DOCSLIB.ORG

Jollibee Foods Corporation

Total Page：16

File Type：pdf, Size：1020Kb

Download full-text PDF Read full-text
Jollibee Foods Corporation 06 December 2013 Asia Pacific/Philippines Equity Research Restaurants Jollibee Foods Corporation (JFC.PS / JFC PM) Rating OUTPERFORM* Price (05 Dec 13, P) 174.00 INITIATION Target price (P) 205.00¹ Upside/downside (%) 17.8 Mkt cap (P mn) 183,112 (US$ 4,175) Great fast food comes at a price Enterprise value (P mn) 179,459 Number of shares (mn) 1,052.37 ■ Initiating coverage with OUTPERFORM and 20% total return potential Free float (%) 40.9 upside. Rather than drawing the obvious conclusion that Jollibee is 52-week price range 185.0 - 102.0 overvalued (history has proven this to be a questionable stance), our thesis ADTO - 6M (US$ mn) 2.6 is that ~20% EPS growth, positive surprise potential, higher returns, 40%+ *Stock ratings are relative to the coverage universe in each analyst's or each team's respective sector. FCF growth and higher cash distributions to shareholders cannot be ¹Target price is for 12 months. underestimated. Jollibee is an immensely relevant consumer company Research Analysts where 11% of the Philippine population visits one of the company’s outlets Karim P. Salamatian, CFA every single week. 852 2101 7996 ■ Three pillars to defining a superior consumer franchise. Empirical data [email protected] supports that consistent EPS growth, high and rising excess returns, and Rebecca Kwee financial prowess are the key criteria that determine whether consumer 852 2101 7951 [email protected] companies can trade at PEG ratios of 2.0-2.5x. Jollibee has among the best earnings growth track records, the highest and fastest rising excess returns and one of the best balance sheets and FCF generation profiles of NJA consumer companies. ■ Home is the foundation, abroad is the catalyst. The Philippines is our most preferred consumer market for 2014 because consumption growth can sustain at 1.5-2.0x higher than historical trends. We believe 80% of Jollibee’s sales growth will come from the Philippines over the next three years. By deploying excess capital behind ROIC-accretive expansion both home and abroad, the value of their existing franchise should rise by 16% annually. In addition, we believe there is >50% probability that the company enters Indonesia, which would be incremental to earnings and is not factored into today’s share price. ■ Upside driven by earnings growth. We have a high degree of confidence in our above-consensus EPS forecasts and that this will drive share price gains from here. Our P205 target price assumes flat multiples. Downside risks include macroeconomic, forex, acquisition and natural disaster risks. Share price performance Financial and valuation metrics Year 12/12A 12/13E 12/14E 12/15E Price (LHS) Rebased Rel (RHS) Revenue (P mn) 71,059.0 80,688.9 91,710.7 104,100.4 160 180 EBITDA (P mn) 7,052.1 8,512.7 9,943.8 11,673.9 140 EBIT (P mn) 4,346.5 5,505.6 6,595.1 8,234.7 130 120 Net profit (P mn) 3,728.2 4,601.0 5,439.0 6,723.5 100 EPS (CS adj.) (P) 3.51 4.34 5.13 6.34 80 80 Dec-11 Apr-12 Aug-12 Dec-12 Apr-13 Aug-13 Change from previous EPS (%) n.a. Consensus EPS (P) n.a. 4.31 5.03 5.90 The price relative chart measures performance against the EPS growth (%) 13.5 23.4 18.2 23.6 PHILIPPINE SE COMPOSITE INDEX which closed at 6030.95 P/E (x) 49.5 40.1 33.9 27.5 on 05/12/13 On 05/12/13 the spot exchange rate was P43.86/US$1 Dividend yield (%) 1.3 1.4 1.8 2.3 EV/EBITDA (x) 25.5 21.1 18.0 15.0 Performance Over 1M 3M 12M P/B (x) 9.8 8.8 8.0 7.2 Absolute (%) -2.0 5.8 64.2 ROE (%) 20.5 23.2 24.8 27.6 Relative (%) 5.5 4.8 58.1 Net debt/equity (%) net cash net cash net cash net cash Source: Company data, Thomson Reuters, Credit Suisse estimates. DISCLOSURE APPENDIX CONTAINS ANALYST CERTIFICATIONS AND THE STATUS OF NON US ANALYSTS. FOR OTHER IMPORTANT DISCLOSURES, visit https://rave.credit-suisse.com/disclosures or call +1 (877) 291-2683 US Disclosure: Credit Suisse does and seeks to do business with companies covered in its research reports. As a result, investors should be aware that the Firm may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single factor in making their investment decision. CREDIT SUISSE SECURITIES RESEARCH & ANALYTICS BEYOND INFORMATION® Client-Driven Solutions, Insights, and Access 06 December 2013 Focus charts Figure 1: JFC has exposure to strong domestic trends Figure 2: Growth will primarily be driven by extracting and high-potential NJA markets greater