Document De Référence 2015-2016 SOMMAIRE
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Document de référence 2015-2016 SOMMAIRE Message de Rodolphe Belmer, Directeur général 02 Message de Michel de Rosen, Président du Conseil d’Administration 03 Présentation d’Eutelsat 01 Communications 05 05 Réglementation 99 1.1 Faits marquants de l’exercice, perspectives et 5.1 Réglementations régissant les assignations de chiffres clés 06 fréquences et la coordination internationale 100 1.2 Activités du Groupe, principaux marchés et 5.2 Réglementations régissant l’exploitation de concurrence 09 stations radioélectriques au sol, le déploiement 1.3 Opérations en orbite 17 de réseaux et l’exploitation de réseaux de communications électroniques et la fourniture 1.4 Organes de direction 22 de services de communications électroniques 103 1.5 Responsabilité sociale et sociétale 23 5.3 Réglementations régissant le contenu 106 5.4 Réglementation régissant les opérations spatiales 108 Gouvernement d’entreprise 25 5.5 Dispositions relatives au contrôle des 02 exportations aux États-Unis (réglementation 2.1 Composition du Conseil d’administration 26 régissant les activités des fournisseurs) 109 2.2 Principaux dirigeants 32 5.6 Autres dispositions applicables au Groupe 109 2.3 Rémunérations et avantages 34 2.4 Rapport du Président du Conseil d’administration d’Eutelsat Communications 06 Information financière 113 établi en application des dispositions de l’article Examen de la situation financière L. 225-37 du Code de commerce 47 6.1 d’Eutelsat Communications 114 2.5 Application du Code de gouvernement États financiers consolidés au 30 juin 2016 126 d’entreprise Afep-Medef 56 6.2 6.3 Comptes annuels au 30 juin 2016 166 03 Développement durable 57 07 Autres informations 181 3.1 Information sociale 60 7.1 Renseignements juridiques concernant le Groupe 182 3.2 Information environnementale 68 7.2 Autres informations opérationnelles 188 3.3 Information sur l’impact territorial, économique et social de l’activité 74 7.3 Principaux actionnaires 191 3.4 Méthodologie et périmètre 78 7.4 Organigramme 193 7.5 Procédures judiciaires et d’arbitrage 197 7.6 Propriétés immobilières et équipements 197 04 Facteurs de risques 81 7.7 Recherche et développement, brevets et licences 197 7.8 Contrats importants 198 4.1 Risques opérationnels 82 7.9 Opérations avec les apparentés 198 4.2 Risques relatifs à l’évolution du marché 7.10 Changements significatifs de la situation des télécommunications par satellite 88 financière ou commerciale 199 4.3 Risque de liquidité 92 7.11 Relations et conflits d’intérêts au sein 4.4 Risques liés à la réglementation 95 des organes d’administration et de direction 199 4.5 Risques de marché 97 7.12 Contrôleurs légaux des comptes 199 7.13 Documents accessibles au public 200 7.14 Personne responsable 200 Annexes 203 Glossaire 217 EUTELSAT COMMUNICATIONS, NOUS DÉVELOPPONS L’ESPACE DE VOS COMMUNICATIONS Eutelsat apporte chaque jour la preuve d’une très grande maîtrise de son métier d’opérateur de satellites et contribue à fournir des ressources essentielles à l’essor des communications numériques. Au carrefour des mondes de l’image et du haut débit, les plus grandes évolutions sont à venir. Ces défis sont aussi de formidables opportunités d’accroître le rôle des satellites pour assurer le meilleur usage des fréquences devenues une ressource rare et faire de la société numérique une source de développement économique et de lien social pour tous. Au service de cette ambition, notre Groupe conduit une stratégie de développement fondée sur les investissements et l’innovation, l’excellence opérationnelle au service de nos clients et la création de valeur dans la durée. 30 ans d’existence d’Eutelsat Communications 1 529 M€ chiffre d’affaires consolidé en 2015-2016 1 000 collaborateurs de 37 pays différents 39 satellites opérés (1) 274 M de foyers (2) (1) Au 30 juin 2016. (2) Audience directe et indirecte. 01 EUTELSAT COMMUNICATIONS Document de référence 2015-2016 SOMMAIRE MESSAGE DU DIRECTEUR GÉNÉRAL MESSAGE DE RODOLPHE BELMER, Directeur général d’Eutelsat Adaptation de la stratégie dans un contexte de plus faible croissance. Poursuite du développement dans la Vidéo tout en se préparant à saisir les opportunités dans la connectivité. MAXIMISATION DE LA GÉNÉRATION DE CASH-FLOW AFIN DE VERSER UN DIVIDENDE STABLE OU EN CROISSANCE n 2015-2016, Eutelsat a réalisé des mesures pour optimiser notre structure comparable à l’IP aux téléspectateurs, un chiffre d’affaires de plus de bilan avec, en juin 2016, une émission thème autour duquel nous concentrons de 1,5 milliard d’euros, en d’obligations à cinq ans pour un montant de nos ressources en matière d’innovation. De progression de 3,6 % sur la base 500 millions d’euros dans des conditions très nouvelles sources de demande seront aussi des chiffres publiés et de 0,2 % favorables (coupon de 1,125 %). générées par l’externalisation de certains Eà périmètre et taux de change constant. services par les