå Annemette Mæhle, filialchef Aalbæk Mariann Grønbech, filialchef

Fællesfunktioner Direktionssekretartiatet Alma Lund Høj, sekretariatschef FinansCenter Lars Kiærskou, finanschef Forretningssupport Ole Telling, HRchef Kreditkontor Claus Kongsgaard, kreditchef Salg og marketing Mikael Jakobsen, bankdirektør Økonomi og edb Bjarne Haugaard, økonomidirektør

Dato: 14.02.2012 Side 58