Lazard Global Investment Funds plc

Für in der Schweiz eingetragene Teilfonds Auszug aus dem Jahresbericht und geprüften Abschluss Für das am 31. März 2020 endende Geschäftsjahr

Anhang 1:ZusätzlicheInformationenfürAnleger inderSchweiz(ungeprüft)...... Offenlegung derVergütung gemäßOGAW V(ungeprüft). Angaben zuden Teilfonds enthaltenkönnen, fürden dienicht Vertrieb auszugelassen odervon sind. derSchweiz inderSchweiz hingewiesen, darauf jedoch Basisdargestelltsind unddaherauch enthalteneAngaben dassbestimmteimJahresbericht aufkonsolidierter aus zugelassen. aufdiese inBezug keineInformationen Jahresbericht Daher sindimvorliegenden Teilfonds enthalten. DieAnleger werden Einige Teilfonds von GlobalInvestment Lazard Funds fürdenöffentlichen Vertrieb plcsindnicht odervon derSchweiz inderSchweiz Bericht fürdieAnleger inderSchweiz Bericht desAnlageverwalters Bericht desVerwaltungsrates...... Verwaltungsrat undsonstigeInformationen...... Inhalt Lazard Global InvestmentFundsplc Aufstellung derwesentlichenAnlageveränderungen Vermögensaufstellung derPortfolios...... Anmerkungen zumAbschluss. Redeemable ParticipatingShares...... Aufstellung derVeränderungen imNettovermögenderAnteilinhabervon Bilanz...... Gesamtergebnisrechnung...... Bericht derVerwahrstelle...... (ungeprüft)...... Geschäftsjahr zum31.März2020 ...... 159 169 171 107 46 13 42 38 34 33 6 4

3 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 4 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc *** Am 3. 2019aufgelegt. September ausgestattet.** NochmitStartkapital nicht * Für neueAnleger geschlossen. Irland D02 HD32 2 Dublin John Rogerson’s78 Sir Quay (Ireland) Fund Limited Street State Services Administrator, Registerführer undTransferagent Irland D02 HD32 2 Dublin John Rogerson’s78 Sir Quay (Ireland) Limited CustodialServices Street State Verwahrstelle Deutschland 60311 Frankfurt amMain 75 Straße Neue Mainzer AssetManagement GmbH (Deutschland) Lazard USA NY 10112-6300 New York Plaza 30 Rockefeller AssetManagement LLCLazard Anlageverwalter Irland D02 A342 2 Dublin CanalSquare 2 Grand 6th Floor FundLazard Managers (Ireland) Limited Manager Register-Nr.: 467074 Irland D02 A342 2 Dublin CanalSquare 2 Grand 6th Floor Eingetragener SitzderGesellschaft Verwaltungsrat undsonstige Informationen Lazard European HighLazard FundYield BondFund High Scandinavian Quality Lazard Global Hexagon FundLazard Equity Fund Opportunities Lazard USFundamentalLazard Alternative Fund Alternative Fund Rathmore Lazard European AlternativeLazard Fund Fund Return Diversified Lazard Markets Emerging CorporateLazard Fund Debt BlendFund Markets Unrestricted Emerging Debt Lazard Markets BlendFund Emerging Debt Lazard Markets Emerging Lazard Total Fund Debt Return Markets Emerging Local Fund Debt Lazard Markets Emerging BondFundLazard * ** * * *** Vereinigte Emirate Arabische P.O. Box 506644 Dubai International FinancialDubai Centre 2,Level Office 206 1 Gate Village Limited Gulf Lazard Niederlande 1096 BCAmsterdam 26th Floor Amstelplein 54 TowerMondriaan FundLazard Managers (Ireland) Limited, Branch Dutch Belgien 1050 Brüssel Avenue 326 Louise FundLazard Managers (Ireland) LimitedBelgianBranch Spanien 28046 Madrid Paseo 140 delaCastellana FundLazard Managers (Ireland) Branch LimitedSpanish Frankreich 75008 Paris 25 FrèresLazard Gestion Hongkong Street, 1 Harbour View Central, Unit 7, 20 Level AssetManagement (HongLazard Kong) Limited 048616 Singapur Place #15-02 OneRaffles Tower 1 Place 1 Raffles AssetManagement Pte. (Singapore) Lazard Limited Schweiz CH-8001 Zürich 9 Usteristrasse AG AssetManagement Schweiz Lazard USA NY 10112-6300 Plaza 30 Rockefeller LLC AssetManagement Securities Lazard Deutschland 60311 Frankfurt amMain 75 Straße Neue Mainzer AssetManagement GmbH (Deutschland) Lazard Vereinigtes Königreich 8LL W1J London Street 50 Stratton AssetManagement Limited Lazard Distribuenten deCourcelles rue Geschäftsjahr zum31.März2020

Abschlüsse, ungeachtet ihrer Sprache, von undwerden Irland denGesetzen nach ihnenausgelegt. unterliegen Abschlüsse Vorrang haben soll, basiert. Klage aufdereinesolche und Rechtsstreitigkeiten Alle zudenBedingungen derBerichte und derBerichte diejenige alsEnglisch Sprache ineineranderen undAbschlüssen Sprache inBerichten der Offenlegung aufgrund Vorrang, esseidenn, ineinemRechtsgebiet, werden, in demdieAnteile verkauft istesgesetzlichvorgeschrieben, dassineinerKlage FassungSprache. hatdieenglische Sprachversionen undAbschlüsse derBerichte denunterschiedlichen zwischen BeiInkonsistenzen inenglischer undAbschlüsse undhatdieselbeBedeutungwiedieBerichte enthältdieselben Informationen Übersetzung solche (die Abschluss übersetztwerden. kanninweitere undAbschlüsse“) Sprachen „Berichte unddergeprüfte Dieser Jahresbericht Eine Irland D01 X9R7 1 Dublin WallNorth Quay Dock One Spencer Abschlussprüfer undeingetragene Zugelassene Wirtschaftsprüfer PricewaterhouseCoopers Unabhängige Wirtschaftsprüfer Irland D02 A342 2 Dublin CanalSquare 2 Grand 6th Floor Limited Secretarial Wilton Secretary Verwaltungsratsmitglieder desManagers. Alle Verwaltungsratsmitglieder sindebenfalls Keiner der Verwaltungsräte besitztFührungsaufgaben. desPrüfungsausschusses. ** Mitglieder Unabhängige* Verwaltungsratsmitglieder. Jeremy Taylor(Brite)** (Ire)*/**Daniel Morrissey Andreas Hübner (Deutscher) Gavin Caldwell (Ire)*/** am25. (zurückgetreten (Brite)** Michael Allen Juni2019) Verwaltungsrat Schweiz CH-8022 Zürich Postfach Limmatquai 1/amBellevue NeueNPB Privat BankAG Zahlstelle inderSchweiz Verwaltungsrat undsonstige Informationen Lazard Global InvestmentFundsplc Vereinigtes Königreich E145HJ London 20 Churchill Place BankEurope Street Limited State Währungsmanager Schweiz CH-8050 Zürich 50 Leutschenbachstrasse ACOLIN AG Fund Services Autorisierte Vertretung inderSchweiz Vereinigtes Königreich EC4A1LTLondon 20 CursitorStreet MacFarlanes LLP Rechtsberater fürenglischesRecht Irland D02 A342 2 Dublin CanalSquare 2 Grand Fry William Rechtsberater füririschesRecht Geschäftsjahr zum31.März2020

(Fortsetzung)

5 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 6 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc abweichen.in anderen Ländern gesetzlichen Bestimmungen und überdieErstellung derRepublikIrland Veröffentlichung von können Abschlüssen von denGesetzen gesetzlichen Vorschriften mitunterschiedlichen Ländern veröffentlichte sindin zahlreichen Internet Informationen zugänglich. Die Der Verwaltungsrat istfürdiePflege veröffentlichten verantwortlich. unddenInhaltderaufdieser Internetseite Abschlüsse Im stehenzur Zwischenabschlüsse Verfügung Jahresabschlüsse und ungeprüfte Geprüfte unterwww.lazardassetmanagement.com. die als auch Verwahrstelle werden von (die von Irland undstehenunterderen derZentralbank reguliert Aufsicht. „Zentralbank“) ihrer Vermögenswerte (Ireland) Limited(die „Verwahrstelle“) CustodialServices Street anState übertragen. Sowohl derAdministrator der Verwahrstelle anzuvertrauen.der Gesellschaft zurSicherung InAusübung dieser Verpflichtung die Verwahrung hatdieGesellschaft gültigen(in derjeweils Fassung) (die „OGAW-Richtlinien ist der Verwaltungsrat derZentralbank“) verpflichtet, die Vermögenswerte andEnforcement) Act Regulations 2019 von 48(1))UCITS 2013(Section undgemäßBank(Supervision Richtlinien“) demCentral Collective Investment for in (Undertakings Transferable Regulations 2011inihrer gültigen jeweils Fassung Securities) (die „OGAW- desAdministrators verwahrt. werden GemäßdenEuropean indenGeschäftsräumen CommunitiesBuchführungsunterlagen Limited, (der „Administrator“) inder unddurch Ernennung einesolche Verwendung und Verfahren. angemessener Systeme Die zuführen,Buchführungsunterlagen liegeneineserfahrenenAdministrators, inderErnennung (Ireland) Fund Street State Services Die vom der VerwaltungsratVerpflichtung MaßnahmenzurGewährleistung ergriffenen der Gesellschaft, angemessene angemessener Maßnahmenzur Verhinderung undsonstigen undAufdeckung von Unregelmäßigkeiten. Betrug Der Verwaltungsrat der Vermögenswerte istebensofürdieSicherung zuständigund somit fürdieErgreifung derGesellschaft Der Verwaltungsrat verantwortlich, istfürdieFührung angemessener Buchführungsunterlagen welche inausreichender Weise: istder diesesAbschlusses Bei derErstellung Verwaltungsrat verpflichtet: oder sowie derGewinne Verluste darstellt. Ende desGeschäftsjahres indemGeschäftsjahr derGesellschaft tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild von den Vermögenswerten, Verbindlichkeiten undderFinanzlage am derGesellschaft der darf Recht VerwaltungsratNach irischem nurgenehmigen, denAbschluss hat, wenn vergewissert ersich dassdiesereinden intheUKandRepublicofIreland“ applicable Standard („FRS 102“))erstellt. vom Financial Council herausgegeben wurden, Reporting Financial einschließlich 102 Standard Reporting „The Financial Reporting hat der Verwaltungsrat mitdenallgemeinanerkannten (die Rechnungslegungsstandards inIrland inÜbereinstimmung denAbschluss oder sowie der Gewinne Verluste darstellt.am Ende des Geschäftsjahrs in dem Geschäftsjahr der Gesellschaft Nach diesem Recht tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bildvon den Vermögenswerten, Verbindlichkeiten undderFinanzlage derGesellschaft istder Recht NachVerwaltungsrat irischem verpflichtet, vorzulegen, einenAbschluss fürjedesGeschäftsjahr welcher einden Der Verwaltungsrat des desBerichts Verwaltungsrats istfürdasErstellen verantwortlich. Recht gemäß unddesAbschlusses irischem Aufgaben desVerwaltungsrats (31. 2019: März 15Fonds). „Fonds“ untereinander strukturiert, bezeichnet) aus15Fonds welche amEndedesGeschäftsjahres bestand, von denen11aktivwaren undalsUmbrellafonds dereinzelnen mitgetrennterKapital Haftung Teilfonds alsder (imEinzelnen „Fonds“ undinsgesamt alsdie 31. 2020vor. März GlobalInvestment Lazard Funds mitvariablem Investmentgesellschaft plc (die ist eine offene „Gesellschaft“) Der Verwaltungsrat zum (der fürdasGeschäftsjahr Abschluss „Verwaltungsrat“) unddengeprüften seinenJahresbericht legthiermit Bericht desVerwaltungsrates • • • • • • •  geprüft werden kann. geprüft dem Verwaltungsrat ermöglichen, sicherzustellen, demIrishCompanies dassderAbschluss Act und von 2014entspricht und Verluste zubestimmenund derGesellschaft ermöglichen, mitangemessener Genauigkeitdie zujederZeit Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, dieFinanzlage undGewinne die Transaktionen underläutern; zutreffend aufzeichnen derGesellschaft unzutreffend. auszugehen, von desAbschlusses bei derErstellung derFortführung derGesellschaft esseidenn, dieseAnnahme ist werden und Anmerkungen offengelegt underläutert zumAbschluss die betreffendenzuidentifizieren, Standards wesentlicher Abweichungen vorbehaltlich von diesenStandards, dieinden anzugeben, mitdengeltenden Rechnungslegungsstandardswurde, erstellt inÜbereinstimmung obderAbschluss und undEinschätzungen abzugeben;angemessene undumsichtigeBeurteilungen geeignete Rechnungslegungsstandards auszuwählenunddurchgängig anzuwenden; Geschäftsjahr zum31.März2020 Sinne von Abschnitt 33 des FRS 102 sind. desFRS 102 von Abschnitt 33 Sinne aufgeführt.des Abschlusses verstehen, jedoch Anteilinhaber sollten alle dassnicht Personen“„verbundenen Parteien verbundene im Parteien anverbundene Details zu denZahlungen sowie Personen an bestimmte verbundene sindinAnmerkung 3 undAnmerkung 12 Beauftragten zu seiner Zufriedenheit festgestellt, dass: zuseinerZufriedenheit Beauftragten Daher hatder sowie seinerzuständigen Verwaltungsrat derBestätigungen desManagements derGesellschaft unterBerücksichtigung Verkaufsprospekts zuInteressenkonflikten verwiesen. Aufzählung aller Transaktionen Personen der verbundenen dar. Anteilinhaber werden auf die Bestimmungen ebenfalls des Vereinbarungen Personen mitdenwesentlichen verbundenen genau bestimmtwerden. keineabschließende jedoch Diesstellt verwiesen, der in welchem zahlreiche Transaktionen Personen der verbundenen der vertraglichen sowie die allgemeine Art des Verwaltungsrates. unterderOberaufsicht der Gesellschaft hinauswerden Darüber dieAnteilinhaber aufden Verkaufsprospekt des in diesemBericht Verwaltungsrates beschrieben, ausführlicher derjeweiligen Delegierten sowie undZuständigkeiten dieRollen berücksichtigen, derGesellschaft dieimAbschnitt Anteilinhaber dieGovernance-Struktur zurUnternehmensführung“ sollten „Erklärung vornehmen. muss, verlassen seiner Beauftragten Personen dassdieverbundenen dieser dieDurchführung Transaktionen Basis aufeinerähnlichen denen der Verwaltungsrat aufwelche der keinendirektenhatundinBezug Zugang Verwaltungsrat aufdieZusicherungen sich diesen Transaktionen durchgeführte imNamen gibtes ebenfalls derGesellschaft Transaktionen von Personen, verbundenen zu vereinbarte Transaktionen werden. durchgeführt Diese Transaktionen müssen imbestenInteresse derAnteilinhaber liegen. Neben Personen“) („verbundene oderUnterbeauftragten durchgeführte Beauftragten Transaktionen unabhängigen wiezwischen Parteien einersolchen Verwaltungsgesellschaft, oderGruppenunternehmen Unternehmen verbunden Verwahrstelle undeinessolchen sowie von jedemanderenVerwahrstelle (ausgenommen von Unterverwahrstellen) einer Verwahrstelle unternehmensfremde ernannte Verwaltungsgesellschaft dieser oder VerwaltungsgesellschaftVerwahrstelle oder oderUnterbeauftragten unddenBeauftragten Gemäß den Anforderungen der OGAW-Richtlinien von ihrer Bank43(1)müssen der Central mitderGesellschaft alle Transaktionen miteinerverbundenenPerson unterliegt. Anforderungen zubetrachten, durchund aufsichtsrechtlichen ihrer dieZentralbank Regulierung aufgrund denendieGesellschaft sindgetrennt 225desCompaniesPflichten Act vonDiese jeweiligen inArtikel 2014beschriebenen zudengesetzlichen undzusätzlich undEinsetzungdieser Vorkehrungen zurEntwicklung Erfahrungen verfügen. undStrukturen verlassen, und Beratern Unterstützung von Mitarbeitern ist, von denen er überzeugt Kenntnisse und dass sie über die erforderlichen gebenwesentliche Einhaltung dieser jeweiligen Pflichten sollen, der hat sich Verwaltungsrat auf den Rat, die Anleitung und die undEinsetzungsolcher VorkehrungenBei derEntwicklung undStrukturen, diedem Verwaltungsrat fürdie eine Sicherheit Der Verwaltungsrat bestätigt, dass: Verpflichtungen“) an. (die derRepublikIrland innerhalb „maßgeblichen sowie Steuergesetze sämtliche des Companies Act 2014durch dieGesellschaft Der Verwaltungsrat erkennt seine Verantwortung 225 nach Artikel derEinhaltungjeweiligen Pflichten zurGewährleistung Erklärung zurCompliancedesVerwaltungsrates Bericht desVerwaltungsrates Lazard Global InvestmentFundsplc (ii) (i) 3.  2. 1. Im Geschäftsjahr wurden dieobenin(2)genannten Im Geschäftsjahr Vereinbarungen überprüft. oderStrukturen geeignet sind, sicherzustellen, derGesellschaft diewesentliche Einhaltungderjeweiligen Pflichten und Es wurden angemessene Vorkehrungen eingerichtet, getroffen oderStrukturen dienachderMeinungdes Verwaltungsrats dazu enthält. derEinhaltungentsprechendendurch Pflichten dieGesellschaft bezüglich Es wurde zurCompliance-Richtlinie erstellt, eineErklärung dienachAnsichtdes Verwaltungsrats angemessene Richtlinien mit verbundenen Personenmit verbundenen angewendet werden und Verfahrenschriftlichen umsicherzustellen, nachgewiesen) Verpflichtungen dassdieobenbeschriebenen aufalle Transaktionen Vorkehrungen bestehen(wiedurch dievon Fund Lazard Managers (Ireland) Limited(der „Manager“) dokumentierten an den Verwaltungsrat wurde. bescheinigt Verpflichtungen, wie durch den Manager und gegebenenfalls die Verwahrstelle in Form regelmäßiger Berichterstattung aktueller Transaktionen Personen, mitverbundenen eingegangen diewährend wurden, desGeschäftsjahres diesen entsprachen (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

7 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 8 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Anmerkungen 15und16aufgeführt. sindinden Genaue Angaben zu denwesentlichen Ereignissen und seitdemEnde des Geschäftsjahres während des Geschäftsjahres Wesentliche Ereignisse während undseitdemEndedesGeschäftsjahres Anmerkungen 14und16aufgeführt. undzahlbarenAusschüttungenAngaben ausgezahlten zum31. zuallen während desGeschäftsjahres 2020sindinden März sind in der GesamtergebnisrechnungDas Betriebsergebnis und die Ausschüttungen ausgewiesen. für das Geschäftsjahr Genaue Ergebnisse undDividenden enthalten. sindinAnmerkung 9zumAbschluss imRisikomanagement undRichtlinien derGesellschaft derZiele hinsichtlich Informationen Ziele undRichtlinienimRisikomanagement oder,zu Hauseausarbeiten ist, essicher sofern ineinerBüroumgebung zurArbeit zurückkehren. fort, Belastbarkeit dergeschäftlichen wobei die zur Sicherung ihre Pläne setzen Teams undseineBeauftragten Lazard entweder von Wertentwicklung Verluste erlittenen unddenGroßteil derzumEndedesGeschäftsjahres verzeichnet wiederwettgemacht haben. den Fonds undseineAnlagen auswirken wird. wichtig, Esistjedoch hinzuweisen, darauf dassdieMärkte undMaieinestarke imApril würden, geben, ist, eskönnte einenlänger globalen jedoch andauernden Wirtschaftsabschwung von demzuerwarten auf dassersich Auswirkungen Auswirkungen oderkünftige bedeutenderEreignisse andererwerden andauern obenbeschriebener oderandauern die Weltwirtschaft indenLändern, unddieGeschäftstätigkeit indenendieFonds investieren. bekannt, Esistnicht wielange diese hattennegative negative Auswirkungen Folgen undanderer Geschäfte vieler Einzelhandels- undinvielenFällen schwerwiegende für Restriktionen, oderähnlicher und derAnordnung längerer Quarantänen oderbetriebliche Veränderungen sowie dieSchließung verhängten Maßnahmen, von Einrichtungen privaten von Grenzen, derSchließung freiwillig einschließlich derReisebeschränkungen Die von 2019(COVID-19) derCoronavirus-Krankheit ausgelöste globalePandemie unddieaggressiven oder Reaktionen vielerStaaten Potenzielle AuswirkungvonCovid-19 bestimmte Eventualitäten getroffen. bestimmen,Sicherheit welche genauen habenkönnte. Auswirkungen diesaufdieGesellschaft Eswurden jedoch Vorbereitungen für könnte. dieBedingungen fürdenAustritt Solange des Vereinigten Königreichs klarer ausderEUnicht sind, mit nicht lässtsich Volatilität kommen, im Rahmenbedingungen Vereinigten negativaufdieallgemeinenwirtschaftlichen diesich Königreich auswirken Folgen derEntscheidung,langfristigen dieEUzuverlassen, nachwievor sind, ungewiss könntekurzfristigen eszueiner gewissen Auswirkungen geprüft. diekünftigen aufihre dieserEntscheidung Geschäftstätigkeit hat dieGesellschaft Während diemittel-bis Nach des derEntscheidung Vereinigten Königreichs, infolgedesReferendums vom 23. Juni2016dieEuropäische Union zuverlassen, Potenzielle AuswirkungdesBrexit registriert,durch dieZentralbank abererwurde aufgelegt. nicht noch DebtFundEmerging Markets Corporate wurde am3. 2019aufgelegt. September Fund European DerLazard High Yield wurde Anlagezielen derFonds. USFundamental DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018geschlossen. September DerLazard haben. keine Veränderungen Der inunmittelbarer oderden Zukunft Verwaltungsrat derGesellschaft erwartet anderStruktur überdieFaktoren, enthalteneineÜbersicht derAnlageverwalter zurPerformanceDie Berichte dieimGeschäftsjahr beigetragen Bericht überdieGeschäftslageundzukünftigeEntwicklungen alsOGAWZentralbank gemäß denOGAW-Richtlinien unddenOGAW-Richtlinien zugelassen. derZentralbank Die Anlageziele Fonds aller sindim Verkaufsprospekt derGesellschaft innerhalb dargelegt. wurde von der DieGesellschaft Hauptaktivitäten Bericht desVerwaltungsrates (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 unterliegt die Gesellschaft Unternehmensführungspraktiken im Rahmen folgender Bestimmungen: imRahmen Unternehmensführungspraktiken dieGesellschaft unterliegt Investmentfonds keinespezifischen, fürirische Obwohl gibt, zurUnternehmensführung Richtlinien gesetzlichvorgeschriebenen Erklärung zurUnternehmensführung im Vereinigten Königreich relevant. als Anerkennung des Berichterstattungsstatus „Offshore-Fonds“ eingereicht undgenehmigt. fürSteuerpflichtige Diesistausschließlich Einkommenssteuer- undZollbehörde,Bei derBritischen HerMajesty’s andCustoms, Revenue („HMRC“), wurde einAntragauf Status alsberichtenderFondsimVereinigten Königreich von Bedeutungsind. Gesellschaft Beteiligungen keineweiteren Verträge oder Vereinbarungen bekannt, der mitderGeschäftstätigkeit welche imZusammenhang Dem Verwaltungsrat sindaußerdenobenimAbschnitt „Beteiligungen des offengelegten Verwaltungsrates unddesSecretary“ wurden. andenManager entrichtet welche von derGesellschaft aktuellen Alle Verwaltungsratsmitglieder sind ebenfalls Verwaltungsratsmitglieder desManagers und daher an Vergütungen beteiligt, wurden (31. entrichtet Geschäftsjahr 2019: März 267.706USD). USDfürdasam31. 2020endende März Sekretariatsgebühren, inHöhe von 158.715 Fry unddenSecretary welche an William dem IrishCompanies Act aufAnwaltshonorare begünstigtinBezug von gültigen 2014(inderjeweils Fassung) und wirtschaftlich Limited(der Die Partner Fry sindInhabervon Secretarial von „Secretary“). Wilton gemäßWilliam DemzufolgeistDanielMorrissey Recht, imAusland füririsches erbringt). globaleDienstleistungen auch fürdieRegistrierung Gesellschaft derfürdieGesellschaft ist Daniel Morrissey Verwaltungsratsmitglied Partner und der ebenfalls Fry (dem Rechtsberater von der Gesellschaft William einErnennungsschreiben ausgestellt,von derGesellschaft mitdreimonatiger dasjeweils Frist gekündigt werden kann. indemvon IrishFunds CodevorgesehenWie Governance (s. u.), herausgegebenen Corporate wurde jedem Verwaltungsratsmitglied Transaktionen unterBeteiligungderVerwaltungsratsmitglieder Die Vergütung der Verwaltungsratsmitglieder istinAnmerkung aufgeführt. 3desAbschlusses durch dieGesellschaft durch Mitarbeiterversorgungspläne. Gesellschaft zum 31.halten am Ende der Geschäftsjahre 2020 und zum 31. März von Anzahl Anteilen an der 2019 eine immaterielle März berechtigt, als Verwaltungsratsmitglieder Vergütungen zuerhalten. seitensderGesellschaft Einige Mitgliederdes Verwaltungsrates Gesellschaft. Diesgaltbiszum28. fürMichaelAllen. Juni2019auch Michael Allen, Andreas Hübner undJeremy Taylor sindnicht Andreas Hübner undJeremy Taylor Group derLazard sowie Geschäftsführer Verwaltungsratsmitglieder sindhauptamtliche der Beteiligungen derVerwaltungsratsmitglieder unddesSecretary Alle Verwaltungsratsmitglieder sindebenfalls Verwaltungsratsmitglieder desManagers. Keiner der Verwaltungsräte besitztFührungsaufgaben. ** MitgliederdesPrüfungsausschusses. Unabhängige Verwaltungsratsmitglieder.* aufgeführt: Die Namen der Personen, zum 31. die während des Geschäftsjahres 2020 März Verwaltungsratsmitglieder waren, sind nachfolgend Verwaltungsrat Bericht desVerwaltungsrates Lazard Global InvestmentFundsplc • • • Jeremy Taylor(Brite)** (Ire)*/**Daniel Morrissey Andreas Hübner (Deutscher) Gavin Caldwell (Ire am25. (zurückgetreten (Brite) Michael Allen Juni2019)

und zur Einsichtnahme am Sitz der Gesellschaft vorliegen. derGesellschaft amSitz und zurEinsichtnahme der Zentralbank, inForm ihrer OGAW-Richtlinien, dieaufder Website www.centralbank.ie derZentralbank sind erhältlich 2,Dublin D02A342, Irland, Handelsregisterstelle, undderirischen Companies RegistrationOffice, eingesehen werden kann. der Verfassung undSatzung), (vormals Gründungsurkunde CanalSquare, in2Grand derGesellschaft dieameingetragenen Sitz erhältlich istwww.irishstatutebook.ie.erhältlich dem IrishCompanies Act von 2014, eingesehen werden kannundebenfalls derGesellschaft derameingetragenen Sitz )*/** (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

9 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 10 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc der Finanzberichterstattung derGesellschaft, desAbschlusses, derErstellung einschließlich andenAdministrator ausgelagert. hatund alle keine Mitarbeiter Verwaltungsratsmitglieder tätigsind, geschäftsführend nicht wurden Aufgaben alle in Verbindung mit mitderFinanzberichterstattung imZusammenhang verantwortlich.Risikomanagementsysteme derGesellschaft DadieGesellschaft Der Verwaltungsrat angemessenerKontroll- undErhaltung interner und überdieEinrichtung fürdieAufsicht ist letztlich Finanzberichterstattung –Beschreibung derHauptmerkmale der Verwahrstelle machenkann. Dienstleisterbzw. Berichte, derbeauftragten vierteljährlich) einBildüberdieLeistung ersich aufderen Grundlage gegebenenfalls Der Verwaltungsrat Dienstleister undvon der von erhält jedemderbeauftragten Verwahrstelle regelmäßig (undzumindest 5. 4. 3. 2. 1. dargelegt.Gesellschaft um Folgendes: handeltessich Zusammenfassend von werden Aufgaben im sowie von dieErnennung Drittunternehmen regulierten VerkaufsprospektDiese Übertragungen der eingesetzt, des Verwaltungsrates undLeitung derAufsicht unterliegen. welche jederzeit des Verwaltungsrates aufzuheben. Der Verwaltungsrat hat MaßnahmenzurKontrolle derAusübung Funktionen dieserübertragenen Administration, Verwahrung von Vermögenswerten unddem Vertrieb werden, übertragen anDritte ohne dieGesamtverantwortung somit nachdemDelegierungsmodell,Gesellschaft beidemdieAufgaben derAnlageverwaltung), desManagements (einschließlich die arbeitet undMitarbeitern) Geschäftsleitung miteinerhauptberuflichen im Gegensatz zukonventionellen Gesellschaften (und wiederGesellschaft fürInvestmentfondsgesellschaften Rahmenbedingungen mit denmaßgeblichen regulatorischen unddie hatkeineMitarbeiter Verwaltungsratsmitglieder tätig.Die Gesellschaft geschäftsführend sindnicht InÜbereinstimmung desInvestmentfonds übernommen. derUnternehmensstruktur innerhalb Unternehmensführung Dieseumfassen: eingesehen bzw. werden. bezogen 2012hatder Verwaltungsrat ImDezember der Codefürbestimmteandere denIF tragende Säulen Basisvon Investmentfonds zugelassenen übernommen werden. irischen auf freiwilliger Codekannunterwww.irishfunds.ie DerIF (der wurdeEin KodexzurUnternehmensführung Code”) von„IF denIrish Funds 2011herausgegeben undkann imDezember (Fortsetzung) Erklärung zurUnternehmensführung Bericht desVerwaltungsrates Gesellschaft verantwortlich.Gesellschaft Die Verwahrstelle wird undstehtunterderen reguliert von Aufsicht. derZentralbank Verwahrung dieser Vermögenswerte gemäß denOGAW-Richtlinien undfürdieunabhängige überdie Aufsicht Verwaltung der hataußerdem die VerwahrstelleDie Gesellschaft zur Verwahrstelle ihrer Vermögenswerte ernannt. istfürdie DiesesUnternehmen Ländern, tätigsind. indenendiesejeweils Prospekt delegiert. Unternehmen beschriebenen inden derRegulierungsbehörden stehenunterderAufsicht DieseUnternehmen zudeneigenen Zusätzlich Vertriebsaktivitäten desManagers hatderManager den Vertrieb derFonds andieim derGesellschaft verantwortlich. DerAdministrator wird undstehtunterderen reguliert von Aufsicht. derZentralbank istfürdietägliche Dieses Unternehmen Verwaltung undderFonds, derGesellschaft derBerechnung derNIW, einschließlich Der Manager hatseine Verantwortung alsAdministrator, Registerführer und Transferagent andenAdministrator übertragen. Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin); sind,in demsiegeschäftstätig andExchange Commission der d. h. derSecurities Vereinigten bzw. Staaten derBundesanstaltfür angemessener Weise erstattetwird. Bericht indemLand, derRegulierungsbehörde stehenunterderAufsicht DieAnlageverwalter identifiziert, Risikenjederzeit verbundenen werden, undverwaltet kontrolliert unddassdem Verwaltungsrat regelmäßig in Kontroll-haben interne eingesetzt, undRisikomanagementprozesse umsicherzustellen, mitder dassalle Verwaltung derFonds und dem derFondsVerwaltungsrat fürdieAnlageperformance derGesellschaft rechenschaftspflichtig. DieAnlageverwalter sindfürdieEntscheidungen des Die Anlageverwalter Tagesgeschäfts Fonds dervon ihnenverwalteten direkt verantwortlich undihrer Fonds übertragen. derGesellschaft andieAnlageverwalter derAnlageverwaltung Der Manager hatdieDurchführung sowie derAusgabe vonGesellschaft Fondsanteilen. DerManager wird undstehtunterderen reguliert von Aufsicht. derZentralbank Managementvereinbarung obliegtdemManager die Verantwortung fürManagement und Verwaltung derAngelegenheiten der hatden Manager gemäß derManagementvereinbarung zuihrem ManagerDie Gesellschaft ernannt. Gemäßder • • angemessen qualifizierten, Drittunternehmen, regulierten unterliegen, Aufsicht diederregulatorischen erreicht wird. Trennung von Aufgaben/Funktionen, welche durch Delegieren derjeweiligen Verantwortlichkeiten ansowievon dieErnennung der VermögenswerteSicherung ist), verantwortlich sowie überdieFührung dieAufsicht derGesellschaft derGesellschaft eine ist)undderunabhängigen („NIW“)verantwortlich VerwahrstelleBerechnung desNettoinventarwerts (dieunteranderem fürdie Management GmbH(„dieAnlageverwalter“), (Deutschland) demAdministrator (der, nebenanderen Aufgaben, fürdie derunabhängigen Aufgabentrennung,der Einzigartigkeit AssetManagement LLC Lazard wiezwischen Asset undLazard handelt), anerkannt, wievon derZentralbank und derGesellschaft zurUnterstützungderUnternehmensführungskultur deskollektiven Investmentfonds Unternehmen odereinihmverwandtes umdenAnlageverwalter normalerweise dem essich von AssetManagementder Rolle Limited(der Lazard „Promoter“), derInvestmentfonds (bei derStruktur innerhalb einzigartig (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 von undsinddaherfürdie Prüfung Unternehmen und Genehmigungvon gutgeeignet. Unternehmensabschlüssen Vermögenswerte beteiligt. als Verwaltungsratsmitglied Erfahrung undlangjährige undGavinCaldwell habenbeachtliche DanMorrissey Weise gehaltenen dervon derGesellschaft derBewertung amProzess undandenEntscheidungen bezüglich derAbschlusserstellung dementsprechend diese Verbindung erweitert. undGavinCaldwell sindinkeiner dasKontrollumfeld DanielMorrissey derGesellschaft (darunter, zuverwalten Rechtsrahmens insbesondere hier, die Verwaltungsfunktion undFinanzkontrolle) derKapital- unddass und die Verantwortung dafürhaben, Vorschriften undaufsichtsrechtlichen gemäßgesetzlichen allen dieGesellschaft desOGAW- Group derLazard einezusätzliche VerbindungGeschäftsführer dem zwischen Verwaltungsrat Group undderLazard schaffen erfüllen. nicht Die VerwaltungsratsmitgliederArtikel 167 glaubenjedoch, undJeremy dass MichaelAllen Taylor alshauptamtlicher diese Alle Verwaltungsratsmitglieder können alsPersonen angesehen werden, gemäß dieentsprechenden Unabhängigkeitskriterien Group. derLazard Geschäftsführer 2019 hauptamtlicher Jeremy Taylor Group. derLazard Geschäftsführer ist einhauptamtlicher Partner derFirma Fry, William erbringt. Dienstleistungen fürdieGesellschaft diejuristische warbiszum28. MichaelAllen Juni im Abschnitt „TransaktionenWie unter Beteiligung der Verwaltungsratsmitglieder“ beschrieben, ein ist Herr Daniel Morrissey Person, die Prüfungsausschusses mindestenseinunabhängiges einessolchen den Mitgliedern Verwaltungsratsmitglied gehören muss, alsoeine zu ziehen. in Erwägung unter anderem,Prüfungsausschusses gemäß den Anforderungen dieses Artikels 167erfordert Artikel dass zu 167desCompanies Act ist, von 2014verpflichtet eines dieErrichtung Der Verwaltungsrat bestätigt, dassergemäß Artikel beauftragt. Verwaltungsrates sind. DieserAusschuss undFinanzkontrollfunktionen überdieRechnungs- istmitderAufsicht derGesellschaft am 25.(zurückgetreten Juni 2019) und Jeremy Taylor (ab dem 25. Juni 2019) besteht, Mitglieder des geschäftsführende nicht die alle 2013wurde einPrüfungsausschuss gebildet, auch Seit welcher gegenwärtig ausDanielMorrissey, GavinCaldwell, Michael Allen Prüfungsausschuss Abschlussprüfungsverfahren. Der Verwaltungsrat nachBedarf. wichtige Prüfungs- undBerichtsbelange undbespricht bewertet Rechnungslegungsstandards undderenirischen Auswirkungen aufdenAbschluss, überden sowie DarstellungenundBerichte seinerPrüfverfahren der Im Rahmen erhält Verwaltungsrat Darstellungen von relevanten Parteien, Betrachtungenzu einschließlich dieLeistung, undbewertet Verwaltungsrat unddieUnabhängigkeit desunabhängigen Abschlussprüfers. überwacht dieQualifikationen diePrüfung durch unabhängigeerfordert Wirtschaftsprüfer, dem Verwaltungsrat diejährlich überihre Ergebnisse berichten. Der verantwortlich, der wieinderErklärung Verantwortung des Verwaltungsrates dargelegt. Abschluss Dergesetzlichvorgeschriebene Während undGenehmigungdesAbschlusses warder diesesAbschlusses Verwaltungsrat desGeschäftsjahres fürdieÜberprüfung ausgeschaltet werden kann. Unregelmäßigkeiten, auswirken könnten, derGesellschaft aufdenAbschluss diesich werden, verringert obwohl ganz esnicht unabhängigen wird) oder Administrators reguliert dasRisikovon (dervon soll dolosenHandlungen derZentralbank Gesellschaft Auswirkungen aufdieFinanzberichterstattung eingesetzt werden. der einesvon dieErnennung denAnlageverwaltern Durch undsicherzustellen,zu beurteilen dass Verfahren Angelegenheiten Erkennung undexterner zurrechtzeitigen interner mitpotenziellen Der Verwaltungsrat istdafürverantwortlich, dasRisikovon Unregelmäßigkeiten oderFehler durch Betrug beiderFinanzberichterstattung gegenüber wesentlichen Fehldarstellungenabsolute Sicherheit oder Verlusten bieten. zu erreichen, nicht Finanzberichtsziele der Gesellschaft zu kontrollieren statt zu eliminieren und kann nur eine angemessene, keine des Unter der Aufsicht Verwaltungsrates und des Managers des Administrators ausgerichtet, ist die Ernennung darauf das Risiko, die Verfügung stehen, von derErstellung Jahres- einschließlich undHalbjahresabschlüssen. eingesetzt, umsicherzustellen, zur ordnungsgemäß werden geführt undjederzeit relevantenBuchführungsunterlagen dassalle undder VerwahrstelleAnlageverwaltern hat der beauftragt, verfügt Verwaltungsrat dieserBeauftragung undaufgrund Verfahren der Der ManagerGesellschaft, hat den Administrator mitder Führung der Buchführungsunterlagen unabhängig von den Finanzberichterstattung –Beschreibung derHauptmerkmale(Fortsetzung) (Fortsetzung) Erklärung zurUnternehmensführung Bericht desVerwaltungsrates Lazard Global InvestmentFundsplc (iii)  (ii) (i)  den drei Jahren indenAusschuss vor tat); seinerBerufung und ein Verwaltungsratsmitglied, in nicht unddiesauch unterhält mitderGesellschaft daskeinewesentliche Geschäftsbeziehung Grad anUnabhängigkeit besitzt,den erforderlichen zudenAufgaben umeffektiv desAusschusses beitragenzukönnen (als ein nicht geschäftsführendes geschäftsführendes Verwaltungsratsmitgliedein nicht ist; Fachkenntnisse hat. oderBuchprüfung inRechnungslegung (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

11 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 12 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Datum: 7.Juli2020 Verwaltungsratsmitglied: Im NamendesVerwaltungsrates tätigzusein. 383desIrishCompanies ActArtikel von 2014weiterhin fürdieGesellschaft ausgedrückt, haben ihre PricewaterhouseCoopers Bereitschaft gemäß derBestimmungenDie unabhängigen in Wirtschaftsprüfer Unabhängige Wirtschaftsprüfer sicherzustellen. Wirtschaftsprüfern ist,verpflichtet undihre KenntnisüberdiemaßgeblichenPrüfungsinformationen zuverschaffen gegenüber umsich Offenlegung den vorgelegt. Jedes Wirtschaftsprüfern Verwaltungsratsmitglied unternommen, Schritte hatalle zudenenesals Verwaltungsratsmitglied benötigten Informationen, h. ihres zurErstellung Berichts den dievon den Wirtschaftsprüfern Prüfungsinformationen, d. amtierenden derGenehmigung dieses Berichts NachVerwaltungsratsmitglieder Kenntnis der zumZeitpunkt wurden maßgeblichen alle Offenlegung vonInformationen gegenüberdenWirtschaftsprüfern des Verwaltungsrates. Der zusammen.Verwaltungsrat mindestensvierteljährlich tritt Neben demPrüfungsausschuss gibteskeineständigen Unterausschüsse Transaktionen Parteien mitverbundenen sindindenAnmerkungen während aufgeführt. desGeschäftsjahres zumAbschluss von Codes, Absatz4.1desIF dievon einemderMitgliederdes Verwaltungsrates sindunddieGavinCaldwell erfüllt. zuerfüllen Alle beteiligt ist,Daniel Morrissey erhält. Honorare von der Gesellschaft die Anforderungen nicht Daniel Morrissey Demzufolge erfüllt unabhängige Verwaltungsratsmitglieder alsunabhängige Verwaltungsratsmitglieder angesehen, wenn auch einUnternehmen, andem Group. werden DanielMorrissey gemäß Sowohl GavinCaldwell alsauch denBestimmungen CodesüberUnabhängigkeit und desIF (bis28.Michael Allen Andreas Juni 2019) alsauch Hübner undJeremy Taylor derLazard Geschäftsführer sindhauptamtliche vier Verwaltungsratsmitglieder 8), (weitere aufSeite finden Informationen Sie tätigsind. geschäftsführend nicht dieallesamt Sowohl gemäß der Dem Verfassung. derGesellschaft Verwaltungsrat derGeschäftsangelegenheiten obliegtdieLeitung amtieren Derzeit werden. bestehenden Ernennungsschreiben abberufen Ein Verwaltungsratsmitglied gemäß ihmundderGesellschaft demzwischen durch kannauch Kündigung seitensderGesellschaft desIrish CompaniesAnteilinhaber Act imEinklangmitdenRahmen von 2014eingeführten Verfahren werden. abberufen Ausscheiden der Verwaltungsratsmitglieder vor. Allerdings können die Verwaltungsratsmitglieder perordentlichemder Beschluss Verfassung werden. derAnteilinhaber geändert kanndurch einenSonderbeschluss Die Verfassung siehtkeinturnusmäßiges Recht,irisches derfürInvestmentfonds einschließlich geltenden Vorschriften desIrishCompanies Act von 2014, geregelt. Die von undAbberufung Die Ernennung Verwaltungsratsmitgliedern wird durch ihre derGesellschaft Verfassung unddurch Zusammensetzung desVerwaltungsrates muss vom derGesellschaft Abschluss VerwaltungsratDer geprüfte eingereicht genehmigt werden. undbeiderZentralbank Gesellschaft, wieobenbeschrieben, bereits sind. hinreichend erfüllt für OGAW-Investmentgesellschaften aufdie inBezug Verwaltung derGesellschaft, derFinanzberichterstattung einschließlich der Vorkehrungen Verpflichtungen derEinhaltungumfassendengesetzlichenundaufsichtsrechtlichen zurSicherstellung undStrukturen langem undderbestehenden bestehendenPrüfungsausschusses des Verwaltungsrates derUnternehmensführungsrichtlinien undkraft Verwaltungsratsmitglieder die zudiesemZeitpunkt Verantwortlichkeiten desseit 167kraft einesPrüfungsausschusses gemäß Artikel die spezifischen Auflagen 167erfüllt, von Artikel insbesondere dieAuflagen unter(iii)oben, danach Auffassung der Nach Abwägung habendie sorgfältiger Verwaltungsratsmitglieder entschieden, keinenPrüfungsausschuss einzurichten, der Prüfungsausschuss (Fortsetzung) (Fortsetzung) Erklärung zurUnternehmensführung Bericht desVerwaltungsrates Verwaltungsratsmitglied: (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 einem schwierigen Marktumfeld die Gewinner und Marktumfeld dieGewinner Verlierereinem schwierigen werden. identifiziert Betahandel. Eineintensive Bottom-up-Fundamentaldatenanalyse dazusein, wird derSchlüssel dieseGelegenheit zunutzen, indem in bedroht sind. gesagt, Kurz inharter Währung, wirsehensehrattraktive Gelegenheiten inSchwellenmarktanleihen aberdiesistkein standzuhalten, undhabenaufdiePandemie reagiert, energisch während anderevon Länder einer Wertminderung ihres Kapitals eine größere Differenzierung.wir in Zukunft sind gut aufgestellt, Einige Länder Abkühlung um einer weltweiten wirtschaftlichen größere Differenzierung. Risikoprofilen erwarten Ineinemvielfältigen Universum mitsehrunterschiedlichen von über70Ländern durchdes Abverkaufs einen breit angelegten, unterschiedslosen Verkauf war, gekennzeichnet eine wirfürdieZukunft erwarten bei Umschuldungen in Argentinien, Libanon und Venezuela Gewinnpotenzial. nach wie vor erhebliches Während die erste Phase Fundamentaldaten besteht, sehenwir vermieden. Öl-Schuldtiteln undwirhabenRisikenbeidenhochverzinslichen Längerfristig Bonität mitniedriger reduziert,Engagement in Staaten insbesondere in solchen, beidenendieGefahreiner Verschlechterung der wie diePhilippinen, Chile, Malaysia, Russland, Kuwait unddie Vereinigten aktiverhöht. Emirate Arabischen Indeshabenwirunser mithoher Bonität, dieseLänder es sindderzeit haben. zuKapital dieZugang DaherhabenwirdasRisikoengagement inLändern dienen können. undlanganhaltendeweltweitetiefe Rezession Die Tür aufgestoßen und wurde zudenKapitalmärkten erstkürzlich liegenden Bilanzen, mit soliden zugrunde Investment-Grade-Schuldtiteln Polster die als erhebliches gegen eine möglicherweise wird, volatil bleiben. Sicht aber die Märkte könnten auf kurze sehen wir die besten Gelegenheiten In diesem Umfeld in hochwertigen in der Vergangenheit mehrere folgten Jahre mit starken Renditen. gehen davon fortsetzen aus,Wir dieses Muster mittelfristig dass sich in harter WährungDie Spreads fürStaatsanleihen beifast650Basispunkten. liegen derzeit SpreadsaufdiesenNiveaus sindseltenund Ausblick Was dieErträgebeeinträchtigte: Was zudenErträgenbeitrug: Portfoliorückblick gegenüber Investment Grade auf.22,5 % fiel.Basispunkte auf0,70 % Vor von erstaunlichen eineUnderperformance diesesMarktumfelds wies High demHintergrund Yield ausgeglichen, ummehrals170 alsBenchmark amEndedesBerichtszeitraums wobei US-Staatsanleihen dieRendite10-jähriger aus derAusweitung derKreditspreads teilweise derRenditenUS-Staatsanleihen wurden durchRückgang dendeutlichen knappunter1.100Basispunktenlagen,Berichtszeitraums wodurch Ausfallrisiko eingepreist einerhebliches wurde. Die Verluste bei626BasispunktenüberUS-Staatsanleihen,am EndedesBerichtszeitraums während dieHigh-Yield-Spreads amEndedes der globalenFinanzkrise. inharter Währung DieSpreadsfürStaatsanleihen weiteten um275Basispunkteausundlagen sich seit Einbruch 2020denschlimmsten zurück. dieAnlageklasse imerstenQuartal ImEinklangmitvielenRisikoanlagen erlitt % Im vergangenen zum31. Zwölfmonatszeitraum inharter Währung 2020gingen dieSchwellenmarktanleihen März um6,84 Marktrückblick verzeichnete von -6,84 % (der „Fonds“) gegenüber inUS-Dollar demJ.P. Morgan eineRenditevon -9,35 % EMBI GlobalDiversified Index, dereineRendite Emerging Markets Bond der Lazard FundIm erzielte Verlauf 2020 endenden zwölfmonatigen Berichtszeitraumes des am 31. März Anlagerückblick Lazard EmergingMarketsBondFund Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc •  • • • Die geringe Übergewichtung desFondsDie geringeÜbergewichtung in Venezuela warderrelativen Performance äußerstabträglich. China undPolen, Outperformance. eine deutliche erzielten erheblich.Berichtszeitraum mithöherer Länder Qualität, weitgehend gemieden hatten, diewirausBewertungsgründen wie dierelative beeinträchtigte Investment-Grade-Schuldtitel Performance dersichersten Eine allgemeine Untergewichtung im waren,nahe 40US-Dollar verstärkt noch wurde, 2019zurPerformance trug bei. PositionDie übergewichtete desFonds inArgentinien, dieimvergangenen September, alsdieAnleihekurse aufeinem Tiefststand führte, desLandes Zahlungsunfähigkeit aufwies. Underperformance einedeutliche Krise, und politischen inmitten der eskalierendendas Land wirtschaftlichen 2020 zur Ankündigung die Anfangder März Die große Position und seit langem bestehende untergewichtete des Fonds im Libanon leistete einen positiven Beitrag, während 1 . Geschäftsjahr zum31.März2020

13 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 14 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagement LLC Lazard EmergingMarketsBondFund(Fortsetzung) Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: DeniseSimon,ArifJoshiundTeam. von Gebühren zum31.März2020. 1 Quelle füralleDatenist–fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagement. Quelle:Lazard. NIW-zu-NIW-Preis, beiReinvestitiondesNettoertragsinUS-Dollar. Thesaurierende Anteilklasse„A“nachAbzug (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 den Industrieländern eine große Herausforderung füreine nachhaltige der einegroße Erholung Herausforderung Währungenden Industrieländern darstellen. erreicht. ist, vorbei wahrscheinlich Phase dieschlimmste dasgeringe Obwohl Wachstum dürfte in alsauch sowohl indenSchwellen- von werden.Länder denMarktteilnehmern unverhältnismäßig stark abgestraft Die Währungsbewertungen habeneinAllzeittief wireine Verschlechterungerwarten derHaushaltslage, dabeigeben Unterschiede wird, obwohl erheblichee eswahrscheinlich welche abzufedern.dazu beitragen, der ImGroßen undGanzen unddenstarkenWirtschaftstätigkeit Rückgang dieLiquiditätzuverbessern oderbeides angekündigt.erhöhten Sozialausgaben diesegeld- Zusammengenommen sollten und finanzpolitischen Maßnahmen um bedeutendefinanzpolitische Anreizeumzusetzen. habenmehrere Dennoch irgendeine Form Länder von Steuerstundungen, Coronavirus-Krise. DieAufmerksamkeit habenwenig wendet nunfinanzpolitischen Spielraum, sich MaßnahmenzuunddieLänder undanderenaufdie Fast Zinssenkungen mitdeutlichen Liquiditätsmaßnahmenschnell reagierten Entwicklungsländer alle Ausblick Was dieErträgebeeinträchtigte: Was zudenErträgenbeitrug: Portfoliorückblick und ihren Währungen erlaubt, zuagieren. alsStoßdämpfer Verteidigung ihrer Währungen vorzunehmen, mitgeldpolitischenAnreizenreagiert derSchwellenmärkte habendieZentralbanken zubeobachten war–dazu,Risikoaversion –wiediesimMärz zubewegen. Richtung indiegleiche sich Anstattzur Zinserhöhungen Märkten inentgegengesetzte beinormalen tendenziell sich Richtungenbewegen,und dieDuration tendieren extremer sieinZeiten Auflegung desJ.P. MorganGBI-EM GlobalDiversified imJahr2003verzeichnete. Während die Wertentwicklung der Währungen 2020zustande,Verlust kamimerstenQuartal Wertverlust alsderIndexdengrößten fürdenBerichtszeitraum vierteljährlichen seitder beendeten. bei5,36 %. um81Basispunkte(bps)niedriger Dergesamte Indesbeendetendielokalen Renditen den Berichtszeitraum verursacht, im Schwellenmarktwährungen aufKassabasis Vergleich diedenBerichtszeitraum niedriger umfast14 % zumUS-Dollar gemessen).(in US-Dollar inderAnlageklasse wurde von vollständig DerRückgang durch Abwertungen derKassakurse % Im vergangenen zum31. Zwölfmonatszeitraum um6,52 inLandeswährung 2020fielen dieSchwellenmarktanleihen März Marktrückblick verzeichnete eine Renditevon -6,52 % (der „Fonds“) gegenüber inUS-Dollar demJ.P. einePerformance von -7,92 % MorganGBI-EM GlobalDiversified Indexaus, der Im Verlauf DebtFund EmergingMarkets Local desam31. März wiesderLazard 2020endendenzwölfmonatigen Berichtszeitraumes Anlagerückblick Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc •  • •  •  • •  Anlegerpositionierung eine Underperformance auf. eineUnderperformance Anlegerpositionierung Umfelds, desallgemein risikoscheuen wiesvor demHintergrund Die Ukraine politischer Turbulenzen undeinerstarken einePositionseit einiger Zeit inderUkraine, dieFundamentaldaten hatundsich weil verbessern. sieeinenattraktiven Carry Bei den Währungen wardieFrontier-Markt-Position desFonds eindeutlicher Verlustbringer. inderUkraine haltenschon Wir eineOutperformance. siejedoch mit denKernzinsmärkten erzielten erachtet,haben die Realzinsen in diesen Märkten als unattraktiv langenegativ aus Zeit Wir ihrer hohen Korrelation aufgrund PositionDie allgemeinuntergewichtete desFonds indenNiedrigzinsländern, vor inPolen allem und Thailand, wirkte sich Die Bottom-up-Positionierung sowohl beiden alsauch Währungen beidenZinsen warderrelativen Performance abträglich. desPortfoliosEinen weiteren inMexiko. Durationsallokation positiven leistetedieübergewichtete Beitrag Tendenz, war, wasvorteilhaft zurückblieb. da dieInflation weiterhin hinterdenMarkterwartungen inPeru Durationsposition undBrasilien.Übergewichtete InPeru hieltderFonds mitabflachender Duration eineübergewichtete desPortfolios Ländern. ineinzelnen Die Durationspositionierung 1 . (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

15 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 16 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagementLLC dieRenditebedeutsamschmälert. sich des Währungsrisikos, dieAbsicherung ermöglicht derZinsstrukturkurven unddieSteilheit attraktiv sind indiesenLändern ohne dass finanzpolitischer Bedenkensteilergeworden sind. aufgrund Zinsstrukturkurven Dierealen Renditenundlokalen Renditeaufschläge wie Russland, sehen wir attraktive Chancen in Ländern Bei den Zinssätzen und Südafrika. Indonesien und Mexiko, wo die aktiven sinddiewichtigsten Risikopositionen desFondsUnter denHochzinswährungen inRussland kleineUntergewichtungen hinzugefügt,Rumänischer-Leu weil wir davon ausgehen, wird. lockern Nationalbank dass die Rumänische ihre Interventionspolitik halten. sowie Short-PositionenUkraine eineRelative-Value-Position inÄgypten habenkürzlich Wir inLong-Euro-gegen-Short- Fonds in Währungen Frontier-Länder, ausgewählter wo wirLong-Positionen inderDominikanischenRepublik, Uruguay undder späterdasEngagementreduzierten inölabhängigen Währungen. desaktiven liegtdieHauptquelle Währungsrisikos Zurzeit des bessere Gelegenheiten sehen. dasEngagement reduzierten inasiatischen Währungen Wir und zuBeginndesBerichtszeitraums haben, konzentriert unddasRisikobudgetreduziert stärker aufdieZinssätze sindundwo wir von denenwirstärker überzeugt vorgenommen. bestandendarin, imerstenQuartal Änderungen Diewichtigsten dasswirdasNettowährungsengagement desFonds amFonds habenunsere Änderungen defensive Haltungbeibehalten undkeinedrastischen Wir als direkte Reaktion aufdieKrise Ausblick (Fortsetzung) Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund(Fortsetzung) Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: DeniseSimon,ArifJoshiundTeam. 31. März2020. 1 Quelle füralleDatenist-fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagementper31.März2020. Quelle: Lazard. NIW-zu-NIW-Preis, bei Reinvestition des Nettoertrags in US-Dollar. Thesaurierende Anteilsklasse „A“ zum (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Was dieErträgebeeinträchtigte: Was zudenErträgenbeitrug: hatte,verzeichnen desFonds, Ziel undstandimEinklangmitdemerklärten Verluste beischweren Abverkäufen abzuschwächen. derGebühren,(nach Abzug inUS-Dollar), zu damitdiebreitere übertraf Anlageklasse deutlich, von 6,61 % dieeinenRückgang Im vergangenen zum31. Zwölfmonatszeitraum 2020fiel EmergingMarkets Debt– derLazard März Total Fund Return um0,93 % Portfoliorückblick fiel. ummehrals170Basispunkteauf0,70 % Berichtszeitraums ausgeglichen, teilweise Renditen derUS-Staatsanleihen alsBenchmark amEndedes US-Staatsanleihen dadieRendite10-jähriger Ausfallrisiko eingepreist wurde. Die Verluste aus der Ausweitung der Kreditspreads der wurden durch Rückgang den deutlichen während die High-Yield-Spreads knapp unter 1.100 Basispunkten lagen, am Ende des Berichtszeitraums wodurch ein erhebliches bei626BasispunktenüberUS-Staatsanleihen,weiteten um275Basispunkteausundlagen sich amEndedesBerichtszeitraums inharter Währung DieSpreadsfürStaatsanleihen bei5,36 %. um81Basispunkte(bps)niedriger Renditen denBerichtszeitraum im aufKassabasis VergleichBerichtszeitraum miteinemMinusvon zumUS-Dollar fast14 % beendeten. Indesbeendetendielokalen verursacht, wurde von vollständig durch Abwertungen derKassakurse Schwellenmarktwährungen in Landeswährung dieden der COVID-19-Krise denschlimmsten Wertverlust seitderglobalenFinanzkrise verzeichneten. derAnleihen DerRückgang 2020zustande, kam imerstenQuartal derAnlageklasse derweltweiten imZuge Eskalation alsbeideSegmente des Berichtszeitraums sanken. während um6,52 %, dieAuslandsschulden Dergesamte um6,84 % und dieAnleihenVerlust inLandeswährung während Im vergangenen zum 31. gemessen) (in US-Dollar Zwölfmonatszeitraum um 6,61 % 2020 fielen die Schwellenmarktanleihen März Marktrückblick (der „Fonds“) einePerformance inUS-Dollar von -0,93 % Im Verlauf EmergingMarkets derLazard zum31. März 2020zeigte deszwölfmonatigen Berichtszeitraumes Total DebtFund Return Anlagerückblick Lazard EmergingMarketsTotal DebtFund Return Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc • • • • •  • haben diesePosition eliminiert, die bevor Währungen wurden. abverkauft ernsthaft BeginndesJahres,Zu alsdie Währungen begannen, zufallen in hattenwireinePositionWährungen, von 20 % etwa aberwir dasEngagement imEnergie-und derÖlpreise VersorgungssektorRückgang verringert. dennalsAnstieg desAusfallrisikos.Marktbewertungsverlusten dieserAllokation wurde ImRahmen alsReaktion aufden eheralsNebenprodukt von wirnegative erachten absoluteRenditenwährendBei denUnternehmensanleihen desQuartals Verlustbringer aufdieabsolutenRenditen. inBezug desFondsDie Long-Unternehmensanleihen unddas Währungsengagement waren diegrößten indenSchwellenmärkten zudenabsolutenRenditenbei. ebenfalls Märkten in ausgewählten wie Indonesien, Engagement in lokalen Zinssätzen Das idiosynkratische und Mexiko trug Brasilien Das Engagement desFonds höherer inStaatsanleihen Qualität, Panama, darunter undChile, Katar zuträglich. warebenfalls inbedeutendem MaßezudenabsolutenRenditenbei. während desBerichtszeitraums von (CDS)undPut-Optionen Credit DefaultSwaps „aus demGeld“in Währungen wiedemAustralischen Dollar, trugen des Fonds, Long-Staatsanleihepositionen der idiosynkratischen Absicherungen wie z. B. in einem Korb Short-Risikopositionen 1 . (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

17 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 18 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagementLLC erhöhter Phasen Volatilität vor künftigen zumSchutz Möglichkeiten und gleichzeitig zubieten. Ansatz bietet, sollte, ermöglichen esderStrategie ineinemunsichereren auch weiterhin einegute Performance Umfeld zuerbringen Renditen undzur Vermeidung ist. Abwärtsrisiken erheblicher sindderMeinung, Wir dassdieFlexibilität, dieunser Total-Return- Im gegenwärtigen sind wir der Ansicht, Umfeld attraktiver risikobereinigter zur Erzielung der Schlüssel dass Differenzierung einzugehen.Ländern werden esvermeiden, Risikeninlokalen zusätzliche innächsterZeit Währungen, undölexportierenden Schuldtiteln hochverzinslichen attraktive Neuemissionen weiter erhöhenwerden. DerFonds hatim Wesentlichen keinEngagement inlokalen Währungen, undwir die Tür steht, offen Qualität für Emittenten höchster zu den Kapitalmärkten gehen wir davon aus, dass wir das Engagement über Israel beteiligt, die gegenüber bestehenden, Anleihen einen gesunden verzeichneten. Aufschlag bewerteten attraktiv ebenfalls Da wieChile,Engagement inLändern Peru ausgebaut undunsandenjüngstenNeuemissionen unddenPhilippinen ausPanama und unserer sind, Meinung nach besserinderLage zumeistern. Situation habenwirunser dieseschwierige dieSekundärmärkte Über höherer Qualität. DeshalbhabenwirdieFondsabsicherungen undsicherere reduziert aufgestockt, Investment-Grade-Schuldtitel die erreicht, einenbeträchtlichen Wert aufdemwirmittelfristig sehen, insbesondere lautendenStaatsschulden beiaufUS-Dollar können vorhersagen, zwarnicht wannoderwo derMarkt seinen erreichen wird,Tiefpunkt habeneinNiveau aberdieBewertungen desRisikobudgets ein. begannenwirdamit, MitteMärz 65 % Etwa etwa Wir derzeit zuerhöhen undsetzen dasRisikoallmählich Ausblick Lazard EmergingMarketsTotal DebtFund (Fortsetzung) Return Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: DeniseSimon,ArifJoshiundTeam. 31. März2020. 1 Quelle füralleDatenist–fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagementLLC. Quelle: Lazard. NIW-zu-NIW-Preis, bei Reinvestition des Nettoertrags in US-Dollar. Thesaurierende Anteilsklasse „A“ zum (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Was dieErträgebeeinträchtigte: Was zudenErträgenbeitrug: Portfoliorückblick fiel. ummehrals170Basispunkteauf0,70 % Berichtszeitraums ausgeglichen, teilweise Renditen derUS-Staatsanleihen alsBenchmark amEndedes US-Staatsanleihen dadieRendite10-jähriger Ausfallrisiko eingepreist wurde. Die Verluste aus der Ausweitung der Kreditspreads der wurden durch Rückgang den deutlichen während die High-Yield-Spreads knapp unter 1.100 Basispunkten lagen, am Ende des Berichtszeitraums wodurch ein erhebliches bei626BasispunktenüberUS-Staatsanleihen,weiteten um275Basispunkteausundlagen sich amEndedesBerichtszeitraums inharter Währung DieSpreadsfürStaatsanleihen bei5,36 %. um81Basispunkte(bps)niedriger Renditen denBerichtszeitraum im aufKassabasis VergleichBerichtszeitraum miteinemMinusvon zumUS-Dollar fast14 % beendeten. Indesbeendetendielokalen verursacht, wurde von vollständig durch Abwertungen derKassakurse Schwellenmarktwährungen in Landeswährung dieden des COVID-19-Ausbruchs denschlimmsten Wertverlust seitderglobalenFinanzkrise verzeichneten. derAnleihen DerRückgang 2020zustande, kam imerstenQuartal derAnlageklasse derweltweiten imZuge Eskalation alsbeideSegmente des Berichtszeitraums sanken. während um6,52 %, dieAuslandsschulden Dergesamte um6,84 % und dieAnleihenVerlust inLandeswährung während Im vergangenen zum 31. gemessen) (in US-Dollar Zwölfmonatszeitraum um 6,61 % 2020 fielen die Schwellenmarktanleihen März Marktrückblick ex-CCC/50 %J.P. MorganGBI-EM GlobalDiversified Index, verzeichnete welcher eineRenditevon -5,12 % gegenüber %inUS-Dollar dem50%J.P.Fund (der „Fonds“) einePerformance von -6,42 MorganEMBI GlobalDiversified Während deszum31. EmergingMarkets DebtBlend derLazard zeigte 2020endendenzwölfmonatigen März Berichtszeitraumes Anlagerückblick Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc • • • •  • •  (z. B. dieUkraine). mitB-Rating, inLändern befinden Schuldtiteln Reformkurs strukturellen verbessernden aufeinemsich diesich kurzfristigen Aus einerBottom-up-Perspektive auf hattenwireinbegrenztes Engagement mitdemSchwerpunkt inHochzinsanleihen gemieden hatten, wieChinaundPolen, Outperformance. einedeutliche erzielten relative erheblich. Performance imBerichtszeitraum mithöherer Länder Qualität, weitgehend diewirausBewertungsgründen die Investment-Grade-Schuldtitel er sichersten Bei denAuslandsschulden eine allgemeine Untergewichtung beeinträchtigte 2020. ersten Quartal desFonds warderrelativen PerformanceDie Übergewichtung inAnleihen inLandeswährung abträglich, leicht vor im allem desPortfoliosEinen weiteren inMexiko. Durationsallokation positiven leistetedieübergewichtete Beitrag Performance bei. inPeru insbesondere dieserAllokation zurrelativen Durationspositionen Innerhalb trugen undBrasilien übergewichtete Die Bottom-up-Positionierung desFonds warhilfreich. inAnleihen inLandeswährung (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 1 .

19 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 20 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagementLLC Zinssätzen, sodasswirdas Währungsrisiko können, absichern ohne dieRenditewesentlich zuschmälern. steilergeworden sind, sindunddieKurven attraktiv lokalen Renditeaufschläge sehenwirattraktive Gelegenheiten beidenlokalen dem WährungsrisikoMärkten ziehenwirdieDuration vor. undPeru, wieRussland InLändern indenendierealen Renditenunddie der Fundamentaldaten besteht, vermieden. Öl-Schuldtiteln undwirhabenAusfallrisiken beidenhochverzinslichen Auf denlokalen Bonität mitniedriger reduziert,unser Engagement inStaaten insbesondere insolchen, beidenendieGefahreiner Verschlechterung liegenden Bilanzen, Polster dienen. diealserhebliches undlanganhaltendeRezession tiefe gegen haben einemöglicherweise Wir mitsolidenzugrunde Investment-Grade-Schuldtiteln sehenwirdiebestenGelegenheitenIn diesemUmfeld inhochwertigen füreinenachhaltige der einegroße Erholung jedoch Herausforderung Währungen dürfte indenIndustrieländern auch darstellen. einem Abverkauf dieserGrößenordnung ungewöhnlich. nicht des DieAbschwächung Wachstums als sowohl indenSchwellen- fürgerechtfertigt. nicht wäreZeitpunkt bei derLandeswährungen beidenBewertungen Umkehrung Einekurzfristige, teilweise in Hartwährungen. Position haltenwireineuntergewichtete Aberangesichtsderextrem günstigen Lokalwährungen zumjetzigen Der Fonds hateineneutrale Top-down-Vermögensallokation beibehalten. inSchuldtiteln DiebestenGelegenheiten sehenwirderzeit Ausblick Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund(Fortsetzung) Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: DeniseSimon,ArifJoshiundTeam. der Gebühren, zum31.März2020. 1 Quelle füralleDatenist–fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagement. Quelle:Lazard, NIW-zu-NIW-Preis, beiReinvestitiondesBruttoertragsinUS-Dollar, thesaurierende Anteilsklasse„A“nachAbzug (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Was dieErträgebeeinträchtigte Was dieErträgeunterstützte: Portfoliorückblick fiel. ummehrals170Basispunkteauf0,70 % Berichtszeitraums ausgeglichen, teilweise Renditen derUS-Staatsanleihen alsBenchmark amEndedes US-Staatsanleihen dadieRendite10-jähriger Ausfallrisiko eingepreist wurde. Die Verluste aus der Ausweitung der Kreditspreads der wurden durch Rückgang den deutlichen während die High-Yield-Spreads knapp unter 1.100 Basispunkten lagen, am Ende des Berichtszeitraums wodurch ein erhebliches bei626BasispunktenüberUS-Staatsanleihen,weiteten um275Basispunkteausundlagen sich amEndedesBerichtszeitraums inharter Währung DieSpreadsfürStaatsanleihen bei5,36 %. um81Basispunkte(bps)niedriger Renditen denBerichtszeitraum im aufKassabasis VergleichBerichtszeitraum miteinemMinusvon zumUS-Dollar fast14 % beendeten. Indesbeendetendielokalen verursacht, wurde von vollständig durch Abwertungen derKassakurse Schwellenmarktwährungen in Landeswährung dieden der COVID-19-Krise denschlimmsten Wertverlust seitderglobalenFinanzkrise verzeichneten. derAnleihen DerRückgang 2020zustande, kam imerstenQuartal derAnlageklasse derweltweiten imZuge Eskalation alsbeideSegmente des Berichtszeitraums sanken. während um6,52 %, dieAuslandsschulden Dergesamte um6,84 % und dieAnleihenVerlust inLandeswährung während Im vergangenen zum 31. gemessen) (in US-Dollar Zwölfmonatszeitraum um 6,61 % 2020 fielen die Schwellenmarktanleihen März Marktrückblick J.P.Index/50 % MorganGBI-EM GlobalDiversified Index, verzeichnete welcher eineRendite von -6,61 % J.P. gegenüberUnrestricted BlendFundinUS-Dollar dem50 % einePerformance von -8,36 % MorganEMBI GlobalDiversified Während deszum31. EmergingMarkets Debt derLazard zeigte 2020endenden zwölfmonatigen März Berichtszeitraumes Anlagerückblick Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc • • • •  • •  Sanktionen zuZwangsverkäufen führten. Sanktionen litt Anfang 2019inderHoffnungaufeinenRegimewechsel Venezuela darunter, dassderOptimismusnachließunddie schnell desFondsDie geringeÜbergewichtung in Venezuela warderrelativen Performance äußerstabträglich. Trotz einerRally notleidenden Ländern. Der größte Teil kamvon beidenAuslandsschulden, derBottom-up-Länderauswahl derUnderperformance insbesondere 2020. ersten Quartal desFonds warderrelativen PerformanceDie Übergewichtung inAnleihen inLandeswährung abträglich, leicht vor im allem desPortfoliosEinen weiteren inMexiko. Durationsallokation positiven leistetedieübergewichtete Beitrag Performance bei. inPeru insbesondere dieserAllokation zurrelativen Durationspositionen Innerhalb trugen undBrasilien übergewichtete fürdieRenditen. alsvorteilhaft sich Die Bottom-up-Positionierung erwies beidenAnleihen inLandeswährung (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 1 .

21 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 22 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagementLLC sodass wirdas Währungsrisiko können, absichern ohne dieRenditewesentlich zuschmälern. steilergeworden sind, sindunddieKurven attraktiv Renditeaufschläge sehenwirattraktive Gelegenheiten beidenlokalen Zinssätzen, dem Währungsrisikoziehen wirdieDuration vor. undPeru, wieRussland InLändern indenendierealen Renditenunddielokalen wir beiUmschuldungeninArgentinien, Libanon und Venezuela Gewinnpotenzial. nach wievor erhebliches Auf denlokalen Märkten Fundamentaldaten besteht, sehen vermieden. Öl-Schuldtiteln undwirhabenAusfallrisiken beidenhochverzinslichen Längerfristig Bonität mitniedriger reduziert,Engagement inStaaten insbesondere insolchen, beidenendieGefahreiner Verschlechterung der Bilanzen, Polster dienen. diealserhebliches undlanganhaltendeRezession tiefe gegen habenunser einemöglicherweise Wir liegenden mitsolidenzugrunde Investment-Grade-Schuldtiteln sehenwirdiebestenGelegenheitendiesem Umfeld inhochwertigen füreinenachhaltigeder einegroße Erholung jedoch Herausforderung Währungen dürfte indenIndustrieländern auch darstellen. In einem Abverkauf dieserGrößenordnung ungewöhnlich. nicht des DieAbschwächung Wachstums als sowohl indenSchwellen- fürgerechtfertigt. nicht wäreZeitpunkt bei derLandeswährungen beidenBewertungen Umkehrung Einekurzfristige, teilweise in Hartwährungen. Position haltenwireineuntergewichtete Aberangesichtsderextrem günstigen Lokalwährungen zumjetzigen habeneineneutrale Wir Top-down-Vermögensallokation beibehalten. inSchuldtiteln DiebestenGelegenheiten sehenwirderzeit Ausblick Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: DeniseSimon,ArifJoshiundTeam. 31. März2020. 1 Quelle füralleDatenist–fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagement. Quelle: Lazard. NIW-zu-NIW-Preis, bei Reinvestition des Nettoertrags in US-Dollar. Thesaurierende Anteilsklasse „A“ zum (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) höherem Rating, bei denen wir früher die Bewertungen als überzogen erachtet hätten. erachtet höherem alsüberzogen dieBewertungen Rating, beidenenwirfrüher sollte.zerstreuen Fünftens: DerAbverkauf hatunsGelegenheiten verschafft, Positionen aufzubauen, mit insbesondere inSchuldtiteln wieder,öffnet sich derUnfähigkeitvon wasdieBedenken hinsichtlich Unternehmen, zuverlängern, dieanstehendenLaufzeiten ab,darauf verwandelt. zuverhindern, DerPrimärmarkt Viertens: ineine globale dieglobaleGesundheitskrise dasssich Wirtschaftskrise Drittens: DieReaktionen derFinanz- und Währungsbehörden zieltensowohl indenSchwellenländern alsauch indenIndustrie- sollte, versetzen Lage ohne einewesentliche einelängere der Unsicherheit Verschlechterung Phase derKreditwürdigkeit zuüberstehen. tendieren dazu, undmehraufLiquiditätzuachtenalsihre Pendants weniger aufLeverage Märkten, indenentwickelten wassieindie der Liquidität, derKreditwürdigkeit. aufeinewesentliche Herabstufung undnicht Zweitens: inSchwellenmärkten Unternehmen beruht.Hauptüberlegungen Erstens: Eingroßer Teil des Wertverlusts Faktoren warauftechnische zurückzuführen, aufeineAuflösung istkonstruktiv, infolgedesAbverkaufs Unser AusblickausSchwellenmärkten fürdieUnternehmensanleihen eineAnsicht, dieauffünf Ausblick Was dieErträgebeeinträchtigte: Was zudenErträgenbeitrug: Portfoliorückblick vergleichsweise gutab. bis6 % 2 % negative Renditen verzeichneten, Finanztitel, dieSektoren schnitten Immobilienund von Rückgang miteinemmoderaten TMT Arabiens, zu maximieren, des Landes die Ölförderung nach unten trieb. der die Rohölpreise um über 50 % Während Sektoren alle ist, Abkühlung zurückzuführen wirtschaftliche Saudi- nachderEntscheidung aufdenAngebotsschock sondernauch die erwartete zuverzeichnen,der Rohstoffpreise nurauf einhergingen. wasnicht um11 % undGastitelnwareinRückgang Auch beidenÖl- gegenüber denrückläufigen damitdieausgeprägtesteSensitivität Wachstumserwartungenzeigte weltweit, diemitdemRückgang desPassagieraufkommensRückgang widerspiegelt. von fast15 % einenRückgang und undBergbauverzeichnete Metalle DerSektor der Auf führte Sektorebene die VerlusteTransportsektor an, von fast 26 % mit einem Einbruch was den starken und plötzlichen imHigh-Yield-Segment dieSchwäche sich derAnlageklasse,zeigte zurückging. um über10 % daswährend desBerichtszeitraums an Wert seitderglobalenFinanzkrise. Rückgang Anlageklasse –dergrößte umüber10 % vierteljährliche verlor Am deutlichsten 2020zurückzuführen,Quartal alsdieakuten Verwerfungen, dieandenglobalenFinanzmärkten nachhallten, dazuführten, dassdie 31. 2020um7,67 % zurück, März gemessen amJ.P. MorganCEMBI Broad Diversified. warvollständig aufdaserste DerRückgang vom 3. gingen während derSchwellenmärkte des Berichtszeitraums Die Unternehmensanleihen 2019biszum September Marktrückblick DebtFund inUS-Dollar.Corporate um10,64 % seitderAuflegungIm Zeitraum am3. 2019biszum31. September 2020fielEmergingMarkets dieRenditedesLazard März Anlagerückblick Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc • • • • • • Anleihen lastete. Versorger, eintraditionell defensiver Sektor, aufden derStromnachfrage abträglich, warebenfalls Rückgang daeinerwarteter Rückgang der Ölpreise unabhängig von derÖlpreise ihrer PositionRückgang inder Wertschöpfungskette wurden. breiter bewertet im Energiesektor nachteilig aus,Auf wirkte eine Übergewichtung Sektorebene sich als Reaktion auf den Schuldtitel da fast alle derimPortfolio gehaltenenMarktbewertungsrisikos Positionen alsAnstieg undnicht desAusfallrisikos betrachten. isteserwähnenswert,des Ausmaßes dasswireinenGroßteil derUnderperformance desnegativen Alpha alsNebenprodukt des im Bereich Investment und auf einer Untergewichtung auf Emittenten Grade lag.mit BB-Rating Schwerpunkt Ungeachtet Aus Top-Down-Sicht hattedasKreditqualitätsengagement desFonds dengrößten Einflussaufdierelative Performance, dader alswiderstandsfähigerwiesen,Abverkaufs zurrelativen ebenfalls trugen Performance bei. Positionen Emittentenaus demFinanzbereich,Übergewichtete chinesischen inausgewählten des vor diesich demHintergrund relativen Performance bei. Position dieuntergewichtete Auf trug Sektorebene desPortfolios undBergbaubereich ausdemMetall- zur inSchuldtiteln Risikennureinbegrenztes underhöhter staatlicher Ungewissheit Engagement inArgentinien. PositionDie untergewichtete alsvorteilhaft. sich desPortfoliosderpolitischen hattenaufgrund in Argentinien erwies Wir 1 (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

23 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 24 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagementLLC istwieschon langemehr,attraktiv nicht besonnen vorgeht. solange manbeiderSchuldtitelauswahl uns haben, aberdie Verwerfungen geschaffen, ausSchwellenmärkten habeneinenEinstiegspunkt für Unternehmensanleihen derso angehoben. gesagtvon werden, JPMauf5 % mitSicherheit Eskannzwarnicht hinter Krise deraktuellen dasswirdasSchlimmste gestiegen zweistelligeniedrige Zahlen sind, Ausfallrate wurde fürHigh-Yield-Unternehmenstitel dierevidierte ausSchwellenmärkten mitLadengeschäften.Automobilhersteller undEinzelhändler Während fürdieHigh-Yield-Ausfälle dieSchätzungen indenUSAauf habenweniger Emissionen indenamstärksten undGasproduzenten, gefährdeten wieSchieferöl- Schwellenmarkt-Schuldtitel Sektoren wie indenUSA. Bilanzstärke, führen nuraufdiebereits diesnicht erwähnte Wir zurück: Divergenzen aufsektorale sondernauch der zukeinerZunahme BeispielkamesindenSchwellenmärkten „FallenZum Angels“ oderzueinemAnstieg derAusfallerwartungen in einerGrößenordnung, diedementspricht, Märkten befürchten. inentwickelten wasvieleMarktteilnehmer heute beiSchuldtiteln aber wirsehendasAusmaß derHerausforderungen, zukommen werden, indenSchwellenmärkten dieaufUnternehmen nicht bleibtwichtig, aufSchuldtitel inBezug Arbeit habenundeinesorgfältige Schwierigkeiten Einige werden Unternehmen sicherlich Ausblick (Fortsetzung) Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund(Fortsetzung) Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: DeniseSimon,ArifJoshiundTeam. der Gebühren, zum31.März2020. 1 Quelle füralleDatenist–fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagementLLC. Quelle:Lazard. NIW-zu-NIW-Preis, beiReinvestitiondesNettoertragsinUS-Dollar, thesaurierende Anteilsklasse„A“nachAbzug (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Anlagemöglichkeiten imUniversum Anlagen skandinavischer von hoher Qualität. Anlagen dürften.eine bedeutendeUnterstützung fürriskante darstellen Infolgedessengibtesunserer Ansicht nacherhebliche den zuergreifenden Gegenmaßnahmen ab. sindderAnsicht, Wir dassdiegeld- undfinanzpolitischen Maßnahmenmittelfristig kaumrealistisch jedoch eingeschätzt werden undhängtgrößtenteils vonkann zurzeit der weiteren Verbreitung und des Virus nun wieder verstärkt die makroökonomischerückt in den Fokus. Situation der DasAusmaßWirtschaftsaktivität desEinbruchs mitumfangreichen finanzpolitischen haben, Länder Maßnahmenreagiert sowie undzahlreiche Kaufprogrammen Zinssenkungen Die globaleCOVID-19-Pandemie bleibtdasHauptthema für dieglobalenKapitalmärkte. mit Nachdem dieZentralbanken Ausblick Was dieErträgebeeinträchtigte: Was zudenErträgenbeitrug: Portfoliorückblick Marktsegment führte. Neuemissionen aufdiesemMarkt aufeineausgedünnte traf Anlegerbasis, Verzerrungen indiesem waszuschweren kurzfristigen lokale Anleger vom vorübergehend Markt fürkündbare Anleihen gedeckte ausDänemark abgeschnitten. Derkonstante Stromvon auf. desLockdowns, Aufgrund hatte, denDänemark eingeführt alseinesderersteneuropäischen Länder waren vieletraditionelle an.erheblich Volatilität historische hinauswiesendiekündbaren einegewisse Anleihen gedeckten ausDänemark Darüber imMärz derunsicheren Aussichten sowie fürdieRealwirtschaft aufgrund inQualitätswerte derFlucht Kreditseite stiegen dieSpreads aufgrund wurde. gezogen inMitleidenschaft derÖlpreise Rückgang durch dendramatischen ausgeprägt, Auf der Wirtschaft dadienorwegische Infolgedessen sanken, wieinder Eurozone, ähnlich inganzSkandinavien. dieZinssätze besonders war in Norwegen Diese Bewegung um15Basispunktean,leicht umdie Wechselkursanbindung demEuro zwischen Krone undderdänischen zustabilisieren. zweimal uminsgesamt 125Basispunkte. senktedieZinssätze Bank inNorwegen hobdie Zinssätze Nur Zentralbank diedänische erhöhte das Volumen ihres Anleihenkaufprogramms und öffnete das Programm dramatisch Anleihen. für gedeckte auch Die Norges führte.geld- undfinanzpolitischen Marktstabilisierung Maßnahmenzueinergewissen RiksbankzumBeispiel Dieschwedische ausbrach. Infolgedessen nahmdie Volatilität zu, Märkten 2020aufallen dramatisch imerstenQuartal eineKombination bevor aus 2020wurde von bisMärz Der Zwölfmonatszeitraum derglobalenCOVID-19-Pandemie beherrscht, 2020 dieimerstenQuartal Marktrückblick „Fonds“) inEuro eineRenditevon -1,78 % Bond FundFür zum31.(der denzwöfmonatigen HighQuality Berichtszeitreitraum Scandinavian derLazard 2020erzielte März Anlagerückblick Lazard ScandinavianHighQualityBondFund Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc • • • • • • weltweiten COVID-19-Pandemie ausweiteten. erheblich die Renditen,Die Portfolioallokation schmälerte inSchuldtiteln die Kreditspreads da sich im 1. der 2020 aufgrund Quartal Opportunitätskosten, fielen. inderEurozone sowohl alsauch inSkandinavien dadieZinssätze h., unsere zu Short-Position führte imZinsrisiko Ansatz beiderDuration, zueinemkonservativen führte d. Die Strategie Volatilitäterhebliche aufwies. Die Position inkündbaren Anleihen gedeckten aus Dänemark war den Renditenabträglich, 2020eine imMärz dadieserSektor diesem Sektor, desMarktsegments umanderErholung zupartizipieren. Der Fonds nutztedenAbverkauf kündbarer underhöhteseinEngagement Anleihen in gedeckter ausDänemark MitteMärz Berichtszeiträume, dadieAnleger durch diePrämie, diediese Wertpapiere boten, mehr alsentschädigtwurden. Unser Engagement inkündbaren Anleihen ausDänemark erhöhte dieRenditenwährend derersten10Monate der weltweit fielen. derexpansiven GeldpolitikderZentralbanken aufgrund Skandinavien Die Positionierung indänischen, zudenRenditenbei, Anleihen trug undnorwegischen schwedischen inganz dadieZinsen 1 . (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

25 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 26 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagement LLC MitteFebruar oderAbflüsseindenFonds.Seit Zu- gabeskeinenennenswerten Zusätzliche Informationen Lazard ScandinavianHighQualityBondFund(Fortsetzung) Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: MichaelA.Weidner undTeam. Gebühren, zum31.März2020. 1 Quelle füralleDatenist–fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagement. Quelle:Lazard, NIW-zu-NIW-Preis, beiReinvestitiondesNettoertragsinEuro, ausschüttendeAnteilsklasse„EA“nachAbzugder (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Was dieErträgebeeinträchtigte: Was zudenErträgenbeitrug: Portfoliorückblick Hafens“, gegenüber während demUSDan diemeistenHauptwährungen Wert verloren. Trends folgten. andenAktien-und Zinsmärkten DerJapanische Yen Franken eines undderSchweizer behieltendenStatus „sicheren High-Yield-Unternehmensanleihen. nicht, Es überrascht dass die Währungsmärkte volatil waren und den des Quartals im Laufe Kreditmärkten weiteten dieSpreadsinvielenKreditsektoren sich aus, und insbesondere beiHartwährungs-Schwellenmarktanleihen undlagzumHöhepunktvon desAbverkaufs Risikoanlagen0,5 %. fastbeinur noch nie dagewesenes Niveau von An den unter1 % inschnellerem imMärz Anleihen höhererTempo Qualität fielen. fiel aufeinnoch US-Staatsanleihen DieRenditefür10-jährige Bei den Festzinsanlagen zu, legten die meisten weltweiten Anleihen im ersten Quartal an den Märkten für wobei die Zinssätze müssen.auseinandersetzen werden, der Virus-Pandemie Schocks erwartet dieAnleger undwirtschaftlichen dasich weiterhin mitdenUnsicherheiten Weltauf derganzen Bereitstellung zwecks von Liquiditätmitweiteren Konjunkturmaßnahmen, dieindenkommenden Monaten ließ. umfast45 % zurück. dieZentralbanken reagierten InfolgedessengingderEnergiesektorimerstenQuartal IndiesemUmfeld sinken drastisch dieÖlpreise undSaudi-Arabien Russland zwischen dass eineMeinungsverschiedenheit überdieÖlförderung als der VIX (einMaßzurFeststellung derMarktvolatilität) dasNiveau von derKrise 2008-2009übertraf. Erschwerend kamhinzu, hinterdemIndexzurück,blieben deutlich während dieUSAmitdemIndexauf Augenhöhe war. Die Volatilität an, stiegsprunghaft an Wert: während desBerichtszeitraums verlor alsrelativ sich widerstandsfähig, Japanerwies Europa unddas Vereinigte Königreich TagenVerlust verzeichneten, eineErholung erlitten. hattederIndexsogarmehrals30 % des Quartals Markt Jederentwickelte auslöste. derMSCI verlor World dieMärkte Bevor indenletzten desQuartals gemessen IndexinUS-Dollar -21 %. ImLaufe ein, dramatisch Die globalenAktienmärkte imMärz brachen alsdieAusbreitung desCOVID-19-Virus einebeispiellose Volatilität die treibende Kraft.des Berichtszeitraums gehören derKapitalmärkte bedeutsamstenEpisodeninderGeschichte undwarwährend 2020zudenhistorisch erste Kalenderquartal Festzinsanlagen um4,2 % GlobalAggregate (Bloomberg Index)zulegten, Barclays gemessen. inUS-Dollar jeweils wird Zweifellos das (MSCI WorldFür 2020gingen diezwölf dieglobalenAktienum-10,4 % Monate bisEndeMärz Index)zurück, während globale Marktrückblick (der „Fonds“) einePerformance inUS-Dollar von -1,59 % Diversified der Lazard Fund Return verzeichnete 2020 endenden zwölfmonatigenWährend Berichtszeitraumes des zum 31. März Anlagerückblick Lazard Fund DiversifiedReturn Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc • • • • • • Aktien waren abträglich ebenfalls Vereinigten Königreich unddenUSA. japanischer Engagement inUS-AktienunddieÜbergewichtung Dasuntergewichtete Konsumgüter, zyklische in den Sektoren Titelauswahl und Immobilien sowie in Hongkong, Informationstechnologie Japan, dem Competitive-Advantage-Korb derDiversifikationsallokationIm Rahmen zuden gehörten Verlustbringern: Rohstoffe, undderglobale derglobaleex-US-Korb von Ungarn,Übergewichtung war 2020abträglich Polen imerstenQuartal undRumänien Engagement Anleihen inAnleihen dasuntergewichtete ausChinaundItalien,Bei denfestverzinslichen während die quantitative Schwellenmarkt-Long/Short-Korb. Bei derDiversifikationsallokation zudenBeitragsleistern: gehörten dereuropäische Long/Short-Korb, undder derUS-Korb Engagement inKerneuropaUntergewichtetes undJapan. von Ungarn,Übergewichtung 2019zueiner Wertsteigerung Polen Quartal imzweiten unddritten undRumänien bei. von Anleihen ausUSA, dieÜbergewichtung Anleihen trugen unddie Bei denfestverzinslichen undKanada Singapur Australiens, undderSchweiz. Spaniens Bei denAktiendie Basiskonsumgüter, indenSektoren Titelauswahl Finanztitel undGesundheitswesen sowie innerhalb 1 . (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

27 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 28 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagementLLC beitragen wird. derMenschen Schutz finden, für das Virus Behandlungsmethoden für genügend entwickeln, Ausrüstung sorgen und einen Impfstoff zum der zukünftig haben. zuverkraften Ausgaben –sostarke Ertragsausfälle Andererseits wirdEinfallsreichtumwahrscheinlich dermenschliche füreineSituation, keinenPräzedenzfall und fixenjüngster Zeit Schuldenlasten miterheblichen –oft indersovieleUnternehmen birgt dieGefahreiner „neuen Normalität“ fürvieleSektoren, dievon Ansammlungen der Verbraucher abhängen. Esgibtin derRisikoanlagen inderbisherbeobachtetenGrößenordnungwürde verbessern, einRückgang dieBewertungen aberdas Virus bedeutenwürde, länger alsmehrereder Kurve“ Monatekönnte. andauern der Wirtschaft dassdieSchrumpfung Normalerweise beider konfrontiert, Erfolg zumaleinpolitischer „Abflachung negativer Wirtschaftsberichte Anleger nunmiteinerFlut sehensich die drei bewerten, obengenannten Punkte umfestzustellen, erholt. die wiesich Wirtschaft Aufgabe,Es istkeineleichte die zuprognostizieren.„Form“ der Erholung einermöglichen Wirtschaftsaktivität werden weiterhin Wir Unterstützung bestimmter Marktsegmente sowie finanzielle Maßnahmenzur Unterstützung von Privathaushalten und Unternehmen. drei eines Punkte „Risiko-Ertrags-Dreiecks“: das Verhalten des Virus, monetäre MaßnahmenzurBereitstellung von Liquiditätund und andere Maßnahmenabzuflachen. aufunseren biszwölfmonatigen MitBlick sechs- Prognosehorizont wirunsauf konzentrieren ihrer zuvermeiden, Gesundheitssysteme indemsieversuchen, desAnstiegs derCoronavirus-Fälle durch Abstandsregeln dieKurve undversuchen gleichzeitig, Schadens und Amerika, deswirtschaftlichen eineÜberlastung aufdieMinimierung sich konzentrieren insbesondere China, zuspüren, bekamendieAuswirkungen früher undversuchen nun, zuerholen. sich Andere, vor inEuropa allem Die Reaktion derMärkte aufdieweltweite Verbreitung von COVID-19 undheftig. warplötzlich inAsien, Einige Länder Ausblick Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: JaiJacobundTeam. 31. März2020. 1 Quelle füralleDatenist–fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagement. Quelle:Lazard. NIW-zu-NIW-Preis, beiReinvestitiondesNettoertragsinUS-Dollar. Thesaurierende Anteilsklasse„EA“zum (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Ereignis ist, dasseszueinerNeudefinition hat, dessen geführt istundwas nicht. wasdefensiv wiedereröffnet sind. werden besonders Umständen nicht zyklisch und die unter normalen an diesem einzigartigen Das Erstaunliche könnte, verursachen Abschwung wirtschaftlichen von ChancenimKauf Aktienvon aberwirsehenauch Unternehmen, die Einfluss aufdie Weltwirtschaft habenwerden. aus, nicht dieMöglichkeit schließen Wir dassCOVID-19 einenlanganhaltenden Es wird immerdeutlicher, dassdieKosten, sind, verbunden diemitdenweltweiten Lockdowns einenwesentlichen wahrscheinlich Ausblick Was dieErträgebeeinträchtigte: Was zudenErträgenbeitrug: Portfoliorückblick negativen Bereich hielt, bereits indemsiesich befanden). an(obwohl im siedieZinsen quantitative substanzielle Lockerungsmaßnahmen kündigteebenfalls Die Europäische Zentralbank Anleihenkaufprogramme verpflichtete, der fürdenZustand Weltwirtschaft) (einSchlüsselindikator umdieUS-Wirtschaft zustützen. an,5 BillionenUS-Dollar während dieUS-NotenbankaufNullzueinerunbegrenzten senkteundsich dieZinsen Ausweitung der finanzpolitische Maßnahmenangekündigt. eineUnterstützunginHöhe von Beispielsweise kündigtendieG20-Staaten insgesamt zusteuert.Rezession Ineinem Versuch, zuunterstützen, sowohl dieMärkte die wurden alsauch geld- beispiellose und Wirtschaft hatte. Frühe indergesamtenunterstütztendieAnsicht, Eurozone Gewerbes PMI-Datendesverarbeitenden dassEuropa aufeine zusenken,Maßnahmen ein, des Virus waseineerhebliche Verringerung umdieÜbertragungsraten zurFolge derGeschäftstätigkeit und Frankreich zudenamstärksten betroffenen zählten Regionen aufdemKontinent. striktere inganzEuropa Regierungen führten (COVID-19) überdieganze Welt ausbreitete undsowohl dieMärkte die alsauch Weltwirtschaft schwer belastete. Italien, Spanien blieb bis Anfang 2020 hoch,Das Marktvertrauen bis die Märkte im Februar stark einbrachen, und März dasCoronavirus als sich den USAundChinasowie dasErgebnis derParlamentswahlen im Vereinigten derMärkte Königreich zurAnkurbelung bei. trugen schienen. diegeopolitischen Risikenabzuschwächen und sich einesersten DieUnterzeichnung Teilhandelsabkommens zwischen 2019, einstarkes letztesQuartal europäischen Märkte erlebten wobei dieAnlegerstimmung amEndedesJahres wurde optimistischer dominiert. indenSchwellenländern ChinaunddieEuropäische auch Union) sowie dieSchwäche (darunter Die Handelspartnern Jahres 2019hinweg wurden dieMärkte durchEreignissedenUSAundihren politische zwischen wieHandelskriege wichtigsten Die europäischen Aktienmärkte nahmenwährend einenvolatilen desZwölfmonatszeitraums Verlauf. des weite Strecken Über Marktrückblick (der „Fonds“) einePerformance inEuro von -1,38 % Im EuropeanVerlauf derLazard Alternative Fund verzeichnete 2020endendenzwölfmonatigen desam31. März Berichtszeitraumes Anlagerückblick Lazard European Fund Alternative Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc • Der italienische Hersteller von Hersteller • Deritalienische Fitnessgeräten Technogym. dergrößte betrachtet • DasEngagement warnachLändern Verlustbringer. inDeutschland Performance. Konsumgütermitderschlechtesten • Zyklische waren derSektor • DieÖlfirma Total American undBritish Tobacco. dergrößte Beitragsleister. wardieSchweiz betrachtet • Nach Ländern sowieImmobilienundBasiskonsumgüter. kamenvon ausdenSektoren Gewinne Indexabsicherungen • Deutliche 1 . (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