profitability from existing assets … 2013E system-wide sales breakdown by country and major format 2013E-16E breakdown of EPS growth (% YoY) China 13% SSSG Store growth EBITDA Margin Expansion USA 3.5% 24% 24% Yonghe ASEAN & Other King Middle East 10% Mang 10% 2.5% 18% 18% Inasal Other 55% 9% 9% 67% Chowking 41% 45% 13% 15% Jollibee 49% 11% 13% Philippines 7% 81% 44% 34% 42% 26% 2013E system-wide sales P104bn FY13E FY14E FY15E FY16E Source: Company data, Credit Suisse estimates Source: Company data, Credit Suisse estimates Figure 3: … as EBITDA per store is expected to rise Figure 4: This in turn should extend the impressive streak JFC 2012-16E EBITDA/avg. store (P mn) of consistent earnings growth … Quarterly EPS growth, % YoY 4.2 2012-2016E CAGR: 11% 90% 3.9 3.5 70% 3.1 2.8 50% 30% 10% -10% -30% FY11 FY12 FY13E FY14E FY15E 4Q06 1Q03 4Q03 3Q04 2Q05 1Q06 3Q07 2Q08 1Q09 4Q09 3Q10 2Q11 1Q12 4Q12 3Q13 2Q02 Source: Company data, Credit Suisse estimates Source: Company data Figure 5: … and push excess return expansion higher Figure 6: All while generating free cash flow and JFC 2012-15E ROIC and excess (ROIC- WACC) return maintaining strong balance sheet optionality JCF FCF per share and YoY growth (2012-16E) ROIC Excess Return (ROIC-WACC) Free cash flow per share (PHP) YoY% growth (RHS) 21.3% 10.00 140% 18.8% 8.63 17.1% 9.00 120% 8.00 7.60 14.8% 100% 13.1% 7.00 80% 6.00 10.6% 60% 5.00 8.9% 3.99 40% 4.00 3.32 6.6% 2.73 3.00 20% 2.00 0% 1.00 -20% 0.00 -40% FY12 FY13E FY14E FY15E FY16E 2012 2013E 2014E 2015E Source: Company data, Credit Suisse estimates Source: Company data, Credit Suisse estimates Jollibee Foods Corporation (JFC.PS / JFC PM) 2 06 December 2013 Great fast food comes at a price Jollibee is the largest foodservice operator in NJA by market capitalisation and sales with Jollibee is the largest 2,800 outlets (48% franchised) in ten different formats/concepts. Around 81% of system- foodservice operator in NJA wide sales come from the Philippines while the balance from nine other markets including with 2,800 stores across ten China, Vietnam, US, Hong Kong, Singapore and the Middle East. Jollibee’s strength can markets be defined by the fact that it is one of the most relevant consumer stories among NJA— Jollibee serves 11% of the Philippine population every single week. At first glance, it is easy to overlook Jollibee shares because of the valuation; however, we Don’t underestimate how believe doing so poses considerable Type II risk even at current levels. We do not the fundamentals can recommend underestimating Jollibee’s ability to deliver ~20% EPS growth, positive sustain the valuation surprises, rising returns and higher cash distributions to shareholders. Defining Jollibee’s consumer franchise Strong consumer franchises that can sustain large premium valuations have three things Jollibee has delivered EPS in common: (1) Consistent and visible earnings growth over long periods of time. Over the growth in 40 of the last 48 last 48 quarters, Jollibee has delivered positive YoY EPS growth 40 times at an average quarters, has high and rising rate of 15% YoY. Seventeen times in the past 21 years Jollibee has posted positive excess returns and a very earnings growth. Empirically, when large consumer companies generate consistent growth strong balance sheet over five years or more, PEG ratios average 2.5x. (2) High and rising excess returns over cost of capital. There is high correlation between valuations (EV/EBITDA and P/E) and excess returns (ROIC less WACC). Jollibee generates among the highest excess returns of its domestic consumer and NJA foodservice peers. On top of this, Jollibee is expected to increase its excess returns at a much faster rate over the next three years. (3) Financial prowess—cash to return to shareholders and/or pursue new growth. Jollibee has maintained a net cash position despite increasing its total assets and store count by 41% and 60%, respectively, since 2009. Its FCF is expected to grow 2x faster than earnings over the next three years. Maximising returns from existing formats With a total invested capital base of US$650 mn, the strongest driver of growth will come Growth will primarily come from existing assets, in our view. Over the next four years, we believe the company can from harvesting existing harvest its existing asset base better by increasing productivity at the Jollibee format in assets both the Philippines and international markets, building on the recent momentum in China and turning Vietnam profitable.
