a s s o c i a d o s 7 de dezembro O NOVO GOVERNO ECONÔMICO COM de 2018 CENÁRIO

CIDADES INTELIGENTES E QUALIDADE DE VIDA Sumário...

Tendências recentes da Cenários para a economia Aspectos relevantes para economia brasileira... no governo Bolsonaro... a indústria química... Três pontos...

• Período 2016-2018 foi importante para iniciar a recuperação da economia e o processo de reformas

• Governo Bolsonaro tem uma chance de aprofundar as reformas e iniciar um ciclo mais longo de expansão da economia

• A competitividade da indústria química brasileira depende do sucesso e sequenciamento adequado das reformas estruturais Tendências recentes da economia brasileira... Depois da pior recessão da história, há uma recuperação em curso...

FHC Lula Dilma Temer Bolsonaro

7,5% 6,1% 2.2% 5,8% 4.0% 0.70% 5,1% 4,4% 4,0% 4,0% 3,3% 3,4% 3,1% 3,2% 3,4% 3,0% 3,5% 3,25% 1,9% 3,3% 3,20% 1,4% 1,4% 1,1% 1,0% 0,3% 0,5% 0,5% Qual a previsão do crescimento -0,1% no governo Bolsonaro?

-3,5% -3,5%

1999 1997 1998 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Fonte: IBGE. Elaboração GO Associados Economia continua operando com alto nível de desemprego e capacidade ociosa...

84 14,0

13,0 82 11,7% 12,0

80 11,0

10,0 78 9,0

76 75,2% 8,0

7,0 Taxa de Desemprego (%) Desemprego de Taxa 74 6,0

72 5,0

Capacidade de utilização da Indústria (%) daIndústria utilização de Capacidade

fev-13 fev-14 fev-15 fev-16 fev-17 fev-18

ago-13 ago-14 ago-15 ago-16 ago-17 ago-18

nov-13 nov-14 nov-15 nov-16 nov-17 nov-18

mai-16 mai-13 mai-14 mai-15 mai-17 mai-18 Capacidade de utilização Taxa de Desemprego

Fonte: IBGE e FGV Apesar da pressão da greve dos caminhoneiros, a inflação continua baixa e as expectativas ancoradas… 10,00%

9,00%

8,00% Centro da Meta

7,00%

6,00%

5,00% 4.5% 4.25% 4.0%

4,00% IPCA e Metas de Inflação (%) Inflação de Metas e IPCA 3,00%

2,00% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 InflationInflação Limite inferior Centro da Meta Limite superior

Fonte: IBGE e BCB Contas externas têm blindado o país de crises cambiais como a da Argentina...

0.5% 0.0%

0.5% -0,8% -0.1%

0.4% -0.1% 0.4% -0.2% 0.3% % do PIB) do % 3,86% -0.2% em 0.3% *Atualmente reservas -0.3% IDP ( IDP 0.2% internacionais são US$ 380 -0.3% 0.2% bilhões PIB) do % (em Corrente Conta 0.1% -0.4%

0.1% -0.4%

0.0% -0.5%

IDPInvestimento (% do PIB) Direto ContaConta Corrente Corrente (% do PIB) no País (% PIB)

Fonte: Banco Central do Brasil Endividamento das famílias tem caído lentamente... 23,5 47

23 46

22,5 45 22 44 21,5 43 21 42 20,5 41 Dívida/Renda

20 Renda Comprometida Renda 19,5 40

19 39

18,5 38

set/12 set/13 set/14 set/15 set/16 set/17 set/18

jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17 jun/18

dez/12 dez/13 dez/14 dez/15 dez/16 dez/17

mar/16 mar/12 mar/13 mar/14 mar/15 mar/17 mar/18 Renda Comprometida Divida/Renda Fonte: Banco Central do Brasil Mas o grande desafio continua na área fiscal...

