DOCSLIB.ORG

Torghatten Buy

Total Page：16

File Type：pdf, Size：1020Kb

Download full-text PDF Read full-text
Torghatten Buy Industrials Company Report Norway 22 January 2018 Torghatten Buy Key Data Share price (NOK) 85.75 Fasten seat belt while seated Target price (NOK) 115.00 A wise man once said: “70% of future financial performance is explained by historical financial performance”. And, we don’t disagree. Indeed, our long-term investment case in Bloomberg TORG NO TORG is based on three simple arguments. First, TORG has evidenced a solid track record Market capitalisation (NOKm) 4,124m of profitable growth for more than a decade. Second, the company has been able to Enterprise value (NOKm) 6,642m improve its position in both the Air-, Ferry- and Bus segment and is currently positioned as the leading (top 1-3) player in all segments. Third, we find valuation attractive at 4.5x and Shares outstanding (m) 48m 9.2x current 2018e EV/EBITDA and P/E, respectively, and hence, we see solid upside Shares fully diluted (m) 48m Average daily volume (000s) 50.0 potential in underlying values. Thus, based on these arguments coupled with a 2017e- Free float (%) 47.1 2018e EPS, which is upped 6% and 9%, respectively, we reiterate our Buy recommendation but increase our target price from NOK88 to NOK115. Our tp correspond to 6x and 5.5x 2018e and 2019e EV/EBITDA, respectively and 2018e P/E of 12.3x and 2019e P/E of 10x. Evidenced profitable growth for more than a decade Since the ‘90s, competition in the public transportation sector intensified with entry Share Price (12m) of public tenders and Torghatten has grown rapidly at a 20% CAGR to the ~NOK9.4bn 88 turnover transportation giant it is today and averaged 18% ROE at the same time. 86 84 Improved its position in all key segments 82 Torghatten has won two significant ferry contracts from its rivals with start-up in 2019, 80 has moved from #3 position to #2 position in the bus segment and Widerøe won all 13 78 public service obligations contracts for ’19-’26 at a revenue potential of ~NOK5bn. 76 74 We see solid upside in underlying values 24/11/16 24/2/17 24/5/17 24/8/17 TORG NO Our updated SOTP arrive at a fair price per TORG share of +NOK115, up from NOK88 in our latest update. The deviation is driven by 1) overall positive EBITDA and EPS Share Price Performance estimate revisions (NOK8), 2) multiple expansion in both the bus and airline business 1m 6m 12m segment (NOK17) and 3) NOK2 per share increase in TORG’s ~11% stake in NTS ASA. Price n/a n/a n/a Our valuation implies a 2018E EV/EBITDA of 6x, EV/EBIT 11x, and P/E of 12x. Rel. Index n/a n/a n/a Company Overview Year end: Dec 2015 2016 2017E 2018E 2019E 2020E Total Revenues (m) 8,574 9,386 9,896 10,279 11,015 11,262 EBITDA (m) 1,195 1,345 1,325 1,543 1,705 1,803 EBIT (m) 548 733 666 844 958 997 Net profit (m) 304 347 371 476 552 594 DPS (NOK) 4.2 1.3 1.9 2.6 3.2 3.5 Balance Sheet Equity excl. minority (m) 1,558 1,954 2,225 2,606 3,039 3,672 GIBD (m) 3,580 3,319 2,959 3,168 2,673 2,261 NIBD (m) 2,567 2,151 1,744 1,610 989 129 WC 295 367 346 360 386 394 Analysts Margins & Profitability Lars-Daniel Westby EBITDA margin (%) 13.9% 14.3% 13.4% 15.0% 15.5% 16.0% +47 24 14 74 16 EBIT margin (%) 6.4% 7.8% 6.7% 8.2% 8.7% 8.9% Profit margin (%) 3.5% 3.7% 3.8% 4.6% 5.0% 5.3% [email protected] ROE rep. (%) 19.6% 19.9% 16.3% 19.6% 19.7% 18.2% ROCE (%) 9.2% 12.0% 10.9% 13.2% 14.4% 14.8% Petter Kongslie Sales Growth (%) 4.7% 9.5% 5.4% 3.9% 7.2% 2.2% +47 24 14 74 96 EBIT growth (%) 18.5% 33.8% -9.1% 26.7% 13.5% 4.1% [email protected] Valuation EV/Sales (x) 1.04 0.95 0.90 0.86 0.81 0.79 EV/EBITDA (x) 7.4 6.6 6.7 5.8 5.2 4.9 EV/EBIT (x) 16.2 12.1 13.3 10.5 9.3 8.9 P/E (x) 18.2 15.9 14.9 11.6 10.0 9.3 P/B (x) 3.5 2.8 2.5 2.1 1.8 1.5 Important: All disclosure information can be found on page 39 of this document. Torghatten Company Report 22 January 2018 Investment Summary .................................................................................................................................................. 3 Company Overview ..................................................................................................................................................... 9 TORG Sea Transportation .......................................................................................................................................... 10 Bastø Fosen .................................................................................................................................................... 10 FosenNamsos Sjø ............................................................................................................................................ 10 Torghatten Trafikkselskap ............................................................................................................................... 11 Torghatten Nord ............................................................................................................................................. 11 Contract vs ticket revenues ............................................................................................................................. 11 The Norwegian ferry market ..................................................................................................................................... 12 130 connections in total, served by ~220 ferries ............................................................................................. 12 Consolidated market ....................................................................................................................................... 13 Costs follow inflation ...................................................................................................................................... 14 Contractual structure… ................................................................................................................................... 