INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

12 de mayo de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting

Principales Noticias de Apertura

El desembolso de créditos en China cayó en abril más de lo esperado por los analistas al tiempo que la oferta monetaria desaceleró su crecimiento debido a que el Banco Central del país está retirando gradualmente el estímulo monetario otorgado durante la pandemia.

Las ventas de automóviles en China aumentaron 8.6% anual, sumando 2.25 millones de unidades durante abril. Durante el mes, las ventas de vehículos de pasajeros subieron 10.8% anual, alcanzando 1.7 millones de unidades.

Los casos diarios de C-19 en Corea del Sur han vuelto a superar los 600, mientras las autoridades sanitarias permanecen alerta por un repunte potencial ante la S.A. Davivienda Banco propagación de los casos de variantes y la escasez de vacunas en el país por los retrasos en los envíos de las farmacéuticas.

La economía del Reino Unido se contrajo 1.5% en marzo, acumulando una caída de 6.1% anual.

La producción industrial en la eurozona creció 0.7% en marzo, acumulando un alza anual de 6.2%

La inflación al consumidor en EEUU creció 0.8% en abril, acumulando un aumento de 4.2% anual. La inflación sin alimentos y energía se expandió 0.8%, acumulando un alza de 3.0% anual.

La producción industrial en México creció 0.7% anual en marzo, mientras que en la India la expansión de este indicador fue de 22.4% anual. La inflación en la India creció 4.29% anual en abril.

En marzo de 2021, se produjeron en 744,715 barriles de petróleo promedio día, registrando una disminución de 13.1% frente a los datos reportados en marzo de 2020 (857,112 bpd). Frente a febrero de 2021 (745,769 bpd), se presentó una disminución de 0.14%.

Noticias Corporativas en Colombia

Celsia: Los resultados de Celsia reflejan la dinámica saludable que hemos observado en los últimos trimestres a nivel operacional. Los ingresos crecieron 5.6% de los cuales el 88% se generó en Colombia. El EBITDA se mantuvo estable frente al trimestre y año anterior y la utilidad neta presentó un importante repunte al presentar un crecimiento de 29% anual y 49% trimestral, favorecida por menores gastos financieros y menores impuestos. (Ver informe aquí) Fuente: Emisor y Davivienda Corredores

PEI: Fiduciaria S.A., actuando en calidad de Agente de Manejo del PEI, informó que el 11 de mayo de 2021 firmó una escritura pública de compraventa con las sociedades Promotora Nuestro Monteria S.A.S en Liquidación, Inversiones Castelmar S.A.S y Alianza Fiduciaria S.A., esta última actuando en calidad de vocera de los patrimonios autónomos denominados: Fideicomiso Centro Comercial Nuestro Montería, Fideicomiso Lote Nuestro Montería y Fideicomiso Bolsa de Arriendos 1, en virtud del cual el Fideicomiso Lote Nuestro Montería transfiere a favor del PEI, a título de compraventa, el derecho de propiedad que tiene y ejerce sobre una cuota parte del 2.482% respecto de 138 locales comerciales del denominado Centro Comercial Nuestro Montería, equivalentes a un 1.9% de participación adicional en el centro comercial. De conformidad con lo establecido en el Contrato, el PEI pagará como precio total por la adquisición la suma de COP 2,200 mm. Fuente: SFC

El Cóndor: La compañía informó acerca de la suscripción del Contrato No. 964 de 2021 entre el CONSORCIO CM PUTUMAYO integrado por CONSTRUCCIONES EL CONDOR S.A. y CONSTRUCTORA MECO S.A SUCURSAL COLOMBIA, cada uno con una participación del 50%, y el INSTITUTO NACIONAL DE VÍAS – INVIAS, cuyo objeto es: "Construcción, mejoramiento y mantenimiento, gestión predial, social, ambiental sostenible de la variante san francisco – Mocoa tramo 3 (frente Mocoa) en el departamento de Putumayo, en marco de la reactivación económica, mediante el programa de obra pública, vías para la legalidad y la reactivación visión 2030". El valor del contrato es de COP 541,389.9 mm, y el plazo de ejecución es de 114 meses. Este contrato se suscribe en cumplimiento de la adjudicación de la Licitación No. LP- DT-062-2020, la cual fue informada el pasado 31 de marzo de 2021. Adicionalmente, también se informó acerca de la suscripción del Contrato No. 958 de 2021 entre CONSTRUCCIONES EL CÓNDOR S.A., y el INSTITUTO NACIONAL DE VÍAS – INVIAS. El valor del contrato es de COP 418,252.5 mm y el plazo de ejecución es de 37 meses. Este contrato se suscribe en cumplimiento de la adjudicación de la Licitación No. LP-DT-061-2020, la cual fue informada el pasado 30 de marzo de 2021. Fuente: SFC