Previsão de médio prazo para o saldo fiscal (% PIB) Dívida Bruta (% PIB)

4.0%

2.9%

84.0%

83.8%

83.8% 83.3%

3.0% 83.2% 82.4%

2.5% 82.3% 81.2%

2.2% 81.0%

79.9% 79.4%

1.8% 78.6% 77.3%

2.0% 1.5% 77.0% 75.2%

1.1% 74.0% 1.0% 0.7%

0.3% 70.0%

0.0% 65.5% 0.0% -1.0% -0.6% -0.5% -1.0% -1.4% 56.3% -2.0% -1.7% -1.9% -2.0%

-3.0% -2.5%

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2029 2030 2031 2032 2014 2021 2028

Premissas GO Associados PIB: 2019-2024 3,4% e 2025-2032 3% Fonte: Banco Central do Brasil Inflação: 4% até 2022 e 3.5% até 2032 Saldos do governo Temer...

Teto dos gastos Reformas não concluídas Inflação baixa Reajuste dos ministros do Contas externas STF Nova lei das estatais Tabelamento de fretes Juro mais baixo Flexibilização da LRF? Reforma trabalhista Cenários para a economia no governo Bolsonaro... Duas dimensões para a elaboração dos cenários... Interno Otimista Pessimista Externo reformas e investimento Impasse e crise fiscal

Otimista IncertoIncerto Retomada do Gradualismo nos juros e Incerto protecionismo moderado crescimento

Pessimista Crise e recessão Incerto Forte elevação dos juros e Incerto protecionismo exacerbado Incerto Hipóteses para os cenários externo e interno e premissas do modelo de projeção... Externo Interno

Juros internacionais Avanço razoável das crescentes e protecionismo reformas e do moderado Metodologia investimento

-Taxa de juros estável em 6,5% a.a. até dez/19; 6% até dez/20; 5% até dez/21; e 4% até dez/22 -Taxa neutra de juros em 4% a.a. -Inflação em 4,2% em 2019, 4% em 2020/21 e 3,5% em diante Governo Bolsonaro tem uma oportunidade de iniciar ciclo de expansão mais sustentado...

FHC Lula Dilma Temer Bolsonaro

4.0% 7,5% 0.70% 3.4% 2.2% Previsão 5,8% 6,1% 5,1% GO Associados 4,4% 4,0% 4,0% 3,8% 3,4% 3,5% 3,4% 3,1% 3,2% 3,0% 3,3% 3,3% 3,2% 1,9% 1,4% 1,4% 1,1% 1,0% 0,3% 0,5% 0,5%

-0,1%

-3,5% -3,5%

2015 2020 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2016 2017 2018 2019 2021 2022 2023 2024

Fonte: IBGE. Elaboração GO Associados Cenário base ainda deve ser incerto... Interno Otimista Pessimista Externo reformas e investimento Impasse e crise fiscal

Otimista IncertoIncerto Retomada do Gradualismo nos juros e Incerto protecionismo moderado crescimento

Pessimista Crise e recessão Incerto Forte elevação dos juros e Incerto protecionismo exacerbado Incerto Investimento em infraestrutura tem um papel crucial na retomada do crescimento...

R$ 135,4 bi

Metodologia Insumo-Produto - IBGE R$407 bi 7,8 mi R$26 bi R$69,0 bi

PIB Emprego Arrendação Salário

Fonte: Projeto Crescer – Considera-se que os R$ 135,4 bilhões em investimentos serão destinados ao setor de construção civil para o cálculo dos efeitos na economia real. Metodologia: MIP-IBGE. Nova arquitetura da equipe de governo...

• Menor número de ministérios

• Perfil técnico dos indicados

• Nova configuração da área econômica Brasil ainda é pródigo em ministérios...

45 39 40 37 34 35 29 30 23 25 21 22 20 18 15 16 15 11 10 10 5 0 Área econômica do governo Bolsonaro está mais técnica... Temer Bolsonaro Fazenda Eduardo Guardia Técnico Indústria, Comércio Exterior e Marcos Jorge de Lima Político Economia Técnico Serviços Técnico Planejamento, Desenvolvimento e Esteves Colnago Gestão Torquato Jardim Político Justiça e Segurança Sergio Moro Técnico Justiça Político Segurança Publica Raul Jungmann Publica Agricultura, Pecuária e Técnico/ Blairo Maggi Político Abastecimento Agricultura Político Meio- Edson Duarte (interino) Político Meio-Ambiente - Ambiente Cidades Político Integração Nacional Antonio de Padua de Político Desenvolvimento Gustavo Canuto Técnico Transportes, Portos, Deus Regional Valter Casimiro Político e Aviação Civil Infraestrutura Tarcísio Freitas Técnico Trabalho Caio Vieira de Mello Político

Fonte: Schneider, Ben. Politics within the State: Elite Bureaucrats and Industrial Policy in Authoritarian . University of Pittsburgh Press, 1991. Área econômica do governo Bolsonaro está mais integrada...

