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Informe Preapertura De Mercados

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Informe Preapertura De Mercados INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 18 de agosto de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting Principales Noticias de Apertura El Ministerio de Transporte chino ordenó a todos los puertos que tengan equipos especiales para enfrentar la congestión debido a que los busques que debían hace escala en Ningbo, tercer puerto más importante del país, se desvían y el procesamiento de la carga se ralentiza, en parte, por las medidas de desinfección más estrictas bajo la política de "tolerancia cero" de país por el C-19. Las exportaciones e importaciones de Japón en julio crecieron 37.0% y 28.5% anual, respectivamente. Las órdenes de maquinaria básica se contrajeron 1.5% en junio, acumulando 18.6%. La lectura final de la inflación en la eurozona en julio se mantuvo en 2.2% anual, un alza frente al 1.9% anual observado en junio debido, entre otras razones, por la restauración de la S.A. Davivienda Banco tarifa plena del IVA en Alemania. En Sudáfrica, la inflación creció 1.1% en julio, acumulando un alza de 4.6% anual y descendiendo frente al registro de 4.9% de junio, después de las protestas y bloqueos el mes pasado. Las ventas minoristas crecieron 0.6% en junio, acumulando un crecimiento de 10.4% anual. Las ventas de viviendas nuevas en EE.UU. se contrajeron 7.0% en julio mientras que los licenciamientos de construcción crecieron 2.6% el mismo mes. El sector se encuentra afectado por los altos costos de los materiales y las dificultades para contratar personal. En Chile el PIB creció 18.1% con respecto al mismo periodo del año anterior, debido a un aumento generalizado de las actividades económicas, destacando las contribuciones de los servicios personales, en particular de educación y salud, del comercio y, en menor medida, de la industria manufacturera. Noticias Corporativas en Colombia Codensa: Respecto a la noticia que fue publicada en la página web del Diario La República el pasado 12 de agosto de 2021 bajo el título “Enel-Codensa gana adjudicación de proyecto solar a gran escala en ocho empresas”, se indica que la información contenida en el artículo es correcta. Como se señala en la noticia, Codensa resultó adjudicataria del contrato para la provisión y operación de 13 sistemas fotovoltaicos en las sedes de ocho empresas colombianas, entre las que se destacan Grupo Éxito, Postobón, Corona, Carvajal Empaques, Eternit y Central Cervecera de Colombia. El proyecto, que se desarrollará a través de la unidad de negocio Enel X, consiste en la instalación de aproximadamente 82,700 paneles solares que suman una potencia instalada de 37.3 megavatios pico (MWp), energía capaz de suplir las necesidades de más de 40,700 hogares con un consumo promedio de 100 KWh/mes. Fuente: SFC Odinsa: Los ingresos de Odinsa para el segundo trimestre del 2021 ascendieron a los COP 229,345 millones creciendo un 25% frente al mismo periodo del año anterior. Así, la compañía presentó una utilidad de COP 45,857 millones. Fuente: SFC. ETB: ETB anunció sus resultados financieros con corte a 30 de junio. En este periodo, los ingresos de la compañía fueron de COP 683,841 millones, de los cuales, COP 333,974 millones corresponden al segundo trimestre, una ligera caída frente al primer trimestre. Así mismo, al comparar con el primer semestre de 2020 también se ve un decrecimiento de 1.6% en este rubro. Con respecto al EBITDA, la compañía registró en los seis primeros meses una cifra de COP 216,236 millones, que es a su vez una caída frente a la cifra vista en 2020 cuando fue de COP 219,459 millones. Es decir, el retroceso fue de 1.46%. En el segundo trimestre este resultado fue de COP 103,804 millones, cuando en el primer semestre había alcanzado COP 110,338. Por último, con respecto a las pérdidas reportadas en el ejercicio, esta mostró una disminución considerable al