29 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 30 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagement LLC Populisten zupunkten, wenn Großzügigkeit maneinegewisse anden Tag legt. würde, Entscheidungen zutreffen, treffen(gemeinsame diesienicht möchten Schulden), undesbestehtdieMöglichkeit, gegenüber nennen. sindüberzeugt, zwingen dieeuropäischen Länder zudiesemZeitpunkt Wir Krise dassdieEntstehungeinerpolitischen haben,weil vielmehrzuverlieren diereichen Länder unterstützen, wenn Italiennicht sieetwa zu umeinmaleinbetroffenes Land ist. hoch sehr unterschiedlich Staatsverschuldung sind optimistisch, Wir geben wird, dass es diesmal keine Staatsschuldenkrise einfach scheint,Sicher expandieren enorm werden. derStaaten dassdieBilanzen Diesistimmereinheikles Thema inEuropa, wo die Ausblick (Fortsetzung) Lazard European Fund(Fortsetzung) Alternative Bericht desAnlageverwalters 1 Quelle füralleDatenist-fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagementper31.März2020. Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: LeopoldArminjonundTeam. Quelle: Lazard. NIW-zu-NIW-Preis, bei Reinvestition des Nettoertrags in Euro. Thesaurierende Anteilsklasse „C“ zum 31. März 2020. (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Was zudenErträgenbeitrug: mit geringerRisikoscheu. Verlusten starke, und lieferte risikobereinigte absolute Renditen im Januar und Februar 2020 sowie im Mai und August 2019 – Phasen Der RathmoreAlternative Fund inneun derletztenzwölf Monate positive erzielte Nettorenditen. Vor botderFonds allem vor Schutz Portfoliorückblick von 20,9 %, erholten. dieUS-Staatsanleihen dasich 2020indenKontext zustellen: USLong DerBloomberg Barclays TreasuryQuartal eineRendite in diesem Quartal Indexerzielte bzw. relativMonaten miteinerRenditevon gut. 8,9 % nach „risikoärmeren“ Vermögenswerten 4,2 % UmdieNachfrage imersten Aggregate Global Aggregate Index und am Bloomberg Index, Barclays im Vergleich zu anderen Anlageklassen in den letzten zwölf Ausbreitung von COVID-19 verursachten Turbulenzen dieRentenmärkte, sich entwickelten US gemessen amBloomberg Barclays geweitet. deutlich Grade- undHigh-Yield-Unternehmensanleihen desBerichtszeitraums imLaufe habensich Inmittenderdurch die gehandelt underreichten von 54Basispunkten,Tiefststände -86Basispunktenbzw. -29Basispunkten. DieSpreadsderInvestment- Staatsanleihen, japanische Bundesanleihen und 10-jährige wurden indenletztenzwölf einerbreiten Monateninnerhalb alle Spanne einmal von -40auf-50Basispunktegesenkt. Benchmark-Staatsanleihen, wiez. B. US-Staatsanleihen, 10-jährige deutsche 10-jährige „risikoärmeren“ Vermögenswerten zuwendeten. DerEinlagenzinssatz derEZB bliebwieseit2014negativundwurde imSeptember kam, zum Stillstand weiter auf25Basispunktegesenkt, wurdeund die derUS-Leitzins Wirtschaftsaktivität dieAnleger dasich (FedUS-Leitzinses Funds zumJahresende Rate) von 250auf175Basispunktegesenkt. COVID-19 Dasich exponentiellausbreitete globalen Wachstums undzunehmenderHandelsspannungen denUSAundChinazunahm, zwischen des wurde dieObergrenze globalen Finanzkrise. Dadie Volatilität andenFinanzmärkten verlangsamenden dessich desJahres 2019aufgrund inderzweiten Hälfte undstarker Fundamentaldaten von 250Basispunkten(bps). eineObergrenze Wirtschaftswachstums seitder Stand Diesistderhöchste Volatilität indenerstendrei Monaten desJahres 2020auftrat. derUS-Notenbank starken erreichte 2019nachZeiten DerLeitzins in den letzten zwölf Monaten Die globalen Rentenmärkte eine ähnliche erlebten Volatilität, wobei der größte Teil dieser erhöhten Renditemuster ähnliche aufweisen.Aktienindizes 2020eineRenditevon -19,6 %, 2019eineRenditevon 15,7 % 2019bisDezember undimerstenQuartal April wobei andere wichtige Risikoanlagen. veranschaulichen: wiefolgt von lässtsich Umfeld DerS&P500Indexerzielte wirtschaftliche verändernde Dassich denAbverkauf %undbeschleunigten von nach unten trieb.was die Ölpreise um mehrals 60 Diese sanken indiesem Quartal an. dieser Zu Volatilität bei, dieAnkündigung Saudi-Arabiens zuerhöhen, trug trotz dieÖlproduktion dernachlassendenNachfrage desJahresüber weite 2019gedämpft, Strecken stiegdannaberimerstenQuartal, diePandemie alssich verschlimmerte, sprunghaft derweltweiten COVID-19-Pandemie aufgrund des gesamten März starke, einmalige Rückgänge. historisch DieAktienvolatilität war Die Aktienmärkte erreichten indenvergangenen zwölf MonatenRekordhochs, zahlreiche EndeFebruar jedoch erlebten undwährend extreme Volatilität aufdenFinanzmärkten zog. nachsich Maßnahmen einführten, zuverlangsamen, umdieAusbreitung zumErliegen, des Virus kamdieglobale waseine Wirtschaftsaktivität derFälle,Zunahme von ChinanachEuropa undNordamerika das ausbreitete. alssich Virus Social-Distancing- DavieleLänder zum31.Das Geschäftsjahr derglobalenCOVID-19-Pandemie 2020stand weitgehend imZeichen März und derexponentiellen Marktrückblick von -1,9 % Während zum31. desletztenJahreszeitraums RathmoreAlternative Fund derLazard 2020erzielte März (der „Fonds“) eineRendite Anlagerückblick Lazard Rathmore Fund Alternative Bericht desAnlageverwalters Lazard Global InvestmentFundsplc • • • ihrer wandelbaren 2,75 %-Schuldscheine, werden. die2024fällig Aktien- und Wandelanleihenrückkaufs inHöhe von einePrämie 200MillionenUS-Dollar von fürdie Rückgabe 8,5Punkten Inc(PDLI) BioPharma denAnleiheninhabern, PDL 2019zahlte Im Dezember desFonds, einschließlich eines imRahmen stiegen. auf Bezug TSLA-Anleihen aktivund dasKaufinteresseimJanuar2020, sich beschleunigte alsdieAktienaufeinAllzeithoch wieder eingetreten war, Margen undRentabilität. verbesserte zeigte waren in Sowohl Hedgefonds-Long-only-Anleger alsauch Der Tesla-Komplex (TSLA), mitstarken Fundamentaldaten 2019nacheinemQuartal indenderFonds Quartal imdritten und Februar 2020, positivzudenRenditenbei. imJahresverlauf trugen (Aktienabsicherungen),Makro-Absicherungen insbesondere Monaten wie Mai 2019, in risikoscheuen August 2019 sowie Januar 1 . (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

31 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 32 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard AssetManagementLLC Bereich der Wandelanleihen mehr. nicht einemJahrzehnt sindwieseitetwa soattraktiv erhöht. von RenditeninderZukunft sindwirderMeinung, Angesichts dieserDynamik Erwirtschaftung im dassdieRenditechancen breiteredeutlich impliziteSpreads, einhöheres Maßan Volatilität dasPotenzial undniedrigere absoluteZinssätze fürdie haben,Zudem nebenanderen Dingen, bzw. verbesserte konvexere Anleiheprofile, niedrigere Finanzierungskosten, höhere Carrys, impliziten Kreditspreads verbessert. deutlich weitgehenddes Aktienrisikos abgesichert. verbesserten derdramatisch imvergangenen habensich Monat aufgrund DieBewertungen zuanhaltender diese Unsicherheit Volatilität andenFinanzmärkten führen wird. DaherbleibtunserPortfolio ausderPerspektive Die nachhaltigen Auswirkungen der Verbreitung von COVID-19 aufdie Weltwirtschaft sindunbekannt. sindderAnsicht, Wir dass Ausblick Was dieErträgebeeinträchtigte: Portfoliorückblick (Fortsetzung) Lazard Rathmore Fund(Fortsetzung) Alternative Bericht desAnlageverwalters Die Zahlenbeziehensichaufdiefrühere Performance,diekeinzuverlässigerIndikatorfürzukünftigeErgebnisse ist. Fondsmanager: SeanReynoldsundTeam. Anteilsklasse „A“nachAbzugderGebühren, zum31.März2020. 1 Quelle füralleDatenist–fallsnichtandersangegebenLazard AssetManagement. • • • Quelle:Lazard AssetManagementLimited,NIW-zu-NIW-Preis, beiReinvestitiondesNettoertragsinUS-Dollar, thesaurierende angesiedelt ist, vom Coronavirus betroffen seinwird. unddurch Befürchtungendie weltweiten beeinträchtigt, Handelszölle dassseineLieferkette, inChina diehauptsächlich unddiePrognosen verfehlte musste. nachuntenkorrigieren fürdasErtragswachstum Quartal wurde DasUnternehmen durch fürHaushaltswaren, einOnline-Einzelhändler fürdasvierte derdieKonsens-Gewinnschätzungen %(W), Wayfair 0,375 der COVID-19-Pandemie steilanstiegen. des Portfolios waren den Renditen abträglich,Die Zinsabsicherungsgeschäfte inmitten US-Staatsanleihen da die 10-jährigen Inhaber von Long-only-Wandelanleihen haben. verkauft Umfeld risikoscheue dieseindasvermehrt Die Performance desPortfolios weitgehend in 2020repräsentiert eineBasisverbilligung Verbindung imMärz damit, dassdie (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Datum: 7.Juli2020 Irland Dublin 2 78 SirJohnRogerson’s Quay State Street CustodialServices(Ireland) Limited sindderAuffassung,Wir wesentlichen Belangen: inallen während desGeschäftsjahres dassdieGesellschaft Stellungnahme wurde. geführt unddengeltenden Rechtsvorschriften derGesellschaft mitdenGründungsdokumenten Übereinstimmung der Verfassung undderOGAW-Richtlinien derGesellschaft sonstigen in und(ii)inallen Beschränkungen Punkten auferlegten wesentlichen Belangen aufAnlage-allen (i)inBezug undKreditaufnahmebefugnisse unterEinhaltungderdurch dieBestimmungen Verordnung (1), 34 Ziffern (3) und (4) in Teil 5 der OGAW-Richtlinien und sicherzustellen, zu erfüllen in dass die Gesellschaft durch,Die Verwahrstelle hält, diejenigen Überprüfungen führt diesienachihrem fürerforderlich Ermessen umihre gemäß Pflichten Grundlage derStellungnahmeVerwahrstelle derFall diesnicht inwiefern ist, wirzurBereinigung unternommenhaben. derSituation undwelche Schritte diesen Bestimmungen zuentsprechen. Wenn getan diesnicht hat, dieGesellschaft istesunsere als Pflicht Verwahrstelle, darzulegen, Verfassung sowie denOGAW-Richtlinien derGesellschaft wurde. geführt dafür, dieGesamtverantwortung trägt DieGesellschaft wird darlegen, mitder Unser Bericht inÜbereinstimmung nachunserer Auffassung indemBerichtszeitraum obdieGesellschaft zuerstatten. Bericht Anteilinhabern darüber undden zuprüfen unserer Aufgaben Berichtszeitraum bestehtdarin, injedemjährlichen derGesellschaft dasGeschäftsgebaren Unsere Aufgaben sindin undPflichten Verordnung (1), 34Ziffern (3)und(4)in Teil 5derOGAW-Richtlinien beschrieben. Eine Verantwortung derVerwahrstelle Verantwortung. gebrachte Meinungkeinerlei zumAusdruck wirfürdieindieserStellungnahme übernehmen anderen erstellt. Zweck anderer Hinsichtlich Verwendungszwecke oderanderer Personen, vorgelegt wird, denendieserBericht Investment in Transferable Regulations 2011inihrer gültigen jeweils Fassung Securities) (die „OGAW-Richtlinien“) undfürkeinen mit Übereinstimmung Verordnung (1), 34Ziffer 5derEuropean Collective Communities for (3)und(4)in (Undertakings Teil in wurdefürdieAnteilinhaber derGesellschaft unsererausschließlich einschließlich Stellungnahme Bericht Der vorliegende 2020untersucht. zum31. März imGeschäftsjahr (die „Gesellschaft“) von GlobalInvestment als Lazard Funds habeninunsererVerwahrstelle Eigenschaft dieGeschäftstätigkeit Wir plc derGesellschaft Bericht derVerwahrstelle andieAnteilinhaber Bericht desAnlageverwaltersderVerwahrstelle Lazard Global InvestmentFundsplc (ii) (i) Kreditaufnahmebefugnisse; und gültigen(in derjeweils Fassung) (die „OGAW-Verordnungen derAnlage- Beschränkungen und auferlegten derZentralbank“) Collective Investment for in Enforcement) Act 48(1))(Undertakings 2013(Section Transferable Regulations 2019 Securities) durch die Verfassunggemäß denderGesellschaft sowie dieOGAW-Richtlinien and Bank(Supervision unddieCentral Verordnungen wurde. geführt derZentralbank mit densonstigen Bestimmungenin Übereinstimmung der Verfassung, derOGAW-Richtlinien undder OGAW- (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

33 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 34 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. den inderGesamtergebnisrechnung aufgeführten. und Gewinne Verluste Geschäftstätigkeiten. ausfortlaufenden ausschließlich oder resultierten EsgabkeineGewinne Verluste außer Lazard Global InvestmentFundsplc Abschluss (Verlust)/Gewinn (Verlust)/Gewinn imGeschäftsjahrvorSteuern Anleiheerträge Anlageerträge Gesamtergebnisrechnung Summe Anlageaufwendungen/(-erträge) Dividendenerträge Dividendenerträge Quellensteuer Participating SharesausderGeschäftstätigkeit derAnteilinhabervonRedeemable Nettobewegung imNettovermögen Bankzinsen Kapitalertragsteuer Managementgebühren Aufwendungen Leistungsvergütungen Realisierte Nettogewinne/(Verluste) aus undFremdwährungenAnlagen Gebühren für Administration, TransferagentGebühren und Verwahrstelle Fremdwährungen Nettobewegung innichtrealisiertem(Verlust)/Gewinn aus und Anlagen Rechtskosten Vergütungen des Verwaltungsrates Vergütungen Gründungskosten Vergütungen des Währungsmanagers Vergütungen Gebühren fürSteuererklärung Aufwendungen fürDividenden Sonstige Aufwendungen Summe Aufwendungen Rückerstattung vomManager Rückerstattung Nettoanlage(aufwendungen)/-erträge Ausschüttungen Finanzierungskosten Zinsaufwand Bankzinsen Summe Finanzierungskosten imGeschäftsjahrnachSteuern Erläuterung 14 2 2 4 3 3 2 3 2 3 3 3 2 31.03.2020 (1.349.151) (1.349.453) (1.233.526) (1.349.453) (1.349.151) (1.921.439) (161.337) 643.077 (73.651) (38.829) (18.276) (21.550) 43.168 (7.348) (1.458) 45.712 Markets BondFund 1.668 (302) (225) USD Lazard Emerging – – – – – – – – – 31.03.2019 (1.333.160) (1.334.320) (1.097.233) (1.334.320) (1.333.160) (2.609.895) 1.617.369 (271.632) (156.577) (105.933) (59.159) (10.705) (30.383) (1.160) (7.252) (6.945) 35.705 1.226 (611) USD – – – – – – – – – (102.907.329) (102.907.329) (142.367.883) (99.317.564) (81.750.092) (90.799.625) (15.925.951) Geschäftsjahr zum31.März2020 31.03.2020 Markets LocalDebtFund (9.049.533) (8.517.939) (2.312.428) 76.378.763 (1.277.337) (6.922.394) (1.691.097) (8.486.005) (175.673) (131.362) 164.979 (41.418) (43.661) (43.928) (31.934) USD Lazard Emerging – – – – – – (69.127.224) (71.327.001) (58.398.776) (71.327.001) (64.663.883) (53.138.594) (48.606.716) 31.03.2019 (6.265.107) (4.463.341) (1.809.516) 43.249.651 (4.815.861) (1.190.957) (4.463.341) (390.261) (72.573) (20.918) (36.832) (33.442) (94.524) 96.883 USD – – – – – – –

(10.771.223) (10.964.800) (10.964.800) (13.200.431) 31.03.2020 (5.361.083) (2.454.412) (7.746.965) (3.024.258) (1.919.631) (3.008.100) Total ReturnDebtFund 6.039.537 1.734.767 (136.672) (305.123) (102.971) (56.905) (18.078) (65.694) (39.039) (16.158) 65.044 (3.876) 68.530 Emerging Markets USD – – – – – (66.940.079) (67.220.745) (54.722.389) (67.220.745) (58.795.721) (70.041.245) 31.03.2019 (4.073.332) (8.144.358) (2.967.041) 18.226.770 (3.277.168) (8.144.358) (202.069) (544.935) (140.706) (78.597) (12.650) (39.396) (50.708) Lazard 59.127 (7.769) USD – – – – – – –

3. 2019biszum31. September 2020, März d. h., fürdiesenFonds gibteskeine Vergleichsdaten. DebtFund vom EmergingMarkets Corporate fürdenLazard aufdenZeitraum Informationen sich beziehen * Dieobenaufgeführten Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. den inderGesamtergebnisrechnung aufgeführten. und Gewinne Verluste Geschäftstätigkeiten. ausfortlaufenden ausschließlich oder resultierten EsgabkeineGewinne Verluste außer Abschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Nettoanlage(aufwendungen)/-erträge Rückerstattung vomManager Rückerstattung Summe Aufwendungen Sonstige Aufwendungen Aufwendungen fürDividenden Gebühren fürSteuererklärung Vergütungen des Währungsmanagers Vergütungen Gründungskosten Vergütungen des Verwaltungsrates Vergütungen Summe Finanzierungskosten Rechtskosten Realisierte Nettogewinne/(Verluste) aus undFremdwährungenAnlagen Bankzinsen Gebühren für Administration, TransferagentGebühren und Verwahrstelle Bankzinsen Kapitalertragsteuer Summe Anlageaufwendungen/(-erträge) Zinsaufwand Leistungsvergütungen Dividendenerträge Dividendenerträge Participating SharesausderGeschäftstätigkeit derAnteilinhabervonRedeemable Nettobewegung imNettovermögen Quellensteuer Fremdwährungen Nettobewegung innichtrealisiertem(Verlust)/Gewinn aus und Anlagen Ausschüttungen Finanzierungskosten Managementgebühren Aufwendungen (Verlust)/Gewinn (Verlust)/Gewinn imGeschäftsjahrvorSteuern Anleiheerträge Anlageerträge Gesamtergebnisrechnung imGeschäftsjahrnachSteuern (Fortsetzung) Erläuterung 14 3 3 3 2 2 3 3 2 4 2 3 2 (22.311.460) 31.03.2020 (8.184.771) (3.097.505) (5.087.266) (8.812.840) (8.316.735) (8.812.840) (2.354.255) 16.925.036 (131.964) (560.683) (325.188) (170.917) (129.088) (37.992) (29.153) (95.365) (13.251) 278.435 (6.806) (2.876) 20.723 USD Emerging Markets – – – – – – Debt BlendFund (172.569.612) (172.569.612) (171.318.145) (139.472.163) (131.337.344) (167.887.584) (31.845.982) (17.401.788) (31.845.982) 31.03.2019 (8.134.819) (1.158.097) (6.652.510) 53.808.497 (177.891) (496.499) (754.968) (77.263) (14.030) (21.471) (33.557) 143.531 Lazard Geschäftsjahr zum31.März2020 USD – – – – – – –

(42.632.880) (42.632.880) (41.348.510) (41.335.122) (34.976.504) (83.468.691) 31.03.2020 (6.358.618) (5.108.350) (3.056.791) 51.548.978 (999.431) (667.378) (616.992) (13.388) (79.915) (17.911) (30.060) (23.865) (99.086) (10.060) Unrestricted BlendFund (3.328) Emerging MarketDebt USD – – – – – – – (60.191.800) (60.191.800) (58.736.222) (58.736.222) (51.827.261) (44.037.775) (75.642.135) 31.03.2019 (6.908.961) (1.241.979) (1.154.098) (5.450.138) 67.684.078 (301.480) (67.409) (37.239) (48.129) (27.168) (36.899) 168.571 Lazard USD – – – – – – – – –

31.03.2020 Debt Fund* (1.052.607) (1.052.607) (1.051.863) (1.051.863) (1.009.491) (1.390.134) Corporate Emerging Markets (77.880) (22.548) (33.200) 306.668 Lazard 35.508 (7.590) (4.039) (9.742) 73.632 (293) (744) (468) USD 343 – – – – – – – – –

35 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 36 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Zeitraum vom 7.Zeitraum Januar2019biszum 31. 2019, März d. h., die Vergleichsdaten fürdiesenFonds Jahr. aufeinganzes nicht sich beziehen Bond Fund aufden sich beziehen HighQuality Scandinavian fürdenLazard vergleichenden Informationen ** Dieobenaufgeführten Gesamtergebnisrechnung mehrausgewiesen. nicht FundEquity wurde am18. August 2017vollständig zurückgenommen. DadieseFonds einenNullsaldo aufweisen, werden sieinder Fund Opportunities Der Lazard wurde am7. GlobalHexagon undder Lazard November 2016vollständig zurückgenommen Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. den inderGesamtergebnisrechnung aufgeführten. und Gewinne Verluste Geschäftstätigkeiten. ausfortlaufenden ausschließlich oder resultierten EsgabkeineGewinne Verluste außer Lazard Global InvestmentFundsplc Abschluss (Verlust)/Gewinn (Verlust)/Gewinn imGeschäftsjahrvorSteuern Anleiheerträge Anlageerträge Gesamtergebnisrechnung Dividendenerträge Dividendenerträge Quellensteuer Participating SharesausderGeschäftstätigkeit derAnteilinhabervonRedeemable Nettobewegung imNettovermögen Bankzinsen Kapitalertragsteuer Realisierter Netto(verlust)/-gewinnaus undFremdwährungenAnlagen Fremdwährungen Nettobewegung innichtrealisiertem(Verlust)/Gewinn aus und Anlagen Summe Anlageaufwendungen/(-erträge) Managementgebühren Aufwendungen Leistungsvergütungen Gebühren für Administration. TransferagentGebühren und Verwahrstelle Rechtskosten Vergütungen des Verwaltungsrates Vergütungen Gründungskosten Vergütungen des Währungsmanagers Vergütungen Gebühren fürSteuererklärung Aufwendungen fürDividenden Sonstige Aufwendungen Summe Aufwendungen Rückerstattung vomManager Rückerstattung Nettoanlage(aufwendungen)/-erträge Ausschüttungen Finanzierungskosten Zinsaufwand Bankzinsen Summe Finanzierungskosten imGeschäftsjahrnachSteuern (Fortsetzung) Erläuterung 14 2 2 4 2 2 3 3 3 3 3 3 2 High QualityBondFund 31.03.2020 (1.742.132) (1.742.511) (1.742.511) (1.227.196) (1.510.624) 2.747.055 (852.090) (830.499) (911.633) (474.490) (272.853) (811.286) (100.347) (29.249) (21.736) (17.079) (29.871) Lazard Scandinavian (6.812) 12.356 9.235 (379) EUR – – – – – – – 31.03.2019 (75.026) 305.608 (63.643) 305.608 344.515 (14.706) 362.679 (10.178) (25.000) (17.910) 308.994 305608 (3.386) 81.807 (4.421) (2.188) 21.341 (3.386) (623) EUR ** – – – – – – – – –

Geschäftsjahr zum31.März2020 31.03.2020 (1.099.364) 1.674.239 (259.742) (320.128) (320.128) (347.613) (220.266) (975.105) (189.727) (47.412) (39.476) (57.798) 333.768 (58.460) (12.100) (20.313) (36.794) (23.320) 174.759 (39.476) (2.588) 19.050 (5.123) (1.009) USD (767) Lazard Diversified – – – Return Fund 31.03.2019 (1.722.650) (1.824.405) (1.824.405) (1.240.289) (1.708.107) (1.898.761) (604.329) (101.755) (848.599) (184.290) (229.063) (114.102) (14.543) 866.770 623.068 (11.935) (15.885) (37.007) 136.511 (14.543) 17.233 (8.208) (1.633) (2.206) USD – – – –

(14.393.572) 31.03.2020 (7.153.932) (7.776.403) (7.776.403) (9.562.141) (5.276.536) (1.877.396) (5.110.366) (2.606.676) (1.537.975) 9.055.823 8.906.620 4.285.605 (622.471) (987.119) (636.899) (333.084) 716.734 (61.755) (14.611) (20.163) (48.832) (71.843) (3.877) (6.337) EUR Lazard European Alternative Fund – – – (13.507.484) 31.03.2019 (1.905.481) (5.808.264) (1.300.623) 18.076.992 (5.551.029) (1.401.133) 1.743.284 2.664.027 2.246.979 7.005.084 2.246.979 3.047.270 6.281.354 4.569.508 (417.048) (684.409) (504.348) (39.968) (15.680) (19.889) (28.406) (53.917) (5.299) EUR – – – –

vom 1. Mai2018biszum31. 2019, März d. h., die Vergleichsdaten fürdiesenFonds Jahr. aufeinganzes nicht sich beziehen RathmoreAlternative Fund für den Lazard vergleichenden Informationen ***** Die oben aufgeführten aufdenZeitraum sich beziehen USFundamental*** DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. der Gesamtergebnisrechnung aufgeführten. Alternative Fund, deram13. wurde. 2018vollständig zurückgenommen September oder EsgabkeineGewinne Verluste außerdenin und Gewinne Verluste Geschäftstätigkeiten, nurausfortlaufenden resultierten mitAusnahme USFundamental desLazard Abschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Anleiheerträge Anlageerträge Gesamtergebnisrechnung (Verlust)/Gewinn (Verlust)/Gewinn imGeschäftsjahrvorSteuern Dividendenerträge Dividendenerträge Quellensteuer Participating SharesausderGeschäftstätigkeit derAnteilinhabervonRedeemable Nettobewegung imNettovermögen Bankzinsen Kapitalertragsteuer Realisierte Nettogewinne/(Verluste) aus undFremdwährungenAnlagen Fremdwährungen Nettobewegung innichtrealisiertem(Verlust)/Gewinn aus und Anlagen Summe Anlageaufwendungen/(-erträge) Managementgebühren Aufwendungen Leistungsvergütungen Gebühren für Administration. TransferagentGebühren und Verwahrstelle Rechtskosten Vergütungen des Verwaltungsrates Vergütungen Gründungskosten Vergütungen des Währungsmanagers Vergütungen Gebühren fürSteuererklärung Aufwendungen fürDividenden Sonstige Aufwendungen Summe Aufwendungen Rückerstattung vomManager Rückerstattung Nettoanlage(aufwendungen)/-erträge Ausschüttungen Finanzierungskosten Zinsaufwand Bankzinsen Summe Finanzierungskosten imGeschäftsjahrnachSteuern (Fortsetzung) Erläuterung 14 2 2 4 2 2 3 3 3 3 3 3 2 (21.940.505) (21.986.588) (21.986.588) (12.592.732) (16.968.910) (33.854.280) 31.03.2020 (4.406.539) (4.971.595) 13.431.297 (2.218.595) (4.971.595) 2.970.677 4.767.994 (771.631) (398.824) (100.111) (810.396) (46.083) (31.609) (30.890) (37.227) 91.580 (7.256) 30.361 Alternative Fund**** USD Lazard Rathmore – – – – 31.03.2019 1.486.124 2.084.045 1.144.761 (941.866) (432.195) (585.842) (347.567) (174.460) (100.000) (171.505) (431.780) 612.729 712.566 710.293 567.484 710.293 (74.016) (21.574) (18.783) (24.156) (2.273) (8.272) (1.533) 3.550 2.582 (415) USD – –

Geschäftsjahr zum31.März2020 31.03.2020 Lazard USFundamental Alternative Fund*** USD (26) 26 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 31.03.2019 (109.469) (176.697) (99.613) (99.613) (99.613) (12.597) (35.363) (64.250) 1241.34 (17.116) (26.216) (48.927) (10.990) (64.250) 36.701 (2.098) (3.924) 86.703 3.265 USD (138) (60) – – – – – – – (202.798.113) (209.175.275) (209.175.275) (145.728.214) (182.995.989) (323.879.842) Lazard GlobalInvestment (37.731.183) (19.802.124) 160.335.937 (24.936.247) (12.536.070) 31.03.2020 (3.967.999) (2.409.163) 15.239.394 (1.868.518) (5.300.299) (3.743.728) (6.774.365) 2.195.966 (460.519) (109.146) (365.881) (353.792) (525.348) (491.689) 380.331 (67.705) 463.408 USD Funds plcSumme (366.813.720) (372.607.316) (372.607.316) (276.679.479) (319.613.676) (364.247.997) (110.607.404) (43.285.308) (47.200.044) 188.179.218 (27.691.099) (44.463.558) 31.03.2019 (4.402.127) (1.391.469) (1.680.509) (5.393.599) (6.762.317) (2.068.757) 9.490.203 (237.362) (101.122) (264.073) (440.523) (217.217) (497.487) (667.729) 506.501 351.111 USD

37 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 38 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Abschluss Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. Erfolgswirksam zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Umlaufvermögen Bilanz Erfolgswirksam zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten Bankguthaben Kurzfristige Passiva Kontokorrentkredite Finanzinstrumenten Barmittel vonBrokernalsSicherheitfür Transaktionen inderivativen Finanzinstrumente Barmittel vonBrokernaufgrundKontrahenten fürderivative Barmittel fürEinschusszahlungen Barmittel fürEinschusszahlungen Forderungen ausZeichnungen Verbindlichkeiten gegenüber Anteilsinhabern Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten ausRücknahmen Forderungen ausveräußerten Anlagen Verbindlichkeiten aus Anlagekäufen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten aus Aufwendungen Verbindlichkeiten Forderung aus Anlageerträgen Forderung Summe kurzfristigePassiva Sonstige Vermögenswerte Nettovermögen derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Shares Summe Umlaufvermögen (Fortsetzung) Erläuterung 2 2 8 8 8 8 31.03.2020 10.021.779 10.980.906 11.242.992 (262.086) (204.687) 269.501 777.119 (57.399) 145.128 11.230 18.235 Markets BondFund USD Lazard Emerging – – – – – – – – 31.03.2019 11.919.130 12.087.185 12.378.172 (290.987) (166.549) (48.496) (75.942) 287.014 158.674 13.354 USD – – – – – – – – – 1.163.796.050 1.089.827.210 1.063.618.427 (73.968.840) (60.490.704) Geschäftsjahr zum31.März2020 31.03.2020 Markets LocalDebtFund (7.990.000) 39.450.472 (1.154.973) 42.030.016 (3.102.619) (1.230.544) 17.014.896 1.055.721 623.953 2.565 USD Lazard Emerging – – – – 1.279.395.074 1.371.049.613 1.316.835.330 (54.214.283) (12.655.771) (32.148.344) 31.03.2019 (1.280.000) 11.145.194 23.447.269 (6.711.047) (1.419.121) 32.148.345 21.031.043 3.880.124 2.564 USD – – – –

(22.921.250) (12.468.967) 108.892.881 133.215.892 110.294.642 31.03.2020 (1.740.000) 12.890.383 (8.327.606) Total ReturnDebtFund 6.923.545 3.183.278 (321.388) (63.289) 433.963 842.862 46.558 2.422 Emerging Markets USD – – – (27.058.252) 178.963.735 222.631.434 195.573.182 (10.436.870) (12.200.000) 31.03.2019 (2.441.313) 19.082.179 17.114.014 5.426.306 2.028.415 (570.000) (730.630) (679.439) Lazard 15.316 1.469 USD – – –

Abschluss Lazard Global InvestmentFundsplc für diesenFonds. DebtFund EmergingMarkets Corporate * DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. Shares derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Kurzfristige Passiva Summe Umlaufvermögen Sonstige Vermögenswerte aus Anlageerträgen Forderung Summe kurzfristigePassiva aus Aufwendungen Verbindlichkeiten aus Anlagekäufen Verbindlichkeiten Verbindlichkeiten ausRücknahmen gegenüber Anteilsinhabern Verbindlichkeiten Barmittel fürEinschusszahlungen Finanzinstrumente Barmittel vonBrokernaufgrundKontrahenten fürderivative Kontokorrentkredite Forderungen ausveräußerten Anlagen Forderungen ausZeichnungen Barmittel fürEinschusszahlungen Finanzinstrumenten Barmittel vonBrokernalsSicherheitfür Transaktionen inderivativen Bankguthaben Bilanz Erfolgswirksam zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Umlaufvermögen (Fortsetzung) Erläuterung 8 8 2 8 8 2 (21.744.296) 138.276.797 160.021.093 139.724.156 31.03.2020 (3.772.184) (7.431.617) (9.427.521) 13.718.963 2.204.850 3.364.143 (366.818) (126.156) (620.000) 453.467 551.614 3.900 USD – – – Emerging Markets Debt BlendFund 365.122.892 372.899.959 346.643.304 31.03.2019 (7.777.067) (1.680.000) (3.445.596) 13.412.421 6.228.934 2.170.236 3.670.000 (856.650) (907.344) (887.477) 771.269 Lazard 3.795 USD – – – –

Geschäftsjahr zum31.März2020 (34.635.759) (16.449.232) (15.797.783) 605.261.378 639.897.137 577.828.346 31.03.2020 (1.570.000) 10.110.835 42.241.103 9.441.187 (818.744) 227.925 26.937 16.868 3.936 Unrestricted BlendFund USD Emerging MarketDebt – – – – 1.056.360.600 1.096.055.108 (39.694.508) (28.000.720) 999.840.483 31.03.2019 (6.844.134) (1.309.654) (3.390.000) 17.356.561 13.530.000 57.178.870 8.145.259 (150.000) Lazard 3.935 USD – – – – –

31.03.2020 Debt Fund* Corporate 8.947.393 9.020.705 8.661.480 Emerging Markets (73.312) (73.312) 166.326 177.803 Lazard 15.096 USD – – – – – – – – – – –

39 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 40 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Abschluss nicht mehrausgewiesen.nicht Fund wurde am18. August 2017vollständig zurückgenommen. DadieseFonds einenNullsaldo aufweisen, werden sieinderBilanz Fund Opportunities Der Lazard wurde am7. GlobalHexagon undderLazard Equity November 2016vollständig zurückgenommen Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. Erfolgswirksam zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Umlaufvermögen Bilanz Erfolgswirksam zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten Bankguthaben Kontokorrentkredite Finanzinstrumenten Barmittel vonBrokernalsSicherheitfür Transaktionen inderivativen Finanzinstrumente Barmittel vonBrokernaufgrundKontrahenten fürderivative Barmittel fürEinschusszahlungen Barmittel fürEinschusszahlungen Verbindlichkeiten gegenüber Anteilsinhabern Verbindlichkeiten Forderungen ausZeichnungen Verbindlichkeiten ausRücknahmen Forderungen ausveräußerten Anlagen Verbindlichkeiten aus Anlagekäufen Verbindlichkeiten Forderung aus Anlageerträgen Forderung Verbindlichkeiten aus Aufwendungen Verbindlichkeiten Sonstige Vermögenswerte Summe kurzfristigePassiva Summe Umlaufvermögen Nettovermögen derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Shares Kurzfristige Passiva (Fortsetzung) Erläuterung 2 2 8 8 8 8 369.489.084 384.900.468 375.940.073 31.03.2020 (8.960.395) (1.469.240) (7.226.306) High QualityBondFund 6.203.911 2.525.861 5.169.908 1.435.749 (249.043) (15.806) Lazard Scandinavian 65.976 9.979 EUR – – – – – 31.03.2019 (1.883.937) 42.560.466 (1.755.796) 47.649.345 45.765.408 4.708.219 (83.858) 137.078 (44.283) 226.614 16.968 EUR – – – – – – – –

Geschäftsjahr zum31.März2020 31.03.2020 20.575.871 24.707.986 24.309.182 3.819.603 (221.136) (130.384) 154.496 (47.284) 398.804 95.416 62.470 USD 130 Lazard Diversified – – – – – – – Return Fund 31.03.2019 (5.187.165) 39.798.325 (3.019.017) 49.791.794 44.604.629 4.143.285 4.619.000 (943.008) (787.240) (312.016) (125.884) 981.635 179.288 70.261 USD – – – – –

(18.823.433) (10.464.258) 311.091.048 371.870.090 353.046.657 31.03.2020 20.868.107 27.169.048 (5.283.125) (2.134.019) 12.082.898 (942.031) 548.337 93.819 16.833 EUR Lazard European Alternative Fund – – – – – 612.407.417 669.658.818 660.479.840 31.03.2019 (9.178.978) (5.383.750) 20.274.876 29.264.691 (2.200.366) (1.313.760) 6.826.760 (281.102) 418.550 429.526 36.998 EUR – – – – –

Verwaltungsratsmitglied: Im NamendesVerwaltungsrates USFundamental** DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018 vollständig zurückgenommen. September Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. Abschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Erfolgswirksam zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Umlaufvermögen Bilanz Erfolgswirksam zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten Bankguthaben Kontokorrentkredite Nettovermögen derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Shares Finanzinstrumenten Barmittel vonBrokernalsSicherheitfür Transaktionen inderivativen Finanzinstrumente Barmittel vonBrokernaufgrundKontrahenten fürderivative Barmittel fürEinschusszahlungen Barmittel fürEinschusszahlungen Forderungen ausZeichnungen Verbindlichkeiten gegenüber Anteilsinhabern Verbindlichkeiten Forderungen ausveräußerten Anlagen Verbindlichkeiten ausRücknahmen Forderung aus Anlageerträgen Forderung Verbindlichkeiten aus Anlagekäufen Verbindlichkeiten Sonstige Vermögenswerte Verbindlichkeiten aus Aufwendungen Verbindlichkeiten Summe Umlaufvermögen Summe kurzfristigePassiva Kurzfristige Passiva (Fortsetzung) Erläuterung Verwaltungsratsmitglied: 2 2 8 8 8 8 (137.592.407) (100.266.293) 392.692.986 295.202.219 (26.953.916) 432.794.626 31.03.2020 27.947.402 (8.723.010) (1.649.188) 3.985.971 7.487.054 509.831 141.020 30.362 USD Lazard Rathmore Alternative Fund – – – – – (19.314.483) (11.188.925) 12.3679.574 114.703.167 134.017.650 31.03.2019 (7.410.979) 4.031.449 5.080.494 (122.552) (592.027) 725.129 428.717 34.548 37.739 USD – – – – –

31.03.2020 Geschäftsjahr zum31.März2020 Lazard USFundamental (21.570) (21.570) 21.570 21.570 USD Alternative Fund** – – – – – – – – – – – – – – - 31.03.2019 (29.119) (29.082) 29.009 29.119 USD (37) 110 – – – – – – – – – – – – – Datum: 7.Juli2020 (329.233.337) 3.096.504.964 3.110.739.874 3.439.973.211 (218.886.528) (11.920.000) 170.625.873 (25.183.058) (65.821.307) (1.281.129) 31.03.2020 Lazard GlobalInvestment 68.948.539 39.924.837 28.310.403 32.229.038 (6.119.745) 3.184.706 (21.570) 244.851 USD Funds plcSumme – 3.745.550.468 3.928.691.749 4.095.876.620 (167.184.871) (43.988.941) 138.705.776 (23.877.290) (83.462.249) 31.03.2019 (7.410.000) 50.692.575 (1.517.907) 33.738.902 12.439.598 66.396.966 48.151.029 (6.761.935) (166.549) 201.305 USD –

41 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 42 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Abschluss Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. Erlöse ausder Ausgabe vonRedeemableParticipating Shares am EndedesGeschäftsjahres derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Shares Anpassung derFremdwährungsumrechnung Participating Shares ausderGeschäftstätigkeit Nettobewegung imNettovermögender Anteilinhaber vonRedeemable Verwässerungsschutzabgabe Zahlungen fürzurückgenommeneRedeemableParticipating Shares Beginn desGeschäftsjahres derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Shareszu Redeemable ParticipatingShares Aufstellung derVeränderung imNettovermögenderAnteilinhabervon (Fortsetzung) Erläuterung 5 2 5 31.03.2020 (3.122.454) (1.349.453) 10.980.906 12.087.185 3.365.628 Markets BondFund USD Lazard Emerging – – (22.728.573) (1.334.320) 31.03.2019 31.636.006 12.087.185 4.440.163 73.909 USD – (102.907.329) 1.089.827.210 (375.569.590) 1.316.835.330 251.468.799 Geschäftsjahr zum31.März2020 31.03.2020 Markets LocalDebtFund USD Lazard Emerging – – 1.316.835.330 (291.629.070) (71.327.001) 920.165.416 759.625.985 31.03.2019 USD – –

(10.964.800) (99.551.017) 195.573.182 110.294.642 31.03.2020 25.187.855 Total ReturnDebtFund 49.422 Emerging Markets USD – (205.239.187) (67.220.745) 435.516.935 195.573.182 31.03.2019 32.406.399 109.780 Lazard USD –

Abschluss Lazard Global InvestmentFundsplc 3. 2019biszum31. September 2020, März d. h., fürdiesenFonds gibtes keine Vergleichsdaten. DebtFund vom EmergingMarkets Corporate fürdenLazard aufdenZeitraum Informationen sich beziehen * Dieobenaufgeführten Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. Shares amEndedesGeschäftsjahres derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Participating Shares ausderGeschäftstätigkeit Nettobewegung imNettovermögender Anteilinhaber vonRedeemable Verwässerungsschutzabgabe Erlöse ausder Ausgabe vonRedeemableParticipating Shares Anpassung derFremdwährungsumrechnung Zahlungen fürzurückgenommeneRedeemableParticipating Shares Redeemable ParticipatingShares Aufstellung derVeränderung imNettovermögenderAnteilinhabervon Shares zuBeginndesGeschäftsjahres derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen (Fortsetzung) Erläuterung 2 5 5 (351.337.411) 138.276.797 133.304.156 365.122.892 31.03.2020 (8.812.840) USD – – Emerging Markets Debt BlendFund (172.569.612) 1.125.544.675 (873.513.013) 365.122.892 285.190.433 31.03.2019 470.409 Lazard USD –

Geschäftsjahr zum31.März2020 1.056.360.600 (478.067.871) (42.632.880) 60.526.1378 31.03.2020 69.450.690 150.839 Unrestricted BlendFund USD Emerging MarketDebt – 1.167.030.910 1.056.360.600 (119.784.419) (60.191.800) 31.03.2019 69.305.909 Lazard USD – –

31.03.2020 Debt Fund* (1.052.607) 10.000.000 Corporate 8.947.393 Emerging Markets Lazard USD – – – –

43 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 44 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Abschluss Zeitraum vom 7.Zeitraum Januar2019biszum31. 2019, März d. h., die Vergleichsdaten fürdiesenFonds Jahr. aufeinganzes nicht sich beziehen Bond Fund aufden sich beziehen HighQuality Scandinavian fürdenLazard vergleichenden Informationen ** Dieobenaufgeführten der Aufstellung Veränderung imNettovermögen derAnteilinhaber von RedeemableParticipating mehrausgewiesen. nicht Shares FundEquity wurde am18. August 2017vollständig zurückgenommen. DadieseFonds einenNullsaldo aufweisen, werden sieinder Fund Opportunities Der Lazard wurde am7. GlobalHexagon undderLazard November 2016vollständig zurückgenommen Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. am EndedesGeschäftsjahres derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Shares Anpassung derFremdwährungsumrechnung Participating Shares ausderGeschäftstätigkeit Nettobewegung imNettovermögender Anteilinhaber vonRedeemable Verwässerungsschutzabgabe Zahlungen fürzurückgenommeneRedeemableParticipating Shares Erlöse ausder Ausgabe vonRedeemableParticipating Shares Beginn desGeschäftsjahres derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Shareszu Redeemable ParticipatingShares Aufstellung derVeränderung imNettovermögenderAnteilinhabervon (Fortsetzung) Erläuterung 2 5 5 (77.166.376) 409.083.552 375.940.073 High QualityBondFund** 31.03.2020 (1.742.511) 45.765.408 Lazard Scandinavian EUR – – 31.03.2019 45.765.408 45.459.800 305.608 EUR – – – –

(40.446.871) Geschäftsjahr zum31.März2020 31.03.2020 44.604.629 24.309.182 20.466.817 (320.128) 4.735 USD Lazard Diversified – Return Fund (35.178.164) (1.824.405) 31.03.2019 74.564.357 44.604.629 7.034.605 8.236 USD –

(688.946.439) 353.046.657 389.289.659 660.479.840 31.03.2020 (7.776.403) EUR Lazard European Alternative Fund – – (346.502.834) 660.479.840 497.012.353 507.723.342 31.03.2019 2.246.979 EUR – –

Abschluss Lazard Global InvestmentFundsplc vom 1. Mai2018biszum31. 2019, März d. h., die Vergleichsdaten fürdiesenFonds Jahr. aufeinganzes nicht sich beziehen RathmoreAlternative Fund für den Lazard vergleichenden Informationen ***** Die oben aufgeführten aufdenZeitraum sich beziehen USFundamental*** DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September Die Anmerkungen sindeinwesentlicher BestandteildesAbschlusses. Erlöse ausder Ausgabe vonRedeemableParticipating Shares Shares zuBeginndesGeschäftsjahres derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Redeemable ParticipatingShares Aufstellung derVeränderung imNettovermögenderAnteilinhabervon Zahlungen fürzurückgenommeneRedeemableParticipating Shares Participating Shares ausderGeschäftstätigkeit Nettobewegung imNettovermögender Anteilinhaber vonRedeemable Verwässerungsschutzabgabe Shares amEndedesGeschäftsjahres derAnteilinhabervonRedeemableParticipatingNettovermögen Anpassung derFremdwährungsumrechnung (Fortsetzung) Erläuterung 5 5 2 (87.822.957) (21.986.588) 290.308.597 114.703.167 295.202.219 31.03.2020 Alternative Fund**** USD Lazard Rathmore – – (13.102.961) 127.095.835 114.703.167 31.03.2019 710.293 USD – – –

31.03.2020 Lazard USFundamental Geschäftsjahr zum31.März2020 Alternative Fund*** USD – – – – – – – (12.572.099) 31.03.2019 11.235.712 1.436.000 (99.613) USD – – – (2.282.990.221) 3.928.691.749 1.692.369.216 3.110.739.874 (209.175.275) (18.360.591) 31.03.2020 Lazard GlobalInvestment 204.996 USD Funds plcSumme (1.969.027.080) 4.220.665.669 2.110.291.847 3.928.691.749 (372.607.316) (61.293.705) 31.03.2019 662.334 USD

45 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 46 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc istderUSD. Berichtswährung übernommen. Diefunktionale Währung wurde aufFondsebene übernommen, alsBerichtswährung undaufUnternehmensebene die die aufEuro („EUR“)lauten. hatdiefunktionale Währung Die Gesellschaft jedes Fonds fürdiesenAbschluss alsBerichtswährung („USD“),US-Dollar Bond Fund mitAusnahme European desLazard AlternativeHigh Quality Fund Scandinavian unddesLazard Umfeldes, tätigist,primären wirtschaftlichen inwelchem dieGesellschaft (die bewertet „funktionale Währung“). Dieseistder (a) Funktionale enthaltenen Posten undDarstellungswährung: der Gesellschaft DieimAbschluss werden inder Währung des Währungsumrechnung Anteilinhaber von RedeemableParticipating darstellt. Shares die ineinerAufstellung Veränderungen werden erfasst unddieGesellschaft zum beizulegenden Zeitwert imNettovermögen der gemacht erstellt, undkeineKapitalflussrechnung Gebrauch daim Wesentlichen liquidesindund hoch Anlagen alle derGesellschaft hatvon derAusnahmeregelungDie Gesellschaft Investmentfonds füroffene gemäß FRS 102 Abschnitt 7 ofCashFlows“ „Statement erstellt,Unternehmensfortführung dadieserFonds am13. 2018geschlossen wurde. September Fortführung desFonds erstellt. US Fundamental desLazard DerAbschluss Alternative Fund der wurde nachdemGrundsatz nicht zurFortführung aufwerfen.Zweifel anderFähigkeit derGesellschaft Daherwird weiterhin unterderAnnahme derAbschluss der zukönnen.fortzusetzen bekannt, hinaussinddemManagement keine wesentlichen Unsicherheiten Darüber welche erhebliche davon überzeugt, überdienötigen Ressourcen verfügt, dassdieGesellschaft indervorhersehbaren Zukunft ihre Geschäftstätigkeit zuihrer Fortführung derFähigkeit vorgenommen hateineEinschätzung derGesellschaft undsich Das Management derGesellschaft entsprechendes Bildvermitteln, werden vom Financial Councilherausgegeben. Reporting Rechnungslegungsstandards, üblichen Die in Irland von die beider Erstellung ein den tatsächlichen Abschlüssen Verhältnissen anerkannten Rechnungslegungsstandards sowie denBestimmungen desCompanies Act 2014unddenOGAW-Richtlinien erstellt. allgemein mitdenin Irland undinÜbereinstimmung derUnternehmensfortführung wurdeDer Abschluss nachdemGrundsatz gehaltenen finanziellen beizulegenden Zeitwert Vermögenswerten undfinanziellen Verbindlichkeiten. wurde erstellt,Der Abschluss nachdemAnschaffungskostenprinzip von durch zum modifiziert dieNeubewertung erfolgswirksam Grundlage derErstellung desCompanies Acteinschließlich von 2014unddenOGAW-Richtlinien erstellt. Financial intheUKandRepublicofIreland“ applicable Standard Rechtsvorschriften („FRS Reporting 102“)unddenirischen zum31. fürdasGeschäftsjahr Der Abschluss 2020wurde imEinklang mitdemFinancial März 102 Standard Reporting „The Entsprechungserklärung anders angegeben, aufNettovermögen, welches Anteilinhabern von RedeemableParticipating zugeordnet Shares werden kann. anwendet, werden unten aufgeführt. auf sich,Nettovermögen Bezugnahmen beziehen des Alle Abschlusses innerhalb wenn nicht undSchätzmethoden, desAbschlusses beiderErstellung Die wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze welche dieGesellschaft 2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze FundYield wurde registriert, durch dieZentralbank abererwurde aufgelegt. nicht noch 18. August USFundamental 2017undderLazard Alternative Fund am13. 2018geschlossen. September European DerLazard High für dieFonds dargelegt. Fund Opportunities DerLazard wurde am7. November 2016, Fund GlobalHexagon derLazard Equity am fundiert. DieAnlageziele Fonds aller sindim Verkaufsprospekt derGesellschaft innerhalb undindenentsprechenden Ergänzungen Bond Fund, Diversified derLazard Fund, Return European derLazard Alternative Fund RathmoreAlternative Fund undderLazard DebtFund EmergingMarkets Corporate der Lazard (aufgelegt am3. 2019), September HighQuality Scandinavian derLazard DebtFund,Return EmergingMarkets DebtBlendFund, derLazard EmergingMarkets DebtUnrestricted BlendFund, derLazard EmergingMarkets Bondder Lazard Fund, DebtFund, EmergingMarkets Local derLazard EmergingMarkets derLazard Total Fonds, überfünfzehn derzeit verfügt sind.Die Gesellschaft registriert inderSchweiz von denenvierzehn 31. Zum 2020waren März Anteilsklassen aufgeteiltwerden kann, wobei eineodermehrere Fonds einenseparaten Klassen repräsentieren. derGesellschaft zugelassen. inverschiedene alsUmbrellafonds strukturiert, istinsofern derGesellschaft alsdasGrundkapital DieGesellschaft 48(1) OGAW Vorschriften gültigen 2019(inderjeweils Fassung) (die „OGAW-Richtlinien und Bank“)ermächtigt derCentral Fassung) (die „OGAW-Richtlinien“) (Act 2013)(Abschnitt undDurchsetzung) Bank(Überwachung unddemGesetzderCentral für gemeinsame Anlagen (Organismen in übertragbaren Wertpapieren),Gemeinschaften Vorschriften geltenden 2011 (in der jeweils Bank“)a Geschäftsjahr zum31.März2020 übertragen hat. übertragen im WesentlichenAnlagen abgelaufensindoderdieGesellschaft mitdiesem Eigentum imZusammenhang Risikenund Erträge alle werden verbucht, wenn sieanfallen. Anlagen werden entfernt, ausdemAbschluss ausden wenn anKapitalzuflüssen dieRechte Transaktionskosten finanziellen füralle Vermögenswerte, werden, fortgeführt zumbeizulegenden Zeitwert welche erfolgswirksam verpflichtet, den Vermögenswert oder zu verkaufen. zu kaufen Anlagen und die werden erfasst anfangs zum beizulegenden Zeitwert und Käufe VerkäufeÜbliche von Anlagen werden –demDatum, amHandelsdatumrealisiert sich anwelchem dieGesellschaft (ii) AnsatzundAusbuchung zusammenmitanderen entsprechenden Finanzinformationenbeizulegenden Zeitwerts zubewerten. die Verwaltungsratsmitglieder die Angaben überdiese finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des aufGrundlage werden undderen Performance wird. danachbewertet derPolitik Laut habendieInvestment-Manager und derGesellschaft verwaltet Investmentstrategie derGesellschaft mitderdokumentierten inÜbereinstimmung auf Basisdesbeizulegenden Zeitwerts finanzielle bewertete Vermögenswerte zumbeizulegenden Zeitwert an alserfolgswirksam und Verbindlichkeiten sindsolche, die gehalten odervon klassifiziert Anfang anvom Verwaltungsrat bewertet. zumbeizulegenden Zeitwert erfolgswirksam Von Anfang Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten. Diese finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden als zu Handelszwecken finanzielle ihre klassifiziert Finanzinstrumente bewertete zumbeizulegendenDie Gesellschaft Zeitwert alserfolgswirksam (i) Klassifizierung Finanzinstrumente können abweichen. von diesenSchätzungen Beträgevonausgewiesenen EinnahmenundAufwendungen auswirken. während des Geschäftsjahres Ergebnisse Dietatsächlichen Verbindlichkeiten sowie zumDatumdesAbschlusses die von unddieOffenlegung Eventualforderungen und-verbindlichkeiten und Annahmen vornimmt,dass das Management Schätzungen Beträge der auf die ausgewiesenen welche sich Vermögenswerte und allgemeinanerkannten Rechnungslegungsstandards mitdenimIrland erfordert, inÜbereinstimmung desAbschlusses Die Erstellung Schätzungen undBewertungeninderBilanzierung Fremdwährungen ausgewiesen. jeweiligen Transaktions- undAbrechnungsdatum entstehen, werden ausAnlagen Nettogewinnen und inrealisierten und-verlusten auf dieNicht-Referenzwährungen lautenden Wertpapieren dem zwischen sowievon beiderAbwicklung Devisenterminkontrakten Verlusten ausAnlagen undFremdwährungen ausgewiesen. und Gewinne Verluste, Realisierte oder welche beimKauf Verkauf von resultierender oder Daraus Gewinn realisierter Verlust nicht und wird Gewinnen inderNettobewegung realisierten innicht werden ausstehendeDevisenterminkontrakte zum Geschäftsjahres Terminkurs bewertet. desBilanzstichtagesGeschäftsjahres und Gewinnen der Nettobewegung realisierten Verlusten innicht ausAnlagen undFremdwährungen ausgewiesen. Am Endedes Umrechnung von Wertpapieren undanderen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten oder entstehendeGewinn Verlust istin werden zudenamjeweiligen Transaktionsdatum geltenden Wechselkursen indiefunktionale Währung umrechnet. Derausder geltenden Ende des Geschäftsjahres Wechselkurs in diefunktionale Währung umgerechnet. Transaktionen inFremdwährungen (b) Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, auf die funktionale welche nicht Währung eines Fonds lauten, werden zum am Fondseinzelnen hat. wider.während desGeschäftsjahres umeinenNominalbetrag, handeltessich Hierbei welcher keinenEinflussaufdieErgebnisse der Veränderung imNettovermögen derAnteilinhaber mitRedeemableParticipating spiegelt Shares“ die Wechselkursschwankungen Die Anpassung der Fremdwährungsumrechnung von (18.360.591) USD (31. 2019: März (61.293.705) USD) in der der „Aufstellung Wechselkurse werden aufgeführt. inAnmerkung 7 als Approximation konvertiert. andietatsächlichen DieshatkeineAuswirkungen aufdenNIWproFonds. Anteil dereinzelnen Alle Anteilinhaber mitRedeemableParticipating wurden Shares zueinemdurchschnittlichen Wechselkurs inUSD fürdasGeschäftsjahr konvertiert. DieBeträgeinderGesamtergebnisrechnung über und in derAufstellung Veränderungen imNettovermögen der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten zum desAbschlusses Wechselkurs am31. desGeschäftsjahresendes 2020inUSD März Fonds aller derAbschlüsse zuermitteln, derZusammenführung Zweck Zahlen umdieaggregierten Zum wurden diefinanziellen Währungsumrechnung (Fortsetzung) 2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

47 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 48 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögenswerte oderfinanzielle Verbindlichkeiten aufgeführt. des betreffenden Fonds finanzielle bewertete zumbeizulegenden undgegebenenfalls Zeitwert inderBilanzalserfolgswirksam werden. oder Gewinne Verluste aus offenen Terminkontrakten werden fürjedenbetreffenden Fonds inder Vermögensaufstellung oder Verluste ausFutures ausgewiesen, und Gewinne bisdieKontrakte abgelaufen sindunddierealisierten Verluste ausgewiesen maßgeblichen BörsezumBilanzstichtag. im Änderungen Wert Futures-Positionen offener werden Gewinne realisierte alsnicht geleistet. von Derbeizulegende Zeitwert Terminkontrakten aufihren notierten, aktuell basiert Abwicklungspreisen täglichen ander werdenEinschusszahlungen von beiAbschluss Terminkontrakten inderRegel inForm von oderBarmitteläquivalenten Barmitteln Terminkontrakte Weitere bitteAnmerkung 15-Potenzielle entnehmenSie Einzelheiten Auswirkung von Covid-19. müssen derdadurch innerhalb handeln. bestimmtenGrenzen Dieselauten wiefolgt: Anlagezwecken anwenden. siedenim Verkaufsprospekt Dabeiunterliegen dargelegten undvon Bedingungen und derZentralbank FondsAlle können Anlagetechniken sowie Finanzinstrumente derivative bzw. einer effektiven Portfolioverwaltung zum Zweck zu Gesamtergebnisrechnung ausAnlagen alsNettogewinn/(-verlust) undFremdwährungen erfasst. der von wurde, dem betreffenden Administrator bezogen bewertet. Die Veränderung NIW dieser Anteile im täglichen wird in der NIW der Anteile,Anlagen Investmentfonds in offenen werden zum letzten verfügbaren ungeprüften zum beizulegenden Zeitwert zum 31. (31. von 14USDbewertet 2020miteinembeizulegenden Zeitwert März 2019: März 0USD). Näheres dazuinAnmerkung 9. FundReturn gehalten und indem am 31. 3 zugeordnet wurden. Stufe 2020 endenden Geschäftsjahr März Diese Wertpapiere wurden mit Ausnahme von fünf Wertpapieren, dievom EmergingMarkets Lazard Total DebtFund Return undvom Diversified Lazard Dritter, relevanter Makler, einschließlich bewertet. Eswurden zum31. jedoch 2020keine März Wertpapiere aufdiese Weise bewertet, Verwaltungsrat undvon bestellt der Verwahrstelle genehmigt wurde, nach Treu von Notierungen undGlaubenaufderGrundlage Nicht börsennotierte Wertpapiere sowie Wertpapiere mitgeringem Handelsumfangwerden von derzuständigen Person, dievom Optionspreismodelle und andere werden. Bewertungstechniken, von denMarktteilnehmern verwendet welche üblicherweise gehören vergleichbare, durchgeführte kürzlich Transaktionen zumarktüblichen Bedingungen, Kapitalflussanalysen, diskontierte Marktbedingungen basieren. herrschenden auf denzumjeweiligen Bilanzstichtag Bewertungstechniken denverwendeten Zu von bestimmt. Methodenundgeht vonvon eine Annahmen aus, Bewertungstechniken Vielzahl verwendet DieGesellschaft die von Finanzinstrumenten,Der beizulegende Zeitwert an einem aktiven die nicht Markt gehandelt werden, wird durch die Verwendung realisierbarenGlauben geschätzten wahrscheinlich Wert. von einerzuständigen Person, dievom Verwaltungsrat benanntundvon der Verwahrstelle genehmigt wurde, undimguten sorgfältig Verwaltungsrates wiederodersinddiese Werte denbeizulegenden nicht Zeitwert verfügbar, nicht der sobestimmt sich Wert nachdem Wertpapiere darstellt. derzuletzt gehandelte Preis Spiegelt oder Mittelkurs für bestimmte Vermögenswerte des nach Einschätzung AnlageWertpapiere umfestverzinsliche handelt, anderBörseoderdemMarkt bewertet, diebzw. derdenHauptmarkt fürdiese zum zuletztgehandelten Preis, wenn beiderAnlage essich handelt, umeinenAktienwert undzumMittelkurs, wenn beider essich Wertpapiere, Markt sindoderaneinemanderen gehandelt welche aneineranerkannten werden, organisierten Börsenotiert werden Wertpapiere handelt. wenn beiderAnlage essich handelt, umeinenAktienwert unddemMittelkurs, wenn beiderAnlage essich umfestverzinsliche für finanzielle Vermögenswerte fürfinanzielle alsauch Verbindlichkeiten demzuletztgehandelten Preis, Marktbewertung verwendete übernommen und wurden,12 anzuwenden. Artikel 11 vonFolglich sowie die Offenlegungspflichten FRS 102 die sowohl entspricht 39 Standard „Financial Instruments: Recognition andMeasurement“ wiesiefürdieAnwendung inderEuropäischen Union hatimEinklangmitFRS 102beschlossen,Die Gesellschaft desInternationalAccounting dieAnsatz- undBewertungsvorschriften (iv) SchätzungdesbeizulegendenZeitwerts oder Verbindlichkeiten werden inderGesamtergebnisrechnung desJahres, indemsieentstehen, dargestellt. Veränderungen finanziellen bewerteten Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert der erfolgswirksam im beizulegenden Zeitwert finanziellen bewerteten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten bewertet. zumbeizulegenden Zeitwert und Gewinne Verluste aus erfasst.ihrem beizulegenden Zeitwert Nach werden zum beizulegenden dererstmaligen Zeitwert Erfassung erfolgswirksam alle finanzielle bewertete

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 oder Verlusteverbucht. eines Kontrakts eingehen odergetätigt werden, werden ohne der denproportionalen Betrag Vorauszahlung Gewinne alsrealisierte überprüft,Grenzen umdenanzuwendenden Preis zuermitteln. Zahlungen, einesKreditereignisses dieaufgrund oderderFälligkeit (der unddemAnlageverwalter (der Sekundärquelle) Tertiärquelle). DiePreisunterschiede werden anhandderimPSAfestgelegten imPrice Agreementmit Lazard Source (das demKontrahenten(derPrimärquelle),„PSA“) vereinbarten Quellen: dem Verkäufer bewertet. werden aufeinem Credit zumGeschäftsschluss DefaultSwap-Kontrakte täglich basiert Vergleich DieBewertung von drei bestimmt.und dieAusfallwahrscheinlichkeit werden.diskontiert DieKostenwerden nebenanderen Faktoren durch dieRückgewinnungsquote, desKontraktes denNominalwert desSwaps, Seite derfesten Kapitalflüsse zukünftigen basierend aufdenAusfallkosten fürdenAusfallzahler, aufihren Barwert werden diskontiert und wobei alle auf ihren mit dem entsprechenden Zinssatz Barwert des Swaps Seite der festen Kapitalflüsse von werden Credit DefaultSwaps unter Verwendung ermittelt, von standardmäßigen Kapitalwertmethoden wobei zukünftigen alle ausgedrückt, wobei dieBeträge, einemKreditrisikoausgesetzt diepotenziell sind, geringersind. deutlich Diebeizulegenden Zeitwerte Kreditausfalls zu einem bestimmten Zeitpunkt. wird durch fiktive Der Umfang der Beteiligung an diesen Geschäften Nominalbeträge Betrages hinaus,Maß des in der Bilanz erfassten ausgesetzt. eines ist eine Schätzung des Credit Default Swaps Die Bewertung Ausprägungen Elementen von über das Kreditrisiko sind sowiein unterschiedlichen Credit Kontrahentenrisiko Default Swaps Credit DefaultSwaps ermitteln. Börsengehandelte Optionen werden zumAbrechnungspreis bewertet. Tertiärquelle). DiePreisunterschiede werden überprüft, anhandderimPSA festgelegten Grenzen umdenanzuwendenden Preis zu demKontrahenten (derPrimärquelle),vereinbarten Quellen: dem Verkäufer (der unddemAnlageverwalter (derSekundärquelle) bewertet. aufeinem Geschäftsschluss basiert Vergleich DieBewertung von dreiimPrice Agreement mitLazard Source (das „PSA“) die ohne Ausübung verfallen, werden behandelt. Gewinne wierealisierte Außerbörsliche(„OTC“) Optionen werden zum täglich von Wertpapieren liegenden Fremdwährung oderderzugrunde miteinbezogen. Prämien Erhaltene Optionen, ausgeschriebenen hinzuaddiert. Die Prämie wird ausgeübten Kaufoptionen bei der Bestimmung aus geschriebenen des erstenbeizulegenden Zeitwerts Feststellung bzw. Gewinns desrealisierten Verlusts ausdem Verkauf zumErlös liegenden derzugrunde Wertpapiere bzw. Währungen werden wierealisierte Verluste behandelt. Kaufoptionen, DieOptionsprämie aufgeschriebene dieausgeübt wurden, wird zur liegenden Fremdwährung miteinbezogen. von Optionen, Ausgezahlte Prämien ausdemErwerb dieohne Ausübung verfallen, liegenden wird deszugrunde Kaufoptionen Wertpapiers beiderBestimmung deserstenbeizulegenden Zeitwerts oderderzugrunde ausdem VerkaufErlös liegenden deszugrunde Wertpapiers oderder Währung abgezogen. ausgeübten DiePrämie aus erworbenen Die OptionsprämiefürausgeübteVerkaufsoptionen gekaufte wird zurFeststellung bzw. Gewinns desrealisierten Verlusts vom Optionen Barmitteläquivalenten geleistet. Wertpapiers bewertet. werden Einschusszahlungen von beiAbschluss Differenzkontrakten inderRegel inForm von oder Barmitteln ausdem Zinsen Aktie underhalten Wert desKontraktes. liegenden DieKontrakte werden deszugrunde aufBasisdesMarktwerts an den Dritten.Zinsen Wenn werden, die Differenzkontrakte leer verkauft dieFonds zahlen liegende die Dividenden aufdie zugrunde Differenzkontrakte zum Verkauf halten, siedieDividendenin erhalten Verbindung liegenden Aktieundzahlt mitderzugrunde und Gewinne Verluste undnicht-realisierten Die realisierten werden inderGesamtergebnisrechnung erfasst. Wenn dieFonds der nominellen Aktien, und als derivative Vermögenswerte/Verbindlichkeiten in der Bilanz ausgewiesen. zum beizulegenden Zeitwert Vertragsbedingungen getragen, und Gewinne realisierter Verluste nicht einschließlich aus Veränderungen imbeizulegenden Zeitwert Differenzkontrakte („CFDs“)werdenOffene Nettobetrag zumfälligen der anden/von imRahmen dem Kontrahenten Differenzkontrakte Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen. ausgewiesen. und Gewinne Verluste Realisierte werden zusammenmitanderenund Gewinnen Verlusten inFremdwährungen inder realisierten Wertsteigerungen oder Wertminderungen von Terminkontrakten werden in der Bilanz und Gesamtergebnisrechnung unddem dem vereinbarten Satz Terminkurs ermittelt, glattzustellen. umdenKontraktamEndedesGeschäftsjahres Dienicht realisierte Die nicht Wertsteigerung oder Wertminderung wird anhandderDifferenz Devisenterminkontrakten zwischen ausoffenen Devisenterminkontrakte (iv) Schätzungdesbeizulegend Lazard Global InvestmentFundsplc (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

49 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 50 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Verbindlichkeiten entstandensind, werden indem Geschäftsjahr, indemsieentstehen, inderGesamtergebnisrechnung dargestellt. aus Veränderungen finanzielle bewertete Vermögenswerte zumbeizulegenden Zeitwert erfolgswirksam inderKategorie undfinanzielle und Gewinne VerlusteRealisierte werden ermittelt. auf einer FIFO-Basis und Gewinne realisierte Verluste, und nicht Realisierte die Realisierte undnichtrealisierte GewinneundVerluste ausAnlagen Anschaffungskostenerfasst. zufortgeführten anschließend aus Ausschüttungen sowie Verbindlichkeiten ausAufwendungen. und DieseBeträgewerden zunächstzumbeizulegenden Zeitwert undAufwendungenAufgelaufene Erträge beinhalten Forderungen ausAnlageerträgen, sonstige Vermögenswerte, Verbindlichkeiten Aufgelaufene ErträgeundAufwendungen Anschaffungskostenerfasst. zufortgeführten undanschließend werden zunächstzumbeizulegenden Zeitwert Anteile, oder zurückgegebene für gezeichnete die beauftragt, wurden. in der Bilanz ausgewiesen nicht noch jedoch Diese Beträge Wertpapieren. underworbenen aus verkauften Forderungen und Verbindlichkeiten stehenjeweils undRücknahmen ausZeichnungen Forderungen und Anlagen,Verbindlichkeiten und erworbenen aus verkauften abgerechnet nicht die noch sind, stehen für Forderungen Forderungen undVerbindlichkeiten Finanzinstrumenten“derivativen verzeichnet. angegeben hat,als Absicherung werden inderBilanzunter von von„Barmittel Brokern Kontrahentenfür aufgrund Transaktionen in vonBrokern Kontrahenten für aufgrund Transaktionen Finanzinstrumenten“ inderivativen aufgeführt. Barmittel, welche einFonds undeine damitverbundene Verbindlichkeit,gehalten“ verzeichnet zurückzuerstatten, dieSicherheit wird unter von„Barmittel in derBilanzals Vermögenswert unter für von„Barmittel Brokern alsSicherheit Transaktionen Finanzinstrumenten inderivativen vonBarmittel Kontrahenten, dieeinFonds für alsAbsicherung Transaktionen Finanzinstrumenten inderivativen hat, erhalten werden Barmittel vonBrokern Fonds von beiBrokern zumZweck Einschusszahlungen fürOptionen, offene Terminkontrakte undDifferenzkontrakte. bewertet. Zinsen aufgelaufenen entsprechenden Geschäftstages Bareinlagendurch ebenfalls dieFonds erfolgen oderimNamen der werden des zum Nennwert mit dengegebenenfalls zumjeweiligen Bewertungspunkt Bankguthaben und Überziehungskredite Bankguthaben, Überziehungskredite undBareinschüsse übereinstimmt). DiePreisquellenhierarchie Finanzinstrument fürjedesderivative istimPSAbeschrieben. Notierungen validiert. erhaltenen Sekundärquelle) siemitdemKontrahenten angewendet (sofern Eswird dieBloomberg-Bewertung zu Marktpreisen und anhanddervom (derPrimärquelle) basierend Kontrahenten(der aufeinerBloomberg-Bewertung bewertet finanziellen Vermögenswerten undfinanziellen Verbindlichkeiten undFremdwährungen erfasst. Total werden Swaps täglich Return in derGesamtergebnisrechnung als Teil bewerteten zumbeizulegenden Zeitwert auserfolgswirksam desNettogewinns/(-verlusts) wird inderBilanzals Vermögenswert oder Verbindlichkeit und ausgewiesen Veränderungen werden desbeizulegenden Zeitwerts Einzeltitel, verwendet. desSwaps undHypothekenportfolios Anleihen Der beizulegende sowie Darlehens- Zeitwert definierte liegenden kann auf jeden zugrunde Vermögenswert Swap Return angewendet werden, wird aber am häufigsten für Aktienindizes, leistet, leistet. einesBasiswerts Zinssatzes variablen desErtrags aufderGrundlage während Zahlungen dieGegenpartei Der Total Ein Total isteine Vereinbarung, Swap Return oder einesvereinbarten festen beidereinePartei aufderGrundlage Zahlungen Total Swaps Return anzuwendenden Preis zuermitteln. odergeleistete werden oder Erhaltene Zahlungen Gewinne alsrealisierte Verluste ausgewiesen. (der Anlageverwalter Tertiärquelle). DiePreisunterschiede werden überprüft, anhandderimPSAfestgelegtenGrenzen umden Agreement (das demKontrahenten(derPrimärquelle),„PSA“) vereinbarten Quellen: dem Verkäufer unddem (derSekundärquelle) bewertet.werden aufeinem zumGeschäftsschluss täglich basiert Vergleich DieBewertung von drei imPrice mitLazard Source werden. diskontiert auf ihren mit dem entsprechenden Zinssatz Barwert der Zinsswaps Kapitalflüsse zukünftigen Zinsswapkontrakte von wird Zinsswaps unter Der beizulegende Zeitwert Verwendung kalkuliert, von standardmäßigen Kapitalwertmethoden wobei alle Zins-Swaps (iv) SchätzungdesbeizulegendenZeitwerts(Fortsetzung) Finanzinstrumente (Fortsetzung) 2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumenten bewerteten inderGesamtergebnisrechnung zumbeizulegenden Zeitwert fürjeden Fondserfolgswirksam enthalten. oder der Veräußerung von Aktien, Terminkontrakten, Optionskontrakten undAnlagefonds aus sindinNettogewinnen/(-verlusten) und sindimKauf- Verkaufspreisund Swaps derAnlage identifizierbar. separat enthaltenundnicht Transaktionskosten ausdemErwerb Transaktionskosten und beimKauf Verkauf vonWertpapieren, festverzinslichen Geldmarktinstrumenten, Devisenterminkontrakten bewertet, oderderAusgabe derfinanziellen Vermögenswerte diedemErwerb oder Verbindlichkeiten direkt zurechenbar sind. werden,erfasst der zuzüglich werden zumbeizulegenden diesevon Zeitwert erfolgswirksam einemUnternehmen Transaktionskosten Finanzinstrument erworben, nicht hätte. ausgegeben oderveräußert Wenn finanzielle Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten anfänglich finanziellen Verbindlichkeit direkt zurechenbar sind. Mehrkosten sind Kosten, angefallenwären, dienicht wenn das dasUnternehmen Transaktionskosten sindMehrkosten, diedemErwerb, derAusgabe oderder Veräußerung einesfinanziellen Vermögenswerts odereiner Transaktionskosten der Anteilinhaber von RedeemableParticipating enthalten. Shares“ von desNettovermögensin derBewegung Anteilstransaktionen inder aufgrund der „Aufstellung Veränderungen imNettovermögen und Verkäufen von Wertpapieren derFonds alsFolge von Transaktionen derAnteilinhaber stehen. Verwässerungsschutzabgaben sind Die Verwässerungsschutzabgabe wird andieFonds von undzurDeckung Kostenverwendet, entrichtet welche in Verbindung mitKäufen Verwässerungsschutzabgabe ausgeschütteten Nettoertrag.Ausgleichskalkulation aufdemgesamten nicht kumulierten basiert wird beeinträchtigt Die Vorkehrungenwährend desBerichtszeitraumes habenkeinenEinflussaufden NIWderAnteilsklassen. Die ausgeschüttetwird, desAusschüttungszeitraumes das bezüglich von nicht Veränderungen derausgegebenen inderAnzahl Anteile Vorkehrungen geltenFonds. füralle zumErtragsausgleich Diese Vorkehrungen sicherstellen, sollen dassdasEinkommen pro Anteil, Ausgleich Ausschüttungenallen für dasam31. 2020undam31. März sindinAnmerkung 14aufgeführt. 2019endendeGeschäftsjahr März dieser Anteilsklasse reinvestiert und dies spiegelt im NIW der entsprechenden sich thesaurierenden Anteilsklasse wider. Details zu Anteilsklasse zuzuordnen sind, werden, sie anfallen, falls und im Namen kumuliert der Anteilinhaber in den entsprechenden Fonds enthalten. Für thesaurierende Anteilsklassen werden keineDividendenausgeschüttet. Einkommen undErträge, dieeinerthesaurierenden Ausschüttungen sindalsFinanzierungskosten miteinemEx-Datumwährend desGeschäftsjahres inderGesamtergebnisrechnung Ausschüttungen werden, werden, sie deklariert falls einesFonds ausdemNettoanlageertrag ausschließlich bezahlt. Ausschüttungen oder den Vermögenswert unddie Verbindlichkeit auszugleichen. gleichzeitig Verrechnung Beträgegesetzlich durchsetzbarbesteht, istundeineAbsicht dererfassten aufNettobasis dieAbwicklung vorzunehmen Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden verrechnet, und der Nettobetrag wird in der Bilanz ausgewiesen, wenn eine Saldierung vonFinanzinstrumenten AufwendungenAlle werden periodengerecht erfasst. Aufwendungen ausgewiesen,Quellensteuern inderGesamtergebnisrechnung dieseparat offengelegt werden. werden aufeinerEx-Dividendenbasiserfasst.Dividendenerträge erfolgswirksam werden erstattungsfähiger nicht Sie einschließlich Dividendenerträge Vermögenswerts oderderfinanziellen Verbindlichkeit abgezinst werden. desfinanziellen exaktaufdenNettobuchwert desFinanzinstruments Zeitraum Laufzeit odergegebenenfallsfüreinenkürzeren auch istderZinssatz,Der Effektivzinssatz oderEinnahmenwährend Barauszahlungen dererwarteten mitdemgeschätztezukünftige der Gesamtergebnisrechnung offengelegtist, ausgewiesen. Steuergutschriften aller undabzüglich über denentsprechenden Zeitraum. werden erstattungsfähiger nicht Quellensteuer, Anleihezinserträge einschließlich in dieseparat eines finanziellen Vermögenswerts odereinerfinanziellen Verbindlichkeit und-aufwendungen undzurZuordnung derZinserträge ausgewiesen.Effektivzinsmethode Anschaffungskosten isteineMethodezurBerechnung DieEffektivzinsmethode der fortgeführten und-aufwendungen werden unter Zinserträge inderGesamtergebnisrechnungVerwendung Schuldtitel füralle der Zinserträge und-aufwendungen 2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

51 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 52 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Manager stehtseitensderFonds getätigten Barauslagenzu. Rahmen eineErstattungseinerimnormalen ebenfalls Diese Gebühren, dargestellt, wie nachfolgend detailliert werden abgegrenztzahlbar. täglich und sind monatlich rückwirkend Dem GebührausdemNIW, aufeinejährliche Der Manager hatAnspruch denfolgendenAnteilsklassen welcher jeweils zuzuweisen ist. undKontrolle des Verwaltungsrates. dabeiderOberaufsicht für dieAusschüttung derAnteile undunterliegt Der Manager hatdie Verantwortung sowie Belange derGesellschaft fürdasManagement unddieAdministration dergeschäftlichen Managementgebühren 3. Gebühren entstandensind,während desGeschäftsjahres aufgeführt. sindinAnmerkung 3 Anmerkung 3enthalten. identifizierbare DieseKostensindseparat Transaktionskosten, unddieGesamtkosten, diejedem Teilfonds Transaktionen und sonstige Marktgebühren ein. Transaktionskosten der Verwahrstelle sindindenGebühren fürdie Verwahrstelle in ein. Transaktionskosten und Verkäufe fürKäufe bestimmbare schließen Brokergebühren, Provisionen, in Verbindung Steuern mit Transaktionskosten der Verwahrstelle entrichtete andie schließen TransaktionskostenVerwahrstelle undandieUnterverwahrstelle Transaktionskosten (Fortsetzung) 2. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc Hedged EUR - AAcc Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund - XDistGBPHedged - MDist AUD Hedged - M Acc USD - DDistEURHedged - D Acc USD - C Acc EURHedged - BP Acc EURHedged - B Acc USD - B Acc GBPHedged - B Acc EURHedged - A DistEURHedged USD - AAcc Hedged GBP - AAcc Hedged EUR - AAcc Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebtFund - PDistUSD - P Acc USD - I Acc CHF - B Acc USD - B Acc EURHedged - A DistUSD - A DistGBPHedged - A DistEURHedged USD - AAcc Hedged EUR - AAcc EUR - AAcc Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund - B Acc EURHedged USD - AAcc Hedged EUR - AAcc Lazard EmergingMarketsBondFund bis zu1,00 0,80 0,80 0,80 1,75 1,75 0,70 1,50 1,25 1,25 1,25 0,75 0,75 0,75 0,75 0,40 0,40 1,25 1,25 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 1,25 0,65 0,65 n. z. n. z. n. z. % % % %

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 - BP Acc EUR - BDistEUR - B Acc EUR - AP DistEUR Hedged USD - APAcc Hedged GBP - APAcc EUR - APAcc Lazard EuropeanAlternativeFund - M Acc USD - EA Acc USD - EA Acc EURHedged - C Acc USD - BP Acc USD - BP Acc EURHedged USD - APAcc Hedged EUR - APAcc Lazard DiversifiedReturnFund - X Acc CHFHedged - GDistEUR - EADistEUR - EA Acc CHFHedged - C Acc EUR - BP Acc EUR - A DistEUR Hedged CHF - AAcc Lazard ScandinavianHighQualityBondFund - M Acc USD USD - AAcc Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund** - X Acc USD - X Acc EURHedged - K Acc GBP - K Acc EUR USD - AAcc EUR - AAcc Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund - KDistEUR - K Acc EUR - EDistUSD - EDistGBP - E Acc USD - E Acc EURHedged - B Acc USD - B Acc EURHedged - A DistUSD - A DistGBPHedged - A DistGBP USD - AAcc Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund(Fortsetzung) Managementgebühren (Fortsetzung) 3. Gebühren (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc 31. Dezember2019 % bis zu0,60 bis zu0,75 bis zu0,75 bis zu0,75 bis zu0,75 Zum 2,50 1,75 1,75 1,25 1,25 1,25 1,25 0,20 0,20 0,75 2,00 2,00 1,00 1,00 0,25 0,25 0,35 0,75 0,40 0,40 0,80 0,80 0,80 0,80 0,50 0,50 0,50 0,50 1,50 1,50 0,80 0,80 0,80 0,80 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. % % % % %

1. Januar2020 % Ab dem 2,25 1,65 1,65 1,15 1,15 1,15 1,15 (Fortsetzung)

Geschäftsjahr zum31.März2020

53 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 54 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC - M Acc USD - EA Acc USD - EA Acc EURHedged - C Acc USD Lazard USFundamentalAlternativeFund* - SDistGBPHedged - S Acc USD - S Acc GBPHedged - S Acc GBP - M Acc USD - EADistUSD - EADistGBPHedged - EADistEURHedged - EA Acc USD - EA Acc GBPHedged - EA Acc EURHedged - EA Acc CHFHedged - C Acc USD - C Acc EURHedged - BP Acc EURHedged USD - AAcc Hedged GBP - AAcc Hedged EUR - AAcc Hedged CHF - AAcc Lazard RathmoreAlternativeFund - S Acc EUR - M Acc USDHedged - M Acc USD - M Acc EUR - EA Acc USDHedged - EA Acc EUR - CDistUSDHedged - CDistGBPHedged - CDistEUR - C Acc USDHedged - C Acc USD - C Acc GBPHedged - C Acc GBP - C Acc EUR - C Acc CHFHedged Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard EuropeanAlternativeFund Managementgebühren (Fortsetzung) 3. Gebühren (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss festgelegten Dritten zur Verfügung.festgelegten Dritten Fonds, werden, oderberaten dievon verwaltet Unternehmen einemverbundenen oderdurch die Verwaltungsgesellschaft jeweils von basieren. Lazard odereiner Konzerngesellschaft stehennuranderenihnen unddenAnlageverwaltern Anteile derM-Klassen Gebühren ihrer fallen Anteilinhaber hinsichtlich Anlage derKlasse indenFonds an, welche aufderAnlagevereinbarung zwischen sind, ernannt als Anlageverwalter Dienstleistungen oderberatende durchzuführen. uminihrem Namen Anlageverwaltung Für Anlegern istesnurgestattet, Anteile inderAnteilsklasse Xzuhalten, angeschlossenes Unternehmen odereinLazard wenn Lazard zudenAuflage-derobigenInformationen Anteilsklassen sindinAnmerkung undAblaufzeitpunkten 15enthalten. DebtFund EmergingMarkets Corporate ** DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt. September USFundamental* DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September 31. Dezember2019 % Zum 0,50 0,50 0,75 1,00 1,00 1,00 1,00 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 0,75 1,25 1,25 2,50 1,25 1,25 1,25 1,25 0,88 0,75 0,75 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. % %

1. Januar2020 % Ab dem 0,75 0,75 0,75 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 0,90 n. z. n. z. n. z.

(Fortsetzung)

Geschäftsjahr zum31.März2020 wird der Schwellen-NIW pro Dividenden währendwird ausgezahlten Anteil desbetreffenden füralle Kalenderjahresangepasst. derSchwellen-NIW unddasErgebnis wieoben definiert) zudiesemNIWpro wird. Anteil addiert (d. h. multipliziert 5 % Schwellenrate Fällen Inallen kalkuliert, Kalenderjahresmitder desvorherigen indemderNIWpro Anteil amletztenBewertungspunkt derbetreffenden Klasse das JahrderErstausgabebetreffenden Anteilsklasse folgt, pro wird Anteil aufdieseAnteilsklasse mitBezug derSchwellen-NIW Kalenderjahres folgen) und dasErgebnis zum Erstausgabepreis pro Anteil addiert. der betreffenden Klasse Für jedesJahr, welches auf der Tage multipliziert, fürdiebetreffende Anteilsklasse welche aufdasEndederErstausgabeperiode biszumEndedesbetreffenden wird fürdasRestjahr multipliziert undmitderAnzahl (d.h. durchmit eineranteiligen 365dividiert Menge derSchwellenrate 5 % Anteilsklassen) (abgesehen berechnet, von abgesicherten dennicht Schwellen-NIW indemderErstausgabepreis pro Anteil derKlasse (die kalkuliert.„Schwellenrate“) 5 % Für dasKalenderjahr, inwelchem eineAnteilsklasse zumerstenMalausgegeben wird, wird der pro Anteil wird AnteilsklassenDer Schwellen-NIW aufalle unter inBezug Verwendung von Schwellenrate einerannualisierten Schwellen-NIW pro Anteil Berechnung anhanddesambetreffenden Tag vorherrschenden Wechselkurses erfolgt. Anteilsklasse wieimvorstehenden Paragraphen dargelegt, desFonds erwird inderBasiswährung jedoch angegeben, wobei die pro derAbschluss-NIW Anteil AnteilsklassendemNIWpro entspricht Anteil abgesicherten derbetreffenden nicht aufalle In Bezug Leistungsperiode. deraktuellen Dividenden zumletztenBewertungszeitpunkt pro anfallenden Anteil undvor aller derbetreffenden Abzug Anteilsklasse vor Abgrenzung Leistungsvergütung anfallenden jeglicher Anteilsklassen Anteilsklassenpro aufalle mitAusnahme istderAbschluss-NIW In Bezug Anteil abgesicherten derNIW dernicht Abschluss-NIW pro Anteil einerAnteilsklasse,Leistungsperiode dieserAnteilsklasse. derErstausgabeperiode nachAbschluss demerstenGeschäftstag Monats desvorherigen oder(ii)amletztenGeschäftstag,Geschäftstages anfiel oderfürdieerste anwelchem eineLeistungsvergütung (i)Endedesletzten undbeginntamfrüheren einesjedenKalendermonats endetamletztenGeschäftstag Eine Leistungsperiode Leistungsperiode werden: betreffende Anteilsklasse Bedingungen wird erfüllt beide deruntenangeführten nurdannabgegrenztfalls undzahlbar undfällig der D-Klassen, an. keineLeistungsvergütung fällt undderM-Klassen derX-Klassen aufjede inBezug EineLeistungsvergütung Nettogewinns, vorhanden, falls zu(die während„Leistungsvergütung“). derentsprechenden Leistungsperiode Für die Vermögenswerte Anteilsklassen (die „Leistungsvergütung“), mitAusnahme derD-Klassen, undderM-Klassen, derX-Klassen des inHöhe von 20 % zu,Dem Manager steht eine Leistungsvergütung ist, abgegrenzt zahlbar welche täglich wird und jährlich auf alle in Bezug Lazard EmergingMarketsTotal DebtFund Return Weiter untenwird beschrieben, wiediese Vergütung fürjedenFonds wird. kalkuliert USFundamental desLazard bezüglich Alternative Fund zu. DieserFonds wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September European Alternative Fund Rathmore Alternative Fund unddenLazard berechtigt. DemManager standeineLeistungsvergütung EmergingMarkets aufdenLazard inBezug Der Manager istzueinerLeistungsvergütung Total DebtFund, Return denLazard Leistungsvergütungen 2019: 27.691.099USD)an, davon standen1.808.675USD(31. 2019: aus. März noch 4.197.594USD)amEndedesGeschäftsjahres verantwortlich. (31.Für zum 31. das Geschäftsjahr 2020 fielenMärz Managementgebühren März in Höhe von 24.936.247 USD die Auszahlung der Vergütung undAusgaben derAnlageverwalter, derPromoters ausseinen unddesDistribuenten Vergütungen derFonds übertragen. derAnlageverwaltung andieAnlageverwalter Der Manager DerManager hatdieDurchführung istfür Managementgebühren (Fortsetzung) 3. Gebühren (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc • der Abschluss-NIW pro Anteil für die maßgeblichen Leistungsperioden übersteigtdieHochwassermarke. pro• derAbschluss-NIW Anteil fürdiemaßgeblichenLeistungsperioden überstiegen und pro Anteil hatdenSchwellen-NIW während desBerichtszeitraumes pro• DerAbschluss-NIW Anteil Leistungsperioden füralle (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

