Devlet Yatırım Fonları (Sayfa 7)
Total Page:16
File Type:pdf, Size:1020Kb
sermaye piyasasında GüNDeM SAYI 67 MART 2008 ISSN 1304-8155 Devlet Yatırım Fonları (sayfa 7) Sermaye Piyasamızda Yeni Bir Enstrüman: Varant (sayfa 21) TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI TSPAKB A R A C I KURULUŞLARI BİRLİĞİ TSPAKB TSPAKB Adına İmtiyaz Sahibi E. Nevzat Öztangut Başkan Genel Yayın Yönetmeni İlkay Arıkan Genel Sekreter Sorumlu Yazı İşleri Müdürü Alparslan Budak Genel Sekreter Yardımcısı Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği Yayın Türü: Yaygın, süreli (TSPAKB), aracı kuruluşların üye olduğu, kamu tüzel kişiliğini haiz özdüzenleyici bir meslek ku- Sermaye piyasasında GüNDeM, TSPAKB’nin ruluşudur. aylık iletişim organıdır. Para ile satılmaz. Birliğin 104 aracı kurum ve 41 banka olmak üze- TSPAKB re toplam 145 üyesi vardır. Büyükdere Caddesi No:173 1. Levent Plaza Kat:4 1. Levent 34394 İstanbul Tel:212-280 85 67 Faks:212-280 85 89 www.tspakb.org.tr [email protected] Basım: Graphis Matbaa Yüzyıl Mah. Matbacılar Sitesi 2. Cadde No: 202/A Bağcılar 34560 İstanbul Tel:212-629 06 07 Bu rapora www.tspakb.org.tr adresinden ulaşabilirsiniz Sermaye piyasasında GüNDeM, Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği (TSPAKB) tarafından bilgilendirme ama- cıyla hazırlanmıştır. Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum ve istatistiki değerler, hazırlandığı tarih itibariyle güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir. Bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçla kullanılmasından doğabilecek zararlardan TSPAKB hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Raporda yer alan bilgi- ler kaynak gösterilmek şartıyla izinsiz yayınlanabilir. TSPAKB Sunuş Her geçen gün piyasalarımıza olan ilginin sürekli art- tığını izliyoruz. Bunun sürekliliğini sağlayabilmemiz için, yeni ürünlerin yatırımcıların hizmetine sunul- masının çok önemli olduğunu düşünüyoruz. İşte bu noktada Sermaye Piyasası Kurulu, piyasalarımız için yeni bir yatırım aracı olan varant taslağını geçtiğimiz ay sektörün incelemesine açtı. Varantlara ilişkin bir incelemeyi bu sayımızda sizlere sunuyoruz. Son dönemde, ABD konut sektöründe verilen riskli krediler ile piyasa dalgalanmaları sonucunda, bazı büyük finans kurumlarının çeşitli sorunlar yaşadığını basından takip ediyoruz. Bu noktada da, uluslarara- sı piyasaların büyük oyuncuları olan devlet yatırım fonlarının (Sovereign Wealth Funds) devreye gir- diğini gördük. Devletlerin, özellikle bütçe fazlaları- nı değerlendirmek için oluşturdukları devlet yatırım Değerli GüNDeM okurları, fonlarının daha yakından incelenmesi gerektiğini dü- şünüyoruz. Konuyla ilgili raporumuzu, yine ilerleyen 008 yılının dünya piyasaları için olumsuz bir ha- sayfalarımızda bulabileceksiniz. 