a s s o c i a d o s CENÁRIO ECONÔMICO COM DE VIDA E QUALIDADE CIDADES INTELIGENTES CIDADES O NOVO GOVERNO 7 de dezembro de 2018 Sumário... Tendências recentes da Cenários para a economia Aspectos relevantes para economia brasileira... no governo Bolsonaro... a indústria química... Três pontos... • Período 2016-2018 foi importante para iniciar a recuperação da economia e o processo de reformas • Governo Bolsonaro tem uma chance de aprofundar as reformas e iniciar um ciclo mais longo de expansão da economia • A competitividade da indústria química brasileira depende do sucesso e sequenciamento adequado das reformas estruturais Tendências recentes da economia brasileira... Depois da pior recessão da história, há uma recuperação em curso... FHC Lula Dilma Temer Bolsonaro 7,5% 6,1% 2.2% 5,8% 4.0% 0.70% 5,1% 4,4% 4,0% 4,0% 3,3% 3,4% 3,1% 3,2% 3,4% 3,0% 3,5% 3,25% 1,9% 3,3% 3,20% 1,4% 1,4% 1,1% 1,0% 0,3% 0,5% 0,5% Qual a previsão do crescimento -0,1% no governo Bolsonaro? -3,5% -3,5% 1999 1997 1998 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Fonte: IBGE. Elaboração GO Associados Fonte: IBGE e FGV e IBGE Fonte: capacidade ociosa... capacidade e desemprego de nível alto com operando continua Economia Capacidade de utilização da Indústria (%) 82 84 72 74 76 78 80 fev-13 mai-13 ago-13 nov-13 fev-14 mai-14 ago-14 Capacidade utilizaçãode nov-14 fev-15 mai-15 ago-15 nov-15 fev-16 mai-16 Taxa de Desemprego ago-16 nov-16 fev-17 mai-17 ago-17 nov-17 fev-18 mai-18 11,7% ago-18 75,2% nov-18 5,0 6,0 7,0 8,0 9,0 10,0 11,0 12,0 13,0 14,0 Taxa de Desemprego (%) Apesar da pressão da greve dos caminhoneiros, a inflação continua baixa e as expectativas ancoradas… 10,00% 9,00% 8,00% Centro da Meta 7,00% 6,00% 5,00% 4.5% 4.25% 4.0% 4,00% IPCA e Metas de Inflação (%) Inflação de Metas IPCA e 3,00% 2,00% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 InflationInflação Limite inferior Centro da Meta Limite superior Fonte: IBGE e BCB Contas externas têm blindado o país de crises cambiais como a da Argentina... 0.5% 0.0% 0.5% -0,8% -0.1% 0.4% -0.1% 0.4% -0.2% 0.3% % do PIB) % 3,86% -0.2% em 0.3% *Atualmente reservas -0.3% IDP ( IDP 0.2% internacionais são US$ 380 -0.3% 0.2% bilhões PIB) % do (em Corrente Conta 0.1% -0.4% 0.1% -0.4% 0.0% -0.5% IDPInvestimento (% do PIB) Direto ContaConta Corrente Corrente (% do PIB) no País (% PIB) Fonte: Banco Central do Brasil Endividamento das famílias tem caído lentamente... caído tem famílias das Endividamento Fonte: Banco Central do Brasil do Central Banco Fonte: Renda Comprometida 18,5 19,5 20,5 21,5 22,5 23,5 19 20 21 22 23 mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 Renda Comprometida Renda dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 Divida/Renda jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 set/18 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 Dívida/Renda Mas o grande desafio continua na área fiscal... Previsão de médio prazo para o saldo fiscal (% PIB) Dívida Bruta (% PIB) 4.0% 2.9% 84.0% 83.8% 83.8% 83.3% 3.0% 83.2% 82.4% 2.5% 82.3% 81.2% 2.2% 81.0% 79.9% 79.4% 1.8% 78.6% 77.3% 2.0% 1.5% 77.0% 75.2% 1.1% 74.0% 1.0% 0.7% 0.3% 70.0% 0.0% 