55 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 56 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc undzahlbar,fällig werden: beidederfolgendenBedingungen falls erfüllt an.Leistungsvergütung aufAnteile inBezug jederbetreffenden Anteilsklasse wird EineLeistungsvergütung nurdannabgegrenzt, anfällt,solcher zu. während derentsprechenden Leistungsperiode Für die Vermögenswerte keine fällt undderX-Klasse derM-Klasse derbetreffenden Anteile), ist(oderansonsten beiRücknahme zahlbar wird undjährlich inHöhe von 10 % desNettogewinns, ein falls zu.Leistungsperiode stehtdemManager eineLeistungsvergütung, ebenfalls EA-Klassen aufalle InBezug abgegrenzt welche täglich desNettogewinns, derbetreffenden Anteile),Rücknahme anfällt, einsolcher falls inHöhe von 20 % während derentsprechenden (die Leistungsvergütung „Leistungsvergütung“), ist(oderansonsten bei abgegrenzt zahlbar welche täglich wird undjährlich Anteilsklassen aufalle mitAusnahmeIn Bezug derEA-Klassen, stehtdemManager eine undderX-Klasse derM-Klasse Lazard European Fund Alternative (31. 2019: aus. März noch 0USD)amEndedesGeschäftsjahres zum 31. in Höhe 2020 wurden von Leistungsvergütungen März 0USD(31. 2019: März und davon erhoben standen 0 USD) Anteilen, vereinbart werden, demManager zwischen unddenAnlageverwaltern dievon zuZeit Zeit aufgeteilt. IndemGeschäftsjahr undvon der kalkuliert Verwahrstelle verifiziert. in wird demManager zwischen unddenAnlageverwaltern DieLeistungsvergütung fällig.abgegrenzt undistamEndederentsprechenden Leistungsperiode wird unabhängig vom DieLeistungsvergütung Administrator undzahlbar. realisiert Anteile derRücknahme wirdzurückgenommene zumZeitpunkt wird täglich DieLeistungsvergütung wird. %multipliziert aufwährend inBezug Jedeabgegrenzte einerLeistungsperiode Leistungsvergütung Ergebnis mit20 daraus derausgegebenen wird Anteilemultipliziert mitderAbschlusszahl derbetreffenden unddas Klasse entsprechende Leistungsperiode Anteilsklassen füralle wird kalkuliert,Die Leistungsvergütung indemderNettogewinn pro Anteilfürdie derbetreffenden Klasse Allgemeines derausgegebenen Anteile inderbetreffendenAnteil mitderAbschlussanzahl derbetreffenden Leistungsperiode. multipliziert Klasse höherenund demjeweils der Werte pro Anteil und(2)Hochwassermarke. (1)Schwellen-NIW „Nettogewinn” istderNettogewinn pro betreffenden aufalle AnteilsklassenIn Bezug istder „Nettogewinn pro Anteil“ pro dieDifferenz demAbschluss-NIW zwischen Anteil Nettogewinn lautet, desFonds undderBasiswährung vorherrscht. „Vorherrschender Wechselkurs“ den Wechselkurs, bezeichnet der derzwischen Währung, Anteilsklasse abgesicherte aufdienicht wirdDie Hochwassermarke etwaigen angemessenen ausgeschütteten Dividendenangepasst. des Fonds wird. ausgedrückt (i) oder(ii), von denenjederunter Verwendung desvorherrschenden Wechselkurses inderBasiswährung zum betreffenden Zeitpunkt höhere Anteilsklassen derjeweils istdieHochwassermarke derbeidenobengenannten abgesicherten nicht aufalle WerteIm Hinblick anfiel oder(ii)derErstausgabepreisLeistungsvergütung pro Anteil derbetreffenden Klasse. Leistungsperioden, aller Dividenden)amletztenBewertungspunkt anfallenden undaller fürwelche eine Leistungsvergütungen höhere derbeidenfolgenden Werte: NIWpro (i)derhöchste Anteil derbetreffendenanfallenden Anteilsklassealler (nachAbzug Anteilsklassen Anteilsklassen derjeweils aufalle mitAusnahme istdieHochwassermarke In Bezug abgesicherten dernicht Hochwassermarke desFondsdie Basiswährung umgerechnet wird. der BerechnungZwecke der NIW-Schwelle pro Anteil am betreffenden anhand des jeweils Tag vorherrschenden Wechselkurses in wird, außer dass alle Werte der Erstausgabepreis pro Anteil oder ggf. (d. h., der NIW pro Anteil für die der betreffenden Klasse) prowird Anteil aufdieselbe derSchwellen-NIW Weise berechnet, wiediesindemunmittelbarvorhergehenden Absatzdargelegt Tag vorherrschenden Wechselkurses desFonds indieBasiswährung umgerechnet wird. Für Anteilsklassen abgesicherten nicht alle pro derBerechnung AnteilfürdieZwecke derNIW-Schwelle derbetreffenden Klasse) pro Anteil ambetreffenden anhanddesjeweils unmittelbar vorhergehenden Absatzdargelegt wird, außer dass alle Werte (d. h., der Erstausgabepreis pro Anteil oderggf. der NIW Für pro Anteilsklassen wird Anteil aufdieselbe abgesicherten derSchwellen-NIW nicht alle Weise berechnet, wiediesindem Schwellen-NIW pro Anteil(Fortsetzung) Leistungsvergütungen (Fortsetzung) 3. Gebühren (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss • pro Anteil überstiegen; hatdenSchwellen-NIW pro• derAbschluss-NIW und Anteil Leistungsperioden füralle Anteile) übersteigtdieHochwassermarke. derbetreffenden derRücknahme (oderzumZeitpunkt proder Abschluss-NIW Anteil fürdiemaßgebliche Leistungsperiode

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 USD 0 USD Für Leistungsperioden unterhalb eines Jahres wird die Schwellenrate anteiligberechnet. einesJahres unterhalb Für wird die Schwellenrate Leistungsperioden entspricht, unter Verwendung vorherrschenden Wechselkurses). deszumjeweiligen Zeitpunkt Anteilsklassen demErstausgabepreis abgesicherten pronicht desFonds Anteil derjeweiligen Anteilsklasse inderBasiswährung nachdem der Eröffnungs-NIW pro Anteil oder der Erstausgabepreis pro Anteil(wobei derentsprechenden dieser Preis Klasse bei Falls handelt, beidemgeltenden umeinenegative essich dreimonatigen Zahl Euribor-Satz pro Anteil je istderSchwellen-NIW Leistungsvergütung (die auf: Leistungsvergütung „Schwellenrate“) European %)fürdenLazard Alternative Fund bzw.von 5 RathmoreAlternative Fund denLazard zumAbgrenzungsdatum der (vorausgesetzt, dreimonatigen US-Dollar-Libor-Satzes einerObergrenze undunterliegt ist keinenegative Zahl dieser Zinssatz prounterAnwendung Anteil dreimonatigenDie Berechnung erfolgt desvorherrschenden desSchwellen-NIW unddes Euribor- Schwellen-NIW pro Anteil Berechnung anhanddesambetreffenden Tag vorherrschenden Wechselkurses erfolgt. Anteilsklasse wieimvorstehenden Paragraphen dargelegt, desFonds erwird inderBasiswährung jedoch angegeben, wobei die pro derAbschluss-NIW Anteil AnteilsklassendemNIWpro entspricht Anteil abgesicherten derbetreffenden nicht aufalle In Bezug Zeitpunkt, derbetreffenden Anteilsklasse fürdenderRücknahmepreis berechnet wird). (oderansonsten zudem Leistungsperiode deraktuellen DividendenzumletztenBewertungszeitpunkt anfallenden vor aller Abzug pro Anteil demNIWpro Anteil derbetreffenden und Anteilsklasse vor Abgrenzung Leistungsvergütungen anfallender jeglicher betreffenden aufalle Anteilsklassen derAbschluss-NIW In Bezug mitAusnahme Anteilsklassen entspricht von abgesicherten nicht Abschluss-NIW pro Anteil folgenden Kalenderjahres (oderansonsten zudemZeitpunkt, fürdenderletzteNIWbetreffenden Anteilsklasse berechnet wird). des undendetamletztenBewertungspunkt Leistungsperiode nachdemEndedervorherigen beginntsofort Leistungsperiode Kalenderjahres. deslaufenden dieserAnteilsklasse undendetamletztenBewertungspunkt Erstausgabezeitraumes Jededarauffolgende des nach demAbschluss betreffenden füralle Anteilsklassen beginntamerstenGeschäftstag Die ersteLeistungsperiode Leistungsperiode Lazard European FundundLazard Alternative Rathmore Fund Alternative undzahlbar,fällig werden: beidederfolgendenBedingungen falls erfüllt an.Leistungsvergütung aufAnteile inBezug jederbetreffenden Anteilsklasse wird EineLeistungsvergütung nurdannabgegrenzt, anfällt,solcher zu. während derentsprechenden Leistungsperiode Für die Vermögenswerte keine fällt undderX-Klasse der M-Klasse derbetreffenden Anteile), ist(oderansonsten beiRücknahme zahlbar wird undjährlich inHöhe von 15%desNettogewinns, ein falls zu.Leistungsperiode stehtdemManager eineLeistungsvergütung, ebenfalls EA-Klassen aufalle InBezug abgegrenzt welche täglich desNettogewinns, derbetreffenden Anteile),Rücknahme anfällt, einsolcher falls inHöhe von 20 % während derentsprechenden (die Leistungsvergütung „Leistungsvergütung“), ist(oderansonsten bei abgegrenzt zahlbar welche täglich wird und jährlich Anteilsklassen auf alle mit AusnahmeIn Bezug der EA-Klassen, steht dem Manager eine und der X-Klasse der M-Klassen Lazard Rathmore Fund Alternative Leistungsvergütungen (Fortsetzung) 3. Gebühren (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc (ii) (i) • pro Anteil überstiegen; hatdenSchwellen-NIW pro• derAbschluss-NIW und AnteilLeistungsperioden füralle Anteile) übersteigtdieHochwassermarke. derbetreffenden derRücknahme (oderzumZeitpunkt proder Abschluss-NIW Anteil fürdiemaßgeblicheLeistungsperiode Wechselkurses amentsprechenden Datum)(den „Anfangs-NIW jeAnteil“), oder Leistungsperiode, laufende für diejeweils desFonds inderBasiswährung ausgedrückt (unter Verwendung desaktuellen Anteilklasse handelt, abgesicherte umeinenicht betreffenden Klasse denAnfangs-NIW jeAnteil derbetreffenden Klasse oder, Leistungsperiode den Anfangs-NIW laufende jeAnteil fürdie jeweils der betreffenden Klasse wenn beider essich vorherrschenden Wechselkurses).vorherrschenden Anteil für die jeweiligen Anteile, des Fondsangegeben in der Basiswährung (unter Verwendung des zum jeweiligen Zeitpunkt für diejeweiligen Anteile oder, Anteilsklasse ist, abgesicherte einenicht diejeweilige Klasse falls aufdenErstausgabepreis pro ist, derbetreffenden Klasse dieersteLeistungsperiode aufdenErstausgabepreise Leistungsperiode dielaufende profalls Anteil (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

57 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 58 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc aufdieanderenIn Bezug Fonds erhoben. wird keineLeistungsvergütung aus. noch des Geschäftsjahres 771.631 USD(31. 2019: März 174.460USD)erhoben, unddavon standen19.999USD (31. 2019: März 166.385USD)amEnde Für Rathmore Alternative Fund denLazard zum31. wurden fürdasGeschäftsjahr von 2020Leistungsvergütungen März aus. noch des Geschäftsjahres 987.119 EUR(31. 2019: März 1.300.623 EUR) erhoben, und davon standen343.324EUR(31. 2019: März 1.736 EUR) am Ende Für European denLazard Alternative Fund zum31. wurden fürdasGeschäftsjahr von 2020Leistungsvergütungen März Verwahrstelle verifiziert. undzahlbar. realisiert derRücknahme Zeitpunkt wird unabhängig vom undvon DieLeistungsvergütung Administrator der kalkuliert zahlbar. Anteile wird zurückgenommene zum aufwährend inBezug Jedeabgegrenzte einerLeistungsperiode Leistungsvergütung vorausgesetzt, worden, dieentsprechenden Anteilezurückgenommen sindnicht amEndederentsprechenden Leistungsperiode anfällt, einesolche falls aufdieentsprechende inBezug Klasse. zahlbar wird abgegrenzt täglich DieLeistungsvergütung undwird, Rathmore Alternative Fund wird. multipliziert Jede Anteilsklasse ihren trägt proportionalen Anteil anderLeistungsvergütung, im Falle Europeanund 15 % resultierenden mit des Lazard Alternativeder daraus Fund um 10 % Zahl Leistungsperiode and Lazard wirdEA-Klassen berechnet, für dieentsprechende derbetreffenden indemderNettogewinn Klasse derjeweiligen EA-Klassen wird. %multipliziert fürjededer DieLeistungsvergütung Alternative Fund RathmoreAlternative Fund unddesLazard mit20 ausgegebenen wird Anteile multipliziert resultierende derentsprechenden unddiedaraus Klasse imFall Zahl European desLazard der mitderDurchschnittsanzahl indem derNettogewinn derentsprechenden Anteilsklasse fürdieentsprechende Leistungsperiode Anteilsklassen füralle (mitAusnahme derEA-Klassen,Die Leistungsvergütung wird undderX-Klasse) berechnet, derM-Klassen Allgemeines derAnteile kannangepasst werden,Durchschnittsanzahl währendzuberücksichtigen. desentsprechenden Zeitraums umRücknahmen des Zeitraums, beginntundmitdemAbgrenzungsdatum endet. Leistungsperiode welcher mitdemDatumderaktuellen Die derausgegebenen Anteilewährend derbetreffenden Klasse der Nettogewinn pro Anteil mitderDurchschnittsanzahl multipliziert propro Anteil Anteil oder(2)derHochwassermarke, und(1)demSchwellen-NIW jenachdem, washöher ist. „Nettogewinn” ist aufdieAnteile istderNettogewinnIn Bezug derentsprechenden pro Klasse Anteil dieDifferenzdemAbschluss-NIW zwischen Nettogewinn lautet, desFonds undderBasiswährung vorherrscht. „Vorherrschender Wechselkurs“ den Wechselkurs, bezeichnet der derzwischen Währung, Anteilsklasse abgesicherte aufdienicht wirdDie Hochwassermarke etwaigenangemessenen ausgeschütteten Dividendenangepasst. Verwendung desvorherrschenden Wechselkurses desFonds inderBasiswährung zumbetreffenden wird. Zeitpunkt ausgedrückt höhereAnteilsklassen derjeweils istdieHochwassermarke derbeidenobengenannten Werte (i)oder(ii), von denenjederunter anfiel oder (ii) derErstausgabepreisLeistungsvergütung pro Anteil der betreffenden Klasse. abgesicherten nicht aufalle Im Hinblick Leistungsperioden, aller Dividenden)amletztenBewertungspunkt anfallenden undaller fürwelche eine Leistungsvergütungen höhere derbeidenfolgenden Werte: NIWpro (i)derhöchste Anteil derbetreffendenanfallenden Anteilsklassealler (nachAbzug Anteilsklassen Anteilsklassen derjeweils aufalle mitAusnahme istdieHochwassermarke In Bezug abgesicherten dernicht Hochwassermarke Lazard European FundundLazard Alternative Rathmore Fund(Fortsetzung) Alternative Leistungsvergütungen (Fortsetzung) 3. Gebühren (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

standen 175.627USD(31. 2019: aus. März noch 208.029USD)amEndedesGeschäftsjahres fielen Geschäftsjahr Vergütungen des Währungsmanagers inHöhe von 365.881 USD(31. 2019: März 440.523USD)an, davon pro füralle Fonds Anteilsklassen. ausgegebenen abgesicherten von Für anteilmäßig 75.000 USD dasam31. 2020endende März Mindestdienstleistungsgebühr, ist, zahlbar nachträglich berechnet welche täglich undabgegrenzt wird undvierteljährlich inHöhe auf, aufwelche sieanfällt. inBezug derBerechtigung des Dievorgenannte Gebührunterliegt Währungsmanagers aufeinejährliche Anteilsklasse fürdieabgesicherte Anteilsklasseübersteigen imUmlaufnicht darf; ausschließlich abgesicherten dieseGebührläuft %desNIWjeder istundderen zahlbar nachträglich Wertberechnet undabgegrenzt wird undvierteljährlich 0,06 jährlich Die Fonds BankEurope Street Limited(der anState entrichten „Währungsmanager“) Gebühr, eine jährliche welche täglich Vergütungen desWährungsmanagers Barauslagen, unabhängig davon, obsieandie Verwahrstelle, Partei denAdministrator sind. odereinedritte zahlbar Verbindung mit Verwahrung undverwandte Transaktionskosten enthalten, nicht sind in dieserObergrenze anfallenden ebensowiealle fürdieBereitstellung Street von Dienstleistungenan State imBereich Verwaltung und Verwahrung sind. zahlbar Gebühren in Vom DatumderAuflegung Fonds aller von 18,5BasispunktenfürGebühren, angiltzwölf Monate langeineObergrenze welche aus. noch Geschäftsjahres 5.300.299 USD (31. 2019: März 5.393.599 USD) an, davon standen 1.711.117 USD (31. 2019: März 1.204.175 USD) am Ende des Für dasam31. fielen Administrations-, 2020 endende Geschäftsjahr März Transferagent- und Verwahrstellengebühren von Sätzen). zuhandelsüblichen (ebenfalls zu erhalten Erstattung ihrer für die Gebühren angemessenen und Barauslagen Rückerstattungen Transaktionsgebühren Unterverwahrstellen aller berechtigt, denFonds Transaktionskosten sowie zustellen seitensderFonds inRechnung Sätzen zuhandelsüblichen zusammenmitder Diese Vergütungen werden von abgegrenzt täglich denFonds undmonatlichrückwirkend beglichen. Die Verwahrstelle istebenfalls Der Verwahrstelle Verwahrstellenvergütung, stehteinejährliche durch denFonds, zahlbar desNIWderFonds von biszu0,02 % zu. abgerechnetzu marktüblichen Raten werden.) 4.000 USD Anteilsklassen, füralle welche von denFonds ausgegeben werden, abgerechnet (ausgenommen Transaktionskosten, welche Anteilinhaber- und Transferagentdienstleistungen Mindestgebühr von werden mit einerjährlichen zu marktüblichen Raten seitensderFonds Rahmen seiner Barauslagen imnormalen zu. Diese Gebühren an und werden täglich monatlich entrichtet. fallen nachträglich Dem Administrator eine Erstattung steht ebenfalls Verwaltungsvergütung,Dem Administrator stehteinejährliche durch dieFonds, zahlbar desNIWderFonds von biszu0,065 % zu. Gebühren fürAdministration,Transferagent undVerwahrstelle aus. noch amEndedesGeschäftsjahres 102.007 USD) desManagers auf463.408USD(31. dieRückerstattung sich 2019: März 351.111USD), wovon 182.421USD(31. 2019: März Kosten werden derbetreffenden Anteilsklasse ausschließlich zugewiesen. Für dasam31. belief 2020endendeGeschäftsjahr März des Währungsengagements fürdieKostenderAbsicherung nicht zugunstenirgendeiner Anteilsklasse desFonds verantwortlich; diese eingeschlossen. inderObergrenze Verwahrstelle UmjedenZweifel auszuschließen, undderUnterverwahrstelle istderManager DiversifiedLazard Fund Return European unddesLazard Alternative Fund sinddieAufwendungen für Transaktionskosten der Transaktionskosten der Verwahrstelle undderUnterverwahrstelle, Stempelgebührenundanderer Steuern). anfallender ImFall des verantwortlich, mitAusnahme derAufwendungen und fürdenKauf Verkauf von Anlagen Ausgaben (einschließlich fürBroker, Fund European unddesLazard Alternative Fund. DerManager Aufwendungen, istfüralle liegen, welche überdieserObergrenze Debt Fund,Markets Local Emerging Markets Debt Blend Fund, des Lazard Emerging Markets Debt Unrestricted Blend des Lazard Per0,30 %. 31. 2020gelten dieobengenannten Ausgabenobergrenzen März Fonds füralle mitAusnahme Emerging desLazard % und im Fall European des Lazard Alternative Fund Rathmore Alternative Fund und des Lazard bei bei 0,25 die Obergrenze Bond Fund. HighQuality DebtFundCorporate Scandinavian unddenLazard ImFall Diversified desLazard Fund Return liegt Emerging Markets Debt Blend Fund, Emerging Market Debt Unrestricted Blend Fund, den Lazard Emerging Markets den Lazard Bond Fund, DebtFund, EmergingMarkets Local denLazard EmergingMarkets denLazard Total DebtFund, Return denLazard desNIWFonds EmergingMarkets aufdenLazard inBezug fürAufwendungeneiner Gesamtobergrenze 0,23 % von jährlich Aufwendungen”„Sonstige unter der Überschrift des im Abschnitt Verkaufsprospektes „ Lazard Global InvestmentFundsplc (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

59 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 60 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Transaktionskosten fürKäufeund Verkäufe Transaktionskostenfür Verwahrung 31. März2019 für diesenFonds. DebtFund EmergingMarkets Corporate * DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten Transaktionskosten fürKäufeund Verkäufe Transaktionskostenfür Verwahrung Transaktionskosten fürKäufeund Verkäufe Transaktionskostenfür Verwahrung 31. März2020 derUmsatzsteuer.und verstehen zuzüglich sich 31. 1.111USDausstanden(31. 2020noch März 2019: März 1.158USD). DieseGebühren beinhaltenAuslagen fürPrüfungsausgaben auf1.111USD(31.Gebühren fürNicht-Prüfungsleistungen fürdasGeschäftsjahr sich beliefen 2019: März 1.158USD), wovon am (31. 2019: März 111.589USD), wovon am31. 105.417USDausstanden(31. 2020noch März 2019: März 111.589USD). Die 105.417USD betrug Die fürdasGeschäftsjahr Vergütung auf diegesetzliche Abschlussprüfung inBezug der Wirtschaftsprüfer entrichtet. Geschäftsjahre (Ireland) PricewaterhouseCoopers fürdieam31.durch die 2020oderam31. März Wirtschaftsprüfer 2019endenden März Prüfungsleistungen. Eswurden keineHonorare undAufwendungen aufandere inBezug Versicherungs- oderSteuerberatungsleistungen wurden,entrichtet unddieErstattungfürsonstige Nicht- diePrüfung derGesellschaft betreffen der Abschlüsse ausschließlich Gebühren (Ireland) PricewaterhouseCoopers undAufwendungen, andie Wirtschaftsprüfer aufdasGeschäftsjahr welche inBezug Vergütung derWirtschaftsprüfer davon standen28.189USD(31. 2019: März 26.978USD)am31. aus. 2020noch März Die Vergütung des Verwaltungsrates im beliefsich Verlauf auf109.146USD(31. desGeschäftsjahres 2019: März 101.122USD), Vergütungen desVerwaltungsrates 3. Gebühren (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Die folgende Tabelle die zeigt Transaktionskosten fürdieam31. 2020und31. März 2019endendenGeschäftsjahre: März Anlage indieserAnmerkung separat enthalten unddahernicht aufgeführt. sowie Transaktionskosten werden. identifiziert können separat nicht fürdieseInstrumente und sindimKauf- Verkaufspreis Sie der Veräußerung vonWertpapieren, festverzinslichen Geldmarktinstrumenten, Differenzkontrakten, undSwaps Devisenterminkontrakten von Aktien, Terminkontrakten, Optionskontrakten undInvestmentfonds anfallen. Provisionen/Brokergebühren undder beimErwerb aufgeführten Transaktionskosten und fürKäufe Verkäufe finden die sich Transaktionskosten, undder Veräußerung diebeimErwerb der Veräußerung desfinanziellen Vermögenswerts oderderfinanziellen Verbindlichkeit direkt zurechenbar sind. Unterdenunten inAnmerkung 2offengelegt,Wie bei handeltessich Transaktionskosten umMehrkosten, diedem Erwerb, derAusgabe oder Transaktionskosten Markets Bond Markets Bond Scandinavian High Quality Emerging Emerging Lazard Lazard 15326 13169 20.787 Lazard Fund Fund Bond Fund USD USD EUR - - -

Markets Local Markets Local Diversified Emerging Emerging 179335 115818 190.922 Lazard Lazard 19302 Lazard Return Fund Fund Fund Debt Debt USD USD USD 67 -

Markets Total Markets Total Return Debt Return Debt Alternative Emerging Emerging European 1501273 116.761 Lazard Lazard Lazard 98369 18387 Fund Fund Fund 553 USD USD EUR 155

Debt Blend Debt Blend Alternative Emerging Emerging Rathmore Markets Markets 175665 176525 189.578 Lazard Lazard 65260 Lazard Fund Fund Fund 397 USD USD USD 224

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Markets Debt Markets Debt Unrestricted Unrestricted Blend Fund Blend Fund 1867516 Emerging Emerging 174200 879833 177.058 Summe Lazard Lazard USD USD USD 18 -

Scandinavian High Quality Debt Fund* Corporate Emerging Markets Lazard Lazard Fund* 2572 1.850 Bond USD EUR - -

der Gesellschaft. werden vomDie beidenZeichneranteile Manager undvom Promoter gehalten. Bestandteil desNIW sindnicht DieZeichneranteile miteinemNennwert von besteht aus zwei 1 Pfund Sterling. jeweils Zeichneranteilen der Gesellschaft Stammkapital Das autorisierte Management-Anteile Stammkapital. über einvariables verfügt Die Gesellschaft 5.  daher von einemFonds erstattetwerden. nicht oderseinenAnteilinhabern möglicherweise Kapitalgewinne, können in dem Land, Dividenden und Zinsen wurden, in dem sie erzielt und können unterliegen der Quellensteuer Ereignissen. kameszukeinensteuerpflichtigen des Berichtszeitraumes vor, Erklärung Liegt keine solche imFalle Ereignissessteuerpflichtig. wird inIrland eines steuerpflichtigen dieGesellschaft Im Verlauf eineentsprechende vorgelegt gültige Erklärung haben. habenunddiederGesellschaft Aufenthaltsort VorfallEin steuerlicher aufAnteilinhaber, eininBezug nicht tritt ihren gewöhnlichen dort ansässigsindnoch dieweder inIrland Ereignis umfasstnicht: Ein steuerpflichtiges unmittelbar aufdenvorhergehenden folgt. „relevanten Zeitraum“ welche mit derAkquisition derAnteile durch dieAnteilinhaber beginnt, von acht Jahren folgendeZeitraum und jeder darauf Anteilen oderzumEndeeines ein,„relevanten Zeitraums“ wobei ein von eineZeitspanne achtJahren umfasst,„relevanter Zeitraum“ Ereignis beiAusschüttungen, einsteuerpflichtiges Allgemeinen tritt Rücknahmen, Rückkäufen, Aufhebungen, von Übertragungen undGewinne, fürErträge steuerpflichtig nicht EreignisBasis istdieGesellschaft solangeeingetreten keinsteuerpflichtiges ist. Im des Taxesder Definition inAbschnitt 739B Consolidation Act von geltenden 1997inderjeweils Fassung einzustufen. Auf dieser entsprechend alsInvestmentgesellschaft undGepflogenheiten istdieGesellschaft Nach dengegenwärtig geltenden Rechtsvorschriften 4. Besteuerung USFundamental*** DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September Rathmore Alternative Fund** DerLazard wurde am1. Mai2018aufgelegt. Bond Fund wurde am7. HighQuality Scandinavian * DerLazard Januar2019aufgelegt. Transaktionskosten fürKäufeund Verkäufe Transaktionskostenfür Verwahrung Transaktionskosten (Fortsetzung) 3. Gebühren (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc d) ein bestimmter Austausch von Anteilen zwischen Eheleuten und früheren Eheleuten. d) einbestimmterAustausch von Eheleutenundfrüheren Anteilen zwischen c) b)  a) Kapital undRücklagen Fonds entstehenoder ein Austausch von Anteilen, einesFonds oderdurch Umstrukturierung einerZusammenlegung miteinemanderen dieaufgrund irischen Finanzbehördeirischen gehalten werden oder jegliche Transaktionen mitAnteilen, imZusammenhang dieineinemanerkannten Verrechnungssystem nach Vorgaben der ein Austausch von Anteilen, dieeinenFonds füreinenanderen Fonds repräsentieren oder Diversified 101.004 36.324 Lazard Return Fund USD

Alternative 1.154.189 European Lazard 14.346 Fund EUR

Alternative Rathmore 38.926 42.337 Fund** Lazard USD

Fundamental Alternative Lazard US Fund*** USD 950 219

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 1.427.545 866.490 Summe USD

61 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 62 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC - K Acc EUR - I Acc CHF - B Acc EURHedged - A DistUSD - A DistGBPHedged - A DistEURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - PDistUSD - P Acc USD - I Acc CHF - B Acc USD - B Acc EURHedged - A DistUSD - A DistGBPHedged - A DistEURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Ende desGeschäftsjahres - A Acc USD - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - B Acc EURHedged - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard EmergingMarketsBondFund Lazard Global InvestmentFundsplc aus: sehenwiefolgt Geschäftsjahren aufRedeemableParticipatingDie AktivitäteninBezug indenam31. Shares 2020undam31. März 2019endenden März Fonds zurückzugeben. getragen,wird zum Rücknahmebetrag anfällt, welcher am Bilanzstichtag ausüben sollte, der Inhaber das Recht falls den Anteil an den andenFondsjederzeit gegen eineBarzahlung, welche demNIWdesFonds anteiligentspricht. DerRedeemableParticipating Share hatundwelche alsfinanzielle eine Rücknahmeoption Verbindlichkeiten sind. klassifiziert RedeemableParticipating können Shares von RedeemableParticipating aufgeführt. Shares“ JederFonds gibtRedeemableParticipating aus, Shares aufwelche derInhaber Anteileausgegebenen istinder undzurückgenommenen der „Aufstellung Veränderungen imNettovermögen derAnteilinhaber werden. zurückgenommen können auf Antrag des Anteilinhabers von der Gesellschaft Der Wert der während des Geschäftsjahres AnteileFonds anallen voll eingezahlte zurAusgabe zur Verfügung derGesellschaft stehen(„Redeemable Participating Shares“). Sie von 5.000.000.000.000Anteilen Stammkapital ohne Nennwert, übereinautorisiertes ebenfalls verfügt Die Gesellschaft welche als Redeemable ParticipatingShares 5.  Anmerkungen zumAbschluss Kapital undRücklagen(Fortsetzung) (1.295.395) 13.076.094 2.316.709 1.554.333 (206.800) (20,686) (13.100) (13.225) (87.790) (32.369) 161.860 128.145 277.527 (13,201) (5.468) 57.750 45.700 69.318 82.243 (7,485) 23.370 19.870 79.559 Anteile Anteile 4.399 4.296 3.790 9.370 3.500 (580) 221 (8) - Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (131.191.825) (22.115.605) 251.468.799 169.939.472 (3,122,454) (1.142.729) (9.379.937) (3.781.187) 16.734.205 13.049.090 31.324.534 (2,000,000) (1,122,454) 31.03.2020 31.03.2020 6.736.296 3.368.071 8.193.675 3.365.628 2.974.087 (952.096) (487.020) (63.636) Wert der 432.007 381.977 413.836 872.538 Wert der 391.541 23.098 (762) USD USD - (1.309.820) 9.100.564 1.378.339 6.686.669 6.976.530 (150,294) (171.900) (668.529) (475.485) (55.870) (35.447) 188.950 218.763 181.572 290.313 (55,045) (95,249) 200.879 Anteile Anteile (2.766) (7.500) 34.940 57.539 12.780 48.284 79.559 28.974 28.974 2.415

(Fortsetzung) - - - - Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (144.180.655) (22,728,573) (17.866.620) (47.448.974) (44.242.902) 920.165.416 138.204.777 674.900.963 (14,837,194) (6.616.131) (3.110.863) 20.258.750 19.947.833 20.705.250 32.441.075 (7,891,379) 31.03.2019 31.03.2019 2.569.091 5.269.439 1.421.773 4.179.364 4.440.163 4.440.163 (259.872) (811.399) Wert der 267.101 Wert der USD USD - - - - - A DistGBP - A Acc USD - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Ende desGeschäftsjahres - XDistGBPHedged - MDist AUD Hedged - M Acc USD - D Acc USD - C Acc EURHedged - B Acc USD - B Acc GBPHedged - B Acc EURHedged - A DistEURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc JPY Hedged JPY - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - XDistGBPHedged - MDist AUD Hedged - M Acc USD - DDistEURHedged - D Acc USD - C Acc EURHedged - B Acc USD - B Acc GBPHedged - B Acc EURHedged - A DistEURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebt Fund Ende desGeschäftsjahres Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres(Fortsetzung) - PDistUSD (Fortsetzung) Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund - P Acc USD Redeemable ParticipatingShares (Fortsetzung) 5.  Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Kapital undRücklagen(Fortsetzung) (1.052.303) (3.627.725) 11.765.078 (1.323.382) 3.691.362 1.117.898 2.079.829 (244.158) (316.281) (334.835) (649.608) 111.715 (36.120) (35.516) (79.989) 26.306 91.146 (1.878) (2.359) 90.372 22.289 12.783 43.265 Anteile Anteile Anteile 4.738 2.156 8.921 (922) (245) 866 934 24 ------Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (375.569.590) (139.393.217) (99.551.017) (18.296.130) (33.667.856) (28.698.484) (67.061.576) 11.668.899 (4.263.292) (4.008.868) (9.164.164) 25.187.855 15.816.562 31.03.2020 31.03.2020 31.03.2020 3.825.969 9.352.052 2.153.630 1.124.442 1.003.242 4.975.994 (965.126) (198.021) (256.035) Wert der 113.478 450.729 (33.041) 111.380 Wert der Wert der 2.605 USD USD USD ------(2.035.116) (3.001.000) 10.301.458 13.076.094 1.623.707 2.079.829 3.820.788 (117.310) (722.531) (476.714) (473.150) (224.056) 980.237 152.420 (47.631) (88.287) (19.606) (78.560) 294.157 118.024 (49.627) Anteile Anteile Anteile (7.351) (3.612) 35.186 27.061 87.000 11.767 4.506 4.654 7.483 5.872 (364) 579 144 959 (Fortsetzung) 82 - - - Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (205.239.187) (291.629.070) 174.030.414 (64.140.411) (53.967.232) (53.682.808) (22.222.735) 90.314.833 13.726.375 (7.387.438) (4.956.725) (8.713.579) (2.021.723) (9.017.632) 32.406.399 14.210.550 (4.868.919) 31.03.2019 31.03.2019 31.03.2019 4.627.636 1.763.450 8.786.157 1.348.081 (782.554) (521.502) Wert der 681.034 636.673 (47.499) Wert der 896.683 Wert der 114.667 571.728 59.715 15.165 12.567 (84) USD USD USD - -

63 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 64 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Ende desGeschäftsjahres - X Acc USD - X Acc EURHedged - K Acc GBP - K Acc EUR - A Acc USD - AAcc - A Acc EUR - AAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - K Acc GBP - K Acc EUR - A Acc USD - AAcc - A Acc EUR - AAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Blend Fund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Ende desGeschäftsjahres - X Acc EURHedged - K Acc EUR - EDistUSD - EDistGBP - E Acc USD - E Acc EURHedged - B Acc USD - B Acc EURHedged - A DistUSD - A DistGBP - A Acc USD - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - K Acc EUR - EDistUSD - EDistGBP - E Acc USD - E Acc EURHedged - B Acc USD Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres(Fortsetzung) - B Acc EURHedged (Fortsetzung) Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard Global InvestmentFundsplc - A DistUSD Redeemable ParticipatingShares (Fortsetzung) 5.  Anmerkungen zumAbschluss Kapital undRücklagen(Fortsetzung) (3.331.235) (3.443.841) (1.070.248) (1.882.928) 5.594.095 8.368.594 1.540.435 1.292.914 (646.005) (654.457) (687.273) (273.252) (437.894) (810.892) (146.619) 556.736 556.736 (40.500) (11.433) (21.266) (42.477) (29.314) 488.422 442.699 (6.135) (5.717) (8.322) 48.078 33.616 21.992 17.065 Anteile Anteile 6.239 (344) 32 - - - - - Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (478.067.871) (351.337.411) (192.132.921) (190.007.557) (79.058.805) (83.323.267) (90.402.540) (33.150.338) (44.073.370) (84.221.518) (14.103.915) 133.304.156 69.450.690 69.450.690 (3.907.986) (1.362.908) (2.185.459) (4.560.779) (4.226.971) (1.134.349) 48.593.441 45.070.578 31.03.2020 31.03.2020 6.208.831 3.369.856 2.239.312 1.712.587 (927.930) (590.028) Wert der (34.641) Wert der 693.854 4.570 USD USD - - - - - (9.431.845) (6.249.921) (1.284.741) (1.261.520) 8.368.594 8.685.117 3.691.362 2.821.749 (900.638) (169.903) (564.097) (159.027) (499.859) 584.115 111.899 436.555 (12.350) (87.801) (24.505) Anteile Anteile (4.245) (3.366) 35.309 (2.083) (9.065) 28.790 26.799 352 636

(Fortsetzung) ------Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (119.784.419) (873.513.013) (565.112.045) (119.529.236) (125.893.246) (27.962.460) (74.412.531) (16.536.268) (12.764.523) (44.606.302) 285.190.433 69.305.909 14.410.644 48.676.144 (1.199.825) (1.024.061) (3.094.114) 31.03.2019 31.03.2019 6.180.893 3.049.600 2.662.636 (473.160) (400.000) (287.654) Wert der Wert der 38.228 (2.007) 88.868 USD USD ------C Acc USD - BP Acc USD - BP Acc EURHedged - AP Acc USD - APAcc - AP Acc EUR Hedged EUR - APAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - M Acc USD - EA Acc USD - EA Acc EURHedged - C Acc USD - BP Acc USD - BP Acc EURHedged - AP Acc USD - APAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard DiversifiedReturnFund Ende desGeschäftsjahres - GDistEUR - EADistEUR - C Acc EUR - A DistEUR - A Acc EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - X Acc CHFHedged - GDistEUR - EADistEUR - EA Acc CHFHedged - C Acc EUR - BP Acc EUR - A DistEUR - A Acc EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard ScandinavianHighQualityBondFund Ende desGeschäftsjahres - M Acc USD - A Acc USD - AAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund** Redeemable ParticipatingShares (Fortsetzung) 5.  Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Kapital undRücklagen(Fortsetzung) 3.932.299 4.260.110 1.459.120 1.372.741 (780.505) (298.000) (269.160) (150.000) (11.082) 416.862 (21.562) (24.283) (17.500) 499.995 290.000 352.711 150.000 452.694 (2.331) (7.870) (6.705) 54.569 16.620 31.407 21.616 90.522 23.405 10.900 10.900 Anteile Anteile Anteile 6.033 9.900 1.000 (17) 500 9 - - - Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (77.166.376) (30.028.119) (27.119.560) (13.732.324) 409.083.552 132.119.945 138.397.845 (1.035.681) 20.466.817 16.619.955 (2.145.234) (2.421.730) (1.719.409) 50.017.090 25.730.052 35.377.935 13.814.269 10.000.000 31.03.2020 31.03.2020 31.03.2020 3.140.750 2.162.989 9.122.988 2.340.439 9.900.000 (249.616) (762.207) (679.248) Wert der 656.445 Wert der Wert der 100.000 (1.747) 48.737 930 USD USD EUR - - (88.962) 683.818 452.694 452.694 452.519 Anteile Anteile (6.970) (4.921) 64.867 52.218 7.625 2.319 2.000 (600) (185) 705 175 (Fortsetzung) ------Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (8.597.383) 45.459.800 45.442.327 31.03.2019 31.03.2019 7.034.605 5.597.000 (739.965) (511.669) (56.858) (20.435) Wert der 911.302 251.478 196.639 Wert der 78.186 17.473 USD EUR ------

65 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 66 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC - M Acc USD - M Acc EUR - EA Acc USDHedged - EA Acc EUR - CDistUSDHedged - CDistGBPHedged - CDistEUR - C Acc USDHedged - C Acc USD - C Acc GBPHedged - C Acc GBP - C Acc EUR - C Acc CHFHedged - BPDistEUR - BP Acc EUR - B Acc EUR - AP DistEUR - AP Acc USD Hedged USD - APAcc - AP Acc GBP Hedged GBP - APAcc - AP Acc EUR - APAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - S Acc EUR - M Acc USDHedged - M Acc USD - M Acc EUR - CDistUSDHedged - CDistGBPHedged - CDistEUR - C Acc USDHedged - C Acc USD - C Acc GBPHedged - C Acc EUR - C Acc CHFHedged - BP Acc EUR - BDistEUR - B Acc EUR - AP DistEUR - AP Acc EUR - APAcc - AP Acc GBP Hedged GBP - APAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard EuropeanAlternativeFund Ende desGeschäftsjahres - M Acc USD - EA Acc USD - EA Acc EURHedged Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres(Fortsetzung) Lazard DiversifiedReturnFund(Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc Redeemable ParticipatingShares (Fortsetzung) 5.  Anmerkungen zumAbschluss Kapital undRücklagen(Fortsetzung) (4.479.443) (1.049.364) 3.718.148 1.338.753 2.001.443 6.437.005 (377.351) (288.115) (113.325) (221.586) (224.873) (156.596) (191.089) (21.410) (33.028) (31.905) (45.966) 210.081 (2.008) (3.875) (1.473) 49.661 39.266 10.933 53.704 94.080 (1.661) Anteile Anteile 2.870 6.160 2.184 2.052 1.041 (48) ------Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (457.426.467) (108.480.308) (40.446.871) (29.742.755) (11.009.976) (22.356.971) (22.955.237) 389.289.659 138.057.030 204.345.059 (16.619.955) (20.920.269) (1.825.851) (2.183.316) (3.314.314) (3.175.746) (4.162.093) 21.606.224 31.03.2020 31.03.2020 2.558.393 5.498.417 2.183.316 4.733.807 3.491.438 1.061.721 5.412.283 (461.000) (145.103) (178.148) Wert der 211.710 Wert der 130.261 (4.492) USD EUR ------(2.097.246) 4.837.113 3.830.426 4.978.159 (331.823) (218.342) (127.735) (696.084) (117.220) (11.968) (73.656) (22.036) (61.092) (11.981) (31.488) 110.036 230.948 579.551 416.862 (46.773) (66.192) Anteile Anteile (3.931) (8.850) (3.467) 36.891 36.939 1.200 5.749 3.413 1.384 (227) 230 214 132

(Fortsetzung) ------Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (215.532.355) (35.178.164) (23.205.148) (13.044.056) (72.451.794) 497.012.353 393.577.198 (12.526.371) (1.411.529) (6.576.162) (1.986.374) (5.187.846) (1.185.462) (3.266.946) 10.911.913 23.765.211 60.371.924 (5.000.000) (7.725.483) 31.03.2019 31.03.2019 3.334.791 3.813.582 (348.253) (891.181) (389.297) (26.817) 121.378 549.952 389.297 Wert der 118.382 Wert der 20.577 24.925 13.223 USD EUR (3) ------Ende desGeschäftsjahres - S Acc GBPHedged - S Acc GBP - M Acc USD - EADistUSD - EADistGBPHedged - EADistEURHedged - EA Acc USD - EA Acc GBPHedged - EA Acc EURHedged - EA Acc CHFHedged - C Acc USD - C Acc EURHedged - BP Acc EURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - SDistGBPHedged - S Acc USD - S Acc GBPHedged - S Acc GBP - M Acc USD - EADistUSD - EADistGBPHedged - EADistEURHedged - EA Acc USD - EA Acc GBPHedged - EA Acc EURHedged - EA Acc CHFHedged - C Acc USD - C Acc EURHedged - BP Acc EURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard RathmoreAlternativeFund Ende desGeschäftsjahres - S Acc EUR - M Acc USDHedged Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres(Fortsetzung) Lazard EuropeanAlternativeFund(Fortsetzung) Redeemable ParticipatingShares (Fortsetzung) 5.  Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Kapital undRücklagen(Fortsetzung) (6.716.948) 2.670.381 2.494.876 1.084.494 3.438.205 (771.998) (114.248) (199.536) (174.730) (38.910) (33.840) (30.059) (42.167) (14.209) (92.603) (68.253) (14.298) (70.130) (38.678) 310.299 166.505 214.308 181.515 110.896 947.503 (25.799) (2.605) (5.859) (6.354) 20.000 83.633 86.097 43.182 15.284 25.487 73.972 54.095 Anteile Anteile 7.057 3.352 6.099 2.695 5.906 (249) - Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (688.946.439) (87.822.957) (12.639.951) (21.224.740) 290.308.597 122.600.344 (17.472.638) (4.557.614) (5.753.002) (3.165.539) (5.524.351) (1.605.225) (9.619.100) (8.585.145) (1.455.787) (7.215.017) (4.894.510) 39.401.899 10.470.093 21.907.614 22.284.335 20.454.104 11.599.180 (4.230.172) 31.03.2020 31.03.2020 2.593.099 3.355.625 9.025.682 4.872.439 1.805.225 2.555.511 8.244.087 6.915.713 (321.558) (588.564) (646.936) (25.918) 704.629 Wert der 611.275 Wert der 296.342 611.401 USD USD - (3.378.267) 1.072.950 6.437.005 (125.447) 947.503 (44.611) (30.335) (13.887) (22.932) 118.683 356.410 146.444 248.073 (10.164) Anteile Anteile (4.829) (7.908) 76.042 47.763 24.234 53.499 (945) 505 371 422 504 (Fortsetzung) ------Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteilstransaktionen Anteilstransaktionen (346.502.834) (13.102.961) 127.095.835 (4.500.007) (3.054.162) (1.401.558) (2.613.810) 11.910.746 46.099.478 18.878.884 29.150.547 31.03.2019 31.03.2019 7.610.886 5.428.860 2.443.784 5.370.538 (638.865) (107.098) (787.461) (999.611) Wert der Wert der 50.472 50.444 50.595 50.601 USD USD ------

67 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 68 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Lazard EmergingMarketsBondFund Ende desGeschäftsjahres - M Acc USD - EA Acc USD - EA Acc EURHedged - C Acc USD Rücknahmen währenddesGeschäftsjahres - EA Acc USD Zeichnungen währenddesGeschäftsjahres Beginn desGeschäftsjahres Lazard USFundamentalAlternativeFund* - P Acc USD Lazard Global InvestmentFundsplc Der NIWundderjeAnteil werden inderfolgenden Tabelle inder Währung derentsprechenden Anteilsklasse aufgeführt. 2018 entsprechen den gemäß jeweils dem März Verkaufsprospekt berechneten (veröffentlichter Informationen Nettoinventarwert). wird. Dieindenfolgenden Tabellen Lazard-Fonds füralle offengelegten Informationen zum 31. 2020, März 31. 2019und31. März imUmlaufbefindendender sich RedeemableParticipating per31. Shares 2020, März 31. 2019und31. März 2018dividiert März AnteilsklassenDer NIW aller in einem Portfolio wird bestimmt, indem der Wert des Nettovermögens des Fonds durch die Gesamtzahl 6. Nettoinventarwert zudenAuflage-derobigenInformationen Anteilsklassen sindinAnmerkung undAblaufzeitpunkten 15enthalten. für diesenFonds. Debt Fund Emerging Markets Corporate ** Der Lazard wurde am 3. 2019 aufgelegt, September daher gibt es keine Vergleichsdaten USFundamental* DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September Redeemable ParticipatingShares (Fortsetzung) 5.  Anmerkungen zumAbschluss - A Acc USD - AAcc - PDistUSD - B Acc EURHedged - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Lazard Eme - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc USD - AAcc - A DistEURHedged - A DistGBPHedged - A DistUSD - B Acc EURHedged - B Acc USD - I Acc CHF Kapital undRücklagen(Fortsetzung) rging MarketsTotal ReturnDebtFund 96.030.401 CHF 4.575.222CHF 633.686.303$ 75.160.186$ 21.313.398€ 73.466.367€ 67.213.544€ 73.667.462$ 43.315.129$ 7.027.604$ 1.178.865€ 3.019.762£ 2.596.662 € 298.013€ 219.985€ 378.031$ NIW zum 31. März 2020 -

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der 6.693.564 Shares im 31. März 998.838 840.965 217.149 776.828 784.014 846.786 693.490 51.308 59.482 14.190 49.794 21.435 3.500 2.628 4.499 2020 zum -

Anteil zum 96,14CHF 76,92CHF 136,97$ 31. März 121,14 € 94,67$ 89,37$ 85,15€ 98,15€ 94,57€ 85,73€ 87,00$ 83,08€ 60,65£ 62,46$ 83,69€ 84,02$ NIW je 2020 -

122.824.693CHF 4.824.046CHF 662.269.516$ 134.681.379$ 190.277.401$ 25.909.839€ 74.254.196€ 57.274.048€ 46.846.047$ 2.084.023€ 9.747.140$ 1.072.492€ 4.167.499£ 228.333€ NIW zum 31. März 9.167$ 2019 - -

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der 1.147.888 6.462.613 1.328.712 2.014.036 Shares im 31. März 253.873 739.879 594.277 660.890 (132.455) (100.139) 15.050 64.509 55.581 10.980 58.723 (29.000) 117.293 2.415 Anteile (2.316) (1.000) 15.162 15.162 2019 100 zum - -

(Fortsetzung)

- 107,00CHF Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteil zum 86,79CHF 138,47€ 102,48$ 151,10$ 101,36$ 102,06€ 100,36€ 31. März 96,38€ 94,48$ 97,68€ 70,97£ 70,88$ 94,55€ 91,67$ Anteilstransaktionen NIW je 2019 - -

(12.572.099) 127.099.763 CHF (2.765.232) (9.463.165) 31.03.2019 1.436.000 1.436.000 4.217.243 CHF 176.882.662 € 235.388.606 $ 105.338.766 $ 11.364.901€ 17.658.878$ (250.064) 67.786.319 € 51.241.586 € Wert der (93.638) 410.995£ 599.891 € 328.378 £ 10.104$ NIW zum 31. März USD 2018 - - - -

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der Shares im 1.130.838 1.759.386 2.270.758 1.294.479 31. März 119.554 609.000 468.575 81.325 42.744 3.612 5.700 3.950 2018 zum 100 - - - -

112,39 CHF Anteil zum 98,66 CHF 113,80£ 31. März 139,75 € 111,31 € 100,54 € 109,36 € 103,66 $ 105,24 € 101,04 $ 83,13 £ 81,38 $ 147,71 NIW je 2018 - - - -

- EADistEUR Lazard Eme - XDistGBPHedged - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc USD - AAcc 6.  Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc - GDistEUR - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A DistEURHedged - X Acc CHFHedged - A Acc USD - AAcc - B Acc EURHedged - A DistGBP - B Acc GBPHedged - A DistGBPHedged - B Acc USD - A DistUSD - BP Acc EURHedged - B Acc EURHedged - C Acc EURHedged - B Acc USD - D Acc USD - E Acc EURHedged - DDistEURHedged - E Acc USD - MDist AUD Hedged - M Acc USD - EDistGBP - EDistUSD - K Acc EUR - KDistEUR - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund - A Acc EUR - AAcc - A Acc USD - AAcc - K Acc EUR - K Acc GBP - X Acc EURHedged - X Acc USD - A Acc USD - AAcc Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund** - A Acc EUR - AAcc Lazard ScandinavianHighQualityBondFund - M Acc USD - A DistEUR - BP Acc EUR - C Acc EUR - EA Acc CHFHedged Nettoinventarwert (Fortsetzung) rging MarketsTotal ReturnDebtFund(Fortsetzung) 142.243.612 CHF 16.291.522 AUD 28.437.979 CHF 2.570.460CHF 559.588.064$ 3.003.867 CHF 153.581.119 € 62.526.488€ 43.016.646$ 40.928.726 € 19.815.406 € 39.722.118 $ 39.341.003 $ 32.537.382 € 3.824.895$ 2.011.182€ 1.230.242$ 8.887.401$ 1.389.031 $ 2.463.600 $ 3.350.583 £ 6.549.956 € 2.120.491 € 103.462€ 894.304$ 850.189 £ 114.733 £ 717.344 € 295.025 $ 512.582 € 215.642 € 576.587 € 43.300€ 11.682€ 89.357$ NIW zum 31. März 80.677 £ 13.809 € 2020 ------

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der 1.556.100 1.459.120 5.163.102 Shares im 31. März 290.000 511.838 201.995 434.046 810.141 447.922 404.003 331.149 16.804 34.651 36.278 27.450 15.643 27.899 36.645 26.990 66.414 21.616 1.121 8.284 1.376 8.716 8.549 3.244 5.895 1.234 1.771 1.000 9.900 5.905 2020 884 500 132 161 zum ------

969,52 AUD Anteil zum 95,24CHF 98,06 CHF 97,49 CHF 82,80 CHF 110,38$ 102,60$ 996,74$ 108,38$ 106,48$ 897,72$ 31. März 102,63 £ 121,77 € 73,27€ 92,32€ 86,62€ 88,33€ 77,18€ 89,36$ 98,70 € 79,96 € 98,10 € 91,27 £ 91,52 $ 83,41 £ 88,79 $ 83,91 € 90,94 $ 86,95 € 88,30 $ 91,43 £ 87,83 $ 85,77 € 97,65 € 98,62 € 98,10 € 98,26 € NIW je 2020 ------

20.391.880 AUD 16.379.130CHF 2.915.664CHF 203.913.844€ 110.818.579$ 577.115.538$ 140.623.071£ 121.020.438$ 45.771.636€ 27.576.500€ 32.753.226$ 67.307.308€ 80.248.244€ 72.985.064€ 3.302.673£ 6.824.094$ 1.242.239£ 1.102.131$ 1.059.169$ 3.176.904€ 837.921£ 334.031€ 133.067£ 246.382$ 996.898€ 24.560£ 45.397€ 12.145€ 15.198€ 17.669€ NIW zum 31. März 2019 ------

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der 2.303.620 1.133.223 4.879.619 1.070.247 1.050.008 Shares im 31. März 238.673 178.159 452.519 349.501 316.281 810.142 687.273 654.457 35.186 61.246 11.292 10.594 10.838 33.961 26.990 8.340 3.456 1.376 2.518 7.874 2019 245 500 132 161 zum 175 ------(Fortsetzung) - -

108,03CHF Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteil zum 85,44 AUD 91,94CHF 101,15€ 111,42$ 100,47£ 110,01£ 100,24£ 104,03$ 103,56$ 126,60€ 118,27$ 116,76€ 131,39£ 111,52€ 115,26$ 101,12€ 31. März 93,86£ 88,52€ 78,90€ 97,79$ 96,66€ 96,74£ 97,73$ 90,81€ 93,55€ 91,83€ 97,85$ 83,08€ 94,40€ NIW je 2019 ------

31.928.598 AUD 52.369.027 CHF 3.164.205 CHF 185.725.363 € 147.184.248 $ 671.152.971 $ 551.199.560 $ 126.783.296 € 153.480.186 £ 126.349.791 $ 61.914.411 $ 95.539.295 € 10.649.672 £ 44.623.693 $ 68.154.722 € 15.046.550 € 78.420.714 € 3.022.620 £ 8.593.781 € 3.318.784 $ 1.449.394 € 1.533.596 $ 5.195.884 $ 1.123.052 € 149.444 £ NIW zum 31. März 57.162 £ 49.878 € 15.285 € 2018 ------

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der Shares im 1.941.433 1.066.160 1.437.727 6.233.960 4.446.430 1.139.471 1.204.841 1.054.253 31. März 328.922 525.598 526.193 403.989 723.141 158.675 654.457 47.631 28.191 81.057 94.587 30.056 14.236 14.868 26.990 1.376 9.321 2018 zum 527 500 161 ------

117,24 CHF Anteil zum 97,07 AUD 99,64 CHF 31. März 117,66 $ 107,22 £ 102,37 $ 106,02 € 112,59 £ 108,47 £ 108,64 £ 110,42 $ 107,66 $ 101,81 € 103,15 $ 110,46 $ 109,09 $ 120,49 € 123,96 $ 111,27 € 127,39 £ 119,83 € 119,85 $ 95,66 € 89,61 € 99,78 € 94,25 € 94,94 € 94,83 € NIW je 2018 ------

69 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 70 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Hedged EUR - APAcc Lazard DiversifiedReturnFund 6.  Anmerkungen zumAbschluss - EA Acc USD - AP Acc USD - APAcc - EADistEURHedged - BP Acc EURHedged - EADistGBPHedged - BP Acc USD - EADistUSD - C Acc USD - M Acc USD - EA Acc EURHedged - S Acc GBP - EA Acc USD - S Acc GBPHedged - M Acc USD - S Acc USD - AP Acc EUR - APAcc Lazard EuropeanAlternativeFund - SDistGBPHedged - AP Acc GBP Hedged GBP - APAcc - AP Acc USD Hedged USD - APAcc - AP DistEUR - B Acc EUR - BDistEUR - BP Acc EUR - C Acc CHFHedged - C Acc EUR - C Acc GBP - C Acc GBPHedged - C Acc USD - C Acc USDHedged - CDistEUR - CDistGBPHedged - CDistUSDHedged - EA Acc EUR - EA Acc USDHedged - M Acc EUR - M Acc USD - M Acc USDHedged - S Acc EUR - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Lazard RathmoreAlternativeFund - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc USD - AAcc - BP Acc EURHedged - C Acc EURHedged - C Acc USD - EA Acc CHFHedged - EA Acc EURHedged - EA Acc GBPHedged Nettoinventarwert (Fortsetzung) 125.437.728€ 116.380.561€ 5.460.734 CHF 16.391.084$ 16.316.063€ 11.634.177€ 63.376.938€ 13.423.749 $ 46.901.275 £ 14.685.083 $ 25.753.818 £ 84.855.007 € 28.299.034 € 609.687 CHF 1.937.177$ 1.495.780€ 4.220.707$ 3.673.157€ 3.480.466$ 3.669.668$ 2.238.249€ 2.177.605€ 4.060.432$ 7.338.238 € 7.895.943 £ 1.909.169 £ 1.535.518 £ 4.141.254 $ 6.404.245 € 9.237.151 £ 118.969$ 109.247£ 201.111$ 369.012€ 939.515$ 946.738 $ 677.399 $ 229.021 € 12.833€ 55.283$ NIW zum 31. März 22.920 $ 2020 ------

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der 1.243.701 1.164.023 Shares im 31. März 132.052 475.919 144.386 271.389 160.835 117.068 609.683 885.379 292.408 20.325 75.791 16.294 81.028 39.702 16.620 20.000 36.394 35.693 33.495 22.650 15.788 41.271 67.618 56.780 93.475 1.139 7.057 1.057 1.842 3.858 2.183 4.152 6.410 2.446 2020 944 132 zum 522 917 240 ------

1.024,58$ Anteil zum 1.003,26 $ 95,11 CHF 96,17 CHF 104,42$ 106,31$ 986,23$ 101,45€ 103,35£ 109,16$ 100,93€ 100,86€ 109,56$ 105,91$ 103,95€ 997,38€ 978,04$ 31. März 101,65 $ 101,71 $ 100,34 $ 95,31$ 99,38€ 97,06€ 95,65€ 97,51$ 98,82€ 99,98€ 96,82 € 98,55 £ 91,80 € 97,45 £ 94,90 £ 95,99 $ 95,46 £ 95,84 € 97,26 £ 93,63 € 94,71 € 95,51 $ 96,78 € 98,82 £ NIW je 2020 ------

4.566.525CHF 103.161.228€ 380.619.188€ 35.681.152£ 24.932.086$ 16.619.955$ 26.595.427€ 28.899.287€ 10.442.579€ 94.388.570€ 22.621.132€ 14.896.508£ 1.063.437$ 4.703.814€ 9.082.162$ 3.268.624$ 1.146.050€ 4.289.315$ 1.707.116$ 2.273.504€ 3.698.117$ 2.183.316€ 2.732.341$ 50.259CHF 617.630€ 701.290$ 369.185$ 359.612$ 397.081£ 13.088€ 59.947$ 42.241€ 37.465£ 51.614$ NIW zum 31. März 1.574€ 1.651£ 2019 ------

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der 1.000.118 3.721.701 Shares im 31. März 351.581 230.791 156.596 259.215 284.950 106.250 897.798 225.141 146.444 10.347 46.818 88.348 31.431 11.922 42.393 15.739 22.650 33.028 21.409 23.846 45.591 6.705 7.370 3.461 3.315 3.875 2019 132 zum 570 504 422 371 505 17 16 ------

- - - - - (Fortsetzung)

100,16CHF Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteil zum 99,73CHF 102,78$ 100,47€ 101,49£ 102,80$ 106,68$ 103,99$ 108,03$ 106,13$ 103,15€ 104,28£ 108,49$ 102,60€ 101,42€ 102,27€ 102,47£ 101,18$ 108,47$ 100,38€ 105,17$ 105,13€ 111,97$ 101,98€ 114,58$ 100,05€ 100,92£ 102,27$ 100,48€ 101,72£ 31. März 94,80€ 92,12€ 95,15$ 96,13€ 98,98€ 98,28€ NIW je 2019 ------

5.984.451CHF 114.978.195 € 202.738.248 € 116.419.478 € 32.306.914 $ 21.779.003 $ 25.977.416 € 18.489.609 € 8.983.316 $ 1.068.551 € 7.067.352 € 3.040.131 $ 8.818.994 $ 3.027.208 € 1.191.246 £ 3.577.556 $ 2.147.206 € 3.724.807 $ 584.720 $ 879.678 $ 812.529 € 342.591 £ 436.867 $ NIW zum 31. März 20.150 € 25.035 £ 46.711 £ 350594 2018 ------

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der Shares im 1.116.651 1.988.521 1.116.140 31. März 295.793 203.369 253.764 181.737 59.708 11.754 88.962 10.921 70.489 27.538 83.646 30.300 33.028 21.409 34.010 5.970 8.112 3.315 8.195 3.467 4.271 2018 zum 202 243 462 ------

100,23 CHF Anteil zum 31. März 100,98 $ 108,45 $ 100,26 € 109,22 $ 107,09 $ 102,97 € 102,93 £ 102,37 € 101,74 € 101,95 € 101,01 £ 110,40 $ 105,43 $ 101,35 £ 102,29 $ 104,31 € 108,32 $ 100,29 € 109,52 $ 99,74 € 97,84 € 97,94 $ 99,15 € 98,83 £ 99,91 € 105,77 NIW je 2018 ------

andere Währungen lautende Vermögenswerte und Verbindlichkeiten umzurechnen: inUS-Dollar Bond Fund wird). derinEURerstellt Quality Die Wechselkurse wurden verwendet, amEndedesfolgendenGeschäftsjahres umauf wird (mitAusnahmeDer Abschluss erstellt European inUS-Dollar desLazard Alternative High Fund Scandinavian unddesLazard 7. zudenAuflage-derobigenInformationen Anteilsklassen sindinAnmerkung undAblaufzeitpunkten 15enthalten. für diesenFonds. Debt Fund Emerging Markets Corporate ** Der Lazard wurde am 3. 2019 aufgelegt, September daher gibt es keine Vergleichsdaten USFundamental* DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September - C Acc USD Lazard USFundamentalAlternativeFund* 6.  Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc - EA Acc EURHedged - EA Acc USD - M Acc USD Wechselkurse Nettoinventarwert (Fortsetzung) US-Dollar Wechselkurse gegenüberdem Argentinischer Peso Australischer Dollar Brasilianischer Real Britisches Pfund Kanadischer Dollar Chilenischer Peso Chinesischer Renminbi Chinesischer Yuan Kolumbianischer Peso Tschechische Krone Dänische Krone Dominikanischer Peso Ägyptisches Pfund Ägyptisches Euro Ghanaischer Cedi Hongkong-Dollar Ungarischer Forint Indonesische Rupiah Israelischer Schekel Japanischer YenJapanischer Kenianischer Schilling Malaysischer Ringgit Mexikanischer Peso Neuer RumänischerLeu Neuer RussischerRubel Neuer TaiwanesischerDollar Neuseeland-Dollar Nigerianischer Naira Norwegische Krone Peruanischer NuevoSol Philippinischer Peso Polnischer Zloty Katar-Riyal Serbischer Dinar NIW zum 31. März 2020 - - - -

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der Shares im 31. März 2020 zum - - - -

Anteil zum 31. März NIW je 2020 - - - -

NIW zum 31. März 31. März2020 16.310,0000 2019 4.060,1000 852,3200 328,7355 107,9550 105,0500 381,5000 107,0850 - - - - 64,3900 24,9684 54,1600 15,7400 23,4593 78,1338 30,2415 10,5010 50,8600

1,6339 5,1866 0,8065 1,4234 7,0882 7,0931 6,8008 0,9114 5,7200 7,7509 3,5375 4,3200 4,4038 1,6868 3,4386 4,1535 3,6410 Participating Redeemable Umlauf Anzahl der Shares im 31. März 2019 zum - - - - (Fortsetzung)

Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteil zum 31. März NIW je 2019 31. März2019 - - - - 14.240,0000

3.185,4800 680,4750 286,4408 110,6850 100,7500 361,0000 105,0250 43,4090 23,0049 50,6300 19,3975 65,6975 30,8205 52,5100 1,4078 3,8917 0,7674 1,3360 6,7207 6,7202 6,6487 0,8906 5,2400 7,8500 3,6294 4,0825 4,2566 1,4663 8,6116 3,3200 3,8339 3,6408 8.123.965 $ 2.803.748 $ 219.759 € NIW zum 31. März 95.074 $ - 2018

Participating Redeemable Umlauf Anzahl der Shares im 31. März 84.977 29.000 1.000 2.316 2018 zum

Anteil zum 31. März 95,07 $ 94,90 € 95,60 $ 96,68 $ NIW je 2018

71 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 72 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc werden, geführt Gesellschaft gelten als Vermögenswerte derGesellschaft. Diese Geldkonten, ausZeichnungen, fürEinzahlungen diebeiderBankofAmerica undDividendenzugunstender Rückzahlungen Regulations 2015 fürFondsdienstleister (die „Investor MoneyRegulations“) Vorkehrungen zuGeldkonten getroffen. andEnforcement) 48(i))Investor Act 2013(Section Money gemäß BankofIreland denCentral Rücknahmekonten (Supervision unddenFonds von und aufdieGesellschaft In Bezug Bestimmungen derEinführung derZeichnungs- wurden hinsichtlich aufgrund getreten. 2016inKraft Die Investor Money Regulations („IMR“)sindam1. Juli undUBSAGPlc gehalten. Anmerkung 9: (Siehe undKreditrisiko). Kontrahenten-/Emittentenrisiko Lynch, Merrill beiderBankofAmerica wird amEnde des Geschäftsjahres Dieses Barvermögen Morgan Stanley, Natwest Markets im Namen derFonds von beiBrokern zumZweck Einschusszahlungen fürOptionen, offene Terminkontrakte undDifferenzkontrakte. UBS AG dieserUnternehmen. demKontrahentenrisiko gehalten undunterliegen Bareinlagendurch ebenfalls dieFonds erfolgen oder Citibank NA, GoldmanSachs, HSBCBankPlc, JPMorganChaseandCompany, MorganStanley, Bankund Chartered Standard Verwahrstelle, gehalten. Lynch, werden Barsicherheiten Merrill von derBankofAmerica BankPlc, Barclays CIBC World Markets, undKontokorrentkredite Bankand Street gesamte von Barvermögen State Trust Company, der derglobalenUnterverwahrstelle kann zur einsetzen. derFondsVerwahrung desBarvermögens eineodermehrere Im Wesentlichen Unterverwahrstellen werden das enthaltenzum31. undZahlungsmitteläquivalente Zahlungsmittel 2020und31. März 2019Bankguthaben. März Die Verwahrstelle 8. ZahlungsmittelundZahlungsmitteläquivalente umzurechnen: der Veränderungen imNettovermögen derAnteilinhaber von RedeemableParticipating inanderen Shares Währungen inEUR wurden verwendet,Die folgendenDurchschnittswechselkurse derGesamtergebnisrechnung umdieBilanzen undderAufstellung und Verbindlichkeiten inEURumzurechnen: Die folgenden Wechselkurse wurden verwendet, amEndedesGeschäftsjahres umaufandere Währungen lautende Vermögenswerte 7.  Anmerkungen zumAbschluss Wechselkurse (Fortsetzung) Singapur-Dollar US-Dollar Wechselkurse gegenüberdem gegenüber EUR Durchschnittswechselkurse Wechselkurse gegenüberEUR US-Dollar Britisches Pfund Südafrikanischer Rand Südkoreanische Won Dänische Krone Schwedische Krone Norwegische Krone Schweizer Franken Schwedische Krone Thailändischer Baht Schweizer Franken Türkische Lira US-Dollar Ukrainische Hrywnja Vereinte Dirham Arabische Emirate Uruguayischer Peso 31. März2020 31. März2020 31. März2020 1.217,3500 17,8600 11,5222 10,8712 32,8175 27,6225 43,0000 1,4239 1,1112 0,8849 7,4622 9,9077 0,9676 1,0616 6,5903 1,0973 3,6732

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 31. März2019 31. März2019 31. März2019 1.135,1000 14,4213 10,4148 31,7350 33,4850 1,3545 1,1579 0,8617 7,4654 9,2753 9,6695 0,9959 1,1182 5,6496 1,1228 - - bei 20 % / sqrt(20) =4,47 %. /sqrt(20) bei 20 % 20-Tage-Grenzedie 20 % entsprechend der angemessenen Faktoren heruntergesetzt. VaR-Grenze Dieabsoluteeintägige 99 % liegt Da dievon Bloomberg Alpha herausgegebenen undeintägiger Haltedauerbasieren,VaR-Berichte Konfidenzintervall auf99 % wird Annahmen erfordert. explizit ebenfalls bezieht Volatilitäten Sie undKorrelationen durch die Verwendung realer mitein. Markterträge ist.Erträge zudenzuverlässigsten, nachAnsichtderAnlageverwalter DieseMethodegehört von Anzahl dasiediegeringste Simulationsmethode, welche von derAnnahme ausgeht, zukünftiger eineguteDarstellung Ertragsdistribution dassdiehistorische Simulation. dieeinfache, unddieMonte Carlo Kovarianz-Methode verwenden DieAnlageverwalter aberleistungsstarke historische Es gibtdrei gängige Vorgehensweisen des beiderKalkulation VaR, Simulation, diehistorische nämlich Varianz- dieanalytische diefolgendenquantitativen Standards: verwendet für VaR-Kalkulationen undRisikoanalysen. werden inBloomberg auch Alpha Analysen verwendet. Algorithmische Das VaR-Modell werden erfasst System kann. ein algorithmisches Anteil ebenfalls des Gesamtportfolios prozentualen verwenden Die Anlageverwalter VaR einesinnvolle Kennzahl, istinsofern alsdamitderhöchstmögliche Verlust monetären ineinemeinzelnen Wert odereinem erfasst. VaR Verlust miteinemvorgegebenen erwarteten denhöchstmöglichen Konfidenzniveau. erfasst übereinenZielhorizont Greeks, von undKonvexität Arten auf alle Vermögenswerten Duration angewendet werden Ursachen kannundalle desMarktrisikos über VaR eingesetzt. VaR von Risikobewertungen, ineineKategorie gehört wieden zuMarktrisikokennzahlen welche imUnterschied Portfolio undRisikoanwendung kalkuliert. Analyse- undBerichte Kalkulationen Bloomberg Alpha wird erforderliche fürsämtliche Die globaleRisikolageFonds aller wird mittelseinesabsoluten täglich VaR-Modells unter Verwendung derBloomberg Alpha verwendet. den Commitment-Ansatz zurMessung des Gesamtrisikos. Beidenanderen Fonds wird der VaR-Ansatz zurRisikoüberwachung Verwaltung desFonds. desMarktrisikos ebenfalls Bond Fund dieGesellschaft verwendet HighQuality Für Scandinavian denLazard den Value-at-Riskverwendet („VaR“) und unddenCommitment-Ansatz Überwachung alswesentlichen Bestandteilseinerlaufenden Die globaleRisikolage wird unter kalkuliert.Verwendung Risikobewertungsverfahrens einesfortschrittlichen DasAnlageverwalterteam halten. bei Marktbewegungen Preis-, Währungs- undZinsbewegungen. denpotentiellen Esstellt Verlust dar, derentstehenkönnte, wenn dieFonds Marktpositionen überdiezukünftigen Werte ausderUngewissheit entstehtprimär Marktrisiko dergehaltenen Finanzinstrumente, insbesondere aus Marktrisiko vorgenommen. desRisikomanagementprozesses keine wesentlichen Aktualisierungen derFonds.Liquiditätsrisiken Dieseentsprechen denRisiken, welche am31. 2019bestanden. März dem31. Seit 2019wurden März überdieeingesetzten Prozesse zumUmgangmitdenMarkt-, gebenDie folgenden Abschnitte einenÜberblick Kredit- und werden. verwaltet bleiben, wasbedeutet, dassdieFonds sowie ihren gesetzlichenundsatzungsgemäßen Bestimmungen nachdenKundenerwartungen Produktcharakteristika, mitihren hinsichtlich undZwecken genanntendass sieinÜbereinstimmung Zielen Performance undRisiko Managementinstanz derAnlageverwalter. fürdieInvestmentplattform Fonds, alle undkontrolliert Erüberprüft umsicherzustellen, ist.verantwortlich andenAufsichtsausschuss. desRisikomanagements berichtet DerLeiter istdiezentrale DerAufsichtsausschuss Es gibteineAbteilungRisikomanagement, derAnlageverwalter überdenRisikomanagementprozess welche fürdieAufsicht Risiken derFonds wird vom Verwaltungsrat übertragen. andenManager andieAnlageverwalter undvon diesemwiederum werden. verwaltet und-einschränkungen Investmentrichtlinien internen Die und VerantwortungVerwaltung der fürdieÜberwachung und-einschränkungen,Investmentrichtlinien welche imProspekt sind, undindenErgänzungen aufgeführt sowie gemäß ihren eigenen und häufiger, erforderlich. dafürverantwortlich, falls sindebenfalls DieAnlageverwalter sicherzustellen, dassdieFonds gemäß den aufdiePerformance inBezug unddasRisikoprofilDer derAnlageverwalter derFondsVerwaltungsrat dieBerichte prüft vierteljährlich den Ergänzungen überdieRisikeninformieren, welche mitInvestitionen indieFonds sind. verbunden Risiken dar, aller Zusammenfassung Ausführungen Anleger im dahersollten anhandderdetaillierteren sich Verkaufsprospekt undin Finanzinstrumenten und den Märkten stehen, in denen sie investieren. keine vollständige stellen Die folgenden Informationen ihre Anlageaktivitäten sinddieFondsDurch von Risikenausgesetzt, verschiedenen Arten welche in Verbindung mitden 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc • einenHandelstagbetragen;• dieHaltedauersollte und betragen; • DasKonfidenzniveau 99 % sollte zum Beispiel aufgrund von erheblichen Veränderungenzum Beispielaufgrund inderPreisvolatilität inderletztenZeit. untereinemJahrliegen, nicht sollte Betrachtungsdauer gerechtfertigt,die historische istjedoch Betrachtungszeitraum einkürzerer (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

73 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 74 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Rathmore Alternative Rathmore Lazard Lazard European Fund Alternative Lazard DiversifiedReturnFund DebtFund* Lazard EmergingMarketsCorporate Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsBondFund

Lazard Global InvestmentFundsplc für diesenFonds. DebtFund EmergingMarkets Corporate * DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten Fonds Portfolio Für dasam31. März 2020endendeGeschäftsjahr Fonds. DieAnwendung des VaR-Limits wird berechnet mittelsDivision des VaR durch dastägliche VaR-Limit. Anwendung destäglichen VaR-Limits, berechnet welche währendwurde, desGeschäftsjahres sowiealler das VaR-Limit (4,47 %) Die Tabellen per 31. unten zeigen 2020 und per 31. März 2019 die niedrigste, März sowie die höchste die durchschnittliche von denBeschränkungen Zu VaR gehört, dass: Bild davon, wiedasPortfolio reagieren Marktbewegungen aufplötzliche könnte. durchgeführt. Tägliche gegenüber Zinssätzen, BeobachtungderEmpfindlichkeiten FXundCredit Spreadsvermitteln einbesseres Veränderungen Marktbedingungen. imPortfoliowert unter atypischen werden Stresstests monatlich und aufeinerad hoc-Basis Da VaR umfassenkann, Szenarien möglichen alle nicht von unddrastischen dasErfassen plötzlichen Stresstests unterstützen verwendet, umdieAuswirkungen größerer zubewerten. Marktbewegungen angewendet, umalle Wertpapiere desFonds gegenüber Kursen oderdieSensitivität theoretisch zubewerten, undSpreadswerden Veränderung derRisikofaktoren, wird. kalkuliert zuerzeugen, UmdenMarktwert wird eine „umfassende Bewertungsmethode“ wird. desPortfolios Aufwand wird undErtrag erstellt, oder%Ertrag Portfoliomarktwert, indemeinprojizierter basierend aufeiner auszuwerten. Risikomethode angewandte ähneltderMethode, DieinStresstests des welche beiderKalkulation VaR angewendet Bloomberg Alpha wird eingesetzt, fürStresstests umdasinhärente desPortfolios Marktrisiko Marktbedingungen unteranormalen analysiert. DieDatendes VaR-Modells undenthaltendieMarktdaten werden einesJahres. aktualisiert täglich werdenStresstests durchgeführt. monatlichundnachBedarf undmonatlich werden Rückvergleichsergebnisse aufgezeichnet täglich können Diversifikationseffekte mögliche unbeachtet bleibenunddemPortfolio VaR-Grad wird einkonservativer hinzugefügt. dasRisikomanagementschätzt den VaR-Einfluss dem aufdieseBeständeeinundfügtdieZahl VaR zu. Beidieser Vorgehensweise der VaRSollte werden, kalkuliert nicht von oderbegrenzter vom Datenfehlern Modellbildung System fürbestimmteBeständeaufgrund Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss • zukünftige Marktbedingungen sich erheblich von erheblich deninder Marktbedingungen sich Vergangenheit• zukünftige können. erfahrenenunterscheiden • überdasMarktpreisrisiko relative• Informationen Risikoeinschätzungen sindundkeineexaktenZahlen; • mit einerHäufigkeit, welche von Konfidenzniveau demgewählten abhängt, überschreiten); und Wahrscheinlichkeitsmethoden, wie VaR, werden und Gewinne Verluste mithoher Wahrscheinlichkeit denangegebenen Betrag die Marktpreisinformationen Ergebnis als ein hypothetisches und nicht darstellen Vorhersage bestimmt sind (im Fall von stehen; Mustern Relation zuhistorischen Korrelationen Märkten zwischen undLiquiditätsniveaus der Märkte unterStressbedingungen unterUmständeninkeiner Datenbasieren die undnicht aufhistorischen die Modelle Tatsache können, berücksichtigen Marktpreisbewegungen, dasszukünftige

Niedrigster VaR (%) 0,54 0,30 0,45 0,28 0,72 0,51 0,19 1,08 0,46

VaR-Grenze (%) Nutzung der Niedrigste 12,08 10,07 16,11 11,41 24,16 10,29 6,71 6,26 4,25

Höchster VaR (%) 3,61 1,57 4,17 4,28 3,24 5,15 1,64 4,32 1,67

VaR-Grenze (%)

Nutzung der (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Höchste 115,21 80,76 35,12 93,29 95,75 72,48 36,69 96,64 37,36

Durchschn. VaR (%) 1,13 0,75 1,09 1,03 1,40 0,73 0,68 0,38 0,78

Durchschnittliche VaR-Grenze (%) Nutzung der 25,28 16,78 24,38 23,04 31,32 16,33 15,21 17,45 8,50

Jahresende VaR zum 2,76 1,38 4,04 4,11 3,20 1,64 4,12 4,47 1,67 (%)

Lazard USFundamental Fund** Alternative Lazard Rathmore Alternative Rathmore Lazard Lazard European Fund Alternative Lazard DiversifiedReturnFund Lazard Emerging Markets Corporate DebtFund* Lazard EmergingMarketsCorporate Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard USFundamental Fund* Alternative Alternative Rathmore Lazard Lazard European Fund Alternative Lazard DiversifiedReturnFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsBondFund

Lazard EmergingMarketsBondFund Name desFonds erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. zumbeizulegenden Zeitwert erfolgswirksam oderIndustrie).Kapitalisierung Per 31. 2020undper31. März 2019wurden alle März Wertpapiere (mitAusnahme von Derivaten) wird durch diversifizierter Portfolios die Erstellung kontrolliert, mit begrenztem Engagement in bestimmten Marktmerkmalen (wie Performancebewertung beinhaltet die aktive Verwaltung von Erträgen, Risiken und Kosten. Das Risiko in Relation zur Benchmark den Anlagezielen, und der Kernphilosophie der Unternehmenspolitik des betreffenden Fonds. Die Kernphilosophie der gesamten auf dieFonds habenkönnte, derFonds reduziert. dasMarktrisiko mit verwalten in Übereinstimmung täglich DieAnlageverwalter Diversifizierung desPortfolios wird dasRisiko, dasseinePreisveränderung einerbestimmtenAnlage einewesentliche Auswirkung Finanzinstrumente betreffen. DieFonds ihrer Anlagen sindaufgrund in Wertpapieren demMarktpreisrisiko ausgesetzt. eine Durch Finanzinstrumentfür dasindividuelle oderseinenEmittentensind, oderdurch Faktoren, welche vergleichbare amMarkt gehandelte oder Währungsrisikos entstehen), unabhängig davon, obsolche Veränderungen durch Faktoren werden, verursacht welche spezifisch wird/werden (imGegensatz zusolchen, von Marktpreisveränderungen unterworfen aufgrund desZins- Fluktuationen welche aufgrund Das Marktpreisrisiko bestehtdarin, einesFinanzinstrumentes Kapitalflüsse oderzukünftige dassderbeizulegende Zeitwert (i) Marktpreisrisiko USFundamental** DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September für diesenFonds. DebtFund EmergingMarkets Corporate * DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten Grad desLeverage und 31. 2019gezeigt. März fürjedenFonds desLeverage zum31. während Zeitraumes deseinjährigen Unten wird Durchschnittsgrad der tägliche 2020 März desFonds. Leverageposition tatsächlichen werden,gezogen können, verringern denGraddesLeverage keinegenaue Messungder bietetdieseBerechnung möglicherweise werden. verwendet derRisikominderung zum Zweck undSicherheitsvereinbarungen, DadieseAufrechnungs- wenn sieinBetracht Sicherheitsvereinbarungen, welche dieFonds können, einsetzen undSicherheitsvereinbarungen jederzeit wenn auch dieseAufrechnungs- berechnet,Derivate wiegemäß denOGAW-Richtlinien und erforderlich. keineAufrechnungs- berücksichtigt DieseZahl desabsolutenNennwerts wird derverwendeten alsSumme Leverage desuntenaufgezeigten derZahlen Die Durchschnittsgröße USFundamental* DerLazard Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September Fonds Portfolio Für dasam31. März2019endendeGeschäftsjahr Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc

Durchschnittlicher Grad des Leverage(%) Niedrigster 31. März2020 VaR (%) 1,12 0,06 0,20 0,71 0,93 0,91 0,63 1,17 0,67

314 114 142 151 153 165 179 99 99 VaR-Grenze (%) - Durchschnittlicher Grad Nutzung der Niedrigste des Leverage(%) 25,06 15,88 20,81 20,36 14,09 26,17 14,99 1,34 4,47 31. März2019

Höchster VaR (%) 123 175 145 158 173 200 183 97 99 - 1,30 1,78 1,01 1,05 1,54 2,98 1,46 1,96 1,17

VaR-Grenze (%) (Fortsetzung) Nutzung der Geschäftsjahr zum31.März2020 Höchste 29,08 39,82 22,60 23,49 34,45 66,67 32,66 43,85 26,17

Durchschn. VaR (%) 0,89 1,41 0,53 0,85 1,26 1,29 0,94 1,55 0,90

Durchschnittliche VaR-Grenze (%) Nutzung der 19,91 31,54 11,86 19,02 28,19 28,86 21,03 34,68 20,13

Jahresende VaR zum 1,30 0,55 0,74 1,37 1,39 0,62 1,72 (%) 0,8 -

75 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 76 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Singapur-Dollar Polnischer Zloty Philippinischer Peso Peruanischer NuevoSol Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RussischerRubel Neuer RumänischerLeu Mexikanischer Peso Malaysischer Ringgit Indonesische Rupiah Ungarischer Forint Ghanaischer Cedi Euro Pfund Ägyptisches Dominikanischer Peso Tschechische Krone Kolumbianischer Peso Chinesischer Yuan Chinesischer Renminbi Chilenischer Peso Kanadischer Dollar Britisches Pfund Brasilianischer Real Argentinischer Peso Nigerianischer Naira Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Indonesische Rupiah Euro Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard EmergingMarketsBondFund wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten fürdiesenFonds. zum 31. 2020keinemwesentlichen Fremdwährungsrisiko März ausgesetzt. DebtFund EmergingMarkets Corporate DerLazard Vermögenswerte und Verbindlichkeiten DebtFund EmergingMarkets Corporate desLazard undwaren lautetenaufUS-Dollar daher Die folgenden Tabellen dasEngagement inverschiedenen zeigen Währungen per31. 2020und31. März 2019: März Alle Für andere Fonds Währungsverwaltungspolitik. keineausdrückliche existiert Währungsengagement ist, einewichtige Ertragsquelle werden dieEngagements im Verhältnis zurbetreffenden Benchmark verwaltet. verwaltet,Devisenterminkontrakte umdas Währungsengagement zuhalten. null) (oderannähernd aufnull InFonds, fürdiedas In denFonds, indenendas Währungsrisiko ist, abgesichert wird das Währungsrisiko durch regelmäßige Neugewichtungder welche zu Verlusten führt. inDevisenterminkontrakten Währungen alsdieeigene Währung lautenden Vermögenswerte derFonds hat. Währungen ineiner könnenauch sich Weise bewegen, im Verhältnis zu anderen Währungen in einer Weise kann, ändern auf den die eine nachteilige WertWirkung deraufandere zurealisieren.Absicherungen Infolgedessen sinddieFonds denRisikenausgesetzt, der dasssich Wechselkurs ihrer Berichtswährung Anlegers) lauten. hinaus können die Fonds Darüber investieren, in Devisenterminkontrakte um sowohl Anlagevorstellungen als auch Die Fonds können in Wertpapiere investieren, welche aufandere alsihre funktionale Währung die (oderauch Währung des (ii) Fremdwährungsrisiko Portfolios aufgeführt. dervon jedemFondsDetails überdenbeizulegenden Zeitwert gehaltenen Wertpapiere sindinder Vermögensaufstellung der (i) Marktpreisrisiko (Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss vermögenswerte 2020 vermögenswerte 2020 Monetäre Netto- Monetäre Netto- (10,845,390) 107.764.750 104.757.280 107.882.731 121.846.499 105.846.100 (3,868,352) 39.367.719 90.289.284 78.150.423 41.431.235 11.971.869 51.441.934 62.096.221 11.456.027 28.277.075 1.063.949 3.768.513 3.230.091 3.229.955 (328.775) (248.912) USD USD 981 109 27 1 1 -

Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsBondFund Peruanischer NuevoSol Neuer RussischerRubel Neuer RumänischerLeu Malaysischer Ringgit Ungarischer Forint Dominikanischer Peso Tschechische Krone Kolumbianischer Peso Chinesischer Renminbi Chilenischer Peso Singapur-Dollar Polnischer Zloty Philippinischer Peso Neuer TaiwanesischerDollar Mexikanischer Peso Indonesische Rupiah Ghanaischer Cedi Euro Pfund Ägyptisches Chinesischer Yuan Kanadischer Dollar Britisches Pfund Brasilianischer Real Argentinischer Peso Nigerianischer Naira Indonesische Rupiah Euro

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 vermögenswerte 2019 vermögenswerte 2019 Monetäre Netto- Monetäre Netto- (12.959.586) 105.469.416 128.409.995 135.447.834 129.773.635 153.285.620 45.185.781 98.890.030 33.604.799 79.404.364 55.147.987 95.992.590 42.997.271 17.309.682 22.863.211 3.853.474 5.476.403 9.686.908 2.382.332 2.310.216 25.720 50.075 72.085 USD USD 31 - - - -

Dominikanischer Peso Kanadischer Dollar Britisches Pfund Brasilianischer Real Australischer Dollar Peruanischer NuevoSol Pfund Ägyptisches Ukrainische Hrywnja Ukrainische Hrywnja Türkische Lira Schweizer Franken Südafrikanischer Rand Singapur-Dollar Serbischer Dinar Polnischer Zloty Philippinischer Peso Nigerianischer Naira Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RussischerRubel Neuer RumänischerLeu Mexikanischer Peso Indonesische Rupiah Ungarischer Forint Euro Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Uruguayischer Peso Britisches Pfund Brasilianischer Real Argentinischer Peso Chinesischer Renminbi Chilenischer Peso Indonesische Rupiah Ungarischer Forint Ghanaischer Cedi Dominikanischer Peso Tschechische Krone Kolumbianischer Peso Chinesischer Yuan Euro Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebt Fund Uruguayischer Peso Ukrainische Hrywnja Türkische Lira Thailändischer Baht Schweizer Franken Südafrikanischer Rand (Fortsetzung) Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund (ii) Fremdwährungsrisiko (Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc vermögenswerte 2020 vermögenswerte 2020 vermögenswerte 2020 Monetäre Netto- Monetäre Netto- Monetäre Netto- 1.203.733.336 103.418.649 111.158.760 (1.098.130) (1.051.630) 94.343.870 46.858.719 12.636.863 38.029.212 79.137.858 9.921.819 7.066.868 1.736.829 6.675.346 2.717.519 3.146.636 3.683.914 5.897.310 4.752.170 (588.668) (54.640) (23.044) (11.484) (28.100) 872.726 571.733 225.407 276.459 244.678 781.735 941.104 32.655 21.444 16.311 6.648 1.367 USD USD USD 193 910 14 1 6 3 - - -

Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebt Fund (Fortsetzung) Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Britisches Pfund Kanadischer Dollar Brasilianischer Real Australischer Dollar Dominikanischer Peso Peruanischer NuevoSol Pfund Ägyptisches Serbischer Dinar Nigerianischer Naira Euro Türkische Lira Schweizer Franken Südafrikanischer Rand Singapur-Dollar Polnischer Zloty Philippinischer Peso Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RussischerRubel Neuer RumänischerLeu Mexikanischer Peso Ungarischer Forint Ukrainische Hrywnja Ukrainische Hrywnja Indonesische Rupiah Uruguayischer Peso Brasilianischer Real Argentinischer Peso Britisches Pfund Chilenischer Peso Chinesischer Renminbi Indonesische Rupiah Ungarischer Forint Ghanaischer Cedi Tschechische Krone Kolumbianischer Peso Chinesischer Yuan Euro Dominikanischer Peso Uruguayischer Peso Türkische Lira Ukrainische Hrywnja Ukrainische Hrywnja Thailändischer Baht Schweizer Franken Südafrikanischer Rand (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 vermögenswerte 2019 vermögenswerte 2019 vermögenswerte 2019 Monetäre Netto- Monetäre Netto- Monetäre Netto- 1.436.787.940 128.667.779 178.588.862 221.071.577 112.261.848 109.203.246 10.666.370 14.791.005 10.500.048 26.693.127 18.503.088 20.163.219 13.512.088 57.579.479 4.357.260 1.122.884 6.798.383 1.205.733 1.826.068 1.267.601 6.102.754 7.800.343 1.217.191 2.934.076 4.894.082 (11.219) (31.310) 461.163 225.311 56.973 1.394 2.175 USD USD USD 199 15 6 4 ------

77 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 78 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Britisches Pfund Brasilianischer Real Argentinischer Peso Chinesischer Renminbi Chilenischer Peso Uruguayischer Peso Ukrainische Hrywnja Türkische Lira Thailändischer Baht Schweizer Franken Südafrikanischer Rand Singapur-Dollar Polnischer Zloty Philippinischer Peso Peruanischer NuevoSol Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RussischerRubel Neuer RumänischerLeu Mexikanischer Peso Malaysischer Ringgit Indonesische Rupiah Ungarischer Forint Ghanaischer Cedi Euro Dominikanischer Peso Tschechische Krone Kolumbianischer Peso Chinesischer Yuan Lazard Global InvestmentFundsplc Philippinischer Peso Peruanischer NuevoSol Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RussischerRubel Neuer RumänischerLeu Mexikanischer Peso Malaysischer Ringgit Kenianischer Schilling (Fortsetzung) Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund (ii) Fremdwährungsrisiko (Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Ukrainische Hrywnja Ukrainische Hrywnja Türkische Lira Thailändischer Baht Schweizer Franken Südafrikanischer Rand Polnischer Zloty Blend Fund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Uruguayischer Peso vermögenswerte 2020 vermögenswerte 2020 Monetäre Netto- Monetäre Netto- 308.780.720 121.184.679 31.137.613 11.070.533 31.359.571 19.895.792 29.980.167 13.070.794 20.470.117 29.081.384 21.513.201 28.786.533 11.853.083 13.376.110 17.125.013 3.146.730 7.604.977 2.931.825 2.665.131 8.757.513 3.930.953 2.681.641 4.726.670 2.012.759 6.679.895 4.982.795 2.456.882 7.833.347 3.135.798 4.830.574 6.945.869 107.152 762.289 139.669 887.931 87.471 64.864 1.825 USD USD 279 77 2 1 - - -

Blend Fund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted (Fortsetzung) Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Brasilianischer Real Argentinischer Peso Britisches Pfund Chinesischer Renminbi Chilenischer Peso Uruguayischer Peso Türkische Lira Thailändischer Baht Südafrikanischer Rand Polnischer Zloty Peruanischer NuevoSol Neuer RussischerRubel Mexikanischer Peso Malaysischer Ringgit Indonesische Rupiah Ungarischer Forint Tschechische Krone Kolumbianischer Peso Ukrainische Hrywnja Schweizer Franken Singapur-Dollar Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RumänischerLeu Ghanaischer Cedi Euro Dominikanischer Peso Chinesischer Yuan Philippinischer Peso Peruanischer NuevoSol Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RussischerRubel Neuer RumänischerLeu Mexikanischer Peso Malaysischer Ringgit Kenianischer Schilling Philippinischer Peso Türkische Lira Thailändischer Baht Schweizer Franken Südafrikanischer Rand Polnischer Zloty Ukrainische Hrywnja Ukrainische Hrywnja Uruguayischer Peso

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 vermögenswerte 2019 vermögenswerte 2019 Monetäre Netto- Monetäre Netto- (11.681.856) 655.394.591 450.835.791 (4.208.653) 75.167.143 17.380.627 25.118.914 45.389.356 43.760.832 56.629.959 19.102.368 40.388.190 55.016.997 31.928.220 52.662.435 58.392.540 22.483.764 38.672.791 12.262.074 47.813.980 12.122.860 14.007.778 19.145.969 11.206.272 15.689.906 16.574.035 15.518.684 19.556.541 5.315.945 1.257.883 2.943.146 3.047.399 6.449.316 4.260.452 5.107.989 8.571.715 112.605 106.417 573.420 USD USD 2 - - - - -

Türkische Lira Thailändischer Baht Schweizer Franken Schwedische Krone Südkoreanische Won Südafrikanischer Rand Singapur-Dollar Katar-Riyal Polnischer Zloty Philippinischer Peso Norwegische Krone Neuseeland-Dollar Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RumänischerLeu Mexikanischer Peso Malaysischer Ringgit Japanischer YenJapanischer Israelischer Schekel Indonesische Rupiah Ungarischer Forint Hongkong-Dollar Euro Ägyptisches Pfund Ägyptisches Dänische Krone Tschechische Krone Chinesischer Yuan Chinesischer Renminbi Chilenischer Peso Kanadischer Dollar Britisches Pfund Lazard EuropeanAlternativeFund Dänische Krone Brasilianischer Real Schwedische Krone Norwegische Krone Britisches Pfund Lazard DiversifiedReturnFund Schweizer Franken Schwedische Krone Norwegische Krone Dänische Krone Australischer Dollar Vereinte Dirham Arabische Emirate Lazard ScandinavianHighQualityBondFund (ii) Fremdwährungsrisiko (Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc mögenswerte mögenswerte 1.677.326 3.688.406 7.785.089 (1.160.348) Monetäre Nettover- 118.799 213.943 116.945 195.733 305.833 282.089 589.105 224.264 Monetäre 60.912 47.648 73.974 18.923 25.281 42.081 96.135 Nettover- (85.543) 439.555 258.488 5.523 1.037 2020 192 (14) 163 247 208 263 USD 47 20 2020 EUR 2 4 - - - -