15 …coupled with the green shift… ...................................................................................................................... 15 …drives capex in the ferry industry ................................................................................................................. 15 Ferries will remain critical to Norwegian infrastructure .................................................................................. 16 TORG sea estimates ........................................................................................................................................ 17 TORG sea valuation ......................................................................................................................................... 18 TORG Air Transportation ........................................................................................................................................... 19 Widerøe .......................................................................................................................................................... 19 No losses since 1999 in Widerøe ..................................................................................................................... 20 Majority of fleet dedicated to Norwegian short-runway network................................................................... 21 Fleet and SCAT-1 key to Widerøe's competitiveness....................................................................................... 21 Lifetime extension program helps delay full Q100 phase-out to 2023 ............................................................ 22 The Norwegian Airline Market .................................................................................................................................. 23 Norway airline traffic highly correlated to GDP ............................................................................................... 23 ~50% of journeys are business-related, of which half are oil-related .............................................................. 23 PMI points to a boost in production ............................................................................................................... 24 Higher ticket price, somewhat offset by increased oil price ............................................................................ 24 We also see a trend towards longer season .................................................................................................... 25 Annual passenger growth on routes expected at 1.1% through 2020 ............................................................. 25 TORG air estimates ......................................................................................................................................... 26 TORG air valuation .......................................................................................................................................... 26 TORG Bus Transport .................................................................................................................................................. 28 Norgesbuss ..................................................................................................................................................... 28 Trønderbilene ................................................................................................................................................. 28 Sørlandsruta ................................................................................................................................................... 28 Torghatten Buss .............................................................................................................................................
Load more

Recommended publications
  • Trøndersk Økonomi Under Covid-19-Krisen
    Statistikkoversikt uke 20. Trøndersk økonomi under Covid-19-krisen Oppdatert 15.5.2020 Statistikkoversikt for trøndersk økonomi under Covid-19-krisen I forbindelse med situasjonen knyttet til COVID-19 arbeider Trøndelag fylkeskommune med å kartlegge konsekvensen for den trønderske økonomien. Som en del av denne kartleggingen blir det samlet og sammenstilt en rekke statistikk og analyser. Dette er et utdrag av det løpende kunnskapsgrunnlaget som fylkeskommune samler med den hensikt å holde et øye med hvordan den trønderske økonomien blir påvirket av situasjonen. På kort sikt har vi smitteverntiltakene Tallene som presenteres kommer fra en rekke kilder; SSB NAV, Brønnøysund, NHO og andre. som rammer deler av økonomien veldig hardt, og på lengere sikt har vi effektene av oljeprisfall, redusert internasjonal etterspørsel og et potensiale Trøndelag fylkeskommune er ansvarlig for for at vi kan få en lengre konjunkturnedgang. fremstillingene og tolkninger som presenteres i dette dokumentet. Denne delen av kunnskapsgrunnlaget forholder seg kun til konsekvensene for den trønderske økonomien. Andre konsekvenser knyttet til helse og andre Spørsmål og henvendelser kan sendes til Trøndelag samfunnsområder blir ikke omhandlet i dette kunnskapsgrunnlag. fylkeskommune ved: Kunnskapsgrunnlaget oppdateres hver uke, men deler av rapporten vil være Jon Olav Sliper, [email protected] uforandret fra uke til uke frem til det kommer nye tall. Tlf: 74 17 51 82 / 454 27 174 En oppdatert versjon av dette kunnskapsgrunnlaget vil normalt publiseres Per Jorulf Overvik, [email protected] Tlf: 74 17 52 08 / 916 56 229 hver fredag. Neste publisering er planlagt 22.5.2020 Tidligere ukes rapporter er tilgjengelige på: https://www.trondelagfylke.no/vare-tjenester/plan-og-areal/kart-statistikk- og-analyse/statistikk-og-analyse/ Hovedpunkter fra tallene for uke 20 • Arbeidsledigheten i Trøndelag synker for sjette uke på rad, men er fremdeles ekstremt høy.