alcanzar COP 11,072 millones, es decir 93% menos que lo visto en el mismo periodo de 2020. En este lapso, el rubro había sido de COP 169,092 millones. Fuente: La República INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 18 de agosto de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting Eventos Económicos 0 Principales datos económicos del día Periodo Anterior Esperado UK - IPC a/a Jul 2.50% 2.30% EC - IPC a/a Jul F 1.90% 2.20% US - Aplicaciones hipotecarias Aug 13 2.80% -- US - Viviendas iniciadas Jul 1,643k 1,600k CL - PIB a/a 2Q 0.30% -- US - Permisos de construcción Jul 1,594k 1,610k S.A. Davivienda Banco CL - Balanza de cuenta corriente 2Q -$1,554m -- Apertura de Mercados Acciones Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Monedas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Asia Índice DXY dxy inde 93.062 93.130 -0.07% 0.39% Nikkei (Japón) 27,585.91 27,424.47 0.59% -0.24% Yen Japonés JPY Cu 109.80 109.60 0.18% -0.31% Shanghai (China) 3,485.29 3,446.98 1.11% -1.52% Euro EUR Cu 1.172 1.171 0.11% -0.66% Sensex (India) 55,629.49 55,792.27 -0.29% 5.85% Libra Esterlina GBP Cu 1.377 1.374 0.17% 0.64% Europa Peso Mexicano MXN C 19.966 20.009 -0.21% 0.53% Euro Stoxx 600 (Europa) 474.22 473.78 0.09% 4.26% Real Brasilero BRL Cu 5.278 5.296 -0.33% -0.48% DAX (Alemania) 15,915.40 15,921.95 -0.04% 2.41% Peso Colombiano COFX C 3,880.00 3,842.20 0.98% 1.63% FTSE 100 (Inglaterra) 7,159.75 7,181.11 -0.30% 2.14% Dólar Canadiense usdcad 1.262 1.263 -0.11% 1.07% Estados Unidos Dow Jones 35,343.28 35,625.40 -0.79% 1.89% S&P 500 4,448.08 4,479.71 -0.71% 2.79% Latinoamérica Riesgo Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M VIX Bovespa (Brasil) 117,903.80 119,180.00 -1.07% -6.40% Índice VIX 17.890 17.910 -0.11% -2.98% COLOIndex S&P/BVL General (Perú) 16,367.96 16,359.63 0.05% -10.59% CDS Colombia 10Y 212.782 204.109 4.25% 1.11% M IPSA (Chile) 4,320.58 4,320.58 0.00% 4.03% CDS Panamá 10Y panama 123.266 122.976 0.24% 3.60% IPC (México) 51,576.58 51,384.91 0.37% 2.85% CDS Brasil 10Y BRAZIL 269.713 267.550 0.81% 1.72% MEXIC MSCI Colcap (Colombia) 1,301.69 1,268.79 2.59% 2.29% CDS México 10Y 157.011 155.815 0.77% -3.41% O CDS Materias Primas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Brent (USD/barril) 69.92 69.03 1.29% -4.15% WTI (USD/barril) 67.39 66.59 1.20% -5.83% Mercados Deuda Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Aceite de Palma (USD/tm) 1,015.11 1,040.24 -2.42% 5.41% Internacionales USD USGG1 Café Colombian Milds (USD/lb.) 2.22 2.22 0.00% 12.08% US 10 Year 1.278% 1.262% 1.32% -1.05% USGG30YR Maiz Amarillo # 2 (USD/bsh.) 5.66 5.64 0.35% 2.40% US 30 Year 1.936% 1.919% 0.89% 0.87% 0YR Azúcar # 11 (USD/lb.) 0.20 0.20 0.65% 13.83% MEX 2.659 05/24/31 bm5852 2.776% 2.772% 0.16% 0.32% COLOM 3 1/8 04/15/31 bj80902 3.446% 3.440% 0.16% -0.55% ELSALV 7.65 06/15/35 ed9640 9.810% 9.993% -1.83% -5.23% zq585 COSTAR 6 1/8 02/19/31 5.201% 5.240% -0.74% -0.67% zo6001725 Liquidez Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M PANAMA 2.252 09/29/32 2.546% 2.540% 0.26% -0.06% 6472 SORF O/N 0.050 0.050 0.00% 0.00% HONDUR 5 5/8 06/24/30 bk0737 4.742% 4.766% -0.51% 1.55% Libor USD O/N 1 0.078 0.078 0.80% -8.75% 3M 0.125 0.124 0.20% -7.26% Monedas Locales EI8047 6M 0.155 0.157 -0.80% 2.14% MBONO 7 3/4 05/29/31 7.041% 7.041% -0.01% -0.84% 355 Prime Rate 3.250 3.250 0.00% 0.00% COLTES 7 3/4 09/18/30 ek6999 6.970% 6.970% 0.00% -0.34% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 18 de agosto de 2021 Mercados de Renta Variable Local Movimientos Diarios Renta Variable 1,301.69 Volumen COP Volumen USD MSCI Cierre % Día Año corrido mm mm COLCAP Las más valorizadas 2.59% Enka 16 9.86% 50 0.01 32.77% Terpel 7,350 6.68% 142 0.04 -14.53% Volumen COP mm BVC 9,960 5.56% 1,919 0.49 -16.16% 145,143 Las más desvalorizadas El Cóndor 875 -3.74% 117 0.03 -27.02% Volumen USD mm Canacol 9,320 -1.69% 2,232 0.58 -10.38% 37.4 Mineros 3,715 -0.64% 183 0.05 -10.85% S.A. Davivienda Banco Las más transadas Año corrido Ecopetrol 