Nichtmonetäre mögenswerte Nichtmonetäre mögenswerte 2.110.399 30.645.796 Nettover- 1.232.026 158.798 446.749 440.280 165.269 182.249 20.390 11.565 92.136 13.375 80.481 33.817 Nettover- 19.286 11.768 21.701 25.032 11.285 85.101 13.016 33.783 65.532 25.468 13.942 46.839 78.015 vermögenswerte 2020 6.111 2.066 1.849 4.496 2020 USD 2020 EUR - - - - - Monetäre Netto- - -

167.609.157 160.087.139 29.485.448 (128.890) (133.207) 7.784.115 2.124.075 4.128.686 9.895.488 1.671.581 vermögen vermögen 153.048 199.280 107.791 233.229 116.945 158.845 195.733 305.833 447.358 771.354 (85.543) 258.488 302.279 20.390 11.757 61.023 11.931 40.624 50.313 11.305 85.348 55.097 33.787 65.740 25.468 96.135 19.465 47.876 6.111 2.068 1.849 4.759 Netto- Netto- EUR 2020 2020 (14) USD EUR

Lazard ScandinavianHighQualityBondFund Schweizer Franken Schwedische Krone Norwegische Krone Dänische Krone Türkische Lira Thailändischer Baht Schweizer Franken Schwedische Krone Südkoreanische Won Südafrikanischer Rand Singapur-Dollar Katar-Riyal Polnischer Zloty Philippinischer Peso Norwegische Krone Neuseeland-Dollar Neuer TaiwanesischerDollar Neuer RumänischerLeu Mexikanischer Peso Malaysischer Ringgit Japanischer YenJapanischer Israelischer Schekel Indonesische Rupiah Ungarischer Forint Hongkong-Dollar Euro Ägyptisches Pfund Ägyptisches Dänische Krone Tschechische Krone Chinesischer Yuan Chinesischer Renminbi Chilenischer Peso Kanadischer Dollar Britisches Pfund Brasilianischer Real Norwegische Krone Schwedische Krone Britisches Pfund Australischer Dollar Dänische Krone Lazard EuropeanAlternativeFund Lazard DiversifiedReturnFund Vereinte Dirham Arabische Emirate (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 mögenswerte mögenswerte 10.240.972 2.747.907 5.312.419 Monetäre Nettover- (19.243) 109.289 (10.777) 334.542 451.495 811.647 229.577 1.223.948 (162.473) Monetäre (9.093) 59.595 42.665 19.843 41.059 73.082 15.302 14.531 Nettover- 125.282 1.402 6.103 1.897 1.336 2.746 3.386 (673) 2019 299 464 172 USD 2019 EUR ------29

Nichtmonetäre mögenswerte Nichtmonetäre mögenswerte 1.067.692 1.686.371 6.060.248 Nettover- 9.088.827 9.631.588 156.748 225.691 114.382 141.737 260.738 117.718 461.996 641.657 147.776 348.459 31.086 60.556 90.546 Nettover- 55.037 34.950 31.191 81.449 38.743 88.741 25.271 14.454 93.405 36.467 7.387 vermögenswerte 2019 2019 USD 2019 EUR ------

Monetäre Netto-

16.301.220 3.815.599 6.998.790 1.453.304 1.223.948 9.088.856 9.756.870 (162.473) vermögen vermögen 266.037 231.794 173.977 161.580 260.738 154.531 106.941 334.542 913.491 162.307 578.036 291.815 170.991 11.843 61.958 90.546 (9.093) 97.702 35.249 72.250 39.207 88.913 25.271 29.756 94.741 39.853 75.322 45.502 6.714 1.897 2.746 Netto- Netto- 2019 2019 USD EUR EUR - - - -

79 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 80 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Summe Nettovermögen Sonstige Nettoforderungen Summe Nettovermögen Bankguthaben Sonstige Nettoforderungen Bankguthaben Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Lazard RathmoreAlternativeFund finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam US-Dollar Lazard EmergingMarketsBondFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Schweizer Franken Schwedische Krone YenJapanischer Euro Kanadischer Dollar Britisches Pfund Lazard Global InvestmentFundsplc Schweizer Franken (Fortsetzung) Lazard EuropeanAlternativeFund (ii) Fremdwährungsrisiko (Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss 2020 aus: wie folgt Per 31. 2020undzum31. März 2019sahdasZinssatzprofil derfinanziellen März Vermögenswerte und Verbindlichkeiten derFonds Kernphilosophie derFonds. der Fonds das Zinsrisiko mit denAnlagezielen, in Übereinstimmung täglich verwalten Die Anlageverwalter und der den Richtlinien Zinssätzen, undvariablen festen der Fonds welche innerhalb undihren gehalten werden, Kassenbeständen ausgesetzt. einemZinsrisiko Veränderungen schwankt/schwanken. Zinssätzen indenvorherrschenden DieFonds sinddurch ihre Anlagen in Wertpapieren mit bestehtdarin, einesFinanzinstrumentesDas Zinsrisiko von Kapitalflüsse oderzukünftige aufgrund dassderbeizulegende Zeitwert (iii) Zinsrisiko mögenswerte (1.124.085) 2.763.806 4.435.739 Monetäre Nettover- 2020 EUR

Nichtmonetäre mögenswerte 69.931.908 38.054.086 Nettover- vermögenswerte 2020 2020 EUR Monetäre Netto- Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr - 95.833.722 39.450.472 56.383.250

246.773.175 136.125.516 104.192.840 487.760 269.501 218.259 6.182.646 72.695.714 36.930.001 4.435.739 256.179 vermögen 15.938 USD USD - - Netto- USD - - 2020 56 EUR

Lazard RathmoreAlternativeFund Schweizer Franken Kanadischer Dollar Schwedische Krone YenJapanischer Euro Britisches Pfund US-Dollar Schweizer Franken (Fortsetzung) Lazard EuropeanAlternativeFund 207.086.733 207.108.148 1 -5Jahre 1 -5Jahre 2.731.970 2.731.970 (21.415) USD USD - - - - - Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre

768.977.978 769.453.274 (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 7.060.750 7.060.750 (475.296) USD USD - - - - - mögenswerte 9.810.743 8.616.666 Monetäre Nettover- 7.291 2019 (59.993.993) EUR 17.928.777 47.249.015 30.673.755 (204.687) 700.426 894.313

zinslich zinslich 10.800 Unver- Unver- Nichtmonetäre mögenswerte USD USD 61.886.008 43.165.593 - - Nettover-

vermögenswerte 2019 2019 EUR - Monetäre Netto-

1.089.827.210 1.063.618.427 (60.490.704) 100.647.777 10.980.906 47.249.015 39.450.472 10.021.779 71.696.751 43.172.884 30.967.156 65.438.419 8.616.666 4.582.534 (204.687) (492.669) vermögen 894.313 269.501 152.337 Summe Summe Netto- 2019 USD USD USD EUR -

Summe Nettovermögen Summe Nettovermögen Sonstige Nettoforderungen Summe Nettovermögen Summe Nettovermögen Sonstige Nettoforderungen Bankguthaben Sonstige Nettoforderungen Sonstige Nettoforderungen Bankguthaben Bankguthaben Summe Nettovermögen Bankguthaben Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Sonstige Nettoforderungen finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Bankguthaben finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebt Fund Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund* Lazard ScandinavianHighQualityBondFund 2020 (Fortsetzung) (iii) Zinsrisiko(Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr 16.871.340 60.997.768 65.837.359 13.718.963 42.241.103 12.890.383 18.756.665 52.946.976 7.876.272 6.203.911 3.152.377 1.672.361 177.803 177.803 USD USD USD USD EUR ------150.015.863 150.037.762 34.937.077 23.015.572 72.503.765 34.937.077 23.015.572 72.503.765 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 2.086.432 2.086.432 (21.899) USD USD USD USD EUR ------Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre (Fortsetzung) 401.895.880 283.948.028 401.999.653 283.948.028 97.982.223 25.148.497 (3.205.526) 98.005.284 28.354.023 Geschäftsjahr zum31.März2020 6.575.048 6.575.048 (103.773) (23.061) USD USD USD USD EUR ------(11.513.843) (15.672.111) (7.648.133) (3.706.786) (5.738.801) 11.612.008 (9.404.460) (9.263.441) (1.469.240) 11.364.930 1.716.318 7.034.266 3.629.418 4.576.310 989.712 108.110 980.345 108.110 zinslich zinslich zinslich zinslich zinslich Unver- Unver- Unver- Unver- Unver- USD USD USD USD EUR ------

138.276.797 605.261.378 110.294.642 375.940.073 (15.797.783) (12.468.967) 577.828.346 139.724.156 108.892.881 369.489.084 (5.738.801) (9.427.521) 13.718.963 (1.469.240) 42.241.103 12.890.383 8.947.393 1.716.318 6.203.911 8.661.480 989.712 980.345 108.110 177.803 Summe Summe Summe Summe Summe USD USD USD USD EUR

81 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 82 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Summe Nettovermögen Summe Nettovermögen Sonstige Nettoforderungen Summe Nettovermögen Sonstige Nettoforderungen Sonstige Nettoforderungen Summe Nettovermögen Bankguthaben Bankguthaben Summe Nettovermögen Bankguthaben Sonstige Nettoforderungen Sonstige Nettoforderungen Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Bankguthaben Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Bankguthaben Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Lazard RathmoreAlternativeFund Lazard EuropeanAlternativeFund Lazard DiversifiedReturnFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsBondFund Lazard Global InvestmentFundsplc 2019 für diesenFonds. DebtFund EmergingMarkets Corporate * DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten 2020 (Fortsetzung) (iii) Zinsrisiko(Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr 316.122.201 190.720.574 288.174.799 169.852.467 197.198.050 186.052.856 27.947.402 20.868.107 11.145.194 6.080.262 3.819.603 2.260.659 106.174 106.174 USD USD USD USD EUR ------248.883.418 248.946.986 20.512.501 20.512.501 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 4.476.376 4.476.376 2.413.278 2.413.278 (63.568) USD USD USD USD EUR ------Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre

(Fortsetzung) 841.626.348 841.626.348 Geschäftsjahr zum31.März2020 4.783.751 1.195.055 1.195.055 4.783.751 9.246.376 9.246.376 USD USD USD USD EUR ------(100.266.293) (42.627.538) (25.171.876) 162.326.083 (10.464.258) 141.238.581 (12.592.203) 31.551.760 82.810.631 29.127.514 38.950.833 8.968.793 9.055.085 (221.136) 2.768.884 134.844 321.357 216.551 (48.496) 153.302 zinslich zinslich zinslich zinslich zinslich Unver- Unver- Unver- Unver- Unver- USD USD USD USD EUR - - - - -

(100.266.293) 1.316.835.330 1.279.395.074 (25.171.876) 295.202.219 353.046.657 (10.464.258) 392.692.986 311.091.048 (12.655.771) 24.309.182 27.947.402 31.551.760 20.868.107 20.575.871 12.087.185 38.950.833 11.145.194 11.919.130 3.819.603 (221.136) 134.844 216.551 (48.496) Summe Summe Summe Summe Summe USD USD USD USD EUR - Summe Nettovermögen Summe Nettovermögen Summe Nettovermögen Sonstige Nettoforderungen Sonstige Nettoforderungen Summe Nettovermögen Summe Nettovermögen Sonstige Nettoforderungen Bankguthaben Bankguthaben Sonstige Nettoforderungen Sonstige Nettoforderungen Bankguthaben Bankguthaben Bankguthaben Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebt Fund Lazard DiversifiedReturnFund Lazard ScandinavianHighQualityBondFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund 2019 (Fortsetzung) (iii) Zinsrisiko(Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr 52.240.141 19.243.721 70.798.278 13.412.421 19.082.179 57.178.870 33.157.962 13.619.408 4.726.349 6.707.788 4.143.285 4.708.219 5.831.300 1.999.569 583.064 USD USD USD USD EUR ------217.295.399 217.295.399 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 1 -5Jahre 48.256.488 70.078.618 70.078.618 48.256.488 6.968.445 9.096.829 6.968.445 9.096.829 USD USD USD USD EUR ------Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre (Fortsetzung) 269.274.014 767.389.584 269.274.014 767.389.584 95.702.816 31.453.500 96.200.419 31.453.500 Geschäftsjahr zum31.März2020 8.405.036 8.405.036 (497.603) USD USD USD USD EUR ------(1.492.709) (1.419.419) 24.504.799 (3.445.596) (1.943.710) (6.844.134) 23.841.780 6.526.539 1.606.027 8.512.763 6.185.381 1.459.372 1.348.866 1.536.092 (626.263) (943.008) (31.419) 877.339 (83.858) zinslich zinslich zinslich zinslich zinslich 10.568 Unver- Unver- Unver- Unver- Unver- USD USD USD USD EUR - - - - -

1.056.360.600 195.573.182 365.122.892 346.643.304 178.963.735 999.840.483 (1.419.419) 45.765.408 44.604.629 (3.445.596) (2.441.313) (6.844.134) 13.412.421 19.082.179 57.178.870 39.798.325 42.560.466 1.606.027 8.512.763 4.143.285 4.708.219 6.185.381 (943.008) (31.419) (83.858) Summe Summe Summe Summe Summe USD USD USD USD EUR

83 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 84 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Summe Nettovermögen Sonstige Nettoforderungen Summe Nettovermögen Bankguthaben Sonstige Nettoforderungen Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Bankguthaben Verbindlichkeiten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam finanzielle Vermögenswerte zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Lazard RathmoreAlternativeFund Lazard EuropeanAlternativeFund Ratingkategorie* Portfolio nach Lazard Global InvestmentFundsplc 2019 (Fortsetzung) (iii) Zinsrisiko(Fortsetzung) Marktrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Wertpapieren investieren, undGeldmarktinstrumenten per31. 2020und31. März 2019: März Die folgenden Tabellen desPortfolios eineAufstellung zeigen derFonds, nachRatingkategorie welche infestverzinslichen eine derbeidenParteien ihre Verpflichtungen erfüllt. nicht hat. beieinemKauf, erfolgt DieZahlung wenn derBroker die Wertpapiere hat. erhalten DerHandelkommtzustande, nicht wenn wird alsminimal angesehen, von verkauften dadieLieferung Wertpapieren erstdannerfolgt, wenn derBroker erhalten dieZahlung Alle Transaktionen mitübertragbaren Wertpapieren zugelassener mithilfe Broker werden abgerechnet. beiLieferung DasAusfallrisiko Vermögensaufstellung derPortfolios 98bis149enthalten. aufdenSeiten der Verwahrstelle gehaltenen Kassenbeständen. Detailszudenmonetären Werten dervorstehend angegebenen Posten sindinder mit Aktienwertpapieren undSchuldtiteln, Investmentfonds Finanzinstrumenten undderivativen zudenvon („FDI“)zusätzlich einem Fonds eingegangen ist, einhaltenwird. nicht Diegrößten entstehenfürdieFonds Kreditrisikokonzentrationen ausdemHandel Kreditrisiko istdasRisiko, dassderKontrahent oderEmittenteinesFinanzinstrumentes eine Verpflichtung, welcher ergegenüber Kreditrisiko 2020 A Rating B Rating C Rating Ohne Rating Lazard EmergingMarkets Zum 31. März2020 % derAnlagen Bond Fund 100,00 14,59 74,88 10,19 0,34

Lazard EmergingMarkets Bis zu1Jahr Bis zu1Jahr 456.300.458 436.025.582 Zum 31. März2020 69.993.552 20.274.876 65.962.103 4.031.449 Local DebtFund % derAnlagen USD EUR - - - - 100,00 37,73 62,27 - -

Lazard EmergingMarkets 1 -5Jahre 1 -5Jahre 27.439.271 27.439.271 Total ReturnDebtFund Zum 31. März2020 USD EUR % derAnlagen ------Mehr als5Jahre Mehr als5Jahre 100,00 54,32 37,10 8,58

(Fortsetzung) - 18.868.088 18.868.088 Geschäftsjahr zum31.März2020

Lazard EmergingMarkets USD EUR Zum 31. März2020 ------Debt BlendFund % derAnlagen (11.188.925) 204.179.382 176.381.835 100,00 (1.597.744) (1.818.931) (5.383.750) 33.181.297 11.410.112 27,81 69,68 2,51 zinslich zinslich Unver- - Unver-

USD EUR Lazard EmergingMarkets - -

Zum 31. März2020 Debt Unrestricted % derAnlagen 114.703.167 (11.188.925) 660.479.840 123.679.574 612.407.417 Blend Fund (1.818.931) (5.383.750) 33.181.297 20.274.876 4.031.449 Summe Summe 100,00 27,23 64,50 7,16 1,11 USD EUR

Ratingkategorie* Portfolio nach weiter gemindert. und geschützt, oderdemKonkurs der eszuderInsolvenz sollte Verwahrstelle wird kommen unddasKontrahentenrisiko dadurch identifiziert, auf diese in Bezug daher bleiben die Rechte Wertpapiere erhalten. bleiben die So Vermögenswerte der Fonds getrennt Die Wertpapiere desFonds Bankand Street werden undAufzeichnungen von indenBüchern State immerseparat Trust Company und desHaltensvon Anlagen Märkten ansolchen zutragenden Kostensind generell höher alsan organisierten Wertpapiermärkten. Eigentumsregistrierung. odermissbräuchliche sowie Betrug Rechtsvorschriften Dievon einemFonds derInvestitionen aufgrund gehören,sowie die Liquidierung, Anwendung einerUnterverwahrstelle derKonkurs oderdieInsolvenz von dierückwirkende sein,der Lage einige seiner Vermögenswerte zurückzuerlangen. oderUnterlassungen UmständenkönnenHandlungen solchen alle Zu sind,entwickelt ein Transaktions- und Verwahrungsrisiko Märkten. an solchen Unter bestimmten Umständen kanneinFonds in nicht Außerdem besteht, dieFonds falls anMärkten investieren, wo die Verwahrungs- ausreichend nicht und/oderAbwicklungssysteme machen, und als Folge davon Verluste erleiden. Die Fonds sein, könnten außer Stande durchzusetzen. ihre gegenüber Rechte Dritten Rechtsvorschriften, können dieFonds injedemFall nicht sein, inderLage aufgetätigte Investitionen geltend einenRechtsanspruch zu Anwendung von odereinesRegisterführersderrückwirkenden einerUnterverwahrstelle Unter UmständenwiederInsolvenz Finanzinstituts werden dieFonds aufihre inBezug wieeinallgemeinerGläubiger Barmittelbestände desFinanzinstituts behandelt. und dieFonds sinddemKreditrisiko desFinanzinstituts ausgesetzt, wird. verwahrt wo dasBarvermögen ImFall des einerInsolvenz undder Verwahrstelle kannalsFondsvermögen gehaltene Barvermögen Das von werden derglobalenUnterverwahrstelle identifiziert Portfolios dargestellt. Bankand Street State Trust fürdie Verwahrstelle. Company handeltalsglobaleUnterverwahrstelle mit Ausnahme von Finanzinstrumenten, derivativen welche von Kontrahentengehalten werden, wie inder Vermögensaufstellung der Im Wesentlichen werden dasgesamte von denFonds unddie Wertpapiere gehaltene Barvermögen überdie Verwahrstelle gehalten, für diesenFonds. Debt Fund Emerging Markets Corporate ** Der Lazard wurde am 3. 2019 aufgelegt, September daher gibt es keine Vergleichsdaten * 2020 (Fortsetzung) Kreditrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Ratingkategorie* Portfolio nach Ratingkategorie* Portfolio nach A Rating A Rating B Rating A Rating B Rating C Rating B Rating C Rating Ohne Rating C Rating Ohne Rating Ohne Rating 2019 Kreditrating von Moody's. Lazard EmergingMarkets Lazard EmergingMarkets High QualityBondFund Corporate DebtFund** Lazard Scandinavian Zum 31. März2019 Zum 31. März2020 Zum 31. März2019 % derAnlagen % derAnlagen % derAnlagen Bond Fund 100,00 100,00 100,00 78,59 90,72 90,06 9,21 7,03 9,59 7,61 2,91 2,61 1,67 - -

Lazard EmergingMarkets High QualityBondFund Lazard Scandinavian Zum 31. März2019 Zum 31. März2020 Zum 31. März2019 Lazard Diversified Local DebtFund % derAnlagen % derAnlagen % derAnlagen Return Fund 100,00 100,00 100,00 50,84 91,40 49,16 79,62 20,38 8,49 0,11 - - - - -

Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Zum 31. März2019 Zum 31. März2020 Zum 31. März2019 Lazard Diversified Lazard European Alternative Fund % derAnlagen % derAnlagen % derAnlagen Return Fund 100,00 100,00 100,00 26,86 79,36 67,64 56,54 20,64 43,46 5,50 (Fortsetzung) - - - - - Geschäftsjahr zum31.März2020

Lazard EmergingMarkets Zum 31. März2019 Zum 31. März2020 Zum 31. März2019 Lazard Rathmore Lazard European Debt BlendFund Alternative Fund Alternative Fund % derAnlagen % derAnlagen % derAnlagen 100,00 100,00 100,00 26,85 36,11 71,28 43,44 63,89 53,66 1,87 1,95 0,95 - - -

Lazard EmergingMarkets Zum 31. März2019 Zum 31. März2020 Debt Unrestricted Lazard Rathmore Alternative Fund % derAnlagen % derAnlagen Blend Fund 100,00 100,00 25,56 89,84 67,22 0,39 6,11 1,11 9,77 -

85 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 86 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc bzw. Generale Societe UBS AG. Lynch, Merrill of America BNPParibas, GoldmanSachs, JPMorganChaseandCompany, MorganStanley, Natwest Markets Plc, Lynch, Merrill of America Morgan Stanley, und UBS AG Natwest Markets Plc dem Kreditrisiko der Bank gehalten und unterliegt Optionen, offene Terminkontrakte undDifferenzkontrakte. beiderBank wird amEndedes Geschäftsjahres DiesesBarvermögen Bareinlagen durch ebenfalls die Fonds erfolgen oder im Namen der Fonds von bei Brokern zum Zweck Einschusszahlungen für Europeandes Lazard Alternative Fund bzw. Rathmore Alternative Fund). desLazard betreffenden Vermögensaufstellung die des Portfolios (siehe hierzu Vermögensaufstellung zu Referenzzwecken verzeichnet lediglich Finanzinstrumenten gehalten“ verzeichnet. BestandteildesNIWFonds sindnicht Unbare Sicherheiten undwerden amEndejeder angegeben hat,als Absicherung werden inderBilanzunter für von„Barmittel Brokern alsSicherheit Transaktionen inderivativen bleiben imEigentum desentsprechenden Fonds undwerden inderBilanzals Vermögenswert angegeben. Barmittel, dieeinFonds beiKontrahentenfüram Fondsals Absicherung werden. gehaltene Finanzinstrumente derivative verwahrt Vermögenswerte Solche Finanzinstrumente“für derivative aufgeführt. Die Vermögenswerte einesFonds können durch denFonds oderimNamen desFonds damit verbundene Verbindlichkeit, zurückzuerstatten, dieSicherheit wird unter von von„Barmittel Brokern Kontrahenten aufgrund als Vermögenswert unter Finanzinstrumente fürderivative undeine von„Barmittel Brokern gehalten“ alsSicherheit verzeichnet Kontrahenten, dieeinFonds für alsAbsicherung Transaktionen Finanzinstrumenten inderivativen hat, erhalten werden inderBilanz HSBC BankPlc, JPMorganChaseandCompany, MorganStanley, BankundUBSAG Chartered Standard gehalten. von Barmittel Lynch, werdenBarsicherheiten Merrill von BankofAmerica BankPlc, Barclays CIBC World Markets, Citibank NA, GoldmanSachs, Im Falle desNIWundimFalle desNIWbegrenzt. von von Kontrahenten auf10 % (i)istdasEngagement (ii)auf5 % ineinzelnen Bedingungen erfüllen, wieindenOGAW-Richtlinien dargelegt undzwar: Verpflichtungen von unddieBezahlung erfüllen nicht Transaktionen erfolgt. nicht OTC-Kontrahenten Alle müssen diefolgenden Ein Fonds isteinemKreditrisiko ausgesetzt, wenn erimFreiverkehr („OTC“) mitKontrahentenhandeltunddieseihre folgende Weise kontrolliert: laufend Broker beschränkt. kontrolliert. fortwährend DieListewird von denAnlageverwaltern wird DasKontrahenten-/Emittentenrisiko auf undambestenanerkannten aufdieinihren bewerteten amhöchsten jeweiligen Sektoren genehmigten Kontrahentenistgrundsätzlich Managementprogramms fürdieGefährdung durch KontrahentenoderEmittentenverwaltet. DieListedervon denAnlageverwaltern eines Zahlungsausfalls. inForm wird DasKontrahenten-/Emittentenrisiko imBereich derAnlageverwalter einesoffiziellen Die Fonds aufParteien, sindimHinblick mitdenensiehandeln, einemKreditrisiko ausgesetzt undtragen dasRisiko Kontrahenten-/Emittentenrisiko angegeben ist. oderdurch keineüberfälligen Verlust Esexistierten Anlagen geminderten zum31. 2020oderzum31. März 2019. März Das Ausmaß derKreditrisiko-Gefährdung derFonds demBuchwert, sich nähert aufdenAbschluss imHinblick welcher inderBilanz Vermögenswerte derFonds. Moody's.der Rating-Agentur Die Verwahrstelle einallgemeinesPfandrecht aufdie hatwährend Geschäftstätigkeit derüblichen Corporation, der Verwahrstelle derObergesellschaft undderglobalenUnterverwahrstelle, istA1(31. 2019: März A1)Basierend auf die Kreditqualität undFinanzlage dervonVerwahrstelle ihnenbeauftragten Kreditrating Street von kontrolliert. State Daslangfristige werden. odereingeschränkt können durch deren verzögert Konkurs oderInsolvenz DieFonds kontrollieren ihre Risiken, indemsie der FondsDie Rechte aufdasvon inBezug der Verwahrstelle unddievon ihrgehaltenen gehalteneWertpapiere Barvermögen Kreditrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss (ii) mitdenOGAW-Richtlinien(i) EinKreditinstitut in Übereinstimmung derZentralbank; oder • • • Positionen durchgeführt. offener undKontrolleEinschätzung von derKontrahentenoderEmittenten–eswird Überprüfung Handelsrisiken einetägliche einschließen. und Abschlüssen Brokerkontrolle –inForm Aktivitäten, andauernder einer Vielzahl von bestimmtenZulassungsanträgen dieBewertung dieauch Kapitalkraft, ihr Vermögen, gesetzlich bindende Verträge inderFinanzwelt undihrStatus worden abzuschließen sind. geprüft wordenaufgenommen, sind, unterzogen beidem ihre nachdem sieeinemoffiziellen Überprüfungsprozess Kreditwürdigkeit, ihre Auswahl anerkannter Broker gestattet nur denHandelmitanerkannten –das Handelssystem Brokern. Neue Broker werden impliziertes Kreditrating vonimpliziertes A2oderdessenÄquivalent haben. zumindestein sie müssen einKreditrating von derAnlageverwalter A2oderdessenÄquivalent habenoderausSicht

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Name desFonds Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard European Fund Alternative Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard European Fund Alternative Name desFonds 2020 der Tabelle untenwerden DetailsdesOTC-Kontrahentenengagements derFonds per31. 2020und31. März 2019aufgeführt. März betreffenden Fonds undaufdieseAnlagen erfasst wird demzufolge amEndeder Vermögensaufstellung desPortfolios verwiesen. In Anlagen derFonds hinterlegte Als Sicherheit inder werdenVermögensaufstellung zumbeizulegenden Zeitwert desPortfolios des Kontrahenten-/Emittentenrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Kunden inUSD Kunden inEUR Barmittel der Barmittel der Vom Broker Vom Broker (2.800.000) (2.120.000) 21.170.000 (3.070.000) gehaltene gehaltene 1.660.835 6.080.000 1.380.000 1.890.000 4.803.545 1.500.000 5.164.878 9.570.000 5.045.138 1.020.000 (690.000) (480.000) (400.000) (620.000) (260.000) (340.000) (860.000) (280.000) 990.000 484.143 130.000 580.000 280.000 620.000 60.000 - - - -

Sicherheiten Sicherheiten 197.447.166 34.583.329 33.460.855 442.496 Unbare Unbare USD EUR ------

engagement engagement (15.292.544) (21.654.816) (6.305.712) (1.524.647) (1.934.026) (1.409.679) (5.362.998) (7.711.071) 2.873.762 1.402.818 1.835.903 2.137.385 (360.226) (462.708) (192.564) (643.783) (112.560) (507.487) (114.951) (96.453) 656.627 493.965 (12.856) 488.594 152.981 556.873 229.557 246.930 127.961 185.009 984.540 202.842 36.060 Netto- Netto- USD** EUR** (Fortsetzung)

Geschäftsjahr zum31.März2020 Societe Generale BNP Paribas Standard CharteredBank Morgan Stanley JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Citibank NA Barclays BankPlc Bank of America Merrill Lynch Morgan Stanley JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Citibank NA Barclays BankPlc Bank of America Merrill Lynch UBS AG Morgan Stanley JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Goldman Sachs Barclays BankPlc Bank of America MerrillLynch UBS AG Standard CharteredBank Morgan Stanley JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Goldman Sachs Citibank NA Barclays BankPlc Morgan Stanley Bank of America MerrillLynch Bank of America MerrillLynch Kontrahent Kontrahent Kreditrating* Kreditrating* Aa3 Aa2 Aa3 Aa2 Aa2 Aa3 Aa2 Aa2 Aa2 Aa2 Aa2 Aa2 Aa3 Aa2 Aa2 A1 A1 A3 A2 A1 A3 A2 A1 A3 A2 A1 A1 A1 A3 A2 A1 A1 A3

87 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 88 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Name desFonds Lazard DiversifiedReturnFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard European Fund Alternative Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard European Fund Alternative Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund und vorrangig gegenüber nachfolgenden Anfragen zu Rücknahme oder Austausch am folgendenHandelstag/anden zuRücknahme und vorrangig gegenüber nachfolgenden Anfragen oderAustausch übersteigt. werdennicht zuRücknahme aufdennächsten Handelstagübertragen Nachfragen soreduzierten Alle werden,reduziert desNIWdiesesFonds sodassdiegesamte derAnteile Anzahl diesesFonds 10 % oderUmtausch zuRücknahme aufAnteile inBezug indiesemFonds des nach Ermessen Verwaltungsrates oderUmtauschanfrage jede Rücknahme- anteilsmäßig bzw. zuRücknahmen die Nachfrage desNIWdiesesFonds anjedemHandelstagfürjedenFonds Umtausch übersteigt, 10 % kann ihrer Anteile andenFonds gemäß denim Verkaufsprospekt anjedemGeschäftstag dargelegten Bedingungen zuverlangen. Wenn von Anteilen,in derRücknahme dieAnleger möchten. veräußern Anteilinhaber sindberechtigt, von denFonds dieRücknahme Die Vermögenswerte veräußerbare Wertpapiere. derFonds kurzfristig umfassenprimär derFonds DieHauptverbindlichkeit besteht Liquiditätsrisiko Geschäftsjahres. Vermögensaufstellung derPortfolios unddenKontrahentenamEndedes Devisenterminkontrakten enthältDetailszudenoffenen denFondsZwischen bestehteinISDA Kontrahenten undallen Abkommen und/odereinKreditsicherungsanhang. Die Mark** DasNettoengagement realisierten toMarket-Wert dennicht repräsentiert mitdemKontrahenten amEndedesGeschäftsjahres. * Lazard Global InvestmentFundsplc Name desFonds 2019 Kontrahenten-/Emittentenrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Kreditrating von Moody's. Kunden inUSD Kunden inEUR Barmittel der Barmittel der Vom Broker Vom Broker (3.390.000) (1.680.000) 13.840.000 gehaltene gehaltene 4.619.000 1.210.000 1.040.000 9.300.000 1.220.000 2.760.000 2.546.306 2.880.000 1.940.000 2.490.000 2.970.000 (390.000) (180.000) (620.000) (660.000) 460.000 300.000 330.000 580.000 822.269 740.000 645.000 - - -

Sicherheiten Sicherheiten 29.331.511 53.209.410 32.593.521 Unbare Unbare USD EUR ------

engagement engagement (1.083.969) (1.228.548) (1.784.428) (2.221.750) (1.465.192) (2.509.952) 4.629.852 2.341.637 2.793.179 (551.454) (769.789) (882.756) (456.767) (523.888) (442.932) (418.419) (493.465) (475.015) (972.577) (664.589) (92.349) 217.908 440.212 231.324 989.278 250.626 292.576 Netto- Netto- USD** EUR**

(Fortsetzung) -

Geschäftsjahr zum31.März2020 Morgan Stanley UBS AG Standard CharteredBank JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Citibank NA Barclays BankPlc Bank of America Merrill Lynch UBS AG JP MorganChaseandCompany Barclays BankPlc Bank of America Merrill Lynch Morgan Stanley JP MorganChaseandCompany Goldman Sachs Bank of America MerrillLynch UBS AG Standard CharteredBank Morgan Stanley JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Goldman Sachs BNP Paribas Citibank NA Morgan Stanley Barclays BankPlc Bank of America Merrill Lynch Bank of America MerrillLynch Kontrahent Kontrahent Kreditrating* Kreditrating* Aa2 Aa2 Aa3 Aa2 Aa2 Aa2 Aa2 Aa2 Aa2 Aa3 Aa3 Aa2 Aa2 A3 A1 A2 A2 A2 A2 A3 A2 A1 A1 A3 A2 A1 A3 A2 Gesellschaft sind und die eigenen Daten der Gesellschaft enthaltenkönnten. sindunddieeigenen DatenderGesellschaft Gesellschaft entwickelt.stehenden Informationen Davon ausgenommen sindMarktdaten, stammen, welche ausQuellen die unabhängig von der würden. bewerten erwartungsgemäß werden Sie basierend aufdenuntergegebenen zur Umständenbestmöglichen Verfügung wider, darüber spiegeln dieeigenen Annahmen derGesellschaft wiedieMarktteilnehmer den Vermögenswert oderdie Verbindlichkeit sindfürden Vermögenswert oderdie VerbindlichkeitInputs derStufe 3 beobachtbare Faktoren. nicht Nicht beobachtbare Inputs durch die Verwendung bestimmt. von oderanderen Modellen gehören: Bewertungsmethoden denInputsderStufe 2 Zu für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit entweder direkt oder indirekt beobachten lassen. wird Derbeizulegende Zeitwert 2sindEingaben,Inputs derStufe Kurse anaktiven 1notierten Märkten handelt, umdieaufStufe nicht beidenenessich welche sich stattfinden, umPreisbildungsinformationen Basiszuerhalten. aufeinerfortlaufenden Verbindlichkeit isteinMarkt, anwelchem Transaktionen fürdiese mitausreichender Häufigkeit undinausreichendem Umfang hat. Zugang amBewertungsdatum Unternehmen zu denendasberichtende Einaktiver Markt fürden Vermögenswert oderdie Preise notierte 1sindunveränderte anaktiven Märkten füridentische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten,Inputs derStufe werden, bewertet Zeitwert einzustufen: wiefolgt ist verpflichtet,Die Gesellschaft finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten, zum beizulegenden die erfolgswirksam Bewertung desbeizulegendenZeitwerts derFonds,Grundkapitals wieinAnmerkung 12offengelegt, hält. Die Fonds ausgesetzt sein, können einemKonzentrationsrisiko wenn einAnteilinhaber einenwesentlichen Anteil desausgegebenen Konzentrationsrisiko anlegen, haben,aus Schwellenländern zuverzeichnen von Illiquidität Phasen diejeweils ausgesetzt können sein. Liquiditätsrisiken Unternehmen, Anleihen, hochverzinslichen Wertpapieren, besicherten hypothekarisch ausländischen Wertpapieren oder Wertpapieren zudemfürdiesenFondsnicht undPreis günstigstenZeitpunkt verkaufen kann. Fonds, dieinbestimmten Wertpapieren von kleineren Möglichkeit, dasseinFonds von oderanderErzielung Veräußerungsgewinnen Geldverliert wird, gehindert wenn erein Wertpapier Wertpapiere zuhalten, länger alsgewünscht wodurch ihmunterUmständenandere Anlagemöglichkeiten entgehen. Esbestehtdie angestrebten undPreis Zeitpunkt zuverkaufen.jeweiligen Anlageverwalter EinFonds gezwungen, istmöglicherweise diese Bei einigen dervon einemFonds gehaltenen Wertpapiere (oderunmöglich), istesunterUmständen schwierig siezudemvom sind. aufgeführt Finanzinstrumente, deren Fälligkeitsdaten inder Vermögensaufstellung derPortfolios zum31. 2020oderzum31. März 2019 März existieren keinefinanziellen Verbindlichkeiten, von welche innerhalb drei Monatenwerden, fällig mitAusnahme derderivativen Aufwendungen undÜberziehungszinsen. DetailszudiesenBeträgen können gegebenenfalls inderBilanzeingesehen werden. Es Wertpapierkäufe, anstehen, diezurAbwicklung von RedeemableParticipatingvon aufRücknahmen undaufdieBezahlung Shares Die finanziellen Verbindlichkeiten derFonds eines Monatswerden, welche innerhalb fällig auf hauptsächlich sich beziehen Während deram31. 2020und31. März Kreditaufnahme. kameszukeinersolchen 2019endendenGeschäftsjahre März Handelstagen ausgeführt. von Abwicklungen. Kreditaufnahme zurSicherstellung DieFonds derkurzfristigen habendieMöglichkeit Liquiditätsrisiko (Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc d) c) b) Kursea) Notierte fürähnliche Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten anaktiven Märkten. Volatilitäten, Vorauszahlungsgeschwindigkeiten, Verlustgrade, Kreditrisiken undAusfallraten). Ertragskurven,beobachten lassen(zumBeispielZinssatz-und Abständenbeobachtenlassen, inhäufig welche sich notierten Eingaben, Kurse des um notierte nicht bei denen es sich Vermögenswertes oder der Verbindlichkeit handelt, welche sich von gelangen. welchen nurwenige andieÖffentlichkeit Informationen Kurse sindoderPreisangaben aktuell nicht variieren, erheblich oderunterdenMarktmachern oder derZeit entweder imLauf heißt Märkte, andenennurwenige Transaktionen des Vermögenswertes oderder Verbindlichkeit vorkommen, andenendie Kurse Notierte oderähnliche füridentische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten anMärkten, aktivsind, welche nicht das bestätigt werden. Inputs, durch Korrelation oderandere dievorwiegend Mittelausbeobachtbaren Marktdaten abgeleitet oderdurch diese (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020

89 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 90 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertete finanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund 31. März2020 Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Lazard EmergingMarketsBondFund 31. März2019 Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte Summe Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Lazard Global InvestmentFundsplc Marktwert zumnegativen Zinsswaps zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten zumpositivenMarktwert Zinsswaps Lazard EmergingMarketsBondFund 31. März2020 31. 2019: März Die folgenden Tabellen überdieFinanzinstrumente Fonds aller per31. geben einenÜberblick nach Bewertungskategorie 2020undper März fürdiejeweilige Anlage. Urteilsvermögen undgiltausschließlich erfordert desbeizulegenden Zeitwerts die Bewertung bedeutsamen Input-Stufen. des beizulegenden Zeitwertes für die Bewertung der Bedeutung bestimmter Inputs für Die Einschätzung angehören, werden. verwendet aufderuntersten einerAnlage derZeitwerthierarchie innerhalb dieStufe Fällen Insolchen basiert einerAnlage verschiedener Inputs, eineAnzahl beizulegenden Zeitwerts derZeitwerthierarchie Stufen welche unterschiedlichen Eine Anlage wird 1, inihrer GesamtheitimmeraufStufe 2oder3eingeordnet. des InbestimmtenFällen kannbeiderBewertung Bewertung desbeizulegendenZeitwerts(Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren undRichtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Stufe 1 Stufe 1 Stufe 1 USD USD USD ------1.027.919.132 1.063.618.427 (60.490.704) (59.993.993) 11.919.130 11.765.828 10.021.779 30.673.755 10.010.979 5.025.540 (204.687) (204.687) (496.711) (48.496) (48.496) 153.302 Stufe 2 Stufe 2 Stufe 2 10.800 USD USD USD % desNIW % desNIW % desNIW

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 (0,40) (1,87) (5,54) 94,32 (0,40) 98,61 97,34 (1,87) (5,50) 91,27 (0,04) 97,59 91,17 1,27 0,10 2,81 0,46 1.063.618.427 1.027.919.132 (60.490.704) (59.993.993) 11.919.130 11.765.828 10.021.779 30.673.755 10.010.979 5.025.540 (204.687) (204.687) (496.711) (48.496) (48.496) 153.302 Summe Summe Summe 10.800 USD USD USD

Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten ZumbeizulegendenZeitwertgeschriebene Optionen Credit Default Swaps zum negativen beizulegendenZeitwert zumnegativen CreditDefaultSwaps zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten NichtrealisierterGewinnausoffenen Terminkontrakten ZumbeizulegendenZeitwertgekaufteOptionen Zinsswaps zumpositivenMarktwert Zinsswaps Credit Default Swaps zumpositivenbeizulegenden Zeitwert CreditDefaultSwaps Vermögenswerte Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertete finanzielle Erfolgswirksam Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebtFund 31. März2019 Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Credit Default Swaps zum negativen beizulegendenZeitwert zumnegativen CreditDefaultSwaps zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten NichtrealisierterGewinnausoffenen Terminkontrakten ZumbeizulegendenZeitwertgekaufteOptionen Zinsswaps zumpositivenMarktwert Zinsswaps Vermögenswerte Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebtFund 31. März2020 Summe Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten ZumbeizulegendenZeitwertgeschriebeneOptionen ZumbeizulegendenZeitwertgekaufteOptionen Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Zinsswaps zum negativen Marktwert zumnegativen Zinsswaps zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten zumpositivenMarktwert Zinsswaps Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund 31. März2019 Bewertung desbeizulegendenZeitwerts(Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren undRichtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc 139.500 139.500 214.812 214.812 Stufe 1 Stufe 1 Stufe 1 USD USD USD ------1.279.395.074 1.271.714.967 (12.655.771) (12.219.256) % desNIW % desNIW 1.940.166 4.911.223 (372.947) (63.568) 828.718 Stufe 2 0,07 0,07 0,19 0,19 USD ------(12.468.967) 178.824.235 175.807.198 108.678.069 104.302.004 (2.441.313) (1.797.102) (9.263.441) (3.205.526) % desNIW 4.236.103 (146.608) (497.603) (Fortsetzung) 781.244 428.122 924.440 883.231 125.395 Stufe 2 Stufe 2 14.567 Geschäftsjahr zum31.März2020 (0,96) (0,93) (0,03) 97,16 (0,00) 96,57 0,15 0,06 0,37 USD USD - - 1.279.395.074 1.271.714.967 (12.655.771) (12.219.256) % desNIW % desNIW 1.940.166 4.911.223 (372.947) (63.568) 828.718 Summe (11,30) (1,25) (0,92) (0,07) (0,25) 91,44 (8,40) 89,89 (2,90) 98,53 94,57 0,40 0,22 0,47 0,45 3,84 0,11 0,01 USD - - (12.468.967) 178.963.735 175.807.198 108.892.881 104.302.004 (2.441.313) (1.797.102) (9.263.441) (3.205.526) 4.236.103 (146.608) (497.603) 781.244 139.500 428.122 924.440 883.231 214.812 125.395 Summe Summe 14.567 USD USD

91 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 92 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Zinsswaps zum negativen Marktwert zumnegativen Zinsswaps zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Zinsswaps zumpositivenMarktwert Zinsswaps Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund 31. März2020 Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Zinsswaps zumpositivenMarktwert Zinsswaps Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund 31. März2019 Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Zinsswaps zum negativen Marktwert zumnegativen Zinsswaps zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Zinsswaps zumpositivenMarktwert Zinsswaps Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund 31. März2020 Bewertung desbeizulegendenZeitwerts(Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren undRichtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Stufe 1 Stufe 1 Stufe 1 USD USD USD ------(15.797.783) (15.672.111) 577.828.346 568.785.500 346.643.304 342.784.256 139.724.156 135.692.905 (3.445.596) (9.427.521) (3.445.596) (9.404.460) 7.034.266 2.008.580 1.459.372 2.399.676 3.629.418 (125.672) (23.061) 401.833 Stufe 2 Stufe 2 Stufe 2 USD USD USD % desNIW % desNIW % desNIW

(Fortsetzung) 101,04 Geschäftsjahr zum31.März2020 (2,61) (0,94) (6,81) (2,59) (0,02) 95,47 93,97 (0,94) 94,94 93,88 (6,80) (0,01) 98,13 1,16 0,34 0,40 0,66 2,62 0,29 (15.797.783) (15.672.111) 577.828.346 568.785.500 346.643.304 342.784.256 139.724.156 135.692.905 (3.445.596) (9.427.521) (3.445.596) (9.404.460) 7.034.266 2.008.580 1.459.372 2.399.676 3.629.418 (125.672) (23.061) 401.833 Summe Summe Summe USD USD USD Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Nichtrealisierter Verlust ausoffenen Terminkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Vermögenswerte Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertete finanzielle Erfolgswirksam Lazard ScandinavianHighQualityBondFund 31. März2019 Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Nichtrealisierter Verlust ausoffenen Terminkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Vermögenswerte Lazard ScandinavianHighQualityBondFund 31. März2020 Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Summe Vermögenswerte Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund* 31. März2020 Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Zinsswaps zumpositivenMarktwert Zinsswaps Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Vermögenswerte Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund 31. März2019 Bewertung desbeizulegendenZeitwerts(Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren undRichtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc (873.710) (873.710) (60.210) (60.210) Stufe 1 Stufe 1 Stufe 1 Stufe 1 USD USD EUR EUR ------999.840.483 993.542.445 (6.844.134) (6.844.134) % desNIW % desNIW 8.661.480 8.661.480 1.536.092 4.761.946 Stufe 2 Stufe 2 (0,13) (0,23) (0,13) (0,23) USD USD ------369.489.084 358.124.154 42.560.466 42.549.898 11.364.930 % desNIW % desNIW (595.530) (595.530) (Fortsetzung) (23.648) (23.648) Stufe 2 Stufe 2 10.568 Geschäftsjahr zum31.März2020 (0,65) 96,80 96,80 (0,65) 94,65 94,05 0,15 0,45 EUR EUR - - 999.840.483 993.542.445 (6.844.134) (6.844.134) % desNIW % desNIW 8.661.480 8.661.480 1.536.092 4.761.946 Summe Summe (0,05) (0,16) (0,05) 93,00 92,97 (0,16) 98,28 95,26 0,02 3,02 USD USD - - 369.489.084 358.124.154 (1.469.240) 42.560.466 42.549.898 11.364.930 (595.530) (873.710) (83.858) (23.648) (60.210) Summe Summe 10.568 EUR EUR

93 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 94 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Nichtrealisierter Verlust ausoffenen Terminkontrakten Nichtrealisierter Verlust ausDifferenzkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten NichtrealisierterGewinnausoffenen Terminkontrakten NichtrealisierterGewinnausDifferenzkontrakten Vermögenswerte Lazard EuropeanAlternativeFund 31. März2020 Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertete finanzielle Erfolgswirksam Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Nichtrealisierter Verlust ausDifferenzkontrakten Total beizulegendenZeitwert zumnegativen ReturnSwaps zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten NichtrealisierterGewinnausoffenen Terminkontrakten NichtrealisierterGewinnausDifferenzkontrakten Investmentfonds Vermögenswerte Lazard Global InvestmentFundsplc Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Lazard DiversifiedReturnFund 31. März2019 Lazard DiversifiedReturnFund 31. März2020 Bewertung desbeizulegendenZeitwerts(Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Vermögenswerte Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Investmentfonds Total zumpositivenbeizulegendenZeitwert ReturnSwaps NichtrealisierterGewinnausDifferenzkontrakten NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten Summe Vermögenswerte Nichtrealisierter Verlust ausDifferenzkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Summe Verbindlichkeiten 5.117.501 5.117.501 138.449.539 138.390.876 (2.208.040) (2.208.040) 17.417.212 17.412.978 Stufe 1 Stufe 1 Stufe 1 58.663 USD 4.234 USD EUR ------% desNIW % desNIW % desNIW 21,05 21,05 ------(0,63) (0,63) 39,20 39,20 39,02 39,01 0,02 0,01 10.341.616 15.458.356 ------3.451.656 1.179.170 (221.136) (152.577) 227.675 258.239 (68.559) Stufe 2 172.641.509 169.852.467 USD (8.256.218) (8.236.842) 22.381.113 15.956.545 2.560.198 6.131.292 (943.008) (180.347) (233.633) (529.028)

(19.376) 228.844 206.973 (Fortsetzung) Stufe 2 Stufe 2 86.303 Geschäftsjahr zum31.März2020 USD EUR % desNIW - - - (0,91) 42,54 14,20 (0,28) (0,63) 63,59 4,86 0,93 1,06 % desNIW % desNIW (2,34) (2,11) (0,00) (2,34) 48,90 (0,40) 48,11 (0,52) (1,19) 50,21 13,75 35,81 (221.136) (152.577) 0,06 0,73 0,19 0,46 (68.559) Stufe 3 - - - USD 14 14 - - - - (10.464.258) 311.091.048 308.243.343 (2.208.040) (8.236.842) 39.798.325 33.369.523 2.560.198 6.131.292 (943.008) (180.347) (233.633) (529.028) % desNIW (19.376) 228.844 206.973 Summe Summe 58.663 86.303 4.234 USD EUR 0,00 0,00 - - - - 15.459.131 20.575.871 3.451.656 1.179.170 227.675 258.239 Summe USD Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten ZumbeizulegendenZeitwertgeschriebeneOptionen Nichtrealisierter Verlust ausDifferenzkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten NichtrealisierterGewinnausoffenen Terminkontrakten ZumbeizulegendenZeitwertgekaufteOptionen NichtrealisierterGewinnausDifferenzkontrakten Vermögenswerte Summe Verbindlichkeiten Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam Lazard RathmoreAlternativeFund 31. März2020 Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten Summe Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausoffenen Terminkontrakten Nichtrealisierter Verlust ausDevisenterminkontrakten ZumbeizulegendenZeitwertgeschriebene Optionen Nichtrealisierter Verlust ausoffenen Terminkontrakten Nichtrealisierter Verlust ausDifferenzkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Nichtrealisierter Verlust ausDifferenzkontrakten zumbeizulegendenZeitwertbewertete Erfolgswirksam Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten Summe Vermögenswerte Summe Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten NichtrealisierterGewinnausDevisenterminkontrakten ZumbeizulegendenZeitwertgekaufteOptionen NichtrealisierterGewinnausoffenen Terminkontrakten NichtrealisierterGewinnausDifferenzkontrakten Vermögenswerte NichtrealisierterGewinnausDifferenzkontrakten Vermögenswerte Übertragbare Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertete finanzielle Erfolgswirksam Lazard RathmoreAlternativeFund 31. März2019 Lazard EuropeanAlternativeFund 31. März2019 Bewertung desbeizulegendenZeitwerts(Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Übertragbare Wertpapiere zumbeizulegendenZeitwert: Anlagen Vermögenswerte: zumbeizulegendenZeitwertbewertetefinanzielle Erfolgswirksam 170.952.375 170.427.140 (1.115.714) 13.703.988 13.656.724 (1.115.714) 1.701.424 (18.502) (98.550) (18.502) (13.550) (85.000) 702.825 525.235 998.599 Stufe 1 Stufe 1 Stufe 1 38.675 8.589 USD USD EUR ------% desNIW % desNIW % desNIW (0,01) (0,09) (0,17) (0,01) (0,01) (0,07) (0,17) 25,88 25,80 4,64 0,01 0,00 4,63 1,48 0,61 0,08 0,87 ------(100.247.791) (11.090.375) (16.423.730) (83.824.061) 378.988.999 309.882.356 (10.962.345) 121.978.150 441.455.042 112.269.462 436.025.583 (4.268.036) 68.435.063 (4.267.759) 9.497.153 5.401.440 (128.030) (Fortsetzung) 671.580 132.455 Stufe 2 Stufe 2 Stufe 2 28.019 79.080 Geschäftsjahr zum31.März2020 (277) USD USD EUR ------% desNIW % desNIW % desNIW (33,96) (28,40) 128,39 104,97 106,35 (9,66) (0,66) (5,56) (0,11) 23,19 (0,00) (9,55) (0,66) 66,87 97,88 66,02 0,23 0,12 0,00 0,07 8,28 0,85 ------(100.266.293) (11.188.925) (16.423.730) (83.824.061) 392.692.986 323.539.079 (10.962.345) 123.679.574 612.407.417 113.268.061 606.452.723 (5.383.750) 68.435.063 (1.115.714) (4.267.759) 9.497.153 5.401.440 (128.030) (18.502) 671.580 (13.550) (85.000) 132.455 781.905 525.235 Summe Summe Summe 38.675 28.019 8.589 (277) USD USD EUR

95 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 96 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard DiversifiedReturnFund Lazard DiversifiedReturnFund Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Fonds Lazard Global InvestmentFundsplc Swaps,Return drei zwischen diejeweils Parteien abgerechnet werden. wurden. in SFTsVermögenswerten BeidenzudiesemZeitpunkt verwendeten umDifferenzkontrakte handeltessich und Total Im Folgenden wird der derMarktwert Vermögenswerte dargestellt, dieinSFTs per31. 2020und31. März 2019verwendet März dargestelltwerden. detailliert Swaps Aus enthaltendieAnmerkungen Offenlegungen. zusätzliche diesemGrund zumAbschluss 2017 veröffentlicht werden. Demzufolgemüssen die Verwendung und vonTotal Wertpapierfinanzierungsgeschäften (SFT) Return undführt,in Kraft nebenanderen Anforderungen, ein, fürUnternehmensbilanzen neueOffenlegungspflichten dienachdem13. Januar Die Verordnung überdie Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften (Verordnung am12. (EU)2015/2365)trat Januar2016 überdie folgenden Informationen Verwendung von Wertpapierfinanzierungsgeschäften offenlegenmüssen. Weiterverwendung der sowie zurÄnderung Verordnung (EU)Nr. 648/2012schreibt vor, dassOGAW-Investmentgesellschaften die 13 der Artikel Verordnung (EU) 2015/2365 über die Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften („SFTs“) und der 10. Verordnung überWertpapierfinanzierungsgeschäfte gehören Derivate. Anleihen undaußerbörsliche alternativer Preisquellen, gestützt aufbeobachtbare Eingaben, werden, bewertet werden 2klassifiziert, von innerhalb Stufe dazu Finanzinstrumente Marktpreise, ohne notierte Marktpreise, aufBasis notierter welche jedoch Preisnotierungen oder von Händlern vor. Marktpreise fürdieseInstrumente notierten werden,klassifiziert gehören Aktienundbörsengehandelte Derivate. aktive börsennotierte DieFonds nehmenkeineAnpassung der denAnlagen,Zu deren Werte Marktpreisen 1 anaktiven aufnotierten Märkten basieren derStufe undwelche demzufolgeinnerhalb Ltd aufdenKaimaninseln, diezum31. von USDhatten. null 2019einenbeizulegenden Zeitwert März beobachtbarer Inputfaktorennicht vorgenommen wurde. Die Wertpapiere von 3sindUnternehmensanleihen G3Exploration derStufe Die zum 31. 3 eingestuften Wertpapiere 2019 in Stufe März 3 zugeordnet, wurden der Stufe weil auf der Grundlage ihre Bewertung aufdenPhilippinen, mitSitz Nicolasvon Corp AltusSan dieam31. von 14USDhatten. 2020einenbeizulegenden Zeitwert März auf denKaimaninseln,Ltd mit Sitz die am 31. von USD hatten, null 2020einenbeizulegenden Zeitwert März sowie Stammaktien beobachtbarer Inputfaktorennicht vorgenommen wurde. Die Wertpapiere von 3sindUnternehmensanleihen G3Exploration derStufe Die zum 31. 3 eingestuften Wertpapiere 2020 in Stufe März 3 zugeordnet, wurden der Stufe weil auf der Grundlage ihre Bewertung mit Ausnahme einiger Wertpapiere EmergingMarkets imLazard Total DebtFund Return Diversified undimLazard Fund. Return Während zum31. desGeschäftsjahres 2020undzum31. März 2019wurden von März denFonds keine Wertpapiere 3gehalten, derStufe für diesenFonds. DebtFund EmergingMarkets Corporate * DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten Bewertung desbeizulegendenZeitwerts(Fortsetzung) 9. Risikomanagement:Verfahren und Richtlinien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss 31. 2020und31. März dargestellt. 2019detailliert März In derfolgenden Tabelle werden von Differenzkontrakten diefürjedeArt und Total Kontrahentenzum verwendeten Swaps Return Fonds Währung Währung USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR Societe Generale Bank of America Bank Morgan Stanley Morgan Stanley Kontrahenten (15.388.998) (5.676.644) Merrill Lynch BNP Paribas 1.338.286 Marktwert Name des UBS AG 31. März2020

31. März2020 Niederlassungsstaat Königreich und WalesKönigreich und WalesKönigreich und WalesKönigreich Nettoinventarwerts Vereinigtes Vereinigtes Vereinigtes Frankreich Frankreich Schweiz (5,21) (1,61) % des 5,51

(15.292.544) (3.320.478) (5.561.694) 1.338.286 Marktwert (114.950) (96.454) (1.465.191) Marktwert (554.261) 1.133.681 31. März2019

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Bank of America Bank Morgan Stanley Morgan Stanley Kontrahenten Merrill Lynch BNP Paribas Nettoinventarwerts Name des UBS AG -

% des (1,28) (1,25) 31. März2019 Niederlassungsstaat 0,17 Königreich und WalesKönigreich und WalesKönigreich Königreich und WalesKönigreich Vereinigtes Vereinigtes Vereinigtes Frankreich Schweiz -

(1.449.953) Marktwert (554.261) 160.242 841.105 292.576 - Fonds Lazard European Fund Alternative Societe Generale BNP Paribas Morgan Stanley Bank of America MerrillLynch Emittenten vonSicherheiten Lazard DiversifiedReturnFund Lazard DiversifiedReturnFund Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative In derfolgenden Tabelle werden die Währung, per31. derAbsicherungen undQualität 2020und31. Art März 2019analysiert. März Fonds In derfolgenden Tabelle wird dasFälligkeitsprofil derDifferenzkontrakte und Total per31. Swaps Return 2019dargestellt. März Fonds In derfolgenden Tabelle wird dasFälligkeitsprofil derDifferenzkontrakte und Total per31. Swaps Return 2020dargestellt. März 10. Verordnung überWertpapierfinanzierungsgeschäfte (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Fonds In derfolgenden Tabelle wird dasFälligkeitsprofil per31. derAbsicherungen 2020analysiert. März Zeitwert bewertete finanzielle bewertete VermögenswerteZeitwert oder durch Gewinn Verlust ausgewiesen. werdenidentifiziert undwerden inderGesamtergebnisrechnung unterderGewinn-/Verlustrechnung überzumbeizulegenden undKostendervon denFondsDie Erlöse gehaltenen Differenzkontrakte und Total könneneinzeln nicht Swaps Return vor auch demFälligkeitsdatum getätigt werden. könnenderAnlageverwalter nachdemErmessen * DieseGeschäfte In derfolgenden Tabelle werden größten per31. Emittentenvon diezehn Absicherungen 2020und31. März 2019aufgelistet. März Fonds In derfolgenden Tabelle wird dasFälligkeitsprofil per31. derAbsicherungen 2019analysiert. März Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Währung Währung Währung Währung Währung 31. März2020 USD USD USD USD USD USD USD EUR EUR EUR EUR EUR 34.583.329 33.460.855 Lazard European Alternative Fund Staatsanleihen Staatsanleihen Sicherheiten EUR - - Art der als 1Tag als 1Tag als 1Tag als 1Tag Weniger Weniger Weniger Weniger 31. März2019

Absicherungsqualität/Rating ------197.889.662 54.197.702 32.488.750

68.044.184

Investment 31. März2020 Grade 1 Tag bis 1 Tag bis 1 Tag bis 1 Tag bis 1 Woche 1 Woche 1 Woche 1 Woche ------31. März2020 - - - - - 197.447.166 Investment

442.496 Lazard Rathmore Alternative Fund Grade 22.136.087 1 Woche bis 1 Woche bis 1 Woche bis 1 Woche bis Unter 1 Monat 1 Monat 1 Monat 1 Monat - - USD ------bewertet

31. März2019 Nicht 29.471.925

22.882.816 63.975.604 32.488.750 10.910.058 - -

(Fortsetzung) Monate Monate Monate Monate Staatsanleihen Staatsanleihen 1 bis3 1 bis3 1 bis3 1 bis3 Sicherheiten Geschäftsjahr zum31.März2020 ------Art der

111.777.971 45.161.368 54.197.702 18.561.867

Absicherungsqualität/Rating bis 1Jahr bis 1Jahr bis 1Jahr bis 1Jahr 3 Monate 3 Monate 3 Monate 3 Monate Investment 86.686.452 29.471.925 31. März2019 Grade ------

Investment Mehr als Mehr als Mehr als Mehr als 1 Jahr 1 Jahr 1 Jahr 1 Jahr Grade Unter ------

- - (15.388.998) Unbegrenzte Unbegrenzte Unbegrenzte Unbegrenzte (5.676.644) 1.338.286 (1.465.191) 1.133.681 (554.261) Laufzeit* Laufzeit* Laufzeit* Laufzeit* bewertet Nicht ------

97 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 98 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard DiversifiedReturnFund Lazard LLC Asset Management Lazard GroupLLC Lazard DiversifiedReturnFund Lazard LLC Asset Management Lazard Limited Asset Management Limited Lazard &CoServices Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard Freres BanqueSA Lazard GroupLLC Lazard PacificAsset Management Co Lazard LLC Asset Management Lazard Limited Asset Management Limited Lazard &CoServices Lazard Freres BanqueSA Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard Global InvestmentFundsplc Name desInvestors 2020 Per 31. Anlagen 2020hieltendiefolgenden Unternehmen anderGesellschaft: März wurden (31. entrichtet Geschäftsjahr 2019: März 267.706USD). USDfürdasam31. 2020endende März Sekretariatsgebühren, inHöhe von 158.715 Fry unddenSecretary welche an William dem IrishCompanies Act aufAnwaltshonorare begünstigtinBezug von gültigen 2014(inderjeweils Fassung) und wirtschaftlich Limited(der Die Partner Fry sindInhabervon Secretarial von „Secretary“). Wilton gemäßWilliam DemzufolgeistDanielMorrissey Recht, imAusland füririsches erbringt). globaleDienstleistungen auch fürdieRegistrierung Gesellschaft derfürdieGesellschaft ist Daniel Morrissey Verwaltungsratsmitglied Partner und der ebenfalls Fry (dem Rechtsberater von der Gesellschaft William Verwaltungsratsmitglieder desManagers. zu Vergütungen als Verwaltungsratsmitglieder berechtigt. Dieseaktuellen Verwaltungsratsmitglieder sindebenfalls derGesellschaft Gesellschaft. Diesgaltbiszum28. fürMichaelAllen. Juni2019auch MichaelAllen, Andreas Hübner undJeremy Taylor sindnicht Andreas Hübner undJeremy Taylor Group derLazard sowie Geschäftsführer Verwaltungsratsmitglieder sindhauptamtliche der Parteien mitdemManager unddem Verwaltungsrat enthalten. desAbschlusses sindinAnmerkung 3 werden vomDie beiden Zeichneranteile Manager und vom Promoter gehalten. wesentlichen Alle Transaktionen der verbundenen miteinemNennwert von besteht aus zwei 1 Pfund Sterling. jeweils Zeichneranteilen der Gesellschaft Stammkapital Das autorisierte 12. Transaktionen mitverbundenenParteien 31. 2020oderam31. März zukeinenProvisionsvereinbarungen. 2019endendenGeschäftsjahre März vergewissert,sich dassdieseMaßnahmenzugunstendieserFonds sind. aufdieanderen InBezug Fonds kameswährend desam bemüht,darum beiallen Transaktionen Kunden füralle zuerzielen, diebesteDurchführung dieserFonds einschließlich undhaben Fundamental Alternative Fund wurde am13. 2018vollständig zurückgenommen. September sindjederzeit DieAnlageverwalter Alternative Fund, USFundamental desLazard Alternative Fund Diversified unddesLazard Fund. Return US DerLazard dieseKontrahenten, beauftragen Die Anlageverwalter der einschließlich Transaktionen aufAnlagenEuropean inBezug desLazard um solche, stehen. imKundenauftrag mitHandelsabschlüssen dieimZusammenhang zubegleichen.seitens desBrokers oderDritter handelnoder BeidiesenDienstleistungen entweder umMarktforschung kannessich mit Brokern eingegangen, wobei ein Teil wird, ihrer Handelsprovisionen verwendet Dienstleistungen dieKostenfüranlageverwandte Handelsvereinbarungen mitdermarktüblichen Praxis Fund inÜbereinstimmung fürAnlageverwalter Return sinddieAnlageverwalter In Verbindung European mitdemLazard Alternative Fund, USFundamental demLazard Alternative Fund Diversified unddemLazard 11. Provisionsvereinbarungen Anmerkungen zumAbschluss Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard DiversifiedReturnFund DebtFund Lazard EmergingMarketsCorporate Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsBondFund Lazard EmergingMarketsBondFund Name desFonds

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 16.510.054 16.291.524 7.023.790 8.976.759 2.934.802 946.738 223.447 939.515 146.064 797.149 615.336 186.984 269.339 48.534 12.833 27.298 11.682 10.588 24.228 8.402 Wert Währung USD USD USD USD USD USD USD USD USD AUD USD USD USD USD USD CHF EUR EUR EUR EUR % desNIW 100,00 Fonds 68,37 15,05 27,56 jedes 0,02 0,00 0,01 0,00 0,23 0,37 0,07 0,27 1,99 0,04 0,00 0,74 0,57 0,17 0,03 0,00

Lazard EmergingMarketsBondFund Lazard DiversifiedReturnFund Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard DiversifiedReturnFund Lazard GroupLLC Lazard LLC Asset Management Lazard Limited Asset Management Limited Lazard &CoServices Flexible Lazard Strategie Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard PacificAsset Management Co Lazard GroupLLC Lazard LLC Asset Management Lazard Limited Asset Management Limited Lazard &CoServices Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Lazard LLC Asset Management Participating entfernt. Shares Gesamtergebnisrechnung, derBilanzsowie der derAufstellung Veränderungen imNettovermögen derAnteilinhaber von Redeemable Die Auswirkungen deruntendargestellten Transaktionen inder inKreuzbeteiligungen wurden ausder GesamtspaltederGesellschaft Infolge derKreuzbeteiligungen wurden keine Gebührenzurechenbaren auf die diesenKlassen Vermögenswerte erhoben. Alternative Fund (31. 2019: März 16.259Anteile). Alternative Fund (31. 2019: März 23.846Anteile) underhältaußerdem MAccRathmore 944Anteile derKlasse USDdesLazard 31.Zum Diversified 2020hältderLazard Fund Return März MAcc 917AnteileEuropean derKlasse USDHedged desLazard 13. Kreuzbeteiligungen für diesenFonds. DebtFund EmergingMarkets Corporate * DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten Fonds und der prozentuale Anteil dieser Beteiligung zum 31. März 2020 und zum 31. März 2019aufgeführt. Fonds 2020undzum31. März Anteil dieserBeteiligungzum31. März undderprozentuale In derfolgenden Tabelle desbetreffenden derAnteilinhaber sinddieAnzahl mitwesentlichen Beteiligungen von mindestens20 % Name desInvestors 2019 12. Transaktionen mitverbundenenParteien(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Name desFonds Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard Scandinavian HighQualityBondFund Lazard Scandinavian Lazard Emerging Markets Corporate DebtFund* Lazard EmergingMarketsCorporate Lazard DiversifiedReturnFund Lazard Rathmore Alternative Rathmore Lazard Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard European Fund Alternative Lazard DiversifiedReturnFund HighQualityBondFund Lazard Scandinavian Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard EmergingMarketsBondFund Lazard EmergingMarketsBondFund Name desFonds Anteilinhaber wesentlichen Zahl der 31. März2020 3 1 1 1 1 1 1 2 1

des Fondsin% Anteilsbesitz Gesamter 100,00 % 83,25 % 54,93 % 72,47 % 20,12 % 48,28 % 37,40 % 52,78 % 28,07 %

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 Anteilinhaber wesentlichen 16.740.585 20.391.880 1.690.763 1.629.474 2.732.341 3.840.568 5.232.123 Zahl der 180.974 119.953 389.146 785.403 124.485 31. März2019 37.465 42.241 50.259 13.088 17.669 12.144 11.962 27.695 9.167 Wert 103 2 1 1 1 1 2 2 1 -

Währung des Fondsin% USD USD USD USD USD USD USD AUD USD USD USD USD USD GBP EUR CHF EUR EUR EUR EUR EUR EUR Anteilsbesitz Gesamter 80,10 % 45,01 % 38,95 % 32,67 % 34,84 % 68,20 % 71,29 % 28,44 % % desNIW -

Fonds 37,71 10,99 44,22 jedes 0,04 0,05 0,00 0,04 0,01 0,00 0,23 1,76 1,69 0,04 0,41 0,03 0,58 0,02 0,21 0,42 0,07 0,00 0,00

99 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 100 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 31. März2019 (Veränderung innichtrealisiertemGewinn/(Verlust) zuzüglichrealisiertem Nettogewinn/(-verlust)) Nettozunahme/(-abnahme) desNettovermögensausGeschäftstätigkeit (laufender nichtrealisierterabzüglichfrüheremrealisierten) Verbindlichkeiten inderGewinn-und Verlustrechnung Veränderung desnichtrealisiertenGewinns/(Verlusts) infinanziellen Vermögenswerten und der Gewinn-und Verlustrechnung Früherer nichtrealisierterGewinn/(Verlust) ausfinanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in (beizulegender Zeitwertder abzüglich Anlagen Abschlusskosten) in derGewinn-und Verlustrechnung Aktueller nichtrealisierterGewinn/(Verlust) ausfinanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten Beizulegender Zeitwertder Anlagen Abschlusskosten und Verlustrechnung Gewinn- Realisierter Nettogewinn/(-verlust)infinanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten inder von Anteilen Rücknahme von Anteilen Ausgabe Eröffnungskosten (Veränderung innichtrealisiertem Gewinn/(Verlust) zuzüglichrealisiertemNettogewinn/(-verlust)) Nettoanstieg imNettovermögenausderGeschäftstätigkeit (laufender nichtrealisierterabzüglichfrüheremrealisierten) Verbindlichkeiten inderGewinn-und Verlustrechnung Veränderung desnichtrealisiertenGewinns/(Verlusts) infinanziellen Vermögenswerten und der Gewinn-und Verlustrechnung Früherer nichtrealisierterGewinn/(Verlust) ausfinanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in (beizulegender Zeitwertder abzüglich Anlagen Abschlusskosten) und Verlustrechnung Gewinn- Laufender nichtrealisierterGewinnausfinanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten inder Beizulegender Zeitwertder Anlagen Abschlusskosten und Verlustrechnung Gewinn- Realisierter Nettogewinn/(-verlust)infinanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten inder von Anteilen Rücknahme Ausgabe von Anteilen Ausgabe Eröffnungskosten Lazard Global InvestmentFundsplc Während desam31. wurden Ausschüttungen 2020endendenGeschäftsjahres fürdiefolgendenAnteilsklassen März vorgenommen: 14. Ausschüttungen 31. März2020 31. 2020undzum31. März 2019: März und vonAusgaben Gewinne Anteilen realisierten Verluste unddiedamitverbundenen undRücknahmen zum fürdasGeschäftsjahr 13. Kreuzbeteiligungen (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss 1. April2019 Ex-Datum: A DistGBPHedged A DistEURHedged

A DistGBP A DistEUR Fonds

113.205 25.695 Betrag USD - - Lazard Emerging

Ausschüttungen Markets Local Debt Fund je Anteil 2,3401 1,9278 - -

707.002 Betrag USD - - - Return DebtFund Lazard Emerging

Ausschüttungen Markets Total je Anteil 2,0229 - - -

45.957 Betrag 4.877 USD Lazard Emerging - -

Ausschüttungen Markets Debt Markets Total Blend Fund (4.727.341) (4.956.725) Alternative Debt Fund 2.872.341 2.553.025 4.992.221 Emerging European (158.330) (230.119) (194.623) je Anteil 4,0700 3,5458 (35.496) 173.066 933.755 919.019 220.994 194.623 Lazard Lazard Return 62.664 14.736 Fund USD USD - -

(Fortsetzung)

- - - -

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag Lazard Scandinavian (2.535.763) (1.145.000) Alternative Alternative EUR Rathmore 1.777.763 1.629.915 2.726.091 2.553.025 3.588.334 European 31 (59.680) 946.956 946.523 145.250 173.066 137.507 109.691 - - - Lazard Lazard 14.928 60.113 74.608 35.559

Ausschüttungen Fund Fund USD USD 433 High Quality Bond Fund -

je Anteil 0,1777 (1.200.000) Alternative Rathmore 1.690.027 1.629.915 2.811.274 - - -

Lazard 78.754 60.113 60.113 18.641 Fund USD - -

Die Ausschüttungen obenwurden indenentsprechenden andieAnteilinhaberFonds derKlasse am5. 2019vorgenommen. April (Fortsetzung) 1. April2019 Ex-Datum: 14. Ausschüttungen(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc 1. Oktober2019 Ex-Datum: 3. April2018 Ex-Datum: Während desam31. wurden Ausschüttungen 2019endendenGeschäftsjahres fürdiefolgendenAnteilsklassen März vorgenommen: vorgenommen. Die Ausschüttungen obenwurden indenentsprechenden andieAnteilinhaberFonds derKlasse am 7. und8. 2019 Oktober M DistAUDHedged M DistAUDHedged A DistGBPHedged X DistGBPHedged D DistEURHedged D DistEURHedged A DistEURHedged A DistGBPHedged D DistEURHedged A DistEURHedged

AP DistEUR EA DistEUR EA DistEUR A DistUSD A DistGBP A DistUSD P DistUSD A DistEUR P DistUSD G DistEUR K DistEUR C DistEUR K DistEUR F DistGBP A DistGBP A DistUSD K DistEUR Fonds Fonds Fonds

1.148.153 2.985.256 3.081.812 2.285.242 986.877 110.807 34.200 11.109 Betrag Betrag Betrag 9.660 USD USD USD ------Lazard Emerging Lazard Emerging Lazard Emerging - - - -

Ausschüttungen Ausschüttungen Ausschüttungen Markets Local Markets Local Markets Local Debt Fund Debt Fund Debt Fund je Anteil je Anteil je Anteil 2,4909 2,0585 1,6440 2,2467 2,5008 1,9489 2,4454 1,7654 1,4933 ------

1.357.605 1.946.267 223.203 110.709 412.848 196.733 981.694 513.679 Betrag Betrag Betrag USD USD USD ------Return DebtFund Return DebtFund - Return DebtFund ------Lazard Emerging Lazard Emerging Lazard Emerging - - - -

Ausschüttungen Ausschüttungen Ausschüttungen Markets Total Markets Total Markets Total 11,1563 je Anteil je Anteil je Anteil 1,6758 3,1464 0,5096 1,3575 1,8255 1,5617 0,9235 ------

16.111.275 368.565 39.048 28.100 Betrag Betrag Betrag 6.025 4.103 4.849 519 459 USD USD USD 489 Lazard Emerging Lazard Emerging Lazard Emerging ------

Ausschüttungen Ausschüttungen Ausschüttungen Markets Debt Markets Debt Markets Debt Blend Fund Blend Fund Blend Fund je Anteil je Anteil je Anteil 0,5559 3,5583 2,9830 2,4792 3,2233 2,8478 3,8217 3,0362 3,5255 2,5843 ------(Fortsetzung) -

- - -

Geschäftsjahr zum31.März2020 630.663 93.560 81.182 Betrag Betrag 5.850 Lazard Scandinavian Lazard Scandinavian EUR EUR ------

Ausschüttungen Ausschüttungen High Quality High Quality Bond Fund Bond Fund je Anteil je Anteil 0,2068 0,3855 0,4585 0,4019 ------

Betrag 3.146 3.191 EUR AlternativeFund Lazard European ------

Ausschüttungen je Anteil 0,0145 0,1409 ------

101 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 102 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Die Ausschüttungen obenwurden indenentsprechenden andieAnteilinhaberFonds derKlasse am9. 2018vorgenommen. April 14. Ausschüttungen(Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss 1. Oktober2018 Ex-Datum: Name desFonds Während desam31. wurden diefolgenden Anteilsklassen 2020endendenGeschäftsjahres aufgelegt. März 15. WichtigeEreignisse imVerlauf desGeschäftsjahres wurde am28. 2019andieAnteilinhaber ausgezahlt. März Ausschüttung in Höhe von 368.920USD erklärt, waseinerAusschüttung jeAnteil von 1,5798USDentspricht. DieAusschüttung Am 22. 2019wurde fürdieAnteilsklasse März MDistAUD EmergingMarkets Hedged desLazard Total DebtFund Return eine Die Ausschüttungen obenwurden indenentsprechenden andieAnteilinhaberFonds derKlasse am5. 2018vorgenommen. Oktober Lazard EmergingMarketsBondFund Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard Emerging Markets Corporate DebtFund Lazard EmergingMarketsCorporate Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Lazard Scandinavian HighQualityBondFund Lazard Scandinavian Lazard DiversifiedReturnFund Lazard European Fund Alternative Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative M DistAUDHedged X DistGBPHedged EA DistEURHedged A DistGBPHedged D DistEURHedged A DistEURHedged

EA DistGBP P DistUSD K DistEUR F DistGBP A DistGBP A DistUSD Fonds

1.013.927 1.137.252 Betrag 1.923 4.228 USD Lazard Emerging ------Ausschüttungen Markets Local Debt Fund je Anteil 1,0681 2,1246 1,5917 1,0586 ------

Anteilsklasse B Acc EURHedged M Acc USD M Acc M Acc USD M Acc USD A Acc E Acc USD E Acc E Acc EURHedged E DistGBP E DistUSD A Acc EUR A Acc EUR BP Acc EUR C Acc X Acc CHFHedged A Acc CHFHedged EA Acc CHFHedged G DistEUR AP Acc USD AP Acc S Acc EUR S Acc USD M Acc C Acc USD C Acc S DistGBPHedged S Acc GBPHedged BP Acc EURHedged USD S Acc GBP S Acc C Acc EURHedged 1.469.752 2.276.878 499.872 87.296 Betrag USD Return DebtFund Lazard Emerging ------Ausschüttungen Markets Total je Anteil 1,8142 2,2045 1,7655 2,7976 ------

15.296.149 59.613 Betrag 4.569 USD 473 Lazard Emerging ------Ausschüttungen Markets Debt Auflegungsdatum 22. Juli2019 4. April 2019 4. April 3. September2019 3. September2019 12. November2019 12. November2019 12. November2019 8. November2019 19. Februar 2020 22. November2019 12. November2019 6. September2019 20.2019 August 2019 30. April 2019 29. April 7.2019 August 6. Juni2019 2019 4. April 11. März2020 19. November2019 25. September2019 20. September2019 12. September2019 19. Juli2019 17. Juli2019 Blend Fund je Anteil 3,6591 3,3218 2,5117 2,9404

------(Fortsetzung)

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag USD 415 Lazard Rathmore Alternative Fund ------Ausschüttungen je Anteil 0,0307 ------

1. April2020 Ex-Datum: Ausschüttungen sindwiefolgt: wurden am7. andie Anteilinhaber dieserKlasse 2020indenentsprechenden April Fonds dieser unddieEinzelheiten eingezahlt vom 1.Geschäftsjahr 2019 bis zum 31. April 2020 wurden Ausschüttungen März für die nachfolgenden Anteilsklassen erklärt. Diese dieser Anteilsklasse reinvestiert unddiesspiegeltimNIWderentsprechenden sich thesaurierendenAnteilsklasse wider. Für das Anteilsklasse zuzuordnen sind, werden, sie anfallen, falls und im Namen kumuliert der Anteilinhaber in den entsprechenden Fonds Für thesaurierende Anteilsklassen werden keineAusschüttungen ausbezahlt. Einkommen undErträge, dieeinerthesaurierenden 16. Wesentliche Ereignisse seitdemEndedesGeschäftsjahres keineweiterenEs gabwährend desGeschäftsjahres wesentlichen Ereignisse. aufdenFondser sich undseineAnlagen auswirken wird. würden,andauern geben, ist, eskönnte einenlängerglobalen jedoch andauernden Wirtschaftsabschwung von demzuerwarten dass wie lange dieseAuswirkungen Auswirkungen oderkünftige bedeutenderEreignisse anderer werden andauern obenbeschriebener oder negative Folgen fürdie Weltwirtschaft indenLändern, unddieGeschäftstätigkeit indenendieFonds investieren. bekannt, Esistnicht Veränderungen hattennegative Auswirkungen undanderer Geschäfte vielerEinzelhandels- undinvielenFällen schwerwiegende Restriktionen, oderähnlicher undderAnordnungReisebeschränkungen längerer Quarantänen oderbetriebliche sowie dieSchließung verhängten Maßnahmen, von Einrichtungen privaten von Grenzen, derSchließung oderfreiwillig einschließlich Staaten der Die von 2019(COVID-19) derCoronavirus-Krankheit ausgelöste globalePandemie unddieaggressiven Reaktionen vieler Potenzielle AuswirkungvonCovid-19 DebtFund EmergingMarkets Corporate Der Lazard wurde am3. 2019aufgelegt. September Taylor wurde am 25. Juno2019indenPrüfungsausschuss berufen. am25. trat Michael Allen Juni2019als Verwaltungsratsmitglied undausdemPrüfungsausschuss zurück. derGesellschaft Jeremy Name desFonds Während desam31. wurden diefolgenden Anteilsklassen 2020endendenGeschäftsjahres vollständig zurückgenommen. März 15. WichtigeEreignisse imVerlauf desGeschäftsjahres (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard EmergingMarkets Total ReturnDebtFund Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund Lazard Scandinavian HighQualityBondFund Lazard Scandinavian Lazard DiversifiedReturnFund Lazard European Fund Alternative A DistGBPHedged D DistEURHedged A DistEURHedged

A DistUSD A DistGBP A DistEUR E DistUSD E DistGBP Fonds

1.175.604 105.543 35.357 Betrag USD - - - Lazard Emerging Ausschüttungen Markets Local Debt Fund je Anteil 1,6952 2,1196 2,4917 - - -

Anteilsklasse B Acc GBPHedged USD D Acc X DistGBPHedged X Acc EURHedged GBP K Acc EUR K Acc A Acc CHFHedged BP Acc EURHedged USD BP Acc AP Acc EURHedged C Acc USD C Acc EA Acc USDHedged C Acc GBPHedged 847.327 38.806 Betrag USD - - - - Return DebtFund Lazard Emerging Ausschüttungen Markets Total je Anteil 1,0459 1,4137 - - - -

837.623 86.537 36.136 27.001 Betrag 3.784 USD - - - Lazard Emerging Fälligkeits- datum 11. März2020 25. Oktober2019 25. Juni2019 5. Dezember2019 30.2019 August 5. Juni2019 6. September2019 7. Februar 2020 8. November2019 22. Mai2019 8. November2019 25. Oktober2019 2019 5. April Ausschüttungen Markets Debt Blend Fund je Anteil 2,3615 1,8793 2,3100 2,7508 3,2593 (Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 - - -

24.307 Betrag Lazard Scandinavian EUR - - - - - Ausschüttungen High Quality Bond Fund je Anteil 0,3660 - - - - -

103 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 104 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Veröffentlichter Nettoinventarwert(gemäß Verkaufsprospekt) Gebühren Abgeschriebene organisatorische gemäß Abschluss NIW Lazard ScandinavianHighQualityBondFundzum31. März2019 Veröffentlichter Nettoinventarwert (gemäß Verkaufsprospekt) Gebühren Abgeschriebene organisatorische gemäß Abschluss NIW Lazard ScandinavianHighQualityBondFundzum31. März2020 Veröffentlichter Nettoinventarwert (gemäß Verkaufsprospekt) Gebühren Abgeschriebene organisatorische gemäß Abschluss NIW Veröffentlichter Nettoinventarwert(gemäß Verkaufsprospekt) Zeichnungen, dienicht imveröffentlichtenNIWreflektiertsind gemäß Abschluss NIW Lazard Global InvestmentFundsplc Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFundzum31. März2020* Lazard EmergingMarketsBondFundzum31. März2020 demgemäßjeweils dem Verkaufsprospekt (veröffentlichter Nettoinventarwert). berechneten Nettoinventarwert anderen füralle Lazard-Fonds angegebenenDie imAbschluss Nettoinventarwerte zum31. 2020und31. März 2019entsprechen März abgestimmt. mitdemveröffentlichten lautdemAbschluss Nettoinventarwert desNettoinventarwerts Entwicklung für denFonds wurden. verbucht Indernachfolgenden Tabelle Anpassung die derobenerwähnten wird unterBerücksichtigung in Höhe von Zeichnungen laut Abschluss 777.119 US-Dollar, die nach der Festlegung des letzten veröffentlichten Nettoinventarwerts (veröffentlichter Nettoinventarwert). 31. Zum EmergingMarkets Bond desLazard Fund 2020enthieltderNettoinventarwert März gemäß dem Verkaufsprospekt unddemNettoinventarwert angegebenenDifferenz dem im Abschluss zwischen Nettoinventarwert in voller Höhe demFonds alsAufwand belastet. dieserGebühren eine ergibtsich Behandlung derunterschiedlichen Aufgrund abgeschrieben. Für wurden mitFRS diesesAbschlusses dieZwecke dieOrganisationsgebühren102 inÜbereinstimmung jedoch von biszueinemBetrag vom 100.000US-Dollar Fonds(Gründungskosten) getragen undüberdieersten60Monate derFondslaufzeit Bond Fund sowie dieGebühren derFonds RathmoreAlternative High Quality Fund derBerater Lazard Scandinavian unddesLazard DebtFundCorporate undam31. 2019wurden Gebühren alle März undAufwendungen des mitderErrichtung imZusammenhang Am 31. 2020wurden Gebühren EmergingMarkets alle März undAufwendungen desLazard mitderErrichtung imZusammenhang Nettoinventarwert zumveröffentlichten Nettoinventarwert 17. Überleitungsrechnung vondemimAbschlussangegebenen Es gabkeineweiteren wesentlichen Ereignisse seitdemEndedesGeschäftsjahres. (Fortsetzung) 1. April2020 Ex-Datum: 16. Wesentliche Ereignisse seitdemEndedesGeschäftsjahres (Fortsetzung) Anmerkungen zumAbschluss M DistAUDHedged

EA DistEUR P DistUSD G DistEUR K DistEUR Fonds

2.190.210 Betrag USD - - - - Lazard Emerging Ausschüttungen Markets Local Debt Fund je Anteil 2,6044 - - - -

234.208 Betrag USD - - - - Return DebtFund Lazard Emerging 375.940.073 Ausschüttungen 375.951.869 Markets Total 10.203.787 10.980.906 45.789.304 45.765.408 8.976.759 8.947.393 (777.119) Summe Summe Summe Summe 11.796 29.366 13,9378 23.896 je Anteil USD USD EUR EUR - - - -

Betrag 427 USD - - - - Lazard Emerging Ausschüttungen Markets Debt Blend Fund je Anteil 2,6526

(Fortsetzung) Geschäftsjahr zum31.März2020 - - - -

685.397 93.402 Betrag Lazard Scandinavian EUR - - - Ausschüttungen High Quality Bond Fund je Anteil 0,4624 0,4405 - - -

- A Acc USD - AAcc Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund* - X Acc CHFHedged - GDistEUR - EADistEUR - EA Acc CHFHedged - C Acc EUR - BP Acc EUR - A DistEUR EUR - AAcc Lazard ScandinavianHighQualityBondFund - M Acc USD A Acc EURHedged Lazard EmergingMarketsBondFund - EA Acc EURHedged - EA Acc CHFHedged - C Acc USD - C Acc EURHedged - BP Acc EURHedged USD - AAcc Hedged GBP - AAcc Hedged EUR - AAcc Hedged CHF - AAcc Lazard RathmoreAlternativeFund Berücksichtigung derAnpassung derAusgaben fürdieOrganisationsgebühr fürjedenFonds.Berücksichtigung 31. aufEbenederAnteilsklassen 2019aufgeführt. nach imAbschluss März zumNettoinventarwert dieInformationen zeigen Sie Fonds fürjedenderobenaufgeführten Nachfolgend zumNettoinventarwert sinddie Informationen zum31. 2020undzum März der der AnpassungVerbuchung aufgrund desFonds einerZeichnung nachFestlegung desletztenveröffentlichten Nettoinventarwerts. Bond Fund zum31. nachBerücksichtigung 2020aufgeführt. imAbschluss März zumNettoinventarwert dieInformationen zeigen Sie fürdieAnteilsklasse AAcc EmergingMarkets EURHedged Nachfolgend desLazard zumNettoinventarwert sinddieInformationen Veröffentlichter Nettoinventarwert(gemäß Verkaufsprospekt) Gebühren Abgeschriebene organisatorische gemäß Abschluss NIW Lazard RathmoreAlternativeFundzum31. März2019 Veröffentlichter Nettoinventarwert(gemäß Verkaufsprospekt) Gebühren Abgeschriebene organisatorische gemäß Abschluss NIW Lazard RathmoreAlternativeFundzum31. März2020 Nettoinventarwert zumveröffentlichten Nettoinventarwert (Fortsetzung) 17. Überleitungsrechnung vondemimAbschlussangegebenen Anmerkungen zumAbschluss Lazard Global InvestmentFundsplc 142.239.149 CHF 28.437.087 CHF 5.459.595CHF 31. März2020 31. März2020 153.576.300 € 28.293.128€ 84.837.300€ 609.560CHF 19.814.784 € 32.536.361 € 8.858.327$ 6.402.909€ 4.140.390$ 1.535.198£ 2.120.424 € 6.549.751 € 3.304.904 € 228.973€ 576.569 € 89.065$ 22.915$ NIW zum NIW zum 295.263.832 295.202.219

114.784.932 114.703.167 Summe Summe 61.613 81.765 31. März2020 31. März2020 USD USD Participating Participating Redeemable Redeemable Umlauf Umlauf Anzahl der Anzahl der 1.556.100 1.459.120 Shares im Shares im 201.995 290.000 331.149 292.408 885.379 21.616 66.414 27.435 67.618 41.271 15.788 56.780 1.000 5.905 9.900 2.446 6.410 240 zum zum

31. März2020 31. März2020 Anteil zum Anteil zum 95,09CHF 96,15CHF 98,06 CHF 97,48 CHF 894,78$ 100,32$ 120,46 € 89,07$ 94,69€ 97,24£ 96,76€ 93,61€ 95,82€ 95,49$ 97,64 € 98,10 € 98,25 € 98,10 € 98,62 € 98,69 € NIW je NIW je (Fortsetzung)

Geschäftsjahr zum31.März2020 105 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 106 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard RathmoreAlternativeFund(Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc - SDistGBPHedged - S Acc USD - S Acc GBPHedged - S Acc GBP - M Acc USD - EADistUSD - EADistGBPHedged - EADistEURHedged - EA Acc USD - EA Acc GBPHedged Nettoinventarwert zumveröffentlichten Nettoinventarwert (Fortsetzung) 17. Überleitungsrechnung vondemimAbschlussangegebenen Anmerkungen zumAbschluss Der Abschluss wurdeDer Abschluss am7. Juli2020vom Verwaltungsrat genehmigt. 18. GenehmigungdesAbschlusses für diesenFonds. DebtFund EmergingMarkets Corporate * DerLazard wurde am3. 2019aufgelegt, September dahergibteskeine Vergleichsdaten - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Hedged CHF - AAcc Lazard RathmoreAlternativeFund - EADistEUR - A DistEUR Lazard ScandinavianHighQualityBondFund - M Acc USD - EADistUSD - EADistGBPHedged - EADistEURHedged - EA Acc USD - EA Acc GBPHedged - EA Acc EURHedged - EA Acc CHFHedged USD - AAcc Hedged GBP - AAcc 4.563.272CHF 31. März2019 31. März2020 25.748.444£ 14.682.019$ 46.891.488€ 13.420.948$ 45.747.748€ 35.655.735£ 14.885.897£ 22.605.018€ 1.908.770£ 7.894.296£ 7.336.707£ 9.235.223£ 3.266.296$ 9.075.692$ 4.700.463€ 1.062.679$ 50.223CHF 677.258$ 946.541$ 42.211€ 17.660€ 51.577$ 37.438£ NIW zum NIW zum

31. März2019 Participating Redeemable 31. März2020 Umlauf Participating Anzahl der Redeemable Shares im Umlauf Anzahl der 452.519 351.581 146.444 225.141 Shares im 31.431 88.348 46.818 10.347 45.591 271.389 144.386 475.919 132.052 20.000 81.028 75.791 93.475 504 422 175 505 371 zum 7.057 944 zum

31. März2019 31. März2020 100,09CHF Anteil zum 99,66CHF 101,10€ 103,92$ 102,73$ 100,40€ 102,71$ 101,42£ 101,65£ 100,41€ 102,20$ 100,85£ 1.003,05$ Anteil zum 101,07 € 99,98€ 101,69$ 101,63$ NIW je 95,44£ 97,43£ 96,80£ 98,80£ 95,97$ 94,88£ 98,53€ NIW je

(Fortsetzung)