    [Show full text]
  • Fjords AS Information Memorandum February 2015
    dht Confidential Fjords AS Information Memorandum February 2015 DHT Corporate Services AS Lysaker Torg 25 • Postboks 83, N- 1325 Lysaker • Tlf. +47 67 10 15 00 • Fax +47 67 10 15 01 www.dht.no • E-post: [email protected] Disclaimer This document has been prepared Sogn og Fjordane County ("Sogn og Fjordane") in cooperation with DHT Corporate Services AS ("DHT"), Norway. This document is presented solely for informational purposes to ensure that investors - intending to evaluate an acquisition of the shares in Fjordl Holding AS - have been introduced to essential aspects of the company relevant to a decision. DHT has endeavored to present as accurate and complete information about the company as possible. However, DHT cannot accept any financial or legal responsibility for the information contained herein. This document has been prepared in order to provide a base for own assessment and possible decision as to investing in the company. This document does not necessarily contain all the information needed to make a final decision. Investors interested in the project should conduct their own evaluations and analyses as deemed necessary based on the information provided by this document. 2 dhtll Contents Introduction Company presentation Market overview Strategic agenda Financials Appendix 3 dhth Company description Fjordl is Norway's largest ferry company with around 1 279 employees generating NOK 2,3 billion in revenue ~.. years of experience in ferries and skilled employees crossing the fjords and passenger boats connecting the Norwegian
    [Show full text]
  • Orgnr Orgnr Bedrift Juridisk Navn Avdeling Besøksadresse Landsforening Forbund Avtale 912899535 914579899 Agder Buss AS Avd
    Orgnr Orgnr bedrift Juridisk navn Avdeling Besøksadresse Landsforening Forbund Avtale 912899535 914579899 Agder Buss AS avd. Tvedestrand Grendstølveien 40 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 912899535 913057597 Agder Buss AS hovedkontor Bjoråvegen 72 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 945968915 973132784 AS Jotunheimen og Valdresruten Bilselskap Avd. Fagernes Jernbanevegen 7 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 816061652 971769726 AS Snertingdal Auto Snertingdalveien 1741 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 954653137 972229881 Boreal Bane AS Avd Gråkallbanen Vognhallveien 1B NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 919388382 Boreal Buss AS Avd Mo I Rana Midtre gate 13 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 974886243 Boreal Buss AS Avd Alta Bjørn Wirkolasvei 11 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 999093590 Boreal Buss AS Avd Andøy Industriveien 5 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 974330814 Boreal Buss AS Avd Buss Bolleveien 3 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 918157182 Boreal Buss AS Avd Elnesvågen Tornesvegen 108 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 874170542 Boreal Buss AS Avd Finnsnes Ringveien 5 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 974309254 Boreal Buss AS Avd Hafrsfjord Treskevieen 5 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 974064022 Boreal Buss AS Avd Hammerfest Rossmollgata 86 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 973187163 Boreal Buss AS Avd Harstad Fjordgata 8 NHO Transport YTF Bussbransjeavtale-YS 979437218 974886332
    [Show full text]
  • SB1M Template V2.09
    TRANSPORTATION 5 November, 2020 TORG (Buy tp NOK190): 10x P/E, cash equivalent 20% of mcap and 11% FCF yield Lars-Daniel Westby Petter Kongslie Phone : (+47) 24 14 74 16 Phone : (+47) 24 14 74 96 Mobile : (+47) 90 03 96 65 Mobile : (+47) 98 41 1080 E-mail : [email protected] E-mail : [email protected] 10x P/E, cash equivalent 20% of mcap and 11% FCF yield Reiterate our Buy rec. and target set at NOK190, which is 2021 P/E of 15x + 6% stake in NTS During Covid-19 and the following complete shutdown of society, TORG has demonstrated an impressive resilient business model driven by a combination of being an very important Norwegian infrastructure giant (Ferry, Bus, Air) with leading market position in all its verticals with high share of gross contracts (no risk on price and volume). Where Ferry revenues are down only 12% in 1H20 and Air only -18.7% YoY, Bus revenues is actually up 1% in 1H20 due to star-up in Sweden and new contracts in Norway. Moreover, with cost initiatives implemented, the blended EBITDA margin is set to decline only 1.2pp from 14.1% to 12.9%. The investment case in TORG is therefore highly compelling as we see it at a 2021 P/E of 10x adj. for the 6% ownership stake in NTS. Indeed, with a order backlog of NOK42bn with a duration of 7-8 years, TORG is set for significant revenue growth from a trough in 2020 (CAGR of 16% between 2006-2019).