ETB: La compañía informó que el martes 18 de mayo será la presentación de los resultados financieros correspondientes al 1T-2021. Fuente: SFC INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

12 de mayo de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting

Eventos Económicos 0 Principales datos económicos del día Periodo Anterior Esperado JN - Índice de indicadores líderes Mar (P) 98.7 102.9 GE - IPC a/a Abr (F) 2.00% 2.00% EC - Producción industrial m/m Mar -1.00% 0.80% US - IPC m/m Abr 0.60% 0.20% Banco Davivienda S.A. Davivienda Banco

Apertura de Mercados

Acciones Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Monedas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Asia Índice DXY dxy inde 90.336 90.141 0.22% -1.96% Nikkei (Japón) 28,147.51 28,608.59 -1.61% -5.39% Yen Japonés JPY Cu 108.720 108.620 0.09% 0.61% Shanghai (China) 3,462.75 3,441.85 0.61% 1.95% Euro EUR Cu 1.212 1.215 -0.23% 1.75% Sensex (India) 48,690.80 49,161.81 -0.96% 0.30% Libra Esterlina GBP Cu 1.413 1.414 -0.09% 2.82% Europa Peso Mexicano MXN C 19.960 19.960 0.00% 0.93% Euro Stoxx 50 (Europa) 3,945.67 3,946.06 -0.01% -0.41% Real Brasilero BRL Cu 5.235 5.221 0.26% 9.54% DAX (Alemania) 15,161.55 15,119.75 0.28% -0.35% Peso Colombiano COFX C 3,712.000 3,706.800 0.14% 1.48% FTSE 100 (Inglaterra) 6,992.33 6,947.99 0.64% 1.50% Dólar Canadiense usdcad 1.209 1.210 -0.12% 3.94% Estados Unidos Dow Jones 34,269.16 34,742.82 -1.36% 1.55% S&P 500 4,152.10 4,188.43 -0.87% 0.58% Latinoamérica Riesgo Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M VIX Bovespa (Brasil) 122,964.00 121,909.00 0.87% 3.49% Índice VIX 22.400 21.840 2.56% 32.47% COLOIndex S&P/BVL General (Perú) 20,870.22 20,957.68 -0.42% -2.09% CDS Colombia 10Y 194.775 184.144 5.77% 1.96% M IPSA (Chile) 4,540.80 4,540.80 0.00% -8.27% CDS Panamá 10Y panama 116.784 115.795 0.85% -8.18% IPC (México) 49,655.29 49,867.15 -0.42% 4.86% CDS Brasil 10Y BRAZIL 256.140 253.249 1.14% -15.43% MEXIC Colcap (Colombia) 1,292.14 1,292.14 0.00% -1.94% CDS México 10Y 157.710 154.301 2.21% -7.26% O CDS

Materias Primas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Brent (USD/barril) 69.45 68.55 1.31% 10.48% WTI (USD/barril) 66.21 65.28 1.42% 10.81% Mercados Deuda Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Aceite de Palma (USD/tm) 1,092.31 1,056.47 3.39% Internacionales USD USGG1 Café Tipo C (USD/lb.) 45.06 43.50 3.59% 31.03% US 10 Year 1.609% 1.622% -0.76% -3.38% USGG30YR Maiz Amarillo # 2 (USD/bsh.) 7.25 7.22 0.31% 30.31% US 30 Year 2.329% 2.345% -0.70% -0.19% 0YR Azúcar # 11 (USD/lb.) 0.18 0.18 -0.06% 17.77% MEX 2.659 05/24/31 bm5852 3.048% 3.043% 0.18% 1.32% COLOM 3 1/8 04/15/31 bj80902 3.351% 3.355% -0.14% -0.56% ELSALV 7.65 06/15/35 ed9640 7.590% 7.459% 1.76% -2.26% zq585 COSTAR 6 1/8 02/19/31 5.471% 5.444% 0.49% 2.42% zo6001725 Liquidez Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M PANAMA 2.252 09/29/32 2.612% 2.610% 0.05% 1.52% 6472 SORF O/N 0.010 0.010 0.00% 0.00% HONDUR 5 5/8 06/24/30 bk0737 4.867% 4.858% 0.20% -0.01% Libor USD O/N 1 0.063 0.064 -1.17% -15.21% 3M 0.168 0.160 4.77% -10.67% Monedas Locales ei8047 6M 0.193 0.193 -0.13% -8.93% MBONO 7 3/4 05/29/31 6.870% 6.870% -0.01% -1.65% 355 FED Funds 0.060 0.060 0.00% -14.29% COLTES 7 3/4 09/18/30 ek6999 7.370% 7.450% -1.07% -4.49% Prime Rate 3.250 3.250 0.00% 0.00% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