2vada başladığını görüyoruz. ABD ekonomisindeki resesyon endişesi ile yüksek riskli mortgage krizin- Değerli okurlar, den etkilenen bankaların, 4. çeyrek bilançolarında- ki ciddi zarar rakamlarının tüm dünya borsalarını Her anlamda olduğu gibi, ekonomik olarak da sü- olumsuz etkilediğini hep beraber izledik. Artık küre- rekli gelişen ve değişen dünyayı yakalayabilmek için sel ekonomide vazgeçilmez bir oyuncu olan ülkemiz bazı adımların atılması gerekiyor. Bu dinamizmi piya- ekonomisi ve piyasalarımız da bu olumsuz dalgalan- samıza yansıtabilmek için, yeni yatırım araçları ge- madan etkilendi ve İMKB’de düşüşler yaşandı. liştirilmesinin ve yerli yatırımcının bilinçlendirilerek piyasaya dahil edilmesinin önceliklerimiz arasında Ancak diğer taraftan, Şubat ayında yapılan Migros’un olması gerektiğini düşünüyoruz. Bu sürece katkıda satışı ve TEKEL’in özelleştirilmesinin, tüm bu olum- bulunabilmek için, SPK ile koordinasyon içinde, Birlik suzluklara rağmen, uluslararası sermayenin dikkatini olarak üzerimize düşeni yapmaya gayret ediyor, siz- tekrar ülkemize çektiğini de gördük. Bu gelişmeler, lerin sağlayacağı değerli katkıları bekliyoruz. bizce, İstanbul’un bir finans merkezi olması yolunda verilen kararın haklılığını gösteriyor. Saygılarımla, Yıl içinde daha birçok şirket satın alma-birleşme ve özelleştirmelerin gerçekleşmesini bekliyoruz. Bunun, piyasamızdaki canlılığı artıracağını düşünüyoruz. Hükümetin gündeminde olan Telekom, Halkbank, elektrik dağıtımı ile köprü ve otoyol ihalelerinin, pi- E. Nevzat ÖZTANGUT yasalarımıza ve ekonomi gündemimize hareketlilik BAŞKAN getirmesini umuyoruz. Özellikle Telekom’un ÖİB’ye ait %15’lik hissesinin İMKB’de halka arz yöntemiy- le satışa çıkacak olması, hem borsada işlem gören şirket sayısını, hem de işlem hacmini artırması sebe- biyle ayrı bir öneme sahip olacak. GüNDeM Haberler Türk Sermaye Piyasası ve Yatırım Holding Yönetim Kurulu Başkan Yardımcısı Mehmet Hizmetlerinin Geleceği Konferansı Ali YALÇINDAĞ, THY Genel Müdürü ve İcra Kurulu Üyesi Doç. Dr. Temel KOTİL ve İSO Meclis Başkanı Yapıldı Hüsamettin KAVİ konuşmacı olarak yer aldı. ermaye Piyasası Kurulu ile Birliğimizin ortak- SPK Üyesi M. Emin ÖZER’in başkanlık ettiği, “Yatırım Slaşa düzenlediği “Türkiye Sermaye Piyasası ve Hizmetlerinin Geliştirilmesinde Yeni Stratejiler” ko- Yatırım Hizmetlerinin Geleceği” konulu konferans, nulu ikinci oturumda ise, Garanti Yatırım İcra Kurulu 15 Şubat 2008 Cuma günü Ceylan Intercontinental Başkanı Metin AR, İş Yatırım Genel Müdürü İlhami Otelin’de yapıldı. Konferansta reel sektörün sermaye KOÇ, Credit Suisse Gelişen Piyasalar Bölüm Başka- piyasalarından daha etkin faydalanması için serma- nı Ian DALGLISH, Lehman Brothers Hisse Senetleri ye piyasası ve aracılık sektörünün üstlendiği rol ile Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika Yönetici Direktö- ülkemizde aracılık sektörünün geliştirilmesi yolunda rü Ünal KURTARAN ve EFG İstanbul Yönetim Kurulu izlenecek stratejiler irdelendi. Konferansın açılış ko- Başkanı Elif Bilgi ZAPPAROLİ yaptıkları sunumlarla nuşmalarını, SPK Başkanı Doç. Dr. Turan EROL, Bir- yatırım hizmetlerini çeşitli yönleriyle değerlendirdi- liğimiz Başkanı Nevzat ÖZTANGUT ve İMKB Başkanı ler. Hüseyin ERKAN yaptı. Yoğun ilginin olduğu konferansa finans ve reel sek- İki oturumdan oluşan konferansın birinci oturumun- törün önde gelen yerli ve yabancı temsilcileri, kamu da, “Aracılık Sektörü ve Reel Sektörün Finansmanı” kurumlarından temsilciler, akademisyenler, öğrenci- konusu ele alındı. SPK Üyesi Abdülkerim EMEK’in ler ve basın mensupları katıldı. başkanlığındaki ilk oturumda; Doğuş Holding Yö- netim Kurulu Başkanı Ferit ŞAHENK, Doğan Yayın TSPAKB Haberler Varantlara İlişkin Tebliğ Taslağı eni enstrümanların