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Aviva Italy Presentation 2004

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Aviva Italy Presentation 2004 Aviva Italy Italy’s pre-eminent bancassurer Cesare Brugola ©Avivaplc Agenda • Growth market and Aviva’s positioning • Bancassurance partnerships • Products • Shareholder value • Future opportunities © Aviva plc Slide 77 The Italian Life Market High Growth of almost 20% Per Annum Over Last 6 Years – twice as fast as any other European market Premium Income 1998 - 2004 * 80000 * 70000* 70000 62780 60000 55298 50000 46328 €m 39784 40000 35597 30000 26483 20000 10000 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 © Aviva plc Source: ANIA - * estimates – 02.2004 Slide 78 The Italian Life Market Generali Group 13,916,720 Allianz Group 8,945,350 San Paolo - 7,181,340 Fideuram Group Unipol Group 5,061,150 Aviva top five by end 2005 ? Poste Vita 4,489,480 Cattolica Group 2,819,920 Aviva Group 2,469,878 Monte Dei Paschi Di 2,389,900 Siena Group 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000 14,000,000 © Aviva plc Source: ANIA, Total Premium Income 2003 Slide 79 • Italian market and Aviva’s positioning • Bancassurance partnerships • Products • Shareholder value • Future opportunities © Aviva plc Slide 80 Broadening and Building Partnerships New bancassurance partnership 2000 2001 with Banca Popolare Commercio e 2004 BPU agreement New bancassurance partnership Industria (now Banche Popolari extended to include with Banca delle Marche Unite) BPB branches New New Extended distribution bancassurance bancassurance through former ING partnership with 2000 partnership with 2002 2004 Bank distributors UniCredito Banca Popolare di Lodi 300 279.5m Annual Growth 243.5m 250 Rate: 43% 202.9m 200 150 95.1m A.P.E. EURO Millions 100 50 0 2000 2001 2002 2003 © Aviva plc Source: Aviva plc Slide 81 A Network of Networks… AVIVA Italia Holding SpA 100% Commercial Union Commercial Union Commercial Union Commercial Union FINOA Srl Commercial Union Assicurazioni SpA Life SpA Insurance SpA Vita SpA 50% Italia SpA 50% 50% 100% 50% (Bipielle Investimenti SpA 100% (Banca delle Marche 50%) (Banca delle Marche 50%) (UniCredit Banca 49%) 50%) AVIVA Vita Spa Commercial Union Eurovita Spa Commercial Union 50% Previdenza SpA 80.96% Vita SpA (BPU S.c.r.l. 50%) 100% (other Banks 19.04%) 1% © Aviva plc Slide 82 Bancassurance through Joint Ventures… UNICREDITO Valle d’Aosta UniCredit Banca Retail UNICREDITO Piemonte UniCredit Private Bank CU Vita UNICREDITO Liguria UniCredit Banca d’Impresa BPL GROUP Banca Popolare di Lodi Bipielle Adriatico CU Previdenza Banco di Chiavari Cassa di Risparmio di Trento Banca Popolare di Mantova Cassa di Risparmio di Asti Cassa di Risparmio di Bolzano Banca del Fucino Banco di Romagna Banca Popolare di Puglia e Basilicata Cassa di Risparmio di Carpi Eurovita Cassa di Risparmio di Cento Cassa di Risparmio di Cesena Cassa di Risparmio di Rimini Tercas Banca di Ciociaria BPU GROUP Banca Popolare Commercio e Industria Aviva Vita Banca Popolare di Bergamo CARIME Banca Delle Marche GROUP Banca Delle Marche CU Life CARILO © Aviva plc Slide 83 … and also Distribution Agreements Banca Popolare del Cassinate CU Vita Credito Valtellinese CU Vita BCC di Bene Vagienna – CN CU Vita BCC di Pianfei e Rocca De Baldi – CN BCC del Chianti Fiorentino – FI Banca del Mugello Fiorenzuola – FI BCC di Casalgrasso e Sant’Albano Stura – CN BCC di Caraglio e della Riviera dei Fiori – CN Cassa Rurale di Folgaria –TN BCC dell’Alto Garda – TN BCC di Manzano – UD BCC di Civitanova Marche –MC Banca della Ciociaria – FR BCC di San Marzano di San Giuseppe – TA BCC Don Rizzo Alcamo – TP Cassa Rurale di Tenno - Val di Non – Cles – TN * BCC = Banca di Credito Cooperativo © Aviva plc Slide 84 National Network over 3,400 branches and 2,500 financial advisors Financial Share of Branches Advisors APE in 2003 UCI 522 1,750 53% BPL 538 717 17% BPL Eurovita 657 11% BDM 253 BPCI 241 7% BPU CARIME 326 BPB 380 N/A BCC (*) 167 12% Other 336 100% TOTAL 3,420 2,467 (*) former Nad.Ned. distributors Further opportunities with less developed bank networks... © Aviva plc Slide 85 Opportunity to Increase Customer Penetration 30% CU VITA UNICREDITO 23% *EUR 2.25M 20% PENETRATION CU PREVIDENZA EUROVITA BPL CU LIFE 4,4% AVIVA VITA B.D. MARCHE *EUR 0.3m BPCI/CARIME 2% 2% ** EUR 0.3m *EUR 0.4m BANK RETAIL CUSTOMERS 2003 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 NB* PREMIUM PER BRANCH © Aviva plc Source : AVIVA Slide 86 Outperforming Bank Owned Distribution 2.5 2003 New Business per Branch 2 1.5 1 0.5 € m. – New Business 0 SanPaolo IMI Unicredit MPS Banca Intesa CRF Market Aviva CU Vita Lombarda Average Companies © Aviva plc Source : Estimates based on bank annual reports 2003 Slide 87 Aviva strongly positioned for the future Insurance Reserves vs Total Assets Under Management 40% 35% 1,836 MPS 30% 438 CR Firenze 25% 3,359 