Dilma Temer Bolsonaro Fazenda Eduardo Guardia Indústria, Comércio Exterior e Marcos Jorge de Lima Economia Paulo Guedes Serviços Esteves Colnago Planejamento, Desenvolvimento e Gestão Justiça Torquato Jardim Justiça e Segurança Sergio Moro Segurança Publica Raul Jungmann Publica Agricultura, Pecuária e Agricultura Tereza Cristina Abastecimento Blairo Maggi Meio- Edson Duarte (interino) Meio-Ambiente - Ambiente

Cidades Alexandre Baldy Desenvolvimento Gustavo Canuto Transportes Integração Nacional Antonio de Padua de Deus Regional Portos Transportes, Portos, e Aviação Civil Valter Casimiro Infraestrutura Tarcísio Aviação Civil Freitas Cidadania* Trabalho Caio Vieira de Mello Principais estatais estão sob direção técnica...

Bolsonaro Pedro Guimarães Joaquim Levy Rubem Novaes Ruben Castello Wilson Ferreira Técnico Técnico Técnico Branco Junior Técnico Técnico

Nelson Antônio de Dyogo Oliveira Marcelo Augusto Ivan Monteiro Wilson Ferreira Dutra Labuto Temer Souza Técnico Técnico Junior Político Técnico Técnico

Jorge Fontes Luciano Coutinho Aldemir Bendine Sergio Gabrielli Jose da Costa Dilma Hereda Técnico Político Político Carvalho Neto Político Político Macrovariáveis para o seu orçamento...

Elaboração GO Associados Aspectos relevantes para a indústria química... O setor químico é estratégico para o Brasil…

• Terceiro maior segmento na indústria manufatureira 2 milhões de • Fornecedor de insumos para empregos US$ 120 bi diretos e diversos setores da economia de faturamento 10% do indiretos líquido • Produtos químicos são usados PIB em mais de 90% dos produtos industrial industrializados

• Alta agregação de valor dada a complexidade tecnológica do setor

Fonte: Apresentação do Presidente do Conselho Diretor da Abiquim, Marcos A. De Marchi – Audiência Publica Câmara dos Deputados e Relatório da Deloitte “Um outro futuro é possível – Perspectivas para o setor químico no Brasil” Mas tem sofrido nos últimos anos, especialmente por conta da crise de 2015-16…

• Faturamento que chegou a atingir US$ Investimentos na indústria química (US$ bilhões) 150 bi em 2011, fechou 2017 em US$ 5 4,8 Realizados Programados 119,6 bi 4,5 4 • Entre 2003 e 2007 a indústria cresceu 3,5 16%, já entre 2013 e 2017, apenas 2% 3 2,5 2,3 2,10 • Déficit na balança comercial era de US$ 2 1,7 15,7 bi em 2009 e em 2017 fechou com 1,5 1 US$ 23,4 1 0,7 0,7 0,6 0,4 0,4 0,5 0,2 • Volume de produção estagnou na última 0 década 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Fonte: Apresentação do Presidente do Conselho Diretor da Abiquim, Marcos A. De Marchi – Audiência Publica Câmara dos Deputados e Relatório da Deloitte “Um outro futuro é possível – Perspectivas para o setor químico no Brasil” O elevado ‘Custo Brasil’ é o principal obstáculo para a retomada do setor…

Elevada carga tributária Ambiente de negócios Elevada pouco burocracia competitivo Alto custo de matérias- primas básicas Custos logísticos

Fonte: Abiquim e Deloitte Em pauta no novo governo, a abertura comercial é fundamental…

Ranking de PIB, Exportações e Importações mundiais (2016) • Brasil tem muito a avançar em termos de acordos de livre comércio, especialmente com países desenvolvidos

• Número de firmas exportadoras por 1.000 habitantes no Brasil é de 0,1. No Chile de 0,44 e na África do Sul de 0,45

