Infraestructuras Y Concesiones
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BOLETÍN DE INFRAESTRUCTURAS Y CONCESIONES Octubre 2014 Los PGE de 2015 y del Grupo Fomento incorporan un repunte en el esfuerzo inversor estatal. Las grandes líneas de actuación siguen siendo la extensión de la red de alta velocidad, la conservación y construcción de carreteras y el refuerzo de las infraestructuras hídricas. Los otros dos grandes temas que presiden la actualidad de las infraestructuras españolas son la privatización de Aena y la resolución de la problemática de las autopistas en situación de quiebra. El ambicioso Plan de Infraestructuras de México sitúa al país en el principal foco de oportunidad para las empresas españolas. Servicio de Estudios INFRAESTRUCTURAS Y CONCESIONES Contenido Licitación oficial ............................................................................................. 3 Autopistas ...................................................................................................... 3 Aeropuertos ................................................................................................... 4 Infraestructuras ferroviarias .......................................................................... 7 Infraestructuras hídricas ................................................................................ 9 Otras infraestructuras y concesiones ............................................................ 9 El sector de la construcción en España ‐ 2013............................................. 10 Inversión en infraestructuras en los PGE 2015 ............................................ 12 México: Programa Nacional de Infraaestructuras 2014‐2018 ....................... 14 INDICADORES SECTORIALES Evolución de la actividad general en España ............................................... 15 Panorama de la construcción ...................................................................... 16 La construcción en Europa ........................................................................... 17 Licitación pública ......................................................................................... 18 Tráfico en aeropuertos, puertos y autopistas .............................................. 20 Transporte de pasajeros .............................................................................. 21 Aeropuertos de AENA .................................................................................. 22 Puertos del Estado ....................................................................................... 23 Tráfico en la red estatal de autopistas de peaje .......................................... 24 Resumen comparativo de las princiipales constructoras .............................. 25 Servicio de Estudios 2 INFRAESTRUCTURAS Y CONCESIONES Evolución de la licitación oficial La ampliación del trazado de alta velociddad, el mantenimiento de las carreteras y Aena, con vistas a su privatización, han favorecido un intenso repunte de la licitación pública. Entre enero y agosto de 2014 la licitación pública ha alcanzado los 8.999 millones de euros, un 54,7% más que en el mismo periodo de 2013, según los datos de Seopan. Por administraciones, el mayor esfuerzo corresponde a la Administración Central (el 50,7% del total, con un incremento del 93%), a través, especialmente, del Administrador de Infraestructuras Ferroviarias (Adif, con un aumento interanual del 234,9%). Además, la D. G. de Carreteras (+76,6%) y Aena (+104,5%) han sido otros entes con una notable actividad licitadora. Ayuntamientos y comunidades autónomas están teniendo un comportamiento licitador discreto dadas sus presentes limitaciones de gasto. La licitación de los últimos doce meses alcanza los 12.357 millones de euroos y sugiere que, para el cierre de 2014, se podrían alcanzar los 13.700 millones de euros anuales, el mejor registro desde 2011, si bien aún un 70% inferior a la licitación cerrada en 2006, cuando se alcanzó un récord de 46.701 millones de euros. Autopistas El Colegio de Ingenieros de Caminos, Canales y Puertos de Madrid estima que las carreteras españolas necesitarían 5.828 millones parra recuperar el nivel de calidad previo debido al déficit de inversión en el mantenimiento de la red durante la crisis. Atendiendo a la titularidad de los viales, el 32,3% de la inversión le correspondería a la red estatal y el resto a las CC.AA. El tráfico de las autopistas españolas de peaje mantiene el suave ritmo de crecimiento iniciado en el último trimestre de 2013, y en el período comprendido entre enero y agosto de 2014 registra un aumento interanual del 1,9%. En base a este comportamiento y al crecimiento previsto para la economía española a medio plazo, Deutsche Bank considera que el sector mantendrá la senda de recuperación, pero no logrará alcanzar, hasta 