ülkemiz sermaye piyasala- Yrında işlem görmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) nezdinde çalışmalar yürütülmektedir. Bu çalışmalar kapsamında varantlar sektörümüzün gündemindedir. “Varant İhraçlarına ve Alım Satım İşlemlerine İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ Taslağı” SPK internet sitesinde yayımlanarak kamuoyunun görüşlerine açılmıştır. Taslak ile, varantların kimler tarafın ihraç edileceği, ihraç prosedürü, işlem sistemi gibi konular düzen- lenmiştir. Piyasamız için yeni olan bu enstrümanın, aracı kuruluşlara ilave gelir kaynağı yaratmanın yanı mek amacıyla hazırladığımız yeni raporumuz Kurul’a sıra, İMKB işlem hacmine olumlu etki yapacağı dü- iletilmiştir. şünülmektedir. Komisyon Uygulamaları Hakkındaki Rapor, aracı ku- Tasarruf sahiplerinin hisse senedi piyasalarında yap- rumların 2007 Eylül dönemine ilişkin mali verileri ile, mış oldukları yatırımların, ileriye yönelik aşırı fiyat aylık olarak Birliğimize gönderdikleri “Aylık Dönemler dalgalanmalarına karşı korunmasını sağlayacak olan İtibarıyla Yapılan Aracılık Komisyonu ve Promosyon varantlara ilişkin düzenleme taslağına yönelik görüş- Uygulamaları Bildirimi” formlarını değerlendirmekte- lerimiz SPK’ya iletilmiştir. dir. Yatırım Tavsiyelerine İlişkin Mesleki ve Kişisel Gelişim Esaslar Tebliği Eğitimleri inansal Tavsiyelere İlişkin Esaslar Tebliği Taslağı ubat 2008 dönemi mesleki gelişim eğitimleri FSPK internet sitesinde yayımlanarak kamuoyu- Şkapsamında; Aracı Kurum Muhasebesi eğitimi, nun görüşlerine açılmıştır. 25-26 Şubat 2008 tarihlerinde düzenlenmiştir. Taslak ile uluslararası standartlar sermaye piyasa- Aracı kurumların muhasebe bölümü çalışanlarının mıza kazandırılmaktadır. Ayrıca, çıkar çatışmalarına katıldığı eğitimde; sermaye piyasası ve aracı kurum- ilişkin getirilen yükümlülükler, etkin piyasa oluşumu- lara ilişkin genel esaslar, aracı kurum hesapları ve na katkıda bulunacak ve manipülatif işlemlerin azal- işleyişleri, aracı kurumlarda çeşitli işlemler ve muha- masını sağlayacaktır. sebe uygulamaları işlenmiştir. Eğitim, önümüzdeki aylarda tekrarlanacaktır. Sermaye piyasalarını geliştirici nitelikte olduğunu düşündüğümüz Taslağa ilişkin görüşlerimiz SPK’ya Mart 2008 için planlanan kişisel ve mesleki gelişim iletilmiştir. eğitimlerimiz ve tarihleri tabloda yer almaktadır. Üyelerimizin ihtiyaçları gözetilerek farklı eğitimler Komisyon Raporumuz SPK’da düzenlenmeye önümüzdeki dönemlerde de devam edilecektir. irliğimiz, 1 Ocak 2006 tarihinden iti- Bbaren geçerli olan serbest komisyon Mart 2008 Mesleki ve Kişisel Gelişim Eğitimleri uygulaması konusundaki gelişmeleri dü-Eğitim Tarihi Eğitim Adı Süre zenli olarak izlemektedir. Serbest komis-4-5 Mart Yöneticiler İçin Koçluk ve İletişim Becerileri 2 gün yon uygulamasının, aracı kurumların gelir 19-20 Mart Profesyonel İletişim ve Sunuş Becerileri 2 gün yapıları ve sektör üzerindeki etkilerini izle-25-26 Mart Türev Ürünlerde Fiyatlama ve Değerleme 2 gün GüNDeM Haberler Lisans Yenileme Eğitimleri ulaşmış olup başvuruların 11.823 adedi sonuçlan- dırılmıştır. ubat ayında, Takas ve Operasyon İşlemleri ile ŞGayrimenkul Değerleme Uzmanlığı Lisans Yeni- leme eğitimleri birer kez, Türev Araçlar Lisans Ye- nileme eğitimi 2 kez, Temel ve İleri Düzey Lisans Yenileme