3,168 Unicredit SanPaolo IMI 770 20% Banca Lombarda 3,087 15% Intesa 10% Number 5% of branches % Insurance Reserves / Total AUM % 0% 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 € m. Insurance Reserves per branch Source : Estimates based on bank annual reports 2003 © Aviva plc Slide 88 Aviva Italy Bancassurance Model Investment X% Bank Group Dividends % 0 5 I n t v D e n s i 100% 50% tm e v i d e m n t e t s n e d v s n I Bank Branches Return on Dividends capital Life employed Subsidiary for Italy Life in 2003: 12% (post tax) © Aviva plc Slide 89 Investments in Italian Bank Partners • Aviva usually takes an equity stake in the partner bank, in return for access to distribution • The total shareholder’s strategic investment in partner banks is €694m as at 31 March 2004 The amount in listed securities is €352m • Future agreed shareholder investments in partner banks but not yet arranged amount to €179m • Investments purchased at market value (independent review of value for non-listed investments) • For non-listed strategic investments, we include a protection clause in the partnership agreement relating to the realisation value of our investment in the bank © Aviva plc Slide 90 Why Bank Partners Choose Aviva… What Aviva offers Benefits for our partners Reputation for local bancassurance No learning curve, high sales productivity expertise; coupled with Aviva’s world- potential wide experience Developed administration platform, web Proven, efficient platform, no enabled for fast, cost effective processing implementation risks, low expense base at bank branch Short time to market for new products; Highly responsive to market opportunities. reputation for innovation Full range of competitive products offered Strong, stable management team with an Experienced team with high motivation to entrepreneurial approach ensure success Strategic investment in Bank and share of Long term shareholder in bank and JV company growing share of profits in JV company Proven corporate governance model © Aviva plc Slide 91 • Italian market and Aviva’s positioning • Bancassurance partnerships • Products • Shareholder value • Future opportunities © Aviva plc Slide 92 Italian Life Market/Favourable Aviva Product Mix Higher proportion of Unit Linked and Index Linked products, without in-house guarantees and lower capital (solvency margin) requirement. The Market in 2003 Aviva in 2003 Traditional Traditional Unit-Index 38% 47% Linked 53% Unit-Index Linked 62% Source: ANIA -Individual Life total sales 2003 © Aviva plc AVIVA - New Business in 2003 Slide 93 Overview of Aviva product mix/characteristics Unit Linked Minimum underlying returns on SP policies purchased 50% from Investment Banks, with counterparties rated Aa3/AA- or above. No guarantees on RP policies. (Aviva market leader with UCI) Index Linked Structures purchased from counterparties rated Aa3/AA- or above, exactly matching product benefits 12% Capitalisation Minimum returns between 0% and 2.5% (2.5% on single premium policies only). Normally a fixed profit margin to 27% Aviva, rather than a percentage of investment return which is variable Traditional, including Term Assurance Similar to capitalisation policies but with a higher level of 11% death benefit. Growing term assurance portfolio of annual premium policies covering mortgages and bank loans © Aviva plc Source: AVIVA 2003 New Business Slide 94 Market Leading Product Development Success… First insurer to launch Unit Linked products on the Product Innovation: market Experienced development team, with acknowledged product leadership in market place. Close working with Anticipation of market needs partner throughout development process ensures and resistant design: success Automated systems and processes – able to deliver product from specification to launch in 2 weeks. In Short speed to market: 2003, a total of 25 new products were introduced through the various distribution channels Products supplied by innovative workflow and service Operational Excellence: delivery Worldwide product experience: World class expertise available from Aviva Group © Aviva plc Slide 95 • Italian market and Aviva’s positioning • Bancassurance partnerships • Products • Shareholder value • Future opportunities © Aviva plc Slide 96 Strong New Business Growth New Business Premium - APE New Business Contribution (1) 250 50 45m 200 194m 40 38m 153m 150 30 28m £m 126m £m 100 20 12m 49m 50 10 0 0 2001 2002 2003 2004 – 1st 2001 2002 2003 2004 – 1st quarter quarter (1) Pre tax, pre cost of capital © Aviva plc Slide 97 Consistent New Business Margin - % 24.9 24.3 22.2 23.2 2001 2002 2003 2004 1st quarter • Diversification of bank partners • Economies of scale (e.g. one system platform) • Low expense base • Product pricing disciplines • Management of product mix • Mutual benefit through the JV Life Company © Aviva plc Source
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