2021, el nivel de tráfico previo a la crisis. La solución a la situación de las autopistas en quiebra avanza con lentitud. El Ministerio de Fomento ha propuesto unificar en un sólo proceso y juzgado todos los concursos de acreedores, tratando de evitar que las autopistas fueran entrando una a una en liquidación. El proceso de creación de la Empresa Nacional de Autopistas (ENA.2) se haabía parado porque la banca extranjera, que en algunas radiales controla más de 1/3 del total de la deuda, se negaba a aceptar el canje ofrecido por el Gobierno: una quita del 50% de la deuda, más un bono a 30 años (con un rendimiento garantizado del 1% y estimado en torno al 2%). El pasado 17 de octubre, el Ministerio de Fomento presentó, ante el Juzgado de lo Mercantil nº 6 de Madrid, la primera propuesta de convenio para las radiales R‐3 y R‐5 (y a la que se irían uniendo el resto de autopistas). A partir de dicha fecha los acreedores cuentan con 30 días para decidir si aceptan el convenio. A continuación será necesaria la aprobación de un decreto por el que se unifiquen las deudas de las 9 autopistas para que el Ministerio de Fomento, a través del paraguas de Seittsa, pueda proceder a la creación de la nueva sociedad de autopistas de peaje, con lo que ya sólo quedaría pendiente su posterior saneamiento y reestructuración, de cara a mejorar su eficiencia. Servicio de Estudios 3 INFRAESTRUCTURAS Y CONCESIONES La banca extranjera sigue rechazando el plan de nacionalización de las concesionarias y se plantea judicializar el conflicto y exige que en su próxima reunión con Fomento comparezcan también representantes del Ministerio de Hacienda. Además, para intentar defenderse ha encargado a diversos despachos de abogados un análisis de las medidas tomadas por el Ejecutivo hasta la fecha, tratando de impugnar ante el Tribunal Constitucional el cambio de la normativa en materia de legislación concursal. Otras leyes aprobadas y que serán analizadas son el Real Decreto Ley 1/2014 (sobre la Responsabilidad Patrimonial de la Administración) y el Real Decreto 4/2014 (sobre la Reforma de la Ley Concursal), que permitió unificar en un solo juzgado el concursoo de acreedores de las ocho conceesionarias de autopistas. Aeropuertos El tráfico en los aeropuertos españoles intensifica su ritmo de crecimiento y en septiembre aumenta un 5,2% interanual, en el que es su undécimo mes consecutivo al alza. En lo que va de año han pasado por los aeropuertos españoles más de 153 millones de pasajeros, cifra que supone un aumento del 4,6% frente a las cifras del mismo períoddo de 2013, gracias principalmente al buen comportamiento del turismo receptor. Esto se aprecia en las cifras de los aeropuertos más ligados al turismo, como los de Lanzarote, Fuerteventura, Gran Canaria o Ibiza. El proceso de privatización del 49% de Aena sufre un retraso al no aprobar el Consejo de Ministros el registro del folleto de la oferta pública de venta (OPV) en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El retraso se debe al conflicto de interés de PwC, que es a la vez auditor de la sociedad y la firma encargada de redactar la comfort letter (carta de conformidad) que debe acompañar a la documentación de la OPV. Si en la reunión del Coonsejo de Ministros del 31 de octubre no se da el visto bueno a la operación, se complica la posibilidad de que la OPV salga a cotizar en 2014. El ejecutivo podría recuperar con esta OPV cerca de 3.500 millones de euros, casi la mitad de una capitalización estimada entre los 6.225 y los 8.025 millones de euros, pero que a partir de 2015 supondrá un descenso del 20% en los beneficios agregados de las empresaas públicas del Estado (aproximadamente 315 millones de euros). Los tres inversores institucionales de referencia, que se repartirán el 21% del capital y deberán permanecer un año en el accionariado son: Corporación Financiera Alba al 8%, Ferrovial al 6,5%, y el fondo británico TCI con el 7,5% restantte. A parte, la OPV reserva un 15% al tramo mayorista. Entre los aspectos más cuestionados de la operación figura el informe de la CNMC, sobre la política tarifaria de Aena, que alertaba de que, a partir de 2018, la sociedad tendrá que financiar los costes de los aeropuertos solo con las tasas, que están congeladas hasta 2025, ya que los ingresos comerciales serán, a consecuencia de la exigencia de caja doble1 o “dual till”, beneficio puro. En definitiva, mantener una senda de benneficios, algo fundamental para eel proceso de salida a bolsa, exigirá un aumento del número de viajeros por la propia dinámica del transporte (más difícil), o por la captación de nuevas aerrolíneas o rutas que permitan reentabilizar las fuertes inversiones acometidas en la red de Aena. 1 En julio de 2012 se aprobó un decreto‐ley por el que los costes de los serviicios aeroporttuarios deberán sufragarse