Geschäftsjahr zum31.März2020 Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsBondFund Vermögensaufstellung derPortfolios Festverzinsliche (2019:97,34 %) Wertpapiere 91,17 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 91,17 % (2019:97,34 %) Übertragbare Wertpapiere 91,17 % Chile 1,59 % (2019:1,90 %) Chile 1,59 % Kaimaninseln Null(2019:0,82 %) Kanada Null(2019:1,59 %) (2019:null) Britische Jungferninseln0,49 % (2019:3,02 %) Brasilien 1,89 % (2019:0,06 %) Belize 0,06 % (2019:null) Weißrussland 1,78 % (2019:null) Barbados 0,09 % (2019:null) Bahrain 1,73 % Aserbaidschan Null(2019:1,71 %) (2019:5,12 %) Argentinien 0,81 % (2019:1,89 %) Angola 0,76 % 160.000 120.000 200.000 200.000 200.000 40.000 50.000 50.000 12.000 10.000 49.071 33.000 10.000 20.000 25.000 10.000 25.000 48.000 34.000 41.000 Chile Government 3,860 % 21.06.2047 Chile Government3,860 % 21.02.2047 Brazil Government5,625 % 27.01.2045 Brazil Government5,000 % 28.02.2023 Belarus Government6,875 % 26.01.2026 Bahrain Government7,000 % Angola Government9,500%12.11.2025 Staatsanleihen 08.08.2049 Ltd 3,680 % Sinopec GroupOverseasDevelopment2018 Unternehmensanleihen 30.05.2029 Brazil Government4,500 % Staatsanleihen Belize Government4,938%20.02.2034 Staatsanleihen Staatsanleihen 01.10.2029 Barbados Government6,500 % Staatsanleihen Staatsanleihen 31.12.2033 Argentina Government8,280 % 22.04.2046 Argentina Government7,625 % 22.04.2026 Argentina Government7,500 % 28.06.2117 Argentina Government7,125 % 06.07.2036 Argentina Government7,125 % 11.01.2048 Argentina Government6,875 % 26.01.2027 Argentina Government6,875 % 26.01.2022 Argentina Government5,625 % 11.01.2023 Argentina Government4,625 % 31.12.2038 Argentina Government3,750 % Staatsanleihen Staatsanleihen zum 31.März2020

Marktwert 174.700 207.996 114.881 195.500 190.344 41.381 84.000 54.188 51.734 88.876 17.435 14.760 10.088 12.358 6.915 9.900 8.993 2.897 5.497 6.699 2.711 7.438 USD

%des NIW 1,59 1,89 0,38 1,05 1,78 1,73 0,76 0,49 0,46 0,06 0,09 0,81 0,17 0,08 0,03 0,05 0,06 0,02 0,07 0,13 0,09 0,11

Guatemala 0,66 % (2019:0,44 %) Guatemala 0,66 % (2019:1,11 %) Ghana 0,94 % (2019:null) Äthiopien 1,64 % (2019:0,98 %) El Salvador 1,95 % (2019:3,90 %) 4,10 % Ägypten (2019:3,47 %) Ecuador 0,81 % (2019:3,51 %) Dominikanische Republik3,40 % (2019:2,12 %) Costa Rica2,72 % (2019:2,90 %) Kolumbien 1,88 % Festverzinsliche Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:97,34 %) Wertpapiere 91,17 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) (2019:97,34 %) Übertragbare Wertpapiere 91,17 % 130.000 200.000 135.000 170.000 200.000 315.000 120.000 230.000 30.000 10.000 35.000 92.000 95.000 40.000 45.000 70.000 60.000 85.000 25.000 70.000 35.000 57.000 10.000 85.000 Guatemala Government 4,900 % 01.06.2030 Government4,900 % Guatemala 03.05.2026 Government4,500 % Guatemala 05.06.2027 Government4,375 % Guatemala Staatsanleihen Ghana Government8,125%18.01.2026 Staatsanleihen 11.12.2024 Ethiopia Government6,625 % Staatsanleihen 24.01.2023 El SalvadorGovernment7,750 % 30.01.2025 El SalvadorGovernment5,875 % Staatsanleihen 31.01.2047 Government8,500 % Egypt Government5,875%11.06.2025 Egypt Government5,875%11.06.2025 Egypt 21.02.2023 Government5,577 % Egypt Staatsanleihen 27.03.2025 Ecuador Government7,875 % Staatsanleihen 29.01.2026 Dominican Republic6,875 % 15.02.2048 Dominican Republic6,500 % 19.07.2028 Dominican Republic6,000 % Dominican Republic5,950%25.01.2027 18.04.2024 Dominican Republic5,875 % 30.01.2030 Dominican Republic4,500 % Staatsanleihen 23.08.2023 Costa RicaGovernment5,520 % 10.11.2021 Costa RicaGovernment5,520 % Staatsanleihen 18.09.2037 Colombia Government7,375 % 18.01.2041 Colombia Government6,125 % 26.02.2044 Colombia Government5,625 % Colombia Government4,500%28.01.2026 Staatsanleihen Geschäftsjahr zum31.März2020 Marktwert 102.822 180.281 214.017 132.870 449.755 153.638 180.750 373.151 104.100 298.226 229.713 206.685

72.543 28.889 33.879 81.147 78.167 37.200 88.988 45.077 62.160 56.494 80.511 24.809 68.513 44.048 65.158 10.938 86.541 9.775 USD

%des NIW 0,66 0,26 0,31 0,94 1,64 1,95 1,21 0,74 4,10 0,71 1,40 1,65 0,34 0,81 3,40 0,41 0,57 0,51 0,73 0,23 0,95 2,72 0,62 2,10 1,88 0,40 0,59 0,10 0,79 0,09

107 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 108 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsBondFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Libanon Null(2019:2,12 %) (2019:1,68 %) Kenia 3,45 % (2019:null) Kasachstan 4,39 % (2019:0,96 %) Jamaika 1,01 % (2019:0,81 %) Elfenbeinküste 0,84 % (2019:0,30 %) Israel 0.31 % (2019:1,35 %) Irak 1,18 % Festverzinsliche Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:97,34 %) Wertpapiere 91,17 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) (2019:97,34 %) Übertragbare Wertpapiere 91,17 % Ungarn 1,66 % (2019:1,05 %) Ungarn 1,66 % (2019:0,45 %) Honduras 0,45 % Indonesien 3.44 % (2019:4,77 %) Indonesien 3.44 % 200.000 200.000 100.000 160.000 150.000 200.000 200.000 118.000 25.000 30.000 23.000 25.000 35.000 35.000 45.000 20.000 30.000 50.000 75.000 15.05.2027 Perusahaan ListrikNegaraPT4,125 % Kenya Government 6,875 % 24.06.2024 Government6,875 % Kenya Staatsanleihen 21.07.2025 Kazakhstan Government5,125 % Staatsanleihen 15.03.2039 Jamaica Government8,000 % 28.07.2045 Jamaica Government7,875 % 09.07.2025 Jamaica Government7,625 % 28.04.2028 Jamaica Government6,750 % Staatsanleihen CoastGovernment6,375%03.03.2028 Ivory Staatsanleihen 30.12.2025 Delek & Avner Tamar BondLtd5,412 % Unternehmensanleihen 09.03.2023 Iraq Republic6,752 % Staatsanleihen 15.01.2045 Indonesia Government5,125 % 11.02.2029 Indonesia Government4,750 % 11.01.2048 Indonesia Government4,350 % 30.10.2049 Indonesia Government3,700 % 14.02.2050 Indonesia Government3,500 % Staatsanleihen Kenya Government 7,000 % 22.05.2027 Government7,000 % Kenya 21.07.2045 Kazakhstan Government6,500 % Hungary Government 7,625 % 29.03.2041 Government7,625 % Hungary Staatsanleihen Honduras Government7,500%15.03.2024 Staatsanleihen Unternehmensanleihen zum 31.März2020 Marktwert 111.184 378.500 186.500 192.000 481.750 265.000 216.750 130.050 377.244 169.357 182.399

27.652 32.400 24.499 26.633 92.250 34.125 38.063 46.209 19.909 30.153 73.553 49.156 USD

%des NIW 1,01 0,25 0,30 0,22 0,24 0,84 0,31 0,35 0,42 0,18 0,27 0,67 3,45 1,70 1,75 4,39 2,42 1,97 1,18 3,44 1,55 0,45 1,66

Übertragbare Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) (2019:97,34 %) Übertragbare Wertpapiere 91,17 % Festverzinsliche Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:97,34 %) Wertpapiere 91,17 % Kapitalbetrag Mexiko 3,76 % (2019:2,04 %) Mexiko 3,76 % Panama (2019:3,02 %) 1,72 % Pakistan (2019:1,06 %) 0,98 % (2019:1,55 %) Oman 1,48 % (2019:2,63 %) Nigeria 1,62 % Niederlande Null(2019:0,04 %) Namibia Null(2019:0,44 %) Mosambik Null(2019:1,44 %) Marokko Null(2019:1,77 %) (2019:0,66 %) Mongolei 1,07 % Malaysia 0,15 % (2019:null) Malaysia 0,15 % 110.000 120.000 210.000 200.000 130.000 50.000 25.000 30.000 10.000 95.000 20.000 50.000 15.000 20.000 40.000 50.000 44.000 85.000 30.000 40.000 10.000 5.000 Malaysia Sukuk Global Bhd 3,179 % 27.04.2026 Malaysia SukukGlobalBhd3,179 % 3,800 % 11.08.2026 3,800 % Banco NacionaldeComercioExteriorSNC Unternehmensanleihen Petroleos Mexicanos 4,625 % 21.09.2023 Petroleos Mexicanos4,625 % Petroleos Mexicanos 6,490 % 23.01.2027 Petroleos Mexicanos6,490 % Petroleos Mexicanos 6,500 % 02.06.2041 Petroleos Mexicanos6,500 % Petroleos Mexicanos 6,625 % 15.06.2035 Petroleos Mexicanos6,625 % Mexico Government 3,250 % 16.04.2030 Mexico Government3,250 % Staatsanleihen 28.01.2060 Petroleos Mexicanos6,950 % 04.08.2026 Petroleos Mexicanos6,875 % Mexico Government4,350%15.01.2047 Mexico Government 4,500 % 31.01.2050 Mexico Government4,500 % Mexico Government 4,750 % 08.03.2044 Mexico Government4,750 % Panama Government 3,870 % 23.07.2060 Panama Government3,870 % Staatsanleihen Pakistan Government8,250%15.04.2024 Staatsanleihen 01.02.2025 Oman Government4,875 % Staatsanleihen Nigeria Government7,625%21.11.2025 Staatsanleihen 05.12.2022 Mongolia Government5,125 % Staatsanleihen 12.10.2110 Mexico Government5,750 % Panama Government 4,500 % 15.05.2047 Panama Government4,500 % 16.02.2032 Nigeria Government7,875 % Panama Government 4,500 % 16.04.2050 Panama Government4,500 % 22.04.2045 Malaysia SovereignSukukBhd4,236 % Unternehmensanleihen Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 412.440 107.213 163.013 156.313 117.366 177.557 188.953

45.867 20.325 16.833 22.275 64.120 18.930 74.800 38.125 14.531 19.990 40.692 50.453 46.310 94.180 21.244 44.320 11.545 5.288 6.475 USD

%des NIW 0,42 0,05 0,19 0,15 0,20 0,06 0,58 0,17 0,69 0,35 0,13 0,18 0,37 0,46 3,76 0,42 0,98 1,48 1,43 1,07 0,86 1,62 0,19 1,72 0,40 0,10

Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsBondFund(Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Spanien 1,71 % (2019:2,16 %) Spanien 1,71 % Südafrika 2,21 % (2019:2,51 %) Südafrika 2,21 % (2019:0,78 %) Senegal 0,78 % Saudi-Arabien Null(2019:1,61 %) (2019:1,66 %) Russland 2,22 % (2019:null) Rumänien 0,25 % (2019:1,71 %) Katar 6,15 % Polen Null(2019:0,46 %) (2019:2,11 %) Philippinen 3.26 % Peru (2019:3,08 %) 1,94 % Paraguay (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:97,34 %) Wertpapiere 91,17 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) (2019:97,34 %) Übertragbare Wertpapiere 91,17 % 250.000 150.000 200.000 155.000 200.000 200.000 25.000 35.000 25.000 55.000 30.000 73.000 90.000 24.000 10.000 30.000 45.000 90.000 50.000 80.000 75.000 72.000 % (2019:1,82 %) 0,96 % Staatsanleihen South 08.03.2041 Africa Government6,250 % South 16.09.2025 Africa Government5,875 % South 27.09.2047 Africa Government5,650 % South 30.09.2029 Africa Government4,850 % Eskom HoldingsSOCLtd5,750% AI CandelariaSpainSLU7,500%15.12.2028 Unternehmensanleihen Russian Federation 5,250 % 23.06.2047 Russian Federation 5,250 % 20.01.2040 Government6,400 % Qatar 23.04.2048 Government5,103 % Qatar Government4,000%14.03.2029 Qatar 11.08.2044 Paraguay Republic6,100 % Paraguay Republic4,700%27.03.2027 Staatsanleihen Unternehmensanleihen Senegal Government6,250%30.07.2024 Staatsanleihen Staatsanleihen 22.01.2044 Romania Government6,125 % Staatsanleihen Staatsanleihen 14.01.2031 Philippines Government7,750 % 23.10.2034 Philippines Government6,375 % 15.01.2032 Philippines Government6,375 % 14.01.2029 Philippines Government3,750 % 02.02.2042 Philippines Government3,700 % 01.03.2041 Philippines Government3,700 % Staatsanleihen 14.03.2037 Peru Government6,550 % 18.11.2050 Peru Government5,625 % Staatsanleihen zum 31.März2020 26.01.2021 Marktwert 128.250 242.838 187.864 243.969 675.101 215.351 243.750 216.000 105.323 357.490 100.336 212.727 106.887 105.840

28.305 24.133 41.525 20.625 30.806 74.517 85.247 27.750 14.205 40.195 58.873 55.531 88.350 USD

%des NIW 0,00 1,16 2,21 0,26 0,22 0,38 0,19 1,71 2,22 6,15 1,96 2,22 1,97 0,96 0,28 0,68 0,78 0,25 3,26 0,13 0,37 0,54 0,91 0,51 0,80 1,94 0,97 0,97

Ukraine 3,44 % (2019:3,43 %) Ukraine 3,44 % Türkei (2019:3,55 %) 5,42 % Suriname Null(2019:0,08 %) (2019:2,70 %) Sri Lanka2,31 % VAE (2019:null) 1,70 % Venezuela (2019:3,87 %) 0,81 % (2019:1,79 %) Uruguay 1,82 % Vereinigtes (2019:1,34 %) Königreich1,38 % Festverzinsliche Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:97,34 %) Wertpapiere 91,17 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) (2019:97,34 %) Übertragbare Wertpapiere 91,17 % 230.000 145.000 115.000 200.000 100.000 300.000 103.301 115.000 160.000 10.000 25.000 70.000 35.000 50.000 30.000 30.000 35.000 47.000 80.000 20.000 90.000 44.000 60.000 40.000 25.500 16.000 50.000 60.000 9.625 750 625 Petroleos de Venezuela SA12,750%17.02.2022 Petroleos de Venezuela SA9,750%17.05.2035 Petroleos de Venezuela SA9,000%17.11.2021 Petroleos de Venezuela SA8,500%27.10.2020 Petroleos de Venezuela SA6,000%15.11.2026 Petroleos de Venezuela SA5,500%12.04.2037 Petroleos de 12.04.2027 Venezuela SA5,375 % 22.01.2025 Ukreximbank Via BizFinance Plc9,750% 30.01.2043 ofDubaiGovernment5,250% Emirate Ukraine Government 7,750 % 01.09.2020 Ukraine Government7,750 % Staatsanleihen Turkey 26.04.2029 Government7,625 % Turkey 05.02.2025 Government7,375 % Turkey 23.12.2023 Government7,250 % Turkey 26.09.2022 Government6,250 % Turkey 24.10.2028 Government6,125 % Turkey 25.03.2027 Government6,000 % Turkey 22.03.2024 Government5,750 % Turkey 14.11.2024 Government5,600 % Turkey 09.10.2026 Government4,875 % Staatsanleihen 03.11.2025 Sri LankaGovernment6,850 % 18.04.2028 Sri LankaGovernment6,750 % 27.07.2021 Sri LankaGovernment6,250 % 04.10.2020 Sri LankaGovernment6,250 % 25.07.2022 Sri LankaGovernment5,875 % Sri LankaGovernment5,750%18.01.2022 Staatsanleihen Ukraine Government 7,750 % 01.09.2021 Ukraine Government7,750 % Staatsanleihen 01.09.2026 Ukraine Government7,750 % 01.09.2025 Ukraine Government7,750 % 01.09.2022 Ukraine Government7,750 % Unternehmensanleihen 18.06.2050 Uruguay Government5,100 % 20.04.2055 Uruguay Government4,975 % Staatsanleihen Unternehmensanleihen Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 594.926 225.687 141.783 254.077 377.733 274.312 151.200 186.563 199.741 131.585

24.719 61.819 31.440 46.859 27.525 25.500 19.906 26.731 52.585 80.770 13.476 60.609 92.750 68.156 9.594 9.336 3.080 4.200 2.800 4.399 7.231 1.120 3.500 USD 741 594

%des NIW 0,01 5,42 0,23 2,06 1,28 0,56 0,29 0,43 0,25 0,23 2,31 0,18 0,24 0,48 0,74 0,12 0,55 0,09 0,09 3,44 0,83 2,50 0,01 0,03 0,04 0,03 0,04 0,07 0,01 0,03 1,38 1,70 1,82 1,20 0,62

109 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 110 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsBondFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (1,77) % (2019:0,87 %) Derivative Finanzinstrumente(1,77) % Finanzinstrumente Gesamtwert derAnlagenausgenommenderivative Übertragbare Wertpapiere insgesamt Summe festverzinslicheWertpapiere Venezuela (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:97,34 %) Wertpapiere 91,17 % Kapitalbetrag Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt Devisenterminkontrakten ausoffenen Nicht realisierterNettoverlust Devisenterminkontrakten Nicht realisierter Verlust ausoffenen Devisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 (2019:0,87 %) Offene Devisenterminkontrakte(1,77) % datum Fälligkeits- Übertragbare Wertpapiere 91,17 % (2019: 97,34 %) (Fortsetzung) (2019:97,34 %) Übertragbare Wertpapiere 91,17 % 131.000 120.000 183.800 79.000 77.000 41.000 % (2019: 3,87 %) (Fortsetzung) (2019:3,87 %) 0,81 %

Venezuela Government12,750%23.08.2022 Venezuela Government9,375%13.01.2034 Venezuela Government9,250%15.09.2027 Venezuela Government9,000%07.05.2023 Venezuela Government8,250%13.10.2024 09.12.2020 Venezuela Government6,000 % Staatsanleihen 140.257 USD 187.094 USD 95.377 USD 19.268 USD 19.907 USD 10.160 USD 7.935 USD 6.949 USD 74.385 USD 11.590 USD 20.341 USD 65.025 USD 108.929 USD 207.585 USD 191.141 USD 58.930 EUR 6.259 EUR 15.955 EUR 8.251 EUR 16.508 EUR 139.090 EUR 71.924 EUR 156.924 EUR 343.594 EUR 3.192.173 EUR Gekaufter Betrag

zum 31.März2020 Betrag 124.065 EUR 168.159 EUR 85.324 EUR 17.044 EUR 17.893 EUR 9.089 EUR 7.262 EUR 6.457 EUR 68.080 EUR 10.883 EUR 19.064 EUR 60.420 EUR 102.281 EUR 192.769 EUR 179.138 EUR 63.324 USD 6.726 USD 17.625 USD 9.188 USD 18.884 USD 153.648 USD 80.094 USD 179.509 USD 394.539 USD 3.665.476 USD Verkaufter

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 10.010.979 10.010.979 10.010.979 Marktwert (193.887) (193.887) (204.687) (161.320)

89.510 13.100 12.000 18.380 (17.364) 7.900 7.700 4.100 (1.300) (3.348) (4.023) (5.505) (1.140) (7.249) 10.800 USD 4.067 2.500 1.714 1.366 (139) (350) (356) (586) (111) (131) (763) (965) (37) 559 266 183 145 USD

%des (1,77) (1,77) % des (1,87) (0,01) (0,01) (0,01) (0,16) (1,47) (0,01) (0,03) (0,04) (0,05) (0,01) (0,07) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 91,17 91,17 91,17 0,01 0,10 0,04 0,02 0,02 0,01 NIW 0,81 0,12 0,07 0,07 0,11 0,15 0,04 0,00 0,00 0,00 NIW

Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative und (c)genannten Art Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b) Übertragbare Übertragbare Wertpapiere, welcheaneineranerkanntenBörsezugelassensind Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) Nettovermögen (2019:1,79 %) Sonstiges Nettovermögen Summe Anlagen(2019:98,21 %) Der Kontrahent Street fürdieoffenenDevisenterminkontrakteistState An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere Emittenten für staatliche festverzinsliche Emittenten fürstaatliche Wertpapiere. für festverzinsliche dasLanddes Wertpapiere von Unternehmenklassifiziertsowie Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurchdasGründungslanddesEmittenten Company. Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) % desGesamtvermögens 10.980.906 Marktwert 1.163.814 9.817.092 Bank and TrustBank USD

%des 100,00 100,00 86,77 10,76 10,60 89,40 1,67 0,10 0,70 NIW

Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Indonesien 11.84 % (2019:12,87 %) Indonesien 11.84 % Ungarn 1,26 % (2019:1,09 %) Ungarn 1,26 % Ghana Null(2019:0,00 %) Dominikanische Republik 1,05 % (2019:0,28 %) Dominikanische Republik1,05 % Chile 2,23 % (2019:2,77 %) Chile 2,23 % Tschechische Republik 2,60 % (2019:2,88 %) Tschechische Republik2,60 % (2019:6,04 %) Kolumbien 5,38 % China Null(2019:0,07 %) Festverzinsliche (2019:96,57 %) Wertpapiere 94,32 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 94,32 % (2019:96,57 %) Übertragbare Wertpapiere 94,32 % Brasilien 0,70 % (2019:0,17 %) Brasilien 0,70 % Argentinien Null(2019:0,07 %) 47.310.000.000 52.967.000.000 33.061.000.000 24.962.000.000 78.370.600.000 254.593.000.000 161.627.000.000 4.279.210.000 4.180.000.000 2.790.000.000 2.425.000.000 8.565.000.000 80.230.000.000 126.100.000 159.700.000 154.000.000 132.900.000 301.060.000 264.970.000 75.600.000 23.450.000 3.365.000 4.960.000 420.000 Staatsanleihen Hungary Government 3,000 % 27.10.2027 Government3,000 % Hungary 24.10.2024 Government2,500 % Hungary Staatsanleihen Dominican Republic 11,000 % 06.11.2026 Dominican Republic11,000 % 14.01.2026 Dominican Republic10,875 % 07.04.2023 Dominican Republic10,500 % 05.06.2026 Dominican Republic9,750 % 15.02.2023 Dominican Republic8,900 % Staatsanleihen Staatsanleihen Czech Republic4,200%04.12.2036 25.08.2028 Czech Republic2,500 % Staatsanleihen Staatsanleihen 01.07.2023 Brazil Letrasdo Tesouro Nacional-Nullkupon Staatsanleihen 15.08.2050 17,830 % Brazil Notasdo Tesouro NacionalSerieB 10,000 % 01.01.2027 10,000 % Brazil Notasdo Tesouro NacionalSerieF Indonesia Government 8,125 % 15.05.2024 Indonesia Government8,125 % 15.08.2032 Indonesia Government7,500 % 15.05.2028 Indonesia Government6,125 % 24.07.2024 Colombia Government10,000 % 26.08.2026 Colombia Government7,500 % 30.06.2032 Colombia Government7,000 % 26.11.2025 Colombia Government6,250 % 28.04.2028 Colombia Government6,000 % 01.01.2043 pesos 6,000 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen 15.07.2050 pesos 5,100 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen 01.09.2030 pesos 4,700 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen 01.03.2026 pesos 4,500 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen zum 31.März2020

13.764.176 13.762.839 11.613.594 28.249.657 16.639.819 11.609.838 16.054.500 58.626.799 13.319.884 13.358.770 18.016.687 24.278.700 11.033.733 Marktwert 2.339.521 3.064.775 1.355.873 2.559.084 2.294.341 3.766.497 2.679.575 7.558.453 1.112.381 9.315.106 4.377.971 7.971.128 5.960.330 6.338.266 3.775.502 3.131.199 1.337 USD

%des NIW 1,26 1,26 0,00 1,05 0,21 0,28 0,12 0,23 0,21 2,60 1,53 1,07 0,35 0,25 0,70 0,10 1,47 0,86 0,40 5,38 1,22 1,23 0,73 0,55 1,65 2,23 0,58 0,35 0,29 1,01

Peru (2019:6,54 %) 6,46 % Rumänien 8,09 % (2019:1,66 %) Rumänien 8,09 % Mexiko 10,00 % (2019:12,69 %) Mexiko 10,00 % Philippinen 0.78 % (2019:0,55 %) Philippinen 0.78 % Polen (2019:4,38 %) 3,03 % Indonesien 11.84 % (2019: 12,87 %) (Fortsetzung) (2019:12,87 %) Indonesien 11.84 % Elfenbeinküste 0,55 % (2019:0,25 %) Elfenbeinküste 0,55 % Malaysia 6,80 % (2019:5,29 %) Malaysia 6,80 % Festverzinsliche Wertpapiere 94,32 % (2019: 96,57 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:96,57 %) Wertpapiere 94,32 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 94,32 % (2019: 96,57 %) (Fortsetzung) (2019:96,57 %) Übertragbare Wertpapiere 94,32 % 364.831.000.000 794.711.000.000 220.259.000.000 199.905.000.000 2.053.660.000 214.410.000 247.931.000 106.640.000 253.800.000 106.030.000 152.035.000 101.450.000 11.700.000 56.318.000 22.170.000 39.350.000 60.480.000 98.840.000 55.360.000 19.000.000 50.000.000 20.770.000 12.360.000 6.641.000 8.740.000 7.850.000 1.270.000 Unternehmensanleihen Mexico Government 7,750 % 13.11.2042 Mexico Government7,750 % 05.03.2026 Mexico Government5,750 % Staatsanleihen Mexico Government 10,000 % 20.11.2036 Mexico Government10,000 % 31.05.2029 Mexico Government8,500 % Romania Government 3,400 % 08.03.2022 Romania Government3,400 % Staatsanleihen Petroleos Mexicanos 7,470 % 12.11.2026 Petroleos Mexicanos7,470 % Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Poland Government 2,750 % 25.10.2029 Poland Government2,750 % 25.07.2027 Poland Government2,500 % Staatsanleihen Staatsanleihen (Fortsetzung) Unternehmensanleihen Malaysia Government 3,955 % 15.09.2025 Malaysia Government3,955 % Malaysia Government 3,844 % 15.04.2033 Malaysia Government3,844 % 14.06.2024 Malaysia Government3,478 % Staatsanleihen Peru Government 5,350 % 12.08.2040 Peru Government5,350 % Staatsanleihen Peru Government 6,350 % 12.08.2028 Peru Government6,350 % Peru Government8,200%12.08.2026 Peru Government6,900%12.08.2037 Philippines Government 6,250 % 14.01.2036 Philippines Government6,250 % 15.01.2021 Philippines Government4,950 % Staatsanleihen Indonesia Government 8,375 % 15.09.2026 Indonesia Government8,375 % Indonesia Government 8,375 % 15.03.2034 Indonesia Government8,375 % Indonesia Government 9,000 % 15.03.2029 Indonesia Government9,000 % 15.05.2031 Indonesia Government8,750 % African Development Bank 13,250 % African DevelopmentBank13,250 % Banco de Credito del Peru 4,850 % 30.10.2020 Banco deCreditodelPeru 4,850 % 17.09.2024 Banco deCreditodelPeru 4,650 % Asian Development Bank 16,250 % 12.01.2021 Asian DevelopmentBank16,250 % Asian DevelopmentBank5,250%09.03.2023 Fondo MiviviendaSA7,000%14.02.2024 Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 26.02.2021 108.859.430 129.001.303 83.328.649 12.936.605 10.019.372 24.112.565 27.135.230 32.974.664 74.198.185 36.759.388 14.098.000 23.340.797 70.531.189 36.870.673 18.489.810 49.943.518 22.368.547 12.930.704 14.010.957 Marktwert 2.358.287 5.839.434 2.447.979 2.534.268 8.421.265 6.007.186 6.365.949 3.449.383 1.916.290 5.103.047

216.517 428.953 972.975 373.127 USD

%des 10,00 11,84 NIW 7,65 0,22 1,19 0,92 2,21 0,02 2,49 3,03 0,54 6,80 3,37 1,29 2,14 0,22 0,23 6,46 3,38 1,70 0,04 0,09 0,78 4,58 2,05 1,19 1,29 0,55 0,03 0,58 0,32 0,18 0,47

111 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 112 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Ukraine 0,49 % (2019:null) Ukraine 0,49 % Südafrika 9,91 % (2019:9,26 %) Südafrika 9,91 % Türkei (2019:2,65 %) 3,42 % Russland 8,85 % (2019:6,85 %) Russland 8,85 % Thailand 5,57 % (2019:5,75 %) Thailand 5,57 % Südkorea 0,83 % (2019:0,45 %) Südkorea 0,83 % Festverzinsliche Wertpapiere 94,32 % (2019: 96,57 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:96,57 %) Wertpapiere 94,32 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 94,32 % (2019: 96,57 %) (Fortsetzung) (2019:96,57 %) Übertragbare Wertpapiere 94,32 % Rumänien 8,09 % (2019: 1,66 %) (Fortsetzung) (2019:1,66 %) Rumänien 8,09 % 85.100.000.000 59.450.000.000 3.617.240.000 1.400.550.000 2.600.000.000 119.600.000 386.570.000 547.800.000 374.680.000 911.850.000 159.090.000 216.920.000 635.990.000 304.940.000 167.910.000 188.162.000 700.665.000 842.780.000 162.670.000 151.370.000 48.220.000 54.470.000 39.170.000 38.760.000 78.400.000 63.980.000 25.630.000 39.450.000 16.245.000 27.030.000 77.310.000 89.115.000 Ukraine Government 15,840 % 26.02.2025 Ukraine Government15,840 % 26.02.2025 Ukraine Government15,840 % Staatsanleihen Staatsanleihen Turkey 02.03.2022 Government11,000 % Turkey 20.03.2024 Government10,400 % Turkey 27.09.2023 Government8,800 % Turkey 12.03.2025 Government8,000 % Turkey 08.03.2023 Government7,100 % Staatsanleihen Russian Federation 7,650%10.04.2030 Russian Federation 7,150%12.11.2025 Russian Federation 7,050%19.01.2028 Staatsanleihen Russian Federation 8,500%17.09.2031 Russian Federation 7,950%07.10.2026 Thailand Government 3,850 % 12.12.2025 Thailand Government3,850 % 25.06.2032 Thailand Government3,775 % 20.06.2031 Thailand Government3,650 % 17.06.2036 Thailand Government3,400 % 17.06.2038 Thailand Government3,300 % 17.12.2028 Thailand Government2,875 % Staatsanleihen Staatsanleihen Romania Government 5,850 % 26.04.2023 Romania Government5,850 % 26.07.2027 Romania Government5,800 % 12.02.2029 Romania Government5,000 % 24.02.2025 Romania Government4,750 % 25.09.2023 Romania Government4,400 % 28.06.2023 Romania Government4,250 % Staatsanleihen (Fortsetzung) Export-Import Bank of Korea 8.400 % 30.11.2021 Export-Import BankofKorea 8.400 % 15.05.2023 Export-Import BankofKorea 6,650 % 14.02.2023 Export-Import BankofKorea 6,360 % South 21.12.2026 Africa Government 10,500 % South 28.02.2048 Africa Government 8,750 % South 31.01.2037 Africa Government 8,500 % South 31.03.2032 Africa Government 8,250 % South 31.01.2030 Africa Government 8,000 % zum 31.März2020 108.027.703 37.140.581 11.979.404 96.493.665 52.876.390 19.198.606 60.700.546 23.214.919 11.268.772 88.147.074 17.821.107 20.456.635 40.437.615 36.078.301 17.860.043 Marktwert 5.411.736 3.856.773 1.554.963 8.120.599 5.533.489 5.249.164 9.766.854 8.470.475 7.516.341 4.922.924 5.555.324 8.108.178 6.160.827 6.392.526 6.157.195 9.668.262 3.649.854 6.281.456 9.167.553 5.477.758 3.534.351 6.884.718 6.767.026

155.444 USD

%des NIW 0,49 0,35 0,14 3,42 0,75 0,51 0,48 0,90 0,78 0,69 0,45 1,10 8,85 4,85 1,76 5,57 0,51 0,74 2,13 1,03 0,57 0,59 8,09 0,56 0,89 0,33 0,58 1,64 1,88 0,01 0,83 0,50 0,32 0,63 0,62 9,91 3,71 3,31 1,64

Vereinigtes (2019:0,29 %) Königreich0,30 % Uruguay 1,11 % (2019:0,16 %) Uruguay 1,11 % USA 3,07 % (2019:13,56 %) USA 3,07 % Finanzinstrumente Gesamtwert derAnlagenausgenommenderivative Übertragbare Wertpapiere insgesamt Summe festverzinslicheWertpapiere Derivative Finanzinstrumente (2,27) % (2019:(0,38) %) Derivative Finanzinstrumente(2,27) % 02.04.2020 02.04.2020 (2019:(0,78)%) Offene Devisenterminkontrakte(2,69) % datum Fälligkeits- 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 Festverzinsliche Wertpapiere 94,32 % (2019: 96,57 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:96,57 %) Wertpapiere 94,32 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 94,32 % (2019: 96,57 %) (Fortsetzung) (2019:96,57 %) Übertragbare Wertpapiere 94,32 % 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 22.455.000.000 3.600.000.000 261.510.000 179.100.000 33.240.000 12.320.000 11.430.000 13.032.000 16.980.000 26.490.000 26.880.000

Unternehmensanleihen Staatsanleihen Unternehmensanleihen 14.04.2020 United States Treasury Bill-Nullkupon Staatsanleihen 160.977.026 BRL 272.842.418 BRL Gekaufter 24.862.482 BRL 111.865.391 BRL International Finance Corp 8,000 % FinanceInternational Corp8,000 % 24.02.2021 Development 12,000 % European BankforReconstruction& 15.05.2022 Development 7,500 % European BankforReconstruction& Betrag Uruguay Treasury Bill-Nullkupon03.07.2020 Uruguay Treasury Bill-Nullkupon10.06.2020 Uruguay Treasury Bill-Nullkupon15.05.2020 Uruguay Treasury Bill-Nullkupon22.04.2020 Uruguay Treasury Bill-Nullkupon10.03.2021 Uruguay Treasury Bill-Nullkupon18.12.2020 Uruguay Treasury Bill-Nullkupon31.07.2020 14.756.110 BRL 11.137.620 BRL 11.643.929 BRL 9.959.365 BRL 6.672.050 BRL 6.294.860 BRL 3.102.700 BRL 19.017.900 BRL 75.996.863 BRL 75.996.863 BRL 59.108.671 BRL 76.111.748 BRL 10.689.885 BRL 96.643.118 BRL

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag 37.977.924 USD 65.122.185 USD 5.710.000 USD 26.397.666 USD Verkaufter 3.443.264 USD 2.620.000 USD 2.716.736 USD 2.210.000 USD 1.540.000 USD 1.430.000 USD 710.000 USD 4.271.574 USD 15.219.767 USD 15.174.789 USD 11.837.597 USD 14.972.607 USD 2.370.000 USD 18.869.344 USD (Fortsetzung) 09.10.2023

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 1.027.919.132 1.027.919.132 1.027.919.132 (12.516.928) 33.470.359 33.239.117 12.010.412 Marktwert (6.940.822) (4.829.511) 3.264.902 1.863.839 1.401.063 6.051.130 3.841.881

(916.401) (598.220) (472.616) (471.733) (289.789) (253.599) (216.322) (111.785) (613.553) (602.058) (557.081) (468.268) (332.800) (313.841) (280.406) 231.242 295.879 387.985 608.944 568.144 256.449 USD USD

%des % des (1,15) (0,64) (0,44) (0,09) (0,05) (0,04) (0,04) (0,03) (0,02) (0,02) (0,01) (0,06) (0,06) (0,05) (0,04) (0,03) (0,03) (0,03) 94,32 94,32 94,32 NIW 3,07 3,05 0,30 0,17 0,13 0,02 0,03 0,04 0,06 1,11 0,05 0,02 0,56 0,35 NIW

Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund(Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (2,27) % (2019: (0,38) %) (Fortsetzung) (2019:(0,38) %) Derivative Finanzinstrumente(2,27) % 05.05.2020 (2019:(0,78)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(2,69) % datum Fälligkeits- 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 20.04.2020 20.04.2020 20.04.2020 20.04.2020 30.04.2020 20.05.2020 20.05.2020 14.05.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 26.05.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 03.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 14.05.2020 14.05.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 26.08.2020

76.348.064 BRL Gekaufter Betrag 5.149.279 CHF 275.820 CHF 126.523 CHF 119.168 CHF 2.599.984.321 CLP 2.599.984.321 CLP 2.490.810.000 CLP 40.816.469 CNH 39.298.240 CNH 7.279.246 CNH 8.941.946.840 COP 16.884.441 CZK 283.950.262 CZK 189.300.174 CZK 1.050.000 EUR 15.113.850 EUR 8.373.075 EUR 8.373.075 EUR 10.350.000 EUR 77.615.104 EUR 3.767.922 EUR 1.325.499 EUR 1.857.029 EUR 247.446 EUR 1.742.529 EUR 63.381 EUR 11.832 EUR 32.598 EUR 55.938 EUR 8.012 EUR 30.590 EUR 7.681 EUR 6.081 EUR 5.691 EUR 210.959 GBP 3.742.154 GBP 36.342 GBP 86.965 GBP 9.973 GBP 31.923 GBP 20.038 GBP 101.829 GBP 7.205.679.617 HUF 2.889.135.140 HUF 50.224.555.260 IDR 57.646.000.000 IDR 53.573.600.000 IDR 3.997.070.000 IDR 10.405.100.000 IDR 43.354.000.000 IDR 7.155.379.098 IDR

zum 31.März2020 Betrag 14.869.910 USD Verkaufter 5.584.992 USD 297.322 USD 133.025 USD 123.943 USD 3.320.754 USD 3.316.518 USD 3.111.179 USD 5.821.070 USD 5.601.705 USD 1.037.225 USD 2.284.372 USD 736.464 USD 12.601.809 USD 8.402.511 USD 370.314.000 HUF 73.377.742 RON 40.709.891 RON 40.684.771 RON 50.720.175 RON 89.123.096 USD 4.310.220 USD 1.522.031 USD 2.067.958 USD 284.134 USD 1.924.923 USD 72.503 USD 13.535 USD 36.300 USD 61.890 USD 9.047 USD 33.792 USD 8.568 USD 6.771 USD 6.286 USD 261.853 USD 4.903.419 USD 47.650 USD 108.562 USD 12.856 USD 39.623 USD 23.040 USD 124.137 USD 24.171.211 USD 9.294.830 USD 3.487.332 USD 3.800.000 USD 3.340.000 USD 290.000 USD 670.000 USD 2.650.000 USD 475.125 USD

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (1.222.918) (3.922.373) (2.228.196) (184.649) (259.638) (268.704) (264.468) (187.286) (816.584) (174.045) (262.268) (496.723) (411.261) (269.392) (12.071) (62.636) (57.465) (10.261) (84.342) (60.093) (38.954) (34.867) (29.173) (89.934) (66.986) (29.434) (12.505) (12.090) (58.812) (45.194) (32.725) (42.646) (2.176) 26.285 (2.928) (2.577)

1.812 2.155 5.275 (700) (547) (517) (485) (252) (212) (137) (271) (705) (488) (96) (39) (30) USD

% des (0,02) (0,03) (0,02) (0,02) (0,02) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,11) (0,08) (0,01) (0,36) (0,02) (0,01) (0,03) (0,21) (0,05) (0,04) (0,03) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (2,27) % (2019: (0,38) %) (Fortsetzung) (2019:(0,38) %) Derivative Finanzinstrumente(2,27) % Offene Devisenterminkontrakte (2,69) % (2019:(0,78)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(2,69) % datum Fälligkeits- 24.04.2020 13.04.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 21.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 09.04.2020 09.04.2020 16.04.2020 28.05.2020 18.05.2020 18.05.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 20.05.2020 21.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020

Gekaufter Betrag 21.416.090 MYR 210.637.500 PHP 72.819.866 PLN 61.441.762 PLN 47.788.037 PLN 45.512.416 PLN 35.270.946 PLN 23.534.733 PLN 24.344.003 PLN 18.998.884 PLN 15.197.311 PLN 12.826.851 PLN 8.489.535 PLN 8.746.630 PLN 5.363.163 PLN 3.223.637 PLN 7.013.123 RON 13.029.065 RON 8.774.002 RON 5.721.935 RON 6.267.962 RON 7.468.205 RON 3.770.254 RUB 89.499.300 RUB 177.764.450 RUB 691.322.417 RUB 652.363.527 THB 407.727.205 THB 108.297.642 MXN 64.186.070 MXN 59.782.267 MXN 33.356.537 MXN 33.356.537 MXN 23.883.615 MXN 30.519.981 MXN 42.886.620 MXN 32.002.360 MXN 36.289.536 MXN 59.713.006 MXN 11.840.400 MYR 28.388.620 MYR 26.866.592 MYR 24.823.890 MYR 15.959.627 MYR 5.686.152 MYR 5.525.523 MYR 3.490.980 MYR 2.361.968 MYR 4.090.700 MYR 3.702.223 MYR 11.840.400 MYR 44.218.230 MYR

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag 10.164.176 USD Verkaufter 4.832.914 USD 4.110.000 USD 19.130.148 USD 16.135.340 USD 12.572.160 USD 11.954.694 USD 9.160.928 USD 6.141.632 USD 6.238.207 USD 4.947.368 USD 3.918.011 USD 3.290.000 USD 2.190.000 USD 2.249.989 USD 1.380.000 USD 830.000 USD 1.440.000 EUR 3.020.000 USD 2.031.254 USD 1.316.901 USD 1.430.000 USD 1.670.000 USD 47.425 USD 1.110.000 USD 2.230.000 USD 10.332.124 USD 20.657.490 USD 12.905.618 USD 5.322.973 USD 3.199.720 USD 3.007.397 USD 1.748.824 USD 1.748.704 USD 1.260.000 USD 1.530.000 USD 2.020.000 USD 1.272.425 USD 1.450.286 USD 2.427.522 USD 2.860.000 USD 6.760.000 USD 6.382.371 USD 5.850.000 USD 3.767.262 USD 1.380.000 USD 1.327.198 USD 830.000 USD 560.000 USD 950.000 USD 850.021 USD 2.675.960 USD (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (1.603.696) (1.347.396) (1.070.426) (1.000.662) (1.561.125) (671.836) (477.238) (379.036) (374.674) (260.288) (202.804) (146.719) (144.830) (775.682) (479.489) (719.563) (471.362) (466.231) (330.937) (330.817) (244.779) (232.687) (197.018) (120.574) (192.209) (166.706) (106.920) 121.762 (89.182) (54.128) (63.798) (40.496) (18.635) (74.955) (64.492) (48.852) (22.351) (13.552) 65.842 29.074 (7.844) 24.482 34.246 40.146 87.900 92.274 99.456 (3.604) 63.352

8.681 6.499 778 USD

% des (0,15) (0,12) (0,10) (0,09) (0,06) (0,04) (0,04) (0,03) (0,03) (0,02) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,14) (0,07) (0,04) (0,07) (0,04) (0,04) (0,03) (0,03) (0,02) (0,02) (0,02) (0,01) (0,02) (0,02) (0,01) (0,01) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 0,00 0,01 NIW

113 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 114 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (2,27) % (2019: (0,38) %) (Fortsetzung) (2019:(0,38) %) Derivative Finanzinstrumente(2,27) % Offene Devisenterminkontrakte (2,69) % (2019:(0,78)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(2,69) % datum Fälligkeits- 26.05.2020 26.05.2020 26.05.2020 18.08.2020 21.08.2020 20.05.2020 20.05.2020 11.05.2020 11.05.2020 11.05.2020 09.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 03.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 20.04.2020 16.04.2020 21.04.2020 23.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020

Gekaufter 212.122.267 THB Betrag 118.931.801 THB 60.061.890 THB 248.063.184 THB 249.126.220 THB 58.964.972 TRY 8.403.140 TRY 315.732.600 TWD 315.785.700 TWD 199.823.800 TWD 54.108.720 UAH 6.880.000 USD 14.891.372 USD 1.830.000 USD 18.894.060 USD 2.640.000 USD 2.552.155 USD 5.280.000 USD 4.380.000 USD 14.997.389 USD 3.490.000 USD 11.857.306 USD 4.920.000 USD 15.199.373 USD 15.245.108 USD 4.420.000 USD 140.456 USD 250.206 USD 100.240 USD 118.198 USD 34.195 USD 378.880 USD 234.362 USD 1.417.505 USD 1.390.358 USD 2.482.495 USD 1.560.000 USD 1.258.000 USD 1.258.000 USD 1.258.000 USD 997 USD 61.856 USD 168.437 USD 3.936.322 USD 1.562.102 USD 877.697 USD 1.877.172 USD 278.788 USD 67.966 USD 27.100 USD 12.693 USD 5.061 USD

zum 31.März2020 Betrag 6.495.600 USD Verkaufter 3.641.925 USD 1.837.317 USD 7.975.026 USD 7.991.218 USD 8.964.716 USD 1.258.152 USD 10.620.000 USD 10.620.000 USD 6.710.000 USD 2.195.080 USD 35.686.560 BRL 76.348.064 BRL 8.516.820 BRL 96.643.118 BRL 12.285.240 BRL 11.811.372 BRL 25.856.118 BRL 21.050.280 BRL 76.111.748 BRL 15.881.245 BRL 59.108.671 BRL 22.986.240 BRL 75.996.863 BRL 75.996.863 BRL 19.834.750 BRL 134.896 CHF 246.875 CHF 99.124 CHF 114.333 CHF 32.596 CHF 360.398 CHF 219.799 CHF 1.160.582.030 CLP 1.102.206.305 CLP 2.031.922.346 CLP 6.458.400.000 COP 20.568.300 EGP 20.379.600 EGP 20.455.080 EGP 905 EUR 55.938 EUR 152.374 EUR 3.689.145 EUR 1.466.763 EUR 818.918 EUR 1.718.078 EUR 256.987 EUR 63.698 EUR 25.446 EUR 11.896 EUR 4.752 EUR

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (410.933) (394.597) (143.599) (149.910) (148.149) (247.222) (113.378) (30.621) (17.168) (83.592) 171.119 187.918 260.829 271.350 274.869 294.823 321.411 322.699 428.024 460.886 488.149 546.833 592.568 595.770 (28.991) (40.205) (25.297) (28.850) (48.013) (21.256) (6.774) (1.048) (5.111) (2.273) 55.130 96.509 97.278 (8.820) (3.315) (1.958)

1.030 6.158 7.048 1.244 (531) (833) (366) (156) (44) 484 478 USD 4

% des (0,04) (0,04) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,02) (0,01) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,02 0,02 0,02 0,02 0,03 0,03 0,03 0,03 0,04 0,04 0,04 0,05 0,05 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (2,27) % (2019: (0,38) %) (Fortsetzung) (2019:(0,38) %) Derivative Finanzinstrumente(2,27) % Offene Devisenterminkontrakte (2,69) % (2019:(0,78)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(2,69) % datum Fälligkeits- 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 26.08.2020 26.08.2020 26.08.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 20.05.2020 21.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 14.05.2020 13.04.2020

Gekaufter Betrag 2.550.503 USD 13.123.051 USD 6.244.511 USD 4.520.000 USD 4.465.348 USD 3.633.597 USD 4.710.000 USD 2.569.364 USD 2.562.388 USD 2.561.587 USD 2.554.327 USD 1.719.928 USD 1.612.668 USD 1.438.284 USD 1.462.339 USD 187.077 USD 192.784 USD 681.625 USD 1.274.704 USD 1.610.000 USD 9.395.704 USD 10.262.288 USD 10.271.955 USD 830.000 USD 2.675.797 USD 1.000.000 USD 3.270.000 USD 2.781.819 USD 5.587.489 USD 7.077.367 USD 24.822.969 USD 2.660.000 USD 32.322 USD 6.047 USD 19.115 USD 11.954 USD 102.345 USD 63.910 USD 99.054 USD 239.191 USD 609.630 USD 5.976.491 USD 3.769.377 USD 203.829 USD 98.986 USD 107.060 USD 318.078 USD 13.822 USD 261.910 USD 201.509 USD 2.290.000 USD 1.310.000 USD

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag 196.110.878.105 IDR 86.561.411.970 IDR 62.339.840.000 IDR 61.867.396.620 IDR 50.103.673.200 IDR 68.035.950.000 IDR 35.357.022.283 IDR 35.343.017.920 IDR 35.334.524.800 IDR 35.390.201.920 IDR 35.357.621.850 IDR 23.549.247.684 IDR 22.077.419.704 IDR 19.787.909.512 IDR 20.659.924.191 IDR 19.287.130.000 IDR Verkaufter 2.690.729.860 IDR 2.773.386.150 IDR 9.483.585.035 IDR 23.985.372 MXN 31.601.483 MXN 178.639.583 MXN 194.100.907 MXN 194.100.907 MXN 20.559.068 MXN 11.840.400 MYR 4.398.000 MYR 13.733.673 MYR 11.570.977 MYR 23.188.079 MYR 29.351.964 MYR 101.389.418 MYR 9.352.560 PEN 29.583 EUR 5.535 EUR 17.181 EUR 10.574 EUR 91.987 EUR 56.532 EUR 87.199 EUR 211.837 EUR 546.479 EUR 5.371.644 EUR 3.334.206 EUR 177.884 GBP 85.259 GBP 91.174 GBP 257.365 GBP 11.740 GBP 210.959 GBP 156.298 GBP 745.741.019 HUF (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 1.111.973 1.802.267 2.011.636 2.021.302 1.366.228 942.939 701.912 676.195 564.930 543.045 403.875 397.757 397.475 386.806 384.977 277.622 260.506 226.346 196.994 128.625 108.427 255.158 266.715 (40.033) (63.629) (17.490) 104.840 222.858 286.703 (57.656) (16.790) 109.306 24.447 25.157 92.674 79.856 (6.756) (6.017) (1.116) 19.041

1.368 1.853 3.333 6.651 9.742 7.663 (152) (739) (28) 255 347 271 USD

% des (0,01) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,09 0,06 0,06 0,05 0,05 0,04 0,04 0,04 0,04 0,04 0,03 0,02 0,02 0,02 0,01 0,10 0,00 0,00 0,01 0,02 0,02 0,17 0,18 0,19 0,01 0,01 0,02 0,03 0,13 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 NIW

Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (2,27) % (2019: (0,38) %) (Fortsetzung) (2019:(0,38) %) Derivative Finanzinstrumente(2,27) % Offene Devisenterminkontrakte (2,69) % (2019:(0,78)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(2,69) % datum Fälligkeits- 30.04.2020 30.04.2020 30.04.2020 30.04.2020 30.04.2020 30.04.2020 04.05.2020 13.04.2020 13.04.2020 13.04.2020 13.04.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 09.04.2020 09.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 28.05.2020 28.05.2020 18.05.2020 18.05.2020 18.05.2020 18.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 11.05.2020 09.04.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020

Gekaufter 6.354.740 USD Betrag 3.250.329 USD 1.250.000 USD 3.230.000 USD 1.210.000 USD 10.976.180 USD 2.640.000 USD 3.150.000 USD 4.036.012 USD 560.000 USD 3.150.000 USD 3.350.000 USD 3.210.000 USD 2.510.000 USD 4.160.000 USD 6.250.599 USD 7.095.174 USD 6.909.771 USD 6.696.011 USD 150.196 USD 2.510.000 USD 790.000 USD 15.067.037 USD 4.194.553 USD 5.077.736 USD 3.180.000 USD 14.053.049 USD 555.480 USD 844.520 USD 2.960.000 USD 6.992.310 USD 7.095.817 USD 47.053 USD 5.339.526 USD 2.620.000 USD 2.380.000 USD 2.512.877 USD 2.507.757 USD 830.000 USD 1.670.000 USD 7.775.220 USD 10.735.157 USD 27.940.000 USD 2.213.036 USD 2.473.310 USD 806.690 USD 4.405.002 USD 5.728.433 USD 4.416.584 USD 9.525.553 USD 10.631.945 USD 65.709.786 ZAR

zum 31.März2020 Betrag 22.617.154 PEN Verkaufter 11.248.740 PEN 4.329.375 PEN 11.111.200 PEN 4.149.090 PEN 37.463.896 PEN 9.082.920 PEN 162.697.500 PHP 207.338.008 PHP 29.187.200 PHP 160.776.000 PHP 13.938.824 PLN 12.659.598 PLN 9.662.978 PLN 16.028.480 PLN 23.871.519 PLN 31.522.332 RON 30.681.456 RON 29.704.175 RON 649.552 RON 11.022.665 RON 3.403.138 RON 66.225.656 RON 18.237.915 RON 22.000.000 RON 13.504.506 RON 60.832.276 RON 39.939.752 RUB 60.870.309 RUB 219.143.600 RUB 532.079.861 RUB 532.079.861 RUB 3.770.254 RUB 368.480.686 RUB 86.507.160 THB 75.255.600 THB 79.017.405 THB 78.843.867 THB 5.432.836 TRY 11.034.301 TRY 48.826.824 TRY 67.427.519 TRY 838.848.208 TWD 54.108.720 UAH 44.546.737 ZAR 14.574.872 ZAR 71.724.446 ZAR 95.461.472 ZAR 71.724.446 ZAR 159.102.453 ZAR 173.194.384 ZAR 3.818.876 USD

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 1.000.297 (216.017) (164.638) (17.665) (47.043) (38.227) (13.535) 163.059 184.292 302.229 (57.018) (51.632) 505.147 (43.654) 115.924 250.641 161.421 197.371 300.878 (16.442) 664.509 104.697 104.865 470.762 648.048 122.739 265.177 416.278 419.651 427.860 677.583 (7.774) 92.134 (9.285) (4.828) 17.852 40.910 56.500 86.093 44.851 66.295 86.467 17.252 19.276 (4.013) (3.845)

1.964 4.603 1.572 2.817 9.036 (782) USD

% des (0,02) (0,01) (0,01) (0,02) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,00 0,00 0,01 0,00 0,01 0,02 0,03 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 0,02 0,00 0,01 0,01 0,02 0,03 0,06 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,04 0,06 0,01 0,02 0,04 0,04 0,04 0,06 0,09 NIW

THB BRL (2019:0,37 %) Zinsswaps 0,42 % (Fortsetzung) (2019:(0,38) %) Derivative Finanzinstrumente(2,27) % Währung Nennbetrag Devisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen (2019:(0,78)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(2,69) % datum Fälligkeits- Geschriebene OptionenNull(2019:(0,03)%) Gekaufte OptionenNull(2019:0,06 %) BRL Devisenterminkontrakten ausoffenen Nicht realisierterNettoverlust Nicht realisierter Verlust ausoffenenDevisenterminkontrakten BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL BRL CNY CNY CNY CNY THB 233.180.000 305.090.000 17.949.397 54.921.003 48.813.868 51.778.281 66.638.651 29.107.789 14.468.320 18.129.921 25.732.229 13.783.159 23.288.403 32.000.000 31.680.000 31.690.000 23.080.000

8.004.966 7.594.355 6.725.999 4.770.047 betrag Nenn- Gekaufter Betrag

Monate THBSOR Monate Monate THBSOR Monate Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Weniger als6 Monat CETIP Monat Monat CNRR Monat Monat CNRR Monat Monat CNRR Monat Monat CNRR Monat Weniger als6

Geschäftsjahr zum31.März2020 Fonds zahlt

Fest 10,325 % Fest 1,400 % Fest 1,285 % Fest 4,020 % Fest 7,045 % Fest 6,225 % Fest 8,210 % Fest 6,135 % Fest 8,365 % Fest 8,055 % Fest 6,237 % Fest 6,992 % Fest 6,690 % Fest 9,030 % Fest 6,900 % Fest 9,865 % Fest 6,570 % Fest 2,492 % Fest 2,480 % Fest 2,460 % Fest 2,397 % Betrag Verkaufter Fonds erhält (Fortsetzung)

Fälligkeits- 23.03.2030 23.03.2025 01.04.2020 02.01.2023 02.01.2023 02.01.2023 02.01.2023 02.01.2023 03.07.2023 02.01.2025 02.01.2025 04.01.2027 04.01.2027 04.01.2027 04.01.2027 04.01.2027 02.01.2029 26.02.2025 27.02.2025 28.02.2025 02.03.2025 datum Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) Marktwert (29.320.238) (59.993.993) 30.673.755 Marktwert 1.161.096 (129.067) (315.163) USD 166.886 136.341 701.855 344.319 423.286 195.021 (21.415) 586.622 135.925 264.887 (31.066) 421.391 296.665

58.150 54.837 50.639 27.316 USD

304 USD

%des

(2,69) % des % des (5,50) (0,01) (0,03) (0,00) (0,00) NIW 0,02 0,01 0,00 2,81 0,06 0,03 0,11 0,04 0,02 0,05 0,01 0,02 0,04 0,03 0,01 0,01 0,00 0,00 NIW NIW

115 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 116 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Emittenten für staatliche festverzinsliche Emittenten fürstaatliche Wertpapiere. für festverzinsliche dasLanddes Wertpapiere vonUnternehmenklassifiziertsowie Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurchdasGründungslanddesEmittenten Morgan Stanley JP MorganChaseandCompany Goldman Sachs Bank of America Merrill Lynch Die Kontrahenten sind: fürdieZinsswaps UBS AG StreetBankand State Trust Company Standard CharteredBank Morgan Stanley JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Goldman Sachs Citibank NA Barclays BankPlc Bank of America Merrill Lynch Die Kontrahenten fürdieoffenenDevisenterminkontrakte sind: Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative Nettovermögen (2019:3,80 %) Sonstiges Nettovermögen Summe Anlagen(2019:96,20 %) Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt Zinsswaps zumMarktwert Marktwert zumnegativen Zinsswaps zumpositivenMarktwert Zinsswaps und (c)genannten Art Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b) An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere Übertragbare Wertpapiere, welcheaneineranerkanntenBörsezugelassensind Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) Zinsswaps 0,42 % (2019: 0,37 %) (Fortsetzung) (2019:0,37 %) Zinsswaps 0,42 % zum 31.März2020 %desGesamtvermögens 1.089.827.210 1.003.127.723 (24.791.409) 86.699.487 Marktwert 4.528.829 5.025.540 (496.711) USD

%des 100,00 100,00 (2,27) (0,04) 92,05 30,75 52,69 0,42 0,46 NIW 4,89 8,60 3,07 7,95

Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsTotal DebtFund Return Vermögensaufstellung derPortfolios Kolumbien 0,16 % (2019:3,24 %) Kolumbien 0,16 % (2019:3,62 %) Chile 1,74 % (2019:2,93 %) Kaimaninseln 2,65 % Kanada 0,65 % (2019:0,89 %) Kanada 0,65 % Britische JungferninselnNull(2019:0,54 %) (2019:1,58 %) Brasilien 0,60 % Bermuda Null(2019:0,30 %) Bangladesch Null(2019:0,65 %) Aserbaidschan Null(2019:2,45 %) Argentinien Null(2019:4,63 %) Angola Null(2019:1,00 %) Festverzinsliche (2019:89,89 %) Wertpapiere 94,57 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 94,57 % (2019:89,89 %) Übertragbare Wertpapiere 94,57 % 3.100.000 1.255.000 200.000 600.000 400.000 578.200 500.000 525.000 300.000 200.000 400.000 155.000 155.000 155.000 200.000 200.000 800.000 500.000 200.000 Termocandelaria 30.01.2029 Power Ltd7,875 % First QuantumMineralsLtd7,250%15.05.2022 Bancolombia SA 4,625 % 18.12.2029 Bancolombia SA4,625 % Unternehmensanleihen 27.01.2032 Chile Government2,550 % Staatsanleihen 14.05.2027 Empresa ElectricaCochraneSpA5,500 % 25.05.2029 Empresa Electrica Angamos SA4,875 % AES GenerSA7,125%26.03.2079 Unternehmensanleihen 21.02.2024 Shimao PropertyHoldingsLtd6,125 % 14.05.2029 MAF SukukLtd4,638 % 23.02.2023 Logan PropertyHoldingsCoLtd5,250 % Ltd-Nullkupon31.12.2099 G3 Exploration Ltd-Nullkupon31.12.2099 G3 Exploration Ltd-Nullkupon31.12.2099 G3 Exploration Ltd-Nullkupon31.12.2099 G3 Exploration 27.01.2024 GardenHoldingsCoLtd8,000 % Country 28.09.2023 GardenHoldingsCoLtd4,750% Country Trust 6,875%06.02.2024 Comunicaciones CelularesSA Via Comcel Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen 05.12.2024 Cemig Geracaoe Transmissao SA9,250 % 10.01.2025 Banco BTGPactual SA4,500 % Unternehmensanleihen zum 31.März2020

Marktwert 2.919.309 1.909.717 1.230.292 422.625 720.600 178.000 602.719 364.125 557.873 385.000 299.391 200.063 371.188 205.000 190.750 658.500 482.500 176.000 USD - - - -

%des NIW 2,65 0,38 0,65 0,16 1,74 0,55 0,33 0,51 0,35 0,27 0,18 0,34 0,00 0,00 0,00 0,00 0,19 0,17 1,12 0,60 0,44 0,16

Costa Rica 1,80 % (2019:1,78 %) Costa Rica1,80 % Israel Irland Null(2019:0,30 %) (2019:2,13 %) Irak 3,04 % Indonesien Null(2019:3,64 %) (2019:0,19 %) Indien 0,24 % Ungarn Null(2019:3,13 %) Ghana Null(2019:1,69 %) Georgien Null(2019:0,40 %) Null(2019:4,42 %) Ägypten (2019:1,07 %) Dominikanische Republik0,77 % Kuwait Malaysia 0,17 % (2019:null) Malaysia 0,17 % Luxemburg Null(2019:1,32 %) (2019:null) Laos 0,60 % Festverzinsliche Wertpapiere 94,57 % (2019: 89,89 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:89,89 %) Wertpapiere 94,57 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 94,57 % (2019: 89,89 %) (Fortsetzung) (2019:89,89 %) Übertragbare Wertpapiere 94,57 % 30.800.000 13.600.000 1.400.000 1.420.000 2.830.000 1.400.000 250.000 300.000 505.000 180.000 660.000 565.000 600.000 30.000 60.000 % (2019:null) 0,75 % % (2019:null) 0,53 % Malaysia Sukuk Global Bhd 3,179 % 27.04.2026 Malaysia SukukGlobalBhd3,179 % 30.12.2025 Delek & Avner Tamar BondLtd5,412 % 30.12.2023 Delek & Avner Tamar BondLtd5,082% Costa Rica Government 5,520 % 23.08.2023 Costa RicaGovernment5,520 % 25.05.2022 Costa RicaGovernment5,520 % 10.11.2021 Costa RicaGovernment5,520 % Staatsanleihen Unternehmensanleihen 09.03.2023 Iraq Republic6,752 % 15.01.2028 Iraq Republic5,800 % Staatsanleihen 10.12.2024 Ltd6,250 % Adani GreenEnergy Unternehmensanleihen 06.07.2029 Dominican Republic11,375 % 14.01.2026 Dominican Republic10,875 % 08.11.2029 Dominican Republic10,750 % Staatsanleihen 23.02.2022 Costa RicaGovernment9,200 % Staatsanleihen Staatsanleihen 30.06.2021 Laos Government6,875 % Staatsanleihen 20.03.2027 Kuwait Government3,500 % Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 1.370.250 3.347.885 1.154.194 2.193.691 1.988.583 267.356 848.278 591.077 230.881 529.384 190.378 829.375 585.000 244.375 660.208 588.571 29.024 59.925 26.320

USD

%des NIW 0,03 0,05 1,24 0,24 0,77 0,02 0,54 0,21 0,48 3,04 1,05 1,99 1,80 0,17 0,75 0,53 0,22 0,60 0,53

117 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 118 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsTotal DebtFund (Fortsetzung) Return Vermögensaufstellung derPortfolios Festverzinsliche Wertpapiere 94,57 % (2019: 89,89 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:89,89 %) Wertpapiere 94,57 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 94,57 % (2019: 89,89 %) (Fortsetzung) (2019:89,89 %) Übertragbare Wertpapiere 94,57 % Rumänien Null(2019:2,17 %) (2019:2,58 %) Katar 0,54 % (2019:null) Philippinen 0.53 % Peru (2019:0,81 %) 1,87 % Paraguay Null(2019:2,91 %) Panama (2019:3,54 %) 6,00 % (2019:null) Nigeria 0,53 % (2019:2,72 %) Niederlande 2,36 % (2019:0,30 %) Marokko 0,25 % (2019:0,49 %) Mexiko 0,49 % Mauritius 1,22 % (2019:0,68 %) Mauritius 1,22 % 1.475.000 3.650.000 1.670.000 1.183.272 555.000 525.000 265.000 600.000 400.000 685.000 205.000 600.000 750.000 875.000 275.000 275.000 400.000 170.000 400.000 900.000 200.000 Greenko Solar Mauritius Ltd 5,950 % 29.07.2026 Greenko SolarMauritiusLtd5,950 % Staatsanleihen Staatsanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Qatar Government4,000% 14.03.2029 Qatar 14.01.2029 Philippines Government3,750 % Peru Government2,844%20.06.2030 Staatsanleihen Peru LNGSrl5,375%22.03.2030 6,375 %01.06.2028 Hunt OilCoofPeru LLCSucursal DelPeru 04.10.2026 Banco InternacionaldelPeru SAA 3,250% 01.04.2056 Panama Government4,500 % 29.04.2053 Panama Government4,300 % 22.09.2024 Panama Government4,000 % 23.01.2030 Panama Government3,160 % Africa Finance Corp4,375%17.04.2026 BV6,748%01.06.2034 MV24 Capital 07.05.2029 Mong DuongFinance HoldingsBV5,125 % 10.08.2030 BV4,625 % Minejesa Capital 24.07.2024 Greenko DutchBV5,250 % 25.04.2024 OCP SA5,625 % 16.04.2026 Cemex SABdeCV7,750 % BBVA 22.04.2020 BancomerSA7,250 % Ltd6,000%13.02.2022 Neerg Energy HTA 08.03.2022 GroupLtd9,125 % Unternehmensanleihen zum 31.März2020 Marktwert 2.062.472 1.049.094 6.618.744 3.987.624 1.675.480 2.599.477 1.344.135 599.400 585.293 277.753 375.000 360.625 740.870 214.770 587.436 944.843 634.247 796.250 224.137 276.581 539.788 370.000 169.788 334.230 846.000 163.905

USD

%des NIW 0,54 0,53 1,87 0,25 0,34 0,95 0,33 6,00 3,62 0,67 0,19 1,52 0,53 2,36 0,86 0,58 0,72 0,20 0,25 0,49 0,34 0,15 1,22 0,30 0,77 0,15

Südafrika 1,66 % (2019:3,11 %) Südafrika 1,66 % Saudi-Arabien Null(2019:3,43 %) (2019:null) Singapur 0,75 % (2019:null) Russland 0,58 % VAE (2019:0,89 %) 2,68 % (2019:0,65 %) Südkorea 0,18 % Vereinigtes (2019:1,32 %) Königreich0,98 % (2019:4,00 %) Ukraine 4,42 % Türkei (2019:1,28 %) 3,74 % Thailand Null(2019:0,18 %) (2019:null) Sri Lanka2,75 % (2019:0,75 %) Spanien 0,95 % Übertragbare Wertpapiere 94,57 % (2019: 89,89 %) (Fortsetzung) (2019:89,89 %) Übertragbare Wertpapiere 94,57 % Festverzinsliche Wertpapiere 94,57 % (2019: 89,89 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:89,89 %) Wertpapiere 94,57 % Kapitalbetrag 31.670.000 1.175.000 1.425.000 9.470.000 1.375.000 6.190.000 2.730.000 1.910.000 4.500.000 1.060.000 3.525.000 1.400.000 384.520 450.000 600.000 615.000 790.000 200.000 South 21.12.2026 Africa Government10,500 % NBK Tier 31.12.2099 1Financing Ltd4,500 % LLPL Capital PteLtd6,875%04.02.2039 LLPL Capital BOC 11.09.2029 Ltd3,000 % Aviation Russian Federation 4,375%21.03.2029 Staatsanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen One Ltd 5,950 % 15.12.2039 One Ltd5,950 % Acwa Power Management And Investments 03.08.2022 Ukraine Government16,060 % Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen 8,500 % 13.07.2022 8,500 % Liquid Telecommunications Financing Plc Abu DhabiGovernment2,500%30.09.2029 11.08.2021 Ukraine Government16,000 % 26.02.2025 Ukraine Government15,840 % 01.02.2024 Ukraine Government8,994 % 01.09.2024 Ukraine Government7,750 % Turkey 14.11.2024 Government5,600 % 25.07.2022 Sri LankaGovernment5,875 % Sri LankaGovernment5,750%18.04.2023 AI CandelariaSpainSLU7,500%15.12.2028 09.11.2047 Heungkuk LifeInsuranceCoLtd4,475 % Unternehmensanleihen Staatsanleihen Staatsanleihen Staatsanleihen Staatsanleihen Unternehmensanleihen Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 1.275.374 4.880.183 1.827.777 1.079.375 2.958.702 2.538.899 1.781.075 4.128.750 3.026.543 2.312.311 1.052.041 1.083.703 819.104 381.636 437.468 645.000 332.856 599.625 199.611 714.232 193.375 27.742

USD

%des NIW 0,75 0,35 0,40 0,58 0,30 1,16 4,42 1,66 0,03 0,54 0,18 0,65 0,18 0,98 2,68 2,30 1,61 3,74 2,75 2,10 0,95 0,98

Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsTotal DebtFund (Fortsetzung) Return Vermögensaufstellung derPortfolios 01.04.2020 (2019:(0,52)%) Offene Devisenterminkontrakte(4,56) % (2019:0,37 %) Derivative Finanzinstrumente(7,15) % datum Fälligkeits- Nicht realisierterNettogewinnausoffenenFutures 16.566.375 Offene Terminkontrakte (2019:0,07 %) 0,19 % USD betrag Nenn- (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:89,89 %) Wertpapiere 94,57 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 94,57 % (2019: 89,89 %) (Fortsetzung) (2019:89,89 %) Übertragbare Wertpapiere 94,57 % Uruguay 0,54 % (2019:0,48 %) Uruguay 0,54 % Finanzinstrumente Gesamtwert derAnlagenausgenommenderivative Übertragbare Wertpapiere insgesamt Summe festverzinslicheWertpapiere (2019:15,70 %) USA 47,85 % 15.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 01.04.2020 03.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 14.880.000 22.830.000 8.730.000 6.340.000 545.000

Uruguay Government 4,375 % 23.01.2031 Uruguay Government4,375 % Staatsanleihen 13.08.2020 United States Treasury Bill-Nullkupon 14.04.2020 United States Treasury Bill-Nullkupon 07.04.2020 United States Treasury Bill-Nullkupon 31.03.2020 United States Treasury Bill-Nullkupon Staatsanleihen 81.636 AUD Gekaufter 137 Durchschnitts- Betrag kostenpreis 17.964.701 AUD 3.428.168 BRL 2.022.619 BRL 1.405.549 BRL 79.932 BRL 79.932 BRL 62.169 BRL 74.711 BRL 59.021 BRL 5.193 EUR 373 EUR 63.510.682 EUR 21.916.357 EUR 3.039.153 EUR 2.079.270 EUR 1.047.487 EUR 120.091 EUR

Fälligkeit 19.06.2020 Long Terminkontrakt 121 US10 Year NoteFutures

zum 31.März2020 Betrag 49.353 USD Verkaufter 11.855.445 USD 818.237 USD 477.179 USD 331.677 USD 16.035 USD 15.986 USD 12.471 USD 14.606 USD 11.512 USD 5.724 USD 411 USD 72.927.410 USD 25.165.895 USD 3.476.563 USD 2.387.563 USD 1.198.247 USD 137.897 USD

Nicht realisierter Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) Gewinn/(Verlust) 104.302.004 104.302.004 104.302.004 52.777.188 14.879.606 22.829.784 Marktwert 8.727.798 6.340.000 593.880 (3.209.590) (1.107.571)

(859.357) (157.271) (140.382) (105.078) 214.812 214.812 (87.209) (60.681) (48.385) USD (6.069) (623) (575) (485) (202) (132) USD USD 612 (27)

(2)

%des % des % des (0,79) 47,85 13,49 94,57 94,57 94,57 20,70 (0,14) (0,08) (0,06) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (2,91) (1,01) (0,13) (0,10) (0,04) (0,01) NIW 0,19 0,54 7,91 5,75 0,00 0,19 NIW NIW

Derivative Finanzinstrumente (7,15) % (2019: 0,37 %) (Fortsetzung) (2019:0,37 %) Derivative Finanzinstrumente(7,15) % 15.04.2020 (2019:(0,52)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(4,56) % datum Fälligkeits- 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 09.04.2020 09.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 30.04.2020 12.05.2020 12.05.2020 12.05.2020 12.05.2020 12.05.2020 29.06.2020 13.05.2020 13.05.2020 13.05.2020 13.05.2020 13.05.2020 13.05.2020 15.04.2020 15.04.2020

99.286 EUR Gekaufter Betrag 43.957 EUR 11.840 EUR 5.749 EUR 4.591 EUR 14.281 EUR 3.398 EUR 2.103 EUR 3.500 EUR 567 EUR 2.154 EUR 223 EUR 500 EUR 188 EUR 42 EUR 94 EUR 500 EUR 951 EUR 3.077 EUR 7.787 EUR 22.229.826.622 IDR 13.111.381.232 IDR 13.111.381.232 IDR 8.873.354.057 IDR 144.130.267 IDR 133.198.229 INR 44.399.410 INR 62.151.897 MXN 45.367.895 MXN 45.367.895 MXN 33.939.491 MXN 23.541.847 MXN 20.717.299 MXN 15.784.609 MXN 15.458.971 MXN 161.503 MYR 1.092.316 MYR 9.067.531 MYR 2.063.997 PEN 101.076.675 PHP 67.697.850 PHP 56.299.200 PHP 13.182.000 PHP 6.591.000 PHP 14.308.627 PLN 17.157.335 TWD 18.748.973 TWD 26.578.163 TWD 27.326.359 TWD 27.330.864 TWD 27.588.133 TWD 363.095 USD 44.318 USD

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag 113.576 USD Verkaufter 50.475 USD 13.595 USD 6.576 USD 5.216 USD 15.849 USD 3.836 USD 2.406 USD 3.879 USD 648 USD 2.376 USD 255 USD 558 USD 210 USD 46 USD 101 USD 542 USD 1.028 USD 3.298 USD 8.385 USD 1.519.988 USD 897.241 USD 896.505 USD 603.424 USD 9.826 USD 1.852.999 USD 617.609 USD 3.185.137 USD 2.378.558 USD 2.378.396 USD 1.756.366 USD 1.207.962 USD 1.061.054 USD 809.031 USD 774.975 USD 36.789 USD 249.946 USD 2.081.882 USD 579.921 USD 1.995.000 USD 1.335.000 USD 1.110.000 USD 260.000 USD 130.000 USD 3.680.761 USD 565.279 USD 618.064 USD 875.722 USD 900.968 USD 900.968 USD 908.999 USD 632.557 AUD 77.000 AUD (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (158.492) (543.245) (450.104) (449.942) (313.699) (207.268) (180.424) (138.075) (117.860) (236.928) (94.216) (93.480) (59.964) (93.428) (31.085) (13.620)

(24.089) (4.586) (2.221) 15.919 19.713 (7.937) (6.381) (1.597) (2.813) 2.764 3.744 3.745 5.742 5.310 5.459 5.960 (598) (266) (176) (172) (107) (999) (798) USD (97) (37) (26) (11) (10) 163 575 (9) (3) 16 80 1 3 7

% des (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,14) (0,09) (0,08) (0,05) (0,00) (0,08) (0,03) (0,50) (0,42) (0,42) (0,28) (0,19) (0,16) (0,13) (0,11) (0,01) (0,01) (0,01) (0,00) (0,00) (0,21) (0,02) (0,00) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,02 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 0,01 NIW

119 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 120 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsTotal DebtFund (Fortsetzung) Return Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (7,15) % (2019: 0,37 %) (Fortsetzung) (2019:0,37 %) Derivative Finanzinstrumente(7,15) % 15.04.2020 (2019:(0,52)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(4,56) % datum Fälligkeits- 14.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 16.04.2020 17.06.2020 18.06.2020 22.06.2020 22.06.2020 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020

49.358 USD Gekaufter Betrag 523.146 USD 40.781 USD 33.943 USD 333.703 USD 206.312 USD 455.213 USD 455.213 USD 639.574 USD 11.495 USD 14.587 USD 12.451 USD 15.961 USD 16.008 USD 114.000 USD 114.000 USD 114.000 USD 114.000 USD 114.000 USD 2.374 USD 2.524.435 USD 503.249 USD 620.577 USD 81.313 USD 44.462 USD 16.035 USD 15.676 USD 8.498 USD 2.787 USD 2.486 USD 1.746 USD 3.649 USD 3.437 USD 469 USD 575 USD 412 USD 378 USD 1.469 USD 5.728 USD 2.910 USD 8.995 USD 15.630 USD 9.708 USD 44.315 USD 39.184 USD 72.908 USD 44.831 USD 37.384 USD 602.836 USD 2.152.755 USD 292.837 USD 466.577 USD 796.556 USD

zum 31.März2020 Betrag 11.695.830.590 IDR 81.636 AUD Verkaufter 7.161.873.870 IDR 62.662 AUD 50.998 AUD 540.248 AUD 309.970 AUD 2.119.244 BRL 2.117.878 BRL 2.974.979 BRL 59.021 BRL 74.711 BRL 62.169 BRL 79.932 BRL 79.932 BRL 1.863.900 EGP 1.894.680 EGP 1.938.000 EGP 1.932.300 EGP 1.915.200 EGP 2.154 EUR 2.365.917 EUR 471.648 EUR 567.982 EUR 76.207 EUR 40.985 EUR 14.890 EUR 14.509 EUR 7.866 EUR 2.612 EUR 2.324 EUR 1.636 EUR 3.366 EUR 3.145 EUR 440 EUR 536 EUR 373 EUR 339 EUR 1.320 EUR 5.193 EUR 2.603 EUR 8.063 EUR 14.084 EUR 8.488 EUR 39.988 EUR 35.125 EUR 65.529 EUR 39.704 EUR 32.910 EUR 539.293 EUR 1.934.887 EUR 4.137.195.043 IDR 6.419.161.025 IDR

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (72.711) (14.495)

80.229 84.508 16.581 46.613 46.876 65.985 (3.643) (2.332) (4.943) (4.399) (3.351) (2.916) (2.342) 10.836 28.764 39.448 73.426 2.426 2.727 3.020 1.247 1.258 (611) (529) (311) (251) (136) USD 143 217 493 586 633 (80) (65) (50) (46) (16) (14) (14) 144 170 391 419 626 974 11 20 28 52 2 5

% des (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,07) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,07 0,08 0,00 0,00 0,00 0,02 0,04 0,04 0,06 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,03 0,04 0,07 NIW

Derivative Finanzinstrumente (7,15) % (2019: 0,37 %) (Fortsetzung) (2019:0,37 %) Derivative Finanzinstrumente(7,15) % Offene Devisenterminkontrakte (4,56) % (2019:(0,52)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(4,56) % datum Fälligkeits- 16.04.2020 09.04.2020 16.04.2020 14.04.2020 09.04.2020 13.05.2020 14.04.2020 21.04.2020 13.05.2020 21.04.2020 13.05.2020 21.04.2020 13.05.2020 21.04.2020 13.05.2020 21.04.2020 19.01.2021 21.04.2020 20.05.2020 21.04.2020 20.05.2020 21.04.2020 20.05.2020 21.04.2020 20.05.2020 21.04.2020 20.05.2020 24.04.2020 20.05.2020 24.04.2020 20.05.2020 24.04.2020 20.05.2020 30.04.2020 20.05.2020 12.05.2020 16.04.2020 12.05.2020 19.01.2021 12.05.2020 20.05.2020 12.05.2020 Devisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen 12.05.2020 Nicht realisierter Verlust ausoffenenDevisenterminkontrakten 12.05.2020 Devisenterminkontrakten ausoffenen Nicht realisierterNettoverlust 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020

Gekaufter 541.088 USD Betrag 173.213 USD 549.098 USD 557.941 USD 2.290.000 USD 130.000 USD 1.433.758 USD 100.000 USD 260.000 USD 233.220 USD 1.110.000 USD 446.113 USD 1.335.000 USD 426.780 USD 1.995.000 USD 563.887 USD 252.787 USD 680.000 USD 290.000 USD 1.621.652 USD 218.680 USD 2.856.404 USD 71.320 USD 3.349.896 USD 210.000 USD 3.353.052 USD 441.298 USD 600.000 USD 353.794 USD 640.983 USD 354.724 USD 1.250.000 USD 733.815 USD 627.949 USD 1.414.470 USD 876.359 USD 11.884.375 UYU 875.046 USD 12.700.000 UYU 608.595 USD 14.193.607 ZAR 900.834 USD 900.834 USD 628.332 USD 170.763 USD 1.482.558 USD 2.077.442 USD

Geschäftsjahr zum31.März2020 20.517.071.263 IDR Betrag 41.174.121 RUB Verkaufter 12.488.639 INR 41.174.121 RUB 7.639.332.128 IDR 165.109.000 INR 3.877.250 TWD 2.265.400 MXN 7.757.100 TWD 4.404.010 MXN 33.094.650 TWD 8.787.981 MXN 39.823.451 TWD 8.064.131 MXN 59.530.800 TWD 11.069.721 MXN 12.700.000 UYU 12.827.860 MXN 5.247.550 ZAR 34.471.450 MXN 3.938.641 ZAR 54.308.519 MXN 1.288.574 ZAR 63.359.940 MXN 3.513.930 ZAR 63.359.940 MXN 7.354.013 ZAR 2.493.900 MYR 5.760.644 ZAR 2.647.450 MYR 5.760.644 ZAR 5.180.000 MYR 12.256.688 ZAR 2.143.316 PEN 23.041.722 ZAR 44.939.685 PHP 312.500 USD 44.872.377 PHP 312.500 USD 31.226.996 PHP 800.429 USD 46.113.698 PHP 46.109.194 PHP 32.170.588 PHP 661.016 PLN 5.624.974 PLN 7.886.966 PLN (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (5.027.338) (9.263.441) 4.236.103 177.162 108.882 (19.570) 134.726 156.373 547.910 656.654 659.809 (37.303) 133.079 (40.143) (11.097) 128.727 179.189

15.273 23.283 90.060 46.019 12.417 72.562 14.256 83.998 20.663 (1.826) 93.346 14.584 32.328 23.029 33.434 28.487 34.364 51.592 (4.582) 52.199 (4.575) (3.540) (3.121) (3.032) (2.300) 11.668 8.236 1.411 3.705 2.736 5.271 (355) (340) USD

% des (4,56) (0,02) (0,00) (0,00) (0,00) (0,01) (0,00) (0,03) (0,00) (0,04) (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (8,40) (0,00) 0,16 0,01 0,01 0,02 0,08 0,10 0,00 0,00 0,00 0,04 0,01 0,07 0,01 0,08 0,02 0,08 0,12 0,14 0,50 0,62 0,61 0,03 0,02 0,03 0,03 0,03 0,05 0,05 0,00 0,12 3,84 0,01 0,12 0,16 NIW

Nettovermögen Nettovermögen (2019:9,74 %) Sonstiges Nettovermögen Summe Anlagen(2019:90,26 %) Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt Credit Default Swapszumbeizulegenden Zeitwert USD (2019:0,20 %) Credit Default Swaps(2,90 %) ZAR (2019:0,47 %) Zinsswaps 0,01 % Lazard Global InvestmentFundsplc Währung Währung Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsTotal DebtFund (Fortsetzung) Return Vermögensaufstellung derPortfolios ZAR Zinsswaps zumMarktwert Geschriebene OptionenNull(2019:(0,07)%) Zum beizulegendenZeitwertgekaufteOptionen Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative FinanzinstrumenteBörsengehandelte derivative und (c)genannten Art Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b) An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere Übertragbare Übertragbare Wertpapiere, welcheaneiner anerkanntenBörsezugelassensind Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) Nennbetrag Gekaufte Optionen 0,11 % (2019:0,22 %) Gekaufte Optionen0,11 % 20.660.000 9.560.000 5.960.000 3.040.000 (27.630.000) 12.576.000 17.003.000 Verkauf bei71,715USDKaufINR Ablauf Mai2020 Kauf bei0,943USD Verkauf EUR Ablauf 2020 April Kauf bei0,943USD Verkauf EUR Ablauf 2020 April August 2020 Kauf bei30,430USD Verkauf EUTWDR Ablauf betrag betrag Nenn- Nenn-

3 MonthJIBAR 3 MonthJIBAR EM 33Series Wertpapier Markit CDX Fonds zahlt

1,00 % Fonds zum 31.März2020 zahlt Fest 6,500 % Fest 6,500 %

Fonds Fonds erhält erhält *

Fälligkeits- 20.06.2025 Fälligkeits- 27.02.2025 27.02.2025 %desGesamtvermögens datum datum Marktwert 125.395 110.294.642 72.427 41.940 (7.878.090) 13.870.728 96.423.914 (3.205.526) 4.857 6.171 Marktwert (3.205.526) Marktwert USD 14.567 6.193 8.374

USD USD %des

100,00 100,00 % des % des (7,15) (2,90) (2,90) 12,58 87,42 18,27 42,50 33,30 0,01 NIW 0,07 0,11 0,00 0,01 0,03 3,28 0,16 2,49 0,00 0,01 NIW NIW

Emittenten für staatliche festverzinsliche Emittenten fürstaatliche Wertpapiere. für festverzinsliche dasLanddes Wertpapiere vonUnternehmenklassifiziertsowie Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurchdasGründungslanddesEmittenten Fonds anden/vondemKontrahenten. denNennbetrag * ImFall einesKonkurses odereinermodifiziertenRestrukturierungzahlt/erhältder Der Kontrahent istMorganStanley. fürdieCreditDefault Swaps Der KontrahentistMorganStanley. fürdieZinsswaps JP MorganChaseandCompany Goldman Sachs Die Kontrahenten fürdieOptionensind: UBS AG StreetBank& State Trust Company Standard CharteredBank JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Goldman Sachs Citibank NA Barclays BankPlc Bank of America MerrillLynch Die Kontrahenten fürdieoffenenDevisenterminkontraktesind: Der Kontrahent fürdieoffenenFutures-Kontrakte MarketsPlc. istNatwest Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 121 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 122 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund Vermögensaufstellung derPortfolios Chile 2,82 % (2019:2,31 %) Chile 2,82 % (2019:0,99 %) Kaimaninseln 0,43 % Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % Kanada 0,37 % (2019:0,34 %) Kanada 0,37 % (2019:null) Britische Jungferninseln1,28 % (2019:1,92 %) Brasilien 1,57 % (2019:0,05 %) Belize 0,13 % (2019:0,27 %) Weißrussland 0,64 % (2019:null) Barbados 0,09 % Bahrain Null(2019:0,32 %) (2019:0,25 %) Aserbaidschan 0,09 % Argentinien Null(2019:3,34 %) Angola Null(2019:1,31 %) 400.000 220.000 545.000 600.000 500.000 885.000 480.000 255.000 430.000 620.000 566.000 230.000 320.000 303.300 880.000 130.000 150.000 85.000 First QuantumMineralsLtd7,250 % 15.05.2022 30.04.2025 Empresa ElectricaGuacoldaSA4,560% 16.09.2025 Corp NacionaldelCobredeChile4,500 % 05.02.2049 Corp NacionaldelCobredeChile4,375% Unternehmensanleihen Trust 6,875%06.02.2024 Comunicaciones CelularesSA Via Comcel Unternehmensanleihen 4,250 % 02.05.2028 4,250 % GridOverseasInvestment2016Ltd State 04.05.2027 3,500 % GridOverseasInvestment2016Ltd State 6.000 %15.08.2050 Brazil Notasdo Tesouro NacionalSerieB 07.04.2026 Brazil Government6,000 % 21.02.2047 Brazil Government5,625 % 30.05.2029 Brazil Government4,500 % Unternehmensanleihen 08.08.2049 Ltd 3,680 % Sinopec GroupOverseasDevelopment2018 Unternehmensanleihen 27.01.2045 Brazil Government5,000 % 07.01.2025 Brazil Government4,250 % Staatsanleihen Belize Government4,938%20.02.2034 Staatsanleihen Belarus Government7,625%29.06.2027 Staatsanleihen 01.10.2029 Barbados Government6,500 % Staatsanleihen 01.09.2032 Azerbaijan Republic3,500 % Staatsanleihen zum 31.März2020

Marktwert 1.773.274 2.178.768 509.825 278.198 231.526 532.844 588.188 570.313 953.698 249.263 382.228 290.262 444.848 641.506 338.550 174.777 886.325 128.700 126.703 81.374 USD

%des NIW 0,37 0,20 0,17 0,39 0,43 1,28 0,41 0,69 0,18 1,57 0,28 0,21 0,32 0,06 0,46 0,24 0,13 0,64 0,09 0,09

Tschechische Republik 1,65 % (2019:1,30 %) Tschechische Republik1,65 % (2019:1,82 %) Costa Rica1,53 % (2019:4,60 %) Kolumbien 4,55 % (Fortsetzung) (2019:2,31 %) Chile 2,82 % Ecuador Null(2019:1,36 %) (2019:2,73 %) Dominikanische Republik2,09 % Festverzinsliche Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % 3.321.000.000 1.432.000.000 2.352.000.000 2.256.000.000 4.988.000.000 1.688.700.000 861.000.000 145.000.000 385.000.000 240.000.000 415.000.000 28.340.000 22.400.000 28.550.000 7.730.000 9.280.000 1.625.000 1.190.000 2.300.000 1.005.000 755.000 225.000 310.000 283.000 460.000 430.000 338.000 519.000 120.000 75.000 43.000 96.000 90.000 Colombia Government 10,000 % 24.07.2024 Colombia Government10,000 % 28.06.2027 Colombia Government9,850 % 14.04.2021 Colombia Government7,750 % 26.08.2026 Colombia Government7,500 % 30.06.2032 Colombia Government7,000 % 26.11.2025 Colombia Government6,250 % 28.04.2028 Colombia Government6,000 % 27.01.2032 Chile Government2,550 % 01.01.2043 pesos 6,000 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen 15.07.2050 pesos 5,100 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen 01.09.2030 pesos 4,700 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen 01.03.2026 pesos 4,500 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen Czech Republic4,200%04.12.2036 Czech Republic3,750%12.09.2020 25.08.2028 Czech Republic2,500 % Staatsanleihen 23.02.2022 Costa RicaGovernment9,200 % 23.08.2023 Costa RicaGovernment5,520 % 17.08.2022 Costa RicaGovernment5,520 % Staatsanleihen 18.09.2037 Colombia Government7,375 % 15.06.2045 Colombia Government5,000 % Colombia Government4,500%28.01.2026 25.04.2027 Colombia Government3,875 % Staatsanleihen 25.01.2050 Chile Government3,500 % 06.02.2028 Chile Government3,240 % Staatsanleihen Dominican Republic 11,375 % 06.07.2029 Dominican Republic11,375 % 08.11.2029 Dominican Republic10,750 % 15.02.2023 Dominican Republic8,900 % 27.01.2045 Dominican Republic6,850 % 05.06.2049 Dominican Republic6,400 % Dominican Republic5,950%25.01.2027 30.01.2030 Dominican Republic4,500 % Staatsanleihen Dominican Republic 6,000 % 19.07.2028 Dominican Republic6,000 % 27.01.2025 Dominican Republic5,500 % Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 6.281.377 1.191.015 2.122.034 3.883.432 2.287.064 1.566.374 1.590.469 1.175.869 2.879.200

935.010 242.669 358.051 593.196 543.930 388.217 758.421 219.868 520.992 309.892 534.618 314.081 406.609 235.864 295.701 290.694 468.338 451.500 380.275 492.878 308.214 881.888 491.590 104.100 94.388 45.573 43.240 90.390 86.625 USD

%des NIW 4,55 0,68 0,18 0,26 0,43 0,39 0,28 0,55 0,16 0,38 0,22 0,39 0,86 0,07 0,03 0,23 0,29 1,53 0,17 0,21 0,21 0,34 2,82 0,33 1,65 1,13 1,15 0,85 2,09 0,03 0,28 0,36 0,22 0,63 0,36 0,08 0,07 0,06

Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Indonesien 5.44 % (2019:8,99 %) Indonesien 5.44 % (2019:1,32 %) Ungarn 3,03 % (2019:0,23 %) Honduras 0,13 % (2019:0,10 %) Guatemala 0,16 % (2019:1,22 %) Ghana 0,88 % (2019:0,54 %) El Salvador 1,04 % Ägypten 2,02 % (2019:3,15 %) 2,02 % Ägypten (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % 10.494.000.000 18.364.000.000 7.594.000.000 7.635.000.000 143.000.000 396.010.000 622.920.000 768.000 175.000 410.000 195.000 530.000 666.000 407.000 200.000 209.000 250.000 175.000 195.000 435.000 430.000 522.000 225.000 485.000 760.000 828.000 590.000 165.000 230.000 870.000 195.000 235.000 75.000 Indonesia Government 8,125 % 15.05.2024 Indonesia Government8,125 % Indonesia Government 8,250 % 15.05.2036 Indonesia Government8,250 % 15.05.2029 Indonesia Government8,250 % 15.08.2032 Indonesia Government7,500 % Indonesia Government 7,000 % 15.05.2027 Indonesia Government7,000 % Indonesia Government 5,250 % 08.01.2047 Indonesia Government5,250 % 15.01.2045 Indonesia Government5,125 % 18.07.2047 Indonesia Government4,750 % 08.01.2026 Indonesia Government4,750 % 11.01.2048 Indonesia Government4,350 % 30.10.2049 Indonesia Government3,700 % 14.02.2050 Indonesia Government3,500 % Staatsanleihen 29.03.2041 Government7,625 % Hungary 24.10.2024 Government2,500 % Hungary 24.08.2022 Government1,500 % Hungary Staatsanleihen 19.01.2027 Honduras Government6,250 % Staatsanleihen 03.05.2026 Government4,500 % Guatemala Staatsanleihen 16.06.2049 Ghana Government8,627 % Ghana Government8,125%26.03.2032 16.05.2029 Ghana Government7,625 % 11.02.2027 Ghana Government6,375 % Staatsanleihen El SalvadorGovernment8,625%28.02.2029 El SalvadorGovernment7,750%24.01.2023 El SalvadorGovernment7,650%15.06.2035 El SalvadorGovernment7,625%01.02.2041 El SalvadorGovernment7,125%20.01.2050 El SalvadorGovernment6,375%18.01.2027 Staatsanleihen 21.02.2048 Government7,903 % Egypt 21.02.2028 Government6,588 % Egypt 01.03.2024 Government6,200 % Egypt 31.01.2022 Government6,125 % Egypt 21.02.2023 Government5,577 % Egypt 20.11.2023 Government4,550 % Egypt Staatsanleihen zum 31.März2020 Marktwert 1.058.379 4.200.039 1.029.470 1.260.572 1.909.997 1.223.271 1.456.057 2.778.928

