NOTE D’INFORMATION OFFRE PUBLIQUE D’ACHAT VISANT LES ACTIONS DE LA SOCIETE NATIONALE DE SIDERURGIE S.A (SONASID S.A) INITIEE ET PRESENTEE PAR LA SOCIETE NOUVELLES SIDERURGIES INDUSTRIELLES (NSI) Offre Publique d’achat portant sur les actions Sonasid Nombres d’actions visées : 1 370 654 actions Prix par action : 1 350 Dirhams Période de l’offre : du 24 juillet au 28 juillet 2006 inclus Organisme Conseil Organisme responsable de l’intermédiation Visa du Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières « Conformément aux dispositions de l’article 14 du dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières (CDVM) et aux informations exigées des personnes morales faisant appel public à l’épargne tel que modifié et complété, et de l’article 36 de la loi n°26-03 relative aux offres publiques sur le marché boursier, l’original de la présente note d’information a été visé par le CDVM le 14 juillet 2006 sous la référence VI/EM/019/2006 » NSI ABREVIATIONS ET DEFINITIONS ABREVIATIONS AGE Assemblée Générale Extraordinaire AGO Assemblée Générale Ordinaire BFR Besoin en Fonds de Roulement BRIC Brésil-Russie-Inde-Chine C/c Comptes Courants CA Chiffre d’affaires CAF Capacité d’autofinancement CDVM Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières CEI Communauté des Etats Indépendants CEO Chief Executive Officer CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite CMG Compagnie Minière de Guemassa CMPC Coût Moyen Pondéré du Capital CPC Comptes de Produits et Charges CST Companhia Siderúrgica de Tubarão S.A DAT Dépôts A Terme DCF Discounted Cash-Flows Dhs Dirham/ Dirhams E Estimé EBIT Earnings Before Interests and Taxes EBITDA Earnings Before Interests, Taxes, Depreciations and Amortisation ESG Etat des Soldes de Gestion EV Enterprise Value FM Fils Machine Ha Hectare(s) HT Hors Taxes IR Impôt sur le Revenu IISI International Iron and Steel Company IS Impôt sur les Sociétés ISSB Iron and Steel Statistics Bureau Kdh Milliers de dirhams Kg Kilogramme LM Laminés marchands Mdh Millions de dirhams MLT Moyen et Long Terme Mrds Dh Milliards de dirhams N° Numéro Nd Non disponible Ns Non significatif NSI Nouvelles Sidérurgies Industrielles OCEANE Obligations convertibles échangeable en actions négociables ONE Office National de l’Electricité OPA Offre Publique d'Achat P/B Price to Book (capitalisation boursière / fonds propres) PDG Président Directeur Général PDU Programme de Développement Urbain PER ou P/E Price Earning Ratio (capitalisation boursière / résultat net) PFI Prélèvement Fiscal à l’Importation R&D Recherche & Développement RAB Ronds à béton RBH Rond à béton nervuré RBL Rond à béton lisse RNPG Résultat Net Part du Groupe ROA Return on Assets (résultat net de l’exercice n / total bilan moyen des exercices n, n-1) ROE Return On Equity (résultat net de l’exercice n / fonds propres moyens des exercices n, n-1) SA Société Anonyme SNI Société Nationale d'Investissement T Tonne(s) Attijari Finances Corp. - Note d’Information Sonasid S.A. - Offre Publique d’Achat 2 NSI TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée Var. Variation Vs Versus > Supérieur < Inférieur + Plus - Moins DEFINITIONS Acier au carbone Nuance d’acier contenant seulement une quantité négligeable d’éléments autres que carbone, silicium, manganèse, cuivre, soufre ou phosphore, c’est -à-dire ne contenant aucune quantité significative d’éléments d’alliage. Acier inoxydable Les aciers inoxydables se distinguent des aciers au carbone par leur teneur en chrome et, dans certains cas, en nickel. Le fait d’ajouter du chrome à l’acier au carbone le rend plus résistant à la rouille et aux taches et le fait d’ajouter du nickel aux aciers inoxydables au chrome améliore les propriétés mécaniques de l’acier. La résistance des aciers inoxydables aux nombreux facteurs de corrosion comme l’exposition à l’eau, à l’air, aux acides et alcalins est fournie par un film protecteur d’oxyde de chrome transparent qui se forme à l’extérieur. Les aciers inoxydables sont fabriqués dans différentes qualités, mais tous les types contiennent au moins 10 pour cent de chrome et d’autres éléments permettant de développer des propriétés spécifiques. Selon la nature et la quantité des différents éléments présents dans un alliage d’acier inoxydable, cet acier aura la structure métallurgique caractéristique de l’une des trois catégories de base d’aciers inoxydables : martensitique, ferritique ou austénitique. Actionnaires de Référence Désigne SNI, les Investisseurs Qualifiés et Arcelor. Armatures passives Structure en acier chargé de la sécurité structurale d’un bâtiment. Billette Produit semi-fini ayant une section carrée pouvant atteindre 155-155 mm. Ce produit est soit laminé soit coulé en continu, puis transformé par laminage pour obtenir des produits finis tels que fils machines, barres marchandes et autres profilés. La gamme des demi-produits de dimension supérieure à 155-155 mm est appelée bloom. Bloom Voir Billette Brame Un produit semi-fini obtenu en