Load more

Recommended publications
  • Associative Meaning in the Original Slogan of Fast Food Advertisement
    1 ASSOCIATIVE MEANING IN THE ORIGINAL SLOGAN OF FAST FOOD ADVERTISEMENT SKRIPSI Submitted in Partial Fulfillment of Requirements for the Degree of Sarjana Pendidikan (S.Pd) English Education Program By: YUNI WULANDARI NPM: 1302050369 FACULTY OF TEACHER TRAINING AND EDUCATION UNIVERSITY OF MUHAMMADIYAH SUMATERA UTARA MEDAN 2017 2 ABSTRACT Wulandari, Yuni. 1302050369. “Associative Meaning in the Original Slogan of Fast Food Advertisement”. Skripsi: English Education Program. Faculty of Teacher Training and Education. University of Muhammadiyah Sumatera Utara. Medan. 2017 This study deals with associative meaning in the original slogan of fast food advertisement. The aims of this study were (1) to figure out the kinds of associative meaning in the original slogan of fast food advertisement and (2) to describe the associative meaning in the original slogan of fast food advertisement. The technique used in this study was a library research, and was conducted at the library UMSU at Jalan Muchtar Basri No. 3 Medan by using descriptive qualitative method. The data of this study was taken from slogan of twelve fast food restaurants where in restaurant there was being more than one slogan, finally there were 25 slogans finally obtained into the data to be analyzed related with the associative meaning. After being analyzed and based on the Leech theory. The result showed that there were 5 types of associative meaning found in slogan of fast food advertisement and the used of connotative meaning very worked well in the used of the slogan. The used of Stylistic meaning was very influential of social circumstance of language use in the slogan.
    [Show full text]
  • BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latarbelakangmasalah
    BAB I PENDAHULUAN 1.1 LatarBelakangMasalah Perkembangan bisnis di era globalisasi ini semakin pesat ditandai tingkatpersaingan antar perusahaan yang semakin ketat. Persaingan bisnis ini telahmembuat berbagai perusahaan berlomba untuk merebut dan mempertahankanpangsa pasarnya. Berbagai macam produk baru bermunculan mengikuti aruskebutuhan persaingan pasar. Produk baru lahir biasanya lebih mengutamakandaya tarik untuk merebut posisi di pasar, baik dari segi kualitas, kemasan maupuncita rasa. Dalam kondisi semakin meningkatnya persaingan antara produk sejenis,maka perusahaan saling bersaing merebutkan konsumen. Perusahaan yang mampumenciptakan dan mempertahankan pelangganlah yang akan sukses dalampersaingan. Perusahaan menyadari dalam era globalisasi, pemasaran merupakan kuncidan faktor kesuksesan, peran pemasaran semakin penting seiring denganpersaingan yang sangat ketat dengan kondisi pasar juga yang semakin tidakmenentu, padatnya persaingan yang akan menyebabkan pelanggan menghadapilebih banyak pilihan alternatif untuk produk, harga, dan kualitas yang bervariasi,sehingga pelanggan akan selalu mencari nilai yang dianggap paling tinggi daribeberapa produk. Kondisi inilah yang memaksa berbagai perusahaan untukmenemukan berbagai strategi yang tepat untuk mencapai keunggulan kompetitifdengan harapan perusahaan dapat mempertahankan pasarnya dan 1 2 memenangkanpersaingan. Karena itu pemasaran akan terfokus pada bagaimana produk dan jasabisa memenuhi permintaan dan kebutuhan para konsumennya. Dalam hal ini sektor-sektor yang termasuk di dalam
    [Show full text]
  • Food Service - Hotel Restaurant Institutional