12 de mayo de 2021

Mercados de Renta Variable Local

El Colcap cerró la jornada en 1,292.14 puntos equivalente a Volumen COP Volumen USD Cierre % Día % YTD una variación de -1.5%. Las acciones más valorizadas mm mm fueron Celsia (+1.8%), BBVA (+1.7%) y Promigas (+0.8%). COLCAP 1,292.14 -1.5% 85,529 23.0 -10.1% Mientras que las acciones más desvalorizadas fueron PFcorficol (-5.6%), Corficolombiana (-4.9%) y Éxito (-4.0%). Las más valorizadas Durante la jornada de ayer el volumen transado Celsia 4,489 1.8% 126 0.0 -5.3% alcanzó COP 85,529 millones. El volumen fue BBVA 291 1.7% 287 0.1 -4.9% impulsado por negociaciones en PFBancolombia (COP Promigas 7,600 0.8% 58 0.0 -9.5% 21,298 millones, (COP 15,335 millones) e ISA (COP 8,498 millones). Las más desvalorizadas Pfcorficol 25,500 -5.6% 237 0.1 -2.6% Corficolombiana 31,450 -4.9% 1,068 0.3 -2.9% Éxito 12,580 -4.0% 148 0.0 -9.4% Las más transadas PfBancolombia 28,830 -3.5% 21,298 5.7 -17.9% Ecopetrol 2,315 -1.8% 15,335 4.1 3.1% ISA 22,000 -1.5% 8,498 2.3 -14.4%

Situación Frente a Nuestros Precios Objetivo ( **Top Picks) Precio Precio Objetivo Vs YTD Nombre % Colcap Cierre Recomendación Actualización Objetivo Cierre

Corficolombiana** 3.47% 31,450 33,600 SOBREPONDERAR 6.8% 04-11-20 Grupo Bolívar 13.4% Ecopetrol 3.1% PfGrupoAval** 4.94% 1,109 1,400 SOBREPONDERAR 26.24% 08-03-21 Mineros 2.0% Mineros** 0.56% 4,249 5,700 SOBREPONDERAR 34.15% 04-11-20 Mineros 2.0% Grupo Sura 5.59% 21,100 32,200 SOBREPONDERAR 52.61% 04-11-20 Canacol 1.3% Banco de Bogotá -1.5% Celsia 2.55% 4,489 5,450 SOBREPONDERAR 21.41% 04-11-20 GEB -2.2% Ecopetrol 12.62% 2,315 2,450 SOBREPONDERAR 5.83% 15-02-21 ETB -2.4% GEB** 8.74% 2,592 2,730 SOBREPONDERAR 5.32% 12-03-21 Corficolombiana -2.9% BVC -3.2% SOBREPONDERAR ** 7.01% 28,940 35,700 23.36% 05-04-21 Celsia -5.3% PfBancolombia* 13.28% 28,830 35,700 SOBREPONDERAR 23.83% 05-04-21 Nutresa -5.5% PfGrupoAval -7.1% Promigas 1.43% 7,600 8,900 NEUTRAL 17.11% 04-11-20 Éxito -9.4%