laminant des lingots ou coulée en continu à l’aciérie, et coupé en différentes longueurs. La brame a une section transversale rectangulaire et est utilisée comme matériau de départ dans le processus de production de produits plats, c’est -à-dire des bobines laminées à chaud ou des plaques. Centre service acier Un centre de distribution d’acier dans lequel différents produits d’acier de qualités, formes et dimensions variées sont entreposés et peuvent être, sur commande particulière, découpés, refendus et emballés sur place. Coke Combustible obtenu par pyrolyse du charbon dans des fours à coke et utilisé comme agent réducteur du minerai de fer dans le haut fourneau. Consommation apparente Le total des livraisons nettes dans un pays ou une région donnée augmenté des importations et diminué des exportations de ce pays ou de cette région. Consommation réelle Pour tout pays ou région, consommation apparente pour ce pays ou cette région corrigée des variations de stocks des négociants et utilisateurs finaux. Coulée continue Procédé par lequel l’acier en fusion est transformé en demi-produits tels que des billettes, des blooms et des brames. L’acier en fusion est versé à débit constant d’une poche dans un moule sans fond énergiquement refroidi à l’eau. Lorsque l’acier en fusion pénètre dans le moule, une peau se forme rapidement sur les parois de la lingotière. Lorsque la coulée d’acier sort du moule, cette peau doit être suffisamment épaisse pour maintenir le cœur liquide pendant que le métal se solidifie entièrement. L’acier obtenu par coulée continue est alors coupé aux longueurs voulues. Coulée continue de bandes Technique de coulée qui part de l’acier liquide et le solidifie directement en tôles minces. Ce minces procédé supprime l’étape intermédiaire de laminage à chaud de brames. Décapage Procédé au cours duquel la surface de l’acier est nettoyée par de l’acide pour éliminer la calamine, la rouille et la saleté avant toute opération ultérieure de transformation comme le laminage à froid, la galvanisation ou le polissage. Demi-produits Produits d’acier tels que les billettes, les blooms et les brames. Ces produits peuvent être obtenus par coulée continue de l’acier en fusion ou en coulant l’acier liquide en lingots et en laminant ensuite ces derniers. Attijari Finances Corp. - Note d’Information Sonasid S.A. - Offre Publique d’Achat 3 NSI Flans soudés au laser Pré-assemblage de parties de carrosserie par le raboutage de flans à l’aide de rayons laser. Cette technique permet d’assembler des tôles d’épaisseur, de composition et de traitement de surface variables. Les flans raboutés peuvent être emboutis en une pièce pour obtenir des parties de carrosserie, engendrant ainsi un allègement des voitures, chaque partie recevant son épaisseur optimale. Four électrique Four utilisé pour la production de l’acier à partir de ferraille. Une fois que le four est chargé et recouvert, des électrodes en graphite sont descendues au travers d’orifices dans la voûte. Le passage de l’arc électrique entre les électrodes et la charge métallique provoque une chaleur intense qui fait fondre la ferraille. Des éléments d’alliage peuvent être ajoutés au cours de la transformation. Four poche Four utilisé pour l’affinage du métal chaud entre le convertisseur ou le four électrique et la coulée. Haut fourneau Appareil utilisé dans la filière intégrée dans lequel le coke et le fer réagissent ensemble sous un courant d’air chaud pour former de la fonte liquide. Investisseurs Qualifiés Désigne ensemble MAMDA-MCMA, Axa Assurances Maroc, RMA-Watanya, CIMR, et Attijariwafa bank. Laitier Sous-produit, regroupant les éléments stériles, obtenu au cours du procédé de fusion au haut fourneau et des opérations de fabrication de l’acier. Laminoir à chaud Equipement sur lequel de l’acier solidifié préalablement réchauffé à haute température est écrasé en continu entre des cylindres rotatifs. Des produits finis différents requièrent des types de laminoirs différents. Laminoir à froid Equipement qui réduit l’épaisseur des aciers plats en laminant le métal entre des cylindres à température ambiante. Plusieurs passages sont généralement nécessaires pour réduire progressivement l’acier à l’épaisseur désirée. Lingot Produit intermédiaire obtenu en versant de l’acier en fusion dans des lingotières de dimensions données. Au cours d’étapes ultérieures de transformation dans différents laminoirs à chaud, les lingots sont d’abord transformés en demi-produits de forme simple, comme les billettes, les blooms ou les brames avant d’être transformés par laminage à chaud dans un train finisseur. La coulée en lingots est aujourd’hui très largement remplacée par la coulée continue. Mini-usine ou « mini mills » Usine produisant de l’acier par l’intermédiaire de fours électriques recyclant et transformant de la ferraille. Machine d’étirage à froid Machine permettant la fabrication de barres ou de profilés pleins complexes (non creux) en aciers à température ambiante.