    THIS REPORT CONTAINS ASSESSMENTS OF COMMODITY AND TRADE ISSUES MADE BY USDA STAFF AND NOT NECESSARILY STATEMENTS OF OFFICIAL U.S. GOVERNMENT POLICY Required Report - public distribution Date: 12/20/2016 GAIN Report Number: ID1640 Indonesia Food Service - Hotel Restaurant Institutional Food Service Hotel Restaurant Institutional Update Approved By: Ali Abdi Prepared By: Fahwani Y. Rangkuti and Thom Wright Report Highlights: The Indonesian hotel and restaurant industries grew 6.25 and 3.89 percent in 2015, respectively. Industry contacts attribute the increase to continued urbanization, tourism, and MICE (Meeting, Incentive, Conference, and Exhibitions) development. The Bank of Indonesia expects that economic growth will fall around 4.9 to 5.3 percent in 2016 and 5.2 to 5.6 percent in 2017. Post: Jakarta I. MARKET SUMMARY Market Overview Indonesia is the most populous country in the ASEAN region with an estimated 2017 population of 261 million people. It is home to approximately 13,500 islands and hundreds of local languages and ethnic groups, although the population is mostly concentrated on the main islands of Java, Sumatra, Kalimantan, Sulawesi and Papua. It is bestowed with vast natural resources, including petroleum and natural gas, lumber, fisheries and iron ore. Indonesia is a major producer of rubber, palm oil, coffee and cocoa. In 2015, Indonesian GDP declined to 4.79 percent. The Bank of Indonesia expects economic growth will reach between 4.9 and 5.3 percent in 2016 and 5.2 to 5.6 percent in 2017. This contrasts with growth rates above 6 percent during 2007 to 2012 period. Inflation has ranged between 2.79 (August) and 4.45 (March) during the January-October 2016 period, while the rupiah has remained weak vis-à- vis the U.S.
    [Show full text]
  • Cfc) Cbd Ciledug
    ISSN 2337­6686 ISSN­L 2338­3321 STRATEGI DALAM MENINGKATKAN KUALITAS PRODUK PADA CALIFORNIA FRIED CHICKEN (CFC) CBD CILEDUG Endang Suparni dan Suharini Universitas Bina Sarana Indonesia E­mail: [email protected], [email protected] ABSTRAK: Dalam tingkat persaingan yang semakin tajam. Setiap perusahaan dituntut untuk mampu menciptakan strategi yang tepat agar dapat berkompetitif dalam memenangkan persaingan, terutama dalam hal kualitas produk. Kualitas A yang tinggi agar unggul dalam persaingan bisnis. Produk dikatakan berkualitas apabila dapat memenuhi kebutuhan dan melebihi harapan konsumen atau pelanggan. Dampak yang ditimbulkan dengan kualitas produk yang tinggi adalah produk tetap diminati konsumen sehingga tetap eksis di pasaran. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui upaya peningkatan kualitas produk California Fried Chicken (CFC). Metode penelitian yang digunakan deskriptif kualitatif. Variabel yang diteliti adalah kualitas produk. Teknik pengumpulan data dilakukan dengan observasi, wawancara, dan studi pustaka. Teknik pengolahan data dilakukan dengan tabulasi. Analisis data dilakukan dengan deskrptif dan kualitatif. Hasil penelitian menunjukkan CFC mengutamakan kualitas produk dengan menyetarakan standar kualitas produk lokal sehingga dapat bersanding dengan produk ayam goreng cepat saji yang berasal dari Amerika seperti KFC. CFC dikenal dengan cita rasa ayam gorengnya yang nikmat dan gurih, juga menyediakan menu lainnya. Terdapat empat konsep dasar yang menjadi dasar pegangan dalam pengawasan kualitas produk, yaitu: Discipline, Quality, Service, dan Cleanliness. CFC terus berupaya dalam meningkatkan kualitas produknya agar dapat dikonsumsi sesuai dengan selera dan keinginan konsumen, antara lain; penyempurnaan kualitas produk, penyempurnaan ciri khas, keanekaragaman produk, dan penyempurnaan corak. Kesimpulan yakni CFC memiliki kualitas produk makanan siap saji yang baik sesuai dengan standar produk restoran internasional, seperti KFC.