    [Show full text]
  • Nå Kommer El-Bussene
    yNr. 6 Desekmber 2013e – 58. årgasng TItDSSKRrIFT FORa ANSATTE IfNNEN iGODS-k OG PERSOk NTRAFIKK Nå kommer El-bussene Med tro Arbeidstidens Med buss på Biogass utfordringer i Tyrkia God jul og godt nytt år! Redaktør: Espen Selmer-Torgersen [email protected] Miljøsatsing – et spørsmål om vilje F I denne utgaven av Yrkestrafikk, den siste i politiske ledelse, regjering og Storting, også o t o : 2013, har jeg valgt å legge fokus på to evner å se konstruktivt og ikke så rent lite T h o reportasjer som er av mer teknisk karakter. pragmatisk på hva som er de beste løsning - m a s Reportasjene handler om busser og laste - ene for en mer miljøvennlig og effektiv B o r s biler, biogass og elektriske motorer. Det kollektivtrafikk. Utover i landet burde mål - t a d betyr at det også handler om utslipp av setningen være at bussen – fremfor noen – E c k h CO2, miljøhensyn og nye løsninger for er førstevalget når landets innbyggere skal o f fremtidens transport. forflytte seg. f Da jeg begynte i jobben som redaktør Vanskelig å oppnå? Ja. Verdt å forsøke? for snart ett år siden, ble jeg rakst gjort opp - Absolutt. merksom på satsingen – eller kravene – om I de store byene er bildet kanskje mer hybridbusser i kollektivtrafikken i Tromsø. sammensatt. Likevel er ikke jeg i tvil om hva En satsing som har satt både sjåførers og pas - jeg har størst tro på: Bussen har mange for - sasjerers sikkerhet, trygghetsfølelse og godvilje trinn – innkjøpsprisen sett opp mot trikker på prøve. Det er vel liten tvil om at de bus - og T-bane er bare en av disse.
    [Show full text]
  • Bicycle Trips in Sunnhordland
    ENGLISH Bicycle trips in Sunnhordland visitsunnhordland.no 2 The Barony Rosendal, Kvinnherad Cycling in SunnhordlandE16 E39 Trondheim Hardanger Cascading waterfalls, flocks of sheep along the Kvanndal roadside and the smell of the sea. Experiences are Utne closer and more intense from the seat of a bike. Enjoy Samnanger 7 Bergen Norheimsund Kinsarvik local home-made food and drink en route, as cycling certainly uses up a lot of energy! Imagine returning Tørvikbygd E39 Jondal 550 from a holiday in better shape than when you left. It’s 48 a great feeling! Hatvik 49 Venjaneset Fusa 13 Sunnhordland is a region of contrast and variety. Halhjem You can experience islands and skerries one day Hufthamar Varaldsøy Sundal 48 and fjords and mountains the next. Several cycling AUSTE VOLL Gjermundshavn Odda 546 Våge Årsnes routes have been developed in Sunnhordland. Some n Husavik e T YS NES d Løfallstrand Bekkjarvik or Folgefonna of the cycling routes have been broken down into rfj ge 13 Sandvikvåg 49 an Rosendal rd appropriate daily stages, with pleasant breaks on an a H FITJ A R E39 K VINNHER A D express boat or ferry and lots of great experiences Hodnanes Jektavik E134 545 SUNNHORDLAND along the way. Nordhuglo Rubbestad- Sunde Oslo neset S TO R D Ranavik In Austevoll, Bømlo, Etne, Fitjar, Kvinnherad, Stord, Svortland Utåker Leirvik Halsnøy Matre E T N E Sveio and Tysnes, you can choose between long or Skjershlm. B ØMLO Sydnes 48 Moster- Fjellberg Skånevik short day trips. These trips start and end in the same hamn E134 place, so you don’t have to bring your luggage.