Fonte: MDIC, EESP-FGV e Folha de São Paulo Mas é preciso haver um sincronismo entre abertura e redução do Custo Brasil…

O Brasil necessita de uma Agenda de Agenda de Competitividade Competitividade que: • alie medidas graduais de abertura comercial com uma redução do Custo Brasil Abertura Comercial Redução do Custo • contemple reformas estruturais como a da Brasil •Redução gradual de •Investimentos em Previdência e a Tributária tarifas infraestrutura •Acordos de Livre •Redução de • esteja de acordo com normas internacionais Comércio burocracias e carga tributária • complemente mecanismos de defesa •Reformas estruturais comercial • identifique as diferenças e importâncias estratégicas dos setores desenvolvidos Brasil está atrás de países como Namíbia e Papua Nova Guiné em termos de facilidade de se fazer negócios…

Ranking Doing Business 2019 – 190 economias Ranking considera fatores como: 1º 100,00 8º 90,00 86,59 85,24 • Abrir um negócio 84,64 82,75 46º 80,00 77º 73,64 71,81 109º • Licenças para construção 69,24 70,00 67,23 66,03 60,81 60,6 60,53 60,12 60,01 • 60,00 Acesso à eletricidade e

50,00 credito 40,00 • Registro de propriedade 30,00 • Comércio entre fronteiras 20,00 10,00 • Proteção a investidores 0,00 minoritários • Pagamento de impostos • Insolvência

Fonte: Banco Mundial – Doing Business 2019 País está na zona de rebaixamento em qualidade de infraestrutura...

Ranking de Qualidade da Infraestrutura – 137 países

7 1º 2º 3º 4º 5º 6 6,6

5

4 108º 109º 110º 111º 3 3,1 2

1

Nota de 0 a 7, sendo 7 a nota máxima nota a 7 sendo 7, a 0 de Nota 0 Suíça Singapura Hong Kong SAR Emirados Holanda Brasil Colômbia Costa Rica Peru Árabes

Fonte: Fórum Econômico Mundial (2018) Reformas prioritárias para enfrentar os gargalos apontados...

• Previdência

• Desburocratização

• Reforma tributária

• Abertura comercial

• Agencias reguladoras O sequenciamento e ritmo das reformas será fundamental...

2019 2020 2021 2022 2023

Reforma da Previdência

Reforma Tributária

Abertura comercial

Desburocratização Abertura precisa ser gradualista e planejada...

• Gradualismo na redução das alíquotas de importação

sincronizado com a redução de custo brasil

• Contexto internacional de tensão comercial

• Respeito ao escalonamento tarifário

• Mudanças devem ter uma lógica global, considerando toda

a cadeia produtiva, e não mudanças pontuais Liberalização comercial exige uma abordagem global na cadeia produtiva…

ProdutoFRALDA Final FRALDA 16% Produto Aumento da Final16% proteção efetiva InsumoSAP 3 Redução pontual 12%

AA Insumo 2 InsumoAA 2 10% SodaInsumo Cáustica 1ª 10% 8% SodaInsumo Cáustica 1ª 8% InsumoPROPENO 1 InsumoPROPENO 1 InsumoSAP 3 2% 2% 2%

Fonte: TEC. Elaboração e análise: GO Associados. Sincronismo entre abertura e redução do Custo Brasil...

Custo Brasil x Nível de proteção

Redução gradual e planejada das tarifas de importação

Redução do Custo Brasil

Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Relembrando o sumário...

Tendências recentes da Cenários para a economia Aspectos relevantes para economia brasileira... no governo Bolsonaro... a indústria química... Relembrando os três pontos...

• Período 2016-2018 foi importante para iniciar a recuperação da economia e o processo de reformas

• Governo Bolsonaro tem uma chance de aprofundar as reformas e iniciar um ciclo mais longo de expansão da economia

• A competitividade da indústria química brasileira depende do sucesso e sequenciamento adequado das reformas estruturais Acompanhe estes e outros temas e nossos comentários diários...

Segunda a sexta ≅ 7h00 @Gesner_oliveira

Gesner Oliveira

Gesner Oliveira

Terça a sexta ≅ 18h30 Muito Obrigado! Esta discussão foi desenvolvida por um grupo multidisciplinar

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