456.292 653.060 444.712 855.960 184.023 436.586 200.241 527.577 593.000 176.550 224.825 287.571 143.000 152.570 640.130 241.484 172.238 168.218 363.973 337.752 172.392 423.473 191.426 452.263 733.163 770.040 208.563 84.680 9.018 USD

%des NIW 0,01 0,33 0,47 0,77 0,32 0,62 0,06 0,13 0,32 0,14 0,38 0,43 3,03 0,74 0,91 1,38 0,13 0,16 0,88 0,21 0,10 0,11 0,46 1,04 0,17 0,12 0,12 0,27 0,24 0,12 2,02 0,31 0,14 0,33 0,53 0,56 0,15

Kasachstan 1,52 % (2019:null) Kasachstan 1,52 % (2019:null) Jamaika 0,68 % Indonesien 5.44 % (2019: 8,99 %) (Fortsetzung) (2019:8,99 %) Indonesien 5.44 % Malaysia 4,69 % (2019:1,99 %) Malaysia 4,69 % (2019:null) Kuwait 0.40 % (2019:0,48 %) Kenia 1,30 % (2019:null) Elfenbeinküste 1,53 % Irak Null(2019:0,74 %) Festverzinsliche Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % 16.099.000.000 3.721.000.000 1.724.000.000 3.527.000.000 6.622.000.000 2.810.000 5.730.000 8.662.000 1.222.000 2.110.000 4.418.000 7.960.000 300.000 708.795 525.000 345.000 170.000 345.000 465.000 525.000 616.000 340.000 936.000 200.000 380.000 215.000 660.000 Ivory Coast Government 6,125 % 15.06.2033 CoastGovernment6,125 % Ivory 31.12.2032 CoastGovernment5,750 % Ivory Staatsanleihen Development BankofKazakhstanJSC Unternehmensanleihen 15.03.2039 Jamaica Government8,000 % 28.07.2045 Jamaica Government7,875 % 28.04.2028 Jamaica Government6,750 % Staatsanleihen Indonesia Government 8,375 % 15.09.2026 Indonesia Government8,375 % 15.04.2039 Indonesia Government8,375 % 15.03.2034 Indonesia Government8,375 % Staatsanleihen (Fortsetzung) African Development Bank 13,250 % 26.02.2021 African DevelopmentBank13,250 % 15.03.2029 Indonesia Government9,000 % 15.05.2031 Indonesia Government8,750 % Malaysia Sukuk Global Bhd 3,179 % 27.04.2026 Malaysia SukukGlobalBhd3,179 % 08.06.2038 Malaysia Government4,893 % 15.09.2025 Malaysia Government3,955 % 10.03.2022 Malaysia Government3,882 % 15.04.2033 Malaysia Government3,844 % 17.08.2023 Malaysia Government3,800 % 14.06.2024 Malaysia Government3,478 % Staatsanleihen 20.03.2027 Kuwait Government3,500 % Staatsanleihen 28.02.2048 Government8,250 % Kenya 28.02.2028 Government7,250 % Kenya 24.06.2024 Government6,875 % Kenya Staatsanleihen Kazakhstan Government6,500%21.07.2045 Kazakhstan Government5,125%21.07.2025 Kazakhstan Government4,875%14.10.2044 Staatsanleihen 19.04.2047 CoJSC5,750% KazMunayGas National 4,125 %10.12.2022 Unternehmensanleihen Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung)

Marktwert 2.119.742 7.510.684 1.024.078 1.385.413 2.050.608 1.043.299 1.791.570 2.099.419 6.488.692 1.215.177

263.438 641.127 932.735 381.602 183.600 367.533 233.846 104.645 216.248 428.339 729.169 284.850 503.543 546.902 575.960 317.050 898.560 265.000 411.825 246.444 661.650 514.500 491.810 USD

%des NIW 1,53 0,19 0,46 0,68 0,28 0,13 0,27 0,17 0,08 0,16 5,44 0,31 0,74 0,53 1,00 1,48 0,21 0,36 0,75 0,40 1,30 0,42 0,23 0,65 1,52 0,19 0,30 0,18 0,48 0,37 4,69 0,36 0,88

123 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 124 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Pakistan (2019:0,90 %) 0,79 % Oman Null(2019:0,62 %) (2019:1,42 %) Nigeria 1,00 % Niederlande Null(2019:0,09 %) (2019:0,20 %) Namibia 0,14 % (2019:0,37 %) Marokko 0,48 % (2019:0,29 %) Mongolei 0,44 % Mexiko 7,69 % (2019:8,85 %) Mexiko 7,69 % Mauritius 0,24 % (2019:null) Mauritius 0,24 % Festverzinsliche Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % 16.307.000 43.367.000 11.210.000 83.590.000 9.366.000 630.000 744.000 410.000 406.000 234.000 205.000 120.000 600.000 300.000 200.000 618.000 670.000 960.000 150.000 416.000 150.000 530.000 535.000 430.000 555.000 400.000 Pakistan Government8,250%30.09.2025 16.02.2032 Nigeria Government7,875 % Nigeria Government7,625%21.11.2025 28.11.2027 Nigeria Government6,500 % 13.11.2042 Mexico Government7,750 % 12.10.2110 Mexico Government5,750 % 10.02.2048 Mexico Government4,600 % 31.01.2050 Mexico Government4,500 % Staatsanleihen Pakistan Government8,250%15.04.2024 Staatsanleihen 12.07.2023 Nigeria Government6,375 % Staatsanleihen 03.11.2021 Namibia Government5,500 % Staatsanleihen 11.12.2042 Morocco Government5,500 % Staatsanleihen Mongolia Government5,625%01.05.2023 Staatsanleihen 20.11.2036 Mexico Government10,000 % 05.12.2024 Mexico Government10,000 % 31.05.2029 Mexico Government8,500 % 05.03.2026 Mexico Government5,750 % Greenko Solar Mauritius Ltd 5,950 % 29.07.2026 Greenko SolarMauritiusLtd5,950 % Petroleos Mexicanos 6,950 % 28.01.2060 Petroleos Mexicanos6,950 % 04.08.2026 Petroleos Mexicanos6,875 % 13.03.2027 Petroleos Mexicanos6,500 % 13.03.2022 Petroleos Mexicanos5,375 % 12.02.2028 Petroleos Mexicanos5,350 % 24.01.2022 Petroleos Mexicanos4,875 % 23.01.2026 Petroleos Mexicanos4,500 % Petroleos Mexicanos 3,500 % 30.01.2023 Petroleos Mexicanos3,500 % Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen zum 31.März2020 10.639.623 Marktwert 1.088.002 1.382.093 2.103.660 3.391.720

551.939 536.063 526.845 320.441 284.073 250.734 190.250 658.170 604.152 850.870 523.841 392.195 246.285 207.255 119.940 652.800 114.375 309.400 128.845 371.000 463.578 314.309 449.550 327.810 USD

%des NIW 0,79 0,40 0,39 1,00 0,38 0,23 0,21 0,18 0,14 0,48 0,44 7,69 0,62 1,51 0,38 0,28 0,18 2,45 0,15 0,09 0,47 0,08 0,22 0,09 0,27 0,34 0,23 0,33 0,24

Peru (2019:6,83 %) 4,78 % Paraguay (2019:1,28 %) 0,46 % Panama (2019:1,70 %) 2,88 % Philippinen 2.34 % (2019:1,65 %) Philippinen 2.34 % Katar 2,33 % (2019:0,98 %) Katar 2,33 % Polen (2019:1,78 %) 0,60 % Festverzinsliche Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % 23.371.000 1.140.000 6.035.000 1.326.000 3.384.000 2.710.000 1.485.000 2.280.000 3.230.000 516.000 250.000 125.000 145.000 105.000 125.000 520.000 385.000 200.000 250.000 630.000 175.000 275.000 550.000 695.000 860.000 820.000 593.000 115.000 565.000 430.000 45.000 Unternehmensanleihen 13.03.2048 Paraguay Republic5,600 % 30.03.2050 Paraguay Republic5,400 % 15.04.2026 Paraguay Republic5,000 % 25.01.2023 Paraguay Republic4,625 % Staatsanleihen 29.01.2026 Panama Government7,125 % 01.04.2056 Panama Government4,500 % 16.04.2050 Panama Government4,500 % 15.05.2047 Panama Government4,500 % 29.04.2053 Panama Government4,300 % 22.09.2024 Panama Government4,000 % 23.07.2060 Panama Government3,870 % 16.03.2025 Panama Government3,750 % 23.01.2030 Panama Government3,160 % Staatsanleihen Banco de Credito del Peru 4,850 % 30.10.2020 Banco deCreditodelPeru 4,850 % Asian Development Bank 16,250 % 12.01.2021 Asian DevelopmentBank16,250 % Peru Government8,200%12.08.2026 Peru Government6,950%12.08.2031 Peru Government6,900%12.08.2037 Peru Government5,625%18.11.2050 Peru Government5,350%12.08.2040 Peru Government2,844%20.06.2030 Staatsanleihen 6,375 %01.06.2028 Hunt OilCoofPeru LLCSucursalDelPeru Fondo MiviviendaSA7,000%14.02.2024 Peru Government4,125%25.08.2027 Unternehmensanleihen Philippines Government 3,000 % 01.02.2028 Philippines Government3,000 % Staatsanleihen Philippines Government 3,700 % 02.02.2042 Philippines Government3,700 % 01.03.2041 Philippines Government3,700 % 09.09.2025 Philippines Government3,625 % Qatar Government 5,103 % 23.04.2048 Government5,103 % Qatar 14.03.2049 Government4,817 % Qatar Staatsanleihen 25.07.2027 Poland Government2,500 % Staatsanleihen Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 3.971.235 1.245.450 6.603.287 2.193.342 1.021.653 1.037.187 3.249.129 1.649.278 3.224.794 2.700.731

633.674 255.039 121.641 149.123 107.871 151.152 576.160 426.580 216.313 261.914 635.709 182.055 275.902 183.725 442.874 240.877 859.463 421.771 151.601 120.703 420.157 623.972 435.019 524.063 826.623 50.794 USD

%des NIW 0,46 0,18 0,09 0,11 0,08 2,88 0,11 0,42 0,31 0,16 0,19 0,46 0,13 0,20 0,90 0,13 0,32 0,17 0,62 0,31 4,78 1,59 0,74 0,75 0,04 0,11 0,09 0,30 0,45 0,31 2,34 1,19 2,33 0,38 0,60 1,95

Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund(Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Sri Lanka 0,90 % (2019:1,95 %) Sri Lanka0,90 % Spanien 0,38 % (2019:0,27 %) Spanien 0,38 % Südkorea 1,48 % (2019:null) Südkorea 1,48 % Südafrika 6,23 % (2019:5,66 %) Südafrika 6,23 % Singapur Null(2019:0,18 %) (2019:0,56 %) Senegal 0,65 % Saudi-Arabien Null(2019:0,52 %) (2019:4,12 %) Russland 7,56 % Rumänien 2,73 % (2019:0,63 %) Rumänien 2,73 % (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % 23.550.000.000 10.800.000.000 233.218.000 138.560.000 22.101.000 40.060.000 15.873.000 43.791.000 28.287.000 88.800.000 36.100.000 14.600.000 47.814.000 1.600.000 4.380.000 3.140.000 4.050.000 3.370.000 844.000 335.000 515.000 226.000 314.000 695.000 338.000 400.000 760.000 685.000 200.000 250.000 South 21.12.2026 Africa Government10,500 % South 28.02.2048 Africa Government8,750 % South 31.01.2037 Africa Government8,500 % South 31.03.2032 Africa Government 8,250 % South 31.01.2030 Africa Government 8,000 % South 22.06.2048 Africa Government 6,300 % South 30.09.2029 Africa Government 4,850 % South 17.01.2024 Africa Government 4,665 % Export-Import Bank of Korea 6,650 % 15.05.2023 Export-Import BankofKorea 6,650 % 14.02.2023 Export-Import BankofKorea 6,360 % Sri Lanka Government 6,250 % 04.10.2020 Sri LankaGovernment 6,250 % 11.05.2027 Sri LankaGovernment6,200 % Sri LankaGovernment5,750%18.01.2022 Staatsanleihen AI CandelariaSpainSLU7,500%15.12.2028 Unternehmensanleihen Staatsanleihen Staatsanleihen 13.03.2048 Senegal Government6,750 % Senegal Government6,250%23.05.2033 Staatsanleihen Russian Federation 8,500%17.09.2031 Russian Federation 7,950%07.10.2026 Russian Federation 7,650%10.04.2030 Russian Federation 7,400%17.07.2024 Russian Federation 7,250%10.05.2034 Russian Federation 7,050%19.01.2028 Russian Federation 5,250%23.06.2047 Russian Federation 5,100%28.03.2035 Russian Federation 4,750%27.05.2026 Staatsanleihen 26.07.2027 Romania Government5,800 % 15.06.2048 Romania Government5,125 % Romania Government 4,850 % 22.04.2026 Romania Government4,850 % 24.02.2025 Romania Government4,750 % 28.06.2023 Romania Government4,250 % Staatsanleihen zum 31.März2020 10.458.197 Marktwert 2.045.758 8.609.446 1.275.519 1.874.635 1.264.576 1.850.825 1.400.067 3.409.152 1.899.366 1.218.420 1.951.750 3.773.507 1.073.434

671.796 679.420 276.375 716.300 361.707 122.932 211.459 522.263 645.691 897.862 279.114 618.748 477.912 195.742 628.155 464.000 213.700 254.063 731.243 941.173 773.594 USD

%des NIW 0,49 0,49 0,20 0,52 0,26 0,09 0,15 0,38 1,48 0,47 6,23 0,92 1,36 0,91 1,34 1,01 0,65 0,20 0,45 7,56 2,47 1,37 0,88 0,35 0,14 0,45 1,41 0,34 0,15 2,73 0,78 0,18 0,53 0,68 0,56

Sri Lanka 0,90 % (2019: 1,95 %) (Fortsetzung) (2019:1,95 %) Sri Lanka0,90 % Türkei (2019:4,02 %) 4,33 % Tunesien Null(2019:0,17 %) (2019:2,03 %) Thailand 3,65 % Tadschikistan Null(2019:0,18 %) Suriname Null(2019:0,15 %) VAE (2019:0,29 %) 1,23 % (2019:1,53 %) Ukraine 2,34 % Festverzinsliche Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % 36.047.000 37.421.000 21.160.000 26.289.000 11.513.000 26.730.000 7.300.000 1.603.000 2.962.000 3.930.000 4.827.000 1.255.000 3.560.000 446.000 330.000 198.000 287.000 500.000 410.000 520.000 295.000 200.000 510.000 265.000 220.000 214.000 755.000 185.000 395.000 500.000 375.000 Emirate ofDubaiGovernment5,250%30.01.2043 Emirate Export CreditBankof Turkey 5,375%08.02.2021 Sri Lanka Government 6,850 % 03.11.2025 Sri LankaGovernment6,850 % 18.07.2026 Sri LankaGovernment6,825 % 18.04.2028 Sri LankaGovernment6,750 % Staatsanleihen (Fortsetzung) Unternehmensanleihen 12.12.2025 Thailand Government3,850 % 25.06.2032 Thailand Government3,775 % 20.06.2031 Thailand Government3,650 % 17.06.2036 Thailand Government3,400 % 17.06.2038 Thailand Government3,300 % 17.12.2028 Thailand Government2,875 % Staatsanleihen Abu Dhabi Government 4,125 % 11.10.2047 Abu DhabiGovernment4,125 % 30.09.2049 Abu DhabiGovernment3,125 % 03.05.2026 Abu DhabiGovernment3,125 % Staatsanleihen 26.02.2025 Ukraine Government15,840 % 01.11.2028 Ukraine Government9,750 % 01.09.2025 Ukraine Government7,750 % 01.09.2024 Ukraine Government7,750 % 01.09.2023 Ukraine Government7,750 % Staatsanleihen Turkey 20.03.2024 Government10,400 % Turkey 27.09.2023 Government8,800 % Turkey 12.03.2025 Government8,000 % Turkey 05.02.2025 Government7,375 % Turkey 23.12.2023 Government7,250 % Turkey 08.03.2023 Government7,100 % Turkey 17.02.2045 Government6,625 % Turkey 26.09.2022 Government6,250 % Turkey 24.10.2028 Government6,125 % Turkey 25.03.2027 Government6,000 % Turkey 22.03.2024 Government5,750 % Turkey 14.11.2024 Government5,600 % Staatsanleihen Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 1.257.834 5.060.337 1.258.739 1.398.747 3.250.656 1.465.743 6.001.128 1.231.469 1.701.746

253.663 195.460 112.613 772.383 971.485 267.846 391.137 447.028 486.444 301.868 861.969 196.281 475.575 251.088 418.437 532.229 601.334 217.525 471.317 177.018 738.248 163.378 354.821 468.594 344.063 466.406 282.695 USD

%des NIW 0,90 0,18 0,14 0,08 3,65 0,91 1,01 0,56 0,70 0,19 0,28 0,32 0,35 0,22 2,34 0,62 0,14 1,06 0,34 0,18 4,33 0,30 0,38 0,43 0,16 0,89 0,34 0,13 0,53 0,12 0,26 0,34 0,25 1,23 0,34 0,20

125 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 126 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Derivate Gesamtwert derAnlagenausgenommen Übertragbare Wertpapiere insgesamt Summe festverzinslicheWertpapiere Sambia Null(2019:0,04 %) (2019:0,66 %) Uruguay 1,38 % Derivative Finanzinstrumente (3,91) % (2019:0,12 %) Derivative Finanzinstrumente(3,91) % Vereinigtes (2019:1,23 %) Königreich0,97 % 02.04.2020 (2019:(0,54)%) Offene Devisenterminkontrakte(4,18) % datum Fälligkeits- (2019:0,55 %) USA 0,07 % Festverzinsliche Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:93,88 %) Wertpapiere 98,13 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 98,13 % (2019: 93,88 %) (Fortsetzung) (2019:93,88 %) Übertragbare Wertpapiere 98,13 % 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 1.400.000.000 8.415.000.000 1.305.000 2.690.000 396.000 480.000

International Finance Corp 8,000 % 09.10.2023 FinanceInternational Corp8,000 % Uruguay Government4,975%20.04.2055 Uruguay Government 4,375 % 23.01.2031 Uruguay Government4,375 % Staatsanleihen Unternehmensanleihen 7,625 % 08.11.2026 7,625 % NAK NaftogazUkraineviaKondor Finance Plc 24.02.2021 Development 12,000 % European BankforReconstruction& 15.05.2022 Development 7,500 % European BankforReconstruction& Unternehmensanleihen 24.838.556 BRL Gekaufter Betrag 14.654.747 BRL 10.183.808 BRL 2.826.657 BRL 2.230.493 BRL 721.040 BRL 5.528.901 BRL 5.528.901 BRL 4.300.256 BRL 1.082.520 BRL 5.537.258 BRL 7.030.950 BRL 5.554.451 BRL 3.334.680 CHF 178.412 CHF 86.049 CHF 119.853 CHF 189.805.168 CLP 189.805.168 CLP 192.832.557 CLP 489.945.148 CLP

zum 31.März2020 Betrag 5.928.481 USD Verkaufter 3.457.368 USD 2.403.145 USD 659.586 USD 520.414 USD 160.000 USD 1.107.264 USD 1.103.992 USD 861.205 USD 240.000 USD 1.089.282 USD 1.372.777 USD 1.081.811 USD 3.616.849 USD 192.320 USD 90.472 USD 124.655 USD 242.423 USD 242.114 USD 237.771 USD 569.869 USD

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 135.692.905 135.692.905 135.692.905 Marktwert 1.913.914 1.482.398 1.342.406 (1.139.495)

431.516 410.400 406.958 525.048 (631.867) (439.661) (114.594) (168.142) 89.928 (90.365) (20.980) (43.801) (40.529) (34.067) (31.781) (24.212) (20.400) (13.434) (19.616) (19.307) (11.411) (7.808) (1.480) USD 5.264 (704) USD

%des % des (0,83) (0,47) (0,32) (0,08) (0,07) (0,02) (0,03) (0,03) (0,02) (0,02) (0,02) (0,01) (0,01) (0,12) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) 98,13 98,13 98,13 (0,00) (0,00) NIW 1,38 1,07 0,31 0,07 0,97 0,30 0,29 0,38 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (3,91) % (2019: 0,12 %) (Fortsetzung) (2019:0,12 %) Derivative Finanzinstrumente(3,91) % Offene Devisenterminkontrakte (4,18) % (2019:(0,54)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(4,18) % datum Fälligkeits- 20.04.2020 20.04.2020 20.04.2020 20.05.2020 20.05.2020 02.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 01.04.2020 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 26.08.2020 09.04.2020 09.04.2020 21.04.2020 20.05.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 30.04.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020

Gekaufter Betrag 2.587.882 CNH 2.491.622 CNH 461.525 CNH 14.798.016 CZK 9.865.344 CZK 6.553.642 EUR 68.130.808 EUR 3.222.747 EUR 3.308.527 EUR 609.680 EUR 1.359.140 EUR 1.883.495 EUR 154.350 EUR 64.466 EUR 28.103 EUR 150.914 EUR 16.546 EUR 14.680 EUR 20.392 EUR 16.036 EUR 512.373 EUR 544 GBP 19.879 GBP 133.228 GBP 91.517 GBP 2.617 GBP 1.308 GBP 3.196 GBP 2.248 GBP 3.072 GBP 4.368 GBP 21.567.246.840 IDR 16.941.910.976 IDR 12.973.232.038 IDR 8.688.960.000 IDR 2.600.223.695 IDR 1.516.130.000 IDR 758.500.000 IDR 29.050.637.295 IDR 61.420.650 INR 20.473.550 INR 3.749.720 MXN 2.769.446 MXN 2.394.708 MYR 2.033.899 MYR 3.544.979 MYR 253.068 MYR 771.856 PEN 10.310.124 PLN 8.699.168 PLN 6.766.019 PLN

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag Verkaufter 369.073 USD 355.164 USD 65.763 USD 656.741 USD 437.895 USD 7.247.017 USD 78.232.563 USD 3.700.584 USD 3.784.707 USD 700.077 USD 1.513.517 USD 2.080.644 USD 176.565 USD 73.231 USD 32.148 USD 166.463 USD 18.425 USD 16.348 USD 22.527 USD 17.325 USD 555.461 USD 679 USD 24.138 USD 174.571 USD 119.916 USD 3.431 USD 1.715 USD 3.990 USD 2.806 USD 3.746 USD 5.325 USD 1.565.112 USD 1.229.457 USD 940.839 USD 630.000 USD 176.502 USD 110.000 USD 50.000 USD 1.928.993 USD 854.459 USD 284.793 USD 174.308 USD 112.587 USD 584.118 USD 488.883 USD 835.489 USD 60.000 USD 215.904 USD 2.708.522 USD 2.284.505 USD 1.780.016 USD (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (3.443.073) (162.865) (152.825) (244.197) (191.826) (146.276) (173.142) (227.058) (190.770) (151.555) (63.732) (42.556) (56.031) (30.811) (21.543) (13.068) (97.833) (17.247) (17.143) (43.082) (14.334) (14.919) (30.095) (18.334) (15.347)

(3.971) (3.643) (7.130) (2.464) (1.298) (9.337) (6.414) (3.545) (1.452) 6.989 4.613 8.337 (651) (800) (262) (233) (141) (186) 278 511 (93) (26) (18) USD (4) 65 92

% des (0,05) (0,03) (0,04) (2,50) (0,12) (0,11) (0,02) (0,02) (0,01) (0,01) (0,01) (0,19) (0,15) (0,11) (0,07) (0,01) (0,01) (0,13) (0,03) (0,01) (0,01) (0,02) (0,01) (0,01) (0,16) (0,14) (0,11) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (3,91) % (2019: 0,12 %) (Fortsetzung) (2019:0,12 %) Derivative Finanzinstrumente(3,91) % 29.06.2020 (2019:(0,54)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(4,18) % datum Fälligkeits- 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 09.04.2020 18.05.2020 18.05.2020 18.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 05.05.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 20.04.2020 20.05.2020 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020

6.443.828 PLN Gekaufter Betrag 5.275.476 PLN 3.525.384 PLN 2.838.403 PLN 349.551 PLN 1.366.901 RON 192.375 RON 798.293 RON 78.057.542 RUB 71.347.217 THB 44.592.011 THB 14.264.701 THB 10.052.667 TRY 319.460 TRY 20.000 USD 270.000 USD 1.083.372 USD 1.374.575 USD 1.091.085 USD 862.639 USD 1.105.780 USD 1.109.107 USD 320.000 USD 470.000 USD 450.000 USD 800.000 USD 540.000 USD 1.860.000 USD 340.000 USD 167.332 USD 81.689 USD 74.059 USD 238.464 USD 151.967 USD 140.000 USD 119.943 USD 440.000 USD 210.057 USD 223.322 USD 791.983 USD 170.000 USD 166.367 USD 3.198.725 USD 7.327.947 USD 1.356.594 USD 1.424.948 USD 90.971 USD 30.132 USD 14.635 USD 25.747 USD 10.852 USD 2.485 USD

zum 31.März2020 Betrag 1.692.593 USD Verkaufter 1.370.200 USD 919.985 USD 739.129 USD 90.000 USD 315.489 USD 44.275 USD 180.114 USD 981.856 USD 2.259.253 USD 1.411.452 USD 437.687 USD 1.528.353 USD 47.831 USD 94.190 BRL 1.372.275 BRL 5.554.451 BRL 7.030.950 BRL 5.537.258 BRL 4.300.256 BRL 5.528.901 BRL 5.528.901 BRL 1.436.000 BRL 2.099.725 BRL 1.990.125 BRL 3.734.400 BRL 2.355.210 BRL 8.892.660 BRL 1.741.480 BRL 165.105 CHF 80.780 CHF 71.638 CHF 226.832 CHF 142.523 CHF 117.054.000 CLP 98.203.094 CLP 370.260.000 CLP 171.931.892 CLP 177.038.516 CLP 3.100.138.369 COP 4.200.666 CZK 150.914 EUR 2.997.865 EUR 6.754.902 EUR 1.273.797 EUR 1.304.180 EUR 84.201 EUR 28.240 EUR 13.742 EUR 23.750 EUR 10.125 EUR 2.329 EUR

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (141.678) (100.487) (71.488) (55.976) (84.834) (52.440) (24.482) 145.455 (92.133) (87.137) (41.696)

(5.869) (5.349) 16.107 (2.948) 12.449 18.976 23.477 33.530 39.783 43.110 43.133 65.164 66.295 79.991 85.905 (3.418) (1.853) 15.501 29.241 (6.695) (1.459) 1.013 1.840 5.419 5.033 3.876 4.570 2.594 4.665 5.362 8.231 1.664 (627) (868) (450) (324) (263) (40) (28) 777 (72) USD

% des (0,10) (0,07) (0,05) (0,04) (0,06) (0,04) (0,02) (0,07) (0,06) (0,03) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,01 0,01 0,01 0,02 0,02 0,03 0,03 0,03 0,05 0,05 0,06 0,06 0,11 0,01 0,01 0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (3,91) % (2019: 0,12 %) (Fortsetzung) (2019:0,12 %) Derivative Finanzinstrumente(3,91) % Offene Devisenterminkontrakte (4,18) % (2019:(0,54)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(4,18) % datum Fälligkeits- 15.04.2020 26.08.2020 09.04.2020 26.08.2020 14.05.2020 09.04.2020 26.08.2020 14.05.2020 21.04.2020 14.05.2020 21.04.2020 14.04.2020 21.04.2020 14.04.2020 21.04.2020 14.04.2020 24.04.2020 14.04.2020 24.04.2020 14.04.2020 24.04.2020 14.04.2020 24.04.2020 14.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020

Gekaufter Betrag 6.381 USD 785.684 USD 120.000 USD 300.000 USD 120.000 USD 980.000 USD 762.427 USD 140.000 USD 191.996 USD 251.514 USD 490.000 USD 180.000 USD 187.984 USD 300.000 USD 188.161 USD 346.197 USD 90.000 USD 398.182 USD 340.000 USD 446.459 USD 1.310.000 USD 476.153 USD 1.328.548 USD 3.458.121 USD 13.525 USD 1.368 USD 2.295 USD 6.963 USD 5.077 USD 9.143 USD 7.514 USD 25.550 USD 45.400 USD 20.658 USD 32.804 USD 174.768 USD 150.403 USD 7.250.949 USD 4.604.319 USD 1.681.789 USD 2.043.290 USD 2.626.378 USD 8.705.615 USD 7.392 USD 5.198 USD 3.532 USD 3.353 USD 2.484 USD 2.358 USD 11.038 USD 7.761 USD 3.885 USD

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag Verkaufter 11.302.856.962 IDR 10.965.993.360 IDR 49.779.656.906 IDR 4.949 GBP 8.658.000 INR 5.043.000.000 IDR 38.743.620 HUF 73.010.000 INR 44.976.771 HUF 4.501.632 MXN 74.978.951 HUF 11.501.158 MXN 2.795.400.000 IDR 3.555.522 MXN 4.248.000.000 IDR 3.555.522 MXN 4.891.077.901 IDR 395.820 MYR 5.478.185.035 IDR 1.433.950 MYR 6.112.024.626 IDR 5.509.729 MYR 6.519.492.934 IDR 5.426.455 MYR 12.379 EUR 1.233 EUR 2.063 EUR 6.283 EUR 4.496 EUR 8.196 EUR 6.670 EUR 23.022 EUR 40.805 EUR 18.062 EUR 29.016 EUR 156.664 EUR 133.039 EUR 6.553.642 EUR 4.138.342 EUR 1.470.383 EUR 1.798.737 EUR 2.323.165 EUR 7.663.677 EUR 6.451 GBP 4.536 GBP 3.050 GBP 2.888 GBP 2.145 GBP 2.031 GBP 8.931 GBP 6.280 GBP 3.014 GBP (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 102.527 409.297 292.938

(4.804) 99.631 15.525 23.186 36.849 (1.574) 39.825 37.026 46.637 62.663 72.120 35.308 76.858 73.122 56.795 61.521 67.700 68.755 76.161 5.626 2.016 3.035 1.120 8.792 8.251 2.793 4.361 (609) (428) (251) (229) (176) (161) 243 645 (64) USD 141 146 193 278 607 832 951 (39) (27) 148 15 31 66

% des (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,07 0,07 0,30 0,01 0,02 0,01 0,03 0,03 0,03 0,03 0,05 0,01 0,05 0,03 0,06 0,05 0,04 0,04 0,05 0,05 0,06 0,21 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW 0,00

127 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 128 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (3,91) % (2019: 0,12 %) (Fortsetzung) (2019:0,12 %) Derivative Finanzinstrumente(3,91) % 30.04.2020 (2019:(0,54)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(4,18) % datum Fälligkeits- 13.04.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 09.04.2020 09.04.2020 09.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 28.05.2020 18.05.2020 18.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 14.09.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 14.09.2020 20.05.2020 Devisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen Nicht realisierter Verlust ausoffenenDevisenterminkontrakten Devisenterminkontrakten ausoffenen Nicht realisierterNettoverlust

1.772.790 USD Gekaufter Betrag 293.385 USD 150.000 USD 280.000 USD 290.000 USD 250.000 USD 470.000 USD 453.457 USD 510.000 USD 684.244 USD 757.937 USD 1.062.063 USD 1.003.287 USD 150.000 USD 200.000 USD 150.000 USD 110.000 USD 550.000 USD 380.000 USD 1.138.734 USD 1.731.266 USD 230.424 USD 233.835 USD 974.155 USD 770.000 USD 510.000 USD 150.000 USD 250.000 USD 1.284.395 USD 1.773.349 USD 150.357 USD 271.460 USD 88.540 USD 281.258 USD 248.609 USD 249.263 USD 336.697 USD 559.879 USD 624.909 USD 7.242.700 UYU 3.707.526 ZAR

zum 31.März2020 Betrag 6.309.536 PEN Verkaufter 15.071.763 PHP 623.585 PLN 1.146.446 PLN 1.143.702 PLN 956.919 PLN 1.854.818 PLN 1.782.212 PLN 1.962.633 PLN 2.659.937 PLN 2.875.689 PLN 4.032.101 PLN 4.450.681 RON 663.527 RON 878.300 RON 656.693 RON 474.007 RON 2.318.525 RON 27.512.000 RUB 81.876.491 RUB 124.784.134 RUB 17.534.133 RUB 17.534.133 RUB 78.057.542 RUB 24.596.880 THB 16.049.700 THB 990.580 TRY 1.569.182 TRY 8.065.742 TRY 11.138.405 TRY 7.242.700 UYU 4.889.261 ZAR 1.599.696 ZAR 4.967.188 ZAR 4.047.980 ZAR 4.047.980 ZAR 5.610.895 ZAR 9.351.492 ZAR 10.179.767 ZAR 171.827 USD 215.954 USD

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (5.775.042) (9.404.460) 3.629.418 (60.261) 135.905 (16.183) (10.698) 107.051 (10.770)

(2.779) 14.731 19.687 23.578 24.510 37.629 44.044 (6.540) 65.810 91.608 23.943 28.260 91.945 20.371 20.860 15.252 77.766 23.494 24.148 24.666 39.826 (9.772) 58.794 4.071 1.001 2.451 6.504 9.915 1.810 5.024 (549) (440) (422) (86) 720 USD

(4,18) % des (0,04) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (6,80) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,01 0,01 0,02 0,02 0,03 0,03 0,05 0,07 0,02 0,02 0,07 0,10 0,01 0,01 0,02 0,01 0,06 0,08 0,02 0,02 0,02 0,03 0,04 2,62 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

BRL (2019:0,66 %) Zinsswaps 0,27 % (2019:0,12 %) Derivative Finanzinstrumente(3,91) % Emittenten für staatliche festverzinsliche Emittenten fürstaatliche Wertpapiere. für festverzinsliche dasLanddes Wertpapiere vonUnternehmenklassifiziert sowie Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurchdasGründungslanddesEmittenten Morgan Stanley Bank of America MerrillLynch Die Kontrahentensind: fürdieZinsswaps UBS AG StreetBankand State Trust Company Standard CharteredBank JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Citibank NA Barclays BankPlc Bank of America Merrill Lynch Die Kontrahenten fürdieoffenenDevisenterminkontrakte sind: Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative und (c)genannten Art Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b) Übertragbare Übertragbare Wertpapiere, welcheaneineranerkanntenBörsezugelassensind Währung An einem anderen geregelten Markt gehandelte übertragbare An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere BRL BRL BRL BRL CNY CNY CNY Nettovermögen (2019:6,00 %) Sonstiges Nettovermögen Summe Anlagen(2019:94,00 %) Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt Zinsswaps zumMarktwert Zinsswaps zumnegativenMarktwert Zinsswaps zumpositivenMarktwert Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) 10.908.671 2.195.554 8.441.284 2.184.117 1.704.030 4.820.000 3.030.000 2.290.000 betrag Nenn-

Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat CETIP Monat Monat CETIP Monat Monat CNRR Monat Monat CNRR Monat Monat CNRR Monat Geschäftsjahr zum31.März2020 Fonds zahlt

Fest 9,350 % Fest 6,935 % Fest 8,035 % Fest 9,770 % Fest 6,570 % Fest 2,493 % Fest 2,460 % Fest 2,398 % Fonds erhält (Fortsetzung)

Fälligkeits- 02.01.2023 02.01.2025 02.01.2025 04.01.2027 02.01.2029 26.02.2025 28.02.2025 02.03.2025 datum % desGesamtvermögens 138.276.797 130.296.635 (5.396.270) Marktwert 7.980.162 (23.061) 164.572 (23.061) 131.157 378.772 401.833 89.793 8.759 4.842 2.710 USD -

100,00 100,00 (0,01) (3,90) % des (0,01) 12,68 15,65 65,62 94,23 0,06 0,12 0,10 0,01 0,28 0,29 2,52 3,53 0,00 0,00 0,00 5,77 NIW

Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Britische Jungferninseln 0,40 % (2019:null) Britische Jungferninseln0,40 % Brasilien 1,36 % (2019:2,03 %) Brasilien 1,36 % Belize 0,08 % (2019:0,04 %) Belize 0,08 % Kapitalbetrag Festverzinsliche Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % Weißrussland 0,19 % (2019:0,19 %) Weißrussland 0,19 % Barbados 0,06 % (2019:null) Barbados 0,06 % Bahrain Null(2019:0,24 %) Aserbaidschan 0,10 % (2019:null) Aserbaidschan 0,10 % Argentinien 1,86 % (2019:3,26 %) Argentinien 1,86 % Angola 0,16 % (2019:1,29 %) Angola 0,16 % 1.395.000 1.285.000 2.005.000 1.730.000 1.180.000 1.770.000 1.160.000 3.317.000 3.400.000 4.235.000 2.830.000 3.197.000 3.780.000 2.325.000 2.420.000 4.823.000 3.029.000 4.248.175 1.225.000 1.095.000 860.000 335.000 795.000 390.000 370.000 280.000 780.000 Ltd 3,680 % 08.08.2049 Ltd 3,680 % Sinopec GroupOverseasDevelopment2018 Unternehmensanleihen 3,500 % 04.05.2027 3,500 % GridOverseasInvestment 2016Ltd State Brazil Government 4,250 % 07.01.2025 Brazil Government4,250 % Staatsanleihen Brazil Government 5,000 % 27.01.2045 Brazil Government5,000 % 30.05.2029 Brazil Government4,500 % Brazil Government 5,625 % 21.02.2047 Brazil Government5,625 % Brazil Government 6,000 % 07.04.2026 Brazil Government6,000 % 6.000 %15.08.2050 Brazil Notasdo Tesouro NacionalSerieB Belize Government4,938%20.02.2034 Staatsanleihen Belarus Government7,625%29.06.2027 Staatsanleihen Barbados Government 6,500 % 01.10.2029 Barbados Government6,500 % Staatsanleihen Azerbaijan Republic 4,750 % 18.03.2024 Azerbaijan Republic4,750 % 01.09.2032 Azerbaijan Republic3,500 % Staatsanleihen Argentina Government 4,625 % 11.01.2023 Argentina Government4,625 % Staatsanleihen Argentina Government 5,625 % 26.01.2022 Argentina Government5,625 % Argentina Government 5,875 % 11.01.2028 Argentina Government5,875 % Argentina Government 6,625 % 06.07.2028 Argentina Government6,625 % Argentina Government 6,875 % 22.04.2021 Argentina Government6,875 % Argentina Government 6,875 % 26.01.2027 Argentina Government6,875 % Argentina Government 6,875 % 11.01.2048 Argentina Government6,875 % Argentina Government 7,125 % 06.07.2036 Argentina Government7,125 % Argentina Government 7,125 % 28.06.2117 Argentina Government7,125 % Argentina Government 7,500 % 22.04.2026 Argentina Government7,500 % Argentina Government 7,625 % 22.04.2046 Argentina Government7,625 % Argentina Government 8,280 % 31.12.2033 Argentina Government8,280 % Angola Government 9,375 % 08.05.2048 Angola Government9,375 % Staatsanleihen Angola Government9,500%12.11.2025 zum 31.März2020 11.259.723 Marktwert 2.435.312 1.503.287 1.359.490 2.074.548 1.789.739 1.343.172 8.297.123 1.409.464 1.168.338 1.045.500 1.206.975 1.024.734 1.397.163 1.508.766

932.025 320.710 458.119 386.100 598.188 361.675 236.513 984.216 791.515 236.194 951.108 623.027 665.122 825.403 496.125 956.025 459.900 USD

%des NIW 0,15 0,40 0,25 0,22 0,05 0,34 0,30 0,22 1,36 0,23 0,08 0,19 0,06 0,10 0,06 0,04 0,16 0,17 0,20 0,13 0,04 0,16 0,17 0,10 0,11 0,23 0,14 1,86 0,25 0,08 0,16 0,08

Kanada 0,30 % (2019:0,39 %) Kanada 0,30 % Tschechische Republik 1,62 % (2019:1,45 %) Tschechische Republik1,62 % Chile 3,10 % (2019:2,28 %) Chile 3,10 % Kolumbien 3,95 % (2019:4,85 %) Kolumbien 3,95 % Costa Rica 1,04 % (2019:1,54 %) Costa Rica1,04 % Kaimaninseln 0,49 % (2019:0,52 %) Kaimaninseln 0,49 % Festverzinsliche Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 10.475.000.000 20.334.000.000 11.283.000.000 7.518.200.000 2.795.000.000 1.190.000.000 1.680.000.000 3.793.000.000 8.196.000.000 3.978.000.000 123.960.000 625.000.000 38.340.000 32.000.000 2.025.000 1.210.000 1.845.000 4.455.000 4.460.000 3.049.000 3.255.000 2.905.000 2.750.000 880.000 760.000 660.000 520.000 180.000 775.000 Unternehmensanleihen Czech Republic 2,500 % 25.08.2028 Czech Republic2,500 % Staatsanleihen Czech Republic4,200%04.12.2036 Czech Republic3,750%12.09.2020 Unternehmensanleihen Colombia Government 5,000 % 15.06.2045 Colombia Government5,000 % Colombia Government4,500%28.01.2026 25.04.2027 Colombia Government3,875 % Staatsanleihen Colombia Government 6,000 % 28.04.2028 Colombia Government6,000 % Costa Rica Government 5,520 % 23.08.2023 Costa RicaGovernment5,520 % 17.08.2022 Costa RicaGovernment5,520 % 26.05.2021 Costa RicaGovernment5,520 % Staatsanleihen Costa Rica Government 9,200 % 23.02.2022 Costa RicaGovernment9,200 % pesos 4,500 % 01.03.2026 pesos 4,500 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen Staatsanleihen Trust 6,875%06.02.2024 Comunicaciones CelularesSA Via Comcel Unternehmensanleihen pesos 4,700 % 01.09.2030 pesos 4,700 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen Chile Government 2,550 % 27.01.2032 Chile Government2,550 % 01.01.2043 pesos 6,000 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen 15.07.2050 pesos 5,100 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen Chile Government 3,500 % 25.01.2050 Chile Government3,500 % 06.02.2028 Chile Government3,240 % 30.04.2025 Empresa ElectricaGuacoldaSA4,560% 16.09.2025 Corp NacionaldelCobredeChile4,500 % 05.02.2049 Corp NacionaldelCobredeChile4,375% First QuantumMineralsLtd7,250%15.05.2022 Colombia Government 10,000 % 24.07.2024 Colombia Government10,000 % 26.08.2026 Colombia Government7,500 % 26.11.2025 Colombia Government6,250 % Colombia Government 7,750 % 14.04.2021 Colombia Government7,750 % 30.06.2032 Colombia Government7,000 % Colombia Government 9,850 % 28.06.2027 Colombia Government9,850 % Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 18.780.283 23.730.197 Marktwert 1.679.893 9.831.464 6.851.365 1.300.206 1.878.440 4.402.097 1.728.366 4.365.225 6.295.278 3.600.616 2.988.973 1.536.547 3.269.749 2.273.421 3.050.250 2.949.182 5.128.424 2.694.111 1.976.086 1.121.182 1.912.608 1.183.011 1.824.019

903.925 724.945 660.000 545.108 947.707 190.772 948.384 815.602 USD

%des NIW 0,28 1,62 1,13 0,21 0,15 0,31 0,73 0,29 0,12 0,11 0,72 0,09 1,04 0,59 0,49 0,25 0,16 0,54 0,38 0,03 3,10 0,50 3,95 0,49 0,85 0,45 0,16 0,33 0,19 0,13 0,32 0,20 0,30

129 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 130 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Guatemala 0,15 % (2019:0,09 %) Guatemala 0,15 % Ghana 0,66 % (2019:0,98 %) Ghana 0,66 % Gabun 0,17 % (2019:0,14 %) Gabun 0,17 % El Salvador 0,53 % (2019:0,50 %) El Salvador 0,53 % Ägypten 1,86 % (2019:2,74 %) 1,86 % Ägypten Ecuador 0,42 % (2019:1,29 %) Ecuador 0,42 % Dominikanische Republik 1,94 % (2019:2,35 %) Dominikanische Republik1,94 % (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 125.450.000 87.800.000 3.550.000 1.345.000 1.502.000 1.560.000 1.318.000 1.050.000 1.965.000 3.370.000 2.560.000 1.115.000 1.390.000 1.375.000 2.861.000 1.251.000 1.329.000 3.495.000 9.300.000 935.000 575.000 745.000 595.000 329.000 810.000 800.000 420.000 480.000 820.000 950.000 495.000 570.000 870.000 560.000 Guatemala Government 4,500 % 03.05.2026 Government4,500 % Guatemala Staatsanleihen Ghana Government 6,375 % 11.02.2027 Ghana Government6,375 % Staatsanleihen Ghana Government 8,627 % 16.06.2049 Ghana Government8,627 % Ghana Government8,125%26.03.2032 Gabon Government6,375%12.12.2024 Staatsanleihen El Salvador Government 6,375 % 18.01.2027 El SalvadorGovernment6,375 % Staatsanleihen El Salvador Government 8,625 % 28.02.2029 El SalvadorGovernment8,625 % 24.01.2023 El SalvadorGovernment7,750 % 15.06.2035 El SalvadorGovernment7,650 % 01.02.2041 El SalvadorGovernment7,625 % 20.01.2050 El SalvadorGovernment7,125 % Egypt Government 4,550 % 20.11.2023 Government4,550 % Egypt Staatsanleihen Egypt Government 8,700 % 01.03.2049 Government8,700 % Egypt 31.01.2047 Government8,500 % Egypt 21.02.2028 Government6,588 % Egypt 01.03.2024 Government6,200 % Egypt 31.01.2022 Government6,125 % Egypt 21.02.2023 Government5,577 % Egypt Ecuador Government 7,875 % 27.03.2025 Ecuador Government7,875 % Staatsanleihen Ecuador Government10,750%31.01.2029 Ecuador Government9,650%13.12.2026 02.06.2027 Ecuador Government9,625 % 02.06.2023 Ecuador Government8,750 % 20.06.2024 Ecuador Government7,950 % Dominican Republic 4,500 % 30.01.2030 Dominican Republic4,500 % Staatsanleihen Dominican Republic 6,875 % 29.01.2026 Dominican Republic6,875 % 27.01.2045 Dominican Republic6,850 % 15.02.2048 Dominican Republic6,500 % 05.06.2049 Dominican Republic6,400 % Dominican Republic5,950%25.01.2027 27.01.2025 Dominican Republic5,500 % Dominican Republic 10,750 % 08.11.2029 Dominican Republic10,750 % 15.02.2023 Dominican Republic8,900 % Dominican Republic 11,375 % 06.07.2029 Dominican Republic11,375 % zum 31.März2020 11.227.022 11.661.628 Marktwert 2.612.023 3.973.475 1.046.472 3.255.191 1.384.500 1.084.467 1.832.363 3.250.997 2.380.800 2.510.183 1.253.150 1.211.882 3.066.863 1.490.541 2.165.726

913.963 950.327 411.125 658.626 574.733 323.808 698.752 669.375 329.897 400.575 893.320 314.988 403.100 385.000 231.650 295.688 879.757 429.413 506.160 824.053 539.000 174.840 USD

%des NIW 0,15 0,43 0,66 0,16 0,07 0,17 0,11 0,53 0,09 0,05 0,12 0,11 0,05 0,23 1,86 0,07 0,18 0,15 0,30 0,54 0,39 0,05 0,42 0,07 0,06 0,04 0,05 0,15 0,07 0,21 0,20 0,08 0,51 0,14 0,09 0,25 0,36 1,94 0,03

Indonesien 5.71 % (2019:9,21 %) Indonesien 5.71 % Ungarn 2,65 % (2019:1,23 %) Ungarn 2,65 % Honduras 0,11 % (2019:0,25 %) Honduras 0,11 % Kasachstan 1,67 % (2019:null) Kasachstan 1,67 % Elfenbeinküste 1,03 % (2019:0,41 %) Elfenbeinküste 1,03 % Jamaika 0,44 % (2019:null) Jamaika 0,44 % Irak 0,30 % (2019:1,07 %) Irak 0,30 % 46.971.000.000 93.539.000.000 18.787.000.000 30.771.000.000 23.583.000.000 36.575.000.000 12.418.000.000 79.413.000.000 44.639.000.000 Kapitalbetrag Festverzinsliche Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 2.118.730.000 1.628.710.000 9.935.000.000 25.330.000 1.775.000 1.910.000 1.080.000 1.785.000 1.555.000 2.798.000 1.425.000 1.040.000 1.045.000 2.325.000 1.186.740 1.430.000 1.650.000 765.000 310.000 655.000 605.000 400.000 Indonesia Government 3,500 % 14.02.2050 Indonesia Government3,500 % Staatsanleihen Indonesia Government 3,700 % 30.10.2049 Indonesia Government3,700 % Indonesia Government 4,350 % 11.01.2048 Indonesia Government4,350 % Indonesia Government 4,625 % 15.04.2043 Indonesia Government4,625 % Indonesia Government 4,750 % 08.01.2026 Indonesia Government4,750 % Indonesia Government 4,750 % 18.07.2047 Indonesia Government4,750 % Indonesia Government 5,250 % 08.01.2047 Indonesia Government5,250 % 15.01.2045 Indonesia Government5,125 % Hungary Government 2,500 % 24.10.2024 Government2,500 % Hungary 24.08.2022 Government1,500 % Hungary Hungary Government 7,625 % 29.03.2041 Government7,625 % Hungary Staatsanleihen Honduras Government 6,250 % 19.01.2027 Honduras Government6,250 % Staatsanleihen Development BankofKazakhstanJSC Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Jamaica Government 6,750 % 28.04.2028 Jamaica Government6,750 % Staatsanleihen Jamaica Government 7,875 % 28.07.2045 Jamaica Government7,875 % Jamaica Government 8,000 % 15.03.2039 Jamaica Government8,000 % Iraq Republic 5,800 % 15.01.2028 Iraq Republic5,800 % Staatsanleihen Ivory Coast Government 5,750 % 31.12.2032 CoastGovernment5,750 % Ivory Staatsanleihen Ivory Coast Government 6,125 % 15.06.2033 CoastGovernment6,125 % Ivory Indonesia Government 9,000 % 15.03.2029 Indonesia Government9,000 % 15.05.2031 Indonesia Government8,750 % 15.03.2034 Indonesia Government8,375 % 15.09.2026 Indonesia Government8,375 % 15.03.2024 Indonesia Government8,375 % 15.05.2036 Indonesia Government8,250 % 15.05.2029 Indonesia Government8,250 % 15.05.2024 Indonesia Government8,125 % 15.08.2032 Indonesia Government7,500 % 15.05.2027 Indonesia Government7,000 % 4,125 %10.12.2022 26.02.2021 African DevelopmentBank13,250 % 19.04.2047 Co JSC 5,750% KazMunayGas National Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung)

16.063.263 34.680.945 1.784.026 1.901.267 1.109.025 1.900.746 1.733.096 6.744.304 4.993.950 4.325.009 1.107.925 2.695.793 1.155.868 1.802.238 1.073.443 6.196.049 1.255.719 3.038.284 5.950.136 1.151.870 1.951.793 1.417.004 2.276.127 4.576.837 2.600.064 1.396.500 1.654.125 3.866.887 Marktwert

817.713 325.984 739.536 647.350 432.000 624.364 783.073 USD

%des NIW 0,29 0,31 0,18 0,14 0,31 0,05 0,12 0,29 1,11 0,83 2,65 0,71 0,11 0,18 0,07 0,44 0,19 0,30 0,18 1,03 0,21 0,10 0,13 5,71 0,50 0,98 0,19 0,32 0,23 0,38 0,76 0,43 0,23 0,27 0,64

Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund(Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Malaysia 5,05 % (2019:1,98 %) Malaysia 5,05 % Libanon 1,74 % (2019:0,99 %) Libanon 1,74 % Kuwait 0.39 % (2019:null) Kuwait 0.39 % Kenia 0,60 % (2019:0,39 %) Kenia 0,60 % Mexiko 7,35 % (2019:8,97 %) Mexiko 7,35 % Mauritius Null(2019:0,19 %) Kasachstan 1,67 % (2019:null)(Fortsetzung) Kasachstan 1,67 % (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 18.800.000 26.500.000 24.110.000 37.553.000 2.850.000 9.050.000 2.020.000 6.895.000 6.361.000 2.810.000 1.536.000 1.704.000 3.392.000 8.763.000 3.955.000 1.004.000 3.051.000 1.347.000 4.071.000 6.998.000 2.285.000 2.770.000 1.035.000 1.855.000 1.405.000 1.920.000 1.910.000 1.350.000 3.625.000 1.690.000 3.690.000 485.000 540.000 845.000 890.000 Malaysia Government 3,800 % 17.08.2023 Malaysia Government3,800 % 14.06.2024 Malaysia Government3,478 % Staatsanleihen Malaysia Government 3,955 % 15.09.2025 Malaysia Government3,955 % 10.03.2022 Malaysia Government3,882 % 15.04.2033 Malaysia Government3,844 % Malaysia Government 4,893 % 08.06.2038 Malaysia Government4,893 % Lebanon Government 6,000 % 27.01.2023 Lebanon Government6,000 % Staatsanleihen Lebanon Government6,100%04.10.2022 Lebanon Government6,200%26.02.2025 Lebanon Government6,250%04.11.2024 Lebanon Government6,600%27.11.2026 Lebanon Government6,650%22.04.2024 Lebanon Government6,650%03.11.2028 Lebanon Government6,650%26.02.2030 Lebanon Government6,750%29.11.2027 Lebanon Government6,850%23.03.2027 Lebanon Government7,250%23.03.2037 Lebanon Government7,050%02.11.2035 Lebanon Government7,000%23.03.2032 Lebanon Government8,250%12.04.2021 Kuwait Government 3,500 % 20.03.2027 Kuwait Government3,500 % Staatsanleihen Kenya Government 6,875 % 24.06.2024 Government6,875 % Kenya Staatsanleihen Kenya Government 8,250 % 28.02.2048 Government8,250 % Kenya Petroleos Mexicanos 3,500 % 30.01.2023 Petroleos Mexicanos3,500 % Unternehmensanleihen Petroleos Mexicanos 4,500 % 23.01.2026 Petroleos Mexicanos4,500 % Petroleos Mexicanos 4,875 % 24.01.2022 Petroleos Mexicanos4,875 % Petroleos Mexicanos 5,375 % 13.03.2022 Petroleos Mexicanos5,375 % 12.02.2028 Petroleos Mexicanos5,350 % Petroleos Mexicanos 6,500 % 13.03.2027 Petroleos Mexicanos6,500 % Petroleos Mexicanos 6,875 % 04.08.2026 Petroleos Mexicanos6,875 % Petroleos Mexicanos 6,950 % 28.01.2060 Petroleos Mexicanos 6,950 % Kazakhstan Government 4,875 % 14.10.2044 Kazakhstan Government4,875 % Staatsanleihen Kazakhstan Government5,125%21.07.2025 Kazakhstan Government6,500%21.07.2045 Malaysia Sukuk Global Bhd 3,179 % 27.04.2026 Malaysia SukukGlobalBhd3,179 % zum 31.März2020 10.579.955 10.166.075 30.613.167 Marktwert 4.486.542 6.257.903 5.829.374 8.890.151 2.348.391 1.413.475 1.304.005 1.752.600 1.434.590 2.380.327 2.659.200 3.626.925 1.502.550 1.026.985 1.663.680 1.337.000 1.004.063 2.465.000 1.937.163 3.999.037 1.179.250 2.136.466

664.340 562.000 314.880 340.800 695.360 791.000 200.800 610.200 269.400 793.845 967.725 463.843 644.313 97.000 USD

%des NIW 0,74 1,03 0,96 1,47 0,11 0,39 0,23 0,22 0,09 0,05 0,06 0,11 0,29 0,13 0,03 0,10 0,02 0,04 0,13 1,74 0,24 0,39 0,44 0,60 0,16 0,25 0,17 0,27 0,08 0,22 0,17 0,11 0,41 0,32 0,66 1,67 0,19 5,05 0,35

Mosambik 0,09 % (2019:0,68 %) Mosambik 0,09 % Marokko 0,18 % (2019:0,21 %) Marokko 0,18 % Panama (2019:1,69 %) 2,53 % Mongolei 0,29 % (2019:0,31 %) Mongolei 0,29 % Pakistan (2019:0,79 %) 0,40 % Oman Null(2019:0,50 %) Mexiko 7,35 % (2019: 8,97 %) (Fortsetzung) (2019:8,97 %) Mexiko 7,35 % Nigeria 0,83 % (2019:1,22 %) Nigeria 0,83 % Niederlande Null(2019:0,25 %) Namibia 0,09 % (2019:0,11 %) Namibia 0,09 % Festverzinsliche Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 358.130.000 156.100.000 67.430.000 35.430.000 27.830.000 33.270.000 1.045.000 1.035.000 2.235.000 1.025.000 1.020.000 1.345.000 1.620.000 1.388.000 1.700.000 1.665.000 2.765.000 825.000 505.000 700.000 645.000 330.000 575.000 870.000 330.000 595.000 724.000 Staatsanleihen Morocco Government 5,500 % 11.12.2042 Morocco Government5,500 % Staatsanleihen Panama Government 4,300 % 29.04.2053 Panama Government 4,300 % 22.09.2024 Panama Government4,000 % 23.07.2060 Panama Government3,870 % 16.03.2025 Panama Government3,750 % Staatsanleihen Mongolia Government10,875%06.04.2021 Mongolia Government8,750%09.03.2024 05.12.2022 Mongolia Government5,125 % Staatsanleihen Third Pakistan 5,500 % 13.10.2021 Third Pakistan 5,500 % Pakistan Government8,250%30.09.2025 Pakistan Government8,250%15.04.2024 05.12.2027 Pakistan Government6,875 % Staatsanleihen Mexico Government 4,600 % 10.02.2048 Mexico Government4,600 % 31.01.2050 Mexico Government4,500 % Staatsanleihen Mexico Government 10,000 % 20.11.2036 Mexico Government10,000 % 05.12.2024 Mexico Government10,000 % 31.05.2029 Mexico Government8,500 % 07.12.2023 Mexico Government8,000 % 13.11.2042 Mexico Government7,750 % 12.10.2110 Mexico Government5,750 % 05.03.2026 Mexico Government5,750 % Nigeria Government 7,875 % 16.02.2032 Nigeria Government7,875 % Nigeria Government7,625%21.11.2025 28.11.2027 Nigeria Government6,500 % 12.07.2023 Nigeria Government6,375 % Staatsanleihen Namibia Government 5,500 % 03.11.2021 Namibia Government5,500 % Staatsanleihen Mozambique Government 5,000 % 15.09.2031 Mozambique Government5,000 % Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 14.531.368 44.468.437 Marktwert 1.112.925 1.084.324 2.255.255 1.066.320 1.749.113 2.460.515 1.359.795 1.619.190 3.518.379 7.572.148 1.655.643 1.250.446 1.393.164 1.460.870 5.038.252 1.328.656 1.164.980 2.310.935

892.289 502.159 664.640 582.314 320.358 503.754 911.306 725.097 233.681 565.994 562.458 USD

%des NIW 0,18 0,15 0,18 0,37 0,18 0,08 0,11 0,10 0,29 0,05 0,08 0,15 0,12 0,40 0,22 0,27 2,40 7,35 0,58 1,25 0,27 0,21 0,23 0,24 0,04 0,83 0,22 0,19 0,38 0,09 0,09

131 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 132 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Rumänien 2,38 % (2019:0,51 %) Rumänien 2,38 % Katar 2,28 % (2019:0,93 %) Katar 2,28 % Peru (2019:6,31 %) 4,20 % Philippinen 1.51 % (2019:1,61 %) Philippinen 1.51 % Polen (2019:1,42 %) 0,68 % Paraguay (2019:1,27 %) 0,39 % Panama 2,53 % (2019: 1,69 %) (Fortsetzung) Panama (2019:1,69 %) 2,53 % (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 13.560.000 16.845.000 20.380.000 16.090.000 31.637.000 63.399.000 6.350.000 9.045.000 2.510.000 1.165.000 8.590.000 3.565.000 1.940.000 7.857.000 1.965.000 2.730.000 5.450.000 1.590.000 4.730.000 1.975.000 2.350.000 2.110.000 876.000 665.000 605.000 500.000 590.000 450.000 575.000 755.000 Romania Government 4,750 % 24.02.2025 Romania Government4,750 % 28.06.2023 Romania Government4,250 % Staatsanleihen Romania Government 5,125 % 15.06.2048 Romania Government5,125 % 22.04.2026 Romania Government4,850 % Romania Government 5,800 % 26.07.2027 Romania Government5,800 % Qatar Government 4,817 % 14.03.2049 Government4,817 % Qatar Staatsanleihen Qatar Government 5,103 % 23.04.2048 Government5,103 % Qatar Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Poland Government 2,500 % 25.07.2027 Poland Government2,500 % Staatsanleihen Paraguay Republic 4,625 % 25.01.2023 Paraguay Republic4,625 % Staatsanleihen Paraguay Republic 5,600 % 13.03.2048 Paraguay Republic5,600 % 30.03.2050 Paraguay Republic5,400 % 15.04.2026 Paraguay Republic5,000 % Peru Government 2,844 % 20.06.2030 Peru Government2,844 % Staatsanleihen Peru Government6,950%12.08.2031 Peru Government6,900%12.08.2037 18.11.2050 Peru Government5,625 % 12.08.2040 Peru Government5,350 % 25.08.2027 Peru Government4,125 % Peru Government8,200%12.08.2026 Philippines Government 3,625 % 09.09.2025 Philippines Government3,625 % Staatsanleihen Philippines Government 3,700 % 02.02.2042 Philippines Government3,700 % 01.03.2041 Philippines Government3,700 % Panama Government 4,500 % 15.05.2047 Panama Government4,500 % Staatsanleihen (Fortsetzung) Panama Government 7,125 % 29.01.2026 Panama Government7,125 % 01.04.2056 Panama Government4,500 % 16.04.2050 Panama Government4,500 % Asian Development Bank 16,250 % 12.01.2021 Asian DevelopmentBank16,250 % 30.10.2020 Banco deCreditodelPeru 4,850 % 6,375 %01.06.2028 Hunt OilCoofPeru LLCSucursalDelPeru Fondo MiviviendaSA7,000%14.02.2024 zum 31.März2020 14.381.688 10.714.085 13.773.148 25.328.408 11.498.053 15.328.693 Marktwert 3.151.185 3.866.824 1.478.788 4.994.656 3.059.063 4.117.758 2.393.719 3.736.566 2.624.177 2.888.560 1.180.085 9.199.797 6.052.906 1.761.720 5.167.525 2.188.300 1.671.437 1.331.790

890.235 683.184 617.195 486.562 606.778 648.047 764.643 507.938 635.016 912.960 646.709 342.278 USD

%des NIW 0,52 0,64 0,15 0,24 2,38 0,83 1,77 2,28 0,51 0,68 0,11 0,39 0,10 0,08 0,10 0,62 0,11 0,43 0,48 0,13 0,08 4,20 1,90 0,19 1,51 1,00 0,10 0,29 2,53 0,15 0,85 0,36 0,28 0,11 0,06 0,22

Südafrika 5,82 % (2019:5,54 %) Südafrika 5,82 % Senegal 0,32 % (2019:0,27 %) Senegal 0,32 % Saudi-Arabien Null(2019:0,52 %) Russland 7,12 % (2019:4,15 %) Russland 7,12 % Tadschikistan Null(2019:0,07 %) Suriname Null(2019:0,06 %) Sri Lanka 0,68 % (2019:1,58 %) Sri Lanka0,68 % Spanien 0,31 % (2019:0,27 %) Spanien 0,31 % Südkorea 0,16 % (2019:null) Südkorea 0,16 % 16.750.000.000 Kapitalbetrag Festverzinsliche Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 1.029.470.000 727.560.000 281.000.000 235.760.000 186.202.000 152.224.000 133.130.000 84.732.000 91.971.000 45.236.000 1.788.000 1.380.000 1.600.000 6.200.000 2.758.000 1.370.000 1.017.000 2.525.000 1.530.000 2.900.000 2.035.000 815.000 600.000 595.000 844.000 Unternehmensanleihen Senegal Government6,250%23.05.2033 Staatsanleihen Senegal Government 6,750 % 13.03.2048 Senegal Government6,750 % Russian Federation 4,750 % 27.05.2026 Russian Federation 4,750 % 21.03.2029 Russian Federation 4,375 % Staatsanleihen Russian Federation 5,250 % 23.06.2047 Russian Federation 5,250 % Russian Federation 7,050%19.01.2028 Russian Federation 8,500%17.09.2031 Russian Federation 7,950%07.10.2026 Russian Federation 7,650%10.04.2030 Russian Federation 7,400%17.07.2024 Sri Lanka Government 6,850 % 03.11.2025 Sri LankaGovernment6,850 % 18.04.2028 Sri LankaGovernment6,750 % 04.10.2020 Sri LankaGovernment6,250 % 25.07.2022 Sri LankaGovernment5,875 % Sri LankaGovernment5,750%18.01.2022 Staatsanleihen AI CandelariaSpainSLU7,500%15.12.2028 Unternehmensanleihen Staatsanleihen Staatsanleihen South 21.12.2026 Africa Government 10,500 % South 28.02.2048 Africa Government 8,750 % South 31.01.2037 Africa Government 8,500 % South 31.03.2032 Africa Government 8,250 % South 31.01.2030 Africa Government 8,000 % South 22.06.2048 Africa Government 6,300 % South 30.09.2029 Africa Government 4,850 % South 17.01.2024 Africa Government 4,665 % Eskom HoldingsSOCLtd5,750%26.01.2021 Export-Import Bank of Korea 6,360 % 14.02.2023 Export-Import BankofKorea 6,360 % Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 43.029.508 15.048.672 35.133.661 1.246.528 1.919.540 1.709.600 7.563.031 1.113.164 9.973.323 3.855.590 3.121.128 4.122.869 1.568.613 1.897.430 5.307.940 1.914.533 7.971.062 6.805.205 6.150.781 2.334.500 1.678.875 1.442.025 1.528.740 Marktwert

673.012 645.000 338.406 962.211 685.258 568.381 995.801 USD

%des NIW 0,21 0,11 0,32 0,11 0,28 1,25 0,18 7,12 2,49 1,65 0,64 0,52 0,06 0,16 0,11 0,09 0,68 0,26 0,31 0,16 5,82 0,88 0,32 1,32 1,12 1,02 0,39 0,28 0,24 0,25

Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund(Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios VAE (2019:0,48 %) 1,15 % Ukraine 3,16 % (2019:2,31 %) Ukraine 3,16 % Türkei (2019:3,51 %) 4,25 % Tunesien Null(2019:0,08 %) Thailand 3,40 % (2019:2,44 %) Thailand 3,40 % (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 101.887.000 172.590.000 108.340.000 77.560.000 11.910.000 25.164.000 11.450.000 81.930.000 37.180.000 63.488.000 2.260.000 1.365.000 1.305.000 1.230.000 1.280.000 5.135.000 6.968.000 1.895.000 5.370.000 1.244.000 2.125.000 2.925.000 1.265.000 4.390.000 1.515.000 3.265.000 7.110.000 9.860.000 635.000 615.000 775.000 795.000 385.000 620.000 570.000 Abu Dhabi Government 3,125 % 03.05.2026 Abu DhabiGovernment3,125 % 30.09.2024 Abu DhabiGovernment2,125 % Abu Dhabi Government 3,125 % 30.09.2049 Abu DhabiGovernment3,125 % Staatsanleihen Abu Dhabi Government 4,125 % 11.10.2047 Abu DhabiGovernment4,125 % 30.01.2043 ofDubaiGovernment5,250% Emirate Tabreed SukukSpcLtd5,500%31.10.2025 Unternehmensanleihen Ukraine Government 7,375 % 25.09.2032 Ukraine Government7,375 % Staatsanleihen Ukraine Government 7,750 % 01.09.2023 Ukraine Government7,750 % Ukraine Government 7,750 % 01.09.2024 Ukraine Government7,750 % Ukraine Government 8,994 % 01.02.2024 Ukraine Government8,994 % 01.09.2026 Ukraine Government7,750 % 01.09.2025 Ukraine Government7,750 % Ukraine Government 9,750 % 01.11.2028 Ukraine Government9,750 % Ukraine Government 15,840 % 26.02.2025 Ukraine Government15,840 % 26.02.2025 Ukraine Government15,840 % Unternehmensanleihen Turkey 14.11.2024 Government5,600 % Staatsanleihen Turkey 22.03.2024 Government5,750 % Turkey 25.03.2027 Government6,000 % Turkey 24.10.2028 Government6,125 % Turkey 26.09.2022 Government6,250 % Turkey 08.03.2023 Government7,100 % Turkey 10.08.2024 Government6,350 % Turkey 23.12.2023 Government7,250 % Turkey 12.03.2025 Government8,000 % Turkey 26.04.2029 Government7,625 % Turkey 27.09.2023 Government8,800 % Turkey 02.03.2022 Government11,000 % Turkey 20.03.2024 Government10,400 % Thailand Government 3,850 % 12.12.2025 Thailand Government3,850 % 25.06.2032 Thailand Government3,775 % 20.06.2031 Thailand Government3,650 % 17.06.2036 Thailand Government3,400 % 17.06.2038 Thailand Government3,300 % 17.12.2028 Thailand Government2,875 % Staatsanleihen 08.02.2021 Export CreditBankof Turkey 5,375% zum 31.März2020 19.128.470 25.761.668 20.524.318 Marktwert 2.114.159 1.488.277 6.897.552 1.217.320 1.125.450 1.212.800 4.788.387 6.371.365 1.859.765 2.501.098 1.949.688 2.627.473 1.117.153 4.292.597 1.576.795 1.443.274 3.203.781 3.134.861 1.707.010 1.392.908 3.557.831 6.451.182 2.990.610 4.003.603 1.364.181 2.156.911 1.225.340

649.784 610.387 817.625 739.350 357.087 173.168 581.056 546.844 962.888 USD

%des NIW 0,11 0,10 0,35 0,25 1,15 0,20 0,14 0,19 0,20 0,79 0,12 0,06 1,05 0,31 3,16 0,41 0,03 0,32 0,10 0,43 0,18 0,72 0,26 0,23 0,53 0,52 0,09 0,16 4,25 0,28 0,23 3,40 0,59 1,07 0,49 0,66 0,23 0,36 0,20

Vereinigtes (2019:1,34 %) Königreich0,86 % Venezuela (2019:1,92 %) 0,99 % Usbekistan 0,08 % (2019:null) Usbekistan 0,08 % Finanzinstrumente Gesamtwert derAnlagenausgenommenderivative Übertragbare Wertpapiere insgesamt Summe festverzinslicheWertpapiere Sambia Null(2019:0,23 %) USA 1,16 % (2019:null) USA 1,16 % Uruguay 1,18 % (2019:0,61 %) Uruguay 1,18 % Festverzinsliche Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:94,05 %) Wertpapiere 93,97 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 93,97 % (2019: 94,05 %) (Fortsetzung) (2019:94,05 %) Übertragbare Wertpapiere 93,97 % 20.296.000.000 3.300.000.000 11.483.000 1.514.000 4.470.000 1.910.000 8.937.000 4.051.000 3.938.000 4.318.000 2.989.000 4.432.000 5.664.000 6.597.000 1.455.000 1.500.000 8.570.000 6.750.000 1.522.000 1.073.000 2.430.000 490.000 446.000 960.000 627.000 545.000 848.000 Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Uzbekistan Republic 5,375 % 20.02.2029 Uzbekistan Republic5,375 % Staatsanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen Uruguay Government4,975%20.04.2055 23.01.2031 Uruguay Government4,375 % Staatsanleihen Venezuela Government8,250% 13.10.2024 Venezuela Government7,650% 21.04.2025 Venezuela Government7,000% 31.03.2038 09.12.2020 Venezuela Government6,000 % Staatsanleihen Venezuela Government12,750% 23.08.2022 Venezuela Government11,950% 05.08.2031 Venezuela Government9,375% 13.01.2034 Venezuela Government9,250% 07.05.2028 Venezuela Government9,250% 15.09.2027 Venezuela Government9,000% 07.05.2023 International Finance Corp 8,000 % 09.10.2023 FinanceInternational Corp8,000 % 22.01.2025 Ukreximbank Via BizFinance Plc9,750% 08.11.2026 7,625 % NAK NaftogazUkraineviaKondor Finance Plc 24.02.2021 Development 12,000 % European BankforReconstruction& 15.05.2022 Development 7,500 % European BankforReconstruction& Petroleos de Venezuela SA12,750%17.02.2022 Petroleos de Venezuela SA9,750%17.05.2035 Petroleos de Venezuela SA9,000%17.11.2021 Petroleos de Venezuela SA8,500%27.10.2020 Petroleos de Venezuela SA6,000%15.11.2026 Petroleos de Venezuela SA6,000%16.05.2024 Petroleos de Venezuela SA5,500%12.04.2037 Petroleos de 12.04.2027 Venezuela SA5,375 % 07.04.2020 United States Treasury Bill-Nullkupon Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 568.785.500 568.785.500 568.785.500 Marktwert 7.158.944 5.077.641 2.081.303 1.148.300 6.016.097 5.220.346 1.374.975 1.282.500 1.296.518 1.266.353 6.961.908 6.749.936

487.320 893.700 405.100 393.800 431.800 298.900 443.200 566.400 659.700 211.972 108.157 106.540 170.100 105.980 44.600 75.110 59.360 67.200 38.150 USD

%des 93,97 93,97 93,97 NIW 0,08 1,18 0,84 0,34 0,01 0,14 0,07 0,18 0,07 0,07 0,05 0,07 0,09 0,11 0,99 0,86 0,23 0,21 0,21 0,21 0,00 0,04 1,16 1,12 0,02 0,02 0,03 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01

133 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 134 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (1,11) % (2019:(0,05) %) Derivative Finanzinstrumente(1,11) % 02.04.2020 (2019:(0,50)%) Offene Devisenterminkontrakte(1,43) % datum Fälligkeits- 02.04.2020 20.05.2020 20.05.2020 18.05.2020 18.05.2020 09.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 24.04.2020 24.04.2020 20.05.2020 21.04.2020 09.04.2020 09.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.04.2020 20.04.2020 20.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 05.05.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020

78.238.708 BRL Gekaufter 4.433.051 USD 2.059.115 TRY 30.008.103 TRY 188.130.603 THB 301.008.966 THB 399.888.961 RUB 644.100 RON 1.780.552 RON 1.281.687 PLN 2.088.057 PLN 8.861.885 PLN 10.991.478 PLN 16.454.719 PLN 18.508.048 PLN 19.433.450 PLN 24.985.864 PLN 29.612.876 PLN 2.994.638 MYR 5.843.087 MYR 9.770.240 MXN 20.954.901 MXN 59.430.975 INR 178.292.925 INR 964.810.000 IDR 4.854.400.000 IDR 19.722.560.000 IDR 41.069.985.950 IDR 53.635.898.429 IDR 68.275.948.680 IDR 33.888.150 CZK 50.832.224 CZK 1.857.785 CNH 10.029.567 CNH 10.417.044 CNH 1.066.920.499 CLP 1.066.920.499 CLP 96.521 CHF 59.075 CHF 153.621 CHF 2.877.463 CHF 22.728.250 BRL 28.769.937 BRL 22.657.901 BRL 17.596.211 BRL 22.623.700 BRL 22.623.700 BRL 7.938.480 BRL 2.523.640 BRL 7.315.260 BRL 9.270.478 BRL 32.077.870 BRL 46.160.838 BRL Betrag

zum 31.März2020 Betrag 18.674.060 USD 22.728.250 BRL 308.299 USD 4.562.270 USD 5.954.819 USD 9.531.633 USD 5.030.050 USD 148.239 USD 410.962 USD 330.000 USD 537.133 USD 2.307.662 USD 2.868.340 USD 4.273.787 USD 4.861.488 USD 5.112.586 USD 6.561.586 USD 7.779.453 USD 710.000 USD 1.425.248 USD 397.191 USD 974.103 USD 826.702 USD 2.480.338 USD 70.000 USD 320.000 USD 1.430.000 USD 2.978.460 USD 3.892.300 USD 4.954.713 USD 1.504.201 USD 2.255.951 USD 264.717 USD 1.429.649 USD 1.485.634 USD 1.360.955 USD 1.362.693 USD 100.388 USD 62.112 USD 165.597 USD 3.120.943 USD 4.426.661 USD 5.617.263 USD 4.457.233 USD 3.523.964 USD 4.517.422 USD 4.530.811 USD 1.760.000 USD 560.000 USD 1.706.780 USD 2.163.220 USD 7.569.642 USD 10.890.329 USD Verkaufter

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (3.589.282) (1.384.883) (1.990.310) (221.242) (357.910) (174.764) (222.886) (313.427) (406.928) (435.299) (547.931) (652.158) (125.058) (222.065) (463.073) (607.297) (773.060) (146.183) (218.924) (108.526) (110.265) (145.088) (139.400) (165.839) (179.228) (233.063) (296.365) (375.829) (73.079) (21.521) (34.575) (17.182) (73.432) (83.372) (41.609) (10.909) (22.686) (14.666) (15.986) (54.969) (83.475) (99.072) (73.431) (2.098) (6.968) (2.619) (1.016) (6.723) 50.941 82.518 16.273 (257) (567) USD

% des (0,60) (0,01) (0,04) (0,06) (0,01) (0,03) (0,04) (0,05) (0,07) (0,07) (0,09) (0,11) (0,01) (0,01) (0,01) (0,02) (0,04) (0,08) (0,10) (0,13) (0,02) (0,04) (0,02) (0,02) (0,02) (0,01) (0,01) (0,02) (0,02) (0,03) (0,03) (0,04) (0,01) (0,05) (0,06) (0,23) (0,33) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,01 0,01 0,00 NIW

09.04.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 14.09.2020 20.05.2020 20.05.2020 18.05.2020 18.05.2020 28.05.2020 16.04.2020 16.04.2020 09.04.2020 09.04.2020 09.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 10.04.2020 29.06.2020 29.06.2020 29.06.2020 13.04.2020 30.04.2020 24.04.2020 24.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 02.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 14.04.2020 20.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 21.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 02.04.2020 Derivative Finanzinstrumente (1,11) % (2019: (0,05) %) (Fortsetzung) (2019:(0,05) %) Derivative Finanzinstrumente(1,11) % Offene Devisenterminkontrakte (1,43) % (2019:(0,50)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(1,43) % datum Fälligkeits- 14.04.2020

3.190.000 USD 831.265 USD 1.418.010 USD 368.910 USD 1.131.090 USD 629.624 USD 5.718.995 USD 4.142.133 USD 2.950.000 USD 1.410.000 USD 4.990.596 USD 1.291.133 USD 1.272.299 USD 6.285.643 USD 4.134.357 USD 1.980.000 USD 1.820.000 USD 550.000 USD 3.359.153 USD 3.787.246 USD 2.702.754 USD 220.000 USD 416.611 USD 3.488.357 USD 4.661.404 USD 4.890.000 USD 1.063.589 USD 1.062.588 USD 881.181 USD 690.000 USD 1.032.367 USD 920.733 USD 800.528 USD 370.000 USD 206.010 USD 713.189 USD 725.652 USD 1.520.000 USD 414.348 USD 124.065 USD 208.069 USD 75.163 USD 65.792 USD 159.754 USD 6.340.000 USD 4.538.355 USD 4.524.740 USD 1.120.000 USD 3.529.832 USD 4.464.611 USD 5.624.621 USD Gekaufter 7.687.010 USD 1.101.031 USD Betrag

Geschäftsjahr zum31.März2020 237.655.000 INR 13.535.067 ZAR 25.042.908 ZAR 6.665.281 ZAR 20.372.039 ZAR 30.329.000 UYU 35.921.008 TRY 26.011.764 TRY 94.234.800 THB 45.063.600 THB 399.888.961 RUB 96.815.594 RUB 96.815.594 RUB 453.049.017 RUB 297.265.866 RUB 143.352.000 RUB 7.672.210 RON 2.415.325 RON 14.901.540 RON 14.378.205 PLN 10.254.518 PLN 867.636 PLN 21.402.165 PHP 12.415.410 PEN 19.039.503 MYR 20.566.851 MYR 20.097.783 MXN 20.097.783 MXN 20.660.613 MXN 3.249.555 BRL 14.133.103.495 IDR 12.667.448.317 IDR 11.309.854.656 IDR 5.359.450.000 IDR 806.407.240 COP 565.380.580 CLP 593.946.530 CLP 1.279.080.000 CLP 339.247.057 CLP 116.355 CHF 197.920 CHF 72.705 CHF 65.059 CHF 157.628 CHF 30.311.540 BRL 22.623.700 BRL 22.623.700 BRL 5.026.000 BRL 17.596.211 BRL 22.657.901 BRL 28.769.937 BRL 111.192.601.216 IDR Betrag 15.075.310.395 IDR Verkaufter (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (118.580) (44.803) (82.906) (21.900) 876.869 345.238 250.791 493.425 333.822 147.249 326.667 234.673 256.558 131.798 209.292 208.291 166.766 144.898 107.840 495.799 176.403 162.788 150.964 137.202 177.723 (1.758) (1.835) (3.946) (1.492) (3.263) 50.537 78.556 25.329 78.046 36.616 54.747 35.913 79.230 11.175 63.471 41.753 49.504 28.435 18.523 16.115 96.065 77.647 1.980 2.960 7.606 3.731 3.382

(28) USD

% des (0,01) (0,01) (0,02) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,15 0,01 0,00 0,00 0,01 0,00 0,07 0,04 0,01 0,01 0,01 0,01 0,09 0,07 0,02 0,01 0,05 0,04 0,00 0,04 0,02 0,03 0,03 0,01 0,00 0,00 0,00 0,03 0,02 0,02 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,09 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,01 0,03 NIW

Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsDebtUnrestricted Blend Fund(Fortsetzung) Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios BRL (2019:0,45 %) Zinsswaps 0,32 % Derivative Finanzinstrumente (1,11) % (2019: (0,05) %) (Fortsetzung) (2019:(0,05) %) Derivative Finanzinstrumente(1,11) % Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative genannten Art Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b)und(c) An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere Übertragbare Wertpapiere, welcheaneiner anerkanntenBörsezugelassensind Währung Devisenterminkontrakten ausoffenen Nicht realisierterNettoverlust Nicht realisierter Verlust ausoffenenDevisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenenDevisenterminkontrakten 14.09.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 20.05.2020 (2019:(0,50)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte(1,43) % datum Fälligkeits- BRL BRL BRL BRL BRL CNY CNY CNY Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) Nettovermögen (2019:6,00 %) Sonstiges Nettovermögen Summe Anlagen(2019:94,00 %) Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt Zinsswaps zumMarktwert Marktwert zumnegativen Zinsswaps zumpositivenMarktwert Zinsswaps 54.543.357 23.516.113 16.130.000 10.680.000 10.680.000 6.747.138 5.843.966 8.736.467 7.668.133

betrag Nenn- 30.329.000 UYU 2.065.106 USD 1.850.205 USD 1.112.668 USD 833.450 USD Gekaufter Betrag

Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Weniger als1 Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat BRCDI Monat Monat CETIP Monat Monat CETIP Monat Monat CNRR Monat Monat CNRR Monat Monat CNRR Monat

Fonds zahlt

Fest 6,055 % Fest 6,935 % Fest 9,790 % Fest 8,035 % Fest 9,770 % Fest 6,570 % Fest 2,492 % Fest 2,480 % Fest 2,460 % zum 31.März2020 Betrag 719.532 USD 33.640.573 ZAR 30.903.413 ZAR 18.542.048 ZAR 13.535.067 ZAR Verkaufter Fonds erhält

Fälligkeits- 02.01.2025 02.01.2025 02.01.2025 02.01.2025 04.01.2027 02.01.2029 26.02.2025 27.02.2025 28.02.2025 datum Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) % desGesamtvermögens (15.672.111) (8.637.845) 7.034.266 605.261.378 562.030.563 (6.754.937) 43.230.815 Marktwert 1.305.154 1.882.908 2.008.580 (45.105) 194.294 131.611 (103.773) (125.672) 81.511 80.741 (21.899) 113.935 524.627 29.311 18.487 17.066

USD USD -

100,00 100,00 (1,11) (1,43) % des 17,77 68,05 (0,02) (0,02) 92,86 % des (2,59) (0,01) (0,00) 9,71 1,41 3,06 0,00 0,22 0,02 0,09 0,01 0,00 7,14 0,32 0,34 0,00 0,03 0,02 1,16 0,01 0,01 NIW NIW

Emittenten für staatliche festverzinsliche Emittenten fürstaatliche Wertpapiere. für festverzinsliche dasLanddes Wertpapiere vonUnternehmenklassifiziertsowie Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurchdasGründungslanddesEmittenten Morgan Stanley Bank of America MerrillLynch Die Kontrahenten sind: fürdieZinsswaps UBS AG StreetBankand State Trust Company Standard CharteredPlc JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Citibank NA Barclays BankPlc Bank of America MerrillLynch Die Kontrahenten fürdieoffenenDevisenterminkontraktesind: Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 135 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 136 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund Vermögensaufstellung derPortfolios Ägypten 2,05 % Ägypten Kolumbien 1,99 % Chile 5,92 % Kaimaninseln 7,69 % Kanada 1,89 % Britische Jungferninseln8,73 % Brasilien 1,96 % Indien 1,95 % Irland 2,05 % Festverzinsliche Wertpapiere 96,80 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 96,80 % Bermuda 2,02 % Argentinien 0,93 % 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 184.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 275.000 African Export-ImportBank3,994%21.09.2029 01.02.2024 Sunac ChinaHoldingsLtd7,500 % MAF GlobalSecuritiesLtd5,500%31.12.2099 First QuantumMineralsLtd7,250%01.04.2023 Huarong Finance IICoLtd4,625%03.06.2026 07.02.2022 China Water Affairs GroupLtd5,250% Unternehmensanleihen 18.12.2029 Bancolombia SA4,625 % Unternehmensanleihen 07.10.2079 AES GenerSA6,350 % Unternehmensanleihen Trust 6,875%06.02.2024 Comunicaciones CelularesSA Via Comcel Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen 22.01.2030 4,875 % Globo ComunicacaoeParticipacoes SA Unternehmensanleihen 14.05.2027 Empresa ElectricaCochraneSpA5,500 % 06.03.2030 Colbun SA3,150 % Grupo 04.02.2030 Aval Ltd4,375 % 24.04.2033 6,750 % Geothermal Star Energy Wayang Windu Ltd 31.12.2099 Leader Goal4,250 % 24.11.2027 JIC ZhixinLtd3,500 % 13.02.2050 FinanceIndian Railway CorpLtd3,950 % Unternehmensanleihen Borets Finance DAC6,500%07.04.2022 Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen 31.12.2038 Argentina Government3,750 % Staatsanleihen

zum 31.März2020 Marktwert 178.000 530.063 182.063 188.000 160.000 688.165 181.000 149.063 162.040 196.062 168.875 781.288 168.663 194.469 213.093 205.063 175.000 181.078 183.000 174.375 183.844 82.887 USD

%des NIW 1,99 5,92 2,03 2,10 1,79 7,69 2,02 1,67 1,81 2,19 1,89 8,73 1,89 2,17 2,38 2,29 1,96 2,02 2,05 1,95 2,05 0,93

Israel 4,26 % Isle ofMan1,59 % Niederlande 7,89 % Marokko 2,46 % Mexiko 4,15 % Mauritius 3,66 % Luxemburg 0,85 % Singapur 2,13 % Peru 1,40 % Panama 2,03 % Nigeria 2,19 % Übertragbare Wertpapiere 96,80 % (Fortsetzung) Übertragbare Wertpapiere 96,80 % Festverzinsliche (Fortsetzung) Wertpapiere 96,80 % Kapitalbetrag 200.000 150.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 197.212 192.260 200.000 200.000 200.000 Bank Leumi Le-Israel BM 3,275 % 29.01.2031 Bank LeumiLe-IsraelBM3,275 % IHS Netherlands Holdco BV 8,000 % 18.09.2027 IHS NetherlandsHoldcoBV8,000 % Unternehmensanleihen 15.04.2040 AngloGold Ashanti HoldingsPlc6,500% Unternehmensanleihen 30.12.2025 Delek & Avner Tamar BondLtd5,412 % AES Andres BV7,950 % 11.05.2026 Unternehmensanleihen OCP SA6,875%25.04.2044 Unternehmensanleihen Trust F/14016,390%15.01.2050 Grupo BimboSABdeCV5,950%31.12.2099 Unternehmensanleihen 31.12.2099 Network i2iLtd5,650 % Ltd6,000%13.02.2022 Neerg Energy Unternehmensanleihen 06.10.2024 Puma 5,125 % Unternehmensanleihen BV 7,125 % 31.01.2025 BV 7,125 % Teva PharmaceuticalFinance NetherlandsIII BV6,748%01.06.2034 MV24 Capital LLPL Capital PteLtd6,875 %04.02.2039 LLPL Capital Unternehmensanleihen Peru LNGSrl5,375%22.03.2030 Unternehmensanleihen 19.10.2027 Intercorp FinancialInc4,125% Services Unternehmensanleihen Africa Finance Corp4,375%17.04.2026 Unternehmensanleihen Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung)

Marktwert 142.688 381.431 195.000 186.431 179.000 219.875 371.278 184.090 187.188 326.865 159.750 167.115 706.513 197.000 157.473 173.040 190.818 125.000 181.500 195.812 76.000 USD

%des NIW 1,59 4,26 2,18 2,08 0,85 2,00 2,46 4,15 2,06 2,09 3,66 1,79 1,87 7,89 2,20 1,76 1,93 2,13 1,40 2,03 2,19

Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios Kapitalbetrag Festverzinsliche (Fortsetzung) Wertpapiere 96,80 % Übertragbare Wertpapiere 96,80 % (Fortsetzung) Übertragbare Wertpapiere 96,80 % Vereinigtes Königreich4,25 % Nettovermögen Sonstiges Nettovermögen Anlagen insgesamt Übertragbare Wertpapiere insgesamt Summe festverzinslicheWertpapiere Vereinigte ArabischeEmirate6,20 % Ukraine 1.91 % Türkei 3,97 % Thailand 2,00 % Spanien 2,10 % Südkorea 6,58 % 200.000 200.000 200.000 100.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 200.000 250.000 200.000 200.000 200.000 NBK Tier 1Financing Ltd5,750%29.12.2049 NBK Tier 31.12.2099 1Financing Ltd4,500 % 8,500 % 13.07.2022 8,500 % Liquid Telecommunications Financing Plc 08.11.2026 7,625 % NAK NaftogazUkraineviaKondor Finance Plc DTEK Finance Plc10,750%31.12.2024 Unternehmensanleihen One Ltd 5,950 % 15.12.2039 One Ltd5,950 % Acwa Power Management And Investments 11.02.2025 VF UkrainePAT via VFU FundingPlc6,200 % 30.05.2022 Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 5,625% 26.01.2023 Petkim Petrokimya Holding AS 5,875 % Bangkok BankPCL3,733%25.09.2034 AI CandelariaSpainSLU7,500%15.12.2028 Woori Bank5,250%31.12.2099 09.11.2047 Heungkuk LifeInsuranceCoLtd4,475 % 23.04.2048 Hanwha LifeInsuranceCoLtd4,700% Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen zum 31.März2020

Marktwert 8.947.393 8.661.480 8.661.480 8.661.480 554.740 191.280 184.460 380.520 157.000 171.000 285.913 179.000 171.000 354.938 188.625 166.313 179.024 187.864 589.039 195.438 193.375 200.226 52.520 USD

%des 100,00 96,80 96,80 96,80 NIW 6,20 2,14 2,06 4,25 1,75 1,91 0,59 3,20 2,00 1,91 3,97 2,11 1,86 2,00 2,10 6,58 2,18 2,16 2,24

Emittenten für staatliche festverzinsliche Emittenten fürstaatliche Wertpapiere. für festverzinsliche dasLanddes Wertpapiere vonUnternehmenklassifiziertsowie Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurchdasGründungslanddesEmittenten Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte und (c)genannten Art Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b) An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere Übertragbare Übertragbare Wertpapiere, welcheaneineranerkanntenBörsezugelassensind Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) % desGesamtvermögens Marktwert USD