    [Show full text]
  • Konsernregnskap 2019 Norled AS
    Konsernregnskap 2019 Norled AS Styrets årsberetning Resultatregnskap Balanse Kontantstrømoppstilling Noter til regnskapet Revisjonsberetning ÅRSBERETNING 2019 Virksomheten Norled- konsernet, hvor Norled AS er morselskap, er et av landets største privateide sjøselskap for transport av passasjerer og har hovedkontor i Stavanger. Norled AS har flere datterselskaper som inngår i konsernet. Norled ble i 2019 solgt fra Det Stavangerske Dampskibsselskab AS, og kontrolleres nå av det kanadiske investeringsfondet CBRE Caledon Capital Management og det nordiske investeringsfondet Capman Infra. Konsernets aktivitet er lokalisert i Troms, Trøndelag, Møre og Romsdal, Vestland, Rogaland, Agder, Oslo og Viken. Aktiviteten i konsernet er drift av ferjer og hurtigbåter med tilhørende restaurasjoner og terminaler. I tillegg har selskapet aktivitet innenfor reiseliv ved utleie av fartøy og tilrettelegging av pakketurer. Aktiviteten i Agder driftes gjennom det heleide datterselskapet Flekkefjord Dampskipsselskap AS. Lysefjord AS eier en hurtiggående kombinasjonsbåt som går på kontrakt for morselskapet. Den landbaserte administrasjonen er ansatt i Norled Drift AS, der formålet er organisering og ledelse av de sjøansatte og driften i Norled AS. Konsernet transporterte i 2019 om lag 15 millioner passasjerer og 7 millioner personbilenheter. Norleds visjon er å gi et betydelig bidrag til utviklingen av ferje- og hurtigbåt næringen, gjennom å fokusere på innovasjon og miljøvennlige løsninger. Vår evne og vilje til å stimulere til denne utviklingen vil fortsatt posisjonere Norled som en ledende og lønnsom aktør i den norske ferje- og hurtigbåt industrien. Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven § 3-3 bekreftes det at forutsetningen om fortsatt drift er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet. Resultat, kontantstrøm, balanse og likviditet Omsetningen i Norled-konsernet var i 2019 på 2.329 MNOK mot 2.373 MNOK i 2018.
    [Show full text]
  • A Bid for Better Transit Improving Service with Contracted Operations Transitcenter Is a Foundation That Works to Improve Urban Mobility
    A Bid for Better Transit Improving service with contracted operations TransitCenter is a foundation that works to improve urban mobility. We believe that fresh thinking can change the transportation landscape and improve the overall livability of cities. We commission and conduct research, convene events, and produce publications that inform and improve public transit and urban transportation. For more information, please visit www.transitcenter.org. The Eno Center for Transportation is an independent, nonpartisan think tank that promotes policy innovation and leads professional development in the transportation industry. As part of its mission, Eno seeks continuous improvement in transportation and its public and private leadership in order to improve the system’s mobility, safety, and sustainability. For more information please visit: www.enotrans.org. TransitCenter Board of Trustees Rosemary Scanlon, Chair Eric S. Lee Darryl Young Emily Youssouf Jennifer Dill Clare Newman Christof Spieler A Bid for Better Transit Improving service with contracted operations TransitCenter + Eno Center for Transportation September 2017 Acknowledgments A Bid for Better Transit was written by Stephanie Lotshaw, Paul Lewis, David Bragdon, and Zak Accuardi. The authors thank Emily Han, Joshua Schank (now at LA Metro), and Rob Puentes of the Eno Center for their contributions to this paper’s research and writing. This report would not be possible without the dozens of case study interviewees who contributed their time and knowledge to the study and reviewed the report’s case studies (see report appendices). The authors are also indebted to Don Cohen, Didier van de Velde, Darnell Grisby, Neil Smith, Kent Woodman, Dottie Watkins, Ed Wytkind, and Jeff Pavlak for their detailed and insightful comments during peer review.