    [Show full text]
  • Pengaruh Budaya Imperatif, Budaya Adiafora Dan Budaya Eksklusif Terhadap Keputusan Pembelian Produk Internasional Mcdonald’S Oleh: Alisia Melinda Purnama
    Pengaruh Budaya Imperatif, Budaya Adiafora Dan Budaya Eksklusif Terhadap Keputusan Pembelian Produk Internasional Mcdonald’s Oleh: Alisia Melinda Purnama Pendahuluan Fast food merupakan makanan yang lebih mengutamakan cita rasa daripada kandungan gizi. Misalnya, keripik kentang yang mengandung garam. Beberapa junk food juga mengandung banyak gula misalnya, minuman bersoda, permen dan kue tar. Gula, tertutama gula buatan sangat tidak baik bagi kesehatan tubuh kita karena dapat menyebabkan penyakit diabetes, kerusakan pada gigi kita dan menyebabkan obesitas. Minuman bersoda mengandung paling banyak gula, sementara kebutuhan gula dalam tubuh tidak boleh lebih dari 4 gram atau satu sendok teh sehari (Griffindors (2013)). Pada masa ini di Indonesia restoran fast food sudah sangat berkembang pesat. Seperti KFC (Kentucky Fried Chicken) yang pada saat ini sudah memiliki sekitar 540 gerai diseluruh Indonesia. Tahun 2016 diperkirakan ada tambahan 40 gerai lagi. KFC mudah disukai di Indonesia karena memajang menu ayam. Dikombinasikan dengan nasi, ini jelas bukan rasa yang asing di lidah warga Indonesia. Karena itu, tak perlu perkenalan atau adaptasi lidah terhadap menu-menu KFC. (tirto.id 2016)). Selain KFC, Burger King juga salah satu restoran fast food yang cukup berkembang di Indonesia. Burger King mulai dioperasikan oleh Mitra Adiperkasa (yang juga mengoperasikan waralaba Starbucks), pada bulan April 2007, dengan outlet pertamanya di Senayan City, Jakarta. Saat ini, Burger King memiliki cabang-cabang di Jakarta, Bandung, Surabaya, Bali dan Lombok. (id.wikipedia.org). Restoran fast food yang berkembang pesat juga di Indonesia adalah McDonald’s. Pada awalnya, McDonald’s hanya menyajikan makanan yang berupa hamburger, ice cream, kentang goreng dan minuman bersoda. Setelah McDonald’s memasuki pasar di Indonesia, harus menyesuaikan dengan lidah masyarakat Indonesia yang menjadikan nasi sebagai makanan pokoknya.
    [Show full text]
  • Directory of Company/Business Restaurants 2015
    Katalog BPS : 1305087 DIREKTORI PERUSAHAAN/USAHA RESTORAN/RUMAH MAKAN 2015 http://www.bps.go.id BADAN PUSAT STATISTIK http://www.bps.go.id DIREKTORI PERUSAHAAN/USAHA RESTORAN/RUMAH MAKAN 2015 ISBN : 978-979-064-933-0 No. Publikasi: 06330.1509 Katalog BPS: 1305087 Ukuran Buku: 28 cm x 21 cm Jumlah Halaman: viii + 109 halaman Gambar Kulit: Subdirektorat Statistik Pariwisata Diterbitkan Oleh : © Badan Pusat Statistik Dicetak Oleh: CV. Marshadito Intan Prima http://www.bps.go.id Dilarang mengumumkan, mendistribusikan, mengomunikasikan, dan/atau menggandakan sebagian atau seluruh isi buku ini untuk tujuan komersial tanpa izin tertulis dari Badan Pusat Statistik KATA PENGANTAR Publikasi Direktori Perusahaan/Usaha Restoran/Rumah Makan 2015 merupakan publikasi yang diterbitkan oleh Badan Pusat Statistik (BPS). Data yang disajikan dalam publikasi ini mencakup data perusahaan/usaha restoran/rumah makan berskala menengah dan besar yang mencakup seluruh wilayah di Indonesia. Data dan informasi dalam publikasi ini diperoleh dari survei perusahaan/usaha restoran/rumah makan yang dilaksanakan pada bulan April 2015 oleh BPS Kabupaten/Kota di seluruh Indonesia. Informasi yang disajikan meliputi nama, alamat, nomor telepon dan faksimili, email, website, serta kapasitas tempat duduk yang tersedia dari perusahaan/usaha restoran/rumah makan. Hal ini diharapkan dapat membantu pihak-pihak yang membutuhkan informasi tersebut. Ucapan terima kasih kami sampaikan kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan dukungannya, terutama kepada pihak manajemen restoran/rumah makan sebagai sumber data, sehingga publikasi ini dapat diterbitkan. Saran yang konstruktif dari para pengguna data sangat kami harapkan untuk penyempurnaan publikasi mendatang. Semoga publikasi ini bermanfaat. http://www.bps.go.idJakarta, Desember 2015 Direktur Statistik Keuangan, Teknologi Informasi, dan Pariwisata Sentot Bangun Widoyono iii DAFTAR ISI KATA PENGANTAR iii DAFTAR ISI iv PENDAHULUAN A.