%des 100,00 83,30 NIW 3,98 4,16 8,56

137 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 138 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard ScandinavianHighQualityBondFund Vermögensaufstellung derPortfolios Island 1,09 % (2019:null) Island 1,09 % (2019:6,00 %) Deutschland 0,26 % Dänemark 57,45 % (2019:48,56 %) Dänemark 57,45 % Finnland 9,42 % (2019:2,49 %) Finnland 9,42 % Frankreich 0,78 % (2019:1,58 %) Frankreich 0,78 % Festverzinsliche (2019:92,97 %) Wertpapiere 95,26 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 95,26 % (2019:92,97 %) Übertragbare Wertpapiere 95,26 % Kanada 0,47 % (2019:null) Kanada 0,47 % 107.876.759 151.797.666 210.389.218 212.745.149 264.778.729 101.019.693 124.450.316 10.000.000 12.000.000 42.075.306 52.684.807 45.220.869 60.000.000 64.932.631 81.295.345 59.943.786 21.000.000 16.600.000 20.000.000 1.000.000 3.100.000 1.500.000 3.200.000 2.150.000 4.700.000 2.700.000 2.500.000 2.300.000 5.000.000 20.11.2028 Landwirtschaftliche Rentenbank1,230% Staatsanleihen Unternehmensanleihen Iceland Government 0,500 % 20.12.2022 Iceland Government0,500 % Iceland Government0,100%20.06.2024 06.12.2022 1,644% Caisse desDepotsetConsignations Staatsanleihen 1,625 %26.02.2024 Daimler CanadaFinance Inc2,000%11.09.2023 Unternehmensanleihen Realkredit Danmark 01.10.2050 A/S 0,500 % Orsted A/S 1,500%26.11.2029 Nykredit Realkredit 01.10.2050 A/S 2,000 % Nykredit Realkredit 01.10.2050 A/S 1,500 % Nykredit Realkredit 01.10.2037 A/S 1,500 % Nykredit Realkredit 01.10.2050 A/S 1,000 % 01.10.2050 Nordea KreditRealkreditaktieselskab1,000 % Jyske Realkredit 01.10.2050 A/S 1,000 % Carlsberg Breweries 28.05.2024 A/S 2,500 % Unternehmensanleihen Realkredit Danmark 01.10.2047 A/S 2,000 % Nykredit Realkredit 01.10.2047 A/S 2,000 % Nykredit Realkredit 01.10.2050 A/S 0,500 % 01.10.2047 Nordea KreditRealkreditaktieselskab2,000 % 01.10.2050 Nordea KreditRealkreditaktieselskab1,500 % Jyske Realkredit 01.10.2047 A/S 2,000 % Jyske Realkredit 01.10.2050 A/S 1,500 % Council OfEuropeDevelopmentBank Finland Government0,500%15.09.2029 Staatsanleihen Nordic InvestmentBank0,375%01.02.2024 Municipality Finance Plc0,625%26.11.2026 Fortum OYJ06.09.2022 2,250 % Fortum OYJ 1,625%27.02.2026 Finnvera OYJ 0,500%13.04.2026 Aktia BankOYJ05.03.2026 0,375 % Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen zum 31.März2020

216.053.230 10.410.934 14.968.803 21.046.109 26.231.901 29.466.182 35.461.231 14.021.118 16.703.740 35.428.850 17.479.667 Marktwert 4.116.229 1.007.812 3.108.417 2.956.613 1.064.622 1.891.991 5.246.233 1.557.409 7.251.434 6.018.102 8.249.037 8.310.601 7.751.214 3.359.182 1.771.483 4.948.061 2.789.408 2.493.338 2.400.473 5.119.800 964.188 198.103 EUR

%des 57,45 NIW 0,26 1,09 0,27 0,82 0,78 0,28 0,50 1,40 0,41 1,93 1,60 2,19 2,21 2,77 2,06 0,89 0,47 3,98 5,60 6,98 7,83 9,43 3,73 4,44 9,42 4,65 0,05 1,32 0,74 0,66 0,64 1,36

Irland 0,61 % (2019:null) Irland 0,61 % Norwegen 12,33 % (2019:10,45 %) Norwegen 12,33 % (2019:1,12 %) Niederlande 0,56 % Luxemburg 0,26 % (2019:4,22 %) Luxemburg 0,26 % (2019:null) Elfenbeinküste 0,52 % Schweden 10,05 % (2019:15,48 %) Schweden 10,05 % Philippinen Übertragbare Wertpapiere 95,26 % (2019: 92,97 %) (Fortsetzung) (2019:92,97 %) Übertragbare Wertpapiere 95,26 % Festverzinsliche Wertpapiere 95,26 % (2019: 92,97 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:92,97 %) Wertpapiere 95,26 % Kapitalbetrag 40.000.000 26.000.000 50.000.000 10.000.000 47.000.000 20.000.000 12.000.000 12.000.000 62.000.000 21.000.000 28.000.000 12.000.000 17.000.000 61.000.000 30.000.000 30.000.000 34.000.000 2.500.000 3.500.000 2.500.000 7.000.000 2.500.000 4.000.000 6.600.000 2.000.000 1.000.000 2.500.000 600.000 % (2019:0,68 %) 0,66 % Unternehmensanleihen % 15.02.2024 European InvestmentBank2,770 % 26.01.2024 European InvestmentBank1,500 % 11.04.2024 African DevelopmentBank0,375 % Atlas CopcoFinance DAC0,125%03.09.2029 Asian Development Bank 1,683 % 16.01.2024 Asian DevelopmentBank1,683 % SpareBank 1Boligkreditt 17.02.2025 AS 2,020 % SpareBank 1Boligkreditt 15.05.2024 AS 1,800 % Eiendomskreditt AS Nordea Moere Boligkreditt AS 1,930%20.03.2024 Kommunalbanken 19.04.2022 AS 1,500 % Kommunalbanken 28.08.2026 AS 0,125 % Kommunalbanken 21.03.2022 AS 0,125 % Boligkreditt AS KLP Equinor ASA 1,250% 17.02.2027 DNB Boligkreditt 28.05.2026 AS 2,125 % DNB Boligkreditt AS 0,750 %31.01.2024 Avinor AS 1,250%09.02.2027 Unternehmensanleihen 21.01.2023 FinancialNV0,968 % Volkswagen Services 13.06.2022 BMW Finance NV1,250 % Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen Heimstaden Bostad 05.09.2023 AB 2,125 % Heimstaden Bostad 21.01.2026 AB 1,125 % Atlas Copco AB 2,500%28.02.2023 Norsk Hydro ASA 2,000 %11.04.2029 Unternehmensanleihen Unternehmensanleihen 12.02.2021 City ofOsloNorway3,550 % 06.05.2026 City ofOsloNorway1,870 % Staatsanleihen 19.06.2024 Boligkreditt AS Sparebanken Vest 24.09.2025 Sparebanken SoerBoligkreditt AS 2,200 % 19.06.2024 Sparebanken OestBoligkreditt AS 2,080 % Geschäftsjahr zum31.März2020 % 26.09.2024 2,090 % % 21.06.2023 1,820 % % 2,040 % (Fortsetzung) 46.423.178 Marktwert 2.250.845 4.546.118 4.036.814 2.504.048 1.807.428 2.481.703 2.097.391 1.046.068 1.051.323 1.944.978 2.282.293 2.053.060 2.218.260 2.479.745 1.064.544 1.490.783 5.278.180 2.570.935 2.596.582 2.918.315 3.463.306 5.315.177 308.703 920.185 651.252 958.163 368.035 590.128 960.547 633.589

EUR

%des 12,33 NIW 0,60 0,08 0,24 1,21 1,07 0,67 0,48 0,17 0,66 0,26 0,10 0,16 0,56 0,28 0,28 0,52 0,61 0,26 0,17 0,55 0,59 0,66 0,28 0,40 1,40 0,68 0,69 0,78 0,92 1,41

Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard ScandinavianHighQualityBondFund(Fortsetzung) Vermögensaufstellung derPortfolios USA 0,80 % (2019:2,39 %) USA 0,80 % Finanzinstrumente Gesamtwert derAnlagenausgenommenderivative Übertragbare Wertpapiere insgesamt Summe festverzinslicheWertpapiere Derivative Finanzinstrumente 2,63 % (2019:(0,16) %) Derivative Finanzinstrumente2,63 % Nicht realisierter Nettoverlust ausoffenenTerminkontraktenNicht realisierterNettoverlust (33.233.250) (85.157.720) Offene Terminkontrakte (2019:(0,13)%) (0,23) % USD betrag Nenn- (Fortsetzung) (2019:15,48 %) Schweden 10,05 % (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:92,97 %) Wertpapiere 95,26 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 95,26 % (2019: 92,97 %) (Fortsetzung) (2019:92,97 %) Übertragbare Wertpapiere 95,26 % 12.000.000 32.000.000 31.200.000 48.000.000 36.000.000 6.000.000 2.500.000 3.900.000 4.000.000 2.500.000 4.500.000 1.000.000 8.000.000 3.000.000 2.000.000 1.900.000 1.200.000 500.000 600.000 500.000

International Finance Corp 1,250 % FinanceInternational Corp1,250 % Stockholms LansLandsting2,125%12.09.2022 Kommuninvest ISverige 13.11.2023 AB 0,625 % 21.02.2024 City ofStockholmSweden0,597 % 21.05.2024 City ofStockholmSweden0,332 % Lansforsakringar Hypotek AB 0,625%29.01.2026 Autoliv Inc0,750%26.06.2023 Unternehmensanleihen Sweden Government1,000%12.11.2026 Staatsanleihen Vattenfall AB 0,500%24.06.2026 Telia Co AB 3,000%04.04.2078 Telia Co 11.05.2081 AB 1,375 % Swedbank Hypotek AB 1,000%18.09.2024 17.06.2026 2,000 % Sveriges SakerstalldaObligationer AB Stadshypotek AB 1,500%01.03.2024 SKF AB 2,375%29.10.2020 09.02.2026 EnskildaBanken Skandinaviska AB 0,375% Skandiabanken AB Securitas AB 1,250%15.03.2022 12.08.2027 1,000 % iNorden Samhallsbyggnadsbolaget AB Sagax 13.03.2025 AB 2,250 % Unternehmensanleihen (Fortsetzung) (170) (135) Durchschnitts- kostenpreis 196 vonEuro-BundFutureIndex 632 vonEuro-BoblFutureIndex Fälligkeit 08.06.2020 Kurzfristige Terminkontrakte Fälligkeit 08.06.2020 Kurzfristige Terminkontrakte

% 24.04.2024 0,721 % zum 31.März2020 05.04.2027

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 358.124.154 358.124.154 358.124.154 37.652.717 Marktwert 2.995.096 2.407.662 1.115.447 2.931.097 2.425.155 4.376.070 2.944.524 4.775.700 3.459.543 2.992.026 1.800.034 1.907.554 1.245.156 587.434 389.267 529.448 370.629 876.130 607.817 511.390 748.534

(873.710) (578.710) (295.000) EUR USD

%des (0,23) % des (0,15) (0,08) 10,05 95,26 95,26 95,26 NIW 0,80 0,16 0,64 0,10 0,14 0,10 0,30 0,78 0,65 1,17 0,23 0,78 1,28 0,92 0,16 0,14 0,20 0,80 0,48 0,51 0,33 NIW

Derivative Finanzinstrumente 2,63 % (2019: (0,16) %) (Fortsetzung) (2019:(0,16) %) Derivative Finanzinstrumente2,63 % für staatliche festverzinsliche für staatliche Wertpapiere. festverzinsliche dasLanddesEmittenten Wertpapiere vonUnternehmenklassifiziert sowie Festverzinsliche Wertpapiere werden primärdurchdasGründungslanddesEmittentenfür StreetBankand State Trust Company JP MorganChaseandCompany Die Kontrahenten fürdieoffenenDevisenterminkontraktesind: Der Kontrahent fürdieoffenen Terminkontrakte istMorganStanley. Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative genannten Art Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b)und(c) 15.04.2020 (2019:(0,03)%) Offene Devisenterminkontrakte2,86 % datum Fälligkeits- Übertragbare Übertragbare Wertpapiere, welcheaneiner anerkanntenBörsezugelassensind 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 16.04.2020 Nicht realisierter Verlust ausoffenenDevisenterminkontrakten Devisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt Devisenterminkontrakten Nicht realisierterNettogewinnausoffenen Sonstiges Nettovermögen Sonstiges Nettovermögen Anlagen insgesamt Nettovermögen Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft)

144.014.936 CHF Gekaufter Betrag 28.786.813 CHF 747.888 CHF 149.494 CHF 876.315 EUR 2.710.029 EUR 163.784.187 EUR 8.341.155 EUR 8.716.843 EUR 4.015.951 EUR 3.922.535 EUR 8.174.752 EUR 3.344.202 EUR 3.739.230 EUR 4.226.075 EUR 1.039.801 EUR 57.035.252 EUR 4.001.548 EUR 55.700.000 NOK 44.420.635 EUR 134.200.000 NOK 117.900.000 SEK 101.000.000 SEK

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag 136.026.122 EUR Verkaufter 27.189.947 EUR 704.745 EUR 140.870 EUR 923.464 CHF 2.852.986 CHF 1.223.300.000 DKK 62.300.000 DKK 65.100.000 DKK 30.000.000 DKK 29.300.000 DKK 61.000.000 DKK 34.000.000 NOK 38.300.000 NOK 42.000.000 NOK 11.000.000 SEK 567.900.000 NOK 42.400.000 SEK 4.739.095 EUR 468.500.000 SEK 11.262.169 EUR 10.716.039 EUR 9.168.667 EUR (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) % desGesamtvermögens 368.019.844 375.940.073 11.364.930 10.769.400 7.758.181 1.332.364 9.895.690 7.920.229 (347.123) (154.867) (595.530) (69.386) 393.999 415.913 581.706 101.990 382.457 127.307 120.373

(7.904) 22.181 (7.454) (4.463) (4.069) 28.123 94.032 6.304 (147) (29) (88) USD

100,00 100,00 % des 97,89 (0,09) 92,14 (0,02) (0,00) (0,00) (0,05) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,16) 2,86 2,63 2,11 4,01 2,95 0,90 0,00 0,01 0,10 0,11 0,15 2,07 0,01 0,03 0,35 0,03 0,10 0,03 3,02 0,03 NIW

139 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 140 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Vermögensaufstellung Lazard Fund DiversifiedReturn Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Kanada 4,13 % (2019:2,68 %) Kanada 4,13 % (2019:1,13 %) Bermuda 1,26 % Irland Null(2019:0,74 %) Ungarn 1,63 % (2019:1,12 %) Ungarn 1,63 % (2019:null) Deutschland 0,35 % (2019:0,72 %) Frankreich 1,22 % Dänemark Null(2019:0,55 %) (2019:0,74 %) Tschechische Republik1,29 % (2019:1,32 %) Chile 1,20 % Festverzinsliche (2019:35,77 %) Wertpapiere 42,54 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % Australien 0,58 % (2019:1,09 %) Australien 0,58 % 31.490.000 30.290.000 30.290.000 65.000.000 7.950.000 375.000 225.000 180.000 275.000 200.000 140.000 150.000 143.000 140.000 180.000 140.000 88.000 98.000 95.000 75.000 Province of Quebec Canada 2,500 % 20.04.2026 Province ofQuebecCanada2,500 % Province ofQuebecCanada1,650%03.03.2022 01.05.2029 Inc3,250 % Rogers Communications 01.09.2022 Export Development Canada 1,800 % 2,900 %14.09.2021 Queensland Treasury 22.03.2024 Corp3,000 % City of Vancouver 2,900%20.11.2025 Staatsanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen Canadian ImperialBankofCommerce 06.02.2024 Bermuda Government4,854 % Hungary Government 6,375 % 29.03.2021 Government6,375 % Hungary 27.10.2027 Government3,000 % Hungary Hungary Government 2,750 % 22.12.2026 Government2,750 % Hungary Hungary Government 2,500 % 24.10.2024 Government2,500 % Hungary 21.01.2026 Chile Government3,125 % 01.03.2026 pesos 4,500 % Bonos dela Tesoreria delaRepublicaen Staatsanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen Schneider ElectricSE2,950%27.09.2022 Unternehmensanleihen Staatsanleihen Staatsanleihen 16.04.2020 Kreditanstalt für Wiederaufbau 2,750 % French Republic1,750%25.06.2039 Czech Republic2,130%19.11.2027 17.09.2020 John DeereCanadaFundingInc2,050 % Staatsanleihen Unternehmensanleihen Telstra 16.09.2022 CorpLtd4,000 % zum 31.März2020

Marktwert 1.003.649 127.968 140.073 306.281 396.560 101.828 101.278 293.735 210.000 297.605 202.577 314.466 155.244 160.500 126.267 270.464 66.096 97.110 49.909 97.035 96.419 83.735 85.754 95.028 90.164 USD

%des NIW 0,53 0,27 0,40 0,58 0,21 1,26 1,63 0,42 0,41 0,40 0,40 0,34 1,20 0,86 0,35 0,39 1,22 0,83 1,29 4,13 0,64 0,66 0,52 1,11 0,37

Elfenbeinküste 0,19 % (2019:0,38 %) Elfenbeinküste 0,19 % (2019:0,37 %) Italien 0,40 % % (2019:0,65 %) Philippinen 0,84 % Panama (2019:0,70 %) 1,29 % (2019:0,36 %) Mexiko 1,16 % (2019:0,35 %) Luxemburg 0,41 % (2019:0,43 %) Japan 0,87 % Norwegen 1,64 % (2019:2,26 %) Norwegen 1,64 % Neuseeland 0,41 % (2019:0,78 %) Neuseeland 0,41 % Polen (2019:0,68 %) 1,19 % (2019:1,72 %) Niederlande 0,80 % Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % Festverzinsliche Wertpapiere 42,54 % (2019: 35,77 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:35,77 %) Wertpapiere 42,54 % Kapitalbetrag 43.279.000 1.000.000 1.000.000 1.250.000 300.000 140.000 200.000 103.000 200.000 140.000 130.000 100.000 45.000 85.000 75.000 70.000 European Investment Bank 1,125 % 16.09.2021 European InvestmentBank1,125 % 03.04.2023 African DevelopmentBank0,750 % Asian Development Bank 2,125 % 19.03.2025 Asian DevelopmentBank2,125 % 15.12.2022 Asian DevelopmentBank1,000 % 15.04.2027 New ZealandGovernment4,500 % Mexico Treasury Bill-Nullkupon23.04.2020 Unternehmensanleihen Italy Government6,875%27.09.2023 Staatsanleihen Panama Government 4,000 % 22.09.2024 Panama Government4,000 % 2,125 %20.10.2026 Cooperation International Japan Agency Unternehmensanleihen Staatsanleihen Staatsanleihen Unternehmensanleihen Staatsanleihen City of Oslo Norway 2,350 % 04.09.2024 City ofOsloNorway2,350 % Unternehmensanleihen City of Oslo Norway 2,200 % 06.05.2026 City ofOsloNorway2,200 % Staatsanleihen Kommunalbanken 26.10.2020 AS 1,375 % Staatsanleihen Poland Government 1,790 % 25.05.2028 Poland Government1,790 % 16.09.2020 BMW Finance NV5,000 % BMW Finance NV0,875%16.08.2022 Staatsanleihen Unternehmensanleihen 06.02.2024 Mexico Government6,750 % Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 314.297 212.670 395.555 200.668 196.280 288.373 117.763 282.110 204.259 110.060 183.827 97.563 98.666 99.120 45.034 94.199 96.221 99.308 78.517 98.283

USD

%des NIW 0,40 1,29 0,87 1,64 0,41 0,41 0,19 0,39 0,40 0,41 0,83 0,80 0,32 1,19 0,48 1,16 0,40 0,84 0,45 0,76

Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios USA 19,59 % (2019:13,85 %) USA 19,59 % Vereinigtes (2019:0,75 %) Königreich1,20 % Spanien Null(2019:0,37 %) Singapur Null(2019:1,31 %) (2019:0,72 %) Rumänien 0,89 % (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:35,77 %) Wertpapiere 42,54 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % 660.000.000 160.000 142.000 142.000 100.000 292.000 127.000 185.000 110.000 109.000 106.000 132.000 115.000 200.000 142.000 115.000 105.000 110.000 510.000 430.000 50.000 85.000 80.000 40.000 75.000 55.000 78.000 75.000 45.000 55.000 51.000 55.000 80.000 80.000 89.000 55.000 International Finance Corp 3,625 % 20.05.2020 FinanceInternational Corp3,625 % 15.03.2023 FinanceInternational Corp2,700 % Goldman SachsGroupInc3,625%22.01.2023 Sealed Air Corp4,875%01.12.2022 Procter & Gamble Co 2,450 % 25.03.2025 Procter &GambleCo2,450 % Pfizer Inc 2,625 % 01.04.2030 Pfizer Inc2,625 % PepsiCo Inc 2,875 % 15.10.2049 PepsiCo Inc2,875 % 3,900 %15.03.2033 New York UrbanDevelopmentCorp State 22.01.2021 Development 3,500 % BankforReconstruction& International 26.11.2025 Development 2,900 % BankforReconstruction& International 03.08.2023 Development 2,500 % BankforReconstruction& International Development BankforReconstruction& International Morgan Stanley 3,625 % 20.01.2027 Morgan Stanley3,625 % Microsoft Corp4.450%03.11.2045 04.03.2025 McDonald‘s Corp3,125 % 24.01.2022 JPMorgan Chase&Co4,500 % 14.03.2023 Inter-American Development Bank7,875 % 16.12.2036 Home DepotInc5,875 % Johnson &3,625%03.03.2037 HCA Inc5,000%15.03.2024 4,125 %15.10.2020 Fresenius MedicalCareUSFinance IIInc DaVita Inc 5,125 % 15.07.2024 DaVita Inc5,125 % 07.09.2037 United KingdomGilt1,750 % United KingdomGilt1,500%22.07.2047 Staatsanleihen Constellation BrandsInc4,250%01.05.2023 Constellation 04.05.2021 Citigroup Inc2,406 % Bank of America Corp 3,499%17.05.2022 Inc4,125%15.08.2025 Ashtead Capital Inc3,850%04.05.2043 Apple American ExpressCo3,000%30.10.2024 22.08.2027 Amazon.com Inc3,150 % 01.02.2030 Adobe Inc2,300 % ABB Finance USAInc3,375%03.04.2023 Unternehmensanleihen 27.09.2024 Development 1,625 % European BankforReconstruction& Unternehmensanleihen 24.02.2025 Romania Government4,750 % 27.10.2021 Romania Government4,000 % Staatsanleihen % 16.01.2025 1,900 % zum 31.März2020 Marktwert 166.337 215.978 167.692 130.897 102.048 112.007 289.028 115.722 115.849 107.127 116.418 184.000 169.610 117.860 115.123 110.573 216.833 118.518 50.484 89.375 84.226 45.277 85.958 67.220 54.653 58.988 81.537 41.933 50.838 57.038 65.456 91.561 50.674 55.179 80.096 92.642 57.457 98.315

USD

%des NIW 0,21 0,37 0,35 0,19 0,35 0,28 0,22 0,68 0,89 0,24 0,34 0,17 0,69 0,54 0,42 0,21 0,23 0,27 0,38 0,46 0,21 0,23 1,20 0,48 0,48 0,33 0,38 0,24 0,40 0,44 0,48 0,76 0,70 0,48 0,47 0,45 0,89 0,49

Summe festverzinslicheWertpapiere Festverzinsliche Wertpapiere 42,54 % (2019: 35,77 %) (Fortsetzung) Festverzinsliche (2019:35,77 %) Wertpapiere 42,54 % Kapitalbetrag Anteile Anzahl der USA 19,59 % (2019: 13,85 %) (Fortsetzung) (2019:13,85 %) USA 19,59 % (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % Brasilien 0,19 % (2019:0,57 %) Brasilien 0,19 % (2019:0,14 %) Bermuda 0,03 % (2019:0,76 %) Belgien 0,14 % (2019:0,78 %) Australien 0,32 % (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % 275.000 102.435 316.000 110.000 140.000 140.000 102.000 70.000 70.000 81.000 48.000 55.000 1.500 1.000 5.100 1.000 3.672 3.870 1.156 3.937 400 400 500 300 231 266 411 207 284 149 997 493 497 870

United States United States Treasury 15.11.2041 Note3,125 % United States Treasury 15.08.2028 Note2,875 % United States Treasury Note1,750%15.11.2029 United States Treasury Note1,750%15.05.2023 0,125 %15.04.2020 United States Treasury IndexBond Inflation 01.04.2039 ofCalifornia7.550 % State ofCalifornia7.500%01.04.2034 State Staatsanleihen Verizon Inc3,875%08.02.2029 Communications Service Corp 4,625 % 15.12.2027 Corp4,625 % Service Unternehmensanleihen (Fortsetzung) IRB BrasilRessegurosSA Grupo SBFSA CPFL EnergiaSA Cia deSaneamentodoParana Cia deSaneamentoMinasGerais CCR SA BB SeguridadeParticipacoes SA HoldingsLtd Jardine Strategic Warehouses DePauw CVA Telenet GroupHoldingNV Proximus Colruyt SA Woolworths GroupLtd Saracen MineralHoldingsLtd Ltd Rio Tinto Regis ResourcesLtd Northern StarResourcesLtd Newcrest MiningLtd JB Hi-Fi Ltd Fortescue MetalsGroupLtd Evolution MiningLtd Ltd AGL Energy 15.01.2028 United RentalsNorth America Inc4,875 % Corp3,250%07.03.2024 Unilever Capital 15.08.2049 Starbucks Corp4,450 % Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 10.341.614 Marktwert Marktwert 4.763.061 102.540 113.863 110.613 110.688 373.745 120.871 287.450 148.133 161.311 113.053 48.334 35.245 11.191 78.014 53.655

2.800 1.856 5.181 4.730 3.154 2.262 2.396 6.660 6.633 8.009 9.412 6.101 8.248 7.712 8.622 6.426 6.955 8.517 7.075 9.205 9.153 USD USD

%des %des 19,59 42,54 NIW NIW 0,42 0,47 0,46 0,46 1,53 0,50 1,17 0,20 0,01 0,01 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,03 0,14 0,03 0,03 0,04 0,04 0,32 0,03 0,03 0,03 0,04 0,03 0,03 0,04 0,03 0,03 0,03 0,22 0,61 0,66 0,47

141 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 142 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Vermögensaufstellung derPortfolios China 0,11 % (2019:null) China 0,11 % (2019:0,08 %) Chile 0,06 % (2019:null) Kaimaninseln 0,05 % Kanada 0,68 % (2019:1,04 %) Kanada 0,68 % Britische JungferninselnNull(2019:0,07 %) Brasilien 0,19 % (2019: 0,57 %) (Fortsetzung) (2019:0,57 %) Brasilien 0,19 % (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % Dänemark 0,27 % (2019:0,21 %) Dänemark 0,27 % 23.297 16.113 1.400 5.100 1.600 1.700 5.977 9.518 1.000 4.000 1.335 1.000 2.674 2.300 2.600 5.200 500 700 300 600 451 802 271 441 245 666 263 462 600 270 516 400 600 900 600 500 900 303 200 19

Qualicorp ConsultoriaeCorretoradeSegurosSA YiChang HEC ChangJiangPharmaceuticalCoLtd Ningbo Orient Wires &Cable Huafa IndustrialZhuhaiCoLtd Gansu ShangfengCementCoLtd Dongjiang EnvironmentalCo Engie EnergiaChileSA SA Aguas Andinas Zhen Ding Technology HoldingLtd Tianli Education Centerra GoldInc Shanghai Daimay Automotive Shanghai Ningbo HuaxiangElectronicCoLtd CoLtd Luxshare PrecisionIndustry plc Beijing NewBuildingMaterials Colbun SA AES GenerSA CK HutchisonHolidingsLtd Inc Rogers Communications Northland Power Inc Kirkland LakeGoldLtd Fairfax Financial HoldingsLtd Empire CoLtd Inc Cogeco Communications CI Financial Corp CGI Inc Canadian UtilitiesLtd CAE Inc deSegurosSA Wiz SolucoeseCorretagem Vale SA Atco Ltd Couche-TardAlimentation Inc YDUQS Participacoes Minerva SA Minerva Marfrig GlobalFoods SA Log-in LogisticaIntermodalSA Linx SA JSL SA Youngor GroupCoLtd Carlsberg A/S zum 31.März2020 Marktwert 165.269 13.942 11.572 18.612 15.828 16.433 14.078 10.919 33.421 12.018 46.842 34.297 26.411

1.831 2.408 1.632 1.614 4.623 4.426 2.267 1.996 6.620 2.542 2.814 1.966 3.075 1.749 6.748 7.892 5.759 8.530 6.537 7.850 2.730 7.392 1.710 4.000 5.000 3.985 1.536 1.650 1.605 2.247 4.670 USD 944

%des NIW 0,01 0,01 0,01 0,01 0,02 0,01 0,01 0,01 0,06 0,03 0,01 0,01 0,01 0,05 0,01 0,01 0,03 0,68 0,07 0,07 0,03 0,02 0,04 0,07 0,03 0,06 0,03 0,04 0,14 0,01 0,03 0,05 0,19 0,01 0,01 0,02 0,02 0,01 0,01 0,01 0,01 0,14 0,11 0,02 0,00

Deutschland 0,12 % (2019:0,52 %) Deutschland 0,12 % (2019:0,49 %) Frankreich 0,60 % (2019:null) Finnland 0,24 % (2019:null) 0,01 % Ägypten (Fortsetzung) (2019:0,21 %) Dänemark 0,27 % Irland 1,21 % (2019:1,10 %) Irland 1,21 % Indonesien (2019:0,03 %) Ungarn 0,01 % (2019: 0,18 %) Hongkong 0,09 % (2019:null) Guernsey 0,02 % (2019:0,01 %) Griechenland 0,01 % Israel 0,43 % (2019:0,20 %) Israel 0,43 % Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % Aktien 21,05 % (2019: 39,04 %) (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der 110.200 19.900 26.700 23.218 5.741 2.026 2.354 2.900 1.500 2.500 2.545 2.921 440 560 143 156 592 110 106 247 451 557 158 62 52 98 91 51 89

% (2019:0,06 %) 0,06 % Vivendi SA TOTAL SA Orange SA Sampo OYJ Eastern CoSAE Nordisk A/S Novo Coloplast A/S Telekomunikasi IndonesiaPersero Tbk PT Pakuwon Jati Tbk PT Media NusantaraCitra Tbk PT Indofood CBPSuksesMakmur Tbk PT Deutsche Telekom AG Allianz SE Gudang Garam Tbk PT Richter GedeonNyrt CLP HoldingsLtd Amdocs Ltd Hellenic Telecommunications SA Organization Schaeffler AG Gesellschaft AG Muenchener Rueckversicherungs- Accenture Plc Ryanair HoldingsPlc Ryanair Medtronic Plc Cimpress Plc Steris Plc CorpPlc Eaton Mellanox TechnologiesLtd Israel DiscountBankLtd Bank LeumiLe-IsraelBM Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 146.922 122.994 229.508 293.971 104.270 17.086 59.177 22.631 65.531 10.672 13.017 23.062 10.504 31.596 15.999 29.571 19.169 68.917 16.184

6.842 1.849 8.603 3.856 2.081 1.482 1.818 7.674 3.780 2.066 5.827 2.976 2.746 4.841 7.138 6.914 USD

%des NIW 0,60 0,50 0,07 0,24 0,09 0,03 0,01 0,27 0,04 0,04 0,06 0,02 0,01 0,01 0,01 0,03 0,09 0,04 0,01 0,01 0,02 0,01 0,12 0,01 0,07 0,12 0,94 0,02 1,21 0,03 0,03 0,43 0,08 0,28 0,07

Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Italien 0,04 % (2019:0,85 %) Italien 0,04 % (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der Luxemburg 0,02 % (2019:0,45 %) Luxemburg 0,02 % (2019:2,39 %) Japan 1,84 % Malaysia 0,05 % (2019:0,09 %) Malaysia 0,05 % Malta 0,02 % (2019:0,05 %) Malta 0,02 % Mexiko 0,10 % (2019:0,25 %) Mexiko 0,10 % Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % 14.600 1.100 1.156 1.600 1.500 2.900 1.700 1.900 2.700 1.900 1.208 2.400 2.800 1.700 4.100 542 300 300 700 300 600 300 200 300 300 300 500 500 600 900 500 300 800 100 800 500 200 500 14 7

Shizuoka BankLtd MCUBS MidCityInvestmentCorp Poste ItalianeSpA PLAY SA Communications Co West Railway Japan Sumitomo Mitsui Trust HoldingsInc Seven &iHoldingsCoLtd Sankyo CoLtd Rengo CoLtd ORIX Corp NTT DOCOMOInc NOF Corp Nintendo CoLtd Nexon CoLtd IndustriesLtd Mitsubishi Heavy Mirai Corp Ltd McDonald's HoldingsCoJapan Inc Lawson Kinden Corp KDDI Corp Kansai ElectricPower CoInc Kandenko CoLtd PostJapan Holdings CoLtd Hachijuni BankLtd Gunma BankLtd Fuji MediaHoldingsInc Co Railway East Japan CoLtd Daiwa HouseIndustry Daito Trust ConstructionCoLtd Dai-ichi LifeHoldingsInc Carlsberg Brewery MalaysiaBhd Carlsberg Brewery RHB BankBhd Nestle MalaysiaBhd Kindred GroupPlc Qualitas ControladoraSABdeCV Kimberly-Clark deMexicoSABCV Coca-Cola Femsa SABdeCV Bolsa Mexicanade Valores SABdeCV America MovilSABdeCV Alfa SABdeCV zum 31.März2020 Marktwert 446.747 20.553 23.187 12.479 46.922 77.089 47.413 13.533 16.479 14.775 13.317 22.721 19.842 11.286 25.032

6.694 4.960 9.792 3.821 8.681 8.740 7.228 9.532 7.593 4.759 7.387 6.689 7.178 6.882 8.203 4.988 9.323 9.600 2.894 2.063 6.329 4.517 6.204 4.304 2.024 2.617 8.775 1.108 USD

%des NIW 1,84 0,08 0,03 0,10 0,05 0,19 0,31 0,20 0,02 0,06 0,07 0,06 0,05 0,09 0,08 0,04 0,02 0,04 0,04 0,03 0,04 0,03 0,02 0,03 0,03 0,03 0,03 0,03 0,02 0,04 0,04 0,01 0,05 0,01 0,03 0,02 0,10 0,03 0,02 0,01 0,01 0,03 0,00

Südkorea 0,33 % (2019:0,51 %) Südkorea 0,33 % (2019:0,26 %) Singapur 0,14 % (2019:null) Russland 0,01 % (2019:0,02 %) Katar 0,03 % (2019:null) Puerto Rico0,02 % Portugal Null(2019:0,06 %) Polen (2019:0,12 %) 0,06 % Philippinen Panama Null(2019:0,05 %) (2019:0,32 %) Norwegen 0,09 % Neuseeland Null(2019:0,07 %) (2019:0,21 %) Niederlande 0,15 % Aktien 21,05 % (2019: 39,04 %) (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % 16.279 32.000 24.600 3.400 6.500 5.710 7.200 5.900 1.040 972 199 800 600 200 391 260 284 270 566 142 144 373 302 138 39 56 54 35 19 65

% (2019:0,08 %) 0,06 % JB Financial GroupCoLtd Hyundai DepartmentStoreCoLtd Hansol ChemicalCoLtd Dongjin SemichemCoLtd Daelim IndustrialCoLtd CoLtd Coway BGF retailCoLtd AfreecaTV CoLtd Venture CorpLtd Singapore Technologies EngineeringLtd Keppel DCREIT Jardine Cycle Ltd &Carriage Ltd BOC Aviation Gazprom PJSC Commercial BankPSQC EVERTEC Inc Tauron Polska EnergiaSA Dino Polska SA SM InvestmentsCorp Robinsons LandCorp Corp Megaworld First GenCorp Telenor ASA Salmar ASA Orkla ASA Wolters KluwerNV Unilever NV NN GroupNV DMCI HoldingsInc Altus SanNicolasCorp Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 35.097 10.454 15.466 11.084 11.768 21.701 36.631 10.141 18.338

3.573 1.884 3.630 2.182 3.269 1.662 2.060 2.803 7.624 7.450 8.289 1.280 1.814 6.111 5.910 4.382 4.343 2.101 1.573 1.914 8.187 4.698 8.816 8.152 1.823 USD 14

%des NIW 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,14 0,03 0,03 0,04 0,03 0,01 0,01 0,03 0,02 0,06 0,02 0,04 0,06 0,02 0,01 0,01 0,01 0,09 0,03 0,02 0,04 0,15 0,04 0,08 0,03 0,01 0,00

143 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 144 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Vermögensaufstellung derPortfolios Taiwan (2019:0,77 %) 0,64 % (2019:0,35 %) Schweiz 0,38 % (2019:0,16 %) Schweden 0,04 % Spanien 0,27 % (2019:0,48 %) Spanien 0,27 % (Fortsetzung) (2019:0,51 %) Südkorea 0,33 % (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % 30.000 4.000 2.000 3.000 5.000 4.000 5.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 2.200 1.000 6.000 1.000 8.000 2.000 3.212 522 192 179 434 802 491 183 133 171 140 168 125 138 106 516 180 158 84 77 88 12 21 30 3

Wistron Corp Yuanta Financial HoldingCoLtd United Integrated Services CoLtd Services United Integrated Unitech PrintedCircuitBoardCorp TXC Corp Taiwan HonChuanEnterpriseCoLtd Standard Foods Corp Sitronix TechnologyCorp Shin ZuShingCoLtd Radiant Opto-ElectronicsCorp Lotes CoLtd International GamesSystemCoLtd International Fusheng PrecisionCoLtd Feng TAY EnterpriseCoLtd Delta ElectronicsInc Chicony ElectronicsCoLtd Chicony Asia OpticalCoInc Asia CementCorp Advantech CoLtd SIG CombiblocGroup AG Holding AG Roche Novartis AG Holding AG Helvetia Axfood AB Siemens Gamesa Renewable Energy SA Siemens GamesaRenewableEnergy Iberdrola SA SA Enagas Youngone Corp Soulbrain CoLtd Shinsegae Samsung SDSCoLtd Samsung EngineeringCoLtd Samsung ElectronicsCoLtd Samsung Electro-MechanicsCoLtd Samsung CardCoLtd S-1 Corp CoLtd Service NICE Information NHN KCPCorp NEPES Corp CoLtd MegaStudyEdu LG UplusCorp LG Household&HealthCareLtd Kia MotorsCorp &EngineeringCoLtd KEPCO PlantService zum 31.März2020 Marktwert 155.723 15.426 10.945 10.085 18.253 15.039 10.423 16.501 92.137 62.320 14.773 66.045 48.390 80.479

3.241 1.934 7.275 6.541 3.902 3.852 2.612 9.093 5.142 9.457 3.985 2.017 7.812 7.232 8.857 7.906 9.749 1.414 4.590 1.848 2.579 1.526 5.217 2.408 4.200 9.200 1.835 3.142 3.253 3.252 4.578 2.760 3.844 3.770 USD

%des NIW 0,64 0,06 0,01 0,05 0,01 0,03 0,03 0,04 0,02 0,02 0,01 0,04 0,07 0,02 0,04 0,02 0,06 0,01 0,04 0,06 0,38 0,03 0,26 0,06 0,03 0,04 0,27 0,20 0,03 0,04 0,33 0,01 0,02 0,01 0,01 0,01 0,02 0,01 0,02 0,03 0,01 0,01 0,01 0,01 0,02 0,01 0,02 0,02

USA 10,88 % (2019:22,43 %) USA 10,88 % Vereinigtes (2019:2,62 %) Königreich1,08 % VAE (2019:null) 0,02 % Türkei (2019:0,07 %) 0,08 % Thailand 0,05 % (2019:0,14 %) Thailand 0,05 % Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % Aktien 21,05 % (2019: 39,04 %) (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der 13.072 1.256 3.950 6.630 2.160 1.375 1.242 1.365 2.812 1.465 1.338 6.117 1.158 6.875 1.174 2.064 2.500 1.000 2.500 342 109 146 196 176 137 133 347 427 301 185 259 170 382 395 179 652 800 88 90 46 86 36 70 22 70

SSE PLC RELX Plc American ExpressCo Alphabet IncKlasseC AbbVie Inc Abbott Laboratories AAON Inc Prudential Plc American TowerCorp American States Water Co BankingGroupPlc Lloyds Informa Plc AmerisourceBergen Corp Imperial Tobacco GroupPlc easyJet Plc Armstrong World IndustriesInc Analog DevicesInc Amgen Inc Compass GroupPlc Coca ColaEuropeanPartners Atmos Energy Corp Atmos Energy Inc Apple Amphenol Corp BT GroupPLC Bristol-Myers SquibbCo Brinker Booz Allen HamiltonHoldingCorp Inc Baxter International AutoZone Inc Auto Trader GroupPlc Avery Dennison Corp Avery Aon Plc Plc Anglo American Admiral GroupPlc OilCo Abu DhabiNational Turkcell IletisimHizmetleri A/S Turk Telekomunikasyon A/S TekfenHolding A/S Koza Altin Isletmeleri A/S Koza Altin Haci OmerSabanciHolding A/S PCL Thanachart Capital BIM Birlesik Magazalar BIM BirlesikMagazalar A/S &ProductionPCL PTT Exploration Krungthai CardPCL Advanced Info Service PCL Advanced InfoService Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 262.205 169.646 109.203 111.345 118.943 26.974 14.933 13.888 50.718 28.961 36.386 15.293 51.897 16.778 17.778 18.612 28.057 10.922 20.390 11.566

5.534 9.331 6.620 7.193 5.187 7.965 6.440 9.326 6.692 8.534 9.154 5.102 4.111 2.222 7.285 7.131 6.709 4.496 2.165 6.989 2.262 1.666 2.346 2.533 4.962 2.057 2.076 4.900 USD

%des NIW 0,11 1,08 0,02 0,06 0,06 0,21 0,04 0,69 0,02 0,12 0,15 0,03 0,02 0,06 0,03 0,03 0,21 0,44 0,45 0,04 0,03 0,04 0,04 0,02 0,02 0,07 0,07 0,08 0,01 0,48 0,03 0,12 0,04 0,03 0,03 0,02 0,08 0,01 0,02 0,01 0,01 0,01 0,05 0,01 0,02 0,01 0,01 0,02

Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios USA 10,88 % (2019: 22,43 %) (Fortsetzung) (2019:22,43 %) USA 10,88 % (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % 1.612 1.670 176 182 169 186 183 135 107 211 327 320 303 200 217 169 176 321 353 201 160 573 158 991 167 383 338 401 108 39 12 41 18 84 90 52 65 85 92 52 90 82 43 58 54 58 54 37 58 70 42 85

Burlington StoresInc Campbell SoupCo Cadence DesignSystemsInc Cable OneInc Casey's GeneralStoresInc Chemed Corp CDW Corp Cboe GlobalMarketsInc Chevron Corp Cisco SystemsInc Church &DwightCoInc Choice Hotels Clorox Co Cigna Corp Copart Inc ConocoPhillips CONMED Corp Comcast Corp Colgate-Palmolive Co Coca-Cola Co CorVel Corp Cracker Barrel Old Country StoreInc Cracker BarrelOldCountry Curtiss-Wright Corp Ensign GroupInc Eli Lilly&Co Co DTE Energy Domino's PizzaInc Estee LauderCosInc Edwards LifesciencesCorp ExlService HoldingsInc ExlService Exelon Corp Evo Payments Inc Facebook Inc H&R BlockInc Graco Inc General MillsInc Gaming andLeisurePropertie Fiserv Inc First American Financial Corp FactSet ResearchSystemsInc Intuit Inc Interpublic GroupofCosInc Intercontinental ExchangeInc HCA HealthcareInc Jack Henry & Jack Henry Inc Associates J2 GlobalInc Intel Corp Hormel Foods Corp Home DepotInc Hershey Co ScheinInc Henry Honeywell International Inc Honeywell International zum 31.März2020 Marktwert 153.124 134.853 12.019 19.728 15.763 16.601 11.517 11.242 21.235 13.408 30.102 13.935 10.185 15.878 14.077 16.044 10.867 12.500 20.728 15.764 53.133 11.372

6.180 8.124 5.432 7.798 6.087 7.194 8.664 5.513 9.009 7.332 6.499 4.868 5.015 4.327 8.317 7.522 7.788 9.242 8.793 6.479 4.911 9.674 4.970 9.795 8.443 6.701 8.510 5.211 7.842 5.456 USD

%des NIW 0,05 0,08 0,03 0,03 0,06 0,07 0,02 0,03 0,03 0,03 0,05 0,04 0,02 0,05 0,09 0,06 0,04 0,03 0,03 0,02 0,02 0,02 0,12 0,06 0,03 0,03 0,04 0,03 0,04 0,04 0,03 0,02 0,07 0,06 0,04 0,62 0,07 0,02 0,04 0,03 0,03 0,54 0,04 0,05 0,04 0,09 0,06 0,22 0,02 0,05 0,03 0,02

USA 10,88 % (2019: 22,43 %) (Fortsetzung) (2019:22,43 %) USA 10,88 % Aktien 21,05 % (2019: 39,04 %) (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % 125 474 170 830 292 180 245 617 341 492 362 521 541 195 431 337 323 187 108 265 482 204 512 239 443 956 169 126 102 176 120 294 257 159 316 131 851 14 77 98 94 89 41 48 71 47 17 51 88 71 52 3

Target Corp Sysco Corp Inc Spirit RealtyCapital Skyworks SolutionsInc Simon PropertyGroupInc Sherwin-Williams Co Sempra Energy Ross StoresInc Inc Republic Services Raytheon Co Rambus Inc Radian GroupInc QUALCOMM Inc PulteGroup Inc EnterpriseGroupInc Public Service Procter &GambleCo Premier Inc Portland GeneralElectricCo Pfizer Inc PepsiCo Inc PennyMac Financial Services Owens Corning Omnicom GroupInc NVR Inc Northrop GrummanCorp NIKE Inc Inc NextEra Energy RetailPropertiesInc National Nasdaq Inc Motorola SolutionsInc Morningstar Inc MetLife Inc Merck &CoInc MDU ResourcesGroupInc RentCorp McGrath McCormick &CoInc MasTec Inc Inc Martin MariettaMaterials MarketAxess HoldingsInc Inc Lululemon Athletica Lockheed MartinCorp Inc Life Storage Lamb Weston HoldingsInc Kimberly-Clark Corp Kforce Inc Keysight TechnologiesIN Kellogg Co Johnson & Visa Inc Verizon Inc Communications UnitedHealth GroupInc UniFirst Corp Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Marktwert 21.629 74.185 16.019 15.655 18.390 12.853 10.981 16.257 57.310 17.702 14.068 40.474 26.927 21.926 15.516 19.370 68.055 34.084 20.554 10.026 34.573 16.641 37.594 41.437 11.621 21.107 45.724 17.706

4.446 6.433 8.700 6.849 4.416 6.359 9.348 7.142 7.257 5.929 7.707 9.865 5.580 7.306 8.852 4.124 8.894 5.654 9.667 6.852 6.571 7.364 9.538 7.857 USD

%des NIW 0,09 0,02 0,30 0,07 0,03 0,04 0,06 0,08 0,05 0,03 0,02 0,03 0,05 0,07 0,24 0,07 0,04 0,06 0,17 0,03 0,03 0,02 0,03 0,11 0,09 0,04 0,06 0,08 0,28 0,02 0,03 0,14 0,08 0,04 0,04 0,02 0,04 0,02 0,04 0,14 0,07 0,03 0,15 0,03 0,03 0,04 0,17 0,05 0,09 0,19 0,07 0,03

145 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 146 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente 5,94 % (2019:(1,45) %) Derivative Finanzinstrumente5,94 % Finanzinstrumente Gesamtwert derAnlagenausgenommenderivative Summe Investmentfonds Investmentfonds 14,20 % (2019:13,75 %) Investmentfonds 14,20 % Übertragbare Wertpapiere insgesamt Aktien gesamt (Fortsetzung) (2019:22,43 %) USA 10,88 % (Fortsetzung) (2019:39,04 %) Aktien 21,05 % Anteile Anzahl der 22.04.2020 (2019:(0,21)%) Offene Devisenterminkontrakte0,43 % datum Fälligkeits- Übertragbare Wertpapiere 63,59 % (2019: 74,81 %) (Fortsetzung) (2019:74,81 %) Übertragbare Wertpapiere 63,59 % 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 1.018 944 950 917 122 248 312 824 508 71

Lazard Rathmore Lazard Rathmore Fund Alternative Lazard Global FocusThematic Fund Lazard CommoditiesFund Lazard European Fund Alternative Zoetis Inc GroupInc WEC Energy Waste Inc Management Walmart Inc Vulcan Co Materials Corp Vistra Energy 81.547 AUD Gekaufter Betrag 15.121 AUD 12.325 AUD 94.909 AUD 31.562 CAD 19.282 CAD 2.806 CHF 56.068 CHF 653.526 CNH 27.892 CNH 621.580 CZK 343.161 CZK 1.498.609 EUR 73.096 EUR 646.956 EUR 445.511 EUR 363.982 EUR 86.385 EUR 79.642 EUR 119.459 EUR 81.646 EUR 126.116 EUR 102.948 EUR 30.112 GBP

zum 31.März2020 Betrag 54.000 USD Verkaufter 10.200 USD 8.000 USD 56.000 USD 23.800 USD 14.000 USD 3.000 USD 57.621 USD 94.000 USD 4.000 USD 27.200 USD 15.000 USD 1.720.808 USD 83.617 USD 722.982 USD 497.896 USD 406.773 USD 98.000 USD 90.000 USD 132.000 USD 89.000 USD 137.700 USD 112.139 USD 39.100 USD

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 18.910.787 15.459.131 Marktwert 3.451.656 5.117.517 2.645.707 946.956 776.831 794.114 933.755 14.358 22.955 35.449 89.050

6.257 8.108 (75.734) (12.590) USD (4.083) (1.621) (1.800) (2.302) (1.255) (3.376) (8.701) (7.101) (3.145) (2.549) (1.748) 2.096 (944) (456) (450) (827) USD (97) 388 (65) 651 782 904

%des % des (0,02) 77,79 14,20 63,59 21,05 10,88 (0,00) (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (0,01) (0,00) (0,01) (0,01) (0,32) (0,01) (0,05) (0,04) (0,03) (0,01) (0,01) (0,00) (0,01) NIW 3,89 3,20 3,27 3,84 0,06 0,03 0,09 0,15 0,37 0,03 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente 5,94 % (2019: (1,45) %) (Fortsetzung) (2019:(1,45) %) Derivative Finanzinstrumente5,94 % Offene Devisenterminkontrakte 0,43 % (2019:(0,21)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte0,43 % datum Fälligkeits- 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 05.06.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 04.05.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020

Gekaufter Betrag 17.901 GBP 87.917 GBP 8.118.630 JPY 4.430.988 JPY 14.168.989 JPY 19.378.833 JPY 134.179.726 JPY 71.909.350 KRW 141.540.000 KRW 159.795 MXN 86.307 NOK 46.119 NZD 4.785 NZD 91.789 NZD 69.783 PLN 38.398 PLN 74.698 RON 471.863 SEK 101.112 SGD 4.183 SGD 62.239 USD 12 USD 52.833 USD 7.001 USD 16.611 USD 18.231 USD 124.438 USD 236.432 USD 29.739 USD 17.082 USD 53.765 USD 36.432 USD 71.765 USD 73.849 USD 170.620 USD 727.365 USD 86.272 USD 1.296 USD 24.912 USD 27.423 USD 266.270 USD 26.506 USD 15.202 USD 75.775 USD 5.891 USD 2.626 USD 28.016 USD 14.624 USD 19.589 USD 57.136 USD 24.431 USD 23.632 USD

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag Verkaufter 23.000 USD 106.000 USD 78.000 USD 40.517 USD 129.200 USD 177.218 USD 1.227.011 USD 60.403 USD 120.000 USD 8.500 USD 9.350 USD 29.000 USD 3.000 USD 53.000 USD 17.850 USD 10.000 USD 17.000 USD 48.973 USD 73.000 USD 3.000 USD 58.331 EUR 11 EUR 47.486 EUR 11.141 AUD 26.126 AUD 27.052 AUD 186.151 AUD 353.717 AUD 40.887 CAD 22.627 CAD 74.343 CAD 48.926 CAD 95.588 CAD 97.907 CAD 227.259 CAD 968.770 CAD 66.625.189 CLP 29.382 CZK 583.846 CZK 629.610 CZK 243.000 EUR 24.352 EUR 13.506 EUR 67.687 EUR 5.086 GBP 2.030 GBP 22.084 GBP 11.175 GBP 15.068 GBP 44.172 GBP 7.592.548 HUF 7.099.910 HUF (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust)

(2.732) (1.296) 16.975 (3.475) (1.709) (1.130) (1.663) (1.052) (1.326) (1.965) (1.793) 10.491 19.914 10.925 46.606 3.056 2.161 2.444 1.408 1.672 1.008 1.181 1.524 2.052 4.595 5.050 8.060 1.526 2.204 1.413 2.344 1.323 2.024 (796) (164) (757) (557) (233) (417) USD 563 (68) (61) 706 181 619 119 372 108 622 762 898 0

% des (0,00) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,01) (0,01) (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) 0,01 0,00 0,01 0,01 0,07 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,04 0,08 0,00 0,00 0,01 0,01 0,02 0,02 0,04 0,20 0,03 0,00 0,01 0,01 0,00 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 NIW

Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Differenzkontrakte 0,65 % (2019:(0,06)%) Differenzkontrakte 0,65 % (Fortsetzung) (2019:(1,45) %) Derivative Finanzinstrumente5,94 % Nennbetrag 22.04.2020 (2019:(0,21)%)(Fortsetzung) Offene Devisenterminkontrakte0,43 % datum Fälligkeits- 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 22.04.2020 Devisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen Nicht realisierter Verlust ausoffenenDevisenterminkontrakten Devisenterminkontrakten Nicht realisierterNettogewinnausoffenen (13.000) (60.000) (17.000) (24.000) (20.900) (4.300) (2.700) (3.729) (1.600) (4.200) (4.000) (1.300) (2.090) (6.000) 7.500 2.000 2.400 (496) (300) (182) (382) (313) (500) (801) 115 267

Wertpapier Acer Inc Alibaba PicturesGroupLtd Alior BankSA Alpek SABdeCV Alupar InvestimentoSA Anglo Ltd American Platinum Power CoLtd andElectricity CoalIndustry Anhui Hengyuan Astral Foods Ltd Attacq Ltd AviChina Industry & AviChina Industry Technology CoLtd B3 SA–BrasilBolsaBalcao Banco ABC BrasilSA Banco SantanderChile Becle SABdeCV Beijing Capital DevelopmentCoLtd Beijing Capital Beijing Enterprises Water GroupLtd Berli JuckerPCL BES EngineeringCorp Bid CorpLtd Bidvest GroupLtd/The BRF SA BTS GroupHoldingsPCL BTS GroupHoldingsPCL Bukwang PharmaceuticalCoLtd C&S Paper CoLtd CAR Inc 275.047 USD Gekaufter Betrag 58.884 USD 58.000 USD 18.608 USD 112.485 USD 91.000 USD 117.390 USD 5.901 USD 7.700 USD 20.141 USD 123.224 USD 167.365 USD 26.392 USD 83.789 USD 18.053 USD 22.375 USD

zum 31.März2020 Betrag 83.105.936 HUF Verkaufter 71.909.350 KRW 1.412.274 MXN 350.484 MXN 2.129.530 MXN 870.561 NOK 1.090.718 NOK 10.452 NZD 11.933 NZD 32.578 NZD 192.823 NZD 261.838 NZD 103.496 PLN 327.745 PLN 79.562 RON 97.954 RON

Nicht realisierter Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) Gewinn/(Verlust) (152.577) 105.662 258.239

22.115 (2.023) (1.012) 21.978 (1.857) 13.509 12.161 (7.768) 2.275 3.059 3.428 3.712 8.087 2.855 1.151 1.080 8.928 3.571 2.369 1.478 1.344 4.896 1.671 3.255 1.721 2.067 1.019 (222) (894) (901) (294) (459) USD USD 384 627 831 561 172 637 (37) (87) 973 18

%des % des (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (0,63) (0,00) (0,00) (0,04) 0,00 0,10 0,01 0,01 0,01 0,02 0,09 0,03 0,06 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,04 0,02 0,05 0,01 0,01 0,01 0,02 0,00 0,00 0,00 0,00 1,06 0,01 0,01 0,43 0,01 0,01 0,00 0,00 NIW NIW

Derivative Finanzinstrumente 5,94 % (2019: (1,45) %) (Fortsetzung) (2019:(1,45) %) Derivative Finanzinstrumente5,94 % Differenzkontrakte 0,65 % (2019:(0,06)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte 0,65 % Nennbetrag (14.000) (27.000) (24.000) (15.000) (10.000) (22.000) (21.000) (10.000) (11.000) (28.000) (11.600) (10.200) (25.000) (3.677) (2.000) (7.000) (2.000) (3.000) 14.000 (4.000) (3.000) (4.300) (2.000) (4.000) (9.260) (2.099) (3.200) (2.000) (1.000) (2.000) 2.000 9.000 4.000 4.609 4.000 1.428 4.000 4.000 6.000 (114) (299) (200) (219) (400) (300) (335) (612) (239) 737 449 314 418 711 Wertpapier CCC SA Cencosud SA Center Laboratories Inc Center Laboratories CEZ AS Chacha Food CoLtd China GroupLtd Aoyuan China Cinda CoLtd Asset Management China DevelopmentFinancial HoldingCorp China DongxiangGroupCoLtd China Everbright International Ltd China EverbrightInternational China EverbrightLtd China HongqiaoGroupLtd China LessoGroupHoldingsLtd China LifeInsuranceCoLtd/Taiwan China MerchantsPort HoldingsCoLtd China Petrochemical DevelopmentCorp China ReinsuranceGroupCorp China ResourcesPharmaceuticalGroupLtd China SteelCorp China Telecom CorpLtd Kong Ltd China Travel InvestmentHong International China UnicomHongKong Ltd China UnionHoldingsLtd China ZhongwangHoldingsLtd Chunghwa Telecom CoLtd Cia BrasileiradeDistribuicao Cia Cervecerias UnidasSA Cia Cervecerias Cia EnergeticadeSaoPaulo CK Power PCL Clevo Co Clicks GroupLtd CNOOC Ltd Cogna Educacao Compal ElectronicsInc Coretronic Corp Coronation Fund Managers Ltd FundManagers Coronation Cosan SA COSCO SHIPPINGPorts Ltd Country GardenHoldingsCoLtd Country CSPC PharmaceuticalGroupLtd Despegar.com Corp Discovery Ltd Discovery Dongsuh CosInc Dongyue GroupLtd Dongyue Dubai InvestmentsPJSC Ecopetrol SA Enka Insaat veSanayi Enka Insaat AS Equatorial EnergiaSA Equatorial Exxaro ResourcesLtd Far EasTone Telecommunications CoLtd Formosa Petrochemical Corp Fosun Ltd International Fujian SunnerDevelopmentCoLtd Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust)

(2.011) (1.806) (1.707) (3.757) (1.939) (1.708) (2.448) (1.929) 2.986 4.869 1.272 1.802 2.157 1.594 1.994 2.232 2.112 4.425 4.043 1.665 2.592 1.452 1.719 1.148 6.414 1.592 2.502 3.359 2.272 2.267 (823) (565) (966) (297) USD 292 (13) 830 498 872 950 557 914 825 147 346 529 805 426 459 542 152 331 46

%des (0,00) (0,01) (0,01) (0,00) (0,00) (0,01) (0,02) (0,00) (0,01) (0,01) (0,01) (0,01) (0,00) 0,01 0,03 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 0,01 0,03 0,00 0,02 0,01 0,00 0,01 0,01 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,04 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 0,00 NIW

147 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 148 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente 5,94 % (2019: (1,45) %) (Fortsetzung) (2019:(1,45) %) Derivative Finanzinstrumente5,94 % Differenzkontrakte 0,65 % (2019:(0,06)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte 0,65 % Nennbetrag (53.000) (57.500) (4.000) (1.200) (4.000) (7.672) (2.000) (9.000) (2.000) (1.806) (2.000) (7.000) (8.000) (2.800) (1.074) (6.900) (2.000) (1.000) 2.238 6.000 1.790 2.000 1.100 1.000 6.200 (624) (610) (284) (212) (380) (259) (356) (101) (106) (109) (159) (183) (56) (15) 303 (39) 330 (10) (17) (82) 298 420 (91) 836 (86) 256 (66) 56 Wertpapier Korea Shipbuilding&OffshoreEngineering CoLtd Grupo Aeroportuario delCentroNorteSABdeCV Grupo Argos SA/Colombia Grupo Argos Gansu QilianshanCementGroupCoLtd Kunlun CoLtd Energy Grupo TelevisaSAB Genexine CoLtd Leejam SportsCoJSC Guangzhou Automobile GroupCoLtd GOME RetailHoldingsLtd Legend HoldingsCorp Hanmi PharmCoLtd Lenovo GroupLtd PropertiesLtd Growthpoint Hanssem CoLtd LF Corp Harmony GoldMiningCoLtd Harmony Li NingCoLtd HDC HoldingsCoLtd Lotte Corp Hengan International GroupCoLtd Hengan International LOTTE HimartCoLtd Highwealth ConstructionCorp LUKOIL PJSC Hite JinroCoLtd Magnitogorsk Iron&Steel Magnitogorsk Works PJSC Hon Hai Precision Industry CoLtd Hon HaiPrecisionIndustry Mahindra &Ltd HTC Corp Mail.Ru GroupLtd Hua NanFinancial HoldingsCoLtd Mercuries LifeInsuranceCoLtd Huaxin CementCoLtd Minor International PCL Minor International Hyosung Corp Moneta MoneyBank AS Hyundai Heavy IndustriesHoldingsCoLtd Hyundai Heavy MTN GroupLtd Hyundai Mipo Dockyard CoLtd Hyundai MipoDockyard Naspers Ltd Impala Platinum HoldingsLtd Impala Platinum Noah HoldingsLtd Infosys Ltd OCI CoLtd Innocean Worldwide Inc Innocean Worldwide IRPC PCL Jasa MargaPersero Tbk PT Jiangsu HengliHydraulicCoLtd Jiangsu KanionPharmaceuticalCoLtd Kingboard Laminates HoldingsLtd Kingboard Laminates Kingdee International SoftwareGroupCoLtd Kingdee International Kolmar Korea CoLtd Kolon IndustriesInc zum 31.März2020 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust)

(1.424) (2.378) (1.429) (2.474) (1.011) (1.387) (1.860) (4.961) 2.185 1.565 1.925 6.250 1.717 2.298 5.828 3.424 1.575 6.774 1.632 2.011 1.247 1.383 3.562 1.239 4.486 1.627 4.736 3.764 1.686 (322) (178) (481) (350) (936) USD 977 357 373 698 871 766 312 898 903 869 (44) 685 957 267 (23) 280 763 84 66

%des (0,01) (0,01) (0,00) (0,00) (0,01) (0,00) (0,01) (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (0,03) 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,04 0,00 0,00 0,01 0,00 0,01 0,00 0,03 0,01 0,01 0,00 0,04 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,01 0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,03 0,01 0,03 0,00 0,00 0,02 NIW 0,01

Derivative Finanzinstrumente 5,94 % (2019: (1,45) %) (Fortsetzung) (2019:(1,45) %) Derivative Finanzinstrumente5,94 % Nennbetrag Differenzkontrakte 0,65 % (2019:(0,06)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte 0,65 % (16.000) (16.000) (19.395) (3.000) (3.000) (1.503) (1.201) (1.875) (8.400) (5.876) (4.000) (2.768) (7.214) (1.000) (4.000) (4.000) (8.500) (7.000) (4.000) (4.700) (1.000) (1.600) (2.000) 4.200 2.500 1.003 8.670 2.000 4.300 2.174 1.500 (500) (915) (757) (676) (125) (300) (800) (658) (182) (151) 187 189 600 (19) 200 400 (84) (61) 130 370 200 Wertpapier TSRC Corp Tung HoSteelEnterpriseCorp Ulker BiskuviSanayi AS Ultrapar ParticipacoesUltrapar SA Vipshop HoldingsLtd Omega GeracaoSA Ooredoo QPSC Orient SecuritiesCoLtd/China SAB deCV Promotora yOperadoradeInfraestructura Qatar Electricity& Qatar Water CoQSC Qatar Gas Qatar Transport CoLtd Qingdao Port CoLtd International QIWI plc Quanta ComputerInc Rand MerchantInvestmentHoldingsLtd Redefine PropertiesLtd Resilient REITLtd Road KingInfrastructureLtd Ronshine ChinaHoldingsLtd Rosseti PJSC RusHydro PJSC Samsung Heavy IndustriesCoLtd Samsung Heavy Samsung SDICoLtd Santander BankPolska SA Sany Heavy Industry Co Ltd Industry Heavy Sany Shanghai IndustrialHoldingsLtd Shanghai International Shanghai International Airport CoLtd Shanghai PudongDevelopmentBankCoLtd Shenzhen Desay Battery Shenzhen DesayBattery Technology Co Shui OnLandLtd Siam CementPCL/The Sibanye Stillwater Ltd Stillwater Sibanye Silicon Works CoLtd SINA Corp/China Sinopec EngineeringGroupCoLtd Sinopec ShanghaiPetrochemical CoLtd Sinopharm GroupCoLtd SK NetworksCoLtd SOHO ChinaLtd S-Oil Corp State BankofIndia State Taishin Financial HoldingCoLtd Taiwan Fertilizer CoLtd Taiwan SemiconductorManufacturingCoLtd TaiwanCorp TEA Tangshan JidongCementCoLtd Telesites SABdeCV Thai OilPCL Topchoice MedicalCorp Transmissora Alianca deEnergiaEletricaSA TravelSky TechnologyLtd Trip.com GroupLtd Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust)

(1.539) (1.041) (1.641) (1.351) (1.790) 1.114 1.003 2.389 3.629 2.818 1.702 5.796 1.089 1.680 1.100 3.446 3.004 1.171 3.395 1.331 (148) (962) (428) (835) (554) (765) (254) USD 270 487 184 358 734 187 140 240 (26) 539 118 441 364 665 (15) 639 884 (92) 943 464 333 489 411 576 (4)

%des (0,00) (0,00) (0,01) (0,00) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,01) (0,01) (0,00) 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00 0,02 0,01 0,00 0,01 0,03 0,00 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 NIW

Vermögensaufstellung Lazard Fund(Fortsetzung) DiversifiedReturn Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios USD USD Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) Nettovermögen (2019:16,27 %) Sonstiges Nettovermögen Summe Anlagen(2019:87,73 %) Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt Total ReturnSwapszumpositivenbeizulegendenZeitwert USD USD USD USD USD Total (2019:(1,19)%) ReturnSwaps4,86 % (Fortsetzung) (2019:(1,45) %) Derivative Finanzinstrumente5,94 % Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative Investmentfonds genannten Art (c) Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b)und An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere Übertragbare Übertragbare Wertpapiere, welcheaneiner anerkanntenBörsezugelassensind Währung (2019:(0,06)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte 0,65 % Nennbetrag Nicht realisierterGewinnausDifferenzkontrakten Nicht realisierter Verlust ausDifferenzkontrakten Nicht realisierterNettogewinnausDifferenzkontrakten (14.000) (10.000) (20.000) (5.714) (2.519) 20.000 (8.000) 3.600 1.200 1.687 1.400 8.000 (569) 312 (92) 107 USD S&P500 TR IndexSM USD MSCIDaily TR Gross World Index USD MSCIDaily TR Gross EuropeIndex USD MSCIDaily TR Gross EMIndex Index Daily TRACWord MSCI USD USD MSCIDaily TR AC Word ExUSAIndex USD BloombergCommodityIndex Wertpapier Vodacom GroupLtd Zhejiang JingxinPharmaceuticalCoLtd Zhejiang GardenBio-ChemicalHigh-techCoLtd Vodafone QSC Qatar VTB BankPJSC Vukile PropertyFundLtd Weichai Power CoLtd West ChinaCementLtd WNS HoldingsLtd WONIK IPSCoLtd WPG HoldingsLtd Yuexiu Investment RealEstate Trust Yuexiu Transport InfrastructureLtd Yulon MotorCoLtd Yungjin PharmaceuticalCoLtd Zhejiang Expressway CoLtd Zhejiang Expressway zum 31.März2020 Nennbetrag (3.488) (3.398) (6.046) (196) (219) (31) (59) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) % desGesamtvermögens 24.309.182 20.354.735 Marktwert 3.954.447 1.443.948 1.179.170 213.730 319.791 238.213 107.883 204.030 68.759 26.764 (68.559) 227.675 159.116

(2.069) (1.213) USD 1.331 2.428 1.789 4.222 (309) (736) (545) USD 594 160 515 789 538 216 511

%des 100,00 100,00 % des 16,27 83,73 (0,00) (0,00) 16,72 13,97 55,61 (0,00) (0,28) (0,01) (0,00) 5,94 4,86 0,28 0,11 0,88 1,32 0,99 0,44 0,84 6,74 3,68 3,28 0,00 0,93 0,01 0,65 0,00 0,00 0,00 0,00 0,01 0,01 0,00 0,02 0,00 NIW NIW

klassifiziert sowie das Land des Emittenten für staatliche festverzinsliche dasLanddesEmittentenfürstaatliche klassifiziert sowie Wertpapiere. das GründungslanddesEmittentenfürfestverzinsliche Wertpapiere vonUnternehmen welchem derFonds Anteile hält. Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurch Aktien werdenprimärdurchdasGründungslanddesUnternehmensklassifiziert, an Der Kontrahent fürdie Total istMorganStanley. ReturnSwaps Der Kontrahent fürtheDifferenzkontrakteistMorganStanley. StreetBankand State Trust Company JP MorganChaseandCompany HSBC BankPlc Citigroup GlobalMarketsInc Citibank NA Die Kontrahenten fürdieoffenenDevisenterminkontraktesind: Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) 149 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 150 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard European Fund Alternative Vermögensaufstellung derPortfolios Schweden 8,68 % (2019:null) Schweden 8,68 % (2019:3,47 %) Spanien 1,34 % Portugal Null(2019:1,90 %) (2019:1,38 %) Norwegen 0,35 % (2019:3,37 %) Niederlande 3,36 % (2019:null) Irland 2,10 % (2019:7,69 %) Deutschland 10,29 % (2019:null) Finnland 1,37 % Dänemark Null(2019:1,46 %) Summe festverzinslicheWertpapiere Festverzinsliche (2019:66,02 %) Wertpapiere 48,11 % Kapitalbetrag Anteile Anzahl der Belgien 0,93 % (2019:null) Belgien 0,93 % (2019:25,80 %) Aktien 39,20 % (2019:91,82 %) Übertragbare Wertpapiere 87,31 % Deutschland 48,11 % (2019:66,02 %) Deutschland 48,11 % 31.650.000 30.800.000 29.165.000 16.680.000 44.750.000 16.335.000 1.683.302 345.755 109.315 476.270 216.766 123.391 302.855 103.344 89.478 46.169 70.718 48.677 71.795 61.419 47.700 69.729

Umicore SA German Treasury Bill-Nullkupon09.09.2020* German Treasury Bill-Nullkupon05.08.2020* German Treasury Bill-Nullkupon08.07.2020 German Treasury Bill-Nullkupon10.06.2020* 11.12.2020* -Nullkupon Bundesschatzanweisungen 12.06.2020* -Nullkupon Bundesschatzanweisungen Staatsanleihen Mowi ASA Mowi Linde Plc Lundin Petroleum AB Lundin AB Hexagon Hennes &Mauritz AB Ferrovial SA Prosus NV Akzo NobelNV AG Volkswagen SAP SE Puma SE Engines AG MTU Aero Merck KGaA Post AG Deutsche Nokia OYJ zum 31.März2020

169.852.467 169.852.467 11.870.536 36.314.428 31.739.576 30.868.060 29.214.986 16.700.326 44.971.781 16.357.738 Marktwert Marktwert 1.232.026 7.412.433 3.291.506 6.058.775 4.263.507 5.607.698 4.740.672 4.465.842 7.404.694 5.200.651 7.380.526 3.341.194 6.360.795 6.528.029 7.503.233 4.829.393 EUR EUR

%des %des 10,29 48,11 48,11 12,74 0,35 3,36 2,10 0,93 1,72 1,21 1,59 1,34 1,26 2,10 1,47 2,09 0,95 1,80 1,85 2,13 1,37 8,99 8,74 8,28 4,73 4,63 NIW NIW

Nicht realisierter Verlust ausoffenen Terminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen Terminkontrakten Derivative Finanzinstrumente (2,16) % (2019:0,08 %) Derivative Finanzinstrumente(2,16) % 15.04.2020 (2019: 0,00 %) Offene Devisenterminkontrakte0,06 % Nicht realisierter Nettoverlust ausoffenenTerminkontraktenNicht realisierterNettoverlust (18.710.451) (18.442.930) (18.000.706) (10.850.980) (17.258.909) Offene Terminkontrakte (2019:(0,09)%) (0,61) % betrag Nenn- Übertragbare Wertpapiere 87,31 % (2019: 91,82 %) (Fortsetzung) (2019:91,82 %) Übertragbare Wertpapiere 87,31 % Finanzinstrumente Summe Anlagen, ausgenommen derivative Übertragbare Wertpapiere insgesamt Aktien gesamt (2019:6,53 %) Schweiz 10,78 % (2019:null)(Fortsetzung) Schweden 8,68 % (Fortsetzung) (2019:25,80 %) Aktien 39,20 % Anteile Anzahl der datum Fälligkeits- 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 117.731 977.366 142.172 19.086 11.675 44.824 22.686

Nestle SA Group AG Lonza Telefonaktiebolaget LMEricsson AB Match Swedish Swisscom AG Holding AG Sonova Holding AG Roche 2.755 EUR (8.390) (2.349) (130) (2.733) (9.457) Durchschnitts- Gekaufter Betrag kostenpreis 2.961 EUR 3.849 EUR 176.070 EUR 98.023 EUR 83.626 EUR 39.373 EUR 19.06.2020 Short FuturesContractsFälligkeit (223) ofSwissMarketIndexFutures 19.06.2020 Short FuturesContractsFälligkeit (157) ofS&P500E-miniFutures 17.04.2020 Short FuturesContractsFälligkeit (1388) ofOmxs30IndexFutures 19.06.2020 Futures ContractsFälligkeit (397) ofEuroSTOXX 50Short 19.06.2020 Futures ContractsFälligkeit (73) ofDaxIndexFuturesShort

Geschäftsjahr zum31.März2020

Betrag 2.517 GBP Verkaufter 2.596 GBP 3.358 GBP 201.411 USD 110.816 USD 93.638 USD 45.040 USD (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 308.243.343 308.243.343 138.390.876 30.645.796 11.028.500 38.054.086 Marktwert 7.230.658 7.287.612 7.428.204 5.720.686 7.363.392 6.710.850

(2.149.377) (2.208.040) (435.739) (895.412) (822.279) (7.409) (2.927) (1.674) (1.657) EUR (54.610) 58.663 58.663 (89) EUR 27 55

EUR

%des (0,61) % des % des (0,12) (0,63) (0,25) (0,24) (0,02) 87,31 87,31 39,20 10,78 (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,02 0,02 2,05 8,68 2,06 2,10 3,12 1,62 2,09 1,90 0,00 0,00 NIW NIW NIW

Vermögensaufstellung Lazard European Fund(Fortsetzung) Alternative Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Differenzkontrakte (1,61) % (2019:0,17 %) Differenzkontrakte (1,61) % (Fortsetzung) (2019:0,08 %) Derivative Finanzinstrumente(2,16) % Nennbetrag 15.04.2020 (Fortsetzung) (2019:0,00 %) Offene Devisenterminkontrakte0,06 % datum Fälligkeits- 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 Devisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen Nicht realisierter Verlust ausoffenenDevisenterminkontrakten Devisenterminkontrakten Nicht realisierterNettogewinnausoffenen (1.120.446) (1.165.938) 3.197.909 (668.508) (103.900) (349.503) 235.970 539.409 241.123 (17.000) 182.325 (57.436) 335.768 (10.951) (15.066) 123.311 (92.394) 550.872 (5.116) 57.694 (9.168) 68.445 53.557

Adyen NV Adyen Wertpapier Airbus SE Bae SystemsPlc Boohoo GroupPlc BT GroupPlc Coca-Cola HBC AG Coca-Cola Compagnie FinanciereCompagnie RichemontSA Compass GroupPlc CRH Plc Diageo Plc Diageo Draegerwerk AG &CoKGaA EQT EssilorLuxottica SA Eurofins Scientific Grenke AG Hargreaves Lansdown Plc Lansdown Hargreaves Iliad SA InterContinental HotelsGroupPlc Kering LVMH MoetHennessyLouis Vuitton SE Novozymes A/S Orange SA Rotork Plc 60.752 EUR Gekaufter Betrag 98.132 EUR 156.204 EUR 22.899 EUR 19.452 EUR 8.654 EUR 4.309 EUR 2.408 EUR 1.527 EUR 1.150 EUR 5.428 EUR 93.220 GBP 23.503 GBP 108.566 USD 3.944 USD 60.499 USD 217.387 USD 1.022.405 USD 4.385.958 USD

zum 31.März2020 Betrag 67.800 USD Verkaufter 108.566 USD 172.309 USD 25.888 USD 21.780 USD 9.899 USD 4.855 USD 2.755 USD 1.726 USD 1.288 USD 5.981 USD 106.379 EUR 26.831 EUR 98.179 EUR 3.570 EUR 52.687 EUR 189.317 EUR 890.387 EUR 3.819.622 EUR

Nicht realisierter Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) Gewinn/(Verlust) (1.509.986) (275.313) (254.576) (270.419) (207.001) (296.267) (261.638) (212.161) (231.082) (548.555) (120.380) 194.696 (65.464) 209.165 180.619 197.308 (90.092) (34.006) 685.773 197.527 (98.525) (19.376) 175.842 228.844 209.468

(1.012) (1.057) 53.301 58.348 40.990 2.426 8.716 (768) (764) (684) (389) (364) (113) (101) (278) (46) (23) (21) 765 EUR EUR 23

%des % des (0,08) (0,07) (0,08) (0,06) (0,08) (0,02) (0,07) (0,43) (0,03) (0,01) (0,06) (0,03) (0,07) (0,16) (0,03) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,06 0,06 0,05 0,06 0,02 0,00 0,19 0,00 0,00 0,06 0,00 0,02 0,01 0,05 0,06 0,06 NIW NIW

Derivative Finanzinstrumente (2,16) % (2019: 0,08 %) (Fortsetzung) (2019:0,08 %) Derivative Finanzinstrumente(2,16) % Morgan Stanley Bank of America Merrill Lynch Die Kontrahenten fürdieDifferenzkontrakte sind: Company. Der Kontrahent StreetBankand fürdieoffenenDevisenterminkontrakte istState Trust Der Kontrahent fürdieoffenen Terminkontrakte istMorganStanley. Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative FinanzinstrumenteBörsengehandelte derivative An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere Differenzkontrakte (1,61) % (2019: 0,17 %) (Fortsetzung) (2019:0,17 %) Differenzkontrakte (1,61) % Nennbetrag klassifiziert sowie das Land des Emittenten für staatliche festverzinsliche dasLanddesEmittentenfürstaatliche klassifiziert sowie Wertpapiere. das GründungslanddesEmittentenfürfestverzinsliche Wertpapiere vonUnternehmen welchem derFonds Anteile hält. Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurch Aktien werdenprimärdurchdasGründungslanddesUnternehmensklassifiziert, an verpfändet. derverpfändetenSicherheitbeläuftsichauf68.044.184EUR. DerBetrag Besicherungsanforderungen andievondemFonds gehalteneOptionundDifferenzkontrakte * Ein Teil dieser Wertpapiere istalsSicherheitin Verbindung mitden Übertragbare Wertpapiere, welcheaneineranerkanntenBörsezugelassensind Nicht realisierterGewinnausDifferenzkontrakten Nicht realisierter Nettoverlust ausDifferenzkontrakten Nicht realisierterNettoverlust Nicht realisierter Verlust ausDifferenzkontrakten Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt Nettovermögen Nettovermögen (2019:8,10 %) Sonstiges Nettovermögen Summe Anlagen(2019:91,90 %) Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) 2.637.333 (91.090) (22.600) 580.053 (7.898) 83.481 61.067 19.504 71.012 Wertpapier Salmar ASA Sanofi Schnieider ElectricSE Straumann AG Teleperformance Temenos AG Tesco Plc Vinci SA Vivendi SA Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) %desGesamtvermögens 353.046.657 300.626.790 (5.676.644) (7.616.553) (1.659.164) (8.236.842) 52.419.867 2.560.198 (544.426) (940.266) (595.819) 437.374 (21.702) 247.557

10.720 87.810 EUR

%des 100,00 100,00 (1,61) (2,16) (0,15) (0,27) (0,17) (0,01) (0,46) (2,34) 14,85 85,15 78,62 16,11 0,12 0,00 0,07 0,02 0,73 0,75 0,02 4,50 NIW

151 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 152 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Vermögensaufstellung Lazard Rathmore Fund Alternative Kanada 0,42 % (2019:2,11 %) Kanada 0,42 % Summe festverzinslicheWertpapiere (2019:0,60 %) USA 98,29 % Taiwan (2019:null) 0,45 % (2019:0,97 %) Niederlande 2,13 % Mexiko Null(2019:3,05 %) Marshall-Inseln Null(2019:0,27 %) (2019:3,56 %) Kaimaninseln 1,58 % Britische Jungferninseln 2,10 % (2019:null) Britische Jungferninseln2,10 % Bermuda Null(2019:019 %) Festverzinsliche (2019:97,87 %) Wertpapiere 104,97 % Kapitalbetrag Übertragbare Wertpapiere 109,60 % (2019:98,74 %) Übertragbare Wertpapiere 109,60 % 41.550.000 39.720.000 38.785.000 38.275.000 39.080.000 41.095.000 39.995.000 2.534.000 1.828.000 3.571.000 2.963.000 2.926.000 7.398.000 1.600.000 4.600.000 2.300.000 1.600.000 6.500.000 Encore Capital Group Inc 2,875 % 15.03.2021 GroupInc2,875 % Encore Capital SR1,000 % Bosideng International Ltd-Nullkupon05.02.2025 ANLLIAN Capital Tilray Inc5,000%01.10.2023 Liberty InteractiveLLC3,750%15.02.2030 17.02.2025 Sino BiopharmaceuticalLtd-Nullkupon Aurora CannabisInc5,500%28.02.2024 Wandelanleihen 28.01.2021* United States Treasury Bill-Nullkupon 05.11.2020* United States Treasury Bill-Nullkupon 10.09.2020* United States Treasury Bill-Nullkupon 16.07.2020* United States Treasury Bill-Nullkupon 18.06.2020* United States Treasury Bill-Nullkupon 21.05.2020* United States Treasury Bill-Nullkupon 23.04.2020* United States Treasury Bill-Nullkupon Staatsanleihen 01.07.2020 Allscripts HealthcareSolutionsInc1,250% Wandelanleihen Innolux Corp-Nullkupon22.01.2025 Wandelanleihen Yandex 03.03.2025 NV0,750 % 21.01.2025 Pharming GroupNV3,000 % Wandelanleihen Wandelanleihen Wandelanleihen zum 31.März2020 17.12.2024

309.882.356 290.183.365 41.516.887 39.703.404 38.766.849 38.267.252 39.072.993 41.091.861 39.994.474 Marktwert 2.634.778 1.159.072 6.192.050 1.195.055 4.658.704 3.499.632 1.238.313 7.126.301 1.320.000 6.289.924 3.989.278 2.300.646 813.511 USD

%des 104,97 98,29 14,07 13,45 13,13 12,96 13,23 13,92 13,55 NIW 0,89 0,39 2,10 0,28 0,40 1,58 1,19 0,42 2,41 0,45 2,13 1,35 0,78

Vereinigtes (2019:0,10 %) Königreich0,12 % (2019:null) Israel 0.22 % (2019:0,17 %) Kaimaninseln 0,13 % USA 4,16 % (2019:0,60 %) USA 4,16 % Derivate Gesamtwert derAnlagenausgenommen Übertragbare Wertpapiere insgesamt Aktien gesamt Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % (19.288.175) Offene Terminkontrakte (2019:(0,01)%) 0,01 % betrag Nenn- Übertragbare Wertpapiere 109,60 % (2019: 98,74 %) (Fortsetzung) (2019:98,74 %) Übertragbare Wertpapiere 109,60 % Aktien 4,63 % (2019:0,87 %) Aktien 4,63 % Anteile Anzahl der Nicht realisierterNettogewinnausoffenen Futures 103.663 16.241 14.507 11.431 25.206 10.040 46.150 78.319 19.467

7.511 1.840 3.062 8.007 6.245 2.070 9.280 4.835 1.020 5.092 5.824 6.902 2.357 5.118 1.642 7.180 3.405 1.185 8.637 780

CyberArk SoftwareLtd Cardtronics Plc Pinduoduo Inc Momo Inc Air Transport GroupInc Services Enphase Energy Inc Enphase Energy GroupInc Encore Capital Cree Inc Cleveland-Cliffs Inc BioMarin PharmaceuticalInc Akamai TechnologiesInc Exact SciencesCorp Etsy Inc Guidewire SoftwareInc Okta Inc MongoDB Inc Lumentum HoldingsInc Insulet Corp Hope BancorpInc Splunk Inc RingCentral Inc Inc Pure Storage Proofpoint Inc PRA GroupInc Pegasystems Inc ON SemiconductorCorp Square Inc Workday Inc Zynga Inc kostenpreis (2.572) Durchschnitts- Fälligkeit 18.09.2020 Futures ShortContracts (150) ofS&P500E-mini Geschäftsjahr zum31.März2020

(Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) 323.539.079 323.539.079 13.656.723 12.293.368 Marktwert 1.045.822 1.019.681 1.124.710 642.641 380.952 339.762 314.657 258.546 146.008 408.558 968.919 796.272 622.548 795.209 508.677 390.508 379.353 646.045 347.956 736.596 974.288 710.092 66.295 55.973 73.402 36.656 59.160 94.387 84.408

9.594 USD 38.675 38.675 USD

%des 109,60 109,60 % des 0,01 0,01 NIW 0,22 0,13 0,02 0,12 0,11 0,02 0,02 0,01 0,09 0,05 0,14 0,35 0,02 0,33 0,27 0,21 0,27 0,17 0,13 0,13 0,03 0,03 0,22 0,12 0,25 0,33 0,00 0,35 0,38 4,63 4,16 0,24 NIW

Vermögensaufstellung Lazard Rathmore Fund(Fortsetzung) Alternative Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % 22.04.2020 (2019:0,00 %) Offene Devisenterminkontrakte(5,33) % datum Fälligkeits- 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 01.04.2020 01.04.2020 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 22.04.2020 22.04.2020

2.503.000 CAD Gekaufter Betrag 19.978 CHF 5.620.322 CHF 612.317 CHF 302.960 CHF 37.531 CHF 143.579 CHF 15.873 CHF 3.063.564 EUR 34.326 EUR 2.447 EUR 102.964.445 EUR 34.115.809 EUR 7.496.400 EUR 6.968.261 EUR 4.775.483 EUR 1.635.777 EUR 361.595 EUR 2.263.271 EUR 339.636 EUR 243.264 EUR 828.690 EUR 190.742 EUR 180.803 EUR 31.143 EUR 11.641 EUR 37.057 EUR 23.604 EUR 2.624 EUR 5.269 EUR 3.143 EUR 6.544 EUR 1.616 EUR 975 EUR 6.038 EUR 2.046 EUR 406 EUR 1.995 EUR 2.008 EUR 625 EUR 1.921 EUR 2.516 EUR 525 EUR 424 EUR 448 EUR 2.024 EUR 5.703 EUR 6.532 EUR 17.683 EUR 152.422 EUR 750.000 EUR 4.991.000 EUR 8.854.000 EUR

zum 31.März2020 Betrag 1.762.634 USD Verkaufter 20.897 USD 6.095.893 USD 664.129 USD 326.578 USD 40.456 USD 149.332 USD 16.509 USD 3.387.689 USD 37.958 USD 2.705 USD 118.000.000 USD 39.174.160 USD 8.607.891 USD 8.001.445 USD 5.462.794 USD 1.871.206 USD 413.637 USD 2.500.172 USD 388.518 USD 279.333 USD 915.431 USD 210.708 USD 199.728 USD 35.383 USD 13.317 USD 41.137 USD 26.343 USD 2.963 USD 5.842 USD 3.507 USD 7.240 USD 1.825 USD 1.115 USD 6.670 USD 2.271 USD 462 USD 2.200 USD 2.216 USD 698 USD 2.119 USD 2.766 USD 579 USD 460 USD 482 USD 2.179 USD 6.163 USD 6.988 USD 19.170 USD 165.366 USD 813.088 USD 5.432.559 USD 9.642.502 USD

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (5.203.434) (1.724.085) (283.389) (378.840) (352.150) (220.585) (30.874) (13.259) (26.192) (75.559) (16.703) (15.703) (15.688) (12.294) (3.767) (1.642) (5.750) (1.323) (1.254) (1.196) 10.213 47.823 79.659 1.953 (248) (843) (293) (538) (458) (432)

(93) (21) (83) (58) (57) (56) (51) (45) (42) (25) (16) (11) (11) (11) (10) 183 241 USD (4) (3) 42 98 5 9

% des (0,10) (0,01) (0,01) (1,77) (0,58) (0,13) (0,12) (0,07) (0,03) (0,01) (0,01) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,02 0,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % Offene Devisenterminkontrakte (5,33) % (2019: 0,00 %) (Fortsetzung) (2019:0,00 %) Offene Devisenterminkontrakte(5,33) % datum Fälligkeits- 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 22.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 01.04.2020 01.04.2020 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020

Gekaufter Betrag 6.654 GBP 18.654 GBP 8.358 GBP 10.699 GBP 39.901 GBP 48.705 GBP 325.469 GBP 226.996 GBP 677.600 GBP 1.202.560 GBP 1.000.000 GBP 489.666 USD 251.817 USD 144.946 USD 27.650 USD 16.176 USD 15.906 USD 24.644 USD 11.307 USD 11.821 USD 19.232 USD 11.148 USD 20.911 USD 15.912 USD 11.317 USD 194.709 USD 7.236 USD 6.197.512 USD 2.625.377 USD 2.438.176 USD 18.745 GBP 29.059 GBP 1.000.000 GBP 50.059.681 GBP 29.888.541 GBP 11.169.533 GBP 2.014.953 GBP 1.660.162 GBP 487.750 GBP 279.998 GBP 109.617 GBP 500.000 GBP 19.734 GBP 17.611 GBP 38.145 GBP 2.652 GBP 2.052 GBP 55.204 GBP 14.239 GBP 2.552 GBP 59 GBP 668 GBP 6.494 GBP

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag 7.629 USD Verkaufter 7.769 USD 22.644 USD 9.820 USD 12.587 USD 48.642 USD 59.375 USD 402.179 USD 276.725 USD 826.043 USD 1.466.006 USD 1.178.858 USD 652.000 CAD 248.465 CHF 142.534 CHF 27.142 CHF 15.961 CHF 15.641 CHF 24.089 CHF 11.082 CHF 11.486 CHF 18.603 CHF 10.727 CHF 19.978 CHF 15.136 CHF 10.500 CHF 184.115 CHF 6.544 EUR 5.793.171 EUR 2.460.520 EUR 2.265.511 EUR 23.158 USD 35.899 USD 1.235.400 USD 65.594.201 USD 39.163.553 USD 14.635.662 USD 2.640.233 USD 2.175.343 USD 639.516 USD 367.121 USD 143.725 USD 627.715 USD 25.875 USD 23.091 USD 47.889 USD 3.477 USD 2.646 USD 68.538 USD 17.678 USD 3.168 USD 68 USD 787 USD (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (3.508.417) (2.094.730) (161.848) (782.813) (141.217) (116.352) (75.619) (48.751) (34.592) (19.858) 14.341 25.451 61.377 (5.144) 31.503 (2.462) (7.774) (7.597) (1.400) (1.249) 1.031 1.479 4.804 4.298 4.550 (419) (330) (270) (268) (154) (580) (188) (101)

424 484 492 546 682 844 (58) 249 259 458 132 (72) (19) USD (7) 55 56 85 (3) 42 5

% des (0,05) (0,03) (0,02) (1,20) (0,71) (0,27) (0,05) (0,04) (0,01) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,01 0,02 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

153 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 154 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard Rathmore Fund(Fortsetzung) Alternative Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % 15.04.2020 (Fortsetzung) (2019:0,00 %) Offene Devisenterminkontrakte(5,33) % datum Fälligkeits- 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 22.04.2020 01.04.2020 01.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020

1.534.106 USD Gekaufter Betrag 880.317 USD 3.243.311 USD 351.858 USD 333.862 USD 583.898 USD 202.248 USD 191.814 USD 134.850 USD 78.644 USD 115.377 USD 60.978 USD 11.613 USD 12.641 USD 6.706 USD 3.656 USD 2.974 USD 4.925 USD 418 USD 1.799 USD 2.707 USD 16.542 USD 4.310 USD 9.102 USD 37.244 USD 2.178 USD 63.629 USD 7.441 USD 7.304 USD 23.790 USD 37.976 USD 17.334 USD 14.695 USD 33.823 USD 172.648 USD 272.571 USD 813.408 USD 3.790.966 USD 1.580.481 USD 3.389.307 USD 827.584 USD 2.473.034 USD 1.063.693 USD 8.302.796 USD 29.437.554 USD 402.084 USD 11.113 USD 2.626.875 USD 1.759.179 USD 1.418.315 USD 1.530.597 USD 1.450.067 USD 1.052.124 USD

zum 31.März2020 Betrag 1.437.773 EUR Verkaufter 817.975 EUR 2.968.434 EUR 329.763 EUR 312.897 EUR 538.593 EUR 187.925 EUR 178.230 EUR 124.798 EUR 73.372 EUR 106.425 EUR 56.247 EUR 10.883 EUR 11.699 EUR 6.231 EUR 3.417 EUR 2.775 EUR 4.543 EUR 391 EUR 1.621 EUR 2.447 EUR 15.045 EUR 3.887 EUR 8.251 EUR 33.874 EUR 1.928 EUR 57.872 EUR 6.667 EUR 6.523 EUR 21.458 EUR 34.326 EUR 15.257 EUR 12.847 EUR 29.570 EUR 154.189 EUR 243.429 EUR 726.442 EUR 3.435.607 EUR 1.416.181 EUR 3.063.564 EUR 728.413 EUR 2.222.752 EUR 936.229 EUR 7.439.675 EUR 26.772.000 EUR 325.469 GBP 9.000 GBP 2.250.000 GBP 1.515.227 GBP 1.237.784 GBP 1.300.000 GBP 1.234.895 GBP 906.222 GBP

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (163.654) (120.060) (116.829) (44.187) (17.602) (15.239) (10.135) 136.015 (81.709) (81.494) (71.805) (9.616) (7.334) (4.044) (3.835) (2.145) (1.899) (1.449) 15.967 19.584 25.891 26.329 27.981 33.044 35.964 (1.481) 40.482 1.363 3.389 5.351 (766) (334) (201) (134)