    [Show full text]
  • Markedsorienterte Kontrakter for Kjøp Av Kollektivtransporttjenester I Nordland Utredning I Forbindelse Med Innføring Av Nye Kontrakter
    TØI rapport 534/2001 Markedsorienterte kontrakter for kjøp av kollektivtransporttjenester i Nordland Utredning i forbindelse med innføring av nye kontrakter Trine Hagen og Bård Norheim Denne publikasjonen er vernet etter Åndsverklovens bestemmelser, og Transportøkonomisk institutt (TØI) har eksklusiv rett til å råde over artikkelen/ rapporten, både i dens helhet og i form av kortere eller lengre utdrag. Den enkelte leser eller forsker kan bruke artikkelen/rapporten til eget bruk med følgende begrensninger: Innholdet i artikkelen/rapporten kan leses og brukes som kildemateriale. Sitater fra artikkelen/rapporten forutsetter at sitatet begrenses til det som er saklig nødvendig for å belyse eget utsagn, samtidig som sitatet må være så langt at det beholder sitt opprinnelige meningsinnhold i forhold til den sammenheng det er tatt ut av. Det bør vises varsomhet med å forkorte tabeller og lignende. Er man i tvil om sitatet er rettmessig, bør TØI kontaktes. Det skal klart fremgå hvor sitatet er hentet fra og at TØI har opphavsretten til artikkelen/rapporten. Både TØI og eventuelt øvrige rettighetshavere og bidragsytere skal navngis. Artikkelen/rapporten må ikke kopieres, gjengis, eller spres utenfor det private område, verken i trykket utgave eller elektronisk utgave. Artikkelen/rapporten kan ikke gjøres tilgjengelig på eller via Internett, verken ved å legge den ut på nettet, intranettet, eller ved å opprette linker til andre nettsteder enn TØIs nettsider. Dersom det er ønskelig med bruk som nevnt i dette avsnittet, må bruken avtales på forhånd med TØI. Utnyttelse av materialet i strid med Åndsverkloven kan medføre erstatningsansvar og inndragning, og kan straffes med bøter eller fengsel. ISSN 0802-0175 ISBN 82-480-0218-7 Oslo, oktober 2001 Forord Transportbedriftenes Landsforening Nordland og Nordland fylkeskommune starter høsten 2001 forhandlinger om nye kontrakter for fylkeskommunalt kjøp av kollektivtransporttjenester.
    [Show full text]
  • Markedsoversikt for Bussdrift I Offentlig Regi
    UTGITT MARS 2020 MARKEDSOVERSIKT FOR BUSSDRIFT I OFFENTLIG REGI Mars 2020 INNLEDNING Markedsoversikt basert på opplysninger innrapportert fra fylkeskommuner og administrasjonsselskaper fra perioden september 2019 – februar 2020. Markedsoversikten ble sist kunngjort i september 2019. Alle fylker er tilskrevet med anmodning om å returnere informasjon dersom det er endringer i kontraktsforholdene, og alle fylker har respondert på henvendelsen. Markedsoversikten viser avtaler som er satt i drift (med noen unntak). Der avtaleforholdet er i avviklingsfasen, og det er allerede inngått en ny avtale for dette ruteområdet, opplyses dette om i egen kolonne. For løpende kontrakter er opsjonsperioder som er avklart og bestilt oppdatert i feltene for utløpsdato og opsjonsperioder. MARKEDSFORDELING Pr. 19.02.2020 Region Region Region Selskap Region Region Øst Oslo/Akershus Totalt Midt Sør Vest Nord Ruteproduksjon 46,5 32,4 18,2 64,9 63,6 77,4 302,9 (mill. rutekm) Boreal 13,0 % 49,1 % 41,8 % 1,8 % 0,0 % 0,0 % 10,1 % Nobina 0,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % 28,1 % 7,2 % Tide 21,5 % 30,1 % 0,0 % 54,5 % 6,8 % 0,0 % 19,6 % Torghatten 13,2 % 14,9 % 17,9 % 27,6 % 12,3 % 15,4 % 17,1 % Unibuss 0,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % 13,6 % 32,4 % 11,1 % VY AS 49,7 % 0,0 % 0,0 % 15,1 % 64,9 % 24,1 % 30,7 % Andre 2,6 % 5,9 % 40,3 % 1,0 % 2,5 % 0,0 % 4,2 % Totalsum 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 % Fig.1: Markedsfordeling Norge totalt Markedsoversikten viser nå at totalmarkedet for offentlige busskontrakter er på 302,9 mill.