    [Show full text]
  • Hotel Restaurant Institutional Indonesia
    THIS REPORT CONTAINS ASSESSMENTS OF COMMODITY AND TRADE ISSUES MADE BY USDA STAFF AND NOT NECESSARILY STATEMENTS OF OFFICIAL U.S. GOVERNMENT POLICY Required Report - public distribution Date: 12/18/2015 GAIN Report Number: ID1543 Indonesia Food Service - Hotel Restaurant Institutional Food Service - Hotel Restaurant Institutional Update Approved By: Ali Abdi Prepared By: Fahwani Y. Rangkuti & Thom Wright Report Highlights: The Indonesian hotel and restaurant industries grew 7.5 and 5.5 percent in 2014, respectively. The industry attributes continued growth to urban Indonesian’s increased purchasing power, tourism, and MICE (Meeting, Incentive, Conference, and Exhibitions) development. The Bank of Indonesia expects that economic growth will fall between 4.7 and 5.1 percent in 2015 and 5.2 to 5.6 percent in 2016. Post: Jakarta I. MARKET SUMMARY Market Overview Indonesia is the most populous country in the ASEAN region with 258 million people in 2016, mostly concentrated on the five main islands of Java, Sumatra, Kalimantan, Sulawesi and Papua. It is home to approximately 13,500 islands and hundreds of local languages and ethnic groups. It is bestowed with vast natural resources, including petroleum and natural gas, lumber, fisheries and iron ore. Indonesia is a major producer of rubber, palm oil, coffee and cocoa. In 2014, the Indonesian GDP declined to 5 percent. The Bank of Indonesia expects that economic growth will fall between 4.7 and 5.1 percent in 2015 and 5.2 to 5.6 percent in 2016. This contrasts with positive growth rates above 6.0 percent during the 2007 to 2012 period.
    [Show full text]
  • Bab I Pendahuluan
    BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Pada era globalisasi saat ini suatu perusahaan mengalami persaingan yang semakin ketat dalam dunia bisnis. Persaingan dalam dunia bisnis saat ini telah membuat kondisi pada suatu pasar dimana konsumen yang memegang kendali. Oleh karena itu, setiap perusahaan dituntut bersaing secara kompetitif dalam hal strategi bisnis untuk mencapai tujuan perusahaan serta memahami apa yang terjadi dipasar dan apa yang menjadi kebutuhan konsumenya untuk mencapai sebuah kepuasan. Tingkat persaingan yang sedemikian tinggi, menyebabkan tingkat inovasi produk juga mengalami peningkatan. Adapun kebutuhan masyarakat akan suatu produk yang sama, dapat dipenuhi oleh berbagai macam variasi produk sejenis dengan merek berbeda. Kondisi ini membuat para produsen memilih peluang bisnis, dimana mereka berlomba-lomba untuk menciptakan suatu produk yang sejenis dengan perusahaan pesaingnya tetapi dengan merek dan keunggulan yang berbeda sehingga alternatif suatu produk sejenis yang ditawarkan di pasar lebih beragam jenisnya. Salah satu jenis bisnis yang membuat penawaran beragam adalah usaha makanan cepat saji. Hal ini dapat dilihat dari semakin beragamnya produk makanan cepat saji yang ditawarkan di pasaran. Perubahan zaman 1 2 yang menuntut manusia untuk hidup serba cepat, menjadikan masyarakat saat ini memilih mengonsumsi makanan yang instan dan cepat saji. Terlebih dengan masuknya budaya barat di banyak negara berkembang, membuat masyarakat lebih memilih untuk makan di restoran-restoran cepat saji1. Fakta mengejutkan mengenai
    [Show full text]
  • Bell Gardens City Los Angeles County California, U