ISA 11.47% 22,000 23,700 NEUTRAL 7.73% 04-11-20 Promigas -9.5% S.A. Davivienda Banco Conconcreto N.A 388 1,300 NEUTRAL 235.05% 04-11-20 Terpel -10.2% Conconcreto -11.6% 3.87% 11,400 14,600 NEUTRAL 28.07% 04-11-20 Cemargos -12.3% Nutresa 6.73% 22,680 29,800 NEUTRAL 31.39% 04-11-20 PfGrupo Argos -12.5% El Cóndor N.A 951 2,620 NEUTRAL 175.50% 04-11-20 ISA -14.4% PfDavivienda -14.4% NEUTRAL Banco de Bogotá 3.49% 74,500 91,600 22.95% 08-03-21 Grupo sura -16.5% PfCemargos 0.98% 3,998 6,500 SUBPONDERAR 62.58% 04-11-20 PfGrupoSura -16.8% Latam Cemargos 3.00% 5,420 6,500 SUBPONDERAR 19.93% 04-11-20 -17.5% PfBancolombia -17.9% Terpel 0.34% 7,725 12,600 SUBPONDERAR 63.11% 04-11-20 Grupo Argos -18.0% El Cóndor -20.7% PfAviancaHoldings -35.7%

Para acceder al calendario de dividendos haga click aquí

P/E P/VL Dividend Yield Cemargos 94.3 Promigas 2.0 BVC 10.1% ISA 1.9 GEB 6.9% PfBancolombia 57.5 Ecopetrol 1.7 Corficolombiana 6.5% Grupo sura 54.5 GEB 1.7 Promigas 6.1% PfGrupoSura 47.3 Nutresa 1.3 ISA 5.9% Ecopetrol 20.5 PfGrupoAval 1.2 Mineros 5.9% Celsia Celsia 19.2 Banco de Bogotá 1.2 5.8% Corficolombiana 1.1 PfGrupoAval 4.9% Éxito 19.2 Celsia 1.1 Banco de Bogotá 4.5% Nutresa 18.6 Mineros 1.0 PfGrupo Argos 4.2% Banco de Bogotá 11.2 PfBancolombia 1.0 Grupo Argos 3.4% ISA 11.1 Cemargos 0.9 PfGrupoSura 3.3% Éxito 0.8 Nutresa 3.1% PfGrupoAval 10.5 BVC 0.7 Éxito 3.1% GEB 9.5 Grupo Argos 0.6 Grupo sura 2.9% PfDavivienda 8.2 PfGrupo Argos 0.5 Cemargos 2.4% Promigas 7.6 Grupo sura 0.5 PfBancolombia 0.9% Corficolombiana 6.2 Cemex Latam 0.4 Ecopetrol 0.7% PfGrupoSura 0.4 PfDavivienda 0.0% Conconcreto 5.7 Conconcreto 0.3 PfAviancaHoldings 0.0% Mineros 4.8 PfDavivienda 0.3 Cemex Latam 0.0% BVC 2.7 PfAviancaHoldings 0.1 Conconcreto 0.0% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

12 de mayo de 2021

Mercado de Renta Variable Local (Continuación)

Volumen COP Cap. Cierre % Día % Mes % YTD Volumen USD mm P/E P/VL Dividend Yield ROE mm COP mm