65.5% 0.0% -1.0% -0.6% -0.5% -1.0% -1.4% 56.3% -2.0% -1.7% -1.9% -2.0% -3.0% -2.5% 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2029 2030 2031 2032 2014 2021 2028 Premissas GO Associados PIB: 2019-2024 3,4% e 2025-2032 3% Fonte: Banco Central do Brasil Inflação: 4% até 2022 e 3.5% até 2032 Saldos do governo Temer... Teto dos gastos Reformas não concluídas Inflação baixa Reajuste dos ministros do Contas externas STF Nova lei das estatais Tabelamento de fretes Juro mais baixo Flexibilização da LRF? Reforma trabalhista Cenários para a economia no governo Bolsonaro... Duas dimensões para a elaboração dos cenários... Interno Otimista Pessimista Externo reformas e investimento Impasse e crise fiscal Otimista IncertoIncerto Retomada do Gradualismo nos juros e Incerto protecionismo moderado crescimento Pessimista Crise e recessão Incerto Forte elevação dos juros e Incerto protecionismo exacerbado Incerto Hipóteses para os cenários externo e interno e premissas do modelo de projeção... Externo Interno Juros internacionais Avanço razoável das crescentes e protecionismo reformas e do moderado Metodologia investimento -Taxa de juros estável em 6,5% a.a. até dez/19; 6% até dez/20; 5% até dez/21; e 4% até dez/22 -Taxa neutra de juros em 4% a.a. -Inflação em 4,2% em 2019, 4% em 2020/21 e 3,5% em diante Governo Bolsonaro tem uma oportunidade de iniciar ciclo de expansão mais sustentado... FHC Lula Dilma Temer Bolsonaro 4.0% 7,5% 0.70% 3.4% 2.2% Previsão 5,8% 6,1% 5,1% GO Associados 4,4% 4,0% 4,0% 3,8% 3,4% 3,5% 3,4% 3,1% 3,2% 3,0% 3,3% 3,3% 3,2% 1,9% 1,4% 1,4% 1,1% 1,0% 0,3% 0,5% 0,5% -0,1% -3,5% -3,5% 2015 2020 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2016 2017 2018 2019 2021 2022 2023 2024 Fonte: IBGE. Elaboração GO Associados Cenário base ainda deve ser incerto... Interno Otimista Pessimista Externo reformas e investimento Impasse e crise fiscal Otimista IncertoIncerto Retomada do Gradualismo nos juros e Incerto protecionismo moderado crescimento Pessimista Crise e recessão Incerto Forte elevação dos juros e Incerto protecionismo exacerbado Incerto Investimento em infraestrutura tem um papel crucial na retomada do crescimento... R$ 135,4 bi Metodologia Insumo-Produto - IBGE R$407 bi 7,8 mi R$26 bi R$69,0 bi PIB Emprego Arrendação Salário Fonte: Projeto Crescer – Considera-se que os R$ 135,4 bilhões em investimentos serão destinados ao setor de construção civil para o cálculo dos efeitos na economia real. Metodologia: MIP-IBGE. Nova arquitetura da equipe de governo... • Menor número de ministérios • Perfil técnico dos indicados • Nova configuração da área econômica Brasil ainda é pródigo em ministérios... 45 39 40 37 34 35 29 30 23 25 21 22 20 18 15 16 15 11 10 10 5 0 Área econômica do governo Bolsonaro está mais técnica... Temer Bolsonaro Fazenda Eduardo Guardia Técnico Indústria, Comércio Exterior e Marcos Jorge de Lima Político Economia Paulo Guedes Técnico Serviços Técnico Planejamento, Desenvolvimento e Esteves Colnago Gestão Torquato Jardim Político Justiça e Segurança Sergio Moro Técnico Justiça Político Segurança Publica Raul Jungmann Publica Agricultura, Pecuária e Técnico/ Blairo Maggi