    BELL GARDENS CITY LOS ANGELES COUNTY CALIFORNIA, U. S. A. Bell Gardens, California Bell Gardens, California Bell Gardens is a city in the US state of California in the Los Angeles Bell Gardens es una ciudad en el estado estadounidense de California en metropolitan area. Located in Los Angeles County, the city's population was el área metropolitana de Los Ángeles. Ubicada en el condado de Los Ángeles, la 42,072 at the 2010 census, down from 44,054 at the 2000 census. Bell población de la ciudad era de 42.072 en el censo de 2010, en comparación con Gardens is part of the Gateway Cities Region, a largely urbanized region 44.054 en el censo de 2000. Bell Gardens es parte de la Región de Gateway located in south-eastern Los Angeles County. Cities, una región en gran parte urbanizada ubicada en el sureste del condado de Los Ángeles. Bell Gardens is notable for being one of only six Los Angeles County Bell Gardens es notable por ser una de las seis ciudades del condado de cities (out of 88 total) to permit casino gambling and for being home of the Los Ángeles (de un total de 88) que permite los juegos de casino y por ser el oldest building in Los Angeles County. hogar del edificio más antiguo del condado de Los Ángeles. Bell Gardens is named after James George Bell, an American Bell Gardens lleva el nombre de James George Bell, un empresario businessman. The “Gardens” in its name derives from the many Japanese estadounidense. Los "Jardines" en su nombre derivan de los muchos japoneses who, early in Bell Gardens' existence, established vegetable gardens and rice que, al principio de la existencia de Bell Gardens, establecieron huertos y fields.
    [Show full text]
  • Pengaruh Kualitas Pelayanan Karyawan Terhadap Kepuasan Pelanggan Hoka Hoka Bento Citra Raya
    PENGARUH KUALITAS PELAYANAN KARYAWAN TERHADAP KEPUASAN PELANGGAN HOKA HOKA BENTO CITRA RAYA SKRIPSI Diajukan sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Ilmu Komunikasi pada Konsentrasi Humas Program Studi Ilmu Komunikasi Oleh: NOER FAJRI KURNIAWAN 6662112084 PROGRAM STUDI ILMU KOMUNIKASI FAKULTAS ILMU SOSIAL DAN ILMU POLITIK UNIVERSITAS SULTAN AGENG TIRTAYASA SERANG - BANTEN 2016 PERNYATAAN ORISINALITAS Yang bertandatangan di bawah ini: Nama : Noer Fajri Kurniawan NIM : 6662112084 Tempat tanggal lahir : Tangerang, 26 April 1993 Program Studi : Ilmu Komunikasi Menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Pengaruh Kualitas Pelayanan Karyawan Terhadap Kepuasan Pelanggan Hoka Hoka Bento Citra Raya adalah hasil karya sendiri, dan seluruh sumber yang dikutip maupun yang dirujuk telah saya nyatakan dengan benar. Apabila kemudian hari skripsi ini terbukti mengandung unsur plagiat, maka gelar kesarjanaan saya bisa dicabut. Serang, 10 Februari 2016 Noer Fajri Kurniawan i LEMBAR PERSETUJUAN Nama : Noer Fajri Kurniawan NIM : 6662112084 Judul Skripsi : Pengaruh Kualitas Pelayanan Karyawan Terhadap Kepuasan Pelanggan Hoka Hoka Bento Citra Raya Serang, 10 Februari 2016 Skripsi Ini Telah Disetujui Untuk Diujikan Menyetujui, Pembimbing I Pembimbing II Naniek Afrilla F., S.Sos., M.Si. Teguh Iman P., SE., M.Si. NIP. 197704032003122001 NIP. 197810152005011001 Mengetahui Dekan Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas Sultan Ageng Tirtayasa Dr. Agus Sjafari, M.Si. NIP. 197108242005011002 ii PROGRAM STUDI ILMU KOMUNIKASI FAKULTAS ILMU SOSIAL DAN ILMU POLITIK UNIVERSITAS SULTAN AGENG TIRTAYASA LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI Nama : NOER FAJRI KURNIAWAN NIM : 6662112084 Judul Skripsi : PENGARUH KUALITAS PELAYANAN KARYAWAN TERHADAP KEPUASAN PELANGGAN HOKA HOKA BENTO CITRA RAYA Telah Diuji di Hadapan Dewan Penguji Sidang Skripsi di Serang, Tanggal 25 Februari 2016 dan Dinyatakan LULUS.