    [Show full text]
  • BLÜCHER Marine References
    BLÜCHER Marine References Country Project Shipyard Owner Vessel Type Hull no. Year Argentina Frigate Naval Shipyard Frigate Frigate Refitting 2005 Australia Australian Customs and Austal Ships Australian Customs and Border Cape Class Patrol Boat 361 2013 Border Protection Service Protection Service Australia Australian Customs and Austal Ships Australian Customs and Border Cape Class Patrol Boat 362 2013 Border Protection Service Protection Service Australia Australian Customs and Austal Ships Australian Customs and Border Cape Class Patrol Boat 363 2013 Border Protection Service Protection Service Australia Australian Customs and Austal Ships Australian Customs and Border Cape Class Patrol Boat 364 2013 Border Protection Service Protection Service Australia Australian Customs and Austal Ships Australian Customs and Border Cape Class Patrol Boat 365 2014 Border Protection Service Protection Service Australia Australian Customs and Austal Ships Australian Customs and Border Cape Class Patrol Boat 366 2014 Border Protection Service Protection Service Australia Australian Customs and Austal Ships Australian Customs and Border Cape Class Patrol Boat 367 2014 Border Protection Service Protection Service Australia Australian Customs and Austal Ships Australian Customs and Border Cape Class Patrol Boat 368 2014 Border Protection Service Protection Service Australia Australian Defence Civmec/ASC Australian Defence OPV OPV1 2019 Australia Australian Defence - ASC Shipyard Australian Defence Air Warfare Destroyer 2012 AWD Australia Australian Defence - LHD BAE Systems Australian Defence Landing Helicpoter 2012 Dock Australia Dick Smith Tenix Dick Smith Ocean Research Ulysses Blue 2005 Vessel Australia Esso West Tuna Esso Platform 1996 Australia HMAS Arunta BAE Systems Australian Defence ANZAC Frigate ANZAC 2019 Australia Jean de la Valette - Virtu Austal Ships Virtu Ferries High Speed Ferry 248 2010 Ferries Australia RNZN Tenix RNZN Ocean Research 42826 2006 Vessel Australia Taylor Bros.
    [Show full text]
  • Credit Investor Presentation NOK [1,000]M Senior Unsecured Bond Issue
    THE LEADING FERRY COMPANY IN NORWAY Credit Investor Presentation NOK [1,000]m Senior Unsecured Bond Issue November 2017 IMPORTANT INFORMATION (1/2) This Presentation (the “Presentation") has been produced by Fjord1 ASA (the “Company”) solely for use in connection with a contemplated offering of bonds by the Company (the “Bonds”) initiated in November 2017 (the “Offering”) as described herein, and may not be reproduced or redistributed in whole or in part to any other person. Fjord1 ASA has mandated DNB Markets and Nordea Bank AB (publ), filial i Norge (“Nordea”) as global coordinators and joint lead managers and Fearnley Securities and SpareBank 1 Markets as joint lead managers (collectively the “Managers”). This Presentation is for information purposes only and does not in itself constitute an offer to sell or a solicitation of an offer to buy any of the Bonds. By attending a meeting where this Presentation is presented, or by reading the Presentation slides, you (the “Recipient”) agree to be bound by the following terms, conditions and limitations. The information contained in this Presentation is furnished by the Company and has not been independently verified. No representation or warranty (express or implied) is made as to the accuracy or completeness of any information contained herein, and it should not be relied upon as such. None of the Company or the Managers or any of their parent or subsidiary undertakings or any such person’s directors, officers, employees, advisors or representatives (collectively the “Representatives”) shall have any liability whatsoever arising directly or indirectly from the use of this Presentation or otherwise arising in connection with the Offering, including but not limited to any liability for errors, inaccuracies, omissions or misleading statements in this Presentation.
    [Show full text]