Político Tereza Cristina Abastecimento Agricultura Político Meio- Edson Duarte (interino) Político Meio-Ambiente - Ambiente Cidades Alexandre Baldy Político Integração Nacional Antonio de Padua de Político Desenvolvimento Gustavo Canuto Técnico Transportes, Portos, Deus Regional Valter Casimiro Político e Aviação Civil Infraestrutura Tarcísio Freitas Técnico Trabalho Caio Vieira de Mello Político Fonte: Schneider, Ben. Politics within the State: Elite Bureaucrats and Industrial Policy in Authoritarian Brazil. University of Pittsburgh Press, 1991. Área econômica do governo Bolsonaro está mais integrada... Dilma Temer Bolsonaro Fazenda Eduardo Guardia Indústria, Comércio Exterior e Marcos Jorge de Lima Economia Paulo Guedes Serviços Esteves Colnago Planejamento, Desenvolvimento e Gestão Justiça Torquato Jardim Justiça e Segurança Sergio Moro Segurança Publica Raul Jungmann Publica Agricultura, Pecuária e Agricultura Tereza Cristina Abastecimento Blairo Maggi Meio- Edson Duarte (interino) Meio-Ambiente - Ambiente Cidades Alexandre Baldy Desenvolvimento Gustavo Canuto Transportes Integração Nacional Antonio de Padua de Deus Regional Portos Transportes, Portos, e Aviação Civil Valter Casimiro Infraestrutura Tarcísio Aviação Civil Freitas Cidadania* Trabalho Caio Vieira de Mello Principais estatais estão sob direção técnica... Bolsonaro Pedro Guimarães Joaquim Levy Rubem Novaes Ruben Castello Wilson Ferreira Técnico Técnico Técnico Branco Junior Técnico Técnico Nelson Antônio de Dyogo Oliveira Marcelo Augusto Ivan Monteiro Wilson Ferreira Dutra Labuto Temer Souza Técnico Técnico Junior Político Técnico Técnico Jorge Fontes Luciano Coutinho Aldemir Bendine Sergio Gabrielli Jose da Costa Dilma Hereda Técnico Político Político Carvalho Neto Político Político Macrovariáveis para o seu orçamento... Elaboração GO Associados Aspectos relevantes para a indústria química... O setor químico é estratégico para o Brasil… • Terceiro maior segmento na indústria manufatureira 2 milhões de • Fornecedor de insumos para empregos US$ 120 bi diretos e diversos setores da economia de faturamento 10% do indiretos líquido • Produtos químicos são usados PIB em mais de 90% dos produtos industrial industrializados • Alta agregação de valor dada a complexidade tecnológica do setor Fonte: Apresentação do Presidente do Conselho Diretor da Abiquim, Marcos A. De Marchi – Audiência Publica Câmara dos Deputados e Relatório da Deloitte “Um outro futuro é possível – Perspectivas para o setor químico no Brasil” Mas tem sofrido nos últimos anos, especialmente por conta da crise de 2015-16… • Faturamento que chegou a atingir US$ Investimentos na indústria química (US$ bilhões) 150 bi em 2011, fechou 2017 em US$ 5 4,8 Realizados Programados 119,6 bi 4,5 4 • Entre 2003 e 2007 a indústria cresceu 3,5 16%, já entre 2013 e 2017, apenas 2% 3 2,5 2,3 2,10 • Déficit na balança comercial era de US$ 2 1,7 15,7 bi em 2009 e em 2017 fechou com 1,5 1 US$ 23,4 1 0,7 0,7 0,6 0,4 0,4 0,5 0,2 • Volume de produção estagnou na última 0 década 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Fonte: Apresentação do Presidente do Conselho Diretor da Abiquim, Marcos A.