    [Show full text]
  • Directory of Company/Business Restaurants 2013
    Katalog BPS : 1305087 DIREKTORI PERUSAHAAN/USAHA RESTORAN/RUMAH MAKAN 2013 http://www.bps.go.id BADAN PUSAT STATISTIK http://www.bps.go.id http://www.bps.go.id DIREKTORI PERUSAHAAN/USAHA RESTORAN/RUMAH MAKAN TAHUN 2013 Katalog BPS : 1305087 ISBN : 978-979-064-645-2 Nomor Publikasi : 06330.1309 Ukuran Buku : 28 cm X 21 cm Jumlah Halaman : 83 halaman Gambar Kulit: Subdit Statistik Pariwisata Diterbitkan Oleh: Badan Pusat Statistik, Jakarta – Indonesia Dicetak Oleh: CV. Tapasuma Ratu Agung Boleh dikutip dengan menyebut sumbernya http://www.bps.go.id KATA PENGANTAR Publikasi Direktori Restoran/Rumah Makan Tahun 2013 merupakan publikasi yang pertama kali diterbitkan oleh Badan Pusat Statistik (BPS). Informasi yang disajikan mencakup data usaha restoran/rumah makan berskala menengah dan besar, dan memuat informasi dari seluruh restoran/rumah makan di Indonesia. Data ini diperoleh dari hasil survei usaha restoran/rumah makan, yang dilaksanakan pada bulan April 2013 di seluruh kabupaten/kota di Indonesia. Informasi yang disajikan meliputi nama, alamat, nomor telepon, faksimili, email, website dan kapasitas tempat duduk yang tersedia dari perusahaan/usaha restoran/rumah makan. Hal ini diharapkan dapat membantu pihak-pihak yang membutuhkan informasi tersebut. Ucapan terima kasih kami sampaikan kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan dukungannya, terutama kepada pihak manajemen restoran/rumah makan sebagai sumber data, sehingga publikasi ini dapat diterbitkan. Saran konstruktif dari para pengguna data sangat kami harapkan untuk penyempurnaan publikasi mendatang. Semoga publikasi ini bermanfaat. Jakarta, November 2013 http://www.bps.go.id Direktur Statistik Keuangan, Teknologi Informasi dan Pariwisata Sentot Bangun Widoyono i DAFTAR ISI KATA PENGANTAR i DAFTAR ISI iii PENDAHULUAN v A.
    [Show full text]
  • (2020) 263 Pengaruh Customer Experience, Place Attachment
    Jurnal Bisnis, Manajemen, dan Keuangan Volume 1 No. 2 (2020) Pengaruh Customer Experience, Place Attachment, Customer Satisfaction, dan Word- of-Mouth terhadap Revisit Intention Konsumen Restoran Ayam Cepat Saji asal Amerika Amin Tatik Uswatun Khasanah Program Studi Pendidikan Bisnis, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Jakarta, Indonesia Email: [email protected] Hasti Oktafiani Program Studi Pendidikan Bisnis, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Jakarta, Indonesia Email: [email protected] Shelylla Aprilydia Putri Program Studi Pendidikan Bisnis, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Jakarta, Indonesia Email: [email protected] Wati Anggraini Program Studi Pendidikan Bisnis, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Jakarta, Indonesia Email: [email protected] Usep Suhud Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri Jakarta, Indonesia Email: [email protected] ABSTRACT This study aims to examine the factors that influence revisit intention in the American fast food chicken restaurant. In this case, there are four variables used to measure, namely customer experience, place attachment, customer satisfaction and word-of-mouth. Data collection using online questionnaire and respondents were selected using a convenience sampling technique. The total respondents in this study were 253 consisting of 48 men and 205 women. Data were processed using exploratory factor analysis and structural equation models. The result, customer experience has a positive and significant effect on revisit intention, word of mouth has a positive and significant effect on revisit intention. While place attachment variable does not have a significant effect on revisit intention and customer satisfaction does not have a significant effect on word-of-mouth. Keywords: Revisit intention, customer experience, place attachment, customer satisfaction, word-of-mouth, American fast food chicken restaurant.
    [Show full text]