2,580 -0.23% 42,659 11.00 14.92% -9.47% PfBancolombia 30,800 2.50% 23,485 6.06 -12.25% PfGrupoAval 1,085 5.24% 12,628 3.26 -9.13% Situación Frente a Nuestros Precios Objetivo ( **Top Picks) Precio Precio Objetivo Vs Año corrido Nombre % MSCI Colcap Cierre Recomendación Actualización Objetivo Cierre PfAviancaHoldings 40.7% iana Corficolombiana** 3.17% 29,000 33,600 SOBREPONDERAR 15.9% 04-11-20 Ecopetrol 14.9% Aval PfGrupoAval** 4.76% 1,085 1,400 SOBREPONDERAR 29.0% 08-03-21 Grupo Bolívar 4.5% eros Mineros** 0.40% 3,715 5,700 SOBREPONDERAR 53.4% 04-11-20 GEB -0.9% Cemargos -5.4% Sura Grupo Sura 4.92% 18,800 32,200 SOBREPONDERAR 71.3% 04-11-20 Banco de Bogotá -6.1% SOBREPONDERAR elsia Celsia 2.28% 4,198 5,300 26.3% 17-06-21 ETB -7.8% etrol Ecopetrol 15.09% 2,580 2,450 SOBREPONDERAR -5.0% 15-02-21 Nutresa -8.5% PfGrupoAval -9.1% GEB GEB** 8.06% 2,625 2,730 SOBREPONDERAR 4.0% 12-03-21 Éxito -9.3% SOBREPONDERAR mbia Bancolombia** 8.30% 30,500 35,700 17.0% 05-04-21 ISA -10.4% mbia PfBancolombia* 14.84% 30,800 35,700 SOBREPONDERAR 15.9% 05-04-21 Canacol -10.4% Corficolombiana igas Promigas 0.98% 6,900 8,900 NEUTRAL 29.0% 04-11-20 -10.5% Mineros -10.8% ISA 11.48% 23,040 23,700 NEUTRAL 2.9% 04-11-20 ISA Celsia -11.4% creto Conconcreto N.A 371 1,300 NEUTRAL 250.4% 04-11-20 PfBancolombia -12.3% rgos Grupo Argos 3.43% 10,650 14,600 NEUTRAL 37.1% 04-11-20 PfDavivienda -13.5% Terpel -14.5% Nutresa 5.08% 21,950 29,800 NEUTRAL 35.8% 04-11-20 resa Conconcreto -15.5% ndor El Cóndor N.A 875 2,620 NEUTRAL 199.4% 04-11-20 BVC -16.2% gotá Banco de Bogotá 1.60% 70,980 91,600 NEUTRAL 29.1% 08-03-21 Promigas -17.9% Cemex Latam -18.0% PfCemargos 0.95% 4,047 7,100 NEUTRAL 75.4% 12-05-21 rgos PfGrupo Argos -21.1% rgos Cemargos 2.98% 5,845 7,100 NEUTRAL 21.5% 12-05-21 PfGrupoSura -21.4% erpel Terpel 0.30% 7,350 12,600 SUBPONDERAR 71.4% 04-11-20 Grupo
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    ESTRATEGIA MENSUAL Agosto de 2021 El segundo semestre cuenta con condiciones favorables para el mercado local • El rezago del mercado local continúa siendo evidente, donde el MSCI COLCAP ha retrocedido cerca de un 14% durante 2021, mientras que las bolsas en países emergentes han registrado desempeños positivos promedio del 2%. Uno de los principales factores que han contribuido en este desempeño son las ventas netas de extranjeros, que acumulan COP 1.6 bn a julio. En la región, únicamente Perú, que recientemente eligió nuevo presidente, presenta retornos similares a los de Colombia. • Pese a que los resultados durante 2020 reflejaron impactos significativos en las cifras de distintas compañías, para lo que resta del año son bastante positivas. Sin embargo, los múltiplos de mercado en Colombia, tales como el P/VL se mantienen muy distantes de los promedios de los últimos años y consideramos que no reflejan la recuperación que prevemos continuarán mostrando las compañías en los próximos años, lo cual evidencia el descuento excesivo en algunas acciones. • Uno de los factores que podría contribuir al repunte en las acciones es el desempeño financiero positivo de las compañías. La temporada de resultados inició en la última semana de julio y anticipamos que el grueso de las compañías locales mostrarán variaciones positivas significativas, favorecidas por la recuperación en varios sectores, las menores restricciones y pese a los efectos de las protestas. Algunos factores que favorecerán los resultados de algunas compañías son la tasa de cambio, las desinversiones, las menores necesidades de provisiones, entre otras. • Los resultados de la más reciente Gran Encuesta de Acciones (julio) mostraron que el 92% de los encuestados apunta a que el retorno del MSCI COLCAP se ubique en niveles entre -5% y +5% para 2021, lo que implica que todos estarían esperando un desempeño positivo del índice en lo que resta del año, donde para los próximos tres meses, la mediana de respuestas apuntan a un nivel del índice de 1,372 puntos.
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