(95) (72) (62) (11) 101 122 143 235 295 586 592 (46) USD 20 21 26 43 44 59 61

% des (0,01) (0,01) (0,01) (0,06) (0,04) (0,04) (0,03) (0,03) (0,02) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,06 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % betrag Nenn- Gekaufte Optionen 0,00 % (2019:0,68 %) Gekaufte Optionen0,00 % Offene Devisenterminkontrakte (5,33) % (2019: 0,00 %) (Fortsetzung) (2019:0,00 %) Offene Devisenterminkontrakte(5,33) % datum Fälligkeits- 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 Devisenterminkontrakten Nicht realisierterGewinnausoffenen Devisenterminkontrakten ausoffenen Nicht realisierterNettoverlust Nicht realisierter Verlust ausoffenenDevisenterminkontrakten 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 15.04.2020 20.400 10.500 57.600 4.400 4.600 2.200 3.000 2.500

Kauf bei9,000USDInfineraCorp Ablauf 2020 April Verkauf bei55,000USDEverbridgeInc Ablauf Mai2020 Kauf bei4,000USDCemexSabDeCv Ablauf 2020 April 2020 Ablauf April Verkauf bei15,000USD PharmaceuticalsInc Apellis 2020 Ablauf April Kauf bei45,000USD PharmaceuticalsInc Apellis Ablauf April 2020 Ablauf April Inc Kauf bei20,000USDNuanceCommunications Kauf bei70,000USDEtsyInc Ablauf 2020 April Mai 2020 Verkauf bei22,500USDPacira BiosciencesInc Ablauf

Gekaufter 33.025 USD Betrag 3.742 USD 434.451 USD 29.592 USD 42.800 USD 846.089 USD 825.395 USD 559.802 USD 471.543 USD 451.058 USD 230.149 USD 100.790 USD 128.865 USD 1.616.204 USD 1.235.691 USD 58.566 USD 47.128 USD 298.039 USD 63.666 USD 942.605 USD 57.795 USD 128.115 USD 48.253 USD 79.185 USD 52.875 USD 6.838 USD 2.812 USD 35.908 USD 1.461 USD 23.164 USD 1.484 USD 263 USD

Geschäftsjahr zum31.März2020 Betrag 26.600 GBP Verkaufter 2.891 GBP 350.000 GBP 22.954 GBP 32.643 GBP 738.394 GBP 702.916 GBP 488.547 GBP 400.000 GBP 375.000 GBP 195.997 GBP 87.961 GBP 109.535 GBP 1.307.714 GBP 1.000.000 GBP 50.444 GBP 41.130 GBP 243.189 GBP 54.189 GBP 762.687 GBP 49.219 GBP 105.543 GBP 41.093 GBP 64.612 GBP 42.782 GBP 5.633 GBP 2.386 GBP 29.059 GBP 1.271 GBP 18.745 GBP 1.261 GBP 225 GBP (Fortsetzung)

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (15.752.150) (16.423.730) Marktwert 671.580 (69.694) (46.387) (46.112) (24.551) (14.030) (12.934) (8.302) (6.984) (5.669) (4.544) (3.997) (3.882) (3.572) (3.541) (3.306) (3.248) (2.783) (2.712) 3.300 2.040 1.124 2.315 (949) (185) (149) (146) (132) (115)

525 125 576 880 138 157 450 368 USD USD (85) (79) (16) 35

%des (5,33) % des (5,56) (0,02) (0,02) (0,02) (0,01) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) (0,00) 0,23 NIW 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

Vermögensaufstellung Lazard Rathmore Fund(Fortsetzung) Alternative Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % betrag Nenn- (Fortsetzung) (2019:0,68 %) Gekaufte Optionen0,00 % Nennbetrag Differenzkontrakte (5,21) % (2019:(1,28)%) Differenzkontrakte (5,21) % Zum beizulegendenZeitwertgekaufteOptionen Verkaufte Optionen(0,01%)(2019:(0,07) %) Zum beizulegendenZeitwertgeschriebeneOptionen (2.200) 11.100 (369.149) (134.200) (179.482) (15.530) (62.391) (68.281) (68.412) (64.277) (24.417) (73.821) (48.522) (67.336) (91.282) (23.252) (16.452) 33.940 81.208 31.580 79.620 35.690 16.130 60.650 41.990 (9.344) 43.440 (4.440) 55.780 (3.707) 61.380 32.550 16.660 53.450 21.640 (1.417) 53.320

4.040 4.000 9.530 Kauf bei22,500USDPluralsightInc Ablauf 2020 April Ablauf April 2020 Ablauf April Verkauf bei35,000USD PharmaceuticalsInc Apellis Air Transport GroupInc-Short Services Wertpapier 8x8 Inc Akamai Technologies Inc-Short 8x8 Inc-Short Alder BiopharmaceuticalsInc Aerie PharmaceuticalsInc Allegheny TechnologiesAllegheny Inc Aerie PharmaceuticalsInc-Short Allegheny Allegheny Technologies Inc -Short Air Transport GroupInc Services Allscripts HealthcareSolutionsInc Allscripts HealthcareSolutionsInc-Short Alteryx Inc Alteryx Alteryx Inc-Short Alteryx Alteryx Inc-Stimmrechte Alteryx ANTA SportsProductsLtd-Short Apellis PharmaceuticalsInc Apellis Apellis PharmaceuticalsInc-Short Apellis Aphria Inc Aphria Aphria Inc-Short Aphria Atlas Air Worldwide Holdings Inc Holdings Atlas AirWorldwide Atlas Air Worldwide HoldingsInc-Short Atlassian CorpPlc-Short Atlassian CorpPlc-Short Atlassian Inc Atlassian Inc Aurora CannabisInc Aurora CannabisInc-Short Avadel Finance CaymanLtd Avadel PharmaceuticalsPlc ADR -Short Avaya HoldingsCorp Avaya Avaya HoldingsGroup-Short Avaya Bandwidth Inc Bandwidth Inc-Short Benefitfocus Inc Benefitfocus Inc-Short Bilibili Inc Bilibili Inc-Short zum 31.März2020 Nicht realisierter Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) Gewinn/(Verlust) (1.126.679) (1.317.414) (152.497) (962.117) (903.990) (419.518) (272.459) (253.966) (418.976) (375.369) (212.858) (780.510) (166.745) (523.339) (457.128) (18.502) (21.208) (66.611) (18.502) 350.003 532.763 718.911 120.957 923.786 320.284 573.528 (32.932) 249.700 180.823 (33.158) (80.185) 350.881 71.463 11.269 27.706 91.765 8.589 8.272 5.965 4.605 6.917

555 USD USD

%des %des (0,01) (0,01) (0,02) (0,05) (0,01) (0,33) (0,31) (0,14) (0,09) (0,09) (0,38) (0,45) (0,14) (0,13) (0,07) (0,01) (0,26) (0,06) (0,18) (0,01) (0,03) (0,15) 0,12 0,02 0,18 0,24 0,04 0,31 0,11 0,19 0,01 0,08 0,06 0,03 0,12 NIW 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % Differenzkontrakte (5,21) % (2019:(1,28)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte (5,21) % Nennbetrag (902.400) (154.769) (389.372) (208.204) (13.250) (24.694) (91.219) (17.572) 106.430 (27.207) (78.663) (46.477) (12.256) (36.286) (15.780) (14.792) (11.627) (75.506) (71.417) (34.686) (30.630) (64.565) (14.945) (26.721) 27.710 52.550 (1.895) 56.900 42.810 26.500 (7.250) 68.701 22.270 26.080 47.710 (2.838) 33.180 18.870 28.930 24.430 23.070 26.220 55.340 12.840 23.030 (8.150) 48.520 31.000 25.270 17.330 10.460 7.950 5.740 Wertpapier BioMarin PharmaceuticalsInc-Short Blackline Inc Blackline Inc-Short Bosideng International HoldingsLtd-Short Bosideng International Bridgebio PharmaInc Bridgebio PharmaInc-Short Canopy Growth Corp Canopy Growth Canopy Growth Corp-Short Canopy Growth Cardtronics Inc Charter Communications Inc-Short Charter Communications Chefs' Warehouse Inc Chefs' Warehouse Chefs' Warehouse Inc-Short Chegg Inc Chegg Inc-Short Cleveland-Cliffs Inc Cleveland-Cliffs Inc-Short Collegium PharmaceuticalsInc Collegium PharmaceuticalsInc-Short Coupa SoftwareInc Coupa SoftwareInc-Short Cree Inc Cree Inc-Short CSG Systems International Inc CSG SystemsInternational CSG Systems International Inc-Short CSG SystemsInternational CyberArk SoftwareLtd-Short Cytokinetics Inc Cytokinetics Inc-Short DexCom Inc DexCom Inc-Short DHT HoldingsInc DHT HoldingsInc-Short DISH NetworkCorp DISH NetworkCorp-Short Element Fleet Management Corp Element FleetManagement Element Fleet Management Corp Element FleetManagement Element Fleet Management Corp-Short Element FleetManagement Encore Capital GroupInc Encore Capital Encore Capital GroupInc-Short Encore Capital Encore Capital GroupInc- Encore Capital Voting Rights Endeavour MiningCorp Endeavour Endeavour MiningCorp-Short Endeavour Enphase Energy Inc Enphase Energy Enphase Energy Inc-Short Enphase Energy Enphase Energy Inc-Short Enphase Energy Etsy Inc Etsy Inc-Short Etsy Inc-Short Everbridge Inc Everbridge Inc-Short Evolent HealthInc Evolent HealthInc-Short Evolent HealthInc-Stimmrechte Exact SciencesCorp Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (1.244.067) (1.744.224) 1.179.279 1.045.308 (316.422) (377.300) (237.358) (256.496) (402.160) (424.234) (338.212) (589.716) (416.606) (495.118) (940.651) (440.636) (374.621) (790.429) (106.619) (155.922) (374.048) (68.970) 262.794 129.832 418.745 140.317 (14.707) 267.916 124.237 273.542 307.558 (73.461) 239.119 470.486 (98.594) 189.698 (55.578) 826.718 (50.693) 131.251 863.977 133.613 344.895 (86.711) 138.926 10.362 12.946 32.712 70.078 25.406 5.786 3.536 (614)

USD

%des (0,02) (0,11) (0,42) (0,00) (0,59) (0,13) (0,08) (0,09) (0,14) (0,02) (0,14) (0,00) (0,03) (0,11) (0,20) (0,02) (0,14) (0,17) (0,02) (0,32) (0,15) (0,13) (0,27) (0,04) (0,03) (0,05) (0,13) 0,09 0,04 0,14 0,05 0,40 0,09 0,04 0,09 0,10 0,08 0,16 0,06 0,28 0,04 0,29 0,05 0,01 0,12 0,02 0,36 0,01 0,05 0,00 0,00 0,00 0,00 NIW

155 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 156 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard Rathmore Fund(Fortsetzung) Alternative Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % Differenzkontrakte (5,21) % (2019:(1,28)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte (5,21) % Nennbetrag (148.761) (224.285) (120.068) (113.624) (390.000) (165.585) (152.398) (13.373) (92.335) (34.372) (52.488) (14.090) (88.040) (81.745) (48.269) (58.908) (70.908) (36.225) (27.149) (41.912) (28.517) (66.680) (24.095) 22.420 24.270 13.230 35.370 40.020 35.470 32.470 32.620 48.590 (8.368) 23.490 32.310 32.450 81.910 (2.171) 39.610 42.200 98.390 26.920 14.490 17.390 40.560 56.750 43.830 16.000 20.910 81.840 63.100 (7.690) 24.380 Exact SciencesCorp Exact SciencesCorp-Short EZCORP Inc EZCORP Inc EZCORP Inc-Short First MajesticSilverCorp First MajesticSilverCorp-Short Five9 Inc Five9 Inc-Short Flexion Therapeutics Inc Flexion Therapeutics Flexion Inc-Short Therapeutics GCI LibertyInc GDS HoldingsLtd GDS HoldingsLtd-Short GOL EquityFinance SA Gol Linhas Aereas Inteligentes SA-Short Greenbrier CosInc Greenbrier CosInc-Short Guidewire SoftwareInc-Short Halozyme Therapeutics Inc Halozyme Therapeutics Halozyme Inc-Short Therapeutics Helix Energy SolutionsGroupInc Helix Energy Helix Energy SolutionsGroupInc-Short Helix Energy Herbalife NutritionLtd Herbalife NutritionLtd-Short Hope BancorpInc Hope BancorpInc-Short Horizon PharmaInvestmentLtd Horizon Plc-Short Therapeutics Huazhu GroupLtd Huazhu GroupLtd-Short I3 Verticals Inc-Short i3 Verticals LLC i3 Verticals IAC Financeco 2Inc IAC Financeco 3Inc IAC FinanceCo Inc IAC/InterActiveCorp -Short IIP Operating PartnershipIIP Operating LP II-VI Inc II-VI Inc-Short Impinj Inc Impinj Inc-Short Infinera Corp Infinera Corp-Short Innolux Corp-Short Innovative IndustrialPropertiesInc-Short Innovative Innoviva Inc Innoviva Inc-Short Inphi Corp-Short Inphi Corp Insmed Inc Insmed Inc-Short Insulet Corp-Short zum 31.März2020 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (1.713.805) (1.063.554) 1.056.661 1.783.784 (311.240) (159.231) (461.546) (787.184) (968.982) (582.263) (113.776) (131.355) (414.104) (137.981) (952.073) (407.913) (363.517) (551.859) (670.565) (658.994) (471.217) (453.002) (627.034) (369.235) 223.417 439.561 310.876 658.480 721.643 322.955 171.434 580.290 503.687 335.084 467.532 387.436 163.889 (54.591) 362.650 381.766 323.641 561.381 295.570 56.432 40.049 93.223 13.829 77.367 28.460 94.775 49.865 24.035 3.746

USD

%des (0,11) (0,05) (0,16) (0,27) (0,33) (0,20) (0,04) (0,04) (0,14) (0,05) (0,32) (0,58) (0,14) (0,36) (0,12) (0,19) (0,02) (0,23) (0,22) (0,16) (0,15) (0,21) (0,13) 0,08 0,15 0,11 0,22 0,24 0,11 0,06 0,02 0,01 0,03 0,20 0,17 0,03 0,11 0,16 0,13 0,06 0,36 0,01 0,12 0,03 0,02 0,13 0,60 0,11 0,19 0,10 0,01 0,00 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % Nennbetrag Differenzkontrakte (5,21) % (2019:(1,28)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte (5,21) % (262.751) (340.383) (134.136) (251.717) (72.380) (30.471) (71.346) (19.040) (15.227) (13.987) (76.409) (87.582) (68.945) (17.208) (48.674) (11.697) 39.270 24.990 58.610 (9.370) 46.980 (5.898) 14.540 21.430 29.620 (8.867) 14.810 97.340 23.190 46.100 34.280 (3.785) 21.740 10.770 27.890 29.320 26.920 33.570 35.860 (9.922) 35.020 25.000 40.500 84.250 35.960 70.630 82.640 (2.924) (1.271) 41.460 5.710 8.570 7.920 Live Nation EntertainmentInc Live Nation Wertpapier Live Nation EntertainmentInc-Short Live Nation Live Nation EntertainmentInc-Stimmrechte Live Nation LivePerson Inc LivePerson Inc-Short Luckin CoffeeInc Luckin CoffeeInc-Short Lumentum HoldingsInc Lumentum HoldingsInc-Short Integra LifeSciencesHoldingsCorp Integra LifeSciencesHoldingsCorp-Short Intercity PharmaceuticalsInc Intercity PharmaceuticalsInc Intercity PharmaceuticalsInc-Short Ionis PharmaceuticalsInc Ionis PharmaceuticalsInc-Short iQIYI Inc iQIYI Inc iQIYI Inc-Short Ironwood PharmaceuticalsInc Ironwood PharmaceuticalsInc Ironwood PharmaceuticalsInc-Short Issued -Short J2 GlobalInc j2 GlobalInc-Short JOYY Inc JOYY Inc-Short Kaman Corp Kaman Corp-Short Karyopharm Therapeutics Inc Therapeutics Karyopharm Karyopharm Karyopharm Inc-Short Therapeutics KBR Inc KBR Inc-Short Knowles Corp Knowles Knowles Corp-Short Knowles LendingTree Inc LendingTree Inc-Short Lexicon PharmaceuticalsInc Lexicon PharmaceuticalsInc-Short Liberty InteractiveLLC Liberty InteractiveLLC Liberty Latin Liberty Latin America Ltd Liberty Latin Liberty Latin America Ltd-Short Liberty MediaCorp-Stimmrechte Liberty MediaCorp-Stimmrechte Liberty MediaCorp Liberty MediaCorp Liberty MediaCorp-Short Liberty MediaCorp-Short Liberty MediaCorp-Short Liberty Media Corp-Liberty Braves -Short Liberty MediaCorp-LibertyBraves Liberty MediaCorp-LibertyFormula One Liberty MediaCorp-LibertySiriusXM-Short Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (1.606.650) (1.481.372) (1.665.617) (1.500.569) (1.565.152) 1.298.475 (761.938) (834.665) (539.229) (195.464) (552.802) (459.875) (186.529) (391.646) (748.271) (301.024) (140.548) (153.789) (579.345) (179.073) (736.977) (809.614) (686.429) (192.160) (92.282) 789.120 330.010 (45.781) 807.656 813.343 225.966 193.807 616.185 113.316 278.385 477.139 375.477 237.327 (38.177) 570.656 527.188 (18.948) 188.772 409.647 (17.195) 51.157 37.062 84.351 61.736 83.939 28.167 (2.440) 8.273

USD

%des (0,01) (0,03) (0,26) (0,28) (0,18) (0,02) (0,07) (0,19) (0,16) (0,06) (0,54) (0,13) (0,25) (0,10) (0,05) (0,05) (0,20) (0,06) (0,25) (0,50) (0,01) (0,27) (0,23) (0,56) (0,51) (0,07) (0,01) (0,00) (0,53) 0,27 0,02 0,11 0,27 0,01 0,28 0,08 0,07 0,21 0,03 0,04 0,09 0,16 0,13 0,02 0,08 0,45 0,19 0,03 0,18 0,01 0,06 0,14 0,00 NIW

Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard Rathmore Fund(Fortsetzung) Alternative Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % Differenzkontrakte (5,21) % (2019:(1,28)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte (5,21) % Nennbetrag (245.504) (327.390) (123.299) (561.187) (158.278) (184.476) (63.023) (10.121) (15.400) 105.000 (15.380) (22.704) (54.185) (18.685) (13.820) (24.017) (17.737) (15.330) (30.810) (11.811) (16.010) (24.116) (8.957) 52.600 (7.515) 41.650 41.650 43.990 21.710 60.750 28.090 21.850 32.760 18.520 48.680 39.700 10.700 32.470 (9.649) 30.630 21.190 16.380 (4.013) 35.270 20.150 96.750 (5.195) 26.020 8.173 8.643 2.120 4.860 5.040 Lumentum HoldingsInc-Short Marriott Vacations Worldwide Corp Marriott Vacations Worldwide Marriott Vacations Worldwide Corp-Short MercadoLibre Inc MercadoLibre Inc-Short Mesa Laboratories Inc Mesa Laboratories Mesa Laboratories Inc-Short Mesa Laboratories Microchip TechnologyInc Microchip TechnologyInc Microchip Technology Inc-Short Momo Inc-Short MongoDB Inc-Short NanoString TechnologiesInc NanoString Technologies Inc-Short Neurocrine BiosciencesInc Neurocrine BiosciencesInc-Short Nevro Corp Nevro Corp-Short New RelicInc NextEra Energy Inc NextEra Energy NIO Inc NIO Inc-Short Nuance Communications Inc Nuance Communications Nuance Communications Inc-Short Nuance Communications Nutanix Inc Nutanix Inc-Short NuVasive Inc NuVasive Inc-Short NuVasive Inc-Stimmrechte Okta Inc-Short Omeros Corp Omeros Corp-Short ON SemiconductorCorp-Short OSI SystemsInc OSI SystemsInc-Short Pacira BioSciencesInc Pacira BioSciencesInc Pacira BioSciencesInc-Short PAR TechnologyCorp PAR Technology Corp-Short Patrick IndustriesInc Patrick IndustriesInc-Short Pegasystems Inc Perficient Inc Perficient Inc-Short Pharming GroupNV-Short Pinduoduo Inc Pinduoduo Inc-Short Plug Power Inc Plug Power Inc-Short Pluralsight Inc Pluralsight Inc Pluralsight Inc-Short zum 31.März2020 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (1.473.935) (1.517.042) (1.096.178) 1.232.242 8.293.101 1.016.003 (420.118) (151.380) (940.840) (333.656) (484.483) (344.418) (257.688) (340.340) (430.902) (588.641) (842.009) (878.728) (136.039) (352.132) 388.619 (41.820) 234.959 120.058 (42.202) 171.750 195.721 292.655 316.223 (56.010) 364.325 (20.899) 326.931 224.615 (62.398) (89.507) 127.930 117.516 260.803 492.564 290.422 362.334 (90.816) 136.209 18.576 35.896 41.536 90.513 19.931 (4.046) 72.443 43.378 9.504

USD

%des (0,50) (0,50) (0,14) (0,01) (0,05) (0,01) (0,32) (0,11) (0,16) (0,02) (0,37) (0,01) (0,12) (0,09) (0,02) (0,12) (0,03) (0,15) (0,20) (0,00) (0,29) (0,30) (0,05) (0,12) (0,03) 0,13 0,01 0,42 0,08 0,04 2,83 0,06 0,07 0,34 0,10 0,11 0,01 0,12 0,01 0,11 0,08 0,03 0,04 0,01 0,04 0,09 0,02 0,17 0,10 0,12 0,05 0,01 0,00 NIW

Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % Differenzkontrakte (5,21) % (2019:(1,28)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte (5,21) % Nennbetrag (101.212) (586.931) (298.000) (424.538) (24.476) (88.229) (10.870) (63.977) (54.636) (15.780) (13.468) (20.006) (37.938) (12.496) (13.511) (38.620) (13.811) (36.722) (10.895) (76.695) (34.383) (36.833) 108.900 16.260 32.600 15.390 (9.760) 61.700 30.680 34.900 (8.048) 18.610 25.850 12.640 (2.485) (2.196) 17.370 28.320 19.960 12.780 56.880 24.580 25.610 22.180 40.200 (9.200) (8.637) 35.690 29.620 52.440 22.510 4.100 3.540 Wertpapier SMART GlobalHoldingsInc SMART GlobalHoldingsInc-Short Snap Inc Snap Snap Inc-Short Snap Splunk Inc-Short Square Inc Pluralsight Inc-Short PRA GroupInc PRA GroupInc PRA GroupInc-Short Pretium ResourcesInc Pretium ResourcesInc-Short Proofpoint Inc-Short PROS HoldingsInc PROS HoldingsInc-Short PTC Therapeutics Inc PTC Therapeutics PTC Therapeutics Inc PTC Therapeutics PTC Inc-Short Therapeutics PTC Inc-Short Therapeutics Pure Storage Inc Pure Storage Pure Storage Inc-Short Pure Storage Pure Storage Inc-Short Pure Storage Q2 HoldingsInc Q2 HoldingsInc-Short Q2 HoldingsInc-Stimmrechte Radius HealthInc Radius HealthInc-Short Rambus Inc Rambus Inc-Short Rapid7 Inc Rapid7 Redfin Corp Inc-Short Rapid7 Redfin Corp-Short Repligen Corp Repligen Corp-Short Revance Therapeutics Inc Revance Therapeutics Revance Inc-Short Therapeutics RH RH -Short RingCentral Inc-Short SailPoint Technologies HoldingInc SailPoint Technologies HoldingInc SailPoint Technologies HoldingInc-Short SailPoint Technologies HoldingInc-Short Sarepta Therapeutics Inc Sarepta Therapeutics Sea Ltd Sarepta Inc-Short Therapeutics Sea Ltd-Short Sea Ltd SFL CorpLtd SFL CorpLtd-Short Sino BiopharmaceuticalLtd-Short Sirius XMHoldingsInc-Short Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (1.061.866) (1.110.858) (1.483.646) (1.570.357) (1.213.179) 1.009.262 1.116.451 3.308.496 (191.726) (126.288) (553.175) (221.101) (123.490) (734.464) (802.722) (305.399) (102.164) (430.868) (136.208) (110.597) (911.173) 194.064 (61.898) 429.538 (45.540) 469.965 (53.154) 188.051 (63.132) 144.646 176.192 911.422 372.450 334.714 885.548 (87.900) 757.802 664.915 72.836 54.572 (2.172) 12.693 80.128 49.920 41.238 76.783 88.040 18.575 36.024 44.775 4.005 (863)

USD 231

%des (0,06) (0,00) (0,02) (0,36) (0,38) (0,02) (0,04) (0,02) (0,19) (0,07) (0,04) (0,02) (0,00) (0,25) (0,27) (0,10) (0,03) (0,50) (0,15) (0,05) (0,04) (0,53) (0,31) (0,03) (0,41) 0,07 0,15 0,02 0,16 0,02 0,06 0,05 0,06 0,31 0,03 0,34 0,13 0,02 0,11 0,30 0,01 0,03 0,26 0,38 1,14 0,03 0,01 0,01 0,02 0,23 0,00 0,00 NIW 0,00

157 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 158 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc Vermögensaufstellung Lazard Rathmore Fund(Fortsetzung) Alternative Vermögensaufstellung derPortfolios Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % Differenzkontrakte (5,21) % (2019:(1,28)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte (5,21) % Nennbetrag (164.728) (153.463) (128.950) (23.430) (66.197) (84.017) (28.378) (41.967) (46.440) (40.665) (11.655) (32.652) (81.408) (70.500) (34.000) (60.693) (25.181) (15.880) (30.628) (11.410) 27.950 39.850 39.230 29.130 (5.334) 19.220 21.950 (4.051) 31.750 51.540 27.800 38.720 (5.046) 77.030 (9.583) 20.840 82.910 (2.321) 16.570 29.560 (9.830) 19.870 12.240 44.610 14.474 32.600 (7.410) 55.820 38.880 6.690 7.700 Square Inc-Short Square Inc-Stimmrechte Square Inc-Short SSR MiningInc SSR MiningInc-Short Synaptics Inc Synaptics Synaptics Inc-Short Synaptics Tabula RasaHealthCareInc Tabula RasaHealthCareInc-Short Team Inc Team Inc-Short Tesla Inc Tesla Inc-Short Theravance BiopharmaInc Theravance Theravance BiopharmaInc-Short Theravance Tilray Inc Tilray Inc-Short Tricon GroupInc Capital Tricon GroupInc-Short Capital TTM TechnologiesInc TTM Technologies Inc-Short Turning Point BrandsInc Turning Point BrandsInc-Short Twilio Inc Twitter Inc Twilio Inc-Short Twitter Inc-Short United States United States Treasury Note-Short United States United States Treasury Note-Short Vishay Intertechnology Inc-Short Vishay Intertechnology Wayfair Inc Wayfair Inc Wayfair Inc-Short Western DigitalCorp Western DigitalCorp-Short Winnebago IndustriesInc Winnebago Winnebago IndustriesInc-Short Winnebago Workday Inc-Short Workiva Inc Workiva Inc-Short Wright MedicalGroupInc Wright MedicalGroupNV Wright MedicalGroupNV-Short Yandex NV-Short Zendesk Inc Zendesk Inc-Short Zillow GroupInc Zillow Zillow GroupInc Zillow Zillow GroupInc-Stimmrechte Zillow GroupInc-Short Zillow Zynga Inc-Short zum 31.März2020 Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) (1.091.916) (1.617.898) (1.548.772) 1.221.203 1.307.511 1.948.332 (172.645) (747.589) (383.573) (736.479) (203.472) (610.177) (526.267) (543.200) (724.474) (225.963) (224.740) (944.420) (251.705) (112.414) (781.138) (680.692) (913.832) 558.521 324.858 361.261 368.968 810.548 124.502 201.953 678.160 (61.649) 230.377 (45.939) 977.773 (94.668) 566.682 (49.375) (50.128) 135.086 (14.624) 38.146 95.730 43.936 54.702 32.099 97.104 72.515 (5.737) 4.749

947 USD

%des (0,06) (0,25) (0,13) (0,25) (0,37) (0,07) (0,54) (0,21) (0,18) (0,18) (0,02) (0,25) (0,08) (0,52) (0,02) (0,08) (0,32) (0,03) (0,09) (0,02) (0,04) (0,26) (0,02) (0,23) (0,00) (0,31) (0,00) 0,41 0,01 0,19 0,11 0,12 0,03 0,12 0,27 0,04 0,01 0,07 0,23 0,08 0,44 0,02 0,01 0,33 0,19 0,03 0,05 0,02 0,68 0,00 0,00 NIW

Die Kontrahenten fürdieDifferenzkontrakte sindBNPParibas undSocieteGenerale. Der Kontrahent fürdieOptionenist UBS AG. Company. Der Kontrahent StreetBank& fürdieoffenenDevisenterminkontrakte istState Trust Der Kontrahent fürdieoffenenFutures-Kontrakte istUBS AG. Summe Vermögenswerte Sonstige Vermögenswerte Im Freiverkehr Finanzinstrumente (OTC)gehandeltederivative FinanzinstrumenteBörsengehandelte derivative genannten Art (c) Sonstige übertragbare Wertpapiere derinden Verordnungen 68(1)(a), (b)und An einemanderengeregeltenMarktgehandelteübertragbare Wertpapiere Übertragbare Übertragbare Wertpapiere, welcheaneineranerkanntenBörsezugelassensind klassifiziert sowie das Land des Emittenten für staatliche festverzinsliche dasLanddesEmittentenfürstaatliche klassifiziert sowie Wertpapiere. das GründungslanddesEmittentenfürfestverzinsliche Wertpapiere vonUnternehmen welchem derFonds Anteile hält. Festverzinsliche Wertpapiere werdenprimärdurch Aktien werdenprimärdurchdasGründungslanddesUnternehmensklassifiziert, an verpfändet. derverpfändetenSicherheitbeläuftsichauf197.889.662USD. DerBetrag Besicherungsanforderungen andievondemFonds gehalteneOptionundDifferenzkontrakte * Ein Teil dieser Wertpapiere istalsSicherheitin Verbindung mitden Derivative Finanzinstrumente (10,54) % (2019: (0,68) %) (Fortsetzung) (2019:(0,68) %) Derivative Finanzinstrumente(10,54) % Nennbetrag Differenzkontrakte (5,21) % (2019:(1,28)%)(Fortsetzung) Differenzkontrakte (5,21) % Nicht realisierterGewinnausDifferenzkontrakten Derivative Finanzinstrumenteinsgesamt ausDifferenzkontrakten Nicht realisierterNettoverlust Nicht realisierter Verlust ausDifferenzkontrakten Summe Anlagen(2019:98,06 %) Sonstiges Nettovermögen (2019:1,94 %) Sonstiges Nettovermögen Nettovermögen Analyse desGesamtvermögens(ungeprüft) Wertpapier Geschäftsjahr zum31.März2020 (Fortsetzung) Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) % desGesamtvermögens (31.112.386) (15.388.998) (83.824.061) 292.426.693 295.202.219 68.435.063 2.775.526

USD

(10,54) %des (28,40) 100,00 100,00 (5,21) 23,19 99,06 15,97 66,92 0,94 9,26 0,01 1,65 6,19 NIW

Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft)

Lazard Emerging Markets Bond Fund

In Übereinstimmung mit den Vorschriften der Europäischen Gemeinschaften (Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2011 wird eine Aufstellung der größten Veränderungen in der Zusammensetzung der Vermögensaufstellung der Portfolios während des Berichtsjahres erstellt, um sicherzustellen, dass die Anteilinhaber Veränderungen in den Anlagen der Fonds erkennen können. Diese werden als Gesamtkäufe und -verkäufe einer Anlage definiert (einschließlich Laufzeiten aber ausschließlich Rückkaufsvereinbarungen, Tagesabzinsungsnoten und Festgeldern, welche primär als Mittel eingesetzt werden, eine effiziente Portfolioverwaltung sicherzustellen), welche 1,00 % des Gesamtwerts der Käufe und Verkäufe während des Berichtszeitraums übersteigen. Es werden mindestens die 20 größten Käufe und Verkäufe aufgeführt.

Käufe Kosten Verkäufe Erlöse

USD USD Ecuador Government 7,875 % 27.03.2025 400.963 Philippines Government 3,000 % 01.02.2028 262.656 Hungary Government 7,625 % 29.03.2041 370.197 Namibia Government 5,250 % 29.10.2025 255.663 Ukraine Government 7,750 % 01.09.2025 329.100 Hungary Government 7,625 % 29.03.2041 234.681 Qatar Government 6,400 % 20.01.2040 230.750 Indonesia Government 4,750 % 08.01.2026 233.123 Kazakhstan Government 6,500 % 21.07.2045 230.000 Panama Government 3,875 % 17.03.2028 231.925 Angola Government 9,500 % 12.11.2025 228.000 Qatar Government 4,000 % 14.03.2029 225.684 Turkey Government 7,250 % 23.12.2023 225.494 Mozambique Government 5,000 % 15.09.2031 225.079 Qatar Government 4,000 % 14.03.2029 223.750 Russian Federation 4,750 % 27.05.2026 221.600 Qatar Government 5,103 % 23.04.2048 223.200 Ecuador Government 10,500 % 24.03.2020 221.382 Kazakhstan Government 5,125 % 21.07.2025 221.000 Angola Government 9,500 % 12.11.2025 218.028 Russian Federation 4,750 % 27.05.2026 220.818 Morocco Government 5,500 % 11.12.2042 215.220 Emirate of Dubai Government 5,250 % 30.01.2043 220.600 Azerbaijan Republic 4,750 % 18.03.2024 214.750 Ethiopia Government 6,625 % 11.12.2024 219.072 Ecuador Government 9,625 % 02.06.2027 210.140 Egypt Government 5,875 % 11.06.2025 218.880 Kenya Government 8,250 % 28.02.2048 202.000 Ecuador Government 10,500 % 24.03.2020 218.694 First Quantum Minerals Ltd 7,500 % 01.04.2025 197.750 Kenya Government 6,875 % 24.06.2024 218.400 Saudi Government 3,250 % 26.10.2026 197.580 Brazil Government 6,000 % 07.04.2026 216.250 Egypt Government 8,500 % 31.01.2047 196.620 Belarus Government 6,875 % 28.02.2023 216.200 Oman Government 5,375 % 08.03.2027 185.600 Kenya Government 7,000 % 22.05.2027 210.200 Ukraine Government 7,375 % 25.09.2032 185.100 Oman Government 4,875 % 01.02.2025 209.250 Empresa Electrica Guacolda SA 4,560 % 30.04.2025 184.900 Ukraine Government 7,750 % 01.09.2026 200.975 Ukraine Government 7,750 % 01.09.2020 178.907 Namibia Government 5,250 % 29.10.2025 200.580 Brazil Government 4,625 % 13.01.2028 169.917 Empresa Electrica Guacolda SA 4,560 % 30.04.2025 190.750 Dominican Republic 5,950 % 25.01.2027 169.633 Philippines Government 3,750 % 14.01.2029 171.199 Ecuador Government 7,875 % 27.03.2025 164.460 El Salvador Government 7,750 % 24.01.2023 160.139 Philippines Government 3,750 % 14.01.2029 164.152 Turkey Government 6,250 % 26.09.2022 152.650 Turkey Government 6,625 % 17.02.2045 154.304 Philippines Government 3,000 % 01.02.2028 129.850 Caixa Economica Federal 3,500 % 07.11.2022 152.700 Philippines Government 3,700 % 01.03.2041 127.350 Ecuador Government 9,650 % 13.12.2026 150.900 Dominican Republic 4,500 % 30.01.2030 121.322 Hungary Government 5,375 % 21.02.2023 145.482 El Salvador Government 5,875 % 30.01.2025 120.013 Chile Government 3,240 % 06.02.2028 145.195 Sinopec Group Overseas Development 2016 Ltd 2,750 % 29.09.2026 119.313 Argentina Government 6,875 % 26.01.2027 127.390 Ukraine Government 7,750 % 01.09.2027 116.162 Perusahaan Listrik Negara PT 4,125 % 15.05.2027 125.841 Chile Government 3,860 % 21.06.2047 114.928 Sinopec Group Overseas Development 2016 Ltd 2,750 % 29.09.2026 125.338 Petroleos Mexicanos 6,950 % 28.01.2060 111.667 Generacion Mediterranea SA 9,625 % 27.07.2023 124.500 Hungary Government 5,375 % 25.03.2024 108.106 Peru Government 4,125 % 25.08.2027 121.855 Sinopec Group Overseas Development 2018 Ltd 3,680 % 08.08.2049 103.670 Ukraine Government 7,750 % 01.09.2027 118.188 Ukraine Government 7,750 % 01.09.2020 102.820 Hungary Government 5,375 % 25.03.2024 109.480 Uruguay Government 4,375 % 23.01.2031 109.162 Ukraine Government 7,750 % 01.09.2026 104.390 Sinopec Group Overseas Development 2017 Ltd 3,250 % 13.09.2027 102.955 Hungary Government 5,750 % 22.11.2023 102.017 South Africa Government 5,650 % 27.09.2047 101.836 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 159 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard Emerging Markets Local Debt Fund

Käufe Kosten Verkäufe Erlöse

USD USD Mexico Government 5,750 % 05.03.2026 133.938.121 Mexico Government 10,000 % 05.12.2024 87.922.855 United States Treasury Bill - Nullkupon 13.08.2019 99.856.958 Poland Government 3,250 % 25.07.2025 69.108.444 United States Treasury Bill - Nullkupon 02.07.2019 80.711.094 Hungary Government 2,500 % 24.10.2024 62.847.255 United States Treasury Bill - Nullkupon 18.07.2019 72.973.673 Malaysia Government 3,882 % 10.03.2022 42.199.494 United States Treasury Bill - Nullkupon 18.02.2020 70.648.380 Indonesia Government 8,125 % 15.05.2024 41.464.579 United States Treasury Bill - Nullkupon 14.04.2020 66.640.538 Russian Federation 7,400 % 17.07.2024 37.602.781 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.09.2019 62.904.013 Mexico Government 7,250 % 09.12.2021 37.307.737 United States Treasury Bill - Nullkupon 05.11.2019 59.931.792 Romania Government 4,850 % 22.04.2026 35.744.754 United States Treasury Bill - Nullkupon 07.05.2019 59.920.967 Indonesia Government 5,625 % 15.05.2023 35.247.570 United States Treasury Bill - Nullkupon 30.04.2019 59.911.528 Mexico Government 5,750 % 05.03.2026 35.245.224 Hungary Government 2,500 % 24.10.2024 58.806.486 United States Treasury Bill - Nullkupon 14.04.2020 33.538.292 United States Treasury Bill - Nullkupon 03.12.2019 57.936.329 South Africa Government 7,750 % 28.02.2023 29.476.191 United States Treasury Bill - Nullkupon 28.05.2019 56.902.600 Thailand Government 3,850 % 12.12.2025 26.441.166 Russian Federation 8,500 % 17.09.2031 54.422.757 Thailand Government 2,400 % 17.12.2023 26.425.602 Malaysia Government 3,955 % 15.09.2025 50.640.160 Peru Government 6,900 % 12.08.2037 26.075.195 Indonesia Government 8,375 % 15.09.2026 48.340.136 Peru Government 8,200 % 12.08.2026 25.893.620 United States Treasury Bill - Nullkupon 06.08.2019 44.849.819 Malaysia Government 3,955 % 15.09.2025 24.925.175 South Africa Government 10,500 % 21.12.2026 43.831.890 Turkey Government 10,700 % 17.02.2021 22.682.117 United States Treasury Bill - Nullkupon 11.06.2019 41.928.711 South Africa Government 8,250 % 31.03.2032 22.202.895 Malaysia Government 3,478 % 14.06.2024 39.427.084 Mexico Government 6,500 % 09.06.2022 21.409.623 Russian Federation 7,950 % 07.10.2026 39.185.534 Russian Federation 7,000 % 16.08.2023 21.364.680 United States Treasury Bill - Nullkupon 14.05.2019 37.952.348 Malaysia Government 3,800 % 17.08.2023 20.420.066 Russian Federation 7,400 % 17.07.2024 37.102.021 United States Treasury Bill - Nullkupon 19.11.2019 19.996.667 South Africa Government 8,500 % 31.01.2037 36.782.197 United States Treasury Bill - Nullkupon 13.08.2019 19.994.629 United States Treasury Bill - Nullkupon 18.06.2019 35.954.200 Peru Government 6,350 % 12.08.2028 19.538.616 Romania Government 4,250 % 28.06.2023 35.739.640 Romania Government 4,250 % 28.06.2023 19.509.694 United States Treasury Bill - Nullkupon 08.10.2019 35.067.280 Russian Federation 7,750 % 16.09.2026 19.122.752 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.10.2019 35.064.818 Russian Federation 7,950 % 07.10.2026 18.678.296 Peru Government 8,200 % 12.08.2026 34.987.586 Czech Republic 2,500 % 25.08.2028 18.667.224 United States Treasury Bill - Nullkupon 20.08.2019 32.439.392 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.09.2019 17.995.000 United States Treasury Bill - Nullkupon 25.06.2019 30.017.984 Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos 6,000 % 01.01.2043 17.769.314 United States Treasury Bill - Nullkupon 23.07.2019 27.926.566 United States Treasury Bill - Nullkupon 08.10.2019 16.695.106 Poland Government 2,500 % 25.07.2027 27.139.172 Malaysia Government 3,418 % 15.08.2022 16.670.832 Malaysia Government 3,478 % 14.06.2024 15.506.090 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 160 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard Emerging Markets Total Return Debt Fund

Käufe Kosten Verkäufe Erlöse

USD USD United States Treasury Bill - Nullkupon 06.08.2019 22.922.127 United States Treasury Bill - Nullkupon 23.04.2019 17.987.123 United States Treasury Bill - Nullkupon 07.04.2020 22.822.094 Indonesia Government 8,125 % 15.05.2024 12.929.084 United States Treasury Bill - Nullkupon 23.07.2019 20.210.725 United States Treasury Bill - Nullkupon 04.02.2020 10.493.325 United States Treasury Bill - Nullkupon 15.10.2019 20.168.867 Philippines Government 3,750 % 14.01.2029 9.886.864 United States Treasury Bill - Nullkupon 20.08.2019 20.018.769 South Africa Government 10,500 % 21.12.2026 9.373.363 United States Treasury Bill - Nullkupon 17.09.2019 19.969.738 Mexico Government 10,000 % 05.12.2024 9.120.678 United States Treasury Bill - Nullkupon 28.05.2019 19.965.824 United States Treasury Bill - Nullkupon 11.02.2020 8.435.828 United States Treasury Bill - Nullkupon 01.10.2019 19.879.650 United States Treasury Bill - Nullkupon 12.11.2019 7.997.819 United States Treasury Bill - Nullkupon 12.11.2019 17.977.099 United States Treasury Bill - Nullkupon 06.08.2019 7.997.458 United States Treasury Bill - Nullkupon 14.05.2019 17.974.036 Mexico Government 5,750 % 05.03.2026 6.781.455 United States Treasury Bill - Nullkupon 11.06.2019 17.969.448 Saudi Government 4,000 % 17.04.2025 6.626.606 United States Treasury Bill - Nullkupon 29.10.2019 16.976.658 Qatar Government 5,103 % 23.04.2048 5.899.283 United States Treasury Bill - Nullkupon 18.06.2019 15.253.413 Chile Government 3,500 % 25.01.2050 5.630.426 United States Treasury Bill - Nullkupon 03.09.2019 14.977.253 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.03.2020 5.595.131 United States Treasury Bill - Nullkupon 21.05.2019 14.974.319 United States Treasury Bill - Nullkupon 15.10.2019 5.577.850 United States Treasury Bill - Nullkupon 14.04.2020 14.874.487 Corp Nacional del Cobre de Chile 4,375 % 05.02.2049 5.529.486 United States Treasury Bill - Nullkupon 25.06.2019 14.371.135 United States Treasury Bill - Nullkupon 08.10.2019 5.524.739 United States Treasury Bill - Nullkupon 30.04.2019 13.975.026 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.10.2019 5.524.240 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.12.2019 12.823.513 Azerbaijan Republic 4,750 % 18.03.2024 4.846.986 Indonesia Government 8,125 % 15.05.2024 12.812.082 Peru Government 2,844 % 20.06.2030 4.719.533 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.09.2019 11.981.717 Petroleos Mexicanos 6,950 % 28.01.2060 4.188.773 United States Treasury Bill - Nullkupon 11.02.2020 11.722.622 Egypt Government 7,600 % 01.03.2029 4.103.575 United States Treasury Bill - Nullkupon 16.07.2019 10.983.188 United States Treasury Bill - Nullkupon 19.11.2019 3.999.333 United States Treasury Bill - Nullkupon 04.02.2020 10.475.857 Paraguay Republic 4,700 % 27.03.2027 3.966.008 Philippines Government 3,750 % 14.01.2029 9.889.263 Egypt Government 7,600 % 01.03.2029 3.933.186 Mexico Government 10,000 % 05.12.2024 9.080.117 Russian Federation 4,375 % 21.03.2029 3.860.618 United States Treasury Bill - Nullkupon 13.08.2019 8.987.126 Hungary Government 5,375 % 21.02.2023 3.762.454 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.03.2020 8.978.762 Abu Dhabi Government 3,125 % 11.10.2027 3.667.634 United States Treasury Bill - Nullkupon 13.08.2020 8.729.257 South Africa Government 10,500 % 21.12.2026 8.661.722 United States Treasury Bill - Nullkupon 12.03.2020 8.554.179 Turkey Government 5,600 % 14.11.2024 7.736.589 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 161 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard Emerging Markets Debt Blend Fund

Käufe Kosten Verkäufe Erlöse

USD USD Mexico Government 5,750 % 05.03.2026 15.396.424 Mexico Government 10,000 % 05.12.2024 13.360.913 United States Treasury Bill - Nullkupon 25.06.2019 10.961.007 Mexico Government 5,750 % 05.03.2026 11.351.403 Russian Federation 7,950 % 07.10.2026 7.160.185 Mexico Government 7,250 % 09.12.2021 11.253.361 Hungary Government 1,500 % 24.08.2022 6.534.298 United States Treasury Bill - Nullkupon 25.06.2019 10.972.710 Turkey Government 10,700 % 17.02.2021 6.373.006 Poland Government 3,250 % 25.07.2025 10.821.295 United States Treasury Bill - Nullkupon 17.03.2020 6.185.631 Peru Government 8,200 % 12.08.2026 10.512.139 Hungary Government 2,500 % 24.10.2024 5.433.131 Peru Government 6,900 % 12.08.2037 8.251.176 Peru Government 8,200 % 12.08.2026 5.099.808 Turkey Government 10,700 % 17.02.2021 8.026.627 Mexico Government 8,000 % 07.12.2023 4.967.901 Indonesia Treasury Bond 5,625 % 15.05.2023 7.585.230 European Bank for Reconstruction & Development 27,500 % 23.11.2020 4.928.934 Philippines Government 3,750 % 14.01.2029 6.754.151 Romania Government 4,850 % 22.04.2026 4.856.747 European Bank for Reconstruction & Development 27,500 % 23.11.2020 5.928.675 Russian Federation 8,500 % 17.09.2031 4.733.845 South Africa Government 8,500 % 31.01.2037 5.597.950 Poland Government 3,250 % 25.07.2025 4.614.732 Qatar Government 4,000 % 14.03.2029 5.534.730 Malaysia Government 4,893 % 08.06.2038 4.600.488 Russian Federation 7,950 % 07.10.2026 5.482.097 Russian Federation 7,400 % 17.07.2024 4.570.422 South Africa Government 8,250 % 31.03.2032 5.370.921 Qatar Government 4,817 % 14.03.2049 4.462.191 Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos 6,000 % 01.01.2043 5.349.595 South Africa Government 8,500 % 31.01.2037 4.311.571 Mexico Government 8,000 % 07.12.2023 5.040.426 Hungary Government 7,625 % 29.03.2041 4.296.487 Hungary Government 2,500 % 24.10.2024 4.956.189 Romania Government 4,250 % 28.06.2023 4.164.923 Romania Government 4,250 % 28.06.2023 4.904.599 Malaysia Government 3,478 % 14.06.2024 4.077.915 Indonesia Government 8,125 % 15.05.2024 4.729.859 Colombia Government 6,250 % 26.11.2025 4.014.639 United States Treasury Bill - Nullkupon 24.03.2020 3.990.499 Indonesia Government 5,625 % 15.05.2023 3.777.569 Philippines Government 3,750 % 14.01.2029 3.468.825 Mexico Government 10,000 % 05.12.2024 3.465.358 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 162 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard Emerging Markets Debt Unrestricted Blend Fund

Käufe Kosten Verkäufe Erlöse

USD USD Mexico Government 5,750 % 05.03.2026 32.488.880 Mexico Government 7,250 % 09.12.2021 39.845.409 United States Treasury Bill - Nullkupon 31.03.2020 30.021.340 Poland Government 3,250 % 25.07.2025 28.000.393 Mexico Government 8,000 % 07.12.2023 25.174.550 Mexico Government 10,000 % 05.12.2024 25.729.577 United States Treasury Bill - Nullkupon 07.04.2020 19.741.483 Mexico Government 8,000 % 07.12.2023 24.021.034 United States Treasury Bill - Nullkupon 24.03.2020 19.453.681 Peru Government 8,200 % 12.08.2026 23.406.534 Russian Federation 7,950 % 07.10.2026 18.134.199 Turkey Government 10,700 % 17.02.2021 20.844.703 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.12.2019 16.980.480 Philippines Government 3,750 % 14.01.2029 19.915.894 Peru Government 8,200 % 12.08.2026 16.605.071 Peru Government 6,900 % 12.08.2037 17.452.834 Russian Federation 8,500 % 17.09.2031 16.482.635 Indonesia Government 5,625 % 15.05.2023 17.368.750 Hungary Government 1,500 % 24.08.2022 15.556.165 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.12.2019 16.993.949 Turkey Government 10,700 % 17.02.2021 15.353.650 United States Treasury Bill - Nullkupon 24.03.2020 15.859.335 Russian Federation 7,400 % 17.07.2024 13.987.266 Qatar Government 4,000 % 14.03.2029 15.252.725 Qatar Government 4,817 % 14.03.2049 13.832.445 Mexico Government 5,750 % 05.03.2026 14.954.568 Romania Government 4,850 % 22.04.2026 13.589.232 Peru Government 6,350 % 12.08.2028 13.057.029 Hungary Government 2,500 % 24.10.2024 12.745.530 United States Treasury Bill - Nullkupon 07.04.2020 12.997.801 Poland Government 3,250 % 25.07.2025 12.630.512 European Bank for Reconstruction & Development 27,500 % 23.11.2020 12.980.703 Romania Government 4,250 % 28.06.2023 11.316.671 Colombia Government 10,000 % 24.07.2024 12.695.070 United States Treasury Bill - Nullkupon 06.08.2019 10.965.179 Romania Government 4,850 % 22.04.2026 12.159.992 Philippines Government 3,750 % 14.01.2029 10.830.951 Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos 6,000 % 01.01.2043 12.034.512 European Bank for Reconstruction & Development 27,500 % 23.11.2020 10.791.702 Russian Federation 7,750 % 16.08.2026 11.527.419 United States Treasury Bill - Nullkupon 04.02.2020 10.378.406 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 163 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard Emerging Markets Corporate Debt Fund

Käufe Kosten Käufe Kosten

USD USD United States Treasury Note 1,625 % 15.08.2029 1.522.734 Bank Leumi Le-Israel BM 3,275 % 29.01.2031 200.000 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.01.2019 1.498.154 Indian Railway Finance Corp Ltd 3,950 % 13.02.2050 200.000 Industrias Penoles SAB de CV 5,650 % 12.09.2049 399.944 Empresa Electrica Cochrane SpA 5,500 % 14.05.2027 199.996 BOC Aviation Ltd 3,000 % 11.09.2029 396.720 Celulosa Arauco y Constitucion SA 4,200 % 29.01.2030 199.862 ICBCIL Finance Co Ltd 3,108 % 15.05.2021 300.237 Banco de Credito del Peru 2,700 % 11.01.2025 199.826 AI Candelaria Spain SLU 7,500 % 15.12.2028 282.500 Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 5,250 % 05.02.2025 198.916 AngloGold Ashanti Holdings Plc 6,500 % 15.04.2040 281.875 Banco BTG Pactual SA 4,500 % 10.01.2025 198.870 OCP SA 6,875 % 25.04.2044 252.000 Grupo Aval Ltd 4,375 % 04.02.2030 198.864 LLPL Capital Pte Ltd 6,875 % 04.02.2039 235.577 Star Energy Geothermal Wayang Windu Ltd 6,750 % 24.04.2033 198.785 Banco de Bogota SA 6,250 % 12.05.2026 226.990 Engie Energia Chile SA 3,400 % 28.01.2030 198.592 Acwa Power Management And Investments One Ltd 5,950 % 15.12.2039 223.000 Geopark Ltd 5,500 % 17.01.2027 198.570 Tencent Holdings Ltd 3,925 % 19.01.2038 216.760 Sunac China Holdings Ltd 7,500 % 01.02.2024 198.116 Peru LNG Srl 5,375 % 22.03.2030 215.600 Cable Onda SA 4,500 % 30.01.2030 197.990 Huarong Finance II Co Ltd 4,625 % 03.06.2026 214.740 Neerg Energy Ltd 6,000 % 13.02.2022 197.700 Trust F/1401 6,390 % 15.01.2050 214.500 Joy Treasure Assets Holdings Inc 3,500 % 24.09.2029 197.538 AES Andres BV 7,950 % 11.05.2026 214.000 Colbun SA 3,150 % 06.03.2030 196.876 Telefonica Celular del Paraguay SA 5,875 % 15.04.2027 212.750 Liquid Telecommunications Financing Plc 8,500 % 13.07.2022 196.300 AES Gener SA 7,125 % 26.03.2079 212.750 Heungkuk Life Insurance Co Ltd 4,475 % 09.11.2047 195.600 Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 8,625 % 28.04.2034 212.625 Petkim Petrokimya Holding AS 5,875 % 26.01.2023 195.250 Africa Finance Corp 4,375 % 17.04.2026 211.600 Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 5,625 % 30.05.2022 191.896 Empresas Publicas de Medellin ESP 4,250 % 18.07.2029 210.300 Grupo Bimbo SAB de CV 5,950 % 31.12.2099 210.192 JIC Zhixin Ltd 3,500 % 24.11.2027 207.846 Verkäufe Erlöse Metinvest BV 7,750 % 23.04.2023 207.700 NBK Tier 1 Financing Ltd 5,750 % 29.12.2049 207.500 USD Comunicaciones Celulares SA Via Comcel Trust 6,875 % 06.02.2024 207.500 United States Treasury Note 1,625 % 15.08.2029 1.518.262 Woori Bank 5,250 % 31.12.2099 207.480 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.01.2019 1.498.364 Delek & Avner Tamar Bond Ltd 5,412 % 30.12.2025 207.200 Industrias Penoles SAB de CV 5,650 % 12.09.2049 409.474 Intercorp Financial Services Inc 4,125 % 19.10.2027 207.000 BOC Aviation Ltd 3,000 % 11.09.2029 392.902 Borets Finance DAC 6,500 % 07.04.2022 206.000 ICBCIL Finance Co Ltd 3,108 % 15.05.2021 300.075 Leader Goal 4,250 % 31.12.2099 203.500 Banco de Bogota SA 6,250 % 12.05.2026 227.380 MAF Global Securities Ltd 5,500 % 31.12.2099 203.250 Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 8,625 % 28.04.2034 214.782 MV24 Capital BV 6,748 % 01.06.2034 202.980 Cemex SAB de CV 5,450 % 19.11.2029 213.400 Itau Unibanco Holding SA 6,125 % 31.12.2099 202.900 Telefonica Celular del Paraguay SA 5,875 % 15.04.2027 213.000 Hanwha Life Insurance Co Ltd 4,700 % 23.04.2048 202.500 Tencent Holdings Ltd 3,925 % 19.01.2038 211.200 China Water Affairs Group Ltd 5,250 % 07.02.2022 202.000 Empresas Publicas de Medellin ESP 4,250 % 18.07.2029 210.310 Greenko Solar Mauritius Ltd 5,950 % 29.07.2026 200.400 Cable Onda SA 4,500 % 30.01.2030 209.500 Cemex SAB de CV 5,450 % 19.11.2029 200.000 Metinvest BV 7,750 % 23.04.2023 208.020 VF Ukraine PAT via VFU Funding Plc 6,200 % 11.02.2025 200.000 AES Gener SA 7,125 % 26.03.2079 208.000 Globo Comunicacao e Participacoes SA 4,875 % 22.01.2030 200.000 Itau Unibanco Holding SA 6,125 % 31.12.2099 206.360 Adani Renewable Energy RJ Ltd 4,625 % 15.10.2039 200.000 Banco BTG Pactual SA 4,500 % 10.01.2025 205.800 Sovcombank Via SovCom Capital DAC 7,750 % 200.000 Sovcombank Via SovCom Capital DAC 7,750 % 31.12.2049 205.600 Centrais Eletricas Brasileiras SA 3,625 % 04.02.2025 200.000 Prosus NV 3,680 % 21.01.2030 204.060 Network i2i Ltd 5,650 % 31.12.2099 200.000 Celulosa Arauco y Constitucion SA 4,200 % 29.01.2030 203.700 Severstal OAO Via Steel Capital SA 3,150 % 16.09.2024 200.000 Engie Energia Chile SA 3,400 % 28.01.2030 203.500 NAK Naftogaz Ukraine via Kondor Finance Plc 7,625 % 08.11.2026 200.000 Greenko Solar Mauritius Ltd 5,950 % 29.07.2026 202.300 IHS Netherlands Holdco BV 8,000 % 18.09.2027 200.000 Adani Renewable Energy RJ Ltd 4,625 % 15.10.2039 201.600 African Export-Import Bank 3,994 % 21.09.2029 200.000 Geopark Ltd 5,500 % 17.01.2027 201.320 Bancolombia SA 4,625 % 18.12.2029 200.000 Centrais Eletricas Brasileiras SA 3,625 % 04.02.2025 200.942 AES Gener SA 6,350 % 07.10.2079 200.000 Joy Treasure Assets Holdings Inc 3,500 % 24.09.2029 200.796 Bangkok Bank PCL 3,733 % 25.09.2034 200.000 Banco de Credito del Peru 2,700 % 11.01.2025 200.250 Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 7,125 % 31.01.2025 200.000 Severstal OAO Via Steel Capital SA 3,150 % 16.09.2024 199.500 NBK Tier 1 Financing Ltd 4,500 % 31.12.2099 200.000 Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 5,250 % 05.02.2025 199.206 Prosus NV 3,680 % 21.01.2030 200.000 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC AngloGold Ashanti Holdings Plc 6,500 % 15.04.2040 112.550

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 164 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard Scandinavian High Quality Bond Fund

Käufe Kosten Verkäufe Erlöse

EUR EUR Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 1,500 % 01.10.2050 29.780.354 Denmark Government 0,500 % 15.11.2029 15.166.633 Nykredit Realkredit A/S 0,500 % 01.10.2050 26.563.471 Denmark Government 1,750 % 15.11.2025 8.622.380 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 2,000 % 01.10.2047 25.373.023 European Investment Bank 1,250 % 12.05.2025 7.542.578 (serielle Kapitalrückzahlung) DLR Kredit A/S 1,500 % 01.10.2037 5.594.285 Nykredit Realkredit A/S 2,000 % 01.10.2047 23.779.586 Nykredit Realkredit A/S 1,000 % 01.10.2050 5.462.992 Jyske Realkredit A/S 1,500 % 01.10.2050 22.639.957 Nykredit Realkredit A/S 1,500 % 01.10.2037 5.127.055 Finland Government 0,500 % 15.09.2029 21.537.400 Finland Government 0,500 % 15.09.2029 4.254.560 Jyske Realkredit A/S 2,000 % 01.10.2047 17.412.394 SR-Boligkreditt AS 2,030 % 29.05.2023 4.114.979 Realkredit Danmark A/S 2,000 % 01.10.2047 16.726.118 Eika Boligkreditt AS 2,100 % 18.08.2023 4.032.052 Denmark Government 0,500 % 15.11.2029 15.122.060 European Investment Bank 0,000 % 14.11.2031 3.963.885 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 1,000 % 01.10.2050 14.376.808 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 1,000 % 01.10.2050 3.956.742 Nykredit Realkredit A/S 1,000 % 01.10.2050 13.846.276 Jyske Realkredit A/S 1,000 % 01.10.2050 3.933.864 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 2,000 % 01.10.2047 12.851.776 Denmark Government 0,500 % 15.11.2027 3.601.657 Nykredit Realkredit A/S 1,500 % 01.10.2037 12.419.202 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 2,500 % 01.10.2047 3.535.510 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 1,500 % 01.10.2050 12.410.001 Realkredit Danmark A/S 2,500 % 01.10.2047 3.409.049 Jyske Realkredit A/S 1,000 % 01.10.2050 11.988.192 Swedbank Hypotek AB 1,000 % 18.09.2024 3.343.847 Nykredit Realkredit A/S 2,000 % 01.10.2050 9.619.164 Sparebanken Vest Boligkreditt AS 1,980 % 17.06.2025 3.335.378 Denmark Government 1,750 % 15.11.2025 8.324.673 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 2,500 % 01.10.2047 3.306.824 European Investment Bank 1,250 % 12.05.2025 6.956.307 Nykredit Realkredit A/S 2,500 % 01.10.2047 3.284.925 Nykredit Realkredit A/S 1,500 % 01.10.2050 6.864.400 OBOS Boligkreditt AS 1,790 % 19.06.2024 3.213.930 SpareBank 1 Boligkreditt AS 2,010 % 15.05.2024 6.166.241 Skandinaviska Enskilda Banken AB 1,000 % 20.12.2023 3.158.820 Swedbank Hypotek AB 1,000 % 18.09.2024 6.051.305 Bustadkreditt Sogn og Fjordane AS 2,280 % 15.04.2024 3.090.730 Sveriges Sakerstallda Obligationer AB 2,000 % 17.06.2026 5.895.650 Sparebanken Oest Boligkreditt AS 1,780 % 19.06.2024 2.993.564 Sparebanken Vest Boligkreditt AS 1,740 % 19.06.2024 5.689.986 International Finance Corp 0,900 % 12.05.2025 2.947.704 Sparebanken Oest Boligkreditt AS 1,780 % 19.06.2024 5.382.774 Nykredit Realkredit A/S 2,000 % 01.10.2050 2.855.618 Realkredit Danmark A/S 0,500 % 01.10.2050 5.347.087 Finland Government 0,500 % 15.09.2028 2.826.063 Nykredit Realkredit A/S 2,000 % 01.10.2050 2.764.765 Kreditanstalt für Wiederaufbau 1,625 % 03.04.2024 2.752.978 Realkredit Danmark A/S 1,500 % 01.10.2037 2.636.928 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 2,000 % 01.10.2050 2.566.906 Jyske Realkredit A/S 2,000 % 01.10.2050 2.565.385 Lansforsakringar Hypotek AB 1,250 % 17.09.2025 2.434.981 Kommuninvest I Sverige AB 1,000 % 13.11.2023 2.375.420 Nordea Kredit Realkreditaktieselskab 1,500 % 01.10.2050 2.327.934 Jyske Realkredit A/S 1,500 % 01.10.2050 2.325.705 Realkredit Danmark A/S 1,500 % 01.10.2050 2.030.602 Realkredit Danmark A/S 2,000 % 01.10.2047 1.929.027 Nordic Investment Bank 1,375 % 19.06.2023 1.874.153 DLR Kredit A/S 2,000 % 01.10.2050 1.838.449 Sveriges Sakerstallda Obligationer AB 2,000 % 17.06.2026 1.758.863 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 165 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard Diversified Return Fund

Käufe Kosten Verkäufe Erlöse

USD USD Lazard European Alternative Fund 2.872.341 Lazard European Alternative Fund 4.727.341 Lazard Commodity Blend Strategy Fund 1.859.525 Lazard Commodity Blend Strategy Fund 2.561.525 Lazard Rathmore UCITS Fund 1.777.763 Lazard Rathmore UCITS Fund 2.535.763 Lazard Global Active MENA Fund 1.000.000 United States Treasury Note 3,125 % 15.11.2041 801.294 United States Treasury Note 1,750 % 15.05.2023 890.638 United States Treasury Note 2,125 % 15.05.2025 770.649 Czech Republic 2,130 % 19.11.2027 457.397 United States Treasury Note 1,750 % 15.05.2023 768.135 Kreditanstalt für Wiederaufbau 2,750 % 16.04.2020 412.184 United States Treasury Note 2,875 % 15.08.2028 562.380 United States Treasury Note 2,875 % 15.08.2028 393.067 Cisco Systems Inc 484.436 Poland Government 1,790 % 25.05.2028 384.943 Chile Government 3,125 % 21.01.2026 410.220 United States Treasury Note 2,250 % 15.08.2049 349.296 Ireland Government 1,700 % 15.05.2037 410.095 United States Treasury Note 3,125 % 15.11.2041 325.147 Singapore Government 3,000 % 01.09.2024 392.198 Mexico Treasury Bill - Nullkupon 23.04.2020 262.327 United States Treasury Note 2,250 % 15.08.2049 389.400 Intercontinental Exchange Inc 239.566 Czech Republic 2,500 % 25.08.2028 371.642 French Republic 1,750 % 25.06.2039 238.095 Spain Government Bond 1,400 % 30.04.2028 363.925 Starbucks Corp 4,450 % 15.08.2049 225.332 City of Oslo Norway 1,600 % 05.05.2022 344.671 McDonald‘s Corp 3,125 % 04.03.2025 222.773 Coca-Cola Co 343.313 Chile Government 3,125 % 21.01.2026 214.000 Poland Government 2,500 % 25.07.2026 329.519 Vivendi SA 183.680 Medtronic Plc 323.698 Spain Government 1,400 % 30.04.2028 182.981 Kreditanstalt für Wiederaufbau 2,750 % 16.04.2020 309.252 Ireland Government 1,350 % 18.03.2031 182.745 Sysco Corp 286.252 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 166 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard European Alternative Fund

Käufe Kosten Verkäufe Kosten

EUR EUR Bundesschatzanweisungen - Nullkupon 12.06.2020 127.959.172 Bundesschatzanweisungen - Nullkupon 12.06.2020 111.331.391 Nestle SA 99.779.410 German Treasury Bill - Nullkupon 19.06.2019 107.112.166 German Treasury Bill - Nullkupon 16.10.2019 87.946.394 Siemens AG 102.540.965 German Treasury Bill - Nullkupon 12.02.2020 82.720.478 Bundesschatzanweisungen - Nullkupon 13.03.2020 101.513.593 Siemens AG 77.828.809 German Treasury Bill - Nullkupon 14.08.2019 100.621.132 German Treasury Bill - Nullkupon 05.08.2020 70.978.204 Bundesschatzanweisungen - Nullkupon 13.12.2019 96.028.334 German Treasury Bill - Nullkupon 08.07.2020 68.428.640 Nestle SA 89.332.899 Bundesschatzanweisungen - Nullkupon 11.12.2020 66.912.206 German Treasury Bill - Nullkupon 16.10.2019 77.415.828 Bundesrepublik Deutschland 3,250 % 04.01.2020 62.750.632 Bundesschatzanweisungen - Nullkupon 14.06.2019 73.800.424 German Treasury Bill - Nullkupon 11.12.2019 58.728.272 German Treasury Bill - Nullkupon 12.02.2020 48.116.808 Vonovia SE 46.196.965 Vonovia SE 45.898.770 Bundesschatzanweisungen - Nullkupon 13.03.2020 43.470.938 German Treasury Bill - Nullkupon 11.12.2019 43.002.663 Infineon Technologies AG 42.709.219 Infineon Technologies AG 40.365.733 SAP SE 39.858.240 German Treasury Bill - Nullkupon 05.08.2020 40.064.223 German Treasury Bill - Nullkupon 09.09.2020 39.828.006 German Treasury Bill - Nullkupon 08.07.2020 39.146.891 German Treasury Bill - Nullkupon 14.08.2019 36.998.342 ASML Holdings NV 37.283.122 ASML Holdings NV 36.444.427 Bankinter SA 33.661.683 Covestro AG 31.615.797 SAP SE 32.309.361 German Treasury Bill - Nullkupon 10.06.2020 30.649.038 Bundesrepublik Deutschland 3,250 % 04.01.2020 30.888.494 Commerzbank AG 25.567.533 Merck KGaA 30.012.897 German Treasury Bill - Nullkupon 19.06.2019 25.003.064 Mowi ASA 29.983.139 UniCredit SpA 24.556.866 Covestro AG 29.014.570 ArcelorMittal SA 23.460.923 Vestas Wind Systems A/S 27.468.766 Bankinter SA 23.263.071 LafargeHolcim Ltd 27.160.451 Koninklijke KPN NV 26.969.500 Beiersdorf AG 24.183.260 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 167 Aufstellung der wesentlichen Anlageveränderungen (ungeprüft) (Fortsetzung)

Lazard Rathmore Alternative Fund

Käufe Kosten Verkäufe Erlöse

USD USD United States Treasury Bill - Nullkupon 23.04.2020 86.778.362 United States Treasury Bill - Nullkupon 23.04.2020 47.074.203 United States Treasury Bill - Nullkupon 18.06.2020 77.544.352 United States Treasury Bill - Nullkupon 18.06.2020 38.741.990 United States Treasury Bill - Nullkupon 21.05.2020 74.501.299 United States Treasury Bill - Nullkupon 27.02.2020 37.622.994 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.09.2020 68.338.100 United States Treasury Bill - Nullkupon 21.05.2020 33.663.123 United States Treasury Bill - Nullkupon 16.07.2020 66.569.136 United States Treasury Bill - Nullkupon 10.09.2020 29.847.207 United States Treasury Bill - Nullkupon 05.11.2020 50.044.657 United States Treasury Bill - Nullkupon 07.11.2019 29.734.363 United States Treasury Bill - Nullkupon 27.02.2020 49.750.214 United States Treasury Bill - Nullkupon 16.07.2020 28.555.069 United States Treasury Bill - Nullkupon 28.01.2021 41.262.674 RingCentral Inc - Nullkupon 15.03.2023 23.972.408 United States Treasury Bill - Nullkupon 07.11.2019 32.353.516 United States Treasury Bill - Nullkupon 12.09.2019 23.674.887 United States Treasury Bill - Nullkupon 12.09.2019 28.995.320 Alteryx Inc 0,500 % 01.06.2023 19.449.787 RingCentral Inc - Nullkupon 15.03.2023 20.502.882 MongoDB Inc 0,750 % 15.06.2024 16.203.946 Alteryx Inc 0,500 % 01.06.2023 19.449.787 Alteryx Inc 16.067.408 Inphi Corp 1,125 % 01.12.2020 15.658.747 Okta Inc 0,250 % 15.02.2023 15.731.920 Alteryx Inc 15.049.904 Caesars Entertainment Corp 5,000 % 01.10.2024 15.445.466 MongoDB Inc 0,750 % 15.06.2024 15.019.951 Tesla Inc 1,250 % 01.03.2021 15.105.399 United States Treasury Bill - Nullkupon 18.07.2019 14.769.602 Inphi Corp 1,125 % 01.12.2020 14.316.693 Okta Inc 0,250 % 15.02.2023 14.703.418 NuVasive Inc 2,250 % 15.03.2021 12.055.811 NuVasive Inc 2,250 % 15.03.2021 13.845.135 Sea Ltd 2,250 % 01.07.2023 11.279.711 Okta Inc 0,250 % 13.04.2020 13.721.953 Okta Inc 0,250 % 13.04.2020 11.123.864 Allscripts Healthcare Solutions Inc 1,250 % 01.07.2020 12.056.468 Zillow Group Inc 2,000 % 01.12.2021 11.059.653 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC

Lazard Global Investment Funds plc Geschäftsjahr zum 31. März 2020 168 Andere unterdenKodex fallendeMitarbeiter/Risikoträger Geschäftsführung davon gezahlte aggregierteGesamtvergütung An dieunterdenOGAW-Vergütungskodex fallenden Mitarbeiter Variable Vergütung Feste Vergütung davon der Anreizewerden überprüft. Risikomanagementprobleme aufdamitverbundene Diesekönnen werden. imHinblick reduziert werden desLAM-RisikomanagementsAktivitäten derMitarbeiter imRahmen gehandhabt, sorgfältig Ergebnisse unddieindividuellen gesteuert. Risikenwerden verbundenen von DiemitderBereitstellung derLAM undMessungderLeistung Group aktiv verwaltet. Die und/oderder LAM GroupGeschäftsbereichs abhängig ist. DieseAnreizewerden Risiko-Rahmenwerks einesstrikten innerhalb Anreiz, aufeinenjährlichen ihres habenAnspruch Die Mitarbeiter undvon derLeistung basiert deraufihrer Leistung individuellen Anreizpolitik zuermöglichen. die Wertschöpfung anzuerkennen. Die Vergütungspakete sindsostrukturiert, Element groß dassdasfeste genug ist, umeineflexible und die zu verbinden sind,Verantwortung Erfolg der Belohnungen mit langfristigem Teilnehmer und Erfolg für den zukünftigen anderem der Einhaltung effektiver Risikomanagementpraktiken. Anreize, Der Manager ausgerichtet bietetlangfristige die darauf Anreize hängt vonvon verdienten der Erreichung einem Mitarbeiter finanzieller ab, sowiejährlichen nicht-finanzieller Ziele unter der Geschäftsstrategie, denZielen, InteressenWerten desManagers undderLAM Group belohnen. undlangfristigen DieHöhe der leistungsabhängigen Anreize) zusammen. Vergütung im Einklang mit die Leistung Anreize sollen Jährliche und langfristige (jährliche B. Pensionsbeiträge) undeiner h. wiez. GehaltundLeistungen Die Vergütung Gehalt(d. auseinemfesten setztsich Die nachstehende Tabelle enthältfolgendeAngaben: Tochtergesellschaft AssetManagement LLC derLazard (“LAMGroup”), verwaltet. Global InvestmentLazard Funds plc (die Fondsverwalteten hat). Mitarbeiter, deren berufliche Tätigkeit einenwesentlichen EinflussaufdieRisikoprofile dervon dieserOGAW-Verwaltungsgesellschaft bestimmte Angaben überdie Vergütung von „unterdenOGAW-Kodex alsjene machen(allgemeindefiniert Mitarbeitern“ fallenden Infolge derUmsetzungOGAW-V-Richtlinie 2016müssen zugelassenen alle OGAW-Verwaltungsgesellschaften imMärz Offenlegung derVergütung gemäßOGAW V Lazard Global InvestmentFundsplc An dieMitarbeiterdesManagersgezahlteVergütung 3)  2)  1)  • •  OGAW-Kodex wurde. gezahlt Mitarbeiter fallenden Gesamtvergütung,die aggregierte dievom Manager für Tätigkeiten mitdemFonds imZusammenhang anseineunterden Gesamtvergütung,die aggregierte wurde; dievom gezahlt Manager anseineMitarbeiter und im Fonds Vermögenswerte. verwalteten imGeschäftsjahr. aufdieGesamtvergütung dieserMitarbeiter (anteilig) undnicht Die Vergütung anteiligaufBasisder erfolgt Die obenausgewiesene Vergütung fürdenFonds dieserMitarbeiter von Leistungen nuraufdie Erbringung sich bezieht derLAMmehr alseinUnternehmen Group erbringt. Bitte beachten Sie, von derglobalenArbeitsweise Dienstleistungen LAMfür dieserMitarbeiter dieMehrheit dassaufgrund Funktionen aufdenFonds inBezug (insbesondere die Vermögensverwaltung) wurden. delegiert Positionen.ähnlichen anderer derLAM innerhalb Mitarbeiter Unternehmen Group, Erumfasstauch andiebestimmte Mitarbeiter,Kodex fallenden diebeimManager angestelltsind, der einschließlich Vorstandsmitglieder in undMitarbeiter Der Begriff „unter denOGAW-Vergütungskodex derunterdenOGAW- aufdieGesamtzahl sich bezieht Mitarbeiter“ fallende ) wird von Fund Lazard „Gesellschaft“ Managers (Ireland) Limited (der Mitarbeiterstand 101 101 101 87 93 6 Gesamtvergütung 13.032.373 10.458.790 14.075.625 6.605.691 6.426.682 3.616.835 USD Geschäftsjahr zum31.März2020

(ungeprüft) „Manager“), einer 169 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 170 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc überprüft. dergeltenden VergütungspolitikDie allgemeinen Grundsätze unddieUmsetzungderselbenwerden mindestenseinmaljährlich sicherzustellen, geltende angewendet werden. Richtlinien dassalsgleichwertig von OGAW-Fondsdie Anlageverwaltung wurde. delegiert Vereinbarungen, vertraglichen unterliegen DieseBeauftragten um Diese Vergütungsprozesse und Aufsichtsregelungen der LAM gelten Unternehmen für alle Group, jener, einschließlich an die Mitarbeiter.aller Risiko- und Compliance-FragenDieser Ausschuss prüft auf die in Bezug Vergütung aufgeschobener (einschließlich Vergütungen) Der Vergütungsausschuss von LAM ist weltweit Group in der gesamten Lazard tätig. Er untersteht dem Vorstand Group. der Lazard Offenlegung derVergütung gemäßOGAW V Geschäftsjahr zum31.März2020

(ungeprüft) (Fortsetzung) X Acc USD X Acc X Acc EURHedged GBP K Acc USD A Acc A Acc CHFHedged Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund K DistEUR EUR K Acc E DistUSD E DistGBP USD E Acc E Acc EURHedged B Acc USD B Acc EURHedged A DistUSD A DistGBPHedged A DistGBP USD A Acc A Acc GBPHedged A Acc EURHedged A Acc CHFHedged Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund M Dist AUD Hedged USD M Acc D DistEURHedged USD D Acc C Acc EURHedged BP Acc EURHedged USD B Acc B Acc GBPHedged B Acc EURHedged A DistEURHedged USD A Acc A Acc EURHedged Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebtFund P DistUSD USD P Acc CHF I Acc USD B Acc B Acc EURHedged A DistUSD A DistGBPHedged A DistEURHedged USD A Acc A Acc EURHedged EUR A Acc A Acc CHFHedged Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund B Acc EURHedged USD A Acc A Acc EURHedged Lazard EmergingMarketsBondFund Die Gesamtkostenquotezum31. 2020beträgt: März Gesamtkostenquote Anhang 1: Lazard Global InvestmentFundsplc

Zusätzliche InformationenfürAnlegerinderSchweiz 0,15 % 0,20 % 0,51 % 0,95 % 1,01 % 0,58 % 0,59 % 0,73 % 0,73 % 0,73 % 0,77 % 1,73 % 1,78 % 1,04 % 1,08 % 1,03 % 1,02 % 1,08 % 1,07 % 1,07 % 0,32 % 0,28 % 2,08 % 1,99 % 1,02 % 1,82 % 1,52 % 1,57 % 1,55 % 1,05 % 1,02 % 1,08 % 0,59 % 0,58 % 0,48 % 1,42 % 1,46 % 0,91 % 0,96 % 0,96 % 0,91 % 0,96 % 0,91 % 0,96 % 1,68 % 1,02 % 1,07 % Geschäftsjahr zum31.März2020 (ungeprüft) 171 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 172 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC Lazard Global InvestmentFundsplc C DistUSDHedged C DistEUR C Acc USDHedged USD C Acc EUR C Acc EUR BP Acc B DistEUR EUR B Acc AP DistEUR AP Acc USDHedged AP Acc GBPHedged EUR AP Acc Gesamtkosten abzüglichLeistungsvergütungs-TER EUR S Acc M Acc USDHedged USD M Acc M Acc EUR EA Acc USDHedged EUR EA Acc C DistUSDHedged C DistEUR C Acc USDHedged USD C Acc EUR C Acc EUR BP Acc B DistEUR EUR B Acc AP DistEUR AP Acc USDHedged AP Acc GBPHedged EUR AP Acc Lazard EuropeanAlternativeFund USD M Acc USD EA Acc EA Acc EURHedged USD C Acc USD BP Acc BP Acc EURHedged USD AP Acc Lazard DiversifiedReturnFund X Acc CHFHedged G DistEUR EA DistEUR EA Acc CHFHedged EUR C Acc EUR BP Acc A DistEUR EUR A Acc A Acc CHFHedged Lazard ScandinavianHighQualityBondFund USD M Acc USD A Acc Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund Gesamtkostenquote (Fortsetzung) Anhang 1:

Zusätzliche InformationenfürAnlegerinderSchweiz 1,20 % 1,15 % 1,20 % 1,15 % 1,15 % 2,66 % 1,87 % 1,90 % 1,41 % 1,45 % 1,41 % 1,41 % 1,00 % 0,22 % 0,17 % 0,17 % 1,05 % 1,04 % 1,90 % 1,34 % 1,78 % 1,30 % 1,40 % 2,66 % 1,87 % 1,94 % 1,50 % 2,07 % 1,49 % 1,63 % 0,25 % 0,46 % 0,50 % 1,01 % 2,26 % 2,31 % 1,25 % 0,17 % 0,34 % 0,40 % 0,43 % 0,50 % 1,01 % 0,55 % 0,54 % 0,58 % 0,22 % 1,02 % TER* 1 Geschäftsjahr zum31.März2020 (ungeprüft) (Fortsetzung) C Acc USD C Acc C Acc EURHedged BP Acc EURHedged USD A Acc A Acc GBPHedged A Acc EURHedged A Acc CHFHedged Gesamtkosten abzüglichLeistungsvergütungs-TER S DistGBPHedged USD S Acc S Acc GBPHedged GBP S Acc USD M Acc EA DISTUSD EA DistGBPHedged EA DistEURHedged USD EA Acc EA Acc GBPHedged EA Acc EURHedged EA Acc CHFHedged USD C Acc C Acc EURHedged BP Acc EURHedged USD A Acc A Acc GBPHedged A Acc EURHedged A Acc CHFHedged Lazard RathmoreAlternativeFund EUR S Acc M Acc USDHedged USD M Acc M Acc EUR EA Acc USDHedged EUR EA Acc C DistUSDHedged C DistEUR C Acc USDHedged USD C Acc EUR C Acc EUR BP Acc B DistEUR EUR B Acc AP DistEUR AP Acc USDHedged AP Acc GBPHedged EUR AP Acc Leistungsvergütungs-TER EUR S Acc M Acc USDHedged USD M Acc M Acc EUR EA Acc USDHedged EUR EA Acc Gesamtkosten abzüglichLeistungsvergütungs-TER(Fortsetzung) Gesamtkostenquote (Fortsetzung) Anhang 1: Lazard Global InvestmentFundsplc

Zusätzliche InformationenfürAnlegerinderSchweiz 1,46 % 1,50 % 2,75 % 1,45 % 1,50 % 1,50 % 1,50 % 1,56 % 1,26 % 1,28 % 1,50 % 0,21 % 1,54 % 1,45 % 1,25 % 1,62 % 1,46 % 1,24 % 1,19 % 1,90 % 1,50 % 2,75 % 2,21 % 2,02 % 1,62 % 1,55 % 0,05 % 0,00 % 0,00 % 0,00 % 0,08 % 0,11 % 0,70 % 0,19 % 0,58 % 0,15 % 0,25 % 0,00 % 0,00 % 0,04 % 0,09 % 0,62 % 0,08 % 0,22 % 0,95 % 0,22 % 0,17 % 0,17 % 0,97 % 0,93 % TER* 1 Geschäftsjahr zum31.März2020 (ungeprüft) (Fortsetzung) 173 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 174 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund - B Acc EURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Lazard EmergingMarketsBondFund Lazard Global InvestmentFundsplc Die Performancedaten waren wiefolgt: Performancedaten kollektiven Kapitalanlagen“, Funds dievon derSwiss &AssetManagement Association ausgegeben wurden, berechnet. Management Costs“(Ausgabe: 23.04.2013)undder zurBerechnung der „Richtlinie undOffenlegung Total von (TER) ExpenseRatio Die Gesamtkostenquote(Total ExpenseRatios, „TER“) wird OAK imEinklangmitderRichtlinie BV D-02/2013 Asset „Reporting * 1 zudenAuflage-derobigenInformationen Anteilsklassen sindinAnmerkung undAblaufzeitpunkten 15enthalten. S DistGBPHedged USD S Acc S Acc GBPHedged GBP S Acc USD M Acc EA DISTUSD EA DistGBPHedged EA DistEURHedged USD EA Acc EA Acc GBPHedged EA Acc EURHedged EA Acc CHFHedged USD C Acc C Acc EURHedged BP Acc EURHedged USD A Acc A Acc GBPHedged A Acc EURHedged A Acc CHFHedged Leistungsvergütungs-TER S DistGBPHedged USD S Acc S Acc GBPHedged GBP S Acc USD M Acc EA DISTUSD EA DistGBPHedged EA DistEURHedged USD EA Acc EA Acc GBPHedged EA Acc EURHedged EA Acc CHFHedged Gesamtkosten abzüglichLeistungsvergütungs-TER(Fortsetzung) Gesamtkostenquote (Fortsetzung) Anhang 1: DieGesamtkostenquote(„TER“) folgenderFormel wird aufgrund berechnet: Nettovermögen (Gesamtkosten/durchschnittliches *100)

Zusätzliche InformationenfürAnlegerinderSchweiz 31. Dezember2019 1. Januar2019- 0,29 % 0,06 % 0,03 % 0,29 % 0,00 % 0,58 % 0,44 % 0,24 % 0,66 % 0,45 % 0,23 % 0,18 % 0,44 % 0,00 % 0,00 % 0,76 % 0,52 % 0,12 % 0,05 % 1,27 % 1,20 % 1,25 % 1,21 % 0,21 % 0,96 % 1,01 % 1,01 % 0,96 % 1,01 % 1,01 % 1,01 % TER* (10,13) (15,76) (15,08) (11,61) (9,73) (1,00) 1

31. Dezember2018 1. Januar2018- 10,87 15,07 3,24 6,85 9,64 n. z.

31. Dezember2017 1. Januar2017- Geschäftsjahr zum31.März2020 (1,16) 11,84 10,69 8,37 n. z. n. z.

31. Dezember2016 1. Januar2016- (ungeprüft) (Fortsetzung) (5,42) 10,14 8,43 n. z. n. z. n. z.

- X Acc USD - X Acc EURHedged - K Acc GBP - K Acc EUR - A Acc USD - AAcc - A Acc GBP - AAcc - A Acc EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsDebtUnrestrictedBlendFund - X Acc EURHedged - KDistEUR - K Acc EUR - EDistUSD - EDistGBP - E Acc USD - E Acc EURHedged - B Acc USD - B Acc EURHedged - A DistUSD - A DistGBPHedged - A DistGBP - A Acc USD - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Lazard EmergingMarketsDebtBlendFund - XDistGBPHedged - MDist AUD Hedged - M Acc USD - DDistEURHedged - D Acc USD - C Acc EURHedged - BP Acc EURHedged - B Acc USD - B Acc GBPHedged - B Acc EURHedged - A DistEURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc JPY Hedged JPY - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc Lazard EmergingMarketsTotal ReturnDebt Fund - PDistUSD - P Acc USD - I Acc CHF - B Acc USD - B Acc EURHedged - A DistUSD - A DistGBPHedged - A DistEURHedged Lazard EmergingMarketsLocalDebtFund(Fortsetzung) - A Acc USD - AAcc Performancedaten (Fortsetzung) Anhang 1: Lazard Global InvestmentFundsplc

Zusätzliche InformationenfürAnlegerinderSchweiz 31. Dezember2019 1. Januar2019- (15,89) (14,97) (11,03) (11,64) (18,19) (14,77) (11,30) (12,20) (15,56) (13,38) (12,03) (11,58) (23,52) (10,28) (14,00) (12,14) (13,14) (13,67) (2,46) (3,01) (2,61) (7,51) (5,38) (5,07) (3,43) (7,06) (6,21) (9,79) (7,93) (6,27) (3,42) (7,00) (8,81) (9,59) (8,77) (6,54) (5,30) 0,17 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

31. Dezember2018 1. Januar2018- (10,19) (11,08) (7,28) (1,89) (2,98) (8,02) 11,44 12,57 14,13 10,77 11,05 10,62 14,02 16,04 10,84 12,17 13,34 10,39 12,06 13,15 16,16 12,66 10,97 11,97 13,73 8,15 2,93 8,64 7,15 8,01 9,68 9,94 1,72 0,64 6,42 7,40 6,13 7,89 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

31. Dezember2017 1. Januar2017- Geschäftsjahr zum31.März2020 12,92 10,40 (1,20) 12,03 (4,82) (5,78) (0,94) (2,02) 12,39 10,89 12,48 10,22 14,50 2,74 9,06 1,43 0,83 7,28 6,97 9,89 9,45 3,37 7,13 0,79 5,27 0,38 5,69 4,44 3,62 0,91 4,94 4,19 9,34 7,90 1,77 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

31. Dezember2016 1. Januar2016- (ungeprüft) (Fortsetzung) 25,87 12,63 29,92 12,15 12,03 (0,10) 18,77 (4,67) 10,05 (0,49) 3,80 7,92 8,92 6,16 7,48 0,13 8,53 6,71 6,14 1,38 5,47 7,01 7,55 6,96 5,94 6,48 8,09 6,72 7,61 6,40 8,45 7,57 8,45 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

175 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC 176 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC - EA Acc CHFHedged - C Acc EURHedged - BP Acc EURHedged - A Acc USD - AAcc - A Acc GBP Hedged GBP - AAcc - A Acc EUR Hedged EUR - AAcc - A Acc CHF Hedged CHF - AAcc Lazard RathmoreAlternativeFund - S Acc EUR - M Acc USDHedged - M Acc USD - M Acc EUR - EA Acc USDHedged - EA Acc EUR - CDistUSDHedged - CDistGBPHedged - CDistEUR - C Acc USDHedged - C Acc USD - C Acc GBPHedged - C Acc GBP - C Acc EUR - C Acc CHFHedged - BPDistEUR - BP Acc EUR - BDistEUR - B Acc EUR - AP DistEUR - AP Acc USD Hedged USD - APAcc - AP Acc GBP Hedged GBP - APAcc - AP Acc EUR - APAcc Lazard EuropeanAlternativeFund - M Acc USD - EA Acc USD - EA Acc EURHedged - C Acc USD - BP Acc USD - BP Acc EURHedged - AP Acc USD - APAcc - AP Acc EUR Hedged EUR - APAcc Lazard DiversifiedReturnFund - X Acc CHFHedged - GDistEUR - EADistEUR - EA Acc CHFHedged - C Acc EUR - BP Acc EUR - A DistEUR Lazard ScandinavianHighQualityBond - M Acc USD Lazard Global InvestmentFundsplc USD - AAcc Lazard EmergingMarketsCorporateDebtFund Performancedaten (Fortsetzung) Anhang 1:

Zusätzliche InformationenfürAnlegerinderSchweiz 31. Dezember2019 1. Januar2019- (2,98) (4,66) (3,58) (2,82) (2,62) (2,87) (2,52) (1,06) (3,09) (0,60) (3,39) (0,80) (0,20) (0,14) (0,52) (2,95) (1,79) (0,55) (1,80) (7,80) (4,64) (7,24) (2,63) (5,38) (0,08) (0,71) (0,15) (0,28) (0,25) (0,67) (3,22) (2,95) 0,18 1,10 8,39 0,04 1,04 0,57 0,49 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

31. Dezember2018 1. Januar2018- (0,10) (2,57) (4,11) (1,63) (3,44) (1,31) (3,50) (2,13) (2,51) (1,09) (0,48) (1,03) (3,18) (2,05) (0,97) 1,77 1,05 1,85 2,10 5,38 3,68 0,04 0,36 3,51 3,70 6,23 4,23 7,48 9,74 4,47 7,46 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

31. Dezember2017 1. Januar2017- Geschäftsjahr zum31.März2020 (0,33) (0,44) 15,88 (0,31) (0,85) 5,49 4,26 2,44 1,46 0,88 3,22 0,54 1,83 0,02 0,97 1,63 3,41 2,34 1,68 6,43 9,12 8,54 0,61 0,18 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

31. Dezember2016 1. Januar2016- (ungeprüft) (Fortsetzung) (7,26) (0,05) (0,84) (0,29) (0,48) (0,52) 2,24 1,47 0,18 1,33 0,64 0,55 0,84 0,10 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

- SDistGBPHedged - S Acc USD - S Acc GBPHedged - S Acc GBP - M Acc USD - EADistUSD - EADistGBPHedged - EADistEURHedged - EA Acc USD - EA Acc GBPHedged Lazard RathmoreAlternativeFund(Fortsetzung) Schweiz CH-8022 Zürich Postfach Limmatquai 1/amBellevue NeueNPB Privat BankAG Zahlstelle inderSchweiz: E-Mail: Homepage: Tel.: +41443969696, Fax: +41443969699 Schweiz CH-8050 Zürich 50 Leutschenbachstrasse ACOLIN AG Fund Services werden.angefordert der An- und Verkäufe sowie derJahres- undHalbjahresbericht, können unentgeltlichbeiletzterem unterderfolgendenAnschrift Verwaltungsvorschriften, der Verkaufsprospekt, dasDokument fürAnleger mitwesentlichen Informationen (KIID), dieAufstellung ACOLIN AGist B. Fund derbevollmächtigte Vertreter Services zu inderSchweiz. Informationen, erforderlichen Sämtliche z. werden. Die DatenzurPerformance enthaltenkeineProvisionen undKosten, von Anteilen berechnet undRücknahme diebeiderZeichnung Performance Performance oderzukünftige keinenIndikatorfürdielaufende stellt dar. zudenAuflage-derobigenInformationen Anteilsklassen sindinAnmerkung undAblaufzeitpunkten 15enthalten. Diehistorische - EA Acc EURHedged Performancedaten (Fortsetzung) Anhang 1: Lazard Global InvestmentFundsplc [email protected] www.acolin.ch

Zusätzliche InformationenfürAnlegerinderSchweiz 31. Dezember2019 1. Januar2019- (0,41) (0,17) (3,44) (5,68) (4,42) (3,35) (5,62) (4,14) (3,33) 0,10 4,80

31. Dezember2018 1. Januar2018- (0,96) (0,38) (0,37) 0,71 1,54 0,30 1,50 n. z. n. z. n. z. n. z.

31. Dezember2017 1. Januar2017- Geschäftsjahr zum31.März2020 n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

31. Dezember2016 1. Januar2016- (ungeprüft) (Fortsetzung) n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z. n. z.

177 LAZARD GLOBAL INVESTMENT FUNDS PLC