télédiffuseurs. Ceci devrait Si nous nous projetons dans l’avenir, Il L’EBITDA est ressorti à 1,16 milliard d’euros, nous permettre d’extraire plus de valeur de est devenu évident que notre secteur est soit une marge de 76,2 %. Au cours de notre capacité. Par ailleurs, la connectivité entré dans une phase de ralentissement l’exercice, nous avons généré un cash-flow représente une opportunité massive à la pour certaines applications et certaines libre discrétionnaire de près de 250 millions fois dans l’Internet Haut Débit Fixe et dans régions. Parmi nos principaux métiers, la la Mobilité d’abord dans les avions et les d’euros et notre ratio d’endettement net Vidéo connaît une forte croissance dans les bateaux et dans un second temps dans sur EBITDA s’établit à 3,4 fois. Un dividende marchés émergents et une quasi-stabilité les automobiles et d’autres formes de par action de 1,10 euro, entièrement en en Europe ce qui devrait se traduire par une transports. numéraire, sera proposé à l’Assemblée faible croissance annuelle moyenne à un générale, en hausse par rapport au chiffre dans les prochaines années. Dans les Sur cette base nous avons adapté notre 1,09 euro par action versé l’an dernier. Services de Données, la demande globale stratégie autour de deux axes : va continuer de croître en volume mais la L’exercice a été marqué par le lancement surcapacité existante va être aggravée par Tout d’abord nous visons à optimiser nos réussi de cinq satellites : EUTELSAT 8 WEST l’arrivée de systèmes HTS de forte capacité, actifs afin de maximiser la génération de B qui renforce la couverture du Moyen-Orient avec pour conséquences une pression cash-flow et donc la création de valeur pour et de l’Afrique du Nord, EUTELSAT 36C qui accrue sur les prix et une contraction l’actionnaire. Dans ce but, nous allons réduire accroît les ressources disponibles pour la annuelle moyenne de nos revenus dans significativement nos investissements dès Vidéo en Russie et en Afrique subsaharienne la fourchette basse à un chiffre dans les 2016-2017 et réduire nos frais financiers ainsi que pour le haut débit en Russie, cinq prochaines années. Dans les Services grâce à des opérations de financement déjà EUTELSAT 9B, qui est principalement un aux gouvernements, la demande de sécurisées. Nous examinons également satellite de remplacement dédié à la Vidéo en l’Administration américaine est en cours de des mesures devant permettre de générer Europe, EUTELSAT 65 West A avec l’ouverture stabilisation, bien qu’un à niveau de prix plus des économies de coûts opérationnels d’une nouvelle position orbitale en Amérique faible qu’auparavant mais des opportunités et d’améliorer notre besoin en fonds de latine et en juin 2016, EUTELSAT 117 West existent avec des gouvernements en Europe, roulement. B qui apporte des capacités additionnelles en Asie et au Moyen-Orient et dans des en couverture des Amériques. Nous avons applications non militaires de sorte que ce Ensuite, nous préparons le retour à la continué de progresser dans notre cœur de segment devrait être globalement stable à croissance en poursuivant le développe- métier, la Vidéo, avec un nombre de chaînes moyen terme. ment de notre activité de base, la Vidéo, qui a franchi le seuil des 6 000 unités au cours et en nous positionnant pour saisir les de l’exercice, une poursuite de la montée en Dans le même temps, notre secteur offre opportunités de croissance de long puissance de la haute définition qui atteint des opportunités de croissance ciblées : terme dans la Connectivité. Dans la Vi- 14 % et le lancement des premières chaînes dans la Vidéo, notre cœur de métier, il est déo, nous cherchons ainsi à optimiser la en ultra haute définition sur notre flotte. Enfin possible de renforcer la proposition de valeur de nos positions orbitales phares, dans le domaine financier, nous avons pris valeur du satellite en offrant une expérience notamment en favorisant la montée en Document de référence 2015-2016 EUTELSAT COMMUNICATIONS 02 MESSAGE DU PRÉSIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATIONL puissance de la Haute-Définition et de L’évolution du chiffre d’affaires (à taux de 75 % et le cash-flow libre discrétionnaire l’Ultra-Haute-Définition et en rationalisant de change et périmètre constant et hors enregistrera un taux de croissance annuel notre distribution. Par ailleurs, ces der- revenus non récurrents) est attendue dans moyen supérieur à 10 %. Nous entendons niers mois nous avons lancé nos services une fourchette comprise entre - 3 % et - 1 % maintenir une solide structure financière d’Internet Haut Débit Fixe par satellite en pour l’exercice 2016-2017. L’objectif est de pour étayer notre note de crédit de qualité Russie et nous restons confiants dans revenir à une quasi-stabilité des revenus « Investissement » et visons un ratio notre capacité à lancer nos services en en 2017-2018 et à une légère croissance d’endettement net sur EBITDA inférieur à Afrique avant l’arrivée de notre propre en 2018-2019.