Banco de Bogotá 74,500 -0.7% -5.1% -1.5% 489 0.1 11.2 1.2 4.5% 10.5% 24.7 Bancolombia 28,940 -2.0% 3.7% -17.3% 4,971 1.3 57.7 1.0 0.9% 1.7% 27.8 BVC 11,500 0.0% -3.8% -3.2% 150 0.0 2.7 0.7 10.1% 24.4% 0.4 Banco Davivienda S.A. Davivienda Banco Canacol 10,540 -0.4% 0.4% 1.3% 641 0.2 N.A 2.0 0.0% -7.8% 1.5 Celsia 4,489 1.8% 4.2% -5.3% 114 0.0 19.2 1.1 5.8% 5.5% 4.8 Cemargos 5,420 -1.5% 5.7% -12.3% 1,426 0.4 94.3 0.9 2.4% 1.0% 7.4 Cemex Latam 3,820 0.0% -2.1% -17.5% 16 0.0 N.A 0.4 0.0% -6.5% 2.1 Conconcreto 388 0.0% -0.5% -11.6% 20 0.0 5.7 0.3 0.0% 5.0% 0.4 Corficolombiana 31,450 -4.9% -1.8% -2.9% 1,068 0.3 6.2 1.1 6.5% 17.4% 10.2 Ecopetrol 2,315 -1.8% 4.8% 3.1% 15,335 4.1 20.5 1.7 0.7% 8.5% 95.2 GEB 2,592 0.1% -0.7% -2.2% 2,747 0.7 9.5 1.7 6.9% 17.7% 23.8 El Cóndor 951 0.1% -5.8% -20.7% 26 0.0 17.4 0.5 2.6% 2.9% 0.5 Enka 15 N.A -0.8% 27.7% N.A N.A 11.6 0.4 0.0% 3.7% 0.2 ETB 212 -2.8% -2.8% -2.4% 106 0.0 N.A 0.4 0.0% -1.9% 0.8 Éxito 12,580 -4.0% 7.8% -9.4% 148 0.0 19.2 0.8 3.1% 3.9% 5.6 Grupo Bolívar 76,010 0.0% 5.3% 13.4% 679 0.2 3.0 0.1 2.0% 3.7% 1.2 Grupo Argos 11,400 -3.4% 7.6% -18.0% 2,965 0.8 N.A 0.6 3.4% -0.6% 9.8 1,160 0.0% 0.0% 0.4% 9 0.0 11.0 1.3 4.7% 11.4% 25.8 Grupo Sura 21,100 0.5% 10.1% -16.5% 4,047 1.1 54.5 0.5 2.9% 0.9% 12.3 ISA 22,000 -1.5% 2.9% -14.4% 8,498 2.3 11.1 1.9 5.9% 17.1% 24.4 Mineros 4,249 -1.7% 2.9% 2.0% 145 0.0 4.8 1.0 5.9% 21.7% 1.1 Nutresa 22,680 -0.7% 5.5% -5.5% 2,556 0.7 18.6 1.3 3.1% 6.9% 10.4 PfAviancaHoldings 128 0.0% 8.5% -35.7% 2 0.0 N.A 0.1 0.0% -116.1% 0.0 PfBancolombia 28,830 -3.5% 3.0% -17.9% 21,298 5.7 57.5 1.0 0.9% 1.7% 27.7 PfCemargos 3,998 0.0% 4.1% -11.2% 172 0.0 69.6 0.7 3.2% 1.0% 5.4 Pfcorficol 25,500 -5.6% -4.7% -2.6% 237 0.1 5.0 0.9 8.0% 17.4% 8.3 PfDavivienda 31,150 -2.0% 6.3% -14.4% 2,128 0.6 8.2 0.3 0.0% 3.2% 3.4 PfGrupo Argos 9,185 -0.2% 5.5% -12.5% 140 0.0 N.A 0.5 4.2% -0.6% 7.9 PfGrupoAval 1,109 -1.0% 0.4% -7.1% 3,221 0.9 10.5 1.2 4.9% 11.4% 24.7 PfGrupoSura 18,300 -0.1% 8.0% -16.8% 1,151 0.3 47.3 0.4 3.3% 0.9% 10.7 Promigas 7,600 0.8% 2.4% -9.5% 58 0.0 7.6 2.0 6.1% 26.4% 8.6 Terpel 7,725 0.0% 2.1% -10.2% 13 0.0 N.A 0.7 0.0% -2.0% 1.4 ICOLCAP 13,150 -0.9% 2.9% -10.7% 7,367 2.0 HCOLSEL 12,045 -1.2% 1.7% -11.9% 3,286 0.9 Colcap 1,292 -1.5% 3.3% -10.1% 85,529 23.0 INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

12 de mayo de 2021

Notas:

*Último: Corresponde al último valor negociado si el mercado se encuentra abierto o al dato de cierre con un día de rezago, si el mercado se encuentra cerrado. ** Cierre Anterior: Corresponde al cierre del día anterior si el mercado se encuentra abierto o al dato de cierre de dos días anteriores si el mercado se encuentra cerrado, dependiendo de la frecuencia de publicación de la información. 1 Con dos días de rezago

Fuentes: Bloomberg, Reuters, El País, Wall Street Journal, Financial Times, Expansión, CNN Money, CNBC. GE: Alemania, CO: Colombia; FR: Francia; CH: China; SK: Corea del Sur, BZ: Brasil; EC: Eurozona, ED: Ecuador; JN: Japón; SP: España; UK: Reino Unido; IR: Irlanda; CL: Chile; PN: Panamá; HN: Honduras; CR:Costa Rica; EL: El Salvador ; MX: Mexico; NG: Nigeria; US: Estados Unidos; PE: Perú; IN: India; AU: Australia; CA: Canadá; RU: Rusia; PH: Filipinas; SI: Singapur; PY: Paraguay; VZ: Venezuela.

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