Annual Report
Total Page:16
File Type:pdf, Size:1020Kb
KOMMUNINVEST COOPERATIVE SOCIETY Annual Report 2020 INTRODUCTION Kommuninvest in brief ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 3 Chairman’s Statement ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 8 President’s Statement ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 10 Our mission ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 12 SUSTAINABILITY REPORT Focus of sustainability efforts ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 14 Sustainable financing ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 16 Responsible operations �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 20 Sustainable organisation ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 22 Sustainability indicators ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 24 Auditor’s opinion ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 26 BOARD OF DIRECTORS’ REPORT Board of Directors’ Report – Parent Society ������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 28 Proposed distribution of earnings ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 29 Governance and control ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 30 Research and education ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 35 Partnership in development ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 36 Business focus ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 37 Local government loan financing ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 38 Lending �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 39 Funding �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 40 Liquidity management ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 41 Organisation and employees ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 42 Financial position ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 43 Risk and capital management ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 44 FINANCIAL STATEMENTS Table of contents, Financial Statements ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 50 Income statement and Statement of comprehensive income – Group ������������������������������� 51 Balance sheet – Group ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 53 Statement of changes in equity – Group ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 55 Cash flow statement – Group� ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 57 Income statement and Statement of comprehensive income – Parent Society �����58 Balance sheet – Parent Society ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 59 Statement of changes in equity – Parent Society �����������������������������������������������������������������������������������������������60 Cash flow statement – Parent Society �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 61 Notes ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 62 Five-Year Summary ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 102 Alternative performance measurements – Group ���������������������������������������������������������������������������������������� 103 Signatures �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 104 Audit report ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 105 Review report ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 108 Members of the Kommuninvest Cooperative Society ����������������������������������������������������������������������������� 109 Annual Report of the Kommuninvest Cooperative Society. “Kommuninvest” or “the Group” refers to the Kommuninvest Group, consisting of a member organisation, the Kommuninvest Cooperative Society (the Society), the credit market company Kommuninvest i Sverige AB (the Company) and Kommuninvest Fastighets AB. The Annual Report for Kommuninvest i Sverige AB (publ) is available at kommuninvest.se. KOMMUNINVEST IN BRIEF Working together for better terms Kommuninvest’s role entails offering secure and cost-effective financing to its members and customers – Swedish municipalities, regions, municipal companies and other local government actors. Our vision Green Loans Kommuninvest shall be the world’s best organisation for local government financial administration. We finance the development of 278 Sweden’s local and regional sectors, as well as investments for a sound and sustainable society. Green Loans + 14Kommuninvest is owned by Green Loans were 278 municipalities and 14 regions. introduced in 2015 for financing environmental Basic concept and climate-related Together, municipalities and regions can borrow investments. Since the more securely and inexpensively than each of them launch, the volume of could individually. Together, the local government Green Loans has increa- sector can also increase its expertise in financial sed to SEK 75 billion. management. Organisation with clear division of roles Since 1986 Kommuninvest comprises two parts. Since its inception in 1986, Kommuninvest has The Kommuninvest Cooperative Society AAA helped reduce the Swedish local government sector’s (the Society) and the credit market company funding expenses by many billions of kronor. Kommuninvest i Sverige AB (the Company). Ultimately this has benefited citizens who have had access to improved public services at Kommuninvest Cooperative Society both the local and regional levels. Administrates membership and the joint and several guarantee. The Board of Directors consists of elected politicians from municipalities and regions. Aaa Kommuninvest i Sverige AB Conducts the financial operations, including SEK bn funding, liquidity management